PURE CYCLE 附件 99.2公司财务业绩Q1-2026年收益介绍--报告人：马克·哈丁www.purecyclewater.com

PURE CYCLE CORPORATION第2页前瞻性陈述不是本演示文稿中包含或以引用方式并入的历史战术的陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法》、1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21C条含义内的“前瞻性陈述”（“FLS”}。FLS涉及可能导致实际结果与预计结果不同的风险和不确定性。“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“计划”、“打算”等词语以及与我们相关的类似表达方式，旨在识别FLS。此类声明反映了我们目前对未来事件的看法，并受到某些风险、不确定性和假设的影响。我们无法预测所有可能影响未来结果的因素。我们无法向您保证，我们的任何期望都会实现。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论或暗示的结果存在重大差异。可能导致实际RNS结果与此类FLS预期的结果产生重大差异的因素包括但不限于：我们在最近的10-K表格年度报告中讨论的ri sk因素；我们可能出售我们的水的地区的新房建设和其他发展的时间安排，这反过来可能会受到信贷可用性的影响；popt.JLLation增长；就业率；greneraI1经济状况；水的市场价格；客户消费模式的变化；适用的法定和监管要求的变化；政府政策和程序的变化；根据法令估计可用水的不确定性；估计供水和处理废水的成本的不确定性；估计我们系统的servi'CE寿命的不确定性；估计建设项目成本的不确定性；金额的不确定性可报销的公共改善付款的时间安排：单户家庭房屋租赁市场的不确定性以及我们及时或以我们预测的金额出租房屋的能力；竞争对手的实力和财力；我们寻找和留住技术人才的能力；气候和天气条件，包括洪水、干旱和冰冻条件；劳动关系；劳动力的可用性和成本，材料和设备；预期许可和建设日期的延迟；环境风险和法规；我们筹集资金的能力；我们与新客户谈判合同的能力；水法庭裁决的不确定性；以及我们在向SEC提交或提供的新闻稿、公开声明和文件中不时讨论的其他因素。

Mark W. HARDING总裁、首席执行官兼董事Mark是一位杰出的领导者，他极大地塑造了Pure Cycle的成功。在他35年的任期内，该公司成功获得了超过1.3亿美元的水和土地权益。他的远见和战略敏锐性对公司的发展和影响发挥了重要作用。MARC SPPEZIALY副总裁、首席财务官、首席会计官、首席财务官Marc带来了超过20年的金融专业知识。他管理着我们的金融运营和独栋房屋出租。Marc在旧金山大学获得会计和金融学士学位，是一名持牌注册会计师。Rachelle BEAUDRY营销主管Brent BROUILLARD工程副总裁Brent Brouillard自2017年起担任Pure Cycle的工程副总裁，负责监督丹佛-麦德龙地区供水和废水系统的规划、设计和运营。他是一名拥有十五年经验的持牌专业工程师，拥有怀俄明大学和科罗拉多矿业学院的土木工程和水文学学位。DIRK LASHNITS土地开发副总裁DIRK LASHNITS是一位经验丰富的领导者，拥有土木工程背景和超过二十年的当地土地开发经验。他娴熟地指导土地开发、权益、建设，在推进企业目标、风险管理、项目成功等方面发挥着至关重要的作用。PURE CYCLE CORPORATION第3页

PURE CYCLE CORPORATION Page 4董事会丨Mark W. HardingTERM0 Susan D. Heitmann Wanda J. Abel丨Daniel R. Kozlowski 丨Frederick A. Fendel III总裁兼首席执行官董事会主席兼审计委员会主席丨Jeffrey G. Sheets Jeffrey G. Sheets董事、董事、薪酬委员会主席、提名与治理委员会主席I I I I I I

投资快照PURE CYCLE CORPORATION Page 5 Pure CYCLE连续六年实现净收入，展现了持久且有韧性的盈利模式。稳定的水和废水公用事业收益、租金收入和服务费承保财务可预测性。截至26年第一季度，现金和受限现金为2390万美元。5180万美元的应收票据使资本分配决策具有灵活性。多年来分阶段开发超过1,400个地块，确保了收入在26财年–乃至更长时间内的连续性。26直盈利季度经常性收入基地天空牧场发展能见度资本状况&流动性

第一季度业绩PURE CYCLE CORPORATION第6页综合指标2026年第一季度业绩反映了主要由成品交付时间驱动的更高收入和毛利润，收入确认转移到本季度。$ 5,386 $ 5,752 $ 9,13501，0002,0003，0004,0005，0006,0007，0007,0009，00010,000 Q1 2024 Q1 Q1 2025 Q1 2026 Q1 QoQ Q1 Revenue $ 3,342 $ 3,667 $ 6,2510，0002,0002，0003,0003，0004,0005，0006,0007，000 Q1 2024 Q1 2025 Q1 2026 Q1 QoQ Q4 Gross Profit ■ ■ Gross Profit

PURE CYCLE CORPORATION Page 7 CONSOLDATED METRICS Q1 2026净收入增长约16%至460万美元，EPS增长约19%至0.19美元，反映出盈利能力同比提高。$ 2,065 $ 3,937 $ 4,56505001，0001,5002，0002,0002，5003,0003，5003,5004，5005,0002024 Q1 Q1 Q1 2025 Q1 2026 QoQ Q1净收入净收入$ 0.09 $ 0.16 $ 0.19 $ 0.00 $ 0.02 $ 0.04 $ 0.06 $ 0.08 $ 0.10 $ 0.12 $ 0.14 $ 0.16 $ 0.18 $ 0.20 Q1 2024 Q1 2025 Q1 2026 QoQ Q1 EPS 1季度业绩■ ■

年初至今业绩PURE CYCLE CORPORATION Page 8 Consolidated Metrics截至2026年第一季度，已实现约31%的全年收入预测和32%的毛利率预测。与前几年相比，这是有利的，反映出在完成批次交付时间的推动下，年初的贡献更加强劲。26,087美元9,135美元20,024美元29,15920242026年收入实际至今剩余预测总额16,030美元6,251美元13,023美元19,274美元20252026年毛利润实际至今预测剩余预测总额■ ■ ■ ■

年初至今业绩PURE CYCLE CORPORATION Page 9 Consolidated Metrics截至2026年第一季度，已实现约37%的全年净收入和每股收益预测，与2025财年相比，年初贡献更强，当时盈利更多是后半部分加权。$ 13,110 $ 4,565 $ 7,639 $ 12,20420252026净收入实际至今剩余预测总额预测$ 0.54 $ 0.19 $ 0.32 $ 0.5 1 20252026 EPS实际至今总预测■ ■--

水务公用事业

基础公用事业费和服务费增加稳定收入，平滑季度盈利波动工业水销售给油气业务产生增量，与钻井和压裂相关的高利润率收入，进一步加强Pure Cycle水务资产的回报随着基础设施投资超过水龙头连接水和废水部门表现Pure Cycle CORPORATION第11页国内工业连接经常性公用事业收入011和燃气水销售公用事业的运营杠杆，增量水龙头提供高利润率贡献

纯循环公司第12页合并指标-1,0002，0003,0003，0004,0005，0002020财年2021财年2022财年2023财年2024财年2025财年2026财年2027财年2028财年2029财年2030财年水公用事业客户增长实际预计455美元540美元573美元1,988美元851美元239美元581美元1美元1美元1,466美元1,670美元3,024美元2,857美元2,482美元2024年第一季度2025年第一季度2026年第一季度按类型（000S）划分的水收入经常性W/WW O & G水龙头费用22%客户复合年增长率平均客户年收入1,500美元循环水和彰显核心公用事业业务持续增长。与此同时，水龙头收费收入同期增长近两倍，反映出发展驱动的连接增加。这种组合支持不断增长的经常性基数，同时从系统扩展中获取近期价值。■ ■ ■ ■ ■

PURE CYCLE CORPORATION Page 13 $ 2,647 $ 5,550 $ 939 $ 239 $ 0 $ 1,000 $ 2,000 $ 3,000 $ 4,000 $ 5,000 FY 2023 FY 2024 FY 2025 FY 2026各季度石油和天然气水销售（以000s为单位）Q1 Q2 Q3 Q4 > 150口钻井迄今为止，石油钻机每年可钻60口井我们可以为亚当斯和阿拉帕霍伊州200多平方英里的地区提供水，平均每口井的水销售量为250,000美元我们向石油和天然气运营商提供原水，用于钻探石油和天然气水销售是并且每个季度可能会有显着的变化。虽然由于钻井减少，2025财年和2026财年初的产量有所下降，但基础设施、服务区和每口井的经济性保持不变，随着活动的恢复提供了上行杠杆。■ ■ ■ ■

PURE CYCLE CORPORATION第14页我们继续投资于我们的系统，目前账面价值为5980万美元，每天可生产超过300万加仑的水。我们估计，我们的投资组合可以服务大约60,000个连接，根据目前的费率产生大约23亿美元的收入。到目前为止，我们已经增加了大约1,695个连接，占我们总容量的2.8%。95.5% 2.3% 2.8% 4.5%投资组合产能当前剩余产能出售至今产能和产量0% 20% 40% 60% 80% 100% 1472,848英亩英尺产量Q1-2026 AF二手AF可用■ ■ ■，，，，，，，，_，/，，，，，，，，，，，，■

土地开发

PURE CYCLE CORPORATION Page 16 LAND Development Phase 2D：204 Lots：到2026年第一季度完成65%；收到450万美元的里程碑付款，26财年剩余1450万美元。26财年能见度：随着最终2D和最初2E里程碑的完成，收入增长预计将继续。2026财年继续批量生产：第2E阶段– 159手分级将于Q3开始，用于27财年的批量交付。2C期：228手：到2026年第一季度完成89%；收到所有1730万美元的收入付款。

PURE CYCLE CORPORATION Page 17土地开发收入$ 2,275 $ 2,771 $ 6,522 $-$ 1,000 $ 2,000 $ 3,000 $ 4,000 $ 5,000 $ 6,000 $ 7,000 Q1 2024 Q1 2025 Q1 2026 QQ1 QoQ总土地开发收入（000s）$ 49 $ 1,763 $ 4,212地块收入贡献2026年第一季度（000s）第2B阶段第2C阶段第2D阶段土地开发收入在2026年第一季度显着增加，这是由更高的成品地块交付量推动的。收入主要来自2D阶段，额外贡献来自2C阶段，反映了后期开发阶段的持续进展。由于交付时间安排，土地开发收入环比增长至650万美元，较上年同期大幅增长。■ ■ ■

第18页2 A + 1840万美元拍品收入+ 630万美元拍品费用+ 30万美元/年SFR租金+ 34.3万美元/年W/WW销售阶段2A 229拍品2B + 1730万美元拍品收入+ 730万美元拍品费用+ 51万美元/年SFR租金+ 31.6万美元/年W/WW销售2C 2D + 1900万美元拍品收入+ 750万美元拍品费用+ 72.2万美元/年SFR租金+ + 30.6万美元/年W/WW销售阶段2B 211拍品阶段2C 228拍品阶段2D 204拍品收入+ 1730万美元拍品收入+ 830万美元

PURE CYCLE CORPORATION Page 19 LAND Development Timeline我们的土地开发继续按计划推进，跨越阶段2C至2E。第2C阶段现已基本完成，第2D阶段正在顺利进行，湿公用事业将于2026财年初完成，第2E阶段正在进入权利和分级阶段，设置到2027年的持续批次交付。2025-2026财年季度Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3，Q1 Q3，Q1,4 Phase 2 C ANISHED Phase 2 D WET I ANISHED（Phase 2 E D

这一阶段将增加估计• 1400万美元的拍品收入• 430万美元的抽头费用• 30万美元/年的SFR租金• 22.5万美元/年，带WW销售阶段2E 159件拍品PURE CYCLE CORPORATION第20页

PG。21 High School Pure Cycle CORPORATION上的突破性进展第21页

PG。22开发侵占Lowry Ranch PURE CYCLE CORPORATION Page 22 Lowry Ranch服务区-，，，，~，...，--WaterStor.ig~Lowry Ridges [：JReservoirS-Au c = ] ReserY < Jirs（finalst c：：J ReservolrC c：J ReservoirC（final stage）Servlce AFea C‘，i Lowry Range C，IAR.ip.，hoeCountyFairgrounds C’.i SkvRanch~..。,

独栋房屋出租

PURE CYCLE CORPORATION Page 24分部业绩–单户租赁• 19栋房屋完工-在Sky Ranch建造的租赁单元现已全部出租，产生稳定的经常性收入。•另有40套房屋正在签约-下一阶段的单户住宅租赁正在推进中，预计入住时间将持续到2026财年。•稳定的租金收入流-租金补充了水龙头费用和土地销售，创造了跨收入类型的多样化。•轻资产扩张模式——与房屋建筑商的合作降低了资本密集度，并支持可扩展的增长。A B C D E

PURE CYCLE CORPORATION Page 25单户住宅租赁收入从2024年第一季度到2026年第一季度增长了约20%，这是由不断增加的单位和租金推动的。同期资产价值也有所增长，公允市场价值的增长速度快于账面净资产，凸显了持续升值和长期价值创造。单户租金$ 109 $ 124 $ 131020406080100120140 Q1 2024 Q1 2025 Q1 2026 QoQ租金收入租金$ 0 $ 2,000 $ 4,000 $ 6,000 $ 8,000 $ 10,000 $ 12,000 FY 2022 FY 2023 FY 2024 FY 2025 FY 2026 Appreciating Assets（000s）■ ■账面净资产□ FMV

41431719541017402410期1期2A期2B期2C期2D期2E期新增前期14套房$ 420K租金/年$ 530万资产$ 740万FMV 31套房$ 930K租金/年$ 1130万资产$ 1630万FMV 71套房$ 210万租金/年$ 2530万资产$ 3730万FMV 4套房$ 120K租金/年$ 140万资产$ 210万FMV 95套房$ 290万租金/年$ 3370万资产$ 5250万FMV SFR Portfolio Sky Ranch Phase 1 & 2 105套房$ 310万租金/年$ 3720万资产$ 5700万FMV PURE CYCLE CORPPLE

资本配置&股东价值

PURE CYCLE CORPORATION第28页7040万美元总资产890万美元废水系统3160万美元水权投资组合2820万美元水系统170万美元其他资产水权投资组合支持多达60,000个连接，为超过目前服务的1,700个连接提供了显着的增长能力。总资产1100万美元290万美元开发用地780万美元已开发土地出售30万美元其他资产丹佛以东930英亩的Sky Ranch社区，规划多达3200套住宅和200万平方英尺的商业空间，位于距离市中心15英里和DIA以南4英里处。780万美元总资产1000万美元公平市值Pure Cycle在Sky Ranch开发并保留单户出租，收回所有地段和挖掘成本，同时产生正现金流和强劲的资产增值。6770万美元总流动性2390万美元现金和来自CAB的受限5180万美元应收账款800万美元总债务强劲的资产负债表具有支持运营的流动性，包括大量现金和来自Sky Ranch CAB的6%计息应收款项，用于批准的公共改善补偿。强资产负债表ll & U......，.....。~ .: . . .

经常性收入实力公用事业收入稳定性：经常性水和废水收入提供跨周期的一致贡献19个房屋的租金收入：完全租赁的房屋产生每月现金流；5个单位将在第二季度上线，另外40个单位将在26财年扩大收入多元化收益组合：将公用事业收入与住宅租金收益率相结合降低了整体收益波动性和现金流SFR与土地开发的协同作用：租金策略在内部将地段货币化，从Sky Ranch开发中获取额外价值PURE CYCLE CORPORATION第29页~

$-$ 100,000 $ 200,000 $ 300,000 $ 400,000 $ 500,000 $ 600,000 $ 700,000 $ 800,000 Asset Growth（000s）Assets Shareholder Value Pure Cycle近年来在经常性收入（供水服务的贡献和不断增加的SFR部分）和总资产方面表现出持续增长，这表明持续扩张和不断增长的投资回报的强劲财务状况。预测预测$ 1,383 $ 2,214 $ 2,554 $ 2,703 $ 8,869 $ 15,201 $-$ 2,000 $ 4,000 $ 6,000 $ 8,000 $ 10,000 $ 12,000 $ 14,000 $ 16,000年度经常性收入（000s）经常性水收入SFR收入PURE CYCLE CORPORATION Page 30 ■ ■ ■ I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I' oo < o~■

PURE CYCLE CORPORATION PAGE31 $ 5,638 $ 8,934 $ 8,276 $ 9,774 $ 14,076 $ 7,565 $ 17,599 $ 15,257 $ 16,682 $ 43,063 $ 1,383 $ 2,214 $ 2,554 $ 2,703 $ 5,174 $ 0 $ 1,000 $ 1,000 $ 2,000 $ 3,000 $ 4,000 $ 5,000 $ 6,000 $ 0 $ 10,000 $ 20,000 $ 30,000 $ 40,000 $ 50,000 $ 60,00020232024202520262028经常性收入水龙头/油气/土地开发收入财政年度水龙头和油气土地开发经常性收入$.20 $ 0.48 ROE 3.97% 8.95% $ 0.54 9.18% $ 0.5 18。

PURE CYCLE CORPORATION Page 32 FY26毛收入：26 – 3000万美元范围：基于2D/2E阶段里程碑完成时间和建筑商采用的场景建模。26财年每股收益敏感度：0.43美元– 0.52美元：每股收益估计因地块关闭速度和出租单元租赁时间而异。时间加速的上行空间：如果交付里程碑拉到26财年初，潜在的节拍与基线估计。估值敏感性情景

股票回购计划更新公司继续通过其批准的股票回购计划对自身进行投资。我们认为，我们的股票仍然被严重低估——考虑到我们的势头，可能比以往任何时候都更低，我们将继续在市场上机会主义地回购股票。我们继续在核心业务中展示我们的资产价值和执行力，两者都创造了卓越的股东价值。财政期间购买的股份总数每股支付的平均价格最高根据计划或计划可能尚未购买的股份数量2024年第一季度20,0009.92 180,000 Q2 2024 10,0009.94 170,000 Q3 2024 15,0009.48 155,000 Q4 2024 14,9269.34140,074Q1 202510,00010.73 130,074Q2 202516,00012.31 114,074Q3 20252,000 10.19112,074Q4 20257,5009.87 104,574年初至今2026 7,10010.85 97,474合计102,526 10.2997,474 PURE CYCLE CORPORATION Page 33

短期（3 – 5年）•水务公用事业：客户基础预计将增长至约2,500个账户，在剩余的Sky Ranch阶段具有一致的水龙头销售。基本水电费和服务费继续提供可预测的经常性收入，每年水龙头费用增长约3%。•土地开发：正在进行的地块交付和Sky Ranch的稳定吸收推动了近期增长。随着成本趋于稳定，地块利润率预计将保持健康，通过完成交汇处设置的商业地块将提供额外的上行空间。•单户租赁：随着细分市场规模扩大至100套以上，受益于郊区人口增长和持续的住房需求。随着运营成熟和入住率保持强劲，效率会提高。PURE CYCLE CORPORATION Page 35 Legend 8--=现有路权v-v =挡土墙----=桥梁栏杆科尔法克斯大道/---/i//--1：-r-~i 1-~i i i------------------.....：-----

长期展望（Sky Ranch Buildout & Beyond）•水务公用事业：在Sky Ranch建造约5,000个总连接，并扩展到相邻的服务区（例如，Lowry Ranch、Arapahoe县的地块）。对基础设施的持续投资增强了经常性收入流和长期股东价值。•土地开发：完成最终的天空牧场阶段和扩展为商业地块拓宽发展足迹。州际公路附近高价值商业用地的货币化增加了战略增长潜力，包括数据中心等高用水量用户。•单户租赁：投资组合有望突破200套住房，打造持久的经常性收入平台。在科罗拉多州经济和人口增长的支持下，随着租赁基础的扩大，运营效率有所提高。PURE CYCLE公司第35页

收益报告问答PURE CYCLE CORPORATION www.purecyclewater.com