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n e w sR e l e a s e
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附件 99.1
哈门那公司
西大街500号
邮政信箱1438
肯塔基州路易斯维尔40202
http://www.humana.com
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欲了解更多信息，请联系：
| 丽莎·斯通纳 哈门那投资者关系 (502) 580-2652 电子邮件：LStamper@humana.com |
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马克·泰勒
哈门那企业传播
(317) 753-0345
电子邮箱：MTaylor108@humana.com
哈门那报告2025年第一季度财务业绩；
确认2025年全年调整后财务指引
•报告25年第一季度每股收益（EPS）为10.30美元 按公认会计原则计算， 调整后每股收益11.58美元
•1Q25保险分部福利比率为87.4%，符合公司此前披露的‘约87.5%’的预期
•确认调整后的2025财年每股收益指引为‘约16.25美元’；同时将GAAP每股收益从先前估计的‘约15.88美元’修正为‘约14.68美元’
•确认2025财年保险部门福利比率指导范围为90.1%至90.5%
•确认预计个人Medicare Advantage年度会员减少约55万，包括退出某些未盈利计划和县的影响
◦对2025年的定价策略保持信心，因为该公司优先考虑有望推动可持续、长期价值创造的会员
•凭借在CenterWell和Medicaid业务内取得的成就，继续推进公司的长期战略
◦CenterWell Pharmacy入选NovoCare履行药房®药房为现金支付客户提供的减肥药物
◦伊利诺伊州宣布有意授予该公司一份该州新的完全整合的双重合格特殊需求计划计划的合同
•在美国东部时间今天上午8点的问答环节之前，在www.humana.com的投资者关系页面上发布准备好的管理层评论，讨论该季度的财务业绩和对未来收益的预期
肯塔基州路易斯维尔（2025年4月30日）– 哈门那公司（NYSE：HUM）今天公布了截至2025年3月31日的季度（2025年第一季度）与截至2024年3月31日的季度（2024年第一季度）相比的综合税前业绩和每股净收益（EPS），详见下表。
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所得税前综合收益和净亏损中的权益（税前业绩）
以百万计
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2015年第一季度（a） | 1Q24（a） | ||||||
| 公认会计原则（GAAP） | $1,691 | $1,014 | ||||||
| 与可辨认无形资产相关的摊销 | 15 | 16 | ||||||
| 与公司非合并少数股东权益投资相关的看跌/看涨估值调整 | 163 | 131 | ||||||
| 价值创造倡议 | 24 | 29 | ||||||
| 雇主集团商业医疗产品业务退出的影响 | — | 1 | ||||||
| 调整后（非公认会计原则） | $1,893 | $1,191 | ||||||
| 稀释每股收益（EPS） | 2015年第一季度（a） | 1Q24（a） | ||||||
| 公认会计原则 | $10.30 | $6.11 | ||||||
| 与可辨认无形资产相关的摊销 | 0.12 | 0.13 | ||||||
| 与公司非合并少数股东权益投资相关的看跌/看涨估值调整 | 1.35 | 1.08 | ||||||
| 价值创造倡议 | 0.20 | 0.24 | ||||||
| 雇主集团商业医疗产品业务退出的影响 | — | 0.01 | ||||||
| 累计净税收影响 | (0.39) | (0.34) | ||||||
| 调整后（非公认会计原则） | $11.58 | $7.23 | ||||||
有关调整后（非公认会计原则）披露的进一步解释，请参阅此处包含的“脚注”部分
财务措施，以及额外的对账。
请参阅上面的表格，以及详细收益发布中的合并和分部亮点部分，以进一步讨论影响年度对比的因素。
“我们的团队做得很好，让我们在今年有了一个强劲的开局。Medicare Advantage的表现符合预期，我们对在扩展CenterWell和Medicaid方面取得的进展感到兴奋，”哈门那总裁兼首席执行官Jim Rechtin表示。“我们对基于价值的护理和医疗保险优势的增长前景充满信心，这将使我们能够为更广泛的患者和成员群体提供更多优质护理。"
2025财年收益指引
哈门那将截至2025年12月31日止年度（2025财年）的GAAP每股收益指引从‘约15.88美元’上修至‘约14.68美元’，同时确认调整后的每股收益指引为‘约16.25美元’。
稀释每股收益 |
2025财年 指导 |
2024财年（a） | ||||||
| 公认会计原则 | 大约 $14.68 |
$9.98 | ||||||
| 与可辨认无形资产相关的摊销 | 0.49 | 0.50 | ||||||
| 与公司非合并少数股东权益投资相关的看跌/看涨估值调整（b） | 1.35 | 2.45 | ||||||
| 价值创造倡议（b） | 0.20 | 2.33 | ||||||
| 雇主集团商业医疗产品业务退出的影响 | — | 1.19 | ||||||
| 减值费用 | — | 1.65 | ||||||
| 累计净税收影响 | (0.47) | (1.89) | ||||||
| 调整后（非公认会计原则）– 2025财年预计（b）；2024财年报告 | 大约 $16.25 |
$16.21 | ||||||
请参阅此处包含的“脚注”部分，进一步解释调整后（非公认会计原则）财务措施的披露，以及额外的对账。
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详细新闻稿
哈门那的完整收益新闻稿，包括统计页面，已发布到该公司的投资者关系网站，可通过https://humana.gcs-web.com/或通过该公司今天上午向美国证券交易委员会提交的关于8-K表格的当前报告（可在www.sec.gov或该公司网站上查阅）查阅。
电话会议
哈门那将于美国东部时间今天上午8点为分析师举办现场问答环节，讨论该季度的财务业绩以及该公司对未来收益的预期。在问答环节之前，哈门那将在其投资者关系页面的季度业绩部分（https://humana.gcs-web.com/financial-information/quarterly-results）发布准备好的管理层评论。
可通过哈门那的投资者关系页面https://humana.gcs-web.com/观看25年第一季度财报电话会议的网络直播。
如果您预计在问答环节提问，请在此链接提前报名-https://register-conf.media-server.com/register/BI037cbce4506a41c296e366c2be45b6f2。
注册后，电话参与者将收到一封确认电子邮件，详细说明如何加入电话会议，包括拨入号码和唯一的注册人ID。
该公司建议通过网络或电话会议收听的参与者至少在通话前15分钟登录或拨入。对于那些无法参加现场活动的人，虚拟演示文稿档案将在投资者关系页面的历史网络广播和演示部分提供，网址为https://humana.gcs-web.com/，大约在网络直播后两小时。
脚注
该公司在本次财报发布中纳入了不符合公认会计原则的财务指标。管理层认为，当这些措施与相应的GAAP措施一起提出时，提供了一个全面的视角，以更准确地比较和分析公司的核心经营业绩随时间的推移。因此，管理层使用这些非公认会计准则（调整后）财务指标作为公司不同时期核心业务运营的一致和统一指标，以及用于规划和决策目的以及确定激励薪酬。非GAAP（调整后）财务指标应被视为是根据GAAP编制的财务指标的补充，但不应被视为替代或优于财务指标。除非另有说明，本财报发布中的所有财务指标均符合公认会计原则。请参阅脚注，详细描述根据GAAP财务指标调整的每个项目，以得出非GAAP（调整后）财务指标。
（a）对于本收益发布所涵盖的期间，以下项目被排除在上述非公认会计原则财务措施之外（如适用）。请注意，下文所述的每一项调整都会影响2024财年调整后每股收益，如第2页所示。
•与可识别无形资产相关的摊销-由于摊销根据收购活动的规模和时间而有所不同，管理层认为，这一排除提供了一个更一致和统一的不同时期的业绩指标。对于本财报中显示的所有期间，受影响的GAAP指标包括合并税前业绩、每股收益以及保险和CenterWell部门的运营收入。下表披露了各分部各自的期间摊销费用：
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摊销
（百万）
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25年第一季度 | 24年第一季度 | ||||||
| 保险板块 | $4 | $4 | ||||||
| CenterWell段 | $11 | $12 | ||||||
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•put/call估值调整与公司非合并少数股东权益投资相关-这些金额是与公司初级保健战略合作伙伴关系相关的公允价值计量结果，与公司的核心业务运营无关。 对于本财报中显示的所有期间，受影响的GAAP衡量标准包括合并税前业绩和EPS.
•价值创造倡议-这些费用与公司正在进行的通过成本节约、生产力举措和先前投资的价值创造为企业带来额外价值的举措有关，主要包括资产减值、遣散费和这些举措特有的外部咨询支出。这些费用记录在公司一级，不分配给分部。对于本收益发布中显示的所有期间，本发布中受影响的GAAP衡量标准包括合并税前业绩，EPS，以及合并营业成本率。
•I雇主集团商业医疗产品业务退出的mpact-这些金额与哈门那于2023年2月23日宣布的退出雇主团体商业医疗产品业务的活动有关。对于24年第一季度，本次收益发布中受影响的GAAP指标包括合并税前业绩，EPS、合并营收、合并营业成本率、保险分部营收、保险分部受益率、保险分部营业成本率、保险分部营业收入。
•减值费用-公司根据公司对某些州市场未来财务表现的估计，在2024年确认了与某些无限期无形资产相关的非现金减值费用。这些费用记录在公司一级，不分配给分部。对1Q25或1Q24业绩无影响。
•累计净税收影响-这一调整表示与适用的公认会计原则措施中排除的上述项目相关的相应税收优惠或费用的累计净影响。对于这份收益报告中介绍的所有时期，EPS是唯一受影响的GAAP衡量标准。
除了显示的对账 第2页 在本新闻稿中，以下是上述公认会计原则与调整后（非公认会计原则）措施的对账，并在本财报中披露：
收入
| 合并 收入 （百万） |
25年第一季度 | 24年第一季度 | ||||||
| 公认会计原则 | $32,112 | $29,611 | ||||||
| 雇主集团商业医疗产品业务退出的影响 | — | (279) | ||||||
| 调整后（非公认会计原则） | $32,112 | $29,332 | ||||||
| 保险板块 收入 （百万） |
25年第一季度 | 24年第一季度 | ||||||
| 公认会计原则 | $30,937 | $28,699 | ||||||
| 雇主集团商业医疗产品业务退出的影响 | — | (279) | ||||||
| 调整后（非公认会计原则） | $30,937 | $28,420 | ||||||
保险分部权益比
| 保险板块 效益比率 |
25年第一季度 | 24年第一季度 | ||||||
| 公认会计原则 | 87.4 | % | 89.3 | % | ||||
| 雇主集团商业医疗产品业务退出的影响 | — | % | 0.1 | % | ||||
| 调整后（非公认会计原则） | 87.4 | % | 89.4 | % | ||||
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营业成本率
| 合并 营业成本率 |
25年第一季度 | 24年第一季度 | ||||||
| 公认会计原则 | 10.6 | % | 10.4 | % | ||||
| 雇主集团商业医疗产品业务退出的影响 | — | % | (0.1) | % | ||||
| 价值创造倡议 | (0.1) | % | (0.1) | % | ||||
| 调整后（非公认会计原则） | 10.5 | % | 10.2 | % | ||||
| 保险板块 营业成本率 |
25年第一季度 | 24年第一季度 | ||||||
| 公认会计原则 | 8.2 | % | 8.3 | % | ||||
| 雇主集团商业医疗产品业务退出的影响 | — | % | (0.1) | % | ||||
| 调整后（非公认会计原则） | 8.2 | % | 8.2 | % | ||||
保险分部-营运收入
| 保险板块 经营收入 （百万） |
25年第一季度 | 24年第一季度 | ||||||
| 公认会计原则 | $1,574 | $898 | ||||||
| 与可辨认无形资产相关的摊销 | 4 | 4 | ||||||
| 雇主集团商业医疗产品业务退出的影响 | — | 1 | ||||||
| 调整后（非公认会计原则） | $1,578 | $903 | ||||||
（b）2025财年预计调整后结果不包括目前无法估计的项目的未来影响。
警示性声明
本新闻稿包含有关1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的哈门那的前瞻性陈述。在投资者介绍、新闻稿、美国证券交易委员会（SEC）文件中使用时，以及在由哈门那的一位执行官作出或经其批准的口头陈述中，“预期”、“相信”、“预期”、“假设”、“打算”、“可能会导致”、“估计”、“项目”等词语或短语或此类词语的变体和类似表达方式旨在识别此类前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，并受风险、不确定性和假设的影响，其中包括公司提交给美国证券交易委员会的文件中“风险因素”部分中列出的信息，这些信息的摘要包括但不限于以下内容：
•如果哈门那未以具有竞争力的方式对其产品进行适当的设计和定价，如果哈门那收到的保费不足以支付向其成员提供的医疗保健服务的成本，如果公司无法实施临床举措为其成员提供更好的医疗保健体验、降低成本并适当记录其成员的风险状况，或者如果其对福利费用的估计不充分，那么哈门那的盈利能力可能会受到重大不利影响。哈门那估计其福利费用支付的成本，并据此使用精算方法和假设对其产品进行设计和定价，这些方法和假设基于（其中包括）索赔支付模式、医疗成本膨胀以及历史发展，例如索赔库存水平和索赔接收模式。该公司不断审查与福利相关的未来付款的估计
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本期和前期发生的服务费用，并酌情对其准备金进行必要调整，包括保费不足准备金。这些估计涉及广泛的判断，并具有相当大的内在可变性，因为它们对索赔支付模式和医疗成本趋势的变化极为敏感。因此，哈门那的储备可能不足。
•如果哈门那未能有效实施其运营和战略举措，包括其医疗保险举措，鉴于公司的收入集中于这些产品、基于州的合同战略、其CenterWell业务的增长以及其综合护理提供模式，这些举措尤其重要，则公司的业务可能会受到重大不利影响。
•2025年，哈门那的Medicare Advantage计划中被评为4星或更高的数量将明显下降。哈门那已提起诉讼，寻求撤销和腾出其Medicare Advantage计划的2025年星级评级，但无法保证该公司将在此次诉讼中胜诉。如果公司不成功，星级下降将对康哲药业2026年的质量奖金支付产生负面影响，也可能对公司的收入、经营业绩、现金流产生重大不利影响。此外，无法保证该公司将在未来几年成功维持或提高其星级评级。
•如果哈门那或其所依赖的第三方服务提供商未能妥善维护其数据的完整性，未能战略性地维护现有或实施新的信息系统，未能保护哈门那对其系统的专有权利，或未能防御网络安全攻击，在此类攻击发生时包含此类攻击，或未能防止其他隐私或数据安全事件导致安全漏洞从而扰乱公司运营或在无意中传播敏感的个人信息或专有或机密信息时，公司的业务可能会受到重大不利影响。
•哈门那涉及各种法律诉讼，或可能导致法律诉讼的纠纷（例如（其中包括）提供者合同纠纷和个人代表政府提起的qui tam诉讼）、政府和内部调查，以及对业务流程的例行内部审查，其中任何一项如果以对公司不利的方式解决，都可能导致重大的金钱损失或业务惯例的变化。诉讼增加和负面宣传也可能增加公司开展业务的成本。
•作为政府承包商，哈门那面临可能对其业务或其参与政府医疗保健计划的意愿或能力产生重大不利影响的风险，其中包括（其中包括）重大政府合同的损失；政府审计和调查；政府确定的支付率的潜在不足；盈利能力的潜在限制，包括通过比较公司的Medicare Advantage业务与非Medicare Advantage业务的盈利能力；或哈门那参与的政府计划的其他变化。由于康哲药业于2023年1月30日发布的风险调整数据验证审计方法（RADV最终规则）相关的最终规则（RADV最终规则），康哲药业用于调整支付给Medicare Advantage计划的保费或由康哲药业追溯收回先前已支付的保费的风险调整模型发生变化，哈门那认为该模型未能充分解决精算等效性的法定要求，并且由于未包含“服务调整器费用”而违反了《行政程序法》，可能对公司的经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。
•哈门那的经营活动受到政府的实质性监管。新的法律或法规，或现有法律或法规的立法、司法或监管变化或其适用方式可能会增加公司开展业务的成本，并对哈门那的经营业绩产生重大不利影响（包括限制某些产品和细分市场的收入、注册人数和保费增长，限制公司拓展新市场的能力，增加公司的医疗和运营成本，其中包括要求投保产品的最低受益比例，降低公司医保支付率，增加公司与不可抵扣的健康保险行业费用等评估相关的费用）；公司财务状况（包括公司商誉保值能力）；公司现金流。
•哈门那未能成功管理收购、资产剥离及其他重大交易，可能对公司的经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。
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•倘哈门那未能与向其成员提供护理的提供者发展及维持令人满意的关系，该公司的业务可能会受到不利影响。
•哈门那在吸引和留住有才华的员工方面面临着重大竞争。此外，管理关键高管的继任和留任对公司的成功至关重要，如果不这样做，可能会对公司的业务、经营业绩和/或未来业绩产生不利影响。
•哈门那的药房业务竞争激烈，除了公司以核心健康福利业务面临的风险外，还使其面临法规和供应链风险。
•处方药行业定价基准的变化可能会对哈门那的财务业绩产生不利影响。
•哈门那从其某些获得许可的子公司获得资金的能力受到国家保险法规的限制。
•若发生哈门那的债项评级下调，可能会对其业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
•证券和信贷市场的波动或中断可能会对我们投资组合的价值以及我们从该投资组合中获得的投资收益产生重大不利影响。
在做出前瞻性陈述时，哈门那不承诺在未来有关其业务或结果的文件或通讯中处理或更新这些陈述。鉴于这些风险、不确定性和假设，本文讨论的前瞻性事件可能会发生，也可能不会发生。还可能存在公司目前无法预测的其他风险。任何这些风险和不确定性都可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。
哈门那建议投资者阅读该公司向SEC提交的以下文件，以进一步讨论其面临的风险及其历史业绩：
•截至2024年12月31日止年度的10-K表格；
•2025年提交的8-K表格。
关于哈门那
哈门那公司致力于将健康放在首位——为了我们的队友、我们的客户，也为了我们的公司。通过我们的哈门那保险服务和CenterWell医疗保健服务，我们让我们服务的数百万人更容易实现最佳健康——在他们需要的时候提供他们需要的护理和服务。这些努力正在为拥有医疗保险、医疗补助、家庭、个人、兵役人员和整个社区的人们带来更好的生活质量。详细了解我们在Humana.com和CenterWell.com上提供的服务。
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