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业务说明

Palo Alto Networks, Inc.（“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”），总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，根据特拉华州法律于2005年3月注册成立，于2005年4月开始运营。我们的网络安全平台和服务通过提供以人工智能和自动化为后盾的全面网络安全，帮助企业、组织、服务提供商和政府实体保护其用户、网络、云、端点和身份。

2026年2月11日，我们收购了身份安全公司CyberArk Software有限公司（“CyberArk”），形成了我们的下一代身份安全平台。简明综合财务报表包括CyberArk预期自收购日期起的财务业绩。参见附注7。有关我们收购CyberArk的更多信息的收购。

列报依据和合并原则

随附的简明综合财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，在所有重大方面与我们于2025年8月29日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年7月31日的财政年度的10-K表格年度报告中应用的一致。简明综合财务报表包括我们的账目及我们的全资附属公司。所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。

简明综合财务报表未经审计，但包括为公平列报我们的季度业绩所必需的所有正常经常性调整。我们的简明综合财务报表应与我们截至2025年7月31日止财政年度的10-K表格年度报告中的经审计综合财务报表和相关附注一并阅读。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层做出影响简明综合财务报表和随附附注中报告和披露的金额的估计和假设。我们在持续的基础上评估我们的估计。管理层的估计包括但不限于我们的产品和服务的独立售价、以股份为基础的薪酬、企业合并中收购的资产和承担的负债的公允价值、或有对价负债的公允价值、可转换优先票据和上限赎回的公允价值、对我们的无形资产和商誉的可收回性的评估、针对递延税项资产的估值备抵、对库存和制造合作伙伴和供应商负债的估值、递延合同成本受益期以及损失或有事项。我们的估计基于我们认为合理的历史和前瞻性假设。由于风险和不确定性，实际结果可能与这些估计存在重大差异。

重要会计政策摘要

截至2026年4月30日止九个月，我们的重大会计政策与我们截至2025年7月31日止财政年度的10-K表格年度报告中所述的重大会计政策相比没有重大变化，但由于我们最近收购CyberArk导致的下文所述的对我们会计政策披露的更新除外。参见附注7。收购事项及附注9。债务以获得更多信息。

可转换优先票据和上限认购

就收购CyberArk而言，我们收购了CyberArk的可转换优先票据，并假设CyberArk此前就发行这些可转换优先票据达成的某些有上限的看涨交易。上限通知预计将减少可转换优先票据转换后对我们普通股的潜在稀释和/或抵消我们超过已转换票据本金的现金支付（视情况而定），此类减少和/或抵消受上限限制。

对于从CyberArk收购的可转换优先票据，我们选择了公允价值选择权，以简化嵌入特征的会计处理，否则这些特征将需要与债务主体分叉并确认为单独的衍生负债。这些可转换优先票据通过到期或结算以经常性基础的公允价值计量。计入收益的公允价值变动计入其他收益，净额在我们的简明综合经营报表中，归属于特定工具信用风险的公允价值变动计入股东权益中的累计其他综合收益（亏损）（“AOCI”）。

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我们将有上限的看涨期权作为衍生资产进行会计处理，通过到期或结算以经常性基础上的公允价值计量。有上限的看涨期权记录在我们简明综合资产负债表上的其他资产中。公允价值变动记入其他收益，净额为我们的简明综合经营报表。

最近发布的会计公告

所得税披露

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了权威指南，要求在有效税率对账和按司法管辖区缴纳的所得税的额外披露中保持一致的类别和更大程度的信息分类。该标准对我们从2026财年开始的年度期间有效，可以前瞻性地或追溯性地适用。我们预计，采用这一标准将导致在我们的合并财务报表中披露额外的司法管辖级别的税务信息。

费用分类披露

2024年11月，FASB发布了权威指南，扩大了财务报表附注中有关某些成本和费用的特定信息的年度和中期披露。该标准对我们从2028财年开始的年度期间和从2029财年第一季度开始的中期期间有效，可以前瞻性地或追溯地适用。允许提前收养。我们目前正在评估这一准则对我们在合并财务报表中披露的影响。

应收账款和合同资产信用损失的计量

2025年7月，FASB发布了权威指南，为估计应收账款和合同资产的预期信用损失提供了实用的权宜之计。该标准对我们从2027财年第一季度开始的年度和中期有效，并将在未来基础上应用。允许提前收养。我们预计采用这一标准不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

内部使用软件的会计

2025年9月，FASB发布了权威指南，通过取消基于项目阶段的资本化并明确要求，包括概率到完成阈值，使内部使用软件的会计核算现代化，以开始软件开发成本的资本化。该标准对我们从2029财年第一季度开始的年度和中期期间有效，可以前瞻性地或追溯性地适用。允许提前收养。我们目前正在评估这一标准对我们合并财务报表的影响。

对冲会计改进

2025年11月，FASB发布了权威指南，明确并完善了现有的套期会计指南，以更好地反映实体风险管理活动的经济性。该标准对我们从2028财年第一季度开始的年度和中期期间有效，并将在未来的基础上应用。允许提前收养。我们目前正在评估这一准则对我们合并财务报表的影响。

收入分类

下表列出了按地理战区划分的收入（百万）：

			截至4月30日的三个月，												截至4月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
收入：
美洲
美国			$	1,854					$	1,425					$	4,968					$	4,169
其他美洲			164						105						403						305
美洲合计			2,018						1,530						5,371						4,474
欧洲、中东和非洲（“EMEA”）			633						480						1,714						1,402
亚太和日本（“APAC”）			351						279						985						809
总收入			$	3,002					$	2,289					$	8,070					$	6,685

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下表列出同类产品和服务的组别收入（百万）：

			截至4月30日的三个月，												截至4月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
收入：
产品			$	594					$	453					$	1,542					$	1,228
订阅和支持
订阅			1,632						1,234						4,400						3,659
支持			776						602						2,128						1,798
订阅和支持总数			2,408						1,836						6,528						5,457
总收入			$	3,002					$	2,289					$	8,070					$	6,685

递延收入

在截至2026年4月30日和2025年4月30日的九个月中，我们确认了大约$ 4.9 十亿美元 4.4 十亿收入分别与截至2025年7月31日和2024年7月31日递延的金额有关。

剩余履约义务

剩余履约义务为$ 18.4 亿，截至2026年4月30日，其中我们预计确认为收入约$ 8.3 下一个十亿 12 个月及其后的剩余时间。

下表列示了截至2026年4月30日和2025年7月31日我们以公允价值计量的经常性金融资产和负债情况（单位：百万）：

			2026年4月30日																								2025年7月31日
			1级						2级						3级						合计						1级						2级						3级						合计
现金等价物：
货币市场基金			$	944					$	—					$	—					$	944					$	1,206					$	—					$	—					$	1,206
商业票据			—						535						—						535						—						169						—						169
公司债务证券			—						2						—						2						—						—						—						—
美国政府和机构证券			—						75						—						75						—						—						—						—
现金等价物总额			944						612						—						1,556						1,206						169						—						1,375
短期投资：
存款证			—						—						—						—						—						—						—						—
商业票据			—						10						—						10						—						15						—						15
公司债务证券			—						413						—						413						—						584						—						584
美国政府和机构证券			—						27						—						27						—						6						—						6
非美国政府和机构证券			—						—						—						—						—						3						—						3
资产支持证券			—						13						—						13						—						22						—						22
短期投资总额			—						463						—						463						—						630						—						630

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			2026年4月30日																								2025年7月31日
			1级						2级						3级						合计						1级						2级						3级						合计
长期投资：
公司债务证券			—						3,118						—						3,118						—						4,050						—						4,050
美国政府和机构证券			—						39						—						39						—						164						—						164
非美国政府和机构证券			—						—						—						—						—						26						—						26
资产支持证券			—						724						—						724						—						1,315						—						1,315
长期投资总额			—						3,881						—						3,881						—						5,555						—						5,555
预付费用及其他流动资产：
外币远期合约			—						64						—						64						—						58						—						58
预付费用和其他流动资产合计			—						64						—						64						—						58						—						58
其他资产：
外币远期合约			—						1						—						1						—						3						—						3
与可转换优先票据相关的上限赎回			—						94						—						94						—						—						—						—
其他资产合计			—						95						—						95						—						3						—						3
以公允价值计量的资产总额			$	944					$	5,115					$	—					$	6,059					$	1,206					$	6,415					$	—					$	7,621
短期可转换优先票据			$	—					$	160					$	—					$	160					$	—					$	—					$	—					$	—
应计及其他负债：
外币远期合约			—						5						—						5						—						4						—						4
或有对价			—						—						124						124						—						—						276						276
应计负债和其他负债合计			—						5						124						129						—						4						276						280
长期可转换优先票据			—						1,192						—						1,192						—						—						—						—
其他长期负债：
外币远期合约			—						1						—						1						—						—						—						—
或有对价			—						—						116						116						—						—						238						238
其他长期负债合计			—						1						116						117						—						—						238						238
以公允价值计量的负债合计			$	—					$	1,358					$	240					$	1,598					$	—					$	4					$	514					$	518

作为我们于2024年8月31日从国际商业机器公司（“IBM”）收购某些QRadar资产的一部分，我们同意根据客户在2028年6月30日之前达成合格的新交易的情况向IBM支付交割后款项。与或有对价负债相关的付款从截至2025年10月的财政季度开始，预计将持续到截至2028年10月的财政季度。未贴现或有对价的估计范围在$ 0.3 十亿美元 0.5 十亿。

我们的或有对价负债的公允价值是使用贴现现金流估值技术估计的。我们认为我们的或有对价负债的公允价值是第3级计量，因为我们在确定贴现现金流时使用不可观察的输入值来估计公允价值。重大不可观察输入值包括对与客户进行合格新交易相关的未来现金支付的估计，以及用于对预期现金流量进行现值的风险调整贴现率。任何这些假设的重大变化都可能对我们的或有对价负债的公允价值产生重大影响。

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在截至2026年4月30日的三个月中，我们根据我们对假设的季度评估降低了对未来现金支付的估计，这些假设包括客户达成合格新交易的规模和可能性、竞争激烈的行业环境以及当前的市场状况。

下表列出了我们的或有对价负债的对账（单位：百万）：

			截至4月30日的三个月，												截至4月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
期初或有对价负债			$	369					$	665					$	514					$	—
收购日期的初步估值			—						—						—						649
公允价值变动			( 110 )						4						( 120 )						20
付款			( 19 )						—						( 154 )						—
期末或有对价负债			$	240					$	669					$	240					$	669

我们的应收融资款的估计公允价值总额与其截至2026年4月30日和2025年7月31日的账面价值相近。由于我们在确定贴现现金流时使用不可观察输入值来估计公允价值，我们认为我们的融资应收账款的公允价值是第3级计量。

可供出售债务证券

下表汇总了截至2026年4月30日和2025年7月31日我们可供出售债务证券的摊余成本、未实现损益和公允价值（单位：百万）：

			2026年4月30日
			摊销成本						未实现收益						未实现亏损						公允价值
现金等价物：
商业票据			$	535					$	—					$	—					$	535
公司债务证券			2						—						—						2
美国政府和机构证券			75						—						—						75
可供出售现金等价物合计			$	612					$	—					$	—					$	612
投资：
商业票据			$	10					$	—					$	—					$	10
公司债务证券			3,521						20						( 10 )						3,531
美国政府和机构证券			66						—						—						66
资产支持证券			734						4						( 1 )						737
可供出售投资总额			$	4,331					$	24					$	( 11 )					$	4,344

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			2025年7月31日
			摊销成本						未实现收益						未实现亏损						公允价值
现金等价物：
商业票据			$	169					$	—					$	—					$	169
可供出售现金等价物合计			$	169					$	—					$	—					$	169
投资：
商业票据			$	15					$	—					$	—					$	15
公司债务证券			4,588						47						( 1 )						4,634
美国政府和机构证券			170						—						—						170
非美国政府和机构证券			29						—						—						29
资产支持证券			1,328						9						—						1,337
可供出售投资总额			$	6,130					$	56					$	( 1 )					$	6,185

与我们的可供出售债务证券相关的未实现亏损主要是由于利率波动而不是信用质量。我们不打算出售任何处于未实现亏损头寸的证券，我们不太可能被要求在收回其摊余成本基础（可能是到期时）之前出售这些证券。在截至2026年4月30日和2025年4月30日的三个月和九个月内，我们没有确认任何与我们的可供出售债务证券相关的信用损失。

下表汇总了截至2026年4月30日我们的可供出售债务证券的摊余成本和公允价值，按合同到期年（百万）：

			摊销成本						公允价值
一年内到期			$	1,073					$	1,075
一至三年到期			1,559						1,570
三至五年到期			2,064						2,064
五至十年到期			102						102
十年后到期			145						145
合计			$	4,943					$	4,956

有价证券

有价证券由货币市场基金组成，在我们的简明综合资产负债表中计入现金和现金等价物。截至2026年4月30日和2025年7月31日，我们的有价证券的账面价值为$ 944 百万美元 1.2 分别为十亿。有 无 这些证券在截至2026年4月30日和2025年4月30日的三个月和九个月内确认的未实现收益或损失。

下表汇总了我们截至2026年4月30日和2025年7月31日的短期和长期应收融资款（单位：百万）：

			2026年4月30日						2025年7月31日
短期应收融资款，毛			$	661					$	806
非劳动收入			( 65 )						( 86 )
信贷损失备抵			( 5 )						( 5 )
短期应收融资款，净额			$	591					$	715
长期应收融资款，毛额			$	834					$	1,079
非劳动收入			( 47 )						( 69 )
信贷损失备抵			( 8 )						( 8 )
长期应收融资款，净额			$	779					$	1,002

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下表列示了按内部风险评级和发起年份分类的我们应收融资款的摊余成本基础（单位：百万）：

内部风险评级(1)						2026年4月30日																																				2025年7月31日
						起源财政年度																																				起源财政年度
						2026						2025						2024						2023						2022						合计						2025						2024						2023						2022						2021						合计
1至4						$	95					$	223					$	553					$	126					$	5					$	1,002					$	261					$	732					$	242					$	9					$	18					$	1,262
5比6						109						104						120						10						—						343						174						226						50						—						—						450
7至10						—						25						9						4						—						38						—						4						14						—						—						18
应收融资款摊余成本基础						$	204					$	352					$	682					$	140					$	5					$	1,383					$	435					$	962					$	306					$	9					$	18					$	1,730

(1)内部风险评级分为1级至10级，最低评级代表最高质量。

截至2026年4月30日和2025年4月30日的三个月和九个月，信贷损失准备金没有重大活动。截至2026年4月30日和2025年7月31日，应收融资款的逾期金额并不重大。

我们出售了融资应收账款$ 49 百万美元 54 截至二零二六年四月三十日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元 28 百万美元 30 截至二零二五年四月三十日止三个月及九个月，分别为百万元。相关损益并不重大。

我们面临外汇兑换风险。我们的销售合同主要以美元计价。我们的运营支出中有一部分是以外币计价的，因此会受到外币汇率波动的影响。我们订立外币衍生工具合约，期限为 24 个月或更短时间，我们将其指定为现金流对冲，以管理与我们的收入和运营支出相关的外汇风险。

截至2026年4月30日和2025年7月31日，我国被指定为现金流量套期保值的未偿还外币远期合约的总名义金额为$ 821 百万美元 964 百万，分别。参见附注3。截至2026年4月30日和2025年7月31日，我们在简明综合资产负债表中报告的衍生工具公允价值的公允价值计量。

截至2026年4月30日，与我们的现金流对冲相关的AOCI未实现损益为净收益$ 19 万，预计未来12个月内基本全部确认为收益。截至2025年7月31日，与我们的现金流对冲相关的AOCI未实现损益为净收益$ 40 百万。

截至2026年4月30日和2025年7月31日，我国未被指定为套期保值工具的未平仓外币远期合约的名义金额为$ 412 百万美元 504 分别为百万。

Chronosphere，Inc。

2026年1月29日，我们完成了对私营可观察性技术公司Chronosphere，Inc.（“Chronosphere”）的收购。此次收购形成了我们的可观察性平台。 收购Chronosphere的总收购对价为$ 3.0 亿，其中包括以下内容（单位：百万）：

			金额
现金			$	2,842
重置奖励的公允价值			109
合计			$	2,951

作为收购的一部分，我们发行了$ 525 百万的重置股权奖励，其中归属于收购日期之前提供的服务的部分分配给购买对价。剩余的公允价值分配给了未来的服务，并将作为基于股份的补偿在剩余的服务期间支出。置换股权奖励包括 2 万股我们的限制性普通股。这些受限制的普通股在一段时间内归属two到 三年 自发布之日起。

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我们已将本次交易作为企业合并进行会计处理，并根据初步估计的公允价值将购买对价分配给所收购的资产和承担的负债，如下表所示（单位：百万）：

			金额
商誉			$	2,364
已识别无形资产			565
现金			57
承担的净负债			( 35 )
合计			$	2,951

此次业务合并产生的商誉主要归因于集结的员工队伍以及将Chronosphere可观察性平台整合到我们的业务中的预期收购后协同效应。该商誉不可用于美国所得税目的的扣除。

下表列出了获得的已识别无形资产的详细情况（单位：百万，年份除外）：

			公允价值						预计使用寿命
发达技术			$	300					5 年
客户关系			255						6 年- 10 年
商品名称和商标			10						1 年
合计			$	565

CyberArk Software有限公司。

2026年2月11日，我们完成了对身份安全公司CyberArk的收购，形成了我们的下一代身份安全平台。CyberArk股东获得$ 45.00 以现金和 2.2005 每股CyberArk股票的普通股股份。 收购CyberArk的总收购对价为$ 21.1 亿，其中包括以下内容（单位：百万）：

			金额
现金			$	2,308
普通股（ 112 百万股）			18,488
重置奖励的公允价值			265
合计			$	21,061

作为收购的一部分，我们发行了$ 945 百万的重置股权奖励，其中归属于收购日期之前提供的服务的部分分配给购买对价。剩余的公允价值分配给未来的服务，并将作为股份补偿在剩余的服务期间支出。

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我们已将本次交易作为企业合并进行会计处理，并根据初步估计的公允价值将购买对价分配给所收购的资产和承担的负债，如下表所示（单位：百万）：

			金额
商誉			$	14,802
已识别无形资产			6,279
现金及现金等价物			743
应收账款，扣除信用损失准备金			312
短期和长期投资			1,217
取得的净资产			61
可转换优先票据			( 1,303 )
递延收入			( 776 )
递延所得税负债			( 274 )
合计			$	21,061

此次业务合并产生的商誉主要归因于集结的员工队伍以及将CyberArk下一代身份安全平台纳入我们业务的预期收购后协同效应。基本上所有的商誉都可以在美国所得税的目的中扣除。

下表列出了获得的已识别无形资产的详细情况（单位：百万，年份除外）：

			公允价值						预计使用寿命
发达技术			$	2,537					5 年- 7 年
平台续订			3,500						12 年- 14 年
客户合同			219						2 年
商品名称			23						1 年
合计			$	6,279

截至2026年4月30日的三个月和九个月，与收购CyberArk相关的交易成本为$ 41 百万美元 56 百万，分别主要包括在我们简明综合经营报表的一般和行政费用中。

关于我们的收购整合战略，我们启动了一项计划，以优化合并后实体的劳动力，估计总成本为$ 59 百万。与该计划相关的活动预计将在2027财年末基本完成。员工遣散费一经通知即予以确认。如果需要超过最短保留期的服务，则在未来服务期内按比例确认费用。在截至2026年4月30日的三个月和九个月中，我们支付了$ 12 计划下的百万。截至2026年4月30日负债$ 12 与员工遣散费相关的百万计入我们简明综合资产负债表的应计薪酬。

下表汇总了与收购CyberArk相关的员工遣散费（单位：百万）：

			截至2026年4月30日止三个月及九个月
			现金补偿						股份补偿						合计
订阅成本和支持收入			$	2					$	—					$	2
研究与开发			1						—						1
销售与市场营销			13						16						29
一般和行政			8						1						9
合计			$	24					$	17					$	41

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锦鲤保安有限公司。

2026年4月14日，我们完成了对Koi Security Ltd.（“Koi”）的收购，这是一家私营的端点姿势管理公司。我们预计此次收购将为我们的安全运营平台增加代理端点安全能力，并增强Prisma®美国航空公司™.收购Koi的总收购对价为$ 231 万，基本上全部由现金构成。

作为收购的一部分，我们发行了$ 61 百万重置股权奖励，分配给未来服务，将作为股份补偿在剩余服务期间支出。置换股权奖励包括 0.3 万股我们的限制性普通股。这些受限制的普通股在一段时间内归属 三年 自发布之日起。

我们已将本次交易作为企业合并进行会计处理，并根据初步估计的公允价值将购买对价分配给所收购的资产和承担的负债，如下表所示（单位：百万）：

			金额
商誉			$	169
已识别无形资产			35
现金及受限制现金			20
取得的净资产			7
合计			$	231

此次业务合并产生的商誉主要归因于集结的员工队伍以及将Koi的技术整合到我们的平台中的预期收购后协同效应。该商誉可用于美国所得税抵扣。

下表列出了获得的已识别无形资产的详细情况（单位：百万，年份除外）：

			公允价值						预计使用寿命
发达技术			$	35					5 年

Portkey，Inc。

2026年4月30日，我们签订了一项最终协议，以收购私人控股的AI Gateway公司PortKey，Inc.（“PortKey”），以换取总对价$ 140 百万现金及重置奖励，视情况调整。我们预计此次收购将增强Prisma AIRS的能力。参见附注17。后续事件以获取更多信息。

额外收购相关信息

自收购之日起，Chronosphere和CyberArk收购对我们简明综合运营报表的合并净影响为收入$ 388 百万美元 391 万，营业亏损$ 523 百万美元 524 截至二零二六年四月三十日止三个月及九个月，分别为百万元。

以下未经审计的备考财务信息汇总了Palo Alto Networks、Chronosphere和CyberArk的合并运营结果，就好像这三家公司是截至我们2025财年初的合并结果（单位：百万）：

			截至4月30日的三个月，												截至4月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
总收入			$	3,043					$	2,621					$	8,917					$	7,598
净收入（亏损）			$	8					$	( 2 )					$	134					$	( 178 )

截至2026年4月30日及2025年4月30日止三个月及九个月的未经审核备考财务资料综合了Palo Alto Networks及Chronosphere于该等期间的历史业绩，以及CyberArk分别于截至2026年及2025年3月31日止三个月及九个月的历史业绩。未经审计的备考财务信息包括与我们收购Chronosphere和CyberArk相关的调整，包括收购的无形资产摊销、假设的重置股权奖励产生的基于股票的补偿费用、与收购相关的交易成本、劳动力优化计划下的员工遣散成本以及所得税影响。未经审计的备考财务信息仅供参考，并不一定表明如果收购发生在我们的2025财年初就会实现的运营结果，或者我们对合并后业务未来运营的结果。

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与我们的收购相关的其他信息，例如与所得税和其他或有事项相关的信息，可能会在计量期的剩余时间内（不超过自收购日期起的12个月）被知晓，这可能会导致记录的金额和分配发生变化。

商誉

下表列出了我们在截至2026年4月30日的九个月期间的商誉详情（单位：百万）：

			金额
截至2025年7月31日的余额			$	4,567
获得的商誉			17,335
截至2026年4月30日的余额			$	21,902

购买的无形资产

下表列示了截至2026年4月30日和2025年7月31日我们购买的无形资产的详细情况（单位：百万）：

			2026年4月30日																		2025年7月31日
			总账面金额						累计摊销						净账面金额						总账面金额						累计摊销						净账面金额
需摊销的无形资产：
发达技术			$	3,387					$	( 458 )					$	2,929					$	536					$	( 274 )					$	262
客户关系和平台续订			4,364						( 240 )						4,124						609						( 123 )						486
客户合同			219						( 27 )						192						—						—						—
获得知识产权			24						( 11 )						13						24						( 9 )						15
商品名称和商标			33						( 8 )						25						—						—						—
其他			—						—						—						1						( 1 )						—
购买的无形资产总额			$	8,027					$	( 744 )					$	7,283					$	1,170					$	( 407 )					$	763

下表汇总了我们计入成本和费用的无形资产的摊销费用（单位：百万）：

			截至4月30日的三个月，												截至4月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
产品收入成本			$	37					$	—					$	37					$	—
订阅成本和支持收入			146						29						197						88
销售与市场营销			97						14						125						41
无形资产摊销总额			$	280					$	43					$	359					$	129

下表汇总了截至2026年4月30日我们需摊销的无形资产的预计未来摊销费用（单位：百万）：

									截至7月31日的财年，
			合计						2026年剩余						2027						2028						2029						2030						2031年及以后
未来摊销费用			$	7,283					$	281					$	1,078					$	986					$	906					$	889					$	3,143

其他长期资产

在截至2026年4月30日的九个月期间，我们购买了 14.5 与我们位于加利福尼亚州圣克拉拉的总部相邻的几英亩土地，价格为$ 91 百万，以适应我们总部未来的扩张。该金额记录在财产和设备中，在我们截至2026年4月30日的简明综合资产负债表中为净额。

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可转换优先票据、票据对冲和认股权证

2020年6月，我们发行了$ 2.0 十亿本金总额 0.375 %于2025年到期的可转换优先票据（“2025年票据”）。2025年票据根据其条款于2025年6月1日到期日之前转换或结算。

在发行2025年票据的同时，我们就我们的普通股进行了单独的可转换票据对冲交易（“2025年票据对冲”），支付总额为$ 371 百万。2025年票据对冲在2025年票据到期时到期。根据2025年票据对冲，我们应收的任何普通股股份均被排除在稀释每股收益的计算之外，因为它们具有反稀释性。

单独但在发行2025年票据的同时，我们进行了交易，据此我们出售认股权证（“2025年认股权证”）以获取 40 百万股我们的普通股，行使价为$ 68.08 每股收益，但须作出反稀释调整，总收益为$ 203 百万。2025年认股权证可行使超过 60 自2025年9月开始的预定交易日。当本报告所述期间我们普通股的每股平均市值超过2025年认股权证的行使价时，根据2025年认股权证可发行的股份将被计入稀释每股收益的计算中。

在截至2026年4月30日的九个月内，我们以发行净额结算所有2025年认股权证 27 百万股我们的普通股，公允价值为$ 5.6 十亿。净发行股数根据2025年认股权证行权数量乘以2025年认股权证行权价与其每日成交量加权平均股价之差确定。

2030年可转换优先票据和上限认购

2030年可转换优先票据

2026年2月，就收购CyberArk而言，我们签订了日期为2025年6月10日的契约补充契约（“补充契约”）（连同补充契约，“契约”），由作为发行人的CyberArk和作为受托人的美国银行信托公司，全国协会，管理CyberArk的$ 1.25 十亿本金总额 0.0 %于2030年到期的可转换优先票据（“2030票据”）。由于我们收购了CyberArk并根据补充契约，2030年票据不再可转换为CyberArk的普通股。对转换功能进行了修改，使2030年票据的每1000美元本金可兑换为（i）约 4.3161 我们普通股的股份，这是有效的初始转换率，以及（ii）现金$ 88.2630 ，可根据契约作出调整。这些修改导致2030年票据最初可交换为 5.4 百万股我们的普通股，有效的初始转换价格约为$ 211.24 每股普通股，可调整，初始现金金额为$ 110 百万。2030年票据是无担保、非次级债务，契约不包含任何财务契约或对支付股息、产生债务、或我们或我们的任何子公司发行或回购证券的限制。2030年票据将于2030年6月15日到期。

我们可以选择在2028年6月20日或之后以及紧接到期日前的第31个预定交易日或之前赎回全部或在某些限制下的2030年票据的任何部分，前提是我们普通股的最后报告销售价格至少为$ 280.75 每股至少 20 期间的交易日（不论是否连续） 30 截至我们提供赎回通知之日前一个交易日（含）的连续交易日期间。2030年票据的任何赎回价格将等于 100 2030年票据本金的百分比，加上截至但不包括赎回日期的应计及未付特别利息（如有的话）。如果我们要求赎回任何或全部2030年票据，持有人可在紧接赎回日期前的第二个预定交易日营业结束前的任何时间，以增加的兑换率转换被要求赎回的2030年票据。

2030年票据持有人可在紧接2030年2月15日前一个营业日营业结束前的任何时间，在下列情况下，自行选择交出2030年票据进行转换：

•在2025年9月30日结束的日历季度之后开始的任何日历季度期间（并且仅在该日历季度期间），如果我们普通股的最后报告销售价格大于或等于$ 280.75 在每个适用交易日每股我们的普通股至少 20 期间的交易日（不论是否连续） 30 截至上一个日历季度最后一个交易日的连续交易日（“卖出价格条件”）；

•期间 五个 紧接其后的营业日期间 十个 2030年票据在计量期的每个交易日每1,000美元本金的交易价格低于 98 （i）我们的普通股在每个该等交易日最后报告的销售价格与2030票据在每个该等交易日的兑换率的乘积及（ii）$ 88.2630 ；或

•义齿中描述的特定公司事件发生时。

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于2030年2月15日或之后，持有人可在紧接到期日前第二个预定交易日的营业时间结束前的任何时间，交出其全部或在若干限制的规限下交出其2030年票据的任何部分以进行转换，而该等转换将于到期日结算。

在2030年票据的任何转换后，2030年票据的持有人将获得相当于将被转换的2030年票据的本金总额的现金，并根据我们的选择，获得现金或现金与我们普通股股份的组合，以获得超过2030年票据转换的本金总额的任何金额。转换率将根据某些事件进行调整。2030年票据持有人因某些公司事件而转换其2030年票据，这些事件构成契约下的“整体根本性变化”，在某些情况下，有权在一定时期内提高转换率。此外，在义齿项下构成“根本性变化”的公司事件发生后，2030年票据持有人可能会要求我们以现金回购全部或部分2030年票据，回购价格等于 100 2030年票据本金额的百分比加上应计及未付特别利息（如有）直至（但不包括）基本变动回购日。

我们对CyberArk的收购既构成了契约下的“整体根本性变化”，也构成了“根本性变化”。就整体基本面变化而言，持有人可以选择将其2030年票据的全部或部分以相当于大约 5.5690 我们的普通股和$ 113.8860 每1,000美元本金的现金（“make-whole转换权”）。我们选择现金结算作为在make-whole基本面变化期间交出的任何2030年票据的结算方式，而2030年票据的某些持有人交出了$ 153 2030年票据在进行转换的整体基本变化期间的本金总额为百万。就基本面变化而言，持有人有权根据我们根据2030年票据项下义务的购买要约，以现金方式投标其全部或部分2030年票据（“回购权”）。没有持有人行使回购权以投标其2030年票据。因我们收购CyberArk而产生的make-whole转换权和回购权于2026年3月20日到期。

截至2026年4月30日，持有人在整包转换期间交出的2030年票据在我们的简明综合资产负债表上被归类为流动负债。相关公允价值$ 160 万是根据我们股价计算得出的每日转换价值之和估算得出的。 30 2026年3月24日至2026年5月5日的连续交易日。在make-whole转换期间交还转换的2030年票据以现金结算，金额为$ 160 2026年5月7日百万。

截至2026年4月30日，本金总额为$ 1.1 由于在截至2026年3月31日的日历季度内未满足销售价格条件，十亿美元在我们的简明综合资产负债表上被归类为长期负债。相关公允价值$ 1.2 亿是根据截至该期间交易最后一天的每100美元2030票据的收盘交易价格确定的。2030年票据的公允价值主要受我国普通股交易价格和市场利率的影响。

截至2026年4月30日的三个月和九个月，计入收益的2030年票据公允价值变动亏损$ 37 百万，计入AOCI的归因于特定工具信用风险的公允价值变动为亏损$ 12 百万。

封顶电话

关于我们对CyberArk的收购，我们于2026年2月11日对CyberArk从某些金融机构购买的与发行2030年票据有关的上限看涨交易进行了修订。根据修正案，我们承担了CyberArk关于上限看涨交易的权利和义务，并修改了上限看涨要求交付我们的普通股股份，而不是CyberArk的普通股。有上限的看涨期权的执行价格约为$ 211.24 每股，但须作出一定调整，对应于我们2030年票据的有效初始转换价格。有上限的看涨期权的上限价格从大约$ 287.21 到$ 291.44 每股，可作一定调整。关于行使有上限的看涨期权，我们可能会选择完全以现金或我们的普通股和现金的组合方式结算有上限的看涨期权。有上限的看涨期权是与2030年票据分开的交易，2030年票据的持有人对有上限的看涨期权没有任何权利。

上限认购涵盖2030年票据基础的普通股股份，但须进行与2030年票据适用的反稀释调整基本相似的反稀释调整。2026年4月，我们选择终止部分封顶看涨期权，以换取$ 10 百万美元现金 153 若干持有人于整笔转换期间交出的2030年票据本金总额百万元。

截至2026年4月30日，未偿还的上限通知的公允价值为$ 94 万，使用Black-Scholes期权定价模型和可观察输入值确定，包括我们普通股的价格、波动率、剩余合同期限和无风险利率。截至2026年4月30日的三个月和九个月，上限看涨期权的公允价值变动为亏损$ 1 百万。

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循环信贷机制

于2023年4月13日，我们与若干机构贷款人订立信贷协议（「信贷协议」），订定$ 400 百万元无担保循环信贷额度（“信贷额度”），可选择将信贷额度最多再增加$ 350 万，受一定条件限制。信贷便利将于2028年4月13日到期。

根据我们的选择，信贷融通下的借款按基准利率加点差计息 0.000 %至 0.375 %，或调整后的期限有担保隔夜融资利率加点差 1.000 %至 1.375 %，在每种情况下，这样的价差是根据我们的杠杆比率来确定的。我们有义务支付未提取金额的持续承诺费，费率为 0.090 %至 0.150 %，取决于我们的杠杆率。利率和承诺费也会根据我们在实现某些可持续发展目标方面的进展情况进行上调和下调。

截至2026年4月30日 无 未偿金额，我们遵守了信贷协议项下的所有契约。

2026年4月，我们进 三个 租赁修订，将我们目前位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司总部的租赁期限延长一段时间 十二年 到2040年7月。租约包含租金假期、预定租金上涨、租赁奖励和续租选项，允许将租期延长至2052年7月。租赁付款 三个 租赁修正，扣除租金假期和租户改善津贴等租赁奖励，约为$ 469 延长租期至2040年7月的百万。修正导致增加$ 262 百万我们的使用权资产，以换取新的经营租赁负债。

采购承诺

我们与云托管服务供应商订立了各种不可撤销的协议，根据这些协议，我们承诺最低或固定购买某些云托管服务。此外，为了减少制造交货时间和规划充足的供应，我们与制造合作伙伴和零部件供应商签订了协议，根据我们的需求预测采购库存。其他购买义务包括不可撤销的认购协议和正常业务过程中的其他承诺。 下表列出了截至2026年4月30日这些协议下未来不可取消的采购承诺总额的详细信息（单位：百万）：

									截至7月31日的财年，
			合计						2026年剩余						2027						2028						2029						2030						2031年及以后
云			$	8,092					$	—					$	449					$	1,295					$	1,352					$	1,398					$	3,598
制造业			246						94						152						—						—						—						—
其他			191						42						109						21						10						9						—
合计			$	8,529					$	136					$	710					$	1,316					$	1,362					$	1,407					$	3,598

另外，我们有一个$ 92 与云托管服务提供商的百万最低采购承诺到2027年9月，没有指定的年度承诺。

诉讼

我们受到法律诉讼、索赔、税务事项和日常业务过程中产生的诉讼的约束，例如，包括知识产权和专利诉讼。当我们认为很可能发生损失并且我们能够合理估计任何此类损失的金额时，我们会为或有事项计提。

法律事务可能包括投机性、实质性或不确定的货币金额。需要作出重大判断来确定与此类事项相关的发生损失的可能性和估计损失金额，我们可能无法估计合理可能的损失或损失范围。未决法律事项的结果本质上是不可预测的，可能单独或总体上对我们和我们的经营业绩产生重大不利影响。在有合理可能性可能发生超过已确认金额的损失的情况下，我们将要么披露估计的额外损失，要么声明不能做出这样的估计。

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在日常经营过程中产生了以下事项。

Centripetal Networks，Inc.诉Palo Alto Networks

2021年3月12日，Centripetal Networks，Inc.在美国弗吉尼亚州东区地方法院对我们提起诉讼。该诉讼称，我们的产品侵犯了多项向心专利。我们成功挑战了其中的某些专利，这些专利被美国专利商标局（“专利商标局”）认定为无法获得专利。该案于2024年1月22日进入陪审团审理，于 四个 专利。2024年1月31日，陪审团退回一笔金额为$的非故意侵权判决 152 万，另加法定利息。经审后动议，于2024年10月3日作出判决，确认侵犯 三个 专利，撤销对第四项专利的侵权，随后，将损害赔偿金额降至$ 114 百万。我们贴了一张当事人约定、法院认可的保证金。在上诉待决期间，这种保证金阻止了判决的执行。此外，Centripetal在欧洲专利局和德国联合专利法院就其某些专利提出了侵权争议，我们对此提出了适当的法律挑战。这些事项仍悬而未决。

截至2026年4月30日和2025年7月31日，我们计提了$ 150 百万美元 146 万元基于判断和预计利息，计入我们简明合并资产负债表的其他长期负债。相应的利息费用为$ 1 百万美元 4 截至二零二六年四月三十日止三个月及九个月，分别为百万元。We recorded a charge of $ 2 百万和释放$ 40 截至二零二五年四月三十日止三个月及九个月，分别为百万元。这些金额包含在我们简明综合经营报表的一般和管理费用中。

Finjan，Inc.诉Palo Alto Networks

2014年11月4日，Finjan，Inc.在美国加利福尼亚州北区地方法院对我们提起诉讼。该诉讼称，我们的产品侵犯了多项Finjan专利。诉状要求禁令救济、金钱赔偿和律师费。2025年3月21日，法官发布命令，准予对所有剩余争议专利作出不侵权的简易判决。原告于2025年4月21日提交上诉通知书。我们目前无法合理估计可能的损失或潜在的损失范围，如果有的话。

Eire OG Innovations. v. Palo Alto Networks

2024年4月3日，Eire OG Innovations在美国德克萨斯州东区地方法院对我们提起诉讼，声称侵犯了多项专利，其中某些专利随后被驳回。截至2025年12月，各方已解决了它们之间的所有未决事项。我们为解决这些问题而支付的金额并不重要。

股份回购计划

2019年2月，我们的董事会授权$ 1.0 亿元股份回购计划，资金来源为可用营运资金。我们的董事会随后授权额外增加这一股票回购计划，使总授权达到$ 4.1 十亿。2026年3月10日，我们的董事会授权增加$ 1.0 十亿增加我们的股票回购计划，使该股票回购计划下的总授权达到$ 5.1 亿（我们的“当前授权”）。我们当前授权的到期日被延长至2026年12月31日，我们的回购计划可能随时暂停或终止。管理层可酌情在公开市场上不时通过私下协商交易、通过投资银行机构进行的结构化交易、大宗购买技巧、10b5-1交易计划或上述各项的组合进行回购。

在截至2026年4月30日的三个月和九个月内，我们回购和退休 7 根据我们目前的回购授权，我们普通股的百万股，总购买价格为$ 1.0 亿，包括交易费用，平均价格为$ 147.70 每股。回购股份的总价格和相关交易成本在我们简明的综合资产负债表上反映为普通股和额外实收资本的减少。我们做到了 不是 在截至2025年4月30日的三个月和九个月内回购我们的普通股股份。

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限制性股票（“RSU”）和基于绩效的股票单位（“PSU”）活动

下表汇总了截至2026年4月30日的九个月内我们股票计划下的RSU和PSU活动（以百万计，每股金额除外）：

			未归属的RSU																		未归属的PSU
			股数						加权-平均授予日每股公允价值												聚合内在价值						股数						加权-平均授予日每股公允价值												聚合内在价值
余额— 2025年7月31日			13						$	143.33											$	2,285					9						$	140.92											$	1,635
已获批(1)(2)			14						$	178.55																	4						$	186.49
既得(3)			( 6 )						$	140.04																	( 3 )						$	150.47
没收			( 2 )						$	153.49																	( 2 )						$	142.73
余额— 2026年4月30日			19						$	169.21											$	3,450					8						$	156.51											$	1,461

(1)对于PSU，授予的股份代表就这些奖励在其全部期限内可能赚取和发行的股份总数上限。

(2)包括 7 与收购Chronosphere、CyberArk和Koi相关的100万个RSU，加权平均授予日公允价值为$ 176.20 , $ 165.30 ，和$ 161.59 截至二零二六年四月三十日止九个月之每股证券变动月报表。

(3)包括基于时间的PSU归属。

我们的RSU通常在一段时间内归属 四年 自授予之日起。在归属之前，RSU没有普通股的投票权和股息参与权，奖励的基础股份不被视为已发行和流通。

我们的事业单位一般在一段时间内归属一到 四年 自授予之日起。有资格归属的PSU数量是根据特定业绩条件、市场条件及其组合的成就水平确定的。

在截至2026年4月30日的九个月内，我们授予 3 百万股包含服务、业绩、市场条件的PSU。服务条件经过一段时间满足一到 三年 .业绩条件基于下一代安全年化经常性收入和非公认会计准则每股摊薄净收益的平均值，可能会进行一定的调整。市场状况是根据我们的股东总回报（“TSR”）相对于标准普尔500指数上市公司的TSR来衡量的。截至二零二六年四月三十日止，我们已批准 3 百万股PSU股份，将于未来两个财政年度成立的业绩条件下授出。

受市场条件限制的私营部门服务单位的公允价值在授予日使用蒙特卡洛模拟模型进行估计。 下表汇总了在截至2026年4月30日和2025年4月30日的九个月内根据市场条件授予的我们的事业单位所使用的假设和由此产生的授予日公允价值：

									截至4月30日的九个月，
															2026						2025
波动性															36.6 % - 42.6 %						43.5 % - 47.6 %
预期期限（年）															1.0 - 3.0						1.0 - 2.9
股息收益率															0.0		%				0.0		%
无风险利率															3.6 % - 3.9 %						3.7 % - 4.5 %
授予日每股公允价值															$ 226.06 - $ 261.62						$ 264.51 - $ 305.83

业绩股票期权（“PSO”）活动

我们已授予具有服务和市场条件的PSO。当某些股票价格目标达到时，市场条件就达到了。截至2026年4月30日和2025年7月31日，我们所有未偿还的PSO已全部归属。我们未偿还的PSO的最长合同期限为自2018和2019财年授予之日起七年半。

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下表汇总了截至2026年4月30日的九个月期间我们股票计划下的PSO活动（以百万计，每股金额除外）：

																											股数						加权-每股平均行使价						加权-平均剩余合同期限（年）						聚合内在价值
余额— 2025年7月31日																											1						$	32.76					0.5						$	197
已锻炼																											( 1 )						$	32.76
余额— 2026年4月30日																											—						$	—					0.0						$	—
可行使— 2026年4月30日																											—						$	—					0.0						$	—

股份补偿

下表汇总了计入成本和费用的股份报酬（单位：百万）：

			截至4月30日的三个月，												截至4月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
产品收入成本			$	2					$	1					$	4					$	4
订阅成本和支持收入			50						32						114						95
研究与开发			206						134						477						411
销售与市场营销			188						92						388						258
一般和行政			238						67						372						173
以股份为基础的薪酬总额			$	684					$	326					$	1,355					$	941

在截至2026年4月30日的三个月和九个月中，与我们收购CyberArk和Koi相关的某些股权奖励加速归属；因此，我们记录了基于股份的薪酬$ 177 百万，包括$ 1 百万订阅和支持收入成本，$ 36 百万的销售和营销费用，以及$ 140 我们简明综合经营报表的一般和管理费用百万。

截至2026年4月30日，与尚未确认的未归属股份奖励相关的补偿费用总额为$ 3.6 十亿。这一费用预计将在加权平均期间摊销约 2.6 年。

我们的所得税主要包括美国和外国所得税，我们的有效税率与美国法定税率不同，这主要是由于我们收购CyberArk和基于股份的薪酬带来的超额税收优惠。

截至2026年4月30日止三个月，我们的所得税拨备反映实际税率为负 13.5 %及截至2026年4月30日止九个月，我们的所得税拨备反映有效税率为 26.8 %.截至二零二五年四月三十日止三个月及九个月，我们的所得税拨备反映实际税率为 15.6 %和 12.3 %，分别。我们截至2026年4月30日的三个月和九个月的有效税率受到我们收购CyberArk的影响，以及与2025年同期相比，股份薪酬带来的超额税收优惠减少。

每股基本净收入（亏损）的计算方法是将净收入（亏损）除以该期间已发行的基本加权平均股份。每股摊薄净收益（亏损）的计算方法是将净收益（亏损）除以该期间已发行的稀释加权平均股份，从而使所有具有潜在稀释性的证券在其稀释性范围内生效。我们使用IF-转换法计算可转换优先票据转换时可发行股份的稀释效应，以及使用库存股法计算员工股权激励计划下与发行可转换优先票据和股权奖励相关的认股权证的稀释效应。

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下表列出了普通股每股基本和摊薄净收益（亏损）的计算（单位：百万，每股数据除外）：

			截至4月30日的三个月，												截至4月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
净收入（亏损）			$	( 177 )					$	262					$	589					$	880
用于计算每股净收益（亏损）的加权平均份额，基本			801						665						729						659
潜在稀释性证券的加权平均效应：
可转换优先票据			—						6						—						9
与发行可转换优先票据有关的认股权证			—						25						8						25
员工股权激励计划			—						11						7						15
用于计算每股净收益（亏损）的加权平均股份，摊			801						707						744						708
每股净收益（亏损），基本			$	( 0.22 )					$	0.39					$	0.81					$	1.33
每股净收益（亏损），摊薄			$	( 0.22 )					$	0.37					$	0.79					$	1.24

以下证券被排除在计算每股普通股摊薄净收益（亏损）之外，因为它们的影响将是反稀释的，或者此类股份的发行取决于某些条件的满足，而这些条件在适用期间结束时未得到满足（单位：百万）：

			截至4月30日的三个月，												截至4月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
员工股权激励计划			30						4						6						5

我们的2030年票据和有上限的看涨期权也被排除在稀释后每股净收益（亏损）的计算之外，因为其影响将是反稀释的。

下表列出其他收入的构成部分，净额（百万）：

			截至4月30日的三个月，												截至4月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
利息收入			$	71					$	93					$	285					$	266
外币汇兑收益（损失），净额			( 14 )						( 8 )						( 41 )						( 14 )
可转换优先票据公允价值变动			( 37 )						—						( 37 )						—
上限认购的公允价值变动			( 1 )						—						( 1 )						—
其他，净额			8						8						76						9
其他收入总额，净额			$	27					$	93					$	282					$	261

Portkey，Inc。

2026年5月29日，我们完成了对PortKey的收购。此次收购将在2026财年第四季度作为业务合并入账。

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