附件 99.2
26财年第一季度
致股东的信
2025年8月5日
2025年8月5日
尊敬的股东，
26财年第一季度，凌云半导体实现收入4.073亿美元，高于我们指导范围的上限。GAAP和Non-GAAP每股收益分别为1.14美元和1.51美元。在本季度，我们对最新一代智能手机音频组件的成功感到高兴，包括我们定制的增强放大器和首个22纳米智能编解码器。在智能手机之外，我们继续在笔记本电脑市场获得牵引力。在6月季度，我们的下一代放大器和编解码器被设计到几款新的笔记本电脑中，我们宣布与仁宝合作解决持续存在的音频质量挑战，我们继续开发多个新的笔记本电脑组件。我们的通用市场业务取得了进展，该业务横跨专业音频、汽车、工业和成像终端市场，包括加大生产我们最新一代的模数转换器（ADC）、数模转换器（DAC）和超高性能音频编解码器。最后，我们还开始向领先的汽车和专业音频客户运送我们最近推出的定时产品。展望未来，随着我们在未来几年继续推动现有和新应用领域的增长，我们将专注于建立我们强大的知识产权组合并利用我们广泛的混合信号专业知识。
图A：凌云半导体 Q1 FY26
| 26财年第一季度 | 公认会计原则 | 调整。 | 非公认会计原则* | ||||||||
| 收入 | $407.3 | $407.3 | |||||||||
| 毛利 | $214.0 | $0.3 | $214.3 | ||||||||
| 毛利率 | 52.6% | 52.6% | |||||||||
| 营业费用 | $141.6 | ($22.1) | $119.5 | ||||||||
| 营业收入 | $72.4 | $22.5 | $94.9 | ||||||||
| 营业利润 | 17.8% | 23.3% | |||||||||
| 利息收入 | $8.6 | $8.6 | |||||||||
| 其他费用 | $(0.4) | $(0.4) | |||||||||
| 所得税费用 | $19.9 | $2.9 | $22.8 | ||||||||
| 净收入 | $60.7 | $19.6 | $80.3 | ||||||||
| 稀释EPS | $1.14 | $0.37 | $1.51 | ||||||||
*第10页提供完整的GAAP与非GAAP对账
由于四舍五入，数字可能不相加
百万美元，EPS除外
收入和毛利率
6月季度营收为4.073亿美元，环比下降4%，同比增长9%。由于智能手机销量强于预期，26财年第一季度的收入高于我们指引范围的上限。营收环比下降反映出智能手机销量下降。同比增长主要是由于与我们最新一代产品相关的销售以及更高的智能手机销量。在9月季度，我们预计收入将在5.1亿美元至5.7亿美元之间，环比增长33%，在中点时与去年同期相比大致持平。
在26财年第一季度，来自我们的音频和高性能混合信号（HPMS）产品线的收入分别占总收入的59%和41%。一位客户在26财年第一季度贡献了约86%的总收入。我们与最大客户的关系仍然
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出色，在广泛的产品中持续强劲的设计活动。虽然我们了解到对这个客户有浓厚的兴趣，但根据我们的政策，我们不讨论关于这项业务的细节。
图B：凌云半导体收入（百万美元）Q2 FY24到Q2 FY26
*截至2025年8月5日指引中点
6月季度GAAP毛利率为52.6%，25财年第四季度为53.4%，25财年第一季度为50.5%。6月季度非美国通用会计准则毛利率为52.6%，25财年第四季度为53.5%，25财年第一季度为50.6%。环比来看，下降主要是由于产品组合不太有利以及恢复到更典型的定价环境。与去年同期相比，毛利率的增长主要是由于更有利的产品组合。在9月季度，我们预计毛利率将在51%到53%之间。
营业利润、税收和每股收益
26财年第一季度营业利润按公认会计原则计算为17.8%，按非公认会计原则计算为23.3%。GAAP运营费用为1.416亿美元，其中包括2050万美元的股票薪酬和160万美元的收购无形资产摊销。环比来看，GAAP运营费用增加了0.8百万美元，这主要是由于与员工相关的费用增加，主要是由于年薪增加，以及基于股票的薪酬增加。这部分被产品开发成本的降低所抵消，这主要是由于新产品费用的时间安排，包括流片。
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这一减少还反映了可变薪酬的减少和设施相关费用的减少。与去年同期相比，GAAP运营费用减少了50万美元，这主要是由于没有租赁减值和产品开发成本降低。这被主要与年薪增长相关的更高的员工相关成本所抵消。本季度非美国通用会计准则运营费用为1.195亿美元，环比下降50万美元，环比上升 同比150万美元。该公司第一季度的总员工人数为1658人。
26财年第二季度的GAAP研发和SG & A合并费用预计在1.53亿美元至1.59亿美元之间，其中包括约2000万美元的股票补偿费用和200万美元的收购无形资产摊销，因此非GAAP运营费用范围在1.31亿美元至1.37亿美元之间。
图C：GAAP研发和SG & A费用（百万美元）/员工人数Q2 FY24至Q2 FY26
*反映截至2025年8月5日的合并研发和SG & A指导的中点
6月季度，GAAP税收支出为1990万美元，GAAP税前收入为8060万美元，导致有效税率为24.7%。本季度非美国通用会计准则下的税收支出为2280万美元，非美国通用会计准则下的税前收入为1.031亿美元，导致非美国通用会计准则下的有效税率为22.1%。6月季度的GAAP和非GAAP有效税率受到2017年《减税和就业法案》的一项条款的不利影响，该条款要求公司将研发费用资本化并摊销。2025年7月4日，《一大美丽法案》（The“OBBBA”）签署成为法律。除其他条款外，OBBBA永久取消了将美国研发支出资本化和摊销的要求，并对国际税收规则进行了修改。我们正在继续评估立法的影响。
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6月季度GAAP每股收益为1.14美元，上一季度每股收益为1.31美元，25财年第一季度为0.76美元。6月季度非GAAP每股收益为1.51美元，而25财年第四季度为1.67美元，25财年第一季度为1.12美元。
资产负债表
我们在26财年第一季度末的现金和投资余额为8.478亿美元，高于上一季度的8.348亿美元和25财年第一季度的7.446亿美元。六月份营运现金流 季度为1.161亿美元。本季度，我们以98.66美元的平均价格回购了1,013，613股，以回购的形式向股东返还了1亿美元的现金。在26财年第一季度末，该公司的股票回购授权中剩余4.541亿美元。从长期来看，我们预计会产生强劲的现金流，我们将继续评估这些现金的潜在用途，包括投资该业务以寻求有机增长机会、并购以及通过股票回购向股东返还资本。
26财年第一季度库存为2.79亿美元，低于25财年第四季度的2.991亿美元。在26财年第二季度，我们预计库存将减少，因为我们将继续履行需求并根据与格罗方德的长期产能协议管理我们的晶圆采购承诺。
公司战略
我们将继续致力于我们的三管齐下的业务增长战略：第一，保持我们在智能手机音频领域的领先地位；第二，增加智能手机中的HPMS含量；第三，利用我们在音频和HPMS方面的实力，利用现有和新组件扩展到更多的应用和市场。
智能手机
在智能手机音频方面，我们对最新一代定制增强放大器和首个22纳米智能编解码器的成功感到高兴。这些组件提供卓越的音频性能以及显着的功率和效率改进，同时还能实现系统设计的灵活性。我们仍然致力于交付高质量的产品，并预计这两个组件将为多代智能手机出货。此外，该公司还继续支持安卓市场的客户。虽然我们一般市场的大部分研发资源都专注于为新市场开发产品，但我们仍然预计使用我们的组件的新旗舰智能手机将在日历年度的下半年上市。
除了音频，我们很高兴有机会使用HPMS解决方案来增加我们的智能手机内容。与我们最大的客户在摄像头控制器方面的合作仍然很强劲，他们帮助实现的功能受到了好评。我们将继续努力寻找更多机会，以启用高级功能并提高整体系统性能。此外，我们还在先进的电池和动力技术方面进行投资，并有一些与这些领域相关的研发计划正在进行中。为了利用这些增长机会，我们正在积极寻求插座，与竞争解决方案相比，我们的信号处理专业知识可以提供更高效、更灵活的解决方案。展望未来，凭借正在进行的多项技术投资，我们相信我们在HPMS产品方面拥有稳固的机会管道。
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新应用和市场
在智能手机之外，我们正在利用我们的知识产权，以现有产品和新产品扩展到其他应用和市场。我们继续在笔记本电脑市场获得牵引力。在本季度，我们产品组合的客户参与度很高，因为我们看到我们的下一代放大器和编解码器被设计到几款新的笔记本电脑中，这些笔记本电脑预计将在CY25后期开始首次发货。这些产品有助于提供高保真音频和语音，同时也让我们的客户改善他们的用户体验和电池续航时间。此外，这些组件扩展了我们在各个价位的覆盖范围，使我们能够支持客户更大容量的主流程序。通过扩展到这一产品层，我们可以获得更多我们可服务的潜在市场，并创造额外的收入机会。我们最近还宣布与领先的电子设计和制造服务公司仁宝合作，以解决笔记本电脑持续存在的音频质量挑战，特别是机械嘎嘎声和音频失真，这通常会导致音频质量差和不一致。凌云半导体的工具和算法可以帮助检测这些情况，并且在制造生产线上实施时，可以在大批量制造过程中实现更好的质量保证和一致的用户体验。此外，我们正在开发多款新产品，旨在显着改善各种笔记本电脑的语音和音频捕捉功能。我们认为这将特别有价值，因为用户在与笔记本电脑和AI代理进行交互时更频繁地使用语音作为接口。我们对我们在这一市场取得的进展感到兴奋，因为通过与原始设备制造商的直接接触以及我们与领先的参考设计合作伙伴的参与，我们在笔记本电脑中的内容广度继续扩大。
在笔记本电脑市场之外，我们继续投资于我们的通用市场业务，该业务横跨专业音频、汽车、工业和成像终端市场的大量客户。我们加大了最新一代ADC、DAC和超高性能音频编解码器的生产。此外，我们还推出了四款新的高性能ADC和DAC产品，从而扩大了这一专业音频产品组合。这些组件提供卓越的性能和创新功能，如混合增益控制，同时与前几代相比需要更低的功率。它们还使凌云半导体的音频能力和特性可以在一系列高性能音频应用和价位上访问。我们最近开始向领先的汽车和专业音频客户运送我们最新的计时产品。展望未来，我们计划继续利用我们的混合信号设计和先进的低功耗信号处理专业知识来执行我们的战略愿景，并利用新应用和市场的增长机会。
总结和指导
对于9月季度，我们预计会有以下结果：
•营收将介于5.1亿美元至5.7亿美元之间；
•GAAP毛利率将在51%到53%之间；以及
•合并后的GAAP研发和SG & A费用介于1.53亿美元至1.59亿美元之间，其中包括约2000万美元的股票补偿费用和200万美元的收购无形资产摊销，因此非GAAP运营费用介于1.31亿美元至1.37亿美元之间。
总之，我们在26财年第一季度取得了强劲的业绩。本季度，我们延续了在智能手机音频领域的领先地位，在笔记本电脑市场获得了牵引力，并开始加大生产我们最新的-
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为我们的一般市场业务生成组件。凭借广泛的产品路线图和对创新的坚定承诺，我们相信凌云半导体已为未来的成功做好了准备。
真诚的，
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约翰·福赛斯
总统&
首席执行官
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Jeff Woolard
首席F金融军官
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电话会议问答环节
凌云半导体将于美国东部时间今天下午5点举办现场问答环节，回答与其财务业绩和业务前景相关的问题。与会者可在凌云半导体网站收听电话会议。
网络直播重播可于结束后约两小时在凌云半导体网站或拨打（609）800-9909或免费电话（800）770-2030（接入码：95424）进行。
使用非公认会计准则财务信息
为了补充凌云半导体以GAAP为基础列报的财务报表，Cirrus提供了非GAAP财务信息，包括非GAAP净收入、稀释每股收益、营业收入和利润、营业费用、毛利率和利润、税收费用、税收费用对每股收益的影响、有效税率、自由现金流和自由现金流利润率。下表列出了对GAAP结果调整的对账。
非GAAP财务信息并不意味着可以替代GAAP业绩，而是因为管理层认为这些信息对我们的投资者有用，以供参考和比较。此外，管理层在内部使用某些非公认会计准则财务信息来评估和管理公司。凌云半导体使用的Non-GAAP财务信息可能与其他公司使用的不同。这些非公认会计原则措施应作为根据公认会计原则编制的结果的补充考虑，而不是作为替代。
安全港声明
除此处包含的历史信息外，本股东信中所述事项均包含前瞻性陈述，包括关于我们利用我们广泛的混合信号专业知识在未来几年推动现有和新应用领域增长的能力的陈述；我们对长期产生强劲现金流的预期；我们预计随着我们根据与格罗方德的长期产能协议继续履行需求并管理我们的晶圆采购承诺，库存将减少；我们保持智能手机音频领先地位的能力；我们的
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在智能手机中增加HPMS含量的能力；我们能够利用我们在音频和HPMS方面的实力，利用新的和现有的组件扩展到更多的应用和市场；我们预计，我们最新一代的定制增强放大器和首个22纳米智能编解码将为多代智能手机出货；我们预计，使用我们组件的新款旗舰Android智能手机将在日历年度的下半年上市；我们的预期我们为笔记本电脑设计的下一代放大器和编解码器将在CY25后期开始首次发货；我们跨价位扩展覆盖范围并支持更大批量主流程序的能力；我们抓住更多可服务的潜在市场并创造额外收入机会的能力；我们利用混合信号设计和先进的低功耗信号处理专业知识来执行我们的战略愿景并利用新应用和市场的增长机会的能力；以及我们对2026财年第二季度收入、毛利率、研发和销售组合、一般和管理费用水平的预测，基于股票的补偿费用，以及收购无形资产的摊销。在某些情况下，前瞻性陈述由“出现”、“预期”、“预期”、“预见”、“目标”、“项目”、“相信”、“目标”、“机会”、“估计”、“打算”、“将”等词语以及这些类型词语和类似表达的变体来识别。此外，任何提及我们的计划、预期、战略或未来事件或情况的其他特征的陈述都是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于我们当前的预期、估计和假设，并受到某些风险和不确定性的影响，可能导致实际结果出现重大差异，读者不应过分依赖此类陈述。这些风险和不确定性包括但不限于：2026财年第二季度的订单和发货水平和时间、客户取消订单或未能按照预测下达订单；或政府贸易政策发生变化，包括征收关税和出口限制；以及全球经济状况和不确定性；以及我们截至2025年3月29日止年度的10-K表格和我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中列出的风险因素，这些文件可在www.sec.gov上查阅。上述有关我们业务前景的信息代表我们截至本新闻稿发布之日的前景，我们明确表示不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新的发展或其他原因。
凌云半导体、Cirrus和凌云半导体徽标是Cirrus Logic, Inc.的注册商标，此处注明的所有其他公司或产品名称可能是其各自所有者的商标。
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财务数据摘要如下：
合并简明经营报表
（单位：千，每股数据除外；未经审计）
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 6月28日， 2025 |
3月29日， 2025 |
6月29日， 2024 |
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| 26年第一季度 | 25年第4季度 | 25年第一季度 | |||||||||||||||
| 音频 | $ | 240,043 | $ | 255,326 | $ | 218,970 | |||||||||||
| 高性能混合信号 | 167,229 | 169,130 | 155,056 | ||||||||||||||
| 净销售额 | 407,272 | 424,456 | 374,026 | ||||||||||||||
| 销售成本 | 193,242 | 197,720 | 185,101 | ||||||||||||||
| 毛利 | 214,030 | 226,736 | 188,925 | ||||||||||||||
| 毛利率 | 52.6 | % | 53.4 | % | 50.5 | % | |||||||||||
| 研究与开发 | 102,892 | 103,420 | 105,363 | ||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 38,744 | 37,370 | 36,770 | ||||||||||||||
| 总营业费用 | 141,636 | 140,790 | 142,133 | ||||||||||||||
| 经营收入 | 72,394 | 85,946 | 46,792 | ||||||||||||||
| 利息收入 | 8,622 | 8,604 | 8,202 | ||||||||||||||
| 其他收入（费用） | (388) | 55 | 1,609 | ||||||||||||||
| 所得税前收入 | 80,628 | 94,605 | 56,603 | ||||||||||||||
| 准备金 | 19,931 | 23,338 | 14,508 | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 60,697 | $ | 71,267 | $ | 42,095 | |||||||||||
| 每股基本盈利 | $ | 1.17 | $ | 1.35 | $ | 0.79 | |||||||||||
| 稀释每股收益： | $ | 1.14 | $ | 1.31 | $ | 0.76 | |||||||||||
| 加权平均股数： | |||||||||||||||||
| 基本 | 51,727 | 52,756 | 53,433 | ||||||||||||||
| 摊薄 | 53,319 | 54,324 | 55,665 | ||||||||||||||
按照公认会计原则编制
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公认会计原则和非公认会计原则财务信息之间的调节
（单位：千，每股数据除外；未经审计）
（未按照公认会计原则编制）
| 非GAAP财务信息并不意味着财务信息并不意味着可以替代GAAP业绩，而是因为管理层认为这些信息对我们的投资者有用，以供参考和比较。此外，管理层在内部使用某些非公认会计准则财务信息来评估和管理公司。需要注意的是，凌云半导体使用的Non-GAAP财务信息可能与其他公司使用的不同。这些非公认会计原则措施应作为根据公认会计原则编制的结果的补充考虑，而不是作为替代。 | |||||||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 6月28日， 2025 |
3月29日， 2025 |
6月29日， 2024 |
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| 净收入调节 | 26年第一季度 | 25年第4季度 | 25年第一季度 | ||||||||||||||
| GAAP净收入 | $ | 60,697 | $ | 71,267 | $ | 42,095 | |||||||||||
| 收购无形资产摊销 | 1,647 | 1,647 | 1,972 | ||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 20,809 | 19,491 | 21,385 | ||||||||||||||
| 租赁减值 | — | — | 1,019 | ||||||||||||||
| 所得税调整 | (2,839) | (1,772) | (4,105) | ||||||||||||||
| Non-GAAP净收入 | $ | 80,314 | $ | 90,633 | $ | 62,366 | |||||||||||
| 每股收益调节 | |||||||||||||||||
| GAAP稀释每股收益 | $ | 1.14 | $ | 1.31 | $ | 0.76 | |||||||||||
| 收购无形资产摊销的影响 | 0.03 | 0.03 | 0.03 | ||||||||||||||
| 股票补偿费用的影响 | 0.39 | 0.36 | 0.38 | ||||||||||||||
| 租赁减值的影响 | — | — | 0.02 | ||||||||||||||
| 所得税调整的影响 | (0.05) | (0.03) | (0.07) | ||||||||||||||
| 非公认会计原则摊薄每股收益 | $ | 1.51 | $ | 1.67 | $ | 1.12 | |||||||||||
| 营业收入调节 | |||||||||||||||||
| GAAP营业收入 | $ | 72,394 | $ | 85,946 | $ | 46,792 | |||||||||||
| GAAP营业利润 | 17.8 | % | 20.2 | % | 12.5 | % | |||||||||||
| 收购无形资产摊销 | 1,647 | 1,647 | 1,972 | ||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用-COGS | 300 | 360 | 266 | ||||||||||||||
| 股票报酬费用-研发 | 13,072 | 13,079 | 15,763 | ||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用-SG & A | 7,437 | 6,052 | 5,356 | ||||||||||||||
| 租赁减值 | — | — | 1,019 | ||||||||||||||
| 非GAAP营业收入 | $ | 94,850 | $ | 107,084 | $ | 71,168 | |||||||||||
| Non-GAAP营业利润 | 23.3 | % | 25.2 | % | 19.0 | % | |||||||||||
| 营业费用调节 | |||||||||||||||||
| GAAP运营费用 | $ | 141,636 | $ | 140,790 | $ | 142,133 | |||||||||||
| 收购无形资产摊销 | (1,647) | (1,647) | (1,972) | ||||||||||||||
| 股票报酬费用-研发 | (13,072) | (13,079) | (15,763) | ||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用-SG & A | (7,437) | (6,052) | (5,356) | ||||||||||||||
| 租赁减值 | — | — | (1,019) | ||||||||||||||
| 非公认会计准则运营费用 | $ | 119,480 | $ | 120,012 | $ | 118,023 | |||||||||||
| 毛利率/利润调节 | |||||||||||||||||
| GAAP毛利润 | $ | 214,030 | $ | 226,736 | $ | 188,925 | |||||||||||
| GAAP毛利率 | 52.6 | % | 53.4 | % | 50.5 | % | |||||||||||
| 基于股票的补偿费用-COGS | 300 | 360 | 266 | ||||||||||||||
| 非美国通用会计准则毛利 | $ | 214,330 | $ | 227,096 | $ | 189,191 | |||||||||||
| 非美国通用会计准则毛利率 | 52.6 | % | 53.5 | % | 50.6 | % | |||||||||||
| 有效税率调节 | |||||||||||||||||
| GAAP税费 | $ | 19,931 | $ | 23,338 | $ | 14,508 | |||||||||||
| GAAP有效税率 | 24.7 | % | 24.7 | % | 25.6 | % | |||||||||||
| 所得税调整 | 2,839 | 1,772 | 4,105 | ||||||||||||||
| 非公认会计原则税费 | $ | 22,770 | $ | 25,110 | $ | 18,613 | |||||||||||
| 非美国通用会计准则有效税率 | 22.1 | % | 21.7 | % | 23.0 | % | |||||||||||
| 税收对EPS调节的影响 | |||||||||||||||||
| GAAP税费 | $ | 0.37 | $ | 0.43 | $ | 0.26 | |||||||||||
| 所得税调整 | 0.05 | 0.03 | 0.07 | ||||||||||||||
| 非公认会计原则税费 | $ | 0.42 | $ | 0.46 | $ | 0.33 | |||||||||||
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26财年第一季度致股东的信
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合并简明资产负债表
（单位：千；未经审计）
| 6月28日， 2025 |
3月29日， 2025 |
6月29日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 548,870 | $ | 539,620 | $ | 491,351 | |||||||||||
| 有价证券 | 65,925 | 56,160 | 25,680 | ||||||||||||||
| 应收账款，净额 | 214,085 | 216,009 | 190,079 | ||||||||||||||
| 库存 | 278,984 | 299,092 | 232,566 | ||||||||||||||
| 预付晶片 | 61,934 | 52,560 | 84,700 | ||||||||||||||
| 其他流动资产 | 71,324 | 76,293 | 77,365 | ||||||||||||||
| 流动资产总额 | 1,241,122 | 1,239,734 | 1,101,741 | ||||||||||||||
| 长期有价证券 | 232,959 | 239,036 | 227,527 | ||||||||||||||
| 使用权租赁资产 | 123,718 | 126,688 | 136,295 | ||||||||||||||
| 物业及设备净额 | 154,340 | 159,900 | 170,953 | ||||||||||||||
| 无形资产，净额 | 25,718 | 27,461 | 27,624 | ||||||||||||||
| 商誉 | 435,936 | 435,936 | 435,936 | ||||||||||||||
| 递延所得税资产 | 54,037 | 48,150 | 54,622 | ||||||||||||||
| 长期预付费晶片 | — | 15,512 | 50,375 | ||||||||||||||
| 其他资产 | 26,887 | 34,656 | 60,552 | ||||||||||||||
| 总资产 | $ | 2,294,717 | $ | 2,327,073 | $ | 2,265,625 | |||||||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||||||||
| 应付账款 | $ | 66,321 | $ | 63,162 | $ | 77,562 | |||||||||||
| 应计薪金和福利 | 43,146 | 52,075 | 41,101 | ||||||||||||||
| 租赁负债 | 21,075 | 21,811 | 22,058 | ||||||||||||||
| 其他应计负债 | 58,136 | 58,140 | 61,021 | ||||||||||||||
| 流动负债合计 | 188,678 | 195,188 | 201,742 | ||||||||||||||
| 非流动租赁负债 | 120,272 | 121,908 | 132,016 | ||||||||||||||
| 非流动所得税 | 44,693 | 44,040 | 52,704 | ||||||||||||||
| 其他长期负债 | 10,790 | 16,488 | 31,533 | ||||||||||||||
| 长期负债合计 | 175,755 | 182,436 | 216,253 | ||||||||||||||
| 股东权益： | |||||||||||||||||
| 股本 | 1,881,472 | 1,860,281 | 1,792,283 | ||||||||||||||
| 累计收益 | 49,035 | 90,351 | 58,591 | ||||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (223) | (1,183) | (3,244) | ||||||||||||||
| 股东权益总额 | 1,930,284 | 1,949,449 | 1,847,630 | ||||||||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 2,294,717 | $ | 2,327,073 | $ | 2,265,625 | |||||||||||
按照公认会计原则编制
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26财年第一季度致股东的信
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11
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合并简明现金流量表
（单位：千；未经审计）
| 三个月结束 | |||||||||||
| 6月28日， | 6月29日， | ||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 26年第一季度 | 25年第一季度 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入 | $ | 60,697 | $ | 42,095 | |||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 13,173 | 12,359 | |||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 20,809 | 21,385 | |||||||||
| 递延所得税 | (5,938) | (5,897) | |||||||||
| 其他非现金费用 | (16) | 1,104 | |||||||||
| 经营资产和负债净变动： | |||||||||||
| 应收账款，净额 | 1,924 | (27,601) | |||||||||
| 库存 | 20,108 | (5,318) | |||||||||
| 预付晶片 | 6,138 | 12,354 | |||||||||
| 其他资产 | 2,014 | (5,459) | |||||||||
| 应付账款和其他应计负债 | (8,806) | 12,037 | |||||||||
| 应付所得税 | 6,028 | 30,102 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 116,131 | 87,161 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 可供出售有价证券的到期和出售 | 22,990 | 12,646 | |||||||||
| 购买可供出售的有价证券 | (26,435) | (69,060) | |||||||||
| 购置财产、设备和软件 | (2,638) | (9,990) | |||||||||
| 技术投资 | (132) | (155) | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (6,215) | (66,559) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 发行普通股所得款项净额 | 382 | 10,196 | |||||||||
| 回购股票以履行员工预扣税款义务 | (1,049) | (1,219) | |||||||||
| 普通股的回购和报废 | (99,999) | (40,992) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (100,666) | (32,015) | |||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | 9,250 | (11,413) | |||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 539,620 | 502,764 | |||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 548,870 | $ | 491,351 | |||||||
按照公认会计原则编制
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26财年第一季度致股东的信
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12
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公认会计原则和非公认会计原则财务信息之间的调节
（单位：千；未经审计）
自由现金流，一种非GAAP财务指标，是GAAP运营现金流（或经营活动提供的现金）减去资本支出。资本支出包括购买财产、设备和软件以及技术投资，如我们的GAAP合并简明现金流量表所示。自由现金流边际是指自由现金流除以收入。
| 十二个月结束 | 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 6月28日， | 6月28日， | 3月29日， | 12月28日， | 9月28日， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2025 | 2025 | 2024 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| 26年第一季度 | 26年第一季度 | 25年第4季度 | Q3 ' 25 | Q2 ' 25 | |||||||||||||||||||||||||
| 经营活动提供的现金净额（GAAP） | $ | 473,336 | $ | 116,131 | $ | 130,386 | $ | 218,588 | $ | 8,231 | |||||||||||||||||||
| 资本支出 | (21,378) | (2,770) | (9,181) | (6,687) | (2,740) | ||||||||||||||||||||||||
| 自由现金流（Non-GAAP） | $ | 451,958 | $ | 113,361 | $ | 121,205 | $ | 211,901 | $ | 5,491 | |||||||||||||||||||
| 运营现金流占收入百分比（GAAP） | 25 | % | 29 | % | 31 | % | 39 | % | 2 | % | |||||||||||||||||||
| 资本支出占收入的百分比（GAAP） | 1 | % | 1 | % | 2 | % | 1 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||
| 自由现金流利润率（Non-GAAP） | 23 | % | 28 | % | 29 | % | 38 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||
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26财年第一季度致股东的信
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13
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| 公认会计原则和非公认会计原则财务信息之间的调节 | ||||||||
| （百万；未经审计） | ||||||||
| （未按照公认会计原则编制） | ||||||||
| 26财年第二季度 | ||||||||
| 指导 | ||||||||
| 营业费用调节 | ||||||||
| GAAP运营费用 | $153 - 159 | |||||||
| 基于股票的补偿费用 | (20) | |||||||
| 收购无形资产摊销 | (2) | |||||||
| 非公认会计准则运营费用 | $131 - 137 | |||||||
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26财年第一季度致股东的信
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14
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