附件 99.2
e.l.f.美容公布2025财年第四季度及完整财报业绩
2025财年全年净销售额增长28%，反映出又一年行业领先的增长
Q4是连续第25个季度净销售额增长和市场份额增长
宣布同意收购由Hailey Bieber创立的快速增长的美妆品牌Rhode
加利福尼亚州奥克兰；2025年5月28日— e.l.f.美容（NYSE：ELF）今天公布了截至2025年3月31日止三个月和十二个月的业绩。
“在这种充满活力的环境中，我们继续提供行业领先的成果。在2025财年，我们的净销售额增长了28%，在美国获得了190个基点的市场份额，并继续我们的国际扩张战略，”e.l.f.美容董事长兼首席执行官塔朗·阿明表示。“我们相信，我们有正确的战略来推动未来几年持续保持品类领先的销售额和市场份额增长，并相信收购Rhode将进一步加强我们快速增长的颠覆性品牌组合并使其多样化。”
2025财年第四季度回顾
截至2025年3月31日止三个月，与截至2024年3月31日止三个月相比：
•净销售额增长4%至3.326亿美元，这主要得益于我们零售商和电子商务渠道的实力，以及我们在美国和国际市场的地理位置。
•毛利率增长约50个基点至71%，主要受从中国购买的商品受到有利的外汇影响以及运输成本下降的推动。
•销售、一般和行政（“SG & A”）费用减少1740万美元至1.927亿美元，占净销售额的58%。调整后SG & A（SG & A不包括以下调节表中确定的项目）为1.733亿美元，占净销售额的52%。SG & A美元减少主要是由于营销和数字支出减少。
•净收入按公认会计原则计算为2830万美元。调整后净收入（不包括以下调节表中确定的项目的净收入）为4520万美元。
•稀释每股收益按公认会计原则计算为0.49美元。调整后稀释每股收益（不包括以下调节表中确定的项目，以调整后的净收入计算的稀释每股收益）为0.78美元。
•经调整EBITDA（EBITDA不包括以下调节表中确定的项目）为8140万美元，占净销售额的24%，同比增长99%。
2025财年全年回顾
截至2025年3月31日的十二个月，与截至2024年3月31日的十二个月相比：
•净销售额增长28%至13.135亿美元，这主要是由于我们的零售商和电子商务渠道以及我们的美国和国际市场的地理区域实力所推动。
•毛利率增长约50个基点至71%，主要受从中国购买商品的有利外汇影响和成本节约推动，部分被混合抵消。
•SG & A增加2.032亿美元至7.777亿美元，占净销售额的59%。调整后SG & A为6.909亿美元，占净销售额的53%。SG & A美元的增加主要是由于营销和数字支出、薪酬和
收益、运营成本、零售固定装置和视觉营销成本、专业费用以及折旧和摊销。
•净收入按公认会计原则计算为1.121亿美元。调整后净收入为1.976亿美元。
•稀释每股收益按公认会计原则计算为1.92美元。调整后稀释每股收益为3.39美元。
•经调整EBITDA为2.968亿美元，占净销售额的23%，同比增长26%。
流动性
该公司在2025财年末的现金和现金等价物为1.487亿美元，未偿债务总额为2.567亿美元，而2024财年末的现金和现金等价物为1.082亿美元，未偿债务总额为2.621亿美元。
2026年财政展望
由于与关税相关的潜在结果范围很广，该公司目前不提供2026年财务展望。
就收购Rhode达成最终协议
2025年5月28日，公司订立最终协议，收购Rhode，这是一个快速增长、多品类的生活方式美容品牌，由Hailey Bieber创立，以收集高性能、注重皮肤的产品而闻名。这笔交易包括在交易结束时的8.00亿美元（按惯例进行调整），包括6亿美元现金和2亿美元股票，以及基于品牌未来在三年时间范围内的增长的潜在收益对价高达2亿美元。该交易须遵守惯例成交条件，包括监管部门的批准，预计将于2026财年第二季度完成。
该公司在另一份新闻稿中提供了有关这笔交易的更多细节，管理层将在今天的网络直播中讨论这笔交易。
网络直播详情
该公司将于美国东部时间今天（2025年5月28日）下午4：30举行网络直播，讨论其第四季度和2025财年的业绩和收购公告。网络直播将在https://investor.elfbeauty.com/stock-and-financial/events-and-presentations进行现场直播。无法收听直播的，将在同一地点提供存档版本。
关于e.l.f.美容
e.l.f.美容（NYSE：ELF）的动力来自于一种信念，即任何事情都是e.l.f.可能的。e.l.f.是一家不同类型的公司，它通过积极性、包容性和可及性，颠覆规范、塑造文化并连接社区。使命很明确：让每一个眼睛、嘴唇和脸庞都能接触到最好的美。e.l.f.美容及其旗下品牌，e.l.f. Cosmetics，e.l.f. SKIN，Keys Soulcare，Well People and Naturium，以目标为引领，以结果为驱动，以超能力为提升。e.l.f.美容提供e.l.f.清洁和纯素产品，均获得PETA和Leaping Bunny的双重认证，无残忍，并自豪地站在首家获得公平贸易认证的美容公司™设施。以一颗善良的心作为e.l.f.精神的中心，该公司将净利润的2%捐赠给产生积极影响的组织。
了解更多信息，请访问https://www.elfbeauty.com/
关于非公认会计原则财务措施的说明
这份新闻稿提到了非公认会计原则的衡量标准，包括调整后的EBITDA、调整后的SG & A、调整后的净收入和调整后的稀释每股收益。该公司提出这些非GAAP衡量标准是因为其管理层将其用作评估其经营业绩的补充衡量标准，并认为它们有助于投资者、证券分析师和其他感兴趣的各方评估公司的业绩。本新闻稿中包含的非GAAP衡量标准不是GAAP下财务业绩的衡量标准，它们不应被视为根据GAAP得出的业绩衡量标准的替代品或替代品。此外，这些非GAAP衡量指标不应被解释为公司未来业绩将不受异常或非经常性项目影响的推断。这些非GAAP衡量标准作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应将其作为根据GAAP报告的公司业绩分析的替代品。由于计算方法不同，该公司对这些非GAAP衡量标准的定义和计算不一定与其他公司使用的其他类似名称的衡量标准具有可比性。
调整后EBITDA不包括与股票薪酬、股权投资减值以及其他非现金和非经常性项目相关的费用或收入。此类其他非现金或非经常性项目包括与云应用相关的内部使用软件成本摊销、购置相关成本以及云计算ERP实施成本。
调整后的SG & A不包括与股票薪酬和其他非经常性项目相关的费用。此类其他非经常性项目包括其他非经常性云计算ERP实施成本和购置相关成本。
调整后的有效税率是在剔除与基于股票的薪酬、其他非现金和非经常性项目、股权投资减值、收购的无形资产摊销相关的费用或收入的税前影响以及这些项目的相关税收影响时，使用影响发生地的法定税率计算的税率。
调整后的净收入不包括与基于股票的薪酬、其他非经常性项目、股权投资减值、收购的无形资产摊销以及上述调整的税收影响相关的费用。此类其他非经常性项目包括其他非经常性云计算ERP实施成本和购置相关成本。
前瞻性陈述
本新闻稿包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述，包括那些我们认为我们拥有正确战略以推动未来几年持续保持品类领先的销售和市场份额增长的陈述，并相信收购Rhode将进一步加强和多样化我们快速增长的颠覆性品牌组合。尽管公司认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但实际结果和选定事件的时间可能与这些预期存在重大差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的因素包括（其中包括）公司最近的10-K表格年度报告中描述的风险和不确定性，该报告在公司提交给美国证券交易委员会的文件中不时更新，以及可能导致终止收购Rhode的最终协议的任何事件、变化或其他情况的发生；收购的各种完成条件可能不会得到满足或豁免的可能性；未能获得的可能性，延迟获得监管或其他所需批准中包含的或不利条件；收购因任何其他原因未能完成；与收购相关的费用和开支金额；实现预计财务业绩的能力；公司与其他美容公司有效竞争的能力；公司成功推出新产品的能力；公司吸引新零售客户和/或与现有零售客户扩展业务的能力；公司在其主要零售客户优化货架空间的能力；公司任何主要零售客户的流失或如果其主要零售客户的一般业务业绩下滑；以及公司有效管理其SG & A和其他费用的能力。我们敦促潜在投资者在评估前瞻性陈述时仔细考虑这些因素。这些前瞻性陈述仅在本文发布之日起生效。除法律要求外，公司不承担以任何理由更新或修改这些前瞻性陈述的义务，即使未来有新的信息可用。
| 投资者： | 媒体： | ||||||||||
|
KC Katten
|
山姆·克里切尔
|
||||||||||
|
企业发展与投资者关系副总裁
kkatten@elfbeauty.com
|
企业传播副总裁
scritchell@elfbeauty.com
|
||||||||||
e.l.f.美容公司及其子公司
简明综合经营报表
（未经审计）
（单位：千，份额和每股数据除外）
| 截至3月31日的三个月， | 截至3月31日的12个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 332,645 | $ | 321,143 | $ | 1,313,517 | $ | 1,023,932 | ||||||||||||||||||
| 销售成本 | 95,606 | 93,941 | 377,831 | 299,836 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 237,039 | 227,202 | 935,686 | 724,096 | ||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 192,723 | 210,172 | 777,659 | 574,418 | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 44,316 | 17,030 | 158,027 | 149,678 | ||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 2,594 | (692) | 1,294 | 1,210 | ||||||||||||||||||||||
| 股权投资减值 | — | (1,155) | — | (2,875) | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (2,860) | (4,002) | (13,813) | (7,023) | ||||||||||||||||||||||
| 债务清偿损失 | (13) | — | (13) | — | ||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 44,037 | 11,181 | 145,495 | 140,990 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税（拨备）福利 | (15,784) | 3,346 | (33,406) | (13,327) | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 28,253 | $ | 14,527 | $ | 112,089 | $ | 127,663 | ||||||||||||||||||
| 每股净收益： | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.50 | $ | 0.26 | $ | 1.99 | $ | 2.33 | ||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.49 | $ | 0.25 | $ | 1.92 | $ | 2.21 | ||||||||||||||||||
| 加权平均流通股： | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 56,159,804 | 55,465,190 | 56,210,459 | 54,747,930 | ||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 57,980,746 | 58,487,557 | 58,345,174 | 57,788,454 | ||||||||||||||||||||||
e.l.f.美容公司及其子公司
简明合并资产负债表
（未经审计）
（单位：千，份额和每股数据除外）
| 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | |||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 148,692 | $ | 108,183 | ||||||||||
| 应收账款，净额 | 126,010 | 123,797 | ||||||||||||
| 库存，净额 | 187,170 | 191,489 | ||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 78,688 | 53,608 | ||||||||||||
| 流动资产总额 | 540,560 | 477,077 | ||||||||||||
| 物业及设备净额 | 28,787 | 13,974 | ||||||||||||
| 无形资产，净值 | 207,698 | 225,094 | ||||||||||||
| 商誉 | 340,582 | 340,600 | ||||||||||||
| 其他资产 | 130,548 | 72,502 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 1,248,175 | $ | 1,129,247 | ||||||||||
| 负债与股东权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ | — | $ | 100,307 | ||||||||||
| 应付账款 | 72,180 | 81,075 | ||||||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 104,876 | 117,733 | ||||||||||||
| 流动负债合计 | 177,056 | 299,115 | ||||||||||||
| 长期负债 | 256,676 | 161,819 | ||||||||||||
| 递延所得税负债 | 3,812 | 3,666 | ||||||||||||
| 长期经营租赁义务 | 48,721 | 21,459 | ||||||||||||
| 其他长期负债 | 1,055 | 616 | ||||||||||||
| 负债总额 | 487,320 | 486,675 | ||||||||||||
| 股东权益： | ||||||||||||||
|
普通股，每股面值0.01美元；截至2025年3月31日和2024年3月31日授权的250,000，000股；截至2025年3月31日和2024年3月31日已发行和流通的股票分别为55,730，037股和55,583，660股
|
556 | 555 | ||||||||||||
| 额外实收资本 | 942,025 | 936,403 | ||||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | 521 | (50) | ||||||||||||
| 累计赤字 | (182,247) | (294,336) | ||||||||||||
| 股东权益总额 | 760,855 | 642,572 | ||||||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 1,248,175 | $ | 1,129,247 | ||||||||||
e.l.f.美容公司及其子公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
（单位：千）
| 截至3月31日的12个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 112,089 | $ | 127,663 | ||||||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 44,115 | 30,167 | ||||||||||||
| 非现金租赁费用 | 9,740 | 5,746 | ||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 71,786 | 40,625 | ||||||||||||
| 债务发行费用摊销及债务贴现 | 545 | 430 | ||||||||||||
| 递延所得税 | 446 | (3,276) | ||||||||||||
| 股权投资减值 | — | 2,875 | ||||||||||||
| 与收购相关的卖方费用 | — | (10,549) | ||||||||||||
| 债务清偿损失 | 13 | — | ||||||||||||
| 其他，净额 | 136 | 1,227 | ||||||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | ||||||||||||||
| 应收账款 | (2,742) | (49,598) | ||||||||||||
| 存货 | 4,874 | (93,930) | ||||||||||||
| 预付费用及其他资产 | (75,854) | (55,182) | ||||||||||||
| 应付账款和应计费用 | (23,397) | 81,215 | ||||||||||||
| 其他负债 | (7,911) | (6,259) | ||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 133,840 | 71,154 | ||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 收购，扣除收购的现金 | — | (274,973) | ||||||||||||
| 购置财产和设备 | (18,520) | (8,659) | ||||||||||||
| 投资贡献 | (577) | (1,028) | ||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (19,097) | (284,660) | ||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 循环信贷额度所得款项 | — | 89,500 | ||||||||||||
| 偿还循环信贷额度 | (89,500) | — | ||||||||||||
| 长期债务收益 | 256,676 | 115,000 | ||||||||||||
| 偿还长期债务 | (173,376) | (7,875) | ||||||||||||
| 支付的发债费用 | (2,083) | (665) | ||||||||||||
| 回购普通股 | (67,062) | — | ||||||||||||
| 发行股票期权收到的现金 | 953 | 5,561 | ||||||||||||
| 其他，净额 | (57) | (576) | ||||||||||||
| 筹资活动提供的现金净额（用于） | (74,449) | 200,945 | ||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 215 | (34) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | 40,509 | (12,595) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物-期初 | 108,183 | 120,778 | ||||||||||||
| 现金及现金等价物-期末 | $ | 148,692 | $ | 108,183 | ||||||||||
e.l.f.美容公司及其子公司
GAAP净收入与非GAAP调整后EBITDA的对账
（未经审计）
（单位：千）
| 截至3月31日的三个月， | 截至3月31日的12个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 28,253 | $ | 14,527 | $ | 112,089 | $ | 127,663 | ||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 2,860 | 4,002 | 13,813 | 7,023 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税（福利）拨备 | 15,784 | (3,346) | 33,406 | 13,327 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 13,216 | 9,722 | 44,115 | 30,167 | ||||||||||||||||||||||
| EBITDA | $ | 60,113 | $ | 24,905 | $ | 203,423 | $ | 178,180 | ||||||||||||||||||
| 股票补偿 | 14,835 | 11,166 | 71,786 | 40,625 | ||||||||||||||||||||||
| 股权投资减值（a） | — | 1,155 | — | 2,875 | ||||||||||||||||||||||
| 其他非现金和非经常性项目（b） | 6,404 | 3,704 | 21,617 | 13,061 | ||||||||||||||||||||||
| 债务清偿损失（c） | 13 | — | 13 | — | ||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 81,365 | $ | 40,930 | $ | 296,839 | $ | 234,741 | ||||||||||||||||||
（a）系截至2024年3月31日止三个月和十二个月期间记录的股权投资减值。
（b）表示其他非现金或非经常性项目，包括与云应用相关的内部使用软件成本摊销、购置相关成本以及云计算ERP实施成本。
（c）债务清偿损失包括注销现有债务发行成本和支付的与经修订的信贷协议相关的某些费用。
e.l.f.美容公司及其子公司
GAAP SG & A与非GAAP调整后SG & A的对账
（未经审计）
（单位：千）
| 截至3月31日的三个月， | 截至3月31日的12个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 192,723 | $ | 210,172 | $ | 777,659 | $ | 574,418 | ||||||||||||||||||
| 股票补偿 | (14,827) | (11,145) | (71,732) | (40,609) | ||||||||||||||||||||||
|
其他非经常性项目（a）
|
(4,563) | (2,134) | (15,029) | (7,401) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后的销售、一般和管理费用 | $ | 173,333 | $ | 196,893 | $ | 690,898 | $ | 526,408 | ||||||||||||||||||
（a）表示其他非经常性云计算ERP实施成本和购置相关成本。
e.l.f.美容公司及其子公司
GAAP净收入与非GAAP调整后净收入的对账
（未经审计）
（单位：千，份额和每股数据除外）
| 截至3月31日的三个月， | 截至3月31日的12个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 28,253 | $ | 14,527 | $ | 112,089 | $ | 127,663 | ||||||||||||||||||
| 股票补偿 | 14,835 | 11,166 | 71,786 | 40,625 | ||||||||||||||||||||||
|
其他非经常性项目（a）
|
4,563 | 2,444 | 15,029 | 8,041 | ||||||||||||||||||||||
| 股权投资减值（b） | — | 1,155 | — | 2,875 | ||||||||||||||||||||||
| 债务清偿损失（c） | 13 | — | 13 | — | ||||||||||||||||||||||
| 收购的无形资产摊销（d） | 4,350 | 4,864 | 17,397 | 15,047 | ||||||||||||||||||||||
| 税收影响（e） | (6,779) | (3,311) | (18,733) | (10,485) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后净收入 | $ | 45,235 | $ | 30,845 | $ | 197,581 | $ | 183,766 | ||||||||||||||||||
| 加权平均流通股数- 摊薄后 |
57,980,746 | 58,487,557 | 58,345,174 | 57,788,454 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后稀释每股收益 | $ | 0.78 | $ | 0.53 | $ | 3.39 | $ | 3.18 | ||||||||||||||||||
（a）表示其他非经常性云计算ERP实施成本和购置相关成本。
（b）系截至2024年3月31日止三个月和十二个月期间记录的股权投资减值。
（c）债务清偿损失包括注销现有债务发行成本和支付的与经修订的信贷协议相关的某些费用。
（d）指由客户关系和商标组成的所购无形资产的摊销费用。
（e）表示上述调整的税务影响。