以完成为准。日期为2025年1月24日。

票据不计息。你将在规定的到期日（预计2025年10月9日）就你的票据支付的金额是根据罗素1000指数的表现®增长指数由最初的指数水平（于交易日（预期为2025年1月24日）设定，并将为交易日的日内水平或指数的收盘水平）至确定日的最终指数水平（预期为2025年10月6日）所衡量。

如果指数回报（最终指数水平相对于初始指数水平的百分比变化）为正或零，您的票据回报将为正或零，并将等于指数回报，但须遵守每1000美元面值的票据的最大上行结算金额1044.5美元。

如果指数收益为负且最终指数水平等于或大于初始指数水平的85%，您的票据收益将等于指数收益的绝对值（例如，如果指数收益为-5 %，您的收益将为+ 5%）。

如果指数收益为负且最终指数水平低于初始指数水平的85%，您的票据收益将为负数，将等于指数收益加上15%。你可能会损失笔记票面金额的很大一部分。

例如，如果指数收益为-15 %，你的票据将获得15%的正收益；但是，如果指数收益为-16 %，你将损失票据价值的1%。到期时，您可能收到的票据金额明显低于票面金额。

到期时，每1,000美元面值的票据，您将收到相当于以下金额的现金：

您应该阅读此处的披露信息，以更好地理解您投资的条款和风险，包括GS Finance Corp.和高盛集团的信用风险，请参看PS-9页。

在交易日期确定你的票据条款时，你的票据的估计价值预计在每1000美元面值925美元至955美元之间。有关高盛 Sachs & Co. LLC最初买入或卖出您的票据的估计价值和价格的讨论，如果它在票据中做市，请参见下一页。

*原发行价格将为%的特定投资者；有关包含承销折扣的费用的更多信息，请参见PS-25页的“分配补充计划”。

证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或通过本招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或由银行担保。

高盛 Sachs & Co. LLC

日期为2025年的定价补充文件No。

上述发行价、包销折扣及所得款项净额与我们初步出售的票据有关。我们可能会决定在本定价补充文件日期之后以发行价格并以与上述金额不同的承销折扣和净收益出售额外票据。您投资于票据的回报（无论是正数还是负数）将部分取决于您为此类票据支付的发行价格。

GS Finance Corp.可能会在票据的首次销售中使用本招股说明书。此外，高盛 Sachs & Co.LLC或GS Finance Corp.的任何其他关联公司可在其首次出售后的票据中做市交易中使用本招股说明书。除非GS Finance Corp.或其代理人在销售确认书中另行通知买方，否则本招股说明书正在做市交易中使用。

条款和条件

CUSIP/ISIN：40058GM32/US40058GM325

公司（发行人）：GS Finance Corp。

担保人：高盛集团

下跌股：罗素1000指数®Growth Index（当前彭博代码：“RLG Index”），或任何后续标的，因为它可能会按此处规定不时修改、替换或调整

票面金额：原发行日的合计$；若公司自行选择在交易日之后的某个日期决定出售额外金额，则可增加总票面金额。

授权面额：1,000美元或超过1,000美元的任何整数倍

本金金额：在规定的到期日，公司将为每1,000美元的未偿票面金额支付与现金结算金额相等的现金金额。

现金结算金额：

初始标的水平（设置于交易日）：日内水平或标的在交易日的收盘水平

最终标的水平：标的在确定日的收盘水平，可按下文“—市场扰乱事件或非交易日的后果”和“—标的终止或修改”中的规定进行调整

上限水平：初始标的水平的104.45%

最大上行结算金额：1044.5美元

标的收益：（i）最终标的水平减去初始标的水平除以（ii）初始标的水平的商，以百分比表示

绝对基础收益：基础收益的绝对值，以百分比表示（例如-5 %的基础收益将等于+ 5%的绝对基础收益）

缓冲水平：初始底层水平的85%

缓冲量：15%

交易日期：预期2025年1月24日

原发行日（设交易日）：预计2025年1月29日

确定日期（设定在交易日期）：预计为2025年10月6日，除非计算代理确定在该日发生或正在持续的市场扰乱事件或该日不是交易日。在该事件中，确定日期将是计算代理确定市场中断事件没有发生且不在继续的下一个交易日。但是，确定日期不会推迟到晚于原定规定的到期日的日期，或者，如果原定规定的到期日不是一个工作日，则不晚于原定规定的到期日之后的第一个工作日。如果市场中断事件在最后可能的确定日期当天发生或正在继续，或这类最后可能的日期不是交易日，则该日期仍将是确定日期。

规定的到期日（设定在交易日）：预计为2025年10月9日，除非该日不是营业日，在这种情况下，规定的到期日将顺延至下一个营业日。如上述“—确定日”中所述的确定日被推迟，则规定的到期日也将被推迟。在这种情况下，规定的到期日将从但不包括原定的确定日顺延至包括实际确定日在内的相同数量的营业日。

收盘水平：对于任何给定交易日，彭博金融服务公司报告的标的或任何后续标的的收盘水平，或公司可能选择的任何后续报告服务，在该交易日针对此类标的。截至交易日期，虽然标的保荐人将标的的官方收盘水平公布到小数点后六位，但彭博金融服务报告的收盘水平到小数点后更少。

交易日：标的股票全部在各自主要证券市场开市交易、标的保荐机构开市并由标的保荐机构计算公布的交易日

后继标的：根据下文“—下文标的的终止或变更”的规定，经计算代理机构批准为后继标的的任何替代标的

基础保荐人：在任何时候，确定并公布当时有效的基础保荐人的个人或实体，包括任何继任保荐人。票据并非由基础保荐人或其任何联属公司保荐、背书、出售或推广，而基础保荐人及其联属公司对投资票据的可取性不作任何陈述。

基础股票：在任何时候，构成当时有效的基础股票，在实施任何增加、删除或替换后

市场扰乱事件：就任何特定交易日而言，以下任何一项都将是与标的相关的市场扰乱事件：

并且，在发生任何这些事件的情况下，计算代理全权酌情确定，此类事件可能会严重干扰公司或其任何关联公司或类似情况的人解除可能就本票据实施的对冲的全部或重要部分的能力。

以下事件将不属于市场扰乱事件：

为此目的，在交易标的股票的一级证券市场，或交易与标的或标的股票有关的期权或期货合约的一级证券市场中，“没有交易”将不包括该市场本身在一般情况下关闭交易的任何时间。相比之下，由于以下原因，暂停或限制某一标的股票或期权或期货合约（如果有）在该股票或这些合约的一级市场上与该标的或标的股票有关的交易：

将构成该股票或该市场那些合约的暂停交易或重大限制。

市场扰乱事件或非交易日的后果：如果市场扰乱事件发生或正在持续的一天，否则将是确定日期或该天不是交易日，则确定日期将按上文“—确定日期”中所述的方式推迟。

如果计算代理确定必须用于确定现金结算金额的标的的收盘水平在最后一个可能的确定日期因市场扰乱事件、非交易日或任何其他原因（“—终止或修改

下标的证券”（below），但计算代理将根据其自行决定对当天下标的证券的水平所作的评估，确定下标的证券的收盘水平。

标的终止或修改：如果标的保荐机构终止发布标的，且标的保荐机构或任何其他个人或实体发布计算代理人认定与标的具有可比性并认可为后续标的的替代标的，或者计算代理人指定替代标的，则计算代理人将参照该后续标的确定在规定的到期日的应付金额。

如果计算代理确定终止发布标的，且不存在后续标的，则计算代理将通过计算代理确定的计算方法确定在规定的到期日应付的金额，该计算代理确定将尽可能合理地复制标的。

如果计算代理确定（i）标的、标的股票或计算标的的方法在任何时候在任何方面发生变化-包括任何增加、删除或替代以及标的或标的股票的任何重新加权或重新平衡，以及该变化是否由标的保荐人根据其现有政策或在对这些政策进行修改后作出，是由于发布了后续标的，是由于影响一只或多只标的股票或其发行人的事件或由于任何其他原因-且未以其他方式由标的保荐人根据当时现行的标的方法反映在标的水平中，或（ii）已对标的进行拆分或反向拆分，则计算代理将被允许（但不被要求）在其认为适当的标的或其计算方法中进行此类调整，以确保最终的标的水平，用于确定在规定的到期日应付的金额，是公平的。

计算代理将就标的作出的所有确定和调整，可由计算代理全权酌情作出。计算代理没有义务进行任何此类调整。

计算剂：高盛 Sachs & Co. LLC（“GS & Co.”）

逾期本金利率：有效联邦基金利率
 

假设例子

提供以下示例仅供说明之用。它们不应被视为对未来投资结果的指示或预测，仅旨在说明假设所有其他变量保持不变，确定日期的各种假设基础水平可能对到期现金结算金额产生的影响。

以下示例基于一系列完全是假设的最终基础水平；无法预测票据整个存续期内任何一天的基础水平，包括确定日期的最终基础水平。标的物在过去一直高度波动——这意味着标的物水平在相对较短的时期内发生了相当大的变化——其表现无法预测未来任何时期。

以下示例中的信息反映了所发售票据的假设收益率，假设它们在原始发行日按面值购买并持有至规定的到期日。如果您在规定的到期日之前在二级市场上出售您的票据，您的回报将取决于票据在出售时的市场价值，这可能受到以下示例中未反映的许多因素的影响，例如利率、基础资产的波动性、作为发行人的GS Finance Corp.的信誉以及作为担保人的高盛集团的信誉。此外，贵公司票据条款在交易日设定时的估计价值（参照GS & Co.使用的定价模型确定）低于贵公司票据的原始发行价格。有关贵公司票据估计价值的更多信息，请参阅本定价补充文件PS-9页的“贵公司票据特有的额外风险因素——贵公司票据条款在交易日设定时的估计价值（由参考GS & Co.使用的定价模型确定）低于贵公司票据的原始发行价格”。示例中的信息也反映了以下方框中的关键术语和假设。

此外，我们尚未设定初始基础水平，作为确定基础回报或绝对基础回报（如适用）的基线，以及我们将在到期时为贵方票据（如有）支付的金额。我们不会在交易日期之前这样做。因此，实际的初始基础水平可能与交易日之前的基础水平有很大差异。

由于这些原因，标的在贵公司票据存续期内的实际表现，以及到期应付金额（如果有的话），可能与下文所示的假设示例或本定价补充文件其他部分所示的历史标的水平几乎没有关系。有关最近一段时间标的的历史水平的信息，请参见下面的“标的——标的的历史收盘水平”。在投资发售票据前，您应查阅公开信息，以确定在本定价补充文件发布之日至您购买发售票据之日之间的基础水平。

此外，以下所示的假设例子没有考虑到适用税收的影响。由于适用于你的票据的美国税务处理，税务负债对你的票据的税后回报率的影响可能比对基础股票的税后回报率的影响相对更大。

下表左栏中的水平代表假设的最终基础水平，并以初始基础水平的百分比表示。右栏中的金额代表假设的现金结算金额，基于相应的假设最终基础水平，以票据面值的百分比表示（四舍五入到最接近的千分之一）。因此，假设现金结算金额为100.000%意味着，基于相应的假设最终基础水平和上述假设，我们将在规定的到期日为所提供票据的每1,000美元未偿面值交付的现金付款的价值将等于票据面值的100.000%。

例如，如果最终基础水平被确定为初始基础水平的25.000%，我们将在到期时交付贵方票据的现金结算金额将是贵方票据面值的40.000%，如上表所示。因此，如果您在原发行日以面值购买票据并持有至规定的到期日，您将损失60.000%的投资（如果您以面值溢价购买票据，您将损失相应更高百分比的投资）。

例如，如果最终基础水平被确定为初始基础水平的95.000%，则绝对基础收益为5.000%，我们将在到期时交付给贵方票据的现金结算金额将是贵方票据面值的105.000%，如上表所示。

此外，如果最终基础水平被确定为初始基础水平的200.000%，我们将在到期时交付贵方票据的现金结算金额将以最大上行结算金额为上限，即贵方票据每1000美元面值金额的104.450%为上限，如上表所示。因此，如果您将票据持有至规定的到期日，您将不会受益于最终基础水平超过初始基础水平的104.450%的任何增长。

上面显示的现金结算金额完全是假设的；它们是基于在确定日期可能无法实现的标的股票的市场价格以及可能被证明是错误的假设。贵方票据在规定的到期日或任何其他时间的实际市场价值，包括贵方可能希望出售票据的任何时间，可能与上述假设的现金结算金额关系不大，这些金额不应被视为所提供票据投资的财务回报的指标。上述示例中持有至规定到期日的票据的假设现金结算金额假设您按票面金额购买了您的票据，并且未进行调整以反映您为票据支付的实际发行价格。您在票据中的投资回报（无论是正数还是负数）将受到您为票据支付的金额的影响。如果你以面值以外的价格购买你的票据，你的投资回报将不同于，并可能大大低于上述例子所建议的假设回报。请阅读PS-10页“您的票据特有的额外风险因素——您的票据市值可能受到许多不可预测因素的影响”。

票据上的付款在经济上相当于结合其他票据将支付的金额。例如，对票据的支付在经济上相当于持有人购买的有息债券和持有人与美国之间订立的一项或多项期权（随着时间的推移支付一项或多项隐含期权溢价）的组合。本段中的讨论不会修改或影响票据的条款或票据的美国联邦所得税处理，如本定价补充文件其他部分所述。
 

特定于您的票据的额外风险因素

与Structure、估值及二级市场销售相关的风险

贵公司票据条款在交易日期设定时的估值（参考GS & Co.使用的定价模型确定）低于贵公司票据的原始发行价格

贵公司票据的原始发行价格超过了贵公司票据条款在交易日设定时的估计价值，这是参考GS & Co.的定价模型并考虑到我们的信用利差确定的。该等于交易日的预估值载于上文“贵公司票据的估计价值”项下；于交易日后，参考该等模型厘定的预估值将受市场条件变化、作为发行人的GS Finance Corp.的资信状况、作为担保人的高盛集团的资信状况以及其他相关因素的影响。GS & Co.最初购买或出售你的票据的价格（如果GS & Co.做市，它没有义务这样做），以及GS & Co.最初将用于账目报表和其他方面的价值，也超过了参考这些模型确定的你的票据的估计价值。根据GS & Co.和分配参与者的约定，这一超额（即“您的票据的估计价值”项下所述的额外金额）将在自本协议日期至上述“您的票据的估计价值”项下所述适用日期的期间内以直线法下降为零。此后，如果GS & Co.购买或出售您的票据，它将以反映当时参考此类定价模型确定的估计价值的价格进行。GS & Co.将在任何时候购买或出售您的票据的价格也将反映其当时对类似规模的结构性票据交易的当前买卖价差。

如上文在“您的票据的估计价值”下披露的，在估计截至交易日期您的票据条款设定时，GS & Co.的定价模型考虑了某些变量，主要包括我们的信用利差、利率（预测、当前和历史利率）、波动性、价格敏感性分析和票据到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，如果您在二级市场上向他人出售您的票据（如果有的话），您将获得的实际价值可能与参考我们的模型确定的您的票据的估计价值存在重大差异，这主要是由于（其中包括）定价模型或他人使用的假设的任何差异。见下文“你的票据市值可能受到很多不可预测因素的影响”。

贵公司票据在交易日期设定条款时的估计价值与原始发行价格之间的差异是某些因素造成的，主要包括承销折扣和佣金，创建、记录和营销票据所产生的费用，以及我们向GS & Co.支付的金额与GS & Co.就贵公司票据向我们支付的金额之间的差异的估计。我们向GS & Co.支付的金额基于我们将支付给具有类似期限的非结构性票据持有人的金额。作为此类付款的回报，GS & Co.向我们支付我们在贵方票据项下所欠的金额。

除了以上讨论的因素外，贵司票据的价值和报价在任何时候都会反映许多因素，无法预测。如果GS & Co.在票据中做市，GS & Co.报价将反映市场条件和其他相关因素的任何变化，包括我们的信誉或感知信誉或高盛集团的信誉或感知信誉的任何恶化。这些变化可能会对您的票据价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能收到的票据价格。就GS & Co.在票据中做市而言，报价将反映当时参考GS & Co.定价模型确定的估计价值，加上或减去其当时对结构性票据类似规模交易的当前买卖价差（并受制于上述递减的超额金额）。

此外，如果你卖出你的票据，你很可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格很可能反映了交易商的折扣。这种佣金或折扣将进一步减少您在二级市场出售票据所获得的收益。

无法保证GS & Co.或任何其他方愿意以任何价格购买你们的票据，在这方面，GS & Co.没有义务在票据中做市。请参阅随附的第8999号一般条款补充文件第S-7页的“票据特有的额外风险因素——您的票据可能没有活跃的交易市场”。

票据受制于发行人和担保人的信用风险

尽管票据的回报将基于基础资产的表现，但票据到期的任何金额的支付均受制于作为票据发行人的GS Finance Corp.的信用风险，以及作为票据担保人的高盛，Inc.的信用风险。这些票据是我们的无担保债务。投资者依赖于我们支付票据上所有到期金额的能力，因此投资者受制于我们的信用风险和市场对我们信用度看法的变化。同样，投资者依赖于作为票据担保人的高盛集团支付票据到期的所有金额的能力，因此也受到其信用风险和市场对其资信看法变化的影响。请参阅随附的招股章程补充文件第S-5页的“我们可能提供的票据的说明——关于我们的中期票据，F系列计划的信息——票据与其他债务的排名”以及随附招股章程第67页的“我们可能提供的债务证券的说明——由高盛集团提供担保”。

你的票据的应付金额不会在确定日期以外的任何时间与标的资产的水平挂钩

最终标的水平将基于标的在确定日期的收盘水平（可能会按照本定价补充文件其他部分所述进行调整）。因此，如果标的的收盘水平在确定日期急剧下降，您的票据的现金结算金额可能会大大低于在标的水平下降之前，如果现金结算金额与标的的收盘水平挂钩的话。尽管在规定的到期日或在贵公司票据存续期内的其他时间，标的的实际水平可能高于最终的标的水平，但在确定日期以外的任何时间，贵公司都不会受益于标的的收盘水平。

你可能会损失你在票据上的大部分投资

你在票据上的投资可能会损失相当大的一部分。贵方票据在规定到期日的现金支付将基于在确定日从初始标的水平到收盘水平衡量的标的表现。如果最后的基础水平低于缓冲水平，你的票据面额每1000美元的损失等于（i）1000美元乘以（ii）基础回报加缓冲金额之和的乘积。因此，您可能会损失您在票据上的投资的很大一部分，这将包括您在购买票据时支付的任何面额溢价。

此外，您的票据在规定的到期日之前的市场价格可能会大大低于您为票据支付的购买价格。因此，如果您在规定的到期日之前出售您的票据，您收到的收益可能远低于您在票据上的投资金额。

你的票据不计息

您的票据将不会收到任何利息付款。因此，即使在规定的到期日为您的票据应付的现金结算金额超过了您的票据面值，您在票据上赚取的整体回报可能低于您通过投资于按现行市场利率计息的可比期限的非指数化债务证券而获得的回报。

你的票据市值可能受到很多不可预测因素的影响

当我们提到你的票据的市场价值时，我们指的是如果你选择在规定的到期日之前在公开市场上出售它们，你可以从你的票据中获得的价值。许多因素，其中许多是我们无法控制的，将影响贵公司票据的市场价值，包括：

在不限制前述内容的情况下，你的票据的市场价值可能会受到利率上升的负面影响。利率上升的这种不利影响可能会在期限较长的票据中显着增强，这些票据的市场价值通常对利率上升更为敏感。

如果您在到期前出售您的票据，这些因素可能会影响您的票据的市场价值，包括您在任何做市交易中可能收到的票据价格。如果您在到期前出售您的票据，您可能会收到少于您的票据面值金额。你不能根据标的的历史表现来预测其未来的表现。

你的票据价值增加的潜力将受到限制

由于最大上行结算金额，您在票据存续期内参与标的价值的任何积极变化的能力将受到限制。最大上行结算金额将限制您在到期时可能收到的每张票据的现金结算金额，无论在您的票据的整个存续期内，基础水平可能会超出上限水平多少。因此，贵公司每张票据的应付金额可能大大低于贵公司直接投资于标的资产的情况。此外，如果最终基础水平低于初始基础水平，但高于或等于缓冲水平，则每1000美元面值的票据，您将收到相当于（i）1000美元加（ii）（a）1000美元乘积（b）绝对基础回报之和的现金金额。只有当最终基础水平相对于初始基础水平的下降幅度没有超过缓冲金额时，您才能从绝对基础回报中受益。

你没有股东权利或权利收取任何标的股票

投资你的票据不会使你成为任何基础股票的持有者。您或您的票据的任何其他持有人或所有者都不会拥有与基础股票有关的任何权利，包括任何投票权、任何收取股息或其他分配的权利、任何对基础股票提出索赔的权利或基础股票持有人的任何其他权利。您的票据将以现金支付，您将无权接收任何基础股票的交割。

我们可能会以不同的发行价格出售额外的票据总面值

根据我们的唯一选择，我们可能会决定在本定价补充文件日期之后出售额外的票据总面值。票据在后续发售中的发行价格可能与本定价补充文件封面所提供的您支付的原始发行价格存在较大差异（更高或更低）。

如果你以面额溢价购买你的票据，你的投资回报将低于面额购买的票据的回报，票据的某些关键条款的影响将受到负面影响

现金结算金额不会根据您为票据支付的发行价格进行调整。如果您以与票据面值不同的价格购买票据，那么您在规定的到期日之前持有的此类票据的投资收益将与按面值购买的票据的收益不同，并且可能大大低于该收益。如果您以面值溢价购买票据并将其持有至规定的到期日，您在票据上的投资回报将低于您以面值或面值折价购买票据时的回报。此外，缓冲水平和上限水平对您的投资回报的影响将取决于您为票据支付的相对于票面金额的价格。例如，如果您以面额溢价购买票据，上限水平将只允许您在票据上的投资获得低于以面额或面额折价购买票据的正回报。同样，缓冲水平虽然仍然为票据的回报提供了一些保护，但将允许您在票据上的投资比以面值或面值折扣购买的票据减少更大的百分比。

与标的相关的额外风险

无法保证底层方法论一定会成功

标的旨在追踪美国股票市场的大市值部分，主要由成长型股票组成，这意味着那些预期收益相对于市场增长率高于平均水平的公司发行的股票。无法保证标的的表现将优于使用其他标准跟踪美国股票市场大市值部分的任何其他指数或策略。被认为以增长为导向的公司相对于可比公司可能无法实现更高的收入增长，这可能导致标的水平在票据期限内下降。因此，

以标的为代表的投资策略可能不会成功，您对票据的投资可能会导致亏损。对票据的投资也可能跑输与罗素1000指数挂钩的投资®指数整体。

与税务相关的风险

我们打算将您的票据视为短期债务工具，为美国联邦所得税目的提供或有付款

我们打算将这些票据视为短期债务工具，为美国联邦所得税目的提供或有付款。在此处理下，如果您是美国个人或应税实体，您通常不应确认票据的任何收入、收益或损失，直至票据出售、交换或到期的较早者。票据到期时确认的任何收益通常应被视为美国联邦所得税目的的普通利息收入。在票据到期前出售或交换所实现的任何收益或损失通常应被视为短期资本收益或损失。更详细的讨论请见下文“美国联邦所得税后果的补充讨论”。还请咨询您的税务顾问，有关美国联邦所得税以及在您的特定情况下拥有您的票据对您的任何其他适用的税务后果。

外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税可能适用于您的票据上的付款，包括由于您持有票据的银行或经纪人未能向税务机关提供信息

请参阅随附的招股说明书中“美国税收——债务证券的税收——外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税”下的讨论，以了解FATCA对您的票据支付的适用性的描述。

底层

罗素1000®成长指数，我们在本描述中也将其称为“指数”：

罗素1000®成长指数旨在追踪美国股票市场大市值部分的表现，主要由成长股组成，这意味着那些预期收益相对于市场增长率高于平均水平的公司发行的股票。该指数是罗素1000指数的一个分类指数®指数，其中包括大约1,000只组成罗素3000指数的最大证券®指数。罗素3000®该指数由可投资美国股票市场的3000家最大的美国公司组成，即98%的市值。罗素1000®该指数约占罗素3000指数总市值的90%®指数。有关该指数的更多信息（包括前十大成分股和板块权重），请访问以下网站：ftse.com/analytics/factsheets/home/search #。我们没有通过引用将网站或其包含的任何材料纳入本定价补充文件。

罗素1000指数成分股精选®成长指数

罗素1000®成长指数是罗素1000指数的一个分类指数®指数，这是罗素3000的分类指数®指数。有资格被纳入罗素3000®指数与罗素1000®指数，因此，罗素1000®成长指数，一家公司的股票必须在排名日上市，富时罗素必须有权获得验证该公司纳入资格的文件。符合条件的首次公开募股（“IPO”）每季度加入罗素美国指数，基于最近一次重组期间建立的经市场调整的资本化突破范围内的总市值排名。要在重组之外的一个季度内加入任何罗素美国指数，IPO必须满足额外的资格标准。

一家公司被纳入美国股票市场，有资格被纳入罗素3000®指数和罗素1000®指数，因此，罗素1000®增长指数，如果这家公司在美国注册成立，其总部设在美国，同时交易的流动性也是美国最高的。如果一家公司没有满足上述所有标准，如果以下母国指标中的任何一项在美国，它仍然可以被纳入美国股票市场：（i）注册国，（ii）总部所在国和（iii）公司交易流动性最高的国家（定义为该国境内所有交易所的两年平均每日美元交易量），以及该公司资产或其收入的主要所在地，基于平均两年的资产或收入数据，也在美国。此外，如果没有足够的信息根据其资产或收入将一家公司分配到美国股票市场，如果该公司的总部位于美国，或者如果该公司的总部位于某些“利益驱动的注册国家”或“BDI”，并且该公司最具流动性的股票交易所在美国，则该公司仍可能被分配到美国股票市场。BDI国家为安圭拉、安提瓜和巴布达、阿鲁巴、巴哈马、巴巴多斯、伯利兹、百慕大、博内尔岛、英属维尔京群岛、开曼群岛、海峡群岛、库克群岛、库拉索岛、法罗群岛、直布罗陀、格恩西岛、马恩岛、泽西岛、利比里亚、马绍尔群岛、巴拿马、萨巴、圣尤斯特歇斯岛、圣马丁岛和特克斯和凯科斯群岛。美股上市公司在指数重组排名日已被富时罗素分类为中国N股的，不符合纳入美国股票市场的条件。倘符合以下标准，则一家公司将被视为中国N股：（i）该公司在中国大陆以外注册成立，（ii）该公司在纽约证券交易所、纳斯达克或纽约证券交易所美国分公司（原纽约证券交易所MKT）上市，（iii）该公司在中国大陆设有总部或主要执行办公室或设立机构，其大部分收入或资产来自中华人民共和国，及（iv）该公司由中国大陆实体、公司或个人控股（如股东背景无法以公开资料确定，富时罗素将考虑公司的成立和起源是否在中国大陆，公司总部是否在中国大陆）。未达到以下一项或多项标准的现有中国N股将不再被归类为中国N股：（i）该公司不再在中华人民共和国境外注册成立，（ii）该公司不再在纽约证券交易所、纳斯达克交易所或纽约证券交易所美国上市，（iii）来自中华人民共和国的收入和资产的百分比均已低于45%，或（iv）该公司被收购/控股权由非中国大陆国家实体、公司或个人持有。在评估一家公司是否应被归类为中国N股时，仅考虑最近一期年报的资产和收入数据（即不会有两年平均）。ADR和ADS不符合纳入罗素3000®指数或拉塞尔1000®指数，或因此，罗素1000®增长指数。

此外，所有有资格纳入罗素3000指数的证券®指数与罗素1000®指数，因此，罗素1000®成长指数，必须在符合条件的交易所（CBOE（原BAT）、NYSE、NYSE American（原NYSE MKT）、NYSE Arca和纳斯达克）进行交易。

罗素1000指数的排除®成长指数

富时罗素明确将以下公司和证券排除在罗素3000®指数与罗素1000®指数，因此，罗素1000®成长指数：（i）优先股和可转换优先股、可赎回股份、参与优先股、认股权证、权利、存托凭证、分期付款收据和信托收据；（ii）特许权使用费信托、美国有限责任公司、封闭式投资公司、需要报告被收购基金费用和开支的公司（由SEC定义），包括业务发展公司、空白支票公司、特殊目的收购公司和有限合伙企业；（iii）总市值低于3000万美元的公司；（iv）富时罗素定义的自由流通股中仅有一小部分股份可用的公司（可用股份绝对低于5%的公司）；（v）公告板、粉单或场外交易证券，包括在FINRA ADF上显示价格的证券；（vi）房地产投资信托基金和公开交易的合伙企业产生或历史上已经产生，非关联企业应纳税所得额且未采取措施将其非关联企业应纳税所得额封堵给权益持有人；（vii）无限售条件股东手中的公司表决权低于5%的公司。

符合条件证券初步名单

富时罗素用来确定符合罗素3000指数资格的证券初始名单的首要标准®指数与罗素1000®指数，因此，罗素1000®成长指数，是总市值，其计算方法是将一家公司的总流通股乘以那些在年度重组时被考虑的证券的排名日的市场价格。IPO可能会在章程之间增加，如下所述。所有普通股股票类别在确定一家公司的流通股总数时合并计算。如果合并了多个股票类别，则发行在外的总股数将乘以一级交易所收盘价，用于确定公司的总市值。在普通股股票类别相互独立行事的情况下（例如，跟踪股票），每个类别都被考虑单独纳入。股票必须在其主要交易所或在每年5月最后一个交易日的合格二级交易所的收盘价达到或高于1.00美元，才有资格被纳入罗素3000®指数与罗素1000®指数，因此，罗素1000®增长指数。为了减少不必要的成交额，如果现有会员在排名日的收盘价低于1.00美元，如果在排名日之前的30天内其主要交易所的每日收盘价的平均值等于或大于1.00美元，则将被视为符合条件。如果现有会员未在排名日进行交易，则必须在另一家符合条件的美国交易所定价为1.00美元或以上才能保持资格。

多个共享类

如果一家合资格公司在多个股份类别下进行交易，或者如果一家公司通过强制性公司行动向其现有股东分配额外股份类别的股份，则将对每个股份类别进行独立审查以纳入。除主要载体（定价载体）外，总市值大于3000万美元、日均美元交易价值超过全球中值、以及FTSE Russell定义的自由流通股中可用股份的流通股达到或超过5%的股票类别都有资格被纳入。

定价工具一般将被指定为截至排名日两年交易量最高的股票类别。在没有两年价值数据的情况下，将使用所有可用数据进行这一计算。如果每个股票类别的交易量之间的差异小于20%，则可用流通股最多的股票类别将被用作定价工具。至少需要100天的交易量才能考虑将该类别作为现有会员的定价工具。新成员将根据所有可用数据进行分析，即使该数据的有效期不到100天。

确定风格

富时罗素采用“非线性概率”法判断一只股票是否被纳入罗素1000®指数被纳入罗素1000®成长指数，罗素1000®价值指数，或两者兼而有之。“概率”一词用于表示一只股票属于其中一个指数的确定性程度。

富时罗素使用三个变量来确定一只股票是否表现出增长特征、价值特征，或者两者兼而有之。一个变量——账面价格比——被用来代表股票的价值特征，而两个变量—— I/B/E/S预测中期增长（2年）和每股销售额历史增长（5年）——被用来代表股票的增长特征。罗素1000指数中包含的股票®索引给出了一个

每个变量的排名和这些排名转换为标准化单位，其中价值变量代表得分的50%，两个增长变量代表剩余的50%。然后将它们组合产生一个复合值评分（“CVS”）。罗素1000指数中包含的股票®然后根据指数的CVS进行排名，并将概率算法应用于CVS分布，为每只股票分配成长和价值权重或“概率”。一般而言，将CVS较高的股票视为价值股，将CVS较低的股票视为成长型股票，将CVS在中间区间的股票视为兼具成长型和价值型特征。

非线性概率算法的描述

在图1中，股票A是一种证券，其可用股票的20%被分配给罗素1000®价值指数和分配给罗素1000指数的剩余80%®增长指数。成长和价值概率永远加起来是100%。因此，一只股票的市值之和在罗素1000®价值指数和罗素1000®成长指数将永远等于其在罗素1000指数中的市值®指数。

在图1中，四分位突破的计算使得大约25%的可用市值位于每个四分位。中位数股票在罗素1000指数中的份额为50%®价值指数和罗素1000指数中的50%®增长指数。低于第一个四分位数的股票100%在罗素1000指数中®增长指数。高于第三个四分位数的股票100%在罗素1000指数中®价值指数。在第一和第三个四分位突破之间下跌的股票都在罗素1000®价值指数和罗素1000®增长指数在不同程度上取决于它们高于或低于中位数的程度以及它们与第一或第三个四分位数突破的距离有多近，受制于5%规则和波段规则，如下所述。

5%规则

如果一只股票的初始权重在罗素1000指数中的任何一只中超过95%®价值指数或拉塞尔1000®成长指数，富时罗素将其在该指数中的权重提高至100%，并将该股票从另一指数中完全剔除。由于5%的规则，大约70%的可用市值的罗素1000®指数分类为全成长或全价值。其余30%的股票有一部分市值分配给罗素1000®价值指数和罗素1000®成长指数，取决于它们与中值得分的相对距离。

封带规则

为了减少不必要的更替，富时罗素在CVS级别实施了波段方法。如果（i）一家公司的CVS较上一年的变化小于正负0.10并且（ii）该公司仍处于罗素1000®索引，那么在接下来的重构过程中将不会更新CVS。对于这些公司来说，保持CVS不变并不意味着由于CVS得分与总指数的关系，在所有情况下（价值/增长）保持不变的概率。过去，这种分级方法减少了由较小、意义不大的变动引起的营业额，同时继续允许更大、更有意义的变化发生。

市值

罗素1000指数的市值®成长指数可能不等于罗素1000指数的50%®指数，因为第二和第三个四分位数内资本化分布的不对称可能导致CVS的偏态分布。当CVS呈正态分布时，每个Russell 1000®价值指数和罗素1000®成长指数将等于罗素1000指数的50%®指数。

缺失值、负值或覆盖率低

账面价格比缺失或负值、I/B/E/S中期增长缺失值（2年）（I/B/E/S中期增长为负值有效）或每股销售额历史增长缺失（5年）（需要6年的季度数字）的股票，通过使用（i）罗素全球部门行业、子部门或部门组（用于2020年6月再平衡）和（ii）ICB官方部门计划（用于2020年6月再平衡后开始的新增/IPO以及2021年6月再平衡和未来）的均值得分进行分配，其中公司属于罗素1000®指数。每个缺失的（或在账面价格比的情况下，为负值）变量被独立地替换为子行业、板块、超级行业或行业组的均值得分。一个行业必须有五个成员或替代恢复到子行业，依此类推到该行业。此外，对I/B/E/S中期成长性分析师覆盖率较低的证券，计算加权价值评分。对于单个分析师覆盖的证券，将2/3的子行业、板块、超级行业或行业组价值评分，以1/3的证券独立价值评分进行加权。对于那些有2位分析师覆盖的证券，使用独立证券价值评分的2/3，仅对子行业、板块、超级行业或行业组的1/3进行加权。对于那些至少有三位分析师为I/B/E/S中期增长变量做出贡献的证券，采用100%独立证券的价值评分。

年度重建

罗素1000®指数与罗素1000®成长指数每年由富时罗素重组，以反映市场的变化。榜单公司以5月最后一个交易日总市值排名，实际重组发生在每年6月的第四个星期五。每年春季出版一份完整的重组日历。

一家公司的总股份乘以定价工具的一级交易所收盘价，用于确定该公司的总市值，用于对公司进行排名和确定指数成员资格。如果在排名日一级交易所没有交易量，则将在存在交易量的情况下使用来自合格二级交易所的最后交易价格（如果存在多个二级市场，则使用1.00美元以上的最低交易价格）。该公司的排名将根据累计市值确定。自2016年6月重组以来，任何不符合独立资格的股份类别将不会在可用股份计算范围内与定价工具合并。

对于在6月年度重组之前，在排名日和指数锁定生效前的营业日之间有效的合并和分拆，受影响证券的市值将被重新计算，成员资格将在公司行动生效之日重新评估。对于重组锁定期内发生的企业事件（自锁定期第一天开盘起生效），市值和会员资格不予重新评估。截至职级日被视为不合格的非指数成员，在职级日和重组生效日期之间发生后续公司行动时，将不会被重新评估。

指数计算和资本化调整

作为资本加权指数，罗素1000®成长指数反映了指数股票相对于基日资本的资本化或市值的变化。目前的罗素1000®成长指数值是累计日（或月）回报率的复合结果，其中罗素1000的起始值®成长指数等于基值（100）和基日（1990年12月31日）。任意两个日期之间的收益然后可以通过将结束期索引值（IV1）除以开始期（IV0）索引值得出，这样收益等于[（IV1/IV0）– 1 ]*100.计算指数值，将指标股市值相加，得出罗素1000总市值®增长指数。指数股票的市值等于（i）这类股票的价格乘以（ii）可用股票数量乘以（iii）该股票的增长权重或“概率”的乘积。最后出售价格将用于交易所交易和纳斯达克股票。如果市场中断导致任何指数股票价格无法获得，富时罗素通常会使用此类指数股票的最后报告价格来计算罗素1000®增长指数。

罗素1000指数中包含的股票的权重®成长指数等于其在罗素1000指数中的权重®指数乘以其增长权重或“概率”。罗素1000指数成分股®指数按其自由流通市值加权，计算方法为一级收盘价乘以自由流通股数。自由流通股是由富时罗素确定的可供公众购买的股票。每季度（包括重组时）对股份调整进行审查，并对合并等重大公司行为进行审查。总份额和可用份额的调整基于SEC公司文件中记录的信息。

以下不包括在自由流通股中：国家、地区、市和地方政府直接拥有的股份（不包括独立管理的政府养老金计划持有的股份）；公司董事、高级管理人员和管理人员及其家庭和直接关系以及与其有关联的公司持有的股份；员工股份计划中持有的股份；公众公司或公众公司的非上市子公司持有的股份；主权财富基金、创始人、发起人、前任董事、创始风险投资和私募股权公司、私营公司持有的股份，个人（包括员工）和若干一致行动人持有的股份，且持股比例达到已发行股份总数的10%或以上；持有人受锁定条款约束的所有股份（在该条款存续期内，之后因锁定期满而产生的自由流通股变动将在下一次季度审议时实施，但以股份及流通股变动信息截止日或之前发生的锁定期满日期为准）；投资者持有的股份，投资公司或投资基金积极参与一家公司的管理或因公开宣布的战略原因而持股，或已成功将一名现任成员置于一家公司的董事会；以及受制于通常会被视为受限制的持续合同协议（如掉期）的股份。此外，虽然养老基金、保险基金或投资公司等投资组合持股一般不会被视为限制自由流通，但如果单一投资组合持股达到或超过30%，则将被视为战略性的，因此受到限制（并将一直受到限制，直到持股比例降至30%以下）。影响罗素1000指数的企业行动®成长指数

富时罗素调整罗素1000®应对某些企业行为和事件的每日增长指数。因此，一家公司的会员资格在罗素1000®成长指数及其在罗素1000指数中的权重®增长指数可能会受到这些企业行为的影响。调整是根据公开信息来源，包括新闻稿和美国证券交易委员会的文件而适用的。在公司行动或事件完成之前，富时罗素估计生效日期。富时罗素随后将根据公开信息调整预计生效日期，直至该日期被视为最终日期。根据某一天某一行动被确定为最终行动的时间，富时罗素通常会（1）在除权日开盘前应用该行动，或（2）在提供适当通知后应用该行动。如果富时罗素已确认完成一项公司行动，计划在再平衡之后生效，则该事件可能与再平衡一起实施，以限制成交额，前提是可以给予适当的通知。富时罗素在调整罗素1000指数时应用以下方法指引®响应企业行动和事件的增长指数：

“无替代”规则—从罗素1000指数中删除的证券®重组日期之间的增长指数，无论出于何种原因（例如，合并、收购或其他类似的公司活动），都不会被替换。因此，罗素1000指数中的证券数量®过去一年的增长指数将根据企业活动而波动。

并购

因并购而产生的调整适用于罗素1000®行动后的成长指数确定为最终结果。如果某成分被现金收购或在指数审查后被除名，该成分将被从罗素1000指数中剔除®增长指数结合指数审查，假设行动被确定为最终行动，并可提供至少两天的通知。

成分股之间：当合并和收购发生在同为罗素指数成分股的公司之间以换取现金时，目标公司从罗素1000中删除®最后交易价格的成长指数。当同为股票罗素指数成分股的公司之间发生并购时，目标公司从罗素1000指数中删除®Growth Index和收购股票的股份根据要约条款增加。当既是罗素指数成分股的公司之间发生现金或股票或其组合的并购时，目标公司将从罗素1000中删除®成长指数和收购公司的股份根据合并条款同时增加。

成分与非成分之间：如果目标公司是罗素1000的成员®成长指数，将其从罗素1000指数中删除®成长指数和收购公司将被初步纳入罗素1000®增长指数，前提是它在合并时在所有其他方面都符合条件，无论以前的资格筛选如何。如果收购公司被认为符合条件，它将被加入罗素1000®生效日的成长指数和开盘价将使用要约条款计算。当目标公司为FTSE Russell 大自然药业成员时，将更新成员收购公司的股票以反映合并情况。任何股份更新将作出适当通知。

如果在确认合并或收购后有足够的市场时间，富时罗素将在目标公司交易的最后一天收盘后实施行动，或者在交易被视为最终交易后的适当时间实施行动。

供股——向股东提供的权利反映在罗素1000®成长指数只有在该权利的认购价格低于股票市场价格的情况下。若富时罗素在除权日前已收到供股要约提示，其将在除权日前开盘前根据供股条款调整供股价值和增加股份的股票价格。

分拆——如果分拆实体满足罗素1000指数的资格要求®Index，分拆实体将加入罗素1000®分配的除权日的索引。分拆实体将保留在罗素1000®指数直到下一次年度重组，届时将对其进行纳入评估。如果分拆实体不符合罗素1000的资格要求®Index，分拆实体将加入罗素1000®分配的除权日的索引。它将继续留在罗素1000®指数直至上市结算后再按市价删除，并附通知。

首次公开发行股票—符合条件的IPO加入罗素1000®基于总市值排名的指数在最近一次年度重组时建立的经市场调整的市值破发内。加入罗素1000指数的任何IPO®指数也将加入罗素1000®成长指数或为罗素1000®成长指数，如适用，基于其行业的平均风格概率在最近一次重组时建立。

额外股份类别的首次公开募股将被考虑资格，并且必须满足所有其他多个股份类别的相同资格标准。如果在IPO时，额外的股票类别不符合单独的指数会员资格标准，则不会被加入罗素1000®增长指数，随后将在下一次年度重组期间对指数成员资格进行审查。

一旦宣布IPO新增，罗素1000指数或将新增IPO®增长指数在先前宣布的时间表之前，如果公司行动认为这是适当的，并且可以提供通知（例如，指数成员自动通过股票分配将股票纳入预计的IPO新增）。

要约收购——当（i）（a）投标人的持股比例至少达到90%；（b）股东已有效投标且股份已被不可撤销地接受付款；（c）所有相关要约条件均已合理满足且收购人未明确表示不打算收购剩余股份时，将因要约收购而获得的公司移除；（ii）有理由相信根据当时可获得的信息，剩余的自由流通量低于5%；或（iii）在要约完成后，收购方已表示有意通过简式合并、挤出、补足选择权或任何其他强制机制完成收购。

在未满足指数删除条件的情况下，富时罗素可在（i）满足收购方规定的最低接受水平；（ii）股东已有效投标且股份已被不可撤销地接受付款；（iii）所有相关要约条件已合理满足且（iv）当前流通系数的变化大于3%的情况下，在初始、后续或最终要约期届满时根据报告的接受结果实施自由流通量变更。富时罗素使用已公布的要约结果来确定目标公司的新自由流通量。如果没有结合富时罗素可以确定哪些股东已经和没有投标的结果发布任何信息，则自由流通股的变化将反映收购公司现在拥有的总股份。一般会规定最短T + 2的变更通知期。关于更新后的股东结构的任何后续披露将在季度审查周期内进行审查。若要约包含股票对价，则收购公司的股份将根据目标公司的自由流通股变化按比例增加。如果目标公司的自由流通股变动幅度大于3%，则无论大小，都将实施对收购公司股份的关联变动。此外，如果对目标公司的变更低于3%，那么在事件发生时不会对目标或收购公司实施任何变更，无论收购公司的股份发生任何变化。如果在随后的要约期届满时达到删除条件，目标公司将作为第二步被删除。

要约收购导致在要约股份被接受并交换交收前增加挂牌且主动“要约”行的，富时罗素一般会评估以下因素来决定是否转向招标线：（i）要约的目标是完全收购目标公司并使其退市（而富时罗素并不知道有任何旨在阻止这一目标的障碍；例如没有大股东公开披露他们将不会投标）；（ii）要约被视为成功（即已达到最低接受门槛）；（iii）超过50%的要约标的股份已被投标；（iv）有一个额外的要约收购期限，为指数用户提供一个窗口，以

要约收购进入被要约股份行；及（v）有未完成的监管或其他实质性障碍阻碍交易在要约收购结束时立即完成，预计一段时间内不会知道结果。索引实施一般将在额外的要约期开始后立即发生（提供适当的通知）–发布一份宣布变更的翔实通知，以补充适用的跟踪器文件内的信息。若招标线在指数实施前停止交易，其收盘价将被更新以反映交易条款，直至实施。在删除的先决条件未能实现且目标公司被保留在Russell 1000内的情况下®成长指数在减磅时，标线将在成交条件下移除（如果没有活跃市场）以最后收盘价减磅重新添加普通线。

在特殊情况下，如果富时罗素知悉在此类指数审查变更生效日期或前后完成的要约收购，则任何因对要约收购涉及的公司有效而导致的审查变更可能会被撤回。这类特殊情况可能包括对相关公司施加不应有的价格压力，或者如果继续进行审查变更会损害罗素1000的可复制性®增长指数。

已摘牌和停牌的股票——从所有符合条件的交易所摘牌的，将删除一个成分。如果富时罗素知悉（在所指定国籍的国家）该股票已破产、已申请破产保护、进入管理或接管、资不抵债或已清算（或当地等效机构）；或已申请退市且没有尚未获得监管或股东批准、转换为不合格的公司结构或情况变化的证据使其不符合纳入指数的资格，则该成分将被删除。然而，如果富时罗素意识到某成分股被暂停上市，指数处理将按以下方式确定：

例如，如果富时罗素了解到一家美国公司已申请第7章破产、第11章破产保护、指定接管人、已根据表格25申请退市或提交清算计划，则其

将从罗素1000中移除®增长指数附通知。如果某成分股根据这一规则被剔除且不在交易，且没有明确确认股东将获得每股持有的固定现金金额，富时罗素将以0.0001美元的名义价格剔除该股票。如果有不合格市场（例如OTC）上的价格可用，则可以使用此价格删除该成分。

摆脱破产保护或资不抵债的公司将在下一次年度重组时被重新考虑纳入指数（即不会有12个月的排除）。

如果富时罗素意识到该成分股的价格已达到其最低允许交易价格，该成分股将被删除。该选民将从罗素1000指数中除名®成长指数结合下一次指数审查受其仍处于季度审查锁定期开始时的最低允许贸易价格。该股票在被删除12个月后才会被重新考虑是否符合指数资格。出于指数资格的目的，它将作为一个新问题进行评估。

股票分配和实物分配——股票分配的价格调整适用于分配的除权日。如果富时罗素能够在除息日之前对实物分配进行估值，则对在除息日开盘时支付股息的公司进行价格调整。除权日之前不存在分配估值的，不进行价格调整。凡持有人接受分派的公司为指数会员，其股份将按分派条款增加。如果此类公司不是指数会员，则所分配的股票将被添加到罗素1000®成长指数，直到它们被结算并上市，此时它们将以最后交易价格被移除并给予适当的通知。

特别现金红利—如某成分派发特别现金红利，则股票价格调整为在除权日开盘前扣除分红金额。罗素1000的价格回报计算不做定期现金分红调整®增长指数。

更新已发行股票和自由流通量—富时罗素审查罗素1000®增长指数季度更新已发行股票和用于计算罗素1000指数的自由流通量®增长指数。这些变化在3月、6月、9月和12月按季度在该月份的第三个星期五收盘后实施。6月的重组将于6月的第四个星期五开始实施。

更新3月、9月和12月的流通股和自由流通量，以反映（i）累计股份变动大于1%，（ii）对于自由流通量小于或等于15%的成分股，累计自由流通量变动大于1%，以及（iii）对于自由流通量大于15%的成分股，累计自由流通量变动大于3%。将于每年6月对已发行股份和自由流通量进行更新，无论规模大小（即不适用上述百分比变化阈值）。富时罗素使用主要来自这些公司向美国证券交易委员会提交的公开信息的数据来实施6月份的更新。

在季度更新周期之外，如果（i）与一次/二次发行相关的10亿美元可投资市值变化以指数股的变化乘以认购价格来衡量，或（ii）与一次或二次发行相关的指数股因此发生5%的变化，以及通过将指数股的变化乘以认购价格来衡量的2.5亿美元可投资市值变化，则在第一次或二次发行的提示下，流通股和自由流通股将至少提前两天更新。定价日期将作为实施的触发器；即，一旦富时罗素意识到某项发行已定价，更新将在收市后提前两天通知实施（取决于上述阈值是否被触发）。如果发现定价日期发生在定价日期后两天以上，更新将推迟到下一个季度审查。

在特殊情况下，富时罗素可能会推迟实施至新股上市后，并提供两天通知。如果在新股上市之前实施可能会对公司造成不应有的价格压力，或者如果继续进行变更可能会损害指数的可复制性，则可能会将一项发行视为例外。

如果一家公司通过强制性公司行动向其现有股东分配额外股份类别的股份，将对额外股份类别进行单独的指数成员资格评估。如果已分配股票的市值满足最低规模要求（根据截至目前的业绩表现进行调整的上一次再平衡的罗素3000E指数最小成员的市值），则新的股票类别将被视为符合条件。如果在分配时额外的股票类别不符合资格，则不会将其加入罗素1000®增长指数。

Frank Russell Company（以FTSE Russell名义开展业务）与GS Finance Corp.之间的许可协议

作为FTSE Russell（“罗素”）开展业务的Frank Russell公司与高盛 Sachs International签订了一项非排他性许可协议，授予GS Finance Corp.使用罗素1000作为交换费用的许可®与票据发售有关的增长指数。GS Finance Corp.与罗素没有关联；罗素与GS Finance Corp.之间的唯一关系是罗素1000的使用许可®Growth Index（Russell的商标）和与Russell 1000相关的商标®增长指数。

GS Finance Corp.不对罗素1000指数的计算、维护或发布承担任何责任®成长指数或任何后续指数。

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标的的历史收盘水平

标的物的收盘水平在过去有过波动，未来可能会经历大幅波动。特别是，底层证券最近经历了极端和不寻常的波动。在下文所示期间，标的收盘水平的任何历史上升或下降趋势并不表明标的在您的票据存续期内的任何时间或多或少可能增加或减少。

您不应将标的的历史水平作为标的未来表现的指标，包括因为上述最近的波动。我们无法就标的或标的股票的未来表现将导致贵公司在规定的到期日收到的金额大于未偿还的票据面值向贵公司提供任何保证。

我们或我们的任何关联公司均未就标的公司的表现向贵公司作出任何陈述。在投资发售票据前，您应查阅公开信息以确定在本定价补充日期和您购买发售票据日期之间的标的水平，鉴于上述近期波动，您应特别关注标的的近期水平。标的在发售票据存续期内的实际表现，以及现金结算金额，可能与以下所示的历史收盘水平关系不大。

下图显示了2020年1月1日至2025年1月22日期间标的的每日历史收盘水平。因此，下图没有反映始于2008年的全球金融危机，这场危机对大多数股票证券的价格产生了实质性的负面影响，并因此影响了大多数股票指数的水平。我们从彭博金融服务公司获得了下图中的收盘水平，未经独立验证。尽管标的的官方收盘水平由标的赞助商公布到小数点后六位，但彭博金融服务公司报告的标的水平小数点后更少。

罗素1000指数历史表现®成长指数

补充讨论美国联邦所得税后果

以下部分补充了随附招股说明书中对美国联邦所得税的讨论。

以下部分是GS Finance Corp.和高盛集团的法律顾问Sidley Austin LLP的意见

如果您是受特殊规则约束的持有人类别的成员，则本节不适用于您，例如：

本节以经修订的1986年美国《国内税收法》、其立法历史、《国内税收法》下现有和拟议的法规、已公布的裁决和法院判决为基础，所有这些都与目前有效的一样。这些法律可能会发生变化，可能具有追溯力。

您应该咨询您的税务顾问有关美国联邦所得税和您在票据中的投资的其他税务后果，包括州、地方或其他税法的适用以及联邦或其他税法变化的可能影响。

美国持有者

只有当您是美国持有人并将您的票据作为资本资产用于税务目的时，本节才适用于您。如果您是票据的实益拥有人并且您是：

税务处理。您将有义务根据票据的条款——在没有法律变更、行政裁定或相反的司法裁决的情况下——将您的票据用于所有税务目的定性为与标的相关的预付衍生合同。除下文另有说明外，下文的讨论假定这些说明将如此处理。

虽然没有权威机构专门针对提供或有付款的短期债务工具的税务处理，但很可能您不应在票据出售、交换或到期之前确认任何收入。如果您是票据的初始购买者，在票据到期时，您应确认普通收入或短期资本损失，金额等于您在该时间收到的票据金额与您为票据支付的金额之间的差额。在票据到期前出售或交换您的票据时，您确认短期资本收益或损失的金额等于您为票据支付的金额与您在此类出售或交换时收到的金额之间的差额是合理的，除非您在确定日期和到期日之间出售或交换您的票据，在这种情况下，您将几乎所有您确认为普通收入的收益和您确认为短期资本损失的任何损失都视为合理。您可能会被要求推迟扣除可分配给您购买票据的利息。更多信息请见随附招股说明书“美国税收—债务证券的税收—美国持有人—短期债务证券”下的讨论。

没有任何法定、司法或行政当局直接讨论应如何处理您的票据以用于美国联邦所得税目的。结果，你投资的美国联邦所得税后果

在笔记中是不确定的，替代特征是可能的。因此，我们敦促您在确定您的票据投资在您的特定情况下的税务后果时咨询您的税务顾问，包括州、地方或其他税法的适用以及联邦或其他税法变化的可能影响。

替代疗法。没有司法或行政当局讨论应如何对待您的票据以用于美国联邦所得税目的。因此，美国国税局可能会断言，除上述待遇之外的待遇更为合适。美国国税局可能会寻求以一种导致对您产生与上述不同的税务后果的方式对您的票据进行定性。您应该咨询您的税务顾问，以了解您的票据的任何可能的替代特征的税务后果，以用于美国联邦所得税目的。

非美国持有者

只有当你是非美国持有者时，这一部分才适用于你。如果您是票据的实益拥有人，并且出于美国联邦所得税目的，您是非美国持有人：

财政部已发布规定，根据具体情况，可将被视为可归属于美国来源股息的某些金融工具（“871（m）金融工具”）的已支付或视为已支付的金额全部或部分视为“股息等值”付款，按30%的税率（或适用条约下的较低税率）征税，如果您在票据出售、交换或到期时收到的任何金额，可通过代扣代缴方式收取。如果这些规定适用于票据，如果在票据期限内对包含在基础资产中的股票支付任何美国来源的股息，我们可能需要预扣此类税款。我们还可以要求您在票据到期之前进行认证（例如，适用的美国国税局W-8表格），以避免或尽量减少预扣义务，如果未收到或不满意此类认证，我们可以相应地扣留（取决于您可能有权要求美国国税局退款）。如果需要预扣，我们将不需要就如此预扣的金额支付任何额外金额。这些条例一般将适用于2027年1月1日或之后发行（或经重大修改并被视为已相互关联订立的金融工具组合）的871（m）种金融工具（或被视为已相互关联订立的金融工具组合），但也将适用于某些delta（定义见适用的财政部条例）为1并在2017年1月1日或之后发行（或经重大修改并被视为已相互关联订立的金融工具组合）的871（m）种金融工具（或被视为已相互关联订立的金融工具组合）。此外，这些规定将不适用于引用“合格指数”（如规定中所定义）的金融工具。我们已确定，截至贵公司票据发行日，贵公司的票据将不受本规则规定的扣缴。然而，在某些有限的情况下，您应该意识到，根据这些规则，非美国持有人有可能对被视为已相互关联订立的交易组合承担纳税义务，即使在不需要预扣的情况下也是如此。您应该咨询您的税务顾问有关这些法规、随后的官方指导以及您的票据的任何其他可能的替代特征，以用于美国联邦所得税目的。

外国账户税收合规法案（FATCA）预扣

根据财政部规定，外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税（如随附招股说明书中“美国税收—债务证券税收—外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税”中所述）一般将适用于2014年7月1日或之后发行的债务；因此，票据一般将受FATCA预扣税规则的约束。

分配的补充计划；利益冲突

见随附总条款补充第8999号第S-51页“分配的补充计划”和随附的招股说明书第127页“分配的计划——利益冲突”。GS Finance Corp.估计，不包括承销折扣和佣金在内，其在总发行费用中的份额将约为$。

GS Finance Corp.将出售给GS & Co.，GS & Co.将从GS Finance Corp.购买本定价补充文件封面规定的已发行票据的总面值。GS & Co.建议初步按本定价补充文件封面所载的原始发行价格向公众发售票据，并按该价格减去不超过面额%的优惠后向某些证券交易商发售。GS & Co.可能会就其与所提供票据相关的营销工作向另一交易商支付%的特许权转介费。某些退休账户和某些收费顾问账户购买的票据的原始发行价格将为票据面额的%，这将使本定价补充文件封面规定的有关此类票据的承销折扣减少至%。

GS & Co.是GS Finance Corp.和高盛，Inc.的关联公司，因此，在本次票据发行中将存在金融业监管局（FINRA）第5121条规则所指的“利益冲突”。因此，本次票据发行将按照FINRA规则5121的规定进行。未经账户持有人事先具体书面批准，GS & Co.将不得向其行使酌情权的账户出售本次发行中的票据。我们被告知，GS & Co.还将向iCapital Markets LLC支付费用，这是一家经纪交易商，GS Finance Corp.的关联公司持有间接少数股权，就其提供的与此次发行相关的服务。

我们预计将于2025年1月29日在纽约州纽约市交付票据。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般要求在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在交付前一个工作日之前的任何日期交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

我们已被GS & Co.告知，它打算在票据中做市。然而，无论是GS & Co.还是我们任何其他做市的关联公司都没有义务这样做，他们中的任何一个都可能随时停止这样做，恕不另行通知。无法就票据的流动性或交易市场作出保证。

这些票据将不会在任何证券交易所或交易商报价系统上市。

除本定价补充文件、随附的一般条款补充文件第8999号、随附的招股说明书补充文件或随附的招股说明书中包含或以引用方式并入的内容外，我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述。我们对他人可能提供给您的任何其他信息不承担任何责任，也不能对其可靠性提供任何保证。本定价补充文件、随附的一般条款补充文件第8999号、随附的招股章程补充文件和随附的招股章程均为仅在此提供的票据的出售要约，但仅限于在合法的情况下和在合法的司法管辖区内出售。本定价补充文件、随附的一般条款补充文件第8999号、随附的招股说明书补充文件和随附的招股说明书所载信息仅为截至该等文件各自日期的最新信息。

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GS金融公司。

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