NCR Voyix | 1 Investor Presentation NYSE：VYX September 2023
NCR Voyix | 2投资者须知前瞻性陈述。NCR将更名为NCR Voyix（简称“NCR Voyix”或“公司”），该公司告诫称，根据1995年《私人证券诉讼改革法案》（简称“法案”）的安全港条款，在本次陈述期间和这些材料中发表的评论包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述使用诸如“预期”、“目标”、“预期”、“展望”、“打算”、“计划”、“有信心”、“相信”、“将”、“应该”、“将”、“潜在”、“定位”、“提议”、“计划”、“目标”、“可能”、“可能”和类似含义的词语，以及其他指未来事件、条件或情况的词语或表达。我们打算将这些前瞻性陈述纳入该法案中关于前瞻性陈述的安全港条款。描述或涉及公司计划、目标、目标、意图、战略或财务前景的陈述，以及与历史或当前事实无关的陈述，都是前瞻性陈述的例子。这些材料中的前瞻性陈述包括但不限于关于本公司ATM业务（NCR Atleos）计划分离为一家独立上市公司的陈述，包括但不限于本公司在此类计划交易后的未来商业或财务表现、价值创造以及创新和推动增长的能力，以及公司2023年底的预期资本结构；公司三个报告部门2023年底的预期财务业绩和每个部门到2027年底的关键业绩指标目标；公司2023年底的预期净债务杠杆率和2024年及长期的净债务杠杆率目标；我们对解决方案和执行的需求的预期，及其对2023年及以后财务业绩的影响；我们预期的重点领域和战略，以推动增长和盈利，并创造长期股东价值，包括截至2027年底的目标；我们对投资回报率和复合年增长率（“CAGR”）的预期，包括2027年底的复合年增长率目标；对公司及其三个报告部门不断增长的总潜在市场和不断增长的市场机会的预期；公司专注于推进战略增长计划，并将公司转变为一家以软件为主导的即服务公司，拥有更多的经常性收入流，包括持续关注客户向基于平台的解决方案的转换，以及公司对此类转换的增长目标和单位平均收入增长；对公司文化的预期；以及关于重新部署优先事项和未来资本分配战略的声明。前瞻性陈述基于我们当前的信念、预期和假设，这些假设可能不准确，并且涉及许多已知和未知的风险和不确定性，其中许多是公司无法控制的。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者基础假设被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性陈述中陈述的结果大不相同。不能保证计划中的离职将以预期形式或在预期时限内完成，或根本不能保证。也不能保证NCR Voyix和NCR Atleos在分离后能够实现这些行动带来的任何潜在战略利益或机会。也不能保证股东将获得任何特定水平的股东回报。也不能保证计划中的分离将提高股东的价值，也不能保证NCR Voyix或NCR Atleos将在未来取得商业上的成功，或取得任何特定的信用评级或财务业绩。有关这些因素和其他因素的更多信息可以在公司提交给美国证券交易委员会的文件中找到，包括公司于2023年2月27日提交的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告。这些材料的日期为2023年9月5日，公司不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
NCR Voyix | 3投资者须知部分信息。在完成计划中的NCR ATM业务的分离后，公司计划以一种预期的方式管理其业务，使公司拥有这些材料中确定的三个可报告部门----零售、餐厅和数字银行。与公司间接费用和其他非实质性业务部门有关的所有费用将作为公司/其他报告。本演示文稿中提供的所有NCR Voyix历史信息都已重新编制，以反映上述分部结构，不包括ATM业务的历史结果。实际历史结果可能与根据公认会计原则报告已终止业务的要求提出的期间不同。本演示文稿中提供的NCR Voyix财务信息包括对NCR Voyix持续经营业务的初步估计，以及在ATM业务按计划分离时被归类为终止经营后的财务业绩，并反映与计划分离相关的交易，但以本演示文稿中所述的假设和调整为前提。NCR Voyix的管理层认为，鉴于目前可获得的信息，这些假设和调整在当前情况下是合理的。根据适用的SEC规则和条例，这并不代表完整的形式陈述。市场和行业数据。除非另有说明，本演示文稿中所包含的有关本行业的信息是基于本公司对该行业的一般了解和期望。公司的市场地位和行业市场规模是基于使用我们的内部数据进行的估计，以及基于各种行业分析、我们的内部研究和调整的数据以及我们认为合理的假设进行的估计。本公司未对来自行业分析的数据进行独立验证，因此无法保证其准确性或完整性。此外，我们认为有关该行业、市场规模和我们在此类行业中的市场地位的数据提供了一般指导，但本质上是不精确的。此外，我们的估计和假设涉及风险和不确定性，可能会因各种因素而发生变化。这些因素和其他因素可能导致结果与估计数和假设中表达的结果大不相同。非公认会计原则措施。尽管公司根据美国公认会计原则报告业绩，但在本演示文稿和这些材料中发表的评论将包括或提及某些“非公认会计原则”衡量标准，包括调整后毛利率（不包括D & A）、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后EBITDA复合年增长率、净债务、净杠杆率和自由现金流。本演示文稿还讨论了目标调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和调整后的EBITDA复合年增长率。纳入这些指标是为了提供有关公司财务业绩的更多有用信息，不能替代可比的GAAP指标。NCR Voyix对这些非GAAP指标的定义和计算可能与其他公司报告的类似名称的指标不同，因此不能与其他公司的类似名称的指标进行比较。这些非公认会计原则的衡量标准不应被视为替代或优于根据公认会计原则确定的结果。对这些非公认会计原则措施的解释，以及对每一种措施的有用性和目的的说明，都包括在所附的“补充资料”中，除非在其中注明。这些介绍材料和在本次介绍中所作的相关评论是相互关联的，旨在一起介绍和理解。
NCR Voyix | 4投资者注意事项某些术语的使用。正如这些材料中所使用的：“经常性收入”一词包括来自合同的所有收入流，其中存在可预测的收入模式，这种模式将以相对较高的确定性定期发生。这包括硬件和软件维护收入、云收入、支付处理收入和某些专业服务安排，以及基于期限的软件许可安排，其中包括客户终止权利；“年度经常性收入”或“ARR”是指经常性收入，不包括作为订阅销售的软件许可，过去三个月乘以4，加上包含客户终止权利的基于期限的软件许可安排的滚动四个季度；“LSD”是指低个位数，“MSD”是指中个位数，“HSD”是指高个位数，“LDD”是指低双位数；“ARPU”是指单位平均经常性收入；“CSP”是指渠道服务平台；“LTM”是指过去12个月；“NPS”是指净推荐值。
NCR Voyix | 5 NCR Voyix At-a-Glance1（纽约证券交易所代码：VYX）市场领先的软件和服务业务，具有大量可盈利的经常性收入流1所有数值均为2023年预期。2不包括其他周长调整；因此，缴款百分比加起来不是100%。3资料来源：RBR Global POS Software 2022和RBR Global EPOS and Self Checkout 2023。4 NCR、第二季度（QTWO）和Alkami（ALKT）截至2023年第二季度的公开文件排名。~$ 3.9B Total Revenue~$ 2.1B Recurring Revenue~$ 2.5B Software and Services Revenue~$ 0.7B Adjusted EBITDA 59%/24%/15% Retail/Restaurant/Digital Banking Contribution % 2 Revenue Composition 59% 24% 15% 2% Retail Restaurants Digital Other Global Composition 69% 15% 9% 7% US EMEA APAC Americas（excl。美国）# 1自助结账供应商3零售# 2 POS软件供应商3餐厅# 1独立数字银行供应商的用户足迹4数字银行
NCR Voyix |跨客户细分领域的6个强大价值主张创造双赢独特定位提供端到端能力一流的数字商务POS平台驾驭新的消费者体验期望，包括面对面和在线体验，同时降低运营成本客户触点易于实施、连接和可服务性领先的数字优先银行解决方案将数字交互与所有分行渠道联系起来，并在一个通用技术平台上吸引客户基于云的平台能力通过强大的系统实现便利、授权和增长模块化、可扩展的CX，使ARPU增长零售餐厅数字银行基于云的平台服务：
NCR Voyix | 7 Where We Were（2018）Where We Are（2022/2023）Where We Are Going（2024 +）Product Focus Hardware legacy市场领先、软件驱动的产品集成，基于平台的解决方案进入市场的方法产品销售解决方案销售不可或缺的合作伙伴和一站式的客户情绪市场服务水平卓越和一致的客户体验一流的服务和行业领先的NPS收入模式有限的经常性收入增长经常性收入占经常性收入的比例高（SAAS模式）人才与文化执行不一致，以客户为中心的能力有限客户至上的文化；高度参与和负责的行业人才目的地，具有世界一流的文化转型以抓住市场机会，在坚实的基础上巩固我们的领导地位
NCR Voyix | 8 Our Growth Algorithm Poised for a New Era of Revenue Growth and Margin Expansion $ 220B（IT支出）Drive Revenue and ARPU Expansion • Deliver end-to-end platform services to drive growth with existing customers • Become one-stop shop for all“run-the-store”technology $ 220B（IT支出）Generate Improved Profitability • Deliver value-added services with operational capabilities and high growth margin • Drive continuous efficiency thr并随着技术支出的增加而获得更大的市场份额•追求持续的客户向基于平台的解决方案的转换随市场增长货币化基础扩大调整EBITDA利润率
NCR Voyix | 9为零售、餐饮和数字银行行业提供数字商务解决方案的全球领先供应商，拥有庞大的安装基础和赢取权通过将客户转换到我们的平台和扩展我们提供的服务来改变我们业务的经济性抓住由市场增长、长期趋势和增加新客户的能力驱动的重要市场机会通过增强的战略重点和灵活的运营模式精简组织，以扩大利润率并加速盈利增长2134令人信服的投资论点
NCR Voyix | 10家零售和餐厅概览
NCR Voyix | 11个零售和餐厅业务概览1销售点和门店运营技术解决方案的行业领导者•全球排名第一的餐厅POS软件提供商•全球排名前10的餐厅连锁店中有8家~70%~30%零售餐厅R E S T A U R A N T S 2 • # 2零售POS软件提供商• 67%的全球顶级零售商• # 1自助结账软件提供商R E T A I L 2~$ 3.1B收入~21% Adj. EBITDA Margin~213K Retail Sites~153K Restaurant Sites 1所有数值均为2023E，除非另有说明。2资料来源：RBR Global POS Software 2022和RBR Global EPOS and Self Checkout 2023。
NCR Voyix | 12商店运营销售点软件商店虚拟化燃料控制器药房厨房消费者参与忠诚度&促销自助结账&无摩擦消费者营销移动订购后台&数据后台库存数据分析现金办公室支付支付网关支付处理移动支付第三方API集成合作伙伴市场API工具包终端销售点/客户显示移动（POS，订单，Picking）自助结账自助点餐台管理数字标牌厨房123456123161546662 i |平台主导的SaaS和服务模式驱动经常性收入和ARPU增长
NCR Voyix | 13个零售案例研究|将商店POS升级为平台基础设施1000万美元承诺ARR 3.8倍额外ARPU数据分析移动支付厨房合作伙伴市场现金办公室传统POS技术POS/客户展示自助订购信息亭商店虚拟化燃料POS软件忠诚度和促销自助结账移动订购API工具包1年连接到平台并虚拟化所有应用服务提供额外附加服务“我们必须利用技术使自己与众不同。NCR是我们数字体验的中心。我们已从供应商关系发展为合作伙伴关系" – Mike Rodgers，CTO~13400美元ARPU~3500美元ARPU YEAR 2 +在基于SaaS的模式下增加了更多功能Legacy Offering Conversion to Platform Add-On Services Impactful Results With Potential for Future Growth
NCR Voyix | 14个零售KPI指标目标~10%~37% FY23E FY27E累计平台转换（占总安装基数的百分比）~1.5x Year 1 Year 5目标ARPU转换后扩张~46%~55% FY23E FY27E经常性收入（占总收入的百分比）•连接到Voyix Commerce Platform的基于订阅的网站推动更深的客户关系和更高的经常性收入•商店安装的同类最佳入职•转换到平台网站的ARPU立即增长1.5倍；随着时间的推移扩展到3.0x – 4.0x •附加产品机会增加ARPU •净效应：随着产品组合转向软件，经常性收入增长和服务•目标~10%经常性收入复合年增长率从‘23 –’27 3.0x – 4.0x
NCR Voyix | 15企业总收入76%我们的增长战略|餐厅•将客户连接到Voyix的商务平台•通过增值SaaS和支付的追加销售扩大钱包份额•加速“餐厅经营”服务•通过以支付为主导的软件和硬件解决方案捆绑销售扩大市场份额•通过增值SaaS和支付的追加销售扩大钱包份额•通过有针对性的本地客户参与来保持基础注：基于2023财年估计的收入百分比SMB总收入24%
NCR Voyix | 16餐厅案例研究|升级企业运营-餐厅传统服务提供传统POS技术• POS •移动POS •移动订购•移动支付• API工具包•墙到墙服务台•数据分析•后台* •网络和安全服务* •厨房硬件转换一年内连接到平台在基于SaaS的模式下增加更多功能服务提供未来机会转换到平台3.6x额外ARPU忠诚度和促销消费者营销支付网关支付处理合作伙伴市场~9,000美元ARPU~2,500美元ARPU~3,900美元ARPU有影响的结果额外附加附加*特许经营仅支持以客户成功为中心的定义、可扩展模型的客户增长
NCR Voyix | 17餐厅案例研究|将SMB升级为Run-the-Restaurant Legacy提供Legacy POS技术• POS •移动订购•消费者营销•数据分析•忠诚度和促销（礼品卡）•支付处理•支付网关•移动支付•转换一年内的API工具包连接到平台在基于SaaS的模式下增加更多功能转换到平台有影响的结果~21,000美元ARPU~4,000美元ARPU服务在一个平台上提供端到端解决方案，24/7客户支持~19,000美元ARPU 5.25x额外ARPU附加附加组件后台厨房
NCR Voyix | 18家餐厅KPI指标目标~20%~40% FY23E FY27E累计平台转换（占总安装基数的百分比）~1.5x~3.0…第1年第5年支付网站数量•将安装基础转换为订阅加上连接到Voyix Commerce平台推动ARR增加•有针对性的销售活动推动SMB和企业之间的转换•在SMB中附加付款可推动4000美元的ARPU • 90% +附加比率的付款处理与SMB网站的预订，不包括银行渠道1 •围绕向安装基础交叉销售Payments的一致行动•受到平台和Payments网站增长的积极影响•在SMB和企业的附加SaaS和服务的推动下•转换到平台网站的ARPU立即增长1.5倍，随着时间的推移将达到3.0x – 4.0x •从平台服务、支付和软件解决方案的交叉销售/追加销售持续扩张~59%~67% FY23E FY27E经常性收入~7k~25k FY23E FY27E目标ARPU扩张转换后3.0x – 4.0x 1定义为支付网站预订总额占网站预订总额的百分比，不包括银行渠道
NCR Voyix | 19数字银行
NCR Voyix | 20个行业领先的数字优先平台1通过云连接所有分支渠道的数字交互~5.7亿美元收入~38%调整后EBITDA利润率~2000万活跃用户800 +客户总数95% +客户保留率45% +“40法则”指标2 1除非另有说明，所有数值均为2023E。2 40法则是一条原则，规定一家软件公司的总收入增长率和利润率应该等于或超过40%。3放大金钱，由LendingTree,2022年最佳移动银行应用奖。在排名前10的银行平台中，有5家运营着NCR Voyix数字银行平台。我们为那些寻求数字化转型和跨渠道整合消费者体验的银行和信用合作社提供什么我们提供所有渠道的共同客户体验、跨渠道数据和分析，以推动用户参与我们如何区别只提供真正的端到端数字优先产品，统一在数字和实体渠道我们要去的地方通过赢得更多客户、服务更多最终用户以及扩展我们的产品和能力来扩大领先的足迹
NCR Voyix | 21差异化、无缝的客户体验，通过一流的服务支持实现数字与实体的交互支持API优先生态系统旨在取代老化的零售银行系统并轻松添加新服务银行业世界需要现代、高性能的平台创新、战略和愿景差异化的客户体验有吸引力的总拥有成本开户我们的全渠道销售和入职产品套件为消费者和企业提供全渠道最广泛的产品数字银行为各种规模的机构提供全套自助零售和商业解决方案；金融科技解决方案帮助我们的客户脱颖而出并保持领先Connected Experiences API优先，基于云的渠道服务平台（CSP）加入多个渠道，以获得一致的最终用户体验，降低复杂性、成本和上市时间客户服务提供用户期望的“始终在线”服务，以及以他们想要的方式与用户互动的能力（语音、视频、交互式柜员解决方案、数字聊天和支持人工智能的助手）Voyix的Superior DIGITAL-FIRST解决方案
NCR Voyix | 22利用多重增长杠杆实现盈利增长的综合战略赢得新客户•扩大客户群，目标是净新客户和+ 95%的年留存率•通过新客户和交叉销售现有和新产品组合来提高ARR有机增长•利用银行技术支出的强劲长期顺风推动年度用户增长并增加现有客户基础的使用Digital-first Relationship Expansion •增加每个客户的产品•推出新产品以促进TAM Expand Platform的持续扩展•深化第三方合作伙伴关系•继续进行机会性收购以扩大平台并加速盈利增长
NCR Voyix | 23个案例研究|数字优先方法问题未来机会独特的平台解决方案成果2500万美元合同总价值• 15家品牌社区银行子公司，拥有180多个银行网点•需要保持个性化的外观和感觉，同时在Wintrust的所有子公司拥有一致的技术体验•在消费者和企业的分支机构客户参与体验破裂“我们选择NCR作为合作伙伴，以保持我们对客户的承诺，在市场上提供最新的数字能力。”– EVP Digital Channels & Transaction Banking Provided Integrated Solutions Without Comprehensive Deployment of Digital-First Strategy~$ 5M Annual Recurring Revenue Started with Unified Digital Banking for Consumers and Business扩展到所有存款产品的入职和数字化无缝销售对服务和服务对销售交接2 years after engagement，升级到CSP in-branch experience modernization Services Provided
NCR Voyix | 24个数字银行KPI指标针对注册用户活跃用户~520美元FY23E FY27E年度经常性收入（百万美元）•通过渗透现有客户的用户基础，继续增加现有客户的使用•将注册但不活跃的用户转换为活跃用户•继续在内部和通过合作伙伴关系开发和推出新产品•继续通过附加产品推动ARR扩展•敬业的团队不断帮助扩大产品使用•在我们的数字首次产品覆盖客户基础时产生显着的收入协同效应~2800万~4300万FY23E FY27E~2000万~3200万FY23E FY27E $ 900 – $ 1000
NCR Voyix | 25日财务展望
NCR Voyix | 262027年财务目标以客户为中心的商业模式推动未来运营和财务表现优异4–6%经常性收入~65% 9 – 11% + 400 – 500个基点利润率扩张10 – 12% 40 – 45% + 10 – 15个基点2023-2027年的变化注：所有复合年增长率计算均使用2023-2027年公司估计收入复合年增长率经常性收入复合年增长率调整后EBITDA复合年增长率自由现金流转换
NCR Voyix | 27 How We’ll Track our Progress（KPI）Retail Total Sites Rev per Site（ARPU）% Platform Restaurants Site Conversion Total Sites Rev per Site（ARPU）% Platform Digital Banking Active Users 2023E 213k $ 5,30010% 153k $ 3,60020% 20M 2027 Targets 225k $ 6,70037% 159k $ 5,00040% 32M Rev Per Active User（ARPU）$ 28.00 $ 30.00
NCR Voyix | 2820222023E Retail Rest DB 2027E Revenue Growth Targets（$ B）Platform Deepening Drives Accelerating Growth~$ 3.8 •基于SaaS的模式推动经常性收入和一致性增加•向平台客户提供额外服务将带来显著的ARPU扩张•预计通过增加零售/餐厅的支付功能将带来额外的收入提升• 2023E – 2024E收入增长：低个位数增长驱动餐厅数字银行54% Recurring~65% Recurring 55% Recurring 1 – 2%增长注：包括来自持续运营的收入以及NCR Voyix和NCR Atleos之间的商业协议。
NCR Voyix | 29个调整后EBITDA增长目标（百万美元）实现2027年目标的清晰路径~634美元•数字银行部门的盈利贡献增加•产品组合从硬件向软件/服务的持续转变•产品生命周期管理优化的影响•运营费用改善，部分被与分拆相关的成本所抵消• 2024E Adj. EBITDA利润率约为17%增长动力20222023E Mix Shift Volume Cost Takeout & Efficiency 2027E~17% Adj. EBITDA利润率21-22% Adj. EBITDA利润率~17% Adj. EBITDA利润率4 – 6%增长
NCR Voyix |未来增长的30强、灵活的资产负债表和可管理的债务状况初始预期资本Structure（百万美元，使用YE23的预期债务和现金）总债务$ 2,500现金余额$ 150循环资产$ 0净债务$ 2,350净杠杆比率1~3.5倍净债务与调整后EBITDA债务期限Structure（百万美元）加权平均利率：5.37%固定利率债务（占总债务的百分比）：92% $ 15 $ 14 $ 171 $ 650 $ 1,200 $ 4502024202520262027202820292030充足流动性支持资本配置优先事项目标到2024年底达到3倍长期目标：2倍– 3倍1净杠杆比率计算为净债务/过去12个月调整后EBITDA；2美元2亿定期贷款A每年摊销7.5%并于2026年到期222
NCR Voyix | 31明确和有纪律的资本配置优先事项将资本分配到最高回报机会以推动股东价值未来优先事项投资于有机举措•继续进行占收入6-7 %的持续资本支出以保持市场领先地位•加速开发新的平台支持服务以推动收入增长、更高价值的产品和服务，并提高客户粘性资产负债表优化•管理资产负债表以保持2-3倍的长期目标净杠杆率•优化投资和资本结构以实现ROIC最大化收购•追求机会主义收购以加速增长举措•利用并购支持“购买与构建”能力决策回购•考虑抵消激励补偿和额外回购带来的年度稀释，以优化股东价值
NCR Voyix | 32附录补充资料
NCR Voyix | 33个非GAAP指标：虽然NCR Voyix根据美国公认会计原则（GAAP）报告其业绩，但在本次电话会议期间和这些材料中发表的评论将包括非GAAP指标。纳入这些指标是为了提供有关NCR Voyix财务业绩的更多有用信息，不能替代其可比的GAAP指标。调整后利息、税项、折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）NCR Voyix根据其GAAP持续经营净收入加上利息支出净额；加上养老金按市值调整；养老金结算、养老金削减和养老金特别解雇福利和其他特殊项目，包括与收购相关的无形资产摊销、与离职相关的成本、网络勒索软件事件恢复成本、转型和重组费用（包括整合、遣散费和其他退出和处置成本）等，确定特定时期的调整后EBITDA。本演示文稿中包含的历史财务信息和任何预测财务信息是根据零售、餐饮和数字银行部门的结果确定的，包括对公司成本的估计、周界调整以及NCR Voyix和NCR Atleos之间商业协议的影响。实际历史结果可能与根据报告已终止业务的公认会计原则要求提出的期间不同。NCR Voyix使用调整后的EBITDA来评估和衡量其业务部门的持续业绩。NCR Voyix还使用调整后的EBITDA来管理和确定其业务经理的效率，并作为激励薪酬的基础。NCR Voyix认为，调整后的EBITDA为投资者提供了有用的信息，因为它是公司持续经营的实力和业绩的指标，包括其为资本支出、战略收购和其他投资等可自由支配支出提供资金的能力，并排除了某些项目，这些项目在不同时期的波动不一定与我们业务部门的经营变化相对应。此外，我们认为调整后的EBITDA对投资者是有用的，因为行业分析师、投资者和贷款人通常使用调整后的EBITDA和类似的指标来评估我们行业内公司的财务表现。调整后的EBITDA利润率是根据调整后的EBITDA占总收入的百分比计算的。调整后的EBITDA增长是通过比较该期间的调整后EBITDA的增长与上一财政年度同期的调整后EBITDA的增长来计算的。调整后的EBITDA增长（不包括协同效应）计算为调整后的EBITDA增长，不包括计划中的NCR Atleos分离产生的NCR Voyix的增量成本。毛利率（不包括D & A）NCR Voyix通过剔除折旧和摊销（包括与收购相关的无形资产的摊销）以及NCR Voyix的GAAP毛利率中的任何其他特殊项目来确定毛利率（不包括D & A），NCR Voyix的管理层用来评估年度经营业绩。NCR Voyix认为，这一衡量标准对投资者是有用的，因为它可以更全面地了解NCR Voyix的基本运营业绩，以及与NCR Voyix历史财务业绩的一致性和可比性。
NCR Voyix | 34非公认会计原则衡量标准（续）：净债务NCR Voyix根据总债务减去现金和现金等价物确定净债务，总债务定义为总短期借款加上总长期债务。债务总额是根据预计在2023年第四季度分拆NCR Atleos后的目标债务总额计算的。净债务不应被视为总债务的替代品，或者比总债务更有意义，总债务是最直接可比的公认会计原则衡量标准。NCR Voyix认为，净债务为投资者提供了有用的信息，因为NCR Voyix的管理层审查净债务，以确定公司的未偿债务，这些债务将不会被其手头的现金所满足，作为其流动性、财务灵活性、资本结构和杠杆管理的一部分。此外，净债务是其他地方常用的一种衡量标准，某些债务评级机构和信用分析师会监测NCR Voyix的净债务，作为他们评估NCR Voyix业务及其偿还债务能力的一部分。NCR Voyix认为，其净杠杆比率，定义为净债务除以过去12个月的调整后EBITDA，为投资者提供了有用的信息，因为它是公司履行未来财务义务能力的一个指标。此外，净杠杆比率是投资者和信用评级机构经常用来评估财务状况的一个指标。调整后的自由现金流–不受限制的NCR Voyix定义调整后的自由现金流–不受限制的是经营活动提供（用于）的净现金减去不动产、厂房和设备的资本支出，减去资本化软件的增加，加上/减去受限制现金结算活动的变化，加上/减去贸易应收账款融资的净减少或再投资，以及加上养老金缴款和养老金结算。受限制的现金结算活动是代表公司的某些商户客户或第三方服务供应商收取但未汇给这些客户的款项的净变动，这些客户是为某一特定用途认捐的，或者是为支持这些债务而受限制的。根据尚未向商家结算的天数或报告所述期间结束的一周中的某一天，这些数额在不同时期之间可能有很大的波动。NCR Voyix的管理层使用不受限制的调整后自由现金流来衡量其持续经营业务的流动性，并根据过去的时期评估公司的财务表现，并认为它对投资者是有用的，因为它涉及公司的经营现金流与用于继续和改善业务运营的资本，为投资者提供管理层用来管理公司的经营现金流结果，并使投资者和分析师能够评估公司来自持续经营业务的流动性。特别是，调整后自由现金流–不受限制指的是资本支出后产生的现金数额，除其他外，可用于投资公司现有业务、战略收购、加强公司资产负债表、回购公司股票和偿还公司债务。调整后的自由现金流–不受限制不代表可用于自由支配支出的剩余现金流，因为可能还有其他非自由支配支出未从计量中扣除。调整后自由现金流–不受限制在GAAP下没有统一的定义，因此，NCR Voyix的定义可能与其他公司对该指标的定义不同。FCF（自由现金流）转换是根据调整后的自由现金流除以同期调整后的EBITDA计算的。
NCR Voyix | 35个非GAAP指标（续）：非GAAP调节：关于我们的调整后毛利率（不包括D & A）和调整后EBITDA估计，我们不提供相应GAAP指标的调节，因为我们无法合理确定地预测可能影响GAAP毛利率和GAAP持续经营净收入的调节项目。调节项目主要是特别税收项目、资本结构交易、重组、养老金按市值计价交易、收购或资产剥离或其他事件的未来影响。这些调节项目是不确定的，取决于各种因素，可能会对公认会计原则的衡量标准产生重大影响，无论是单独影响还是总体影响。此外，我们仍在评估历史期间持续经营业务产生的分拆后公认会计原则净利润，因为正在评估在计划分拆后将ATM业务归类为终止经营业务对我们财务报表的影响。
NCR Voyix | 36建模考虑因素2024财年估计调整后自由现金流–不受限制3指标（百万美元）一次性分离现金项目25-5000万美元现金利息~150美元资本支出~260美元增长/维持~60%/40%自由现金流170美元– 210美元转换25% – 30% 1基于估计的持续运营加上NCR Atleos之间商业协议的影响。2公司2024年估计调整后EBITDA为17%，其中包括公司成本和周长的影响（约8分）。3基于当前的2023年预期债务和现金；2亿美元定期贷款A每年摊销7.5%，于2026年到期。FY 20221 FY 2023E FY 2024E Revenue $ 3,790M 1% – 2% 1% – 3% Recurring Revenue %~54%~55%~58% Est。由于转向经常性~2%~2% Adj. Gross Margin（excl D & A）~30%~34%~35% Recurring Revenue Margin~43%~46%~47% Non-Recurring Revenue Margin~15%~18%~18% Adj. EBITDA $ 634M $ 660 – $ 675M $ 665 – $ 695M Adj. EBITDA Growth 4% – 6% 1% – 3% Adj. EBITDA Margin~17%~17%~17% Cumulative Dis-Synergy（incl Country Exit）$ 12 – $ 14M $ 45 – $ 55M Adj. EBITDA Growth（excl Dis-Synergy）6% – 9% 6% – 9% Est。逆风因转向经常性~5% +~5% +预计收入增长率分部2023年同比2024年同比2027年同比2023-2027年复合年增长率零售持平至LSD持平至LSD HSD 3% – 5%餐厅持平LSD HSD 4% – 6%数字银行MSD HSD/LDD LDD 11% – 13% FY 2024估计调整后EBITDA利润率2零售餐厅数字银行~22%~26%~38%
NCR Voyix | 37历史KPI指标性能和目标207k 192k 142k 8k 21k 83k $ 5,239 $ 5,300 $ 6,700 2022A 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E零售遗留站点平台站点ARPU 125k 123k 96k 29k 31k 63k $ 3,297 $ 3,600 $ 5,000 2022A 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E餐厅遗留站点平台站点ARPU 18.92 0.03 2.0 $ 26 $ 28 $ 30 2022A 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E数字银行活跃用户（百万）ARPU