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Visa报告财政第四季度和2025年全年业绩
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旧金山，2025年10月28日– Visa（NYSE：V）
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| 第四财季业绩： | ||
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•GAAP净收入5.1B美元或每股2.62美元，非GAAP净收入5.8B美元或每股2.98美元
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•净收入$ 10.7B，增长12%，或11%，以固定美元为基础
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| 财政全年业绩： | ||
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•GAAP净收入20.1B美元或每股10.20美元，非GAAP净收入22.5B美元或每股11.47美元
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•净收入$ 40.0B，增长11%，或12%，以固定美元为基础
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| 其他亮点： | ||
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•第四财季支付量增长，跨境量和处理的交易保持强劲
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•第四财季和全年的股票回购和股息分别为$ 6.1B和$ 22.8B
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•董事会将Visa季度现金股息提高14%至每股0.670美元
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| 损益表摘要 | |||||||||||||||||
| 以十亿为单位，百分比和每股数据除外。%的变化是在可比上一年期间计算的。 | 2025年第四季度 |
2025年全年
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Ryan McInerney,Visa首席执行官，对结果发表评论：
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| 美元 | %变化 | 美元 | %变化 | ||||||||||||||
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净收入
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$10.7 | 12% | $40.0 | 11% |
"在我们的第四季度，持续健康的消费者支出推动净营收增长12%，达到107亿美元。全年，Visa表现强劲，净营收为400亿美元，增长11%，关键指标的基础广泛增长，凸显了我们多样化商业模式的持久性。我们继续投资于我们的Visa即服务堆栈，以作为整个支付生态系统的超大规模。随着人工智能驱动的商业、实时资金流动、代币化和稳定币等技术融合重塑商业，我们对创新和产品开发的关注使Visa能够引领这一转变。”
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GAAP净收入
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$5.1 | (4%) | $20.1 | 2% | |||||||||||||
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GAAP每股收益
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$2.62 | (1%) | $10.20 | 5% | |||||||||||||
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Non-GAAP净收入(1)
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$5.8 | 7% | $22.5 | 11% | |||||||||||||
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非GAAP每股收益(1)
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$2.98 | 10% | $11.47 | 14% | |||||||||||||
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(1)有关更多详细信息以及所介绍的GAAP与非GAAP措施的对账，请参阅Non-GAAP财务措施。
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| 关键业务驱动因素 | |||||||||||||||||
| 同比增加/（减少），以固定美元计的交易量 | 2025年第四季度 | 2025年全年 | |||||||||||||||
| 支付量 | 9% | 8% | |||||||||||||||
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不包括欧洲内部的跨境量(2)
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11% | 13% | |||||||||||||||
| 跨境量合计 | 12% | 13% | |||||||||||||||
| 处理过的交易 | 10% | 10% | |||||||||||||||
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(2)不包括欧洲境内交易的跨境量。
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2025财年第四季度—财务要点
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美国通用会计准则第四财季净收入51亿美元或每股2.62美元，下降4%和1%,分别高于上一年的业绩。本年度的业绩包括8.99亿美元的特别项目，用于与交换多区诉讼（“MDL”）案件和其他法律事务相关的诉讼拨备。本年度业绩还包括4600万美元的股权投资净收益和6600万美元的收购无形资产摊销和收购相关成本。上一年的业绩包括股权投资净亏损4600万美元，收购的无形资产摊销和收购相关成本7600万美元。不计这些项目和相关税收影响，本季度非美国通用会计准则净利润为58亿美元或每股2.98美元，分别比上年业绩增长7%和10%（详见非美国通用会计准则财务指标）。GAAP每股收益按不变美元计算下降约2%，这不包括外汇兑美元波动的影响。非美国通用会计准则每股收益增长约Tely 10% on不变的美元基础。所有提及的每股收益都假设完全稀释的A类股票数量。
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第四财季净营收为107亿美元，增长12%，受支付量、跨境量和处理交易同比增长的推动。按固定汇率计算，净营收增长11%。
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截至2025年6月30日止三个月的支付量（按不变美元计算）较上年增长8%，其中确认了第四财季服务收入。
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截至2025年9月30日止三个月的支付量按固定美元计算较上年增长9%。
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截至2025年9月30日止三个月，不包括推动我们国际交易收入的欧洲境内交易的跨境交易量按固定美元计算增长了11%。本季度按固定美元计算的跨境交易总额增长了12%。
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截至2025年9月30日止三个月，已处理交易总额为677亿，较上年增长10%，代表Visa处理的交易。
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第四财季服务收入为46亿美元，比上年增长10%，根据上一季度的支付量确认。所有其他收入类别均根据当季活动确认。数据处理收入比上年增长17%，达到54亿美元。国际交易收入较上年增长10%，达到38亿美元。其他营收12亿美元，较上年增长21%。客户奖励为42亿美元，比上年增长17%。
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第四财季GAAP运营费用为46亿美元，比上年业绩增长40%，主要受诉讼拨备和人事费用增加的推动。GAAP运营费用包括本年度与MDL案相关的诉讼拨备和其他法律事项相关的特殊项目以及本年度和上一年度收购的无形资产摊销和收购相关成本。不计这些项目，非美国通用会计准则运营费用比上年增长13%，主要受人事、一般和行政及专业费用增加的推动。
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美国通用会计准则第四财季营业外收入为7500万美元，其中包括4600万美元的股权投资净收益。不计此项，非美国通用会计准则营业外收入为2900万美元。
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截至2025年9月30日的季度，GAAP有效所得税率为18.2%。剔除上述非美国通用会计准则项目的相关税收影响，截至2025年9月30日的季度，非美国通用会计准则有效所得税率为18.8%。
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截至2025年9月30日，现金、现金等价物和投资证券为200亿美元。
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截至2025年9月30日的季度，已发行A类普通股的加权平均稀释股数为19.4亿股。
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2
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2025财年全年—财务要点
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2025财年全年GAAP净收入为201亿美元，合每股10.20美元，较上年业绩分别增长2%和5%。本年度的业绩包括25亿美元的特别项目，用于与交换多区诉讼（“MDL”）案件和其他法律事务相关的诉讼准备金，2.13亿美元用于遣散费，3900万美元用于租赁合并费用。本年度的业绩还包括8700万美元的股权投资净亏损和3.15亿美元的收购无形资产摊销和收购相关成本。上一年的业绩包括4.34亿美元的特殊项目，用于与MDL案和其他法律事务相关的诉讼准备金，1.18亿美元与释放先前在2021财年确认的间接税准备金有关，6700万美元与向Visa基金会捐赠投资证券有关，以及5700万美元用于租赁合并成本。此前一年的业绩还包括9400万美元的股权投资净亏损，以及2.82亿美元的所购无形资产摊销和收购相关成本。剔除这些项目和相关税收影响，今年非美国通用会计准则净利润为225亿美元或每股11.47美元，分别比去年业绩增长11%和14%（更多详情请参阅非美国通用会计准则财务指标）。GAAP每股收益按固定美元计算增长约5%，其中不包括外汇兑美元波动的影响。按固定美元计算，非美国通用会计准则每股收益增长约15%。所有提及的每股收益均假设完全稀释的A类股股票数量。
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2025财年全年净营收为400亿美元，增长11%，受支付量、跨境量和处理交易同比增长的推动。按固定汇率计算，净营收增长12%。
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截至2025年9月30日的十二个月的支付量按固定美元计算比上年增长8%。
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截至2025年9月30日的十二个月，不包括推动我们国际交易收入的欧洲境内交易的跨境交易量按固定美元计算增长了13%。以固定美元为基础的跨境交易总额在本财年增长了13%。
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截至2025年9月30日的十二个月，已处理交易总额为2575亿，比上年增长10%。
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2025财年全年服务收入为175亿美元，较上年增长9%。数据处理收入比上年增长13%，达到200亿美元。国际交易收入比上年增长12%，达到142亿美元。其他营收41亿美元，较上年增长27%。客户奖励为158亿美元，比上年增长14%。
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2025财年全年GAAP运营费用为160亿美元，较上年业绩增长30%，主要受诉讼拨备和人事费用增加的推动。GAAP运营费用包括特殊项目以及本年度和上年度收购的无形资产摊销和收购相关成本。不计这些项目，非美国通用会计准则运营费用比上年增长11%，主要受人员、一般和行政以及折旧和摊销费用增加的推动。
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2025财年全年GAAP营业外收入为2亿美元，其中包括8700万美元的净股权投资损失。不计此项，非美国通用会计准则营业外收入为2.87亿美元。
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2025财年全年GAAP有效所得税率为17.1%。剔除上述非美国通用会计准则项目的相关税收影响，截至2025年9月30日的财年全年，非美国通用会计准则有效所得税率为17.7%。
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截至2025年9月30日的财年全年，A类普通股已发行稀释股份的加权平均数为19.7亿股。
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其他值得注意的项目
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在2016年6月收购Visa Europe的交易结束时，Visa发行了可转换参与优先股，以支付Visa在英国和欧洲为捍卫和解决与多边交换费相关的索赔主张而产生的某些费用。Visa被要求进行定期释放评估，以确定是否应该从B和C系列优先股中释放价值。第四次发布评估发生在2025年6月21日，即Visa Europe收购九周年。Visa从其B和C系列优先股中释放了约14亿美元的转换后价值，并发行了A系列优先股，自2025年8月18日起生效。这并不影响完全稀释的股票数量。
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2025年9月25日，Visa将5亿美元存入其诉讼托管账户，该账户此前是根据公司的美国追溯责任计划设立的，旨在使公司和A类普通股股东免于因某些诉讼案件而承担财务责任。这笔存款对每股收益的经济影响与回购公司的A类普通股相同，因为它以340.92美元的成交量加权平均价格减少了每一股转换后的B-1类普通股和B-2类普通股股票的数量。
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截至2025年9月30日的三个月内，Visa以49亿美元的平均每股349.77美元的价格回购了约1400万股A类普通股。在截至2025年9月30日的十二个月中，Visa以182亿美元的平均每股335.44美元的价格回购了总计约5400万股A类普通股。截至2025年9月30日，该公司有249亿美元的剩余授权资金用于股票回购。
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2025年10月28日，董事会宣布将Visa的季度现金股息提高至每股A类普通股0.670美元（在所有其他已发行普通股和优先股按转换后基准确定的情况下确定），于2025年12月1日支付给截至2025年11月12日在册的所有持有人。
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财政第四季度和2025年全年收益结果电话会议详情
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Visa的执行管理团队将于美国东部时间今天下午5：00（太平洋时间下午2：00）开始主持现场音频网络直播讨论财务业绩和业务亮点。欢迎所有有兴趣的人士收听网络直播，网址为投资者.visa.com.Visa投资者关系网站将提供为期30天的网络直播重播。投资者信息，包括补充财务信息和运营业绩数据，可在Visa投资者关系网站上查阅，网址为投资者.visa.com.
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前瞻性陈述
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本文件包含1995年美国私人证券诉讼改革法案含义内的前瞻性陈述，除其他外，这些陈述涉及我们未来的运营、前景、发展、战略、业务增长、我们收购的预期时间和收益以及财务前景。前瞻性陈述通常由“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“项目”、“展望”、“可能”、“应该”、“将”、“继续”等词语和其他类似表达方式来识别。除历史事实陈述之外的所有陈述都可能是前瞻性陈述，这些陈述仅在作出之日起生效，不是对未来业绩的保证，并受到某些风险、不确定性和其他因素的影响，其中许多因素超出了我们的控制范围，难以预测。
由于多种因素，实际结果可能与我们的前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异，这些因素包括但不限于：
•复杂且不断演变的全球法规的影响；
•加强对全球支付行业的审查和监管；
•政府规定的义务和/或对国际支付系统的限制的影响；
•有关处理个人数据的法律法规的影响，包括隐私、网络安全和人工智能；
•税务审查或争议的影响，或税法变化；
•诉讼或调查结果；
•我们行业竞争激烈；
•依赖我们的客户和卖方基础，这可能是赢得、保留和发展的代价；
•持续推动降低验收成本，挑战行业实践；
•依赖与金融机构、收单机构、处理商、卖方、支付服务商、电子商务平台、金融科技公司和其他第三方的关系；
•我们无力维护和提升我们的品牌；
•全球经济、政治、市场、卫生和社会事件或状况的影响；
•我们解决企业责任和可持续性问题和考虑的愿望；
•因我们对客户资金结算损失的赔偿义务而面临重大损失或流动性减少的风险；
•未能预见、适应或跟上支付行业的新技术；
•对我们的网络或系统的破坏、故障或破坏，包括由于网络事件或攻击；
•风险、不确定性和未能实现我们的收购、合资或战略投资的预期收益；
•将我们的B-1、B-2和C类普通股或A、B和C系列优先股转换为A类普通股将导致对我们现有A类普通股的投票稀释，并可能对其市场价格产生不利影响；
•与我们的A类普通股相比，我们的B-1、B-2和C类普通股以及A、B和C系列优先股持有人在某些重大交易方面的不同利益；和
•我们向美国证券交易委员会提交的文件中描述的其他因素，包括我们截至2024年9月30日止年度的10-K表格年度报告，以及随后关于10-Q和8-K表格的任何报告。
除法律要求外，我们不打算因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述。
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关于Visa
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Visa（NYSE：V）是数字支付领域的全球领导者，为200多个国家和地区的消费者、卖家、金融机构和政府实体之间的交易提供便利。我们的使命是通过最创新、最便捷、最可靠和最安全的支付网络连接世界，使个人、企业和经济体能够蓬勃发展。我们认为，包括所有地方的每个人的经济体，提升了所有地方的每个人，并将准入视为未来资金流动的基础。在Visa.com上了解更多信息。
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| 联系人 |
投资者关系
詹妮弗·科莫，650-432-7644
InvestorRelations@visa.com
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媒体关系
Fletcher Cook，650-432-2990
Press@visa.com
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财政第四季度和2025年全年—财务摘要
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收入报表摘要
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| 三个月结束 2025年9月30日 |
十二个月结束 2025年9月30日 |
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| 美元 | 同比变化 | 美元 | 同比变化 | ||||||||||||||||||||
| （以百万计，百分比和每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 服务收入 | $ | 4,602 | 10 | % | $ | 17,539 | 9 | % | |||||||||||||||
| 数据处理收入 | 5,394 | 17 | % | 19,993 | 13 | % | |||||||||||||||||
| 国际交易收入 | 3,800 | 10 | % | 14,166 | 12 | % | |||||||||||||||||
| 其他收入 | 1,176 | 21 | % | 4,053 | 27 | % | |||||||||||||||||
| 客户激励 | (4,248) | 17 | % | (15,751) | 14 | % | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 10,724 | 12 | % | $ | 40,000 | 11 | % | |||||||||||||||
| 总营业费用 | $ | 4,576 | 40 | % | $ | 16,006 | 30 | % | |||||||||||||||
| 营业外收入（费用） | 75 | 222 | % | 200 | (38 | %) | |||||||||||||||||
| 有效所得税率 | 18.2 | % | 2个ppt | 17.1 | % | 0ppt | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 5,090 | (4 | %) | $ | 20,058 | 2 | % | |||||||||||||||
| 每股收益 | $ | 2.62 | (1 | %) | $ | 10.20 | 5 | % | |||||||||||||||
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非公认会计原则(1)
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| 总营业费用 | $ | 3,611 | 13 | % | $ | 12,906 | 11 | % | |||||||||||||||
| 营业外收入（费用） | 29 | (58 | %) | 287 | (31 | %) | |||||||||||||||||
| 有效所得税率 | 18.8 | % | 2个ppt | 17.7 | % | 0ppt | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 5,803 | 7 | % | $ | 22,542 | 11 | % | |||||||||||||||
| 每股收益 | $ | 2.98 | 10 | % | $ | 11.47 | 14 | % | |||||||||||||||
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(1)有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务指标。
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关键业务驱动因素
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| 三个月结束 2025年9月30日 |
十二个月结束 2025年9月30日 |
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| 同比增加/（减少） | 常数 | 标称 | 常数 | 标称 | |||||||||||||||||||
| 支付量 | 9% | 9% | 8% | 8% | |||||||||||||||||||
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不包括欧洲内部的跨境量(2)
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11% | 14% | 13% | 13% | |||||||||||||||||||
| 跨境量合计 | 12% | 17% | 13% | 15% | |||||||||||||||||||
| 处理过的交易 | 10% | 10% | 10% | 10% | |||||||||||||||||||
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(2)不包括欧洲境内交易的跨境量。
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Visa合并资产负债表（未经审计）
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| 9月30日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 17,164 | $ | 11,975 | |||||||
| 受限现金等价物—美国诉讼托管 | 2,990 | 3,089 | |||||||||
| 投资证券 | 1,833 | 3,200 | |||||||||
| 应收结算款 | 4,191 | 4,454 | |||||||||
| 应收账款 | 3,126 | 2,561 | |||||||||
| 客户抵押品 | 3,625 | 3,524 | |||||||||
| 客户奖励的当前部分 | 2,158 | 1,918 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 2,679 | 3,312 | |||||||||
| 流动资产总额 | 37,766 | 34,033 | |||||||||
| 投资证券 | 999 | 2,545 | |||||||||
| 客户激励 | 5,157 | 4,628 | |||||||||
| 财产、设备和技术，净额 | 4,236 | 3,824 | |||||||||
| 商誉 | 19,879 | 18,941 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 27,646 | 26,889 | |||||||||
| 其他资产 | 3,944 | 3,651 | |||||||||
| 总资产 | $ | 99,627 | $ | 94,511 | |||||||
| 负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 555 | $ | 479 | |||||||
| 应付结算款 | 4,568 | 5,265 | |||||||||
| 客户抵押品 | 3,625 | 3,524 | |||||||||
| 应计薪酬和福利 | 1,863 | 1,538 | |||||||||
| 客户激励 | 10,369 | 9,075 | |||||||||
| 应计负债 | 5,466 | 4,909 | |||||||||
| 当前到期债务 | 5,569 | — | |||||||||
| 应计诉讼 | 3,033 | 1,727 | |||||||||
| 流动负债合计 | 35,048 | 26,517 | |||||||||
| 长期负债 | 19,602 | 20,836 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 5,549 | 5,301 | |||||||||
| 其他负债 | 1,519 | 2,720 | |||||||||
| 负债总额 | 61,718 | 55,374 | |||||||||
| 股权 | |||||||||||
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优先股，面值0.0001美元，截至2025年9月30日和2024年9月30日已发行和流通的5股
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745 | 1,031 | |||||||||
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普通股，面值0.0001美元：
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A类普通股，截至2025年9月30日和2024年9月30日已发行和流通的股份分别为1,691股和1,733股
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— | — | |||||||||
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B-1和B-2类普通股总数，截至2025年9月30日和2024年9月30日已发行和流通的125股
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— | — | |||||||||
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C类普通股，截至2025年9月30日和2024年9月30日已发行和流通的股份分别为9股和10股
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— | — | |||||||||
| 已覆盖损失的追偿权 | (124) | (104) | |||||||||
| 额外实收资本 | 21,934 | 21,229 | |||||||||
| 累计收入 | 15,106 | 17,289 | |||||||||
| 累计其他综合收益（亏损）： | |||||||||||
| 投资证券 | 12 | 30 | |||||||||
| 设定受益养老金和其他退休后计划 | (32) | (16) | |||||||||
| 衍生工具 | (307) | (213) | |||||||||
| 外币换算调整 | 575 | (109) | |||||||||
| 累计其他综合收益（亏损）合计 | 248 | (308) | |||||||||
| 总股本 | 37,909 | 39,137 | |||||||||
| 总负债及权益 | $ | 99,627 | $ | 94,511 | |||||||
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7
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| Visa合并运营报表（未经审计） | ||
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| 三个月结束 9月30日， |
十二个月结束 9月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 10,724 | $ | 9,617 | $ | 40,000 | $ | 35,926 | |||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 人事 | 1,742 | 1,609 | 6,961 | 6,264 | |||||||||||||||||||
| 市场营销 | 576 | 551 | 1,684 | 1,560 | |||||||||||||||||||
| 网络和处理 | 239 | 208 | 894 | 778 | |||||||||||||||||||
| 专业费用 | 256 | 192 | 759 | 635 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 316 | 274 | 1,220 | 1,034 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 544 | 424 | 1,926 | 1,598 | |||||||||||||||||||
| 诉讼条文 | 903 | 10 | 2,562 | 462 | |||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 4,576 | 3,268 | 16,006 | 12,331 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 6,148 | 6,349 | 23,994 | 23,595 | |||||||||||||||||||
| 营业外收入（费用） | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (210) | (176) | (589) | (641) | |||||||||||||||||||
| 投资收益（费用）及其他 | 285 | 199 | 789 | 962 | |||||||||||||||||||
| 营业外收入总额（费用） | 75 | 23 | 200 | 321 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 6,223 | 6,372 | 24,194 | 23,916 | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | 1,133 | 1,054 | 4,136 | 4,173 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 5,090 | $ | 5,318 | $ | 20,058 | $ | 19,743 | |||||||||||||||
| 每股基本盈利 | |||||||||||||||||||||||
| A类普通股 | $ | 2.62 | $ | 2.66 | $ | 10.22 | $ | 9.74 | |||||||||||||||
| B-1类普通股 | $ | 4.09 | $ | 4.22 | $ | 15.97 | $ | 15.46 | |||||||||||||||
| B-2类普通股 | $ | 4.02 | $ | 4.21 | $ | 15.72 | $ | 15.45 | |||||||||||||||
| C类普通股 | $ | 10.48 | $ | 10.63 | $ | 40.87 | $ | 38.97 | |||||||||||||||
| 基本加权平均流通股 | |||||||||||||||||||||||
| A类普通股 | 1,696 | 1,710 | 1,714 | 1,621 | |||||||||||||||||||
| B-1类普通股 | 5 | 5 | 5 | 148 | |||||||||||||||||||
| B-2类普通股 | 120 | 120 | 120 | 49 | |||||||||||||||||||
| C类普通股 | 9 | 17 | 9 | 16 | |||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | |||||||||||||||||||||||
| A类普通股 | $ | 2.62 | $ | 2.65 | $ | 10.20 | $ | 9.73 | |||||||||||||||
| B-1类普通股 | $ | 4.08 | $ | 4.21 | $ | 15.95 | $ | 15.45 | |||||||||||||||
| B-2类普通股 | $ | 4.01 | $ | 4.21 | $ | 15.70 | $ | 15.43 | |||||||||||||||
| C类普通股 | $ | 10.47 | $ | 10.62 | $ | 40.82 | $ | 38.92 | |||||||||||||||
| 已发行稀释加权平均股份 | |||||||||||||||||||||||
| A类普通股 | 1,945 | 2,003 | 1,966 | 2,029 | |||||||||||||||||||
| B-1类普通股 | 5 | 5 | 5 | 148 | |||||||||||||||||||
| B-2类普通股 | 120 | 120 | 120 | 49 | |||||||||||||||||||
| C类普通股 | 9 | 17 | 9 | 16 | |||||||||||||||||||
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8
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| Visa合并现金流量表（未经审计） | ||
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| 十二个月结束 9月30日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净收入 | $ | 20,058 | $ | 19,743 | |||||||
| 调整净收入与经营活动提供（用于）的现金净额： | |||||||||||
| 客户激励 | 15,751 | 13,764 | |||||||||
| 股份补偿 | 897 | 850 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 1,220 | 1,034 | |||||||||
| 递延所得税 | 152 | (100) | |||||||||
| VE领域覆盖损失 | (28) | (139) | |||||||||
| 股权投资（收益）损失，净额 | 87 | 94 | |||||||||
| 其他 | 94 | 136 | |||||||||
| 经营性资产负债变动： | |||||||||||
| 应收结算款 | 374 | (2,175) | |||||||||
| 应收账款 | (542) | (237) | |||||||||
| 客户激励 | (15,314) | (14,067) | |||||||||
| 其他资产 | 160 | (199) | |||||||||
| 应付账款 | 67 | 109 | |||||||||
| 应付结算款 | (847) | 1,841 | |||||||||
| 应计负债和其他负债 | (373) | (676) | |||||||||
| 应计诉讼 | 1,303 | (28) | |||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 23,059 | 19,950 | |||||||||
| 投资活动 | |||||||||||
| 购置财产、设备和技术 | (1,482) | (1,257) | |||||||||
| 购买投资证券 | — | (4,443) | |||||||||
| 投资证券到期收益及出售收益 | 3,024 | 5,013 | |||||||||
| 收购，扣除所获现金及受限制现金 | (887) | (915) | |||||||||
| 购买其他投资 | (68) | (231) | |||||||||
| 其他投资活动 | 121 | (93) | |||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | 708 | (1,926) | |||||||||
| 融资活动 | |||||||||||
| 回购A类普通股 | (18,316) | (16,713) | |||||||||
| 支付的股息 | (4,634) | (4,217) | |||||||||
| 发行优先票据所得款项 | 3,924 | — | |||||||||
| 根据股权计划发行股票的收益 | 396 | 335 | |||||||||
| 与根据股权计划发行的股票相关的已缴税款 | (281) | (208) | |||||||||
| 其他融资活动 | (52) | 170 | |||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (18,963) | (20,633) | |||||||||
|
汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响
|
420 | 382 | |||||||||
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现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物增加（减少）额
|
5,224 | (2,227) | |||||||||
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截至期初的现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物
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19,763 | 21,990 | |||||||||
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截至期末的现金、现金等价物、受限制现金和受限制现金等价物
|
$ | 24,987 | $ | 19,763 | |||||||
| 补充披露 | |||||||||||
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支付的所得税现金净额(1)
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$ | 4,541 | $ | 5,775 | |||||||
| 债务利息支付 | $ | 587 | $ | 583 | |||||||
| 与购置财产、设备和技术有关的应计费用 | $ | 59 | $ | 52 | |||||||
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(1)截至2025年9月30日的12个月，该金额包括为联邦可转让税收抵免支付的19亿美元现金。
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9
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Visa季度经营业绩（未经审计）
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| 2025财年季度末 | 2024财年季度末 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 9月30日， 2025 |
6月30日， 2025 |
3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
9月30日， 2024 |
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| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 10,724 | $ | 10,172 | $ | 9,594 | $ | 9,510 | $ | 9,617 | |||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 人事 | 1,742 | 1,749 | 1,657 | 1,813 | 1,609 | ||||||||||||||||||||||||
| 市场营销 | 576 | 421 | 381 | 306 | 551 | ||||||||||||||||||||||||
| 网络和处理 | 239 | 224 | 224 | 207 | 208 | ||||||||||||||||||||||||
| 专业费用 | 256 | 187 | 173 | 143 | 192 | ||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 316 | 317 | 305 | 282 | 274 | ||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 544 | 482 | 419 | 481 | 424 | ||||||||||||||||||||||||
| 诉讼条文 | 903 | 615 | 1,000 | 44 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 4,576 | 3,995 | 4,159 | 3,276 | 3,268 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 6,148 | 6,177 | 5,435 | 6,234 | 6,349 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业外收入（费用） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (210) | (39) | (158) | (182) | (176) | ||||||||||||||||||||||||
| 投资收益（费用）及其他 | 285 | 195 | 161 | 148 | 199 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业外收入总额（费用） | 75 | 156 | 3 | (34) | 23 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 6,223 | 6,333 | 5,438 | 6,200 | 6,372 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | 1,133 | 1,061 | 861 | 1,081 | 1,054 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 5,090 | $ | 5,272 | $ | 4,577 | $ | 5,119 | $ | 5,318 | |||||||||||||||||||
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10
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| Visa非GAAP财务指标（未经审计） | ||
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我们使用非公认会计准则财务指标衡量我们的业绩，其中排除了我们认为不代表我们持续经营的某些项目，因为它们可能是非经常性的或没有现金影响，并可能扭曲我们的长期经营趋势。固定美元财务计量是通过使用当前和以前年度期间每种当地货币的固定当年美元/外币汇率计算得出的，这消除了外币交易在衡量财务业绩方面的影响。我们认为非GAAP措施对投资者有用，因为它们为管理层对我们持续经营业绩的看法和评估提供了更大的透明度。非GAAP财务指标不应被依赖作为根据GAAP计算的指标的替代品，或与之隔离考虑。
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我们从GAAP财务业绩中排除以下因素，以得出我们的非GAAP财务业绩：
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•股权投资损益。股权投资损益包括定期的非现金公允价值调整和出售投资时的损益。 这些长期投资具有战略性质，主要是私人公司投资。与这些投资相关的收益和损失与我们投资的公司的业绩挂钩，因此与我们业务的基本业绩不相关。
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•取得的无形资产摊销。收购的无形资产摊销包括与2019财年开始执行的业务合并相关的技术和客户关系等无形资产的摊销。我们收购的无形资产的摊销费用是非现金的，受我们收购的时间、频率和规模的显着影响，而不是我们的核心业务。因此，我们排除了这一金额，以便于评估我们当前的经营业绩并与我们过去的经营业绩进行比较。
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•收购相关成本。收购相关成本主要包括与我们的业务合并相关的一次性交易和整合成本。这些成本包括专业费用、技术整合费、重组活动以及与收购和整合被收购实体相关的其他直接成本。这些成本还包括保留股权和递延补偿，当它们被约定为交易购买价格的一部分，但被要求在合并后确认为费用时。我们已将这些金额排除在外，因为这些费用是在有限的期限内确认的，并不反映我们业务的基本业绩。
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•遣散费。截至2025年9月30日的十二个月，我们在人事费用中记录了遣散费，以重新调整我们的组织结构，并专注于将推动更高长期增长的领域。这种基础广泛的优化工作已被排除在外，因为它不代表我们正在进行的运营。
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•租赁合并成本。截至2025年9月30日和2024年9月30日止十二个月，我们在与合并某些租赁办公空间相关的一般和行政费用中记录了费用。我们排除了这些金额，因为它没有反映我们业务的基本业绩。
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|
•诉讼条款。诉讼拨备包括与美国追溯责任计划或欧洲追溯责任计划未涵盖的某些法律事项（未覆盖的法律事项）相关的重大应计费用，以及与美国追溯责任计划（美国涵盖的诉讼）涵盖的交换多区诉讼相关的额外应计费用。与这些事项相关的诉讼条款可能会根据与每个事项相关的事实和情况而有很大差异，并且与我们业务的基本绩效无关。对于截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和十二个月，我们已将这些金额排除在外，以便与我们过去的经营业绩进行比较。
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•间接税。对于截至2024年9月30日的十二个月，由于审计决议，我们在与先前在2021财年确认的准备金释放相关的一般和管理费用中确认了一项收益。这一一次性收益并不代表我们正在进行的运营。
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•慈善捐款。截至2024年9月30日的十二个月，我们向Visa基金会捐赠了投资证券，并确认了一笔非现金一般和行政费用。我们已将这一金额排除在外，因为它没有反映我们业务的基本业绩。
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11
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| Visa非GAAP财务指标（未经审计）-续 | ||
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以下表格将我们的GAAP与本新闻稿中包含的非GAAP财务指标进行了核对：
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| 截至2025年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 费用 |
非- 运营中 收入 （费用） |
收入
税
规定(1)
|
有效
收入
税率(2)
|
净 收入 |
摊薄
每股收益(2)
|
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| （以百万计，百分比和每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 4,576 | $ | 75 | $ | 1,133 | 18.2 | % | $ | 5,090 | $ | 2.62 | |||||||||||||||||||||||
| 股权投资（收益）损失，净额 | — | (46) | (10) | (36) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购无形资产的摊销 | (54) | — | 13 | 41 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置相关成本 | (12) | — | 1 | 11 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 诉讼条文 | (899) | — | 202 | 697 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | $ | 3,611 | $ | 29 | $ | 1,339 | 18.8 | % | $ | 5,803 | $ | 2.98 | |||||||||||||||||||||||
| 截至2025年9月30日止十二个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 费用 |
非- 运营中 收入 （费用） |
收入
税
规定(1)
|
有效
收入
税率(2)
|
净 收入 |
摊薄
每股收益(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百万计，百分比和每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 16,006 | $ | 200 | $ | 4,136 | 17.1 | % | $ | 20,058 | $ | 10.20 | |||||||||||||||||||||||
| 股权投资（收益）损失，净额 | — | 87 | 19 | 68 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购无形资产的摊销 | (218) | — | 54 | 164 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置相关成本 | (97) | — | 7 | 90 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 遣散费 | (213) | — | 45 | 168 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁合并成本 | (39) | — | 9 | 30 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 诉讼条文 | (2,533) | — | 569 | 1,964 | 1.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | $ | 12,906 | $ | 287 | $ | 4,839 | 17.7 | % | $ | 22,542 | $ | 11.47 | |||||||||||||||||||||||
| 截至2024年9月30日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 费用 |
非- 运营中 收入 （费用） |
收入
税
规定(1)
|
有效
收入
税率(2)
|
净 收入 |
摊薄
每股收益(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百万计，百分比和每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 3,268 | $ | 23 | $ | 1,054 | 16.5 | % | $ | 5,318 | $ | 2.65 | |||||||||||||||||||||||
| 股权投资（收益）损失，净额 | — | 46 | 1 | 45 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购无形资产的摊销 | (47) | — | 11 | 36 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置相关成本 | (29) | — | 3 | 26 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | $ | 3,192 | $ | 69 | $ | 1,069 | 16.5 | % | $ | 5,425 | $ | 2.71 | |||||||||||||||||||||||
|
|
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12
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| Visa非GAAP财务指标（未经审计）-续 | ||
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| 截至2024年9月30日止十二个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 运营中 费用 |
非- 运营中 收入 （费用） |
收入
税
规定(1)
|
有效
收入
税率(2)
|
净 收入 |
摊薄
每股收益(2)
|
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| （以百万计，百分比和每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 12,331 | $ | 321 | $ | 4,173 | 17.4 | % | $ | 19,743 | $ | 9.73 | |||||||||||||||||||||||
| 股权投资（收益）损失，净额 | — | 94 | 12 | 82 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购无形资产的摊销 | (178) | — | 43 | 135 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置相关成本 | (104) | — | 8 | 96 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 诉讼条文 | (434) | — | 97 | 337 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁合并成本 | (57) | — | 13 | 44 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 间接税 | 118 | — | (29) | (89) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 慈善捐款 | (67) | — | 26 | 41 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | $ | 11,609 | $ | 415 | $ | 4,343 | 17.6 | % | $ | 20,389 | $ | 10.05 | |||||||||||||||||||||||
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(1)适用适用税率确定。
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(2)由于四舍五入的原因，表格中的数字可能无法准确地重新计算。实际所得税率、稀释每股收益及其各自合计按未四舍五入数字计算。
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