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业务说明

麦迪逊广场花园体育公司（连同其子公司，统称为“我们”、“我们”、“我们的”、“MSG Sports”或“公司”）拥有并经营着一个资产组合，其中包括一些所有体育运动中最受认可的球队，包括美国国家篮球协会（“NBA”）的纽约尼克斯（“尼克斯”）和美国国家冰球联盟（“NHL”）的纽约流浪者（“流浪者”）。尼克斯队和流浪者队的主场比赛都在Madison Square花园球馆（“The Garden”）进行。公司的其他专业体育特许经营权包括 two 发展联盟球队——美国冰球联盟的哈特福德狼群和NBA发展联盟的威彻斯特尼克斯。这些职业体育特许经营权在本文中统称为“体育团队”或“团队”。该公司还经营着一个专业的运动队表演中心——位于纽约州格林堡的Madison Square花园训练中心。

公司经营和报告财务信息于 一 段。公司决定组织为 一 经营分部及报告于 一 分部基于其内部组织结构；管理其运营的方式；以及公司执行主席兼首席执行官、其首席运营决策者（“CODM”）用于评估分部业绩的标准。公司的主要经营决策者审查公司的总经营业绩，以评估整体业绩和分配资源。

该公司最初于2015年3月4日在特拉华州注册成立，为麦迪逊花园网络 Inc.（“麦迪逊花园网络”）的间接全资子公司。公司所有已发行普通股已于2015年9月30日分配给麦迪逊花园网络股东（“MSGS分配”）。

2020年4月17日，公司向其股东分配了Sphere Entertainment Co.（“Sphere Entertainment”）的所有已发行普通股（“Sphere Distribution”）。

2021年7月9日，麦迪逊花园网络与球娱股份合并，成为球娱股份的全资子公司。据此，公司与麦迪逊花园网络之间的协议现乃与Sphere Entertainment在综合基础上订立的有效协议。

2025年6月10日，公司完成从根据特拉华州法律组建的公司转变为根据内华达州法律组建的公司。

除非上下文另有要求，否则所有提及Madison Square Garden Entertainment Corp.（“MSG Entertainment”）、Sphere Entertainment和麦迪逊花园网络均指该实体，连同其直接和间接子公司。

列报依据

随附的未经审计的综合中期财务报表（本文简称“财务报表”）是根据美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会关于中期财务信息的S-X条例第10条编制的，应与公司截至2025年6月30日的财政年度（“财政年度2025”）的10-K表格年度报告一并阅读。年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已在这些财务报表中进行了精简或省略。本季度报告中的10-Q表格财务报表未经审计；然而，管理层认为，财务报表反映了所有调整，仅包括正常的经常性调整，这是公平列报所列中期业绩所必需的。所列期间的业务结果不一定表明未来中期或整个财政年度可能预期的结果。MSG Sports依赖于其NBA和NHL运动队的收入，这通常意味着它在该公司财年的第二和第三季度获得了不成比例的收入份额，这是运动队的大部分比赛都在进行的时候。

重新分类

进行了某些重新分类，以符合本期的列报方式，并涉及合并资产负债表中非流动负债中确定的福利义务和其他与雇员有关的成本的组合。

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合并原则

本公司的合并财务报表包括麦迪逊广场花园体育公司及其附属公司的账目。所有重要的公司间交易和余额已在合并中消除。

估计数的使用

按照公认会计原则编制所附财务报表要求管理层对未来事件作出估计和假设。这些估计和基本假设影响所报告的资产和负债金额、有关或有资产和负债的披露以及所报告的收入和支出金额。此类估计包括应收账款、其他流动资产、商誉、无形资产、其他长期资产、投资公允价值、递延税项评估备抵、应计税款和其他负债的估值。此外，估计还用于收入确认、收入分成费用（扣除托管）、奢侈税费用、所得税费用（收益）、业绩和股份补偿、折旧和摊销、诉讼事项等事项。管理层认为其在财务报表中使用估计是合理的。

管理层利用历史经验和其他因素，包括总体经济环境和未来可能采取的行动，持续评估其估计。公司会在事实和情况需要时调整此类估计。然而，这些估计可能涉及重大的不确定性和判断，无法精确确定。此外，这些估计是基于管理层在某个时间点的最佳判断，因此，这些估计最终可能与实际结果不同。经济环境疲软或公司无法控制的其他因素导致的估计变动可能是重大的，并将在未来期间反映在公司的财务报表中。

最近的会计公告

最近发布的会计公告尚未被采纳

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-09号，所得税（专题740）：所得税披露的改进。ASU加强与有效所得税率对账和支付的所得税相关的年度披露。ASU对公司截至2026年6月30日的财政年度和随后的中期期间的10-K表格年度报告有效，允许提前采用。公司目前正在评估这一标准将对其所得税披露产生的影响。

2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。ASU要求在财务报表附注中披露有关特定费用类别的额外信息。ASU对公司截至2028年6月30日的财政年度和随后的中期期间的10-K表格年度报告有效，允许提前采用。该公司目前正在评估这一标准将对其披露产生的影响。

2025年9月，FASB发布ASU第2025-06号，无形资产—商誉及其他—内部使用软件（子主题350-40）—有针对性地改进内部使用软件的会计核算.ASU更新并明确了要求实体何时开始将软件成本资本化的门槛，其依据是（i）管理层已授权并承诺为软件项目提供资金，以及（ii）项目很可能将完成，软件将用于履行预期功能。ASU在2028财年第一季度对公司生效。公司目前正在评估这一标准将对其合并财务报表产生的影响。

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与客户的合同

在综合经营报表中确认的所有收入均被视为来自与客户的合同的收入。截至2025年12月31日止三个月及六个月，公司 不是 记录与客户的合同产生的应收款项或合同资产的任何减值损失。截至2024年12月31日止三个月及六个月，公司 不是 记录与客户的合同产生的应收款项的任何减值损失。截至2024年12月31日止三个月及六个月，公司录得减值亏损$ 109 关于与客户的合同产生的合同资产。

收入分类

下表将公司截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月及六个月的收入按商品或服务类别根据会计准则编纂（“ASC”）子主题280-10-50-38至40规定的披露要求及根据ASC子主题606-10-50-5要求披露的收入分类：

						截至12月31日的三个月，												截至12月31日的六个月，
						2025						2024						2025						2024
事件相关(a)						$	167,238					$	139,370					$	173,245					$	145,455
媒体权利(b)						122,345						126,902						127,445						134,255
赞助、标牌和套房许可证						98,450						79,413						103,105						84,601
联盟发行和其他						15,391						12,074						39,083						46,755
与客户签订的合同收入总额						$	403,424					$	357,759					$	442,878					$	411,066

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(a) 包括（i）门票销售和其他与门票相关的收入，以及（ii）花园的食品、饮料和商品销售。

(b) 包括（i）来自麦迪逊花园网络的当地媒体版权费用，（ii）通过全联盟范围内的全国性媒体合同进行发行的收入，以及（iii）其他当地广播版权费用。

2025年6月27日，麦迪逊花园网络旗下子公司与New York Knicks，LLC（“Knicks LLC”）和New York Rangers，LLC（“Rangers LLC”）之间的媒体权利协议进行了修订，具体如下：

•纽约尼克斯：

◦对年度权利费的修改，以实现 28 截至2025年1月1日减少百分比；

◦取消每年收取权利费的自动扶梯；和

◦将合同到期日更改为2028-29赛季结束，但须享有有利于麦迪逊花园网络的优先购买权；

•纽约流浪者：

◦对年度权利费的修改，以实现 18 截至2025年1月1日减少百分比；

◦取消每年收取权利费的自动扶梯；和

◦将合同到期日更改为2028-29赛季结束，但须享有有利于麦迪逊花园网络的优先购买权。

在修订媒体权利协议的同时，麦迪逊花园网络向公司发行可予行使的便士认股权证 19.9 麦迪逊花园网络 %的股权。

该修订作为修改在ASC子主题606下入账，截至2025年6月30日止财政年度的收入反映了媒体权利协议中交易价格的变化。向公司发行的细价认股权证在ASC分主题606项下被视为非现金对价并将收到的对价的公允价值计入因修改而导致的交易价格变动。有关便士认股权证投资及相应公允价值的进一步详情，请参阅附注9。

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合同余额

收入确认、开票和现金收款的时间安排导致合并资产负债表上的应收票据、合同资产和合同负债。 下表提供了截至2025年12月31日和2025年6月30日公司与客户签订的合同的合同余额信息：

						12月31日，						6月30日，
						2025						2025
应收客户合同款，净额(a)						$	88,922					$	25,214
合同资产，当前(b)						9,782						14,095
递延收入，包括非流动部分（c）、（d）						249,723						164,840

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(a) 应收客户合同款项净额，在随附的综合资产负债表中的应收账款、净额和关联方应收款项净额中列报，代表公司根据与客户的合同获得无条件对价的权利。截至2025年12月31日和2025年6月30日，公司上述应收款项包括$ 3,392 和$ 0 ，分别涉及与客户之间属于关联方的合同。有关这些关联方安排的进一步详情，请参见附注15。应收客户合同净额不包括应收账款净额中记录的与应收NBA和NHL与托管相关的金额相关的金额。

(b) 合同资产，流动，在随附的综合资产负债表中报告为其他流动资产，主要涉及公司对转让给客户的商品或服务的对价权利，截至报告日，公司对此没有无条件的出票权。一旦公司的对价权利成为无条件，合同资产转入应收账款。该公司与当地媒体权利相关的合同资产余额为$ 337 和$ 0 分别截至2025年12月31日和2025年6月30日。见附注15 有关这些关联方安排的进一步详情。

（c） 递延收入，包括非流动部分，主要涉及公司收到客户的对价，包括收取的销售税，或公司向这些客户转让商品或服务之前向客户开单。递延收入减少，相关收入在基础商品或服务转让给客户时确认。公司与当地媒体版权相关的递延收入为$ 1,375 和$ 0 分别截至2025年12月31日和2025年6月30日。有关这些关联方安排的进一步详情，请参见附注15。

（d） 与截至2025年7月1日的递延收入余额有关的截至2025年12月31日止六个月确认的收入为$ 86,572 .

分配给剩余履约义务的交易价格

下表列出了截至2025年12月31日未履行（或部分未履行）的履约义务预计在未来确认的收入估计数。 在制定预计收益时，公司适用允许的实务变通，不披露原预计存续期为一年及以下的剩余履约义务信息。此外，公司已选择在与其与麦迪逊花园网络的当地媒体权利安排、全联盟范围的国家和国际媒体合同以及某些其他具有可变对价的安排下的剩余履约义务相关的披露中排除可变对价。

截至2026年6月30日的财政年度（剩余）						$	113,547
截至2027年6月30日的财政年度						156,494
截至2028年6月30日的财政年度						113,379
截至2029年6月30日的财政年度						71,180
截至2030年6月30日的财政年度						45,750
此后						29,974
						$	530,324

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下表列出了分配给普通股的收益（亏损）的对账，以及计算归属于公司股东的每股普通股基本和摊薄收益（亏损）（“EPS”）时使用的加权平均股份与不计入每股普通股摊薄收益（亏损）的股份数量的对账，因为它们具有反稀释性。

						截至12月31日的三个月，												截至12月31日的六个月，
						2025						2024						2025						2024
可分配给普通股的净收入（亏损），基本和稀释（分子）：
净收入（亏损）						$	8,243					$	1,111					$	( 555 )					$	( 6,431 )
减：对非普通股股东的股息(a)						8						11						24						19
可分配给普通股的净收入（亏损），基本和稀释（分子）：						$	8,235					$	1,100					$	( 579 )					$	( 6,450 )
加权平均股（分母）：
基本每股收益加权平均股						24,165						24,100						24,141						24,074
股份补偿方案下可发行股份的摊薄效应						58						67						—						—
加权平均每股摊薄收益EPS						24,223						24,167						24,141						24,074
剔除摊薄后EPS的加权平均股						—						—						69						79
归属于麦迪逊广场花园体育公司股东的每股普通股基本收益（亏损）						$	0.34					$	0.05					$	( 0.02 )					$	( 0.27 )
归属于麦迪逊广场花园体育公司股东的稀释每股普通股收益（亏损）						$	0.34					$	0.05					$	( 0.02 )					$	( 0.27 )

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(a) 对非普通股股东的股息包括对公司未归属的限制性股票单位和业绩限制性股票单位持有人宣布和支付的股息的可没收权利。

随附的综合运营报表中的直接运营和销售、一般和管理费用包括与公司运动队有关的交易的净拨备或贷项，用于豁免/合同终止成本、球员交易和赛季末伤病（“球队人员交易”）。有 无 截至2025年12月31日止三个月的团队人事交易。团队人员交易为净拨备$ 2,382 截至2025年12月31日止六个月。团队人员交易为净拨备$ 7,586 和$ 8,419 分别截至2024年12月31日止三个月及六个月。

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下表汇总了记录为现金、现金等价物和限制性现金的金额。

						截至
						12月31日， 2025						6月30日， 2025						12月31日， 2024
合并资产负债表上的标题：
现金及现金等价物						$	81,302					$	144,617					$	107,823
受限制现金(a)						—						8,571						8,030
合并现金流量表之现金、现金等价物及受限制现金						$	81,302					$	153,188					$	115,853

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(a) 截至2025年6月30日和2024年12月31日的受限现金包括存放在托管账户中的现金（更多信息见公司截至2025年6月30日止财政年度的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表附注2）。

公司的租赁主要包括根据与MSG Entertainment（定义见下文）的转租协议（定义见下文）租赁公司位于纽约两个宾夕法尼亚广场的主要行政办公室，以及一架飞机的租赁协议。此外，公司根据竞技场许可协议（定义见下文）将The Garden的使用权核算为ASC主题842下的租赁，即租赁。有关公司与租赁相关的会计政策的更多信息，请参见公司截至2025年6月30日止财政年度的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表附注7。

在2025财年第二季度，公司修订并重申了与MSG Entertainment的先前转租协议（“先前转租协议”），以签订新的主要行政办公室的短期租赁至2024年12月31日。公司在所附截至2024年12月31日止三个月和六个月的综合经营报表的销售、一般和管理费用中记录了本次修订的短期经营租赁成本。

2025年1月，公司与MSG Entertainment就纽约两座宾夕法尼亚广场的新主要行政办公室订立新的转租协议，租期截至2046年1月31日（“新转租协议”，连同先前的转租协议，“转租协议”）和固定租赁付款义务$ 167,444 超过租期。公司使用公司截至租赁开始日的增量借款利率，根据租赁期内最低固定租赁付款额的现值记录租赁使用权资产和负债。 此外，公司订立了一项承诺，据此，如果MSG Entertainment在纽约两个宾夕法尼亚广场的主要行政办公室的租约在某些情况下被终止，公司将被要求直接与房东就两个宾夕法尼亚广场的行政办公室订立新的租约，租期一致，截至2046年1月31日。

截至2025年12月31日，公司existing经营租赁，记录在随附的财务报表中，剩余租赁条款范围从 6 到 30 年。 在某些ins 电汇、租约包括续约选择权，选择权条款各不相同。行使续租（如可根据租赁选择权获得）一般由公司酌情决定，并在公司对各自租赁期限的评估中予以考虑。 公司的租赁协议不包含重大剩余价值担保或重大限制性契约。

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下表汇总了截至2025年12月31日和2025年6月30日在所附合并资产负债表中记录的使用权资产和租赁负债：

						公司合并资产负债表中的行项目						12月31日， 2025						6月30日， 2025
使用权资产：
经营租赁						使用权租赁资产						$	750,978					$	760,456
租赁负债：
经营租赁，当前(a)						营业租赁负债，流动						$	55,875					$	52,618
经营租赁，非流动(a)						经营租赁负债，非流动						841,014						841,050
租赁负债总额												$	896,889					$	893,668

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(a) 截至2025年12月31日经营租赁负债、流动及经营租赁负债、非流动含余额o f $ 49,296 和$ 813,546 ，r 具体而言，这将支付给MSG Entertainment。 截至2025年6月30日，经营租赁负债、流动及经营租赁负债、 非流动包括的余额$ 46,040 和$ 811,190 ，分别， 支付给味精娱乐的。

下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月和六个月所附综合业务报表中记录的活动：

						行项目在公司合并 运营声明						截至12月31日的三个月，												截至12月31日的六个月，
												2025						2024						2025						2024
经营租赁成本						直接运营费用						$	30,081					$	26,781					$	31,392					$	28,092
经营租赁成本						销售、一般和管理费用						3,693						1,962						7,386						4,433
短期租赁费用						销售、一般和管理费用						—						3,971						—						3,971
总租赁成本												$	33,774					$	32,714					$	38,778					$	36,496

补充资料

截至2025年12月31日和2024年12月31日止六个月，为计入租赁负债计量的金额支付的现金为$ 26,078 和$ 26,463 ，分别。

截至二零二五年十二月三十一日止六个月及二零二四年十二月三十一日止六个月 无 使用权资产和经营租赁负债的非现金增加额。

截至2025年12月31日，所附合并资产负债表中记录的经营租赁加权平均剩余租期为 27.7 年。加权平均贴现率为 7.05 截至2025年12月31日的百分比。

截至2025年12月31日经营租赁负债到期情况如下：

截至2026年6月30日的财政年度（剩余）						$	28,292
截至2027年6月30日的财政年度						59,716
截至2028年6月30日的财政年度						62,388
截至2029年6月30日的财政年度						63,874
截至2030年6月30日的财政年度						65,361
此后						2,063,935
租赁付款总额						2,343,566
减去推算利息						( 1,446,677 )
租赁负债总额						$	896,889

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在2026财年第一季度，公司进行了年度商誉减值测试，确定有 无 截至减值测试日已识别的减值。截至2025年12月31日和2025年6月30日的商誉账面金额为$ 226,523 .

公司截至2025年12月31日和2025年6月30日的无限期无形资产情况如下：

体育特许经营权						$	102,564
摄影相关权益						1,080
						$	103,644

2026财年第一季度，公司对可辨认无限期无形资产进行了年度减值测试，确定有 无 截至减值测试日已识别的减值。

随附的综合资产负债表中报告的公司投资包括以下内容：

						12月31日， 2025						6月30日， 2025
权益法投资：
Hard Carry Gaming，Inc.（“HCG”）						$	6,166					$	6,607
麦迪逊花园网络						—						—
其他权益法投资(a)						2,094						4,421
公允价值易于确定的股权投资：
Xtract One Technologies Inc.（“Xtract One”）普通股						18,408						9,290
公司高管递延薪酬计划下以信托方式持有的其他公允价值易于确定的股权投资						27,452						23,536
没有易于确定的公允价值的股权投资(b)						10,777						9,262
衍生工具：
Xtract One认股权证						7,468						1,604
投资总额						$	72,365					$	54,720

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(a) 截至2025年12月31日止三个月及六个月期间，公司录得非暂时性减值$ 2,073 与其其他权益法投资相关的杂项（费用）收入，在随附的综合经营报表内净额。截至2024年12月31日止三个月及六个月期间，公司 不是 记录与其其他权益法投资相关的任何减值。

(b) 截至2025年12月31日止三个月及六个月期间，公司 不是 在随附的综合经营报表中记录其股本证券的任何减值费用或账面价值变动，但没有易于确定的公允价值。在截至2024年12月31日的三个月和六个月期间，公司记录了减值费用和账面价值减少，这是由于可观察到的价格变动$ 894 与其股本证券相关，杂项（费用）收入中没有易于确定的公允价值，在随附的综合经营报表中为净额。

权益法投资

HCG

公司持有网络视频制作公司HCG股本的优先股。在截至2025年12月31日的三个月和六个月内，公司确认净应占亏损$ 167 和$ 441 分别在杂项（费用）收入、所附综合经营报表内的净额。在截至2024年12月31日的三个月和六个月内，公司确认其净应占亏损$ 286 和$ 516 分别在杂项（费用）收入、所附综合经营报表内的净额。截至2025年12月31日及2025年6月30日，公司于HCG的拥有权益约为 25 %.

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麦迪逊花园网络

2025年6月，麦迪逊花园网络的附属公司一方面与Knicks LLC及Rangers LLC之间的媒体权利协议经修订，详见附注3。在修订媒体权利协议的同时，麦迪逊花园网络向公司发行可予行使的便士认股权证 19.9 麦迪逊花园网络 %的股权。公司已根据ASC主题323，投资——权益法和合资企业将向公司发行的便士认股权证作为实质上的普通股进行会计处理，公司确定其具有对被投资方施加重大影响的能力。公司将对麦迪逊花园网络一分钱认股权证的投资按公允价值记录为权益法投资。公司基于贴现现金流模型（收益法）对麦迪逊花园网络认股权证的公允价值进行了测算。这种方法依赖于模型中的众多假设和判断，这些假设和判断受到各种风险和不确定性的影响。所使用的主要假设，所有这些都被视为公允价值等级下的第三级输入，包括公司对未来收入的估计、对未来运营成本的估计、利润率假设、终端增长率以及对估计未来现金流量应用的贴现率。截至2025年12月31日止三个月及六个月，公司认 无 与麦迪逊花园网络权益法投资相关的收益或亏损。

公允价值易于确定的股权投资

公司持有的公允价值易于确定的权益工具投资：

•Xtract One，一家技术驱动的威胁检测和安全解决方案公司，在多伦多证券交易所上市，代码为“XTRA”。公司持有Xtract One的普通股，并持有认股权证，使公司有权获得Xtract One的额外普通股股份，这些股份被视为衍生工具。有关公司认股权证的进一步详情，包括用于确定认股权证公允价值的投入，请参阅附注10。

•根据公司高管递延薪酬计划（“递延薪酬计划”）以信托方式持有的其他股权投资。有关递延补偿计划的更多信息，请参见公司截至2025年6月30日止财政年度的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表附注14。公司记录的赔偿费用为$ 516 和$ 1,479 截至二零二五年十二月三十一日止三个月及六个月的证券变动月报表分别为$ 142 和$ 1,107 截至2024年12月31日止三个月和六个月的销售、一般和管理费用分别在随附的综合经营报表中，以反映递延补偿计划负债的重新计量。此外，该公司录得收益$ 516 和$ 1,479 截至二零二五年十二月三十一日止三个月及六个月的证券变动月报表分别为$ 142 和$ 1,107 截至2024年12月31日止三个月和六个月的杂项（费用）收入净额分别在随附的综合经营报表中，以反映递延补偿计划下资产公允价值的重新计量。

公司对Xtract One普通股的投资和以信托方式持有的其他投资的公允价值是根据活跃市场中的市场报价确定的，属于公允价值等级的I级。

公允价值易于确定的股权投资的成本基础和账面价值如下：

						2025年12月31日												2025年6月30日
						成本基础						账面价值/公允价值						成本基础						账面价值/公允价值
Xtract One普通股						$	7,721					$	18,408					$	7,721					$	9,290
公允价值易于确定的其他股权投资						22,216						27,452						19,263						23,536
						$	29,937					$	45,860					$	26,984					$	32,826

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下表汇总了合并资产负债表中与递延补偿计划相关的确认金额：

						12月31日， 2025						6月30日， 2025
非流动资产（计入投资）						$	27,452					$	23,536
流动负债（计入应计员工相关成本）						( 1,433 )						( 1,333 )
非流动负债（计入其他员工相关成本）						( 26,019 )						( 22,203 )

下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和六个月的公允价值易于确定的股权投资的已实现和未实现收益（损失），记入随附综合经营报表的杂项（费用）收入净额：

						截至12月31日的三个月，												截至12月31日的六个月，
						2025						2024						2025						2024
未实现收益（亏损）-Xtract One普通股						$	292					$	( 3,183 )					$	9,118					$	( 3,716 )
未实现收益-公允价值易于确定的其他股权投资						408						77						1,371						1,042
已实现收益-公允价值易于确定的其他股权投资						108						66						108						66
						$	808					$	( 3,040 )					$	10,597					$	( 2,608 )

下表列示了公司按经常性公允价值计量的资产，其中包括现金等价物：

						公允价值等级						12月31日， 2025						6月30日， 2025
资产：
货币市场账户						I						$	64,325					$	95,367
定期存款						I						15,758						48,263
股权投资						I						45,860						32,826
认股权证						三届						7,468						1,604
以公允价值计量的资产总额												$	133,411					$	178,060

I级输入

归类于公允价值等级I级的资产使用反映相同资产在活跃市场中的报价的可观察输入值进行估值。由于期限较短，公司货币市场账户和定期存款的账面价值接近公允价值。参考说明 9 有关股权投资的更多详细信息。

III级投入

该公司的III级资产包括认股权证，该公司有权收购Xtract One的额外普通股。该公司的认股权证包含在随附的综合资产负债表的投资中。衍生工具的公允价值变动在每个报告日计量，并记入杂项（费用）收入，净额在随附的综合经营报表中。XTract One的公司认股权证公允价值为

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使用Black-Scholes期权定价模型确定。 以下是用于计算截至2025年12月31日和2025年6月30日认股权证公允价值的关键假设：

						12月31日， 2025						6月30日， 2025
预期任期						1.05 年						1.30 年
预期波动						84.40		%				70.78		%
无风险利率						3.49		%				3.85		%

下表提供了关于我们利用第三级投入确定公允价值的资产的更多信息：

						截至12月31日的三个月，												截至12月31日的六个月，
						2025						2024						2025						2024
期初余额						$	7,315					$	5,951					$	1,604					$	6,995
认股权证未实现收益（亏损）						153						( 2,113 )						5,864						( 3,157 )
期末余额						$	7,468					$	3,838					$	7,468					$	3,838

随附的综合资产负债表中报告的公司债务的账面价值和公允价值如下：

						2025年12月31日												2025年6月30日
						携带 价值						公平 价值						携带 价值						公平 价值
负债
债务，当前(a)						$	24,000					$	24,000					$	24,000					$	24,000
长期负债(b)						$	267,000					$	267,000					$	267,000					$	267,000

_________________

(a) 公司的债务，流动被归类为公允价值等级的II级，因为它是使用类似证券的报价指数进行估值的，其输入很容易被观察到。公司债务的公允价值，目前与其基于类似证券估值的账面值相同。详见附注12。

(b) 公司的长期债务被归类为公允价值等级的II级，因为它是使用类似证券的报价指数进行估值的，其输入很容易被观察到。公司长期债务的公允价值与其账面值相同，因为债务按与当前市场状况挂钩的浮动利率计息。更多详情见附注12 .

承诺

正如公司截至2025年6月30日的财政年度的10-K表格年度报告中所包含的合并财务报表附注12中更全面地描述的那样，公司的承诺主要包括公司根据与其专业运动队人员签订的雇佣协议承担的义务，这些义务通常得到保证，无论员工受伤或终止。此外，关于与未来租赁付款有关的合同义务的更多信息，见附注7。公司自2025财年末以来，除正常业务过程中的活动外，其合同义务（包括表外承诺）未发生任何重大变化。

法律事项

公司在多项诉讼中均为被告。尽管无法确定地预测这些诉讼的结果（包括可用保险的范围，如果有的话），但管理层认为这些诉讼的解决不会对公司产生重大不利影响。

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尼克斯循环信贷工具

2016年9月30日，公司全资附属公司Knicks LLC与贷款人银团订立信贷协议（“2016年Knicks信贷协议”），提供高达$ 200,000 任期为 五年 为营运资金需求和一般公司用途提供资金。

2020年11月6日，公司对2016年尼克斯信贷协议（“2020年尼克斯信贷协议”）进行了修订和重述。2021年12月14日，Knicks LLC签订了2020年尼克斯信用协议的第2号修正案，对2020年尼克斯信用协议（经修订和重述，“2021年尼克斯信用协议”）进行了修订和重述。

2025年11月6日，尼克斯有限责任公司订立2021年尼克斯信用协议第1号修正案，对2021年尼克斯信用协议（经修订和重述，“2025年尼克斯信用协议”）进行了修订和重述。

2025年尼克斯信贷协议规定了一项高级有担保循环信贷额度，最高可达$ 425,000 （“尼克斯循环信贷工具”）为营运资金需求和一般公司用途提供资金。2025年尼克斯信贷协议到期日为2030年11月6日。借款金额可分配给公司，违约事件期间除外。

尼克斯循环信贷安排下的所有借款均需满足某些惯例条件。2025年尼克斯信贷协议下的借款按浮动利率计息，根据尼克斯有限责任公司的选择，可以是（i）基本利率加上保证金，范围从 0.250 %至 0.375 年率%或（ii）定期有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上信用利差调整 0.100 年度%加上保证金从 1.250 %至 1.375 年度%取决于适用于NBA全联盟信贷额度的信用评级。尼克斯有限责任公司被要求支付从 0.250 %至 0.300 尼克斯循环信贷安排下的平均每日未使用承诺的年率%。尼克斯循环信贷安排下的未偿余额为$ 267,000 截至2025年12月31日，在随附的合并资产负债表中记为长期债务。截至2025年12月31日，尼克斯循环信贷工具的利率为 5.08 %.在截至2025年12月31日和2024年12月31日的六个月期间，公司就尼克斯循环信贷融资支付了$ 7,477 和$ 9,029 ，分别。此外，于2026年2月3日，公司偿还本金$ 25,000 在尼克斯循环信贷机制下。

尼克斯循环信贷安排下的所有义务均由尼克斯有限责任公司某些资产的第一留置权担保权益担保，包括但不限于：（i）尼克斯有限责任公司在NBA的会员权利，（ii）NBA根据某些美国国家转播协议将支付给尼克斯有限责任公司的收入，以及（iii）根据当地媒体合同将支付给尼克斯有限责任公司的收入。

根据惯例通知和最低金额条件，Knicks LLC可随时自愿提前全部或部分偿还Knicks循环信贷安排下的未偿还贷款，而无需支付溢价或罚款（基于SOFR-的贷款的惯例破损成本除外）。 尼克斯有限责任公司必须在某些情况下进行强制性预付款，包括但不限于尼克斯循环信贷安排下的最高可用金额大于 350 合格收入的百分比。

除上述财务契约外，2025年尼克斯信贷协议和相关担保协议还包含某些惯常的陈述和保证、肯定性契约和违约事件。 尼克斯循环信贷融资包含对尼克斯有限责任公司采取尼克斯循环信贷融资中规定的某些行动的能力的某些限制（并受制于《尼克斯循环信贷融资》中规定的各种例外和篮子，包括以下内容：（i）产生额外债务和或有负债；（ii）对某些资产设置留置权；（iii）在尼克斯循环信贷融资下的违约事件持续期间进行有限制的付款；（iv）从事售后回租交易；（v）合并或合并；（vi）采取某些行动，将使有担保贷款人对任何尼克斯有限责任公司抵押品的留置权失效。

尼克斯循环信贷机制要求尼克斯有限责任公司遵守至少为 1.5 ：1.0超过尾随 四个 季度期间。截至2025年12月31日， 尼克斯有限责任公司遵守了这一财务契约。

流浪者循环信贷机制

2017年1月25日，公司全资子公司Rangers LLC与贷款人银团订立信贷协议（“2017年Rangers信贷协议”），提供最高为$ 150,000 任期为 五年 为营运资金需求和一般公司用途提供资金。

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2020年11月6日，公司对2017年《流浪者信用协议》（“2020年《流浪者信用协议》”）进行了修订和重述。2021年12月14日，Rangers LLC签订了2020年Rangers信用协议的第3号修正案，对2020年Rangers信用协议（经修订和重述，“2021年Rangers信用协议”）进行了修订和重述。

于2025年11月6日，Rangers LLC订立第1号修正案，以2021年流浪者信用协议，其中修订了2021年流浪者信用协议（经修订的《2025年流浪者信贷协议》）。

The2025年流浪者信用协议为高级有担保循环信贷融资提供最多$ 250,000 （“Rangers循环信贷工具”）为营运资金需求和一般公司用途提供资金。到期日2025年流浪者信用协议是2030年11月6日。借款金额可分配给公司，违约事件期间除外。

下的所有借款流浪者循环信贷机制均以满足某些习惯条件为准。下的借款流浪者循环信贷机制以浮动利率计息，Rangers LLC可以选择（i）基准利率加上保证金，范围从 0.375 %至 0.625 年度%或（ii）定期SOFR加上信用利差调整 0.100 年度%加上保证金从 1.375 %至 1.625 年度%取决于适用于NHL全联盟信贷安排的信用评级。流浪者有限责任公司被要求支付一笔承诺费，金额从 0.350 %至 0.400 日均未使用承诺的年度%流浪者循环信贷机制.有 无 下的借款流浪者循环信贷机制截至2025年12月31日。公司做到了 不是 就以下事项作出任何利息支付流浪者循环信贷机制截至2025年12月31日及2024年12月31日止六个月。

《公约》规定的所有义务 流浪者循环信贷机制 根据Rangers NHL Advance Agreement（定义见下文），由Rangers LLC某些资产的第一留置权担保权益担保，包括但不限于：（i）Rangers LLC在NHL的会员权利，（ii）NHL根据某些美国和加拿大国家广播协议向Rangers LLC支付的收入，以及（iii）根据当地媒体合同向Rangers LLC支付的收入。

根据惯例通知和最低金额条件，Rangers LLC可自愿提前偿还未偿还的贷款流浪者循环信贷机制在任何时候，全部或部分，不收取溢价或罚款（基于SOFR-的贷款的惯常破损成本除外）。 Rangers LLC被要求在某些情况下进行强制性预付款，包括但不限于合格收入低于 17 2025年流浪者信贷协议下最大可用金额的百分比。

除上述财务契约外，2025年Rangers信贷协议和相关担保协议还包含某些惯常的陈述和保证、肯定性契约和违约事件。 The 流浪者循环信贷机制 包含对Rangers LLC采取某些行动的能力的某些限制（并受制于《公约》规定的各种例外情况和篮子） 流浪者循环信贷机制 ，包括以下各项：（i）产生额外债务和或有负债；（ii）对某些资产设置留置权；（iii）在违约事件持续期间根据 流浪者循环信贷机制 ；（iv）从事售后回租交易；（v）合并或合并；（vi）采取某些行动，将使有担保放款人对Rangers LLC的任何资产的留置权无效，从而为根据 流浪者循环信贷机制 .

The流浪者循环信贷机制要求Rangers LLC遵守至少为 1.5 ：1.0超过尾随 四个 季度期间。截至2025年12月31日， Rangers LLC遵守了这一财务契约 .

流浪者队NHL提前协议

2021年3月19日，Rangers LLC、Rangers Holdings，LLC和MSG NYR Holdings LLC与NHL签订了一份预付款协议（“Rangers NHL预付款协议”），据此，NHL预付款$ 30,000 致流浪者有限责任公司。这笔预付款被要求单独和专门用于支付Rangers LLC的运营费用。

Rangers NHL预付款协议项下的所有义务优先于Rangers LLC、Rangers Holdings，LLC和MSG NYR Holdings LLC的所有有担保债务和其他债务，并应优先于这些债务。Rangers NHL Advance Agreement下的所有借款均以非循环方式进行，利息为 3.00 年度%，截至任何该等垫款获得全额偿还之日止。 根据《流浪者队NHL预付款协议》收到的预付款应根据NHL的要求支付。 预计剩余的预付金额将与本应由NHL支付、分配或转移给Rangers LLC的资金相抵消。 Rangers NHL Advance Agreement项下未偿余额为$ 24,000 截至2025年12月31日，在随附的合并资产负债表中作为债务入账。截至二零二五年十二月三十一日止六个月期间及2024，公司进行了利息p与流浪者队NHL提前协议有关的付款

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$ 360 和$ 450 ，分别。此外，于2026年1月5日，公司偿还本金$ 7,500 根据流浪者队NHL提前协议。

递延融资成本

下表汇总了与随附报告的公司信贷额度相关的递延融资成本（摊销后净额）合并资产负债表：

						12月31日， 2025(a)						6月30日， 2025
其他流动资产						$	1,130					$	1,145
其他资产						4,330						520

_________________

(a) 关于2025年尼克斯循环信贷机制和2025年流浪者循环信贷机制，该公司承担了$ 5,065 在递延融资成本期间 截至2025年12月31日止六个月。

有关公司2015年员工持股计划（“员工持股计划”）及其2015年非雇员董事股票计划的更多信息，请参见公司截至2025年6月30日止财政年度的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表附注15。

股份补偿费用在综合经营报表中确认为销售、一般和管理费用的组成部分。股份补偿费用为$ 6,188 和$ 11,032 截至二零二五年十二月三十一日止三个月及六个月的证券变动月报表分别为$ 5,991 和$ 10,259 分别截至2024年12月31日止三个月及六个月。有 无 截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和六个月资本化的与股份补偿相关的成本。

限制性股票单位奖励活动

下表汇总了截至2025年12月31日止六个月公司现任和前任员工及非员工董事持有的与公司限制性股票单位和业绩限制性股票单位（统称“RSU”）相关的活动：

			数量												加权-平均 公允价值 每股在 授予日期(a)
			不良表现 基于归属 RSU						业绩 基于归属 RSU
未归属奖励余额，2025年6月30日			95						139						$	184.56
已获批			55						48						$	198.04
既得			( 55 )						( 58 )						$	175.63
没收/取消			( 3 )						( 3 )						$	195.07
未归属奖励余额，2025年12月31日			92						126						$	195.30

_____________________

(a) 在授予日的加权平均每股公允价值不反映对Sphere分配之前授予的奖励的任何调整。

截至2025年12月31日的六个月内归属的RSU的公允价值为$ 24,092 .交割时，根据员工持股计划授予的RSU以净份额结算，以支付所需的法定预扣税款义务。履行公司现任和前任员工所要求的适用所得税和其他就业税的法定代扣税款义务， 52 这些RSU中，总价值为$ 11,097 ，包括$ 36 与公司前雇员（归属于公司的RSU）相关的，由公司保留，所支付的税款作为融资活动反映在随附的截至2025年12月31日止六个月的综合现金流量表中。

截至2024年12月31日的六个月内归属的RSU的公允价值为$ 23,527 .截至2024年12月31日止六个月期间授予的RSU在授予日的加权平均每股公允价值为$ 207.95 .

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股票期权奖励活动

下表汇总了截至2025年12月31日止六个月与公司股票期权相关的活动：

			数量 时间归属期权						加权-每股平均行使价						加权-平均剩余合同期限（年）						聚合内在价值
截至2025年6月30日余额			94						$	138.78
已获批			—						$	—
已取消			—						$	—
截至2025年12月31日余额			94						$	138.78					1.96						$	11,247
截至2025年12月31日可行使			94						$	138.78					1.96						$	11,247

自2015年10月1日起生效，公司董事会授权回购最多$ 525,000 公司A类普通股，面值$ 0.01 每股（“A类普通股”）。根据授权，根据适用的内幕交易和其他证券法律法规，可不时在公开市场或非公开交易、大宗交易或公司可能确定的其他方式购买A类普通股的股份。购买的时机和金额将取决于市场情况和其他因素。

期间六个月结束2025年12月31日及2024年，该公司做了 不是 根据其股份回购计划回购任何股份。截至2025年12月31日，该公司拥有$ 184,639 其股票回购授权下剩余的可用性.

截至2025年12月31日，就经修订的1934年《证券交易法》第13（d）条而言，Dolan家族的某些成员，包括为Dolan家族成员的利益而设立的某些信托，集体实益拥有 100 占公司已发行B类普通股的百分比，面值$ 0.01 每股（“B类普通股”）和约 3.2 占公司已发行A类普通股的百分比。公司A类普通股和B类普通股的此类股份合计约占 70.8 %的公司已发行普通股总投票权。Dolan家族成员也是Sphere Entertainment、MSG Entertainment和AMC网络公司（“AMC网络”）的控股股东。

截至2025年12月31日，公司与MSG Entertainment签订了以下协议和/或安排：

•球馆许可协议，于2020年4月签订（“球馆许可协议”），据此，MSG Entertainment（i）提供在尼克斯和流浪者的比赛中使用花园的权利，以 35年 期限以换取球馆许可费，（ii）分享为套房和俱乐部许可收取的收入，（iii）运营和管理运动队在花园的商品销售以获得佣金，（iv）运营和管理食品和饮料特许权的销售以换取 50 尼克斯和流浪者主场比赛期间销售和餐饮服务净利润的百分比，（v）分享在花园出售场地室内标牌空间和赞助权而收取的并非我们球队特有的收入，（vi）提供比赛日服务，以及（vii）在花园内提供其他一般服务；

•赞助销售及服务代表协议，于2020年4月订立（“赞助销售及服务代表协议”），据此，MSG Entertainment拥有独家权利和义务，在最初规定的期限内出售公司的赞助 10 年的佣金。此外，根据这些协议，MSG Entertainment向公司收取销售和服务人员以及与出售赞助资产相关的间接费用；

•与MSG Entertainment签订的球队赞助分配协议，根据该协议，球队获得与赞助协议相关的某些赞助和标志收入的分配，其中包括公司、MSG Entertainment和Sphere Entertainment的资产，基于每家公司获得的收入相对于合同总价值的百分比；

•服务协议（“服务协议”），据此，公司（i）从MSG Entertainment获得某些服务，例如信息技术、行政支持、应付账款、工资、人力资源和其他公司职能，以及通信、营销和设施相关服务，以换取服务

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费及（ii）向MSG Entertainment提供若干服务，例如某些通讯及法律服务，以换取服务费；

•公司向MSG Entertainment提供与管理票务、高级招待销售、赞助销售及其他业务运营服务相关的某些服务所依据的安排；

•转租协议，据此，公司向MSG Entertainment租赁办公空间；

•团体票销售代理协议，据此，MSG Entertainment委任公司为其销售及服务代表，销售与MSG Entertainment活动相关的团体票套餐，以换取销售及服务人员的佣金和报销以及与代表MSG Entertainment销售门票相关的间接费用；

•单晚租金佣金协议，据此，公司可不时出售（或转介销售）使用花园套房的许可，以换取佣金；及

•与MSG Entertainment就Sphere分销订立的其他协议，包括商标许可协议及若干其他安排。

公司亦与Sphere Entertainment（包括透过其附属公司麦迪逊花园网络）订立以下协议及/或安排，截至2025年12月31日:

•公司与麦迪逊花园网络之间的媒体权利协议，经于2025年6月修订并定于2028-29赛季后到期，向麦迪逊花园网络提供尼克斯和流浪者比赛的当地电视转播权，以换取媒体权利费用；

•与麦迪逊花园网络订立的协议，据此，公司获发行可行使的细价认股权证 19.9 麦迪逊花园网络股权的百分比，详见附注9；

•与麦迪逊花园网络的安排，据此，尼克斯和流浪者与麦迪逊花园网络分配了与虚拟广告库存相关的收入；

•公司向Sphere Entertainment提供若干业务运营服务所依据的安排；

•与Sphere Entertainment就Sphere发行订立的其他协议，包括发行协议、税务分离协议和雇员事务协议以及某些其他安排；和

•与麦迪逊花园网络就MSGS分销订立的其他协议，包括雇员事项协议、有关尼克斯和流浪者比赛的纯音频分销权的协议，及若干其他安排。

公司还与MSG Entertainment就公司和MSG Entertainment租赁的飞机以及与MSG Entertainment和Sphere Entertainment的安排签订分时租赁和干租赁协议，据此，三家公司已同意就每家公司使用此类飞机分配费用。

此外，公司分担某些行政支持费用，包括办公空间、行政助理、安保和交通费用，用于：（i）公司执行主席兼首席执行官与Sphere Entertainment和MSG Entertainment，（ii）公司副主席与AMC网络、Sphere Entertainment和MSG Entertainment，以及（iii）公司执行副总裁与Sphere Entertainment和AMC网络。此外，该公司、Sphere Entertainment、AMC Networks和MSG Entertainment分摊其共享高管使用某些个人飞机和直升机的成本。

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收入和运营费用（贷项）

下表汇总了与公司关联公司交易的构成和金额。这些金额反映在随附的截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和六个月的综合经营报表的收入和经营费用中：

						截至12月31日的三个月，												截至12月31日的六个月，
						2025						2024						2025						2024
收入(a)						$	58,057					$	80,217					$	64,817					$	89,121
营业费用：
服务协议项下的开支						$	9,823					$	7,976					$	20,246					$	16,453
根据转租协议的租金开支						2,051						4,284						4,126						5,178
与赞助销售和服务代理协议相关的成本						6,841						6,029						9,445						8,641
与Arena许可协议相关的经营租赁费用						30,081						26,781						31,392						28,092
与竞技场许可协议相关的其他费用						17,388						13,806						18,581						14,819
其他经营信贷，净额						( 689 )						( 426 )						( 1,109 )						( 576 )

___________________

(a) 主要包括根据覆盖尼克斯和流浪者的媒体权利协议，从与球队相关的节目许可中获得认可的当地媒体权利。

一般情况下，公司须使用估计的年度有效税率来衡量在一个中期期间确认的税收优惠或税收费用。预计年度有效税率超过法定联邦税率的 21 %主要是由于州税、不可扣除的官员补偿和球员的伤残保险费支出，部分被收到的股息影响所抵消。估计年度实际税率按季修订。

截至2025年12月31日止三个月的所得税开支$ 6,717 反映有效税率 45 %.截至2025年12月31日止六个月所得税优惠$ 1,838 反映有效税率 77 %.

截至2024年12月31日止三个月的所得税开支$ 698 反映有效税率 39 %.截至2024年12月31日止六个月的所得税优惠$ 6,350 反映有效税率 50 %.

在截至2025年12月31日和2024年12月31日的六个月期间，公司支付的所得税净额为$ 15,143 和$ 17,831 ，分别。

该公司于2025年3月收到通知，纽约州正在开始对截至2022年6月30日和2023年6月30日的财政年度的州所得税申报表进行审计。审计工作于2025年7月完成，未发生重大变化。

2025年7月4日，俗称“一大美法案”（OBBBA）的《和解法案》通过成为法律。OBBBA包括一系列影响企业的税改条款，包括延长和修改某些关键的减税和就业法案条款（国内和国际），扩大某些通胀削减法案激励措施，并加速淘汰其他措施。公司评估了这些拨备并得出结论，这些拨备对随附的综合财务报表没有重大影响。

下表汇总了截至2025年12月31日和2025年6月30日所附合并资产负债表中包含的预付费用的构成和金额：

						12月31日， 2025						6月30日， 2025
预付员工相关成本						$	54,248					$	34,850
其他预付费用						28,570						8,567
预付费用总额						$	82,818					$	43,417

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该公司以 一 经营分部。该公司的主要经营决策者是其执行董事长兼首席执行官，负责审查以综合基础提供的财务信息。主要经营决策者使用综合净收益（亏损）评估财务表现及分配资源。综合净收入（亏损）由主要经营决策者用来作出关键经营决策，例如订立重大合同、为公司设定战略目标、批准年度经营预算，包括批准对团队人员的重大投资，以及其他关键的行政领导职位。主要经营决策者不会按与随附综合资产负债表所披露者不同的资产水平或类别审查分部资产。

下表列出公司截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和六个月的单一经营分部的部分财务信息：

						截至12月31日的三个月，												截至12月31日的六个月，
						2025						2024						2025						2024
收入						$	403,424					$	357,759					$	442,878					$	411,066
重大分部开支：
票务和赞助销售相关费用(a)						( 24,006 )						( 20,699 )						( 32,184 )						( 29,214 )
营销和活动相关费用(b)						( 21,639 )						( 18,924 )						( 30,561 )						( 27,075 )
企业&行政（c）						( 25,376 )						( 27,694 )						( 51,771 )						( 50,931 )
与竞技场许可协议相关的经营租赁费用和其他租赁费用（d）						( 30,868 )						( 27,461 )						( 32,213 )						( 28,805 )
团队运营费用（e）						( 215,635 )						( 197,184 )						( 228,644 )						( 208,831 )
其他分部项目（f）						( 62,930 )						( 51,691 )						( 71,149 )						( 59,595 )
折旧及摊销						( 790 )						( 791 )						( 1,601 )						( 1,573 )
利息收入						496						690						1,074						1,554
利息支出						( 6,210 )						( 5,587 )						( 11,801 )						( 11,642 )
杂项（费用）收入，净额						( 1,506 )						( 6,609 )						13,579						( 7,735 )
所得税（费用）福利						( 6,717 )						( 698 )						1,838						6,350
净收入（亏损）						$	8,243					$	1,111					$	( 555 )					$	( 6,431 )

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(a) 票务和赞助销售相关费用包括（i）与销售我们运动队主场比赛门票相关的费用，主要包括员工薪酬和相关福利、信用卡费用以及其他一般和行政费用，以及（ii）与公司赞助销售和服务代理协议相关的费用以及赞助履行成本。有关赞助销售和服务代理协议的更多详细信息，请参见附注15。

(b) 营销和活动相关费用主要涉及营销和制作费用以及MSG Entertainment根据竞技场许可协议向公司提供的服务。

（c） 企业和管理费用包括某些销售、一般和管理成本。

（d） 与竞技场许可协议相关的经营租赁费用和其他租赁费用主要包括经营租赁成本、商业租金税以及与竞技场许可协议相关的其他费用。有关竞技场许可协议的更多详细信息，请参见附注15。

（e） 球队运营费用主要包括球队人员薪酬（扣除代管）、NBA奢侈税、与球队日常运营相关的费用，包括差旅和球员保险，以及公司在纽约州格林堡的训练中心的运营成本。

（f） 其他分部项目主要包括联赛收入分成费用（不包括季后赛）、联赛评估、季后赛相关费用、销售商品成本和与商品收入相关的佣金费用以及股份补偿费用的净拨备。

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