第一部分

 

项目1。

生意。

 

一般

 

Park Aerospace Corp.（“Park Aerospace Corp.”）及其子公司（除文意另有所指外，Park及其子公司以下简称“公司”）是一家航空航天企业，主要开发和制造用于为全球航空航天市场生产复合材料结构的溶液和热熔先进复合材料。Park公司的先进复合材料包括薄膜胶粘剂和防雷击材料。Park提供一系列复合材料，专为手工铺层或自动化纤维放置（AFP）制造应用而设计。Park公司的先进复合材料用于生产喷气发动机、大型和支线运输机、军用飞机、无人机（UAV通常被称为“无人机”）、公务机、通用航空飞机和旋转翼飞机的一级和二级结构。Park还提供用于火箭发动机和喷嘴的特殊烧蚀材料以及用于天线罩应用的特殊设计材料。作为对Park先进复合材料产品的补充，Park为航空航天工业设计和制造复合材料零件、结构和组件以及小批量工装。Park的复合材料部件和结构的目标市场（其中包括Park专有的复合材料SigmaStrut™和AlphaStrut™产品系列），除其他外，包括原型机和开发机、特殊任务飞机、传统军用和民用飞机的备件以及奇特的航天器。Park的核心能力在高分子化学配方和涂布技术领域。

 

该公司的制造和研发设施位于堪萨斯州的牛顿。

 

Park成立于1954年，由Jerry Shore创立，他在2004年7月14日之前一直担任公司董事会主席。

 

公司在其网站www.parkaerospace.com上免费提供其关于10-K表格的年度报告、关于10-Q表格的季度报告、关于8-K表格的当前报告以及在以电子方式向证券交易委员会提交或提供此类材料后在合理可行的范围内尽快对这些报告进行的所有修订。本公司网站上的任何信息均不得视为本报告的一部分。

 

AEROGLIDE®，AEROADHERE®，COREFIX®，电动滑板车®，ELECTROVEIL®和雷达波®是Park Aerospace Corp.的注册商标，ALPHASTRUT®，PEELCOTE®和SIGMASTRUT®是Park Aerospace Corp.的普通法商标

 

 

运营

 

该公司为航空航天市场设计、开发和制造工程化、先进的复合材料和先进的复合材料结构和总成以及小批量工装以及此类结构和总成的原型工装。

 

该公司的航空复合材料是在其位于堪萨斯州牛顿机场的设施中设计、开发和制造的。该公司的航空复合材料结构和组件以及小批量工具也在其位于堪萨斯州牛顿的工厂开发和制造。

 

Park提供广泛的航空复合材料制造能力，以及复合材料结构的设计、组装和生产能力，所有这些都在其牛顿工厂中。Park提供复合材料飞机和空间飞行器结构设计和组装服务，此外还提供“建造打印”服务。该公司认为，在单一地点制造和开发复合材料和结构的能力可以促进飞机和航天器行业的需求。

 

根据与法国Les Mureaux的ArianeGroup SAS的业务合作伙伴协议，Park是ArianeGroup的RAYCARB C2B在北美的独家分销商®NG专有产品。RAYCARB C2B®NG用于生产用于关键火箭和导弹系统的烧蚀复合材料。Park是ArianeGroup的长期客户，使用ArianeGroup的RAYCARB C2B®NG产品用于生产许多Park的关键烧蚀材料，这些材料Park供应给关键的火箭和导弹项目。

 

2025年3月27日，Park与ArianeGroup订立协议，根据该协议，Park将向ArianeGroup垫付资金，用于未来购买C2B®产品总金额为4,587，000欧元，于2025年、2026年和2027年分三期支付。这些垫付资金将用于帮助资助ArianeGroup购买和安装用于ArianeGroup生产C2B的额外制造设备®产品。

 

 

行业背景

 

公司与竞争对手制造的航空复合材料主要用于制造具有特定设计性能的轻质、高强度结构。复合材料通常是高度指定的树脂配方和增强材料的组合。增强材料可以是单向纤维、梭织面料，也可以是非织造物品，如垫子或毡。树脂配方通常具有高度专有性，包括各种化学和物理混合物。公司使用各种环氧树脂、聚酯、酚醛、氰酸酯、聚酰亚胺等复杂基质生产树脂制剂。与树脂结合的增强材料被称为“预浸料”。航空航天复合材料可大致分为热固性或热塑性塑料两类。虽然这两种材料类型都需要添加热量以形成固结层压板，但热塑性塑料可以使用额外的热量进行重整。一旦完全固化，热固性材料无法进一步重塑。该公司认为，热固性先进材料的需求大于热塑性塑料的需求，因为连续纤维增强热塑性塑料的零件制造工艺需要高得多的温度和压力，因此通常比大多数热固性材料的零件制造工艺资本密集。

 

 

公司与航空航天原始设备制造商（“主机厂”）合作，例如通用航空飞机制造商和商用飞机制造商，以及某些一级供应商（主要部件或系统的制造商，如发动机、控制系统、起落架、制动系统、飞行甲板、航空电子设备、航空器结构、电子战系统和提供给主机厂的内舱产品），以使其航空航天复合材料或结构和组件符合资格，以用于当前和即将开展的项目。公司的客户通常会专门设计和指定一种材料，以满足客户的应用和处理方法的要求。这类客户有时会与供应商合作开发特定的树脂系统和增强组合以匹配应用。复合结构的制造方法可能包括手工铺层、树脂灌注或更先进的自动化铺层工艺。自动化铺层过程包括自动化胶带铺层、自动化纤维放置和长丝缠绕。这些自动化制造过程需要不同的材料格式，但需要相似的材料来手工铺设。铺层工艺完成后，通过加热加压对材料进行固化处理。固化和固结工艺通常包括真空袋/烘箱固化、高压高压灭菌器和压模成型。结构固化后，由制造商或公司进行最后的精加工和修整，以及结构的组装。

 

产品

 

公司制造的航空复合材料产品主要为热固性固化预浸料。该公司通过分析市场的需求并与客户合作，开发了适合其参与的市场的专有树脂配方。开发树脂配方和选择合适的增强剂的复杂过程是通过公司研发、材料和工艺工程及技术销售和营销资源与客户技术人员的协作努力完成的。公司专注于深入了解客户的业务、产品线、流程和技术挑战。该公司为客户开发利用技术先进的材料和概念的创新解决方案。

 

该公司的航空复合材料产品包括使用改性环氧树脂、酚醛树脂、聚酯、氰酸酯和聚酰亚胺结合编织、无纺布和单向增强材料的专有配方制造的预浸料。用于生产公司产品的增强材料包括聚丙烯腈（“PAN”）基碳纤维、E-glass（玻纤）、S2玻璃、石英、芳纶，如Kevlar®（“Kevlar”为E.I. du Pont de Nemours & Co.的注册商标），Twaron®（“Twaron”为帝人Twaron B.V. LLC注册商标）、涤纶等合成材料。该公司还销售某些特种面料和主要用于火箭发动机行业的碳化人棉织物增强材料预浸料。

 

该公司的复合结构和总成是用碳素、玻璃纤维和其他增强材料浸渍配制树脂制造的。该公司还提供与制造和销售复合结构和总成相关的小批量工装。

 

Park是ArianeGroup的RAYCARB C2B在北美的独家分销商®NG专有产品。RAYCARB C2B®NG用于生产用于关键火箭和导弹系统的烧蚀复合材料。

 

客户和终端市场

 

公司的航空复合材料、结构和总成客户包括涡扇发动机、飞机一级和二级结构和天线罩制造商。雷达罩是电气天线或信号发生器上的保护罩，旨在最大限度地减少信号丢失和失真。天线罩应用于军用飞机、无人机、公务机和涡轮螺旋桨飞机、大型和支线运输机和直升机、太空飞行器、火箭发动机和特种工业产品。

 

 

该公司的航空复合材料主要由销售人员进行营销，在较小程度上由独立分销商进行营销。该公司的航空航天复合材料结构和总成主要由销售人员进行营销。

 

该公司的航空航天客户包括飞机复合材料结构和总成的制造商。该公司的航空复合材料被这些制造商和公司用于生产一级和二级结构、飞机内饰和各种其他飞机部件。公司的航空航天材料客户，以及公司本身，为商用飞机以及通用航空和公务航空、套件飞机、特殊任务、无人机和军用市场生产结构和总成。该公司的许多复合材料被用于制造获得美国联邦航空管理局（“FAA”）认证的飞机。

 

该公司火箭发动机材料的客户包括美国国防总承包商和分包商。这些客户为重型空间发射器、战略防御武器、战术发动机和其他各种应用制造火箭发动机。该公司的材料用于生产隔热板、废气管理装置以及绝缘和烧蚀喷嘴组件。火箭发动机主要用于商业和军事太空发射，以及战术和战略武器。该公司在美国以外也有这些材料的客户。

 

终端市场包括军用飞机、无人机、公务机和涡轮螺旋桨飞机、大型和支线运输机和直升机、太空飞行器、火箭发动机和特种工业产品。

 

在公司2025、2024和2023财年期间，公司全球净销售总额中分别有39.8%、37.7%和41.2%是向航空航天发动机领先制造商GE Aerospace的附属和非附属次级供应商销售的。在2025、2024和2023财年，对公司其他客户的销售额均未达到或超过公司全球总销售额的10%。主要客户或一组客户的损失可能对公司的业务或其综合经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

 

制造业

 

该公司的航空航天复合材料、薄膜粘合剂以及复合结构和组件的制造设施位于堪萨斯州的牛顿。该公司最近完成了设施扩建，使此类设施的规模扩大了一倍，并增加了制造能力。此次扩建包括增强和升级热熔膜和胶带生产线以及混合和输送系统、一个扩大的生产实验室、一个新的研发实验室、额外的冷冻和存储空间以及额外的基础设施，以支持扩大后的运营。新设施最初被设想为园区主要航空航天客户及其支持的大型航空航天原始设备制造商的冗余制造设施，但现在更广泛地支持额外的制造能力。请参阅本报告其他地方的“运营”。

 

制造复合材料、薄膜胶粘剂以及复合材料结构和总成的过程是资本密集型的，需要精密的设备、重要的技术诀窍和非常严格的工艺控制。制造过程中使用的关键步骤包括树脂混合、树脂膜流延和通过热熔工艺或溶液工艺进行增强浸渍。

 

 

预浸料是由公司使用溶剂（溶液）涂层方法在处理机上或通过热熔浸渍制造的。溶液处理机是一种卷对卷连续加工机，它通过将溶剂化树脂与增强材料相结合的拉力/压力滚子对增强材料进行排序，然后将增强的溶剂化树脂通过干燥炉。增强剂浸入树脂中，通过烘干炉，烘干炉除去大部分溶剂并推进（或部分固化）树脂。预浸料与载体交错切割成客户所需的卷长。该公司还使用不使用溶剂的热熔浸渍方法生产预浸料。热熔预浸料制造是通过在加热的树脂容器中混合树脂配方，在载纸上流延薄膜，并将增强材料与树脂膜贴合来实现的。

 

如果客户需要，公司还会完成额外的加工服务，例如分切、制片、偏斜、缝制和切割。该公司制造的许多产品还对产品的化学、物理和机械性能进行了广泛的测试。这些测试要求是在位于公司制造设施的实验室和设施中完成的。

 

一旦制造过程完成，产品就会被测试并包装，以便运送给客户。该公司通常以卷形式向客户供应最终产品。

 

公司的实验室已获得多家航空航天主机厂的批准，公司已根据国家航空航天和国防承包商认证计划（“NADCAP”）实现非金属材料制造和测试以及复合材料制造的认证。该公司认为，其位于堪萨斯州牛顿的工厂是世界上少数几个同时获得NADCAP认证的用于制造复合材料和复合结构的工厂之一。公司还获得了先进复合材料制造和飞机、航空航天工业结构设计制造质量管理体系AS9100C认证。

 

材料和供应来源

 

该公司根据自己的规格和客户的规格设计和制造其航空航天复合材料和薄膜胶粘剂。产品开发工作的重点是开发符合客户规格的预浸料。用于制造这些工程材料的材料包括石墨和碳纤维及织物、碳化人造丝、芳纶，如凯夫拉尔®（“Kevlar”是E.I. du Pont de Nemours & Co.的注册商标）和Twaron®（“Twaron”为帝人Twaron B.V. LLC的注册商标）、石英、玻璃纤维、聚酯、特种化学品、树脂、薄膜、塑料、胶粘剂和某些其他合成材料。该公司从几家供应商处采购这些材料。许多这些材料的替代品并不容易获得。某些FAA认证飞机的航空航天复合材料资格和认证通常包括对原材料供应的特定要求，并可能限制公司在某些关键原材料的合格替代供应来源方面的灵活性。该公司继续努力确定几种原材料的可接受替代品。

 

 

竞争

 

该公司在航空复合材料、结构和总成市场有许多竞争对手，规模从大型国际公司到小型区域生产商不等。该公司的几个最大竞争对手是垂直整合的，生产原材料，如碳纤维和梭织面料，以及复合结构和总成。公司的一些竞争对手也可能作为公司的供应商。该公司主要根据响应性、产品性能和一致性、产品资质、FAA批准的材料设计允许和创新的新产品开发来竞争业务。

 

积压

 

当公司收到一份说明要购买的单位数量、购买价格、规格和其他惯常条款和条件的采购订单时，该公司将该项目视为积压。截至2025年5月16日，公司收到的所有采购订单的未履行部分，并被其认为是坚定的，为25,809，185美元，而2024年5月31日为31,085，988美元。该公司积压的订单中有很大一部分是复合材料。

 

各种因素导致了公司积压订单的规模。因此，上述信息可能并不代表公司在截至2025年3月2日的财政年度之后的任何时期的经营业绩。

 

专利和商标

 

公司持有多项专利和商标或许可。该公司认为，其中一些专利和商标对其产品很重要。然而，一般来说，公司不认为无法获得新的；或捍卫现有的、专利和商标将对公司产生重大不利影响。

 

该公司的员工人数

 

截至2025年3月2日，公司员工人数为132人。公司的成功和未来取决于员工的技能、经验、行业知识、热情和奉献精神。公司非常重视和重视吸引、发展和留住员工，并确保员工队伍体现Park的诚信、奉献和激情原则。这些原则保证了每一位园区员工都信守诺言，每一位园区员工都不断努力出类拔萃。这两项原则指导着Park的行动，公司认为，培养一个健康的工作环境，让所有Park员工都得到有尊严和尊重的对待，无论其背景如何。该公司还认为，其原则对于培养和维持其所谓的Park的“小众”文化至关重要，即做别人不愿意或不能做的事情。

 

员工健康和安全是重中之重。园区的安全绩效一直是公司的重要关注点。安全性能由公司维持，确保在任何时候都安装和操作适当的安全设备，并对确实发生的任何安全事故进行彻底审查。

 

公司采取全面的方法来发展员工队伍，包括努力使用公平的招聘程序来挑选有才能的个人。Park还认为，公平的薪酬、职业发展的机会、员工敬业度，以及对诚信、奉献和激情原则的独特关注，培养了一支在各个层面都具有多样性的员工队伍。Park认为，基于原则的招聘和保留方法使公司成为所有背景员工的理想工作场所，同时通过保持公司的“小众”文化来提高业务绩效。

 

 

环境事项

 

航空是温室气体排放增长最快的来源之一。航空旅行也被认为是个人可以进行的碳密集程度最高的活动之一。飞机燃油效率是解决温室气体减排的重要因素。Park的复合材料产品以及使用此类产品制造的飞机零部件，使飞机能够使用比使用类似的铝制飞机零部件要少得多的燃料。这种减少的燃料消耗为适用飞机的最终用户创造了经济节省，同时也大大减少了这类飞机的碳基排放。

 

该公司在其使用、储存、处理、处置有害物质以及排放到环境中方面受到严格的环境监管。该公司认为，它目前基本上遵守其所遵守的适用的联邦、州和地方环境法律法规，继续遵守这些法律法规不会对其资本支出、收益或竞争地位产生重大影响。该公司目前预计不会在当前财政年度的剩余时间或下一个财政年度为其现有的制造业务进行环境控制设施的重大资本支出。然而，事态发展，例如颁布或通过更严格的环境法律法规，可能会给公司带来大量额外成本。

 

根据《综合环境响应、赔偿和责任法》（“超级基金法”）或类似的州法律，该公司及其某些子公司已被美国环境保护署（“EPA”）或类似的州机构指定为涉嫌在三个地点释放有害物质的潜在责任方。

 

根据《超级基金法案》和类似的州法律，所有可能向EPA或类似的州机构确定的危险废物处置场所或污染区域贡献了任何废物的各方可能对清理费用承担连带责任。一般来说，这些场所是许多人处置危险废物的场所。就公司的附属公司而言，一般任何废物已从其制造设施移走，并由与附属公司订约提供废物处置服务的公司处置。本公司或其任何附属公司均未被指控或指控与任何该等网站有关的任何不当行为或违法行为。该公司认为，它保持了有效和全面的环境合规计划。管理层认为，已知环境事项的最终处置不会对公司的流动性、资本资源、业务、综合经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

 

见本报告第二部分项目7中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——环境事项”和本报告第二部分项目8中的合并财务报表附注10。

 

 

可能影响未来结果的因素

 

1995年的《私人证券诉讼改革法案》为前瞻性陈述提供了一个“安全港”，以鼓励公司提供有关其公司的预期信息，而不必担心诉讼，只要这些陈述被确定为前瞻性陈述，并附有有意义的警示性陈述，确定可能导致实际结果与陈述中预测的结果大不相同的重要因素。本报告中与历史财务信息无关的某些部分可能被视为构成前瞻性陈述，这些陈述受到各种因素的影响，这些因素可能导致实际结果与Park的预期或公司在前瞻性陈述中可能预测、预测、估计或预算的结果存在重大差异。

 

一般来说，前瞻性陈述可以通过使用诸如“预期”、“估计”、“项目”、“预算”、“预测”、“预期”、“目标”、“打算”、“计划”、“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“相信”、“预测”、“潜在”、“继续”等词语或其负面或其他变体来识别。此类前瞻性陈述基于当前的预期，其中涉及许多不确定性和风险，这些不确定性和风险可能导致实际事件或结果与公司的预期存在重大差异。

 

本报告第1A项中“风险因素”项下描述的因素可能导致公司的实际结果与公司在前瞻性陈述中可能预测、预测、估计或预算的任何此类结果存在重大差异。

 

项目1a。

风险因素。

 

公司的业务面临众多风险，包括下文所述的风险或本10-K表格年度报告或公司向美国证券交易委员会提交的其他文件中其他地方所述的风险。下文所述的风险并不是公司面临的唯一风险，也不一定按重要性顺序列出。其他风险和不确定因素也可能影响公司业务。任何这些风险都可能对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

 

地缘政治事件可能会中断公司的供应链，或以其他方式增加成本。

 

该公司的原材料、用品和设备供应商可能会受到地缘政治事件的影响，例如乌克兰和中东的战争，从而中断该公司的供应链。此外，公司的客户可能会遇到来自其他供应商的中断，这可能会导致客户延迟或取消订单。其他地缘政治风险包括政治和经济不稳定和混乱、限制资金转移、贸易冲突和征收关税、关税、类似的政府收费，以及进出口管制。此类风险可能会减少对公司产品的需求并增加公司的运营成本，从而可能对公司的业务和经营业绩产生重大不利影响。

 

如果公司无法及时开发新产品，公司的业务可能会受到影响。

 

如果公司无法保持和增加其技术和制造能力及专业知识以及时开发新产品，公司的经营业绩可能会受到负面影响。尽管公司认为相对于竞争对手具有一定的技术和其他优势，但保持这些优势将需要公司在研发和销售营销方面持续投入。无法保证公司将能够进行必要的技术进步以保持此类竞争优势或公司能够收回主要研发费用。

 

 

公司经营的行业竞争非常激烈。

 

公司的某些主要竞争对手比公司规模大得多，拥有更多的财务资源，公司的经营业绩将受到其在这些行业保持竞争地位的能力的影响。航空航天复合材料和复合材料结构及总成行业竞争激烈，公司在这类产品的市场上进行全球竞争。

 

该公司很容易受到通货膨胀加剧的影响。

 

原材料、供应品、劳动力、公用事业或服务成本的变化可能会大幅增加公司的运营成本。该公司正在经历原材料和其他成本的通货膨胀。通货膨胀对公司利润的影响已部分减轻，因为公司有能力调整大部分销售的定价，将通货膨胀的影响传递给客户。公司购买的材料、用品、劳动力、公用事业或服务的成本大幅增加也可能大幅增加公司的运营成本，如果公司无法将这些增加转嫁给客户，则可能对公司的业务和运营结果产生重大不利影响。

 

公司很容易受到某些原材料供应中断和短缺以及价格上涨的影响。

 

公司制造航空航天复合材料及复合材料结构和总成所用主要材料的合格供应商数量有限。公司有许多（但不是全部）其原材料的合格替代供应来源，但某些原材料仅由一家供应商生产。在某些情况下，某些原材料的替代品并不总是很容易获得，过去，市场上出现了某些此类材料的短缺。某些飞机相关产品的原材料替代可能需要政府（例如FAA）的批准。虽然公司认为其与供应商的关系牢固，但这些材料的短缺或自然灾害或其他原因造成的这些材料供应中断可能会大幅增加公司的运营成本，并可能对公司的业务和运营结果产生重大不利影响。同样，公司采购材料成本的显着增加也可能大幅增加公司的运营成本，如果公司无法将此类增加转嫁给客户，则可能对公司的业务和运营结果产生重大不利影响。如果公司的一个或多个供应商被要求暂时关闭制造设施，公司为其制造过程采购原材料的能力可能会变得有限，这最终可能会限制公司制造其产品的能力。

 

公司的客户群高度集中，失去一个或多个客户可能对公司业务造成不利影响。

 

失去一个或多个关键客户可能会对公司的盈利能力产生不利影响。公司的客户群集中，部分原因是公司的业务战略一直是与一群精选客户发展长期关系。在公司截至2025年3月2日、2024年3月3日和2023年2月26日的财政年度内，公司的十大客户分别占净销售额的约66%、64%和69%。该公司预计，在可预见的未来，对相对少数客户的销售将继续占其净销售额的很大一部分。参见本报告第一部分第1项中的“客户和终端市场”。

 

 

公司业务依赖航空航天产业，具有周期性。

 

航空航天行业具有周期性，经历过低迷期。经济低迷随时可能由于特定行业或宏观经济的事件而发生，而在经济低迷的情况下，公司可能无法知道是否、何时以及在何种程度上可能会出现复苏。航空航天产品市场的恶化往往降低了对先进复合材料、结构和总成的需求和价格。未来需求和价格的潜在降低可能会对公司的业务和经营业绩产生负面影响。

 

此外，公司受制于一般区域和全球经济和金融状况的影响。

 

公司依赖客户的短期订单。

 

多种情况，既有个别客户特有的，又普遍影响客户所处行业，可能导致客户减少或延迟公司先前预期的订单，从而可能对公司的业务和经营业绩产生负面影响。虽然一些客户根据长期定价协议下订单，但这类协议通常是基于需求的，没有规定最低购买义务。因此，公司必须不断与客户沟通，以验证预测并预测未来的采购订单数量。

 

公司的客户可能会要求公司对其产品进行漫长且昂贵的认证过程，无法保证销售。此类资格认证过程中的任何延迟或失败都可能对公司的业务和经营业绩产生负面影响。

 

公司的客户经常要求公司的产品经过广泛的认证过程，其中可能包括对性能、结构完整性和可靠性的测试。这一资格认证过程可能很漫长，并不能保证向该客户销售该产品。公司投入大量资源，包括设计、工程、销售、营销和管理工作，以及通常是大量费用，以使公司的产品符合客户的销售预期。任何延迟或未能与客户对其任何产品进行资格认证可能会阻止或延迟向客户销售这些产品，这可能会阻碍公司的增长并导致其业务受到影响。

 

此外，公司与主机厂进行产品开发工作。即使公司实际生产和销售任何由此产生的产品，公司也不会直接收回该产品开发的成本。不能保证这样的努力会带来任何销售。

 

公司客户之间的整合可能会对公司的业务产生负面影响。

 

公司多个客户近年合并，或有其他客户合并。合并后现有客户不是控制实体的，不得保留公司作为供应商。虽然有可能增加公司在合并后客户中的地位，但如果不保留公司作为供应商，公司的收入可能会减少。

 

 

该公司受多种环境法规的约束。

 

公司的生产过程需要使用、储存、处理和处置根据适用的环境法被视为危险的某些材料，公司须遵守与处理此类材料以及向环境中释放排放物和废水有关的各种监管要求，不遵守这些要求可能会对公司的业务或经营业绩产生负面影响。其他可能的发展，例如颁布或通过额外的环境法，可能会给公司带来巨大的成本。

 

如果公司保护其专有信息的努力不够，公司可能会受到不利影响。

 

该公司的业务依赖于其产品配方及其制造和研发活动中的专有信息、商业秘密和专有技术。公司采取措施保护其所有权和信息，包括与员工和顾问以及在商业关系中使用保密和其他协议，包括与供应商和客户。如果这些步骤被证明是不充分的或被违反，公司的竞争对手可能会获得公司的商业秘密，公司可能没有足够的补救措施可用。

 

公司依赖高级管理团队和关键技术员工的经验和专业知识，任何关键员工的流失都可能损害公司有效运营的能力。

 

公司的成功在一定程度上取决于其高级管理团队和关键技术员工的持续可用性。公司每一位高管、关键技术人员和其他员工可随时终止其雇佣关系。公司高级管理团队的任何成员的流失可能会严重延迟或阻止公司业务目标的实现，并可能对公司的业务和客户关系造成重大损害。此外，由于公司业务的高度技术性，公司关键技术人员的任何重大数量的流失都可能对公司产生重大不利影响。该公司在竞争激烈的劳动力市场上竞争制造和工程人才。人员流动和培训成本可能会对公司的运营产生负面影响。

 

公司的业务和运营可能会受到网络安全漏洞或其他信息技术系统或网络入侵的不利影响。

 

公司依赖信息技术和计算机化系统进行有效沟通和运营，其中部分系统连接到不受公司直接控制的第三方网络。公司将敏感数据存储在其服务器和数据库中，包括与公司业务、客户、供应商、原始设备制造商、员工和其他第三方有关的专有商业信息、知识产权和机密员工或其他个人数据。他人试图未经授权获取公司信息技术系统和数据的行为变得更加频繁和复杂。这些企图可能与工业或外国政府的间谍活动、激进主义或其他动机有关，包括秘密向公司的计算机和网络引入恶意软件和“勒索软件”，进行侦察、冒充授权用户，以及窃取、破坏或限制公司访问数据等活动。

 

 

与大多数公司一样，公司经历了网络攻击、试图破坏公司系统和其他类似事件，这些事件均未导致数据丢失或对公司的业务、运营或财务业绩产生重大影响。该公司通过与事件响应、风险管理和数字取证服务的领先供应商合作，解决了过去的网络安全漏洞问题。在与这些服务提供商的协调下，Park还继续更新其基础设施、安全工具（包括防火墙和杀毒软件）以及员工培训和流程，以防范安全事件并防止其再次发生。虽然公司人员的任务是检测和调查此类事件，但网络安全攻击和其他数据安全漏洞可能而且预计将在未来发生，公司可能无法实施足够的预防或补救措施，因为违规和中断技术经常变化，通常要等到事件发生后才能发现。

 

未经授权使用公司的知识产权和/或机密或个人信息或存储此类信息的系统中的任何重大中断可能会严重损害公司的竞争地位，降低公司在研发方面的投资价值（通过丢失商业秘密或其他专有和竞争敏感信息）和其他战略举措，损害有关客户或员工的个人身份信息，延迟公司在关键时刻访问其信息系统的能力，造成运营中断和延误，危害公司设施的安全或以其他方式对公司的业务或财务业绩产生重大不利影响。任何入侵还可能导致重大罚款、处罚、政府调查和诉讼、诉讼、通过声誉损害削弱竞争优势以及增加运营费用（包括补救和损害费用）。许多网络攻击的受害者还被迫支付大量赎金或承担大量费用，以恢复关键的业务系统和数据。此外，该公司可能会产生额外费用，以遵守客户的要求，包括美国政府对数据安全的要求以及增加的网络安全保护和标准。如果上述任何事件发生在与公司网络相连且不受公司直接控制的第三方，公司可能会受到类似的损害。

 

收购、合并、企业合并或合资经营可能会带来一定的经营和财务风险。

 

公司可能会收购扩展或补充公司业务、产品线或技术。它还可能出于类似目的进行合并、业务合并或合资。被收购公司或业务的整合和管理可能会使公司的管理资源以及技术、财务和运营系统紧张。此外，实施收购可能会导致大量一次性费用和成本。某项收购如完成，可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。

 

公司证券的价值可能会波动。

 

公司证券的市场价格可能会因应经营业绩的季度变化、分析师盈利预测的变化、航空航天复合材料和复合材料结构和总成行业的市场状况以及一般经济状况和公司外部的其他因素而波动。

 

该公司的普通股被纳入某些市场指数。以公司普通股纳入的指数为基础的基金必须拥有公司的普通股。公司被纳入的任何指数发生变化都可能导致公司普通股价格突然波动。

 

 

灾难性事件可能会扰乱公司的业务。

 

公司的运营可能会受到我们无法控制的灾难性事件的影响，包括龙卷风、飓风、洪水、地震、风暴、流行病、流行病、战争和恐怖主义行为等恶劣天气条件。任何此类事件都可能导致严重的业务中断，影响公司生产和分销产品的能力，并可能使其面临第三方责任索赔。此外，此类事件可能会影响公司的供应商、客户和合作伙伴，这可能导致公司无法获得能源和原材料，并可能导致客户无法购买或接受我们的产品和服务。任何此类事件都可能对公司的运营和财务业绩产生负面影响。

 

经营风险可能对公司业务或经营业绩产生不利影响。

 

公司的经营业绩取决于其生产设施的持续运营及其满足客户合同要求和其他需求的能力。产能不足威胁到公司产生有竞争力的利润率的能力，并可能使其面临与合同承诺相关的负债。经营业绩还取决于公司按时、按预算并按照业绩要求完成新的建设项目的能力。不这样做可能会使企业面临商业机会和相关收入的损失，这可能会对公司的运营和财务业绩产生负面影响。

 

项目1b。

未解决的工作人员评论。

 

没有。

 

项目1c。

网络安全

 

保护公司的信息技术（“IT”）系统、知识产权以及客户、供应商、业务合作伙伴、员工和其他人共享的机密信息和个人数据是一个关键问题。因此，公司制定了评估、识别和管理重大网络安全威胁和事件的流程。该公司的网络安全战略包括主动保护其运营免受网络安全威胁的政策、程序和技术。该公司利用IT使其团队能够实时访问运营和财务绩效数据，同时识别和预防网络安全威胁和风险。该公司的目标是在其网络安全流程中纳入行业最佳实践，其网络安全框架利用国际公认的标准，包括美国国家标准与技术研究院（“NIST”）的网络安全框架（识别、保护、检测、响应和恢复）。这些流程包含预防性、侦测性和纠正性控制，以识别相关网络风险，并包括网络和端点保护技术，这些技术旨在阻止和检测周界及其网络内的安全事件，以及评估和监测检测到的安全事件。该公司持续监控活动，经常扫描应用程序和系统以查找网络安全威胁风险的漏洞。持续监测公司网络和系统的威胁和漏洞是公司战略的关键组成部分，并得到来自外部来源的威胁情报分析的支持。这种多层次的方法能够实现早期发现，并有助于对潜在的网络安全威胁做出迅速反应。

 

16

---

 

 

管理层至少每年审查公司的IT、数据安全和其他系统、流程、政策、程序和控制，以（a）识别、评估、监测和减轻网络安全风险；（b）确定保护和防范网络安全威胁以及机密信息和数据以及IT基础设施及其客户或公司拥有或保管的其他第三方的其他资产或资产遭到破坏的措施。

 

公司没有发现来自已知网络安全威胁的风险，包括由于任何先前的网络安全事件，对其产生了重大影响或有合理可能对其产生重大影响，包括其运营、业务战略、运营结果或财务状况。

 

公司管理层通过各种手段监督预防、发现、缓解和补救网络安全风险和事件的努力，其中可能包括内部安全人员的简报；从政府、公共或私人来源获得的威胁情报和其他信息，包括其聘请的外部顾问；以及由部署在IT环境中的安全工具生成的警报和报告。

 

项目2。

属性。

 

下文载列公司拥有及租赁的重要物业的位置、物业的业务用途及每项该等物业的规模。位于堪萨斯州牛顿的物业主要用作制造设施。堪萨斯州牛顿位置的租约是地面租约。

 

位置		拥有或 租赁		使用		尺寸（正方形 画面）
纽约州韦斯特伯里		租赁		行政办公室			2,000
牛顿，KS		租赁		先进复合材料、零部件和总成			183,500

 

公司相信其设施及设备状况良好，并合理适合及足以应付其现时的需要。该公司的制造设施有能力大幅提高其生产水平。

 

 

项目3。

法律程序。

 

没有待处理的法律诉讼的材料。

 

项目4。

矿山安全披露。

 

没有。

 

 

注册人的行政人员。

 

姓名	标题	年龄
Brian E. Shore	首席执行官兼董事会主席	73
Mark A. Esquivel	总裁兼首席运营官	52
Constantine Petropoulos	高级副总裁–行政和总法律顾问	47
科里镍	高级副总裁兼总经理	53
克里斯托弗·戈德纳	副总裁–财务	56
约翰·杰米森	项目管理高级副总裁	64

 

Brian Shore先生自1983年起担任公司董事，自2004年7月起担任董事会主席。1993年1月当选公司副总裁，1994年5月任执行副总裁，1996年3月任总裁，1996年11月任首席执行官。他担任总统至2014年7月28日。Shore先生还在1988年4月至1994年4月期间担任公司总法律顾问。

 

Esquivel先生于2020年11月2日晋升为公司总裁兼首席运营官，此前于2019年5月7日当选为公司执行副总裁兼首席运营官，并于2018年12月当选为高级副总裁兼首席运营官。自2017年10月起担任公司航空航天高级副总裁，自2015年4月起担任公司航空航天副总裁兼公司位于堪萨斯州牛顿市的帕克航空航天技术公司业务部门总裁。Esquivel先生自1994年以来一直受雇于公司及其子公司，担任多个职务。2012年3月至2015年4月任帕克航空航天技术股份有限公司航空航天复合结构副总裁，2010年6月至2012年3月任帕克航空航天技术股份有限公司总裁。在2010年6月之前，Esquivel先生是公司位于亚利桑那州坦佩的前Neltec，Inc.业务部门的副总裁兼总经理，自2008年9月被任命担任该职位以来，他一直负责Neltec，Inc.的日常运营，自1994年最初加入Neltec，Inc.以来，他曾担任过多个职位。

 

Petropoulos先生于2025年2月10日重新加入Park Aerospace Corp.，担任高级副总裁–行政和总法律顾问。在重新加入Park Aerospace Corp.之前，Petropoulos先生于2021年5月至2024年7月期间担任纽约著名律师事务所Hughes，Hubbard & Reed的合伙人。在此之前，Petropoulos先生于2014年9月至2021年5月担任公司高级副总裁兼总法律顾问。Petropoulos先生在最初于2014年9月加入公司之前，自2011年11月起担任纽约市Scientific Games Corporation的管理律师。2007年9月至2011年10月，他在希腊雅典的可口可乐 HBC SA担任财务与战略发展高级公司法律顾问；2002年10月至2007年9月，他在纽约市的Latham & Watkins LLP担任律师。

 

 

Nickel先生于2022年8月15日当选公司高级副总裁兼总经理。2020年10月任公司副总裁、总经理。Nickel先生最初于2011年加入Park Aerospace Corp.，担任方案处理机操作员，入门级职位。2012年晋升为二班生产主管，2013年晋升为生产经理，2014年晋升为材料制造经理，2015年晋升为生产控制经理，2017年晋升为运营经理。在加入Park之前，Nickel先生曾担任当地高中科学教师，专注于化学、物理和制造技术。

 

Goldner先生于2024年3月4日加入Park Aerospace Corp.，并于2024年4月25日当选为副总裁–财务。在加入Park Aerospace Corp.之前，Goldner先生于2021年至2023年期间在Spruce Power Holding Corporation（前身为XL Fleet Corp.）担任财务总监兼临时首席财务官。在此之前，Goldner先生曾于2000年至2021年在孩之宝公司担任过多种职务，最近一次是在2019年至2021年担任副总裁，负责财政事务，在2011年至2019年担任副总裁兼助理公司财务总监。

 

Jamieson先生重新加入Park Aerospace Corp.，并于2024年7月30日当选为项目管理高级副总裁。在此之前，他曾于2018年至2022年担任Active Dynamics Group的首席运营官。在此之前，2014年-2018年担任Park Aerospace Corp.供应链副总裁。在此之前，Jamieson先生于2012年至2013年担任Active Metals Company总经理，并于2003年至2012年担任新美亚电子公司全球制造和工程副总裁。

 

公司董事或执行人员之间不存在亲属关系。

 

公司的每一位执行官都以公司董事会为乐。

 

 

第二部分

 

项目5。	市场为注册人的普通股、相关股东事项和发行人购买股票证券。

 

该公司的普通股在纽约证券交易所上市交易（交易代码PKE）。普通股也在芝加哥证券交易所交易。下表列出了所示每个季度期间在纽约证券交易所综合磁带上报告的普通股销售价格的最高和最低价格以及在普通股上宣布的股息。

 

 

截至本财政年度		股价								股息
2025年3月2日		高				低				已申报
第一季度		$	16.96			$	13.59			$	0.125
第二季度			14.89				11.96				0.125
第三季度			15.57				12.70				0.125
第四季度			15.46				13.25				0.125

 

 

截至本财政年度		股价								股息
2024年3月3日		高				低				已申报
第一季度		$	16.92			$	11.91			$	0.125
第二季度			15.09				12.89				0.125
第三季度			16.23				13.14				0.125
第四季度			15.89				13.69				0.125

 

截至2025年5月19日，公司普通股的记录持有人有410名。

 

公司预计，在可预见的未来，将继续定期派发现金股息。

 

 

下表提供了有关公司在截至2025年3月2日的2025财年第四季度所包括的每个月内收购的公司普通股股份的信息：

 

期		合计 数量 股（或 单位） 已购买				平均 付出的代价 每股（或 单位）				总数 股（或 单位） 购买为 部分公开 宣布 计划或 节目				最大值 数（或 约 美元价值）的 股份（或单位） 可能还 已购买 根据计划 或程序
12月2日-1月1日			0			$	-				0
1月2日-2月1日			0			$	-				0
2月2日-3月2日			0			$	-				0
合计			0			$	-				0				948,721	(a)

 

(a)

根据2022年5月23日公布的股份购买授权，公司可供购买的股份总数。根据该授权，公司获授权不时在公开市场或私下协商交易中购买其股份。

 

 

2022年5月18日，公司董事会授权公司在公开市场和私下协商交易中购买最多1,500，000股普通股。这约占公司截至2022年5月18日收盘时已发行股份总数20,458，210股的7%。该授权取代任何未使用的先前董事会关于购买公司普通股股份的授权。截至2025年3月2日，公司已根据上述授权购买了551,279股公司普通股。

 

正如公司先前所宣布，公司购买的股份将作为库存股保留，并可根据公司的股票期权计划和其他公司用途使用。

 

 

股票表现图

 

下图比较了公司、纽约证券交易所市场指数（“纽交所指数”）和纳斯达克美国小型股航空航天和国防指数（“纳斯达克指数”）截至2025年3月2日的五个财政年度的年度累计总回报率。纳斯达克指数中每家公司的回报已根据公司的股票市值进行了加权。该图表是根据2020年3月1日假设的100美元投资和股息再投资（如适用）编制的。

 

项目6。

[保留]。

 

 

项目7。	管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。

 

一般：

 

Park Aerospace Corp.（“Park Aerospace Corp.”或“公司”）是一家航空航天企业，致力于为全球航空航天市场开发和制造用于生产复合材料结构的溶液和热熔先进复合材料。Park公司的先进复合材料包括薄膜胶粘剂和防雷击材料。Park提供一系列复合材料，专为手工铺层或自动化纤维放置（AFP）制造应用而设计。Park公司的先进复合材料用于生产喷气发动机、大型和支线运输机、军用飞机、无人机（UAV通常被称为“无人机”）、公务机、通用航空飞机和旋转翼飞机的一级和二级结构。Park还提供用于火箭发动机和喷嘴的特殊烧蚀材料以及用于天线罩应用的特殊设计材料。作为对Park先进复合材料产品的补充，Park为航空航天工业设计和制造复合材料零件、结构和组件以及小体积工装。Park的复合材料部件和结构的目标市场（其中包括Park专有的复合材料SigmaStrut™和AlphaStrut™产品系列），除其他外，包括原型机和开发机、特殊任务飞机、传统军用和民用飞机的备件以及奇特的航天器。

 

该公司的财政年度是52周或53周期间，以最接近2月最后一天的周日结束。2025年、2024年、2023财年分别于2025年3月2日、2024年3月3日、2023年2月26日结束。2025和2023财年各为52周，2024财年为53周。除本讨论与分析中另有说明外，本讨论与分析中所有提及的年度和季度均指公司的会计年度和财政季度，本讨论与分析中所有年度和季度信息分别针对该等会计年度和季度。

 

2025年财务概览

 

2024年5月19日，该公司位于堪萨斯州牛顿的制造设施受到强风暴的破坏，该风暴使该地区过渡。该公司的生产线或设备均未因风暴受损。在某些制造、实验室和研发领域，设施上的屋顶与用于控制温度和湿度的特种暖通空调装置一起遭到破坏。维修基本完成。风暴对公司生产线的影响有限。剩余的修缮工作计划于2026年第一季度完成。该公司在2025年记录了与损坏以及相关维修和停机费用相关的110万美元的费用。

 

该公司2025年在全球的总净销售额比2024年高出11%。销售额的增长主要是由于军用和商用飞机市场的销售额增加，在较小程度上是由于公务机市场的销售额增加，而公司服务的其他每个市场的销售额与上一年的销售水平相对持平。

 

该公司的毛利率，以销售额的百分比衡量，从2024年的29.5%下降到2025年的28.4%。不太有利的销售组合以及由于预期客户计划数量增加而提高制造能力导致的更高的人工和间接费用以及更高的折旧抵消了销售额的增长。

 

 

该公司2025年的运营收益占销售额的百分比为15.1%，而2024年为15.0%，这主要是由于销售、一般和管理费用减少，抵消了上述较低的毛利率。销售、一般和管理费用占销售额的百分比降低，是由于2024年股东激进主义辩护费用导致的法律费用增加、2024年因保险公司破产而导致的解决保险索赔的费用、较低的奖励补偿费用以及2024年包括的额外一周费用。该公司2025年的运营净收益比2024年高出7%，主要是由于销售额增长了11%，2025年更高的利息收入被110万美元的风暴损失费、上文提到的更高的销售成本、更高的销售、一般和行政成本以及2025年更高的税收费用所抵消，原因是为未分配的国外收益记录了拨备。与2024年税率相比，2025年税率的增加主要是由于2025财年第四季度记录的未汇回国外收入的递延税项准备金被2025年与2024年相比不确定税收状况减少带来的更高收益所抵消。

 

公司继续经历原材料和用品成本、运费成本以及其他成本和费用的通货膨胀。通货膨胀对公司利润的影响已部分减轻，因为公司有能力调整大部分销售的定价，将通货膨胀的影响传递给客户。公司还可能因美国和某些外国司法管辖区对其客户和供应商的产品征收关税、关税和类似的政府收费而导致成本增加。

 

公司作为供应商参与的项目在某些情况下会遇到其他供应商对项目的供应链问题，这可能会导致公司某些客户的生产延迟。这些问题可能会因贸易冲突而加剧，这些冲突会限制资金转移或对公司的产品或供应链投入实施进出口管制。该公司的销售也可能受到这些供应链挑战的影响，以至于其客户正在经历来自其他供应商的挑战。

 

虽然乌克兰和中东的战争由于延迟发货对公司的经营业绩产生了负面影响，但由于全球范围内在导弹防御系统和其他防御计划方面的支出增加，公司未来的销售额可能会增加。该公司在俄罗斯或乌克兰没有任何重要客户，但在以色列有客户。由于乌克兰和中东战争的影响，公司经历了一些来自海外供应商的原材料成本上涨。

 

该公司有许多长期合同，根据这些合同，其某些客户，其中一些占公司收入的很大一部分，下订单。与公司客户的长期合同主要以需求为基础，不保证数量。订单预测通常与任何适用的长期合同的定价同时商定。然后，这种订单预测通常会在基础合同期限内定期更新。采购订单一般在交货前三个月以上收到。

 

 

运营结果：

 

2025年与2024年相比

 

		年终
		3月2日，				3月3日，
（金额以千为单位，每股金额除外）		2025				2024				增加/（减少）
净销售额		$	62,026			$	56,004			$	6,022				11	%
销售成本			44,384				39,470				4,914				12	%
毛利			17,642				16,534				1,108				7	%
销售、一般和管理费用			8,246				8,154				92				1	%
运营收益			9,396				8,380				1,016				12	%
风暴损害收费			(1,098	)			-				(1,098	)			100	%
利息及其他收入			1,209				1,053				156				15	%
所得税前利润			9,507				9,433				74				1	%
所得税拨备			3,625				1,960				1,665				85	%
净收益		$	5,882			$	7,473			$	(1,591	)			-21	%
每股收益：
基本每股收益		$	0.29			$	0.37			$	(0.08	)			-22	%
稀释每股收益		$	0.29			$	0.37			$	(0.08	)			-22	%

 

净销售额

 

该公司2025年在全球的总净销售额比2024年高出11%。2024年销售额增加的主要原因是军用、商业航空航天和公务机市场的销售额增加。

 

毛利

 

该公司的毛利率，以销售额的百分比衡量，从2024年的29.5%下降到2025年的28.4%。毛利率下降主要是由于产品组合不太有利，以及由于预期客户计划数量增加而提高制造能力导致人工和间接费用增加，以及折旧费用增加。

 

销售、一般和行政费用

 

与2024年相比，2025年期间的销售、一般和管理费用增加了10万美元，即1%。此类费用，以销售额百分比衡量，在2025年和2024年期间分别为13.3%和14.6%。

 

2025年销售、一般和管理费用的增加主要是由于更高的工资和附加福利以及更高的差旅费、专业费用和研发费用。这些增长被2025年较低的法律费用以及2024年较低的激励补偿和股票期权费用以及因保险公司破产而导致的股东维权辩护费用和解决保险索赔的成本以及与2025年相比2024年增加的一周所抵消，这导致2024年的固定费用较高。

 

 

运营收益

 

由于上述原因，该公司2025年的运营收益为940万美元，而2024年的持续运营收益为840万美元。

 

风暴损害指控

 

2024年5月19日，该公司位于堪萨斯州牛顿的制造设施受到一场强风暴的破坏，该风暴穿过该地区。该公司的生产线或设备均未因风暴受损。尽管建筑结构是安全的，但该公司位于堪萨斯州牛顿的园区的三座建筑中的两座的屋顶需要进行重大维修，一座建筑的屋顶需要更换。还有多台特种暖通空调机组受损或被毁。这些特种暖通空调机组是控制某些制造领域、质量实验室和研发实验室的温度和湿度所必需的，这是公司受制于某些规格和认证的要求。该公司已修复了大部分损坏，并计划在2026年第一季度完成修复。该公司在2025年记录了与损坏以及相关维修和停机费用相关的110万美元的费用。

 

利息及其他收入/支出

 

2025年利息和其他收入为120万美元，而2024年为110万美元。2025年较高的加权平均利率被2025年较低水平的有价证券所抵消，部分原因是2025年进行了420万美元的股票回购，以及2025年第二季度支付了420万美元的过渡税分期付款，这与2018财年记录的非美国子公司视为汇回的收益的一次性过渡税有关。在2025年和2024年期间，公司赚取的利息收入主要来自其投资，这些投资主要是短期工具和货币市场基金。

 

所得税拨备

 

公司2025年有效所得税率为38.1%，而2024年有效税率为20.8%。费率增加主要是由于2025财年第四季度对公司此前认为无限期再投资的未汇回国外收益记录了210万美元的递延税项准备金。尽管公司目前正在与亚洲工业集团就潜在的亚洲制造合资企业进行讨论，但公司会考虑将其某些知识产权贡献给此类合资企业，但会考虑仅向此类合资企业贡献最少的资本。除该等潜在合营企业外，本公司目前并无参与任何可能导致本公司将该等资金投资于海外的活动。因此，公司确定，在可预见的未来不太可能实现将这些资金投资到海外的机会，因此，公司已为其新加坡子公司目前持有的这些资金的潜在汇回提供了准备。这一税率上调被美国联邦税率和州所得税在不确定税收状况下的削减所抵消。2025年和2024年削减的收益分别为110万美元和60万美元，这与前几年就公司在新加坡的子公司汇回的资金的可征税性采取的税务头寸诉讼时效到期以及与州返还税率相关的诉讼时效到期有关。

 

运营净收益

 

该公司2025年持续经营业务的净收益为590万美元，而2024年为750万美元。如上所述，2025年的净收益包括与2024年5月发生的风暴破坏有关的110万美元费用，以及未分配国外收益的递延税的210万美元税费。这些费用被不确定税收状况减少带来的税收优惠所抵消，而2024年的净收益包括股东维权辩护费用、与修改先前发行的股票期权有关的费用、因保险公司破产而解决保险索赔所产生的法律费用和招聘费用，部分被不确定税收状况减少带来的税收优惠所抵消。

 

基本及摊薄每股盈利

 

2025年每股基本和摊薄收益为0.29美元，而2024年每股基本和摊薄收益为0.37美元。2025年较低的每股收益反映了风暴损害费用以及与未分配国外收益相关的税收费用的影响。与2024年相比，2025年销售额增加以及2025年不确定税收状况减少带来的税收优惠增加，部分抵消了这些减少。

 

 

2024年与2023年相比

 

		年终
		3月3日，				2月26日，
（金额以千为单位，每股金额除外）		2024				2023				增加/（减少）
净销售额		$	56,004			$	54,055			$	1,949				4	%
销售成本			39,470				37,582				1,888				5	%
毛利			16,534				16,473				61				0	%
销售、一般和管理费用			8,154				6,519				1,635				25	%
运营收益			8,380				9,954				(1,574	)			-16	%
利息及其他收入			1,053				1,078				(25	)			-2	%
所得税前利润			9,433				11,032				(1,599	)			-14	%
所得税拨备			1,960				301				1,659				551	%
净收益		$	7,473			$	10,731			$	(3,258	)			-30	%
每股收益：
基本每股收益		$	0.37			$	0.52			$	(0.15	)			-29	%
稀释每股收益		$	0.37			$	0.52			$	(0.15	)			-29	%

 

净销售额

 

该公司2024年在全球的总净销售额比2023年高出4%。2024年销售额增加的主要原因是军事市场销售额增加。

 

毛利

 

该公司的毛利率，以销售额的百分比衡量，从2023年的30.5%下降到2024年的29.5%。毛利率下降主要是由于人工、员工福利、折旧、水电费、物业税和其他项目的成本增加，部分被有利的销售组合和更高的定价所抵消。

 

销售、一般和行政费用

 

与2023年相比，2024年期间的销售、一般和管理费用增加了160万美元，即25%。这类费用，以销售额的百分比衡量，在2024年和2023年分别为14.6%和12.1%。

 

2024年销售、一般和管理费用的增加主要是由于2024年的股东维权成本、更高的研发成本、由于修改先前授予的股票期权而导致的更高的股票期权费用、由于保险公司破产而解决保险索赔的成本、更高的招聘费用、更高的激励薪酬以及与2023年相比2024年增加的一周，从而导致更高的固定费用。

 

 

运营收益

 

由于上述原因，该公司2024年的运营收益为840万美元，而2023年的持续运营收益为1000万美元。

 

利息及其他收入

 

2024年和2023年的利息和其他收入均为110万美元。由于第一季度特别股息的支付，2024年较高的加权平均利率被2024年较低水平的有价证券所抵消。在2024年和2023年期间，公司主要从其投资中获得利息收入，这些投资主要是短期工具和货币市场基金。

 

所得税拨备

 

公司2024年的实际所得税率为20.8%，而2023年的实际税率为2.7%。税率提高主要是由于美国联邦税率和州所得税在不确定的税收状况下减少。2024年和2023年削减的收益分别为574,000美元和2,800，000美元，这与前几年就2023年公司在新加坡的子公司汇回的资金的可征税性对税务头寸采取的诉讼时效到期有关，以及与州返还税率相关的诉讼时效于2024年到期有关。

 

运营净收益

 

该公司2024年持续经营业务的净收益为750万美元，而2023年为1070万美元。如上所述，2024年的净收益包括股东维权辩护费用、与修改先前发行的股票期权有关的费用、因保险公司破产而解决保险索赔产生的法律费用和招聘费用，部分被不确定税务状况减少带来的税收优惠所抵消。2023年的收益中包括了280万美元的不确定税收状况减少带来的好处。

 

基本及摊薄每股盈利

 

2024年每股基本和摊薄收益为0.37美元，而2023年每股基本和摊薄收益为0.52美元。2024年较低的每股收益反映了2024年较高的成本以及2023年不确定税收状况减少带来的税收优惠的影响。

 

 

流动性和资本资源：

 

（金额以千为单位）		3月2日，				3月3日，				增加/
		2025				2024				（减少）
现金和有价证券		$	68,834			$	77,211			$	(8,377	)
营运资金			81,033				89,187				(8,154	)

 

来自持续经营		财政年度结束
（金额以千为单位）		3月2日，				3月3日，				2月26日，				增加/（减少）
		2025				2024				2023				2025年对比2024年				2024年对比2023年
经营活动所产生的现金净额		$	4,717			$	4,408			$	6,491			$	309			$	(2,083	)
投资活动提供（使用）的现金净额			23,987				31,388				(7,018	)			(7,401	)			38,406
筹资活动使用的现金净额			(13,650	)			(33,466	)			(8,047	)			19,816				(25,419	)

 

现金和有价证券

 

公司相信，自提交本10-K表格年度报告之日起的12个月内以及此后的可预见未来，其有足够的流动资金为其经营活动提供资金。

 

与2024年3月3日相比，2025年3月2日现金和有价证券的变化主要是由于2025年第二季度和第三季度进行了430万美元的股票回购，以及2025年第二季度支付了420万美元的过渡税。经营活动提供的现金大幅变动情况如下：

 

●

应收账款在2025年3月2日较2024年3月3日增加4%，主要是由于与2024年第四季度相比，2025年第四季度的总净销售额增加；

 

●

与2024年3月3日相比，2025年3月2日的库存增加了12%，这主要是由于2025年3月2日的成品库存增加，以支持2026年第一季度的发货；

 

●

预付费用在2025年3月2日比2024年3月3日减少53%，原因是利用上一年多付的款项导致预缴税款减少；

 

●

应付账款在2025年3月2日比2024年3月3日减少30%，主要是由于原材料采购的时间安排在2025年第四季度比2024年；

 

●

与2024年3月3日相比，2025年3月2日的应计负债减少了34%，这主要是由于财产税应计减少和激励工资应计减少；和

 

●

与2024年3月3日相比，2025年3月2日的应付所得税（包括非流动部分）减少了42%，原因是到期的剩余过渡税分期付款减少。

 

此外，该公司在2025年和2024年分别支付了1010万美元和3060万美元的现金股息。

 

 

营运资金

 

与2024年3月3日相比，2025年3月2日的营运资金减少了820万美元。现金及现金等价物和有价证券的减少以及当期应付所得税的增加，被存货和应收账款的增加以及应付账款的减少部分抵消。

 

公司的流动比率（流动资产与流动负债的比率）于2025年3月2日为9.7比1，而2024年3月3日为10.2比1。

 

现金流

 

2025年期间，该公司扣除非现金风暴损害费用、折旧和摊销、股票补偿、递延所得税准备金、有价证券销售损失、债券溢价摊销和固定资产销售收益前的净利润为1130万美元，而2024财年为1110万美元，2023财年为1260万美元。这些收益因2025财年、2024财年和2023财年运营资产和负债分别为660万美元、670万美元和610万美元的变化而减少。这导致2025财年、2024财年和2023财年持续经营业务的经营活动提供的现金分别为470万美元、440万美元和650万美元。2025年期间，公司用于购买不动产、厂房和设备的支出为0.9百万美元，而2024年为0.6百万美元，2023年为1.0百万美元。2025年、2024年和2023年，出售和到期的有价证券收益（扣除购买的有价证券）分别为2490万美元、3200万美元和（6.0）万美元。该公司在2025年、2024年和2023年分别支付了1010万美元、3060万美元和820万美元的现金股息。支付的2024年股息包括当年第一季度支付的2050万美元特别股息。

 

其他流动性因素

 

2017年12月22日，美国政府颁布了通常被称为《减税和就业法案》（“TCJA”或“税法”）的全面税收改革，并大幅修订了美国企业所得税，其中包括降低企业所得税税率、对非美国子公司的视为汇回的收益征收一次性过渡税以及实施属地税制。由于《税法》，该公司记录了在八年内分期支付的应付税款。截至2025年3月2日，这些分期付款的剩余余额约为530万美元，将在2026年第二季度支付。

 

公司认为，其现有现金、现金等价物和有价证券以及经营活动产生的现金流量将足以为自本10-K表年度报告提交之日起至少未来12个月的必要资本支出和经营现金需求提供资金。公司进一步认为，其综合资产负债表和财务状况非常强劲。

 

合同义务：

 

公司的合同义务和根据合同（例如租赁协议）支付未来款项的其他商业承诺仅包括经营租赁承诺、购买原材料的承诺和购买设备的承诺，如本报告其他部分所载综合财务报表附注的附注9所述。2025年3月，公司与供应商ArianeGroup SAS签订协议，根据该协议，公司将为未来的采购垫付资金。该协议要求在三年内支付4587欧元，其中1376欧元于2025年4月支付（实际成本1569美元），1834欧元（按2025年5月9日汇率计算约为2055美元）应在2027财年第一季度支付，1376欧元（按2025年5月9日汇率计算约为1541美元）应在2028财年第一季度支付。公司没有其他长期债务、资本租赁义务、无条件购买义务或其他长期义务、备用信用证、担保、备用回购义务或其他商业承诺或或有承诺，除了总额为10万美元的两份备用信用证，以确保公司在其工人赔偿保险计划下的义务。

 

 

环境问题：

 

公司须遵守与环境保护有关的各种联邦、州和地方政府以及外国政府的要求。该公司认为，作为一般事项，其政策、做法和程序经过适当设计，以防止不合理的环境损害风险，其处理、制造、使用和处置危险或有毒物质符合环境法律法规。然而，主要由于公司以前的电子业务和前身公司的运营在相关运营时总体上符合适用法律，公司与从事类似业务的其他公司一样，是政府机构和第三方索赔的一方，并产生了与环境事项相关的补救响应和自愿清理费用。未来可能会继续出现涉及过去环境问题的额外索赔和费用。公司的政策是，当补救努力很可能发生且成本可以合理估计时，就此类事项记录适当的负债。

 

在2025年、2024年和2023年，公司分别发生了约37,000美元、29,000美元和14,000美元的补救响应和自愿清理费用以及相关法律费用，公司收到或预计将收到根据一般责任保险范围的补偿，这些金额分别约为37,000美元、29,000美元和14,000美元。虽然每年的环境补救响应和自愿清理支出，包括法律费用，通常每年都是恒定的，随着时间的推移而增加，但该公司预计将能够从运营现金流中为此类支出提供资金。支出的时间取决于若干因素，包括清理项目的监管批准、将采用的补救技术以及与其他方的协议。在2025年3月2日和2024年3月3日，环境事项的应计负债中没有记录的金额。

 

管理层预计，环境事项不会对公司的流动性、资本资源、业务、综合经营业绩或综合财务状况产生重大不利影响。有关公司或有事项的讨论，包括与环境事项相关的事项，请参阅本报告第二部分第8项中包含的合并财务报表附注的附注10。

 

关键会计政策和估计：

 

就对综合财务报表很重要且在很大程度上需要使用估计、假设和应用管理层判断的关键会计政策提供以下信息。

 

 

一般

 

公司对其财务状况和经营成果的讨论和分析是基于公司的合并财务报表，这些报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。编制这些综合财务报表要求公司作出估计、假设和判断，这些估计、假设和判断会影响资产、负债、收入和费用的呈报金额以及或有负债的相关披露。公司持续评估其估计，包括与销售津贴、库存、长期资产估值、所得税、重组和员工福利计划相关的估计。公司的估计基于历史经验和在当时情况下被认为合理的各种其他假设，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。

 

公司认为，以下关键会计政策会影响其在编制合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。

 

最近采用的会计公告

 

有关公司最近采用的会计公告的讨论，请参阅本报告第二部分第8项中包含的合并财务报表附注附注13。

 

收入确认

 

公司在客户获得对承诺的商品或服务的控制权时确认收入，该金额反映了提供实体预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。我们在满足以下所有标准时确认收入：（1）我们已订立具有约束力的协议，（2）已确定履约义务，（3）已确定对客户的交易价格，（4）已将交易价格分配给合同中的履约义务，以及（5）已履行履约义务。公司的大部分运输条款定义了装运时要履行的履约义务。

 

 

库存

 

存货按成本（先进先出法）与可变现净值孰低列示。公司根据存货的账龄以及对公司产品未来需求和市场状况的假设，对存货进行估计过时或无法销售的减记。

 

长期资产的估值

 

每当有事件或情况变化表明长期资产的账面价值可能无法收回时，本公司就评估长期资产的减值。此外，公司至少每年评估一次商誉减值。可能触发减值审查的重要因素包括但不限于行业或经济的重大负面趋势以及公司资产使用或整体业务战略的重大变化。

 

所得税

 

作为编制综合财务报表过程的一部分，公司须估计其在其经营所在的每个司法管辖区的应付所得税。这一过程涉及估计实际的当期税费以及评估因税务和会计目的不同处理项目而产生的暂时性差异。这些差异导致了递延所得税资产和负债，这些资产和负债包含在公司的合并资产负债表中。与财务会计目的相比，递延所得税是为某些项目的报告中的暂时性差异计提的，例如外国子公司的折旧和未分配收益，用于所得税目的。在评估公司在产生递延所得税资产的管辖范围内收回递延所得税资产的能力时，会考虑所有正面和负面的证据，包括递延所得税负债的预定转回、预计的未来应税收入、税务规划策略和近期收购的结果。如果这些估计和假设在未来发生变化，公司可能需要针对其递延所得税资产记录额外的估值备抵，从而在公司的综合经营报表中产生额外的所得税费用，或者反过来进一步减少现有的估值备抵，从而减少所得税费用。公司评估递延所得税资产的可变现性，并每季度评估额外估值备抵的必要性。

 

当公司认为，经税务机关审查，该职位很可能会持续下去时，对不确定的税务状况确认税收优惠。对于满足可能性高于不确认门槛的税收状况，税收优惠被衡量为在与税务机关最终结算时被判断为实现的可能性大于50%的最大金额。与未确认的税收优惠相关的负债会因情况变化和新信息可用而定期调整。此类调整完全在确定的期间内确认。有效税率包括未确认税收优惠的负债变化的净影响以及公司认为适当的后续调整。虽然通常很难预测任何特定税务事项的最终结果或解决时间，但公司认为其对未确认的税收优惠的责任是足够的。就未确认的税收优惠的负债确认的利息和罚款记录为所得税费用。

 

 

项目7a。

关于市场风险的定量和定性披露。

 

利率风险–利率变动的市场风险敞口与公司的短期投资组合有关。公司在投资组合中不使用衍生金融工具。公司的短期投资组合按照公司发布的指引进行管理。这些指引旨在建立政府和高评级公司债务证券的高质量固定收益组合，最大加权期限少于两年。基于2025年财政年度末投资组合的平均预期到期日，公司认为短期利率假设的10%波动不会对公司的综合经营业绩或财务状况产生重大影响。

 

商品风险–公司受制于用于制造其材料及产品的原材料成本波动。特别是，由于公司使用的某些材料是其某些产品中的关键材料，因此公司面临商品定价的市场波动。由于美国和某些外国司法管辖区征收关税、关税和类似的政府收费，公司还可能面临原材料成本增加的问题。公司一般会将原材料成本的变化转嫁给客户，但各国政府征收关税、关税和其他类似的政府收费导致的价格波动可能会使这变得更加困难。公司目前没有使用套期保值策略来最大限度地降低以商品为基础的原材料的价格波动风险；但是，公司定期持续审查此类策略。见本报告第1项中的“材料和供应来源”。

 

 

项目8。	财务报表和补充数据。

 

公司的财务报表从下一页开始。

 

 

Park Aerospace Corp.和子公司

合并资产负债表

（金额以千为单位，股份和每股金额除外）

---

 

 

见合并财务报表附注。

 

 

Park Aerospace Corp.和子公司

综合业务报表

（金额以千为单位，每股金额除外）

 

 

见合并财务报表附注。

 

 

Park Aerospace Corp.和子公司

综合收益综合报表

（金额以千为单位）

---

 

 

见合并财务报表附注。

 

 

Park Aerospace Corp.和子公司

合并股东权益报表

（金额以千为单位，股份和每股金额除外）

---

 

 

见合并财务报表附注。

 

 

Park Aerospace Corp.和子公司

合并现金流量表

（金额以千为单位）

---

 

 

见合并财务报表附注。

 

 

合并财务报表附注

截至2025年3月2日止三年

（金额以千为单位，股份除外（除非另有说明），每股和期权金额）

---

 

1.

重要会计政策概要

 

Park Aerospace Corp.及其子公司（统称“Park”或“公司”）是一家全球性先进材料公司，为航空航天市场开发和制造先进复合材料、一级和二级结构和组件以及小批量工装。

 

a.

合并原则–合并财务报表包括Park及其子公司的账目。所有重要的公司间余额和交易均已消除。

 

b.

估计的使用–按照美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制合并财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

 

c.

会计期间–公司的会计年度为52周或53周期间，以最接近2月最后一天的周日结束。截至2025年3月2日和2023年2月26日的2025和2023财年分别为52周，而截至2024年3月3日的2024财年为53周。

 

d.

公允价值计量–公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格（即“退出价格”）。

 

公允价值计量根据输入的可靠性分为以下三个等级：

 

第1级输入值是公司在计量日有能力获取的相同资产或负债在活跃市场中的报价。资产或负债的活跃市场是指资产或负债的交易以足够的频率和数量发生以持续提供定价信息的市场。

 

第2级输入值是除第1级中包含的可直接或间接观察到的资产或负债的报价之外的输入值。第2级输入值包括活跃市场中类似资产或负债的报价、资产或负债可观察到的报价以外的输入值（例如，在通常的报价区间或当前市场可观察到的利率和收益率曲线）和基础金融工具的合同价格，以及其他相关的经济计量。

 

第3级输入值是资产或负债的不可观察输入值。在无法获得可观察输入值的情况下，使用不可观察输入值计量公允价值，从而考虑到在计量日资产或负债几乎没有（如果有的话）市场活动的情况。

 

42

---

 

 

公司现金及现金等价物、应收账款、应付账款和流动负债由于其短期性，公允价值与其账面价值相近。本公司若干资产及负债须按经常性或非经常性基准按公允价值入账。在经常性的基础上，公司使用第1级或第2级输入以公允价值记录其有价证券。（见注2）。

 

公司非经常性以公允价值计量的非金融资产，就计算减值而言，包括商誉和任何减记为公允价值的长期资产。为计量这类资产的公允价值，公司使用由收益法和市场法等技术组成的第3级输入值。收益法基于现金流量折现分析，通过估计归属于报告单位的税后现金流量，然后使用风险调整贴现率将税后现金流量折现为现值，计算出公允价值。贴现现金流分析中使用的假设需要运用重大判断，包括对适当贴现率、终值、增长率以及预期未来现金流的金额和时间的判断。在2025、2024或2023财年，公允价值层级内没有级别之间的转移。

 

e.

现金和现金等价物–公司认为所有货币市场证券和在购买之日合同到期日为90天或更短的投资为现金等价物。截至2025年3月2日或2024年3月3日，公司没有现金等价物中包含的债务证券。该公司的某些现金和现金等价物超过了美国政府保险。截至2025年3月2日和2024年3月3日，现金和有价证券中分别有31,079美元和29,589美元归公司的一家全资外国子公司所有。

 

补充现金流信息：

 

		会计年度
		2025				2024				2023
年内为所得税支付的现金，扣除退款后的净额		$	5,754			$	6,017			$	3,235

 

2023年2月9日，公司董事会宣布向2023年3月9日营业结束时登记在册的股东派发每股1.00美元的特别股息，将于2023年4月6日支付。此次特别股息总额约为2050万美元。

 

f.

有价证券–所有有价证券均分类为可供出售，并按公允价值列账，未实现损益（税后净额）计入综合收益。已实现损益、溢价折价摊销、利息及股息收入计入利息及其他收益，净额。卖出证券的成本是根据具体的识别方法确定的。

 

43

---

 

 

g.

存货–存货按成本（先进先出法）与可变现净值孰低者列账。公司根据存货的账龄以及对公司产品未来需求和市场状况的假设，对存货进行估计过时或无法销售的减记。

 

h.

收入确认–公司在客户获得对承诺的商品或服务的控制权时确认收入，该金额反映了提供实体预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。我们在满足以下所有标准时确认收入：（1）我们已订立具有约束力的协议，（2）履约义务已被识别，（3）对客户的交易价格已确定，（4）交易价格已分配给合同中的履约义务，以及（5）履约义务已得到履行。收入按照合同运输条款确认，这代表公司的履约义务。运输和装卸费用作为履行费用处理。

 

i.

销售津贴和产品保修–公司记录了客户退货、津贴和保修索赔的估计收入减少。此类减少的拨备记录在销售记录期间，并源自历史趋势和其他相关信息。该公司的产品是根据客户规格制造的，并在发货给客户之前进行了符合规格的测试。复合结构和总成在客户所在地收货后，可能需要接受客户的“适航性”验收。除产品符合约定规格外，没有未来的性能要求。公司提供退货销售津贴的依据是已知的情况，其中产品可能由于公司供应的产品的制造缺陷而失效。有缺陷或损坏的产品导致的退货和备抵金额在公司最近三个会计年度的每个会计年度均低于销售额的1.0%。2025年3月2日、2024年3月3日和2023年2月26日的信贷损失准备金分别为125美元、128美元和120美元。

 

j.

应收账款–公司应收账款应收公司产品采购商款。信贷是根据对客户财务状况的评估而提供的，通常不需要抵押品。应收账款在既定付款条件内到期，并按应收客户款项扣除信用损失准备金后的净额列报。超过既定付款期限的未偿账款被视为逾期。公司通过考虑多个因素确定备抵，包括应收账款逾期的时间长度、公司以往的损失历史、客户目前对公司的债务支付能力以及一般经济和航空航天行业的情况。如果公司客户的财务状况恶化，导致其支付能力受损，则可能需要额外备抵。公司在应收账款无法收回时予以核销。

 

k.

长期资产的估值–每当有事件或情况变化表明长期资产的账面价值可能无法收回时，公司就评估长期资产的减值。可能触发减值审查的重要因素包括但不限于行业或经济的重大负面趋势以及公司资产使用或整体业务战略的重大变化。2025、2024、2023会计年度未确认长期资产减值。

 

44

---

 

 

l.

商誉和其他无形资产–商誉不摊销。其他无形资产按其使用寿命，也就是15年，按直线法进行摊销。每当有事件或情况变化表明无形资产的账面价值可能无法收回时，本公司就无形资产进行减值测试。关于商誉，公司首先对定性因素进行评估，以确定公允价值低于账面价值的可能性是否更大。如果基于该评估，公司认为公允价值低于账面价值的可能性较大，则进行一步商誉减值测试。公司至少每年评估一次商誉减值。公司截至第四季度第一天进行年度商誉减值测试。公司得出结论，在2025、2024或2023财年没有减值。

 

m.

运输成本–第三方托运人向客户运输产品的大部分费用由客户支付或报销。该公司在销售、一般和管理费用中记录了最低的运输成本。

 

n.

物业、厂房及设备–物业、厂房及设备按成本减累计折旧及摊销列账。公司将新增、改进和主要更新资本化，并在发生时支付维护、维修和次要更新的费用。折旧和摊销主要在资产的估计可使用年限内以直线法计算。机械、设备、家具和固定装置一般按10年折旧。建筑物和租赁物改良通常在25-30年或租赁期限（如果较短）内折旧。与不动产、厂房和设备相关的折旧和摊销费用在2025、2024和2023财年分别为1851美元、1396美元和1129美元。

 

o.

所得税–递延所得税是为某些项目的报告中的暂时性差异计提的，例如折旧和外国子公司的未分配收益，用于所得税目的与财务会计目的相比。在评估公司在产生递延所得税资产的管辖范围内收回递延所得税资产的能力时，会考虑所有正面和负面的证据，包括递延所得税负债的预定转回、预计的未来应税收入、税务规划策略和近期收购的结果。如果这些估计和假设在未来发生变化，公司可能需要针对其递延税项资产记录额外的估值备抵，从而在公司的综合经营报表中产生额外的所得税费用，或者反过来进一步减少现有的估值备抵，从而减少所得税费用。公司评估递延所得税资产的可变现性，每季度评估额外估值备抵的必要性。（见注4）。

 

45

---

 

 

当公司认为，经税务机关审查，该职位很可能会持续下去时，对不确定的税务状况确认税收优惠。对于满足可能性大于不满足确认门槛的税收状况，税收优惠被衡量为在与税务机关最终结算时被判断为实现的可能性大于50%的最大金额。与未确认的税收优惠相关的负债会因情况变化和新信息可用而定期调整。此类调整完全在确定的期间内确认。有效税率包括未确认税收优惠的负债变化的净影响以及公司认为适当的后续调整。虽然通常很难预测任何特定税务事项的最终结果或解决时间，但公司认为其对未确认的税收优惠的责任是足够的。就未确认的税收优惠的负债确认的利息和罚款（如有）记录为所得税费用。

 

p.

以股票为基础的补偿–公司将公司发行的唯一股权补偿形式的股票期权作为补偿费用，按授予日期权的公允价值入账，并在期权可行使的四年服务期内按直线法确认该费用，扣除没收。公司采用Black-Scholes期权定价模型确定此类期权的公允价值。Black-Scholes期权定价模型纳入了与无风险利率、预期波动率、预期股息收益率和期权预期寿命相关的某些假设，以期得出公允价值估计。

 

q.

库存股–公司认为公司在交易日购买的公司普通股的所有股份为授权但未发行的股份。此类股份的总购买价格反映为股东权益的减少，此类股份按成本在库存中持有。

 

r.

租赁–公司拥有与土地、办公空间、仓库空间和设备相关的经营租赁。该公司的所有租赁均被评估为经营租赁。续租选择权在公司合理确定行使选择权的范围内包含在租赁条款中。续租选择权的行使由公司全权酌情决定。增量借款利率代表公司在与租赁期限类似的期限内以抵押方式借款的能力。这些租约通常包含一年到十年不等的续租选择权，并要求公司支付房地产税和其他运营成本。假设公司行使所有适用的续期选择权，最晚的土地租约到期日为2068年。公司的现有租约不受任何限制或契诺的约束，这些限制或契诺妨碍了公司支付股息、获得融资或行使其可用续期选择权的能力。

 

46

---

 

 

2.

有价证券

 

以下为可供出售证券概要：

 

		2025年3月2日
		合计				1级				2级				3级
美国国债和其他政府证券		$	47,213			$	47,213			$	-			$	-
有价证券总额		$	47,213			$	47,213			$	-			$	-

 

		2024年3月3日
		合计				1级				2级				3级
美国国债和其他政府证券		$	67,210			$	67,210			$	-			$	-
美国公司债务证券			3,434				3,434				-				-
有价证券总额		$	70,644			$	70,644			$	-			$	-

 

 

下表列示了公司可供出售证券的摊余成本基础、未实现损益毛额和已实现损益毛额：

 

		摊销 成本基础				毛额 未实现 收益				毛额 未实现 损失
2025年3月2日：
美国国债和其他政府证券		$	48,124			$	24			$	935
有价证券总额		$	48,124			$	24			$	935

 

2024年3月3日：
美国国债和其他政府证券		$	70,320			$	-			$	3,110
美国公司债务证券			3,435				-				1
有价证券总额		$	73,755			$	-			$	3,111

 

		会计年度
		2025				2024				2023
已实现销售亏损毛额		$	57			$	184			$	5

 

47

---

 

 

此类证券于2025年3月2日的估计公允价值，按合同期限分列如下：

 

一年或更短时间内到期		$	36,625
一年后至五年到期			10,588
		$	47,213

 

3.	其他合并资产负债表数据

 

其他合并资产负债表数据包括：

 

 

		3月2日，				3月3日，
		2025				2024
库存：
原材料		$	4,768			$	5,047
在制品			727				397
成品			1,718				960
		$	7,213			$	6,404
物业、厂房及设备：
土地、建筑物及改善		$	15,826			$	16,271
机械、设备、家具和固定装置			32,771				33,003
			48,597				49,274
减：累计折旧摊销			26,947				25,775
		$	21,650			$	23,499
商誉及其他无形资产：
商誉		$	9,776			$	9,776
应计负债：
与薪资和薪资相关的应计费用		$	650			$	698
工伤赔偿			91				90
专业费用			328				431
物业税			123				591
其他			126				176
		$	1,318			$	1,986

 

48

---

 

 

4.

所得税

 

持续经营的所得税拨备（福利）包括以下内容：

 

		会计年度
		2025				2024				2023
当前：
联邦		$	802			$	310			$	( 875	)
州和地方			603				310				822
国外			138				113				30
			1,543				733				( 23	)
延期：
联邦			1,623				974				435
州和地方			459				253				( 111	)
国外			-				-				-
			2,082				1,227				324
		$	3,625			$	1,960			$	301

 

亏损结转至未来年度的州所得税优惠在2025、2024和2023财政年度确认为递延所得税资产。

 

在2025财年第四季度，公司为此前被视为无限期再投资的未分配外国收益记录了递延税项拨备。该公司记录了与这些未分配收益相关的递延税费2,147美元。虽然公司一直在寻求，并继续在海外寻求这些资金的投资机会，但公司不再认为这些资金可以无限期地再投资。

 

公司在美国和国外持续经营业务的税前收益如下：

 

		会计年度
		2025				2024				2023
美国		$	8,619			$	8,693			$	10,669
国外			888				740				363
所得税前利润		$	9,507			$	9,433			$	11,032

 

49

---

 

 

公司实际所得税率与法定美国联邦所得税率不同的原因如下：

 

		会计年度
		2025				2024				2023
美国联邦法定税率			21.0 %				21.0 %				21.0 %
州和地方税，扣除联邦福利			5.9 %				5.8 %				3.8 %
外国税率差异			( 0.3 %)				( 0.4 %)				( 0.4 %)
NQSO到期和取消			0.9 %				1.8 %				2.1 %
应计税款调整			( 0.7 %)				( 1.0 %)				0.9 %
未确认税收优惠的变化			( 11.1 %)				( 6.1 %)				( 24.8 %)
外国税收抵免			( 1.5 %)				-				-
未分配国外收益的递延所得税负债			22.6 %				-				-
子部f			2.0 %				-				0.5 %
永久差异和其他			( 0.7 %)				( 0.3 %)				( 0.4 %)
			38.1 %				20.8 %				2.7 %

 

该公司在2025年3月2日和2024年3月3日的州净营业亏损结转分别为386美元和1775美元，在2025年3月2日和2024年3月3日的外国净营业亏损结转总额为7791美元。公司在2025年3月2日和2024年3月3日对剩余结转有估值备抵。州净经营亏损结转将于2025年至2040年到期。

 

该公司在2025年3月2日和2024年3月3日有估值津贴的2025和2024财政年度的亚利桑那州税收抵免均为991美元。

 

截至2025年3月2日的递延税项资产评估备抵为2938美元，涉及公司预计不会实现任何税收优惠的上述来自持续经营业务的国外净经营亏损和州税收抵免结转。递延所得税反映用于财务报告目的的资产和负债的账面值与用于所得税目的的金额之间的暂时性差异的净税收影响。

 

截至2025年3月2日和2024年3月3日，公司来自持续经营业务的递延所得税资产和负债的重要组成部分如下：

 

		3月2日，				3月3日，
		2025				2024
递延所得税资产：
经营亏损结转净额		$	1,948			$	1,949
税收抵免结转			990				991
股票期权			446				693
其他，净额			953				906
			4,337				4,539
递延税项资产的估值备抵			( 2,938	)			( 2,938	)
递延税项资产总额，扣除估值备抵			1,399				1,601
递延税项负债：
折旧			( 4,036	)			( 4,291	)
未分配收益			( 2,147	)			( 1	)
其他			( 520	)			( 531	)
递延所得税负债总额			( 6,703	)			( 4,823	)
递延所得税负债净额		$	( 5,304	)		$	( 3,222	)

 

50

---

 

 

截至2025年3月2日和2024年3月3日，公司未确认的税收优惠毛额和相关利息分别为71美元和1174美元，计入其他负债。如果在2025年3月2日确认任何部分未确认的税收优惠，公司的实际税率将下降。截至2025年3月2日的变化是由于不确定的税务头寸减少了1,103美元，这与前几年对公司在新加坡的子公司汇回的资金的可征税性以及某些州税相关项目采取的税务头寸的时效到期有关。

 

持续经营未确认税收优惠的期初和期末金额对账如下：

 

		未确认的税收优惠
		3月2日，				3月3日，				2月26日，
		2025				2024				2023
余额，年初		$	918			$	1,424			$	4,078
毛额减少-上一期税务状况			( 866	)			( 535	)			( 2,980	)
毛额增加-本期税收头寸			-				29				326
余额，年底		$	52			$	918			$	1,424

 

由于各种原因，未确认的税收优惠金额在未来可能会增加或减少，包括当年税收头寸的加减额、开放所得税年度的诉讼时效到期、公司对不确定性水平的判断发生变化、税务审查的状态以及立法变化。上期税务头寸的变化是根据新信息对实现特定税务头寸收益的概率进行重新评估的结果。有合理可能在未来12个月内不会确认任何未确认的税收优惠。

 

主要辖区开放纳税年度一览表如下：

 

美国联邦		2023-2025
加州		2022-2025
纽约		2023-2025
堪萨斯州		2023-2025
法国		2023-2025
新加坡		2022-2025

 

截至2025年3月2日和2024年3月3日，该公司的应计利息和罚款分别为19美元和256美元。公司的政策是将与未确认的税收优惠相关的适用利息和罚款列为当期所得税费用的组成部分。

 

2017年12月22日，美国政府颁布了通常被称为《减税和就业法案》（“TCJA”或“税法”）的全面税收改革，并大幅修订了美国企业所得税，其中包括降低企业所得税税率，对非美国子公司的视为汇回的收益征收一次性过渡税，以及实施属地税制。由于《税法》，该公司记录了在八年内分期支付的应付税款。截至2025年3月2日，这些分期付款的剩余余额约为5300美元，将于2026年支付。

 

51

---

 

 

2022年8月16日，《降低通胀法》签署成为法律。《降低通胀法》包括各种税收条款，自2023年1月1日或之后开始的纳税年度生效。对于2021年12月31日之后开始的纳税年度，2017年《减税与就业法案》取消了在发生时扣除研发支出的选项，而是要求纳税人在2022年开始的5年或15年内将其资本化并摊销。公司在美国发生研发费用，因此研发费用加成在美国纳税申报表中。公司将继续监测税法变化对未来可能产生的影响。

 

该公司没有正在进行的对其联邦申报表的审查。

 

5.

股票补偿

 

截至2025年3月2日，公司有2018年股票期权计划（“2018年计划”），无其他基于股票的补偿计划。2018年计划于2018年5月8日获公司董事会通过，并于2018年7月24日的公司股东年会上获公司股东批准，并于2024年7月18日获公司股东修订，规定授予购买最多1,550，000股公司普通股的期权。在2018年计划之前，公司有2002年股票期权计划（“2002年计划”），该计划已获得公司股东的批准，并规定向公司董事和关键员工授予股票期权。根据2018年计划和2002年计划授予的所有期权的行权价格等于授予时公司基础普通股的公允市场价值，根据此类计划的条款，该价格为授予期权日期之前的纽约证券交易所普通股报告的收盘价。根据计划授出的期权自授出日期起一年后可行使25%，另有25%可于授出日期的每个后续周年日行使，并于授出日期后10年届满。于2025年3月2日，根据2018年计划可供授予的购买合共877,038股普通股的期权及根据2018年计划行使股票期权时预留发行的公司普通股665,650股。

 

股票期权的补偿费用包括对没收的估计，在规定的服务期内按直线法确认。

 

截至2025年3月2日，将在未行使期权的所得税前收益中确认的未来补偿费用为684美元，预计将在1.39年的加权平均归属期内按比例确认。

 

公司以公允价值记录其基于股票的薪酬。期权的加权平均公允价值是在授予日估计的，采用Black-Scholes期权定价模型。

 

52

---

 

 

下表为2025、2024、2023财年授予期权采用的加权平均公允价值和估值假设：

 

 

		会计年度
		2025					2024					2023
每股期权授予的加权平均公允价值			$3.21					$3.01					$2.66
无风险利率		4.23 %	-	4.24 %			3.61 %	-	3.85 %			2.69 %	-	3.64 %
预期股价波动		28.7 %	-	29.1 %			28.5 %	-	29.6 %			27.9 %	-	28.3 %
预期股息率			3.77 %					3.82%				3.17 %	-	3.32%
估计期权条款（年）		5.8	-	8.6			4.9	-	8.3			5.4	-	8.1

 

无风险利率以授予日的美国国债利率为基础，到期日约等于授予日的期权估计期限。波动性因子基于公司普通股的历史波动性。预期股息收益率基于公司最近宣布的定期季度每股现金股息以及2025财年授予的期权的行权价格。期权的预估条款基于对历史和预期未来员工行权行为的评估。

 

在2025和2024财年，公司分别记录了36,000美元和109,000美元的非现金费用，这与公司在2023年4月支付的每股1.00美元特别现金股息导致的先前授予的员工股票期权的修改有关。

 

53

---

 

 

有关股票期权活动的信息如下：

 

		未完成的选项				加权 平均 行权价格				加权 平均 剩余 合同期限 （年）				聚合本征 价值
余额，2022年2月27日			648,300			$	12.96
已获批			134,100				12.08
已锻炼			( 13,000	)			10.67
终止或届满			( 98,975	)			13.13
余额，2023年2月26日			670,425			$	12.80
已获批			133,300				13.08
已锻炼			( 3,250	)			11.83
终止或届满			( 92,150	)			15.69
余额，2024年3月3日			708,325			$	11.53
已获批			135,100				13.26
已锻炼			( 79,487	)			8.30
终止或届满			( 44,988	)			12.51
余额，2025年3月2日			718,950			$	12.15				6.49			$	1,205
已归属及可行使，2025年3月2日			404,825			$	11.69				5.13			$	868
预期归属，2025年3月2日			683,003			$	11.93				6.49			$	1,298

 

在2025、2024和2023财年期间，通过行使期权实现的总内在价值（行权日的标的股票市值，减去行权价，乘以获得的股票数量）分别为491美元、11美元和23美元。

 

公司于2025年3月2日的非既得期权状况及于该日结束的财政年度的变动情况摘要如下：

 

		股份 受 期权				加权 平均赠款 日期公允价值
非既得，年初			302,887			$	2.72
已获批			135,100				3.08
既得			( 116,525	)			2.62
终止或届满			( 7,337	)			3.04
非既得，年底			314,125			$	2.90

 

54

---

 

 

6.

股东权益

 

库存股– 2022年5月18日，公司董事会授权公司在公开市场和私下协商交易中购买最多1,500，000股普通股，占公司截至2022年5月18日已发行普通股总数20,458，210股的7%。该授权取代任何未使用的先前董事会关于购买公司普通股股份的授权。在截至2025年3月2日和2024年3月3日的年度内，该公司分别回购了330,180股和221,099股，总成本分别为4,252美元和2,880美元。在2023年2月26日之前，公司没有根据上述授权购买其普通股的任何股份。截至2025年5月19日，授权下的剩余数量为781,766股，约占公司截至2025年5月19日已发行股份总数19,850，713股的4%。

 

预留普通股–于2025年3月2日，预留1,595，988股普通股于行使购股权时发行。

 

累计其他综合收益（亏损）–与其他综合收益各组成部分相关的累计余额如下：

 

 

		2025年3月2日				2024年3月3日
投资未实现亏损，扣税后分别为246美元和840美元		$	( 665	)		$	( 2,271	)
累计余额		$	( 665	)		$	( 2,271	)

 

7.

每股收益

 

每股基本收益的计算方法是将净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是，将净收益除以（a）该期间已发行普通股的加权平均股数和（b）该期间潜在已发行普通股等价物之和。股票期权是唯一的普通股等价物，稀释性期权的数量采用库存股法计算。

 

下表列出了基本和稀释每股收益的计算：

 

		会计年度
（金额以千为单位，每股金额除外）		2025				2024				2023
净收益		$	5,882			$	7,473			$	10,731
基本每股收益加权平均已发行普通股			20,099				20,304				20,465
稀释性期权的净效应			91				89				44
加权平均已发行股份摊薄每股收益			20,190				20,393				20,509
基本每股收益		$	0.29			$	0.37			$	0.52
稀释每股收益		$	0.29			$	0.37			$	0.52

 

55

---

 

 

具有潜在稀释性的股票期权在2025、2024和2023财年分别为103,713份、94,263份和441,781份，这些期权不包括在稀释每股收益的计算中，因为其影响可能是反稀释的，或者期权的行使价格高于普通股的平均市场价格。

 

8.

员工福利计划

 

利润分享计划–公司有一项非缴费型利润分享退休计划，覆盖了美国几乎所有的全职员工。该计划可随时修改或终止，但在任何情况下均不得将任何部分的供款退回公司。公司的预计缴款在每个会计年度结束时累计，并在随后的会计年度支付给该计划。2024和2023财年，该公司对该计划的捐款分别为138美元和150美元。2025财年的缴款尚未支付。缴款是可自由支配的，不得超过《国内税收法》允许作为税收减免的金额。

 

储蓄计划–公司还赞助一项401（k）退休储蓄计划，但没有以匹配供款或其他形式向计划参与者承担财务义务。

 

9.

租赁和承诺

 

该公司拥有与土地、办公空间、仓库空间和设备相关的经营租赁。该公司的所有租赁都被评估为经营租赁。续租选择权在公司合理确定行使选择权的范围内包含在租赁条款中。续租选择权的行使由公司全权酌情决定。截至2025年3月2日，我们在合并资产负债表中披露的与使用权资产和租赁负债相关的金额，是根据我们目前对行使可用续期选择权的预期来衡量的。增量借款利率代表公司在与租赁期限类似的期限内以抵押方式借款的能力。这些租约通常包含一年到10年不等的续租选择权，并要求公司支付房地产税和其他运营成本。假设公司行使所有适用的续期选择权，最晚的土地租约到期日为2068年。公司的现有租约不受任何限制或契约的约束，这些限制或契约妨碍了公司支付股息、获得融资或行使其可用的续期选择权的能力。

 

截至2025年3月2日不可撤销经营租赁项下的未来最低租赁付款如下：

 

财政年度：
2026			$	57
2027				59
2028				61
2029				65
3030				59
此后				143
未贴现经营租赁付款总额				444
减去推算利息				( 86	)
经营租赁付款现值			$	358

 

 

上述付款时间表包括公司合理可能行使的续期选择权。初始期限为12个月或以下的租赁不记录在公司的综合资产负债表中。本公司在租赁期限内按直线法确认租赁费用。

 

56

---

 

 

在2025、2024和2023财年，该公司的经营租赁费用分别为71美元、62美元和62美元。与经营租赁有关的2025、2024和2023财年的现金付款分别为55美元、53美元和53美元，反映在综合现金流量表的经营活动现金流量项下。

 

下表列出截至2025年3月2日的使用权资产和经营租赁负债情况：

 

经营性使用权资产		$	308
经营租赁负债		$	40
长期经营租赁负债			318
经营租赁负债合计		$	358

 

截至2025年3月2日和2024年3月3日，公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限分别为6.34年和9.47年。公司经营租赁的加权平均借款利率在2025年3月2日和2024年3月3日分别为4.97%和4.75%。

 

包括房地产税和其他成本在内的租金支出在2025、2024和2023财年分别为321美元、464美元和242美元。

 

2018年12月，公司与堪萨斯州牛顿市和堪萨斯州哈维县县委员会签订了开发协议。根据该协议，公司同意建设和运营一个约90,000平方英尺的冗余制造设施，用于设计、开发和制造航空航天用先进复合材料和零部件、结构和组件。该公司进一步同意通过购买机器、设备和家具来装备该设施，并在五年期间创造更多新的特定级别的全职就业机会。作为这些协议的交换，市和县同意向公司出租位于堪萨斯州纽顿机场的三英亩土地，此外还有市和县此前向公司出租的八英亩土地。市、县进一步同意按照《开发协议》的规定，为建设额外设施提供财政和其他援助。新增设施的总成本约为1980万美元，扩建于2024财年完成。

 

10.

突发事件

 

诉讼

 

该公司受到少数与环境、就业、产品和其他事项有关的非实质性诉讼、诉讼和其他索赔。公司被要求评估在这些事项中出现任何不利判断或结果的可能性以及可能损失的潜在范围。在对每个单独问题进行仔细分析后，确定这些或有事项所需的应计费用（如果有的话）。所需准备金可能会在未来因每一事项的新发展或方法的变化而发生变化，例如在处理这些事项时结算策略的变化。公司相信，该等诉讼、诉讼及索偿的最终处置将不会对公司的流动资金、资本资源、业务或综合经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

 

57

---

 

 

环境突发事件

 

根据《综合环境响应、赔偿和责任法》（“超级基金法”）或类似的州法律，该公司及其某些子公司已被美国环境保护署（“EPA”）或类似的州机构指定为涉嫌在三个地点释放有害物质的潜在责任方。

 

根据《超级基金法案》和类似的州法律，所有可能向EPA或类似的州机构确定的危险废物处置场所或污染区域贡献了任何废物的各方可能对清理费用承担连带责任。一般来说，这些场所是许多人处置危险废物的场所。就公司的附属公司而言，一般由与附属公司订约提供废物处置服务的不同公司将废物从其制造设施移出并在废物场地处置。本公司或其任何附属公司均未被指控或指控与任何该等网站有关的任何不当行为或违法行为。该公司认为，它保持了有效和全面的环境合规计划。

 

为公司及其子公司在这些场所处置公司子公司废物的年度提供一般责任保险的保险承运人，过去已向公司及其子公司补偿其与其中两个场所相关的100%法律辩护和补救费用。

 

公司不记录公司认为其及其子公司在公司的某些子公司被指定为潜在责任方的两个地点处置公司子公司的废物的期间内的环境责任和相关法律费用。根据此类一般责任险的承保范围，三家保险承运人向公司及其子公司报销与两个站点相关的100%的法律辩护和补救费用。

 

销售、一般和管理费用中包括对上述某些环境事项的实际支出和应计费用，基于估计。公司应计提与已知环境事项相关的估计成本，当这些成本可以合理估计并且结果似乎很可能发生时。公司相信，已知环境事项的最终处置不会对公司的综合经营业绩、现金流量或财务状况产生重大不利影响。

 

11.

地理区域

 

公司产品销往北美、亚洲和欧洲的客户。该公司的制造设施位于堪萨斯州。销售额根据材料交付给客户的区域归属于地理区域。地理区域之间的销售并不显着。

 

58

---

 

 

有关公司按地理区域划分的持续经营业务的财务信息如下：

 

		会计年度
		2025				2024				2023
销量：
北美洲		$	56,530			$	50,295			$	50,044
亚洲			1,792				1,330				786
欧洲			3,704				4,379				3,225
总销售额		$	62,026			$	56,004			$	54,055
长期资产：
北美洲		$	31,814			$	33,464			$	34,292
亚洲			-				-				-
欧洲			-				-				-
长期资产总额		$	31,814			$	33,464			$	34,292

 

12.

客户和供应商集中度

 

公司以单一分部经营.。公司的首席运营决策者（“CODM”）为首席执行官。主要经营决策者评估该可报告分部的业绩，并使用综合经营报表中报告的全实体收入和费用信息在综合基础上分配资源。分部利润的主要衡量标准是在综合经营报表中报告的综合净收入。此外，经主要经营决策者审核的分部资产在公司的综合资产负债表中以总资产列报。

 

客户–在2025、2024和2023财年，向通用电气公司的关联和非关联次级供应商的净销售额分别占该公司全球总销售额的39.8%、37.7%和41.2%。

 

虽然没有其他客户占公司2025、2024或2023财年全球总净销售额的10%或以上，但主要客户或一组客户的损失可能对公司的业务或综合经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

 

供应来源–用于制造公司先进复合材料的主要材料为航空航天级增强材料、热固性树脂和基础化学品。尽管这些材料的合格供应商数量有限，但该公司仍确定了许多此类材料的替代供应来源。虽然公司在交付这些材料方面没有遇到重大问题，并认为其与供应商的关系牢固，但主要供应商的材料供应中断可能会对公司的业务产生不利影响。此外，这些材料的替代品并不容易获得，如果无法获得必要的材料，如果时间延长，可能会对公司的业务产生重大不利影响。

 

59

---

 

 

13.

会计公告

 

最近通过

 

2023年11月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-07号，分部报告（主题820）——可报告分部披露的改进。ASU中的修订对可报告分部披露要求进行了更改。ASU2023-07中的修订对2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期的公共企业实体有效。允许提前收养。公司选择不提前采用ASU2023-07。ASU2023-07的采用对公司的合并财务报表没有影响。规定的披露已包含在附注12中。

 

14.

后续事件

 

2025年3月27日，Park与ArianeGroup SAS订立协议，根据该协议，Park将向ArianeGroup SAS垫付资金，以应对未来购买C2B®产品总金额4,587欧元，于2025年、2026年、2027年分三期支付。预付款将按以下方式支付：1376欧元于2025年4月支付（实际成本1564美元），1835欧元将于2027财年第一季度支付（按2025年5月9日汇率计算约为2055美元），1376欧元将于2028财年第一季度支付（按2025年5月9日汇率计算约为1541美元）。这些预付资金将用于帮助资助ArianeGroup SAS购买和安装额外的制造设备，用于ArianeGroup SAS生产C2B®产品。

 

60

---

 

 

 

项目9。	会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。

 

没有。

 

项目9a。

控制和程序。

 

（a）披露控制和程序。

 

公司管理层在公司首席执行官和财务副总裁的参与下，评估了截至2025年3月2日，即本年度报告所涵盖的财政年度结束时，公司披露控制和程序（该术语在经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15I和15d-15（e）中定义）的有效性。基于这样的评估，公司首席执行官和财务副总裁得出的结论是，截至该财政年度结束时，公司的披露控制和程序有效地记录、处理、汇总和及时报告了公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息，并有效地确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并传达给公司管理层，包括公司首席执行官和财务副总裁，以允许及时做出有关所需披露的决定。

 

（b）管理层关于财务报告内部控制的年度报告。

 

公司管理层负责根据《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的规定，建立和维持对财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置，（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制综合财务报表，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行，以及（iii）就防止或及时发现未经授权的收购提供合理保证，使用或处置可能对合并财务报表产生重大影响的公司资产。

 

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

 

管理层评估了截至2025年3月2日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会发起组织委员会（“COSO”）在内部控制–综合框架（2013年）中提出的标准。根据管理层的评估和这些标准，管理层得出结论，截至2025年3月2日，公司对财务报告保持了有效的内部控制。

 

 

（c）财务报告内部控制的变化。

 

在本报告所涉及的财政年度的第四个财政季度，公司对财务报告的内部控制（该术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义）没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

 

项目9b。

其他信息。

 

没有。

 

62

---

 

 

第三部分

 

项目10。

董事、执行官和公司治理。

 

本项目所要求的信息（关于公司执行官的信息除外，该信息出现在本报告其他部分）通过引用公司根据第14A条提交的2025年年度股东大会的最终代理声明并入。

 

项目11。

行政赔偿。

 

本项目所要求的信息通过参考公司根据第14A条提交的2025年年度股东大会的最终代理声明并入。

 

项目12。

某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项。

 

本项目所要求的信息通过参考公司根据第14A条提交的2025年年度股东大会的最终代理声明并入。

 

项目13。

某些关系和相关交易，以及董事独立性。

 

本项目所要求的信息通过参考公司根据第14A条提交的2025年年度股东大会的最终代理声明并入。

 

项目14。

首席会计师费用和服务。

 

本项目要求的这些信息通过参考公司根据条例14A提交的2025年年度股东大会的最终代理声明并入。

 

 

第四部分

 

项目15。	展览和财务报表时间表
		页
	（a）作为本报告一部分提交的文件：
	（一）合并财务报表：
	本公司以下合并财务报表载于第二部分第8项：
	独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID 107748）	36
	合并资产负债表	37
	综合业务报表	38
	综合综合收益表	39
	合并股东权益报表	40
	合并现金流量表	41
	合并财务报表附注（1-14）	42
	（二）财务报表附表：
	以下补充资料应与上文第15（a）（1）项所述的注册人合并财务报表一并阅读：
	附表II –估值及合资格帐目	65
	所有其他附表被省略，因为它们不适用或不需要，或这些信息包含在财务报表或其附注的其他地方。
	（三）展品：
	本项目要求的与本报告的展品有关的信息包含在从第65页开始的附件索引中。

 

项目16。

表格10-K摘要

 

不适用

 

 

Park Aerospace Corp.和子公司

 

附表II –估值和合格账户

 

						C栏
A栏		B栏				新增								D栏				列e
说明		余额 开始 期				成本和 费用				其他				减少				期末余额 期间
递延所得税资产估值备抵：
截至2025年3月2日止52周		$	2,938,000			$	-			$	-			$	-			$	2,938,000
截至2024年3月3日的53周		$	2,938,000			$	-			$	-			$	-			$	2,938,000
截至2023年2月26日止52周		$	3,587,000			$	-			$	-			$	(649,000	)		$	2,938,000

 

										D栏
A栏		B栏				C栏				其他								列e
说明		余额 开始 期				收费至 成本和 费用				帐目 核销（a）				翻译 调整				期末余额 期间
信贷损失准备金：
截至2025年3月2日止52周		$	128,000			$	6,000			$	(9,000	)		$	-			$	125,000
截至2024年3月3日的53周		$	120,000			$	16,000			$	(8,000	)		$	-			$	128,000
截至2023年2月26日止52周		$	104,000			$	16,000			$	-			$	-			$	120,000

 

 

（a）无法收回的金额，扣除追回款

 

 

展览指数

 

附件数字	说明
3.1	重述的公司注册证书，日期为1989年3月28日，于1989年4月10日向纽约州州务卿提交，经公司注册证书修订证书修订，将普通股的授权股份数量从15,000，000股增加到30,000，000股，日期为1995年7月12日，于1995年7月17日向纽约州州务卿提交，并通过公司注册证书修订证书修订，修订了与一系列优先股股份的权利、优先权和限制有关的某些规定，日期为1995年8月7日，于1995年8月16日向纽约州州务卿提交（请参阅公司截至2002年3月3日止财政年度的10-K表格年度报告的附件 3.01，委员会文件编号1-4415，该文件以引用方式并入本文。）
3.2	公司注册证书的修订证书，将普通股的授权股数从30,000，000股增加到60,000，000股，日期为2000年10月10日，于2000年10月11日向纽约州州务卿提交（请参阅公司截至2003年3月2日的财政年度的10-K表格年度报告的附件 3.02，委员会文件编号1-4415，该文件通过引用方式并入本文。）
3.3	公司注册证书的修订证书，将公司名称由“Park Electrochemical Corp.”更改为“Park Aerospace Corp.”于2019年7月16日向纽约州国务院提交的文件（请参阅公司于2019年7月22日在表格8-K上的当前报告的附件 3.1，该报告以引用方式并入本文的委员会文件编号1-4415。）
3.4	附例，自2019年7月16日起修订及重列（请参阅公司日期为2019年7月22日的表格8-K的当前报告的附件 3.2，该报告以引用方式并入本文的委员会文件编号1-4415。）
10.3	公司2002年股票期权计划项下的员工激励股票期权合同、员工非合格股票期权合同和董事非合格股票期权合同的格式（请参阅公司截至2005年2月27日止财政年度的10-K表格年度报告中的附件 10.10，佣金文件编号1-4415，该文件以引用方式并入本文。）
10.4	经修订和重述的公司2018年股票期权计划（请参阅公司截至2024年9月1日止财政季度的10-Q表格季度报告的附件 10.1，委员会文件编号1-4415，该文件以引用方式并入本文。本展品为管理合同或补偿性计划或安排。））

 

 

附件数字	说明
10.5	公司2018年股票期权计划之员工激励股票期权合同、员工非合格股票期权合同及董事非合格股票期权合同格式（详见附件 10.1和公司日期为2019年4月30日的8-K表格当前报告的10.2，委员会文件编号1-4415，该文件通过引用并入本文。）
10.6	合作协议，日期为2023年4月20日，由Park Aerospace Corp.、Huffman Prairie Holdings，LLC及其其他签署方签署（请参阅公司日期为2023年4月20日的表格8-K的当前报告的附件 10.1，委员会文件编号1-4415，该文件以引用方式并入本文。）
10.7	Park Aerospace Corp.追回政策（请参阅公司截至2024年3月2日的财政年度的10-K表格年度报告的附件 10.7，委员会文件编号1-4415，该文件以引用方式并入本文。）
14.1	2004年5月6日通过的首席执行官和高级财务官的Code of Ethics（请参阅公司截至2004年2月29日止财政年度的10-K表格年度报告的附件 14.1，委员会文件编号1-4415，该文件以引用方式并入本文。）
21.1	公司下属子公司
23.1	独立注册会计师事务所的同意
31.1	根据《交易法》规则13a-14（a）或15d-14（a）对首席执行官进行认证
31.2	根据《交易法》规则13a-14（a）或15d-14（a）对首席财务官进行认证
32.1	根据18 U.S.C.第1350条对首席执行官进行认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过
32.2	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行认证
99.1	根据1934年证券交易法第10b5-1条规定的内幕交易政策和程序（请参阅公司截至2023年2月26日的财政年度的10-K表格年度报告的附件 99.1，委员会文件编号1-4415，该文件以引用方式并入本文）。
101	以下材料来自公司截至2025年3月2日止年度的10-K表格年度报告，格式为XBRL（内联可扩展业务报告语言）：（i）截至2025年3月2日和2024年3月3日的综合资产负债表，（ii）截至2025年3月2日、2024年3月3日和2023年2月26日止年度的综合经营报表，（iii）截至2025年3月2日、2024年3月3日和2023年2月26日止年度的综合综合收益表，（iv）截至2025年3月2日、2024年3月3日和2月26日止年度的综合股东权益报表，2023年和（v）截至2025年3月2日、2024年3月3日和2023年2月26日止年度的合并现金流量表，。*+
104	封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）
	*在此以电子方式提交。
	+根据S-T条例第406T条，根据经修订的1933年《证券法》第11或12条的规定，此处的附件 101上的交互式数据文件被视为未提交，或者注册声明或招股说明书的一部分被视为未根据经修订的1934年《证券和交易法》第18条的规定提交，否则不承担这些条款下的责任。

 

 

签名

 

 

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。

 

日期：2025年5月30日	Park Aerospace Corp.
	签名：	/s/Brian E. Shore
		Brian E. Shore，
		首席执行官

 

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。

 

签名	标题	日期
/s/Brian E. Shore Brian E. Shore	董事会主席、行政总裁 主任及董事（主要行政人员 军官）	2025年5月30日
/s/克里斯托弗·戈德纳 克里斯托弗·戈德纳	副总裁-财务（主要财务 高级职员和首席会计官）	2025年5月30日
/s/Dale Blanchfield Dale Blanchfield	董事	2025年5月30日
/s/谢恩·康纳 肖恩·康纳	董事	2025年5月30日
/s/Emily J. Groehl Emily J. Groehl	董事	2025年5月30日
/s/Yvonne Julian Yvonne Julian	董事	2025年5月30日
/s/Carl W. Smith Carl W. Smith	董事	2025年5月30日
/s/D. Bradley Thress D. Bradley Thress	董事	2025年5月30日
/s/Steven T. Warshaw Steven T. Warshaw	董事	2025年5月30日