美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
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根据证券第13或15（d）节提交的年度报告
1934年交易法
截至本财政年度
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根据《公约》第13或15（d）条提交的过渡报告 1934年证券交易法 为_______至________的过渡期 |
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委托文件编号
000-20827
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| （在其章程中指明的注册人的确切名称） | ||||||||||||||
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||||||||
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(
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| （主要行政办公地址）（邮编） | （电话号码，含区号） | |||||||||||||
| 根据该法第12（b）节登记的证券： | ||||||||||||||
| 各类名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
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The
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| 根据该法第12（g）节登记的证券： | ||||||||||||||
| 各班职称 | ||||||||||||||
| 无 | ||||||||||||||
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有☐
无
x
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。
有☐
无
x
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。大型加速文件管理器：☐
加速披露公司
:x非加速文件管理器：☐较小的报告公司：
☐
新兴成长型公司：
☐
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
x
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
有
☐
没有x
注册人的非关联公司持有的普通股总市值约为$
555.5
百万，基于2025年6月30日43.45美元的普通股收盘价，据纳斯达克全球精选市场报道。截至2026年2月27日，登记官已
12,901,080
已发行普通股的股份。
以引用方式纳入的文件
审计员姓名：
毕马威会计师事务所
审计员位置：
密苏里州圣路易斯
审计师事务所ID：
185
Cass Information Systems, Inc.
Form 10-K年度报告
目 录
前瞻性陈述-可能影响未来结果的因素
本报告可能包含或通过引用纳入根据经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条的安全港条款作出的前瞻性陈述。尽管我们认为，在做出任何此类陈述时，我们的预期是基于合理的假设，但前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，并且涉及风险、不确定性和我们无法控制的其他因素，这可能导致未来业绩与前瞻性陈述中总结的预期业绩存在重大差异。这些风险、不确定性和其他因素在第一部分第1A项“风险因素”中进行了讨论。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映假设变化、预期或未预期事件的发生或未来结果随时间变化的义务。
第一部分。
项目1。商业
业务说明
Cass Information Systems, Inc.（Cass Information Systems，Inc.）（“Cass”或“公司”）为美国各地的大型制造、分销和零售企业提供支付和信息处理服务。该公司的服务包括货运发票评级、付款处理、审计以及会计和运输信息的生成。Cass还处理和支付与设施相关的发票，其中包括电力和天然气以及废物和电信费用。Cass解决方案包括集成支付，这是一个B2B支付平台，适用于需要敏捷金融科技合作伙伴的客户。此外，该公司还提供教会管理软件解决方案和在线平台，为基于信仰和非营利组织提供慷慨服务。公司的银行子公司凯斯商业银行（“银行”）为公司的支付业务提供支持。该银行还向其目标市场提供银行服务，这些市场包括圣路易斯大都市区的私营企业以及美国境内的餐厅特许经营权和基于信仰的部委。
2025年4月7日，公司签署了一份资产购买协议，规定将其电信费用管理和托管移动解决方案业务部门（“TEM业务部门”）出售给Asignet USA Inc（“Asignet”），购买价格为18.0百万美元。此次出售于2025年6月30日结束。公司还与亚信网签署了过渡服务协议，提供某些信息技术、数据摄取、支付处理服务，期限不超过关闭后的18个月。
公司战略与核心竞争力
Cass是一家信息服务公司，主要专注于为位于美国的大公司处理应付账款和应付账款相关交易。卡司拥有四项核心竞争力，涵盖了其大部分加工服务。
数据获取–这是指从多样化、异质来源收集数据元素，并为我们的客户建立完整的数据库。数据是信息经济的原材料。Cass从复杂多样的输入文件、电子媒体、专有数据库和数据馈送中收集重要数据，包括从供应商发票以及客户采购和销售系统获得的数据。通过其众多获得流和原始数据片段的方法，包括那些由人工智能（“AI”）支持的方法，Cass能够将重要数据组装到集中的数据管理系统和仓库中，从而产生一个引擎，为管理关键的企业功能和处理系统创造信息的力量。
数据管理–一旦数据汇集起来，Cass就能利用派生信息的力量，为客户带来可观的节省和收益。这些信息被整合到客户独特的财务和会计系统中，从而无需进行内部会计处理，并为这些关键系统提供内部和外部支持。信息还用于生成管理和异常报告，用于运营控制、反馈、规划协助和绩效衡量。
商业智能–在正确的时间、正确的地点以所需的格式接收信息对于企业的生存至关重要。Cass的信息交付解决方案通过互联网或直接进入客户内部系统提供报告、数字图像、数据文件和检索能力。Cass专有的互联网管理交付系统是驱动这些关键功能的基础。交易、操作、控制、状态和处理异常信息都通过这个系统交付，为Cass客户创造了一个高效、可访问和高度可靠的资产。
金融交流–由于Cass在其竞争对手中是独一无二的，因为它拥有一家商业银行，它还能够管理资金从客户流向供应商。这是一个区分因素，它明确要求一个银行组织的处理能力、操作系统和财务完整性。Cass为其所有客户提供即时、准确、受控和保护的资金管理和转账系统能力。旧的、成本高昂的支票处理和交付机制被更高效的电子现金管理和资金转账系统所取代。
1
Cass的核心竞争力使其能够以集成、高效和系统的方法执行最高数量的交易处理。Cass不仅能够处理交易，还能够收集定义交易的数据，并对其条款进行财务支付。
通过共享业务流程增强的这些核心竞争力，推动了Cass的战略业务部门。在这些基础上，Cass继续探索利用这些能力和流程的新商机。
市场营销、客户与竞争
该公司通过其运输信息服务业务部门，是美国运输账单处理和支付行业中以支付的运输账单和处理的物品的总美元计最大的公司之一。竞争由几个主要竞争对手和遍布美国各地的众多小型运输账单审计公司组成。在提供交通支付服务的同时，这些审计公司中很少有全国性的竞争。这些竞争对手主要在价格、功能和服务水平上展开竞争。该公司通过其设施费用管理业务部门，还与美国各地支付水电费和提供管理报告的其他公司竞争。现有数据表明，该公司是公用事业信息处理和支付服务的最大供应商之一。Cass在这些竞争对手中是独一无二的，因为它不完全隶属于任何一家能源服务提供商（“ESP”）。各种ESP营销公司的服务，以其独特的审计、咨询和技术能力增加价值。Cass的许多服务都是为ESP定制的，为ESP提供了一个功能齐全的解决方案，没有任何开发成本。该公司的TouchPoint部门提供教会管理软件解决方案和在线平台，为基于信仰的和非营利组织提供慷慨服务，这是向银行基于信仰的客户提供的补充服务。此外，该公司通过其CassPay业务，与企业支付解决方案提供商展开竞争。
该银行组织为一家拥有银行权力的密苏里州信托公司，成立于1906年。由于拥有联邦保险的商业银行，该公司最初被归类为银行控股公司，最初于1982年根据密苏里州法律组建为Cass Commercial Corporation。联邦储备系统理事会的批准于1983年2月收到。公司于2001年1月更名为卡斯信息系统公司。2011年12月，美国圣路易斯联邦储备银行（“FRB”）批准选举卡斯信息系统公司为金融控股公司。作为一家金融控股公司，Cass可能从事金融性质或金融活动附带的活动。该银行遇到来自遍布圣路易斯、密苏里州都会区和该银行竞争的其他地区的众多银行和金融机构的竞争。然而，该行的主要竞争对手是大型银行控股公司，这些公司能够通过广泛的分行网络提供广泛的银行业务和相关服务。该银行的服务对象是位于美国圣路易斯、密苏里州和其他选定城市的私营企业、餐厅特许经营权和基于信仰的部委。
该公司为其提供的支付和评级服务持有多个商标。其中包括：FreightPay®，transdata®，ratemaker®，最优惠价格®，汇率®，cassport®，Cass运费指数®，Cass Truckload Linehaul Index®，Cass多式联运价格指数®费用$ mart®，ExpenseSmart®，TouchPoint®，Gyve®，慷慨变得简单®，WasteVision™，AcuAudit™和Direct2Carrier Payments™.该公司拥有以下方法和系统的专利：管理员工应承担的费用、沟通费用管理信息、电子审计以及电子生成和分析运输参数。该公司还拥有用于电子审计的计算机可读介质的专利。
公司及其附属公司拥有不同的客户群，其大部分业务不依赖于任何一个客户或一组客户。
员工和人力资本资源
截至2026年2月27日，公司及其子公司拥有860名全职和156名兼职员工，不包括已终止经营业务。在这些员工中，该行有68名全职员工，没有兼职员工。
Cass长期以来一直致力于全面和有竞争力的薪酬和福利计划，以在竞争激烈的环境中吸引和留住人才。留住技术熟练和训练有素的员工至关重要，因为公司未来的经营业绩在很大程度上取决于执行官和关键人员的持续服务。进一步推进理念，以吸引和留住一批有才华和积极进取的员工，他们将继续推进公司的目标并为整体成功做出贡献，薪酬和福利计划包括：非缴费性利润分享
2
豁免雇员计划；向符合条件的雇员提供退休福利的固定缴款401（k）计划；针对执行官和关键人员的基于绩效的股权薪酬计划；以及针对销售人员的激励计划。Cass还为大多数员工提供全面的健康、牙科和视力计划，并为所有员工及其家庭成员提供免费的员工援助计划。
该公司通过协助继续教育的学费报销来投资员工的未来。员工还可以参加外部举办的教育研讨会，以保持和扩展专业知识。
为了培养一支符合公司企业价值观的员工队伍，定期举办赞助活动和活动，例如慈善工作场所活动、协助当地食品银行的食品活动以及在假期支持慈善机构的玩具活动。该公司为慈善事业提供带薪休假。此外，该公司还为多个组织提供年度财政捐款支持。
公司还继续致力于提供一个没有骚扰和歧视的工作场所，采取主动措施，每年为所有员工提供不歧视和性骚扰预防培训。倡议得到支持和推动，为所有员工提供一个让他们感到受欢迎、被欣赏和受到重视的场所。
正如公司的环境、社会和治理（“ESG”）报告中更全面描述的那样，积极促进平等机会、反骚扰、不歧视、员工的健康和安全以及工作与生活的平衡。
监督与规制
该公司及其银行子公司受到联邦和州法律的广泛监管。这些法律法规旨在主要保护存款人，而不是股东。该银行受到密苏里州金融部门、FRB和联邦存款保险公司（“FDIC”）的监管和监督。该公司是经修订的1956年《银行控股公司法》（“BHC法案”）所指的金融控股公司，因此，它受到FRB的监管、监督和审查。适用于本公司及本行的法律法规的重要内容如下所述。该描述通过参考所描述的法规、条例和政策的全文对其整体进行限定。此外，这些法规、条例和政策不断受到国会和州立法机构以及联邦和州监管机构的审查。适用于公司及其附属公司的法规、法规或监管政策的变更可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。
银行控股公司活动–总的来说，《BHC法案》将银行控股公司的业务限制在从事银行业务、管理或控制银行以及其他相关活动。此外，符合资格并被选为金融控股公司的银行控股公司，例如公司，可以从事任何活动，或收购和保留从事任何活动的公司的股份，这要么是（i）金融性质的，要么是此类金融活动的附带事件，要么是（ii）对金融活动的补充，并且不会对存款机构或一般金融系统的安全和稳健构成重大风险。此类允许的活动包括证券承销和交易、保险承销和进行商业银行投资。
要保持金融控股公司地位，金融控股公司及其所有存款机构子公司必须“资本充足”、“管理良好”。存款机构子公司如果满足下文“及时纠正措施”部分讨论的这一状态要求，则被视为“资本充足”。存款机构子公司在最近一次考试中获得至少“满意”的综合评级和管理评级，即被视为“管理良好”。金融控股公司的地位也将取决于它在适用的FRB法规下保持其“资本充足”和“管理良好”的地位。如果金融控股公司停止满足这些资本和管理要求，FRB可能会对其在不合规期间的活动进行施加限制或条件，并且该公司不得开展金融控股公司允许的任何更广泛的金融活动或未经FRB事先批准而收购从事此类金融活动的公司。如果公司未在180天内恢复合规，FRB可能会要求剥离控股公司的存款机构。
金融控股公司为了开展《BHC法案》允许的任何新活动或收购一家从事《BHC法案》允许的任何新活动的公司，每一受保存款机构子公司金融
3
根据《社区再投资法》，控股公司在最近一次考试中必须获得至少“令人满意”的评级。见下文《社区再投资法》。
当FRB有合理理由认为此类活动的持续或此类所有权或控制权对银行控股公司的任何银行子公司的财务稳健性、安全性或稳定性构成严重风险时，FRB有权命令任何银行控股公司或其子公司终止任何活动或终止其对任何子公司的所有权或控制权。
《BHC法案》、《银行合并法案》以及其他联邦和州法规对银行和银行公司的收购进行了规范。根据《BHC法案》，公司直接或间接收购一家银行或银行控股公司超过5%的有表决权股份或几乎所有资产的，都需要获得FRB的事先批准。根据《银行合并法》，银行与另一家银行合并或购买资产或承担另一家银行的存款需要得到FRB或其他适当银行监管机构的事先批准。在审查收购申请时，银行监管当局将考虑（其中包括）交易的竞争效应和公共利益、合并后组织的资本状况、对美国银行或金融体系稳定性的风险、申请人根据《社区再投资法》的业绩记录及其遵守公平住房法的情况。
多德-弗兰克法案– 2010年7月颁布的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》（“《多德-弗兰克法案》”）显著重构了美国的金融监管环境，影响了所有银行控股公司和银行，包括公司和银行，其中一些将在下文进行更详细的描述。多德-弗兰克法案对公司和银行的影响是巨大的。
增强保诚标准– FRB被要求监测金融稳定新出现的风险，并制定适用于大型银行控股公司和某些被金融稳定监督委员会指定为具有系统重要性的非银行覆盖公司的强化监管和审慎标准。《多德-弗兰克法案》规定，适用于这些具有系统重要性的金融机构的某些监管要求比适用于其他金融机构的监管要求更为严格。2019年，FRB采用了新规则，影响了某些资本和流动性要求以及其他增强的审慎标准。最终规则将所有合并资产总额达到或超过1000亿美元的国内银行控股公司分配给四类量身定制的监管要求之一。公司和银行一般不受这些规则的影响。2019年修订的增强型审慎标准规则要求合并资产总额达到或超过500亿美元的上市银行控股公司建立风险委员会。在修正之前，建立风险委员会的要求适用于合并资产达到或超过100亿美元的上市公司。
股息和股票回购–公司和银行均受制于限制其支付股息的能力和可能支付的股息金额的各种法规。根据1991年《联邦存款保险公司改善法案》，如果支付会导致资本不足或资本已经不足，银行等存款机构可能不会支付股息。公司和银行支付股息也可能受到其他因素的影响或限制，例如要求保持充足的资本，以及在某些情况下，联邦监管机构禁止股息支付的能力是一种不健全或不安全的做法。
公司董事会不时授权股票回购方案。银行控股公司在规定的到期日之前赎回包括在一级或二级资本中的任何股权或其他资本工具之前，必须与美联储协商，前提是这种赎回可能对组织的资本基础水平或构成产生重大影响。此外，银行控股公司无法回购相当于其净值10%或更多的股票，如果它在实施此类回购后没有资本充足（如美联储所定义）。遇到财务弱点的银行控股公司，或面临发展财务弱点的重大风险的银行控股公司，在赎回或回购普通股或其他监管资本工具之前，必须与美联储协商。
2022年8月，《2022年降低通胀法》（简称“《降低通胀法》”）颁布。除其他外，《降低通胀法》对美国上市公司在2022年12月31日之后回购的股票的公平市场价值征收1%的新消费税。除某些例外情况外，回购股票的价值是在扣除当年发行的股票后确定的，包括根据补偿安排发行的股票。
资本要求–作为一家银行控股公司，根据FRB的资本准则，公司和银行须遵守资本要求，其中包括（i）基于风险的资本准则，旨在使资本要求对各种风险状况更加敏感，并考虑到表外风险；（ii）考虑市场风险的准则，即由于利率变化导致资产和负债价值变化导致损失的风险；（iii）
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指引，使用对金融控股公司可能对其股权资本基础进行杠杆的最大风险程度进行约束的杠杆比率。
巴塞尔III资本规则要求公司和银行保持以下：
•普通股一级资本与风险加权资产的最低比率至少为4.5%，加上2.5%的资本节约缓冲（导致最低普通股一级资本比率为7.0%）；
•一级资本与风险加权资产的最低比率至少为6.0%，加上2.5%的资本节约缓冲（导致最低一级资本比率为8.5%）；
•总资本（即一级加二级资本）与风险加权资产的最低比率至少为8.0%，加上2.5%的资本节约缓冲（导致最低总资本比率为10.5%）；和
•最低杠杆率4.0%，以一级资本与调整后平均合并资产的比率计算。
资本保护缓冲旨在吸收经济压力时期的损失。普通股一级资本与风险加权资产的比率高于最低但低于保护缓冲的银行机构将面临根据短缺金额向执行官支付股息、普通股回购和酌情支付现金的限制。
普通股权一级资本一般定义为普通股股东权益和留存收益。一级资本一般定义为普通股权一级资本和附加一级资本。额外一级资本一般包括合并子公司权益账户中的某些非累积永续优先股及相关盈余和少数股东权益。总资本包括一级资本（普通股权一级资本加上额外一级资本）和二级资本。二级资本由满足特定要求的资本工具和相关盈余组成。二级资本中还包括信用损失准备金，最高限额为风险加权资产的1.25%；对于像Cass这样就累计其他综合收益（“AOCI”）的处理方式行使了一次性选择退出选择的非先进做法机构，最高限额为可随时确定公允市场价值的可供出售股权投资证券的未实现净收益的45%。
各类监管资本的计算实行条例规定的扣除和调整。例如，《巴塞尔III资本规则》和2019年颁布的资本简化规则对普通股权一级资本进行了多项扣除和调整。其中包括，例如，要求某些递延税项资产和对非合并金融实体的重大投资从一级资本中扣除，只要任何一个此类类别超过普通股权一级资本的25%。
在为计算基于风险的资本比率而确定风险加权资产的金额时，所有资产，包括某些表外资产，都根据资产类型所认为的固有风险乘以法规赋予的风险权重因子。被认为存在更大风险的资产类别需要更高水平的资本。例如，对现金和美国政府证券的风险权重为0%，对审慎承销的第一留置权一至四户住宅抵押贷款的风险权重一般为50%，对商业和消费贷款的风险权重为100%，对某些逾期贷款的风险权重为150%，对允许的股权权益的风险权重为0%至600%，具体取决于某些特定因素。
FRB有权在确定某一机构的资本水平因特定风险或情况而不足或可能变得不足的情况下，在适当情况下制定个人最低资本要求。截至2025年12月31日，公司及本行符合《巴塞尔III资本规则》规定的全部资本充足率要求。
力量学说之源– FRB和其他法规要求银行控股公司充当其附属银行的财务和管理实力来源。在此要求下，预计公司将承诺资源支持银行。银行控股公司向其任何附属银行提供的任何资金贷款在受付权上从属于存款人和该等附属银行的某些其他债务。在银行控股公司破产的情况下，银行控股公司向联邦银行监管机构作出的任何维持附属银行资本的承诺将由破产受托人承担，并有权享有优先受偿权。
存款保险–银行的几乎所有存款都由FDIC的存款保险基金（“DIF”）投保，最高可达适用限额，银行须接受存款保险评估以维持DIF。存款保险评估基于平均合并总资产减去平均有形资产。在FDIC的基于风险的评估体系下，资产低于100亿美元的受保机构，例如银行，被分配到
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基于监管评估、监管资本水平和其他一定因素的四种风险类别，风险较小的机构支付较低的评估。一家机构的评估率取决于其被分配的类别和某些其他因素。
美国联邦存款保险公司（FDIC）于2020年9月15日制定了一项计划，在八年内恢复DIF准备金率达到或超过1.35%的法定最低水平。这一方案并未包括存款保险评估利率的上调。然而，基于FDIC最近的预测，FDIC确定DIF准备金率有可能在不提高存款保险评估利率的情况下，在2028年9月30日这一法定截止日期之前无法达到法定最低标准。2022年10月，FDIC通过了一项最终规则，从2023年1月1日开始，将初始基础存款保险评估利率时间表统一提高2个基点。
2023年11月，FDIC发布了一项最终规则，实施一项特别评估，以追回因2023年初银行倒闭以及FDIC使用系统性风险例外来覆盖某些原本没有保险的存款而给DIF造成的损失。特别评估基于截至2022年12月31日的估计未投保存款（不包括第一笔50亿美元），从2024年第一季度开始，在八个季度评估期内以3.36个基点的季率进行评估。根据这一最终规则，公司不会根据2022年12月31日的未保险存款金额低于50亿美元计提与此评估相关的费用。根据最终规则，根据系统性风险确定的估计损失将定期调整，FDIC保留了提前停止收款、延长特别评估收款期、并在一次性基础上实施最终短缺特别评估的能力。
2025年12月，基于特别评估的前六个季度收款和第七个季度特别评估的预期收款，FDIC发布了一项临时最终规则，修正特别评估的收款，将第八个季度的评估率从3.36个基点降至2.97个基点。由于预计通过最初的八个季度特别评估期收取的累计金额将等于FDIC的损失估计，因此取消了评估期额外延长两个季度的做法。临时最终规则还要求，如果在未决诉讼解决后，以及在任何接管终止后，收取的总金额超过估计损失，FDIC必须为接受特别评估的机构提供定期季度存款保险评估的抵消。根据特别评估规则的规定，如果任何接管船终止时的损失超过收取的金额，FDIC将实施一次性最终短缺特别评估，以确保按法律要求追回全部实际损失金额。任何该等未来抵销或未来一次性亏空特别评估对公司未来存款保险费用的影响程度目前尚不确定。
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，FDIC保险费用总额分别为628,000美元、638,000美元和603,000美元。
FDIC可在发现该机构从事不安全和不健全的做法、处于不安全或不健全的状况以继续经营，或违反FDIC施加的任何适用法律、法规、规则、命令或条件时终止存款保险。
及时纠正措施–《巴塞尔III资本规则》将新的要求纳入了上述迅速纠正行动框架。《联邦存款保险法》（“FDIA”）要求联邦银行机构对不符合最低资本要求、包括以下五个资本等级的存款机构采取“迅速纠正行动”：“资本充足”、“资本充足”、“资本不足”、“资本严重不足”和“资本严重不足”。存款机构的资本等级将取决于其资本水平如何与各种相关资本措施和某些其他因素进行比较，这是监管规定的。
存款机构被视为（i）“资本充足”，如果该机构的总风险资本比率为10%或更高，一级风险资本比率为8%或更高，杠杆率为5%或更高，普通股权一级比率为6.5%或更高，并且不受任何监管命令协议或书面指令的约束，以满足和维持任何资本计量的特定资本水平；（ii）“资本充足”，如果该机构的总风险资本比率为8%或更高，一级风险资本比率为6%或更高，杠杆率为4%或更高，普通股权一级资本比率为4.5%或更高且不符合“资本充足”定义；（iii）“资本不足”，如果该机构的总风险资本比率低于8%，一级风险资本比率低于6%，杠杆率低于4%或普通股权一级比率低于4.5%；（iv）“资本严重不足”，如果该机构的总风险资本比率低于6%，一级风险资本比率低于4%，杠杆率低于3%或普通股权一级比率低于3%；（v）“严重资本不足”，如果该机构的有形比率
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权益（定义见法规）占总资产的比例等于或小于2%。如果一家机构被确定处于不安全或不健全的状况，或者它在某些事项上接受了不令人满意的审查评级，则可以被视为处于低于其资本比率所表明的资本类别。银行的资本类别仅为适用及时纠正措施规定的目的而确定，资本类别可能无法准确代表银行的整体财务状况或用于其他目的的前景。
除狭隘的例外情况外，要求在规定的时间范围内为“资本严重不足”的机构指定接管人或保管人。该规定还规定，资本恢复计划必须在机构被视为收到“资本不足”、“资本严重不足”或“资本严重不足”的通知之日起45天内向FRB提交。当被认为资本不足或达到符合适用资本要求所需的金额时，任何母公司控股公司必须保证遵守该计划，最高可达该机构总资产的5%，以较低者为准。此外，许多强制性监管行动立即适用于资本不足的机构，包括但不限于监管机构加强监测以及对增长、资本分配和扩张的限制。FRB还可以采取多项酌情监管行动中的任何一项，包括发布资本指令和更换高级管理人员和董事。严重和严重资本不足的机构将受到额外的强制性和酌处性措施的约束。
截至2025年12月31日，监管机构的最新通知将公司和银行归类为资本充足。有关公司和银行的资本比率和杠杆比率的进一步信息，请参阅本报告第8项附注3。
安全和健全条例–根据FDIA，联邦银行机构通过了指导方针，确立了有关内部控制、信息系统、内部审计系统、贷款文件、信贷承销、利率风险敞口、资产增长、资产质量、收益、薪酬、费用和福利的一般标准。总体而言，指南要求各机构保持适当的系统和做法，以识别和管理指南中规定的风险和敞口。该指引禁止将过度补偿视为不安全和不健全的做法，并将支付的金额与执行官、雇员、董事或主要股东提供的服务不合理或不成比例时的补偿描述为过度。此外，联邦银行机构通过的法规授权这些机构要求已被告知其未满足任何此类安全和健全标准的机构提交合规计划。如果该机构未能提交可接受的合规计划或未能在任何重大方面实施已接受的合规计划，该机构必须发布命令，指示纠正行动，并可以发布命令，指示资本不足机构根据FDIA的“迅速纠正行动”条款所受类型的其他行动。如果该机构不遵守该命令，该机构可以寻求在司法程序中执行该命令，并处以民事罚款。
贷款对一借款人–银行一般不得向单一或相关借款人集团提供超过未减值资本和盈余15%的贷款或信贷。如果贷款有易于销售的抵押品作抵押，一般不包括不动产，则可以额外贷款，最高可达未减值资本和盈余的10%。截至2025年12月31日，本行遵守贷款对一个借款人的限制。
储户偏好– FDIA规定，在受保存款机构发生“清算或其他解决”的情况下，该机构存款人的债权，包括FDIC作为受保存款人的代位受偿人的债权，以及FDIC作为接管人对管理费用的某些债权，将优先于针对该机构的其他一般无担保债权。如果有保险的存款机构倒闭，有保险和无保险的存款人，连同联邦存款保险公司，将优先于无担保、非存款债权人，包括存款只能在美国境外支付的存款人和母行控股公司，就他们向这类有保险的存款机构提供的任何信贷展期而言，享有优先受偿的权利。
社区再投资法– 1977年《社区再投资法》（“CRA”）要求存款机构按照安全稳健的银行业务实践，协助满足其市场领域的信贷需求。根据CRA，每家存款机构都被要求通过向中低收入个人和社区提供信贷等方式，帮助满足其市场领域的信贷需求。存款机构定期接受CRA合规性审查，并被授予必须公开披露的评级。金融控股公司要开展《BHC法案》允许的任何新活动，或收购从事《BHC法案》允许的任何新活动的任何公司，该金融控股公司的各受保存款机构子公司必须
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在CRA的最近一次考试中，获得了至少“满意”的评级。该行在最近一次CRA考试中获得“满意”评级。
2023年10月，美国货币监理署（“OCC”）与美联储和FDIC共同发布了一项联合最终规则，以实现CRA监管框架的现代化。除其他外，最终规则旨在适应银行业的变化，包括移动和网上银行的作用扩大，并定制绩效标准，以考虑银行规模和业务模式的差异。最终规则引入了新的测试，将根据这些测试评估资产超过20亿美元的银行的业绩。新规则还包括数据收集和报告要求，其中一些要求仅适用于规模大于银行的银行，并更新了社区发展和流程的定义，银行可以通过这些定义寻求对符合条件的项目的批准。最终规则的大部分条款于2026年1月1日生效，数据报告要求将于2027年1月1日生效。
财务隐私–银行和其他金融机构受制于限制其向非关联第三方披露消费者非公开信息的能力的规定。这些限制要求向消费者披露隐私政策，并影响消费者信息如何通过多元化金融公司传输并传递给外部供应商。
该银行还受监管准则的约束，这些准则建立了保护客户信息和维护信息安全计划的标准。准则中规定的标准旨在确保客户记录和信息的安全性和保密性，防止此类记录的安全性或完整性受到任何预期的威胁或危害，并防止未经授权访问或使用可能对任何客户造成重大损害或不便的此类记录或信息。
与关联公司的交易–银行与其关联机构之间的交易须遵守有关规定，这些规定限制了银行从事的涵盖交易的类型和金额，并且通常要求这些交易必须在公平基础上进行。关联公司定义为与本行控股或共同控制的任何公司，包括本公司及其非银子公司。“担保交易”包括贷款或信贷展期，以及购买关联公司发行的证券、从关联公司购买某些资产、对关联公司产生信用风险的某些衍生交易、接受关联公司发行的证券作为贷款的抵押品，以及代表关联公司出具担保、承兑或信用证。一般而言，这些规定要求，银行（或其子公司）与关联公司进行的任何此类交易必须以指定数量的特定抵押品作为担保，并且必须以个别和合计为基础限制在一定的门槛范围内。
联邦法律还限制了该银行向其董事、执行官和10%股东以及这些人控制的实体提供信贷的权力。除其他事项外，向内部人提供信贷的条件必须与实质上相同，并遵循不低于与非关联人士进行可比交易的现行信贷承销程序的严格程度。此外，此类信贷延期的条款可能不会涉及超过正常的还款风险或呈现其他不利特征，并且可能不会超过对单独和合计向这些人提供的信贷金额的某些限制，这些限制部分基于银行的资本金额。
网络安全–联邦监管机构定期发布有关网络安全的新的和更新的指南和标准，旨在加强金融机构和上市公司之间的网络风险管理。金融机构应遵守此类指导和标准，并制定适当的风险管理流程和安全控制措施。如果公司未能遵守监管指引，可能会受到各种监管制裁，包括经济处罚。
2021年11月，联邦银行机构通过了一项最终规则，要求银行组织在确定“计算机安全事件”已对银行组织开展银行业务或向其客户群的重要部分提供银行产品和服务的能力、将导致重大损失的业务和运营、或将影响美国稳定的运营造成实质性破坏或降低，或合理可能造成实质性破坏或降低的36小时内通知其主要银行监管机构。银行组织还被要求在发生对信息和系统的完整性或可用性造成实际或潜在损害或侵犯或威胁侵犯组织安全长达四个小时或更长时间的事件时，尽快通知每个受影响的客户。
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与网络安全攻击相关的风险和敞口，包括诉讼和执法风险，预计在可预见的未来仍将很高，原因是这些威胁的性质和复杂性迅速演变，以及公司及其客户越来越多地使用互联网银行、移动银行和其他基于技术的产品和服务。有关网络安全相关风险的进一步讨论，见项目1a，“风险因素”。
反洗钱-经2020年《爱国者法案》和《反洗钱法》修订的《银行保密法》包含反洗钱和金融透明度条款，旨在发现和防止利用美国金融系统进行洗钱和恐怖主义融资活动。《银行保密法》要求存款机构等金融机构开展活动，包括维持反洗钱计划、核实客户身份、为法人实体客户核实某些受益所有人的身份、监测和报告可疑交易、报告超过规定阈值的现金交易以及回应监管当局和执法机构的信息请求。该公司受《银行保密法》的约束，因此需要实施合规政策、程序和内部控制，为员工提供反洗钱培训，指定一名反洗钱合规官，并接受定期独立审计和测试，以评估其反洗钱计划的有效性，以及其他要求。该公司实施了一项反洗钱合规计划，包括旨在遵守这些反洗钱要求的政策、程序和内部控制。银行监管机构继续将审查重点放在反洗钱合规上，该公司将继续监测并在必要时加强其反洗钱合规计划。联邦银行机构被要求在审查银行和BHC收购或合并申请时，考虑到申请人反洗钱活动的有效性。
作为《国防授权法案》的一部分而颁布的2020年《反洗钱法案》要求美国财政部发布国家反洗钱和打击资助恐怖主义的优先事项，并进行研究和发布法规，这些法规可能会在未来几年内显着改变《银行保密法》对银行施加的一些尽职调查、记录保存和报告要求。2020年《反洗钱法》还包含促进更多信息共享和技术使用的条款，并增加对违反《银行保密法》的处罚，并包括举报人激励措施，这两项措施都可能增加监管执法的前景。
其他条例–公司及银行的营运亦受制于：
•Truth-In-Lending Act，governing disclosure of credit terms to consumer borrowers；
•公平信用报告法，规范向征信机构提供消费者信息和使用消费者信息；
•公平债务催收法，规范催收机构可能收取消费者债务的方式；
•电子资金转账法案，管理存款账户的自动存款和取款以及客户因使用自动柜员机和其他电子银行服务而产生的权利和责任。
•《公平住房法》、《住房抵押贷款披露法》和《房地产结算程序法》，禁止歧视寻求住房和抵押的借款人；要求抵押和贷款活动具有透明度和公开报告；要求一至四户住宅房地产抵押贷款的借款人接受各种披露，包括对结算成本的善意估计、贷款人服务和托管账户做法，并禁止增加结算服务成本的某些做法；
•平等信贷机会法，禁止在发放信贷时基于种族、信仰或其他禁止因素的歧视；
•Check Clearing for the 21st Century Act（又称“Check 21”），该法案赋予“替代支票”，例如数字支票图像和由该图像制作的副本，与原始纸质支票具有相同的法律地位。
其中某些法律是消费者保护法，广泛管辖公司与客户的关系。违反适用的消费者保护法可能会导致客户提起诉讼的重大潜在责任，包括实际损害赔偿、赔偿和律师费。联邦银行监管机构、州检察长以及州和地方消费者保护机构也可能寻求执行消费者保护要求，并获得这些和其他补救措施，包括监管制裁、客户撤销权、州和地方检察长在公司经营所在的每个司法管辖区采取的行动以及民事罚款。不遵守消费者保护要求也可能导致公司无法进行合并或收购交易。
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SEC报告的网站可用性
Cass向美国证券交易委员会（“SEC”）提交年度、季度和当前报告。Cass将在以电子方式向SEC提交或提供给SEC后，在合理可行的范围内尽快在其网站上免费提供其每一份10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告、对这些报告的所有修订以及最终的代理声明。卡思公司网站地址为：www.cassinfo.com。
对公司网站地址的引用不构成通过引用将网站所载信息并入，不应被视为本报告的一部分。
银行控股公司统计披露情况
银行控股公司的统计披露参考第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”。
项目1a。风险因素
本节重点介绍可能影响公司业务的特定风险。尽管本节试图突出关键因素，但请注意，其他风险可能在未来被证明是重要的。新的风险随时可能出现，Cass无法预测此类风险或估计它们可能对公司财务业绩产生的影响程度。本节介绍公司对未来可能对公司及其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响的因素的看法。所有对过去事件的提及仅旨在作为例子，而不是完整的清单或关于过去是否发生过此类事件或未来是否可能发生的陈述。
除本报告其他地方讨论或以引用方式纳入的因素外，已确定的可能导致实际结果出现重大差异的风险包括：
经济和市场状况风险
金融市场和经济政治形势波动带来的风险一般会对公司
公司的成功在一定程度上取决于当地、国家和全球的经济和政治状况，以及政府的货币政策。有利的营商环境的一般特点是，除其他因素外，经济增长、有效的资本市场、低通胀、低失业率、高商业和投资者信心以及强劲的商业收益。不利或不确定的经济和市场状况可能是由美国和国际经济增长下降；商业活动或投资者或商业信心下降；信贷和资本成本的可用性受到限制或增加；通货膨胀或利率上升；高失业率；油价波动；自然灾害；贸易政策和关税；或这些或其他因素的组合造成的。此外，金融市场和全球供应链可能受到全球战争/军事冲突、恐怖主义或其他地缘政治事件当前或预期影响的不利影响。当前的经济状况正受到近期通胀状况和更高利率的严重影响，其影响可能会对公司的固定成本和费用产生负面影响，从而影响公司的盈利能力。消费者面临的经济和通胀压力以及经济改善的不确定性可能导致消费者和企业支出、借贷和储蓄习惯发生变化。该等条件可能对公司贷款的信贷质量及其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
联邦预算赤字担忧以及为资助美国政府运营和提高美国政府债务上限的立法可能引发政治冲突，这可能会增加美国政府债务违约、相关信用评级下调或美国经济衰退的可能性。该公司的许多投资证券由美国政府和政府机构以及受担保实体发行。由于国内政治状况不确定，包括未来联邦政府可能关闭，联邦政府可能因债务上限限制或其他未解决的政治问题而在一段时间内违约，对联邦政府发行或担保的金融工具的投资构成流动性风险。最近，与美国政府连续未能扭转每年巨额财政赤字和利息成本不断上升的趋势有关，穆迪将其对美国的长期发行人信用评级从AAA下调至AA1。进一步下调评级，或被其他评级机构下调评级，以及各国政府面临的主权债务问题
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其他国家，可能会对美国和全球的金融市场和经济状况产生重大不利影响。
某些超出公司控制范围的事件，例如恶劣天气、自然灾害、恐怖活动或其他敌对行动，可能会对整体经济、金融和资本市场、特定行业和公司产生不利影响。
恶劣天气、自然灾害、恐怖主义行为或其他敌对行动以及公司无法控制的其他不利外部事件，可能对公司开展业务的能力产生重大影响。此类事件可能扰乱公司或其客户的运营，影响公司存款基础的稳定性，损害借款人偿还未偿还贷款的能力，损害担保贷款的抵押品的价值，造成重大财产损失，导致收入损失和/或导致公司产生额外费用。未来任何此类事件的发生可能会对公司的业务产生重大不利影响，进而可能对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
信贷和利率风险
有关客户信用质量的不利发展可能会影响Cass的财务业绩。
尽管公司定期审查与其客户和与其有业务关系的各个行业部门相关的信用风险，但违约风险可能来自难以发现或预见的事件或情况。在这种情况下，公司可能会经历信用损失、拖欠、不良资产、净冲销和信用损失准备金水平的增加。
公司的信用损失准备金（“ACL”）有待持续评估，可能不足。
公司维持ACL，这是通过计入费用的信用损失准备金建立的准备金。ACL是一种估值账户，从摊余成本基础中扣除，以表示预期在贷款上收取的净额。管理层在确定ACL的适当水平时采用了系统的、记录在案的方法，ACL代表管理层对截至资产负债表日的贷款和表外风险敞口损失的估计。管理层使用有关内部和外部因素、过去事件、当前状况的相关可用信息以及基于经济来源的合理和可支持的预测，例如国内生产总值（“GDP”），估计了备抵余额。公司和同类同业银行的历史信用损失经验为预期信用损失的估计提供了基础。根据资产质量趋势、借款人的支付能力、抵押品以及其他环境因素，对历史损失信息进行了调整。当存在类似的风险特征时，ACL是在集体池基础上测量的。确定信贷损失准备金的适当水平本身就具有高度的主观性，需要管理层根据可能发生重大变化的风险和趋势进行估计。经济状况恶化，包括任何衰退，影响借款人和证券发行人；通货膨胀；利率上升；有关现有贷款、信贷承诺和证券持有的新信息；全球流行病；地缘政治和经济状况；自然灾害和与气候变化有关的风险；以及识别公司控制范围内外的问题贷款、评级下调和其他因素，可能需要增加贷款、投资证券和表外信贷敞口的信贷损失准备金。
ACL会计政策的确定和适用涉及判断、估计、不确定性等可能发生变化的事项。这些假设、估计或围绕它们的条件的变化可能会对公司的财务状况、流动性或经营业绩产生重大影响。各种监管机构，作为审查过程的一个组成部分，定期审查ACL。这些机构可能会要求公司根据他们在审查时可获得的信息，确认ACL的增加或负面评级分类贷款的准备金增加。
应用用于确定ACL的模型可能会导致收益波动。此外，如果未来期间的冲销超过ACL，公司将需要额外的准备金来增加ACL。ACL的任何增加将导致净收入减少，并可能导致资本减少，并可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
更多信息见项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——贷款信用损失拨备和备抵以及无准备金承诺备抵”和项目8“财务报表和补充数据——附注1”。
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利率波动可能会影响Cass的净利息收入和资产负债表。
公司等金融机构的经营在很大程度上依赖于净利息收入，即贷款和投资利息收入与存款和借款利息支出的差额。当前的经济状况、联邦政府的财政和货币政策以及各监管机构的政策都会影响市场利率，进而显著影响金融机构的净利息收入。利率波动影响Cass的财务报表，就像所有金融机构一样。利率波动还可能导致脱媒，即资金从金融机构流向直接投资，例如联邦政府和公司证券等投资工具，由于没有联邦保险费和准备金要求，这些投资工具通常比金融机构支付更高的回报率。部分由于近年来较高的市场利率环境，公司净息差从2024年的3.42%、2023年的3.25%和2022年的2.74%提升至2025年的3.83%，因此增加了净利息收入。尽管最近出现了这些增长，但正如第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中更详细讨论的那样，预计市场利率下降将对公司的净利息收入产生负面影响。
在某些情况下，Cass会在收到客户的资金之前汇出发票付款。因此，如果汇款后客户没有收到这类资金，Cass可能会蒙受损失。
尽管公司定期审查与其客户和与其有业务关系的各个行业部门相关的信用风险，但违约风险可能来自难以发现或预见的事件或情况。在这种情况下，在收到客户的资金之前，公司可能会遭受与汇给货运公司、公用事业公司和其他此类公司的资金相关的损失。
公司的贷款集中度，包括但不限于位于选定城市的基于信仰的部委、特许经营餐厅以及位于密苏里州圣路易斯或其附近的私营企业，可能会出现大幅下降，从而可能对公司产生不利影响。
Cass的客户群部分由几个细分领域和地理区域的贷款集中度组成。如果这些分部或领域中的任何一个受到疲软经济状况的重大影响，公司可能会经历更多的信贷损失，其业务可能会受到不利影响。
利率上升降低了公司可供出售投资证券组合的价值，如果公司被要求出售此类投资证券以满足流动性需求，公司将实现亏损。
由于通胀压力和由此导致的较高利率，先前发行的政府和其他固定收益投资证券的公允价值显著下降，导致未实现亏损。如果公司被要求出售此类投资证券以满足流动性需求，可能会产生亏损，这可能会损害公司的资本、财务状况和经营业绩，并要求公司以不利的条款筹集额外资本，从而对其盈利能力产生负面影响。尽管公司已采取行动以最大限度地增加其资金来源，但无法保证在出现突然流动性需求时此类行动将是成功的或充分的。
业务运营与战略风险
Cass将人工智能用于其业务和运营，这使公司面临固有风险，可能使其面临物质损害。
该公司将人工智能用于其业务和运营，包括通过其采用的模型。人工智能复杂且发展迅速，将人工智能这一处于商业使用早期阶段的相对较新的新兴技术引入公司的业务和运营可能会使其面临新的或更高的法律、监管、道德、运营、声誉或其他风险。人工智能背后的模型可能被错误地或不充分地设计或实施和训练，或以其他方式使用数据或算法，这些数据或算法以及输出的数据或算法可能不完整、不充分、误导、有偏见、质量差或有其他缺陷，其中任何一个都可能不容易被发现。此外，开发人员和最终用户的不适当或有争议的数据做法或其他对人工智能公众舆论产生不利影响的因素可能会损害对人工智能的接受，包括纳入公司业务和运营的那些因素。如果Cass使用的人工智能有缺陷、不准确或有争议，公司可能会招致运营效率低下、竞争损害、法律和监管行动、品牌或声誉损害，或对其业务和财务业绩产生其他不利影响。此外，无法保证公司使用人工智能将成功增强其业务或运营，被
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成功地被其同事群采用和部署，或以其他方式导致其预期结果，公司的竞争对手可能会比Cass更快或更成功地将人工智能纳入其业务或运营。
AI及其使用还受制于多种现有法律法规，包括公平借贷、消费者保护、知识产权、网络安全、数据隐私、机会均等，预计将受制于新的法律法规或现有法律法规的新应用。人工智能是各种政府和监管机构不断演变的审查主题，管理人工智能的法律法规的变化可能会对公司使用人工智能的能力产生不利影响。此外，各联邦、州和外国政府以及监管机构已经实施或正在考虑实施适当使用人工智能的一般法律和监管框架。公司可能无法预期如何应对这些快速发展的法律法规。此外，如果公司没有充分的权利使用其人工智能解决方案所依赖的数据或算法或由此产生的输出，它还可能通过违反适用的法律法规，例如公平借贷法律法规、第三方知识产权、隐私或其他权利，或公司作为一方的合同而承担责任。鉴于公司和其他市场参与者缺乏使用人工智能的经验、技术变革的步伐以及业务合作伙伴和竞争对手迅速采用人工智能，公司可能无法充分缓解或发现上述任何风险或担忧。任何实际或被认为未能解决与使用人工智能相关的风险或担忧，无论是否毫无根据，都可能对公司的业务和运营产生不利影响。
公司面临与客户资金处理相关的风险。
该公司每年代表客户支付约940亿美元。因此，在任何特定时间，公司可能持有或指导运输、设施、CASSPay和银行客户的资金。此功能会产生由（其中包括）员工或第三方的欺诈、执行未经授权的交易、ACH反转或与交易处理相关的错误引起的损失风险。任何这类事件的发生都可能导致公司财务损失和声誉损害。
公司可能会受到石油和整体能源价格变化的不利影响。
全球石油成本的下降会对处理的货运交易数量和处理的发票金额产生负面影响。例如，较低的油价可能导致国内铁路和卡车运输到压裂作业的钻井供应显着下降。较低的油价也可能导致天然气和燃料价格下降，从而对Cass为其货运和设施客户处理的发票的美元金额产生负面影响。此外，电价下降也将导致为设施客户处理的美元减少。因此，石油和整体能源价格下跌可能以净利息收入和财务费用的形式对公司的收入产生不利影响，并对其经营业绩产生重大影响。
公司可能会因运费变动而受到不利影响。
公司面临运费变动的风险，这影响了应付账款和汇票的整体水平、垫付资金的款项以及由此产生的利息收入和财务费用。运价对许多因素高度敏感，包括承运人运力、经济状况以及公司无法控制的其他因素。预计运费下降将对公司的收入产生不利影响，并可能对其经营业绩产生重大影响。
与公司网络技术和基础设施相关的中断或性能问题可能会对其业务和经营业绩产生不利影响。
由于多种因素，包括基础设施变化、引入新功能（包括包含人工智能工具的功能）、人为或软件错误、拒绝服务攻击、可归因于第三方的作为或不作为、地震、飓风、洪水、火灾、自然灾害、电力损失、电信服务中断、欺诈、军事或政治冲突、恐怖袭击和其他地缘政治动荡、计算机病毒、勒索软件、恶意软件或其他事件，该公司已经经历并可能在未来经历与其支付平台相关的中断、中断和其他性能问题。公司的系统也可能受到闯入、破坏、盗窃和故意破坏的行为，包括自己的员工。该公司的一些系统并非完全冗余，灾难恢复规划可能不足以应对所有可能发生的情况。
偶尔，公司可能会因服务器故障或其他技术困难而经历有限的服务器停机时间。在某些情况下，公司可能无法识别这些性能问题的原因或
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在可接受的时间内。维护和提高其性能可能会变得越来越困难，尤其是在使用高峰期间。如果平台无法使用或公司用户无法在合理时间内访问公司平台，或根本无法访问，公司的业务将受到不利影响，其品牌可能受到损害。如果出现上述任何因素，或公司基础设施的某些其他故障，客户数据可能会永久丢失，Cass可能会遭受重大收入损失。
如果公司不能有效解决能力限制、根据需要升级系统、不断发展其支付技术和网络架构以适应实际和预期的技术变化，公司的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
运营困难或网络安全问题可能会损害Cass的声誉和业务。
在日常业务过程中，公司依赖于其计算机操作的可靠运行以及从其客户端到其系统的网络连接。这些系统的任何故障、中断或安全漏洞都将导致Cass无法为其客户处理交易，从而导致收入减少。该公司还依赖电子通信和信息系统来存储敏感的客户数据。任何故障、中断、安全漏洞或数据丢失，无论是什么原因，都可能降低客户对公司产品和服务的满意度，造成声誉损害，并损害Cass的财务业绩。这些类型的威胁可能源自外部或内部各方的人为错误、欺诈或恶意，也可能源于意外的技术故障。此外，要访问公司的产品和服务，Cass的客户可能会使用超出公司安全控制系统的计算机和移动设备。该公司的技术、系统、网络和软件以及其他金融机构的技术、系统、网络和软件一直是，而且很可能继续是网络安全威胁和攻击的目标，其范围可能包括不协调的个人企图，以及针对Cass的复杂和有针对性的措施。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂程度增加，安全漏洞或破坏的风险，特别是通过网络攻击或网络入侵的风险已经增加。不法分子不断调整方法以规避现有的保障措施，人工智能等新兴技术或将进一步增强其实施欺诈的能力。影响Cass的物质安全问题可能会损害其声誉，阻止潜在客户购买其产品和服务，阻止客户使用其产品和服务，或导致对Cass承担责任。
云技术对公司系统的运行也至关重要，对云技术的依赖正在增长。云技术的服务中断可能会导致延迟访问或丢失对公司业务很重要的数据，并可能阻碍客户获得产品和服务。
尽管公司为维护Cass信息系统的安全性和完整性做出了重大努力，并实施了各种措施来管理安全漏洞或中断的风险，但无法保证Cass的安全努力和措施将是有效的，或者尝试的安全漏洞或中断不会成功或造成破坏。即使是保护得最好的信息、网络、系统和设施也仍然存在潜在的脆弱性，因为未来将发生安全漏洞未遂事件，特别是网络攻击和入侵，或中断，并且因为此类尝试中使用的技术在不断发展，通常在针对目标发射之前不会被识别，并且在某些情况下设计为不被检测到，实际上可能无法被检测到。因此，公司可能无法预测这些技术或实施足够的安全屏障或其他预防措施，因此几乎不可能完全减轻这种风险。虽然维持了特定的“网络”保险承保范围，这将适用于各种违规场景的情况，但在任何特定情况下，承保金额可能都不够。此外，由于网络威胁场景本质上难以预测，并且可以采取多种形式，因此一些违规行为可能不在Cass的网络保险范围内。Cass的信息系统或与客户、商家和第三方供应商相关的信息系统出现安全漏洞或其他重大中断，包括由于网络攻击，可能（i）破坏Cass的网络和系统的正常运作，从而破坏运营和/或某些客户的运营；（ii）导致未经授权访问、破坏、丢失、盗窃、盗用或发布公司或其客户的机密、敏感或其他有价值的信息；（iii）导致违反适用的隐私、数据泄露和其他法律，使公司受到额外的监管审查，并使Cass面临民事诉讼，政府罚款和可能的财务责任；（iv）需要管理层的大量关注和资源来补救由此造成的损害；或（v）损害Cass的声誉或导致选择与公司开展业务的客户数量减少。上述任何情况的发生都可能对卡司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
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Cass必须对快速的技术变化做出反应，而这些变化可能比预期的更困难或更昂贵。
如果竞争对手比公司更快或更成功地推出体现新技术的新产品和服务，例如与人工智能相关的产品和服务，或者如果出现新的行业标准和实践，公司现有的产品和服务产品、技术和系统可能会过时。此外，如果Cass未能采用或开发新技术或使其产品和服务适应新兴行业标准，Cass可能会失去当前和未来的客户。最后，Cass采用这些技术的能力也会受到第三方知识产权的抑制。任何这些都可能对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。支付处理和金融服务行业瞬息万变，为了保持竞争力，卡斯必须不断增强和改进其产品、服务和技术的功能和特性。这些变化可能比公司预期的更困难或更昂贵。
减少风险暴露的方法可能不会有效。
用于对冲或以其他方式管理各类信贷、利率、市场和流动性、运营、监管/合规、业务风险和企业范围风险敞口的工具、系统和策略的有效性可能低于预期。因此，公司可能无法有效减轻其在特定市场环境中或针对特定类型风险的风险敞口。
客户借款、还款、投资、存款和应付款处理做法可能与预期不同。
公司使用多种金融工具、模型和其他方法来预测客户行为，作为其战略和财务规划的一部分，并满足一定的监管要求。Cass无法控制的个人、经济、政治和行业特定情况以及其他因素可能会改变预计的客户借款、还款、投资、存款和应付处理做法。这些做法的这种改变可能会对Cass预测业务需求（包括现金流及其对流动性的影响）以及满足监管要求的能力产生不利影响。
卡司市场内的竞争产品和定价压力可能会发生变化。
该公司在竞争非常激烈的环境中运营，其特点是在其经营所在的每个市场都面临来自其他一些供应商和金融机构的竞争。该公司在产品和定价方面与大型支付处理商、国家和地区金融机构以及较小的审计公司和银行竞争。如果该公司无法在其市场的产品和定价方面进行有效竞争，业务可能会下降。
管理层维护和扩展客户关系的能力可能与预期不同。
公司经营的行业竞争非常激烈。该公司不仅与新客户竞争商机，而且还竞争维持和扩大与现有客户的关系。随着竞争对手试图抓住客户，该公司继续面临维持这些关系的压力。
业务举措和战略的引入、退出、成功和时机，包括但不限于将支付和处理活动扩展到新市场，以及将产品和服务扩展到现有市场，可能不那么成功，或者可能与预期不同。
该公司作出某些预测，作为制定其支付处理和银行产品的计划和战略的基础。如果公司未能准确确定对其产品和服务的需求，可能会导致公司在收入没有预期增长的情况下产生重大费用，从而可能对其收益产生不利影响。
此外，引入新产品和服务也存在风险和不确定性，包括大量投入时间和资源。新产品和服务的引进和开发可能无法按照预期的时间表实现，或者根本无法实现，并且由于公司无法控制的因素，包括监管、竞争和外部市场因素，可能无法取得成功。未能在新产品或服务的开发和实施过程中成功管理这些风险，未能将这类新产品和服务融入
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公司现有的内部控制制度，可能对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
公司存在流动性风险。
公司需要流动资金来满足存款和账户，并在应付债务到期时开具汇票。获得资金来源的金额足以为公司的承诺和业务活动提供资金，或以对公司可接受或有利的条款提供资金，可能会受到公司无法控制的风险和不确定性的影响，包括本第1A项“风险因素”部分所述的风险和不确定性。
公司获得存款和账户以及为流动性目的应付的汇票也可能受到公司存款人和客户需求的不利影响。未能保持充足的流动性可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
2023年的银行倒闭体现了投保存款机构意外无法获得所需流动性以满足存款提取请求的潜在严重后果，包括一旦未投保的存款人对一家机构履行其对存款人的义务的能力失去信心，这种请求会以多快的速度加速。该公司寻求通过资产和负债管理保持一定的流动性水平来确保资金需求得到满足。如果公司在需要时无法获得资金，可能会对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
管理层留住关键官员和员工的能力可能会发生变化。
卡司未来的经营业绩在很大程度上取决于卡司执行官和关键人员的持续服务。卡斯未来的经营业绩也在很大程度上取决于卡斯吸引和留住合格的管理层、财务、技术（包括拥有AI经验）、营销、销售和支持人员的能力。合格人员竞争激烈，公司无法确保成功吸引或留住合格人员。可能只有有限数量的具备必要技能的人员担任这些职位，随着时间的推移，公司可能越来越难以聘用人员。Cass的业务、财务状况和经营业绩可能因其任何关键员工的流失、任何关键员工未能在当前职位上履行职责或Cass无法吸引和留住熟练员工而受到重大不利影响。
Cass的股价可能会因应多种因素而变得波动和宽幅波动。
公司股价的波动可能取决于以下因素：Cass季度业绩的实际或预期变化；竞争对手的新技术或服务；意外事件导致的意外损失或收益，包括为投资目的而持有的证券的损失或收益；公司或其竞争对手进行的或涉及的重大收购或业务合并、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺；会计政策或惯例的变化；未能整合收购或实现收购的预期收益；或政府法规的变化。
一般市场波动、行业因素和一般经济和政治状况，如经济放缓或衰退、政府干预、利率变化、信贷损失趋势、低交易量或货币波动也可能导致Cass的股价下降，无论公司的经营业绩如何。
监管、法律和会计风险
该公司受到广泛的政府监管和监督以及可能的执法或其他可能对Cass的业务产生不利影响的法律行动。
该公司受到广泛的联邦和州监管和监督，其首要重点是保护客户、储户、存款保险基金和整个银行系统的安全和健全，而不是股东。监管部门在其监管和执法活动以及审查政策方面拥有广泛的自由裁量权，包括与资本水平、股息支付的时间和金额、资产分类以及为监管目的建立适当的贷款损失准备金有关的政策。不遵守适用的法律、法规、政策或指导，可能会导致联邦和州当局采取强制执行和其他法律行动，包括刑事和民事处罚、FDIC保险损失、撤销银行业务
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特许经营，以及其他监管制裁，以及声誉损害，其中任何一项都可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
国会和联邦监管机构不断审查银行业法律、法规和政策，以应对可能的变化。尽管任何变化都可能影响公司或其竞争对手运营所依据的监管结构，并可能显着增加成本、阻碍内部业务流程效率、需要增加监管资本、需要修改公司的业务战略和/或限制其以有效方式寻求商业机会的能力，但无法预测未决或未来立法或法规或法规或其应用的实质内容和影响。适用于公司或其任何附属公司的法规、法规或监管政策的变更可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
有关更多信息，请参阅本报告其他部分所载合并财务报表项目1“业务——监督和监管”和项目8附注3。
如果未能满足监管资本要求或满足承诺和流动性需求，公司可能需要筹集额外资金或出售资产。这种资本可能无法以优惠条件获得，或者根本无法获得。
遵守监管资本要求可能导致管理层修改其业务战略，并可能限制公司进行分配的能力，包括支付股息或回购股票。
公司未来可能还需要筹集额外资金，为其提供充足的资本资源和流动性，以满足承诺和业务需求。如有需要，筹集额外资金的能力将取决于（其中包括）当时资本市场的状况和公司的财务状况，以及其他金融机构同时筹集资金的需要。经济状况和对金融机构失去信心可能会增加融资成本，并限制获得某些惯常的资本来源，包括银行间借款、回购协议和从美联储贴现窗口借款。
在需要时无法以可接受的条件筹集额外资金可能会对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与金融服务行业有关的法律和监管程序及相关事项，包括直接涉及公司及其子公司的事项，可能会对Cass或整个金融服务行业产生不利影响。
该公司受到各种法律和监管程序的约束。评估这些事项的结果具有内在的难度，无法保证公司将在任何诉讼或诉讼中占上风。任何此类事项都可能导致Cass的大量成本和努力的转移，这本身就可能对Cass的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，在此类事项上的不利决定可能会导致Cass的监管机构采取行动，从而可能对Cass的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。请参阅第3项，“法律程序。”
公司的会计政策和方法是卡司如何报告其财务状况和经营业绩的基础，它们要求管理层对本质上不确定的事项作出估计。此外，监管机构、财务会计准则委员会或其他权威机构可能采用的会计政策和做法的变化可能会对卡斯的财务报表产生重大影响。
公司的会计政策和方法对于Cass如何记录和报告其财务状况和经营业绩至关重要。管理层必须在选择和应用其中许多会计政策和方法时行使判断力，以确保它们符合公认会计原则，并反映管理层对记录和报告卡司财务状况和经营业绩的最适当方式的判断。在某些情况下，管理层必须从两个或多个备选方案中选择适用的会计政策或方法，其中任何一个在当时情况下可能是合理的，但可能会导致公司报告的金额与在不同备选方案下报告的金额大不相同。
Cass已确定围绕信用损失准备金计算的一项会计政策对其财务状况和经营业绩的列报“至关重要”，因为它要求管理层对本质上不确定的事项做出特别主观和/或复杂的判断，并且因为在不同条件下或使用不同假设的情况下可能会报告重大不同的金额。更多
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有关卡司关键会计政策的信息载于项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
监管机构、财务会计准则委员会（“FASB”）和其他权威机构不时更改指导公司财务报表编制的财务会计和报告准则。这些变化可能很难预测，并可能对管理层如何记录和报告公司的财务状况和经营业绩产生重大影响。
Cass受到税务机关的审查和质疑，如果不能以有利于公司的方式解决，可能会对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。
在正常的业务过程中，Cass及其附属公司经常受到联邦、州和外国税务当局的审查和质疑，涉及与其所进行的投资和所从事的业务相关的应缴税额。税务机关提出的质疑可能会导致调整应纳税所得额或扣除额的时间或金额，或税收管辖区之间的收入分配。如果提出任何此类挑战，但未能以有利于公司的方式解决，则可能会对Cass的财务状况和经营业绩产生不利影响。
一般风险
未来公司商誉及其他无形资产的价值可能会下降。
截至2025年12月31日，该公司拥有1990万美元的商誉和其他无形资产。公司预期未来现金流量显著下降、商业环境出现重大不利变化、增速放缓或公司普通股价格显著持续下跌，可能需要在未来就商誉和其他无形资产减值计提可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响的费用。
气候变化可能对公司及其客户产生重大负面影响。
人们对气候变化的风险以及相关的环境可持续性问题越来越感到担忧。气候变化的物理风险包括离散事件，如洪水、飓风和野火，以及气候模式的更长期变化，如极端高温、海平面上升，以及更频繁和长期的干旱。在中期或较长期的情况下，此类事件如果不中断或未得到解决，可能会扰乱公司或其所依赖的客户或第三方的运营，包括直接损害资产以及供应链中断和市场波动带来的间接影响。此外，向低碳经济转型可能需要广泛的政策、法律、技术和市场举措。转型风险，包括消费者偏好和额外监管要求或监管预期或税收的变化，可能会增加公司的开支并破坏其战略。此外，公司的声誉和客户关系可能会因其与气候变化相关的做法而受到损害，包括在缺乏与导致或加剧气候变化相关的缓解和/或过渡措施的情况下，公司参与或客户参与某些行业或项目，以及公司为响应与气候变化相关的考虑而继续开展或改变其活动的任何决定。
项目1b。未解决的工作人员评论
没有。
项目1c。网络安全
在Cass内部管理网络安全风险是一个持续的、多方面的过程，旨在保护数字资产和敏感信息。由公司首席信息安全官（“CISO”）领导并由企业风险管理委员会（“ERMC”）监督，公司拥有一支专门的安全专业人员团队来实施公司的信息安全流程。
ERMC由首席执行官、首席财务官、首席信息官（“CIO”）、CISO、卡斯商业银行行长兼首席运营官、副行长兼首席运营风险官、首席人力资源官和总法律顾问组成。作为这一职能的一部分，并在CISO的指导下，ERMC负责批准可增强公司安全态势的IT解决方案并对其进行监督。正如“治理”中更全面描述的那样
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下文，CISO和CIO会定期向董事会的审计和风险委员会以及全体董事会报告ERMC的调查结果，以努力提供一个协作和多点的网络安全计划。
公司还依赖某些关键的第三方IT供应商，这些供应商支持数据的处理、传输和存储，鉴于公司越来越多地使用远程工作安排而加剧了信息安全风险，这一点变得更加关键。该公司还聘请了第三方来帮助监测和分析其系统活动。
该公司的信息安全计划由三个主要组成部分组成，这些组成部分指导负责管理该计划的员工和顾问的活动：
•信息安全政策：公司保持与国家标准技术研究院和ISO27001网络安全准则和框架相一致的信息安全政策。该政策至少每年由公司的IT安全与风险团队进行审查，并由董事会批准更新。信息安全政策涉及公司网络安全计划的标准、设计、范围、测试和操作。根据政策规定的信息安全要求，对公司所有员工进行初始和年度培训。工作与网络安全管理和风险（例如软件开发）更相关的员工，将接受额外和更专业的培训。
•事件管理政策：公司的事件管理政策为公司的网络事件响应操作提供了结构和指导，以确保快速发现安全事件和漏洞，并促进对安全事件和缓解措施的快速响应。一个专门的安全事件响应团队的任务是处理安全事件并推动公司的响应。
•网络风险管理计划：公司每年进行一次全面的风险评估，以识别潜在的威胁和漏洞并确定其优先级，然后使用结果来实施和修订政策，分配责任，并部署安全控制措施，以持续、24-7的基础上解决这些问题。
利用上述政策和程序，Cass实施了多层网络安全方法，包括部署先进的端点保护、威胁情报和异常检测工具，通过入侵检测和预防系统持续监测网络流量，定期进行渗透测试和漏洞评估，以及加密静态和传输中的敏感数据。
Cass依赖第三方供应商来支持运营和业务目标。认识到公司业务的相互关联性，Cass强调通过维持供应商管理政策来管理第三方网络安全风险。该政策为对供应商的安全做法进行尽职调查、进行持续的风险评估以及对已确定的高风险供应商进行广泛的控制审查确立了指导方针。
由于该公司是一家银行控股公司，其信息安全计划定期由银行审查员和监管机构进行评估。此外，公司还进行年度服务组织控制II类审计，以评估与公司提供的特定服务相关的信息安全控制。
尽管公司继续面临与业务相关的多项网络安全风险，但在过去一个财政年度，Cass没有发生任何对业务战略、经营业绩或财务状况产生重大影响的网络事件。公司承诺根据要求与包括股东、监管机构和执法机构在内的利益相关者进行透明沟通。为缓解与网络安全事件相关的金融风险，Cass维护全面的网络保险政策。这项政策涵盖了各种成本，包括法律费用、调查费用、业务中断以及潜在的责任。
治理
如上所述，公司的网络安全项目由CISO领导，他最终向执行副总裁兼首席信息官报告。CISO由一个信息安全团队提供支持，该团队由两名安全分析师和一名IT审计与合规分析师组成。安全分析师监控公司的安全解决方案和安全事件日志，并在事件和事件发生时做出响应。IT审计和合规分析师跟踪补救工作，管理公司的第三方风险计划，并与内部和外部审计人员合作开展所有IT合规活动。信息安全团队成员持有网络安全认证，例如经认证的信息系统安全专业人员（“CISSP”）或经认证的信息安全管理师认证。首席信息官监督公司内部的所有IT部门，包括安全和风险，是IT和董事会之间的主要联络人。
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CISO和CIO都具有评估和管理网络安全计划和网络安全风险的丰富经验。这位首席信息官拥有奥克兰大学管理信息系统学士学位和MBA学位，此前曾是联信银行银行的领域首席信息官。这位CISO拥有伊利诺伊大学计算机科学学士学位，持有CISSP、风险和信息系统控制认证以及认证的首席信息安全官认证，并在十多年来积极参与公司安全项目的管理，自2023年初起担任CISO一职。
人工智能相关风险被视为整体网络安全计划的一部分。该公司维护一个人工智能治理框架，旨在支持负责任地开发、部署和使用人工智能技术，并管理相关的网络安全和运营风险。人工智能治理委员会由首席信息官、CISO、总法律顾问、首席人力资源官、副总裁兼首席运营风险官、内部审计副总裁和业务代表组成，负责监督旨在管理这些风险的政策、标准和风险评估流程。
CISO和CIO每月向ERMC提供有关可能影响公司业务的安全事件、合规性和修补指标以及安全和人工智能相关行业更新的最新信息。ERMC批准所有与安全相关的项目支出，所有成员都是公司事件响应团队的一部分。
审计和风险委员会与全体董事会一起积极监督公司的网络安全计划。审计和风险委员会每季度从首席信息官那里收到关于不断演变的网络安全标准和关键指标的报告，包括事件数量、响应时间和安全控制的有效性，必要时更频繁地收到报告。这些报告包括关于ERMC活动的最新情况。公司信息安全政策和方案的变更由审计和风险委员会批准。这些信息将报告给全体董事会，由董事会与审计和风险委员会一起评估和考虑公司与网络安全相关的风险管理政策和控制措施的有效性，这些政策和控制措施在上面的一节中进行了描述。
该公司认为，通过以涉及不同个人、团队以及最终涉及董事会的方式分层网络安全实践和风险管理监督，它培养了一种问责文化，并有助于使Cass能够优先考虑其及其客户数据的安全和保障。
项目2。物业
该公司在密苏里州圣路易斯县租赁办公空间，以容纳公司和银行的总部。该公司总部位于12444 Powerscourt Drive的办公中心，占地7,549平方英尺。该银行总部位于12412 Powerscourt Drive的同一中心，占地16,572平方英尺。
该公司在密苏里州布里奇顿的13001 Hollenberg Drive拥有约61,500平方英尺的办公空间，该公司的运输加工活动在那里进行。
该公司拥有位于俄亥俄州哥伦布市2675 Corporate Exchange Drive的约48,300平方英尺的生产设施。其他设施位于堪萨斯州惠灵顿、佛罗里达州杰克逊维尔和密歇根州布莱顿。该公司在荷兰布雷达、英国贝辛斯托克和新加坡设有办事处，为其跨国客户提供服务。
此外，该银行在密苏里州圣路易斯市中心附近拥有一家银行设施，在密苏里州布里奇顿设有一家运营分行，并在科罗拉多州科罗拉多斯普林斯拥有一家额外的租赁设施。
管理层认为，这些设施对公司的运营来说是合适和足够的。
项目3。法律程序
本公司及其附属公司除其业务附带的普通例行诉讼外，并无涉及任何未决程序。管理层认为，如果这些程序被不利地确定，则不会对公司或其子公司的业务或财务状况产生重大影响。
项目4。矿山安全披露
不适用。
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第二部分
项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券
该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场报价®在“CASS”的符号下。截至2026年2月27日，约有3,833名公司普通股的记录持有人。
公司自1934年起连续进行定期现金分红，预计未来将持续进行季度现金分红。然而，未来的股息支付将取决于公司的盈利、资本要求、财务状况、适用的银行监管要求以及公司董事会认为相关的其他因素。
公司维持一项由董事会于2025年11月批准的库存股回购计划，据此，董事会已授权回购最多1,000，000股公司普通股，且没有到期日。回购可以通过多种方式进行，其中可能包括公开市场购买、私下协商交易，或根据适用的联邦证券法以其他方式进行，包括满足经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1条规则条件的回购计划。公司已根据该库存股回购计划回购125,030股，因此剩余874,970股可供回购。
该公司在截至2025年12月31日的年度内以2600万美元的总成本回购了总计617,415股，在截至2024年12月31日的年度内以720万美元的总成本回购了167,455股。回购股份的一部分可用于公司的员工福利计划，余额可用于其他一般公司用途。回购活动的节奏将取决于监管资本水平、净收入、股息、收购和剥离活动、运营产生的现金、投资所需现金、偿还债务、当前股价、业务和市场状况等因素。公司可能会不时在公开市场或非公开交易中回购股份，包括结构性交易。股票回购方案可随时修改或中止。
截至2025年12月31日止三个月，公司按如下方式回购普通股股份：
| 期 |
购买的股票总数(1)
|
每股支付的平均价格 |
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(2)
|
可能的最大股票数量 根据计划或计划购买 |
||||||||||
| 2025年10月1日– 2025年10月31日 |
36,039 | $ | 40.20 | 36,039 | 304,374 | |||||||||
| 2025年11月1日– 2025年11月30日 |
128,911 | 40.81 | 128,911 | 911,470 | ||||||||||
| 2025年12月1日– 2025年12月31日 |
36,500 | 43.27 | 36,500 | 874,970 | ||||||||||
| 合计 | 201,450 | $ | 41.15 | 201,450 | 874,970 | |||||||||
(1)在截至2025年12月31日的季度内，根据公司公开宣布的库存股回购计划回购的股份为201,450股，并且在限制性股票归属时没有为履行预扣税款义务而从员工手中转让的股份。
(2)2025年7月15日，董事会授权回购最多50万股公司普通股，无到期日。2025年11月6日，董事会授权回购最多1,000，000股公司普通股，无到期日，取代2025年7月15日的授权。截至2025年12月31日止季度，公司根据2025年11月6日授权回购125,030股，根据2025年7月15日授权回购76,420股。
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过去五个财年在纳斯达克股票市场上市的表现
下图比较了假设投资100美元的公司普通股与假设投资100美元的纳斯达克股票市场（“纳斯达克”）、纳斯达克计算机和数据处理股票指数以及纳斯达克银行股指数在过去五个财年的累计总回报。该图假设2020年12月31日投资了100美元，股息再投资。回报基于期末价格。
项目6。保留
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下管理层对财务状况和运营结果（“MD & A”）的讨论和分析旨在促进对运营结果和财务状况的理解。MD & A作为合并财务报表和随附的财务报表附注（本表10-K第II部分第8项）的补充提供，应与之一并阅读。本节一般讨论2025年与2024年相比的运营结果。有关2024年经营业绩和财务状况较2023年变化的讨论，请参阅公司于2025年3月5日向SEC提交的关于表格10-K的2024年年度报告中第二部分第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
公司打算为以下有关财务状况和经营业绩的讨论提供信息，以帮助读者理解合并财务报表、这些财务报表中的某些关键项目每年的变化，以及解释这些变化的主要因素，以及某些会计原则、政策和估计如何影响合并财务报表。本讨论应与本文件第二部分第8项中出现的合并财务报表和相关附注一并阅读。
可能影响未来结果的前瞻性陈述和因素
本10-K表格年度报告中包含的某些不属于历史事实陈述的陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法案》（“法案”）含义内的前瞻性陈述，尽管此类陈述未被具体识别为此类陈述。此外，某些陈述可能包含在公司未来向SEC提交的文件、新闻稿中，以及公司作出的口头和书面陈述中或经公司批准，这些陈述不是历史事实陈述，构成该法案含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括但不限于：（i）对收入、支出、收入或亏损、每股收益或亏损、支付或不支付股息的预测，
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资本结构和其他财务项目；（ii）公司或其管理层或董事会的计划、目标和期望的陈述，包括与产品、服务或运营有关的陈述；（iii）未来经济表现的陈述；（iv）此类陈述所依据的假设的陈述。“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“有针对性”、“继续”、“保持”、“将”、“应该”、“可能”等词语以及其他类似表述旨在识别前瞻性陈述，但不是识别此类陈述的唯一方式。
前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与此类陈述中的结果存在重大差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果不同的因素包括但不限于：
•贸易和货币及财政政策和法律的影响和变化，包括美国联邦储备委员会的利率政策以及关税和其他保护主义贸易政策的实施。
•通货膨胀、利率、证券市场、货币波动。
•能源价格的变化。
•运费变动。
•地方、区域、国家和国际经济状况及其可能对公司及其客户产生的影响及其对该影响的评估。
•公司借款人财务表现和/或状况的变化。
•贷款部门和类型的组合或不良资产和冲销水平的变化。
•根据相关监管和会计要求的定期审查，对未来信用损失准备金要求的估计发生变化。
•公司流动资金状况变化。
•公司商誉或其他无形资产减值。
•消费者支出、借贷、储蓄习惯的变化。
•技术变革，包括人工智能。
•网络事件或公司系统或公司客户或第三方供应商系统的其他故障、中断或安全漏洞的成本和影响。
•收购和整合收购的业务。
•公司供应商、内部控制系统或信息系统可靠性的变化。
•公司提升市场份额和控制费用的能力。
•公司吸引和留住合格员工的能力。
•公司组织、薪酬、福利计划发生变化。
•其他金融机构的稳健性。
•国家和国际金融和商品市场的波动和混乱。
•政府干预美国金融体系。
•政治或经济不稳定。
•上帝或战争或恐怖主义的行为。
•气候变化的潜在影响。
•流行病、流行病或任何其他与健康相关的危机的影响。
•法律和监管发展的成本和影响、法律诉讼或监管或其他政府调查的解决、监管审查或审查的结果以及获得所需监管批准的能力。
•公司必须遵守的法律法规（包括有关税务、银行、证券、保险的法律法规）变更的影响及其适用。
•监管机构以及上市公司会计监督委员会、财务会计准则委员会和其他会计准则制定者可能采用的会计政策和惯例变更的影响。
•本公司成功管理前述项目所涉及的风险。
此外，金融市场、国际关系和全球供应链都受到美国近期贸易政策和做法的显著影响。由于美国贸易政策的快速演变和变化状态，任何关税的金额和持续时间及其对公司、其客户、金融市场以及整体美国和全球经济的最终影响目前尚不确定。尽管如此，长期的不确定性、提高的关税水平或其在美国贸易政策中的广泛使用可能会削弱经济状况，并对借款人偿还未偿还贷款的能力或为这些贷款提供担保的抵押品的价值产生不利影响，或对金融市场或证券价值产生不利影响。如果这些风险可能对借款人的财务状况或金融市场产生负面影响，也可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
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前瞻性陈述仅在作出此类陈述之日起生效。公司不承担任何义务更新任何前瞻性陈述以反映作出此类陈述之日之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。
执行概览
向每个客户提供的具体支付和信息处理服务是单独开发的，以满足每个客户的要求，可以有很大的差异。此外，电子数据交换、成像、工作流程、基于Web的解决方案等自动化程度在客户和行业之间差异很大。这些因素结合在一起，因此客户群之间的定价差异很大。然而，一般来说，Cass通过服务费、交易级支付服务以及支付过程中产生的账户余额的投资来补偿其处理服务。服务费的金额、类型和计算因服务提供而有很大差异，但通常会跟随处理的交易量。交易级支付服务和支付处理周期内产生的余额产生的利息收入受Cass在支付前持有资金的时间以及处理的美元数量的影响。因此，处理的交易数量和处理的美元交易量都是管理层遵循的关键指标。其他因素也会影响营收和盈利能力，比如一般利率水平的变化，对净利息收入有显著影响。这些处理活动产生的资金投资于隔夜投资、投资级证券、向收款人垫款以及银行产生的贷款。该银行的大部分收入来自净利息收入，或其贷款和投资所赚取的利息与其存款和其他借款所支付的利息之间的差额。该行还对现金管理服务等其他服务进行收费评估。
影响公司的全行业因素包括大型企业将货运、能源、环境支付和审计等关键业务职能外包的意愿。外包交易处理可以实现的收益，以及Cass系统产生的管理信息，可能受到行业内部提高盈利能力的竞争压力、运输成本的一般水平和能源成本放松管制等因素的影响。影响公司的经济因素包括可影响处理的发票数量和规模的一般经济活动水平、雇用和留住合格员工的能力，以及贷款组合的增长和质量。利率水平一般对企业营收也有显著影响。正如第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中更详细讨论的那样，一般利率水平的下降会对净利息收入产生负面影响，反之，一般利率水平的上升会对净利息收入产生正面影响。能源成本是对运输和设施部门产生重大影响的另一个因素。随着能源价格的上涨或下跌，公司的收益随着运输和设施费用发票的美元金额而增加或减少。
公司经营持续盈利，平均资产回报率为1.43%，平均净资产收益率为14.98%。2025年12月31日公司普通股权一级资本比率为15.10%，大幅超过监管要求。此外，公司在截至2025年12月31日止年度保持卓越的信贷质量，没有贷款冲销。
该公司稳固的资本和流动性状况，加上持续的收益，除了向股东返还资本外，预计将继续允许在战略机会可用时进行投资。该公司在2025年支付了1650万美元的股息和2600万美元的股票回购。该公司继续投资于支持其跨国客户群所需的技术、工艺和人员。
目前，管理层将Cass的重大机遇视为其支付和信息处理服务产品和客户群的持续扩张。管理层打算通过保持公司在应用技术方面的领先地位来实现这一目标，当与银行的安全和处理控制相结合时，Cass在行业中是独一无二的。
近期行业发展
尽管运费自2023年以来经历了多个季度的下跌后，最近开始逐步上涨，但货运量继续同比下降，这继续给运输相关加工费带来压力。此外，由于较小的卡车运输公司是我们快速支付解决方案的较大用户，与退出市场的中小型卡车运输公司或向较大的承运人销售的承运人整合继续给财务费用带来下行压力。
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从2025年4月开始，该公司开始看到其客户的运输发票的关税相关费用增加。该公司估计，由于关税的影响，2025年的运输额比2024年高出约6亿美元。鉴于应付账款和汇票以及利息收入的相关增加，该公司受益于更高的美元交易量。
由于能源使用量和价格上涨，该公司最近几个季度的设施美元交易量有所增加，此外，与相关交易数量相比，该公司还吸收了高美元交易量的新客户。由于多种因素，能源价格正在上涨，包括电网老化，以及数据中心建设为人工智能和电动汽车提供动力，导致对电力的需求上升。
最近的注意事项
与去年同期相比，净利息收入增加了1350万美元，增幅为19.8%。净利息收入增加是由于净息差改善至3.83%，而去年同期为3.42%，此外平均生息资产增加1.368亿美元，即6.8%。公司普遍受惠于较高的利率环境，因为其资金来源中有很大比例是不计息的。
《The One大美丽法案》（“OBBBA”）于2025年7月4日颁布。除其他外，新法律将《减税和就业法案》（“TCJA”）的某些即将到期的营业税条款永久化。其中包括允许企业出于税收目的立即支出某些合格可折旧资产的新投资成本和合格国内研发成本的条款。OBBBA还对慈善捐款的税收减免规定了下限。OBBBA还对与外国业务和某些税收抵免相关的美国税法进行了重大修改。OBBBA的影响预计不会对公司的合并财务报表产生重大影响。
停止运营
2025年4月7日，公司签署了一份资产购买协议，规定向Asignet USA Inc出售其电信费用管理和管理移动服务（“TEM”）业务。此次出售于2025年6月30日结束。我们已根据FASB会计准则编纂（“ASC”）主题205-20“财务报表的列报——终止经营”对截至2025年、2024年和2023年12月31日止年度的与公司TEM业务部门相关的已出售资产和负债（如适用）应用了已终止经营会计。除非另有说明，本10-K表格年度报告中的所有财务信息均以持续经营为基础进行报告。有关已终止经营业务以及与已终止经营业务相关的后续事件的进一步讨论，请参见公司合并财务报表附注2和附注20。
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成果概要
| （除每股数据外，单位：千） | 截至12月31日止年度， | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2025年对2024年 | 2024年诉2023年 | |||||||||||||||||||||||||
| 处理费 | $ | 66,129 | $ | 66,061 | $ | 59,670 | 0.1 | % | 10.7 | % | |||||||||||||||||||
| 财务费用 | 40,398 | 42,584 | 45,339 | (5.1) | % | (6.1) | % | ||||||||||||||||||||||
| 净利息收入 | 81,240 | 67,787 | 66,494 | 19.8 | % | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||
| 计提（解除）信用损失准备 | 348 | 447 | (550) | (22.1) | % | (181.3) | % | ||||||||||||||||||||||
| 出售投资证券的亏损 | (3,534) | (45) | (173) | 不适用 | (74.0) | % | |||||||||||||||||||||||
| 其他 | 6,865 | 5,247 | 5,089 | 30.8 | % | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 190,750 | 181,187 | 176,969 | 5.3 | % | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | 151,991 | 157,742 | 142,505 | (3.6) | % | 10.7 | % | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用前收入 | 38,759 | 23,445 | 34,464 | 65.3 | % | (32.0) | % | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 7,647 | 4,887 | 6,574 | 56.5 | % | (25.7) | % | ||||||||||||||||||||||
| 持续经营净收入 | $ | 31,112 | $ | 18,558 | $ | 27,890 | 67.6 | % | (33.5) | % | |||||||||||||||||||
| 已终止经营业务收入，税后净额 | $ | 4,004 | $ | 610 | $ | 2,169 | 556.4 | % | (71.9) | % | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 35,116 | $ | 19,168 | $ | 30,059 | 83.2 | % | (36.2) | % | |||||||||||||||||||
| 来自持续经营业务的稀释每股收益 | $ | 2.31 | $ | 1.35 | $ | 2.02 | 71.1 | % | (33.2) | % | |||||||||||||||||||
| 终止经营业务的稀释每股收益 | $ | 0.30 | $ | 0.04 | $ | 0.16 | 650.0 | % | (75.0) | % | |||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 2.61 | $ | 1.39 | $ | 2.18 | 87.8 | % | (36.2) | % | |||||||||||||||||||
| 平均资产回报率 | 1.43 | % | 0.82 | % | 1.24 | % | — | — | |||||||||||||||||||||
| 平均净资产收益率 | 14.98 | % | 8.37 | % | 14.24 | % | — | — | |||||||||||||||||||||
该公司在2025年录得收入1.908亿美元，较上年增长5.3%，主要是由于净利息收入增加，部分被财务费用减少和投资证券销售亏损所抵消。2025年运营费用下降3.6%，主要受2024年780万美元坏账费用和2025年200万美元坏账回收的推动。2025年净利润为3510万美元，摊薄后每股收益为2.61美元，分别较上年增长83.2%和87.8%。
该公司公布的2025年平均资产回报率为1.43%，平均股本回报率为14.98%。
有关收入和费用构成部分的更多详细信息将在以下章节中解释。
26
手续费收入及其他收入
公司手续费收入主要来源于运输和设施支付及处理费。由于该公司提供其处理和支付服务，它通过通常按项计算的服务费、就向承运人提供的服务收到的折扣以及在支付过程中产生的可用于产生利息收入的应付账款和汇票余额获得补偿。处理量、平均垫付资金、手续费收入和其他收入情况如下：
| （单位：千） | 12月31日， | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2025年对2024年 | 2024年诉2023年 | |||||||||||||||||||||||||
| 运输发票量 | 34,451 | 35,729 | 35,949 | (3.6) | % | (0.6) | % | ||||||||||||||||||||||
| 运输美元成交量 | $ | 36,447,471 | $ | 36,113,169 | $ | 38,288,478 | 0.9 | % | (5.7) | % | |||||||||||||||||||
| 设施费用发票量 | 16,508 | 16,572 | 13,220 | (0.4) | % | 25.4 | % | ||||||||||||||||||||||
| 设施费用美元数量 | $ | 23,256,090 | $ | 20,272,451 | $ | 18,599,214 | 14.7 | % | 9.0 | % | |||||||||||||||||||
| 平均垫付资金 | $ | 175,129 | $ | 202,860 | $ | 234,865 | (13.7) | % | (13.6) | % | |||||||||||||||||||
| 处理费 | $ | 66,129 | $ | 66,061 | $ | 59,670 | 0.1 | % | 10.7 | % | |||||||||||||||||||
| 财务费用 | $ | 40,398 | $ | 42,584 | $ | 45,339 | (5.1) | % | (6.1) | % | |||||||||||||||||||
| 其他收益 | $ | 6,865 | $ | 5,247 | $ | 5,089 | 30.8 | % | 3.1 | % | |||||||||||||||||||
| 出售投资证券的亏损 | $ | (3,534) | $ | (45) | $ | (173) | 不适用 | (74.0) | % | ||||||||||||||||||||
由于2024年12月收购了AcuAudit，与2024年相比，2025年期间的处理费增加了68,000美元，即0.1%，但被设施和运输量分别下降0.4%和3.6%部分抵消。运输量下降主要是由于持续的货运衰退和关税的影响。设施费用发票量在经历了2024年25.4%的增长后，在2025年持平。
与2024年相比，2025年的财务费用减少了220万美元，即5.1%，这主要是由于除了设施供应商收取付款的方式发生变化外，平均预付资金减少了13.7%。由于货运公司的合并，与2024年相比，2025年的平均预付资金有所下降，部分被运输美元数量增长0.9%所抵消。
与2024年相比，2025年期间的其他收入增加了160万美元，即30.8%，这主要是由于银行拥有的人寿保险收入增加以及TouchPoint相关教会管理软件费用的增长。
该公司在2025年6月亏损350万美元，出售了3400万美元的公司投资证券，加权平均收益率为2.29%，以重新定位投资组合并改善未来期间的净息差和净利息收入。
净利息收入
净利息收入是贷款、投资和其他收益资产所赚取的利息与存款和其他有息负债的利息支出之间的差额。净利息收入是公司收入的重要来源。下表汇总了税收等值净利息收入的变化情况及相关因素：
| （单位：千） | 12月31日， | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2025年对2024年 | 2024年诉2023年 | |||||||||||||||||||||||||
| 平均收益资产 | $ | 2,148,402 | $ | 2,011,554 | $ | 2,076,951 | 6.8 | % | (3.1) | % | |||||||||||||||||||
| 平均有息负债 | $ | 617,281 | $ | 634,592 | $ | 573,308 | (2.7) | % | 10.7 | % | |||||||||||||||||||
|
净利息收入(1)
|
$ | 82,320 | $ | 68,798 | $ | 67,583 | 19.7 | % | 1.8 | % | |||||||||||||||||||
|
净利息收益率(1)
|
3.83 | % | 3.42 | % | 3.25 | % | — | — | |||||||||||||||||||||
|
盈利资产收益率(1)
|
4.59 | % | 4.43 | % | 4.04 | % | — | — | |||||||||||||||||||||
| 计息负债利率 | 2.64 | % | 3.19 | % | 2.84 | % | — | — | |||||||||||||||||||||
(1)采用21%的税率，在税收等价的基础上提出。
27
与2024年相比，2025年的净利息收入增加了1350万美元，这主要是由于净息差从上一年的3.42%增加到3.83%，此外平均收益资产增加了1.368亿美元，即6.8%。生息资产收益率从2024年的4.43%上升16个基点至2025年的4.59%，而计息负债成本从2024年的3.19%下降55个基点至2025年的2.64%。
与2024年相比，2025年的平均贷款增加了5430万美元，增幅为5.2%，达到11.0亿美元。该公司在2025年第一季度经历了显着的贷款增长，随后在今年剩余时间内贷款下降。2025年贷款平均收益率增长37个基点至5.65%。
与2024年相比，2025年平均投资证券增加了5880万美元，即9.2%。增加的原因是购买投资证券的平均应付账款和汇票增加所产生的可用流动资金的利用。有税投资证券平均收益率上升41个基点至3.24%免税投资证券平均收益率上升43个基点至3.22%。
与2024年相比，2025年平均短期投资增加了2370万美元，即7.3%，其中包括其他金融机构的有息存款和出售的联邦基金。增加的主要原因是平均资金来源增加，但被平均贷款和平均投资证券的增加部分抵消。短期投资平均收益率下降88个基点至3.95%，主要是由于联邦基金利率下降。这些短期投资大部分在联邦储备银行持有。
与2024年相比，2025年计息存款的平均余额减少了1750万美元，即2.8%。平均无息活期存款减少820万美元，或2.0%。由于客户出于收购和其他目的的资金需求，一些较大的商业存款的整体水平下降，该公司经历了存款流失。由于联邦基金利率下降，2025年计息存款支付的平均利率下降55个基点至2.64%。
与2024年相比，2025年的平均应付账款和汇票增加了1.503亿美元，即14.9%，达到11.6亿美元。平均应付账款和应付汇票的增加主要是由于设施美元交易量增加14.7%以及运输美元交易量增加0.9%。
资产、负债和股东权益的分配；利率和利差
下表载有各报告期间的简明平均资产负债表、各类别生息资产和计息负债的税收等值利息收入和支出，以及各报告期间该等类别生息资产的平均收益率和该等类别计息负债的平均付息率：
28
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均 余额 |
利息 收入/ 费用 |
收益率/利率 | 平均余额 | 利息收入/ 费用 |
收益率/利率 | 平均余额 | 利息收入/ 费用 |
收益率/利率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
物业、厂房及设备(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生息资产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
贷款(2):
|
$ | 1,103,067 | $ | 62,340 | 5.65 | % | $ | 1,048,732 | $ | 55,362 | 5.28 | % | $ | 1,055,668 | $ | 50,825 | 4.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
投资证券(4):
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应课税 | 535,416 | 17,328 | 3.24 | 474,753 | 13,423 | 2.83 | 541,159 | 14,118 | 2.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
免税(3)
|
160,019 | 5,145 | 3.22 | 161,836 | 4,519 | 2.79 | 192,881 | 5,186 | 2.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | 349,900 | 13,834 | 3.95 | 326,233 | 15,752 | 4.83 | 287,243 | 13,720 | 4.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生息资产总额 | 2,148,402 | 98,647 | 4.59 | % | 2,011,554 | 89,056 | 4.43 | % | 2,076,951 | 83,849 | 4.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非生息资产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及应收银行款项 | 21,741 | 23,695 | 24,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房地和设备，净额 | 30,917 | 31,125 | 23,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资金预缴款 | 175,129 | 202,860 | 234,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 银行系寿险 | 51,183 | 49,715 | 48,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉和其他无形资产 | 20,515 | 15,182 | 15,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资证券未实现亏损 | (47,093) | (57,772) | (68,893) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他资产 | 66,116 | 72,358 | 63,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信贷损失备抵 | (14,014) | (13,369) | (13,324) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 终止经营的资产 | 7,518 | 14,049 | 13,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 2,460,414 | $ | 2,349,397 | $ | 2,419,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
负债和股东权益(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有息负债 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有息活期存款 | $ | 522,010 | $ | 13,153 | 2.52 | % | $ | 549,164 | $ | 17,029 | 3.10 | % | $ | 496,154 | $ | 14,056 | 2.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 储蓄存款 | 7,032 | 92 | 1.31 | 7,148 | 116 | 1.62 | 7,162 | 113 | 1.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期存款> = 250美元 | 23,294 | 813 | 1.96 | 27,211 | 597 | 2.19 | 23,912 | 417 | 1.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他定期存款 | 64,783 | 2,260 | 4.17 | 51,058 | 2,516 | 4.93 | 43,839 | 1,564 | 3.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 计息存款总额 | 617,119 | 16,318 | 2.64 | 634,581 | 20,258 | 3.19 | 571,067 | 16,150 | 2.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | 162 | 9 | 5.56 | 11 | — | 9.09 | 2,241 | 116 | 5.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有息负债总额 | 617,281 | 16,327 | 2.64 | % | 634,592 | 20,258 | 3.19 | % | 573,308 | 16,266 | 2.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无息负债 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 活期存款 | 406,551 | 414,711 | 512,608 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应付账款和汇票 | 1,160,018 | 1,009,757 | 1,059,286 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他负债 | 40,782 | 37,933 | 38,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 终止经营的负债 | 1,301 | 23,460 | 24,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | 2,225,933 | 2,120,453 | 2,208,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益 | 234,481 | 228,944 | 211,069 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 2,460,414 | $ | 2,349,397 | $ | 2,419,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净利息收入(3)
|
$ | 82,320 | $ | 68,798 | $ | 67,583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净利息收益率(3)
|
3.83 | % | 3.42 | % | 3.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 息差 | 1.95 | % | 1.23 | % | 1.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)显示的余额为每日平均数。
(2)贷款利息收入包括2025年、2024年和2023年的净贷款费用分别为744,000美元、477,000美元和686,000美元。
(3)利息收入在假设税率为21%的情况下按税收等价基准列报。2025年、2024年和2023年的税收等值调整分别约为110万美元、100万美元和110万美元。
(4)就这些计算而言，投资证券的收益率计算为利息收入除以投资的平均摊销成本。
29
净利息收入变动分析
下表列示了因数量和利率变化导致的各年度间利息收入和费用的变化情况。
| （单位：千） | 2025年超过2024年 | 2024年超过2023年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
成交量(1)
|
率(1)
|
合计 |
成交量(1)
|
率(1)
|
合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入增加（减少）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
贷款(2):
|
$ | 2,954 | $ | 4,024 | $ | 6,978 | $ | (338) | $ | 4,875 | $ | 4,537 | |||||||||||||||||||||||
| 投资证券： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应课税 | 1,832 | 2,073 | 3,905 | (1,823) | 1,128 | (695) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
免税(3)
|
(51) | 677 | 626 | (862) | 195 | (667) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | 1,079 | (2,997) | (1,918) | 1,881 | 151 | 2,032 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总利息收入 | $ | 5,814 | $ | 3,777 | $ | 9,591 | $ | (1,142) | $ | 6,349 | $ | 5,207 | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 有息活期存款 | $ | (809) | $ | (3,067) | $ | (3,876) | $ | 1,577 | $ | 1,396 | $ | 2,973 | |||||||||||||||||||||||
| 储蓄存款 | (2) | (22) | (24) | — | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 定期存款> = 250美元 | (96) | 312 | 216 | 63 | 117 | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他定期存款 | 580 | (836) | (256) | 287 | 665 | 952 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | — | 9 | 9 | (58) | (58) | (116) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总利息支出 | (327) | (3,604) | (3,931) | 1,869 | 2,123 | 3,992 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息收入 | $ | 6,141 | $ | 7,381 | $ | 13,522 | $ | (3,011) | $ | 4,226 | $ | 1,215 | |||||||||||||||||||||||
(1)由于合并费率/交易量差异导致的利息变化已按每项变化的绝对美元金额的比例分配。
(2)利息收入包括净贷款费用。
(3)利息收入在假设税率为21%的情况下按税收等价基准列报。
贷款组合
贷款组合赚取的利息是公司的主要收入来源。贷款组合为10.6亿美元，占公司截至2025年12月31日总资产的40.7%，截至2025年12月31日止年度产生利息收入6230万美元。下表显示截至2025年12月31日所示各期末贷款组合的构成和贷款的剩余期限。
| 各类贷款 | 12月31日， | ||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 商业和工业 | $ | 553,080 | $ | 559,262 | $ | 498,502 | |||||||||||
| 房地产（商业和信仰为主）： | |||||||||||||||||
| 抵押贷款 | 459,879 | 488,075 | 499,739 | ||||||||||||||
| 建设 | 48,231 | 34,652 | 16,023 | ||||||||||||||
| 其他 | 27 | — | 54 | ||||||||||||||
| 贷款总额 | $ | 1,061,217 | $ | 1,081,989 | $ | 1,014,318 | |||||||||||
于2025年12月31日，公司没有任何外国贷款或单户房地产抵押，因为公司没有向零售客户推销其服务。此外，该公司在报告的任何年度的投资组合中都没有次级抵押贷款或住宅开发贷款。
30
截至2025年12月31日按期限划分的贷款
| （单位：千） | 一年 或更少 |
1年以上 通过5年 |
5年以上
通过15年(1)
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定 率 |
浮动 率 |
固定 率 |
浮动 率 |
固定 率 |
浮动 率 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业和工业 | $ | 35,054 | $ | 61,783 | $ | 235,252 | $ | 17,573 | $ | 189,599 | $ | 13,819 | $ | 553,080 | |||||||||||||||||||||||||||
| 房地产： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 | 78,382 | 17,191 | 276,860 | 13,156 | 74,290 | — | 459,879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 建设 | 25,586 | 18,799 | — | 3,846 | — | — | 48,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | — | 27 | — | — | — | — | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贷款总额 | $ | 139,022 | $ | 97,800 | $ | 512,112 | $ | 34,575 | $ | 263,889 | $ | 13,819 | $ | 1,061,217 | |||||||||||||||||||||||||||
(1)公司不存在期限超过15年的借款。
公司不存在超过贷款总额10%的贷款集中度，这些未在贷款组合构成表中另行披露，并在本报告第8项附注5中进行了讨论。该公司银行服务的主要市场利基是私营企业、特许经营餐厅和基于信仰的部委。
对商业实体的贷款一般以借款人的商业资产作抵押，包括应收账款、存货、机器设备以及借款人经营所用的房地产。对这些公司的经营信贷额度一般以应收账款和存货作担保，根据包括业务类型在内的各种因素，逐个客户确定各自的具体百分比。机器和设备的中期信贷一般按所购设备价值的一定百分比提供，具体取决于实体所购机器或设备的类型。由房地产专门担保给企业和基于信仰的部委的贷款通常以最高80%的贷款价值比进行，这取决于公司对物业的转售价值和产生现金的能力的估计。该公司的贷款政策要求对所有由房地产担保的超过50万美元的贷款进行独立评估。公司管理层对当地经济进行监测，试图确定其是否对此类房地产贷款产生了明显的恶化影响。当发现问题时，评估值会不断更新，可以是内部更新，也可以是通过更新的外部评估。
与2024年12月31日相比，截至2025年12月31日，贷款减少2080万美元，或1.9%，至10.6亿美元。包括在商业和工业贷款中的特许经营餐厅贷款在2025年期间减少了2210万美元。基于信仰的贷款在2025年期间增加了320万美元。有关贷款组合中贷款类型和期限的更多详细信息载于上表和项目8，附注5。
贷款信贷损失拨备及备抵及未备抵承付款备抵
该公司在2025年和2024年分别记录了348,000美元和447,000美元的信贷损失和表外信贷风险准备金。计提信用损失准备的金额来源于公司CECL模型。拨备金额将根据这些分析而波动。该公司在2025年和2024年没有贷款冲销或回收。截至2025年12月31日，ACL为1360万美元，而2024年12月31日为1340万美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，ACL分别占未偿还贷款的1.28%和1.24%。截至2025年12月31日，未提供资金的承付款备抵为419,000美元，截至2024年12月31日为273,000美元。截至2025年12月31日，未偿不良贷款余额为700万美元，截至2024年12月31日为0美元。
ACL已建立并得到维护，以估计贷款组合中预期的终生信用损失。进行持续评估以确定余额是否足够。根据经济预测、定性风险因素、贷款量、个贷等变化，计提费用或贷记费用。对于单独评估的贷款，公司采用两种减值计量方法：1）预期未来现金流的现值和2）抵押品价值。
31
联邦和州监管机构审查公司维护ACL的方法。这些机构可能会要求公司根据他们对其考试时可获得的信息的判断和解释来调整ACL。
以下时间表总结了ACL中的活动以及将备抵分配给公司的贷款类别。
32
信用损失经验总结
| （单位：千） | 12月31日， | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
| 年初津贴 | $ | 13,395 | $ | 13,089 | $ | 13,539 | $ | 12,041 | $ | 11,944 | |||||||||||||||||||
| 冲销的贷款： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 商业和工业 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 房地产（商业和信仰为主）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 建设 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 其他 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 冲销的贷款总额 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 收回先前冲销的贷款： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 商业和工业 | — | — | — | 13 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
| 房地产（商业和信仰为主）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 | — | — | — | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||
| 建设 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 其他 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 先前冲销的贷款回收总额 | — | — | — | 13 | 27 | ||||||||||||||||||||||||
| 收回的贷款净额 | — | — | — | (13) | (27) | ||||||||||||||||||||||||
| 计提（解除）信用损失准备 | 202 | 306 | (450) | 1,485 | 70 | ||||||||||||||||||||||||
| 年底津贴 | $ | 13,597 | $ | 13,395 | $ | 13,089 | $ | 13,539 | $ | 12,041 | |||||||||||||||||||
| 年初未供资承付款备抵 | $ | 273 | $ | 132 | $ | 232 | $ | 367 | $ | 567 | |||||||||||||||||||
| 计提（解除）信用损失准备 | 146 | 141 | (100) | (135) | (200) | ||||||||||||||||||||||||
| 年底未供资承付款备抵 | 419 | 273 | 132 | 232 | 367 | ||||||||||||||||||||||||
| 未偿还贷款： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 平均 | $ | 1,103,067 | $ | 1,048,732 | $ | 1,055,668 | $ | 992,004 | $ | 887,662 | |||||||||||||||||||
| 12月31日 | 1,061,217 | 1,081,989 | 1,014,318 | 1,082,906 | 960,567 | ||||||||||||||||||||||||
| 12月31日信贷损失准备金与未偿还贷款的比率 | 1.28 | % | 1.24 | % | 1.29 | % | 1.25 | % | 1.25 | % | |||||||||||||||||||
| 净回收额与平均未偿还贷款的比率 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
|
信贷损失备抵的分配(1):
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| 商业和工业 | $ | 5,833 | $ | 5,897 | $ | 5,412 | $ | 5,977 | $ | 5,035 | |||||||||||||||||||
| 房地产（商业和信仰为主）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 | 7,435 | 7,281 | 7,569 | 7,378 | 6,714 | ||||||||||||||||||||||||
| 建设 | 329 | 217 | 108 | 184 | 292 | ||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 13,597 | $ | 13,395 | $ | 13,089 | $ | 13,539 | $ | 12,041 | |||||||||||||||||||
| 类别占贷款总额的百分比： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 商业和工业 | 52.1 | % | 51.7 | % | 49.1 | % | 51.9 | % | 47.6 | % | |||||||||||||||||||
| 房地产（商业和信仰为主）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 | 43.3 | 45.1 | 49.3 | 45.7 | 48.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 建设 | 4.6 | 3.2 | 1.6 | 2.4 | 4.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||
(1)尽管存在特定的分配，但整个备抵可用于吸收任何特定贷款类别的损失。
不良资产
不良贷款定义为非应计状态的贷款和逾期90天或更长时间但仍在应计的贷款。不良资产包括不良贷款加上止赎房产。对遇到财务困难的借款人进行修改的贷款不包括在不良贷款中，除非它们处于非应计状态或逾期90天或更长时间。
公司的政策是持续监控其贷款组合，并停止对不太可能收回的任何贷款计提利息。就这类贷款收到的后续付款将适用于本金，如果收款
33
本金的可能性不大；否则，这些收入将记为利息收入。截至2025年和2024年止年度，没有就非应计贷款确认利息收入。
2025年12月31日有三笔非应计贷款，余额为700万美元，2024年12月31日没有。截至2025年12月31日或2024年12月31日，没有止赎资产。
公司没有任何其他生息资产，如果这些资产是贷款，则本应计入非应计、逾期或重组贷款。
不良资产汇总
| （单位：千） | 12月31日， | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
| 商业和工业： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非应计 | $ | 3,770 | $ | — | $ | — | $ | 1,150 | $ | — | |||||||||||||||||||
| 合同逾期90天或以上且仍在计提 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 不动产–抵押： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非应计 | 3,222 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 合同逾期90天或以上且仍在计提 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 不良贷款总额 | $ | 6,992 | $ | — | $ | — | $ | 1,150 | $ | — | |||||||||||||||||||
| 止赎资产总额 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 不良资产总额 | $ | 6,992 | $ | — | $ | — | $ | 1,150 | $ | — | |||||||||||||||||||
营业费用
与2024年和2023年相比，2025年的营业费用包括以下重要的税前组成部分：
| （单位：千） | 12月31日， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 薪金及佣金 | $ | 80,710 | $ | 80,371 | $ | 76,097 | |||||||||||
| 股份补偿 | 4,186 | 3,052 | 4,007 | ||||||||||||||
| 员工利润分享 | 6,284 | 4,452 | 5,815 | ||||||||||||||
| 净定期养老金成本 | — | 4,169 | 878 | ||||||||||||||
| 其他福利 | 18,886 | 17,293 | 17,591 | ||||||||||||||
| 人事费用共计 | $ | 110,066 | $ | 109,337 | $ | 104,388 | |||||||||||
| 入住率 | 2,767 | 2,695 | 2,799 | ||||||||||||||
| 设备 | 9,917 | 8,101 | 6,895 | ||||||||||||||
| 坏账（回收）费用 | (2,000) | 7,847 | — | ||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1,172 | 692 | 692 | ||||||||||||||
| 其他经营 | 30,069 | 29,070 | 27,731 | ||||||||||||||
| 总运营费用 | $ | 151,991 | $ | 157,742 | $ | 142,505 | |||||||||||
与2024年相比，2025年的总运营费用下降了3.6%，这主要是由于2025年坏账回收为200万美元，而2024年与设施客户相关的应收融资坏账费用为780万美元。
与2024年相比，2025年人事费用增加了729000美元，或0.7%.由于AcuAudit收购和绩效增加，工资和佣金增加了339,000美元，即0.4%，但由于对各种技术举措进行战略投资，平均全职等效雇员（“FTE”）减少5.4%，部分抵消了这一影响。以股份为基础
34
由于收益改善，薪酬增加了110万美元。由于医疗保险费用增加，其他福利增加了160万美元，即9.2%，但被平均FTE的下降部分抵消。
与2024年相比，2025年的定期养老金净成本减少了420万美元。该公司在2024年第四季度记录了与终止其非缴费型固定福利养老金计划相关的一次性非现金支出350万美元。
与2024年相比，2025年的设备费用增加了180万美元，即22.4%，这主要是由于与最近完成的技术计划相关的软件折旧费用增加。
与2024年相比，2025年无形资产摊销增加了48万美元，这是由2024年12月收购的AcuAudit推动的。
2025年其他运营费用增加的100万美元包括110万美元的重组费用，主要与将公司的非运输发票和付款处理活动合并为一个单一的设施部门有关。
所得税费用
2025年的所得税费用总计760万美元，而2024年为490万美元。以税前收入百分比计量，2025年和2024年公司的实际税率分别为19.70%和20.80%。与2024年相比，2025年有效税率的下降反映了2025年期间购买免税市政投资证券以及某些税收抵免的影响。
已终止经营业务概要
| （除每股数据外，单位：千） | 截至12月31日止年度， | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2025年对2024年 | 2024年诉2023年 | |||||||||||||||||||||||||
| 处理费 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
(51.7) | % | (11.4) | % | |||||||||||||||||||
| 财务费用 |
|
|
|
24.5 | % | 10.4 | % | ||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
127.7 | % | (27.4) | % | ||||||||||||||||||||||
| 出售TEM业务收益 |
|
|
|
不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 15,470 | 18,002 | 20,542 | (14.1) | % | (12.4) | % | ||||||||||||||||||||||
| 营业费用 |
|
|
|
(41.1) | % | (2.4) | % | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用前收入 | 5,314 | 773 | 2,893 | 587.5 | % | (73.3) | % | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 |
|
|
|
703.7 | % | (77.5) | % | ||||||||||||||||||||||
| 终止经营业务净收入 | $ | 4,004 | $ | 610 | $ | 2,169 | 556.4 | % | (71.9) | % | |||||||||||||||||||
| 设施交易量 | 259 | 563 | 637 | (54.0) | % | (11.6) | % | ||||||||||||||||||||||
| 设施美元交易量 | $ | 501,626 | $ | 1,165,831 | $ | 1,237,607 | (57.0) | % | (5.8) | % | |||||||||||||||||||
2025年终止经营业务的净收入为400万美元，而2024年为61万美元，主要反映了2025年6月出售TEM业务的360万美元收益。
投资组合
可供出售的投资证券在2025年期间增加了2.428亿美元，即46.0%，截至2025年12月31日为7.708亿美元。截至2025年12月31日，国家和政治证券增加6820万美元，增幅为39.7%，至2.402亿美元。截至2025年12月31日，抵押贷款支持证券增加了2.454亿美元，达到4.787亿美元。截至2025年12月31日，公司债券减少5890万美元，至2890万美元。投资组合为公司提供了重要的收益来源、第二流动性来源，以及管理贷款需求和利率变化影响的机制。因此，投资组合的规模、资产配置和期限分布将随时间而变化，这取决于管理层对当前和未来利率的评估、贷款需求的变化、公司资金来源的变化和经济前景。在2025年期间，公司购买了总额为4.352亿美元的投资证券，出售了总额为1.299亿美元的投资证券，其中包括出售了3400万美元的
35
2025年6月公司债重新定位投资组合。投资组合的增长主要是由于利用了资金来源增加带来的现金收益。
于2025年12月31日，投资组合中不存在摊余成本合计超过股东权益总额10%的证券的单一发行人。
| 按类型分列的投资 | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 12月31日， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 州和政治分区 | $ | 240,211 | $ | 171,964 | $ | 219,035 | |||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的抵押贷款支持证券 | 478,696 | 233,275 | 157,799 | ||||||||||||||
| 公司债券 | 28,896 | 87,786 | 102,340 | ||||||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的资产支持证券 | 22,969 | 34,996 | 39,222 | ||||||||||||||
| 国库券 | — | — | 108,721 | ||||||||||||||
| 投资总额 | $ | 770,772 | $ | 528,021 | $ | 627,117 | |||||||||||
| 各期限投资证券 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
（截至2025年12月31日）
|
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| （单位：千） | 1以内 年份 |
超过1至5 年 |
超过5到 10年 |
过了 10年 |
产量(1)
|
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| 州和政治分区 | $ | 5,753 | $ | 48,402 | $ | 90,494 | $ | 95,562 | 3.37 | % | |||||||||||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的抵押贷款支持证券 | — | 179 | 51,836 | 426,681 | 3.87 | % | |||||||||||||||||||||||
| 公司债券 | — | 23,401 | 5,494 | — | 1.96 | % | |||||||||||||||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的资产支持证券 | — | — | 1,380 | 21,590 | 4.07 | % | |||||||||||||||||||||||
| 投资总额 | $ | 5,753 | $ | 71,982 | $ | 149,204 | $ | 543,833 | 3.65 | % | |||||||||||||||||||
|
加权平均收益率(1)
|
4.53 | % | 2.49 | % | 2.33 | % | 4.19 | % | 3.65 | % | |||||||||||||||||||
(1)假设税率为21%，则收益率按税收等价基准列报。
存款及应付帐款及汇票
| （单位：千） | 12月31日， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 无息活期存款 | $ | 513,434 | $ | 251,230 | $ | 524,359 | |||||||||||
| 有息存款 | 686,599 | 716,686 | 616,455 | ||||||||||||||
| 存款总额 | $ | 1,200,033 | $ | 967,916 | $ | 1,140,814 | |||||||||||
| 应付账款和汇票 | $ | 1,124,858 | $ | 1,129,610 | $ | 1,053,269 | |||||||||||
与2024年相比，2025年存款总额增加了2.321亿美元，增幅为24.0%。截至2025年12月31日，不计息活期存款增加2.622亿美元，或104.4%，至5.134亿美元；截至2025年12月31日，计息存款减少3010万美元，或4.2%，至6.866亿美元。期间间存款总额的增长是由客户资金的时点驱动的。存款平均余额更能说明各时期的趋势。
截至2025年12月31日，公司在其付款处理业务中产生的应付账款和汇票较上年减少480万美元，或0.4%，至11.2亿美元。由于公司的付款处理周期，
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平均余额比期末余额更能说明潜在活动，因为如果比较日期落在一周中的不同日子，时间点比较可能会产生误导。2025年，平均应付账款和汇票增加1.503亿美元，或14.9%，至11.6亿美元。这些不计息的余额增加，主要反映了运输和设施美元交易量分别增加0.9%和14.7%。
平均存款的构成和为这些存款支付的平均利率在本讨论前面的题为“资产、负债和股东权益的分配；利率和利差”的表格中表示。本公司并无任何来自外国存款人的重大存款。
截至2025年12月31日的存单到期情况
| （单位：千） | 100美元或以下 | 100美元以下 超过250美元 |
250美元或 更多 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 三个月或以下 | $ | 1,539 | $ | 59,672 | $ | 12,305 | $ | 73,516 | |||||||||||||||
| 三到六个月 | 636 | 6,128 | 9,084 | 15,848 | |||||||||||||||||||
| 六至十二个月 | 423 | 2,992 | 2,999 | 6,414 | |||||||||||||||||||
| 超过十二个月 | 104 | 742 | 778 | 1,624 | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 2,702 | $ | 69,534 | $ | 25,166 | $ | 97,402 | |||||||||||||||
流动性
公司实行的流动性管理纪律旨在确保资金可用来履行与到期处理的发票相关的所有付款义务，并满足存款人的提款请求和借款人的信贷需求，同时最大限度地提高盈利能力。这是通过平衡资金需求的变化和资金供给的变化来实现的。满足需求的主要流动性由可转换为现金的短期流动性资产、到期证券和从外部来源获得资金的能力提供。公司资产/负债委员会（“ALCO”）对公司的流动性状况和概况负有直接监督责任。管理层在评估流动性时会同时考虑表内和表外项目。
流动资产余额由现金和现金等价物组成，其中包括现金和应收银行款项、在其他金融机构的有息存款、出售的联邦基金和货币市场基金。截至2025年12月31日，这些余额总计3.923亿美元，较2024年12月31日增加4250万美元，增幅为12.2%。2025年期间的增加主要是由于存款增加和贷款减少，但部分被可供出售证券以及应收客户账款和汇票的增加所抵消。于2025年12月31日，现金及现金等价物占总资产的15.1%，为公司及其附属公司的主要流动资金来源，以应付未来预期及意外的贷款需求、存款人提款或减少应付账款及汇票。
流动性的二级来源包括投资组合和借款额度。截至2025年12月31日，按公允价值可供出售的投资证券总额为7.708亿美元，较2024年12月31日增加2.428亿美元，即46.0%。投资证券占2025年12月31日总资产的29.6%。总投资组合中，0.9%于一年或以下到期，9.2%于一年后至五年到期，89.9%于五年后到期。
截至2025年12月31日，该银行在六家代理银行拥有无担保信贷额度，用于购买联邦基金，总额最高可达8300万美元。截至2025年12月31日，该银行以商业抵押贷款为抵押的联邦Home Loan银行信贷额度为2.399亿美元。截至2025年12月31日，该公司拥有来自三家银行的信贷额度，最高总额为2.25亿美元，由州和政治细分证券作抵押。在2025年12月31日和2024年12月31日，任何信贷额度下都没有未偿还的金额。
公司银行子公司的存款历来稳定，由相当数量的与客户相关的核心存款组成，这些存款利用了银行的许多其他商业产品。公司产生的应付账款和应付汇票在历史上也一直是稳定的资金来源。
2025年、2024年和2023年经营活动提供的现金流量净额分别为3740万美元、3890万美元和3690万美元。净利润加上折旧和摊销占了提供的大部分经营现金。投资、筹资活动产生的现金流量净额随公司积极经营管理而波动较大
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投资和贷款组合以及客户活动影响存款和账户以及应付汇票余额的变化。本报告前面讨论了对这些账户余额变化的进一步分析。由于这些账户余额每天都在波动，管理层认为，本报告前面也讨论过的平均余额变化分析可能比现金流量表中使用的期末余额更能表明基本活动。管理层预计，现金和现金等价物、到期投资、运营现金和借款额度将继续足以为公司2025年的运营和资本支出提供资金。该公司估计，2026年的资本支出应该在400万美元到600万美元之间。预计2026年的资本支出将主要包括购买与支付和信息处理服务业务相关的设备和软件。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的净收入加上无形资产摊销、投资证券溢价/折价摊销净额以及房地和设备折旧分别为4330万美元和2850万美元，同比增加1480万美元。增加的原因是净收入增加1590万美元，无形资产摊销增加48万美元，折旧增加1.0百万美元，部分被投资证券溢价/折价摊销净额减少2.6百万美元所抵消。投资证券的溢价/折价的净摊销取决于购买的证券类型和当时市场利率环境的变化。
影响经营活动提供的现金净额减少150万美元的其他因素包括：
•其他业务活动减少，净额1590万美元，主要是由于各种应收和应付账款的变动；
•ASC 718养恤金调整数减少520万美元；和
•使用自已终止业务的现金净额减少360万美元；部分由
•应收账款增加幅度较小，为正向差异350万美元；和
•当前所得税负债增加440万美元。
有几个趋势和不确定性可能会影响公司以过去的水平产生收入和收入的能力。此外，这些趋势和不确定性可能会影响可用的流动性。可能对公司产生重大影响的包括利率、商业活动、运费、通货膨胀、能源成本的总体水平以及公司可获得的新商机。
作为一家金融机构，公司收益的重要来源来自净利息收入。因此，当前的利率环境对公司的业绩很重要。公司资金来源的很大一部分是其支付和信息处理服务产生的无息账户和应付汇票。因此，较高的利率水平通常将使公司获得更多的净利息收入。相反，较低的利率环境通常会倾向于压低净利息收入。公司积极管理资产负债表，努力在利率环境变化时实现净利息收入最大化。这种资产负债表管理会影响公司在任何时点维持的盈利资产组合。例如，在低利率环境下，短期相对较低利率的流动性投资可能会减少，转而支持长期相对较高收益的投资和贷款。如果在低利率环境下流动性的主要来源减少，将更多地依赖包括借款额度、银行产生存款的能力以及确保整体流动性保持在可接受水平的投资组合在内的流动性的次要来源。
经济活动的整体水平可能对公司产生收入和收入的能力产生重大影响，因为处理的客户发票的数量和规模可能会增加或减少。较低的经济活动水平会降低公司运输客户的费用收入（因为处理的发票较少）以及产生的应付账款和汇票余额（因为处理的平均美元发票较少或较低）。
能源成本的相对水平可能会影响公司的收益和可用流动性。较低的能源成本水平将倾向于减少运输和设施费用发票金额，从而导致应付账款和汇票相应减少。应付账款和汇票减少产生较低的利息收入并减少流动性。
新的商业机会是公司增加收益和提高业绩战略的重要组成部分。产生新客户使公司能够利用现有系统和设施，并以比支出更快的速度增长收入。2025年期间，在成功的营销努力和卡斯稳固的市场领导地位的双重推动下，运输和设施费用管理业务都增加了新业务。
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资本资源
管理层的首要目标之一是保持强大的资本基础，以保证客户、股东和银行监管机构的信心。需要一个强大的资本基础，以利用出现的有利可图的增长机会，并为存款人和债权人提供保证。本公司及其银行子公司继续超过所有监管资本要求，本报告第8项附注3所示2025年12月31日的资本比率证明了这一点。
2025年和2024年支付的现金股息均为1650万美元。
截至2025年12月31日，股东权益为2.43亿美元，占总资产的9.3%，与2024年12月31日相比增加了14.0百万美元。增加的主要原因是净收益3510万美元和累计其他综合损失减少1840万美元，部分被支付现金红利1650万美元和回购库存股2600万美元所抵消。
银行的股息是公司向股东支付股息的资金来源。对股息的唯一限制是监管资本要求、国家公司法和审慎稳健的银行原则所规定的限制。在2025年期间，该银行向该公司支付了2000万美元的股息。截至2025年12月31日，未经监管部门事先批准，银行可用于向公司宣派股息的未分配留存收益为3110万美元。
公司维持一项由董事会于2025年11月批准的库存股回购计划，据此，董事会已授权回购最多1,000，000股公司普通股，且没有到期日。截至2025年12月31日，回购计划下的股份总数仍为874,970股。
该公司在截至2025年12月31日的年度内以2600万美元的总成本回购了总计617,415股，在截至2024年12月31日的年度内以720万美元的总成本回购了167,455股。回购股份的一部分可用于公司的员工福利计划，余额可用于其他一般公司用途。未来回购活动的节奏将取决于监管资本水平、运营产生的现金、投资所需现金、偿还债务、当前股价、业务和市场状况等因素。公司可能会不时在公开市场或非公开交易中回购股份，包括结构性交易。股票回购方案可随时修改或中止。
通货膨胀的影响
通货膨胀可能会造成公司运营费用增加的影响，例如补偿费用。通胀压力也可能对总资产、收益和资本产生影响，这可能会影响公司的增长能力。如果收益和监管资本总额没有以相同的速度增长，总资产的增加可能会产生监管资本比率下降的影响。
由于通胀上升，美联储在整个2023年和2024年都提高了联邦基金利率。联邦基金利率上调促使公司净息差从2024年的3.42%和2023年的3.25%上升至2025年的3.83%，因此对净利息收入产生积极影响。美联储在2024年最后四个月开始将联邦基金利率累计下调100个基点，并在2025年最后四个月再下调75个基点。通胀放缓或其他原因导致的联邦基金利率进一步下降可能会对公司2026年的净息差和收入产生负面影响。
关键会计政策
公司已根据FASB会计准则编纂（“ASC”）编制本报告中的合并财务报表。在编制综合财务报表时，管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的呈报金额、在财务报表日期披露的或有资产和负债以及报告期间收入和支出的呈报金额。这些估计在过去基本上是准确的，一直是一致的，不需要任何实质性的改变。不能保证实际结果不会与这些估计不同。适用于公司合并财务报表的重要会计政策摘要和近期会计公告摘要载于项目8“财务报表及补充数据——附注1”。
39
要求管理层作出重大估计并被视为对公司经营业绩或财务状况至关重要的会计政策已与董事会审计和风险委员会进行了讨论，如下所述。
信贷损失准备金.公司对其贷款组合进行定期和系统的详细审查，以确定管理层对整个存续期预期信用损失的估计。该过程综合了许多因素：经济因素、历史信用损失经历、公司和同类同行银行的情况、贷款组合增长和集中度、资产质量以及其他可能影响未来信用损失的定性和定量因素。鉴于公司最近的历史损失经验，与集体ACL相关的定性风险因素的影响在整体ACL中占相当大的百分比。由于当前的经济状况和预测可能会发生变化，而未来的事件本质上是难以预测的，因此，估计信贷损失的预期金额，以及ACL的适当性，可能会发生重大变化。很难估计任何一个经济因素或投入的潜在变化可能如何影响总体备抵，因为在估计ACL时考虑了各种各样的因素和投入，所考虑的那些因素和投入的变化可能不会以相同的速度发生，并且可能不会在所有贷款类型中保持一致。此外，因素和投入的变化可能在方向上不一致，这样一个因素的改善可能会抵消其他因素的恶化。各种监管机构，作为审查过程的一个组成部分，定期审查ACL。这些机构可能会要求公司根据他们在审查时获得的信息，确认ACL的增加或负面分类贷款的准备金增加。该公司认为ACL的水平是合适的。这些政策对公司的两个部门都有影响。这些政策对公司业务经营的影响和相关风险在本报告附注1“重要会计政策摘要”和附注5“贷款”以及“信用损失准备和备抵以及未备抵承诺”部分讨论。
承诺、合同义务和表外安排
在正常业务过程中，公司参与了涉及信用、市场和操作风险的活动，这些活动未在公司合并财务报表中全部或部分反映。这类活动包括传统的表外信贷相关金融工具。这些金融工具包括提供信贷的承诺、商业信用证和备用信用证。公司在金融工具的另一方不履行提供信贷、商业信用证和备用信用证的承诺时的最大潜在信用损失风险由这些工具的合同金额表示。截至2025年12月31日，已记录419000美元的未备付承付款备抵。见项目7，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——信用损失和未备抵承诺的拨备和备抵。”
承诺提供信贷是指只要不违反合同中规定的任何条件，就向客户提供贷款的协议。商业信用证和备用信用证是公司或子公司为保证客户向第三方的履约而出具的承诺。这些表外金融工具一般有固定的到期日或其他终止条款，可能需要支付一定的费用。截至2025年12月31日，贷款承诺、备用和商业信用证余额分别为1.727亿美元、1280万美元和78.2万美元。由于部分金融工具可能到期而未被提取，因此总金额不一定代表未来的现金需求。提供信贷和信用证的承诺须遵守与纳入合并资产负债表的金融工具相同的承销标准。公司逐案评估每个客户的信用价值。获得的抵押品数量，如果在信贷展期时认为有必要，则基于管理层对借款人的信用评估。持有的抵押品各不相同，但通常是应收账款、存货、住宅或产生收入的商业物业或设备。在发生不履约的情况下，公司或其子公司可能会获得并清算抵押品，以收回其在这些金融工具上的担保项下支付的金额。更多信息见附注15“关于金融工具公允价值的披露”。
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露
利率敏感性
公司面临的市场风险是净利息收入受市场利率变动影响的程度。公司适用的资产/负债管理纪律力求尽可能限制市场利率变化可能导致的波动。这是通过限制固定利率的期限集中度来实现的
40
投资、贷款、存款；尽可能匹配固定利率资产和负债；优化手续费和净利息收入组合。然而，公司的资产/负债状况往往与其他金融控股公司存在累计“缺口”为正的差异。这种资产敏感状况主要是由公司的运营造成的，这些运营产生了大量的应付账款和汇票余额。这些不计息的余额可能导致公司变得容易受到利率变化的影响，在利率下降的时期净息差下降，而在利率上升的时期净息差上升。
该公司的ALCO每季度测量一次公司的利率风险敏感性，以监测和管理各种利率环境下收益的可变性。ALCO评估公司的风险头寸，以确定敞口水平是否足以对冲潜在的收益下降，或者公司是否可以放心地增加风险以增强收益。ALCO使用差距报告、12个月的净利息收入模拟以及股权分析的公允市场价值作为主要分析工具，为管理层提供对公司在利率变化中的风险敞口的洞察力。
管理层使用缺口报告来审查公司对利率敏感的资产和负债在某些时间范围内的重新定价点之间的任何重大不匹配。负差距表明，更多的负债在特定时间范围内重新定价，如果利率上升，这些负债将比资产更快地重新定价。正差距将表明相反的情况。缺口报告可能会产生误导，因为它们只捕捉到资产负债表内的重新定价时机，而没有捕捉到其他重大风险，例如基差风险和内嵌期权风险。基差风险涉及在不同费率环境下，费率之间的价差关系可能发生变化，而内含期权风险涉及在给定费率变化的情况下，现金流的水平和/或时间变化的可能性。
管理层使用的另一个衡量工具是净利息收入模拟，它在不同的利率情景下预测未来12个月的净利息收入。鉴于多次模拟利率变动，管理层已设定政策限制，具体说明可接受的利率风险水平。这些模拟比缺口报告信息更丰富，因为它们能够捕捉到资产负债表内更多的动态，例如基差风险和内嵌期权风险。下表显示了截至2025年12月31日的模拟结果，来自三种不同情景下利率的即时和持续平行变化。
虽然净利息收入模拟在捕捉利率风险到短期收益方面做得很充分，但它们并没有捕捉到当前资产负债表中超过12个月的风险。该公司使用股权分析的公允市场价值来帮助识别当前资产负债表上可能存在的较长期风险。股权的公允市场价值由当前资产负债表产生的所有未来收入流的现值表示。该公司将股权的公允市场价值衡量为按当前美国国债曲线建议的远期利率折现的所有资产和负债现金流的净现值加上适当的信用利差。这种对不同费率情景下股权公允市场价值变化的表示，让我们深入了解费率变化对未来收益的风险程度。管理层设定了与股权市值下跌相关的政策限制。
下表说明了截至2025年12月31日利率冲击对净利息收入的预计影响：
| 利率变动 | 净利息收入变动% | |||||||
| + 300个基点 | 10.7% | |||||||
| + 200个基点 | 7.6 | |||||||
| + 100个基点 | 3.7 | |||||||
| 统一费率 | — | |||||||
| -100个基点 | (2.5) | |||||||
| -200个基点 | (6.1) | |||||||
| -300个基点 | (10.6)% | |||||||
该公司通常对资产很敏感，因为2025年21.5亿美元的平均生息资产大大超过了6.173亿美元的平均有息负债。上表关于利率冲击预计影响的结果来自于2025年12月31日的静态资产负债表。
41
项目8。财务报表和补充数据
Cass Information Systems, Inc.和子公司
合并资产负债表
| 12月31日， | |||||||||||
| （除份额和每股数据外，以千为单位） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及应收银行款项 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 短期投资 |
|
|
|||||||||
| 现金及现金等价物 |
|
|
|||||||||
| 可供出售的投资证券，按公允价值 |
|
|
|||||||||
| 贷款 |
|
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| 减去信贷损失准备金 |
|
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| 贷款，净额 |
|
|
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| 资金预缴款 |
|
|
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| 房地和设备，净额 |
|
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| 投资银行拥有的人寿保险 |
|
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| 商誉 |
|
|
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| 其他无形资产，净额 |
|
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| 应收客户账款和汇票 |
|
|
|||||||||
| 其他资产 |
|
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| 终止经营的资产 |
|
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 负债： | |||||||||||
| 存款 | |||||||||||
| 不计息 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 计息 |
|
|
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| 存款总额 |
|
|
|||||||||
| 应付账款和汇票 |
|
|
|||||||||
| 其他负债 |
|
|
|||||||||
| 终止经营的负债 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 |
|
|
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| 股东权益： | |||||||||||
|
优先股，面值$
|
|
|
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|
普通股，面值$
|
|
|
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| 额外实收资本 |
|
|
|||||||||
| 留存收益 |
|
|
|||||||||
|
库存普通股，按成本（
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(
|
(
|
|||||||||
| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
|||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见合并财务报表附注。
42
Cass Information Systems, Inc.和子公司
合并损益表
见合并财务报表附注。
|
截至12月31日止年度，
|
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| （除每股数据外，单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 手续费收入及其他收入： | |||||||||||||||||
| 处理费 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 财务费用 |
|
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| 出售投资证券的亏损 | (
|
(
|
(
|
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| 其他 |
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| 手续费收入及其他收入合计 |
|
|
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| 利息收入： | |||||||||||||||||
| 贷款利息和费用 |
|
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| 投资证券的利息及股息： | |||||||||||||||||
| 应课税 |
|
|
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| 免征联邦所得税 |
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| 出售的联邦基金利息和其他短期投资 |
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| 总利息收入 |
|
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| 利息支出： | |||||||||||||||||
| 存款利息 |
|
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| 短期借款利息 |
|
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||||||||||||||
| 总利息支出 |
|
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||||||||||||||
| 净利息收入 |
|
|
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| 计提（解除）信用损失准备 |
|
|
(
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| 计提（解除）信用损失后的净利息收入 |
|
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| 净收入总额 |
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| 营业费用： | |||||||||||||||||
| 薪金及佣金 |
|
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| 股份补偿 |
|
|
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| 员工利润分享 |
|
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| 净定期养老金成本 |
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| 其他福利 |
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| 人事费用共计 |
|
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| 入住率 |
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| 设备 |
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| 坏账（回收）费用 | (
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| 无形资产摊销 |
|
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| 其他经营费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 总运营费用 |
|
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| 持续经营收入，所得税费用前 |
|
|
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| 所得税费用 |
|
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| 持续经营净收入 |
|
|
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| 已终止经营业务收入，税后净额 |
|
|
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| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 持续经营业务基本每股收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 终止经营业务每股基本盈利 |
|
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| 基本每股收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 来自持续经营业务的稀释每股收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 终止经营业务的稀释每股收益 |
|
|
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| 稀释每股收益 | $ |
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$ |
|
$ |
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43
Cass Information Systems, Inc.和子公司
综合收益表
|
截至12月31日止年度，
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| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 综合收益： | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 其他综合收益： | |||||||||||||||||
| 可供出售证券的未实现净收益（亏损） |
|
(
|
|
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| 税收效应 | (
|
|
(
|
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| 计入净收入的损失的重新分类调整 |
|
|
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||||||||||||||
| 税收效应 | (
|
(
|
(
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| ASC 715养老金调整 |
|
|
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||||||||||||||
| 税收效应 |
|
(
|
(
|
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| 外币换算调整，税后净额 | (
|
(
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| 其他综合收益 |
|
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| 综合收益总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
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见合并财务报表附注。
44
Cass Information Systems, Inc.和子公司
合并现金流量表
见合并财务报表附注。
|
截至12月31日止年度，
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| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 减：终止经营业务净收入 |
|
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| 持续经营净收入 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||||||||
| 无形资产摊销 |
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| 投资证券溢价/折让净摊销 |
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| 折旧 |
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| 证券销售亏损 |
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| 股份补偿费用 |
|
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| 计提（解除）信用损失准备 |
|
|
(
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| 银行系寿险增加 | (
|
(
|
(
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| 本期所得税负债增加（减少）额 |
|
(
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(
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| ASC 715养老金调整，税后净额 |
|
|
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| 应收账款增加 | (
|
(
|
(
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||||||||||||||
| 其他经营活动，净额 | (
|
|
(
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| 经营活动提供的现金净额-持续经营 |
|
|
|
||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额-终止经营 | (
|
|
|
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| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 出售可供出售证券所得款项 |
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| 可供出售证券到期收益 |
|
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| 购买可供出售证券 | (
|
(
|
(
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| 贷款净减（增）额 |
|
(
|
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||||||||||||||
| 出售TEM业务所得款项 |
|
|
|
||||||||||||||
| 预付款项减少（增加）额 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 购置房地和设备，净额 | (
|
(
|
(
|
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| 资产收购 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额-持续经营 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 投资活动使用的现金净额-终止经营 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 不计息活期存款净增加（减少）额 |
|
(
|
(
|
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| 计息活期和储蓄存款净增加（减少）额 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 定期存款净增加额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 应收客户账款和汇票净（增加）减少额 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 应付账款和汇票净（减少）增加额 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 支付的现金股利 | (
|
(
|
(
|
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| 购买库存普通股 | (
|
(
|
(
|
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| 其他筹资活动净额 | (
|
(
|
(
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| 筹资活动提供（使用）的现金净额-持续经营 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额----终止经营 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 年初现金及现金等价物 |
|
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| 年末现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
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$ |
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| 补充现金流信息： | |||||||||||||||||
| 支付利息的现金 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 支付所得税的现金 |
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| 补充非现金披露： | |||||||||||||||||
| 资产收购的或有对价 | $ |
|
$ |
|
$ |
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45
Cass Information Systems, Inc.和子公司
合并股东权益报表
| （除每股数据外，单位：千） | 共同 股票 |
额外 实缴 资本 |
保留 收益 |
财政部 股票 |
累计 其他 综合 亏损 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2022年12月31日
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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$ | (
|
$ | (
|
$ |
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| 净收入 |
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现金股息（$
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(
|
(
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发行
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(
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|
(
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| SARS的行使 | (
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|
(
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| 股份补偿费用 |
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(
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购买
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(
|
(
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| 其他综合收益 |
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余额，2023年12月31日
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
|
$ |
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| 净收入 |
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|
现金股息（$
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(
|
(
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发行
|
(
|
|
(
|
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| 股份补偿费用 |
|
(
|
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|
购买
|
(
|
(
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| 其他综合收益 |
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余额，2024年12月31日
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
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| 净收入 |
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|
现金股息（$
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(
|
(
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发行
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(
|
|
(
|
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| 股份补偿费用 |
|
(
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||||||||||||||||||||||||||||||||
|
购买
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 |
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余额，2025年12月31日
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
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见合并财务报表附注。
46
合并财务报表附注
注1
重要会计政策摘要
列报依据公司及其子公司的会计和报告政策符合美国公认会计原则。合并财务报表包括公司及其全资附属公司经消除公司间交易后的账目。2024年和2023年合并财务报表中的某些金额已重新分类，以符合2025年的列报方式。此类重新分类对先前报告的净收入或股东权益没有影响。
除非另有说明，财务业绩已按所示所有期间的持续经营基准列报。因此，与符合已终止经营分类标准的业务组成部分相关的金额已被排除在持续经营业务之外，并单独报告。有关公司截至2025年和2024年止年度的已终止业务的更多信息，包括资产剥离的性质及其对合并财务报表的影响，载于合并财务报表附注2。
投资证券该公司将其投资证券分类为可供出售。分类为可供出售的证券按公允价值列账。未实现损益，扣除相关的税收影响，不计入收益，并在股东权益的组成部分累计其他综合收益中报告。根据FASB ASC主题326中提供的指导，定期对证券进行信用损失评估，金融工具–信贷损失（“ASC 326”）。
对于处于未实现亏损状况的可供出售投资证券，如果公司打算出售证券或认为在预期收回之前很有可能将被要求出售证券，则要求在当期收益中确认全部公允价值损失。如果这两个条件都不满足，且公司预计无法收回摊余成本基础，则公司确定公允价值下降是信用损失还是其他因素导致。如果评估表明存在信用损失，则将预期收取的现金流量现值与证券的摊余成本基础进行比较。预期收取的现金流量现值低于摊余成本基础的，发生信用损失，计提信用损失准备。信用损失准备以公允价值低于摊余成本基础的金额为限。任何未透过信贷亏损拨备入账的减值将于其他全面收益中确认。
信贷损失准备金的变动将在综合收益表中作为信贷损失准备金入账。当管理层认为可供出售证券的不可收回性得到确认或当有关出售意图或要求的条件之一得到满足时，损失将从证券信用损失备抵中扣除。
47
信贷损失准备金ACL由计入费用的准备金增加，可用于吸收冲销，扣除回收。管理层在确定ACL的适当水平时采用了系统的、记录在案的方法。管理层的方法根据ASC 326为贷款的估计当前预期信用损失提供了准备金。这些估计是基于一些因素，如付款历史、借款人的财务状况、预期未来现金流和抵押品敞口。
ACL是一种估值账户，从摊余成本基础中扣除，以表示预期将在贷款上收取的净额。当管理层认为贷款余额的不可收回性得到确认时，贷款将从ACL中扣除。先前冲销和预期冲销的金额的预期回收不超过先前冲销和预期冲销的金额总和。
管理层使用来自内部和外部来源的相关可用信息估计了备抵余额，这些信息涉及过去的事件、当前状况以及基于经济因素（例如GDP）的合理和可支持的预测。公司和同类同业银行的历史信用损失经验为预期信用损失的估计提供了基础。针对集中风险、资产质量趋势、借款人支付能力、抵押物等环境因素，对历史损失信息进行了调整。当存在类似的风险特征时，ACL是在集体池基础上测量的。管理层认为ACL足以吸收贷款组合中的预期损失。
贷款
公司确定了以下投资组合部分：
商业及工业（“C & I”）– C & I贷款包括向各行各业的中小型企业提供的贷款、特许经营贷款以及向各种规模的公司提供的设备融资。这些贷款一般以存货、应收账款、设备和其他商业资产作抵押，并可能得到个人担保等其他增信支持。风险的产生主要是由于借款人的预期现金流量与实际现金流量之间的差异。然而，这些贷款的可收回性还取决于主要由担保这些贷款的抵押品类型决定的其他因素。担保这些贷款的抵押品的公允价值可能会随着市场条件的变化而波动。C & I中包括由借款基础支持的循环贷款，这些贷款根据基础抵押品的数量而波动。
商业地产（“CRE”）– CRE贷款包括公司持有不动产作为抵押的各类贷款。商业房地产贷款活动通常仅限于自住物业或具有当前银行关系的客户所拥有的投资者物业。CRE贷款的主要风险包括借款人无力支付以及作为抵押品持有的房地产价值大幅下降。
基于信仰的CRE–基于信仰的CRE贷款包括向公司持有不动产作为抵押品的基于信仰的部委提供的贷款。基于信仰的CRE贷款的主要风险包括借款人无力支付以及作为抵押品持有的房地产价值大幅下降。
建筑及土地开发–公司发放贷款，为建设项目提供资金，包括基于信仰的项目和商业项目。建设贷款一般以不动产的第一留置权作抵押，利率浮动。建设贷款的首要风险是建设完成和时间风险。不利的经济条件可能会对借款人完成项目的能力产生负面影响。此外，基础抵押品的公允价值可能会随着市场条件的变化而波动。
48
ACL计算为贷款组合的摊余成本基础与公司开发的加权平均剩余期限（“WARM”）模型的预测之间的差额。WARM模型利用损耗分析，包括借款人控制下的还款、到期贷款和续贷等事件，来预测每个投资组合部分流失所需的时间长度。管理层结合了一年的GDP预测和立即恢复到同行历史损失率，以确定贷款估计期限内的年度冲销率。在合理且可支持的预测期过后，模型恢复到同行的长期/历史平均损失率。然而，对于基于信仰的CRE ACL，损失率是使用公司的长期历史平均值确定的，因为这一贷款部分是公司独有的，并不代表超过同行贷款组合的名义百分比。经济预测是基于管理层对当前经济周期的长度和模式的评估。在WARM模型中为每一年确定的结果年度冲销率应用于损耗分析中估计的贷款余额。
此外，ACL计算包括对可能导致估计信用损失与历史经验不同的定性风险因素的主观调整。这些定性调整可能会增加或减少准备金水平，包括对贷款管理经验和风险承受能力、基础抵押品价值、贷款审查和审计结果、资产质量和组合趋势、贷款组合增长和贷款集中度的调整。公司已选择将应计应收利息（“AIR”）从信用损失准备金计算中剔除。当一笔贷款以非应计方式投放时，任何已记录的AIR都会被冲回利息收入。
ACL会计政策的确定和适用涉及判断、估计、不确定性等可能发生变化的事项。这些假设、估计或围绕它们的条件的变化可能会对公司的财务状况、流动性或经营业绩产生重大影响。各种监管机构，作为审查过程的一个组成部分，定期审查ACL。这些机构可能会要求公司根据他们在审查时可获得的信息，确认ACL的增加或负面评级分类贷款的准备金增加。
ACL因净冲销而减少，并因计入综合经营报表的信用损失准备金而增加。冲销（如果有的话）通常是根据对最可能的还款来源的透彻分析来衡量每笔贷款的，例如贷款的预期未来现金流的现值、贷款的估计公允价值，或基础抵押品的估计公允价值减去抵押品依赖贷款的处置成本。当确定特定贷款或其部分无法收回时，这些金额将从ACL中扣除。
未提供资金的贷款承诺
除了资金贷款的ACL外，公司还保留准备金以覆盖与表外无资金贷款承诺相关的损失风险。表外信用损失备抵在财务状况表其他负债内保持。在CECL框架下，对这一负债的调整在综合经营报表中作为信用损失准备金入账。未提供资金的贷款承诺余额按贷款分部进行评估。为了确定所需的准备金水平，公司将每个贷款分部的平均历史利用率和ACL贷款模型损失率应用于未提供资金的未承付余额。
投资证券
49
商誉和
无形资产
商誉和无形资产是由于购买价格超过企业合并中获得的净资产的估计公允价值而产生的。商誉和使用寿命不确定的无形资产不进行摊销，而是至少每年进行一次减值测试。使用寿命有限的无形资产在其各自的预计使用寿命内按直线法摊销。
50
所得税递延税项资产和负债确认为现有资产和负债的财务报表账面值与其各自计税基础之间的差异导致的估计未来税务后果。递延税项资产和负债采用预期可收回或结算该等暂时性差异当年有效的已颁布税率计量。如有必要，递延所得税资产将减少递延所得税资产估值备抵。在管理层确定未来很可能无法实现全部或部分递延所得税资产净额的情况下，公司对递延所得税资产的入账价值进行调整，这将导致在该确定期间直接计入所得税费用。同样，当预期递延税项资产变现时，公司将冲回估值备抵。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。公司及其子公司在综合基础上提交美国联邦和某些州所得税申报表。此外，某些州的司法管辖区由公司或其子公司在单独的公司基础上提交。
51
新的、尚未采用的会计公告的影响
2023年12月，FASB发布2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进（“ASU 2023-09”）。该ASU要求公共企业实体在其费率调节表中披露有关联邦、州和外国所得税的额外类别信息，如果项目达到数量门槛，则提供有关某些类别中调节项目的更多详细信息。它还要求所有实体披露已缴纳的所得税，扣除退款，按联邦、州和外国税收分类的年度期间，并根据数量门槛等按司法管辖区分类信息。ASU2023-09的采用在2024年12月15日之后开始的年度期间生效，可在合并财务报表附注14中看到。
2025年7月，FASB发布会计准则更新2025-05，金融工具-信用损失（专题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量（“ASU 2025-05”）。ASU2025-05提供了一种选择，即在制定合理和可支持的预测作为估计这些资产的预期信用损失的一部分时，选择一种实用的权宜之计来假设截至资产负债表日的当前条件在资产的剩余寿命内将保持不变。ASU 2025-05在2025年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的中期期间对公司有效。公司预计ASU2025-05的采用不会对其合并财务报表产生重大影响。
2025年9月，FASB发布会计准则更新2025-06，无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40），有针对性地改进内部使用软件的会计核算（“ASU 2025-06”）。ASU 2025-06对内部使用软件相关成本的会计核算进行了澄清和现代化。2025-06年的修订删除了整个子主题350-40中对项目阶段的所有提及，并明确了实体适用于开始资本化成本的阈值。ASU 2025-06对公司在2027年12月15日之后开始的财政年度和这些财政年度内的中期有效。该公司目前正在评估采用ASU2025-06对其合并财务报表的影响。
2025年12月，FASB发布会计准则更新2025-11，中期报告（专题270）：窄范围改善（“ASU 2025-11”).ASU 2025-11通过（i）澄清ASC 270的范围，使其现在明确仅适用于根据美国公认会计原则发布完整的中期财务报表和相关附注的实体，（ii）就中期报表和附注的形式建立明确的指导，纳入从整个ASC中提取的所需中期披露的全面清单，以及（iii）引入披露可能影响中期业绩的重大事件和在上一个年度期间结束后发生的变化的要求，从而澄清并加强了对中期财务报告的指导。ASU 2025-11将在2028年开始的中期期间对公司生效，但允许提前采用。公司预计ASU2025-11的采用不会对其合并财务报表产生重大影响。
注2
已终止经营业务及持有待售资产及负债
2025年4月7日，公司签署了一份资产购买协议，规定将其电信费用管理和托管移动解决方案业务部门（“TEM业务部门”）出售给Asignet USA Inc（“Asignet”），购买价格为18.0百万美元。此次出售于2025年6月30日结束。公司还与亚信网签署了过渡服务协议，提供某些信息技术、数据摄取、支付处理服务，期限不超过关闭后的18个月。
公司已根据ASC主题205-20“财务报表的列报-已终止经营业务”对截至2025年、2024年和2023年12月31日止年度（如适用）与公司TEM业务部门相关的正在出售的资产和负债应用已终止经营会计。出售TEM业务部门代表着战略转变，因为该公司完全退出了电信费用管理和托管移动解决方案业务。公司没有分配任何不直接归属于或与已终止经营业务相关的综合权益。除非另有说明，否则合并财务报表和合并财务报表附注中的所有财务信息均以持续经营为基础报告。TEM业务部门归入信息服务经营分部。
52
于2025年12月31日和2024年12月31日作为部分已终止经营业务包括在内的主要类别资产和负债的账面值如下：
| 12月31日， | |||||||||||
| （除份额和每股数据外，以千为单位） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 房地和设备，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 商誉 |
|
|
|||||||||
| 其他无形资产，净额 |
|
|
|||||||||
| 其他资产 |
|
|
|||||||||
| 终止经营的资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债 | |||||||||||
| 应付账款和汇票 |
|
|
|||||||||
| 其他负债 |
|
|
|||||||||
| 终止经营的负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的已终止经营业务净收入如下：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| （除每股数据外，单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 手续费收入及其他收入： | |||||||||||||||||
| 处理费 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 财务费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| 出售TEM业务收益 |
|
|
|
||||||||||||||
| 手续费收入及其他收入合计 |
|
|
|
||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||
| 薪金及佣金 |
|
|
|
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| 股份补偿 |
|
|
|
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| 其他福利 |
|
|
|
||||||||||||||
| 人事费用共计 |
|
|
|
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| 入住率 |
|
|
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||||||||||||||
| 设备 |
|
|
|
||||||||||||||
| 无形资产摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他经营 |
|
|
|
||||||||||||||
| 总运营费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 终止经营业务收入，所得税费用前 |
|
|
|
||||||||||||||
| 所得税费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 终止经营业务净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
注3
资本要求和监管限制
公司和银行受联邦银行机构管理的各种监管资本要求的约束。未能满足最低资本要求可能会导致监管机构采取某些强制性的、可能是额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对公司的合并财务报表产生直接的重大影响。根据资本充足指引，公司和银行必须满足特定的资本指引
53
涉及根据监管会计惯例计算的资产、负债和某些表外项目的量化计量。公司和银行的资本金额和分类也受到监管机构对成分、风险权重等因素的定性判断。
监管机构为确保资本充足而制定的量化措施要求公司和银行保持总资本和一级资本以及普通股权一级资本与风险加权资产、一级资本与平均资产的最低金额和比率。管理层认为，截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司和银行满足了他们所遵守的所有资本充足率要求。
该银行还受制于迅速采取纠正行动的监管框架。截至2025年12月31日，监管机构的最新通知将该行归类为资本充足。要被归类为资本充足，该行必须保持下表所列的最低总风险基础、普通股权一级风险基础、一级风险基础和一级杠杆比率。自那次通知以来，管理层认为没有任何条件或事件改变了该银行的类别。
该公司传统上每季度向股东支付现金股息。子公司股息可以成为公司向股东支付股息的重要资金来源。银行业监管规定可能会限制可能支付的股息金额。如果宣布的股息效应会导致银行的监管资本低于规定的最低水平，则需要监管部门的批准。如果宣布的股息超过当年的净利润加上前两年的留存净利润，也需要批准。在上述股息限制下，并在保持其“资本充足”状态的情况下，截至2025年12月31日，未分配留存收益$
31.1
万在银行可用于向公司宣派股息，而无需事先获得监管机构批准。除监管规定和考虑因素外，未来任何股息的支付将取决于公司的收益、财务状况和公司董事会认为相关的其他因素。
2025年12月31日和2024年12月31日不存在用于满足监管准备金要求的存款受限资金。
54
公司与本行实际及所需资本金额及比例如下：
| 实际 | 资本 要求 |
要求是 资本充足 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 金额 | 比 | 金额 | 比 | 金额 | 比 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2025年12月31日
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资本（与风险加权资产） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cass Information Systems, Inc. | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $不适用 | 不适用% | |||||||||||||||||||||||||
| 卡斯商业银行 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股一级资本（与风险加权资产） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cass Information Systems, Inc. |
|
|
|
|
不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 卡斯商业银行 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 一级资本（对风险加权资产） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cass Information Systems, Inc. |
|
|
|
|
不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 卡斯商业银行 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 一级资本（平均资产） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cass Information Systems, Inc. |
|
|
|
|
不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 卡斯商业银行 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资本（与风险加权资产） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cass Information Systems, Inc. | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $不适用 | 不适用% | |||||||||||||||||||||||||
| 卡斯商业银行 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股一级资本（与风险加权资产） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cass Information Systems, Inc. |
|
|
|
|
不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 卡斯商业银行 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 一级资本（对风险加权资产） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cass Information Systems, Inc. |
|
|
|
|
不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 卡斯商业银行 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 一级资本（平均资产） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cass Information Systems, Inc. |
|
|
|
|
不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 卡斯商业银行 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
55
注4
投资证券
可供出售的投资证券按经常性基准按公允价值入账。公司2025年12月31日和2024年12月31日可供出售的投资证券采用二级估值以公允价值计量。市场评估使用了几个来源，其中包括“可观察的输入”，而不是“重要的不可观察的输入”，因此属于第2级类别。
下表列示按经常性公允价值计量的可供出售投资证券余额。债务和股权投资证券的摊余成本、未实现收益毛额、未实现亏损毛额及公允价值汇总如下：
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 摊销 成本 |
毛额 未实现 收益 |
毛额 未实现 损失 |
公允价值 | |||||||||||||||||||
| 州和政治分区 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的抵押贷款支持证券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 公司债券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的资产支持证券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 摊销 成本 |
毛额 未实现 收益 |
毛额 未实现 损失 |
公允价值 | |||||||||||||||||||
| 州和政治分区 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的抵押贷款支持证券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 公司债券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的资产支持证券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不到12个月 | 12个月或以上 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 估计数 公允价值 |
未实现 损失 |
估计数 公允价值 |
未实现 损失 |
估计数 公允价值 |
未实现 损失 |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 州和政治分区 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的抵押贷款支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债券 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
56
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不到12个月 | 12个月或以上 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 估计数 公允价值 |
未实现 损失 |
估计数 公允价值 |
未实现 损失 |
估计数 公允价值 |
未实现 损失 |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 州和政治分区 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的抵押贷款支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债券 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 由美国政府机构或受担保企业发行或担保的资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
有
204
投资证券，或
67.3
%，截至2025年12月31日处于未实现亏损状态，与
241
投资证券，或
96.0
%，截至2024年12月31日处于未实现亏损状态。于2025年12月31日的未变现亏损主要归因于购买投资证券后市场利率的变动。公司目前不打算出售，基于当前条件，公司认为在收回摊余成本基础（可能是投资证券的到期日）之前，将不需要出售这些可供出售的投资证券。因此，未变现亏损记入累计其他综合亏损。在这些投资证券中，
177
，或
58.4
%，于2025年12月31日处于超过12个月的未实现亏损状态。于2025年12月31日及2024年12月31日，公司并无就投资证券录得信贷损失备抵。
债权和股权投资证券按合同期限划分的摊余成本和公允价值如下表所示。预期到期日可能与合同到期日不同，因为借款人有权在有或没有提前还款罚款的情况下提前偿还债务。
| 2025年12月31日 | |||||||||||
| （单位：千） | 摊余成本 | 公允价值 | |||||||||
|
1年或更短时间到期
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
1年后至5年到期
|
|
|
|||||||||
|
5年后到期至10年
|
|
|
|||||||||
|
10年后到期
|
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
有
无
于2025年12月31日质押作公众存款担保或其他用途的投资证券。
注5
贷款
该公司向遍布美国大都会圣路易斯、密苏里地区、科罗拉多斯普林斯、科罗拉多州和其他选定城市的企业和基于信仰的部委提供商业、工业和房地产贷款。公司在任何一个经济部门没有任何特别集中的信贷；然而，相当大一部分商业和工业贷款提供给这些市场领域的私营商业公司和特许公司，并且一般由企业的资产担保。公司还有相当一部分房地产
57
由抵押贷款担保的贷款，在其市场区域和美国选定的城市提供给基于信仰的部委。
贷款类别汇总如下：
| 12月31日， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 商业和工业 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 房地产： | |||||||||||
| 商业： | |||||||||||
| 抵押贷款 |
|
|
|||||||||
| 建设 |
|
|
|||||||||
| 信仰为本： | |||||||||||
| 抵押贷款 |
|
|
|||||||||
| 建设 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 贷款总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 表演 | 不良 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 当前 | 30-59 天数 |
60-89 天数 |
90天 和 过了 |
非- 应计 |
合计 贷款 |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 商业和工业 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 房地产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 建设 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 信仰为本： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 建设 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
58
下表列示2024年12月31日按贷款类别划分的贷款账龄：
| 表演 | 不良 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 当前 | 30-59 天数 |
60-89 天数 |
90天 和 过了 |
非- 应计 |
合计 贷款 |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 商业和工业 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 房地产 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 建设 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 信仰为本： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 建设 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
下表列示了截至2025年12月31日按内部指定信用等级划分的贷款组合的信用敞口：
| （单位：千） |
贷款
受制于
正常
监测(1)
|
表演
贷款受
特别篇
监测(2)
|
不良
贷款主体
到特别
监测(2)
|
贷款总额 | |||||||||||||||||||
| 商业和工业 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 房地产 | |||||||||||||||||||||||
| 商业： | |||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 建设 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 信仰为本： | |||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 建设 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| (1) | 受正常监测的贷款涉及信用质量和风险从可接受到较强的借款人，具有明显的履行贷款义务的能力。 | ||||
| (2) | 受专项监测的贷款存在一些信用缺失或潜在的薄弱环节，需要管理层给予更高的关注。 | ||||
59
下表列出截至2024年12月31日按内部指定信用等级划分的贷款组合的信用敞口：
| （单位：千） |
贷款
受制于
正常
监测(1)
|
表演
贷款受
特别篇
监测(2)
|
不良
贷款主体
到特别
监测(2)
|
贷款总额 | |||||||||||||||||||
| 商业和工业 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 房地产 | |||||||||||||||||||||||
| 商业： | |||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 建设 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 信仰为本： | |||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 建设 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| (1) | 受正常监测的贷款涉及信用质量和风险从可接受到较强的借款人，具有明显的履行贷款义务的能力。 | ||||
| (2) | 受专项监测的贷款存在一些信用缺失或潜在的薄弱环节，需要管理层给予更高的关注。 | ||||
对遇到财务困难的借款人的贷款修改可能采取免除本金、降低利率、非重大付款延迟、延长期限或组合等形式。截至2025年12月31日止年度有两笔贷款经修改，截至2024年12月31日止年度无贷款经修改。在2025年期间修改的两笔贷款均已在2025年12月31日之前全部还清。
没有在截至2025年12月31日或2024年12月31日止年度发生付款违约且由于借款人在违约前12个月内遇到财务困难而被修改的修改贷款。
一旦公司确定一笔修改后的贷款随后被视为无法收回，该贷款将被注销。截至2025年12月31日或2024年12月31日止年度，没有注销贷款。
截至2025年12月31日，公司有三笔贷款按个别情况评估预期信用损失，截至2024年12月31日，没有贷款按个别情况评估预期信用损失。
截至2025年12月31日止期间按类别划分的ACL概要如下：
| （单位：千） | C & I | CRE | 基于信仰的CRE | 建设 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||
| 贷款信用损失备抵： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
2024年12月31日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
|
（解除）信用损失准备(1)
|
(
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
2025年12月31日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| (1) |
截至2025年12月31日止年度，计提信贷损失准备金$
|
||||
60
截至2024年12月31日止期间按类别划分的ACL摘要如下：
| （单位：千） | C & I | CRE | 基于信仰的CRE | 建设 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||
| 贷款信用损失备抵： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
2023年12月31日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
|
计提（解除）信用损失准备(1)
|
|
(
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
2024年12月31日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| (1) |
截至2024年12月31日止年度，计提信贷损失准备金$
|
||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日
无
贷款给执行官或董事，或其关联公司。
注6
房地和设备
房地和设备汇总如下：
| 12月31日， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 建筑物 |
|
|
|||||||||
| 租赁权改善 |
|
|
|||||||||
| 家具、固定装置和设备 |
|
|
|||||||||
| Software |
|
|
|||||||||
| 合计 |
|
|
|||||||||
| 减去累计折旧 |
|
|
|||||||||
| 房地和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
2025年、2024年和2023年计入费用的折旧总额为$
6.0
百万，$
5.0
百万，以及$
4.0
分别为百万。
注7
收购的无形资产
公司对无形资产按照ASC 350、商誉和其他无形资产，要求每年对使用寿命不确定的无形资产进行减值测试，或在管理层认为存在触发事件时，对使用寿命有限的无形资产在其使用寿命内进行摊销。
61
公司无形资产具体情况如下：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 总携带量 金额 |
累计 摊销 |
总携带量 金额 |
累计 摊销 |
|||||||||||||||||||
| 摊销无形资产： | |||||||||||||||||||||||
| 客户名单 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| Software |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 商品名称 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 无限期无形资产： | |||||||||||||||||||||||
| 商誉 |
|
— |
|
— | |||||||||||||||||||
| 无形资产总额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
客户名单摊销到
5
年至
10
年，软件结束
3
年至
7
years，and trade name over
10
年至
20
年。无形资产摊销达$
1.2
百万美元
692,000
分别截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度。预计未来无形资产摊销为$
1.0
2026年百万，$
730,000
2027年和2028年，$
699,000
2029年，以及$
197,000
2030年。
附注8
计息存款
I
Nterest-bearing存款包括以下内容：
| 12月31日， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 有息活期存款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 储蓄存款 |
|
|
|||||||||
| 定期存款： | |||||||||||
| 不到100美元 |
|
|
|||||||||
| 100美元至250美元以下 |
|
|
|||||||||
|
250美元或更多(1)
|
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 加权平均利率 |
|
% |
|
% | |||||||
(1)存款保险未涵盖的定期存款的预定到期日包括$
24.4
一年内百万和$
778,000
一到三年内。
利息支出包括以下内容：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 有息活期存款 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 储蓄存款 |
|
|
|
||||||||||||||
| 定期存款： | |||||||||||||||||
| 不到100美元 |
|
|
|
||||||||||||||
| 100美元至250美元以下 |
|
|
|
||||||||||||||
| 250美元或更多 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
62
定期存款预定期限汇总如下：
| 12月31日， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 金额 | 百分比 总计 |
金额 | 百分比 总计 |
|||||||||||||||||||
| 到期内： | |||||||||||||||||||||||
| 一年 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| 两年 |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 三年 |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 四年 |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 五年 |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
附注9
未使用的可用信用额度
截至2025年12月31日，该银行在六家代理银行有无担保信贷额度，用于购买联邦基金，最高不超过$
83.0
合计百万。截至2025年12月31日，本行在联邦Home Loan银行的担保授信额度为$
239.9
以商业抵押贷款作抵押的百万。截至2025年12月31日，该公司从三家银行获得的信贷额度最高可达$
225.0
以国家和政治细分投资证券作抵押的合计百万。有
无
截至2025年12月31日和2024年12月31日任何信用额度下的未偿金额。
注10
普通股和每股收益
下表显示了2025年公司普通股流通股的活动情况。
| 2025 | |||||
| 1月1日已发行股份 |
|
||||
| 发行普通股： | |||||
| 已归属的员工限制性股票单位 |
|
||||
| 基于业绩的股票归属 |
|
||||
| 为纳税义务退缴的员工限制性股票 | (
|
||||
| 购回的股份 | (
|
||||
| 股份被没收 | (
|
||||
|
截至12月31日已发行股份
|
|
||||
每股基本收益的计算方法是用净收入除以已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将净收入除以已发行普通股的加权平均数和潜在已发行普通股的加权平均数之和。
63
基本及摊薄每股盈利计算如下：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （除份额和每股数据外，以千为单位） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 基本： | |||||||||||||||||
| 持续经营净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 终止经营业务净收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 加权平均已发行普通股 |
|
|
|
||||||||||||||
| 持续经营业务基本每股收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 终止经营业务每股基本盈利 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 基本每股收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 稀释： | |||||||||||||||||
| 持续经营净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 终止经营业务净收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 加权平均已发行普通股 |
|
|
|
||||||||||||||
| 稀释性限制性股票和股票增值权的影响 |
|
|
|
||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股假设稀释 |
|
|
|
||||||||||||||
| 来自持续经营业务的稀释每股收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 终止经营业务的稀释每股收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 稀释每股收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
附注11
员工福利计划
设定受益计划
公司维持非缴费型固定收益养老金计划（“计划”），覆盖符合条件的员工。该计划自2016年12月31日起对新参与者关闭，计划福利自2021年2月28日起冻结。该公司于2024年终止了该计划。
64
该计划的预计福利义务、资产、资金状况和在公司综合资产负债表中确认的金额中的活动摘要如下：
| （单位：千） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 预计福利义务： | ||||||||||||||
| 余额，1月1日 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 利息成本 |
|
|
||||||||||||
| 精算（收益）损失 |
|
(
|
||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
||||||||||||
|
余额，12月31日
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 计划资产： | ||||||||||||||
| 公允价值，1月1日 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 实际投资回报 |
|
|
||||||||||||
| 从计划资产支付的费用 | (
|
(
|
||||||||||||
| 转入固定缴款计划 | (
|
|
||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
||||||||||||
|
公允价值，12月31日
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 资金状况： | ||||||||||||||
| 应计养老金资产（负债） | $ |
|
$ |
|
||||||||||
就2024年而言，预计福利义务代表2025年第一季度实际支付的福利。在2024年第四季度，计划负债通过一次性付款和购买年金合同结算。截至2024年12月31日的剩余预计福利义务是在该计划管理之前向退休人员支付的福利付款，该计划由承担该计划销售中的年金合同的保险公司接管。
对于2024年和2023年，该计划的预期收益现金流使用富时高于中值的双A曲线进行贴现。对于2023年，使用了Pri-2012年死亡率表和MP-2022年死亡率改善量表。
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 加权平均贴现率 | 不适用 |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| 补偿水平增长率 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||
累计福利义务为$
0
和$
784,000
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日。公司作出
无
2025年或2024年对该计划的捐款。
该计划的定期养老金净成本包括以下组成部分：
|
截至本年度
12月31日，
|
||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 预计福利义务的利息成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 净摊销和递延 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 净定期养老金成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
65
以下是用于确定该计划的定期养老金净成本的主要假设：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 加权平均贴现率 | 不适用 |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| 补偿水平增长率 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||
| 预期长期资产收益率 | 不适用 |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
截至2024年12月31日，计划资产210万美元全部以现金投资。
补充行政人员退休计划
公司还有一项无资金的补充高管退休计划（“SERP”），该计划涵盖公司合格退休计划下福利受到美国国税局限制的公司关键高管。SERP是一种非缴款计划，其中公司的子公司使用与该计划相同的方法和标准进行应计，旨在为当前基础上的正常服务成本提供资金。
SERP预计福利义务中的活动和公司综合资产负债表中确认的金额摘要如下：
| 12月31日， | ||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 福利义务： | ||||||||||||||
| 余额，1月1日 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 利息成本 |
|
|
||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
||||||||||||
| 精算损失（收益） |
|
(
|
||||||||||||
|
余额，12月31日
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
以下是用于确定SERP预计福利义务的主要假设。对于2025年、2024年和2023年，SERP的预期收益现金流使用FTSE高于中值的双A曲线进行贴现。
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 加权平均贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 补偿水平增长率 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||
累计福利义务为$
8.8
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。由于这是一个没有资金的计划，因此没有计划资产。支付的福利为$
656,000
2025年，$
382,000
2024年，以及$
400,000
2023年。预计公司未来十年应支付的未来福利如下：
| 金额 | ||||||||
| 2026 | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 2029-2033 | $ |
|
||||||
66
与SERP相关的净定期福利成本包括以下组成部分：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 服务成本–年内赚取的收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 预计福利义务的利息成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 净摊销和递延 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 净定期养老金成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
预计于2025年12月31日确认为2026年SERP净定期效益成本组成部分的累计其他综合损失的税前服务成本和精算净收益估计数为$
0
.
该公司还维持一项非缴费型利润分享计划，该计划覆盖了大部分员工。雇主缴款是根据与当前经营业绩和其他因素相关的公式计算得出的。2025年、2024年、2023年合并损益表中在人员费用中确认的利润分享费用为$
6.3
百万，$
4.5
百万，以及$
5.8
分别为百万。
67
附注12
股份补偿
2023年4月17日之前的股份补偿奖励是根据公司经修订和重述的综合股票和业绩补偿计划（“先前计划”）发放的。2023年4月18日，股东批准了2023年综合股票和业绩补偿计划（“2023年综合计划”），以取代之前的计划。2023年综合计划允许发放高达
1.0
以股票期权、SARS、限制性股票、限制性股票单位、虚拟股票、业绩奖励等形式发行的公司普通股100万股。
限制性股票
授予公司员工的限制性股票摊销费用超过
三年
悬崖归属期。授予董事会成员的限制性股票在一年的服务期内摊销为费用，但作为代替现金支付聘用费而授予的股票除外，这些股票在赚取的期间内计入费用。
截至2025年12月31日止年度已发行受限制股份变动情况如下：
| 股份 | 加权平均 授予日期 公允价值 |
|||||||||||||
|
2024年12月31日余额
|
|
$ |
|
|||||||||||
| 已获批 |
|
|
||||||||||||
| 既得 | (
|
|
||||||||||||
| 没收 | (
|
|
||||||||||||
|
2025年12月31日余额
|
|
$ |
|
|||||||||||
在2024年和2023年期间，
57,502
和
57,837
股份分别以加权平均每股市值于授出日期$
44.01
2024年和$
44.61
2023年。该等股份的公允价值以授出日期的市场价格为基础。限制性股票红利奖励摊销总额$
2.4
2025年百万，$
2.1
2024年的百万美元和$
2.1
2023年为百万。截至2025年12月31日，与非既得限制性股票奖励相关的未确认补偿费用总额为$
1.6
万，预计确认的相关加权平均期间约为
0.97
年。截至2025年12月、2024年和2023年12月底的年度内归属股票的公允价值总额为$
1.7
百万，$
1.6
百万，以及$
1.3
分别为百万。
基于业绩的限制性股票
公司已授予
三年
PBRS奖励取决于公司在三年悬崖马甲期内实现预先设定的财务目标。发行的股份数目由
0
%至
150
基于三年业绩期财务目标实际实现情况的目标机会%。
以下是截至2025年12月31日止年度的PBRS活动摘要，基于100%的目标值：
| 股份 | 加权平均 授予日期 公允价值 |
||||||||||
|
2024年12月31日余额
|
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 既得 | (
|
|
|||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||
|
2025年12月31日余额
|
|
$ |
|
||||||||
68
附注13
其他营业费用
其他经营开支详情如下：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 促销费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 外部服务费 |
|
|
|
||||||||||||||
| 数据处理服务 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他经营费用合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
附注14
所得税
所得税费用（收益）构成如下：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 当前： | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 状态 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 延期： | |||||||||||||||||
| 联邦 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 状态 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税费用总额 | $ | 7,647 | $ | 4,887 | $ | 6,574 | |||||||||||
联邦、州和外国之间划分的所得税费用（福利）如下：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 状态 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
69
公司于2025年1月1日在预期基础上采用ASU2023-09。下表列出了根据ASU2023-09规定的披露，并对预期所得税费用（福利）和有效税率进行了核对，采用截至2025年12月31日止年度的有效法定税率21%计算如下：
|
截至2025年12月31日止年度
|
|||||||||||
| （单位：千） | 金额 | 百分比 | |||||||||
| 美国联邦法定税率 | $ |
|
|
% | |||||||
|
州和地方所得税，扣除联邦所得税影响(1)
|
|
|
% | ||||||||
| 外国税收影响 |
|
|
% | ||||||||
| 税收抵免 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 不可课税或不可扣除项目： | |||||||||||
| 免税收入 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 以股份为基础的薪酬调整 |
|
|
% | ||||||||
| 其他，净额 |
|
|
% | ||||||||
| 所得税费用总额 | $ |
|
|
% | |||||||
| (1) | 密苏里州和加利福尼亚州的州税占这一类别税收影响的大部分（超过50%）。 | ||||
下表列出了公司采用ASU2023-09之前所需的披露，并对预期的所得税费用（收益）进行了调节，通过对所得税费用前的收入应用每年21%的有效联邦法定税率计算得出如下：
| 截至年度 | |||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 预期所得税费用 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| （减少）增加的原因是： | |||||||||||
| 免税收入 | (
|
(
|
|||||||||
| 州税，扣除联邦福利 |
|
|
|||||||||
| 以股份为基础的薪酬调整 |
|
|
|||||||||
| 银行自有寿险提前退保 |
|
|
|||||||||
| 联邦税收抵免 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他，净额 |
|
(
|
|||||||||
| 所得税费用总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
2025年的所得税费用总计760万美元，而2024年为490万美元，2023年为660万美元。当以税前收入的百分比来衡量时，公司的有效税率为
19.7
2025年的%，
20.8
2024年的百分比，以及
19.1
2023年的百分比。
70
产生较大部分递延所得税资产和递延所得税负债的暂时性差异的税务影响列示如下：
| 12月31日， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 递延所得税资产： | |||||||||||
| 信贷损失备抵 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 补充高管退休计划应计 |
|
|
|||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|||||||||
|
可供出售投资证券未实现亏损(1)
|
|
|
|||||||||
| 研发费用 |
|
|
|||||||||
| 租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延税项负债： | |||||||||||
| 房地和设备 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| ASC 715补充高管退休计划资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 研发费用 | (
|
|
|||||||||
| 无形资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 使用权资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 预付费用 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税负债总额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 递延所得税资产净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)与投资证券的未变现亏损相关的递延税项资产主要是利率变动的结果，而未变现亏损被视为暂时性的，因为随着投资证券接近其各自的到期日，预计公允价值将会恢复。投资证券的发行人具有较高的信用质量，预期将于投资证券到期时支付全部本金。公司不打算出售，而且公司很可能不会被要求在预期收回证券之前出售证券。
当部分资产很可能无法变现时，将为递延税项资产提供估值备抵。由于管理层认为递延税项资产很有可能变现，公司没有在2025年12月31日或2024年建立估值备抵。
期初未确认税收优惠余额与期末余额的对账情况如下表所示：
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 1月1日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 由于上一年采取的税务立场而导致未确认的税收优惠的变化 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 因本年度采取的税务立场而导致未确认的税收优惠的变化 |
|
|
|
||||||||||||||
| 因适用的诉讼时效失效而减少未确认的税收优惠 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
12月31日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2025年12月31日、2024年12月31日及2023年12月31日，公司未确认的税收优惠余额为$
1.2
百万，$
1.1
百万美元
1.3
分别为百万。这些金额已扣除其他税收管辖区的抵消费用。
71
截至2025年、2024年和2023年12月31日，公司拥有$
183,000
, $
70,000
和$
117,000
，分别计入与未确认的税收优惠相关的应计利息。
该公司须在美国联邦司法管辖区、多个州司法管辖区和一个外国司法管辖区缴纳所得税。该公司2022、2023和2024纳税年度的联邦所得税申报表仍需接受美国国税局的审查。此外，该公司在2021至2024纳税年度接受州税审查。
公司于2025年1月1日在预期基础上采用ASU2023-09。下表列出按联邦、州和外国税收分列的已付（退还）所得税净额，包括在个别司法管辖区已付（退还）的所得税等于或大于已付所得税总额的5%：
|
截至12月31日止年度，
|
|||||
| （单位：千） | 2025 | ||||
| 美国缴纳的联邦所得税 | $ |
|
|||
| 缴纳的州所得税 | |||||
| 支付的加州所得税 |
|
||||
| 缴纳的其他州所得税 |
|
||||
| 缴纳的州所得税总额 |
|
||||
| 支付的外国所得税总额 |
|
||||
| 支付的所得税总额 | $ |
|
|||
附注15
有关金融工具公允价值的披露
| 12月31日， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 携带 金额 |
公允价值 | 携带 金额 |
公允价值 | |||||||||||||||||||
| 资产负债表资产： | |||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 投资证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 贷款，净额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 应计应收利息 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 资产负债表负债： | |||||||||||||||||||||||
| 存款 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 应付账款和汇票 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 应计应付利息 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
采用了以下方法和假设对每一类金融工具的公允价值进行了估计，并对该价值进行了实际可行的估计：
现金及现金等价物账面金额接近公允价值。
投资证券公允价值采用第2级估值在经常性基础上计量。按投资类型划分的公允价值与未实现损益详见附注4-投资证券。
72
贷款公允价值是使用按管理层指定的每个贷款类别的风险调整利率贴现的未来现金流量现值估计的，因此是第3级估值。管理层认为，利率中嵌入的风险因素连同信贷损失准备金近似于公允估值。
应计应收利息账面金额接近公允价值。
存款活期存款、储蓄存款和某些货币市场存款的公允价值为报告日的活期应付金额。定期存单的公允价值是使用目前为类似剩余期限存款提供的利率估计的，因此，是第2级估值。上述公允价值估计不包括存款负债提供的低成本资金与市场借贷资金成本相比产生的收益或现有存款固有的客户关系产生的收益。
应付账款和汇票账面金额接近公允价值。
应计利息账面金额接近公允价值。
附注16
承诺与或有事项
公司是正常经营过程中存在表外风险的金融工具的一方，以满足客户的融资需求。这些金融工具包括提供信贷的承诺、商业信用证和备用信用证。如果金融工具的另一方不履行提供信贷、商业信用证和备用信用证的承诺，公司可能面临的最大信用损失风险由这些工具的合同金额表示。截至2025年12月31日，未供资承付款备抵$
419,000
已记录在案，与$
273,000
截至2024年12月31日。CECL相关信息见附注1“重要会计政策摘要”。
提供信贷的承诺是指只要不违反合同中规定的任何条件，就向客户提供贷款的协议。商业信用证和备用信用证是公司为保证客户向第三方的履约而出具的承诺。这些表外金融工具一般都有固定的到期日或其他终止条款，可能需要支付一定的费用。商业信用证和备用信用证的大致剩余期限从低于
一年
到
五年
.由于这些金融工具可能到期而不被提取，因此总金额不一定代表未来的现金需求。提供信贷和信用证的承诺须遵守与纳入合并资产负债表的金融工具相同的承销标准。公司逐案评估每个客户的信用价值。获得的抵押品数量，如果在信贷展期时认为有必要，则基于管理层对借款人的信用评估。持有的抵押品各不相同，但通常是应收账款、存货、住宅或产生收入的商业物业或设备。在发生不履约的情况下，公司可能会获得并清算抵押品，以收回其在这些金融工具上的担保项下支付的金额。
| 12月31日， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 提供信贷的承诺 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 备用信用证 |
|
|
|||||||||
| 商业信用证 |
|
|
|||||||||
73
提供信贷和备用信用证的承诺的公允价值是使用目前为订立类似协议而收取的费用估计的，同时考虑到协议的剩余条款、交易对手利用此类金融工具的可能性以及此类交易对手目前的信用价值。该公司认为，这些承诺是按照在其经营所在市场具有竞争力的条款作出的。
2024年3月19日，公司就未能偿还公司代表Rubicon处理和支付的发票以及因发票管理服务和账单支付服务而应支付的公司服务费用以及与上述金额相关的利息和罚款向Rubicon Technologies，Inc.（“Rubicon”）提出索赔。2024年4月22日，Rubicon就未能履行公司与Rubicon之间的主服务协议项下的义务向公司提出反诉。该公司在截至2024年12月31日的年度中记录了与此事项相关的780万美元的坏账费用核销。
2025年3月28日，公司与Rubicon为全面解决上述事项，签署了和解协议及相互解除协议，据此Rubicon向公司支付了200万美元的首期付款。在收到首期付款200万美元后，公司在截至2025年12月31日止年度的综合收益表中记录了坏账回收200万美元。Rubicon还同意全额摊销、计息本票500万美元，每年付款，于2029年7月1日到期。公司将根据和解协议和相互解除将收到的任何未来付款记录为收到现金时的坏账回收。
附注17
与客户订立合约的收入
收入确认为对客户的义务得到履行。公司与客户的合同收入如下：
处理费–公司就代表客户提供的发票处理服务按项或按月赚取费用。按项收费在履约义务履行的时点确认。月费是在一个月的过程中赚取的，代表履行履约义务的期间。这些合同没有重大可变对价或融资成分。
财务费用–公司在进行客户付款时，就发票付款服务赚取交易层面的费用。费用在发生支付交易的时点确认，也就是履约义务得到履行的时点。这些合同没有可变对价的重大影响，也没有重大融资成分。
银行服务费–服务费收入包括服务费和根据与客户的存管协议提供存管资金的存款账户的费用。存款账户服务费是以交易为基础的费用，在履约义务履行的时点确认。这些合同没有可变对价的重大影响，也没有重大融资成分。
下表列出截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度按范围内和范围外收入流划分的非利息收入。
|
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 手续费收入及其他收入 | |||||||||||||||||
| ASC范围内606 | |||||||||||||||||
| 处理费 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 财务费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 信息服务支付及处理收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 银行服务费 |
|
|
|
||||||||||||||
|
手续费收入（ASC 606范围内）
|
|
|
|
||||||||||||||
|
其他收益（ASC 606范围外）
|
|
|
|
||||||||||||||
| 出售投资证券的亏损 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 手续费收入及其他收入合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
74
附注18
行业细分信息
公司提供的服务分类为
two
报告分部：信息服务及银行服务。这些分部中的每一个都提供不同的服务，这些服务通过不同的渠道进行营销，并与向主要经营决策者提供财务信息的方式相一致，以评估分部业绩、制定战略和分配资源。由于其独特的服务和处理要求，它们被单独管理。公司的首席经营决策者为卡斯信息系统公司总裁兼首席执行官。
信息服务分部为大型企业提供运输、能源、电信以及环境发票处理和支付服务。此外，这一部门主要为基于信仰的部委提供教会管理软件和在线慷慨服务。如综合财务报表附注2所述，公司对截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度（如适用）与TEM业务部门相关的正在出售的资产和负债采用了终止经营会计。TEM业务部门归入信息服务经营分部。银行服务部门主要向私营企业、特许经营餐厅和基于信仰的部委提供银行服务，并支持信息服务部门的银行业务需求。
本公司的分部会计政策与本报告附注1所述相同。管理层和主要经营决策者根据企业费用分配后的税前收益评估分部业绩。分部之间的交易按管理层认为的公允价值入账。
基本上所有收入均来自美国，且所有长期资产均位于美国境内，任何分部的任何客户的收入均未超过公司合并收入的10%。
资金来源指信息服务和银行服务产生的平均余额和存款，未使用任何分配方法。银行服务利息收入由贷款的实际利息收入减去存款支付的实际利息费用加上/减去利息收入或费用的分配取决于分部的剩余可用流动性。信息服务利息收入按照可用流动资金乘以短期投资和投资证券的实际收益率确定。
分部利息收入总额与公司利息收入总额总额之间的任何差额均计入公司、抵销及其他。
75
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，公司在各行业细分领域的经营情况汇总如下：
| （单位：千） | 信息 服务 |
银行业 服务 |
企业， 消除 和其他 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 2025 | |||||||||||||||||||||||
| 手续费收入及其他收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | 113,392 | |||||||||||||||
| 出售投资证券的亏损 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 利息支出 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 信用损失准备 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 净收入总额 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 人事费 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 入住率 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 设备 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 坏账回收 | (
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 分部间费用（收入） |
|
(
|
|
— | |||||||||||||||||||
| 其他经营费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总运营费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 持续经营业务税前收入 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 终止经营业务的税前收入 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 商誉 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他无形资产，净额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总资产 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 平均资金来源 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
76
| （单位：千） | 信息 服务 |
银行业 服务 |
企业， 消除 和其他 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 手续费收入及其他收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | 113,892 | |||||||||||||||
| 出售投资证券的亏损 |
|
|
(
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 利息支出 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 信用损失准备 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 净收入总额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 人事费 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 入住率 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 设备 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 坏账费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 分部间费用（收入） |
|
(
|
|
— | |||||||||||||||||||
| 其他经营费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总运营费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 持续经营业务税前收入 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 终止经营业务的税前收入 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 商誉 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他无形资产，净额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总资产 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 平均资金来源 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
77
| （单位：千） | 信息 服务 |
银行业 服务 |
企业， 消除 和其他 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 2023 | |||||||||||||||||||||||
| 手续费收入及其他收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | 110,098 | |||||||||||||||
| 出售投资证券的亏损 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 利息支出 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 释放信贷损失 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 净收入总额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 人事费 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 入住率 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 设备 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 分部间费用（收入） |
|
(
|
|
— | |||||||||||||||||||
| 其他经营费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总运营费用 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 持续经营业务税前收入 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 终止经营业务的税前收入 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 商誉 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他无形资产，净额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总资产 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 平均资金来源 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
分部间收入（费用）主要与信息服务分部向银行服务分部支付的付款处理费有关。总资产及利息收入和利息支出的企业冲销主要涉及分配资金和相关利息，具体取决于经营分部的资金需求。
附注19
租约
公司根据经营租赁租赁若干处所。截至2025年12月31日，公司已$
4.5
百万和$
4.4
百万。租赁负债和使用权资产分别反映在其他负债和其他资产中。2025年合并收入报表占用费用中包括经营租赁费用$
855,000
，短期租赁成本$
203,000
，且不存在可变租赁成本。公司支付现金$
826,000
截至2025年12月31日止年度计入租赁负债计量的经营租赁金额。截至2025年12月31日止年度，并无取得使用权资产以换取租赁负债。
截至2025年12月31日止年度，经营租赁的加权平均剩余租期为
6.1
年，经营租赁负债计量采用的加权平均折现率为
2.75
%.公司的若干租赁包含续租选择权；然而，这些续租选择权不包括在租赁负债的计算中，因为它们无法合理地确定将被行使。
78
| （单位：千） | 12月31日， 2025 |
||||
| 到期的租赁付款 | |||||
| 不到1年 | $ |
|
|||
| 1-2年 |
|
||||
| 2-3年 |
|
||||
| 3-4年 |
|
||||
| 4-5年 |
|
||||
| 5年以上 |
|
||||
| 未贴现现金流总额 |
|
||||
| 现金流折现 |
|
||||
| 租赁负债总额 | $ |
|
|||
附注20
后续事件
79
附注21
母公司简明财务资料
以下为公司简明资产负债表（仅限母公司）及相关简明损益表和现金流量表。
|
简明资产负债表
12月31日，
|
|||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及应收银行款项 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 短期投资 |
|
|
|||||||||
| 可供出售的投资证券，按公允价值 |
|
|
|||||||||
| 贷款，净额 |
|
|
|||||||||
| 资金预缴款 |
|
|
|||||||||
| 对子公司的投资 |
|
|
|||||||||
| 房地和设备，净额 |
|
|
|||||||||
| 投资银行拥有的人寿保险 |
|
|
|||||||||
| 商誉 |
|
|
|||||||||
| 其他无形资产，净额 |
|
|
|||||||||
| 应收客户账款和汇票 |
|
|
|||||||||
| 其他资产 |
|
|
|||||||||
| 终止经营的资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 负债： | |||||||||||
| 应付账款和汇票 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他负债 |
|
|
|||||||||
| 终止经营业务产生的负债 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 |
|
|
|||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
80
|
简明损益表
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 子公司未分配收益中的权益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 收到子公司分红 |
|
|
|
||||||||||||||
| 子公司收入–管理费 |
|
|
|
||||||||||||||
| 处理费 |
|
|
|
||||||||||||||
| 财务费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| 计提（解除）信用损失后的净利息收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 总收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 费用： | |||||||||||||||||
| 工资和员工福利 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 费用总额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 持续经营收入，所得税费用前 |
|
|
|
||||||||||||||
| 所得税优惠 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 持续经营净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 已终止经营业务收入，税后净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
81
|
简明现金流量表
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 减：终止经营业务净收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 持续经营净收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||||||||
| 子公司未分配收益中的权益 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 其他资产净变动 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 其他负债净变动 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 股份补偿费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他，净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 经营活动提供的现金净额-持续经营 |
|
|
|
||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额-终止经营 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 出售可供出售投资证券所得款项 |
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| 可供出售投资证券到期收益 |
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| 购买可供出售的投资证券 | (
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| 贷款净减少 |
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| 出售TEM业务所得款项 |
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| 预付款项净减少（增加）额 |
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| 购置房地和设备，净额 | (
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| 资产收购 |
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| 投资活动提供（使用）的现金净额-持续经营 | (
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| 投资活动使用的现金净额-终止经营 | (
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| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (
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| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 应收客户账款和汇票净（增加）减少额 | (
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| 应付账款和汇票净（减少）增加额 | (
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| 支付的现金股利 | (
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| 购买库存普通股 | (
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| 其他筹资活动净额 | (
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| 筹资活动提供的（用于）现金净额-持续经营 | (
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| 筹资活动提供（使用）的现金净额----终止经营 | (
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| 筹资活动提供的现金净额（用于） | (
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(
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| 现金及现金等价物净（减少）增加额 | (
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| 年初现金及现金等价物 |
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| 年末现金及现金等价物 | $ |
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82
独立注册会计师事务所的报告
致股东及董事会
Cass Information Systems, Inc.：
关于合并财务报表的意见
我们审计了随附的卡斯信息系统及子公司（本公司）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表，截至2025年12月31日止三年期间各年度的相关合并利润表、综合收益表、现金流量表、股东权益表及相关附注（统称合并财务报表）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止三年期间各年度的经营业绩和现金流量。
我们还审计了，根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制基于在内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会发起组织委员会出具，我们日期为2026年3月6日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见依据
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层所使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是由合并财务报表当期审计产生的、已通报或要求通报审计委员会的事项，该事项：（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
集体评估贷款信用损失备抵相关定性风险因素评估
如合并财务报表附注1和5所述，截至2025年12月31日，公司的信用损失准备金为1360万美元，其中1350万美元与按集体基础评估的贷款信用损失准备金（“集体ACL”）有关。2025年12月31日集体ACL包括对具有相似风险特征的贷款在集体（集合）基础上的预期信用损失的衡量。该公司使用加权平均剩余期限（“WARM”）模型估计集体ACL，该模型利用预期年度剩余贷款余额、历史损失率、合理且可支持的预测以及恢复调整。此外，集体ACL包括可能导致估计信用损失与历史经验不同的主观定性风险因素。鉴于公司最近的历史损失经验，与集体ACL相关的定性风险因素的影响在整体集体ACL中占相当大的百分比。这些定性风险
83
因素可能会增加或减少准备金水平，包括调整与贷款集中度、贷款管理经验和风险容忍度、贷款审查和审计结果、资产质量和投资组合趋势、基础抵押品价值以及贷款投资组合增长相关的假设。
我们将集体ACL相关定性风险因素的评估确定为关键审计事项。由于存在重大计量不确定性，评估中涉及到包括专门技能和知识在内的高度审计努力以及主观和复杂的审计师判断。具体而言，评估包括评估与集体ACL方法相关的定性风险因素，包括概念健全性和定性框架的绩效。评估还包括对定性风险因素和相关假设的评估。这些定性风险因素和相关假设对变异很敏感，因此假设的微小变化会导致估计发生重大变化。
以下是我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。我们评估了设计并测试了与公司衡量与集体ACL估计相关的定性风险因素相关的某些内部控制的运行有效性，包括对以下方面的控制：
•集体ACL方法的开发
•确定和确定定性框架中使用的假设
•对质量框架所做更改的持续使用和适当性
•集体ACL结果、趋势和比率分析
我们通过测试公司使用的某些数据来源、因素和假设，评估了公司开发与集体ACL估计相关的定性风险因素的过程，并考虑了这些数据、因素和假设的相关性和可靠性。此外，我们邀请了具有专门技能和知识的信用风险专业人员，他们协助：
•评估公司的集体ACL方法是否符合美国公认会计原则
•通过将其与相关公司特定指标和趋势以及适用的行业和监管实践进行比较，评估公司相对于定性框架评估做出的判断
•评估用于开发定性风险因素的定性框架以及这些因素对集体ACL的影响，与相关信用风险因素进行比较，并与信用趋势保持一致，并确定了基础量化模型的局限性。
/s/毕马威会计师事务所
我们自1983年起担任公司的核数师。
密苏里州圣路易斯
2026年3月6日
84
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9a。控制和程序
关于披露控制和程序有效性的结论
在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对我们的披露控制和程序进行了评估，该术语在经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义，截至2025年12月31日。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2025年12月31日起生效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义。所有的内部控制制度，无论设计得多么好，都有先天的局限性。因此，即使那些被确定为有效的系统也只能为财务报表编制和列报提供合理保证。
在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们基于以下框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。基于我们在此框架下的评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制在2025年12月31日是有效的。
我们在第四财季期间对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
截至2025年12月31日，我司财务报告内部控制的有效性已经我司独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计。毕马威会计师事务所的报告，对我们截至2025年12月31日的财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见，载于下文。
85
独立注册会计师事务所的报告
致股东及董事会
Cass Information Systems, Inc.：
关于财务报告内部控制的意见
我们审计了卡斯信息系统及子公司（本公司）截至2025年12月31日的财务报告内部控制情况，审计依据的标准为内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2025年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表、截至2025年12月31日止三年期间各年度的相关合并损益表、综合收益表、现金流量表和股东权益表以及相关附注（统称为合并财务报表），并对我们日期为2026年3月6日的报告对这些合并财务报表发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行的；以及（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
/s/毕马威会计师事务所
密苏里州圣路易斯
2026年3月6日
86
项目9b。其他信息
a.没有。
b.截至2025年12月31日止三个月，公司高级职员或董事均无
通过
或
终止
任何“规则10b5-1交易安排”或任何“非规则10b5-1交易安排”，这些术语在S-K条例第408项下定义。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
87
第三部分。
项目10。董事、执行官和公司治理
本第10项要求的某些信息通过引用公司2026年年度股东大会的最终代理声明（“2026年代理声明”）的以下部分并入本文，该声明的副本将不迟于财政年度结束后的120天提交给SEC：“选举董事–提案1”、“高管薪酬和相关信息”。
公司采纳了适用于所有公司董事、执行官和员工的行为准则和商业道德政策。该政策是公开的，可在公司网站www.cassinfo.com上查看。公司打算通过在其网站上发布此类信息来满足8-K表第5.05项下关于修订或放弃适用于公司首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人或履行类似职能的人员的本政策条款的披露要求，该条款涉及S-K条例第406（b）项列举的道德准则定义的任何要素。
公司采取了一种处理和使用
机密资料及禁止内幕交易政策
规范董事、高级管理人员和员工购买、出售和/或以合理设计的方式促进遵守内幕交易法律、规则和法规以及适用于公司的任何上市标准的其他方式处置公司证券的行为。公司内幕交易政策的副本作为本10-K表格的附件 19提交。
项目11。行政赔偿
根据第11项要求的某些信息通过引用公司2026年代理声明中题为“选举董事–提案1”和“高管薪酬及相关信息”的部分并入本文，其副本将不迟于财政年度结束后的120天内提交给SEC。
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项
根据本项目12所需的信息通过引用公司2026年代理声明中题为“证券的实益所有权”的部分并入本文，其副本将不迟于财政年度结束后的120天内提交给SEC。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
以下资料截至2025年12月31日：
| 计划类别 | 证券数量 于行使时发行 未完成的选择， 认股权证和权利 (a) |
加权-平均 行权价 优秀 期权、认股权证 和权利 (b) |
证券数量 剩余可用于 未来发行下 股权补偿 计划（不含 反映在 （a）栏） （c） |
||||||||||||||
|
证券持有人批准的股权补偿方案(1)(2)
|
249,884 | $ | 42.20 | 745,317 | |||||||||||||
| 未获证券持有人批准的股权补偿方案 | — | — | — | ||||||||||||||
| 合计 | 249,884 | $ | 42.20 | 745,317 | |||||||||||||
(1)披露的金额涉及根据经修订和重述的综合股票和业绩补偿计划（“先前计划”）以及2023年综合股票和业绩补偿计划已发行和未偿还的奖励
88
（《2023年综合计划》）。2023年综合计划于2023年2月获得董事会批准，并在2023年年度股东大会上获得公司股东通过。
(2)包括限制性股票单位、限制性股票、绩效股票。基于绩效的股票包含在假设100%达到目标的情况下。根据公司实现预先设定的财务目标的情况，在适用的业绩期间结束时将授予的基于业绩的股票的实际股份数量范围为授予目标金额的0%至150%。
(3)披露的金额与2023年综合计划下可供发行的股份有关。先前计划根据其条款于2023年4月17日终止，根据先前计划预留发行的股份将不会提供予2023年综合计划下的未来奖励。
有关先前计划和2023年综合计划的信息，请参阅合并财务报表附注12。
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性
第13项所要求的信息通过引用公司2026年代理声明中题为“选举董事–提案1”的部分并入本文，其副本将不迟于财政年度结束后的120天内提交给SEC。
项目14。首席会计师费用和服务
有关我们的首席会计师的费用和服务的信息通过引用公司2026年代理声明中题为“批准任命独立注册公共会计师事务所–提案3”的部分并入本文，其副本将不迟于财政年度结束后的120天内提交给SEC。
89
第四部分。
项目15。展览和财务报表时间表
| (a) | 以下文件以引用方式并入本报告或作为证据提交： | |||||||||||||
| （1）及 | (2) | 财务报表和财务报表附表 | ||||||||||||
| 载于本报告项目8。 | ||||||||||||||
| (3) | 本项目15（b）项下所列展品。 | |||||||||||||
| (b) | 附件 | |||||||||||||
| 3.1 | ||||||||||||||
| 3.2 | ||||||||||||||
| 3.3 | ||||||||||||||
| 3.4 | ||||||||||||||
| 4.1 | ||||||||||||||
| 10.1 | ||||||||||||||
| 10.2 | ||||||||||||||
| 10.3 | ||||||||||||||
| 10.4 | ||||||||||||||
| 10.5 | ||||||||||||||
| 10.6 | ||||||||||||||
| 10.7 | ||||||||||||||
| 10.8 | ||||||||||||||
| 10.9 | ||||||||||||||
| 10.10 | ||||||||||||||
| 10.11 | ||||||||||||||
| 10.12 | ||||||||||||||
| 19 | ||||||||||||||
| 21 | ||||||||||||||
| 23 | ||||||||||||||
| 31.1 | ||||||||||||||
| 31.2 | ||||||||||||||
| 32.1 | ||||||||||||||
| 32.2 | ||||||||||||||
| 97 | ||||||||||||||
| 101.INS | XBRL实例文档。 | |||||||||||||
| 101.SCH | XBRL分类学扩展架构文档。 | |||||||||||||
| 101.CAL | XBRL分类学扩展计算linkbase文档。 | |||||||||||||
| 101.LAB | XBRL分类学扩展标签linkbase文档。 | |||||||||||||
| 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档。 | |||||||||||||
| 101.DEF | XBRL分类学扩展定义linkbase文档。 | |||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件 | |||||||||||||
*管理合同或补偿性计划安排
（c）无。
项目16。表格10-K摘要
没有。
90
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。
| Cass Information Systems, Inc. | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Martin H. Resch | ||||||
| Martin H. Resch | ||||||||
| 总裁兼首席执行官 （首席执行官） |
||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Michael J. Normile | ||||||
| Michael J. Normile | ||||||||
|
执行副总裁兼首席财务官
（首席财务会计干事）
|
||||||||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已于下列人士代表注册人并以公司董事会成员身份在下列日期签署。
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Eric H. Brunngraber | ||||||
| Eric H. Brunngraber | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Ralph W. Clermont | ||||||
| Ralph W. Clermont | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Robert A. Ebel | ||||||
| Robert A. Ebel | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Benjamin F. Edwards, IV | ||||||
| Benjamin F. Edwards, IV | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Wendy J. Henry | ||||||
| 温迪·J·亨利 | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/James J. Lindemann | ||||||
| James J. Lindemann | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Ann W. Marr | ||||||
| 安·马尔 | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Martin H. Resch | ||||||
| Martin H. Resch | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Sally H. Roth | ||||||
| Sally H. Roth | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Joseph D. Rupp | ||||||
| Joseph D. Rupp | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Randall L. Schilling | ||||||
| Randall L. Schilling | ||||||||
|
日期：2026年3月6日
|
由 | /s/Franklin D. Wicks, Jr. | ||||||
| Franklin D. Wicks, Jr. | ||||||||
91