目 录

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

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表格10-K

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委托档案号001-33892

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AMC娱乐控股公司。

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（在其章程中指明的注册人的确切名称）

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(913) 213-2000

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注册人的电话号码，包括区号：

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根据该法第12（b）节登记的证券：

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根据该法第12（g）节注册的证券：无。

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是否☐

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如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐没有

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

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用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

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通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和新兴成长型公司的定义。

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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻

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用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

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如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明登记人的财务报表是否包括对先前发布的财务报表的错误更正。☐

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用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。◻

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用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐否

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注册人的非关联公司在2025年6月30日持有的有投票权和无投票权的普通股的总市值，参照注册人的A类普通股在该日期最后一次在纽约证券交易所出售的价格计算，为1,342，745,039美元（433,143，561股A类普通股，每股收盘价为3.10美元）。

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A类普通股流通股——截至2026年2月18日为529,547，465股

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以引用方式纳入的文件

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AMC娱乐控股公司。

表格10-K

截至2025年12月31日止年度

指数

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前瞻性陈述

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除了历史信息，这份10-K表格年度报告还包含1995年美国《私人证券诉讼改革法案》“安全港”条款含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过使用诸如“可能”、“将”、“预测”、“估计”、“项目”、“打算”、“计划”、“预期”、“应该”、“相信”等词语来识别，以及预测或指示未来事件或趋势或不是历史事件陈述的其他类似表达方式。这些前瞻性陈述仅基于我们目前对我们业务的未来、未来计划和战略、预测、预期事件和趋势、经济和其他未来条件的信念、预期和假设，并且仅在作出陈述之日发表。前瞻性陈述的例子包括我们就未来出勤水平、收入和流动性所做的陈述。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，包括“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中讨论的因素，这可能导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于以下方面：

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这份可能影响未来业绩和前瞻性陈述准确性的因素清单是说明性的，但不是详尽无遗的。此外，新的风险和不确定性可能不时出现。因此，应在评估所有前瞻性陈述时了解其内在的不确定性，因此我们告诫不要依赖前瞻性陈述。

除法律要求外，我们不承担以任何理由公开更新或修改这些前瞻性陈述的义务。实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异，即使未来有新的信息可用。

敦促读者在评估前瞻性陈述时仔细考虑这些因素。有关这些和其他风险和不确定性以及战略举措的更多信息，请参见第一部分，第1项。“业务”和项目1a。这份10-K表格年度报告中的“风险因素”。

所有随后的可归属于我们或代表我们行事的人的书面和口头前瞻性陈述都完全受到这些警示性陈述的明确限定。此处包含的前瞻性陈述仅在本年度报告的10-K表格日期作出，我们不承担任何义务公开发布对此类前瞻性陈述的任何修订，以反映本报告日期之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。

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第一部分

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项目1。生意。

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业务的一般发展

AMC院线，Inc.（“控股”）通过其直接和间接子公司，包括American Multi-Cinema，Inc.（“Multi-Cinema”）及其子公司（与Holdings统称，除非文意另有所指，否则为“公司”或“AMC”），主要从事戏剧展览业务，并拥有、经营或拥有位于美国和欧洲的剧院的权益。

我们的公司于1920年在密苏里州堪萨斯城成立。Holdings于2007年6月6日根据特拉华州法律注册成立。我们的主要行政办公室位于One AMC Way，11500 Ash Street，Leawood，Kansas，66211。

流动性

截至2025年12月31日，我们的现金和现金等价物约为4.285亿美元。

截至2025年12月31日止年度，我们采取行动，通过债务回购和交换股权降低我们的固定利率债务的未来利息支出，并通过股票发行增强流动性。有关股票发行和债务回购及交换的进一步资料，见附注7 —公司借款和融资租赁负债，附注8 —股东赤字，以及附注14 —合并财务报表附注第10-K表第II部分第8项下的后续事项。

2025年再融资交易

2025年7月24日，公司全资附属公司Muvico，LLC（“Muvico”）发行本金总额8.570亿美元的2029年到期新优先有担保票据（“2029年新票据”），以换取本金总额5.90亿美元的2029年到期7.5%第一留置权优先有担保票据（“现有7.5%票据”）和2.444亿美元的增量新货币融资。同日，Muvico还发行了本金总额为1.944亿美元的新可交换票据，以换取本金总额为1.944亿美元的现有可交换票据。2025年9月30日，根据新可交换票据中的向下调整功能，取消了3990万美元的新可交换票据本金总额，这是最大可能的向下调整。我们使用发行新的2029年票据的新资金融资全额赎回了我们尚未偿还的2026年到期的5.875%优先次级票据（“2026年到期的优先次级票据”）和我们的10%/12%现金/PIK切换2026年到期的第二留置权次级有担保票据（“第二留置权票据”），还向同意的定期贷款贷款人（定义见此处）支付了同意费。

新的可交换票据最初不能交换为普通股。在2025年年会上，我们的股东批准了一项关于授权股份增加的公司注册证书的修订，该修订允许新的可交换票据成为可交换的，并将利率降低至1.5%的现金利息。授权股份增加还允许向同意的现有可交换票据持有人支付1500万美元的同意费，以普通股股份的形式支付，价格基于从2025年12月22日开始的连续六十个交易日我们普通股的每日成交量加权平均价格的平均值确定。2025年12月22日，公司与新可交换票据持有人同意修订新可交换票据契约，其中包括修订和重述汇率，并允许最多1.5亿美元的市场发售净收益。这些修订在一份日期为2026年1月12日的补充契约（“新的可交换票据补充契约”）中进行了纪念。作为契约修订的对价，公司将向新的可交换票据持有人支付625万美元的同意费，以普通股股份支付。股票数量将基于自2025年12月22日开始的连续六十个交易日内我们普通股的每日成交量加权平均价格的平均值。

有关这些交易的进一步信息，请参见本10-K表第二部分第8项下的合并财务报表附注7 ——公司借款和融资租赁负债和附注—— 14 ——后续事项。

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我们预计，将不时继续寻求通过现金购买和/或交换股权或债务、公开市场购买、私下协商交易或其他方式来偿还或购买我们的未偿债务。我们不断监测资本市场和我们的资本结构，并可能不时寻求在机会主义基础上为我们的未偿债务进行再融资、修正或以其他方式重组。此类回购、再融资、修订、重组或交换（如果有的话）将按我们可能确定的条款和价格进行，并将取决于当时的市场条件、我们的流动性要求、法定股本的可用性、合同限制和其他因素。所涉及的金额可能是重大的，并且在使用股权的范围内，具有稀释性。例如，在2026年2月17日，我们发起了一项融资交易（“融资交易”），为2027年到期的新定期贷款和Odeon票据（在每种情况下如本文所定义）进行再融资。无法保证我们将成功就融资交易订立协议或完成融资交易，这取决于（其中包括）市场和其他条件，以及最终文件的谈判和执行。

业务的叙述性描述

我们是世界上最大的戏剧展览公司，也是创新和卓越运营的行业领导者。在我们100 +年的历史进程中，我们开创了许多戏剧展览业最重要的创新。我们在20世纪60年代引入了多层影院，并在90年代引入了北美体育场座位的巨型影院形式。最近，我们继续创新和发展观影体验，部署了以豪华电动躺椅座椅为特色的影院翻新工程，并推出了美国订阅忠诚度等级，即AMC Stubs^®A-List（“A-List”）。我们的增长是通过对现有资产进行再投资以及通过收购一些戏剧展览行业最重要的公司而实现有机增长的组合驱动的。

我们的业务分两个戏剧展览可报告分部经营，即美国市场和国际市场。我们几乎所有的国际业务都归属于Odeon Cinemas Group Limited（“OCGL”）及其子公司Odeon and UCI Cinemas Holdings Limited（“Odeon”）和Nordic Cinema Group Holding AB（“Nordic”）。

截至2025年12月31日，我们在11个国家拥有、租赁或经营855家影院和9,640块银幕，其中在美国拥有533家影院，总计7,072块银幕，在欧洲市场拥有322家影院和2,568块银幕。我们在我们经营所在国家的每个首都城市和人口最密集的地区都拥有生产性资产。

截至2025年12月31日，我们是美国和欧洲的市场领导者，包括瑞典、挪威和芬兰，以及英国、爱尔兰、意大利、西班牙、葡萄牙和德国的领先影院运营商。截至2025年12月31日，我们在全球10个最大经济体中的四个经济体开展业务，其中包括欧洲六个最大经济体中的四个（英国、西班牙、意大利和德国）。

截至2025年12月31日，在美国市场，我们在41个州和哥伦比亚特区拥有、租赁或经营影院，约49%的美国人口居住在我们其中一家影院10英里范围内。我们拥有多元化的足迹，具有互补的全球地理和客人人口特征，我们相信这为我们的赛道提供了独特的特征，并为我们提供了战略和运营优势，同时为我们的工作室合作伙伴提供了一个庞大且多样化的分销渠道。我们在美国的顶级市场经营着一些生产效率最高的影院，在截至2025年12月31日的一年中，我们是前两个市场的市场领导者：洛杉矶和纽约。根据康姆斯克提供的数据，在2025年期间，我们的前五大市场分别是纽约、洛杉矶、芝加哥、亚特兰大和华盛顿特区，在每个市场我们都持有# 1的份额。

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下表提供了截至2025年12月31日我们的戏剧展览电路的地理位置的详细信息：

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我们的戏剧展览收入主要来自票房入场和剧院食品和饮料销售。我们为消费者提供广泛的娱乐选择，包括传统电影节目、私人影院租赁、独立和外国电影、表演艺术、音乐和体育。我们还提供传统特许项目之外的食品和饮料替代品，包括可收藏的特许船只、定制餐点、定制咖啡、健康零食、啤酒、葡萄酒、高级鸡尾酒和堂食剧院选项。我们收入的余额来自辅助来源，包括屏幕广告、从我们的客户忠诚度计划中赚取的费用、剧院礼堂的租金、礼品卡和交换门票销售的收入、剧院发行、零售爆米花销售和在线票务费用。

我们的策略

我们致力于通过专注于具有前瞻性的举措来保持在展览行业的领导地位，以造福于我们的客人。我们通过独特的营销外联、无缝的数字技术和为我们设计的创新影院便利设施相结合来做到这一点，以实现1）在客户参与方面成为世界级领导者，2）在AMC影院提供最佳的面对面体验，3）通过在有吸引力的市场扩张、投资优质大幅面（“PLF”）屏幕以及战略性关闭表现不佳的影院来有选择地增强我们的足迹，4）寻求相邻的机会以扩展AMC品牌，以及5）利用我们现有的能力和核心竞争力探索有吸引力的收购。与我们创新的历史和文化相一致，我们相信我们的愿景和对这些关键要素的不懈关注，这些要素将战略和营销成分应用于传统的戏剧展览，将推动我们未来的成功。

我们通过技术进步和营销活动吸引电影观众，以加强与现有客人的联系，并与潜在客户建立新的联系，从而推动增长和忠诚度。我们端到端地为客人服务，从他们进入我们的影院之前开始，通过他们在我们的影院享受全方位的电影内容，然后在电影结束后当他们离开影院并决定下次参观时看什么电影时再服务。

在我们的美国市场上，我们开始与AMC存根接触的过程^®（“Stubs”），我们的客户忠诚度计划，允许会员赚取奖励、获得折扣并参与专属会员的产品和服务。有四种不同的存根等级可供选择：A-list、AMC存根首播™（“首映”），AMC存根^®首播Go！（“Premiere GO！”），and AMC stubs insider™（“内幕”）。

A-List是我们的Stubs忠诚度计划中基于每月订阅的等级。该节目为客人提供每周最多四次在AMC观影的入场服务，包括每天多场观影和重复观影。A-List还包括包括IMAX在内的优质产品^®，杜比影院™在AMC、RealD、Prime等PLF品牌。A-List会员可在AMC影院预约座位提前线上订票，无需额外付费。

Premiere是一种付费等级，会员年费固定，奖励会员积分奖励、免费餐饮升级、一周中特定日子的优惠门票、优先车道通行、免收门票费用以及其他各种福利。

首播Go！现有的Insider会员通过在一个日历年内访问一定次数或获得一定数量的积分来获得会员资格。首播Go！允许会员赚取额外积分和其他专属福利。

Insider是一个免费层，对光顾AMC影院的忠实客人进行积分奖励、一周中特定日子的优惠票以及其他各种福利的奖励。

截至2025年12月31日，我们总共有大约3900万会员家庭注册了Stubs计划。截至2025年12月31日止年度，我们的Stubs会员约占我们美国市场出席人数的51%。我们庞大的已确定电影观众数据库也为我们提供了更多关于客户电影偏好的洞察。这使我们能够有一个日益全面、更加个性化和更有针对性的营销努力。

在我们的国际市场上，我们目前在我们经营的所有地区都有忠诚度计划。看电影的人在影院花钱可以获得积分，这些积分可以兑换门票或食品和

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饮料项目，视项目而定，将在晚些时候推出。我们目前在各种国际忠诚度和订阅计划中拥有大约2000万总会员。

我们的营销努力超出了我们的忠诚度和订阅计划。我们继续通过我们的网站和移动应用程序改善我们的客户联系。我们在美国赛道的移动应用程序提供了在预定放映时间之前订购门票的能力，同时订购食品和饮料。

2021年6月，公司推出了AMC投资者通（“AIC”），这是一项创新的新传播举措，旨在直接与其庞大的零售股东群互动，并将股东转化为AMC客户。AIC允许我们的股东通过我们的网站进行自我识别，并接收特别优惠和重要通信。作为AIC的一部分，国内会员必须注册一个Stubs账户，这包括提供额外的个性化数据，使我们能够更精确地与投资者客户互动。截至2025年12月31日，AIC的全球会员人数约为180万，其中既有注册股东，也有实益股东。

2025年，我们通过放映《怪奇物语》系列大结局和KPOP恶魔猎人，将Netflix内容带到了我们的影院。我们对为电影观众带来更多Netflix作品的前景感到兴奋。

结合我们在技术和营销举措方面的进步，并与我们的长期增长战略保持一致，我们计划继续投资于我们的影院，以提供最佳的面对面体验，并更好地利用增量创收机会，主要是通过舒适和便利创新、富有想象力的食品和饮料举措以及令人兴奋的PLF产品。

舒适方便。躺椅座位是我们许多地点的一个关键特征。我们相信，为我们的客户最大限度地提高舒适度和便利性将越来越有必要，以保持和提高我们的相关性。这些地点包括毛绒、电动躺椅，顾客只需按一下按钮，就可以展开腿托并完全仰卧。这些地点通常需要提高票价，以反映增强的消费者体验。

截至2025年12月31日，在我们的美国市场，我们在368家美国影院推出了躺椅座位，包括堂食影院，总计约3,658块银幕，占美国总银幕的51.7%。在我们的国际市场，截至2025年12月31日，我们在89家国际影院提供躺椅座位，总计643块银幕，占国际银幕总数的25.0%。

开源的互联网票务使AMC在美国的整个宇宙席位（截至2025年12月31日约为100万个），在我们所有的演出时间，尽可能地在尽可能多的网站和移动应用程序上可用。我们的票目前要么在票房直接销售，要么通过移动应用程序、在我们自己的网站和移动应用程序以及通过其他第三方售票商进行销售。截至2025年12月31日止年度，我们约73%的机票是在美国在线购买的，其中约87%的在线机票是通过我们自己的网站和移动应用程序购买的。

富有想象力的食品和饮料倡议。我们的部署举措也适用于食品和饮料增强功能。我们扩大了增强食品和饮料产品的菜单，包括膳食、健康零食、优质啤酒、葡萄酒和混合饮料，以及其他美食产品。我们的长期增长战略要求对一系列增强的食品和饮料业态进行投资，从简单、资本密集度较低的食品和饮料设计改进到开发堂食影院选项。我们扩展了我们的在线和移动应用程序的功能，包括在购买高级门票时预订食品和饮料的能力。然后，客人在抵达时就可以准备好物品，可在专用提货区或送到特定剧院的座位上。

我们的MacGuffins酒吧和酒廊（“MacGuffins”）让我们有机会向美国市场的法定年龄客户提供酒类。截至2025年12月31日，我们在美国市场的386家影院和国际市场的221家影院提供酒精饮料。

2025年，我们推出了AMC爆米花通行证—— Stubs会员新的年度福利。收取年费，会员每天享受5折大AMC完美爆米花。

扩大电影主题商品供应。我们为客人提供了购买与全年发行的电影相关的收藏特许船只的机会。这些独特的项目驱使电影观众到我们的

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影院，并提高消费者参与度。我们将继续寻找机会，进一步扩大我们的收藏特许船只产品和其他电影主题零售商品产品。

令人兴奋的优质大幅面和超大屏幕产品。PLF礼堂产生了我们最高的客户满意度分数，我们相信对PLF的投资为我们的客人增加了观影体验的价值，最终带来了额外的门票收入。为此，我们致力于通过与IMAX的合作伙伴关系，投资并扩大我们提供的最佳视觉和声音体验^®和杜比影院™以及我们自己的PLF产品的进一步发展。我们的各种PLF和超大屏幕产品的描述如下：

截至2025年12月31日，IMAX规模最大的为AMC^®美国参展商，市场份额56%。我们的每一位IMAX^®本地装置受地理排他性保护，截至2025年12月31日，我们的IMAX^®屏幕数量比我们最接近的竞争对手高出96%。此外，截至2025年12月31日，我们的每块银幕IMAX^®票房比我们最接近的竞争对手高出32%。2025年，我们同意与IMAX扩大合作伙伴关系^®为到2033年完成的14个新地点和68个系统更新。

2025年，我们同意与杜比扩大合作伙伴关系，增加40个新的杜比影院™到2029年底在AMC所在地。

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下表提供了有关PLF屏幕的详细信息（IMAX^®，杜比影院™、SCREENX、4DX、内部）、XL屏幕、启用3D的屏幕、高级座位，以及我们于2025年12月31日和2024年12月31日在整个赛道部署的增强型食品和饮料产品：

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Laser at AMC。我们在AMC推出了Laser，这是一项广泛的计划，旨在升级美国各地至少3500个礼堂的投影仪，配备尖端的激光投影仪。激光驱动影院解决方案的全球领导者巴可公司的激光投影在AMC上提供的激光体验，提供了处于2D DCI规范高端的有保障的光照水平。与带有氙气光源的数字投影仪相比，这项技术提高了图像对比度，产生了更鲜艳的色彩，并最大限度地提高了亮度。我们正在通过巴可电影即服务计划与巴可合作，该计划对AMC的前期资本投资要求最低。安装3500台投影仪的初步协议预计将于2026年完成，截至2025年12月31日完成安装2951台。

我们还开始在我们的国际市场部署激光投影仪，截至2025年12月31日已安装96台投影仪。我们预计未来几年将继续在国际上增加我们的激光投影仪安装量。

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我们的长期增长战略包括部署我们的战略增长计划、开设新建影院和继续探索小型收购。通过有纪律的新建影院和收购扩大我们的平台，我们能够进一步部署我们经过验证的战略举措，同时进一步使我们的客户群多样化，从而为更多电影带来更大的吸引力。通过新建影院和收购实现的额外规模也有助于通过全球采购节省和提高间接费用效率使我们的业务受益。我们相信，扩张为我们提供了更多机会，向电影观众介绍我们经过验证的以客人为中心的策略，并将为客人、员工、工作室合作伙伴和我们的股东带来有意义的好处。

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下表列出了截至2025年12月31日我们关于新建（包括扩建）、收购和处置（包括永久关闭表现不佳的影院和净建设关闭）以及期末运营影院和银幕的历史信息：