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假设性支付的例子

以下示例仅用于说明目的。这些示例基于假设性的数值，展示了相关债券的预期收益情况。这些示例说明了如何根据下方假设的条款来计算应调用的金额或赎回金额。您实际获得的金额以及收益情况，将取决于初始价值、阈值、调用等级、观察等级、调用溢价以及您的投资期限等因素。

以下例子并未考虑投资这些票据所带来的任何税务影响。这些例子是基于以下假设得出的：

1) 起始值为100.00；

2) 阈值为85.00；

3) 调用级别为100.00；

4) 如果这些票据在前五个观察日期都没有被赎回的话，那么这些票据的到期时间预计为六年。

5) 如果在第一个观察日期时发行人要求偿还债券，则所需支付的提前还款保费为本金金额的6.50%；如果在第二个观察日期时要求偿还，则为13.00%；如果在第三个观察日期时要求偿还，则为19.50%；如果在第四个观察日期时要求偿还，则为26.00%；如果在第五个观察日期时要求偿还，则为32.50%；如果在最后一个观察日期（即提前还款保费计算范围的中点）时要求偿还，则所需支付的提前还款保费为39.00%。

6) 观察日期分别位于定价日期之后1年、2年、3年、4年、5年和6年的时候。

在这些示例中使用的假设起始值100.00，仅仅是为了说明目的而选取的，并不代表指数实际可能出现的起始值。

关于该指数的最新实际数值，请参阅下面的“指数”部分。该指数是一种价格回报指数，因此，指数的数值并不包括那些包含在指数中的股票所派发的股息收益——如果您直接投资于这些股票的话，您本来是可以获得这些股息收益的。此外，所有债券上的收益都面临着发行方的信用风险。

会议定于某个观察日期举行。

如果任何观察日期的观察水平达到或高于调用水平，那么这些票据将被以10.00美元的价格进行调用，同时还需要支付相应的调用溢价。一旦票据被调用，它们就将不再处于未偿还状态，也不会再有进一步的付款发生。

示例1：在第一次观察日期时，观察水平为110.00。因此，每次调用的费用将为10.00美元，再加上0.65美元的调用溢价，即每单位10.65美元。

示例2：在第一次观测日期时，观测水平低于调用水平；而在第二次观测日期时，观测水平为150.00。因此，每次观测需要支付的费用将是10美元加上1.30美元的调用溢价，即每单位11.30美元。

示例3：在第一次和第二次观测日期时，观测水平低于调用水平；而第三次观测日期时的观测水平为105.00。因此，相关票据的报价将为10.00美元，加上1.95美元的调用溢价，即每单位11.95美元。

示例4：在前三个观测日期中，观测水平低于叫价水平；而在第四个观测日期中，观测水平为110.00。因此，每单位的费用将为10.00美元加上2.60美元的叫价溢价，总计12.60美元。

示例5：在前四个观测日期中，观测水平低于调用水平；而在第五个观测日期中，观测水平为105.00。因此，相关票据的报价将为10.00美元，加上3.25美元的调用溢价，总计13.25美元/单位。

示例6：在最初的五个观测日期中，观测水平低于调用水平；而在第六个也是最后一个观测日期中，观测水平为105.00。因此，相关票据的报价将为10.00美元，加上3.90美元的调用溢价，总计13.90美元/单位。

这些笔记并不适用于任何预约日期。

示例7：这些票据在没有任何到期日的情况下被赎回，但其最终价值大于或等于阈值价值。因此，每单位赎回金额将为10美元。

示例8：在没有任何观察日期的情况下，到期价值低于阈值价值。此时，赎回金额将会小于本金金额，甚至可能远远低于本金金额。例如，如果到期价值为50.00，那么每单位对应的赎回金额将会是：

 

 

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	假设性示例的总结
		会议定于某个观察日期举行。						这些笔记并不适用于任何预约日期。
		示例1	示例2	示例3	示例4	示例5	示例6	示例7	示例8
起始值		100.00	100.00	100.00	100.00	100.00	100.00	100.00	100.00
呼叫级别		100.00	100.00	100.00	100.00	100.00	100.00	100.00	100.00
阈值		85.00	85.00	85.00	85.00	85.00	85.00	85.00	85.00
首次观测时的观测水平		110.00	90.00	90.00	90.00	90.00	90.00	85.00	88.00
第二次观察时的观测水平		N/A	150.00	90.00	90.00	90.00	90.00	90.00	78.00
第三次观察时的观测水平		N/A	N/A	105.00	90.00	90.00	88.00	88.00	85.00
第四观察日的观察级别		N/A	N/A	N/A	110.00	90.00	85.00	85.00	95.00
第五次观测日的观测水平		N/A	N/A	N/A	N/A	105.00	87.00	87.00	95.00
最终观测日的观测水平		N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	105.00	85.00	50.00
指数回报		10.00%	50.00%	5.00%	10.00%	5.00%	5.00%	-15.00%	-50.00%
债券收益		6.50%	13.00%	19.50%	26.00%	32.50%	39.00%	0.00%	-35.00%
每单位调用的金额/赎回金额		10.65美元	11.30美元	11.95美元	12.60美元	13.25美元	13.90美元	10美元	6.50美元

 

 

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风险因素

这些票据与传统的债务证券之间存在重要差异。投资这些票据伴随着显著的风险，具体风险包括以下几点。您应仔细阅读产品补充文件《EQUITY STR-1》第PS-7页、“风险因素”部分中关于这些票据风险的详细说明，以及招股说明书补充文件中的第S-1页内容，以及上述招股说明书的第1页内容。我们建议您在投资这些票据之前，先咨询您的投资顾问、法律专家、税务专家、会计专家以及其他相关专业人士的意见。

与结构相关的风险

如果这些票据没有自动被收取，那么根据指数在到期日前的表现情况，您可能会损失高达85%的本金金额。

您的投资回报率受到相关期权费水平的限制，可能低于直接投资于指数中那些股票所获得的回报。

您从这些票据中获得的回报可能低于持有期限相当的传统固定利率或浮动利率债务证券所能获得的收益。

这些票据的支付存在信用风险，而我们信用状况的变动都可能影响到这些票据的价值。如果我们变得无法偿还债务，您可能会失去所有的投资资金。

估值相关风险及市场相关风险

这些票据的初步估计价值会低于其公开发行的价格。不过，由于出售和安排这些票据的相关成本，以及进行对冲交易所需的费用（详见第TS-13页“票据结构设计”部分），这些费用会被计入票据的公开发行价格中，因此实际公开发行价格会高于初步估计价值。

我们的初步评估价值并不代表未来这些票据的实际价值，可能与他人的评估结果有所不同。我们的初步评估价值仅是一种估算值，具体数值将在确定票据条款时，依据我们的内部定价模型来确定。该评估价值将基于当时的市场状况及其他相关因素、我们在定价时的内部融资成本，以及我们对市场参数的假设——这些参数可能包括波动性、股息率、利率等。不同的定价模型和假设可能导致对这批票据的估值高于或低于我们的初步评估价值。此外，未来的市场状况及其他相关因素可能会发生变化，而我们的假设也可能变得不准确。在未来某个时间点，这些票据的市场价值可能会因多种原因而发生显著变化，其中包括市场状况的变化，比如指数的水平、我们的信用等级、利率走势等。这些因素都可能影响MLPF&S、BofAS或其他方在二级市场交易中愿意以何种价格购买您的票据。我们的评估价值并不表示MLPF&S、BofAS或其他方在任何时候都愿意以什么价格从您手中购买这些票据（如果确实存在这样的价格的话）。

我们对于这些票据的初步估价值，并不会以传统固定利率债务的信用利差作为参考来确定。在确定这些票据的初步估价值时，所使用的内部融资利率实际上是从传统固定利率债务的信用利差中扣除以得出的。这一折扣计算方式基于我们对这些票据的融资价值的评估，以及与传统固定利率债务相比，这些票据更高的发行成本、运营成本以及持续的负债管理成本等因素。如果我们使用传统固定利率债务所隐含的利率来计算这些票据的估值，那么这些票据的经济条件预计会更为有利。因此，如果我们采用与市场相关的内部融资利率来计算这些票据的价值，那么这些票据的经济条件、在定价日时的初步估价值，以及任何二级市场的价格都将受到影响。

预计这些票据不会形成有效的交易市场。无论是MLPF&S还是BofAS，都没有义务去推动这些票据的流通或进行回购操作。也没有任何保证表明会有任何一方愿意以任何价格在任何二级市场上购买您的票据。

与冲突相关的风险

我们的对冲交易业务，以及MLPF&S、BofAS及其各附属公司的相关业务（包括涉及指数中公司股票的交易），还有我们为客户账户所开展的对冲交易活动，都可能影响这些票据的市场价值和收益，并可能引发与您的利益冲突。

■在计算过程中，可能会涉及到与BofAS相关的潜在利益冲突。我们有权任命或撤换计算代理。

与市场措施相关的风险

■该指数的赞助方有权以某种方式调整指数的值，且无需考虑您的利益。

作为指数所代表的证券的持有人，您将无法享有与该指数相关的任何权利，也无法获得发行这些证券的公司的股息或其他收益。

 

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虽然我们——MLPF&S、BofAS或各自的附属公司——可能偶尔持有指数中包含公司的证券，但前提是美国银行公司的股票除外。美国银行公司是MLPF&S和BofAS的母公司。不过，我们并不控制指数中任何一家公司的股权，也并未核实其他任何公司所发布的任何信息。

与税收相关的风险

这些票据在美国联邦所得税方面的影响尚不确定，可能对票据持有人产生不利影响。有关美国联邦所得税方面的详细信息，请参阅下文“美国联邦所得税相关事项概述”部分，以及产品补充资料EQUITY STR-1第PS-40页的“美国联邦所得税概要”。关于在加拿大投资这些票据所带来的联邦所得税影响，请参阅招股说明书中的“重要所得税问题——加拿大税务规定”部分，以及本文中“加拿大联邦所得税相关考虑事项概述”部分的内容。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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《指数》

本协议中关于该指数的所有披露内容，包括指数的构成、计算方法以及其组成部分的变化等，均来源于公开渠道的信息，但我们并未对这些信息进行独立验证。这些信息反映了S&P Dow Jones Indices LLC（即指数发起机构或SPDJI）的政策立场，并且这些政策可能会发生变化。指数发起机构拥有该指数的版权及其他所有权利，但并无义务继续发布该指数；它也有权停止发布该指数。关于指数发起机构停止发布指数的后果，请参阅产品补充资料EQUITY STR-1第PS-27页的“说明部分——指数的终止”。无论是计算机构MLPF&S还是BofAS，都不对指数或其任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。

将军

该指数包含500只股票，这些股票被选中是为了作为美国股市表现的参考标准。该指数是SPDJI发布的多个指数之一（“S&P美国指数”系列）。该指数的数据由Bloomberg L.P.提供，代号“SPX”。

标准普尔美国指数成分股构成

证券必须满足以下资格要求，才能被纳入S&P美国指数。成分股的选取由SPDJI美国指数委员会负责，其决定依据就是这些资格标准。

标准普尔美国指数的调整是根据需要随时进行的，无需提前安排重新计算过程。实际上，针对企业行为或市场状况的变化，可以随时进行相关调整。成分股的变更通常会在实施前两到五天予以公告。

对标准普尔美国指数的成分股进行添加时，会依据以下资格标准来进行评估：

● 注册地。只有美国的普通股票符合资格要求。从指数编制的角度来看，美国的公司应具备以下特征：

履行《证券交易法》规定的定期报告义务，为国内上市公司提交各种报告，包括但不限于10-K年度报告、10-Q季度报告以及8-K即时报告等。

■ 美国的固定资产和收入在总规模中占较大比例，但比例不必超过50%。当这些因素出现冲突时，固定资产的数量将决定公司的主导地位。如果资产信息不完整，则收入的多少将决定公司的主导地位。关于收入和固定资产的分配情况，公司需要在年度报告中提供相应的地理信息。如果不符合上述标准或信息不明确，那么只要公司的主要注册地、总部以及设立地都在美国，或者拥有“便利的注册地”（如百慕大、海峡群岛、直布罗陀、加勒比海岛屿、马恩岛、卢森堡、利比里亚或巴拿马），SPDJI仍可以认为该公司是一家美国公司，从而将其纳入指数计算范围。

该股票主要在符合条件的美国交易所上市。

在那些仅以公司的税务注册地点或出于税务原因而选择的地址来判断该公司是否属于美国公司的情境中，SPDJI通常会认定该公司仍然属于美国公司。最终是否将某家公司列为美国公司，由指数委员会来决定。指数委员会会考虑其他因素，包括但不限于运营总部所在地、所有权信息、高管、董事及员工的居住地，以及投资者的看法等被认为相关的因素。

● 上市手续。必须在美国的以下交易所之一进行上市：NYSE、NYSE Arca、NYSE American、Nasdaq Global Select Market、Nasdaq Select Market、Nasdaq Capital Market、Cboe BZX、Cboe BYX、Cboe EDGA或Cboe EDGX等交易所。不符合上市条件的交易所包括OTC Bulletin Board和Pink Sheets等。

● 组织结构与股份类型。符合条件的组织结构与股份类型包括公司（包括股权式REITs和抵押贷款型REITs）以及普通股。不符合条件的组织结构与股份类型则包括商业发展公司、有限合伙企业、主有限合伙企业、有限责任公司、封闭式基金、交易所交易基金、交易所交易票据、特许权信托、特殊目的收购公司、优先股和可转换优先股、单位信托、股权权证、可转换债券、投资信托、权利凭证、美国存托凭证以及跟踪股票等。

● 市值。未经调整的公司市值应处于规定的范围内。这些范围会每季度进行审核，并根据需要更新，以确保其能反映当前的市场状况。对于分拆出来的公司而言，其是否具备S&P美国指数会员资格，则取决于其发行时的股价情况，如果有的话，自然可以使用当时的股价来进行判断。

●流动性方面：通过综合定价和成交量数据来计算，年度交易额与市值的比率应至少为0.10。其中，年度交易额是指该期间的平均收盘价乘以过去365天内的累计成交量。此外，在评估截止前六个月内，该股票的成交量至少应为250,000股。

 

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●IWF。每家公司的IWF指的是在标普美国指数计算中，被视为公众持股部分的总股数中所占的比例。要求IWF至少达到0.10。

●财务可持续性。最近四个季度内，根据公认会计原则计算的净收入应始终为正，不包括已停止运营的业务的收益也是如此。对于房地产投资信托基金而言，其财务可持续性取决于根据公认会计原则计算出的净收入，以及如果有的话，来自运营活动的资金收入。

●首次公开募股的处理方式：首次公开募股的股票在纳入标准普尔美国指数之前，必须在其适用的交易所进行交易至少12个月。而来自现有成分股的分离股份或实物分配形式的产品，在纳入标准普尔美国指数之前，则无需经过12个月的调整后即可被计入指数中。

● 行业平衡性。公司因其对维护行业平衡性的贡献而被评估，这一评估是通过对比各GICS分类中的具体表现来进行的。^®该板块在指数中的权重，以及其在标准普尔美国整体市场指数中的权重，所有这些权重都是基于相应的市值范围来计算的。标准普尔整体市场指数是一个经过调整市值加权指数，旨在追踪美国整体股市情况，包括大型、中型、小型和微型市值股票。

SPDJI认为，在可能的情况下，应尽量避免S&P美国指数成员资格的变动。有时，某只股票可能会暂时不符合其中一个或多个加入标准。然而，这些加入标准是为了让股票能够加入S&P美国指数，而不是为了维持其会员资格。因此，如果某只股票似乎不符合加入标准，那么该股票不会被剔除，除非出现特殊情况需要更改指数结构。

标准普尔美国指数的计算

S&P美国指数是由市值加权而成的指数，其数值计算基于股票的流通量进行调整。在任何一天，每个S&P美国指数的指数值都等于该指数所含股票的总市值，再除以相应的除数。这种基于流通量调整的市值计算方法，实际上是将每只股票的价格乘以用于计算指数值的股票数量，从而得出指数的值。

流通股调整是指减少流通在外的股票数量，以排除那些难以被投资者获取的股票，从而确保指数计算结果的准确性。这一调整的目的是区分两类股东：一类是出于控制目的而持有股票的股东，他们的持股动机更多是维护公司控制权，而非追求公司的短期经济效益；另一类则是那些基于股票价格以及对公司未来前景评估而进行投资的股东。通常，这类“控制型股东”包括高管人员、私募股权公司、风险资本机构、资产管理公司以及拥有董事会席位的保险公司；此外，还包括那些为了控制目的而持有股票的其他上市公司、受限股票的持有者、由公司发起的员工股票计划/信托计划、固定缴款计划/储蓄和投资计划，以及与公司相关的基金会或家族信托，以及非上市股票类别的股份持有者，以及各级政府层面的政府实体（除政府退休金基金外）、主权财富基金，以及任何在监管文件中被记录为持有公司5%或以上股份的个人。那些不被视为流通在外的股票同样不会被计入总流通股数量中。这些股票通常包括库存股、股票期权、股权参与单位、权证、优先股、可转换股票以及各种权益性证券。

对于每一个组成部分，SPDJ都会计算出一个“内部流通股比例”，这一比例代表了在相关S&P美国指数计算中，被视为公众持股部分的总股本中所占的比例。

除数。通过调整各成分股资本在基准日期后的变化，来确保每个S&P美国指数的价值保持连续性。这包括相关S&P美国指数中的新增或删除股票、股份回购、发行新股以及价格发生变动等情况。实际上，每个S&P美国指数的除数随时间的变化，可以视为所有影响该指数基础资本变化的总结。每个S&P美国指数的除数都会进行适当调整，使得在基础资本发生变化之前的那一刻，该指数的价值等于在变化发生之后的那一刻该指数的价值。

以下这些企业行为需要进行除数调整：公司资本的增减、流通股数量的变动、股息政策的改变、特别分红以及股权发行等。股票分割和股票分红并不会影响除数，因为在这些操作之后，股票价格和流通股数量都会通过SPDJI进行调整，从而确保相关证券的市场价值保持不变。所有股票分割和分红相关的调整都在到期日前一天的交易日结束后进行。

标准普尔美国指数的维护工作

对于公司层面的决策以及市场状况的变化，可以随时进行调整。而成分股的变更通常需要在至少三个工作日内提前通知才可以进行。

剔除操作。来自标准普尔美国指数的股票剔除标准如下：

任何参与合并、收购或重大重组的公司，如果不再符合资格标准，将会在SPDJI宣布的日期从S&P美国指数中删除其股票。该删除操作通常发生在最后一个交易日的收盘时刻或要约收购结束后。那些被暂停交易的股票可能会继续被计入指数中，直到交易恢复为止，具体由指数委员会决定。如果某只股票被转移到场外交易市场或公告板上，那么该股票就会从指数中移除。

如果某家公司严重违反了其中一项或多项资格标准，那么该公司可能会被索引委员会决定删除。

 

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任何被从标准普尔美国指数中剔除的公司，都必须等待至少一年时间，才能再次被考虑作为替代候选者。

股份变动公告。当流通在外的股份总数增加至少5%时，但如果新增股份全部分配给某些战略性或重要股东，那么这意味着流通在外的股份数量并未发生变化。不过，在这种情况下，SPDJI仍会记录这一股份变动以及由此导致的利息费用变化，而不考虑该变动幅度是否达到或超过5%。对于拥有多个股份类别的公司来说，5%的股份变动门槛是基于每个单独的股份类别而言的，而不是整个公司的股份总数。那些低于总股份数5%的股份数量变动，会在每年的3月、6月、9月和12月的第三个星期五进行季度披露。

IWF的更新：对于金额低于10亿美元的事件，其实施流程将被加快。这种调整仅会在一定程度上影响公司的IWF数值，但前提是这种调整能够使得新发行的股票总数与本次发行中可用的股票数量保持一致。为了尽量减少不必要的操作，这些IWF调整无需满足任何最低实施标准。任何使IWF数值达到或高于0.96的调整，在下次年度IWF审核时都会被四舍五入为1.00。

IWF的变更只有在达到以下两个条件时才会在季度审核中被考虑：首先，该变更必须占现有流通股总数的5%以上；其次，该变更涉及的是单一企业行为，且这种行为不符合加速实施规则的要求。

由于衍生证券的转换、对私人公司的收购，或者对不在主要交易所交易的公司的收购而引发的定期股份变动情况，通常被视为可供投资者参考的信息。除非有明确信息表明新的所有者是战略性的持有者，否则这些变动情况仍应被视作可供投资者了解的信息。

除了上述情况之外，IWF的变更通常只在每年的IWF评审时才会进行。

股份/国际财务文件冻结期。在每季度的重新平衡过程中都会实施股份/国际财务文件的冻结措施。冻结期从每个重新平衡月份的第二个星期五前的周二市场关闭后开始，到该月份第三个星期五市场关闭时结束。初步报告文件通常会在重新平衡日期前一周的第二个星期五市场关闭后发布。在九月，相关的股份和流通股数据会在该月的第一个星期五发布。不过，九月的股份冻结期与其他三个季度性的股份冻结期遵循相同的安排。例如，如果预计在3月5日星期五发布重新平衡相关的初步报告文件，那么股份/国际财务文件的冻结期将从3月9日周二的交易结束之后开始，到3月19日星期五结束（即重新平衡月份的第三个星期五）。

在股票/内部股份冻结期间，除了某些企业行为外（如合并、股票分割、股权发行等），股票的数量和内部股份的数量都不会发生变动。此外，加速实施的相关规定也会暂停执行。所有符合加速实施条件的变更都将处于暂停状态，这些变更通常会在股票/内部股份冻结期间被公布或生效。冻结期结束后，所有被暂停的变更将在重新平衡月的第三个星期五被公布，并在季度重新平衡日期后的五个工作日内正式实施。

一般来说，那些预计在季度末之前完成现金并购活动的公司，根据其公开披露的信息，其股票数量可能会被冻结在当前水平，以便进行重新调整。

根据上文“——S&P美国指数分母的计算——”中的规定，某些公司行为会影响到分母的数值。诸如股票分割、股票分红、价格变动导致的股份拆分以及权益发行等公司行为，会在除日前一天的交易日结束后进行修正。

其他调整事项。在某种情况下，如果某只股票无法找到合理的市场价格，那么可以依据指数委员会的决定，以零价或极低的价格将该股票移除索引中，因为这考虑到了投资者在交易破产或暂停交易的股票时面临的困难。

 

 

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下图展示了该指数从2016年1月1日至2026年3月23日的每日历史表现。我们获取这些历史数据来自Bloomberg L.P.我们无法独立验证从Bloomberg L.P.获得的数据的准确性或完整性。截至2026年3月23日，该指数的收盘价格为6,581.00。

指数的历史表现

这些关于指数的历史数据并不一定能反映指数未来的表现或这些票据的价值。在上述任何时期，指数水平的任何历史性的上升或下降趋势，并不能表明在票据期限内指数水平有更大的可能性上升或下降。

在投资这些票据之前，你应该查阅公开可用的资料，了解相关指数的水平情况。

许可协议

CIBC已与SPDJI签署了一份非独占许可协议，根据该协议，CIBC可以获得使用SPDJI所拥有和发布的指数作为某些金融产品（包括债券产品）评估依据的权限，同时需支付一定的费用。

该指数是由SPDJI开发的产品，我们已经获得了使用该指数的许可。标准普尔^®S&P^®以及标准普尔500指数^®这些都是标准普尔金融服务有限公司的注册商标；这些商标已获得许可，由SPDJI使用，而我们则对这些商标在特定情况下的使用进行了再许可。

这些票据并未得到SPDJI、标准普尔金融服务有限责任公司或其任何附属公司的赞助、支持、销售或推广。标准普尔金融服务有限责任公司不对票据的持有者或公众就投资该票据的合理性、指数能否准确反映市场表现等问题作出任何明示或暗示的保证。在标准普尔金融服务有限责任公司与我们的关系中，仅涉及指数的许可使用以及某些商标、服务标志和/或商业名称的使用问题。指数的编制、构成和计算均由标准普尔金融服务有限责任公司独立完成，不考虑我们或票据持有者的需求。标准普尔金融服务有限责任公司没有义务在确定指数时考虑我们的需求或票据持有者的需求。标准普尔金融服务有限责任公司对票据的价格、发行或销售时间，以及将票据转换为现金的换算公式的确定过程不承担责任，也不参与相关决策。在标准普尔金融服务有限责任公司对票据的管理、营销或交易过程中，同样不存在此类责任。没有任何保证表明基于指数的投资产品能够准确反映指数表现或带来正的投资回报。SPDJI并非投资顾问。将某种证券纳入指数并不意味标准普尔金融服务有限责任公司建议购买、出售或持有该证券，也不得视为投资建议。

S&P DOW JONES指数并不保证该指数的准确性、时效性以及相关数据的完整性。同样，对于与这些指数相关的任何通信内容，包括口头或书面通信（包括电子通信），S&P DOW JONES指数也不承担任何责任。如果因这些指数存在错误、遗漏或延迟而导致任何损失或责任问题，S&P DOW JONES指数不承担任何责任。

 

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S&P和DOW JONES的指数并不提供任何明示或暗示的保证。我们明确拒绝承担任何关于产品性能、适用于特定用途或能够产生特定结果的任何保证。

持有这些票据的人士，或任何使用该索引相关数据的其他个人或实体，均不得因使用该索引或相关数据而承担任何间接损害、特殊损害、附带损害、惩罚性损害或后果性损害的责任。包括但不限于利润损失、交易损失、时间或商誉的丧失等。即使这些人在事先已经意识到可能遭受此类损害的情况下，S&P Dow Jones Indices仍不承担任何责任，无论是以合同、侵权还是其他形式。S&P Dow Jones Indices与我们之间签订的任何协议或安排中，除了S&P Dow Jones Indices的许可方之外，没有其他第三方受益人。

分配计划的补充方案

根据我们与BofAS签订的分配协议，BofAS将以本文件封面所标注的公开发行价格购买这些债券，不过需要扣除约定的承销折扣。MLPF&S则负责从BofAS处购回这些债券并进行再销售，并且在出售债券的过程中，MLPF&S可以获得相当于本文件封面所标注的承销折扣金额的优惠待遇。

我们将向某家经纪商支付费用，该经纪商隶属于BofAS的关联机构。该经纪商负责提供与此次发行相关的某些服务，而这些服务实际上会降低这些票据对您的经济成本。

这些票据可以在纽约州纽约市进行交付，交付日期必须比定价日期晚一个工作日以上。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条的规定，二级市场中的交易通常需要在一个工作日内完成结算，除非交易各方另有约定。因此，如果票据的首次结算发生在定价日期之后一个工作日以上，那么那些希望在原始发行日期之前一个工作日以上进行交易的买家，就必须指定其他结算方式，以避免结算失败的情况发生。

这些票据不会在任何证券交易所上市交易。在最初的发行过程中，这些票据的购买最低投资单位为100单位。如果您下单购买这些票据，则表示您同意MLPF&S及其附属机构作为交易的中介方为您办理相关手续。

MLPF&S和BofAS可以回购并再出售这些票据。回购和再售的价格将根据当时市场的价格或协商确定的价格进行确定，这些价格通常会包含MLPF&S和BofAS的交易佣金以及附加费用。MLPF&S和BofAS可以在这些市场交易中担任主体或代理人；不过，双方都没有义务进行此类交易。在票据发行后的一个短暂且不确定的初期阶段，MLPF&S和BofAS可以提出以高于票据初始估值的价格从二级市场购买这些票据。MLPF&S或BofAS提出的任何价格都将基于当时的市场状况以及其他因素来决定，包括指数的表现以及票据的剩余期限。然而，无论是MLPF&S、BofAS还是我们的任何附属公司，都没有义务以任何价格或在任何时间购买您的票据。我们无法保证我们会以等于或高于票据初始估值的价格来购买您的票据。

您账户对账单上显示的票据价值，是基于BofAS对该票据价值的估算得出的。这一估算是基于在当时的市场条件下，BofAS或其关联方可能愿意支付的价格，同时还会考虑其他因素，当然这还包括了交易成本。在某些情况下，这个价格可能会高于或低于最初估算的票据价值。

这些债券的招募说明书的发行，纯粹是为了向投资者提供有关该债券条款的信息，这些信息是在首次发行时向投资者提供的。二级市场投资者不得依赖这份招募说明书来获取有关CIBC的任何信息，也不得将其用于除前一句所描述之外的任何目的。

正如该协议封面所提到的，投资者的家庭账户通常包含由以下各方持有的资产。这些资产的归属权由MLPF&S根据当时可获得的信息，本着诚信原则进行确定。

•投资者的配偶（包括同居伴侣）、兄弟姐妹、父母、祖父母/外祖父母、子女及孙辈。但那些由姑姑、叔叔、表亲、侄女/侄子或其他与投资者没有直接血缘关系的家庭成员所持有的账户则不包括在内。

•一种家族式投资工具，包括基金会、有限合伙企业以及个人控股公司等形式。但前提是，该工具的实际受益人仅限于投资者本人或投资者的家庭成员，如上所述；

• 一种信托形式，其中信托的授予人及/或受益人仅指上述所述的投资者本人或其家庭成员；不过，由信托机构进行的债券购买行为，通常不得与受托人个人账户内的购买行为合并计算。

退休账户中的购买款项不会被视为与个体投资者的个人或非退休账户中的资产属于同一家庭财产，不过，个人退休账户（“IRA”）、简化型雇员养老金计划（“SEP”）以及储蓄激励计划则除外。

 

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针对员工的匹配计划（“SIMPLEs”），以及仅由个人或所有者持有的账户（即由自雇人士、企业主或合伙人拥有的退休账户，这些人的配偶除外）。

如果您对这些条款的适用情况有疑问，或者认为自己符合相关条件，请务必联系您的美林财务顾问。

整理笔记内容

这些债券属于我们的债务证券，其收益与指数的表现息息相关。与我们的所有债务证券一样，包括那些与市场挂钩的债券在内，这些债券的经济条款反映了我们在定价时所认为的信用状况。我们在定价这些债券时所使用的内部融资成本，通常低于我们发行同类到期日债券时的成本。这种差异主要基于我们对这些债券融资价值的评估，以及与传统的固定利率债券相比，这些债券在发行、运营和债务管理方面的较高成本。由于内部融资成本相对较低，这一因素体现在了债券的经济条款中；再加上与市场挂钩债券相关的各种费用和成本，因此，在定价日，这些债券的初始估值通常会低于其公开发行价格。

这些债券的支付金额，包括到期时或自动行权时获得的收益，将依据指数的表现以及每单位本金10美元的基准来计算。为了履行这些支付义务，在我们发行债券时，我们可能会选择与BofAS或其附属公司签订某些对冲协议（这些协议可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。这些对冲协议的条款是通过向市场参与者招标确定的，其中包括BofAS及其附属公司。这些条款的确定考虑了多种因素，如我们的信用状况、利率变动、指数的波动性、债券的期限以及对冲协议的期限等。债券的经济条款及其初始估值部分取决于这些对冲协议的条款。

BofAS告诉我们，这些对冲交易将包含一项与对冲相关的费用，大约相当于每单位0.05美元。这意味着BofAS可以从这些交易中获得一定的利润。不过，由于对冲交易存在风险，且可能受到不可预测的市场因素的影响，因此BofAS或任何第三方对冲机构可能会因此而获得额外的收益或损失。

如需了解更多信息，请参考产品补充资料《EQUITY STR-1》第PS-8页中的“风险因素——估值与市场相关风险”部分，以及招股说明书补充材料第S-14页中的“资金使用计划”部分。

 

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加拿大联邦所得税相关事项概述

根据我们的加拿大税务顾问Blake, Cassels & Graydon LLP的观点，以下概述了《加拿大所得税法》及其相关法规所规定的主要税务事项。这些规定适用于根据本协议购买该票据的当事人，且符合《加拿大所得税法》的要求： (a) 该当事人并非加拿大居民，也不被视为加拿大居民； (b) 与CIBC以及任何作为受让人的加拿大居民或被视为加拿大居民的实体进行独立交易； (c) 未使用或持有该票据，且不会在加拿大开展业务过程中使用或持有该票据； (d) 有权获得该票据所产生的所有付款（包括利息和本金）； (e) 不是《加拿大所得税法》中关于薄资本规则所定义的CIBC的“特定股东”，并且与此类股东进行独立交易； (f) 不是CIBC或任何作为受让人的加拿大居民或被视为加拿大居民的实体可以贷款或以其他方式转让该票据的“特定实体”。此外，根据下文定义的混合不匹配规则，该当事人也不是此类受让人的“特定实体”。本概述未涉及适用于在加拿大及其他地区开展业务的非居民保险公司的特殊规定。

本摘要假设，向此处所述持有人支付的任何款项均不属于“混合不匹配安排”中的扣除项目。根据《加拿大税法》中关于“混合不匹配安排”的规定，此类支付应属于该法律所规定的范畴。2026年1月29日，加拿大财政部发布了关于《混合不匹配规则》的拟议修正案，如果这些修正案得以通过，那么《混合不匹配规则》适用的支付类别将会扩大。本摘要还假设，这些拟议修正案不会使得《混合不匹配规则》适用于向持有人支付的款项，但在这方面无法做出保证。投资者应注意，《混合不匹配规则》及其拟议修正案非常复杂，其解释和应用仍然存在很大的不确定性。

本摘要是配套文件的一部分，应结合《关于非居民持有人持有票据的相关加拿大联邦所得税规定》中的详细说明一起阅读。非居民持有人也务必仔细阅读该说明内容。

此摘要仅具有一般性性质，并非也不应被理解为对任何特定非居民持有者的法律或税务建议。建议非居民持有人根据自身的具体情况，咨询自己的税务顾问。

根据加拿大税务顾问对加拿大税务局相关管理政策的理解，以及相关文件的条款规定，这些票据所涉及的利息不应被视为《加拿大税法》中定义的“参与性债务利息”。因此，非居民持有人无需缴纳与CIBC向票据持有人支付的或认为已支付的利息相关的加拿大非居民预提税。

非居民持有者应咨询自己的财务顾问，了解如果将这些票据转让给并非长期交易关系的人所带来的后果，因为根据加拿大税法规定，此类交易是需要特别考虑的。

 

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美国联邦所得税相关事宜概述

以下是对与投资相关美国联邦所得税问题的简要说明。该说明并不完整，实际上需要结合产品补充资料《EQUITY STR-1》中题为“美国联邦所得税概述”的内容来理解和理解。在投资这些票据之前，请务必仔细阅读该补充资料。

您对这些票据的投资在美国联邦所得税方面的处理方式尚不确定。目前没有任何法律、司法或行政规定明确说明这些票据应如何进行联邦所得税的核算。根据我们的税务顾问Mayer Brown LLP的意见，通常可以将这些票据视为以现金结算的衍生金融工具。根据票据中的条款，您同意在所有美国联邦所得税相关事务中都将这些票据视为现金预付的衍生金融工具。如果采用这种处理方式，那么在出售、交换、赎回或到期支付时，您通常会产生与当时所得金额与购买票据时所支付的金额之间的差额相等的资本利得或损失。如果您持有这些票据超过一年，那么这种利得或损失应被视为长期资本利得或损失。非美国投资者可以参考产品补充资料EQUITY STR-1中题为“美国联邦所得税指南——非美国投资者”的部分来了解相关信息。

关于这些票据的定性描述，其效力并不具有约束力，美国国税局（IRS）或法院均不会对此予以认可。因此，IRS可能会以不同于上述描述或产品补充说明中的方式来认定这些票据的性质，从而对你产生不同的税务影响。这种替代性认定方式可能包括要求持有人在票据有效期内逐步积累常规收入，或者将到期时的所有收益或损失视为常规收益或损失。关于这些票据的某些替代性定性描述，以及您投资这些票据时需要考虑的其他因素，您应参考产品补充资料中的“美国联邦所得税概述”部分的内容。对于因这些票据的定性描述发生变化而给您带来的任何不利后果，我们不承担任何责任。

关于产品补充资料中关于“股息等价”支付的讨论，美国国税局已发布通知，规定对于某些特定类型的衍生证券，如果它们不属于Delta-1类工具，并且是在2027年1月1日之前发行的，那么对这些证券的股息等价支付就不需缴纳预提税。

您应该咨询您的税务顾问，了解这种分类方式所带来的税务影响，以及为了美国联邦所得税的目的，这些票据还可以采用哪些其他分类方式。此外，您还应根据个人具体情况，向税务顾问咨询关于美国联邦所得税及其他相关税收问题的建议，包括州税、地方税或其他相关税法的适用情况，以及联邦税法或其他税法变化可能产生的后果。

您可以在以下地方找到更多相关信息：

我们已经向SEC提交了注册说明书（包括产品补充材料、招股说明书补充资料以及完整的招股说明书）。在投资之前，您应仔细阅读招股说明书，其中包括本协议内容，以及我们向SEC提交的其他相关文件，以了解有关我们公司和此次融资的更全面信息。您可以通过访问SEC网站上的EDGAR数据库来免费获取这些文件。如果您愿意，我们也可以安排我们的代理人或参与此次融资的经销商通过电话1-800-294-1322为您发送这些文件。

战略加速偿还证券^®“是美国银行公司的注册商标，而美国银行公司是MLPF&S和BofAS的母公司。

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