重要信息
本报告发送给Eagle Point Credit Company Inc.（“我们”、“我们”、“我们的”或“公司”）的股东。本报告以及此处包含的信息和观点不构成投资建议，也不构成与公司或其任何关联公司进行任何交易的建议或要约。本报告仅供参考，不构成出售公司证券的要约或购买任何此类证券的要约邀请，也不是招股说明书。公司可能会不时在美国证券交易委员会（“SEC”）存档一份与其一种或多种证券有关的登记声明。任何尚未被SEC宣布生效的注册声明，以及与之相关的任何招股说明书，都是不完整的，可能会被更改。在向SEC提交的登记声明生效之前，不得出售属于此类登记声明标的的任何证券。
这些信息及其内容是Eagle Point Credit Management LLC（“顾问”）和/或公司的财产。严禁任何未经授权传播、复制、使用本演示文稿的行为，可能构成违法行为。本演示文稿仅供参考之用。
投资者应仔细阅读公司的招股说明书和SEC文件（可在SEC网站http://www.sec.gov上的EDGAR数据库中公开查阅），并在投资公司之前考虑其投资目标、时间范围和风险承受能力。投资者如招股章程所述，在投资本公司证券前，应审慎考虑本公司的投资目标、风险、收费及开支。无法保证本报告所述的任何目标、指标或目标都能实现。
对公司的投资并不适合所有投资者。该公司的投资计划是投机性的，会带来很大的风险，并且包括传统共同基金不采用的投资技巧。对该公司的投资并非旨在成为一项完整的投资计划。公司等封闭式投资公司的股票经常以低于其资产净值（“NAV”）的价格交易，这可能会增加投资者的损失风险。过去的业绩不是未来业绩的指示，也不是未来业绩的保证。本文引用的业绩和某些其他投资组合信息代表截至2025年3月31日的信息。本文中的任何内容均不得作为公司未来业绩或投资组合持股的代表。投资回报和投资的本金价值会波动，股票在出售时的价值可能高于或低于其原始成本。公司的业绩自本报告所述期间结束后可能发生变化，可能低于或高于本报告所示的业绩数据。
顾问和公司均不提供法律、会计或税务建议。关于这些事项的任何声明都是解释性的，不得作为确定的建议加以依赖。投资者应就任何潜在投资咨询其法律、会计和税务顾问。此处提供的信息截至所述日期，来自公司的财务和其他信息，在某些情况下，来自未经公司独立核实的第三方来源和报告（包括第三方托管人、抵押贷款义务（“CLO”）抵押品管理人和受托人的报告）。如本文所述，其中某些信息是估计的，未经审计，因此可能会发生变化。本公司并不表示该等资料是准确或完整的，亦不应以此为依据。
关于Eagle Point Credit Company Inc.
该公司是一家公开交易、非多元化、封闭式管理投资公司。公司的首要投资目标是产生高额当期收益，次要目标是产生资本增值。该公司寻求通过主要投资于CLO的股权和初级债务部分来实现其投资目标。该公司由Eagle Point Credit Management LLC进行外部管理和咨询。除了在其网站（www.eaglepointcreditcompany.com）上提供某些其他未经审计的财务信息外，公司每月还在其网站上提供某些未经审计的投资组合信息。这些信息包括（1）公司每个日历季度末的净投资收益（“NII”）和每股普通股已实现资本收益或损失的估计范围，通常在适用的日历月末后的前十五天内提供；（2）公司上个月末的每股普通股净资产值（“NAV”）的估计范围和某些额外的投资组合层面的信息，通常在适用的日历月末后的前十五天内提供；以及（3）在每个日历的后半
月，更新的NAV估计（如适用），以及就每个日历季度末而言，更新的公司NII估计和适用季度的每股已实现资本收益或亏损。
前瞻性陈述
本报告可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。本报告中包含的历史事实陈述以外的陈述可能构成前瞻性陈述，并非对未来业绩或结果的保证，并涉及许多风险和不确定性。由于多种因素，包括招股说明书和公司向SEC提交的其他文件中描述的因素，实际结果可能与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。公司不承担更新此处所作任何前瞻性陈述的义务。所有前瞻性陈述仅在本报告发布之日发表。
目 录
| 合并资产负债表 | 1 |
| 投资综合计划表 | 2 |
| 合并经营报表 | 9 |
| 综合全面收益表 | 10 |
| 综合业务报表 | 11 |
| 合并净资产变动表 | 12 |
| 合并现金流量表 | 13 |
| 合并财务报表附注 | 14 |
| 合并财务摘要 | 40 |
| 补充资料 | 43 |
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
（以美元表示）
（未经审计）
| 物业、厂房及设备 | ||||
| 投资，按公允价值（成本1,605，349,265美元）(1) | $ | 1,346,812,530 | ||
| 根据转售协议购买的投资，按公允价值（成本3505505美元） | 3,505,855 | |||
| 远期货币合约未实现升值 | 47,727 | |||
| 现金和现金等价物（受限制现金7420000美元） | 29,407,121 | |||
| 以外币计价的现金（成本255,587美元） | 255,609 | |||
| 应收利息 | 45,217,501 | |||
| 出售证券的应收款项 | 26,336,768 | |||
| 根据公司股息再投资计划发行的普通股股份的应收款项 | 1,972,495 | |||
| 应收消费税退税 | 842,230 | |||
| 预付费用 | 239,739 | |||
| 总资产 | 1,454,637,575 | |||
| 负债 | ||||
| 7.75% 2030年到期无抵押票据，按公允价值（本金总额115000000美元）（附注9） | 113,068,000 | |||
| 5.375% 2029年到期无抵押票据，按公允价值（本金总额93,250，000美元）（附注9） | 85,790,000 | |||
| 6.75% 2031年到期无抵押票据，按公允价值（本金总额44,850，000美元）（附注9） | 42,768,960 | |||
| 6.68 75% 2028年到期无担保票据，按公允价值（本金总额32423800美元）（附注9） | 32,216,288 | |||
| 2029年到期的8.00% F系列期限优先股，按公允价值计算，扣除净股发行（折价）/溢价16346美元（已发行248.6 244万股）（附注8） | 61,944,629 | |||
| 2031年到期的6.50% C系列期限优先股，按公允价值（已发行2172553股）（附注8） | 50,511,857 | |||
| 购买证券的应付款项 | 31,412,603 | |||
| 远期货币合约未实现贬值 | 3,763,042 | |||
| 应付奖励费 | 9,426,171 | |||
| 应付管理费 | 4,802,753 | |||
| 应付专业费用 | 469,413 | |||
| 递延税项负债 | 453,314 | |||
| 应付行政费 | 190,377 | |||
| 应付董事费 | 99,375 | |||
| 应付联属公司款项 | 45,912 | |||
| 应交税费 | 25,000 | |||
| 应付利息 | 10,366 | |||
| 其他应付费用 | 197,534 | |||
| 负债总额 | 437,195,594 | |||
| 临时股权（注2） | ||||
| 6.75% D系列永久优先股（流通股421.8232万股）（附注8） | 86,031,890 | |||
| 7.00% AA系列可转换永久优先股（流通股249.1469万股）（附注8） | 57,494,146 | |||
| 7.00% AB系列可转换永久优先股（已发行股份202,272股）（附注8） | 4,901,024 | |||
| 临时权益合计 | 148,427,060 | |||
| 承诺和或有事项（注11） | ||||
| 适用于普通股的净资产，面值0.00 1美元，已授权200,000，000股，已发行流通股120,183，480股 | $ | 869,014,921 | ||
| 净资产包括： | ||||
| 实收资本 | $ | 1,329,713,956 | ||
| 可分配收益总额（亏损） | (458,987,526 | ) | ||
| 累计其他综合收益（亏损） | (1,711,509 | ) | ||
| 净资产合计 | $ | 869,014,921 | ||
| 每股普通股资产净值 | $ | 7.23 |
(1)包括按公允价值计算的20373194美元关联投资（费用19976488美元）。进一步讨论见附注6“关联交易”。
见合并财务报表附注
1
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
（以美元表示）
（未经审计）
| 发行人丨 | 投资说明 | 收购 日期² |
本金金额/ 股份 |
成本 | 公允价值丨 | 净额% 物业、厂房及设备 |
||||||||||||||
| 投资，按公允价值 | ||||||||||||||||||||
| 抵押贷款债务 | ||||||||||||||||||||
| 结构性融资 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| 1988年CLO 2有限公司。 | 有担保票据-C-R类，6.14%（3M SOFR + 1.85%，到期04/15/2038） | 03/12/25 | $ | 300,000 | $ | 300,000 | $ | 298,950 | 0.03 | % | ||||||||||
| 522 Funding CLO 2017-1（a），Ltd。 | 有担保票据-E-R类，11.75%（3M SOFR + 7.46%，10/20/2034到期） | 09/19/23 | 2,000,000 | 1,856,243 | 1,949,600 | 0.22 | % | |||||||||||||
| AGL CLO 13有限公司。 | 有担保票据-E类，11.05%（3M SOFR + 6.76%，10/20/2034到期） | 06/14/23 | 5,950,000 | 5,679,004 | 5,938,100 | 0.68 | % | |||||||||||||
| Allegany Park CLO，Ltd。 | 有担保票据-E-R类，10.69%（3M SOFR + 6.40%，到期0 1/20/2035） | 06/28/23 | 9,000,000 | 8,470,724 | 8,933,400 | 1.03 | % | |||||||||||||
| 战神LXI CLO有限公司。 | 有担保票据-F-R类，12.29%（3M SOFR + 8.00%，到期04/20/2037） | 03/27/24 | 241,311 | 241,311 | 238,753 | 0.03 | % | |||||||||||||
| 贝恩资本信贷CLO 2021-5，Limited | 有担保票据-E类，11.05%（3M SOFR + 6.76%，2034年10月23日到期） | 12/08/23 | 500,000 | 470,649 | 476,950 | 0.05 | % | |||||||||||||
| Battalion CLO XXI Ltd。 | 有担保票据-E类，11.02%（3M SOFR + 6.72%，07/15/2034到期） | 06/27/23 | 1,625,000 | 1,343,747 | 1,442,513 | 0.17 | % | |||||||||||||
| 凯雷美国CLO 2019-4，Ltd。 | 有担保票据-D-R类，10.90%（3M SOFR + 6.60%，到期04/15/2035） | 05/07/24 | 3,750,000 | 3,747,054 | 3,717,375 | 0.43 | % | |||||||||||||
| Dryden 53 CLO，Ltd。 | 有担保票据-F类，12.06%（3M SOFR + 7.76%，于2031年1月15日到期） | 11/28/17 | 1,664,500 | 1,481,261 | 1,054,294 | 0.12 | % | |||||||||||||
| Dryden 68 CLO，Ltd。 | 有担保票据-E-R类，11.31%（3M SOFR + 7.01%，07/15/2035到期） | 04/24/24 | 4,750,000 | 4,531,481 | 4,542,900 | 0.52 | % | |||||||||||||
| Dryden 75 CLO，Ltd。 | 有担保票据-E-R2类，11.16%（3M SOFR + 6.86%，到期04/14/2034） | 05/30/23 | 3,200,000 | 2,812,927 | 3,019,840 | 0.35 | % | |||||||||||||
| HarbourView CLO VII-R，Ltd。 | 有担保票据-F类，12.82%（3M SOFR + 8.53%，07/18/2031到期） | 05/17/18 | 733,333 | 705,294 | 430,173 | 0.05 | % | |||||||||||||
| KKR CLO 17有限公司。 | 有担保票据-E-R类，11.95%（3M SOFR + 7.65%，到期04/15/2034） | 09/07/23 | 3,900,000 | 3,682,340 | 3,807,180 | 0.44 | % | |||||||||||||
| 马拉松CLO VII有限公司。 | 有担保票据-D类，0.00厘（3M SOFR + 5.66%，于10/28/2025到期）丨丨 | 02/08/18 | 1,183,061 | - | 118 | 0.00 | % | |||||||||||||
| 摩根士丹利Eaton Vance CLO 2021-1，Ltd。 | 有担保票据-E类，11.30%（3M SOFR + 7.01%，2034年10月23日到期） | 01/25/24 | 4,000,000 | 3,910,396 | 3,944,800 | 0.45 | % | |||||||||||||
| Octagon 59，Ltd。 | 有担保票据-E类，11.92%（3M SOFR + 7.60%，2035年5月15日到期） | 06/12/23 | 3,375,000 | 3,130,095 | 3,286,238 | 0.38 | % | |||||||||||||
| Octagon Investment Partners 27，Ltd。 | 有担保票据-F-R类，12.41%（3M SOFR + 8.11%，07/15/2030到期） | 07/05/18 | 900,000 | 857,727 | 601,560 | 0.07 | % | |||||||||||||
| Octagon Investment Partners 43，Ltd。 | 有担保票据-E类，11.16%（3M SOFR + 6.86%，2032年10月25日到期） | 06/26/23 | 4,325,000 | 4,018,010 | 4,256,665 | 0.49 | % | |||||||||||||
| Rockford Tower CLO 2021-2，Ltd。 | 有担保票据-E类，10.95%（3M SOFR + 6.66%，07/20/2034到期） | 02/06/24 | 3,400,000 | 3,193,548 | 3,230,340 | 0.37 | % | |||||||||||||
| RR 6有限公司。 | 有担保票据-D-R类，10.41%（3M SOFR + 6.11%，到期04/15/2036） | 06/26/23 | 4,260,000 | 3,832,980 | 4,260,000 | 0.49 | % | |||||||||||||
| 风河2013-2 CLO有限公司。 | 有担保票据-E1-R类，11.30%（3M SOFR + 7.01%，于10/18/2030到期） | 05/16/24 | 2,250,000 | 2,209,675 | 2,250,450 | 0.26 | % | |||||||||||||
| 抵押贷款债务总额 | 56,474,466 | 57,680,199 | 6.63 | % | ||||||||||||||||
| 抵押贷款义务股权丨 | ||||||||||||||||||||
| 结构性融资 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| 1988年CLO 1有限公司。 | 收益票据（有效收益率21.45%，到期日10/15/2039）↓ | 09/23/22 | 9,196,000 | 5,883,215 | 6,606,864 | 0.76 | % | |||||||||||||
| 1988年CLO 2有限公司。 | 收益票据（有效收益率19.01%，到期日04/15/2038）丨丨 | 02/08/23 | 9,334,000 | 5,612,958 | 5,850,987 | 0.67 | % | |||||||||||||
| 1988年CLO 3有限公司。 | 收益票据（有效收益率4.55%，到期日10/15/2038）丨丨 | 09/12/23 | 9,267,000 | 6,426,976 | 5,482,129 | 0.63 | % | |||||||||||||
| 1988年CLO 4有限公司。 | 收益票据（有效收益率11.04%，到期日04/15/2037）丨丨 | 04/09/24 | 7,970,000 | 6,464,740 | 5,672,392 | 0.65 | % | |||||||||||||
| 1988年CLO 5有限公司。 | 收益票据（有效收益率11.60%，到期日为07/15/2037）↓ | 06/03/24 | 9,250,000 | 6,602,978 | 5,422,333 | 0.62 | % | |||||||||||||
| 1988年CLO 6有限公司。 | 收益票据（有效收益率16.90%，到期日04/15/2038）丨丨 | 02/20/25 | 5,125,000 | 4,410,733 | 4,410,733 | 0.51 | % | |||||||||||||
| ALM VIII，Ltd。 | 优先份额（有效收益率0.00厘，到期日10/15/2028）↓丨 | 06/02/16 | 8,725,000 | - | 4,363 | 0.00 | % | |||||||||||||
| AMMC CLO 28，Limited | 次级票据（有效收益率17.39%，到期日07/20/2037） | 01/28/25 | 17,400,000 | 13,929,788 | 13,024,453 | 1.50 | % | |||||||||||||
| AMMC CLO 30，Limited | 次级票据（有效收益率16.74%，到期0 1/15/2037） | 12/10/24 | 3,475,000 | 2,636,023 | 2,489,222 | 0.29 | % | |||||||||||||
| 安克雷奇信贷融资12有限公司。 | 收益票据（有效收益率13.99%，到期10/25/2038） | 09/04/20 | 9,250,000 | 6,068,024 | 4,851,876 | 0.56 | % | |||||||||||||
| 安克雷奇信贷融资13有限公司 | 次级票据（有效收益率12.06%，到期日07/27/2039） | 05/25/21 | 1,200,000 | 968,762 | 700,770 | 0.08 | % | |||||||||||||
| Ares Loan Funding IV，Ltd。 | 次级票据（有效收益率12.72%，到期10/15/2036） | 05/06/24 | 2,500,000 | 1,742,949 | 1,481,571 | 0.17 | % | |||||||||||||
| Ares Loan Funding V，Ltd。 | 次级票据（有效收益率16.76%，到期日07/27/2037） | 02/07/25 | 1,500,000 | 1,156,875 | 1,085,682 | 0.12 | % | |||||||||||||
| 战神XXXIV CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率15.65%，到期04/17/2033） | 09/16/20 | 18,075,000 | 5,530,154 | 2,910,431 | 0.33 | % | |||||||||||||
| 战神XXXIX CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率14.91%，到期日07/18/2037） | 11/01/24 | 11,340,000 | 4,588,578 | 3,954,858 | 0.46 | % | |||||||||||||
| 战神XLI CLO有限公司。 | 收益票据（有效收益率11.21%，到期日04/15/2034）丨丨 | 11/29/16 | 29,388,000 | 12,959,490 | 8,394,989 | 0.97 | % | |||||||||||||
| 战神XLI CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率11.21%，到期04/15/2034） | 09/05/24 | 750,000 | 248,680 | 200,926 | 0.02 | % | |||||||||||||
| 战神XLIII CLO有限公司。 | 收益票据（有效收益率12.83%，到期日0 1/15/2038）丨丨 | 04/04/17 | 43,860,000 | 17,282,614 | 13,660,240 | 1.57 | % | |||||||||||||
| 战神XLIV CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率13.76%，到期04/15/2034） | 10/06/21 | 16,376,572 | 5,004,544 | 3,633,745 | 0.42 | % | |||||||||||||
| 战神XLVII CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率4.68%，到期04/15/2030） | 10/22/20 | 8,500,000 | 2,631,598 | 1,590,136 | 0.18 | % | |||||||||||||
| 战神LI CLO有限公司。 | 收益票据（有效收益率15.81%，到期日10/15/2037）丨丨 | 01/25/19 | 18,981,463 | 10,323,355 | 9,589,133 | 1.10 | % | |||||||||||||
| 战神LVIII CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率12.72%，到期04/15/2038） | 08/17/21 | 8,925,000 | 5,108,251 | 4,094,887 | 0.47 | % | |||||||||||||
| 战神LXI CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率13.86%，到期04/20/2037） | 01/24/24 | 4,650,000 | 2,884,618 | 2,066,300 | 0.24 | % | |||||||||||||
| 战神LXIII CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率16.91%，到期日04/20/2035） | 08/20/24 | 5,000,000 | 3,708,072 | 3,087,201 | 0.36 | % | |||||||||||||
| 战神LXIV CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率15.70%，到期10/22/2039） | 01/26/23 | 22,156,000 | 13,968,157 | 12,651,324 | 1.46 | % | |||||||||||||
| 战神LXVI CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率14.11%，到期日为07/25/2036） | 08/12/24 | 12,750,000 | 7,281,203 | 6,711,777 | 0.77 | % | |||||||||||||
| 战神LXIX CLO有限公司。 | 收益票据（有效收益率21.80%，到期日04/15/2037）丨丨 | 01/31/24 | 14,100,000 | 8,974,038 | 9,029,367 | 1.04 | % | |||||||||||||
| 战神LXXII CLO有限公司。 | 收益票据（有效收益率19.97%，到期日为07/15/2037）↓ | 06/21/24 | 33,950,000 | 23,491,161 | 24,234,865 | 2.79 | % | |||||||||||||
| 贝恩资本信贷CLO 2021-1，Limited | 次级票据（有效收益率7.85%，到期04/18/2034） | 04/29/21 | 9,100,000 | 6,266,232 | 4,182,870 | 0.48 | % | |||||||||||||
| 贝恩资本信贷CLO 2021-7，Limited | 次级票据（有效收益率17.69%，到期日01/22/2035） | 09/05/23 | 7,250,000 | 3,964,288 | 3,285,337 | 0.38 | % | |||||||||||||
| Bardin Hill CLO 2021-2 Ltd。 | 次级票据（有效收益率29.61%，到期日10/25/2034）丨丨 | 09/24/21 | 5,550,000 | 3,171,540 | 2,311,546 | 0.27 | % | |||||||||||||
| Barings CLO Ltd. 2018-I | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日04/15/2031）丨丨丨丨² | 02/23/18 | 20,808,000 | 6,712,883 | 3,363,945 | 0.39 | % | |||||||||||||
| Barings CLO Ltd. 2019-i | 收益票据（有效收益率8.55%，到期时间04/15/2035）丨丨 | 02/12/19 | 13,085,000 | 7,775,449 | 5,025,878 | 0.58 | % | |||||||||||||
| Barings CLO Ltd. 2019-II | 收益票据（有效收益率9.67%，到期日0 1/15/2038）丨丨 | 03/15/19 | 14,700,500 | 11,717,135 | 8,843,721 | 1.02 | % | |||||||||||||
| Barings CLO Ltd. 2020-I | 收益票据（有效收益率29.51%，到期日0 1/15/2038）丨丨 | 09/04/20 | 6,966,000 | 3,335,222 | 4,324,747 | 0.50 | % | |||||||||||||
| Barings CLO Ltd. 2021-I | 次级票据（有效收益率16.61%，到期04/25/2034） | 06/05/24 | 20,000,000 | 11,405,267 | 8,883,588 | 1.02 | % | |||||||||||||
| Barings CLO Ltd. 2021-II | 次级票据（有效收益率12.36%，到期日07/15/2034） | 09/07/22 | 9,250,000 | 5,830,145 | 4,206,167 | 0.48 | % | |||||||||||||
| Barings CLO Ltd. 2021-III | 次级票据（有效收益率3.11%，到期日0 1/18/2035） | 11/17/21 | 2,000,000 | 1,282,738 | 672,227 | 0.08 | % | |||||||||||||
| Barings CLO Ltd. 2022-i | 收益票据（有效收益率13.41%，到期日04/19/2035）丨丨 | 03/18/22 | 7,500,000 | 4,906,133 | 3,275,458 | 0.38 | % | |||||||||||||
| Barings CLO Ltd. 2022-II | 收益票据（有效收益率34.04%，到期日为07/15/2072）↓ | 06/21/22 | 10,800,000 | 3,747,776 | 5,371,597 | 0.62 | % | |||||||||||||
| Barings CLO Ltd. 2024-II | 收益票据（有效收益率19.01%，到期日为07/15/2039）↓ | 05/31/24 | 9,300,000 | 5,951,886 | 6,348,753 | 0.73 | % | |||||||||||||
| Basswood Park CLO，Ltd。 | 次级票据（有效收益率13.58%，到期04/20/2034） | 08/17/21 | 27,750,000 | 18,304,988 | 14,255,856 | 1.64 | % | |||||||||||||
| Basswood Park CLO，Ltd。 | M-1类票据（有效收益率189 2.53%，到期日04/20/2034） | 02/15/24 | 5,000,000 | 3,435 | 6,364 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Basswood Park CLO，Ltd。 | M-2类票据（有效收益率1875.77%，到期日04/20/2034） | 02/15/24 | 5,000,000 | 8,015 | 14,848 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Battalion CLO IX Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日为07/15/2031）丨丨丨² | 07/09/15 | 18,734,935 | 5,672,189 | 996,127 | 0.11 | % | |||||||||||||
| Battalion CLO 18 Ltd。 | 收益票据（有效收益率21.51%，到期日10/15/2036）丨丨 | 08/25/20 | 8,400,000 | 4,190,209 | 2,891,173 | 0.33 | % | |||||||||||||
| Battalion CLO XIX Ltd。 | 收益票据（有效收益率15.88%，到期日04/15/2034）丨丨 | 03/11/21 | 8,600,000 | 4,110,262 | 2,589,836 | 0.30 | % | |||||||||||||
| Battalion CLO XXIII Ltd。 | 收益票据（有效收益率13.95%，到期日10/15/2037）丨丨 | 05/19/22 | 18,010,000 | 8,513,850 | 6,719,368 | 0.77 | % | |||||||||||||
| 熊山公园CLO，Ltd。 | 收益票据（有效收益率27.38%，到期日为07/15/2037）↓ | 07/13/22 | 14,500,000 | 11,447,120 | 14,861,178 | 1.71 | % | |||||||||||||
| 贝尔蒙特公园CLO有限公司。 | 收益票据（有效收益率15.40%，到期日04/15/2037）丨丨 | 02/21/24 | 14,950,000 | 9,758,136 | 8,884,628 | 1.02 | % | |||||||||||||
| Benefit Street合作伙伴CLO XII，Ltd。 | 次级票据（有效收益率16.67%，到期日10/15/2037） | 12/12/24 | 11,341,132 | 9,638,370 | 9,329,805 | 1.07 | % | |||||||||||||
| Bethpage Park CLO，Ltd。 | 收益票据（有效收益率11.15%，到期日10/15/2036）丨丨 | 09/24/21 | 14,750,000 | 8,138,412 | 5,193,082 | 0.60 | % | |||||||||||||
| 蓝山CLO 2013-2有限公司。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日10/22/2030）↓↓ | 10/21/14 | 23,000,000 | 4,926,463 | 230,000 | 0.03 | % | |||||||||||||
| 蓝山CLO 2018-1有限公司。 | 次级票据（有效收益率6.63%，到期日07/30/2030） | 03/26/20 | 5,550,000 | 229,694 | 53,062 | 0.01 | % | |||||||||||||
| 蓝山CLO XXIV有限公司。 | 次级票据（有效收益率20.71%，到期04/20/2034） | 06/16/20 | 7,375,000 | 3,686,107 | 2,298,715 | 0.26 | % | |||||||||||||
| 蓝山CLO XXV有限公司。 | 次级票据（有效收益率17.98%，到期0 1/15/2038） | 06/23/20 | 6,525,000 | 3,699,330 | 2,429,578 | 0.28 | % | |||||||||||||
| 鲍灵格林公园CLO，LLC | 次级票据（有效收益率17.45%，到期04/18/2035） | 05/15/24 | 6,318,000 | 4,445,628 | 4,026,566 | 0.46 | % | |||||||||||||
| Bristol Park CLO，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日04/15/2029）丨丨丨丨丨 | 11/01/16 | 34,250,000 | 5,570,952 | 2,775,622 | 0.32 | % | |||||||||||||
| 凯雷全球市场策略CLO 2014-5，Ltd。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日07/15/2031）↓↓ | 06/02/16 | 10,800,000 | 1,441,059 | 216,000 | 0.02 | % | |||||||||||||
| 凯雷美国CLO 2017-4，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00 %，到期0 1/15/2030）丨丨² | 10/13/17 | 9,000,000 | 2,787,879 | 1,350,000 | 0.16 | % | |||||||||||||
| 凯雷美国CLO 2018-1，Ltd。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日04/20/2031）↓丨 | 03/23/21 | 4,730,000 | 85,140 | 70,950 | 0.01 | % | |||||||||||||
| 凯雷美国CLO 2018-4，Ltd。 | 次级票据（有效收益率15.90%，到期日10/17/2037）丨丨 | 02/18/21 | 11,750,000 | 5,556,515 | 4,700,064 | 0.54 | % | |||||||||||||
| 凯雷美国CLO 2019-4，Ltd。 | 次级票据（有效收益率10.88%，到期日为04/15/2035）↓丨 | 04/13/21 | 7,005,000 | 5,066,083 | 3,409,002 | 0.39 | % | |||||||||||||
| 凯雷美国CLO 2021-1，Ltd。 | 收益票据（有效收益率15.13%，到期日0 1/15/2040）丨丨 | 02/02/21 | 14,175,000 | 7,004,381 | 5,717,857 | 0.66 | % | |||||||||||||
见合并财务报表附注
2
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
投资综合计划表
截至2025年3月31日
（以美元表示）
（未经审计）
| 发行人丨 | 投资说明 | 收购 日期² |
本金金额/ 股份 |
成本 | 公允价值丨 | 净额% 物业、厂房及设备 |
||||||||||||||
| 抵押贷款义务股权丨（续） | ||||||||||||||||||||
| 结构性融资（续） | ||||||||||||||||||||
| 美国（续） | ||||||||||||||||||||
| 凯雷美国CLO 2021-4，Ltd。 | 次级票据（有效收益率8.01%，到期04/20/2034） | 11/17/21 | $ | 11,475,000 | $ | 8,487,574 | $ | 5,611,170 | 0.65 | % | ||||||||||
| 凯雷美国CLO 2021-7，Ltd。 | 收益票据（有效收益率12.81%，到期日04/15/2040）丨丨 | 08/11/21 | 13,200,000 | 7,965,048 | 6,995,053 | 0.80 | % | |||||||||||||
| 凯雷美国CLO 2022-1，Ltd。 | 收益票据（有效收益率7.15%，到期时间04/15/2035）丨丨 | 03/15/22 | 8,150,000 | 5,371,105 | 3,087,844 | 0.36 | % | |||||||||||||
| 凯雷美国CLO 2023-3，Ltd。 | 收益票据（有效收益率5.32%，到期日10/15/2036）丨丨 | 07/06/23 | 9,400,000 | 6,702,465 | 5,744,834 | 0.66 | % | |||||||||||||
| 凯雷美国CLO 2024-1，Ltd。 | 收益票据（有效收益率9.84%，到期日04/15/2037）丨丨 | 01/26/24 | 11,475,000 | 8,738,180 | 6,417,362 | 0.74 | % | |||||||||||||
| CBAM 2019-9，Ltd。 | 次级票据（有效收益率14.69%，到期日07/15/2037） | 11/01/24 | 18,390,000 | 6,421,521 | 5,517,452 | 0.63 | % | |||||||||||||
| 中金基金2013-II，Ltd。 | 收益票据（有效收益率51.38%，到期日10/18/2030）↓ | 06/06/14 | 17,265,625 | 1,854,757 | 670,632 | 0.08 | % | |||||||||||||
| 中金基金2014，有限公司。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日0 1/18/2031）丨丨丨丨² | 06/06/14 | 16,033,750 | 2,518,230 | 507,252 | 0.06 | % | |||||||||||||
| 中金基金2014-III，Ltd。 | 收益票据（有效收益率17.83%，到期03/31/2038） | 02/17/15 | 18,290,500 | 10,813,472 | 10,949,463 | 1.26 | % | |||||||||||||
| 中金基金2014-IV-R，Ltd。 | 收益票据（有效收益率12.25%，到期0 1/17/2035） | 08/05/14 | 8,457,500 | 3,210,255 | 2,505,777 | 0.29 | % | |||||||||||||
| 中金基金2015-III，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日04/19/2029）丨丨丨丨丨 | 06/23/15 | 9,724,324 | 1,039,226 | 792,022 | 0.09 | % | |||||||||||||
| 中金基金2019-III，Ltd。 | 次级票据（有效收益率18.48%，到期0 1/16/2038） | 04/18/19 | 3,216,500 | 2,333,762 | 2,311,483 | 0.27 | % | |||||||||||||
| 中金基金2019-IV，Ltd。 | 收益票据（有效收益率12.28%，到期日10/15/2036）丨丨 | 06/07/19 | 14,000,000 | 9,424,080 | 7,266,954 | 0.84 | % | |||||||||||||
| 中金基金2019-V，Ltd。 | 次级票据（有效收益率14.15%，到期日0 1/15/2035） | 02/07/23 | 16,075,000 | 10,920,676 | 8,861,641 | 1.02 | % | |||||||||||||
| CIFC Funding 2020-I，Ltd。 | 收益票据（有效收益率24.36%，到期日为07/15/2036）↓ | 06/12/20 | 9,400,000 | 4,952,436 | 4,959,731 | 0.57 | % | |||||||||||||
| 中金基金2020-II，Ltd。 | 次级票据（有效收益率14.77%，到期10/20/2034） | 02/07/23 | 5,500,000 | 3,661,973 | 2,980,424 | 0.34 | % | |||||||||||||
| 中金基金2020-II，Ltd。 | 收益票据（有效收益率14.77%，到期10/20/2034） | 11/05/24 | 1,800,000 | 1,225,141 | 976,724 | 0.11 | % | |||||||||||||
| 中金基金2020-IV，Ltd。 | 收益票据（有效收益率20.69%，到期日0 1/15/2040）↓ | 12/11/20 | 9,625,000 | 6,557,784 | 6,802,523 | 0.78 | % | |||||||||||||
| CIFC Funding 2021-III，Ltd。 | 收益票据（有效收益率11.53%，到期日为07/15/2036）↓ | 04/23/21 | 17,275,000 | 9,477,410 | 6,940,625 | 0.80 | % | |||||||||||||
| CIFC Funding 2021-VI，Ltd。 | 收益票据（有效收益率10.85%，到期日10/15/2034）丨丨 | 09/22/21 | 12,200,000 | 8,168,313 | 5,809,045 | 0.67 | % | |||||||||||||
| CIFC Funding 2022-I，Ltd。 | 收益票据（有效收益率13.43%，到期日04/17/2037）丨丨 | 01/27/22 | 12,950,000 | 9,330,619 | 7,279,984 | 0.84 | % | |||||||||||||
| CIFC Funding 2022-VI，Ltd。 | 收益票据（有效收益率21.37%，到期日10/16/2038）↓ | 08/01/22 | 10,700,000 | 7,609,058 | 8,695,871 | 1.00 | % | |||||||||||||
| CIFC Funding 2023-I，Ltd。 | 收益票据（有效收益率13.52%，到期日10/15/2037）丨丨 | 09/14/23 | 11,550,000 | 8,492,204 | 9,178,442 | 1.06 | % | |||||||||||||
| CIFC Funding 2023-II，Ltd。 | 次级票据（有效收益率10.49%，到期0 1/21/2037） | 05/16/24 | 5,500,000 | 3,856,631 | 3,336,673 | 0.38 | % | |||||||||||||
| CIFC Funding 2025-II Ltd。 | 收益票据（有效收益率15.70%，到期日04/15/2038）丨丨 | 02/07/25 | 14,400,000 | 11,782,266 | 11,905,418 | 1.37 | % | |||||||||||||
| Cutwater 2015-I，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期0 1/15/2029）丨丨丨丨丨丨 | 05/01/15 | 31,100,000 | - | 94,850 | 0.01 | % | |||||||||||||
| 丹比公园CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率12.14%，到期10/21/2037） | 10/31/24 | 5,150,000 | 5,214,375 | 4,363,610 | 0.50 | % | |||||||||||||
| Dewolf Park CLO，Ltd。 | 收益票据（有效收益率1.64%，到期日10/15/2030）丨丨 | 08/10/17 | 7,700,000 | 2,497,846 | 1,622,364 | 0.19 | % | |||||||||||||
| Dryden 53 CLO，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日0 1/15/2031）丨↓ | 11/28/17 | 7,684,999 | 1,352,008 | 230,550 | 0.03 | % | |||||||||||||
| Dryden 64 CLO，Ltd。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日04/18/2031）丨↓ | 05/11/20 | 9,600,000 | 1,770,860 | 96,000 | 0.01 | % | |||||||||||||
| Dryden 68 CLO，Ltd。 | 收益票据（有效收益率3.74%，到期日为07/15/2049）↓ | 05/30/19 | 14,080,000 | 8,278,347 | 4,630,434 | 0.53 | % | |||||||||||||
| Dryden 76 CLO，Ltd。 | 次级票据（有效收益率15.56%，到期日10/15/2037）丨丨 | 05/14/24 | 12,256,000 | 4,872,560 | 3,942,708 | 0.45 | % | |||||||||||||
| 德莱顿78 CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率14.48%，到期04/17/2037） | 07/31/24 | 26,520,000 | 12,813,904 | 9,726,339 | 1.12 | % | |||||||||||||
| Dryden 85 CLO，Ltd。 | 收益票据（有效收益率10.41%，到期日10/15/2049）丨丨 | 09/17/20 | 12,750,000 | 7,867,667 | 5,284,546 | 0.61 | % | |||||||||||||
| Dryden 90 CLO，Ltd。 | 次级票据（有效收益率5.25%，到期时间02/20/2035） | 04/09/24 | 19,500,000 | 10,839,546 | 6,375,523 | 0.73 | % | |||||||||||||
| Dryden 94CLO，Ltd。 | 收益票据（有效收益率8.11%，到期日10/15/2037）丨丨 | 04/28/22 | 19,425,000 | 11,355,088 | 7,162,057 | 0.82 | % | |||||||||||||
| Dryden 109 CLO，Ltd。 | 次级票据（有效收益率20.47%，到期日04/15/2038）丨丨 | 02/15/23 | 48,500,000 | 24,931,538 | 20,327,898 | 2.34 | % | |||||||||||||
| Eaton Vance CLO 2015-1，Ltd。 | 次级票据（有效收益率0.00个百分点，到期日0 1/20/2030）↓↓ | 06/05/20 | 6,372,500 | 730,046 | 63,725 | 0.01 | % | |||||||||||||
| Eaton Vance CLO 2020-1，Ltd。 | 次级票据（有效收益率17.59%，到期日10/15/2037）丨丨 | 08/08/23 | 7,975,000 | 4,776,555 | 4,474,558 | 0.51 | % | |||||||||||||
| Eaton Vance CLO 2020-2，Ltd。 | 次级票据（有效收益率16.99%，到期日10/15/2037）丨丨 | 09/16/22 | 13,700,000 | 8,501,253 | 7,521,926 | 0.87 | % | |||||||||||||
| 埃尔姆伍德CLO III有限公司。 | 次级票据（有效收益率9.11%，到期日07/18/2037） | 07/15/24 | 7,460,000 | 5,446,235 | 4,157,775 | 0.48 | % | |||||||||||||
| 埃尔姆伍德CLO 14有限公司。 | 次级票据（有效收益率11.70%，到期04/20/2035） | 06/06/23 | 7,000,000 | 4,591,784 | 3,821,484 | 0.44 | % | |||||||||||||
| 埃尔姆伍德CLO 17有限公司。 | 次级票据（有效收益率17.47%，到期日07/17/2037） | 04/25/23 | 6,550,000 | 4,485,137 | 4,765,727 | 0.55 | % | |||||||||||||
| Elmwood CLO 21有限公司。 | 次级票据（有效收益率7.89%，到期10/20/2036） | 10/27/23 | 4,900,000 | 3,043,831 | 2,405,320 | 0.28 | % | |||||||||||||
| 熨斗CLO 17有限公司。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日05/15/2030）↓丨 | 05/16/24 | 3,000,000 | 119,171 | 120,000 | 0.01 | % | |||||||||||||
| Flatiron CLO 21有限公司。 | 次级票据（有效收益率13.93%，到期日10/19/2037） | 12/10/24 | 28,145,000 | 20,915,520 | 18,319,820 | 2.11 | % | |||||||||||||
| Greywolf CLO IV，Ltd。 | 次级票据（有效收益率3.80%，到期04/17/2034） | 03/26/21 | 7,520,000 | 3,837,109 | 2,077,099 | 0.24 | % | |||||||||||||
| 生成CLO 2 Ltd。 | 次级票据（有效收益率16.10%，到期10/22/2037） | 05/14/24 | 2,058,000 | 924,728 | 731,708 | 0.08 | % | |||||||||||||
| 生成CLO 4 Ltd。 | 次级票据（有效收益率13.14%，到期日07/20/2037） | 09/24/24 | 12,425,000 | 9,230,619 | 6,861,065 | 0.79 | % | |||||||||||||
| 生成CLO 3 Ltd。 | 次级票据（有效收益率6.85%，到期10/20/2036） | 05/14/24 | 5,000,000 | 2,820,779 | 1,963,914 | 0.23 | % | |||||||||||||
| 生成CLO 9 Ltd。 | 次级票据（有效收益率16.35%，到期日01/20/2038） | 04/27/22 | 11,250,000 | 7,906,663 | 6,646,399 | 0.76 | % | |||||||||||||
| 生成CLO 16 Ltd。 | 次级票据（有效收益率14.43%，到期日07/20/2037） | 05/17/24 | 15,000,000 | 12,319,460 | 11,086,896 | 1.28 | % | |||||||||||||
| 生成CLO 17 Ltd。 | 次级票据（有效收益率14.69%，到期10/22/2037） | 01/30/25 | 4,000,000 | 3,205,000 | 3,050,980 | 0.35 | % | |||||||||||||
| HarbourView CLO VII-R，Ltd。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日07/18/2031）↓↓ | 09/29/17 | 1,100,000 | 110 | 110 | 0.00 | % | |||||||||||||
| 景顺 CLO 2022-2，Ltd。 | 次级票据（有效收益率17.98%，到期日07/20/2035） | 08/14/24 | 16,450,000 | 9,365,451 | 7,265,317 | 0.84 | % | |||||||||||||
| 景顺 CLO 2022-2，Ltd。 | Y类票据（有效收益率10.63%，到期日07/20/2035） | 08/14/24 | 1,280,000 | 195,193 | 287,217 | 0.03 | % | |||||||||||||
| Kings Park CLO，Ltd。 | 次级票据（有效收益率21.75%，到期日0 1/21/2035） | 04/27/23 | 5,222,500 | 2,866,707 | 2,450,523 | 0.28 | % | |||||||||||||
| KKR CLO 36有限公司。 | 次级票据（有效收益率9.54%，到期10/15/2034） | 05/03/22 | 7,500,000 | 4,850,969 | 3,126,297 | 0.36 | % | |||||||||||||
| KKR CLO 37有限公司。 | 次级票据（有效收益率15.38%，到期04/20/2038） | 01/25/24 | 14,433,000 | 9,366,369 | 7,546,955 | 0.87 | % | |||||||||||||
| 乔治湖公园CLO有限公司。 | 收益票据（有效收益率19.50%，到期日0 1/15/2038）丨丨 | 02/18/25 | 22,650,000 | 18,558,412 | 18,558,413 | 2.14 | % | |||||||||||||
| Lake Shore MM CLO I Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日04/15/2033）丨丨丨丨² | 03/08/19 | 14,550,000 | 9,396,393 | 2,358,217 | 0.27 | % | |||||||||||||
| LCM38有限公司。 | 收益票据（有效收益率18.15%，到期10/15/2036） | 01/31/24 | 5,228,500 | 4,237,377 | 3,093,928 | 0.36 | % | |||||||||||||
| Lodi Park CLO，Ltd。 | 次级票据（有效收益率14.42%，到期日07/21/2037） | 11/13/24 | 2,775,000 | 2,369,590 | 2,241,602 | 0.26 | % | |||||||||||||
| Lodi Park CLO，Ltd。 | 收益票据（有效收益率14.42%，到期日07/21/2037） | 11/13/24 | 4,725,000 | 4,062,552 | 3,817,516 | 0.44 | % | |||||||||||||
| 麦迪逊公园基金XX有限公司。 | 次级票据（有效收益率17.56%，到期日10/27/2037） | 02/06/25 | 35,450,000 | 9,140,035 | 8,841,258 | 1.02 | % | |||||||||||||
| 麦迪逊公园基金XXI，Ltd。 | 次级票据（有效收益率11.60%，到期10/15/2049） | 08/22/16 | 6,462,500 | 3,051,066 | 2,192,734 | 0.25 | % | |||||||||||||
| 麦迪逊公园基金XXII有限公司。 | 次级票据（有效收益率20.77%，到期日0 1/15/2038） | 10/30/18 | 8,556,082 | 4,379,665 | 4,111,300 | 0.47 | % | |||||||||||||
| 麦迪逊公园基金XXXIV，Ltd。 | 次级票据（有效收益率18.82%，到期04/25/2048） | 09/27/22 | 12,825,000 | 6,660,393 | 6,945,323 | 0.80 | % | |||||||||||||
| 麦迪逊公园基金XL有限公司。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日02/28/2047）丨↓ | 06/02/16 | 17,857,979 | 4,309,356 | 2,651,602 | 0.31 | % | |||||||||||||
| 麦迪逊公园基金XLIV，Ltd。 | 次级票据（有效收益率17.74%，到期日01/23/2048） | 11/16/18 | 9,919,821 | 4,646,848 | 4,608,356 | 0.53 | % | |||||||||||||
| 麦迪逊公园基金XLVII，Ltd。 | 次级票据（有效收益率16.10%，到期04/19/2037） | 04/29/21 | 5,000,000 | 3,321,937 | 3,102,205 | 0.36 | % | |||||||||||||
| 麦迪逊公园基金LII有限公司。 | 次级票据（有效收益率10.60%，到期日0 1/22/2035） | 03/13/24 | 6,500,000 | 4,103,516 | 2,912,257 | 0.34 | % | |||||||||||||
| 麦迪逊公园基金LXII，Ltd。 | 次级票据（有效收益率8.13%，到期日07/17/2036） | 07/27/23 | 5,600,000 | 3,964,039 | 3,297,532 | 0.38 | % | |||||||||||||
| Marathon CLO VI Ltd。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日05/13/2028）丨↓ | 06/06/14 | 6,375,000 | 191,250 | 638 | 0.00 | % | |||||||||||||
| 马拉松CLO VII有限公司。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期10/28/2025）丨丨 | 10/30/14 | 10,526,000 | - | 1,053 | 0.00 | % | |||||||||||||
| 马拉松CLO VIII有限公司。 | 收益票据（有效收益率0.00 %，到期日10/18/2031）↓↓ | 06/16/15 | 16,333,000 | - | 32,666 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Marathon CLO X Ltd。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日11/15/2029）丨↓ | 08/09/17 | 2,550,000 | - | 5,100 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Marathon CLO XI有限公司。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日04/20/2031）↓丨 | 02/06/18 | 2,075,000 | 45,650 | 20,750 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Marathon CLO XII Ltd。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日04/18/2031）↓↓ | 09/06/18 | 4,500,000 | 125,089 | 67,500 | 0.01 | % | |||||||||||||
| 米查姆公园CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率14.46%，到期10/20/2037） | 01/24/25 | 4,300,000 | 3,547,500 | 3,356,360 | 0.39 | % | |||||||||||||
| 摩根士丹利Eaton Vance CLO 2023-19，Ltd。 | 次级票据（有效收益率12.29%，到期日07/20/2036） | 02/21/24 | 4,150,000 | 2,450,716 | 2,766,901 | 0.32 | % | |||||||||||||
| 摩根士丹利Eaton Vance CLO 2023-20，Ltd。 | 次级票据（有效收益率12.10%，到期日01/20/2037） | 05/08/24 | 6,050,000 | 4,519,891 | 4,013,935 | 0.46 | % | |||||||||||||
| Muzinich & Co.，Inc。 | CLO参与费 | 10/28/21 | - | - | 1,493,142 | 0.17 | % | |||||||||||||
| OCP CLO 2019-17，Ltd。 | 优先份额（有效收益率13.71%，到期日07/20/2037） | 09/03/24 | 26,750,000 | 15,872,832 | 13,781,491 | 1.59 | % | |||||||||||||
| OCP CLO 2021-22，Ltd。 | 次级票据（有效收益率13.55%，到期10/20/2037） | 05/08/24 | 6,855,000 | 4,663,327 | 3,929,855 | 0.45 | % | |||||||||||||
| OCP CLO 2022-24，Ltd。 | 次级票据（有效收益率13.13%，到期10/20/2037） | 10/29/24 | 3,500,000 | 2,559,931 | 2,178,700 | 0.25 | % | |||||||||||||
| OCP CLO 2023-26，Ltd。 | 次级票据（有效收益率19.44%，到期04/17/2037） | 08/12/24 | 3,000,000 | 2,249,300 | 2,444,620 | 0.28 | % | |||||||||||||
| OCP CLO 2023-30，Ltd。 | 次级票据（有效收益率8.70%，到期日01/24/2037） | 05/10/24 | 8,350,000 | 6,449,100 | 5,745,833 | 0.66 | % | |||||||||||||
| Octagon Investment Partners XIV，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日07/15/2029）丨丨丨丨² | 06/06/14 | 20,572,125 | - | 8,360 | 0.00 | % | |||||||||||||
见合并财务报表附注
3
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
投资综合计划表
截至2025年3月31日
（以美元表示）
（未经审计）
| 发行人丨 | 投资说明 | 收购 日期² |
本金金额/ 股份 |
成本 | 公允价值丨 | 净额% 物业、厂房及设备 |
||||||||||||||
| 抵押贷款义务股权丨（续） | ||||||||||||||||||||
| 结构性融资（续） | ||||||||||||||||||||
| 美国（续） | ||||||||||||||||||||
| Octagon Investment Partners 26，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日07/15/2030）丨丨丨丨² | 03/23/16 | $ | 13,750,000 | $ | 1,673,825 | $ | 154,041 | 0.02 | % | ||||||||||
| Octagon Investment Partners 27，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日07/15/2030）丨丨丨丨² | 05/25/16 | 11,804,048 | 1,539,756 | 124,311 | 0.01 | % | |||||||||||||
| Octagon Investment Partners 29，Ltd。 | 次级票据（有效收益率8.07%，到期日07/18/2037）↓丨 | 05/05/21 | 23,400,000 | 8,956,019 | 6,185,736 | 0.71 | % | |||||||||||||
| Octagon Investment Partners 37，Ltd。 | 次级票据（有效收益率0.00个百分点，到期日为07/25/2030）↓↓ | 05/25/21 | 1,550,000 | 605,071 | 186,000 | 0.02 | % | |||||||||||||
| Octagon Investment Partners 44，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日10/15/2034）丨丨丨² | 06/19/19 | 13,500,000 | 7,074,284 | 2,082,455 | 0.24 | % | |||||||||||||
| 八角投资伙伴45有限公司。 | 次级票据（有效收益率12.60%，到期04/15/2035） | 07/27/23 | 18,155,000 | 9,511,025 | 6,482,599 | 0.75 | % | |||||||||||||
| Octagon Investment Partners 46，Ltd。 | 收益票据（有效收益率13.12%，到期日为07/15/2036）↓ | 06/26/20 | 10,650,000 | 4,022,205 | 1,966,405 | 0.23 | % | |||||||||||||
| Octagon Investment Partners 48，Ltd。 | 次级票据（有效收益率14.45%，到期日0 1/15/2039）↓丨 | 03/25/22 | 13,875,000 | 8,646,329 | 7,057,351 | 0.81 | % | |||||||||||||
| Octagon Investment Partners 50，Ltd。 | 收益票据（有效收益率12.33%，到期日0 1/15/2035）丨丨 | 10/06/20 | 9,250,000 | 4,415,148 | 2,841,104 | 0.33 | % | |||||||||||||
| Octagon 51，Ltd。 | 收益B票据（有效收益率13.38%，到期日07/20/2034） | 04/16/21 | 19,300,000 | 12,084,969 | 10,323,146 | 1.19 | % | |||||||||||||
| Octagon 55，Ltd。 | 次级票据（有效收益率9.62%，到期日07/20/2034） | 02/11/22 | 8,700,000 | 5,552,436 | 3,729,368 | 0.43 | % | |||||||||||||
| Octagon 58，Ltd。 | 收益票据（有效收益率13.85%，到期日04/15/2038）丨丨 | 04/21/22 | 31,250,000 | 15,945,802 | 12,733,726 | 1.47 | % | |||||||||||||
| OFSI BSL VIII，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日08/16/2037）丨丨↓↓↓ | 07/18/17 | 7,719,320 | 774,542 | 386,329 | 0.04 | % | |||||||||||||
| Palmer Square CLO 2021-4，Ltd。 | 次级票据（有效收益率13.12%，到期10/15/2034） | 02/12/24 | 3,500,000 | 2,331,274 | 1,655,199 | 0.19 | % | |||||||||||||
| Park Blue CLO 2022-II，Ltd。 | 次级票据（有效收益率18.07%，到期日07/20/2037） | 12/10/24 | 36,000,000 | 21,267,251 | 18,031,507 | 2.07 | % | |||||||||||||
| RAD CLO 27，Ltd。 | 次级票据（有效收益率17.01%，到期日01/20/2038） | 12/11/24 | 10,800,000 | 9,878,555 | 9,426,571 | 1.08 | % | |||||||||||||
| Regatta VII Funding Ltd。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期06/20/2034）丨丨² | 10/01/21 | 6,450,000 | 2,210,978 | 1,096,500 | 0.13 | % | |||||||||||||
| Regatta VII Funding Ltd。 | R1A类票据（有效收益率59.52%，到期日06/20/2034） | 10/01/21 | 10,126,500 | 15,695 | 5,707 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Regatta VII Funding Ltd。 | R2类票据（有效收益率107.33%，到期日06/20/2034） | 10/01/21 | 10,126,500 | 100,859 | 51,118 | 0.01 | % | |||||||||||||
| Regatta XII Funding Ltd。 | 次级票据（有效收益率14.12%，到期10/15/2037） | 12/12/24 | 20,575,000 | 12,119,875 | 10,150,447 | 1.17 | % | |||||||||||||
| Regatta XII Funding Ltd。 | R1A类票据（有效收益率38.23%，到期日10/15/2037） | 12/12/24 | 14,629,350 | 37,424 | 24,652 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Regatta XII Funding Ltd。 | R2类票据（有效收益率38.23%，到期日10/15/2037） | 12/12/24 | 14,629,350 | 336,815 | 221,872 | 0.03 | % | |||||||||||||
| Regatta XVII Funding Ltd。 | 次级票据（有效收益率15.25%，到期10/15/2037） | 11/19/24 | 14,100,000 | 10,595,150 | 9,133,516 | 1.05 | % | |||||||||||||
| Regatta XX Funding Ltd。 | 收益票据（有效收益率17.90%，到期日0 1/15/2038）丨丨 | 08/04/21 | 11,000,000 | 7,079,602 | 6,962,853 | 0.80 | % | |||||||||||||
| Regatta XX Funding Ltd | 次级票据（有效收益率17.90%，到期0 1/15/2038） | 03/04/25 | 250,000 | 146,938 | 148,201 | 0.02 | % | |||||||||||||
| 帆船赛XXI Funding Ltd。 | 次级票据（有效收益率15.84%，到期日10/15/2037） | 06/10/22 | 9,000,000 | 5,866,372 | 5,232,184 | 0.60 | % | |||||||||||||
| 帆船赛XXII融资有限公司。 | 次级票据（有效收益率24.79%，到期日07/20/2035） | 06/20/23 | 3,000,000 | 1,895,155 | 2,167,763 | 0.25 | % | |||||||||||||
| 帆船赛XXIV Funding Ltd。 | 次级票据（有效收益率20.37%，到期日01/20/2038） | 12/27/24 | 5,800,000 | 3,495,033 | 3,470,829 | 0.40 | % | |||||||||||||
| Rockford Tower CLO 2019-1，Ltd。 | 次级票据（有效收益率6.47%，到期04/20/2034） | 06/14/21 | 10,300,000 | 6,182,721 | 3,118,278 | 0.36 | % | |||||||||||||
| Rockford Tower CLO 2021-3，Ltd。 | 次级票据（有效收益率9.56%，到期日0 1/15/2038）丨丨 | 04/22/22 | 46,111,625 | 24,476,845 | 15,018,642 | 1.73 | % | |||||||||||||
| Rockford Tower CLO 2022-3，Ltd。 | 次级票据（有效收益率35.33%，到期日为07/20/2037）↓丨 | 07/27/23 | 3,600,000 | 1,556,332 | 2,273,821 | 0.26 | % | |||||||||||||
| Rockford Tower CLO 2023-1，Ltd。 | 次级票据（有效收益率10.43%，到期日01/20/2036） | 05/21/24 | 7,280,000 | 5,847,931 | 5,711,642 | 0.66 | % | |||||||||||||
| 罗克福德大厦2024-2有限公司 | 次级票据（有效收益率19.59%，到期10/20/2037） | 02/14/25 | 11,050,000 | 9,005,750 | 8,436,224 | 0.97 | % | |||||||||||||
| RR 23有限公司。 | 次级票据（有效收益率9.54%，到期日10/15/2035） | 10/12/23 | 6,800,000 | 3,873,567 | 3,938,798 | 0.45 | % | |||||||||||||
| RR 25有限公司。 | 次级票据（有效收益率10.67%，到期10/15/2037） | 08/13/24 | 15,636,000 | 11,246,581 | 9,457,663 | 1.09 | % | |||||||||||||
| 沙克尔顿2019-XIV CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率16.70%，到期日07/20/2034） | 02/01/24 | 5,525,000 | 3,865,552 | 3,254,087 | 0.37 | % | |||||||||||||
| Signal Peak CLO 8，Ltd。 | 次级票据（有效收益率17.50%，到期10/20/2037） | 12/12/24 | 42,126,000 | 24,655,485 | 21,131,040 | 2.43 | % | |||||||||||||
| Steele Creek CLO 2018-1，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日04/15/2048）丨丨丨丨² | 03/28/18 | 11,370,000 | 3,450,982 | 179,881 | 0.02 | % | |||||||||||||
| Steele Creek CLO 2019-1，Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日04/15/2049）丨丨丨丨² | 03/22/19 | 8,500,000 | 4,055,899 | 1,221,986 | 0.14 | % | |||||||||||||
| 汤普森公园CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率15.23%，到期04/15/2034） | 07/25/24 | 34,025,000 | 24,740,358 | 22,065,734 | 2.54 | % | |||||||||||||
| 团结-和平公园CLO，Ltd。 | 次级票据（有效收益率14.11%，到期04/20/2035） | 09/07/23 | 34,020,000 | 23,548,217 | 18,107,187 | 2.08 | % | |||||||||||||
| Venture 41 CLO，Limited | 次级票据（有效收益率14.60%，到期日01/20/2034） | 11/30/21 | 3,325,000 | 2,058,689 | 1,175,728 | 0.14 | % | |||||||||||||
| Wehle Park CLO，Ltd。 | 次级票据（有效收益率18.22%，到期04/21/2035） | 07/01/24 | 4,000,000 | 2,640,658 | 2,115,126 | 0.24 | % | |||||||||||||
| Wehle Park CLO，Ltd。 | M-2类票据（有效收益率101.66%，到期时间04/21/2035） | 07/01/24 | 4,000,000 | 36,657 | 60,091 | 0.01 | % | |||||||||||||
| 威尔曼公园CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率16.47%，到期日07/15/2037） | 09/20/23 | 20,025,000 | 12,660,578 | 11,812,327 | 1.36 | % | |||||||||||||
| 威尔曼公园CLO有限公司。 | M-1类票据（有效收益率31.77%，到期日07/15/2037） | 09/20/23 | 20,025,000 | 173,903 | 92,215 | 0.01 | % | |||||||||||||
| 威尔曼公园CLO有限公司。 | M-2类票据（有效收益率13.55%，到期日07/15/2037） | 09/20/23 | 24,205,000 | 546,359 | 307,196 | 0.04 | % | |||||||||||||
| 油石公园CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率13.63%，到期日01/20/2035） | 05/03/22 | 10,560,000 | 7,366,016 | 5,308,515 | 0.61 | % | |||||||||||||
| 风河2013-2 CLO有限公司。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日10/18/2030）丨丨丨丨² | 06/06/14 | 11,597,500 | 2,971,127 | 136,215 | 0.02 | % | |||||||||||||
| Wind River 2014-1 CLO Ltd。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日07/18/2031）↓↓ | 05/05/16 | 9,681,764 | 968 | 968 | 0.00 | % | |||||||||||||
| 风河2014-3 CLO有限公司。 | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日10/22/2031）丨↓ | 12/17/14 | 11,000,000 | 1,100 | 1,100 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Wind River 2017-1 CLO Ltd。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日04/18/2036）丨丨丨² | 02/02/17 | 17,700,000 | 8,883,704 | 3,907,222 | 0.45 | % | |||||||||||||
| 风河2017-3 CLO有限公司。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日04/15/2035）丨丨丨丨² | 08/09/17 | 23,940,000 | 12,376,328 | 6,012,199 | 0.69 | % | |||||||||||||
| 风河2018-1 CLO有限公司。 | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日07/15/2030）丨丨丨丨² | 06/22/18 | 15,750,000 | 6,709,396 | 3,640,961 | 0.42 | % | |||||||||||||
| 风河2019-2 CLO有限公司。 | 收益票据（有效收益率6.31%，到期日0 1/15/2035）丨丨 | 09/20/19 | 13,470,000 | 7,724,978 | 3,437,021 | 0.40 | % | |||||||||||||
| Wind River 2022-2 CLO Ltd。 | 收益票据（有效收益率4.16%，到期日为07/20/2035）↓ | 06/03/22 | 8,950,000 | 5,607,090 | 2,486,631 | 0.29 | % | |||||||||||||
| Zais CLO 3，Limited | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日为07/15/2031）丨丨丨² | 04/08/15 | 16,871,644 | - | 36,213 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Zais CLO 5，Limited | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日10/15/2028）丨↓ | 09/23/16 | 5,950,000 | 595 | 595 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Zais CLO 6，Limited | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日07/15/2029）丨↓↓丨² | 05/03/17 | 11,600,000 | - | 11,268 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Zais CLO 7，Limited | 收益票据（有效收益率0.00厘，到期日04/15/2030）丨丨² | 09/11/17 | 12,777,500 | 1,278 | 1,278 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Zais CLO 9，Limited | 次级票据（有效收益率0.00厘，到期日07/20/2031）丨↓ | 10/29/18 | 3,015,000 | 11,759 | 9,045 | 0.00 | % | |||||||||||||
| 美国合计 | 1,257,777,614 | 999,792,696 | 115.08 | % | ||||||||||||||||
| 欧盟-各种 | ||||||||||||||||||||
| Aqueduct欧洲CLO 5-2020 DAC | M-1类票据（有效收益率13.81%，到期日04/20/2034）丨丨丨丨 | 12/27/24 | 13,158,000 | 10,696,206 | 10,224,811 | 1.18 | % | |||||||||||||
| Aqueduct欧洲CLO 5-2020 DAC | M-2类票据（有效收益率15.79%，到期日04/20/2034）丨↓ | 12/27/24 | 13,304,000 | 10,266,289 | 9,812,417 | 1.13 | % | |||||||||||||
| Aurium CLO XIII DAC | 次级票据（有效收益率18.18%，到期日04/15/2038）丨↓ | 01/30/25 | 3,277,500 | 3,241,128 | 3,360,438 | 0.39 | % | |||||||||||||
| Avoca CLO XXXI DAC | 次级票据（有效收益率13.43%，到期日为07/15/2038）丨丨 | 02/12/25 | 2,830,000 | 2,643,774 | 2,619,067 | 0.30 | % | |||||||||||||
| BBAM欧洲CLO II DAC | 次级票据（有效收益率28.34%，到期日10/15/2034）丨丨丨丨 | 11/05/21 | 1,000,000 | 1,034,833 | 982,168 | 0.11 | % | |||||||||||||
| 贝莱德欧洲CLO XV DAC | 次级票据（有效收益率15.68%，到期日0 1/28/2038）丨↓ | 11/29/24 | 3,250,000 | 3,267,193 | 3,149,335 | 0.36 | % | |||||||||||||
| 中金欧洲基金VI DAC | 次级票据（有效收益率17.33%，到期日10/15/2037）丨↓ | 07/17/24 | 5,000,000 | 4,891,126 | 4,731,128 | 0.54 | % | |||||||||||||
| Clonkeen Park CLO DAC | 次级票据（有效收益率15.81%，到期日10/15/2037）丨丨丨丨 | 08/16/24 | 33,291,000 | 26,443,547 | 24,605,219 | 2.83 | % | |||||||||||||
| CVC Cordatus贷款基金XXXIII DAC | 次级票据（有效收益率17.71%，到期时间03/24/2038）丨丨 | 10/18/24 | 5,417,000 | 4,825,502 | 4,781,639 | 0.55 | % | |||||||||||||
| Dryden 88 Euro CLO 2020 DAC | 次级票据（有效收益率15.80%，到期日为07/20/2034）丨丨 | 04/23/21 | 600,000 | 478,235 | 370,572 | 0.04 | % | |||||||||||||
| Henley CLO XI DAC | 次级票据（有效收益率13.53%，到期日04/25/2039）丨↓ | 02/10/25 | 1,500,000 | 1,545,900 | 1,619,618 | 0.19 | % | |||||||||||||
| OCP Euro CLO 2019-3 DAC | 次级票据（有效收益率22.81%，到期日04/20/2033）丨↓ | 05/26/21 | 1,500,000 | 1,077,588 | 967,163 | 0.11 | % | |||||||||||||
| OCP Euro CLO 2022-6 DAC | 次级票据（有效收益率13.87%，到期日为07/20/2036）丨丨 | 04/23/24 | 1,125,000 | 935,552 | 1,046,601 | 0.12 | % | |||||||||||||
| OCP Euro CLO 2024-10 DAC | 次级票据（有效收益率15.80%，到期日10/20/2037）丨↓ | 07/10/24 | 5,000,000 | 4,466,963 | 4,493,571 | 0.52 | % | |||||||||||||
| 雕塑家欧洲CLO XII DAC | 次级票据（有效收益率18.85%，到期日0 1/15/2038）丨丨 | 11/27/24 | 7,050,000 | 5,958,378 | 5,957,146 | 0.69 | % | |||||||||||||
| 欧盟总计-各种 | 81,772,214 | 78,720,893 | 9.06 | % | ||||||||||||||||
| 抵押贷款债务权益合计 | 1,339,549,828 | 1,078,513,589 | 124.14 | % | ||||||||||||||||
| 贷款积累便利丨丨 | ||||||||||||||||||||
| 结构性融资 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| 汽船XLVIII有限公司。 | 贷款积累便利 | 04/08/24 | 11,001,500 | 11,001,500 | 11,085,469 | 1.28 | % | |||||||||||||
| 汽船LII有限公司。 | 贷款积累便利 | 12/23/24 | 7,095,500 | 7,095,500 | 7,103,731 | 0.82 | % | |||||||||||||
| 贷款积累便利总额 | 18,097,000 | 18,189,200 | 2.10 | % | ||||||||||||||||
见合并财务报表附注
4
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
投资综合计划表
截至2025年3月31日
（以美元表示）
（未经审计）
| 发行人丨 | 投资说明 | 收购 日期² |
本金金额/ 股份 |
成本 | 公允价值丨 | 净额% 物业、厂房及设备 |
||||||||||||||
| 资产支持证券 | ||||||||||||||||||||
| 结构性融资 | ||||||||||||||||||||
| 加勒比和中美洲 | ||||||||||||||||||||
| CFG投资有限公司2025-1 | C类票据，12.72%（2036/03/25到期）丨 | 03/18/25 | $ | 1,000,000 | $ | 999,986 | $ | 1,003,400 | 0.12 | % | ||||||||||
| 德国 | ||||||||||||||||||||
| Cork Harmony消费贷款DAC | 夹层贷款，DD，11.47%（1M EURIBOR + 9.00%，到期日07/15/2027）丨丨丨 | 07/13/23 | 5,142,857 | 5,626,675 | 5,560,738 | 0.64 | % | |||||||||||||
| 财神消费贷款ABS 2024-2 DAC | G类票据，12.87%（1M欧元同业拆借利率+ 10.50%，到期10/18/2034）丨丨丨 | 09/13/24 | 7,500,000 | 8,308,125 | 8,153,977 | 0.94 | % | |||||||||||||
| Noria DE2024 | G类票据，09.76%（1M欧元同业拆借利率+ 7.25%，到期日为02/25/2043）丨丨 | 07/17/24 | 2,900,000 | 3,171,440 | 3,202,100 | 0.37 | % | |||||||||||||
| 德国合计 | 17,106,240 | 16,916,815 | 1.95 | % | ||||||||||||||||
| 西班牙 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||
| Autonoria西班牙2022年金融时报 | G类票据，14.41%（1M欧元同业拆借利率+ 12.00%，到期日为01/31/2040）丨丨 | 09/14/22 | 1,380,549 | 1,377,580 | 1,513,995 | 0.17 | % | |||||||||||||
| BBVA消费FTA | E类票据，10.90%（3M EURIBOR + 8.20%，到期04/21/2037）丨丨丨 | 05/10/24 | 1,237,304 | 1,332,762 | 1,389,743 | 0.16 | % | |||||||||||||
| 西班牙合计 | 2,710,342 | 2,903,738 | 0.33 | % | ||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| Carvana汽车应收账款信托2024-P2 | R类票据（有效收益率16.38%，到期日06/10/2031）丨 | 06/04/24 | 23,083 | 8,282,960 | 8,191,072 | 0.94 | % | |||||||||||||
| Carvana汽车应收账款信托2024-P3 | R类票据（有效收益率16.92%，到期日09/10/2032）丨 | 09/10/24 | 17,730 | 9,998,302 | 9,972,167 | 1.15 | % | |||||||||||||
| Carvana汽车应收账款信托2024-P4 | R类票据（有效收益率16.30%，到期日12/10/2032）丨 | 12/10/24 | 15,578 | 7,560,159 | 7,321,115 | 0.84 | % | |||||||||||||
| Carvana汽车应收账款信托2025-N1 | EX5类票据（有效收益率17.40%，到期日08/10/2032）丨 | 02/11/25 | 12,500 | 4,362,978 | 4,303,792 | 0.50 | % | |||||||||||||
| Carvana汽车应收账款信托2025-P1 | R类票据（有效收益率16.80%，到期时间03/10/2033）丨 | 03/11/25 | 14,850 | 7,792,241 | 7,814,581 | 0.90 | % | |||||||||||||
| 大通汽车车主信托2024-4 | R1类票据（有效收益率8.68%，到期日11/25/2031）丨 | 07/25/24 | 5,000 | 1,846,512 | 1,920,315 | 0.22 | % | |||||||||||||
| 樱桃证券化信托2024-1 | D类票据，12.28%（到期04/15/2032）丨 | 09/25/24 | 4,250,000 | 4,249,453 | 4,250,000 | 0.49 | % | |||||||||||||
| 水星金融信用卡主信系列2024-VFN1 | B类票据，DD，12.82%（1M SOFR + 8.50%，到期0 1/20/2028）丨丨 | 09/20/24 | 6,650,160 | 6,650,160 | 6,646,292 | 0.76 | % | |||||||||||||
| PenFed Auto Receivables Owner Trust | R1类票据（有效收益率16.50%，到期日09/15/2032）丨 | 08/15/24 | 47,660 | 5,348,037 | 5,801,821 | 0.67 | % | |||||||||||||
| 美国合计 | 56,090,802 | 56,221,155 | 6.47 | % | ||||||||||||||||
| 总资产支持证券 | 76,907,370 | 77,045,108 | 8.87 | % | ||||||||||||||||
| 银行债务定期贷款 | ||||||||||||||||||||
| 消费品 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| JP Intermediate B LLC | 第一留置权优先有担保定期贷款，11.01%（3M SOFR + 5.76%，到期11/22/2027） | 03/02/21 | 496,049 | 489,451 | 27,283 | 0.00 | % | |||||||||||||
| 抵押资金债务权益丨 | ||||||||||||||||||||
| 结构性融资 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| ALP CFO 2024，L.P。 | 次级贷款，DD（有效收益率38.50%，到期日10/15/2036） | 10/21/24 | 16,286,000 | 16,286,000 | 14,584,737 | 1.68 | % | |||||||||||||
| Glendower Capital Secondaries CFO，LLC | 次级贷款，DD（有效收益率44.85%，到期日07/13/2038） | 07/13/23 | 2,203,689 | 2,203,689 | 2,808,644 | 0.32 | % | |||||||||||||
| StepStone Private Equity LP Secondary Opportunities Ltd。 | 次级贷款，DD（有效收益率28.90%，到期12/28/2035）丨 | 07/03/24 | 9,773,224 | 9,702,822 | 10,249,433 | 1.18 | % | |||||||||||||
| 抵押资金债务权益合计 | 28,192,511 | 27,642,814 | 3.18 | % | ||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||||||
| 金融服务 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| 德尔塔金融控股有限责任公司 | 普通单位丨丨丨 | 07/19/23 | 1 | 1,147 | 574 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Delta Leasing SPV III，LLC | 普通股权丨丨丨丨 | 07/19/23 | 18 | 18 | 9 | 0.00 | % | |||||||||||||
| 贷款人MCS控股公司。 | 普通股丨 | 08/12/22 | 589 | - | 5,301 | 0.00 | % | |||||||||||||
| Senior Credit Corp 2022 LLC | 普通股丨丨丨 | 01/30/23 | 2,950,684 | 2,950,684 | 3,347,914 | 0.39 | % | |||||||||||||
| 金融服务总额 | 2,951,849 | 3,353,798 | 0.39 | % | ||||||||||||||||
| 休闲 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| All Day Holdings LLC | 普通股丨 | 08/19/22 | 560 | - | 17 | 0.00 | % | |||||||||||||
| 石油和天然气 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| 迈克德莫特国际有限公司 | 普通股丨 | 12/31/20 | 1,951 | 121,936 | 22,924 | 0.00 | % | |||||||||||||
| 普通股合计 | 3,073,785 | 3,376,739 | 0.39 | % | ||||||||||||||||
| 设备融资 | ||||||||||||||||||||
| 设备融资 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| 应用数字公司 | 设备融资，14.62%（due 04/08/2026）丨 | 07/08/24 | 2,855,822 | 2,855,822 | 2,889,953 | 0.33 | % | |||||||||||||
| 应用数字公司 | 设备融资，14.62%（due 04/08/2026）丨 | 07/08/24 | 2,730,048 | 2,730,048 | 2,762,676 | 0.32 | % | |||||||||||||
| 设备融资总额 | 5,585,870 | 5,652,629 | 0.65 | % | ||||||||||||||||
| 贷款和票据 | ||||||||||||||||||||
| 结构性融资 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| Glendower Capital Secondaries CFO，LLC | 抵押资金债务，B类担保贷款，DD，11.50%（到期日为07/13/2038）丨 | 07/13/23 | 2,111,133 | 2,090,022 | 2,172,135 | 0.25 | % | |||||||||||||
| Glendower Capital Secondaries CFO，LLC | 抵押资金债务，C类担保贷款，DD，14.50%（到期日为07/13/2038）丨 | 07/13/23 | 966,685 | 957,018 | 1,005,087 | 0.12 | % | |||||||||||||
| 结构性融资总额 | 3,047,040 | 3,177,222 | 0.37 | % | ||||||||||||||||
| 金融服务 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| BSD资本公司。 | 浮动利率票据，6.97%（3M SOFR + 2.66%，到期10/31/2027） | 01/16/25 | 10,726,000 | 9,010,510 | 9,610,496 | 1.11 | % | |||||||||||||
| Delta Leasing SPV III，LLC | 高级有担保票据，DD，13.00%（07/18/2030到期）丨丨丨丨 | 07/19/23 | 9,887,909 | 9,887,909 | 9,887,909 | 1.14 | % | |||||||||||||
| Senior Credit Corp 2022 LLC | 高级无抵押票据，8.50%（12/05/2028到期）Sequential unsecured note，8.50%（due 12/05/2028）丨丨丨丨丨 | 01/30/23 | 6,884,929 | 6,884,929 | 6,884,929 | 0.79 | % | |||||||||||||
| 金融服务总额 | 25,783,348 | 26,383,334 | 3.04 | % | ||||||||||||||||
| 贷款和票据总额 | 28,830,388 | 29,560,556 | 3.41 | % | ||||||||||||||||
| 优先股 | ||||||||||||||||||||
| 金融服务 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| 德尔塔金融控股有限责任公司 | 优先股丨丨丨丨 | 07/19/23 | 252 | 251,801 | 251,859 | 0.03 | % | |||||||||||||
| 监管资本减免证券 | ||||||||||||||||||||
| 银行业 | ||||||||||||||||||||
| 法国 | ||||||||||||||||||||
| AASFL 2022-1 | 信用连结票据-B类，14.91%（1M EURIBOR + 12.50%，12/27/2030到期）丨丨 | 11/22/22 | 1,648,928 | 1,698,313 | 1,785,996 | 0.21 | % | |||||||||||||
| 法国巴黎银行 | 信用联结票据，12.29%（3M EURIBOR + 9.50%，到期10/12/2032）丨丨 | 09/22/23 | 715,552 | 761,812 | 788,805 | 0.09 | % | |||||||||||||
| PXL 2022-1 | 初级信用挂钩票据，15.58%（3M EURIBOR + 12.875%，12/29/2029到期）丨丨 | 12/16/22 | 3,800,000 | 3,924,067 | 4,160,300 | 0.48 | % | |||||||||||||
| 法国合计 | 6,384,192 | 6,735,101 | 0.78 | % | ||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| Ally Bank Auto Credit-Linked Notes系列2024-A | 信用连结票据-G类，12.75%（2032/05/17到期）丨丨 | 06/13/24 | 3,488,847 | 3,488,847 | 3,528,022 | 0.41 | % | |||||||||||||
| Ally Bank Auto Credit-Linked Notes Series 2024-B | 信用连结票据-G类，11.40%（2032/09/15到期）丨 | 10/29/24 | 2,092,412 | 2,092,412 | 2,086,431 | 0.24 | % | |||||||||||||
| CRAFT 2022-1 | 信用连结票据，16.29%（SOFR + 12.00%，2032/04/21到期） | 10/26/22 | 4,117,344 | 4,117,344 | 4,321,112 | 0.50 | % | |||||||||||||
| 亨廷顿银行汽车2024-1 | 信用连结票据-E类，12.59%（CD 1M SOFR + 8.25%，2032/05/20到期） | 06/14/24 | 1,698,055 | 1,698,055 | 1,728,133 | 0.20 | % | |||||||||||||
见合并财务报表附注
5
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
投资综合计划表
截至2025年3月31日
（以美元表示）
（未经审计）
| 发行人丨 | 投资说明 | 收购 日期² |
本金金额/ 股份 |
成本 | 公允价值丨 | 净额% 物业、厂房及设备 |
||||||||||||||
| 监管资本纾困证券（续） | ||||||||||||||||||||
| 银行业（续） | ||||||||||||||||||||
| 美国（续） | ||||||||||||||||||||
| 亨廷顿银行汽车2024-2 | 信用连结票据-G类，11.84%（CD 1M SOFR + 7.50%，到期10/20/2032） | 10/29/24 | $ | 835,315 | $ | 835,315 | $ | 837,561 | 0.10 | % | ||||||||||
| 亨廷顿银行汽车2025-1 | 信用挂钩票据-E类，11.49%（CD 1M SOFR + 7.15%，到期时间03/21/2033） | 03/11/25 | 3,500,000 | 3,500,000 | 3,500,000 | 0.40 | % | |||||||||||||
| LOFT 2022-1 | C类票据，利率23.44%（CD 3M SOFR + 19.00%，到期日为02/28/2032） | 08/22/22 | 1,626,853 | 1,553,707 | 1,826,540 | 0.21 | % | |||||||||||||
| 马尼图林美元有限公司。 | 担保挂钩票据-F类，14.74%（CD 3M SOFR + 10.25%，2027年10月11日到期） | 10/12/22 | 3,800,000 | 3,800,000 | 3,809,797 | 0.44 | % | |||||||||||||
| 桑坦德银行汽车信贷挂钩票据系列2024-B | 信用连结票据-G类，12.23%（到期0 1/18/2033）丨 | 12/10/24 | 5,375,000 | 5,375,000 | 5,381,682 | 0.62 | % | |||||||||||||
| 渣打7 | B类票据，利率15.57%（CD 3M SOFR + 11.00%，到期04/25/2031） | 10/07/22 | 5,536,923 | 5,536,923 | 5,520,657 | 0.64 | % | |||||||||||||
| TraFIN 2023-1 | 信用联结票据，14.38%（CD 3M SOFR + 10.5%，到期06/01/2029） | 11/27/23 | 2,375,000 | 2,375,000 | 2,457,518 | 0.28 | % | |||||||||||||
| 美国银行NA2025-SUP1 | 信用连结票据-R类，11.85%（CD 1M SOFR + 7.50%，到期02/25/2032） | 03/06/25 | 7,140,000 | 7,140,000 | 7,140,000 | 0.82 | % | |||||||||||||
| 美国合计 | 41,512,603 | 42,137,453 | 4.86 | % | ||||||||||||||||
| 监管资本减免证券总额 | 47,896,795 | 48,872,554 | 5.64 | % | ||||||||||||||||
| 投资总额，截至2025年3月31日按公允价值 | $ | 1,605,349,265 | $ | 1,346,812,530 | 155.04 | % | ||||||||||||||
| 根据转售协议购买的投资，按公允价值 | ||||||||||||||||||||
| 资产支持证券 | ||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| Pagaya AI选债信托 | EFR类票据（到期12/15/2031） | 08/22/24 | $ | 3,505,505 | $ | 3,505,505 | $ | 3,505,855 | 0.40 | % | ||||||||||
| 根据转售协议购买的投资总额，截至2025年3月31日按公允价值 | $ | 3,505,505 | $ | 3,505,855 | 0.40 | % | ||||||||||||||
| 负债，按公允价值丨 | ||||||||||||||||||||
| 2028年到期6.68 75%无抵押票据 | 无抵押票据 | $ | (32,423,800 | ) | $ | (32,423,800 | ) | $ | (32,216,288 | ) | -3.71 | % | ||||||||
| 2029年到期5.375%无抵押票据 | 无抵押票据 | (93,250,000 | ) | (93,250,000 | ) | (85,790,000 | ) | -9.87 | % | |||||||||||
| 2030年到期7.75%无抵押票据 | 无抵押票据 | (115,000,000 | ) | (115,000,000 | ) | (113,068,000 | ) | -13.01 | % | |||||||||||
| 2031年到期6.75%无抵押票据 | 无抵押票据 | (44,850,000 | ) | (44,850,000 | ) | (42,768,960 | ) | -4.92 | % | |||||||||||
| 2031年到期的6.50% C系列期限优先股 | 优先股 | (54,313,825 | ) | (54,313,825 | ) | (50,511,857 | ) | -5.81 | % | |||||||||||
| 2029年到期的8.00% F系列期限优先股 | 优先股 | (62,156,100 | ) | (62,168,672 | ) | (61,957,201 | ) | -7.13 | % | |||||||||||
| 负债总额，截至2025年3月31日按公允价值 | $ | (402,006,297 | ) | $ | (386,312,306 | ) | -44.45 | % | ||||||||||||
| 净资产以上（下）项投资、负债及协议买入转售项下投资，按公允价值 | (94,991,158 | ) | ||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日的净资产 | $ | 869,014,921 | ||||||||||||||||||
见合并财务报表附注
6
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
投资综合计划表
截至2025年3月31日
（以美元表示）
（未经审计）
| 投资综合附表脚注： | ||
| (1 | ) | 除非另有说明，本公司不隶属于，也不“控制”（该术语在1940年《投资公司法》（“1940年法”）中定义）所列的任何发行人。一般来说，根据1940年法案，如果公司拥有25%或更多的投票证券，则将被推定为“控制”发行人。 |
| (2 | ) | 收购日期是指购买的初始日期或在公司成立时向公司贡献投资的日期。 |
| (3 | ) | 公允价值由顾问根据书面估值政策和程序确定，受公司董事会监督，根据1940年法案第2a-5条规则。 |
| (4 | ) | 根据1933年《证券法》，所有证券均免于登记，并被视为“限制性证券”。 |
| (5 | ) | 国家代表投资有风险敞口的主要风险国。 |
| (6 | ) | 浮动利率投资。所示利率反映报告日的有效利率。投资说明包括参考利率和价差。 |
| (7 | ) | 截至2025年3月31日，该投资包括资本化为追加投资本金的利息收入，简称“PIK”利息。PIK利率是指收到PIK利息时支付日的利率。进一步讨论见附注2“重要会计政策摘要”。 |
| (8 | ) | 抵押贷款义务（“CLO”）股权、抵押基金义务股权和资产支持证券剩余部分有权获得经常性分配，这些分配通常等于基础资产支付的剩余现金流减去对债务持有人的合同付款和基金费用。有效收益率是根据目前对这些经常性分配的金额和时间的预测，以及终端本金支付的估计金额来估计的。有效收益率和投资成本最终可能无法实现。截至2025年3月31日，公司按当期摊余成本计算的合计CLO权益持仓加权平均有效收益率为13.58%。剔除被叫CLO时，公司CLO权益持仓加权平均有效收益率为13.66%。 |
| (9 | ) | 归类为III级投资。进一步讨论见附注3“投资”。 |
| (10 | ) | 公允价值包括公司在CLO次级和收益票据的费用回扣中的利息。 |
| (11 | ) | 截至2025年3月31日，该投资已调用。剩余分配的预期价值一旦收到，预计将被确认为资本回报，以待任何剩余的摊销成本，和/或收到的超过该摊销成本的任何金额的已实现收益。 |
| (12 | ) | 截至2025年3月31日，有效收益率估算为0%。未来经常性分配和终端本金支付的合计预计金额小于摊余投资成本。未来的经常性分配一旦收到，将仅被确认为资本回报，直到未来经常性分配和终端本金支付的预计总额超过摊销的投资成本。 |
| (13 | ) | 投资本金金额以欧元计价。 |
| (14 | ) | 贷款积累便利是旨在汇总可用于构成CLO工具基础的贷款的融资结构。 |
| (15 | ) | 固定利率投资。 |
| (16 | ) | 截至2025年3月31日，这笔投资有一笔未提供资金的承诺。进一步讨论见附注11“承付款项和或有事项”。 |
| (17 | ) | 以下投资不是产生收益的证券。 |
| (18 | ) | 以下是根据1940年法案定义的关联投资，代表公司在共同所有权或控制下拥有5%或以上已发行有表决权证券的投资。进一步讨论见附注6“关联交易”。 |
| (19 | ) | 公司已利用ASC主题825下的公允价值选择权将其2028年到期的6.68 75%票据、2029年到期的5.375%票据、2030年到期的7.75%票据、2031年到期的6.75%票据、2031年到期的6.50% C系列期限优先股和2029年到期的8.00% F系列期限优先股入账。因此，上述票据和优先股按其公允价值列账。进一步讨论见附注2“重要会计政策摘要”。 |
| 参考密钥： | ||
| 光盘 | 复合日报 | |
| DD | 延迟开奖 | |
| 欧元 | 欧元 | |
| 欧元同业拆借利率 | 欧元伦敦银行同业拆借利率 | |
| SOFR | 有担保隔夜融资利率 | |
| 美元 | 美元 |
见合并财务报表附注
7
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
投资综合计划表
截至2025年3月31日
（以美元表示）
（未经审计）
远期货币合约，按公允价值(1)
| 购买的货币 | 已售货币 | 交易对手 | 收购日期 | 结算日期 | 公允价值 | |||||||||||||
| 远期货币合约未实现升值 | ||||||||||||||||||
| 欧元 | 1,155,207 | 美元 | 1,205,521 | 巴克莱银行 PLC | 2/27/2025 | 4/30/2025 | $ | 45,651 | ||||||||||
| 美元 | 3,238,972 | 欧元 | 2,988,625 | 巴克莱银行 PLC | 3/25/2025 | 4/30/2025 | 2,076 | |||||||||||
| 远期货币合约未实现升值总额 | $ | 47,727 | ||||||||||||||||
| 远期货币合约未实现贬值 | ||||||||||||||||||
| 美元 | 106,938,109 | 欧元 | 102,075,829 | 巴克莱银行 PLC | 1/29/2025 | 4/30/2025 | $ | (3,617,363 | ) | |||||||||
| 美元 | 2,656,730 | 欧元 | 2,544,170 | 巴克莱银行 PLC | 2/12/2025 | 4/30/2025 | (98,790 | ) | ||||||||||
| 欧元 | 4,136,795 | 美元 | 4,521,071 | 巴克莱银行 PLC | 3/18/2025 | 4/30/2025 | (40,624 | ) | ||||||||||
| 美元 | 1,444,834 | 欧元 | 1,339,800 | 巴克莱银行 PLC | 3/26/2025 | 4/30/2025 | (6,265 | ) | ||||||||||
| 远期货币合约未实现贬值总额 | $ | (3,763,042 | ) | |||||||||||||||
（1）有关公司持有的远期货币合约的进一步讨论见附注4“衍生合约”。
见合并财务报表附注
8
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
截至2025年3月31日止三个月
（以美元表示）
（未经审计）
| 投资收益 | ||||
| 利息收入(1) | $ | 49,729,447 | ||
| 其他收益 | 2,184,557 | |||
| 股息收入(1) | 427,467 | |||
| 总投资收益 | 52,341,471 | |||
| 费用 | ||||
| 奖励费 | 7,274,327 | |||
| 利息支出 | 6,909,607 | |||
| 管理费 | 4,802,753 | |||
| 行政管理费用 | 353,834 | |||
| 专业费用 | 261,004 | |||
| 董事费 | 99,375 | |||
| 税费 | 25,013 | |||
| 其他费用 | 275,540 | |||
| 费用总额 | 20,001,453 | |||
| 投资净收益 | 32,340,018 | |||
| 净已实现和未实现收益（亏损） | ||||
| 已实现净收益（亏损）： | ||||
| 投资、外币和现金等价物 | 1,982,233 | |||
| 远期货币合约 | 3,341,924 | |||
| 未实现净增值（折旧）： | ||||
| 投资、外币和现金等价物(1) | (114,486,445 | ) | ||
| 远期货币合约 | (7,821,066 | ) | ||
| 公允价值选择权下按公允价值计量的负债的未实现（增值）折旧净变动 | (9,644,778 | ) | ||
| 净已实现和未实现收益（亏损） | (126,628,132 | ) | ||
| 经营活动产生的净资产净增加（减少）额 | (94,288,114 | ) | ||
| 临时股权的分派及摊销（注2） | ||||
| 6.75% D系列永续优先股 | (1,779,567 | ) | ||
| 7.00% AA系列可转换永续优先股 | (1,391,355 | ) | ||
| 7.00% AB系列可转换永久优先股 | (71,788 | ) | ||
| 临时股权的总分派及摊销 | (3,242,710 | ) | ||
| 归属于共同股东的经营活动产生的净资产净增加（减少）额 | $ | (97,530,824 | ) | |
(1)利息收入、股息收入和投资、外币和现金等价物的未实现净增值（贬值）包括归属于关联投资的余额，分别为464,720美元、427,467美元和（76,598美元）。进一步讨论见附注6“关联交易”。
见合并财务报表附注
9
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
截至2025年3月31日止三个月
（以美元表示）
（未经审计）
| 归属于共同股东的经营活动产生的净资产净增加（减少）额 | $ | (97,530,824 | ) | |
| 其他综合收入（损失）(1) | ||||
| 公允价值选择权项下按公允价值计量的负债的未实现（增值）折旧变动 | 7,064,285 | |||
| 经营活动产生的净资产净增加（减少）和归属于共同股东的综合收入 | $ | (90,466,539 | ) |
(1)有关其他综合收益的进一步讨论见附注2“重要会计政策摘要-以公允价值计量的其他金融资产和金融负债”。
见合并财务报表附注
10
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
（以美元表示）
（未经审计）
| 对于 | 对于 | |||||||
| 三个月结束 | 三个月结束 | |||||||
| 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | |||||||
| 投资收益 | ||||||||
| 利息收入 | $ | 49,729,447 | $ | 38,879,537 | ||||
| 其他收益 | 2,184,557 | 1,709,696 | ||||||
| 股息收入 | 427,467 | 221,244 | ||||||
| 总投资收益 | 52,341,471 | 40,810,477 | ||||||
| 费用 | ||||||||
| 奖励费 | 7,274,327 | 5,721,100 | ||||||
| 利息支出 | 6,909,607 | 4,179,589 | ||||||
| 管理费 | 4,802,753 | 3,804,325 | ||||||
| 行政管理费用 | 353,834 | 359,976 | ||||||
| 专业费用 | 261,004 | 852,480 | ||||||
| 董事费 | 99,375 | 99,375 | ||||||
| 税费 | 25,013 | 375,000 | ||||||
| 佣金支出 | - | 1,579,666 | ||||||
| 其他费用 | 275,540 | 393,716 | ||||||
| 费用总额 | 20,001,453 | 17,365,227 | ||||||
| 投资净收益 | 32,340,018 | 23,445,250 | ||||||
| 已实现和未实现收益（亏损） | ||||||||
| 已实现净收益（亏损）： | ||||||||
| 投资、外币和现金等价物 | 1,982,233 | 1,701,347 | ||||||
| 远期货币合约 | 3,341,924 | (574,832 | ) | |||||
| 未实现净增值（折旧）： | ||||||||
| 投资、外币和现金等价物(1) | (114,486,445 | ) | 5,988,238 | |||||
| 远期货币合约 | (7,821,066 | ) | 1,806,365 | |||||
| 公允价值选择权下按公允价值计量的负债的未实现（增值）折旧净变动 | (9,644,778 | ) | 2,908,052 | |||||
| 净已实现和未实现收益（亏损） | (126,628,132 | ) | 11,829,170 | |||||
| 经营活动产生的净资产净增加（减少）额 | (94,288,114 | ) | 35,274,420 | |||||
| 临时股权的分派及摊销（注2） | ||||||||
| 6.75% D系列永续优先股 | (1,779,567 | ) | (560,849 | ) | ||||
| 7.00% AA系列可转换永续优先股 | (1,391,355 | ) | - | |||||
| 7.00% AB系列可转换永久优先股 | (71,788 | ) | - | |||||
| 临时股权的总分派及摊销 | (3,242,710 | ) | (560,849 | ) | ||||
| 归属于共同股东的经营活动产生的净资产净增加（减少）额 | $ | (97,530,824 | ) | $ | 34,713,571 | |||
注：上述合并经营报表为截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，已作为合并财务报表的补充资料提供。
见合并财务报表附注
11
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
（以美元表示，股份金额除外）
（未经审计）
| 对于 | 对于 | |||||||
| 三个月结束 | 结束的一年 | |||||||
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||
| 经营产生的净资产净增加（减少）额： | ||||||||
| 投资净收益 | $ | 32,340,018 | $ | 106,425,784 | ||||
| 已实现净收益（亏损）： | ||||||||
| 投资、外币和现金等价物 | 1,982,233 | (30,173,036 | ) | |||||
| 远期货币合约 | 3,341,924 | 336,488 | ||||||
| 未实现净增值（折旧）： | ||||||||
| 投资、外币和现金等价物 | (114,486,445 | ) | (2,025,059 | ) | ||||
| 远期货币合约 | (7,821,066 | ) | 5,479,647 | |||||
| 根据公允价值选择权按公允价值计算的负债的未实现（增值）折旧净额 | (9,644,778 | ) | 5,447,384 | |||||
| 经营产生的净资产净增加（减少）总额 | (94,288,114 | ) | 85,491,208 | |||||
| 其他综合收益（亏损）导致的净资产净增加（减少）额： | ||||||||
| 公允价值选择权下按公允价值计量的负债的未实现（增值）折旧净变动 | 7,064,285 | (7,425,746 | ) | |||||
| 普通股分配： | ||||||||
| 总收益分配 | (48,770,622 | ) | (174,564,856 | ) | ||||
| 资本纳税申报所得的普通股分配 | - | (9,826,464 | ) | |||||
| 普通股分配总额 | (48,770,622 | ) | (184,391,320 | ) | ||||
| 临时股权的分配和摊销： | ||||||||
| 6.75% D系列永续优先股 | (1,779,567 | ) | (3,762,891 | ) | ||||
| 7.00% AA系列可转换永续优先股 | (1,391,355 | ) | (1,385,037 | ) | ||||
| 7.00% AB系列可转换永久优先股 | (71,788 | ) | (33,582 | ) | ||||
| 临时股权的分配和摊销总额 | (3,242,710 | ) | (5,181,510 | ) | ||||
| 股本交易： | ||||||||
| 根据公司的“在市场上”计划发行普通股，扣除佣金和发行费用 | 65,582,399 | 318,688,885 | ||||||
| 根据公司股息再投资计划发行普通股股份 | 5,801,924 | 21,342,675 | ||||||
| 股本交易增加净资产合计 | 71,384,323 | 340,031,560 | ||||||
| 净资产增加（减少）总额 | (67,852,838 | ) | 228,524,192 | |||||
| 期初净资产 | 936,867,759 | 708,343,567 | ||||||
| 期末净资产 | $ | 869,014,921 | $ | 936,867,759 | ||||
| 股本活动： | ||||||||
| 根据公司“在市场上”计划发行的普通股股份 | 7,644,170 | 32,584,457 | ||||||
| 根据公司股息再投资计划发行的普通股股份 | 704,306 | 2,302,409 | ||||||
| 股本活动增加（减少）总额 | 8,348,476 | 34,886,866 | ||||||
见合并财务报表附注
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Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
截至二零二五年三月三十一日止三个月
（以美元表示）
（未经审计）
| 经营活动产生的现金流量 | ||||
| 经营产生的净资产净增加（减少）额 | $ | (94,288,114 | ) | |
| 经营产生的净资产净增加（减少）额与经营活动提供（使用）的现金净额对账的调整： | ||||
| 购买投资 | (210,631,899 | ) | ||
| 出售投资收益及偿还本金丨 | 124,197,404 | |||
| 根据转售协议购买的投资收益 | 284,230 | |||
| 实物支付利息 | (97,974 | ) | ||
| 已实现净收益（亏损）： | ||||
| 投资、外币和现金等价物 | (1,982,233 | ) | ||
| 远期货币合约 | (3,341,924 | ) | ||
| 未实现净增值（折旧）： | ||||
| 投资、外币和现金等价物 | 114,486,445 | |||
| 远期货币合约 | 7,821,066 | |||
| 公允价值选择权下按公允价值计量的负债的未实现增值（折旧）净变动 | 9,644,778 | |||
| 计入利息费用的摊销（增值） | 3,774 | |||
| 债务证券溢价或折价的摊销（增值） | (183,629 | ) | ||
| 资产和负债变动 | ||||
| 应收利息 | (4,075,470 | ) | ||
| 预付费用 | 94,103 | |||
| 应付奖励费 | 2,092,251 | |||
| 应付管理费 | (240,309 | ) | ||
| 应付专业费用 | (519,499 | ) | ||
| 应付行政费 | (183,126 | ) | ||
| 应付董事费 | (99,375 | ) | ||
| 应付联属公司款项 | 45,912 | |||
| 应交税费 | 4,963 | |||
| 应付利息 | (526,747 | ) | ||
| 其他应付费用 | (1,276,911 | ) | ||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | (58,772,284 | ) | ||
| 筹资活动产生的现金流量 | ||||
| 普通股分配，扣除再投资和应付普通股分配变动 | (42,830,990 | ) | ||
| 根据公司的“在市场上”计划发行普通股，扣除佣金和发行费用 | 65,582,399 | |||
| 根据公司“在市场”计划发行6.75% D系列永续优先股 | 314,811 | |||
| 发行7.00%系列AA可转换永续优先股 | 20,169,420 | |||
| 根据公司股息再投资计划发行的7.00% AA系列可转换永续优先股 | 23,128 | |||
| 发行7.00% AB系列可转换永续优先股 | 2,240,159 | |||
| 6.75% D系列永久优先股分配 | (1,779,567 | ) | ||
| 7.00% AA系列可转换永久优先股分配，扣除发行成本摊销 | (847,007 | ) | ||
| 7.00% AB系列可转换永久优先股分配，扣除发行成本摊销 | (58,567 | ) | ||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | 42,813,786 | |||
| 现金和现金等价物净增加（减少）额 | (15,958,498 | ) | ||
| 外汇汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 3,396,436 | |||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 42,224,792 | |||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | 29,662,730 | ||
| 补充披露： | ||||
| 利息支出支付的现金 | $ | 7,425,724 | ||
| 临时股权分配支付的现金 | $ | 2,692,172 | ||
| 支付特许经营税的现金 | $ | 20,050 | ||
（1）出售或到期投资的收益包括来自经常性现金流的CLO股权投资的资本回报37,709，388美元和来自被叫交易的分配。
见合并财务报表附注
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Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
2025年3月31日
（未经审计）
| 1. | 组织 |
Eagle Point Credit Company Inc.（“公司”）是一家外部管理、非多元化的封闭式管理投资公司，根据经修订的1940年《投资公司法》（“1940年法”）注册。公司的首要投资目标是产生高额当期收益，次要目标是产生资本增值。该公司寻求通过主要投资于抵押贷款债务（“CLO”）的股权和初级债务部分来实现其投资目标，这些债务由一个主要由投资级别以下的美国高级担保贷款组成的投资组合进行抵押，该投资组合在各个行业部门拥有大量不同的基础借款人。公司还可能投资于其他相关证券和工具或Eagle Point Credit Management LLC（“顾问”）认为与公司投资目标一致的其他证券和工具，包括CLO的优先债务部分、贷款积累便利（“LAF”）以及公司发行人的证券和工具。不时，就收购CLO股权而言，公司可能会从CLO发行人获得费用回扣。公司主要寻求投资的CLO证券没有评级或评级低于投资级别，在及时支付利息和偿还本金方面被认为是投机性的。
公司于2014年3月24日初步组建，并于2014年6月6日开始运营。2014年10月7日，公司首次公开发行股票（“IPO”）定价，2014年10月8日，公司股票开始在纽约证券交易所（“纽交所”）交易，代码为“ECC”。
该公司打算根据经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）第M小章，为联邦所得税目的运营，从而有资格作为受监管投资公司（“RIC”）征税。
顾问为公司的投资顾问，并在公司董事会（“董事会”）的监督下管理公司的投资。该顾问根据经修订的1940年《投资顾问法》在美国证券交易委员会（“SEC”）注册为投资顾问。顾问的附属公司Eagle Point Administration LLC是公司的管理人（“管理人”）。
合并财务报表包括公司及其全资子公司-开曼群岛获豁免公司Eagle Point Credit Company Sub（Cayman）Ltd.（“Sub I”）、开曼群岛获豁免公司Eagle Point Credit Company Sub II（Cayman）Ltd（“Sub II”）及特拉华州有限责任公司Eagle Point Credit Company Sub II（US）LLC（“Sub II US”）的账目。所有公司间账户和交易已在合并时消除。截至2025年3月31日，Sub I、Sub II和Sub II US分别占公司净资产的53.5%、4.2%和2.1%。
| 2. | 重要会计政策概要 |
会计基础
合并财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。该公司是一家投资公司，遵循财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题946中适用于投资公司的会计和报告指南金融服务–投资公司。合并财务报表所列项目以美元计量和列报。
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响截至报告日合并财务报表和附注中包含的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
经营分部
公司有一个单一的可报告分部，其投资目标在附注1“组织”中描述。公司的首席营运决策者（“CODM”）由首席执行官及
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Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
合并财务报表附注
2025年3月31日
（未经审计）
首席财务官。主要经营决策者用来评估公司业绩和为公司单一分部作出经营决策的公司投资组合构成、总回报、净资产变化和费用率等形式的关键财务信息与公司合并财务报表内的列报方式一致。分部资产在随附的综合资产负债表中反映为“总资产”，重大分部费用在综合经营报表中列示。
投资的估值
编制合并财务报表所固有的最重要的估计是投资的估值。
公司按照美国公认会计原则对投资进行会计处理，并根据FASB ASC主题820、公允价值计量和披露的规定对其投资组合进行公允价值估值，其中对公允价值进行了定义，建立了公允价值计量框架，并要求加强对公允价值计量的披露。投资按公允价值反映在综合财务报表中。公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产所收到的估计金额，或转移负债所支付的估计金额（即退出价格）。
根据SEC于2020年12月通过的1940年法案第2a-5条规则（“第2a-5条规则”），董事会已指定顾问为“估值指定人”，以执行公允价值确定，但须遵守董事会监督和某些其他条件。在没有现成的市场报价的情况下，如规则2a-5所定义，顾问根据董事会批准的书面估值政策确定公司投资的公允价值。诚信公允价值的确定方法并不单一。因此，确定公允价值需要对每项组合投资的具体事实和情况进行判断，同时对公司持有的投资类型采用一致适用的估值过程。由于估值的不确定性，这一估计可能与如果存在投资的现成市场本应使用的价值存在显着差异，并且差异可能是重大的。
公司根据市场参与者在计量日对有序交易中的资产或负债进行定价时所使用的假设确定公允价值。在公允价值计量中考虑市场参与者假设时，以下公允价值层次结构对计量投资中使用的市场价格可观察性水平进行了优先排序和排序：
| ● | I级–截至报告日，公司能够获得的相同资产或负债在活跃市场中的未经调整的报价。 |
| ● | II级–截至报告日可直接或间接观察到的输入，但I级中包含的报价除外。这些投入可包括（a）活跃市场中类似资产的报价，（b）不活跃市场中相同或类似资产的报价，（c）资产可观察到的报价以外的投入，或（d）主要来自或通过相关性或其他方式得到可观察市场数据证实的投入。 |
| ● | III级–定价输入对于该投资是不可观察的，并且在报告日期几乎不存在活跃市场（如果有的话）。公允价值投入需要顾问作出重大判断或估计。 |
在某些情况下，用于计量公允价值的输入值可能属于公允价值层次的不同层次。在这种情况下，根据对该公允价值计量具有重要意义的最低输入水平，确定公允价值层次结构中的哪个类别适合任何特定投资。评估特定输入值对公允价值计量整体的意义，需要对投资特有的因素进行判断和考虑。
市场价格可观察性受到许多因素的影响，包括投资的类型、投资特有的特征和市场状态（包括市场参与者之间交易的存在和透明度）。具有随时可获得的积极报价的投资，或具有公允价值的投资
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合并财务报表附注
2025年3月31日
（未经审计）
可以在有序市场中从主动报价进行计量，一般会有较高程度的市场价格可观察性和较少程度的用于计量公允价值的判断。
在活跃市场中不存在可观察到的报价的投资按基于第三级投入的公允价值报告。被确定为公允价值的金额可能包含顾问自己的假设（包括顾问认为市场参与者将在对投资进行估值时使用的假设以及与未履约和缺乏适销性的适当风险调整相关的假设），如顾问估值政策中所规定的那样。
公司对合营企业（“合营企业”）的投资以资产净值（“NAV”）计量，作为一种实用的权宜之计，不属于公允价值层级。
每项投资至少每月作出公允价值估计，同时考虑到截至报告日可获得的信息，并由董事会每季度进行审查。
有关公司投资的进一步讨论见附注3“投资”。
远期货币合约
公司可能会订立远期货币合约，以管理公司对公司部分投资计价的外币的风险敞口。远期货币合约是公司与交易对手之间在约定的未来日期以约定的汇率买卖一种货币的协议。远期货币合约按公允价值入账，公允价值的累计变动在综合资产负债表上报告为远期货币合约的未实现升值（贬值）。公司在结算远期货币合约时记录已实现的收益或（损失），这些已实现的收益或（损失）在综合经营报表中报告。为远期货币合约质押的现金金额被视为受到限制。
根据转售协议购买的投资
该公司记录根据协议购买的投资，以其合同转售金额转售，该金额接近公允价值。这些协议的利息在合并资产负债表的应收利息和合并经营报表的利息收入中计提和报告。根据转售协议购买的投资通常被归类为公允价值等级的II级。
临时股权
该公司的“永久优先股，”其所代表的6.75% D系列永久优先股（“D系列永久优先股”）、7.00% AA系列可转换和永久优先股（“AA系列可转换永久优先股”）和7.00% AB系列可转换和永久优先股（“AB系列可转换永久优先股”，与AA系列可转换永久优先股合称“可转换永久优先股”）按照FASB ASC主题480-10-S99区分负债与权益（“ASC 480”）在公司合并资产负债表中作为临时权益入账，这要求在发生公司无法控制的事件时可或有赎回的优先股被归类为临时股权。
永久优先股在扣除递延发行成本后入账，递延发行成本包括与发行永久优先股有关的费用和开支，并扣除发行溢价/（折价）（如有）。递延发行成本在永续优先股未来很可能成为可赎回时摊销为费用。
可转换永久优先股的递延发行费用由于或有持有人可能发生选择性或死亡相关赎回而使用实际利率法摊销。可转换永续优先股在扣除未摊销的递延发行费用后入账。
截至2025年3月31日，公司符合D系列永久优先股的所有或有赎回条款，因此，没有摊销递延发行费用。
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合并财务报表附注
2025年3月31日
（未经审计）
作为临时股权处理的优先股的已支付分配和发行成本摊销作为运营产生的净资产净增加（减少）的组成部分列入综合经营报表。
下表反映截至2025年3月31日止三个月被视为临时权益的优先股余额：
| D系列永续 优先股 |
AA系列可转换 永续优选 股票 |
AB系列敞篷车 永续优选 股票 |
||||||||||
| 已发行及发行在外的股份 | 4,218,232 | 2,491,469 | 202,272 | |||||||||
| 清算优先 | $ | 105,455,800 | $ | 62,286,728 | $ | 5,056,800 | ||||||
| 递延发行成本 | (19,423,910 | ) | (4,792,582 | ) | (155,776 | ) | ||||||
| 账面价值 | $ | 86,031,890 | $ | 57,494,146 | $ | 4,901,024 | ||||||
| 分配（包括应计分配） | $ | 1,779,567 | $ | 847,007 | $ | 58,566 | ||||||
| 递延发行费用摊销 | - | 544,348 | 13,222 | |||||||||
| 分配总额（含应计分配）及递延发行费用摊销 | $ | 1,779,567 | $ | 1,391,355 | $ | 71,788 | ||||||
以公允价值计量的其他金融资产和金融负债
FASB ASC子主题825-10下的公允价值选择权（“FVO”），即公允价值选择权（“ASC 825”），允许公司做出不可撤销的选择，使用公允价值作为某些金融资产和负债的初始和后续会计计量。选举FVO的决定是在逐项文书的基础上确定的，必须适用于整个文书。以公允价值计量的资产和负债需与使用另一会计方法计量的工具分开列报，选择公允价值计量方法的金融负债的归属于工具特定信用风险的公允价值变动需在其他综合收益中单独列报。此外，与此类工具相关的前期发行成本，包括与公司在市场上（“ATM”）计划下的发行相关的成本，在发生时在收益中确认，并且不递延。
公司选择将其2028年到期的6.68 75%无抵押票据（“2028年系列票据”）、2029年到期的5.375%无抵押票据（“2029年系列票据”）、2030年到期的7.75%无抵押票据（“2030年系列票据”）、2031年到期的6.75%无抵押票据（“2031年系列票据”，与2028年系列票据、2029年系列票据和2030年系列票据合称“无抵押票据”）、2031年到期的6.50% C系列期限优先股（“C系列期限优先股”）及其2029年到期的8.00% F系列期限优先股（“F系列期限优先股”，与C系列期限优先股合称，“定期优先股”）使用ASC 825下的FVO。选择FVOO的主要原因是反映发生这些事件的同一时期的经济事件，并解决简化报告和列报的问题。
投资收益确认
CLO债务、资产支持证券（“ABS”）、银行债务定期贷款、贷款和票据、设备融资以及监管资本减免证券的投资利息收入使用权责发生制会计基础记录，以预期收取这些金额为限。此类投资的利息收入通常预计将以现金形式收到。公司在计算适用投资的溢价摊销时适用会计准则更新第2017-08号购买的可赎回债务证券的溢价摊销（“ASU2017-08”）的规定。溢价摊销或折价增值采用实际利率法确认。
在某些情况下，来自特定投资的全部或部分利息收入可能会以额外投资本金的形式支付，通常称为实物支付（“PIK”）利息。PIK利息包含在
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合并财务报表附注
2025年3月31日
（未经审计）
利息收入及截至付款日的应收利息。PIK利率是指PIK计息到账时支付日的票面利率。在支付日，应收利息的全部或部分资本化为投资中的额外本金。如果公司认为最终无法收取PIK利息，则该投资将置于非应计状态，之前记录的PIK利息收入将被冲回。
CLO股权投资、费用回扣、抵押基金债务（“CFO”）股权和ABS剩余部分投资按照权责发生制确认美国公认会计原则的投资收入，采用基于有效到期收益率的有效利率方法，利用预计现金流。ASC主题325-40，证券化金融资产的实益权益，要求根据实际利率法确认此类投资的投资收益，所分配的现金与根据实际利率法计算的金额之间的任何差额记录为对投资成本基础的调整。顾问的政策是在每项投资开始时以及此后的每个季度更新公司投资组合中持有的每个CLO股权和费用回扣头寸的有效收益率。顾问的政策是在每个衡量日期审查每个CFO股权和ABS剩余部分头寸的有效收益率，并根据顾问已知的事实和情况定期更新。
LAF根据ASC主题325-40-35-1，证券化金融资产的实益权益中注意到的指导确认利息收入，其中规定，证券化金融资产的实益权益持有人应按照有效收益率法确定实益权益整个存续期内的利息收入，前提是预期会收取这些金额。FASB ASC 325-40-20进一步将“受益权益”定义为，除其他外，“获得信托或其他实体收到的全部或部分特定现金流入的权利”。FASB ASC 325-40-15-7还规定，出于收入确认目的，证券化金融资产（例如LAF中的金融资产）的实益权益属于ASC 325-40的范围，因为某些行业（例如投资公司）习惯上在其损益表中将利息收入作为一个单独项目报告，即使这些投资以公允价值入账。截至2025年3月31日止三个月的贷款累积融资利息收入金额为2.0百万美元。
其他收益
其他收入包括公司在费用回扣协议条款下的收入分成和承诺费收入。
股息收入
股息收入代表公司普通股投资的股息收入。
利息费用
利息支出包括公司与定期优先股相关的分配以及与无担保票据相关的已支付利息。利息支出还包括公司与定期优先股相关的原始发行溢价/折扣的摊销。
下表汇总了截至2025年3月31日止三个月的利息支出构成部分：
| C系列条款 优先股 |
F系列期限 优先股 |
2028系列 笔记 |
2029系列 笔记 |
2030系列 笔记 |
2031系列 笔记 |
合计 | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | $ | 882,602 | $ | 1,243,124 | $ | 542,085 | $ | 1,253,047 | $ | 2,228,131 | $ | 756,844 | $ | 6,905,833 | ||||||||||||||
| 发行（溢价）折价摊销 | - | 3,774 | - | - | - | - | 3,774 | |||||||||||||||||||||
| 总利息支出 | $ | 882,602 | $ | 1,246,898 | $ | 542,085 | $ | 1,253,047 | $ | 2,228,131 | $ | 756,844 | $ | 6,909,607 | ||||||||||||||
有关定期优先股发行和无担保票据发行的进一步讨论，分别见附注8“优先股”和附注9“无担保票据”。
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合并财务报表附注
2025年3月31日
（未经审计）
原发行溢价/折价
原始发行溢价/负债折扣包括收到的溢价或与作为公司ATM计划一部分的定期优先股发行相关的折扣。与FASB ASC专题835-30-35-2一致，原发行溢价或折价在发行时资本化，并在期限优先股期限内采用实际利率法摊销。原始发行溢价或折价的摊销在合并经营报表中分别反映为对冲费用和利息费用。
回购债务证券
公司将通过公开市场交易或赎回以折扣价回购公司债务的任何收益以及随后的退休记录为综合经营报表中的已实现收益或损失。
证券交易
公司在交易日记录证券买卖情况。出售投资的已实现损益根据具体认定方法入账。
在顾问确定不太可能完全摊销CLO股权或CLO债务投资的剩余摊余成本的某些情况下，此类剩余成本将减记为当前公允价值，并在综合经营报表中确认为已实现亏损。
现金及现金等价物
该公司将现金和现金等价物定义为自购买之日起原到期日为三个月或更短的现金和短期、高流动性投资。该公司将现金保存在银行账户中，有时可能超过联邦保险限额。顾问监测账户所在金融机构的业绩，以管理与此类账户相关的任何风险。
受限现金
受限制的现金受到第三方的法律或合同限制以及提取或使用的限制，包括要求将资金用于特定目的的限制和限制资金可用于的目的的限制。该公司将与交易对手就外币合约进行的现金抵押视为受限制现金。截至2025年3月31日，公司持有与公司订立的远期货币合同相关的740万美元限制性现金。
外币
公司不将投资的外汇汇率变动导致的经营业绩部分与此类投资的市场价格变动产生的波动进行隔离。这些波动包括在投资、外币和现金等价物的未实现升值（贬值）净变动中。报告的已实现净汇兑收益或损失可能来自出售外币、投资交易在贸易和结算日期之间实现的货币收益或损失，以及公司账面记录的股息和利息收入金额与实际收到金额的等值美元之间的差额。
费用确认
费用按权责发生制记账。
预付费用
预付费用一般包括保险费、备案费、货架登记费用和ATM程序费用。预付货架登记费用和ATM计划费用是指与公司当前货架登记和ATM计划的初始登记相关的费用和开支。此类成本根据根据根据货架登记和ATM计划发行的证券，根据发行的金额相对于各自发行的总金额按比例分配给实收资本或费用。为维护公司ATM计划而产生的任何后续成本在发生时计入费用。
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合并财务报表附注
2025年3月31日
（未经审计）
与货架登记和ATM计划相关的任何未分配的预付费用余额将在计划期间结束时或在新的货架登记或ATM计划生效日期中的较早者加速计入费用。
发行费用
与公司普通股发行相关的发行费用，包括与ATM计划下的发行相关的费用，在出售股票时根据FASB ASC主题946-20-25-5，投资公司–投资公司活动–认可中所述的指导在发生期间计入实收资本。
联邦和其他税收
该公司打算继续经营，以便有资格根据《守则》第M章作为RIC征税，因此，其分配给股东的应税收入和收益部分不需缴纳联邦所得税。要获得RIC税务待遇的资格，除其他要求外，公司必须分配至少90%的投资公司应税收入，如《守则》所定义。
由于美国联邦所得税法规与美国公认会计原则不同，根据税收法规进行的分配可能与为财务报告目的确认的净投资收入和已实现收益不同。差异可能是永久的，也可能是暂时的。永久性差异在合并财务报表中的资本账户之间重新分类，以反映其税务性质。当某些收入、费用、损益项目在未来某个时间确认时产生暂时性差异。分类上的差异也可能是由于将短期收益视为联邦所得税目的的普通收入。由于主要由合伙企业和被动外国投资公司投资产生的临时账面/税收差异，可分配收益的计税基础部分可能与综合资产负债表中反映的金额不同。
截至2025年3月31日，联邦所得税成本和证券未实现折旧净额如下：
| 用于联邦所得税目的的成本 | $ | 1,658,761,717 | ||
| 未实现升值总额 | $ | 37,601,647 | ||
| 未实现折旧毛额 | (349,550,834 | ) | ||
| 未实现折旧净额 | $ | (311,949,187 | ) |
截至2025年3月31日止三个月，公司发生了与2025纳税年度相关的特拉华州特许经营税费用25,013美元。
此外，公司子公司Sub II US在截至2024年12月30日和2025年3月31日止年度录得453,314美元的递延税项负债，这与美国公认会计原则对应税子公司在某些合伙权益的投资中的外部基础差异征税显着相关。Sub II US已选择在美国税收目的下被视为公司，并须在其经营或被视为经营的地方缴纳联邦、州和地方税。
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合并财务报表附注
2025年3月31日
（未经审计）
分配
从净投资收益和资本收益中支付给普通股股东的分配构成是根据美国联邦所得税法规确定的，该法规与美国公认会计原则不同。对普通股股东的分配可以包括净投资收益、净已实现资本收益和用于美国联邦所得税目的的资本回报，并打算按月支付。应付普通股股东的分配在除息日记为负债。除非普通股股东选择退出公司的股息再投资计划（“DRIP”），否则根据DRIP，分配将自动再投资于截至支付日的公司全部股份。选择不参与DRIP的公司普通股股东（包括那些通过选择不参与DRIP的经纪人持有其股份的普通股股东）通常会以现金形式获得所有分配。
除每月定期分配外，并视公司可获得的应税收益而定，公司可能会定期进行特别分配和/或补充分配，代表公司应税收入超过公司当年每月支付的分配总额的部分。
如综合财务摘要中所述，支付给普通股股东的分配的特征反映了公司为美国联邦所得税目的所做的估计。一旦最终确定了所有分配的来源并且公司提交了最终纳税申报表，这些估计可能会发生变化。
下表汇总了截至2025年3月31日止三个月公司就记录日期为2025年的普通股和优先股宣布并支付的分配：
| 每股分派 | 分配金额 | |||||||
| 普通股 | $ | 0.42 | $ | 48,770,622 | ||||
| C系列期限优先股 | 0.41 | 882,602 | ||||||
| D系列永续优先股 | 0.42 | 1,779,567 | ||||||
| F系列期限优先股 | 0.50 | 1,243,124 | ||||||
| AA系列可转换永续优先股 | 0.44 | 851,575 | ||||||
| AB系列可转换永久优先股 | 0.44 | 61,031 | ||||||
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合并财务报表附注
2025年3月31日
（未经审计）
| 3. | 投资 |
公允价值计量
下表汇总了截至2025年3月31日在附注2“重要会计政策摘要”中描述的公允价值层级下以公允价值计量和报告的公司投资的估值情况：
公允价值计量（百万）
| I级 | II级 | III级 | 投资 测量于 净资产 价值 |
合计 | ||||||||||||||||
| 以公允价值计量的资产 | ||||||||||||||||||||
| 按公允价值进行的投资 | ||||||||||||||||||||
| CLO债 | $ | - | $ | 57.7 | $ | - | $ | - | $ | 57.7 | ||||||||||
| CLO股权 | - | - | 1,078.5 | - | 1,078.5 | |||||||||||||||
| 贷款积累便利 | - | - | 18.2 | - | 18.2 | |||||||||||||||
| 资产支持证券 | - | - | 77.0 | - | 77.0 | |||||||||||||||
| 银行债务定期贷款 | - | 0.0 | - | - | 0.0 | |||||||||||||||
| 首席财务官股权 | - | - | 27.6 | - | 27.6 | |||||||||||||||
| 普通股 | - | - | 0.0 | 3.3 | 3.3 | |||||||||||||||
| 设备融资 | - | - | 5.7 | - | 5.7 | |||||||||||||||
| 贷款和票据 | - | - | 22.7 | 6.9 | 29.6 | |||||||||||||||
| 优先股 | - | - | 0.3 | - | 0.3 | |||||||||||||||
| 监管资本减免证券 | - | - | 48.9 | - | 48.9 | |||||||||||||||
| 按公允价值计算的投资总额(1) | $ | - | $ | 57.7 | $ | 1,278.8 | $ | 10.2 | $ | 1,346.8 | ||||||||||
| 根据以公允价值转售的协议购买的投资 | ||||||||||||||||||||
| 资产支持证券 | $ | - | $ | 3.5 | $ | - | $ | - | $ | 3.5 | ||||||||||
| 以公允价值计量的其他金融工具(2) | ||||||||||||||||||||
| 远期货币合约 | ||||||||||||||||||||
| 远期货币合约未实现升值(1) | $ | - | $ | 0.1 | $ | - | $ | - | $ | 0.1 | ||||||||||
| 远期货币合约未实现贬值(1) | - | (3.8 | ) | - | - | (3.8 | ) | |||||||||||||
| 按公允价值计算的负债 | ||||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的定期优先股和无担保票据 | ||||||||||||||||||||
| 2028系列笔记 | $ | 32.2 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 32.2 | ||||||||||
| 2029系列笔记 | 85.8 | - | - | - | 85.8 | |||||||||||||||
| 2030系列笔记 | 113.1 | - | - | - | 113.1 | |||||||||||||||
| 2031系列笔记 | 42.8 | - | - | - | 42.8 | |||||||||||||||
| C系列期限优先股 | 50.5 | - | - | - | 50.5 | |||||||||||||||
| F系列期限优先股 | 62.0 | - | - | - | 62.0 | |||||||||||||||
| 按公允价值计算的定期优先股和无担保票据总额(1) | $ | 386.4 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 386.4 | ||||||||||
| (1) | 金额可能因四舍五入而不能满足。 | |
| (2) | 其他以公允价值计量的金融工具是衍生工具合约的代表，例如远期货币合约。这些工具反映在工具的未实现升值（贬值）上。 |
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2025年3月31日
（未经审计）
重要的不可观察输入
下表汇总了截至2025年3月31日归类于公允价值等级III级的投资所使用的量化投入和假设：
| 关于第三级公允价值计量的量化信息 | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | 公允价值 （百万） |
估值 技术/方法论 |
不可观察的输入 | 区间/加权平均(1) | |||||||
| CLO股权 | $ | 1,022.2 | 贴现现金流 | 年度违约率(2) | 0.00% - 5.08% | ||||||
| 年度预付费率(3) | 25.00% | ||||||||||
| 再投资利差 | 3.04% - 4.23% / 3.28% | ||||||||||
| 再投资价格 | 99.50% | ||||||||||
| 回收率 | 67.52% - 70.00% / 69.62% | ||||||||||
| 预期收益率(4) | 5.62% - 96.51% / 19.69% | ||||||||||
| 资产支持证券 | 13.7 | 贴现现金流 | 贴现率 | 11.08% - 13.55% / 12.32% | |||||||
| 首席财务官股权 | 27.6 | 贴现现金流 | 贴现率 | 26.81% - 42.36% / 35.17% | |||||||
| 优先股 | 0.3 | 贴现现金流 | 贴现率(5) | 12.00% | |||||||
| 贷款和票据 | 22.7 | 贴现现金流 | 贴现率 | 7.31% - 13.52% / 10.36% | |||||||
| 监管资本减免证券 | 38.2 | 贴现现金流 | 贴现率 | 10.35% - 16.17% / 12.11% | |||||||
| 固定提前还款率 | 0.00% - 1.46% / 0.51% | ||||||||||
| 固定违约率 | 0.10% - 1.45% / 0.43% | ||||||||||
| 损失严重程度 | 30.00% - 64.99% / 42.99% | ||||||||||
| 设备融资 | 5.7 | 贴现现金流 | 贴现率 | 14.55% - 14.55% / 14.55% | |||||||
| 第三级投资的公允价值总额(6) | $ | 1,130.4 | |||||||||
(1)加权平均计算以投资的公允价值为基础。
(2)由于贴现现金流模型中的输入在投资的整个生命周期内各不相同，因此不会呈现加权平均数。
(3)违约和不良资产假设为0%。
(4)表示基于公允价值和预计未来现金流的收益率。
(5)范围未显示为仅有一个位置包含在类别中。
(6)金额可能因四舍五入而不能满足。
除上表中提到的技术和投入外，顾问在确定公司投资的公允价值计量时可能会使用其他估值技术和方法，如董事会批准的顾问估值政策中所规定的那样。进一步讨论请参见附注2“重要会计政策摘要”。该表格并非旨在包含所有内容，而是提供有关重要的III级投入的信息，因为它们与截至2025年3月31日的公司公允价值计量有关。不可观察的输入和假设在每个计量日期进行审查，并根据需要进行更新，以反映当前的市场状况。
违约率、再投资价格、预期收益率和贴现率孤立地增加（减少）将导致较低（较高）的公允价值计量。孤立地增加（减少）再投资利差和回收率将导致更高（更低）的公允价值计量。提前还款率的变化可能会导致更高（更低）的公允价值，这取决于具体情况。通常，用于违约率的假设的变化可能伴随着用于预付率和回收率的假设的方向相反的变化。
公司的某些III级投资已使用未经顾问内部开发的未经调整的投入进行估值，包括第三方交易、第三方定价、近期交易和受托人报告的数据。因此，公允价值为1.151亿美元的投资被排除在上表之外。此外，上表不包括与尚未完全偿还的被调用CLO股权和预期收益率低于0%和超过100%的CLO股权相关的3330万美元公允价值。
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2025年3月31日
（未经审计）
归类为III级的投资的变化
截至2025年3月31日止三个月，分类为第三级的投资变动情况如下：
| CLO股权 | 贷款 积累 设施 |
资产支持 证券 |
首席财务官股权 | 普通股 | ||||||||||||||||
| 截至2025年1月1日的余额 | $ | 1,112.9 | $ | 31.0 | $ | 59.5 | $ | 18.8 | $ | 0.0 | ||||||||||
| 购买投资 | 121.4 | (1) | 28.4 | 18.8 | 9.1 | - | ||||||||||||||
| 出售收益或投资到期收益 | (42.3 | )(2) | (41.2 | )(1) | (1.5 | ) | - | - | ||||||||||||
| 已实现净收益（损失）和未实现升值（折旧）净变动 | (113.5 | ) | - | 0.2 | (0.3 | ) | 0.0 | |||||||||||||
| 截至2025年3月31日的余额(3) (4) | $ | 1,078.5 | $ | 18.2 | $ | 77.0 | $ | 27.6 | $ | 0.0 | ||||||||||
| 截至2025年3月31日仍持有投资的未实现增值（折旧）变动 | $ | (111.8 | ) | $ | 0.0 | $ | 0.3 | $ | (0.2 | ) | $ | - | ||||||||
| 设备 融资 |
贷款和票据 | 优先股 | 监管 资本减免 证券 |
合计 | ||||||||||||||||
| 截至2025年1月1日的余额 | $ | 6.8 | $ | 13.0 | $ | 0.3 | $ | 44.3 | $ | 1,286.6 | ||||||||||
| 购买投资 | - | 10.1 | - | 10.6 | 198.4 | |||||||||||||||
| 出售收益或投资到期收益 | (1.2 | ) | (1.3 | ) | - | (6.5 | ) | (94.0 | ) | |||||||||||
| 已实现净收益（损失）和未实现升值（折旧）净变动 | 0.1 | 0.9 | - | 0.5 | (112.2 | ) | ||||||||||||||
| 截至2025年3月31日的余额(3) (4) | $ | 5.7 | $ | 22.7 | $ | 0.3 | $ | 48.9 | $ | 1,278.8 | ||||||||||
| 截至2025年3月31日仍持有投资的未实现增值（折旧）变动 | $ | (0.0 | ) | $ | 0.6 | $ | - | $ | 0.3 | $ | (110.7 | ) | ||||||||
金额以百万计。
(1)包括出售贷款积累设施投资的收益3520万美元，转入购买CLO股权投资。
(2)包括3770万美元的CLO股权投资资本回报，来自经常性现金流和调用交易的分配。
(3)期内并无转入或转出III级投资。
(4)金额可能因四舍五入而不能满足。
III级投资记录的已实现净收益（损失）在综合经营报表的投资、外币和现金等价物余额的已实现净收益（损失）中报告。未实现升值（贬值）净变动在综合经营报表中投资、外币和现金等价物余额的未实现升值（贬值）净变动中列报。
公允价值–估值技术和投入
顾问建立估值流程和程序，以确保估值技术公平和一致，估值输入是可支持的。顾问有一个估值委员会，由顾问的各种高级人员组成，其中大多数不是公司投资组合管理职能的成员。估值委员会负责监督估值过程，评估经董事会批准的顾问书面估值政策的整体公平性和一致性应用。估价委员会按月检讨及批准估价。
CLO股权估值
顾问利用第三方财务产出估计CLO股权投资的公允价值
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2025年3月31日
（未经审计）
基于内外部（市场）数据得出的假设的工具。该工具包含有关每个CLO特征的详细信息，包括来自受托人报告等数据来源的有关资产和负债的最新信息，并使用市场数据输入来预测CLO股权部分的未来现金流。对该工具的关键投入，包括但不限于对未来贷款违约率、回收率、提前还款率、再投资率和贴现率的假设，是通过同时考虑可观察和第三方市场数据以及现行的一般市场假设和惯例以及顾问的假设和惯例来确定的。此外，顾问使用第三方独立估值公司作为输入，以确定公司在CLO股权投资的公允价值。估值公司的建议只是此类投资估值中考虑的一个因素，顾问在根据1940年法案确定公司投资的公允价值时并不完全依赖此类建议。
顾问将CLO股权归类为III级投资。某些定价输入可能是不可观察的。活跃的市场可能存在，但不一定是公司截至报告日持有的CLO股权投资。
CLO债估值
该公司对CLO债务的投资已使用独立定价服务进行估值。独立定价服务的估值方法包括纳入数据，这些数据包括可观察的市场交易、可执行的出价、具有双边市场的交易商的经纪人报价，以及可比证券与被估值证券的交易活动。由于独立定价服务考虑实时市场数据，且顾问在评估公司CLO债务投资时未使用不可观察的输入或重大判断，因此此类头寸被视为II级资产。
贷款积累便利的估值
顾问根据FASB ASC主题820，公允价值计量和披露，使用ASC 820-10-55-3F中提到的收益法（“收益法”）确定LAF的公允价值，其中公允价值计量反映当前市场对未来金额（即退出价格）的收到情况的预期。LAF的性质通常是中短期的，是为了临时获得贷款而形成的，这些贷款预计将构成特定CLO交易的一部分。根据LAF管理文件，LAF获得的贷款通常需要以原始成本加上应计利息转移到预期的CLO交易中。在这种情况下，由于LAF将在CLO交易完成时收到其在基础贷款资产中的全部成本基础及其应计利息，顾问确定LAF的公允价值如下：（a）公司投资的成本（即投资的本金金额），以及（b）如果LAF在适用的报告期内受托人报告的基础贷款资产已实现收益（损失），则其在此类已实现收益（损失）中的应占部分。
在某些情况下，LAF文件可以考虑以原始成本加应计利息以外的价格转让基础贷款，或者顾问可以确定，尽管最初预期CLO交易将由LAF产生，但这种交易实际上不太可能发生，因此，LAF持有的贷款不太可能以成本转让。相反，LAF持有的贷款很可能会以市场价值出售。在这种情况下，顾问将继续按照收益法对LAF进行公允估值，但修改公允价值计量以反映LAF退出策略的变化，以纳入市场对未来收到金额（即退出价格）的预期。因此，LAF的公允价值最恰当的确定方法是参考LAF基础贷款的市场价值，这反映了LAF可以在市场参与者之间的有序交易中出售其贷款资产的价格。因此，在这些情况下，顾问将继续使用收益法，并按以下方式确定LAF的公允价值：（a）公司投资的成本（即投资的本金金额），（b）公司在LAF基础贷款资产的未实现收益（损失）中的应占部分，以及（c）如果LAF在适用的报告期内受托人报告的基础贷款资产已实现收益（损失），则其在此类已实现收益（损失）中的应占部分。顾问对LAF基础贷款资产未实现收益（损失）中公司应占部分的计量考虑了顾问当前对此类资产未来收到金额的市场预期，这
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2025年3月31日
（未经审计）
可能会受到各种因素的影响，包括市场条件或新信息的任何适用变化。
顾问将LAF归类为III级投资。没有活跃的市场，价格不可观察。
银行债务定期贷款、ABS、CFO股权、普通股、贷款和票据、设备融资、优先股和监管资本减免证券的估值
顾问一般聘请国家认可的独立估值代理机构来确定银行债务定期贷款、ABS、CFO股权、普通股、贷款和票据、设备融资、优先股和监管资本减免证券的公允价值。独立估值代理进行贴现现金流分析，或其他适合事实和情况的估值技术，以确定此类投资的公允价值，最终为每项投资提供高估值和低估值。最终记录的估值在估值代理提供的高低波段内。鉴于缺乏可观察到的投入，顾问将这些投资归类为第三级投资。
顾问一般利用指示性经纪人报价或独立定价服务报价的中间点（如果有）对截至报告日的此类投资进行估值。顾问一般将使用指示性经纪人报价或独立定价服务报价进行估值的投资分类为II级或III级，具体取决于截至报告日期是否存在活跃市场。
交易所交易投资的估值
顾问对在国家证券交易所交易的普通股投资按其截至计量日期适用交易所最后报告的收盘价进行估值。由于其可观察性和活跃的市场，顾问将这类投资归类为I级投资。
合营企业投资的估值
合资投资包括普通股和合资实体发行的高级无担保票据。公司以NAV作为一种实用的权宜之计对此类投资进行估值，除非公司很可能会以不同于NAV的金额出售部分投资。
无抵押票据和定期优先股的估值
无担保票据和定期优先股被视为I级证券，按其官方收盘价估值，取自纽约证券交易所。
投资风险因素
以下清单并非旨在全面列出与公司相关的所有潜在风险。公司招股说明书对公司的风险和考虑进行了详细的讨论。招股说明书中描述的风险并不是公司面临的唯一风险。公司目前未知或目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对其业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。
投资CLO等结构性债务证券的风险
CLO和其他结构性融资证券通常由作为抵押品的信贷相关资产池支持。因此，CLO和结构性融资证券存在与其他类型信用投资类似的风险，包括违约（信用）、利率和提前还款风险。影响CLO或结构性融资证券基础抵押品的不良信用事件预计将减少作为CLO股权投资者应支付给公司的现金流量。此外，CLO持有的基础贷款的多数贷款人可能会修改或以其他方式修改贷款，从而损害CLO（包括，例如，通过转让抵押品或以其他方式降低CLO在借款人资本结构中的投资优先权）。此类行为将损害CLO的投资价值，最终损害公司的价值。此外，CLO和结构性融资证券也存在与证券化资产的服务商能力相关的风险。CLO和其他结构性融资证券通常受一系列复杂的法律文件和合同管辖，这增加了此类文件相对于其他类型投资的解释性和可执行性发生争议的风险。
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2025年3月31日
（未经审计）
还存在CLO受托人未适当履行对CLO职责的风险，可能导致CLO遭受损失。CLO本质上也是杠杆工具，存在杠杆风险。
次级证券风险
公司可能收购的CLO股权和初级债务证券可能从属于更高级的CLO债务。CLO股权和次级债务证券相对于同一CLO中的优先权益持有人而言，违约风险增加。此外，在发行时，CLO权益证券存在抵押不足的情况，即CLO在开始时的债务和权益面值超过CLO的总资产。对于公司所投资的CLO所持有的基础资产的已实现亏损，公司通常将处于次级或首次亏损状态。
高收益投资风险
公司收购的CLO股权和初级债务证券的评级通常低于投资级别，或者，就CLO股权证券而言，未评级，因此被视为“较高收益率”或“垃圾”证券，在及时支付利息和偿还本金方面被视为投机性证券。CLO基础上的高级担保贷款和其他信贷相关资产也是典型的高收益投资。投资CLO股权和初级债务证券以及其他高收益投资涉及比投资级债务更大的信用和流动性风险，这可能会对公司的业绩产生不利影响。
杠杆风险
杠杆的使用，无论是直接或间接通过CLO股权或初级债务证券等投资固有地涉及杠杆，都可能放大公司的损失风险。CLO权益或初级债务证券的杠杆非常高（CLO权益证券通常是十倍杠杆），因此公司投资的CLO证券由于使用杠杆放大了损失，因此面临高度的损失风险。
信用风险
如果（1）公司投资的CLO、（2）任何此类CLO的标的资产或（3）公司投资组合中的任何其他类型的信贷投资因发行人或债务人（视情况而定）的财务状况下降而价格下跌或未能在到期时支付利息或本金，公司的收入、资产净值和/或市场价格将受到不利影响。此外，CLO的利息可能以实物支付或递延并资本化（以同类型债务而非现金的形式支付），这涉及与此类支付相关的违约风险的持续风险。
关键人员风险
顾问管理我们的投资。因此，公司的成功在很大程度上取决于顾问的服务以及顾问专业人员的技能和专长。无法保证顾问的专业人员将继续担任目前的职务或继续受顾问雇用。我们无法保证他们的服务将在任何时间内提供或顾问将无限期地继续作为公司的投资顾问。
利益冲突风险
公司的执行官和董事、顾问和某些关联公司以及他们的高级职员和雇员，包括投资委员会的成员，由于他们从事的其他活动而产生了若干利益冲突。例如，顾问及其附属公司可能与公司投资的某些发行人的发起人和/或管理人员有其他业务关系，或对其进行投资。这些关系和投资可能会导致顾问及其关联公司的利益与公司的利益产生分歧，并可能导致无法预见的利益冲突。此类冲突可能无法以始终或完全符合公司最佳利益的方式解决。
提前还款风险
公司投资的CLO证券的基础资产须由基础公司借款人提前还款。因此，公司持有的CLO证券及相关投资
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2025年3月31日
（未经审计）
投资存在提前还款风险。如果公司或CLO担保品管理人无法将预付金额再投资于预期收益率至少等于已偿还投资的新投资，公司的投资业绩将受到不利影响。
流动性风险
一般来说，公司投资的CLO投资没有公开市场。因此，公司可能无法迅速或根本无法出售此类投资。如果公司能够出售此类投资，公司收到的价格可能无法反映顾问对其公允价值的评估或公司为此类投资支付的金额。
激励费用风险
公司的激励费用结构和计算应付顾问费用的公式可能会激励顾问进行投机性投资并以对公司业绩产生不利影响的方式使用杠杆。
公司投资组合的公允估值
一般来说，公司可能投资的CLO投资和某些其他信贷资产没有公开市场。顾问至少每季度对这些证券进行估值，或按公允价值更频繁地按不时要求进行估值。顾问对公司投资的公允价值的确定通过记录投资的未实现升值或贬值对公司的净收益产生重大影响，并可能导致公司在特定日期的资产净值低估或高估，可能是重大地低估公司最终在公司的一项或多项投资上实现的价值。
投资机会有限风险
CLO证券的市场比其他信贷相关投资的市场更为有限。公司无法保证公司资本将有足够的投资机会。近年来，在市场规模相对有限的情况下，为追求CLO证券投资而设立的投资工具的数量和资金流入明显增加。虽然公司无法确定这种竞争的确切效果，但这种增加可能导致对投资机会的更大竞争，这可能导致这种投资的价格相对于这种投资的持有者所承担的风险有所增加。在某些情况下，这种竞争还可能导致某些头寸的价格波动性增加或流动性下降。
非多元化风险
根据1940年法案，该公司是一家非多元化投资公司，预计持有的投资范围将比1940年法案下的多元化基金更窄。
市场风险
政治、监管、经济和社会发展，以及影响特定经济部门、行业或市场细分的发展，可能会影响公司投资的价值。资本市场和信贷市场的中断或低迷可能会损害公司筹集资金的能力，减少公司可获得的合适投资机会，或对公司投资的价值产生不利和重大影响，其中任何一项都会对公司的业务产生负面影响。如果某些事件或事态发展对全球供应链造成不利中断，这些风险可能会被放大，并可能影响全球范围内的公司。
贷款积累便利风险
公司可能会投资于LAF，这是通常由银行提供的中短期融资，将作为CLO交易的配售代理或安排人，并在临时基础上获得贷款，这些贷款预计将构成未来CLO投资组合的一部分。对LAF的投资具有与适用于CLO投资的风险相似的风险。杠杆通常在此类设施中使用，因此使用杠杆的此类设施的潜在损失风险将增加。如果计划中的CLO未完成，或贷款不符合CLO购买的条件，公司可能负责持有或处置
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2025年3月31日
（未经审计）
贷款。这可能会使公司面临信贷和/或按市值计价的损失，以及其他风险。
合成投资风险
公司可能投资于合成投资，例如由银行或其他金融机构发行的重大风险转移证券和信用风险转移证券，或收购具有贷款一般特征并作为预扣税目的的贷款处理的租赁协议中的权益。除了与适用的参考资产相关的信用风险外，公司通常只会与此类合成投资的交易对手发生合同关系，而不会与参考资产的参考义务人发生合同关系。因此，公司一般将无权直接强制参考义务人遵守参考资产的条款，也不会对参考义务人拥有任何抵销权或与参考资产有关的权利。公司将不会直接受益于支持参考资产的抵押品，也不会受益于此类参考资产持有人通常可以获得的补救措施。此外，在交易对手无力偿债的情况下，公司可能被视为该交易对手的一般债权人，将不会对参考资产拥有任何债权。因此，公司将面临交易对手以及参考义务人的信用风险。因此，合成证券集中于任何一个交易对手，使公司在该交易对手以及参考义务人的违约方面面临额外程度的风险。
货币风险
虽然公司主要进行以美元计值的投资，但公司可能会进行以其他货币计值的投资。公司以美元以外货币计值的投资将面临该货币相对于美元贬值的风险。公司可能会或可能不会对冲货币风险。
套期保值风险
寻求降低风险的套期保值交易可能导致整体业绩低于公司未从事此类套期保值交易的情况。此外，此类交易可能无法完全对冲公司的风险。
再投资风险
CLO通常会从资产偿还和出售中产生现金，这些现金可能会再投资于替代资产，但须遵守适用的投资测试。如果CLO担保物管理人导致CLO以低于最初获得的收益率购买替代资产或出售收益暂时保持为现金，将减少超额的利息相关现金流，从而对公司资产的公允价值和公司证券的市场价值产生负面影响。此外，CLO的再投资期可能会提前终止，这将导致CLO证券持有人比预期更早地收到本金付款。无法保证公司将能够将这些金额再投资于相对于所承担的信用风险提供可比回报的另类投资。
利率风险
公司某些投资的价格可能会受到利率变化的重大影响，包括政府行为和/或其他因素导致的利率上升和下降。尽管高级担保贷款通常是浮动利率工具，但公司通过投资于CLO的初级股权和债务部分对高级担保贷款的投资对利率水平和波动性很敏感。例如，由于构成CLO基础抵押品的优先担保贷款通常支付浮动利率，利率降低通常会导致作为CLO权益持有人向公司支付的剩余款项（以及公司在公司CLO债务投资和其他浮动利率投资上获得的现金流）减少。此外，CLO的资产和负债的利率重置时间可能存在一些差异。这种时间上的不匹配可能会对分配给CLO股权投资者的资金量产生负面影响。此外，CLO可能无法签订对冲协议，即使否则对冲此类利率风险可能符合CLO的最佳利益。此外，在利率环境显著上升和/或经济下滑的情况下，贷款违约可能增加并导致信用损失，可能对公司的现金流产生不利影响，公允价值
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2025年3月31日
（未经审计）
公司的资产和经营成果。由于CLO一般以浮动利率发行债券，相关基准指数的提高会增加CLO的融资成本。
再融资风险
如果公司发生债务融资并随后对此类债务进行再融资，则置换债务可能会以更高的成本和更不利的条款和条件。如果公司未能在此类债务融资到期前以商业上合理的条款进行展期、再融资或置换，公司的流动性将低于受益于此类融资的情况，这将限制公司的增长能力，公司普通股持有人将无法受益于产生杠杆产生的股本回报率增加的潜力。
税务风险
如果公司因任何原因未能符合《守则》M分章规定的RIC的税务处理资格，或以其他方式成为企业所得税，则由此产生的公司税（以及任何相关处罚）可能会大幅减少公司的净资产、可供公司股东分配的收入金额以及可用于支付公司其他负债的收入金额。
衍生品风险
公司可能投资的衍生工具可能具有波动性，涉及不同于其他工具所呈现的风险，在某些情况下甚至大于其他工具所呈现的风险。与衍生品交易相关的主要风险包括交易对手、相关性、流动性、杠杆、波动性、场外交易、操作和法律风险。此外，对衍生品的少量投资可能会对公司的业绩产生很大的潜在影响，从而对公司的投资组合产生某种形式的投资杠杆。在某些类型的衍生品交易中，公司可能会损失公司投资的全部金额；在其他类型的衍生品交易中，潜在损失理论上是无限的。
交易对手风险
公司可能面临交易对手风险，这可能使公司或公司投资的发行人难以收取债务，从而导致潜在的重大损失。
价格风险
在不同时间买入股票的投资者可能会支付不同的价格。
全球风险
由于高度相互关联的全球经济和金融市场，公司的证券及其基础投资的价值可能会因应世界各地的政府行动和/或一般经济状况而上升或下降。战争、军事冲突、恐怖主义行为、社会动荡、自然灾害、经济衰退、通货膨胀、利率快速变化、供应链中断、制裁、贸易关税的颁布、传染病的传播或其他公共健康威胁等事件也可能对公司及其投资产生重大影响。
银行风险
未来银行倒闭的可能性给清算、现金管理和其他托管金融机构带来了金融市场流动性降低的风险。代表公司持有现金的银行、公司的基础债务人、公司投资的CLO的抵押品管理人（或公司投资的其他证券化或集合工具的管理人）或公司的服务提供商的破产可能会对公司追求其投资战略和目标的能力产生不利影响。例如，如果基础义务人与已经破产或陷入其他困境的银行存在商业关系，该公司在履行其义务和完成业务交易方面可能会遇到延迟或其他中断。此外，如果担保品管理人与陷入困境的银行有商业关系，该管理人可能会遇到代表其管理的CLO开展业务或完成交易的问题，这可能会对此类CLO的业绩（因此也会影响公司的业绩）产生负面影响。
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| 4. | 衍生合约 |
公司订立远期货币合约，以管理公司对公司部分投资计价的外币的风险敞口。与远期货币合约相关的风险是交易对手无法满足各自合约的条款以及公允价值和汇率的变动。
衍生活动量
该公司认为，按主要基础风险分类的截至2025年3月31日的名义金额代表了截至2025年3月31日止三个月的衍生活动数量：
| 主要基础风险 | 长时间曝光 | 短曝光 | ||||
| 名义金额 | 名义金额 | |||||
| 外汇风险 | ||||||
| 远期货币合约 | $ | 114,278,645 | $ | 5,726,592 | ||
衍生工具对合并资产负债表和合并经营报表的影响
下表列示了截至2025年3月31日按合同类型分类的纳入综合资产负债表的衍生工具合同的公允价值金额。余额按总额列报，在适用交易对手和抵押品净额结算的影响之前。下表还列出了截至2025年3月31日止三个月按合同类型分类的综合经营报表中包含的已实现和未实现损益金额。
| 合同类型 | 衍生资产 | 衍生负债 | 已实现收益（亏损） | 未实现收益（亏损） | ||||||||||||
| 远期货币合约 | $ | 47,727 | $ | (3,763,042 | ) | $ | 3,341,924 | $ | (7,821,066 | ) | ||||||
资产负债抵销
公司须遵守与一名交易对手的净额结算主协议。这些协议管辖某些交易的条款，并通过在预先安排的风险敞口水平上指定抵消机制和抵押品过账安排来降低与相关交易相关的交易对手风险。
下表按对手方列出截至2025年3月31日在综合资产负债表中列报的衍生工具合同净额结算安排的潜在影响：
| 在合并资产负债表上列报 | 抵押品（已收到） | |||||||||||||||
| 合同类型 | 资产总值 | 负债总值 | 已质押 | 净额 | ||||||||||||
| 交易对手1 | $ | 47,727 | $ | (3,763,042 | ) | $ | 7,420,000 | $ | 3,704,685 | |||||||
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（未经审计）
| 5. | 担保融资安排 |
根据转售协议购买的投资
根据转售协议购买的投资涉及向交易对手购买证券，公司有义务在到期时以约定价格将证券转售回交易对手。就其根据转售协议购买的投资而言，公司的政策是，其托管人代表公司采取行动，占有基础抵押证券，其公允价值在任何时候至少约为根据转售协议购买的投资本金的54%，包括应计利息。如果交易对手在这些协议下违约，抵押品的公允价值下降，公司可能会延迟或限制抵押品的变现。
截至2025年3月31日，公司收到以下证券作为其根据转售协议购买的投资的抵押品：
| 抵押品(1) | 转售日期 | 合约转售价格 | 票面利率 | 公允价值 | |||||||||||
| 发行人 | 投资说明 | ||||||||||||||
| 资产支持证券 | |||||||||||||||
| Pagaya AI选债信托 | 类EFR笔记 | 8/23/2025 | $ | 3,505,505 | 20.00 | % | $ | 8,192,423 | |||||||
(1)Computershare信托公司托管账户中持有的抵押品。
上表中根据转售协议购买的投资不受净额结算总安排的约束。
| 6. | 关联方交易 |
投资顾问
于2014年6月6日，公司与顾问订立投资顾问协议，并于2017年5月16日修订及重述（「顾问协议」）。根据顾问协议的条款，公司向顾问支付管理费和其服务的奖励费。
管理费按季度计算和支付，按年支付，相当于公司“总股本基数”的1.75%。“总股本基础”是指归属于普通股的净资产值和优先股的实收资本或规定资本。管理费是根据最近完成的日历季度末的“总股本基数”计算的，对于在该季度发行或回购的任何普通股或优先股，将进行调整，以反映该季度中此类普通股和/或优先股（如果有的话）在外流通的天数。任何部分季度的管理费按比例分摊（基于该部分季度末实际经过的天数相对于该日历季度的总天数）。截至2025年3月31日的三个月，该公司被收取480万美元的管理费，截至2025年3月31日的应付余额为480万美元。
激励费用按季度计算和支付，按公司上一个日历季度的激励前费用净投资收益（“PNII”）支付。为此，PNII是指在日历季度期间产生的利息收入、股息收入和任何其他收入（包括任何其他费用，例如承诺、发起、结构、尽职调查和咨询费或公司从投资中获得的其他费用），减去公司该季度的运营费用（包括基本管理费、根据管理协议（定义见下文）应付的费用以及就任何已发行和未偿还的优先股或债务支付的任何利息费用和分配，但不包括激励费用）。PNII包括，在具有递延利息特征的投资（如原始发行贴现、支付实物利息的债务工具和零息证券）的情况下，公司尚未以现金形式收到的应计收益。PNII不包括任何已实现或未实现的资本收益或已实现或未实现的资本损失。应占递延利息（如实物支付利息或原始发行折扣）的部分激励费用将不计利息地支付给顾问，前提是公司实际以现金收到该递延利息，并且在该利息发生且在该利息发生的范围内，其任何应计费用将被冲回
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与导致任何递延应计利息的投资的任何注销或类似处理有关的情况被冲回。
PNII，表示为上一个日历季度末公司净资产价值的回报率，与之相比，每季度的门槛率为2.00%。公司在每个日历季度就公司的PNII向顾问支付奖励费如下：（1）在公司的PNII未超过2.00%的门槛率的任何日历季度不收取奖励费；（2）公司就该部分PNII的100%（如有）超过门槛率但在任何日历季度等于或低于2.50%；以及（3）在任何日历季度超过2.50%的公司PNII金额的20%（如有）。该公司在截至2025年3月31日的三个月中产生了730万美元的奖励费，截至2025年3月31日的应付余额为940万美元。
管理员
自2014年6月6日起，公司与管理人（顾问的关联公司）订立管理协议（“管理协议”）。根据管理协议，管理人履行或安排履行公司所需的行政服务，其中包括负责公司被要求维护的财务记录以及编制向公司股东分发的报告。此外，管理人为公司提供会计服务，协助公司确定和公布其资产净值，监督公司纳税申报表的编制和归档，监督公司遵守税收法律法规的情况，并编制和协助公司进行由独立公共会计师事务所对合并财务报表进行的任何审计。管理人还负责向公司股东印刷和传播报告并维护公司网站，为投资者关系提供支持，一般监督公司费用的支付以及他人向公司提供的行政和专业服务的履行情况，并提供公司可能不时指定的其他行政服务。
管理协议项下的付款等于基于公司在履行管理协议项下义务时管理人间接费用的可分配部分的金额，包括租金、与履行合规职能相关的费用和开支以及公司首席合规官、首席财务官、首席运营官的薪酬的公司可分配部分以及任何相关支持人员的薪酬的公司可分配部分。公司可分配的这类补偿部分是基于相对于其他事项在公司上花费的时间的分配。在管理员将其任何职能外包的情况下，公司直接支付费用，不向管理员提供利润。某些会计和其他行政服务已由管理员委托给SS&C技术，Inc.（“SS & C”）。管理协议可由公司在向管理人发出不少于六十天的书面通知后终止，并可由管理人在向公司发出不少于九十天的书面通知后终止。管理协议每年由董事会批准，包括由公司独立董事过半数批准。
截至2025年3月31日止三个月，公司分别就署长及SS & C提供的服务收取合共0.4百万美元的行政费用，包括0.2百万美元及0.2百万美元，计入综合营运报表，其中0.2百万美元于2025年3月31日应付。
附属所有权
截至2025年3月31日，顾问和高级投资团队合计持有公司1.3%的普通股、0.1%的C系列期限优先股和0.04%的可转换永久优先股。这占截至2025年3月31日公司已发行有表决权股票总数的1.2%。此外，截至2025年3月31日，高级投资团队共持有0.3%的2028系列票据。
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经销商经理
于2024年3月22日，公司与注册经纪交易商及顾问的关联公司Eagle Point Securities LLC（“交易商管理人”）就公司可转换永久优先股的发行订立交易商管理人协议（“交易商管理人协议”）。根据交易商经理协议的条款，交易商经理在尽最大努力的基础上担任公司可转换永久优先股的分销商，但须遵守各种条件。该公司的可转换永久优先股通过交易商管理人以每股25.00美元的公开发行价格（“可转换永久优先股清算优先股”）发售，但须进行一定的削减。根据经销商经理协议，经销商经理还提供某些营销和批发服务，以考虑其收取经销商经理费用。
公司就每一股出售的AA系列可转换永久优先股向交易商经理支付高达6.0%的可转换永久优先股清算优先股的销售佣金，并就每一股出售的AA系列可转换永久优先股和AB系列可转换永久优先股向交易商经理支付高达2.0%的可转换永久优先股清算优先股的费用。截至2025年3月31日止三个月，公司就可转换永久优先股向交易商管理人支付的总金额为180万美元。交易商经理可因向客户出售可转换永久优先股的股份而将部分或全部销售佣金和/或交易商经理费用重新分配给销售代理。
合资经营
2022年12月5日，公司（及顾问管理的若干其他账户）与一家内部管理的第三方业务发展公司（“合资伙伴”）收购了一家合资企业的无抵押票据和股权。合资公司Senior Credit Corp 2022 LLC投资于由合资伙伴发起的成长期公司的担保贷款和设备融资。截至2025年3月31日，公司持有合资公司6.68%的流通股本。
豁免救济
2015年3月17日，SEC发布了一项命令，授予公司豁免救济，以与顾问管理的关联投资基金共同投资于某些协商投资，但须满足某些条件。
附属投资
以下投资被视为1940年法案定义的关联投资，截至2025年3月31日，公司与顾问管理的其他账户的所有权超过已发行有表决权证券的5%或更多：
| 发行人 | 投资说明 | 利息 收入 |
股息 收入 |
未实现净增值 （折旧）上 投资，外资 货币和现金 等价物 |
公允价值 | 资助 承诺 |
未获资助 承诺 |
|||||||||||||||||||
| Delta Leasing SPV III，LLC | 高级有担保票据，DD，13.00% | $ | 318,415 | $ | - | $ | (4,895 | ) | $ | 9,887,909 | $ | 9,887,909 | $ | 1,471,646 | ||||||||||||
| 德尔塔金融控股有限责任公司 | 优先股 | - | - | (5 | ) | 251,859 | 251,801 | 不适用 | ||||||||||||||||||
| 德尔塔金融控股有限责任公司 | 共同单位 | - | - | - | 574 | 1,147 | 不适用 | |||||||||||||||||||
| Delta Leasing SPV III，LLC | 共同权益 | - | - | - | 9 | 18 | 不适用 | |||||||||||||||||||
| Senior Credit Corp 2022 LLC | 高级无抵押票据，8.50%（12/05/2028到期） | 146,305 | - | - | 6,884,929 | 6,884,929 | 1,130,071 | |||||||||||||||||||
| Senior Credit Corp 2022 LLC | 普通股 | - | 427,467 | (71,698 | ) | 3,347,914 | 2,950,684 | 484,316 | ||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 464,720 | $ | 427,467 | $ | (76,598 | ) | $ | 20,373,194 | $ | 19,976,488 | $ | 3,086,033 | |||||||||||||
| 7. | 普通股 |
截至2025年3月31日，共有200,000，000股普通股获得授权，其中120,183，480股已发行在外。
根据2024年12月3日向SEC提交的招股说明书补充文件，该公司修改了ATM发行，出售总额不超过1.15亿美元的普通股，不包括之前根据相关销售协议出售的任何普通股。
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截至2025年3月31日止三个月，公司根据ATM发行出售了7,644，170股普通股，公司所得款项净额总额为6,560万美元。就此类销售而言，该公司共支付了80万美元的销售代理佣金。
截至2025年3月31日止三个月，就DRIP发行了704,306股普通股，公司所得款项净额总额为580万美元。
| 8. | 优先股 |
截至2025年3月31日，已授权的优先股（“优先股”）为20,000，000股，每股面值0.00 1美元，其中已发行和流通的C系列期限优先股为2,172，553股，已发行和流通的D系列永久优先股为4,218，232股，已发行和流通的F系列期限优先股为2,486，244股，已发行和流通的AA系列可转换永久优先股为2,491，469股，已发行和流通的AB系列可转换永久优先股为202,272股。
除非1940年法案或公司的公司注册证书另有规定，每个优先股持有人将有权就提交给公司股东投票的每一事项对所持有的每一股优先股拥有一票表决权。公司的优先股股东和普通股股东将作为一个单一类别对提交给公司股东的所有事项进行投票。此外，公司的优先股股东将有权在任何时候选举两名优先董事，而公司的优先股股东和普通股股东，作为一个单一类别共同投票，将选举董事会的其余成员。
强制可赎回优先股
公司被要求分别于2031年6月30日和2029年1月31日赎回C系列定期优先股和F系列定期优先股的所有流通股，赎回价格为每股25美元，加上应计但未支付的股息（如果有的话）。公司可自行选择随时赎回C系列期限优先股的流通股。在2026年1月18日或之后的任何时间，公司可自行选择赎回F系列期限优先股的流通股。
由于其强制赎回要求，该公司已将其定期优先股作为ASC 480下的一项负债进行会计处理。
该公司已根据ASC 825选择FVO作为其定期优先股。因此，定期优先股以公允价值计量。
截至2025年3月31日止三个月，归因于市场风险的C系列期限优先股和F系列期限优先股的公允价值估计变动分别为120万美元和90万美元，在综合经营报表中按公允价值计量的负债的未实现（增值）折旧入账。
截至2025年3月31日止三个月，归因于特定工具信用风险的C系列期限优先股和F系列期限优先股的公允价值估计变动分别为（0.5）百万美元和（1.0）百万美元，在综合综合收益表中按公允价值计量的负债的未实现（增值）折旧入账。公司将归属于特定工具信用风险的公允价值变动定义为公允价值变动总额超过归属于基准市场利率变动的公允价值变动的部分，例如与被估值工具期限相近的美国国债指数。
永续优先股
该公司已将其D系列永久优先股作为临时股权在ASC 480下核算。因此，D系列永久优先股反映在综合资产报表中
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以及每股25美元清算优先权（“D系列清算优先权”）的负债，扣除递延发行成本。
在2026年11月29日或之后的任何时间，公司可自行选择以D系列清算优先赎回D系列永久优先股的已发行股份，外加应计但未支付的股息。
可转换永久优先股
根据2024年3月22日向SEC提交的招股说明书补充文件，该公司发起了一项发行，以出售最多4,000，000股可转换永久优先股，总清算优先权最高为1亿美元。截至2025年3月31日止三个月，公司出售了891,258股AA系列可转换永久优先股和92,836股AB系列可转换永久优先股，总收益净额为2240万美元。就销售而言，该公司向经销商经理支付了总额为180万美元的佣金和经销商经理费用。
公司发行的967股AA系列可转换永久优先股已根据公司的分配再投资计划发行，公司总收益净额为23,128美元。
公司已将其可转换永久优先股作为临时权益在ASC 480项下核算。因此，可转换永久优先股按可转换永久优先股清算优先股在综合资产负债表中反映，扣除未摊销的递延发行费用。
在已发行的可转换永久优先股股份两年当日或之后的任何时间，公司可自行选择将可转换永久优先股清算优先股的已发行股份转换为普通股或以现金赎回，外加应计但未支付的股息。在转换下，转换价格将代表公司普通股在截至转换日期的连续五个交易日内每个交易日的成交量加权平均每股价格的算术平均值（“转换价格”）。
AA系列可转换永久优先股股东可随时通过向公司交付转换通知的方式选择转换其可转换永久优先股的股份，转换费用在0%至8%之间。
AB系列可转换永久优先股股东可选择在任何时候通过向公司交付转换通知的方式转换其可转换永久优先股的股份，但须遵守所有权第一年的三个完整月已赚取利息的回拨条款。
公司可以选择以现金或股份的方式按转换价格结算可转换永久优先股股东的可选转换。
ATM程序
根据2024年9月16日向SEC提交的招股说明书补充文件，公司将其ATM发行的D系列永久优先股数量从1,600，000股修改为4,500，000股，其中包括先前根据相关销售协议出售的任何D系列永久优先股的股份。该公司还保持了发行20万股C系列期限优先股和1,000，000股F系列期限优先股的能力，包括此前根据该计划出售的C系列期限优先股和F系列期限优先股的股份。
截至2025年3月31日止三个月，根据ATM发行，公司出售了16,399股D系列永久优先股，公司总收益为30万美元。就此类销售而言，该公司共支付了64.31亿美元的销售代理佣金。
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公司未来可能会聘请经纪自营商通过公开市场交易代表公司机会性地回购公司上市优先股的股份。任何此类回购的价格和其他条款将取决于当时的市场状况、公司的流动性和其他因素。根据市场情况，优先股回购的金额可能很大，可能会持续到2025年底；但是，公司可能会酌情缩短或延长这一时间框架，恕不另行通知。任何优先股回购将遵守1940年法案和1934年证券交易法的规定。回购任何此类优先股将降低公司的未偿还杠杆。截至2025年3月31日止三个月，公司未回购优先股。
有关公司计算优先股的资产覆盖率的进一步讨论，请参见附注10“资产覆盖率”。
| 9. | 无抵押票据 |
截至2025年3月31日，2028系列票据的本金总额为3240万美元，2029系列票据的本金总额为9330万美元，2030系列票据的本金总额为1.15亿美元，已发行和未偿还的2031系列票据的本金总额为4490万美元。
无担保票据的最低面额为25美元，超过25美元的整数倍。
2028系列票据、2029系列票据、2030系列和2031系列票据将分别于2028年4月30日、2029年1月31日、2030年6月30日和2031年3月31日到期。无抵押票据本金总额的100%将于到期时支付。公司可随时或不时根据公司的选择全部或部分赎回2028系列票据、2029系列票据和2031系列票据。公司可随时或不时根据公司的选择，于2027年6月30日或之后赎回全部或部分2030系列票据。
该公司已使用ASC 825下的FVO对其无担保票据进行了会计处理。
2028年系列票据、2029年系列票据、2030年系列票据和2031年系列票据截至2025年3月31日止三个月的市场风险应占公允价值估计变动分别为0.4百万美元、1.7百万美元、4.4百万美元和1.0百万美元，在综合经营报表中按公允价值计量的负债的未实现（增值）折旧入账。
截至2025年3月31日止三个月的2028年系列票据、2029年系列票据、2030年系列票据和2031年系列票据的公允价值估计变动分别为0.2百万美元、（0.4）百万美元、（5.1）百万美元和（0.4）百万美元，在综合综合收益表中按公允价值计量的负债的未实现（增值）折旧。公司将归属于特定工具信用风险的公允价值变动定义为公允价值变动总额超过归属于基准市场利率变动的公允价值变动的部分，例如与被估值工具具有相似期限的美国国债指数。
公司过去曾聘请并可能在未来聘请经纪自营商通过公开市场交易代表公司机会性地回购公司部分无担保票据。任何此类回购的价格和其他条款将取决于当时的市场状况、公司的流动性和其他因素。根据市场情况，无担保票据回购的金额可能很大，并可能持续到2025年底；但是，公司可酌情缩短或延长这一时间范围，恕不另行通知。任何无担保票据回购将遵守1940年法案和1934年证券交易法的规定。购回后，公司拟将无抵押票据赎回，以减少公司未偿还的杠杆。截至2025年3月31日止三个月，公司并无购回无抵押票据。
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有关公司计算其无担保票据的资产覆盖率的进一步讨论，请参见附注10“资产覆盖率”。
| 10. | 资产覆盖率 |
根据1940年法案的规定，允许公司发行优先证券，包括债务证券和优先股，并向银行或其他金融机构借款，前提是公司满足某些资产覆盖率要求。
对于优先股等属于股票的优先证券，要求公司的资产覆盖率至少为200%，在发行任何此类属于股票的优先证券时计量，计算方法为公司合并资产总额减去所有未由优先证券代表的负债和债务后，超过公司代表债务的已发行优先证券总额加上作为股票的任何优先证券的已发行股份的清算优先股总额的比率。
对于代表债务的优先证券，例如无担保票据或任何银行借款（根据1940年法案定义的临时借款除外），要求公司的资产覆盖率至少为300%，按借款时计量，计算方法为公司合并资产总额减去所有未由优先证券代表的负债和债务，与公司未偿还的代表债务的优先证券总额的比率。
如果公司的资产覆盖率下降到300%（或200%，如适用）以下，根据1940年法案，公司将被禁止产生额外债务或发行额外优先股，并禁止向其股东宣布某些分配。此外，优先股和无担保票据的条款要求公司赎回优先股的股份和/或一定本金金额的无担保票据，前提是这种未能维持适用的资产覆盖范围的情况未能在特定日期得到纠正。
下表汇总了公司截至2025年3月31日和截至2024年12月31日的优先股和无担保票据的资产覆盖率：
优先股和债务证券的资产覆盖情况
| 截至 | 截至 | |||||||
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||
| 总资产 | $ | 1,454,637,575 | $ | 1,505,444,143 | ||||
| 减去高级证券不代表的负债和负债 | (50,895,860 | ) | (59,890,659 | ) | ||||
| 总资产和负债净额 | $ | 1,403,741,715 | $ | 1,445,553,484 | ||||
| 优先股 | $ | 289,269,253 | $ | 264,232,758 | ||||
| 无担保票据 | 285,523,800 | 285,523,800 | ||||||
| $ | 574,793,053 | $ | 549,756,558 | |||||
| 优先股的资产覆盖率(1) | 244 | % | 263 | % | ||||
| 债务证券的资产覆盖率(2) | 492 | % | 506 | % | ||||
（1）如上文所述，优先股的资产覆盖率是根据1940年法案第18（h）节计算的。
（2）债务证券的资产覆盖率是根据1940年法案第18（h）节计算的，如上所述。
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| 11. | 承诺与或有事项 |
公司目前没有受到任何重大法律诉讼。公司可能不时在日常业务过程中成为某些法律程序的一方，包括与强制执行公司在合同项下的权利有关的程序。虽然无法确定地预测这些法律诉讼的结果，但公司预计这些诉讼不会对其财务状况或经营业绩产生重大影响。
截至2025年3月31日，公司因某些ABS、CFO股权、普通股以及贷款和票据投资而产生的无资金承诺总额为2310万美元。
| 12. | 赔偿 |
根据公司的组织文件，其高级职员和董事因履行对公司的职责而产生的某些责任得到赔偿。此外，在正常业务过程中，公司订立载有提供一般赔偿的各种陈述的合同。公司在这些协议下的最大风险敞口无法得知；然而，公司预计任何损失风险都是遥远的。
| 13. | 随后发生的事件 |
2025年4月30日，公司向截至2025年4月10日登记在册的持有人支付了每月每股普通股0.14美元的分配、每月每股C系列期限优先股0.135417美元的分配、每月每股D系列永久优先股0.140625美元的分配、每月每股F系列期限优先股0.166667美元的分配以及每月每股可转换永久优先股0.145834美元的分配。
在2025年4月1日至2025年4月30日期间，公司根据ATM和可转换永久优先股发行出售了以下普通股和优先股：
| 安全 | 出售的股份 | 净收益 （百万） |
销售代理 佣金 （百万） |
|||||||||
| 普通股 | 1,065,939 | $ | 8.13 | $ | 0.12 | |||||||
| AA系列可转换永续优先股 | 506,779 | 11.66 | 1.01 | |||||||||
| AB系列可转换永久优先股 | 18,900 | 0.05 | 0.01 | |||||||||
| 合计 | $ | 19.84 | $ | 1.14 | ||||||||
管理层对该公司截至2025年4月30日的每股普通股资产净值区间的未经审计估计在6.71美元至6.81美元之间。
于2025年4月11日，公司与交易商经理订立市场发行交易商经理协议，或“ATM交易商经理协议”。根据ATM交易商经理协议，公司可通过交易商经理（包括通过交易商经理选择的任何次级配售代理）不时发售和出售我们的普通股和上市优先股。
截至本报告发布之日，公司管理层已评估了后续事件导致的披露和/或调整的必要性。管理层已确定，截至本报告发布之日，除上述事项外，不存在需要对合并财务报表和相关附注进行调整或披露的事项。
39
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
（未经审计）
| 每股数据 | 为这三个月 截至2025年3月31日 |
截至本年度 2024年12月31日 |
截至本年度 2023年12月31日 |
截至本年度 2022年12月31日 |
截至本年度 2021年12月31日 |
截至本年度 2020年12月31日 |
||||||||||||||||||
| 期初资产净值 | $ | 8.38 | $ | 9.21 | $ | 9.07 | $ | 13.39 | $ | 11.18 | $ | 10.59 | ||||||||||||
| 投资净收益(1) (2) | 0.28 | 1.10 | 1.36 | 1.53 | 1.31 | 1.15 | ||||||||||||||||||
| 6.75% D系列永久优先股分配(2) | (0.02 | ) | (0.04 | ) | (0.03 | ) | (0.04 | ) | - | - | ||||||||||||||
| 7.00% AA系列可转换永续优先股分配及发行成本摊销(2) | (0.01 | ) | (0.01 | ) | - | - | - | - | ||||||||||||||||
| 7.00% AB系列可转换永久优先股分配和发行成本摊销(2) | (0.00 | ) | (0.00 | ) | - | - | - | - | ||||||||||||||||
| 已实现净收益（亏损）和未实现增值（折旧）变动： | ||||||||||||||||||||||||
| 投资、外币和现金等价物(2) (3) | (0.94 | ) | (0.31 | ) | 0.48 | (4.39 | ) | 2.65 | 0.49 | |||||||||||||||
| 远期货币合约(2) | (0.04 | ) | 0.06 | (0.02 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||
| 公允价值选择权下按公允价值计量的负债的未实现（增值）折旧净变动(2) | (0.08 | ) | 0.06 | (0.05 | ) | 0.69 | (0.02 | ) | 0.01 | |||||||||||||||
| 经营活动产生的净收益（亏损）和净资产净增加（减少）额(2) | (0.81 | ) | 0.86 | 1.74 | (2.21 | ) | 3.94 | 1.65 | ||||||||||||||||
| 来自净投资收益的普通股分配(4) | (0.42 | ) | (1.82 | ) | (1.86 | ) | (2.37 | ) | (1.64 | ) | (0.26 | ) | ||||||||||||
| 来自投资已实现净收益的普通股分配(4) | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 资本纳税申报所得的普通股分配(4) | - | (0.10 | ) | - | - | - | (1.06 | ) | ||||||||||||||||
| 向股东宣布的普通股分配总额(4) | (0.42 | ) | (1.92 | ) | (1.86 | ) | (2.37 | ) | (1.64 | ) | (1.32 | ) | ||||||||||||
| 基于加权平均股份影响的普通股分配(5) | - | 0.01 | - | (0.13 | ) | (0.04 | ) | 0.02 | ||||||||||||||||
| 普通股分配总额 | (0.42 | ) | (1.91 | ) | (1.86 | ) | (2.50 | ) | (1.68 | ) | (1.30 | ) | ||||||||||||
| 其他综合收益的影响(2) (6) | 0.06 | (0.08 | ) | (0.09 | ) | 0.15 | (0.08 | ) | 0.05 | |||||||||||||||
| 实收出资的影响(2) | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||
| 已发行股份的影响(7) | 0.03 | 0.36 | 0.39 | 0.32 | 0.06 | 0.20 | ||||||||||||||||||
| 与已发行股份相关的包销折扣、佣金及发行费用的影响(7) | (0.01 | ) | (0.07 | ) | (0.06 | ) | (0.08 | ) | (0.03 | ) | (0.02 | ) | ||||||||||||
| 根据公司股息再投资计划发行股份的影响 | - | 0.01 | 0.02 | - | - | 0.01 | ||||||||||||||||||
| 已发行股份的净影响 | 0.02 | 0.30 | 0.35 | 0.24 | 0.03 | 0.19 | ||||||||||||||||||
| 期末资产净值 | $ | 7.23 | $ | 8.38 | $ | 9.21 | $ | 9.07 | $ | 13.39 | $ | 11.18 | ||||||||||||
| 期初每股市值 | $ | 8.88 | $ | 9.50 | $ | 10.12 | $ | 14.00 | $ | 10.09 | $ | 14.61 | ||||||||||||
| 期末每股市值 | $ | 8.10 | $ | 8.88 | $ | 9.50 | $ | 10.12 | $ | 14.00 | $ | 10.09 | ||||||||||||
| 总回报(8) | -4.06 | % | 14.66 | % | 18.92 | % | -11.60 | % | 51.60 | % | -19.76 | % | ||||||||||||
| 期末已发行普通股股份 | 120,183,480 | 111,835,004 | 76,948,138 | 55,045,981 | 37,526,810 | 32,354,890 | ||||||||||||||||||
| 比率和补充数据： | ||||||||||||||||||||||||
| 期末资产净值 | $ | 869,014,921 | $ | 936,867,759 | $ | 708,343,567 | $ | 499,265,764 | $ | 502,304,335 | $ | 361,660,688 | ||||||||||||
| 费用与平均净资产的比率(9) (10) | 8.62 | % | 8.58 | % | 8.51 | % | 9.94 | % | 9.71 | % | 10.56 | % | ||||||||||||
| 投资净收益与平均净资产的比例(9) (10) | 13.94 | % | 12.45 | % | 14.73 | % | 13.80 | % | 9.90 | % | 13.44 | % | ||||||||||||
| 投资组合换手率(11) | 29.93 | % | 37.13 | % | 19.79 | % | 30.19 | % | 51.56 | % | 52.80 | % | ||||||||||||
| 优先股的资产覆盖率 | 244 | % | 263 | % | 371 | % | 286 | % | 313 | % | 354 | % | ||||||||||||
| 债务证券的资产覆盖率 | 492 | % | 506 | % | 551 | % | 423 | % | 534 | % | 534 | % | ||||||||||||
见下一页财务要点的随附脚注。
40
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
合并财务摘要
（未经审计）
| 每股数据 | 截至本年度 2019年12月31日 |
截至本年度 2018年12月31日 |
截至本年度 2017年12月31日 |
截至本年度 2016年12月31日 |
截至本年度 2015年12月31日 |
|||||||||||||||
| 期初资产净值 | $ | 12.40 | $ | 16.77 | $ | 17.48 | $ | 13.72 | $ | 19.08 | ||||||||||
| 投资净收益(1) (2) | 1.34 | 1.59 | 1.88 | 2.14 | 1.89 | |||||||||||||||
| 6.75% D系列永久优先股分配(2) | - | - | - | - | - | |||||||||||||||
| 7.00% AA系列可转换永续优先股分配及发行成本摊销(2) | - | - | - | - | - | |||||||||||||||
| 7.00% AB系列可转换永久优先股分配和发行成本摊销(2) | - | - | - | - | - | |||||||||||||||
| 已实现净收益（亏损）和未实现增值（折旧）变动： | ||||||||||||||||||||
| 投资、外币和现金等价物(2) (3) | (1.29 | ) | (3.92 | ) | (0.12 | ) | 3.88 | (4.85 | ) | |||||||||||
| 远期货币合约(2) | - | - | - | - | - | |||||||||||||||
| 公允价值选择权下按公允价值计量的负债的未实现（增值）折旧净变动(2) | (0.08 | ) | 0.06 | - | - | - | ||||||||||||||
| 经营活动产生的净收益（亏损）和净资产净增加（减少）额(2) | (0.03 | ) | (2.27 | ) | 1.76 | 6.02 | (2.96 | ) | ||||||||||||
| 来自净投资收益的普通股分配(4) | (1.40 | ) | (1.51 | ) | (2.60 | ) | (2.40 | ) | (1.53 | ) | ||||||||||
| 来自投资已实现净收益的普通股分配(4) | - | - | - | - | - | |||||||||||||||
| 资本纳税申报所得的普通股分配(4) | (1.00 | ) | (0.89 | ) | (0.05 | ) | - | (0.87 | ) | |||||||||||
| 向股东宣布的普通股分配总额(4) | (2.40 | ) | (2.40 | ) | (2.65 | ) | (2.40 | ) | (2.40 | ) | ||||||||||
| 基于加权平均股份影响的普通股分配(5) | - | 0.01 | - | - | - | |||||||||||||||
| 普通股分配总额 | (2.40 | ) | (2.39 | ) | (2.65 | ) | (2.40 | ) | (2.40 | ) | ||||||||||
| 其他综合收益的影响(2) (6) | (0.10 | ) | 0.06 | - | - | - | ||||||||||||||
| 实收出资的影响(2) | - | 0.06 | - | - | - | |||||||||||||||
| 已发行股份的影响(7) | 0.77 | 0.29 | 0.27 | 0.18 | - | |||||||||||||||
| 与已发行股份相关的包销折扣、佣金及发行费用的影响(7) | (0.07 | ) | (0.12 | ) | (0.11 | ) | (0.04 | ) | - | |||||||||||
| 根据公司股息再投资计划发行股份的影响 | 0.02 | - | 0.02 | - | - | |||||||||||||||
| 已发行股份的净影响 | 0.72 | 0.17 | 0.18 | 0.14 | - | |||||||||||||||
| 期末资产净值 | $ | 10.59 | $ | 12.40 | $ | 16.77 | $ | 17.48 | $ | 13.72 | ||||||||||
| 期初每股市值 | $ | 14.21 | $ | 18.81 | $ | 16.71 | $ | 16.43 | $ | 20.10 | ||||||||||
| 期末每股市值 | $ | 14.61 | $ | 14.21 | $ | 18.81 | $ | 16.71 | $ | 16.43 | ||||||||||
| 总回报(8) | 20.15 | % | -13.33 | % | 29.45 | % | 17.42 | % | -8.12 | % | ||||||||||
| 期末已发行普通股股份 | 28,632,119 | 23,153,319 | 18,798,815 | 16,474,879 | 13,820,110 | |||||||||||||||
| 比率和补充数据： | ||||||||||||||||||||
| 期末资产净值 | $ | 303,272,860 | $ | 287,127,842 | $ | 315,256,439 | $ | 288,047,335 | $ | 189,607,085 | ||||||||||
| 费用与平均净资产的比率(9) (10) | 10.00 | % | 9.85 | % | 10.43 | % | 10.69 | % | 6.73 | % | ||||||||||
| 投资净收益与平均净资产的比例(9) (10) | 10.64 | % | 9.76 | % | 10.77 | % | 13.72 | % | 10.78 | % | ||||||||||
| 投资组合换手率(11) | 34.83 | % | 40.91 | % | 41.16 | % | 55.32 | % | 39.07 | % | ||||||||||
| 优先股的资产覆盖率 | 279 | % | 246 | % | 268 | % | 286 | % | 365 | % | ||||||||||
| 债务证券的资产覆盖率 | 476 | % | 477 | % | 537 | % | 722 | % | 1028 | % | ||||||||||
见下一页财务要点的随附脚注。
41
Eagle Point Credit Company Inc. &子公司
合并财务摘要
（未经审计）
财务摘要脚注：
| (1) | 支付给A系列定期优先股、B系列定期优先股、C系列定期优先股优先股股东和F系列定期优先股的每股分配，以及与A系列定期优先股、B系列定期优先股、C系列定期优先股和F系列定期优先股相关的摊销递延发行成本和股票发行溢价总额反映在净投资收益中，截至2025年3月31日止三个月，每股普通股总额分别为（0.02美元）和（0.00美元），每股普通股分别为（0.08美元）和（0.00美元），截至2024年12月31日止年度，截至2023年12月31日止年度每股普通股（0.05美元）和（0.00美元），截至2022年12月31日止年度每股普通股（0.08美元）和（0.00美元）,截至2021年12月31日止年度每股普通股（0.16美元）和（0.01美元），截至2020年12月31日止年度每股普通股（0.12美元）和（0.01美元），截至2019年12月31日止年度每股普通股（0.25美元）和（0.02美元），截至2018年12月31日止年度每股普通股（0.33美元）和（0.02美元），截至2017年12月31日止年度每股普通股（0.40美元）和（0.02美元），截至2016年12月31日止年度每股普通股（0.28美元）和（0.02美元），截至2015年12月31日止年度，每股普通股分别为（0.16美元）和（0.01美元）。 | |
| (2) | 每股金额基于该期间已发行普通股的加权平均数。 | |
| (3) | 投资、外币和现金等价物的净已实现收益（亏损）和未实现升值（贬值）变化包括一个平衡数字，以与每个期末每股净资产值（“NAV”）的变化进行调节。每股金额可能与该期间投资、外币和现金等价物的总已实现净收益（亏损）和未实现升值（贬值）变化的变化不一致，因为公司普通股的发行时间与投资组合的波动市场价值有关。 | |
| (4) | 所提供的信息是基于每个相应时期可获得的估计数。公司的最终应纳税所得额和实际需要分配的金额将在公司提交最终纳税申报表时最终确定，并可能与这些估计数有所不同。截至2022年12月31日的年度包括于2023年1月24日向2022年12月23日登记在册的股东支付的每股普通股0.50美元的特别分配。截至2021年12月31日的年度包括于2022年1月24日向2021年12月23日登记在册的股东支付的每股普通股0.50美元的特别分配。 | |
| (5) | 表示分配给在册普通股股东的每股金额与基于该期间已发行普通股加权平均数分配的每股金额之间的差额。 | |
| (6) | 其他综合收益的影响与根据公允价值选择权（ASC 825.）估值的负债相关的公允价值变动产生的被视为可归属于工具特定信用风险的收益/（损失）相关 | |
| (7) | 代表公司ATM发行、后续发行和首次公开发行的每股影响。发行股票的影响反映了发行价格超过管理层在每次相应发行时估计的每股资产净值的部分。 | |
| (8) | 基于市值的总回报计算假设以期初的市场价格购买公司普通股的股份，期间支付给普通股股东的分配以公司股息再投资计划获得的价格进行再投资，并以期间最后一天的每股收盘市场价格出售股份总数。总回报不反映任何销售负荷。截至2025年3月31日止三个月的总回报未按年计算。 | |
| (9) | 截至2025年3月31日止三个月期间的比率按年计算。截至2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度的比率分别反映顾问自愿豁免的奖励费部分平均净资产的0.06%、0.03%、0.06%、0.03%及0.09%。截至2024年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日及2016年12月31日止年度的比率，分别包括平均净资产的0.03%、0.41%、0.49%及0.26%的消费税。截至2023年12月31日止年度的比率包括-0.12 %的消费税退税。 | |
| (10) | 截至2025年3月31日止三个月期间的比率按年计算。截至2025年3月31日止三个月及截至2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日、2016年12月31日及2015年12月31日止年度的比率包括公司A系列定期优先股、B系列定期优先股、C系列定期优先股、F系列定期优先股及无抵押票据的利息开支分别为平均净资产的2.98%、2.15%、2.28%、2.83%、3.24%、3.97%、4.18%、4.16%、4.20%、3.47%及1.04%。比率不包括截至2025年3月31日止三个月及截至2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度的D系列永久优先股、AA系列可转换永久优先股及AB系列可转换永久优先股的发行成本分派及摊销1.40%、0.61%。平均净资产的0.31%、0.37%和0.03%。 | |
| (11) | 投资组合周转率的计算方法为期间执行的投资买入总额或期间执行的投资卖出总额及偿还本金两者中的较小者，除以同期投资的平均公允价值。 |
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（未经审计）
高级证券表
下表所示有关公司优先证券的信息来自公司截至所述日期的合并财务报表。
| 类 | 总金额 卓越独家 国库券 |
资产覆盖率 每单位(1) |
非自愿清算 每单位偏好(2) |
平均市场 每单位价值(3) |
||||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 289,269,253 | $ | 61.05 | $ | 25 | $ | 22.68 | ||||||||
| 无担保票据 | $ | 285,523,800 | $ | 4,916.37 | 不适用 | $ | 24.14 | |||||||||
| 截至2024年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 264,232,758 | $ | 65.74 | $ | 25 | $ | 22.51 | ||||||||
| 无担保票据 | $ | 285,523,800 | $ | 5,062.81 | 不适用 | $ | 23.50 | |||||||||
| 截至2023年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 83,223,700 | $ | 92.65 | $ | 25 | $ | 21.04 | ||||||||
| 无担保票据 | $ | 170,523,800 | $ | 5,514.93 | 不适用 | $ | 22.51 | |||||||||
| 截至2022年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 81,587,250 | $ | 71.47 | $ | 25 | $ | 23.25 | ||||||||
| 无担保票据 | $ | 170,523,800 | $ | 4,226.70 | 不适用 | $ | 23.67 | |||||||||
| 截至2021年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 98,130,500 | $ | 78.16 | $ | 25 | $ | 25.48 | ||||||||
| 无担保票据 | $ | 138,584,775 | $ | 5,339.86 | 不适用 | $ | 25.58 | |||||||||
| 截至2020年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 47,862,425 | $ | 88.39 | $ | 25 | $ | 24.25 | ||||||||
| 无担保票据 | $ | 93,734,775 | $ | 5,340.98 | 不适用 | $ | 23.93 | |||||||||
| 截至2019年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 69,843,150 | $ | 69.71 | $ | 25 | $ | 26.04 | ||||||||
| 无担保票据 | $ | 98,902,675 | $ | 4,757.42 | 不适用 | $ | 25.47 | |||||||||
| 截至2018年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 92,568,150 | $ | 61.55 | $ | 25 | $ | 25.78 | ||||||||
| 无担保票据 | $ | 98,902,675 | $ | 4,766.23 | 不适用 | $ | 25.08 | |||||||||
| 截至2017年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 92,139,600 | $ | 66.97 | $ | 25 | $ | 25.75 | ||||||||
| 无担保票据 | $ | 91,623,750 | $ | 5,372.28 | 不适用 | $ | 25.96 | |||||||||
| 截至2016年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 91,450,000 | $ | 71.53 | $ | 25 | $ | 25.41 | ||||||||
| 无担保票据 | $ | 59,998,750 | $ | 7,221.89 | 不适用 | $ | 25.29 | |||||||||
| 截至2015年12月31日止年度 | ||||||||||||||||
| 优先股 | $ | 45,450,000 | $ | 91.16 | $ | 25 | $ | 25.43 | ||||||||
| 无担保票据 | $ | 25,000,000 | $ | 10,275.46 | 不适用 | $ | 24.52 | |||||||||
| (1) | 每单位资产覆盖率是根据1940年法案第18（h）节对优先股和无担保票据分别计算的公司综合资产总额减去优先证券不代表的所有负债和债务与未偿还的适用优先证券总美元金额的比率。关于优先股，每单位数字的资产覆盖率以每一股已发行优先股的美元金额表示（基于每股25美元的清算优先权）。关于无担保票据，每单位数字的资产覆盖率以每1,000美元的此类票据本金金额表示。 |
| (2) | 每单位的非自愿清算优先权是在我们非自愿清算时，优先股份额将有权优先于任何低于它的证券的数额。 |
| (3) | 每单位平均市值的计算方法是，在每种适用证券未偿付的年份中，对每一天的（a）股优先股（NYSE：ECCA、ECCB、ECCC、ECCF、ECC PRD；未上市：ECC AA、ECC AB）和（b）每25美元本金的无担保票据（NYSE：ECCU、ECCV、ECCW、ECCX、ECCY、ECCZ）分别取平均收盘价（或非上市证券的25美元本金价值）。假设非上市证券的市值为25美元。 |
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