根据规则424（b）（2）提交 注册声明编号333-228614 （致2018年12月26日的招股说明书， 日期为2020年11月19日的招股说明书增刊及 日期为2018年12月26日的产品招股说明书补充库存ARN-1）

这些债券由The Bank of Nova Scotia发行。票据和传统的债务证券之间存在重要的区别，包括不同的投资风险和某些额外成本。请参阅本条款清单第TS-6页的“风险因素”，本条款清单第TS-7页的“额外风险因素”，以及产品说明书补充股票ARN-1第PS-6页的“风险因素”。

截至定价日，这些票据的初始估计价值为9.702便士。ER单位，低于下面列出的公开发行价格。有关更多信息，请参阅以下页面的“摘要”，从本条款清单的TS-6页开始的“风险因素”，以及本条款清单的TS-16页的“票据结构”。你的笔记在任何时候的实际价值都会反映许多因素，无法准确预测。

_________________________

美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券，也未确定本招股说明书（定义见下文）是否真实或完整。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

_________________________

笔记:

概述

加速收益票据^®与2022年10月28日到期的一篮子三只金融板块股票（“票据”）相关的是我们的高级无担保债务证券。这些票据不受CDIC或FDIC的担保或保险，也不是任何第三方的直接或间接义务。票据并非可保释债务证券（如招股章程所定义）。这些票据将与我们所有其他无抵押优先债务的等级相同。票据的任何到期付款，包括本金的任何偿还，都将受到BNS的信用风险的影响。如果市场计量的期末价值（即下文所述的由三只金融板块股票组成的篮子）大于初始价值，则这些票据将为您提供杠杆回报，但有上限。如果期末价值等于初始价值，您将收到票据的本金。如果期末价值小于初始价值，您将损失全部或部分票据的本金。票据的任何付款将根据每单位10美元的本金计算，并将取决于篮子的表现，但以我们的信用风险为准。请参阅下面的“注释条款”。

一篮子股票由高盛集团、摩根大通集团和摩根士丹利（统称为“一篮子股票”）各自的普通股组成。在定价日，每一篮子股票的权重大致相等。

票据的经济条款（包括上限价值）基于我们的内部融资利率（即我们将通过发行与市场挂钩的票据借入资金所支付的利率），以及某些相关对冲安排的经济条款。我们的内部融资利率通常低于我们发行常规固定利率债务证券时所支付的利率。融资利率的这种差异，以及下文所述的承销折扣和对冲相关费用，降低了给您的票据的经济条款和票据在定价日的初始估计价值。由于这些因素，您购买票据所支付的公开发行价格大于票据的初始估计价值。

在本条款清单的封面上，我们提供了这些票据的初始估计价值。该初始估计值是参考我们的内部定价模型确定的，该模型考虑了某些因素，例如定价日的内部融资利率和我们对市场参数的假设。有关初始估计值和票据结构的更多信息，请参见TS-16页的“票据结构”。

这些票据的条款和风险包含在本条款清单中以及以下内容中:

这些文件（合起来， “票据招股说明书”）已作为注册声明的一部分提交给SEC， 这可能， 不计成本， 如上文所述，可在美国证券交易委员会网站上访问，也可从美林公司获得， 皮尔斯， Fenner&Smith Incorporated（“MLPF&S”）或BOFAS，电话:1-800-294-1322。你应该读一下票据说明书， 包括这份投资条件清单， 以获取有关我们和本次发行的信息。您可能已收到的任何先前或同期的口头声明和任何其他书面材料均由票据说明书取代。当您阅读随附的产品说明书增刊时， 请注意，该等增刊对日期为12月26日的招股说明书增刊的所有提述， 2018年或其中任何章节应参阅随附的日期为11月19日的招股说明书增刊， 2020年或该招股说明书增刊的相应章节， 如适用， 除非上下文另有要求。在本条款清单中使用但未定义的大写术语具有产品说明书补充证券ARN-1中规定的含义。除非另有说明或上下文另有要求， “本文档中所有对“我们”、“我们”、“我们的”或类似的引用都是对BNS的引用。，

投资者考虑

我们敦促您就票据中的投资咨询您的投资，法律，税务，会计和其他顾问。

假设的支付概况和到期付款的例子

下表和示例仅用于说明。它们基于假设值，并在票据上显示假设性回报。它们说明了基于100的起始价值、300%的参与率、每单位12.51美元的上限价值和一系列假设的终值来计算赎回金额和总回报率。您收到的实际金额和最终的总收益率将取决于实际的期末价值和您是否持有这些票据到到期。以下示例不考虑投资于票据的任何税收后果。

对于最近假设篮子的价值，请参见下面的“篮子”部分。有关一篮子股票的最近实际价格，请参见下面的“一篮子股票”部分。期末价值将不包括对一揽子股票支付的股息所产生的任何收入，否则，如果你直接投资于这些股票，你将有权获得这些收入。此外，票据上的所有付款均受发行人信用风险的影响。

期末价值		百分比变化 开始值到结束值		单位赎回金额		票据的总收益率
0.00		-100.00%		$0.00		-100.00%
50.00		-50.00%		$5.00		-50.00%
80.00		-20.00%		$8.00		-20.00%
90.00		-10.00%		$9.00		-10.00%
94.00		-6.00%		$9.40		-6.00%
97.00		-3.00%		$9.70		-3.00%
100.00(1)		0.00%		$10.00		0.00%
102.00		2.00%		$10.60		6.00%
103.00		3.00%		$10.90		9.00%
105.00		5.00%		$11.50		15.00%
108.37		8.37%		$12.51(2)		25.10%
115.00		15.00%		$12.51		25.10%
120.00		20.00%		$12.51		25.10%
130.00		30.00%		$12.51		25.10%
140.00		40.00%		$12.51		25.10%
150.00		50.00%		$12.51		25.10%
160.00		60.00%		$12.51		25.10%

(1)	在定价日，起始值被设置为100.00。

(2)	每单位赎回金额不得超过上限。

赎回金额计算实例

风险因素

票据和传统的债务证券有很大的区别。对票据的投资涉及重大风险，包括以下所列风险。您应该仔细阅读产品说明书增刊股票ARN-1第PS-6页、说明书增刊第S-2页和说明书第5页开始的“风险因素”部分中与注释有关的风险的更详细解释。我们也敦促您咨询您的投资，法律，税务，会计和其他顾问.

结构相关风险

估值和市场相关风险

与冲突相关的风险

市场度量相关风险

一般信贷风险

税收相关风险

额外的风险因素

额外的市场测量相关风险

一篮子股票集中在一个板块。所有的一篮子股票都是由金融行业的公司发行的。尽管对票据的投资不会使持有人对一篮子股票拥有任何所有权或其他直接权益，但对票据的投资回报将受到与对金融服务部门公司的直接股权投资相关的某些风险的影响。因此，通过投资于票据，您将不会受益于与在多个行业运营的公司相关的投资可能导致的多元化。

金融领域的不利条件可能会降低您的票据收益。所有一篮子股票都是由主要业务与金融服务业直接相关的公司发行的。这些公司的盈利能力在很大程度上取决于资金的可获得性和成本，并且可能会大幅波动，特别是当市场利率变化时。这些公司客户的财务困难导致的信贷损失可能会对该行业产生负面影响。此外，不利的国际经济、商业或政治发展，包括保险部门，或房地产和以房地产为担保的贷款，可能对一篮子货币的价值产生重大影响。由于这些因素，票据的价值可能会受到更大的波动，并受到与金融服务部门有关的经济、政治或监管事件的更大不利影响。

经济状况对金融服务部门许多公司的股价产生了不利影响，在票据有效期内可能会这样做。在过去， 国际经济形势的结果是， 可能会继续下去， 在许多经营金融服务业的公司中损失惨重。这些条件也导致了， 可能会继续下去， 在股价高度波动的金融机构中， 以及这些公司盈利能力的大幅波动。许多金融服务公司的资产价值大幅缩水， 采取行动筹集资金（包括发行债务或股本证券）， 甚至停止运营。此外， 金融服务业的公司受到了前所未有的政府行动和监管， 这可能会限制他们的经营范围， 反过来， 导致这些公司的价值下降。这些因素中的任何一个都可能对篮子的表现产生不利影响。结果， 一篮子货币的价值可能会受到经济， 政治， 或影响金融服务行业或金融服务行业其中一个子行业的监管事件。“这进而可能对票据的市场价值产生不利影响，并减少赎回金额。，

与一般信贷考虑因素有关的额外风险因素

新冠病毒可能会对BNS产生不利影响。

2020年3月11日，世界卫生组织宣布一种新型冠状病毒病新冠病毒（COVID-19）爆发，这是一种全球大流行。受影响地区的政府采取了一系列旨在遏制疫情的措施，包括企业关闭、旅行限制、隔离以及取消集会和活动。新冠病毒的传播在BNS开展业务的国家和全球经济中产生了破坏性影响，并导致金融市场波动加剧和下跌。新冠病毒对BNS运营的市场产生了重大影响，并将继续产生重大影响。如果疫情持续时间延长，或出现更多引发类似影响的疾病，对全球经济的不利影响可能会加深，

导致金融市场进一步下跌。BNS的大量业务涉及向特定公司、行业或国家提供贷款或以其他方式投入资源。新冠疫情对这些借款人、行业和国家的影响可能会对BNS的财务业绩、业务、财务状况或流动性产生重大不利影响。COVID-19大流行还可能导致BNS的主要商品和服务供应商中断，并导致更多工作人员无法使用，对客户的服务质量和连续性以及BNS的声誉产生不利影响。因此，BNS的业务、经营成果、公司声誉和财务状况可能在相当长的一段时间内受到不利影响。

篮子

一篮子股票旨在让投资者参与一篮子股票从开始价值到结束价值的百分比变化。一篮子股票在下面的“一篮子股票”部分中进行了描述。如下表所示，每个篮子股票将在定价日被分配一个初始权重。

欲了解有关篮子价值计算的更多信息，请参阅产品说明书补编股ARN-1第PS-26页开始的题为“ARN的描述-篮子市场措施”的部分。

在定价日，每只一篮子股票的初始权重、收盘价、成分比率和对一篮子价值的初始贡献如下:

计算代理将通过将计算日的每只篮子股票的收盘价乘以（a）该日的价格乘数和（b）适用于该篮子股票的成分比率的乘积来计算篮子的最终价值。每个篮子股票的价格乘数最初将为1，并可根据产品说明书补充股票ARN-1中所述进行调整。如果在计划的计算日发生任何一篮子股票的市场扰乱事件，该篮子股票的收盘价将在产品说明书补充股票ARN-1的PS-27页开始的题为“ARN的描述–篮子市场措施–篮子的最终价值”的部分中更全面地描述。

虽然在定价日之前不存在篮子的实际历史信息，但下图列出了从2011年1月1日到定价日篮子的假设历史表现。该图基于篮子股票的实际每日历史价格，基于篮子股票截至2010年12月31日的收盘价的假设成分比率，以及截至该日的篮子价值100.00。这个关于篮子的假设历史数据不一定表示篮子的未来表现或票据的价值。在以下列出的任何时期内，篮子价值的任何假设的历史上升或下降趋势，都不是表明篮子价值在票据有效期内的任何时候或多或少都可能增加或减少的迹象。

篮子的假设历史表现

一篮子股票

我们从公开的文件中获得了以下信息。我们尚未独立验证以下信息的准确性或完整性。

由于每一篮子股票都是根据1934年的《证券交易法》注册的，因此每个相关公司都必须定期提交SEC指定的某些财务信息和其他信息。相关公司向美国证券交易委员会提供或向其提交的信息可以位于美国华盛顿特区20549,1580室，N.E.100F Street，美国证券交易委员会公共参考部，也可以通过美国证券交易委员会网站（http://www.sec.gov）参考以下适用的CIK号码。

本条款单仅与票据有关，与标的公司的一篮子股票或任何其他证券无关。我们都没有， MLPF&S， BOFAS或我们各自的任何关联公司已经或将参与任何相关公司的公开文件的准备工作。我们都没有， MLPF&S， BOFAS或我们各自的任何关联公司已就发行票据对任何相关公司进行了任何尽职调查。我们都没有， MLPF&S， BOFAS或我们各自的任何关联公司作出任何陈述，表明有关任何基础公司的可公开获得的文件或任何其他可公开获得的信息是准确或完整的。此外， 无法保证在本条款清单日期之前发生的所有事件， 包括影响这些公开文件的准确性或完整性的事件，这些事件将影响一篮子股票的交易价格， 已经或将被公开披露。任何事件的后续披露，或与标的公司有关的重大未来事件的披露或未披露，都可能影响其一篮子股票的价格，因此可能影响您的票据收益。“选择一篮子股票并不是建议买入或卖出一篮子股票。，

高盛集团

高盛集团（“Goldman Sachs”）是一家全球投资银行和证券公司，专注于投资银行、交易和主要投资、资产管理和证券服务。高盛为企业、金融机构、政府和高净值个人提供服务。高盛（Goldman Sachs）在纽约证券交易所的交易代码为“GS。“高盛的CIK号码是0000886982。

下图显示了2011年1月1日至2021年8月26日期间高盛在其主要交易所的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们尚未独立验证从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性。在定价日，高盛的收盘价为412.41美元。图表可能已经进行了调整，以反映某些公司行为，例如股票分割和反向股票分割。

高盛的历史表现

这些有关高盛的历史数据并不一定表明高盛的未来表现或这些票据的价值。高盛每股价格在上述任何时期内的任何历史上升或下降趋势，均不表明高盛每股价格 在票据有效期内的任何时间增加或减少的可能性大小。

对于高盛的价格和交易模式，您应该咨询可公开获得的信息来源。

摩根大通集团

摩根大通集团（“JPMorgan”）提供金融服务和零售银行服务。摩根大通提供的服务包括投资银行、财政和证券服务、资产管理、私人银行、信用卡会员服务、商业银行和家庭金融。摩根大通为企业、机构和个人服务。摩根大通在纽约证券交易所的交易代码为“JPM”。“摩根大通的CIK号码是0000019617。

下图显示了2011年1月1日至2021年8月26日期间摩根大通在其主要交易所的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们尚未独立验证从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性。在定价日，摩根大通的收盘价为161.75美元。图表可能已经进行了调整，以反映某些公司行为，例如股票分割和反向股票分割。

摩根大通的历史表现

摩根大通的这一历史数据并不一定表明摩根大通的未来表现或这些票据的价值。在上述任何时期内，摩根大通股价的任何历史上涨或下跌趋势，都不表明摩根大通的每股价格在票据有效期内的任何时候或多或少都可能上涨或下跌。

对于摩根大通的价格和交易模式，您应该咨询可公开获得的信息来源。

摩根士丹利

摩根士丹利（“摩根士丹利”）是一家银行控股公司，提供金融服务。摩根士丹利经营证券业务，为个人和机构投资者以及投资银行客户服务。摩根士丹利还经营资产管理业务。摩根士丹利在纽约证券交易所的交易代码为“MS.”，摩根士丹利的CIK号码为0000895421。

下图显示了2011年1月1日至2021年8月26日期间摩根士丹利在其主要交易所的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们尚未独立验证从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性。在定价日，摩根士丹利的收盘价为103.84美元。图表可能已经进行了调整，以反映某些公司行为，例如股票分割和反向股票分割。

摩根士丹利的历史表现

这些关于摩根士丹利的历史数据不一定表示摩根士丹利的未来表现或票据的价值。摩根士丹利价格在上述任何一段期间内的任何历史上升或下降趋势，并不表示摩根士丹利的每股价格在票据有效期内的任何时间或多或少有可能上升或下降。

对于摩根士丹利的价格和交易模式，您应该咨询公开的信息来源。

对分配计划的补充

根据我们与美国银行的分销协议，美国银行将以本条款清单封面所示的公开发行价格，减去所示的承销折扣，作为本金从我们购买票据。

MLPF&S将从美国银行购买票据用于转售，并将获得与票据销售有关的销售特许权，其金额最高可达本条款清单封面上规定的包销折扣的全额。

我们将在定价日期之后的两个工作日以上的日期在纽约，纽约交付凭付款的票据。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条的规定，二级市场的交易通常需要在两个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人明确表示同意。因此，希望在结算日之前两个工作日以上交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

这些债券将不会在任何证券交易所上市。在最初发行的债券中，这些债券将以至少100个单位的投资金额出售。如果您下订单购买这些票据，您将同意MLPF&S和/或其关联公司之一作为委托人为您的账户进行交易。

MLPF&S和美国银行可以回购和转售这些票据， 以当时的市场价格或议定价格进行回购和转售， 这些价格将包括MLPF&S和BOFAS的交易佣金以及加价或降价。MLPF&S和BOFAS可以在这些做市交易中充当委托人或代理人；然而， 双方均无义务从事任何此类交易。根据他们的判断， 有一段时间， 票据发行后的初始期限未定， MLPF&S和BOFAS可能会提出在二级市场上以可能超过票据初始估计价值的价格购买这些票据。MLPF&S或美国银行为这些债券提供的任何价格都将基于当时的市场状况和其他考虑因素， 包括篮子的表现和票据的剩余期限。然而， 我们都没有， MLPF&S， BOFAS或我们各自的任何关联公司有义务以任何价格或任何时间购买您的票据， 我们不能向你保证， MLPF&S， “BOFAS或我们各自的任何关联公司将以等于或超过票据初始估计价值的价格购买您的票据。，

如果美国银行或其另一家关联公司打算在这些票据中进行市场营销，MLPF&S制作的您的帐户对帐单上显示的票据的价值将基于美国银行对票据价值的估计，美国银行没有义务这样做。这一估算将基于美国银行根据当时的市场状况可能为这些票据支付的价格，以及如上所述的其他考虑因素，并将包括交易成本。在某些时候，这个价格可能高于或低于票据的初始估计价值。

与这些发售或出售有关的票据招股章程的分发，将仅是为了向投资者提供与其首次发行有关的票据条款的说明。二级市场投资者不应也不会被授权依赖票据说明书来获取有关BNS的信息，或用于前一句所述以外的任何目的。

笔记的结构

这些票据是我们的无担保优先债务证券，其回报率与一篮子债券的表现挂钩。与我们所有债务证券（包括与市场挂钩的票据）的情况一样，票据的经济条款反映了我们在定价时的实际或感知的信誉。我们在定价与市场挂钩的票据时使用的内部融资利率通常低于我们发行可比较到期的常规固定利率债务证券时所支付的利率。这种通常相对较低的内部融资利率（反映在票据的经济条款中），以及与市场挂钩的票据的相关费用，导致票据在定价日的初始估计价值低于其公开发行价格。

到期时，我们必须向票据持有人支付赎回金额，该金额将根据篮子的表现和每单位本金10美元计算。为了履行这些付款义务，在我们发行票据时，我们可能会选择与美国银行或其关联公司之一订立某些对冲安排（可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。这些对冲安排的条款是通过寻求市场参与者（包括MLPF&S、美国银行及其附属公司）的出价来确定的，并考虑了许多因素，包括我们的信誉、利率走势、一篮子股票的波动性，票据的期限和套期保值安排的期限。票据的经济条款及其初始估计价值部分取决于这些对冲安排的条款。

美国银行告知我们，对冲安排将包括每单位约0.05美元的对冲相关费用，这反映了这些交易将计入美国银行的估计利润。由于对冲涉及风险，并可能受到不可预测的市场力量的影响，这些对冲安排的额外利润和损失可能由美国银行或任何第三方对冲提供商实现。

有关更多信息，请参阅产品说明书补充股票ARN-1第PS-6页的“风险因素-与ARN有关的一般风险”和第PS-16页的“收益的使用和对冲”。

加拿大联邦所得税后果概述

投资者应仔细阅读随附的与持有债务证券的持有人（定义见招股说明书第20页）相关的招股说明书中“加拿大税收”项下的加拿大联邦所得税主要注意事项的描述，以及产品说明书补充股票ARN-1中“关于加拿大联邦所得税后果的补充讨论”下对加拿大联邦所得税主要考虑因素的描述。

美国联邦所得税后果概述

以下是与注释有关的某些美国联邦税收注意事项的一般说明。票据的潜在购买者应咨询其税务顾问，以了解他们作为居民的国家的税法对税收目的的影响，以及美国税法对票据的获取、持有和处置以及根据票据收取付款的影响。本摘要以本文件发布之日生效的法律为基础，并受该日期之后可能生效的法律变更的影响。我们敦促您阅读产品说明书增刊股票ARN-1第PS-32页开始的“重要的美国联邦所得税后果”部分中更详细的讨论。

没有任何法定，监管，司法或行政当局直接讨论如何对待票据的美国联邦所得税目的。因此，您投资于票据的美国联邦所得税后果是不确定的。因此，我们敦促您咨询您的税务顾问，以了解您在票据中投资的税务后果（以及同意对您的票据进行如下所述的必要的税务处理）以及国家的申请，当地或其他税法对您在票据中的投资以及联邦或其他税法变化的可能影响。

根据票据的条款，BNS和您同意，在没有法定或法规变更，也没有相反的行政裁定或司法裁决的情况下，将您的票据描述为与篮子有关的预付衍生品合同。如果您的票据被如此对待，如果您持有票据超过一年（否则，（短期资本利得或损失）在应税处置您的票据时，金额等于您当时收到的金额与您为票据支付的金额之间的差额。资本损失的可抵扣性受到限制。

根据我们从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问， Cadwalader，Wickersham&Taft LLP认为，以上述方式处理您的票据是合理的。然而，由于没有专门针对票据的税务处理的机构，出于税务目的，您的票据有可能被视为单一或有付款债务工具或根据其他一些特征进行处理，这样，您从票据中获得收入的时间和性质可能与上述处理方法存在重大不利影响。

2008-2年度公告。在2007年， 美国国税局发布了一份可能影响票据持有人纳税的通知。根据2008-2年公告， 美国国税局（IRS）和美国财政部（简称“财政部”）正在积极考虑是否应该要求票据等票据的持有者按当前基础积累普通收入。不可能确定他们最终会发布什么指导意见， 如果有。有可能， 然而， 在这样的指导下， 票据持有人最终将被要求目前应计收入，这可以追溯适用。美国国税局和财政部也在考虑其他相关问题， 包括是否应将此类工具的额外收益或损失视为普通收益或资本收益， 非美国持有此类票据的人是否应就任何被视为应计收入缴纳预扣税， 以及是否应将《守则》第1260条中的特殊“建设性所有权规则”适用于此类工具。敦促美国和非美国持有者就其重要性咨询其税务顾问， 以及潜在的影响， 的上述考虑因素。，

净投资收入的医疗保险税。个人、房地产或某些信托的美国持有人的全部或部分“净投资收入”或“未分配净投资收入”（就房地产或信托而言）要额外缴纳3.8%的税，其中可包括就该等票据而变现的任何收入或收益，但如将该等票据的净投资收入或未分配净投资收入（视属何情况而定）加入该等票据的其他经修订调整总收入，则就未婚人士而言，该等收益或收益超过$200,000，已婚纳税人（或未亡配偶）申报纳税总额为25万美元，已婚个人单独申报纳税总额为12.5万美元，或遗产或信托的最高税额。3.8%的医疗保险税是以不同于一般所得税的方式确定的。美国持有人应就3.8%的医疗保险税咨询他们的税务顾问。

特定境外金融资产.如果美国持有人没有将其票据存放在金融机构开设的账户中，并且其票据和某些其他“特定外国金融资产”（适用某些归属规则）的总价值超过了适用的阈值，则可能要承担与其票据有关的报告义务。如果美国债券持有人被要求披露其债券，但未能披露，则可能会受到重大处罚。

备份预扣和信息报告.除非您是“免税收款人”，否则从票据的应税处置中获得的收益将受到信息报告的约束，并且还可能受到按《守则》规定的税率进行的备用预扣。如果您未能提供某些识别信息（例如准确的纳税人号码，如果您是美国持有人）或满足某些其他条件。

根据备用预扣规则预扣的金额不是额外的税款，可以退还或贷记您的美国联邦所得税负债，前提是向美国国税局提供所需的信息。

非美国持有者。如果你是一个非美国持有者， 在遵守《守则》第871（m）条和《反洗钱金融行动特别法案》的前提下， 下面讨论， 您通常不应受有关票据付款的一般适用的信息报告和备用预扣要求的约束如果您遵守关于您的非美国身份的某些认证和识别要求，包括向我们（和/或适用的扣缴代理人）提供正确执行和完整填写的适用的IRS表格W-8。在符合守则第897条及守则第871（m）条的规定下， 下面讨论， 从票据的应税处置中实现的收益通常不需要缴纳美国税，除非（i）该收益与您在美国进行的贸易或业务有效相关， （ii）你是一名非居民外国人，在该纳税处置的纳税年度内在美国居住183天或以上，并且满足某些其他条件，或者（iii）你与美国有某些其他现在或以前的联系，

第897条我们不会试图确定任何相关公司是否会被视为《守则》第897条所指的“美国房地产控股公司”（“USRPHC”）。我们也没有试图确定这些票据是否应被视为《守则》第897节所定义的“美国不动产权益”（“USRPI”）。如果对任何相关公司和/或票据进行了这样的处理，可能会产生某些不利的美国联邦所得税后果，包括使非美国持有人在出售票据时实现的任何收益受到影响，票据的交换或其他应税处置按净额计入美国联邦所得税，以及从这种应税处置中获得的收益计入预扣税。非美国持有人应咨询其税务顾问，以了解标的公司对其票据作为USRPHC和/或票据作为USRPI的潜在待遇。

第871（m）条.根据《守则》第871（m）条，对于就“特定的股票挂钩工具”向非美国持有人支付或视为支付的某些“股息等价物”，征收30%的预扣税（可通过适用的所得税条约减少）。指一个或多个支付股息的美国股票证券或包含美国股票证券的指数。即使该工具没有为参考股息的支付做出规定，也可以适用预扣税。美国财政部规定，预扣税适用于在特定股票挂钩工具上支付或视为支付的所有股息等价物。于2016年后发行的“Delta-One指定股票挂钩工具”，以及于2018年后发行的所有其他指定股票挂钩工具已支付或视为已支付的所有股息等价物。然而， 美国国税局发布的指导意见称，财政部和美国国税局打算修改《美国财政部条例》的生效日期，规定对已支付或被视为已支付的股息等价物的预扣不适用于特定的股票挂钩工具不是Delta-One指定的股票挂钩工具，且在1月1日前发行， 2023. ,

根据我们的判断，对于任何一篮子股票或包含任何一篮子股票的任何美国股票，这些票据都不是“Delta-One”，我们的特别美国税务顾问认为，这些票据不应是Delta-One指定的与股票挂钩的工具，因此不应扣除股息等价物。我们的决定对国税局不具有约束力，国税局可能不同意这一决定。此外，《守则》第871（m）条的适用将取决于我们在发行票据时作出的决定。如果需要预扣，我们将不会支付任何额外的款项。

尽管如此，发行后，在发生影响一篮子股票或您的票据的某些事件时，您的票据可能会被视为出于税收目的重新发行，并且在此事件发生后，您的票据可能被视为Delta-One指定的股票挂钩工具须扣除股息等值的款项。如果您输入或已经输入与一篮子股票或您的票据有关的某些其他交易，则《守则》第871（m）条规定的预扣税或其他税也可能适用于本规则下的票据。如果您就一篮子股票或您的票据进行了或已经进行了其他交易，那么您应该在您的其他交易的背景下就代码第871（m）条对您的票据的应用咨询您的税务顾问。

由于对票据的股息等价物适用30%的预扣税存在不确定性，因此敦促您就《守则》第871（m）条和30%的预扣税对票据投资的潜在适用咨询您的税务顾问。

美国联邦遗产税对非美国持有者的待遇。如果一位非美国的个人持有人在其死亡时持有该票据，则该票据可能要缴纳美国联邦遗产税。在美国境外注册的非美国持有人的总资产仅包括位于美国的财产。个人非美国持有人应就死亡时持有这些票据的美国联邦遗产税后果咨询其税务顾问。

Fatca。《外国账户税收合规法》（“FATCA”）于3月18日颁布， 2010, 并对“可预扣付款”（即， 某些来自美国的付款， 包括利息（和原始发行折扣）， 股息， 其他固定或可确定的年度或定期收益， 利润， 和收入， 以及处置一种能够产生美国来源的利息或股息的财产的总收益）和“Passthru付款”（即， 向某些外国金融机构（及其某些关联公司）支付的某些可归因于可预扣付款的付款，除非收款人外国金融机构同意（或要求）， 在其他方面， 披露在该机构（或相关附属机构）拥有账户的任何美国个人的身份，并每年报告有关该账户的某些信息。反洗钱金融行动特别工作组还要求扣缴义务人向不披露姓名的某些外国实体支付可扣留的款项， 地址， 和纳税人的身份证号码，任何实质性的美国业主（或没有证明他们没有任何实质性的美国业主）预扣税率为30%。在某些情况下， “持有人可能有资格获得此类税收的退款或抵免。，

根据最终和临时的《美国财政部条例》（Treasury Regulations）以及美国国税局（IRS）的其他指导意见，《反洗钱金融行动特别法案》（FATCA）下的扣缴和报告要求通常适用于某些“可预扣付款”，不适用于出售或处置的总收益，并将仅适用于某些外国Passthru付款，只要此类付款是在定义“外国Passthru付款”一词的最终法规发布两年后的日期之后支付的。如果需要预扣，我们（或适用的付款代理人）将不需要就预扣的金额支付额外的金额。外国金融机构和非金融机构

位于与美国政府间反洗钱金融行动特别工作组有政府间协议的司法管辖区的实体可能会受到不同规则的约束。

投资者应就FATCA的申请咨询自己的顾问，特别是如果他们根据FATCA规则可能被归类为金融机构（或者如果他们通过外国实体持有票据）。

拟议立法。2007年，美国国会通过了一项立法，如果这项立法已经通过，会要求在票据生效后购买的票据的持有人在票据有效期内累积利息收入，尽管在票据有效期内不会有利息支付。

此外，众议院筹款委员会在2013年以草案形式发布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果这项法律已经颁布，其效果通常是要求票据等票据每年在市场上标记，除某些例外情况外，所有收益和损失都应作为普通票据对待。

无法预测将来是否会颁布任何类似或相同的法案，也无法预测任何此类法案是否会影响您票据的税务处理。敦促您咨询您的税务顾问有关法律的可能变化及其对您的票据的税务处理的可能影响。

美国和非美国持有人都应就票据投资的美国联邦所得税后果，以及根据任何州、地方或非美国征税管辖区（包括BNS）的法律产生的任何税收后果，咨询其税务顾问。

票据的有效性

卡德瓦拉德认为， Wickersham&Taft LLP， 作为发行人的特别顾问， 当本条款清单提供的票据已由发行人执行和发行，并由受托人根据契约进行认证并交付时， 按照本协议的规定支付和出售， 票据将是发行人的有效且具有约束力的义务， 可根据发行人的条款对其执行， 在适用的破产保护下， 无力偿债， 欺诈性运输， 重组， 暂停， 破产管理或与债权人权利有关或影响债权人权利的其他法律， 以及一般公平原则（无论在法律程序中还是在公平程序中寻求强制执行）。本意见自本文件发布之日起生效，仅限于纽约州法律。就本意见涉及加拿大法律管辖的事项而言， 卡德瓦拉德， Wickersham&Taft LLP认为， 如果没有独立的调查， Osler所主张的事项的有效性， Hoskin&Harcourt LLP， 发行人的加拿大法律顾问， 在下文表达的意见中。此外， 该意见受有关受托人授权的习惯假设的约束， 契约的执行和交付， 关于笔记， 票据的认证、签名的真实性及某些事实事项， 正如卡德瓦拉德所说， Wickersham&Taft LLP日期:11月30日， 于2018年11月30日作为F-3表格注册声明的附件5.3提交给证券交易委员会， 2018. ,

在奥斯勒看来， Hoskin&Harcourt LLP， 票据的发行和销售已获得BNS根据契约采取的所有必要公司行动的正式授权， 当票据已妥为签立时， 根据契约进行认证和签发， 票据将有效发行， 在《说明》的有效性受安大略省法律管辖的范围内， 或适用于其中的加拿大法律， 并将成为BNS的有效义务， 受以下限制:（i）契约的可执行性可能受到《加拿大存款保险公司法》（加拿大）的限制， 清算和重组法案（加拿大）和破产， 无力偿债， 重组， 破产管理， 暂停， （二）契约的可执行性可能受到公平原则的限制， （三）根据《货币法》（加拿大），加拿大法院的判决必须以加拿大货币和其他货币作出该判决可以基于支付日以外的一天存在的汇率；（iv）契约的可执行性将受《限制法》所载的限制， 2002年（安大略省） 对于法院是否认为契约的任何条款由于试图改变或排除该法令规定的时效期限而无法执行，该律师不发表意见。本意见仅限于安大略省的法律和适用于安大略省的加拿大联邦法律。此外， 本意见须受有关受托人授权的惯常假设规限， 契约的执行和交付，签名的真实性和某些事实事项， 如该律师11月30日的信中所述， 2018, 该文件已作为BNS于11月30日向美国证券交易委员会（SEC）提交的F-3表格的附件5.2提交， 2018. ,

在哪里可以找到更多信息

我们已就本条款清单所涉及的发行向美国证券交易委员会提交了注册声明（包括产品说明书补充、招股说明书补充和招股说明书）。您应该阅读票据说明书，包括本条款清单，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件，以获得有关我们和本次发行的更完整信息。您可以通过访问SEC网站www.sec.gov上的Edgar免费获得这些文件。或者，如果您提出要求，我们、任何代理商或任何参与本次发行的经销商将通过致电MLPF&S或美国银行免费电话1-800-294-1322，安排将这些文件发送给您。

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