424B2 1 BNS _ 424b2-02353.htm 表格424B2

本初步定价补充文件中的信息不完整，可能会发生变更。在定价补充文件、随附的产品补充文件、标的补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书（统称“发售文件”）以最终形式送达之前，我们不得出售这些证券。发售文件不是出售这些证券的要约，我们不是在任何不允许要约或出售的州征求购买这些证券的要约。

以完成为准

2025年2月

初步定价补充

日期2025年1月29日

注册声明第333-282565号

根据规则424（b）（2）提交

（至日期为2024年11月8日的招股章程、日期为2024年11月8日的招股章程补充文件，

基础证券补充文件日期为2024年11月8日和产品补充文件日期为2024年11月8日）

结构性投资

国际股票的机会

Trigger Jump Securities将于2028年3月3日或前后到期

基于欧元斯托克50的价值®指数

主要风险证券

Trigger Jump Securities（“证券”）将不支付利息，到期不保证任何本金返还。到期时，如果标的指数的最终指数值大于或等于初始指数值，投资者将获得其投资的规定本金金额加上（i）上行支付和（ii）等于标的指数上行表现的回报中的较大者。如果最终指数值小于初始指数值但大于或等于触发水平，投资者将获得其投资的规定本金金额。然而，如果最终指数值小于触发水平，投资者将因最终指数值低于初始指数值每1%而损失1%。在这种情况下，到期偿付将大大低于规定的本金金额，并可能低至零。因此，证券不保证到期时本金的任何回报，您可能会损失您在证券上的大部分或全部投资。该证券面向那些寻求基于指数的回报并愿意冒着本金风险放弃当前收益以换取上行支付功能的投资者。该证券为加拿大丰业银行（“BNS”）发行的高级无担保债务证券。这些证券是作为BNS优先票据计划A系列的一部分发行的票据。

该证券的所有款项均须承担BNS的信用风险。如果BNS拖欠付款义务，您可能不会收到证券项下欠您的任何金额，并且您可能会损失您在证券上的全部投资。这些证券不是担保债务，您将不会对任何基础参考资产或资产拥有任何担保权益，或以其他方式拥有任何访问权限。


概要条款
发行人：	加拿大丰业银行（“BNS”）
问题：	高级笔记计划，A系列
标的指数：	欧元斯托克50®指数（彭博股票代码：“SX5E”）
本金总额：	$●
规定的本金金额：	每只证券1000.00美元
发行价格：	每只证券1000.00美元（见下文“佣金和发行价”）
最低投资：	1000.00美元（1个证券）
优惠券：	无
定价日期：	2025年2月14日
原始发行日期：	2025年2月20日（定价日后3个工作日）。根据经修订的1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般需要在一个工作日（T + 1）内结算，除非交易各方另有明确约定。据此，希望在交割前一个工作日之前的任何日期在二级市场交易证券的购买者将被要求，凭借证券将在三个工作日（T + 3）内结算的事实，指定替代结算安排，以防止二级市场交易的结算失败。
估值日期：	2028年2月29日，如发生随附产品补充中所述的市场中断事件，可延期。
到期日：	2028年3月3日，如随附产品补充中所述，如发生市场中断事件，可延期
每份证券到期付款：	丨若最终索引值大于或等于初始索引值： 1,000.00美元+（i）上行支付和（ii）1,000.00美元×基础回报中的较大者丨若最终索引值小于初始索引值但大于或等于触发水平： $1,000.00 丨若最终指标值小于触发水平： 1000.00美元+（1000.00美元×基础回报）如果最终指数值小于触发水平，则最终指数值低于初始指数值的每1%，您将损失1%，您可能会损失您在证券上的相当大的部分或全部投资。
基础回报：	（最终指数值−初始指数值）/初始指数值
上行支付：	每份证券372.00美元（申报本金的37.20%）
触发等级：	初始指数价值的90.00%，由计算代理确定，并可能按照“票据的一般条款——参考资产的收盘价值不可得；参考资产的调整——参考指数的收盘价值不可得；替代计算方法”中所述进行调整，如随附的产品补充文件中所述。
初始指数值：	•，等于基础指数在定价日的指数收盘价值，由计算代理确定，并可能按照“票据的一般条款——参考资产的收盘价值不可得；参考资产的调整——参考指数的收盘价值不可得；替代计算方法”中所述进行调整，如随附的产品补充文件中所述。
指数终值：	标的指数在估值日的指数收盘价值，由计算代理确定，并可能按照“票据的一般条款——参考资产的收盘价值不可得；参考资产的调整——参考指数的收盘价值不可得；替代计算方法”中所述进行调整，如随附的产品补充文件中所述。
CUSIP/ISIN：	06418VJB1/US06418VJB18
上市：	该证券将不会在任何证券交易所或任何电子通信网络上市或展示。
计算剂：	Scotia Capital Inc。
代理：	Scotia Capital（USA）Inc.（“SCUSA”），BNS的关联公司。见“关于分配计划的补充信息（利益冲突）；二级市场（如有）。”
定价日的预估值：	预期在每一申报本金919.82美元至949.82美元之间，将低于上述发行价。有关更多信息，请参阅本文件第8页开始的“有关证券的附加信息——有关证券估计价值的附加信息”和“风险因素——与估计价值和流动性相关的风险”。你的证券在任何时候的实际价值都会反映很多因素，无法准确预测。
佣金及发行价格：	价格对公（1）	收费及佣金（一）	发行人所得款项
每证券：	$1,000.00	25.00美元（a） + 5.00美元（b） $30.00	$970.00
合计：	$●	$●	$●

（1）SCUSA将以规定的本金金额购买证券，并且作为证券分配的一部分，将以反映以下情况的承销折扣将所有证券出售给摩根士丹利 Smith Barney LLC（“摩根士丹利财富管理”）：

（a）摩根士丹利财富管理公司出售的每1,000.00美元规定本金金额的证券的固定销售佣金为25.00美元，以及

（b）摩根士丹利财富管理公司出售的每1,000.00美元规定本金金额的证券收取5.00美元的固定结构费，

应付给摩根士丹利财富管理的款项。见“关于证券的补充信息——关于分配计划的补充信息（利益冲突）；二级市场（如有）”。

证券涉及与普通债务证券投资无关的风险。见第7页开始的“风险因素”。

美国证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或通过本文件、随附的产品补充、基础补充、招股说明书补充或招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

根据《加拿大存款保险公司法》（“CDIC法”）或美国联邦存款保险公司或加拿大、美国或任何其他司法管辖区的任何其他政府机构，这些证券不受加拿大存款保险公司（“CDIC”）的保险。根据CDIC法案，这些证券不是不可保释的债务证券。


2024年11月8日产品补充	基础补充文件日期为2024年11月8日	2024年11月8日招股章程补充	2024年11月8日招股章程

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主要风险证券

关于BNS和该证券的附加信息

您应阅读本定价补充文件，连同日期为2024年11月8日的招股说明书，以及日期为2024年11月8日的招股说明书补充文件、日期为2024年11月8日的基础补充文件和日期为2024年11月8日的产品补充文件（市场挂钩票据，A系列），与我们的优先票据计划A系列有关，这些证券是其中的一部分。本定价补充文件中使用但未定义的大写术语将具有产品补充文件中赋予它们的含义。

证券可能在几个重要方面与随附的招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中描述的条款有所不同。您应该仔细阅读这份定价补充文件，包括通过引用并入本文的文件。本定价补充与前述任何一项发生冲突的，按以下层级管辖：一是本定价补充；二是随附的产品补充；三是随附的标的补充；四是随附的招股说明书补充；最后是随附的招股说明书。您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的这些文件（或者，如果该地址已更改，请查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）。

本定价补充文件连同下列文件，包含证券条款，并取代所有先前或同期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、贸易理念、实施结构、样本结构、小册子或我们的其他教育材料。由于证券涉及与常规债务证券不相关的风险，除其他事项外，您应仔细考虑此处“风险因素”、随附产品补充文件的“附注特有的额外风险因素”以及随附招股说明书补充文件和随附招股说明书的“风险因素”中所述的事项。

我们敦促您结合您的具体情况，就投资该证券咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上查阅这些文件：

♦2024年11月8日产品补充（市场挂钩票据，A系列）：
http://www.sec.gov/archives/edgar/data/9631/000183988224038316/bns_424b2-21309.htm

♦2024年11月8日基础补充文件：

http://www.sec.gov/archives/edgar/data/9631/000183988224038308/bns_424b2-21314.htm

♦2024年11月8日招股章程补充文件：

http://www.sec.gov/archives/edgar/data/9631/000183988224038303/bns_424b3-21311.htm

♦2024年11月8日招股章程：
http://www.sec.gov/archives/edgar/data/9631/000119312524253771/d875135d424b3.htm

提及“BNS”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大丰业银行，而不是其合并子公司，而提及“Trigger Jump Securities”或“证券”是指特此发售的证券。此外，提及“随附产品补充”是指日期为2024年11月8日的BNS产品补充，提及“随附基础补充”是指日期为2024年11月8日的BNS基础补充，提及“随附招股说明书补充”是指日期为2024年11月8日的BNS招股说明书补充，提及“随附招股说明书”是指日期为2024年11月8日的BNS招股说明书。

BNS保留在证券发行前更改证券条款或拒绝任何购买要约的权利。如果证券条款发生任何变化，BNS将通知您，您将被要求接受与您的购买相关的此类变化。您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，BNS可能会拒绝您的购买要约。

2025年2月第2页

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主要风险证券

投资概况

触发跳升证券

主要风险证券

基于欧元斯托克50价值的触发跳升证券®2028年3月3日或前后到期的指数，如果最终指数值大于或等于初始指数值，可作为直接暴露于提供等于上行支付的最低正收益的标的指数的替代方案，并提供大于上行支付所代表的收益的无上限1对1参与标的指数升值；但是，通过投资于证券，您将无权获得就构成基础指数的股票（“指数成份股”）支付的任何股息或任何利息付款。你应该仔细考虑是否是一项不提供任何股息或利息支付的投资。

如果最终指数值小于触发水平，则证券按1：1的比例暴露于标的指数的负面表现。


成熟度：	约3年
上行支付：	每份证券372.00美元（申报本金的37.20%）
触发等级：	初始指数值的90%
优惠券：	无
到期最低付款：	没有。投资者可能会损失他们在证券上的全部投资。
上市：	该证券将不会在任何证券交易所或任何电子通信网络上市或展示。

关键投资理由

如果最终指数值大于或等于初始指数值，投资者可以使用该证券赚取与上行支付相等的最低正收益，无上限1对1参与任何高于上行收益所代表的收益的标的指数升值并在最终指数值小于初始指数值但大于或等于触发水平的情况下获得本金损失的或有保护。如果最终指数价值大于或等于初始指数价值，投资者将获得其投资的规定本金金额加上（i）上行支付和（ii）1,000美元乘以基础指数的基础回报中的较大者。如果最终指数值小于初始指数值但大于或等于触发水平，投资者将获得其投资的规定本金金额。然而，如果最终指数值小于触发水平，最终指数值低于初始指数值的每1%，投资者将损失1%。投资者可能会损失他们在证券上的全部投资。该证券的所有款项均须承担BNS的信用风险。

投资者将无权获得就该指数成份股支付的任何股息，且该证券不支付定期利息。你应该仔细考虑一项不提供任何股息或定期利息的投资是否适合你。


上行情景	如果最终指数价值大于或等于初始指数价值，则每份证券的到期付款将等于1,000美元加上（i）每份证券的上行支付372.00美元和（ii）1,000美元乘以基础回报中的较大者。

Par场景	如果最终指标值小于初始指标值但大于或等于触发水平，即初始指标值的90%，到期时，您将获得每份证券规定的本金金额。

下行情景	如果最终指数值低于触发水平，到期时，您将获得远低于每份证券规定的本金金额的收益，如果有的话，将导致您的投资损失与基础回报相等的百分比。例如，如果基础回报率为-35 %，则每只证券将赎回650.00美元，即规定本金金额的65%。证券没有最低付款，您可能会损失您在证券上的很大一部分或全部投资。

2025年2月第3页

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主要风险证券

投资者适当性

在以下情况下，该证券可能适合您：

■您充分了解并愿意接受投资于该证券的风险，包括您在该证券的投资可能损失高达100%的风险

■可以容忍投资的很大部分或全部亏损，愿意进行的投资，如果最终指数值小于触发水平，则与假设直接投资标的指数或指数成份股具有相同的下跌市场风险

■您认为最终的指标值将大于或等于最初的指标值

■可以容忍证券到期前市场价格波动幅度可能接近或超过标的指数价值波动幅度

■不追求投资当期收益，愿意放弃对指数成分股的任何分红

■您愿意并能够持有该证券到期，期限约为3年，并接受该证券可能很少或没有二级市场

■您了解并愿意接受与标的指数相关的风险

■您愿意就该证券下的所有付款承担BNS的信用风险，且您理解如果BNS违约其义务您可能无法收到任何应付给您的金额包括任何本金的偿还

在以下情况下，证券可能不适合您：

■您不完全了解或不愿意接受投资该证券的风险，包括您可能损失高达100%投资的风险

■您要求提供全额或至少部分本金损失保护的投资

■如果最终指数值小于触发水平，与假设直接投资标的指数或指数成份股具有相同下跌市场风险的投资，你是不愿意做的

■你认为最终的指数值会小于最初的指数值

■不能容忍证券到期前市场价格波动可能与标的指数价值波动相近或超过

■你从你的投资中寻求当期收益或更愿意收到在指数成分股上支付的股息

■无法或不愿意持有证券到期，期限约为3年，或寻求有活跃二级市场的投资

■您不了解或不愿意接受与标的指数相关的风险

■您不愿意就证券项下的所有付款，包括任何偿还本金承担BNS的信用风险

2025年2月第4页

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主要风险证券

触发跳转证券如何运作

假设示例

以下示例基于以下条款，纯属假设（贵司证券的实际条款将在定价日确定，并在最终定价补充文件中具体说明）。

投资者将无权获得就指数成分股支付的任何股息或任何定期利息。你应该仔细考虑一项不提供任何股息或定期利息的投资是否适合你。该证券的所有款项均须承担BNS的信用风险。


规定的本金金额：	每只证券1000.00美元
假设初始指数值：	100.00
上行支付：	每份证券372.00美元（申报本金的37.20%）
触发等级：	90.00，为指数初值的90.00%
到期最低付款：	无

例1：标的指数的价值在证券期限内增加且标的收益小于上行支付所代表的收益。


最终指数值	120.00
基础回报	(120.00 – 100.00) / 100.00 = 20.00%
到期付款	= 1,000.00美元+（i）上行支付和（ii）1,000美元×基础回报中的较大者
	= $1,000.00 + $372.00
	= $1,372.00

在示例1中，最终指标值大于或等于初始指标值，标的收益为20.00%。根据证券条款，投资者将在到期时收到规定的本金金额加上上行支付，从而在到期时为每份证券支付1372.00美元（总回报率为37.20%）。

例2：标的指数的价值随证券期限的增加而增加，标的收益大于上行支付所代表的收益。


最终指数值	160.00
基础回报	(160.00 – 100.00) / 100.00 = 60.00%
到期付款	= 1,000.00美元+（i）上行支付和（ii）1,000美元×基础回报中的较大者
	= $1,000.00 + ($1,000 × 60.00%)
	= $1,000.00 + $600.00
	= $1,600.00

在示例2中，最终指标值大于初始指标值，标的收益为60.00%。根据证券条款，投资者将在到期时获得规定的本金金额加上等于基础回报的回报，从而在到期时为每份证券支付1,600.00美元（总回报率为60.00%）。

2025年2月第5页

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主要风险证券

例3：标的指数的价值在证券期限内下降且最终指数值大于或等于触发水平。


最终指数值	90.00
基础回报	(90.00 – 100.00) / 100.00 = -10.00%
到期付款	= $1,000.00

在示例3中，最终索引值小于初始索引值但大于或等于触发水平。根据证券条款，投资者将在到期时获得每份证券规定的本金金额1,000.00美元（总回报率为0.00%）。

例4：标的指数价值在证券期限内下降且最终指数值小于触发水平。


最终指数值	40.00
基础回报	(40.00 – 100.00) / 100.00 = -60.00%
到期付款	= $ 1,000.00 +（$ 1,000.00 ×基础回报）
	= $1,000.00 + ($1,000.00 × -60.00%)
	= $1,000.00 - $600.00
	= $400.00

在示例4中，最终指标值小于触发水平，标的收益为-60.00 %。由于最终指数值小于触发水平，投资者充分暴露于标的指数最终指数值相对于初始指数值的下降，导致每份证券到期支付400.00美元（投资回报率为-60.00 %）。

如果最终指数值小于触发水平，则最终指数值低于初始指数值的每1%，您将损失1%，您可能会损失您在证券上的相当大的部分或全部投资。

2025年2月第6页

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主要风险证券

风险因素

以下是投资者在该证券中的某些关键风险因素的非详尽列表。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，您应该阅读随附的产品补充和随附招股说明书补充和随附招股说明书的“风险因素”标题为“附注特有的额外风险因素”的部分。我们还敦促您就该证券的投资咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

与回报特征相关的风险

↓到期重大损失的风险；您可能会损失到您的全部投资。该证券与普通债务证券的不同之处在于，BNS不一定会在到期时偿还证券规定的本金金额。只有当最终的指数值大于或等于触发水平时，BNS才会在到期时向您支付规定的证券本金金额。如果最终指标值小于触发水平，最终指标值低于初始指标值的每1%，您将损失本金的1%。你可能会损失你在证券上的全部投资。

↓发行人规定的支付仅在到期时适用。你应该愿意持有你的证券到期。只有当您持有证券到期时，才能获得规定的支付。如果你能在二级市场提前卖出你的证券到期，即使当时标的指数的现值大于或等于初始指数值，你也可能不得不相对于你在证券上的投资亏本卖出。

■您将不会收到任何利息付款。BNS将不支付与证券有关的任何利息。

■证券的应付金额不与估值日以外的任何时间的标的指数价值挂钩。最终指数价值将以估值日的指数收盘价值为基础，可能会推迟到非交易日和某些市场干扰事件。如果基础指数的价值在估值日下跌，则到期付款可能会大大低于如果到期付款与此种下跌之前的任何时间的基础指数价值挂钩的情况。虽然标的指数在到期日或证券期限内其他时间的实际价值可能高于估值日的指数收盘价值，但到期支付将完全基于估值日的指数收盘价值。

■拥有证券并不等同于拥有指数成份股。您的证券回报可能无法反映如果您实际拥有指数成分股您将实现的回报。此外，您将不会收到或有权收到就指数成份股支付的任何股息付款或其他分配，并且任何此类股息或分配将不会被计入您的证券到期付款的计算中。此外，作为证券的拥有人，你将不会拥有该指数成份股持有人可能拥有的投票权或任何其他权利。

与标的指数特征相关的风险

■投资该证券涉及与标的指数相关的市场风险。证券的收益率，可能为负值，与标的指数的表现挂钩，间接与指数成分股的价值挂钩。基础指数的价值可能因基础指数或其指数成份股及其发行人（“指数成份股发行人”）的特定因素而大幅上升或下降，例如股票或商品价格波动、收益、财务状况、公司、行业和监管发展、管理层变动和决策等事件，以及一般市场因素，例如一般股票市场或商品市场的波动和水平、利率和经济、政治及其他条件。您作为证券的投资者，应该对标的指数和指数成分股进行自己的调查。

■不能保证隐含在证券中的投资观点一定会成功。无法预测标的指数的价值是否上涨或下跌以及上涨或下跌的程度，也无法保证最终的指数价值将大于或等于初始指数价值。最终指数价值（以及因此的基础回报）将受到影响指数成份股发行人的复杂和相互关联的政治、经济、金融和其他因素的影响。您应该愿意接受与标的指数所跟踪的相关市场相关的一般风险，特别是每个指数成分股，以及您在该证券上的投资损失相当大的部分或全部的风险。

丨标的指数反映的是价格回报，而不是总回报。证券收益率以标的指数表现为基础，反映指数成分股市场价格的变化。然而，它与“总回报”指数或策略没有关联，后者除了反映这些价格回报外，还将反映对指数成分股支付的任何股息。您的证券的回报将不包括这样的总回报特征或股息成分。

2025年2月第7页

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主要风险证券

↓该证券将不会因与美元有关的汇率变动而作出调整。虽然指数成分股以欧元交易，但证券以美元计价。证券到期应付金额的计算不会因美元兑欧元汇率变动而调整。然而，汇率的变化可能反映了各种非美国经济体的变化，这反过来可能会影响基础指数的价值，并相应地影响证券的应付金额。你不会受益于欧元相对于美元的任何升值，如果你直接拥有这样的股票，你就会受益。

丨本证券须承担非美国证券市场风险。基础指数受制于与非美国证券市场相关的风险，特别是欧元区的风险。与非美国公司发行的证券价值直接或间接挂钩的证券投资，如证券投资，涉及特定风险。通常，非美国证券市场可能比美国证券市场波动更大，市场发展对非美国市场的影响可能与美国证券市场不同。政府为稳定这些非美国市场而进行的直接或间接干预，以及对非美国公司的交叉持股，可能会影响这些市场的交易价格和交易量。与那些受SEC报告要求约束的美国公司相比，关于非美国公司的公开信息通常较少，非美国公司受到的会计、审计和财务报告标准和要求与适用于美国报告公司的标准和要求不同。非美国国家的证券价格受特定国家可能特有的政治、经济、金融和社会因素的影响。这些可能对非美国证券市场产生负面影响的因素包括，近期或未来非美国政府的经济和财政政策可能发生变化，可能实施或改变适用于非美国公司或非美国股本证券投资的货币兑换法或其他非美国法律或限制，以及货币间汇率波动的可能性。此外，特定非美国经济的某些方面可能在重要方面与美国经济存在有利或不利的差异，例如国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足。

丨影响基础指数的变化可能会对证券的市值以及应付的任何金额产生不利影响。指数主办人（“指数主办人”）在“有关标的指数的信息”项下规定的有关指数成份股的增加、删除和替换的政策以及指数主办人考虑影响这些指数成份股的某些变化的方式可能会对标的指数的价值产生不利影响。指数主办人有关基础指数计算的政策也可能对基础指数的价值产生不利影响。指数主办人可以中止或者暂停计算或者传播标的指数。任何此类行动都可能对证券的市场价值以及应付的任何金额产生不利影响。

丨指数主办人与BNS之间不存在从属关系，BNS不对该指数主办人进行任何披露负责。我们或我们的关联机构可能目前或不时与指数主办人开展业务。然而，我们和我们的关联公司不隶属于指数发起人，也没有能力控制或预测其行动。您作为证券的投资者，应该对指数主办人和标的指数进行自己的独立调查。指数主办人没有以任何方式参与特此提供的证券，对你的证券没有任何种类的义务。指数保荐人没有义务以任何理由考虑您的利益，包括在采取任何可能影响您的证券的价值和任何应付金额的行动时。

丨政府监管行动，例如制裁，可能会对您对证券的投资产生不利影响。政府监管行动，包括但不限于美国或外国政府的制裁相关行动，可能会禁止或以其他方式限制个人持有证券或基础指数的指数成分股，或从事其中的交易，任何此类行动都可能对基础指数或证券的价值产生不利影响。这些监管行动可能会导致对证券的限制，并可能导致您对证券的投资的很大一部分或全部损失，包括如果您因政府授权而被迫剥离证券，特别是如果这种剥离必须在证券市值下降的时候进行。

与估计价值和流动性有关的风险

➤ BNS在定价时（定价日贵司证券的条款确定时）该证券的初始预估值将低于该证券的发行价格。BNS对这些证券的初步估计价值只是一个估计。该证券的发行价格将超过BNS的初始预估值。证券的发行价格与BNS的初始估计值之间的差额反映了与出售证券和构建证券以及对冲其在证券项下义务相关的成本。因此，与没有支付这些费用或更低的情况下相比，证券的经济条款对您不利。

↓ BNS或SCUSA在任何时候对该证券的预估值均不是通过参考信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率来确定的。BNS对该证券的初步估计价值及SCUSA在任何时间对该证券的估计价值厘定

2025年2月第8页

Trigger Jump Securities将于2028年3月3日或前后到期

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主要风险证券

参考BNS的内部资金利率。用于确定证券预估值的内部资金利率通常表示BNS常规固定利率债务证券的信用利差与BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率的折让。此折扣乃基于（其中包括）BNS对证券的资金价值的看法，以及与BNS常规固定利率债务的那些成本相比，证券的发行、运营和持续负债管理成本较高。如果使用BNS常规固定利率债务证券的信用利差所隐含的利率，或者BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率，BNS会期望该证券的经济条款对您更有利。因此，对证券使用内部资金利率会在任何时候增加证券的估计价值，并对证券的经济条款产生不利影响。

➤ BNS对证券的初始估计价值并不代表证券的未来价值，并且可能与其他公司（包括SCUSA）的估计不同。BNS对证券的初始估计价值是在设定证券条款时参考其内部定价模型确定的。这些定价模型考虑了一定的因素，例如BNS在定价日的内部资金利率、证券的预计期限、当时存在的市场条件和其他相关因素，以及BNS对市场参数的假设，其中可以包括标的指数的波动性、股息率、利率等因素。不同的定价模型和假设（包括SCUSA使用的定价模型和假设）可能会为证券提供与BNS的初始估计值不同的估值，甚至可能要低得多。因此，SCUSA买入或卖出您的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）可能会大大低于BNS的初始估计值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。

↓证券流动性有限。该证券将不会在任何证券交易所或自动报价系统上市。因此，该证券的二级市场可能很少或根本没有。SCO SCUSA和BNS的任何其他关联公司打算但不是被要求在该证券中做市。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松交易或出售证券。因为我们预计不会有其他经纪自营商参与该证券的二级市场，所以您可能能够交易您的证券的价格很可能取决于SCUSA愿意从您那里购买证券的价格（如果有的话）。如果SCUSA在任何时候不在证券上做市，很可能就不会有证券的二级市场。据此，你应愿意持有你的证券至到期。

↓ SCUSA买卖您的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）将基于SCUSA对您的证券的估计价值。SCUSA对该证券的预估值是参考其定价模型并考虑到BNS的内部资金费率确定的。SCUSA最初在二级市场买入或卖出你的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）超过了定价时SCUSA对你的证券的估计价值。经SCUSA和分配参与者同意，在“有关证券的附加信息——有关分配计划的补充信息（利益冲突）；二级市场（如有）”规定的期间内，这一超额预计将下降为零。此后，如果SCUSA购买或出售您的证券，它将以反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值的价格进行。SCUSA将在任何时候买入或卖出您的证券的价格也将反映其当时对类似规模的结构性票据交易的买卖价差。如果SCUSA参考BNS的信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率（而不是BNS的内部资金利率）来计算其对您证券的预估值，则SCUSA买卖您证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）可能会显着降低。

SCUSA的定价模型考虑了一定的变量，主要包括BNS的内部资金利率、利率（预测、当前和历史利率）、标的指数的波动性、价格敏感性分析以及证券的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，如果您在二级市场上将您的证券（如果有的话）出售给他人，您将获得的实际价值可能与参考SCUSA的模型确定的证券估计价值存在重大差异，并考虑到BNS的内部资金费率，原因包括（其中包括）定价模型或他人使用的假设存在任何差异。请参阅本文中的“—证券到期前的价格将取决于许多因素，并且可能大大低于规定的本金金额”。

除了上面讨论的因素外，证券在任何时候的价值和报价都会反映许多因素，无法预测。如果SCUSA在证券中做市，SCUSA报出的价格将反映市场条件和其他相关因素的任何变化，包括BNS的信誉或感知到的信誉的任何恶化。这些变化可能会对证券的价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能收到的证券价格。如果SCUSA在证券中做市，则报价将反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值，加上或减去SCUSA当时对结构性票据类似规模交易的当前买卖价差（并以上述递减的超额金额为准）。

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此外，如果你卖出你的证券，你很可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格很可能反映了交易商的折扣。这种佣金或折扣将进一步减少您在二级市场出售您的证券所获得的收益。

无法保证SCUSA或任何其他方愿意以任何价格购买您的证券，在这方面，SCUSA没有义务在证券中做市。见本文“—证券流动性有限”。

■证券到期前的价格将取决于多个因素，可能大大低于规定的本金金额。证券可能在到期前卖出的价格将取决于多个因素。其中一些因素包括但不限于：（i）基础指数价值在证券整个期限内的实际或预期变化，（ii）基础指数和指数成份股价值的波动性以及市场对上述未来波动性的看法，（iii）一般利率变化，（iv）指数成份股交易货币与美元之间的汇率变化，（v）我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化，（vi）指数成份股的股息收益率及（vii）剩余到期时间。特别是，由于证券有关到期付款的规定表现得像期权，证券的价值会以非线性的方式变化，可能并不直观。

取决于基础指数的实际或预期价值和其他相关因素，如果您在到期前出售您的证券，无论当时基础指数的价值如何，证券的市场价值可能会减少，您获得的收益可能大大低于规定的本金金额。

请参阅随附产品补充中的“票据特有的额外风险因素——与流动性相关的风险——你的票据市值可能受到许多不可预测因素的影响”。

与一般信用特征相关的风险

↓该证券的付款受制于BNS的信用风险。这些证券是BNS的高级无担保债务，直接或间接不是任何第三方的义务。就证券进行的任何付款，包括本金的任何偿还，都取决于BNS履行到期义务的能力。因此，BNS的实际和感知的信誉可能会影响证券的市场价值。如果BNS违约其义务，您可能不会收到根据证券条款欠您的任何金额，并且您可能会损失您在证券上的全部投资。

与套期保值活动和利益冲突有关的风险

■ BNS和SCUSA的套期保值活动可能会对证券的投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和交易对手各自的利益与证券投资者的利益相违背。我们、SCUSA或我们的一个或多个其他关联公司已对冲或预计将对冲我们在证券项下的义务。此类对冲交易可包括订立掉期或类似协议、购买指数成份股的股份和/或购买与基础指数和/或一种或多种指数成份股相关的期货、期权和/或其他工具。我们、SCUSA或我们的一个或多个其他关联公司也期望通过（其中包括）在任何时间和不时购买或出售上述任何一项，以及可能与基础指数和/或一种或多种指数成分股挂钩的其他工具来调整对冲，并通过在估值日期或之前出售上述任何一项来解除对冲。我们、SCUSA或我们的一个或多个其他关联公司也可能订立、调整和解除与其他篮子或指数挂钩证券有关的对冲交易，这些证券的收益与基础指数和/或一个或多个指数成分股的价值变化挂钩。任何这些对冲活动都可能对基础指数的价值产生不利影响——直接或间接地通过影响指数成分股的价格——从而影响证券的市场价值和您将在证券上获得的金额（如果有的话）。

您应该期望这些交易将导致BNS、SCUSA或我们的其他关联公司，或我们的客户或交易对手拥有与证券投资者的经济利益和激励措施不一致，并且可能与该证券投资者的经济利益和激励措施直接相反。任何BNS、SCUSA或我们的任何其他关联公司都没有义务根据对证券投资者的潜在影响就这些交易采取、不采取或停止采取任何行动，并且在证券的价值和回报下降时，上述任何一项都可能就这些对冲活动获得可观的回报。

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■我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向广泛的客户群提供服务或以其他方式与之建立业务关系，这些客户群已经包括并可能包括我们和指数成分股发行人，以及我们、SCUSA或我们的其他关联公司为我们或他们各自的账户或为我们的客户进行的市场活动可能会对证券投资者产生负面影响。我们、SCUSA和我们的其他附属公司定期向大量和多样化的客户群提供广泛的金融服务，包括财务咨询、投资咨询和交易服务。因此，我们每个人都可以作为投资者、投资银行家、研究提供者、投资经理、投资顾问、做市商、交易员、主经纪商或贷方。以这些身份和其他身份，我们、SCUSA和/或我们的其他关联公司购买、出售或持有广泛的投资，为我们或他们各自的账户或我们客户的账户积极交易证券（包括我们已发行的证券或其他证券）、指数成分股、衍生品、贷款、信用违约掉期、指数、篮子和其他金融工具和产品，我们将拥有其他直接或间接利益，在那些可能与您的利益不一致并可能对基础指数价值和/或证券价值产生不利影响的证券和其他市场。您应假定我们或他们将在当前或未来提供此类服务或以其他方式与（其中包括）美国和指数成分股发行人进行交易，或以证券或工具或与这些实体直接或间接相关的各方进行交易。这些服务可能包括向这些公司提供贷款或股权投资，提供财务咨询或其他投资银行服务，或发布研究报告。任何这些金融市场活动可能单独或总体上对标的指数的价值和贵方证券的市场产生不利影响，贵方应预期我们以及SCUSA和/或我们的其他关联公司、客户或交易对手的利益有时会对证券投资者的利益产生不利影响。

您应该预期，我们、SCUSA和我们的其他关联公司在提供这些服务、从事此类交易或为我们或他们各自的账户行事时，可能会采取对我们可能发行的证券或其他证券、指数成分股其他与上述类似或相关的证券或工具产生直接或间接影响的行动，并且此类行动可能会损害证券投资者的利益。此外，就这些活动而言，我们、SCUSA或我们的其他关联公司内部的某些人员可能有权获得有关这些各方的机密重大非公开信息，而这些信息不会向证券投资者披露。

我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向市场提供范围广泛的证券、金融工具和其他产品，包括与我们可能发行的证券或其他证券类似的现有或新产品、指数成分股或与上述类似或挂钩的其他证券或工具。证券投资者应预期，我们、SCUSA和我们的其他关联公司提供的证券、金融工具和其他可能与证券竞争流动性或其他方面的产品。

■ BNS及其关联机构进行的活动可能会影响标的指数的价值和证券价值。BNS、SCUSA或我们的其他关联公司在标的指数或任何指数成份股、上市和/或场外期权、期货、交易所交易基金或其他收益与标的指数或任何指数成份股的表现挂钩的工具中进行的交易或交易可能会对标的指数或指数成份股的价值产生不利影响，从而对证券的市值和收益率产生不利影响。有关对冲相关交易和交易的更多信息，请参阅“— BNS和SCUSA的对冲活动可能会对证券的投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和交易对手各自的利益与证券投资者的利益背道而驰”。

■计算代理将对证券拥有重大酌处权，可能会以不利于您的利益的方式行使。计算代理将是BNS的关联公司。计算代理将根据观察到的最终指数值确定证券到期时的付款，如果有。如果在估值日发生了市场干扰事件，且相关指数仍在继续，则计算代理可以推迟确定最终指数价值（并因此推迟相关到期日）。

■ BNS及其关联机构可能会发表研究报告或发表与该证券投资不一致的意见或建议。BNS、SCUSA和我们的其他关联机构可能会不时就金融市场和其他可能影响证券价值的事项发表研究报告，或发表与购买或持有该证券不一致的意见或提供建议。BNS、SCUSA或我们其他关联公司所表达的任何研究、意见或建议可能彼此不一致，并且可能会不时修改，恕不另行通知。投资者应自行独立调查投资该证券及其挂钩的标的指数的优劣。

与加拿大和美国联邦所得税相关的风险

↓税务处理不确定。证券的税务处理的重要方面是不确定的。您应该咨询您的税务顾问关于您的税务情况。请参阅此处的“有关证券的附加信息——税务考虑”和“——加拿大所得税的重大后果”。

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标的指数相关信息

本文件中包含的有关基础指数的所有披露均来自公开可获得的信息。BNS未对相关指数的任何公开可得信息进行任何独立审查或尽职调查。你应该对标的指数进行自己的调查。

欧元斯托克50®指数

我们从公开信息中得出了此处包含的有关标的指数的所有信息，包括但不限于其构成、计算方法及其成分的变化。这些信息反映了斯托克有限公司（“斯托克”）和/或其关联公司的政策，并可能因此而发生变化。

标的指数为50只欧洲蓝筹股的自由流通市值加权指数。纳入基础指数的50只股票以欧元交易，并根据其注册国家、首次上市和最大交易量分配给以下国家之一：奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙和西班牙。请看“指数——欧元斯托克50®Index”在随附的基础补充文件中，以获取有关基础指数的更多信息、关于基础指数的STOXX和我们关于基础指数的许可协议。有关基础指数的更多信息，包括其行业、行业权重和主要成分股，可在斯托克的网站上查阅。

截至2025年1月28日收市信息：


彭博股票代码：	SX5E <索引>	52周高点（2025年1月24日）：	5,219.37
当前指数值：	5,195.71	52周新低（2024年8月5日）：	4,571.60
52周前（2024年1月30日）：	4,662.70

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历史信息

下表列出了在规定时期内基础指数的已公布的高低指数收盘值，以及季度末指数收盘值。标的指数于2025年1月28日的指数收盘值为5,195.71（“假设初始指数值”）。下图列出了2020年1月1日至2025年1月28日期间标的指数每天的指数收盘值。虚线表示假设触发水平4,676.14，等于假设初始指数值的90%。实际的初始指标值和触发水平将在定价日确定。我们从Bloomberg Professional获得了下表中的信息®服务（“彭博”），未经独立核实。BNS未对从彭博获得的任何公开信息进行独立审查或尽职调查。不应将标的指数的历史表现作为其未来表现的指示，不能对标的指数在任何时候，包括估值日的指数收盘价值给予任何保证。


欧元斯托克50®指数	高	低	期末
2020
第一季度	3,865.18	2,385.82	2,786.90
第二季度	3,384.29	2,662.99	3,234.07
第三季度	3,405.35	3,137.06	3,193.61
第四季度	3,581.37	2,958.21	3,552.64
2021
第一季度	3,926.20	3,481.44	3,919.21
第二季度	4,158.14	3,924.80	4,064.30
第三季度	4,246.13	3,928.53	4,048.08
第四季度	4,401.49	3,996.41	4,298.41
2022
第一季度	4,392.15	3,505.29	3,902.52
第二季度	3,951.12	3,427.91	3,454.86
第三季度	3,805.22	3,279.04	3,318.20
第四季度	3,986.83	3,331.53	3,793.62
2023
第一季度	4,315.05	3,856.09	4,315.05
第二季度	4,408.59	4,218.04	4,399.09
第三季度	4,471.31	4,129.18	4,174.66
第四季度	4,549.44	4,014.36	4,521.44
2024
第一季度	5,083.42	4,403.08	5,083.42
第二季度	5,100.90	4,839.14	4,894.02
第三季度	5,067.45	4,571.60	5,000.45
第四季度	5,041.01	4,729.71	4,895.98
2025
第一季度（至2025年1月28日）	5,219.37	4,871.45	5,195.71

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欧元斯托克50®指数–每日指数收盘值

2020年1月1日至2025年1月28日

本文件仅涉及特此提供的证券，不涉及标的指数或与标的指数挂钩的其他证券。我们从前几段所述的公开文件中得出本文件中包含的有关基础指数的所有披露。就证券的发售而言，我们或我们的任何关联公司均未参与编制此类文件或就基础指数进行任何尽职调查查询。

发行人或其任何关联机构均未就标的指数的表现向贵公司作出任何陈述。

2025年2月第14页

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有关证券的额外资料

请结合本文件封面摘要条款阅读本信息。


附加条款：
受托人：	Computershare Trust Company，N.A。
计算剂：	Scotia Capital Inc。
交易日：	在“票据一般条款—特别计算规定—交易日”项下的产品补充文件中规定。
营业日：	在“票据一般条款—特别计算条款—营业日”项下的产品补充文件中规定。
税务赎回：	尽管随附的产品补充文件中有任何相反的规定，“票据的一般条款——额外金额的支付”和“票据的一般条款——税收赎回”中的规定不适用于证券。
加拿大纾困：	根据CDIC法案，这些证券不是不可保释的债务证券。
纳入条款：	经本文件修改的随附产品补充文件中“票据的一般条款”标题下项目上方出现的所有术语，为前述目的，此处使用的术语是指随附产品补充文件中定义的相应术语，具体如下：
	本文使用的术语	随附产品补充中的相应术语
	标的指数	参考资产
	指数成份股	参考资产成分
	声明的本金金额	本金金额
	原始发行日期	发行日期
	估值日期	最终估值日期
	指数收盘价值	收盘价值
	初始指数值	初始值
	最终指数值	终值
	基础回报	参考资产回报率
	触发电平	屏障值
有关证券估计价值的补充资料：	在本定价补充文件的封面，BNS已提供了证券的初步估计价值范围。该估算值范围是参考BNS的内部定价模型确定的，该模型综合考虑了一定的因素，如定价日BNS的内部资金利率、BNS对市场参数的假设等。有关初始估计值的更多信息，请参见此处的“风险因素——与估计值和流动性相关的风险”。证券的经济条款基于BNS的内部资金利率，这是BNS为通过发行类似的市场挂钩证券借入资金而支付的利率以及某些相关对冲安排的经济条款。由于这些因素，您购买证券所支付的发行价格将大于证券的初始估计价值。正如在“风险因素——与预估值和流动性有关的风险—— BNS’或SCUSA在任何时候的证券预估值均不是通过参考信用利差或BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率”下进一步讨论的那样，BNS的内部资金利率通常低于BNS在发行常规固定利率债务证券时将支付的利率。BNS’使用其内部资金利率降低了证券对您的经济期限。我们敦促您阅读本定价补充文件中的“风险因素”以获取更多信息。
重大加拿大所得税后果：	有关证券投资的重大加拿大所得税后果的讨论，请参见随附产品补充文件中的“补充讨论加拿大税收后果”。除了其中所述的假设、限制和条件外，此类讨论还假定，支付或应付给非居民持有人的任何金额都不会成为该法案第18.4（3）（b）段含义范围内产生付款的“混合错配安排”的扣除部分。

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税务考虑：

你投资证券的美国联邦所得税后果是不确定的。没有涉及为美国联邦所得税目的对条款与证券基本相同的证券进行定性的法律规定、法规、已公布的裁决或司法裁决。以下总结了其中一些税务后果，但我们敦促您阅读“重大美国联邦所得税后果”中更详细的讨论，在随附的产品补充中，并与您的税务顾问讨论您的特定情况的税务后果。本次讨论以经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）、最终、临时和拟议的美国财政部（“财政部”）条例、裁决和决定为基础，在每种情况下，均可获得并在本协议发布之日生效，所有这些都可能发生变化，可能具有追溯效力。本文未涉及州、地方和非美国法律下的税收后果。没有就您投资证券的美国联邦所得税后果寻求美国国税局（“IRS”）的裁决，以下讨论对IRS没有约束力。

美国税务处理。根据证券条款，BNS和您同意，在没有法定或监管变更或相反的行政裁定或司法裁定的情况下，将您的证券定性为与标的指数相关的预付衍生品合约。如果您的证券被如此处理，如果您持有您的证券超过一年（否则，短期资本收益或损失），您通常应该在您的证券的应税处置（包括现金结算）时确认长期资本收益或损失，金额等于您当时收到的金额与您为您的证券支付的金额之间的差额。资本损失的扣除受到限制。

根据从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Ashurst LLP认为，以上述方式对待贵公司的证券是合理的。但是，由于没有专门针对证券的税务处理的权威机构，出于税务目的，可能会将您的证券作为单一或有付款债务工具处理，或者根据某些其他特征，这样您从证券中获得收入的时间和性质可能与上述处理存在重大不利差异，如在随附产品补充文件中“重大美国联邦所得税后果”下进一步描述的那样。

第1297节。我们不会试图确定任何指数成份股发行人是否会被视为《守则》第1297条含义内的“被动外国投资公司”（“PFIC”）。如果任何此类实体被如此对待，某些不利的美国联邦所得税后果可能会在证券的应税处置（包括现金结算）时适用于美国持有人。美国持有人应参考此类实体向SEC或同等政府机构提交的信息，并就任何此类实体成为或成为PFIC可能对其造成的后果咨询其税务顾问。

除非法律另有规定，否则BNS打算根据上述处理方式以及随附产品补充文件中“重大美国联邦所得税后果”项下的处理方式，就美国联邦所得税目的对您的证券进行处理，除非并且直到财政部和IRS确定某些其他处理方式更为合适。

通知2008-2。2007年，美国国税局发布了一项可能影响证券持有人税收的通知。根据Notice 2008-2，IRS和财政部正在积极考虑是否应要求证券等工具的持有人在当前基础上累积普通收入。目前还无法确定他们最终将发布何种指导，如果有的话。然而，有可能在这种指导下，证券持有人最终将被要求当前累积收入，这可以追溯适用。美国国税局和财政部也在考虑其他相关问题，包括此类工具的额外收益或损失是否应被视为普通或资本，此类工具的非美国持有者是否应就任何视为应计收入缴纳预扣税，以及是否应将《守则》第1260条的特殊“建设性所有权规则”适用于此类工具。我们敦促美国和非美国持有者就上述考虑的重要性和潜在影响咨询其税务顾问。

净投资收入的医疗保险税。作为个人、遗产或某些信托的美国持有人，需对其全部或部分“净投资收入”额外征收3.8%的税，或在遗产或信托的情况下的“未分配净投资收入”，可能包括就证券实现的任何收入或收益，但以其净投资收入或未分配净投资收入（视情况而定）为限，如果加上其其他修改后的调整后总收入，未婚个人超过20万美元，已婚纳税人提交联合申报表（或未亡配偶）超过25万美元，已婚个人提交单独申报表125,000美元，或遗产或信托的最高税级开始的美元金额为限。3.8%的医疗保险税与常规所得税的确定方式不同。美国的持有者应该咨询他们的税务顾问关于3.8%的医疗保险税的后果。

特定境外金融资产。如果美国持有人未在金融机构维持的账户中持有其证券，且其证券和某些其他“特定外国金融资产”（适用某些归属规则）的总价值超过适用的阈值，则可能需要对其证券承担报告义务。重大

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主要风险证券

如果美国持有人被要求披露其证券但未能披露，则可能会受到处罚。

非美国持有者。根据《守则》第871（m）节和下文讨论的“FATCA”，如果您是非美国持有人，如果您遵守关于您的非美国身份的某些认证和身份证明要求（通过向我们（和/或适用的扣缴义务人）提供一份完整填写并正式执行的适用IRS表格W-8），您通常不应就您的证券付款缴纳美国预扣税或就您的证券付款缴纳普遍适用的信息报告和备用预扣税要求。根据下文讨论的《守则》第871（m）条的规定，从证券的应税处置中实现的收益一般不应缴纳美国税款，除非（i）此类收益与您在美国开展的贸易或业务有效相关，（ii）您是非居民外国人个人，并且在此类应税处置的纳税年度内在美国停留183天或更长时间，并且满足某些其他条件，或者（iii）您与美国有某些其他目前或以前的联系。

第871（m）节。根据《守则》第871（m）条，就提及一种或多种支付股息的美国股票证券或包含美国股票证券的指数的“特定股票挂钩工具”，向非美国持有人支付或视为支付的某些“股息等价物”，根据《守则》第871（m）条征收30%的预扣税（可通过适用的所得税条约减少）。即使该工具没有规定提及股息的付款，也可以适用预扣税。财政部法规规定，预扣税适用于2016年之后发行的所有delta为1的特定股票挂钩工具（“delta-one特定股票挂钩工具”）支付或视为支付的所有股息等价物，以及2017年之后发行的所有其他特定股票挂钩工具支付或视为支付的所有股息等价物。然而，美国国税局发布的指导意见指出，财政部和美国国税局打算修改财政部规定的生效日期，规定对已支付或视为已支付的股息等价物的预扣将不适用于不是delta-one特定股票挂钩工具且在2027年1月1日之前发行的特定股票挂钩工具。

基于标的指数的性质，以及我们确定证券相对于标的指数或任何指数成分股而言不是“delta-one”，我们的美国特别税务顾问认为，证券不应是delta-one特定的股票挂钩工具，因此不应被扣缴股息等价物。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。此外，《守则》第871（m）节的适用将取决于我们对证券条款设定日期的确定。如果需要代扣代缴，我们将不会支付任何额外的金额。

尽管如此，在条款确定之日之后，可能会在发生影响基础指数、任何指数成份股或您的证券的某些事件时，将您的证券视为出于税收目的重新发行，并且在发生这种情况后，您的证券可能会被视为delta-一种特定的股票挂钩工具，需要对股息等价物进行预扣。《守则》第871（m）条规定的预扣税或其他税也可能适用于这些规则下的证券。如果你就基础指数进入或已经进入其他交易，任何指数成份股或证券应就《守则》第871（m）条在你的其他交易中适用于你的证券咨询你的税务顾问。

由于对证券适用股息等价物30%预扣税的不确定性，我们敦促您就《守则》第871（m）节的潜在适用以及对证券投资征收30%预扣税的问题咨询您的税务顾问。

FATCA。《外国账户税收合规法案》（“FATCA”）于2010年3月18日颁布，对“可预扣的付款”（即某些美国来源的付款，包括利息（和原始发行折扣）、股息、其他固定或可确定的年度或定期收益、利润和收入，以及一种可以产生美国来源利息或股息的财产处置的总收益）和向某些外国金融机构（及其某些关联公司）支付的“直通付款”（即可归属于可预扣付款的某些付款）征收30%的美国预扣税，除非收款人外国金融机构同意（或被要求），除其他事项外，披露在该机构（或相关关联机构）拥有账户的任何美国个人的身份，并每年报告有关该账户的某些信息。FATCA还要求向某些未披露任何实质性美国所有者（或未证明其没有任何实质性美国所有者）的名称、地址和纳税人识别号的外国实体进行可预扣付款的扣缴义务人按30%的税率预扣税款。在某些情况下，持有人可能有资格获得此类税款的退款或抵免。

根据最终和临时财政部条例以及IRS的其他指导意见，FATCA下的预扣和报告要求一般适用于某些“可预扣的付款”，不适用于出售或处置的总收益，并且仅适用于某些外国直通付款，前提是此类付款是在定义“外国直通付款”一词的最终条例发布两年后的日期之后支付的。如果需要预扣，我们（或适用的付款代理人）将不需要就如此预扣的金额支付额外的金额。位于与美国就FATCA达成政府间协议的法域内的外国金融机构和非金融类外国实体可能受到不同规则的约束。

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	投资者应就FATCA的适用问题咨询其税务顾问，特别是如果根据FATCA规则，他们可能被归类为金融机构（或如果他们通过外国实体持有其证券）。备份预扣和信息报告。除非您是“豁免收款人”，否则从证券的应税处置中获得的收益将受到信息报告的约束，如果您未能提供某些识别信息（例如准确的纳税人号码，如果您是美国持有人）或满足某些其他条件，也可能会按照《守则》规定的税率被征收备用预扣税。根据备用预扣税规则预扣的金额不是额外税款，可以退还或贷记您的美国联邦所得税负债，前提是向IRS提供所需信息。非美国持有者的美国联邦遗产税待遇。如果非美国个人持有人在其去世时持有证券，则该证券可能需要缴纳美国联邦遗产税。注册地在美国境外的非美国持有人的总遗产仅包括位于美国境内的财产。个人非美国持有人应就死亡时持有证券的美国联邦遗产税后果咨询其税务顾问。拟议立法。2007年，国会提出了一项立法，如果该立法已经颁布，将要求法案颁布后购买的证券的持有人在证券期限内累积利息收入，尽管在证券期限内不会有利息支付。此外，2013年，众议院筹款委员会以草案形式发布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果已经颁布，这项立法的效果一般是要求证券等工具每年按市价计价，所有收益和损失被视为普通，但有某些例外情况。无法预测未来是否会颁布任何类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响您的证券的税务处理。我们促请您咨询您的税务顾问，了解法律可能发生的变化及其对您的证券的税务处理可能产生的影响。敦促美国和非美国持有人就美国联邦所得税法对其特定情况的适用，以及根据任何州、地方、非美国或其他税收管辖区（包括BNS和指数成份股发行人的法律）的法律对证券的购买、受益所有权和处分产生的任何税务后果，咨询其税务顾问。
有关分配计划（利益冲突）的补充资料；二级市场（如有）：	我们的关联公司SCUSA将以规定的本金金额购买证券，作为证券分配的一部分，将以30.00美元的承销折扣将证券出售给摩根士丹利财富管理公司，反映出25.00美元的固定销售佣金和每份1,000.00美元的规定本金金额的证券的固定结构费为5.00美元，而摩根士丹利财富管理公司出售的证券。对于就此次发行提供某些电子平台服务，BNS或关联公司还可能向LFT Securities，LLC（TERM1 Wealth Management的关联公司拥有所有权权益的实体）支付费用。
	BNS、SCUSA或BNS的任何其他关联公司可在首次出售后的任何证券的做市交易中使用本文件、随附的产品补充文件和随附的招股说明书。就此次发行而言，BNS、SCUSA、BNS的任何其他关联公司或任何其他证券交易商可以电子方式分发本文件、随附的产品补充文件和随附的招股说明书。除非BNS或其代理人在销售确认书中另行通知购买者，本文件及随附的产品补充资料和随附的招股说明书均在做市交易中使用。
	利益冲突— SCUSA是BNS的关联公司，因此在本次发行中存在金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.）（“FINRA”）第5121条所指的“利益冲突”。此外，BNS将收到该证券首次公开发行的总收益，因此会产生FINRA规则5121含义内的额外利益冲突。因此，此次发行是按照FINRA规则5121的规定进行的。未经账户持有人事先特定书面批准，SCUSA不得向其行使酌情权的账户出售本次发行的证券。 SCUSA及其关联机构在日常从事各项业务活动过程中，可能会进行或持有范围广泛的投资，并为自身账户和客户账户积极交易债务和权益类证券（或相关衍生证券）和金融工具（包括银行贷款），该等投资和证券活动可能涉及BNS的证券和/或工具。SCUSA及其关联机构也可能就此类证券或工具提出投资建议和/或发表或发表独立研究观点，并可能随时持有或向客户推荐其获得的此类证券和工具的多头和/或空头头寸。
	SCUSA及其关联机构可能会提出在二级市场上以高于BNS内部估值的价格买入或卖出证券（如有）——证券的价值在任何时候都会基于许多无法预测的因素而有所不同。然而，SCUSA或任何关联公司的价格（不包括SCUSA或任何关联公司的惯常买卖价差）将

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	紧接定价日后在二级市场买入或卖出证券的要约预计将超过参考我们的内部定价模型确定的证券的初始估计价值。超出部分的金额将在不迟于定价日后6周结束的期间内以直线法下降为零，前提是SCUSA可能会根据各种因素，包括采购规模和与销售代理协商的其他条款，缩短期限。尽管有上述规定，SCUSA及其关联公司打算但不是被要求为该证券做市，并可能随时停止做市。有关二级市场报价和证券初步估计价值的更多信息，请参阅此处的“风险因素”。
禁止向欧洲经济区散户投资者出售：	这些证券无意向欧洲经济区（“EEA”）的任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向其提供、出售或以其他方式提供。出于这些目的，散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）经修订的指令2014/65/EU第4（1）条第（11）点定义的散户客户（“MiFID II”）；（ii）经修订的指令（EU）2016/97含义内的客户，该客户不符合MiFID II第4（1）条第（10）点定义的专业客户的资格；或（iii）不是经修订的条例（EU）2017/1129定义的合格投资者。因此，没有编制经修订的（EU）No 1286/2014条例（“PRIIPS条例”）所要求的用于发行或出售证券或以其他方式向欧洲经济区的散户投资者提供证券的关键信息文件，因此，根据PRIIPS条例，发行或出售证券或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供证券可能是非法的。
禁止向英国散户投资者销售：	在英国，可向其分发本文件的唯一人员类别为：（i）在投资专业人员定义范围内的投资相关事项方面具有专业经验的人员（定义见《2000年金融服务和市场法（金融促进）令》（经修订的2005年“金融促进令”）第19（5）条），（ii）属于《金融促进令》第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司、非法人协会等”）范围内的人员，或（iii）指与发行或出售任何证券有关的参与投资活动的邀请或诱因（在《2000年金融服务和市场法》（“FSMA”）第21条的含义内）可能以其他方式合法传达或促使传达给的人（上述（i）-（iii）中的所有此类人统称为“相关人员”）。本文件仅针对相关人员，不得由非相关人员采取行动或依赖。本文件所涉及的任何投资或投资活动仅提供给相关人员，并将仅与相关人员一起从事。仅在FSMA第21（1）条不适用于BNS的情况下，才可向在英国的人员提供本文件。证券不向“散户投资者”发售《2017年打包零售和保险投资产品条例》所指的“散户投资者”，因此没有根据这些条例编制关键信息文件。

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