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Chagee公布2025年第二季度未经审计财务业绩

上海，2025年8月29日（GLOBE NEWSWIRE）--Chagee Holdings Limited（NASDAQ：CHA）（“Chagee”或“公司”）是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的现制茶饮，今天公布了截至2025年6月30日的第二季度未经审计的财务业绩。

2025年第二季度运营亮点¹

截至2025年6月30日，公司在大中华区及海外的茶馆网络内共有7,038家茶馆，较截至2024年6月30日的茶馆数量增长40.9%。

2025年第二季度产生的总GMV为人民币81.031亿元，较2024年同季度增长15.5%，受大中华区和海外茶馆网络扩张的推动。

2025年第二季度大中华区平均每个茶馆的月GMV为人民币404,352元。

截至2025年6月30日，Chagee的迷你汽车计划累计积累了2.069亿注册会员，较截至2024年6月30日的注册会员数量增长42.7%。

2025年第二季度财务摘要

净营收从2024年同季度的人民币30.233亿元增长10.2%至人民币33.319亿元（约合4.651亿美元）。

2025年第二季度的营业收入为人民币1.076亿元（约合15.0百万美元），营业利润率为3.2%，而2024年同季度的营业收入为人民币7.439亿元，营业利润率为24.6%。

GAAP净收入从2024年同季度的人民币6.287亿元下降87.7%至人民币7,720万元（约合1,080万美元）。

经股权激励费用调整后的非美国通用会计准则净利润为人民币6.298亿元（约合8790万美元），同比增长0.1%。2025年第二季度确认的大量股份补偿费用与与IPO相关的业绩条件的股份奖励归属有关。

¹有关使用的某些术语的详细定义，请参阅“关键定义”部分。

2025年第二季度财务业绩

总净营收从2024年同季度的人民币30.233亿元增长10.2%至人民币33.319亿元（约合4.651亿美元）。

特许经营茶馆的净收入2025年第二季度为人民币30.207亿元（约合4.217亿美元），较2024年同季度的人民币28.478亿元增长6.1%。该增长主要归因于公司特许经营茶馆足迹的扩大。来自特许经营茶馆的净收入占公司2025年第二季度总净收入的90.7%。从地域上看，增长主要归因于国内市场的增长，在较小程度上归因于公司的海外扩张。

公司拥有的茶馆的净收入2025年第二季度为人民币3.112亿元（约合4340万美元），较2024年同季度的人民币1.755亿元增长77.3%。这一增长主要是由公司拥有的茶馆网络的扩张所推动的。公司自有茶馆的净收入占公司2025年第二季度总净收入的9.3%。

总运营支出从2024年同季度的人民币22.794亿元增长41.5%至人民币32.243亿元（合4.501亿美元）。

材料、仓储和物流成本为人民币15.368亿元（约合2.145亿美元），较2024年同季度的人民币15.608亿元下降1.5%。减少的主要原因是新开店减少导致设备成本下降，以及通过更好的供应商谈判改善了采购成本控制，部分被茶馆网络密度扩大带来的物流费用增加所抵消。

公司自有茶馆运营成本为人民币1.841亿元（约合2570万美元），较2024年同季度的人民币1.065亿元增长72.8%。增长主要是公司自有茶馆增加121家，带动工资、门店租金、水电费、其他门店经营费用增加。

其他经营成本为人民币1.737亿元（约合2430万美元），较2024年同季度的人民币1.275亿元增长36.2%。这主要是由于（i）工资支出增加人民币4190万元（不包括股权报酬费用），这是由于人员扩张使公司能够扩大其特许茶馆业务并加速海外市场渗透，以及（ii）股权报酬支出增加人民币1580万元。其他运营成本占总净营收的百分比为5.2%，而2024年同季度为4.2%。

销售和营销费用为人民币3.850亿元（约合5380万美元），较2024年同季度的人民币2.490亿元增长54.6%。增长主要是由于（i）公司销售和营销团队扩大导致的工资（不包括股权报酬费用）、水电费、办公费和差旅费增加人民币5810万元；（ii）与品牌活动、新产品发布、IP合作和相关营销活动相关的广告费用人民币4360万元；以及（iii）股权报酬费用人民币3110万元。销售和营销费用占总净营收的百分比为11.6%，而2024年同季度为8.2%。

一般和行政费用为人民币9.446亿元（折合1.319亿美元），较2024年同季度的人民币2.355亿元增长301.1%。该增长主要是由于（i）行政和研究人员的股份报酬费用增加人民币5.054亿元；（ii）租金、水电费、办公室、差旅和行政专业服务费用增加人民币1.126亿元，这主要与公司业务扩张有关；（iii）由于行政人员的人员扩充以配合公司扩大的运营足迹和全球市场拓展，工资支出人民币5260万元（不包括股份报酬费用）。总务和行政支出占总净营收的百分比为28.3%，而2024年同季度为7.8%。

2025年第二季度净收入为人民币7720万元（约合1080万美元），净利润率为2.3%，而2024年同季度为人民币6.287亿元，净利润率为20.8%。

2025年第二季度非美国通用会计准则净利润为人民币6.298亿元（约合8790万美元），非美国通用会计准则净利润率为18.9%，而2024年同季度为人民币6.290亿元，即非美国通用会计准则净利润率为20.8%。

2025年第二季度每股普通股基本净收入为人民币0.36元（约合0.05美元），而2024年同季度为人民币3.55元。2025年第二季度每股普通股摊薄净收益为人民币0.35元（约合0.05美元），而2024年同季度为人民币3.55元。

2025年第二季度非美国通用会计准则每股普通股基本净收入为人民币3.35元（约合0.47美元），而2024年同季度为人民币3.55元。2025年第二季度非美国通用会计准则每股普通股摊薄净收益为人民币3.30元（约合0.46美元），而2024年同季度为人民币3.55元。

截至2025年6月30日，现金及现金等价物、限制性现金和定期存款为人民币88.868亿元（合12.405亿美元），而截至2024年12月31日为人民币48.687亿元。

关键运营数据

	止三个月或截至
	2024年6月30日			2024年9月30日			2024年12月31日			2025年3月31日			2025年6月30日
茶馆总数		4,996			5,828			6,440			6,681			7,038
专营茶馆		4,878			5,676			6,271			6,490			6,799
大中华区市场		4,783			5,566			6,145			6,362			6,666
海外市场		95			110			126			128			133
公司所属茶馆		118			152			169			191			239
大中华区市场		98			126			139			150			164
海外市场		20			26			30			41			75
GMV合计（百万元人民币）		7,016.7			8,301.4			8,177.2			8,226.8			8,103.1
大中华区市场		6,884.1			8,130.1			7,975.7			8,048.4			7,867.9
海外市场		132.6			171.3			201.5			178.4			235.2
大中华区平均每个茶馆每月GMV（人民币）		537,954			527,956			455,996			431,973			404,352
同店GMV增长		38.0	%		1.5	%		(18.4	)%		(18.9	)%		(23.0	)%
大中华区市场		37.3	%		0.4	%		(19.3	)%		(19.1	)%		(23.1	)%
海外市场		60.0	%		57.6	%		29.2	%		(8.4	)%		(18.1	)%
累计注册会员（百万）		145.0			162.4			177.3			192.4			206.9
本期活跃会员（百万）		44.1			44.7			42.5			44.9			38.6

北美领导层更新

在第二季度，该公司通过对其领导团队的关键高管任命加强了其北美扩张能力，Emily Chang加入担任北美首席商务官。Chang带来了在食品饮料、科技零售和广告领域的深厚跨行业经验。最近，她在全球创意和技术机构VML担任West首席执行官。在此之前，她曾担任多个职务，包括麦肯世界集团（NYSE：IPG）的首席执行官、中国区；星巴克中国（NASDAQ：SBUX）的首席营销官；洲际酒店集团（NYSE：IHG）的首席商务官。

此外，Aaron Harris被任命为北美地区的首席开发官，这利用了他在快速市场扩张方面久经考验的业绩记录。Harris从Dutch Bros咖啡（NYSE：BROS）来到Chagee，曾担任该公司发展高级副总裁。在加入Dutch Bros之前，哈里斯是Popeye的Louisiana Kitchen，Inc.（NYSE：QSR）的发展副总裁，也是AH Consultants，Inc.的所有者/运营商，该公司为跨行业的客户提供服务，包括Jack in the Box和Los Angeles Dodgers。

这些战略性招聘使Chagee能够加速进入北美市场，将深厚的当地市场专业知识与在不同消费领域扩展优质饮料和酒店品牌的成熟经验相结合。

关键定义

GMV（商品总值）指商品总值，这是公司管理层用来衡量和评估茶馆销售业绩的关键运营指标，代表消费者订单（不包括未履行、取消或退回的消费者订单，包括相关增值税）中的产品销售价值，如有折扣，包括消费者为在其移动小程序下的订单支付的运费，但不包括消费者为在其他第三方在线交付平台下的订单支付的费用。

大中华区平均每个茶馆每月GMV计算方法为（i）特定期间各日历月大中华区每月全面营运茶馆产生的GMV之和除以（ii）相应期间各日历月大中华区每月全面营运茶馆总数之和。

同店GMV增长指大中华区和/或海外的相同店铺在该特定期间产生的GMV与这些相同店铺在上一年相应期间产生的GMV相比的增长率。同店定义为（i）已运营至少13个月，以及（ii）在两个比较期间均未发生重大运营变化的茶馆。

注册会员参考我们手机小程序注册的会员账号。

活跃成员指在特定时期内至少下单一次公司产品的注册会员。

非美国通用会计准则下的净收入。按不计股权报酬费用的净收入计算。

非美国通用会计准则基本和稀释每股净收益。按归属于公司普通股股东的非美国通用会计准则净利润除以基本和稀释股份加权平均数计算。

电话会议

公司管理团队将于美国东部时间2025年8月29日（星期五）上午8点（或香港时间当天晚上8点）召开电话会议，讨论财务业绩。电话会议详情如下：

活动标题：	Chagee Holdings Limited 2025年第二季度收益电话会议
报名链接：	https://register-conf.media-server.com/register/BIaf2eb788e6984273a03e3b931485accb

所有与会者必须使用上面提供的链接，在电话会议之前完成在线注册流程。注册后，每位参与者将收到一组参与者拨入号码和一个唯一的访问密码，可用于加入电话会议。

公司投资者关系网站investor.chagee.com将提供电话会议的现场和存档网络直播。

关于Chagee

Chagee是领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的现制茶饮。成立于2017年的Chagee，凭借前沿科技和创新品牌，将传统茶文化转化为现代生活方式体验。凭借对品质、创新、文化联结的承诺，Chagee不断重塑全球茶饮行业。

使用非公认会计原则财务措施

该公司将非美国通用会计准则下的净收入这一非美国通用会计准则财务指标视为审查和评估经营业绩的补充措施。这一非美国通用会计准则财务指标的列报不打算被孤立地考虑或作为根据美国通用会计准则编制和列报的财务信息的替代。公司提出这一非公认会计准则财务指标是因为管理层使用它来评估经营业绩和制定业务计划。该公司还认为，使用这一非公认会计准则衡量标准有利于投资者对经营业绩的评估。

这一非美国通用会计准则财务指标未在美国通用会计准则下定义，也未按照美国通用会计准则列报。这种非GAAP财务指标作为分析工具存在局限性。使用这种非GAAP财务指标的关键限制之一是，它没有反映影响运营的所有收入和支出项目。此外，这一非GAAP衡量标准可能与包括同行公司在内的其他公司使用的非GAAP信息不同，因此其可比性可能有限。公司通过将这一非GAAP财务指标与最接近的美国GAAP业绩指标进行核对来弥补这些限制，在评估业绩时应考虑所有这些因素。公司鼓励您全面审查财务信息，不要依赖单一的财务指标。

该公司的非美国通用会计准则财务指标反映了基于股份的薪酬费用的调整。公司认为，排除以股份为基础的薪酬费用是适当的，因为它消除了基于随时间变化的估值方法和假设的非现金费用的影响，并且由于与公司的核心经营业绩无关且可能超出其控制范围的因素，费用金额可能在公司之间存在显着差异。尽管公司将基于股份的薪酬费用排除在非公认会计准则计量之外，但股权薪酬一直是并将继续是未来薪酬战略的重要组成部分，也是未来费用的重要组成部分，并可能在未来期间增加。

汇率信息

本公告载有按特定汇率将若干人民币金额转换为美元的译文，仅为方便读者。除另有说明外，所有人民币兑美元汇率均按截至2025年6月30日美联储系统理事会H.10统计发布中规定的汇率人民币7.1636元兑1.00美元进行折算。

安全港声明

本公告包含经修订的1934年美国证券交易法第21E条含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款做出的。这些陈述可以通过“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“潜力”、“继续”、“进行中”、“目标”、“指导”和类似陈述等术语来识别。Chagee还可能在其提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的定期报告、提交给股东的年度报告、新闻稿和其他书面材料以及其高级职员、董事或员工向第三方作出的口头陈述中做出书面或口头的前瞻性陈述。任何非历史事实的陈述，包括关于Chagee的信念和期望的陈述，都是前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，包括但不限于以下几点：Chagee的增长战略；其未来的业务发展，经营业绩及财务状况；其留住及吸引客户的能力；其维持及提升品牌认知度及美誉度的能力；其维持及改善质量控制政策及措施的能力；其与供应商及业务伙伴建立及维持关系的能力；中国现制茶饮行业或中国食品及饮料行业的趋势及竞争情况；其收入及若干成本或开支项目的变动；中国现制茶饮行业或中国食品及饮料行业的预期增长情况；政府政策以及与Chagee行业相关的法规；以及全球和中国的一般经济和商业状况以及上述任何情况所依据或相关的假设。有关这些和其他风险、不确定性或因素的更多信息包含在Chagee提交给SEC的文件中。本新闻稿和附件中提供的所有信息截至本新闻稿发布之日，Chagee不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。

联系方式

投资者关系

杨艳燕，合伙人
ICR，LLC

邮箱：Chagee.IR@icrinc.com
电话：+ 1（212）537-5825

媒体关系

Brad Burgess，高级副总裁

ICR，LLC

邮箱：Chagee.PR@icrinc.com

CHAGEE HOLDINGS LIMITED

未经审计简明合并资产负债表

（除份额、每股数据或另有说明外，所有金额以千为单位）

	截至
	12月31日， 2024		2025年6月30日
	人民币		人民币		美元
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物		4,754,783		8,600,190		1,200,540
受限制现金		13,898		27,601		3,853
定期存款		100,000		259,000		36,155
应收账款，净额		121,967		160,239		22,369
库存		132,069		147,472		20,586
预付款项和其他流动资产，净额		315,404		325,172		45,392
应收关联方款项		1,547		3,645		509
流动资产总额		5,439,668		9,523,319		1,329,404

非流动资产
长期投资		2,403		2,820		394
物业及设备净额		249,003		339,790		47,433
递延所得税资产，净额		253,210		262,162		36,596
使用权资产，净额		542,202		749,603		104,641
商誉		11,837		11,837		1,652
无形资产		8,440		10,535		1,471
其他非流动资产		89,343		167,022		23,315
非流动资产合计		1,156,438		1,543,769		215,502
总资产		6,596,106		11,067,088		1,544,906

负债、夹层权益和股东权益
流动负债
应付账款		597,091		533,668		74,497
合同负债，流动		265,341		234,298		32,707
应交税费		217,387		186,967		26,100
营业租赁负债，流动		195,438		241,670		33,736
应计费用和其他负债		1,022,671		940,346		131,266
流动负债合计		2,297,928		2,136,949		298,306

非流动负债
合同负债，非流动		257,305		226,690		31,645
非流动经营租赁负债		352,618		507,772		70,882
非流动负债合计		609,923		734,462		102,527
负债总额		2,907,851		2,871,411		400,833

CHAGEE HOLDINGS LIMITED

未经审计简明合并资产负债表

（除份额、每股数据或另有说明外，所有金额以千为单位）

	截至
	12月31日， 2024			2025年6月30日
	人民币			人民币			美元
夹层股权		933,780			-			-
股东权益
A类普通股		27			90			13
B类普通股		49			49			7
库存股票		(210,082	)		(210,082	)		(29,326	)
额外实收资本		90,853			4,726,953			659,857
法定准备金		18,437			18,437			2,574
留存收益		2,752,024			3,480,341			485,837
累计其他综合收益/（亏损）		2,597			(38,525	)		(5,378	)
公司股东权益合计		2,653,905			7,977,263			1,113,584
非控股权益		100,570			218,414			30,489
股东权益总计		2,754,475			8,195,677			1,144,073
负债、夹层权益和股东权益合计		6,596,106			11,067,088			1,544,906

CHAGEE HOLDINGS LIMITED

未经审计的简明合并经营报表

（除份额、每股数据或另有说明外，所有金额以千为单位）

	截至6月30日止三个月，									截至6月30日止六个月，
	2024			2025						2024			2025
	人民币			人民币			美元			人民币			人民币			美元
净收入
特许经营茶馆的净收入		2,847,801			3,020,668			421,669			5,237,485			6,170,590			861,381
公司拥有的茶馆的净收入		175,536			311,213			43,444			292,423			554,002			77,336
净收入总额		3,023,337			3,331,881			465,113			5,529,908			6,724,592			938,717

材料、仓储和物流成本*		(1,560,829	)		(1,536,787	)		(214,528	)		(2,877,069	)		(3,127,072	)		(436,523	)
公司自有茶馆运营成本		(106,531	)		(184,132	)		(25,704	)		(164,697	)		(341,175	)		(47,626	)
其他经营成本		(127,529	)		(173,723	)		(24,251	)		(223,538	)		(346,181	)		(48,325	)
销售和营销费用		(249,028	)		(385,040	)		(53,750	)		(361,568	)		(684,363	)		(95,533	)
一般和行政费用		(235,497	)		(944,585	)		(131,859	)		(453,170	)		(1,297,411	)		(181,112	)
总营业费用		(2,279,414	)		(3,224,267	)		(450,092	)		(4,080,042	)		(5,796,202	)		(809,119	)
经营收入		743,923			107,614			15,021			1,449,866			928,390			129,598
财务收入，净额		7,979			50,830			7,096			17,196			66,524			9,286
其他，净额		35,140			45,197			6,309			64,480			44,790			6,252
所得税前收入		787,042			203,641			28,426			1,531,542			1,039,704			145,136
所得税费用		(158,321	)		(126,403	)		(17,645	)		(307,719	)		(285,149	)		(39,805	)
净收入		628,721			77,238			10,781			1,223,823			754,555			105,331
减：归属于非控股权益的净利润		(6,870	)		(7,697	)		(1,074	)		(7,710	)		(6,156	)		(859	)
归属于公司净利润		621,851			69,541			9,707			1,216,113			748,399			104,472
可转换可赎回优先股对赎回价值的增值		(15,317	)		(3,843	)		(536	)		(29,930	)		(20,082	)		(2,803	)
可转换可赎回优先股的累计未宣布股息		(15,050	)		(2,944	)		(411	)		(26,967	)		(15,702	)		(2,192	)
归属于公司普通股股东的净利润		591,484			62,754			8,760			1,159,216			712,615			99,477
用于计算每股净收益的加权平均普通股数，基本和稀释
-基本		100,622,884			168,594,146			168,594,146			102,533,192			133,861,975			133,861,975
-稀释		100,622,884			171,130,715			171,130,715			102,533,192			169,862,430			169,862,430
每股普通股净收益
-基本		3.55			0.36			0.05			6.87			4.12			0.58
-稀释		3.55			0.35			0.05			6.87			3.25			0.45

*材料、仓储和物流成本以前分别报告为（i）材料成本和（ii）仓储和物流成本。它主要包括用于转售或生产的材料和配料的成本，以及库存储存和相关物流活动产生的成本。这一重新分类已追溯适用。

CHAGEE HOLDINGS LIMITED

未经审计的现金流量简明合并报表

（除份额、每股数据或另有说明外，所有金额以千为单位）

	截至6月30日止三个月，									截至6月30日止六个月，
	2024			2025						2024			2025
	人民币			人民币			美元			人民币			人民币			美元
经营活动所产生的现金净额		987,032			611,127			85,310			1,510,505			971,159			135,570
投资活动所用现金净额		(62,493	)		(116,825	)		(16,308	)		(106,330	)		(309,304	)		(43,178	)
筹资活动（用于）/提供的现金净额		(88,833	)		3,036,205			423,838			(74,959	)		3,238,377			452,059
汇率变动对现金及现金等价物、限制性现金的影响		1,952			(36,102	)		(5,040	)		2,769			(41,122	)		(5,740	)
现金及现金等价物和受限制现金净增加额		837,658			3,494,405			487,800			1,331,985			3,859,110			538,711
现金及现金等价物、期初受限制现金		2,817,007			5,133,386			716,593			2,322,680			4,768,681			665,682
现金及现金等价物、期末受限制现金		3,654,665			8,627,791			1,204,393			3,654,665			8,627,791			1,204,393

CHAGEE HOLDINGS LIMITED

非公认会计原则措施与最直接可比的公认会计原则措施的调节

（未经审计，所有金额以千为单位，除股份外，每股数据或另有说明）

	截至6月30日止三个月，						截至6月30日止六个月，
	2024		2025				2024		2025
	人民币		人民币		美元		人民币		人民币		美元
A. Non-GAAP净收入
净收入		628,721		77,238		10,781		1,223,823		754,555		105,331
调整为：以股份为基础的补偿费用*		243		552,529		77,130		603		552,529		77,130
Non-GAAP净收入		628,964		629,767		87,911		1,224,426		1,307,084		182,461

B. Non-GAAP每股普通股净收入
用于计算每股净收益的加权平均普通股数，基本和稀释：
-基本		100,622,884		168,594,146		168,594,146		102,533,192		133,861,975		133,861,975
-稀释		100,622,884		171,130,715		171,130,715		102,533,192		169,862,430		169,862,430

非美国通用会计准则每股普通股净收入：
-基本		3.55		3.35		0.47		6.87		7.24		1.01
-稀释		3.55		3.30		0.46		6.87		5.71		0.80

*公司股权激励费用构成如下（所有金额单位：千）：

	截至6月30日止三个月，									截至6月30日止六个月，
	2024			2025						2024			2025
	人民币			人民币			美元			人民币			人民币			美元
其他经营成本		(6	)		(15,799	)		(2,205	)		(21	)		(15,799	)		(2,205	)
销售和营销费用		(10	)		(31,131	)		(4,346	)		(25	)		(31,131	)		(4,346	)
一般和行政费用		(227	)		(505,599	)		(70,579	)		(557	)		(505,599	)		(70,579	)