AXIS Capital Holdings Limited
投资者财务补充
2025年第二季度
| 埃克斯资本有限公司 | ||||||||||||||
| 皮茨湾道92号 | ||||||||||||||
| 彭布罗克HM08百慕大 | ||||||||||||||
| 联系方式： | ||||||||||||||
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克里夫·盖兰特
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| 投资者联系方式 | ||||||||||||||
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(415) 262-6843
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| Investorrelations@axiscapital.com | ||||||||||||||
| 网站信息： | ||||||||||||||
| www.axiscapital.com | ||||||||||||||
| 本报告仅供参考。应与公司根据1933年《证券法》和1934年《证券交易法》向证券交易委员会提交的文件一并阅读。 | ||||||||||||||
AXIS Capital Holdings Limited
财务补充目录
| Page（s） | ||||||||
| ii.损益表 | ||||||||
| iii.资产负债表 | ||||||||
| b.现金和投资资产： | ||||||||
| iv.损失准备金分析 | ||||||||
| 五、股份分析 | ||||||||
| vi.非GAAP财务指标 | ||||||||
AXIS Capital Holdings Limited
介绍的依据
埃克斯资本有限公司（“AXIS Capital Holdings”或“公司”）的承保业务是围绕其全球承保平台、AXIS Insurance和AXIS Re组织的。公司已确定其有两个可报告分部，保险和再保险。
定义和演示文稿
•此处包含的所有财务信息均未经审计，但截至2024年12月31日的合并资产负债表以及截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的合并经营报表除外。
•由于四舍五入的差异，金额可能无法对账。
•除非另有说明，除比率信息外，所有数据均以千为单位。
•NM-无意义定义为方差大于+/-100%；不适用
关于前瞻性陈述的警示性说明
本文件包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。除本文件中包含的历史事实陈述外，所有陈述，包括关于我们的估计、信念、期望、意图、战略或预测的陈述均为前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入美国（“美国”）联邦证券法中前瞻性陈述的安全港条款。在某些情况下，这些陈述可以通过使用诸如“可能”、“应该”、“可以”、“预期”、“估计”、“预期”、“计划”、“相信”、“预测”、“潜在”、“目标”、“将”、“目标”、“打算”或类似表达等前瞻性词语来识别。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于当前的预期、估计和预测以及各种假设，其中许多就其性质而言，本质上是不确定的，超出了管理层的控制范围。
本文件中包含的前瞻性陈述可能包括但不限于与我们对损失和损失费用的估计、对我们的投资组合和衍生工具合同的公允价值的潜在损失的计量、我们对业务业绩的预期、我们的财务业绩、我们的流动性和资本资源、我们的战略举措的结果（包括与Enstar Group Limited的全资子公司Cavello Bay ReInsurance Limited的损失组合转移再保险协议）、我们对定价的预期以及包括金融市场流动性在内的其他市场和经济条件相关的信息，商业房地产市场的发展、通货膨胀、我们的增长前景、当前贸易和地缘政治环境对我们业务的影响，以及对利率、信用利差、股本证券价格和外币汇率变动的潜在影响的估值。
前瞻性陈述仅反映我们的预期，并非业绩的保证。这些陈述涉及风险、不确定性和假设。因此，存在或将存在可能导致实际事件或结果与此类声明中所述内容存在重大差异的重要因素。我们认为，这些因素包括但不限于以下方面：
保险风险
•保险和再保险业务的周期性导致承保能力过剩、保费率不利的时期；
•自然和人为灾害的发生和规模，包括我们因气候变化而面临的自然巨灾损失可能增加，以及网络攻击等人为灾难造成的固有的不可预测损失的可能性；
•新出现的索赔、系统性风险以及承保范围和监管问题的影响，包括与承保范围定义、限制、条款和条件相关的诉讼和不确定性增加；
•超出损失准备金和损失费用的实际索赔；
•与中东冲突、俄罗斯入侵乌克兰、恐怖主义和政治动乱有关的损失，或其他意外损失；
•社会经济通胀的不利影响；
•我们采用的任何损失限制方法的失败；
•我们的分出人未能充分评估风险；
•行业模型的使用和对这些模型的改变；
战略风险
•保险和再保险行业竞争加剧、整合加剧；
•一般经济、资本和信贷市场状况，包括银行和商业房地产部门不稳定、金融市场流动性不足、利率、信用利差、股本证券价格和/或外币汇率的波动以及美国与其他国家之间的关税、制裁或其他贸易紧张局势（包括实施新的关税和报复性措施）不断演变的影响；
•我们经营或承销业务的某些国家的政治环境发生变化；
•主要经纪商向我们提供的业务损失；
•我们对评级机构的评级下降；
•我们的一名或多名关键高管流失；
i
•投资者、客户、监管机构、政策制定者和其他利益相关者对环境、社会和治理事项的审查和预期不断变化；
•传染病对我们的业务、经营业绩、财务状况、流动性的不利影响；
信用与市场风险
•无法购买再保险或无法从已购买的再保险中收取应付给我们的款项；
•我们的投保人或中介机构未能支付保费；
•第三方在我们的程序业务中违反其对我们的义务；
流动性风险
•无法在到期时获得足够的现金来履行我们的义务；
操作风险
•会计政策或惯例的变更；
•技术和/或数据安全方面的困难；
•我们所依赖的流程、人员或系统未能维持我们的运营并管理我们业务固有的运营风险，包括外包给第三方的风险；
监管风险
•政府法规的变化和政府对我们行业的潜在干预；
•无意中未能遵守与制裁、外国腐败行为、数据保护和隐私有关的某些法律法规；以及
与税收相关的风险
•税法的变化。
读者应仔细考虑上述风险以及其他因素，包括但不限于第1A项所述的风险，‘风险因素’在我们最近提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的10-K表格年度报告中，因为这些因素可能会在我们提交给SEC的定期文件和其他文件中不时更新，这些文件可在SEC网站www.sec.gov上查阅。
我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
二、
AXIS Capital Holdings Limited
介绍的依据
业务说明
保险板块
我们的保险部门在全球范围内向各种市场提供专业保险产品。以下是我们保险分部的业务线：
专业线：为公私营商业企业、金融机构、非营利组织和其他专业服务提供商提供董事和高级管理人员责任、错误和遗漏责任、雇佣实践责任、受托责任、犯罪、专业赔偿、医疗事故、主要发生在美国批发市场的环境责任风险等金融保险相关保障。这项业务主要是在索赔基础上写的。
物业：为几乎所有类型的财产提供实物损失或损坏、业务中断和机械故障保险，包括商业建筑物、住宅用房、建筑项目、在途财产、陆上可再生能源装置，以及恐怖主义行为后的实物损坏和业务中断。这条业务线包括主要风险和超额风险，其中一些是巨灾风险敞口。
责任：为主要和低至中级超额和伞式商业责任提供保障，主要在英国开展的主要和超额损失雇主、公共和产品责任业务的目标行业部门包括建筑、制造、运输和卡车运输、生命科学和其他服务。
网络：为网络、技术错误和遗漏、媒体和杂项职业责任提供掩护。为一系列风险提供保障，包括数据恢复和砖、网络犯罪、责任和监管行动、业务中断、勒索、声誉损害、支付卡行业数据安全标准和媒体责任。
海洋和航空：Marine为包括近海能源、近海可再生能源、海洋海洋、包括绑架和赎金在内的责任、美术、物种和船体战争在内的一系列暴露提供掩护。海上能源承保范围包括物理损坏、业务中断、运营商额外费用和海上上游能源各个方面的责任承保，从勘探和建设到运营和分配阶段。航空主要为客运航空公司提供船体和责任以及特定的战争保障，但也为货运业务、通用航空业务、机场、航空当局、安全公司和产品制造商提供保障。
意外与健康：包括针对雇主和亲和力群体的人身意外、旅行保险和特色健康产品，以及宠物保险。
信贷和政治风险：为银行、大宗商品贸易商、企业以及多边和出口信贷机构提供信贷和政治风险保险产品。为一系列风险提供保障，包括主权和企业信用违约、政治暴力、货币不可兑换和不转让、征用、飞机不被收回以及因政治事件导致的合同受挫。还向大型企业和商业客户以及中大型建筑客户提供担保债券。
三、
AXIS Capital Holdings Limited
介绍的依据
业务描述（续）
再保险分部
我们的再保险部门在全球范围内按超额损失或按比例基准向保险公司提供条约再保险。对于超额损失业务，我们通常会就超出指定的个人或总损失免赔额的部分损失单独或合计向再保险人进行赔偿。对于比例业务，我们承担标的保费的约定百分比，并承担相同百分比的损失和损失费用的责任。我们的业务主要通过世界各地的再保险经纪人产生。以下是我们再保险分部的业务线：
责任：为承认的伤亡业务、超额和盈余险种伤亡业务和特殊伤亡项目的保险人提供保护。基础业务的首要关注点是一般责任、工人赔偿、汽车责任、环境责任和超额伤亡。
意外与健康：包括按比例提供的个人意外、专业健康、意外身故、旅行、生命和伤残再保险产品和按比例提供的灾难性或按生命超额损失基准提供的再保险产品。
专业线：为董事和高级管理人员的责任、雇佣实践责任、医疗事故、职业赔偿、网络和杂项错误和遗漏保险风险提供保护。基础业务主要是在索赔基础上写的。这项业务是按比例和超额亏损的基础上写的。
信用和担保：信用再保险为贸易信用保险和信用及政治风险保险提供保障。贸易信用保险在货物和服务的买方发生付款违约的情况下为货物和服务的卖方提供保护。信用和政治风险保险涵盖一系列风险，主要是企业和主权不付款。担保人再保险为保险人为满足世界各地不同司法管辖区的监管要求、合同和商业义务而发行的一系列担保债券所产生的损失提供保护。抵押贷款再保险提供给抵押担保保险公司和美国政府资助的实体以及其他抵押贷款市场参与者。这些实体寻求管理其来自已确定的抵押贷款池的信用风险敞口。
电机：就任何一次事故引起的电机责任和电机财产损坏损失向保险人提供保护。损失发生可以涉及一个或多个索赔人，其中分出保险人从发生的情况中汇总索赔。传统的非比例和比例再保险以及结构化解决方案主要与英国和欧洲风险敞口相关。
农业：为编写多风险作物保险、作物冰雹和命名风险保险的初级保险公司在全球范围内提供与粮食和纤维生产相关的风险保护，并为有作物产量和/或价格偏差风险敞口的农业依赖行业提供定制风险转移机制。这项业务是在按比例和合计止损再保险的基础上写成的。
海洋和航空：海洋包括货物、船体、游船、海洋责任、内陆海洋和近海能源等特种海洋暴露。该投资组合中保单涵盖的主要风险包括因海洋或陆地的自然危险、包括火灾和爆炸在内的人为事件、搁浅/沉没/打捞、污染、船东和海事雇主的责任而产生的实物损失、损害和/或责任。这项业务是按不成比例、按比例写的。航空为航空公司、航空航天和通用航空曝光提供掩护。这项业务是按比例和非比例写的。公司退出航空业务，自2023年1月1日起生效。
径流线
灾难：为我们的分出人编写的基础保险单中涵盖的大多数灾难性损失提供保护。基础政策主要涵盖与财产相关的风险敞口，但包括人身意外在内的其他风险敞口也包括在内。该投资组合的政策涵盖的主要风险包括飓风和风暴、地震、洪水、龙卷风、冰雹和火灾。在某些情况下，恐怖主义可能是一种被掩盖的危险或唯一的危险。这项业务是按比例和超额亏损基础写的。公司于2022年6月退出该业务条线。
物业：为自然和人为风险导致的财产损失和相关损失提供保护，这些损失由我们的分出人承保的基础个人和商业险种保单承保。主要的风险敞口是财产损失，但其他风险，包括业务中断和其他非财产损失，也可能在因承保风险而产生时得到承保。该投资组合中政策涵盖的最重大风险包括风暴、龙卷风和地震，但其他风险，如冰冻、骚乱、洪水、工业爆炸、火灾、冰雹和许多其他损失事件也包括在内。这项业务是按比例和超额亏损的基础上写的。公司于2022年6月退出该业务条线。
工程：为各类施工风险和施工阶段与机械设备架设、测试、调试相关的风险提供保障。这一业务线还包括对机器、厂房和设备、电子设备的操作故障以及业务中断造成的损失的保险。公司于2020年退出该业务条线。
四、
AXIS Capital Holdings Limited
财务要点
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亮点 | 毛保费承保 | $ | 2,515,971 | $ | 2,440,236 | 3.1 | % | $ | 5,310,622 | $ | 5,094,663 | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保费承保-保险 | 76.8 | % | 74.3 | % | 2.5 | 分 | 67.6 | % | 66.5 | % | 1.1 | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保费承保-再保险 | 23.2 | % | 25.7 | % | (2.5) | 分 | 32.4 | % | 33.5 | % | (1.1) | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净保费 | $ | 1,635,434 | $ | 1,573,744 | 3.9 | % | $ | 3,385,473 | $ | 3,295,817 | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | $ | 1,393,431 | $ | 1,304,478 | 6.8 | % | $ | 2,734,251 | $ | 2,562,519 | 6.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费-保险 | 74.1 | % | 73.5 | % | 0.6 | 分 | 74.7 | % | 73.2 | % | 1.5 | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费-再保险 | 25.9 | % | 26.5 | % | (0.6) | 分 | 25.3 | % | 26.8 | % | (1.5) | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通股股东可获得的净收入
|
$ | 215,795 | $ | 204,401 | 5.6 | % | $ | 402,302 | $ | 592,300 | (32.1 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
营业收入[ a ]
|
$ | 261,304 | $ | 249,989 | 4.5 | % | $ | 523,118 | $ | 470,154 | 11.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
平均普通股权益年化回报率[ b ]
|
15.7 | % | 16.2 | % | (0.5) | 分 | 14.4 | % | 24.1 | % | (9.7) | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
平均普通股权益年化经营回报率[ c ]
|
19.0 | % | 19.9 | % | (0.9) | 分 | 18.7 | % | 19.1 | % | (0.4) | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益合计 | $ | 6,174,398 | $ | 5,659,471 | 9.1 | % | $ | 6,174,398 | $ | 5,659,471 | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每普通股和普通股数据 |
每股摊薄普通股收益
|
$2.72 | $2.40 | 13.3 | % | $4.98 | $6.93 | (28.1 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
每股摊薄普通股营业收入[ d ]
|
$3.29 | $2.93 | 12.3 | % | $6.47 | $5.50 | 17.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均稀释已发行普通股 | 79,329 | 85,326 | (7.0 | %) | 80,845 | 85,509 | (5.5 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股普通股账面价值 | $71.95 | $60.70 | 18.5 | % | $71.95 | $60.70 | 18.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股稀释普通股账面价值（库存股法） | $70.34 | $59.29 | 18.6 | % | $70.34 | $59.29 | 18.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
每股稀释普通股有形账面价值（库存股法）[ a ]
|
$67.95 | $56.59 | 20.1 | % | $67.95 | $56.59 | 20.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财政比率 |
当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失[ a ]
|
56.4 | % | 55.1 | % | 1.3 | 分 | 56.3 | % | 55.7 | % | 0.6 | 分 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
灾害和天气相关损失比率[ a ]
|
2.6 | % | 3.6 | % | (1.0) | 分 | 3.2 | % | 2.6 | % | 0.6 | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
当前事故年损失率[ a ]
|
59.0 | % | 58.7 | % | 0.3 | 分 | 59.5 | % | 58.3 | % | 1.2 | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.5 | %) | — | % | (1.5) | 分 | (1.4 | %) | — | % | (1.4) | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 57.5 | % | 58.7 | % | (1.2) | 分 | 58.1 | % | 58.3 | % | (0.2) | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 19.8 | % | 20.3 | % | (0.5) | 分 | 19.8 | % | 20.3 | % | (0.5) | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
一般及行政费用率[ e ]
|
11.6 | % | 11.4 | % | 0.2 | 分 | 11.6 | % | 12.2 | % | (0.6) | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并比率 | 88.9 | % | 90.4 | % | (1.5) | 分 | 89.5 | % | 90.8 | % | (1.3) | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资数据 | 总资产 | $ | 34,151,036 | $ | 32,078,882 | 6.5 | % | $ | 34,151,036 | $ | 32,078,882 | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
现金和投资资产合计[ f ]
|
$ | 16,274,059 | $ | 17,211,911 | (5.4 | %) | $ | 16,274,059 | $ | 17,211,911 | (5.4 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | $ | 187,297 | $ | 190,975 | (1.9 | %) | $ | 395,009 | $ | 358,358 | 10.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
投资净收益（亏损）
|
$ | 43,468 | $ | (53,479) | 奈米 | $ | 13,462 | $ | (62,687) | 奈米 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限账面收益率 | 4.6 | % | 4.4 | % | 0.2 | 分 | 4.6 | % | 4.4 | % | 0.2 | 分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
[ a ]营业收入（亏损）、每股摊薄普通股的营业收入（亏损）、平均普通股权益的年化营业回报率（“营业ROACE”）、当前事故年度损失率、巨灾和天气相关损失率、当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失和每股摊薄普通股的有形账面价值是条例G定义的非公认会计原则财务指标。与最具可比性的公认会计原则财务指标的对账、普通股股东可获得（归属）的净收入（亏损）、每股摊薄普通股的收益（亏损）、平均普通股权益的年化回报率（“ROACE”）、净亏损和亏损费用比率以及每股摊薄普通股的账面价值，分别，并在本文件的上/后部分提供了对这些项目列报的基本原理的讨论。
[ b ]年化ROACE的计算方法是将当期普通股股东可获得（归属）的年化净收益（亏损）除以使用
期初期末普通股股东权益余额。
[ c ]年化经营ROACE的计算方法是将该期间的年化营业收入（亏损）除以使用期初和期末普通股股东权益余额确定的平均普通股股东权益。
[ d ]每股稀释普通股的营业收入（亏损）的计算方法是将该期间的营业收入（亏损）除以已发行的加权平均稀释普通股。
[ e ]与承销相关的一般和行政费用以及公司费用包含在一般和行政费用率中。
[ f ]现金及投资资产总额指现金及现金等价物、固定期限、股本证券、抵押贷款、其他投资、权益法投资、短期投资、应计应收利息及出售（购买）投资的应收（应付）净额总额。
1
AXIS Capital Holdings Limited
综合业务报表
截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止三个月及六个月
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | $ | 1,393,431 | $ | 1,304,478 | $ | 2,734,251 | $ | 2,562,519 | |||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 187,297 | 190,975 | 395,009 | 358,358 | |||||||||||||||||||||||||
|
投资净收益（亏损）
|
43,468 | (53,479) | 13,462 | (62,687) | |||||||||||||||||||||||||
| 其他保险相关收入 | 8,662 | 8,526 | 12,240 | 16,867 | |||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 1,632,858 | 1,450,500 | 3,154,962 | 2,875,057 | |||||||||||||||||||||||||
| 费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失和损失费用 | 801,754 | 765,988 | 1,587,679 | 1,494,659 | |||||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | 275,897 | 265,091 | 540,477 | 519,345 | |||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 161,078 | 148,441 | 320,241 | 311,813 | |||||||||||||||||||||||||
| 汇兑损失（收益） | 94,885 | (7,384) | 151,920 | (30,936) | |||||||||||||||||||||||||
| 利息支出和融资成本 | 16,586 | 17,010 | 33,158 | 34,157 | |||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | 14,014 | — | 26,312 | |||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 2,396 | 2,729 | 5,125 | 5,458 | |||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 1,352,596 | 1,205,889 | 2,638,600 | 2,360,808 | |||||||||||||||||||||||||
|
权益法投资的所得税前收益和收益（亏损）中的利息
|
280,262 | 244,611 | 516,362 | 514,249 | |||||||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | (56,199) | (40,547) | (100,521) | 84,107 | |||||||||||||||||||||||||
|
权益法投资收益（亏损）中的利息
|
(705) | 7,900 | 1,586 | 9,069 | |||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 223,358 | 211,964 | 417,427 | 607,425 | |||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | 7,563 | 7,563 | 15,125 | 15,125 | |||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 215,795 | $ | 204,401 | $ | 402,302 | $ | 592,300 | |||||||||||||||||||||
2
AXIS Capital Holdings Limited
综合业务报表
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2023年第二季度 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销收入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 2,515,971 | $ | 2,794,652 | $ | 1,975,324 | $ | 1,935,902 | $ | 2,440,236 | $ | 2,284,378 | $ | 9,005,888 | |||||||||||||||||||||||||||
| 分出保费写入 | (880,537) | (1,044,613) | (749,775) | (699,917) | (866,492) | (838,021) | (3,248,537) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净保费 | 1,635,434 | 1,750,039 | 1,225,549 | 1,235,985 | 1,573,744 | 1,446,357 | 5,757,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚毛保费 | 2,229,370 | 2,147,045 | 2,207,338 | 2,159,646 | 2,117,937 | 1,969,662 | 8,529,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分出已赚保费 | (835,939) | (806,225) | (830,324) | (792,945) | (813,459) | (703,917) | (3,223,332) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | 1,393,431 | 1,340,820 | 1,377,014 | 1,366,701 | 1,304,478 | 1,265,745 | 5,306,235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他保险相关收入 | 8,662 | 3,578 | 7,016 | 6,838 | 8,526 | 5,524 | 30,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总承销收入 | 1,402,093 | 1,344,398 | 1,384,030 | 1,373,539 | 1,313,004 | 1,271,269 | 5,336,956 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销费用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失和损失费用 | 801,754 | 785,925 | 831,956 | 831,872 | 765,988 | 736,257 | 3,158,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | 275,897 | 264,581 | 276,273 | 274,935 | 265,091 | 253,265 | 1,070,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
与承销相关的一般和行政费用[ a ]
|
135,241 | 130,438 | 146,299 | 131,582 | 120,768 | 133,255 | 536,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总承销费用 | 1,212,892 | 1,180,944 | 1,254,528 | 1,238,389 | 1,151,847 | 1,122,777 | 4,765,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销收入[ b ] | 189,201 | 163,454 | 129,502 | 135,150 | 161,157 | 148,492 | 571,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（费用）收入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 187,297 | 207,713 | 195,773 | 205,100 | 190,975 | 136,829 | 759,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益（亏损） | 43,468 | (30,005) | (108,030) | 32,182 | (53,479) | (24,370) | (138,534) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
公司开支[ a ]
|
(25,837) | (28,725) | (42,887) | (33,621) | (27,673) | (35,248) | (129,760) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 汇兑（亏损）收益 | (94,885) | (57,034) | 112,090 | (92,204) | 7,384 | (30,104) | 50,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出和融资成本 | (16,586) | (16,572) | (16,761) | (16,849) | (17,010) | (16,738) | (67,766) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | — | — | — | (14,014) | — | (26,312) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (2,396) | (2,729) | (2,729) | (2,729) | (2,729) | (2,729) | (10,917) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他（费用）收入合计 | 91,061 | 72,648 | 137,456 | 91,879 | 83,454 | 27,640 | 436,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
所得税前收入和权益法投资的收益（亏损）利息
|
280,262 | 236,102 | 266,958 | 227,029 | 244,611 | 176,132 | 1,008,238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | (56,199) | (44,322) | 19,410 | (47,922) | (40,547) | (27,558) | 55,595 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
权益法投资收益（亏损）中的利息
|
(705) | 2,291 | 7,264 | 1,621 | 7,900 | 2,100 | 17,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 223,358 | 194,071 | 293,632 | 180,728 | 211,964 | 150,674 | 1,081,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | (7,563) | (7,563) | (7,563) | (7,563) | (7,563) | (7,563) | (30,250) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可供普通股东使用的净收入 | $ | 215,795 | $ | 186,508 | $ | 286,069 | $ | 173,165 | $ | 204,401 | $ | 143,111 | $ | 1,051,536 | |||||||||||||||||||||||||||
[ a ]与承销相关的一般和管理费用是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。与一般和管理费用的对账，最具可比性的GAAP财务指标，也包括公司费用。
[ b ]合并承保收入（亏损）是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。与净收入（亏损）的对账，最具可比性的GAAP财务指标，如上所示。
3
AXIS Capital Holdings Limited
合并关键比率
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2023年第二季度 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 关键比率/每股数据 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失 | 56.4 | % | 56.3 | % | 55.7 | % | 55.7 | % | 55.1 | % | 56.1 | % | 55.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 灾害和天气相关损失比率 | 2.6 | % | 3.7 | % | 5.9 | % | 5.8 | % | 3.6 | % | 2.6 | % | 4.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年损失率 | 59.0 | % | 60.0 | % | 61.6 | % | 61.5 | % | 58.7 | % | 58.7 | % | 60.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.5 | %) | (1.4 | %) | (1.2 | %) | (0.6 | %) | — | % | (0.5 | %) | (0.5 | %) | |||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 57.5 | % | 58.6 | % | 60.4 | % | 60.9 | % | 58.7 | % | 58.2 | % | 59.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 19.8 | % | 19.7 | % | 20.1 | % | 20.1 | % | 20.3 | % | 20.0 | % | 20.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
一般及行政费用率[ a ]
|
11.6 | % | 11.9 | % | 13.7 | % | 12.1 | % | 11.4 | % | 13.3 | % | 12.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 合并比率 | 88.9 | % | 90.2 | % | 94.2 | % | 93.1 | % | 90.4 | % | 91.5 | % | 92.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股 | 78,378 | 81,152 | 83,380 | 83,936 | 84,475 | 85,207 | 84,165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
加权平均稀释已发行普通股
|
79,329 | 82,378 | 84,695 | 85,000 | 85,326 | 85,812 | 85,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
每股普通股收益
|
$2.75 | $2.30 | $3.43 | $2.06 | $2.42 | $1.68 | $12.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
每股摊薄普通股收益
|
$2.72 | $2.26 | $3.38 | $2.04 | $2.40 | $1.67 | $12.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年化ROACE | 15.7 | % | 13.7 | % | 20.7 | % | 13.0 | % | 16.2 | % | 12.9 | % | 20.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 年化运营ROACE | 19.0 | % | 19.2 | % | 18.2 | % | 17.3 | % | 19.9 | % | 17.2 | % | 18.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
[ a ]与承销相关的一般和行政费用以及公司费用包含在一般和行政费用率中。
4
AXIS Capital Holdings Limited
综合业务报表
| 截至6月30日的六个月， | 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 承销收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 5,310,622 | $ | 5,094,663 | $ | 4,666,354 | $ | 9,005,888 | $ | 8,356,525 | |||||||||||||||||||
| 分出保费写入 | (1,925,149) | (1,798,846) | (1,611,641) | (3,248,537) | (3,254,200) | ||||||||||||||||||||||||
| 净保费 | 3,385,473 | 3,295,817 | 3,054,713 | 5,757,351 | 5,102,325 | ||||||||||||||||||||||||
| 已赚毛保费 | 4,376,414 | 4,162,584 | 3,891,430 | 8,529,567 | 7,973,577 | ||||||||||||||||||||||||
| 分出已赚保费 | (1,642,163) | (1,600,065) | (1,395,486) | (3,223,332) | (2,889,796) | ||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | 2,734,251 | 2,562,519 | 2,495,944 | 5,306,235 | 5,083,781 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他保险相关收入 | 12,240 | 16,867 | 6,100 | 30,721 | 22,495 | ||||||||||||||||||||||||
| 总承销收入 | 2,746,491 | 2,579,386 | 2,502,044 | 5,336,956 | 5,106,276 | ||||||||||||||||||||||||
| 承销费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失和损失费用 | 1,587,679 | 1,494,659 | 1,456,899 | 3,158,487 | 3,393,102 | ||||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | 540,477 | 519,345 | 483,638 | 1,070,551 | 1,000,945 | ||||||||||||||||||||||||
|
与承销相关的一般和行政费用[ a ]
|
265,679 | 258,561 | 273,650 | 536,442 | 551,467 | ||||||||||||||||||||||||
| 总承销费用 | 2,393,835 | 2,272,565 | 2,214,187 | 4,765,480 | 4,945,514 | ||||||||||||||||||||||||
| 承销收入[ b ] | 352,656 | 306,821 | 287,857 | 571,476 | 160,762 | ||||||||||||||||||||||||
| 其他（费用）收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 395,009 | 358,358 | 270,601 | 759,229 | 611,742 | ||||||||||||||||||||||||
|
投资净收益（亏损）
|
13,462 | (62,687) | (44,558) | (138,534) | (74,630) | ||||||||||||||||||||||||
|
公司开支[ a ]
|
(54,562) | (53,252) | (61,664) | (129,760) | (132,979) | ||||||||||||||||||||||||
| 汇兑（亏损）收益 | (151,920) | 30,936 | (38,814) | 50,822 | (58,115) | ||||||||||||||||||||||||
| 利息支出和融资成本 | (33,158) | (34,157) | (33,632) | (67,766) | (68,421) | ||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | (26,312) | — | (26,312) | (28,997) | ||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | (5,125) | (5,458) | (5,458) | (10,917) | (10,917) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他（费用）收入合计 | 163,706 | 207,428 | 86,475 | 436,762 | 237,683 | ||||||||||||||||||||||||
|
所得税前收入和权益法投资的收益（亏损）利息
|
516,362 | 514,249 | 374,332 | 1,008,238 | 398,445 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税（费用）福利 | (100,521) | 84,107 | (43,454) | 55,595 | (26,316) | ||||||||||||||||||||||||
|
权益法投资收益（亏损）中的利息
|
1,586 | 9,069 | (105) | 17,953 | 4,163 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 417,427 | 607,425 | 330,773 | 1,081,786 | 376,292 | ||||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | (15,125) | (15,125) | (15,125) | (30,250) | (30,250) | ||||||||||||||||||||||||
| 可供普通股东使用的净收入 | $ | 402,302 | $ | 592,300 | $ | 315,648 | $ | 1,051,536 | $ | 346,042 | |||||||||||||||||||
[ a ]与承销相关的一般和管理费用是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。与一般和管理费用总额的对账，最具可比性的GAAP财务指标，也包括公司费用。
[ b ]合并承保收入（亏损）是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。与净收入（亏损）的对账，最具可比性的GAAP财务指标，如上所示。
5
AXIS Capital Holdings Limited
合并关键比率
| 截至6月30日的六个月， | 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 关键比率/每股数据 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失 | 56.3 | % | 55.7 | % | 56.0 | % | 55.7 | % | 55.9 | % | |||||||||||||||||||
| 灾害和天气相关损失比率 | 3.2 | % | 2.6 | % | 2.8 | % | 4.3 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||
| 当前事故年损失率 | 59.5 | % | 58.3 | % | 58.8 | % | 60.0 | % | 58.6 | % | |||||||||||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.4 | %) | — | % | (0.4 | %) | (0.5 | %) | 8.1 | % | |||||||||||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 58.1 | % | 58.3 | % | 58.4 | % | 59.5 | % | 66.7 | % | |||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 19.8 | % | 20.3 | % | 19.4 | % | 20.2 | % | 19.7 | % | |||||||||||||||||||
|
一般及行政费用率[ a ]
|
11.6 | % | 12.2 | % | 13.4 | % | 12.6 | % | 13.5 | % | |||||||||||||||||||
| 合并比率 | 89.5 | % | 90.8 | % | 91.2 | % | 92.3 | % | 99.9 | % | |||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股 | 79,757 | 84,677 | 85,036 | 84,165 | 85,142 | ||||||||||||||||||||||||
|
加权平均稀释已发行普通股
|
80,845 | 85,509 | 85,833 | 85,176 | 86,012 | ||||||||||||||||||||||||
|
每股普通股收益
|
$5.04 | $6.99 | $3.71 | $12.49 | $4.06 | ||||||||||||||||||||||||
| 每股摊薄普通股收益 | $4.98 | $6.93 | $3.68 | $12.35 | $4.02 | ||||||||||||||||||||||||
| 年化ROACE | 14.4 | % | 24.1 | % | 14.7 | % | 20.5 | % | 7.9 | % | |||||||||||||||||||
| 年化运营ROACE | 18.7 | % | 19.1 | % | 18.3 | % | 18.6 | % | 11.0 | % | |||||||||||||||||||
6
AXIS Capital Holdings Limited
合并分部数据
| 截至2025年6月30日止三个月 | 截至2025年6月30日止六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险 | 再保险 | 合计 | 保险 | 再保险 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 1,932,435 | $ | 583,536 | $ | 2,515,971 | $ | 3,588,337 | $ | 1,722,285 | $ | 5,310,622 | ||||||||||||||||||||||||||
| 分出保费写入 | (641,925) | (238,612) | (880,537) | (1,253,247) | (671,902) | (1,925,149) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净保费 | 1,290,510 | 344,924 | 1,635,434 | 2,335,090 | 1,050,383 | 3,385,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚毛保费 | 1,633,396 | 595,974 | 2,229,370 | 3,231,945 | 1,144,469 | 4,376,414 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分出已赚保费 | (600,435) | (235,504) | (835,939) | (1,188,898) | (453,265) | (1,642,163) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | 1,032,961 | 360,470 | 1,393,431 | 2,043,047 | 691,204 | 2,734,251 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他保险相关收入 | 6 | 8,656 | 8,662 | 162 | 12,078 | 12,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总承销收入 | 1,032,967 | 369,126 | 1,402,093 | 2,043,209 | 703,282 | 2,746,491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失和损失费用 | 561,770 | 239,984 | 801,754 | 1,123,858 | 463,821 | 1,587,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | 194,912 | 80,985 | 275,897 | 388,933 | 151,544 | 540,477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与承销相关的一般和行政费用 | 124,646 | 10,595 | 135,241 | 244,238 | 21,441 | 265,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总承销费用 | 881,328 | 331,564 | 1,212,892 | 1,757,029 | 636,806 | 2,393,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销收入 | $ | 151,639 | $ | 37,562 | $ | 189,201 | $ | 286,180 | $ | 66,476 | $ | 352,656 | ||||||||||||||||||||||||||
| 巨灾和天气相关损失，扣除恢复保费 | $ | 36,440 | $ | 186 | $ | 36,626 | $ | 83,970 | $ | 1,726 | $ | 85,696 | ||||||||||||||||||||||||||
| 净有利的上一年储备发展 | $ | 15,216 | $ | 5,013 | $ | 20,229 | $ | 29,194 | $ | 8,972 | $ | 38,166 | ||||||||||||||||||||||||||
| 关键比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失 | 52.3 | % | 67.9 | % | 56.4 | % | 52.3 | % | 68.2 | % | 56.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 灾害和天气相关损失比率 | 3.6 | % | 0.1 | % | 2.6 | % | 4.1 | % | 0.2 | % | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年损失率 | 55.9 | % | 68.0 | % | 59.0 | % | 56.4 | % | 68.4 | % | 59.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.5 | %) | (1.4 | %) | (1.5 | %) | (1.4 | %) | (1.3 | %) | (1.4 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 54.4 | % | 66.6 | % | 57.5 | % | 55.0 | % | 67.1 | % | 58.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 18.9 | % | 22.5 | % | 19.8 | % | 19.0 | % | 21.9 | % | 19.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 承销相关一般及行政费用率 | 12.0 | % | 2.9 | % | 9.7 | % | 12.0 | % | 3.1 | % | 9.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 公司费用率 | 1.9 | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并比率 | 85.3 | % | 92.0 | % | 88.9 | % | 86.0 | % | 92.1 | % | 89.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
7
AXIS Capital Holdings Limited
按业务部门分列的总保费
| 截至6月30日的六个月， | 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2023年第二季度 | 2025 | 2024 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险板块 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 专业线 | $ | 343,370 | $ | 257,159 | $ | 340,463 | $ | 286,108 | $ | 299,087 | $ | 294,403 | $ | 600,529 | $ | 535,752 | $ | 1,162,323 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业 | 645,476 | 495,417 | 496,504 | 433,843 | 641,147 | 533,479 | 1,140,894 | 1,119,982 | 2,050,329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 责任 | 365,542 | 303,758 | 331,130 | 321,205 | 311,563 | 328,768 | 669,300 | 599,268 | 1,251,603 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 赛博 | 136,562 | 113,945 | 134,939 | 129,543 | 164,518 | 182,049 | 250,507 | 297,454 | 561,937 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 海洋和航空 | 224,393 | 267,151 | 169,470 | 163,838 | 219,850 | 205,153 | 491,544 | 481,860 | 815,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 意外与健康 | 126,985 | 124,843 | 125,277 | 119,686 | 101,243 | 85,836 | 251,826 | 205,849 | 450,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信贷和政治风险 | 90,107 | 93,630 | 102,554 | 72,453 | 76,658 | 54,462 | 183,737 | 148,406 | 323,414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总保险分部 | $ | 1,932,435 | $ | 1,655,903 | $ | 1,700,337 | $ | 1,526,676 | $ | 1,814,066 | $ | 1,684,150 | $ | 3,588,337 | $ | 3,388,571 | $ | 6,615,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 再保险分部 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 责任 | $ | 168,566 | $ | 253,070 | $ | 95,980 | $ | 132,245 | $ | 169,933 | $ | 159,234 | $ | 421,637 | $ | 388,108 | $ | 616,333 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 意外与健康 | 22,337 | 281,355 | 45,675 | 47,452 | 32,376 | 20,696 | 303,692 | 343,169 | 436,296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 专业线 | 171,851 | 188,445 | 28,001 | 44,013 | 203,001 | 186,233 | 360,296 | 349,833 | 421,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信用和担保 | 116,290 | 204,666 | 65,041 | 100,352 | 88,281 | 103,430 | 320,956 | 252,324 | 417,717 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 电机 | 26,066 | 124,380 | 25,481 | 35,295 | 26,039 | 26,966 | 150,445 | 178,184 | 238,961 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 农业 | 55,256 | 48,901 | 3,317 | 33,265 | 74,290 | 66,985 | 104,157 | 113,791 | 150,373 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 海洋和航空 | 18,871 | 33,492 | 2,201 | 11,059 | 22,881 | 22,034 | 52,365 | 69,015 | 82,274 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 579,237 | 1,134,309 | 265,696 | 403,681 | 616,801 | 585,578 | 1,713,548 | 1,694,424 | 2,363,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 径流线 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 灾难 | 249 | 967 | 3,346 | 1,564 | 4,491 | 10,874 | 1,216 | 5,913 | 10,823 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业 | 848 | 1,646 | (527) | 1,800 | 2,013 | 3,842 | 2,493 | 1,857 | 3,130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 工程 | 3,202 | 1,827 | 6,472 | 2,181 | 2,865 | (66) | 5,028 | 3,898 | 12,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 径流线总数 | 4,299 | 4,440 | 9,291 | 5,545 | 9,369 | 14,650 | 8,737 | 11,668 | 26,504 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总再保险分部 | $ | 583,536 | $ | 1,138,749 | $ | 274,987 | $ | 409,226 | $ | 626,170 | $ | 600,228 | $ | 1,722,285 | $ | 1,706,092 | $ | 2,390,304 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并总数 | $ | 2,515,971 | $ | 2,794,652 | $ | 1,975,324 | $ | 1,935,902 | $ | 2,440,236 | $ | 2,284,378 | $ | 5,310,622 | $ | 5,094,663 | $ | 9,005,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8
AXIS Capital Holdings Limited
合并数据
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2023年第二季度 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 2,515,971 | $ | 2,794,652 | $ | 1,975,324 | $ | 1,935,902 | $ | 2,440,236 | $ | 2,284,378 | $ | 9,005,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分出保费写入 | (880,537) | (1,044,613) | (749,775) | (699,917) | (866,492) | (838,021) | (3,248,537) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净保费 | 1,635,434 | 1,750,039 | 1,225,549 | 1,235,985 | 1,573,744 | 1,446,357 | 5,757,351 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚毛保费 | 2,229,370 | 2,147,045 | 2,207,338 | 2,159,646 | 2,117,937 | 1,969,662 | 8,529,567 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分出已赚保费 | (835,939) | (806,225) | (830,324) | (792,945) | (813,459) | (703,917) | (3,223,332) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | 1,393,431 | 1,340,820 | 1,377,014 | 1,366,701 | 1,304,478 | 1,265,745 | 5,306,235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他保险相关收入 | 8,662 | 3,578 | 7,016 | 6,838 | 8,526 | 5,524 | 30,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总承销收入 | 1,402,093 | 1,344,398 | 1,384,030 | 1,373,539 | 1,313,004 | 1,271,269 | 5,336,956 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失和损失费用 | 801,754 | 785,925 | 831,956 | 831,872 | 765,988 | 736,257 | 3,158,487 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | 275,897 | 264,581 | 276,273 | 274,935 | 265,091 | 253,265 | 1,070,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与承销相关的一般和行政费用 | 135,241 | 130,438 | 146,299 | 131,582 | 120,768 | 133,255 | 536,442 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总承销费用 | 1,212,892 | 1,180,944 | 1,254,528 | 1,238,389 | 1,151,847 | 1,122,777 | 4,765,480 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销收入 | $ | 189,201 | $ | 163,454 | $ | 129,502 | $ | 135,150 | $ | 161,157 | $ | 148,492 | $ | 571,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 巨灾和天气相关损失，扣除恢复保费 | $ | 36,626 | $ | 49,070 | $ | 81,063 | $ | 78,120 | $ | 47,060 | $ | 32,228 | $ | 225,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净有利的上一年储备发展
|
$ | 20,229 | $ | 17,937 | $ | 16,311 | $ | 8,012 | $ | — | $ | 6,319 | $ | 24,323 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 关键比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失 | 56.4 | % | 56.3 | % | 55.7 | % | 55.7 | % | 55.1 | % | 56.1 | % | 55.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 灾害和天气相关损失比率 | 2.6 | % | 3.7 | % | 5.9 | % | 5.8 | % | 3.6 | % | 2.6 | % | 4.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年损失率 | 59.0 | % | 60.0 | % | 61.6 | % | 61.5 | % | 58.7 | % | 58.7 | % | 60.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.5 | %) | (1.4 | %) | (1.2 | %) | (0.6 | %) | — | % | (0.5 | %) | (0.5 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 57.5 | % | 58.6 | % | 60.4 | % | 60.9 | % | 58.7 | % | 58.2 | % | 59.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 19.8 | % | 19.7 | % | 20.1 | % | 20.1 | % | 20.3 | % | 20.0 | % | 20.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
一般及行政开支比率[ a ]
|
11.6 | % | 11.9 | % | 13.7 | % | 12.1 | % | 11.4 | % | 13.3 | % | 12.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并比率 | 88.9 | % | 90.2 | % | 94.2 | % | 93.1 | % | 90.4 | % | 91.5 | % | 92.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
[ a ]与承销相关的一般和行政费用以及公司费用包含在一般和行政费用率中。
9
AXIS Capital Holdings Limited
保险分部数据
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2023年第二季度 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 1,932,435 | $ | 1,655,903 | $ | 1,700,337 | $ | 1,526,676 | $ | 1,814,066 | $ | 1,684,150 | $ | 6,615,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分出保费写入 | (641,925) | (611,323) | (642,254) | (550,765) | (619,869) | (663,129) | (2,365,039) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净保费 | 1,290,510 | 1,044,580 | 1,058,083 | 975,911 | 1,194,197 | 1,021,021 | 4,250,545 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚毛保费 | 1,633,396 | 1,598,550 | 1,621,228 | 1,592,802 | 1,541,766 | 1,393,438 | 6,254,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分出已赚保费 | (600,435) | (588,464) | (595,203) | (568,951) | (583,554) | (550,687) | (2,328,800) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | 1,032,961 | 1,010,086 | 1,026,025 | 1,023,851 | 958,212 | 842,751 | 3,926,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他保险相关收入（损失） | 6 | 156 | 40 | 93 | (61) | 58 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总承销收入 | 1,032,967 | 1,010,242 | 1,026,065 | 1,023,944 | 958,151 | 842,809 | 3,926,130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失和损失费用 | 561,770 | 562,088 | 603,311 | 602,654 | 542,591 | 457,650 | 2,245,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | 194,912 | 194,021 | 199,606 | 203,255 | 188,026 | 156,972 | 766,915 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与承销相关的一般和行政费用 | 124,646 | 119,592 | 132,699 | 119,249 | 111,894 | 113,534 | 485,929 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总承销费用 | 881,328 | 875,701 | 935,616 | 925,158 | 842,511 | 728,156 | 3,498,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销收入 | $ | 151,639 | $ | 134,541 | $ | 90,449 | $ | 98,786 | $ | 115,640 | $ | 114,653 | $ | 427,866 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 巨灾和天气相关损失，扣除恢复保费 | $ | 36,440 | $ | 47,530 | $ | 80,110 | $ | 71,038 | $ | 45,793 | $ | 26,440 | $ | 216,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净有利的上一年储备发展
|
$ | 15,216 | $ | 13,978 | $ | 12,200 | $ | 4,009 | $ | — | $ | 2,784 | $ | 16,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 关键比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失 | 52.3 | % | 52.3 | % | 52.2 | % | 52.3 | % | 51.8 | % | 51.5 | % | 52.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 灾害和天气相关损失比率 | 3.6 | % | 4.7 | % | 7.8 | % | 7.0 | % | 4.8 | % | 3.1 | % | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年损失率 | 55.9 | % | 57.0 | % | 60.0 | % | 59.3 | % | 56.6 | % | 54.6 | % | 57.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.5 | %) | (1.4 | %) | (1.2 | %) | (0.4 | %) | — | % | (0.3 | %) | (0.4 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 54.4 | % | 55.6 | % | 58.8 | % | 58.9 | % | 56.6 | % | 54.3 | % | 57.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 18.9 | % | 19.2 | % | 19.5 | % | 19.9 | % | 19.6 | % | 18.6 | % | 19.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销相关一般及行政费用比率 | 12.0 | % | 11.9 | % | 12.9 | % | 11.6 | % | 11.7 | % | 13.5 | % | 12.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并比率 | 85.3 | % | 86.7 | % | 91.2 | % | 90.4 | % | 87.9 | % | 86.4 | % | 89.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
10
AXIS Capital Holdings Limited
再保险分部数据
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2023年第二季度 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛保费承保 | $ | 583,536 | $ | 1,138,749 | $ | 274,987 | $ | 409,226 | $ | 626,170 | $ | 600,228 | $ | 2,390,304 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 分出保费写入 | (238,612) | (433,290) | (107,521) | (149,152) | (246,623) | (174,892) | (883,498) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净保费 | 344,924 | 705,459 | 167,466 | 260,074 | 379,547 | 425,336 | 1,506,806 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚毛保费 | 595,974 | 548,495 | 586,110 | 566,844 | 576,171 | 576,224 | 2,274,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分出已赚保费 | (235,504) | (217,761) | (235,121) | (223,994) | (229,905) | (153,230) | (894,532) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已赚净保费 | 360,470 | 330,734 | 350,989 | 342,850 | 346,266 | 422,994 | 1,380,199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他保险相关收入 | 8,656 | 3,422 | 6,976 | 6,745 | 8,587 | 5,466 | 30,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总承销收入 | 369,126 | 334,156 | 357,965 | 349,595 | 354,853 | 428,460 | 1,410,826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净损失和损失费用 | 239,984 | 223,837 | 228,645 | 229,218 | 223,397 | 278,607 | 913,067 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本 | 80,985 | 70,560 | 76,667 | 71,680 | 77,065 | 96,293 | 303,636 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与承销相关的一般和行政费用 | 10,595 | 10,846 | 13,600 | 12,333 | 8,874 | 19,721 | 50,513 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总承销费用 | 331,564 | 305,243 | 318,912 | 313,231 | 309,336 | 394,621 | 1,267,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销收入 | $ | 37,562 | $ | 28,913 | $ | 39,053 | $ | 36,364 | $ | 45,517 | $ | 33,839 | $ | 143,610 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 巨灾和天气相关损失，扣除恢复保费 | $ | 186 | $ | 1,540 | $ | 953 | $ | 7,082 | $ | 1,267 | $ | 5,788 | $ | 9,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
净有利的上一年储备发展
|
$ | 5,013 | $ | 3,959 | $ | 4,111 | $ | 4,003 | $ | — | $ | 3,535 | $ | 8,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 关键比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失 | 67.9 | % | 68.4 | % | 66.0 | % | 66.0 | % | 64.2 | % | 65.3 | % | 66.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 灾害和天气相关损失比率 | 0.1 | % | 0.5 | % | 0.3 | % | 2.0 | % | 0.3 | % | 1.4 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 当前事故年损失率 | 68.0 | % | 68.9 | % | 66.3 | % | 68.0 | % | 64.5 | % | 66.7 | % | 66.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 上年度储备开发比 | (1.4 | %) | (1.2 | %) | (1.2 | %) | (1.1 | %) | — | % | (0.8 | %) | (0.5 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 66.6 | % | 67.7 | % | 65.1 | % | 66.9 | % | 64.5 | % | 65.9 | % | 66.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 购置成本比 | 22.5 | % | 21.3 | % | 21.8 | % | 20.9 | % | 22.3 | % | 22.8 | % | 22.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 承销相关一般及行政费用率 | 2.9 | % | 3.3 | % | 4.0 | % | 3.6 | % | 2.5 | % | 4.6 | % | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并比率 | 92.0 | % | 92.3 | % | 90.9 | % | 91.4 | % | 89.3 | % | 93.3 | % | 91.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
11
AXIS Capital Holdings Limited
投资净收益
| 截至6月30日的六个月， | 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2023年第二季度 | 2025 | 2024 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限 | $ | 149,861 | $ | 146,711 | $ | 164,283 | $ | 163,002 | $ | 154,023 | $ | 124,390 | $ | 296,572 | $ | 293,419 | $ | 620,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他投资 | 18,479 | 22,410 | 9,099 | 19,594 | 14,301 | (5,341) | 40,889 | 19,974 | 48,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股本证券 | 3,155 | 3,208 | 3,574 | 3,529 | 3,057 | 2,990 | 6,363 | 5,819 | 12,922 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 | 5,956 | 6,868 | 7,617 | 8,175 | 9,108 | 8,880 | 12,824 | 18,237 | 34,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 16,649 | 33,380 | 17,804 | 14,402 | 13,733 | 11,161 | 50,028 | 27,395 | 59,600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | 541 | 1,986 | 1,421 | 3,919 | 3,766 | 2,129 | 2,527 | 7,229 | 12,569 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总投资收益 | 194,641 | 214,563 | 203,798 | 212,621 | 197,988 | 144,209 | 409,203 | 372,073 | 788,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资费用 | (7,344) | (6,850) | (8,025) | (7,521) | (7,013) | (7,380) | (14,194) | (13,715) | (29,260) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | $ | 187,297 | $ | 207,713 | $ | 195,773 | $ | 205,100 | $ | 190,975 | $ | 136,829 | $ | 395,009 | $ | 358,358 | $ | 759,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12
AXIS Capital Holdings Limited
合并资产负债表
| 6月30日， | 3月31日， | 12月31日， | 9月30日， | 6月30日， | 6月30日， | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | 2024 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限，可供出售，按公允价值 | $ | 12,137,475 | $ | 11,865,480 | $ | 12,152,753 | $ | 13,768,193 | $ | 12,585,137 | $ | 11,564,397 | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限，持有到期，摊余成本 | 405,041 | 389,571 | 443,400 | 503,776 | 637,792 | 717,310 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股本证券，按公允价值 | 619,275 | 574,379 | 579,274 | 604,834 | 589,899 | 596,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款，为投资而持有，按公允价值 | 438,571 | 457,907 | 505,697 | 524,929 | 544,859 | 609,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他投资，按公允价值 | 938,922 | 938,562 | 930,278 | 939,734 | 936,680 | 970,079 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 权益法投资 | 215,920 | 214,240 | 206,994 | 197,712 | 193,705 | 148,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资，按公允价值 | 51,726 | 91,330 | 223,666 | 127,867 | 57,436 | 46,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资总额 | 14,806,930 | 14,531,469 | 15,042,062 | 16,667,045 | 15,545,508 | 14,652,217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 1,409,201 | 3,332,767 | 3,063,621 | 1,471,326 | 1,655,063 | 1,518,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应计应收利息 | 108,506 | 108,392 | 114,012 | 125,770 | 118,147 | 100,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应收保险和再保险保费余额 | 4,026,994 | 3,725,518 | 3,169,355 | 3,408,271 | 3,686,819 | 3,371,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可就未付损失和损失费用收回的再保险 | 9,086,900 | 6,944,518 | 6,840,897 | 6,810,929 | 6,591,821 | 5,865,609 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已付损失和损失费用可收回的再保险 | 637,726 | 531,105 | 546,287 | 476,045 | 483,447 | 572,757 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延购置成本 | 654,950 | 626,104 | 524,837 | 574,012 | 592,067 | 586,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 预付再保险费 | 2,223,255 | 2,175,425 | 1,936,979 | 2,020,952 | 2,113,364 | 1,767,474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售投资的应收款项 | 29,099 | 39,498 | 3,693 | 871 | 11,899 | 22,102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉 | 66,498 | 66,498 | 66,498 | 100,801 | 100,801 | 100,801 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产 | 170,842 | 173,238 | 175,967 | 178,696 | 181,426 | 192,342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 89,421 | 92,299 | 92,516 | 97,912 | 101,101 | 108,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
贷款垫款
|
263,779 | 272,499 | 247,775 | 283,624 | 328,921 | 78,419 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他资产 | 576,935 | 629,844 | 695,794 | 506,394 | 568,498 | 401,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 34,151,036 | $ | 33,249,174 | $ | 32,520,293 | $ | 32,722,648 | $ | 32,078,882 | $ | 29,338,516 | ||||||||||||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 损失和损失费用准备金 | $ | 17,879,023 | $ | 17,489,459 | $ | 17,218,929 | $ | 17,295,329 | $ | 16,738,871 | $ | 15,419,498 | ||||||||||||||||||||||||||
| 未到期保费 | 6,154,844 | 5,859,606 | 5,211,865 | 5,452,873 | 5,674,787 | 5,139,177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应付保险和再保险余额 | 1,932,269 | 1,883,746 | 1,713,798 | 1,828,297 | 2,005,126 | 1,806,433 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务 | 1,315,936 | 1,315,555 | 1,315,179 | 1,314,806 | 1,314,438 | 1,313,006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 联邦Home Loan银行垫款 | 66,380 | 66,380 | 66,380 | 75,580 | 85,790 | 85,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的投资的应付款项 | 79,677 | 193,752 | 269,728 | 127,609 | 118,706 | 81,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营租赁负债 | 106,544 | 107,289 | 106,614 | 115,176 | 116,264 | 121,922 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他负债 | 441,965 | 430,588 | 528,421 | 429,751 | 365,429 | 349,894 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | 27,976,638 | 27,346,375 | 26,430,914 | 26,639,421 | 26,419,411 | 24,317,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股 | 550,000 | 550,000 | 550,000 | 550,000 | 550,000 | 550,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 2,206 | 2,206 | 2,206 | 2,206 | 2,206 | 2,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 额外实收资本 | 2,384,659 | 2,374,804 | 2,394,063 | 2,385,905 | 2,376,244 | 2,361,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (21,710) | (152,376) | (267,557) | (76,738) | (394,968) | (630,509) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 留存收益 | 7,673,246 | 7,492,484 | 7,341,569 | 7,092,817 | 6,957,185 | 6,485,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 库存股，按成本 | (4,414,003) | (4,364,319) | (3,930,902) | (3,870,963) | (3,831,196) | (3,747,822) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股东权益总计 | 6,174,398 | 5,902,799 | 6,089,379 | 6,083,227 | 5,659,471 | 5,020,961 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 34,151,036 | $ | 33,249,174 | $ | 32,520,293 | $ | 32,722,648 | $ | 32,078,882 | $ | 29,338,516 | ||||||||||||||||||||||||||
|
债务与总资本[ a ]
|
17.6 | % | 18.2 | % | 17.8 | % | 17.8 | % | 18.8 | % | 20.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
[ a ]债务与总资本比率的计算方法是债务除以总资本。资本总额表示股东权益和债务总额之和。
13
AXIS Capital Holdings Limited
现金和已投资资产组合
| 截至2025年6月30日 | 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
成本或
摊销
成本
|
预期信贷损失备抵 |
未实现
收益
|
未实现
损失
|
公允价值或账面净值 | 百分比 | 公允价值或账面净值 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限，可供出售，按公允价值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国政府和机构 | $ | 2,378,539 | $ | — | $ | 17,688 | $ | (9,052) | $ | 2,387,175 | 14.6 | % | $ | 2,802,986 | 15.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非美国政府 | 767,027 | (16) | 27,373 | (3,908) | 790,476 | 4.9 | % | 729,939 | 4.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债 | 4,788,604 | (4,773) | 83,530 | (55,530) | 4,811,831 | 29.6 | % | 4,842,190 | 27.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 代理RMBS | 1,767,469 | — | 10,280 | (36,769) | 1,740,980 | 10.7 | % | 1,184,845 | 6.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CMBS | 840,909 | — | 4,906 | (22,233) | 823,582 | 5.1 | % | 819,608 | 4.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非机构RMBS | 190,656 | (199) | 990 | (5,296) | 186,151 | 1.1 | % | 122,536 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ABS | 1,329,187 | (55) | 10,276 | (5,729) | 1,333,679 | 8.2 | % | 1,539,832 | 8.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市政当局 | 65,149 | — | 359 | (1,907) | 63,601 | 0.4 | % | 110,817 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限总额，可供出售，按公允价值 | 12,127,540 | (5,043) | 155,402 | (140,424) | 12,137,475 | 74.6 | % | 12,152,753 | 67.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限，持有到期，摊余成本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债 | 128,906 | — | — | — | 128,906 | 0.8 | % | 122,706 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ABS | 276,135 | — | — | — | 276,135 | 1.7 | % | 320,694 | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总固定期限，持有至到期，摊余成本 | 405,041 | — | — | — | 405,041 | 2.5 | % | 443,400 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股本证券，按公允价值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 3,129 | — | 99 | (518) | 2,710 | — | % | 2,638 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股 | 11,832 | — | 356 | (124) | 12,064 | 0.1 | % | 5,867 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易所交易基金 | 229,523 | — | 108,452 | (266) | 337,709 | 2.1 | % | 314,042 | 1.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债券共同基金 | 284,590 | — | 9,505 | (27,303) | 266,792 | 1.6 | % | 256,727 | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总股本证券，按公允价值 | 529,074 | — | 118,412 | (28,211) | 619,275 | 3.8 | % | 579,274 | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限和股本证券合计 | $ | 13,061,655 | $ | (5,043) | $ | 273,814 | $ | (168,635) | 13,161,791 | 80.9 | % | 13,175,427 | 73.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款，为投资而持有 | 438,571 | 2.7 | % | 505,697 | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他投资 | 938,922 | 5.8 | % | 930,278 | 5.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 权益法投资 | 215,920 | 1.3 | % | 206,994 | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | 51,726 | 0.3 | % | 223,666 | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资总额 | 14,806,930 | 91.0 | % | 15,042,062 | 83.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物[ a ] | 1,409,201 | 8.7 | % | 3,063,621 | 17.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应计应收利息 | 108,506 | 0.7 | % | 114,012 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售（购买）投资的应收/（应付）净额 | (50,578) | (0.4 | %) | (266,035) | (1.5 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金和投资资产合计 | $ | 16,274,059 | 100.0 | % | $ | 17,953,660 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
[ a ]包括分别于2025年6月30日和2024年12月31日的5.57亿美元和9.2亿美元的限制性现金和现金等价物。
| 截至2025年6月30日 | 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值 | 百分比 | 公允价值 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他投资： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 多策略基金 | $ | 15,290 | 1.6 | % | $ | 24,919 | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接借贷资金 | 164,979 | 17.6 | % | 171,048 | 18.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 房地产基金 | 291,173 | 31.0 | % | 291,640 | 31.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 私募股权基金 | 332,835 | 35.5 | % | 320,690 | 34.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他私人持有的投资 | 134,645 | 14.3 | % | 121,981 | 13.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 938,922 | 100.0 | % | $ | 930,278 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
14
AXIS Capital Holdings Limited
现金和投资资产构成
| 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2023年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金和已投资资产组合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限，可供出售： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国政府和机构 | 14.6 | % | 14.3 | % | 15.5 | % | 15.5 | % | 15.4 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 非美国政府 | 4.9 | % | 4.0 | % | 4.1 | % | 4.5 | % | 4.4 | % | 3.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 公司债 | 29.6 | % | 26.0 | % | 27.0 | % | 31.6 | % | 29.6 | % | 26.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| MBS： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 代理RMBS | 10.7 | % | 8.7 | % | 6.6 | % | 9.6 | % | 9.3 | % | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| CMBS | 5.1 | % | 4.8 | % | 4.6 | % | 4.5 | % | 4.8 | % | 5.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 非机构RMBS | 1.1 | % | 1.1 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| ABS | 8.2 | % | 7.3 | % | 8.6 | % | 8.7 | % | 8.0 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 市政当局 | 0.4 | % | 0.4 | % | 0.6 | % | 0.8 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限总额，可供出售 | 74.6 | % | 66.6 | % | 67.7 | % | 75.9 | % | 73.1 | % | 71.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限，持有到期： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司债 | 0.8 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| ABS | 1.7 | % | 1.5 | % | 1.8 | % | 2.1 | % | 3.1 | % | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限合计，持有至到期 | 2.5 | % | 2.2 | % | 2.5 | % | 2.8 | % | 3.7 | % | 4.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 股本证券 | 3.8 | % | 3.2 | % | 3.2 | % | 3.3 | % | 3.4 | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款 | 2.7 | % | 2.6 | % | 2.8 | % | 2.9 | % | 3.2 | % | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他投资 | 5.8 | % | 5.3 | % | 5.2 | % | 5.2 | % | 5.4 | % | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 权益法投资 | 1.3 | % | 1.2 | % | 1.2 | % | 1.1 | % | 1.1 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | 0.3 | % | 0.5 | % | 1.2 | % | 0.7 | % | 0.4 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 投资总额 | 91.0 | % | 81.6 | % | 83.8 | % | 91.9 | % | 90.3 | % | 90.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 8.7 | % | 18.7 | % | 17.1 | % | 8.1 | % | 9.6 | % | 9.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 应计应收利息 | 0.7 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 出售（购买）投资的应收/（应付）净额 | (0.4 | %) | (0.9 | %) | (1.5 | %) | (0.7 | %) | (0.6 | %) | (0.4 | %) | ||||||||||||||||||||||||||
| 现金和投资资产总额 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限的信贷质量 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国政府和机构 | 19.0 | % | 20.8 | % | 22.3 | % | 19.7 | % | 20.2 | % | 22.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
AAA[ a ]
|
20.0 | % | 20.3 | % | 21.2 | % | 20.1 | % | 21.0 | % | 34.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
AA[ a ]
|
23.4 | % | 21.8 | % | 18.7 | % | 20.5 | % | 20.4 | % | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| A | 17.1 | % | 16.8 | % | 16.6 | % | 17.8 | % | 16.8 | % | 15.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| BBB | 9.8 | % | 9.5 | % | 9.5 | % | 11.9 | % | 11.4 | % | 11.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| BBB以下 | 10.7 | % | 10.8 | % | 11.7 | % | 10.0 | % | 10.2 | % | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限的到期情况简介 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一年内 | 5.5 | % | 6.5 | % | 7.1 | % | 5.2 | % | 4.3 | % | 4.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 从一年到五年 | 43.0 | % | 43.0 | % | 44.7 | % | 43.4 | % | 42.7 | % | 42.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 从五年到十年 | 15.2 | % | 15.2 | % | 14.9 | % | 17.1 | % | 18.0 | % | 16.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 十年以上 | 1.6 | % | 1.4 | % | 1.6 | % | 1.7 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 资产支持和抵押贷款支持证券 | 34.7 | % | 33.9 | % | 31.7 | % | 32.6 | % | 33.7 | % | 35.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 现金和已投资资产投资组合特征 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限账面收益率 | 4.6 | % | 4.5 | % | 4.5 | % | 4.4 | % | 4.4 | % | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限到期收益率 | 5.0 | % | 5.2 | % | 5.3 | % | 4.9 | % | 5.7 | % | 5.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定期限平均久期（含久期对冲） | 3.1年 | 3.0岁 | 2.8年 | 3.0岁 | 3.1年 | 2.9年 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
固定期限平均信用质量
|
A + | A + | A + | A + | A + | AA- | ||||||||||||||||||||||||||||||||
[ a ]包括美国政府资助机构、住宅抵押贷款支持证券（“RMBS”）和商业抵押贷款支持证券（“CMBS”）并反映美国政府于2023年8月1日下调评级。
15
AXIS Capital Holdings Limited
抵押贷款支持和资产支持证券构成
截至2025年6月30日
| 可供出售，按公允价值 | 机构 | AAA | AA | A | BBB |
非投资
等级
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 住宅按揭证券 | $ | 1,740,980 | $ | 179,485 | $ | 4,807 | $ | 251 | $ | 77 | $ | 1,531 | $ | 1,927,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业抵押贷款 | 162,484 | 590,592 | 63,957 | 5,627 | — | 922 | 823,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ABS | — | 1,136,692 | 103,584 | 58,220 | 33,699 | 1,484 | 1,333,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的可供出售的抵押贷款支持证券和资产支持证券总额 | $ | 1,903,464 | $ | 1,906,769 | $ | 172,348 | $ | 64,098 | $ | 33,776 | $ | 3,937 | $ | 4,084,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 占总数的百分比 | 46.6 | % | 46.7 | % | 4.2 | % | 1.6 | % | 0.8 | % | 0.1 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 持有至到期，按摊余成本 | 机构 | AAA | AA | A | BBB |
非投资
等级
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ABS | $ | — | $ | 123,336 | $ | 152,799 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 276,135 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 抵押贷款支持和资产支持证券总额，持有至到期，按摊余成本 | $ | — | $ | 123,336 | $ | 152,799 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 276,135 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 占总数的百分比 | — | % | 44.7 | % | 55.3 | % | — | % | — | % | — | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
16
AXIS Capital Holdings Limited
损失准备金和损失支出
| 截至2025年6月30日止三个月 | 截至2025年6月30日止六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 损失和损失费用准备金 | 可就未付损失和损失费用收回的再保险 | 损失和损失费用准备金净额 |
损失和损失费用准备金
|
可就未付损失和损失费用收回的再保险 | 损失和损失费用准备金净额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 损失和损失费用准备金 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期初 | $ | 17,489,459 | $ | (6,944,518) | $ | 10,544,941 | $ | 17,218,929 | $ | (6,840,897) | $ | 10,378,032 | ||||||||||||||||||||||||||
| 发生的损失和损失费用 | 1,317,109 | (515,355) | 801,754 | 2,595,862 | (1,008,183) | 1,587,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已支付的损失和损失费用 | (1,194,110) | 400,486 | (793,624) | (2,346,015) | 783,591 | (1,562,424) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
外汇及其他[ a ]
|
266,565 | (2,027,513) | (1,760,948) | 410,247 | (2,021,411) | (1,611,164) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
期末[ b ]
|
$ | 17,879,023 | $ | (9,086,900) | $ | 8,792,123 | $ | 17,879,023 | $ | (9,086,900) | $ | 8,792,123 | ||||||||||||||||||||||||||
[ a ]2025年4月24日，我们与Enstar Group Limited的全资子公司Cavello Bay Reinsurance Limited完成了损失组合转移再保险协议，以将主要与2021年及以前承保年度相关的再保险业务组合转出。该交易被视为满足了追溯再保险会计的既定标准。于2025年6月30日，外汇及其他包括对未偿付损失可追回的再保险增加20亿美元与这笔交易有关。
[ b ]截至2025年6月30日，损失准备金和损失费用包括122亿美元的IBNR，或68%（2024年12月31日：118亿美元，或68%）。
17
AXIS Capital Holdings Limited
损失准备金和损失费用：按分部支付给发生的分析
| 截至2025年6月30日止三个月 | 截至2025年6月30日止六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保险 | 再保险 | 合计 | 保险 | 再保险 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已付损失毛额和损失费用 | $ | 811,798 | $ | 382,312 | $ | 1,194,110 | $ | 1,533,389 | $ | 812,626 | $ | 2,346,015 | ||||||||||||||||||||||||||
| 已付损失和损失费用可收回的再保险 | (310,266) | (90,220) | (400,486) | (585,083) | (198,508) | (783,591) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已付损失和损失费用净额 | 501,532 | 292,092 | 793,624 | 948,306 | 614,118 | 1,562,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
总案件准备金的变化
|
68,791 | (43,632) | 25,159 | 148,517 | (106,620) | 41,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
总IBNR变化
|
33,847 | 63,993 | 97,840 | 130,550 | 77,400 | 207,950 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未付损失和损失费用可收回的再保险变动
|
(42,400) | (72,469) | (114,869) | (103,515) | (121,077) | (224,592) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未付损失和损失费用净额变动
|
60,238 | (52,108) | 8,130 | 175,552 | (150,297) | 25,255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发生的损失和损失费用净额合计 | $ | 561,770 | $ | 239,984 | $ | 801,754 | $ | 1,123,858 | $ | 463,821 | $ | 1,587,679 | ||||||||||||||||||||||||||
| 损失和损失费用毛准备金 | $ | 10,942,913 | $ | 6,936,110 | $ | 17,879,023 | $ | 10,942,913 | $ | 6,936,110 | $ | 17,879,023 | ||||||||||||||||||||||||||
| 净有利的上一年储备发展 | $ | 15,216 | $ | 5,013 | $ | 20,229 | $ | 29,194 | $ | 8,972 | $ | 38,166 | ||||||||||||||||||||||||||
| 关键比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已支付损失和损失费用净额/已发生损失和损失费用净额 | 89.3 | % | 121.7 | % | 99.0 | % | 84.4 | % | 132.4 | % | 98.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 已支付的净损失和损失费用/已赚取的净保费 | 48.6 | % | 81.0 | % | 57.0 | % | 46.4 | % | 88.8 | % | 57.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 未付损失和损失费用净额/已赚保费净额 | 5.8 | % | (14.4 | %) | 0.5 | % | 8.6 | % | (21.7 | %) | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损及亏损开支比率 | 54.4 | % | 66.6 | % | 57.5 | % | 55.0 | % | 67.1 | % | 58.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
18
AXIS Capital Holdings Limited
每股普通股收益信息-据报道，美国公认会计原则
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
|
普通股股东可获得的净收入
|
$ | 215,795 | $ | 204,401 | $ | 402,302 | $ | 592,300 | ||||||||||||||||||
| 加权平均普通股优秀： | ||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股 | 78,378 | 84,475 | 79,757 | 84,677 | ||||||||||||||||||||||
| 稀释股份等价物： | ||||||||||||||||||||||||||
|
以股份为基础的薪酬计划
|
951 | 851 | 1,088 | 832 | ||||||||||||||||||||||
| 加权平均稀释已发行普通股 | 79,329 | 85,326 | 80,845 | 85,509 | ||||||||||||||||||||||
|
每股普通股收益
|
||||||||||||||||||||||||||
|
每股普通股收益
|
$2.75 | $2.42 | $5.04 | $6.99 | ||||||||||||||||||||||
|
每股摊薄普通股收益
|
$2.72 | $2.40 | $4.98 | $6.93 | ||||||||||||||||||||||
每股普通股收益信息和普通股滚动
| 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2023年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的净收入 | $ | 215,795 | $ | 186,508 | $ | 286,069 | $ | 173,165 | $ | 204,401 | $ | 143,111 | ||||||||||||||||||||||||||
| 普通股表现突出 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股-期初 | 78,651 | 82,984 | 83,649 | 84,179 | 84,687 | 85,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行的股份及重新发行的库存股 | 32 | 714 | 28 | 12 | 37 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购股份作库藏用途 | (510) | (5,047) | (693) | (542) | (545) | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股-期末 | 78,173 | 78,651 | 82,984 | 83,649 | 84,179 | 85,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均普通股表现突出 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股 | 78,378 | 81,152 | 83,380 | 83,936 | 84,475 | 85,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稀释股份等价物： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
以股份为基础的薪酬计划
|
951 | 1,226 | 1,315 | 1,064 | 851 | 605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均稀释已发行普通股 | 79,329 | 82,378 | 84,695 | 85,000 | 85,326 | 85,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
每股普通股收益
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
每股普通股收益
|
$2.75 | $2.30 | $3.43 | $2.06 | $2.42 | $1.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
每股摊薄普通股收益
|
$2.72 | $2.26 | $3.38 | $2.04 | $2.40 | $1.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
19
AXIS Capital Holdings Limited
稀释普通股每股账面价值分析-金库股票方法[ a ]
| 截至2025年6月30日 | |||||||||||||||||||||||
|
共同
股东’
股权
|
已发行普通股，净额 库存股 |
每股 | |||||||||||||||||||||
| 收盘股价 | $103.82 | ||||||||||||||||||||||
| 每股普通股账面价值 | $ | 5,624,398 | 78,173 | $71.95 | |||||||||||||||||||
|
稀释性证券：
|
|||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位 | 1,784 | (1.61) | |||||||||||||||||||||
| 每股摊薄普通股账面价值 | $ | 5,624,398 | 79,957 | $70.34 | |||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 共同 股东权益 |
已发行普通股，净额 库存股 |
每股 | |||||||||||||||||||||
| 收盘股价 | $88.62 | ||||||||||||||||||||||
| 每股普通股账面价值 | $ | 5,539,379 | 82,984 | $66.75 | |||||||||||||||||||
|
稀释性证券：
|
|||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位 | 1,886 | (1.48) | |||||||||||||||||||||
| 每股摊薄普通股账面价值 | $ | 5,539,379 | 84,870 | $65.27 | |||||||||||||||||||
[ a ]在这种方法下，未归属的限制性股票单位被包括在确定稀释后的已发行普通股中。
每股稀释普通股有形账面价值
| 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2023年第二季度 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东权益 | $ | 5,624,398 | $ | 5,352,799 | $ | 5,539,379 | $ | 5,533,227 | $ | 5,109,471 | $ | 4,470,961 | |||||||||||||||||||||||
| 减：商誉 | (66,498) | (66,498) | (66,498) | (100,801) | (100,801) | (100,801) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 减：无形资产 | (170,842) | (173,238) | (175,967) | (178,696) | (181,426) | (192,342) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 关联税收影响 | 46,357 | 46,909 | 47,530 | 48,507 | 49,128 | 51,613 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 有形普通股股东权益 | $ | 5,433,415 | $ | 5,159,972 | $ | 5,344,444 | $ | 5,302,237 | $ | 4,876,372 | $ | 4,229,431 | |||||||||||||||||||||||
| 已发行稀释普通股，扣除库存股[ a ] | 79,957 | 80,520 | 84,870 | 85,583 | 86,172 | 87,706 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 每股摊薄普通股账面价值 | $ | 70.34 | $ | 66.48 | $ | 65.27 | $ | 64.65 | $ | 59.29 | $ | 50.98 | |||||||||||||||||||||||
| 每股稀释普通股的有形账面价值 | $ | 67.95 | $ | 64.08 | $ | 62.97 | $ | 61.95 | $ | 56.59 | $ | 48.22 | |||||||||||||||||||||||
[ a ]稀释后的已发行普通股，扣除库存股的计算方法见上表。
20
AXIS Capital Holdings Limited
非公认会计原则财务措施调节（未经审计）
营业收入和平均普通股营业回报率
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
|
普通股股东可获得的净收入
|
$ | 215,795 | $ | 204,401 | $ | 402,302 | $ | 592,300 | ||||||||||||||||||
|
净投资（收益）损失
|
(43,468) | 53,479 | (13,462) | 62,687 | ||||||||||||||||||||||
|
汇兑损失（收益）
|
94,885 | (7,384) | 151,920 | (30,936) | ||||||||||||||||||||||
|
重组费用
|
— | 14,014 | — | 26,312 | ||||||||||||||||||||||
|
权益法投资的利息（收益）损失
|
705 | (7,900) | (1,586) | (9,069) | ||||||||||||||||||||||
|
百慕大递延所得税资产净额（2025年）和百慕大递延所得税资产净额（2024年）的摊销[ a ]
|
3,384 | — | 3,384 | (162,705) | ||||||||||||||||||||||
|
所得税优惠[ b ]
|
(9,997) | (6,621) | (19,440) | (8,435) | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 261,304 | $ | 249,989 | $ | 523,118 | $ | 470,154 | ||||||||||||||||||
| 每股摊薄普通股收益 | $ | 2.72 | $ | 2.40 | $ | 4.98 | $ | 6.93 | ||||||||||||||||||
| 净投资（收益）损失 | (0.55) | 0.63 | (0.17) | 0.73 | ||||||||||||||||||||||
|
汇兑损失（收益）
|
1.20 | (0.09) | 1.88 | (0.36) | ||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | 0.16 | — | 0.31 | ||||||||||||||||||||||
|
权益法投资的利息（收益）损失
|
0.01 | (0.09) | (0.02) | (0.11) | ||||||||||||||||||||||
|
百慕大递延所得税资产净额（2025年）和百慕大递延所得税资产净额（2024年）的摊销
|
0.04 | — | 0.04 | (1.90) | ||||||||||||||||||||||
|
所得税优惠
|
(0.13) | (0.08) | (0.24) | (0.10) | ||||||||||||||||||||||
| 每股摊薄普通股营业收入 | $ | 3.29 | $ | 2.93 | $ | 6.47 | $ | 5.50 | ||||||||||||||||||
| 加权平均稀释已发行普通股 | 79,329 | 85,326 | 80,845 | 85,509 | ||||||||||||||||||||||
| 平均普通股股东权益 | $ | 5,488,599 | $ | 5,032,313 | $ | 5,581,889 | $ | 4,911,334 | ||||||||||||||||||
| 平均普通股权益年化回报率 | 15.7 | % | 16.2 | % | 14.4 | % | 24.1 | % | ||||||||||||||||||
| 平均普通股权益年化经营回报率 | 19.0 | % | 19.9 | % | 18.7 | % | 19.1 | % | ||||||||||||||||||
[ a ]百慕大2025年递延所得税费用是由于百慕大公司所得税相关的递延所得税资产净额摊销。百慕大2024年递延税收优惠是由于确认了与百慕大公司所得税相关的递延税收资产净额，该资产自2025年1月1日或之后开始的财政年度生效。
[ b ]与普通股股东可获得（归属）的净收入（亏损）调整相关的税收费用（收益）。税务影响是通过应用适用法域的法定税率来估算的。
21
AXIS Capital Holdings Limited
使用非公认会计原则财务措施的理由
我们以我们认为对投资者、分析师、评级机构和其他使用我们的财务信息来评估我们业绩的人有意义和有用的方式展示我们的运营结果。我们使用的一些衡量标准被视为SEC规则和规定下的非GAAP财务衡量标准。在这份文件中，我们提出了与承保相关的一般和管理费用、合并承保收入（损失）、当期事故年度损失率、巨灾和天气相关损失率、当期事故年度损失率，不包括巨灾和天气相关损失、营业收入（损失）（合计和按每股）、平均普通股权益的年化运营回报率（“运营ROACE”）、每股稀释普通股的有形账面价值是SEC条例G中定义的非GAAP财务指标。我们认为，这些非GAAP财务指标，可能被其他公司以不同的定义和计算方式，有助于解释和增强对我们运营结果的理解。然而，这些措施不应被视为替代根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）确定的措施。
与承销相关的一般及行政费用
与承销相关的一般和行政费用包括那些增量和/或直接归属于我们的承销业务的一般和行政费用。虽然这项措施在'分段信息'请注意我们的合并财务报表，当在其他地方以合并基础列报时，它被视为非公认会计准则财务指标。
公司费用包括支持我们全球保险和再保险业务所需的控股公司成本，以及与作为上市公司运营相关的成本。由于这些成本不是增量和/或直接归因于我们的承销业务，这些成本不包括在与承销相关的一般和管理费用中，因此，不包括综合承销收入（亏损）。一般和管理费用，与承销相关的一般和管理费用最具可比性的GAAP财务指标，也包括公司费用。
与承销相关的一般和管理费用与一般和管理费用的对账，这是最具可比性的GAAP财务指标，在‘合并经营报表’本文件的一节。
合并承销收入（亏损）
合并承保收入（亏损）是一种承保盈利能力的税前计量，将已赚取的净保费和其他保险相关收入（亏损）作为收入，将净亏损和亏损费用、购置成本和与承保相关的一般和管理费用作为费用。虽然这项措施在‘分段信息’请注意我们的合并财务报表，当在其他地方以合并基础列报时，它被视为非公认会计准则财务指标。
我们评估我们的承保结果与我们的投资组合的表现分开。因此，我们认为将净投资收益和净投资收益（损失）从我们的承保盈利能力衡量中剔除是适当的。
22
我们合并经营报表中的外汇损失（收益）主要与外汇汇率变动对我们与保险相关的净负债的影响有关。然而，我们管理投资组合的方式是，我们的投资组合的未实现和已实现的外汇损失（收益），包括我们的股本证券的未实现外汇损失（收益），以及出售我们在净投资收益（亏损）中确认的可供出售投资和股本证券实现的外汇损失（收益），以及我们在其他综合收益（亏损）中的可供出售投资的未实现外汇损失（收益），通常会抵消我们的承销组合产生的大部分外汇损失（收益），从而最大限度地减少外汇汇率变动对股东权益总额的影响。因此，我们认为，孤立地在我们的综合经营报表中的外汇损失（收益）对我们的承保业绩不是一个有意义的贡献者。因此，汇兑损失（收益）不计入综合承保收入（损失）。
利息费用和融资成本主要与我们的债务和联邦Home Loan银行预付款的应付利息有关。由于这些费用不是增量和/或直接归属于我们的承销业务，这些费用不包括在与承销相关的一般和管理费用中，因此，不包括综合承销收入（亏损）。
2024年的重组费用主要与归因于我们的“我们如何工作”计划的遣散费有关，该计划的重点是简化我们的运营结构。2023年的重组费用主要与计算机软件资产减值和归属于我们的“我们如何工作”计划的遣散费有关。重组费用主要由业务决策驱动，其性质和时间与承销过程无关。因此，这些费用不计入合并承保收入（亏损）。
无形资产摊销产生于经营决策，其性质和时间与承销过程无关。因此，这些费用不计入合并承保收入（亏损）。
我们认为，与承销相关的一般和管理费用以及综合承销收入（亏损）的列报通过突出我们承销活动的基本税前盈利能力，使投资者更好地了解我们的经营业绩。合并承保收入（亏损）与净收入（亏损）的对账，这是最具可比性的GAAP财务指标，在‘合并经营报表’本文件的一节。
当前事故年损失率
当前事故年度损失率是指不包括净有利（不利）上年度准备金发展的净损失和损失费比率。我们认为，当前事故年度损失率的表述通过突出与我们的承保活动相关的净损失和损失费用（不包括波动的上一年准备金开发的影响），使投资者更好地了解我们的经营业绩。当前事故年损失率的调节 与净亏损和亏损费用比率，最具可比性的GAAP财务指标，在‘财务亮点’本文件的一节。
灾害和天气相关损失比率 和当前事故年损失率，不包括巨灾和天气相关损失
巨灾和天气相关损失比率指与自然灾害、人为灾害、其他灾害事件和其他天气相关事件相关的净损失和损失费用比率，不包括净有利（不利）上一年储备开发。
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当前事故年度损失率，不包括巨灾和与天气有关的损失，是指不包括净有利（不利）上一年度储备开发和与自然灾害、人为灾难、其他巨灾事件和其他与天气有关的事件相关的净损失和损失费用的净损失和损失费比率。
我们认为，由于这些事件发生的内在不可预测性、这些损失的潜在规模以及影响我们准确估计与这些事件相关的最终损失能力的复杂性，这些分别确定与灾难和天气相关事件相关的净损失和损失费用的比率的列报使投资者更好地了解我们的经营业绩。
巨灾与天气相关损失比率与当前事故年度损失比率的对账，不包括巨灾与天气相关损失 与净亏损和亏损费用比率，最具可比性的GAAP财务指标，在‘财务亮点’本文件的一节。
营业收入（亏损）
营业收入（亏损）指不包括净投资收益（亏损）、外汇损失（收益）、重组费用、权益法投资的收益利息（亏损）、2025年百慕大递延税项净资产摊销和2024年百慕大递延税项净资产（“百慕大递延税项”）的税后经营成果。
虽然保费的投资产生收入和投资收益（亏损）是我们经营的一个组成部分，但实现投资收益（亏损）的决心独立于承保过程，并在很大程度上受到市场机会的可得性的影响。此外，不少用户认为，投资收益（亏损）兑现的时机对很多公司来说有些机会主义。
我们合并经营报表中的外汇损失（收益）主要与外汇汇率变动对与保险相关的净负债的影响有关。然而，我们管理投资组合的方式是，我们投资组合的未实现和已实现外汇损失（收益），包括我们的股本证券的未实现外汇损失（收益），以及出售我们的可供出售投资和在净投资收益（亏损）中确认的股本证券实现的外汇损失（收益），以及我们在其他综合收益（亏损）中的可供出售投资的未实现外汇损失（收益），通常会抵消我们承销投资组合产生的大部分外汇损失（收益），从而最大限度地减少外汇汇率变动对股东权益总额的影响。因此，我们认为，孤立地在我们的综合经营报表中的外汇损失（收益）对我们的业务表现不是一个有意义的贡献者。因此，汇兑损失（收益）不计入营业收入（亏损）。
2024年的重组费用主要与归因于我们的“我们如何工作”计划的遣散费有关，该计划的重点是简化我们的运营结构。2023年的重组费用主要与计算机软件资产减值和归属于我们的“我们如何工作”计划的遣散费有关。重组费用主要由业务决策驱动，其性质和时间与承销过程无关。因此，这些费用不计入营业收入（亏损）。
权益法投资的收益（损失）利息主要由商业决策驱动，其性质和时机与承销过程无关。因此，该项收入（亏损）不计入营业收入（亏损）。
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百慕大2025年递延所得税费用是由于百慕大公司所得税相关的递延所得税资产净额摊销。百慕大2024年递延税收优惠是由于确认递延税收资产扣除与百慕大公司所得税相关的递延税收负债，该税收负债自2025年1月1日或之后开始的财政年度生效。百慕大递延税项费用（福利）与承保过程无关。因此，该项收入不计入营业收入（亏损）。
我们财务报表的某些用户评估的业绩不包括税后净投资收益（损失）、外汇损失（收益）、重组费用、权益法投资的收益利息（损失）和百慕大递延税，以便了解经常性收入来源的盈利能力。
我们认为，显示普通股股东可获得（归属）的净收益（亏损）不包括税后净投资收益（亏损）、外汇损失（收益）,重组费用、权益法投资的收益（亏损）利息和百慕大递延税项反映了我们业务的基本面。此外，我们认为，该演示文稿使投资者和我们财务信息的其他用户能够以类似于我们的管理层分析基本业务表现的方式分析业绩。我们还认为，这一衡量标准遵循了行业惯例，因此，有助于将我们的业绩与同行进行比较。我们认为，关注我们的股票分析师和某些评级机构，以及整个保险行业，出于同样的原因，一般都会将这些项目排除在分析之外。营业收入（亏损）与普通股股东可得（应占）净收入（亏损）的对账，这是最具可比性的GAAP财务指标，列于‘非公认会计准则财务措施和解’本文件的一节。
我们还提出了每股摊薄普通股的营业收入（亏损）和年化营业ROACE，它们分别来自营业收入（亏损）计量，并与最具可比性的GAAP财务计量、每股摊薄普通股的收益（亏损）和年化平均普通股权益回报率（“ROACE”）进行了核对，在‘Non-GAAP Financial Measures Reconciliation’s本文件的选段。
每股稀释普通股的有形账面价值
有形账面价值代表普通股股东权益，不包括税后商誉和无形资产。我们提出了在库存股法下计算的每股稀释普通股的有形账面价值。我们认为，这一衡量标准与每股稀释普通股的账面价值相结合，有助于评估为我们的普通股股东创造的价值。每股稀释普通股的有形账面价值与每股稀释普通股的账面价值的对账，这是最具可比性的公认会计原则财务指标，载于‘每股稀释普通股的有形账面价值’本文件的一节。
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