附件 99.1
CNH Industrial N.V.报告2025年第四季度和全年业绩
第四季度综合营收增长6%；由于行业设备需求下降，全年营收下降9%
第四季度净收入8900万美元；全年净收入5.05亿美元
全年摊薄后每股收益0.41美元；调整后摊薄后每股收益0.55美元
在持续的农业设备市场挑战中，公司正在为2026年较低的需求水平做准备，而预期的行业复苏将在2027年开始
英国巴西尔登-2026年2月17日--2026年2月17日--2026年2月17日--2026年2月17日--2026年2月17日--2026年2月17日--2026年2月17日--2026年2月17日--2026年2月17日--2026年2月17日-2026年2月17日-2026年2月17日-2026年2月17日-2026年2月17日-2026年2月17日-2026年2月17日-2026今天公布了截至2025年12月31日的三个月和十二个月的业绩。第四季度净收入为8900万美元，每股摊薄收益为0.07美元，而2024年第四季度的净收入为1.76亿美元，每股摊薄收益为0.14美元。本季度合并营收为51.6亿美元（与2024年第四季度相比增长6%），工业活动净销售额为44.5亿美元（与2024年第四季度相比增长8%）。经营活动提供的净现金为9.45亿美元，2025年第四季度工业自由现金流为8.17亿美元。
2025年全年合并营收为181.0亿美元，同比下降9%，工业活动净销售额为153.5亿美元，下降10%。全年净收入为5.05亿美元，而2024年净收入为12.59亿美元。全年每股摊薄收益为0.41美元，而2024年为0.99美元。调整后的净收入为7.03亿美元，而2024年为13.39亿美元，调整后的稀释后每股收益为0.55美元，而2024年为1.05美元。全年经营活动提供的净现金为25.38亿美元，工业自由现金流为5.13亿美元。
“尽管市场环境充满挑战，CNH仍朝着2025年的长期目标取得了坚实进展，并巩固了成功的基础，”CNH首席执行官Gerrit Marx表示。“我们继续减少经销商库存，推进我们的质量和卓越运营计划，并推出直接满足农民和建筑商不断变化的需求的产品。我们的团队以纪律执行，专注于我们可以控制的事情，同时通过动态的经济条件支持我们的客户。随着我们进入2026年，我们将继续致力于审慎的生产规划、有目的的创新，并交付卓越的铁和技术集成。在这个行业低谷的一年里，虽然市场仍在缓慢前行，但CNH正在快速转型，并让杰出的同事参与进来，以兑现我们雄心勃勃的承诺。”
2025年第四季度业绩
（所有金额以百万美元计，对比vs2024年第四季度-除非另有说明）
| 美国通用会计准则 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 改变 |
c.c.的变化。(1)
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合并收入
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5,157 | 4,876 | +6% | 3% | ||||||||||||||||||||||
| 其中工业活动净卖出 | 4,451 | 4,129 | +8% | 5% | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 89 | 176 | (49)% | |||||||||||||||||||||||
| 稀释EPS $ | 0.07 | 0.14 | (0.07) | |||||||||||||||||||||||
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经营活动提供的现金流
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945 | 1,692 | (747) | |||||||||||||||||||||||
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非公认会计原则(2)
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| 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 改变 | |||||||||||||||||||||
| 工业活动调整后息税前利润 | 234 | 194 | +21% | ||||||||||||||||||||
| 工业活动调整后息税前利润率 | 5.3% | 4.7% | + 60个基点 | ||||||||||||||||||||
| 调整后净收入 | 246 | 196 | +26% | ||||||||||||||||||||
| 调整后摊薄EPS $ | 0.19 | 0.15 | +0.04 | ||||||||||||||||||||
| 工业活动自由现金流 | 817 | 848 | (31) | ||||||||||||||||||||
1
2025年第四季度净收入为8900万美元，调整后净收入为2.46亿美元。本季度的主要调整包括与作为2021年Raven收购的一部分而获得的进行中研发相关的1.23亿美元非现金税前减值费用，对Monarch Tractor和其他少数股权投资的6200万美元非现金税前减值，以及800万美元的税前重组费用。相比之下，2024年第四季度，CNH报告的净收入为1.76亿美元，调整后的净收入为1.96亿美元。2024年第四季度的主要调整包括2400万美元的税前重组费用。
所得税费用为6000万美元（2024年第四季度为8900万美元），有效税率（“ETR”）为45.5%（2024年第四季度为36.9%）。调整后的ETR(2)为28.9%（2024年第四季度为34.1%）。
| 农业 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 改变 |
c.c.的变化。(1)
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| 净销售额（百万美元） | 3,598 | 3,411 | +5% | +3% | ||||||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润（百万美元） | 233 | 244 | (5)% | |||||||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润率 | 6.5% | 7.2% | （70）bps | |||||||||||||||||||||||
在北美，140h以上惠普拖拉机第四季度行业销量同比下降31%，140h 惠普以下拖拉机同比下降14%；联合收割机下降16%。在欧洲、中东和非洲（“EMEA”），拖拉机需求下降了8%，而联合收割机需求增长了40%。在南美，拖拉机需求下降8%，联合收割机需求下降39%。在亚太地区，拖拉机需求增长19%，联合收割机需求增长10%。
本季度农业净销售额增长5%至36亿美元，受有利的价格实现和积极的外汇影响推动。
调整后息税前利润降至2.33亿美元（2024年第四季度为2.44亿美元），主要是由于关税、较低的合资企业业绩、不利的地域组合以及SG & A费用增加，部分被有利的价格实现和较低的研发支出所抵消。研发投入占净销售额的5.4%（2024年Q4为6.2%）。调整后息税前利润率为6.5%（2024年第四季度为7.2%）。
| 建设 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 改变 |
c.c.的变化。(1)
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| 净销售额（百万美元） | 853 | 718 | +19% | +17% | ||||||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润（百万美元） | 5 | 18 | (72)% | |||||||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润率 | 0.6% | 2.5% | （190）bps | |||||||||||||||||||||||
全球建筑设备行业销量2025年Q4重型设备同比增长5%，轻型设备持平。北美地区总需求增长1%，欧洲、中东和非洲地区增长7%，南美增长8%，但亚太地区下降1%。
本季度建筑净销售额增长19%至8.53亿美元，这得益于更高的发货量和有利的价格实现，主要是在北美。
调整后的息税前利润降至500万美元（2024年第四季度为1800万美元），反映出包括关税在内的生产成本增加，但出货量增加部分抵消了这一影响。调整后息税前利润率为0.6%（2024年第四季度为2.5%）。
| 金融服务 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025年第四季度 | 2024年第四季度 | 改变 |
c.c.的变化。(1)
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收入（百万美元）
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700 | 743 | (6)% | (8)% | ||||||||||||||||||||||
| 净收入（百万美元） | 109 | 92 | +18% | |||||||||||||||||||||||
| 季度末股本（百万美元） | 2,898 | 2,745 | +153 | |||||||||||||||||||||||
| 零售贷款发放（百万美元） | 2,822 | 3,216 | (394) | |||||||||||||||||||||||
金融服务收入下降6%，原因是收益率下降，所有地区（亚太地区除外）的平均投资组合余额减少，以及与经营租赁到期减少相关的设备销售减少，部分被有利的货币换算所抵消。
2025年第四季度的净收入为1.09亿美元，与2024年同季度相比增加了1700万美元，原因是所有地区的息差都有所改善，但部分被巴西较高的风险成本以及北美和欧洲、中东和非洲地区较低的交易量所抵消。业绩还受益于较低的有效税率，反映出拉丁美洲更有利的市场组合以及上一年阿根廷估值津贴调整的影响。
2
截至2025年12月31日，管理的投资组合（包括未合并的合资企业）为286亿美元（其中零售占70%，批发占30%），与2024年12月31日相比增加了7亿美元（按固定汇率计算减少了8亿美元）。
截至2025年12月31日，逾期超过30天的应收账款余额占应收账款的百分比为3.1%（截至2024年12月31日为1.9%），原因是影响农民的经济和环境因素，特别是在南美洲。
3
2025年全年业绩
（所有金额百万美元，对比2024财年-除非另有说明)
| 美国通用会计准则 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025财年 | 2024财年 | 改变 |
c.c.的变化。(1)
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合并收入
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18,095 | 19,836 | (9)% | (9)% | ||||||||||||||||||||||
| 其中工业活动净卖出 | 15,346 | 17,060 | (10)% | (10)% | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 505 | 1,259 | (60)% | |||||||||||||||||||||||
| 稀释EPS $ | 0.41 | 0.99 | (0.58) | |||||||||||||||||||||||
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经营活动提供的现金流
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2,538 | 1,968 | +570 | |||||||||||||||||||||||
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非公认会计原则(2)
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| 2025财年 | 2024财年 | 改变 | |||||||||||||||||||||
| 工业活动调整后息税前利润 | 663 | 1,404 | (53)% | ||||||||||||||||||||
| 工业活动调整后息税前利润率 | 4.3% | 8.2% | （390）bps | ||||||||||||||||||||
| 调整后净收入 | 703 | 1,339 | (47)% | ||||||||||||||||||||
| 调整后摊薄EPS $ | 0.55 | 1.05 | (0.50) | ||||||||||||||||||||
| 工业活动自由现金流 | 513 | (401) | +914 | ||||||||||||||||||||
| 农业 | ||||||||||||||||||||||||||
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2025财年
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2024财年 | 改变 |
c.c.的变化。(1)
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| 净销售额 | 12,390 | 14,007 | (12)% | (12)% | ||||||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润 | 772 | 1,470 | (47)% | |||||||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润率 | 6.2% | 10.5% | （430）bps | |||||||||||||||||||||||
| 建设 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025财年 | 2024财年 | 改变 |
c.c.的变化。(1)
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| 净销售额 | 2,956 | 3,053 | (3)% | (3)% | ||||||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润 | 68 | 169 | (60)% | |||||||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润率 | 2.3% | 5.5% | （320）bps | |||||||||||||||||||||||
| 金融服务 | ||||||||||||||||||||||||||
| 2025财年 | 2024财年 | 改变 |
c.c.的变化。(1)
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|
收入
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2,720 | 2,774 | (2)% | (1)% | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 333 | 379 | (12)% | |||||||||||||||||||||||
4
2026年展望
农民继续面临具有挑战性的市场动态，包括低商品价格、高投入成本和不确定的贸易环境。预计这些情况将进一步削弱北美行业对农业设备的需求，同时预计欧洲、中东和非洲地区将出现一些稳定。总体而言，该公司预测全球行业零售需求将比2025年的水平再低5%，降至历史低谷水平。CNH的农业部门已经并将继续通过保持低生产水平、与经销商网络合作降低渠道库存、追求成本效率以及管理贸易政策的快速变化来应对这些市场动态。2027年农业装备行业需求有望恢复增长。
与2025年相比，预计2026年行业建筑设备需求将持平，某些非住宅建筑市场的强劲势头被住宅建筑的持续疲软所抵消。CNH的建筑部门将继续关注质量、制造效率和关税成本抵消机会。
因此，该公司提供了以下2026年展望：
•农业部门净销售额同比下降5%至持平，包括+ 2%的货币换算影响
•农业部门调整后息税前利润率在4.5%至5.5%之间
•建筑部门净销售额同比约持平，包括+ 1%的货币换算影响
•建筑分部经调整息税前利润率介乎1.0%至2.0%
•工业活动自由现金流(4)在1.5亿美元到3.5亿美元之间
•调整后摊薄EPS(4)介于0.35美元至0.45美元之间
5
笔记
CNH在美国公认会计原则下报告季度和年度合并财务业绩，在欧盟-国际财务报告准则下报告年度合并财务业绩。本新闻稿中显示的与公司及其分部的财务业绩相关的表格和讨论是根据美国公认会计原则编制的。
1.c.c.是指按不变货币计算。
2.这一项目是一项非公认会计准则财务指标。有关非GAAP财务指标的信息，请参阅本新闻稿的“非GAAP财务信息”部分。有关非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP财务指标之间的对账，请参阅“补充财务信息”部分。
3.本报告中的某些财务信息已按地理区域列报。我们的地理区域是：（a）北美；（b）欧洲、中东和非洲；（c）南美洲和（d）亚太地区。地理名称具有以下含义：
a.北美：美国、加拿大、墨西哥；
b.EMEA：欧盟成员国、欧洲自由贸易联盟、英国、乌克兰和巴尔干、T ü rkiye、乌兹别克斯坦、巴基斯坦、非洲大陆、中东；
c.南美洲：中南美洲、加勒比群岛；以及
d.亚太地区：亚洲大陆（包括印度次大陆）、印度尼西亚、日本和大洋洲。
4.由于预测发生、财务影响以及可能确认调整的期间的不确定性和固有困难，公司无法在没有不合理努力的情况下提供此项调节。出于同样的原因，公司无法解决无法获得的信息的可能重要性，这可能对未来的结果具有重要意义。
非GAAP财务信息
CNH通过使用几种非GAAP财务指标来监控其运营。CNH管理层认为，这些非公认会计准则财务指标提供了有关其经营业绩的有用和相关信息，并增强了读者评估CNH财务业绩和财务状况的能力。管理层使用这些非公认会计准则衡量标准来确定运营趋势，并就未来支出、资源分配和其他运营决策做出决策，因为它们为我们的核心业务提供了额外的透明度。这些非美国通用会计准则财务指标在美国通用会计准则下没有标准化含义，不太可能与其他公司使用的其他类似名称的指标具有可比性，也不打算替代根据美国通用会计准则编制的财务业绩和财务状况指标。
CNH的非GAAP财务指标定义如下：
•美国公认会计原则下工业活动的调整后息税前利润：定义为以下项目之前的净收入（亏损）：所得税、金融服务的业绩、工业活动的利息支出、净额、外汇损益、养老金和其他离职后福利成本的财务和非服务部分、重组费用以及某些非经常性项目。特别是，非经常性项目是管理层认为罕见或离散事件性质不频繁且不反映正在进行的经营活动的具体披露项目。
•工业活动调整后息税前利润率：计算方法为工业活动调整后息税前利润除以工业活动净销售额。
•调整后净收入（亏损）：定义为税后净收入（亏损），减去重组费用和非经常性项目。
•调整后稀释每股收益：计算方法是将归属于CNH Industrial N.V.的调整后净利润（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数，其中考虑了来自CNH以股份为基础的支付奖励的潜在已发行普通股，如果纳入不具有反稀释性。当我们为调整后的稀释后每股收益提供指引时，我们不提供基于每股收益的指引，因为GAAP衡量标准将包括尚未发生且难以在年底前合理确定地预测的潜在重大项目。
•调整后的所得税（费用）收益：定义为所得税减去重组费用和非经常性项目的税收影响，以及非经常性税费或收益。
•调整后的有效税率（“调整后的ETR”）：计算方法是a）调整后的所得税除以b）所得税前的收入（亏损）和未合并关联公司收入中的权益，减去重组费用和非经常性项目。
•工业活动的净现金（债务）和净现金（债务）：净现金（债务）定义为总债务减去分部间应收票据、现金和现金等价物、限制性现金、其他流动金融资产（主要是流动证券、短期
6
对高信用等级交易对手的存款和投资）和衍生工具对冲债。CNH提供了净现金（债务）与总（债务）的对账，这是合并资产负债表中最直接可比的衡量标准。由于工业活动和金融服务之间用于偿还债务的现金流来源不同（通过工业活动的运营现金和金融服务的应收融资收款），管理层使用工业活动的净现金（债务）单独评估工业活动的现金流表现。
•工业活动自由现金流（“工业自由现金流”）：仅指工业活动，计算为经营活动综合现金流减：金融服务经营活动现金流；工业活动对经营租赁项下出售的资产、物业、厂房和设备及无形资产的投资；工业活动的衍生工具对冲债务的变化；以及其他变化和分部间抵销。
•更改不含税。FX or Constant Currency：CNH通过对以当地货币表示的当年收入应用上一年的平均汇率来讨论收入在固定货币基础上的波动，以消除外汇汇率波动的影响。
有关非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP财务指标之间的对账，请参阅本新闻稿的“补充财务信息”部分。
前瞻性陈述
本文件所载除历史事实陈述以外的所有陈述，包括竞争实力；业务战略；未来财务状况或经营成果；预算；关于收入、收入、每股收益（或亏损）、资本支出、股息、流动性、资本结构或其他财务项目的预测；成本；以及管理层关于经营和产品的计划和目标，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述还包括关于CNH及其子公司未来独立业绩的陈述。这些表述可能包括“可能”、“将”、“预期”、“可能”、“应该”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“展望”、“继续”、“保持”、“在轨道上”、“设计”、“目标”、“目标”、“目标”、“预测”、“预测”、“前景”、“计划”等术语，或类似术语。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证。相反，它们基于当前的观点和假设，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，难以预测。如果这些风险和不确定性中的任何一项成为现实（或以公司无法预测的严重程度发生）或任何前瞻性陈述背后的其他假设被证明是不正确的，包括有关战略计划的任何假设，则实际结果或发展可能与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果或发展存在重大差异。
可能导致实际结果与前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异的因素、风险和不确定性，除其他外，包括：我们每个市场的经济状况，包括地缘政治事件造成的重大不确定性；生产和供应链中断，包括行业产能限制、材料供应以及全球物流延误和限制；影响消费者信心和全球对资本货物和资本货物相关产品的需求的许多相互关联的因素，特别是与农业市场商业周期相关的因素；政府有关银行、货币和财政政策的政策变化；立法，特别是与资本货物相关的问题，如农业、环境、债务减免和补贴计划政策、贸易、商业和基础设施发展；政府关于国际贸易和投资的政策，包括为促进国家利益或解决外国竞争而颁布的制裁、进口配额、资本管制、关税和其他保护措施，这反过来会导致或可能导致受影响的贸易伙伴颁布的报复性关税或其他措施；征收关税引起的国际贸易波动以及对成本和价格的相关影响，从而可能影响对我们产品的需求、制裁、禁运，和贸易战；竞争对手在我们所竞争的各个行业的行为；新技术（包括人工智能）的开发和使用以及技术难题；关于发动机排放、安全、隐私和数据安全或我们产品的其他方面的合规要求的解释或采用新的合规要求；劳动关系；利率和货币汇率；通货膨胀和通货紧缩；能源价格；农产品价格和材料价格上涨；房屋开工和其他建设活动；天气情况，特别是影响到农业行业的程度；我们获得融资或为现有债务再融资的能力；对新设备和旧设备的价格压力；解决涉及广泛主题的未决诉讼和调查，包括经销商和供应商诉讼、知识产权纠纷、产品保修和有缺陷的产品索赔，以及排放和/或燃油经济性监管和合同问题；安全漏洞、网络安全攻击、技术故障，CNH及其供应商和经销商的信息技术基础设施的其他中断；与我们的产品有关的安全漏洞；我们的养老金计划和其他离职后义务；政治和内乱；资本和金融市场的波动和恶化，包括流行病、欧洲和其他地方的恐怖袭击；对物质弱点的补救；我们实现业务举措预期收益的能力，作为我们战略计划的一部分；包括有针对性的重组行动，以优化我们的成本结构并提高我们的运营效率；我们未能实现，或延迟实现，我们的收购、合资、战略联盟或资产剥离以及其他类似风险和不确定性的所有预期收益，以及我们在管理上述风险方面的成功。
7
前瞻性陈述基于与本文件中描述的因素相关的假设，这些假设有时基于从第三方收到的估计和数据。这种估计和数据经常被修正。由于一些风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，其中许多风险和不确定性超出了CNH的控制范围。CNH明确表示不打算或有义务提供、更新或修改本文件中的任何前瞻性陈述，以反映预期的任何变化或这些前瞻性陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化。
有关CNH的更多信息，包括可能对其财务业绩产生重大影响的因素，均包含在该公司提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的报告和文件中。
CNH或代表CNH行事的人未来的所有书面和口头前瞻性陈述，均由此处包含或上述的警示性陈述明确限定其全部内容。
其他因素可能导致实际结果与公司提交给SEC的文件中包含的前瞻性陈述中明示或暗示的结果不同（包括但不限于我们最近的10-K表格年度报告和随后的10-Q表格季度报告中讨论的因素）。
电话会议和网络直播
今天，美国东部时间上午9点，管理层将召开电话会议，向金融分析师和机构投资者介绍第四季度和2025年全年业绩。电话会议可通过bit.ly/CNH _ Q4FY _ 2025进行在线直播，随后将在公司网站www.cnh.com上提供录音。电话会议之前，将在CNH网站上发布一份演示文稿。
联系人
媒体查询– Laura整体+ 442079251964或Rebecca Fabian + 13125152249
（电邮 mediarelations@cnh.com)
投资者关系– Jason Omerza + 16307408079或Federico Pavesi + 393456056218
（电邮 investor.relations@cnh.com)
8
CNH Industrial N.V.
截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月及年度的综合经营报表
（未经审计）
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 4,451 | $ | 4,129 | $ | 15,346 | $ | 17,060 | ||||||||||||||||||
| 财务、利息及其他收入 | 706 | 747 | 2,749 | 2,776 | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 5,157 | 4,876 | 18,095 | 19,836 | ||||||||||||||||||||||
| 成本和费用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 销货成本 | 3,633 | 3,323 | 12,389 | 13,350 | ||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 463 | 414 | 1,876 | 1,712 | ||||||||||||||||||||||
| 研发费用 | 342 | 238 | 1,025 | 924 | ||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 8 | 24 | 22 | 118 | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 382 | 421 | 1,482 | 1,611 | ||||||||||||||||||||||
| 其他，净额 | 197 | 215 | 681 | 664 | ||||||||||||||||||||||
| 总费用和支出 | 5,025 | 4,635 | 17,475 | 18,379 | ||||||||||||||||||||||
|
所得税前综合收入
|
132 | 241 | 620 | 1,457 | ||||||||||||||||||||||
|
所得税费用
|
(60) | (89) | (184) | (336) | ||||||||||||||||||||||
|
未合并关联公司收益中的权益
|
17 | 24 | 69 | 138 | ||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
89 | 176 | 505 | 1,259 | ||||||||||||||||||||||
|
归属于非控股权益的净收益（亏损）
|
3 | 3 | (5) | 13 | ||||||||||||||||||||||
|
归属于CNH Industrial N.V.的净利润
|
$ | 86 | $ | 173 | $ | 510 | $ | 1,246 | ||||||||||||||||||
|
归属于CNH Industrial N.V.的每股收益
|
||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.07 | $ | 0.14 | $ | 0.41 | $ | 0.99 | ||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.07 | $ | 0.14 | $ | 0.41 | $ | 0.99 | ||||||||||||||||||
|
加权平均流通股（百万）
|
||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 1,244 | 1,248 | 1,248 | 1,254 | ||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 1,247 | 1,253 | 1,251 | 1,260 | ||||||||||||||||||||||
| 每股普通股宣派现金股息 | $ | — | $ | — | $ | 0.250 | $ | 0.470 | ||||||||||||||||||
这些合并经营报表应与公司截至2024年12月31日止年度的经审计的合并财务报表和附注一起阅读，这些报表和附注包含在表格10-K的年度报告中。这些合并经营报表代表所有CNH Industrial N.V.子公司的合并。
9
CNH Industrial N.V.
截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表
（未经审计）
| （百万美元） | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 2,578 | $ | 3,191 | ||||||||||
| 受限制现金 | 651 | 675 | ||||||||||||
| 应收融资款，净额 | 23,105 | 23,085 | ||||||||||||
| 应收依维柯集团N.V.款项 | 195 | 168 | ||||||||||||
| 库存，净额 | 4,651 | 4,776 | ||||||||||||
|
经营租赁下的固定资产、工厂及设备，净值和设备
|
3,772 | 3,402 | ||||||||||||
| 无形资产，净值 | 4,703 | 4,805 | ||||||||||||
| 其他应收款和资产 | 3,092 | 2,831 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 42,747 | $ | 42,933 | ||||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||||
| 债务 | $ | 26,762 | $ | 26,882 | ||||||||||
| 应付依维柯集团N.V.款项 | 91 | 62 | ||||||||||||
| 其他应付款和负债 | 8,069 | 8,221 | ||||||||||||
| 负债总额 | 34,922 | 35,165 | ||||||||||||
| 可赎回非控制性权益 | 53 | 55 | ||||||||||||
| 股权 | 7,772 | 7,713 | ||||||||||||
| 总负债和权益 | $ | 42,747 | $ | 42,933 | ||||||||||
这些合并资产负债表应与公司截至2024年12月31日止年度的经审计的合并财务报表和附注一起阅读，这些报表和附注包含在表格10-K的年度报告中。这些合并资产负债表代表所有CNH Industrial N.V.子公司的合并。
10
CNH Industrial N.V.
截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度的合并现金流量表
（未经审计）
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 505 | $ | 1,259 | ||||||||||
|
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
|
||||||||||||||
| 不包括经营租赁项下资产的折旧和摊销费用 | 432 | 417 | ||||||||||||
| 经营租赁项下资产的折旧和摊销费用 | 197 | 188 | ||||||||||||
|
未合并附属公司的未分配（收入）损失
|
17 | (11) | ||||||||||||
| 其他非现金项目 | 647 | 340 | ||||||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | ||||||||||||||
| 规定 | (336) | (204) | ||||||||||||
| 递延所得税 | (198) | (107) | ||||||||||||
| 与销售有关的贸易和融资应收款，净额 | 708 | 1,015 | ||||||||||||
| 库存，净额 | 749 | 787 | ||||||||||||
| 贸易应付款项 | (198) | (1,186) | ||||||||||||
| 其他资产和负债 | 15 | (530) | ||||||||||||
|
经营活动所产生的现金净额
|
2,538 | 1,968 | ||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
| 零售应收款项增加 | (7,554) | (8,227) | ||||||||||||
| 收回零售应收款项 | 7,508 | 6,459 | ||||||||||||
| 不动产、厂房和设备及无形资产支出，扣除经营租赁项下资产 | (543) | (536) | ||||||||||||
| 经营租赁项下资产支出 | (655) | (650) | ||||||||||||
| 其他 | (136) | 182 | ||||||||||||
|
投资活动所用现金净额
|
(1,380) | (2,772) | ||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||
| 债务净增加（减少）额 | (1,587) | 1,242 | ||||||||||||
| 支付的股息 | (333) | (607) | ||||||||||||
| 其他 | (100) | (702) | ||||||||||||
|
筹资活动使用的现金净额
|
(2,020) | (67) | ||||||||||||
| 外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 225 | (308) | ||||||||||||
|
现金、现金等价物和限制性现金净减少额
|
(637) | (1,179) | ||||||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金，年初 | 3,866 | 5,045 | ||||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | 3,229 | $ | 3,866 | ||||||||||
这些合并现金流量表应与公司截至2024年12月31日止年度的经审计的合并财务报表和附注一起阅读，这些报表和附注包含在表格10-K的年度报告中。这些合并现金流量表代表所有CNH Industrial N.V.子公司的合并。
11
CNH Industrial N.V.
截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月的补充经营报表
（未经审计）
| 截至2025年12月31日止三个月 | 截至2024年12月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） |
工业活动(1)
|
金融服务 | 消除 | 合并 |
工业活动(1)
|
金融服务 | 消除 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 4,451 | $ | — | $ | — | $ | 4,451 | $ | 4,129 | $ | — | $ | — | $ | 4,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财务、利息及其他收入 | 34 | 700 | (28) | (2) | 706 | 32 | 743 | (28) | (2) | 747 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 4,485 | 700 | (28) | 5,157 | 4,161 | 743 | (28) | 4,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 成本和费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销货成本 | 3,633 | — | — | 3,633 | 3,323 | — | — | 3,323 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 377 | 86 | — | 463 | 351 | 63 | — | 414 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 研发费用 | 342 | — | — | 342 | 238 | — | — | 238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 8 | — | — | 8 | 24 | — | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 71 | 339 | (28) | (3) | 382 | 70 | 379 | (28) | (3) | 421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他，净额 | 53 | 144 | — | 197 | 56 | 159 | — | 215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总费用和支出 | 4,484 | 569 | (28) | 5,025 | 4,062 | 601 | (28) | 4,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
所得税前综合收入
|
1 | 131 | — | 132 | 99 | 142 | — | 241 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
所得税费用
|
(32) | (28) | — | (60) | (34) | (55) | — | (89) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未合并关联公司收益中的权益
|
11 | 6 | — | 17 | 19 | 5 | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | (20) | $ | 109 | $ | — | $ | 89 | $ | 84 | $ | 92 | $ | — | $ | 176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
（1）产业活动代表的是没有金融服务的企业。工业活动包括公司的农业和建筑部门，以及未反映在金融服务中的其他公司资产、负债、收入和支出。
（2）消除金融服务从工业活动中赚取的利息收入。
（3）消除工业活动对金融服务的利息支出。
12
CNH Industrial N.V.
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的补充经营报表
（未经审计）
| 截至2025年12月31日止年度 | 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） |
工业活动(1)
|
金融服务 | 消除 | 合并 |
工业活动(1)
|
金融服务 | 消除 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 15,346 | $ | — | $ | — | $ | 15,346 | $ | 17,060 | $ | — | $ | — | $ | 17,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财务、利息及其他收入 | 141 | 2,720 | (112) | (2) | 2,749 | 130 | 2,774 | (128) | (2) | 2,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 15,487 | 2,720 | (112) | 18,095 | 17,190 | 2,774 | (128) | 19,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 成本和费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销货成本 | 12,389 | — | — | 12,389 | 13,350 | — | — | 13,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 1,427 | 449 | — | 1,876 | 1,380 | 332 | — | 1,712 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 研发费用 | 1,025 | — | — | 1,025 | 924 | — | — | 924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 23 | (1) | — | 22 | 117 | 1 | — | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 255 | 1,339 | (112) | (3) | 1,482 | 282 | 1,457 | (128) | (3) | 1,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他，净额 | 156 | 525 | — | 681 | 150 | 514 | — | 664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总费用和支出 | 15,275 | 2,312 | (112) | 17,475 | 16,203 | 2,304 | (128) | 18,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
所得税前综合收入
|
212 | 408 | — | 620 | 987 | 470 | — | 1,457 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
所得税费用
|
(88) | (96) | — | (184) | (226) | (110) | — | (336) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未合并关联公司收益中的权益
|
48 | 21 | — | 69 | 119 | 19 | — | 138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 172 | $ | 333 | $ | — | $ | 505 | $ | 880 | $ | 379 | $ | — | $ | 1,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
（1）产业活动代表的是没有金融服务的企业。工业活动包括公司的农业和建筑部门，以及未反映在金融服务中的其他公司资产、负债、收入和支出。
（2）消除金融服务从工业活动中赚取的利息收入。
（3）消除工业活动对金融服务的利息支出。
13
CNH Industrial N.V.
截至2025年12月31日和2024年12月31日的补充资产负债表
（未经审计）
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） |
工业活动(1)
|
金融服务 | 消除 | 合并 |
工业活动(1)
|
金融服务 | 消除 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 1,932 | $ | 646 | $ | — | $ | 2,578 | $ | 2,332 | $ | 859 | $ | — | $ | 3,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 受限制现金 | 109 | 542 | — | 651 | 89 | 586 | — | 675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应收融资款，净额 | 141 | 23,363 | (399) | (2) | 23,105 | 218 | 23,528 | (661) | (2) | 23,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应收依维柯集团N.V.款项 | 142 | 53 | — | 195 | 50 | 118 | — | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 库存，净额 | 4,564 | 87 | — | 4,651 | 4,713 | 63 | — | 4,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
关于经营租赁的固定资产、工厂及设备，净值和设备
|
2,199 | 1,573 | — | 3,772 | 1,979 | 1,423 | — | 3,402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产，净值 | 4,533 | 170 | — | 4,703 | 4,643 | 162 | — | 4,805 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他应收款和资产 | 2,707 | 580 | (195) | (3) | 3,092 | 2,653 | 515 | (337) | (3) | 2,831 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | 16,327 | 27,014 | (594) | 42,747 | 16,677 | 27,254 | (998) | $ | 42,933 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债和权益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务 | $ | 4,385 | $ | 22,861 | $ | (484) | (2) | $ | 26,762 | $ | 4,499 | $ | 23,173 | $ | (790) | (2) | $ | 26,882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应付依维柯集团N.V.款项 | 3 | 88 | — | 91 | 4 | 58 | — | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他应付款和负债 | 7,012 | 1,167 | (110) | (3) | 8,069 | 7,151 | 1,278 | (208) | (3) | 8,221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | 11,400 | 24,116 | (594) | 34,922 | 11,654 | 24,509 | (998) | 35,165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回非控制性权益 | 53 | — | — | 53 | 55 | — | — | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股权 | 4,874 | 2,898 | — | 7,772 | 4,968 | 2,745 | — | 7,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总负债和权益 | $ | 16,327 | $ | 27,014 | $ | (594) | $ | 42,747 | $ | 16,677 | $ | 27,254 | $ | (998) | $ | 42,933 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
（1）产业活动代表的是没有金融服务的企业。工业活动包括公司的农业和建筑部门，以及未反映在金融服务中的其他公司资产、负债、收入和支出。
（2）本项包括工业活动与金融服务之间的应收/应付款冲销。
（3）本项目主要代表同一税收管辖区递延所得税资产/负债的重新分类，以及消除工业活动和金融服务之间的公司间活动。
14
CNH Industrial N.V.
截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度的现金流量补充报表
（未经审计）
| 截至2025年12月31日止年度 | 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） |
工业活动(1)
|
金融服务 | 消除 | 合并 |
工业活动(1)
|
金融服务 | 消除 | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 172 | $ | 333 | $ | — | $ | 505 | $ | 880 | $ | 379 | $ | — | $ | 1,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整净收益与经营活动提供（使用）的现金净额： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括经营租赁项下资产的折旧和摊销费用 | 427 | 5 | — | 432 | 413 | 4 | — | 417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营租赁项下资产的折旧和摊销费用 | 4 | 193 | — | 197 | 8 | 180 | — | 188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未合并附属公司的未分配（收入）损失
|
302 | (21) | (264) | (2) | 17 | 291 | (19) | (283) | (2) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他非现金项目，净额 | 297 | 350 | — | 647 | 74 | 266 | — | 340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 规定 | (340) | 4 | — | (336) | (204) | — | — | (204) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (109) | (89) | — | (198) | (38) | (69) | — | (107) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与销售有关的贸易和融资应收款，净额 | (78) | 783 | 3 | (3) | 708 | 3 | 1,016 | (4) | (3) | 1,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 库存，净额 | 434 | 315 | — | 749 | 472 | 315 | — | 787 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贸易应付款项 | (199) | 5 | (4) | (3) | (198) | (1,173) | (17) | 4 | (3) | (1,186) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他资产和负债 | 143 | (129) | 1 | (3) | 15 | (564) | 34 | — | (530) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 1,053 | 1,749 | (264) | 2,538 | 162 | 2,089 | (283) | 1,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 零售应收款项增加 | — | (7,554) | — | (7,554) | — | (8,227) | — | (8,227) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收回零售应收款项 | — | 7,508 | — | 7,508 | — | 6,459 | — | 6,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不动产、厂房和设备以及不包括经营租赁资产的无形资产的支出 | (530) | (13) | — | (543) | (533) | (3) | — | (536) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营租赁项下资产支出 | — | (655) | — | (655) | (31) | (619) | — | (650) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | (249) | 113 | — | (136) | 587 | (431) | 26 | 182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (779) | (601) | — | (1,380) | 23 | (2,821) | 26 | (2,772) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务净增加（减少）额 | (396) | (1,191) | — | (1,587) | 137 | 1,105 | — | 1,242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支付的股息 | (333) | (264) | 264 | (2) | (333) | (607) | (283) | 283 | (2) | (607) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | (100) | — | — | (100) | (702) | 26 | (26) | (702) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (829) | (1,455) | 264 | (2,020) | (1,172) | 848 | 257 | (67) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 175 | 50 | — | 225 | (220) | (88) | — | (308) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少）
|
(380) | (257) | — | (637) | (1,207) | 28 | — | (1,179) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
现金、现金等价物和受限制现金，年初
|
2,421 | 1,445 | — | 3,866 | 3,628 | 1,417 | — | 5,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
现金、现金等价物和限制性现金，期末
|
$ | 2,041 | $ | 1,188 | $ | — | $ | 3,229 | $ | 2,421 | $ | 1,445 | $ | — | $ | 3,866 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
（1）产业活动代表的是没有金融服务的企业。工业活动包括公司的农业和建筑部门，以及未反映在金融服务中的其他公司资产、负债、收入和支出。
（2）本项包括消除金融服务于工业活动的红利，计入工业活动经营活动提供（使用）的现金净额。
（3）本项包括消除工业活动和金融服务之间的某些次要活动。
15
CNH Industrial N.V。
补充财务资料
（未经审计）
| 按分部划分的工业活动调整后息税前利润 | ||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
|||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 工业活动部分 | ||||||||||||||||||||||||||
| 农业 | $ | 233 | $ | 244 | $ | 772 | $ | 1,470 | ||||||||||||||||||
| 建设 | 5 | 18 | 68 | 169 | ||||||||||||||||||||||
| 未分配项目、抵销及其他 | (4) | (68) | (177) | (235) | ||||||||||||||||||||||
| 工业活动调整后息税前利润总额 | $ | 234 | $ | 194 | $ | 663 | $ | 1,404 | ||||||||||||||||||
|
美国公认会计原则下合并净利润与工业活动调整后息税前利润的对账
|
||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日的三个月， | 年终 12月31日， |
|||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 89 | $ | 176 | $ | 505 | $ | 1,259 | ||||||||||||||||||
| 减：合并所得税费用 | (60) | (89) | (184) | (336) | ||||||||||||||||||||||
| 合并税前收入 | 149 | 265 | 689 | 1,595 | ||||||||||||||||||||||
| 减：金融服务 | ||||||||||||||||||||||||||
| 金融服务净收入 | 109 | 92 | 333 | 379 | ||||||||||||||||||||||
| 金融服务所得税 | 28 | 55 | 96 | 110 | ||||||||||||||||||||||
| 加回下列产业活动项目： | ||||||||||||||||||||||||||
| 工业活动的利息支出，扣除利息收入和冲销 | 37 | 38 | 114 | 152 | ||||||||||||||||||||||
|
汇兑损失，工业活动净额
|
3 | 3 | 22 | 15 | ||||||||||||||||||||||
|
养老金的财务和非服务部分以及工业活动的其他离职后福利成本(1)
|
(11) | 8 | — | 10 | ||||||||||||||||||||||
| 对下列工业活动项目进行调整： | ||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 8 | 24 | 23 | 117 | ||||||||||||||||||||||
|
其他离散项目(2)(3)
|
185 | 3 | 244 | 4 | ||||||||||||||||||||||
| 工业活动调整后息税前利润总额 | $ | 234 | $ | 194 | $ | 663 | $ | 1,404 | ||||||||||||||||||
（1）在截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月中，这一项目分别包括300万美元和600万美元的税前收益，这是由于2021年美国医疗保健计划修改产生的1.01亿美元积极影响在4年内摊销所致。在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度，这一项目包括税前收益分别为2100万美元和2400万美元，这是由于2021年美国医疗保健计划修改产生的1.01亿美元积极影响在4年内摊销所致。
（2）在截至2025年12月31日的三个月中，该项目包括与Raven IPR & D相关的1.23亿美元非现金减值费用，以及对Monarch Tractor和其他少数股权投资的6200万美元非现金减值。在截至2025年12月31日的一年中，该项目还包括本纳曼IPR & D的4900万美元减值和New Holland T6.180甲烷动力拖拉机的1000万美元库存减记。
（3）在截至2024年12月31日的三个月中，该项目包括出售某些非核心产品线的亏损200万美元。在截至2024年12月31日的一年中，这一项目包括出售某些非核心产品线的1700万美元损失和投资公允价值调整的1400万美元收益。
16
CNH Industrial N.V。
补充财务资料
（未经审计）
| 美国公认会计原则下总额（债务）与净现金（债务）的对账 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并 | 工业活动 | 金融服务 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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第三方债务
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$ | (26,762) | $ | (26,882) | $ | (4,104) | $ | (4,043) | $ | (22,658) | $ | (22,839) | ||||||||||||||||||||||||||
| 分部间应付票据 | — | — | (281) | (456) | (203) | (334) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应付依维柯集团N.V。 | (91) | (62) | (3) | (4) | (88) | (58) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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总债务(1)
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(26,853) | (26,944) | (4,388) | (4,503) | (22,949) | (23,231) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 2,578 | 3,191 | 1,932 | 2,332 | 646 | 859 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 受限制现金 | 651 | 675 | 109 | 89 | 542 | 586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部间应收票据 | — | — | 203 | 334 | 281 | 456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 应收Iveco Group N.V.款项 | 195 | 168 | 142 | 50 | 53 | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 衍生品对冲债 | 2 | (37) | (23) | (29) | 25 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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净债务(2)
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$ | (23,427) | $ | (22,947) | $ | (2,025) | $ | (1,727) | $ | (21,402) | $ | (21,220) | ||||||||||||||||||||||||||
（1）工业活动总额（债务）包括截至2025年12月31日和2024年12月31日应付金融服务部门间票据分别为2.81亿美元和4.56亿美元。金融服务总额（债务）包括截至2025年12月31日和2024年12月31日应付工业活动的部门间票据分别为2.03亿美元和3.34亿美元。
（2）截至2025年12月31日和2024年12月31日，金融服务公司记录的与工业活动有关的分部间应收账款余额净额分别为7800万美元和1.22亿美元。
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美国公认会计原则下经营活动提供（使用）的净现金与工业活动自由现金流的对账
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| 年终 12月31日， |
截至12月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| $ | 2,538 | $ | 1,968 |
经营活动所产生的现金净额
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$ | 945 | $ | 1,692 | ||||||||||||||||||
| (1,485) | (1,806) | 金融服务经营活动产生的现金流量，扣除冲销后的净额 | 72 | (645) | ||||||||||||||||||||||
| 6 | 5 | 衍生品对冲产业活动债务变动及其他 | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||
| — | (31) | 工业活动经营租赁资产项下出售资产的投资 | — | (4) | ||||||||||||||||||||||
| (530) | (533) | 对不动产、厂房和设备的投资以及工业活动的无形资产 | (209) | (204) | ||||||||||||||||||||||
| (16) | (4) |
其他变化(1)
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16 | 16 | ||||||||||||||||||||||
| $ | 513 | $ | (401) | 工业活动自由现金流 | $ | 817 | $ | 848 | ||||||||||||||||||
（1）本项主要包括分部间投资增资和金融应收款变动。
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CNH Industrial N.V。
补充财务资料
（未经审计）
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调整后的净收入和调整后的所得税（费用）收益与净收入（亏损）和所得税（费用）收益的对账以及在美国公认会计原则下计算调整后的稀释每股收益和调整后的ETR
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| 年终 12月31日， |
截至12月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| $ | 505 | $ | 1,259 |
净收入
|
$ | 89 | $ | 176 | ||||||||||||||||||
| 245 | 97 |
影响所得税费用前收入和未合并关联公司收入权益的调整（a）
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190 | 20 | ||||||||||||||||||||||
| (47) | (17) |
影响所得税费用的调整（b）
|
(33) | — | ||||||||||||||||||||||
| $ | 703 | $ | 1,339 |
调整后净收入
|
$ | 246 | $ | 196 | ||||||||||||||||||
| 691 | 1,326 |
归属于CNH Industrial N.V.的调整后净利润(1)
|
243 | 193 | ||||||||||||||||||||||
| 1,251 | 1,260 | 加权平均流通股–稀释后（百万） | 1,247 | 1,253 | ||||||||||||||||||||||
| $ | 0.55 | $ | 1.05 | 调整后摊薄EPS（美元） | $ | 0.19 | $ | 0.15 | ||||||||||||||||||
| $ | 620 | $ | 1,457 |
所得税前综合收入
|
$ | 132 | $ | 241 | ||||||||||||||||||
| 245 | 97 |
影响所得税费用前收入和未合并关联公司收入权益的调整（a）
|
190 | 20 | ||||||||||||||||||||||
| $ | 865 | $ | 1,554 |
调整后的所得税费用前收入和未合并关联公司收入中的权益（a）
|
$ | 322 | $ | 261 | ||||||||||||||||||
| $ | (184) | $ | (336) |
所得税费用
|
$ | (60) | $ | (89) | ||||||||||||||||||
| (47) | (17) |
影响所得税费用的调整（b）
|
(33) | — | ||||||||||||||||||||||
| $ | (231) | $ | (353) |
调整后所得税费用（b）
|
$ | (93) | $ | (89) | ||||||||||||||||||
| 26.7% | 22.7% | 调整后的有效税率（调整后的ETR）（C = B/a） | 28.9% | 34.1% | ||||||||||||||||||||||
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a）影响未合并关联公司收入中的所得税费用前收入和权益的调整
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| $ | 22 | $ | 118 | 重组费用 | $ | 8 | $ | 24 | ||||||||||||||||||
| (21) | (24) | 与美国2021年修改医疗保健计划相关的税前收益 | (3) | (6) | ||||||||||||||||||||||
| 49 | — | Bennamann IPR & D减值费用 | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 123 | — |
Raven IPR & D减值费用
|
123 | — | ||||||||||||||||||||||
| 62 | — |
国君拖拉机及其他少数股权投资减值
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62 | — | ||||||||||||||||||||||
| 10 | — | 纽荷兰T6.180甲烷动力拖拉机减记至可变现净值 | — | — | ||||||||||||||||||||||
| — | 17 | 若干非核心产品线的销售 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
| — | (14) | 投资公允价值调整 | — | — | ||||||||||||||||||||||
| $ | 245 | $ | 97 | 合计 | $ | 190 | $ | 20 | ||||||||||||||||||
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b）影响所得税费用的调整
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| $ | (47) | $ | (23) |
影响未合并关联公司收入中的所得税费用前收入和权益的调整的税务影响
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$ | (33) | $ | (6) | ||||||||||||||||||
| — | 6 | 递延税项资产估值备抵调整 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||
| $ | (47) | $ | (17) | 合计 | $ | (33) | $ | — | ||||||||||||||||||
(1)不包括与Bennamann IPR & D相关的税后减值费用的少数份额。
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