附件 99.1

管理层对截至2025年3月31日和2024年3月31日止六个月的财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下讨论和分析应与我们未经审计的中期简明综合财务报表、这些财务报表的附注以及本报告其他地方出现的其他财务数据一起阅读。除历史信息外，以下讨论还包含基于当前预期的前瞻性陈述，其中涉及风险和不确定性。由于多种因素，某些事件的实际结果和时间安排可能与此类前瞻性陈述中的预测存在显着差异。我们未经审计的中期简明综合财务报表是按照美国公认会计原则编制的。

概述

我们的愿景是打造国内领先的短途交通解决方案提供商和智能制造商。利用我们的物联网管理平台，我们建立了以销售电池组、电控系统和智能机器人为核心的商业模式。为发掘和拓展潜在客户，于2023年开始提供全面的机器维修服务。

截至2024年3月31日和2025年3月31日的六个月，我们来自持续经营业务的收入分别为6,803，962美元和6,565，367美元。截至2024年3月31日和2025年3月31日的六个月，我们的持续经营净亏损分别为4,664，414美元和1,256，852美元。我们目前的大部分收入来自电池组、电子控制系统和维护服务的销售。

影响经营业绩的关键因素

我们认为，以下关键因素可能会影响我们的财务状况和经营业绩：

经营成果

下表分别列出截至2024年3月31日及2025年3月31日止六个月的未经审核简明综合收益表摘要。这些信息应与我们未经审计的简明综合财务报表和本报告其他地方包含的相关说明一起阅读。任何时期的行动结果都不一定表明我们未来的趋势。

运营结果的组成部分

持续经营业务收入净额

截至2025年3月31日止六个月的持续经营业务净收入约为660万美元，较截至2024年3月31日止六个月的约680万美元下降3.5%。收入减少主要是由于电芯和Pack的销售以及电控系统的销售减少，部分被维护服务收入的增加所抵消。

下表列出了截至2024年3月31日和2025年3月31日止六个月的持续经营收入以及可报告分部：

截至2025年3月31日止六个月电池电芯及电池组销售收入为5,518，183美元，而截至2024年3月31日止六个月为5,847，751美元，轻微下跌5.6%，主要由于竞争加剧导致铅酸电池销量减少。总体而言，截至2025年3月31日止六个月，销售锂电池组产生的收入为4,851，428美元，与截至2024年3月31日止六个月相比保持稳定。截至2025年3月31日的六个月，销售铅酸电池组产生的收入为373750美元，而截至2024年3月31日的六个月为931,801美元。

截至2025年3月31日止六个月的电子控制系统销售收入为636,356美元，较截至2024年3月31日止六个月减少13.9%，原因是市场环境向下导致销量下降，以及常州希格斯价格较低以保持市场份额。

其他分部的收入主要包括维修服务收入。在过去两年电子控制系统销售业务积累的客户基础和不断增长的市场需求的推动下，维护服务收入从截至2024年3月31日止六个月的175,627美元增加至截至2025年3月31日止六个月的360,350美元，增幅为105.2%。

收入成本

收入成本主要包括电池组的采购成本、电控系统组件的采购、折旧、维护以及其他间接费用。

截至2025年3月31日止六个月，我们的收入成本从截至2024年3月31日止六个月的6,195，078美元减少301,179美元，或4.9%，至5,893，899美元，这主要是由于电池和电池组的销售减少。收入成本的变化与电芯及PACK板块销售收入的变化直接对应。

毛利

截至2024年3月31日和2025年3月31日止六个月的毛利润分别为608,884美元和671,468美元，分别占净收入的8.9%和10.2%。

截至2025年3月31日止六个月的毛利率由8.9%上升至10.2%，主要由于维修服务的利润率较高。维修服务的毛利率由截至2024年3月31日止六个月的24.5%增加至截至2025年3月31日止六个月的43.1%，这主要是由于固定成本随收入增加而进一步摊销，以及维修工时单价较高。截至2025年3月31日止六个月，销售电芯及电池组的毛利率由4.4%轻微上升至4.5%。

销售和营销费用

我们的销售和营销费用从截至2024年3月31日止六个月的149,223美元减少31,451美元，或约21.1%，至2025年3月31日止六个月的117,772美元，这是由于销售部门员工人数减少导致员工工资支出减少15,745美元。

一般和行政费用

我们的一般和行政费用从截至2024年3月31日止六个月的1,837，698美元减少637,656美元，或约34.7%，至截至2025年3月31日止六个月的1,200，042美元。减少的主要原因是，截至2024年3月31日止六个月的股份补偿费用减少339488美元，违约金费用减少138766美元。

研发费用

截至2025年3月31日止六个月，我们的研发费用从截至2025年3月31日止六个月的395,435美元略微减少5,863美元，或1.5%，至389,572美元，保持相对稳定。

其他费用/（收入），净额

截至2024年3月31日和2025年3月31日的六个月，我们分别录得其他费用净额1,395，560美元和其他收入净额122,977美元。其他费用净额大幅减少主要是由于商誉减值损失减少，截至2024年3月31日止六个月约为140万美元，而截至2025年3月31日止六个月为零。

所得税（福利）/费用，净额

截至2024年3月31日和2025年3月31日的六个月，我们分别录得79,488美元的所得税优惠和21,334美元的所得税费用。原因是由于来自关联方的利息收入减少，由截至2024年3月31日止六个月确认递延税项资产转为截至2025年3月31日止六个月确认递延税项负债。

终止经营业务亏损

由于电动自行车业务销售业绩下滑，我们决定处置可变利益实体江苏EZGO电子技术有限公司（“江苏EZGO”）及其子公司。2025年3月30日，我司董事会批准了对江苏EZGO及其子公司的本次处置。VIE及附属公司主要在中国经营销售电动自行车业务。出售电动自行车业务的处置代表了对我们的财务业绩产生重大影响的战略转变，并且满足了持有待售标准，从而触发了根据ASC 205-20-45进行的终止经营会计处理。因此，销售电动自行车业务的历史财务业绩被分类为已终止经营业务，与上一年度已终止经营业务相关的相关资产和负债被重新分类为持有待售资产/负债，以提供可比财务信息。

截至2024年和2025年的六个月，终止经营业务的亏损分别为150万美元和20万美元。终止经营业务亏损减少主要由于由截至2024年止六个月的毛损转为截至2025年止六个月的毛利，以及来自终止经营业务的一般及行政开支减少：

终止经营业务的净收入主要包括截至2024年3月31日和2025年3月31日止六个月的电动自行车销售产生的收入。截至2025年3月31日止六个月，来自已终止经营业务的净收入从截至2024年3月31日止六个月的1,771，339美元下降57.5%至752,748美元，主要是由于电动自行车行业的激烈竞争导致电动自行车销量下降。

终止经营业务收入成本主要为电动自行车购置成本和充电桩租赁业务折旧成本。截至2025年3月31日止六个月，已终止经营业务的收入成本从截至2024年3月31日止六个月的1,892，416美元下降61.1%至736,438美元。电动自行车销售成本的下降与其收入的下降是一致的。在2024年6月处置的充电桩折旧成本下降的推动下，产生极少收入的充电桩租赁业务成本显著下降。因此，终止经营业务的毛利润从截至2024年3月31日止六个月的毛亏损121,077美元转为截至2025年3月31日止六个月的毛利润16,310美元。

来自已终止业务的一般和行政费用主要从截至2024年3月31日止六个月的1227262美元下降90.9%至截至2025年3月31日止六个月的111527美元，这主要是由于应收账款和供应商预付款的信用损失减少。截至2025年3月31日止六个月，已终止业务的应收账款和供应商预付款的信用损失分别为1590美元和零，而截至2024年3月31日止六个月的信用损失分别为946578美元和209046美元。

持续经营和终止经营净亏损

由于上述解释，截至2025年3月31日止六个月的持续经营和终止经营净亏损约为130万美元，而2024年同期约为470万美元。

分段信息

截至2024年3月31日及2025年3月31日止六个月，我们经营三个分部：（i）销售电池电芯及电池组，（ii）销售电子控制系统及（iii）其他，主要包括销售二手机器、提供维修服务及光伏工程承包。从事销售电池组的电芯及电池组分部的销售。电控系统及智能机器人分部从事销售电控系统及智能机器人。为挖掘和拓展潜在客户，于2023年开始提供全面的机器维修服务，并于2024年开始提供二手机械销售。截至2025年3月31日止六个月的综合机器维修服务及二手机械销售收入计入其他分部以作分部报告。

下表汇总了每个可报告分部的收入和来自持续经营业务的收入——不包括电动自行车销售分部，该分部作为截至2024年3月31日和2025年3月31日止六个月的已终止经营业务披露：

流动性和资本资源

我们的流动性是基于我们增强其经营现金流状况、从股权投资者获得资本融资、首次公开募股以及借入资金为其一般运营和资本支出提供资金的能力。我们持续经营的能力取决于管理层成功执行其业务计划的能力，这包括提高市场对我们产品的认可度以提高其销量以实现规模经济，同时应用更有效的营销策略和成本控制措施以更好地管理经营现金流状况，并从外部融资来源获得资金以产生正的融资现金流。我们也会进一步考虑从银行信贷或股东注资进行融资，以在必要时增强资金周转和流动性状况。

我们计划主要通过运营产生的现金来支持我们未来的运营。然而，由于业务扩张或其他未来发展，我们可能需要额外的现金。如果我们未来的现金不足以满足我们的要求，我们可能会进一步寻求发行债务或股本证券或获得额外的信贷便利。

截至2025年3月31日，我们的现金和现金等价物为372,562美元，正营运资金为19,055，916美元，这些资金来自持续经营业务。与此同时，流动负债超过流动资产1,579，788美元，来自已终止的业务。截至2024年3月31日和2025年3月31日止六个月，公司持续经营业务的经营亏损分别为1773472美元和1035918美元，持续经营业务的经营现金流出分别为10849059美元和持续经营业务的经营现金流入分别为204129美元。

尽管公司保持积极的营运资金状况，但相对较低的现金余额，加上经常性经营亏损，引发了对可用资源是否足以满足持续经营承诺的担忧。公司连续出现经营亏损，前期经营活动现金流出较多，可能对公司流动性造成持续压力。作为回应，管理层制定了缓解计划，以应对这些挑战并支持正在进行的业务，包括：

中国现行的外汇和其他法规可能会限制我们的中国实体将其净资产转移给我们和我们的子公司的能力。然而，我们目前没有宣布派息的计划，我们计划保留我们的留存收益，以继续发展我们的业务。此外，这些限制对我们履行现金义务的能力没有影响，因为我们目前的所有现金义务都是在中国境内到期的。

为利用2024年定向增发的收益，我们可能会向我们的中国子公司追加出资，设立新的中国子公司并向这些新的中国子公司出资，或向中国子公司提供贷款。然而，大多数这些用途受中国法规的约束。外商直接投资和贷款须经2008年修订的《外汇管理条例（1996）》批准和/或登记。我们可以向我们的中国子公司提供的贷款总额不能超过法定限额，并且必须在当地对应的外管局注册。外商投资公司外债总额的法定限额为经商务部或当地对应部门批准的投资总额与该外商投资公司注册资本数额的差额。

现金流

下表汇总了我们在所示期间的现金流量：

经营活动

截至2024年3月31日止六个月，来自持续经营业务的经营活动所用现金净额为10,849，059美元，主要来自（1）持续经营业务净亏损3,135，450美元，经（i）商誉减值损失1,362，044美元调整，（ii）股份补偿360,738美元，（iii）折旧和摊销332,367美元，（iv）或有资产公允价值变动310,667美元；（2）供应商预付款增加4,185，829美元，主要是由于购买定制设备的预付款；（3）存货增加3429,869美元，主要是由于季度末电池价格下降导致采购量增加；（4）预付费用和其他流动资产增加1,292，014美元，主要是由于应收第三方款项增加；（5）应收账款增加1,161，307美元，主要是由于电池和电池组销售增长。

截至2024年3月31日止六个月，来自已终止业务的经营活动提供的现金净额为138,853美元，主要来自（1）已终止业务的净亏损1,528，964美元，经（i）应收账款信用损失946,578美元和（ii）折旧和摊销200,583美元调整；（2）预付费用和其他流动资产减少675,781美元，以及（3）预付给供应商的款项减少623,686美元，但被（4）应付账款减少480,175美元和（5）客户预付款减少454,918美元部分抵消。

截至2025年3月31日的六个月，来自持续经营业务的经营活动提供的现金净额为204,129美元，主要来自（1）持续经营业务净亏损1,028，074美元，经（i）折旧和摊销332,349美元调整，（ii）应占权益法投资损失93,799美元，以及（iii）关联方贷款的估算利息84,342美元；（2）由于按计划交付库存，预付给供应商的款项减少5,394，854美元，部分被（3）库存增加4,335，000美元所抵消，主要是由于季度末电池价格较低导致采购量增加。

截至2025年3月31日止六个月，已终止经营业务的经营活动提供的现金净额为750,707美元，主要来自（1）已终止经营业务的净亏损228,778美元，经（i）应占权益法投资损失63,152美元和（ii）折旧和摊销24,671美元调整；（2）应收关联方款项减少1,103，468美元，主要是由于收回了电动自行车销售；（3）应付关联方款项增加892,802美元，主要是由于购买电动自行车的应付款项增加，（4）预付费用和其他流动资产减少718,950美元，原因是向第三方收取贷款利息，并被（5）应收账款增加1,821，408美元部分抵消。

投资活动

截至2024年3月31日的六个月，持续业务投资活动所用现金净额为10840477美元，包括（1）购买不动产、厂房和设备3342151美元；（2）预付预定长期投资3219361美元；（3）向关联方贷款2778965美元，以及（4）购买短期投资1500000美元。

截至2024年3月31日止六个月，已终止业务的投资活动提供的现金净额为427,990美元，主要包括处置天津佳豪的现金流入净额457,094美元。

截至2025年3月31日止六个月，持续经营业务用于投资活动的现金净额为2519831美元，主要包括（1）向关联方提供的贷款3043743美元；（2）预付在建工程款项1299447美元，部分被2023年12月购买的短期投资的赎回收益1574882美元所抵消。

截至2025年3月31日止六个月，终止经营业务的投资活动提供的现金净额为203,511美元，主要包括处置天津佳豪的现金流入净额206,063美元。

融资活动

截至2024年3月31日的六个月，持续业务筹资活动提供的现金净额为4409485美元，主要包括短期借款收益2581039美元和长期借款收益2483903美元，并由偿还短期借款735457美元部分抵消。

截至2024年3月31日的六个月，已终止业务的筹资活动提供的现金净额为113,260美元，其中包括来自关联方的无息贷款573,962美元，部分被来自关联方的贷款的无息偿还460,702美元所抵消。

截至2025年3月31日的六个月，用于持续业务筹资活动的现金净额为3053710美元，主要包括偿还短期借款1438292美元和偿还关联方贷款1382973美元。

截至2025年3月31日止六个月，已终止业务的筹资活动提供的现金净额为36428美元，其中包括来自关联方的无息贷款589617美元，部分被来自关联方的无息贷款偿还553189美元所抵消。

趋势信息

我们不知道有任何合理可能对我们的净收入、持续经营收入、盈利能力、流动性或资本资源产生重大影响的趋势、不确定性、要求、承诺或事件，或导致报告的财务信息不一定表明未来的经营业绩或财务状况。

表外安排

在所述期间，我们没有，而且我们目前也没有，任何表外融资安排或与未合并实体或金融合伙企业的任何关系，包括有时被称为结构性融资或特殊目的实体的实体，这些实体是为促进表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的而设立的。

表格披露合同义务

承诺与或有事项

我们可能会不时受到在正常业务过程中出现的某些法律诉讼、索赔和纠纷的影响。虽然无法预测这些法律诉讼的结果，但我们认为这些行动总体上不会对其财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

关键会计政策和估计

我们未经审计的中期简明CFS是根据美国公认会计原则编制的，这要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响未经审计的中期简明CFS日期的资产和负债、收入和支出的报告金额，以及或有资产和负债的相关披露，以及财务报告期间发生的收入和支出的报告金额以及随附的附注。最重要的估计和假设包括应收账款和存货的估值、物业、厂房和设备以及无形资产的使用寿命、长期资产的可收回性、或有负债的必要拨备以及收入确认。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设，其结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础。经济环境、金融市场以及用于确定此类估计的任何其他参数的变化可能会导致实际结果不同。我们的关键会计估计如下所述。关键会计政策和估计应与我们截至2024年3月31日和2025年3月31日止六个月未经审计的中期简明CFS中的附注2一起阅读，以获取有关我们关键会计政策的更多信息。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制未经审计的中期简明CFS要求我们的管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在未经审计的中期简明CFS日期披露的或有资产和负债以及报告期间的收入和支出的报告金额以及随附的附注，包括但不限于信用损失准备金、非流通股权投资以及确定非暂时性减值、库存准备、商誉减值、租赁的初始计量、收入确认、认股权证的公允价值、以股份为基础的薪酬安排、或有事项，物业、厂房及设备及无形资产的使用寿命、投资及长期资产的减值、递延税项资产的估值备抵及不确定的税务意见。实际结果可能与这些估计不同。

短期投资

短期投资包括定期存单，根据性质和特点进行分类。定期存单收益以摊余成本计量，按照ASC专题310（“ASC 310”），应收款项分类为持有至到期债权投资。

信贷损失

根据会计准则更新（“ASU”）2016-13“金融工具–信用损失”（主题326），我们采用账龄时间表方法结合当前情况调整估计并记录预期存续期信用损失，该方法取代了之前的已发生损失减值模型。预期信用损失减值模型要求我们使用信用损失备抵确认我们对受影响金融资产的预期信用损失的估计，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以告知信用损失估计。采用ASU2016-13并未对我们的财务报表产生重大影响。

我们资产负债表中计入预付费用的应收账款、应收票据、应收关联方款项和某些应收款项以及其他流动资产细列项目属于ASC主题326的范围。我们结合当前形势调整，采用账龄进度法，确定应收账款余额损失率，并对预期信用损失进行个别评估。在确定损失率时，我们根据各种因素进行评估，包括应收账款余额的账龄、历史经验、债务人的信誉、当前的经济状况、对未来经济的合理和可支持的预测，以及其他可能影响我们向债务人催收能力的因素。我们还应用当前情况调整，在事实和情况表明应收款不太可能收回时提供特定备抵条款。

应收账款，净额

应收账款，净额按原始金额减去信用损失准备后列示。应收账款在我们已向客户提供服务且我们的对价权利是无条件的期间内确认。

商誉，净额

商誉是企业合并中取得的可辨认资产和负债的购买价款超过FV的部分。

商誉不进行折旧或摊销，但在每个资产负债表日的9月30日按年度进行减值测试，并在可能表明资产可能发生减值的事件或情况变化发生时的年度测试之间进行减值测试。我们首先可以选择评估定性因素，以确定报告单位的FV低于其账面金额的可能性是否更大。

如果我们根据其定性评估结果确定，报告单位的FV很可能低于其账面金额，则必须进行定量减值测试。否则，无需进一步检测。量化减值测试包括将每个报告单位的FV与其账面价值（包括商誉）进行比较。报告单位的账面价值超过其FV的金额将记录商誉减值费用，但不得超过商誉的账面金额。应用商誉减值测试需要管理层做出重大判断，包括识别报告单位以及确定每个报告单位的FV。估计报告单位FV的判断包括对未来现金流量的估计、确定适当的贴现率以及做出其他假设。这些估计和假设的变化可能会对确定每个报告单位的FV产生重大影响。

长期资产减值

根据ASC主题360，每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法完全收回时，我们都会对长期资产进行减值审查。当预期未折现的未来现金流量之和小于资产的账面值时，我们确认减值损失。减值金额按资产的估计公允价值与其账面值之间的差额计量。

收入确认

我们根据ASC 606“与客户签订的合同收入”（“ASC 606”）确认收入。我们的收入主要来自1）产品销售、2）维修服务和3）其他服务。

ASC主题606的核心原则是，公司应确认收入，以描述向客户转让承诺的商品或服务的金额，该金额反映了我们预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。为实现这一核心原则，采用了以下五个步骤：

第一步：确定与客户的合同

第二步：识别合同中的履约义务

第三步：确定交易价格

第四步：将交易价款分配给合同中的履约义务

第五步：公司履行履约义务时确认收入

收入确认政策讨论如下：

销售产品收入

我们向不同的客户销售产品，主要是电芯和电池组、电动自行车（见附注12已停止运营）、电子控制系统和二手机械。我们在销售合同中规定的以固定对价提供产品方面确定了一项履约义务。我们将其销售产品所产生的收入按毛额列报为我们作为委托人。在客户接受后，我们通过向客户转让承诺产品的方式履行履约义务时确认收入。

我们一般对不同的产品提供不同的保修期：电池包六个月的保修期，电控系统一年的保修期。要求客户在验收交付时进行产品质量检查，保修仅涵盖生产缺陷。客户没有单独购买保修的选择权，保修也不提供保修以外的服务。因此，保修费用被视为应计履约成本，而不是履约义务。截至2024年9月30日和2025年3月31日，客户没有提出保修索赔，并且我们没有在未经审计的简明综合资产负债表中计入与产品质量问题相关的保修成本拨备，因为我们认为，根据历史经验、产品的性质和其他相关因素，保修索赔的可能性很小或不重要。

维修服务收入

我们提供全面的机器维修服务，通常通过单独的合同规定提供维修服务。根据合同中的详细要求，我们对需要维修的机器实施有针对性的维修策略。我们按照销售合同的规定，在以固定对价提供维修服务方面确定一项履约义务。我们将销售产品产生的收入按毛额列报为我们作为委托人。当我们通过在客户接受时完成维修服务来履行履约义务时确认收入。

其他服务收入

我们还提供其他服务，主要包括光伏工程承包和电动自行车组装。我们在合同中确定提供服务中的一项履约义务，并在我们在客户接受时履行履约义务的某个时点确认收入。光伏工程承包，我们不直接搞建设，而是作为中间人，把当事人授标和合适的承包人连接起来。因此，我们将光伏工程承包收入按净额列报为代理。

最近的会计准则

我们是2012年JumpStart Our Business Startups Act（“JOBS法案”）中定义的“新兴成长型公司”（“EGC”）。根据《就业法》，EGC可以推迟采用在《就业法》颁布后发布的新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。

2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07，分部报告（主题280）-可报告分部披露的改进（“ASU 2023-07”），其中就加强披露定期向主要经营决策者提供并在年度和中期基础上纳入每一报告分部损益计量的重大分部费用提供了指导。该指引对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。采用这一指导意见应追溯适用于所提出的所有以往期间。允许提前收养。作为一家新兴的成长型公司，我们预计不会提前采用这一指导方针，也不认为采用这一ASU会对我们未来的合并财务报表产生重大影响。

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”，其中要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息，以及与所支付的所得税相关的信息，以提高所得税披露的透明度和决策有用性。该指南在未来基础上对2024年12月15日之后开始的年度期间有效。允许提前收养。我们预计不会提前采用这一指导意见，也不认为采用这一ASU会对我们未来的合并财务报表产生重大影响。

2024年3月，FASB发布了ASU第2024-02号，编纂改进-删除对概念陈述的引用的修订（“ASU 2024-02”）。本次更新中的修订影响到编纂中的多种主题。这些修订适用于受影响会计指南范围内的所有报告实体。此更新包含对编纂的修订，删除了对各种概念陈述的引用。在大多数情况下，参考资料是多余的，不需要理解或应用指南。在其他情况下，在先前的声明中使用了这些参考资料，以在某些专题领域提供指导。ASU2024-02在2024年12月15日之后开始的财政年度对公共企业实体有效。对所有其他实体而言，修订自2025年12月15日之后开始的财政年度生效。对于尚未发布或可供发布的中期和年度财务报表，允许提前采用。我们预计不会提前采用这一指导意见，也不认为采用这一ASU会对我们未来的合并财务报表产生重大影响。

2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类（“ASU 2024-03”），要求在财务报表附注中对具体费用类别和某些其他披露进行详细披露，以提高对费用性质和功能的透明度。FASB通过发布ASU 2025-01、损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：明确生效日期（“ASU 2025-01”），进一步明确了2025年1月的生效日期。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的年度报告期间的中期有效，允许提前采用。这些要求应在预期基础上适用，同时允许追溯适用。集团预计不会提前采用这一指导意见，也不认为采用这一ASU会对其未来的合并财务报表产生重大影响。

2025年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新2025-02“Liabilities（405）：根据SEC Staff Accounting Bulletin No. 122对SEC段落的修订”（“ASU 2025-02”），其中修订了会计准则编纂，以删除SEC Staff Accounting Bulletin（“SAB”）121“为保护实体为其平台用户持有的加密资产的义务进行会计处理”的文本，因为它已被SAB 122的发布所撤销。ASU2025-02立即生效，预计不会对集团财务报表产生影响。

FASB发布的其他会计准则，如果不需要在未来某个日期之前采用，预计采用后不会对合并财务报表产生重大影响。我们不讨论预计不会对我们未经审计的中期简明CFS产生影响或与之无关的近期标准。

关于市场风险的定量和定性披露

我们还面临流动性风险，这是我们无法提供足够的资本资源和流动性来满足我们的承诺和业务需求的风险。流动性风险通过应用财务状况分析和监测程序进行控制。必要时，我们将求助于其他金融机构和股东，以获得短期资金来满足流动性短缺。

通胀风险

迄今为止，中国的通货膨胀并未对我们的经营业绩产生实质性影响。据中国国家统计局数据，2023年度和2024年度居民消费价格指数同比变动百分比分别增长0.2%和0.2%。虽然我们过去并没有受到通胀的实质影响，但我们无法保证未来不会受到中国较高通胀率的影响。例如，某些运营成本和费用，例如员工薪酬和办公室运营费用可能会因较高的通货膨胀而增加。此外，由于我们资产的很大一部分由现金和现金等价物组成，高通胀可能会显着降低这些资产的价值和购买力。我们无法对冲中国通胀上升带来的风险敞口。

利率风险

我们的利率风险敞口主要与我们存入的现金可以赚取的利率有关。生息工具具有一定程度的利率风险。我们没有因为利率变化而面临重大风险。然而，债务增加可能会提高我们未来产生的任何债务的成本。

外币换算

我们几乎所有的经营活动以及我们的资产和负债都是以人民币计价的，人民币不能自由兑换成外币。所有外汇交易均通过中国人民银行（“中国人民银行”）或其他经授权的金融机构按中国人民银行报价的汇率进行。中国人民银行或其他监管机构批准外币付款需要提交付款申请表以及供应商的发票和已签署的合同。人民币的价值受制于中央政府政策的变化以及影响中国外汇交易系统市场供求的国际经济和政治发展。

12