商业信心2025年5月1日2025年第一季度财务业绩
商业信心免责声明本演示文稿包含的陈述不纯粹是历史性的，而是前瞻性陈述，包括关于对未来的期望、希望、意图或战略的陈述。前瞻性陈述基于邓白氏管理层的信念，以及他们做出的假设和目前可获得的信息。前瞻性陈述可以通过“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“相信”、“估计”、“预期”等词语以及对未来期间的类似提及，或者通过包含预测或预测来识别。前瞻性陈述的例子包括但不限于我们就未来业务和财务业绩前景所做的陈述。由于此类陈述是基于对未来财务和经营业绩的预期，而不是事实陈述，因此实际结果可能与预测的结果存在重大差异。不可能预测或识别所有风险因素。因此，以下列出的风险和不确定性不应被视为对我们所有潜在趋势、风险和不确定性的完整讨论。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。请注意，不要过分依赖本演示文稿中信息的效用作为未来表现的预测指标。此处包含的任何估计和陈述都可能具有前瞻性，并涉及主观判断和分析的重要要素，这可能是正确的，也可能不正确。风险、不确定性和其他因素可能导致实际结果与预期、估计或预测的结果存在重大差异，并可能产生不利影响。例如，在整个演示文稿中，我们讨论了公司的业务战略以及我们认为将根据我们计划的未来几年业务战略实现的某些短期和长期财务和运营预期。这些预期只有在我们的业务战略所依据的假设完全实现的情况下才能实现——其中一些我们无法控制（例如，市场增长率、宏观经济状况和客户偏好），我们将审查这些假设，作为我们年度规划过程的一部分。前瞻性陈述可能面临的风险和不确定性包括但不限于：（i）Clearlake对公司的拟议收购（须满足惯例成交条件）不会在预期时间范围内完成或根本不会完成的可能性；（ii）我们实施和执行战略计划以实现业务转型的能力；（iii）我们及时开发或销售解决方案或维持客户关系的能力；（iv）竞争我们的解决方案；（v）损害我们的品牌和声誉；（vi）不利的全球经济条件，包括，但不限于：利率波动、外汇市场、贸易限制和关税、通货膨胀、供应链中断；（vii）与国际经营和扩张相关的风险；（viii）未能防止网络安全事件或认为机密信息不安全；（ix）我们的数据或系统的完整性出现故障；（x）系统故障和人员中断，这可能会延迟向我们的客户交付我们的解决方案；（xi）在我们经营所在的市场失去对数据源的访问或跨数据源传输数据的能力；（xii）我们的软件供应商以及网络和云供应商未能按预期履行职责或如果我们的关系被终止；（xiii）我们的一个或多个关键客户、业务合作伙伴或政府合同的损失或减少；（xiv）依赖战略联盟，合资和收购以发展我们的业务；（xv）我们充分或经济高效地保护我们的知识产权的能力；（xvi）知识产权侵权索赔；（xvii）中断，订阅或支付处理平台的延迟或中断；（xviii）与人工智能系统和机器学习相关的风险；（xix）与收购和整合业务以及剥离现有业务相关的风险；（xx）我们留住高级领导团队成员以及吸引和留住熟练员工的能力；（xxi）遵守政府法律法规；（xxii）与我们某些最大股东持有的注册和其他权利相关的风险；（xxiii）疾病爆发、全球或本地健康大流行或流行病，或对此类事件的恐惧，包括全球经济不确定性和应对措施；（二十四）与俄乌持续冲突、中东冲突以及宏观经济状况相关趋势相关的经济不确定性增加， 和（二十五）“风险因素”、“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”标题下描述的其他因素，以及我们截至2024年12月31日止年度合并财务报表的其他部分，包括在我们于2025年2月21日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表格年度报告、我们的其他季度报告以及公司向SEC提交的其他报告或文件中。此处的所有信息仅在有关公司的信息的情况下截至（1）本协议日期，以及（2）此类信息的日期，在来自公司以外的人的信息的情况下。无法保证任何预测和估计将全部或部分证明是准确的。公司不承担任何义务以公开或其他方式更新或修改此处包含的信息。演示文稿还包括某些未按照公认会计原则（“GAAP”）列报的财务信息，包括但不限于有机收入、EBITDA、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入，以及某些比率和由此得出的其他指标。这些非GAAP财务指标不是根据GAAP衡量财务业绩的指标，可能会排除对理解和评估公司财务业绩具有重要意义的项目。此外，需要注意的是，不应孤立地考虑非GAAP财务指标，可以在GAAP财务信息之外考虑，但不应将其用作相应GAAP指标的替代品。还需要注意的是，EBITDA、特定财政期间的调整后EBITDA是根据我们公开披露中所载的定义计算的，并非对预期结果的预测，而是反映了允许的调整。此外，本演示文稿包含在非公认会计原则基础上提出的前瞻性财务措施，没有与最直接可比的公认会计原则措施进行对账，因为在以合理准确的方式预测和量化这种对账所需的重要项目方面存在固有的困难，没有不合理的努力。您应该知道，邓白氏在本演示文稿中对这些和其他非公认会计准则财务指标的介绍可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准进行比较。除非另有说明，本演示文稿中的所有金额均以美元为单位。本演示文稿中描述的所有商标和徽标均为其各自所有者的财产，仅用于说明目的。
Commercial in Confidence Financial Highlights（GAAP）Metrics 2025年第一季度营收5.798亿美元，+ 2.7%（+ 3.6%固定汇率）净收入（亏损）15.8百万美元vs.（23.2百万美元Q1’24摊薄后每股收益（亏损）0.04美元1
Commercial in Confidence财务亮点（Non-GAAP）Metrics 2025年第一季度收入5.798亿美元，+ 2.7%（+ 3.6%固定汇率）有机收入增长+ 3.6%调整后EBITDA 2.109亿美元，+ 4.8%调整后EBITDA利润率36.4%调整后净利润9090万美元调整后每股摊薄净收益0.212美元
商业信心178.5 181.4 208.12 16.6 2024年第一季度2025年第一季度+ 3% + 3% + 4% + 4% + 2% + 2% •有机收入增长3.1% •财务和风险收入增长4%，原因是我们的财务解决方案和第三方风险和供应链管理解决方案的收入增加•销售和营销收入增长2%，原因是我们的主数据管理（“MDM”）解决方案的收入增加•调整后的EBITDA增加主要是由于收入增长以及净人员成本、销售和营销费用以及云基础设施成本推动的成本下降，部分被更高的数据和数据获取成本所抵消北美–第一季度亮点财务和风险销售和营销$ 386.6 $ 398.0 AFX BFX（1）百万美元收入调整后EBITDA调整后EBITDA利润率% $ 152.1 $ 166.2 Q1 2024 Q1 202539.3% 41.8% Q1 2024 Q1 2025 + 9.3% + 250bps（1）BFX代表外汇影响前的增长率3
商业信心57.959.01 20.01 22.8 2024年第一季度2025年第一季度+ 2% + 5% + 5% + 2% + 4% •有机收入增长4.7% •金融和风险解决方案仍然有需求，BFX增长5%归因于所有市场的增长•销售和营销在BFX基础上增长4%，主要是由于与WWN联盟的产品特许权使用费收入增加•调整后EBITDA下降，原因是数据和数据获取成本、外汇影响、净人员成本和销售费用导致成本增加，部分被基础业务收入增长所抵消International – Q1 Q1 Highlights Finance & Risk Sales & Marketing $ 177.9 $ 181.8 AFX BFX（1）$百万收入调整后EBITDA调整后EBITDA利润率% $ 64.3 $ 60.5 Q1 2024 Q1 202536.1% 33.3% Q1 2024 Q1 2025（5.8）%（280）bps（1）BFX代表外汇影响前的增长率4
商业信心债务摘要（百万美元）2025年3月31日到期利率现金241美元循环贷款（850.0美元）（1）（2）（3）152029美元SOFR + 250bps定期贷款（1）（4）30732029美元SOFR + 225bps无担保票据（1）46020295.00%总债务（1）3548美元净债务（1）3307美元净债务/EBITDA 3.5x（1）代表本金金额（2）取决于定价网格（3）重新定价为SOFR + 225，截至11/19/24 • 72%的债务采用固定利率或通过以下方式进行对冲：•这31亿美元的定期贷款有以下对冲：• 5亿美元浮动到2026年2月生效的固定掉期，利率为3.695% • 3.5亿美元浮动到2028年3月生效的固定掉期，利率为3.229% • 2.5亿美元浮动到2028年3月生效的固定掉期，利率为3.240% • 10亿美元浮动到2028年3月生效的固定掉期，利率为3.246% •我们还有总额为6.25亿美元的交叉货币掉期，期限从2026年到2030年5
商业在信任附录
商业信心非GAAP财务指标除了报告GAAP业绩外，我们还评估业绩并报告我们在下文讨论的非GAAP财务指标方面的业绩。我们认为，这些非公认会计原则措施的介绍为投资者和评级机构提供了有关我们的业绩、经营趋势和期间间表现的有用信息。这些非GAAP财务指标包括有机收入、调整后的利息、税项、折旧和摊销前利润（“调整后EBITDA”）、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入和调整后的每股摊薄净收益。调整后的结果是非公认会计原则措施，这些措施针对某些收购和剥离相关收入和支出的影响进行了调整，例如银行家费用、法律费用、尽职调查、保留付款和或有对价调整、重组费用、基于股权的薪酬以及其他非我们业务正常过程中的非核心收益和费用的成本，例如与提前赎回债务相关的成本、出售业务的损益、减值费用、税法和重大税收和法律和解的重大变化的影响。我们不包括因应用采购会计而产生的已确认无形资产的摊销，因为它是非现金的，并不代表我们的持续和基本经营业绩。无形资产确认为历史并购交易的结果。我们认为，已确认的无形资产就其性质而言，与其他在可预测的经营周期上进行置换的折旧资产有着本质的不同。与其他折旧资产不同，例如开发和购买的软件许可或财产和设备，一旦这些确认的无形资产到期且资产不被替换，则不存在重置成本。此外，我们运营、维护和延长所购无形资产和所购知识产权寿命的成本反映在我们的运营成本中，如人员、数据费、设施、间接费用和类似项目。管理层认为，投资者必须了解，此类无形资产被记录为采购会计的一部分，并有助于创收。已确认无形资产的摊销将在未来期间重复进行，直至该等资产已全部摊销完毕。此外，我们将外汇汇率变化对我们的收入增长的影响进行了隔离，因为我们认为，投资者能够比较不同时期的收入是有用的，无论是在外汇汇率变化的影响之后还是之前。归属于外币汇率的收入业绩变化是通过将我们前期和本期的外币收入按恒定汇率换算而确定的。因此，我们在外汇汇率变化的影响之后和之前监测我们调整后的收入增长。我们认为，这些补充的非公认会计原则财务措施为管理层和其他用户提供了额外的有意义的财务信息，在评估我们的持续业绩和我们不同时期经营业绩的可比性时应考虑这些信息。我们的管理层定期在内部使用我们的补充非GAAP财务指标来了解、管理和评估我们的业务并做出经营决策。这些非公认会计原则衡量标准属于因素管理在规划和预测未来期间中的用途。非GAAP财务指标应被视为我们根据GAAP编制的报告结果的补充，而不是替代。我们的非GAAP或调整后的财务指标反映了基于以下项目的调整，以及相关的所得税。有机收入我们将有机收入定义为前十二个月的报告收入，不包括来自收购业务的收入（如果适用），在外汇影响之前。此外，有机收入不包括与剥离业务相关的本年度和上年度收入（如适用）。我们认为，有机衡量标准通过排除收购和资产剥离的影响，为投资者和分析师提供了有关公司基本收入趋势的有用补充信息。调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率我们将调整后EBITDA定义为归属于邓白氏控股公司的净收入（亏损），不包括以下项目：•折旧和摊销；•利息支出和收入；•所得税优惠或拨备；•其他营业外支出或收入；•附属公司净收入中的权益；•归属于非控股权益的净收入；•基于股权的薪酬；•重组费用；•合并， 收购和剥离相关运营成本；•过渡成本主要包括与改造我们的技术和后台基础设施的投资相关的非经常性费用，包括对我们的技术平台架构和以云为重点的基础设施的投资。转型努力要求我们投入单独的资源，以便与我们当前的环境并行开发新的基于云的基础设施。这些成本，以及与转型活动相关的其他费用，都是增量和冗余成本，在我们实现目标后不会再发生，也不代表我们的基本经营业绩。我们认为，将这些成本排除在我们的非公认会计原则措施之外，可以更好地反映我们的持续成本结构；•其他调整包括非经常性费用，例如与重大法律和监管事项相关的法律费用以及减值费用。我们用调整后EBITDA除以收入来计算调整后EBITDA利润率。6
商业信心非公认会计准则财务指标（续）调整后的净收入我们将调整后的净收入定义为归属于邓白氏控股公司的净收入（亏损），并针对以下项目进行了调整：•因应用采购会计而产生的增量摊销。我们不包括因应用采购会计而产生的已确认无形资产的摊销，因为它是非现金的，并不代表我们的持续和基本经营业绩。公司认为，已确认的无形资产就其性质而言，与在可预测的经营周期上进行置换的其他折旧资产有本质区别。与其他折旧资产不同，例如开发和购买的软件许可或财产和设备，一旦这些确认的无形资产到期且资产不被替换，则不存在重置成本。此外，公司运营、维护和延长收购的无形资产和购买的知识产权的寿命的成本反映在公司的运营成本中，作为人员、数据费、设施、间接费用和类似项目；•基于股权的补偿；•重组费用；•合并、收购和剥离相关的运营成本；•过渡成本主要包括与改造我们的技术和后台基础设施的投资相关的非经常性费用，包括对我们的技术平台架构和以云为重点的基础设施的投资。转型努力要求我们投入单独的资源，以便与我们当前的环境并行开发新的基于云的基础设施。这些成本，以及与转型活动相关的其他费用，都是增量和冗余成本，在我们实现目标后不会再发生，也不代表我们的基本经营业绩。我们认为，将这些成本排除在我们的非公认会计原则措施之外，可以更好地反映我们当前的成本结构；•与合并、收购和剥离相关的非经营性成本；•债务再融资和清偿成本；•与非经营性养老金相关的收入（费用）包括与我们的养老金和退休后计划相关的某些成本和收入，包括利息成本、计划资产的预期回报以及摊销的精算损益和先前的服务贷记。这些调整是非现金和市场驱动的，主要是由于与金融市场表现和条件相关的养老金计划资产和负债价值的变化；•修改我们的利率掉期产生的非现金损益；•其他调整包括非经常性费用，例如与重大法律和监管事项相关的法律费用以及减值费用；•非公认会计原则调整的税收影响；•与法定税率变化对递延税款和其他离散项目的税收影响相关的其他税收影响调整。调整后的每股摊薄净收益我们计算调整后的每股摊薄净收益的方法是，将调整后的净收入（亏损）除以当期已发行普通股的加权平均数加上根据我们的股票激励计划未兑现的奖励可能发行的普通股的稀释效应。7
商业信心Non-GAAP和解：调整后EBITDA（百万金额）截至2025年3月31日的三个月2024年归属于Dun & Bradstreet Holdings, Inc.的净收入（亏损）$（15.8）$（23.2）折旧和摊销144.71 44.0利息费用-净额51.48 3.7（收益）所得税准备金-净额0.4（44.2）EBITDA $ 180.7 $ 160.3其他收入（费用）-净额（1.3）（0.1）附属公司净收入中的权益（0.4）（0.9）归属于非控股权益的净收入（亏损）1.0 1.3基于股权的薪酬14.71 7.9重组费用2.9 3.4合并，收购和剥离相关运营成本2.5 0.2过渡成本9.6 17.4其他调整1.2 1.8调整后EBITDA $ 210.9 $ 201.3调整后EBITDA利润率（%）36.4% 35.7% 8
商业信心Non-GAAP对账：调整后净收入（以百万计，每股数据除外）截至2025年3月31日止三个月2024年归属于Dun & Bradstreet Holdings, Inc.的净利润（亏损）$（15.8）$（23.2）因应用采购会计而产生的无形资产摊销增量102.51 10.8股权补偿14.71 7.9重组费用2.9 3.4合并、收购和剥离相关的运营成本2.5 0.2过渡成本9.6 17.4合并，与收购和资产剥离相关的营业外成本-0.1债务再融资和清偿成本0.237.1与非经营性养老金相关的收入（5.7）（5.0）来自利率掉期修正的非现金收益（损失）4.6（7.8）其他调整1.2 1.8非公认会计原则调整的税收影响（26.5）（63.6）其他税收影响调整0.7（4.1）调整后归属于Dun & Bradstreet Holdings, Inc.的净收入（亏损）$ 90.9 $ 85.0调整后每股摊薄净收益$ 0.21 $ 0.20加权平均流通股–摊薄后438.04 35.79