这份定价补充文件不完整，可能会发生变化，涉及1933年《证券法》下的有效注册声明。本定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书不是在不允许此类要约的任何国家或司法管辖区出售这些票据的要约。

与标普 500指数挂钩^®期货超额收益指数

•与标普 500指数挂钩的可自动赎回增强回报票据^®2031年9月30日到期的期货超额收益指数（“票据”）预计将于2026年9月25日定价，预计将于2026年9月30日发行。

•如果未在到期前收回，期限约为5年。

•票据的支付将取决于标普 500指数的表现^®期货超额收益指数（“标的”）。

•如果在看涨观察日，标的的观察值等于或大于其看涨价值，则可自动以等于看涨金额的金额进行赎回。认购价值在PS-2页注明，认购观察日期和认购金额在PS-4页注明。

•假设票据未在到期前被赎回，如果标的的期末价值大于或等于其起始价值的100%，在到期时，您将获得200.00%的上行风险敞口，使标的价值较其起始价值增加。

•然而，假设票据未在到期前被赎回，如果标的较其起始价值下跌超过30%，则在到期时，您的投资将面临标的价值下跌的1：1下行风险，最多100%的本金面临风险。否则，如果票据未在到期前赎回，且标的的期末价值低于其起始价值的100.00%但大于或等于其起始价值的70%，则在到期时，您将收到您的票据本金。

•票据的任何付款须遵守BoFA Finance LLC（“BoFA Finance”或“发行人”）作为票据发行人以及美国银行股份有限公司（“BAC”或“担保人”）作为票据担保人的信用风险。

•不定期支付利息。

•票据将不会在任何证券交易所上市。

• CUSIP编号09712C7H0。

截至定价日，这些票据的初步估计价值预计在每1000.00美元本金的票据930.00美元至980.00美元之间，低于以下所列的公开发行价格。你的笔记在任何时候的实际价值都会反映很多因素，无法准确预测。有关更多信息，请参见本定价补充文件PS-8页开始的“风险因素”和本定价补充文件PS-20页的“结构化票据”。

票据与常规债务证券之间存在重要区别。票据的潜在购买者应考虑本定价补充文件第PS-8页、随附产品补充文件第PS-3页、随附招股说明书补充文件第S-7页以及随附招股说明书第7页开始的“风险因素”中的信息。

美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或确定本定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

（1）若干交易商购买票据以出售予若干收费顾问账户，可放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些收费咨询账户购买票据的公开发行价格可能低至每1000.00美元票据本金989.25美元。

（2）每1,000.00美元本金票据的承销折扣可能高达10.75美元，导致扣除费用前，美国银行财务的收益低至每1,000.00美元本金票据的989.25美元。

（3）除上述承销折扣（如有）外，BoFA Finance的关联公司将就向其他注册经纪交易商分销票据而支付每1,000.00美元票据本金最高10.75美元的介绍费。

票据及相关担保：

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票据条款

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*可能会有变化。

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通知观察日、通知支付日和通知金额

*随附产品补充文件PS-18页开始的“票据说明—票据的某些条款—与观察日期有关的事件”中规定的看涨观察日期可能会延期，提及“观察日期”理解为提及“看涨观察日期”。

票据的任何付款取决于作为发行人的BoFA Finance和作为担保人的BAC的信用风险，并取决于标的的表现。票据的经济条款基于BAC的内部资金利率，该利率是其通过发行与市场挂钩的票据借入资金所支付的利率，以及BAC的关联公司订立的某些相关对冲安排的经济条款。BAC的内部资金利率通常低于其发行常规固定或浮动利率债务证券时支付的利率。这种资金利率的差异，以及承销折扣，如果有的话，介绍费和下文所述的对冲相关费用（见PS-8页开始的“风险因素”），将降低票据对您的经济条款和票据的初始估计价值。由于这些因素，您购买票据所支付的公开发行价格将高于截至定价日票据的初始估计价值。

票据的初步估计价值范围载于本定价补充文件的封面页。最后定价补充文件将列出截至定价日票据的初步估计价值。有关初始估计值和票据结构的更多信息，请参阅PS-8页开始的“风险因素”和PS-20页的“票据结构”。

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自动赎回赎回金额确定

*在调用观察日，您的笔记可能会被自动调用，

确定如下：

假设票据未被自动赎回，在到期日，您将收到按如下方式确定的每1000.00美元票据本金的现金付款：

标的的期末价值是否大于或等于赎回障碍？

您将收到：

标的的期末值是否大于或等于门槛值？

您将收到： $1,000.00

您将收到：     在这种情况下，赎回金额将低于本金的70.00%，您可能会损失高达100.00%的票据投资。

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上述所有款项均由作为发行人的BoFA Finance和作为担保人的BAC承担信用风险。

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假设支付概况和到期付款示例

可自动调用的增强型退货注单表

下表仅供说明之用。它假定票据未在到期前自动赎回，而是基于假设值，并显示票据的假设收益。该表说明了基于假设起始值100、假设标的赎回门槛100、假设门槛值70、上行参与率200.00%和假设标的期末价值范围计算的赎回金额和票据收益。您收到的实际金额和由此产生的回报将取决于标的的实际起始价值、赎回障碍、门槛价值和期末价值，票据是否在到期前自动赎回，以及您是否持有票据到期。以下示例未考虑投资于票据的任何税务后果。

有关近期标的的实际值，请参阅下面的“标的”部分。相关标的的期末价值将不包括就相关标的的股份或单位或包含在相关标的中的证券（如适用）支付的股息或其他分配所产生的任何收入。此外，票据的所有付款均须承担发行人和担保人的信用风险。

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风险因素

您对票据的投资会带来重大风险，其中许多风险与传统债务证券的风险不同。您购买票据的决定应在根据您的特定情况与您的顾问仔细考虑投资票据的风险，包括下文讨论的风险后才能做出。如果您不了解票据的重要要素或一般财务事项，票据不适合您进行投资。您应仔细查阅从随附产品补充文件第PS-3页开始的“风险因素”部分、随附招股说明书补充文件第S-7页和随附招股说明书第7页中有关票据的风险的更详细说明，每一部分均在下文PS-24页中确定。

结构相关风险

•您的投资可能会导致亏损；没有本金的保证收益。票据到期并无固定本金偿还金额。如果票据未在到期前自动赎回，且标的的期末价值低于阈值，到期时，您的投资将受到标的价值下降的1：1下行风险敞口，标的的期末价值低于起始价值的每1%，您将损失本金金额的1%。在这种情况下，您将损失很大一部分或全部对票据的投资。

•票据不计息。与传统的债务证券不同，无论标的的观察值或期末价值在多大程度上超过其起始值、赎回障碍、赎回价值或阈值，在票据期限内都不会支付利息。

•票据可能会被自动赎回，这将限制您收到票据进一步付款的能力。这些票据可能会被自动赎回。若在看涨观察日，标的的观察值大于或等于看涨价值，则票据将被自动赎回。如果票据在到期日之前被自动赎回，您将有权收到与赎回观察日相关的赎回金额，并且在自动赎回之后将不再支付更多金额。在这种情况下，您将失去在自动赎回日期之后收到任何更高赎回金额的付款的机会。如果票据在到期日之前被赎回，您可能无法投资具有类似风险水平的其他证券，这些证券可以提供与票据类似的回报。

•您的票据收益可能低于期限相当的常规债务证券的收益率。您在票据上获得的任何回报可能低于您在购买具有相同到期日的常规债务证券时获得的回报。因此，当您考虑影响货币时间价值的因素，例如通货膨胀时，您对票据的投资可能无法反映您的全部机会成本。

•赎回金额或赎回金额（如适用）将不反映除赎回观察日或估值日（如适用）以外的标的水平的变化。票据期限内的基础水平（如适用）不包括在通知观察日或估值日），不会影响票据的付款。尽管有上述规定，投资者在持有票据时一般应了解标的的表现，因为标的的表现可能会影响票据的市场价值。计算代理将确定票据是否将被自动赎回，并将计算赎回金额或赎回金额（如适用），方法是仅将起始价值、赎回价值、赎回障碍或阈值（如适用）与观察值或标的的期末价值进行比较。不会考虑其他水平的基础。因此，如果票据未在到期前自动赎回，且标的的期末价值低于阈值，即使标的的水平在估值日期之前始终高于阈值，您在到期时收到的收益也将低于本金金额。

•票据的任何付款均受我们的信用风险和担保人的信用风险的影响，我们或担保人的信誉的任何实际或感知的变化预计将影响票据的价值或票据的任何应付金额。这些票据是我们的无担保优先债务证券。票据的任何付款将由担保人提供全额无条件担保。本票据不受担保人以外的任何实体担保。因此，贵方收到票据的任何付款将取决于我们的能力和担保人在适用的付款日期偿还我们在票据下各自义务的能力，而无论标的的履行情况如何。无法保证我们的财务状况或担保人在票据定价日之后的任何时间的财务状况。如果我们和担保人无法履行我们各自到期的财务义务，您可能无法收到根据票据条款应付的金额。

此外，我们的信用评级和担保人的信用评级是评级机构对我们各自支付义务能力的评估。因此，我们或担保人的感知信誉以及我们或担保人的信用评级的实际或预期下降或到期日前我们各自证券的收益率与美国国债收益率之间的利差增加（“信用利差”）可能会对票据的市场价值产生不利影响。然而，由于贵公司对票据的回报取决于除我们的能力和担保人支付我们各自义务的能力以外的因素，例如标的价值，我们或担保人信用评级的改善不会降低与票据相关的其他投资风险。

•我们是一家财务子公司，因此没有独立的资产、运营或收入。我们是担保人的财务子公司，除了与发行、管理和支付我们在由担保人担保的债务证券项下的义务相关的业务外，没有其他业务，并且依赖担保人和/或其其他子公司在正常过程中履行我们在票据项下的义务。因此，我们支付票据的能力可能受到限制。

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估值和市场相关风险

•您为票据支付的公开发行价格将超过其初始估计价值。本初步定价补充文件封面提供的票据初始估计值范围，以及将在最终定价补充文件中提供的截至定价日期的初始估计值，均仅为每一项估计，在特定时间点通过参考我们和我们的关联公司的定价模型确定。这些定价模型考虑了某些假设和变量，包括我们和担保人的信用利差、担保人的内部资金利率、对冲交易的中间市场条款、对利率、股息和波动性的预期、价格敏感性分析以及票据的预期期限。这些定价模型部分依赖于对未来事件的某些预测，这可能被证明是不正确的。如果您试图在到期前出售票据，其市场价值可能低于您为其支付的价格，并低于其初始估计价值。这是由于（其中包括）标的水平的变化、担保人内部资金利率的变化，以及在公开发行价格中包含承销折扣（如有）、介绍费和对冲相关费用，所有这些都在下文“构建票据”中进一步描述。这些因素，连同票据期限内的各种信用、市场和经济因素，预计会降低你可能在任何二级市场上出售票据的价格，并将以复杂和不可预测的方式影响票据的价值。

•初始估计值并不代表我们、BAC、美国银行或我们的任何其他关联公司愿意在任何时间在任何二级市场（如果存在）购买贵公司票据的最低或最高价格。贵司票据在发行后的任何时候的价值都会根据很多无法准确预测的因素而变化，包括标的的表现、我们和BAC的资信情况以及市场条件的变化等。

•我们无法向贵国保证，贵国票据的交易市场将永远发展或保持下去。我们不会在任何证券交易所上市票据。我们无法预测这些票据将如何在任何二级市场交易，也无法预测该市场是否具有流动性或流动性不足。

冲突相关风险

•我们、担保人和我们的任何其他关联公司（包括美国银行）的交易和对冲活动可能会与您产生利益冲突，并可能对您的票据回报及其市场价值产生不利影响。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，可以购买或出售由标的持有或包含在标的中的证券，或标的或那些证券上的期货或期权合约或交易所交易工具，或价值源自标的或那些证券的其他上市或场外衍生工具。虽然我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行同业公会，可能不时拥有标的所代表的证券，但除BAC的普通股可能包含在标的中外，我们、担保人和我们的其他关联公司，包括美国银行同业公会，并未控制任何包含在标的中的公司，也未核实任何其他公司作出的任何披露。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，可能会为我们自己或他们自己的账户、出于商业原因或与对冲我们在票据下的义务有关的情况下执行此类购买或销售。这些交易可能会在您在票据中的利益与我们、担保人和我们的其他关联公司（包括美国银行）在我们或他们的自营账户中、在为我们或他们的其他客户促进交易（包括大宗交易）以及在我们或他们管理的账户中可能拥有的利益之间产生利益冲突。这些交易可能会对标的的水平产生不利影响，从而可能对您对票据的投资产生不利影响。在定价日期或之前，我们、担保人或我们的其他关联公司（包括美国银行或代表我们或他们的其他人）的任何购买或销售（包括那些用于对冲我们与票据相关的部分或全部预期风险的购买或销售）可能会对标的水平产生不利影响。因此，标的物的水平可能会在定价日之后发生变化，这可能会对票据的市场价值产生不利影响。

我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，也预计会从事可能对定价日的标的水平产生不利影响的对冲活动。此外，这些对冲活动，包括解除对冲，可能会在到期前降低您的票据的市场价值，并可能对票据上需要支付的金额产生不利影响。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，可能会购买或以其他方式获得票据、标的或标的所代表的证券的多头或空头头寸，并可能持有或转售票据、标的或标的所代表的证券。例如，美国银行可就其从事的任何做市活动进行这些交易。我们无法向贵方保证，这些活动不会对标的水平、贵方票据到期前的市场价值或票据上的应付金额（如有）产生不利影响。

•可能存在涉及计算代理的潜在利益冲突，该代理是我们的关联公司。我们有权任免计算代理人。我们的一家关联公司将担任票据的计算代理，因此将做出与票据相关的各种决定，包括将在票据上支付的金额。在某些情况下，这些职责可能会导致其作为我们关联公司的地位与其作为计算代理的责任之间的利益冲突。

标的相关风险

•发行人或标的的保荐机构可能会以影响其水平的方式对标的进行调整，发行人或保荐机构没有义务考虑您的利益。发行人或标的的发起人可以添加、删除或替代标的中包含的成分或进行可能改变其水平的其他方法变更。这些行为中的任何一个都可能对您的Notes的价值产生不利影响。

•标的面临与标的挂钩的期货合约相关的重大风险。The

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标的与目前在芝加哥商品交易所（“CME”）上市交易的下一个到期的E-mini 标普 500期货合约挂钩。这一期货合约的价格不仅取决于标普 500指数的水平^®指数，这是期货合约所参考的标的指数，但也取决于一系列其他因素，包括但不限于美国股票市场的表现和波动性、企业收益报告、地缘政治事件、政府和监管政策以及CME的政策。此外，期货市场由于各种因素，包括市场缺乏流动性、投机者的参与以及政府的监管和干预，而受到暂时的扭曲或其他干扰。这些因素和其他因素可能导致标的期货合约的价格波动，并可能对标的水平以及您的票据的任何付款和价值产生不利影响。

•标的物挂钩的期货合约的未来价格相对于其当前价格较高，可能会对标的价值和票据价值产生不利影响。标的挂钩的是目前在CME上市交易的下一个到期的E-mini 标普 500期货合约。随着相关期货合约临近到期，被较晚到期的合约所取代。因此，例如，9月购买并持有的合约可能会指定12月到期。随着时间的推移，12月到期的合同将被3月交付的合同所取代。这一过程被称为“滚动”。如果这些合约的市场（抛开其他考虑因素）处于“现货溢价”，即较远交割月份的价格低于较近交割月份的价格，那么12月合约的销售将以高于3月合约价格的价格进行，从而产生“展期收益率”。虽然许多期货合约在历史上一直表现出持续的期货期差，但期货期差很可能不会在任何时候都存在。这些合约的市场也有可能处于“升水状态”。Contango市场是指在较远交货月份合约价格高于较近交货月份的合约价格。这些合约在市场上存在期货溢价和不存在现货溢价可能会导致负的“滚动收益率”，这可能会对标的价值产生不利影响，从而对票据的价值产生不利影响。

•挂钩权益类期货合约与挂钩权益类期货合约跟踪的权益类指数不同。你的票据收益将与权益期货合约的表现有关，而不是与权益期货合约所跟踪的权益指数有关。在某一天，“期货价格”是市场参与者可能同意在未来买入或卖出期货合约标的资产的价格，“现货价格”是该标的资产即时交割的当前价格。多种因素会导致某一特定时点的期货合约价格与其标的资产现货价格之间的差异，例如构成该标的资产的任何股票的预期股息收益率、与期货合约相关的隐含融资成本以及与期货合约标的资产未来价格相关的市场预期等。购买权益期货合约类似于借钱购买这类期货合约的标的资产，因为它使投资者能够获得此类标的资产的敞口，而无需预先支付此类敞口的全部成本，因此需要支付融资成本。因此，标的预计将不仅反映标普 500指数的表现^®指数，还包括E-迷你标普 500期货合约中的隐含融资成本等因素。这种隐性融资成本将对标的水平产生不利影响。预计市场利率的任何上升将进一步增加这一隐性融资成本，并将对标的水平产生不利影响，从而对票据的价值和回报产生不利影响。期货合约的价格变动通常与其标的资产的价格变动相关，但相关性一般不完善，现货市场的价格变动可能不会反映在期货市场上（反之亦然）。因此，您的票据的表现可能会逊于更直接反映标普 500指数回报的类似投资^®指数。

•期货市场暂停或中断市场交易可能会对票据价值产生不利影响。证券市场和期货市场受到多种因素的干扰，包括市场缺乏流动性、投机者的参与以及政府的监管和干预。此外，美国期货交易所和部分国外交易所都有限制单个工作日可能发生的期货合约价格波动幅度的规定。这些限制通常被称为“每日价格波动限制”，由于这些限制而导致的合约在任何一天的最高或最低价格被称为“限价”。一旦某一特定合约达到了限价，不得以不同的价格进行交易。限价具有排除特定合约的交易或在不利的时间或价格迫使合约清算的效果。任何此类中断都可能对标的价值或计算方式产生不利影响，从而对票据价值产生不利影响。

•法律和监管变化可能会对您的票据的回报和价值产生不利影响。期货合约和期货合约上的期权，包括与标的相关的期货合约和期权，受到广泛的法规、法规和保证金要求的约束。商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission），通常被称为“CFTC”，以及此类期货合约交易的交易所，被授权在发生市场紧急情况时采取非常行动，包括追溯实施投机性持仓限额或更高的保证金要求、设立每日限额和暂停交易等。此外，某些交易所有规定，对单个五分钟交易时段内可能发生的期货合约价格波动幅度进行限制。这些限制可能会对相关期货和期权合约以及远期合约的市场价格产生不利影响。

•票据挂钩的是超额收益指数，而不是总收益指数。这些票据与超额收益指数挂钩，而不是与总收益指数挂钩。超额收益指数，例如Underlying，反映了通过对构成该指数的合约进行无杠杆投资可能获得的回报。相比之下，“总回报”指数除了反映这些回报外，还反映了承诺交易基础期货合约的资金可能赚取的利息。

涉税风险

•投资于票据的美国联邦所得税后果是不确定的，可能对票据持有人不利

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笔记。没有任何法定、司法或行政当局直接针对美国联邦所得税目的对票据或与票据类似的证券进行定性。因此，投资票据的美国联邦所得税后果的重要方面并不确定。根据票据条款，您将与我们达成一致，将票据视为单一金融合同，如下文“美国联邦所得税摘要—一般”中所述。如果美国国税局（“IRS”）成功地为票据主张了替代定性，则与票据相关的收益或损失的时间和性质可能有所不同。不会要求美国国税局就票据作出裁决，也不能保证美国国税局将同意题为“美国联邦所得税摘要”的部分中的陈述。我们敦促您就投资票据的美国联邦所得税后果的所有方面咨询您自己的税务顾问。

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票据的附加条款

交易日

本节的规定取代并取代了随附产品补充文件中对“交易日”的定义。

“交易日”是指该指数的指数主办人开始营业，并由该指数主办人计算并发布该指数的一天。

市场扰乱事件

本节的规定取代并取代了随附产品补充文件中对指数的“市场扰乱事件”定义。

“市场扰乱事件”是指以下一项或多项事件，由计算代理自行决定：

（a）按计算代理人（不考虑任何延长或盘后交易时段）所厘定的在参考指数所包括的证券进行交易的主要交易所进行的连续两小时以上的交易（在每宗个案中）或在交易结束前的一个半小时期间内，以当时构成参考指数的证券（或其任何后继证券）的20%或以上的比例暂停交易或作出重大限制；或

（b）暂停或重大限制交易，在每种情况下，连续两个小时以上的交易，或在收盘前一个半小时期间，在交易与参考指数相关的期权合约或期货合约的主要交易所，由计算代理确定（不考虑任何延长或盘后交易时段），在与参考指数（或其任何后续）相关的期权合约或期货合约中，不论是由于价格变动以其他方式超过相关交易所允许的水平或其他原因。

为确定是否发生了市场扰乱事件：

（一）对参考指数某一交易日的时数和/或交易天数进行限制，如因相关交易所的正常营业时间发生公告变更，则不构成扰乱市场事件；

（二）永久停止与参考指数相关的相关期货或期权合约交易的决定，不构成扰乱市场事件；

（3）某主要证券市场因（a）价格变动违反该证券市场规定的限制，（b）与该等合约有关的订单不平衡，或（c）与该等合约有关的买卖报价差异而暂停该等参考指数的期货或期权合约的交易，将构成与该参考指数有关的期货或期权合约的暂停交易或重大限制交易；

（四）参考指数在相关交易所暂停交易或者重大限制交易，不包括该交易所在一般情况下停止交易的任何时间；及

（5）就上述（a）条而言，根据纽约证券交易所规则80B下的重大市场波动期间对交易的任何限制，或由纽约证券交易所或任何其他自律组织或SEC颁布或颁布的计算代理确定的类似范围的任何适用规则或条例，将被视为“重大”。

就前述而言，“参考指数”是指标普 500指数。

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底层

本定价补充文件中包含的有关标的的所有披露，包括但不限于其构成、计算方法以及其组成部分的变化，均来自公开来源。该信息反映了SPXFP的保荐人（“基础保荐人”）的政策，并可能由其更改。标的保荐机构，将著作权和其他一切权利许可给标的，没有义务继续发布，也可以停止发布标的。标的保荐机构终止刊发标的的后果在随附产品补充中的“票据说明——指数的终止”中进行了讨论。我们、担保人、计算代理或美国银行均不对计算、维护或发布标的或任何后续指数承担任何责任。我们、担保人、美国银行或我们的任何其他关联公司均未就标的的未来表现向贵公司作出任何陈述。你应该对底层进行自己的调查。

标普 500指数^®期货超额收益指数

SPXFP衡量最近的成熟季度E-mini的表现^®标普 500^®在CME交易的期货合约（代码：ES）（“标的期货合约”）。E-mini^®标普 500^®期货合约是基于标普 500的以美元计价的期货合约^®索引（“SPX”）。SPXFP是从标的期货合约的价格变化实时计算出来的。SPXFP是一种“超额收益”指数，它基于标的期货合约的价格水平以及标的期货合约临近交割时“滚动”假设头寸获得的贴水或升水。SPXFP不反映假设的、完全抵押的合约头寸所赚取的利息。

指数滚动

随着每个标的期货合约接近到期，它在一个被称为“滚动”的过程中被下一个到期的标的期货合约所取代。SPXFP的滚动在每年3月、6月、9月和12月的一天滚动期间（“滚动日”）内每季度进行一次，自到期的标的期货合约最后交易日前五个工作日的交易结束后生效。

在任何预定的滚动日，出现以下任一情况将导致根据本节规定的程序对滚动日进行调整：

•交易所假期发生在该预定的展期日。

• SPXFP内任何标的期货合约在该预定展期日的每日合约价格为限价。

如发生上述任一事件，相关的滚动交易日将发生在所确定的任何情况均未发生的下一个指定商品指数营业日。

如果临近合约到期的最后一个交易日出现中断，指数委员会（定义见下文）将召开会议以确定适当的行动方案，其中可能包括来自CME的指导。

指数委员会可因包括在预定的再平衡日期或前后发生的市场假期等原因，更改特定再平衡的日期。任何此类变化将在可能的情况下提前适当通知予以宣布。

指数计算

SPXFP在任何交易日的收盘水平反映了标的期货合约的每日合约价格自紧接前一交易日以来的变化。在每个季度卷日，SPXFP的收盘水平反映了从紧接前一交易日到期标的期货合约的每日合约价格到该卷日下一个到期标的期货合约的每日合约价格的变化。

标的期货合约的每日合约价格将为CME报告的结算价。如果由于不可预见的情况，例如自然灾害、恶劣天气、停电或其他事件导致CME无法开盘，SPXFP使用之前的每日合约价格。在由于计算机或电力故障、天气条件或其他事件等意外事件导致CME被迫提前收盘的情况下，指数保荐机构根据（1）CME每日公布的合约价格计算SPXFP的收盘水平，或者（2）如果没有每日合约价格，则由指数委员会确定行动方案并据此通知客户。

指数治理

标普道琼斯指数有限责任公司（Dow Jones Indices LLC）一个指数委员会（“指数委员会”）维持SPXFP不变。所有委员会成员都是标普 Dow Jones Indices LLC工作人员的全职专业成员。指数委员会可能会修改指数政策，涵盖纳入货币、再平衡时机或其他事项的规则。指数委员会认为，有关SPXFP和相关事项的变化的信息可能是市场动态和实质性的。因此，所有指数委员会的讨论都是保密的。

如果需要，指数委员会保留在应用SPXFP方法时做出例外的权利。

除了对SPXFP进行日常治理并维持其指数方法外，在任何12个月期间内至少一次，该指数

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委员会审查方法，以确保SPXFP继续实现既定目标，并确保数据和方法保持有效。在某些情况下，指数赞助商可能会发布征求外部各方意见的咨询。

期货合约

期货市场综述

期货合约在受监管的期货交易所、场外交易市场和各类电子交易设施和市场上交易。截至本条款清单之日，SPXFP所代表的期货合约为交易所交易期货合约。期货合约规定了一个特定的结算月份，在该月份中，现金结算由卖方（其头寸因此被描述为“空头”）进行，并由买方（其头寸因此被描述为“多头”）获得。

期货合约的买入或卖出不支付或收取任何购买价款。相反，必须将一定数量的现金或现金等价物作为“初始保证金”存入经纪商。这一金额根据交易所清算所规定的要求而有所不同，但可能低于合约名义价值的5%。该保证金存款为期货合约当事人的义务提供担保物。

通过向所涉及的清算所或经纪商存入保证金（其形式可能因交易所而异），市场参与者可能能够从其保证金资金中赚取利息，从而增加其可能从期货合约投资中实现的总回报。

在期货合约到期前的任何时间，交易者可以选择通过在交易者获得头寸的交易所采取相反的头寸平仓，但以具有流动性的二级市场为前提。这样操作就可以终止持仓，固定交易者的盈亏。期货合约通过集中清算所和作为清算所成员的经纪公司的设施进行清算。期货交易所可以采取规则和采取其他影响交易的行动，包括施加投机持仓限额、最大价格波动和交易暂停和暂停以及在某些情况下要求平仓合约。

标的期货合约

标的期货合约是以美元计价的期货合约，以SPX为基础，在CME交易，代表50美元的合约单位乘以SPX，以每个指数点的美分计量。以最接近的九个季度、每年的3月、6月、9月和12月以及最接近的三个12月上市的标的期货合约可供交易。标的期货合约的交易于合约月份的第三个星期五东部时间上午9：30终止。标的期货合约的每日结算价基于在特定结算期内CME上相关合约的交易活跃度（在领先月份也是到期月份的情况下，连同领先月份-第二个月价差合约的交易活跃度）。标的期货合约的最终结算价以合约月份的第三个星期五确定的SPX中的成分股开盘价为基础。

标普 500指数^®指数

SPX包括美国经济领先行业500家公司的代表性样本。SPX旨在提供普通股价格变动模式的指示。SPX水平的计算是基于500家公司的普通股在特定时间的总市值与1941年至1943年基期内500家同类公司的普通股总平均市值的相对价值。

SPX包括来自11个主要集团的公司：通信服务；非必需消费品；必需消费品；能源；金融；医疗保健；工业；信息技术；房地产；材料；和公用事业。SPX的保荐人标普 Dow Jones Indices LLC（“SPDJI”）可能会不时全权酌情将公司添加到SPX或将公司从SPX中删除，以实现上述目标。

浦发银行通过参考SPX成分股的价格来计算SPX，而不考虑这些股票所支付的股息价值。因此，如果您实际拥有SPX成分股并收到为这些股票支付的股息，票据的回报将无法反映您将实现的回报。

SPX的计算

虽然浦发银行目前采用以下方法计算SPX，但无法保证浦发银行不会以可能影响票据支付的方式修改或更改这一方法。

历史上，SPX的任何成分股票的市值计算为每股市场价格与该成分股票当时已发行股票数量的乘积。2005年3月，浦发银行开始将SPX从市值加权公式转换为浮动调整公式，然后在2005年9月16日将SPX转换为完全浮动调整。SPDJI对SPX的选股标准并未随转向浮动调整而改变。然而，这一调整影响到每家公司在SPX中的权重。

根据流通股调整，计算SPX时使用的股份数量仅反映投资者可以获得的股份，而不是公司所有已发行股份。浮动调整不包括由控制集团、其他上市公司或政府机构密切持有的股份。

2012年9月，为了计算SPX，除“大宗所有者”的持股外，代表股票流通股5%以上的所有持股都被从流通股中剔除。一般来说，这些“控制权持有人”将包括高管和董事、私募股权、风投和

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特殊股权公司、为控制而持有股份的其他上市公司、战略合作伙伴、限制性股票持有人、员工持股计划、员工和家族信托、与公司有关联的基金会、非上市股份类别股票持有人、各级政府实体（政府退休/养老基金除外）以及监管文件中报告的控制公司5%或更多股份的任何个人。然而，大宗所有者的持股，例如存托银行、养老基金、共同基金和ETF提供商、公司的401（k）计划、政府退休/养老基金、保险公司的投资基金、资产管理公司和投资基金、独立基金会以及储蓄和投资计划，通常会被视为部分流通股。

库存股、股票期权、限制性股票、参股单位、认股权证、优先股、可转换股票、权利不属于流通股。在信托中持有的股票允许投资者在住所国以外的国家，例如存托股和加拿大可交换股票，通常是流通股的一部分，除非这些股票构成控制区块。如果一家公司有多个类别的已发行股票，则未上市或非交易类别的股票被视为控制区块。

对于每只股票，一个可投资权重因子（“IWF”）的计算方法是可用流通股除以总流通股。可用流通股定义为总流通股减去控制权持有人持有的股份。这一计算受制于5%的控制块最低阈值。例如，如果一家公司的高级职员和董事持有该公司3%的股份，而没有其他控制组持有该公司5%的股份，浦发银行将为该公司分配1.00的IWF，因为没有控制组满足5%的门槛。但是，如果一家公司的高级职员和董事持有该公司3%的股份，而另一控制集团持有该公司20%的股份，浦发银行将获得0.77的IWF，反映出该公司23%的流通股被视为为控制而持有。截至2017年7月31日，拥有多个股票类线的公司不再符合纳入SPX的条件。SPX在2017年7月31日之前拥有多个股票类线的成分股将被优先纳入并继续被纳入SPX。如果SPX的成分公司重组为多股类别结构，则该公司将由标普指数委员会酌情保留在SPX中，以尽量减少换手率。

SPX是使用基本加权汇总方法计算的。SPX的水平反映了所有成分股相对于1941年至1943年基期的总市值。索引数字用于表示此计算的结果，以便使关卡更易于使用并随着时间的推移进行跟踪。将1941年至1943年基期内成分股的实际总市值设定为10的指数化水平。这通常用符号1941-43 = 10表示。在实践中，每日计算SPX的方法是将成分股的总市值除以“指数除数”。指数除数本身就是一个任意数。然而，在计算SPX的背景下，它充当了与SPX原始基期水平的链接。指数除数使SPX随着时间的推移保持可比性，并且是对SPX进行所有调整的操纵点，这就是指数维护。

指数维持

指数维护包括监测和完成因公司重组或分拆而导致的公司增删、股份变动、股票拆细、股票分红、股价调整等调整。一些公司行为，例如股票拆分和股票分红，需要改变已发行普通股和SPX中公司的股价，不需要指数除数调整。

为防止SPX的水平因公司行为而发生变化，影响SPX总市值的公司行为需要进行指数除数调整。通过调整市值变化的指数除数，SPX的水平保持不变，并不反映SPX中个别公司的公司行为。指数除数调整是在收盘后和计算SPX收盘水平后进行的。

因合并、收购、公开发行、要约收购、荷兰式拍卖或交换要约而导致公司已发行股份达到或超过5.00%的变动，应在合理可能的范围内尽快作出。因在主要交易所交易的公众持股公司的合并或收购而导致的股份变动在交易发生时实施，即使这两家公司不在同一标题指数中，也不考虑变动的大小。所有其他5.00%或以上的变动（例如由于公司股票回购、私募、赎回、行使期权、认股权证、转换优先股、票据、债务、参股单位、场内发售或其他资本重组）每周进行一次，并于周五公布，于下周五收盘后实施。低于5.00%的变动是在3月、6月、9月、12月的第三个星期五按季度累计作出的，通常会在两到五天前公布。

如果一家公司的流通股变动达到或超过5.00%导致一家公司的IWF变动五个百分点或更多，则在份额变动的同时更新IWF。部分要约收购导致的IWF变化将逐案考虑。

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SPXFP的历史表现

下图列出了SPXFP在2021年1月2日至2026年9月21日期间的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们没有独立验证从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性。2026年9月21日，SPXFP的收盘水平为617.96。

SPXFP的这些历史数据并不一定表明SPXFP的未来表现或票据的价值可能是多少。SPXFP收盘水平在上述任何时期的任何历史上升或下降趋势均不表明SPXFP收盘水平在票据期限内的任何时间或多或少可能增加或减少。

在投资这些票据之前，您应该咨询公开的来源，了解SPXFP的收盘水平。

许可协议

标普^®是标准普尔金融服务有限责任公司（“标普”）的注册商标，也是道琼斯^®是Dow Jones Trademark Holdings LLC（“道琼斯”）的注册商标。这些商标已获得标普道琼斯指数有限责任公司的使用许可。“标准普尔^®，”“标普 500^®”和“标普”^®”是标普的商标。这些商标已由我们的关联公司Merrill Lynch，Pierce，Fenner & Smith Incorporated出于某些目的进行分许可。SPXFP是标普 Dow Jones Indices LLC和/或其关联公司的产品，已获得Merrill Lynch，Pierce，Fenner & Smith Incorporated的使用许可。

票据并非由标普 Dow Jones Indices LLC、道琼斯、标普或其各自的任何关联公司（统称“标普 Dow Jones Indices”）赞助、背书、销售或推广。对于一般投资于证券或特别投资于票据的可取性或SPXFP跟踪一般市场表现的能力，标普道琼斯指数不向票据持有人或任何公众成员作出任何明示或暗示的陈述或保证。对于SPXFP，标普道琼斯指数与美林证券，Pierce，Fenner & Smith Incorporated的唯一关系是SPXFP以及标普道琼斯指数和/或其第三方许可机构的某些商标、服务标记和/或商号的许可。SPXFP由标普道琼斯指数确定、组成和计算，不考虑我们、美林证券、皮尔斯、芬纳史密斯公司或票据。标普道琼斯指数公司没有义务在确定、组成或计算SPXFP时考虑我们的需要、BAC的需要或美林、Pierce、Fenner & Smith Incorporated或票据持有人的需要。标普道琼斯指数公司不负责也未参与确定票据的价格和金额或发行或出售票据的时间，或参与确定或计算票据转换为现金的等式。标普道琼斯指数公司在票据的管理、营销或交易方面没有义务或责任。无法保证基于SPXFP的投资产品将准确跟踪指数表现或提供正的投资回报。标普 Dow Jones Indices LLC及其子公司不担任投资顾问。将证券或期货合约纳入指数并非标普道琼斯指数推荐买入、卖出或持有此类证券或期货合约，也不被视为投资建议。尽管有上述规定，芝加哥商品交易所及其关联公司可以独立发行和/或保荐与我们目前正在发行的票据无关但可能与票据相似并具有竞争性的金融产品。此外，芝加哥商品交易所及其关联公司可能会交易与SPXFP业绩挂钩的金融产品。这种交易活动有可能会影响票据的价值。

标普道琼斯指数不保证SPXFP或与之相关的任何数据或任何通信（包括但不限于口头或书面通信）的充分性、准确性、及时性和/或完整性

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（包括电子通信）与其有关。标普 DOW JONES INCES不应因其中的任何错误、遗漏或延误而遭受任何损害或责任。标普 DOW JONES INCES未作出任何明示或暗示的保证，并明确否认所有保证、可营利性或对特定目的或用途的适当性或对美国、BAC、BOFA、美林证券、皮尔斯公司、FENNER & SMITH INCORPORATed、票据持有人或任何其他个人或实体不得使用SPXFP或WITUP在不限制上述任何规定的情况下，在任何情况下，标普道琼斯指数均不得对任何间接的、特殊的、偶发的、惩罚性的或后果性损害负责，包括但不限于利润损失、交易损失、时间损失或善意，即使他们已被告知此类损害的可能性，无论是在合同、侵权、严格赔偿除标普 DOW JONES INCES的许可方外，标普 DOW JONES INCES与Merrill LYNCH，PIERCE，FENER & SMITH INCORPORATed之间的任何协议或安排均不存在第三方受益人。

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分配计划的补充；美国银行的作用和利益冲突

美国银行是我们的经纪交易商关联公司，是美国金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.）（“FINRA”）的成员，将作为销售代理参与票据的分销。因此，票据的发行将符合FINRA规则5121的要求。未经账户持有人事先书面批准，美国银行不得在本次发行中向其任何全权委托账户进行销售。

我们预计将在定价日期后一个工作日以上的日期在纽约州纽约市交付票据。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条规则，二级市场的交易一般要求在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，如果票据的初始结算发生在定价日期后的一个工作日以上，则希望在原始发行日期前一个工作日以上交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

根据我们与美国银行的分销协议，美国银行将按本定价补充文件封面所示的公开发行价格减去所示承销折扣（如有）作为本金向我们购买票据。美国银行将以约定的本金折扣将票据出售给将参与此次发行且与我们没有关联的其他经纪自营商。这些经纪交易商中的每一个都可以将票据出售给一个或多个额外的经纪交易商。美国银行已通知我们，这些折扣可能因交易商而异，并且并非所有交易商都会以相同的折扣购买或回购票据。某些交易商购买票据以出售予某些收费顾问帐户，可放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些收费咨询账户中购买票据的公开发行价格可能低至每1000.00美元本金的票据989.25美元。除承销折扣（如有）外，BoFA Finance的关联公司将为向其他注册经纪交易商分销票据而支付每1,000.00美元票据本金最高10.75美元的介绍费。

美国银行和我们的任何其他经纪自营商关联机构可以使用本定价补充文件以及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书在二级市场交易和票据中的做市交易中进行要约和销售。然而，他们没有义务从事这类二级市场交易和/或做市交易。这些经纪自营商关联公司可在这些交易中担任委托人或代理人，任何此类销售将以与销售时的现行市场条件相关的价格进行。

根据美国银行的酌情权，在票据发行后的一段短暂的、未确定的初始期间内，美国银行可以在二级市场上提出以可能超过票据初始估计价值的价格购买票据。美国银行为票据提供的任何价格将基于当时的市场条件和其他考虑，包括基础债券的表现和票据的剩余期限。然而，我们、担保人、美国银行或我们的任何其他关联公司都没有义务以任何价格或任何时间购买贵方的票据，我们无法向贵方保证任何一方将以等于或超过票据初始估计价值的价格购买贵方的票据。

美国银行为回购票据可能支付的任何价格将取决于当时的市场条件、我们和担保人的信誉以及交易成本。在某些时候，这一价格可能高于或低于票据的初始估计价值。

欧洲经济区和英国

就《招股章程规例》（定义见下文）而言，本定价补充文件、随附产品补充文件、随附招股章程或随附招股章程补充文件均不属招股章程。本定价补充文件、随附的产品补充文件、随附的招股说明书和随附的招股说明书补充文件的编制基础是，在欧洲经济区（“EEA”）的任何成员国或在英国（各自称为“相关国家”）的任何票据要约将仅向根据招股说明书条例属于合格投资者的法人实体（“合格投资者”）进行。因此，任何在该相关状态下作出或打算作出要约的人，其为本定价补充文件、随附产品补充文件、随附招股说明书和随附招股说明书补充文件中所设想的发售标的的票据，只能就合格投资者这样做。美银财务和BAC均未授权，也未授权向合格投资者以外的任何票据要约。“招股章程条例”一词是指条例（EU）2017/1129。

禁止向欧洲经济区零售投资者出售–票据无意向欧洲经济区的任何零售投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向任何零售投资者提供、出售或以其他方式提供。为这些目的：（a）散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）第2014/65/EU号指令第4（1）条第（11）点所定义的散户客户，经修订（“MiFID II”）；或（ii）指令（EU）2016/97（保险分销指令）所指的客户，如果该客户不符合MiFID II第4（1）条第（10）点所定义的专业客户的资格；或（iii）不是招股章程条例所定义的合格投资者；（b）“要约”一词包括以任何形式和任何方式就要约条款和拟要约的票据提供充分信息的通信，以使投资者能够决定购买或认购票据。因此，没有编制经修订的（EU）No 1286/2014条例（“PRIIPS条例”）要求的用于发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的散户投资者提供票据的关键信息文件，因此，根据PRIIPS条例，发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供票据可能是非法的。

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禁止向英国零售投资者出售–票据无意向英国任何零售投资者发售、出售或以其他方式提供，也不应向英国任何零售投资者发售、出售或以其他方式提供。就这些目的而言：（a）散户投资者是指既不是：（i）第600/2014号条例（EU）第2（1）条第（8）点所定义的专业客户，因为它构成英国国内法的一部分；也不是（ii）《2024年公开发售和交易条例》（可能不时修订）附表1第15段所定义的合格投资者；（b）“要约”一词包括以任何形式和任何方式就要约条款提供充分信息的通信及将予发售的票据，以使投资者能够决定购买或认购票据。因此，没有编制经修订的（EU）No 1286/2014条例（“PRIIPS条例”）要求的关键信息文件，用于发行或出售票据或以其他方式向英国的散户投资者提供票据，因此，根据PRIIPS条例，发行或出售票据或以其他方式向英国的任何散户投资者提供票据可能是非法的。

英国

就经修订的《2000年英国金融服务和市场法》（“FSMA”）第21条而言，本定价补充文件、随附的产品补充文件、随附的招股说明书补充文件、随附的招股说明书以及与发行特此提供的票据有关的任何其他文件或材料的通讯均未由获授权的人进行，且该等文件和/或材料未获得批准。因此，这些文件和/或材料不会分发给，也不得传递给英国的普通公众。作为金融促进的此类文件和/或材料仅向在英国境内具有投资相关事项专业经验且属于投资专业人士定义（定义见经修订的《2000年金融服务和市场法（金融促进）令》2005年第19（5）条（“金融促进令”），或属于《金融促进令》第49（2）（a）至（d）条范围的人员进行，或根据金融促进令可能以其他方式合法向其作出的任何其他人士（所有该等人士统称为“有关人士”）。在英国，特此提供的票据仅提供给相关人士，而本定价补充、随附产品补充、随附招股说明书补充和随附招股说明书所涉及的任何投资或投资活动将仅与相关人士进行。英国任何非相关人士不应作为或依赖本定价补充、随附的产品补充、随附的招股说明书补充或随附的招股说明书或其任何内容。

只有在FSMA第21（1）条不适用于作为发行人的BoFA Finance或作为担保人的BAC的情况下，才能传达或促使其进行与票据发行或销售有关的任何参与投资活动的邀请或诱导（FSMA第21条含义内）。

任何人在英国、来自英国或以其他方式涉及英国的与票据有关的任何行为，都必须遵守FSMA的所有适用规定。

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构建笔记

票据是我们的债务证券，其回报与标的的表现挂钩。该关联担保为BAC的义务。如同我们和BAC各自的所有债务证券，包括我们的市场挂钩票据一样，票据的经济条款反映了我们和BAC在定价时的实际或感知的信誉。此外，由于与市场挂钩的票据会导致美国和BAC的运营、资金和负债管理成本增加，BAC通常会以一个利率借入这些类型票据下的资金，我们在本定价补充文件中将其称为BAC的内部资金利率，该利率对BAC更有利，而不是它可能为传统的固定或浮动利率债务证券支付的利率。这种通常相对较低的内部资金利率反映在票据的经济条款中，以及与市场挂钩票据相关的费用和收费，通常会导致票据在定价日的初始估计价值低于其公开发行价格。

为履行我们对票据的付款义务，在我们发行票据时，我们可能会选择与美国银行或我们的其他关联公司之一订立某些对冲安排（其中可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生工具）。这些对冲安排的条款是根据美国银行及其关联公司提供的条款确定的，并考虑了许多因素，包括我们和BAC的信誉、利率变动、标的的波动性、票据的期限和对冲安排。票据的经济条款及其初步估计价值部分取决于这些对冲安排的条款。

美国银行已告知我们，对冲安排将包括对冲相关费用，反映与这些对冲安排相关的成本以及我们的关联公司从中赚取的利润。由于套期保值带来风险，并可能受到不可预测的市场力量的影响，这些套期保值交易的实际利润或损失可能多于或少于任何预期金额。

如需更多信息，请参阅随附产品补充的PS-3页开始的“风险因素”和PS-15页的“收益的补充使用”。

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美国联邦所得税汇总

以下对票据的收购、所有权和处置的重大美国联邦所得税和遗产税考虑因素的摘要补充，并在不一致的范围内取代随附招股说明书中“美国联邦所得税考虑因素”下的讨论，并不是所有可能的税收考虑因素的详尽无遗。本摘要基于经修订的1986年《国内税收法典》（“法典”）、美国财政部（“财政部”）根据该法典颁布的法规（包括拟议和临时法规）、裁决、美国国税局现行行政解释和官方声明以及司法裁决，所有这些均为现行有效，所有这些都可能有不同的解释或变化，可能具有追溯效力。无法保证美国国税局不会主张或法院不会维持与下述任何税务后果相反的立场。本摘要不包括任何可能适用于特定持有人的任何州或地方政府或任何外国政府的税法的任何描述。

尽管这些票据是由我们发行的，但它们将被视为犹如它们是由BAC出于美国联邦所得税目的而发行的。因此，在整个税收讨论中，除非上下文另有要求，否则对“我们”、“我们的”或“我们”的提及通常都是指BAC。

本摘要仅针对美国持有人和非美国持有人（各自，定义见随附招股说明书），除非另有特别说明，否则将在原始发行时购买票据，并将票据作为《守则》第1221条含义内的资本资产持有，这通常意味着为投资而持有的财产，并且不排除在随附招股说明书中“美国联邦所得税考虑因素”下的讨论之外。

您应该咨询您自己的税务顾问，了解获得、拥有和处置票据对您的美国联邦所得税后果，以及根据任何州、地方、外国或其他税务管辖区的法律产生的任何税务后果，以及美国联邦或其他税法变化的可能影响。

一般

尽管没有直接涉及票据定性的法定、司法或行政当局，但我们打算将所有税务目的的票据视为与基础相关的单一金融合同，并且根据票据的条款，我们和票据的每个投资者同意，在没有相反的行政决定或司法裁决的情况下，按照此类定性对待票据。我们的律师Sidley Austin LLP认为，将票据视为与标的相关的单一金融合同是合理的。本讨论假定票据构成美国联邦所得税目的的标的的单一金融合同。如果票据不构成单一金融合同，下文所述的税务后果将大不相同。

票据的这种定性对美国国税局或法院没有约束力。没有任何法定、司法或行政当局直接针对美国联邦所得税目的对票据或任何类似工具的定性，也没有要求美国国税局就其适当的定性和处理作出裁决。由于缺乏有关当局，投资于票据的美国联邦所得税后果的重要方面并不确定，因此无法保证IRS或任何法院将同意本定价补充文件中描述的定性和税务处理。因此，我们敦促您就票据投资的美国联邦所得税后果的所有方面咨询您的税务顾问，包括可能的替代特征。

除非另有说明，以下讨论均基于上述特征。本节的讨论假定票据投资的本金存在重大损失的重大可能性。

美国持有者

在到期时收到现金付款或在票据到期前出售、交换或赎回时，美国持有人一般会确认资本收益或损失，其数额等于票据中实现的金额与美国持有人计税基础之间的差额。美国持有人在票据中的计税基础将等于该持有人为获得票据而支付的金额。如果美国持有人持有票据超过一年，这种资本收益或损失一般将是长期资本收益或损失。资本损失的扣除受到限制。

替代税务待遇。由于没有直接处理票据的适当税务处理的当局，我们敦促潜在投资者就票据投资的所有可能的替代税务处理咨询其税务顾问。特别是，美国国税局可能会寻求让这些票据遵守财政部关于或有支付债务工具的规定。如果IRS在这方面取得成功，票据收入的时间安排和性质将受到重大影响。除其他事项外，美国持有人将被要求每年以发行时确定的“可比收益率”计提原始发行折扣。此外，美国持有人在到期时或在出售、交换或赎回票据时实现的任何收益一般将被视为普通收入，而在到期时或在出售、交换或赎回票据时实现的任何损失一般将被视为美国持有人先前应计原始发行折扣的范围内的普通损失，并在此后被视为资本损失。

美国国税局发布了第2008-2号通知（简称“通知”），就目前作为“预付远期合约”征税的金融工具的税收问题征求公众意见。本通知涉及《说明》等文书。根据该通知，美国国税局和财政部正在考虑是否应要求票据等工具的持有人在当前基础上累积普通收入，无论是否在到期前支付了任何款项。目前还无法确定美国国税局和财政部最终将发布何种指引，如果有的话。任何此类未来指导可能会影响票据的收入、收益或损失的金额、时间和性质，可能具有追溯效力。

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美国国税局和财政部也在考虑其他问题，包括此类工具的额外收益或损失是否应被视为普通或资本，此类工具的外国持有人是否应就任何视为应计收入缴纳预扣税，无论《守则》关于某些“建设性所有权交易”的第1260条是否普遍适用或应普遍适用于此类工具，以及这些决定中是否有任何一项取决于基础资产的性质。

此外，拟议的财政部条例要求对根据某些名义本金合同支付的或有付款在当期基础上应计收入。该规定的序言部分指出，“观望”的会计方法没有适当反映那些合同的经济应计收益，对一些已经存在的合同要求当期应计收益。虽然拟议条例不适用于预付远期合约，但拟议条例的序言表达了这样一种观点，即在预付远期合约的情况下也存在类似的时间问题。如果美国国税局或财政部发布未来指引，要求对预付远期合同的或有付款进行当前经济应计，则可能会要求您在票据期限内计提收入。

美国国税局也有可能声称《守则》第1256条应适用于你的笔记。如果第1256条适用于你的票据，就你的票据确认的收益或损失将被视为60%的长期资本收益或损失和40%的短期资本收益或损失，而不考虑你在票据中的持有期。你也会被要求在每年年底将你的票据标记为市场（即确认收入，就好像票据已按公平市场价值出售一样）。或者，也有可能要求您在每次期货合约滚动时确认收益或损失。此类收益或损失也可能受制于上文讨论的第1256条，根据该条，60%的收益或损失将被视为长期资本收益或损失，40%将被视为短期资本收益或损失。

由于对票据的适当税务定性缺乏权威，美国国税局也有可能寻求以导致与上述不同的税务后果的方式对票据进行定性。例如，IRS可能会断言，持有人在到期时或在出售、交换或赎回票据时可能确认的任何收益或损失应被视为普通收益或损失。

由于标的是一个定期重新平衡的指数，并且由于该指数跟踪所谓的滚动期货头寸，因此有可能将票据视为一系列单一金融合约，每种合约在（i）下一个重新平衡日期或（ii）期货合约“滚动”成其他期货合约的下一个日期（每个这样的日期，“视为交换日期”）中较早者到期。如果以这种方式对票据进行了适当的定性，美国持有人将被视为在每个被视为交换日期处置票据，以换取在下一个被视为交换日期到期的新票据，因此，美国持有人很可能在每个此类被视为交换日期确认资本收益或损失，等于持有人在票据中的计税基础（将进行调整以考虑任何先前确认的收益或损失）与票据在该被视为交换日期的公平市场价值之间的差额。

非美国持有者

除下文讨论的情况外，非美国持有人一般不会就就票据支付的金额缴纳美国联邦所得税或预扣税，前提是非美国持有人遵守适用的认证要求，且付款与美国贸易或业务的非美国持有人的行为没有有效联系。尽管有上述规定，如果非美国持有人是非居民外国人个人，并且在出售、交换、赎回或结算的纳税年度内在美国停留183天或以上且满足某些其他条件，则出售、交换或赎回票据或到期结算的收益可能需要缴纳美国联邦所得税。

如果票据的非美国持有人在美国境内从事贸易或业务，并且如果在到期结算时或在出售、交换或赎回票据时实现的任何收益与此类贸易或业务的进行有效相关（并且，如果某些税务条约适用，可归属于非美国持有人在美国维持的常设机构），则该非美国持有人，尽管免征美国联邦预扣税，一般情况下，将按净收入基础对此类收益征收美国联邦所得税，其方式与美国持有者相同。此类非美国持有人应阅读“—美国持有人”标题下的材料，以描述获得、拥有和处置票据的美国联邦所得税后果。此外，如果这类非美国持有者是外国公司，它还可能被征收相当于其与其在美国开展贸易或业务有效相关的应纳税年度的部分收益和利润的30%（或任何适用的税收条约规定的较低税率）的分支机构利得税，但须进行某些调整。

“股息等值”支付被视为来自美国境内来源的股息，如果支付给非美国持有者，这种支付通常将被征收30%的美国预扣税。根据财政部的规定，与属于“特定ELI”的股票挂钩工具（“ELI”）相关的付款（包括视为付款）可被视为股息等价物，前提是此类特定ELI提及“基础证券”的权益，该权益通常是作为美国联邦所得税目的应作为公司征税的实体的任何权益，如果与此类权益相关的付款可能会产生美国来源的股息。然而，IRS指南规定，股息等值支付的预扣将不适用于不是delta-one工具且在2029年1月1日之前发行的特定ELI。基于我们确定票据不是delta-one工具，非美国持有人不应根据票据被扣缴股息等值付款（如果有的话）。然而，在发生影响基础或票据的某些事件时，票据可能会被视为为美国联邦所得税目的重新发行，并且在发生这种情况后，票据可能会被视为对股息等值支付进行预扣。就标的或票据进行或已经进行其他交易的非美国持有人应就票据及其其他交易中适用股息等值预扣税的问题咨询其税务顾问。如果任何付款被视为需要预扣的股息等价物，我们（或适用的支付代理）将有权预扣税款，而无需就如此预扣的金额支付任何额外金额。

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如上所述，出于美国联邦所得税目的，票据的替代特征是可能的。如果由于法律的变更或澄清、法规或其他原因，另一种定性导致就票据支付的款项需缴纳预扣税，则将按适用的法定税率预扣税款。如上所述，美国国税局在通知中表示，正在考虑票据等工具的收入是否应缴纳预扣税。潜在的非美国持有者应就此类替代特征的税务后果咨询他们自己的税务顾问。

美国联邦遗产税。根据现行法律，虽然这一事项并不完全清楚，但个人非美国持有者，以及出于美国联邦遗产税目的，其财产可能包含在这些个人的总遗产中的实体（例如，由此类个人资助且个人保留了某些利益或权力的信托），应注意，在没有适用的条约利益的情况下，票据很可能被视为美国所在地财产，须缴纳美国联邦遗产税。这些个人和实体应就投资票据的美国联邦遗产税后果咨询自己的税务顾问。

备用扣缴和信息报告

请参阅随附的招股说明书中“美国联邦所得税注意事项—一般——备用预扣税和信息报告”下的讨论，了解备用预扣税和信息报告规则对票据支付的适用性的描述。

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在哪里可以找到更多信息

票据的条款和风险载于本定价补充文件及以下相关产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，可通过以下链接查阅：

• 2025年12月8日产品补充权益-1：https://www.sec.gov/archives/edgar/data/70858/000119312525311320/d49145d424b2.htm

•日期为2025年12月8日的A系列MTN招股章程补充及日期为2025年12月8日的招股章程：https://www.sec.gov/archives/edgar/data/70858/000119312525310920/d51586d424b3.htm