Tredegar报告2025年第四季度和全年业绩
弗吉尼亚州里士满--（BUSINESS WIRE）--（美国商业资讯）-2026年3月11日--Tredegar Corporation（NYSE：TG，又名“公司”或“Tredegar”）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年财务业绩。
2025年第四季度来自持续经营业务的净收入（亏损）为1450万美元（每股摊薄收益0.42美元），而2024年第四季度为（7.3）百万美元（每股摊薄收益0.21美元）。不包括特殊项目的持续运营净收入（亏损）在2025年第四季度为1100万美元（每股摊薄收益0.32美元），而2024年第四季度为200万美元（每股摊薄收益0.06美元）。
2025年全年来自持续经营业务的净收入（亏损）为2410万美元（每股摊薄收益0.69美元），而2024年为100万美元（每股摊薄收益0.03美元）。2025年持续经营业务的净收入（亏损）为2570万美元（稀释后每股收益0.74美元），而2024年为1720万美元（稀释后每股收益0.50美元）。本新闻稿财务表附注（a）提供了截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和年度的持续经营净收入（亏损）（根据美国公认会计原则（“GAAP”）计算的财务指标）与持续经营净收入（亏损）（非GAAP财务指标）的对账。
2025年第四季度，该公司将该部门更名为“PE Films”。未来这一细分市场将被称为“高性能电影”。此前称为聚乙烯外包装薄膜的产品更名为先进包装薄膜。高性能电影部门内报告的运营没有变化。公司继续拥有两个可报告分部：铝挤压材和高性能薄膜。
第四季度财务业绩亮点
•2025年第四季度铝挤压件持续运营业务的利息、税项、折旧和摊销前利润（“EBITDA”）为1570万美元，而2024年第四季度为970万美元，2025年第三季度为1680万美元。
◦2025年第四季度销量为3720万英镑，2024年第四季度为3580万英镑，2025年第三季度为4130万英镑。
◦2025年第四季度净新订单较2024年第四季度下降6%，较2025年第三季度增长2%。2025年第四季度末和2024年第四季度末的未结订单约为1700万英镑，而2025年第三季度末为1900万英镑。
•2025年第四季度高性能电影持续运营的EBITDA为570万美元，而2024年第四季度为760万美元，2025年第三季度为720万美元。
◦2025年第四季度销量为920万英镑，2024年第四季度为910万英镑，2025年第三季度为970万英镑。
Tredegar总裁兼首席执行官Arijit（Bapi）DasGupta表示：“我们以Bonnell Aluminum第四季度强劲的EBITDA表现和高性能薄膜产生的稳健现金流结束了这一年。与2024年同季度相比，BonNell实现了更高的销量和改善的EBITDA。鉴于充满挑战的市场条件、与关税相关的成本压力，以及在年中提高232条款关税后净新订单下降，这是一项值得注意的成就。尽管有这些结果，我们对2026年的前景仍然不确定。年初天气相关干扰明显，当前关税结构继续对国内挤压市场产生负面影响。尽管如此，我们相信我们的表现优于大盘，并继续致力于通过以产品为重点的举措（例如与我们的TSLOTS）实现长期可持续的销量增长TM品牌产品，这些产品将继续增长，并在与竞争对手的竞争中获得市场份额。”
DasGupta博士继续说道：“与上一年的出色表现相比，高性能电影在第四季度取得了坚实的全年业绩。尽管与第三季度和去年相比，第四季度的表面保护膜销量略有下降，但在成本纪律和运营效率的支持下，高性能薄膜业务继续产生强劲的现金流。我们预测，在客户的显着库存修正和定期维护活动的推动下，2026年第一季度的地面保护量将有所减弱。我们继续在相邻市场的机会上取得进展，在这些市场上，我们的核心优势可以创造差异化价值，例如汽车显示器的应用和功能膜的保护。”
DasGupta博士补充道：“公司继续专注于现金产生和成本纪律。净债务从年初的5480万美元下降到年底的2840万美元。我们将继续关注整个公司的成本节约机会，包括运营和供应链效率、行政成本以及外部服务。”
1
运营审查
铝挤压材
铝挤压材（或BonNell Aluminum）主要为以下市场生产高质量、软合金和中等强度的定制制造和成品铝挤压材：建筑和建筑（“B & C”）、汽车和特种（包括耐用消费品、机械和设备、电气和可再生能源以及分销终端产品）。铝挤压件的结果摘要如下：
| 三个月结束 | 利好/ | 年终 | 利好/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | 12月31日， | （不利） | 12月31日， | （不利） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销量（磅） | 37,159 | 35,849 | 3.7% | 157,071 | 139,152 | 12.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 154,505 | $ | 122,462 | 26.2% | $ | 598,975 | $ | 471,815 | 27.0% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 可变成本 | 110,206 | 91,423 | (20.5)% | 454,249 | 354,397 | (28.2)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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后进先出库存调整
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6,741 | 1,234 | NM* | 6,741 | 1,234 | NM* | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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制造业固定成本1
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11,522 | 10,364 | (11.2)% | 46,402 | 40,123 | (15.6)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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销售、一般和行政成本1
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9,972 | 9,319 | (7.0)% | 38,461 | 33,638 | (14.3)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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其他2
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355 | 389 | 8.7% | 2,164 | 1,066 | (103.0)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自持续经营业务的EBITDA | $ | 15,709 | $ | 9,733 | 61.4% | $ | 50,958 | $ | 41,357 | 23.2% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | (4,131) | (4,330) | 4.6% | (16,640) | (17,722) | 6.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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持续运营的息税前利润3
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$ | 11,578 | $ | 5,403 | 114.3% | $ | 34,318 | $ | 23,635 | 45.2% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 资本支出 | $ | 7,556 | $ | 5,635 | $ | 15,392 | $ | 10,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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1.不包括相关折旧和摊销
2.包括分部分配的雇员薪酬福利费用
3.有关这一非GAAP衡量标准与根据GAAP计算的最直接可比衡量标准的对账，请参阅本新闻稿中财务表中按分部报表划分的持续经营业务的EBITDA。
*无意义（“NM”）
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下表列出截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月及各年及截至2025年9月30日止三个月按最终用途市场划分的销量。
| 三个月结束 | 利好/ | 三个月结束 | 利好/ | 年终 | 利好/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万磅） | 12月31日， | （不利） | 9月30日， | （不利） | 12月31日， | （不利） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | %变化 | 2025 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按最终用途市场划分的销售量： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非住宅B & C | 19.7 | 18.2 | 8.2 | % | 22.3 | (11.7) | % | 83.9 | 77.3 | 8.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 住宅B & C | 2.2 | 2.4 | (8.3) | % | 2.3 | (4.3) | % | 8.7 | 8.6 | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 汽车 | 2.8 | 2.6 | 7.7 | % | 2.9 | (3.4) | % | 11.9 | 12.0 | (0.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 特色产品 | 12.5 | 12.6 | (0.8) | % | 13.8 | (9.4) | % | 52.6 | 41.3 | 27.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 37.2 | 35.8 | 3.7 | % | 41.3 | (9.9) | % | 157.1 | 139.2 | 12.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025年第四季度业绩与2024年第四季度业绩
与2024年第四季度相比，2025年第四季度的净销售额（销售额减去运费）增长了26.2%，这主要是由于更高的销量和更高的金属成本的转嫁。2025年第四季度销量较2024年第四季度增长3.7%，较2025年第三季度下降9.9%。与2024年第四季度相比，该公司增加了非住宅B & C市场的幕墙、店面和窗户的出货量。在专业市场内，耐用消费品、分销产品和TSLOTS的出货量TM铝制框架系统增加；电气产品组内太阳能电池板产品的出货量与去年第四季度相比有所下降。TSLOTS出货量年增长TM铝制框架系统主要与与数据封控和数据中心相关的基础设施需求增加有关。
2
2025年第四季度净新订单较2024年第四季度下降6%，较2025年第三季度增长2%。2025年下半年净新订单较2025年上半年下降19.8%。2025年下半年净新订单的减少主要归因于关税提高至50%，下文将对此进行讨论。2025年下半年，出货量超过净新订单，导致未结订单较今年早些时候的峰值水平有所下降。未结订单在2025年第四季度末和2024年第四季度末分别为1700万英镑，在2025年第三季度末分别为1900万英镑。这一未平仓订单水平低于通常与稳定的需求模式和健康的市场动态相关的正常化水平。
自2025年6月4日起，除英国外，第232节关税提高至50%，此前从10%提高至25%，自2025年3月12日起生效。这些措施是对现有反倾销和反补贴税的补充。除与英国的替代安排外，迄今为止没有发生针对特定国家或特定产品的排除。关税和关税是针对金属成本变化的铝挤压材机械传递给美国市场客户的一部分。此外，公司在2025年第三季度和2026年第一季度实施了价格上涨，以帮助抵消不属于金属成本转嫁机制的其他与关税相关的成本上涨。
净新订单在最近一次关税上调至50%后有所下降，从截至2025年1月5日至6月1日的每周平均340万英镑降至截至2025年6月8日至2026年3月6日的每周平均260万英镑。该公司认为，关税提升至50%后净新订单下降23.6%是由于美国挤压件需求下降以及关税并未导致市场份额预期有利地转移至美国铝挤压件生产商，因为进口预制铝产品的估值持续偏低。当232条款计划最初得到加强，而进口量仍然很高时，美国生产商开始看到相对于进口的市场份额增加。然而，自关税提高至50%以来，美国行业看到这些早期收益减少，从某些国家的进口再次开始以牺牲国内行业为代价获得份额，从而影响了公司的业务。为应对与当前232条款关税结构相关的持续市场压力，该公司正在参与一个由美国下游铝制造商组成的联盟，该联盟正在与联邦政策制定者就影响其行业竞争力的事项进行接触。
与2024年第四季度相比，2025年第四季度来自持续运营业务的EBITDA增加了600万美元，这主要是由于：
•与以下相关的贡献利润率（净销售额减去可变成本）增加1330万美元：
◦更高的产量（110万美元）、有利的定价（350万美元）以及与材料良率相关的更低的制造成本（2025年第四季度有利的160万美元，而2024年第四季度有利的70万美元），部分被更高的人工费率（80万美元）、更高的维护和供应费用所抵消，部分是由于关税（110万美元）、更高的模具费用（30万美元）和更高的公用事业（20万美元）的影响。
◦铝原材料成本的先进先出（“FIFO”）方法下的流通时机，以前是在快速变化的商品定价环境中获得的，导致计入可变成本的原材料成本变化和计入销售的转嫁给客户的成本变化暂时不匹配，导致2025年第四季度的收益为330万美元，而2024年第四季度的收益为120万美元。
•2025年11月和8月，美国中西部铝的基本平均交易价格（包括关税和关税）以及相关期间导致流通时间问题的主要因素分别为每磅2.16美元和1.89美元，而2024年11月和8月分别为每磅1.39美元和1.25美元。有关2025年和2024年每个季度美国中西部铝平均交易价格的更多信息，请参见公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“10-K表格”）第24页的“铝季度平均价格”图表。
•根据后进先出（“后进先出”）法核算的存货在2025年第四季度产生了260万美元的净收益，而2024年第四季度的净收益为10万美元，原因是与金属价格上涨相关的有利的当前成本调整（2025年第四季度收益为930万美元，2024年第四季度收益为130万美元），部分被后进先出准备金的相应增加所抵消，这导致2025年第四季度的费用为670万美元，而2024年第四季度的费用为120万美元。
•主要与工资增长和与薪酬相关的成本（50万美元）、更高的维护和公用事业费用（30万美元）以及为支持数量增加而增加的资源（30万美元）相关的固定成本增加。
•主要与员工相关薪酬相关的销售、一般和行政（“SG & A”）费用增加（70万美元）。
3
2025年全年业绩与2024年全年业绩
与2024年相比，2025年的净销售额增长了27.0%，这主要是由于更高的销量和更高的金属成本的转嫁。与2024年相比，销量增长了12.9%。
与2024年相比，2025年来自持续运营业务的EBITDA增加了960万美元，主要原因是：
•与以下相关的贡献边际增加2730万美元：
◦更高的产量（1460万美元）、有利的定价（560万美元）以及与材料产量相关的更低的制造成本（2025年有利的80万美元，而2024年有利的50万美元），部分被以下因素抵消：更高的人工费率（310万美元）；不利的生产力（120万美元）；更高的维护和供应费用，部分是由于关税和2025年上半年恶劣天气和设备下降的影响（220万美元）；与产量增加相关的外部生产的钢坯费用增加（90万美元）；与采购时间和产量增加相关的模具费用增加（100万美元），公用事业费用增加（90万美元）；和
◦FIFO法下铝原材料成本的流动时间，以前是在快速变化的商品定价环境中获得的，导致计入可变成本的原材料成本变化和计入销售的转嫁给客户的成本变化暂时不匹配，导致2025年的收益为870万美元，而2024年的收益为10万美元。
•根据后进先出法核算的存货在2025年产生了260万美元的净收益，而2024年的净收益为10万美元，原因是与金属价格上涨相关的有利的当前成本调整（2025年收益为930万美元，2024年收益为130万美元），部分被后进先出准备金的相应增加所抵消，这导致2025年的费用为670万美元，而2024年的费用为120万美元。
•主要与工资增长和与薪酬相关的成本（290万美元）、更高的维护和公用事业费用（150万美元）以及为支持不断增加的数量而增加的资源（120万美元）相关的固定成本增加。
•SG & A费用增加主要是由于与员工相关的薪酬（320万美元）、员工培训和入职费用（50万美元）以及日常环境合规费用（30万美元）。
•与近年来的有利经验相比，高成本医疗索赔数量增加导致的与员工相关的医疗费用的其他费用增加（110万美元）。该公司为医疗索赔自保，止损范围超过30万美元的索赔。
鉴于最近中东地缘政治紧张局势加剧，铝挤压材公司正在监测对2026年某些铝相关原材料供应的潜在影响，并评估是否有必要使其采购多样化。铝挤压材维持稳健的供应协议，支持铝和其他关键成本组成部分的连续性。见讨论定量和定性披露 关于市场风险在第II部分，2025年10-K表的第7a项中，有关铝价趋势的更多信息。
预计资本支出和折旧及摊销
预计2026年Bonnell Aluminum的资本支出为2000万美元，其中700万美元用于生产力项目，1300万美元用于支持运营连续性所需的资本支出。预计2026年折旧费用为1400万美元。预计2026年摊销费用为200万美元。该公司预计资本支出将从过去两年的水平增加，并恢复到与折旧和摊销更密切一致的模式，与长期历史模式一致。这种方法支持持续的维护和效率举措，同时保持有纪律的资本分配。
4
高性能电影
High Performance Films为其他市场生产表面保护薄膜、先进封装薄膜和薄膜。高性能薄膜的结果摘要如下：
| 三个月结束 | 利好/ | 年终 | 利好/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | 12月31日， | （不利） | 12月31日， | （不利） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销量（磅） | 9,234 | 9,101 | 1.5% | 38,328 | 39,324 | (2.5)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 23,739 | $ | 26,388 | (10.0)% | $ | 99,756 | $ | 105,199 | (5.2)% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 可变成本 | 11,009 | 12,767 | 13.8% | 46,596 | 50,289 | 7.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| LIFO库存调整 | 212 | (174) | NM* | 212 | (174) | NM* | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
制造业固定成本1
|
3,647 | 3,416 | (6.8)% | 14,134 | 13,248 | (6.7)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
销售、一般和行政成本1
|
3,198 | 2,765 | (15.7)% | 11,618 | 11,245 | (3.3)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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其他2
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(10) | 41 | 124.4% | 59 | 105 | 43.8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自持续经营业务的EBITDA | $ | 5,683 | $ | 7,573 | (25.0)% | $ | 27,137 | $ | 30,486 | (11.0)% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | (1,190) | (1,256) | 5.3% | (4,895) | (5,200) | 5.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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持续运营的息税前利润3
|
$ | 4,493 | $ | 6,317 | (28.9)% | $ | 22,242 | $ | 25,286 | (12.0)% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 资本支出 | $ | 438 | $ | 634 | $ | 1,849 | $ | 1,761 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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1.不包括相关折旧和摊销
2.包括分部分配的雇员薪酬福利费用
3.有关这一非GAAP衡量标准与根据GAAP计算的最直接可比衡量标准的对账，请参阅本新闻稿中财务表中按分部报表划分的持续经营业务的EBITDA。
*无意义（“NM”）
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2025年第四季度业绩与2024年第四季度业绩
净销售额在第四季度的与2024年第四季度相比，2025年下降了10.0%，主要是由于表面保护膜的销售减少。与2024年第四季度相比，Surface Protection销量在2025年第四季度下降了8.0%。表面保护膜的销量在整个2024年和2025年得到了强劲的客户表现的支持，正如公司所预期的那样，在2025年第四季度开始放缓。预计2026年第一季度表面保护膜的销量趋势将进一步放缓。主要在美国制造和销售并用于消费必需品的先进封装薄膜的销量在2025年第四季度增长了16%，原因是利润率较低的业务的销量增加。
迄今为止，Surface Protection尚未经历与关税行动相关的客户需求不利影响；然而，情况仍然不稳定，对消费电子产品的影响尚不确定。
与2024年第四季度相比，2025年第四季度来自持续运营业务的EBITDA减少了190万美元，主要原因是：
•捐款差额减少0.9百万美元，原因是：
◦与销量下降、不利的销售组合和不利的定价相关的表面保护减少90万美元（170万美元），部分被运营效率和成本改善所抵消（80万美元）；和
◦由于成本改善被不利的销售组合所抵消，来自先进封装薄膜的中性影响。
•根据后进先出法核算的库存导致2025年第四季度的费用为0.2百万美元，而2024年第四季度的收益为0.2百万美元。
•2025年第四季度的外汇交易损失为20万美元，而2024年第四季度的收益为40万美元。
自2022年初以来，高性能薄膜持续运营业务的销量和EBITDA出现了显着的周期性波动，这主要是由于2022年下半年和2023年上半年显示行业出现了前所未有的低迷。过去4年持续运营业务的EBITDA平均每季度约为500万美元。前四大客户占2025年和2024年高性能薄膜净销售额的88%。
5
2025年全年业绩与2024年全年业绩
2025年净销售额较2024年下降5.2%，原因是S值下降4%与2024年相比，2025年表面保护膜的啤酒销量。先进封装薄膜成交量下降1%。
与2024年相比，2025年持续经营业务的EBITDA减少了330万美元，主要原因是：
•捐款差额减少180万美元，原因是：
◦与较低的销量、不利的组合和有利的定价相关的表面保护减少了100万美元（450万美元），部分被可变成本节约和运营效率（310万美元）以及与树脂成本相关的传递滞后（2025年的费用为20万美元，而2024年的费用为0.7美元）所抵消；和
◦与销量下降、销售组合不利转变和不利定价（100万美元）和不利运营效率（50万美元）相关的先进封装薄膜减少80万美元，部分被可变成本节省（50万美元）和与树脂成本相关的传递滞后（2025年的费用为10万美元，而2024年的费用为30万美元）所抵消。
•根据后进先出法核算的库存导致2025年的费用为0.2百万美元，而2024年的收益为0.2百万美元。
•主要与工资增长和薪酬相关成本相关的固定成本增加（0.9百万美元）。
•SG & A降低0.2百万美元，主要是由于管理成本降低。
•2025年外币交易损失为30万美元，而2024年收益为30万美元。
参看第二部分，第7a项。关于市场风险的定量和定性披露在2025有关树脂价格趋势的更多信息，请填写表格10-K。
预计资本支出和折旧及摊销
预计2026年高性能电影的资本支出为300万美元，其中100万美元用于生产力项目，200万美元用于支持当前业务连续性所需的资本支出。预计2026年折旧费用为400万美元。高性能薄膜不存在摊销费用。
公司开支、利息、税项及其他
与2024年相比，2025年的公司费用净额增加了90万美元，主要是由于与业务发展活动相关的专业费用增加（590万美元）和股票薪酬增加（50万美元），部分被与员工相关的奖励薪酬减少（210万美元）、出售公司自有土地的收益（150万美元）、内部和外部审计费用减少（90万美元）、与财务报告内部控制相关的补救活动相关的专业费用减少（30万美元）以及与向ABL设施（定义见下文）过渡相关的专业费用减少（20万美元）所抵消。公司预计2026年业务发展活动不会产生重大费用。
2025年利息支出为400万美元，而2024年为470万美元，这主要是由于加权平均未偿债务总额较低和利率较低，部分被与2025年5月修订ABL融资80万美元相关的递延融资费用注销所抵消。
2025年持续经营业务的有效税率为21.5%，而2024年为（18.8）%。有效税率的变化主要是由于2025年持续经营业务的税前收入高于2024年。2024年税率受递延税项估值备抵释放影响。有关持续经营的有效税率的信息，请参阅本新闻稿中财务表格的附注（d）。有关2025年和2024年有效税率与美国联邦法定税率差异的解释，见附注11。所得税2025年表格10-K第IV部分第15项中包含的合并财务报表。
债务、财务杠杆、债务契约和债务再融资
截至2025年12月31日，总债务为3510万美元，截至2024年12月31日为6190万美元。截至2025年12月31日，现金和现金等价物为670万美元，截至2024年12月31日为710万美元。净债务（超过现金和现金等价物的总债务）是一种非公认会计准则财务指标，截至2025年12月31日为2840万美元，截至2024年12月31日为5480万美元。有关净债务与最直接可比的GAAP财务指标的对账，请参阅本新闻稿中财务表注（e）。
与2024年底相比，2025年底的总债务减少了2680万美元，净债务减少了2640万美元，原因是2025年第一季度从与出售Terphane相关的收盘后结算中收到了980万美元，以及从持续运营中获得的分部EBITDA 7810万美元，部分被公司支出总额2540万美元所抵消，
6
利息支出400万美元，资本支出1720万美元，主要是2025年关税影响导致的额外营运资金1520万美元。
截至2025年12月31日，公司遵守了其1.25亿美元的基于资产的信贷协议下的所有契约，该协议将于2030年5月6日到期（“ABL融资”）。ABL融资下借款的可用性受借款基数的约束，借款基数由对合格资产（包括贸易应收账款、库存和自有机器设备）适用特定预付率确定。截至2025年12月31日，ABL贷款下可供借款的资金约为8700万美元。2025年第四季度ABL工具下的每日流动性中值为8200万美元，而2025年第三季度的中值为5300万美元。参见附注7。债务和信贷协议2025年表格10-K第IV部分第15项中包含的合并财务报表，以了解有关主要债务契约的更多详细信息。
前瞻性和警示性声明
这份新闻稿中包含的一些信息可能构成1995年《私人证券诉讼改革法案》“安全港”条款含义内的“前瞻性陈述”。当公司使用“相信”、“估计”、“预期”、“似乎”、“预期”、“项目”、“计划”、“可能”和类似表述时，它这样做是为了识别前瞻性陈述。此类陈述基于公司当时的预期，并受到许多风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中涉及的结果存在重大差异。公司的实际业绩和财务状况可能与这些前瞻性陈述中显示或暗示的预期业绩和财务状况存在重大差异。因此，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。可能导致实际结果与预期存在重大差异的因素包括但不限于以下方面：
•宏观经济因素的影响，如通货膨胀、利率和经济衰退风险；
•公司业务部门产生的运营成本增加，例如包括原材料和能源成本；
•不遵守ABL融资机制中的任何财务和其他限制性契约；
•未能继续吸引、发展和留住某些关键管理人员或雇员；
•公司制造设施中断，包括劳动力短缺造成的中断；
•信息技术系统故障或破坏；
•在美国以外国家开展业务影响我国国际经营的风险；
•公共卫生疫情对从业人员、生产和全球经济的影响；
•与公司产品有关的政治、经济和监管因素；
•邦纳尔铝业使用的进口铝锭被征收关税和制裁的影响；
•地缘政治紧张局势对原材料和供应链限制的影响；
•无法以必要的资本支出替换老化的设备和信息技术系统；
•无法以具有竞争力的价格开发、高效制造和交付新产品；
•对公司业务高度依赖的重要客户的销售损失；
•无法实现对新客户的销售以替代失去的业务；
•公司客户未能取得成功或保持市场份额；
•未能保护我们的知识产权；
•无法顺利完成战略收购或处置，未能实现该等收购或处置的预期收益，承担该等收购或处置的意外风险；
以及Tredegar不时向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供的报告中讨论的其他因素，包括第一部分第1A项中更详细阐述的风险和重要因素。风险因素2025年10-K表格。敦促读者仔细审查和考虑Tredegar在提交给SEC的文件中所做的披露。
除适用法律要求外，Tredegar不承担并明确表示不承担任何义务更新本新闻稿中的任何前瞻性陈述，以反映管理层预期的任何变化或此类陈述所依据的条件、假设或情况的任何变化。
就本新闻稿的财务信息部分包含非GAAP财务指标而言，它还提供了根据GAAP计算和呈现的最直接可比的财务指标和a
7
对任何此类非公认会计原则措施与此类可比公认会计原则财务措施之间的差异进行量化调节。非GAAP财务指标的对账在本新闻稿包含的财务表附注中提供，也可以在我们网站“投资者”部分的“演示文稿”中找到，www.tredegar.com.
Tredegar利用其网站作为材料公司信息的分发渠道。有关Tredegar的财务信息和其他重要信息发布在其网站的“投资者”部分并汇总。
Tredegar Corporation是一家工业制造商，拥有两项主要业务：用于北美建筑和施工、汽车和特种最终用途市场的定制铝挤压材和用于全球电子行业高端技术应用的高性能表面保护薄膜以及用于消费和工业产品的包装薄膜。Tredegar在2025年的销售额为7.23亿美元。该公司拥有约1,700名员工，在北美和亚洲经营制造工厂。
8
| Tredegar Corporation | ||||||||||||||||||||||||||
| 简明综合损益表 | ||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 年终 | |||||||||||||||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 销售 | $ | 184,068 | $ | 154,049 | $ | 722,864 | $ | 598,025 | ||||||||||||||||||
| 其他收入（支出），净额（c）（d） | 18 | (1,254) | 1,399 | (952) | ||||||||||||||||||||||
| 184,086 | 152,795 | 724,263 | 597,073 | |||||||||||||||||||||||
| 销货成本（c） | 147,934 | 124,367 | 589,321 | 480,958 | ||||||||||||||||||||||
| 运费 | 5,824 | 5,199 | 24,133 | 21,011 | ||||||||||||||||||||||
| 销售、研发和一般费用（c） | 17,785 | 18,967 | 79,732 | 73,681 | ||||||||||||||||||||||
| 可辨认无形资产摊销 | 440 | 440 | 1,758 | 1,778 | ||||||||||||||||||||||
| 养老金和退休后福利 | 27 | 54 | 57 | 217 | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 436 | 1,149 | 4,003 | 4,664 | ||||||||||||||||||||||
| 与退出和处置活动相关的资产减值和成本，扣除调整（c） | 420 | 27 | 855 | 613 | ||||||||||||||||||||||
| OPEB终止增益（k） | (6,265) | — | (6,265) | — | ||||||||||||||||||||||
| 商誉减值（h） | — | 13,271 | — | 13,271 | ||||||||||||||||||||||
| 166,601 | 163,474 | 693,594 | 596,193 | |||||||||||||||||||||||
| 所得税前持续经营收入（亏损） | 17,485 | (10,679) | 30,669 | 880 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益）（c） | 3,010 | (3,340) | 6,584 | (165) | ||||||||||||||||||||||
| 持续经营净收入（亏损） | 14,475 | (7,339) | 24,085 | 1,045 | ||||||||||||||||||||||
| 终止经营业务收入（亏损），税后净额 | 94 | (65,359) | 9,391 | (65,610) | ||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 14,569 | $ | (72,698) | $ | 33,476 | $ | (64,565) | ||||||||||||||||||
| 每股收益（亏损）： | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本： | ||||||||||||||||||||||||||
| 持续经营 | $ | 0.42 | $ | (0.21) | $ | 0.69 | $ | 0.03 | ||||||||||||||||||
| 已终止经营 | — | (1.91) | 0.27 | (1.91) | ||||||||||||||||||||||
| 每股基本盈利（亏损） | $ | 0.42 | $ | (2.12) | $ | 0.96 | $ | (1.88) | ||||||||||||||||||
| 稀释： | ||||||||||||||||||||||||||
| 持续经营 | $ | 0.42 | $ | (0.21) | $ | 0.69 | $ | 0.03 | ||||||||||||||||||
| 已终止经营 | — | (1.91) | 0.27 | (1.91) | ||||||||||||||||||||||
| 每股摊薄收益（亏损） | $ | 0.42 | $ | (2.12) | $ | 0.96 | $ | (1.88) | ||||||||||||||||||
| 用于计算每股收益（亏损）的股份： | ||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 34,778 | 34,293 | 34,735 | 34,346 | ||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 34,778 | 34,293 | 34,735 | 34,346 | ||||||||||||||||||||||
9
| Tredegar Corporation | ||||||||||||||||||||||||||
| 按分部划分的持续经营业务净销售额和EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 年终 | |||||||||||||||||||||||||
| 12月31日， | 12月31日， | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||
| 铝挤压材 | $ | 154,505 | $ | 122,462 | $ | 598,975 | $ | 471,815 | ||||||||||||||||||
| 高性能电影 | 23,739 | 26,388 | 99,756 | 105,199 | ||||||||||||||||||||||
| 净销售总额 | 178,244 | 148,850 | 698,731 | 577,014 | ||||||||||||||||||||||
| 加回运费 | 5,824 | 5,199 | 24,133 | 21,011 | ||||||||||||||||||||||
| 简明综合收益表所示销售额 | $ | 184,068 | $ | 154,049 | $ | 722,864 | $ | 598,025 | ||||||||||||||||||
| 来自持续经营业务的EBITDA（f） | ||||||||||||||||||||||||||
| 铝挤压材： | ||||||||||||||||||||||||||
| 持续运营： | ||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA（b） | $ | 15,709 | $ | 9,733 | $ | 50,958 | $ | 41,357 | ||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | (4,131) | (4,330) | (16,640) | (17,722) | ||||||||||||||||||||||
| 息税前利润（b） | 11,578 | 5,403 | 34,318 | 23,635 | ||||||||||||||||||||||
| 工厂停产、资产减值、重组及其他（c） | (651) | (360) | (2,803) | (5,346) | ||||||||||||||||||||||
| 商誉减值（h） | — | (13,271) | — | (13,271) | ||||||||||||||||||||||
| 高性能电影： | ||||||||||||||||||||||||||
| 持续运营： | ||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA（b） | $ | 5,683 | $ | 7,573 | $ | 27,137 | $ | 30,486 | ||||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | (1,190) | (1,256) | (4,895) | (5,200) | ||||||||||||||||||||||
| 息税前利润（b） | 4,493 | 6,317 | 22,242 | 25,286 | ||||||||||||||||||||||
| 工厂停产、资产减值、重组及其他（c） | — | 165 | 13 | (420) | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 15,420 | (1,746) | 53,770 | 29,884 | ||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 20 | 5 | 36 | 36 | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 436 | 1,149 | 4,003 | 4,664 | ||||||||||||||||||||||
| 对kaleo，Inc.的投资收益。 | — | — | — | 144 | ||||||||||||||||||||||
| OPEB终止增益（k） | 6,265 | — | 6,265 | — | ||||||||||||||||||||||
| 公司费用，净额（c） | 3,784 | 7,789 | 25,399 | 24,520 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税前持续经营收入（亏损） | 17,485 | (10,679) | 30,669 | 880 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益）（c） | 3,010 | (3,340) | 6,584 | (165) | ||||||||||||||||||||||
| 持续经营净收入（亏损） | 14,475 | (7,339) | 24,085 | 1,045 | ||||||||||||||||||||||
| 终止经营业务收入（亏损），税后净额 | 94 | (65,359) | 9,391 | (65,610) | ||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 14,569 | $ | (72,698) | $ | 33,476 | $ | (64,565) | ||||||||||||||||||
10
| Tredegar Corporation | ||||||||||||||
| 简明合并资产负债表 | ||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 6,729 | $ | 7,062 | ||||||||||
| 应收账款和其他应收款，净额 | 81,811 | 64,817 | ||||||||||||
| 可收回的所得税 | 47 | — | ||||||||||||
| 库存 | 64,962 | 51,381 | ||||||||||||
| 预付费用&其他 | 15,525 | 16,567 | ||||||||||||
| 流动资产总额 | 169,074 | 139,827 | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备净额 | 132,975 | 137,032 | ||||||||||||
| 使用权租赁资产 | 12,764 | 14,635 | ||||||||||||
| 可辨认无形资产，净额 | 5,568 | 7,326 | ||||||||||||
| 商誉 | 22,446 | 22,446 | ||||||||||||
| 递延所得税 | 26,277 | 32,517 | ||||||||||||
| 其他资产 | 2,268 | 2,448 | ||||||||||||
| 终止经营业务的非流动资产 | — | 126 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 371,372 | $ | 356,357 | ||||||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ | 75,754 | $ | 64,704 | ||||||||||
| 应计费用 | 25,411 | 22,168 | ||||||||||||
| 租赁负债，短期 | 2,263 | 2,453 | ||||||||||||
| 短期债务 | 498 | 1,322 | ||||||||||||
| 应付所得税 | 455 | 320 | ||||||||||||
| 已终止经营业务的流动负债 | — | 741 | ||||||||||||
| 流动负债合计 | 104,381 | 91,708 | ||||||||||||
| 租赁负债，长期 | 10,960 | 12,993 | ||||||||||||
| ABL循环设施 | 34,550 | 60,600 | ||||||||||||
| 养恤金和其他退休后福利债务，净额 | 1,196 | 5,914 | ||||||||||||
| 递延所得税 | — | 69 | ||||||||||||
| 其他非流动负债 | 3,731 | 4,105 | ||||||||||||
| 股东权益 | 216,554 | 180,968 | ||||||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 371,372 | $ | 356,357 | ||||||||||
11
| Tredegar Corporation | ||||||||||||||
| 简明合并现金流量表 | ||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 33,476 | $ | (64,565) | ||||||||||
| 非现金项目的调整： | ||||||||||||||
| 折旧 | 19,971 | 23,681 | ||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1,758 | 1,856 | ||||||||||||
| 减少使用权资产 | 2,115 | 2,259 | ||||||||||||
| 商誉减值 | — | 13,271 | ||||||||||||
| 递延所得税 | 6,224 | (8,202) | ||||||||||||
| 应计养老金和退休后福利 | 161 | 217 | ||||||||||||
| OPEB终止收益 | (6,265) | — | ||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 1,808 | 2,498 | ||||||||||||
| 出售已剥离业务的（收益）亏损 | (9,657) | 74,877 | ||||||||||||
| 对kal é o的投资收益 | — | (144) | ||||||||||||
| 出售资产收益 | (1,497) | — | ||||||||||||
| 生产设备资产减值 | 843 | — | ||||||||||||
| 资产和负债变动 | ||||||||||||||
| 应收账款和其他应收款 | (16,992) | (14,785) | ||||||||||||
| 库存 | (13,563) | (6,911) | ||||||||||||
| 可收回/应付所得税 | 89 | 137 | ||||||||||||
| 预付费用及其他 | 2,068 | (7,174) | ||||||||||||
| 应付账款和应计费用 | 13,568 | 10,009 | ||||||||||||
| 租赁负债 | (2,422) | (2,749) | ||||||||||||
| 养老金和退休后福利计划缴款 | (557) | (587) | ||||||||||||
| 其他，净额 | 1,849 | 1,820 | ||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 32,977 | 25,508 | ||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 资本支出 | (17,241) | (14,347) | ||||||||||||
| 出售对kal é o投资的收益 | — | 144 | ||||||||||||
| 出售剥离业务所得款项净额 | 9,835 | 54,631 | ||||||||||||
| 出售资产所得款项 | 1,904 | 83 | ||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (5,502) | 40,511 | ||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 借款 | 123,390 | 615,201 | ||||||||||||
| 债务本金支付 | (150,273) | (679,590) | ||||||||||||
| 债务融资费用 | (1,272) | (587) | ||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (28,155) | (64,976) | ||||||||||||
| 汇率变动对现金的影响 | 347 | (7,436) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物增加（减少）额 | (333) | (6,393) | ||||||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 7,062 | 13,455 | ||||||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 6,729 | $ | 7,062 | ||||||||||
12
财务表格附注
（未经审计）
（a）Tredegar列报的持续经营业务的每股净收益（亏损）和摊薄收益（亏损）是非公认会计准则财务指标，不包括与工厂停产、资产减值和重组、出售资产的损益、商誉减值费用、终止经营相关的损益的影响，终止前冻结的固定福利养老金计划的净定期福利成本和其他项目（包括根据公允价值法核算的投资的损益）已单独列报，并从根据公认会计原则报告的持续经营净收入（亏损）和稀释每股收益（亏损）中删除。来自持续经营业务的每股净收益（亏损）和摊薄收益（亏损）是管理层用来衡量Tredegar持续经营业务经营业绩的关键财务和分析措施。它们并非旨在代表Tredegar在GAAP下持续运营的独立结果，不应被视为GAAP定义的持续运营净收入（亏损）或每股收益（亏损）的替代方案。它们排除了管理层认为与Tredegar持续运营无关的项目。与截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和年度持续经营业务每股净收益（亏损）和摊薄收益（亏损）的对账如下：
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
按公认会计原则报告的持续经营净收入（亏损）1
|
$ | 14.5 | $ | (7.3) | $ | 24.1 | $ | 1.0 | ||||||||||||||||||
| 税后影响： | ||||||||||||||||||||||||||
| 与工厂停产、资产减值和重组相关的（收益）损失 | 0.3 | (0.1) | 0.6 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
| 出售资产（收益）损失及其他： | ||||||||||||||||||||||||||
| 与投资kal é o相关的收益 | — | — | — | (0.1) | ||||||||||||||||||||||
| 出售Terphane导致现有递延税项资产的估值备抵转回 | — | (2.5) | — | (0.7) | ||||||||||||||||||||||
|
团体年金合同保费支出2
|
— | — | — | (0.2) | ||||||||||||||||||||||
| 其他 | 1.1 | 1.5 | 5.9 | 6.4 | ||||||||||||||||||||||
|
OPEB终止收益4
|
(4.9) | — | (4.9) | — | ||||||||||||||||||||||
|
商誉减值3
|
— | 10.4 | — | 10.4 | ||||||||||||||||||||||
|
持续经营净收入（亏损）1
|
$ | 11.0 | $ | 2.0 | $ | 25.7 | $ | 17.2 | ||||||||||||||||||
| 按公认会计原则（摊薄）报告的每股持续经营收益（亏损） | $ | 0.42 | $ | (0.21) | $ | 0.69 | $ | 0.03 | ||||||||||||||||||
| 每股摊薄税后影响： | ||||||||||||||||||||||||||
| 与工厂停产、资产减值和重组相关的（收益）损失 | 0.01 | — | 0.02 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||
| 出售资产（收益）损失及其他： | ||||||||||||||||||||||||||
| 出售Terphane导致现有递延税项资产的估值备抵转回 | — | (0.07) | — | (0.02) | ||||||||||||||||||||||
| 其他 | 0.03 | 0.04 | 0.17 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||
|
OPEB终止收益4
|
(0.14) | — | (0.14) | — | ||||||||||||||||||||||
|
商誉减值3
|
— | 0.30 | — | 0.30 | ||||||||||||||||||||||
| 持续经营业务每股收益（亏损）（摊薄） | $ | 0.32 | $ | 0.06 | $ | 0.74 | $ | 0.50 | ||||||||||||||||||
|
1.归属于净收入（亏损）的税前和税后余额的调节情况见附注（d）。
2.更多信息，见注（i）。
3.更多信息，见注（h）。
4.更多信息，见注（k）。
|
||||||||||||||||||||||||||
13
（b）持续经营的EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前利润）是公司首席经营决策者（“CODM”）用来评估分部财务业绩的关键分部盈利能力指标。公司使用销售额减去运费（“净销售额”）作为分部层面外部客户收入的衡量标准。更多业务分部信息，见附注12。业务板块2025年表格10-K第IV部分第15项中包含的合并财务报表。
来自持续经营业务的EBIT（息税前利润）是一种非公认会计准则财务指标，包括在附表中，并将分部财务信息与公司按分部报表划分的持续经营业务的净销售额和EBITDA的综合业绩进行调节。它无意代表Tredegar在GAAP下持续运营的独立结果，不应被视为GAAP定义的净收入（亏损）的替代方案。该公司认为，息税前利润是一个被广泛理解和使用的指标，对某些投资者来说是有意义的，并且将这一财务指标包括在管理层业绩指标的调节中，即来自持续运营的EBITDA，为那些主要利用息税前利润来分析公司核心运营的投资者提供了有用的信息。
（c）下文详述的截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和年度与工厂停产、资产减值、重组和其他项目相关的损益，在按分部划分的持续经营业务的净销售额和EBITDA报表中显示，并在简明综合损益表中的“资产减值和与退出和处置活动相关的成本，扣除调整后的净额”中列示，除非另有说明。
| 截至2025年12月31日止三个月 | 截至2025年12月31日止年度 | |||||||||||||
| （百万） | 税前 | 税后净额 | 税前 | 税后净额 | ||||||||||
| 铝挤压材： | ||||||||||||||
| 与工厂停产、资产减值和重组相关的（收益）损失： | ||||||||||||||
| 生产设备资产减值 | $ | 0.4 | $ | 0.3 | $ | 0.8 | $ | 0.6 | ||||||
| 出售资产、投资减记等项目产生的（收益）损失： | ||||||||||||||
|
ERP/MES项目咨询费用1
|
0.3 | 0.2 | 1.5 | 1.1 | ||||||||||
|
风暴对佐治亚州纽南工厂造成破坏1
|
— | — | (0.2) | (0.1) | ||||||||||
|
与铝挤出器贸易案相关的法律费用和其他事项1
|
(0.1) | — | — | 0.2 | ||||||||||
|
佐治亚州纽南工厂铝挤压机起火1
|
— | — | 0.1 | 0.1 | ||||||||||
|
因计划外维护中断而收取的铝溢价3
|
— | — | 0.3 | 0.2 | ||||||||||
| 铝挤压材合计 | $ | 0.6 | $ | 0.5 | $ | 2.5 | $ | 2.1 | ||||||
| 企业： | ||||||||||||||
| 出售资产、投资减记等项目产生的（收益）损失： | ||||||||||||||
|
与业务发展活动相关的专业费用1
|
$ | 0.9 | $ | 0.6 | $ | 6.4 | $ | 4.8 | ||||||
|
与财务报告内部控制相关的补救活动相关的专业费用1
|
— | — | 0.2 | 0.1 | ||||||||||
|
与向ABL设施过渡相关的专业费用1
|
0.1 | 0.1 | 0.3 | 0.3 | ||||||||||
|
与OPEB终止相关的专业费用5
|
0.3 | 0.2 | 0.4 | 0.3 | ||||||||||
|
团体年金合同保费调整2,4
|
— | — | 0.1 | 0.1 | ||||||||||
|
出售公司拥有土地所得款项2
|
— | — | (1.5) | (1.2) | ||||||||||
|
OPEB终止收益5
|
(6.3) | (4.9) | (6.3) | (4.9) | ||||||||||
| 企业合计 | $ | (5.0) | $ | (4.0) | $ | (0.4) | $ | (0.5) | ||||||
|
1.计入简明综合收益表的“销售、研发及一般开支”。
2.计入简明综合收益表的“其他收入（费用），净额”。
3.计入简明综合收益表的“已售商品成本”。
4.更多信息，见注（i）。
5.更多信息，见注（k）。
|
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14
| 截至2024年12月31日止三个月 | 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||||
| （百万） | 税前 | 税后净额 | 税前 | 税后净额 | ||||||||||
| 铝挤压材： | ||||||||||||||
| 与工厂停产、资产减值和重组相关的（收益）损失： | ||||||||||||||
| 生产设备资产减值 | $ | 0.2 | $ | 0.1 | $ | 0.2 | $ | 0.1 | ||||||
| 出售资产、投资减记等项目产生的（收益）损失： | ||||||||||||||
|
ERP/MES项目咨询费用1
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0.5 | 0.3 | 2.6 | 1.9 | ||||||||||
|
风暴对佐治亚州纽南工厂造成破坏1
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(0.7) | (0.5) | (0.4) | (0.3) | ||||||||||
|
与铝挤出机贸易案相关的法律费用和其他法律事项1
|
0.3 | 0.2 | 1.2 | 0.9 | ||||||||||
|
客户质量投诉的解决4
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(0.1) | — | 0.7 | 0.6 | ||||||||||
|
商誉减值7
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13.3 | 10.4 | 13.3 | 10.4 | ||||||||||
| 铝挤压材合计 | $ | 13.5 | $ | 10.5 | $ | 17.6 | $ | 13.6 | ||||||
| 高性能电影： | ||||||||||||||
| 与工厂停产、资产减值和重组相关的（收益）损失： | ||||||||||||||
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弗吉尼亚州里士满技术中心关闭费用，包括遣散费5
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$ | (0.1) | $ | (0.1) | $ | 0.2 | $ | 0.1 | ||||||
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弗吉尼亚州里士满技术中心租约修改5
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(0.1) | (0.1) | 0.2 | 0.2 | ||||||||||
| 高性能电影总计 | $ | (0.2) | $ | (0.2) | $ | 0.4 | $ | 0.3 | ||||||
| 企业： | ||||||||||||||
| 出售资产、投资减记等项目产生的（收益）损失： | ||||||||||||||
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与业务发展活动相关的专业费用1
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$ | 0.3 | $ | 0.3 | $ | 0.6 | $ | 0.7 | ||||||
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与财务报告内部控制相关的补救活动相关的专业费用1
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0.2 | 0.1 | 1.8 | 1.3 | ||||||||||
| 与向ABL设施过渡的专业费用关联 | 0.1 | 0.1 | 0.4 | 0.3 | ||||||||||
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在出售Terphane后作出的递延及酌情奖励付款2
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1.3 | 1.0 | 1.3 | 1.0 | ||||||||||
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出售Terphane导致现有递延税项资产的估值备抵转回3
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— | (2.5) | — | (0.7) | ||||||||||
|
团体年金联系保费调整2,6
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(0.1) | — | (0.3) | (0.2) | ||||||||||
| 企业合计 | $ | 1.8 | $ | (1.0) | $ | 3.8 | $ | 2.4 | ||||||
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1.计入简明综合收益表的“销售、研发及一般开支”。
2.计入简明综合收益表的“其他收入（费用），净额”。
3.计入简明综合收益表的“所得税费用（收益）”。
4.计入简明综合收益表的“销售额”。
5.更多信息，见注（j）
6.更多信息，见注（i）。
7.更多信息，见注（h）。
|
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15
（d）关于Tredegar列报持续经营净收入（亏损）的讨论，请参阅上文附注（a）。截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和年度的持续经营净收入（亏损）税前和税后余额的对账如下所示，以显示对实际税率的影响：
| （百万） | 税前 | 税费支出（效益） | 税后 | 实际税率 | |||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日止三个月 | (a) | (b) | （b）/（a） | ||||||||||||||||||||
| 按公认会计原则报告的持续经营净收入（亏损） | $ | 17.5 | $ | 3.0 | $ | 14.5 | 17.1 | % | |||||||||||||||
| 与工厂停产、资产减值和重组相关的（收益）损失 | 0.4 | 0.1 | 0.3 | ||||||||||||||||||||
| 出售资产（收益）损失及其他 | 1.5 | 0.4 | 1.1 | ||||||||||||||||||||
| OPEB终止增益（k） | (6.3) | (1.4) | (4.9) | ||||||||||||||||||||
| 持续经营净收入（亏损） | $ | 13.1 | $ | 2.1 | $ | 11.0 | 16.0 | % | |||||||||||||||
| 截至2024年12月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 按公认会计原则报告的持续经营净收入（亏损） | $ | (10.7) | $ | (3.4) | $ | (7.3) | 31.8 | % | |||||||||||||||
| 与工厂停产、资产减值和重组相关的（收益）损失 | — | 0.1 | (0.1) | ||||||||||||||||||||
| 出售资产（收益）损失及其他 | 1.8 | 2.8 | (1.0) | ||||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 13.3 | 2.9 | 10.4 | ||||||||||||||||||||
| 持续经营净收入（亏损） | $ | 4.4 | $ | 2.4 | $ | 2.0 | 56.0 | % | |||||||||||||||
| 截至2025年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||
| 按公认会计原则报告的持续经营净收入（亏损） | $ | 30.7 | $ | 6.6 | $ | 24.1 | 21.5 | % | |||||||||||||||
| 与工厂停产、资产减值和重组相关的（收益）损失 | 0.8 | 0.2 | 0.6 | ||||||||||||||||||||
| 出售资产（收益）损失及其他 | 7.6 | 1.7 | 5.9 | ||||||||||||||||||||
| OPEB终止增益（k） | (6.3) | (1.4) | (4.9) | ||||||||||||||||||||
| 持续经营净收入（亏损） | $ | 32.8 | $ | 7.1 | $ | 25.7 | 21.6 | % | |||||||||||||||
| 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||
| 按公认会计原则报告的持续经营净收入（亏损） | $ | 0.9 | $ | (0.1) | $ | 1.0 | (18.8) | % | |||||||||||||||
| 与工厂停产、资产减值和重组相关的（收益）损失 | 0.6 | 0.2 | 0.4 | ||||||||||||||||||||
| 出售资产（收益）损失及其他 | 7.8 | 2.4 | 5.4 | ||||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 13.3 | 2.9 | 10.4 | ||||||||||||||||||||
| 持续经营净收入（亏损） | $ | 22.6 | $ | 5.4 | $ | 17.2 | 23.8 | % | |||||||||||||||
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*无意义（“NM”）
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（e）净债务计算如下：
| （百万） | 12月31日， | 12月31日， | ||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 短期债务 | $ | 0.5 | $ | 1.3 | ||||||||||
| ABL循环设施 | 34.6 | 60.6 | ||||||||||||
| 总债务 | 35.1 | 61.9 | ||||||||||||
| 减：现金及现金等价物 | 6.7 | 7.1 | ||||||||||||
| 净债务 | $ | 28.4 | $ | 54.8 | ||||||||||
净债务无意代表GAAP定义的总债务。净债务被管理层用于评估公司的财务杠杆和股权估值，管理层认为投资者也可能会发现净债务对于相同的目的有所帮助。
净杠杆率是一种非公认会计准则财务指标。它无意代表GAAP下Tredegar的独立业绩，不应被视为GAAP定义的净收入（亏损）和总债务的替代方案。净杠杆率是管理层在评估公司财务杠杆时使用的，管理层认为，出于同样的目的，投资者也可能会发现净杠杆率是有帮助的。此外，ABL融资中定义的利息、税项、折旧和摊销前利润（“信贷EBITDA”）如下。
16
|
截至或截至2025年12月31日止十二个月(1)
|
截至或截至2024年12月31日止十二个月(1)
|
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| （百万美元） | |||||||||||
| 净债务 | $ | 28.4 | $ | 54.8 | |||||||
|
信贷EBITDA(2)
|
$ | 60.1 | $ | 51.1 | |||||||
| 净杠杆率 | 0.5 | 1.1 | |||||||||
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1.实际信贷EBITDA金额为截至2025年12月31日和2024年12月31日的十二个月，实际净债务金额为截至2025年12月31日和2024年12月31日。
2.更多信息见注（g）。
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（f）Tredegar对持续经营业务的合并EBITDA的列报是一种非公认会计准则财务计量，不包括与工厂停产、资产减值和重组相关的损益、出售资产的损益、商誉减值费用、终止经营、冻结的固定福利养老金计划的净定期福利成本和其他项目（包括按公允价值法核算的投资的损益）的影响。来自持续经营业务的合并EBITDA也不包括折旧和摊销、基于股票期权的补偿成本、利息和所得税。合并EBITDA是管理层用来衡量Tredegar持续运营的经营业绩的关键财务和分析指标。它并非旨在代表Tredegar在GAAP下持续运营的独立结果，不应被视为GAAP定义的净收入（亏损）或每股收益（亏损）的替代方案。它不包括管理层认为与Tredegar持续运营无关的项目。截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和年度的持续经营业务的合并EBITDA对账如下：
| 截至12月31日的三个月， | 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
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按公认会计原则报告的持续经营净收入（亏损）1
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$ | 14.5 | $ | (7.3) | $ | 24.1 | $ | 1.0 | |||||||||||||||
| 税后影响： | |||||||||||||||||||||||
| 与工厂停产、资产减值和重组相关的（收益）损失 | 0.3 | (0.1) | 0.6 | 0.4 | |||||||||||||||||||
| 与投资kal é o相关的收益 | — | — | — | (0.1) | |||||||||||||||||||
| 出售资产（收益）损失及其他 | 1.1 | 1.5 | 5.9 | 6.4 | |||||||||||||||||||
|
团体年金合同保费支出2
|
— | — | — | (0.2) | |||||||||||||||||||
| 出售Terphane导致现有递延税项资产的估值备抵转回 | — | (2.5) | — | (0.7) | |||||||||||||||||||
|
OPEB终止收益4
|
(4.9) | — | (4.9) | — | |||||||||||||||||||
|
商誉减值3
|
— | 10.4 | — | 10.4 | |||||||||||||||||||
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持续经营净收入（亏损）1
|
11.0 | 2.0 | 25.7 | 17.2 | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 5.4 | 5.6 | 21.7 | 23.2 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | 0.4 | 1.1 | 4.0 | 4.7 | |||||||||||||||||||
|
持续经营的所得税1
|
2.1 | 2.4 | 7.1 | 5.4 | |||||||||||||||||||
| 来自持续经营业务的合并EBITDA | $ | 18.9 | $ | 11.1 | $ | 58.5 | $ | 50.5 | |||||||||||||||
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1.归属于持续经营业务净收入（亏损）的税前和税后余额的调节情况见附注（d）。
2.更多信息，见注（i）。
3.更多信息，见注（h）。
4.更多信息，见注（k）。
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17
（g）ABL融资中定义的信贷EBITDA和固定费用覆盖率的计算如下。
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信贷EBITDA（定义见ABL融资）的计算截至和为
截至2025年12月31日止十二个月*
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截至2025年12月31日止十二个月的信贷EBITDA计算（单位：千）：
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|||||
| 净收入（亏损） | $ | 33,476 | |||
| 加： | |||||
| 与终止经营业务相关的税后亏损 | — | ||||
| 持续经营的所得税费用总额 | 6,584 | ||||
| 利息支出 | 4,003 | ||||
| 持续经营的折旧和摊销费用 | 21,729 | ||||
|
所有非现金损失和费用，加上现金损失和费用不超过10,000美元，用于分类为不寻常、非常或与工厂停工、资产减值和/或重组相关的持续经营（现金相关8913美元）
|
9,756 | ||||
| 按公允价值法核算的股票期权授予和奖励相关费用 | — | ||||
| 与适用权益法会计法有关的损失 | — | ||||
| 与按公允价值会计法核算的资产的估计公允价值调整有关的损失 | — | ||||
| 与修正过程相关的费用、成本和开支（修正第3号“ABL过渡”） | 290 | ||||
| 与修订过程有关的费用、成本及开支（第5号修订） | — | ||||
| 减： | |||||
| 与终止经营业务相关的税后收入 | (9,391) | ||||
| 持续经营的所得税优惠总额 | — | ||||
| 利息收入 | (36) | ||||
| 所有非现金收益和收入，加上现金收益和收入超过10,000美元，用于分类为不寻常、非常或与工厂停工、资产减值和/或重组有关的持续经营 | (6,265) | ||||
| 按公允价值法核算的股票期权授予和奖励的估计变动相关收益 | — | ||||
| 与应用权益法会计法相关的收益 | — | ||||
| 按公允价值会计法核算的资产的估计公允价值调整相关收益 | — | ||||
| 加减（如适用）与收购和资产处置相关的备考EBITDA调整 | — | ||||
| 信贷EBITDA | $ | 60,146 | |||
| 固定费用覆盖率**: | |||||
| 信贷EBITDA | $ | 60,146 | |||
| 未融资资本支出 | $ | 17,241 | |||
| 固定费用 | $ | 4,626 | |||
| 固定费用覆盖率 | 9.28 | ||||
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*信用EBITDA并非旨在代表GAAP定义的净收入（亏损）或运营现金流，不应被视为净收入（亏损）或现金流的替代方案。
**固定费用覆盖率计算为（a）信贷EBITDA减去未融资资本支出与（b）固定费用的比率。
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|||||
（h）在2024年第四季度，公司确认了与2017年2月收购的犹他州克利尔菲尔德业务（“Clearfield”）（前身为Futura）相关的1330万美元（扣除递延所得税优惠后为1040万美元）非现金商誉注销的特殊项目。Clearfield的业绩超出预期，包括卓越的客户服务，从收购之日起一直到与大流行相关的中断导致2021年和2022年期间的交付周期过长之前。较长的交货期导致客户寻求其他来源的供应以满足其需求，包括进口。在这段时间里，Clearfield失去的一些业务在正在进行的复苏期间得到了恢复，但没有达到公司此前预期的水平，最终将复制与大流行相关的中断之前存在的EBITDA和净现金流产生。因此，使用假设销售额和盈利能力持续下降的预测，Clearfield在2024年第四季度的估计公允价值低于其账面价值的幅度超过了引起注销的商誉金额。
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（i）在2023年第三季度，公司重新计量了养老金计划，导致简明综合经营业绩中的税前养老金结算亏损2560万美元。养老金福利义务和计划资产的重新计量是由超过养老金计划服务和利息成本的养老金计划资产的6450万美元一次性分配触发的。2023年11月3日，养老金计划终止和结算流程完成，公司相关养老金计划义务转移至马萨诸塞相互人寿保险公司。这完成了从2022年2月开始的养老金计划终止流程。由于过渡养老金计划的例行行政程序，公司确认了一笔200万美元的费用，用于调整非参与单一保费团体年金合同的初始购买价格。
（j）在2023年8月，公司通过了一项计划，关闭位于弗吉尼亚州里士满的高性能薄膜技术中心，并减少开发和销售支持半导体市场的薄膜的力度。 高性能薄膜的未来研发活动将在宾夕法尼亚州波茨维尔的生产设施进行。 高性能薄膜继续有新的商业机会，主要涉及保护平板和柔性显示器组件的表面保护薄膜。 截至2024年第一季度末，位于弗吉尼亚州里士满的高性能电影技术中心停止了所有活动。
(k)2025年10月31日，Tredegar终止了其他退休后福利（“OPEB”），预拨10万美元，即2025年剩余时间所需的全部缴款。简明合并资产负债表中报告的OPEB总债务和未确认的税前精算收益分别为500万美元和130万美元，在2025年第四季度的损益表中实现。
联系方式：
Tredegar Corporation
尼尔·贝拉米，804-330-1211
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