wCC-20251231

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-K

（标记一）


☑						根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至本财政年度 12月31日 , 2025

或


☐						根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从到

委托文件编号 001-14989

Wesco International, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州		25-1723342
（国家或其他司法公司或组织）		（I.R.S.雇主识别号）

西站广场225号车道
700套房		15219
匹兹堡，	宾夕法尼亚州	（邮编）
（主要行政办公室地址）

( 412 ) 454-2200

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：

各类名称

交易代码（s）

注册的各交易所名称

普通股，每股面值0.01美元

WCC

纽约证券交易所

根据该法第12（g）条注册的证券：无

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。有 þ无o

如果根据该法案第13或15（d）节，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有o 无 þ

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有 þ无o

以复选标记表明注册人是否以电子方式提交了根据条例S-T规则第405条要求提交的每一份交互式数据文件（§本章第232.405条）在前12个月内（或要求注册人提交此类档案的较短期限内）。有 þ无o

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

大型加速披露公司

☑

加速披露公司

☐

非加速披露公司

☐

较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。 þ

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。 ☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有 ☐ 无þ

注册人估计，注册人的非关联公司持有的有表决权股份的总市值约为$ 8.9 截至2025年6月30日，即注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，以这类股票在纽约证券交易所的收盘价为基础，达到10亿美元。

截至2026年2月12日， 48,661,915 注册人的普通股，每股面值0.01美元，已发行。

以引用方式纳入的文件：

本10-K表格的第三部分通过引用纳入了注册人为其2026年年度股东大会提供的代理声明的部分内容。


			页
第一部分
项目1。商业			1
项目1a。风险因素			11
项目1b。未解决员工意见			24
项目1c。网络安全			24
项目2。物业			25
项目3。法律程序			26
项目4。矿山安全披露			26

第二部分
项目5。市场对注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券			27
项目6。[保留]			28
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析			29
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露			41
项目8。财务报表和补充数据			43
项目9。与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧			89
项目9a。控制和程序			89
项目9b。其他信息			89
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露			89

第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理			90
项目11。高管薪酬			90
项目12。若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项			90
项目13。若干关系及关联交易、董事独立性			90
项目14。首席会计师费用和服务			91

第四部分
项目15。展品和财务报表附表			92
项目16。表格10-K摘要			99
签名			100

第一部分

项目1。生意。

在这份年度报告中在10-K表格中，“WESCO”是指Wesco International, Inc.及其子公司和前身，除非上下文另有要求。“我们”、“我们”、“我们的”和“公司”指的是WESCO及其子公司。

公司

Wesco International, Inc.（“西科国际”）及其子公司（统称“WESCO”或“公司”），总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡，是一家领先的企业对企业分销、物流服务和供应链解决方案提供商。

我们雇佣了大约21,000名员工，与超过35,000家供应商保持着关系，为全球近130,000名客户提供服务。Wesco拥有数百万种产品、端到端供应链服务和重要的数字化能力，提供创新解决方案，以满足商业和工业企业、技术公司、电信提供商和公用事业公司的客户需求。我们的创新解决方案包括供应链管理、物流运输、采购、仓储和库存管理，以及套件和标签、产品的有限组装和安装增强。Wesco运营着700多个站点，包括分布在大约50个国家的配送中心、履行中心和销售办事处，为客户提供当地存在和全球网络，为多地点企业和全球企业提供服务。

业务板块及行业概况

Wesco的经营部门由三个战略业务部门组成，分别是电气与电子解决方案（“EES”）、通信与安全解决方案（“CSS”）和公用事业与宽带解决方案（“瑞银”）。

以下是对我们每个业务部门及其经营所在行业的描述。

电气和电子解决方案

EES部门为50多个国家的客户提供服务，在北美处于领先地位，主要为建筑、工业和原始设备制造商（“OEM”）客户提供范围广泛的产品和解决方案。建筑和工业客户包括工业、基础设施、电气、商业以及数据和宽带通信项目的广泛的多样化制造商和承包商、工程、采购和建筑公司。具体应用包括数据中心、医院、公共交通、废水处理设施、电动汽车充电站、可再生能源和太阳能发电厂等项目。OEM客户要求产品用于制造汽车、工业、医疗、运输、海洋、军事和通信设备。EES产品组合包括范围广泛的电气设备和用品、自动化和连接设备（“物联网”或“物联网”）、安全、照明、电线电缆、安全以及维护、维修和操作（“MRO”）产品，这些产品来自行业领先的制造合作伙伴。EES服务组合包括改善项目执行的解决方案、直接和间接的制造供应链优化计划、照明和可再生能源咨询服务，以及提高安全性和生产力的数字化和自动化解决方案。EES部门在高度分散的市场中开展业务，这些市场包括数千家小型、区域性和地方性的私营竞争对手，以及几家大型跨国公司。

通信与安全解决方案

CSS部门为50多个国家的客户提供服务，在数据中心、网络基础设施和安全解决方案方面处于全球领先地位。对于数据中心，CSS业务利用UBS和EES业务部门互补的专业知识和资源来提供集成产品，结合各种Wesco产品和服务，具有跨越数据中心设计、开发、运营、维护和支持所有阶段的专业化能力。其网络基础设施组合包括布线和连接、电力系统、无线技术、连接设备（IoT）以及相关产品，以在商业建筑、超大规模数据中心、多租户数据中心和基于云的平台中实现无缝连接和通信。在安全业务方面，CSS为视频监控、火灾和入侵检测、门禁控制、门锁以及其他有助于为客户创造安全和智能环境的技术提供内部部署、云或混合综合解决方案。数据中心、网络基础设施、安全业务规模大、种类多，涵盖科技、金融、电信、交通、教育、政府、医疗、零售等领域。CSS直接向终端用户或通过广泛的渠道合作伙伴网络进行销售，这些合作伙伴包括数据通信承包商、安全和网络集成商、专业的音频/视频集成商以及系统集成商。CSS还提供范围广泛的专业A/V、安全、设施、能源管理解决方案。完整的CSS产品组合经常与旨在提高全球所有客户群的效率和生产力的服务相结合。这些服务包括数据中心服务、咨询、安装增强、项目部署、供应链解决方案和管理平台。

公用事业和宽带解决方案

瑞银集团是北美地区的领导者，主要为美国和加拿大的客户提供服务，并向投资者拥有的公用事业、电力合作社和市政当局以及全球服务提供商、无线提供商、宽带运营商和为这些客户提供服务的承包商提供产品和服务。投资者拥有的公用事业公司提供发电、输电和/或配电的组合，由投资者或股东拥有。公共权力实体通常是由其成员拥有或由地方、州或市政府管理的非营利实体。这两项业务构成了我们在美国和加拿大的绝大多数公用事业客户。销售的产品包括电线电缆、变压器、输配电五金、开关、保护装置、连接器、照明、导管、光纤和电力电缆、连接产品、杆线五金、机架、机柜、安全及MRO产品、点对点无线装置。瑞银还提供包括光纤项目管理、高中压项目设计和支持、预有线电表和电容器组、电表测试和先进计量基础设施安装、个人防护设备、介质测试、工具维修、应急响应管理、堆场管理、材料管理、物流管理等一整套服务解决方案，以提高客户供应链效率。

有关我们业务分部的财务业绩以及我们的国内外业务的信息，请参见合并财务报表附注中的附注16“业务分部”。

经营策略

Wesco的愿景是成为世界上最好的技术支持的供应链解决方案提供商。我们认为，实现这一愿景有赖于我们战略的成功执行，该战略包括三个要素：

延伸我们领先的规模和价值主张：我们的长期增长潜力受益于数字化的长期趋势，包括人工智能驱动的数据中心和自动化；电气化，包括提高发电量和可靠性；以及供应链弹性，包括回流。我们广泛的产品和服务组合，以及我们的全球足迹和能力，使我们能够为客户提供价值。

进一步发展组织和我们的卓越文化：WESCO的五大核心价值观是我们所做每一件事的基础：我们的员工是我们最大的财富，一个团队，始终努力做到最好，创新，与客户和供应商共赢。安全仍然是Wesco的优先事项，也是全公司的责任。我们的目标是为我们的员工和所有参观我们设施的人提供一个安全的工作环境。我们为员工开展的教育和宣传活动包括为我们的履行和配送中心提供培训、增强报告和调查工具，以及在当地站点层面加强流程。此外，我们对持续改进的承诺是我们业务的一个标志，我们通过部署精益业务实践和敏捷方法来做到这一点。Wesco继续加强其处理环境、社会和治理（“ESG”）事务的方法，包括将可持续发展纳入我们的公司战略，并扩大我们的员工培训和领导力发展规划。

数字化和业务转型：数字化是影响整个企业对企业分销价值链的长期趋势。Wesco今天提供了重要的数字能力，并打算在未来几年引领我们行业的进一步数字化，使与Wesco开展业务变得更加容易，并通过提供对终端市场和客户对我们提供的产品和服务的使用的独特洞察力来增加我们数据的价值。我们正在实施数字化工具，以在公司内部和供应链的两端增加价值。我们继续在数字化转型之旅中取得进展。这些数字化能力有望提高我们业务的效率和销售效率，并使我们能够为客户和供应商合作伙伴创造更多价值。

我们战略的三个要素涉及我们业务的每个方面，从我们如何为供应商合作伙伴增加价值，以及我们如何在我们的三个战略业务部门内进入市场，到我们如何推动整个组织的效率。我们相信，这些战略的成功执行，加上我们提供的全面产品和服务，将为我们终端市场的多样化客户提供具有成本效益和创新性的端到端供应链解决方案。由于我们的领导地位、规模、全球影响力、完整的产品组合、广泛的服务以及来自我们数据的洞察力，我们预计我们的销售额将以比整个行业更快的速度长期增长。

作为一家分销和供应链服务公司，我们的可持续发展方法是减少我们自身运营对环境的影响，并通过我们提供的产品和服务帮助我们的客户和供应商实现其可持续发展目标。为此，我们设计并提供解决方案，帮助他们减少设施和供应链中的温室气体（“GHG”）排放，通过自动化提高生产力，并通过数字化工具和应用程序更高效、更有效地增加产出。我们以自己的内部可持续发展战略为基础，同时加强我们的企业责任。我们的可持续发展努力是我们运营和核心价值观的组成部分。

客户

我们在商业和工业企业、科技公司、电信供应商和公用事业领域拥有近13万活跃客户的庞大基础。我们的前十大客户占我们2025年销售额的大约15%。2025年没有单一客户占我们销售额的5%以上。

供应商

我们的全球分销中心、履行中心和销售办事处网络为客户提供数百万种产品的访问权限。特定地点定制其库存以满足客户的需求，提供当地存在和全球网络，为多地点的企业和全球公司提供服务。

我们从一个由35,000多家供应商组成的多元化集团采购产品，这些供应商主要位于北美，但他们在世界各地制造产品。我们采购的主要产品类别为电气分配和控制、通信和安全、电线、电缆和导管、照明和可持续、自动化和电机以及一般用品。2025年，我们的十大供应商约占我们采购的32%。没有一家供应商占我们采购总额的比例超过6%。

我们的供应商关系对我们很重要，提供广泛的产品、服务、技术培训以及销售和营销支持。我们与450多家首选供应商签订了商业协议，我们大约68%的采购是根据这些安排进行的。

我们提供来自世界领先制造商的范围广泛的可持续产品，并帮助我们的客户确定解决方案，以实现其可持续发展目标。重点类别包括高能效产品、能源管理解决方案、可再生能源产品、可持续MRO产品和工作场所安全产品。

服务

我们客户的挑战不断演变，需要全面而实用的解决方案。作为我们整体产品的一部分，我们提供全面的差异化解决方案组合，旨在满足客户的业务需求，帮助提高效率、提高生产力、提高盈利能力并降低风险。其中，除其他外，包括：

•咨询服务，帮助我们的合作伙伴和客户利用行业领先技术、优化供应链、实施精益实践、提高安全性和数字化改造工作场所的先进解决方案；

•安装增强服务，以适配产品和包装，以简化流程，降低安装总成本；

•项目部署服务，帮助确保工作现场材料的安全，防止丢失，提高效率，减少工作现场浪费，确保日常供应在手，并提高跨全球部署的可扩展性；

•供应链管理计划，以提高生产力、降低运营成本并提高运营效率；

•数字产品、服务和电子商务集成，以改变我们的客户消费、部署和采购材料和技术的方式，支持数据驱动的决策并提高运营效率；和

•数据中心服务及解决方案，确保数据中心从建设到运营生命周期各个阶段设施的效率和可靠性。

我们寻求通过提供创新和可定制的服务来推动效率和盈利能力，帮助我们的客户和合作伙伴更智能地工作。我们定位于价值链的中心，聚合技术和数字能力，帮助为我们的客户提供更深入的洞察力和新机会。

业务优势

Wesco的使命是帮助我们的客户建设、连接、供电和保护世界。我们相信，我们的业务拥有使我们能够实现这一使命的优势。我们经营所处的环境高度分散，在我们所服务的每个终端市场和地理区域内都存在重大竞争。客户关注产品线的广度、产品的可用性、服务能力、地理邻近性和价格。我们的规模、广泛的产品组合、技术专长、与当地关系的全球影响力、智能、数字化解决方案以及全面的增值服务提供了独特的优势，使我们的客户受益。

来自顶级品牌的广泛产品组合。我们广泛的产品组合使我们能够在三个业务部门中的每一个部门提供全面的端到端解决方案。我们与业界最大的供应商合作，在每个产品类别中提供领先品牌，包括自动化/物联网、宽带、通信、电气、电子、能源、照明、MRO、网络、可再生能源、安全、安保、公用事业和电线电缆。

定制解决方案。我们的客户有独特的商业模式、挑战和优先事项。我们敬业的技术专家拥有丰富的经验以及产品和服务知识，使他们能够根据客户的各种需求提供量身定制的解决方案。凭借专业的行业知识和对领先技术的关注，我们帮助设计和部署解决关键业务优先事项的解决方案。

独特定位受益于长期趋势.我们的每个业务部门都有能力从推动增长的长期趋势中受益。其中包括数字化，包括人工智能驱动的数据中心和自动化；电气化，包括提高发电量和可靠性；以及供应链弹性，包括回流。

匠心与专长。我们的团队能够获得实时信息和工具，从而能够做出更好的决策，并促进与客户更轻松的互动。我们的销售、服务和运营专家带来了横跨建筑、制造、电气、可再生能源、照明、通信、数据中心、安全、专业视听设备、公用事业、宽带等领域的深度行业经验。

创新数字化路线图。我们正在投资数字工具和平台，以实现新水平的协作、敏捷性和生产力。从适应性强的全渠道电子商务工具和平台，到互联建筑和设施管理，我们是满足客户数字化需求并推动卓越运营的供应链合作伙伴。

借助本地专业知识实现全球影响力。我们的国际业务和全球采购能力使我们能够为世界各地的客户提供服务。Wesco拥有700多个站点，包括配送中心、履行中心和销售办事处，业务遍及约50个国家。我们的全球分销网络包括在北美、欧洲、南美和亚太地区的关键地理区域作为大型分销中心或履行中心运营的设施。这些设施通过结合库存选择、在线订购、发货能力以及订单处理和履行，为我们的客户和供应商增加价值。我们的全球网络使我们能够通过根据当地客户需求定制单个站点产品和服务来增强当地客户服务。

智能、数字化解决方案。我们与科技公司的合作带来了数字化和信息化解决方案方面的能力。这些解决方案包括全球电子商务平台、供应商管理库存、使用点系统、最后一公里优化、供应链工程和智能自动化。我们最近的收购进一步扩展了我们为客户提供的端到端服务产品和数字解决方案。从企业范围的连接到实时分析和报告，我们的数字生态系统支持客户的业务需求。

综合增值服务。我们提供范围广泛的增值服务，利用我们的产品知识和物流专业知识，帮助我们的客户节省时间、提高生产力、降低风险并提高盈利能力。我们提供的广泛服务包括安装增强、材料管理、套件和标签、广泛的MRO解决方案、现场作业拖车解决方案、端到端供应链管理以及整个项目生命周期的项目管理/执行。

地理

我们通过我们的分销中心、履行中心和销售办事处网络向全球客户销售产品，该网络包括美国的427个地点、加拿大的144个地点、亚太地区的49个地点，其中包括澳大利亚、欧洲和中东的48个地点以及中美洲、加勒比和南美洲的45个地点。这包括在关键地理区域作为大型配送中心或大型履行中心运营的63个设施，其中49个位于美国，8个位于加拿大，3个位于欧洲，2个位于南美，1个位于澳大利亚。

人力资本

在韦斯科，我们的员工和我们的高绩效文化是我们最大的财富。我们致力于持续改进并利用我们才华横溢的员工队伍，以实现Wesco成为世界上最好的技术支持供应链解决方案提供商的愿景。我们还认为，我们的员工应该得到有尊严和尊重的对待。我们的人权政策促进工作场所安全、培训、残疾员工住宿以及结社和集体谈判自由。它禁止歧视、骚扰以及童工和强迫劳动。它还就适当的工作时间、工资和福利以及安全和健康的工作场所条件提供指导。

截至2025年12月31日，WESCO在全球拥有约21,000名全职员工，其中超过13,000名在美国，超过7,000名在国际地点。

安全。安全是我们对人民承诺的核心价值观的第一条原则，我们不容忍违反既定安全协议的行为。我们致力于通过专门的预防和反动计划、领导承诺以及员工最佳实践分享和培训来减少或消除健康和安全风险。我们寻求实现设施安全性的持续改善，并跟踪一系列为改善提供指导的指标。

我们的全球企业安全团队负责监督我们的健康和安全计划，该计划涵盖健康和安全管理、安全工作实践和法规遵从性的核心流程和程序。我们的健康和安全计划考虑了ISO-45001指南和标准的要素。我们的健康和安全计划的关键组成部分是管理和监督责任、员工责任、事件调查过程、安全问题报告、安全委员会制度、新员工定向、执法程序和法规遵从性。我们制定了一个目标，即到2030年将总可记录伤害率（“TRIR”）从2020年的基线降低15%。

培训和发展。Wesco提供认证和培训计划，其中一些是所有员工都需要的，而另一些则是自愿的或基于工作角色的。员工还可以获得外部培训资源。我们的学习和发展职能由经验丰富的人才组成，他们正在不断改进我们的流程，增强我们的学习技术。这使我们能够执行我们的学习策略，即为员工提供有效和富有成效所需的知识、技能和经验。我们将学习和发展优先事项与Wesco的战略业务目标和举措保持一致。我们向符合条件的员工提供学费报销计划，以鼓励追求本科和研究生教育，为员工在我们的业务中扩大角色做好准备。

我们的销售和运营发展培训计划已经开展了十多年。该项目旨在通过在职轮岗和就业第一年的组群学习发展，系统培养和培养应届高校毕业生。该项目的毕业生在完成为期一年的课程后，将转入各种销售和运营角色。此外，我们为寻求IT、金融或供应链职业的应届大学毕业生提供了一个特定职能的发展计划，该计划为成员提供了担任与其职业发展目标相称的责任不断增加的角色的资格。参加这个项目的个人有机会通过三次为期8个月的轮岗，加速发展他们的业务和技术技能。我们还赞助暑期实习计划，为大学生提供在员工或业务职能范围内的工作经验，让他们有机会评估不同的职业领域。

我们开发了一种集体方法，以提供符合企业需求的个性化、连续的开发，称为“领导力要点”。领导力要点包括为管理人员策划的单独项目，这些项目是领导人员或团队领导者的新手。这些项目包括与个人和公司需求相一致的个性化发展之旅。Wesco还提供了特定的工具和资源，以帮助整个企业的领导者支持正在进行的转型变革。

包容尊重的职场文化。我们的目标是通过以下方式培养个人和群体归属感：1）利用我们有才华的员工队伍的独特经验、背景和观点来支持Wesco的使命，2）吸引员工并建立包容性文化，3）招募和培养来自不同背景的人才，为Wesco带来新的观点和思维过程，以及4）支持我们运营所在的社区。

Wesco拥有六个商业资源组（“BRG”），以支持以下群体：女性、BLIPOC（黑人、拉丁裔、土著和有色人种）、LGBTQ +、具有不同能力的人、武装部队的退伍军人以及我们职业生涯早期的员工。这些BRG培养了社区意识和包容性，并提供了建立联系的机会。BRG是全球性的，对所有员工开放，无论其个人身份的任何方面。

我们的BRG从事各种活动，例如：

•构建包容文化，积极影响员工敬业度，打造思想交流开放论坛；

•为员工提供职业发展机会；

•通过社区参与确定增加价值和发展Wesco业务的机会；和

•与供应商、客户和行业团体合作，分享最佳实践，推动行业发展，推动业务增长。

公司道德。我们坚定致力于以最高水平的道德和诚信经营。这一承诺反映在我们的商业行为准则中，该准则适用于我们的董事、高级职员、员工和代表WESCO行事的其他各方。每年，员工必须承认他们已经收到、阅读并将遵守商业行为准则。我们的全球道德与合规计划为员工提供了他们需要的工具，以了解我们对道德商业行为的期望。它还为员工和外部各方提供了一个匿名举报渠道，以报告有关工作场所活动或商业行为的关切问题，而不必担心遭到报复.

补偿和福利计划。Wesco在我们遍布全球的地点提供有竞争力的薪酬和福利包。在美国，我们提供全面的福利计划，提供满足员工多样化需求的选择，包括健康和残疾福利、带薪休假（包括自我管理的休假政策、灵活的工作安排，以及某些符合条件的员工的探亲假选项）、人寿保险、退休计划，以及获得支持健康和保健的其他服务。为进一步改善员工的健康状况，我们提供各种活动和计划，帮助员工及其家人更好地管理或克服重大福祉挑战，包括员工援助计划、健康指导、病例/疾病管理和健康折扣。

员工敬业度。我们相信，通过提高生产力、更好的客户服务，以及更重要的是，增加对安全的关注，员工敬业度对我们的员工和我们的业务都有好处。WESCO定期对员工进行调查，以评估他们的敬业度，并征求有关组织变革的反馈和想法，因此高级管理层可能会更明智地适应员工不断变化的需求，并支持员工取得成功。Wesco还通过定期的市政厅讨论促进员工敬业度。

社区。Wesco与多个慈善组织建立了关系，并通过组织活动和在全球范围内推广广泛的选择，鼓励员工在社区中做志愿者。每年为每位员工提供一整天的带薪休假到社区做志愿者。通过与当地慈善组织建立联系并为其做出贡献，Wesco支持发展强大、充满活力和多样化的社区。WESCO Cares是我们的企业慈善项目，专注于经济适用房、人道主义援助以及科学、技术、工程和数学教育，提供企业慈善捐赠、员工志愿服务、员工援助赠款和员工礼物匹配。鼓励员工通过参加Wesco的全球年度关爱日，在他们的社区做志愿者。

环境管理

我们努力通过建立和努力实现各种可持续性目标来不断改善我们的环境管理。我们在向客户提供产品和服务时利用我们的环境管理经验。我们环境管理的基础是我们的可持续性和环境合规政策，它与ISO14001：2015环境管理标准的关键条款保持一致。该政策概述了环境可持续性的问责制、直接的项目责任、关键绩效指标和其他跟踪进展的指标。我们每年制作一份可持续发展报告，并在我们的网站上公开。有关我们可持续发展努力和目标的最新信息，请参阅我们的可持续发展报告。可持续发展报告中包含的信息不属于，也不应被解释为通过引用并入本10-K表格年度报告。

我们正在以下领域努力减少对环境的影响：

能源。我们使用的绝大多数能源用于照明、供暖和制冷我们的700多个站点，分布在全世界大约50个国家。在可行的情况下，我们与我们租赁的建筑物的业主和代理商接触，以提高能源效率，我们在新的建筑物租赁中包含能源效率要求。我们实施了照明改造项目，进行了能源审计，并在某些设施安装了太阳能系统。增加我们能源消耗的是我们的北美车队约3,300辆汽车，用于我们的分销和销售活动。我们的车队效率政策包括使用节油车辆、确定最有效的路线以及空转限制。

排放。我们自身活动产生的直接和间接GHG排放的主要来源是我们的设施使用的电力和天然气，这约占我们自身活动总排放量的70%。我们的脱碳战略侧重于针对这些排放源的举措，例如可再生能源、能效改进、供暖、通风和空调升级以及电气化。我们的GHG排放的第二个来源是我们的车队。我们实施了政策和技术，以减少我们车队的排放影响，其中包括评估替代燃料来源、评估混合动力和电动汽车融入我们的车队、高效的路线做法和空转限制。我们还有员工通勤、企业旅行的排放，以及我们填埋的垃圾对生命周期的影响。我们的目标是到2030年将绝对直接和一定的间接GHG排放量在2021年基线的基础上减少30%。

气候影响。WESCO与国际财务报告准则S2保持一致气候相关披露（“IFRS S2”），由国际可持续发展标准委员会（“ISSB”）开发。IFRS S2充分纳入了现已退役的气候相关财务披露工作组（“TCFD”）的建议。我们每年都会审查环境计划、政策和数据，包括能源消耗和GHG排放，以识别和评估与气候相关的风险。董事会监督ESG原则在我们整个企业的整合。这包括对企业风险的监督。我们的董事会会收到有关重大风险和风险缓解计划的定期更新和持续信息。我们的ESG管理团队还每年向董事会报告我们的ESG项目状况和实现可持续发展目标的进展。我们已经确定了与气候相关的机会，其中包括扩大我们提供的节能和可再生能源产品。我们认为，Wesco有能力扩展我们在这些能效和可再生能源技术和项目方面的业务。

浪费。我们最大的废品流是纸板、木托盘和卷轴、金属和塑料。我们努力通过应用精益原则并确定再利用和回收利用的机会来减少这些废物流。我们与回收非传统废物流的回收供应商建立了区域关系，特别是金属和木材。我们的目标是到2030年将美国和加拿大各地的垃圾填埋场垃圾强度从2020年的基线降低15%。

水。作为分销商和供应链解决方案提供商，我们不是水的主要消费者。我们的设施主要使用卫生、清洁和灌溉用水。我们跟踪我们所在地的用水情况，并使用这些数据来识别可能表明未检测到的泄漏或需要干预的过度使用的不寻常的消费模式。

知识产权

我们认为我们的知识产权，包括商标、服务标记、版权、专利、域名、商业外观、商业秘密、专有技术和类似资产，对我们的业务很重要。为了保护我们的知识产权，我们依靠商标、版权和专利法、商业秘密程序以及与员工、顾问、客户和其他合作伙伴的保密和其他协议。我们在美国和其他多个国家注册了商标、服务标志和专利。“WESCO”和“Anixter”商标和服务标志在美国和多个外国司法管辖区注册，“EECOL”服务标志在加拿大、智利、秘鲁注册。我们的美国商标和服务标志包括“WESCO®”以及我们的企业标识等。虽然总的来说，我们的专利对我们的业务很有价值，但我们认为，失去其中任何一项专利不会对我们的业务或财务状况产生重大影响。有关与我们的知识产权相关的某些风险的讨论，请参阅项目1a，“风险因素-与我们的信息系统和技术以及知识产权相关的风险。”

环境事项

我们的设施和运营受联邦、州和地方有关环境保护和人类健康与安全的法律法规的约束。其中一些法律法规可能会规定某些人对受污染财产的调查或补救费用承担严格的、连带的责任。这些人可能包括物业的前任、现任或未来所有者或经营者，以及安排处置有害物质的人。我们自有和租赁的不动产可能会产生环境法规定的此类调查、补救和监测责任。此外，任何人处置我们分销的某些产品，例如镇流器、荧光灯和电池，都必须遵守规范这些产品中某些材料的环境法律。

我们相信，我们在所有重大方面都遵守了适用的环境法律。因此，我们预计不会在本年度或近期对环境控制事项进行重大资本支出。

网站访问

我们的互联网地址是www.wesco.com.我们网站上包含的信息不属于，也不应被解释为通过引用并入本10-K表格年度报告。我们在我们网站的“投资者”标题下免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）第13（a）或15（d）节提交或提供的报告的修订，以及我们的代理声明，在此类文件以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供（如适用）后，在合理可行的范围内尽快提交。

此外，我们的审计、薪酬、执行、提名和治理委员会的章程，以及我们的公司治理准则、高级财务主管原则准则、独立性政策、全球反贿赂和反腐败政策，以及我们的董事、高级职员和员工的商业行为准则，均可在我们的网站“我们公司”标题下的“领导”链接中查阅。

前瞻性信息

这份关于10-K表格的年度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的各种“前瞻性陈述”。这些陈述涉及某些未知的风险和不确定性，包括（其中包括）第1项“业务”、第1A项“风险因素”和第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中包含的风险和不确定性。在这份10-K表格年度报告中使用时，“预期”、“计划”、“相信”、“估计”、“打算”、“预期”、“项目”、“将”和类似的表达方式可能会识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类词语。此类陈述，包括但不限于我们关于业务战略、增长战略、竞争实力、生产力和盈利能力提升、竞争、新产品和服务推出以及流动性和资本资源的陈述，是基于管理层当前的预期和信念，以及管理层做出的假设和目前可获得的信息、当前的市场趋势和市场条件，涉及各种风险和不确定性，其中一些超出我们的控制范围，可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。我们的实际结果可能与我们或代表我们所做的任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。鉴于这些风险和不确定性，无法保证前瞻性信息将在事实上被证明是准确的。我们没有承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

执行干事

我们的行政人员及其截至2026年2月13日各自的年龄及职位载列如下。

姓名

年龄

职务

John J. Engel

董事长、总裁兼首席执行官

David S. Schulz

执行副总裁兼首席财务官

詹姆斯·卡梅隆

执行副总裁兼总经理，公用事业和宽带解决方案

Daniel J. Castillo

电气与电子解决方案执行副总裁兼总经理

阿卡什·库拉纳

执行副总裁兼首席信息和数字官

Diane E. Lazzaris

执行副总裁兼总法律顾问

Dirk W. Naylor

执行副总裁兼总经理，通信与安全解决方案

赫曼特·波尔瓦尔

供应链和运营执行副总裁

Christine A. Wolf

执行副总裁兼首席人力资源官

下面列出的是我们上面列出的执行官的履历信息。

John J. Engel自2011年5月起担任董事会主席，自2009年起担任我们的总裁兼首席执行官。此前，Engel先生曾于2004年至2009年担任我们的高级副总裁兼首席运营官。在2004年加入Wesco之前，Engel先生曾担任Gateway，Inc.高级副总裁兼总经理、Perkin Elmer，Inc.执行副总裁兼高级副总裁、Allied Signal，Inc.副总裁兼总经理，还曾在通用电气公司担任多个工程、制造和综合管理职位。

David S. Schulz 2020年6月至今担任我司执行副总裁兼首席财务官,2016年10月-2020年6月任高级副总裁兼首席财务官。在加入Wesco之前，Schulz先生于2016年4月至2016年10月担任阿姆斯特朗地板，Inc.的高级副总裁兼首席运营官，并于2013年11月至2016年3月担任Armstrong World Industries, Inc.的高级副总裁兼首席财务官，并于2011年至2013年11月担任Armstrong建筑产品部门的财务副总裁。在2011年加入阿姆斯特朗之前，他曾在宝洁和J.M. Smucker公司担任多个财务领导职务。朔尔茨的职业生涯始于美国海军陆战队的一名军官。

詹姆斯·卡梅隆自2020年6月起担任我们的执行副总裁兼公用事业与宽带解决方案部门总经理。2014年1月至2020年6月，他担任公用事业和宽带集团副总裁兼总经理，2011年至2013年，他担任公用事业业务区域副总裁。在2011年加入Wesco之前，Cameron先生曾担任Utility Group高级副总裁，以及Sonepar公司Irby的营销与运营副总裁。在其职业生涯的早期，Cameron先生曾在哈勃集团电力系统公司、Thomas & Betts和ABB电力T & D公司担任过多个职位。

Daniel J. Castillo自2025年9月1日起担任我们的执行副总裁兼电气与电子解决方案部门总经理。在加入Wesco之前，Castillo先生曾于2022年至2025年在Brink's公司担任执行副总裁兼北美总裁；于2020年至2022年在JELD-WEN，Inc.担任执行副总裁兼北美总裁，并于2018年至2020年担任北美Doors总裁。此前担任科锐照明总裁，曾在伊顿和库博工业担任多个业务领导职务。

阿卡什·库拉纳自2020年11月加入公司以来，一直担任我们的执行副总裁兼首席信息和数字官。在加入Wesco之前，Khurana先生于2015年3月至2020年11月期间在迈克德莫特国际国际有限公司担任全球信息首席信息官和首席数据官。此前，他曾在Baker Hughes担任全球产品线和区域损益高级总监，并在GE医疗保健和电力与水务部门担任过多种领导职务。

Diane E. Lazzaris自2020年6月起担任我们的执行副总裁兼总法律顾问，并于2021年2月至2023年12月担任公司秘书。2014年至2020年6月，她担任我们的高级副总裁兼总法律顾问，2010年至2013年12月担任我们的法律事务副总裁。2008年至2010年，Lazzaris女士担任Dick’s Sporting Goods，Inc.的高级副总裁-法律、总法律顾问和公司秘书。1994年至2008年，她曾在美国铝业公司担任多个公司法律顾问职位，包括一组全球业务的集团法律顾问。

Dirk W. Naylor自2025年7月起担任我们的执行副总裁兼通信与安全解决方案部门总经理，并于2021年至2025年6月担任高级副总裁兼总经理-通信与安全解决方案美国和全球客户，并于2018年至2021年担任全球客户高级副总裁。自2005年加入Anixter以来，Naylor先生担任过各种领导职务。在此之前，他曾在Lowry Computer Products和Panduit担任领导职务。

赫曼特·波尔瓦尔自2020年6月起担任我们的供应链和运营部门执行副总裁，并于2015年1月至2020年6月担任全球供应链和运营副总裁。在加入Wesco之前，Porwal先生曾在Sears Holding Corporation担任副总裁，自2011年起领导其全球采购职能，并在PepsiCo，Inc.担任职务，在运营、供应链、采购和财务方面的职责越来越多。

Christine A. Wolf 自2020年6月起担任我们的执行副总裁兼首席人力资源官，并于2018年6月至2020年6月担任高级副总裁兼首席人力资源官。Wolf女士在2011年至2018年6月加入Wesco之前，曾担任Orbital ATK，Inc.的首席人力资源官，直到该公司被诺斯罗普·格鲁门收购。2008年至2011年，她担任房利美首席人力资源官，2004年至2008年，她担任E首席人力资源官*贸易金融公司。在此之前，她曾在多个行业的公司担任过人力资源方面的多个职位。

项目1a。风险因素。

除其他外，以下因素可能导致我们的实际结果与我们所做的前瞻性陈述存在重大差异。所有可归属于我们或代表我们工作的人的前瞻性陈述都受到以下因素的明确限定。这些信息应与项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”、项目7a“关于市场风险的定量和定性披露”以及本10-K表中包含的合并财务报表和相关附注一并阅读。

与全球宏观经济环境和我国国际化经营相关的风险

全球经济的不利条件以及金融和大宗商品市场的中断可能会对我们和我们的客户产生负面影响。

我们的经营业绩受到客户业务活动水平的影响，而客户的业务活动水平又受到全球经济状况和影响其所服务的行业和市场的市场因素的影响。某些全球经济体以及金融和大宗商品市场继续经历重大的不确定性和波动。不利的经济状况、金融市场中断或这些市场缺乏流动性，特别是在北美，以及全球政治风险或不稳定造成的情况，可能会对我们的收入和经营业绩产生不利影响。金融市场的中断可能导致利率和借贷成本上升。经济和金融市场状况也可能影响项目和我们客户的资本或其他支出的融资可用性或成本，这可能导致项目延迟或取消，从而影响对我们产品的需求。无法保证政府对经济状况或金融市场中断的任何反应最终将稳定市场或增加我们客户的流动性或为我们或我们的客户提供信贷。尽管没有单一客户占我们销售额的5%以上，但我们的一个较大客户的付款违约可能会对收益或流动性产生负面的短期影响。金融或行业低迷可能会对我们的应收账款的可收回性产生不利影响，这可能导致更长的付款周期、增加收款成本和违约，并限制我们借入额外资金的能力。如果我们的一个或多个较大客户宣布破产，可能会对我们的应收账款的可收回性以及信用损失准备金和净收入产生不利影响。此外，在我们愿意或需要这样做的时候，我们进入资本市场的能力可能会受到限制。

经济、政治和金融环境也可能以我们目前无法预测的方式影响我们的业务和财务状况。某些地缘政治冲突以及由此产生的国际反应，加剧了全球金融和大宗商品市场的进一步波动和不确定性，导致石油和大宗商品价格波动。无法保证国内和国际的经济和政治不稳定（例如，由于地缘政治冲突、美国或任何政府的信誉变化、经济或贸易政策变化、制裁、关税或参与贸易协定或经济和政治联盟）不会对我们未来的经营业绩、现金流或财务状况产生不利影响。

不稳定的贸易政策，包括美国转向“对等”关税制度，以及外国政府的报复性措施，可能会大幅增加我们的成本，扰乱供应可用性和交货时间，降低价格竞争力，并对我们的产品和服务的需求产生不利影响。

全球贸易政策仍然高度不稳定。美国和外国关税税率、范围、排除和执行的突然重大变化，特别是在美国采取“对等”关税做法之后，以及其他司法管辖区的报复性行动，包括反关税和扩大对关键矿物、组件和技术的出口管制，可能会对某些产品和投入的可用性和成本产生负面影响，延长交货时间并损害我们履行客户订单的能力。这些措施还可能增加我们的物流、合规和营运资金成本，并助长更广泛的通胀压力。我们可能无法在不对我们的价格竞争力或利润率产生不利影响的情况下及时或根本无法将增量成本转嫁给客户。如果我们无法有效调整定价、采购或库存策略，或者如果客户减少或推迟采购（包括由于终端市场价格上涨导致的需求破坏），我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的全球业务使我们面临政治、经济、法律、货币和其他风险。

我们运营着一个由700多个站点组成的网络，包括配送中心、履行中心和销售办事处，业务遍及大约50个国家。我们约有三分之一的员工是非美国员工。我们大约26%的收入来自美国以外的销售。因此，我们面临与在这些外国市场和司法管辖区拥有和经营业务相关的额外风险。

在全球市场开展业务使我们面临许多风险，包括：

•地缘政治和安全问题，包括武装冲突和内乱或军事动乱、政治不稳定、恐怖活动和人权关切；

•自然灾害（包括气候变化造成的）和公共卫生危机（包括流行病，如新冠疫情及其变种），以及其他灾难性事件；

•全球供应链中断和大规模中断或公用事业、运输、数据托管或电信提供商提供的服务效率低下；

•政府政策、法律、法规、行政命令、支出分配或条约的突然变化，包括实施出口、进口或经商条例、贸易制裁、禁运或其他贸易限制，以及可能增加商品成本、限制关键材料供应或以其他方式扰乱供应链、定价和需求的关税和贸易措施；

•改变和扩大可能限制我们采购、销售或服务某些产品、软件或技术的能力的出口管制、制裁和数据本地化规则；

•监管不确定性，包括对机构规则制定权限的潜在挑战，这可能会增加诉讼风险，使合规规划复杂化，并扰乱我们的运营；

•增税、提高关税或报复性贸易措施，包括那些旨在解决贸易失衡或保护国内产业的措施，这些措施可能会影响我们产品的定价、生产中使用的原材料和组件的成本和可用性，以及我们的商品在关键市场的竞争力，同时也会导致更广泛的经济不确定性、通胀压力和我们供应链的中断；

•政府限制或国有化我们在任何国家的业务；

•劳动条件的变化以及在人员配置和管理国际业务方面的困难，包括后勤和通信方面的挑战；

•经营所在国货币政策及相关货币汇率波动；

•在某些国家保护我们的知识产权的挑战；

•与我们当前标准和做法不同的当地商业和文化因素；

•美国和国外的社会、政治、移民、税收和贸易政策持续存在不确定性；以及

•其他社会、政治和经济不稳定因素，包括其他地区的经济衰退和其他经济危机。

更广泛的地缘政治冲突和不稳定可能会扰乱供应链、能源市场、跨境数据流动和供应商运营，并可能导致新的或扩大的贸易管制、出口限制、制裁或加剧的网络安全威胁。如果冲突升级或进一步延长，它可能会产生加剧上述或这些风险因素中其他地方所描述的许多风险的效果。

我们在全球范围内受到各种法律法规的约束，任何不遵守都可能对我们的业务产生不利影响。

我们受制于我们在全球开展业务的司法管辖区的广泛法律法规，其中包括与数据隐私和保护、网络安全、进出口要求、反贿赂和腐败、产品合规、生产者责任延伸要求、供应商有关供应或产品来源的法规（例如《维吾尔强迫劳动预防法》或其他强迫劳动、可追溯性和原产国核查要求）、可持续性和环境保护、健康和安全要求、知识产权、外汇管制和现金返还限制、劳动和就业、人权、电子商务、广告和营销、反竞争、人工智能和税收。遵守这些国内外法律、法规和要求可能会带来负担，增加我们的合规和开展业务的成本。此外，作为联邦、州和地方政府机构的供应商，我们必须遵守与我们的政府合同具体相关的某些法律法规。尽管我们实施了旨在促进遵守各种法律的政策和程序，但我们无法向您保证，我们的员工、承包商或代理不会违反此类法律法规，或我们的政策和程序。任何此类违规行为都可能导致罚款和处罚、补救费用、产品限制或禁令、合同索赔、诉讼、损害我们的声誉，以及在与政府合同有关的法律法规的情况下，这些合同的损失。

外汇波动对我们的经营业绩有影响。

我们某些海外业务的业绩以当地货币报告，然后按适用汇率换算成美元，以纳入我们的合并财务报表。其中一些货币与美元的汇率近年来波动较大，未来可能还会继续波动。即使是我们进行重大交易的货币汇率的小幅波动，例如加元，也可能对我们的业务和财务业绩产生重大影响。我们可能会产生与外汇波动相关的损失，外汇管制可能会阻止我们将现金汇回美国以外的国家。此外，由于我们的财务报表以美元表示，这种波动也可能影响我们的结果在财务之间的可比性

时期。有关外汇风险的更多详细信息，请参阅项目7a，“关于市场风险的定量和定性披露”。

与我们的战略举措和收购相关的风险

扩展到新的业务活动、行业、产品线、服务产品或地理区域可能会使公司面临更高的成本和风险，并且可能无法实现预期的结果。

我们已大量投资于扩展我们的数字化解决方案和数字化计划，包括但不限于我们的数字化和数据平台、电子商务能力、增强在线客户体验、软件即服务（SaaS）、物联网（IoT）技术、人工智能能力、电气化、自动化、电网现代化、安全、设计和工程服务、智能建筑技术和咨询服务。如果我们转型和扩展数字化和服务能力的努力没有成功，或者没有及时开发和部署，我们可能无法按预期实现投资回报，或者我们的经营业绩可能会受到销售增长慢于预期或额外成本的不利影响。此外，在产品采购、销售和服务方面从事或大幅扩大业务活动可能会使公司面临意想不到的成本和风险。此类活动可能会使我们面临增加的运营成本、产品责任、监管要求和声誉风险。我们向新的和现有市场的扩张，包括制造业相关或受监管的业务，可能会带来与当前不同的竞争性分销和监管挑战。与现有业务相比，我们可能对目标客户不太熟悉，可能面临不同或额外的风险，以及增加或意外的成本。进入新市场的增长也可能使我们与那些我们过去很少或根本没有作为竞争对手的经验的公司展开直接竞争。如果我们依赖于向新的地理、行业和产品市场的扩张来实现增长，并且没有迎接这种扩张带来的新挑战，我们未来的销售增长可能会受到负面影响，我们的运营成本可能会增加，我们的业务运营和财务业绩可能会受到负面影响。

我们的战略和运营举措，包括数字化举措促成的业务转型，受到各种风险和不确定性的影响，我们可能无法成功实施这些举措。

我们参与了多项战略和运营举措，包括我们的数字化转型举措，旨在优化成本并提高运营效率。我们成功执行这些举措的能力受到各种风险和不确定性的影响，我们无法保证实现预期收益的时间或程度，如果有的话。新系统和应用程序的设计、开发和实施具有内在风险，包括潜在的技术故障、集成挑战、内部控制不足以及业务中断。这些风险可能导致运营效率低下、系统停机或其他可能对我们的业务运营和客户关系产生不利影响的不可预见的并发症。此外，我们的举措可能需要大量资本投资和资源分配，任何延误、成本超支或实施困难都可能对我们的预期投资回报率和整体业务表现产生负面影响。

我们可能无法充分实现并购的预期收益和成本节约。

2020年，我们完成了与Anixter的合并；2022年，我们完成了对Rahi Systems的收购；2024年和2025年，我们完成了多项收购，包括对entroCIM、Independent Electric Supply、Ascent和Industrial Software Solutions的收购。我们考虑并可能持续进行其他收购。这些和未来收购的成功，包括预期收益和成本节约，取决于两家公司业务的成功合并和整合。被收购业务的整合过程可能导致关键员工流失、成本高于预期、管理层注意力转移、公司正在进行的遗留业务中断或标准、控制、程序和政策不一致，从而对公司维持与客户、供应商和员工的关系或实现交易的预期收益和成本节约的能力产生不利影响。

我们已经产生并预计将继续产生与最近的收购和相关整合活动相关的非经常性成本。这包括与制定和实施整合计划相关的交易费用和开支，包括设施、系统整合和与雇佣相关的成本。我们继续评估这些成本的规模，在整合被收购公司的业务时可能会产生额外的意外成本。尽管我们预计，消除重复成本，以及实现与业务整合相关的其他效率，应该可以让我们随着时间的推移抵消与整合相关的成本，但这一净收益可能无法在短期内实现，或者根本无法实现。

如果我们在整合过程中遇到困难，近期或未来并购的预期收益可能无法实现，或可能需要比预期更长的时间才能实现。这些整合事项可能会在一段未确定的时期内对我们产生不利影响。

我们未来可能进行的任何收购都将涉及固有风险，其中任何一项都可能导致我们无法实现预期收益。

我们通过有机增长和有选择地收购业务和资产扩大了我们的业务，例如我们对Rahi Systems、entroCIM、Independent Electric Supply、Ascent和Industrial Software Solutions的收购，并可能在未来寻求这样做。收购涉及各种固有风险，包括：被收购业务的整合可能产生的问题；评估收购候选人的价值、优势、弱点、或有负债和其他负债以及潜在盈利能力方面的不确定性；被收购业务关键员工的潜在损失；实现预期由收购或其他交易产生的已确定的经营和财务协同效应的能力；业务的意外变化，影响收购所依据的假设或其他交易理由的行业或一般经济条件；以及向我们可能不太熟悉运营要求、目标客户和监管合规的新国家或地理市场扩张。此外，估值升高和各个行业的收购倍数增加，例如与数据中心、人工智能和技术服务相关的行业，可能会影响我们以可接受的价格执行收购或实现预期投资回报的能力。这些因素中的任何一个或多个都可能增加我们的成本或导致我们无法实现预期从收购业务或资产中获得的收益。

资产剥离受到各种风险和不确定性的影响。

2024年，我们完成了对Wesco集成供应业务的剥离。我们可能会考虑并在未来进行其他业务的剥离。资产剥离涉及风险和不确定性，例如正在出售的资产的分离、员工分心、客户和供应商关系的潜在中断，以及税收义务或税收优惠的损失。如果我们无法成功过渡剥离的业务，我们的业务和财务业绩可能会受到负面影响。在我们剥离业务后，我们可能会保留财务或履约担保以及其他合同、雇佣或遣散义务的风险敞口，以及由于处置或收购方随后的失败而可能根据法律产生的潜在责任。购买价格调整可能是不利的，并且作为这些交易的一部分欠我们的其他未来收益可能低于我们的预期。此外，剥离任何业务都可能对我们的盈利能力产生负面影响，导致销售或收入损失，或现金流减少。

加强反垄断和外国投资审查可能会延迟、限制或阻止我们的战略交易。

美国和其他司法管辖区的竞争和外国投资主管机构正在采用更广泛和更不可预测的方法来审查合并、收购、合资、少数股权投资和其他战略交易。《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案》（“HSR法案”）规定的并购前通知和报告义务，以及全球范围内类似的并购控制和外国直接投资制度，变得更加繁重、成本更高、也更加耗时。最近的规则变化和不断演变的机构做法要求提交明显更多的信息，包括详细的叙述、内部文件、数据和普通课程材料。备案费用和合规成本有所增加，监管机构需要更长的时间来接受完整的备案，并开始或结束审查期。即使是引发有限或没有明显竞争担忧的交易，也可能面临时间延长、巨额费用以及结果的不确定性。当局还可能审查已完成的交易，要求剥离或解除，或对涉嫌违规的行为进行处罚。因此，我们可能会面临延迟、成本增加和条件，例如资产剥离、行为承诺或行为限制，或者我们可能无法按预期条款或时间表关闭，或者根本无法关闭。不断演变的法律标准、不断变化的执行优先事项，以及扩大披露义务、增加费用或延长等待期的新规则或修订规则，可能会进一步降低交易确定性。这些因素可能会阻止有吸引力的机会，延迟或削弱预期的协同效应和利益，分散管理层的注意力，并对我们的战略、声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响。

与我们的信息系统和技术及知识产权相关的风险

我们信息系统的任何重大中断或故障都可能导致我们的运营中断，这可能对我们的业务运营、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们运营多个设施，并通过总部和外地业务协调公司活动，包括信息技术系统、行政服务和类似系统。我们依靠信息系统的正常运作和可用性来成功运营我们的业务，包括管理库存、处理客户订单、运送产品、为客户提供服务、维护客户和供应商信息以及编制财务业绩。我们的运营取决于我们维护现有系统和实施新技术的能力，这包括分配足够的资源来升级我们的信息技术系统，并保护我们的设备和存储在我们数据库中的信息免受人为和自然灾害（包括气候变化造成的灾害）以及电力损失、计算机和电信故障、技术故障、未经授权的入侵、网络攻击和其他事件的影响。此外，我们向客户提供的许多产品和服务依赖信息技术在公司、基于云的系统和第三方系统中传输和存储数据。即使在公司管理的信息系统保持完全运行的情况下，第三方系统或程序的故障也可能产生负面影响

对我们运营的影响。关键信息系统的任何重大或长期不可用或故障都可能严重损害我们维持适当库存水平、处理订单、及时满足客户和供应商需求的能力，并对我们的业务运营产生其他有害影响，从而可能对我们的财务业绩产生负面影响。

我们可能无法实现我们的数字化转型举措或增强现有的、以及在我们的运营中部署新的、技术、数字产品和信息系统的预期收益和成本节约。

我们正在执行我们的数字化转型战略，并寻求不断增强现有和部署新技术、数字产品和信息系统，作为我们技术赋能战略的一部分。此类变化可能无法实现预期收益、产生新的责任或扰乱我们现有的信息系统或我们运营的其他方面。转换为新的信息技术系统可能会导致成本超支、延误或业务中断。将我们的部分业务调整到共同的企业平台、系统和流程上的努力可能会导致不可预见的中断、成本或责任增加以及其他负面影响。改进数据分析和自动化、优化、数字化或外包任务的销售支持举措可能会导致无法预见的后果，包括我们处理订单、接收和运送产品、维持库存、收取应收账款和支付费用的能力，因此会影响我们的经营业绩。此外，探索和部署人工智能、生成人工智能和大型语言模型的用例，以增强我们的员工并简化我们的运营，可能会引入新的风险，例如输出有偏差、输出不准确、安全漏洞以及增加的利益相关者或监管审查，这可能会影响我们业务流程的完整性，使我们面临诉讼或罚款，或削弱利益相关者的信任。我们的治理结构和控制环境可能跟不上这些新兴技术的迅速采用，可能导致对其开发和部署的监督不足。人工智能技术及其应用的动态和快速发展性质需要对系统、流程和政策进行持续监测和更新，如果管理不当，可能会加剧过时、意外结果或合规失败的风险。如果我们的技术系统被打乱、过时或不能充分支持我们的战略、运营或合规需求，或者如果对使用新技术和现有技术的控制证明不足，则可能导致竞争劣势或对我们的业务运营、声誉或财务状况产生不利影响。

我们越来越多地使用和依赖人工智能（“AI”），包括机器学习、生成AI、代理AI和大语言模型，可能会使我们面临可能对我们的运营、财务状况和运营结果产生不利影响的重大风险。

我们已经并预计将继续投入大量时间、资金和资源，在我们的业务范围内以及在支持我们的产品和服务方面开发、升级、管理和实施AI能力。这些举措很复杂，可能涉及大量的前期和持续支出，以及转移管理层的注意力和内部资源。AI系统的设计、测试、集成和部署可能无法预测，可能需要比预期更长的时间，需要比计划更多的费用，或者无法实现预期的效率或其他收益。此外，实施挑战、不可预见的技术限制、与遗留系统或第三方技术的集成问题以及变更管理的复杂性可能会扰乱我们的运营、损害生产力或对客户体验产生负面影响。

我们还依赖第三方AI供应商、平台、云服务商、数据源和其他合作伙伴来启用和运营某些AI能力。这些外部依赖关系可能会使我们面临服务中断、性能下降、数据可访问性限制、服务产品或路线图的变化、产品或功能的停产、价格上涨或条款和条件的其他不利变化。供应商可能会修改或终止与我们的合同安排，无法满足服务水平的承诺，遇到业务或技术故障，或受到限制其AI解决方案可用性或功能的监管或法律限制的影响。任何此类发展都可能需要向替代解决方案进行代价高昂的过渡，降低或延迟我们的创新能力，扰乱关键的工作流程，或以其他方式对我们的业务产生不利影响。

将人工智能整合到关键业务流程中会带来运营风险和业务连续性挑战。AI模型和AI生成的输出可能会产生错误、不准确、幻觉或有偏差的结果，它们的性能和可靠性可能会随着时间的推移、在新的环境中或在暴露于意外输入时而降低。这些风险可能导致商业决策有缺陷、运营中断、订单处理或履行延迟、客户支持受损或服务和解决方案的质量问题，其中任何一项都可能导致声誉受损、客户不满、合同纠纷、监管审查或财务损失。模型生命周期风险，包括数据漂移、概念漂移、测试或验证不足、监测无效或人为监督不足，可能会加剧此类结果。此外，如果控制没有得到充分设计和执行，人工智能支持的自动化可能会造成单点故障或大规模放大错误。

管理人工智能的法律和监管环境正在迅速发展，并且因司法管辖区而异。适用于人工智能的新的或现有法律、法规、标准、合同义务或行业指南，涵盖透明度、问责制、安全、人为监督、数据保护和隐私、网络安全、知识产权和产品责任等领域，可能要求我们修改我们的人工智能开发和部署实践，实施额外控制，或限制某些使用

案例。我们可能会产生大量成本来实现和保持合规，包括与审计、评估、文件、披露、事件报告、第三方保证和补救相关的费用。跨辖区的不同或相互冲突的要求可能会增加复杂性和合规风险。未能遵守适用的人工智能相关要求，或未能满足不断变化的客户、供应商或市场对负责任的人工智能的期望，可能会导致调查、执法行动、罚款、诉讼、合同责任或声誉受损。

如果我们没有以竞争对手达到的速度或规模成功地将人工智能整合到我们的运营、流程和产品中，或者如果竞争解决方案提供卓越的性能、成本节约或客户成果，我们的竞争地位可能会受到不利影响。竞争对手可能会更有效地利用人工智能来改善定价、采购、供应链弹性、销售支持、产品内容、设计和工程服务、客户参与或服务交付，这可能会给我们的利润率带来压力，减少对我们产品和服务的需求，或侵蚀我们的市场份额。

我们对AI的使用也带来了与数据隐私和安全、知识产权和内容保护相关的风险。人工智能系统通常依赖于大量数据，这会增加未经授权访问、使用或披露的风险，以及数据质量问题。对不适当的数据来源进行提示或培训，或对输入和输出进行不充分的隔离，可能会造成安全漏洞、违反保密规定或违反合同义务。我们可能会面临以下指控：我们的AI工具或输出侵犯、盗用或以其他方式侵犯第三方知识产权，我们在训练数据或模型输出方面缺乏足够的权利，或者我们无法防止未经授权使用或复制由AI系统生成或并入的内容。在利用第三方人工智能工具或与供应商共享数据时，我们还可能在保护专有内容、软件和专有技术方面遇到挑战。这些问题中的任何一个都可能导致索赔、纠纷、辩护费用、和解、判决或操作限制。

尽管我们维护旨在评估、批准和监督AI用例和系统的治理流程和内部保护措施，但这些控制措施可能并非在所有情况下都能有效设计或运行，或与快速的技术变化保持同步。政策、培训、文件、测试、验证、监测或人在循环监督方面的差距可能导致意想不到的结果、合规失败、有偏见或不准确的输出、隐私或安全事件，或其他不利影响。此外，我们解释或审计某些AI模型行为的能力受到限制，可能会阻碍我们及时发现、补救和报告问题的能力，或者满足监管、合同或客户要求的能力。

上述任何风险，无论是个别风险还是总体风险，都可能导致成本增加、运营中断、效率下降、收入减少、盈利能力下降、合规或法律风险、声誉受损，以及对我们的业务、财务状况和经营业绩产生其他不利影响。

我们的业务依赖于由各种第三方服务提供商运营的基于云的服务，我们使用这些服务的任何中断或干扰都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们严重依赖由各种第三方服务提供商运营或支持的基于云的服务、系统和网络来运营关键业务系统，处理、传输和存储信息，并与员工、客户、供应商和其他第三方进行我们的业务活动和交易。随着我们继续实施数字化转型举措，我们对这些基于云的服务和系统的利用率将会增加。这种依赖使我们容易受到技术故障、自然灾害或网络安全和其他安全漏洞导致的服务故障、中断或中断的影响。此类中断可能会对我们的运营以及我们为客户服务的能力产生不利影响，降低客户满意度，并可能损害我们的商业声誉。此外，我们对这些第三方提供商的控制有限，管理多个外部服务提供商的需要增加了运营复杂性。如果我们的任何云服务提供商没有有效地履行职责，或者如果我们未能充分监控他们的绩效（包括他们未能遵守服务水平协议或监管要求），我们可能会产生额外的费用来纠正这些提供商所犯的错误，或者可能会受到诉讼、索赔或监管调查和行动的影响。此外，我们的第三方服务提供商可能会单方面停止或限制我们获得服务、提高价格、更改服务条款或寻求终止与我们的合同关系，从而对我们的运营产生负面影响。未能维持我们的关系或以商业优惠条款与云服务提供商续签合同可能会对我们的业务构成严重挑战。尽管我们可以寻求替代供应商，但我们可能会因过渡或经历运营中断而产生大量成本。鉴于这些因素，这些问题的累积影响，无论是服务中断、监管挑战、诉讼或补救成本、声誉损害，还是成本上升，都可能对我们的运营效率和我们实现战略目标的能力构成重大风险，从而可能对我们的整体业务业绩和财务业绩造成重大不利影响。

由于网络攻击或信息安全漏洞，我们可能会遇到我们的信息安全系统或我们的第三方产品供应商或服务提供商的信息安全系统出现故障或遭到破坏的情况。

由于为了实现我们的目标，我们在服务客户和企业基础设施方面都严重依赖信息技术，因此我们可能容易受到各种网络攻击的破坏或入侵，包括计算机病毒、勒索软件、蠕虫病毒或其他试图访问我们的系统和网络或我们的第三方服务提供商的系统和网络的恶意软件程序。此外，第三方可能会以欺诈手段试图诱使员工或客户披露敏感信息，例如用户名、密码和其他信息，以获取我们客户的数据或我们的数据，包括我们的知识产权和其他机密商业信息，或我们的信息技术系统。近年来，由于新技术的扩散以及肇事者的复杂程度和活动增加，对我们的系统、网络和数据的信息技术安全威胁急剧增加。我们已经看到并将继续看到全行业的漏洞，这些漏洞可能对我们或其他各方的系统造成广泛破坏。此外，由于地缘政治冲突，包括中东和俄乌冲突，报复性网络攻击的风险增加。这些威胁和漏洞对我们的系统和网络的安全性以及我们专有和机密信息的机密性、可用性和完整性构成风险。

尽管我们在我们的控制范围内积极管理信息技术安全风险，并不断寻求加强我们旨在保护我们的系统、计算机、网络和数据的控制和流程，但无法保证此类行动将足以减轻所有潜在风险。随着网络威胁的不断演变，我们可能需要花费额外的资源来继续加强我们的信息安全措施，并修复任何信息安全漏洞。尽管我们采取了预防措施来降低此类事件的风险，但对我们的企业信息技术系统或与我们有业务往来的第三方的信息技术系统的攻击可能会导致我们的专有或机密信息被盗或未经授权泄露，或泄露机密的客户、供应商或员工信息。此类事件可能会损害我们开展业务的能力或导致我们的供应链中断，这可能会对收入产生不利影响并损害我们的声誉。此外，此类事件可能会使我们面临监管制裁或处罚、诉讼或其他法律行动，或导致我们承担法律责任和成本，这可能是重大的，以便解决和补救攻击的影响和相关的安全问题。我们维护的保险范围可能不足以涵盖与网络安全攻击相关的索赔或责任。

恶意行为者越来越多地利用人工智能来提高网络攻击的频率、速度、复杂性和协调性，包括通过极具说服力的网络钓鱼、deepfake模仿和其他社会工程技术。这些技术增加了商业电子邮件泄露、欺诈性付款或采购指令、未经授权访问系统和数据以及操纵客户或供应商通信的风险。AI支持的攻击还可能逃避传统的检测工具，在系统和第三方环境中快速传播，并使事件响应和归因复杂化。即使有员工培训、加强控制和分层防御，此类威胁也可能导致数据丢失或腐败、运营中断、财务欺诈、监管调查、诉讼、声誉受损和其他不利影响。

此外，美国和国际司法管辖区围绕信息安全和隐私的法律和监管环境正在不断演变，有关人工智能的其他法律法规正在考虑和实施中。违反或不遵守任何这些法律或法规、与数据安全和隐私有关的合同要求或我们自己的隐私和安全政策，无论是有意或无意，或通过中间人的行为，都可能对我们的品牌、声誉、业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并使我们承担巨额罚款、诉讼损失、第三方损害赔偿和其他责任。

在我们成功避免、管理、辩护和诉讼知识产权事项的努力中，我们可能会产生重大和意想不到的成本。

我们依赖某些商标、专利、商业秘密、版权和其他知识产权，并正在持续开发与我们的业务和运营的数字化转型相关的知识产权。我们无法确定其他人没有或不会侵犯我们的知识产权，或者内部或第三方解决方案，包括大型语言模型的输出，不会潜在地侵犯他人的知识产权。知识产权诉讼可能代价高昂且耗时，我们可能会因向他人提出这些索赔而产生大量法律费用。我们可能会不时收到来自第三方的指控知识产权侵权的通知。由于知识产权的复杂性和不确定性，任何涉及知识产权的纠纷或诉讼都可能是昂贵和耗时的。我们的知识产权组合可能无法用于针对侵权或盗用索赔主张反诉或谈判许可。此外，由于此类索赔，我们可能会失去使用关键技术的权利，或者可能被要求就被侵犯的权利支付大量损害赔偿或许可费，或者被要求以高昂的成本重新设计或重组我们的产品或服务，其中任何一项都可能对我们的经营业绩产生负面影响。

与我们的行业、市场和业务运营相关的风险

失去关键供应商可能会降低销售额、利润率和收益。

我们与供应商的大部分协议可由任何一方以任何理由提前60天或更短时间通知终止。我们目前从数千家供应商处采购产品。然而，我们在2025年的10家最大供应商约占我们在该期间按美元数量计算的采购量的32%。任何这些供应商的产品丢失或供应大幅减少、供应商为减少对分销渠道的依赖而改变销售策略、失去关键优选供应商协议或关键供应商的运营中断都可能对我们的业务产生重大不利影响。尽管我们认为我们与主要供应商的关系良好，但他们可能会因控制权变更、扩大直接销售队伍、市场变化或我们无法控制的其他因素而改变战略，包括关键供应商陷入财务困境或经历运营或业务中断，这可能会对我们的供应链产生重大影响，增加我们的成本或扰乱我们及时以具有成本效益的方式向客户交付产品的能力。我们从供应商返利、批量折扣、合作/营销基金以及与供应商的其他激励安排中获得了很大一部分盈利能力和现金流。这些安排可能会重新谈判、更改或终止（有时是在短时间内通知），通常取决于销售门槛、产品组合目标和其他业绩条件。如果供应商修改这些计划的条款，或者如果我们未能满足特定条件，我们的利润率可能会下降。

我们一直并可能继续受到供应链挑战的不利影响，包括产品短缺、延误和价格上涨，这可能会降低销售额、利润率和收益。

供应中断可能来自原材料短缺、经济、政治或金融市场状况对供应商运营的影响、劳资纠纷或影响产品或运输的天气条件、运输中断、自然灾害、疾病爆发、信息系统中断或我们无法控制的其他原因。

自新冠疫情开始以来，我们的行业和更广泛的经济经历了供应链挑战，包括原材料和组件短缺、劳动力短缺和运输限制，导致产品延误、订单积压、运输成本增加和交货时间延长。在2024年和2025年，我们看到供应链弹性持续改善，制造商通过多元化、回流、近岸和其他旨在减轻关税和其他供应链风险的战略进一步调整其生产足迹，同时某些原材料、组件和产品的供应持续波动。虽然我们继续积极主动地管理供应链发展，但我们已经经历并可能继续经历从供应商接收产品的一些延迟。我们无法确定特定的产品将提供给我们，或提供的数量足以满足客户的需求。任何产品短缺和延误都可能损害我们及时向客户按期交货的能力，并使我们处于竞争劣势。

产品短缺和交货延迟，以及其他因素，如价格上涨和更高的运输、进口或出口成本，包括关税，可能会导致我们供应商的价格上涨。我们可能无法将这些价格上涨转嫁给我们的客户，这可能会侵蚀我们的利润率。供应链限制、产品成本增加和通胀压力可能在未来持续或升级，例如如果俄乌、中东或其他地缘政治冲突升级或进一步延长，这将对我们的业务和经营业绩产生不利影响。贸易政策动态，包括互惠关税框架、不断变化的关税排除、原产国规则、报复性关税和影响关键投入的出口管制，可能会加剧产品短缺、延长供应商交货时间并增加成本。即使在我们可以重新采购、近岸或重新设计供应路线的地方，此类行动也可能需要时间和资金，可能无法完全抵消失去的可用性、增加的成本或客户延期，这可能会给我们的销售和利润率带来压力。

Wesco定期进行气候风险评估，以确定气候相关风险对我们业务的重要性，最近一次评估是在2024年12月。Wesco的气候相关风险评估包括对多种温度情景的分析，并纳入了TCFD和IFRS S2等公认标准的建议。全球气候变化的影响可能会增加急性物理风险（如热带风暴、严冬天气、干旱、洪水或野火）、慢性物理风险（如海平面上升或降水模式转变）和过渡风险（如监管合规成本上升）的频率和强度，这可能会导致或加剧供应链中断。例如，我们的一些客户、供应商和我们的业务处于缺水地区或容易发生洪水或野火的地区，我们的设施依赖于可能受到恶劣天气影响的电网。随着全球气候变化增加这类事件的频率和严重性，我们有可能在未来面临更大的气候相关风险，这可能导致运营暂时或长期中断，增加我们的运营成本和资本支出，并降低收入和盈利能力。

我们业务的盈利能力也取决于我们供应链的效率。低效或无效的供应链战略或运营可能会增加运营成本、降低销售额、利润率和收益，这可能会对我们的业务产生不利影响。

产品成本波动可能会降低销售额、利润率和收益。

我们的一些产品，例如电线和导管，是基于商品价格的产品，可能会受到我们无法控制的重大价格波动。最近，由于全球经济状况和其他趋势，我们经历了商品成本的波动，以及原材料和组件成本的普遍波动。这些成本的增加可能会侵蚀我们的利润率，并对我们的经营业绩产生负面影响，以至于我们无法成功地减轻和抵消这些成本的影响。虽然能源或产品成本的增加可能产生不利影响，但这些成本的下降，特别是如果严重的话，也可能通过造成销售价格通缩对我们产生不利影响，这可能导致我们的利润率恶化。能源或原材料成本的波动也会对我们的客户产生不利影响。

为应对不断变化的客户需求、供应链中断和市场波动，在管理营运资金和库存方面遇到的挑战可能会对我们的现金流、利润率和整体业务表现产生重大影响。

我们管理营运资金的能力，包括我们的库存状况，以及有效管理我们的应收账款和应付账款的能力，对于我们业务的成功运营和由此产生的现金流非常重要，如果我们没有充分管理我们的营运资金，它可能会影响我们的现金流、经营业绩和财务业绩。不断变化的客户需求模式和供应链中断可能需要快速调整库存管理策略。此外，我们的业务可能会继续调整直接船舶销售与库存销售的比例。直接船舶销售的增加可能会对产品利润率和其他财务指标产生负面影响，而库存销售的增加可能会对库存持有成本和自由现金流产生负面影响，这两种情况都可能对我们的业务和财务业绩产生负面影响。此外，外汇汇率的波动，特别是国际市场的波动，加上利率的变化，会显着影响库存成本、应收账款的价值和债务成本，从而影响我们的营运资金效率、为增长举措提供资金的能力和整体金融稳定。

项目量下降可能会对我们的销售和收益产生不利影响。

虽然我们的大部分销售和收益是由相对较小和更频繁的订单产生的，但大型资本项目的大订单的履行产生了显着的销售和收益。因此，我们的经营业绩可能会波动，这取决于是否以及何时发生大型项目授予以及根据已授予的大型合同开始工作和工作进展。

项目的授予和时间安排是不可预测的，取决于我们无法控制的许多因素。项目授予往往涉及复杂而漫长的谈判和竞争性招标过程。这些过程可能受到一系列广泛因素的影响，包括客户决定不进行项目或无法获得必要的政府批准或融资、商品价格、利率以及整体市场和经济状况。宏观经济增长率缓慢、我们的客户面临困难的信贷市场条件、对我们客户产品的需求疲软或其他客户支出限制可能导致项目延迟或取消。此外，我们的一些竞争对手也可能更愿意承担更大或不寻常的风险，或者在我们可能认为不可接受的合同中包含条款和条件。我们参与大型复杂项目和多站点客户计划也可能使我们面临更高的执行、合同和营运资金风险，因为它们通常涉及客户特定的技术要求、更长的履行时间、基于里程碑的付款条件、紧张的交付窗口、违约金、服务水平承诺、罚款条款或履约保证。

我们存在与销售不合格产品和服务相关的风险。

历史上，我们曾经历过少数情况，即我们的供应商向我们提供的产品不符合商定的规格。此外，我们可能会无意中出售不适合客户应用的产品。我们通过我们的质量控制流程、在客户合同中寻求限制责任和我们的保证以及寻求从供应商获得赔偿权利来解决这一风险。然而，无法保证我们将能够在我们的所有合同中包含保护性条款，或者供应商将充分履行其对我们的义务。此外，我们可能会因产品责任索赔、召回或安全问题而面临重大成本和声誉损害。此类事件，无论其优点如何，都可能导致诉讼、直接或第三方索赔、监管审查以及客户信心下降，从而对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的物流能力中断，或我们未能在中断期间有效管理供应链物流，可能会对我们的运营产生不利影响。

我们的全球物流服务通过世界各地的配送中心运营。我们任何配送中心的运营中断都可能对受影响配送中心所服务站点的运营产生重大不利影响。这种与灾害有关的风险和影响是无法确定地预测的，虽然它们通常可以减轻，但无法消除。我们寻求以多种方式减轻我们对灾害事件的风险。例如，在哪里

可行，我们设计我们的设施配置，以减少灾害的后果。我们还为我们的设施维护针对伤亡的保险，我们评估我们的风险并制定应对它们的应急计划。我们的物流能力或供应链中断可能会对我们服务客户的能力产生不利影响，原因包括与我们开展业务的供应商缺乏深度和广度、未能利用和优化关键市场的仓库空间可用性、未能实现网络优化和最后一公里解决方案，以及未能通过技术改进提高我们的供应链弹性。

尽管我们审查并分析了适用于我们业务的广泛风险，但对我们影响最大的风险可能不是我们得出的最有可能发生的风险。此外，尽管我们的审查导致了更系统的业务连续性和应急规划，但我们的计划处于不同的发展和执行阶段，因此它们在发生时可能不足以应对我们可能遇到的任何特定灾难事件的规模。

我们还依赖运输服务提供商向我们的客户交付产品。由于恶劣天气或自然灾害（包括气候变化）、信息技术升级、运营问题、我们的运输网络中断、公共健康危机、流行病或其他意外事件，我们的一个或多个配送中心的服务出现任何重大中断或中断，可能会损害我们及时获取或交付库存的能力，增加运输成本，导致向客户发货的取消或延迟，或以其他方式扰乱我们的正常业务运营。

我们在外包职能方面依赖第三方服务提供商可能会对我们的声誉、运营或财务业绩产生负面影响。

我们聘请第三方供应商提供各种外包服务。这种方法旨在提高效率并产生成本节约。然而，它也增加了我们的操作复杂性，减少了我们对这些功能的直接控制。对这些供应商的依赖使我们面临服务水平不足、支持不及时、不遵守法律要求和行业标准以及如果终止或不续签这些关系可能造成的中断等风险。这些因素可能会导致错过最后期限、声誉受损，或者在适应监管或市场变化方面遇到挑战。如果我们的服务提供商的表现不达标，或者如果我们无法及时用合格的替代品替换它们，我们的业务、声誉和财务状况可能会受到不利影响。我们可能会考虑在未来将额外的功能外包，进一步加剧这些风险。

竞争加剧可能会降低销售额、利润率和收益。

我们在一个竞争激烈的行业中运营，并与全球、国家、区域和本地同类产品和服务提供商直接竞争。我们现有的一些竞争对手有，而且新的市场进入者可能有，比我们更大的资源。竞争一般基于产品线广度、产品可获得性、服务能力和价格。其他竞争来源是由较小的分销商组成的购买集团，以增加购买力并提供一些合作营销能力，以及电子商务公司。可能会出现具有非传统业务和客户服务模式的新市场进入者，从而导致竞争加剧和行业动态变化。

现有或未来的竞争对手可能会寻求通过降低价格来获得或保留市场份额，我们可能会被要求降低价格或可能失去业务，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。我们可能会受到供应商涨价的影响，同时无法向客户涨价。此外，如果我们没有满足不断变化的客户偏好或需求，或者如果我们的一个或多个竞争对手在自有品牌产品、在线产品或其他方面变得更加成功，我们吸引和留住客户的能力可能会受到重大不利影响。现有或未来的竞争对手也可能寻求与我们竞争收购，这可能会产生提高价格和减少合适收购数量的效果。这些因素，除了我们行业的分散性质导致的竞争压力外，可能会影响我们的销售、利润率和收益。此外，客户采购做法的变化，例如增加直接采购、供应商整合，或采用数字采购平台、算法或人工智能支持的定价、采购或销售工具，可能会使销量远离我们，加剧价格竞争，并对利润率造成压力。

我们的持续成功可能取决于我们按计划执行ESG计划的能力，并可能影响我们的声誉和运营成本。

全球各司法管辖区的客户、供应商、员工、社区合作伙伴、股东和监管机构要求披露与ESG目标和绩效相关的信息并采取行动。我们将时间和资源投入到ESG工作中，与我们的企业价值观相一致，并以旨在加强我们业务的方式，包括专注于可持续性的项目。我们未能按计划执行我们的ESG计划和目标，或未能按照美国、欧洲和全球各利益相关者或监管机构不断变化的期望，包括遵守标准和法规，例如欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）的ESRS标准、ISSB标准

被全球各国纳入法律、基于科学的目标倡议以及根据参议院第253号和第261号法案制定的加州气候披露规则，可能会对公司的声誉、业务和财务业绩产生不利影响。例如，个别不合规、业绩不佳或报告不准确的孤立事件、个别不重要事件的综合影响或我们供应链中供应商的故障，可能会削弱对公司和我们品牌的信任和信心，并对我们的业务和财务业绩产生不利影响，特别是如果此类事件导致声称与ESG相关的误导性陈述或披露、负面宣传、政府调查、执法行动、罚款或诉讼。ESG框架和气候披露制度不断演变的性质，特别是CSRD及其ESRS标准，在披露的时间、范围、适用性和保证要求以及预期支持这些披露的运营措施（包括气候转型计划和供应链尽职调查）方面造成了不确定性。这些不确定性使我们的合规路线图复杂化，可能需要增强系统和控制，从众多第三方收集数据，并可能增加审计或保证成本。跨辖区不断变化和划分的报告要求可能导致报告解释不一致、潜在的错误陈述指控和执行风险。如果我们在获取可靠数据、实施新流程或获得必要保证方面面临延迟或挑战，我们可能会承担更高的成本、遭受声誉损害，或面临监管或法律风险。

同时，围绕ESG报告和业绩的预期和监管增加，可能会导致更高的运营费用、资本支出和所售商品成本（包括与部署低碳技术、扩大我们的电动汽车车队、加强ESG监测和报告计划、以监管机构和其他利益相关者预期的方式和时间表计算和披露不同范围的GHG排放、加强供应链透明度计划、确保第三方审计师对ESG数据的保证、制定和实施客户可能要求或监管要求的气候过渡计划、因ESG计划而过渡供应商，追求我们的ESG目标的其他成本或供应商价格上涨，因为制造商和服务提供商承担了他们自己的ESG相关费用），这可能会降低我们的盈利能力和现金流。此外，某些客户可能会设定净零排放目标，我们可能会面临来自这些客户的压力，要求他们进一步减少排放，以帮助他们实现这些目标，或者冒着失去业务的风险，这可能会导致成本增加或收入减少，并可能对财务业绩产生不利影响。

与税务事项相关的风险

税法的变化或税务机关对公司税务状况的质疑可能会对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们须在我们开展业务的司法管辖区缴纳税款，包括但不限于对我们的收入、收据、股东权益、财产、销售、采购和工资征收的税款。因此，我们产生的税收费用可能会受到税法变化的不利影响。我们不能总是预料到税法的这些变化，这可能会导致我们的经营业绩出现意想不到的波动。联邦和州/省两级税法的变化，特别是在美国和加拿大这两个占我们税前收入大部分的司法管辖区，可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

经济合作与发展组织（简称“经合组织”）发布了自2024年起生效的规则，但须采取分阶段实施和某些过渡性减免措施，以应对全球经济数字化带来的税收挑战，包括全球最低税。经合组织的许多成员国已经颁布了实施经合组织全球最低税率规则所需的国内立法。经合组织最近发布了附加规则，这些规则拟于2026年1月1日生效，实施“并排”制度，使总部位于美国的跨国公司免于全球最低税收规则中规定的三种征税机制中的两种。并列规则仍需经合组织成员国通过当地立法予以采纳才能生效。该公司继续评估有关全球最低税收规则的发展的影响。公司预计全球最低税收规则不会对公司的全球税收支出产生实质性影响，但预计它们会产生显着的额外合规义务。经合组织规则的其他条款，包括日常营销和分销活动的标准化公司间定价，仍由经合组织制定。

2025年7月4日颁布的《The One大美丽法案》（“OBBBA”）将2017年《减税和就业法案》（“TCJA”）的某些即将到期的条款永久化，并修改了TCJA的其他条款，以及2022年《通胀减少法案》（“IRA”）。这些变化包括永久延长某些财产的100%“红利”折旧，永久恢复基于税基EBITDA的业务利息费用扣除限制，但须对税基EBITDA的计算进行某些修改，以及立即将合格的国内研发费用费用化。OBBBA还对有关当前国际业务收入征税的某些TCJA条款进行了永久性的修改。OBBBA包含各种生效日期，其中某些条款将于2025年生效，其他条款将于2026年及以后生效。该公司已在其合并资产负债表中反映了OBBBA对当期和递延所得税的估计影响。2026年生效的对基于税基EBITDA的业务利息费用可扣除性限制计算的修改，可能会在未来期间对我们扣除借款增量利息费用的能力产生重大不利影响。

美国联邦政府提供激励措施，以税收抵免和其他财政激励措施的形式促进对可再生能源和其他符合条件的项目的投资。爱尔兰共和军大幅扩大了可用于投资或生产可再生能源的税收抵免，并首次允许符合条件的税收抵免可转让。该公司购买了可转让税收抵免（“TTC”），我们用它来抵消2024年和2025年的美国联邦所得税负债。公司可能会购买额外的TTC，以抵消未来的联邦所得税负债。OBBBA对IRA中的税收抵免条款进行了重大修改，这可能会影响可供购买的TTC的可用性，并增加公司在未来期间购买的TTC被禁止或重新获得的风险。

购买TTC涉及风险和不确定性。其中包括美国国税局（“IRS”）确定基础投资或生产不符合税收抵免条件，或者此类税收抵免不符合转让条件。在某些情况下，美国国税局还可以处以不符合条件的税收抵免金额的20%的罚款。此外，如果基础项目没有在法律规定的时间内继续服务，某些TTC将被重新捕获。美国国税局的不允许或重新获得已购买的TTC可能会导致未来期间出现重大的额外税收费用。这些损失的TTC可能至少部分地被为从保险范围追回损失而确认的其他收入，或卖方/赞助商的赔偿或担保所抵消。

最后，公司所受税法具有内在的复杂性和模糊性。因此，我们必须解释适用的法律，并在适用的税务机关提出质疑时对预期结果作出主观判断。因此，将已颁布的税法适用于我们的事实和情况对我们的经营业绩的影响有时是不确定的。如果税务机关成功地对我们对税法的解释和适用对我们的事实和情况提出质疑，则无法保证我们能够准确地预测结果以及在有效结算时最终所欠的税款，这可能与我们在综合收益和综合收益表中确认并在我们的综合资产负债表中应计的税务费用不同。此外，如果我们无法满足美国的流动性要求，我们可能不得不从海外汇回资金来满足这些负债，这将导致汇回的金额产生额外的所得税。

与我们的债务和资本Structure相关的风险

我们的未偿债务需要偿债承诺，这可能会对我们履行义务的能力产生不利影响，并可能限制我们的增长并对我们的业务施加限制，利率波动可能会影响我们的债务成本。

我们承担了大量债务，为并购融资，包括2020年与Anixter的合并，以支持营运资本增长、对我们的数字平台的投资以及为我们的运营投资提供资金。此外，在2025年，我们为赎回A系列优先股而承担了大量额外债务。因此，我们运营现金流的很大一部分必须专门用于支付我们债务的本金和利息，从而减少我们可用于其他目的的资金。截至2025年12月31日，不包括债务贴现和债务发行成本，我们有58亿美元的综合债务。我们和我们的子公司也可能在未来进行额外借款，但须遵守管理我们债务的债务工具中包含的某些限制。

我们的偿债义务会影响我们运营和发展业务的能力。我们对债务的本金和利息的支付减少了我们可用于投资于运营、未来商业机会、收购和其他潜在有益活动的资金量。我们的偿债义务也降低了我们适应不断变化的市场条件的灵活性，并可能增加我们在不利的经济、政治、金融市场和行业条件下的脆弱性。我们的一部分债务，包括我们的应收账款证券化和循环信贷额度下的未偿金额，以浮动利率计息。未来，我们还可能产生以浮动利率计息的额外债务。在利率上升的环境中，或利率可能受到市场干扰的环境中，我们的浮动利率借款的利息支出将会增加。我们为债务提供服务和再融资、对我们的经营和融资租赁进行预定付款、为资本支出、收购或其他商业机会提供资金、回购股票和支付股息的能力将在很大程度上取决于我们未来的业绩和未来额外融资的可用性，以及现行利率和其他市场条件以及我们无法控制的其他因素。我们无法向您保证，我们将能够以我们可接受的条款或根本无法获得额外融资。有关利息风险的更多详细信息，请参阅项目7a，“关于市场风险的定量和定性披露”。

无法保证我们的业务将在未来继续从运营中产生足够的现金流来偿还我们的债务、进行必要的资本支出或满足其他现金需求。如果公司的财务表现没有达到目前的预期，那么我们服务或偿还债务的能力可能会受到不利影响。如果无法这样做，我们可能会被要求为全部或部分现有债务再融资、出售资产或获得额外融资。如果我们无法偿还债务，拥有担保债务的贷方可以对担保这些债务的抵押品采取行动。

我们的债务协议包含限制性契约，可能会限制我们经营业务的能力。

我们的信贷安排和我们的其他债务协议包含各种契约，这些契约限制或限制我们的能力，其中包括：

•产生额外债务或对资产产生留置权；

•从事合并、收购或合并；

•进行贷款或其他投资；

•在正常经营过程之外转让、出租或处置资产；

•支付股息、回购股权、就股权支付其他款项、偿还或回购次级债；和

•从事关联交易。

此外，其中某些债务协议包含可能要求我们在某些情况下保持某些财务比率和其他要求的财务契约。由于这些契约，我们应对商业和经济状况变化以及在需要时获得额外融资的能力可能会受到重大限制，我们可能会被阻止参与交易或利用可能对我们有利的新商业机会。我们遵守这些盟约和限制的能力可能会受到我们无法控制的经济、金融和行业状况或监管变化的影响。未能遵守这些契约或限制可能会导致违约事件，根据我们的循环信贷额度或管理我们未偿票据的契约，如果不予以纠正或豁免，可能会加速我们的还款义务。详见第7项“管理层的讨论与分析”中的流动性和资本资源部分。

一般风险因素

我们面临与影响我们业务的全球法律法规相关的成本和风险，以及产品责任诉讼或其他影响我们业务的事项。

全球法律和监管环境复杂，使我们面临合规成本和风险，以及诉讼和其他法律诉讼，这可能对我们的运营和财务业绩产生重大影响。由于政治或经济事件，这些法律法规可能会发生变化，有时会发生重大变化，预计未来会发生一些变化。它们包括涉及税收、贸易、进出口、劳动和就业（包括工资和工时）、产品安全、产品标签、职业安全和健康、数据隐私、数据保护、知识产权、人工智能以及可持续性和环境事项（包括与全球气候变化及其影响有关的事项）的法律法规。我们还受制于证券和交易所法律法规以及适用于上市公司的其他法律，例如《反海外腐败法》。此外，作为向联邦、州和地方政府实体销售产品的政府承包商，我们还受到各种各样的附加法律法规的约束，包括联邦采购条例（“FAR”）和国防联邦采购条例补充（“DFARS”），以及额外的合规义务，例如网络安全成熟度模型认证（CMMC）合规性、国内偏好和购买美国/建立美国的要求。这些领域和其他领域的拟议法律法规可能会影响我们业务运营的成本。

我们不时涉及可能涉及的法律诉讼、审计或调查，例如产品责任、劳动和就业（包括工资和工时）、税收、escheat、进出口合规、政府合同、FAR和DFARS合规、工人健康和安全、知识产权盗用或侵权、反垄断和商业行为，以及一般商业和证券事项。虽然我们认为任何未决事项的结果不太可能对我们的财务状况或流动性产生重大不利影响，但未来可能会出现额外的法律诉讼，这些诉讼以及其他突发事件的结果可能要求我们采取行动，这可能会对我们的运营产生不利影响，可能会削弱我们的知识产权组合，或者可能要求我们支付大量资金。即使我们成功抗辩索赔，我们也可能会产生重大成本，这可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

我们必须吸引、留住和激励我们的员工，不这样做可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的成功取决于雇用、留住和激励我们的员工，包括执行、管理、销售、技术、运营、营销和支持人员。我们可能很难找到和雇用合格的人员。此外，一旦被聘用，我们可能很难留住这类人员，关键的人可能会离开，与我们竞争。关键人员的流失或我们未能吸引和留住其他合格和有经验的人员可能会扰乱或对我们的业务、其销售和经营业绩产生不利影响。此外，我们的经营业绩可能受到以下因素的不利影响：员工竞争加剧导致成本增加、员工更替率上升、退休水平提高、全球各地区劳动力可能收缩，这也可能导致员工福利或其他成本增加，或失去重要的客户业务、专有信息或隐性知识，这可能对我们的运营效率、创新能力和客户关系产生负面影响。此外，人才管理和继任规划不足，以及在适应不断变化的工作场所趋势和期望方面的潜在挑战，可能会阻碍我们应对市场变化和保持竞争优势的能力，这可能导致生产力下降、市场份额下降，并最终导致财务业绩下降。

项目1b。未解决的员工评论。

没有。

项目1c。网络安全。

风险管理和战略

信息安全和保护我们的数据对WESCO、我们的客户和供应商都很重要。作为一家全球性公司，我们面临着各种网络安全威胁，从网络钓鱼、勒索软件和拒绝服务攻击，到最近的和日益增长的威胁，其中包括使用人工智能，这些威胁正变得越来越复杂。我们的供应商、第三方供应商、服务提供商、客户和其他业务合作伙伴也容易受到类似网络安全风险的影响。为应对这一不断演变的网络安全威胁形势，我们实施了一项网络安全风险管理计划，该计划遵循一种全面、多层的方法，以保护我们的数据和业务系统免受攻击、损害或丢失，该计划由美国国家标准与技术研究院（“NIST”）网络安全框架指导。这包括结合领先技术、物理和组织保障措施，包括一套强大的安全策略和程序。我们有一个专门的每天24小时/每周7天的网络安全运营团队，与第三方服务提供商，监控我们的环境是否有攻击迹象并实时响应。我们实施的多层和多供应商技术组合旨在以强大的防御和响应驱动的安全态势提供针对不断演变的网络安全威胁的重叠覆盖。我们评估风险、威胁、情报馈送和漏洞，以酌情适应、缓解或应对，以维护安全状态。我们认识到，即使是强有力的预防和侦测控制，也可能无法完全消除由人工智能驱动的重大网络安全事件的可能性。然而，我们正在不断评估和引入新的流程和控制措施，以减轻不断变化的威胁环境带来的风险，包括那些被人工智能放大的风险。

此外，我们识别、评估和管理与我们使用第三方服务提供商和其他业务合作伙伴相关的风险，我们维护一个全面的第三方风险管理计划，以便在合作伙伴入职之前、在整个合作关系生命周期内以及通过缔结合作关系对合作伙伴进行评估。该计划旨在确保随着威胁形势和关系的演变，我们的第三方合作伙伴遵守Wesco的安全政策和期望。

我们聘请第三方专家，包括审计人员、顾问和顾问，通过安全认证、评估和测试来评估和加强我们的网络安全计划。Wesco的网络安全项目作为我们信息安全管理系统（“ISMS”）的一部分，由外部独立的第三方审计机构进行审查。我们的ISMS已获得ISO 27001认证，我们接受独立认证机构的年度审核，以维持这一认证。我们还聘请第三方顾问，每季度至少进行一次渗透和漏洞测试，以及模拟网络威胁的年度活动。这些测试和评估的结果被用来确定优先事项、分配资源和改进控制。我们至少每年对所有新员工和员工进行强制性的信息安全意识培训以及针对某些职能的专门培训，例如开发人员、平台管理员和财务人员。我们建立了定期的网络钓鱼、社会工程和其他恶意攻击模拟，一般每季度至少一次，以增强员工对此类可能威胁的意识和响应能力。我们每年都会开展几次提高认识活动，涵盖各种热门网络安全主题，我们还维护一个内部网站，所有员工都可以访问该网站，其中包含安全政策、额外培训和当前新闻事件。我们的安全政策和培训定期进行评估和更新，以适应不断变化的法规和新出现的网络安全风险。我们的培训项目还包括专家嘉宾演讲和每年10月网络安全意识月期间的额外培训。

虽然我们专注于预防和检测，但我们制定了应对和恢复计划，以及在我们需要应对攻击时的服务协议和合作伙伴约定。我们通过了一项网络安全事件应对计划，为准备、识别和应对可能对我们的信息系统、网络和数据构成潜在威胁的网络安全事件提供了方向和明确的方法。我们至少每年或根据需要审查整体事件响应计划，以确定哪些更新（如果有）是必要的。该计划确定了我们的IT和安全团队以及组成网络安全事件响应团队的其他职能团队的角色和职责，并提供了及时准确报告重大网络安全事件的控制和程序。重大网络安全事件由跨职能团队审查，以确定进一步升级是否合适。任何可能是或可能成为重大事件的事件都将报告给高级管理层，以进行重要性和披露确定。我们还维持网络责任险的承保范围。

通过我们的企业风险管理（“ERM”）计划，我们识别、评估和管理整个组织范围广泛的风险。通过ERM流程，网络安全已被识别为我们业务面临的重要风险。因此，我们的网络安全风险管理计划被整合到我们的整体ERM计划中，有关网络安全风险的信息和我们的网络安全风险管理计划被审查，作为我们ERM计划的一部分。

截至本报告发布之日，没有来自网络安全威胁的风险，包括由于之前的任何网络安全事件，对我们产生重大影响，包括我们的业务战略、运营结果或财务状况。然而，我们无法保证我们在未来不会经历此类事件，并且如果实现，我们或我们的业务战略、经营业绩或财务状况将不会在未来受到此类风险或任何未来重大事件的重大影响。有关我们网络安全相关风险的更多信息，请参阅本年度报告10-K表的第1A项“风险因素”。

治理

为了更有效地预防、检测和应对信息安全威胁，我们设有专门的首席信息安全官（“CISO”），其团队负责领导企业范围内的信息安全战略、政策、标准、架构和流程。我们的CISO拥有超过30年的技术经验，其中包括超过十二年致力于网络安全的经验。自2020年以来，他一直在Wesco担任这一职务，在担任首席信息安全官一职方面总共拥有约十年的经验。 CISO向我们的执行副总裁、首席信息和数字官（“CIDO”）报告，后者直接向我们的首席执行官报告。 CISO和CIDO定期与我们的首席执行官和高级管理层的其他成员一起审查网络安全事项，包括网络安全风险和威胁以及我们的网络安全事件应对计划的状态以及与网络安全事件的预防、检测、缓解和补救相关的流程。认识到人工智能的变革潜力和风险，韦斯科于2025年成立了人工智能治理委员会。这个由行政领导、跨职能的机构确保优先、合乎道德和安全地使用人工智能来推动战略业务计划，同时保护我们的系统和数据。

作为其对网络安全风险和整体企业风险管理流程的监督责任的一部分，我们董事会的审计委员会定期与我们的CISO、CIDO和其他高级领导举行会议，以接收有关网络安全风险和威胁（以及一旦出现任何重大事件）、加强我们的信息安全系统的举措的状态、第三方风险评估结果、网络安全风险指标、管理层对我们的安全计划的评估以及遵守披露要求的最新情况。审计委员会和高级管理层酌情向全体董事会报告任何调查结果和建议，以供考虑。 Wesco的网络安全计划由内部和外部专家定期评估，并将审查结果报告给高级领导层和董事会。我们还积极与战略合作伙伴、行业团体、情报和执法部门接触，以更好地了解宏观趋势和重大风险担忧，从而更好地告知和加强我们的网络安全政策和程序。

项目2。属性。

我们运营着一个由大约600个持有库存的分销和履行中心地点和大约120个销售办事处组成的网络，业务遍及全球大约50个国家。这包括63个面积在10万到50万之间的设施，作为大型配送中心或履行中心运营，其中49个位于美国，8个位于加拿大，3个位于欧洲，2个位于南美，1个位于澳大利亚。我们约有7%的设施是自有的，其余的是租赁的。

我们还租用了位于宾夕法尼亚州匹兹堡的118,000平方英尺的总部。我们不认为与任何单一设施相关的不动产对我们的运营具有重要意义。我们相信我们的设施运营状况良好，足以满足各自的用途。

项目3。法律程序。

不时就我们的业务开展向我们提出或可能提出若干诉讼和索赔，包括与商业、产品和雇佣事宜有关的诉讼。任何诉讼的结果都无法确定地预测，有些诉讼可能会被判定对我们不利。然而，管理层不认为任何此类未决事项的最终结果可能会对我们的财务状况或流动性产生重大不利影响，尽管在任何财政期间解决其中一个或多个事项可能会对我们该期间的经营业绩产生重大不利影响。

与法律诉讼有关的信息在综合财务报表附注附注15“承诺和或有事项”中披露，并以引用方式并入本文。

项目4。矿山安全披露。

不适用。

第二部分

项目5。市场为注册人的普通股权、相关股东事项和发行人购买股本证券。

市场、股东和股息信息.我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“WCC”。截至2026年2月12日，约820名在册持有人持有48,661，915股已发行普通股。

在截至2025年12月31日的财政年度的每个季度，我们向股东支付了每股普通股0.454美元的季度现金股息。股息的支付由我们的董事会酌情决定，未来支付股息的任何决定，以及任何此类股息的金额，将取决于对多项因素的评估，包括我们的财务状况、收益、资本要求、偿债义务、我们的债务协议中包含的限制性契约，以及我们的董事会认为相关的其他因素。

正如附注9所披露，我们的综合财务报表票据的“债务”、循环信贷融资的条款，以及管辖2028年到期的7.250%优先票据、2029年到期的6.375%优先票据、2032年到期的6.625%优先票据和2033年到期的6.375%优先票据的契约包含各种限制性契约，这些契约限制了可以进行的股息和普通股回购的金额。我们在2025年遵守了这些条件，并预计在2026年。

发行人购买股本证券.

下表列出截至2025年12月31日止三个月发行人购买的所有普通股：


	购买的股票总数(1)	每股支付的平均价格		作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(2)	根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(2)
期					（百万）
2025年10月1日-2025年10月31日	572	$	229.08	—	$	413.9
2025年11月1日-2025年11月30日	4,579	$	261.44	—	$	413.9
2025年12月1日-2025年12月31日	59	$	258.84	—	$	413.9
合计	5,210	$	257.86	—

(1)在截至2025年12月31日的季度期间，有5,210股被购买，但不属于公开宣布的股票回购计划。这些股份由股票薪酬计划参与者交出，以履行因行使股票期权和以股票结算的股票增值权以及限制性股票单位归属而产生的预扣税款义务。

(2)2022年5月31日，Wesco董事会授权回购最多10亿美元的公司普通股。股份回购授权无到期日，可随时修改、中止、终止，恕不另行通知。截至2025年12月31日止三个月，公司未根据本次股份回购授权回购任何普通股股份。

公司业绩。下面的股价表现图表展示了与标准普尔（“标普”）中型股400指数、道琼斯美国工业供应商指数、罗素2000指数和自选业绩同行组相比，投资西科国际的五年累计总回报。在本财政年度，公司重新评估并决定停止未来对其累计股东总回报与罗素2000指数和自选业绩同行组的比较。这一变化反映了公司的观点，即更新后的指数提供了更适当、善意的可比性，并使我们的报告更好地与行业同行普遍使用的基准保持一致。由于这一变化，并根据适用的SEC规则，下图将西科国际的累计股东总回报与新选择的指数和上一财年使用的指数进行了比较。

该图涵盖了2020年12月31日至2025年12月31日期间，并假设2020年12月31日每笔投资的价值为100美元，所有股息都进行了再投资。

(1) 罗素2000指数和自选业绩同行组仅供比较之用，将于明年开始移除。

(2) 自选业绩同行群体包括以下公司：Applied Industrial Technologies, Inc.、Arrow Electronics, Inc.、Avnet, Inc.、巴恩斯集团、TERM3、伊顿公司、Fastenal Company、TERM5、通用配件公司 Genuine Parts Company、TERM6、哈勃集团，Inc.、MRC全球，Inc.、TERM8，Inc.、MSC Industrial Co.，Inc.、Rexel SA、罗克韦尔自动化公司、固安捷公司

项目6。[保留]

不适用。

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。

以下讨论应与本年度报告第8项所载经审核综合财务报表及其附注一并阅读表格10-K。本文讨论的事项可能包含前瞻性陈述，这些陈述受到某些风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与预期存在重大差异。这些风险中的某些风险在本年度报告第10-K表的第1A项中列出。在本第7项中，“韦斯科”指Wesco International, Inc.及其子公司和前身，除非文意另有所指。参考资料“我们，” “我们，” “我们的”和“公司”指WESCO及其子公司。

除了根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）提供的结果外，我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析还包括某些非公认会计原则的财务指标，这些指标将在下文进一步定义。这些财务指标包括有机销售增长、未计利息、税项、折旧及摊销前利润（“EBITDA”）、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、财务杠杆、调整后销售、一般和管理费用、调整后运营收入、调整后其他营业外费用（收入）、调整后所得税拨备、调整后所得税前收入、调整后净利润、调整后归属于Wesco International, Inc.的调整后净利润、调整后归属于普通股股东的净利润以及调整后每股摊薄收益。我们认为，这些非公认会计原则措施有助于我们财务报表的用户，因为它们可以更好地了解我们的财务状况和可比基础上的经营业绩。此外，某些非公认会计原则衡量标准要么关注或排除影响结果可比性的项目，从而使用户能够更容易地比较我们不同时期的财务业绩。管理层在评估公司经营分部的业绩和确定激励薪酬时使用了某些非公认会计准则财务指标。除上述原因外，管理层不会出于任何目的使用这些非公认会计准则财务指标。

公司概况

Wesco总部位于宾夕法尼亚州匹兹堡，是一家领先的企业对企业分销、物流服务和供应链解决方案提供商。

我们雇佣了大约21,000名员工，与超过35,000家供应商保持着关系，为全球近130,000名客户提供服务。Wesco拥有数百万种产品、端到端的供应链服务以及重要的数字化能力，提供创新的解决方案，以满足商业和工业企业、技术公司、电信提供商和公用事业公司的客户需求。我们的创新解决方案包括供应链管理、物流运输、采购、仓储和库存管理，以及套件和标签、产品的有限组装和安装增强。我们在大约50个国家运营着700多个站点，包括配送中心、履行中心和销售办事处，为客户提供当地存在和全球网络，为多地点业务和全球公司提供服务。

我们的经营分部由三个战略业务部门组成：电气与电子解决方案（“EES”）、通信与安全解决方案（“CSS”）和公用事业与宽带解决方案（“瑞银”）。这些经营分部相当于我们的可报告分部。有关我们每个可报告分部及其业务活动的描述，请参阅本年度报告表格10-K中的项目1“业务”。

业务亮点

我们的财务业绩反映了2025年的强劲销售，报告的净销售额同比增长7.8%凸显了这一点。有机销售额同比增长8.6%，调整了收购和资产剥离、外汇汇率波动和工作日数的影响。我们的CSS数据中心业务主要推动了销售额的增长，但也由于几个大型项目的销售，导致毛利率低于上一年。我们的EES部门的原始设备制造商（“OEM”）和建筑业务持续增长，部分原因是数据中心项目的需求上升和基础设施活动增加。在瑞银分部，由于公共电力活动减少，我们的公用事业业务经历了同比销售额下降，而我们的宽带业务在持续的网络投资的支持下实现了同比增长。我们还看到，主要由我们的CSS和UBS部门推动的积压订单同比增长，我们的EES部门也做出了贡献。

我们继续解决供应商价格上涨的问题，部分是为了应对全球关税，包括但不限于通过价格上涨、利用规模提供本地采购的产品、减少从高关税国家的进口、优化供应链物流以及重新设计我们的全球供应链。尽管长期影响仍不确定，但关税并未对我们2025年的财务业绩产生实质性影响。

在2025年6月赎回我们的A系列优先股后，我们在2028年之前没有重大债务到期，并且拥有强大的流动性来执行我们的资本配置优先事项，即减债、股票回购和收购。

在2025年期间，我们继续执行我们的多年期、分阶段开发和实施新的数字和数据平台（“DDP”）。DDP意在成为一种统一的、技术赋能的运营模式，跨越所有业务职能，维护和增强金融信息流动，提高资源效率。

考虑到上述亮点，我们认为我们处于有利地位，可以从人工智能驱动的数据中心、发电量增加和供应链重新外包的持久增长趋势中受益。

关键会计估计

我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则编制的。编制这些财务报表要求我们作出估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露。我们会持续评估我们的估计，这些估计涉及很大程度的估计不确定性，并且已经或合理地可能对财务状况或经营业绩产生重大影响，包括与商誉和无限期无形资产和所得税相关的影响。我们的估计基于历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他假设，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。实际结果可能与这些估计不同。如果实际市场条件不如管理层预测的有利，可能需要对储备项目进行额外调整。我们认为，以下会计估计对于理解我们的合并财务报表最为关键，因为它们需要管理层进行主观或复杂的判断。

商誉和无限期无形资产

商誉和无限期无形资产自10月1日起每年进行减值测试，如果触发事件发生，则更频繁地进行减值测试，表明其账面价值可能无法收回。我们在报告单位层面测试商誉减值。我们可以选择首先对定性因素进行评估，以确定报告单位或无限期无形资产的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大，以此作为确定是否需要进行定量减值测试的依据。在进行定性评估时，我们会考虑几个因素，包括宏观经济状况、行业和市场考虑、成本因素、整体财务表现、其他相关事件，如关键人员变动、报告单位净资产的构成或账面金额变动、股价变动等。

如果我们绕过定性评估，或者如果基于定性评估，每个报告单位或无限期无形资产的公允价值低于账面价值的可能性更大，我们将进行定量减值测试。截至2025年12月31日止年度，我们通过评估上述定性因素，在2025年第四季度对商誉和无限期无形资产进行了年度减值测试。作为这些评估的结果，我们确定，我们的报告单位和无限期无形资产的公允价值很可能继续超过其各自的账面金额，因此，没有必要进行定量减值测试。

由于涉及定量减值测试，公允价值的确定涉及重大的管理层判断，特别是因为它涉及围绕未来预期收入、营业利润率和贴现率的基本假设和因素。这涉及围绕其中某些假设进行敏感性分析，以评估假设和由此产生的估计公允价值的合理性。管理层在评估财务预测的合理性时运用其最佳判断。公允价值对基本假设和因素的变化很敏感，因此无法保证为年度商誉和无限期无形资产减值测试而作出的估计和假设将被证明是对未来结果的准确预测。

有关商誉和无限期无形资产的补充披露，请参见我们的合并财务报表附注的附注2“会计政策”和附注6“商誉和无形资产”。

所得税

我们确认与预期实现金额一致的递延所得税资产。为了做出这样的决定，管理层会评估所有正面和负面的证据，包括但不限于先前、当前和未来的应税收入、税收筹划策略以及现有应税暂时性差异的未来转回。如果递延所得税资产的部分或全部“很可能”无法实现，则确认估值备抵。我们定期评估递延所得税资产的变现能力。

我们使用“更有可能”的确认门槛来考虑所得税的不确定性。由于评估不确定的税务状况所固有的主观性，最终确认的税收优惠可能与合并财务报表中确认的估计存在重大差异。我们将与不确定的税收优惠相关的利息和罚款分别确认为利息费用和所得税费用的一部分。

有关所得税的额外披露，请参见我们的合并财务报表附注的附注2“会计政策”和附注11“所得税”。

经营成果

2025年与2024年相比

净销售额

下表列出了所列期间的净销售额和有机销售额增长：


	截至12月31日止年度，				增长/（下降）
	2025		2024		报告的销售额		收购/剥离		外汇		工作日		有机销售
	（百万）
净销售额	$	23,510.9	$	21,818.8	7.8	%	(0.2)	%	(0.2)	%	(0.4)	%	8.6	%

注：有机销售增长是销售业绩的非GAAP财务指标。有机销售增长的计算方法是从报告的合并净销售百分比变化中扣除相应交易后一年的收购和资产剥离的百分比影响、外汇汇率波动和工作日数。Workday impact表示美国在调整周末和公共假期后运营天数的环比变化；与2024年相比，2025年的工作日减少了一个。

2025年净销售额为235亿美元，2024年为218亿美元，增长7.8%。2025年有机销售额增长8.6%。这一增长反映出在CSS和EES细分市场的推动下，销量增长了约6%，并从价格中受益约2%。

销售商品成本

与2024年的171亿美元相比，2025年的商品销售成本为185亿美元，增加了14亿美元。2025年和2024年销售成本占销售净额的百分比分别为78.9%和78.4%。不利的50个基点的增长主要反映了所有三个部门的毛利率下降，最显着的是瑞银部门，主要是由于公共电力市场的竞争压力，以及大项目销售推动的EES和CSS部门。

销售，一般和行政（“SG & A”）费用

2025年的SG & A费用总计35亿美元，而2024年为33亿美元，增长7.1%。

下表对列报期间的SG & A费用与调整后的SG & A费用进行了核对，这是一种非公认会计准则财务指标：


	截至12月31日止年度，
	2025		净销售额占比%	2024		净销售额占比%
调整后的SG & A费用：	（百万）
SG & A费用	$	3,541.4	15.1%	$	3,306.2	15.2%
数字化转型成本(1)	(35.2)			(24.9)
重组成本(2)	—			(12.1)
放弃资产损失(3)	—			(17.8)
超额养老金计划资产的消费税(4)	—			(4.9)
调整后的SG & A费用	$	3,506.2	14.9%	$	3,246.5	14.9%

(1)数字化转型成本包括与某些数字化转型举措相关的成本。

(2)重组成本包括根据正在进行的重组计划产生的遣散费。

(3)放弃资产损失是指注销与第三方开发的运营管理软件产品相关的某些资本化云计算安排实施成本，以支持具有更适合公司运营的功能的应用程序。

(4)超额养老金计划资产的消费税是指公司美国养老金计划最终结算后适用于超额养老金计划资产的消费税。

SG & A 2025年的工资和与工资相关的费用为21.937亿美元，与2024年相比增加了1.442亿美元，主要是由于工资上涨导致工资增加了6980万美元，以及佣金和奖励增加了4220万美元，部分被WIS业务剥离的影响所抵消。

2025年与工资和工资相关成本无关的SG & A费用为13.477亿美元，与2024年相比增加了9100万美元，这主要反映了运营我们设施的成本增加了3280万美元，运输成本增加了3210万美元，IT成本增加了2480万美元。

折旧及摊销

与2024年的1.832亿美元相比，2025年的折旧和摊销为1.976亿美元，增加了1440万美元。增长的主要原因是与2025年投入使用的IT资产增加相关的折旧。

利息支出，净额

2025年的净利息支出总额为3.867亿美元，而2024年为3.649亿美元。增加2180万美元，即6.0%，主要是由于发行了2033年到期的6.375%优先票据（“2033年票据”）以及不确定税务状况调整导致的费用增加，但与2024年相比，2025年全年借款减少和循环信贷工具利率下降部分抵消了这一增长。

其他收入，净额

2025年其他营业外收入总计960万美元，而2024年为9270万美元。截至2024年12月31日的年度包括出售WIS业务的1.222亿美元收益。我们在2025年确认了450万美元的收入，这些收入来自与最近的一项收购相关的或有对价负债的公允价值调整。由于美元兑某些外币的波动，我们在2025年确认了30万美元的外汇净亏损，而2024年的净亏损为2550万美元。我们分别确认了与2025年和2024年净定期养老金成本（福利）的非服务成本部分相关的净收益330万美元和净成本160万美元。净定期养老金成本同比下降是由于Anixter Inc.养老金计划于2024年第一季度结算。

下表对列报期间的其他营业外收入与调整后的其他营业外（收入）费用进行了核对，这是一种非公认会计准则财务计量：


	截至12月31日止年度，
	2025		2024
调整后的其他（收入）费用，净额：	（百万）
其他收入，净额	$	(9.6)	$	(92.7)
终止业务安排之亏损(1)	(0.3)		(3.6)
养老金结算成本(2)	—		(2.5)
资产剥离收益	—		122.2
调整后其他（收入）费用，净额	$	(9.9)	$	23.4

(1)终止业务安排的损失指因管理层决定终止与第三方的业务安排而确认的损失。

(2)养老金结算成本指与公司美国养老金计划最终结算相关的费用。

所得税

2025年所得税拨备为2.134亿美元，而2024年为2.316亿美元，实际税率分别为24.9%和24.4%。

净收入和每股收益

2025年归属于普通股股东的净收入和每股摊薄收益分别为6.458亿美元和13.05美元，而2024年分别为6.602亿美元和13.05美元。根据上述非公认会计原则调整和相关所得税影响进行调整，以及由于公司赎回其已发行的A系列优先股而确认的3290万美元收益，截至2025年12月31日止年度的净收入和归属于普通股股东的每股摊薄收益分别为6.389亿美元和12.91美元，截至2024年12月31日止年度的净收入和收益分别为6.186亿美元和12.23美元。

调整后每股摊薄收益的增长主要反映了2025年6月A系列优先股赎回的有利影响以及优先股股息的相应减少。此外，与截至2024年12月31日止年度相比，截至2025年12月31日止年度的已发行普通股减少产生了积极影响。

经调整EBITDA

调整后的EBITDA是一项非公认会计准则财务指标，与2024年的15.091亿美元相比，2025年为15.365亿美元，同比增加2740万美元，增幅为1.8%。如上文所述，这一增长主要反映了净销售额的增长，但部分被销售商品成本的增长和SG & A费用的增加所抵消。截至2024年12月31日的年度包括1780万美元的SG & A费用，这些费用来自放弃资产的损失，以及490万美元的超额养老金计划资产的消费税。2025年重组成本也减少了1210万美元，部分被数字化转型成本增加1030万美元所抵消。

分部业绩

以下是我们的经营分部的财务业绩的讨论，该分部由三个战略业务部门组成，分别由EES、CSS和UBS组成，截至2025年12月31日止年度。正如下文和我们的综合财务报表附注附注16“业务分部”中进一步描述的那样，首席运营决策者（“CODM”）根据调整后的EBITDA分配资源并评估公司可报告分部的业绩，EBITDA是公司对分部损益的衡量标准。调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率百分比是非公认会计准则财务指标。如附注2“会计政策”中所述，对于EES和CSS可报告分部截至2024年12月31日止年度的可报告分部信息已重新编制，以符合本年度的列报方式。

电气和电子解决方案


	截至12月31日止年度，						增长/（下降）
	2025			2024			报告的销售额		收购		外汇		工作日		有机销售
	（百万）
净销售额	$	8,955.5		$	8,391.7		6.7	%	—	%	(0.4)	%	(0.4)	%	7.5	%
经调整EBITDA	$	717.6		$	699.8
调整后EBITDA利润率%	8.0		%	8.3		%

EES公布的2025年净销售额为90亿美元，相比之下2024年的净销售额为84亿美元，增加了5.638亿美元，增幅为6.7%。2025年的EES有机销售额增长了7.5%，主要受销量增长约4%的推动，这主要是由于OEM和建筑业务的增长，以及价格变化的影响，这对有机销售额产生了约4%的有利影响。

EES调整后EBITDA增加1780万美元，同比增长2.5%。如上文所述，这一增长主要反映了数量和价格的增长。经调整EBITDA利润率下降归因于产品组合的不利变化。此外，SG & A费用与上一年相比增加了6970万美元，这主要是由于工资增加了2440万美元，佣金和奖励增加了1500万美元，运输费用增加了1170万美元，运营费用增加了920万美元。

通信与安全解决方案


	截至12月31日止年度，						增长/（下降）
	2025			2024			报告的销售额		收购		外汇		工作日		有机销售
	（百万）
净销售额	$	9,101.0		$	7,692.1		18.3	%	1.9	%	0.1	%	(0.4)	%	16.7	%
经调整EBITDA	$	799.4		$	638.8
调整后EBITDA利润率%	8.8		%	8.3		%

CSS公布的2025年净销售额为91亿美元，而2024年的净销售额为77亿美元，增加了14亿美元，增幅为18.3%，其中包括收购Ascent 1.9%的有利影响。CSS2025年有机销售额增长16.7%，主要是由于数据中心解决方案业务带来约15%的销量增长，在较小程度上是安全解决方案业务的增长，以及价格变化的影响，这对有机销售额产生了约1%的有利影响。

CSS调整后EBITDA增加1.606亿美元，同比增长25.1%。如上文所述，这一增长反映了数量的增加，特别是在数据中心解决方案业务和安全解决方案业务范围内。此外，SG & A费用增加了9720万美元。SG & A费用增加的主要原因是工资增加了2870万美元，与销售额增加一致的运输费用增加了2570万美元，佣金和奖励增加了1780万美元，运营费用增加了1190万美元，福利费用增加了1150万美元。

公用事业和宽带解决方案


	截至12月31日止年度，						增长/（下降）
	2025			2024			报告的销售额		资产剥离		外汇		工作日		有机销售
	（百万）
净销售额	$	5,454.4		$	5,735.0		(4.9)	%	(3.3)	%	(0.2)	%	(0.4)	%	(1.0)	%
经调整EBITDA	$	562.8		$	643.4
调整后EBITDA利润率%	10.3		%	11.2		%

瑞银公布的2025年净销售额为55亿美元，而2024年为57亿美元，减少2.806亿美元或4.9%，其中包括剥离WIS业务3.3%的不利影响。瑞银2025年有机销售额下降1.0%，反映出公用事业业务的销量下降主要是由于公共电力活动减少。这一下降被持续的网络投资带来的宽带业务增长部分抵消。价格变化并未对瑞银有机销售额的同比下降产生实质性影响。

瑞银调整后EBITDA减少8060万美元，同比下降12.5%。如上文所述，这一减少主要反映了交易量的下降。与上一年相比，SG & A费用减少830万美元，部分抵消了调整后EBITDA的减少，这主要是由于佣金和奖励减少了930万美元。

下表按分部将归属于普通股股东的净利润与调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率百分比进行了核对，这是非公认会计准则财务指标，在所示期间：


	截至2025年12月31日止年度
（百万）	EES			CSS			瑞银			企业		合计
归属于普通股股东的净利润	$	646.5		$	649.1		$	531.0		$	(1,180.8)	$	645.8
归属于非控制性权益的净收益（亏损）收益	0.5			2.9			—			(1.1)		2.3
A系列优先股赎回收益	—			—			—			(32.9)		(32.9)
优先股股息	—			—			—			27.3		27.3
准备金(1)	—			—			—			213.4		213.4
利息支出，净额(1)	—			—			—			386.7		386.7
折旧及摊销	50.5			77.7			32.6			36.8		197.6
其他费用（收入），净额	16.0			64.4			(2.6)			(87.4)		(9.6)
基于股票的补偿费用	4.1			5.3			1.8			29.3		40.5
数字化转型成本(2)	—			—			—			35.2		35.2
云计算安排摊销(3)	—			—			—			30.2		30.2
经调整EBITDA	$	717.6		$	799.4		$	562.8		$	(543.3)	$	1,536.5
调整后EBITDA利润率%	8.0		%	8.8		%	10.3		%
(1)可报告分部不产生所得税和利息费用，因为这些成本通过公司税务和财务职能集中控制。
(2)数字化转型成本包括与某些数字化转型举措相关的成本。
(3)云计算安排摊销包括在销售、一般和管理费用中确认的费用，用于支持我们的数字化转型计划的云计算安排的资本化实施成本。


	截至2024年12月31日止年度
（百万）	EES(1)			CSS(1)			瑞银			企业		合计
归属于普通股股东的净利润	$	641.0		$	496.8		$	733.0		$	(1,210.6)	$	660.2
归属于非控股权益的净（亏损）收入	(1.1)			2.3			—			0.6		1.8
优先股股息	—			—			—			57.4		57.4
准备金(2)	—			—			—			231.6		231.6
利息支出，净额(2)	—			—			—			364.9		364.9
折旧及摊销	46.4			71.9			28.5			36.4		183.2
其他费用（收入），净额(3)	9.1			61.2			(121.2)			(41.8)		(92.7)
基于股票的补偿费用	4.4			6.6			3.1			14.8		28.9
数字化转型成本(4)	—			—			—			24.9		24.9
放弃资产损失(5)	—			—			—			17.8		17.8
云计算安排摊销(6)	—			—			—			14.1		14.1
重组成本(7)	—			—			—			12.1		12.1
超额养老金计划资产的消费税(8)	—			—			—			4.9		4.9
经调整EBITDA	$	699.8		$	638.8		$	643.4		$	(472.9)	$	1,509.1
调整后EBITDA利润率%	8.3		%	8.3		%	11.2		%
(1)如附注2“会计政策”所述，对于EES和CSS可报告分部截至2024年12月31日止年度的可报告分部信息已重新编制，以符合本年度的呈报方式。
(2)可报告分部不产生所得税和利息费用，因为这些成本通过公司税务和财务职能集中控制。
(3)瑞银分部的其他收入包括附注5“收购和剥离”中披露的剥离WIS业务的收益。
(4)数字化转型成本包括与某些数字化转型举措相关的成本。
(5)放弃资产损失指注销与第三方开发的运营管理软件产品相关的某些资本化云计算安排实施成本，以支持具有更适合公司运营的功能的应用程序。
(6)云计算安排摊销包括在销售、一般和管理费用中确认的费用，用于支持我们的数字化转型计划的云计算安排的资本化实施成本。
(7)重组成本包括根据正在进行的重组计划产生的遣散费。
(8)超额养老金计划资产的消费税是指公司美国养老金计划最终结算后适用于超额养老金计划资产的消费税。

注：调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率百分比是非公认会计准则财务指标，提供了公司业绩及其满足偿债要求能力的指标。调整后EBITDA利润率百分比的计算方法是调整后EBITDA除以净销售额。

下表将SG & A费用、营业收入、其他营业外（收入）费用、所得税准备金、归属于普通股股东的净利润和稀释后每股收益与调整后的SG & A费用、调整后的营业收入、调整后的其他营业外（收入）费用、调整后的所得税准备金、调整后的归属于普通股股东的净利润和调整后的稀释后每股收益（属于非公认会计准则财务指标）进行了核对：


	截至12月31日止年度，
	2025		2024
调整后的SG & A费用：	（百万）
SG & A费用	$	3,541.4	$	3,306.2
数字化转型成本(1)	(35.2)		(24.9)
重组成本(2)	—		(12.1)
放弃资产损失(3)	—		(17.8)
超额养老金计划资产的消费税(4)	—		(4.9)
调整后的SG & A费用	$	3,506.2	$	3,246.5

调整后运营收入：
经营收入	$	1,233.0	$	1,223.2
数字化转型成本(1)	35.2		24.9
重组成本(2)	—		12.1
放弃资产损失(3)	—		17.8
超额养老金计划资产的消费税(4)	—		4.9
调整后运营收入	$	1,268.2	$	1,282.9

调整后的其他（收入）费用，净额：
其他（收入）费用，净额	$	(9.6)	$	(92.7)
终止业务安排之亏损(5)	(0.3)		(3.6)
养老金结算成本(6)	—		(2.5)
资产剥离收益	—		122.2
调整后其他（收入）费用，净额	$	(9.9)	$	23.4

调整后的所得税拨备：
准备金	$	213.4	$	231.6
经营收入和其他（收入）费用调整的所得税影响，净额(7)	9.5		(14.8)
调整后的所得税拨备	$	222.9	$	216.8

调整后归属于普通股股东的净利润：
归属于普通股股东的净利润	$	645.8	$	660.2
数字化转型成本(1)	35.2		24.9
重组成本(2)	—		12.1
放弃资产损失(3)	—		17.8
超额养老金计划资产的消费税(4)	—		4.9
资产剥离收益	—		(122.2)
终止业务安排之亏损(5)	0.3		3.6
养老金结算成本(6)	—		2.5
经营收入和其他（收入）费用调整的所得税影响，净额(7)	(9.5)		14.8
A系列优先股赎回收益	(32.9)		—
调整后归属于普通股股东的净利润	$	638.9	$	618.6

(1)数字化转型成本包括与某些数字化转型举措相关的成本。

(2)重组成本包括根据正在进行的重组计划产生的遣散费。

(3)放弃资产损失是指注销与第三方开发的运营管理软件产品相关的某些资本化云计算安排实施成本，以支持具有更适合公司运营的功能的应用程序。

(4)超额养老金计划资产的消费税是指在公司的美国养老金计划最终结算后，适用于超额养老金计划资产的消费税。

(5)终止业务安排的损失指因管理层决定终止与第三方的业务安排而确认的损失。

(6)养老金结算成本指与公司美国养老金计划结算相关的费用。

(7)截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的运营收入和其他（收入）费用净额调整已分别按26.6%和26.2%的税率征税。


	截至12月31日止年度，
调整后每股摊薄收益：	2025		2024
（单位：百万，每股数据除外）
调整后运营收入	$	1,268.2	$	1,282.9
利息支出，净额	386.7		364.9
调整后其他（收入）费用，净额	(9.9)		23.4
调整后的所得税前收入	891.4		894.6
调整后的所得税拨备	222.9		216.8
调整后净收入	668.5		677.8
归属于非控股权益的净利润	2.3		1.8
归属于Wesco International, Inc.的调整后净利润	666.2		676.0
优先股股息	27.3		57.4
调整后归属于普通股股东的净利润	$	638.9	$	618.6

稀释股份	49.5		50.6
调整后每股摊薄收益	$	12.91	$	12.23

注：截至2025年12月31日止年度，SG & A费用、运营收入、其他营业外（收入）费用、所得税拨备、归属于普通股股东的净利润、稀释后每股收益已调整，以排除数字化转型成本、重组成本、终止业务安排的损失以及相关的所得税影响，以及赎回公司A系列优先股的收益。截至2024年12月31日止年度，SG & A费用、运营收入、其他营业外（收入）费用、所得税拨备、归属于普通股股东的净收入、稀释后每股收益已调整，以排除数字化转型成本、放弃资产的损失、重组成本、超额养老金计划资产的消费税、剥离WIS业务确认的收益、终止业务安排的损失、养老金结算成本以及相关的所得税影响。这些非公认会计准则财务指标在可比基础上更好地理解了我们的财务业绩。

流动性和资本资源

我们的流动性需求一般产生于我们的营运资金需求、信息技术投资、资本支出、收购、支付股息和偿债义务的波动。我们主要通过循环信贷融资和应收账款融资下的借款，以及我们的某些外国子公司为支持当地业务而订立的未承诺信贷额度为我们的经营和投资需求提供资金，其中一些是透支融资。循环信贷融资的借款限额为17.25亿美元，应收账款融资下的购买限额为15.50亿美元。我们的国际信贷额度一般每年可续期，某些设施由WESCO Distribution提供全额无条件担保。因此，这些额度下的某些借款直接减少了我们循环信贷安排下的可用性。我们国际信贷额度的最高借款限额因融资而异，范围在100万美元至1200万美元之间。截至2025年12月31日，我们的国际信贷额度下有560万美元未偿还。

截至2025年12月31日，在我们的国际信用额度下的未偿信用证和某些借款生效后，我们的循环信贷融资有5.8 15亿美元的未偿债务和11.079亿美元的可用借款能力。此外，截至2025年12月31日，我们在应收账款融资下有13.00亿美元的未偿债务和2.50亿美元的可用借款能力，加上2.821亿美元的可用现金，提供了约16亿美元的流动性。我们确定流动性中包含的现金是指在美国和加拿大持有的某些存款和计息投资账户中的现金。我们定期监测持有我们现金和现金等价物的存款机构，我们认为我们已将存款存放在信用良好的金融机构。

有关修订应收账款融资和循环信贷融资以及披露我们的债务工具，包括我们截至2025年12月31日的未偿债务的信息，请参阅我们的合并财务报表附注的附注9，“债务”。

如我们的合并财务报表附注“债务”附注9所述，2025年3月6日，Wesco Distribution发行了本金总额为8亿美元的2033年票据。我们将发行2033年票据的所得款项净额用于在2025年6月赎回公司所有已发行的A系列优先股和代表A系列优先股零碎权益的所有相关存托股份，并偿还循环信贷融资下的部分未偿金额。

我们定期审查我们的固定利率与浮动利率债务组合，我们可能会不时发行或取消借款和/或为现有债务再融资，以努力减轻利率和外汇汇率波动的影响，并保持符合我们预期资本要求的具有成本效益的资本结构。在美联储对经济状况做出反应之前，利率在2025年上半年保持稳定，并分别在第三季度末和第四季度两次下调基准利率25个基点，总计在2025年下半年下调75个基点。未来的利率变化将提高或降低我们为浮动利率债务支付的利率，并将导致利息支出与前期相比出现波动。

截至2025年12月31日，我们的债务组合中约66%由固定利率债务组成。我们认为，我们的资本结构具有固定与浮动利率债务以及有担保与无担保工具的适当组合。

在接下来的几个季度中，我们预计我们过剩的流动性将主要用于削减债务、支付股息、股票回购、数字化转型举措以及潜在的收购和相关整合活动。我们预计将通过我们的信贷额度和现金余额保持充足的流动性。鉴于当前经济状况和不确定性的潜在影响，包括关税、利率和通胀，我们将继续监测我们的流动性是否充足。虽然我们在2025年的现金来源或使用方面没有面临重大挑战，但未来可能会出现市场混乱，这可能会影响我们的流动性。我们认为，运营和融资活动提供的现金将足以满足我们至少未来十二个月的运营和业务需求。

我们定期与贷方就我们的财务和营运资金表现以及流动性状况进行沟通。截至2025年12月31日，我们遵守了债务协议中包含的所有财务契约和限制。

我们还根据我们的财务杠杆率来衡量我们履行债务义务的能力，截至2025年12月31日，该比率为3.4倍，截至2024年12月31日为2.9倍。

下表列出了我们在所述期间的财务杠杆比率，这是一种非公认会计准则财务指标：


	十二个月结束
	2025年12月31日		2024年12月31日
（百万美元，比率除外）
归属于普通股股东的净利润	$	645.8	$	660.2
归属于非控股权益的净利润	2.3		1.8
A系列优先股赎回收益	(32.9)		—
优先股股息	27.3		57.4
准备金	213.4		231.6
利息支出，净额	386.7		364.9
折旧及摊销	197.6		183.2
EBITDA	$	1,440.2	$	1,499.1
其他收入，净额	(9.6)		(92.7)
基于股票的补偿费用	40.5		28.9
数字化转型成本(1)	35.2		24.9
云计算安排摊销(2)	30.2		14.1
重组成本(3)	—		12.1
放弃资产损失(4)	—		17.8
超额养老金计划资产的消费税(5)	—		4.9
经调整EBITDA	$	1,536.5	$	1,509.1

	截至
	2025年12月31日		2024年12月31日
短期债务和长期债务的流动部分，净额	$	25.0	$	19.5
长期债务，净额	5,756.4		5,045.5
债务贴现和发债成本(6)	48.0		47.2
对Anixter优先票据的公允价值调整(6)	—		(0.1)
总债务	5,829.4		5,112.1
减：现金及现金等价物	604.8		702.6
总债务，扣除现金	$	5,224.6	$	4,409.5

财务杠杆率	3.4		2.9

(1)数字化转型成本包括与某些数字化转型举措相关的成本。

(2)云计算安排摊销包括在销售、一般和管理费用中确认的费用，用于支持我们的数字化转型计划的云计算安排的资本化实施成本。

(3)重组成本包括根据正在进行的重组计划产生的遣散费。

(4)放弃资产损失是指注销与第三方开发的运营管理软件产品相关的某些资本化云计算安排实施成本，以支持具有更适合公司运营的功能的应用程序。

(5)超额养老金计划资产的消费税是指在公司的美国养老金计划最终结算后，适用于超额养老金计划资产的消费税。

(6)债务在合并资产负债表中列报，扣除债务发行成本和债务贴现，包括以收购日公允价值记录与Anixter合并中承担的长期债务的调整。

注：财务杠杆率是债务使用的非GAAP衡量标准。财务杠杆率的计算方法是总债务，不包括债务发行成本、债务贴现和公允价值调整，扣除现金，除以调整后的EBITDA。EBITDA定义为过去12个月的利息、税项、折旧和摊销前利润。

对2025年和2024年现金流量的分析如下：

经营活动

2025年经营活动提供的现金净额总计1.25亿美元，而2024年为11.012亿美元。减少9.762亿美元的主要原因是贸易应收账款变动产生的5.073亿美元影响和库存变动产生的4.281亿美元影响。贸易应收账款的影响主要是由于CSS和EES分部的销售增长，以及与上一年相比从客户收到款项的时间安排。库存的影响主要是由于与上一年相比，与大型项目增长相关的数量增加。这些减少被某些非现金项目调整后的净收入增加部分抵消。

投资活动

2025年投资活动使用的现金净额为1.407亿美元，而2024年投资活动提供的现金净额为4040万美元。包括在2025年的资本支出为9980万美元，而2024年为9470万美元。2025年和2024年的资本支出主要包括设备和租赁物的改进，以支持我们的全球地点网络，以及内部使用计算机软件和信息技术硬件来支持我们的数字化转型计划。

2025年用于投资活动的现金净额还包括为收购Industrial Software Solutions支付的3630万美元，扣除收购的现金。2024年投资活动提供的净现金中包括剥离WIS业务所得的3.549亿美元，扣除转移的现金，部分被为收购Ascent、entroCIM和Independent Electric Supply支付的2.213亿美元（扣除收购的现金）所抵消。

融资活动

2025年用于融资活动的现金净额为9270万美元，而2024年为9.283亿美元。2025年期间，融资活动主要包括与发行2033年票据相关的8亿美元收益、与我们的循环信贷融资相关的5480万美元净借款、与我们的应收账款融资相关的1.50亿美元净还款，以及与发行2033年票据以及对循环信贷融资和应收账款融资的修订相关的总债务发行费用支付1400万美元。2025年的融资活动还包括为赎回我们的A系列优先股而支付的5.403亿美元、7500万美元的普通股回购、分别支付给我们的普通股和A系列优先股持有人的8840万美元和2730万美元的股息，以及与行使和归属股票奖励相关的税款支付的3720万美元。

2024年期间，融资活动主要包括与发行2029年到期的6.375%优先票据和2032年到期的6.625%优先票据（“2029年和2032年票据”）相关的收益9.00亿美元和8.50亿美元，分别是赎回我们本金总额为15.00亿美元、2025年到期的7.125%优先票据，与我们的循环信贷融资相关的净偿还4.28亿美元，与我们的应收账款融资相关的净偿还1.00亿美元，以及支付与发行2029年和2032年票据以及修订循环信贷融资和应收账款融资有关的总债务发行费用2660万美元。2024年的融资活动还包括4.25亿美元的普通股回购、分别支付给我们普通股和A系列优先股持有人的8150万美元和5740万美元的股息，以及支付3090万美元与行使和归属股票奖励相关的税款。

下表汇总了我们截至2025年12月31日已知合同义务和其他义务的重大现金需求，包括利息，以及对我们未来期间流动性和现金流的预期影响：


	2026		2027年至2028年		2029年至2030年		2031年-之后		合计
（百万）
债，不含债务贴现和发债费用(1)	$	25.0	$	2,655.1	$	1,497.2	$	1,652.1	$	5,829.4
负债利息(1)(2)	356.4		608.7		278.3		218.4		1,461.8
不可撤销的经营租赁	243.4		393.9		248.2		215.6		1,101.1
过渡税分期	13.7		—		—		—		13.7
合计	$	638.5	$	3,657.7	$	2,023.7	$	2,086.1	$	8,406.0

(1)债务支付包括债务和融资租赁义务的本金和利息支付。

(2)浮动利率债务的利息使用截至2025年12月31日的未偿还利率和余额计算。

除了上表披露的现金需求外，我们预计未来的现金用途还包括营运资金需求、资本支出、对我们数字能力的投资、向我们普通股持有者支付的股息以及其他有机机会。未来现金用途还可能包括收购企业和回购普通股。我们预计2026年将花费大约1亿美元用于信息技术投资的资本支出，并支持我们的全球分销中心、履行中心和销售办事处网络。

我们预计将结合现有现金余额、经营活动产生的现金、我们的循环信贷和应收账款证券化设施下的借款或新发行的债务为未来的现金使用提供资金。

库存需求和服务合同的采购订单不包括在上表中。通常，我们的采购订单和合同包含允许取消的条款。我们没有购买材料或货物的协议，这些协议将指定重要的最低订单数量。

与未确认的税收优惠相关的负债，包括利息和罚款，1.647亿美元被排除在上表之外，因为我们无法合理估计与税务当局进行这些潜在现金结算的时间。有关未确认的税收优惠的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注的附注11“所得税”。

截至2025年12月31日，我们的外国子公司的未分配收益约为21.092亿美元。这些收入中的大部分已在美国根据2017年《减税和就业法案》（“TCJA”）规定的被视为汇回未分配外国收入的一次性税（“过渡税”）或全球无形低税收入（“GILTI”）税制征税。我们选择在截至2026年的八年期间分期缴纳过渡税。截至2025年12月31日，我们对过渡税的剩余负债为1370万美元。我们继续断言，我们的外国子公司的剩余未分配收益被无限期地再投资。我们的外国子公司以股息形式分配收益，或以其他方式，可能会被征收额外税款。我们估计，根据该日期生效的法律，在汇出截至2025年12月31日的所有以前未分配的外国收益时，将需要支付约1.166亿美元的额外税款。我们相信，我们能够为我们的国内业务和承诺保持充足的流动性，而无需从我们的外国子公司汇回现金。

季节性

我们的经营业绩没有受到季节性因素的重大影响。第一季度和第四季度的销售历来受到活动水平下降的影响，这主要是由于天气对项目的影响。销售额通常从3月份开始增加，到10月份每月略有波动。在经济扩张或收缩时期，我们每个季度的销售额与这种模式有很大差异。

最近的会计准则

有关最近采用和最近发布的会计准则的说明，请参见我们的合并财务报表附注的附注2“会计政策”。

项目7a。关于市场风险的定量和定性披露。

外汇风险

2025年，我们约26%的销售额来自我们的外国子公司，并以外币计价。我们对汇率波动的敞口主要涉及加拿大（加元）、欧盟某些国家（欧元）、英国（英镑）、墨西哥（墨西哥比索）和澳大利亚（澳元）。我们还面临与更动荡市场相关的汇率波动风险，包括阿根廷（阿根廷比索）、巴西（巴西雷亚尔）、智利（智利比索）、哥伦比亚（哥伦比亚比索）、日本（日元）和新西兰（新西兰元）。我们可能会在未来建立更多的外国子公司。因此，我们可能会从国际业务中获得更大部分的销售额，这些销售额的一部分可能以外币计价。因此，我们未来的经营业绩可能会受到相对于美元的外汇汇率进一步波动的影响。此外，就我们从事以美元计价的国际销售而言，美元相对于外币的价值增加可能会降低我们的产品在国际市场上的竞争力。

我们购买外币远期合约，以减少外币计价账户波动对我们报告收益的影响。出于会计目的，外币远期合约不被指定为套期保值。截至2025年12月31日和2024年12月31日，未平仓外币远期合约的名义总额和净额分别约为2.863亿美元和3.457亿美元。我们准备了对我们的外币远期合约的敏感性分析，假设未完成的外币合约价值发生10%的不利变化。假设的不利变化将导致2025年和2024年分别录得2860万美元和3300万美元的亏损。然而，由于这些远期合约旨在成为有效的经济对冲，我们将记录因重新计量被对冲的基础外币计价货币金额而产生的抵消收益。

利率风险

固定利率借款：截至2025年12月31日，我们的债务组合中约66%由固定利率债务组成。由于我们2028年到期的7.250%优先票据、2029年到期的6.375%优先票据、2032年到期的6.625%优先票据和2033年到期的6.375%优先票据以固定利率发行，利息支出不会受到利率波动的影响。然而，我们的固定利率债务的公允价值一般会随着利率的变动而波动，在利率下降的时期增加，在利率上升的时期减少。我们的固定利率债务工具的公允价值在我们的综合财务报表附注附注4“金融工具的公允价值”中披露。

浮动利率借款：我们的浮动利率借款包括循环信贷融资、应收账款融资和国际信贷额度。这些债务工具于2025年12月31日的公允价值接近账面价值。我们根据循环信贷融资和应收账款融资借款用于一般公司用途，包括营运资金需求和资本支出。某些放款人通过此类放款人发行商业票据提供资金的应收账款融资下的借款按适用的商业票据利率计息。否则，根据借款人的选择，这些便利下的借款按30天有担保隔夜融资利率（“SOFR”）利率或每日重置SOFR利率计息。在我们目前的资本结构下，利率上升或下降100个基点将导致利息支出增加或减少1950万美元。

项目8。财务报表和补充数据。

本项目所需信息载于本年度报告10-K表格中的我们的合并财务报表中。具体财务报表可在下面列出的页面中找到：


			页
独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID 238 )			44
截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表			46
截至年度的综合收益及综合收益表
2025年12月31日、2024年及2023年12月31日			47
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并股东权益报表			48
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的合并现金流量表			50
合并财务报表附注			51

独立注册会计师事务所的报告

向Wesco International, Inc.的董事会和股东

关于财务报表和财务报告内部控制的意见

我们审计了随附的WESCO International，Inc.及其子公司（“公司”）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表，以及截至2025年12月31日止三年期间各年的相关合并收益和综合收益表、股东权益和现金流量表，包括项目15下出现的截至2025年12月31日止三年期间各年的相关估值和合格账户附注和附表（统称“合并财务报表”）。我们还对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制-综合框架Treadway Commission（COSO）赞助组织委员会（Committee of Sponsoring Organizations）发布的（2013）。

我们认为，上述综合财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止三年期间的经营业绩和现金流量。此外，我们认为，截至2025年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制-综合框架（2013）由COSOO发布。

意见的依据

公司管理层负责这些合并财务报表，负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在项目9a下出现的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在审计的基础上，对公司合并报表和公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。

我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是对合并财务报表的本期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（i）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

收入确认-产品收入

如综合财务报表附注2和3所述，截至2025年12月31日止年度，公司的净销售额为235.109亿美元，其中大部分与产品收入有关。公司的收入安排一般由单一的履约义务转移承诺的商品或服务，或商品和服务的组合。收入按公司预期为换取转让商品或提供服务而收取的代价金额计量。收入在控制权转移给客户时确认，这通常是当产品已从公司设施或直接从供应商发货时。

我们确定对产品收入执行与收入确认相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是审计师在执行与公司对产品收入的收入确认相关的程序方面的高度努力。

处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与产品收入的收入确认过程相关的控制措施的有效性。除其他外，这些程序还包括（i）通过测试发票和贷记单据的开具和结算来评估某些产品收入交易，追踪未结算的交易到应收账款的详细清单，并测试管理层提供的数据的完整性和准确性；（ii）通过获取和检查采购订单、发票、装运证明、现金收据或应收账款的详细清单等来源文件，在抽样基础上评估某些产品收入交易；（iii）在抽样基础上确认未结清的客户发票余额，对于未退回的确认，获取和检查原始文件，如采购订单、发票、装运证明以及随后的现金收据。

/s/ 普华永道会计师事务所

宾夕法尼亚州匹兹堡

2026年2月13日

我们自1994年起担任公司的核数师。

WESCO International, Inc.和子公司


合并资产负债表
	截至12月31日，
	2025		2024
	（单位：百万，每股数据除外）
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	604.8	$	702.6
应收贸易账款，扣除预期信用损失准备金$ 63.6 和$ 55.0 分别于2025年和2024年	4,069.6		3,454.4
其他应收账款	522.4		416.3
库存	4,008.8		3,501.7
预付费用及其他流动资产	250.6		276.4
流动资产总额	9,456.2		8,351.4
财产、建筑物和设备，净额	466.8		442.9
经营租赁资产	888.3		735.1
无形资产，净值	1,769.2		1,835.9
商誉	3,343.4		3,280.1
递延所得税	45.7		41.9
其他资产	525.3		374.1
总资产	$	16,494.9	$	15,061.4
负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	3,030.5	$	2,670.6
应计工资和福利费用	283.0		242.3
短期债务和长期债务的流动部分	25.0		19.5
其他流动负债	958.3		871.6
流动负债合计	4,296.8		3,804.0
长期债务，扣除债务贴现和债务发行成本$ 48.0 和$ 47.2 分别于2025年和2024年	5,756.4		5,045.5
经营租赁负债	752.2		614.8
递延所得税	427.2		415.6
其他非流动负债	235.9		216.0
负债总额	$	11,468.5	$	10,095.9
承付款项和或有事项（附注15）
股东权益：
优先股，$ .01 面值； 20,000,000 股授权，无已发行或已发行股份	$	—	$	—
优先股，A系列，$ .01 面值； 25,000 股授权，无 2025年已发行或流通在外的股份， 21,612 2024年已发行及流通在外的股份	—		—
普通股，$ .01 面值； 210,000,000 股授权， 70,004,866 和 69,627,398 已发行股份及 48,658,333 和 48,790,595 分别于2025年和2024年发行在外的股份	0.7		0.7
B类无投票权可转换普通股，$ .01 面值； 20,000,000 股授权， 4,339,431 发行和无分别于2025年和2024年发行在外的股份	—		—
追加资本	1,507.3		2,051.6
留存收益	5,513.4		4,960.7
库存股票，按成本计算； 25,685,964 和 25,176,234 2025年和2024年的股份，分别	( 1,590.3 )		( 1,495.1 )
累计其他综合损失	( 399.5 )		( 547.2 )
WESCO International，Inc.股东权益合计	5,031.6		4,970.7
非控制性权益	( 5.2 )		( 5.2 )
股东权益合计	5,026.4		4,965.5
负债和股东权益合计	$	16,494.9	$	15,061.4

随附的附注为综合财务报表的组成部分。

WESCO International, Inc.和子公司


综合收入报表和综合收入报表

	截至12月31日止年度，
	2025		2024		2023
	（单位：百万，每股数据除外）
净销售额	$	23,510.9	$	21,818.8	$	22,385.2
销货成本（不含折旧摊销）	18,538.9		17,106.2		17,541.5
销售、一般和管理费用	3,541.4		3,306.2		3,256.0
折旧及摊销	197.6		183.2		181.3
经营收入	1,233.0		1,223.2		1,406.4
利息支出，净额	386.7		364.9		389.3
其他（收入）费用，净额	( 9.6 )		( 92.7 )		25.1
所得税前收入	855.9		951.0		992.0
准备金	213.4		231.6		225.9
净收入	642.5		719.4		766.1
减：归属于非控股权益的净利润	2.3		1.8		0.6
归属于Wesco International, Inc.的净利润	640.2		717.6		765.5
加：A系列优先股赎回收益	32.9		—		—
减：优先股股息	27.3		57.4		57.4
归属于普通股股东的净利润	$	645.8	$	660.2	$	708.1

归属于普通股股东的每股收益
基本	$	13.26	$	13.26	$	13.86
摊薄	$	13.05	$	13.05	$	13.54

其他综合收益（亏损）：
外币换算调整及其他	148.5		( 228.7 )		57.1
退休后福利计划调整，税后净额	( 0.8 )		13.5		( 11.3 )
其他综合收益（亏损）	147.7		( 215.2 )		45.8
综合收益	790.2		504.2		811.9
减：归属于非控股权益的综合收益	2.3		1.8		0.6
加：A系列优先股赎回收益	32.9		—		—
减：优先股股息	27.3		57.4		57.4
归属于普通股股东的综合收益	$	793.5	$	445.0	$	753.9

随附的附注为综合财务报表的组成部分。

WESCO International, Inc.和子公司

股东权益合并报表



				乙类			A系列												累计其他
	普通股			普通股			优先股			额外		保留		库存股票			非控制性		综合
（百万，股份除外）	金额		股份	金额		股份	金额		股份	资本		收益		金额		股份	利益		亏损		合计
余额，2022年12月31日	$	0.7	68,535,704	$	—	4,339,431	$	—	21,612	$	2,005.4	$	3,795.0	$	( 969.2 )	( 22,115,653 )	$	( 4.7 )	$	( 377.8 )	$	4,449.4
以股票为基础的奖励的行使	—		1,054,608							0.4				( 16.2 )		( 100,998 )					( 15.8 )
基于股票的补偿费用										48.1											48.1
回购普通股														( 75.0 )		( 504,335 )					( 75.0 )
与限制性股票单位归属和普通股报废相关的扣缴税款	—		( 311,635 )							( 16.9 )		( 35.1 )									( 52.0 )
非控制性权益																	0.6				0.6
归属于Wesco International, Inc.的净利润												765.5									765.5
普通股股息												( 76.6 )									( 76.6 )
优先股股息												( 57.4 )									( 57.4 )
向非控制性权益派发股息																	( 1.1 )				( 1.1 )
翻译调整和其他										0.1		0.3							57.1		57.5
福利计划调整，扣除税收影响$ 7.4 百万																			( 11.3 )		( 11.3 )
余额，2023年12月31日	$	0.7	69,278,677	$	—	4,339,431	$	—	21,612	$	2,037.1	$	4,391.7	$	( 1,060.4 )	( 22,720,986 )	$	( 5.2 )	$	( 332.0 )	$	5,031.9
以股票为基础的奖励的行使	—		509,140							0.6				( 6.0 )		( 30,760 )					( 5.4 )
基于股票的补偿费用										28.9											28.9
回购普通股，包括消费税$ 3.8 百万														( 428.8 )		( 2,424,488 )					( 428.8 )
与限制性股票单位归属和普通股报废相关的扣缴税款	—		( 160,419 )							( 15.1 )		( 9.8 )									( 24.9 )
非控制性权益																	1.8				1.8
归属于Wesco International, Inc.的净利润												717.6									717.6
普通股股息												( 81.5 )									( 81.5 )
优先股股息												( 57.4 )									( 57.4 )
向非控制性权益派发股息																	( 1.8 )				( 1.8 )
翻译调整和其他										0.1		0.1		0.1					( 228.7 )		( 228.4 )
福利计划调整，扣除税收影响$ 5.7 百万																			13.5		13.5
余额，2024年12月31日	$	0.7	69,627,398	$	—	4,339,431	$	—	21,612	$	2,051.6	$	4,960.7	$	( 1,495.1 )	( 25,176,234 )	$	( 5.2 )	$	( 547.2 )	$	4,965.5

随附的附注为综合财务报表的组成部分。

WESCO International, Inc.和子公司

股东权益合并报表



				乙类			A系列												累计其他
	普通股			普通股			优先股			额外		保留		库存股票			非控制性		综合
（百万，股份除外）	金额		股份	金额		股份	金额		股份	资本		收益		金额		股份	利益		亏损		合计
























余额，2024年12月31日	$	0.7	69,627,398	$	—	4,339,431	$	—	21,612	$	2,051.6	$	4,960.7	$	( 1,495.1 )	( 25,176,234 )	$	( 5.2 )	$	( 547.2 )	$	4,965.5
以股票为基础的奖励的行使	—		467,586							0.9				( 20.0 )		( 90,160 )					( 19.1 )
基于股票的补偿费用										40.5											40.5
回购普通股，包括消费税$ 0.2 百万														( 75.2 )		( 419,570 )					( 75.2 )
赎回优先股							—		( 21,612 )	( 573.3 )											( 573.3 )
与限制性股票单位归属和普通股报废相关的扣缴税款	—		( 90,118 )							( 12.4 )		( 4.8 )									( 17.2 )
非控制性权益																	2.3				2.3
归属于Wesco International, Inc.的净利润												640.2									640.2
普通股股息												( 88.4 )									( 88.4 )
赎回优先股收益												32.9									32.9
优先股股息												( 27.3 )									( 27.3 )
向非控制性权益派发股息																	( 2.3 )				( 2.3 )
翻译调整和其他												0.1							148.5		148.6
福利计划调整，扣除税收影响$ 2.7 百万																			( 0.8 )		( 0.8 )
余额，2025年12月31日	$	0.7	70,004,866	$	—	4,339,431	$	—	—	$	1,507.3	$	5,513.4	$	( 1,590.3 )	( 25,685,964 )	$	( 5.2 )	$	( 399.5 )	$	5,026.4

随附的附注为综合财务报表的组成部分。

WESCO International, Inc.和子公司

合并现金流量表


	截至12月31日止年度，
	2025		2024		2023
	（百万）
经营活动：
净收入	$	642.5	$	719.4	$	766.1
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销	197.6		183.2		181.3
基于股票的补偿费用	40.5		28.9		48.1
云计算安排摊销	30.2		14.1		—
债务发行费用摊销及债务贴现	13.1		15.6		14.8
资产剥离收益	—		( 122.2 )		—
放弃资产损失	—		17.8		—
其他经营活动，净额	10.4		8.1		( 0.5 )
递延所得税	7.4		( 39.9 )		( 7.9 )
资产和负债变动
贸易应收账款，净额	( 558.0 )		( 50.7 )		52.2
其他应收账款	( 79.8 )		2.0		3.6
库存	( 446.1 )		( 18.0 )		( 68.4 )
其他流动和非流动资产	( 116.7 )		( 142.6 )		( 60.6 )
应付账款	323.7		329.5		( 319.7 )
应计工资和福利费用	25.4		62.7		( 92.3 )
其他流动和非流动负债	34.8		93.3		( 23.5 )
经营活动所产生的现金净额	125.0		1,101.2		493.2
投资活动：
资本支出	( 99.8 )		( 94.7 )		( 92.3 )
收购付款，扣除获得的现金	( 36.1 )		( 221.3 )		—
剥离收益，扣除转移的现金	—		354.9		—
其他投资活动净额	( 4.8 )		1.5		2.7
投资活动提供（使用）的现金净额	( 140.7 )		40.4		( 89.6 )
融资活动：
短期债务收益	23.4		4.3		17.1
偿还短期债务	( 22.3 )		( 4.1 )		( 22.7 )
发行长期债务所得款项	6,928.7		6,775.0		3,290.2
偿还长期债务	( 6,224.3 )		( 7,053.5 )		( 3,404.6 )
发债成本	( 14.0 )		( 26.6 )		—
支付与股权奖励净份额结算相关的税款	( 37.2 )		( 30.9 )		( 68.3 )
回购普通股	( 75.0 )		( 425.0 )		( 75.0 )
赎回优先股	( 540.3 )		—		—
支付普通股股息	( 88.4 )		( 81.5 )		( 76.6 )
支付优先股股息	( 27.3 )		( 57.4 )		( 57.4 )
其他筹资活动净额	( 16.0 )		( 28.6 )		( 6.6 )
筹资活动使用的现金净额	( 92.7 )		( 928.3 )		( 403.9 )
汇率变动对现金及现金等价物的影响	10.6		( 34.8 )		( 2.9 )
现金及现金等价物净变动	( 97.8 )		178.5		( 3.2 )
期初现金及现金等价物	702.6		524.1		527.3
期末现金及现金等价物	$	604.8	$	702.6	$	524.1
补充披露：
支付利息的现金	$	357.4	$	331.2	$	386.8
支付税款的现金	$	237.8	$	253.3	$	207.9

随附的附注为综合财务报表的组成部分。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注

1.组织

该公司的经营分部由三个战略业务部门组成，分别由电气与电子解决方案（“EES”）、通信与安全解决方案（“CSS”）和公用事业与宽带解决方案（“瑞银”）组成。公司的经营分部在附注16“业务分部”中有进一步描述。

2.会计政策

列报依据

合并财务报表包括西科国际及其所有附属公司的账目。所有公司间账户和交易已在合并中消除。由于四舍五入，合并财务报表和相关附注中截至2025年12月31日和2024年12月31日以及截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的某些金额可能无法计算或重新计算。

重新分类

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的合并现金流量表包括对先前报告金额的某些重新分类，以符合本期的列报方式。此类重新分类对这些年度的经营、投资和筹资现金流活动总额没有影响。

2025年第一季度，由于业务重组，部分EES报告分部移至CSS报告分部。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的可报告分部财务信息已重新编制，以符合本年度的呈报方式。此次重铸不影响此前报告的综合业绩。请参阅附注16，“业务分部”，了解重订的分部披露。

估计数的使用

按照美利坚合众国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。尽管这些估计是基于管理层对当前事件和韦斯科未来可能采取的行动的最佳了解，但实际结果最终可能与估计不同。

收入确认

WESCO的收入安排一般由单一的履约义务组成，以转让承诺的商品或服务，或商品和服务的组合。收入按WESCO预期为换取转让商品或提供服务而获得的对价金额计量。当控制权转移给客户时确认收入，这通常是当产品从Wesco设施发货或直接从供应商发货时。然而，根据约定的条款，例如在客户指定的地点交货，或基于寄售条款，可能会在以后的日期发生转移。在某些情况下，收入是根据某些客户要求的账单和保留安排确认的。根据这些安排，我们保留对产品的实物占有，收入在产品控制权转移给客户时确认。该产品随后在双方商定的日期发货。对于直接从供应商向客户发货的产品，WESCO一般在交易中担任委托人，按毛额确认收入。在提供服务时，随着时间的推移，销售通常被确认为对客户的控制权转移，这在提供服务时发生。WESCO一般在一年或更短时间内履行履约义务。

WESCO通常没有与其合同安排相关的重要融资条款；付款通常在60天内收到。获得客户合同一般不会产生重大成本。WESCO通常会通过制造商或供应商向其客户提供的保修。从客户收取并汇给政府当局的销售税（以及外国司法管辖区的增值税）不包括在净销售额中。

供应商数量回扣

WESCO根据与某些供应商的合同安排，从某些供应商处获得批量回扣。已赚取的批量返利包含在综合资产负债表的其他应收账款中，代表根据返利期内的预测采购和各供应商合同的返利条款估计的应付WESCO的金额。公司与供应商的批量返利安排一般为1月1日期间

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

至12月31日。相应的返利收入被记录为销售商品成本的减少。供应商返利计划下的应收账款为$ 264.0 百万美元，2025年12月31日和$ 210.0 截至2024年12月31日，为百万。供应商数量返利收入占净销售额的百分比为 1.4 %在2025年， 1.3 %在2024年和 1.4 2023年的百分比。

现金及现金等价物

现金等价物被定义为购买时原始期限为90天或更短的高流动性投资。合并资产负债表中的现金和现金等价物包括$ 16.6 百万美元 19.7 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万元，即被限制用于资金运营。

预期信贷损失备抵

WESCO确认由于其客户无法通过每个报告期计量的备抵账户支付所需款项而导致的预期信用损失。WESCO综合使用历史损失数据、当前信用状况、特定客户情况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测来估计其贸易应收账款存续期内的信用损失。预期信贷损失备抵为$ 63.6 百万美元 55.0 分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百万。记录为与信贷损失有关的销售、一般和管理费用的总额为$ 25.1 百万，$ 18.7 百万美元 18.6 2025年、2024年和2023年分别为百万。

库存

存货主要包括为转售而购买的商品，按成本或可变现净值孰低者列报。成本采用平均成本法确定。WESCO在确定一个被视为过时或相对于需求而言供应过剩的项目，或在规定的几个月内没有变动时，降低其库存的账面价值，以较早者为准。库存的账面价值反映了过剩和过时的减少$ 149.3 百万美元 131.3 分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百万。与库存过剩和过时有关的费用总额（包括在已售货物成本中）为$ 74.0 百万，$ 66.0 百万美元 63.1 2025年、2024年和2023年分别为百万。

财产、建筑物和设备

财产、建筑物和设备按成本入账。折旧费用在资产的预计使用寿命内采用直线法确定。租赁物改良按其各自的租期或估计年限（以较短者为准）摊销。估计使用寿命通常从五个到四十岁建筑物和租赁物改良的年限和三个到八个家具、固定装置和设备的年限。

内部开发的软件在应用开发阶段发生的成本资本化，按未摊销成本或可变现净值孰低者列报。在初步项目和实施后阶段发生的成本在发生时计入费用。资本化成本包括开发内部使用的计算机软件所消耗的材料和服务的外部直接成本、与内部使用的计算机软件项目直接相关并投入时间的员工的工资和与工资相关的成本，以及利息成本。内部使用的计算机软件采用直线法在其估计使用寿命内摊销，通常三个到七年。

用于延长资产使用寿命的新设施和改进的支出被资本化。日常维修和保养在发生时计入费用。当财产或其他长期资产被报废、遗弃或以其他方式处置时，成本和相关的累计折旧将从账目中删除，任何由此产生的收益或损失将被记录并报告为销售、一般和管理费用。

WESCO的$ 466.8 截至2025年12月31日财产、建筑物和设备账面净值百万美元 189.7 百万包括土地、建筑物和租赁物改良，这些土地、建筑物和租赁物在地理上分散在Wesco的超过 700 站点，包括配送中心、履行中心和销售办事处，减轻减值风险。每当有事件或情况变化表明任何此类资产的账面值可能无法完全收回时，WESCO都会对其长期资产进行减值评估。情况的变化包括（其中包括）技术进步、商业模式、资本结构、经济状况或经营业绩的变化。评估基于（其中包括）利用率、可服务性和管理层制定的假设，这些被归类为公允价值层次结构的第3级，与这些资产预期产生的估计未来未贴现现金流量有关。当未折现现金流量之和低于资产（资产组）的账面价值时，以账面价值超过公允价值为限确认减值损失。管理层在进行这些评估时运用其最佳判断。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

租约

确定一项安排是否为或包含租赁，以及其分类为经营性或融资性，是在安排开始时进行的。使用权资产和租赁负债的初始计量在租赁开始日确定。公司选择了短期租赁计量和确认豁免；因此，初始期限为十二个月或以下的租赁不记入资产负债表。经营租赁费用在租赁期内按直线法确认。融资租赁成本包括摊销，在租赁资产的预计使用寿命内按直线法确认，以及利息费用，采用实际利率法计量。

经营和融资租赁资产和负债在开始日根据未来最低租赁付款额的现值确认。某些租约包含租金上涨条款，这些条款或固定，或根据通货膨胀或市场利率定期调整，这些条款在公司确定租赁付款时被考虑在内。Wesco还有不取决于费率或指数的可变租赁付款，主要用于公共区域维护和房地产税等项目，这些项目在发生时被记录为可变费用。经营和融资租赁资产包括预付款，不包括奖励和产生的初始直接成本。

该公司的安排包括某些非租赁部分，例如公共区域和租赁房地产的其他维护，以及与租赁汽车和卡车相关的里程、燃料和维护成本。WESCO将这些非租赁部分与相关租赁部分分开核算。本公司在其租赁协议中不保证任何剩余价值，亦不存在租赁安排施加的重大限制或契诺。房地产租约通常包括一种或多种延长租约的选择，或提前终止。公司定期评估续期选择权，当合理确定可行使时，公司将续期期限计入其租赁期限。对于Wesco的大部分租约，租约中隐含的贴现率并不容易确定。因此，公司根据租赁开始日可获得的信息，在有担保的基础上使用其增量借款利率，将租赁付款折现为现值。

商誉和无限期无形资产

商誉和无限期无形资产自10月1日起每年进行减值测试，如果触发事件发生，则更频繁地进行减值测试，表明其账面价值可能无法收回。WESCO在报告单位层面测试商誉减值。我们可以选择首先对定性因素进行评估，以确定报告单位或无限期无形资产的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大，以此作为确定是否需要进行定量减值测试的依据。如果进行定性评估，公司评估的因素包括宏观经济状况、行业和市场考虑、成本因素、整体财务表现、其他相关事件如关键人员变动、报告单位净资产构成或账面金额的变化、股价变动等，以确定Wesco报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大。

如果定性评估表明公司报告单位或无限期无形资产的公允价值可能不会超过其各自的账面价值，或者如果公司选择绕过可选的定性评估，则WESCO通过比较每个报告单位或无限期无形资产的公允价值与其账面价值进行减值定量测试。截至2025年12月31日和2024年12月31日，商誉和无限期无形资产共计$ 4.1 十亿。

固定寿命无形资产

有固定寿命的无形资产摊销到五个到二十年采用直线法，反映了各自资产的经济利益被消耗或以其他方式使用的格局。WESCO不断评估是否发生了表明使用寿命确定的无形资产的剩余估计使用寿命需要修订的事件或情况，或者此类资产的剩余相应账面价值可能无法收回。

云计算安排

公司将与实施其各种云计算安排相关的成本资本化，这些成本使用直线法在该安排的估计使用寿命内摊销，通常一到七年。作为合并资产负债表其他资产组成部分入账的资本化实施费用为$ 343.4 百万美元 257.8 百万元，截至2025年12月31日和2024年12月31日，相关累计摊销为$ 59.8 百万美元 29.6 分别为百万。与云计算安排相关的摊销费用作为销售、一般和管理费用的组成部分入账，总计$ 30.2 百万，$ 14.1 百万美元 9.2 分别截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度的百万元。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

2024年，管理层决定放弃第三方开发的运营管理软件产品，转而采用更适合公司运营的应用程序，公司认可$ 17.8 百万放弃资产损失，在截至2024年12月31日止年度的综合收益和综合收益表中作为销售、一般和管理费用的组成部分入账。

保险计划

WESCO将汽车、工人赔偿、伤亡和健康索赔的商业保险以及信息技术作为降低风险的策略，以最大限度地减少灾难性损失。该公司的策略涉及大额免赔额政策，其中Wesco必须支付所有费用，最高可达免赔额。Wesco根据历史事故率和成本估算这些项目的储备金。制定这一应计项目时包含的假设包括索赔发生和支付之间的时间段。与保险项目相关的总负债为$ 37.2 百万美元 33.4 分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百万。

所得税

WESCO在资产负债法下核算所得税，这要求对具有未来税务后果的事件确认递延所得税。在这种方法下，递延所得税是根据财务报告和税务目的的资产和负债账面值差异的未来所得税影响确认的（使用已颁布的税法和税率）。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在变动期间确认为收益。

WESCO确认与预期实现金额一致的递延所得税资产。为了做出这样的决定，管理层会评估所有正面和负面的证据，包括但不限于先前、当前和未来的应税收入、税收筹划策略以及现有应税暂时性差异的未来转回。如果递延所得税资产的部分或全部“很可能”无法实现，则确认估值备抵。WESCO定期评估递延所得税资产的可变现性。

WESCO使用“更有可能”的确认门槛来考虑所得税的不确定性。由于评估不确定的税务状况所固有的主观性，最终确认的税收优惠可能与合并财务报表中确认的估计存在重大差异。Wesco将与不确定的税收优惠相关的利息和罚款分别确认为利息费用和所得税费用的一部分。

2017年《减税和就业法案》（“TCJA”）规定了过渡税。除了之前在美国征税的部分外国收益可以有效分配而无需进一步的重大美国或外国税收外，公司继续声称其外国子公司的未分配收益被无限期地再投资。如果公司的外国子公司的收益以股息的形式分配，这种收益可能会被征收额外的税款。该公司相信，它能够为其国内业务和承诺保持充足的流动性水平，而不会产生任何重大税收成本以汇回其外国子公司持有的现金。

TCJA的条款还引入了全球无形低税收入（“GILTI”）税制。WESCO已选择在发生期间将GILTI税作为所得税费用的组成部分入账。

外币

公司在美国境外的大部分业务的功能货币一般为适用的当地货币。这些业务的资产和负债按每个期末的有效汇率换算成美元。损益表账户按接近该期间平均值的汇率换算。因各期使用不同汇率而产生的换算调整，作为累计其他综合收益（损失）的组成部分计入股东权益。外币交易损益计入当期净收益。如果业务发生重大变化，表明可能需要更改功能货币，公司可能会重新评估美国以外某些业务的功能货币。

固定福利养老金计划

设定受益养老金计划的负债和费用是使用精算方法确定的，并包含了重要的假设，包括用于对未来估计现金流进行贴现的利率、计划资产的预期长期收益率，以及与员工队伍相关的几个假设（工资增长、退休年龄和死亡率）。与公司设定受益养老金义务相关的未实现损益确认为股东权益内累计其他综合收益（损失）的组成部分。计划修正、限电、结算产生的收益或损失在重新计量期间确认为其他营业外收入和支出（“其他（收入）费用，净额”）的组成部分。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

金融工具公允价值

公司根据公允价值层次结构在经常性和非经常性基础上计量资产和负债的公允价值，该层次结构优先考虑用于计量公允价值的估值技术的输入值，并要求实体最大限度地使用可观察输入值并尽量减少使用不可观察输入值。公允价值层次结构的三个层次如下：第一级输入值是在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）；第二级输入值包括直接或间接可观察到的第一级以外的输入值，第三级输入值是很少或根本没有市场数据的不可观察输入值，因此要求实体制定自己的假设。层次结构给予相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价最高优先级（第1级），给予涉及重大不可观察输入的计量最低优先级（第3级）。

如上文所述，如适用于这些资产的减值测试要求，公司以非经常性基础计量商誉、无形资产和财产、建筑物和设备的公允价值。

其他（收入）费用，净额

其他营业外收入和支出（“其他（收入）费用，净额”）主要包括净定期养老金成本（福利）、外汇损益以及与定期、非经营性交易相关的损益中的非服务成本部分。截至2024年12月31日止年度，这些定期非经营性交易包括剥离Wesco Integrated Supply（“WIS”）业务，这导致出售收益$ 122.2 百万，详见附注5“收购和资产剥离”。

最近采用和最近发布的会计准则

2023年11月，FASB发布ASU2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进，这部分通过要求实体披露与其可报告分部相关的重大费用，提高了先前的可报告分部披露要求。本ASU中的修订对2023年12月15日之后开始的年度期间和2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间追溯生效。公司在2024年第四季度采用了该ASU的年度披露要求，并在2025年第一季度采用了中期披露要求。采用这一ASU导致了额外的必要披露，包括在可报告分部层面披露某些费用，详见附注16“业务分部”。

2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进，这要求有关报告实体有效税率调节的分类信息以及已缴纳所得税的信息，以提高所得税披露的透明度和决策有用性。本ASU中的修订在预期基础上对2024年12月15日之后开始的年度期间生效；但是，允许追溯适用。该公司在2025年第四季度前瞻性地采用了这一ASU。采用这一ASU导致了关于公司有效税率对账以及支付的所得税的额外披露。

2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，其目的是加强费用披露，主要是要求在年度和中期基础上披露有关某些损益表费用细目项目的分类信息。本ASU中的修订对2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。本ASU中的修订应前瞻性地适用；但允许追溯适用。管理层目前正在评估这一会计准则将对其合并财务报表及其附注产生的影响。

2025年9月，FASB发布ASU2025-06，无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算，其目的是通过取消基于阶段的方法并使披露要求与其他长期资产的要求保持一致，使内部使用软件相关成本资本化的指导意见现代化并简化。本ASU中的修订对2027年12月15日之后开始的年度期间有效，可以前瞻性、追溯性或使用经修订的前瞻性方法应用。允许提前收养。管理层目前正在评估这一会计准则将对其合并财务报表及其附注产生的影响。

FASB或其他具有未来生效日期的权威会计准则集团发布的其他公告要么不适用，要么预计不会对Wesco的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

3.收入

Wesco在其业务部门内的各个终端市场向全球客户分销产品和提供服务。这些分部在美国、加拿大和其他多个国家开展业务。

下表按所列期间的地理区域分列了Wesco的净销售额：


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
美国	$	17,390.9	$	16,189.8	$	16,609.1
加拿大	3,185.2		2,940.1		2,968.2
其他国际(1)	2,934.8		2,688.9		2,807.9
按地域合计(2)	$	23,510.9	$	21,818.8	$	22,385.2

(1)没有一个国家的净销售额大于总净销售额的10%。

(2)WESCO根据销售点将来自外部客户的收入归于个别国家。

由于某些合同安排的条款，WESCO在履行各自的履约义务之前提前向其客户开具账单或收到付款。此类预付帐单或付款记录为递延收入，并在履约义务已经履行且控制权已转移给客户时确认为收入，这通常是在装运时。与这些安排相关的收入一般在提前开票或收到付款之日起一年或更短时间内确认。截至2025年12月31日和2024年12月31日，$ 151.4 百万美元 141.8 百万递延收入分别在合并资产负债表中作为其他流动负债的组成部分入账。公司认$ 102.0 百万，$ 76.9 百万美元 74.0 截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的收入分别为百万美元，计入递延收入余额$ 141.8 百万，$ 111.9 百万美元 99.6 分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日的百万。

Wesco的收入根据可变考虑因素进行了调整，其中包括客户数量回扣、退货和折扣。WESCO通过使用基于历史数据以及当前和预测信息的分析和输入估计预期结果来衡量变量考虑。可变对价由管理层每月审查，并根据需要调整收入。可变对价使截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度的收入减少约$ 452.4 百万，$ 436.2 百万美元 427.8 百万，分别。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司估计的产品退货义务为$ 33.7 百万美元 41.0 分别为百万。

就运输和搬运向客户开出的账单在净销售额中确认。Wesco已选择将运输和装卸费用确认为履行成本。作为销售、一般和管理费用组成部分入账的运输和装卸费共计$ 335.4 百万，$ 303.3 百万美元 306.8 分别截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度的百万元。

4.金融工具公允价值

公司的金融工具主要包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、银行透支、未偿债务、外币远期合同、福利计划资产等。公司福利计划资产的公允价值在附注13“员工福利计划”中披露，除未偿债务和外币远期合同外，公司其他金融工具的账面价值接近公允价值。

公司采用市场法确定债务工具的公允价值，利用活跃市场中的报价、利率以及涉及类似工具的市场交易产生的其他相关信息。因此，用于计量公司债务工具公允价值的输入值在公允价值等级中被划分为第2级。

WESCO的固定利率债务工具的账面价值为$ 3,871.9 百万美元 3,074.9 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。这笔债务的估计公允价值为$ 4,004.2 百万美元 3,127.3 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。韦斯科其他债务工具，包括浮动利率债务工具，报告的账面价值接近其截至2025年12月31日和2024年12月31日的公允价值。

公司购买外币远期合约，以减少外币计价账户波动对其收益的影响。出于会计目的，外币远期合约不被指定为套期保值。该公司的策略是，就其衍生工具和其他金融工具的条款进行谈判，使其具有高度有效性，从而使衍生工具价值的变化抵消基础对冲的影响。其对外国的交易对手

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

货币远期合约具有投资级信用评级。该公司定期监测其交易对手的信誉，作为风险缓解努力，以保护其衍生工具的价值。

公司未对外币计价账户进行100%套期保值。此外，套期保值的结果可能因各种因素而有很大差异，例如执行外币远期合约的时间与货币的变动，以及每个报告期内账户余额的波动。外币远期合约的公允价值是根据等值剩余期限远期合约的合约费率与当期价格之间的差额确定的。外币远期合约的公允价值采用可观察的市场信息计量。这些输入在公允价值层次结构中被视为第2级。在2025年12月31日和2024年12月31日，外币远期合约按当时的外汇汇率重新估值，估值变动直接反映在综合收益和综合收益表的其他营业外费用（收入）中，以抵消在外币计价账户上记录的交易收益（损失）。截至2025年12月31日和2024年12月31日，未偿还外币远期合约的名义总额和净额约为$ 286.3 百万美元 345.7 分别为百万。虽然公司的所有外币远期合约都受制于与交易对手的总净额结算安排，但与这些合约相关的资产和负债在综合资产负债表中以毛额为基础列报。与外币远期合约相关的资产和负债的公允价值总额并不重要 .

5.收购和资产剥离

工业软件解决方案

上 2025年1月2日，公司收购Industrial Software Solutions I，Inc.和Industrial Software Solutions ULC（统称“ISS”）100%的股本证券，工业自动化咨询公司、软件分销商、AVEVA Select Partner ，总现金代价$ 36.3 万，扣除收购现金。收购的资产主要包括分销协议和客户关系无形资产，公允价值为$ 10.6 百万美元 5.0 分别为百万元，超出部分为$ 20.1 百万，主要分配给公司EES报告分部的商誉。

亚盛有限责任公司

上 2024年12月5日，公司通过全资子公司Anixter Inc.收购Ascent，LLC（“Ascent”）100%的股权证券。亚盛科技总部位于密苏里州圣路易斯，是一家数据中心设施管理服务提供商，在美国和加拿大拥有300多名员工。 Ascent在工程和设计-建造咨询服务方面的专业知识，除了日常站点运营和关键设施智能软件外，还扩展了该公司服务于数据中心整个生命周期的能力和解决方案套件。公司以手头现金以及循环信贷额度下的借款为收盘时支付的购买价款提供资金。

为收购Ascent而转让的对价的公允价值总额包括以下内容：


	（百万）
购买价格	$	185.0
采购价格调整	( 3.5 )
现金对价总额	181.5
WESCO支付的卖方费用	5.1
购买总对价	$	186.6
与收购相关的补充现金流披露：
收购支付的现金	$	186.6
减：取得的现金	( 7.3 )
为收购支付的现金，扣除收购的现金	$	179.3

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

收购对价根据各自收购日期的公允价值分配给所收购的已识别资产和承担的负债，超出部分分配给商誉。公司识别客户关系无形资产并采用收益估值法估计其公允价值，识别技术诀窍无形资产并采用成本估值法估计其公允价值。记录为商誉的超额购买对价不可用于所得税目的的扣除，并已分配给公司的CSS可报告分部。由此产生的商誉主要归因于Ascent的员工队伍以及工程和设计-建造咨询服务方面的专业知识。

所收购资产和承担的负债的估计公允价值是根据初步计算和使用收购时的估计和假设进行估值得出的。在2025年第四季度，公司最终确定将购买对价分配给收购Ascent所收购资产和承担的负债各自的公允价值。自对所收购的已识别资产和承担的负债进行初始计量以来，公司未记录任何重大公允价值调整。

下表列出了购买对价对收购Ascent所收购资产和承担的负债各自公允价值的分配情况：



物业、厂房及设备	（百万）
现金及现金等价物	$	7.3
贸易应收账款	33.5
无形资产(1)	58.9
商誉	117.9
其他流动和非流动资产	44.7
总资产	$	262.3

负债
应付账款	$	20.9
应计工资和福利费用	7.9
其他流动和非流动负债	46.9
负债总额	$	75.7

取得的净资产公允价值，包括商誉和无形资产	$	186.6

(1)由客户关系无形资产和技术诀窍无形资产组成，预计使用寿命为 15 年和 5 年，分别。

独立电力供应公司。

有效 2024年7月1日，公司收购Independent Electric Supply Inc.（“IES”）100%的股本证券，全线电气分销商，总部位于加拿大安大略省，为 $ 13.2 万，扣除收购现金。

entroCIM

上 2024年6月3日，公司收购了Warez，LLC和Hepta Systems，LLC持有的资产和负债，后者拥有并经营entroCIM业务（统称“entroCIM”）。 entroCIM是数据中心和建筑智能软件的创新者。收购entroCIM的总对价公允价值$ 36.5 万包括总现金对价$ 30.1 万，扣除已获得的现金，或有对价不超过$ 8.0 百万。购买对价分配给一项已开发的软件无形资产，超出部分为$ 29.0 百万分配给公司CSS可报告分部的商誉。

韦斯科集成供应剥离

上 2024年4月1日，公司完成出售WIS业务，总代价$ 354.9 万，经净营运资金、期末现金、期末负债调整。WIS业务主要位于美国和加拿大，是瑞银可报告部门的一部分，向大型工业和商业终端用户提供产品和服务，以支持他们的维护、维修和运营支出。公司确认出售所得收益$ 122.2 百万，在截至2024年12月31日止年度的综合收益及综合收益表中作为其他（收入）开支的组成部分入账，净额。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

6.商誉和无形资产

下表列示列报期间按可报告分部划分的商誉账面价值变动情况：


	EES		CSS		瑞银		合计
（百万）
截至2023年12月31日的余额	$	838.1	$	1,211.6	$	1,212.6	$	3,262.3
收购商誉调整	4.7		147.2		—		151.9
为剥离而对商誉进行的调整	—		—		( 58.1 )		( 58.1 )
外币汇率变动	( 43.5 )		( 11.8 )		( 20.7 )		( 76.0 )
截至2024年12月31日的余额	$	799.3	$	1,347.0	$	1,133.8	$	3,280.1
收购商誉调整	20.1		( 0.3 )		—		19.8
外币汇率变动	24.4		7.4		11.7		43.5
截至2025年12月31日余额	$	843.8	$	1,354.1	$	1,145.5	$	3,343.4

无形资产构成部分如下：


		2025年12月31日						2024年12月31日
	寿命（年）	总携带量金额(1)		累计摊销(1)		净携带金额		总携带量金额(1)		累计摊销(1)		净携带金额
		（百万）
无形资产：
商标	无限期	$	791.6	$	—	$	791.6	$	789.7	$	—	$	789.7
客户关系	9 - 20	1,523.6		( 570.2 )		953.4		1,502.4		( 476.4 )		1,026.0
分销协议	8	10.7		( 1.3 )		9.4		29.2		( 27.7 )		1.5
商标	5 和 12	15.5		( 14.0 )		1.5		15.5		( 11.7 )		3.8
Software	7	16.0		( 3.4 )		12.6		16.0		( 1.1 )		14.9
技术诀窍	5	0.9		( 0.2 )		0.7		—		—		—
		$	2,358.3	$	( 589.1 )	$	1,769.2	$	2,352.8	$	( 516.9 )	$	1,835.9

(1)不包括完全摊销的无形资产的原始成本及相关累计摊销。

与无形资产相关的摊销费用总计$ 89.1 百万，$ 86.1 百万美元 88.6 分别截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度的百万元。

下表列示未来五年及以后无形资产的剩余预计摊销费用：


截至12月31日止年度，	（百万）
2026	$	86.2
2027	83.3
2028	81.6
2029	80.5
2030	74.4
此后	571.6
合计	$	977.6

公司于2025年第四季度对商誉和无限期无形资产进行了年度减值测试，通过评估定性因素来确定其报告单位和无限期无形资产的公允价值是否更有可能低于其各自的账面价值。作为这一评估的结果，公司确定，其报告单位和无限期无形资产的公允价值很可能继续超过其各自的账面金额，因此，没有必要进行定量减值测试。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

7.物业、建筑物及设备

下表列出了财产、建筑物和设备的构成部分：


	截至12月31日，
	2025		2024
	（百万）
建筑物及租赁物业改善	$	270.8	$	246.9
家具、固定装置和设备	429.8		404.4
软件成本	360.5		316.5
	1,061.1		967.8
累计折旧摊销	( 626.1 )		( 554.1 )
	435.0		413.7
土地	29.7		25.3
在建工程	2.1		3.9
财产、建筑物和设备，净额	$	466.8	$	442.9

折旧费用为$ 83.9 百万，$ 66.8 百万美元 56.3 万，资本化软件摊销为$ 24.6 百万，$ 30.3 百万美元 36.4 百万，分别于2025、2024及2023年度。截至2025年12月31日和2024年12月31日，未摊销软件成本为$ 71.0 百万美元 88.9 分别为百万。家具、固定装置和设备包括融资租赁$ 111.8 百万美元 85.4 万元及相关累计折旧$ 43.4 百万美元 27.6 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。

8.租赁

WESCO根据分类为经营和财务的租赁安排，租赁其几乎所有的房地产，以及汽车、卡车、信息技术硬件和其他设备。

下表列出列报期间与租赁有关的补充资产负债表信息：


	截至12月31日，
（百万）	2025		2024
经营租赁
经营租赁资产	$	888.3	$	735.1

当前经营租赁负债(1)	198.9		169.5
非流动经营租赁负债	752.2		614.8
经营租赁负债合计	$	951.1	$	784.3

融资租赁
融资租赁资产，净额(1)	$	68.4	$	57.8

当前融资租赁负债(1)	19.4		15.1
非流动融资租赁负债(1)	47.9		42.2
融资租赁负债合计	$	67.3	$	57.3

(1)流动经营租赁负债、融资租赁资产净额、流动融资租赁负债和非流动融资租赁负债分别在综合资产负债表中作为其他流动负债、物业、建筑物和设备、净额、短期债务和长期债务的流动部分以及长期债务的组成部分入账。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

下表列出公司列报期间的租赁费用总额：


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
经营租赁成本	$	237.1	$	223.6	$	197.0
可变租赁成本	62.6		60.3		53.2
短期租赁成本	7.9		6.9		8.9

融资租赁资产摊销	19.6		15.4		9.2

总租赁成本	$	327.2	$	306.2	$	268.3

经营租赁成本、可变租赁成本和短期租赁成本作为销售、一般和管理费用的组成部分入账。融资租赁资产摊销作为折旧和摊销的组成部分入账。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，融资租赁资产的利息并不重大。可变租赁成本包括附注2“会计政策”中描述的非租赁部分，以及Wesco租赁房地产的税收和保险。

下表列出列报期间与租赁有关的补充现金流量信息：


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
经营租赁产生的经营现金流	$	223.9	$	212.7	$	174.5

融资租赁产生的融资现金流	20.1		14.9		9.0

为换取新的租赁负债而取得的租赁资产：
经营租赁	$	343.1	$	205.5	$	296.9
融资租赁	29.2		43.4		19.7

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，融资租赁产生的经营现金流量并不重大。

下表列出与所列期间我们剩余租赁负债的计量相关的加权平均信息：


	截至12月31日，
	2025	2024
加权-平均剩余租期（年）
经营租赁	6	6
融资租赁	4	5

加权平均贴现率
经营租赁	5.0 %	4.7 %
融资租赁	5.1 %	4.9 %

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

下表列出了公司租赁负债的到期情况，并对截至2025年12月31日合并资产负债表中各自未贴现付款与租赁负债进行了对账：


	经营租赁		融资租赁
	（百万）
2026	$	243.4	$	22.3
2027	216.1		18.5
2028	177.8		15.4
2029	140.9		10.6
2030	107.3		5.3
此后	215.6		2.2
未贴现租赁付款总额	1,101.1		74.3
减：推算利息	( 150.0 )		( 7.0 )
租赁负债总额	$	951.1	$	67.3

经营租赁付款包括$ 25.9 百万与合理确定将被行使的延长房地产租赁条款的选择权有关。截至2025年12月31日，该公司与尚未开始的设施有关的额外租约总额为$ 35.4 百万。截至2025年12月31日，这些未在综合资产负债表中记录的经营租赁将于2026年开始，租赁期限为2至10年。

9.债务

下表列出了Wesco的未偿债务：


	截至12月31日，
	2025		2024
	（百万）
国际信贷额度	$	5.6	$	0.6
应收账款证券化工具	1,300.0		1,450.0
循环信贷机制	581.5		525.0
2025年到期的6.000% Anixter优先票据	—		4.2
2028年到期的7.250%优先票据，减去债务折扣$ 3.1 和$ 4.4 分别于2025年和2024年	1,321.9		1,320.6
2029年到期6.375%优先票据	900.0		900.0
2032年到期6.625%优先票据	850.0		850.0
2033年到期的6.375%优先票据	800.0		—
融资租赁义务	67.3		57.3
总债务	5,826.3		5,107.7
加：对Anixter优先票据的公允价值调整	—		0.1
减：未摊销债务发行费用	( 44.9 )		( 42.8 )
减：短期债务和长期债务的流动部分	( 25.0 )		( 19.5 )
长期负债合计	$	5,756.4	$	5,045.5

国际信贷额度

Wesco的某些外国子公司已签订未承诺的信贷额度，其中一些是透支贷款，以支持当地业务。最高借款限额因设施而异，范围在$ 1.0 百万美元 12.0 百万。国际信贷额度一般每年可续期，某些贷款由Wesco Distribution，Inc.（“Wesco Distribution”）提供全额无条件担保。因此，这些额度下的某些借款直接减少了公司循环信贷额度下的可用性。这些信贷额度下借款的适用利率因国家而异，并受适用的贷款协议管辖。这些贷款的加权平均利率为 4.19 %和 1.75 分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百分比。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

应收账款证券化工具

根据WESCO Receivables Corp.（“WESCO Receivables”）、WESCO Distribution、其不时的各买方集团以及作为管理人的PNC银行、全国协会，根据第五份经修订和重述的应收账款购买协议（“应收账款购买协议”）的条款和条件，WESCO Receivables Corp.（“WESCO Receivables”）、WESCO Distribution、该协议的不同买方集团以及作为管理人，日期为2020年6月22日。应收款项购买协议修订及重列于2015年9月24日订立的应收款项购买协议（“先前应收款项购买协议”）。某些贷款人通过此类贷款人发行商业票据提供资金的应收账款融资下的借款按适用的商业票据利率计息。否则，借款的利息由借款人选择，要么按30天有担保隔夜融资利率（“SOFR”）利率，要么按每日重置SOFR利率，再加上适用的利差。

截至2025年12月31日，应收款融资机制的购买限额为$ 1,550 百万，有机会行使手风琴功能，允许增加购买限额，最高可达总承诺$ 1,850 万，根据惯例条件，到期日为 2028年2月28日 .应收账款融资的加权平均利差为 1.05 %和承诺费 0.45 %.

截至2025年12月31日和2024年12月31日，符合证券化条件的应收账款共计$ 2,310.1 百万美元 1,976.3 分别为百万。截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表包括$ 1,300.0 百万美元 1,450.0 百万，分别为出售给第三方的应收账款余额中的优先未分割权益，以及等额借款。于2025年12月31日，这项贷款的利率约为 4.98 %.

根据应收账款融资，Wesco Distribution将所有国内应收账款的不可分割权益持续出售给Wesco Receivables，这是一家全资拥有的特殊目的实体（“SPE”）。SPE以超额抵押的形式向金融机构出售应收款项中的优先未分割权益以换取现金，同时保持应收款项中的次级未分割权益，无追索权。由于WESCO对转让的应收款保持控制，转让不符合“出售”处理的条件。因此，转让的应收款项仍保留在公司的资产负债表上，WESCO确认相关的担保借款。WESCO已同意继续按市场汇率为第三方管道和金融机构的应收账款提供服务；因此，没有记录任何服务资产或负债。

2025年2月28日，WESCO Distribution根据第五次修订和重述的应收账款购买协议第九次修订（“第九次应收账款修订”）的条款和条件修订了其应收账款融资，该协议由WESCO Receivables Corp.、WESCO Distribution、其各购买者和购买者代理一方以及作为管理人的PNC银行、全国协会组成。第九次应收账款修订修改了原于2020年6月22日订立的应收账款购买协议。除其他外，第九次应收账款修正案将应收账款融资的预定终止日期延长至2028年2月28日，并取消了适用于定期SOFR投资的信用利差调整。其他重要条款没有变化。

循环信贷机制

WESCO、WESCO Distribution和WESCO的某些其他子公司根据日期为2020年6月22日的第四份经修订和重述的信贷协议（“循环信贷协议”）的条款和条件，在WESCO Distribution、该协议的其他美国借款方（统称“美国借款人”）、WESCO Distribution Canada LP（“WESCO Canada”）、该协议的其他加拿大借款方（统称“加拿大借款人”）、WESCO、该协议的贷款方以及作为行政代理人的巴克莱银行 PLC之间签订了一项循环信贷融资（“循环信贷融资”），以取代WESCO Distribution于2019年9月26日签订的循环信贷融资。

截至2025年12月31日，循环信贷机制的循环承付款为$ 1,725 万，最高可达$ 200 百万，允许WESCO Distribution请求增加循环信贷安排下的借款承诺的手风琴功能，最高可达$ 500 总计百万，但须符合惯例条件，以及以加元计价的贷款次级融资$ 625 百万。循环信贷融资的到期日为 2030年2月28日，并允许公司宣布并支付总额不超过$ 125 在特定条件下每年百万或更高。经修订的循环信贷融资下借款的适用利率包括基于可用借款能力的利差，范围从 1.25 %至 1.50 %为基于SOFRs的借款和从 0.25 %至 0.50 基于最优惠利率的借款的百分比。截至2025年12月31日，该贷款的加权平均利率约为 4.36 %.

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

2025年期间，Wesco借了$ 5,103.7 循环信贷机制下的百万美元，偿还总额为$ 5,048.9 百万。2024年期间，循环信贷机制下的借款和还款总额为$ 3,411.0 百万美元 3,839.0 分别为百万。Wesco有$ 1,107.9 截至2025年12月31日，在公司国际信贷额度下的未偿信用证和某些借款生效后，循环信贷机制下可用的百万美元 1,170.4 在公司国际信用额度下的未偿信用证和某些借款生效后，于2024年12月31日在循环信贷融资下可用的百万。

2025年2月28日，WESCO Distribution根据第四次修订和重述信贷协议第七次修订（“第七次循环修订”）的条款和条件修订了其循环信贷融资，由WESCO Distribution、其其他美国借款方、WESCO Distribution Canada LP、其其他加拿大借款方、WESCO、其贷款方以及作为行政代理人的巴克莱银行 PLC进行修订。第七次循环修正修正了原于2020年6月22日订立的循环信贷协议，除其他外，（i）将循环信贷机制的到期日延长至2030年2月28日，（ii）将要求增加循环信贷机制下的循环承付款的能力从$ 450 百万至$ 500 万，（iii）增加某些负面契约篮子，（iv）取消适用于定期SOFR和每日简单SOFR贷款的信用利差调整。其他实质性条款没有变化。

Wesco Distribution和其他美国借款人在循环信贷安排下的义务已由Wesco和Wesco Distribution的某些子公司（包括Anixter的某些子公司）提供担保。Wesco Canada和其他加拿大借款人在循环信贷安排下的义务（包括Anixter的某些子公司）已由Wesco Canada的某些子公司和其他加拿大借款人提供担保。循环信贷融资由（i）Wesco Distribution、其他美国借款人和Wesco Distribution的某些子公司（包括Anixter的某些子公司）的几乎所有资产作担保，除（其中包括）根据应收账款融资出售或打算出售的不动产和应收账款外，以及（ii）Wesco Canada、其他加拿大借款人和Wesco Canada的某些子公司的几乎所有资产作担保，除（其中包括）不动产外，在每种情况下均受惯例例外和限制。

循环信贷协议要求遵守在任何借款之前必须满足的条件，以及持续遵守某些惯常的肯定和否定契约。循环信贷协议包含惯常的违约事件。一旦违约事件发生并在违约事件持续期间，贷款人的承诺可能会被终止，贷款方在循环信贷融资下的所有未偿债务可能会被宣布立即到期应付。

2023年到期的5.500%优先票据

2025年到期的6.000%优先票据

2020年4月30日，就与Anixter的合并而言，Wesco Distribution开始要约以现金购买Anixter Inc.的任何和所有未偿还（i）$ 350.0 百万本金总额 5.500 %于2023年到期的优先票据（“Anixter 2023优先票据”）和（ii）$ 250.0 百万本金总额 6.000 %于2025年到期的优先票据（“Anixter 2025优先票据”，连同Anixter 2023优先票据，“Anixter优先票据”）。Anixter2023年优先票据到期日 2023年3月1日，WESCO Distribution于该日偿还$ 58.6 百万其Anixter 2023优先票据的本金总额加上截至但不包括到期日的应计利息。偿还资金来自公司循环信贷融资项下的借款，对公司的经营业绩没有影响。Anixter 2025优先票据到期日 2025年12月1日，WESCO Distribution于该日偿还$ 4.2 百万其Anixter 2025优先票据的本金总额加上截至但不包括到期日的应计利息。该笔还款以可用现金拨付，对公司经营业绩无影响。

2025年到期的7.125%优先票据

2028年到期的7.250%优先票据

上 2020年6月12日，Wesco Distribution发行$ 1,500 百万本金总额 7.125 %于2025年到期的优先票据（“2025年票据”）和$ 1,325 百万本金总额 7.250 %于2028年到期的优先票据（“2028年票据”，连同2025年票据，“2025年及2028年票据”）。2025年票据的发行价格为 100 本金总额的百分比。2028年票据的发行价格为 99.244 本金总额的百分比。WESCO发生了与发行2025年票据和2028年票据相关的费用，总额为$ 33.1 百万美元 29.3 百万元，分别记录为债务账面价值的减少，并在票据各自的存续期内摊销。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

2025年和2028年票据是根据公司、WESCO Distribution和U.S. Bank National Association作为受托人（“受托人”）于2020年6月12日签订的契约（“2025年和2028年票据契约”）发行的，并受其管辖。2025和2028年票据及相关担保是在豁免经修订的1933年《证券法》（“证券法”）的私人交易中发行的，没有也不会根据《证券法》进行登记，不得在没有登记或适用的豁免的情况下在美国发售或出售，或在不受《证券法》和其他适用证券法的登记要求约束的交易中。

公司使用发行2025年和2028年票据的所得款项净额，连同循环信贷融资和应收账款融资项下的借款以及现有手头现金，为与Anixter的合并以及日期为2020年1月10日的合并协议和计划（“合并协议”）所设想的其他交易提供资金。所得款项用途包括（i）向Anixter的股东支付代价的现金部分，（ii）为合并协议所设想的Anixter的某些现有债务再融资，包括为Anixter的全资附属公司Anixter Inc.于2021年到期的5.125%优先票据的清偿和解除、撤销、赎回或其他全额偿还提供资金，以及与Anixter同意征求和Wesco要约有关的融资付款，如上所述，（iii）为公司的其他债务再融资，以及（iv）支付与上述有关的费用、成本和开支。

2025年票据为Wesco Distribution的无担保和非次级债务，由公司和Anixter Inc在无担保、非次级基础上提供担保。2025年票据的规定利率为 7.125 年度%，每半年支付一次，于每年6月15日及12月15日拖欠。2025年票据到期日为 2025年6月15日并可全部或部分赎回，赎回价格等于 101.781 2023年6月15日至2024年6月14日期间本金的百分比或 100 2024年6月15日及之后本金的百分比。

2028年票据为Wesco Distribution的无担保和非次级债务，由公司和Anixter Inc在无担保、非次级基础上提供担保。2028年票据的计息利率为 7.250 年度%，每半年支付一次，于每年6月15日及12月15日拖欠。2028年票据将于 2028年6月15日 .在2025年6月15日至2026年6月14日期间，WESCO Distribution可赎回全部或部分2028年票据，赎回价格等于 101.208 本金额的%。在2026年6月15日及之后，WESCO Distribution可赎回全部或部分2028年票据，赎回价格等于 100 本金额的%。

2024年6月17日，Wesco Distribution赎回了$ 1,500 2025年票据的本金总额百万元，赎回价格等于 100 截至但不包括2024年6月15日的本金额加应计利息的百分比。2025年票据的赎回资金是通过发行 6.375 %于2029年到期的优先票据（「 2029年票据」）及 6.625 %于2032年到期的优先票据（“2032年票据”，连同2029年票据，“2029年和2032年票据”）如下所述。公司确认非现金亏损$ 6.8 截至2024年12月31日止年度的综合收益和综合收益表中作为利息费用组成部分记录的未摊销债务发行成本注销导致的2025年票据赎回净额百万。

2029年到期6.375%优先票据

2032年到期6.625%优先票据

2024年3月7日，WESCO发行$ 900 百万本金总额 6.375 2029年到期的优先票据百分比和$ 850 百万本金总额 6.625 % 2032年到期的优先票据。2029年和2032年票据的发行价格分别为 100 本金总额的百分比。WESCO发生了与发行2029年票据和2032年票据相关的费用，总额为$ 11.3 百万美元 10.6 百万元，分别记录为债务账面价值的减少，并在票据各自的存续期内摊销。

2029年和2032年票据是根据日期为2024年3月7日的Wesco Distribution、公司、Anixter Inc.和U.S. Bank Trust Company、National Association作为受托人（“受托人”）之间的契约（“2029年和2032年票据契约”）发行的，并受其管辖。2029年和2032年票据及相关担保是在私人交易中发行的，不受《证券法》的约束。公司使用发行2029年及2032年票据的所得款项净额于2024年6月17日赎回2025年票据及作其他公司用途。

2029年和2032年票据是WESCO Distribution的无担保和非次级债务，由公司和Anixter Inc在无担保、非次级基础上提供担保。2029年票据的计息利率为 6.375 年度%，每半年支付一次，于每年3月15日及9月15日拖欠。2029年票据将于 2029年3月15日 .2032年票据的计息利率为 6.625 年度%，每半年支付一次，于每年3月15日及9月15日拖欠。2032年票据将于 2032年3月15日 .

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

WESCO Distribution可在2026年3月15日之前的任何时间通过支付“补足”溢价加上应计和未付利息（如有）至但不包括赎回日期赎回全部或部分2029年票据。此外，在2026年3月15日之前的任何时间，WESCO Distribution可赎回至 35 2029年票据的原始本金总额与若干股权发行所得的现金净额的百分比。在2026年3月15日至2027年3月14日期间的任何时间，WESCO Distribution可赎回全部或部分2029年票据，赎回价格等于 103.188 本金的百分比。在2027年3月15日至2028年3月14日期间，WESCO Distribution可赎回全部或部分2029年票据，赎回价格等于 101.594 本金额的%。在2028年3月15日及之后，WESCO Distribution可赎回全部或部分2029年票据，赎回价格等于 100 本金额的%。

WESCO Distribution可在2027年3月15日之前的任何时间通过支付“补足”溢价加上应计和未付利息（如有）至但不包括赎回日期赎回全部或部分2032年票据。此外，在2027年3月15日之前的任何时间，WESCO Distribution可赎回最多 35 以若干股票发行的现金所得款项净额计2032年票据原始本金总额的百分比。在2027年3月15日至2028年3月14日期间的任何时间，WESCO Distribution可赎回全部或部分2032年票据，赎回价格等于 103.313 本金额的%。在2028年3月15日至2029年3月14日期间，WESCO Distribution可赎回全部或部分2032年票据，赎回价格等于 101.657 本金额的%。2029年3月15日及之后，WESCO Distribution可赎回全部或部分2032年票据，赎回价格等于 100 本金额的%。

2033年到期的6.375%优先票据

2025年3月6日，Wesco Distribution发行$ 800 百万本金总额 6.375 %于2033年到期的优先票据（“2033年票据”）。2033年票据的发行价格为 100 其本金总额的百分比。WESCO发生了与发行2033年票据有关的费用，总额为$ 10.3 万元，记为债务账面价值的减少，在票据存续期内摊销。

2033年票据是根据日期为2025年3月6日的Wesco Distribution、公司、Anixter Inc.和U.S. Bank Trust Company、National Association作为受托人（“受托人”）之间的一份契约（“2033年票据契约”）发行的，并受其管辖。2033票据及相关担保是在豁免《证券法》的私人交易中发行的，没有也不会根据《证券法》进行登记，不得在没有登记或适用豁免的情况下在美国发售或出售，或在不受《证券法》和其他适用证券法的登记要求约束的交易中。

公司于2025年6月使用发行2033年票据所得款项净额赎回公司所有未偿还的10.625% A系列固定利率重置累积永久优先股（“A系列优先股”）和代表A系列优先股部分权益的所有相关存托股份，并偿还循环信贷融资项下的部分未偿还金额。

2033票据为Wesco Distribution的无担保和非次级债务，由公司和Anixter Inc在无担保、非次级基础上提供担保。2033票据的计息利率为 6.375 年度%，每半年支付一次，于每年3月15日及9月15日拖欠。《2033年票据》将于 2033年3月15日 .

WESCO Distribution可在2028年3月15日之前的任何时间通过支付“补足”溢价加上应计和未付利息（如有）至但不包括赎回日期赎回全部或部分2033年票据。此外，2028年3月15日之前的任何时间，WESCO Distribution最多可赎回 35 以若干股权发行所得现金净额计算的2033年票据原本金总额的百分比。在2028年3月15日至2029年3月14日期间的任何时间，WESCO Distribution可赎回全部或部分2033年票据，赎回价格等于 103.188 本金额的%。在2029年3月15日至2030年3月14日期间，WESCO Distribution可赎回全部或部分2033年票据，赎回价格等于 101.594 本金额的%。在2030年3月15日及之后，WESCO Distribution可赎回全部或部分2033年票据，赎回价格等于 100 本金额的%。

发债成本

WESCO将与发行债务相关的某些成本资本化，这些成本在相应债务工具的期限内按直线法摊销。发债成本在综合资产负债表中作为相关债务负债账面金额的直接减记列报。在提前偿还债务时，公司加速将适当金额的费用确认为再融资或债务清偿。截至2025年12月31日和2024年12月31日，未摊销债务发行费用为$ 44.9 百万美元 42.8 百万分别记入合并资产负债表。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

遵守盟约

Wesco的信贷协议包含各种限制性契约，除其他外，这些契约对以下方面施加限制：（i）股息支付或某些其他限制性支付或投资；（ii）产生额外债务和担保；（iii）设置留置权；（iv）合并、合并或出售Wesco几乎所有资产；（v）关联公司之间的某些交易；（vi）某些子公司向Wesco支付的款项，以及（vii）资本支出。此外，循环信贷融资和应收账款融资要求WESCO分别根据可用性或流动性满足某些固定费用覆盖测试。

2025年和2028年票据契约、2029年和2032年票据契约和2033年票据契约（统称“契约”）包含某些契约，其中包括限制公司及其受限制的子公司对资产产生留置权、进行某些限制性付款、从事某些售后回租交易或出售某些资产或与其他公司合并或合并或并入其他公司的能力，但须遵守某些资格和例外情况，包括在2028年票据、2029年和2032年票据或获得投资级信用评级的2033年票据时终止其中某些契约。

契约包含若干违约事件，其中包括（其中包括）未能支付所需款项、未能遵守某些协议或契诺、未能支付或加速支付某些其他债务、某些破产和无力偿债事件以及未能支付某些判决。契约项下的违约事件将允许受托人或至少 25 当时未偿还票据的适用系列本金总额的百分比加速或在某些情况下将自动导致适用系列票据项下到期金额的加速。

截至2025年12月31日，Wesco遵守了其债务协议中包含的所有财务契约。

下表列出截至2025年12月31日未来五年及其后所有债务的本金偿还要求总额：


	（百万）
2026	$	25.0
2027	15.6
2028	2,639.5
2029	910.3
2030	586.9
此后	1,652.1
债务支付总额	5,829.4
债务贴现	( 3.1 )
总债务	$	5,826.3

10.股东权益

优先股

有 20 百万股优先股授权，面值$ 0.01 每股；没有已发行或流通的股份。公司董事会有权在无需股东进一步行动的情况下，发行一个或多个系列的所有授权优先股，并确定股份数量、指定、投票权、优先权、选择性和其他特殊权利及其限制或资格。每一系列优先股的权利、优先权、特权和权力可能在股息率、清算价值、投票权、转换权、赎回条款和其他事项方面有所不同。

A系列优先股

公司董事会授权 25,000 A系列优先股的股票，清算优先权为$ 25,000 每股优先股和面值$ 0.01 每股。存托股票，每份代表A系列优先股份额的1/1,000权益，已根据《证券法》进行登记。该公司已发行 21,611,534 存托股，代表约 21,612 A系列优先股的股份。

A系列优先股的股票持有人有权在公司董事会宣布的情况下，按初始费率获得累计现金股息为 10.625 美元的年度% 25,000 每股清算优先权。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

A系列优先股的持有人拥有有限的投票权，包括在相当于六个或更多完整季度股息期的A系列优先股股息仍未支付的情况下选举两名董事进入公司董事会的权利。

A系列优先股持有人无权将其A系列优先股的股份转换或交换为Wesco的任何其他类别或系列股票的股份或Wesco的任何其他证券（在涉及发行额外普通股股份或其他控制权变更交易的控制权变更时除外，在每种情况下，均由普通股持有人批准）。

A系列优先股没有规定的期限，不受任何偿债基金、退休基金或购买基金或WESCO赎回、回购或退休A系列优先股的任何其他义务的约束。截至2025年6月22日，Wesco赎回了其A系列优先股的所有流通股，如下文“A系列优先股赎回”中进一步描述。截至2025年12月31日，没有发行在外的股份。

普通股

有 210 百万股普通股和 20 百万股B类普通股授权，面值$ 0.01 每股。B类普通股与普通股相同，但投票权和转换权除外。B类普通股的持有者没有投票权。除某些例外情况外，B类普通股可根据持有人的选择转换为相同数量的普通股。

公司的某些信贷协议对公司宣布或支付股息和回购普通股的能力设置了限制。这些限制基于各自信贷协议中定义的可用性，以及Wesco遵守某些固定费用覆盖测试的情况。在2025年12月31日和2024年12月31日，没有宣布尚未支付的股息，因此，没有为股息支付预留留存收益。

库存股票

为国库购买的普通股按成本入账。在后续补发之日，库存股票账户减去该股票的成本，成本按加权平均确定。

股份回购

2022年5月31日，公司董事会通过决议，授权回购最多$ 1 亿的公司普通股和A系列优先股。股份回购授权无到期日，可随时修改、中止、终止，恕不另行通知。

截至2025年12月31日止年度，公司透过经纪商订立现货回购交易以购 419,570 其普通股在公开市场上的现金总额为$ 75.2 百万，包括消费税。WESCO以可用现金和应收账款证券化和循环信贷额度下的借款为回购提供资金。截至2024年12月31日止年度，公司透过经纪商订立现货回购交易以购 2,424,488 其普通股的股份总额为$ 428.8 百万。WESCO以可用现金和应收账款证券化和循环信贷额度下的借款为回购提供资金。截至2023年12月31日止年度，公司透过经纪商订立现货回购交易以购 504,335 其普通股在公开市场上的现金总额为$ 75.0 百万。WESCO以可用现金和循环信贷额度下的借款为回购提供资金。这些回购是在上述限制范围内进行的。

A系列优先股赎回

2025年2月13日，公司董事会通过决议，授权赎回公司A系列优先股的所有流通股。由于该授权与上述2022年5月31日的股份购买授权是分开的，A系列优先股的赎回不会影响根据较早的2022年授权可能回购的股份的大致美元价值。

截至 2025年6月22日，公司赎回了全部 21,612 其A系列优先股的流通股，以及相关的存托股份，每股代表A系列优先股一股的1/1,000，赎回价格为$ 25,000 每股，共支付$ 540.3 百万。该公司确认了一个$ 32.9 百万赎回收益作为归属于普通股股东的收益。如附注9“债务”所述，WESCO以2025年3月发行2033年票据的所得款项净额为赎回提供资金。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

股息

公司的普通股股息由董事会酌情宣布。在截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日的年度内，董事会宣布和公司支付的季度现金股息总额为$ 88.4 百万，$ 81.5 百万美元 76.6 百万，分别给普通股股东。

下表为截至2025年12月31日止年度就公司普通股宣派及派付的现金股息摘要：


宣布日期	记录日期	付款日期	每股金额		股息支付
2025年2月27日	2025年3月14日	2025年3月31日	$	0.454	$	22.1	百万
2025年5月29日	2025年6月13日	2025年6月30日	$	0.454	$	22.1	百万
2025年8月28日	2025年9月12日	2025年9月30日	$	0.454	$	22.1	百万
2025年12月1日	2025年12月12日	2025年12月31日	$	0.454	$	22.1	百万

下表为截至2024年12月31日止年度就公司普通股宣派及派付的现金股息摘要：


宣布日期	记录日期	付款日期	每股金额		股息支付
2024年2月29日	2024年3月15日	2024年3月29日	$	0.413	$	20.9	百万
2024年5月30日	2024年6月14日	2024年6月28日	$	0.413	$	20.3	百万
2024年8月29日	2024年9月13日	2024年9月30日	$	0.413	$	20.2	百万
2024年12月2日	2024年12月13日	2024年12月31日	$	0.413	$	20.1	百万

下表为截至2023年12月31日止年度就公司普通股宣派及支付的现金股息摘要：


宣布日期	记录日期	付款日期	每股金额		股息支付
2023年3月3日	2023年3月15日	2023年3月31日	$	0.375	$	19.2	百万
2023年6月1日	2023年6月15日	2023年6月30日	$	0.375	$	19.2	百万
2023年8月31日	2023年9月15日	2023年9月29日	$	0.375	$	19.1	百万
2023年11月30日	2023年12月15日	2023年12月29日	$	0.375	$	19.1	百万

截至2025年12月31日止年度，公司董事会宣布并支付与其A系列优先股相关的现金股息总额为$ 27.3 百万。由于赎回，2025年第二季度，每股存托股票的股息率按比例分配为$ 0.598 ，相较于股息率$ 0.664 2025年第一季度。在截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度内，公司董事会宣布，公司支付的季度现金股息为$ 0.664 与其A系列优先股相关的每股存托股份总额为$ 57.4 每年百万。

11.所得税

下表按法域列出所得税前收入构成部分：


	截至12月31日止年度，
	2025		2024		2023
			（百万）
美国	$	625.2	$	713.7	$	739.4
国外	230.7		237.3		252.6
所得税前收入	$	855.9	$	951.0	$	992.0

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

下表列出所得税拨备的构成部分：


	截至12月31日止年度，
	2025		2024		2023
			（百万）
现行所得税：
美国联邦	$	85.8	$	150.2	$	124.8
状态	38.6		41.5		34.6
国外	81.6		79.8		74.4
当期所得税总额	206.0		271.5		233.8
递延所得税：
美国联邦	9.3		( 22.8 )		( 1.0 )
状态	2.6		( 5.0 )		2.7
国外	( 4.5 )		( 12.1 )		( 9.6 )
递延所得税总额	7.4		( 39.9 )		( 7.9 )
准备金	$	213.4	$	231.6	$	225.9

下表列出截至2025年12月31日止年度按美国联邦法定所得税税率计税拨备与所得税费用及实际税率的对账情况：


	截至2025年12月31日止年度
	（百万）

美国联邦法定税率	$	179.7	21.0	%
州和地方所得税，扣除联邦所得税影响(1)	33.1		3.9
外国税收影响：
加拿大：
省级所得税	10.5		1.2
加拿大和美国的法定税率差异	( 9.2 )		( 1.1 )
其他	( 1.7 )		( 0.2 )
爱尔兰	12.0		1.4
其他外国法域	17.2		2.0
跨境税法的效力：
外国衍生的无形收入	( 11.7 )		( 1.4 )
全球无形低税收入	20.6		2.4
其他	3.0		0.3
税收抵免：
外国税收抵免	( 32.4 )		( 3.8 )
其他	( 11.1 )		( 1.3 )
估值备抵变动	6.2		0.7
不可课税或不可扣除项目(2)	1.7		0.2
未确认的税收优惠的变化	( 5.5 )		( 0.6 )
其他	1.0		0.2
所得税拨备及实际税率	$	213.4	24.9	%

(1) 加利福尼亚州、宾夕法尼亚州、俄勒冈州、弗吉尼亚州、佛罗里达州、纽约州和佐治亚州的州税占这一类别税收影响的大部分（超过50%）。

(2)不可征税或不可抵扣项目类别包括根据ASC 718进行的股份支付的税务影响，补偿—股票补偿，以及IRC第162（m）条规定的不可扣除的高管薪酬。截至2025年12月31日止年度，这些项目的净税收影响为$ 2.6 所得税费用减少百万（a 0.3 有效税率下降%）。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

下表列出了ASU2023-09通过前截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的美国联邦法定所得税率与实际税率之间的对账情况：


	截至12月31日止年度，
	2024		2023
美国联邦法定利率	21.0	%	21.0	%
州所得税，扣除联邦所得税优惠	2.9		3.0
公司间融资的税收效应	( 1.0 )		( 0.9 )
估值备抵变动	1.0		( 0.9 )
国外收入的税收影响	1.0		1.1
其他	( 0.5 )		( 0.5 )
实际税率	24.4	%	22.8	%

下表列出截至2025年12月31日止年度按法域分列的已付所得税（扣除已收到的退款）构成部分：


	（百万）
美国联邦(1)	$	113.6
美国各州和地方：
美国各州和地方-其他(2)	37.4
美国各州和地方合计	37.4
国外：
加拿大-联邦	25.6
外国-其他(2)	61.2
外国合计	86.8
已付所得税（扣除已收到的退款）	$	237.8

(1)支付的美国联邦所得税（扣除收到的退款）包括购买可转让清洁能源税收抵免的金额。

(2) 年内向各自司法管辖区缴纳的所得税金额（扣除已收到的退款）未达到5%的分类门槛。

截至2025年12月31日止年度，公司购买了$ 95.2 百万可转让清洁能源税收抵免。公司用$ 91.1 百万这些税收抵免，以减少其2024年美国联邦所得税负债和$ 4.1 百万，以减少其2025年美国联邦所得税负债。

于2025年7月4日颁布成为法律的《The One大美丽法案》（“OBBBA”）对美国联邦所得税法进行了重大修改。OBBBA将TCJA的某些到期条款永久化，并修改了TCJA的其他条款，以及2022年《通胀削减法案》（“IRA”）。这些变化包括永久延长某些财产的100%“红利”折旧，永久恢复基于税基EBITDA的业务利息费用扣除限制，但须对税基EBITDA的计算进行某些修改，以及立即将合格的国内研发费用费用化。OBBBA还对有关当前国际业务收入征税的某些TCJA条款进行了永久性的修改。OBBBA包含各种生效日期，其中某些条款将于2025年生效，其他条款将于2026年及以后生效。该公司已在其合并资产负债表中反映了OBBBA对当期和递延所得税的估计影响。

企业替代性最低税（“CAMT”）作为爱尔兰共和军的一部分颁布。CAMT对“适用公司”（即三年期间年均AFSI超过10亿美元的公司）的调整后财务报表收入（“AFSI”）征收最低15%的税。CAMT自2022年12月31日之后开始的纳税年度生效。公司目前预期截至2025年12月31日止年度将被视为适用法团。不过，公司预计2025年不会产生任何CAMT负债。因此，没有记录额外的税收拨备。截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度，公司并非受CAMT规限的适用法团。

该公司外国子公司的未分配收益约为$ 2,109.2 截至2025年12月31日，百万。这些收入中的大部分已在美国根据一次性过渡税或TCJA实施的GILTI税收制度征税。韦斯科已选择在截至2026年的八年期间分期缴纳过渡税。截至2025年12月31日，公司的过渡税剩余负债为$ 13.7 百万，即录得

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

作为合并资产负债表中其他流动负债的组成部分。公司继续声称，其外国子公司的剩余未分配收益被无限期地再投资。Wesco的外国子公司以股息的形式分配收益，或以其他方式，可能会被征收额外税款。该公司估计，额外的税收约为$ 116.6 百万将在汇出截至2025年12月31日的所有以前未分配的外国收益时支付，基于该日期有效的法律。该公司认为，它能够为其国内业务和承诺保持充足的流动性，而无需从Wesco的外国子公司汇回现金。

下表列示了递延所得税资产和负债：


	截至12月31日，
	2025				2024
			（百万）
	物业、厂房及设备		负债		物业、厂房及设备		负债
应收账款	$	23.6	$	—	$	22.4	$	—
库存	53.0		—		50.7		—
财产、建筑物和设备折旧	—		12.9		—		20.9
经营租赁	252.2		241.0		210.1		200.3
无形资产摊销	—		540.2		—		545.9
员工福利	31.5		—		27.8		—
股票补偿	9.3		—		8.8		—
不允许的业务利息支出	3.7		—		4.8		—
亏损结转	41.4		—		35.6		—
外国税收抵免结转	29.9		—		41.0		—
其他	24.0		8.1		33.2		8.4
估值备抵前的递延所得税	468.6		802.2		434.4		775.5
估价津贴	( 47.9 )		—		( 32.6 )		—
递延所得税总额	$	420.7	$	802.2	$	401.8	$	775.5

WESCO的递延所得税资产为$ 37.3 百万美元 31.7 百万截至2025年12月31日和2024年12月31日，分别与国外亏损结转有关。这些亏损结转将于2026年至2043年到期，而有些可能会无限期结转。公司已确定某些国外亏损结转在到期前将无法实现。因此，该公司记录的估值备抵为$ 21.4 百万美元 19.5 分别于2025年12月31日和2024年12月31日与某些外国亏损结转相关的递延税项资产的百万。此外，这些外国司法管辖区的递延所得税资产为$ 9.5 百万美元 6.6 百万元，分别截至2025年12月31日及2024年12月31日，与其他未来可抵扣暂时性差异相关。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司已分别根据这些金额记录了全额估值备抵。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，WESCO的递延所得税资产为$ 4.1 百万美元 3.9 百万，分别与州净经营亏损结转有关。这些净营业亏损结转将从2026年开始到2044年到期，而一些可能会无限期结转。公司已确定某些州净经营亏损结转将无法实现。因此，该公司记录的估值备抵为$ 4.1 百万美元 0.9 百万分别针对截至2025年12月31日和2024年12月31日与某些州净经营亏损结转相关的递延税项资产。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，WESCO的递延所得税资产为$ 3.7 百万美元 4.8 百万，分别在某些外国和国家司法管辖区与不允许的商业利息费用有关。不允许的业务利息费用结转期限不确定。公司已确定，某些司法管辖区不允许的业务利息费用结转将无法实现。因此，该公司记录的估值备抵为$ 2.0 百万美元 0.8 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日在这些司法管辖区与不允许的业务利息费用结转相关的递延税项资产的百万。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，WESCO的递延所得税资产为$ 29.9 百万美元 41.0 百万，分别与国外税收抵免结转有关。外国税收抵免结转将于2026年至2035年到期。公司已确定某些外国税收抵免结转在到期前将无法实现。因此，该公司记录的估值备抵为$ 11.0 百万美元 4.8 分别于2025年12月31日和2024年12月31日针对这些递延税项资产的百万。Wesco实现与外国税收抵免结转相关的递延所得税资产的能力可能会受到美国税收立法、我们产生足够的外国来源应税收入的能力以及税收筹划策略的影响

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

公司可能实施的。这些项目（如有）对WESCO评估这些递延所得税资产可变现性的影响，将在公司评估变动期间作为离散项目入账。

该公司正在接受不同司法管辖区的税务机关的审查，并在适用的诉讼时效到期之前一直接受审查。公司提交所得税申报表的重大司法管辖区的诉讼时效仍然开放如下：


美国—联邦						2022年及以后
美国—物质州						2021年及以后
加拿大						2012年及以后
英国						2020年及以后
澳大利亚						2018年及以后
爱尔兰						2021年及以后

下表列出了未确认税收优惠总额的调节情况：


	截至12月31日，
	2025		2024		2023
	（百万）
期初余额1月1日	$	131.2	$	121.3	$	109.3
本年度税务职位的新增人数	25.3		20.5		29.2
上一年税务职位的增加	4.3		9.1		6.6
获得的税务职位的增加	—		—		0.9
上一年税务职位减少	( 17.3 )		( 2.2 )		( 6.7 )
定居点	( 0.3 )		—		( 2.5 )
时效失效	( 8.3 )		( 13.0 )		( 15.8 )
外币汇率变动	3.2		( 4.5 )		0.3
期末余额12月31日	$	138.1	$	131.2	$	121.3

如果在截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日的年度合并财务报表中确认，将影响实际税率的未确认税收优惠金额为$ 25.9 百万，$ 36.8 百万，以及$ 40.1 分别为百万。

公司将与未确认的税收优惠相关的利息归类为利息费用的组成部分，在综合收益和综合收益表中为净额。公司确认未确认税收优惠的净利息支出为$ 10.7 截至2025年12月31日止年度的百万元。公司确认未确认税收优惠的净利息收入为$ 1.6 百万美元 1.1 分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，Wesco的负债为$ 23.1 百万美元 7.7 百万，分别用于与未确认的税收优惠相关的利息支出。该公司将与未确认的税收优惠相关的罚款归类为所得税费用的一部分。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的所得税费用中记录的罚款并不重要。截至2025年12月31日和2024年12月31日，WESCO负债$ 4.2 百万美元 3.7 百万，分别用于与未确认的税收优惠相关的处罚。

2021年10月，该公司的一家墨西哥关联公司收到了墨西哥税务当局与其2012年所得税申报表相关的约2600万美元的税务评估。截至2025年12月31日，这一数额根据墨西哥法律要求的调整进行了更新，约为3340万美元。该公司认为评估没有依据，已向墨西哥联邦行政法院提起废止诉讼。公司预计将在该诉讼中胜诉，因此未在其合并财务报表中确认该评估的负债。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

2022年7月，该公司的一家加拿大关联公司收到了加拿大税务局（“CRA”）与其2012年至2014年所得税申报表相关的总计约1100万美元的税务评估，包括税款和利息。该公司的加拿大关联公司随后于2023年5月收到了约270万美元的相关罚款评估。这些摊款总额约为2030万美元，包括截至2025年12月31日更新的额外利息。该公司认为这些评估毫无根据，已向加拿大税务法院提出上诉。该公司预计将在法院胜诉，因此未在其合并财务报表中确认这些评估的负债。CRA继续对Wesco加拿大关联公司的2015至2019纳税年度进行审计，该公司预计最终将收到这些纳税年度的类似评估。

12.每股收益

每股基本收益的计算方法是将归属于普通股股东的净利润除以期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是，将归属于普通股股东的净利润除以期间已发行的加权平均普通股和普通股等价物。在使用库存股法计算稀释每股收益时考虑了普通股等价物的稀释效应，其中包括对股权奖励的考虑。

下表列示基本及摊薄每股盈利详情：


	截至12月31日止年度，
	2025		2024		2023
（单位：百万，每股数据除外）
归属于Wesco International, Inc.的净利润	$	640.2	$	717.6	$	765.5
加：A系列优先股赎回收益	32.9		—		—
减：优先股股息	27.3		57.4		57.4
归属于普通股股东的净利润	$	645.8	$	660.2	$	708.1
用于计算基本每股收益的加权平均已发行普通股	48.7		49.8		51.1
行使稀释性股权奖励时可发行的普通股	0.8		0.8		1.2
加权平均已发行普通股和用于计算稀释每股收益的普通股等价物	49.5		50.6		52.3
归属于普通股股东的每股收益
基本	$	13.26	$	13.26	$	13.86
摊薄	$	13.05	$	13.05	$	13.54

归属于普通股股东的稀释每股收益的计算不包括可能对每股收益产生反稀释作用的基于股票的奖励。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，约有 0.1 百万， 0.2 百万和 0.2 百万反稀释股票基础奖励，分别。

13.员工福利计划

固定缴款计划

WESCO Distribution为其大多数美国雇员以及Anixter Inc.的所有非工会和符合条件的工会美国雇员发起一项固定缴款退休储蓄计划（“WESCO Distribution，Inc.退休储蓄计划”），该计划提供雇主匹配缴款。缴款以现金方式进行，员工可以选择将分配到其账户的余额转入任何可用的投资方案。WESCO Distribution，Inc.退休储蓄计划提供的雇主匹配缴款等于 100 参与者的合格选修延期百分比，最高可达 3 参与人合资格补偿的百分比及 50 下一个百分比 4 合格补偿的百分比。

公司全资附属公司WESCO Distribution Canada LP发起一项界定缴款计划，涵盖符合资格的工会、WESCO Distribution Canada LP的全职雇员和符合特定资格要求的兼职雇员，以及Anixter Canada Inc、Anixter Power Solutions Canada Inc和EECOL Electric Corp的特定雇员（“WESCO Canadian Defined Contribution Plan”）。Wesco Canadian Defined Contribution Plan提供核心雇主供款 3 参与者的合格补偿的百分比，加上相匹配的缴款等于 50 参与者的选择性贡献的百分比，最高可达 4 合格补偿的百分比（最高雇主缴款总额等于 5 %).

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

WESCO产生的费用为$ 77.3 百万，$ 74.4 百万，以及$ 73.4 截至2025年12月31日、2024年及2023年12月31日止年度的百万元，分别适用于所有界定缴款计划。

设定受益计划

WESCO赞助一项缴费型固定福利计划，该计划涵盖公司全资子公司EECOL Electric Corp.的几乎所有加拿大雇员（“EECOL计划”）。EECOL计划提供基于收入和信用服务的退休福利，参与者将其收入的2%贡献给EECOL计划。参与者在连续服务两年后，或如果更早，在参与者的正常退休年龄时，成为100%归属。

Wesco还为EECOL Electric Corp.（“EECOL SERP”）的某些高管发起了一项补充高管退休计划，该计划根据收入和信用服务提供额外的养老金福利。自2013年1月1日起，EECOL SERP对新参与者关闭，现有参与者成为100%归属。EECOL SERP的参与者现在将其收入的4%贡献给EECOL计划。

Anixter Inc.赞助了Anixter Inc.养老金计划（“国内计划”），该计划于2015年7月1日或之后不对首次聘用或重新聘用的参与者开放，并赞助涵盖加拿大和欧洲外国子公司员工的各种固定福利养老金计划（连同EECOL计划和EECOL SERP，“国外计划”）。该公司的大部分固定福利养老金计划都是非缴费型的，除美国和加拿大外，基本上涵盖了各自国家的所有全职员工。退休福利是根据每个计划协议中定义的补偿提供的。

Anixter Inc.养老金计划是根据1974年《雇员退休收入保障法》（“ERISA”）和美国国税局的要求提供资金的。除EECOL SERP是一项无资金计划外，外国计划按适用的外国法律要求提供资金。

2021年期间，公司通过了若干计划修订：（i）自2021年12月31日起冻结Anixter Inc.养老金计划下提供的福利，（ii）自2021年12月31日起密切参与EECOL计划，以及（iii）自2023年12月31日起冻结Anixter Canada Inc.员工养老金计划、EECOL计划和EECOL SERP下的福利应计。

公司终止了Anixter Inc.养老金计划，自2022年12月31日起生效。由于Anixter Inc.养老金计划此前已被冻结，其终止并未导致截至2023年12月31日或2022年12月31日止年度的任何限电收益或损失。与该计划相关的福利义务在2023年期间通过向参与人一次性支付总额为$ 110.9 万，公司确认的结算成本为$ 4.7 百万。

2024年2月12日，Anixter Inc.养老金计划的剩余福利义务通过购买总现金$ 138.8 百万。此次收购资金完全来自该计划的资产。

Anixter Inc.养老金计划的最终结算触发了对截至2024年2月29日的相关计划福利义务和资产的重新计量。计划重新计量的净效果是减少了$ 33.6 百万到该计划的净资金状态，这代表超额计划资产回归，并作为负雇主贡献入账。截至2024年12月31日止年度，公司使用$ 8.9 百万的超额养老金计划资产，为公司在美国的确定缴款计划的某些匹配缴款提供资金2024年第四季度期间，剩余资产$ 24.6 万元以现金形式转入公司，$ 13.5 百万，其中用于资助雇主对英国设定受益计划的缴款。此外，该公司产生了消费税$ 4.9 超额计划资产返还产生的百万元，于截至2024年12月31日止年度在综合收益和综合收益表中作为销售、一般和管理费用的组成部分入账，并在截至2024年12月31日的综合资产负债表中计入其他流动负债。

截至2024年12月31日止年度，公司确认结算费用$ 2.5 百万，以确认先前报告为与Anixter Inc.养老金计划的福利义务相关的其他综合收益（损失）组成部分的未实现损失。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

下表列示设定受益计划的福利义务、计划资产和资金状况的变化：


	国内计划				国外计划						合计
（百万）	2025		2024		2025			2024			2025			2024
预计受益义务变动
期初余额	$	—	$	147.5	$	274.1		$	309.1		$	274.1		$	456.6
服务成本	—		—		1.7			1.9			1.7			1.9
利息成本	—		1.1		13.4			13.1			13.4			14.2
参与者贡献	—		—		—			0.1			—			0.1
精算（收益）损失，包括假设变动	—		( 4.0 )		( 8.4 )			( 20.1 )			( 8.4 )			( 24.1 )
从计划资产支付的福利	—		( 5.8 )		( 10.6 )			( 11.6 )			( 10.6 )			( 17.4 )
公司资产支付的利益	—		—		( 0.3 )			( 0.4 )			( 0.3 )			( 0.4 )
限电	—		—		—			( 0.2 )			—			( 0.2 )
结算	—		( 138.8 )		—			( 0.8 )			—			( 139.6 )
外币汇率变动	—		—		18.1			( 17.0 )			18.1			( 17.0 )
期末余额	$	—	$	—	$	288.0		$	274.1		$	288.0		$	274.1

以公允价值计量的计划资产变动
期初余额	$	—	$	178.1	$	294.5		$	295.7		$	294.5		$	473.8
计划资产实际收益率	—		( 2.8 )		8.3			9.6			8.3			6.8
参与者贡献	—		—		—			0.1			—			0.1
雇主缴款（返还）	—		( 33.6 )		9.5			20.0			9.5			( 13.6 )
支付的福利	—		( 5.8 )		( 10.9 )			( 12.0 )			( 10.9 )			( 17.8 )
结算	—		( 138.8 )		—			( 0.8 )			—			( 139.6 )
外币汇率变动及其他	—		2.9		19.5			( 18.1 )			19.5			( 15.2 )
期末余额	$	—	$	—	$	320.9		$	294.5		$	320.9		$	294.5

资金状况	$	—	$	—	$	32.9		$	20.4		$	32.9		$	20.4

合并资产负债表中确认的金额
其他资产	$	—	$	—	$	37.2		$	30.8		$	37.2		$	30.8
其他流动负债	—		—		( 0.3 )			( 0.4 )			( 0.3 )			( 0.4 )
其他非流动负债	—		—		( 4.0 )			( 10.0 )			( 4.0 )			( 10.0 )
确认的净额	$	—	$	—	$	32.9		$	20.4		$	32.9		$	20.4

用于确定福利义务的加权平均假设
贴现率	不适用		不适用		5.0		%	4.8		%	5.0		%	4.8		%
补偿增加率	不适用		不适用		3.2		%	3.2		%	3.2		%	3.2		%

所有计划的计量日期为12月31日。据此，公司在每年年末确定折现率，以现值计量计划负债。贴现率反映的是计量日养老金负债可以有效结算的当期利率。该利率是在2025年底和2024年使用基于公司债券数据的收益率曲线估算的，该公司得出的结论是，该曲线符合可观察的市场条件和开发即期利率曲线的行业标准。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

该公司曾四个 2025年12月31日的计划和七 2024年12月31日预计福利义务超过计划资产公允价值的计划。对于这些计划，预计福利义务总额为$ 6.5 百万美元 31.5 万元，计划资产合计公允价值为$ 2.3 百万美元 21.1 分别为百万。

截至2025年12月31日，公司的累积福利义务为$ 283.7 百万用于国外计划。截至2024年12月31日，公司没有剩余的国内计划累积福利义务和累积福利义务$ 268.1 百万用于国外计划。该公司曾四个 2025年12月31日的计划和六个截至2024年12月31日累计福利义务超过计划资产公允价值的计划。对于这些计划，累计福利义务总额为$ 6.1 百万美元 15.3 万元，计划资产合计公允价值为$ 2.3 百万美元 7.4 分别为百万。

下表列出了公司设定受益计划的净定期养老金成本（收益）构成部分：


	国内计划						国外计划						合计
（百万）	2025		2024		2023		2025		2024		2023		2025		2024		2023
定期养老金净成本（福利）构成部分
服务成本	$	—	$	—	$	—	$	1.7	$	1.9	$	4.7	$	1.7	$	1.9	$	4.7
利息成本	—		1.1		10.4		13.4		13.1		12.9		13.4		14.2		23.3
计划资产预期收益率	—		( 0.3 )		( 9.6 )		( 15.5 )		( 13.7 )		( 14.0 )		( 15.5 )		( 14.0 )		( 23.6 )
已确认精算损失	—		—		—		( 1.2 )		( 0.5 )		( 2.3 )		( 1.2 )		( 0.5 )		( 2.3 )
限电	—		—		—		—		( 0.2 )		—		—		( 0.2 )		—
结算	—		2.5		4.7		—		( 0.4 )		( 1.9 )		—		2.1		2.8
净定期养老金成本（福利）	$	—	$	3.3	$	5.5	$	( 1.6 )	$	0.2	$	( 0.6 )	$	( 1.6 )	$	3.5	$	4.9

服务成本作为销售、一般和管理费用的组成部分报告。定期养老金净成本（福利）的其他构成部分合计净福利$ 3.3 截至2025年12月31日止年度的百万元，净成本为$ 1.6 百万美元 0.2 截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的百万元分别作为其他营业外（收入）费用（“其他（收入）费用，净额”）的组成部分列报。

以下加权平均精算假设用于确定定期养老金净成本（福利）：


	国内计划					国外计划						合计
	2025	2024		2023		2025		2024		2023		2025		2024		2023
贴现率	不适用	4.5	%	4.4	%	4.8	%	4.4	%	4.8	%	4.8	%	4.4	%	4.6	%
计划资产预期收益率	不适用	4.5	%	4.8	%	5.3	%	5.1	%	5.5	%	5.3	%	4.8	%	5.1	%
补偿增加率	不适用	不适用		不适用		3.2	%	3.3	%	3.4	%	3.2	%	3.3	%	3.4	%

计划资产的预期长期收益率反映了对所投资资产和未来拟投资资产的平均预期收益率，以提供计入预计福利义务的福利。公司采用历史计划资产收益率结合当前市场情况估算收益率。

在股债市场估值变动的共同作用下，计划资产产生了实际收益为 2.7 2025年的百分比。计划资产预期收益与实际收益的差额，在计划参与人的使用年限内摊销为费用。这些金额通过计入累计其他综合（收益）损失的费用反映在资产负债表上。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

下表列示了设定受益计划累计其他综合（收益）损失的变动情况及年末构成部分：


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024
余额变化：
期初余额，税前效应	$	( 41.5 )	$	( 22.5 )
因限电而在当年确认的先前服务信贷	—		0.1
本年度产生的精算净收益	( 1.3 )		( 17.0 )
已确认精算损失	1.3		0.5
限电	—		0.2
结算	—		( 2.1 )
外币汇率变动	( 3.1 )		( 0.7 )
期末余额，税前效应	$	( 44.6 )	$	( 41.5 )

	截至12月31日，
（百万）	2025		2024
余额的组成部分：
先前服务信用	$	( 0.1 )	$	( 0.1 )
净精算收益	( 44.5 )		( 41.4 )
期末余额，税前效应	( 44.6 )		( 41.5 )
税收效应	11.2		8.5
期末余额，税后效应	$	( 33.4 )	$	( 33.0 )

以下反映预期未来服务的福利金预计将按国外计划支付如下：


截至12月31日止年度，	（百万）
2026	$	12.0
2027	11.7
2028	15.5
2029	16.1
2030	16.7
2031年至2035年	96.1

该公司预计将贡献约$ 6.6 百万美元用于其2026年的对外计划。

各项设定受益计划的资产分别由独立的独立信托持有，并由独立的第三方顾问进行管理。设定受益计划的投资目标是确保在应付给雇员及其受益人的福利时有足够的资产水平为其提供资金。为实现这一目标，公司力求实现与审慎的投资组合风险水平相一致的绝对投资回报水平。该公司的风险偏好是避免将计划暴露在更高的波动性下，以追求潜在的更高回报。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

国外计划的资产组合和资产配置指引汇总如下：


	国外计划
			分配准则
	2025年12月31日		民		目标		最大
股票	15.8	%	—	%	16	%	15	%
债务证券：
国内国债	0.7		—		1		—
公司债券	3.0		1		3		35
集合投资基金及其他	69.3		40		69		90
债务证券总额	73.0				73
物业/房地产	1.7		—		1		6
保险产品	8.8		9		9		9
其他	0.7		—		1		13
	100.0	%			100	%


	国外计划
			分配准则
	2024年12月31日		民		目标		最大
股票	17.6	%	—	%	19	%	44	%
债务证券：
国内国债	0.7		—		1		—
公司债券	3.3		1		3		25
集合投资基金及其他	66.8		37		66		92
债务证券总额	70.8				70
物业/房地产	3.7		—		3		9
保险产品	7.3		7		7		7
其他	0.6		—		1		8
	100.0	%			100	%

这些计划的养老金委员会定期开会，评估与资产配置准则相关的投资业绩。该公司定期重新平衡其资产组合，以符合其分配准则。

国外计划的投资政策由各受托人负责。总体而言，投资政策指引如下：

•确保能够履行对计划受益人的义务

•将资金维持在满足最低资金要求的水平

•投资经理预期提供的回报，在一定的跟踪容差内，与相关市场的指数接近

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

下表列示了国外计划按资产类别划分的资产公允价值：


	2025年12月31日
（百万）	1级		2级		3级		资产净值(1)		合计
国外计划
股票	$	—	$	—	$	—	$	50.5	$	50.5
债务证券：
国内国债	—		—		—		2.4		2.4
公司债券	—		—		—		9.5		9.5
集合投资基金及其他	—		—		—		222.5		222.5
物业/房地产	—		—		—		5.4		5.4
保险产品	—		28.2		—		—		28.2
其他	2.4		—		—		—		2.4
外国计划投资总额	$	2.4	$	28.2	$	—	$	290.3	$	320.9

(1)使用资产净值以公允价值计量的投资（“资产净值”)每股实用权宜之计未被归入公允价值等级。上表所列金额旨在将公允价值等级与计划资产的总公允价值进行调节。


	2024年12月31日
（百万）	1级		2级		3级		资产净值(1)		合计
国外计划
股票	$	—	$	—	$	—	$	51.8	$	51.8
债务证券：
国内国债	—		—		—		2.0		2.0
公司债券	—		—		—		9.8		9.8
集合投资基金及其他	—		—		—		196.8		196.8
物业/房地产	—		—		—		10.9		10.9
保险产品	—		21.4		—		—		21.4
其他	1.8		—		—		—		1.8
外国计划投资总额	$	1.8	$	21.4	$	—	$	271.3	$	294.5

(1)使用每股资产净值实用权宜之计以公允价值计量的投资未在公允价值等级中分类。上表所列金额旨在将公允价值等级与计划资产的总公允价值进行调节。

国外计划的资产以公允价值计量，公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。金融资产和负债根据对公允价值计量具有重要意义的任何输入值的最低水平在公允价值层次中分类。使用每股净资产价值计量公允价值的投资实务变通不在公允价值等级中分类。大部分养老金资产由共同/集体/集合基金（即共同基金）组成。这些基金按持有基础基金份额的资产净值进行估值。

上述公允价值法可能不能表示可变现净值或反映未来的公允价值。此外，尽管公司认为估值方法是适当的，并与其他市场参与者保持一致，但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致在报告日采用不同的公允价值计量。

14.股票补偿

WESCO赞助一项基于股票的薪酬计划。2021年5月27日，公司股东批准了《Wesco International, Inc. 2021年综合激励计划》（“2021年计划”）。2021年计划由公司董事会薪酬委员会管理。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

2021年计划旨在成为之前所有基于股票的薪酬计划的后续计划。因此，不得根据经修订和重述的公司1999年长期激励计划（“1999年计划”）或任何其他先前计划授予新的奖励。任何该等先前计划下的未兑现奖励将根据其各自条款在该等计划下保持完全有效。如果任何此类奖励被没收、终止、到期或失效而未被行使，或以现金结算，则未交付的受此类奖励约束的股份将再次可用于2021年计划下的奖励。

根据2021年计划的奖励可授予的公司普通股的最大股份数量为 2,150,000 ，减去在2021年3月31日至2021年5月27日期间根据1999年计划发行的任何股份。倘根据2021年计划授出的任何奖励被没收、终止、到期或失效而非行使，或以现金结算，则受该奖励规限的股份将再次可根据2021年计划授出。参与者交付或由公司代扣代缴的与股票期权或股票增值权奖励有关的全部或部分行权价格或预扣税的股份将不再可供发行。参与者交付或由公司代扣以履行有关受限制股份或受限制股份单位的适用预扣税款义务的股份将再次可根据2021年计划授予。截至2025年12月31日， 1,330,662 根据2021年计划，为未来的股权奖励授予预留了普通股股份。

根据Wesco的计划，未兑现的基于股票的薪酬奖励包括股票期权、以股票结算的股票增值权、限制性股票单位和基于业绩的奖励。所有基于股票的奖励的补偿成本在授予日按公允价值计量，补偿成本在预期归属的奖励的服务期内确认，扣除估计没收。采用Black-Scholes模型确定股票期权和以股票结算的股票增值权的公允价值。限制性股票单位的公允价值由Wesco普通股的授予日收盘价确定。具有业绩条件的基于业绩的奖励的公允价值由蒙特卡洛模拟以及Wesco普通股的授予日收盘价确定。没收假设是基于Wesco的历史参与者行为，该行为至少每年进行一次审查。对于已行使的股票期权和以股票结算的股票增值权，以及归属的限制性股票单位和基于业绩的奖励，从Wesco的已发行普通股中发行股票。

股票期权和以股票结算的股票增值权在三年期内按比例归属，并在授予日的第十个周年日终止，除非在特定条件下提前终止。根据2021年计划授予的限制性股票单位通常在授予日的第一个、第二个和第三个周年纪念日的每个三年期间按比例归属。基于业绩的奖励的归属基于三年的业绩期，所赚取的股份数量（如果有的话）取决于是否达到某些业绩水平，如下所述。未偿奖励将在控制权变更交易完成时归属，基于绩效的奖励将按目标水平或实际中的较大者归属。

在2025年奖励之前，基于绩效的奖励通常基于两个等权重的绩效衡量标准：Wesco归属于普通股股东的净利润三年平均增长率和三年累计净资产收益率。2025年业绩奖励基于两个等权重的业绩计量：韦斯科每股收益增长率和净资产收益率，这两个指标均按年度和三年累计计量，三年和三年累计计量各等权重。2025年基于业绩的奖励还包括一个相对的总股东回报（“TSR”）修饰语，该修饰语会影响根据公司在业绩期间的TSR获得的股票数量，与构成标普中型股400指数的公司的TSR相关。这些奖励作为具有绩效条件的奖励入账；补偿成本根据Wesco对绩效目标是否很可能实现的确定在绩效期间内确认。截至2025年3月1日授予日的相对TSR修正的公允价值是使用蒙特卡洛模拟计量的。

WESCO认可$ 40.5 百万，$ 28.9 百万美元 48.1 截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的非现金股票补偿费用分别为百万，计入所有这些期间的销售、一般和管理费用。截至2025年12月31日，有$ 62.8 百万与先前作出的所有裁决的非既得股票补偿安排相关的未确认补偿费用总额，预计将按以下方式确认：


截至12月31日止年度，	（百万）
2026	$	35.2
2027	23.2
2028	4.4

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度行使和归属的奖励的总内在价值为$ 95.1 百万，$ 80.6 百万，以及$ 172.8 分别为百万。与行使基于股票的奖励相关的总所得税优惠总额为$ 22.2 百万，$ 19.1 百万，以及$ 40.8 2025年、2024年、2023年分别为百万。

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，Wesco按以下加权平均公允价值授予了以下股票期权、限制性股票单位和基于业绩的奖励：


	截至12月31日止年度，
	2025		2024		2023
授予的股票期权	89,221		85,425		78,729
加权-平均公允价值	$	76.72	$	72.05	$	76.69

获授的受限制股份单位	241,523		249,757		177,659
加权-平均公允价值	$	181.90	$	158.78	$	169.65

授予基于绩效的奖项	77,686		194,599		212,656
加权-平均公允价值	$	191.64	$	109.04	$	87.04

如上表所披露，股票期权的公允价值是在相关期间使用以下加权平均假设估计的：


	截至12月31日止年度，
	2025	2024	2023
无风险利率	4.1 %	4.2 %	4.1 %
预期寿命（年）	5	5	5
预期波动	47 %	55 %	50 %
预期股息率	1.01 %	1.09 %	0.89 %

无风险利率以截至授予日的美国国债日收益率曲线利率为基础。预期寿命基于历史行权经验，预期波动率基于公司股票价格在授予日前预期寿命内的波动率，预期股息收益率基于公司普通股在授予日使用当年预计股息分配率计算的收益率。

下表列出了所列期间的股票期权及相关信息摘要：


	截至12月31日止年度，
	2025						2024			2023
	奖项	加权-平均运动价格		加权-平均剩余订约寿命（年）	聚合内在价值（百万）		奖项	加权-平均运动价格		奖项	加权-平均行使价
年初	234,814	$	147.08				163,082	$	144.51	87,347	$	121.55
已获批	89,221	180.72					85,425	152.07		78,729	169.72
已锻炼	( 18,295 )	137.43					( 3,495 )	128.40		( 1,279 )	122.09
没收	( 19,805 )	169.76					( 10,198 )	154.32		( 1,715 )	148.67
年底	285,935	156.62		7.4	$	25.2	234,814	147.08		163,082	144.51
年底可行使	140,947	$	142.88	6.3	$	14.3	78,399	$	136.60	28,411	$	121.53

截至2025年12月31日止年度，在该期间行使的股票期权的总内在价值为$ 1.4 百万。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

下表列出了列报期间的股票结算股票增值权及相关信息汇总：


	截至12月31日止年度，
	2025						2024			2023
	奖项	加权-平均运动价格		加权-平均剩余订约寿命（年）	聚合内在价值（百万）		奖项	加权-平均运动价格		奖项	加权-平均运动价格
年初	699,044	$	58.90				818,284	$	59.55	1,248,115	$	62.02
已获批	—	—					—	—		—	—
已锻炼	( 287,285 )	58.60					( 118,513 )	63.29		( 428,500 )	66.70
没收	—	—					( 727 )	76.25		( 1,331 )	74.57
年底	411,759	59.12		3.6	$	76.4	699,044	58.90		818,284	59.55
年底可行使	411,759	$	59.12	3.6	$	76.4	699,044	$	58.90	777,479	$	58.64

截至2025年12月31日止年度，在此期间行使的以股票结算的股票增值权的总内在价值为$ 46.7 百万。

下表列出了所列期间的限制性股票单位和相关信息摘要：


	截至12月31日止年度，
	2025			2024			2023
	奖项	加权-平均公平价值		奖项	加权-平均公平价值		奖项	加权-平均公平价值
年初未归属	427,570	$	149.84	407,613	$	127.49	774,233	$	73.79
已获批	241,523	181.90		249,757	158.78		177,659	169.65
既得	( 169,933 )	145.81		( 195,578 )	115.66		( 508,173 )	59.72
没收	( 41,217 )	176.08		( 34,222 )	141.98		( 36,106 )	137.28
年底未归属	457,943	$	165.89	427,570	$	149.84	407,613	$	127.49

下表列出了所列期间基于业绩的奖励和相关信息的摘要：


	截至12月31日止年度，
	2025			2024			2023
	奖项	加权-平均公平价值		奖项	加权-平均公平价值		奖项	加权-平均公平价值
年初未归属	214,517	$	147.19	254,859	$	115.15	335,329	$	75.26
已获批	77,686	191.64		194,599	109.04		212,656	87.04
既得	( 75,189 )	122.09		( 223,042 )	77.08		( 289,394 )	48.32
没收	( 22,379 )	172.54		( 11,899 )	151.11		( 3,732 )	111.00
年底未归属	194,635	$	171.72	214,517	$	147.19	254,859	$	115.15

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

15.承诺与或有事项

不时有若干诉讼及索偿针对公司就其业务的进行而提出或可能提出，包括有关商业、产品及雇佣事宜的诉讼。任何诉讼的结果都无法确定地预测，有些诉讼可能会被判定为对WESCO不利。然而，管理层并不认为任何此类未决事项的最终结果可能会对Wesco的财务状况或流动性产生重大不利影响，尽管在任何财政期间解决其中一个或多个事项可能会对Wesco该期间的经营业绩产生重大不利影响。

截至2025年12月31日，该公司拥有$ 59.9 百万未偿信用证和保函。

16.业务部门

公司的经营分部包括三个战略业务部门：EES、CSS和瑞银。这些经营分部相当于公司的可报告分部。

总裁兼首席执行官担任公司的首席运营决策者（“CODM”）。主要经营决策者根据经调整的未计利息、税项、折旧及摊销前盈利（“经调整EBITDA”）分配资源及评估公司可报告分部的表现，这是公司对分部损益的衡量标准。主要经营决策者在决定向分部分配资源时，会考虑净销售额和调整后EBITDA的预算与实际和同比差异。

公司产生的公司成本主要与财务、税务、信息技术、法律和其他集中职能有关。公司还拥有各类企业资产。分部资产可能不包括共同使用的资产，但分部业绩包括折旧费用或与这些资产相关的其他分配。利息支出和其他非经营项目要么不分配给分部，要么按分部进行审查。下表列报了无法与可报告分部直接识别的公司费用和资产，以将可报告分部与合并财务报表进行核对。

如先前附注2“会计政策”所述，EES和CSS可报告分部截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的可报告分部信息已重新编制，以符合本年度的呈报方式。

以下是对公司各可报告分部及其业务活动的描述。

电气和电子解决方案

EES部门为中国客户提供超 50 国家和主要向建筑、工业和原始设备制造商（“OEM”）客户提供范围广泛的产品和解决方案。EES产品组合包括范围广泛的电气设备和用品、自动化和连接装置（“物联网”或“物联网”）、安全、照明、电线电缆、安全以及维护、维修和操作（“MRO”）产品，这些产品来自行业领先的制造合作伙伴。EES服务组合包括改善项目执行的解决方案、直接和间接的制造供应链优化计划、照明和可再生能源咨询服务，以及提高安全性和生产力的数字化和自动化解决方案。

通信与安全解决方案

CSS部门为客户提供超 50 国家，并在数据中心、网络基础设施和安全解决方案方面处于全球领先地位。CSS直接向终端用户或通过广泛的渠道合作伙伴网络进行销售，包括数据通信承包商、安全和网络集成商、专业的音频/视频集成商以及系统集成商。除了其核心产品组合，CSS还提供范围广泛的专业A/V、安全、设施和能源管理解决方案。完整的CSS产品组合经常与旨在提高全球所有客户群的效率和生产力的服务相结合。这些服务包括数据中心服务、咨询、安装增强、项目部署、供应链解决方案和管理平台。

公用事业和宽带解决方案

瑞银分部主要为美国和加拿大的客户提供服务，并向投资者拥有的公用事业公司、电力合作社和市政当局以及全球服务提供商、无线提供商、宽带运营商和为这些客户提供服务的承包商提供产品和服务。销售的产品包括电线电缆、变压器、输配电五金、开关、防护装置、连接器、照明、导管、光纤和电力电缆、连接产品、杆线五金、机架、机柜、安全及MRO产品、点对点无线装置等。瑞银部门还提供一整套服务解决方案，以提高客户供应链效率。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

下表列示了有关公司可报告分部的信息，并将按分部划分的调整后EBITDA（即公司对分部损益的计量）与所列期间的综合所得税前收入进行了核对：


	截至2025年12月31日止年度
（百万）	EES			CSS			瑞银			可报告分部合计
净销售额	$	8,955.5		$	9,101.0		$	5,454.4		$	23,510.9
减：
销货成本（不含折旧摊销）	6,877.0			7,185.0			4,476.9			18,538.9
销售、一般和行政工资支出(1)(3)	885.1			683.7			236.1			1,804.9
其他分部项目(2)	475.8			432.9			178.6			1,087.3
经调整EBITDA	$	717.6		$	799.4		$	562.8		$	2,079.8
调整后EBITDA利润率%	8.0		%	8.8		%	10.3		%

调整后EBITDA的调节
折旧及摊销										160.8
其他费用，净额										77.8
基于股票的补偿费用(3)										11.2
未分配金额（公司）：
销售、一般和管理费用										638.0
利息支出，净额(4)										386.7
折旧及摊销										36.8
其他收入，净额										( 87.4 )
所得税前收入										$	855.9
(1)销售、一般和行政工资支出包括工资、福利、佣金、奖励、临时劳动力和其他工资支出。
(2) 其他分部项目主要包括分配费用（其中包括与员工相关的分配）、运输成本、设施成本（包括租金和水电费）、员工费用（包括差旅和娱乐）、信贷损失、房地产和个人财产税、专业和咨询费、用品和销售推广费用。
(3)基于股票的补偿费用不包括在销售、一般和行政工资支出中，因为这是计算调整后EBITDA的调整。
(4)可报告分部不会产生利息费用，因为这些成本是通过公司财务职能集中控制的。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）


	截至2024年12月31日止年度
（百万）	EES			CSS			瑞银			可报告分部合计
净销售额	$	8,391.7		$	7,692.1		$	5,735.0		$	21,818.8
减：
销货成本（不含折旧摊销）	6,401.0			6,035.2			4,670.0			17,106.2
销售、一般和行政工资支出(1)(3)	842.1			626.6			244.9			1,713.6
其他分部项目(2)	448.8			391.5			176.7			1,017.0
经调整EBITDA	$	699.8		$	638.8		$	643.4		$	1,982.0
调整后EBITDA利润率%	8.3		%	8.3		%	11.2		%

调整后EBITDA的调节
折旧及摊销										146.8
其他收入，净额										( 50.9 )
基于股票的补偿费用(3)										14.1
未分配金额（公司）：
销售、一般和管理费用										561.5
利息支出，净额(4)										364.9
折旧及摊销										36.4
其他收入，净额										( 41.8 )
所得税前收入										$	951.0
(1)销售、一般和行政工资支出包括工资、福利、佣金、奖励、临时劳动力和其他工资支出。
(2) 其他分部项目主要包括分配费用（包括与员工相关的分配）、运输成本、设施成本（包括租金和水电费）、员工费用（包括差旅和娱乐）、信贷损失、专业和咨询费、用品、房地产和个人财产税、销售推广费用以及出售、处置或放弃财产和设备的收益（损失）。
(3)基于股票的补偿费用不包括在销售、一般和行政工资支出中，因为这是计算调整后EBITDA的调整。
(4)可报告分部不会产生利息费用，因为这些成本是通过公司财务职能集中控制的。

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）


	截至2023年12月31日止年度
（百万）	EES			CSS			瑞银			可报告分部合计
净销售额	$	8,449.8		$	7,312.7		$	6,622.7		$	22,385.2
减：
销货成本（不含折旧摊销）	6,455.7			5,645.1			5,440.7			17,541.5
销售、一般和行政工资支出(1)(3)	861.0			605.2			275.5			1,741.7
其他分部项目(2)	426.9			357.4			167.2			951.5
经调整EBITDA	$	706.2		$	705.0		$	739.3		$	2,150.5
调整后EBITDA利润率%	8.4		%	9.6		%	11.2		%

调整后EBITDA的调节
折旧及摊销										140.0
其他费用，净额										82.9
基于股票的补偿费用(3)										14.2
未分配金额（公司）：
销售、一般和管理费用										548.6
利息支出，净额(4)										389.3
折旧及摊销										41.3
其他收入，净额										( 57.8 )
所得税前收入										$	992.0
(1)销售、一般和行政工资支出包括工资、福利、佣金、奖励、临时劳动力和其他工资支出。
(2) 其他分部项目主要包括分配费用（包括与员工相关的分配）、运输成本、设施成本（包括租金和水电费）、员工费用（包括差旅和娱乐）、信贷损失、专业和咨询费、用品、房地产和个人财产税、销售推广费用以及出售、处置或放弃财产和设备的收益（损失）。
(3)基于股票的补偿费用不包括在销售、一般和行政工资支出中，因为这是计算调整后EBITDA的调整。
(4)可报告分部不会产生利息费用，因为这些成本是通过公司财务职能集中控制的。

下表列示了列报期间按应报告分部划分的折旧和摊销情况：


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
EES	$	50.5	$	46.4	$	42.9
CSS	77.7		71.9		72.1
瑞银	32.6		28.5		25.0
可报告分部合计	160.8		146.8		140.0
企业	36.8		36.4		41.3
合计	$	197.6	$	183.2	$	181.3

WESCO International, Inc.和子公司

合并财务报表附注——（续）

下表列出列报期间按可报告分部分列的其他（收入）费用净额，主要包括截至2024年12月31日止年度的外币汇兑（收益）净损失和剥离WIS业务的收益：


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
EES	$	16.0	$	9.1	$	10.1
CSS	64.4		61.2		74.2
瑞银	( 2.6 )		( 121.2 )		( 1.4 )
可报告分部合计	77.8		( 50.9 )		82.9
企业	( 87.4 )		( 41.8 )		( 57.8 )
合计	$	( 9.6 )	$	( 92.7 )	$	25.1

下表列出列报期间按可报告分部分列的资本支出：


	截至12月31日止年度，
（百万）	2025		2024		2023
EES	$	6.0	$	4.5	$	10.3
CSS	8.1		19.2		7.9
瑞银	18.3		15.8		19.5
可报告分部合计	32.4		39.5		37.7
企业	67.4		55.2		54.6
合计	$	99.8	$	94.7	$	92.3

下表列出列报期间按应报告分部划分的资产总额：


	截至12月31日，
（百万）	2025		2024
EES	$	4,860.8	$	4,431.8
CSS	6,827.0		6,034.7
瑞银	3,798.6		3,497.5
可报告分部合计	15,486.4		13,964.0
企业(1)	1,008.5		1,097.4
合计	$	16,494.9	$	15,061.4

(1)Corporate的总资产主要包括现金和现金等价物、递延所得税、财产、建筑物和设备、资本化的云计算安排成本和养老金资产。

下表按地理区域列出有形长期资产，包括财产、建筑物和设备以及经营租赁资产：


	截至12月31日，
	2025		2024
（百万）
美国	$	1,046.9	$	893.9
加拿大	167.3		177.5
其他国际(1)	140.9		106.6
合计	$	1,355.1	$	1,178.0

(1)没有任何一个其他国际国家的有形长期资产是重要的。

项目9。与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧。

没有。

项目9a。控制和程序。

关于披露控制和程序有效性的结论

在我们的管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，我们对我们的披露控制和程序（如《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中所定义）进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在本报告涵盖的期间结束时是有效的。

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，因为该术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义。财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据更新后的框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制—一体化框架（2013年）（2013框架）由Treadway委员会发起组织委员会于2013年5月14日发布。根据我们在2013年框架下的评估，我们的管理层得出结论，截至2025年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。

截至2025年12月31日，公司财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所罗兵咸永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP）审计，如其报告所述，该报告已包括在此。

财务报告内部控制的变化

在2025年最后一个财政季度，在管理层对公司财务报告内部控制有效性的评估中确定的公司财务报告内部控制没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

在2025年最后一个财季，公司继续多年、分阶段开发和实施新的数字和数据平台（“DDP”）。DDP意在成为一种统一的、技术赋能的运营模式，跨越所有业务职能，维护和增强金融信息流动，提高资源效率。在某些情况下，实施可能会影响构成公司财务报告内部控制的流程，并需要进行有效性测试。

作为上述段落所述评估的一部分，该公司得出结论，当前季度的发展并未对其财务报告内部控制产生重大影响，或有合理可能产生重大影响，并将在整个实施期间继续进行此类评估。

项目9b。其他信息。

截至2025年12月31日止三个月，我们的高级职员或董事（定义见规则16a-1（f））均无通过、修改和/或终止 a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，定义见条例S-K项目408。

项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。

没有。

第三部分

项目10。董事、执行官和公司治理。

我们在2026年年度股东大会的最终代理声明中“董事会”和“执行官”标题下列出的信息通过引用并入本文。

商业行为守则

我们已采纳适用于我们的董事、高级职员及雇员的商业行为守则（“行为守则”），可于我们的网站www.wesco.com通过选择“我们公司”选项卡，然后是“领导力”标题。我们的高级职员或董事的行为准则的任何修订或放弃将在我们的网站上的该位置及时披露。

我们还通过了适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人或履行这些职能的人员的高级财务主管原则守则（“高级财务执行守则”）。高级财务执行代码也可在我们网站的同一位置获得。我们打算在我们的网站上及时披露高级财务执行守则的任何修订或豁免，并将根据适用的SEC规则的要求在我们的网站上保留此类信息。

行为准则和/或高级财务执行守则的副本也可应任何股东的要求免费索取，方法是写信给我们，地址为Wesco International, Inc.,225 West Station Square Drive，Suite 700，Pittsburgh，Pennsylvania 15219，收件人：公司秘书。

内幕交易政策

我们有通过关于我们的董事、高级职员和雇员购买、出售和其他处置我们的证券的内幕交易政策，我们认为该政策的合理设计旨在促进遵守内幕交易法律、规则和条例以及适用的上市标准。我们的内幕交易政策副本可在本年度报告的10-K表格的附件 19.1处获得。

第10项所要求的与我们的董事和执行官（包括审计委员会及其财务专家）有关的信息，通过引用纳入我们2026年年度股东大会的最终代理声明中“公司治理”、“董事会和委员会会议”和“证券所有权”标题下出现的信息，该声明将在2025年12月31日财政年度结束后的120天内根据《交易法》向SEC提交。

项目11。高管薪酬。

我们在2026年年度股东大会的最终代理声明中“薪酬讨论与分析”和“董事薪酬”标题下列出的信息通过引用并入本文。

项目12。某些受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项。

我们为2026年年度股东大会提供的最终代理声明中“证券所有权”标题下列出的信息通过引用并入本文。

下表提供了截至2025年12月31日有关根据我们现有股权补偿计划可能发行的普通股股份的信息：


计划类别	证券数量待发行行使时未行使的期权、认股权证和权利	加权-平均行权价未行使的期权、认股权证和权利		证券数量股权补偿计划下可供未来发行的剩余
证券持有人批准的股权补偿方案	1,350,272	$	51.19	1,330,662
未获证券持有人批准的股权补偿方案	—	—		—
合计	1,350,272	$	51.19	1,330,662

项目13。某些关系和关联交易，以及董事独立性。

我们在2026年年度股东大会的最终代理声明中“与关联人的交易”和“公司治理”标题下列出的信息通过引用并入本文。

项目14。首席会计师费用和服务。

我们为2026年年度股东大会提供的最终代理声明中“独立注册公共会计师事务所费用和服务”标题下列出的信息通过引用并入本文。

第四部分

项目15。展品和财务报表附表。

下列财务报表、财务报表附表和附件作为本年度报告的一部分归档：

(a)(1)财务报表

本项目要求的财务报表清单载于项目8“财务报表和补充数据”，并以引用方式并入本文。

(2)财务报表附表

附表二—估值及合资格帐目

(b)附件

附件编号

附件的说明

事先备案或顺序页码

2.1

由Wesco International, Inc.、Warrior Merger Sub，Inc.和Anixter International Inc.签署的合并协议和计划，日期为2020年1月10日

藉参考附件 2.1而纳入WESCO于2020年1月13日就表格8-K发出的现行报告

3.1

Wesco International, Inc.重述的公司注册证书

藉参考附件 3.2而纳入WESCO于2025年7月16日就表格8-K提出的现行报告

3.2

A 经修订及重述-l WESCO International，Inc的aws .，自2025年7月16日起生效

藉参考附件 3.3而纳入WESCO于2025年7月16日就表格8-K提出的现行报告

4.1

义齿，日期截至 2020年6月12日，作为受托人的Wesco International, Inc.、WESCO Distribution，Inc.和美国银行全国协会之间

藉参考附件 4.1纳入WESCO于2020年6月12日就表格8-K发出的现行报告

4.2

2025年到期的7.125%优先票据的表格

参考WESCO于2020年6月12日就表格8-K发出的当前报告的附件中的附件 A-1而纳入

4.3

2028年到期的7.250%优先票据的表格

参考WESCO于2020年6月12日就表格8-K发出的现行报告的附件中的附件 A-2而纳入

4.4

由共同担任存管人的Wesco International, Inc.、ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.以及其中所述的存托凭证持有人之间日期为截至2020年6月19日的存款协议

藉参考附件 4.2而纳入WESCO于2020年6月19日于表格8-A上的注册声明

4.5

存托凭证的形式

藉提述WESCO于2020年6月19日于表格8-A的注册声明中的附件 A至附件 4.2而纳入

4.6

截至2024年3月7日，由WESCO Distribution，Inc.、Wesco International, Inc.、Anixter，Inc.和U.S. Bank Trust Company，National Association作为受托人订立的契约

参照WESCO于2024年3月7日就表格8-K提出的现行报告中的附件 4.1而纳入

4.7

2029年到期6.375%优先票据的表格

参照WESCO于2024年3月7日就表格8-K发出的现行报告中的附件 A-1至附件 4.1而纳入

4.8

2032年到期6.625%优先票据的表格

参考WESCO于2024年3月7日就表格8-K发出的现行报告的丨表A-2之丨表4.1者而将其纳入本公司

4.9

I ndenture，日期截至2025年3月6日，在WESCO发行中，Inc.，Wesco International, Inc.，A nixter，Inc.，和美国银行信托公司，国家A society，作为受托人。

藉参考WESCO于2025年3月6日就表格8-K提出的现行报告之附件 4.1而纳入

4.10

2033年到期的6.375%优先票据的表格（包括作为作为included as 附件 A to the indenture filed as TERM9 herebe）。

参考WESCO于2025年3月6日就表格8-K提出的现行报告的附件中的附件 A而纳入

4.11

Wesco International, Inc.证券的说明

随此提交

附件编号

附件的说明

事先备案或顺序页码

10.1

1999年非雇员董事递延薪酬计划，经修订和重述2007年9月20日

藉参考附件 10.5纳入WESCO截至二零一一年十二月三十一日止年度的10-K表格年报

10.2

员工股票增值权协议形式

藉参考附件 10.7纳入WESCO截至二零一一年十二月三十一日止年度的10-K表格年报

10.3

WESCO International Inc.与John J. Engel于2009年9月1日签订的经修订和重述的雇佣协议

藉参考附件 10.2纳入WESCO截至二零零九年九月三十日止季度之10-Q表格季度报告

10.4

1999年长期激励计划，经重述自2013年5月30日起生效

于2013年4月16日藉藉参考附录A就附表14A提交的代理声明而成立为法团

10.5

员工股票增值权协议形式

藉参考附件 10.33纳入WESCO截至2014年12月31日止年度的10-K表格年报

10.6

WESCO Receivables Corp.、WESCO Distribution，Inc.、各买方集团不时签订的第四份经修订和重述的应收账款购买协议，日期为2015年9月24日，并且是这些协议的缔约方以及作为管理人的PNC银行、全国协会

参照WESCO于2015年9月24日在表格8-K上的当前报告中纳入附件 10.2

10.7

WESCO International，Inc.及其附表所列的某些执行官员和董事之间订立的董事和高级职员赔偿协议表格

藉参考附件 10.24纳入WESCO截至2015年12月31日止年度的10-K表格年报

10.8

截至2015年12月18日第四次经修订和重述的应收账款购买协议的第一次修订

透过参考附件 10.1纳入WESCO截至2016年6月30日止季度的10-Q表格季度报告

10.9

截至2016年4月19日第四次经修订和重述的应收账款购买协议的第二次修订

藉参考附件 10.2纳入WESCO截至2016年6月30日止季度的10-Q表格季度报告

10.10

第四次经修订和重述的应收账款购买协议的第三次修订，日期为2016年5月10日

藉参考附件 10.3纳入WESCO截至2016年6月30日止季度的10-Q表格季度报告

10.11

截至2016年5月27日第四次经修订和重述的应收账款购买协议的第四次修订

藉参考附件 10.4纳入WESCO截至2016年6月30日止季度的10-Q表格季度报告

10.12

第四次经修订和重述的应收账款购买协议的第五次修订，日期为2017年11月8日

通过参考附件 10.1纳入WESCO日期为2017年11月8日的当前8-K表报告

10.13

第四次经修订和重述的应收款项的第六次修订购买协议，日期截至2017年12月29日

藉参考附件 10.22纳入WESCO截至2017年12月31日止年度的10-K表格年度报告

10.14

非职工董事限制性股票协议表格

藉参考附件 10.23纳入WESCO截至2017年12月31日止年度的10-K表格年报

10.15

员工限制性股票协议形式

藉参考附件 10.24纳入WESCO截至2017年12月31日止年度的10-K表格年报

10.16

员工股票增值权协议形式

藉参考附件 10.25将其纳入WESCO截至2017年12月31日止年度的10-K表格年报

10.17

Wesco International, Inc. 1999年长期激励计划下业绩份额奖励通知表格，作为重述 2017年5月31日

藉参考附件 10.26纳入WESCO截至2017年12月31日止年度的10-K表格年报

10.18

1999年长期激励计划，经重述自2017年5月31日起生效

于2017年4月17日藉藉参考附录A就附表14A提交的代理声明而成立为法团

附件编号

附件的说明

事先备案或顺序页码

10.19

第四次经修订和重述的应收款项的第七次修订购买协议，日期截至2018年4月23日

藉参考附件 10.1纳入WESCO截至2018年9月30日止季度的10-Q表格季度报告

10.20

第四次经修订和重述的应收款项的第八次修订购买协议，日期截至2018年12月21日

藉参考附件 10.30纳入WESCO截至2018年12月31日止年度的10-K表格年报

10.21

WESCO Distribution，Inc.（该协议的另一美国借款方）、WESCO Distribution Canada LP（该协议的另一加拿大借款方）、Wesco International, Inc.（该协议的贷款方）、摩根大通 Bank，N.A.（作为行政代理人）和摩根大通 Bank，N.A. Toronto Branch（作为加拿大行政代理人）之间截至2019年9月26日的第三次经修订和重述的信贷协议

通过参考附件 10.1纳入WESCO日期为2019年9月30日的当前8-K表报告

10.22

第四次经修订和重述的应收账款购买协议的第九次修订，日期为2019年9月26日

参照WESCO日期为2019年9月30日的有关表格8-K的当前报告的附件 10.2纳入

10.23

第四次经修订和重述的信贷协议，日期为2020年6月22日，由WESCO Distribution，Inc.、该协议的其他美国借款方、WESCO Distribution Canada LP、该协议的其他加拿大借款方、Wesco International, Inc.、该协议的贷款方以及巴克莱银行 PLC.作为行政代理人签署

藉参考附件 10.1纳入WESCO于2020年6月24日就表格8-K发出的现行报告

10.24

截至2020年6月22日，WESCO Receivables Corp.、WESCO Distribution，Inc.、该协议的不同买方集团以及作为管理人的全国协会PNC银行签订的第五份经修订和重述的应收账款购买协议

藉参考附件 10.2纳入WESCO于2020年6月24日就表格8-K发出的现行报告

10.25

限制性股票的形式协议（特别奖励）

藉参考附件 10.1纳入WESCO于2020年6月25日的有关表格8-K的现行报告

10.26

Wesco International, Inc.控制权解除计划变更

藉参考附件 10.2纳入WESCO于2020年6月25日的有关表格8-K的现行报告

10.27

协议，日期为2020年6月22日，用于纪念David Schulz由Wesco International, Inc.雇用的条款

藉参考附件 10.1纳入WESCO截至2020年6月30日止季度的10-Q表格季度报告

10.28

协议，日期为2020年6月22日，用于纪念Wesco International, Inc.雇用Nelson Squires的条款

藉参考附件 10.2纳入WESCO截至2020年6月30日止季度的10-Q表格季度报告

10.29

协议，日期为2020年6月22日，用于纪念Christine Wolf由Wesco International, Inc.雇用的条款

藉参考附件 10.3纳入WESCO截至2020年6月30日止季度的10-Q表格季度报告

10.30

协议，日期为2020年6月22日，用于纪念Wesco International, Inc.雇用Diane Lazzaris的条款

藉参考附件 10.4纳入WESCO截至2020年6月30日止季度的10-Q表格季度报告

10.31

WESCO分销机构间第四次经修订和重述的信贷协议第一修正案，日期为2020年12月14日 ,I 数控。，另一美国借款方WESCO Distribution Canada LP，另一加拿大借款方WESCO International，Inc。，其贷款方及巴克莱银行 PLC作为行政代理人

藉参考附件 10.40纳入WESCO截至2020年12月31日止年度的10-K表格年报

附件编号

附件的说明

事先备案或顺序页码

10.32

第五次经修订和重述的应收账款购买协议第一修正案，日期作为的 2020年12月14日，由WESCO Receivables Corp.、WESCO Distribution ，Inc。，各买方团体不时订约与PNC银行、全国协会、作为管理人

藉参考附件 10.41纳入WESCO截至2020年12月31日止年度的10-K表格年报

10.33

Wesco International, Inc. 2021年综合激励计划

于2021年4月12日提呈的附表14A的委任代表陈述书中，藉藉参考附录A而成立为法团

10.34

截至2021年3月8日，由WESCO Receivables Corp.、WESCO Distribution，Inc.、其不时的各买方集团以及作为管理人的PNC银行、全国协会对第五次经修订和重述的应收账款购买协议进行第二次修订

藉参考附件 10.2纳入WESCO截至2021年3月31日止季度的10-Q表格季度报告

10.35

Wesco International, Inc. 2021年综合激励计划限制性股票授予协议（员工专用）形式

参照WESCO于2021年5月27日就表格8-K发出的当前报告中的附件 10.2纳入

10.36

Wesco International, Inc. 2021年综合激励计划限制性股票奖励协议表格（非职工董事专用）

通过参考附件 10.3纳入WESCO日期为2021年5月27日的当前8-K表格报告

10.37

Wesco International, Inc. 2021年综合激励计划股票增值权授予协议形式

参照WESCO于2021年5月27日就表格8-K发出的当前报告中的附件 10.4纳入

10.38

截至2021年6月1日第五次经修订和重述的应收账款购买协议的第三次修订，由WESCO Receivables Corp.、WESCO Distribution，Inc.、其不定期的各买方集团及其相互之间以及由PNC银行、全国协会作为管理人

藉参考附件 10.1纳入WESCO截至2021年6月30日止季度的10-Q表格季度报告

10.39

Wesco International, Inc. 2021年综合激励计划非限制性股票期权授予协议形式

藉参考附件 10.1纳入WESCO日期为2022年2月16日的有关表格8-K的当前报告

10.40

Wesco International, Inc. 2021年综合激励计划业绩份额单位奖励协议形式

藉参考WESCO于2022年2月16日就表格8-K发出的当前报告的附件 10.2而纳入

10.41

自2022年3月1日起，由WESCO Distribution，Inc.、该协议的其他美国借款方、WESCO Distribution Canada LP、该协议的其他加拿大借款方、该协议的贷款方Wesco International, Inc.以及作为行政代理人的巴克莱银行 PLC对第四次经修订和重述的信贷协议进行第二次修订

藉参考附件 10.1纳入WESCO日期为2022年3月1日的有关表格8-K的当前报告

10.42

自2022年3月1日起，由WESCO Distribution，Inc.、WESCO Receivables Corp.、其各买方集团缔约方以及作为管理人的全国协会PNC银行对第五次经修订和重述的应收账款购买协议进行第四次修订

参照WESCO日期为2022年3月1日的表格8-K的当前报告的附件 10.2纳入

10.43

协议，日期为2020年5月28日，用于纪念Wesco International, Inc.雇用William Geary的条款

藉参考附件 10.1纳入WESCO截至2022年3月31日止季度的10-Q表格季度报告

10.44

截至2022年8月2日，由WESCO Distribution，Inc.、该协议的其他美国借款方、WESCO Distribution Canada LP、该协议的其他加拿大借款方、Wesco International, Inc.、该协议的贷款方以及作为行政代理人的巴克莱银行 PLC对第四次修订和重述的信贷协议进行了第三次修订

藉参考附件 10.1纳入WESCO于2022年8月2日的表格8-K的当前报告

附件编号

附件的说明

事先备案或顺序页码

10.45

自2022年8月2日起，由WESCO Distribution，Inc.、WESCO Receivables Corp.、各购买方集团及其当事人以及作为管理人的全国协会PNC银行签订的第五次修订和重述的应收账款购买协议的第五次修订

参照WESCO于2022年8月2日就表格8-K发出的当前报告中的附件 10.2纳入

10.46

截至2022年10月31日，由WESCO Distribution，Inc.、该协议的其他美国借款方、WESCO Distribution Canada LP、该协议的其他加拿大借款方、Wesco International, Inc.、该协议的贷款方以及作为行政代理人的巴克莱银行 PLC对第四次修订和重述的信贷协议进行了第四次修订

藉参考附件 10.1纳入WESCO日期为2022年10月31日的有关表格8-K的当前报告

10.47

自2022年10月31日起，由WESCO Distribution，Inc.、WESCO Receivables Corp.、其各买方集团缔约方以及作为管理人的全国协会PNC银行对第五份经修订和重述的应收账款购买协议进行第六次修订

参照WESCO日期为2022年10月31日的表格8-K的当前报告的附件 10.2纳入

10.48

Wesco International, Inc.非雇员董事递延薪酬计划，自2022年12月8日起生效

藉参考附件 10.49纳入WESCO截至2022年12月31日止年度的10-K表格年报

10.49

协议，日期为2020年10月20日，用于纪念Wesco International, Inc.雇用Akash Khurana的条款

藉参考附件 10.1纳入WESCO截至2023年3月31日止季度的10-Q表格季度报告

10.50

协议，日期为2020年6月22日，用于纪念詹姆斯·卡梅隆由Wesco International, Inc.国际公司雇用的条款

藉参考附件 10.1纳入WESCO截至2024年3月31日止季度的10-Q表格季度报告

10.51

截至2023年4月14日，由WESCO Distribution，Inc.、该协议的其他美国借款方、WESCO Distribution Canada LP、该协议的其他加拿大借款方、Wesco International, Inc.、该协议的贷款方以及作为行政代理人的巴克莱银行 PLC对第四次修订和重述的信贷协议进行了第五次修订

藉参考附件 10.2纳入WESCO截至2024年3月31日止季度的10-Q表格季度报告

10.52

自2023年4月26日起，由WESCO Distribution，Inc.、WESCO Receivables Corp.、协议的不同购买者和购买者代理一方以及作为管理人的PNC银行全国协会对第五次修订和重述的应收款购买协议进行第七次修订

藉参考附件 10.3纳入WESCO截至2024年3月31日止季度的10-Q表格季度报告

10.53

截至2024年3月6日，由WESCO Distribution，Inc.、该协议的其他美国借款方、WESCO Distribution Canada LP、该协议的其他加拿大借款方、Wesco International, Inc.、该协议的贷款方以及作为行政代理人的巴克莱银行 PLC对第四次修订和重述的信贷协议进行了第六次修订

藉参考附件 10.4纳入WESCO截至2024年3月31日止季度的10-Q表格季度报告

10.54

WESCO Distribution，Inc.、WESCO Receivables Corp.、该协议的不同购买者和购买者代理一方以及作为管理人的PNC银行全国协会于2024年3月8日对第五次修订和重述的应收款购买协议进行了第八次修订

参照WESCO于2024年3月7日就表格8-K提出的现行报告中的附件 10.1而纳入

10.55

S 第四次经修订和重述的信贷协议的第七次修订，日期为 F的 2025年2月28日，由Wesco Distribu和相互之间 TION ，Inc。，该协议的另一美国借款方、WESCO Distribution Canada LP、该协议的另一加拿大借款方、Wesco International, Inc.、该协议的贷款方以及BA rclays银行PLC ，as administrati ve代理

藉参考附件 10.1纳入WESCO日期为2025年3月6日的有关表格8-K的现行报告

附件编号

附件的说明

事先备案或顺序页码

10.56

N 第五次修订和重述的应收账款p的第inth amendment to fifth amended and restated receivables p urchase agreem ent，dat ed截至2025年2月28日，由Wesco Distribution提供并在Wesco Distribution之间提供，Inc。，WESCO Receivables Corp .，各采购商和purc HASER代理其当事人和P NC Bank，National Association，as adminis 拖拉机

藉参考附件 10.2纳入WESCO日期为2025年3月6日的有关表格8-K的现行报告

10.57

F WESCO的orm在 ternational，Inc. 2021年综合激励计划绩效份额单位奖励协议

藉参考附件 10.1纳入WESCO截至2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告

10.58

R elease 协议，日期为Augus t20,2025 by and among WESCO International ，Inc.，WESCO Distribution，in c.，和Nelson Squires

藉参考附件 10.1纳入WESCO截至2025年9月30日止季度的10-Q表格季度报告

10.59

协议，日期为2025年12月17日，用于纪念Wesco International, Inc.WESCO International，Inc.对Indraneel Dev的雇用条款

随此提交

19.1

内幕交易政策

藉参考附件 19.1纳入WESCO截至2024年12月31日止年度的10-K表格年报

附件编号

附件的说明

事先备案或顺序页码

21.1

Wesco International, Inc.的子公司

随此提交

23.1

独立注册会计师事务所的同意

随此提交

31.1

根据《交易法》颁布的规则13a-14（a）对首席执行官进行认证

随此提交

31.2

根据《交易法》颁布的规则13a-14（a）对首席财务官进行认证

随此提交

32.1

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证

随函提供

32.2

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证

随函提供

Wesco International, Inc.补偿性追偿政策

藉参考附件 97纳入WESCO截至2023年12月31日止年度的10-K表格年报

101

交互式数据文件

随此提交

104

封面页交互式数据文件（内嵌在内联XBRL文档中）

随此提交

登记人在此同意应要求向委员会补充提供此处所载任何协议的任何遗漏附表的副本。

可在美国证券交易委员会的主页www.sec.gov上以电子方式检索展品的副本。展品也将通过写信给执行副总裁兼首席财务官David S. Schulz免费提供，地址为225 West Station Square Drive，Suite 700，Pittsburgh，Pennsylvania 15219。请求也可直接发送至（412）454-2200。

附表二—估值及合资格帐目


	余额开始		收费到				余额
	期间		收益		扣除(1)		期末
预期信贷损失备抵	（百万）
截至2025年12月31日止年度	$	55.0	$	25.1	$	( 16.5 )	$	63.6
截至2024年12月31日止年度	55.9		18.7		( 19.6 )		55.0
截至2023年12月31日止年度	46.5		18.6		( 9.2 )		55.9

(1)包括因注销贸易应收账款而减少的预期信用损失备抵。


	余额开始		收费到				余额
	期间		收益		扣除(1)		期末
递延税项资产备抵	（百万）
截至2025年12月31日止年度	$	32.6	$	23.3	$	( 8.0 )	$	47.9
截至2024年12月31日止年度	23.5		10.3		( 1.2 )		32.6
截至2023年12月31日止年度	33.7		7.7		( 17.9 )		23.5

(1)截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日止年度，扣除主要涉及与某些外国司法管辖区相关的递延税项资产记录的估值备抵减少。

项目16。表格10-K摘要。

不适用。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。


WESCO International, Inc.
签名：	John J. Engel
	姓名：	John J. Engel
	职位：	董事长、总裁兼首席执行官
	日期：	2026年2月13日


WESCO International, Inc.
签名：	David S. Schulz
	姓名：	David S. Schulz
	职位：	执行副总裁兼首席财务官
	日期：	2026年2月13日

100

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。

签名

标题

日期

John J. Engel

董事长、总裁兼首席执行官

2026年2月13日

John J. Engel

（首席执行官）

David S. Schulz

执行副总裁兼首席财务官

2026年2月13日

David S. Schulz

（首席财务官）

/s/马修·库拉萨

高级副总裁、公司控制人、首席财务官

2026年2月13日

马修·库拉萨

（首席会计干事）

Glynis A. Bryan

董事

2026年2月13日

Glynis A. Bryan

Michael L. Carter

董事

2026年2月13日

Michael L. Carter

Anne M. Cooney

董事

2026年2月13日

Anne M. Cooney

Matthew J. Espe

董事

2026年2月13日

Matthew J. Espe

Bobby J. Griffin

董事

2026年2月13日

Bobby J. Griffin

Sundaram Nagarajan

董事

2026年2月13日

Sundaram Nagarajan

Steven A. Raymund

董事

2026年2月13日

Steven A. Raymund

James L. Singleton

董事

2026年2月13日

James L. Singleton

Easwaran Sundaram

董事

2026年2月13日

Easwaran Sundaram

Laura K. Thompson

董事

2026年2月13日

Laura K. Thompson

David C. Wajsgras

董事

2026年2月13日

David C. Wajsgras

101