美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
20-F
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根据《1934年证券交易法》第12（b）或12（g）条作出的登记声明
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或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告
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截至本财政年度
2024年12月31日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
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为从_________________________到______________________________的过渡期
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的贝壳公司报告
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要求本壳公司报告的事件发生日期：不适用
委托文件编号
001-38802
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（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| 不适用 | ||
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（注册人姓名翻译成英文）
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共和国 |
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（成立法团或组织的管辖权）
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（主要行政办公室地址）
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电话号码：+
传真号码：+ |
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（姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及
公司联系人地址）
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根据该法第12（b）节注册或将注册的证券：
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各类名称
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交易代码（s）
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注册的各交易所名称
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根据该法第12（g）节注册或将注册的证券：无
根据该法第15（d）节有报告义务的证券：无
注明截至年度报告所涵盖期间结束时发行人各类别股本的流通股数量：
截至2024年12月31日
9,662,354
注册人的普通股，每股面值0.00 1美元。
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
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☐有
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☒
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如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表明注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交报告。
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☐有
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☒
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
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☒
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☐无
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用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
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☒
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☐无
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通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速申报器☐
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加速申报器☐
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新兴成长型公司 |
如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制财务报表，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则↓。☐
↓“新的或经修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册公共会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交了报告和证明。
☐
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。 ☐
用复选标记表明注册人使用了哪种会计基础来编制本备案中包含的财务报表：
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☒
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☐
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国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则
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☐
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其他
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如果针对上一个问题已勾选“其他”，请用复选标记表明注册人选择遵循的财务报表项目。
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☐
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项目17
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☐
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项目18
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如果这是一份年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
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☒无
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（仅适用于过去五年内涉及破产程序的发行人）
用复选标记表明在根据法院确认的计划分配证券之后，注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。
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☐有
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☐无
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页
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项目1。
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项目2。
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项目3。
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项目4。
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项目4a。
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66
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项目5。
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项目6。
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项目7。
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项目8。
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项目9。
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项目10。
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项目11。
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项目12。
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项目13。
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项目14。
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项目15。
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项目16。
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项目16a。
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项目16b。
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项目16c。
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项目16d。
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项目16e。
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项目16F。
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项目16g。
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项目16h。
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项目16i。
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项目16J。
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项目16K。
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项目17。
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项目18。
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项目19。
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某些定义术语
除文意另有所指外，截至本年度报告日期及在本年度报告中所使用的条款：
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“公司”、“我们”、“我们的”是指Castor Maritime股份有限公司及其所有子公司；
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| • |
“Castor Maritime Inc.”或“Castor”仅指Castor Maritime公司，而非其子公司；
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| • |
“Toro”指Toro Corp.，一家纳斯达克上市公司，我们在分拆（定义见此处）时向其贡献了我们以前的油轮业务；
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| • |
“普通股”指Castor的普通股，每股面值0.00 1美元；
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| • |
“分配”是指按比例向Castor普通股股东分配9,461，009股Toro普通股；
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| • |
“分拆”统称为将Castor以及由我们以前的油轮业务和Elektra Co.组成的子公司的资产、负债和义务分离，以换取（a）向公司发行9,461，009股Toro普通股，（b）向公司发行140,000股1.00%的Toro A系列固定利率累积永久可转换优先股，其中规定的每股金额为1,000美元（“Toro A系列优先股”），以及（c）向Pelagos Holdings Corp.（“Pelagos”）发行，Pelagos Holdings Corp.（“Pelagos”）是Mr. Petros Panagiotidis Petros Panagiotidis，每股面值0.00 1美元，于2023年3月7日分别支付此类股份的面值（此类交易，统称为“贡献”）和分配；
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| • |
“MPC Capital”指MPC M ü nchmeyer Petersen Capital AG，2000年起在法兰克福证券交易所上市的德国公司；
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| • |
“MPC资本收购”指根据截至2026年12月12日的股份购买协议（“MPC收购SPA”）的条款和条件，由Castor Maritime Inc.（通过一家全资子公司行事）以每股7.00欧元的现金价格从MPC M ü nchmeyer Petersen & Co. GmbH（“MPC控股”）收购26,116，378股MPC Capital普通股，占MPC Capital已发行普通股的74.09%，相当于总对价1.828亿欧元，不包括交易相关成本；
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| • |
“经修正和重述的Master ManAgement Agreement”是指Castor和Castor Ships S.A.（“Castor Ships”）之间经修订和重述的总管理协议，于2022年7月1日生效，根据该协议，我们的船只进行商业和技术管理；
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| • |
（“D系列优先股”是指我们的5.00% D系列累积永久可转换优先股，规定价值为1,000美元，每股面值为0.00 1美元；以及
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| • |
“纳斯达克”是指纳斯达克股票市场。
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我们在描述干散货船的大小时使用了“载重吨”或“载重吨”一词。载重吨，以公吨（“公吨”）表示，每吨相当于1,000公斤，是指船只可运载的货物和补给品的最大重量。“吨英里”是一种标准化的运输度量，是指以海里为单位的正在运载的货物的体积（“吨”）和为装运而航行的距离。我们在描述我国集装箱船的运力时使用了集装箱的国际标准计量标准“二十英尺当量单位”（“TEU”）。
关于前瞻性陈述的警示性陈述
本20-F表格年度报告（“年度报告”）中讨论的事项可能构成前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“交易法”）中包含的前瞻性陈述的安全港条款。前瞻性陈述包括在本文件发布之日不属于历史事实或事实的所有事项。
我们将这份警告性声明纳入这项安全港立法。本年度报告以及我们或代表我们所作的任何其他书面或口头陈述可能包括前瞻性陈述，这些陈述反映了我们目前对未来事件和财务业绩的看法。这些前瞻性陈述通常（但不总是）可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“目标”、“可能”、“将”、“将”、“可能”、“应该”、“寻求”、“继续”、“考虑”、“可能”、“可能”、“预期”、“打算”、“估计”、“预测”、“项目”、“计划”、“目标”、“潜在”、“可能”、“预期”或类似的表达方式或短语来识别。
本年度报告中的前瞻性陈述基于各种假设，包括基于管理层对当前或历史运营趋势的审查、我们记录中包含的数据以及第三方提供的其他数据的假设。尽管我们认为这些假设在作出时是合理的，但由于这些假设固有地受到难以或不可能预测且超出我们控制范围的重大不确定性和或有事项的影响，我们无法向您保证我们将实现或完成任何前瞻性陈述。
除了这些假设之外，我们认为可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异的重要因素一般包括：
| • |
一般国内和国际政治状况或事件，例如政治不稳定、事件或冲突（包括武装冲突，例如乌克兰战争和中东冲突）、海盗行为或海上侵略行为，例如最近涉及红海及其周围船只的海上事件、制裁、“贸易战” （包括征收关税）、全球公共卫生威胁和重大疾病爆发；
|
| • |
海运和其他运输的变化，包括由于红海及其周边的海上事件、对干散货和集装箱船的需求波动和/或由于事故、政治事件、国际制裁、国际敌对行动和不稳定、海盗或恐怖主义行为造成的航运路线中断；
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| • |
政府规章制度的变化或监管部门采取的行动，包括适用于航运业的环境法规的变化；
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| • |
干散货和集装箱船市场状况和趋势，包括租船费率波动（特别是短期定期租船或指数联系期定期租船所雇用的船只）、影响供需的因素、波动的船只价值、干散货和集装箱船盈利运营的机会以及世界经济的实力；
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| • |
分拆我司油轮业务的影响；
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| • |
我们的业务战略、预期资本支出以及未来运营的其他计划和目标；
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| • |
我们船队规模和组成的变化，我们从过去或未来的船只收购中实现预期收益的能力；
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| • |
我们有能力实现船舶收购的预期收益、增加的交易成本以及由于未能完成任何船舶销售而导致的其他不利影响（例如利润损失）；
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| • |
我们与当前和未来服务提供商和客户的关系，包括持续履行其义务、依赖其专业知识、遵守适用法律，以及由于我们与他们的关联而对我们的声誉产生的任何影响；
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| • |
我们根据现有或未来债务协议借款或以优惠条款为我们的债务再融资的能力，以及我们遵守其中所载契约的能力，特别是由于经济、财务或运营原因；
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| • |
我们继续有能力与现有和新客户签订定期或航次租船合同，并在现有租船合同到期时重新租用我们的船只；
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| • |
我们的运营和资本化费用的变化，包括燃料价格、干坞、保险成本、与监管合规相关的成本以及与气候变化相关的成本；
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| • |
我们为未来资本支出和购置和翻新船舶投资提供资金的能力（包括其数量和性质以及完成时间、交付和开始运营日期、预期停机时间和收入损失）；
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| • |
因船只升级和维修而停租的事例；
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| • |
利率和货币的波动，包括美元相对于其他货币的价值；
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| • |
我们的运营所依赖的信息技术系统和网络的任何故障或中断，或可能的网络安全漏洞的任何影响；
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| • |
现有或未来的争议、诉讼或诉讼；
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| • |
未来在公开市场出售我们的证券，以及我们保持符合适用上市标准的能力；
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| • |
我们股价的波动，包括由于散户投资者大量交易我们的股票；
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| • |
涉及关联实体和/或我们的董事会（“董事会”）成员、高级管理层和我们某些作为关联方的服务提供商的潜在利益冲突；
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| • |
管理资产变动情况 以及与此类资产管理相关的法规可能会影响我们从资产管理部门获得的收入；
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| • |
任何重大网络安全事件；
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事故及不利天气和自然灾害的影响；和
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| • |
本年度报告中描述的任何其他因素。
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本报告所载的任何前瞻性陈述仅在本年度报告日期作出，我们不承担因本年度报告日期之后发生的事态发展而更新任何前瞻性陈述的任何意图或义务，但适用法律要求的范围除外。新的因素不时出现，我们不可能预测所有或任何这些因素。此外，我们无法评估每个此类因素对我们业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的程度。见"项目3。关键信息— D.风险因素”以更详细地讨论这些风险和不确定性以及其他风险和不确定性。请查看我们提交给美国证券交易委员会的文件，以更完整地讨论上述这些以及其他风险和不确定性。这些因素和本年度报告中描述的其他风险因素并不一定都是可能导致实际结果或发展与我们的任何前瞻性陈述中表达的结果或发展存在重大差异的重要因素。鉴于这些不确定性，投资者被告诫不要过分依赖此类前瞻性陈述。
| a. |
董事和高级管理层
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不适用。
| b. |
顾问
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不适用。
| c. |
审计师
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不适用。
不适用。
此处包含的协议描述是概述，其中列出了某些实质性条款。此类描述并不声称是完整的，而是受制于每份协议的适用条款，并通过引用对其进行整体限定，每一份协议都是本年度报告的证据或以其他方式提交给美国证券交易委员会（“SEC”）。我们鼓励您参考每份协议以获得更多信息。
2023年3月7日，我们完成了分拆，将我们以前的Aframax/LR2和Handysize部门贡献给Toro，以换取（i）向公司发行9,461，009股Toro普通股，（ii）向公司发行140,000股Toro A系列优先股，以及（iii）向Pelagos（Petros Panagiotidis先生的控股关联公司）发行40,000股Toro的B系列优先股，每股面值0.00 1美元，以支付此类股份的面值。关于分拆，我们的董事会还决定将我们的努力集中在我们当时的干散货航运服务业务上，尽管我们此后已扩展到集装箱航运。有关分拆的进一步信息，包括上述决议，请参阅“项目4。公司信息— A.公司历史沿革”和“项目7。大股东与关联交易— B.关联交易”以及本年度报告其他部分所载我们合并财务报表的附注1。
2023年4月20日，公司收到纳斯达克的书面通知，称其未遵守在纳斯达克资本市场继续上市的最低每股1.00美元的投标价格要求。见"项目4。公司信息— A.公司历史— 纳斯达克上市标准合规性”了解更多信息。
2024年3月27日，我们对已发行和流通的普通股进行了一比十的反向股票分割。所有股份和每股金额均已追溯调整，以反映反向股票分割。普通股的面值维持在每股0.00 1美元不变。
2024年12月16日，我们完成了MPC Capital向MPC Holding收购26,116，378股MPC Capital普通股，占MPC Capital已发行普通股的74.09%，现金价格为每股7.00欧元，相当于总对价1.828亿欧元（约合1.92亿美元），不包括交易相关成本。见"公司信息— A.公司历史—业务”.
市场和行业数据
这份年度报告包括有关市场和行业数据的估计。除非另有说明，有关我们行业和我们经营所在市场的信息，包括我们的一般预期、市场地位、市场机会、市场趋势和市场规模，均基于我们管理层在我们经营所在市场的知识和经验，以及从各种来源获得的现有信息，包括公开信息、行业报告和出版物、调查、我们的客户、贸易和商业组织以及我们经营所在市场的其他联系人。某些信息基于管理层的估计，这些估计来自第三方来源，以及我们内部研究的数据，并基于我们认为合理的某些假设，这些假设基于此类数据和其他类似来源以及我们对我们经营所在市场的了解和我们迄今为止的经验。
虽然我们认为这份年度报告中包含的估计市场和行业数据总体上是可靠的，但这些信息部分来自管理层的估计和信念，本质上是不确定和不精确的。市场和行业数据可能会发生变化，并可能受到原始数据的可用性、数据收集过程的自愿性质以及此类数据的任何统计调查所固有的其他限制的限制。此外，对我们经营所在市场的未来表现和我们未来表现的预测、假设和估计必然受到各种因素的不确定性和风险的影响，包括在“关于前瞻性陈述的警示性声明”和“项目3。关键信息— D.风险因素.”这些因素和其他因素可能导致结果与第三方和我们做出的估计中表达的结果存在重大差异。因此，请注意不要过分依赖此类市场和行业数据或任何其他此类估计。我们不能保证这些信息的准确性或完整性。
| a. |
[保留]
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不适用。
| b. |
资本化和负债
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不适用。
| c. |
收益的要约及使用的理由
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不适用。
| d. |
风险因素
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以下一些风险主要与我们经营所在的行业有关。其他风险主要与我们普通股的所有权有关。本节所述的任何事件的发生都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、可用于支付股息的现金（如宣布的话）或我们的普通股或我们的任何其他证券的交易价格产生重大负面影响。
风险因素汇总
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航运业的包租费率具有周期性和波动性。租船费率下降可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
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| • |
在我们经营的航段中，船舶运力供过于求可能会延长或进一步压低低租船费率，这可能会限制我们以盈利方式运营船舶的能力。
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| • |
全球经济和金融状况可能会对我们经营的航运业部门产生负面影响，包括信贷发放。
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| • |
经营远洋船舶涉及的风险可能会影响我们的业务和声誉。
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| • |
A我们船舶的市场价值下跌可能会限制我们可以借入的资金数量，导致我们违反当前或未来信贷安排中的某些财务契约和/或导致减值费用或销售损失。
|
| • |
地缘政治条件，例如政治不稳定或冲突、恐怖袭击和国际敌对行动，可能影响海运运输业，从而可能对我们的业务产生不利影响。
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| • |
贸易争端或对进出口征收关税可能会影响国际贸易，因此可能对我们的业务产生不利影响。
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| • |
遵守船级社规定的规则和其他船舶要求可能代价高昂，可能会减少我们的净现金流，并对我们的经营业绩产生负面影响。
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| • |
我们受制于国际法律法规和标准（包括但不限于IMO2020等针对低硫燃料的环境标准和排放压载水的国际压载水公约），以及区域要求，例如欧盟（EU）和美国的环境保护法律法规，每一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。特别是，国际海事组织、欧盟和其他实体为促进脱碳和减少温室气体（“GHG”）排放而制定的新的短期、中期和长期措施可能会对我们的运营和市场产生不利影响。
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| • |
增加检验程序和更严格的进出口管制可能会增加成本并扰乱我们的业务。
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| • |
我们可能无法执行我们的业务战略，我们可能无法实现我们期望从过去的收购或未来的收购或其他战略交易中获得的收益。
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| • |
我们经营二手船， 其中一些公司的年龄高于行业平均水平,这可能导致我们船只的技术问题增加，运营费用增加，影响我们以盈利方式租船和为船只融资的能力，以及遵守环境标准和未来海事法规的能力，并导致我们船只的市场和账面价值更快贬值。
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| • |
我们依赖Castor Ships，它是我们船队和业务的关联方管理人，以及其他相关或第三方子管理人来管理我们的船队，而这些交易对手未能履行其义务可能会导致我们蒙受损失或对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
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| • |
我们最近偿还的信贷融资包含，我们预计我们订立的任何新的或经修订的信贷融资将包含限制性金融契约，由于经济、财务或运营原因，我们可能无法遵守这些契约，并可能限制我们的业务和融资活动。
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| • |
我们没有宣布的股息政策，我们的董事会可能永远不会就我们的普通股宣布现金股息。
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| • |
我们的股价一直高度波动，未来可能继续波动，因此，我们普通股的投资者可能会蒙受重大损失。
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| • |
过去的股票发行和未来的普通股或其他股本证券的发行，或此类发行的潜力，可能会影响我们普通股的价格，并可能损害我们在可用和允许的范围内通过后续股票发行筹集资金的能力。股东可能会因任何此类发行而经历重大稀释。
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| • |
我们在马绍尔群岛注册成立，该群岛没有完善的公司和判例法体系。
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| • |
我们B系列优先股的直接持有人，以及B系列优先股的间接持有人，包括我们的董事长、首席执行官和首席财务官，可能能够对我们的股东有权投票的事项施加相当大的影响力。
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| • |
纳斯达克可能会将我们的普通股从其交易所退市，这可能会限制您对我们的证券进行交易的能力，并使我们受到额外的交易限制。
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| • |
我们的资产管理部门收入的很大一部分是基于管理的资产，这些资产的数量会根据许多因素而波动，任何减少都会对我们的收入和盈利能力产生负面影响。
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| • |
我们资产管理分部的表现取决于被投资方的财务表现，我们不对其行使控制权。
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与航运业相关的风险
航运业的包租费率具有周期性和波动性。租船费率下降可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
在我们的船只运营的干散货和集装箱船市场，我们面临租船费率变化的风险。这些市场的租船费率波动可能会影响我们的运营，其原因是船舶运力供需变化以及国际上水运主要商品的供需变化。
航运业总体上是周期性的，伴随而来的是租船出租率和盈利能力的波动。过去，我们经营的细分市场中的船舶的期租和即期市场费率曾出现过低于船舶运营成本的情况。不同类型船舶之间的租船费率波动程度差异较大。租船费率波动是船舶运力供需变化和能源资源、商品、产品供需变化导致的。
与我们业务的周期性和波动性有关的各种因素导致的租船费率恶化可能会对我们以盈利方式租船或重新租船或在盈利基础上出售我们的船只的能力产生不利影响。这可能会对我们的经营业绩、流动性和财务状况产生负面影响。
乌克兰和中东的冲突，包括红海及其周围的海上事件，加上大多数主要经济体持续的通胀压力和/或供应链中断以及对贸易征收关税和其他限制，对我们开展业务的某些国家产生了负面影响，并可能导致全球经济放缓，进而可能对我们的干散货船的需求产生不利影响。特别是，乌克兰冲突和对俄罗斯实施的相关制裁措施已经并正在扰乱能源生产和贸易模式以及贸易路线，包括黑海和其他地方的航运，并影响了某些干散货的价格，以及能源和燃料价格。值得注意的是，各司法管辖区对俄罗斯实施制裁，直接针对源自俄罗斯的货物的海上运输，例如石油产品和钾肥等农产品。这些措施，以及有针对性的司法管辖区对这些措施的反应，扰乱了我们运输的某些货物的贸易模式，例如粮食，并相应地影响了此类货物运输的租船费率。随着对俄罗斯实施制裁的司法管辖区数量增加和/或实施制裁的性质演变，我们能够获得的租船费率可能会开始减弱。更多详情，请参阅“—我们的租船人停靠位于美国政府（包括OFAC）或其他当局实施制裁或禁运的国家或地区的港口，或未能遵守美国《反海外腐败法》（“FCPA”）或类似法律，可能会导致罚款或处罚，并对我们的声誉产生不利影响。此类失败和其他事件可能会对我们普通股的市场产生不利影响。”同样，由于对红海及其周边地区船只的武装袭击日益频繁，自2023年11月以来，干散货和集装箱船贸易经历了重大中断，航程成本增加。见"—地缘政治条件，如政治不稳定或冲突、恐怖袭击、国际敌对行动和全球公共卫生威胁可能会影响海运运输业，这可能会对我们的业务产生不利影响”对于这些攻击的影响的描述。
干散货运力需求受商品、半成品和成品消费及工业产品的供应和需求以及生产或制造的变化影响，而集装箱船运力需求受一系列因素影响，包括集装箱货物和集装箱船舶在国际上运载的主要产品的需求和供应链。
在我们经营的细分市场中，影响船舶运力需求的因素包括：
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全球和区域经济和政治状况和发展，包括武装冲突和恐怖活动、国际贸易制裁、禁运、罢工、关税和其他贸易限制；
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| • |
国际贸易的发展；
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产品通过海运运输的距离；
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| • |
海运和其他运输和分销模式的变化，典型地受到各种生产来源的相对优势、消费地点、定价差异和季节性的影响；
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| • |
能源产品、商品、消费半成品和成品及工业产品生产的变化；
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流行病和大流行病；
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环境和其他监管发展；
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自然灾害；
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货币汇率；和
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天气。
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关于影响船舶运力供给因素的讨论，见“—在我们经营的细分市场中，船舶运力供过于求可能会延长或进一步压低低租船费率，这可能会限制我们以盈利方式运营船舶的能力。”这些因素超出了我们的控制范围，无法预测，因此我们可能无法正确评估租船费率变化的性质、时间和程度。任何这些因素都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。特别是，租船费率的大幅下降将导致资产价值下降。见“—我们船舶的市场价值下跌可能会限制我们可以借入的资金数量，导致我们违反当前或未来信贷安排中的某些财务契约和/或导致减值费用或出售损失.”
我们面临大宗商品（如铁矿石、煤炭、粮食、大豆和骨料）、集装箱货物以及消费和工业产品的需求、供应和价格波动的风险，并可能受到此类商品和/或产品的需求变化及其价格波动的影响，因为它们对海上运输服务的供需产生影响。
我们的增长在很大程度上取决于对我们运输的产品及其海上运输的全球和区域需求的持续增长，这可能受到几个因素的负面影响，包括此类商品和/或产品的价格下降，或总体政治、监管和经济状况。
过去几年，中国和印度是世界上国内生产总值增长最快的两个经济体，是推动航运贸易和海洋运输需求增长的主要动力。虽然中国尤其享有明显高于世界平均水平的经济增长率，但放缓的经济增长率可能会降低该国对世界贸易增长的贡献。如果中国、印度和亚太地区其他国家的经济增长继续放缓，特别是与我们运输的产品相关的经济部门，我们可能会面临航运贸易和需求的减少。对华进出口水平还可能受到政治、经济和社会状况变化（包括经济增长放缓）或中国政府与中国贸易伙伴的其他相关政策的不利影响，例如法律法规或进出口限制的变化、内部政治不稳定、货币政策变化、贸易政策变化以及领土或贸易争端。此外，特朗普总统在2025年宣布的新关税以及包括中国在内的某些外国政府颁布报复性关税的反应，也可能影响经济增长。见“—贸易争端或对进出口征收关税可能会影响国际贸易，因此可能对我们的业务产生不利影响。” 此外，美国或欧盟，或某些其他亚洲国家的经济放缓也可能对亚太地区的经济增长产生不利影响。因此，任何这些国家或其他地方的经济状况出现负面变化，都可能减少对干散货船和/或集装箱船的需求及其相关租船费率，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩以及我们的前景产生重大不利影响。
更普遍地说，全球各经济体在2024年受到持续的通胀压力、不断变化的贸易模式、贸易路线和/或供应链中断的影响，部分原因是中东冲突，包括最近在红海及其周围发生的海上事件，以及乌克兰冲突以及对俄罗斯和白俄罗斯的相关制裁。全球经济目前仍然存在，预计将继续受到重大不确定性的影响，这可能会影响对我们运输的产品的需求。需求低迷时期可能导致船只供应过剩，加剧行业竞争，这往往导致船只长时间闲置，这可能会减少我们的收入，并严重损害我们分部的盈利能力、我们的业务、经营业绩和可用现金。
地缘政治条件，例如政治不稳定或冲突、恐怖袭击和国际敌对行动，可能影响海运运输业，从而可能对我们的业务产生不利影响。
我们在美国境外开展大部分业务，我们的业务、经营业绩、现金流、财务状况和支付股息的能力（如果有的话）未来可能会受到我们船只受雇或注册所在国家和地区不断变化的经济、政治和政府状况的不利影响。此外，我们所处的经济部门已经并可能继续受到地缘政治发展的影响，包括政治不稳定或冲突、恐怖袭击或国际敌对行动的不利影响。
当前，世界经济面临多项挑战，包括美中关系紧张，俄罗斯、乌克兰、中东（如最近发生在红海及其周边地区的海上事件）和其他地理区域和国家出现新的和持续的动荡和敌对行动，欧盟经济持续疲软，中国经济增长放缓，全球恐怖袭击威胁持续存在。
特别是，俄罗斯和乌克兰之间的武装冲突以及俄罗斯与西方经济体关系的严重恶化扰乱了全球市场，导致包括干散货在内的产品的贸易模式和贸易路线发生变化，这种变化可能会持续到未来。这些变化部分是由于各国政府对俄罗斯和白俄罗斯实施制裁，导致能源和其他产品价格波动加剧。见“—我们的租船人停靠位于受美国政府（包括OFAC）或其他当局实施的制裁或禁运的国家或地区的港口，或未能遵守美国《反海外腐败法》（“FCPA”）或类似法律，可能会导致罚款或处罚，并对我们的声誉产生不利影响。此类失败和其他事件可能会对我们普通股的市场产生不利影响”，“全球通胀压力可能会对我们的经营业绩和现金流产生负面影响”和“—我们面临大宗商品（如铁矿石、煤炭、粮食、大豆和骨料）以及消费和工业产品的需求、供应和价格波动，并可能受到此类商品和/或产品的需求变化及其价格波动的影响，因为它们对海上运输服务的供需产生影响。”
地缘政治冲突还导致袭击船只、开采水道和其他扰乱国际航运的努力。袭击我们的一艘船只或仅仅认为我们的船只是潜在的海盗或恐怖主义目标可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。值得注意的是，自2023年11月以来，红海及其周边地区的船只面临越来越多的企图劫持和从也门发射的无人机和射弹的袭击，武装胡塞组织声称对此负责。这些团体表示，这些袭击是对以色列与哈马斯冲突的回应。虽然最初以色列和美国相关船只被认为是这些袭击的主要目标，但来自多个国家的船只一直是这些事件的目标，其中包括悬挂马绍尔群岛旗帜的船只。由于这些袭击，某些船只沉没、被点燃并遭受其他人身损害，并发生船员伤亡事故，导致人们对船员安全和安保以及贸易中断的担忧加剧。越来越多的公司已将其船只改道，以避免通过受影响地区，现在正通过替代路线完成交易，例如通过好望角，这将产生更大的运输成本和延误，以及安全措施的成本。尽管包括美国和英国在内的各国政府已对据信应对这些袭击负责的敌对组织进行了空袭，但冲突的持续或升级可能会推高上述成本和风险。对我们船只的任何物理损坏或我们船只上任何个人的伤害或生命损失都可能导致重大的声誉损害或运营中断，目前无法确切估计其确切程度。无法保证这些海事事件的确切性质、预期持续时间或可能的严重性。我们船只贸易的地区未来的敌对行动或其他政治不稳定也可能对航运业产生负面影响，其结果是成本上升和供需格局变化，以及我们的贸易格局、贸易路线、运营和业绩。
此外，如果对船只的袭击发生在保险公司定性为“战争风险”区域或被联合战争委员会列为“战争和打击”的区域，则此类保险的应付保费可能会显着增加，而此类保险可能更难获得，如果有的话。截至2025年4月30日，这些列入清单的区域包括南部红海、亚丁湾和黑海的部分地区，以及也门、以色列和伊朗的沿海水域等。与美国、英国或以色列有联系的船只的保险费用已经因红海及其周边地区的袭击而增加，据报道，这类船只的战争风险保费相对于过境红海的其他船只大幅增加了25%至50%，如果这些袭击继续发生或变得不分青红皂白，我们的保险费用也可能同样显着增加，和/或我们可能没有足够的保险来弥补这些事件造成的损失。另见“—我们的航运业务存在固有的经营风险，可能没有得到充分的保险覆盖。“船员成本，包括我们雇用船上保安可能产生的成本，也可能因海盗行为或其他海上事件，包括对船只的袭击而增加。我们的客户也可能遭受重大损失，削弱他们根据我们的租船合同向我们付款的能力。上述任何因素均可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流量产生不利影响。
世界各地未来恐怖袭击的威胁也继续造成世界金融市场和国际商业的不确定性，并可能影响我们的业务、经营业绩和财务状况。中东持续的冲突、紧张局势和最近的事态发展，包括伊朗持续的动乱、叙利亚阿萨德政权于2024年12月倒台和叙利亚成立过渡政府、以色列与哈马斯的冲突以及最近对武装胡塞组织声称对其负责的红海及其周围船只的袭击，以及塔利班推翻阿富汗民主政府，可能会导致世界各地出现更多的恐怖主义行为和武装冲突。这可能会导致全球金融市场和国际商业的经济进一步不稳定。此外，西方国家、以色列和/或伊朗之间的任何升级都可能导致可能影响航运业的报复。例如，对霍尔木兹海峡船只的袭击或扣押事件有所增加（近年来，该海峡已经经历了更多的船只袭击和扣押事件，包括2022年扣押了两艘悬挂希腊国旗的船只、2023年扣押了一艘悬挂马绍尔群岛国旗的船只和2024年扣押了一艘悬挂葡萄牙国旗的船只），船东报告称，在途经该地区时，骚扰程度有所增加。任何这些事件都可能对我们的经营业绩、收入和成本产生重大不利影响。另见“—海盗行为或对远洋船只的其他攻击，包括由于地缘政治冲突，可能会对我们的业务产生不利影响。”
贸易争端或对进出口征收关税可能会影响国际贸易，因此可能对我们的业务产生不利影响。
近年来，保护主义在全球范围内呈上升趋势。例如，在欧洲，一些国家的巨额主权债务和财政赤字、低增长前景和高失业率助长了各种疑欧党派的崛起，这些党派主张本国脱离欧盟和/或采取保护主义政策。这些政党在欧洲各国日益流行，其中包括德国、法国等欧洲经济大国。英国退出欧盟增加了额外贸易保护主义的风险，并造成供应链中断。
美国也同样出现了保护主义政策抬头的情况。2025年，美国政府发表声明和采取行动，可能对国际贸易产生普遍影响，对我们的行业和业务产生具体影响。
美国最近对大多数输美进口商品全面征收10%的关税，对包括中国在内的某些国家的进口商品适用的关税明显提高。作为对这些措施的回应，受影响的国家已经或据称正在考虑对从美国进口的产品征收额外关税。尽管美国暂停或推迟实施最近宣布的某些美国关税，以允许与其他国家政府进行谈判，但美国现任政府继续发出可能会征收额外关税的信号。此类措施可能导致与美国有贸易往来的国家采取进一步的报复行动。
美国官员最近还对中国建造、运营或拥有的船只以及外国建造的汽车运输船（不限于中国）征收大幅提高的港口费。我们的三艘船是在中国建造的，因此，如果它们在美国港口卸货，将在美国港口被收取此类费用。此外，美国已经实施和/或正在考虑适用于原产于亚洲的货物和设备的其他贸易措施。
最近的贸易措施以及围绕这些问题的不确定性很可能会影响我们和我们的行业。这些影响的具体性质和范围很难预测。例如，如果考虑或实施额外关税或其他贸易措施，或者如果现有贸易协定被撤销和/或重新谈判，这些事态发展可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。这种事态发展可能会抑制航运需求和/或可能导致（i）全球各区域出口货物的成本增加或变化，（ii）运输货物所需的时间长度，以及（iii）与出口、进口和运输货物相关的财务、法律和合规风险。贸易措施和相关的不确定性也可能对我们租船人的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，从而可能影响他们及时向我们支付租船租金以及与我们续签和增加其定期租船合同数量的能力。
保护国内产业免受外国进口的贸易壁垒抑制了航运需求。保护主义事态发展，例如征收贸易关税或认为它们可能发生，可能对全球经济状况产生重大不利影响，并可能显着减少全球贸易。此外，日益加剧的贸易保护主义可能导致（a）全球各区域出口货物的成本增加，（b）运输货物所需的时间长度增加，以及（c）与出口货物相关的风险增加。此类增加可能会显着影响将发运的货物数量、船期、航次成本和其他相关成本，这可能会对我们的租船人的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响，从而可能影响他们及时向我们支付租船租金以及与我们续签和增加他们的定期租船合同数量的能力。这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，任何国家的保护主义政策都可能冲击全球市场，包括外汇和证券市场。由此导致的货币汇率、关税、条约和其他监管事项的任何变化可能反过来对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
全球通胀压力可能会对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
在2024年期间，全球许多行业的通胀压力继续对经济活动构成压力，尽管程度低于2023年。尽管美国消费者价格指数是一项衡量数十种商品成本的通胀指标，从2023年12月的3.4%降至2024年12月季节性调整前的2.7%，但事实证明，全球经济部分地区的通胀更具粘性，且高于美利坚合众国、英国和欧元区央行设定的通胀目标。通货膨胀对我们运输的产品供需的持续影响可能会改变对我们服务的需求，并且由于政府对我们经营所在的任何地区的持续通货膨胀的反应而导致经济活动减少，这可能会通过改变消费者的购买习惯和减少需求而导致贸易减少为我们携带的商品和产品。因此，我们交付的货物数量和/或我们船只的租船费率可能会受到影响。 如果通胀未能在2025年减弱，我们可能会经历持续高企的运营、航程和行政成本。任何这些因素都可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生不利影响。如需更多信息，请参阅“—我们面临大宗商品（如铁矿石、煤炭、粮食、大豆和骨料）以及消费和工业产品的需求、供应和价格波动的风险，并可能受到此类商品和/或产品的需求变化及其价格波动的影响，因为它们对海上运输服务的供需产生影响。”通胀压力也可能对我们未偿还信贷额度下的到期利息金额产生不利影响。
在我们经营的细分市场中，船舶运力供过于求可能会延长或进一步压低低租船费率，这可能会限制我们以盈利方式运营船舶的能力。
影响我们经营的细分市场的船舶运力供应的因素包括：
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新造船订单和交付数量；
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造船厂的数量、其可用性和交付船只的能力；
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港口和运河拥堵及其他物流中断；
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老旧船只报废；
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正在运营的船只的航速；
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船只伤亡；以及
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停运或搁置的船只数量。
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除了现行和预期的租船费率外，影响新造船、报废和堆放率的因素还包括新造船价格、与报废价格相关的二手船只价值、新船和航运活动的融资可用性、干船坞和特别调查支出、燃料舱成本和其他运营成本、与船级社调查相关的成本、正常维护成本、保险覆盖成本、市场上现有船队的效率和年龄概况，以及政府和行业对海上运输做法的规定，特别是环保法律法规。
由于过去几年交付了大量新造船订单，全球干散货船船队有所增加。2024年期间，全球干散货船船队增长3.1%，截至2025年4月1日，新造船订单合计约占全球现有干散货船船队的10.5%，预计交付主要在未来两年内。
2024年期间，集装箱新造船市场出现了一些进一步的活动，因此，相对于活跃船队，新合同达到了高水平。截至2025年4月1日，新造船订单约占全球现有集装箱船船队的25.5%，未来三年交付均等分布。2024年期间，按船只数量计算，集装箱船队总数增长6.6%。
船舶供应将继续受到新船交付和潜在订单多于从全球船队移除的船只的影响，要么是通过报废，要么是意外损失。如果我们经营所在地区的经济活动降低，对我们运输的产品的需求可能会被船只供应超过。船舶运力供过于求可能会加剧租船费率的下降或延长低租船费率盛行的时期，这可能对我们分部的盈利能力、我们的业务、现金流、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
全球经济和金融状况可能会对我们经营的航运业部门产生负面影响，包括信贷发放。
由于航运业高度依赖经济增长和信贷的可获得性来融资和扩大经营，它可能会受到经济活动下降或经济增长和金融状况恶化的负面影响。各种因素可能会影响经济增长和信贷的可获得性，包括在“—我们暴露于大宗商品（如铁矿石、煤炭、粮食、大豆和骨料）以及消费和工业产品的需求、供应和价格波动，并可能受到此类商品和/或产品的需求变化及其价格波动的影响，因为它们对海上运输服务的供需影响”和“—全球通胀压力可能会对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。”
经济活动下降或经济增长和金融状况恶化可能会对我们经营的航运部门产生若干不利影响，其中包括：
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低租船费率，特别是使用短期定期租船的船舶；
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船舶市值减少，买卖船舶二手市场有限；
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船只融资有限；
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广泛的贷款契约违约；和
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若干船舶营运商、船舶管理人、船舶所有人、造船厂及承租人宣布破产。
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其中一项或多项事件的发生可能对我们的业务、现金流、遵守债务契约、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
燃油价格上涨可能会影响我们的经营业绩和现金流。
当船只停租和/或空转时，燃料是我们航运业务中的一项重要开支，即使不是最大的开支，也是谈判租船费率的一个重要因素。自2021年以来，燃油价格已大幅上涨，从2021年1月的每公吨415美元开始，到2022年7月达到每公吨1,100美元的高位，然后在2022年12月底跌至每公吨617美元的仍然较高的价格。这种波动部分归因于乌克兰爆发武装冲突。在2023年和2024年，随着市场适应乌克兰冲突，燃油价格总体上呈现出波动性下降的趋势。特别是，2024年，新加坡VLSFO价格在2月达到656美元/公吨的高点，12月达到547美元/公吨的低点。截至2025年3月4日，新加坡VLSFO价格约为525美元/公吨，但其未来走向仍存在不确定性。此外，中东冲突，包括最近在红海及其周围发生的海上事件，可能会对石油的生产和供应造成干扰，从而对燃料造成干扰，并对2024年的超大规模集油气开采价格产生不利影响。因此，我们的船舶在停租、空转或在即期航次租船市场运营时的燃料成本近年来大幅增加，并可能继续增加，这可能对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。
我们船舶的市场价值下降可能会限制我们可以借入的资金数量，导致我们违反当前或未来信贷安排中的某些财务契约和/或导致减值费用或销售损失。
我们船只的公平市场价值普遍经历了高波动性。我们船只的公平市场价值取决于许多因素，包括：
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租船费率的现行水平；
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影响航运业的一般经济和市场状况；
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船舶的类型、大小和船龄，包括与市场上其他船舶的比较；
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船舶供需情况；
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其他运输方式的可用性和成本；
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不良资产出售，包括因缺乏融资而低于购置成本的新造船合同销售；
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新建建筑成本；
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政府或其他法规，包括可能限制船只使用寿命的法规；和
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由于环境、安全、监管或租船人的要求、船舶设计或设备方面的技术进步或其他原因，需要对船舶进行升级。
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此外，虽然我国干散货船的平均船龄接近行业平均水平，但我国集装箱船的平均船龄高于此类船舶的行业平均水平，因此可能被视为在未来融资方面提供的抵押品不足或仅是短期抵押品。这可能会限制我们获得任何融资的机会或条款。此外，如果我们船舶的公平市场价值下降，我们可能不遵守我们未来订立的信贷融资或信贷融资中的各种契约，其中一些要求维持担保融资的船舶的公平市场价值与相应融资的未偿还本金的一定百分比或总净债务与市场价值调整后总资产的最大比率。见“—我们最近偿还的信贷融资包含，并且我们预计我们订立的任何新的或经修订的信贷融资将包含限制性契约，我们可能由于经济、财务或运营原因无法遵守这些契约，并可能限制我们的业务和融资活动。”
此外，如果我们船只的公平市场价值下降，我们获得额外资金的机会可能会受到影响和/或我们可能需要在我们的综合财务报表中记录减值费用或产生出售船只的损失，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。由于我们船只的市场价值可能会大幅波动，我们在出售船只时也可能会产生亏损，这可能会对我们的收益产生不利影响。相反，如果船只价值在我们希望收购更多船只的时候被抬高，这种收购的成本可能会增加，这可能会对我们的业务、现金流、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们在竞争激烈的行业经营，是我们经营的某些细分领域的新进入者，因此在建立和发展我们的业务方面可能面临困难。
我们的船舶拥有子公司，包括我们的集装箱船部门，于2022年底进入集装箱船航运业务，并于2017年底进入干散货航运业务。作为此类行业的新进入者，由于我们作为集装箱船运营商鲜为人知的声誉，我们可能难以为我们的运营建立市场份额并扩大我们的客户群，同时产生与我们船舶的运营和维护相关的高额运营成本。此外，我们与运营更大船队的各种公司竞争，包括与干散货船相关的公司，并且可能能够提供更具竞争力的价格以及更多船只的可用性和多样性，同时实现其船队运营成本的规模经济。部分由于干散货市场的高度分散性质和集装箱船市场的适度分散性质，拥有更多资源的现有或额外竞争对手可能通过合并或收购进入或扩大其在干散货和集装箱船领域的地位，并可能运营更具竞争力的船队，导致我们失去或无法获得市场份额。这些竞争对手中的任何一个都可能比我们能够为他们的活动投入更多的财政和其他资源，从而对我们造成重大的竞争威胁。
此外，相对于更有经验的竞争对手，我们可能拥有更少的运营专业知识，一般来说，我们的运营更加依赖第三方供应商的知识和服务，例如Castor Ships，这是一家由Petros Panagiotidis控制的公司，该公司管理着我们的整个船队，并将我们一些船只管理的某些方面分包给相关或第三方船舶管理公司。Castor Ships与这些管理公司合作的任何失败 有效提供我们的服务可能会损害我们作为高效可靠运营商的声誉，并影响我们分部业务的增长、我们的财务状况和经营利润。
经营远洋船舶涉及的风险可能会影响我们的业务和声誉。
远洋船舶的作业具有内在的风险。这些风险包括以下可能性：
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一场海洋灾难；
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战争与恐怖主义；
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盗版
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环境及其他事故；
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货物和财产损失和损坏；
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机械故障、人为失误、武装冲突、战争、恐怖主义、海盗、各国政治行动、劳工罢工或恶劣天气条件造成的业务中断；以及
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在我们船只上服务的船员出现停工或其他劳工问题，其中一些人加入了工会，并受到集体谈判协议的保护。
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环境法往往对石油、石油产品和有害物质的泄漏和释放规定了严格的补救责任，这可能会使我们承担责任，而不考虑我们是否疏忽或有过错。泄漏，例如我们船只的船用机油，或我们船只释放的其他有害物质，可能会导致重大责任，包括罚款、处罚和自然资源损害的刑事责任和补救费用，以及第三方损害。
任何这些情况或事件都可能增加我们的成本或降低我们的收入。我们的船只卷入漏油或其他环境事件可能会损害我们作为安全可靠的运营商的声誉，这可能对我们的业务、现金流、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
海盗行为或对远洋船只的其他攻击，包括由于地缘政治冲突，可能会对我们的业务产生不利影响。
海盗行为历来影响到世界各区域的远洋船只贸易，如南海、印度洋，特别是索马里沿海的亚丁湾和尼日利亚沿海的几内亚湾地区，这些区域近年来海盗事件有所增加。马来西亚东部沿海的海盗活动也时断时续。海上海盗事件继续发生，干散货船和集装箱船特别容易受到这种攻击。海盗行为可能造成人员伤亡或财产损失。此外，在这种情况下，船员成本，包括雇用船上保安的成本，可能会增加。我们可能没有足够的保险来覆盖这些事件造成的损失，这可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。另见“—地缘政治状况，例如政治不稳定或冲突、恐怖袭击和国际敌对行动，可能会影响海运行业，这可能会对我们的业务产生不利影响”和“—我们的航运业务存在固有的经营风险，可能没有得到充分的保险覆盖。”
我们的租船人停靠位于受美国政府（包括OFAC）或其他当局实施的制裁或禁运的国家或地区的港口，或未能遵守美国《反海外腐败法》（“FCPA”）或类似法律，可能会导致罚款或处罚，并对我们的声誉产生不利影响。此类失败和其他事件可能会对我们普通股的市场产生不利影响。
某些国家（包括乌克兰、俄罗斯、白俄罗斯、古巴、伊朗、朝鲜和叙利亚的某些地区）、实体和个人成为美国、欧盟和其他司法管辖区实施的经济制裁和禁运的目标，其中一些国家已被美国国务院确定为恐怖主义的国家赞助者。特别是，因俄罗斯入侵乌克兰而实施的制裁对全球经济和航运业造成了重大破坏。
自2022年俄罗斯入侵乌克兰以来，美国、欧盟、英国和其他一些国家对俄罗斯金融机构、企业和个人以及乌克兰顿巴斯地区内的某些地区实施了经济制裁。其中某些制裁针对的是俄罗斯使用和参与海上航运。例如，英国和欧盟也出台了出口限制措施，其中包括向俄罗斯提供或用于俄罗斯的海运船只和补给。它们还对提供融资、金融援助、技术援助和经纪或其他服务施加了额外限制，这些服务将进一步促进向俄罗斯提供船只或在俄罗斯使用船只，包括提供海上航行货物。多个司法管辖区还出台了煤炭等俄罗斯能源产品和煤炭、钢铁、塑料、水泥等大宗商品以及包括钾肥和化肥在内的农产品的进口禁令。此外，希腊和美国等某些司法管辖区暂时扣留了涉嫌违反制裁的船只，欧盟对某些非俄罗斯私营运营商和被控协助俄罗斯规避制裁的船只采取了制裁措施。加拿大、英国和欧盟等国也广泛禁止与俄罗斯有关联的船只进入其水域和/或港口。鉴于该地区当前的监管和经济环境，某些船只运营商已暂停往返俄罗斯的航线或拒绝与俄罗斯关联实体开展业务。2024年6月，欧盟理事会出台了对俄罗斯石油的一揽子新制裁措施，其中包括针对参与俄罗斯对乌克兰战争的特定船只的新措施，这些船只受到港口准入禁令和禁止提供服务的限制；迄今为止，欧盟已将79艘船只列入这份名单，其中包括运输俄罗斯石油和从事危险和非法航运行为的油轮。2025年1月15日，美国财政部对两家俄罗斯石油生产商以及违反现有制裁规定运送俄罗斯石油的183艘船只实施了新的制裁。美国、欧盟和英国的这些以及最近的其他制裁努力，都侧重于防止规避对俄罗斯的制裁。
这些禁令和相关贸易制裁改变了整个航运业的贸易模式，现有或未来的限制可能会继续影响我们当前或未来的租船合同。迄今为止，我们已经看到，并预计将继续看到，由于这些地缘政治事件，该地区的波动加剧。在乌克兰冲突之前，黑海地区是谷物的主要出口市场，乌克兰和俄罗斯的出口量合计占全球海运谷物贸易的15%。尽管冲突的最终影响仍存在不确定性，但我们已经看到并预计将继续看到贸易流动的重大变化。从黑海运出的粮食和来自俄罗斯的货物减少，已经并将继续对这些地区的市场产生负面影响。此外，虽然由于乌克兰冲突造成的供应冲击，燃料或能源商品的价格随着市场的适应而表现出波动性下降，但由于冲突的新发展，它们可能会再次变得越来越不稳定。这可能导致我们的船只使用的燃料价格上涨或下跌和/或对我们运输的某些商品的需求，每一种都可能影响公司的运营和流动性。由于它们对我们运输的某些货物的全球市场的影响，当前或额外的制裁可能对我们分部的现金流、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们将继续监测乌克兰战争中的事件以及两国停止敌对行动的可能性。
经济制裁和禁运法律法规在适用于受制裁的国家、实体或个人及其活动范围方面各不相同。随着时间的推移，这些制裁和禁运法律法规可能会得到加强、放宽或以其他方式进行修改。任何违反制裁或禁运的行为都可能导致公司遭受罚款、处罚或其他制裁。此外，某些机构投资者可能有投资政策或限制，阻止他们持有与这些国家内被美国政府确定为恐怖主义国家赞助者的国家或实体或个人有联系的公司的证券。我们被要求遵守这些政策，以保持获得承租人和资本的机会。
我们当前或未来的交易对手可能与美国、欧盟和/或其他国际机构正在或可能在未来成为制裁对象的个人或实体有关联。此外，有可能在未来，我们的船只可能会在未经我们同意且违反其租船合同的情况下，根据租船人的指示停靠位于受制裁管辖区域的港口。此外，由于不涉及我们或我们船只的行动，我们的承租人可能违反适用的制裁和禁运法律法规。因此，我们可能会被要求终止我们或我们的子公司所参与的现有或未来合同。
我们在世界各地的许多国家开展业务，其中包括已知因腐败而声名狼藉的国家。我们致力于根据适用的反腐败法律开展业务，并采用了商业行为和道德准则。然而，我们面临的风险是，我们或我们的关联实体，或我们或我们的关联实体各自的高级职员、董事、雇员或代理人的行为可能被视为违反了此类反腐败法律，包括《反腐败公约》。2025年2月，特朗普总统签署了一项行政命令，指示美国司法部暂时暂停FCPA调查和起诉，等待对FCPA指南以及过去和现有FCPA调查和行动的审查。FCPA在过渡期间仍然是有效的法律，任何违反行政命令的行为并不能消除未来强制执行的风险（FCPA违规行为的诉讼时效为反贿赂条款为五年，会计条款为六年）。任何违规行为都可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚，并限制某些司法管辖区的业务。此外，该行政命令并不直接影响美国证券交易委员会单独的民事执法机构。
如果公司、我们的关联实体，或我们或他们各自的高级职员、董事、雇员和代理人，或我们的任何承租人被视为违反了经济制裁和禁运法律，或任何适用的反腐败法律，我们的经营业绩可能会因由此产生的罚款、处罚或其他制裁而受到不利影响。此外，我们可能会因任何实际或涉嫌的违规行为而遭受声誉损害。这可能会影响我们进入美国资本市场和开展业务的能力，并可能导致一些投资者决定或被要求剥离他们对我们的权益，或者不投资我们。这些投资者不投资或撤资我们普通股的决心可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。投资者对我们普通股价值的看法也可能受到战争后果、恐怖主义影响、内乱和我们经营所在国家或地区的政府行动的不利影响。任何这些因素都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外，发现、调查和解决实际或被指控的违规行为代价高昂，可能会消耗我们高级管理层的大量时间和注意力，并因此对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响.
全球公共卫生威胁可能会影响海运行业，这可能会对我们的业务产生不利影响。
公共卫生威胁或广泛的卫生紧急情况，如新冠疫情、流感和其他高度传染性疾病或病毒（或对此类威胁或紧急情况的可能性的担忧）可能导致对我们船只所载产品运输的需求显着下降。近年来，我们的业务和干散货部门不时受到我们经营所在的世界各地各种突发公共卫生事件的影响，最明显的是新冠疫情。尽管世界上大多数国家已经取消了为应对新冠肺炎大流行而实施的限制，但新的公共卫生威胁或广泛的卫生紧急情况的出现，无论是在全球范围内还是在我们开展业务的区域内，都可能导致新的限制，导致进一步的经济不确定性，并加剧本年度报告中描述的某些其他风险。特别是，此类事件已经并可能在未来对我们的运营产生不利影响，包括及时轮换我们的船员、完成任何未完成或未来的新造船项目或干船坞维修工程的时间以及我们客户的运营。船员轮调不及时，可能会因此对我国船员的身心健康和船舶的安全运行造成不利影响。任何公共卫生威胁或广泛的卫生紧急情况，无论是广泛的还是局部的，都可能对我们的业务造成重大干扰，并对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生不利影响。
遵守船级社规定的规则和其他船舶要求可能代价高昂，可能会减少我们的净现金流，并对我们的经营业绩产生负面影响。
每艘商船的船体和机械必须经船舶注册（或“悬挂”）所在辖区船旗管理局认可的船级社认证为“同类”。船级社根据船级适用规则、船舶注册国的规定和《海上人命安全公约》，对船舶进行安全适航认证。
船舶必须进行年度检验、中期检验和专项检验。船舶的机械可能会处于连续调查周期，在此周期下，将在五年期间对机械进行定期调查。我们预计我们的船只将处于船体检查的特殊调查周期和机械检查的连续调查周期。大多数船只还被要求干坞，或由潜水员检查，每两到三年检查一次水下部件。
尽管公司认为其已为遵守目前适用的所有安全和其他船舶运营要求进行了充分的预算，但适用于公司及其船舶的新颁布的法规可能会导致重大且未预料到的未来费用。如果任何船只没有保持其等级或未能通过任何年度、中期或特别调查，该船只将无法在港口之间进行贸易并将无法就业，这可能对我们的业务、现金流、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们受制于国际法律法规和标准（包括但不限于IMO2020等针对低硫燃料和《国际压载水公约》排放压载水的环境标准），以及区域要求，例如欧盟和美国的环境保护法律法规，每一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。特别是，国际海事组织、欧盟和其他实体为促进脱碳和减少GHG排放而制定的新的短期、中期和长期措施可能会对我们的运营和市场产生不利影响。
我们的运营受制于在国际水域和我们的船只运营或注册的司法管辖区生效的众多国际、区域、国家、州和地方法律、法规、条约和公约，这可能会对我们船只的所有权和运营产生重大影响。见"项目4。公司信息— B.业务概况—航运业环境及其他规”来讨论其中的某些法律、法规和标准。在适用的情况下，遵守此类法律、法规和标准可能需要安装昂贵的设备或实施运营变更，并可能影响我们船只的盈利能力、转售价值和使用寿命。这些成本可能对我们的业务、现金流财务状况和经营业绩产生重大不利影响。未能遵守适用的法律法规可能会导致行政和民事处罚、刑事制裁或暂停或终止我们的业务。
环境法可以对应急响应、石油和有害物质泄漏和释放的补救以及自然资源损害规定严格的责任，这可能使我们承担责任，而不考虑我们是否疏忽或有过错。见“—经营远洋船舶涉及的风险可能会影响我们的业务和声誉。”
关于IMO2020与燃料硫含量相关的法规和要求，截至本年度报告发布之日，我们的船只已过渡到燃烧符合IMO标准的燃料。因此，这类船只目前使用的VLSFO含硫量高达0.5%。值得注意的是，低硫燃料比标准的高硫燃料油更贵，而且可能会变得更贵。新加坡VLSFO价格从2024年2月的峰值656美元/公吨到2024年12月的低点547美元/公吨左右不等。截至2025年3月4日，新加坡VLSFO价格约为525美元/公吨，但其未来走向和VLSFO的可用性仍存在不确定性。欲了解更多信息，请参阅“—燃油价格上涨可能会影响我们的经营业绩和现金流。”
国际海事组织还对压载水管理系统实施了更新的指导方针，具体规定了允许从船只压载水中排放的最大活生物量。根据国际油污防治（IOPP）更新调查的日期，2017年9月8日之前建造的现有船舶必须在2019年9月8日或之后遵守更新后的D-2标准。对于大多数船只来说，遵守D-2标准涉及安装船上系统，以处理压载水并消除不需要的生物。我们所有的船只目前都遵守这一规定。
出于对气候变化的担忧，多个国家、欧盟和国际海事组织采取了减少温室气体排放的监管框架。这些监管措施可能包括，除其他外，采用限额与交易制度、碳税、提高效率标准以及对可再生能源的激励或授权。此外，虽然目前国际航运的GHG排放不受《巴黎协定》或《联合国气候变化框架公约京都议定书》的约束，后者要求采用国实施国家计划以减少某些气体的排放。此外，《国际防止船舶污染公约》（MARPOL）附件六，通过了限制船舶大气排放的规定。
2021年6月，IMO海洋环境保护委员会（“MEPC”）通过了对MARPOL附件六的修正案，该修正案将要求船舶减少二氧化碳和GHG排放。这些要求将提高船舶能效的技术和操作途径结合起来，用于未来的GHG减排措施。自2023年1月1日起，要求每艘船舶遵守新能源效率现有船舶指数（“EEXI”）。此外，从2023年至2026年，每艘船舶必须启动报告其年度运营碳强度指标（“CII”）和CII评级的数据收集工作。IMO被要求最迟在2026年1月1日前审查实施CII和EEXI要求的有效性。
在MAARPOL修订后的附件六下的新规实施之前，官方的计算和估算表明，2013年之前建造的商船，包括我们的一些老旧船只，可能不完全符合EEXI的要求。因此，为确保符合EEXI要求，许多业主/运营商可能会选择限制发动机功率，而不是应用节能装置和/或对现有螺旋桨设计进行某些更改，因为与这些措施相比，降低发动机功率是一种成本更低的解决方案。截至本年度报告日期及自2023年1月1日起，官方计算已确定我司船舶符合EEXI要求。 不过，为了提高船舶的EEXI和船舶的CII，计划在即将进行的船舶SS/DD期间应用特殊的涂层防污和节能装置。
预计发动机功率限制将导致不合规船舶的压载和载重速度（在吃水不足时）降低，这将影响不合规船舶的商业利用，也会降低全球可用船舶运力。此外，所需的软件和硬件改造以及文件和记录保存要求将增加船只的资本和运营支出。
此外，2021年1月27日，拜登政府发布行政命令，暂时阻止在美国联邦水域进行石油和天然气钻探的新租约。虽然租赁已经恢复，但在2023年9月公布了未来五年仅三次离岸租赁销售的历史新低。然而，在联邦水域进行石油和天然气钻探的租赁仍然是一个有争议的政治问题，美国国会的某些州和共和党人正在推动增加租赁。2025年1月6日，拜登政府发布行政命令，禁止在近海地区新的石油和天然气租赁，特朗普总统随后发布行政命令，寻求撤销。
2021年11月13日，《格拉斯哥气候公约》在2021年联合国气候变化大会（“COP26”）讨论后公布。《格拉斯哥气候公约》呼吁签署国自愿逐步取消化石燃料补贴。放弃这些产品可能会潜在地影响对我们干散货和集装箱船队的需求，并对我们未来的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生负面影响。COP26还产生了《克莱德班克宣言》，其中22个签署国（包括美国和英国）宣布有意自愿支持建立零排放航运航线。政府和投资者要求自愿参与这些绿色航运航线的压力可能会导致我们为“绿化”我们的船只而产生大量额外费用。在迪拜举行的2023年联合国气候变化大会（“COP28”）呼吁采取措施，除其他外，从化石燃料迅速过渡，并进行深度的GHG减排。在马拉喀什举行的2024年联合国气候变化大会（“COP29”）呼吁，除其他措施外，采取缓解行动，通过在全球范围内快速和持续的减排，使《巴黎协定》的气温目标保持在正轨上。2025年1月20日，美国总统特朗普签署行政命令，寻求让美国退出《巴黎协定》。他的政府还发布了其他一些行政命令，寻求撤销此前有关气候变化、水和空气污染、环境许可、栖息地保护以及促进联邦、州和私人土地上化石燃料生产的行政环境倡议。其中许多努力受到一些法律挑战，这些倡议的范围和影响目前尚不确定，包括在气候变化方面。
上述法规代表了向“绿色”或可持续能源发展的趋势，以及某些政府为实施更严格的排放制度而加大干预力度的趋势。这些规定已经并将继续对船舶需求产生影响，并增加我们的运营成本，其中任何一项都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
与回收和拆除船只有关的安全和环境要求的发展可能会导致成本上升和意想不到的成本。
2009年《香港国际船舶安全及无害环境回收公约》，即《香港公约》，旨在确保被回收船舶一旦达到其运营寿命结束时，不会对环境、人类健康和安全构成任何不必要的风险。2019年11月28日，《香港公约》获得规定数量国家批准，自2025年6月26日起生效。香港公约生效后，每艘被送去回收的船舶都必须携带其危险材料的库存。在某些情况下被禁止使用或安装的危险材料，在《香港公约》的附录中列出。船舶将被要求进行调查，以在最初、在其整个生命周期内以及在船舶被回收之前核实其危险材料的库存。一旦实施，上述要求可能会导致造船厂、修理厂和回收厂的成本上升。这可能会导致船舶的剩余废料价值下降，船舶可能无法支付成本以遵守最新要求，这可能会对我们未来的业绩、现金流、财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外，2013年11月20日，欧洲议会和欧盟理事会通过了《船舶回收条例》，除其他外，该条例要求停靠在包括我们在内的欧盟成员国港口或锚地的任何非欧盟旗帜船舶自2020年12月31日起建立并维持危险材料清单。这样的系统包括有关在船舶结构和设备中确定的数量高于相关欧盟决议规定的阈值的危险材料的信息。这种库存必须得到适当的维护和更新，特别是在船上进行维修、转换或计划外维护之后。公司视需要维护这些手册。
将毒品或其他违禁品走私到我们的船只上可能会导致政府对我们提出索赔。
我们预计，我们的船只将在走私者试图在船上藏匿毒品和其他违禁品的区域停靠港口，无论船员是否知情。如果我们的船只被发现有违禁品，无论是在我们的船体内部还是附着在我们的船体上，以及无论我们的任何船员是否知情，我们都可能面临政府或其他监管索赔，这可能对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。
我们受国际安全标准的约束，未能遵守这些规定可能会使我们承担更大的责任，可能会对我们的保险范围产生不利影响，并可能导致某些港口被拒绝进入或被扣留。
我国船舶的运营受到国际海事组织根据《SOLAS公约》颁布的《国际安全管理准则》或《ISM准则》中规定的要求的影响（每一项定义见“项目4。公司信息— B.业务概况—航运业环境及其他法规—国际海事组织”).ISM守则要求船东、船舶管理人和光船租船人制定和维护广泛的“安全管理制度”，其中包括采用安全和环境保护政策，规定船舶安全运营的指示和程序，并描述处理紧急情况的程序。此外，船舶船级社对我们的船舶提出了重要的安全和其他要求。不遵守这些规定可能会使我们承担更大的责任，可能会对我们的保险范围产生不利影响，并可能导致无法进入某些港口或在某些港口被扣留，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，欧盟和英国对俄罗斯和乌克兰某些有争议地区实施的制裁可能会使我们对往返这些地区的某些航次的保险范围失效。这是由于在我们的保护和赔偿保险中包含了责任、成本或费用的标准排除，在这种情况下，由我们的保险人支付或提供保险可能会使保险人面临受到制裁、禁止或任何不利行动的风险。如果发生任何此类无效，我们可能会产生大量费用，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。见“—我们的租船人停靠位于美国政府（包括OFAC）或其他当局实施制裁或禁运的国家或地区的港口，或未能遵守美国《反海外腐败法》（“FCPA”）或类似法律，可能会导致罚款或处罚，并对我们的声誉产生不利影响。此类失败和其他事件可能会对我们普通股的市场产生不利影响。”
海事索赔人可能会扣押我们的船只，这可能会中断我们的现金流和业务。
船员成员、向船只提供货物和服务的供应商、货物的托运人和接货人以及其他当事人可能有权就未清偿的债务、索赔或损害对船只享有海事留置权。在许多法域，海事留置权持有人可能会通过司法程序“扣押”或“扣押”船只来强制执行其留置权。我们船只的扣押或扣押，如果不能及时解除，可能会对公司产生重大影响，包括停租期和/或可能取消租船合同、解除海事留置权所产生的高昂成本、此类扣押或扣押不在我们的保险范围内的其他费用、违反我们某些信贷融资中的契约以及声誉损害。这反过来可能会对我们股票的市场产生负面影响，并对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流以及偿还或再融资我们的债务的能力产生不利影响。此外，在适用“姊妹船”责任理论的法域，例如南非，索赔人可以扣押受索赔人海事留置权约束的船只和任何“关联”船只，该船只是同一船东拥有或控制的任何船只。在有“姊妹船”责任法的国家，可能会就我们当时拥有的其他船只的责任向我们或我们的任何船只提出索赔，加剧了扣押或扣押对公司的负面影响。任何这些事件都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
政府可能会在战争或紧急时期征用我们的船只，导致收入损失。
船只注册处的政府可以申请所有权或扣押船只。当政府控制了一艘船只并成为船东时，就会发生对所有权的征用。政府也可以征用船只出租。当政府控制了一艘船只并有效地成为按规定租船费率的承租人时，就会发生征租。通常，征用发生在战争或紧急时期，尽管政府可能会选择在其他情况下征用船只。尽管我们希望在我们的一艘或多艘船只被征用时有权获得赔偿，但如果有的话，付款的金额和时间将是不确定的。政府征用我们的一艘或多艘船只可能对我们的业务、现金流、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
增加检验程序和更严格的进出口管制可能会增加成本并扰乱我们的业务。
国际航运在原籍国和目的地国及转运点接受各种安全和海关检查及相关手续。检验程序可能会导致扣押我司船只的内容物、延迟装载、卸载、转运或交付以及对我司征收关税、罚款或其他处罚。
检查程序的变更可能会对我们施加额外的财务和法律义务。检查程序的变更也可能给我们的客户带来额外的成本和义务，并且在某些情况下可能会使某些类型的货物的运输不经济或不切实际。任何此类变化或发展可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的航运业务存在固有的经营风险，可能没有得到充分的保险覆盖。
我国船只及其货物因海洋灾害、恶劣天气条件、机械故障、人为失误、环境事故、战争、恐怖主义、海盗等情况或事件而面临损坏或丢失的风险。此外，由于外国的政治环境、敌对行动、劳工罢工和抵制、税率或政策的潜在变化，以及政府可能征用我们的船只，跨各种国际司法管辖区运输货物会产生业务中断的风险。见"—地缘政治状况，例如政治不稳定或冲突、恐怖袭击和国际敌对行动，可能会影响海运行业，从而可能对我们的业务产生不利影响”和“贸易争端或对进出口征收关税可能会影响国际贸易，因此对我们的业务产生不利影响”有关已经或可能影响保险的地缘政治情况的更多信息。任何这些事件都可能导致我们客户的收入损失、成本增加和现金流减少，这可能会损害他们根据我们的章程向我们付款的能力。
我们为我们的船只购买保险，以应对我们认为航运业通常投保的那些风险。该保险包括海上船体和机械保险、保障和赔偿保险，其中包括环境损害、污染保险、船员保险，在某些情况下还包括战争风险保险。目前，我们通过保护和赔偿协会以及超额保险的提供者以商业上合理的条款获得的污染、溢出和泄漏责任保险金额为每次发生10亿美元。
尽管有上述政策，我们可能无法获得足以应对所有风险的保险金额，并且我们或中间人可能无法在未来为我们的船只获得足够的保险范围，或者可能无法以合理的费率获得一定的保险范围。例如，过去更严格的环境法规导致了针对环境损害或污染风险的保险的成本增加，未来可能会导致缺乏可用的保险。根据我们的信贷便利条款，我们在使用我们可能从我们的保险单下的索赔中获得的任何收益方面受到限制。
我们不携带租损保险。租金损失保险涵盖延长船只停租期间的收入损失，例如在计划外干坞期间因事故对船只造成损坏而发生的损失。因此，由于事故或其他原因造成的任何船只损失或任何延长的船只停租期间，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
此外，保险公司可能不会支付特定的索赔。我们的保险单包含我们将负责的免赔额以及可能增加我们的成本或降低我们的收入的限制和除外责任。此外，保险公司可能会拖欠他们被要求支付的索赔。这些因素中的任何一个都可能对我们的财务状况产生重大不利影响。
航运、能源基建板块资管行业相关风险
我们的资产管理业务是在竞争激烈的行业中运营的。
航运和能源基础设施管理业务竞争激烈，竞争基于多种因素，包括经营业绩、收取的费用、服务质量、创新、品牌认知度和商业信誉。投资业务竞争也很激烈。我们通常会发现投资机会，并与专业机构投资者一起共同投资于我们也通过管理业务向其提供管理服务的资产。我们资产管理分部的业务与其他管理服务供应商、航运和能源战略参与者、传统资产管理公司、商业银行、投资银行、投资管理公司和其他金融机构竞争客户和人员，与大量私募股权基金、专业投资基金、对冲基金和企业买家竞争投资机会，我们预计竞争将会加剧。我们在投资业务中的竞争对手，其中许多规模比我们大，拥有更大的资源、地理足迹和知名度，为我们寻求为共同投资项目吸引的相同投资者提供了广泛的投资机会。
如果我们未能成功地在客户中建立自己，提供目标群体想要的产品和服务，持续产生收入，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外，竞争加剧，包括竞争导致现有或新业务的费用减少，可能会导致我们的管理资产、收入和收益下降。见"我们的资产管理部门收入的很大一部分是基于管理的资产，这些资产的数量会因多种因素而波动，任何减少都会对我们的收入和盈利能力产生负面影响”下方。
我们的利润高度依赖于我们为管理服务赚取的费用以及与收购或处置资产相关的交易费用。竞争可能导致我们减少收取的费用。如果我们的客户认为我们的费用相对于其他服务提供商收取的费用或相关投资产生的回报不适当地高，我们可能会选择或被要求降低我们的费用水平，或者我们可能会由于例如管理服务协议的终止而导致我们管理的资产大幅减少，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的资产管理部门收入的很大一部分是基于管理的资产，这些资产的数量会根据许多因素而波动，任何减少都会对我们的收入和盈利能力产生负面影响。
我们资产管理部门的大部分收入来自与航运和能源基础设施管理服务，以及一次性交易费用 与收购或出售管理下的资产（如船舶或可再生能源资产）有关。因此，如果管理的资产下降，我们的费用收入将下降，降低盈利能力，因为我们的某些费用是固定的或有合同条款。由于多种因素，包括但不限于处置、客户终止我们的服务、适用法律的变化以及总体经济、政治状况，我们管理的资产数量可能会下降。我们管理的资产也可能由于负面业绩而下降，无论是绝对业绩还是相对于既定基准或竞争战略，如果我们未能成功地在我们的投资和业务战略中发现机会。如果上述任何因素发生，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们由MPC Capital持股50%的合资企业提供技术船舶管理和其他海事服务。这些实体不受MPC Capital控制，也不受任何其他股东控制，因此这类公司的管理存在陷入僵局的风险，这可能导致运营中断、延误和损失。如果我们未能遵守我们持有的许可证的规则和标准，我们未能通过石油巨头等租船人的审查检查，以及未能遵守我们与交易对手订立的船舶管理协议项下的义务，技术管理业务也可能受到不利影响。
我们资产分部业务的业务受多种法律法规的约束，其中的变化或未能遵守这些法律法规可能会对我们的收入和盈利能力产生不利影响。
MPC Capital在航运管理和能源基础设施管理行业开展业务。MPC Capital的活动受适用于此类业务活动的不同司法管辖区的大量法律法规的约束，包括但不限于与客户和其他信息、健康和安全、劳工以及开发能源基础设施和技术管理和运营船只的许可和许可证有关的反洗钱法和数据保护法。不遵守这些规则和规定可能会限制我们开展某些活动的能力，或使我们面临责任和/或声誉损害。额外立法、加强监管或适用法律法规的变化，或对现有法律法规的解释或执行，可能会直接影响我们的运营和盈利能力。
就其某些投资业务活动而言，MPC Capital与外部服务提供商合作，以确保遵守欧盟的另类投资基金经理指令。因此，这类商业活动的成功将部分取决于这类第三方提供这些服务的能力。这种业务模式可能会随着时间的推移导致成本增加，这可能会对我们的资产管理部门的运营和盈利能力产生不利影响。
由于我们受制于广泛的法律法规，我们投入了大量的时间、费用和精力来保持最新状态，并处理法律和监管合规事务。新的法规或对现有法律的解释可能会导致增强披露义务。监管增加通常会增加我们的成本，如果新的法律要求我们花费更多时间、雇用更多人员或购买新技术以有效遵守，我们可能会继续经历更高的成本。尽管我们花费大量时间和资源来确保遵守所有适用的法律法规，但如果我们未能在这种不断变化和高度复杂的监管环境中遵守此类法律法规、遵守我们的政策或及时修改和更新我们的合规程序，我们可能会受到各种法律诉讼，包括民事诉讼、政府调查和执法行动，这些诉讼可能会导致罚款、处罚、员工个人停职或对特定业务活动的限制，其中任何一项都可能对我们的收入和盈利能力产生不利影响。
我们可能无法维持足够的保险，以涵盖与我们的资产管理部门相关的潜在诉讼或其他风险。
以商业上合理的条款为与我们的资产管理部门相关的潜在诉讼或其他风险维持足够的保险范围的能力可能会受到限制，这可能会对业务产生重大不利影响。资产管理部门面临一系列潜在索赔造成损失的风险，包括与不遵守我们在管理服务下的义务或员工不当行为产生的负债相关的索赔，无论此类索赔是否有效。保险可能无法全额赔偿损失，如果成功的索赔超过或超出我们保单的承保范围，可能会产生重大的财务责任。
与我公司有关的风险
我们的机队已大幅增长，我们可能难以妥善管理我们的增长，这可能会对我们的运营和盈利能力产生不利影响。
我们是一家以收购、拥有、租用、经营远洋货船为目的而组建的公司。自我们成立以来，我们的船队已从一艘增加到2022年12月31日的30艘。截至2025年5月9日，我们拥有9艘船舶，原因是我们的前油轮于2023年3月向Toro作出贡献，以及处置了“项目4。公司信息— A.公司历史与发展。”
发展任何业务都会带来许多风险，例如未披露的负债和义务、难以获得额外的合格人员以及管理与客户和供应商的关系以及将新收购的业务整合到现有基础设施中。我们机队的显着扩张可能会给我们的管理层以及我们的商业和技术管理人员的管理层和工作人员带来重大的额外责任，并可能需要我们和/或他们增加我们和/或他们的人员数量。
我们或我们的管理人员目前的运营和财务系统可能不够充分，因为我们继续实施扩大机队规模的计划，我们改进这些系统的尝试可能无效。此外，如果我们进一步扩大我们的船队，我们将需要招聘合适的额外海员和岸边行政和管理人员。我们不能保证，随着我们扩大我们的车队，我们将能够雇用合适的员工。如果我们遇到业务或财务困难，我们可能无法为我们的船只或我们的岸边人员配备足够的人员。如果我们无法在扩大机队时发展我们的财务和运营系统或招聘合适的员工，我们的财务业绩可能会受到不利影响，除其他外，我们可用的自由现金金额可能会减少。
我们的大部分业务可能依赖少数承租人。
从历史上看，少数承租人占了我们收入的很大一部分。指示性的是，截至2024年12月31日和2023年12月31日止两个年度，我们分别从三个租船人获得了81%和80%的综合营业收入。特别是，截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们分别从两个和三个租船人获得了92%和90%的干散货分部营业收入。此外，截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们分别从三个和两个租船人获得了87%和100%的集装箱船分部营业收入。我们的租船合同可能会因某些事件而提前终止，例如客户因财务无力、与我们意见分歧或其他原因而未能向我们付款。我们的每一交易对手履行与我们订立的租船合同义务的能力取决于我们无法控制的若干因素，其中可能包括（其中包括）一般经济状况、航运业状况、我们运输的商品和产品的现行价格以及交易对手的整体财务状况。如果交易对手未能履行其在与我们的协议下的义务，我们可能无法根据该章程实现收入，并可能蒙受损失。此外，如果我们失去了一个现有客户，我们可能很难及时替换我们从该交易对手获得的收入。任何这些因素都可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响。如需更多信息，请参阅本年度报告其他部分中包含的我们合并财务报表的附注1。
我们可能无法执行我们的航运业务战略，我们可能无法实现我们期望从过去的收购或未来的收购或其他战略交易中获得的收益。
随着我们业务的增长，我们打算收购其他从事海运业务的公司以及收购更多船只，包括更换现有船只，使我们的船队多样化，并在适当情况下更新我们船队的船只，并根据董事会的决议扩大我们的活动，以专注于航运和能源行业的某些领域。这些目标，包括我们业务的多样化、提高我们的费用收入、降低我们船队的平均船龄以更新我们的船队，对各种运营成本、我们的船只对租船人的感知可取性以及以优惠条件或根本没有为我们的业务吸引融资的能力都有影响。我们未来的增长将主要取决于一些因素，其中一些因素可能不在我们的控制范围内。这些因素包括我们有能力：
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以具有吸引力的估值确定收购候选人；
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确定合适的船只，包括在信誉良好的造船厂和/或航运公司的新造船槽位，以具有吸引力的价格进行收购；
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实现预期收益，例如新的客户关系、过去收购带来的成本节约或现金流增强；
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为我们现有的和新的业务获得所需的融资；
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将任何收购的船只、资产或业务与我们现有的业务成功整合，包括获得运营我们收购的船只所需的任何批准和资格；
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扩大我们的客户基础并继续达到技术和安全性能标准；
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确保直接或通过我们的经理和副经理提供充足的合格人员和船员，以管理和运营我们不断增长的业务和车队；
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完善我们的经营、财务和会计制度和控制；和
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应对来自其他公司的竞争，其中许多公司拥有比我们大得多的财务资源，并可能减少我们的收购机会或导致我们支付更高的价格。
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我们未能有效识别、收购、开发和整合任何业务或船只可能会对我们的业务、财务状况、投资者情绪和经营业绩产生不利影响。收购可能需要额外的股票发行，如果以低于他们获得股票的价格发行，这可能会稀释我们的普通股股东，或者债务发行（有摊销支付），这两者都可能会降低我们的可用现金。见"—过去的股票发行和未来的普通股或其他股本证券发行，或此类发行的潜力，可能会影响我们普通股的价格，并可能在可用和允许的范围内削弱我们通过后续股票发行筹集资金的能力。股东可能会因任何此类发行而经历重大稀释。” 如果发生任何此类事件，我们的财务状况可能会受到不利影响。
我们经营二手船只，其中一些船龄高于行业平均水平，这可能导致我们船只的技术问题增加，运营费用增加，影响我们融资和盈利租用我们船只的能力，以遵守环境标准和未来的海事法规并导致我们船只的市场和账面价值更迅速地恶化.
我们目前的船队仅由二手船组成。虽然我们已经检查了我们的船只，并且我们打算检查任何可能的未来船只收购，但这并不能为我们提供关于其状况的相同知识，如果该船只是为我们建造并完全由我们运营的话，我们将拥有同样的知识。通常，二手船的购买者不会从建造商那里获得他们所收购的二手船的保修利益。
截至2025年4月30日，我国现有机队平均机龄为13.1年。我国干散货船的平均船龄为11.8年，而行业平均水平为12.56年，我国集装箱船的平均船龄为18.4年，而截至同日的行业平均水平为13.86年。维护一艘处于良好运营状态的船只并对其进行运营的成本通常会随着船只的船龄而增加，因为，除其他外：
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随着我们的船只老化，通常情况下，由于设计、工程、技术的改进以及由于维护要求的增加，与最近建造的船只相比，它们变得不那么省油，维护成本也更高；
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货运险费率随船龄增加，使我们的船只运营成本更高；
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与船龄相关的政府法规、环境和安全或其他设备标准也可能要求为我们的船只进行改装或增加新设备的支出，并可能限制我们的船只可能从事的活动类型。
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承租人对其租入的船只也有船龄限制，过去曾积极歧视租用较老的船只，这可能会导致我们船只的利用率降低，从而导致收入下降。我们的租船人高度关注整个供应链中供应商的质量和合规标准，包括航运和运输部分。我们持续遵守这些标准和质量要求对我们的运营至关重要。包租费率以及船舶的价值和运营寿命由包括船舶效率、运营灵活性和实际寿命在内的多个因素决定。效率包括速度、燃油经济性和快速装卸货物的能力。灵活性包括进入港口、在极端气候下作业、利用相关对接设施和通过运河和海峡的能力。船舶物理寿命的长短，与其原始设计建造、维修保养和作业应力的影响有关。
我们船队的船龄可能会阻碍我们完全或以合理条件获得外部融资的能力，因为我们的船只可能被被视为价值较低的抵押品。有关可能影响我们获得融资能力的因素的更多信息，包括我们机队的年龄，请参阅“—我们船队的船龄可能会影响我们获得融资的能力，而我们船只的市场价值下降可能会限制我们可以借入的资金量，导致我们 违反我们当前或未来信贷安排中的某些财务契约和/或导致减值费用或出售损失。”
我们面临来自拥有比我们的船只（“生态船只”）更具燃油效率设计的现代化船只的公司的竞争。如果建造的新船比目前的生态船更高效、更灵活，或者实际寿命更长，来自目前生态公司的竞争-船舶和任何技术更先进的船舶，一旦其租船合同到期，我们收到的船舶租船租金付款金额可能会受到不利影响，并且我们船舶的转售价值可能会显着下降。
我们无法向您保证，随着我们的船只老化，市场条件将证明有理由支出以维护或更新我们的船只，或使我们能够在我们的船只剩余的使用寿命期间以有利可图的方式运营我们的船只，或者我们将能够在我们退役或出售我们老化的船只时为购置新船只提供资金。这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们资产管理部门业务的增长在很大程度上取决于我们识别和开发新投资项目的能力。
我们资产管理业务的成功和增长将取决于（其中包括）我们识别和开发合适资产和投资项目的能力。在规划和开发新的投资项目过程中，我们产生了成本和费用，这可能是重大的，以便寻找合适的资产，分析资产的机会和风险并对项目进行结构化。虽然我们产生了此类成本和费用，但无法保证相关机会将实现为新的投资，以及此类项目将实现令人满意的规模和盈利水平。如果一个投资项目未能实现，我们将不得不承担规划和开发阶段产生的任何费用。
我们资产管理分部的表现取决于被投资方的财务表现，我们不对其行使控制权。
就我们资产管理分部的投资业务而言，我们寻求航运和能源基础设施领域的投资机会，以收购少数股权（通过与专业机构第三方投资者共同投资）。因此，我们的资产管理分部的表现取决于这些被投资方的表现，我们不对其行使控制权。我们面临所有收购中固有的风险，包括这类公司可能无法成功发展业务并取得预期结果。
此外，通过这些投资，我们暴露于各自业务的典型风险，包括监管和立法风险、社会、经济政治风险、市场风险、网络安全、信用和金融风险、能源价格波动以及各种运营风险。关于能源基础设施项目，这些项目规模庞大且性质复杂，可能会遇到来自内部和外部因素的障碍，导致安装挑战影响项目执行、施工进度延迟和成本超支，最终可能导致损失、减值和合同中断成本。基础设施还可能出现故障、违约或故障，以及破坏、破坏行为、安全事件（网络或实体），或任何其他可能导致收入下降或需要额外资本支出的非常事件，以便基础设施能够继续运营，还可能对人们造成相当大的损害，从而可能产生重大负债。此外，我们的某些被投资方（例如MPCC和MPCES，下文分别定义）是上市公司，因此它们的股票价格可能会波动。
上述任何因素均可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的资产管理业务可能会因我们的声誉受到任何损害而受到损害，并导致我们的收入和盈利能力下降。
与现有和潜在客户、投资界和其他支持者保持良好的声誉对我们的成功至关重要。我们的声誉很容易受到许多威胁的影响，这些威胁可能难以或无法控制，即使没有优点或得到令人满意的解决，也需要付出高昂的代价或无法补救。我们的声誉可能受到许多因素的影响，包括但不限于：业绩不佳；诉讼；利益冲突；监管询问、调查或调查结果；运营故障（包括网络事件）；我们或我们的第三方服务提供商有意或无意地对我们的产品或服务进行虚假陈述；我们的内部控制存在重大缺陷；或员工的不当行为或谣言。对我们声誉的任何损害都可能妨碍我们吸引和留住客户和关键人员的能力，对与客户、第三方分销商和其他业务合作伙伴的关系产生不利影响，并导致我们的客户数量和管理的资产减少，其中任何一项都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
由于国际业务，我们面临汇率波动的风险。
资产管理业务主要面临外汇风险，尤其是欧元兑美元汇率波动风险。作为其国际业务的一部分，该公司可能会以外币产生收入、费用和负债，最明显的是欧元和美元。欧元兑美元汇率波动可能导致以这些货币计价的资产和负债的价值波动，这可能对财务业绩、现金流和盈利能力产生重大影响。欧元兑美元汇率的变化可能会影响未来收入流、费用或债务偿还的价值，从而可能导致更高的运营成本或更低的盈利能力。此外，货币汇率的不利变动可能会影响投资的吸引力，或使从外国投资者筹集资金变得更加困难。尽管可能会努力对冲或管理货币风险敞口，但无法保证此类策略将取得成功，或业务不会因欧元/美元汇率或我们交易货币的任何其他汇率波动而受到负面财务影响。
网络攻击可能会严重扰乱我们的业务，并可能给我们带来巨大的财务成本。
我们在运营、船舶和业务管理中依赖信息技术系统和网络。信息系统很容易受到计算机黑客和网络恐怖分子的安全破坏。我们依靠行业公认的安全措施和技术来安全地维护我们信息系统上维护的机密和专有信息。然而，这些措施和技术可能无法充分防止安全漏洞。我们的业务运营可能成为试图破坏或破坏我们的信息技术系统和网络、窃取数据或索要赎金的个人或团体的目标。成功的网络攻击可能会严重扰乱我们的运营，包括我们运营的安全，或导致未经授权发布、更改或无法在我们的系统中获得信息。对我们信息技术系统的任何此类攻击或其他破坏都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。此外，我们的信息系统不可用或这些系统由于任何原因未能按预期运行可能会扰乱我们的业务，并可能导致业绩下降和运营成本增加，从而使我们的业务和经营业绩受到影响。
2017年，IMO通过了关于海事网络风险管理的MSC.428（98）号决议，该决议鼓励主管部门确保不迟于2021年1月1日之后公司合规文件（DOC）的首次年度验证之前，以短信方式适当处理网络风险。美国海岸警卫队于2021年2月发布了关于处理船舶安全管理系统中的网络风险的非约束性指南。虽然我们目前遵守决议MSC.428（98）的要求，但我们维持的网络安全措施可能不足以防止网络安全攻击和/或事件的发生。任何无法防止安全漏洞（包括我们的第三方供应商、供应商或交易对手无法防止安全漏洞）或任何未能采用或维持适当的网络安全风险管理和治理程序都可能导致现有或潜在客户对我们的IT系统失去信心，并可能对我们的声誉产生不利影响，给我们或我们的客户造成损失和/或损害我们的品牌。这可能需要我们创建额外的程序来管理网络安全风险，这可能需要额外的费用和/或资本支出。
鉴于远程工作安排越来越普遍，近年来与信息和操作技术事件相关的风险有所增加，并且可能因地缘政治紧张局势和冲突而进一步加剧，例如俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突。 国家支持的俄罗斯行为体已经并可能继续对因俄罗斯入侵乌克兰和对俄罗斯实施相关制裁而与俄罗斯撤资或缩减业务的国家和公司采取报复行动并颁布反措施。见“—我们的租船人停靠位于美国政府（包括OFAC）或其他当局实施制裁或禁运的国家或地区的港口，或未能遵守美国《反海外腐败法》（“FCPA”）或类似法律，可能会导致罚款或处罚，并对我们的声誉产生不利影响。此类失败和其他事件可能会对我们普通股的市场产生不利影响”了解有关这些制裁的更多信息。这包括针对世界其他国家和公司的网络攻击和间谍活动，这可能会对我们经营所在的这些国家和/或我们向其提供服务或接受服务的公司产生负面影响。任何此类攻击，无论是广泛的还是有针对性的，都可能对我们的业务造成重大破坏，并对我们的财务状况、现金流和经营业绩产生不利影响。
我们面临与我们的合约交易对手有关的某些风险，这些交易对手未能履行其义务可能导致我们遭受损失或对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们已订立并可能于日后订立各种合约，包括租船协议、联营协议、管理协议（包括船舶管理及技术管理协议）、造船合约及信贷融资。此类协议使我们面临交易对手风险。在其资产管理业务中，MPC Capital及其子公司为其某些被投资方和第三方提供管理服务。我们的每一对手方履行与我们签订的合同项下义务的能力将取决于我们无法控制的若干因素，其中可能包括（其中包括）一般经济状况、海运、能源和海工行业的状况、对手方的整体财务状况、收到的特定类型船舶的租船费率以及各种费用。例如，世界贸易或电力价格下降导致现金流减少以及缺乏债务或股权融资可能会导致我们的承租人向我们付款的能力显着下降。此外，在低迷的市场条件下，我们的承租人和客户可能不再需要一艘当时正在承租或签订合同的船只，或者可能能够以较低的费率获得一艘类似的船只。因此，租船人和客户可能会寻求重新谈判其现有租船协议的条款或避免其在这些合同下的义务。由于我们的客户群集中，这可能会对我们的收入产生重大影响。更多详情，请参阅“—我们的大部分业务可能依赖少数承租人.”我们还可能因转让而面临这些交易对手风险。如果交易对手未能履行其根据与我们的协议承担的义务，我们可能会蒙受重大损失，这可能会对我们的业务、现金流、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们依赖Castor Ships，它是我们船队和业务的关联方管理人，以及其他相关或第三方子管理人来管理我们的船队，而这些交易对手未能履行其义务可能会导致我们蒙受损失或对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们对业务的管理，包括但不限于我们船队的商业和技术管理以及行政、财务和其他业务职能，由我们的总经理Castor Ships执行，Castor Ships是一家由我们的董事长、首席执行官兼首席财务官Petros Panagiotidis控股的公司。Castor Ships有 将我们多艘船舶管理的一些方面分包给相关的船舶管理公司。见"项目7。大股东与关联交易—B.关联交易—管理、商业和行政服务”以获取有关我们管理安排的更多信息。我们依赖Castor Ship持续和令人满意地提供服务，其分包安排可能使我们面临风险，例如客户对这些分包商提供的服务满意度低，与我们将为我们的船只实现的运营成本相比增加，以及无法按照我们的标准或我们当前或潜在客户的标准维护我们的船只。
我们签订新租船合同和扩大客户关系的能力在很大程度上取决于我们能否利用我们与我们的首席经理、Castor Ships和此类实体的分包商的关系，以及这些各方在航运业的声誉和关系。如果这些交易对手方中的任何一方的声誉或关系遭受重大损害，也可能损害我们在现有租船合同到期时续签、获得新租船合同或与供应商和其他第三方保持满意关系的能力。此外，由于当时的市场条件或由于他们无法提供必要的服务质量，我们的总管理人无法以具有竞争力的租船费率固定我们的船只，这可能会对我们的收入和盈利能力产生不利影响，我们可能难以履行我们的营运资金和债务义务。
我们的运营成功和执行增长战略的能力将在很大程度上取决于我们的经理和/或子经理对这些服务的满意和持续表现，以及他们的声誉。上述任何因素都可能对我们及其声誉以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。尽管如果我们的经理和/或次级经理不履行对我们的义务，我们可能对他们拥有权利，但我们的股东只会在我们收回资金的情况下间接分享该追索权。
纳斯达克可能会将我们的普通股从其交易所退市，这可能会限制您对我们的证券进行交易的能力，并使我们受到额外的交易限制。
2023年4月20日，我们收到了来自纳斯达克的通知，称我们没有遵守最低投标价格要求。2024年3月27日，我们对我们的普通股进行了1比10的反向股票分割，授权普通股的数量没有任何变化，因此我们重新获得了合规性。尽管截至本报告发布之日，我们的每股价格一直高于继续在纳斯达克资本市场上市的最低每股1.00美元的投标价格要求（“最低投标价格要求”），但无法保证我们将保持合规。如果未来我们不遵守最低投标价格要求，无法恢复合规，我们的普通股交易将被除牌。如果我们的普通股退市，甚至我们的普通股暂停交易，退市或暂停交易的普通股的流动性将大大减少。此外，我们通过股权或债务融资筹集额外资本的能力将大大受损。停牌或退市也可能违反我们某些重大合同的条款。
此前，我们曾于2020年4月14日收到纳斯达克关于我们不遵守最低投标价格要求的通知，之后我们于2021年5月28日完成了普通股1比10的反向股票分割。此后不久，我们重新遵守了最低投标价格要求。
我们最近偿还的信贷融资包含，并且我们预计我们订立的任何新的或经修订的信贷融资将包含限制性契约，我们可能由于经济、财务或运营原因无法遵守这些契约，并可能限制我们的业务和融资活动。
我们最近偿还的信贷协议中的经营和财务限制和契约，以及我们未来可能订立的任何新的或经修订的信贷融资，可能会对我们为未来运营或资本需求提供资金或从事、扩大或开展我们的业务活动的能力产生不利影响。
例如，最近偿还的信贷融资要求我们作为借款人的Castor的贷方同意，或我们在我们的融资中担任担保人的子公司同意，其中包括：
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在我们的正常业务过程之外产生或担保额外债务；
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押记、质押或设押我们的船只；
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改变我国船只的船旗、等级、管理或所有权；
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当公司发生违约事件或支付该等分配将导致违约事件时，宣布或支付任何股息或其他分配；
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组建或收购任何子公司；
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对任何人、资产、公司、公司、合资企业或其他tity；
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与任何其他人合并或合并；
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如果我们的子公司或我们直接或间接发生控制权变更，则出售或变更我们船舶的实益所有权或控制权；和
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我们的融资机制还要求我们遵守某些财务契约，在每种情况下都有某些例外情况，包括：
| （一） |
没有按一定水平以上船舶市值调整后的净负债与资产的比率；
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| （二） |
保持一定水平的股东权益。
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我们遵守我们当前或未来信贷融资中包含的契约和限制的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，这可能会损害我们遵守此类融资条款的能力，包括当前的经济、金融和行业状况、利率发展、我们银行的融资成本变化以及船舶收益和资产估值的变化。如果市场或其他经济状况恶化，我们遵守这些盟约的能力可能会受到损害。我们可能有义务提前偿还部分未偿债务，以继续遵守我们当前或未来信贷融资中的相关契约。如果我们违反了我们当前或未来信贷额度中的任何限制、契约、比率或测试，或者如果我们触发了我们当前或未来信贷额度中包含的交叉违约，我们的很大一部分债务可能会立即到期应付。我们可能没有，或者无法获得足够的资金来进行这些加速支付。此外，我们当前和/或未来信贷额度下的债务现在和预计都将由我们的船只担保，如果我们无法根据我们当前或未来的信贷额度偿还债务，贷方可能会寻求取消这些资产的赎回权。我们设施中的财务和运营契约也可能限制我们获取船只的能力。任何这些因素都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，任何预计的船只收购支出都必须在不违反我们的贷款融资契约的水平上。如果我们船队中船只的估计资产价值下降，这种下降可能会限制我们在未来信贷额度下可以提取的用于购买额外船只的金额，限制我们筹集股本的能力以及我们扩大船队的能力。如果我们当前或未来信贷额度下的资金变得不可用或由于违反我们的契约或其他原因我们需要偿还这些资金，我们可能无法执行我们的业务战略，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的未偿债务主要暴露于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）风险。如果SOFR出现波动，我们的债务利息可能会高于现行市场利率，我们的盈利能力、收益和现金流可能会受到重大不利影响。
我们面临利率变动的风险，主要与SOFR有关，SOFR是纽约联邦储备银行公布的一种担保利率。SOFR或任何其他替代率可能会波动。因为我们的未偿债务所承担的利率随着SOFR的变化而波动，如果发生这种波动，将会影响我们债务的应付利息金额。我们的未偿债务面临SOFR风险，年利率为比SOFR高3.10%至3.88%。
鉴于SOFR是由政府证券支持的担保利率（因此不考虑银行信用风险），它可能低于其他参考利率。普遍预计美国通胀将继续呈下降趋势，但受到各种不确定性和其他因素的影响，这些因素在“—全球通胀压力可能对我们的经营业绩和现金流产生负面影响.”此外，SOFR作为由政府证券支持的担保利率，可能不太可能与金融机构的融资成本相关。因此，各方可能会寻求在基础合同安排中调整相对于SOFR的利差。因此，使用基于SOFR-的利率已经并可能继续导致利率和/或支付高于或低于我们在基于LIBOR的利息时在我们的信贷安排下所经历的利率和支付。替代参考利率的表现可能与我们的债务类似，或具有其他不利或优势。
为了管理我们对利率波动的敞口，我们可能会不时使用利率衍生工具来有效固定我们的一些浮动利率债务。我们目前没有任何利率衍生工具到位。SOFR利率在整个2023年和2024年都有所上升，如果当前的通胀率上升，未来可能会进一步上升。然而，我们的财务状况可能在任何时候受到利率变动的重大不利影响，因为我们没有订立利率对冲安排，以对冲我们对适用于我们的信贷融资和我们未来可能订立的任何其他融资安排的利率的敞口。相反，使用衍生工具，如果有的话，可能无法有效保护我们免受不利的利率变动的影响。使用利率衍生工具可能会导致重大损失，并可能通过这些衍生工具的按市值估值影响我们的业绩。此外，利率衍生品的不利变动可能要求我们将现金作为抵押品，这可能会影响我们的自由现金头寸。进行掉期交易和衍生品交易具有内在的风险，并为产生重大费用提供了各种可能性。
上述任何因素，包括它们的任何组合，都可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生不利影响。
我们可能无法以可接受的条款获得债务或股权融资，这可能会对我们计划的增长产生负面影响。特别是，我们过去一直依赖董事长、首席执行官兼首席财务官Petros Panagiotidis的财务支持，但无法保证未来能够获得此类资金。
由于普遍担心金融市场的稳定性和交易对手的偿付能力，除其他因素外，从信贷市场获得资金的能力变得更加困难，因为许多贷方提高了利率，制定了更严格的贷款标准，拒绝完全或以类似于当前债务的条款为现有债务再融资，并减少，在某些情况下停止向借款人提供资金。由于这些因素，我们无法确定如果需要并在需要的范围内以可接受的条款提供融资或再融资。我们船队的船龄也可能影响我们以优惠条件或根本无法获得新融资的能力，并可能阻碍我们通过船只收购和/或更换来降低船队平均船龄的计划。见"我们船队的船龄可能会影响我们获得融资的能力，而我们船只的市场价值下降可能会限制我们可以借入的资金数量，导致我们违反当前或未来信贷融资中的某些财务契约和/或导致减值费用或出售损失。”如果在需要时无法获得融资，或者只能在不利的条件下获得融资，我们可能无法增强我们现有的业务、完成额外的船只收购或以其他方式利用出现的商业机会。
我们资产管理分部内的投资业务成功执行投资项目将有赖于从外部投资者成功筹集股权。由于多种因素，我们可能无法成功地从投资者那里筹集股权资本，包括：a）经济和市场条件波动，这可能导致投资者不作出或推迟作出新的股权承诺；b）激烈的竞争，这可能使筹集和部署资本更加困难，从而限制了我们增长或维持收入的能力；或c）我们的一项或多项现有投资相对于市场基准表现不佳，我们的竞争对手或从绝对值来看，可能会导致股权投资者对我们的项目不如我们的竞争对手看好，从而对我们为新项目筹集股权的能力产生不利影响……
此外，有意加杠杆的投资项目的成功执行将取决于能否成功获得债务融资。由于多种因素，我们可能无法成功地从债务资本提供者那里筹集债务，其中包括： a）信贷市场收紧或不利的利率环境，这可能会降低贷方的风险偏好；b）监管要求或贷款标准的变化限制了获得信贷的机会；c）感知到的风险状况或基础项目的表现。
我们的董事长、首席执行官兼首席财务官Petros Panagiotidis可能会向我们提供贷款。然而，我们不能保证该等贷款将提供给公司或将以优惠条件提供给我们。即使我们能够向Panagiotidis先生借钱，这种借款也可能造成管理层的利益冲突。另见“—我们B轮优先股的直接持有人，以及B轮优先股的间接持有人，包括我们的董事长、首席执行官和首席财务官，可能能够对我们的股东有权投票的事项施加相当大的影响力。“这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们是一家控股公司，我们依赖于我们的子公司向我们分配资金的能力，以履行我们的财务和其他义务。
我们是一家控股公司，除了在我们的子公司中的股权外，没有其他重要资产。我们的子公司拥有我们所有的资产（包括我们现有的船只），我们组建或收购的子公司将拥有我们未来可能收购的任何其他资产（包括船只）。根据我们的章程以及与我们的资产管理业务相关的所有付款均已支付给我们的子公司。因此，我们履行财务和其他义务的能力，以及未来支付股息的能力，如宣布的那样，将取决于我们子公司的表现及其向我们分配资金的能力。子公司进行这些分配的能力可能会受到第三方（包括债权人）的索赔或其他行动、我们的融资安排条款或监管我们子公司所在司法管辖区股息支付的适用法律的影响。
特别是，我们的若干附属公司订立的适用贷款协议，禁止该等附属公司在我们或该等附属公司违反贷款协议或我们可能订立的任何融资协议中的契诺时向我们支付任何股息。见“—我们最近偿还的信贷融资包含，并且我们预计我们订立的任何新的或经修订的信贷融资将包含限制性契约，我们可能由于经济、财务或运营原因无法遵守这些契约，并可能限制我们的业务和融资活动。“如果我们无法从子公司获得资金，我们将无法满足我们的流动性需求，除非我们从其他来源获得资金，这可能是我们做不到的。
我们没有宣布的股息政策，我们的董事会可能永远不会就我们的普通股宣布现金股息。
宣布和支付股息（如果有的话）将始终受我们董事会的酌处权、我们当前或未来协议中包含的限制以及马绍尔群岛法律的要求的约束。我们没有宣布的股息政策，如果董事会决定就我们的普通股宣布现金股息，宣布任何股息的时间和金额将取决于（其中包括）我们的收益、财务状况和现金需求和可用性、我们按照业务战略设想的可接受条款获得债务和股权融资的能力、我们遵守未偿债务条款的情况以及我们的子公司向我们分配资金的能力。航运业普遍波动，我们无法确切预测任何时期可作为股息分配的现金数量（如果有的话）。此外，可用于支付股息的现金数量在不同时期可能存在高度可变性。
我们D系列优先股持有人的权利优先于对我们普通股持有人的义务。这意味着，除非在过去所有已完成的股息期内，我们所有已发行的D系列优先股的累计股息已支付或预留支付，否则除有限的例外情况外，不得就我们的普通股宣布或支付任何分配。
我们可能会在未来产生费用或负债或受制于其他情况，从而减少或消除我们可用于分配作为股息的现金数量，包括由于此处描述的风险。我们的业务战略设想，我们将使用运营现金、通过债务融资和/或以我们可接受的条款从未来股票发行的净收益中为我们收购更多船只提供资金。如果我们无法以可接受的条件或根本无法获得融资，我们的董事会可能会决定用运营现金为收购融资或再融资，这将减少任何可用于支付股息的现金数量（如果有的话）。
马绍尔群岛共和国法律一般禁止支付盈余以外的股息（留存收益和出售高于股票面值的股票所收到的超额对价），或在公司资不抵债或将因支付此类股息而资不抵债时。我们未来可能没有足够的盈余来支付股息，我们的子公司可能没有足够的资金或盈余来向我们进行分配。我们目前没有派发现金股息，我们可能永远不会派发股息。
投资者、贷方和其他市场参与者对我们的环境、社会和治理（“ESG”）政策越来越多的审查和预期的变化可能会给我们带来额外的成本或使我们面临额外的风险。
所有行业的公司都面临着与其ESG实践和政策相关的日益严格的审查。投资者倡导团体、某些机构投资者、投资基金、贷方和其他市场参与者越来越关注ESG实践，近年来越来越重视其投资的影响和社会成本。与ESG和类似事项相关的更多关注和积极性可能会阻碍获得资本，因为投资者和贷方可能会因为对公司ESG实践的评估而决定重新分配资本或不承诺资本。不适应或不遵守投资者、贷方或其他行业股东的期望和标准，这些期望和标准正在演变，或被认为没有对ESG问题日益增长的关注做出适当回应的公司，无论是否有这样做的法律要求，都可能遭受声誉损害，此类公司的业务、财务状况和/或股价可能会受到重大不利影响。
我们可能会面临越来越多来自投资者、贷方和其他市场参与者的压力，他们越来越关注气候变化，要求优先考虑可持续能源实践，减少我们的碳足迹并促进可持续发展。因此，我们可能被要求实施更严格的ESG程序或标准，以便我们现有和未来的投资者和贷方继续投资于我们，并对我们进行进一步投资，特别是考虑到我们所从事的干散货和集装箱产品的高度集中和具体的贸易和运输。如果我们没有达到这些标准，我们的业务和/或我们获得资本的能力可能会受到损害。
债务和股权资本市场的这些限制可能会影响我们的增长能力。如果这些市场不可用，或者如果我们无法以可接受的条件获得替代融资手段，或者根本无法获得融资，我们可能无法实施我们的业务战略，这可能会损害我们偿还债务的能力。此外，我们很可能会产生额外的成本，并需要额外的资源来监测、报告、遵守和实施范围广泛的ESG要求。上述任何因素均可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们是一家外国私人发行人，因此不受美国代理规则的约束，并受到《交易法》报告义务的约束，这些义务在某种程度上比美国国内上市公司的报告更为宽松和不那么频繁，并被允许在某些公司治理和其他要求方面依赖母国实践，这可能意味着我们的公司治理实践与我们某些上市的美国竞争对手的实践有所不同。
我们根据《交易法》报告为具有外国私人发行人地位的非美国公司。由于我们符合《交易法》规定的外国私人发行人资格，我们可豁免遵守《交易法》中适用于美国国内上市公司的某些条款，包括（i）《交易法》中关于根据《交易法》注册的证券的代理、同意或授权的征集条款，（ii）《交易法》中要求内部人员公开报告其股票所有权和交易活动以及从短时间内进行的交易获利的内部人员的责任的条款，以及（iii）《交易法》中要求在发生特定重大事件时向SEC提交包含未经审计的财务和其他特定信息的10-Q表格季度报告或8-K表格当前报告的规则。此外，外国私营发行人在每个财政年度结束后的四个月前不需要以20-F表格提交年度报告，而作为大型加速申报人的美国国内发行人则需要在每个财政年度结束后的60天内以10-K表格提交年度报告。外国私人发行人也免于监管FD，旨在防止发行人对重大信息进行选择性披露。由于上述情况，您可能无法为非外国私人发行人或受控公司的公司的股东提供同样的保护。
作为一家上市公司，美国证券交易委员会、纳斯达克资本市场和其他监管机构通过敦促我们利用或强制执行某些公司治理行动，对我们管理和运营业务的方式进行更严格的审查。上市公司的公司治理日益成为决策者和投资者关注的一个领域。上市公司通常被鼓励遵循最佳实践，并且通常必须遵守这些规则和/或实践，以处理各种公司治理和反欺诈事项，例如董事独立性、董事会委员会、公司透明度、道德行为、可持续性以及与腐败和欺诈有关的预防和控制。虽然我们相信我们会遵守监管机构可能不时强加给我们的所有要求，但我们的内部流程和程序可能不如其他在美国资本市场拥有较长经验和存在的上市航运公司实施的流程和程序先进或成熟，这可能是我们的投资者关注的领域，并使我们面临更大的运营风险。此外，作为一家外国私人发行人，我们还有权并且确实依赖于纳斯达克资本市场某些公司治理要求的例外情况。参考"项目16g。公司治理”了解有关此类例外的更多细节。
因此，您可能无法获得为非外国私人发行人公司的股东提供的相同保护。
我们可能会受到诉讼，如果不能以有利于我们的方式解决并且没有足够的保险，可能会对我们产生重大不利影响。
我们可能会不时涉及各种诉讼事项。这些事项可能包括（其中包括）合同纠纷、人身伤害索赔、环境索赔或诉讼、石棉和其他有毒侵权索赔、雇佣事项、政府对税收或关税的索赔、执行资产管理服务和员工不当行为产生的责任，以及我们在日常业务过程中产生的其他诉讼。
我们无法确切预测任何索赔或其他诉讼或仲裁事项的结果或影响，任何诉讼或仲裁的最终结果或解决该问题的潜在成本可能对我们的业务产生重大不利影响。保险可能并不适用于所有情况或在所有情况下都足够和/或保险公司可能无法保持偿付能力，这可能对我们的财务状况产生重大不利影响。
我们经营所在的任何国家的税法、条约或条例或其解释发生变化，可能会导致我们的全球收益税率提高，这可能会对我们的收益和经营现金流产生重大负面影响。
我们通过可以在全球范围内进行贸易的子公司开展业务。税收法律法规高度复杂，需要解读。因此，我们在我们经营、管理资产、提供咨询服务、营销产品或投资的国家或我们投资产品的任何投资者居住的国家内或国家之间受到不断变化的税法、条约和法规的约束。我们的所得税费用，如果有的话，是基于我们对费用发生时各国有效的税法的解释。这些税法、条约或法规或其解释发生变化，可能会导致我们的全球收益出现实质性更高的税收支出或更高的有效税率，而这种变化可能对我们的财务业绩产生重大影响。如果任何税务机关成功挑战我们的运营结构，或者我们的运营子公司在某些国家的应税存在，或者如果某些所得税条约的条款被解释为对我们的结构不利，或者如果我们在任何国家输掉了重大的税务纠纷，我们对我们的全球收益的有效税率可能会大幅增加。我们的税收增加可能会对我们这些业务的收益和现金流产生重大不利影响。我们或我们的关联公司持有投资的司法管辖区之间或我们的投资者居住的司法管辖区之间税收协定的变化或此类条约解释的变化也可能影响我们的投资者实现收入或资本收益的效率，或将这些司法管辖区的收入和资本收益汇回给我们的投资者的能力。此外，引入新的欧盟指令或改变现有税收框架可能会对我们投资的税收效率产生不利影响。因此，MPC Capital或其关联公司可能会在某些司法管辖区受到不利的税务待遇，这可能会损害我们投资的价值或在某些国家投资的可行性。这些变化可能会对我们的投资回报和在某些国家进行投资的可行性产生重大影响，也可能影响我们未来吸引投资者的能力。
欧盟财长对各辖区的税率和税收透明度、治理和实体经济活动进行评级。那些被这类财长视为没有充分合作的国家，包括没有在上述方面实施足够的标准，可能会被列入“灰名单”或“黑名单”。欧盟成员国已就一系列措施达成一致，它们可以选择对列入灰色或黑名单的国家实施这些措施，包括加强监测和审计、预扣税、特殊文件要求和反滥用条款。欧盟委员会表示，将继续支持成员国努力制定更协调一致的方法来应对所列国家的制裁。欧盟立法禁止欧盟资金通过黑名单上国家的实体输送或转运。
马绍尔群岛于2023年2月被列入欧盟黑名单，随后于2023年10月被移出欧盟黑名单。如果我们被纳入的任何司法管辖区未来被添加到非合作司法管辖区名单中，并且欧洲成员国对名单上的国家实施制裁或其他金融、税收或监管措施，我们的业务可能会受到损害。此外，如果马绍尔群岛提出进一步的经济实质或其他要求，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的子公司可能需要在其开展活动的司法管辖区缴纳税款。任何此类税收的金额可能是重大的，并将减少可分配给我们的金额。
我们受到税务机关征收额外税款的风险。
由于航运收入可能免征当地所得税，我们的所得税负债的很大一部分归属于MPC Capital。德国或其他地方的税务当局未来关于MPC Capital作为未来税务审计的一部分或基于司法行政变化的税务评估可能会大于MPC Capital作出的规定。税务机关也可以主张对以前的评估期应缴纳的额外税款。同样的风险也适用于未来的评估期。如果确定MPC Capital应支付额外税款，也可能需要支付利息。德国延迟缴纳额外税款的法定利率目前定为每年1.8%，但可能会发生变化。
我们依赖于我们的管理层以及他们聘用和留住关键人员的能力，以及他们为各自的角色投入足够时间和注意力的能力。特别是，我们依赖于我们的董事长、首席执行官兼首席财务官Petros Panagiotidis的留任和表现。
我们的成功取决于我们和我们的管理层聘用和留住管理团队关键成员的能力，以及我们的管理团队根据外部商业利益为各自的角色投入足够时间和注意力的能力。我们尤其依赖于我们的董事长、首席执行官兼首席财务官Petros Panagiotidis的表现，他在Castor Ships和其他企业拥有外部商业利益。Panagiotidis先生将继续酌情将其部分业务时间和注意力投入到我们的业务中，还将继续将大量时间投入到Panagiotidis先生现在或将来维持的Toro的业务和其他业务和/或投资活动中。Panagiotidis先生打算为其他企业提供足够的时间和关注，这将使他无法将大部分时间用于我们的业务。此外，Panagiotidis先生因外部商业利益或不相关原因而流失，或Panagiotidis先生辞去其目前的任何管理职务，都可能对我们的业务前景和财务状况产生不利影响。一般而言，在雇用和留住关键人员方面的任何困难也可能对我们的经营业绩产生不利影响。我们没有为我们的任何官员维持“关键人物”人寿保险。
我们未来的增长取决于我们在竞争激烈的人才市场中吸引、保留和发展人力资本的能力。
资产管理业务的持续成功与其高级管理层和专业人员的专业知识、能力和声誉密切相关，因此取决于吸引、发展和留住合格、有积极性、高技能的专业人员的能力。资产管理行业的人才竞争非常激烈，尤其是对有经验的高管和专家而言。关键人员的离职——无论是由于减员、退休、残疾还是其他原因——以及替换他们的成本和挑战，可能会损害增长战略的实施和保持高运营标准的能力。尽管提供有竞争力的薪酬和福利以支持人才保留和激励，但不能保证这些措施就足够了。如果现任或前任员工加入竞争对手或成立竞争公司，可能会对新的或后续投资产品筹集资金的能力产生负面影响，并可能削弱竞争定位。此外，某些关键人物的离开或减少参与可能会触发我们某些投资的管理文件或管理服务协议中包含的“关键人物”条款。这些条款可能允许投资者终止相关管理服务协议，从而影响未来的收入和盈利能力。
与我们的优先股相关的风险
我们的D系列优先股在清算时的股息、分配和付款方面的排名高于我们的普通股，并且可以转换为我们的普通股，这可能会对我们普通股的价值产生不利影响。
D系列优先股的股息自其发行日期起累积，并在董事会宣布的每个分配付款日期每季度支付一次，资金可合法用于此类目的。见"项目10。附加信息— A.组织章程大纲— D系列优先股说明”的完整描述，了解D系列优先股的股息率和期限。
我们D系列优先股持有人的权利优先于对我们普通股持有人的义务。这意味着，除非在过去所有已完成的股息期内，我们所有已发行的D系列优先股的累计股息已支付或预留支付，否则除有限的例外情况外，不得就我们的普通股宣布或支付任何分配。同样，在我们自愿或非自愿清算、解散或清盘的情况下，在我们向我们的D系列优先股持有人支付相当于每股1,000美元的清算优先权加上累计和未支付的股息之前，不得向我们的普通股持有人分配我们的资产。
此外，我们的D系列优先股可根据持有人的选择在2026年1月1日（含）起的任何时间及之后的任何时间全部或部分转换为普通股。我们D系列优先股的转换可能会在转换时对我们的股东造成重大稀释。另见"—与我们的普通股相关的风险—过去的股票发行和未来的普通股或其他股本证券发行，或此类发行的潜力，可能会影响我们普通股的价格，并可能损害我们在可用和允许的范围内通过后续股票发行筹集资金的能力。股东可能会因任何此类发行而经历重大稀释。”
因此，D系列优先股的存在以及持有人在2026年1月1日或之后将D系列优先股转换为普通股的能力可能会对我们普通股的价值产生重大不利影响。见"项目10。附加资料— B.公司章程大纲及细则— D系列优先股的说明”，以更详细地描述D系列优先股。
与我们的普通股相关的风险
我们的股价最近高度波动，未来可能继续波动，因此，我们普通股的投资者可能会蒙受重大损失。
股票市场，特别是航运和能源公司的市场，经历了极端波动，这种波动往往与特定公司的经营业绩无关或不成比例。由于这种波动，投资者对我们普通股的投资可能会经历与我们的经营业绩无关的快速和重大损失。我们的股价一直波动，并可能继续波动，这可能导致我们的普通股交易价格高于或低于我们认为的基本价值。2023年期间，我司普通股在纳斯达克资本市场的市场价格从2023年11月13日的盘中低点2.855美元/股波动至2023年3月8日的盘中高点12.4美元/股。2023年12月29日，我们普通股的收盘价为每股4.25美元。2024年期间，我们在纳斯达克资本市场的普通股市场价格从2024年12月31日的日内低点每股2.67美元波动到2024年1月4日的日内高点每股6.50美元。2024年12月31日，我们普通股的收盘价为每股2.75美元。截至2025年3月26日，我们普通股的收盘价为每股普通股2.53美元。此外，我们普通股市场价格的重大历史波动伴随着强烈和非典型散户投资者兴趣的报道，包括在社交媒体和在线论坛上。随着市场评估我们作为一家独立上市公司的前景，我们的股票可能会继续经历波动。
我们所经历的市场波动和交易模式可能会给投资者带来几种风险，包括但不限于以下几种：
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我们普通股的市场价格可能会经历与我们的经营业绩或前景、宏观或行业基本面无关的快速大幅上涨或下跌；
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在一定程度上，我们普通股的波动是由“空头挤压”引起的，在这种“空头挤压”中，由于持有空头头寸的交易者进行市场购买以避免或减轻潜在损失，协调交易活动导致我们普通股的市场价格飙升，投资者可能会以与我们的财务业绩或前景无关的虚高价格购买，此后可能会在空头回补购买水平减弱后随着价格下跌而蒙受重大损失；
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如果我们普通股的市场价格下跌，您可能无法以或高于您收购股票的价格转售您的股票。我们无法向您保证，我们普通股的股本发行在未来不会大幅波动、增加或下降，在这种情况下，您可能会蒙受重大损失。
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我们可能会在可预见的未来继续招致我们的股价在时间上可能与由我们披露或影响我们的消息或事态发展不一致的快速和大幅上涨或下跌。因此，无论我们的业务有何发展，我们普通股的市场价格可能会下降或迅速波动。总体而言，有多种因素，其中许多是我们无法控制的，可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响，或导致我们普通股的价格或交易量波动，其中包括但不限于：
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投资者对我们业务战略的反应；
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大量散户投资者的情绪，我们认为他们持有我们的普通股，部分原因是散户投资者可以直接访问广泛可用的交易平台，他们的投资论点可能会受到在金融交易和其他社交媒体网站和在线论坛上表达的观点的影响；
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我们普通股的空头权益的数量和状态、获得保证金债务、期权交易和我们普通股的其他衍生工具以及任何相关的对冲和其他交易因素；
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我们继续遵守纳斯达克资本市场的上市标准；
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美国和其他国家的监管或法律发展，特别是适用于我们行业的法律或法规的变化；
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我们的财务业绩或被认为与我们相似的公司的财务业绩存在差异；
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我们是否有能力筹集额外资金以及我们筹集资金的条件；
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我们的股息策略；
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我们继续遵守我们的债务契约；
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我们机队价值的变化；
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股票市场价格普遍下跌；
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我们普通股的交易量；
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我们或我们的股东出售我们的普通股；
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新闻界或投资界对我们公司或行业的猜测；
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一般经济、行业及市场情况；及
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其他事件或因素，包括由此类事件引起的事件或因素，或此类事件的前景，包括战争、恐怖主义和其他国际冲突，包括健康流行病或流行病在内的公共卫生问题，以及火灾、飓风、地震、龙卷风或其他不利天气和气候条件等自然灾害，无论是在美国或其他地方发生，都可能扰乱我们的业务或导致政治或经济不稳定。
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大量出售我们的普通股，或市场认为这将发生，可能会降低其市场价格并对我们的业务产生不利影响，包括由于纳斯达克最低投标价格要求。
一些经历过普通股市场价格波动的公司遭到了证券集体诉讼。如果对我们提起诉讼，这类诉讼可能会导致大量成本，并转移管理层的注意力和资源，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景产生重大不利影响.无法保证我们普通股的价格将保持在当前水平，或未来出售我们普通股的价格不会低于出售给投资者的价格。
过去的股票发行和未来的普通股或其他股本证券的发行，或此类发行的潜力，可能会影响我们普通股的价格，并可能损害我们在可用和允许的范围内通过后续股票发行筹集资金的能力。股东可能会因任何此类发行而经历重大稀释。
在过去几年中，我们根据我们的股票和股票挂钩证券的公开和私募发行发行并出售了大量普通股。截至2024年12月31日，该公司已发行和流通在外的普通股数量为9,662，354股。在行使我们尚未发行的认股权证后，公司最多可额外发行25,623股普通股。此外，公司的法定股本为1,950，000,000股普通股，可在无需进一步股东批准的情况下发行。此外，于2023年8月7日和2024年12月12日发行的D系列优先股可根据其持有人的选择在2026年1月1日（含）起的任何时间和不时地全部或部分转换为普通股。根据某些调整，D系列优先股的任何转换的转换价格应为（i）7.00美元和（ii）转换前的5天价值加权平均价格中的较低者，但最低转换价格为每股普通股0.30美元。将向转换持有人发行的普通股数量应等于（i）转换通知送达之日已转换的D系列优先股加上应计股息（但不包括任何已宣布但尚未支付的股息）的合计规定金额除以（ii）转换价格的商。如果Toro进行转换，Toro将拥有与转换时发行的普通股相关的登记权。见"项目7。大股东暨关联交易— B.关联交易—向Toro发行D轮优先股并派发股息。“在转换D系列优先股时发行额外普通股可能会在转换时对我们的股东造成显着稀释。
我们的业务战略可能需要在可用和允许的范围内发行大量额外股份。我们无法向您保证，未来我们的股票（如果有的话）将以什么价格发行，并且它们可能会以大大低于我们普通股当前交易价格或股东收购普通股价格的价格发售和出售，并且可能会低于我们普通股在出售时的交易价格。如果我们以远低于他们投资价格的价格出售股票，我们出售的普通股的购买者，以及我们现有的股东，将经历显着的稀释。
此外，在可用和允许的范围内，我们可能会在未来发行额外的普通股或其他同等或高级的股本证券，用于（其中包括）债务预付款、未来船只收购，而无需股东批准，在多种情况下。如果我们发行限制性股票单位、股票增值权、期权或认股权证以在未来购买我们的普通股，并且这些股票增值权、期权或认股权证被行使或随着限制性股票单位归属，我们的股东可能会经历进一步稀释。我们普通股的股份持有人没有优先购买权，使这些持有人有权购买其在任何类别或系列的任何股份发售中的按比例份额，因此，此类出售或发售可能导致对我们股东的稀释增加。
我们增发普通股或其他同等或高级的股本证券，或认为可能发生此类发行，可能会产生以下影响：
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我们现有股东对我们的比例所有权权益将减少；
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每股收益和每股可用于我们普通股股息的现金金额（如宣布）可能会减少；
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之前发行在外的每一股普通股的相对投票权可能会减少；
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我们普通股的市场价格可能会下降；而且
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我们以我们认为合适的时间和价格通过出售额外证券筹集资金的能力可能会受到损害。
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我们普通股的市场价格也可能下降，原因是我们的大股东出售了大量普通股，或宣布了拟议的出售（包括出售在转换D系列优先股时发行的普通股，如果有的话），或认为这些出售可能发生。
我们在马绍尔群岛注册成立，该群岛没有完善的公司和判例法体系。
我们组织在马绍尔群岛共和国，该国没有完善的公司或判例法机构，因此，股东在马绍尔群岛法律下的权利和保护可能少于在美国的典型管辖下。我们的公司事务受我们的公司章程和章程以及《马绍尔群岛商业公司法》（“BCA”）管辖。BCA的条款类似于美国多个州的公司法条款。然而，马绍尔群岛很少有司法案件解释BCA。根据马绍尔群岛法律，董事的权利和信托责任并不像美国现行法规或司法先例规定的董事权利和信托责任那样明确。在马绍尔群岛注册成立的公司的股东权利可能与在美国注册成立的公司的股东权利不同。虽然BCA规定其条款的适用和解释方式应使其与特拉华州和其他立法条款基本相似的州的法律一致，但在马绍尔群岛很少有（如果有的话）解释BCA的法院案例，我们无法预测马绍尔群岛法院是否会得出与美国法院相同的结论。因此，面对我们的管理层、董事或控股股东的行动，与在美国司法管辖区注册成立的公司的股东相比，在保护您的利益方面，您可能会遇到更大的困难，而美国司法管辖区已经制定了相对更实质性的判例法。
马绍尔群岛没有既定的破产法，因此，任何涉及我们的破产诉讼都必须在马绍尔群岛以外发起，我们的股东可能会发现很难或不可能在这些其他司法管辖区追求他们的债权。
我们在马绍尔群岛注册成立，我们的大多数官员和董事都是非美国居民。可能难以对我们、我们的董事或我们的管理层服务于法律程序或执行判决。
我们是根据马绍尔群岛共和国法律注册成立的，我们几乎所有的资产都位于美国境外。我们的主要行政办公室位于塞浦路斯。此外，我们的大多数董事和高级管理人员都不是美国居民，他们几乎所有的资产都位于美国境外。因此，如果您认为根据证券法或其他方式侵犯了您的权利，您可能很难或不可能在美国对我们或这些个人提起诉讼。即使你成功地提起了这类诉讼，马绍尔群岛共和国和其他司法管辖区的法律也可能阻止或限制你对我们的资产或我们的董事和高级职员执行判决。尽管您可能会在马绍尔群岛法院对我们或我们的关联公司提起原始诉讼，并且马绍尔群岛法院可能会就根据马绍尔群岛法律产生的诉讼因由对我们或我们的关联公司施加民事责任，包括金钱损失，但您这样做可能是不切实际的。
我们受制于某些反收购条款，这些条款可能会产生阻止、延迟或阻止合并或收购的效果，或者可能使我们的股东难以更换或罢免我们目前的董事会，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的公司章程和章程的几项规定可能会使我们的股东在任何一年内都难以改变我们董事会的组成，从而阻止他们改变管理层的组成。此外，同样的规定可能会阻止、延迟或阻止股东可能认为有利的合并或收购。这些规定包括：
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授权我局未经股东批准发行“空头支票”优先股；
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规定一个交错的、为期三年的分类委员会；
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对提名选举我们的董事会成员或提出可由股东在股东大会上采取行动的事项制定某些事先通知要求；
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董事选举禁止累积投票；
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禁止任何拥有我们15%或以上有表决权股票的所有者在该所有者获得此类所有权后三年内与我们进行业务合并，除非在特定条件下；
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限制可召集股东特别会议的人员；及
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就修订我们的公司章程和章程的某些条款建立绝对多数投票条款。
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于2017年11月21日，我们的董事会宣布就每一股已发行普通股派发一股优先股购买权（“权利”）的股息，并采纳了一项股东权利计划，该计划载于日期为2017年11月20日的股东权利协议（“权利协议”），由公司与American Stock Transfer & Trust Company，LLC作为权利代理人。每项权利允许其持有人在权利可行使后以1,500.00美元的行权价向公司购买千分之一的C系列参与优先股，或C系列优先股。C系列优先股的这一部分将给予股东与一股普通股大致相同的股息、投票权和清算权。董事会通过权利协议，以保护股东免受强制或其他不公平收购策略的影响。一般来说，它对未经董事会批准而收购我们已发行普通股15%或更多的任何个人或团体施加重大处罚。如果一名股东在权利计划和相关股息宣布的公告发布时对我们普通股的实益所有权处于或高于适用的阈值，则该股东当时存在的所有权百分比将被取消，但如果在该公告发布后的任何时间，该股东将其所有权百分比增加1%或更多，则该权利将成为可行使的。我们的董事长、首席执行官兼首席财务官、Petros Panagiotidis和Thalassa Investment Co. S.A.（“Thalassa”）——一家隶属于Petros Panagiotidis的公司——不受这些规定的约束。有关权利计划的完整描述，请参阅“第10项。附加信息—股东权利协议》及附件 2.2至本年报。
权利可能具有反收购效果。这些权利将对任何试图在未经董事会批准的情况下收购我们的个人或集团造成重大稀释。因此，权利的总体效果可能会使收购我们的任何尝试变得更加困难或受到阻碍。因为我们的董事会可以批准赎回许可要约的权利，这些权利不应干预我们的董事会批准的合并或其他业务合并。
除了上述权利外，我们还向Thalassa（一家隶属于Petros Panagiotidis的公司）发行了12,000股B系列优先股（代表所有已发行和流通的B系列优先股），每股拥有100,000股普通股的投票权。B系列优先股目前占我们已发行和流通股本总额的99.2%的总投票权。B系列优先股和Thalassa的股份目前没有转让限制。见“第7项。大股东暨关联交易— A.大股东”和“第10项。附加信息— B.组织章程大纲和章程细则。”
此外，除某些例外情况外，贷方已对我们的所有信贷融资施加了禁止或限制控制权变更的条款。见“—我们最近偿还的信贷融资包含，我们预计，我们可能订立的任何新的或经修订的信贷融资将包含限制性契约，我们可能由于经济、财务或运营原因无法遵守这些契约，并可能限制或可能限制未来我们的业务和融资活动。”我们的管理协议同样允许我们的车队经理在控制权发生变化时终止这些协议。有关我们的管理协议的更多信息，请参阅“第7项。大股东与关联交易— B.关联交易—关联交易》以及本年度报告其他部分所载我们的综合财务报表附注4。
上述反收购条款可能会严重阻碍公众股东从控制权变更中获益的能力，因此，可能会对我们普通股的市场价格以及您实现任何潜在控制权变更溢价的能力产生不利影响。
我们B系列优先股的直接持有人，以及B系列优先股的间接持有人，包括我们的董事长、首席执行官和首席财务官，可能能够对我们的股东有权投票的事项施加相当大的影响力。
截至本年度报告之日，Thalassa拥有我们B系列优先股的全部12,000股流通股。B系列优先股的股票每一股都有10万张选票。B系列优先股目前占我们截至本年度报告日期已发行和流通股本总额的0.12%，占我们总投票权的99.2%，已发行和流通股本。我们的B系列优先股目前没有转让限制。由其拥有的100% 在我们的B系列优先股中，Thalassa控制公司截至同日已发行和流通股本总额的99.2%的总投票权，可能会限制我们的股东影响我们的股东有权投票的事项的结果的能力，包括选举董事和其他重大公司行动。
Thalassa的股份由包括Panagiotidis先生在内的几个重要股东直接或间接拥有。Thalassa的股份目前没有转让限制。Thalassa的任何股东，包括Panagiotidis先生，都不控制Thalassa（无论是通过持有其股份还是通过股东或其他协议），Thalassa的每个重要股东，包括Panagiotidis先生，都可能对Thalassa施加重大影响，并因此对我们施加重大影响。无法保证Thalassa的股东将以协调一致的方式行事，或者Panagiotidis先生将不时成为任何多数控制Thalassa的一部分。通过他目前担任Castor的董事长、首席执行官和首席财务官，并通过拥有Thalassa的股份，Panagiotidis先生，以及通过直接或间接拥有Thalassa的股份，Thalassa的其他直接或间接重要股东中的每一个，可能能够影响我们的股东有权投票的事项的结果，包括选举董事和其他重大公司行为。
Thalassa和B系列优先股的其他直接（如适用）或间接持有人（包括Panagiotidis先生）的利益可能与我们普通股股东的利益发生冲突，因此，我们股本的持有人可能会批准我们的普通股股东可能认为无益的行动。
Panagiotidis先生还控制着Toro，因为他是截至2025年4月30日Toro已发行普通股的过半数以及Toro的40,000股B系列优先股（“ToroTERM3”）的最终实益拥有人，每股投票权为100,000票。Panagiotidis先生还控制Robin Energy Ltd.（“Robin”），因为他是Robin截至2025年4月15日（Robin 2024年年度报告发布之日）已发行普通股超过大多数的最终实益拥有人，以及Robin的40,000股B系列优先股，每股有100,000票。他也有重大的私人利益。Panagiotidis先生的兴趣可能与您的兴趣不同。
美国税务部门可能会将我们视为“被动的外国投资公司”，这可能会对美国股东产生不利的美国联邦所得税后果。
外国公司将被视为“被动外国投资公司”（“PFIC”），出于美国联邦所得税目的，如果（1）其在任何纳税年度的至少75%的总收入由某些类型的“被动收入”组成，或（2）公司资产平均价值的至少50%产生或持有用于生产这些类型的“被动收入”。就这些测试而言，“被动收入”包括股息、利息、出售或交换投资财产的收益以及租金和特许权使用费，而不是从非关联方收到的与积极开展贸易或业务有关的租金和特许权使用费。就这些测试而言，来自服务绩效的收入不构成“被动收入”，而租金收入通常构成“被动收入”，其程度不能归因于一项贸易或业务的主动进行。PFIC的美国股东在PFIC获得的收入、他们从PFIC获得的分配以及他们通过出售或以其他方式处置其在PFIC的股份而获得的收益（如果有的话）方面受到不利的美国联邦所得税制度的约束。
我们不认为我们将被视为任何纳税年度的PFIC。然而，我们作为PFIC的地位是每年确定的，并将取决于我们的船只在每个纳税年度的运营和我们的其他活动。在这方面，我们打算将我们从即期或与指数挂钩的租船和定期租船活动中获得或被视为获得的毛收入视为服务收入，而不是租金收入。因此，我们认为，我们从定期租船活动中获得的收入不构成“被动收入”，我们拥有和运营的与产生该收入相关的资产不构成被动资产。
然而，根据PFIC规则，没有涉及我们的操作方法的直接法律授权。因此，无法保证美国国税局（“IRS”）或法院会接受我们的立场，IRS或法院可能会认定我们是PFIC。此外，无法保证，如果我们无法及时获得船只，或者如果我们的业务性质和范围发生变化，我们将不会构成任何纳税年度的PFIC。
如果美国国税局发现我们在任何纳税年度都是或曾经是PFIC，我们的美国股东将面临不利的美国联邦所得税后果和信息报告义务。根据PFIC规则，除非这些股东根据《国内税收法》提供选举（该选举本身可能对这些股东产生不利后果，如下文“税收—美国联邦所得税注意事项—被动的外国投资公司地位和重大的税收后果"），这些股东将有责任就超额分配以及按当时适用于普通收入加利息的现行所得税税率处置我们普通股的任何收益缴纳美国联邦所得税，就好像超额分配或收益已在股东持有我们普通股的期间内按比例确认一样。请看本年度报告中题为“项目10。附加信息— E.税收—美国联邦所得税考虑因素—被动的外国投资公司地位和重大税收后果”，以便更全面地讨论如果我们被视为PFIC，美国联邦所得税对美国股东的影响。
我们可能需要为美国来源的收入缴税，这将减少我们的收益、运营现金和可分配给股东的现金。
根据1986年《美国国内税收法典》（“法典”），在美国，船舶拥有或租船公司（例如我们自己和我们的子公司）的50%可归属于开始或结束的运输，但不是同时开始和结束的运输，可能需要缴纳4%的美国联邦所得税，不允许扣除，除非该公司有资格根据该法典第883条和据此颁布的适用的财政部条例免税。
我们打算采取的立场是，我们和我们的每一家子公司都有资格在我们的2023、2024和未来的纳税年度获得这种法定免税。然而，如下文在"税收—美国联邦所得税注意事项—我们公司的美国联邦所得税”，鉴于我们的股份结构基于适用的883法规的当前措辞，我们没有资格获得这一豁免。我们认为，我们的股份结构满足了883规定的意图和目的，并已向美国财政部提交请愿书，要求对这些规定进行修订，以明确包含我们的股份结构。然而，我们不能保证我们的请愿将会成功，并且我们可以根据《守则》第883条获得免税。
如果我们或我们的子公司没有资格获得这项豁免，我们将被征收有效的2%的美国联邦所得税，即我们在年内获得的可归属于往返美国的货物运输的总航运收入。如果对我们的2022、2023和2024纳税年度征收此税，我们预计截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度将分别确认约388,669美元、177,794美元和113,915美元的美国来源所得税，我们已在年度合并财务报表中计提了这一金额的准备金。然而，无法保证此类税收在未来的纳税年度不会大幅提高或降低。
| a. |
公司历史与发展
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商业
Castor Maritime Inc.是一家以增长为导向的全球航运和能源公司，于2017年9月在马绍尔群岛共和国注册成立，目的是收购、拥有、租入和运营远洋货船。我们是一家为干散货和集装箱船货物提供全球海运运输服务的供应商，并通过我们的子公司MPC Capital成为海运和能源领域的投资者以及技术和商业船舶管理和能源基础设施项目服务的供应商。
2024年12月12日，Castor Maritime Inc.通过一家全资子公司订立股份购买协议，据此，Castor同意根据其中规定的条款和条件，向MPC Holding收购26,116，378股MPC Capital普通股，占MPC Capital已发行普通股的74.09%，每股现金价格为7.00欧元，相当于总对价为1.828亿欧元（约合1.92亿美元），不包括与交易相关的成本。2024年12月16日，这样的收购完成了。MPC Capital是一家资产管理公司，专门从事海事和能源领域的基础设施项目。与机构投资者合作和共同投资，MPC Capital提供量身定制的投资解决方案、项目准入和综合资产管理专业知识，包括技术和商业船舶管理。自2000年起在法兰克福证券交易所上市，截至2024年12月31日，MPC Capital的管理资产（“AUM”）总额为51亿欧元。该交易的融资来源为手头现金和（i）Toro和Castor之间的1亿美元高级定期贷款融资的收益，以及（ii）以总对价50,000，000美元向Toro额外发行50,000股Castor的5.00% D系列累积永久可转换优先股，每股面值0.00 1美元（“D系列优先股”），每股收益将在下文进行更详细的讨论。
截至2024年12月31日，我船队由10艘干散货船组成，合计运载能力为80万载重吨，由四艘Kamsarmax型、五艘巴拿马型和一艘Ultramax型干散货船组成，平均船龄为11.8年，另有两艘2700标箱和1,850标箱集货能力0.1万载重吨、平均船龄18.4年的集装箱船。在2025年1月22日和2025年5月7日，我们完成了之前宣布的销售M/V阿丽亚娜A和M/V Gabriela A，分别，通过将这些船只交付给新的所有者，并且在2025年3月6日和2025年3月11日，我们与我们的董事长、首席执行官和首席财务官的一位家庭成员实益拥有的实体就出售M/V幻食和M/V Magic Callisto售价分别为1350万美元和1450万美元。TheM/V幻食和M/V Magic Callisto分别于2025年3月24日和2025年4月28日交付给新东家。因此，截至2025年5月9日，我船队由8艘干散货船组成，合计运载能力为60万载重吨，平均船龄为11.8年，而1,850标箱集货能力0.03亿载重吨、平均船龄16.8年的集装箱船。
我们的主要行政办公室位于223 Christodoulou Chatzipavlou Street，Hawaii Royal Gardens，3036 Limassol，Cyprus。我们在那个地址的电话号码是+ 35725357767。我们的网站是www.castormaritime.com。此网址仅作为非活动文本参考提供。SEC维护一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息声明，以及以电子方式向SEC提交的有关发行人的其他信息。SEC网站的地址是www.sec.gov。该等网站所载或可透过该等网站查阅的资料概无纳入本年度报告或构成本年度报告的一部分。
有关我们船队的概况和有关船队发展的信息，包括船只收购和处置，请参阅“项目4。业务概览— B.我们的车队。”
分拆
2023年3月7日，我们完成了分拆，将八家拥有油轮的子公司（每家拥有一艘油轮）和Elektra Co.出资给一家前全资子公司Toro，以换取（i）向公司发行9,461，009股Toro普通股，（ii）向公司发行140,000股Toro A系列优先股，以及（iii）向Petros Panagiotidis先生的受控关联公司Pelagos发行40,000股Toro的B系列优先股，每股面值0.00 1美元，以支付该等股份的面值。在同一天，我们将因分拆而收到的所有Toro普通股股份按比例分配给了我们在2023年2月22日营业结束时登记在册的普通股持有人。在2023年2月22日收盘时，我们的普通股股东每持有10股我们的普通股，就会获得1股Toro普通股。自2023年3月7日起，我们和Toro作为独立的上市公司运营，均在纳斯达克资本市场上市。
根据与Toro就分拆事项订立的出资和分拆分销协议，根据Alpha Bank S.A.（“Alpha银行”）和我们的两家前拥有油轮的子公司于2021年4月27日签订的1800万美元定期贷款融资，自2023年3月7日起，Toro取代我们成为担保人。出资和分拆分配协议还规定了美国与Toro之间某些责任和其他义务的清偿或消灭。
2022年11月15日，我们的独立、无私的董事，根据由我们的独立、无私的董事组成的特别委员会的建议s，决心，除其他外，集中力量干散货航运服务。然而，这并不妨碍我们寻求其他机会，我们于2022年第四季度通过购买两艘集装箱船进入集装箱船航运业.
同样，就分拆事宜而言，Toro董事会决议，除其他事项外，将把精力集中在油轮航运业。但这并不排除Toro寻求其他机会，其随后进入了液化石油气运输船行业。
分拆的条款由独立无利害关系董事特别委员会协商批准。
股权和融资交易
2023年8月7日，我们同意向Toro发行50,000股D系列优先股，总对价为现金5,000万美元。2024年12月12日，我们同意额外发行50,000股Castor D系列优先股，总对价为5000万美元现金。这些交易及其条款已由Castor和Toro各自的董事会独立成员根据各自由独立和无私的董事组成的特别委员会的建议批准，该委员会就交易及其条款进行了谈判。请看“项目7。大股东与关联交易— B.关联交易”和“项目10。附加资料— B.组织章程大纲及章程细则” 有关此次交易和D系列优先股的更详细描述.在2023年和2024年期间，我们就D系列优先股分别向Toro支付了50万美元和250万美元的股息。
关于我们最近的股权交易的描述，请看“项目5。经营和财务回顾与前景— B.流动性和资本资源—股权交易。”
来自Toro的贷款融资协议
2024年12月11日，Castor与Toro签订了一项融资协议，以从Toro获得一笔1亿美元的高级定期贷款融资，该融资已于同日提取。有关这一交易的说明，请参阅“项目7。大股东与关联交易— B.关联交易— Toro提供的1亿美元贷款融资协议。”
更多关于我们借款活动的信息，请看“项目5。经营和财务回顾与前景— B.流动性和资本资源——我们的借款活动”以及本年度报告其他部分所载的合并财务报表附注12。
船舶资本支出
截至2025年5月9日，我们的船队由8艘干散货船和1艘集装箱船组成。截至2024年，截至本年度报告日期，我们售出了9艘干散货船和2艘集装箱船。2024年，我们完成了两艘干散货船和一艘集装箱船的收购。有关船舶收购/处置以及促成我们船舶收购的一系列融资交易的更多信息，请参阅“— B.业务概览—车队发展”下文以及本年度报告中包含的我们合并财务报表的附注7。
截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度，我们分别进行了约260万美元、10万美元和0.0万美元的资本支出，主要与在我们的船只上安装压载水处理系统（“BWTS”）有关。
纳斯达克上市标准合规性
2023年4月20日，我们收到纳斯达克的通知，称我们没有遵守在纳斯达克资本市场继续上市的最低每股1.00美元的投标价格要求（“最低投标价格要求”），我们获得了180个日历天的时间来重新遵守该要求。2023年10月18日，我们收到了来自纳斯达克的通知函，授予公司额外180天的延期，直至2024年4月15日，以重新遵守最低投标价格要求（“第二个合规期”）。2024年3月27日，我们对我们的普通股进行了1比10的反向股票分割，而授权普通股的数量没有任何变化，因此我们重新获得了遵守。
| b. |
业务概览
|
截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度，我们经营（i）从事铁矿石、煤炭、大豆等商品的全球运输的干散货船，（ii）自2022年第四季度起，从事集装箱货物运输的集装箱船，以及（iii）自2021年第一季度起至分拆完成之前，从事全球原油运输的阿芙拉型/LR2油轮，以及（iv）自2021年第二季度起至分拆完成之前，从事精炼石油产品运输的灵便型油轮。此外，自2024年12月16日起，在收购MPC Capital后，我们将提供一系列产品和服务，包括为专业机构投资者构建和安置投资解决方案、提供商业和技术船舶管理服务以及能源基础设施项目的管理服务。
继2024年12月16日收购MPC Capital后，我们确定我们在三个可报告分部中运营，来自截至2023年12月31日运营的两个分部：（i）干散货分部（ii）集装箱船分部及（iii）资产管理分部。这些可报告分部反映了我们的内部组织以及作为公司首席执行官的首席运营决策者（“CODM”）审查和分析经营业绩以及在公司内部分配资本的方式。主要经营决策者使用主要财务指标评估分部业绩，包括收入、经营费用、分部经营收入和净收入。这些指标有助于CODM评估分部盈利能力、优化车队部署（如适用）、控制成本并确定资本分配。根据这些分部业绩趋势，主要经营决策者作出资源分配决策，例如调整资产收购策略、租船策略、优先考虑机队扩张或处置（如适用）以及优化成本效率，以增强盈利能力和整体分部业绩。此外，干散货和集装箱货物的运输具有不同的特点，两者的贸易性质、贸易路线、租船人和货物装卸在重要方面存在差异。MPC Capital提供资产管理服务，与其他两个分部没有类似的业务和经济特征。我们不会披露与我们相关的地理信息干散货和集装箱船段，因为当我们将船只租给承租人时，承租人可以在某些豁免的情况下自由地在全球范围内交易该船只，因此，披露地理信息是不切实际的。 有关我们的资产管理分部的地理信息，请参阅本年度报告其他部分包含的我们的合并财务报表附注19。
我们的舰队
截至2024年12月31日止年度，我们的干散货船和集装箱船仅根据期租合同运营。截至2024年12月31日，我们所有的干散货船都是固定的期租合同，其中日租费率与包括波罗的海交易所干散货船各自指数的期租航线的平均值挂钩，而我们的三艘集装箱船则是固定的期租合同。
以下表格汇总了截至2025年5月6日我们各航段机队的关键信息：
干散货板块
|
船只名称
|
产能
（载重吨）
|
年份
建成
|
国家
建设
|
类型
就业
(1)
|
毛租
率
（美元/天）
|
估计数
重新换乘
日期
|
|
|
最早
|
最新
|
||||||
|
M/V魔雷
|
83,375
|
2011
|
日本
|
TC期
|
每天11950美元(2)
|
-(3)
|
-(3)
|
|
M/V魔法英仙座
|
82,158
|
2013
|
日本
|
TC期
|
每天12550美元(4)
|
-(3)
|
-(3)
|
|
M/V魔幻星光
|
81,048
|
2015
|
中国
|
TC期
|
2025年第二季度每天13,000美元& 11,256美元
第三季度每天 2025(5)
|
-(3)
|
-(3)
|
|
M/V魔法火星
|
76,822
|
2014
|
韩国
|
TC期
|
每天11600美元
(6)
|
-(3)
|
-(3)
|
|
M/V Magic P
|
76,453
|
2004
|
日本
|
巴拿马型矿池(7)
|
不适用
|
-(8)
|
-(8)
|
|
M/V魔幻冥王星
|
74,940
|
2013
|
日本
|
TC期
|
BPI4TC的100%(9)
|
-(3)
|
-(3)
|
|
M/V Magic Ariel
|
81,845
|
2020
|
中国
|
TC期
|
BPI5TC的108%(13)
|
5月-25日(10)
|
-(3)
|
|
M/V Magic Celeste
|
63,310
|
2015
|
中国
|
TC期
|
BSI10TC的111%(11)
|
5月-25日(12)
|
-(3)
|
| (1) |
TC代表定期租船。
|
| (2) |
该船每日毛租费率等于BPI5TC的97%(13).根据现行租船合同，在2025年2月4日，我们将2025年4月1日至2025年6月30日期间的指数挂钩利率转换为固定利率，利率为每天11950美元。此后，利率将转回与指数挂钩。
|
| (3) |
根据现行租船合同，双方（船东和租船人）可以选择通过向另一方提供3个月的书面通知来终止租船合同。
|
| (4) |
该船每日毛租费率等于BPI5TC的100%(13).根据现行租船合同，我们于2025年4月24日将2025年5月1日至2025年9月30日期间的指数挂钩利率转换为固定利率，利率为每天12,550美元。此后，利率将被转换回与指数挂钩。
|
| (5) |
该船每日毛租费率等于BPI4TC的98%(9).根据现行租船合同，我们于2025年2月14日将2025年4月1日至2025年6月30日期间的指数挂钩利率转换为固定利率，利率为每天13,000美元。此后，利率将转回与指数挂钩。 根据现行租船合同，我们于2025年4月10日将2025年7月1日至2025年9月30日期间的指数挂钩利率转换为固定利率，利率为每天11,256美元。
|
| (6) |
该船每日毛租费率等于BPI4TC的102%(9).根据现行租船合同，我们于2025年2月4日将2025年4月1日至2025年6月30日期间的指数挂钩利率转换为固定利率，利率为每天11,600美元。此后，利率将转回与指数挂钩。
|
| (7) |
该船目前正在参加一个专门雇用巴拿马型/Kamsarmax干散货船的非附属池。
|
| (8) |
根据现行集合协议，业主可提前三个月发出书面通知终止租船合同。
|
| (9) |
用于计算波罗的海巴拿马型指数4TC航线（“BPI4TC”）平均值的基准船是一艘非洗涤器安装的74,000mt载重吨船（巴拿马型），具有特定的船龄、速度–消耗和设计特征。
|
| (10) |
根据现行租船合同，最早的重新交付是在交付后7个月。此后，船东和承租人都可以选择通过向另一方提供3个月的书面通知来终止租船。
|
| (11) |
用于计算波罗的海超灵便型油轮指数10TC航线（“BSI10TC”）平均值的基准船是一艘非洗涤器安装的58000mt载重吨船舶（“超灵便型”），具有特定的船龄、速度–消耗、设计特征。
|
| (12) |
根据现行租船合同，最早的重新交付是在交付后9个月。此后，船东和承租人都可以选择通过向另一方提供3个月的书面通知来终止租船。
|
| (13) |
用于计算波罗的海巴拿马型指数5TC航线平均值（“BPI5TC”）的基准船是一艘非洗涤器安装的82,000公吨载重吨船（Kamsarmax），具有特定的船龄、速度–消耗和设计特征。
|
集装箱船部分
|
船只名称
|
产能
（载重吨）
|
年份
建成
|
国家
建设
|
就业类型
|
毛额
宪章
费率（美元/天）
|
估计数
最早
宪章
到期
|
估计数
最新
宪章
到期
|
|||||||||
|
集装箱船部分
|
||||||||||||||||
|
M/V拉斐拉
|
26,811
|
2008
|
土耳其
|
TC期
|
$
|
19,250
|
10月25日
|
12月25日
|
||||||||
车队发展
船舶收购
在截至2022年12月31日和2024年12月31日的年度内，我们收购了下列船只。截至2023年12月31日止年度没有购置船只：
|
干散货船
|
|||||||||||||||
|
船只名称
|
船只类型
|
载重吨
|
年份
建成
|
国家
建设
|
购买
价格
（百万）
|
交货期
|
|||||||||
|
2022年收购
|
|||||||||||||||
|
魔法卡利斯托
|
巴拿马型
|
74,930
|
2012
|
日本
|
$
|
23.55
|
01/04/2022
|
||||||||
|
2024年收购
|
|||||||||||||||
|
魔法Celeste
|
Ultramax
|
63,310
|
2015
|
中国
|
$
|
25.50
|
08/16/2024
|
||||||||
|
魔法爱丽儿
|
卡姆萨尔马克斯
|
81,845
|
2020
|
中国
|
$
|
29.95
|
10/09/2024
|
||||||||
|
集装箱船舶
|
|||||||||||||||
|
2022年收购
|
|||||||||||||||
|
阿丽亚娜A
|
2,700标箱容量集装箱船
|
38,117
|
2005
|
德国
|
$
|
25.00
|
11/23/2022
|
||||||||
|
加芙列拉A
|
2,700标箱容量集装箱船
|
38,121
|
2005
|
德国
|
$
|
25.75
|
11/30/2022
|
||||||||
| 2024年收购 | |||||||||||||||
| 拉斐拉 | 1,850标箱容量集装箱船 | 26,811 | 2008 | 土耳其 | $ | 16.49 | 10/03/2024 | ||||||||
2022年进行的收购使用运营现金和融资交易的净现金收益混合融资，详见“项目5。经营和财务回顾与前景— B.流动性和资本资源。”，而2024年进行的收购则全部以手头现金融资。
船只处置
在截至2023年12月31日和2024年12月31日的年度内，我们出售了如下所列的一些较老的船只：
|
干散货船
|
||||||||||||||||
|
2023年处置
|
||||||||||||||||
|
船只名称
|
船只类型
|
载重吨
|
年份
建成
|
国家
建设
|
销售价格
（百万）
|
交货期
|
||||||||||
|
魔幻凤凰
|
巴拿马型
|
76,636
|
2008
|
日本
|
$
|
14.0
|
11/27/2023
|
|||||||||
|
魔法阿尔戈
|
卡姆萨尔马克斯
|
82,338
|
2009
|
日本
|
$
|
15.75
|
12/14/2023
|
|||||||||
|
魔幻黄昏
|
卡姆萨尔马克斯
|
80,283
|
2010
|
S.韩国
|
$
|
17.5
|
07/20/2023
|
|||||||||
|
魔彩彩虹
|
巴拿马型
|
73,593
|
2007
|
中国
|
$
|
12.6
|
04/18/2023
|
|||||||||
|
神奇太阳
|
巴拿马型
|
75,311
|
2001
|
S.韩国
|
$
|
6.55
|
11/14/2023
|
|||||||||
|
2024年处置
|
||||||||||||||||
|
船只名称
|
船只类型
|
载重吨
|
年份
建成
|
国家
建设
|
销售价格
（百万）
|
交货期
|
||||||||||
|
魔月
|
巴拿马型
|
76,602
|
2005
|
日本
|
$ |
11.8
|
01/16/2024
|
|||||||||
|
魔法猎户
|
海岬型
|
180,200
|
2006
|
日本
|
$ |
17.4
|
03/22/2024
|
|||||||||
|
魔幻维纳斯
|
卡姆萨尔马克斯
|
83,416
|
2010
|
日本
|
$ |
17.5
|
05/10/2024
|
|||||||||
|
魔法新星
|
巴拿马型
|
78,833
|
2010
|
日本
|
$ |
16.1
|
03/11/2024
|
|||||||||
|
魔幻地平线
|
巴拿马型
|
76,619
|
2010
|
日本
|
$ |
15.8
|
05/28/2024
|
|||||||||
|
魔法藤壶
|
巴拿马型
|
75,003
|
2011
|
中国
|
$ |
16.4
|
05/23/2024
|
|||||||||
|
魔法星云
|
卡姆萨尔马克斯
|
80,281
|
2010
|
韩国
|
$ |
16.2
|
04/18/2024
|
|||||||||
此外，于2024年11月13日，我们与一名非关联第三方就出售M/V阿丽亚娜A以1650万美元的总售价和2024年12月4日，我们与一家非关联第三方就出售M/V加芙列拉A总售价1930万美元。
此外，在2025年1月22日和2025年5月7日，我们完成了之前宣布的销售M/V Ariana A和M/V Gabriela A，分别通过将这些船只交付给新的船东，并于2025年3月6日和2025年3月11日与我们的董事长、首席执行官和首席财务官的一位家庭成员实益拥有的实体就出售M/V幻食和M/V Magic Callisto售价分别为1350万美元和1450万美元。TheM/V幻食于2025年3月24日交付给新东家，并于M/V Magic Callisto2025年4月28日。见"项目7。大股东与关联交易—B.关联交易—船舶处置和收购.”
租用我们的舰队
我们积极营销我们的船舶，在短、中、长期定期租船市场，以便在我们的船舶积极参与的航运市场中确保最佳就业，我们的商业战略侧重于根据我们对市场状况的评估在现货（主要通过与指数挂钩的定期租船合同）和定期市场部署我们的船队。我们利用并预计将继续为我们的船只利用各种类型的就业机会，并调整租船类型的组合，以利用与固定费率定期租船相关的相对稳定的现金流和高利用率，或在租船市场条件强劲的时期从有吸引力的即期旅行或与指数挂钩的租船费率中获利。
现货市场的包机费率波动较大，有时会在季节性和年复一年的基础上波动。波动源于可供装运的货物的可用性以及在任何特定时间可用于运输这些货物的船只数量的不平衡。在现货/指数挂钩市场运营的船舶产生的收入比定期租船的收入更难预测，但可能使我们能够在干散货和集装箱船市场改善期间获得更高的利润率。我们的船只参与的航运市场低迷，将导致利润率下降，并可能导致亏损。
航次租船涉及承租人为特定旅程聘用船只。航次合同是为使用船只订立的，为此我们在将货物从装货港运输到卸货港的基础上获得运费（每运输一吨货物的固定金额）。根据租船合同条款，运费可以全额预付，或在货物交付时到达卸货目的地、在卸货目的地但在卸货前或在船舶航行期间支付。航次租船的收入通常与现行市场费率挂钩，因此可能比其他租船的费率更不稳定，例如定期租船。
定期租船涉及承租人在一段时间内聘用一艘船只。定期租船协议可能有从几个月到有时几年不等的延期选择，因此被视为在聘用期间提供了比其他租船安排可能获得的更可预测的现金流。我们最近还签订了最短期限的期租合同，业主/租船人可选择在此后提前三个月向另一方发出书面通知的情况下终止租船合同。期租合同方除其他外，一般提供有关船舶速度和性能的典型保证以及船东保护性限制，例如船舶仅由租船人送往安全港口，始终遵守适用的制裁法律和战争风险，并且仅运载合法和无害的货物。我们通常会订立一个月至十二个月的定期租船合同，个别情况下会视市场情况而定更长的期限。定期租船协议可能有在某些时间段范围内的延期选择，这些时间段通常为几个月。承租人对所访问的港口、航运路线和船舶航速拥有充分的酌处权，但须遵守船东的保护性限制。根据我们的期租合同，即我们的船只由租船人在设定的期限内使用，租船人支付固定或浮动的日租费率以及与合同相关的其他补偿费用。截至2024年12月31日，我们所有的干散货船目前都是定期租船合同固定的，日租率与包括波罗的海交易所干散货船各自指数的定期租船航线的平均值挂钩。此类合约还附带一项选择权，我们可以根据转换时相应波罗的海指数所需期间的运费远期协议远期曲线的平均值，将指数联系费率转换为固定费率，期限最短为三个月，最长为租船合同的最长期限。我们干散货船队的带有转换条款的指数挂钩合约提供了灵活性，允许我们在利率浮动时在现货市场上享有敞口，或者在利率在一定时期内转换为固定时确保可预见的现金流。我们还不时修复我们的一些干散货船现货定期包船行程。我们的三艘集装箱船目前受雇于定期租船合同。
有关我们的章程和章程条款的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——雇佣率与行业的周期性”及本年度报告其他地方所载我们的综合财务报表附注1。
管理我们的航运业务
我们的船只由Castor Ships进行商业和技术管理，Castor Ships是一家由我们的董事长、首席执行官兼首席财务官控股的公司。Castor Ships对我们的业务进行整体管理，并为我们提供船员管理、技术管理、运营雇佣管理、保险管理、供应、加油、商业、租船和行政服务，包括但不限于为我们的船队确保就业、安排和监督船只的商业运营、处理公司的所有船只买卖交易、承接相关航运项目、管理咨询和支持服务、会计和审计支持服务，以及我们和我们的船舶拥有子公司不时要求的其他相关服务。Castor Ships可酌情选择将这些服务分包给其他方。
作为上述管理服务的交换，Castor Ships收取（i）在2024年7月1日生效的基于通货膨胀的调整后，（a）我们业务的管理和行政的固定季度管理费为82万美元，以及（b）根据我们的船舶拥有子公司签订的单独的船舶管理协议向我们的船舶提供船舶管理服务的每艘船舶的每日费用为1017美元（定义见项目7。大股东暨关联交易），（ii）代表Castor Ships和/或代表参与买卖我们船只的任何第三方经纪人，就我们的船东附属公司因运营我们的船只而产生或与其有关的所有毛收入收取的租船佣金，以供Castor Ships和任何第三方经纪人之间分配，该毛收入连同我们任何船只的任何承租人有权收取的任何地址佣金一起计算时，将不超过每艘船舶毛收入的6.25%的总费率和（iii）按适用于收购或出售总对价的每笔已完成交易的1%的费率收取的买卖经纪佣金：（a）一艘船舶或（b）拥有船舶的船舶拥有实体的股份或（c）股份和/或其他证券，其总购买或出售价值（视情况而定）等于或超过由从事海运业的实体发行的10,000，000美元。
截至2025年5月9日，Castor Ships执行我们整个船队的商业和技术管理。适用于Castor为其运输的任何船只 已分包某些方面的管理服务，Castor Ships自费支付此类服务的费用，不会给公司带来任何额外费用。
欲了解更多信息，请参阅“第7项。大股东与关联交易— B.关联交易》以及本年度报告其他部分所载我们合并财务报表的附注1和4。
资产管理板块
我们的资产管理部门由我们的子公司MPC Capital的活动组成，MPC Capital是一家国际活跃的海事和能源基础设施投资项目管理和服务提供商，该公司最初成立于1994年，我们于2024年12月16日收购，连同其子公司。MPC Capital拥有155名员工，主要位于德国（截至2024年12月31日），其活动包括投资业务、航运管理服务业务和能源基础设施管理服务业务。MPC Capital专注于海运（特别是商业海运和海上海事服务）和能源基础设施（特别是可再生能源发电和存储，但也包括可持续的住宅房地产开发）的资产领域。
投资业务
投资业务的主要活动包括对从事海事和能源基础设施领域的实体进行少数股权投资，通过为持有相关资产而形成的特殊目的载体，将相关投资与其寻找的第三方专业机构投资者（通常包括保险公司、养老基金、对冲基金、私募股权投资者和家族办公室）一起构建。每一项此类投资的资产构成和治理是根据投资者在特定风险收益概况、监管要求以及可持续性目标等其他因素方面的要求量身定制的。MPC Capital牵头构建这些投资，通常会在风险投资中进行少数投资。MPC Capital还通过其子公司和合资企业，通过其航运管理业务或能源基础设施管理业务（如适用）就此类投资所持有的资产提供全面的管理和运营服务，如下文进一步描述。在投资业务中，我们通过构建投资的费用产生收入， 从我们的股权投资中收购资产或处置资产和收入。
MPC Capital向奥斯陆上市公司MPC Container Ships ASA（“MPCC”）和MPC Energy Solutions N.V.（“MPCES”）等提供管理服务，它们在上市后保留了股权。MPC Capital的投资还包括MPC Caribbean Clean Energy Limited（“CCEF”）。
MPCC是全球支线集装箱航运业的重要参与者。截至2024年12月31日，我们对MPCC的战略股权投资约占MPCC流通股本的14%。尽管由于我们在董事会中的代表性，我们持有不到20%的已发行有表决权股票，但我们对MPCC具有重大影响力，这是基于我们任命一定数量的董事会成员的合同权利，以及我们参与决策过程。我们为MPCC提供船舶管理服务，如下文“—航运管理业务”，以及企业管理服务。
MPCES是一家可持续能源提供商，主要专注于低碳能源基础设施。MPCES参与可再生能源解决方案的整个项目生命周期，重点关注拉丁美洲和加勒比地区。MPCES是一家总部位于阿姆斯特丹的荷兰公司，在奥斯陆证券交易所上市。截至2024年12月31日，我们持有MPCES股本的20%。我们为MPCES提供资产管理服务，如下文“—能源基础设施管理业务”，以及企业管理服务。
CCEF是一家投资于可运营可再生能源资产的公司，专注于拉丁美洲和加勒比地区。截至2024年12月31日，我们持有CCEF股本的22%。我们通过我们的能源基础设施管理业务向CCEF提供某些资产管理服务。更多信息，请参见“—能源基础设施管理业务”.
航运管理业务
MPC Capital及其子公司和合资企业向我们持有少数股权投资的某些公司提供航运管理服务。这些服务亦提供予若干第三方客户，而我们在其中并无持有权益。航运管理业务中的业务活动包括商业船舶管理、技术船舶管理，以及其他海事服务（例如船舶IT和绩效管理）。
集装箱和油轮船舶的商业管理通过我们的全资子公司Harper Petersen & Co.GmbH & Co.KG和Harper Petersen Albis GmbH & Co.KG提供。
技术船舶管理和其他海事服务由MPC Capital持股50%的合资企业提供，分别是Wilhelmsen Ahrenkiel Ship Management GmbH & Co. KG、Barber Ship Management Germany GmbH & Co. KG和Waterway IT Solutions GmbH & Co. KG。这些实体不受MPC Capital控制，也不受任何其他股东控制。
在我们的航运管理业务中，我们收到：（i）作为资产管理服务回报的管理费，以及（ii）与收购或处置资产有关的一次性和基于业绩的交易费。管理费水平主要反映管理资产规模。
能源基础设施管理业务
MPC Capital及其子公司为我们持有少数股权投资的能源基础设施公司提供各种管理服务。我们目前的重点是可再生能源基础设施和为能源基础设施提供服务的海事基础设施，特别是与能源转型相关的项目（包括太阳能和陆上风能项目）和脱碳。在这些领域，我们管理基础设施项目的开发（通过与建筑公司、供应商和其他第三方签订合同）、他们的融资，我们提供持续的资产管理服务。
2024年，MPC Capital进入海上服务船市场。第一个项目包括建造多达六艘海上测量和服务船（OSSV）。这些船舶的总投资高达1.3亿欧元（约合1.354亿美元），MPC Capital的股权承诺为400万欧元，预计交付时间表为2026年至2028年。这些OSSV将主要部署在北海和波罗的海的海上风电场。它们的技术规格使其适用于海上风电场整个生命周期以及其他海上任务的广泛应用。这些船只将配备推进技术，实现碳中和操作，因此符合最高ESG标准。 我们与德国海上项目和服务专家O.S. Energy合作开发和运营该项目。O.S. Energy将参与船只的日常运营，MPC Capital将为该项目提供资产管理服务，监督日常运营管理。
航运业环境和其他法规
政府法规和法律显著影响着我们船队的所有权和运营。我们遵守国际公约和条约、区域、国家、州和在我们的船只可能运营或注册的国家有效的有关安全和健康及环境保护的法律法规，包括危险和非危险材料的储存、处理、排放、运输和排放，以及污染的补救和自然资源损害的责任。遵守这类国际公约、法律、法规、保险和其他要求需要大量费用，包括船舶改装和执行某些操作程序的费用。
各种政府和私营实体对我们的船只进行定期和非定期检查。这些实体包括当地港口当局（适用的国家当局，如美国海岸警卫队（“USCG”）、港务主管或同等机构）、船级社、船旗州管理局（注册国）和租船公司，尤其是码头运营商。其中某些实体要求我们获得许可证、执照、证书和其他授权，以便运营我们的船只。未能保持必要的许可、证书和批准可能要求我们承担大量费用或导致我们的船只暂时停止运营。
越来越多的环境问题引发了对符合更严格环境标准的船只的需求。我们被要求维持我们船只的运营标准，这些标准强调运营安全、质量维护、持续培训我们的官员和船员以及遵守美国、欧盟、其他州和国际法规和标准。我们认为，我们船只的运营基本上符合适用的环境法律法规，我们的船只拥有开展运营所需的所有材料许可、执照、证书或其他授权。然而，由于此类法律法规经常发生变化，并可能施加越来越严格的要求，我们无法预测遵守这些要求的最终成本，或这些要求对我们船只的转售价值或使用寿命的影响。此外，造成重大不利环境影响的严重海洋事故可能导致额外的立法或法规，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
国际海事组织
联合国海事安全和防止船舶污染机构国际海事组织（“IMO”）通过了经1978年议定书修订的1973年《国际防止船舶污染公约》，统称为MARPOL 73/78，在此称为“MARPOL”，1974年《国际海上人命安全公约》（“SOLAS公约”），以及1966年《国际载重线公约》。MARPOL制定了与石油泄漏或溢出、垃圾管理、污水、空气排放、有毒液体的处理和处置以及包装形式的有害物质处理有关的环境标准。MARPOL适用于干散货、油轮、集装箱、液化石油气和液化天然气运输船等船舶，包括六个附件，每个附件都规定了不同的污染源。附件一涉及作业或意外的石油泄漏或溢出；附件二和附件三分别涉及散装液体或包装形式的有害物质；附件四和附件五分别涉及污水和垃圾管理。与大气排放有关的附件六于1997年9月由国际海事组织单独通过。题为IMO-2020的新排放标准于2020年1月1日生效。
空气排放
1997年9月，IMO通过了MARPOL的附件六，以解决船只的空气排放问题。自2005年5月起，附件六对所有商业船舶尾气排放的二氧化硫、氮氧化物和其他排放设定了限制，并禁止“故意排放”臭氧消耗物质（如哈龙和氟氯化碳）、从货舱排放挥发性化合物以及船载焚烧特定物质。附件六还包括对燃料油硫含量的全球上限，并允许建立对硫排放有更严格限制的特别排放控制区域，如下文所述。某些物质（如多氯联苯或PCB）的船载焚烧（来自2000年1月1日之后安装的焚烧炉）产生的“挥发性有机化合物”排放也被禁止。我们认为，我们的船只目前在所有重大方面都符合这些要求。
海洋环境保护委员会（“MEPC”）通过了关于二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和臭氧消耗物质排放的附件六修正案，该修正案于2010年7月1日生效。修订后的附件六寻求进一步减少空气污染，其中包括实施逐步减少船上使用的任何燃料油中所含的硫含量。2016年10月27日，MEPC第70届会议同意自2020年1月1日起实施全球0.5% m/m（燃料和排放）的硫氧化物排放限值（从3.50%下调）。可以通过使用低硫合规燃料油、替代燃料或某些废气清洁系统来满足这一限制。船舶现在被要求从其船旗国获得燃料提货单和国际空气污染预防证书，其中规定了硫含量。此外，在MEPC 73上，通过了关于禁止在未配备废气清洁系统的船舶上运载含硫量高于0.5%的燃料的附件六的修正案，并于2020年3月1日生效。这些规定使远洋船舶受到严格的排放控制，并可能导致我们产生大量成本。截至本年度报告日期，我们的船只没有配备洗涤器，并已过渡到燃烧符合IMO标准的燃料。
在某些“排放控制区域”（“ECA”）内，硫含量标准甚至更加严格。截至2015年1月1日，在ECA内运营的船舶不得使用硫含量超过0.1% m/m的燃料。经修订的附件六规定了指定新的ECA的程序。目前，海事组织指定了四个经济共同体，包括波罗的海地区、北海地区、北美地区和美国加勒比地区的特定部分。这些地区的远洋船舶受到更严格的排放控制，可能会导致我们产生额外的成本。中国其他地区受制于实施更严格排放控制的地方法规。如果其他ECA获得IMO批准，或者美国环境保护署（“EPA”）或我们运营所在的其他司法管辖区采用与船用柴油发动机排放或船舶港口运营相关的其他新的或更严格的要求，遵守这些规定可能会导致大量资本支出或以其他方式增加我们运营的成本。
修订后的附件六还为船用柴油发动机建立了新的更严格的氮氧化物排放标准等级，具体取决于其安装日期。在2014年3月至4月举行的MEPC会议上，通过了对附件六的修订，其中涉及到ECA中的Tier III氮氧化物（NOx）标准生效的日期。根据修正案，Tier III NOX标准适用于在北美和美国加勒比海ECA运营的船舶，这些船舶旨在控制安装和建造于2016年1月1日或之后的船用柴油发动机的船舶所产生的NOX。在MEPC 70和MEPC 71上，MEPC批准北海和波罗的海作为2021年1月1日或之后建造的船舶氮氧化物的ECA。美国环保署在2010年颁布了同等（在某些方面更为严格）的排放标准。目前，我们所有的船只，都是在2016年之前建造的，因此从运营角度来看，它们不受Tier III要求的影响。虽然我们的船只目前符合一级或二级NOX标准，但我们可能会收购不符合此类规定的额外船只，这些船只可能会导致我们产生额外的资本费用和/或其他合规成本。
经MEPC 70会议确定，MARPOL附件VI的新条例22A自2018年3月1日起生效，要求5000总吨以上船舶收集并向IMO数据库报告燃料油消费年度数据，第一年的数据收集工作已于2019年1月1日开始。国际海事组织打算将这些数据作为其制定减少船舶温室气体排放战略路线图的第一步。2023年IMO GHG战略寻求将国际航运的碳强度作为整个国际航运的平均值降低，到2030年至少降低40%。下文将进一步讨论相关措施。
在MEPC82第82届会议（2024年9月30日至10月4日）上，IMO又指定了三个排放控制区（ECA）——地中海、加拿大北极和挪威海。该ECA将属于MARPOL附件六第13条（氮氧化物）和第14条（氧化硫和颗粒物）的范围。ECA将适用于安装在以下日期或之后建造且符合规定的船舶上的船用柴油发动机与tier III标准：
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地中海：于2026年3月1日或之后建造，在地中海排放控制区内运营。
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挪威海：于2026年3月1日或之后建造，在挪威海排放控制区内运营。为挪威海排放控制区。
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加拿大北极：船舶于2026年3月1日或之后建造，在加拿大北极排放控制区内作业。
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截至2013年1月1日，MARPOL对船舶的能源效率做出了强制性的某些措施。现在要求所有船舶制定和实施船舶能效管理计划（“SEEMPs”），新船舶的设计必须符合能效设计指数（“EEDI”）定义的每容量英里最低能效水平。根据这些措施，到2025年，所有新建船舶的能源效率将比2014年建造的船舶提高30%。此外，MEPC 75通过了对MARPOL附件六的修订，将EEDI“第3阶段”要求的生效日期从2025年1月1日提前至2022年4月1日，适用于几种船型，包括气体运输船、普通货船和液化天然气运输船。这可能要求我们为那些在2013年1月1日之后建造的船只承担额外的运营或其他费用。此外，MEPC 75批准了修正案草案，要求在2023年1月1日或之前，所有400总吨以上的船舶必须拥有经批准的SEEMP。对于5000总吨以上的船舶，SEEMP需要包含一定的强制性内容。 此外，自2023年1月1日起，适用碳强度指标（CII）评级的船舶必须制定SEEMP第三部分，其中包括CII计算方法、要求的未来三年CII值、达到要求的CII的实施计划以及自评和改进程序。
除了最近实施的排放控制法规，国际海事组织一直在制定减少船舶温室气体和碳排放的战略。根据其最新公告，IMO计划启动措施，到2030年将碳强度在2008年的基础上至少降低40%，到2050年降低70%。它还计划出台措施，到2050年将GHG排放量在2008年的水平上减少50%。这些可能是通过设定能效要求和鼓励船主使用生物燃料等替代燃料以及氢或氨等电/合成燃料来实现的，还可能包括限制船舶的航速。2023年IMO关于减少船舶GHG排放的战略包括一个更大的雄心，即在2050年或前后实现国际航运GHG净零排放。此外，该战略的目标是，到2030年，国际航运使用的能源中至少有5%，争取达到10%，来自于零或接近零的GHG排放技术、燃料和/或能源。然而，国际海事组织为实现这些目标将采取的确切措施仍存在不确定性。IMO相关的不确定性也是阻碍船东订购新造船只的一个因素，因为这些船只可能因未经测试的技术而在未来承担高昂的环境合规成本。
2021年6月，IMO海洋环境保护委员会（简称“MEPC”）通过了对MARPOL附件六的修正案，该修正案将要求船舶减少温室气体排放。这些修正案将提高船舶能效的技术和操作方法结合起来，也为未来的GHG削减措施提供了重要的基石。新措施要求IMO最迟在2026年1月1日之前，对碳强度指标（“CII”）和能效现有船舶指数（“EEXI”）要求的实施有效性进行审查。EEXI是一项技术措施，将适用于400GT以上的船舶。它表示与基线相比船舶的能源效率，并基于所需的减少系数（以相对于EEDI基线的百分比表示）。另一方面，CII是一项操作性措施，规定了5000GT及以上船舶的碳强度降低要求。CII确定确保船舶在特定评级等级内的运营碳强度持续提升所需的年度削减系数。运营碳强度等级将按A、B、C、D或E的等级给予，分别表示主要优于、次要优于、中等、次要劣于或劣于绩效水平。性能水平将记录在该船的SEEMP中。连续三年评级为E的船舶必须提交一份纠正行动计划，以显示如何达到要求的指数（D或以上）。此外，欧盟还批准了一项具有约束力的目标，即到2030年，与1990年相比，国内将整个经济体的GHG减少至少55%。对MARPOL附件六的修订（在合并修订的附件六中通过）于2022年11月1日生效，EEXI和CII认证的要求自2023年1月1日起生效。这意味着2023年将完成首次碳强度年度报告，首次评级将在2024年给出。此外，被评定为碳强度指标（CII）等级的船舶必须制定SEEMP第三部分，其中包括CII计算方法、要求的未来三年CII值、达到要求的CII的实施计划以及自我评价和改进的程序。我们还被要求遵守与新的欧盟排放权交易计划（“EU ETS”）相关的要求，即从2024年初开始逐步实施的从欧盟港口出发或抵达欧盟港口的5000GT以上船舶航次的碳排放，实施方案为排放量的40%，然后在2025年达到排放量的70%，并在2026年结束时达到这些航次产生的排放量的100%。
我们可能会产生费用以遵守这些修订后的标准，包括引入新的排放软件平台应用程序，这将能够对CII进行持续监测以及自动生成CII报告，修订SEEMP第二部分 和第三部分计划以及采用和实施ISO500001程序。 可能会通过额外或新的公约、法律和法规，这些公约、法律和法规可能要求安装昂贵的排放控制系统，并可能对我们的业务、现金流、财务状况和经营业绩产生不利影响。
安全管理制度要求
对《SOLAS公约》进行了修订，以解决船只的安全配员和紧急训练演习问题。《海事索赔责任限制公约》（“LLMC”）规定了针对生命损失或人身伤害索赔，或针对船东的财产索赔的责任限制。我们认为，我们的船只基本上符合SOLAS和LLMC标准。
根据《SOLAS公约》第九章，或《船舶安全运营和污染防治国际安全管理规范》（“ISM规范”），我们的运营也受到环境标准和要求的约束。ISM准则要求拥有船舶运营控制权的一方制定广泛的安全管理系统，其中包括，除其他外，采用安全和环境保护政策，以及网络安全风险政策，规定安全运营其船舶的指令和程序，并描述应对紧急情况的程序。我们依靠我们和我们的技术管理团队开发的安全管理系统来遵守ISM规范。船舶所有人或光船租船人未能遵守《ISM守则》可能会使这类当事人承担更大的责任，降低受影响船舶的可用保险范围和/或导致无法进入某些港口或在某些港口被扣留。
ISM规范要求船舶运营商为其运营的每艘船舶获得安全管理证书。该证书证明船舶管理部门遵守了安全管理系统的ISM规范要求。任何船只都不能获得安全管理证书，除非其管理者根据ISM准则获得了由每个船旗国颁发的合规文件。我们已经为我们的办事处获得了适用的合规文件，并为我们的船只获得了国际海事组织要求的安全管理证书。合规及安全管理证书文件按要求换发。
《SOLAS公约》关于干散货船基于目标的船舶建造标准的第II-1/3-10条规定，长度超过150米的船舶必须具有足够的强度、完整性和稳定性，以尽量减少损失或污染的风险。
对《SOLAS公约》第七章的修正适用于运输危险货物的船只，并要求这些船只遵守《国际海运危险货物法典》（“IMDG法典”）。自2018年1月1日起，IMDG规范包括（1）对放射性物质规定的更新，反映国际原子能机构的最新规定，（2）对危险货物的新标记、包装和分类要求，以及（3）新的强制性培训要求。2020年1月1日生效的修正案还反映了联合国危险货物运输建议的最新材料，包括（1）关于IMO 9型罐体的新规定，（2）隔离组的新简称，以及（3）锂电池和以易燃液体或气体为动力的车辆运输的特别规定。
国际海事组织还通过了《海员培训、认证和值班标准国际公约》（简称“STCW”）。截至2017年2月，所有海员均需符合STCW标准，并持有有效的STCW证书。已批准SOLAS和STCW的船旗国一般授权船级社，代其进行调查以确认合规。
IMO海事安全委员会和MEPC分别通过了《极地水域船舶国际规范》（“极地规范”）的相关部分。极地规范于2017年1月1日生效，涵盖设计、建造、设备、作业、培训、搜救以及与在两极周边水域作业的船舶相关的环保事项。它还包括有关安全和污染预防的强制性措施以及建议条款。《极地规范》适用于2017年1月1日后建造的新船舶，自2018年1月1日起，2017年1月1日前建造的船舶，须在其第一次中期或更新检验中以较早者为准满足相关要求。
此外，IMO海事安全委员会和美国机构最近的行动表明，海运业的网络安全法规很可能在不久的将来得到进一步发展，以试图打击网络安全威胁。自2021年1月1日起，IMO MSC.428（98）号决议要求将网络安全风险作为船舶安全管理系统（SMS）的一部分进行管理。这包括解决IT和运营技术（OT）系统中的漏洞。此外，美国海岸警卫队实施了最低网络安全要求，以帮助发现风险并应对和恢复网络安全事件。公司被要求制定额外的程序来监控网络安全，这可能需要额外的费用和/或资本支出。定期风险评估、机组人员培训和事件响应规划也是有效网络安全管理的重要组成部分。
北极海域的燃料法规
MEPC76通过了对MARPOL附件I的修正案（增加了新的第43A条），以禁止船舶在2024年7月1日及之后在北极水域使用和运输作为燃料的重质燃料油（HFO）。禁止范围将涵盖密度在15 ° C高于900 kg/m3或运动粘度在50 ° C高于180 mm2/s时作为燃料使用的油类的使用和运输。从事保障船舶安全、或搜救行动的船舶，以及专门从事溢油防备和应对的船舶均可豁免。在油油箱保护方面达到某些建造标准的船舶将需要在2029年7月1日及之后遵守。
污染控制和责任要求
国际海事组织通过谈判达成了对国际水域和此类公约签署国领海的污染规定赔偿责任的国际公约。例如，国际海事组织于2004年通过了《船舶压载水和沉积物控制和管理国际公约》（“《BWM公约》”）。《BWM公约》于2017年9月8日生效。《BWM公约》要求船舶对其压载水进行管理，以清除、使其无害，或避免吸收或排放压载水和沉积物内的新的或入侵的水生生物和病原体。《BWM公约》实施条例要求分阶段引入强制性压载水交换要求，及时以强制性浓度限值取代，并要求所有船舶携带压载水记录簿和国际压载水管理证书。
2013年12月4日，IMO大会通过了一项决议，修订《BWM公约》的适用日期，使这些日期由生效日期触发，而不是最初在《BWM公约》中的日期。这实际上使在生效日期之前交付的所有船只成为“现有船只”，并允许在公约生效后的首次国际油污防治（“IOPP”）更新调查中在此类船只上安装压载水管理系统。MEPC在MEPC 70上通过了更新的压载水管理系统（G8）批准指南。在MEPC 71上，引入了修正案，以延长现有船只遵守某些压载水标准的日期。这些变化在MEPC 72会议上获得通过。超过400总吨的船舶一般必须遵守“D-1标准”，要求仅在公海和远离沿海水域交换压载水。“D-2标准”规定了允许排放的最大活生物量，遵守日期因IOPP更新日期而异。根据IOPP更新调查的日期，现有船只必须在2019年9月8日或之后遵守D-2标准。对大多数船舶而言，遵守D-2标准将涉及安装船上系统，以处理压载水并消除有害生物。压载水管理系统，包括利用化学、生物杀灭剂、生物体或生物机制的系统，或改变压载水的化学或物理特性的系统，必须根据IMO指南（条例D-3）获得批准。截至2019年10月13日，MEPC 72对《BWM公约》的修订生效，使得管辖压载水管理系统评估的《压载水管理系统批准准则》成为强制性而非允许性的，并正式确定了D-2标准的实施时间表。根据这些修正案，所有船舶必须在2024年9月8日之前达到D-2标准。遵守这些规定可能会产生重大成本。此外，2020年11月，MEPC 75通过了《BWM公约》修正案，其中要求对压载水管理系统进行调试测试，以进行初步调查或在进行额外的改造调查时进行。这一分析将不适用于已经安装了《BWM公约》认证的BWM系统的船舶。该等修订自2022年6月1日起生效。截至2022年12月31日和2023年12月31日，我们在船舶上安装BWTS相关的资本支出分别为260万美元和10万美元。有关这些装置的更多信息，请参阅“A.公司的历史与发展——船舶资本支出。”
许多国家已经对船只携带的压载水从一个国家排放到另一个国家的排放进行了监管，以防止通过这种排放引入入侵和有害物种。例如，美国要求从另一个国家进入其水域的船只进行远洋压载物交换，或采取一些替代措施，并遵守某些报告要求。压载水合规要求可能会对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。
海事组织还通过了《国际船用油污损害民事责任公约》（简称“《船用油污公约》”），对船东（包括注册船东、光船租船人、管理人或经营者）因排放船用燃料在批准国管辖水域造成的污染损害，规定了严格的赔偿责任。《Bunker公约》要求1,000总吨以上船舶的注册船东为污染损害投保，金额相当于适用的国家或国际时效制度下的责任限额（但不超过根据LLMC计算的金额）。对于未批准的国家，船舶燃料舱中作为燃料携带的石油泄漏或释放的责任通常由事件或损害发生地辖区的国家或其他国内法律确定。
船舶必须保持一份证明，证明它们保持了足够的保险来承保事故。在尚未通过《Bunker公约》的美国等司法管辖区，1990年的《油污法》连同各种立法计划和普通法行为标准进行管辖，责任要么基于过失，要么基于严格的责任基础。
防污要求
2001年，国际海事组织通过了《国际船舶有害防污系统控制公约》（“防污公约”）。2008年9月17日生效的《防污公约》禁止使用有机锡化合物涂层，以防止软体动物和其他海洋生物附着在船只的船体上。从事国际航行的400总吨以上船舶，还需在船舶投入使用前或首次颁发国际防污系统证书前进行初步检验；防污系统变更或更换时进行后续检验。
2021年6月，MEPC76通过了《防污公约》修正案，禁止使用防污系统中所含的生物杀灭剂氰菊酯，这将自2023年1月1日起适用于船舶，或者，对于已经带有此类防污系统的船舶，在该日期之后的下一次系统预定更新时，但不迟于此类系统最后一次应用于船舶后的60个月，因为研究证明该物质对多种海洋生物有害。
我们所有受《防污公约》约束的船只都获得了防污系统证书。
合规执法
不遵守《ISM守则》或IMO的其他规定可能会使船东或光船租船人承担更大的责任，可能导致受影响船只的可用保险范围减少，并可能导致某些港口无法进入或被扣留。USCG和欧盟当局表示，将分别禁止在适用的截止日期前不遵守ISM规范的船只在美国和欧盟港口进行交易。截至本年度报告之日，我们的船舶通过Castor Ships获得了ISM规范认证，担任船舶的DOC持有人 它直接运营，或通过任何分包的技术管理人员，他们担任其管理的船只的DOC持有人。所有技术管理人员均已获得合规文件，以便根据ISM准则和适用于我们船只的所有其他国际和地区要求操作船只。然而，不能保证将来会维持这类证书。国际海事组织继续审查并出台新规定。无法预测国际海事组织可能会通过哪些额外规定，以及这些规定可能对我们的运营产生何种影响（如果有）。
美国法规
美国1990年《石油污染法案》和《综合环境应对、赔偿和责任法》
美国1990年石油污染法案（“OPA”）为保护和清理环境免受石油泄漏的影响建立了广泛的监管和责任制度。OPA影响其船只在美国境内、其领土和属地进行贸易或运营，或其船只在包括美国领海及其周围200海里专属经济区在内的美国水域内运营的所有“所有者和经营者”。美国还颁布了《综合环境应对、赔偿和责任法案》（“CERCLA”），该法案适用于石油以外的有害物质的排放，但在有限的情况下，无论是在陆地还是海上。在船舶的情况下，OPA和CERCLA都将“所有者和经营者”定义为拥有、经营或通过管有权租入该船舶的任何人。OPA和CERCLA都会影响我们的运营。
根据OPA，船舶所有人和经营者是“责任方”，对因从其船舶排放或威胁排放石油（包括舱壁（燃料））而引起的所有封控和清理费用以及其他损害承担连带严格责任（除非泄漏完全是由于第三方的作为或不作为、上帝的行为或战争行为造成的）。OPA对这些其他损害的定义大致包括：
| （一） |
自然资源的损害、破坏或丧失、使用损失及相关评估费用；
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| （二） |
损坏不动产和个人财产造成的损害或者经济损失；
|
| （三） |
损害、破坏或丧失的自然资源的生存性使用损失；
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| （四） |
因不动产或个人财产或自然资源的伤害、破坏或损失而导致的税收、特许权使用费、租金、费用或净利润收入的净损失；
|
| （五） |
因不动产或个人财产或自然资源受到伤害、破坏或损失而造成利润损失或盈利能力受损；以及
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| （六） |
石油排放后的清除活动所需的增加或额外公共服务的净成本，例如免受火灾、安全或健康危害的保护，以及自然资源的生存使用损失。
|
OPA包含责任和损害的法定上限，但此类上限不适用于直接清理费用。自2019年12月12日起，USCG将非罐式船舶、食用油罐式船舶以及任何漏油应对船舶的OPA责任限额调整为每总吨1,200美元或997,100美元（可能会根据通货膨胀情况进行定期调整）中的较高者。但是，如果事故是由责任方（或其代理人、雇员或根据合同关系行事的人）违反适用的美国联邦安全、建设或运营法规，或责任方的重大过失或故意不当行为直接造成的，则这些责任限制不适用。如果责任方未能或拒绝（i）在责任方知道或有理由知道该事件的情况下按法律要求报告该事件；（ii）在清除石油活动方面按要求合理合作和协助；或（iii）在没有充分理由的情况下，遵守根据《联邦水污染法案》（第311（c）、（e）节）或《公海干预法》发布的命令，则责任限制同样不适用。
CERCLA包含类似的责任制度，根据该制度，船只的所有人和经营者对清理、移走和补救费用，以及对自然资源造成的损害、破坏或损失，包括与评估自然资源相关的合理费用，以及健康评估或健康影响研究承担责任。危险物质的排放，如果完全是由第三方的作为或不作为、天灾行为或战争行为造成的，则不承担任何责任。CERCLA规定的赔偿责任限于每总吨300美元或运载危险物质作为货物的船只500万美元中的较大者，以及每总吨300美元或任何其他船只50万美元中的较大者。但是，如果危险物质的释放或威胁释放是由故意不当行为或疏忽造成的，或者释放的主要原因是违反适用的安全、施工或操作标准或规定，则这些限制不适用（使责任人对响应和损害的总成本承担责任）。如果责任人未按要求提供或拒绝在船舶受制于OPA的响应活动中提供所要求的一切合理合作和协助，则责任限制也不适用。
OPA和CERCLA各自维护包括海事侵权法在内的现行法律规定的损害追偿权利。OPA和CERCLA都要求船舶所有人和经营者与USCG建立和保持足以满足特定责任人可能承担的最大赔偿责任数额的财务责任证据。船舶所有人和经营者可以通过提供投保证明、担保保证金、自保人资格或者担保等方式履行财务责任义务。我们遵守并计划通过提供适用的财务责任证明，在未来遵守USCG的财务责任规定。
2010年深水地平线墨西哥湾漏油事件导致了额外的监管举措或法规，包括根据OPA提高责任上限、有关海上石油和天然气钻探的新规定以及海上设施试点检查计划。其中几项倡议和条例已经或可能得到修订。例如，美国安全和环境执法局（“BSEE”）修订了《生产安全系统规则》（“PSSR”），自2018年12月27日起生效，修改并放宽了2016年PSSR下的某些环境和安全保护措施。此外，BSEE修订了油井控制规则，于2019年7月15日生效，该规则回滚了有关钻井作业安全的某些改革。2023年，BSSE发布了最终的井控规则，该规则修订或撤销了2019年规则中所做的某些修改。这些提议和变化的效果目前尚不清楚。2021年1月27日，拜登政府发布行政命令，暂时阻止在联邦水域进行石油和天然气钻探的新租约。2022年4月18日，土地管理局在大幅减少的基础上恢复了石油和天然气租赁，并于2023年9月公布了未来五年仅三次海上租赁销售的历史新低。然而，在联邦水域进行石油和天然气钻探的租赁仍然是一个有争议的政治问题，美国国会的某些州和共和党人正在推动增加租赁。2025年1月6日，拜登政府发布行政命令，禁止在距离美国海岸三英里以上的近海地区新的石油和天然气租约，特朗普总统于2025年1月20日发布行政命令，寻求撤销；这两项行动目前都受到法律质疑。遵守OPA的任何新要求以及适用于我们船只运营的未来立法或法规可能会影响我们船只的运营成本或需求，并对我们的业务产生不利影响。
OPA特别允许个别国家对其境内发生的石油污染事件实施自己的责任制度，前提是这些国家至少接受根据OPA确立的责任水平。一些国家已经颁布立法，规定对石油泄漏，包括船用燃料泄漏承担无限责任。美国多个与通航航道接壤的州颁布了环境污染法律，对因排放石油或释放有害物质而导致的搬迁费用和损害，对个人规定了严格的责任。其中一些法律在某些方面比美国联邦法律更严格。此外，一些州已颁布立法，规定在其水域内排放污染物的无限责任，尽管在某些情况下，已颁布这类立法的州尚未发布实施条例，界定所有者在这些法律下的责任。公司拟在公司船只停靠的相关港口遵守所有适用的国家法规。
我们目前为我们的船只维持每次事故金额为10亿美元的污染责任保险。如果灾难性泄漏造成的损失超出我们的保险范围，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
其他美国环保倡议
美国1970年《清洁空气法》（包括其1977年和1990年的修正案）（“CAA”）要求美国环保署颁布适用于温室气体、挥发性有机化合物和其他空气污染物排放的标准。CAA要求各州通过州实施计划，其中一些计划对可能影响我们船只的船只装卸作业产生的排放进行监管。
美国《清洁水法》（“CWA”）禁止在美国通航水域排放石油、有害物质和压舱水，除非获得正式颁发的许可或豁免授权，并对任何未经授权的排放以处罚的形式规定了严格的责任。CWA还对移除、补救和损害的费用承担重大责任，并补充了根据OPA和CERCLA可获得的补救措施。
EPA和USCG还颁布了有关压载水排放的具体规则，遵守这些规则要求在我们的船只上安装设备，以便在压载水排放之前对其进行处理，或以潜在的巨大成本实施其他港口设施处置安排或程序，和/或以其他方式限制我们的船只进入美国水域。美国环保署将根据2018年12月4日签署成为法律的《船舶附带排放法》（“VIDA”），对这些压载水排放和某些船只在美国水域内正常运营所附带的其他排放进行监管，该法案取代了2013年的《船舶通用许可》（“VGP”）计划（该计划授权商业船只运营所附带的排放，并包含大多数船只的数字压载水排放限值，以降低美国水域入侵物种的风险，对废气洗涤器的严格要求，以及使用环境可接受的润滑剂的要求）和根据美国《国家入侵物种法》通过的现行海岸警卫队压载水管理法规，例如中洋压载物交换计划和为所有配备前往美国港口或进入美国水域的压载水箱的船只安装经批准的USCG技术。VIDA建立了CWA下的船舶附带排放监管新框架，要求EPA在颁布后两年内为这些排放制定性能标准，并要求美国海岸警卫队在EPA颁布标准后的两年内制定实施、遵守和执法规定。EPA于2024年11月8日发布了这些新的VIDA船只性能标准，USCG必须在2026年10月之前制定实施、遵守和执行规定。根据VIDA，2013年VGP和USCG法规中有关压载水处理的所有条款在美国海岸警卫队法规最终确定之前仍然有效。长度超过79英尺的非军事、非娱乐船只必须继续遵守VGP的要求，包括提交意向通知（“NOI”）或保留许可授权和检查记录表以及提交年度报告。我们已在需要时为我们的船只提交了NOI。遵守美国环保署、美国海岸警卫队和州法规可能要求在我们尚未安装压载水处理设备的船只上安装额外的压载水处理设备或实施其他港口设施处置程序，因此我们可能会产生额外的资本支出或可能不得不限制我们的某些船只进入美国水域。
加州空气资源委员会（CARB）法规
加州空气资源委员会岸电法规旨在减少船舶在泊时柴油辅助发动机的排放，自2023年1月1日起适用于所有到访加州港口的集装箱船舶。自2025年1月1日起，前往洛杉矶港或长滩港码头的油轮船只还必须配备岸电供应。到2027年1月1日，所有前往任何加州监管码头的油轮都必须遵守这一要求。
欧洲联盟条例
2009年10月，欧盟修订了一项指令，对包括轻微排放在内的污染物质的非法船源排放实施刑事制裁，如果是故意、鲁莽或严重疏忽实施的，并且这些排放单独或合计导致水质恶化。协助、教唆排放污染物质，也可能导致刑事处罚。该指令适用于所有类型的船只，无论其旗帜如何，但军舰或人类安全或船舶安全面临危险的情况有某些例外。污染的刑事责任可能导致实质性的处罚或罚款，并增加民事责任索赔。欧洲议会和理事会2015年4月29日的法规（EU）2015/757（修订欧盟指令2009/16/EC）规范了海上运输二氧化碳排放的监测、报告和核查，并且在某些例外情况下，要求拥有超过5,000总吨船舶的公司每年监测和报告二氧化碳排放，这可能会导致我们产生额外费用。
欧盟通过了几项规定和指令，除其他外，要求更频繁地检查高风险船舶，这是根据类型、船龄、船旗以及船舶被扣留的次数来确定的。欧盟还通过并延长了对不合格船舶的禁令，并颁布了最低禁令期限和对重复犯罪的最终禁令。该法规还为欧盟提供了对船级社更大的权力和控制权，对船级社提出了更多要求，并为未能遵守规定的组织规定了罚款或罚款支付。此外，欧盟还实施了规定，要求船只在主辅发动机上使用降低硫含量的燃料。欧盟指令2005/33/EC（修订指令1999/32/EC）引入了与MARPOL附件六中有关船用燃料硫含量的要求平行的要求。此外，欧盟对在波罗的海、北海和英吉利海峡（即所谓的“SOX排放控制区”）停泊的船舶使用的燃料规定了0.1%的最高硫要求。截至2020年1月，欧盟成员国还必须确保除SOX排放控制区外，所有欧盟水域的船舶使用最高硫含量为0.5%的燃料。
截至2025年5月1日，地中海将有效成为MARPOL附件VI条例14规定的硫氧化物（SOX）排放控制区（ECA）。这意味着，从那时起，在地中海作业时，船上所用燃料的硫含量不得超过0.10%，除非使用废气清洁系统（EGCS），确保同等SOX排放水平。这意味着将用于地中海的燃料将变得更加昂贵，这可能会影响我们船只的净收入。
2020年9月15日，欧洲议会投票决定将海运部门的温室气体排放纳入欧盟碳市场。这将要求船东购买许可证以覆盖这些排放。2021年7月14日，欧盟委员会提议立法修订欧盟ETS，将2023年开始分阶段的航运排放包括在内。2024年1月欧盟ETS扩大覆盖CO2所有进入欧盟港口的大型船舶（5000总吨及以上）的排放，无论它们悬挂何种旗帜。
到2025年9月，航运公司将必须根据其根据法规（EU）2015/757（海上运输二氧化碳排放的监测、报告和核查，MRV）量化的已核实排放量交出排放配额（EUA）。
此外，于2025年1月1日生效的欧盟燃料欧盟海事条例2023/1805旨在降低在欧盟水域作业的船舶所用燃料的碳强度。根据这项规定，航运公司被要求逐步降低其使用的燃料的碳强度，并为不同年份设定具体目标。到2030年，船舶将需要实现碳强度比2020年的水平降低40%，到2040年和2050年进一步降低。这将对航运公司产生影响，要求它们采用更清洁的燃料、投资新技术或实施符合规定的运营措施。合规可能涉及与燃料采购、改装船只或采用新的减碳技术相关的额外成本，从而对运营战略和燃料管理实践产生重大影响。
温室气体监管
目前，国际航运产生的温室气体排放不受《联合国气候变化框架公约京都议定书》的约束，该《公约》于2005年生效，据此，采用国被要求实施减少温室气体排放的国家计划，目标延长至2020年。有关温室气体排放的国际谈判仍在继续，任何新条约都可能包括对航运排放的限制。2009年12月，包括美国和中国在内的超过27个国家签署了《哥本哈根协议》，其中包括一项减少温室气体排放的非约束性承诺。2015年巴黎联合国气候变化大会产生了《巴黎协定》，该协定于2016年11月4日生效，不直接限制船舶的温室气体排放。美国最初签署了该协议，但特朗普政府退出了《巴黎协定》，自2020年11月4日起生效。2021年1月20日，美国总统拜登签署了重新加入《巴黎协定》的行政命令，该命令于2021年2月19日生效。2025年1月20日，美国总统特朗普签署行政命令，再次寻求让美国退出《巴黎协定》。
在MEPC 70和MEPC 71上，关于制定IMO减少船舶温室气体排放综合战略的初步战略的结构大纲草案获得批准。按照这一路线图，2018年4月，出席MEPC 72会议的各国通过了一项减少船舶温室气体排放的初步战略。初步战略确定了减少温室气体排放的“雄心水平”，包括：（1）通过对新船舶实施进一步阶段的EEDI，降低来自船舶的碳强度；（2）到2030年，将每次运输工作的二氧化碳排放量（作为整个国际航运的平均水平）减少至少40%，与2008年的排放水平相比，力争到2050年达到70%；（3）到2050年将温室气体年排放总量与2008年相比减少至少50%，同时努力完全淘汰这些排放。初步战略指出，技术创新、替代燃料和/或国际航运能源将是实现总体雄心不可或缺的一部分。MEPC 76通过了对MARPOL附件VI的修正案，将要求船舶减少温室气体排放。这些修正案结合了提高船舶能效的技术和操作方法，符合2018年IMO减少船舶GHG排放初步战略中确立的目标，并为未来的GHG减排措施提供了重要的基石。新办法将要求所有船舶按照提高能效的技术手段计算EEXI，并建立年度运营碳强度指标（CII）和CII评级。碳强度将GHG排放与船舶运输工作挂钩。这些规定可能会导致我们产生额外的大量费用。 2023年7月，在MEPC 80上，IMO通过了2023年IMO减少船舶GHG排放战略，其中包括应对有害排放的增强目标。修订后的战略旨在到2050年或前后实现国际航运GHG净零排放。它还包括一项承诺，即确保到2030年采用可替代的零和接近零的GHG燃料，并在2030年和2040年设置具体检查点。
欧盟单方面承诺，到2020年将其成员国的总体温室气体排放量减少1990年水平的20%。欧盟还承诺在《京都议定书》第二阶段2013-2020年期间将其排放量减少20%。从2018年1月开始，要求停靠欧盟港口的5000总吨以上大型船舶收集并公布二氧化碳排放数据等信息。如前所述，有关将海运部门的温室气体排放纳入欧盟碳市场的法规也即将实施。
在美国，美国环保署发布了温室气体危害公众健康和安全的调查结果，通过了限制某些移动源的温室气体排放的法规，并提出了限制大型固定源的温室气体排放的法规。然而，2017年3月，美国总统特朗普寻求取消美国环保署削减温室气体排放计划的要素，并回滚了控制新油气设施甲烷和挥发性有机化合物排放的标准。然而，拜登政府指示美国环保署发布一项规则，暂停、修改或撤销其中的某些规定。2025年1月20日，特朗普政府发布第14154号行政命令，指示对EPA温室气体危害认定的合法性和适用性进行审查。美国环保署或美国个别州可能会颁布额外的环境法规，这将影响我们的运营。
国际海事组织、欧盟、美国或我们开展业务的其他国家通过的任何气候控制立法或其他监管举措，或在国际层面为成功或进一步实施进一步限制温室气体排放的《京都议定书》或《巴黎协定》而通过的任何条约，都可能要求我们进行大量财政支出，我们目前无法确定地预测。即使在没有气候控制立法的情况下，我们的业务也可能受到间接影响，以至于气候变化导致海平面变化或极端天气事件增加。
国际劳工组织
国际劳工组织是联合国的一个专门机构，通过了《2006年海事劳工公约》（“MLC2006”）。要求提供海事劳工证书和海事劳工合规声明，以确保所有从事国际航行或悬挂成员旗帜并在另一个国家的港口或港口之间运营的500总吨或以上船舶遵守MLC2006。我们的船只是按照MLC2006认证的，我们认为，基本上符合MLC2006。
船舶安全条例
自2001年9月11日美国发生恐怖袭击以来，出现了美国2002年《海上运输安全法案》（简称“MTSA”）等旨在加强船只安全的多种举措。为实施MTSA的某些部分，USCG发布了规定，要求在受美国管辖的水域运营的船只上以及在某些港口和设施上实施某些安全要求，其中一些由EPA监管。
同样，《SOLAS公约》第XI-2章对船只和港口当局规定了详细的安全义务，并要求遵守《国际船舶和港口设施安全守则》（“ISPS守则”）。ISPS守则旨在加强港口和船只的安全，以打击恐怖主义。船舶进行国际贸易，必须取得船舶船旗国批准的公认安全组织颁发的国际船舶安全证书（“ISSC”）。无有效证件营运的船舶，在取得ISSC前，可以在港扣留、驱逐或者拒绝入境。各种要求，其中一些已在《SOLAS公约》中找到，包括，例如，在船上安装自动识别系统，为从类似装备的船舶和岸站之间自动传输与安全相关的信息提供一种手段，包括有关船舶身份、位置、航向、速度和航行状态的信息；在船上安装船舶安全警报系统，不在船上发声，只向岸上当局发出警报；制定船舶安全计划；在船舶船体上永久标记船舶识别号；船上保存的连续概要记录，显示船舶的历史，包括船舶名称、船舶有权悬挂其旗帜的州、船舶在该州注册的日期、船舶识别号、船舶注册的港口和注册船东的姓名及其注册地址；以及遵守船旗州安全认证要求。
USCG条例旨在与国际海事安全标准保持一致，豁免非美国船只的MTSA船只安全措施，前提是这类船只的船上有有效的ISSC，证明该船只符合SOLAS公约的安全要求和ISPS规范。未来的安全措施可能会对我们产生重大的财务影响。我们打算遵守MTSA、SOLAS公约和ISPS准则涉及的各种安全措施。
船只安全措施的成本也受到针对船只的海盗行为频率升级的影响，特别是在亚丁湾的索马里沿海和几内亚湾的尼日利亚沿海。此外，船只安全措施的成本受到中东地缘政治冲突和红海及其周边地区海上事件的影响，包括在亚丁湾也门沿海，船只面临越来越多针对以色列和美国关联船只的武装袭击，以及马绍尔群岛悬挂国旗的船只。由于船只被扣留或额外的安全措施，可能会导致收入和其他成本的重大损失，未投保损失的风险可能会对我们的业务、流动性和经营业绩产生重大不利影响。根据最佳管理实践采取额外安全措施以阻止盗版会产生成本，尤其是BMP5行业标准中包含的那些。
船级社的检查
每艘商船的船体和机械必须由其注册国授权的船级社进行分类。船级社根据船舶注册国和SOLAS的适用规则和规定，对船舶进行安全适航认证。大多数保险承保人将船舶获得国际船级社协会（IACS）成员的船级社“同类”认证作为保险范围和贷款的条件。国际航协通过了统一的共同结构规则，即规则，适用于2015年7月1日或之后承建的干散货船和集装箱船。这些规则试图在IACS协会之间建立一定程度的一致性。我们的船只被适用的IACS船级社（例如，美国船级社、劳合社船级社、挪威船级社、日本海际共同社等）认证为“同类”。
船舶必须进行年度检验、中期检验、干坞检验和专项检验。船舶的机械可能处于连续调查周期，在此周期下，将在五年期间对机械进行定期调查。还要求每艘船只每隔30至36个月干坞一次，对船只水下部分进行检查。如果任何船只没有保持其等级和/或未能通过任何年度调查、中间调查、干坞或特别调查，该船只将无法在港口之间运送货物，并将无法就业和无法投保，这可能导致我们违反我们的贷款协议中的某些契约。任何此类无法运输货物或受雇，或任何此类违反契约的行为，都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
损失和责任保险的风险
一般
任何货船的运营都包含机械故障、物理损坏、碰撞、财产损失、货物损失或损坏以及因外国政治局势、海盗事件、敌对行动和劳工罢工而导致的业务中断等风险。此外，海洋灾害的内在可能性始终存在，包括石油泄漏和其他环境事件，以及在国际贸易中拥有和运营船只所产生的责任。我们按航运业的惯例承保保险。然而，并不是所有的风险都可以投保，特定的索赔可能会被拒绝，我们也不一定总能以合理的费率获得足够的保险保障。这些事件中的任何一个都可能对业务产生重大不利影响。
船体和机械保险
我们为我们的船队采购船体和机械保险、保护和赔偿保险，其中包括环境损害和污染保险以及战争风险保险和运费、滞期费和国防保险。在满足一定的免赔额后，我们的每艘船都投保了我们认为至少是其公平市场价值的保险。除战争风险外，我们没有也不期望为我们的任何船只获得涵盖停租期间收入损失的租金损失保险（或任何其他类型的业务中断保险）。
保障及赔偿保险
保护和赔偿保险由相互保护和赔偿协会或“保赔协会”或俱乐部提供，并涵盖与我们的运输活动有关的第三方责任。这包括船员、乘客和其他第三方伤亡、货物灭失或损坏、与其他船只相撞引起的索赔、对其他第三方财产的损害、石油或其他物质产生的污染以及打捞、拖曳和其他相关费用，包括残骸清除等第三方责任和其他相关费用。
我们目前对污染的保护和赔偿保险覆盖范围是每艘船每起事故10亿美元。有13个保赔协会组成了“国际集团”，这是一组保赔协会，为全球约90%的商业吨位提供保险，并已签订集合协议，为每个协会的负债提供再保险。国际集团的网站称，该资金池提供了一种机制，用于分担超过1000万美元的所有索赔，目前约为89亿美元。作为保赔协会的成员，我们是国际集团的成员，根据我们的索赔记录以及个人协会的所有其他成员和组成国际集团的保赔协会的运输池成员的索赔记录，我们必须向协会支付催缴款项。
竞争
我们在竞争激烈的市场开展业务，部分原因是干散货的所有权高度分散，集装箱船的所有权适度分散。我们船队获得新就业的过程，一般是密集筛选，竞争性招标，往往要延长几个月。尽管我们认为，目前没有一家公司在我们经营的市场中占据主导地位，但这种情况可能会发生变化，我们可能会面临来自一些可能拥有更多资源、能力或经验的老牌公司对租船合同的实质性竞争。
我们根据价格、船只位置、大小、船龄和船只状况，以及基于客户关系我们作为船东和经营者的声誉来竞争租船合同。干散货和集装箱船的需求波动与主要干散货和集装箱船货物的主要贸易模式一致，并根据此类产品的供需情况而有所不同。
关于我们的资产管理部门，我们的活动主要集中在德国（尽管我们管理的资产分布在不同的地理区域），目标是成为海事和能源基础设施领域项目的领先独立资产管理公司和运营服务提供商之一。因此，我们正与其他投资和运营服务提供商展开竞争。由于我们的服务业务将我们的销售活动集中于国际机构投资者、家族办公室和其他第三方客户，竞争对手的领域现在包括类似的国际公司。
如果我们未能成功地在共同投资者和客户中建立自己，提供目标群体期望的投资和服务，或持续产生收入，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外，竞争加剧，包括竞争导致现有或新业务的费用减少，可能会导致我们的投资和管理下的资产、收入和收益下降。我们通过将我们的投资和服务集中在我们拥有特定能力的市场来应对这种风险。
资产管理业务的监管框架
MPC Capital在船舶管理和能源基础设施管理行业开展业务。MPC Capital的活动受适用于此类业务活动的不同司法管辖区的大量法律法规的约束，包括但不限于反洗钱法、与客户和其他信息、健康和安全、劳工以及许可和许可基础设施有关的数据保护法。MPC Capital及其子公司和合资企业管理的资产反过来又受多项法律法规的约束，包括上述“航运业环境和其他法规”、有关能源基础设施运营、能源发电和交易的法律法规。
MPC Capital是一家德国公司，其大部分子公司为德国公司，因此受德国公司法和其他适用法律的约束。就其某些投资业务活动而言，MPC Capital与外部服务提供商合作以满足监管要求（例如，在遵守欧盟另类投资基金经理指令方面）。
不遵守上述任何规则和规定可能会限制我们开展某些活动的能力，或使我们面临责任和/或声誉损害。额外的立法、加强对筹资和投资活动的全球监管监督，或法律或规则的变化，或对现有法律和规则的解释或执行，无论是在欧盟还是在其他地方，都可能直接影响我们的运营和盈利能力。
许可和授权
各种政府和准政府机构要求我们获得与我们的船只有关的某些许可证、执照和证书。所需许可证、执照和证书的种类取决于几个因素，包括运输的商品、船只运营的水域、船只船员的国籍和船只的船龄。我们已经能够获得目前允许我们的船只运营所需的所有许可、执照和证书，例如执行技术船舶管理所需的合规文件。我们还被要求获得许可和执照，以发展能源基础设施，并对船只进行技术管理和运营。可能会通过额外的法律法规，无论是环境法规还是其他法规，这可能会限制我们开展业务的能力或增加我们开展业务的成本。
MPC Capital根据美国证券交易委员会（SEC）第34f段持有金融投资分销和经纪业务许可证。1、德国贸易监管法（GEWO）第1、1 – 3句。它被授权分配和经纪德国开放式或封闭式投资基金、开放式或封闭式欧盟投资基金以及根据德国资本投资守则（KAGB）允许分配的外国开放式或封闭式投资基金的权益。该许可证还延伸至第1节第1款含义内的资产投资。德国资产投资法（VerMANLG）第2条，第1节第1款定义的投资经纪。德国《银行法》（KWG）第1号第2句第1a款、第2句第1a款德国《银行法》（KWG）中定义的投资建议。
为确保遵守某些其他监管要求，MPC Capital与外部服务提供商合作（例如，在遵守欧盟另类投资基金经理指令方面）。
季节性
根据公司的历史数据和行业趋势，我们预计对我们的干散货船和集装箱船的需求将继续呈现季节性变化，因此，租船和运费将出现波动。这些差异可能会导致我们在订立新的定期租船时进行即期旅行或定期租船交易时业务部门船舶的经营业绩出现季度间波动。我们经营所在行业的季节性可能会对我们的经营业绩和现金流产生重大影响。
资产管理业务的季节性有限，主要归因于与航运服务相关的商业管理佣金以及持有的航运公司少数股权，而这些本身可能受制于航运业的季节性。
| c. |
组织结构
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我们于2017年9月在马绍尔群岛共和国注册成立，我们的主要行政办公室位于223 Christodoulou Chatzipavlou Street，Hawaii Royal Gardens，3036 Limassol，Cyprus。一份我们子公司的名单作为本年度报告的附件 8.1归档。
| d. |
物业、厂房及设备
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除了我们的船只，我们不拥有任何重要的有形固定资产。关于我们车队的描述，请看“第4项。关于公司的信息—— B.业务概况——我们的车队。”
没有。
以下讨论提供了对我们业务表现的回顾，并将我们的表现与前一年的表现进行了比较。除另有说明外，本讨论和分析中提及的所有美元金额均以美元表示。
有关我们截至2023年12月31日止年度的业绩与截至2022年12月31日止年度的比较的讨论，请参阅“— A.经营业绩–截至2023年12月31日止年度与截至2022年12月31日止年度比较”载于我们于2024年2月29日向SEC提交的截至2023年12月31日止年度的20-F表格年度报告中。
2023年3月7日，我们将因分拆而收到的所有Toro普通股按比例分配给了在2023年2月22日营业结束时登记在册的普通股持有人。因此，截至2023年3月7日，我们的业务由两个可报告分部组成，即干散货和集装箱船。更多信息，请看项目4。公司信息— A.公司历史与发展”, “项目7。大股东与关联交易— B.关联交易”以及本年度报告其他部分所载我们合并财务报表的附注1和3。Aframax/LR2和Handysize油轮部分的经营业绩和现金流量以及属于分拆的资产和负债在所有呈报期间均作为已终止经营报告。
2024年12月16日，我们完成了MPC收购MPC Holding的26,116，378股MPC Capital普通股，占MPC Capital已发行普通股的74.09%，现金价格为每股7.00欧元，相当于总对价1.828亿欧元（约合1.92亿美元），不包括交易相关成本。更多信息，请看项目4。公司信息— A.公司历史与发展”以及本年度报告其他部分所载我们的综合财务报表附注8。
以下关于我们的业务结果和财务状况的讨论，应与财务报表和这些报表的附注一并阅读。项目18。财务报表。”本次讨论包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。见"关于前瞻性陈述的警示性声明。”实际结果、现金流、财务状况、事件或条件可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异，这是由于许多因素造成的，包括“项目3。关键信息—— D.风险因素。”
| a. |
经营成果
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业务概况和车队信息
继2024年12月16日收购MPC Capital后，我们确定，截至2024年12月31日，我们在三个可报告分部中运营，来自截至2023年12月31日运营的两个分部：（i）干散货分部（ii）集装箱船分部及（iii）资产管理分部。这些可报告分部反映了我们的内部组织以及我们的首席运营决策者（“CODM”）（即公司首席执行官）审查和分析经营业绩以及在公司内部分配资本的方式。主要经营决策者使用主要财务指标评估分部业绩，包括收入、经营费用、分部经营收入和净收入。这些指标有助于CODM评估分部盈利能力、优化车队部署（如适用）、控制成本并确定资本分配。根据这些分部业绩趋势，主要经营决策者作出资源分配决策，例如调整资产收购策略、租船策略、优先考虑机队扩张或处置（如适用）以及优化成本效率，以增强盈利能力和整体分部业绩。此外，干散货和集装箱货物的运输具有不同的特点，贸易性质、贸易路线、租船人和货物装卸在重要方面存在差异。.MPC Capital提供资产管理服务，与其他两个分部没有类似的业务和经济特征。我们不披露与我们的分部相关的地理信息，因为当我们将船只租给承租人时，承租人在某些豁免的情况下可以自由地在全球范围内交易该船只，因此，披露地理信息是不切实际的。资管披露地域信息详见本年度报告附注19。
影响我们业务、经营业绩及财务状况的主要因素
我们的经营业绩受到多种因素的影响。在以下讨论和分析中提出的财政期间影响业务并可能继续影响我们业务的主要因素如下：
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我们经营的航运分部的海运货物和船舶吨位的需求和供应水平；
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| - |
航运业总体的周期性及其对租船费率和船舶价值的影响；
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公司业务战略的成功实施，包括我们以可接受和有吸引力的条款获得股权和债务融资以资助未来资本支出和/或实施我们的业务战略的能力；
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| - |
全球经济增长前景和趋势，如价格通胀和/或波动；
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| - |
经济、监管、政治和政府状况，影响航运以及干散货和集装箱部分，包括国际冲突或战争（或威胁战争），例如俄罗斯与乌克兰之间和中东，以及海盗行为或海上侵略行为，例如最近发生的涉及红海内和红海周围船只的海上事件，以及征收关税；
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| - |
我们船队的雇佣和运营，包括我们船只的利用率；
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随着我们的租约到期或以其他方式终止，我们以具有经济吸引力的费率成功雇用我们的船只的能力以及我们关于我们船队就业组合的战略决策；
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管理与我们的业务开展和我们的车队所有权有关的财务、运营、一般和行政要素，包括我们的主管和副经理及其供应商对我们的车队进行有效和高效的技术管理；
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使用我们服务的客户数量及其协议义务的履行情况，包括其及时向我们付款的能力；
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| - |
我们与现有客户保持稳固工作关系的能力，以及我们通过发展新的工作关系增加承租人数量的能力；
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我司经理和/或副经理对我司船舶管理的声誉和安全记录；
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干船坞和特别调查费用和持续时间，既在意料之中，也在意料之外；
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对我们所有类别股票的任何分配水平；
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我们的借款水平和与我们未偿债务相关的融资成本以及我们遵守债务契约的情况；
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管理我们的财务资源，包括银行关系以及与我们各利益相关者的关系；
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重大疾病暴发和政府对此的应对措施；以及
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收购我们拥有多数股权的子公司MPC Capital，其业绩影响了我们2024年12月16日至2024年12月31日期间的综合全面收益表。
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公司目前拥有投资的上市股本证券的表现，受到市场风险和价格波动的影响，并可能因处置这些投资时实现亏损或在其持有期间确认重大未实现亏损而对我们的业绩产生不利影响。
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这些因素是不稳定的，在某些情况下可能不在我们的控制范围内。因此，过去的业绩并不一定代表未来的业绩，很难以任何程度的确定性预测未来的业绩。另见"项目3。关键信息— D.风险因素”在这份年度报告和“风险因素”这里。
雇佣率与行业的周期性
影响我们盈利能力的因素之一是我们能够修理船只的租金。航运业具有周期性，伴随而来的是租船出租率的波动，并因此带来盈利能力。干散货和集装箱行业都存在长时间和短时间供需失衡的特点，导致租船费率波动较大。
不同类型干散货船和集装箱船的租船费率波动程度差异较大，这些船舶的租船费率近年来也有较大差异。租船费率波动的原因是船舶运力供需变化和远洋船舶在国际上承运的主要商品供需变化。影响船舶供需的因素和行业状况变化的性质、时间、方向和程度，在很大程度上是不可预测的，是我们无法控制的。
我们的船舶部署战略寻求在整个行业周期内实现包机收入最大化，同时保持现金流的稳定性和可预见性。我们截至2024年12月31日止年度的期租收入包括根据期租合同赚取的租金，其中租船人支付固定或与指数挂钩的每日租金，以及与合同相关的其他补偿成本（如压舱物定位补偿、保洁补偿等）。有关这些安排的进一步详情，请参阅“项目4。关于公司的信息—A.业务概况—租用我们的舰队。”
我们未来的毛收入可能会受到我们的商业战略的影响，包括有关我们船队中不同船型组合的决定，以及我们船队的就业组合，包括在现货市场和定期租船之间。有关分部收入的更多详细信息，请参见本年度报告其他部分中包含的合并财务报表附注25。毛收入的逐年比较并不一定表明船只的性能。我们认为，每日TCE费率为比较提供了更准确的衡量标准，而这种衡量标准是我们的管理层用来评估我们的业务和分部业绩的衡量标准之一。每日TCE利率不是衡量美国通用会计准则下财务业绩的指标（即，它是非公认会计准则指标）。参考"—运营结果分析的重要措施和定义”的描述，以及与其最直接可比的GAAP衡量标准——船舶总收入的对账。
干散货业
波罗的海干散货运价指数（Baltic Dry Index，简称“BDI”）是一种航运运费-成本指数，在干散货行业中被用作基准。截至2023年12月22日和2024年12月24日的BDI分别为2094点和997点，2024年3月18日的年度高点为2419点，2024年12月19日的低点为976点。截至2025年3月31日，BDI为1598点。中国在2023年结束“零新冠病毒”政策并未导致原材料需求增加。此外，全球大部分港口的港口拥堵情况有所缓解，码头维修和船员变动恢复到大流行前的水平。2024年全球干货船队载重运力增长约3.1%，相对于2000年代初和2010年代中期观察到的大幅增长，增幅较低。全球干散货商品海运贸易增长约4%。干散货市场租船费率波动影响干散货船价值，其跟随干散货租船费率趋势，同样影响我们的收益、现金流和流动性
集装箱业
继2023年发生的市场恶化之后，集装箱航运市场在2024年达到了新冠疫情时代之外的最高水平。尽管2024年期间世界集装箱船队的载重运力增加了10.1%，但运费和租船费率的改善是显着的。这延续了船队运力的上升趋势，继2023年载重运力增长8%之后。2024年海运集装箱贸易需求较2023年有显著增长，从2023年的8639（十亿吨英里）增长约17%至2024年的10110（十亿吨英里）。自2023年12月下旬以来，由于船只改道离开红海和亚丁湾，集装箱货运市场走强，这产生了重大影响，因为在东西航线上进行交易的船只现在正通过更长的替代航线（通过好望角）完成交易。与2023年相比，这导致2024年的距离平均增加了约12%。尽管如此，集装箱船的潜在回归红海过境可能会对运费和租船费率产生下行压力。另一个可能导致不确定性的因素是关税的潜在升级，这可能导致货物改道。
资产管理行业
通过我们在2024年12月16日收购的拥有多数股权的子公司MPC Capital，我们获得管理费，作为管理航运和能源基础设施领域资产的回报。这些管理费的水平主要反映了管理资产的体量。在航运领域，这些费用主要涉及商业船舶管理（租船收入的佣金收入）、技术船舶管理（统一费率管理费）和其他服务（统一费率管理费）。技术船舶管理及其他服务的管理费由MPC Capital持股50%的合资企业提供。MPC Capital持股50%的公司采用权益法核算。在能源领域，管理费包括资产管理费（统一费率管理费）。此外，我们可能会在收购和出售资产方面收到一次性的、在某种程度上与业绩相关的交易费用，这些费用主要与收购或出售的资产的价值挂钩。我们通过共同投资产生其他经营收入或股权投资收益。
影响我们资产管理分部业务及其经营业绩及财务状况的主要因素包括以下各项：
| - |
市场状况和经济波动–全球或区域经济环境的波动可能会影响投资者情绪、资产估值和筹资努力。
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| - |
识别和开发新投资项目的Ability –获得有吸引力的投资机会的机会有限、项目的延迟或缺陷，或资源的缺乏可能会阻碍投资组合的扩张和收入增长。
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| - |
筹集第三方股权资本的Ability –由于市场动态、业绩历史或竞争而在确保资金方面遇到的挑战可能会限制项目的执行和增长。
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信贷市场状况–获得债务融资的机会可能会受到信贷收紧、利率上升或贷方风险厌恶情绪的限制。
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我们投资的表现–相对于基准或竞争对手的表现不佳可能会影响我们的声誉和业绩记录，影响投资者的信心并阻碍未来的筹资。
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共同投资风险–由于我们经常进行少数股权投资，它们的表现可能会对我们的业绩产生不利影响，原因是在处置这些投资时实现亏损或在其持有期间确认重大未实现亏损，从而影响盈利能力和我们的再投资能力。我们对公司的少数股权投资的业绩受到广泛风险的影响，包括经济和市场风险、经营业绩风险、治理风险、法律和监管风险以及税务风险。这对于我们共同投资的上市公司尤其相关，上市公司的股价受市场风险和价格波动的影响。
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资产管理行业内的竞争–对资本和投资机会的竞争加剧可能会压缩利润率、破坏客户关系并影响可扩展性。
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监管和法律环境–遵守跨司法管辖区不断变化的法规可能会增加操作复杂性和成本。
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我们船队的雇用和运营
我们船队的盈利就业在很大程度上取决于我们经营的航运行业的需求和供应水平、我们的商业战略，包括有关船队就业组合的决定，以及我们的管理人员利用我们与现有或潜在客户的关系的能力。我们的客户群目前和历史上一直集中于少数承租人，部分原因是我们是集装箱船航运行业的新进入者。特别是，截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们分别从两个和三个租船人获得了92%和90%的干散货分部营业收入。此外，截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们分别从三个和两个租船人获得了87%和100%的集装箱船分部营业收入。有关我们的承租人集中的更多信息，请参见本年度报告其他部分包含的合并财务报表附注1。
我们船队的有效运营主要需要定期维护和维修，有效的船员甄选和培训，持续向我们的船队提供所需的备件和物资储备，应急响应规划，审核我们船只的船上安全程序，安排我们船只的保险，租船，培训船上和岸上人员有关船只的安全和安全响应计划（ISPS），获得ISM认证，遵守环境法规和标准，并在接管船只的一年内对船只进行必要的审核，并对船只进行持续的性能监测。
财务、一般和行政管理
管理我们的业务和船舶所有权所涉及的财务、一般和行政要素要求我们管理我们的财务资源，其中包括管理银行关系、管理我们的银行账户、管理我们的会计制度、记录和财务报告、监测和确保遵守影响我们的业务和资产的法律和监管要求以及管理我们与服务提供商和客户的关系。
由于上述许多因素超出了我们的控制范围，并且其中某些因素在历史上一直具有波动性，过去的业绩并不一定代表未来的业绩，因此很难以任何程度的确定性来预测未来的业绩。
分析运营结果的重要措施和定义
我们的管理层使用以下指标来评估我们的经营业绩，包括我们分部的经营业绩，并据此分配资本：
船舶总收入.船舶总收入目前仅由定期租船产生，尽管船舶已经并可能在未来根据航次租船使用。在一定时期内以固定定期租船方式运营的船只在该时期提供了更可预测的现金流。船舶总收入受我们船队中的船舶数量、租金和船舶运营天数的影响，而这又受到几个因素的影响，包括我们花费多少时间来定位我们的船舶，我们的船舶在干船坞进行维修、维护和升级工作的时间，我们船舶的船龄、状况和规格，以及海运市场的供需水平。
截至2024年12月31日止年度船舶收入细目，请参阅本年报其他地方所载我们的综合财务报表附注3及19（a）。关于定期租船的描述，请参阅“项目4。关于公司的信息— B.业务概况—租用我们的船队。”
服务收入。公司通过以下流从服务中获得收入：（i）交易服务，（ii）公司和资产的管理服务，以及（iii）船舶管理服务。 有关截至2024年12月31日止年度的服务收入细目，请参阅本年报其他地方所载我们的综合财务报表附注19（b）
公司提供与收购、出售或开发船舶或可再生能源资产等资产相关的交易相关服务。这些服务通常以成功为基础，并通过交易费用获得报酬，这些费用取决于基础交易的成功完成。 此外，该公司还提供资产管理服务，包括商业和技术船舶管理服务。商业船舶管理服务包括租船、航程协调、相关支持服务等活动，技术船舶管理服务包括船舶维护、修理、法规遵从服务等。
航程费用。我们的航程费用主要包括与租用我们的船只有关的经纪佣金。根据期租，承租人基本上支付所有与船舶航次相关的费用。然而，我们可能会不时产生与航次有关的费用，例如燃料、在定期租期之前或之后定位或重新定位船只、在商业等待时间期间或在干坞期间停租期间或由于其他不可预见的情况。当出售给新租船人的船用燃料的成本高于或低于获得的船用燃料的成本时，也可能产生船用燃料的收益/损失。
营业费用.我们负责船舶运营成本，其中包括船员、维修和保养费用、保险费用、吨位税、备件和消耗品仓库费用、润滑油费用、通信费用以及其他费用。维修和保养的费用往往会在不同时期波动，因为大多数维修和保养通常发生在周期性的干坞期间。我们控制船舶运营费用的能力也影响了我们的财务业绩。
服务收入成本。服务收入成本包括向第三方提供商购买服务的费用和直接归属于经营业务活动的员工费用。
管理费。管理费包括根据船舶管理协议的规定，支付给向我们的船队提供某些船舶管理服务的关联方的费用。
停租。我们船队中的船只因预定修理、船只升级、干坞或特别或中间调查或其他不可预见事件等原因而无法履行包租所要求的服务的期间。
干船坞/特别调查。我们定期对我们的船只进行干船坞和/或特殊检验，以进行检查、维修和维护以及为遵守行业认证或政府要求所需的任何修改。我们控制干坞和特别调查费用的能力以及我们按时完成预定干坞和/或特别调查的能力也影响我们的财务业绩。干坞和专项勘察费用采用递延法核算，实际发生的费用递延，并按直线法在下一次勘察预定到期之日之前的期间内摊销。
所有权天数.所有权天数是我们拥有一艘船只期间的总日历天数。拥有天数是一段时期内我们机队规模的指标，决定了该特定时期内记录的收入和支出水平。
可用天数。可用天数是一段时期内的所有权天数减去我们的船只因定期维修、干坞或特殊或中间调查而停租的总天数。航运业使用可用天数来衡量船舶可用于产生收入期间的总天数。我们对可用天数的计算可能无法与其他公司报告的数据进行比较。
营业天数.营业天数是一段时期内减去计划外停租天数和闲置天数后的可用天数。
车队利用率。车队利用率的计算方法是将一段时期内的运营天数除以该时期内的可用天数。船队利用率被用来衡量一家公司有效地为其船只找到合适就业机会的能力。
每日定期租船等值（“TCE”）费率.每日定期租船当量费率（“Daily TCE Rate”）是衡量船舶平均每日收益表现的指标。每日TCE利率不是美国公认会计原则下财务业绩的衡量标准（即，它是非公认会计原则衡量标准），不应被视为替代根据美国公认会计原则提出的任何财务业绩衡量标准。我们计算每日TCE费率的方法是，总收入（定期租船和/或航次租船收入，和/或集合收入，扣除租船人佣金）减去航次费用，再除以该期间的可用天数。根据期租，承租人基本上支付了所有与船舶航次相关的费用。然而，我们可能会在一段时间或其他租船期限之前或之后、在商业等待时间期间或在干坞期间停租期间或由于其他不可预见的情况而在定位或重新定位船只时产生与航次相关的费用。在航次包租下，大部分航次费用一般由我们承担，而对于池内船舶，此类费用由池营运商承担。每日TCE费率是一种标准的航运业业绩衡量标准，主要用于比较公司业绩的不同时期的变化，管理层认为，每日TCE费率为我们的投资者提供了有意义的信息，因为它可以比较我们的船舶产生的每日净收益，而不考虑我们的船舶在不同时期之间受雇的租船类型组合（即定期租船、航次租船或其他），同时它进一步帮助我们的管理层就我们的船舶的部署和使用以及评估我们的财务业绩做出决策。我们对每日TCE费率的计算可能无法与其他公司报告的数据进行比较。见下文，了解每日TCE费率与船舶总收入的对账，这是最直接可比的美国公认会计原则衡量标准。
日常船只运营费用。每日船舶运营费用是衡量船舶平均每日费用的一种方法，其计算方法是将相关期间的船舶运营费用除以该期间的所有权天数。
EBITDA.EBITDA不是衡量美国公认会计原则下财务业绩的指标，不代表也不应被视为替代净收入、营业收入、经营活动现金流或根据美国公认会计原则提出的任何其他财务业绩指标。我们将EBITDA定义为扣除利息和财务成本（如果有的话）、扣除利息收入、税收（发生时）、折旧和递延干坞成本摊销后的收益。EBITDA被管理层和财务报表的外部用户用作评估我们经营业绩的补充财务指标。我们认为，EBITDA通过提供有用的信息来帮助我们的管理层，这些信息增加了我们不同时期的经营业绩的可比性，并与我们行业中提供EBITDA信息的其他公司的经营业绩进行了对比。这种增强的可比性是通过排除期间或公司之间潜在的不同影响、其他财务项目、折旧和摊销以及税收来实现的，哪些项目受到各种且可能不断变化的融资方式、资本结构和历史成本基础的影响，哪些项目可能会显着影响期间之间的净收入。我们认为，将EBITDA作为经营业绩的衡量标准有利于投资者（a）在投资于我们和其他投资选择之间进行选择，以及（b）监测我们持续的财务和运营实力。下文所示的EBITDA可能无法与其他公司类似标题的衡量标准进行比较。有关EBITDA与净收入/（亏损）的对账，见下文，这是最直接可比的美国公认会计原则衡量标准。
每日TCE费率（仅适用于干散货和集装箱船分部）和EBITDA是管理层用来评估我们的业务和分部业绩的非公认会计准则衡量标准。下表对公司截至2024年12月31日止年度的合并基础上和每个经营分部的每日TCE费率和运营指标及其比较信息（如适用）进行了核对，并将我们的合并EBITDA与列报期间最直接可比的GAAP指标（以美元计的金额，但份额数据、利用率和天数除外）进行了核对。
每日TCE费率与船舶总收入的对账——合并（持续经营）
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||
|
2023
|
2024
|
|||||||
|
船舶总收入
|
$
|
97,515,511
|
$
|
65,069,003
|
||||
|
航次费用-包括给关联方的佣金
|
(5,052,228
|
)
|
(4,248,856
|
)
|
||||
|
TCE收入
|
$
|
92,463,283
|
$
|
60,820,147
|
||||
|
可用天数
|
7,483
|
4,626
|
||||||
|
每日TCE利率
|
$
|
12,356
|
$
|
13,147
|
||||
每日TCE费率与船舶总收入的对账—干散货段
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||
|
2023
|
2024
|
|||||||
|
船舶总收入
|
$
|
82,996,018
|
$
|
49,704,809
|
||||
|
航次费用-包括给关联方的佣金
|
(4,425,879
|
)
|
(3,142,501
|
)
|
||||
|
TCE收入
|
$
|
78,570,139
|
$
|
46,562,308
|
||||
|
可用天数
|
6,777
|
3,804
|
||||||
|
每日TCE利率
|
$
|
11,594
|
$
|
12,240
|
||||
每日TCE费率与船舶总收入的对账—集装箱板块
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||
|
2023
|
2024
|
|||||||
|
船舶总收入
|
$
|
14,519,493
|
$
|
15,364,194
|
||||
|
航次费用-包括给关联方的佣金
|
(626,349
|
)
|
(1,106,355
|
)
|
||||
|
TCE收入
|
$
|
13,893,144
|
$
|
14,257,839
|
||||
|
可用天数
|
706
|
822
|
||||||
|
每日TCE利率
|
$
|
19,679
|
$
|
17,345
|
||||
运营指标——合并（持续运营）
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||
|
2023
|
2024
|
|||||||
|
日常船只运营费用
|
$
|
5,583
|
$
|
5,609
|
||||
|
所有权天数
|
7,507
|
4,669
|
||||||
|
可用天数
|
7,483
|
4,626
|
||||||
|
营业天数
|
7,433
|
4,588
|
||||||
|
车队利用
|
99
|
%
|
99
|
%
|
||||
|
每日TCE利率
|
$
|
12,356
|
$
|
13,147
|
||||
|
EBITDA
|
$
|
51,607,538
|
$
|
29,679,564
|
||||
运营指标—干散货段
|
年终
12月31日，
|
||||||||
|
2023
|
2024
|
|||||||
|
日常船只运营费用
|
$
|
5,441
|
$
|
5,597
|
||||
|
所有权天数
|
6,777
|
3,847
|
||||||
|
可用天数
|
6,777
|
3,804
|
||||||
|
营业天数
|
6,727
|
3,767
|
||||||
|
车队利用
|
99
|
%
|
99
|
%
|
||||
|
每日TCE利率
|
$
|
11,594
|
$
|
12,240
|
||||
运营指标—集装箱板块
|
年终
12月31日，
|
||||||||
|
2023
|
2024
|
|||||||
|
日常船只运营费用
|
$
|
6,900
|
$
|
5,666
|
||||
|
所有权天数
|
730
|
822
|
||||||
|
可用天数
|
706
|
822
|
||||||
|
营业天数
|
706
|
821
|
||||||
|
车队利用
|
99
|
%
|
99
|
%
|
||||
|
每日TCE利率
|
$
|
19,679
|
$
|
17,345
|
||||
EBITDA与净收入的调节——合并（持续经营）
|
截至12月的年度
31,
|
||||||||
|
2023
|
2024
|
|||||||
|
净收入
|
$
|
21,303,156
|
$
|
15,304,934
|
||||
|
折旧及摊销
|
22,076,831
|
15,037,006
|
||||||
|
利息和融资成本，净额(1)
|
8,049,757
|
(796,364
|
)
|
|||||
|
所得税
|
177,794
|
133,988
|
||||||
|
EBITDA
|
$
|
51,607,538
|
$
|
29,679,564
|
||||
| (1) |
包括利息和财务成本以及利息收入，如果有的话。
|
合并经营业绩
年份 截至2024年12月31日止年度对比截至2023年12月31日止年度
|
（以美元计，除股数数据外）
|
年终
12月
31, 2023
|
年终
12月
31, 2024
|
改变-
金额
|
变动%
|
||||||||||
|
定期租船收入
|
$
|
97,515,511
|
$
|
65,069,003
|
$
|
32,446,508
|
33.3
|
%
|
||||||
|
船舶总收入
|
97,515,511
|
65,069,003
|
32,446,508
|
33.3
|
%
|
|||||||||
|
服务收入（含关联方收入）
|
-
|
1,174,376
|
1,174,376
|
100
|
%
|
|||||||||
|
总收入
|
97,515,511
|
66,243,379
|
(31,272,132
|
)
|
32.1
|
%
|
||||||||
|
费用：
|
||||||||||||||
|
航次费用（含关联方佣金）
|
(5,052,228
|
)
|
(4,248,856
|
)
|
803,372
|
15.9
|
%
|
|||||||
|
船舶运营费用
|
(41,913,628
|
)
|
(26,188,773
|
)
|
15,724,855
|
37.5
|
%
|
|||||||
|
服务收入成本（不包括下文单独列示的折旧和摊销）
|
—
|
(1,117,476
|
)
|
1,117,476
|
100
|
%
|
||||||||
|
向关联方支付的管理费
|
(7,167,397
|
)
|
(4,808,602
|
)
|
2,358,795
|
32.9
|
%
|
|||||||
|
折旧及摊销
|
(22,076,831
|
)
|
(15,037,006
|
)
|
7,039,825
|
31.9
|
%
|
|||||||
|
持有待售船只的损失
|
—
|
(3,629,521
|
)
|
3,629,521
|
100
|
%
|
||||||||
|
呆账拨备
|
—
|
(4,823
|
)
|
4,823
|
100
|
%
|
||||||||
|
一般及行政开支（包括来自关联方的成本）
|
(5,681,371
|
)
|
(13,343,878
|
)
|
7,662,507
|
134.9
|
%
|
|||||||
|
出售船只净收益
|
6,383,858
|
19,298,394
|
12,914,536
|
202.3
|
%
|
|||||||||
|
索赔收益
|
—
|
1,418,096
|
1,418,096
|
100
|
%
|
|||||||||
|
|
||||||||||||||
|
其他营业收入
|
||||||||||||||
|
处置净收益
|
—
|
158,440
|
158,440
|
100
|
%
|
|||||||||
|
权益法投资净收益以公允价值计量
|
—
|
2,687,236
|
2,687,236
|
100
|
%
|
|||||||||
|
|
||||||||||||||
|
营业收入
|
$
|
22,007,914
|
$
|
21,426,610
|
$
|
581,304
|
2.6
|
%
|
||||||
|
利息和融资成本，净额
|
(8,049,757
|
)
|
796,364
|
8,846,121
|
109.9
|
%
|
||||||||
|
其他收入/（支出）(1)
|
7,522,793
|
(6,784,052
|
)
|
14,306,845
|
190.2
|
%
|
||||||||
|
所得税
|
(177,794
|
)
|
(133,988
|
)
|
43,806
|
24.6
|
%
|
|||||||
|
持续经营净收入，税后净额
|
$
|
21,303,156
|
$
|
15,304,934
|
$
|
5,998,222
|
28.2
|
%
|
||||||
|
已终止经营业务净收入，税后净额
|
$
|
17,339,332
|
$
|
—
|
$
|
17,339,332
|
100.0
|
%
|
||||||
|
净收入
|
$
|
38,642,488
|
$
|
15,304,934
|
$
|
23,337,554
|
60.4
|
%
|
||||||
| (1) |
包括每期适用的外汇损失/（收益）、股本证券未实现收益和其他收入的合计金额。
|
船舶总收入–截至2024年12月31日止年度，船舶总收入从2023年同期的9750万美元降至6510万美元。减少的原因是我们的可用天数从截至2024年12月31日止年度的7,483天减少至截至2024年12月31日止年度的4,626天，原因是出售了（i）M/V幻彩彩虹于2023年4月18日，（ii）M/V魔幻黄昏于2023年7月20日，（iii）M/V幻阳于2023年11月14日，（iv）M/V幻凤凰于2023年11月27日，（v）M/V Magic Argo于2023年12月14日，（vi）M/V幻月于2024年1月16日，（vii）M/V Magic Orion于2024年3月22日，（viii）M/V Magic Nova于2024年3月11日，（ix）M/V魔法星云2024年4月18日，（x）M/V魔幻金星2024年5月10日，（xi）M/V魔力帆布于2024年5月23日举行，并（十二）M/V幻视界2024年5月28日，由于部分被收购M/V Magic Celeste2024年8月16日，第M/V Magic Ariel于2024年10月9日和M/V拉斐拉2024年10月3日及我集装箱船舶现行租船费率下降。这一减少部分被我国干散货船现行租船费率的上涨所抵消。在截至2024年12月31日的一年中，我们机队的平均每日TCE费率为13,147美元，而2023年同期的平均每日TCE费率为12,356美元。 每日TCE利率不是美国公认会计原则下公认的衡量标准。
服务收入–服务收入通过以下流产生：（i）交易服务，（ii）公司和资产的管理服务，（iii）船舶管理服务截至2024年12月31日止年度的服务收入为1,174，376美元，与我们新收购的子公司MPC Capital在2024年12月16日（MPC资本收购完成之日）至2024年12月31日期间赚取的收入有关。
收益成本 从服务– 服务收入成本包括购买服务的费用和雇员费用。截至2024年12月31日，这一金额为1,117，476美元，与我们新收购的子公司MPC Capital的收入成本有关。
航次费用–航次费用减少0.8百万美元，截至2024年12月31日止年度为4.2百万美元，2023年同期为5.0百万美元。航次费用的这一减少主要与经纪佣金支出减少有关，对应于上文讨论的船舶收入减少以及我们船队的整体燃料消耗减少，但被港口和其他费用增加所抵消。
船舶运营费用–截至2024年12月31日止年度的运营费用从2023年同期的4190万美元减少1570万美元至2620万美元，主要反映了截至2024年12月31日止年度我们车队的拥有天数从2023年同期的7507天减少至4669天。
管理费–截至2024年12月31日止年度的管理费为480万美元，而2023年同期的管理费为720万美元。管理费的减少是由于出售上述干散货船后，总拥有天数减少。这一减少被2023年7月1日生效的经修订和重述的总管理协议（i）条款下的管理费调整部分抵消，从每艘船每天925美元调整为每艘船每天986美元，以及（ii）于2024年7月1日生效，从每艘船每天986美元调整为每艘船每天1017美元。有关我们的管理安排的进一步详情，请参阅「项目7。大股东与关联交易— B.关联交易— 管理、商业和行政服务。”
折旧及摊销–折旧和摊销费用包括船舶折旧、船舶资本化干坞成本摊销、财产和设备折旧以及无形资产摊销。截至2024年12月31日止年度，折旧费用从2023年同期的1990万美元降至1360万美元。减少630万美元主要反映了在出售上述干散货船后，我们船队的拥有天数减少。截至2024年12月31日止年度，干船坞和特别勘测摊销费用为140万美元，而2023年相应期间的费用为220万美元。干船坞摊销费用的这一变化主要是由于摊销总天数从截至2023年12月31日止年度的2,361天减少至截至2024年12月31日止年度的1,228天，主要是由于出售了上述船只。 此外，在2024年12月16日至2024年12月31日期间，我们资产管理部门的折旧和摊销费用为10万美元，包括财产和设备折旧以及无形资产摊销。
持有待售船只的损失-截至2024年12月31日止年度，我们录得360万美元的持有待售船舶亏损，为出售集装箱船的预期亏损M/V阿丽亚娜A在接下来的十二个月期间。截至2023年12月31日止年度，我们未就任何持有待售船舶录得任何亏损。截至2023年12月31日止年度，对于归类为持有待售船舶的干散货船，没有记录持有待售船舶的损失，因为每艘船舶的估计公允价值减去出售成本超过了每艘船舶的账面价值。
一般和行政费用–一般和行政费用增加770万美元，从2023年同期的570万美元增至截至2024年12月31日止年度的1330万美元，主要反映专业费用增加750万美元，原因是与收购MPC Capital相关的成本增加了700万美元，以及我们根据经修订和重述的主管理协议的行政费用增加了20万美元。
出售船只净收益-于2024年1月16日，我们完成出售M/V幻月，根据日期为2023年11月10日的协议出售，现金代价为1180万美元。此次出售为公司带来了1120万美元的净收益，公司在此次出售中录得240万美元的净收益。2024年3月11日，我们完成了出售M/V Magic Nova，根据日期为2024年1月19日的协议出售，现金代价为1610万美元。此次出售为公司带来了1590万美元的净收益，公司在此次出售中录得410万美元的净收益。2024年3月22日，我们完成了出售M/V Magic Orion，根据日期为2023年12月7日的协议出售，现金代价为1740万美元。此次出售为公司带来了1680万美元的净收益，公司在此次出售中录得140万美元的净收益。2024年4月18日，我们完成了出售M/V魔法星云，根据日期为2024年2月15日的协议出售，现金代价为1620万美元。此次出售为公司带来1560万美元的净收益，公司录得190万美元的出售净收益。2024年5月10日，我们完成了出售M/V魔幻金星，根据日期为2023年12月21日的协议出售，现金代价为1750万美元。此次出售为公司带来了1720万美元的净收益，公司在此次出售中录得320万美元的净收益。2024年5月23日，我们完成了对M/V魔力帆布，根据日期为2024年5月1日的协议出售，现金代价为1640万美元。此次出售为公司带来了1570万美元的净收益，公司在此次出售中录得了200万美元的净收益。2024年5月28日，我们完成了出售M/V幻视界，根据日期为2024年1月19日的协议出售，现金代价为1580万美元。此次出售为公司带来了1550万美元的净收益，公司在此次出售中录得430万美元的净收益。于2023年4月18日，我们完成出售M/V幻彩彩虹根据日期为2023年3月13日的协议，我们以1260万美元的现金对价出售了该公司。此次出售为公司带来了1200万美元的净收益，公司在此次出售中录得320万美元的净收益。2023年7月20日，我们完成了出售M/V魔幻黄昏，根据日期为2023年6月2日的协议出售，现金代价为1750万美元。此次出售为公司带来了1670万美元的净收益，公司在此次出售中录得320万美元的净收益。于2023年11月14日，我们完成出售M/V幻阳，根据日期为2023年10月6日的协议出售，现金代价为655万美元。此次出售为公司带来了630万美元的净收益，公司在此次出售中录得了70万美元的净收益。2023年11月27日，我们完成了出售M/V幻凤凰，根据日期为2023年10月16日的协议出售，现金代价为1,400万美元。此次出售为公司带来了1330万美元的净收益，公司在此次出售中录得330万美元的净亏损。2023年12月14日，我们完成了出售M/V Magic Argo，根据日期为2023年9月22日的协议出售，现金代价为1575万美元。此次出售为公司带来了1530万美元的净收益，公司在此次出售中录得了260万美元的净收益。还请参阅本年度报告其他部分所载我们经审计的综合财务报表附注7。
索赔收益– 2024年5月28日，公司收取了1411356美元（包括存款金额1395000美元和存款所赚取的利息毛额），涉及与M/V幻月.按照ASC 450-30-25-1的规定，该公司已在截至2024年12月31日止年度的财务报表中记录了这一收益。还请参阅本年度报告其他部分所载我们经审计的综合财务报表附注17。
权益法投资净收益–截至2024年12月31日止年度权益法投资的收入/（亏损）为2,687，236美元，代表我们在共同拥有的公司或权益法投资中的份额（所有这些都与资产管理部门有关）。
利息和融资成本，净额–截至2024年12月31日止年度，利息和财务成本净额为（0.8）百万美元，而2023年同期为8.0百万美元。减少880万美元主要是由于我们的加权平均债务从截至2023年12月31日止年度的1.162亿美元减少至截至2024年12月31日止年度的7030万美元，以及由于利率和现金余额增加，我们从定期和现金存款中赚取的利息增加，部分被债务加权平均利率从截至2023年12月31日止年度的8.5%增加至截至2024年12月31日止年度的8.7%所抵消。
其他收入/（支出）–截至2024年12月31日止年度的其他费用为680万美元，主要包括（i）我们对上市股本证券的投资产生的1470万美元亏损，由（ii）股本证券的股息收入670万美元和（iii）我们对140,000股1.00%系列A固定利率累积永久可转换优先股（“Toro A系列优先股”）的投资产生的股息收入140万美元抵消。–截至2023年12月31日止年度的其他收入为750万美元，主要包括（i）按期末市场利率对我们对上市股本证券的投资进行重估产生的未实现收益510万美元，（ii）股本证券的股息收入130万美元，以及（iii）我们对Toro系列优先股的投资产生的股息收入120万美元。
分部经营业绩
截至2024年12月31日的年度，与截至2023年12月31日的年度相比——干散货分部
|
（以美元计）
|
年终
12月
31, 2023
|
年终
12月
31, 2024
|
改变-
金额
|
改变
%
|
||||||||||||
|
船舶总收入
|
82,996,018
|
49,704,809
|
33,291,209
|
40.1
|
%
|
|||||||||||
|
费用：
|
||||||||||||||||
|
航次费用（含关联方佣金）
|
(4,425,879
|
)
|
(3,142,501
|
)
|
1,283,378
|
29.0
|
%
|
|||||||||
|
船舶运营费用
|
(36,876,772
|
)
|
(21,531,189
|
)
|
15,345,583
|
41.6
|
%
|
|||||||||
|
向关联方支付的管理费
|
(6,469,699
|
)
|
(3,956,453
|
)
|
2,513,246
|
38.8
|
%
|
|||||||||
|
折旧及摊销
|
(16,689,989
|
)
|
(9,593,639
|
)
|
7,096,350
|
42.5
|
%
|
|||||||||
|
呆账拨备
|
—
|
(4,823
|
)
|
4,823
|
100.0
|
%
|
||||||||||
|
出售船只净收益
|
6,383,858
|
19,298,394
|
12,914,536
|
202.3
|
%
|
|||||||||||
|
索赔收益
|
—
|
1,418,096
|
1,418,096
|
100.0
|
%
|
|||||||||||
|
分部营业收入(1)
|
24,917,537
|
32,192,694
|
7,275,157
|
29.2
|
%
|
|||||||||||
| (1) |
不包括公司一般及行政开支。见上文“综合经营成果”下的讨论。
|
船舶总收入– 截至2024年12月31日止年度，我们干散货船船队的船舶总收入从2023年的8300万美元降至4970万美元。减少的原因是我们的可用天数从截至2023年12月31日止年度的6,777天减少至截至2024年12月31日止年度的3,804天，原因是出售了（i）M/V幻彩彩虹于2023年4月18日，（ii）M/V魔幻黄昏于2023年7月20日，（iii）M/V幻阳于2023年11月14日，（iv）M/V幻凤凰于2023年11月27日，（v）M/V Magic Argo于2023年12月14日，（vi）M/V幻月于2024年1月16日及（vii）举行M/V Magic Orion于2024年3月22日，（viii）M/V Magic Nova于2024年3月11日，（ix）M/V魔法星云2024年4月18日，（x）M/V魔幻金星2024年5月10日，（xi）M/V魔力帆布于2024年5月23日举行，并（十二）M/V幻视界于2024年5月28日，由于部分被收购M/V Magic Celeste于2024年8月16日和M/V Magic Ariel2024年10月9日。这一减少部分被我国干散货船现行租船费率的上涨所抵消。在截至2024年12月31日的一年中，我们的干散货船队平均每日TCE费率为12,240美元，而2023年同期的平均每日TCE费率为11,594美元。每日TCE利率不是美国公认会计原则下公认的衡量标准。
航次费用–截至2024年12月31日止年度，航次费用从2023年同期的440万美元降至310万美元。航次费用的这一减少主要与经纪佣金支出减少有关，对应于上文讨论的船舶收入减少和整体燃料消耗减少，但被港口和其他费用增加所抵消。
船舶运营费用–截至2024年12月31日止年度，我们干散货船队的营运开支减少1,540万美元，由2023年同期的3,690万美元降至2,150万美元，主要反映出售上述船只导致拥有天数减少。
管理费–截至2024年12月31日止年度的管理费为400万美元，而2023年同期的管理费为650万美元。管理费的减少是由于出售上述干散货船后，总拥有天数减少。这一减少被2023年7月1日生效的经修订和重述的总管理协议（i）条款下的管理费调整部分抵消，从每艘船每天925美元调整为每艘船每天986美元，以及（ii）于2024年7月1日生效，从每艘船每天986美元调整为每艘船每天1017美元。
折旧及摊销–截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们干散货船队的折旧费用分别为860万美元和1480万美元。该减少反映（i）我们的干散货分部的拥有天数从2023年同期的6,777天净减少至截至2024年12月31日止年度的3,847天，原因是上述船舶的出售和收购，以及（ii）在出售协议日期将这些船舶归类为“持有待售”的影响，因为在这些船舶被归类为持有待售期间没有记录折旧。截至2024年12月31日止年度，干船坞和特别勘测摊销费用从2023年同期的190万美元降至100万美元。干船坞摊销费用的这一变化主要是由于截至2024年12月31日止年度的总摊销天数从截至2023年12月31日止年度的2,205天减少至910天，主要是由于出售了上述船只。
出售船只净收益–参考‘下的讨论综合经营业绩- 出售船只收益’above for details on the sale of theM/V幻月,M/V Magic Nova,M/V Magic Orion,M/V魔法星云,M/V魔幻金星,M/V魔力帆布和M/V Magic Horizon。
索赔收益–参考‘下的讨论综合经营业绩-索赔收益’.
截至2024年12月31日的年度，与截至2023年12月31日的年度相比——集装箱分部
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年终
12月31日，
2023
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年终
12月31日，
2024
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改变-
金额
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改变
%
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船舶总收入
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14,519,493
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15,364,194
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844,701
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5.8
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%
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费用：
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航次费用（含关联方佣金）
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(626,349
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)
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(1,106,355
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)
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480,006
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76.6
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%
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船舶运营费用
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(5,036,856
|
)
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(4,657,584
|
)
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379,272
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7.5
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%
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向关联方支付的管理费
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(697,698
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)
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(852,149
|
)
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154,451
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22.1
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%
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折旧及摊销
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(5,386,842
|
)
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(5,330,681
|
)
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56,161
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1.0
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%
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持有待售船只的损失
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—
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(3,629,521
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)
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3,629,521
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100.0
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%
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分部营业收入
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2,771,748
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(212,096
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)
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2,983,844
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107.7
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%
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船舶总收入–截至2024年12月31日止年度，我们集装箱船部门的船舶总收入为1540万美元，而2023年同期为1450万美元。这一增长是由于我们的可用天数从截至2023年12月31日止年度的706天增加到截至2024年12月31日止年度的822天，继收购M/V拉斐拉2024年10月3日。这一增长被我国集装箱船现行租船费率的下降部分抵消。在截至2024年12月31日的一年中，我们的集装箱船的平均每日TCE费率为17,341美元，而2023年同期的平均每日TCE费率为19,679美元。每日TCE利率不是美国公认会计原则下公认的衡量标准。
航次费用–截至2024年12月31日止年度，我们集装箱船部门的航次费用从2023年同期的60万美元增至110万美元，主要反映了港口和其他费用的增加。
船舶运营费用–截至2024年12月31日止年度，我们集装箱船部门的运营费用从2023年同期的500万美元降至470万美元，主要反映了我们集装箱船的维修、备件和维护成本的下降。
管理费–由于所有权天数增加以及根据经修订和重述的主管理协议条款调整管理费，截至2024年12月31日止年度，我们集装箱船部门的管理费从2023年同期的70万美元增至90万美元。
折旧及摊销–由于船舶分类的影响，我们集装箱船部门的折旧费用从2023年同期的510万美元降至截至2024年12月31日止年度的500万美元M/V阿丽亚娜A作为出售协议日期的“持有待售”，因为在这艘船被归类为持有待售期间没有记录折旧，由因收购而增加的所有权天数抵销M/V拉斐拉.截至2024年12月31日止年度和2023年同期的干船坞摊销费用分别为0.4百万美元和0.3百万美元。增加0.1百万美元涉及M/V阿丽亚娜A, 该公司于2023年4月中旬至2023年5月初进行了干船坞和特别调查。
截至2024年12月31日止期间–资产管理分部
我们于2024年12月16日进入资产管理业务，因此，截至2023年12月31日止年度不存在可比财务信息。
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（以美元计，除股数数据外）
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2024年12月16日-
12月
2024年31日
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S服务收入
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1,174,376
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费用：
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收入成本（不包括下文单独列示的折旧和摊销）
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(1,117,476
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)
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折旧及摊销
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(112,686
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)
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其他营业收入
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资产处置净收益
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158,440
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权益法投资净收益
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2,687,236
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分部营业收入
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$
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2,789,890
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服务收入–服务收入通过以下流产生：（i）交易服务，（ii）公司和资产的管理服务，以及（iii）船舶管理服务。截至2024年12月31日止年度的服务收入为1,174，376美元，与我们新收购的子公司MPC Capital在2024年12月16日（MPC Capital收购完成之日）至2024年12月31日期间赚取的收入有关。
服务收入成本–服务收入成本包括购买服务的费用和雇员费用。在2024年12月16日至2024年12月31日期间，这一金额为1,117，476美元，与2024年12月16日完成MPC资本收购后我们新收购的子公司MPC Capital的收入成本有关。
折旧及摊销–在2024年12月16日至2024年12月31日期间，我们资产管理部门的折旧和摊销费用为10万美元，包括财产和设备折旧以及无形资产摊销。
权益法投资净收益–截至2024年12月31日止年度权益法投资的收入/（亏损）为2,687，236美元，代表我们在共同拥有的公司或权益法投资中的份额（所有这些都与资产管理部门有关）。
| b. |
流动性和资本资源
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我们在一个资本密集型行业运营，我们预计在可用和允许的范围内，通过运营产生的现金收益、债务交易中的借款和股权发行的组合，为购买额外船只和其他资本支出提供资金。我们的流动性需求涉及偿还我们的债务本金和利息、为资本支出和营运资金提供资金（包括维持我们的船舶质量和遵守国际航运标准和环境法律法规）以及维持现金储备，以满足我们的信贷额度中包含的某些最低流动性限制。根据我们的业务战略，其他流动性需求可能涉及为额外船只或业务的潜在投资提供资金，以及维持现金储备以对冲经营现金流的波动。我们的筹资和资金活动旨在最大限度地提高投资回报，同时保持适当的流动性。
截至2024年12月31日止年度，我们的主要资金来源为（i）运营现金，（ii）上文“项目4”下讨论的出售我们船只的净收益。— B.业务概览”，（三）下文“项下讨论的有担保债务的发生”—我们的借款活动。”及（iv）出售优先股本证券所得款项。在前几年，我们也发行股票作为融资来源，如下文“—股权交易”。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们的现金和现金等价物分别为8790万美元和1.114亿美元（根据我们的债务协议，不包括每期受限制的现金0万美元和950万美元）。现金和现金等价物主要以美元持有。
营运资本等于流动资产减去流动负债。截至2024年12月31日，我们的营运资本盈余为1.859亿美元，而截至2023年12月31日的营运资本盈余为2.137亿美元。
我们相信，我们目前的资金来源以及我们预计自本年度报告日期起至少未来十二个月期间内部产生的资金来源，将足以为我们的业务运营提供资金，满足我们的营运资金和资本支出要求，并为该期间我们现有债务的本金和利息提供服务。
我们的中长期流动性需求涉及为我们的D系列优先股的现金股息提供资金、在宣布时、偿还未偿债务、与我们的船只运营和维护相关的支出以及进行新的共同投资。我们的中长期流动性需求的资金来源包括运营现金流或新的债务融资（如果需要），以及在可用和允许的范围内的股票发行收益。
如上所述，收购可能需要在可用和允许的范围内额外发行股票，如果以低于他们获得股票的价格发行，这可能会稀释我们的普通股股东，或者产生额外的债务，这两者都可能降低我们的可用现金。见"项目3。关键信息— D.风险因素—与我们公司相关的风险—我们可能无法执行我们的航运业务战略，我们可能无法实现我们期望从收购或其他战略交易中获得的收益.”
关于我们与关联方经理的管理协议及收取的相关费用的讨论，详见“第7项。大股东与关联交易— B.关联交易。”
资本支出
我们不时进行与船舶收购和船舶升级和改进相关的资本支出（无论是为了满足监管或法律要求，还是为了遵守船级社规定的要求），我们为这些支出提供资金，并预计将继续以运营现金、债务融资和股票发行为其提供资金。截至2024年12月31日和2025年4月30日，我们没有任何与船舶收购相关的资本支出承诺。
在2024年12月31日之后，MPC Capital于2025年1月初从挪威Wilhelmsen集团手中收购了BestShip GmbH & Cie.，KG的50%股份，随后BestShip GmbH & Cie. KG作为MPC Capital和Wilhelmsen集团的50/50合资企业运营。BestShip为提高能源效率和减少排放提供基于IT的船舶评估，并就如何实现船舶能源改进提供建议。BestShip目前为大约450艘船只提供服务。
未能履行我们的资本支出承诺通常会导致没收就合同收购支付的预付款并注销资本化费用。此外，我们还可能因违约而承担其他损害赔偿责任。这类事件可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
股权交易
2023年8月7日，我们同意向Toro发行50,000股D系列优先股，总对价为现金5,000万美元。2024年12月12日，我们同意额外发行50,000股Castor D系列优先股，总对价为5000万美元现金。这些交易及其条款已由Castor和Toro各自的董事会独立成员根据各自由独立和无私的董事组成的特别委员会的建议批准，该委员会就交易及其条款进行了谈判。请看“项目7。大股东与关联交易— B.关联交易”和“项目10。附加资料— B.组织章程大纲及章程细则” 有关此次交易和D系列优先股的更详细描述.在2023年和2024年期间，我们就D系列优先股分别向Toro支付了50万美元和250万美元的股息。
2024年4月22日，该公司开始了一系列私下交易，以每份认股权证0.105美元的价格购买其所有未偿还的4月7日认股权证。4月7日的认股权证可合计行使为1,033，077股公司普通股，每股面值0.00 1美元（“认股权证股份”），每股认股权证股份的行使价为55.30美元。认股权证股份数目及行使价反映了因上述1比10反向拆股而作出的调整。2024年5月31日，公司在要约收购中回购了10,080，770份认股权证，合计可行使为1,008，077股普通股，总成本为1,058，481美元，不包括与要约收购相关的费用。继公司撤销并注销根据要约收购购买的4月7日认股权证后，截至2024年12月31日，仍未发行的4月7日认股权证合计可行使为25,000股普通股。
我们的借款活动
在2024年期间，我们使用了8660万美元的船舶销售收益来预付截至2023年12月31日的所有未偿债务，如下所述。截至2024年12月31日，根据（i）与Toro就定期贷款融资达成的融资协议，我们有1.036亿美元的未偿债务毛额，该协议于2024年12月11日签订并于同日提取；以及（ii）与 Ostfriesische Volksbank eg。有关此交易的说明，请参阅“项目7。大股东与关联交易— B.关联交易— Toro提供的1亿美元贷款融资协议。”在这一总数字中，有1100万美元在截至2025年12月31日的12个月期间到期。截至2024年12月31日，我们与信贷额度下的债务和利息偿还有关的借款承诺为1.278亿美元，其中约1690万美元在不到一年的时间内到期。利息支付的计算是假设利率基于截至2024年12月31日我们浮动利率信贷安排特有的欧元同业拆借利率和SOFR，以及我们适用的保证金率。 于2025年3月24日、2025年3月31日和2025年4月8日，我们分别向Toro执行了与定期贷款相关的部分预付款，金额分别为13,500，000美元、34,000，000美元和14,000，000美元。预付13,500，000美元是根据出售M/V幻食2025年3月24日。 预付款项14000000美元是根据出售M/V Magic Callisto2025年4月28日。2025年5月5日，我们全额预付了截至该日的未偿还余额36,000，000美元。截至本年度报告日期，定期贷款已悉数偿还。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们遵守了债务协议中包含的所有财务和流动性契约。
干散货段信贷便利
1100万美元定期贷款融资
2019年11月22日，我们全资拥有的两家干散货船船舶拥有子公司Spetses Shipping Co.和Pikachu Shipping Co.与Alpha Bank签订了我们的第一笔金额为1100万美元的高级担保定期贷款融资。该融资于2019年12月2日分两批提取。该贷款期限为自提款日起五年，按年利率较伦敦银行同业拆借利率3.50%的利率计息，分二十（20）期等额季度分期偿还，每期40万美元，另加2024年12月2日到期应付的300万美元的气球分期。2024年2月14日，我们与阿尔法银行签订了第一份补充协议，根据该协议，自2023年4月3日起，SOFR取代LIBOR成为该融资机制下的参考利率，保证金增加了0.045%的百分比，这相当于截至2023年4月3日美元LIBOR与SOFR在应用SOFR方法后选择的自2023年4月3日开始的第一个展期期间的正差额。该百分比将适用于未来贷款的期限，无论未来的展期期限如何。
上述融资由（包括但不限于）第一优先抵押和第一优先一般转让担保，涵盖对借款人拥有的船只的收益、保险和征用补偿（theM/V 魔月和M/V 魔法P），收益账户质押，与船舶拥有的子公司的股份有关的股份证券契约，管理人的承诺，并由公司提供担保。该融资还包含某些惯常的最低流动性限制和财务契约，要求借款人（i）保持每艘抵押船只一定数量的最低流动性；（ii）满足规定的最低担保要求比率，即抵押船只的总市值加上任何额外证券的价值和上述最低流动性存款的价值与该融资项下到期本金总额的比率。
于2024年1月16日，Alpha Bank订立部分解除契约，有关M/V幻月，解除和解除基础借款人和所有证券的创设超过M/V幻月在结清240万美元的未偿余额后全额支付。 在2024年12月3日，我们全额偿还了未偿还的160万美元，因此截至2024年12月31日，这笔贷款融资已全部偿还。
1529万美元定期贷款融资
2021年1月22日，根据信贷协议的条款，我们的两家全资干散货船船舶拥有子公司Pocahontas Shipping Co.和Jumaru Shipping Co.与Hamburg Commercial Bank AG签订了1529万美元的高级担保定期贷款融资。该贷款于2021年1月27日分两期提取，分十六（16）期等额季度分期偿还，每期47.1万美元，另加780万美元到期应付的气球分期，按年利率高于伦敦银行同业拆借利率3.30%的利率计息。于2023年7月3日，公司订立该融资的修订协议，规定自2023年7月3日起，以伦敦银行同业拆息为基础的利率将被替换利率（即定期SOFR）和保证金所取代。
上述融资包含一个标准担保包，其中包括借款人拥有的船只的第一优先抵押（theM/V幻视界和M/V 魔法新星）、银行账户质押、租船转让以及对船舶收益的一般转让、与借款人所拥有的船舶有关的保险和任何征用补偿，并由公司提供担保。根据这项融资的条款，公司还受到一定的最低流动性限制，要求借款人在贷款人处保持一定的现金抵押存款余额（由账户质押担保），以维持并逐步为某些干坞储备账户提供资金，以确保支付与每艘抵押船只的下一次干坞相关的任何费用，以及此类融资惯常的某些负面契约。管辖这一融资的信贷协议还要求维持最低担保覆盖率，即（i）抵押船只的公平市场价值，（ii）上述现金抵押存款余额的价值，（iii）上述干船坞储备账户的价值，以及（iv）提供的任何额外担保，超过贷款未偿本金总额。
2024年3月8日，汉堡商业银行（Hamburg Commercial Bank AG）签订了一份部分解除契约，关于M/V Magic Nova，解除和解除基础借款人和所有证券的创设超过M/V Magic Nova结清未清余额490万美元后全额M/V Magic Nova的批次。2024年5月28日，Hamburg Commercial Bank AG就M/V幻视界，解除和解除基础借款人和所有证券的创设超过M/V幻视界结清未清余额450万美元后全额M/V幻视界的部分。截至2024年12月31日，这笔贷款融资已全部偿还。
4075万美元定期贷款融资
2021年7月23日，根据信贷协议条款，我们全资拥有的四家干散货船船舶拥有子公司Liono Shipping Co.、Snoopy Shipping Co.、Cinderella Shipping Co.和Luffy Shipping Co.与汉堡商业银行（Hamburg Commercial Bank AG）签订了4075万美元的高级担保定期贷款融资。该贷款于2021年7月27日分四期提取，分二十（20）期等额季度分期偿还，每期115.4万美元，另加与最后一期同时到期应付的金额为1770万美元的气球分期，并按每年伦敦银行同业拆借利率3.10%的利率计息。2023年7月3日，公司与汉堡商业银行（Hamburg Commercial Bank AG）签订了4075万美元高级担保定期贷款融资的修订协议。自2023年7月3日起，利率被替换利率，即期限SOFR和保证金取代。
上述融资包含一个标准担保包，其中包括借款人拥有的船只的第一优先抵押（theM/V 魔雷，M/V魔星云，和M/V幻食）、银行账户质押、租船转让以及对船舶收益的一般转让、与借款人拥有的船舶有关的保险和任何征用补偿，并由公司提供担保。公司还受到一定的最低流动性限制，要求借款人维持根据账户质押质押给贷方的一定流动性存款现金余额，其中一特定部分应在就所有四个批次偿还第四期付款后释放给借款人，以维持并逐步为某些干坞储备账户提供资金，以确保支付与每艘抵押船只的下一次干坞相关的任何费用，以及此类融资惯常的某些负面契约。管辖这一融资的信贷协议要求维持最低担保覆盖率，即（i）担保船的总市值，（ii）上述干坞储备账户的价值，以及（iii）在未偿还贷款的本金总额之上提供的任何额外担保。
2023年7月20日，汉堡商业银行（Hamburg Commercial Bank AG）订立部分解除契约，有关M/V魔幻黄昏，解除和解除基础借款人和所有证券的创设超过M/V魔幻黄昏结清未清余额791万美元后的全额M/V魔幻黄昏的部分。该融资的还款时间表进行了相应调整。
于2024年4月18日，Hamburg Commercial Bank AG就以下事项订立部分解除契约M/V魔法星云，解除和解除基础借款人和所有证券的创设超过M/V魔法星云全额，在结清与以下有关的未清余额700万美元后M/V魔法星云的部分。该融资的还款时间表进行了相应调整。
2024年9月17日，Hamburg Commercial Bank AG就M/V魔雷和M/V幻食，释放和解除基础借款人以及在这些船只上创建的所有证券 在自愿结清1380万美元未清余额后全额M/V魔雷的 和M/V幻食的批次。截至2024年12月31日，这笔贷款融资已全部偿还。
5500万美元定期贷款融资
2022年1月12日，根据信贷协议的条款，我们的五家全资干散货船船舶拥有子公司Mulan Shipping Co.、Johnny Bravo Shipping Co.、Songoku Shipping Co.、Asterix Shipping Co.和Stewie Shipping Co.与德意志银行 AG签订了5500万美元的有担保定期贷款融资。贷款于2022年1月13日分五期提取，分二十（20）期季度偿还（1至6期，金额为3535000美元，7至12期，金额为1750000美元，13至20期，金额为1340000美元）和（b）与最后一期同时到期的1260万美元的气球分期，按调整后SOFR的3.15%的年利率计息。
上述融资包含一个标准担保包，其中包括船舶上的第一优先抵押，由借款人拥有（theM/V 魔法星光，theM/V 魔法火星, 的M/V 魔法冥王星, 的M/V 魔法珀尔修斯，和M/V 魔法藤壶）、银行账户质押、租船转让、股份质押和对船舶收益的一般转让、保险以及与借款人拥有的船舶有关的任何征用补偿，并由公司提供担保。根据这项融资的条款，借款人须遵守（i）特定的最低担保保障要求，即融资项下到期本金总额与抵押船舶总市值加上下文提及的干船坞储备账户价值和任何额外担保的最高比率，以及（ii）某些最低流动性限制，要求我们与贷方保持某些被冻结和自由的流动性现金余额，维护并逐步为某些干坞储备账户提供资金，以确保支付与每艘抵押船只的下一次干坞相关的任何费用，以及某些惯例，为这类设施、负面契约。此外，该融资包含某些财务契约，要求公司作为担保人保持（i）根据我们船队的市场价值调整的净债务与资产的比率，与高于一定水平的净利息费用比率，（ii）高于一定水平的未支配现金金额，以及（iii）我们过去12个月的EBITDA与净利息费用比率不低于一定水平。
于2024年5月23日，德意志银行 AG订立了一份部分解除契约，内容有关M/V魔力帆布，解除和解除基础借款人和所有证券的创设超过M/V魔力帆布全额，在结清未清余额430万美元后M/V魔力帆布的部分。同日，该公司自愿预付总额为1220万美元的资金，用于该融资项下的剩余部分，来自出售M/V魔力帆布.在预付款项之后，该贷款将分10个季度分期偿还（第1至第3期，金额为1487500美元，第4至第9期，金额为1139000美元，第10期，金额为802500美元）。
于2024年9月3日，德意志银行 AG订立一份解除契约，内容有关《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》M/V魔幻星光,M/V魔法火星， M/V魔幻冥王星和M/V魔法英仙座，释放和解除基础借款人以及在这些船只上创建的所有证券 全额，在自愿结清与M/V魔幻星光的，M/V魔法火星的，M/V魔幻冥王星的 和M/V魔法英仙座的批次。截至2024年12月31日，这笔贷款融资已全部偿还。
集装箱分部信贷便利
2250万美元定期贷款融资
2022年11月22日，我们的两家全资集装箱船拥有子公司Jerry Shipping Co.和Tom Shipping Co.与Chailease International签订了一项2250万美元的高级定期贷款协议。该融资分别于2022年11月28日和2022年12月7日分两批各提取1125万美元。该贷款期限为自每批提款之日起五年，按SOFR3.875 %的年利率计息，每批可分六十（60）期连续每月分期偿还（第1期至第9期，金额为250,000美元，第10期至第12期，金额为175,000美元，第13期至第59期，金额为150,000美元，到期时应支付的金额为1,425，000美元的气球分期）。
上述融资由第一优先抵押和第一优先一般和包租转让担保，涵盖收益、保险、征用补偿以及对借款人拥有的船只的任何包租和包租担保（theM/V阿丽亚娜A和M/V加芙列拉A），与船舶拥有的附属公司、管理人的承诺的股份有关的股份担保契约，并由Castor提供担保。根据该融资的条款，公司还须遵守此类融资惯常的某些负面契约和某些最低流动性限制，要求借款人在贷款人持有的账户中保持一定的现金抵押存款。
2024年8月7日，公司全额预付了截至该日尚未偿还的1460万美元。于2024年8月14日，Chailease International Financial Services（Singapore）Pte.，Ltd就以下事项订立解除契约M/V Ariana A和M/V Gabriela A，在结清1460万美元的未偿余额后，全额释放和解除基础借款人以及在这些船只上创建的所有证券。截至2024年12月31日，这笔贷款融资已全部偿还。
资产管理分部
500万欧元定期贷款
2024年11月20日，MPC Maritime Holding GmbH与Ostfriesische Volksbank eG签订了金额高达500万欧元（合520万美元）的定期贷款。该定期贷款于2024年12月9日以350万欧元（合370万美元）的形式提取。这笔定期贷款的期限为自首期付款的第一个日期（2025年3月31日）起的五年，按EURIBOR（欧元提款）和SOFR（美元提款）的2.1-1.8 %的差额计息。从2025年3月31日开始，它将分二十个等额季度分期偿还，金额为250,000欧元（260,390美元）。定期贷款为无抵押贷款，不受任何契诺规限。在2024年12月31日之后，从Ostfriesische Volksbank eG的贷款工具中提取了额外的150万欧元。
2023年11月17日，MPC Capital与荷斯坦eG的VR银行签订了金额为500万欧元（500万美元）的循环信贷额度，直至另行通知。截至2024年12月31日，该设施未提取。它的利率为欧元同业拆借利率的1.5%，并且是无担保的，不受任何契约的约束。
现金流
下表汇总了截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度我们由/（用于）经营、投资和融资活动提供的净现金流量以及我们的现金、现金等价物和限制性现金：
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截至本年度，
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（以美元计）
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12月
31, 2023
|
12月
31, 2024
|
||||||
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经营活动提供的持续经营现金净额
|
$
|
22,183,365
|
$
|
41,911,298
|
||||
|
来自持续经营业务的用于投资活动的现金净额
|
(8,968,304
|
)
|
(133,475,878
|
)
|
||||
|
来自持续经营业务的筹资活动（用于）/提供的现金净额
|
(2,141,740
|
)
|
59,565,250
|
|||||
|
经营活动提供的现金净额
|
20,409,041
|
-
|
||||||
|
已终止经营业务用于投资活动的现金净额
|
(153,861
|
)
|
-
|
|||||
|
已终止经营业务用于筹资活动的现金净额
|
(62,734,774
|
)
|
-
|
|||||
|
现金、现金等价物、受限制现金净增加/（减少）额
|
-
|
(284,819
|
)
|
|||||
|
期初现金、现金等价物和限制性现金
|
152,307,420
|
120,901,147
|
||||||
|
期末现金、现金等价物和限制性现金
|
$
|
120,901,147
|
$
|
88,616,998
|
||||
经营活动（来自持续经营）：
截至2024年12月31日止年度，持续经营业务的经营活动提供的现金净额为4190万美元，包括净收入1530万美元、与折旧和摊销相关的非现金调整数1500万美元、与干坞费用相关的付款120万美元、递延财务费用的摊销和注销80万美元、所购租船的公允价值摊销60万美元、租金直线摊销10万美元、按期末市场汇率重估我们对上市股本证券投资的未实现亏损1460万美元，出售股本证券的已实现亏损为30万美元，持有待售船舶的亏损为360万美元，我们的权益法投资的未实现收益为270万美元，出售上述船舶的总收益 1930万美元，索赔收益140万美元，从投资收到的股息440万美元，营运资金净减少1190万美元，这主要是由于（i）贸易应收款减少350万美元，（ii）应收/应收关联方款项减少580万美元，（iii）预付费用和其他资产减少100万美元，（iv）应付账款减少180万美元，（v）递延收入减少100万美元，并由（vi）存货增加30万美元和（vii）应计负债减少440万美元抵消。
截至2023年12月31日止年度，持续经营业务的经营活动提供的现金净额为2220万美元，包括净收入2130万美元、与折旧和摊销相关的非现金调整数2210万美元、销售收益总额M/V幻彩彩虹,M/V魔幻黄昏,M/V幻阳,M/V幻凤凰和M/V Magic Argo640万美元，递延财务费用摊销90万美元，所购租船公允价值摊销220万美元，按期末市场汇率重估我们对上市股本证券投资的未实现收益510万美元，与干坞费用相关的付款240万美元，营运资金净增加1040万美元，这主要来自（i）应付账款减少330万美元，（ii）应计负债减少190万美元，以及（iii）‘应收/应付关联方’增加450万美元。
与2023年同期相比，截至2024年12月31日止年度经营活动产生的净现金增加了1970万美元，主要反映了营运资金状况的有利变化。
投资活动（来自持续经营业务）：
截至2024年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为1.335亿美元，主要反映了出售上述船只所得款项净额1.079亿美元的现金流入净额，以及与出售不成功有关的索赔所得款项流入140万美元M/V幻月，被收购MPC Capital的1.92亿美元、MPC Capital持有的2800万美元现金净额和收购日持有待售资产中包括的100万美元抵销，收购M/V Magic Celeste，theM/V拉斐拉和M/V Magic Ariel金额为7220万美元，与购买和出售股本证券相关的资金净流出700万美元。还请参阅本年度报告其他部分所载我们经审计的综合财务报表附注7、8、13和17。
截至2023年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为900万美元，主要反映与购买和出售股本证券相关的现金净流出7200万美元和用于与我们的机队相关的其他资本支出的60万美元，被出售M/V幻彩彩虹,M/V魔幻黄昏， M/V幻阳、M/V幻凤凰和M/V Magic Argo6360万美元。还请参阅本年度报告其他部分所载我们经审计的综合财务报表附注9和7。
融资活动（来自持续经营）：
截至2024年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为5960万美元，主要涉及（i）向Toro增发D系列优先股后的总收益5000万美元，（ii）与Toro定期贷款融资相关的收益1.00亿美元，但被（iii）8690万美元抵消，其中包括我们现有信贷融资下的定期本金偿还、因出售船只而提前还款和自愿预付款，（iv）与D系列优先股相关的已支付股息250万美元，以及（v）回购认股权证的110万美元。更详细的讨论还请参阅本年度报告其他部分所载我们经审计的综合财务报表附注4、12和14。
截至2023年12月31日止年度，用于融资活动的现金净额为210万美元，主要涉及（i）向Toro发行D系列优先股后的4990万美元净收益，（ii）从Toro偿还270万美元现金，用于支付我们在2022年期间代表Toro发生的分拆费用，直至分拆完成，以及（iii）根据我们日期为2023年5月23日的市场普通股发行计划的净收益60万美元，被（i）我们现有担保信贷额度下的5390万美元定期本金偿还和因出售船只而提前还款、（ii）90万美元认股权证回购和（iii）就D系列优先股支付的50万美元股息所抵消。更详细的讨论还请参阅本年度报告其他部分所载我们经审计的综合财务报表的附注4、8和10。
| c. |
研究 和开发、专利和许可证等。
|
不适用。
| d. |
趋势信息
|
我们的经营业绩主要取决于我们能够实现的租船费率以及资产管理业务的经营业绩。为干散货船和集装箱船支付的包租租金主要是船舶供需之间基本平衡的函数。关于市场表现的讨论，请看“— A.经营成果—行业的雇佣率和周期性。”
无法保证租船费率将保持在当前水平多久，或者是否会改善或恶化，如果是，何时以及恶化到什么程度。这可能会对我们未来的增长潜力和盈利能力产生重大不利影响。
此外，公司的业务可能受到与乌克兰和加沙冲突相关的风险以及俄罗斯与西方经济体关系严重恶化的不利影响，同时关税争端不断升级，这给全球市场带来了重大的不确定性，包括我们的船只运输的某些商品和产品（例如粮食）的价格波动加剧，此类产品的贸易模式和过境路线的变化可能会持续到未来。2023年以色列-哈马斯战争以及随后胡塞武装在红海发动的导弹袭击导致船只经由好望角改道，通过减少供应对干散货市场产生了适度的积极影响。虽然2025年1月15日宣布的停火缓解了该地区的紧张局势，但袭击于2025年3月恢复，冲突的未来走向仍然高度不确定，并可能继续对过境红海的船只构成重大安全隐患。最后，美国新政府的潜在贸易关税可能会给我们的干散货和集装箱船业务带来风险。政府提议的关税导致更高的进口成本和贸易失衡。这些关税可能会影响航运量、航线和需求模式，潜在地影响干散货市场。参考“项目3.关键信息— D.风险因素—地缘政治条件，例如政治不稳定或冲突、恐怖袭击和国际敌对行动可能影响海运运输业，这可能对我们的业务产生不利影响”和“项目3.关键信息— D.风险因素—贸易争端或对进出口征收关税可能会影响国际贸易，因此可能对我们的业务产生不利影响。” 了解更多详情。
我们目前无法合理确定地预测乌克兰或中东持续冲突的潜在影响，包括由于上述船只遭到袭击，对我们未来的业务、财务状况、现金流或经营业绩的潜在影响，而这些事件可能对上述任何一项产生重大不利影响。
此外，全球许多经济体在2024年期间以及截至本年度报告发布之日都经历了通胀压力。更多信息，请参见“项目3。关键信息— D.风险因素—我们面临大宗商品（如铁矿石、煤炭、粮食、大豆和骨料）以及消费和工业产品的需求、供应和价格波动，并可能受到此类商品和/或产品的需求变化及其价格波动的影响，因为它们对海上运输服务的供需产生影响。”这种通胀压力和干扰可能会对我们的运营成本以及对我们运输的产品的需求和供应产生不利影响。通胀压力是否会持续，持续到什么程度，还有待观察。各国央行为应对通胀压力而对经济进行干预，可能会减缓经济活动，减少对我们携带的产品的需求，并导致贸易减少。因此，我们交付的产品数量和/或我们船只的租船费率可能会受到影响。这些因素可能对我们的业务、财务状况、现金流量和经营业绩产生不利影响。
资产管理业务的运营结果主要取决于管理和交易费用以及共同投资的未来回报。管理和交易费用的金额将取决于我们维持现有管理资产、发起新的投资项目以及筹集股权和债务资本为此类项目提供资金的能力，这受到金融市场状况和全球经济状况的影响。虽然MPC Capital已成功发展管理资产，但无法保证管理资产的未来发展、管理费和交易费，这可能对MPC Capital未来的增长潜力和盈利能力产生重大不利影响。此外，我们共同投资参与投资项目的未来回报是不确定的，并受到各种因素的影响，包括但不限于基础行业的经济和市场风险、所投资资产的经营业绩风险、法律和监管风险以及税务风险。 与我们的少数股权投资相关的经济和市场风险包括但不限于与集装箱航运业相关的风险，例如美国新政府的潜在贸易关税对全球集装箱贸易模式和数量的影响，或红海冲突的发展导致通过好望角的船只分流减少。
| e. |
关键会计估计
|
关键会计估计是指根据公认会计原则作出的、涉及重大程度的估计不确定性并已经或合理可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响的估计。我们根据美国普遍接受的会计原则或美国公认会计原则编制财务报表。管理层定期审查会计政策、假设、估计和判断，以确保我们的合并财务报表按照美国公认会计原则公允列报。然而，由于未来事件及其影响无法确定，实际结果可能与我们的假设和估计不同，这种差异可能是重大的。有关我们的重要会计政策的说明，请阅读“第18项。财务报表"更准确地说，注2 至本年度报告其他地方所载的我们的合并财务报表。
夹层股权
如本年度报告其他部分所载我们的综合财务报表附注14所述，公司已向Toro发行了100,000股D系列优先股。
D系列优先股可根据持有人的选择，在2026年1月1日之后以及之后的任何时间转换为普通股。自2023年8月7日七周年开始的每个分红期，费率为上一个分红期有效的年度股息率乘以1.3倍；但该股息率不能超过每年20%。股息须由董事会或其任何授权委员会申报，且只能从合法可用的资金中支付。
公司可选择在2023年8月7日（D系列优先股发行日）第五个周年日或之后的任何时间和不时赎回全部或部分D系列优先股（i），现金赎回价格等于规定金额的105%，以及（ii）全部但不是部分，如果在任何时间该系列已发行股份数量为30,000股或更少，现金赎回价格等于规定金额的100%，连同相当于截至（但不包括）赎回日的所有应计股息的金额。
Toro，一个关联方，是我们所有已发行和流通的D系列优先股的持有人。D系列优先股根据ASC 480-10-S99“区分负债与权益– SEC材料”被归类为夹层权益，因为它们本质上是可以由持有人作为Panagiotidis先生的选择赎回的，他是Toro的董事长、首席执行官和控股股东，他可以有效地决定D系列优先股的赎回时间。
D系列优先股在初始确认时的公允价值是通过FASB公允价值计量指南（ASC 820）中定义的公允价值层次结构的第3级确定的。确定夹层股权的公允价值需要管理层对估值方法做出判断，包括不可观察的输入值和其他假设和估计，这些在夹层股权的公允价值计量中具有重要意义。对于夹层股权的公允价值估计，我们使用了Black & Scholes和贴现现金流模型，同时也使用了预期波动性和加权平均资本成本等性质敏感且具有不确定性的重大不可观察输入值。
收购MPC Capital
正如我们在本年度报告其他部分的合并财务报表附注8中所讨论的，就收购MPC Capital而言，我们选择应用下推会计。新的会计基础是公司对采用收购会计法收购的MPC Capital子公司的单项资产和负债建立的。除其他外，MPC Capital录得19,575，000美元的无形资产，包括客户关系的无形资产。MPC Capital还记录了169,843，000美元的投资，包括对Wilhelmsen Ahrenkiel Ship Management GmbH & Co. KG（“WASM”）的投资。
确定这类收购资产和负债的公允价值（以及确定可折旧有形和可识别无形资产的估计寿命）需要管理层作出重大判断。
特别是：
|
•
|
包括与商业船舶管理和海事基础设施有关的非合同客户关系的无形资产的估值基于多期超额收益法。估值所依据的关键假设是现有合同的期限、管理合同所依据的商业船舶的使用寿命、合同约定的费率和未来合同的预期条件、基于资本市场数据的预期利润率和现值因素。贴现率估计为6.6%，反映加权平均资本成本；及
|
|
•
|
对于WASM的投资，我们使用了基于管理层商业计划预测和MPC资本管理确定的贴现率的贴现现金流模型。
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血管损伤
每当有事件或情况变化（例如市场条件、资产过时或损坏、潜在销售和其他业务计划）表明船只的账面金额可能无法收回时，公司都会对其持有和使用过的船只进行减值审查。当预计使用船舶产生的未折现现金流量（不包括利息费用）低于其账面价值时，包括未摊销的干坞成本价值以及任何相关无形资产和/或负债的价值，我们被要求对该资产进行减值损失评估。减值损失按照资产的公允价值计量。
由于二手船的市场价格往往会随着租船费率和新造船成本的变化而波动，因此我们船只的运载价值可能无法代表其在任何时间点的公平市场价值。从历史上看，租船费率和船舶价值都往往是周期性的，包括标题下讨论的原因“—航运业的包租费率具有周期性和波动性。租船费率下降可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。”在“项目3。关键信息— D.风险因素”.
我们对基本市场价值的估计假设这些船只都处于良好的适航状态，无需维修，如果进行检查，将获得类别认证，无需任何类型的符号。我们的估计是基于从我们的融资提供者批准的第三方独立船舶经纪人收到的船舶的估计市场价值。船只价值高度不稳定。因此，我们的估计可能无法表明船只当前或未来的基本市场价值或如果出售船只可能达到的价格。
下表列出截至2023年12月31日我国船舶的账面价值，并确定使用“*”免租市场价值低于其账面价值的船只。
截至2024年12月31日，我国所有船舶的免租市场价值均超过其账面价值。因此，我们认为没有必要对我们的任何船只进行未贴现的现金流测试。因此，对于截至2024年12月31日的年度，这不被视为重要的会计估计。
截至2023年12月31日的总账面价值，包括（如适用）相关无形资产的价值M/V Magic Callisto、M/V Ariana A和M/V加芙列拉A根据经纪人的报价，比他们的公平市值高出2370万美元。这一合计差额代表了我们认为，如果我们在我们没有任何被迫出售且买方没有任何被迫购买的情况下，以现金交易的方式将所有此类船舶以行业标准条款出售给愿意购买的买方，我们将不得不减少截至2023年12月31日的净收入的大致分析。为此计算目的，我们假设这些船只的售价将反映我们对其截至2023年12月31日的当前基本市场价值的估计。截至2022年12月31日，我国有4艘船舶的免租市场价值低于其账面价值。截至2022年12月31日，根据经纪人报价，这四艘船的总账面价值，包括（如适用）相关无形资产的价值，比其公允市场价值高出2290万美元。
|
船只
|
获得日期
|
账面价值截至
2023年12月31日
（以百万计United
美元）
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M/V Magic P
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02/21/2017
|
$
|
6.2
|
$
|
|||
|
M/V幻阳
|
09/05/2019
|
$
|
-
|
$
|
|||
|
M/V幻月
|
10/20/2019
|
$
|
8.8
|
$
|
|||
|
M/V幻彩彩虹
|
08/08/2020
|
$
|
-
|
$
|
|||
|
M/V幻视界
|
10/09/2020
|
$
|
10.9
|
$
|
|||
|
M/V Magic Nova
|
10/15/2020
|
$
|
11.8
|
$
|
|||
|
M/V魔幻金星
|
03/02/2021
|
$
|
14.0
|
$
|
|||
|
M/V Magic Orion
|
03/17/2021
|
$
|
15.4
|
$
|
|||
|
M/V Magic Argo
|
03/18/2021
|
$
|
-
|
$
|
|||
|
M/V魔幻黄昏
|
04/09/2021
|
$
|
-
|
$
|
|||
|
M/V魔雷
|
04/13/2021
|
$
|
14.9
|
$
|
|||
|
M/V魔力帆布
|
05/12/2021
|
$
|
13.4
|
$
|
|||
|
M/V魔法星云
|
05/20/2021
|
$
|
13.8
|
$
|
|||
|
M/V魔幻星光
|
05/23/2021
|
$
|
21.0
|
$
|
|||
|
M/V幻食
|
06/07/2021
|
$
|
16.3
|
$
|
|||
|
M/V魔幻冥王星
|
08/06/2021
|
$
|
19.3
|
$
|
|||
|
M/V魔法英仙座
|
08/09/2021
|
$
|
19.6
|
$
|
|||
|
M/V魔法火星
|
09/20/2021
|
$
|
18.8
|
$
|
|||
|
M/V幻凤凰
|
10/26/2021
|
$
|
-
|
$
|
|||
|
M/V Magic Callisto
|
01/04/2022
|
$
|
21.2
|
*
|
$
|
||
|
M/V阿丽亚娜A
|
11/23/2022
|
$
|
21.5
|
*
|
$
|
||
|
M/V加芙列拉A
|
11/30/2022
|
$
|
20.9
|
*
|
$
|
||
|
合计
|
$
|
267.8
|
$
|
||||
| * |
表示我们认为截至2023年12月31日其账面价值，包括（如适用）相关无形资产价值超过其免租市场价值的船舶。如下文所述，我们认为这些船舶截至2023年12月31日的账面价值是可以收回的，因为这些船舶的未贴现预计净经营现金流量超过了其账面价值，包括（如适用）相关无形资产的价值。
|
截至2023年12月31日，对于上述所示船舶，我们进行了减值分析，其中我们通过考虑以下因素对确定预计未折现净经营现金流做出了相关的估计和假设：
| • |
固定船队天数的现有定期租船的租船收入；
|
| • |
预计船舶运营费用和航次费用；
|
| • |
预计干坞支出；
|
| • |
每艘船舶剩余经济年限内未固定天数（基于每种船舶可获得的历史六个月和一年期租费率的十年平均数）的估计日租毛费率，不包括预定停租的估计天数和扣除估计佣金的净额；
|
| • |
船舶残值；
|
| • |
商业和技术管理费；
|
| • |
估计的利用率；和
|
| • |
我们船只的剩余估计寿命，与我们折旧计算中使用的一致。
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然后将净经营未折现现金流量与船舶的账面净值加上估计的未摊销干坞费用以及任何无形资产和/或负债的未摊销部分进行比较。如果经营未折现现金流量净额低于船舶的账面价值以及相关的未摊销干坞成本和无形资产和/或负债（如有），则将船舶减记至其公允价值，并记录减值损失。
尽管我们认为，主要基于我们机队历史表现的用于评估潜在减值的假设是合理和适当的，但这种假设具有高度的主观性。对于未来租船费率和船舶价值将如何波动，无法保证。包租费率在我们船舶的整个生命周期中可能会不时地在相当长的一段时间内保持在低迷的水平，这可能会对我们的收入和盈利能力以及未来对船舶减值的评估产生不利影响。
我们的假设，基于历史趋势，以及我们的会计政策如下：
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我们的二手船舶自购置之日起计提折旧，直至其剩余的估计使用寿命。我们预计，自船厂首次交付之日起，船舶的全部使用寿命为25年；
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船舶的估计使用寿命考虑到商业考虑和监管限制；
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估计租船费率是基于现有船舶合同下的费率，然后是我们预计可以根据市场趋势重新租船的估计未来市场费率。我们认为，十年平均历史期租费率是估算的未来市场费率的一个合适（如果没有合适的数据，则小于十年）的近似值，原因如下：
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更准确地反映我国船舶的型号、规格、载重能力和平均船龄的盈余能力；以及
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它是捕捉市场波动的适当时期，包括众多的市场高点和低点，以便根据过去的经验被认为是一个合理的估计；
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各自的数据系列有足够的填充；
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对船舶利用率的估计，包括估计的停租时间，是基于我们船队的历史经验；
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运营费用和干坞支出的估计是基于历史运营和干坞成本，基于我们船队的历史经验和我们对未来运营需求的预期；和
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船舶残值是船舶轻量化吨位和估计废品率的乘积。
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我们在需要时进行的减值测试对未来期租费率的差异最为敏感。根据对2023年12月31日进行的敏感性分析，如果期租较其十年历史平均值下降6%，我们将开始记录第一艘船的减值损失。
基于上述假设，我们确定未折现现金流支持上述船舶截至2023年12月31日的账面金额。
业务组合–采购价格分配
企业合并按收购会计法核算按照ASC 805、企业合并（“ASC 805”）.收购价款按其预计公允价值分摊至所收购资产和承担的负债.如果符合企业的定义，则收购价格超过所收购资产和承担的负债的公允价值的部分（如有）记为商誉。收购的资产和负债的公允价值按照ASC 820、公允价值计量（“ASC 820”）的指引计量,使用贴现现金流和其他适用的估值技术。 为协助公司作出该等公允价值厘定，公司可能会聘请一般协助公司进行可辨认资产公允价值厘定的第三方估值专家或内部专家。
对所收购资产和承担的负债的公允价值进行调整，直至公司获得关于截至收购日（“计量期”）已存在的事实和情况的所有相关信息，自收购之日起不超过一年。公司在其确定金额的期间确认计量期间调整，包括如果在收购日完成会计核算，它将在以前各期记录的任何金额对收益的影响。
对企业合并中取得的资产和负债的公允价值的估计需要进行重大判断。公允价值估计要求公司使用重大的可观察和不可观察输入值。公允价值的估计也有很大的可变性，对市场条件的变化很敏感，未来有合理的可能性发生变化。所收购资产和负债的可观察和不可观察输入值的重大变化以及公允价值的确定可能会对公司的合并财务报表产生重大影响。
| a. |
董事和高级管理层
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以下是我们现任董事和执行官的姓名、年龄和职位。我们的董事会目前由三名董事组成，他们每年交错选举。各董事任职至他们当选后的第三次年度股东大会.我们下面列出的每位董事和执行官的营业地址是Castor Maritime Inc.,223 Christodoulou Chatzipavlou Street，Hawaii Royal Gardens，3036 Limassol，Cyprus。
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姓名
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年龄
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职务
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Petros Panagiotidis
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35
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董事长、首席执行官、首席财务官、总裁、财务主管及C类董事
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Dionysios Makris
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44
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秘书及乙类董事
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安杰洛斯·鲁尼克·普拉塔尼亚斯(1)
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34
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A类董事
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| (1) |
Angelos Rounick Platanias先生于2025年2月11日被任命为A类董事，任期至下一次A类董事的预定选举。
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于截至2024年12月31日止年度担任A类董事的Georgios Daskalakis先生已于2025年2月10日辞去该职务。
有关上述公司各董事及高级管理层的若干履历资料载于下文。
Petros Panagiotidis，董事长、首席执行官、首席财务官，总裁、财务主管兼C类董事
Petros Panagiotidis是Castor Maritime Inc.海运集团的创始人，自2017年海运集团成立以来，他一直担任我们的董事会主席、首席执行官和首席财务官，他为我们于2019年2月在纳斯达克资本市场成功上市发挥了关键作用。凭借他在航运方面的专业知识和在资本市场的丰富经验，他驾驭着我们的战略路径和整体管理，推动卓越运营并确保可持续增长。此外，Panagiotidis先生自2023年3月起担任纳斯达克上市公司Toro Corp.的董事长兼首席执行官职务。自2025年4月以来，他还在另一家纳斯达克上市公司Robin Energy Ltd.担任同样的职务。Panagiotidis先生拥有福特汉姆大学国际研究和数学学士学位和纽约大学管理与系统硕士学位。2023年，Panagiotidis先生获得了劳氏船级社下一代航运奖，以表彰他在海事领域取得的成就。
Dionysios Makris，秘书及B类董事
Dionysios Makris自2017年9月成立以来一直担任我们的非执行成员和董事会秘书，目前担任我们的审计委员会成员.。他是一名律师，自2005年9月以来一直是雅典律师协会的成员。他目前居住在希腊比雷埃夫斯，获得希腊最高法院执业许可。他主要从事航运和商法业务，既涉及诉讼业务，也涉及交易业务。他拥有希腊雅典大学法学院法学学士学位和英国华威大学国际关系文学硕士学位。
Angelos Rounick Platanias，A级总监
Angelos Rounick Platanias一直是我们董事会的非执行成员，自2025年2月11日以来一直担任我们审计委员会的主席。此外，Platanias先生还担任Toro Corp.审计委员会成员和B类董事。Rounick Platanias先生目前受聘于NextEra Energy Resources担任零售市场战略高级总监，该公司是一家多元化的清洁能源公司，专注于发电，是全球风能和太阳能的主要生产商，并在多个能源领域积累了经验，包括石油和天然气以及电力。在担任现职之前，Rounick Platanias先生受雇于麦肯锡公司，担任战略和运营顾问，重点关注全球能源市场的客户。他拥有伦敦贝叶斯商学院Costas Grammenos航运贸易和金融中心的能源贸易和金融硕士学位，以及伍斯特理工学院的机器人工程学士学位。
| b. |
Compensation
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截至2024年12月31日止年度本公司董事长、首席执行官及首席财务官提供的服务，已包含在与Castor Ships订立的经修订及重述的总管理协议第“第7项。大股东与关联交易— B.关联交易”下方。截至2024年12月31日止年度，我们向非执行董事支付的费用总额为每年96,000美元，即每位董事每年48,000美元，外加他们的自付费用报销。此外，我们每年向公司审计委员会主席支付20,000美元的费用，向公司审计委员会任何成员支付每年10,000美元的费用，再加上他们的自付费用报销。我们的首席执行官和同时担任我们董事的首席财务官不因担任董事而获得额外报酬。截至2024年12月31日止年度，应向与业务合并相关的子公司的某些高级管理人员支付260万美元的一次性补偿，年内未支付任何金额。
| c. |
董事会惯例
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我们的董事会目前由三名董事组成，他们每年交错选举。每名当选董事任期至他们当选后的第三次年度股东大会及直至其继任人获正式选出并符合资格，但如其死亡、辞职、免职或任期提前终止，则属例外。在我们于2024年9月6日举行的年度股东大会上，我们的股东重新选举了我们的A类董事，任期至2027年举行的年度股东大会。我B类董事任期至2025年召开的年度股东大会届满，我C类董事任期至2026年召开的年度股东大会届满。高级职员由我们的董事会不时委任，任期至委任继任者为止。我们的董事没有服务合同，并且在终止其董事职务时不会获得任何利益。
我们的审计委员会目前由独立董事Dionysios Makris先生和Angelos Rounick Platanias先生（自2025年2月10日起至本年度报告日期止）组成。在2024年期间，直至2025年2月10日辞去董事会职务，Georgios Daskalakis先生一直是我们审计委员会的成员。我们的董事会已确定，审计委员会的成员，在2024年及其目前的组成中，符合委员会适用的独立性要求和纳斯达克股票市场规则。我们的董事会已确定，Georgios Daskalakis先生于2024年任职，其继任者Angelos Rounick Platanias先生目前是委员会规则和纳斯达克股票市场公司治理规则下的“审计委员会财务专家”。审计委员会负责我们的外部财务报告职能，并负责就审计以及我们的会计和控制系统的充分性等事项选择我们的独立注册会计师并与他们会面。我们的审计委员会还负责审查所有关联交易是否存在潜在的利益冲突，所有关联交易均以审计委员会的批准为准。
| d. |
雇员
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截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们分别拥有155名和0名员工。与2023年12月31日相比，员工人数的增加归因于MPC资本收购。员工的主要工作地点是德国。我们的船只由Castor Ships进行商业和技术管理。更多详情，请参阅「项目7。大股东与关联交易— B.关联交易—管理、商业和行政服务。”
| e. |
分享 所有权
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关于我们所有高级管理人员和董事单独和作为一个集团拥有的普通股总额，请参阅“项目7。大股东与关联交易”还请看“项目10。附加资料— B.组织章程大纲及章程细则”，以描述我们的B系列优先股和D系列优先股的持有人相对于我们的普通股持有人的权利的权利。
2024年7月，MPC Capital的管理层和关键员工根据长期激励计划获得了股票期权。截至2024年12月31日，有45万份股票期权尚未行使。
股票期权计划的结构是一个四年计划，归属发生在期末，但须达到与MPC Capital股价挂钩的特定业绩门槛。截至2024年12月31日，所有业绩门槛均已达到，这意味着股票期权将在归属期结束后成为可行权。行使股票期权后，受益人将获得MPC Capital股票，对价为每股1.00欧元。由于该计划的敲入结构，即使MPC Capital的股价在发生归属后跌破初始业绩门槛，这些期权仍然可以行使。股票期权计划包含其他惯常条款，例如反稀释机制和好/坏的离职者条款。
| f. |
披露注册人追回错误判赔的行动
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不适用。
| a. |
主要股东
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根据我们可获得的信息，包括公开文件中包含的信息，截至本年度报告日期，我们的普通股没有5%或以上的实益拥有人。下表列出了截至本年度报告日期我们所有董事和高级职员的普通股和B系列优先股的实益所有权的某些信息。
实益所有权的百分比基于截至本年度报告日期已发行的9,662，354股普通股。
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实益拥有人名称
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普通股数量
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百分比
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所有执行干事和董事作为一个整体(1) (2)
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-
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%
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| (1) |
我们的董事会或执行官中没有任何成员单独持有我们已发行普通股的股份超过1%，也没有所有这些成员作为一个整体持有我们已发行普通股的股份。
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| (2) |
凭借其拥有的11,240股普通股和12,000股B系列优先股（代表所有已发行的此类B系列优先股，每一股B系列优先股拥有100,000股普通股的投票权），Thalassa控制着截至本年度报告日期公司已发行和流通股本总额的99.2%的总投票权。Thalassa的股份由几个重要股东（包括Panagiotidis先生）直接或间接拥有，他们都没有控制Thalassa。请看“项目10。附加资料— B.组织章程大纲及章程细则”来描述我们的B系列优先股持有人的权利相对于我们的普通股持有人的权利。
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我们所有的普通股股东都有权对所持有的每一股普通股拥有一票表决权。截至本年度报告日期，共有八名我们普通股的记录持有人拥有美国邮寄地址。其中一个持有人是Cede & Co.，这是一家存托信托公司的代名人公司，截至同日，该公司持有Castor约99.82%的已发行普通股。Cede & Co.持有的普通股的实益拥有人可能包括居住在美国境外的人。
| b. |
关联方交易
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我们不时与若干关联方订立协议及已完成交易。我们未来可能会不时进行关联交易。
管理、商业和行政服务
根据总管理协议规定的条款和条件，自2020年9月1日（即Castor船舶管理协议（定义见下文）的初始生效日期）至2022年6月30日期间（《总管理协议》）以及与Castor Ships各自订立的独立商业船舶管理协议（“商业船舶管理协议”）（统称“Castor Ships Management Agreements”），Castor Ships管理我们的业务，并向我们和我们的船舶拥有子公司提供商业船舶管理、租船和行政服务。在上述期间，为换取Castor Ship的服务，我们向Castor Ships支付了：（i）公司业务管理和行政的固定季度管理费，金额为30万美元；（ii）根据商业船舶管理协议提供服务的每日费用为每艘船250美元；（iii）Castor Ships安排的所有租船协议的佣金率为1.25%；（iv）每艘船舶买卖交易的佣金为1%。以下是经修订和重述的总管理协议的摘要，并通过参考相关协议的全文对其进行整体限定，该协议作为附件附于本协议并通过引用并入本年度报告。有关进一步资料，请参阅本年报其他地方所载综合财务报表附注4。自2022年7月1日起，我们和我们的每一家拥有船只的子公司经相互同意，与Castor Ships订立经修订和重述的总管理协议（“经修订和重述的总管理协议”），任命Castor Ships为我们船只的商业和技术管理人。经修订及重述的总管理协议连同各拥有船舶的附属公司与Castor Ships签订的新船舶管理协议（合称“经修订的Castor Ship Management Agreements”）将全部取代现有的Castor Ships Management Agreements。根据经修订和重述的总管理协议，Castor Ships管理我们的整体业务，并向我们的船舶拥有子公司提供广泛的航运服务，例如船员管理、技术管理、运营雇佣管理、保险管理、供应、加油、会计和审计支持服务、商业、租船和行政服务，包括但不限于为我们的船队确保就业、安排和监督船舶的商业运营、在要求时提供与船舶销售有关的技术援助，根据请求就新融资的贷款和信贷条款进行谈判，并提供网络安全和一般公司及行政服务等事项，其可酌情选择将其分包给其他方。Castor Ships一般不对在提供上述服务期间发生的任何损失、损坏、延误或费用向我们承担责任，除非此类事件是由Castor Ships或其雇员的欺诈、重大疏忽或故意不当行为引起的（我们的追偿将限于固定管理费的两倍，定义如下）。尽管有上述规定，Castor船舶在任何情况下均不对我船船员的行为负责。我们还同意在某些情况下对Castor船舶进行赔偿。根据经修订和重述的总管理协议的条款，我们的船东子公司还订立了单独的管理协议，任命Castor Ships为其船舶的商业和技术管理人（统称为“船舶管理协议”）。
作为这些服务的交换，Castor Ships就我们的船舶运营所产生或与之相关的所有毛收入向Castor Ships和任何第三方经纪人收取并收取（i）一笔金额为82万美元的固定季度管理费，用于我们业务的管理和行政（“固定管理费”），（ii）为Castor Ships和/或代表参与我们船舶贸易的任何第三方经纪人收取租船佣金，用于在Castor Ships和任何第三方经纪人之间进行分销，其中，当与我们船舶的任何承租人有权收取的任何地址佣金一起计算时，将不超过船舶总收入的6.25%的总费率，以及（iii）按适用于收购或出售总对价的每笔已完成交易的1%的费率计算的买卖经纪佣金：（a）船舶或（b）拥有船舶的船舶拥有实体的股份或（c）股份和/或其他总购买或出售价值（视情况而定）金额等于或超过的证券，由从事海运业的实体发行的10,000，000美元。此外，Castor Ships为提供根据船舶管理协议提供的商业和技术船舶管理服务（“船舶管理费”），每艘船每天收取和收取1017美元的费用。船舶管理费和扁平管理费每年于每年7月1日根据通货膨胀进行调整，（i）船舶管理费从每艘船每天925美元增加到每艘船每天986美元，扁平管理费从0.75万美元增加到80万美元，自2023年7月1日起生效；（ii）船舶管理费从每艘船每天986美元增加到每艘船每天1017美元，扁平管理费从80万美元增加到82万美元，自2024年7月1日起生效。Pavimar由拥有子公司的干散货船直接支付其先前商定的每艘船600美元的比例每日管理费，Castor Ships在2023年上半年支付了386美元和471美元的剩余金额，自2024年7月1日起生效，直至2024年12月31日。我们还可能向Castor Ships偿还非常费用和成本，例如我们船只的维修、维护或结构变更费用。
经修订及重述的总管理协议自生效日期起计为期八年，而该期限于生效日期的每一周年自动续期连续八年，自生效日期的第一个周年日起算，除非协议根据其中所载条款提前终止。倘经修订及重述的总管理协议因公司重大违反总管理协议或公司控制权变更（包括若干业务合并，例如合并或处置公司全部或实质上全部资产或关键人员如公司现任董事或首席执行官发生变动）而由公司终止或由Castor Ships终止，Castor船舶有权获得相当于按年计算的扁平管理费总额七倍的终止费。此终止费不包括根据每份船舶管理协议规定的任何终止费。
Castor Ships可酌情选择将其中部分服务分包给其他方。截至2022年12月31日，根据船舶管理协议的规定，Castor Ships已将公司所有油轮的技术管理分包给两家第三方船舶管理公司，已将公司集装箱船的技术管理分包给Pavimar，并正在与Pavimar公司共同管理公司的干散货船。2023年1月下旬，Castor Ships将我们的集装箱船的技术管理从Pavimar转移到第三方船舶管理公司。截至2025年5月9日，Castor Ships执行我们整个船队的商业和技术管理。对于Castor Ships将管理服务的某些方面分包出去的任何船只，Castor Ships自费支付此类服务的费用，而不会给公司带来任何额外的成本t。
帕维马尔
从我们成立到2022年6月30日，Pavimar独家为我们的干散货船拥有的子公司提供广泛的航运服务，包括船员管理、技术管理、运营管理、保险管理、供应、加油、船舶会计和审计支持服务，它可以自行选择将其分包给其他方。截至2022年6月30日止六个月期间，Pavimar提供技术管理协议规定的服务，以换取一份日报每艘船600美元的管理费。自2022年7月1日起，Pavimar与我公司油轮拥有子公司之间订立的技术管理协议经双方同意终止。关于此类终止，Pavimar和油轮拥有子公司同意相互解除责任，并相互免除各自协议产生的任何过去和未来责任。
此外，自2022年7月1日起，根据经修订和重述的总管理协议的条款，Pavimar作为Castor Ships的共同管理人，继续向拥有子公司的干散货船提供其在我们签订经修订和重述的管理协议之前提供的相同范围的技术管理服务，以换取先前商定的每艘船600美元的每日管理费。
分拆决议
于2022年11月15日及2022年12月30日，就分拆事项而言，我们的董事会决议自分拆事项完成起生效，其中包括：（i）集中精力于我们目前的干散货航运服务业务，（ii）我们没有兴趣或期望参与或寻求干散货航运业务以外的业务领域的任何机会，以及（iii）我们的董事、董事长、首席执行官、首席财务官及其关联公司，例如Castor Ships，不需要提供或通知我们任何此类机会。然而，如果未来我们的董事会决定这样做，这并不妨碍我们寻求干散货航运业务之外的机会。例如，我们在2022年第四季度以购买两艘集装箱船的方式进入集装箱船航运行业。尽管如此，将我们的运营集中在我们目前经营的行业可能会减少我们可能利用的机会范围。
同样，在2022年11月15日和2022年12月30日，Toro董事会决议（其中包括）（i）将精力集中在油轮航运服务上，（ii）Toro没有兴趣或期望参与或寻求油轮航运业务以外的业务领域的任何机会，以及（iii）其董事、董事长、首席执行官兼控股股东Petros Panagiotidis及其关联公司无需提供或告知任何此类机会。这并不排除Toro在其宣布的业务重点领域之外寻求机会，包括在干散货航运业务中，如果未来Toro的董事会决定这样做的话。
Panagiotidis先生将继续酌情将其部分业务时间和注意力投入到我们的业务中，还将继续将大量时间投入到Panagiotidis先生现在或将来维持的Toro的业务和其他业务和/或投资活动中。Panagiotidis先生打算为其他企业提供足够的时间和关注，这将使他无法将大部分时间用于我们的业务。我们的董事会和Toro的董事会已各自决议接受这一安排。
出资和分拆分配协议
以下对出资和分拆分配协议的描述并不完整，而是受限于并通过参考出资和分拆分配协议对其整体进行限定，该协议作为附件包含在本年度报告中，并通过引用并入本文。作为出资和分拆分配协议标的的交易条款是由我们的无私和独立董事组成的特别委员会协商批准的。
就分拆事项而言，根据由独立、无私的董事组成的特别委员会的建议，我们与Toro订立出资及分拆分配协议，据此，（i）我们向Toro贡献Toro的9,461，009股普通股、140,000股Toro A系列优先股以及向Pelagos发行40,000股Toro的B系列优先股，以支付其面值，（ii）我们同意赔偿Toro和我们的拥有船只的附属公司因经营而产生或与之有关的任何及所有责任及其他责任，管理或雇用其在2023年3月7日之后保留的船只或子公司，并且Toro同意赔偿我们因向我们或我们的拥有船只的子公司出资的船只的运营、管理或雇用而产生或与之相关的任何和所有义务和其他责任，以及（iii）在分拆完成后，Toro取代我们成为1800万美元定期贷款融资下的担保人。出资和分拆分配协议还规定了我们与Toro之间某些责任和其他义务的清偿或清偿。
根据出资和分拆分配协议，我们于2023年3月7日向我们的普通股持有人分配了Toro当时所有已发行的普通股，截至2023年2月22日纽约时间收盘时，Castor股东每持有10股我们的普通股，就可以分配一股Toro的普通股。
此外，出资和分拆分配协议为我们提供了与在转换Toro A系列优先股（“可注册证券”）时发行的任何Toro普通股相关的某些登记权。此类证券将在（i）根据有效登记声明出售，（ii）根据《证券法》第144条出售或出售的资格，以及（iii）停止未偿还的时间最早时停止由我们进行登记。在我们及时向Toro提供Toro合理要求的与此类备案有关的所有信息和文件以及某些禁售期的前提下，Toro同意在切实可行的范围内尽快且无论如何不迟于我们提出要求后的30个日历日内提交一份或多份登记报表，以登记我们当时持有的可登记证券，并尽我们合理的最大努力在该等备案后尽快宣布每份该等登记报表生效，并保持该登记报表持续有效，直至该等登记权终止。发生在Toro履行与此类登记权相关的义务方面的所有费用和开支均应由Toro单独承担，并且我们将支付其律师与出售可注册证券有关的任何转让税费和开支。这些登记权将在（i）Castor不拥有可注册证券的Toro A系列优先股的原始发行日期七周年之后发生的日期终止，或者（ii）如果更早，则在我们不拥有Toro A系列优先股和可注册证券的日期终止。
一方面，我们与我们的子公司以及另一方面，在完成分拆时，Toro及其子公司之间目前存在的任何和所有协议和承诺已于2023年3月7日终止。这些安排和承诺对我们来说都不重要。此外，根据由独立、无私的董事组成的特别委员会的建议，Toro的船只拥有附属公司不再是经修订及重列的总管理协议的订约方，并与Toro及Castor Ships订立总管理协议，其条款与经修订及重列的总管理协议基本相似。向Toro出资的油轮拥有子公司不再是各该等子公司与Castor Maritime SCR Corp.分别订立的某些保管和现金池契约的缔约方，并与Toro的全资库务子公司Toro RBX Corp.根据出资和分拆分配协议订立了实质上类似的现金管理和保管安排，Toro还偿还了我们就分拆所产生的交易费用2,694，646美元。截至2023年12月31日，并无根据出资和分拆分配协议由Toro向我们偿还的未偿还费用。
对Toro的投资
就分拆而言，Toro向Castor发行了14万股Toro A系列优先股。股息将于15日按季支付第每年的1月、4月、7月和10月的一天，但须经Toro董事会批准。对于重置日期（Toro A系列优先股发行日期的第七个周年日）或之后开始的每个季度股息期，股息率将为上一个季度股息期的有效股息率乘以1.3倍，前提是就任何季度股息期而言，股息率将不超过每年20%。截至2023年12月31日，Toro已就2023年3月7日至2023年10月14日期间的Toro A系列优先股向Castor支付了总额为80万美元的股息。截至2024年12月31日，Toro就2023年10月14日至2024年10月14日期间的Toro A系列优先股向Castor支付了总额为140万美元的股息，而2024年10月15日至2024年12月31日期间的应计金额（包括在截至2025年1月14日的股息期内）则为30万美元。
托罗配件 A系列优先股没有投票权。托罗配件 A系列优先股可由公司选择从发行日的第三个周年日开始转换为普通股，直至但不包括第七个周年日，转换价格等于（i）自发行日开始的连续五个交易日期间内Toro普通股的VWAP的150%，以及（ii）在紧接转股书面通知送达之日的前一个交易日内到期的连续10个交易日期间内Toro普通股的VWAP中的较低者，但前提是，在任何情况下，转换价格都不得低于2.50美元。就分拆而言，我们获得了与Toro A系列优先股有关的某些登记权，详见“—出资及分拆分配协议。”
本次交易及其条款由Castor和公司各自的董事会独立成员根据各自由独立和无利害关系董事组成的特别委员会的建议批准，该委员会就交易及其条款进行了协商。
向Toro发行D系列优先股和股息
2023年8月7日，Castor与Toro签订了一份股份购买协议（“D系列购买协议”），据此，我们同意向Toro发行和出售50,000股新指定的D系列优先股，总现金对价为5,000万美元。2024年12月12日，公司同意增发50,000股D系列优先股，总对价为现金5,000万美元。D系列优先股是根据《证券法》第4（a）（2）节和据此颁布的条例D以私募方式发行的。以下对D系列采购协议的描述并不完整，而是受制于并通过参考D系列采购协议的整体限定，该协议作为附件包含在本年度报告中，并通过引用并入本文。
D系列采购协议包含各方的惯常陈述、保证和契约。我们授予Toro有关D系列优先股以及转换后可发行的普通股的某些登记权。
D系列优先股的分配率为每年5.00%，该分配率将在D系列优先股发行日期的第七个周年日乘以1.3倍，此后每年一次，但就任何年度股息期而言，最高分配率为每年20%。D系列优先股股息将于15日按季度支付第每年1月、4月、7月和10月的一天，但须经董事会批准。第一个支付日期发生在2023年10月16日，我们向Toro支付了D系列优先股的股息，金额为50万美元。在截至2024年12月31日的一年中，我们向Toro支付了D系列优先股的股息，金额为250万美元。
关于2024年12月12日的交易，Castor修改了Castor D系列优先股的条款，其中包括：（i）将Castor D系列优先股持有人可以将其D系列优先股转换为Castor普通股的日期从2024年8月7日起重置为2026年1月1日，（ii）要求任何选择行使其可选转换权的Castor D系列优先股持有人将不少于500股Castor D系列优先股转换为Castor普通股，（iii）引入额外赎回功能，在D系列优先股数量为30,000股或更少的情况下，Castor可以选择以现金赎回所有剩余的未偿还Castor D系列优先股。在交易结束日期后的180天内，Toro不得处置任何Castor系列D优先股。见"项目10。附加信息— B.组织章程大纲— D系列优先股说明”，以获取有关D系列优先股的完整描述。
这些交易及其条款已由Castor和Toro各自的董事会独立成员根据各自由独立和无私的董事组成的特别委员会的建议批准，该委员会就交易及其条款进行了谈判。
Toro提供的1.00亿美元贷款融资协议
2024年12月11日，Castor与Toro签订了定期贷款，这是一项融资协议，以从Toro获得1亿美元的高级定期贷款融资，该融资于同日提取。定期贷款的期限为5年，按有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上每年1.80%计息，由Castor的十家船舶拥有子公司提供担保，分（a）二十（20）期连续季度分期支付，每期2,500，000美元，自2025年3月11日开始，以及（b）在到期时连同最后一期季度分期支付总额为5,000万美元的气球分期。定期贷款以第一优先抵押和第一优先一般转让作抵押，涵盖对Castor全资子公司拥有的十艘船舶的保险单和请购补偿。根据这项融资的条款，Castor还须遵守此类融资惯常的某些负面契约，这些契约可由Toro全权酌情免除。
这项交易及其条款已由Castor和Toro各自的董事会独立成员根据各自由独立和无私的董事组成的特别委员会的建议批准，该委员会就交易及其条款进行了谈判。
于2025年3月24日、2025年3月31日和2025年4月28日，我们分别向Toro执行了与定期贷款相关的部分预付款，金额分别为13,500，000美元、34,000，000美元和14,000，000美元。预付13,500，000美元是根据出售M/V幻食2025年3月24日。预付款项14000000美元是根据出售M/V Magic Callisto2025年4月28日。2025年5月5日，我们全额预付了截至该日的未偿还余额36,000，000美元。截至本年度报告日期，定期贷款已悉数偿还。
船舶处置和收购
以下描述并不完整，而是受制于并通过参考《船舶销售协议备忘录表格》的整体限定，该表格作为附件列入本年度报告，并通过引用并入本文。
2022年10月26日，我们通过我们的两家全资子公司分别签订了两份协议，分别从我们的董事长、首席执行官和首席财务官的家庭成员实益拥有的两个独立实体收购一艘2005年德国制造的2,700 TEU集装箱船。两家子公司中的第一家公司Tom Shipping Co.同意收购的船只的购买价格为2575万美元，第二家子公司Jerry Shipping Co.同意收购的船只的购买价格为2500万美元。这些船只分别于2022年11月30日和2022年11月23日交付给我们。
2023年12月21日，我们通过我们的一家全资子公司与一家与我们的董事长、首席执行官兼首席财务官的家庭成员有关联的实体就出售M/V魔幻金星，2010年建造的Kamsarmax散货船，售价1750万美元。该船于2024年5月10日交付给新船东。
2024年1月19日，我们通过我们的两家全资子公司就出售两艘2010年建造的巴拿马型散货船分别订立了两份协议，M/V幻视界和M/V Magic Nova，来自我们董事长、首席执行官和首席财务官的一位家庭成员实益拥有的两个独立实体。出售价格为M/V幻视界为1580万美元，为M/V Magic Nova为1610万美元。TheM/V Magic Nova于2024年3月11日交付给新东家，并于M/V幻视界于2024年5月28日交付给新主人。
2024年2月15日，我们通过我们的一家全资子公司与一家与我们的董事长、首席执行官兼首席财务官的家庭成员有关联的实体就出售M/V魔法星云总售价1620万美元。 该船于2024年4月18日交付给新船东。
2025年3月6日，我们通过我们的一家全资子公司与一家由我们的董事长、首席执行官兼首席财务官的家庭成员实益拥有的实体就出售M/V幻食总售价1350万美元。该船于2025年3月24日交付给新船东。
2025年3月11日，我们，通过我们的全资子公司之一，与一家由我们的董事长、首席执行官兼首席财务官的家庭成员实益拥有的实体就出售M/V Magic Callisto总售价1450万美元。该船于2025年4月28日交付给新船东。
上述每项交易的条款均由公司的无利害关系及独立董事组成的特别委员会磋商及批准。与上述所有船舶销售有关，不包括出售M/V魔法星云，我们已同意就船舶目前受雇的定期租船订立更新协议。
资产管理分部
MPC集装箱船ASA
MPC Capital通过MPC CSI GmbH，Hamburg间接持有MPC Container Ships ASA约13.7%的股份。MPC Container Ships ASA是一项权益法投资，连同其附属公司被视为公司的关联方。MPC Capital及其子公司向MPC Container Ships ASA及其子公司提供企业管理和商业船舶管理服务。
截至2024年12月31日，为MPC Container Ships ASA及其子公司提供服务的未偿金额为202,274美元，包括在本年度报告所附综合资产负债表中应收关联方款项中。
MPC Energy Solutions NV
截至2024年12月31日，MPC Capital持有MPC Energy Solutions NV约20.5%的股份。MPC Energy Solutions NV是一项权益法投资，连同其附属公司被视为公司的关联方。该公司向MPC Energy Solutions NV及其子公司提供企业管理和资产管理服务。
截至2024年12月31日，为MPC Energy Solutions NV及其子公司提供服务的未偿金额为777,997美元，包括在本年度报告所附综合资产负债表中应收关联方款项中。
MPC加勒比清洁能源有限公司
截至2024年12月31日，MPC Capital持有MPC Caribbean Clean Energy Limited约22.2%的股份。MPC Caribbean Clean Energy Limited为权益法投资，连同其附属公司被视为公司的关联方。该公司担任MPC Caribbean Clean Energy Limited及其子公司的基金管理人。
截至2024年12月31日，为MPC Caribbean Clean Energy Limited及其子公司提供服务的未偿还金额为523,304美元，包括在本年度报告所附综合资产负债表中应收关联方款项中。
| c. |
专家和法律顾问的利益
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不适用。
| a. |
合并报表和其他财务信息
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请看“项目18。财务报表.”
法律程序
据我们所知，我们目前不是任何法律诉讼的一方，这些诉讼如果被不利地确定，将对我们的财务状况运营结果或流动性产生重大不利影响。因此，我们认为，作为一个整体，未决法律诉讼不应对我们的财务报表产生任何重大影响。我们是，并在未来不时，可能会在正常业务过程中受到法律诉讼和索赔，主要是人身伤害和财产伤亡索赔。虽然我们预计这些索赔将由我们现有的保险单承保，但须遵守惯常的免赔额，但这些索赔即使缺乏依据，也可能导致大量财务和管理资源的支出。
股息政策
对于我们的普通股，我们没有宣布的股息政策。根据我们的章程，我们的董事会可以以现金、股票或公司其他财产宣派和支付股息。宣布的任何股息将由董事会全权酌情决定，并将取决于诸如收益、增加的现金需求和支出、我们的任何协议中的限制（包括我们当前和未来的信贷安排）、整体市场状况、当前的资本支出计划和投资机会，以及影响向股东支付分配的马绍尔群岛法律条款（如下所述）等因素，并将受制于我们的D系列优先股的优先权。以上并非可能影响股息支付的因素的详尽清单。我们无法向您保证我们将完全能够支付股息，我们支付股息的能力将受到以下规定的限制以及“项目3。风险因素——与我们普通股相关的风险——我们没有宣布的股息政策，我们的董事会可能永远不会就我们的普通股宣布现金股息。”
如果我们宣布我们控制的子公司的股票派发股息，我们B系列优先股的持有人有权获得该子公司的优先股。此类优先股将至少与我们的B系列优先股具有基本相同的权利和优先权，并将发行按比例B系列优先股的持有人。B系列优先股没有其他股息或分配权。见"项目10。附加资料— B.组织章程大纲及章程细则”以获取有关B系列优先股的更详细描述。
我们的D系列优先股的股息自发行之日起累计，将于15日按季度支付第自2023年10月15日开始，假设我们的董事会或其任何授权委员会已为此目的从合法可用资金中宣派股息，则分别为每年的1月、4月、7月和10月的一天。自（包括）其发行日期起，D系列优先股的股息率将为每股1,000美元的规定金额的每年5.00%；对于自2023年8月7日七周年开始的每个股息期，该比率应为上一个股息期有效的年度股息率乘以1.3倍，前提是该股息率不能超过每年20%。我们D系列优先股持有人的权利优先于对我们普通股持有人的义务。这意味着，除非在过去所有已完成的股息期内，我们所有已发行的D系列优先股的累计股息已支付或预留支付，否则除有限的例外情况外，不得就我们的普通股宣布或支付任何分配。我们可以在2023年8月7日（D系列优先股的发行日）五周年或之后的任何时间和不时赎回全部或部分D系列优先股（i），现金赎回价格等于规定金额的105%，以及（ii）全部但不是部分，如果在任何时间该系列已发行股份数量为30,000股或更少，现金赎回价格等于规定金额的100%，连同相当于截至（但不包括）赎回日的所有应计股息的金额。见"项目10。附加资料— B.组织章程大纲及章程细则”以获取有关D系列优先股的更详细描述。
马绍尔群岛法律规定，只有在资产可合法用于此类目的的情况下，我们才可以支付股息和赎回股本的任何股份。合法可用资产一般限于我们的盈余，这基本上代表我们的留存收益和我们因出售高于股票面值的股票而收到的超额对价。此外，根据马绍尔群岛法律，如果我们资不抵债或将因支付此类股息或进行此类赎回而变得资不抵债，我们可能不会支付股息或赎回任何股本股份。
我们支付的任何股息可能被视为美国股东的普通收入。请看题为“第10项。附加信息— E.税收—美国联邦所得税注意事项—美国持有人的美国联邦所得税—分配”有关我们股息支付的美国联邦所得税处理的更多信息，如果有的话，将在未来宣布。
在2024年，我们没有向股东支付任何股息，不包括就D系列优先股向Toro支付的高达250万美元的股息。
| b. |
重大变化
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自本年度报告所载合并财务报表之日起，除本年度报告其他部分所载合并财务报表附注26所述者外，并无任何重大变动。
| a. |
发售及上市详情
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根据《股东权利协议》，我们的普通股和相关的优先股购买权目前在纳斯达克资本市场交易，代码为“CTRM”，在挪威OTC或NOTC交易，代码为“CASTOR”。
| b. |
分配计划
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不适用。
| c. |
市场
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请看“— A.要约及上市——要约及上市详情。”
| d. |
出售股东
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不适用。
| e. |
稀释
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不适用。
| f. |
该问题的费用
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不适用。
| a. |
股本
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不适用。
| b. |
章程大纲及章程细则
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公司章程及附例
以下是对我们的公司章程和章程的重要条款的描述。因为以下是摘要，所以并不包含所有你可能觉得有用的信息。如需更完整的信息，您应该阅读我们的公司章程和经修订的章程，其副本作为证据提交给本年度报告。
目的
我们的目的是从事根据《马绍尔群岛商业公司法》或BCA现在或以后可能组织公司的任何合法行为或活动。然而，就分拆而言，我们的董事会决定将我们的努力集中在我们当时的干散货航运业务上，尽管我们此后已根据此类决议扩展到集装箱航运服务。我们还通过MPC Capital Acquisition扩展到资产管理行业。我们修订和重申的公司章程和章程不对我们的股东的所有权权利施加任何限制。
股东大会
我们年度股东大会的时间和地点由我们的董事会决定。除法律另有规定外，股东特别会议可随时由公司主席、行政总裁或总裁或董事会过半数成员及（ii）持有公司50%以上表决权的股东为适用法律许可的任何目的或目的召集。除法律另有规定外，不得召集任何其他人员召开特别会议。董事会可在任何股东大会召开日期之前确定不超过六十（60）天但不少于十五（15）天的记录日期。
授权大写
根据我们的公司章程，我们的法定股本包括1,950，000,000股普通股，每股面值0.00 1美元，其中9,662,354截至2025年4月30日已发行和流通的普通股和50,000，000股优先股，每股面值0.00 1美元，其中12,000股B系列优先股和100,000股D系列优先股已发行和流通。
普通股说明
有关我们普通股的描述，请参阅附件 2.2（证券说明）.
分享历史
请看“第5项。经营和财务回顾与前景— B.流动性和资本资源—股权交易》用于描述公司的股权交易。
优先股
我们的公司章程授权我们的董事会建立一个或多个系列的优先股，并就任何系列的优先股确定该系列的条款和权利，包括：
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系列的名称；
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系列的股票数量；
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该等系列的优惠及相对、参与、选择权或其他特别权利（如有的话），以及任何资格、限制或限制；及
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| • |
系列股东的投票权，如果有的话。
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B系列优先股说明
2017年9月22日，根据公司、Spetses Shipping Co.和Spetses Shipping Co.的股东于2017年9月22日签订的交换协议，我们进行了某些股本发行，包括向Thalassa发行12,000股B系列优先股，Thalassa是一家与公司董事长、首席执行官兼首席财务官的关联公司。每份B系列优先股拥有十万（100,000）股普通股的投票权。2022年11月15日，我们董事会的独立无利害关系成员批准了对我们B系列优先股条款的修订，使其持有人有权（i）在受控公司未来分拆的情况下获得至少具有基本相同权利和优先权的优先股，（ii）参与Castor的清算、解散或清盘pari passu随着Castor的普通股达到B系列优先股的面值，以及（iii）调整其投票权以在某些事件发生时保持基本相同的投票权。
B系列优先股具有以下特点：
| • |
转换.B系列优先股不可转换为普通股。
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| • |
分配.如果我们宣布我们控制的子公司的股票派发股息，B系列优先股的持有人有权获得该子公司的优先股。此类优先股将至少与我们的B系列优先股具有基本相同的权利和优先权，并以与我们的B系列优先股相同的数量发行。B系列优先股没有其他股息或分配权。
|
| • |
投票.每股B系列优先股拥有100,000股普通股的投票权，并计入100,000票，用于确定股东大会的法定人数，但在（i）创建或发行将向B系列优先股持有人以外的任何人发行的每股拥有超过一票表决权的公司新系列股份后，可进行调整以维持Castor的基本相同的投票权，除基本以董事会批准的形式创建（但不是发行）C系列参与优先股并作为证据列入本登记声明外，无需事先获得B系列优先股持有人所投过半数票的赞成票，或（ii）根据并根据股东保护权利协议发行或批准普通股。B系列优先股作为一个单一类别与普通股一起投票，但B系列优先股作为一个类别对公司章程的修订进行单独投票，这将实质性地改变或改变B系列优先股的权力、优先权或特殊权利。
|
| • |
清算、解散或清盘.在公司发生任何清算、解散或清盘时，B系列优先股应享有与和pari passu随着普通股达到每股面值0.00 1美元，此后，B系列优先股无权进一步参与公司的清算、解散或清盘。
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D系列优先股说明
2023年8月7日，我们签订了D轮购买协议，据此，我们同意发行50,000股新指定的D轮优先股，规定价值为1,000美元，每股面值为0.00 1美元。2024年12月12日，我们同意增发50,000股D系列优先股。见"项目7。大股东与关联交易— B.关联交易— 向Toro发行D系列优先股和股息”了解有关此次交易的更多细节。D系列优先股具有以下特点：
| • |
转换.D系列优先股可根据持有人的选择，在2026年1月1日之后以及之后的任何时间转换为普通股。D系列优先股的任何转换的转换价格应为（i）7.00美元和（ii）转换前的5天价值加权平均价格中的较低者。转股价格有一定调整，包括因股票分红、拆细、拆分或合并（包括反向股票分割）的普通股，并在本年度报告中讨论的1比10反向股票分割生效后于2024年3月27日从每股普通股0.70美元调整为每股普通股7.00美元.最低转换价格为每股普通股0.30美元。否则，D系列优先股不得转换为或交换为我们股本的任何其他系列或类别的财产或股份。
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| • |
赎回。公司可选择在2023年8月7日（D系列优先股发行日）第五个周年日或之后的任何时间和不时赎回全部或部分D系列优先股（i），现金赎回价格等于规定金额的105%，以及（ii）全部但不是部分，如果在任何时间该系列已发行股份数量为30,000股或更少，现金赎回价格等于规定金额的100%，连同相当于截至（但不包括）赎回日的所有应计股息的金额。
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| • |
股息。D系列优先股持有人有权在董事会宣布的情况下，以现金或D系列优先股的形式获得按规定金额的5.00%每年的累积股息，并分别于2023年10月15日开始的每年的1月、4月、7月和10月的15日按季度支付。自2023年8月7日七周年开始的每个分红期，费率为上一个分红期有效的年度股息率乘以1.3倍；但该股息率不能超过每年20%。
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| • |
对分红、赎回和回购的限制。只要任何D系列优先股仍未发行，除非所有已发行的D系列优先股在最近完成的股息期（包括最近完成的股息期）的全部应计股息已支付或宣布，且已拨出一笔足以支付该等股息的款项以供支付，否则不得就任何初级股票宣布或支付或拨出股息，且不得进行分配，但在公司任何清算、解散或清盘时，在支付股息和分配资产方面排名低于D系列优先股的仅以股票形式支付的股息除外。“应计股息”是指，就D系列优先股而言，按年率计算的金额，从该股份发行之日起至（包括）应计该等股息之日（无论是否已宣布该等股息），减去先前就该股份支付的所有股息总额。
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只要任何D系列优先股仍未发行，除非所有已发行的D系列优先股在最近完成的股息期（包括最近完成的股息期）的全部应计股息已支付或宣布，且已拨出一笔足以支付该等股息的款项以供支付，否则不得为赎回或退还Junior Stock而支付或提供款项给偿债基金，也不得直接或间接购买、赎回或以其他方式获得任何Junior Stock股份以供我们考虑，除（i）由于（x）初级股票的重新分类，或（y）将一股初级股票交换或转换为在支付股息和在任何清算时分配资产方面排名低于D系列优先股的另一股股票，公司解散或清盘；或（ii）在支付股息和在公司任何清算、解散或清盘时分配资产时，通过使用实质上同期出售排名低于D系列优先股的其他股票的收益。
| • |
投票.除下文指明或法律另有规定外，D系列优先股的持有人没有任何投票权，但（a）有权在某些情况下在不支付股息的情况下连同平价股票一起选举最多两名优先董事，以及（b）连同任何其他系列优先股，这些优先股将以基本相同的方式受到不利影响，并有权作为单一类别投票，按其各自规定的数额比例（不包括所有其他系列优先股），亲自或通过代理人给予，无论是在不举行会议的情况下以书面或在为此目的召集的任何会议上以投票方式，都将是实现或验证：（i）对我们的公司章程或章程的任何条款进行的任何修改、更改或废除将改变或更改投票权的任何规定所必需的，D系列优先股的优先权或特别权利，从而对其产生不利影响；（ii）如果所有已发行的D系列优先股在最近完成的股息期（包括最近完成的股息期）的应计股息尚未支付或宣布，且一笔足以支付该等股息的款项已留作支付，则发行股息平价股票；（iii）对公司章程的任何修订或更改，以授权或创建，或增加授权金额，任何类别或系列的任何股份或任何可转换为任何类别或系列的股份的证券在支付股息或在公司任何清算、解散或清盘时分配资产方面排在A系列之前的我们的股本排名；或（iv）任何完成（x）涉及D系列优先股的有约束力的股份交换或重新分类，（y）公司与另一实体（无论是否为公司）的合并或合并，或（z）转换、转让，将公司归化或延续为另一实体或根据另一司法管辖区法律组建的实体，除非在每一种情况下（a）D系列优先股仍未流通，或在我们不是存续或由此产生的实体的任何此类合并或合并的情况下，或在任何此类转换、转让、归化或延续的情况下，D系列优先股被转换为或交换为存续或由此产生的实体或其最终母公司的优先证券，以及（b）仍未流通的股份或此类优先证券，视情况而定，整体而言，拥有与紧接完成前的D系列优先股的权利、优惠、特权和投票权、限制和限制及其限制和限制相比，对其持有人并无实质上更不利的权利、优惠、特权和投票权及其限制和限制，整体而言。上述表决权不适用于公司C系列参与优先股的发行。
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| • |
清算、解散或清盘.如果公司事务发生任何清算、解散或清盘，无论是自愿还是非自愿，在向任何初级股票（定义见D系列优先股的指定声明）的持有人进行任何分配或支付公司资产之前，D系列优先股的持有人将有权从我们合法可供分配给我们股东的资产中获得相当于规定的每股金额（1,000美元）的金额，连同相当于截至支付日期的所有应计股息的金额，不论是否赚取或宣布。
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无优先购买权；无偿债基金。D系列优先股的持有人没有任何优先购买权。D系列优先股将不受任何偿债基金或我们对其回购或退休的任何其他义务的约束。
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股东权利协议
于2017年11月21日，我们的董事会宣布就每一股已发行普通股派发一股优先股购买权（“权利”或“权利”）的股息，并采纳股东权利计划，该计划载于日期为2017年11月20日的股东权利协议（“权利协议”），由公司与American Stock Transfer & Trust Company，LLC作为权利代理人。这些权利使持有人有权从公司购买千分之一的C系列参与优先股（定义见股东权利协议），并在一个人或团体获得我们已发行股份15%或更多的实益所有权的公告发布10天后变得可行使。见附件 2.2（证券说明）有关股东权利协议的完整描述。截至2024年12月31日，与我们的普通股相关的已发行和未发行的权利为9,662，387份。
A类认股权证的说明
以下关于我们的A类认股权证的某些条款和规定的摘要并不完整，其全部内容受A类认股权证形式的规定的约束和限定，该形式作为我们于2020年6月23日向委员会提交的F-1/A表格（注册号333-238990）上的注册声明的证据提交。准投资者应仔细审查以A类认股权证形式提出的条款和规定。截至2025年4月30日，尚有623份A类认股权证未到期。
行权价。A类认股权证行使时可购买的每整股普通股的行使价为每股35.00美元。在发生某些股票股息和分配、股票分割（包括我们于2024年3月27日实施的反向股票分割）、股票组合、重新分类或类似事件影响我们的普通股时，行使时可发行的普通股的行使价格和数量将进行调整。A类认股权证可随时行权，直至足额行权。2023年3月7日，与分拆有关，A类认股权证的行使价降至25.30美元。
可行使性.A类认股权证可在其原发行后至其原发行满五年之日的任何时间行权。每份A类认股权证可由每个持有人选择全部或部分行使，方式是向我们交付一份正式签署的行使通知，并在任何时候根据《证券法》登记发行A类认股权证基础普通股的登记声明有效，可用于发行此类股份，或根据《证券法》豁免登记可用于发行此类股份，方式是全额支付在此类行使时购买的普通股数量的即时可用资金。
如果根据《证券法》登记发行A类认股权证基础普通股的登记声明不有效或不可用，并且无法根据《证券法》获得豁免登记以发行此类股份，则持有人可自行酌情选择通过无现金行使行使A类认股权证，在这种情况下，持有人将在行使时收到根据A类认股权证中规定的公式确定的普通股净数量。将不会因行使A类认股权证而发行零碎普通股。代替零碎股份，我们将向持有人支付等于零碎金额乘以行权价的现金金额。A类认股权证包含某些损害赔偿条款，根据这些条款，如果我们不及时发行股票，我们已同意向持有人支付一定的损害赔偿。
如果持有人（连同其关联公司）在行使生效后立即实益拥有超过4.99%（或经持有人选择后，拥有9.99%）的已发行普通股数量，则持有人将无权行使A类认股权证的任何部分，因为该实益拥有百分比是根据A类认股权证的条款确定的。然而，任何持有人可增加或减少该百分比，但不得超过9.99%，条件是任何增加直至该选举后第61天才生效。
可转移性。在符合适用法律的情况下，A类认股权证可能会在未经我们同意的情况下被要约出售、出售、转让或转让。
交易所上市。我们不打算申请A类认股权证在任何证券交易所上市。没有活跃的交易市场，A类权证的流动性将受到限制。
作为股东的权利。除A类认股权证另有规定外，在持有人行使A类认股权证之前，A类认股权证持有人不享有我们普通股持有人的权利或特权，包括任何投票权。
按比例分配。如果在A类认股权证尚未发行时，我们向普通股持有人派发某些股息或分配我们的资产，包括以股息方式分配现金、股票、财产或期权，或分拆，那么，在每一种情况下，A类认股权证的行权价格应减少现金金额和/或公允市场价值（由我们的董事会确定，善意）就此类分配就每一普通股支付的任何证券或其他资产，以便A类认股权证持有人可以获得此类分配的同等利益。
基本交易。如果发生了基本交易，那么继承实体将继承并取代我们，并可能行使我们可能行使的每一项权利和权力，并将承担我们在A类认股权证下的所有义务，其效力与该继承实体已在A类认股权证本身中被点名的效力相同。如果我们的普通股持有人被赋予在基本交易中将收到的证券、现金或财产的选择权，那么持有人应被赋予与其在该基本交易后行使任何A类认股权证时收到的对价相同的选择权。此外，我们或继承实体应A类认股权证持有人的要求，将有义务根据此类A类认股权证的条款购买任何未行使部分的A类认股权证。
管治法.A类认股权证和认股权证协议受纽约州法律管辖。
4月7日认股权证说明
每份4月7日认股权证可按每股普通股65.0美元的价格行使，期限为5年，条款与上述A类认股权证基本相同。2023年3月7日，与分拆有关，4月7日认股权证的行使价降至55.3美元。
2023年10月6日，我们在与非关联第三方认股权证持有人私下协商的交易中，以每份回购认股权证0.105美元的价格回购了8,900，000份4月7日认股权证。
2024年4月22日，我们开始了一系列私下协商交易，以每份认股权证0.105美元的价格购买我们所有未偿还的4月7日认股权证。4月7日的认股权证可合计行使为1,033，077股公司普通股，每股面值0.00 1美元（“认股权证股份”），每股认股权证股份的行使价为55.30美元。认股权证股份数目和行使价反映了因上述1比10反向拆股而进行的调整。2024年5月31日，公司在完成非公开交易后回购了总计10,080，770份认股权证，合计可行使为1,008，077股普通股，总成本为1,058，481美元，不包括与交易相关的费用。继公司撤销并注销根据上述交易购买的4月7日认股权证后，仍未行使的4月7日认股权证合计可行使为25,000股普通股。
上市与市场
根据股东权利协议，我们的普通股和相关的优先股购买权在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“CTRM”，在挪威OTC或NOTC上市，股票代码为“CASTOR”。
转让代理
我们普通股的注册商和转让代理是American Stock Transfer & Trust Company，LLC。
马绍尔群岛公司法考虑因素
有关BCA和特拉华州一般公司法中有关股东权利的法定条款之间的重大差异的描述，请参阅附件 2.2（证券说明）.
| c. |
重大合同
|
我们向您推荐“第4项。关于该公司的信息，” “第5项。经营和财务回顾与前景— B.流动性和资本资源”和“第7项。大股东与关联交易— B.关联交易》用于讨论我们在紧接本年度报告日期之前的两年期间内签订的某些重大合同。
| d. |
交流 控制
|
马绍尔群岛不对非居民公司实施外汇管制。
| e. |
税收
|
以下讨论了与美国持有者和非美国持有者相关的与普通股相关的重大马绍尔群岛和美国联邦所得税考虑因素，定义如下。本讨论并不旨在处理拥有普通股对所有类别投资者的税务后果，例如证券或大宗商品交易商、选择使用按市值计价方法核算证券持有量的证券交易商、金融机构、保险公司、免税组织、美国侨民、对净投资收入承担医疗保险缴款税责任的人、对替代最低税负有责任的人、作为跨式、对冲、转换交易或综合投资的一部分持有普通股的人，出于税收目的购买或出售普通股作为洗售的一部分的人，功能货币不是美元的美国持有人，以及实际或根据适用的建设性所有权规则拥有我们10%或更多普通股的投资者。本讨论仅涉及将我们的普通股作为资本资产持有的持有人。根据美国联邦、州、地方或外国关于普通股所有权的法律，我们鼓励您就您自己的特定情况所产生的整体税务后果咨询您自己的税务顾问。下文的讨论部分基于上述本年度报告中对我们业务的描述，并假设我们按照该部分所述开展业务。除另有说明外，本次讨论基于我们不会在美国境内维持办事处或其他固定营业地点的假设。以下讨论中提到的“我们”和“我们”是指以合并为基础的Castor Maritime公司及其子公司。
马绍尔群岛税收后果
我们在马绍尔群岛共和国注册成立。根据现行马绍尔群岛法律，我们不需要对收入或资本收益征税，我们向股东支付股息时不会对马绍尔群岛征收预扣税，并且我们的普通股持有人如果不是马绍尔群岛共和国的居民、住所或在马绍尔群岛共和国开展任何商业活动，则不会因出售或以其他方式处置我们的普通股而对马绍尔群岛征税。
我们公司的美国联邦所得税
营业收入课税：一般
除非根据下文讨论的规则豁免美国联邦所得税，否则外国公司须就因使用船只、租用或租赁船只以供定期、航次或光船租赁基础上使用、参与其直接或间接拥有或参与的产生此类收入的集合、伙伴关系、战略联盟、联合经营协议、成本分摊安排或其他合资企业，或履行与这些用途直接相关的服务而获得的任何收入缴纳美国联邦所得税，我们统称为“航运收入”，指的是航运收入来源于美国境内。出于这些目的，在美国可归属于运输开始或结束，但不开始和结束的运输收入的50%构成来自美国境内来源的收入，我们将其称为“美国来源总运输收入”或USSGTI。
在美国开始和结束的归属于运输的航运收入为美国来源收入。法律不允许我们从事此类运输，因此不会获得被认为100%来自美国境内来源的收入。
归属于非美国港口之间运输的航运收入被视为来自美国以外的来源。这类收入无需缴纳美国税。
如果不根据《守则》第883条免税，我们的USSGTI将被征收4%的税，不允许任何扣除（“4%的税”），如下所述。
营业收入免征美国联邦所得税
根据《守则》第883条及其规定，如果出现以下情况，我们将免于对我们的USSGTI征收4%的税：
| (1) |
我们是在外国组织的，对在美国组织的公司给予“同等豁免”；和
|
| (2) |
要么：
|
（a）我国股票价值的50%以上由作为外国“居民”的个人直接或间接拥有，这些个人给予在美国成立的公司“同等豁免”（每个这样的个人都是“合格股东”，统称为“合格股东”），我们称之为“50%所有权测试”，或
（b）我们的股票在我们的组织国、在另一个给予美国公司“同等豁免”的国家或在美国“主要且定期在一个成熟的证券市场上交易”，我们称之为“公开交易测试”。
马绍尔群岛，即我们和我们的船舶拥有子公司注册成立的司法管辖区，给予美国公司“同等豁免”。因此，如果我们满足50%所有权测试或公开交易测试，我们将免除我们USSGTI上的4%。
由于我们普通股所有权的广泛分散性质，我们极不可能满足50%所有权测试的要求。因此，我们期望只有在满足公开交易测试的情况下，才能对我们的USSGTI免征4%的税。
财政部条例在相关部分规定，外国公司的股票必须“主要并定期在美国已建立的证券市场或合格的外国进行交易”。要在一个已建立的证券市场上“主要交易”，我们每一类股票在其上市所在国的所有已建立的证券市场上在任何纳税年度内交易的股票数量必须超过该年度在任何其他国家的已建立的证券市场上交易的每一类股票的股票数量。我们的普通股在纳斯达克资本市场交易，符合“主要交易”的标准。
要被“定期交易”，我们的一类或多类股票占所有有投票权类别股票的总合并投票权和上市股票总价值的50%以上，必须在已建立的证券市场上市（“投票和价值”测试），并满足某些其他要求。我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，但并不代表有权投票的所有类别股票的投票权超过50%。我们的B系列优先股，拥有超级投票权，拥有投票控制权，但无权获得股息，不在名单之列。因此，基于对上述投票和价值测试的严格解读，我们的股票并不“定期交易”。
财政部条例在相关部分规定，如果某一类股票的已发行股份的50%或以上在该纳税年度内的超过半数日由各自拥有该类别已发行股份价值5%或以上的人实际或根据特定的股票归属规则建设性地拥有，则该类别股票将不被视为在已建立的证券市场上“定期交易”，我们将其称为“5%优先规则”。当超过50%的股份由持股5%的股东持有时，那么我们将受到5%覆盖规则的约束，除非我们能够确定在被密切持有的股票块中包含的股份中有足够数量的该块股票，以“防止被密切持有的股票块中的非合格股东拥有50%或更多的股票。”
我们认为，我们的所有权结构符合公开交易测试的意图和目的以及背后的税收政策，即使它实际上并不满足投票和价值要求。在我们的案例中，不存在紧密持有的区块，因为总共不到5%的股东拥有我们股票价值的50%以上。然而，我们预计，如果不是我们目前的股份结构，我们的普通股代表了我们股票超过50%的投票权，我们就会满足公开交易测试。此外，我们可以确定非合格股东不能对公司行使投票控制权，因为合格股东控制了非交易的有表决权的股票。此外，我们认为，5%覆盖规则表明，公开交易测试应参照其总体目的进行解释，我们认为，第883条通常应适用于上市公司，除非它由不合格的5%股东通过投票或价值拥有超过50%的股份。在这方面，我们认为，当美国财政部根据法规中阐明的公开交易测试进行考虑时，我们的股票结构应该被接受为满足豁免。因此，从我们2020年的纳税年度开始并展望未来，我们打算采取我们有资格享受第883条福利的立场。在这方面，我们向美国财政部提交了一份请愿书，要求改变公开交易测试，使我们的股票结构有资格获得豁免。不能保证我们的请愿一定会成功。基于目前相关规定的措辞，我们特定的股票结构不满足公开交易测试。因此，无法保证我们或我们的子公司将有资格在任何纳税年度享受第883条的福利。
根据《守则》第883条在没有豁免的情况下征税
如果与我们上述立场相反，美国国税局确定我们没有资格享受《守则》第883条的好处，USSGTI将被征收《守则》第887条按总额征收的4%的税，而不享受扣除的好处，我们将其称为“4%的毛基税制度”。
如下文所述，如果无法获得《守则》第883条规定的豁免的好处，并且USSGTI被认为与美国贸易或业务的开展“有效关联”，则任何此类“有效关联”的美国来源航运收入，扣除适用的扣除额后，将按21%的税率征收美国联邦企业所得税。此外，我们可能会对与此类美国贸易或业务的开展有效相关的收益征收30%的“分支机构利润”税，这是在考虑到某些调整后确定的，以及因此类美国贸易或业务的开展而支付或视为支付的某些利息。
只有在以下情况下，USSGTI才会被视为与美国贸易或企业的行为“有效关联”：
| • |
我们在美国拥有或被视为拥有涉及赚取航运收入的固定营业地；以及
|
| • |
基本上我们所有的USSGTI都归功于定期的定期运输，例如一艘遵循公布的时间表并在美国开始或结束的航次的同一点之间定期重复航行的船只的运营。
|
我们目前没有、也不打算拥有或允许导致我们拥有任何定期前往美国的船只的情况。基于上述情况以及我们的航运业务和其他活动的预期模式，我们认为我们的USSGTI不会与美国贸易或业务的进行“有效联系”。
美国对出售船只收益征税
无论我们是否有资格获得《守则》第883条规定的豁免，我们预计不会因出售船只实现的收益而被征收美国联邦所得税，前提是根据美国联邦所得税原则，该出售被视为发生在美国境外。一般来说，为此目的，如果船只的所有权和船只的损失风险转移给美国境外的买方，则出售船只将被视为发生在美国境外。预计我们出售船只的任何行为都将被视为发生在美国境外。
美国持有人的美国联邦所得税
如本文所用，“美国持有人”一词是指作为美国公民或居民、美国公司或作为公司应纳税的其他美国实体的我们普通股的受益所有人，其收入无论来源如何均需缴纳美国联邦所得税，或信托，如果（i）美国境内的法院能够对信托的管理行使主要管辖权，并且一名或多名美国人有权控制信托的所有重大决定，或（ii）它已就美国联邦所得税目的进行了被视为美国人的选举。
如果合伙企业持有我们的普通股，这类合伙企业的合伙人的税务待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。如果您是持有我们普通股的合伙企业的合伙人，我们鼓励您咨询您的税务顾问。
没有要求或将要求美国国税局就影响Castor或其股东的任何事项作出裁决。如果美国国税局提出异议，法庭可能不会支持这里所做的陈述。
分配
根据下文对PFIC规则的讨论，我们就我们的普通股向美国持有人进行的任何分配通常将构成根据美国联邦所得税原则确定的我们当前或累计收益和利润范围内的股息。超过此类收益和利润的分配将首先被视为资本的非应税回报，以美国持有人在其普通股中以美元兑美元为基础的计税基础为限，然后被视为资本收益。然而，我们一般不期望按照美国联邦所得税原则计算收益和利润。因此，您应该期望通常将我们进行的分配视为股息。由于我们不是一家美国公司，作为公司的美国持有人通常无权就他们从我们收到的任何分配要求扣除股息。就我们的普通股支付的股息通常将被视为“被动类别收入”，用于计算美国外国税收抵免的允许外国税收抵免。
我们向美国非公司股东支付的普通股股息一般将被视为普通收入。然而，如果您是美国非公司持有者，构成合格股息收入的股息将按适用于长期资本收益的优惠税率向您征税，前提是您在除息日前60天开始的121天期间内持有股票超过60天，并满足其他持有期要求。就股票支付的股息通常将是合格的股息收入，前提是，在您收到股息的当年，股票可以在美国的成熟证券市场上随时交易。我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，因此我们预计股息将是合格的股息收入。
特别规则可能适用于任何“特别股息”，一般来说，我们支付的股息金额等于或超过股东调整后计税基础的10%（或在某些情况下的公平市场价值），或在一年期间内收到的股息总额等于或超过股东调整后计税基础的20%（或股东选择时的公平市场价值）的普通股。如果我们对我们的普通股支付的“特别股息”被视为“合格股息收入”，那么美国非公司持有人因出售或交换此类普通股而产生的任何损失将被视为此类股息范围内的长期资本损失。
出售、交换或以其他方式处置普通股
根据下文对我们作为PFIC地位的讨论，美国持有人一般会在出售、交换或以其他方式处置我们的普通股时确认应税收益或损失，金额等于美国持有人从此类出售、交换或其他处置中实现的金额与美国持有人在此类股票上的计税基础之间的差额。根据下文对PFIC规则的讨论，如果在出售、交换或其他处置时美国持有人的持有期超过一年，则此类收益或损失将被视为长期资本收益或损失。此类资本收益或损失一般将被视为美国来源的收入或损失（如适用），用于美国外国税收抵免目的。美国持有人扣除资本损失的能力受到一定限制。
被动的外商投资公司地位和重大的税务后果
美国联邦所得税特别规则适用于持有为美国联邦所得税目的归类为PFIC的外国公司股票的美国持有人。一般来说，我们将被视为美国持有人的PFIC，如果在该持有人持有我们的普通股的任何纳税年度中，任一
| （一） |
我们在该纳税年度的毛收入中至少有75%由被动收入（例如，股息、利息、资本收益和非主动开展租赁业务所得的租金）构成；或者
|
| （二） |
公司在该纳税年度（一般参照每个日历季度最后一天的公司资产确定）所持有资产的平均价值的至少50%产生或被持有用于产生被动收入。
|
为了确定我们是否是PFIC，我们将被视为分别赚取和拥有我们在我们拥有至少25%的子公司股票价值的任何子公司的公司的收入和资产的比例份额。我们因履行服务而赚取或视为赚取的收入将不构成这些目的的“被动收入”。相比之下，租金收入通常会构成“被动收入”，除非我们根据特定规则被视为在主动进行交易或业务时获得租金收入。
一般来说，在确定我们是否是PFIC时，来自船只光船租赁的收入将被视为“被动收入”，而这类船只将被视为产生或被持有以产生“被动收入”的资产。另一方面，不应将船舶期租所得收入作为此类目的的“被动收入”处理，而应将其作为服务收入处理；同样，期租船舶一般不应被视为生产或持有用于生产“被动收入”的资产。
基于我们目前的资产和活动，我们不认为我们将成为当前或以后纳税年度的PFIC。 尽管没有直接针对这一点的法律权威，我们也不依赖于律师关于这一问题的意见，但我们认为主要基于这样的立场，即为了确定我们是否为PFIC，我们从全资子公司的期租和航次租船活动中获得或被视为获得的毛收入应构成服务收入，而不是租金收入。相应地，此类收入不应构成被动收入，我们或我们的全资子公司拥有和运营的与此类收入的生产相关的资产，特别是船舶，不应构成被动资产，以确定我们是否为PFIC。我们认为，有大量法律权威支持我们的立场，包括判例法和IRS声明，这些声明涉及将定期租船和航次租船所得收入定性为其他税务目的的服务收入。然而，在没有任何具体涉及管辖PFIC的法定条款的法律授权的情况下，IRS或法院可能会不同意我们的立场。此外，尽管我们打算以避免在任何纳税年度被归类为被动外国投资公司的方式处理我们的事务，但我们无法向您保证，我们的业务性质在未来不会发生变化。
正如下文更全面地讨论的那样，如果我们在任何纳税年度被视为PFIC，美国持有人将受到不同的美国联邦所得税规则的约束，这取决于美国持有人是否进行选举以将我们视为“合格的选举基金”，该选举被称为“量化宽松基金选举”。正如下面所讨论的，作为进行量化宽松基金选举的替代方案，美国持有者应该能够就我们的普通股进行“按市值计价”的选举，这种选举被称为“按市值计价的选举”。持有PFIC股票且既不进行“QE选举”也不进行“盯市选举”的美国持有人将受到默认PFIC制度的约束，如下文“——对未及时进行QE或“盯市选举”的美国持有人征税”中所定义和讨论的。
如果公司被视为PFIC，美国持有人将被要求提交IRS表格8621，以报告有关公司的某些信息。如果您是在我们作为PFIC的任何时期持有我们普通股的美国持有人，我们强烈建议您咨询您的税务顾问。
量化宽松基金选举
如果美国持有人及时进行了QE选举，我们称之为“选举持有人”的美国持有人，出于美国联邦所得税目的，选举持有人必须每年报告他在我们的纳税年度中按比例分享的普通收益和我们的净资本收益（如果有的话），该纳税年度结束于或在选举持有人的纳税年度内，无论我们是否向选举持有人进行了分配。选举持有人在普通股中的调整后计税基础将增加，以反映已征税但未分配的收益和利润。先前已被征税的收益和利润的分配将导致普通股中调整后的计税基础相应减少，并且一旦分配将不再被征税。选举持有人一般会在出售、交换或以其他方式处置我们的普通股时确认资本收益或损失。需要注意的是，如果我们的任何子公司出于美国联邦所得税目的被视为公司，美国持有人必须对每个此类子公司进行单独的量化宽松选举。
对进行“盯市”选举的美国持有者征税
如果我们是某一纳税年度的PFIC，而我们的股票在该年度被视为“可上市股票”，您可以就您的股票进行按市值计价的选择。只要我们的普通股在纳斯达克资本市场交易，就像现在这样，也可能继续这样，我们的普通股就应该被视为“有价股票”，以便进行按市值计价的选择。然而，通常不能对我们拥有的任何较低级别PFIC的股权进行按市值计价的选举，除非这类较低级别PFIC的股票本身“适销对路”。因此，即使美国持有人有效地就我们的普通股进行按市值计价的选择，美国持有人可能继续受制于默认的PFIC制度（下文所述），因为美国持有人在我们的任何子公司中的间接权益被视为PFIC的股权。敦促美国持有者咨询他们自己的税务顾问。
对美国持有人征税未及时进行量化宽松或“盯市”选举
最后，对于我们被视为PFIC的任何课税年度，没有进行量化宽松基金选举或按市值计价的选举的美国持有人，或量化宽松基金选举无效或终止的美国持有人（或“非选举持有人”），将受到特别规则或默认的PFIC制度的约束，就（1）任何超额分配（即，非选举持有人在一个纳税年度（该非选举持有人持有普通股期间开始的纳税年度除外）就普通股收到的任何分配超过前三个纳税年度非选举持有人所收到的平均年度分配的125%的部分，或（如果更短的话）非选举持有人持有普通股的期间），以及（2）在出售、交换、赎回或以其他方式处置普通股时实现的任何收益。
默认PFIC制度下：
超额分配或收益将在非选举持有人的普通股总持有期内按比例分配；
在我们成为PFIC之前分配给当前纳税年度和任何纳税年度的金额将作为普通收入征税；和
分配给每个其他应纳税年度的金额将按该年度适用类别纳税人的最高有效税率征税，并将就由此产生的归属于每个该其他应纳税年度的税款征收被视为税收递延福利的利息费用。
除“超额分配”外，我们向非选举持有人进行的任何分配将按上文“—分配。”
如果作为个人的非选举持有人在拥有普通股时去世，这类非选举持有人的继任者通常不会因其对我们股份的所有权而获得普通股的加税基础。
股东报告
拥有总价值超过50,000美元（在某些情况下，门槛更高）的“特定外国金融资产”的美国持有人可能会被要求在提交纳税申报表时提交有关此类资产的信息报告。“特定外国金融资产”可能包括外国金融机构维持的金融账户，以及以下账户，但前提是这些账户是为投资而持有，而不是在金融机构维持的账户中持有：（i）非美国人发行的股票和证券，（ii）具有非美国发行人或交易对手的金融工具和合同，以及（iii）在外国实体中的权益。未满足此备案要求的，可申请重大处罚。我们敦促美国持有人就这一申报要求联系他们的税务顾问。
“非美国持有者”的美国联邦所得税
我们普通股的实益拥有人（合伙企业除外）如果不是美国持有人，在此被称为“非美国持有人”。
普通股股息
非美国持有者一般不会因从我们收到的与我们的普通股相关的股息而被征收美国联邦所得税或预扣税，除非该收入与非美国持有者在美国进行的贸易或业务有效相关。如果非美国持有人有权就这些股息享受美国所得税条约的好处，则该收入只有在归属于非美国持有人在美国维持的常设机构的情况下才应纳税。
出售、交换或以其他方式处置普通股
非美国持有者一般不会因出售、交换或以其他方式处置我们的普通股而实现的任何收益而被征收美国联邦所得税或预扣税，除非该收益与非美国持有者在美国进行的贸易或业务有效相关。如果非美国持有人有权就该收益享有美国所得税条约的利益，则该收益只有在归属于非美国持有人在美国维持的常设机构的情况下才应课税；或非美国持有人是在处置的纳税年度内在美国停留183天或以上且满足其他条件的个人。
如果非美国持有人为美国联邦所得税目的从事美国贸易或业务，普通股的收入，包括股息以及与该贸易或业务的进行有效相关的股票的出售、交换或其他处置的收益，一般将按照上一节有关美国持有人税收的讨论的相同方式被征收美国联邦所得税。此外，在公司非美国持有人的情况下，该非美国持有人的收益和利润归属于有效关联收入，在进行某些调整后，可能需要按30%的税率征收额外的分支机构利得税，或按适用的美国所得税条约可能规定的较低税率征收。
备用扣缴和信息报告
如果您是非公司美国持有人，信息报告要求，在IRS表格1099上，一般将适用于在美国境内向您支付的股息或其他应税分配，以及在经纪人的美国办事处向您支付出售普通股的收益。
此外，如果您未能遵守适用的认证要求或（在股息支付的情况下）被IRS通知您未能报告联邦所得税申报表上要求显示的所有利息和股息，备用预扣税可能适用于此类付款。
如果您是非美国持有者，对于我们或其他非美国支付者在美国境外向您支付的股息，您通常可以免于备用预扣和信息报告要求。对于在美国境内支付的股息以及在经纪人的美国办事处进行的出售普通股所得款项的支付，您通常也可以免于备用预扣税和信息报告要求，只要（i）您提供了有效的IRS表格W-8或付款人或经纪人可以依赖的其他文件，以将付款视为支付给非美国人，或（ii）您以其他方式确立豁免。
在经纪商的外国办事处进行的出售普通股收益的支付一般不会受到信息报告或备用预扣的约束。然而，如果（i）经纪人与美国有某些联系，（ii）收益或确认被发送到美国，或（iii）销售与美国有某些其他特定联系，则在经纪人的外国办事处进行的销售可能会受到与美国境内销售相同方式的信息报告（在某些情况下也可能受到备用预扣）。
您通常可以通过向IRS提出退款申请，获得根据备用预扣税规则预扣的超过您的所得税责任的任何金额的退款。
其他税务考虑
除了上述讨论的所得税后果外，公司可能会在公司开展活动的一个或多个其他司法管辖区缴纳税款，包括吨位税。我们所有拥有船只的子公司都需要缴纳吨位税。通常，在吨位税下，公司根据该公司经营的合格船舶的净吨位征税，与实际收益无关。对我们的运营征收的任何吨位税的金额可能是重大的。
| f. |
股息和支付代理人
|
不适用。
| g. |
专家发言
|
不适用。
| h. |
Display上的文件
|
我们须遵守经修订的1934年《证券交易法》的信息要求。根据这些要求，我们向SEC提交报告和其他信息。SEC维护一个网站（www.sec.gov），其中包含我们和其他注册人以电子方式向SEC提交的报告、代理和信息声明以及其他信息。我们的文件也可在我们的网站www.castormaritime.com上查阅。此网址仅作为非活动文本参考提供。这些网站上包含的或可通过这些网站访问的信息，不构成本年度报告的一部分，也不纳入本年度报告。
股东也可以通过以下地址写信或电话索取我们的文件副本，不收取任何费用：
Castor Maritime Inc.
Christodoulou Chatzipavlou街223号
夏威夷皇家花园
3036塞浦路斯利马索尔
电话：+ 35725357767
| i. |
子公司 信息
|
不适用。
| j. |
向证券持有人提交的年度报告
|
不适用。
我们面临各种市场风险，包括外汇波动、利率变化、股权价格风险和信用风险。我们的活动主要使我们面临如下所述的利率和外币汇率变化的金融风险。
利率风险
国际航运业资本密集，需要以长期债务形式提供大量投资。我们债务的很大一部分包含浮动利率，浮动利率随金融市场的变化而波动，特别是SOFR的变化，SOFR是我们信贷安排下的相关参考利率。提高利率可能会增加我们的利息支出，并对我们未来的经营业绩产生不利影响。截至2024年12月31日，我们未偿债务的浮动利率波动净有效敞口为1.036亿美元。我们的利息支出受到一般利率水平变化的影响，特别是SOFR。作为我们对利率变化的敏感程度的一个指标，根据我们在2023年和2024年期间的浮动计息平均债务水平，Euribor和SOFR增加1%将使我们在截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度的净收入分别减少110万美元和50万美元。我们预计，随着我们就船舶收购签订额外的债务协议，我们对利率变化的敏感性将在未来增加。
外币汇率风险
我们所有的船舶收入都是以美元计，71%的收入来自以美元计的服务。我们的船只营运开支（截至2024年12月31日止年度约占1.7%）和一般及行政开支（约占10.8%）中有少数是以美元以外的货币，主要是欧元。为会计目的，以其他货币发生的费用按每笔交易发生之日的通行汇率换算成美元。为我国境外非美元记账本位币的子公司（如MPC Capital）收入和费用项目按报告期平均汇率折算。我们不认为汇率波动带来的风险对我们的经营业绩具有重大影响，因为截至2024年12月31日，这些非美元费用占我们总收入的4.2%。然而，我们以其他货币开展的业务部分在未来可能会增加，这可能会增加我们对汇率波动产生的损失的风险敞口。
通过我们的子公司MPC Capital，我们不时进入远期和期权协议，以对冲外汇风险。截至2024年12月31日，我们未偿还衍生品的公允价值为净负债30万美元。在2024年，我们在本年度报告所包括的合并财务报表中的衍生工具上录得0.2百万美元的净亏损，在其他综合收益中列报。
股权价格风险
由于公司以公允价值计量的上市股本证券的投资，股权价格波动是影响公司合并财务状况的市场风险因素。截至2024年12月31日，我们对上市股本证券的投资金额为6910万美元。存在股权价格风险的投资的账面价值以截至资产负债表日的市场报价为基础。市场价格波动，后续出售投资实现的金额可能与报告的公允价值存在较大差异。
下表汇总了截至2024年12月31日公司在经常性基础上以公允价值记录的证券中的股权价格风险，并显示了假设市场价格上涨25%和下跌25%的影响。
|
（美元）
|
公允价值
在
12月31日，
2024
|
假设
百分比
改变
|
估计数
公平
值后
假设
价格
改变
|
估计数
增加
/（减少）在
净
收入/（亏损）(1)
|
|||||||||
|
按公允价值计算的股本证券
|
$
|
69,119,010
|
增长25%
|
$
|
86,398,763
|
$
|
17,279,753
|
||||||
|
减少25%
|
$
|
51,839,257
|
$
|
(17,279,753
|
)
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||||||||
| (1) |
以公允价值计量的上市股本证券的未实现损益变动计入综合全面收益表的收益。
|
下表汇总了公司截至2024年12月31日按经常性基础以公允价值入账的权益法投资的权益价格风险，并展示了假设市场价格上涨25%和下跌25%的影响。
|
（美元）
|
公允价值
12月31日，
2024
|
假设
百分比
改变
|
估计公平
值后
假设
价格变化
|
估计数
增加/
（减少）在
净收入/（亏损）(1)
|
|||||||||
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MPC集装箱船
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$
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111,586,255
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增长25%
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$
|
139,482,819
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$
|
27,896,564
|
||||||
|
减少25%
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83,689,691
|
(27,896,564
|
)
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MPC能源解决方案
|
$
|
3,868,793
|
增长25%
|
$
|
4,835,991
|
$
|
967,198
|
||||||
|
减少25%
|
2,901,595
|
(967,198
|
)
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||||||||||
|
合计
|
$
|
115,455,048
|
增长25%
|
144,318,810
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28,863,762
|
||||||||
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减少25%
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86,591,286
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(28,863,762
|
)
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选定的假设变化没有反映什么可以被认为是最好或最坏的情况。由于市场的性质和公司投资组合的集中度，结果可能会有显着差异。
通胀风险
通货膨胀并没有对我们上一财政年度的开支产生实质性影响。2024年通货膨胀率继续下降。2024年底，欧元区和德国的通胀率回落至2%左右，美国略高。在通胀下降的背景下，各国央行再次放松了限制性货币政策。
如果出现显著的全球通胀压力，这些压力将增加我们的运营成本。
不适用。
不适用。
我们通过了股东权利协议，根据该协议，我们的每一股普通股都包含一项权利，如果任何第三方寻求在未经董事会批准的情况下收购我们大量普通股的控制权，持有人有权向我们购买由我们C系列参与优先股的千分之一股份组成的单位。见“第10项。附加资料— B.组织章程大纲—股东权利协议》包含在本年报及附件 2.2（证券说明）向本年度报告提供有关我们的股东权利协议的说明。
还请看“第10项。附加资料— B.组织章程大纲及细则"有关我们D系列优先股和B系列优先股持有人权利相对于我们普通股持有人权利的描述。
| a. |
披露控制和程序
|
截至2024年12月31日，我们的管理层根据经修订的《交易法》颁布的规则13a-15（e）和15d-15（e）对《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。
SEC规则将披露控制和程序一词定义为发行人的控制和其他程序，旨在确保发行人在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保发行人在其根据该法案提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并酌情传达给发行人的管理层或履行类似职能的人员的控制和程序，以便能够就所要求的披露作出及时决定。任何披露控制和程序系统的有效性都存在固有的局限性，包括人为错误的可能性以及对控制和程序的规避或推翻。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理保证。
我们的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理而非绝对的保证，以确保披露控制和程序的目标得到满足。由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证伙伴关系内的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。此外，在设计和评估我们的披露控制和程序时，我们的管理层必然被要求在评估可能的控制和程序的成本效益关系时应用其判断。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，可能会发生由于错误或欺诈造成的错报而无法被发现。
根据以下段落，基于该评估，我们的管理层得出结论，截至2024年12月31日，我们的披露控制和程序，其中包括但不限于旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息被积累并酌情传达给管理层以允许及时做出有关所需披露的决定的控制和程序，有效地提供了合理保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息已被记录、处理，在SEC规则和表格规定的时间段内汇总并报告。
我们在评估我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性的范围中排除了与MPC Capital及其子公司有关的披露控制和程序，后者是在2024年12月16日的业务合并中获得的，占我们截至2024年12月31日止年度合并总资产的39%。
| b. |
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
|
根据《交易法》颁布的规则13a-15（f）的定义，我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。我们的内部控制旨在为我们的财务报告的可靠性以及根据美国普遍接受的会计原则为外部目的编制和列报我们的财务报表提供合理保证。
我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：
| • |
有关保持记录，以合理详细的方式，准确和公平地反映公司资产的交易和处置情况；
|
| • |
提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，我们的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；和
|
| • |
就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产提供合理保证。
|
我们的管理层根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制–综合框架》中的2013年框架对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据以下段落，基于此评估，我们的管理层认为，截至2024年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
正如SEC相关工作人员对新收购业务的解释性指导所允许的那样，我们已将MPC Capital及其子公司排除在我们对财务报告内部控制的评估范围之外，后者是在2024年12月16日的业务合并中收购的，占我们截至2024年12月31日止年度合并总资产的39%。
然而，财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的程度或遵守情况可能恶化。
| c. |
注册会计师事务所鉴证报告
|
本年度报告不包括我们注册公共会计师事务所的鉴证报告，因为该公司既不是加速申报人，也不是大型加速申报人，因为这些术语是根据美国联邦证券法定义的。
| d. |
财务报告内部控制的变化
|
本年度报告所涉期间未发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的财务报告内部控制变化。
董事会已确定，担任审计委员会主席至2025年2月10日止的Georgios Daskalakis先生和自2025年2月11日起担任审计委员会主席的Angelos Rounick Platanias先生符合SEC规则下的“审计委员会财务专家”资格，并且根据适用的纳斯达克规则和SEC标准，Daskalakis先生和Angelos Rounick Platanias先生是“独立的”。
我们采用了适用于我们任何员工的行为准则，包括我们的首席执行官和首席财务官。行为准则可从我们的网站（www.castormaritime.com）下载。本公司网站所载或可透过本公司网站查阅的资料概无纳入本年度报告或构成本年度报告的一部分。此外，任何人如提出要求，可免费获得行为守则的硬拷贝或电子档案。如果我们对行为守则作出任何实质性修订，或对我们的行为守则的某项规定给予任何豁免，包括任何默示豁免，我们将在我们的网站上披露该修订或豁免的性质。截至2024年12月31日止年度内，并无作出该等修订，亦无授予豁免。
审计费用
截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度向公司收取的费用总额是由我们的主要会计师事务所Deloitte Certified Public Accountants S.A.（一家独立注册会计师事务所和Deloitte Touche Tohmatsu Limited成员）收取的费用。审计费用指为审计公司合并财务报表和审查季度财务信息以及审查注册声明和相关同意书和安慰函以及SEC或其他监管文件所需的任何其他审计服务而提供的专业服务的报酬。
|
截至本年度
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以美元计
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12月31日，
2023
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12月31日，
2024
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审计费用
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$
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439,820
|
$
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238,674
|
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审计相关费用
不适用。
税费
在2023年和2024年期间，税费分别为0美元和8,000美元，代表与各种美国所得税咨询服务相关的专业服务的费用。
所有其他费用
不适用。
审计委员会的事前审批政策和程序
我们的审计委员会预先批准我们的独立审计师在就此类服务聘请独立审计师之前由我们的独立审计师执行的所有审计、审计相关和法律未禁止的非审计服务以及相关费用。
不适用。
不适用。
不适用。
根据外国私人发行人可以使用的纳斯达克上市标准下的一个例外情况，我们不需要遵守美国公司在纳斯达克上市标准下遵循的所有公司治理实践，这些标准可在www.nasdaq.com上查阅，因为在某些情况下，我们遵循的是我们的祖国（马绍尔群岛）的实践。根据《纳斯达克上市公司手册》第5600节的规定，我们需要列出我们遵守和遵循我国母国惯例的公司治理实践与适用于美国上市公司的纳斯达克标准之间的重大差异。下面列出了这些差异的清单：
| • |
董事的独立性.而《纳斯达克》则要求美国上市公司保持独立董事的多数席位。虽然我们的董事会目前由三名董事组成，其中大多数是独立董事，但我们无法向您保证，未来我们将拥有大多数独立董事。
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| • |
行政会议.纳斯达克要求非管理层董事在没有管理层的情况下定期召开执行会议。而《纳斯达克》还要求，所有独立董事每年至少召开一次执行会议。根据马绍尔群岛法律和我们的章程允许，我们的非管理层董事不会定期在没有管理层的情况下举行执行会议。
|
| • |
提名/企业管治委员会.纳斯达克要求，美国上市公司应有独立董事提名/公司治理委员会和委员会章程，明确委员会的宗旨、职责和评估程序。根据马绍尔群岛法律和我们的章程允许，我们目前没有提名或公司治理委员会。
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| • |
薪酬委员会.《纳斯达克》要求美国上市公司必须有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，以及一个涉及委员会的目的、责任、权利和绩效评估的委员会章程。根据马绍尔群岛法律允许，我们目前没有薪酬委员会。就我们将来建立这样的委员会而言，它可能不是全部或根本由独立董事组成。
|
| • |
审计委员会.除其他事项外，纳斯达克要求一家美国上市公司设有一个审计委员会，该委员会至少应有三名成员，且均为独立成员。根据纳斯达克规则5615（a）（3）的允许，我们在审计委员会的组成方面遵循母国惯例，因此我们的审计委员会目前由董事会的两名独立成员组成，分别是Angelos Rounick Platanias先生和Dionysios Makris先生。尽管我们审计委员会的成员是独立的，但在符合1934年证券交易法下的规则10A-3（b）（1）和10A-3（c）的前提下，我们无需根据纳斯达克规则5605（c）（2）（a）确保其独立性。
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| • |
股东审批要求.纳斯达克要求，美国上市公司必须事先获得股东对某些授权股票发行的批准，或者对股权补偿计划的批准和重大修订。根据马绍尔群岛法律和我们的章程允许，我们不会在发行授权股票或股权补偿计划的批准和重大修订之前寻求股东批准。
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| • |
公司治理准则.纳斯达克要求美国公司采用并披露公司治理准则。除其他事项外，准则必须涉及：董事资格标准、董事职责、董事接触管理层和独立顾问、董事薪酬、董事定位和继续教育、管理层继任和董事会年度绩效评估。根据马绍尔群岛法律，我们没有被要求通过这样的准则，我们也没有通过这样的准则。
|
不适用。
不适用。
|
项目16J。
|
内幕交易政策
|
我们有
通过
关于董事、高级职员和员工购买、出售和其他处置我们证券的内幕交易政策，其合理设计旨在促进遵守适用的内幕交易法律、规则和条例以及任何适用的上市标准。一份我们的内幕交易政策被列为附件 11.1表格20-F的本年度报告。
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项目16K。
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网络安全
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我们维护各种网络安全措施和协议，以保护我们的系统和数据，并持续监测和评估潜在威胁，以先发制人地应对任何新出现的网络风险。
我们实施了评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的各种流程，
它们被整合到我们的整体风险管理框架中
.这些流程包括对组织系统的访问控制、数据加密、网络安全培训和通过直接邮寄的安全意识活动，旨在系统地评估潜在的漏洞和网络安全威胁，并最大限度地减少它们对我们组织的运营、资产和利益相关者的潜在影响。我们的网络安全风险管理流程与我们更广泛的风险管理流程共享共同的方法、报告渠道和治理流程。通过将网络安全风险管理嵌入到我们更广泛的风险管理流程中并使其与之保持一致，我们的目标是确保采取全面和主动的方法来保护我们的资产和运营。
监管网络安全风险的责任已纳入Castor Ships信息技术和网络安全部门（“ITC部门”）的职权范围，该部门是我们的商业和技术共同管理人。
ITC部门负责监测、检测和评估母公司、子公司和船舶层面的网络安全风险和事件。ITC部门根据经修订和重述的主管理向我们提供这些服务。
我们还酌情利用某些IT相关服务和其他服务的第三方服务提供商来评估、测试或以其他方式协助我们的安全控制方面。因此，
我们还实施流程，以监督和识别与我们使用我们有重大依赖的第三方服务提供商相关的重大网络安全风险，例如开展尽职调查评估，以评估其网络安全措施、数据保护做法以及遵守相关监管要求的情况。
关于我们的资产管理部门，监管网络安全风险的责任被纳入IT服务提供商MPC IT Services GmbH（“MPC IT”）的职权范围。MPC IT负责监测、检测和评估我们资产管理部门的网络安全风险和事件。MPC IT维护强大的网络安全基础设施，对所有客户端系统进行集中管理，确保整个组织的安全策略得到简化监督和一致执行。
见项目18。
本项目要求的财务信息载于作为本年度报告一部分提交的F-1至F-73页。
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公司的公司章程通过引用附件 3.1并入公司于2018年4月11日向SEC提交的F-4表格注册声明。
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经修订的公司章程修订条款于2021年5月27日向马绍尔群岛注册处提交，该修订条款通过引用2021年5月28日向SEC提交的表格8-A的第2号修订的附件 99.1并入。
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公司章程通过引用附件 3.2并入公司于2018年4月11日向SEC提交的F-4表格注册声明。
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普通股证书表格，该表格通过引用对表格8-A的第2号修正案的附件 99.2并入，于2021年5月28日向SEC提交。
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根据1934年《证券交易法》第12条注册的证券说明。
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A类认股权证的形式通过引用第2号修正案的附件 4.8并入公司于2020年6月23日向SEC提交的F-1表格注册声明。
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普通股认股权证的形式，该形式通过参考公司于2021年4月7日向美国证券交易委员会提交的表格6-K报告的附件 4.3纳入。
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公司与American Stock Transfer & Trust Company，LLC（作为权利代理人）于2017年11月20日签署的《股东权利协议》，该协议通过引用公司于2018年4月11日向SEC提交的F-4表格登记声明的附件 10.2纳入。
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经修订和重述的公司B系列优先股权利、优先股和特权的指定声明，于2022年11月22日向马绍尔群岛共和国公司注册处处长提交，通过引用公司于2023年3月8日向SEC提交的20-F表格年度报告的附件 4.2并入。
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经修订和重述的Castor Maritime Inc. C系列参与优先股的指定权利、优先权和特权声明，于2022年3月30日向马绍尔群岛共和国公司注册处处长提交，通过引用公司于2022年3月31日向SEC提交的20-F表格年度报告的附件 4.6并入。
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经修订和重述的指定权利、优先权和特权声明5.00% D系列累积永久可转换优先股的Castor Maritime Inc.，于2024年12月12日向马绍尔群岛共和国公司注册处处长提交。
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Castor Maritime Inc.和Toro Corp.之间于2023年8月7日达成的股份购买协议，该协议通过引用公司于2023年8月8日向SEC提供的表格6-K报告的附件 99.2并入。
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公司、Spetses Shipping Co.和Spetses Shipping Co.的股东于2017年9月22日签署的交换协议，该协议通过引用公司于2018年4月11日向SEC提交的F-4表格注册声明中的附件 10.1并入。
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公司与American Stock Transfer & Trust Company，LLC签订的认股权证代理协议，日期为2020年6月26日，该协议通过引用公司于2020年6月29日向SEC提供的表格6-K报告的附件 4.1并入。
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公司与其签名页上所指明的购买者之间的证券购买协议，日期为2020年7月12日，该协议通过引用公司于2020年7月15日向美国证券交易委员会提交的表格6-K报告的附件 4.2并入。
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公司与其签名页上确定的购买者之间的证券购买协议，日期为2021年4月5日，该协议通过引用公司于2021年4月7日向SEC提供的表格6-K报告的附件 4.2并入。
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| 4.10 |
由Castor Maritime Inc.、其船东子公司和Castor Ships S.A.于2022年7月28日修订和重述的主管理协议，该协议通过引用公司于2023年3月8日向SEC提交的20-F表格年度报告的附件 4.16并入。
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2022年11月18日由Castor Maritime Inc.、其船东子公司、其前船东子公司和Castor Ships S.A.签署的经修订和重述的总管理协议的增编第1号，通过引用公司于2023年3月8日向SEC提交的20-F表格年度报告的附件 4.17并入。
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Castor Maritime Inc.和Toro Corp.于2023年3月7日签订的出资和分拆分销协议，该协议通过引用公司于2023年3月8日向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告中的附件 4.18纳入。
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Castor Maritime Inc.与Maxim Group LLC于2023年5月23日订立的Equity Distribution协议，该协议通过引用公司于2023年5月23日向SEC提供的表格6-K报告的附件 1.1并入。
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船舶销售协议备忘录表格，通过引用公司于2024年2月29日向SEC提交的20-F表格年度报告中的附件 4.23并入。
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截至2024年12月12日的MPC Munchmeyer Petersen Capital AG多数股份的股份购买协议。
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Castor Maritime Inc.和Toro Corp.之间于2024年12月12日达成的股份购买协议，该协议通过引用公司于2024年12月12日提交给SEC的6-K表格报告中的附件 99.1并入。
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Castor Maritime Inc.、Toro Corp.以及其中所列Castor Maritime Inc.的船东子公司之间签订的定期贷款融资协议，日期为2024年12月11日，该协议通过引用公司于2024年12月12日向SEC提供的表格6-K报告的附件 99.3并入。
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子公司名单。
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探测和预防Castor Maritime Inc.内幕交易的政策和程序
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细则13a-14（a）/15d-14（a）首席执行官和首席财务官的证明。
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根据18 U.S.C.第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。
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独立注册会计师事务所同意。
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| 15.2 |
同意独立注册会计师事务所。
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关于追回错误授予的基于激励的薪酬的政策，通过引用公司于2024年2月29日向SEC提交的20-F表格年度报告的附件 97.1并入
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101.INS
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内联XBRL实例文档
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101.SCH
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内联XBRL分类法扩展架构文档
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101.CAL
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内联XBRL分类法扩展架构计算linkbase文档
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101.DEF
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内联XBRL分类法扩展架构定义linkbase文档
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101.LAB
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内联XBRL分类法扩展架构标签linkbase文档
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101.PRE
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内联XBRL分类法扩展架构演示Linkbase文档
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104
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封面页交互式数据文件（内联XBRL）
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| * |
根据关于表格20-F的展品的说明，该展品的部分已被省略。注册人同意应SEC的要求向其提供未经编辑的展品副本。
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签名
注册人特此证明其符合在表格20-F上提交的所有要求，并已妥为安排并授权以下签署人代表其签署本年度报告。
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Castor Maritime Inc.
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/s/Petros Panagiotidis
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2025年5月14日
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名称：Petros Panagiotidis
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职务：董事长、首席执行官兼
首席财务官
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合并财务报表指数
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页
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F-2
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独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID 1010）
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F-4 |
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F-6
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F-7
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F-8
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F-9
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歼10
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向Castor Maritime Inc.的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的Castor Maritime及其子公司（“公司”）截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表、截至2024年12月31日止三年期间每年相关的合并综合收益表、股东权益和夹层权益、现金流量表以及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，根据我们的审计和BDO AG Wirtschaftspr ü fungsgesellschaft的报告，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允地反映了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的财务状况以及截至2024年12月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。
我们没有审计MPC M ü nchmeyer Petersen Capital AG（一家子公司）的财务报表，该财务报表反映截至2024年12月31日的总资产占合并总资产的39%，总收入占截至2024年12月31日止年度合并总收入的2%。
这些财务报表由BDO AG Wirtschaftspr ü fungsgesellschaft审计，该公司的报告已提交给我们。我们的意见，就其涉及MPC M ü nchmeyer Petersen Capital AG的金额而言，完全基于BDO AG Wirtschaftspr ü fungsgesellschaft的报告。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。公司没有被要求，我们也没有受聘对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。
我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计和BDO AG Wirtschaftspr ü fungsgesellschaft的报告为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是由财务报表当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
F-2
夹层权益——参见财务报表附注14（c）
关键审计事项说明
该公司的夹层股权包括100,000股D系列累积永久可转换优先股（“D系列优先股”），其中50,000股D系列优先股于2024年发行，总对价为5,000万美元现金。公司认定，此次发行导致了一笔消灭，金额为2240万美元，即（1）转让给优先股持有人的对价的公允价值与（2）优先股作为消灭时出资的账面金额之间的差额，并已在权益中确认。
由于D系列优先股没有可观察的市场，公允价值由公司通过考虑使用报价和其他可观察市场数据的第三方估值确定，在这些数据可得的范围内，但也需要使用一项或多项对整体估值具有重要意义的不可观察输入值，例如波动性和加权平均资本成本。7760万美元的公允价值是基于反映管理层确定市场参与者在对D系列优先股进行估值时可能合理使用的假设的重大不可观察输入值。
由于管理层选择适当估值方法所需的判断以及使用重大的不可观察输入值来估计这些优先股的公允价值，我们将按公允价值初步确认D系列优先股确定为关键审计事项。
这需要审计师做出高度判断并加大努力，包括需要让拥有重要量化和建模专业知识的公允价值专家参与进来，以了解估值方法的适当性，并审计和评估确定这些优先股公允价值时的假设。
审计中如何应对关键审计事项
我们有关管理层用来估计D系列优先股公允价值的估值方法和不可观察输入值的审计程序包括以下内容，其中包括：
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•
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我们根据公认会计原则评估了公司对D系列优先股的会计处理。
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在我们的公允价值专家的协助下，我们评估了估值模型中用于得出定价信息的不可观察输入值的假设的适当性。
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在我们的公允价值专家的协助下，我们通过将这些输入与外部来源进行比较，测试了相关的重大不可观察输入的合理性。
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在我们的公允价值专家的协助下，我们评估了所使用的估值方法的适当性。
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/s/
Deloitte Certified Public Accountants S.A。
2025年5月14日
我们自2017年起担任公司核数师。
F-3
股东和监事会
MPC M ü nchmeyer Petersen Capital AG
德国汉堡
关于合并财务报表的意见
我们审计了随附的MPC M ü nchmeyer Petersen Capital AG（“公司”）截至2024年12月31日和2024年12月16日（收购日）的合并资产负债表、截至2024年12月31日的十六天期间的相关综合收益、股东权益、现金流量表以及相关附注（统称“合并财务报表”（不包括在此）。我们认为，合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司于2024年12月31日和2024年12月16日的财务状况，以及截至2024年12月31日的十六天期间的经营业绩和现金流量,符合美国普遍接受的会计原则。
意见依据
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。公司没有被要求对财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。
我们的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，并执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
F-4
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是由合并财务报表的当期审计产生的事项，已向监事会通报或要求通报：（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
如中所述注1合并报表口径下，2024年12月16日，Castor Maritime Inc.旗下Thalvora Holdings GmbH收购了公司74.09%的股份。公司已选择应用下推会计。新的会计基础是公司对取得的单项资产和负债采用取得会计法确定的。该公司记录的无形资产为19,575，000美元。部分账户是客户关系的无形资产。该公司还记录了16.9843万美元的投资。对Wilhelmsen Ahrenkiel Ship Management GmbH & Co. KG（WASM）公司的投资就是其中一项投资。
我们将客户关系的公允价值会计和对WASM的投资确定为关键审计事项。由于管理层在确定这些收购资产的公允价值以及所需的专业技能和知识的程度方面进行了重大估计，审计公司对这些资产的会计处理涉及特别复杂的审计师判断。具体而言，对于（1）客户关系无形资产主要与公司用于计量公允价值的多期超额收益法所采用的未来单户收入和折现率相关的估计不确定性；对于（2）对WASM的投资主要与公司用于计量该项投资公允价值的贴现现金流模型所采用的经营计划和折现率假设相关的估计不确定性。
我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序包括：（1）利用在估值方面具有专门知识和技能的人员评估所使用模型的方法（多期超额收益法和贴现现金流），通过分析个别参数的推导来评估贴现率的适当性；（2）评估未来每个客户的收入对客户关系无形资产估值的适当性；（3）通过将其与第三方行业数据、公司批准的预算以及历史结果进行比较来评估管理层使用的WASM的业务计划。
/s/BDO AG Wirtschaftspr ü fungsgesellschaft
我们自2011年起担任公司核数师。
德国法兰克福
2025年5月14日
Castor Maritime Inc.
2023年12月31日及2024年12月31日
（以美元表示–股份数据除外）
|
物业、厂房及设备
|
12月31日， | 12月31日， | ||||||||||
|
当前资产：
|
注意事项
|
2023 | 2024 | |||||||||
|
现金及现金等价物
|
$
|
|
$
|
|
||||||||
|
受限制现金
|
12 |
|
|
|||||||||
|
应收账款贸易，净额
|
|
|
||||||||||
|
|
4
|
|
|
|||||||||
|
库存
|
|
|
||||||||||
|
预付费用及其他资产
|
|
|
||||||||||
|
应收所得税
|
23 |
|
|
|||||||||
|
股本证券投资
|
13 |
|
|
|||||||||
|
持有待售资产
|
4, 7 |
|
|
|||||||||
|
应计租船收入
|
|
|
||||||||||
|
衍生资产
|
15 |
|
|
|||||||||
|
流动资产总额
|
|
|
||||||||||
|
|
||||||||||||
|
非流动资产：
|
||||||||||||
|
船只，净额
|
7 |
|
|
|||||||||
|
物业及设备净额
|
9 |
|
|
|||||||||
|
受限制现金
|
12
|
|
|
|||||||||
|
|
4 |
|
|
|||||||||
|
预付费用及其他资产
|
|
|
||||||||||
|
递延费用，净额
|
5
|
|
|
|||||||||
|
获得的定期租船合同的公允价值
|
6 |
|
|
|||||||||
|
对关联方投资
|
4（c） |
|
|
|||||||||
|
权益法投资
|
11 |
|
|
|||||||||
|
以公允价值计量的权益法投资
|
11 |
|
|
|||||||||
|
股权投资
|
15 |
|
|
|||||||||
|
商誉
|
2, 8 |
|
|
|||||||||
|
无形资产，净值
|
10 |
|
|
|||||||||
|
经营租赁使用权资产
|
16 |
|
|
|||||||||
|
递延所得税资产
|
23 |
|
|
|||||||||
|
非流动资产合计
|
|
|
||||||||||
|
|
||||||||||||
|
总资产
|
$
|
|
$
|
|
||||||||
|
|
||||||||||||
|
负债、夹层权益和股东权益
|
||||||||||||
|
流动负债：
|
||||||||||||
|
长期债务的流动部分，净额
|
12
|
|
|
|||||||||
|
长期债务流动部分，关联方，净额
|
4 |
|
|
|||||||||
|
与持有待售资产相关的债务，净额
|
12 |
|
|
|||||||||
| 与持有待售资产直接相关的负债 | 7 |
|
|
|||||||||
|
应付账款
|
|
|
||||||||||
|
递延收入
|
|
|
||||||||||
|
应计负债（包括$
|
4 |
|
|
|||||||||
|
|
4（d） |
|
|
|||||||||
|
衍生负债
|
15 |
|
|
|||||||||
|
经营租赁负债
|
16 |
|
|
|||||||||
|
应交所得税
|
23 |
|
|
|||||||||
|
流动负债合计
|
|
|
||||||||||
|
|
||||||||||||
|
非流动负债：
|
||||||||||||
|
长期债务，净额
|
12
|
|
|
|||||||||
|
长期债务，关联方
|
4 |
|
|
|||||||||
|
其他应计负债
|
|
|
||||||||||
|
经营租赁负债
|
16 |
|
|
|||||||||
|
递延所得税负债
|
23 |
|
|
|||||||||
|
非流动负债合计
|
|
|
||||||||||
|
|
||||||||||||
|
承诺与或有事项
|
17 | |||||||||||
|
|
||||||||||||
|
夹层股票：
|
||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||
|
夹层权益合计
|
14 |
|
|
|||||||||
|
|
||||||||||||
|
股东权益：
|
||||||||||||
|
普通股，$
|
14
|
|
|
|||||||||
|
优先股，$
|
14
|
|
|
|||||||||
|
额外实收资本
|
14 |
|
|
|||||||||
|
留存收益
|
|
|
||||||||||
|
累计其他综合损失
|
|
( |
) | |||||||||
|
Castor Maritime Inc.股东总数’股权
|
|
|
||||||||||
|
非控制性权益
|
8 |
|
|
|||||||||
|
股东权益合计
|
|
|
||||||||||
|
负债总额， 夹层权益和股东权益
|
$
|
|
$
|
|
||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
Castor Maritime Inc.
截至2022年12月31日、2023年及2024年12月31日止年度
（以美元表示–股份数据除外）
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
||||||||||||||
|
|
注意事项
|
2022 | 2023 | 2024 | ||||||||||||
|
收入：
|
||||||||||||||||
|
定期租船收入
|
6,19 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 船舶总收入 |
|
|
|
|||||||||||||
|
服务收入（包括$
|
19 |
|
|
|
||||||||||||
|
总收入
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
费用：
|
||||||||||||||||
|
航次费用（含$
|
4,20
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||
|
船舶运营费用
|
20
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||
|
服务收入成本（不包括下文单独列示的折旧和摊销）
|
|
|
( |
) | ||||||||||||
|
向关联方支付的管理费
|
4
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||
|
折旧及摊销
|
5,7,9,10
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||
|
持有待售船只的损失
|
7 |
|
|
( |
) | |||||||||||
|
呆账拨备
|
|
|
( |
)
|
||||||||||||
|
一般和行政费用（包括$
|
4, 21 |
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||
|
出售船只净收益
|
4, 7 |
|
|
|
||||||||||||
|
索赔收益
|
17
|
|
|
|
||||||||||||
|
费用总额，净额
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
其他营业收入（费用）：
|
||||||||||||||||
|
处置净收益
|
|
|
|
|||||||||||||
|
以公允价值计量的权益法投资净收益
|
11 |
|
|
|
||||||||||||
|
其他营业收入合计（费用）
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
营业收入
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
其他收入/（费用）：
|
||||||||||||||||
|
利息和财务费用（包括$
|
4,12,22
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||
|
利息收入
|
|
|
|
|||||||||||||
|
汇兑收益/（亏损）
|
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
股本证券的股息收入
|
13
|
|
|
|
||||||||||||
|
来自关联方的股利收入
|
4 |
|
|
|
||||||||||||
|
股本证券的收益/（亏损）
|
13 |
|
|
( |
) | |||||||||||
|
其他费用共计，净额
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
持续经营净收入，税前
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
所得税
|
23 |
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||
|
持续经营净收入，税后净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
已终止经营业务净收入，税后净额
|
3 |
|
|
|
||||||||||||
|
净收入
|
|
|
|
|||||||||||||
|
减：归属于非控股权益的净利润
|
|
|
( |
) | ||||||||||||
|
归属于Castor Maritime Inc.的净利润
|
|
|
|
|||||||||||||
|
认股权证回购的视同股息
|
|
( |
) |
|
||||||||||||
|
D系列优先股股息
|
|
( |
) | ( |
) | |||||||||||
|
D系列优先股的视同股息
|
|
( |
) | ( |
) | |||||||||||
| D系列优先股股东的视为贡献 | 14 |
|
|
|
||||||||||||
|
归属于Castor Maritime Inc.普通股股东的净利润
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
其他综合损失：
|
||||||||||||||||
|
外币换算
|
2 |
|
|
( |
) | |||||||||||
|
现金流量净额套期
|
|
|
( |
) | ||||||||||||
|
其他综合损失
|
|
|
( |
) | ||||||||||||
|
归属于非控制性权益的其他全面亏损
|
|
|
|
|||||||||||||
|
归属于Castor Maritime Inc.的其他综合亏损
|
|
|
( |
) | ||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
综合收益总额
|
|
|
|
|||||||||||||
|
归属于非控制性权益的综合收益
|
|
|
( |
) | ||||||||||||
|
归属于Castor Maritime Inc.的综合收益总额
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
每股普通股收益，基本归属于Castor Maritime公司普通股股东，持续经营
|
18 |
|
|
|
||||||||||||
|
每股普通股收益，稀释后归属于Castor Maritime公司普通股股东，持续经营
|
18 |
|
|
|
||||||||||||
|
每股普通股收益，基本归属于Castor Maritime公司普通股股东，已终止经营
|
18 |
|
|
|
||||||||||||
|
每股普通股收益，稀释后归属于Castor Maritime公司普通股股东，已终止经营
|
18 |
|
|
|
||||||||||||
|
每股普通股收益，基本归属于Castor Maritime公司普通股股东，合计
|
18
|
|
|
|
||||||||||||
|
每股普通股收益，稀释后归属于Castor Maritime普通股股东，合计
|
18 |
|
|
|
||||||||||||
|
加权平均普通股数，基本
|
18 |
|
|
|
||||||||||||
|
加权平均普通股数，稀释
|
18 |
|
|
|
||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
Castor Maritime Inc.
截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度
（以美元表示–股份数据除外）
|
数量
已发行股份
|
夹层
股权
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
共同
股份
|
B系列优选
股份
|
帕尔
价值
股份
已发行
|
额外
实缴
资本
|
保留
收益
|
累计
其他
综合
亏损
|
Castor
海事公司。
|
非控制性
利息
|
合计
股东权益
|
#的
D系列优选
股份
|
夹层
股权
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2021年12月31日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
—
|
—
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
-净收益及综合收益
|
—
|
—
|
|
|
|
|
|
|
|
—
|
—
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2022年12月31日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
—
|
—
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
-Toro Corp.向股东分派净资产（注1）
|
—
|
—
|
|
( |
)
|
|
|
( |
) |
|
( |
)
|
—
|
—
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
-根据ATM计划发行普通股（注14）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
—
|
—
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
-发行D系列优先股，扣除成本（附注14）
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
— | — | — |
—
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
-Toro的出资，根据发行D系列优先股（附注14）
|
—
|
—
|
|
|
|
|
|
|
|
—
|
—
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
-D系列优先股股息
|
—
|
—
|
|
|
( |
)
|
|
( |
) |
|
( |
)
|
—
|
—
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
-D系列优先股的视同股息（附注14）
|
—
|
—
|
|
|
( |
)
|
|
( |
) |
|
( |
)
|
—
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
-权证回购（注14）
|
—
|
—
|
|
( |
)
|
|
|
( |
) |
|
( |
)
|
—
|
—
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
-认股权证购回的视同股息（附注14）
|
—
|
—
|
|
|
( |
)
|
|
|
|
|
—
|
—
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
-净收益及综合收益
|
—
|
—
|
|
|
|
|
|
|
|
—
|
—
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2023年12月31日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
-D系列优先股的非现金终止（注14）
|
— | — | — | — | — | — | — | — | — | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
-按公允价值（扣除成本）发行D系列优先股（附注14）
|
— | — | — | — | — | — | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
-根据向Toro发行D系列优先股（注14）而由消灭所产生的出资
|
— | — |
|
|
|
|
|
|
|
— | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
-D系列优先股股息
|
— | — |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
-D系列优先股的视同股息
|
— | — |
|
|
( |
) |
|
( |
) |
|
( |
) | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
-权证回购（注14）
|
— | — |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
( |
) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
-收购非控股权益（MPC Capital收购）附注8
|
— | — |
|
|
|
|
|
|
|
— | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
-处置导致的变动子公司的
|
— | — |
|
|
|
|
|
( |
) | ( |
) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
-股份补偿（附注24）
|
— | — |
|
|
|
|
|
|
|
— | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
-其他综合损失
|
— | — |
|
|
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
|
-净收益及综合收益
|
— | — |
|
|
|
|
|
|
|
— | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2024年12月31日
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
Castor Maritime Inc.
截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度
（以美元表示）
|
年终
12月31日，
|
||||||||||||||||
| 注意事项 |
2022
|
2023
|
2024
|
|||||||||||||
|
持续经营业务经营活动提供的现金流量：
|
||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
减：已终止经营业务净收入，税后净额
|
( |
) | ( |
) |
|
|||||||||||
|
持续经营净收入，税后净额
|
|
|
|
|||||||||||||
|
调整持续经营净收入与经营活动提供的现金净额：
|
||||||||||||||||
|
折旧及摊销
|
5,7,9,10
|
|
|
|
||||||||||||
|
递延财务费用的摊销和核销
|
12 |
|
|
|
||||||||||||
|
所购定期租船的公允价值摊销
|
6 |
|
|
|
||||||||||||
|
租费直线摊销
|
|
|
( |
) | ||||||||||||
|
出售船只净收益
|
7
|
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||
|
持有待售船只的损失
|
7 |
|
|
|
||||||||||||
|
呆账拨备
|
|
|
|
|||||||||||||
|
股份补偿
|
|
|
|
|||||||||||||
|
权益法投资未实现收益
|
|
|
( |
|||||||||||||
|
股本证券未实现（收益）/亏损
|
13 |
|
( |
) |
|
|||||||||||
|
出售股本证券的已实现（收益）/亏损
|
13 |
( |
) | ( |
) |
|
||||||||||
|
换算为报告货币的非现金影响
|
|
|
( |
) | ||||||||||||
|
索赔收益
|
|
|
( |
) | ||||||||||||
|
经营性资产负债变动情况：
|
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|
应收账款贸易，净额
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|
( |
)
|
|
||||||||||||
|
库存
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( |
)
|
|
( |
)
|
|||||||||||
|
应收/应付关联方款项
|
|
( |
)
|
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||||||||||||
|
预付费用及其他资产
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|
( |
)
|
|
||||||||||||
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其他递延费用
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|
|
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应付账款
|
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
应计负债
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|
( |
)
|
|
||||||||||||
|
应收/应付所得税
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|
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|||||||||||||
|
衍生资产和负债，净额
|
|
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|||||||||||||
|
递延收入
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||
|
支付的干船坞费用
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||
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股权投资收到的股利
|
|
|
|
|||||||||||||
|
以公允价值计量的权益法投资收到的股利
|
|
|
|
|||||||||||||
|
经营活动提供的持续经营现金净额
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
用于持续经营投资活动的现金流量：
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||||||||||||||||
|
船只购置（包括附加的定期租船）和其他船只改进
|
7 |
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||
|
购买股本证券
|
13 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||
|
收购一间附属公司，扣除收购的现金
|
8 |
|
|
( |
) | |||||||||||
|
出售股本证券所得款项
|
13 |
|
|
|
||||||||||||
|
出售船只所得款项净额
|
7 |
|
|
|
||||||||||||
|
索赔收益
|
17 |
|
|
|
||||||||||||
|
处置股权投资收益
|
|
|
|
|||||||||||||
|
处置子公司收益，扣除处置现金
|
|
|
( |
) | ||||||||||||
|
来自持续经营业务的用于投资活动的现金净额
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
持续经营的融资活动提供/（用于）的现金流量：
|
||||||||||||||||
|
发行普通股和认股权证所得款项总额
|
|
|
|
|||||||||||||
|
回购认股权证
|
14 |
|
( |
) | ( |
) | ||||||||||
|
普通股发行费用
|
( |
)
|
( |
)
|
|
|||||||||||
|
D系列优先股的总收益
|
14 |
|
|
|
||||||||||||
|
D系列优先股发行费用
|
|
( |
) | ( |
) | |||||||||||
|
D系列优先股支付的股息
|
14 |
|
( |
) | ( |
) | ||||||||||
|
长期债务收益（含关联方）
|
4,12 |
|
|
|
||||||||||||
|
偿还长期债务
|
12 |
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||
|
支付递延融资费用
|
( |
)
|
( |
)
|
|
|||||||||||
|
从Toro Corp.收到的与分拆相关的收益
|
4 |
|
|
|
||||||||||||
|
由持续经营业务提供/（用于）融资活动的现金净额
|
|
( |
)
|
|
||||||||||||
|
已终止经营业务的现金流量：
|
||||||||||||||||
|
经营活动提供的现金净额
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|
|
|||||||||||||
|
由终止经营业务提供/（用于）投资活动的现金净额
|
|
( |
) |
|
||||||||||||
|
已终止经营业务用于融资活动的现金净额
|
( |
) | ( |
) |
|
|||||||||||
|
由/（用于）终止经营业务提供的现金净额
|
|
( |
) |
|
||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
|
|
|
( |
) | ||||||||||||
|
现金、现金等价物、受限制现金净增加/（减少）额
|
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||
|
期初现金、现金等价物和限制性现金
|
|
|
|
|||||||||||||
|
期末现金、现金等价物和受限制现金
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
现金、现金等价物和受限现金的调节
|
||||||||||||||||
|
现金及现金等价物
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
受限制现金，当前
|
|
|
|
|||||||||||||
|
受限制现金，非流动
|
|
|
|
|||||||||||||
| 计入持有待售资产的现金及现金等价物 |
|
|
|
|||||||||||||
|
现金、现金等价物和限制性现金
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
|
||||||||||||||||
|
补充现金流动信息
|
||||||||||||||||
|
支付利息的现金
|
|
|
|
|||||||||||||
|
为所得税支付的现金，扣除退款
|
|
|
|
|||||||||||||
|
未支付的筹资费用（计入应付账款和应计负债）
|
|
|
|
|||||||||||||
|
未支付的船舶购置和其他船舶改进费用（包括在应付账款和应计负债中）
|
|
|
|
|||||||||||||
|
未支付的递延融资成本
|
|
|
|
|||||||||||||
|
已宣布但未支付的股息
|
|
|
|
|||||||||||||
|
D系列优先股的视同股息
|
|
|
|
|||||||||||||
| D系列优先股股东的视为贡献 |
|
|
|
|||||||||||||
|
认股权证回购的视同股息
|
|
|
|
|||||||||||||
|
Toro净资产（已终止经营）
|
|
|
|
|||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
|
1.
|
介绍的基础和一般信息：
|
Castor Maritime Inc.（“Castor”）于2017年9月根据马绍尔群岛共和国法律注册成立。随附的综合财务报表包括Castor及其全资及控股子公司（统称“公司”）的账目。Castor是一家多元化的全球航运和能源公司，直接和间接地在投资和资产管理、船只所有权、技术和商业船舶管理以及能源基础设施项目方面开展活动。2018年12月21日，Castor的普通股，面值$
0.001
（“普通股”）开始在泛欧交易所NOTC交易，代码为“CASTOR”，并于2019年2月11日开始在纳斯达克资本市场（纳斯达克）交易，代码为“CTRM”。截至2024年12月31日，CAstor由Thalassa Investment Co. S.A.（“Thalassa”）控制，因其拥有
100
%的Castor B系列优先股，因此，Thalassa控制了股东有权投票的事项的结果。Thalassa由公司董事长、首席执行官兼首席财务官Petros Panagiotidis控股。
于2024年3月27日，公司实施了一项其已发行和已发行普通股的反向股票分割（注14）。随附的综合财务报表中披露的所有股份和每股金额均对所列期间的反向股票分割追溯生效。
于2023年3月7日（「分派日期」），公司将构成公司Aframax/LR2及Handysize油轮航段的附属公司及Elektra（定义见下文）贡献予公司全资附属公司Toro Corp.（「 Toro 」），以换取（i）Toro向Castor发行全部
9,461,009
Toro已发行在外流通普通股的比例，以及
140,000
1.00
% A系列固定费率累计永续可转换优先shaResofToro（“A系列优先股”），具有规定的金额$
1,000
和面值$
0.001
每股及（ii）发行
40,000
Toro的B系列优先股，面值$
0.001
每股向公司董事长、首席执行官兼首席财务官控股的公司Pelagos Holdings Corp。同日，公司派发全部于2023年2月22日收盘时向其登记在册的普通股持有人出售Toro已发行在外的普通股的比率为
One
Toro普通股每股收益为
十个
公司普通股（此类交易统称为“分拆”）。分拆于2023年3月7日完成。分拆的一部分的Aframax/LR2和Handysize油轮部分的经营业绩和现金流量报告为截至2022年12月31日和2023年12月31日止年度的已终止经营业务（注3）。Toro的股票于同日在纳斯达克资本市场开始交易，代码为“TORO”。作为分拆的一部分，Toro订立了各种协议，以实现Toro的业务与公司的分离，包括一份出资和分拆分销协议，据此（其中包括）（i）公司同意就公司于分派日期后保留的船舶或附属公司的营运、管理或雇用所产生或与之有关的任何及所有责任及其他责任向Toro及其拥有船舶的附属公司作出赔偿，且Toro同意就该营运所产生或与该营运有关的任何及所有责任及其他责任向公司作出赔偿，管理或雇用对其或其拥有船只的子公司作出贡献的船只，以及（ii）Toro取代公司成为担保人，金额为$
18.0
Alpha Bank S.A.签订的百万定期贷款融资。和
two
2021年4月27日公司原油轮拥有子公司的.出资和分拆分配协议还就公司与Toro之间的某些责任和其他义务的清偿或消灭作出规定，并向公司提供与在向公司发行的与分拆相关的Toro A系列优先股转换时发行的Toro普通股（如有）有关的某些登记权.
|
1.
|
列报依据和一般信息（续）：
|
Toro于2023年3月7日的资产负债情况如下：
|
|
3月7日，
2023
|
|||
|
现金及现金等价物
|
$
|
|
||
|
应收账款贸易，净额
|
|
|||
|
应收关联方款项，现
|
|
|||
|
库存
|
|
|||
|
预付费用及其他资产、流动
|
|
|||
|
船只，净额
|
|
|||
|
受限制现金
|
|
|||
|
应收关联方款项、非流动
|
|
|||
|
预付费用及其他资产、非流动
|
|
|||
|
递延费用，净额
|
|
|||
|
应付关联方款项
|
( |
)
|
||
|
应付账款
|
( |
)
|
||
|
应计负债
|
( |
)
|
||
|
长期债务，净额
|
( |
)
|
||
|
Toro净资产
|
|
|||
|
减：对作为分拆的一部分而发行的Toro优先股的投资（参见附注4（c））
|
( |
)
|
||
|
Toro向公司股东分配净资产
|
$
|
|
||
自2022年7月1日起，Castor Ships S.A.（一家根据马绍尔群岛共和国法律注册成立的公司（“Castor Ships”）（由公司董事长、首席执行官兼首席财务官Petros Panagiotidis控制的关联方）对公司业务进行整体管理。在此日期之前，Castor Ships仅向公司提供商业船舶管理和行政服务（另见附注4）。
Pavimar S.A.（“Pavimar”）是公司董事长、首席执行官、首席财务官及控股股东Petros Panagiotidis的妹妹Ismini Panagiotidis控制的关联方，截至2022年上半年为公司提供技术、船员和运营管理服务。从J起生效2022年1月1日，Pavimar与Castor Ships共同管理公司干散货船的技术管理，除M/V Magic Celeste、M/V Magic Ariel和M/V Magic Starlight，Castor Ships分别自2024年8月16日、2024年10月9日和2024年12月18日起为其提供技术管理。
截至2024年12月31日，公司拥有多元化的车队
13
船只，综合运载能力为
0.9
百万载重吨，由
四个
卡姆萨尔马克斯，
五个
巴拿马型和
One
Ultramax干散货船，以及
two
2,700标箱和
One
1850标箱集装箱船。
2024年12月12日，Castor Maritime Inc.通过一家全资子公司订立股份购买协议，据此，Castor同意根据某些条款和条件，从MPC M ü nchmeyer Petersen & Co. GmbH（“MPC Holding”）收购，
26,116,378
MPC M ü nchmeyer Petersen Capital AG（“MPC Capital”）的普通股股份，代表
74.09
MPC Capital已发行普通股的百分比，现金价格为欧元
7.00
每股，相当于总代价€
182.8
百万（约 $
192.0
百万交易时），不含交易相关费用。2024年12月16日，收购
26,116,378
MPC Capital的普通股股份完成发行。MPC Capital是一家投资和资产管理公司，专门从事海事和能源领域的基础设施项目。与机构投资者合作和共同投资，MPC Capital提供量身定制的投资解决方案、项目准入和综合资产管理专业知识，包括技术和商业船舶管理。这笔交易的资金来自手头现金和（i）美元的收益
100
Toro与Castor之间的百万高级定期贷款融资以及（ii）增发
50,000
Castor的
5.00
% D系列累计永续可转换优先股，面值$
0.001
每股（“D系列优先股”）转让给Toro，总对价为$
50,000,000
，下文将更详细地讨论每一项。
|
1.
|
列报依据和一般信息（续）：
|
公司将于2024年12月16日在MPC Capital获得的控制权“作为企业合并”进行会计处理，这导致应用了“收购法”，定义见ASC 805，业务合并，与公司被视为MPC Capital的会计收购方。控制权之日取得的资产和承担的负债按公允价值入账（附注8）。
该公司的详情截至2024年12月31日的全资及控股子公司，列示如下。
（a）合并船舶拥有子公司：
|
公司
|
国家
合并
|
船只名称
|
载重吨
|
年份
建成
|
交货期
到Castor
|
|||||
|
1
|
Spetses Shipping Co.（“Spetses”）
|
|
|
|
|
|
||||
|
2
|
Liono Shipping Co.（“Liono”）
|
|
|
|
|
|
||||
|
3
|
Mulan Shipping Co.（“木兰”）
|
|
|
|
|
|
||||
|
4
|
Cinderella Shipping Co.（“灰姑娘”）
|
|
|
|
|
|
||||
|
5
|
Mickey Shipping Co.（“Mickey”）
|
|
|
|
|
|
||||
|
6
|
Songoku Shipping Co.（“Songoku”）
|
|
|
|
|
|
||||
|
7
|
Asterix Shipping Co.（“Asterix”）
|
|
|
|
|
|
||||
|
8
|
Johnny Bravo Shipping Co.（“Johnny Bravo”）
|
|
|
|
|
|
||||
|
9
|
Jerry Shipping Co.（“Jerry S”）
|
|
|
|
|
|
||||
|
10
|
Tom Shipping Co.（“Tom S”）
|
|
|
|
|
|
||||
|
11
|
阿拉丁航运有限公司（“阿拉丁”） |
|
|
|
||||||
| 12 |
Ariel Shipping Co.（“Ariel”） |
|
|
|
||||||
| 13 |
Yogi Bear Shipping Co.（Yogi”） |
|
|
|
（b）为收购船舶而成立的合并子公司：
|
公司
|
注册国家
|
|
|
1
|
康泰科船务公司。
|
|
（c）合并控股子公司：
|
公司
|
注册国家
|
|
|
1
|
Thalvora Holdings GmbH
|
|
|
1.
|
列报依据和一般信息（续）：
|
（d）合并无船拥有附属公司：
|
公司
|
注册国家
|
|
| 1 |
Castor Maritime SCR Corp.（“Castor SCR”）(1)
|
|
| 2 |
Bagheera Shipping Co.（“Bagheera”）(2) |
|
| 3 |
路飞航运有限公司（“路飞”）(3) |
|
| 4 |
Kabamaru Shipping Co.（“Kabamaru”）(4) |
|
| 5 |
Bistro Maritime Co.（“Bistro”）(5) |
|
| 6 |
Garfield Shipping Co.（“加菲猫”）(6) |
|
| 7 |
皮卡丘航运有限公司（“皮卡丘”）(7) |
|
| 8 |
Jumaru Shipping Co.（“Jumaru”）(8) |
|
| 9 |
Pumba Shipping Co.（“Pumba”）(9) |
|
| 10 | 史努比航运有限公司（「史努比」）(10) |
|
| 11 |
Super Mario Shipping Co.（“超级马里奥”）(11) |
|
| 12 |
Stewie Shipping Co.（“Stewie”）(12) |
|
| 13 |
Pocahontas Shipping Co.（“Pocahontas”）(13) |
|
| 14 |
Indigo全球公司。 |
|
|
(1)
|
该实体于2021年9月16日根据马绍尔群岛法律注册成立，担任公司子公司的现金管理人，自2021年11月1日起生效。
|
|
(2)
|
Bagheera Shipping Co.在出售后不再拥有任何船只M/V幻彩彩虹2023年3月13日，并于2023年4月18日将该船只交付给非关联第三方。
|
|
(3)
|
路飞航运公司在出售后不再拥有任何船只M/V魔幻黄昏2023年6月2日，并于2023年7月20日将该船舶交付给非关联第三方。
|
|
(4)
|
Kabamaru Shipping Co.出售后不再拥有任何船只M/V Magic Argo2023年9月22日，并于2023年12月14日将该船舶交付给非关联第三方。
|
|
(5)
|
Bistro Maritime Co.在出售后不再拥有任何船只M/V幻阳2023年10月6日，并于2023年11月14日将该船只交付给非关联第三方。
|
|
(6)
|
Garfield Shipping Co.在出售后不再拥有任何船只M/V幻凤凰2023年10月16日，并于2023年11月27日将该船舶交付给非关联第三方。
|
|
(7)
|
Pikachu Shipping Co.在出售后不再拥有任何船只M/V幻月2023年11月10日，并于2024年1月16日将该船只交付给非关联第三方（另见附注7）.
|
|
(8)
|
Jumaru Shipping Co.在出售后不再拥有任何船只M/V Magic Nova2024年1月19日，及于2024年3月11日将该等船只交付予公司主席、首席执行官及首席财务官的家庭成员实益拥有的实体（另见附注7）。
|
|
(9)
|
Pumba Shipping Co.在出售后不再拥有任何船只M/V Magic Orion2023年12月7日，并于2024年3月22日将该船只交付给非关联第三方（另见附注7）.
|
|
(10)
|
Snoopy Shipping Co.在出售后不再拥有任何船只M/V Magic 星云2024年2月15日，和于2024年4月18日将该船舶交付给与公司董事长、首席执行官兼首席财务官的家庭成员有关联的实体（另见附注7）。
|
|
(11)
|
Super Mario Shipping Co.在出售后不再拥有任何船只M/V魔幻金星2023年12月21日，和于2024年5月10日将该船舶交付给与公司董事长、首席执行官兼首席财务官的家庭成员有关联的实体（另见附注7）。
|
|
(12)
|
Stewie Shipping Co.在出售后不再拥有任何船只M/V Magic船帆2024年5月1日，和于2024年5月23日将此类船只交付给非关联第三方 （另见附注7）.
|
|
(13)
|
Pocahontas Shipping Co.在出售后不再拥有任何船只M/V幻视界2024年1月19日，和于2024年5月28日将该船舶交付给公司董事长、首席执行官兼首席财务官的家庭成员实益拥有的实体（另见附注7）。
|
|
1.
|
列报依据和一般信息（续）：
|
（e）合并多数持股的附属公司：
|
公司
|
国家
合并
|
持股百分比
|
股东
|
|
MPC M ü nchmeyer Petersen Capital AG
|
|
|
|
下表中的合并子公司由MPC M ü nchmeyer Petersen Capital AG持有：
|
公司
|
国家
合并
|
所持股份
百分比
|
股东
|
|
Curamus Managementgesellschaft mbH，Hamburg（原：Verwaltung ZLG Abwicklungsgesellschaft mbH，Hamburg）
|
|
|
|
|
Deepsea Oil Explorer Plus GmbH & Co. KG，汉堡
|
|
|
|
|
Duisburg Invest Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG，汉堡
|
|
|
|
| Energiepark Heringen-Philippsthal WP 惠普 GmbH & Co，KG，汉堡 |
|
|
|
|
ELG Erste LiquidationsManagement GmbH，汉堡
|
|
|
|
|
First Fleet PhilippBeteiligungs GmbH，Delmenhorst
|
|
|
|
|
Harper Petersen Albis GmbH & Co. KG，汉堡（原：Albis Shipping & Transport GmbH & Co. KG，汉堡）
|
|
|
|
|
Harper Petersen & Co. Asia Ltd.，香港/中国
|
|
|
|
|
Harper Petersen & Co. B.V.，阿姆斯特丹/荷兰
|
|
|
|
|
Harper Petersen & Co. GmbH & Co. KG，汉堡
|
|
|
|
|
Harper Petersen & Co. Pte Ltd.，Singapur
|
|
|
|
|
HLD Verm ö gensverwaltungsgesellschaft UG（haftungsbeschr ä nkt）i.L.，汉堡
|
|
|
|
|
ImmobilienManagement MPC Student Housing Venture GmbH，汉堡
|
|
|
|
|
ImmobilienManagement Sachwert Rendite-Fonds GmbH，汉堡
|
|
|
|
|
Management Sachwert Rendite-Fonds Immobilien GmbH，汉堡
|
|
|
|
|
Managementgesellschaft Harper Petersen mbH，汉堡
|
|
|
|
|
Managementgesellschaft MPC Global Maritime Opportunity Private Placement GmbH，汉堡
|
|
|
|
|
1.
|
列报依据和一般信息（续）：
|
|
Managementgesellschaft MPC Solarpark mbH，汉堡
|
|
|
|
|
Managementgesellschaft Oil Rig Plus mbH，汉堡
|
|
|
|
|
MPC Achte Verm ö gensstrukturfonds Verwaltungsgesellschaft mbH，汉堡
|
|
|
|
|
MPC Best Select Company Plan Management gesellschaft mbH，Quickborn
|
|
|
|
|
MPC Capital Advisory GmbH，汉堡
|
|
|
|
|
MPC Capital Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG，汉堡
|
|
|
|
|
MPC Capital Dritte Beteiligungsgesellschaft mbH，Hamburg（原：MPC Micro Living Development GmbH，Hamburg）
|
|
|
|
|
MPC Capital GmbH，汉堡
|
|
|
|
|
MPC Capital Investments GmbH，汉堡
|
|
|
|
|
MPC Capital Zweite Beteiligungsgesellschaft mbH，汉堡
|
|
|
|
|
MPC Dritte Verm ö gensstrukturfonds Verwaltungsgesellschaft mbH，汉堡
|
|
|
|
|
MPC ECOBOX OPCO 1 Beteiligungs GmbH & Co. KG。汉堡
|
|
|
|
|
MPC ECOBOX OPCO 2 Beteiligungs GmbH & Co. KG。汉堡
|
|
|
|
|
MPC ECOBOX OPCO 4 GmbH & Co. KG i.L.，汉堡
|
|
|
|
|
MPC Energ í as Renovables Colombia S.A.S.，Bogot á/Colombia
|
|
|
|
|
MPC Elfte Verm ö gensstrukturfonds Verwaltungsgesellschaft mbH，汉堡
|
|
|
|
|
MPC F ü nfte Verm ö gensstrukturfonds Verwaltungsgesellschaft mbH，汉堡
|
|
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MPC Investment Partners GmbH，汉堡
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MPC Investment Services GmbH，汉堡
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MPC Maritime Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG，汉堡
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MPC Maritime Beteiligungsverwaltungsgesellschaft mbH，汉堡
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MPC Maritime Holding GmbH，汉堡
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MPC Maritime Investments GmbH i.L.，汉堡
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MPC Multi Asset VerwaltungsGesellschaft mbH，汉堡
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1.
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列报依据和一般信息（续）：
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MPC M ü nchmeyer Petersen Real Estate Consulting GmbH，汉堡
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MPC Neunte Verm ö gensstrukturfonds Verwaltungsgesellschaft mbH，汉堡
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MPC Real Value Fund Verwaltungsgesellschaft mbH，Quickborn
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MPC Renewable Panama S.A.，Panama
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MPC Schiffsbeteiligung Verm ö gensstrukturfonds Verwaltungsgesellschaft mbH，Nielb ü hl
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MPC Sechste Verm ö gensstrukturfonds Verwaltungsgesellschaft mbH，汉堡
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MPC Siebte Verm ö gensstrukturfonds Verwaltungsgesellschaft mbH，汉堡
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MPC Silica Invest GmbH，汉堡
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MPC Venture Invest AG，维也纳/奥地利
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MPC Vierte Verm ö gensstrukturfonds Verwaltungsgesellschaft mbH，汉堡
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MPC Zehnte Verm ö gensstrukturfonds Verwaltungsgesellschaft mbH，汉堡
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MPC Zweite Verm ö gensstrukturfonds Verwaltungsgesellschaft mbH，汉堡
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MS STADT Ravensburg ERSTE T + H Verwaltungs GmbH，汉堡
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Panda Invest GmbH，汉堡
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汉堡Palmaille Ship Invest GmbH
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| PB BS GMO Verwaltungs GmbH，汉堡 |
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PBH Maritime VerwaltungsGesellschaft mbH，汉堡
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RES Maxis B.V.，阿姆斯特丹/荷兰
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TVP Treuhand-und VerwaltungsGesellschaft f ü r Publikumsfonds mbH & Co. KG，汉堡
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汉堡Verwaltung“Rio Blackwater”Schifffahrtsgesellschaft mbH
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Verwaltung Achte Sachwert Rendite-Fonds Deutschland GmbH，汉堡
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Verwaltung Asien Opportunity Real Estate GmbH，汉堡
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Verwaltung Bluewater Investments GmbH，汉堡
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1.
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列报依据和一般信息（续）：
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Verwaltung Dreiundvierzigste Sachwert Rendite-Fonds Holland GmbH，汉堡
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Verwaltung Dritte MPC Sachwert Rendite-Fonds Opportunity Amerika GmbH，Quickborn
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Verwaltung Einundiebzigste Sachwert Rendite-Fonds Holland GmbH，汉堡
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Verwaltung Elfte Sachwert Rendite-Fonds Deutschland GmbH，汉堡
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Verwaltung F ü nfte Sachwert Rendite-Fonds Deutschland GmbH，汉堡
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Verwaltung MPC Capital Beteiligungsgesellschaft mbH，汉堡
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Verwaltung MPC Global Maritime Opportunity Private Placement GmbH，汉堡
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Verwaltung MPC Real Estate Opportunity Private Placement Amerika GmbH，Quickborn
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Verwaltung MPC Sachwert Rendite-Fonds Opportunity Amerika GmbH，Quickborn
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Verwaltung MPC Sachwert Rendite-Fonds Opportunity Asien GmbH，汉堡
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Verwaltung MPC Solarpark GmbH，汉堡
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Verwaltung MPC Student Housing Beteiligung UG，Quickborn
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Verwaltung MPC Student Housing Venture GmbH，Quickborn
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Verwaltung Neunte Sachwert Rendite-Fonds Deutschland GmbH，汉堡
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Verwaltung Neunundf ü nfzigste Sachwert Rendite-Fonds Holland GmbH，汉堡
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Verwaltung Sachwert Rendite-Fonds Japan GmbH，Quickborn
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Verwaltung Sechste Sachwert Rendite-Fonds Deutschland（Private Placement）GmbH，汉堡
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Verwaltung Sechsundvierzigste Sachwert Rendite-Fonds Holland GmbH，汉堡
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Verwaltung SHV Management Participation GmbH，Quickborn
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Verwaltung Siebenundf ü nfzigste Sachwert Rendite-Fonds Holland GmbH，汉堡
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Verwaltung Siebenundvierzigste Sachwert Rendite-Fonds Holland GmbH，汉堡
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Verwaltung Siebte Sachwert Rendite-Fonds Deutschland GmbH，汉堡
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Verwaltung Siebzigste Sachwert Rendite-Fonds Holland GmbH，汉堡
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Verwaltung TVP Treuhand GmbH，汉堡
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1.
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列报依据和一般信息（续）：
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Verwaltung Vierundf ü nfzigste Sachwert Rendite-Fonds Holland GmbH，汉堡
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Verwaltung Zehnte Sachwert Rendite-Fonds Deutschland GmbH，汉堡
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Verwaltung Zweite MPC Real Estate Opportunity Private Placement Amerika GmbH，Quickborn
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Verwaltung Zweite MPC Sachwert Rendite-Fonds Opportunity Amerika GmbH，Quickborn
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Verwaltung Zweite Reefer-Flottenfonds GmbH，汉堡
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Verwaltung Zweite Sachwert Rendite-Fonds Deutschland GmbH，汉堡
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Verwaltung Zweiundsiebzigste Sachwert Rendite-Fonds Holland GmbH，汉堡
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Verwaltungsgesellschaft Achte MPC Global Equity mbH，汉堡
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VerwaltungsGesellschaft Duisburg Invest mbH，汉堡
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VerwaltungsGesellschaft Elfte Private Equity GmbH，汉堡
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Verwaltungsgesellschaft MPC Global Equity Step by Step II mbH，汉堡
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Verwaltungsgesellschaft MPC Global Equity Step by Step III mbH，汉堡
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Verwaltungsgesellschaft MPC Global Equity Step by Step IV mbH，汉堡
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Verwaltungsgesellschaft MPC Global Equity Step by Step mbH，汉堡
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VerwaltungsGesellschaft MPC Rendite-Fonds Leben plus VI mbH，Quickborn
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VerwaltungsGesellschaft MPC Rendite-Fonds Leben plus VII mbH，Quickborn
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VerwaltungsGesellschaft MPC Rendite-Fonds Leben plus spezial IV mbH，Quickborn
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VerwaltungsGesellschaft MPC Rendite-Fonds Leben plus spezial V mbH，Quickborn
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Verwaltungsgesellschaft Neunte Global Equity mbH，汉堡
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Verwaltungsgesellschaft Oil Rig Plus mbH，汉堡
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VerwaltungsGesellschaft Siebte MPC Global Equity mbH，汉堡
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Zweite MPC Best Select Company Plan Managementgesellschaft mbH，Quickborn
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1.
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列报依据和一般信息（续）：
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承租人集中：
截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度，个别占公司船舶总收入10%以上（占船舶总收入百分比）的承租人，全部来自公司的干散货和集装箱分部，具体情况如下：
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承租人
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年终
2022年12月31日
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年终
2023年12月31日
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年终
2024年12月31日
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A
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B
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C
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%
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合计
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%
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| 2. |
重要会计政策及近期会计公告：
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合并原则
随附的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的适用规则和条例编制的。合并财务报表包括Castor及其全资及控股子公司的账目。所有公司间余额和交易已在合并时消除。Castor作为控股公司，通过首先评估该实体是否为投票权益实体或可变权益实体来确定其是否对该实体拥有控制性财务权益。根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）810“合并”，有表决权的权益实体是指存在风险的股权投资总额被认为足以吸收该实体的预期损失、权益持有人具有控制性财务权益的所有特征且该法人实体的结构具有实质性表决权的实体。控股公司合并其拥有全部或至少多数（通常大于50%）投票权益的投票权益实体。可变利益实体（“VIE”）是根据ASC 810定义的实体，一般而言，这些实体要么拥有拥有非实质性投票权的股权投资者，要么拥有不为该实体提供足够财务资源以支持其活动的股权投资者。控股公司在VIE中拥有控制性财务权益，因此，如果它有权指导对VIE的经济绩效产生最重大影响的VIE活动，并有义务吸收损失或有权获得可能对VIE具有重大意义的利益，则它是VIE的主要受益人。VIE应该只有一个主要受益人，这是巩固VIE所要求的。如果没有任何一方符合上述标准，则VIE可能没有主要受益人。公司评估可能包含实体可变权益的所有安排，以确定其是否为主要受益人，因此将被要求在其合并财务报表中包含VIE的资产、负债和运营。该公司已确定其在Toro Corp.中拥有可变权益，但不是主要受益人。公司因参与该VIE而面临的最大损失风险是公司在这项投资中的账面价值。如果发生某些类型的事件（“复议事件”），公司将重新考虑对一个实体是否为VIE的初步确定。如果公司在以前不是VIE的实体中持有可变权益，则重新考虑该实体是否已成为VIE。
非控股权益（NCI）按收购日的公允价值进行初始计量。NCI在子公司的净收益或亏损中所占份额在合并损益表中确认，并直接影响到合并资产负债表权益部分的NCI账面值。
| 2. |
重要会计政策及近期会计公告（续）：
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估计数的使用
按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、在合并财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。重大估计数包括船舶估值、应收租船人款项的估值、船舶残值、船舶和其他长期资产的使用寿命、投资的公允价值和其他金融工具的计量（包括计量信用或减值损失）、收购的无形资产的公允价值和相关减值评估、收购的资产和在收购中承担的负债的公允价值、商誉减值、股份补偿、当期和递延所得税以及其他或有负债。实际结果可能与这些估计不同。
分部报告
分部是业务的一个可区分的组成部分，从事公司从中赚取收入和产生费用的业务活动，其经营业绩由主要经营决策者（“CODM”）定期审查。公司认定，截至2024年12月31日，其在
三个
报告分部：作为干散货商品运输服务供应商（简称“干散货分部”）、集装箱船货物运输服务供应商（简称“集装箱船分部”）和资产管理服务供应商（简称“资产管理分部”）。报告分部所采用的会计政策与编制公司合并财务报表所采用的会计政策相同。当公司将船只租给承租人时，承租人可以自由地在世界范围内进行船只贸易，因此，对于干散货和集装箱船部分披露地理信息不可行.对于资产管理部门，公司披露收入的地理信息.
其他综合收益
公司遵循与综合收益相关的会计准则，该准则要求单独列报直接作为股东权益组成部分记录的某些交易。公司遵循ASC 220“综合收益”的规定，在单一连续报表中列报净收益项目、其他综合收益（“OCI”）项目和综合收益总额。OCI与净收益之间的重新分类调整要求在综合收益表中单独列报。
外币换算
公司的报告和功能货币为美元（“USD”）。以其他货币发生的交易使用交易时的有效汇率换算成美元。在资产负债表日，以其他货币计值的货币资产和负债换算成美元以反映期末汇率，任何收益或损失均计入综合全面收益表。
非美元功能货币的境外子公司（如MPC Capital）的账户进行换算，由此产生的累计换算调整在合并综合收益表中记入其他综合收益（OCI），并在权益内累计记入累计其他综合收益（AOCI）。更具体地说，资产和负债按期末汇率折算为报告货币。收入和费用项目按当期平均汇率折算。对于MPC Capital的收购，采用了以下欧元/美元汇率。
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2024年12月16日（为取得的净资产）
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2024年12月31日
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平均利率2024年12月16日-12月31日
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| 2. |
重要会计政策及近期会计公告（续）：
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现金及现金等价物
公司将原期限为三个月或以下的定期存款和存单等高流动性投资视为现金等价物。
受限现金
受限现金可能包括（i）根据公司融资安排要求维持的最低流动性抵押品要求或最低要求现金存款，（ii）所谓“留存账户”中的现金存款，这些存款只能根据公司的借款安排用于偿还到期的贷款分期，或（iii）在公司债务协议规定的其他特定条件得到满足之前要求保留的其他现金存款。如果维持此类存款的义务预计将在下一个营业周期内过去，则这些存款被归类为流动资产。否则，它们被归类为非流动资产。
应收账款贸易，净额
在每个资产负债表日显示为贸易应收款项净额的金额包括公司租船合同项下应收租船人租金、运费和其他潜在收入来源（如滞期费、压舱物奖金补偿和/或持有清洁补偿等）以及应收船舶管理服务和交易服务的款项，扣除任何呆账拨备。在每个资产负债表日，所有可能无法收回的账户要么按投资组合进行评估，要么为确定可疑账户的适当拨备而单独进行评估。截至2023年12月31日和2024年12月31日入账的呆账拨备金额为$
0
和$
4,823
，分别。
业务组合
企业合并按收购会计法核算。在这种方法下，所收购的资产和承担的负债按其各自截至收购日的公允价值确认。如果符合企业的定义，则收购价格超过所收购资产和承担的负债的公允价值的部分（如有）记为商誉。公司在发生时将任何与收购相关的成本记录为费用。
对所收购资产和承担的负债的公允价值进行调整，直至公司获得关于截至收购日（“计量期”）已存在的事实和情况的所有相关信息，自收购之日起不超过一年。公司在其确定金额的期间确认计量期间调整，包括如果在收购日完成会计核算，它将在以前各期记录的任何金额对收益的影响。
对企业合并中取得的资产和负债的公允价值的估计需要进行重大判断。公允价值估计要求公司使用重大的可观察和不可观察输入值。公允价值的估计也有很大的可变性，对市场条件的变化很敏感，未来有合理的可能性发生变化。所收购资产和负债的可观察和不可观察输入值的重大变化以及公允价值的确定可能会对公司的合并财务报表产生重大影响。
| 2. |
重要会计政策及近期会计公告（续）：
|
商誉
商誉是指收购价格超过企业合并中获得的净资产公允价值的部分。收购产生的商誉、有形资产净值和无形资产的价值的确定，需要大量运用会计估计和判断，将收购价格分摊到收购的有形资产净值和无形资产的公允价值，并将承担的负债和收购价格超过收购的净资产的部分分摊到商誉中。商誉不进行摊销，而是每年对商誉进行减值评估，并在事件或情况变化表明资产价值可能发生减值时进行评估。
商誉和其他无限期收购的无形资产采用定性或定量方法进行减值评估。一般先进行定性评估，确定是否需要进行定量商誉减值测试。如果管理层在根据定性因素进行评估后，确定报告单位的公允价值很可能不低于账面价值，或者无法保证报告单位的公允价值大幅超过账面价值，则需要进行定量商誉减值测试。通过确定相关报告单位的公允价值，进行商誉减值的量化测试。公允价值采用现金流折现法和相对市场化方法计量。
无形资产
I无形资产包括下推会计产生的无形资产（见附注8）和公司收购的其他无形资产。它们的使用寿命有限，按成本列账，并在其估计可使用年限内按直线法摊销。定期对无形资产的使用寿命进行重新评估，以确保其反映当前状况和预期.
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估计数
有用寿命
年
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优惠
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许可证、软件
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品牌
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客户关系
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订单积压
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有利的合同
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与取得的定期租船有关的无形资产/负债
当公司识别与购置船只相关的任何无形资产或负债时，公司以公允价值记录这些已识别的无形资产或负债。公允价值参考独立经纪商估值所得市场数据确定。估值反映了有或没有附加期租的船只的公允价值，然后根据其相对公允价值将购置成本分配给船只和无形资产或负债。无形资产或负债在所购定期租船的假定剩余期限内作为收入调整进行摊销，并在随附的综合资产负债表中酌情归类为非流动资产或负债。
库存
库存包括每艘船上的燃料、润滑油和用品。存货以成本与可变现净值孰低者列示。可变现净值是预计售价减去合理可预测的处置和运输成本。成本由先进先出法确定。库存包括船舶失业、正在进行干坞停靠或特殊检验或根据航次包租期间的燃料。
| 2. |
重要会计政策及近期会计公告（续）：
|
保险索赔
该公司记录因固定资产损坏、租金损失和被保险船员医疗费用而产生的保险损失的保险索赔赔偿。在（i）公司的船只遭受保险损害或发生船员医疗费用时，（ii）根据相关保险单很可能获得赔偿，（iii）公司可以估计此类赔偿的金额，以及（iv）在索赔不受诉讼的情况下，在扣除任何可扣除金额后记录保险索赔追偿。
无
根据ASC 326的规定，截至2023年12月31日和2024年12月31日记录了信用损失准备金。
股本证券投资
本公司按照ASC 321“投资–权益证券”和ASC 825“金融工具”项下列举的规定，以公允价值计量公允价值易于确定的权益证券（包括其他所有权权益，如合伙企业、非法人合营企业、有限责任公司，但不包括按照权益会计法核算或导致被投资单位合并的股权投资），公允价值变动计入净利润。公司在结算日确认买入的证券。被投资单位后续向公司分配的任何股利，在收到时确认为收益。
股权投资
公司已选择应用ASC 820公允价值计量中的实务变通方法，以净资产价值（“NAV”）计量没有易于确定的公允价值的权益证券。如果权益证券不符合ASC 820公允价值计量中的实务权宜之计，则以其成本减去减值（如有）后的金额计量。在每个报告期，公司还对被投资单位的业绩、持续经营能力等指标和市场情况进行评估，以确定一项投资是否发生减值，在这种情况下，公司将对投资的公允价值进行估计，以确定减值损失的金额。没有易于确定的公允价值的股权投资是不可出售的股权证券，这是对公司不具有重大影响力的私人控股公司的投资。
权益法投资
对能够为公司提供对经营和财务政策施加重大影响但不是控制性财务权益的实体的普通股或实质普通股进行投资，如ASC 323所定义，在权益会计法下核算，除非选择了公允价值选择权。在这种方法下，对这些实体的投资最初按成本入账，并经调整以确认公司应占收益或亏损，在收购日期后扣除被投资方的税后，并在事实和情况表明公允价值低于成本基础的下降不是暂时性的情况下进行减值调整。本次评估考虑了被投资方近期财务业绩、经营趋势、近期交易隐含价值等定性和定量因素，以及其他可公开获得的信息。调整的金额包含在净收入/（损失）的确定中。从被投资方收到的股息减少投资的账面金额。当公司在被投资方分担的损失等于或超过其在被投资方的权益时，公司不确认进一步的损失，除非公司已承担义务或代表被投资方支付了款项。该公司采用了“累计收益”法，假定股息是投资回报，因此被归类为经营现金流。
公司选择将公允价值选择权应用于其在MPC Container Ships ASA和MPC Energy Solutions N.V.的上市投资。以公允价值重新计量投资的损益通过净收益（ASC 825-10）入账。该公司通过应用ASC 230中的“分配性质”法将股息归类为经营现金流，因为股息代表了以最大化股东回报为目标的净利润分配。
| 2. |
重要会计政策及近期会计公告（续）：
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持有待售资产及负债
非流动资产以及构成处置组的资产和负债组，在以下条件全部满足时，分类为‘持有待售’：已作出出售决定；资产立即可供出售；资产正在积极营销；已同意或预计在资产负债表日起12个月内完成出售。持有待售资产和负债按公允价值减去出售成本后的公允价值计量。公允价值减去销售成本后的任何后续变动均予以确认，减记损失入账，增加收益确认，但不超过先前确认的损失。持有待售资产既不折旧也不摊销。非流动资产和持有待售负债在资产负债表上确认为流动资产。
船只，净额
船舶，净额按扣除累计折旧和减值后的成本（如有）列报。船舶的成本由合同价格加上购置时产生的任何直接费用组成，包括改进、交付费用和为船舶准备其预定用途即提供全球综合运输服务的其他支出。后续用于改装和重大改进的支出，在显着延长船舶寿命、增加收益能力或提高船舶效率或安全性时，也将予以资本化；否则，这些金额将在发生时计入费用。
持有待售船只
当根据ASC 360“财产、厂房和设备”列举的以下所有标准均得到满足时，该公司将一艘船只归类为持有待售：（i）管理层已承诺实施出售该船只的计划；（ii）该船只在其当前状况下可立即出售；（iii）已启动寻找买方的积极计划以及完成出售该船只计划所需的其他行动；（iv）该船只很可能出售，而资产的转让预计将有资格在一年内被确认为已完成的出售；（v）该船只正以相对于其当前公允价值而言合理的价格积极进行市场销售；（vi）完成计划所需的行动表明不太可能对计划作出重大改变或计划将被撤回。分类为持有待售的船舶按其账面值或公允价值减去出售成本后的较低者计量。由此产生的差额，如果有的话，记在‘持有待售船只的损失’于综合全面收益表。船舶达到持有待售分类标准即停止折旧。
当根据ASC 360“财产、厂房和设备”列举的以下所有标准均得到满足时，该公司将一艘船只归类为持有待售：（i）管理层已承诺实施出售该船只的计划；（ii）该船只在其当前状况下可立即出售；（iii）已启动寻找买方的积极计划以及完成出售该船只计划所需的其他行动；（iv）该船只很可能出售，而资产的转让预计将有资格在一年内被确认为已完成的出售；（v）该船只正以相对于其当前公允价值而言合理的价格积极进行市场销售；（vi）完成计划所需的行动表明不太可能对计划作出重大改变或计划将被撤回。分类为持有待售的船舶按其账面值或公允价值减去出售成本后的较低者计量。由此产生的差额，如果有的话，记在‘持有待售船只的损失’于综合全面收益表。船舶达到持有待售分类标准即停止折旧。
船舶的折旧
折旧是在考虑估计残值后，在船只的估计使用寿命内使用直线法计算的。每艘船的残值等于其轻量化吨位和预计废品率的乘积。如果需要，会定期审查和修订残值，以确认条件、新规定或其他原因的变化。残值修正影响船舶的折旧金额，影响修正期间和未来期间的折旧费用。管理层估计其船只的使用寿命为
25
自它们从船厂首次交付之日起数年。
船只受损
每当有事件或情况变化表明船舶的账面金额可能无法收回时，公司都会对其船舶进行减值审查。当使用船舶预期产生的未来未折现现金流量的估计数低于其账面金额时，公司对该船舶进行减值损失评估。减值损失的计量基于船舶的公允价值与其账面价值的比较，包括任何相关的无形资产和负债。在这方面，管理层定期审查其船只的载运量及其估计可回收量。截至2023年12月31日，公司为其若干船舶确定了减值指标，并据此通过预测其未贴现的未来经营现金流估计了这些船舶的可收回金额。在制定对未来未贴现经营现金流的估计时，公司对未来租船费率、利用率、船舶运营费用、未来干坞和/或特别调查费用、船舶的估计剩余使用寿命及其估计残值作出了假设。公司根据进行的未折现现金流测试结果，确定存在减值指标的船舶，为
无
t截至2023年12月31日受损。截至2024年12月31日，不存在减值指标。
| 2. |
重要会计政策及近期会计公告（续）：
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干船坞和特别勘测费用
干坞和专项勘察费用按递延法核算，实际发生的费用递延，按直线法在下一次勘察预定到期之日的期间内摊销。递延成本仅限于在堆场发生的实际成本以及干坞或特殊勘测中使用的部件。递延成本包括与造船厂费用、船体准备和油漆、船体结构和机械部件检查、钢铁厂、机械工程和电气工程以及派往造船厂现场监督的人员的住宿和生活津贴有关的支出。如果在预定日期之前进行了干船坞和/或特殊调查，则剩余的未摊销余额将立即计入费用。出售的船舶的未摊销余额被注销，并计入船舶出售期间由此产生的损益的计算中。与干坞费用和特别勘测费用相关的摊销费用在随附的综合全面收益报表的折旧和摊销中列报。
办公家具和设备，净额
财产和设备按成本减累计折旧列报，一般在单项资产的预计使用寿命内采用直线法计提。处置收益或损失确认为已赚或已发生。重大改进的成本被资本化，而正常维修和维护的成本则在发生时计入费用。租赁物改良按资产的估计可使用年限或剩余的预计租赁期限中较短者进行折旧或摊销。
下表汇总了一般用于按直线法折旧资产的预计使用寿命：
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估计数
有用的生活
年
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办公家具&设备
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安装
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办公家具
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其他固定装置及配件、办公设备
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办公设备
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长期资产减值
当事件或情况变化表明长期资产的账面价值可能无法收回时，本公司对财产、设备、经营租赁使用权资产和使用寿命有限的无形资产进行减值评估。可收回性根据资产或资产组产生的未折现未来现金流量进行评估。如果某项资产或资产组的账面值无法收回，公司将按照账面值超过公允价值的金额确认减值损失。公司根据收入、市场或成本估值技术估算公允价值。
| 2. |
重要会计政策及近期会计公告（续）：
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收入和航次费用确认
该公司的收入来自定期租船合同。根据定期租船协议，订立合同是为了在特定时期内使用船舶，并规定每日固定或与指数挂钩的租船费率。指数联系费率通常指波罗的海交易所发布的运价指数，如波罗的海巴拿马型船运价指数。
与期租合同相关的收入
该公司根据ASC 842“租赁”将其期租合同作为经营租赁进行会计处理。公司已确定，其期租合同中的非租赁部分涉及船舶运营服务，其中包括船员、技术和安全服务等。公司进一步选择采用一种切实可行的权宜之计，使其有酌处权将租赁收入确认为所有期租合同（经营租赁）的合并单一租赁部分，因为公司确定相关租赁部分和非租赁部分具有相同的转让时间和模式，且主要部分是租赁。公司定性评估认为，更多价值归因于资产（即船舶）的使用，而不是根据期租协议提供的服务s.
租赁收入按直线法在该等租船协议的不可撤销租期内确认，因为提供了租赁服务，从船舶交付给承租人开始，直至重新交付给公司，并在公司的综合综合收益/（亏损）报表中作为船舶收入的一部分入账。可变租赁付款产生的收入在可变租赁付款所依据的事实和情况发生变化的期间内确认。递延收入包括（i）截至资产负债表日尚未满足确认为租赁收入的所有标准的资产负债表日之前收到的现金，因此与该日期之后赚取的收入有关；以及（ii）递延合同收入，例如作为租赁合同的一部分赚取的递延压舱物补偿。租赁收入列示为扣除根据相关定期租船协议直接支付给承租人的佣金。承租人的佣金代表公司提供的服务的折扣，并且不会收到任何可确认的利益以换取提供给承租人的对价。除约定的租用率外，业主可能有权获得额外收入，例如压舱物奖金，这被视为业主费用的补偿，并在租船期限内与租赁部分一起确认。公司进行了会计政策选择，在符合一定标准的情况下，将租船合同日或前一交割日（以最晚者为准）至交付承租人之间期间发生的主要由燃料组成的相关压舱物成本，按照ASC 340-40确认为合同履行成本，并在租船期限内摊销。
航次费用
航次费用，包括：（a）公司在重新定位期间产生的特定租船所特有的港口、运河和燃油费用，（b）欧洲联盟津贴（"EUAs”）和（c）经纪佣金。所有航程费用均在发生时计入费用，但合同履行费用在公司根据合理判断确定其（i）与合同直接相关、（ii）将可收回及（iii）通过将公司船只放置在某个位置以根据ASC 340-40“其他资产和递延成本”的规定履行合同项下的履约义务而资本化的情况下予以资本化的除外。这些资本化的合同成本随着相关履约义务的履行按直线法摊销。在到达装载港之前履行合同的成本主要包括在航程期间递延和摊销的燃料。这些资本化的合同履行成本在随附的综合资产负债表中的“递延费用，净额”项下记录。在期租开始时，公司将终止租船人交付的船用燃料成本与出售给新租船人的船用燃料之间的差额记录为航次费用中的船用损益。
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重要会计政策及近期会计公告（续）：
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与服务相关的收入
公司根据与客户签订的合同所产生的收入ASC 606确认收入。公司通过以下流产生服务收入：（i）交易服务，（ii）投资结构和资产的持续管理服务，以及（iii）船舶管理服务。
公司提供与收购、出售或开发船舶或可再生能源项目等资产相关的交易相关服务。这些服务通常以成功为基础，并通过交易费用获得报酬，这些费用取决于基础交易的成功完成。由于在交易完成之前没有可强制执行的付款权，并且客户可以随时退出而不受处罚，因此收入在某个时间点确认，当所定义的成功事件或合同里程碑实现时。交易价格可能包含固定和可变部分，这些部分根据各自的合同安排分配给履约义务。交易服务一般作为单一的综合履约义务处理。
此外，公司为公司管理的资产公司（及相关资产）提供管理服务。其中包括资产管理、基金管理以及对投资工具的监督服务，包括传统基金平台。这些履约义务的收入在服务期内确认，因为客户在履行服务时同时获得和消耗服务的利益。费用的结构通常为经常性、固定或与资产挂钩的管理费。
该公司提供商业和技术船舶管理服务。商业管理包括租船、航程协调、相关支持服务等活动，技术管理则包括维护、维修、法规遵从等。每一类服务被视为一项不同的履约义务。收入随着时间的推移而确认，因为客户同时受益于所提供的服务。商业管理费通常按包租收入的百分比计算，而技术服务则按固定月费率收取。
服务收入成本
服务收入成本包括向第三方提供商购买服务的费用和直接归属于经营业务活动的员工费用。
租约
公司在合同开始时确定合同是否为或包含租赁，并将其归类为经营性或财务性。融资租赁一般是那些允许公司在其估计寿命内大量使用或支付全部资产的租赁。截至2024年12月31日，公司未订立任何融资租赁协议。
公司为其经营租赁记录使用权（“ROU”）资产和租赁义务，这些资产和租赁义务最初是根据租赁期内贴现的未来租赁付款确认的。租约的条款一般从到
十年
为财产和
三年
用于车辆。租赁内含利率不易确定的，在计算租赁付款额之和的现值时采用适用的增量借款利率。租赁期定义为租赁的不可撤销期间加上在合理确定将行使选择权时延长或终止租赁的任何选择权。公司选择不确认短期租赁的ROU资产和租赁义务，短期租赁定义为初始期限为12个月或更短的租赁。与经营租赁相关的成本在租赁期内按直线法在经营费用内确认。
金融工具会计
公司的主要金融资产包括现金及现金等价物、受限制现金、股本证券投资、贷款、应收关联方款项、贸易应收款项、净额及衍生金融工具。公司主要金融负债由贸易及其他应付款项、应计负债、长期债务（含关联方款项）、应付关联方款项及衍生金融工具构成。
衍生金融工具
公司定期订立远期汇率协议和货币期权以对冲货币风险。所有衍生工具均按其公允价值在综合财务报表中确认。在衍生工具合约的起始日，公司评估衍生工具是否符合预测交易的会计套期（“现金流量”套期）的条件。符合条件、被指定为具有高度有效性的现金流量套期的衍生工具的公允价值变动计入其他综合收益（损失），直至收益受到预测交易的影响。非指定衍生工具公允价值变动（“经济套期保值”） 及指定衍生工具的无效部分于该等公允价值变动发生期间在收益中列报。未指定衍生工具提前终止的已实现收益或损失也分类在相应衍生工具终止期间的收益中。
公司正式记录套期工具和被套期项目之间的所有关系，以及进行各种套期交易的风险管理目标和策略。这一过程包括将所有被指定为预测交易的可变现金流的现金流对冲的衍生工具与特定的预测交易联系起来。公司还正式评估，无论是在套期开始时还是在持续的基础上，套期交易中使用的衍生工具是否高度有效地抵消被套期项目的现金流变化。当确定一种衍生工具作为套期保值的有效性不高或已不再是一种高度有效的套期保值时，公司前瞻性地终止套期会计。根据ASC 815“衍生品和套期保值”，如果不再满足适用的标准、衍生工具到期、被出售、终止或行使，或者如果公司删除了相应现金流量套期的指定，公司可能会前瞻性地终止对现有套期的套期会计处理。在这种情况下，净收益或损失保留在累计其他综合收益（损失）中，并在被套期的预测交易影响收益的同一期间或期间重新分类为收益，除非预测交易不再可能发生，在这种情况下，净收益或损失立即重新分类为收益。
公允价值计量
本公司遵循定义的“公允价值计量和披露”ASC 820的规定，并就公允价值的计量提供指导。ASC 820创建了计量层次结构，并指出，在可能的情况下，公允价值是市场参与者之间有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。公允价值层次结构给予活跃市场中报价最高优先级（第1级），给予不可观察数据最低优先级（第3级），例如，报告实体自己的数据。第2级输入值是指可直接或间接观察到的资产或负债的输入值，但不是活跃市场中相同资产或负债的报价。准则下，公允价值计量在公允价值层级内按层级单独披露。
维修和保养
包括水下巡检费用在内的所有维修保养费用均在发生期间费用化。该等成本在随附的综合全面收益报表的船舶营运开支中列支。
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重要会计政策及近期会计公告（续）：
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F平准成本
与长期债务相关的成本，包括但不限于支付给贷款人的费用、与债务融资或再融资有关的需要代表贷款人向第三方支付的费用，或其中任何未摊销部分，由公司作为长期债务的减少列报。该等费用采用实际利率法递延并在相关债务工具存续期内摊销至利息及融资成本。与已偿还或再融资的债务相关的任何未摊销成本余额，如符合债务清偿标准（子主题470-50），则在偿还或再融资发生期间计入利息和融资成本。与再融资债务相关的任何未摊销成本余额，如不符合债务清偿标准，则在再融资债务期限内摊销。
发行成本
直接归属于股权发行的费用被递延，并在实收资本范围内与发行收益相抵，除非发行中止，在这种情况下，这些费用被注销并计入收益。
所得税
所得税采用资产负债法核算。在这种做法下，当期所得税是指当年按应纳税所得额应交或应退的所得税金额。递延税项资产（DTAs）和递延税项负债（DTLs）确认为财务报表账面值与资产和负债的计税基础之间的暂时性差异。这些递延税项使用预期在暂时性差异预期转回的年份适用的已颁布税率计量。
对DTA进行可变现性评估，如果资产的某些部分很可能无法变现，则确认估值备抵。在评估估值备抵的必要性时，会考虑所有可用的正面和负面证据，包括是否存在应税暂时性差异、预计未来应税收入、可用的税收筹划策略、允许的结转潜力以及最近的经营业绩。如果确定未来可变现的DTA超过其净入账金额，将对估值备抵进行调整，从而减少所得税拨备。
每股普通股收益/（亏损）
每股普通股基本收益/（亏损）的计算方法是，将普通股股东可获得的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释后的每股普通股收益，反映了如果证券被转换或其他发行普通股的合同在所述期间的期初或发行日期（如果更晚）被行使可能发生的稀释。采用库存股法计算权证发行的摊薄效应。采用IF-转换法计算可转换证券转换时可发行股份的摊薄影响。具有反稀释效应的潜在普通股（即增加每股收益或减少每股亏损的普通股）被排除在稀释每股收益的计算之外。
承付款项、或有事项和准备金
当公司因过去的事件而产生现时的法定或推定义务，且很可能需要体现经济利益的资源流出以清偿该义务，并可对该义务的金额作出可靠估计时，确认承诺。拨备在每个资产负债表日进行复核，并进行调整，以反映预计清偿债务所需支出的现值。或有负债不会在财务报表中确认，但会予以披露，除非体现经济利益的资源外流的可能性很小。或有资产不在财务报表中确认，而是在经济利益很可能流入时披露。
对关联方投资（金融工具、确认计量）：
公司已选择计量没有易于确定的公允价值的权益证券，这些权益证券不符合ASC 820公允价值计量中的实务权宜之计，以使用每股资产净值（或其等价物），按其成本减去减值（如有）估计公允价值。在每个报告期，公司还对被投资单位的业绩、持续经营能力等指标及市场情况进行评估，确定一项投资是否发生减值，在这种情况下，公司将对该投资的公允价值进行估计，以确定减值损失的金额。
| 2. |
重要会计政策及近期会计公告（续）：
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停止运营
公司将已通过出售处置、非通过出售处置或分类为持有待售的实体或组件组的组成部分分类为已终止经营，并代表对公司的经营和财务业绩产生（或将产生）重大影响的战略转变（注3）。
认股权证回购
公司按成本记录其认股权证的回购。对于回购的认股权证，如果该工具被归类为权益，则结算中支付的任何现金将被记录为额外实收资本的冲销。该公司的认股权证均归类为权益类。当公司确定在计量日 回购金额超过已回购认股权证的公允价值，则该价值代表认股权证持有人被视为股息，应从持续经营的净收入中扣除，得出普通股股东可从持续经营中获得的净收入。
股份支付
公司拥有多数股权的子公司MPC Capital向其关键管理层的某些成员提供参与股份薪酬计划（“计划”）。它旨在以MPC Capital的股票结算，公司确实有这样做的意图。即使存在可能导致该计划所需的现金结算的突发事件，但它既不被认为是可能的，也不被受益人控制。因此，该计划被归类为股权结算。公司根据授予日奖励的公允价值确认股份补偿费用。
该程序包含一个服务、性能和市场条件。在MPC Capital收购时，除服务条件外，所有条件均已满足，相应费用在必要的服务期内按直线法确认。公司在发生没收时进行会计处理。
新会计公告
2023年11月，FASB发布ASU 2023-07，要求披露重大分部费用，这些费用属于实体分部损益计量的一部分，并定期提供给首席运营决策者。此外，对其他与分部相关的披露进行补充或澄清，例如明确对于具有单一可报告分部的主体需要有ASC 280中的披露要求，以及一个主体可能会披露分部损益的多个计量方法。ASU2023-07在2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的中期期间生效。允许提前收养。修正案应追溯通过。公司于2024年1月1日采纳ASU2023-07，并认为采纳ASU2023-07对其合并财务报表及相关披露并无重大影响.
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》（“ASU 2023-09”）。ASU2023-09旨在提高所得税披露的透明度，要求所得税披露包含一致的类别，并在税率调节和按司法管辖区分类支付的所得税中更大程度地分类信息。这个标准影响的是所得税的披露，而不是所得税的核算。本标准自2025年12月15日后开始的年度期间生效，允许提前采用。公司目前正在评估这一标准将对其合并财务报表产生的影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，“损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类”。该准则旨在要求对损益表正面呈现的某些费用标题中包含的特定类别的费用（包括职工薪酬、折旧和摊销）进行更详细的披露。本ASU对2026年12月15日之后开始的财政年度以及2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。这些修订可以前瞻性地适用于本ASU生效日期之后的报告期间发布的财务报表，也可以追溯适用于财务报表中列报的所有以前期间。公司目前正在评估该准则对其合并财务报表的影响s.
| 3. |
已终止经营：
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该公司的已终止业务涉及在2023年3月7日完成分拆后，Toro、Elektra以及以前由该公司的Aframax/LR2和Handysize油轮部分组成的子公司的业务。截至及自2023年3月7日（注1）起，公司并无持续参与Aframax/LR2及Handysize油轮业务。
综合全面收益报表中截至2022年12月31日止年度及2023年1月1日至2023年3月7日期间的已终止经营业务收入构成部分如下：
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年终
12月31日，
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1月1日至
3月7日，
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2022
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2023
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收入：
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定期租船收入
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远航包机收入
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池收入
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船舶总收入
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费用：
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航次费用（含$
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船舶运营费用
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向关联方支付的管理费
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折旧及摊销
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（拨备）/收回呆账拨备
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出售船只收益
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费用总额
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营业收入
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其他收入/（费用）：
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利息和融资成本
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利息收入
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外汇损失
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其他（费用）/收入合计，净额
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来自已终止经营业务的净收益及综合收益，税前
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$
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所得税
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( |
)
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来自已终止经营业务的净收益及综合收益，税后净额
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$
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$
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| 4. |
与关联方的交易：
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截至2023年12月31日、2024年12月31日，关联方余额如下：
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12月31日，
2023
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12月31日，
2024
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资产：
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应收Castor Ships款项（a）–当前
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$ |
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应收Castor Ships款项（a）–非流动
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应收Pavimar款项（b）–当前
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| 对Toro的投资（c）–非流动 |
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应收关联方款项（MPC Capital）（g）-当前
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负债：
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由于Toro（d）–当前
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长期债务的流动部分，关联方，净额（Toro）（e）
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长期债务关联方净额（Toro）（e）
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应计利息（e）-当前
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应付关联方款项（MPC Capital）（g）-当前
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$ |
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（a）Castor船舶：
在2020年9月1日（即初始Castor船舶管理协议生效日期）期间，直至2022年6月30日，根据总管理协议规定的条款和条件（《总管理协议》）及与Castor Ships订立的独立商业船舶管理协议（「船舶管理协议」）（合称「 Castor Ships Management Agreements 」），Castor Ships管理公司的业务，并向公司及其拥有船只的附属公司提供商业船舶管理、租船及行政服务。在上述期间，公司及其子公司为换取Castor Ship的服务，向Castor Ships支付了：（i）季度固定管理费，金额为$
0.3
百万元，用于公司业务的管理和行政，（二）每日收费$
250
根据船舶管理协议提供服务的每艘船舶，（iii）佣金率为
1.25
Castor Ships安排的所有租船协议的百分比和（iv）佣金
1
每艘船舶买卖交易%。
自2022年7月1日起，公司及公司旗下各船舶拥有附属公司经双方同意，与Castor Ships订立经修订及重述的总管理协议（“经修订及重述的总管理协议”），委任Castor Ships为公司船舶的商业及技术管理人。经修订及重述的总管理协议连同各船舶拥有附属公司与Castor Ships（合称「经修订的Castor Ship Management Agreements 」）之间签订的新船舶管理协议（统称「经修订的Castor Ship Management Agreements 」）全部取代Castor Ships Management Agreements。根据经修订及重述的总管理协议，Castor Ships管理公司的整体业务，并向公司拥有船舶的附属公司提供广泛的航运服务，例如船员管理、技术管理、运营雇佣管理、保险管理、供应、加油、会计和审计支持服务、商业、租船和行政服务，包括但不限于为公司船队确保就业、安排和监督船舶的商业运营、在要求时提供与出售船舶有关的技术援助，根据请求就新融资的贷款和信贷条款进行谈判，并提供网络安全和一般公司及行政服务等事项，除其他事项外，它可酌情选择将其分包给其他方。Castor Ships一般不对公司在提供上述服务期间发生的任何损失、损坏、延误或费用承担责任，除非此类事件是由Castor Ships或其雇员的欺诈、重大过失或故意不当行为引起的（公司对此的追偿将限于
two
乘以固定管理费，定义如下）。尽管有上述规定，Castor Ships在任何情况下都不会对公司船员的行为负责。公司还同意在某些情况下对Castor船舶进行赔偿。
| 4. |
与关联方的往来（续）：
|
作为Castor Ships提供服务的交换，该公司及其拥有船只的子公司向Castor Ships（i）支付固定的季度管理费，金额为$
0.75
百万元，用于其业务的管理及行政（「统一管理费」），（ii）佣金
1.25
从其船舶运营中获得的所有毛收入的百分比，以及（iii）佣金
1
完成的每笔买卖交易的百分比。此外，公司旗下每艘拥有子公司的船只向Castor Ships支付每日管理费$
925
每艘集装箱船和干散货船，并在2023年3月7日之前支付每日管理费$
975
每艘油轮（统称“船舶管理费”）提供经修订和重述的总管理协议中提供的船舶管理服务。船舶管理费和扁平化管理费每年在经修订和重述的总管理协议生效日期的每个周年日根据通货膨胀进行调整。由于通货膨胀调整和2023年7月1日生效，船舶管理费从$
925
每艘船到$
986
每艘船和统一管理费从$
0.75
百万至$
0.8
百万。
由于通胀调整和2024年7月1日生效，每日船舶管理费从$
986
每艘船到$
1,017
每艘船和季度固定管理费从$
0.80
百万至$
0.82
百万。
除船舶管理费和扁平化管理费外，根据经修订和重述的总管理协议的增编，Castor Ships根据经修订和重述的总管理协议于2024年7月1日生效，就公司船东附属公司因运营公司船舶而产生或与之相关的所有毛收入收取并收取（i）代表Castor Ships和/或代表参与公司船舶贸易的任何第三方经纪人的租船佣金，以在Castor Ships和任何第三方经纪人之间进行分销，其中，与公司任何船舶的任何承租人有权收取的任何地址佣金一起计算时，将不超过总费率
6.25
每艘船只毛收入的百分比及（ii）买卖经纪佣金，按
1
适用于收购或出售总对价的每笔已完成交易的百分比：（a）船舶或（b）拥有船舶的船舶拥有实体的股份或（c）股份和/或其他证券，其总购买或出售价值（视情况而定）等于或超过$
10,000,000
由从事海运业的实体发行。
Pavimar由拥有子公司的干散货船直接支付其先前商定的按比例每日管理费$
600
每艘船和Castor Ships支付剩余金额$
325
（通胀调整前）或$
386
，2023年7月1日生效，或$
417
，自2024年7月1日起生效。公司还向Castor Ships偿还非常费用和成本，例如公司船只的非常维修、维护或结构变更的费用。
经修订和重述的总管理协议的期限为
八年
自生效之日起，本条款自动续延一届
八年
期限为生效日期的每一周年，自生效日期的第一个周年日起算，除非协议根据其中所载条款提前终止。如经修订及重述的总管理协议由公司终止，或因公司重大违反其条款或公司控制权变更（包括若干业务合并，例如合并或处置公司全部或实质上全部资产或公司现任董事或首席执行官等关键人员发生变动）而由Castor Ships终止，Castor Ships有权获得相当于
七个
乘以按年计算的单位管理费总额。此终止费是在每项经修订的Castor船舶管理协议规定的任何终止费之外的。
2023年1月，Castor Ships将公司集装箱船的技术分管从Pavimar转移至第三方船舶管理公司。
截至2023年12月31日，根据经修订的Castor船舶管理协议的规定，Castor Ships（i）已将公司集装箱船的技术管理分包给第三方船舶管理公司，以及（ii）与Pavimar共同管理公司的干散货船。
| 4. |
与关联方的往来（续）：
|
截至2024年12月31日，根据经修订的Castor船舶管理协议的规定，Castor Ships（i）已将公司集装箱船的技术管理分包给第三方船舶管理公司，但除M/V拉斐拉及（ii）与Pavimar共同管理该公司的干散货船，但M/V Magic Celeste、M/V Magic Ariel和M/V Magic Starlight，Castor Ships分别自2024年8月16日、2024年10月9日（其交付公司之日）和2024年12月18日起为其提供技术管理。
Castor Ships自费向集装箱船技术管理公司支付其分包给它的服务的费用，不向公司支付任何额外费用。
在截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日的年度内，Castor Ships向公司的子公司收取了以下费用和佣金：（i）管理费达$
此外，在截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日的年度内，固定管理费达$
2,100,000
, $
3,099,000
和$
3,247,570
，并分别于随附的综合全面收益报表中计入‘一般及行政开支’。
修订后的Castor船舶管理协议还规定了一笔相当于
两个月
的船只日常运营成本将与Castor Ships作为营运资金担保，在船只不再由Castor Ship管理的情况下可退还。截至2023年12月31日，这类预付款达$
4,504,340
和$
1,740,931
，并在随附的合并资产负债表中分别以‘应收关联方款项、非流动款项’和‘应收关联方款项、流动款项’列示。金额$
1,740,931
是关于M/V魔法金星、M/V魔法猎户座和M/V魔法月亮已分类为持有待售（附注7（b）），而M/V Magic Sun、M/V Magic Phoenix和M/V Magic Argo，分别于2023年11月14日、2023年11月27日及2023年12月14日售出。截至2024年12月31日，这类预付款达$
3,504,667
和$
761,998
，并在随附的合并资产负债表中分别以‘应收关联方款项、非流动款项’和‘应收关联方款项、流动款项’列示。金额$
761,998
是关于M/V Ariana A，M/V Gabriela A已分类为持有待售（附注7（b））。关于第三方船舶管理公司提供的分包服务，截至2023年12月31日和2024年12月31日，公司应收Castor Ships的周转保证金总额为$
605,688
和$
22,958
分别在随附的合并资产负债表‘应收关联方款项、往来款项’中列示。
截至2023年12月31日和2024年12月31日净额$
43,689
和$
1,083,025
应向Castor Ships支付与公司向Castor Ships支付的运营费用/干船坞付款预付款有关的款项。
| 4. |
与关联方的往来（续）：
|
此外，截至2023年12月31日和2024年12月31日，数额为$
107,099
和$
460,475
分别是由于Castor Ships与经修订的Castor Ships管理协议所涵盖的服务有关。因此，截至2023年12月31日和2024年12月31日，净额为$
2,283,209
和$
1,407,506
应收Castor Ships的款项，在随附的综合资产负债表中的“应收关联方款项，当期”中列示。
（b）帕维马尔：
自公司成立以来至2022年6月30日，Pavimar以排他性方式为公司所有拥有船舶的子公司提供广泛的航运服务，包括船员管理、技术管理、运营管理、保险管理、供应、加油、船舶会计和审计支持服务，可酌情选择将其分包给其他方。截至2022年7月1日，Pavimar已向公司所有船舶拥有子公司提供以往协议中规定的技术、船员、保险和运营服务范围，以换取一份日报管理费$
600
每艘船。
自2022年7月1日起，Pavimar与公司油轮拥有子公司之间订立的技术管理协议经双方同意终止。关于此类终止，Pavimar和拥有子公司的油轮同意相互解除责任，并相互免除各自协议产生的任何过去和未来责任。此外，自2022年7月1日起，根据经修订和重述的总管理协议的条款，Pavimar继续作为Castor Ships的共同管理人，向拥有干散货船的子公司（拥有M/V Magic Celeste、M/V Magic Ariel和M/V Magic Starlight，Castor Ships已分别自2024年8月16日、2024年10月9日（其交付公司之日）和2024年12月18日）向技术管理部门提供其在公司订立经修订和重述的管理协议之前提供的相同范围的技术管理服务，以换取先前商定的每日管理费$
600
每艘船。Pavimar还作为Castor Ships的副经理执行集装箱船的技术管理，从其收购之日起至2023年1月。截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度，已支付的管理费为$
4,380,000
, $
4,506,600
和$
2,223,600
，分别。
Pavimar已将技术管理分包给
三个
截至2023年12月31日止年度公司向第三方船舶管理公司提供的干散货船的
无
截至2024年12月31日止年度。这些第三方管理公司向各自的船只提供技术管理服务，收取固定年费，由Pavimar公司自费支付。此外，Pavimar及其分包商第三方管理人员使用公司支付给Pavimar的资金支付运营费用。
关于第三方船舶管理公司提供的分包服务，截至2023年12月31日和2024年12月31日，公司应收Pavimar的周转保证金总额为$
258,252
和$
0
，分别在随附的综合资产负债表‘应收关联方款项、往来款项’中列报。此外，Pavimar及其分包商第三方管理人员使用公司支付给Pavimar的资金支付运营费用。截至2023年12月31日和2024年12月31日净额$
3,302,157
和$
1,592,049
分别应向Pavimar支付的款项，与代表公司向Pavimar支付的预付款有关。此外，截至2023年12月31日和2024年12月31日，数额为$
193,450
和$
187,000
因Pavimar与技术管理协议涵盖的额外服务有关。因此，截至2023年12月31日和2024年12月31日，净额为$
3,366,959
和$
1,405,049
分别应收Pavimar款项，在随附的综合资产负债表中的“应收关联方款项，当期”中列示.
| 4. |
与关联方的往来（续）：
|
（c）对关联方的投资：
如附注1所述，作为分拆Castor收到的一部分
140,000
A系列优先股，规定金额为$
1,000
和面值$
0.001
每股。公司是所有已发行和流通的A系列优先股的持有人（注1）。A系列优先股做
无
t有投票权。A系列优先股可由公司选择从发行日期的第三个周年日开始转换为普通股，直至但不包括第七个周年日，转换价格等于（i）中的较低者
150
占Toro普通股VWAP的百分比自分配日开始的连续交易日期间，以及（ii）Toro普通股的VWAP超过
10
转换书面通知送达日前一个交易日到期的连续交易日期间；但在任何情况下转换价格均不得低于$
2.50
.
由于A系列优先股没有可观察的市场，这些被确认为$
117,222,135
，即通过Level确定的股份的公允价值3公允价值层次结构的输入，考虑到第三方估值。初始确认时的公允价值视为成本。所应用的估值方法包括将A系列优先股的价值分为两个部分，即“直接”优先股部分和期权部分。以两个组成部分之和的平均值估计A系列优先股的价值为$
117,222,135
.的估值方法和重大联合国用于每个组成部分的可观察输入载列如下：
|
估值技术
|
不可观察的输入
|
价值观
|
||||
|
“直击”优先股成分
|
贴现现金流模型
|
•加权平均资本成本
|
|
%
|
||
|
期权成分
|
布莱克斯科尔斯
|
•波动性
|
|
%
|
||
|
•无风险费率
|
|
%
|
||||
|
•加权平均资本成本
|
|
%
|
||||
|
•行使价
|
$
|
|
||||
|
•股价（基于第
成交量加权平均）
|
$
|
|
||||
截至2023年12月31日和2024年12月31日，对Toro的投资总值为$
117,537,135
和$
117,560,467
，包括$
315,000
和$
338,332
的应计股利，并在随附的合并资产负债表中分别作为‘对关联方投资’列示。截至2024年12月31日，公司未就同一发行人的相同或类似投资识别任何减值或任何可观察价格。
此外，Castor有权获得累计现金分红，按年
1.00
所列数额$的百分比
1,000
每股，的
140,000
A系列优先股，应于每年1月、4月、7月和10月的第15天按季度应收欠款，但须经Toro董事会批准。然而，对于重置日期（A系列优先股发行日期的第七个周年）或之后开始的每个季度股息期，股息率将是上一个季度股息期的有效股息率乘以
1.3
；前提是分红率不超过
20
任何季度股息期间的年度%。截至2022年12月31日、2022年12月31日、2023年12月31日及2024年12月31日止年度，公司对Toro的投资所产生的股息收入为$
0
, $
1,166,667
和$
1,423,332
分别于所附综合全面收益表‘来自关联方的股息收入’列报。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，公司收到的股息为$
1,400,000
和$
851,667
，分别来自其对Toro的投资。
继顺利完成分拆后，Toro向Castor偿还了$
2,694,647
用于Castor已发生的与分拆相关的费用。
| 4. |
与关联方的往来（续）：
|
（d）向Toro发行D系列优先股：
2023年8月7日，公司发
50,000
5.00
% D系列固定利率累积永久可转换优先股（“D系列优先股”）以$
50,000,000
以现金及2024年12月12日公司增发
50,000
以D轮优先股向Toro换取$
50,000,000
以现金支付，详见附注14。截至2023年12月31日和截至2024年12月31日应支付给Toro的D系列优先股的应计股息金额为$
541,666
和$
687,500
分别，并在随附的合并资产负债表中以‘应付关联方款项、往来款项’列示。
（e）长期债务、关联方
2024年12月11日，Castor与Toro签订了一项设施协议，以获得$
100.0
于同日提取的自Toro的百万元高级定期贷款融资（“定期贷款”）。定期贷款期限为
5
年，按有担保隔夜融资利率（“”）加
1.80
年度%，由
十个
Castor的全资船舶拥有附属公司，并应于（a）二十（
20
）连续
每季度
分期付款，每期$
2,500,000
，由2025年3月11日开始，及（b）金额为$
50.0
百万到期时连同最后一个季度分期付款。定期贷款由第一优先抵押和第一优先一般转让担保，涵盖保单和申购补偿超过
十个
Castor全资子公司拥有的船只。根据这项融资的条款，Castor还须遵守此类融资惯常的某些负面契约，这些契约可由Toro全权酌情豁免。
|
年终
|
||||||||
|
贷款便利
|
12月31日，
2023
|
12月31日，
2024
|
||||||
|
$
|
|
|
||||||
|
长期债务合计，关联方
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
减：递延融资成本
|
|
( |
)
|
|||||
|
长期债务总额，关联方，扣除递延融资成本
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
呈现：
|
||||||||
|
长期债务流动部分，关联方
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
减：递延融资成本当期部分
|
|
( |
)
|
|||||
|
长期债务流动部分，关联方，扣除递延融资成本
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
长期债务的非流动部分，关联方
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
减：递延融资成本的非流动部分
|
|
( |
)
|
|||||
|
长期债务非流动部分，关联方，扣除递延融资成本
|
$
|
|
$
|
|
||||
截至2024年12月31日，公司遵守本债务协议规定的所有财务契约。
| 4. |
与关联方的往来（续）：
|
要求在资产负债表日后支付的截至2024年12月31日公司与关联方未偿债务安排的年度本金支付情况如下：
|
截至12月31日止年度，
|
金额
|
|||
|
2025
|
$
|
|
||
|
2026
|
|
|||
|
2027
|
|
|||
|
2028
|
|
|||
|
2029
|
|
|||
|
长期债务合计，关联方
|
$
|
|
||
截至2024年12月31日止年度公司关联方长期债务加权平均利率为
6.24
%.
截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度关联方长期债务产生的利息总额为$
0
, $
0
和$
364,205
分别计入所附综合全面收益表的利息及融资成本（附注22）。
上述交易及其条款已由Castor和Toro各自的董事会独立成员根据各自由独立和无私的董事组成的特别委员会的建议批准，该委员会就交易及其条款进行了协商。
于2025年3月24日、2025年3月31日并于2025年4月28日，该公司向Toro履行了与定期贷款有关的部分预付款，金额为$
13,500,000
, $
34,000,000
和$
14,000,000
,分别。预付款项$
13,500,000
是根据出售M/V幻食2025年3月24日。预付款项$
14,000,000
是根据出售M/V Magic Callisto2025年4月28日。2025年5月5日，公司预付款项$
36,000,000
在该日期仍未偿还。截至本年度报告日期，定期贷款已悉数偿还。
（f）船只购置/处置：
于2022年1月4日，公司的全资附属公司Mickey根据于2021年12月17日订立的购买协议，取得交付M/V Magic Callisto，一艘日本制造的巴拿马型干散货船，从第三方收购，该第三方由Petros Panagiotidis的一位家庭成员拥有少数权益。这艘船是以$
23.55
百万。交易条款经公司无利害关系独立董事特别委员会协商通过。TheM/V Magic Callisto收购资金来自手头现金。
此外，2022年10月26日，
two
公司全资附属公司Tom S及Jerry S订立
two
各自分别签订协议，收购一艘2005年德国制造的2,700标箱集装箱船，从
two
由Petros Panagiotidis的家庭成员实益拥有的独立实体。这类船只的购买价格为$
25.75
百万美元
25.00
分别为百万。这些交易的条款由公司无利害关系的独立董事组成的特别委员会协商批准。收购这两艘船的资金来自手头现金和利用美元净收益
22.5
百万定期贷款工具。
于2023年12月21日，公司与公司主席、首席执行官兼首席财务官的一名家庭成员的关联实体就出售M/V魔幻金星总售价$
17.5
百万。该船于2024年5月10日交付给新船东。
于2024年1月19日，公司与一家由公司主席、首席执行官兼首席财务官的家庭成员实益拥有的实体就出售M/V Magic Nova总售价$
16.1
百万。该船于2024年3月11日交付给新船东。
| 4. |
与关联方的往来（续）：
|
于2024年1月19日，公司与一家由公司主席、首席执行官兼首席财务官的家庭成员实益拥有的实体就出售M/V幻视界总售价$
15.8
百万。该船于2024年5月28日交付给新船东。
于2024年2月15日，公司与公司主席、首席执行官及首席财务官的一名家庭成员的附属实体就出售M/V魔法星云总售价$
16.2
百万。该船于2024年4月18日交付给新船东。截至2024年12月31日止年度，公司已同意支付经纪佣金$
324,000
关于出售M/V魔法星云给与船只买方有关的公司。该等金额于随附综合全面收益表的‘出售船舶净收益’中列示。
上述所有收购/出售的条款均由公司的无利害关系及独立董事组成的特别委员会分别磋商及批准。
（g）MPC Capital关联方
公司资产管理分部的收入，包括管理费、交易费和其他收入的很大一部分是从公司管理或持有股权投资的实体赚取的，这些实体符合根据ASC 850-10-20对关联方的定义。这些实体为公司的关联方。
|
与关联方的服务收入
|
12月16日至
2024年12月31日
|
|||
|
MPC集装箱船ASA
|
$
|
|
||
|
MPC Energy Solutions NV
|
|
|||
|
MPC加勒比清洁能源有限公司
|
|
|||
|
合计
|
$
|
|
||
此外，截至2024年12月31日止年度，一次性补偿$
2.6
百万， 包括在所附综合全面收益表的一般及行政开支内，须支付予一间附属公司的若干高级人员 业务合并。这笔款项已于2025年2月支付。
截至2024年12月31日止年度，重大关联方关系，包括：
MPC集装箱船ASA
MPC Capital holds around
13.7
MPC Container Ships ASA %的股份，间接通过MPC CSI GmbH，Hamburg。MPC Container Ships ASA是公司的权益法投资，连同其附属公司被视为公司的关联方。该公司向MPC Container Ships ASA及其子公司提供企业管理和商业船舶管理服务。
为MPC Container Ships ASA及其子公司提供服务的未偿金额，包括在随附的综合资产负债表中应收关联方款项中，为$
202,274
截至2024年12月31日。
MPC Energy Solutions NV
MPC Capital holds around
20.5
截至2024年12月31日在MPC Energy Solutions NV的股份百分比。MPC Energy Solutions NV是公司的权益法投资，连同其附属公司被视为公司的关联方。该公司向MPC Energy Solutions NV及其子公司提供企业管理和资产管理服务。
为MPC Energy Solutions NV及其子公司提供服务的未偿金额，包括在随附的综合资产负债表中应收关联方款项中，为$
777,997
截至2024年12月31日.
MPC加勒比清洁能源有限公司
MPC Capital holds around
22.2
截至2024年12月31日在MPC Caribbean Clean Energy Limited的股份百分比。MPC Caribbean Clean Energy Limited为本公司的权益法投资，连同其附属公司被视为本公司的关联方。该公司担任MPC Caribbean Clean Energy Limited及其子公司的基金管理人。
为MPC Caribbean Clean Energy Limited及其子公司提供服务的未偿金额，包括在随附的综合资产负债表中应收关联方款项中，为$
523,304
截至2024年12月31日。
| 5. |
递延费用，净额：
|
随附的综合资产负债表中的递延干坞费用净额变动情况如下：
|
干坞费用
|
||||
|
余额2022年12月31日
|
$
|
|
||
|
新增
|
|
|||
|
摊销
|
( |
)
|
||
|
转入持有待售资产（附注7（b））
|
( |
)
|
||
|
处置
|
( |
)
|
||
|
余额2023年12月31日
|
$
|
|
||
| 新增 |
|
|||
|
摊销
|
( |
) | ||
|
转入持有待售资产（附注7（b））
|
( |
) | ||
| 处置 | ( |
) | ||
|
余额2024年12月31日
|
$ |
|
||
截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度，
One
公司旗下集装箱船舶（M/V Ariana A）和
One
本公司的干散货船（M/V Magic Mars）分别完成了预定的干坞维修。
|
6.
|
获得的定期租船合同的公允价值：
|
与2022年10月的收购有关M/V阿丽亚娜A和M/V加芙列拉A附有定期租船合同，公司确认的无形资产为$
897,436
和$
2,019,608
，分别代表附属于船舶的有利定期租船的公允价值。TheM/V阿丽亚娜A和M/V加芙列拉A附加租船分别于2022年11月23日和2022年11月30日在船舶交付后开始。TheM/V阿丽亚娜A所附租船于2023年第一季度内订立，各自的无形资产在该期间全部摊销。未摊销部分总额M/V加芙列拉A截至2023年12月31日的无形资产为$
265,173
.附于M/V加芙列拉A在2024年第一季度内完成，相应的无形资产在该期间全部摊销。
与2024年10月收购M/V拉斐拉附期租，公司确认无形资产$
477,101
代表附加在船只上的有利定期租船的公允价值。TheM/V拉斐拉附租自该船于2024年10月3日交付后开始。
截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度，与上述相关的已购期租船合同的摊销 收购金额达$
409,538
, $
2,242,333
和$
622,541
，并分别于随附的综合全面收益报表中计入‘定期租船收入’。未摊销部分总额M/V拉斐拉截至2024年12月31日的无形资产为$
119,733
并将根据相应租船合同的预期到期日在2025年第一季度内全部摊销至船舶收入。
| 7. |
船舶，净额/持有待售资产：
|
(a)船只，净额：随附的合并资产负债表中的金额分析如下：
|
船舶成本
|
累计折旧
|
账面净值
|
||||||||||
|
余额2022年12月31日
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
|||||
|
—购置、改进和其他船只成本
|
|
—
|
|
|||||||||
|
—转入持有待售资产（b）
|
( |
)
|
|
( |
)
|
|||||||
| —船舶处置 |
( |
) |
|
( |
) | |||||||
|
—期间折旧
|
—
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||
|
余额2023年12月31日
|
|
( |
)
|
|
||||||||
|
—购置、改进和其他船只成本
|
|
— |
|
|||||||||
|
—转入持有待售资产（b）
|
( |
)
|
|
( |
)
|
|||||||
|
—船舶处置
|
( |
)
|
|
( |
)
|
|||||||
|
—期间折旧
|
— |
( |
)
|
( |
)
|
|||||||
|
余额2024年12月31日
|
$
|
|
$
|
( |
)
|
$
|
|
|||||
船舶购置和其他资本支出：
于2024年7月16日，公司与一名非关联第三方订立协议，以收购一艘二手2015年中国建造的Ultramax干散货船，该M/VMagic Celeste，购买价格为$
25.5
百万。TheM/VMagic Celeste于2024年8月16日交付给公司。此次收购全部以手头现金融资。
2024年9月6日，公司与一名非关联第三方订立协议，收购一艘二手2008年建造的1,850标箱集装箱船，该M/VRaphaela，购买价格为$
16.49
百万。该船于2024年10月3日交付公司。此次收购全部以手头现金融资。
于2024年9月19日，公司与一名非关联第三方订立协议，以收购一艘二手2020年建造的Kamsarmax干散货船，该M/VMagic Ariel，购买价格为$
29.95
百万。该船于2024年10月9日交付公司。此次收购全部以手头现金融资。
在截至2023年12月31日和2024年12月31日的年度内，公司发生了合计船舶改进费用$
0.4
百万美元
0.05
主要涉及根据环境法规安装新设备。
（b）处置持有待售船只/资产
于2023年3月13日，公司与一名非关联第三方就出售M/V幻彩彩虹总售价$
12.6
百万。TheM/V幻彩彩虹于2023年4月18日交付给新东家。就此次出售而言，公司在2023年第二季度确认了净收益$
3.2
万元，在随附的综合全面收益表‘出售船舶净收益’中单独列示。
于2023年6月2日，公司与一名非关联第三方就出售M/V魔幻黄昏总售价$
17.5
百万。TheM/V魔幻黄昏于2023年7月20日交付给新东家。就此次出售而言，公司在2023年第三季度确认了净收益$
3.2
万元，在随附的综合全面收益表‘出售船舶净收益’中单独列示。
| 7. |
船舶，净额/持有待售资产（续）：
|
于2023年9月22日，公司与一名非关联第三方就出售M/V Magic Argo总售价$
15.75
百万。TheM/V Magic Argo于2023年12月14日交付给新东家。就此次出售而言，公司在2023年第四季度确认了净收益$
2.6
万元，在随附的综合全面收益表‘出售船舶净收益’中单独列示。
于2023年10月6日，公司与一名非关联第三方就出售M/V幻阳总售价$
6.55
百万。TheM/V幻阳于2023年11月14日交付给新东家。就此次出售而言，公司在2023年第四季度确认了净收益$
0.7
万元，在随附的综合全面收益表‘出售船舶净收益’中单独列示。
于2023年10月16日，公司与一名非关联第三方就出售M/V幻凤凰总售价$
14
百万。TheM/V幻凤凰于2023年11月27日交付给新东家。就此次出售而言，公司在2023年第四季度确认了净亏损$
3.3
万元，计入随附综合全面收益表的‘出售船舶净收益’。
于2023年3月23日，公司与一名非关联第三方就出售M/V幻月总售价$
13.95
百万。2023年9月26日，公司宣布，先前宣布的出售M/V幻月因买方未能接收该船而被终止。
于2023年11月10日，公司与一名非关联第三方就出售M/V幻月总售价$
11.8
米里昂。M/V魔月于2024年1月16日交付给新主人。就此次出售而言，公司在2024年第一季度确认了净收益$
2.4
million，在随附的综合全面收益表‘出售船舶净收益’中单独列示。
于2023年12月7日，公司与一名非关联第三方就出售M/V Magic Orion总售价$
17.4
百万。TheM/V Magic Orion于2024年3月22日交付给新主人。就此次出售而言，公司在2024年第一季度确认了净收益$
1.4
万元，在随附的综合全面收益表‘出售船舶净收益’中单独列示。
于2023年12月21日，公司与公司主席、首席执行官兼首席财务官的一名家庭成员的关联实体就出售M/V魔幻金星（注4），总售价$
17.5
百万。TheM/VMagic Venus于2024年5月10日交付给新主人。就此次出售而言，公司在2024年第二季度确认了净收益$
3.2
万元，在随附的综合全面收益表‘出售船舶净收益’中单独列示。
于2024年1月19日，公司与一家由公司主席、首席执行官兼首席财务官的家庭成员实益拥有的实体就出售M/V Magic Nova总售价$
16.1
百万。M/V Magic Nova于2024年3月11日交付给新主人。就此次出售而言，公司在2024年第一季度确认了净收益$
4.1
万元，在随附的综合全面收益表‘出售船舶净收益’中单独列示。
| 7. |
船舶，净额/持有待售资产（续）：
|
2024年1月19日，公司与一家由公司主席、首席执行官兼首席财务官的家庭成员实益拥有的实体就出售M/V幻视界总售价$
15.8
百万。TheM/V幻视界于2024年5月28日交付给新主人。就此次出售而言，公司在2024年第二季度确认了净收益$
4.3
万元，在随附的综合全面收益表‘出售船舶净收益’中单独列示。
于2024年2月15日，公司与公司董事长、首席执行官兼首席财务官的一名家庭成员的关联实体就出售M/V魔法星云总售价$
16.2
百万。TheM/V魔法星云于2024年4月18日交付给新主人。就此次出售而言，公司在2024年第二季度确认了净收益$
1.9
万元，在随附的综合全面收益表‘出售船舶净收益’中单独列示。
于2024年5月1日，公司与一名非关联第三方就出售M/V魔力帆布总售价$
16.4
百万。TheM/V魔力帆布于2024年5月23日交付给新主人。就此次出售而言，公司在2024年第二季度确认了净收益$
2.0
万元，在随附的综合全面收益表‘出售船舶净收益’中单独列示。
上述船只各自的销售是由于每种情况下的优惠报价而发生的。分别于2023年12月21日、2024年1月19日及2024年2月15日进行的各项交易的条款，均由公司的无利害关系及独立董事组成的特别委员会磋商及批准。
截至2023年12月31日，公司遵循ASC360的规定，并由于在订立相关协议之日满足了分类为“持有待售资产”所要求的所有标准（对于船舶M/V魔月，M/VMagic Orion和M/VMagic Venus），它对这些船只的账面价值进行了分类，金额为$
38,233,740
和这艘船在船上的库存，金额为$
422,308
，作为按账面价值与公允价值（出售价格）孰低计量的“持有待售资产”减去出售成本。截至2023年12月31日，由于船舶于资产负债表日的账面值低于其公允价值减去销售成本，因此未就预期出售船舶记录任何减值费用。
于2024年11月13日，公司与一名非关联第三方就出售M/V阿丽亚娜A总售价$
16.5
百万。此外，于2024年12月4日，公司与一名非关联第三方就出售M/V加芙列拉A总售价$
19.3
百万。该公司遵循ASC360的规定，由于在订立相关协议之日已满足其分类所需的所有标准，截至2024年12月31日，将这些船只的账面价值分类为$
34,625,833
和这艘船在船上的库存，金额为$
107,570
，作为按账面价值与公允价值（出售价格）孰低计量的“持有待售资产”减去出售成本。截至2024年12月31日M/V阿丽亚娜A，估计公允价值减去船舶出售成本与船舶账面价值之间的差额，金额为$
3,629,521
，已入账，并在随附的综合收益表中作为持有待售船舶损失单独反映。TheM/V阿丽亚娜A于2025年1月22日交付给新东家。截至2024年12月31日，未就预期出售M/V加芙列拉A由于其于资产负债表日的账面值低于其公允价值减销售成本。该船于2025年5月7日交付给新船东，公司预计在2025年上半年确认出售股票的收益M/V加芙列拉A约$
0.8
百万，不包括任何与交易相关的成本。在每种情况下，上述船只各自的销售都是由于有利的报价而发生的。
| 7. |
船舶，净额/持有待售资产（续）：
|
|
持有资产
出售
|
||||
|
余额2022年12月31日
|
$
|
|
||
|
持有待售资产
|
|
|||
|
余额2023年12月31日
|
$
|
|
||
|
资产的处置
|
( |
)
|
||
|
持有待售资产
|
|
|||
|
余额2024年12月31日
|
$
|
|
||
除上述情况外，截至2024年12月31日，持有待售资产包括公司子公司Energiepark Heringen-Philippsthal WP 惠普 GmbH & Co，KG如下：
公司的子公司Energiepark Heringen-Philippsthal WP 惠普 GmbH & Co，KG在德国经营风电场，截至2024年12月31日，该公司满足持有待售标准。公司拟将该附属公司出售予公司将向其提供投资顾问服务的投资基金，当投资者已承诺向该基金提供足够的权益。管理层预计2025年将出现这种情况。因此，处置组以公允价值计量。
|
以千为单位
|
12月31日，
2024
|
|||
|
商誉
|
$
|
|
||
|
财产和设备
|
|
|||
|
无形资产
|
|
|||
|
应收账款贸易、净额及其他流动资产
|
|
|||
|
现金及现金等价物
|
|
|||
|
持有待售资产
|
$ |
|
||
|
长期债务，净额
|
$ |
|
||
|
递延所得税负债
|
|
|||
|
应付账款和其他流动负债
|
|
|||
|
与持有待售资产直接相关的负债
|
$
|
|
||
在本报告所述期间，
无
与处置组有关的收益或亏损已于综合全面收益表确认。
因此，截至2023年12月31日和2024年12月31日，净额为$
38,656,048
和$
69,430,788
分别在随附的综合资产负债表‘持有待售资产’中列报。
截至2024年12月31日，
10
的
13
公司船队中的船只，总账面价值为$
194.7
百万，作为公司向Toro提供贷款融资的抵押品而作的第一优先抵押（注4）。
与以往惯例一致，公司对其所有船只进行了减值审查，并
无
ne在2023年12月31日和2024年12月31日被发现受损。
| 8. |
收购MPC Capital
|
2024年12月16日，Castor Maritime Inc.通过Thalvora Holdings GmbH完成了对
26,116,378
MPC Capital的普通股股份，代表
74.09
MPC Capital已发行普通股的百分比，现金价格为欧元
7.00
每股，相当于总代价$
191,977,316
，不含交易相关费用。MPC Capital是一家在德国注册成立的公共有限责任公司，自2000年起在法兰克福/美因河畔的德国证券交易所规模分部上市。购置相关费用达$
7,017,535
并计入随附综合全面收益表的一般及行政开支.
公司已选择对MPC Capital子公司应用下推会计。新的会计核算基础是公司对取得的子公司单项资产和负债采用取得会计法核算而建立的。
| 8. |
收购MPC Capital（续）：
|
下表汇总了MPC Capital于2024年12月16日的资产、负债和非控股权益的公允价值的初步分配情况：
|
获得的资产
|
||||
|
现金及现金等价物
|
$
|
|
||
|
应收账款贸易，净额
|
|
|||
|
应收关联方款项
|
|
|||
|
预付费用及其他资产
|
|
|||
|
应收所得税
|
|
|||
|
持有待售资产
|
|
|||
|
衍生资产
|
|
|||
|
物业及设备净额
|
|
|||
|
经营租赁使用权资产
|
|
|||
|
无形资产，净值
|
|
|||
|
商誉
|
|
|||
|
权益法投资
|
|
|||
|
以公允价值计量的权益法投资
|
|
|||
|
股权投资
|
|
|||
|
预付费用及其他资产
|
|
|||
|
递延所得税资产
|
|
|||
|
获得的资产总额
|
|
|||
|
承担的负债
|
||||
|
长期债务的流动部分，净额
|
|
|||
|
应付账款
|
|
|||
|
应计负债
|
|
|||
|
应付关联方款项
|
|
|||
|
与持有待售资产直接相关的负债
|
|
|||
|
衍生负债
|
|
|||
|
应交所得税
|
|
|||
|
经营租赁负债
|
|
|||
|
长期债务，净额
|
|
|||
|
应计负债
|
|
|||
|
经营租赁负债
|
|
|||
|
递延所得税负债
|
|
|||
|
承担的负债总额
|
|
|||
|
非控制性权益
|
|
|||
|
收购的资产减去承担的负债和非控制性权益
|
$
|
|
||
| 8. |
收购MPC Capital（续）：
|
非控股权益在收购日的公允价值基于收购之日德国证券交易所法兰克福/美因的Scale Segment报告的MPC Capital普通股价格，金额为$
54.7
万，代表第1级投入，MPC Capital一级非控股股东的公允价值为$
1.0
百万。
商誉的计算方法是MPC Capital的收购价格超过所收购的可辨认净资产的部分，代表预期从所收购的其他不符合单独确认条件的无形资产中产生的未来经济利益，包括集结的劳动力、知识基础、持续创新和非合同关系。MPC Capital部门中包含的商誉构成公司支付的高于MPC Capital净资产公允价值的溢价，这归因于MPC Capital作为资产管理公司的独特地位带来的预期收益。商誉不能抵税.可摊销无形资产包括估计使用寿命约为
13
年，加权平均使用寿命约为
25
年，加权平均使用寿命约为
6
年和加权平均使用寿命约为
5
年（有关无形资产的更多信息见附注10）。
截至2024年12月31日止年度的商誉账面值变动情况如下。
|
资产管理分部
|
||||
|
截至2023年12月31日的余额
|
$
|
|
||
|
年内取得的商誉
|
|
|||
|
年内净汇差
|
( |
)
|
||
|
截至2024年12月31日的余额
|
$
|
|
||
截至2024年12月31日，与收购MPC Capital相关的估值不是最终估值，收购价格分配是初步的，可能会进行修订。尚未最终确定的收购价格分配的主要领域涉及某些财产和设备、无形资产、负债和税收余额。
取得的资产和负债的公允价值的确定（以及可折旧有形资产和可辨认无形资产的估计寿命的确定）需要有重大的判断。因下推会计确认的或有负债是根据ASC 450（见附注17）使用概率加权结算金额计量的。应收贸易账款和应收关联方贸易账款的公允价值包括呆账准备金，金额为$
449,556
和$
8,984,028
，分别。
无
本报告所述期间确认了信用损失费用。不存在信用恶化的外购金融资产。在以公允价值计量的投资中，最重要的部分是选择了公允价值选择权的权益法投资（见附注11）。这些投资使用报价（第1级）计量。 股权投资按资产净值（“NAV”）计量，作为一种实用的权宜之计（见附注15）。
无形资产主要包括与商业船舶管理和海事基础设施有关的订单积压和非合同客户关系。这些无形资产的估值采用多期超额收益法。估值所依据的关键假设是现有合同的期限、管理合同所依据的商业船舶的使用寿命、合同约定的费率和未来合同的预期条件、基于资本市场数据的预期利润率和现值因素。贴现率估计为
6.6
%反映加权平均资本成本（“WACC”）。
此外，无形资产还包括品牌‘Harper Petersen’的公允价值以及通过特许权使用费减免法确定的关于品牌‘MPC’临时使用的有利合同。估值背后的关键假设是根据基准数据和资本市场数据得出的现值因素，按公平的特许权使用费率计算的预期未来品牌特定收入。贴现率估计为
6.5
%反映WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC. WACC WACC
MPC Capital自收购日（2024年12月16日）起至2024年12月31日止纳入本报告所述期间合并损益表的收入和净收入金额如下：
|
期间2024年12月16日
至2024年12月31日
|
||||
|
服务收入
|
$ |
|
||
|
净收入
|
$ |
|
||
营运的备考业绩（未经审核）–以下截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度的未经审计的备考财务数据，使收购MPC Capital生效，就好像业务合并已在每个期间开始时完成：
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
|||||||
|
2023
|
2024
|
|||||||
|
备考：
|
||||||||
|
服务收入
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
净收入
|
$
|
|
$
|
|
||||
| 8. |
收购MPC Capital（续）：
|
T未经审计的备考财务信息仅为说明性信息，并非旨在代表或指示如果收购在呈报日期完成本应报告的综合经营业绩或财务状况，也不应被视为代表未来的综合经营业绩或收购后的财务状况。备考信息不会对收购可能产生的任何潜在收入增加成本协同效应或其他运营效率产生影响。收购后公司的实际财务状况和经营成果可能因多种因素与未经审计的备考财务信息存在差异。未经审计的备考财务信息基于现有信息和管理层认为合理的某些假设。MPC Capital的实际经营成果仅自收购之日起纳入公司合并财务报表.
2024年12月31日，公司对商誉进行了年度减值测试，发现
无
应记录减值费用。
|
9.
|
物业及设备净额
|
下表显示了截至2024年12月31日公司按主要资产类别划分的办公家具和设备。
|
年终
|
||||||||
|
12月31日，
2023
|
12月31日，
2024
|
|||||||
|
安装
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
办公家具
|
|
|
||||||
|
其他固定装置及配件、办公设备
|
|
|
||||||
|
物业及设备净额
|
$
|
|
$
|
|
||||
行项目“安装”主要包括MPC Capital汉堡办事处的租赁物改进。2024年12月16日至2024年12月31日期间，折旧总额$
34,350
被记录在案。
|
10.
|
净无形资产
|
下表列示了截至2024年12月31日公司按主要资产类别划分的无形资产情况：
|
|
年终
|
|||||||
|
|
12月31日，
2023
|
12月31日，
2024
|
||||||
|
品牌
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
客户关系
|
|
|
||||||
|
订单积压
|
|
|
||||||
|
有利合同
|
|
|
||||||
|
许可证、软件
|
|
|
||||||
|
优惠
|
|
|
||||||
|
无形资产，净值
|
$
|
|
$
|
|
||||
下表反映截至2024年12月31日的账面总额和累计摊销：
|
账面总额
|
累计摊销
|
账面净额
|
||||||||||
|
品牌
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||
|
客户关系
|
|
|
|
|||||||||
|
订单积压
|
|
|
|
|||||||||
|
有利合同
|
|
|
|
|||||||||
|
许可证、软件
|
|
|
|
|||||||||
|
优惠
|
|
|
|
|||||||||
|
无形资产总额
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||
2024年12月16日至2024年12月31日期间，共摊销$
78,336
被记录在案。净汇差为（$
159,493
).以后五个会计年度的估计年度摊销费用总额为$
1.9
百万。加权平均摊销期合计为
16
年。主要类别无形资产的加权平均摊销期列于附注8。
|
11.
|
权益法投资
|
本公司持有若干按权益法核算的公司的投资。截至2024年12月31日，公司在实体的已发行普通股中持有以下所有权权益，从公司角度来看，这些权益意义重大：
|
权益法投资（单位：千）
|
所有权权益
|
账面金额
|
||||||
|
MPC加勒比清洁能源有限公司，巴巴多斯
|
|
%
|
$
|
|
||||
|
BB Amstel B.V。
|
|
%
|
|
|||||
|
Wilhelmsen Ahrenkiel船舶管理GmbH & Co. KG （合资）
|
|
%
|
|
|||||
|
Barber Ship Management Germany GmbH & Co. KG （合资）
|
|
%
|
|
|||||
|
其他
|
-
|
|
||||||
|
合计
|
-
|
$
|
|
|||||
|
以公允价值计量的权益法投资（单位：千）
|
所有权权益
|
账面金额
|
||||||
|
MPC Energy Solutions NV
|
|
%
|
$
|
|
||||
|
MPC集装箱船ASA
|
|
%
|
|
|||||
|
合计
|
-
|
$
|
|
|||||
MPC Capital对MPC集装箱船ASA尽管由于其在董事会的代表权和参与决策过程，其持有的已发行有表决权股票不到20%。
作为下推会计的一部分，MPC Container Ships ASA和MPC Energy Solutions N.V.选择了公允价值期权。本报告所述期间权益法投资的全部净收益归属于这两个实体的公允价值变动（第1级）。
对于那些从公司角度被视为重大的权益法投资，下文提供了汇总的综合财务信息（这些实体的收益在本报告所述期间并不重要）。
|
MPC Caribbean Clean Energy Limited，巴巴多斯（单位：千）
|
12月31日，
2024
|
|||
|
流动资产
|
$ |
|
||
|
非流动资产
|
|
|||
|
流动负债
|
|
|||
|
非流动负债
|
$ |
|
||
|
BB Amstel B.V。（单位：千）
|
12月31日，
2024
|
|||
|
流动资产
|
$ |
|
||
|
非流动资产
|
|
|||
|
流动负债
|
|
|||
|
非流动负债
|
$ |
|
||
|
11.
|
权益法投资（续）：
|
|
Wilhelmsen Ahrenkiel Ship Management GmbH & Co. KG（单位：千）
|
12月31日，
2024
|
|||
|
流动资产
|
$
|
|
||
|
非流动资产
|
|
|||
|
流动负债
|
|
|||
|
非流动负债
|
$
|
|
||
|
Barber Ship Management Germany GmbH & Co. KG （单位：千）
|
12月31日，
2024
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流动资产
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$
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非流动资产
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流动负债
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非流动负债
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$ |
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MPC Energy Solution N.V。（单位：千）
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12月31日，
2024
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流动资产
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$
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非流动资产
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流动负债
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非流动负债
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市值（2024年12月31日）
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$
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MPC集装箱船ASA （单位：千）
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12月31日，
2024
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流动资产
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非流动资产
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流动负债
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非流动负债
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市值
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$
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| 12. |
长期债务：
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随附的2024年12月31日和2023年12月31日合并资产负债表中显示的长期债务金额，分析如下：
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年终
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贷款便利
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借款人 |
12月31日，
2023 |
12月31日，
2024 |
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$
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$
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长期负债合计
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$
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减：递延融资成本
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( |
)
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长期债务总额，扣除递延融资成本
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$
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$
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已提出:
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长期债务的流动部分
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$
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$
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减：递延融资成本当期部分
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( |
)
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长期债务的流动部分，扣除递延融资成本
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$
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$
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| 与持有待售资产相关的债务 |
$ |
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$ |
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| 减：递延融资成本当期部分 |
( |
) |
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| 与持有待售资产相关的债务，扣除递延融资成本 |
$ |
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$ |
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长期债务的非流动部分
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减：递延融资成本的非流动部分
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( |
)
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长期债务的非流动部分，扣除递延融资成本
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$
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|
$
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| 12. |
长期债务（续）：
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| a. |
$ |
2019年11月22日，
two
公司全资拥有的干散货船船舶拥有子公司，Spetses和Pikachu拥有M/V Magic P和M/V幻月分别签订了公司第一笔高级担保定期贷款融资，金额为$
11.0
百万与Alpha Bank S.A（“Alpha Bank”）。该设施是在
two
2019年12月2日的批次。该设施的期限为
五年
自提款日起，以高于伦敦银行同业拆借利率的年利率计息，并于
二十岁
(
20
）相等
每季度
分期付款$
400,000
每个，加上一个气球分期付款$
3.0
万元与最后一笔同时支付分期付款成熟时，上
2024年12月2日
.上2024年2月14日，公司订立第一份补充协议与阿尔法银行根据到其中，与自2023年4月3日起生效，SOFR取代伦敦银行同业拆借利率成为参考利率下公司的$
11.0
百万定期贷款融资和保证金增加了一个百分比
0.045
%，相当于截至2023年4月3日美元LIBOR与SOFR在应用SOFR方法后选择的自2023年4月3日开始的第一个展期期间的正差异。该百分比将适用于未来贷款的期限，无论未来的展期期限如何。
上述融资由（包括但不限于）第一优先抵押和第一优先一般转让担保，涵盖对借款人拥有的船舶的收益、保险和征用补偿、收益账户质押、与船舶拥有的子公司的股份有关的股份担保契约、管理人的承诺，并由公司提供担保。相关融资还包含某些惯常的最低流动性限制和财务契约，要求借款人（i）保持每艘抵押船只一定水平的最低自由流动性，以及（ii）满足规定的最低担保要求比率，即抵押船只的总市值加上任何额外证券的价值和上述最低自由流动性要求的价值与融资项下到期本金总额的比率.该融资的净收益部分被公司用于偿还$
7.5
2019年12月6日的百万过桥贷款，而所得款项的剩余部分用于包括融资船只收购在内的一般公司用途。
截至2023年12月31日，与M/V幻月，金额为$
2.4
万已分类为流动负债项下与持有待售资产相关的债务。于2024年1月16日，Alpha Bank订立部分解除契约，有关M/V幻月，解除和解除基础借款人和在上述证券上创建的所有证券M/V幻月结清未清余额$
2.4
百万与M/V魔月的批次。该融资的还款时间表进行了相应调整。
2024年12月3日，该公司全额偿还了未偿还的$
1.6
万，从而截至2024年12月31日，这笔贷款融资已全部偿还。
| b. |
$ |
于2021年1月22日，根据信贷协议的条款，
two
公司全资拥有的干散货船船舶拥有子公司Pocahontas和Jumaru签订了$
15.29
与汉堡商业银行（Hamburg Commercial Bank AG）的百万高级担保定期贷款融资。这笔贷款是在
two
于2021年1月27日分批偿还，应于
十六岁
(
16
）相等
每季度
分期付款$
471,000
每个，加上金额为$的气球分期付款
7.8
百万到期应付，并以高于伦敦银行同业拆借利率的年利率计息。2023年7月3日，公司就该融资订立修订协议，规定自2023年7月3日起，以伦敦银行同业拆息为基础的利率被替换利率（即定期SOFR）和保证金所取代。
| 12. |
长期债务（续）：
|
上述融资包含一个标准担保包，其中包括借款人拥有的船只的第一优先抵押（theM/V幻视界和M/V Magic Nova）、银行账户质押、租船转让和关于船舶收益的一般转让、与借款人所拥有的船舶有关的保险和任何征用补偿，并由公司提供担保。根据这一便利，公司还受到一定的最低流动性限制，要求借款人与贷方保持一定的受限现金余额，维持并逐步为某些干坞储备账户提供资金，以确保支付与每艘抵押船只的下一次干坞相关的任何费用，以及此类设施的某些惯常负面契约。管辖这一融资的信贷协议还要求维持最低担保覆盖率，即（i）抵押船只的总市值，（ii）上述最低流动性存款的价值，（iii）上述干船坞储备账户的价值，以及（iv）提供的任何额外担保的总额，超过未偿还贷款的本金总额.
3月8日, 2024，Hamburg Commercial Bank AG订立部分解除契约，关于M/V Magic Nova，释放并解除基础借款人和在上述证券上创建的所有证券M/V Magic Nova结清未清余额$
4.9
百万与M/V Magic Nova’s批次。设施’s还款时间安排相应调整。
5月28日, 2024，Hamburg Commercial Bank AG就M/V幻视界，解除和解除基础借款人和在上述证券上创建的所有证券M/V幻视界结清未清余额$
4.5
百万与M/V幻视界’s批次。
截至12月31日，2024年，这笔贷款融资已全部偿还。
| c. |
$ |
于2021年7月23日，根据信贷协议的条款，
四个
的全资干散货船船东子公司Liono、Snoopy、Cinderella和Luffy签订了$
40.75
与汉堡商业银行（Hamburg Commercial Bank AG）的百万高级担保定期贷款融资。这笔贷款是在
四个
2021年7月27日的批次，须于
二十岁
(
20
）相等
每季度
分期付款$
1,154,000
每个，加上金额为$的气球分期付款
17.7
万元，与最后一期同时到期支付，并按年利率高于伦敦银行同业拆借利率的保证金计息。2023年7月3日，公司订立修订协议，将其$
40.75
与汉堡商业银行（Hamburg Commercial Bank AG）的百万高级担保定期贷款融资。自2023年7月3日起，利率被替换利率，即期限SOFR和保证金取代。
上述融资包含一个标准担保包，包括对借款人拥有的船只的第一优先抵押、银行账户质押、租船转让以及对船只收益的一般转让、保险和与借款人拥有的船只有关的任何征用补偿 （theM/V魔雷,M/V魔法星云和M/V Magic Eclipse）,并由公司提供担保。公司还受到一定的最低流动性限制，要求借款人在贷款人处保持一定的最低受限现金余额（其中的特定部分应在第四期还款后释放给借款人，与所有
四个
批次），以维持并逐步为某些干坞储备账户提供资金，以确保支付与每艘抵押船只的下一次干坞相关的任何费用，以及此类设施惯常的某些负面契约。管辖这一融资的信贷协议还要求维持最低担保覆盖率，即（i）担保船的总市值，（ii）上述干坞储备账户的价值，以及（iii）提供的任何额外担保，超过未偿还贷款的本金总额。该融资的净收益用于为2021年的船只收购提供资金，并用于一般公司用途。
| 12. |
长期债务（续）：
|
2023年7月20日，汉堡商业银行（Hamburg Commercial Bank AG）订立部分解除契约，有关M/V魔幻黄昏，解除和解除基础借款人和所有证券的创设超过M/V魔幻黄昏结清未清余额$
7.91
百万与M/V魔幻黄昏的部分。该融资的还款时间表进行了相应调整。
4月18日，2024，Hamburg Commercial Bank AG就以下事项订立部分解除契约M/V魔法星云，解除和解除基础借款人和所有证券的创设超过M/V魔法星云全额，结清未清余额$
7.0
百万与M/V魔法星云’s档。设施’s还款时间安排相应调整。
9月17日，2024，Hamburg Commercial Bank AG就M/V魔雷和M/V幻食，在自愿结清未偿余额$
13.8
百万与M/V魔雷’s和M/V幻食’s档。
截至2024年12月31日，这笔贷款融资已全部偿还。
|
d.
|
$ |
于2022年1月12日，公司订立$
55.0
与德意志银行 AG的百万高级有担保定期贷款融资（“$
55.0
百万定期贷款融资"），通过并由
五个
公司旗下拥有干散货船的附属公司、拥有M/V魔法星光、M/V魔法火星、M/V魔法冥王星、M/V魔法英仙座和M/V魔法船帆，并由公司提供担保。这笔贷款已全额提取
五个
2022年1月13日的批次。这个设施的宗旨是
五年
从提款日起，利息为
3.15
超调%利润率每年并须于（a）二十（
20
)
每季度
分期付款（分期付款1至6，金额为$
3,535,000
，7至12期分期付款，金额为$
1,750,000
和分期付款13至20，金额为$
1,340,000
）和（b）金额为$
12.57
万，此类气球分期付款到期应付连同最后一期还款分期付款。该融资包含一个标准的担保包，包括对借款人拥有的船只的第一优先交叉抵押、银行账户质押、租船转让、股份质押、对船只收益的一般转让、保险、与借款人拥有的船只有关的任何征用补偿以及管理人的承诺，并由公司提供担保。根据这项融资的条款，借款人须遵守（i）规定的最低担保保障要求，即融资项下到期本金总额与抵押船舶总市值加上下文提及的干船坞储备账户价值和任何额外担保的最高比率，以及（ii）某些最低流动性限制，要求公司与贷款人保持某些被冻结和自由的流动性现金余额，维护并逐步为某些干坞储备账户提供资金，以确保支付与每艘抵押船只的下一次干坞相关的任何费用，以及某些惯例，为这类设施、负面契约。此外，该融资包含某些财务契约，要求公司作为担保人保持（i）根据公司船队市场价值调整的净债务与资产的比率，与高于一定水平的净利息费用比率，（ii）高于一定水平的未支配现金金额，以及（iii）公司的尾随
12
月EBITDA与净利息费用率不降至一定水平以下。该设施的净收益用于收购和一般公司用途。
于2024年5月23日，德意志银行 AG订立了一份部分解除契约，内容有关M/V魔力帆布，解除和解除基础借款人和在上述证券上创建的所有证券M/V魔力帆布全额，结清未清余额$
4.3
百万与M/V魔力帆布的批次。同日，公司自愿预付$
12.2
就该融资项下剩余部分从出售所得款项中合计百万M/V魔力帆布.在预付款项之后，该贷款应于
10
每季度
分期付款（分期付款1至3，金额为$
1,487,500
，4至9期分期付款，金额为$
1,139,000
和10期分期付款，金额为$
802,500
).
| 12. |
长期债务（续）：
|
于2024年9月3日，德意志银行 AG订立一份解除契约，内容有关《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》、《中国证券报》M/V魔幻星光,M/V魔法火星、M/V魔法冥王星和M/V魔法英仙座，在自愿结清未偿余额$
10.6
百万与M/V魔幻星光’s，M/V魔法火星’s，M/V Magic 冥王星’s和M/V魔法英仙座’s档。
截至2024年12月31日，这笔贷款融资已全部偿还。
|
e.
|
$ |
于2022年11月22日，公司订立$
22.5
与Chailease Singapore的百万高级担保定期贷款融资（“2250万美元定期贷款融资”），通过并由
two
本公司全资拥有的集装箱船拥有的附属公司，那些拥有M/V Ariana A和M/V Gabriela A.该设施是在
two
美元的批次
11.25
分别于2022年11月28日、2022年12月7日各百万。该设施的期限为
五年
自每一档的提款日起，按
3.875
% margin over年息及每期须分六十期偿还（
60
）连续
每月
分期付款（分期付款1至9，金额为$
250,000
，10至12期分期付款，金额为$
175,000
，第13至59期分期付款，金额为$
150,000
和金额为$的气球分期付款
1,425,000
到期支付）。上述融资由第一优先抵押和第一优先一般和包租转让担保，涵盖收益、保险、征用补偿以及对借款人拥有的船舶的任何包租和包租担保，与船舶拥有的子公司、管理人的承诺的股份有关的股份担保契约，并由公司提供担保。根据该融资的条款，公司还须遵守此类融资惯常的某些负面契约和某些最低流动性限制，要求借款人在贷款人持有的账户中保持一定的现金抵押存款。该融资的净收益用于为收购提供资金的M/V阿丽亚娜A和M/V加芙列拉A（附注7（a））并用于一般公司用途。
2024年8月7日，公司全额预付了$
14.6
百万在该日期仍未偿还。于2024年8月14日，Chailease International Financial Services（Singapore）Pte.，Ltd就M/V阿丽亚娜A和M/V加芙列拉A，在结清未偿余额$
14.6
百万。
截至2024年12月31日，这笔贷款融资已全部偿还。
|
f.
|
|
2024年11月20日，MPC Maritime Holding GmbH签订了一笔金额不超过
5.0
百万欧元（$
5.2
百万）与Ostfriesische Volksbank eG。定期贷款分一批提取
3.5
百万欧元（$
3.7
百万）于2024年12月9日发布。本次定期贷款期限为
五年
自首期分期付款的第一个日期（2025年3月31日）起，按差额计息为
2.1
% -
1.8
超过EURIBOR（欧元图纸）和超过SOFR（美元图纸）的百分比。应于
二十岁
等额季度分期付款
250,000
欧元（$
260,390
）自2025年3月31日起生效。定期贷款无抵押并不受任何盟约约束。截至2024年12月31日，未偿还贷款余额为$
3,657,056
，包括$
12,056
应计利息.
于2023年11月17日，MPC Capital订立一项循环信贷融资，金额为
5.0
百万欧元（美元
5.0
百万）与荷斯坦eG的VR银行合作，直至另行通知。它的利息为
1.5
超过欧元同业拆借利率的百分比，且为无担保并不受任何契诺规限.截至2024年12月31日，该融资未提取.
截至2023年12月31日，公司遵守其债务协议中规定的所有财务契约。
| 12. |
长期债务（续）：
|
截至2023年12月31日的受限制现金，流动和非流动，代表最低流动性存款、留存存款和现金余额要求的干船坞准备金账户我们的某些贷款便利.
要求在资产负债表日之后支付的截至2024年12月31日公司未偿债务安排的年度本金支付情况如下：
|
截至12月31日的12个月期间，
|
金额
|
|||
|
2025
|
$
|
|
||
|
2026
|
|
|||
|
2027
|
|
|||
|
2028
|
|
|||
|
长期负债合计
|
$
|
|
||
截至2022年12月31日、2023年及2024年12月31日止年度公司长期债务的加权平均利率为
5.1
%,
8.5
%和
8.7
分别为%。
截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度的长期债务利息总额为$
6.8
百万，$
9.8
百万美元
3.7
万元，并在随附的综合全面收益表中计入利息及融资成本（附注22）。
| 13. |
股本证券投资
|
截至2023年12月31日及2024年12月31日止年度的上市股本证券变动摘要载于下表：
|
股本证券
|
||||
|
余额2022年12月31日
|
$ |
|
||
|
获得的股本证券
|
|
|||
|
出售股本证券所得款项
|
( |
) | ||
|
出售股本证券收益
|
|
|||
|
期末按公允价值重估的权益证券的未实现收益
|
|
|||
|
余额2023年12月31日
|
$
|
|
||
|
获得的股本证券
|
|
|||
|
出售股本证券所得款项
|
( |
)
|
||
|
出售股本证券净亏损
|
( |
)
|
||
|
已实现汇兑损失
|
( |
) | ||
|
期末按公允价值重估的权益证券未实现亏损
|
( |
)
|
||
|
未实现汇兑损失
|
( |
) | ||
|
余额12月31日, 2024
|
$
|
|
||
2023年6月30日，公司提交了附表13G，报告称其持有
1,391,500
Eagle Bulk Shipping Inc.（“Eagle”）的普通股股份，代表
14.99
截至2023年6月23日Eagle已发行及已发行普通股的百分比。2023年12月11日，Star Bulk Carriers Corp.（“Star Bulk”）和Eagle宣布，双方已就以全股票合并方式合并达成最终协议。2024年4月5日，合并条款获得Eagle股东的批准，并于2024年4月9日完成合并。根据合并协议的条款，Eagle的每个股东都收到了
2.6211
所拥有的Eagle普通股的每一股Star Bulk普通股的股份。
截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度，公司收到的股息为$
24,528
, $
1,312,222
和$
6,692,418
，分别来自其对上市股本证券的投资。
| 14. |
股本Structure：
|
根据经修订的公司章程，公司法定股本由
2,000,000,000
股，面值$
0.001
每股，其中
1,950,000,000
股被指定为普通股和
50,000,000
股被指定为优先股。
反向股票分割
于2024年3月27日，公司实施了一项其普通股的反向股票分割，授权普通股数量不发生任何变化。所有股份和每股金额，以及根据公司有效认股权证计划有资格购买的认股权证股份数目，在随附的合并财务报表中已追溯调整以反映反向股票分割。由于反向拆股，截至2024年3月27日的流通股数目降至
9,662,354
而公司普通股的面值保持不变，为$
0.001
每股。
| (a) |
普通股：
|
每一股流通在外的普通股使持有人有权
One
对提交股东表决的所有事项进行投票。根据可能适用于任何已发行优先股的优惠，普通股股东有权从合法可用于股息的资金中按比例获得公司董事会宣布的所有股息（如果有的话）。在公司解散或清算或出售其全部或几乎全部资产时，普通股股东有权按比例获得剩余可供分配的资产。普通股股东不享有认购公司任何证券的转换、赎回或优先认购权。普通股股东的权利、优先权和特权受制于公司已经或可能在未来发行的任何优先股持有人的权利。
2020年6月承销的普通股后续发行（“2020年6月股权发行”）
The认股权证已发行根据2020年6月承销的普通股后续提供（“A类认股权证”），于2020年6月26日收市，有一个任期
五年
并可立即在整个任期内以$
35.00
每普通股（美式期权）。A类认股权证的行使价格可在发生某些股票股息和分配、股票分割、股票组合、重新分类或影响公司普通股的类似事件时以及在向现有股东分配资产（包括现金、股票或其他财产）时进行适当调整。2023年3月7日，与分拆有关并根据A类认股权证的条款，A类认股权证的行使价降至$
25.30
.
截至2023年12月31日及2024年12月31日止年度，
无
A类认股权证发生行权。因此，截至2023年12月31日及2024年12月31日，A类认股权证可行使合共为
623
我们的普通股。
2020年度股权登记直接发行（“2020年度七月份股权发行”）
根据2020年注册直接股权发行而发行的认股权证（“私募认股权证”），于2020年7月15日截止，有一个任期
五年
并可立即在整个任期内以$
35.00
每普通股（美式期权）。私募认股权证的行权价格可在发生某些股票股息和分配、股票分割、股票组合、重新分类或影响公司普通股的类似事件时以及在向现有股东分配资产（包括现金、股票或其他财产）时进行适当调整。2023年3月7日，就分拆事项及根据私募认股权证的条款，私募认股权证的行使价降至$
25.30
.
2023年10月6日，公司在与这些非关联第三方认股权证持有人私下协商的交易中回购了，
67,864
$的私募认股权证
0.105
每份回购认股权证，或合计购买价格为$
7,126
.继回购后，截至2023年12月31日，
无
私募认股权证仍未到期。
| 14. |
股权资本Structure（续）：
|
2021年第三次注册直接发行股票
根据2021年第三次注册直接股权发行（“4月7日认股权证”）发行的认股权证，于2021年4月7日收，有一个任期
五年
并可立即在整个任期内以$
65.00
每普通股（美式期权）。4月7日认股权证的行使价可能会在发生某些股票股息和分配、股票分割、股票组合、重新分类或影响公司普通股的类似事件时以及在向现有股东分配资产（包括现金、股票或其他财产）时进行适当调整。2023年3月7日，与分拆有关并根据4月7日认股权证的条款，4月7日认股权证的行使价减至$
55.30
.
2023年10月6日，公司与非关联第三方认股权证持有人私下协商交易回购、
8,900,000
4月7日认股权证$
0.105
每份回购认股权证，总购买价格为$
0.9
百万。继回购后，4月7日认股权证合计可行使成
1,033,077
的公司的普通股行权价为$
55.30
.
截至2023年10月6日，回购的认股权证的公允价值由公司采用Black Scholes方法，使用以下第3级输入，对4月7日认股权证和私募认股权证采用与按初始公允价值计量相同的方法进行估计。对于这一评估，公司更新了考虑到预期波动性的第3级投入
100
基于行使价$的工具估值的百分比
55.30
和$
22.30
分别。公司考虑了FASB ASC主题505-30下关于认股权证回购的指导，因此，截至2023年10月6日，4月7日认股权证的账面价值与公允价值之间的差额及私募认股权证，金额为$
0.4
万，在留存收益中确认为视同股息，并已在2023年每股收益计算中予以考虑（注18）。
认股权证回购
2024年4月22日，公司开始一系列私下交易，以$
0.105
根据搜查令。4月7日认股权证合计可行使成
1,033,077
的公司普通股，面值$
0.001
每股（“认股权证股份”），每股认股权证股份的行使价为$
55.30
.认股权证股份数目及行使价反映因上面讨论过的反向股票分割。
2024年5月31日，公司以要约收购方式回购
10,080,770
认股权证，合计可行使成
1,008,077
普通股，总成本为$
1,058,481
不包括与要约收购有关的费用。继公司报废并注销根据要约收购购买的4月7日认股权证后，截至2024年12月31日，仍未到期的4月7日认股权证合计可行使为
25,000
普通股。
该公司根据ASC 815-40下的会计指导，将A类认股权证、私募认股权证和4月7日认股权证作为权益进行会计处理。会计指南提供了一个范围例外，不能将合同分类和计量为金融负债，否则如果合同既（i）与实体自己的股票挂钩，又（ii）符合权益分类条件，则该合同将符合衍生工具的定义。公司得出结论，这些认股权证属于权益分类，因为它们不包含要求公司将认股权证作为衍生负债进行会计处理的条款，因此初始以永久股权的公允价值计量，公允价值的后续变动不计量。
就分拆而言，A类认股权证、4月7日认股权证和私募认股权证中的每一份的行使价均按其条款降低了分拆完成时Toro普通股的公允市场价值（由我们的董事会本着善意确定）。
| 14. |
股权资本Structure（续）：
|
2023年5月市场普通股发行计划（“ATM计划”）
2023年5月23日，公司与Maxim签订了ATM计划的股权分配协议，根据该协议，公司可能会出售最高$
30.0
与Maxim作为销售代理的最短期限内的百万股普通股
12个月
.没有认股权证、衍生工具或其他股票类别与此次交易相关。截至2023年12月31日，公司收到的收益毛额为$
0.9
通过发行新ATM计划下的百万
201,378
普通股。ATM方案下的净收益，在扣除销售佣金和其他交易费用和开支（咨询和法律费用）后，达$
0.6
百万。
纳斯达克最低买入价要求
于2023年4月20日，公司收到纳斯达克股票市场（“纳斯达克”）的通知，称其未遵守在纳斯达克资本市场继续上市的最低每股1.00美元的投标价格要求（“最低投标价格要求”），并获得180个日历天的时间重新遵守最低投标价格要求。于2023年10月18日，公司收到来自纳斯达克的通知函，授予公司额外180天的延期，直至2024年4月15日，以重新遵守最低投标价格要求（“第二个合规期”）。
于2024年3月27日，公司实施了一项其普通股的反向股票分割，授权普通股数量不发生任何变化。所有股份和每股金额，以及随附综合财务报表中根据公司有效认股权证计划有资格购买的认股权证股份数量均已追溯调整，以反映反向股票分割。由于反向拆股，截至2024年3月27日的流通股数目降至
9,662,354
而公司普通股的面值保持不变，为$
0.001
每股。
2024年4月11日，公司收到了纳斯达克的书面确认，表明其已重新符合最低投标价格要求。
| (b) |
优先股：
|
B系列优先股说明：
B系列优先股具有以下特点：（i）B系列优先股不可转换为普通股，（ii）每一B系列优先股具有投票权
100,000
普通股，并应计
100,000
为确定股东大会法定人数而进行的投票，（iii）B系列优先股没有股息或分配权，以及（iv） 在公司发生任何清算、解散或清盘时，B系列优先股应享有与普通股相同的清算权。
B系列优先股修正：
2022年11月15日，公司批准了对其B系列优先股条款的修订，使其持有人有权（i）在受控公司未来分拆的情况下获得至少具有实质上相同的权利和优先权的优先股，（ii）以不超过B系列优先股面值的Castor普通股参与Castor pari passu的清算、解散或清盘，以及（iii）在发生某些公司事件时调整其投票权以维持实质上相同的投票权。
| 14. |
股权资本Structure（续）：
|
| （c） |
夹层股权：
|
2023年8月7日，公司同意发行
50,000
D系列优先股，规定价值为$
1,000
和面值$
0.001
每股收益，以总对价$
50.0
百万现金。这项交易及其条款已由Castor和Toro各自的董事会独立成员根据各自由独立和无私的董事组成的特别委员会的建议批准，该委员会就交易及其条款进行了谈判。D系列优先股以公允价值计量，为$
49.5
百万，以及Toro作出的视作出资$
0.5
万，为公允价值与交易价格的差额，予以确认。
2024年12月12日，公司同意增发
50,000
D系列优先股，总代价$
50.0
百万现金。这项交易及其条款已由Castor和Toro各自的董事会独立成员根据各自由独立和无私的董事组成的特别委员会的建议批准，该委员会就交易及其条款进行了谈判。The
100,000
D系列优先股以公允价值计量，为$
77.6
百万，以及Toro作出的视作出资$
22.4
万，为公允价值与交易价格的差额，予以确认。
关于最近的交易，Castor将Castor系列D优先股的条款修改为，除其他事项外：（i）将Castor系列D优先股持有人可将其D系列优先股转换为Castor普通股的日期从2024年8月7日起重置为2026年1月1日，（ii）要求任何选择行使其可选转换权的Castor系列D优先股持有人转换不少于
500
Castor D系列优先股转换为Castor的普通股，以及（iii）引入额外的赎回功能，如果已发行的D系列优先股数量为
30,000
或更少。Toro不得在以下期限内处置任何Castor D系列优先股
180
交易截止日期后的几天。
D系列优先股具有以下特点：
| • |
股息。D系列优先股持有人有权在公司董事会宣布的情况下，在
|
|
|
• |
限制关于股息、赎回和回购。只要任何D系列优先股仍未发行，除非所有已发行的D系列优先股在最近完成的股息期（包括最近完成的股息期）的全部应计股息已支付或宣布，且已拨出一笔足以支付该等股息的款项以供支付，否则不得就任何初级股票宣布或支付或拨出股息，且不得进行分配，但在公司任何清算、解散或清盘时，在支付股息和分配资产方面排名低于D系列优先股的仅以股票形式支付的股息除外。“应计股息”是指，就D系列优先股而言，按年率计算的金额，从该股份发行之日起至（包括）应计该等股息之日（无论是否已宣布该等股息），减去先前就该股份支付的所有股息总额。
只要任何D系列优先股仍未发行，除非所有已发行的D系列优先股在最近完成的股息期（包括最近完成的股息期）的全部应计股息已支付或宣布，且已拨出一笔足以支付该等股息的款项以供支付，否则不得为赎回或退休Junior Stock而支付或提供款项给偿债基金，也不得直接或间接购买、赎回或以其他方式获得任何Junior Stock股份以供我们考虑，（i）由于（x）初级股票的重新分类，或（y）交换或转换 |
| 14. |
股权资本Structure（续）：
|
| • |
赎回。公司可自行选择赎回D系列优先股（一）全部或部分于2023年8月7日（D系列优先股发行日）五周年或之后的任何时间及不时进行，现金赎回价格等于
|
| • |
转换权。D系列优先股可根据持有人的选择，在2026年1月1日之后以及之后的任何时间转换为普通股。D系列优先股的任何转换的转换价格应为（i）$中的较低者
|
| • |
投票权。除下文指明或法律另有规定外，D系列优先股的持有人确实
|
| 14. |
股权资本Structure（续）：
|
| • |
清算权。如果公司事务发生任何清算、解散或清盘，无论是自愿或非自愿的，在公司资产中的任何分配或付款可向任何初级股票的持有人作出或预留之前，D系列优先股的持有人将有权从我们的资产中获得相当于规定的每股金额（$
|
| • |
无优先购买权；无偿债基金。D系列优先股的持有人没有任何优先购买权。D系列优先股将不受任何偿债基金或我们对其回购或退休的任何其他义务的约束。
|
D系列优先股已根据ASC 480-10-S99“区分负债与权益– SEC材料”被归类为夹层权益，因为它们本质上可以由持有人选择赎回，因为Castor和Toro的首席执行官兼控股股东Panagiotidis先生可以有效确定D系列优先股的赎回时间。
在增发股份和修订D系列优先股的条款之后，公司根据ASC 470-50“修改和消灭”的规定来确定对优先股的修改是否应作为修改或消灭进行会计处理。对于熄灭，公司按照ASC 260-10-S99-2进行核算。公司将D系列优先股的发行，以及对其的修订，视为消灭，并确认差额$
22.4
百万（介于（1）转让予优先股持有人的代价的公允价值（即现金或已发行新工具的公允价值）及（2）优先股的账面值）作为因消灭而自Toro作出的当作出资。这个区别 与净收入相加，得出普通股股东在计算每股收益时可获得的收益。
因此，公司采用经修订的实际利率为
10.24
超过D系列优先股预期存续期的百分比为
九年
，也就是预计的最早兑付日。这与利息法一致，考虑了发行价格和清算优惠与规定的股息之间的折扣，包括“阶梯式”金额。
截至2023年12月31日，夹层股权净值达$
49,549,489
，包括（i）D系列优先股在初始确认时根据第三方估值$
49,500,000
，减去发行费用$
146,807
和（二）$
196,296
2023年8月7日至2023年12月31日期间D系列优先股的视同股息，并在随附的综合资产负债表中作为‘夹层股权’单独列报。截至2023年12月31日，2023年10月15日至2023年12月31日期间的应计股息（包括在2024年1月14日终了的股息期内）为$
541,666
（注4（d））。
截至2024年12月31日，夹层股权净值达$
77,708,258
，包括$
606,444
截至2024年12月31日止年度D系列优先股的视同股息。截至2024年12月31日止年度，该公司向Toro支付了总额为$
2,500,000
D系列优先股，2024年10月15日至2024年12月31日期间的应计金额（包括在截至2025年1月14日的股息期内）达$
687,500
.
| 15. |
金融工具和公允价值披露：
|
公司主要金融资产由银行现金、受限制现金、贸易应收账款、应计租船收益、股本证券投资、股权投资、对关联方的投资、衍生资产和应收关联方款项/（ies）。公司的主要金融负债包括应付贸易账款、应计负债、应付关联方款项、衍生负债及长期债务。
采用以下方法和假设对各类金融工具的公允价值进行了估计：
现金及现金等价物、受限制现金、应收账款贸易净额、应收/应收关联方/（ies）款项、应计租船收入和应付账款：由于这些金融工具的短期到期性质，在随附的综合资产负债表中报告的账面价值是对其公允价值的合理估计。现金及现金等价物和受限制现金，流动被视为第1级项目，因为它们代表短期到期的流动性资产。
权益类证券投资： 该金融工具在随附的综合资产负债表中报告的账面价值代表其公允价值，并被视为公允价值等级的第1级项目，因为它是通过在活跃市场中的报价确定的。
股权投资：该公司虽然拥有多数股权的子公司MPC Capital，但在投资船舶和可再生能源资产的实体中持有少数股权。如果没有活跃市场中的市场报价，一般来说，在适用的情况下，将在ASC 820允许的情况下应用资产净值（“NAV”）。资产净值根据标的资产第三方估值确定。这些估值通常采用基于收入和基于市场的方法，具体取决于资产类型。这些投资通常缺乏流动性，公司没有赎回权。出售这些投资被认为不太可能。虽然公司的所有权权益没有活跃的市场，资产净值可能无法通过出售股份立即变现，但预计最终出售被投资实体持有的标的资产的收益将接近归属于公司所有权权益的资产净值。鉴于收购日期与报告日期之间的期间较短，且在市场条件或其他相关因素未发生变化的情况下，投资于2024年12月31日的公允价值被视为与其账面值相等。期内并无确认收益或亏损。
长期负债（含关联方长期债务）:附注12和附注4中讨论的信贷融资，由于其浮动利率，其记录价值是对其公允价值的合理估计，因此根据公允价值等级被视为第2级项目，因为欧元同业拆借利率和SOFR利率可在贷款的全部期限内按通常报价的间隔观察到。
对关联方投资： 对关联方的投资按被视为成本的公允价值进行初始计量，随后评估是否存在A系列优先股的任何可观察市场以及相同或类似投资的任何可观察价格变动以及是否存在任何减值迹象。根据公司评估，截至2024年12月31日和2023年12月31日，没有发现此类案例。
| 15. |
金融工具和公允价值披露（续）：
|
衍生合约–经常性计量
公司订立远期和期权协议，以对冲外汇风险。截至2024年12月31日，外币衍生品可分析如下：
|
以千为单位
|
衍生品资产（流动）
|
衍生工具负债
（当前）
|
||||||||||||||
|
公允价值
|
名义价值
|
公允价值
|
名义价值
|
|||||||||||||
|
对冲会计
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
经济避险
|
|
|
|
|
||||||||||||
| 合计 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
所有衍生资产和负债均以公允价值层级内分类为第2级的公允价值计量。经济套期保值是指在不应用套期会计的情况下，利用衍生工具来降低风险。 于报告日在累计其他综合收益中列报的金额将在未来12个月内重新分类为收益。
非经常性以公允价值计量的资产：
截至2024年12月31日，公司非经常性以公允价值计量的船舶的估计公允价值以协议价格备忘录为基础，按公允价值等级分类如下： 2024年11月，该船M/V阿丽亚娜A账面价值为$
19,799,521
（包括未摊销的递延费用），按公允价值减销售成本$
16,170,000
，导致损失$
3,629,521
（注7）。
|
2024年12月31日
|
报价在
活跃市场
相同资产
（1级）
|
重要其他
可观测输入
（2级）
|
不可观察
输入
（三级）
|
|||||||||||||
|
非经常性测量：
|
||||||||||||||||
|
船只
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||||||||||
|
合计
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||||||||||
信用风险集中：可能使公司面临重大集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物以及贸易应收账款。公司将主要由存款组成的现金及现金等价物存放于信用资质较高的金融机构。公司对存款所在金融机构的相对资信状况进行定期评估。公司通过对客户的财务状况进行持续的信用评估，以应收账款限制其信用风险。
公司已就办公室及车辆订立不可撤销的经营租赁。公司合并损益表确认的租赁成本汇总如下：
|
|
期间结束
2024年12月31日
|
|||
|
12月16日-12月31日期间经营租赁费用
|
$
|
|
||
|
总租赁成本：
|
$
|
|
||
有
无
本报告所述期间的现金支付。
截至2024年12月31日）合并财务报表中确认的租赁金额的其他信息如下：
|
加权-平均剩余租期–
|
|
加权平均贴现率–
|
下表描述了未来五年每年的未折现现金流以及此后所有年份的总和：
|
年终
2024年12月31日
|
||||
|
1年
|
$ |
|
||
|
1-2年
|
|
|||
|
2-3年
|
|
|||
|
3-4年
|
|
|||
|
4-5年
|
|
|||
|
5 +年
|
|
|||
|
未折现现金流总额
|
|
|||
|
利息
|
( |
)
|
||
|
截至2024年12月31日的租赁负债
|
$ |
|
||
| 17. |
承诺和或有事项：
|
各类索赔、诉讼、投诉，包括涉及政府规章、产品责任的索赔、诉讼、投诉，都是在航运业务的日常过程中产生的。此外，与承租人、代理人、保险和与供应商有关公司船只运营的其他索赔的纠纷可能会产生损失。目前，管理层不知道任何此类索赔或或有负债，这些应予以披露（附注17（b）和附注17（c）项下披露的除外），或应在随附的综合财务报表中为此计提拨备。
当管理层意识到很可能发生负债并能够合理估计可能的风险敞口时，公司应计提环境负债成本。目前，管理层不知道任何此类索赔或或有负债，这些应予以披露，或应在随附的 合并财务报表。公司承保与船舶运营相关的责任，最高可达国际保赔协会集团成员保护和赔偿（P & I）俱乐部规定的惯例限额。
| 17. |
承付款项和或有事项（续）：
|
| (a) |
长期租赁合同项下承付款项
|
下表根据截至2024年12月31日公司船舶对不可撤销期租合同的承诺，列出了未来向公司支付的最低合同租赁付款（承租人佣金总额）。不可撤销的期租合同既包括固定费率的期租合同，也包括与波罗的海干散货运价指数（“BDI”）挂钩的租船合同。对于指数挂钩合同，合同租赁付款额已使用在开始日计量的BDI联系费率计算。
此外，某些浮动利率合同可由公司选择在预定期间转换为固定费率，在此种情况下，租赁付款已转换为固定费率，该期间的最低合同租赁付款采用商定的转换固定费率计算。该计算不包括任何假定的停租天数。
|
截至12月31日的12个月期间，
|
金额
|
|||
| 2025 |
$ |
|
||
|
合计
|
$
|
|
||
有关租赁承诺，请参阅附注16。
此外，公司有付款承诺$
2.5
万与为使用土地而持作出售的处置集团有关。
| (b) |
索赔
|
继买方未能提货M/V幻月,Pikachu Shipping Co.（“卖方”或“业主”），全资附属公司公司根据卖方和买方于2023年3月23日签署的协议备忘录（“MoA”）终止了该船舶的销售。值得注意的是，MoA要求买家存入
10
购买价格的百分比存入由代管代理管理的代管账户，作为根据MoA中规定的条款和条件完成交易的担保，买方存入$
1,395,000
在他们违反MoA之前进入这样的账户（“定金”）。因此，业主于2023年9月启动了仲裁程序，以解除并向公司汇款$
1,395,000
基于买方未能提货的业主立场而代管的订金M/V幻月构成MoA项下的违约。虽然该公司无法就案件的最终结果提供任何保证，但它相信它将在仲裁中占上风。代表公司提交的所有准备、审查并提交给伦敦仲裁员，该仲裁员于2024年4月28日发布并于2024年5月1日交付了有利于业主的仲裁裁决，判给他们退还定金，但买方在
28
自颁发奖励之日起的天数。2024年5月28日，该公司收取了$
1,411,356
（包括存款金额$
1,395,000
和存款所赚取的毛利息），并按照ASC 450-30-25-1的规定，已将该收益计入公司截至2024年12月31日止年度的综合全面收益报表的“索赔收益”。
此外，该公司在索赔中包括了其因买方非法违反MoA而遭受的损害以及因买方根据MoA违约而招致的所有相关费用。截至2023年12月31日和2024年，该公司已包括$
此外，该M/V幻月于2023年8月17日被捕由买方向韩国法院提出索赔，索赔金额为$
1,395,000
，等于保证金金额，业主支付反保证金$
1,395,000
为解除船只停泊的目的。业主们已向韩国法院提出申请，以决定将反担保归还给他们的问题。该公司已将$
1,395,000
所附截至2023年12月31日止年度的综合资产负债表‘预付费用及其他资产’中与所作现金存款有关的费用2023年由业主以解除扣押为目的M/V幻月.2024年10月4日，该公司收取了$
1,401,740
（包括反担保额$
1,395,000
和存款赚取的总利息）。
| 17. |
承付款项和或有事项（续）：
|
公司在日常业务过程中可能不时涉及法律诉讼或调查，这可能对其声誉、业务和财务状况产生不利影响，并转移管理层对业务运营的注意力。然而，公司认为，目前的法律诉讼预计不会对其业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
| （c） |
或有事项
|
公司确认了进一步的准备金，金额约为$
3.8
万用于在很可能需要资源外流以清偿债务且损失金额可合理估计的情况下涉及不确定性的各种情况。
约$
1.1
百万和或有负债约$
2.4
万被确认为可能对个人投资者的决定产生因果影响的争议包括有关公司过去放置的封闭式基金的潜在招股说明书错误的法律诉讼的可能损失。或有事项在随附的综合资产负债表中计入应计负债。
| 18. |
每股普通股收益：
|
稀释后的每股普通股收益（如适用）反映了如果行使潜在稀释性工具可能发生的潜在稀释，从而导致发行额外股份，然后分享公司的净收入。对于截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度，在每个该等期间和截至每个该等日期的未行使认股权证的影响将是反稀释的，因此它们被排除在稀释每股收益的计算之外。为计算截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度的稀释后每股普通股收益，已发行稀释股份的加权平均数包括以“如果转换”方法计算的已发行D系列优先股的转换（注14），该转换采用报告期内2023年8月7日（发行日）至2023年12月31日期间的平均收盘价和采用2024年1月1日至2024年12月31日报告期内收盘市场均价和2024年12月12日（D轮增发日期）至2024年12月31日报告期内平均收盘市价，分别。
The计算基本和稀释每股普通股收益的组成部分如下：
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
||||||||||
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2022
|
2023
|
2024
|
||||||||||
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持续经营净收入，税后净额
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|
|
|
|||||||||
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已终止经营业务净收入，税后净额
|
|
|
|
|||||||||
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减：归属于附属公司非控股权益的净利润
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|
|
( |
)
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||||||||
|
归属于Castor Maritime Inc.的净利润
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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减：D系列优先股股息
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|
( |
) | ( |
) | |||||||
|
减：D系列优先股的视为股息
|
|
( |
) | ( |
) | |||||||
|
减：购回认股权证的视同股息
|
|
( |
) |
|
||||||||
| Add：D系列优先股股东的视为贡献 |
|
|
|
|||||||||
|
普通股股东可获得的净收入，基本
|
|
|
|
|||||||||
|
D系列优先股股息
|
|
|
|
|||||||||
|
D系列优先股的视同股息
|
|
|
|
|||||||||
| D系列优先股股东的视为贡献 |
|
|
( |
) | ||||||||
|
归属于普通股股东的净利润，摊薄
|
|
|
|
|||||||||
|
|
||||||||||||
|
已发行普通股加权平均数，基本
|
|
|
|
|||||||||
|
稀释股份的影响
|
|
|
|
|||||||||
|
已发行普通股加权平均数，稀释
|
|
|
|
|||||||||
|
|
||||||||||||
|
每股普通股收益，基本，持续经营
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||
|
每股普通股收益，摊薄，持续经营
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
每股普通股收益，基本，终止经营
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
每股普通股收益，稀释后，终止经营
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
每股普通股收益，基本，总计
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
每股普通股收益，稀释后，总计
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 19. |
收入
|
（a）船只收入：
下表包括公司于截至2022年12月31日、2023年及2024年12月31日止各年度所赚取的船舶收益，并在随附的综合全面收益报表中列示：
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
||||||||||
|
2022
|
2023
|
2024
|
||||||||||
|
定期租船收入
|
|
|
|
|||||||||
|
船舶总收入
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||
在截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日的每一年中，公司都从定期租船中获得了收入。
公司通常订立固定费率或与指数挂钩的费率租船合同，并可选择转换为固定费率定期租船合同，其范围从
一个月
到
十二个月
并在个别情况下根据市场情况延长期限。承租人对所访问的港口、航运路线和船舶航速拥有充分的酌处权，但须遵守下文讨论的船东保护限制。定期租船协议可能有几个月甚至几年不等的延期选择。期租合同方除其他外，一般提供有关船舶速度和性能的典型保证以及船东保护性限制，例如船舶仅由租船人送至安全港口，始终遵守适用的制裁法律和战争风险，并且仅运载合法和无害的货物。
公司的干散货船不时固定在期租合同上，每日租金的费率与包括波罗的海交易所干散货船各自指数的期租航线的平均值挂钩。此类合同还附带一项选择权，公司可根据转换时相应波罗的海指数在所需期间的远期运费协议曲线的平均值，将指数联系费率转换为固定费率，期限最短为三个月，最长为租船合同的最长剩余期限。带有转换条款的指数挂钩合约提供了灵活性，允许公司在利率浮动时在现货市场享有敞口，或在利率在一定时期内转换为固定时确保可预见的现金流。
（b）服务收入
下表按服务类型分列与客户签订的合同收入：
|
12月16日至
2024年12月31日
|
||||
|
船舶管理
|
$
|
|
||
|
管理服务
|
|
|||
|
交易服务
|
|
|||
|
其他收入
|
|
|||
|
合计
|
$
|
|
||
下表是收入的地域分类：
|
12月16日至
2024年12月31日
|
||||
|
德国
|
$
|
|
||
|
荷兰
|
|
|||
|
中国（香港）
|
|
|||
|
新加坡
|
|
|||
| 巴拿马 |
|
|||
| 哥伦比亚 |
|
|||
|
服务总收入
|
$
|
|
||
| 20. |
船舶运营费用和航次费用：
|
随附的综合全面收益报表中的金额分析如下：
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
||||||||||
|
船舶运营费用
|
2022
|
2023
|
2024
|
|||||||||
|
船员和船员相关费用
|
|
|
|
|
||||||||
|
维修保养、备件、门店、分类、化学品&气体、油漆、食品
|
|
|
|
|||||||||
|
润滑油
|
|
|
|
|||||||||
|
保险
|
|
|
|
|||||||||
|
吨税
|
|
|
|
|||||||||
|
其他
|
|
|
|
|||||||||
|
船舶运营费用总额
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
||||||||||
|
航次费用
|
2022
|
2023
|
2024
|
|||||||||
|
经纪佣金
|
|
|
|
|
||||||||
|
券商佣金关联方
|
|
|
|
|||||||||
|
港口&其他费用
|
|
|
|
|||||||||
|
Bunkers消费
|
|
|
|
|||||||||
|
掩体（增益）/损失
|
( |
)
|
|
( |
)
|
|||||||
|
总航程费用
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||
| 21. | 一般及行政开支： |
一般及行政开支分析如下：
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
||||||||||
|
2022
|
2023
|
2024
|
||||||||||
|
非执行董事的薪酬
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
审计费用
|
|
|
|
|||||||||
|
专业人员费用及其他开支
|
|
|
|
|||||||||
|
MPC Capital收购相关成本（包括$
|
|
|
|
|||||||||
|
与管理费有关的一方（附注4（a））
|
|
|
|
|||||||||
|
合计
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 22. |
利息和财务费用：
|
随附的综合全面收益报表中的金额分析如下：
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
年终
12月31日，
|
||||||||||
| 2022 |
2023 |
2024 |
||||||||||
|
长期债务利息
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||
|
长期债务利息–关联方（附注4（e））
|
|
|
|
|||||||||
|
递延财务费用的摊销和核销
|
|
|
|
|||||||||
|
其他财务费用（包括$
|
|
|
|
|||||||||
|
合计
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||
| 23. |
所得税：
|
Castor及其某些子公司根据马绍尔群岛共和国法律注册成立，但在马绍尔群岛共和国无需缴纳所得税。Castor的船舶拥有子公司须缴纳注册税和吨位税，这些税已计入随附综合综合收益表的船舶运营费用中。
根据美国《国内税收法典》（“法典”）第883条，如果公司满足以下要求，来自船舶国际运营的美国来源收入一般可就此类收入免征美国联邦所得税：（a）公司在外国组建，给予在美国组建的公司同等例外，并且（b）（i）公司股票价值的50%以上直接或间接拥有，由公司组织所在国或给予在美国组织的公司“同等豁免”（“50%所有权测试”）或（ii）公司股票在其组织所在国、给予美国公司“同等豁免”的另一个国家或在美国“主要并定期在已建立的证券市场上交易”（“公开交易测试”）的“居民”个人提供。马绍尔群岛，即公司及其船舶拥有子公司注册成立的司法管辖区，给予美国公司同等豁免。因此，如果满足50%所有权测试或公开交易测试，公司就美国来源的航运收入免征美国联邦所得税。
在该公司的案例中，如果其普通股代表其股票的投票权超过50%，它就会满足公开交易测试，并且它可以证明非合格股东不能对公司行使投票控制权，因为合格股东控制着非交易的有投票权股票。在这方面，该公司认为，当美国财政部根据法规中阐明的公开交易测试进行考虑时，其股票结构满足了豁免的意图和目的。这一立场不确定，在公司成立时已向美国国税局披露提交了2023年美国纳税申报表。届时公司将再次披露 提交2024年美国纳税申报表。
由于上述情况不确定，公司记录了$
388,669
, $
177,794
和$
113,915
分别于截至2022年12月31日、2023年12月31日及2024年12月31日止年度的随附综合全面收益报表中的美国来源总运输所得税。
| 23. |
所得税（续）：
|
与MPC Capital有关的所得税
报告期内，公司资产管理分部的税前收入大部分在德国产生。
所得税拨备汇总如下：
| 金额以千为单位 | 12月31日， 2024 | |||
|
企业所得税
|
$ |
|
||
|
贸易税
|
|
|||
|
其他
|
|
|||
| 所得税拨备总额 | $ |
|
||
合并资产负债表上的应收所得税是由于利润分配的可退还预扣税，金额为$
11,018
数千。
有效所得税率调节
德国法定所得税率与实际有效所得税率的对账如下：
| 2024 | ||||
|
德国法定所得税率
|
|
%
|
||
|
税率差异
|
( |
%)
|
||
|
其他
|
( |
%)
|
||
|
有效所得税率
|
|
%
|
||
递延税项
公司`递延所得税账户余额的重要组成部分如下：
| 年终 | ||||
| 金额以千为单位 |
2024年12月31日 | |||
|
递延所得税资产
|
||||
|
应收关联方款项
|
$
|
|
||
|
资产使用权
|
|
|||
|
无形资产
|
|
|||
|
规定
|
|
|||
|
预付费用及其他资产
|
|
|||
| 其他 |
|
|||
|
递延所得税资产总额
|
|
|||
|
估值津贴
|
( |
)
|
||
| 递延税项资产，扣除估值备抵 |
|
|||
|
抵销
|
( |
) | ||
|
递延税项资产，扣除每份资产负债表的估值备抵
|
|
|||
|
递延所得税负债
|
||||
|
权益工具投资
|
|
|||
|
无形资产
|
|
|||
|
租赁负债
|
|
|||
|
其他
|
|
|||
| 递延所得税负债总额 |
|
|||
|
抵销
|
( |
) | ||
|
每份资产负债表的递延税项负债
|
|
|||
| 递延所得税负债净额 | $ |
|
||
不确定的税务状况
不确定的税务状况的好处只有在确定不确定的税务状况经得起税务当局挑战的可能性更大之后才会记录在公司的综合财务报表中。
该公司在德国、荷兰和挪威提交所得税申报表，并接受税务机关的审查。公司相信其所得税储备保持充足。然而，公司纳税申报表的最终确定，如果经过审计，是不确定的，因此未来存在改变公司`估计的可能性。有
无
截至2024年12月31日未确认的税收优惠，本报告所述期间没有变化。公司在所得税拨备内计提与少缴所得税相关的利息和罚款。
| 24. |
股份补偿
|
期权于2024年授予MPC Capital的管理层和关键员工。授出期权的余下期限由合约条款及期权的授出日期衍生。期权合同期限内的无风险利率基于使用Svensson模型和德国央行提供的在授予时有效的收益率曲线数据生成的零息债券无风险利率。授予日公允价值为$
2.25
每个选项。
|
长期激励计划
|
||||
|
预期波动
|
|
%
|
||
|
预期股息率
|
|
%
|
||
|
预期期限（年）
|
|
|||
|
无风险利率
|
|
%
|
||
|
期权
|
数量
选项
（在
千）
|
加权
平均
运动
价格
（欧元）
|
加权
平均
剩余合同
任期
（年）
|
聚合
内在价值
（美元，单位
千）
|
||||||||||||
|
截至2024年12月16日
|
|
|
|
|||||||||||||
|
已获批
|
|
|
||||||||||||||
|
已锻炼
|
|
|
||||||||||||||
|
没收或过期
|
|
|
||||||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
|
|
|
$
|
|
|||||||||||
|
2024年12月31日可行使
|
|
|
—
|
|
||||||||||||
截至2024年12月31日，有$
815
千与根据MPC Capital的员工购股权协议授予的非既得股份补偿安排相关的未确认补偿成本总额。该成本预计将在加权平均期间内确认
3.5
年。
| 25. |
分段信息：
|
继2024年12月16日收购MPC Capital后，公司确定其在
三个
可报告分部，从
two
截至2023年12月31日运营的分部：（i）干散货分部（ii）集装箱船分部和（iii）资产管理分部。这些可报告分部反映了公司的内部组织以及作为公司首席执行官的首席运营决策者（“CODM”）审查和分析经营业绩以及在公司内部分配资本的方式。主要经营决策者使用主要财务指标评估分部业绩，包括收入、经营费用、分部经营收入和净收入。这些指标有助于CODM评估分部盈利能力、优化车队部署、控制成本并确定资本分配。主要经营决策者根据这些分部业绩趋势，作出资源分配决策，例如调整资产收购策略，调整租船策略，优先考虑船队扩张或处置，优化成本效率，以增强盈利能力和整体分部业绩。此外，干散货和集装箱货物的运输具有不同的特点，贸易性质、贸易路线、租船人和货物装卸在重要方面存在差异。MPC Capital提供资产管理服务，与对方没有相似的经济特征
two
段。我们不披露与我们的干散货和集装箱船段相关的地理信息，因为当我们将船只租给承租人时，承租人可以在某些豁免的情况下自由地在全球范围内进行船只贸易，因此，披露地理信息是不切实际的。资产管理披露地域信息参见附注19。
25.分部信息（续）：
下表列出了截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度公司可报告分部的信息。编制报告分部所遵循的会计政策与编制公司合并财务报表所遵循的会计政策相同。分部业绩根据营运收入进行评估.
|
截至2022年12月31日止年度
|
截至2023年12月31日止年度
|
截至2024年12月31日止年度
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
干散货
段
|
集装箱
船舶
段
|
合计
|
干散货
段
|
集装箱
船舶
段
|
合计
|
干散货
段
|
集装箱
船舶
段
|
资产管理分部
|
合计
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
-期租收入
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
-服务收入
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
总收入
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
航次费用（含关联方费用）
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
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( |
)
|
|||||||||||||||||||||
|
船舶运营费用
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|
( |
)
|
|||||||||||||||||||||
|
服务收入成本（不包括下文单独列示的折旧和摊销）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
向关联方支付的管理费
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
|
( |
)
|
|||||||||||||||||||||
|
折旧及摊销
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||
|
呆账拨备
|
|
|
|
|
|
|
( |
)
|
|
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
出售船只净收益
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
持有待售船只的损失
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
)
|
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
索赔收益
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
处置净收益
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
以公允价值计量的权益法投资净收益
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
分部营业收入/（亏损）
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|
( |
)
|
|
|
|||||||||||||||||||||||
|
利息和融资成本
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利息收入
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
汇兑（亏损）/收益
|
|
( |
)
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
减：未分配的公司一般及行政开支
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
减：公司利息和融资成本
|
( |
)
|
( |
)
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
减：公司利息收入
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
减：企业汇兑（亏损）/收益
|
|
( |
)
|
( |
)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股本证券的股息收入
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
来自关联方的股利收入
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股本证券的收益/（亏损）
|
|
|
( |
)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
持续经营净收入，税前
|
$
|
|
$
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
已终止经营业务净收入，税前
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入，税前
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25.分部信息（续）：
分部资产总额与所附2023年12月31日和2024年12月31日合并资产负债表中列报的资产总额的对账如下：
|
截至
12月31日，
2023
|
截至
12月31日，
2024
|
|||||||
|
干散货板块
|
$
|
|
$
|
|
||||
| 集装箱船部分 |
|
|
||||||
|
资产管理分部
|
|
|
||||||
|
现金及现金等价物(1)
|
|
|
||||||
|
预付费用及其他资产(1)
|
|
|
||||||
|
合并资产总额
|
$
|
|
$
|
|
||||
|
(1)
|
|
| 26. |
后续事件：
|
| (a) |
D系列优先股股息：于2025年1月15日，公司向Toro支付了股息（于2024年12月27日宣布），金额为$
|
| (b) |
销售M/V Ariana A和M/V Gabriela A:2025年1月22日及2025年5月7日，公司完成了此前公布的销售的M/V阿丽亚娜A 和M/V Gabriela A，分别， 通过交付船只到他们的新主人。请参阅附注7。
|
| （c） |
出售M/V幻食:于2025年3月6日，公司与一家由公司主席、首席执行官兼首席财务官的家庭成员实益拥有的实体就出售M/V幻食总售价$
|
| （d） |
出售M/V Magic Callisto:于2025年3月11日，公司与一家由公司主席、首席执行官兼首席财务官的家庭成员实益拥有的实体就出售M/V Magic Callisto总售价$
|
| （e） |
贷款预付款：于2025年3月24日、2025年3月31日及2025年4月28日，公司向Toro履行了与定期贷款有关的部分预付款，金额为$
|
| （f） |
截至2025年5月，公司与Pavimar的所有船舶管理协议均已终止。Castor Ships现在独家提供公司整个船队的商业和技术管理，同时公司的一些船只的某些方面的管理分包给相关或第三方管理人员。
|
| （g） |
MPC Capital收购了一家
|
| （h） |
2025年1月13日，公司提取了额外的欧元
|
F-73