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康塞科报告2025年第一季度业绩
2025年开局稳健；持续的增长和盈利能力改善的往绩记录
美国印第安纳州卡梅尔，2025年4月28日-康塞科（纽约证券交易所代码：CNO）今天公布，2025年第一季度的净收入为1370万美元，或稀释后每股收益0.13美元，而2024年第一季度的净收入为1.123亿美元，或稀释后每股收益1.01美元。市场波动带来的非经济会计影响降低了1Q25的净收入，并在1Q24增加了净收入。净营业收入，(1)不包括这些非经济会计影响，25年第一季度为8110万美元，合稀释后每股0.79美元，而24年第一季度为5750万美元，合稀释后每股0.52美元。重要项目(6)对净收入和净营业收入均产生积极影响(1)25年第一季度减少530万美元，合稀释后每股0.05美元。
“我们的第一季度业绩使我们能够重申我们的2025年全年和三年股本回报率指引，”首席执行官Gary C. Bhojwani表示。“在2024年强劲业绩的基础上，CNO今年开局良好。本季度不计重要项目的每股运营收益增长了42%，这加强了我们在提高盈利能力的同时实现盈利增长的承诺。”
“最重要的是，我们业务的核心领域继续表现良好，包括生产、代理人力量指标、投保人持久性、承保保证金、资本管理和整体投资管理。尽管对宏观经济驱动因素——例如利率——的可见度正在恶化，但我们的业绩记录证明了我们差异化商业模式的韧性以及我们驾驭波动的能力。人口方面的顺风对我们有利。我们对实现增长和提高盈利能力的能力仍然充满信心。”
2025年第一季度亮点（与上年同期相比，另有说明的除外）
•重申2025年全年和三年净资产收益率（“ROE”）指引
•年金收取保费增长12%；经纪和咨询方面的客户资产增长16%
•消费者部门健康新年化保费（“NAP”）(4)上涨9%；医疗保险补充NAP上涨24%
•工地分部NAP上升11%；生产代理计数上升8%
•向股东返还1.168亿美元
•每股帐面价值为25.33美元；每股摊薄帐面价值，不包括累计其他全面亏损，(2)为37.03美元，上涨6%
•ROE为12.1%；营运ROE(5)占12.6%
财务摘要
季度末
（金额百万，每股数据除外）
（未经审计）
净营业收入，a non-GAAP(a)财务计量，是CNO管理层用来评估公司经营业绩的一致的计量方法，是寿险行业常用的一种计量方法。它与净收益的不同主要是因为它不包括附注（1）中定义的某些非经营性项目。管理层认为，对净营业收入的分析对于了解公司业务的盈利能力和经营趋势非常重要。净收入是最直接可比的GAAP衡量标准。
| 每股摊薄收益 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 季度结束 | 季度结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3月31日， | 3月31日， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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保险产品收入(b)
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0.85 | $ | 0.61 | 39 | $ | 87.7 | $ | 68.0 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 手续费收入 | (0.01) | 0.10 | (110) | (0.8) | 11.3 | (107) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
未分配至产品线的投资收益（c）
|
0.37 | 0.11 | 236 | 38.0 | 12.3 | 209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未分配到产品线的费用 | (0.20) | (0.15) | 33 | (20.3) | (16.8) | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前营业利润 | 1.01 | 0.67 | 104.6 | 74.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入所得税费用 | (0.23) | (0.15) | 53 | (23.5) | (17.3) | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净营业收入（1） | 0.79 | 0.52 | 52 | 81.1 | 57.5 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、减值和信贷损失准备金变动产生的已实现投资损失净额 | (0.13) | (0.04) | (13.2) | (4.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收益中确认的投资市值净变动 | 0.06 | 0.11 | 6.4 | 12.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 嵌入衍生负债公允价值变动与市场风险收益 | (0.77) | 0.57 | (79.7) | 64.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | — | — | (0.4) | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前营业外收入（亏损） | (0.84) | 0.64 | (86.9) | 71.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业外收入所得税优惠（费用） | 0.19 | (0.15) | 19.5 | (16.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业外收入净额（亏损） | (0.65) | 0.49 | (67.4) | 54.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 0.13 | $ | 1.01 | $ | 13.7 | $ | 112.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均稀释流通股 | 103.1 | 110.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（a）GAAP定义为美国普遍接受的会计原则。
（b）保险产品收入是年金、健康和人寿产品线的保险保证金之和，减去分配给保险产品线的费用。它不包括我们的手续费收入业务的收入、未分配给产品线的投资收入、未分配给产品线的净费用（主要是控股公司费用）和所得税。保险保证金是管理层衡量其年金、健康和人寿部门业绩盈利能力的指标，由保单收入加上分配的投资收益减去保单利益、贷记利息、佣金、广告费用和购置成本摊销组成。
（c）未分配给产品线的投资收入为净投资收入减去：（i）计入保单持有人账户余额的权益回报；（ii）分配给我们产品线的投资收益；（iii）应付票据、投资借款和融资安排的利息支出；（iv）与筹资协议支持票据（“FABN”）计划相关的费用；（v）与福利计划相关的某些费用，这些费用由特殊目的投资收入抵消；加上（vi）与固定指数年金退保相关的年度期权没收的影响。未分配给产品线的投资收益包括投资收益超过分配给产品线的金额、我们的控股公司持有的投资、我们从联邦住房贷款银行（“FHLB”）投资借款和FABN计划中赚取的利差以及投资收益的可变部分（包括赎回和提前还款收入、由于现金流变化对结构性证券回报的调整、公司拥有的人寿保险（“COLI”）的收入（损失）和未分配给产品线的另类投资收入），扣除公司债务和融资安排的利息支出。
2
财务摘要（续）
管理层与GAAP措施
（百万美元，每股数据除外）
（未经审计）
股东权益（不包括累计其他全面收益（亏损））和每股账面价值（不包括累计其他全面收益（亏损））是非公认会计准则计量指标，管理层用于查看业务，不考虑主要归因于与固定期限相关的利率波动的累计其他全面收益（亏损）的影响，可供出售。管理层以这种方式看待业务，是因为公司有能力，而且一般来说，有意向，将投资持有至到期，可以更容易地识别有意义的趋势，而不会出现波动。此外，股东权益不包括我们的非公认会计原则股本回报率计量中的净经营亏损结转，因为这些资产没有贴现，因此，在实现为原本应支付的税收减少之前，不会向股东提供回报。管理层认为，将这一价值从这一衡量标准的权益部分中剔除，可以增强对这些非贴现资产对经营回报的影响的理解。
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| 季度结束 | |||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
|
落后四个季度：
|
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| 净收入 | $ | 305.4 | $ | 389.6 | |||||||
| 净营业收入（非公认会计准则财务指标） | 452.9 | 355.0 | |||||||||
| 净营业收入，不包括重要项目 | 428.8 | 311.7 | |||||||||
|
过去四个季度平均每个季度的平均值：
|
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| 股东权益 | $ | 2,516.0 | $ | 2,075.3 | |||||||
| 累计其他综合损失 | 1,327.9 | 1,709.8 | |||||||||
| 股东权益，不含累计其他综合损 | 3,843.9 | 3,785.1 | |||||||||
| 净经营亏损结转 | (237.6) | (135.1) | |||||||||
| 股东权益，不含累计其他综合亏损及经营亏损结转净额 | $ | 3,606.3 | $ | 3,650.0 | |||||||
|
比率：
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| 股本回报率 | 12.1 | % | 18.8 | % | |||||||
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营运股本回报率（非公认会计准则财务指标）(5)
|
12.6 | % | 9.7 | % | |||||||
|
运营股本回报率，不包括重要项目（非公认会计准则财务指标）(5)
|
11.9 | % | 8.5 | % | |||||||
| 股东权益 | $ | 2,530.5 | $ | 2,367.7 | |||||||
| 累计其他综合损失 | 1,239.1 | 1,480.3 | |||||||||
| 股东权益，不含累计其他综合损 | 3,769.6 | 3,848.0 | |||||||||
| 已发行基本股份 | 99,893,923 | 108,568,594 | |||||||||
| 稀释流通股 | 101,796,131 | 110,036,495 | |||||||||
| 每股帐面价值 | $ | 25.33 | $ | 21.81 | |||||||
| 每股摊薄账面价值 | $ | 24.86 | $ | 21.52 | |||||||
|
累计每股摊薄其他综合亏损
|
12.17 | 13.45 | |||||||||
|
稀释后每股账面价值，不包括累计其他综合亏损（非公认会计准则财务指标）(2)
|
$ | 37.03 | $ | 34.97 | |||||||
3
非经营性项目
25年第一季度的净投资损失为1320万美元，其中包括960万美元的信贷损失准备金的不利变化。24年第一季度的净投资损失为（4.6）百万美元，其中包括150万美元的信贷损失准备金的有利变化。
在1Q25和1Q24期间，由于投资市值的净变化，我们分别确认了640万美元和1240万美元的收益增长。
在25年第一季度和24年第一季度，我们分别确认了（79.7）百万美元和640万美元的收益增加（减少），这是由于与我们的固定指数年金相关的嵌入式衍生负债和市场风险收益的估计公允价值发生变化。这些金额包括市场利率变动的影响以及用于确定嵌入衍生工具的估计公允价值和市场风险收益的权益影响。
投资组合
（百万美元）
截至2025年3月31日按资产类别按摊余成本计算的可供出售的固定期限债券如下：
| 投资等级 | 低于投资等级 | 合计 | |||||||||||||||
| 公司证券 | 13,299.1 | $ | 642.9 | $ | 13,942.0 | ||||||||||||
| 存款证 | 470.0 | — | 470.0 | ||||||||||||||
| 美国政府和机构的美国国债证券和义务 | 216.3 | — | 216.3 | ||||||||||||||
| 州和政治分区 | 3,274.1 | 23.5 | 3,297.6 | ||||||||||||||
| 外国政府 | 109.0 | — | 109.0 | ||||||||||||||
| 资产支持证券 | 1,524.5 | 101.2 | 1,625.7 | ||||||||||||||
| 机构住宅抵押贷款支持证券 | 812.1 | — | 812.1 | ||||||||||||||
| 非机构住宅抵押贷款支持证券 | 1,296.6 | 368.4 | (a) | 1,665.0 | |||||||||||||
| 抵押贷款义务 | 1,009.2 | — | 1,009.2 | ||||||||||||||
| 商业抵押贷款支持证券 | 2,230.0 | 94.2 | 2,324.2 | ||||||||||||||
| 合计 | $ | 24,240.9 | $ | 1,230.2 | $ | 25,471.1 | |||||||||||
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（a）某些被国家认可的统计评级组织评为低于投资级别的结构性证券可能会根据美国全国保险专员协会（NAIC）确定的证券相对于估计可收回金额的成本基础被指定为NAIC 1或NAIC 2。
CNO可供出售的固定期限投资组合的公允价值为233亿美元，而摊销成本为255亿美元。未实现净亏损包括1.645亿美元的未实现收益毛额和23亿美元的未实现亏损毛额。截至2025年3月31日，信贷损失准备金为3890万美元。
法定（基于非公认会计原则措施）和公认会计原则资本信息
截至2025年3月31日，我们在美国的保险子公司的综合法定风险资本比率估计为379%，反映出预计的1Q25法定营业利润为1350万美元，以及在1Q25期间向控股公司支付的保险公司股息（扣除出资）为890万美元。
在2015年第一季度，我们根据证券回购计划回购了9990万美元的普通股（其中包括2Q25结算的190万美元回购）。我们以每股40.24美元的平均成本回购了250万股普通股。截至2025年3月31日，我们有9990万股流通股，并有权回购最多6.404亿美元的额外普通股。25年第一季度，普通股支付的股息总额为1690万美元。
截至2025年3月31日，我们控股公司持有的非限制性现金和投资为2.503亿美元，而2024年12月31日为3.725亿美元。此外，控股公司已将先前宣布的2024年5月发行的7亿美元2034年到期6.450%优先票据（“2034票据”）的收益中的5亿美元主要投资于存单，预计将用于偿还2025年5月到期的5亿美元5.250%优先票据（“2025票据”）。
截至2025年3月31日，每股普通股账面价值为25.33美元，而2024年12月31日为24.59美元。每股摊薄账面价值，不包括累计其他综合收益（亏损）(2)，截至2025年3月31日为37.03美元，而2024年12月31日为37.19美元。
债务资本比2025年3月31日和2024年12月31日分别为42.0%和42.3%。我们的债务与总资本比率，不包括累计其他综合收益（亏损）(3)，于2025年3月31日分别为32.7%及32.1%及
4
分别为2024年12月31日。这些比率反映了2024年5月发行的2034年票据。于2025年3月31日，调整2025年票据的预期偿还额，债务与总资本比率为34.5%，债务与总资本比率（不包括累计其他全面收益（亏损））为26.1%。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止四个季度的股本回报率分别为12.1%和18.8%。经营净资产收益率，不包括重大项(5)，截至二零二五年三月三十一日及二零二四年三月三十一日止的四个季度，分别录得百分之十一点九及百分之八点五的升幅。
在这份新闻稿中，CNO纳入了非公认会计原则措施，以增强投资者对管理层对该业务看法的理解。非GAAP措施并不是对GAAP的替代，而是通过提供更广泛的视角来增加透明度的补充。CNO对非GAAP衡量标准的定义可能与其他公司的定义不同。包括各种公认会计原则和非公认会计原则计量在内的更详细信息位于中国证券网在SEC文件下的投资者部分。
关于前瞻性陈述的注意事项：
本新闻稿可能包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了管理层目前的预期，但不是对未来业绩的保证。据此，请参阅公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格以及随后在美国证券交易委员会存档的任何10-Q表格或10-K表格中以及公司网站（位于中国证券网在投资者部分。CNO特别表示，不承担因新信息、未来发展或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述的任何义务。
收益发布会议电话网播：
公司将于美国东部时间2025年4月29日上午11：00召开电话会议讨论业绩。在电话会议期间，我们将参考一份演示文稿，该演示文稿将在该公司网站的投资者部分提供。
拨入参与，请登录https://www.netroadshow.com/events/login？show=61afe4fc&confID=79513。注册后，您将获得通话详细信息和用于跟踪电话会议出席情况的注册人ID。提醒也将通过电子邮件发送给已注册的参与者。
对于那些喜欢在线收听电话会议的投资者，我们将通过网络直播直播电话会议。活动可通过公司网站投资者栏目查阅：ir.conoinc.com.参赛者应至少在活动开始前15分钟到网站注册并下载任何必要的音频软件。
关于CNO金融集团
康塞科，Inc.（NYSE：CNO）为中等收入的美国的未来保驾护航。CNO通过我们的Bankers Life、Colonial Penn、Optavise和Washington National等一系列品牌提供人寿和健康保险、年金、金融服务以及劳动力福利解决方案。我们的客户努力为未来储蓄，我们以320万份保单和374亿美元的总资产帮助保护他们的健康、收入和退休需求。我们的3400名员工、4800名独家代理和5500多名独立合作伙伴代理指导个人、家庭和企业完成一生的财务决策。欲了解更多信息，请访问中国证券网.
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CNO金融集团有限公司。和子公司
合并经营报表
（百万美元，每股数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 | |||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 收入： | |||||||||||
| 保单收入 | $ | 650.7 | $ | 628.4 | |||||||
| 投资净收益： | |||||||||||
| 一般账户资产 | 375.1 | 301.9 | |||||||||
| 投保人和其他特殊目的投资组合 | (63.6) | 167.3 | |||||||||
| 投资收益（损失）： | |||||||||||
| 已实现投资损失 | (3.8) | (10.0) | |||||||||
| 其他投资收益（亏损） | (3.0) | 17.8 | |||||||||
| 总投资收益（损失） | (6.8) | 7.8 | |||||||||
| 手续费收入及其他收入 | 48.7 | 51.1 | |||||||||
| 总收入 | 1,004.1 | 1,156.5 | |||||||||
| 福利和开支： | |||||||||||
| 保单利益 | 580.1 | 636.6 | |||||||||
| 未来保单利益重新计量（收益）损失的负债 | (12.2) | (6.4) | |||||||||
| 市场风险收益公允价值变动 | 15.3 | (18.9) | |||||||||
| 利息支出 | 62.0 | 60.2 | |||||||||
| 递延购置成本摊销及未来利润现值 | 67.4 | 60.5 | |||||||||
| 与可变利益实体相关的借款的终止损失 | (1.5) | — | |||||||||
| 其他经营成本和费用 | 275.3 | 278.3 | |||||||||
| 福利和费用总额 | 986.4 | 1,010.3 | |||||||||
| 所得税前收入 | 17.7 | 146.2 | |||||||||
| 所得税费用 | 4.0 | 33.9 | |||||||||
| 净收入 | $ | 13.7 | $ | 112.3 | |||||||
| 每股普通股收益： | |||||||||||
| 基本： | |||||||||||
| 加权平均流通股 | 100,743,000 | 108,964,000 | |||||||||
| 净收入 | $ | 0.14 | $ | 1.03 | |||||||
| 稀释： | |||||||||||
| 加权平均流通股 | 103,070,000 | 110,845,000 | |||||||||
| 净收入 | $ | 0.13 | $ | 1.01 | |||||||
注意事项
(1)管理层认为，对此前适用于普通股的净收入进行分析：（i）销售、减值和信用损失准备金变动的已实现投资收益或损失净额，扣除税款；（ii）收益中确认的投资市值变动净额，扣除税款；（iii）与我们的固定指数年金相关的嵌入衍生负债和市场风险收益的公允价值变动，扣除税款；（iv）与代理递延相关的公允价值变动
补偿计划，税后净额；（v）与重大再保险交易相关的收益或损失，税后净额；（vi）损失
债务清偿，税后净额；（vii）递延税项资产及其他税项评估备抵的变动；及（viii）其他非经营性项目，包括可变利益实体应占收益，税后净额（"净
营业收入”，一种非美国通用会计准则下的财务指标）是评估公司财务业绩的重要指标，是寿险行业常用的关键指标。管理层使用这一衡量标准来评估业绩，因为净营业收入中排除的项目可能会受到与公司基本面无关的事件的影响。第2页的表格提供了净营业收入与适用于普通股的净收入的对账。有关这一非公认会计原则措施的更多信息包含在我们向美国证券交易委员会提交的定期文件中，这些文件可在CNO网站上查阅，中国证券网，在SEC文件下的投资者部分。
(2)每股摊薄后的账面价值反映了如果行使未行使的股票期权并授予限制性股票和业绩单位可能发生的潜在稀释。来自期权、限制性股票和业绩单位的稀释采用库存股法计算。在这种方法下，我们假设期权的行权收益
6
（或与限制性股票和业绩单位有关的未确认补偿费用）将用于以期间最后一天的收盘市价购买我们的普通股股票。此外，这一非GAAP衡量标准的计算与相应的GAAP衡量标准不同，因为累计其他综合收益（亏损）已被排除在用于确定这一衡量标准的资本价值之外。管理层认为，这一非公认会计准则衡量标准是有用的，因为它消除了我们投资的未实现升值（贬值）变化带来的波动。
(3)这一非GAAP衡量标准的计算与相应的GAAP衡量标准不同，因为累计其他综合收益（亏损）已被排除在用于确定这一衡量标准的资本价值之外。管理层认为，这一非公认会计准则衡量标准是有用的，因为它消除了我们投资的未实现升值（折旧）变化带来的波动。
(4)以寿险和健康产品的新增年化保费衡量，其中包含10%的趸交保费终身寿险存款和100%的其他全部保费（不含年金）。不包括第三方产品的销售。
(5)经营净资产收益率和经营净资产收益率，剔除重要项目计算如下：（i）经营净资产收益率等于尾随四个季度的净营业收入(1)除以平均股东权益，不包括累计其他综合收益（亏损）和净经营亏损结转，为过去四个季度；和（ii）经营净资产收益率，不包括重要项目等于后四个季度的净经营收入(1)，不包括重大项目，除以平均股东权益，不包括累计其他综合收益（亏损）和净经营亏损结转，为过去四个季度。
7
以下概述：（i）净营业收入；（ii）重要项目；（iii）净营业收入，不包括重要项目；（iv）净收入（亏损）（百万美元）：
| 净运营 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净运营 | 收入， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入， | 不包括 | 净 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括 | 显着 | 收入- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净运营 | 重大 | 显着 | 项目-尾随 | 净 | 尾随 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 项目 | 项目（a） | 四个季度 | 收入（亏损） | 四个季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2Q23 | $ | 62.3 | $ | — | $ | 62.3 | $ | 281.2 | $ | 73.7 | $ | 286.8 | ||||||||||||||||||||||||||
| Q3 23 | 101.3 | (16.9) | (b) | 84.4 | 287.7 | 167.3 | 278.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 23年第四季度 | 133.9 | (26.4) | （c） | 107.5 | 312.8 | 36.3 | 276.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 24年第一季度 | 57.5 | — | 57.5 | 311.7 | 112.3 | 389.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2Q24 | 114.6 | — | 114.6 | 364.0 | 116.3 | 432.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3Q24 | 119.2 | (21.9) | （d） | 97.3 | 376.9 | 9.3 | 274.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Q4 24 | 138.0 | 3.1 | （e） | 141.1 | 410.5 | 166.1 | 404.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 25年第一季度 | 81.1 | (5.3) |
（f）
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75.8 | 428.8 | 13.7 | 305.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （a）更多信息见附注（6）。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （b）包括2170万美元的法律追偿，扣除费用和增加的法定应计费用，扣除480万美元的税务费用。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （c）包括我们全面年度精算审查产生的净有利影响3390万美元，扣除750万美元的税费。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （d）包括我们全面年度精算审查产生的净有利影响的3120万美元和与固定资产减值相关的不利影响的290万美元，扣除640万美元的税费。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （e）包括我们的全面年度精算审查产生的390万美元不利影响，扣除80万美元的税费。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（f）包括680万美元的期外调整的有利影响，该调整减少了准备金，扣除了150万美元的税费。
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税前营业收入（非公认会计准则财务指标）与净收入的对账如下（百万美元）：
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落后四个季度
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| 25年第一季度 | 24年第一季度 | ||||||||||||||||
| 税前营业利润（非公认会计准则财务指标） | $ | 580.6 | $ | 457.9 | |||||||||||||
| 所得税费用 | (127.7) | (102.9) | |||||||||||||||
| 净营业收入 | 452.9 | 355.0 | |||||||||||||||
| 非经营性项目： | |||||||||||||||||
| 销售、减值和信贷损失准备金变动产生的已实现投资损失净额 | (81.3) | (54.6) | |||||||||||||||
| 收益中确认的投资市值净变动 | 16.8 | 8.0 | |||||||||||||||
| 嵌入衍生负债公允价值变动与市场风险收益 | (119.0) | 99.2 | |||||||||||||||
| 与代理人递延补偿计划相关的公允价值变动 | 6.6 | (3.5) | |||||||||||||||
| 其他 | (13.9) | (3.0) | |||||||||||||||
| 税前非经营性亏损 | (190.8) | 46.1 | |||||||||||||||
| 营业外亏损的所得税优惠 | 43.3 | (11.5) | |||||||||||||||
| 非经营亏损净额 | (147.5) | 34.6 | |||||||||||||||
| 净收入 | $ | 305.4 | $ | 389.6 | |||||||||||||
8
不包括累计其他综合收益（亏损）和净经营亏损结转（非公认会计准则财务指标）的合并资本与普通股股东权益的对账如下（百万美元）：
| 1Q23 | 2Q23 | Q3 23 | 23年第四季度 | ||||||||||||||||||||||||||
| 合并资本，不含累计其他综合 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入（亏损）和净经营亏损结转 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （非公认会计准则财务指标） | $ | 3,543.8 | $ | 3,603.0 | $ | 3,744.2 | $ | 3,712.8 | |||||||||||||||||||||
| 净经营亏损结转 | 152.4 | 126.3 | 102.6 | 79.6 | |||||||||||||||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (1,664.4) | (1,733.5) | (1,956.7) | (1,576.8) | |||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东权益 | $ | 2,031.8 | $ | 1,995.8 | $ | 1,890.1 | $ | 2,215.6 | |||||||||||||||||||||
| 24年第一季度 | 2Q24 | 3Q24 | Q4 24 | ||||||||||||||||||||||||||
| 合并资本，不含累计其他综合 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入（亏损）和净经营亏损结转 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （非公认会计准则财务指标） | $ | 3,536.8 | $ | 3,596.7 | $ | 3,529.9 | $ | 3,793.2 | |||||||||||||||||||||
| 净经营亏损结转 | 311.2 | 296.5 | 273.9 | 76.6 | |||||||||||||||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (1,480.3) | (1,464.3) | (1,116.0) | (1,371.4) | |||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东权益 | $ | 2,367.7 | $ | 2,428.9 | $ | 2,687.8 | $ | 2,498.4 | |||||||||||||||||||||
| 25年第一季度 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 合并资本，不含累计其他综合 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入（亏损）和净经营亏损结转 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （非公认会计准则财务指标） | $ | 3,474.3 | |||||||||||||||||||||||||||
| 净经营亏损结转 | 295.3 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (1,239.1) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股股东权益 | $ | 2,530.5 | |||||||||||||||||||||||||||
不包括累计其他综合收益（亏损）和净经营亏损结转（非公认会计准则财务指标）的合并资本与普通股股东权益的对账如下（百万美元）：
| 落后四个季度平均水平 | |||||||||||||||||
| 25年第一季度 | 24年第一季度 | ||||||||||||||||
| 合并资本，不含累计其他综合 | |||||||||||||||||
| 收入（亏损）和净经营亏损结转 | |||||||||||||||||
| （非公认会计准则财务指标） | $ | 3,606.3 | $ | 3,650.0 | |||||||||||||
| 净经营亏损结转 | 237.6 | 135.1 | |||||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (1,327.9) | (1,709.8) | |||||||||||||||
| 普通股股东权益 | $ | 2,516.0 | $ | 2,075.3 | |||||||||||||
9
（6）下表汇总了截至2025年3月31日止三个月的重大项目对我们净营业收入的财务影响，以及截至2024年12月31日止年度内有重大项目影响我们净营业收入的季度。管理层认为，识别这些项目的影响有助于理解我们的经营业绩（以百万美元计，每股数据除外）。
|
三个月结束
|
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| 2025年3月31日 | ||||||||||||||||||||
| 实际结果 | 重要项目 | 不包括重大 项目 |
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保险产品保证金
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| 年金保证金 | $ | 54.5 | $ | — | $ | 54.5 | ||||||||||||||
| 健康边际 | 126.2 | — | 126.2 | |||||||||||||||||
| 生命边际 | 68.2 | (6.8) | (a) | 61.4 | ||||||||||||||||
| 保险产品保证金总额 | 248.9 | (6.8) | 242.1 | |||||||||||||||||
| 分配的费用 | (161.2) | — | (161.2) | |||||||||||||||||
|
保险产品收入
|
87.7 | (6.8) | 80.9 | |||||||||||||||||
| 手续费收入 | (0.8) | — | (0.8) | |||||||||||||||||
|
未分配至产品线的投资收益
|
38.0 | — | 38.0 | |||||||||||||||||
| 未分配到产品线的费用 | (20.3) | — | (20.3) | |||||||||||||||||
| 税前营业利润 | 104.6 | (6.8) | 97.8 | |||||||||||||||||
| 营业收入所得税（费用）利 | (23.5) | 1.5 | (22.0) | |||||||||||||||||
|
净营业收入
|
$ | 81.1 | $ | (5.3) | $ | 75.8 | ||||||||||||||
| 每股摊薄净营业收入 | $ | 0.79 | $ | (0.05) | $ | 0.74 | ||||||||||||||
___________
(a)包括680万美元的期外调整的有利影响，该调整减少了准备金。
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||
| 实际结果 | 重要项目 | 不包括重大 项目 |
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| 保险产品保证金 | ||||||||||||||||||||
| 年金保证金 | $ | 55.0 | $ | — | $ | 55.0 | ||||||||||||||
| 健康边际 | 130.1 | 3.9 | (a) | 134.0 | ||||||||||||||||
| 生命边际 | 68.0 | — | 68.0 | |||||||||||||||||
| 保险产品保证金总额 | 253.1 | 3.9 | 257.0 | |||||||||||||||||
| 分配的费用 | (146.1) | — | (146.1) | |||||||||||||||||
| 保险产品收入 | 107.0 | 3.9 | 110.9 | |||||||||||||||||
| 手续费收入 | 20.6 | — | 20.6 | |||||||||||||||||
| 未分配至产品线的投资收益 | 65.3 | — | 65.3 | |||||||||||||||||
| 未分配到产品线的费用 | (19.0) | — | (19.0) | |||||||||||||||||
| 税前营业利润 | 173.9 | 3.9 | 177.8 | |||||||||||||||||
| 营业收入所得税（费用）利 | (35.9) | (0.8) | (36.7) | |||||||||||||||||
| 净营业收入 | $ | 138.0 | $ | 3.1 | $ | 141.1 | ||||||||||||||
| 每股摊薄净营业收入 | $ | 1.31 | $ | 0.03 | $ | 1.34 | ||||||||||||||
___________
(a)包括我们全面的年度精算审查产生的390万美元的不利影响。
10
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||
| 2024年9月30日 | ||||||||||||||||||||
| 实际结果 | 重要项目（a） | 不包括重大 项目 |
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| 保险产品保证金 | ||||||||||||||||||||
| 年金保证金 | $ | 91.1 | $ | (36.2) | (b) | $ | 54.9 | |||||||||||||
| 健康边际 | 127.8 | 4.3 | (b) | 132.1 | ||||||||||||||||
| 生命边际 | 63.3 | 0.7 | (b) | 64.0 | ||||||||||||||||
| 保险产品保证金总额 | 282.2 | (31.2) | 251.0 | |||||||||||||||||
| 分配的费用 | (153.0) | — | (153.0) | |||||||||||||||||
| 保险产品收入 | 129.2 | (31.2) | 98.0 | |||||||||||||||||
| 手续费收入 | (2.7) | — | (2.7) | |||||||||||||||||
| 未分配至产品线的投资收益 | 45.5 | — | 45.5 | |||||||||||||||||
| 未分配到产品线的费用 | (18.5) | 2.9 | （c） | (15.6) | ||||||||||||||||
| 税前营业利润 | 153.5 | (28.3) | 125.2 | |||||||||||||||||
| 营业收入所得税（费用）利 | (34.3) | 6.4 | (27.9) | |||||||||||||||||
| 净营业收入 | $ | 119.2 | $ | (21.9) | $ | 97.3 | ||||||||||||||
| 每股摊薄净营业收入 | $ | 1.11 | $ | (0.19) | $ | 0.92 | ||||||||||||||
___________
(a)影响健康边际的重要项目从2024年9月30日报告的820万美元修正为430万美元。
(b)包括我们全面的年度精算审查产生的3120万美元净有利影响。
（c）包括与固定资产减值相关的290万美元不利影响。
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