附件 99.2

2026年第一季度业绩及展望2026年4月28日

2如有必要，输入“so what”– Century Gothic，粗体，尺寸18或更小本演示文稿截至本文发布之日，包含1934年《证券交易法》第3b-6条、1933年《证券法》第175条以及相关法律决定中定义的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述受风险和不确定性影响。所有forward-lo oking报表均应在CMS能源和Consumers Energy的证券交易委员会关于备案文件中不时详述的风险和其他因素的背景下予以考虑。前瞻性陈述应与CMS能源和Consumers Energy最近的10-K表格中的“前瞻性陈述和信息”和“风险因素”部分以及在提交给美国证券交易委员会的报告CMS能源和Consumers Energy文件中更新的内容一并阅读。CMS能源和COM RS Energy的“前瞻性陈述和信息”和“风险因素”部分通过引用并入本文，并讨论了可能导致CMS能源和Consumers Energy的结果与此类陈述中预期的结果大不相同的重要因素。CMS能源和Consumers Energy不承诺是否有义务更新此处提供的任何信息以反映本协议日期之后的事实、事件或情况。在描述CMS能源的经营业绩和财务业绩时，该演示文稿还包括非公认会计准则衡量标准。这些措施中的每一项与最直接可比的GAAP措施的对账包含在附录中，并发布在我们的网站www.cmsenergy.com上。投资者和其他人士需要注意的是，CMS能源会定期在其网站上发布重要信息，并将Inves tor Relations部分、www.cmsenergy.com/investor-relations视为一个分发渠道。演示文稿尾注包含在附录之后。2

3投资论文...... OVER二十年行业领先的财务表现。强劲的现金流&资产负债表有吸引力&多元化增长长资本跑道顶级监管管辖范围可负担性驱动的CE方式+数字长资本跑道顶级监管管辖范围a清洁能源领导者演示文稿尾注包含在演示文稿的末尾。

4 v近期电费订单...... u nderscores支持可靠性投资。演示文稿尾注包含在演示文稿的末尾。2023202420252026获批请求~52%~54%~60%~66%%电力获批a（$ M）$ 287 $ 155 $ 160 $ 83 $ 255 $ 154 $ 328 b $ 217 b客户利益：•增强可靠性•加速植被管理（从7年到5年周期）•配电系统更新和电网硬化•保持可负担性审议过程S支持性能源政策& l eGislation生产性预备案、批准和机制（例如REP、IRP、5年电力可靠性路线图、IRM）强有力的证词和商业案例x x x x产生建设性成果已解决

5 Q2：在10月16日前提交新的利率案例：预期订单U-21981密歇根州强大的监管环境......提供了建设性的结果和前瞻性的可见性。电力燃气支持性能源政策•及时收回投资x前瞻性测试年数/赚取授权ROE x10个月费率案例x每月燃料调整跟踪器（PSCR/GCR）x建设性ROE •支持性激励措施增强w/2023密歇根能源法x能源效率激励措施x PPA上的FCM加法•指定专员x交错6年任期电力供应2026年6月：文件IRP演示文稿尾注包含在演示文稿的末尾。3月27日：订单2.17亿美元a，9.90% ROE U-21870突出显示电气订单是建设性的结果，支持约66%的最终要求x员工职位支持约76%的2.4亿美元要求b &~94% c天然气基础设施x REP订单批准额外8吉瓦的太阳能和2.8吉瓦的风能x

6个实惠的客户账单......通过CE方式，阶段性节约成本，减少能源浪费。演示文稿尾注包含在演示文稿的末尾。~1%~3%~3 ½ %~5% 2014-2025最新更新年度电力和燃气合并住宅票据增长b（CAGR）CMS 5年计划平均（2026-2030）CPI能源账单（当前）CPI能源账单（历史）CMS~2 ½ % 5 ½ %~5% Consumers Energy Great Lakes Avg。全国平均年度电力住宅票据增长a2021 – 2025（CAGR）~2 ½ %~1%~3%

7扩大经济发展力度......推动密歇根州各地包括数据中心在内的多元化增长。Electric Gas Combined 2023 New Load 2024 New Load 2025 New Load • Adding~130 jobs & $ 1.3B Investment in Michigan MI Potash & Salt Co. Hemlock Semi-conductor Switch Data Center Ford Blue Oval（2% – 3%/yr a）康宁 Inc.~660 MW b~100 MW b于2025年签约450 MW online b~110 MW b年初至今签约销售增长城市：# 1 Grand Rapids，MI –根据LinkedIn 2025排名美国州排名：B业务# 6 –根据CNBC 2025排名美国州排名：做B业务的C成本# 4 –根据CNBC 2025排名美国州排名：劳动力发展排名前5 –根据选址杂志2026年排名美国州排名：制造和半导体工作# 3 –根据商业设施排名2026年•用于肥料和工业用途的钾肥H级生产商包括：演示文稿尾注在附录之后。

8经济发展管道......带动利好无数。~9GW管道半导体高级最后阶段4 – 5GW 1 ½ – 2GW合格数据中心制造~1 – 2GW • + 1GW的新负载可使客户平均5年费率CAGR降低~2% • + 1GW的新负载提供$ 2B – $ 5B的资本机会取得的进展：x关于EFA条款的商业协议x关于费率合同的商业协议x持续的社区参与大负载敏感性：于2025年第二季度电话会议上宣布

9评论金额财务业绩&展望......反映强劲增长。长期展望2026年全年展望2026年第一季度业绩1.13美元调整后每股收益迈向高端11美分3.06美元– 3.12美元2.28美元调整后每股收益指引年度股息（DPS）迈向高端一致的DPS增长4美元，而之前的计划为6%至8% +调整后每股收益增长股息支付率公用事业资本计划（B美元）a 24美元3.83美元– 3.90美元按计划执行~55%的派息率随时间推移列报尾注包含在附录之后。6%至8%

102025年气候率、可再生能源和投资可靠性、风暴包括。生产力母方融资、税收和其他正常天气利率、可再生能源和投资可靠性、风暴包括。生产力母公司融资、税务及其他20262026年经调整EPS......持续信心迈向高端。前三个月11分九个月-去11分– 18分演示文稿尾注包含在附录之后。3.83美元– 3.90美元1美分3.61美元11美分4美分（23）美分24美分6美分– 13美分（5）美分4美分第一季度1美元。13第一季度1.02美元20262025美元1.10美元1.01美元报告每股收益0.03 0.01调整1.13美元1.02美元调整后每股收益a第一季度每股收益业绩

11实际计划（$ M）（$ M）Consumers Energy：--$ 1,735 First Mortgage Bonds CMS能源：$ 1,000 $ 1,000 Nov. 2025 Convert @3.125% $ 142~$ 700 Planned Equity Retirements（include term loans）：--$ 115 b Consumers Energy--$ 300 CMS能源现有设施$ 11,000万（Nov-2030）$ 7.5,000万（Nov-2030）$ 3,000万（Nov-2028）Consumers Energy CMS能源融资2026年计划融资......为客户投资提供资金，并提供充裕的流动性。演示文稿尾注包含在附录之后。~$ 2.4b a净流动性x~4.95亿美元（包括1.42亿美元）定价对Plan有利

12 .强劲的资产负债表...... m保持信用指标和可靠的投资级评级。Consumers Energy CMS能源高级有担保商业票据展望高级无担保初级次级展望上次评论A1 P-2负面Baa2 Baa3稳定3月2026年A + F-2稳定BBB BB +稳定3月2026年A + 标普 Moody’s Fitch x Forward Looking Recovery x Constructive Rate Construction x Strong Operating Cash Flow Generation x 100% Fixed Rate Debt x Hybrid Debt（w/equity credit）x Limited Recent Term Key Strengths A-2 Stable BBB BBB-Stable Dec. 2025

13衰退行业-领先的财务表现......二十多年来，无论条件如何。200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026 +经济衰退调整后EPS红利天气有助于伤害寒冷冬季温和夏季暖冬炎热夏季温和夏季冷冬极地涡旋温和夏季暖冬炎热夏季炎热夏季-少风暴炎热夏季风暴炎热夏季暖冬温暖冬季温和冬季州长（d）州长（r）州长（d）委员会（d）委员会（r）委员会（i）委员会（d）Dave Joos John Russell Patti Poppe Ken Whipple经济衰退/大流行性Garrick Rochow轻度无风暴热夏温和w/风暴Hot w/s torms + 6%至+ 8%调整后EPS增长低双位数TSR

1414问答谢谢！

15附录

16位密歇根州州长候选人......与CMS能源就能源a可负担性解决方案进行了重新接触。John James（R）美国代表（第10区）Jocelyn Benson（d）国务卿Mike Duggan（i）前底特律市长州长竞选焦点•该州的增长推动因素•能源就绪场地•大负荷关税•立法改革•州个人财产税改革•减轻推动成本的企业的监管负担•扩大账单援助计划•包括能效计划和对弱势客户的支持公司解决方案•经济发展•负担能力：杂货、医疗保健、保险、能源成本、住房和儿童保育•教育政策•公共安全

17费率案例结果......突出一致性和建设性的监管架构。演示文稿尾注包含在演示文稿的末尾。% Electric Approved a（$ M）% Gas Approved a（$ M）2022202320242025 Approved Requested~56%~54%~75% $ 175 Settled $ 95 $ 113 $ 63 $ 208 $ 157 Settled v 2023202420252026 Approved Requested~52%~54%~60%~66% $ 287 Settled $ 155 $ 160 $ 83 $ 255 $ 154 $ 328 b $ 217 b~73% $ 233 $ 170 Settled

1836% 36% 28%更新客户投资计划......为客户和投资者输送利益。新的公用事业投资计划费率基数增长说明尾注包含在附录之后。E Lectric Generation Electric Distribution & Other Gas Utility $ 24b‘26 –’3072% Electric Utility Investment x~$ 50m for FCM tax by 2030 with additional upside x~$ 6500万/yr for energy efficiency incentive x NorthStar – DIG re-contracting opportunities Non-rate base earnings b 20252030 $ 28.4b $ 46.8b 10 ½ %/年a比先前计划增加$ 4b

192026年敏感性...... r eFect有效的风险缓释。演示文稿尾注包含在附录之后。全年影响OCF Adj. EPS Sensitivity（$ M）3318 + +（™）84 + + 1% 1 + + sales a electric（~38,000 GWh）gas（~311 BCF）60 + 0 + 50 ™ + gas prices（$/BCF）97 + + 22 + + 10 bps 10 + + Utility earned ROE electric gas 4150 bps + interest rates 04100 bps + effective tax rate（21%）++++ electric residential commercial industrial 5丨2 ½ 3 ™（1% full year in volume）2025 Adj. EPS Sensitivities Gas ½1 < ½

20尾注

21演示文稿尾注幻灯片3：瑞银研究、2025年州排名和华盛顿特区幻灯片4：a所有金额不包括延期，包括2026年b代表2026年公司修正头寸3.87亿美元和订单2.77亿美元，不包括2400万美元的延期附加费、约2200万美元的植被管理和约1500万美元的S4HANA延期和约6000万美元的需求响应收入修正幻灯片5：a不包括延期；代表2026年公司修正头寸3.87亿美元和订单2.77亿美元，不包括2400万美元的延期附加费，~2200万美元的vege ta tion管理和~1500万美元的S4HANA延期和~6000万美元的需求响应收入修正b代表MPSC员工职位1.83亿美元，而公司职位2.4亿美元c代表MPSC员工职位投资1.01亿美元，而公司职位1.08亿美元幻灯片6：a来源：环评表格861m；住宅电费变化；2025年1月至12月与2021年的12个月平均值b来源：历史2014-2025年复合年增长率，BLS.gov CPI能源账单；截至2025年10月的12个月；来源：当前：BLS.gov CPI能源账单；2026年3月与2025年3月幻灯片7：到2030年的5年计划中的年销售额增长，CAGR b全面提升时的预期负荷幻灯片9：24B美元的公用事业资本投资计划（2026-2030年），比之前的计划（2025-2029年）增加4B美元幻灯片10：调整后的每股收益幻灯片11：22.81亿美元的未保留左轮手枪+ 7500万美元的非限制性现金；不包括无法用于偿还债务的现金，如NorthStar b持有的现金不包括1.21亿美元的证券化债务退休幻灯片17：a不包括延期b Electric代表2026年3.87亿美元的公司修正头寸和2.77亿美元的订单，不包括2400万美元的递延附加费、约2200万美元的植被管理和约1500万美元的S4HANA延期以及约6000万美元的需求响应收入修正幻灯片18：a假设2025年的费率基数为28.4B美元，2030年为46.8B美元，2026年至2030年计划期间的复合年增长率b幻灯片19：a反映2026年的销售预测；天气-正常化21

22GAAP对账CMS能源提供报告（GAAP）和调整后（non-GAAP）基础上的历史财务业绩，并在调整后的基础上提供远期期权指导。在口头陈述时，提及“收益”是在调整后的基础上进行的。所有提及净收入参考普通股股东可获得的净收入和提及每股收益都是在稀释的基础上。调整可能包括以下项目：disc ont inued operations、资产出售、减值、重组成本、业务优化举措、主要企业资源规划软件的实施、会计原则的变化、自愿离职计划、联邦和州税收政策的变化、前几年的监管项目、按市值调整的未实现收益或loss ses，在与NorthStar Clean Energy的利息费用相关的净收入中确认，或其他项目。管理层将adj usted收益视为衡量公司当前运营财务业绩的关键指标，并将调整后的收益用于与anaLYST和投资者的外部沟通。在内部，该公司使用调整后的收益来衡量和评估业绩。由于该公司无法估计特定行项目的第E影响，这些项目有可能对公司在未来每iods报告的收益产生重大影响，有利或不利，因此该公司没有提供报告的收益指导，也没有提供可比较的未来期间收益的调节。adju ste d收益应被视为补充信息，以帮助理解我们的业务结果，而不是作为报告的earnin gs的替代品。22

23康哲能源公司GAAP净收入与Non-GAAP调整后净收入（未经审计）的对账，单位：百万，每股金额除外截至3/31/253/31/26302 $ 338 $普通股股东可获得的净收入调节项目：311调整后收益的其他排除**（1）（3）税收影响304 $ 346 $调整后净收益–非美国通用会计准则299.13 07.1平均已发行普通股-稀释稀释后每股平均普通股收益1.01 $ 1.10 $报告的每股净收益调节项目：0.01 0.04调整后收益中的其他排除项**(*）（0.01）税收影响1.02 $ 1.13 $调整后每股净收益– non-GAAP低于50万美元或每股0.01美元。*包括主要企业资源规划软件实施和按市值调整NTS的未实现损益，在与NorthStar Clean Energy利息费用相关的净收入中确认。**