Etsy, Inc.报告2024年第二季度结果
综合业绩处于高端或领先于关键绩效指标的指引
综合业绩处于高端或领先于关键绩效指标的指引
纽约州布鲁克林-2024年7月31日-Etsy, Inc.（NASDAQ：ETSY）今天公布了截至2024年6月30日的第二季度业绩，该公司经营着连接全球数百万充满激情和创造力的买家和卖家的双边在线市场。
“我们很高兴第二季度综合业绩包括Etsy市场GMS同比环比加速、综合收入同比和环比均有所增加，以及强劲的调整后EBITDA盈利能力，”Etsy, Inc.公司首席执行官Josh Silverman表示。”事实证明，送礼是一个成功的主题——推动增长成为Etsy差异化的关键来源。我们正在通过其他大胆举措和投资取得出色进展，这些举措和投资旨在提高买家的考虑——帮助我们比以往任何时候都更加与众不同。虽然这对我们这类商品来说是一个具有挑战性的环境，但我们专注于重燃Etsy市场增长并获得市场份额。”
2024年第二季度业绩亮点包括：
•综合GMS为29亿美元，同比下降2.1%，在货币中性的基础上下降1.9%。合并后的GMS包括剥离ELO7带来的一个小逆风。
•Etsy市场GMS为25亿美元，同比下降3.2%，在货币中性的基础上下降2.9%。
◦送礼GMS1同比增长4.1%，约占GMS的27%，明显优于精选在线送礼重点同行。2
◦活跃买家同比增长1.0%至9150万，环比基本持平，我们继续看到国际活跃买家同比增长。
◦我们重新激活了640万买家，比去年同期增长8.5%，并获得了560万新买家。在过去12个月的基础上，我们对活跃买家的保留率仍高于大流行前的水平。
◦尽管第二季度Etsy市场过去12个月的每位活跃买家的GMS同比下降3.2%至124美元，但这一指标的趋势继续连续稳定。
◦我们的习惯性买家数量为690万，同比下降3.0%，尽管我们的习惯性买家留存率同比略好。
◦美国本土GMS占整体GMS的52%，美国本土GMS占整体GMS的48%。
•合并营收为6.478亿美元，较2023年第二季度增长3.0%，拿取率（即合并营收除以合并GMS）为22.0%。我们的正收入增长主要是由Marketplace收入的增长推动的，主要是由场外广告的支付收入和交易费收入推动的。
•合并净收入为5300万美元，同比下降890万美元，反映了720万美元的追溯非所得税费用。合并净利润率（即净收入除以收入）约为8.2%，稀释后每股净收益为0.41美元。
•合并非GAAP调整后EBITDA为1.794亿美元，合并非GAAP调整后EBITDA利润率（即合并非GAAP调整后EBITDA除以合并收入）约为27.7%。
•Etsy在第二季度结束时拥有11亿美元的现金和现金等价物以及短期和长期投资。根据Etsy的股票回购计划，在2024年第二季度，Etsy总共回购了约1.5亿美元，即240万股普通股。这些股票是根据10b5-1计划购买的。
“我们正在投资于包括Gifting在内的战略增长领域，通过质量举措突出Etsy的优点，推出新的忠诚度计划，扩展我们的应用程序，等等，同时还谨慎管理费用以实现非常健康的利润，”首席财务官首席财务官Rachel Glaser表示。“事实上，第二季度调整后EBITDA约为28%，高于我们的指引，比去年增长130个基点，因为我们在员工成本和收入成本方面同比增加了杠杆，这部分被更高水平的绩效营销投资所抵消，以帮助推动买家增长和频率。Etsy市场活跃买家的创纪录水平保持得相当不错，我们在本季度增加了大约1200万新的和重新激活的买家。”
1Etsy Gifting GMS：根据清单标题中的“礼物”一词、附带礼物信息或其他信号进行估算，该物品是作为礼物购买的。
2来源：Consumer Edge支出数据来自在线“送礼”同行Zola、Zazzle、Minted、Uncommon Goods、Hallmark以及Mark and Graham的信用卡交易抽样。
2024年第二季度财务摘要
（单位：千，百分比除外；未经审计）
ELO7的财务业绩已包含在我们上一年度的综合财务业绩中，因为ELO7已于2023年8月10日出售。我们使用的未经审计的GAAP和非GAAP财务指标和关键运营指标是：
| 三个月结束 6月30日， |
%（下降）
增长
Y/Y
|
六个月结束 6月30日， |
%（下降） 增长 Y/Y |
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| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| GMS（1） | $ | 2,949,254 | $ | 3,012,504 | (2.1) | % | $ | 5,935,754 | $ | 6,113,862 | (2.9) | % | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 647,806 | $ | 628,876 | 3.0 | % | $ | 1,293,760 | $ | 1,269,753 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||
| 市场收入 | $ | 470,377 | $ | 452,957 | 3.8 | % | $ | 937,359 | $ | 920,473 | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||
| 服务收入 | $ | 177,429 | $ | 175,919 | 0.9 | % | $ | 356,401 | $ | 349,280 | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 463,716 | $ | 440,238 | 5.3 | % | $ | 922,537 | $ | 885,662 | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | $ | 393,547 | $ | 442,610 | (11.1) | % | $ | 784,278 | $ | 809,835 | (3.2) | % | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 53,005 | $ | 61,915 | (14.4) | % | $ | 116,009 | $ | 136,452 | (15.0) | % | |||||||||||||||||||||||
| 净利润率 | 8.2 | % | 9.8 | % | (160) | bps | 9.0 | % | 10.7 | % | (170) | bps | |||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA（非公认会计原则） | $ | 179,375 | $ | 166,235 | 7.9 | % | $ | 347,310 | $ | 336,578 | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率（Non-GAAP） | 27.7 | % | 26.4 | % | 130 | bps | 26.8 | % | 26.5 | % | 30 | bps | |||||||||||||||||||||||
| 活跃卖家（2） | 8,801 | 8,312 | 5.9 | % | 8,801 | 8,312 | 5.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 活跃买家（2） | 96,610 | 96,250 | 0.4 | % | 96,610 | 96,250 | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 百分比GMS不包括美国国内（1） | 45 | % | 45 | % | — | bps | 45 | % | 45 | % | — | bps | |||||||||||||||||||||||
(1)截至2024年6月30日的三个月和六个月的综合GMS包括Etsy市场GMS，分别为25亿美元和51亿美元。截至2024年6月30日的三个月和六个月，Etsy市场的GMS（美国除外）百分比为48%。
(2)合并的活跃卖家和活跃买家包括Etsy Market活跃卖家和活跃买家，截至2024年6月30日，分别为660万和9150万。
2024年第二季度运营亮点
我们的“赢权”以我们认为使Etsy市场成为更好的购物和销售场所的关键要素为中心，这反过来将带来更多的买家，导致购买频率和规模增加，并建立对Etsy市场的信任。2024年，我们专注于建筑买家考虑通过让它更容易在Etsy上‘找到最好的东西’，驾驶协会thatEtsy卖家提供超值优惠，并在Etsy上购物更可靠、更可靠.以下重点介绍了我们的一些关键举措：
产品亮点：
为了带动买方考虑，我们正在努力将Etsy定位为Gifting不可或缺的合作伙伴，基础广泛的投资对我们的业绩产生了积极影响：
•我们报告了美国母亲节和父亲节GMS的个位数同比增长，以及第二季度另一个重要的送礼活动——毕业典礼的两位数同比增长。
•我们正在为Gifting追踪的美国买家调查数据表明，我们正在取得坚实的进展。例如，我们看到促使考虑将Etsy作为礼品目的地的情况同比显着增加。我们还在追踪消费者对Etsy让人们很容易找到很棒的礼物的看法的增加，这是我们最近介绍的一个调查问题，与礼物模式的推出有关。
•Etsy现在在全球运营的所有地方都可以使用Gift Mode，并且有十种语言。
•本季度的产品增强功能包括添加列表和提醒、场合页面（例如：周年纪念、生日等）以及礼物预告视频消息。
•我们为Etsy礼品卡的第三方销售构建了与我们的整体礼品战略相一致的集成。
我们推出了“为你而造”的微型网站，以提高考虑度，帮助买家在Etsy上获得最大的购物收益。它采用了我们最新的产品改进，包括礼品模式、Deals Tab、Etsy的Picks徽章和Etsy购买保护。该微型网站于6月在全球推出，有11种语言版本，已经吸引了数十万用户。
为了帮助买家‘在Etsy上找到最好的东西’，我们投资了以下质量倡议：
•正如7月9日宣布的那样，我们在卖家政策和购物体验方面进行了一系列更新，以便让我们的卖家工作更加引人注目，更清楚地了解Etsy的规则，并强化Etsy代表什么以及为什么我们与众不同和特别。我们引入了新的“创意标准”，根据卖家在创意过程中的角色，对Etsy上允许的内容进行分类。我们还通过在清单页面中添加更清晰的描述符来更清楚地向买家展示卖家是如何参与他们的商品的，这些描述符表明他们是否制作、设计、精心挑选，或来源由卖家提供。随着我们市场的这些重要变化，我们在美国和英国推出了新的主页以及完整的漏斗营销活动，这些活动以真正的Etsy卖家为特色，突出了我们的独特定位。
•我们扩大了向买家展示的商品的多样性，目标是减少搜索结果交付太多类似商品时所经历的认知负荷。最近的搜索进展扩大了我们根据每个查询显示的卖家和商品的多样性。例如，我们的工作导致在第一页看到的高百分比的列表来自单一卖家的搜索百分比下降了大约50%；并且有两个或更多可能看起来相同的列表的搜索数量减少了70%以上。
与我们在Etsy上购物的努力保持一致可靠并且可靠，也为了推动国际增长，我们最近与第三方建立了新的首选航运合作伙伴关系，以简化土耳其卖家的跨境物流。我们继续在全球范围内扩展Etsy Payments，现在大约98%的GMS都是通过我们的平台处理的。
我们努力继续建立对我们市场的信任随着我们在其他地区推出新的卖家设置费。这项费用旨在加强我们的新店入职流程，并结合增加信任和安全执法-导致欺诈入职显着下降，同时继续为创意企业家在Etsy上创业提供充足的机会。
营销亮点：
我们进一步制定了计划，推出我们的新Etsy内幕Loyalty计划，目前计划在9月中旬以仅限邀请的测试版形式引入给Etsy美国临时买家。Etsy内幕将以买家收费为基础，提供数百万件商品的免费美国国内运费、商品折扣、首次访问商品和其他福利，目标是随着时间的推移提高频率和忠诚度。
我们现在在内部管理Etsy的所有付费搜索活动，使我们能够将管理这些活动的大量外部成本直接重新分配到活动本身。
为了支持我们的美国卖家，我们发起了有针对性的营销活动，以促进通过第三方合作伙伴提供的卖家融资计划的可用性。我们观察到，来自活动的强烈初步参与表明了我们的卖家社区对额外资本的兴趣和需求。
Etsy的Creator Collective计划通过提供Etsy.com上任何页面的附属链接并提升顶帖，激励创作者和影响者推动Etsy的购买、社交对话和独特内容，该计划已覆盖超过260,000名参与者。
•Reverb继续在其体验中突出经济实惠的音乐设备：
◦买家现在可以将二手和打折商品的价格与同等全新商品的典型价格进行比较。Reverb的基础搜索排名模型也进行了优化，以突出平台上最优惠的价格，推动Reverb原生应用的转化率提高了2%以上。
◦Reverb于6月推出了新款Reverb Outlet，展示了授权零售商和品牌以20%或更高折扣出售的高品质新的和类似的新装备。此次发布是通过跨越赚取、拥有和付费渠道的整合营销活动进行推广的。
•Reverb投资了增强的卖家工具，在国际上推出了快速价格编辑，推动了10%的价格下降，并推出了一个新平台来帮助卖家更好地管理他们的房源。
•Depop从7月15日起取消了对总部在美国的卖家的销售费用，并引入了小额买方市场费用，这一变化旨在使卖家能够从他们的衣橱中赚取更多收入，为买家提供更高的价值和选择，并使人们更容易迈出进入二手的第一步。经过演变的收费结构遵循了今年早些时候英国市场做出的类似变化。
•Depop还继续在市场上突出良好的价值，使买家更容易、更直观地向卖家发送价格合理的报价，反之亦然。
•Depop专注于将自己定位为一个充满活力的双面市场，更加强调卖家信息，同时增加其在美国关键目标人群中的真实存在。
24年第三季度合并财务指引
| Q324指导 | |||||
| 通用汽车 |
我们目前估计，综合GMS同比将在低个位数范围内下降。
|
||||
| 采用率 | 类似Q2 24 | ||||
| 调整后EBITDA利润率 | ~27% | ||||
关于我们的2024年全年展望，我们重申综合调整后EBITDA利润率应至少与2023年的结果相同。
请注意，我们的指引假设货币汇率保持在当前水平不变。
关于我们在上述“24年第三季度合并财务指引”和2024年剩余时间展望下的预期，由于不包括在调整后EBITDA中的费用的高度可变性、复杂性和低可见性，如果不在前瞻性基础上做出不合理的努力，就无法将调整后EBITDA利润率指引与最接近的相应GAAP衡量标准进行调节；特别是基于股票的补偿费用、外汇（收益）损失、利息和其他营业外收入、净额、所得税拨备（收益）、收购、资产剥离和公司结构相关费用，以及其他非经常性费用。
网络广播和电话会议信息
Etsy将于美国东部时间今天下午5：00举办视频网络直播电话会议，讨论这些结果，该电话会议将通过我们的投资者关系网站（investors.etsy.com）的活动部分进行现场直播。财报电话会议演示文稿的副本也将发布到我们的网站上。
将在东部时间今天晚上8点开始的电话会议之后，通过同一链接重播视频网络广播，此后至少三个月。
关于Etsy
Etsy，Inc.运营着双边在线市场，连接着世界各地数百万充满激情和创造力的买家和卖家。这些市场有着“让商业保持人性”的共同使命，我们致力于利用商业和技术的力量来加强社区并赋予人们权力。我们的主要市场Etsy.com是独特和创造性商品的全球目的地。买家来到Etsy是为了从创意企业家精心打造和策划的物品中获得灵感和喜悦。对于卖家，我们提供一系列满足关键业务需求的工具和服务。
Etsy, Inc.的“品牌之家”产品组合还包括时尚转售市场Depop，以及致力于音乐设备的最大在线市场Reverb。每个Etsy，Inc.市场独立运营，同时受益于产品、营销、技术和客户支持方面的共享专业知识。
Etsy成立于2005年，总部位于纽约布鲁克林。
Etsy已使用并打算继续使用其投资者关系网站和Etsy新闻博客（blog.etsy.com/news）披露重大非公开信息，并遵守其在FD条例下的披露义务。因此，除了关注我们的新闻稿、SEC文件、公开电话会议和网络广播之外，您还应该关注我们的投资者关系网站和Etsy新闻博客。
投资者关系联系人：
Deb Wasser，投资者关系和ESG参与副总裁
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媒体关系联系人：
Sarah Marx，企业传播总监
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关于前瞻性陈述的警示性声明
本新闻稿包含或引用联邦证券法含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括与我们2024年第三季度财务指导和2024年全年展望以及基本假设相关的陈述；我们重燃Etsy市场增长并获得市场份额的能力；我们在实现盈利的同时对战略增长进行投资的能力；我们通过新的质量举措推动买家参与的能力；以及我们的“Right to win”战略以及我们的产品开发和营销工作的影响，包括推出Etsy Insider的时间和影响。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过“目标”、“预期”、“相信”、“可能”、“启用”、“估计”、“预期”、“目标”、“打算”、“可能”、“展望”、“计划”、“潜在”、“目标”、“将”等术语来识别，或类似的表达方式和衍生形式和/或这些词语的否定。
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前瞻性陈述仅代表我们截至本新闻稿发布之日的信念和假设。我们不承担更新前瞻性陈述的任何义务。
Etsy, Inc.
简明合并资产负债表
（单位：千；未经审计）
| 截至 6月30日， 2024 |
截至 12月31日， 2023 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 759,211 | $ | 914,323 | |||||||
| 短期投资 | 240,679 | 236,118 | |||||||||
| 应收账款，净额 | 10,324 | 24,734 | |||||||||
| 预付及其他流动资产 | 109,311 | 129,884 | |||||||||
| 应收资金和卖方账户 | 239,481 | 265,387 | |||||||||
| 流动资产总额 | 1,359,006 | 1,570,446 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 238,798 | 249,794 | |||||||||
| 商誉 | 137,742 | 138,377 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 435,687 | 457,140 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 137,756 | 137,776 | |||||||||
| 长期投资 | 93,528 | 86,676 | |||||||||
| 其他资产 | 45,571 | 45,191 | |||||||||
| 总资产 | $ | 2,448,088 | $ | 2,685,400 | |||||||
| 负债和股东赤字 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 13,070 | $ | 29,920 | |||||||
| 应计费用 | 256,819 | 353,553 | |||||||||
| 融资租赁义务—当前 | 6,037 | 6,079 | |||||||||
| 应付款项和应付卖方款项 | 239,481 | 265,387 | |||||||||
| 递延收入 | 15,788 | 14,635 | |||||||||
| 其他流动负债 | 33,290 | 41,207 | |||||||||
| 流动负债合计 | 564,485 | 710,781 | |||||||||
| 融资租赁债务——扣除当期部分 | 96,587 | 99,620 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 8,788 | 13,192 | |||||||||
| 长期债务，净额 | 2,285,950 | 2,283,817 | |||||||||
| 其他负债 | 127,274 | 121,705 | |||||||||
| 负债总额 | 3,083,084 | 3,229,115 | |||||||||
| 股东赤字总额 | (634,996) | (543,715) | |||||||||
| 负债总额和股东赤字 | $ | 2,448,088 | $ | 2,685,400 | |||||||
Etsy, Inc.
简明合并经营报表
（单位：千，每股金额除外；未经审计）
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 647,806 | $ | 628,876 | $ | 1,293,760 | $ | 1,269,753 | |||||||||||||||
| 收益成本 | 184,090 | 188,638 | 371,223 | 384,091 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 463,716 | 440,238 | 922,537 | 885,662 | |||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||
| 市场营销 | 183,063 | 165,870 | 374,874 | 337,184 | |||||||||||||||||||
| 产品开发 | 114,493 | 121,988 | 224,339 | 237,912 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 95,991 | 86,661 | 185,065 | 166,648 | |||||||||||||||||||
| 资产减值费用 | — | 68,091 | — | 68,091 | |||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 393,547 | 442,610 | 784,278 | 809,835 | |||||||||||||||||||
| 运营收入（亏损） | 70,169 | (2,372) | 138,259 | 75,827 | |||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | 8,808 | 7,786 | 20,373 | 10,858 | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 78,977 | 5,414 | 158,632 | 86,685 | |||||||||||||||||||
| 所得税（拨备）福利 | (25,972) | 56,501 | (42,623) | 49,767 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 53,005 | $ | 61,915 | $ | 116,009 | $ | 136,452 | |||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.46 | $ | 0.50 | $ | 0.99 | $ | 1.10 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.41 | $ | 0.45 | $ | 0.89 | $ | 0.98 | |||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 116,432 | 123,463 | 117,445 | 123,971 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 133,118 | 141,011 | 134,263 | 142,011 | |||||||||||||||||||
Etsy, Inc.
简明合并现金流量表
（单位：千；未经审计）
| 六个月结束 6月30日， |
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| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 净收入 | $ | 116,009 | $ | 136,452 | |||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 145,400 | 145,964 | |||||||||
| 折旧和摊销费用 | 53,933 | 46,118 | |||||||||
| 预期信用损失准备 | 7,321 | 10,258 | |||||||||
| 所得税递延福利 | (4,291) | (67,568) | |||||||||
| 资产减值费用 | — | 68,091 | |||||||||
| 其他非现金（收入）费用，净额 | (11,556) | 894 | |||||||||
|
经营资产和负债变动
|
(86,722) | (148,307) | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 220,094 | 191,902 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 购置不动产和设备 | (5,908) | (3,852) | |||||||||
| 内部使用软件的开发 | (14,093) | (12,603) | |||||||||
| 购买投资 | (192,863) | (197,565) | |||||||||
| 投资的销售和到期日 | 185,120 | 171,307 | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (27,744) | (42,713) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 对既得股权奖励的纳税义务的支付 | (33,007) | (49,256) | |||||||||
| 回购股票 | (308,726) | (187,037) | |||||||||
| 行使股票期权所得款项 | 2,735 | 5,755 | |||||||||
| 债务发行费用的支付 | — | (2,186) | |||||||||
| 可转换优先票据的结算 | — | (90) | |||||||||
| 融资租赁债务的付款 | (3,086) | (3,150) | |||||||||
| 其他融资，净额 | 3,821 | (278) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (338,263) | (236,242) | |||||||||
| 汇率变动对现金的影响 | (9,199) | 7,287 | |||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金净减少额 | (155,112) | (79,766) | |||||||||
| 现金、现金等价物、期初受限制现金 | 914,323 | 926,619 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物、限制性现金 | $ | 759,211 | $ | 846,853 | |||||||
货币中性GMS增长
我们通过使用上一年的外币汇率将以非美元货币上市的已售商品的当期GMS换算成美元来计算货币中性的GMS增长。
报告和货币中性的以下期间的GMS下降情况如下：
| 季度至今期间结束 | 年初至今期间结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 据报道 | 货币-中性 | 外汇影响 | 据报道 | 货币-中性 | 外汇影响 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年6月30日 | (2.1) | % | (1.9) | % | (0.2) | % | (2.9) | % | (3.0) | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| 2023年6月30日 | (0.6) | % | (0.4) | % | (0.2) | % | (2.7) | % | (1.5) | % | (1.2) | % | |||||||||||||||||||||||
非GAAP财务指标
调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率
在这份新闻稿中，我们提供了调整后的EBITDA，这是一种非公认会计准则财务指标，代表我们调整后的净收入，不包括：利息和其他营业外收入，净额；所得税拨备（收益）；折旧和摊销；基于股票的补偿费用；外汇（收益）损失；收购、剥离和公司结构相关费用；资产减值费用;重组和其他退出（收入）成本；以及追溯的非所得税费用。我们还提供了调整后的EBITDA利润率，这是一种非GAAP财务指标，表示调整后的EBITDA除以收入。以下是调整后EBITDA与净收入的对账，这是最直接可比的GAAP财务指标。
我们将调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率包括在内，因为它们是我们的管理层和董事会用来评估我们的经营业绩和趋势、分配内部资源、编制和批准我们的年度预算、制定短期和长期经营计划、确定激励薪酬以及评估我们业务健康状况的关键衡量标准。随着我们调整后EBITDA的增加，我们能够对我们的平台进行更多投资。
我们认为，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率可以为我们业务的期间比较提供有用的衡量标准，因为它们消除了某些非现金项目和某些可变费用的影响。
调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为根据GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制是：
•调整后EBITDA不反映利息和其他营业外收入，净额；
•调整后EBITDA未反映可能代表我们可用现金减少的税款支付；
•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产可能需要在未来进行更换，调整后的EBITDA不反映此类更换或新的资本支出要求的现金资本支出要求；
•调整后EBITDA不考虑基于股票的薪酬费用的影响；
•调整后EBITDA不考虑汇兑（收益）损失影响；
•调整后EBITDA不反映收购、剥离和公司结构相关费用；
•调整后EBITDA不考虑资产减值费用的影响；
•调整后EBITDA不反映重组和其他退出（收入）成本；
•调整后EBITDA不反映追溯非所得税费用；和
•其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA，这降低了它作为比较衡量标准的有用性。
由于这些限制，您应该将调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率与其他财务业绩指标一起考虑，包括净收入、收入和我们的其他GAAP结果。
净收入与调整后EBITDA的对账和调整后EBITDA利润率的计算
（单位：千，百分比除外；未经审计）
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 53,005 | $ | 61,915 | $ | 116,009 | $ | 136,452 | |||||||||||||||
| 不包括： | |||||||||||||||||||||||
| 利息及其他营业外收入，净额 | (3,947) | (5,934) | (9,257) | (11,623) | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备（福利） | 25,972 | (56,501) | 42,623 | (49,767) | |||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 27,087 | 22,946 | 53,933 | 46,118 | |||||||||||||||||||
| 股票补偿费用（1） | 74,717 | 77,281 | 145,400 | 145,964 | |||||||||||||||||||
| 汇兑（收益）损失 | (4,861) | (1,852) | (11,116) | 765 | |||||||||||||||||||
| 收购、剥离和公司结构相关费用 | 234 | 289 | 2,132 | 578 | |||||||||||||||||||
| 资产减值费用 | — | 68,091 | — | 68,091 | |||||||||||||||||||
| 重组和其他退出（收入）成本 | (76) | — | 342 | — | |||||||||||||||||||
| 追溯非所得税费用（2） | 7,244 | — | 7,244 | — | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 179,375 | $ | 166,235 | $ | 347,310 | $ | 336,578 | |||||||||||||||
| 除以： | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 647,806 | $ | 628,876 | $ | 1,293,760 | $ | 1,269,753 | |||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 27.7 | % | 26.4 | % | 26.8 | % | 26.5 | % | |||||||||||||||
(1)以下所列期间的简明综合经营报表中包含的基于股票的补偿费用如下：
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 收益成本 | $ | 8,787 | $ | 8,171 | $ | 16,491 | $ | 15,417 | |||||||||||||||
| 市场营销 | 5,882 | 6,107 | 12,319 | 11,369 | |||||||||||||||||||
| 产品开发 | 38,441 | 38,220 | 72,505 | 74,929 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 21,607 | 24,783 | 44,085 | 44,249 | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | $ | 74,717 | $ | 77,281 | $ | 145,400 | $ | 145,964 | |||||||||||||||
(2)与加拿大数字服务税收立法相关的追溯非所得税费用，该立法于2024年6月28日颁布，追溯至2022年1月1日。