美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

（标记一）

截至二零二五年三月二十八日止财政年度

或

为从_____________到__________________的过渡时期

委员会文件编号：001-39675

Allegro MicroSYSTEMS，INC。

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

(603) 626-2300

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

根据该法第12（g）节注册的证券：无。

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是否☐

如果根据该法案第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐没有

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐没有

截至2024年9月27日，即注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的有投票权和无投票权的普通股的总市值为2,996，240,853美元，基于该日期在NASDAQ Stock Market LLC报告的收盘价。

截至2025年5月19日，注册人已发行184,901，228股普通股，每股面值0.01美元。

以引用方式纳入的文件

目 录

前瞻性陈述

这份10-K表格年度报告（“年度报告”）包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所载前瞻性陈述的安全港条款。除本年度报告所载的历史事实陈述之外的所有陈述，包括关于我们未来经营业绩和财务状况、业务战略、未来产品以及管理层对未来经营的计划和目标的陈述，都可能是前瞻性陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。

关于我们未来的经营业绩和财务状况、业务战略以及未来经营的管理计划和目标的陈述，包括（其中包括）关于流动性、增长和盈利战略以及影响我们业务的因素和趋势的陈述，均为前瞻性陈述。在不限制前述内容的情况下，在某些情况下，您可以通过“目标”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“探索”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“将”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“寻求”或“继续”等术语来识别前瞻性陈述，或这些术语的否定或其他类似表达，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些词语。任何前瞻性陈述都不是对未来结果、业绩或成就的保证，应避免过分依赖此类陈述。

前瞻性陈述基于我们管理层的信念和假设以及我们目前可获得的信息。这种信念和假设可能被证明是正确的，也可能不被证明是正确的。此外，此类前瞻性陈述受到许多已知和未知风险、不确定性和假设的影响，由于各种因素，包括但不限于第二部分第7项中确定的因素，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”及第一部分第1a项。这份年度报告中的“风险因素”。这些风险和不确定性包括但不限于：

此外，我们在不断变化的环境中运作。新的风险因素和不确定性可能会不时出现，管理层不可能预测所有的风险因素和不确定性。

您应完整阅读本年度报告和我们在本年度报告中引用的文件，并理解我们未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异。我们通过这些警示性声明来限定我们所有的前瞻性声明。除适用法律要求外，我们不计划公开更新或修改本年度报告中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件或其他原因。

此外，我们在本文或其他地方对各种项目的讨论，包括我们对ESG事项的讨论，可能包括根据联邦证券法为SEC报告目的不一定“重要”的信息。对于许多ESG事项，这一披露是基于各种ESG标准和框架（包括基础数据计量标准），以及各种利益相关者的利益。这些信息大部分受假设、估计或第三方信息的影响，这些信息仍在不断发展并可能发生变化。例如，我们注意到，有关计算温室气体排放量和相关ESG数据的方法仍在不断发展。我们在这些事项上的披露也可能会发生变化，但我们不能保证它们将与任何特定利益相关者的期望保持一致。同样，我们基于任何标准的披露可能会因框架要求的修订、信息的可用性、我们的业务或适用的政府政策的变化或其他因素而发生变化，其中一些因素可能超出我们的控制范围。

除非文意另有所指，提及“我们”、“我们”、“我们的”、“公司”和“Allegro”均指Allegro MicroSystems，Inc.及其合并子公司的运营情况。

第一部分

项目1。生意。

我们的使命

我们的使命是成为半导体技术的全球领导者，其磁传感和电源解决方案可推动电动汽车、清洁能源和自动化。

公司概况

该公司是传感器集成电路（“IC”）和专用电源IC的全球领先设计商、开发商、无晶圆厂制造商和营销商，可在汽车和工业市场实现最重要的新兴技术。凭借现有最广泛的磁传感器IC解决方案组合，以我们在汽车市场的强大地位为基础，我们是基于市场份额的全球领先的磁传感器供应商。我们的产品是汽车和工业电子系统的基础。我们的传感器IC使我们的客户能够精确测量运动、速度、位置和电流，而我们的功率IC包括具有高温和高压能力的电机驱动器、电源管理IC、发光二极管（“LED”）驱动器IC和隔离栅极驱动器。我们相信，我们的技术专长与我们深厚的应用知识和强大的客户关系相结合，使我们能够开发出比典型IC更能为客户提供价值的解决方案。与典型的IC相比，我们的解决方案对于复杂的应用来说更加集成、智能和复杂，并且更易于客户使用。

预计全球半导体行业的增长将受到汽车和工业市场的技术大趋势的推动。这些巨大的趋势对车辆的新技术提出了要求，无论是在动力总成还是在车厢内，以支持车辆电气化和高级驾驶辅助系统（“ADAS”）。这些转变还需要技术来实现工厂的智能化和自动化，以及机器人、数据中心和清洁能源应用的能效。据行业专家称，这些巨大的趋势预计将增加对像我们开发的那些传感和电源解决方案的需求。我们相信，我们的传感器和电源IC专利产品组合提供了在更大的竞争对手面前取胜所需的底层技术。

我们在半导体行业的长期创新历史是建立在我们市场领先的磁传感器IC技术之上的。我们“首创”的方法利用了磁力系统设计的复杂性，并将其嵌入到我们的解决方案中，显着简化了客户的设计工作，同时提高了系统的可靠性。这是我们在连续几代产品中重复的模式，使我们能够在最严格和最苛刻的汽车市场建立强大的存在。我们的产品组合现在包括1,500多种产品，我们每年向全球超过10,000个客户发货约15亿台。通过开发复杂的模拟混合信号IC解决方案，将我们的专利知识产权和强大的专有工艺技术与我们独特的封装技术相结合，我们相信我们有能力在我们所有的目标市场中竞争，并利用我们现有的优势，以扩展到新的市场。我们作为汽车市场现有供应商的既定地位以及我们较长的产品生命周期证明了这种竞争优势的实力。

我们的价值主张基于为运动控制和节能系统提供完整的IC解决方案。这包括感知角度或线性位置、驱动电动机或执行器，以及调节应用于传感和驱动电路的功率，以便它们安全高效地运行。这些能力基于我们在霍尔效应和磁阻（“xMR”）传感器和双极-CMOS-DMOS（“BCD”）功率IC领域取得的基本技术进展。我们继续在开发硅上的磁换能器和功率器件、应用优化封装、高温操作、用于信号处理的高速精密信号路径、安全可靠的所有100伏（“100V”）BCD晶片技术方面发挥重要作用。我们还提供隧道磁阻（“TMR”）传感器解决方案，与其他磁性技术相比，该解决方案可提供最高的磁灵敏度、最低的功耗和最小的尺寸。在混合动力电动汽车（“HEV”）和带有ADAS的电动汽车（“EV”）中，这些创新转化为电动汽车续驶里程的增加、更小、更可靠的动力转换系统，以及车载充电器、DC-DC转换器和电池管理系统的安全性和效率的提高，以及更安全、更可靠的转向和制动系统。除了传统和电动汽车中的电机、风扇和泵之外，我们的IC还可以在座椅和电池冷却应用中找到。在工业市场上，这些技术能够在清洁能源、服务器和数据中心、机器人和自动化应用中提高能源效率并提高性能。这些创新提高了可靠性以避免工厂停机，准确测量电流以支持提高能效或改进电机控制，并减少解决方案占用空间以降低系统总成本。

随着时间的推移，我们通过成功发展深厚的客户关系，保持了我们的传感器IC领先地位，并建立了我们的功率IC业务。我们通常会在多年的早期与客户合作，设计出能够满足苛刻性能和质量要求的产品。通过这种在产品设计方面的客户协作，我们相信我们对市场趋势和客户对新的、改进的和创新产品的要求有独特的洞察力。我们相信，这些洞察力使我们能够开发出差异化的解决方案，通常领先于我们的竞争对手。

我们的客户名单几乎囊括了全球所有按市场份额排名靠前的汽车公司和大量领先的工业公司。我们是汽车行业直接向原始设备制造商（“OEM”）供应零部件或系统的一级供应商的首选供应商。我们也是许多全球主机厂的首选合作伙伴或供应商。我们的产品可以在全球几乎所有汽车OEM制造的车辆中以及在许多常见的工业系统中找到。我们通过设在北美、南美、亚洲和欧洲的设计、应用和客户支持中心为客户提供支持。我们在这些中心的本地团队与我们的客户就其独特的设计要求密切合作，通常充当客户开发团队的延伸。

我们在高增长市场扩大市场领先地位、增加IC设计足迹和产能以及通过增强销售运营加速增长的战略依赖于无晶圆厂和轻资产制造模式。我们使用由标准和专有工艺组成的外部晶圆制造，以及内部和外部组装和测试能力，以提供灵活性和规模。通过我们的分包商制造商，我们能够采用我们专有的晶圆制造工艺，同时利用我们分包商的制造技术和大批量产能。我们对内部和外部组装以及测试能力的使用旨在平衡我们专有技术和工艺的保护，同时实现大规模的汽车质量制造。

我们的市场

在全球半导体行业内，我们专注于磁传感器和电源管理IC市场。

电动汽车

我们将电动汽车定义为汽车的电气化，包括HEV和EV动力总成，以及越来越多地采用以安全为重点的ADAS。最近，由于电动和混合动力汽车向48V电气架构的过渡，我们看到对基于我们的100V工艺技术的动力产品的需求不断增加。

我们是汽车电气化传感和动力解决方案的领先供应商，建立在我们在传统动力总成效率方面数十年的经验和在减少排放技术方面的性能领先地位之上。提高效率的能力至关重要，因为原始设备制造商努力遵守排放法规，并提高了客户对高排放对环境影响的认识，以及对每次充电延长续驶里程的渴望。

随着HEV和EV成为汽车市场的重要份额，原始设备制造商面临着改变系统架构以降低复杂性同时实现最佳能效和车辆续航里程的挑战和机遇。这为半导体带来了几个新的机会，我们预计我们的每辆车的内容将继续增加，在研发创新的推动下，以服务于这个高增长的市场。

作为在HEV和EV中提供支持高效功率转换的IC的专家，我们相信我们在支持更高电气化方面具有独特的优势，提供实现节能和高性价比车辆所需的关键汽车级组件。我们相信，这使我们能够利用HEV和EV迁移以及未来几年电气化动力系统的强劲增长预计将带来的显着半导体含量增长。

TMR技术加强了我们目前的传感器和位置传感器产品组合，并巩固了我们领先的磁传感市场地位。与其他磁性技术相比，TMR技术可实现最高的磁灵敏度、最低的功耗和最小的尺寸。我们相信我们的TMR产品，我们以XtremeSense的名义进行营销™，是汽车中电动动力总成、转向和制动系统的理想适配，这些系统要求更高的精度、更大的带宽和更低的功耗。

我们的高压电源产品组合为我们在HEV和EV动力总成、高效数据中心电源、清洁能源电力转换系统以及整个高度自动化工厂的电机方面提供了额外的内容机会。这种率先上市的技术，集成了隔离DC-DC转换器和隔离栅极驱动器（“IGD”），比需要两个芯片的竞争解决方案更高效。这不仅允许客户缩小其印刷电路板（“PCB”）的尺寸，还可以使整个系统，就像车载充电器系统一样，缩小。我们不断创新这项技术，这将使氮化镓（“GaN”）和碳化硅（“SiC”）解决方案能够用于电动汽车动力总成和高效工业应用。

ADAS能力被认为是现代汽车中最令人向往的一些功能，并继续在世界各地的汽车中采用。行业专家预计，随着时间的推移，ADAS功能的采用率将继续增加。ADAS是全自动驾驶汽车的先驱。虽然如今许多配备ADAS的车辆正在生产，但随着ADAS功能变得更加复杂和越来越多地被采用，对我们的传感器和动力IC的需求预计将在转向和制动系统中扩大。基于行业预测，我们认为向采用ADAS Level 1到5技术的车辆过渡将推动传感器和电源管理产品的大力采用以支持这些车辆，这反过来将使我们能够增加与ADAS以及相关安全和底盘技术相关的可用市场总量。

我们的设备在ADAS应用中发挥关键作用，对系统输入做出反应，通过自动转向和制动实现碰撞避免、车道保持辅助、自动紧急制动和自停车功能。配备即使是适度自动化程度的转向系统也会利用我们整个产品组合中的产品，包括传感器、电源管理IC和电机驱动IC，我们认为，随着ADAS应用变得越来越复杂，这表明了我们潜在市场机会的规模。

ADAS技术的采用率持续增长，我们的解决方案不需要等待全自动驾驶汽车的广泛采用。我们已经每年出货大量设备，可在EV和内燃机（“ICE”）动力系统中启用ADAS功能。配备1级ADAS功能集（即能够控制一个功能）的车辆已经使用Allegro设备。多年来，通过不断创新和与汽车制造商的密切合作，我们一直处于增强ADAS应用中安全功能的最前沿，特别是转向和制动系统。我们在为安全应用提供设备方面的可靠记录以及在高端车辆中支持ADAS功能的经验，再加上从豪华车到主流和经济型车辆的ADAS越来越多的采用，使我们能够利用这一迅速扩大的市场机会。

传统汽车应用

在可预见的未来，ICE将继续以某种形式存在，无论是在纯ICE汽车还是HEV中。原始设备制造商继续提高其燃油效率，并期待Allegro帮助创造尽可能高效的ICE动力系统。作为支持燃油效率的ICE动力系统的成熟供应商，我们拥有数十年的经验。

我们的安全、舒适和便利业务，通常被称为车身电子，将随着汽车电气化不断发展，我们认为这将带来更多的内容机会。历史上依赖发动机温度或机械能的系统现在开始通电，新的系统技术正在推出。新系统增加了车辆中的风扇、泵和电机的数量，从而增加了我们的内容机会。随着我们开发更先进的产品并与客户一起创新，我们还启用了更安全、更节能的照明和信息娱乐系统。

清洁能源和云计算

我们的汽车优先理念与我们的工业客户产生共鸣，他们欣赏我们严格的质量标准、设计用于承受极端环境的设备以及我们10年或更长的产品生命周期。这些客户在我们的目标市场清洁能源和云计算，定义为可再生能源发电、存储和分配，电动汽车充电基础设施加上数据中心冷却系统和电源。

可再生能源，尤其是太阳能，以及电动汽车充电基础设施正受到各种产品和工艺电气化程度提高以及政府减少排放法规的推动。从一开始就拥有支持这些市场的技术和产品为我们提供了一个优势，可以帮助客户更快地将他们的产品推向市场。这使我们能够与客户密切合作，并在挑战出现时解决它们。

我们提供当今市场上最大的传感器组合之一，包括那些集成组件的传感器，需要更少的电路板空间。我们的“无损”电流传感器IC用于提高电源转换系统和电源的效率。我们的100V BCD晶圆工艺技术和电流隔离电流传感器适用于更高电压的操作，我们相信随着更多的太阳能逆变器、EV充电器和数据服务器进入市场，对电流传感器IC的需求将会增加。随着行业向数据中心市场的48V功率架构过渡，我们的传感器和功率IC正在被采用，以进一步提高这种晶圆工艺技术所支持的能源效率。此外，我们预计我们基于GaN和SiC的IGD技术将在这些功率转换系统中拥有强大的影响力，使用单一的小占地面积封装，从而在提高效率的同时显着降低系统复杂性。

我们的电机驱动器继续用于数据中心冷却应用，主要用于热效率，因为这些产品降低了复杂性和设计时间，同时也降低了冷却服务器所需的能源消耗。随着生成式人工智能的出现，我们预计我们的电机驱动器在服务器组件的空气和液体冷却系统中将继续增长。

自动化

随着工厂自动化的日益普及，对精确运动控制和节能技术的需求不断增加，为我们提供了更多有意义的增长机会。通过仓库机器人、装配机器人、协作机器人、清洁机器人和人形机器人的更多采用，机器人技术是一个市场高增长的领域。客户已经利用我们在针对高精度、高电压和高可靠性条件优化的解决方案方面的技术领先地位，使我们能够扩大我们在这些市场的影响力。其中许多应用程序都需要与我们在汽车优先设备中设计的相同的安全性和准确性规格。特别是，我们相信，在工业自动化领域渗透不足的机会中，我们有潜力利用我们的电源和传感器解决方案之间的协同效应，包括电机驱动器、电压调节器以及电流、位置和速度传感器。

远大实业

广阔的工业市场包括我们的个人移动或两轮车市场，以及从重型设备到电信连接的各种其他用例。我们的两轮车业务看到了与大型车辆类似的电气化趋势。我们的解决方案已在电气化动力总成和这些应用所需的小型外形尺寸中得到证明。这些市场正在寻找我们的汽车客户使用的许多相同的设备规格，从高压和高温性能到长生命周期、小尺寸、集成和独特的包装。我们的汽车质量标准产生的解决方案可在长生命周期内提供强大、高性能，从而赢得我们工业客户的信任。

消费市场

消费市场包括智能家居应用、游戏、个人医疗设备和消费电子产品。我们的设备使我们在这些市场的客户能够制造更坚固、更节能的产品，并延长电池寿命。

市场机会

在我们的目标市场内，我们增长战略的一个关键要素是通过投资组合和客户扩张来增加我们的收入。我们是磁传感器IC市场的市场份额领导者，我们相信有相当大的机会继续增长这一基础业务。最近，我们推出了新的位置传感器IC，并迅速增加了运动控制应用的收入，特别是在ADAS市场。这些位置传感器，特别是角度传感器，也被用于机器人运动控制系统，将协同效应扩展到工业应用。我们行业的最高带宽电流传感器是许多汽车和工业应用中的核心部件，用于电流监测和高效功率转换。我们认为磁传感器IC市场的其他相邻领域也存在类似的份额增长机会。我们还计划通过发布更多基于我们XtremeSense TMR技术的产品，在磁传感器市场实现增长。

我们还利用我们的功率IC产品来增加我们在汽车和工业应用中的总含量。专门为ADAS和数据中心设计电源产品是我们专注于电气化、安全和能效大趋势战略的一部分。我们相信，我们有更多机会扩展我们的产品，因为电动汽车将需要更多的电机来运行泵和风扇，并且随着数据中心架构不断发展，以纳入更多的风扇、更高功率的风扇和先进的液体冷却解决方案。

我们扩大市场存在的最新机会是我们的IGD和我们的XtremeSense TMR技术。IGD解决方案在电动汽车的功率转换方面有应用，例如车载充电器和牵引逆变器，以及清洁能源系统。我们的XtremeSense TMR产品的应用超出了我们的传统市场，例如在个人医疗市场的连续血糖监测方面。

增加我们服务的可用市场（“SAM”）

我们增长战略的另一个重点是通过利用我们在高价值汽车和工业应用领域的既定地位来显着扩大我们服务的可用市场，以增加我们每个系统的内容。我们认为，由于严格的质量和安全要求给新的竞争对手带来了有意义的挑战，以及目前正在进行的重大技术转变，预计将显着提高每辆车的半导体含量，汽车市场非常有吸引力。

我们服务的可用市场扩张的一部分是通过收购，为我们打开新的插座和新的应用程序。

随着与EV和ADAS渗透相关的半导体内容机会的增长已经加速，我们已经看到我们的每辆车的电子系统内容显着增加。例如：

工业市场也有类似的动态，清洁能源和自动化是两个巨大的趋势，随着它们获得主流采用，需要更多的半导体含量。我们目前的传感器、电机驱动器位置传感器和IGD的性能和可靠性使它们能够独特地满足客户对能效和运动控制的期望。

机器人市场正在迅速转变，为我们的传感器和电源IC都提供了新的潜在增长机会。机械臂中的关节可能包括我们的几种领先产品，最常见的是驱动关节的电机驱动器，以及用于位置反馈和优化电机控制的传感器。随着更先进的机器人被大规模采用，SAM扩张机会对我们来说可能是巨大的。

公司战略

我们的战略是为我们的客户提供差异化的IC解决方案，有目的地进行创新，以巩固我们在关键市场的领先地位，并扩大我们的影响力，成为汽车和工业应用中运动控制和节能系统的半导体功率和传感解决方案的全球领导者。

投资于与市场一致并专注于有针对性的投资组合扩展的研发

我们认为，我们在产品设计、车规级晶圆制造技术和IC封装开发领域的研发投资对于保持我们的竞争优势至关重要。在汽车和工业市场，颠覆性技术正在推动重大技术转变，并在电动汽车、清洁能源和自动化等领域创造高增长机会。我们认为，这些新兴市场内部对智能化和能效要求的趋同直接与我们的核心竞争力相一致。我们对客户终端系统的了解推动了我们传感器IC和电源解决方案的扩展，以实现这些新技术。通过将我们的研发投资与颠覆性技术趋势保持一致，同时进行严格的投资回报率（“ROI”）审查，我们相信我们可以提供具有吸引力的增长和盈利能力组合。

强调我们的汽车“第一”理念，使我们的产品开发与最严格的应用和安全标准保持一致

我们是面向汽车市场的磁传感器IC的领先供应商，因为我们一直有意将对严格的汽车工作电压、温度范围以及安全和可靠性标准的支持纳入我们运营的每个部分，从设计到制造。通过从头开始设计我们的产品以在高温和高压下运行，我们在汽车客户中建立了强大的技术声誉。我们相信，随着客户寻找值得信赖的供应商，为快速增长的新兴市场提供高度可靠的解决方案，我们将专注于达到或超过行业标准作为产品开发的基线，这增加了我们在汽车市场的机会。例如，HEV和EV的日益普及极大地增加了支持现代动力系统所需组件的多样性和复杂性。我们相信，我们为汽车安全和可靠性进行设计的理念使我们能够有意义地领先于试图进入汽车市场的新进入者。我们还相信，我们可以利用我们在为汽车市场设计方面的专业知识，结合我们不断扩大的产品组合，利用工业客户对满足最高质量和可靠性标准的坚固解决方案日益增长的需求。此外，根据我们的经验，对满足或超过严格的安全和可靠性规范的解决方案的需求支持更高的平均售价（“ASP”）和随着时间的推移比我们行业的典型ASP下降速度更慢。

投资以引领选定的市场，并应用我们的知识产权和技术追求邻近的增长市场

我们打算继续投资于技术进步和我们的知识产权组合，以保持磁传感器IC的领先市场份额地位，并在我们的目标市场内实现功率IC的领先地位。我们相信，通过利用我们成熟的技术和现有的研发、销售和支持努力，我们可以最大限度地扩大我们的投资，以利用新的、邻近的增长市场中的协同机会。例如：

我们相信，我们利用我们的关键能力瞄准邻近增长市场的战略将使我们能够在研发投资上获得更高的回报。

扩大我们的销售渠道，增强我们的销售运营和客户关系

我们通过我们的直销团队、分销商和独立销售代表在全球范围内销售我们的产品。我们的全球销售基础设施经过优化，可通过大客户经理和客户所在地附近的区域技术和支持中心相结合的方式为客户提供支持。这些中心使我们能够作为客户设计团队的延伸，为我们提供对产品需求的关键洞察，并加速我们的产品在客户设计中的采用和提升。我们打算继续加强与现有客户的关系，同时也使我们的渠道合作伙伴能够支持为较小的基础广泛的工业客户创造和实现需求。我们相信，通过使我们的渠道成为我们需求生成和客户支持努力的更重要延伸，我们将能够进一步渗透工业市场并有效扩展我们的业务以加速增长。

通过产品创新和成本优化提高我们的毛利率

我们努力通过快速推出具有增值功能的新产品和通过我们的无晶圆厂、轻资产制造模式降低我们的制造成本来提高我们的盈利能力。我们预计将继续通过为增长市场开发新产品来改善我们的产品组合，我们认为这些市场可以产生更高的平均售价和/或更高的毛利率。我们还打算进一步加强与主要代工供应商的关系，以应用我们的产品和应用知识来开发差异化且具有成本效益的晶圆工艺和封装。我们相信，我们可以通过利用战略供应商的先进制造能力、实施更具成本效益的封装技术以及利用内部和外部组装和测试能力来继续降低我们的制造成本，以降低我们的资本需求、降低我们的运营成本、增强供应的可靠性并支持我们的持续增长。我们打算继续选择行业领先的制造合作伙伴，以保持我们面向汽车市场的产品质量，确保供应的连续性，并以最佳方式保护我们的知识产权。

有选择性地进行收购和其他战略交易

我们评估并有选择地寻求收购和交易，将其作为补充有机增长战略的组成部分。我们专注于收购，我们认为这些收购将加速我们在战略重点领域的增长，补充我们的专业知识和客户基础，并增加我们的目标财务模型。此类收购的例子包括我们对Crocus Technology International Corp.（“Crocus”）和Heyday Integrated Circuits的收购。

保持可持续努力

我们打算继续有目标地进行创新，旨在通过我们的传感和电源管理产品组合，帮助应对与能效和汽车排放以及清洁和可再生能源相关的关键全球挑战。此外，我们努力以对社会负责和环境可持续的方式经营我们的业务，目标是降低成本，在我们的供应链中保持对社会责任的奉献精神，并披露我们业务运营对环境的影响。

公司产品和解决方案

我们的产品组合包括一系列高性能模拟混合信号半导体的1,500多种产品。

我们应用我们深厚的技术知识，将磁传感IC和功率IC解决方案提供给：

磁传感器IC

我们提供我们认为是业界领先的集成磁传感器IC产品组合。我们的解决方案基于我们的整体式霍尔效应、GMR和TMR技术，这些技术允许客户开发减少机械磨损并提供更高测量精度和系统控制的非接触式传感器解决方案。我们的磁传感器IC产品组合包括以下产品：

电源IC

我们的功率IC产品组合包括具有高温和高压能力的电机驱动IC、DC-DC稳压器、安全电源管理IC、LED驱动IC和高压IGD。这些电源IC允许我们的客户设计更安全、更小、更节能的系统。我们在无刷直流（“BLDC”）电机和风扇中采用了嵌入式算法，可简化系统级设计、降低可听见的噪声并提高启动可靠性。我们的电力IC产品组合包括以下方面：

我们的IC产品及其在终端市场的应用示例如下表所示。

环境、社会和治理倡议

我们对“有目的的创新”的承诺是一项核心价值观，其中包括负责任和可持续地运营。随着我们的产品推动各个行业的进步，我们致力于管理我们的环境影响并促进积极的社会成果。我们的工程师正在开发满足关键客户需求的创新解决方案，例如提高汽车和工业系统的效率，并支持向更可持续的能源解决方案过渡。我们认为，将ESG考虑因素纳入我们的业务战略对于长期价值创造和满足利益相关者不断变化的期望至关重要。我们认识到，围绕环境和社会问题的监管格局是动态的，随着监管和预期的变化，我们的方法可能会随着时间的推移而演变。

我们的ESG战略是通过我们的五项标志性举措推进的，这些举措侧重于我们的产品、环境影响、供应链、社区和劳动力。这些举措的核心是最大限度地发挥我们产品的积极影响。我们相信，我们的集成电路有助于应对与二氧化碳排放、能效和清洁、可再生能源在各种应用中相关的全球挑战，例如：

为了响应客户的需求，并作为公司在整个生命周期内减少产品对环境影响的目标的一部分，我们正在投资于创新以及测量和跟踪我们设施的排放、废物和水的使用情况。公司在我们的设施中实施了多个能源、水和废物减少项目。我们还努力遵守有关制造工艺、业务程序、产品组成的国际标准和法规。我们的范围1和范围2的排放量、能源使用、废物数据、用水量和其他关键ESG指标在我们关于气候变化和水安全的年度ESG报告和CDP（碳披露项目）调查问卷中公开披露，可在www.allegromicro.com/en/about-allegro/corporate-responsbility查阅。请注意，我们网站和ESG报告中的内容不是本年度报告的一部分，也不是通过引用并入本年度报告。

该公司是负责任商业联盟（“RBA”）的成员，该联盟是全球最大的行业联盟，致力于全球供应链中的企业社会责任。公司的分包商和直接材料供应商必须完成并签署公司的供应商行为准则，涉及劳工和人权、工人健康和安全以及符合澳洲联储的环境标准。在公司的供应商行为准则中，分包商和直接材料供应商证明拥有ISO 14001和ISO 450001认证（或类似）或有成为认证的计划。

为了支持我们对ESG的承诺，我们建立了一个由我们的法律部门领导的跨职能团队来管理我们的ESG计划（“ESG指导委员会”）。我们的ESG指导委员会由来自公司各个部门的关键团队成员组成，他们负责监督ESG风险和机会，指导公司完成我们多年的ESG目标设定和路线图实施，并致力于促进我们的供应商遵守公司的全球可持续发展努力。此外，我们的ESG团队每季度向高级管理层和董事会提名和治理委员会更新ESG目标设定和进展、风险和机遇、监管准备、评级、客户要求以及其他关键ESG重点领域。每年还会向我们的全体董事会提供ESG更新。

销售、营销和客户支持

我们通过多种销售渠道在全球范围内销售我们的产品，包括通过我们的直销队伍以及通过分销商和独立销售代表，他们将我们的产品转售给众多的最终客户。我们的销售在地理上多种多样。我们对分销商的净销售额分别约为2025、2024和2023财年净销售额的50.7%、52.9%和39.3%。我们在2024财年从与最大股东三肯电气有限公司（“三肯”）的分销关系全面过渡到第三方分销商和直接面向终端客户，三肯占我们2023财年净销售额的约16.5%。对我们最大的非关联分销商的销售额分别占我们2025、2024和2023财年净销售额的9.3%、10.2%和10.8%。

我们的直销队伍和应用工程师为我们的客户提供专门的技术支持。我们相信，与客户保持密切关系并服务于他们的特定技术需求，可以提高他们的满意度，并使我们能够预测和影响他们未来的产品需求。我们为我们的分销商和销售代表提供持续的技术培训，让他们随时了解我们现有的和新的产品。

我们维持一个内部营销组织，负责提高我们的品牌知名度并向潜在客户推广我们的产品。这包括对我们网站的创造性管理、市场研究和分析，以及开发需求生成策略和材料，例如产品公告、新闻稿、小册子、培训和视频，以及通过发布技术和趋势文章和广告确保思想领导力，并积极参与关键的行业活动。

客户

我们向主要的全球原始设备制造商及其主要供应商销售我们的产品，主要是在汽车和工业市场。在2025、2024和2023财年，我们直接或通过分销商向超过10,000名终端客户进行了销售。我们在2025、2024和2023财年各年的净销售额中，约有一半来自对包括分销商在内的前20大客户的销售。我们认为，在2025、2024和2023财年，没有任何最终客户，包括通过我们的分销商服务的客户，超过我们净销售额的10%。

研究与发展战略

我们是一家技术公司，我们相信我们未来的成功取决于我们在目标市场快速开发和推出差异化新产品的能力。因此，我们致力于投资于我们的工艺和产品开发能力，同时将我们的工程努力集中在设计和引入新的特定应用产品、开发新的半导体工艺和封装技术、提高设计生产力和评估新技术。我们的研发投资受到严格的ROI审查，以确保与我们的增长和盈利目标保持一致。我们相信，通过有效地应用这些资源，我们开发了专有创新和知识产权，这将使我们在目标市场中早日领先，并将随着时间的推移实现加速增长。

在过去10年中，我们相信我们在实现基本发展方面发挥了重要作用，这些发展使汽车和工业市场实现了许多关键技术转变。我们相信，我们是半导体行业中极少数将专有电机控制算法集成到我们的运动控制设备中以实现优化的BLDC电机性能的供应商之一。我们仍然是少数几家开发了多种封装技术的供应商之一，这些技术能够在高达175摄氏度Celsius的温度下工作，其中包括制造高效、高压电流传感器产品所需的被动元件和大电流导体。我们也是我们行业中最早在硅片上开发汽车级xMR技术的公司之一，这使得产品性能取得了突破性进展。随着更多电动汽车和清洁能源市场向xMR过渡，这项先进技术是我们在汽车和工业市场所有战略重点领域的关键推动因素。

我们通过混合许可知识产权、与行业专家合作以及通过收购来增强我们内部生成的知识产权。例如，我们在过去三年中收购的两个业务提供了领先的技术，包括TMR和IGD，这将扩大我们服务的可用市场，最明显的是在电动汽车和清洁能源方面。

我们的全球高技能工程师团队拥有丰富的半导体开发经验，包括模拟设计、测试和工艺技术方面的专业知识。截至2025年3月28日，我们拥有约750名致力于研发的员工，在美国、欧洲、南美和亚洲设有中心。我们工程团队的努力和我们的战略收购使我们的知识产权组合在过去三年中几乎翻了一番，进一步加强了我们在目标市场的地位。

我们还对我们的核心工程能力进行了重大投资，包括改进工具以支持更高的工程效率，以及电气部件、磁性能和热分布建模。我们相信，这些经过改进的工具使我们能够更准确地评估和预测我们设计的性能，从而加快我们产品的上市时间和客户的满意度。

我们专注于满足或超越严格的汽车市场安全和可靠性要求是我们研发过程的基础。我们预计，我们将继续进行研发投资，以提高我们的领导地位，并通过创新、高质量的产品和服务（例如我们收购IGD Power Group和TMR技术）扩大我们的市场。此外，我们的董事会设有一个常设战略委员会，其目的是就定义和实施公司的战略方向向管理层提供领导和指导。

工艺和封装技术

我们的产品和技术开发工程师在使用专有半导体工艺技术和智能封装设计混合信号功率和磁传感器IC方面拥有悠久的专业知识。我们认为这些能力具有战略重要性，因为它们使我们能够创建完整的系统产品和高度集成的解决方案，以满足我们最严格的汽车客户和应用程序的质量和稳健性要求。相对于我们的竞争对手，这些具有提高我们设备的特性、功能和拥有成本的好处。例如，我们发布了独特的100V和175度Celsius能力的BCD晶圆技术，旨在处理汽车电压和温度瞬变，同时还集成了高密度逻辑电路和电可擦除可编程只读存储器，以实现可配置和嵌入式算法，以及在同一硅片上的各种霍尔效应和xMR传感器技术。这些技术对于从迅速兴起的HEV和EV市场所需的12V到48V电源的过渡，以及向下一代ADAS系统的过渡至关重要。我们正在将这些能力应用于IGD产品组合的产业化。

在选择用于制造新产品的工艺技术时，我们寻求为客户优化工艺技术与产品所需性能参数之间的匹配。我们目前的战略性半导体工艺创新包括以下方面：

汽车质量与安全

我们开发、表征和认证了我们的晶圆和封装技术，以满足或超过客户要求的严格汽车要求。稳健的开发流程和指南导致器件能够超过AEC Q100汽车0级150摄氏度Celsius的要求，我们的现场故障率符合或优于客户要求。

集成换能器

我们的根本创新之一是将磁换能器和互补金属氧化物半导体电路集成到一块硅中，以创建一个完整的、完全集成的系统。霍尔效应元件被植入硅中，提供针对应力和温度效应进行优化的稳健和低噪声解决方案。薄膜、高分辨率xMR换能器直接沉积在互补金属氧化物半导体（“CMOS”）电路的顶部，通过减少互连和解决方案面积，创造出比多芯片解决方案更可靠的解决方案。为了达到最高级别的汽车安全完整性等级（“ASIL”），我们能够将xMR和霍尔效应传感器集成到同一块硅上，从而生产出能够在最苛刻的汽车环境中可靠运行的异构解决方案。

高压技术

我们的知识产权是在多年的汽车应用经验中发展起来的，包括将高压解决方案与我们的高精度模拟设计进行先进的混合信号集成。例如，我们的创新晶圆技术使100V能力的功率晶体管能够与嵌入式数字逻辑和精密模拟电路结合在适用于新兴48V汽车应用的单片电机控制IC上。这使得许多特定于应用的进步成为可能，包括将电机驱动器中的复杂算法开发引入IC，极大地降低了客户的设计复杂性，并创造了市场上最高效、最安静的解决方案。通过将传感器与精密模拟电路的单片集成，以及在可由车载电池供电的高压IC上进行智能信号处理，我们的传感器产品也有类似的好处。

高级、小尺寸因子集成包

我们继续将电路设计和工艺创新与新颖的封装解决方案相结合，以提高性能和可靠性，同时减少解决方案占用空间和客户的拥有成本。二十年的传感器封装创新导致了磁流、位置和速度传感器IC封装集成系统家族的发展。通过将磁铁、磁芯、被动元件和我们的硅集成电路组合在一个主体中，我们能够提供创造性的磁传感器，从而减少客户设计复杂磁模型或复杂接口电路的需求，解决外部PCB的电气干扰问题，并实现更小、更具成本效益的客户系统。目前的传感器集成了专门设计的引线框架，允许采用高精度、工厂编程的单一封装解决方案，提供独特的高效高压隔离产品，并可以为直接插入家用电源插座或连接到800伏汽车电池的产品感应电流。经过多年的设计和制造细化，最新一代的功率产品将被动元件和功率转换能力集成到小封装中，以减少PCB占用空间，降低电磁噪声，并在高功率系统中提高效率。我们的IGD还将DC-DC转换器、小型平面变压器和栅极驱动器集成到一个小尺寸封装中。通过创新的封装集成，这些IGD最大限度地减少了寄生电容，并显着提高了电气化汽车、清洁能源、工厂自动化系统中的系统级效率。我们还相信，我们是行业中仅有的几家开发了适用于汽车环境和175摄氏度Celsius温度的广泛封装组合的公司之一。

知识产权

我们认为我们知识产权组合的实力是一项显着的竞争优势。我们的知识产权包括专利发明、商业秘密、积累的技术诀窍和商标。截至2025年3月28日，我们拥有1,942项在役专利，其中966项美国专利（有效期在2025年至2043年之间），另有487项待决专利申请，其中包括252项美国专利申请。

我们以“Allegro”的名称在全球范围内销售我们的产品。我们在我们开展重要业务的所有司法管辖区持有或申请了商标。

竞争

半导体行业，尤其是高性能模拟混合信号半导体市场竞争激烈。虽然没有一家公司在我们所有的产品线上与我们竞争，但我们在每个业务领域内都面临来自国内和国际半导体公司的重大竞争。我们的主要磁传感器和功率IC竞争对手是其他半导体设计商和制造商，如亚德诺、英飞凌、美莱克斯、芯源系统、TDK Micronas、德州仪器。

我们能否成功地与这些公司竞争，取决于我们控制范围内外的因素。我们的一些竞争对手拥有比我们大得多的财务、技术、营销和管理资源。这些竞争优势可能使它们能够更快地对新技术或新兴技术或客户要求的变化做出反应，或更好地定位以抵御不利的经济或市场条件。

我们相信，通过利用我们的设计和市场专业知识和领导地位、专有制造工艺、定制包装能力和密切的客户关系，我们可以在我们的目标市场成功地与这些组织竞争。此外，我们基于若干竞争因素在目标市场进行不同程度的竞争，包括：

我们认为，我们目前在这些因素方面竞争有利。然而，我们无法向您保证，我们的产品将继续在竞争中保持有利地位，或者面对来自现有竞争对手或进入我们市场的新竞争对手推出的新产品和增强功能的日益激烈的竞争，我们将取得成功。请参阅“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——我们面临激烈的竞争，可能无法有效竞争，这可能会降低我们的市场份额，并降低我们的净销售额和盈利能力。”

季节性与市场需求

我们的业务表现出一些季节性。从历史上看，我们下半财年的净销售额通常高于上半年。然而，各种因素，例如市场状况、半导体行业的周期性、新产品推出和供应链环境，可能会影响季节性对我们业务的影响。

在过去几个季度中，我们和其他半导体公司经历了市场需求低迷，这主要是由于来自不同市场的客户的需求疲软以及消化了过剩的累积库存。此外，导致我们的原始设备制造商或其他客户产品的最终用户需求减少的因素，包括由于全球贸易政策、关税或我们经营所在市场的衰退环境导致的价格上涨，可能会在未来继续导致我们的直接客户大幅减少向我们订购的产品数量。

员工和人力资本资源

我们的员工是我们最宝贵的资产，为Allegro的成功做出了贡献。我们拥有一支技术娴熟、经验丰富的员工队伍，涵盖研发、运营和质量、销售和营销以及我们的一般和行政支持职能。作为“One Allegro”，我们的员工在推动运营执行和质量卓越、提供强劲的财务业绩、推进创新以及建立可信赖的客户关系方面发挥了重要作用，以帮助解决我们最复杂的问题。

截至2025年3月28日，我们雇佣了大约4,060名全职员工，其中研发部门750名，运营和质量部门2,800名（绝大多数位于我们在菲律宾马尼拉的工厂（“AMPI工厂”）），销售和营销部门230名，一般和行政部门280名。我们认为我们与员工的关系很好，因为我们从未经历过与劳工相关的停工。我们的员工都没有工会代表。

Allegro业务的成功和增长在很大程度上取决于我们吸引、留住和培养来自组织各级不同背景的有才华和高绩效员工的能力。我们继续在我们的卓越中心和全球设计中心进行人才投资，以便吸引顶尖的模拟设计人才来推动未来的创新。我们拥有跨越工程学科的技术阶梯，以促进我们高度重视的工程员工获得稳健的职业道路机会。此外，我们与销售和其他部门合作，提供特定的现场应用工程师培训，以教育团队了解我们的许多产品。

对于我们的研究、工程、生产管理岗位，我们要求员工具有大学和研究生水平的学历。截至2025年3月28日，我们约有2300名员工持有大学和研究生级别的学位，其中990名员工位于我们的工厂地点之外。在全球范围内，对受教育程度如此之高的员工的需求很高，而且竞争激烈。

为了在这些条件下取得成功，Allegro实施了关键的招聘和保留策略、目标和有效性措施，作为我们业务整体管理的一部分。这些核心战略是通过以下方案、政策和倡议推进的：

有竞争力的薪酬和福利。Allegro的薪酬计划旨在使我们在高度竞争和技术挑战环境中运营的员工的薪酬与Allegro的业务绩效保持一致，并提供适当的激励措施，以吸引、留住和激励员工实现卓越的业绩。我们薪酬计划的结构为短期和长期业绩提供了激励收益。具体而言，并如适用于个别雇员和角色：

员工招聘、保留和发展。Allegro勤奋工作，从广泛的来源吸引最优秀的人才，以满足我们业务当前和未来的需求。我们与世界一流高校、专业协会和行业团体建立关系，主动吸引有才华、有能力的新员工。我们还利用社交媒体、当地招聘会和教育组织，寻找代表各种背景、观点和经历的有干劲和负责任的候选人。我们还在扩大我们从中汲取的合格人才库的广度方面取得了长足进展，以寻找管理职位的候选人，同时建立内部资源来支持我们的员工，无论背景如何，以获得未来领导层空缺的资格。Allegro拥有强大的员工价值主张，它利用了我们的技术领先优势、协作的工作环境、共同的使命感和文化，以及做正确事情以吸引人才到我们公司的愿望。

我们密切监控员工流失率，因为我们的成功取决于留住并投资于我们训练有素的制造和技术人员。Allegro致力于通过竞争性薪酬、个人发展机会和个人职业丰富和成长相结合的方式，减少员工发起的自愿更替，并提高员工保留率。我们努力提供一种包容的文化，让员工能够来工作，感受归属感并实现个人最佳。我们提供了一个Flex @ Allegro计划，让我们的员工能够灵活地决定工作在哪里完成以及如何完成。这种灵活的工作安排，使我们的员工实现了更好的工作和生活平衡，有助于我们吸引和留住人才。我们在技术、专业和管理层面的留存率很高，根据基准数据，我们的自愿更替率仍然低于行业平均水平。

员工敬业度。在Allegro，我们努力创造一种积极的、以价值观为基础的文化和高员工敬业度，让我们的员工能够发挥出最好的工作。在2025财年，我们向全体员工发起了第二次年度全球员工敬业度调查，并取得了很高的参与率，表明员工看到了分享他们对Allegro工作的看法和情绪的价值。我们在2025财年的敬业度得分与行业基准持平，调查发现，绝大多数员工会推荐Allegro作为一个很棒的工作场所，并为在Allegro工作感到自豪。此外，大多数员工认为我们提供的产品和服务与我们的竞争对手一样好或更好，这推动了对组织的自豪感和对我们构建和交付的东西的热情。

关于我们执行官的信息。下表列出截至2025年5月22日有关我们执行人员的某些信息：

2025年2月，Michael C. Doogue被任命为总裁兼首席执行官，并担任我们的董事会成员。在此之前，他曾担任我们的执行副总裁、首席技术官，自2022年9月被任命为公司首位首席技术官以来。Doogue先生于1998年加入Allegro，担任设计工程师，促进了Allegro创新速度和电流传感器IC的开发。Doogue先生还曾在Allegro担任多个领导职务，包括2002年至2006年担任设计经理，2006年至2011年担任战略营销总监，2011年至2016年担任线性电流传感器业务部门总监，2016年至2019年担任先进传感器技术副总裁，2019年至2022年担任技术和产品高级副总裁。杜格先生拥有超过75项与半导体相关的美国专利。杜格先生于1997年获得科尔比学院物理学学士学位，并于1998年获得达特茅斯学院电气工程学士学位。2007年，杜格先生在斯坦福大学商学院完成了斯坦福高管课程。

Derek P. D’Antilio自2022年1月加入Allegro以来，一直担任公司执行副总裁、首席财务官和财务主管。在加入Allegro之前，D’Antilio先生曾担任Summit Partners Portfolio公司的首席财务官，并帮助领导了公司的出售和资本重组。2019年2月至2021年3月，他担任IDEX Biometrics（一家上市的全球无晶圆厂半导体公司）的首席财务官，在该公司领导纳斯达克上市并为公司规模化生产做准备方面发挥了重要作用。在加入IDEX Biometrics之前，D’Antilio先生在MKS Instruments工作了八年，该公司是一家面向半导体和工业市场的全球设备和服务提供商，曾担任多个领导职务，包括副总裁兼公司财务总监，负责监督全球会计和报告、FP & A以及财务。D’Antilio先生在其职业生涯的早期曾是公共会计专业的注册会计师和CMA，并曾在PricewaterhouseCoopers LLP担任审计经理。D’Antilio先生拥有塞勒姆州立大学会计学学士学位、巴布森学院工商管理硕士学位，并曾就读于芝加哥大学的高管教育课程。

自2021年12月加入Allegro以来，Sharon S. Briansky一直担任我们的高级副总裁、总法律顾问和秘书。在加入Allegro之前，Briansky女士于2017年至2021年期间担任赛默飞世尔（“赛默飞世尔”）的副总裁、副总法律顾问和秘书。在此之前，她曾于2005年至2017年在赛默飞世尔担任副总裁、副总法律顾问。Briansky女士于1995年获得北卡罗来纳大学政治学学士学位，并于1998年获得波士顿大学法学院法学博士学位。

Richard Madormo于2025年3月加入公司，担任全球销售高级副总裁，在半导体行业拥有超过25年的销售经验。在加入Allegro之前，Madormo先生曾在Wolfspeed, Inc.（“Wolfspeed”）担任全球销售和市场营销高级副总裁，于2018年8月加入公司，担任北美销售副总裁。在加入Wolfspeed之前，Madormo先生曾在英特尔公司和艾尔特拉公司担任销售领导职务。Madormo先生拥有阿克伦大学电气工程技术学位。

Erin E. Hagen于2024年5月加入公司，担任高级副总裁兼首席人力资源官。在加入Allegro之前，Hagen女士于2021年1月至2024年5月期间担任全球领先的特种化学品和性能材料公司Cabot Corporation的全球人力资源业务合伙人。在此之前，她曾于2019年至2021年担任Wind River Environmental，LLC的首席人力资源官，该公司是一家化粪池、油脂和废水服务公司。从2014年到2019年，Hagen女士在OMNOVA Solutions Inc.工作，该公司是一家乳液聚合物、特种化学品和建筑产品的开发商和制造商，在人力资源组织中担任越来越重要的职责。Hagen女士拥有凯斯西储大学积极组织发展与变革硕士学位和中央密歇根大学组织传播学士学位。

环境和职业健康与安全条例

我们认识到保护环境以及员工、客户和社区的健康和安全的重要性。我们的环境健康与安全（“EHS”）政策概述了旨在促进和保护员工安全的政策和培训计划。我们的EHS团队负责监督员工的工作场所条件。所有Allegro EHS政策和程序均根据适用的法律法规制定。我们的AMPI设施通过了环境管理体系ISO14001和职业健康安全管理体系ISO45001的认证。

我们的运营受各种联邦、州、地方、国际和非美国法律法规的约束，这些法律法规涉及污染和环境保护以及职业健康和安全，包括与危险和有毒材料、产品成分以及受污染场地的调查和清理相关的法律法规。这包括我们目前或以前拥有或运营的站点，由于有害物质的释放，无论我们是否造成了这种释放。此外，如果此类场所受到污染，即使我们完全遵守适用的环境法律法规，我们可能会严格承担与我们安排处置危险废物的场所的调查和补救相关的连带费用。我们还受制于与职业健康和安全相关的各种联邦、州、地方、国际和非美国法律法规。我们未能遵守这些法律法规，包括新的法律或对现有法律的新解释，可能会使我们受到巨额罚款或其他民事或刑事费用、义务、制裁或财产损失或人身伤害索赔，或暂停我们设施的运营许可。此外，如果发生涉及危险材料的事故，我们可能会承担损害赔偿责任，并且此类责任可能超过任何责任保险的承保范围和我们业务的资源。

由于环境法律、法规、指令和标准的不断演变性质，以及特定的客户要求，我们在产品设计和采购业务中面临越来越复杂的情况。这些法律、法规、指令、标准对我们进入特定市场的产品的材料构成有影响。例如，欧盟（“欧盟”）通过了其有害物质限制指令（“RoHS”）立法、欧盟指令2002/95/EC（RoHS）和2011/65/EU（RoHS II），经2015/863/EU修订，于2019年7月生效。欧盟还于2007年通过了《欧洲化学品注册、评估、授权和限制条例》（简称“REACH”），要求在制造业中逐步替代危险化学品。2006年，中国首次公布了其RoHS等效项《电子信息产品污染原因治理管理办法》。该法规于2016年修订，当时中国颁布了《电气电子产品规范中限制使用某些有害物质管理办法》，扩大了2006年要求的范围，旨在限制某些电气电子产品中的额外有害物质。此外，任何在加利福尼亚州向消费者销售含有某些所列化学品或物质的产品的企业都受到加利福尼亚州第65号提案（官方称为1986年安全饮用水和有毒物质执法法案）的约束，该法案要求披露所列化学品和潜在的健康风险。除了这些法规和指令外，我们可能会面临与产品回收立法相关的成本和责任，该立法要求制造商负责收集和妥善处置被客户丢弃的产品。关于使用绿色营销声明的规定也越来越多，这也可能影响我们的产品设计和采购运营。不遵守当前或未来的法规或指令可能会限制我们扩展业务的能力，或要求我们修改流程和/或材料或产生可能损害我们业务的其他重大费用。

尽管我们在日常业务过程中为遵守上述规定以及与环境保护相关的其他适用的联邦、州、地方、国际和非美国法律法规而产生成本，但这些成本并未对我们的资本支出、收益或竞争地位产生重大影响，目前预计也不会产生重大影响。

可用信息

我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交年度、季度和当前报告以及对这些报告、代理声明和其他信息的任何修订。我们向SEC提交的文件可在我们的网站https://investors.allegromicro.com/financials/sec-filings上免费获得，在向SEC提交此类材料后在合理可行的范围内尽快提供。我们网站上包含或可通过我们的网站获得的信息不属于这份报告或我们向SEC提交的任何其他报告的一部分。我们向SEC提交的任何文件均可在SEC网站www.sec.gov上查阅。

项目1a。风险因素。

投资我们的普通股涉及风险。您应该仔细考虑这些风险，以及本年度报告中包含的其他信息。如果这些风险中的任何一个发生或范围或严重性增加，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大损害。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。您还应参考本年度报告中包含的其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注。我们目前不知道或我们认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们产生负面影响。

与我们的业务和行业相关的风险

一般经济状况的低迷或波动可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。

我们的净销售额、毛利率和盈利能力在很大程度上取决于总体经济状况和客户竞争市场对产品的需求。全球经济和金融市场的疲软，包括由于经济衰退和/或政府贸易政策的变化，例如实施出口限制和关税，可能导致对采用我们解决方案的产品的需求下降，特别是在汽车和工业市场。特别是，由于我们在中国有大量销售，我们的业务发展计划、经营业绩和财务状况可能会受到中国重大政治、社会和经济发展的重大不利影响。此外，终端用户需求的整体下降可能会影响我们的客户对我们产品的需求，并增加客户取消或推迟现有订单的可能性。我们的净销售额、财务状况和经营业绩可能会受到此类行动的负面影响。

不稳定和/或不确定的经济状况，以及通胀压力，可能会对销售、毛利率和盈利能力产生不利影响，并使我们难以准确预测和规划未来的业务活动。此外，围绕国际贸易政策和法规的不确定性以及贸易争端和保护主义措施也可能对消费者信心和支出产生不利影响。如果预期的有利经济条件没有实现或需要比预期更长的时间才能实现，我们已经面临并可能继续面临我们的产品供过于求和库存过剩，这可能导致对过剩和过时的库存收取费用，或者在我们的客户持有的库存过剩的情况下，减少我们的客户在消化库存时购买的产品数量，这是我们在过去几个季度中所经历的。相反，如果我们低估客户需求，我们可能无法满足客户需求，这可能会损害我们的客户关系。此外，信贷市场的任何中断，包括经济衰退造成的中断，都可能阻碍我们获得资本，如果我们无法获得或维持有利的信用评级，这可能会受到进一步的不利影响。如果我们获得额外融资来源的机会有限，我们可能会被要求推迟资本支出或寻求其他流动性来源，而我们可能无法以可接受的条款或根本无法获得这些资金。同样，如果我们的供应商或客户在获得信贷或其他财务困难方面面临挑战，他们可能无法提供我们制造或购买我们产品所需的材料。所有这些与我们无法控制的全球经济状况相关的因素，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生不利影响。

我们面临激烈的竞争，可能无法有效竞争，这可能会降低我们的市场份额，并降低我们的净销售额和盈利能力。

我们参与全球半导体行业竞争激烈的终端市场。我们的竞争格局包括产品设计和制造的快速技术变革、ASP的持续下降，以及客户根据不同重要性的因素组合做出购买决策，这些因素因客户和市场而异。我们在这种环境中的竞争能力取决于许多因素，包括我们能否准确和及时地识别新兴市场和技术趋势，引进新的创新产品，以可持续的步伐实施新的制造技术，保持我们产品的性能和质量，以及以具有成本效益的方式制造我们的产品。例如，半导体IC供应商必须满足某些主机厂和客户日益严格的质量标准，尤其是汽车应用。虽然我们努力满足这些要求，但我们以及我们的第三方OSAT或晶片供应商在制造我们的产品时可能会遇到在实现可接受的质量结果方面遇到的问题，特别是在生产新产品或采用新的制造工艺方面。在这种情况下，我们未能达到可接受的质量水平可能会对我们的竞争地位和业务结果产生不利影响。

通常，我们与拥有大量资金、技术、开发、工程、制造，包括晶圆制造能力和营销资源的大公司竞争。这些资源的不同组合为这些竞争对手提供了优势，例如快速实施人工智能战略以开发产品和服务产品，这使他们能够影响行业趋势以及适应这些趋势的速度。我们的一个或多个竞争对手对我们的市场努力的强烈竞争反应，或客户偏好转向竞争对手的产品，可能会导致我们以比预期更快的速度降低价格的压力增加，增加销售和营销费用，和/或市场份额损失。此外，某些国家，例如中国，已经开始实施建立国内半导体供应链的倡议，我们在这些国家竞争的供应链战略可能无法完全消除我们面临的竞争劣势。如果我们的盈利能力受到竞争压力和定价降低的负面影响，我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景可能会受到重大不利影响。

我们依赖数量有限的第三方半导体晶圆制造设施和数量有限的其他材料供应商，任何这些供应商未能及时供应晶圆或其他材料可能会损害我们的业务和财务业绩。

我们目前依赖数量有限的第三方晶圆制造设施来制造用于制造我们的IC产品的半导体晶圆，这些设施主要是联华电子股份有限公司（“UMC”）、Polar Semiconductor，LLC（“PSL”）、Tower Semiconductor Ltd.TERM0（“Tower”）和台积电（“TSMC”），我们从单一或有限的来源采购用于制造我们产品的许多关键材料和组件。我们依赖这些代工厂和其他来源来满足我们的生产需求。这些代工厂产能有限，几乎没有能力快速扩大产能。我们在获取晶圆和其他组件和材料方面不时遇到短缺和延迟以及某些组件和材料的出口限制，未来我们可能会遇到额外的短缺、延迟和限制。例如，2024年12月，中国对包括锑在内的某些矿物实施了出口限制，我们的某些晶圆代工合作伙伴将其用于制造我们的IC产品。从2025年4月开始，中国宣布对用于我们的一些应用和包含我们产品的最终用户产品的稀土金属的出口实施额外限制，这可能会扰乱我们为我们的产品采购材料的能力，颠覆供应链或压低对我们产品的需求。此外，我们的两个第三方晶圆制造设施位于台湾，这是一个地震司空见惯的地方，中台关系的地缘政治变化可能会扰乱它们的运营。如果我们由于缺少组件而无法供应我们的产品，无法从其他供应商处采购材料，例如锑或其他稀土金属，以及时与其他组件重新设计产品，或者原始设备制造商或我们的其他客户无法获得他们所需的材料来生产我们的应用在我们的业务中使用的最终产品，将受到重大损害。我们与我们的一些供应商和第三方制造商没有长期合同。因此，任何此类供应商或第三方制造商可以随时停止向我们供应组件或材料，而不会受到处罚。此外，我们依赖于他们提供给我们的晶圆和其他组件和材料的质量，对此我们的控制有限。我们的供应商满足我们要求的能力可能会受到他们无法控制的因素的影响或中断，例如全球市场状况、关税或其他贸易法规的变化、自然灾害或其他干扰。如果我们的任何一个或多个供应商无法或不愿意向我们交付产品，并且我们无法及时确定此类材料或组件的替代供应来源，我们的运营可能会受到不利影响。此外，即使我们确定了任何此类替代供应来源，我们也可能会在测试、评估和验证潜在替代供应商的材料或产品或我们通过外包获得的产品方面遇到延误。符合条件的新合同制造商，特别是半导体代工厂，非常耗时，可能会导致无法预见的制造和运营问题。此外，我们的供应商面临的财务或其他困难，或对其供应给我们的产品中使用的组件或材料的需求发生重大变化，可能会限制我们获得这些产品、组件或材料。我们还受到我们的供应商在开发关键部件方面的潜在延迟，这可能会影响我们推出新产品的能力。任何这些问题或延误都可能损害我们与客户的关系，对我们的声誉产生不利影响，并对我们的业务、财务状况、经营业绩和我们发展业务的能力产生不利影响。

未能根据不断变化的市场条件或客户需求调整我们的采购承诺和库存管理，可能会导致无法满足客户需求或对过时或过剩的库存或不可撤销的采购承诺或在客户消化过剩库存期间的销售减少产生额外费用。

我们根据我们对客户需求的估计，做出重大决策，包括确定我们将寻求和接受的业务水平、生产计划、对外包合同制造的依赖程度、人员需求和其他资源需求。我们的许多客户的承诺的短期性以及对其产品需求快速变化的可能性降低了我们准确估计客户未来需求的能力。有时，我们的客户可能会要求快速增加产量，而我们可能在任何特定时间都没有足够的产能来满足客户的需求。相反，半导体行业的低迷正在导致，并可能在未来导致，我们的客户在消化过剩库存时大幅减少向我们订购的产品数量。由于我们的许多销售、研发和制造费用是相对固定的，客户需求的减少已经并可能继续导致我们的毛利率和营业收入下降。

此外，我们根据预期的净销售趋势做出经营决策，并订立采购承诺，这是高度不可预测的。预测或客户订单时间的变化使我们面临库存短缺或库存过剩的风险。我们的一些采购承诺不可撤销，在某些情况下，我们被要求确认代表采购或订购的材料或资本设备数量的费用，这超出了我们的实际要求。例如，我们与供应商有不可撤销的采购承诺，与我们的某些第三方晶圆制造合作伙伴有“照付不议”的协议，根据这些协议，我们被要求每年购买最低数量的晶圆，否则将面临经济处罚。这些类型的承诺和协议已经减少并可能继续减少，我们调整库存以应对不断下降的市场需求的能力。过去几个季度，我们和其他半导体公司经历了市场需求低迷，这导致我们对过剩和过时的库存记录了实质性费用，并被迫产生其他与库存相关的费用。如果未来期间的净销售额大幅低于我们的预期，或者如果我们未能准确预测需求组合的变化，我们可能会再次被要求为过时或过剩的库存或不可取消的采购承诺记录大量费用。此外，在市场好转期间，我们可能无法购买足够的供应或组件来满足不断增长的产品需求，这可能会阻止我们利用机会并最大化我们的净销售额。我们未能调整我们的供应链数量，未能从我们的第三方供应商（包括我们的半导体晶圆供应商）获得足够的供应，或未能估计我们客户的需求，可能会对我们的净销售额、业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的产品组合、客户组合或渠道组合的转变可能会导致毛利率下降。

单个产品的毛利率通常会随着产品的生命周期而波动。由于产品组合、客户组合、渠道组合的转变、新产品的推出、旧产品的ASP下降以及我们降低产品成本的能力，我们的整体毛利率在不同时期有所波动。此外，在我们的一些产品需求旺盛的时期，我们可能不得不从成本较高的供应商那里采购一部分材料，这可能会降低整体毛利率。预计这些波动将在未来持续。

半导体行业的周期性可能会限制我们维持或改善净销售额和盈利能力的能力。

半导体行业，包括我们竞争的模拟领域，具有高度的周期性，并容易不时出现显着的低迷。周期性低迷可能是由多种市场力量造成的，这可能导致模拟半导体需求显着下降。我们目前正在经历低迷，未来可能会经历低迷。经济低迷的特点是产品需求减少、产能过剩、库存水平高以及ASP加速侵蚀。半导体行业最近的低迷归因于多种因素，包括跨应用领域半导体需求和定价疲软、美国和中国之间持续的贸易争端以及库存过剩。经济低迷直接影响我们的业务，未来半导体行业的任何长期或重大低迷都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。相反，显著的好转可能导致我们无法及时且具有成本效益地满足需求，并可能导致获得第三方代工和组装产能的竞争加剧。如果出现这种好转，我们可能无法以足够及时的方式扩大我们的劳动力和运营，采购足够的资源和原材料，包括从我们的第三方晶圆制造合作伙伴采购半导体晶圆，或找到合适的第三方供应商或其他第三方分包商，以有效应对对我们现有或新产品的需求变化，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们销售的很大一部分是向汽车行业供应商销售的。汽车市场或行业的低迷或中断已经损害并在未来可能严重损害我们的财务业绩。

为汽车主机厂供应各种系统和组件的客户分别占我们2025、2024和2023财年总净销售额的73.8%、72.4%和66.4%。这种销售集中使我们面临与汽车市场和汽车行业相关的风险。例如，我们预期的未来增长高度依赖于汽车技术以及HEV和EV动力总成车辆的更多采用，这些车辆传统上增加了传感器和动力产品的含量。汽车市场低迷或长期中断可能会推迟汽车制造商推出具有这些功能的新车的计划，这将对我们产品的需求和业务增长能力产生负面影响。由于关税或其他贸易法规的变化而导致的汽车行业中断可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。例如，2025年3月，美国政府发布了一项公告，调整了汽车和汽车零部件进入美国的关税。此类关税，以及任何潜在的报复性关税，都可能严重扰乱汽车市场或行业，进而对我们的业务产生重大不利影响。此外，关税可能会使我们的OEM和其他终端客户的产品相对于其竞争对手提供的产品的吸引力降低，后者可能不会被征收类似的关税。我们行业中的一些OEM和终端客户已经实施了短期价格调整以抵消此类关税，并将其生产和供应链过渡到中国以外的地点。

收购其他公司或技术，可能会产生额外的风险，包括与我们成功将这些收购整合到我们的业务中的能力相关的风险。

我们已经收购其他公司作为我们增长战略的一部分，我们继续考虑未来收购其他公司，或者他们的技术或产品，以提高我们的市场地位，拓宽我们的技术能力，并扩大我们的产品供应。收购公司或技术涉及多项风险，包括但不限于：我们正在进行的业务可能受到干扰；为收购提供资金而增加的成本以及为收购提供资金的资本分配被从其他运营优先事项（例如研发）中转移；意外成本或产生未知负债；从其他战略和运营问题中转移管理资源；开发困难，在预期成本和时间范围内制造和营销新收购公司的产品；无法留住被收购业务的关键员工；与整合被收购业务的运营和人员有关的困难；对我们现有的客户关系或被收购业务的现有客户关系的不利影响；被收购业务或其客户的潜在不相容性；我们在尽职调查期间未发现的问题，可能会影响我们对被收购业务的产品和技术的现状和前景的假设；以及收购的无形资产，包括商誉，由于技术进步或被收购业务的表现差于预期而变得受损。如果我们无法成功应对这些风险中的任何一个，我们的业务可能会受到损害。

我们产品的平均售价下降和投入成本增加可能会降低我们的毛利率。

我们产品的市场普遍呈现ASP下降的特点，这是由于竞争加剧、产能过剩、客户持有的库存数量、新产品的推出和单位数量增加等因素造成的。我们过去经历过，未来也可能经历由于ASP下降导致的经营业绩的大幅期间波动。ASP未来可能会因应我们或我们的竞争对手推出新产品，或由于其他因素，包括客户定价压力而下降。为了维持盈利运营，我们必须不断降低现有产品的成本，还必须及时开发和推出具有增强功能的新产品，这些产品最初可以以更高的ASP销售。不这样做可能会导致我们的净销售额和毛利率下降，这将对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响，并可能严重损害我们的业务。

我们可能无法充分降低我们产品的成本，使我们能够与其他公司竞争。鉴于某些材料的成本增加，例如半导体晶圆和其他原材料的成本增加，我们的成本削减努力可能无法让我们跟上具有竞争力的定价压力，并可能对我们的毛利率产生不利影响。我们在世界各地的几个地点维持着设施和人力资源的基础设施，因此，我们降低运营成本的能力有限。因此，为了保持竞争力，我们必须通过设计和工程变革不断降低制造产品的成本。我们无法向您保证，我们将成功地重新设计我们的产品并及时将重新设计的产品推向市场，或者任何重新设计都将导致足够的成本降低，以使我们能够降低产品的价格以保持竞争力或保持或提高我们的毛利率。如果我们无法降低产品价格并保持竞争力，我们的净销售额将可能下降，从而导致我们的毛利率进一步承压，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩以及我们的业务增长能力产生重大不利影响。

如果我们在我们的第三方晶圆制造设施或在我们产品的最终组装和测试中遇到持续的良率问题或其他延迟，我们可能会失去销售并损害我们的客户关系。

我们产品的制造，包括半导体晶片的制造，以及我们产品的组装和测试，是复杂且敏感的许多因素，包括制造环境中的污染物水平、晶片制造过程中的困难或其他可能导致晶片上相当大一部分组件不起作用的问题。这些问题可能很难在制造过程的早期阶段就被发现，而且纠正起来往往既费时又费钱。我们不时在第三方晶圆制造合作伙伴实现可接受的良率方面遇到问题，导致组件的可用性延迟。此外，在此类产品制造和/或运输之前、期间或之后的质量控制过程中，产品的废品率增加，会导致较低的产量和利润率。此外，由于产品规格的变化、不断变化的客户需求和新产品线的推出，所需的制造工艺的变化历来显着降低了我们的制造良率，导致这些产品的利润率较低或为负。长时间的制造收益率不佳可能会对我们及时交付产品的能力产生不利影响，并损害我们的客户关系，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的季度净销售额和经营业绩难以准确预测，可能会在不同时期出现大幅波动。因此，我们可能无法满足投资者的期望，这可能导致我们的股价下滑。

我们在一个高度活跃的行业中运营，我们未来的经营业绩可能会出现大幅波动，尤其是在季度基础上。我们的季度净销售额和经营业绩在过去有很大的波动，并且由于许多因素，每个季度可能继续存在差异，其中许多因素不在我们的控制范围内。尽管我们的一些客户向我们提供了他们对我们产品未来需求的非约束性预测，但我们每个财季的净销售额的很大一部分取决于该财季预订和发货的销售额，通常可归因于来自不同客户和市场的大量订单。因此，准确预测我们在任何财政季度的经营业绩都是困难的。如果我们的经营业绩不符合证券分析师和投资者的预期，我们的股价可能会下滑。可能导致我们经营业绩波动的其他因素包括我们产品的客户资格的时间安排和我们的客户开始批量销售包含我们产品的系统、产品回报率或价格优惠超过预期或预测，以及我们的年度报告本节中确定的其他风险因素。

由于多种原因，我们可能会在产生或确认收入方面遇到延迟。每个季度初的未结订单通常低于该季度的预期净销售额，通常可在最少通知的情况下取消或重新安排。因此，我们依赖于在每个季度获得订单以便在该季度发货以实现我们的净销售目标，而未能在一个季度末履行此类订单可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，我们的客户协议通常规定，客户可以推迟预定的交货日期并在规定的时间范围内取消订单，而不会受到重大处罚。由于我们的运营费用基于预期的收入趋势，并且我们的费用中有很大比例在短期内是固定的，因此产生或确认预测净销售额的任何延迟或客户预测需求水平的变化都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。由于我们减少开支的能力有限，如果我们的收入下降或我们的净销售额没有达到我们的预期，很可能在未来的某些季度我们的经营业绩将环比下降或低于证券分析师和投资者的预期。由于这些因素，我们每个季度的经营业绩可能会有很大差异。因此，我们认为，我们的经营业绩的期间比较不应仅仅作为未来业绩的指标。与上一季度相比，净销售额或净收入的任何不足或达到投资界预期的水平，都可能导致我们股票的交易价格下跌。

我们对菲律宾制造业务的依赖使我们面临某些可能损害我们业务的风险。

我们严重依赖AMPI设施的制造业务，该设施是我们主要的内部组装和测试设施。我们的传感器和电源产品依赖于AMPI设施，如果该设施暂停运营，我们组装和测试产品的能力可能会受到重大损害。此外，AMPI设施运营的任何中断都可能对我们及时满足客户需求的能力产生不利影响，或者根本不影响，这将导致我们的净销售额减少，并可能对我们的声誉和客户关系产生不利影响，可能对我们的业务造成更长期的损害。此外，地震、火灾、洪水或其他自然或人为灾害，以及大流行病、流行病或其他传染病爆发、罢工、政治或内乱，或我们无法控制的任何其他因素，也可能导致设施瘫痪，造成灾难性损失。尽管我们与亚洲各地的其他外部或独立组装分包商一起补充AMPI工厂的组装能力，但如果我们在AMPI工厂的制造业务受到干扰，我们可能需要额外的时间和成本，才能在另一个地点恢复制造，这可能会严重损害我们的制造效率和能力，延迟生产和发货，并导致维修或更换该设施的昂贵支出。

我们已建立或投资于替代制造设施，未来可能会被要求建立或投资于额外的替代制造设施。然而，这种建立或投资于替代制造设施的尝试可能会增加我们的成本，对我们的盈利能力产生负面影响，并限制我们维持产品有竞争力价格的能力。只有少数替代制造设施有能力组装和测试我们最先进和最复杂的产品，如果我们被迫使用这种替代制造设施，我们可能会遇到困难并产生额外成本。因此，我们无法保证我们将能够管理与我们对AMPI融资的依赖相关的风险和挑战，任何未能这样做都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们净销售额的很大一部分是通过分销商产生的，这使我们面临一定的风险。

我们通过多种销售渠道在全球范围内销售我们的产品，包括通过我们的直销团队、分销商和独立销售代表，他们将我们的产品转售给众多的终端客户。我们净销售额的很大一部分是向分销商销售的，这分别占我们2025、2024和2023财年净销售额的约50.7%、52.9%和39.3%，不包括我们之前与日本三健的分销关系，后者占我们2023财年净销售额的约16.5%。对我们最大的非关联分销商的销售额分别占我们2025、2024和2023财年净销售额的9.3%、10.2%和10.8%。我们与分销商的关系受损或终止，或这些方未能勤勉地销售我们的产品，可能会对我们产生收入和利润的能力产生重大不利影响。此外，如果我们的分销商无法准确预测终端客户对我们产品的需求，我们可能会采购多于或少于必要的零件，或因取消、推迟或加快交付零件而产生成本。我们的采购或采购库存的承诺是基于（其中包括）我们的分销商对终端客户需求的预测。我们经历过，并且可能在未来经历过，这种需求没有像预测的那样实现，库存因技术变革的快速步伐而过时，或者客户减少、延迟或取消订单的情况。其中一些因素已经导致，并可能在未来导致，超额或过时的库存费用。相反，如果我们需要迅速增加我们的业务和制造能力以满足分销商预测需求的增长，这可能会使我们的制造和供应链运营紧张，并对我们的营运资金产生负面影响。因为我们的分销商控制着与终端客户的关系，如果我们与任何分销商的关系结束，我们也可能失去与他们的客户的关系。此外，由于我们的分销商并不专门销售我们的产品，他们可能会将他们的销售努力和资源集中在其他产品上，这些产品为他们带来更好的利润或更高的佣金，或者与他们的其他供应商之一纳入更广泛的战略关系。由于我们不控制分销商的销售代表和其他员工，我们无法保证我们的销售流程、法规遵从性和其他优先事项将得到一致的沟通和执行。此外，我们可能在分销商覆盖的一个或多个地点没有工作人员，这使我们特别难以监测他们的表现。尽管我们努力降低与我们的分销商不合规相关的风险，但仍然存在他们不遵守监管要求或我们的要求和政策的风险。销售代表和我们分销商的其他员工的行为可能导致特定地理区域的销售持平或下降，对我们或我们的产品造成声誉损害，或产生法律责任，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。除了失去客户的风险之外，当地法律的运作以及我们与分销商的协议可能会使我们难以更换我们认为表现不佳的分销商。

影响我们、我们的主要供应商或我们的制造合作伙伴的超出我们控制范围的事件可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

我们与供应商、客户（包括原始设备制造商）、分销商和第三方制造商或其他分包商协调制造、运输和销售产品的能力对我们的成功至关重要。天气、货运承运人可用性、自然灾害、疾病、火灾、爆炸、网络攻击、恐怖主义、流行病、流行病、流行病或其他传染病爆发、罢工、内乱、制造或分销我们产品的设施的维修或改进或其他原因对我们或我们的主要供应商或制造合作伙伴的供应、制造或分销能力造成的损害或中断，可能会损害我们及时或根本无法制造、销售和交付产品的能力。气候变化还可能增加其中某些风险的频率或强度，并促成可能导致类似风险的各种慢性变化（例如海平面上升或气象和水文模式的变化）。

我们行业的其他公司可能会受到不同的自然灾害或其他中断的影响，这取决于其供应商、运营和客户的位置和集中度。此外，我们的许多竞争对手都是更大的公司，拥有更可观的财务和其他资源，因此，可能能够更好地计划、承受或以其他方式减轻任何此类中断的影响。虽然我们可能会采取措施计划或解决任何此类事件的发生，但我们不能保证我们一定会成功。我们未能采取适当措施降低此类事件的可能性或减轻潜在影响，或在此类事件发生时有效管理此类事件，特别是当晶圆或封装组件来自数量有限的地点或供应商时，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响和/或需要额外资源来恢复我们的供应链。

如果我们未能以及时和具有成本效益的方式开发新的产品功能或新产品，以满足客户的偏好并获得市场认可，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们的客户以较低的成本寻求具有更多特性和功能的新产品，而我们的成功在很大程度上依赖于我们继续开发和向客户推销新的和创新产品以及现有产品的改进的能力，包括那些可能包含软件或人工智能技术的、或基于或使用软件或人工智能技术开发的产品。为了响应新的和不断变化的客户需求，实现强大的市场份额并与新的技术、加工等发展保持同步，我们必须不断向市场推出新的创新产品。尽管我们在产品开发中努力响应客户的偏好和行业期望，但我们可能无法及时或根本成功地开发、引入或商业化任何新的或增强的产品。此外，如果新产品或增强产品的初始销量未能在我们预期的时间段内达到预期水平，我们可能需要进行额外的营销努力来推广此类产品，并且开发和商业化此类产品的成本可能高于我们的预测。而且，新品和增强型产品可能表现不及预期。在开始批量生产我们推出的新产品时，我们可能会遇到更低的制造良率和更长的交付计划，这可能会增加成本并扰乱此类产品的供应。

技术的根本转变，特别是影响磁性或功率IC的转变，我们现有产品市场或我们客户或最终用户的产品市场的监管环境或需求模式和偏好可能会使我们当前的产品相对于替代品过时或更昂贵，阻止或延迟推出新产品或增强我们现有产品，或使我们的产品与客户的需求无关。如果我们的新产品开发努力未能与客户的需求保持一致，包括由于我们无法控制的情况，例如客户和最终用户的产品市场发生根本性转变或监管变化，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们依赖于使用我们产品的终端市场的增长。这些终端市场增长的任何放缓都可能对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的持续成功将在很大程度上取决于总体经济增长以及我们在汽车和工业领域的目标市场内的增长。影响这些市场的因素，包括我们客户的产品销量减少、客户的财务状况恶化、致力于推广和商业化其产品的客户资源不足、我们的客户无法适应不断变化的技术需求、客户产品的设计缺陷、灾难性和其他破坏性事件的影响，以及供应链、制造或生产成本增加，都可能严重损害我们的客户，从而损害我们。这些终端市场增长的任何放缓都可能对我们的财务业绩产生不利影响。例如，我们增长战略的一个重要因素取决于（i）HEV和EV的日益普及，预计它们将具有更高的传感器和功率产品含量，以及（ii）我们在工业市场的产品，它们在清洁能源和电动汽车充电方面有应用，我们预计这两者都将受益于向低排放汽车和清洁能源的过渡。如果终端市场对这些车辆和产品的预期需求没有实现，或者如果广泛采用的时间比我们预计的要长，这将对客户对我们产品的需求产生不利影响，并影响我们执行增长战略的能力。

一个或多个重要终端客户的流失可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

与一个或多个重要终端客户，特别是汽车市场的业务的损失或显着减少，可能对我们的净销售额产生重大不利影响，进而对我们的整体业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们识别、进入和拓展新市场的能力可能不会成功，我们对这些机会的投资可能不会产生预期回报，这可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。

作为我们增长战略的一部分，我们寻求通过确定和进入新的地理市场以及增加和扩大我们的产品可用于的应用的数量和类型来扩大我们的目标市场。例如，我们正在探索机会并增加投资，以寻求人工智能、医疗设备和机器人等应用领域的机会，以及我们在历史上没有强大影响力的地理市场。我们未来的成功部分取决于我们是否有能力成功地发现这些机会，进行必要的投资以追求这些机会，克服营销和技术挑战，并最终产生和扩大收入，并从这些努力中获得适当的利润。

我们能否从我们的产品的新市场和应用中产生可观的收入将取决于各种因素，包括：这些市场的发展和增长率；我们的技术和产品解决方案满足这些市场客户和最终用户的特定需求、价格和性能要求的能力；我们提供的解决方案与替代解决方案和竞争性产品相比在性能、质量、可靠性和增值特性方面具有优势的能力；适应市场条件、分销渠道的能力，以及我们可能不熟悉的客户关系；及时高效地完成适合这些市场的产品开发、制造、组装和测试过程；以及我们在这些新领域的营销、销售和支持工作的有效性。

这些市场的许多潜在客户可能与有竞争力的供应商建立了良好的关系。我们持续的成功将要求我们以具有竞争力的成本提供引人注目的替代方案。其中某些产品的市场发展可能比预期的要慢，或者根本没有，或者可以利用竞争技术。如果我们无法迅速适应这些新情况，或者如果我们未能及时推出新产品或成功打入这些市场，我们的投资可能无法产生预期回报，我们的销售增长可能会受到阻碍，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

设计获胜过程的性质要求我们在不保证研发努力将产生净销售额的情况下产生费用，即使获得了设计胜利，这种设计胜利可能无法产生及时或足够的净销售额或利润率，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们专注于赢得竞争性投标选择过程，称为“设计获胜”，以开发用于客户产品的产品。我们未来的销售高度依赖于我们在赢得设计授权方面的持续成功。这些冗长的选择过程可能要求我们承担大量支出，并将宝贵的工程资源用于新产品的开发，而不能保证我们将实现设计胜利。如果我们产生此类支出，并且未能在选标过程中被选中，我们的经营业绩可能会受到不利影响。此外，由于与符合条件的新供应商相关的大量成本，客户可能会在很长一段时间内使用现有供应商的相同或增强版本的半导体产品，跨越许多类似和后续产品。因此，如果我们未能将我们的任何产品的初步设计赢得客户，我们可能会失去未来向该客户销售这些产品的机会。未能取得初步设计胜利也可能削弱我们在未来竞争性选择过程中的地位，因为我们可能不会被视为行业领导者。

即使我们成功获得设计胜利，我们也可能无法从这些胜利中产生及时或足够的净销售额或利润率，因为在我们产生与我们获得设计胜利的此类产品相关的有意义的净销售额之前，通常会经过相当长的一段时间，如果此类销售完全实现的话。这种延迟的原因可能包括：改变客户要求，导致产品的开发周期延长；我们设计解决方案的客户产品的批量生产爬坡延迟；延迟或取消客户的产品开发计划；降低我们产品售价的竞争压力；发现产品设计缺陷、缺陷、错误或错误；客户对为客户产品设计的解决方案的接受度低于预期；客户产品的市场接受度低于预期；制造成本高于预期。如果我们不能在短期内继续实现设计胜利，我们可能无法实现与这些设计胜利相关的预期净销售额水平。如果我们在实现这样的销售水平方面遇到延迟，我们的经营业绩可能会受到不利影响。此外，即使客户选择了我们的产品，我们也不能保证这将导致我们产品的任何销售，因为客户最终可能会改变或取消其产品计划，或者我们的客户营销和销售其产品的努力可能不会成功。

政府贸易政策的变化，包括针对此类行动实施出口限制和关税或报复性措施，可能会限制我们向某些客户销售产品的能力或限制某些客户的需求，这可能会对我们的销售和经营业绩产生重大不利影响。

美国或外国政府可能采取或威胁采取行政、立法或监管行动，这可能会严重干扰我们在某些国家和/或向某些客户销售产品的能力，尤其是在中国。例如，美国和中国对某些半导体相关的出口限制以及对美国和中国之间进口或出口的物品征收多项关税和其他限制，并可能在未来提出或威胁征收额外关税。我们无法预测美国与中国或其他国家在出口限制、关税或贸易关系方面最终可能采取什么行动，什么产品可能受到这种行动，或者其他国家可能采取什么报复行动。全球范围内以及美国和中国之间的出口限制和贸易关税制度具体而言具有对中国整体经济状况产生负面影响的风险，这可能对我们的业务产生负面影响，因为大中华区在2025财年占公司在任何一个国家的总净销售额的百分比最高。

此外，由于我们在美国境外生产我们的产品，对进口到美国的某些商品征收新的或增加的关税，如果被采纳，可能会对我们的业务产生不成比例的影响，并使我们的产品在国内市场上更加昂贵和竞争力下降。此外，美国贸易政策的变化可能会引发受影响国家的报复行动，这可能会对我们在受影响国家或与受影响国家开展业务的能力施加限制，或禁止、减少或阻止外国客户购买我们的产品，从而导致我们产品中包含的组件成本增加，制造我们产品的成本增加，以及我们的产品在国外市场的价格上涨。例如，存在风险，中国政府可能会要求使用当地供应商来代替像我们这样的非中国供应商，迫使在中国开展业务的公司与当地公司合作开展业务，并向政府支持的当地客户提供从当地供应商购买的激励措施。此外，关税和贸易限制的变化可以在很少或不提前通知的情况下宣布。关税或其他贸易限制措施的采用和扩大、贸易紧张局势的加剧，或与税收、关税、贸易协定或政策相关的政府政策的其他变化，都难以预测，这使得随之而来的风险难以预测和缓解。此外，美国外交政策或贸易协定的变化可能会影响我们的供应链、制造和产品分销，因为供应商面临成本增加和物流挑战，这可能导致产品交付延迟和库存成本增加。美国贸易政策的变化和应对措施可能会降低我们产品的竞争力并导致我们的销售额下降，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

保修索赔、产品责任索赔和产品召回可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

如果产品未能按预期表现或任何此类故障被指导致人身伤害、死亡和/或财产损失，我们将面临面临保修和产品责任索赔的固有业务风险。此外，如果我们设计的任何产品被指有缺陷，我们可能会被要求参与他们的召回。一些原始设备制造商希望供应商为其产品提供更长时间的保修，并在面临产品责任索赔或召回时越来越多地寻求他们的贡献。例如，我们的一些产品被用于汽车安全系统，其故障可能导致受伤或死亡。我们持有各种商业责任保单，包括提供一些针对产品责任敞口的保护的总括/超额保单。然而，对我们成功的保修或产品责任索赔超过我们可用的保险范围和既定准备金，或要求我们参与产品召回，可能会对我们的业务结果产生不利影响。此外，在未来，有可能我们将无法以我们希望的保单成本和条款获得我们所寻求的金额和风险的保险。此外，如果我们的产品未能按预期表现或我们的产品出现此类故障导致召回，我们的声誉可能会受到损害，这可能使我们更难向现有和潜在客户销售我们的产品，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们对国际客户和运营的依赖也使我们面临一系列其他额外的监管、运营、财务和政治风险，这些风险可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

在2025、2024和2023财年，我们的净销售额分别约87.2%、85.8%和86.6%是面向美国以外的客户。此外，我们的绝大多数产品都是在美国以外的设施进行组装和测试的。我们的主要组装和测试工厂位于菲律宾的AMPI工厂。我们还依赖遍布亚洲的其他几家晶圆制造合作伙伴。该地区的任何冲突或不确定性，包括公共健康或安全问题或自然灾害，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，在美国境外开展业务使我们面临一些额外的风险和挑战，包括：

这些因素，无论是个别的还是综合的，都可能损害我们有效运营一个或多个国外设施或交付我们产品的能力，导致意外的材料费用，或导致某些国家或地区对我们产品的需求意外下降。我们未能管理与我们的国际业务和运营相关的风险和挑战可能会对我们的业务产生重大不利影响。例如，以色列与哈马斯之间的军事冲突和区域扩张的可能性；台湾与中国大陆之间关系的任何恶化，以及影响台湾或亚洲其他地区军事、政治或经济状况的其他因素；以及乌克兰与俄罗斯之间持续的军事冲突，以及与俄罗斯和白俄罗斯相关的金融和贸易限制以及对俄罗斯和白俄罗斯某些个人和实体的经济制裁，都可能对全球供应链产生不利影响，扰乱我们的运营和/或我们客户的运营，对我们的主要终端市场对我们产品的需求产生负面影响，或导致网络攻击和间谍活动增加。

最终用户对某些HEV、EV和绿色能源产品的需求通常取决于退税、税收抵免和其他财政激励措施的可用性。此类政府经济激励措施的减少、修改、到期或取消可能会减少最终用户的需求，从而影响我们的客户对我们产品的需求。

美国联邦政府、一些州和地方政府以及外国政府以退税、税收抵免和其他财政激励措施的形式，向某些HEV、EV和绿色能源产品的最终用户和购买者提供一定的激励措施。最终用户往往依赖这些政府退税、税收抵免和其他财政激励措施来大幅降低这些产品的购买价格。然而，这些激励措施可能会在特定日期到期，在分配的资金用尽时结束，或者作为监管或立法政策事项而减少或终止。例如，2025年1月，美国发布了一项行政命令，指示联邦政府考虑消除“不公平的补贴和其他考虑不周的政府强加的市场扭曲，这些扭曲倾向于电动汽车而不是其他技术，并有效地强制购买它们。”此外，立法者可能会通过法律，对电动汽车征收额外税款，以抵消失去的汽油税收入。由于这些激励措施的此类变化，终端用户对我们产品的需求出现任何放缓，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果我们无法获得政府授权为我们的产品出口某些技术，我们可能会失去销售，如果我们不遵守适用的出口管制法律法规，我们将受到法律和监管后果的影响。

向某些制造商出口与我们的产品相关的技术将受到或可能在未来受到美国政府实施并由美国国务院和商务部管理的出口管制。在某些情况下，这些规定可能需要得到管理部门的装运前授权。对于受《出口管理条例》管辖的产品，由商务部工业和安全局管理，对许可证的要求取决于产品的类型和最终用途、最终目的地、最终用户的身份以及是否可能适用许可证例外。在我们的外国地点开发和制造的产品受适用的外国的出口管制。获得出口许可证可能是困难、昂贵和耗时的，我们可能并不总是能成功获得必要的出口许可证。我们未能就我们的产品获得所需的进口或出口批准或这些法律对我们制造或销售我们的产品的能力施加的限制可能会损害我们的国际和国内收入。不遵守这些法律可能会产生负面后果，包括政府调查、处罚和名誉损害。对其他国家的竞争对手没有类似限制可能会对我们的竞争地位产生不利影响。未能获得与我们的产品有关的技术的出口许可或我们的一个或多个客户被限制接受我们的出口可能会显着减少我们的净销售额，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务可能会因主动提出的收购提议而受到负面影响。

过去，我们曾收到主动提出的、不具约束力的收购我们的提议，我们的董事会在与我们的独立财务和法律顾问协商后仔细考虑了这些提议。回应这些建议，即使最终被拒绝，也是代价高昂和耗时的，扰乱了我们的运营，并转移了管理层和员工的注意力。这些活动导致我们的客户、员工和业务合作伙伴对我们未来的方向产生不确定性，导致失去商业机会，难以吸引和留住合格的人员，以及难以维持关键的业务关系。此外，对潜在收购的猜测导致我们的股价波动，这也可能扰乱我们为融资目的进入资本市场的能力。

货币汇率变动可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量产生不利影响。

我们在美国以及外国司法管辖区拥有业务和资产，并以美元编制合并财务报表，但我们的部分收益和支出以其他货币计值。因此，我们必须将我们的外国资产、负债、收入和支出按适用的汇率换算成美元。因此，外币相对于美元的价值波动可能会对我们财务报表中这些项目的价值产生负面影响。此外，由于我们在外国司法管辖区的许多销售以美元计价，外币相对于美元的价值下降可能会有效地提高我们的产品以发生销售的司法管辖区的货币计算的价格，并可能导致我们的产品对不以美元开展业务的非美国客户来说变得过于昂贵。此外，货币汇率可能会波动，这种货币波动可能使我们难以预测我们的操作结果。政府政策变化以及对这种变化的不确定性可能会增加货币汇率波动。如果我们未能充分管理我们的外汇敞口，我们的外汇净投资价值可能会遭受损失，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到负面影响。

我们未来筹集资本的能力可能有限，可能会阻止我们执行增长战略。

我们运营和扩展业务的能力取决于是否有充足的资本，而这又取决于我们的业务产生的现金流以及我们的信贷安排和其他债务、股权或其他适用融资安排下的借款的可用性。我们相信，我们现有的现金资源和我们进入资本市场的机会将足以为我们的持续运营、增长战略和至少未来12个月的计划资本支出提供资金。然而，我们是根据我们目前的运营计划和预期作出这一估计的，这些计划和预期可能会发生变化，无法向您保证我们现有的资源将足以满足我们未来的流动性需求。我们可能需要额外的资本来应对商业机会、挑战、收购或其他战略交易和/或不可预见的情况。我们的营运资金和资本支出需求的时间和金额可能因多种因素而有很大差异，包括：市场对我们产品的接受程度；适应不断变化的技术和技术要求的需要；是否存在扩张的机会；以及获得和提供足够的管理、技术、营销和财务人员。此外，政府政策变化和有关此类变化的不确定性可能会增加市场波动，从而可能导致资本的可用性、条款和成本发生不利变化。

如果我们的资本资源不足以满足我们的流动性要求，我们可能会寻求出售额外的股本证券或债务证券或获得债务融资。出售额外股本证券或可转换债务证券将导致对我们股东的额外稀释。额外债务将导致费用增加，并可能导致契约限制我们的运营和我们产生额外债务或从事其他筹资活动的能力。利率在过去一年中一直处于高位，并可能保持高位或上升，这使得公司承担新债务的成本变得更加昂贵。无法保证，如果需要，融资将以我们可以接受的金额或条款提供，如果有的话。如果我们无法以我们满意的条件获得足够的融资或融资，当我们需要时，我们继续增长和支持我们的业务以及应对商业机会和挑战的能力可能会受到很大限制。

我们的负债可能会限制我们经营业务的灵活性，并对我们的财务健康和竞争地位产生不利影响。

截至2025年3月28日，我们在2025年再融资贷款（如本文所定义）项下的未偿债务本金总额为3.450亿美元，在我们的循环信贷额度下没有未偿债务，在此项下可获得的额外借款为2.560亿美元。为了偿还这笔债务，以及我们未来可能产生的任何额外债务或其他长期义务，我们需要从我们的经营活动中产生足够水平的现金。我们产生现金的能力部分取决于我们成功执行业务战略的能力，以及我们无法控制的一般经济、金融、竞争、监管和其他因素。我们无法向您保证，我们的业务将能够从运营中产生足够水平的现金，或者未来的借款或其他融资将提供给我们，其金额足以使我们能够偿还债务并为我们的其他流动性需求提供资金。如果我们被要求使用来自运营的现金或任何未来融资的收益来偿还我们的债务，而不是为营运资金、资本支出或其他一般公司用途提供资金，我们将无法计划或应对我们的业务、行业和总体经济的变化。与负债较少的竞争对手相比，这将使我们处于竞争劣势。

此外，管辖优先担保信贷融资的协议（如本文所定义）包含，并且任何证明或管辖其他未来债务的协议也可能包含某些限制我们和我们的受限制子公司从事可能符合我们长期最佳利益的某些交易的能力的契约。除某些有限的例外情况外，这些契约包括对额外债务的限制、留置权、各种基本变化、股息和分配、投资（包括收购）、与关联公司的交易、资产出售、初级融资的预付款、业务变化和高级担保信贷安排中惯常的其他限制。此外，公司被要求在每个财政季度末保持不超过4.00-1.00的总净杠杆率（定义见2023年循环信贷协议），在公司完成超过500,000美元的收购后的四个财政季度，可能会在某些限制下提高到4.50-1.00。我们遵守这些盟约的能力可能会受到我们无法控制的事件和因素的影响。如果我们违反了一项或多项契约，行政代理人经贷款和承诺本金超过50%的持有人同意或在其请求下，可以终止承诺并加速贷款到期，并强制执行某些其他补救措施。任何这些事件的发生都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们可能会在未来产生大量额外债务。虽然管理我们的高级担保信贷融资的协议通常限制我们和我们受限制的子公司产生额外债务的能力，但这些限制受到重要和重要的例外和限制的约束。此外，这些协议一般不禁止我们承担不构成其中定义的债务的义务。如果我们产生额外债务或此类其他义务，与我们上述债务相关的风险可能会增加。

我们依赖关键和高技能人才来经营我们的业务，如果我们无法留住现有人员并雇用更多人员，我们实现长期战略业务和财务目标以及执行业务计划的能力可能会受到损害，进而可能对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的成功取决于我们的执行官、经理和技术人员，包括我们的开发工程师的持续服务。不时地，包括在过去一年，我们经历了我们的执行管理团队和其他关键人员的变化，这对我们的业务是颠覆性的。一般来说，我们的员工，包括执行管理层，不受要求他们在任何特定时期继续为我们工作的义务的约束，因此，他们可以随时终止与我们的雇佣关系。而且，我们的员工，包括执行管理层，一般不受竞业禁止协议的约束。鉴于这些限制，我们可能无法继续吸引、留住和激励我们业务所需的合格人员。此外，我们从具有模拟混合信号半导体设计专业知识的有限工程师人才库中招聘，这类人员的竞争可能会很激烈。我们未来的业绩取决于我们的执行管理层的持续服务和持续贡献，以执行我们的业务计划，并确定和追求新的机会和产品创新。我们失去一名或多名执行官或其他关键人员，或我们无法找到合适或合格的替代者，可能对我们的运营或产品开发努力产生重大不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，我们必须吸引和留住高素质的人才，包括某些不是美国公民或永久居民的外国国民，其中许多人拥有高技能，是我们美国劳动力的重要组成部分，特别是在工程和产品开发领域。我们雇用和留住这些员工的能力以及他们留在美国工作的能力受到法律、法规和政策以及各种政府机构的程序和执法实践的影响。移民法律、法规、政策或程序的变化可能会对我们雇用或留住此类工人的能力产生不利影响，增加我们的运营费用，并对我们交付产品和服务的能力产生负面影响，其中任何一项都会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的业务和经营业绩可能会因进行重组活动而受到损害。

我们在过去两年启动并实施了降低成本的战略，包括裁员和关闭办公室，并产生了相关的重组成本，以期在未来实现成本节约。如果我们的收入和利润下降超过我们目前的预测，我们可能无法全部或部分实现裁员和其他重组活动带来的预期收益、节省和改善。未来的任何重组都需要管理层投入大量时间和注意力，并可能分散管理层对其他重要工作的注意力。如果我们无法有效管理或高效实施这些战略和/或重组举措，我们可能无法实现此类战略和举措的预期运营效率和成本节约，我们的经营业绩和财务状况将因此受到不利影响。

与我们的信息技术、知识产权以及数据安全和隐私相关的风险

如果我们无法保护我们的专有技术和发明，我们成功竞争的能力和我们的财务业绩可能会受到不利影响。

我们寻求通过使用专利来保护我们的专有技术和发明，特别是那些与我们产品的设计有关的技术和发明。截至2025年3月28日，我们拥有1,942项在役专利，其中966项美国专利（有效期在2025年至2043年之间），另有487项待决专利申请，其中包括252项美国专利申请。维护专利组合，尤其是在美国以外的地区，成本高昂，寻求专利保护的过程漫长且成本高昂。虽然我们打算维持支持我们产品的专利，并继续起诉我们目前未决的专利申请，并在适当时提交未来的专利申请，但这些行动的价值可能不会超过其费用。现有专利以及可能从任何未决或未来申请中发布的专利可能会受到质疑、无效或规避，根据我们的专利授予的权利可能无法为我们提供有意义的保护或任何商业优势。此外，一国专利法给予的保护可能与其他国家不同。这意味着，例如，我们在拥有该产品专利权的国家中对该产品进行独家商业化的权利可能因国家而异。我们也可能不会在我们开展业务的每个国家都有相同的专利保护范围。此外，监测我们知识产权的使用是困难和昂贵的。可能是我们的知识产权已经在被侵犯了，将来可能在我们不知情的情况下发生侵权。难以和未能识别任何侵犯我们知识产权的行为可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，并损害我们的竞争优势。

此外，我们寻求将我们的专有技术和发明，特别是与我们的制造工艺相关的技术和发明，作为商业机密加以保护。根据美国和适用的非美国国家的商业秘密法，保护我们作为商业秘密的专有信息要求我们采取措施防止未经授权向第三方披露或被第三方盗用。虽然我们要求我们的管理人员、员工、顾问、分销商以及现有和潜在的客户和合作者签署保密协议并采取各种安全措施来保护未经授权的披露和盗用我们的商业秘密，但我们无法保证或预测这些措施将是足够的。半导体行业一般员工流失率较高，因此商业机密被盗用的风险可能被放大。如果我们的任何商业秘密受到未经授权的披露或被第三方以其他方式盗用，我们的竞争地位可能会受到重大不利影响。

我们成功竞争的能力部分取决于我们在不侵犯他人专利、商业秘密或其他知识产权的情况下将我们的产品商业化的能力。

我们的竞争对手和其他第三方积极寻求以专利和商业秘密保护他们的技术和发明。第三方提交的专利申请，在公布之前，我们没有办法知道其内容。持续监控竞争对手的知识产权组合以确保我们的技术不侵犯任何第三方的知识产权也是困难且代价高昂的。

专利主张主体在半导体行业较为普遍，其特点是专利等知识产权诉讼频繁。我们不时收到来自第三方的通信，声称我们的产品或技术侵犯了他们的专利或其他知识产权，我们可能会在未来收到更多或类似的通信。因侵权指控而引发的诉讼或其他诉讼可能会使我们承担重大的损害赔偿责任，使我们的所有权无效，并对我们的业务产生不利影响。如果任何第三方成功地对我们或我们的任何客户提出有效索赔，我们可能会被迫采取以下一项或多项措施：停止销售、进口或使用包含涉嫌侵权知识产权的某些技术，这可能导致我们停止制造某些产品；寻求开发非侵权技术，这可能不可行；产生大量法律费用；向我们可能被认定侵犯知识产权的一方支付巨额金钱损失；和/或为可能无法以商业上合理的条款获得的被侵权技术寻求许可（如果有的话）。

如果第三方导致我们停止使用我们的任何技术，我们可能会被要求围绕这些技术进行设计。这可能代价高昂且耗时，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。我们面临的任何诉讼对我们的知识产权造成的任何重大损害都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和我们在行业中的竞争能力产生重大不利影响。

我们或我们的关键第三方服务提供商经历的网络安全事件可能会对我们的声誉和业务造成不可挽回的损害，并对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。

我们依赖计算机系统、硬件、软件、技术基础设施以及在线站点和网络来进行对我们的业务至关重要的内部和外部运营（统称“IT系统”）。我们拥有并管理其中一些IT系统，但也依赖第三方提供一系列IT系统和其他产品和服务。在开展业务时，我们还定期收集和存储敏感数据，包括与我们的业务和我们的客户、供应商和业务合作伙伴相关的专有技术和信息以及个人信息，以及我们的客户拥有的专有技术和信息（统称为“机密信息”）。这些机密信息的安全处理、维护和传输对我们的运营和业务战略至关重要。

我们面临众多且不断演变的网络安全风险，这些风险威胁到我们IT系统和机密信息的机密性、完整性和可用性。我们和我们的第三方服务提供商面临一系列网络攻击媒介，包括计算机病毒、恶意软件（包括勒索软件）、非法黑客攻击、刑事欺诈或冒充、破坏或恐怖主义行为、员工或承包商错误或渎职、社会工程或网络钓鱼，或与软件相关的错误、错误或其他漏洞。我们、我们的第三方服务提供商和我们的客户已实施的安全措施无法检测或防止所有网络安全攻击、中断或安全漏洞。也无法保证我们的网络安全风险管理计划和流程，包括我们的政策、控制或程序，将得到充分实施、遵守或有效保护我们的IT系统和机密信息。此外，人工智能在我们或任何第三方的运营、产品或服务中的任何整合预计都会带来新的或未知的网络安全风险和挑战。

威胁行为体越来越复杂，它们使用的技术和工具可以规避控制、逃避侦查和移除法医证据，这意味着及时有效地预测、遏制和从攻击和事件中恢复是并将继续具有挑战性，并且可能需要我们承担材料成本。机密信息的任何攻击、泄露或滥用，无论是我们或第三方服务提供商或我们供应链中经历的，都可能通过阻止现有或潜在客户使用我们的产品和应用程序、增加我们的运营费用以遏制和补救事件、使我们面临未编入预算或未投保的责任、扰乱我们的运营、将管理重点从其他优先事项上转移、增加我们的监管和诉讼（包括集体诉讼）风险、和/或导致根据州、联邦和外国法律施加重大处罚和罚款，从而严重损害我们的声誉。上述任何情况都可能对我们的声誉和业务造成不可挽回的损害，这可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。虽然我们维持各种保险单，但我们无法确定任何或所有网络安全或隐私相关损失或成本将全部或部分由我们的保单承保。

我们受制于政府监管和其他法律义务，特别是与隐私、数据保护和信息安全相关的义务，以及我们开展业务的不同市场的消费者保护法。我们实际或认为未能遵守这些义务可能会损害我们的业务。

在美国和我们经营所在的其他司法管辖区，我们受到各种消费者保护、数据隐私和信息安全法律及相关法规的约束。这些法律法规对我们的IT系统和机密信息提出了重要的合规要求，在某些情况下，使我们面临针对某些类型事件的私人诉讼权利和法定损害赔偿。严重违反此类法律或法规可能会使我们面临重大诉讼、罚款、民事和/或刑事处罚、导致重大客户损失的负面宣传，和/或要求我们以对我们的财务状况产生重大影响的方式改变我们的业务做法。作为一家在全球多个国家开展业务的美国公司，我们不仅受制于美国联邦和美国各州隐私、数据保护、信息安全和消费者保护法律法规，还受制于众多外国法律法规，包括《欧盟通用数据保护条例》和《中华人民共和国数据安全法》。遵守这些法律法规成本高、耗时长，由于全球监管机构对这些法律法规的解释范围广泛且方式可能相互冲突，我们面临越来越多的合规义务和监管审查、诉讼和声誉风险，这可能对我们的运营和财务业绩产生重大不利影响。此外，对收集、使用、共享或披露个人信息的限制，或对安全和数据完整性的额外要求和责任，可能要求我们以实质性方式修改我们的解决方案和功能，并限制我们开发新产品和功能的能力。

与监管合规相关的风险

我们未能遵守我们所受的大量法律法规可能会对我们的业务和运营产生重大不利影响。

我们受到美国各政府机构和我们经营所在的其他司法管辖区的监管。这些法律法规包括：反垄断监管活动；消费者保护法；人工智能、数据隐私和网络安全法；进出口监管活动；产品安全监管活动；工人健康和安全；环境保护；就业事项；以及我们开展业务的每个领域的税收和其他法规。在某些司法管辖区，其中一个或多个领域的监管要求可能比美国更严格或不一致，这可能迫使我们承担更大的合规成本，同时也使我们面临更多的诉讼或其他风险。因此，我们成本的任何实质性增加都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。在就业事务领域，不遵守适用的法规或要求可能会使我们受到调查、制裁、执法行动、罚款、损害赔偿、处罚或禁令。在某些情况下，前雇员对我们提出了索赔，我们预计未来还会遇到类似的针对我们的行动。任何此类诉讼的不利结果都可能要求我们支付损害赔偿金、律师费和费用。这些执法行动可能会损害我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩。如果实施任何政府制裁，或者如果我们没有在任何可能的民事或刑事诉讼中胜诉，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。此外，对任何行动作出回应都可能导致管理层注意力和资源的显着转移以及专业费用的增加。

我们未能遵守适用的反腐败和反贿赂法律可能会使我们受到处罚和其他不利后果。

我们开展业务的司法管辖区的反贿赂和反腐败法律一般禁止公司及其中间人为获得或保留业务而向政府官员支付不当款项。这些法律法规可能会受到不同的解释和执行实践，增加了无意不遵守的风险。我们的政策要求遵守这些反贿赂法律，我们对员工进行反贿赂法律方面的培训，并建立了监控内部和外部合规的程序和控制措施。然而，无法保证我们的内部控制和程序将保护我们免受员工或代理人的鲁莽或犯罪行为的影响，我们也没有第三方证明我们与欺诈和腐败相关的内部控制的有效性。无法保证我们的努力将防止违规或违规指控，这可能导致代价高昂的调查、民事或刑事处罚以及声誉损害，并可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

为了遵守环境和职业健康与安全法律法规，我们可能需要修改我们的活动或产生大量成本，而此类法律法规，包括任何未能遵守此类法律法规的情况，可能会使我们承担大量成本、责任、义务和罚款，或要求我们让供应商改变其工艺。

半导体行业受制于管理污染、环境保护和职业健康与安全的各种国际、联邦、州、地方和非美国法律法规，包括与危险和有毒材料、产品成分以及由于危险材料的释放而导致的污染场地（包括我们目前或以前拥有或经营的场地）的调查和清理有关的法律法规，无论我们是否造成了此类释放。此外，如果此类场所受到污染，我们可能会严格承担与我们安排处置危险废物的场所的调查和补救相关的连带费用，即使我们完全遵守适用的环境法律法规。如果不遵守这些法律法规，我们可能会被处以巨额罚款或其他民事或刑事费用、义务、制裁或财产损失或人身伤害索赔，或暂停我们设施的运营许可。遵守当前或未来的环境和职业健康与安全法律法规可能会限制我们扩展业务的能力，或要求我们修改流程或产生可能损害我们业务的其他重大费用。如果发生涉及危险材料的事故，我们可能会承担损害赔偿责任，而这种责任可能会超过任何责任保险的保额和我们业务的资源。此外，如果发现污染物或施加我们负责的清理义务，我们可能会被要求采取可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响的补救或其他措施。为应对环境问题，一些客户和政府机构对电子设备中的铅（广泛用于半导体封装和组装过程中的焊接连接）等有害物质的消除和/或标记提出了要求，并对客户丢弃的产品的回收提出了相关要求。例如，欧盟通过了其RoHS，除特定例外情况外，禁止在欧盟市场销售含有超过商定水平的铅或其他危险材料的电气和电子设备，中国也颁布了类似的法规。在全球范围内，随着时间的推移，环境和职业健康与安全法律法规趋于更加严格，导致需要重新设计技术，带来更大的合规成本，并增加与违规相关的风险和处罚，这可能会严重损害我们的业务。

一般风险

我们可能会受到税率变化或通过新的税收立法的影响，无论是在美国境内还是境外，或者可能会面临额外的税收负债，这可能会对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。

作为一家跨国企业，我们在美国和各个外国司法管辖区都要缴纳所得税和其他税。我们经营所在司法管辖区的税法或法规的变化，或此类法律或法规的解释，可能会显着提高我们的有效税率并减少我们的经营活动现金流，否则会对我们的财务状况产生重大不利影响。例如，2021年10月，一个全球国家联盟同意建立一个新的国际税收改革框架，包括新的15%的全球最低税率（“第二支柱最低税”）。2022年12月，欧盟成员国一致投票决定实施第二支柱最低税的规则，并给予成员国在2023年12月31日之前将这些规则落实到国家立法中的权利。许多成员国已经颁布了最低税收立法，包括非欧盟成员国在内的其他国家正在考虑在近期内修改法律。一般来说，如果一个司法管辖区的ETR低于15%，第二支柱最低税可能会计入额外的替代性最低“补足税”。该公司受制于第二支柱最低税收规则。如果第二支柱提案在美国或我们经营所在的其他国家被颁布为法律，这些提案可能会增加我们的税收不确定性，并可能对我们未来的所得税拨备产生不利影响。财务会计准则委员会（“FASB”）将第二支柱最低税项视为替代最低税项；因此，递延税项资产和负债不会因任何估计的未来影响而确认或调整。此外，其他因素或事件，包括企业合并和投资交易、我们的递延所得税资产和负债的估值变化、在最终确定各种纳税申报表时或由于税务机关声称的缺陷而对税款进行调整、不可用于税收目的的费用增加、可用税收抵免的变化、转让定价方法的变化、我们的收入分配和其他活动在税收管辖区之间的其他变化以及税率的变化，也可能增加我们的ETR和/或我们的递延所得税资产和负债的估值。

我们的税务申报将接受美国国税局（“IRS”）以及州、地方和外国税务当局的审查或审计。我们在确定我们的全球税收拨备时行使重大判断力，并且在我们的日常业务过程中，可能存在适当的税收处理不确定的交易和计算。我们还可能对与我们收购的业务相关的税款承担责任。我们的决定对美国国税局或任何其他税务机关没有约束力，因此，审计或其他程序中的最终决定可能与我们的税务规定、应计费用和申报表中反映的处理方式存在重大差异。因审计而评估额外税收可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

未能遵守对财务报告保持有效内部控制的要求可能会对我们的业务和股价产生重大不利影响。

我们对财务报告和内部控制有重大要求。如果我们无法维持适当的内部财务报告控制和程序，可能会导致我们无法及时履行报告义务，导致我们的合并财务报表出现重大错报，并对我们的经营业绩产生不利影响。此外，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条（“第404条”），我们被要求提供我们的管理层关于（其中包括）我们对财务报告的内部控制有效性的报告。这项评估需要包括披露我们的管理层在我们对财务报告的内部控制中发现的任何重大缺陷。管理我们的管理层评估我们对财务报告的内部控制所必须达到的标准的规则是复杂的，需要大量的文件和测试。测试和维护内部控制可能会转移我们管理层对我们业务重要的其他事项的注意力。此外，根据第404条，我们必须在我们向SEC提交的年度报告中包括由我们的独立注册公共会计师事务所出具的关于我们对财务报告的内部控制的证明报告，遵守第404条的成本和负担可能是巨大的。

持续的通货膨胀可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。

我们经营所在市场的通胀率一直居高不下，未来这种情况可能会持续下去，或者通胀率可能会上升。通货膨胀已经导致并可能继续导致我们经历更高的成本，包括更高的劳动力成本、来自供应商的材料的晶圆和其他成本，以及运输和能源成本。为了应对通货膨胀，我们的供应商提高了价格，并可能继续提高价格，而在我们经营所在的竞争激烈的市场中，我们可能无法进行相应的价格上涨来保持我们的毛利率和盈利能力。如果通货膨胀率在持续一段时间内保持高位或上升，它们可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。

气候变化带来的风险可能会扰乱我们的业务运营并迫使我们承担更多的成本和费用，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。

我们的业务和运营高度依赖于我们利用关键物理位置进行产品设计、制造、组装和测试的能力，特别是我们的AMPI设施以及我们的第三方晶圆制造合作伙伴使用的设施。自然灾害和恶劣天气事件可能会损害我们或我们的供应商的设施或中断这些设施的运营或往返这些设施的运输，这可能导致我们销售产品的能力延迟，从而对我们的净销售额产生负面影响，可能损害我们的客户关系和我们的声誉，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，我们经营所在市场的自然灾害和恶劣天气事件，以及各种慢性气候变化，可能会导致经济困难和对我们产品的需求减少。

我们面临一系列与ESG事项相关的风险。

各种利益相关者对公司管理气候变化、人力资本和其他各种ESG事项的审查越来越严格。我们参与了各种举措（例如披露、政策和目标），以管理此类事项并满足利益相关者的期望；然而，此类举措的成本可能很高，而且可能无法产生预期的效果。例如，我们的许多举措利用了复杂且不断发展的方法、标准和数据，包括受制于有时超出我们控制范围的因素。与其他公司一样，我们处理此类事务的方法也在演变，我们不能保证我们的方法将与任何特定利益相关者的期望或偏好保持一致。此外，不同的利益相关者有不同的、有时是相互冲突的期望。例如，美国和其他司法管辖区不断演变的环境、气候和其他ESG相关法律法规并不完全一致，在适用和解释方面可能不一致，这可能会增加合规的复杂性和成本以及任何相关的诉讼或执行风险。某些司法管辖区还试图限制公司对此类事项的考虑。这类事务的支持者和反对者都越来越多地诉诸包括诉讼在内的行动主义来推进他们的观点。满足利益相关者的期望和监管要求会带来成本，任何未能成功处理此类事项的行为都可能导致声誉受损、客户或合同损失、监管或投资者参与，或对我们的业务产生其他不利影响。我们的许多客户、供应商和其他利益相关者都受到类似预期的影响，这可能会增加或产生额外的风险。

项目1b。未解决的员工评论。

没有。

项目2。属性。

制造、运营和设施

我们的公司总部位于新罕布什尔州的曼彻斯特，我们的足迹遍布全球，在四大洲拥有29个地点。我们的行动主要在以下所示地点进行。我们在菲律宾马尼拉的子公司Allegro MicroSystems Philippines Inc.（“AMPI”）作为我们主要的内部组装和测试设施运营。

我们还在美洲、亚洲和欧洲租赁设计和应用支持中心。我们决定开设和维护更多的设计中心是基于几个因素，包括能够以高效的成本雇用有才华的工程师，以及更好地服务于我们当地的客户群。

我们的制造战略由内部和外部采购相结合的战略组成。这一战略通过在整个制造过程中提供内部和外部产能，增强了供应的安全性，并使我们能够降低我们的资本要求，降低我们的固定成本，获得额外的产能以满足高需求时期的客户需求，并建立晶圆工艺技术合作。

我们有一个无晶圆厂的商业模式，为我们提供了更高的供应安全性和制造灵活性。我们目前的主要晶圆厂合作伙伴包括UMC、PSL、Tower和台积电。我们与所有主要代工合作伙伴都有主服务协议，我们还与我们的一些代工合作伙伴签订了长期供应协议。

AMPI设施是我们传感器和电源产品的主要内部组装和测试设施，其封装能力和质量标准符合严格的汽车安全性和可靠性规范要求。我们还与遍布亚洲的分包商一起补充AMPI设施的组装能力，我们的组装分别有约45%、47%和51%在2025、2024和2023财年外包。

虽然我们的主要测试操作是在AMPI设施中进行的，但我们在新罕布什尔州曼彻斯特的设施中提供了额外的测试能力，还有一小部分测试是外包的。

我们致力于制造最高质量和性能的产品。我们努力形成以达到或超过苛刻的高温汽车质量标准为重点的“零缺陷”质量文化。我们努力遵守IATF 16949：2016（汽车行业特定质量管理体系标准）和ISO 14001（国际标准组织发布的环境管理自愿性标准）等行业标准，我们还努力遵守ISO 26262 ASIL产品开发标准、RoHS和类似环境产品要求。全球领先的汽车、工业和消费制造商定期审核我们的设施是否符合这些标准，以及他们自己的客户特定标准。

项目3。法律程序。

我们可能不时涉及在我们的日常业务过程中产生的索赔、监管审查或调查以及法律诉讼。任何此类索赔或诉讼的结果，无论案情如何，以及公司的最终责任，如果有的话，本质上是不确定的。这些索赔，即使没有立功表现，也可能导致大量财政和管理资源的支出。

我们目前没有参与任何重大法律诉讼，我们也不知道有任何我们认为可能对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响的针对我们的未决或威胁法律诉讼。

项目4。矿山安全披露。

不适用。

第二部分

项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项和发行人购买股本证券。

市场资讯

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“ALGM”。截至2025年5月19日，约有8名在册持有人持有184,901，228股我们的普通股，其中不包括以各种证券经纪人、交易商和注册结算机构的名义持有股份的普通股实益拥有人。

股息

我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益，为我们业务的发展和增长以及偿还未偿债务提供资金。因此，我们预计在可预见的未来不会就我们的普通股宣布或支付任何现金股息。

股票表现图

以下股价表现图表和相关信息包括SEC要求的比较。该图表不构成“征集材料”，不应被视为“已提交”或通过引用并入根据经修订的1933年《证券法》或《交易法》提交的任何其他文件中，除非我们特别通过引用将这些信息并入此类文件中。

下面的折线图比较了过去五年我们的普通股、纳斯达克综合指数和费城半导体指数的累计总股东回报率，并假设对任何股息进行再投资。下图中的股东回报不一定表明，也不打算预测我们普通股的潜在未来表现，我们也不对未来的股东回报做出或认可任何预测。由于行业相似性以及包括几个直接竞争对手，我们选择了这些比较组。

近期出售未登记证券及所得款项用途

没有。

注册证券所得款项用途

没有。

发行人购买股本证券

没有。

项目6。保留。

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。

以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表和相关附注以及本年度报告其他地方包含的其他信息一起阅读。除历史数据外，本讨论还包含基于当前预期的关于我们的业务、经营业绩、现金流、财务状况和前景的前瞻性陈述，这些预期涉及风险、不确定性和假设。我们的实际结果可能与此类前瞻性陈述存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于下文确定的因素以及本年度报告其他部分中标题为“风险因素”和“前瞻性陈述”的章节中讨论的因素。此外，我们的历史结果并不一定表明未来任何时期可能预期的结果。

我们在3月最后一个星期五结束的52或53周的财政年度开展业务。每个财季有13周，除了在53周的一年中，第四财季有14周。所有提及“2025”、“2025财年”或类似的提法都与截至2025年3月28日的52周期间有关。所有提及“2024”、“2024财年”或类似的提法都与截至2024年3月29日的52周期间有关。

本节讨论与2025年至2024年财务结果相关的项目和比较。公司于2024年5月23日向SEC提交的截至2024年3月29日的财政年度的10-K表格年度报告第II部分第7项中的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中对2023年项目的讨论以及2024年与2023年财务业绩的比较。

概述

Allegro MicroSystems，Inc.是传感器IC和专用电源IC的全球领先设计商、开发商、无晶圆厂制造商和营销商，可实现汽车和工业市场上最重要的新兴技术。凭借现有最广泛的磁传感器IC解决方案组合，并以我们在汽车市场的强大地位为基础，我们是基于市场份额的全球领先的磁传感器供应商。我们的产品是汽车和工业电子系统的基础。我们的传感器IC使我们的客户能够精确地测量运动、速度、位置和电流，而我们的功率IC包括高温和高压能力的电机驱动器、电源管理IC、LED驱动器IC和隔离栅极驱动器。我们相信，我们的技术专长，加上我们深厚的应用知识和强大的客户关系，使我们能够开发出比典型IC更能为客户提供价值的解决方案。与典型的IC相比，我们的解决方案对于复杂的应用来说更加集成、智能和复杂，并且更易于客户使用。

我们的总部位于新罕布什尔州曼彻斯特，在全球拥有遍布四大洲的29个地点。我们的产品组合包括1,500多种产品，我们每年向全球超过10,000家客户发货约15亿台。在2025和2024财年，我们的总净销售额分别为7.25亿美元和10.494亿美元，净亏损分别为7280万美元，净收入分别为1.529亿美元。

近期改善运营结果的举措

我们在2024和2025财年实施了多项举措，旨在改善我们在这些财年和未来的经营业绩。

我们继续努力利用我们的固定成本和营业利润率改善。效率可以通过成本结构改善、简化制造和支持流程以及进一步利用过剩产能来实现。当我们大多数应用程序的需求增加时，这些制造效率可能使我们能够利用更高的产量，这将增加我们固定成本的吸收。尽管这些举措可以带来毛利率和营业收入的改善，但我们无法确保这些趋势会发生或长期持续。

于2023年8月7日，我们与公司、Allegro MicroSystems，LLC（一家特拉华州有限责任公司及公司的全资附属公司（“AML”）、Silicon Structures LLC（一家特拉华州有限责任公司及AML的全资附属公司（“Merger Sub”）、Crocus及NanoDimension Management Limited（作为Crocus股东的代表）订立合并协议及计划（“合并协议”）。根据合并协议的条款及条件，于2023年10月31日，Merger Sub与Crocus合并并入Crocus，Crocus继续作为存续公司并作为AML的全资子公司（“交易”）。Crocus随后并入AML的全资子公司Allegro MicroSystems France SAS，Allegro MicroSystems France SAS继续作为存续公司。该公司支付的总购买价格为4.118亿美元现金。

于2023年10月31日，我们订立了一笔2.50亿美元于2030年到期的定期贷款（“2023年定期贷款融资”），其所得款项用于偿还我们于2020年9月30日与瑞士信贷股份公司开曼群岛分行作为行政代理人、抵押代理人以及其他代理人、安排人和贷款方签订的先前定期贷款协议项下的所有未偿还定期贷款，并为交易提供部分资金。2023定期贷款融资是作为对日期为2023年6月21日的循环融资信贷协议（“2023循环信贷协议”）的增量修订而执行的，该协议与作为行政代理人、抵押品代理人、信用证签发人和贷款人以及其他代理人、贷款人和信用证签发人各方的摩根士丹利 Senior Funding，Inc.签订。2023年定期贷款融资按每季度0.25%的利率摊销，适用于2023年定期贷款融资的初始保证金为定期SOFR-based贷款的2.75%和基准利率贷款的1.75%。

2024年2月，我们启动了与光子学和先进3D成像解决方案业务相关的资源调整，以将支出重新集中在其他技术上。由于战略的改变，我们在2024财年第四季度记录了1160万美元的与无形资产相关的减值费用，以及我们2021年收购Voxtel，Inc.的长期资产。

2024年7月23日，我们与SANKEN订立股份回购协议（“股份回购协议”），据此，我们同意以私下协商交易的方式向SANKEN回购38,767，315股我们的普通股，每股价格等于我们普通股股票公开包销股权发行中的承销商购买股票的每股价格（“股权发行”）。回购普通股股份分两次分别完成，第一次完成交易发生在股权发售结束后（“第一次完成”），第二次完成交易（“第二次完成”）发生在收到再融资2023年定期贷款融资（定义见下文）下借款的收益后。首次完成股份回购的条件是股权发售结束和某些其他条件，而第二次完成股份回购的条件是根据再融资的2023年定期贷款融资从增量定期贷款中收到不少于3亿美元的净收益。根据股份回购协议的条款，Sanken向我们偿还了我们就股份回购协议所设想的交易所产生的费用，并支付了3500万美元的调解费，这笔费用与综合权益变动表一起记录在额外实收资本中。

为了为首次收盘提供资金，我们于2024年7月24日与作为多家承销商（“承销商”）代表的巴克莱银行资本公司和摩根士丹利 & Co. LLC签订了承销协议（“承销协议”），据此，我们同意以每股23.16美元的价格向承销商出售25,000，000股我们的普通股。根据承销协议的条款，我们授予承销商30天的选择权，以相同的购买价格购买最多3,750，000股我们的普通股，该选择权在股票发行结束前全部行使。

2024年7月26日，我们根据承销协议以每股24.00美元的公开发行价格完成了28,750，000股我们普通股的股权发行，在扣除2420万美元的承销折扣后，我们获得的净收益约为6.659亿美元。如上所述，我们使用股权发售所得款项净额完成股份回购协议项下的首次交割。

2024年7月29日，我们完成了根据股份回购协议的第一次交割，以6.283亿美元的总对价回购了28,750，000股我们的普通股，这是股票发行价格，减去3500万美元的调解费、承销折扣和可偿还的交易费用。首次收市回购的股份清退。

于2024年8月6日，我们订立2023年循环信贷协议的第2号修订（“第二次修订”）。第二修正案将其下的循环信贷额度的总容量增加到2.56亿美元。

第二修正案还规定了新的一批于2030年到期的4亿美元定期贷款（“再融资的2023年定期贷款融资”），其收益主要用于（i）回购与第二次交割相关的部分普通股，（ii）为2023年定期贷款融资（定义见经审计的综合财务报表附注13“债务和其他借款”）再融资，（iii）支付与上述相关的费用和开支，以及（iv）用于一般公司用途。经再融资的2023年定期贷款融资按年利率1.00%摊销。经我们选择，再融资的2023年定期贷款融资的利率等于（i）不时生效的定期SOFR（定义见经修订的2023年循环信贷协议）加上2.25%或（ii）纽约联邦储备银行公布的（x）联邦基金利率中的最高者，加上0.50%，（y）最优惠贷款利率或（z）不时生效的一个月定期SOFR加上1.0%加上1.25%。结合此次再融资，我们确认了360万美元作为债务折扣，将使用实际利率法在剩余期限内摊销为利息费用。

对2024年10月31日的定期贷款余额进行了25.0百万美元的支付，这消除了未来所需的最低季度付款。

2024年8月7日，我们根据股份回购协议完成了第二次交割，以2.255亿美元的总现金对价回购了10,017，315股我们的普通股，这是股票发行价格，减去承销折扣和可偿还的交易费用。如上所述，我们使用了再融资2023年定期贷款融资的部分收益和现有手头现金来完成第二次交割。第二次收市回购的股份清退。

股份回购协议作为远期回购合同入账，因为存在某些可能导致义务未能履行的条款。因此，该合同最初按其公允价值记为负债，随后重新计量在远期回购合同公允价值变动损失中确认，直至第一次交割和第二次交割完成。我们在综合经营报表中确认了公允价值远期回购合同导致的3480万美元的损失。

就股份回购协议而言，我们与Sanken订立了第二份经修订及重述的股东协议（“第二份经修订及重述的股东协议”），该协议修订及重述了我们与Sanken及OEP SKNA，L.P.（“OEP”）于2022年6月16日签署的经修订及重述的股东协议。根据2024年7月29日的条款生效的第二份经修订和重述的股东协议取消了OEP作为一方的地位，并修订了美国和三肯的某些权利和义务。

2024年9月20日，我们连同Sanken、PSL和PS Investment Aggregator，L.P.（“认购人”）完成了我们、Sanken、PSL和认购人于2024年4月25日订立的销售及认购协议（“PSL协议”及其项下的交易，“PSL交易”）所设想的交易（“PSL成交”）。按照PSL协议的设想，认购人及其某些关联公司同意向PSL出资1.75亿美元以换取PSL的股权，而我们同意解除我们持有的价值为1,040万美元的PSL本票（定义见经审计综合财务报表附注21“关联方交易”）以换取PSL的股权。继PSL结算后，我们拥有约10.2%的PSL。由于PSL向认购人发行股票，我们确认了280万美元的净亏损，这与每股售价与其每股账面值之间的差异有关，并扣除了转换PSL本票的收益。亏损计入综合经营报表其他（费用）收入净额。

在PSL交割时，我们、三肯和认购人与Polar Semiconductor GP I，LLC签订了经修订和重述的有限合伙协议（“有限合伙协议”）。有限合伙协议包含此类交易的各方惯常的陈述、保证和契约、费用和成本的补偿以及转让限制。同样按照协议的设想并在PSL交割时生效，我们、Sanken和Subscriber贡献我们在PSL中的股权，以换取新成立的Delaware有限合伙企业的有限合伙企业权益，该有限合伙企业是间接持有Polar所有已发行和流通股本单位的最终母公司（“PSL母公司”）。紧随该协议所设想的资本重组和重组交易完成并相关完成后，公司对PSL母公司的所有权约为10.2%。

于2025年2月6日，我们订立2023年循环信贷协议的第3号修订（“第三次修订”）。第三修正案规定了新的3.75亿美元于2030年到期的定期贷款（“2025年再融资贷款”），其收益在相关部分用于（i）为再融资的2023年定期贷款融资下的所有未偿还借款再融资，（ii）支付与上述相关的费用和开支，以及（iii）用于一般公司用途。2025年再融资贷款按年利率0.00个百分点摊销。2025年再融资贷款按公司选择的利率计息，利率等于（i）不时生效的定期SOFR（定义见经修订的2023年循环信贷协议）加2.00%或（ii）纽约联邦储备银行公布的（x）联邦基金利率中的最高者，加0.50%，（y）最优惠贷款利率或（z）不时生效的一个月定期SOFR加1.00%加1.00%。2025年再融资贷款将于2030年10月31日到期。与这笔融资一起，我们产生了110万美元的成本。2025年再融资贷款下的借款由我们几乎所有的资产作抵押。分别于2025年2月28日和2025年4月30日对2025年再融资贷款的未偿还余额支付了3000万美元和2500万美元。

2025年1月，我们制定了一项全球重组计划，其中包括重新平衡我们的员工队伍和整合租赁设施，以努力优化我们的成本结构。就重组计划而言，我们产生了与遣散费、年度奖励计划和其他与员工相关的福利、留用奖励、某些租赁的使用权加速摊销以及各种专业服务费用相关的成本。重组预计将在2026财年基本完成。

影响我们经营业绩的其他关键因素和趋势

我们的财务状况和经营业绩一直并将继续受到许多其他因素和趋势的影响，其中包括：

通货膨胀

尽管通胀在最近几个时期有所放缓，但由于全球关税政策导致成本增加，我们经营所在市场的通胀率有所上升，并可能继续上升。最近几个季度的通货膨胀导致我们经历了更高的成本，包括更高的劳动力成本、来自供应商的材料的晶圆和其他成本，以及运输和能源成本。我们的供应商提高了价格，并可能继续提高价格，而在我们经营所在的竞争市场中，我们可能无法进行相应的价格上涨以保持我们的毛利率和盈利能力。如果通货膨胀率持续上升或在一段持续时间内保持高位，它们可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。虽然我们试图通过各种生产力和成本削减举措来抵消这些成本的增加，以及调整我们的售价和发布毛利率提高的新产品，但我们提高平均售价的能力取决于市场状况和竞争动态。考虑到我们采取行动的时机与这些通胀压力的时机相比，可能有一些时期我们无法完全收回成本的增加。

Design赢得新客户和现有客户

我们的终端客户不断在现有和新的应用领域开发新产品，我们与大多数目标市场的重要OEM客户密切合作，以了解他们的产品路线图和战略。对于新产品，从设计启动和制造到我们产生销售的时间可能很长，通常在两到四年之间。因此，我们未来的销售高度依赖于我们在赢得客户设计授权方面的持续成功。此外，尽管当前存在通货膨胀和定价情况，但我们预计我们产品的ASP将随着时间的推移而下降，我们认为设计胜利对我们未来的成功至关重要，因为它们有助于缓解ASP的下降。我们预计将越来越依赖于我们较新产品的较新设计胜利带来的收入。选择过程通常是漫长的，可能需要我们为追求设计胜利而承担大量的设计和开发支出，但不能保证我们的解决方案会被选中。因此，我们的产品被设计成的客户的产品失去任何关键设计胜利或大幅延迟量产可能会对我们的业务产生不利影响。此外，批量生产取决于我们客户的终端产品的成功导入和市场认可度，这可能受到我们无法控制的几个因素的影响。

客户需求、订单和预测

对我们产品的需求高度依赖于我们客户经营所在的终端市场的市场状况，这些市场通常受制于季节性、周期性、关税和其他价格上涨和竞争条件。此外，我们总净销售额的很大一部分来自对大量购买我们产品的客户的销售。这些客户通常会定期提供对其需求的预测。然而，这些预测并没有让这类客户承担最低购买量，客户可以修改这些预测而不会受到处罚。此外，按照半导体行业的惯例，一般允许客户在规定期限内取消我们产品的订单。取消订单可能会导致预期销售额的损失，而不会让我们有足够的时间来减少库存和运营费用。此外，预测或客户订单时间的变化使我们面临库存短缺或库存过剩的风险。由于全球关税政策，我们目前的产品在通胀环境中运营，这也有可能减少某些市场的终端市场需求。在过去几个季度中，我们和其他半导体公司经历了市场需求低迷，这主要是由于来自各个市场的客户需求疲软以及消化了过剩的累积库存。此外，导致我们的原始设备制造商或其他客户产品的终端用户需求减少的因素，包括由于全球贸易政策、关税或我们经营所在市场的衰退环境导致的价格上涨，可能会在未来继续导致我们的直接客户大幅减少向我们订购的产品数量。

制造成本和产品组合

毛利率一直并将继续受到多种因素的影响，包括我们产品的ASP、特定时期的产品组合、材料成本、良率、制造成本和效率。我们认为，毛利率的主要驱动因素是我们与客户就材料成本和产量谈判达成的平均售价。我们的定价和利润率取决于我们生产和销售给客户的产品的数量和特点。随着我们产品的成熟和单位数量的增加，我们预计它们的ASP将在长期内下降。随着我们瞄准新设计赢得机会并管理现有客户设计的产品生命周期，我们不断监测并努力降低我们产品的成本，并提高我们的解决方案为客户提供的潜在价值。我们还与供应商和分包商保持密切关系，以提高质量、提高产量并降低制造成本。因此，这些下降通常与制造良率的改善以及晶圆、组装和测试成本的降低相吻合，这抵消了部分或全部ASP下降导致的利润率下降。然而，由于产品组合、新产品推出、过渡到批量制造和制造成本导致ASP发生变化，我们预计我们的毛利率将按季度波动。如果像整个2025财年那样由于需求减少导致产量下降，毛利率通常会下降，这会导致我们的固定制造成本的吸收减少。当出现相反情况时，毛利率通常会增加。

半导体行业的周期性

半导体行业历来具有高度周期性，其特点是技术变革日益迅速、产品过时、竞争性定价压力、不断演变的标准、消费者和其他快速变化的市场中的产品生命周期较短以及产品供需波动。新技术可能会导致系统设计的突然变化或平台变化，这可能会使我们的一些产品过时，并要求我们投入大量研发资源以有效竞争。在快速增长和产能扩张时期之后，偶尔会出现销量下降、库存累积、设施未得到充分利用的显着市场调整。在扩张期间，我们的利润率通常会提高，因为固定成本分散在更高的制造量和单位销售额上。此外，我们可能会建立库存，以满足这些时期对我们产品日益增长的市场需求，这有助于进一步吸收固定成本并提高我们的毛利率。在一个扩张周期中，我们可能会增加资本支出和招聘，以增加我们的产能。在增长放缓或行业收缩时期，我们的销售、生产和生产力以及利润率通常都会下降。

我们运营结果的组成部分

净销售额

我们的总净销售额主要来自对直接客户和分销商的产品销售。我们通过我们的直销团队、第三方和关联方分销商以及独立销售代表在全球范围内销售产品。销售源自不同应用的产品。我们的核心应用集中在汽车、工业等行业。

我们在美洲、欧洲、中东和非洲和亚洲销售磁传感器IC和功率IC。净销售额一般在产品控制权转移给客户时确认，这通常发生在发货或交付时的某个时间点，具体取决于合同条款。当我们与分销商进行交易时，我们的合同安排是与分销商而不是与最终客户。无论我们与分销商进行业务往来并从其接收订单，还是通过我们的直销团队和独立销售代表直接从终端客户处进行订单，我们的收入确认政策和由此产生的订单收入确认模式都是相同的。我们确认扣除销售退货、价格保护调整、股票轮换权以及向客户提供的任何其他折扣或信贷后的收入。

销货成本、毛利及毛利率

销售商品的成本主要包括购买原材料的成本、与探针、组装、测试和运输我们的产品相关的成本、人员成本，包括基于库存的补偿、与这些过程的制造、采购、规划和管理相关的设备成本、折旧和摊销成本、物流和质量保证成本、特许权使用费、增值税、水电费、设备维修和维护成本，以及我们设施占用成本的分配部分。

毛利按总销售净额减销货成本计算，毛利率按毛利除以销售净额计算。毛利受多种因素影响，包括平均售价、按产品、渠道和客户划分的收入组合、外汇汇率、季节性、制造成本和我们设施的有效利用。另一个影响毛利的因素是现有设施的扩建达到完全产能所需的时间。因此，毛利在不同时期和每年都有所不同。

我们的成本有很大一部分是固定的，因此，成本通常很难调整或可能需要时间来适应需求的变化。此外，随着我们扩大产能，我们的固定成本也在增加。如果我们的产能扩张速度超过销售增长的要求，我们的毛利率可能会受到负面影响。

营业费用

研发（“R & D”）费用

研发费用主要包括我们研发组织的人员相关成本，包括基于股票的薪酬、晶圆和掩模的开发成本、计算机辅助设计软件的许可费、开发测试和评估成本、开发自动化测试程序的成本、设备折旧以及相关的占用和设备成本。虽然产生的大部分成本用于新产品开发，但这些成本中有很大一部分与工艺技术开发、专有包开发有关。研发费用还包括对外进行技术开发的费用。我们预计研发费用将进一步增加，以绝对美元计，因为我们将继续开发用于新产品供应的创新技术和工艺，以及在未来几年增加我们研发人员的人数。

销售、一般和行政（“SG & A”）费用

SG & A费用主要包括与人事相关的成本，包括基于股票的薪酬，以及向独立销售代表的销售佣金、专业费用，包括会计、审计、法律、监管和税务合规成本。此外，与广告、贸易展览、企业营销相关的成本，以及我们占用成本的分配部分，也包括SG & A费用。

我们预计，随着我们扩大销售队伍并增加销售和营销活动，我们的销售和营销费用将在绝对值上增加。

长期资产减值

长期资产减值主要包括与无形资产资产和其他长期资产相关的减值费用，当存在表明这些资产的账面值可能无法收回的因素时。

利息支出

利息支出来自我们与各金融机构保持的定期贷款债务和信贷便利。

利息收入

利息收入来自我们的现金和现金等价物，主要包括在购买时合同期限不超过三个月的某些投资。

外币交易（亏损）收益

我们因公司间交易以及与客户或供应商的交易而产生交易损益，这些交易以记录交易的法人实体的功能货币以外的货币计价。

股权投资收益中的收益（亏损）

股权投资收益中的收益（亏损）与我们对PSL（PSL母公司在2024年9月资本重组后）的股权投资有关。

远期回购合同公允价值变动损失

远期回购合约公允价值变动损失乃由于股份回购协议项下的不同结算日所致。

其他（费用）收入，净额

其他（费用）收入，净额包括可随时确定公允价值的股本证券公允价值变动产生的有价证券未实现（亏损）收益。这些投资以公允价值计量，未实现损益与实体股价变动相关。与我们的核心业务无关的杂项收入和费用项目也在其他（费用）收入中，净额。

所得税（福利）拨备

我们的所得税拨备或收益是基于对年度有效税率的估计加上离散项目的税收影响。

我们在美国和各个外国司法管辖区都要缴税。我们的有效所得税率波动的主要原因是：我们的美国和外国收入组合的变化；离散交易和法律变化的影响；州税收影响以及外国衍生无形收入（“FDII”）扣除产生的税收优惠金额之间的差额，包括174资本化（定义见下文）的永久影响，以及研究抵免，被与全球无形低税收收入（“GILTI”）、子部分F收入和不可扣除的基于股票的补偿费用相关的额外税收成本所抵消。

根据2017年《减税和就业法案》，美国税法开始要求我们将国内和国外的研发支出分别在5年和15年内资本化和摊销，用于国内和国外研究（“174资本化”）。

我们定期评估IRS和其他税务机关审查我们的纳税申报表可能产生结果的可能性，以确定我们的所得税准备金和费用是否充足。如果实际事件或结果与我们当时的预期不同，可能需要对我们的所得税拨备进行收费或贷记。任何此类调整都可能对我们的经营业绩产生重大影响。

经营成果

2025财年与2024财年相比

下表总结了截至2025年3月28日和2024年3月29日的财政年度，我们的经营业绩和我们的经营业绩占总净销售额的百分比。

净销售总额

与截至2024年3月29日的财政年度相比，截至2025年3月28日的财政年度净销售总额有所下降。减少的主要原因是客户持有的库存总体减少，导致所有终端市场的出货量下降。出货量下降影响了所有应用，包括电动出行产品、安全舒适和便利应用、ICE，以及基础广泛和其他行业应用，包括数据中心应用、清洁能源和自动化，以及消费和智能家居产品。

按市场分列的净销售额

下表汇总了按市场划分的净销售总额。按市场划分的净销售额分类是基于我们的产品将被设计成的最终产品和应用的特点。

汽车净销售额下降主要是由于我们的汽车合同制造客户希望降低库存水平进行库存再平衡，以及所有一般市场的产品组合发生变化。

工业和其他净销售额下降主要是由于对我们的数据中心应用程序以及我们基础广泛的应用程序和其他工业应用程序的需求减少，此外还由于分销商库存减少。