附件 99.1
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新闻稿
立即释放
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景顺截至2026年3月31日止三个月业绩报告
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| 投资者关系联系人： 媒体关系联系人： |
格雷格·克特隆 詹妮弗·丘奇 安德里亚·拉斐尔 |
404-724-4299 404-439-3428 212-323-4202 |
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景顺公告第一季度摊薄后每股收益为0.51美元；调整后摊薄后每股收益(1)0.57美元
2026年4月28日，亚特兰大--景顺投资管理公司（NYSE：IVZ）今天公布了截至2026年3月31日止三个月的财务业绩。
•本季度净长期流入218亿美元，主要受ETF和指数、中国合资企业、基本固定收益和多资产/其他
•期末AUM达2.2万亿美元
•2026年第一季度营业利润率19.1%；调整后营业利润率34.5%(1)
•赎回于2026年1月15日到期的5亿美元优先票据
•将普通股回购提高至4000万美元或160万股，并宣布将季度普通股股息提高至每股0.215美元，这反映了我们强劲的资产负债表和现金流
总裁兼首席执行官Andrew Schlossberg的最新消息
“我们实现了连续第11个季度的正有机增长，净流入220亿美元。我们多元化、规模化的全球平台的广泛需求表明，我们有能力在任何市场环境中为客户提供服务。我们在本季度推进了几项具有战略重要性的投资能力和工具，其中许多管理的资产达到创纪录水平。凭借纪律、专注和规模效益，我们正在产生有意义的经营杠杆。与去年第一季度相比，我们将调整后营业利润率扩大了300多个基点，净收入增长14%，管理良好的费用帮助推动调整后营业收入增长25%，调整后稀释后每股收益增长30%。(1)我们也保持领先于需求，今年已经推出了几款创新产品。我们在战略优先事项方面取得的进展包括继续加强我们的资产负债表和高效的资本部署，包括通过增加普通股回购和股息向股东返还更多。”
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(1)代表非GAAP财务指标。有关与最直接可比的美国公认会计原则衡量标准的对账，请参见第9至12页的信息。
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| 净流量： | ||
2026年第一季度净长期流入为218亿美元，而2025年第四季度为191亿美元。
零售和机构净长期流入分别为147亿美元和71亿美元。按投资能力划分的净长期流量包括来自ETF和Index的长期净流入186亿美元、中国合资企业87亿美元、基本固定收益37亿美元、多资产/其他36亿美元、私人市场4亿美元，部分被来自QQQ的长期净流出108亿美元和基本股票24亿美元所抵消。按地域划分，亚太、欧洲、中东和非洲地区和美洲地区分别实现长期净流入132亿美元、76亿美元和10.0亿美元。
市场净损失和汇率变动使第一季度AUM分别减少425亿美元和21亿美元。本季度，我们从货币市场基金流入了115亿美元。第一季度期末AUM下降0.5%，而平均AUM增长2.6%。
| 净流量汇总（十亿） | Q1-26 | Q4-25 | Q1-25 | |||||||||||||||||
| 长期流入 | $ | 162.0 | $ | 135.9 | $ | 122.0 | ||||||||||||||
| 长期流出 | (140.2) | (116.8) | (104.4) | |||||||||||||||||
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长期流动净额(1)
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21.8 | 19.1 | 17.6 | |||||||||||||||||
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非管理费赚取AUM(1)
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— | 11.7 | 5.0 | |||||||||||||||||
| 货币市场 | 11.5 | (0.3) | 10.0 | |||||||||||||||||
| 净流量共计 | $ | 33.3 | $ | 30.5 | $ | 32.6 | ||||||||||||||
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年化长期有机增长率(2)
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4.4% | 4.8% | 5.3% | |||||||||||||||||
(1)非管理费赚取流量包括QQQ于2025年12月20日由UIT改制为开放式基金ETF之前的流量。净长期流量包括QQQ截至2025年12月20日的流量。
(2)年化长期有机增长率的计算方法是使用净长期流量（年化）除以该期间的平均长期AUM。长期AUM不包括货币市场和非管理费赚取AUM。
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| 第一季度亮点： | ||
| 财务业绩 | Q1-26 | Q4-25 | Q1-26对比Q4-25 | Q1-25 | Q1-26对比Q1-25 | ||||||||||||||||||||||||
| 美国GAAP财务指标 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $1,744.5 | m | $1,692.0 | m | 3.1 | % | $1,529.2 | m | 14.1 | % | |||||||||||||||||||
| 营业收入/（亏损） | $333.2 | m | ($1,458.1 | 米） | 不适用 | $277.3 | m | 20.2 | % | ||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 19.1 | % | (86.2 | %) | 18.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| 归属于景顺投资管理公司的净利润/（亏损） | $230.4 | m | ($1,186.2 | 米） | 不适用 | $171.1 | m | 34.7 | % | ||||||||||||||||||||
| 稀释EPS | $0.51 | ($2.61) | 不适用 | $0.38 | 34.2 | % | |||||||||||||||||||||||
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调整后的财务措施 (1)
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| 净收入 | $1,264.3 | m | $1,258.9 | m | 0.4 | % | $1,108.7 | m | 14.0 | % | |||||||||||||||||||
| 调整后营业收入 | $436.0 | m | $457.8 | m | (4.8 | %) | $349.5 | m | 24.7 | % | |||||||||||||||||||
| 调整后营业利润率 | 34.5 | % | 36.4 | % | 31.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| 归属于景顺投资管理公司的调整后净利润 | $260.8 | m | $280.9 | m | (7.2 | %) | $200.5 | m | 30.1 | % | |||||||||||||||||||
| 调整后摊薄EPS | $0.57 | $0.62 | (8.1 | %) | $0.44 | 29.5 | % | ||||||||||||||||||||||
| 管理资产 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 期末AUM | $2,159.5 | bn | $2,169.9 | bn | (0.5 | %) | $1,844.8 | bn | 17.1 | % | |||||||||||||||||||
| 平均AUM | $2,218.9 | bn | $2,161.8 | bn | 2.6 | % | $1,880.8 | bn | 18.0 | % | |||||||||||||||||||
| 人数 | 7,421 | 7,499 | (1.0 | %) | 8,495 | (12.6 | %) | ||||||||||||||||||||||
(1)代表非GAAP财务指标。有关与最直接可比的美国公认会计原则衡量标准的对账，请参见第9至12页的信息。
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| 美国公认会计准则经营业绩： | ||
2026年第一季度与2025年第四季度相比
营业收入和支出: 与2025年第四季度相比，2026年第一季度的营业收入增加了5250万美元。投资管理费增加1.528亿美元，主要是由于QQQ在2025年12月20日转换为开放式基金ETF后新增了管理费，以及平均AUM增加，但被本季度减少的两天部分抵消。服务和分销费用减少了8090万美元，这主要是由于消除了QQQ转换后的传递服务收入，以及在2025年第四季度剥离了intelliflo。由于季节性趋势，演出费减少了1760万美元。
与2025年第四季度相比，2026年第一季度的运营费用减少了17.388亿美元，这主要是由于我们在2025年第四季度对无限期无形资产进行了17.949亿美元的减值。除去这一减值，运营费用增加了5610万美元。第三方分销、服务和咨询成本增加了4230万美元，主要反映了QQQ新的第三方成本。员工薪酬支出增加650万美元，主要是由于与新授予符合退休条件的员工的长期奖励相关的支出加速3300万美元，以及季节性增加的税收和福利成本增加1840万美元，部分被可变薪酬成本减少2560万美元、与递延薪酬负债按市值调整相关的减少890万美元以及由于2025年第四季度资产剥离导致的工资下降所抵消。营销费用增加了1360万美元，主要是由于与QQQ相关的广告宣传。物业、办公室和技术成本减少410万美元。一般和行政费用减少160万美元。
营业外收支： 未合并附属公司收益中的权益为34.0百万美元，主要来自我们在中国的合资企业和私人市场投资。利息和股息收入为920万美元，来自现金和现金等价物以及种子资本投资。其他收益/（损失）为净亏损0.4百万美元，主要是由于递延补偿和种子资本投资的市值变化，部分被其他投资的1,990万美元收益所抵消。合并投资产品（CIP）的其他收入/（费用）为5150万美元的费用，主要是由于基金持有的基础投资的市场损失，部分被CIP赚取的净利息收入所抵消。
税收拨备在2026年第一季度为8110万美元的支出，而2025年第四季度的收益为（3.495）亿美元，导致2026年第一季度和2025年第四季度的有效税率分别为27.0%和26.0%。2026年第一季度的有效税率受到归属于合并实体的非控股权益的净亏损的不利影响，这部分被与归属普通股奖励相关的超额税收优惠所抵消。2025年第四季度的税收优惠主要是由于税前亏损，并进一步增加了因诉讼时效到期而冲回不确定税收头寸准备金的有利影响以及与出售intelliflo相关的有利税收影响。
稀释后每股普通股收益： 摊薄 2026年第一季度每股普通股收益为0.51美元。
2026年第一季度与2025年第一季度相比
营业收入和支出： 与2025年第一季度相比，2026年第一季度的营业收入增加了2.153亿美元。投资管理费增加2.819亿美元，原因是QQQ转换为开放式基金ETF后出现新的管理费，以及平均AUM增加。服务和分销费用减少了6910万美元，这主要是由于在转换后消除了QQQ的传递服务收入。业绩费增加了780万美元，主要来自基本固定收益、私人市场和多资产/其他产品。由于交易费降低，其他收入减少了530万美元。汇率变动使营业收入增加了3010万美元。
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与2025年第一季度相比，2026年第一季度的运营费用增加了1.594亿美元。第三方分销、服务和咨询成本增加了9240万美元，这主要是由于较高的平均AUM以及QQQ的新的第三方成本。雇员薪酬支出增加4810万美元，主要是由于与新授予符合退休条件的雇员的长期奖励有关的支出加速增加了3300万美元，以及与递延薪酬负债按市值调整有关的支出增加了860万美元。营销费用增加2040万美元，主要是由于广告费用增加，包括QQQ的广告费用。由于技术成本降低，物业、办公室和技术成本减少了930万美元。一般及行政开支增加980万美元。外汇汇率变动使运营支出增加2400万美元。
2026年第一季度实际税率为27.0%，2025年第一季度为22.5%。2026年第一季度有效税率的增加主要是由于2026年第一季度归属于合并实体的非控股权益的净亏损以及跨税收管辖区收入组合变化的不利影响，这部分被2026年第一季度确认的基于普通股的奖励归属相关的超额税收优惠所抵消。
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调整后(1)经营业绩：
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2026年第一季度与2025年第四季度相比
净收入和调整后的运营费用：与2025年第四季度相比，2026年第一季度的净收入增加了540万美元，这主要是由于从QQQ获得的净收入和更高的平均AUM，这部分被较低的季节性绩效费、intelliflo的剥离以及该季度减少两天的时间所抵消。
如上所述，与2025年第四季度相比，调整后的运营费用增加了2720万美元，反映出员工薪酬和营销费用增加。这些增长被较低的物业、办公室和技术成本以及一般和行政成本部分抵消。
调整后营业收入与2025年第四季度相比减少了2180万美元。调整后营业利润率从36.4%降至34.5%。
营业外收支： 未合并附属公司收益中的权益市场亏损580万美元。其他收益/（亏损）为净收益960万美元，主要受其他投资收益1990万美元的推动，部分被种子资本投资市值下降所抵消。利息和股息收入为1100万美元。
2026年第一季度调整后净收入的有效税率为23.6%，而2025年第四季度为21.0%。2026年第一季度有效税率的增加主要是由于2025年第四季度与剥离子公司相关的有利税收影响以及由于诉讼时效到期而冲回不确定税务状况的准备金，这部分被2026年第一季度确认的基于普通股的奖励归属相关的超额税收优惠所抵消。
调整后的稀释后每股普通股收益2026年第一季度为0.57美元。
2026年第一季度与2025年第一季度相比
净收入和调整后的运营费用：与2025年第一季度相比，2026年第一季度的净收入增加了1.556亿美元，这主要是由于平均AUM增加以及从QQQ获得的净收入增加。外汇汇率变动使净收入增加了2540万美元。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度调整后的运营费用增加了6910万美元，反映出如上所述，员工薪酬、营销以及一般和管理费用增加。这些增长被较低的物业、办公室和技术成本部分抵消。汇率变动使调整后的运营支出增加了1570万美元。
调整后营业收入与2025年第一季度相比增加了8650万美元。调整后营业利润率从31.5%增至34.5%。
调整后净收入的有效税率从2025年第一季度的24.4%降至2026年第一季度的23.6%。
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(1)代表非GAAP财务指标。有关与最直接可比的美国公认会计原则衡量标准的对账，请参见第9至12页的信息。
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| 资本管理： | ||
现金及现金等价物： 截至2026年3月31日为8.069亿美元（截至2025年12月31日为10.375亿美元）。
债务:截至2026年3月31日为19.667亿美元（截至2025年12月31日为18.251亿美元）。截至2026年3月31日，信贷融资余额为11亿美元（2025年12月31日为4.377亿美元），此前赎回了2026年1月15日到期的5亿美元优先票据。
普通股回购：在2026年第一季度，该公司在公开市场以4000万美元回购了160万股普通股。
正如此前宣布的那样，在2026年2月18日，该公司董事会授权了一项10亿美元的普通股回购计划，该计划没有规定到期日期。
已发行普通股（期末）：443.3百万
已发行稀释普通股（期末）： 455.3百万
支付的股息：9530万美元（普通）；3820万美元（优先）。与2025年第四季度相比，优先股股息减少了620万美元，原因是于2025年12月15日以5亿美元回购了MassMutual持有的公司已发行的A系列优先股。
宣布的普通股息：该公司宣布向普通股股东派发第一季度每股0.215美元的现金股息。股息将于2026年6月2日支付给在2026年5月15日营业结束时登记在册的普通股股东，除息日为2026年5月15日。
宣布的优先股息： 该公司宣布派发每股14.75美元的优先现金股息，股息期限为2026年3月1日至2026年5月31日。优先股息将于2026年6月1日支付。
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关于景顺投资管理公司
景顺是一家全球性的独立投资管理公司，致力于提供帮助人们从生活中获得更多收益的投资体验。我们各具特色的投资团队提供全面的主动、被动和另类投资能力。截至2026年3月31日，景顺的客户遍布120多个国家，代表全球客户管理着2.2万亿美元的资产。欲了解更多信息，请访问invesco.com/corporate.
请投资界成员和广大公众在美国东部时间今天（2026年4月28日）上午9：00收听电话会议：美国和加拿大呼叫者拨打以下号码之一：1-866-803-2143，国际呼叫者拨打1-210-795-1098，使用密码：景顺。电话会议的音频重播将持续到2026年5月13日星期三，美国和加拿大呼叫者可拨打1-866-360-7726，国际呼叫者可拨打1-203-369-0178。将在网络直播期间和景顺的网站上提供突出该公司业绩的演示文稿，网址为invesco.com/corporate.
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这份新闻稿，以及今天在相关电话会议上发表的评论，可能包括“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括有关我们未来运营结果、费用、收益、流动性、现金流、资本支出和管理下资产的信息，由于已知和未知的风险和其他重要因素，可能与未来实际发生的事件存在重大差异，包括但不限于行业或市场状况、包括战争在内的地缘政治事件、全球贸易紧张局势、关税、自然灾害和流行病或健康危机及其各自对公司的潜在影响、收购和资产剥离、债务和我们获得额外融资或付款的能力、监管发展，对我们产品的需求和定价以及我们业务或总体经济状况的其他方面。此外，“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”、“预测”等词语，以及“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”等未来或条件动词，以及任何其他必然取决于未来事件的陈述，旨在识别前瞻性陈述。这些信息都不应与历史财务报表分开考虑，也不应作为历史财务报表的替代品。
前瞻性陈述不是保证，它们涉及风险、不确定性和假设。尽管我们基于我们认为合理的假设做出此类陈述，但无法保证实际结果不会与我们的预期产生重大差异。我们提醒投资者不要过度依赖任何前瞻性陈述，并敦促您仔细考虑我们最近提交给美国证券交易委员会的10-K表格和随后的10-Q表格中描述的风险。你可以从SEC的网站上获得这些报告，网址为www.sec.gov.如果任何前瞻性陈述后来被证明是不准确的，我们明确表示不承担任何在任何公开披露中更新信息的义务。
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景顺投资管理公司
美国公认会计原则简明合并损益表
（未经审计，单位：百万，每股金额除外）
| Q1-26 | Q4-25 | %变化 | Q1-25 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||
| 营业收入： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投资管理费 | $ | 1,382.2 | $ | 1,229.4 | 12.4 | % | $ | 1,100.3 | 25.6 | % | |||||||||||||||||||
| 服务和分销费用 | 301.8 | 382.7 | (21.1 | %) | 370.9 | (18.6 | %) | ||||||||||||||||||||||
| 演出费 | 11.3 | 28.9 | (60.9 | %) | 3.5 | 222.9 | % | ||||||||||||||||||||||
| 其他 | 49.2 | 51.0 | (3.5 | %) | 54.5 | (9.7 | %) | ||||||||||||||||||||||
| 营业总收入 | 1,744.5 | 1,692.0 | 3.1 | % | 1,529.2 | 14.1 | % | ||||||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 第三方分销、服务和咨询 | 601.4 | 559.1 | 7.6 | % | 509.0 | 18.2 | % | ||||||||||||||||||||||
| 职工薪酬 | 512.7 | 506.2 | 1.3 | % | 464.6 | 10.4 | % | ||||||||||||||||||||||
| 市场营销 | 37.4 | 23.8 | 57.1 | % | 17.0 | 120.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| 物业、办公室及科技 | 104.6 | 108.7 | (3.8 | %) | 113.9 | (8.2 | %) | ||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 147.1 | 148.7 | (1.1 | %) | 137.3 | 7.1 | % | ||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销及减值 | 8.1 | 1,803.6 | (99.6 | %) | 10.1 | (19.8 | %) | ||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 1,411.3 | 3,150.1 | (55.2 | %) | 1,251.9 | 12.7 | % | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入/（亏损） | 333.2 | (1,458.1) | 不适用 | 277.3 | 20.2 | % | |||||||||||||||||||||||
| 其他收入/（费用）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 未合并关联公司收益中的权益 | 34.0 | 25.4 | 33.9 | % | 19.6 | 73.5 | % | ||||||||||||||||||||||
| 利息和股息收入 | 9.2 | 21.6 | (57.4 | %) | 11.3 | (18.6 | %) | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (24.3) | (23.0) | 5.7 | % | (13.1) | 85.5 | % | ||||||||||||||||||||||
| 其他收益/（损失），净额 | (0.4) | 21.3 | 不适用 | (24.3) | (98.4 | %) | |||||||||||||||||||||||
| CIP的其他收入/（费用），净额 | (51.5) | 67.4 | 不适用 | 74.1 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入/（亏损） | 300.2 | (1,345.4) | 不适用 | 344.9 | (13.0 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 所得税（拨备）/福利 | (81.1) | 349.5 | 不适用 | (77.6) | 4.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | 219.1 | (995.9) | 不适用 | 267.3 | (18.0 | %) | |||||||||||||||||||||||
| 归属于合并实体非控制性权益的净（收入）/亏损 | 49.5 | (65.2) | 不适用 | (37.0) | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||
| 减：就优先股宣派的股息 | (38.2) | (44.4) | (14.0 | %) | (59.2) | (35.5 | %) | ||||||||||||||||||||||
| 减：优先股回购费用 | — | (80.7) | 不适用 | — | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于景顺投资管理公司的净利润/（亏损） | $ | 230.4 | $ | (1,186.2) | 不适用 | $ | 171.1 | 34.7 | % | ||||||||||||||||||||
| 每股普通股收益： | |||||||||||||||||||||||||||||
| -基本 | $ | 0.51 | $ | (2.63) | 不适用 | $ | 0.38 | 34.2 | % | ||||||||||||||||||||
| -稀释 | $ | 0.51 | $ | (2.61) | 不适用 | $ | 0.38 | 34.2 | % | ||||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股： | |||||||||||||||||||||||||||||
| -基本 | 451.1 | 451.2 | — | % | 452.9 | (0.4 | %) | ||||||||||||||||||||||
| -稀释 | 453.7 | 453.8 | — | % | 454.0 | (0.1 | %) | ||||||||||||||||||||||
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景顺投资管理公司
非公认会计原则信息和和解
我们使用以下非GAAP业绩衡量标准：净收入（以及通过计算，AUM的净收入收益率）、调整后营业收入、调整后营业利润率、调整后归属于景顺投资管理公司的净利润以及调整后摊薄每股收益。我们相信，调整后的措施为我们持续的运营业绩提供了宝贵的洞察力，并有助于与竞争对手进行比较。这些措施还有助于管理层建立业务预算和预测。最直接可比的美国公认会计原则衡量标准是营业收入（通过计算，AUM的毛收入收益率）、营业收入、营业利润率、归属于景顺投资管理公司的净利润以及稀释后的每股收益。
以下是营业收入、营业收入（经计算，营业利润率）和归属于景顺投资管理公司的净利润（经计算，稀释后的每股收益）与非公认会计原则净收入、调整后营业收入（经计算，调整后的营业利润率）和归属于景顺投资管理公司的调整后净利润（经计算，调整后的稀释后的每股收益）的对账。此外，下文提供了调整后运营费用的对账，以及美国公认会计原则运营费用项目的对账，以提供对非公认会计原则调整的进一步分析。这些非GAAP衡量标准不应被视为任何美国GAAP衡量标准的替代品，可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较。调节项目的税务影响基于归属于交易的税务管辖权。这些措施在公司的10-K和10-Q表格中有更全面的描述。有关公司非GAAP业绩措施的更多信息，请参阅这些公开文件。
营业收入与净收入的对账：
| （百万） | Q1-26 | Q4-25 | Q1-25 | |||||||||||||||||
| 营业收入，美国公认会计原则基础 | $ | 1,744.5 | $ | 1,692.0 | $ | 1,529.2 | ||||||||||||||
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收入调整(1)
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| 投资管理费 | (356.3) | (251.7) | (209.0) | |||||||||||||||||
| 服务和分销费用 | (206.3) | (272.3) | (259.6) | |||||||||||||||||
| 其他 | (38.8) | (35.1) | (40.4) | |||||||||||||||||
| 总收入调整数 | (601.4) | (559.1) | (509.0) | |||||||||||||||||
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景顺长城(2)
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110.8 | 112.3 | 78.2 | |||||||||||||||||
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CIP(3)
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10.4 | 13.7 | 10.3 | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,264.3 | $ | 1,258.9 | $ | 1,108.7 | ||||||||||||||
营业收入/（亏损）与调整后营业收入的对账：
| （百万） | Q1-26 | Q4-25 | Q1-25 | |||||||||||||||||
| 营业收入/（亏损），美国公认会计原则基础 | $ | 333.2 | $ | (1,458.1) | $ | 277.3 | ||||||||||||||
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景顺长城(2)
|
68.2 | 75.8 | 40.3 | |||||||||||||||||
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CIP(3)
|
17.6 | 18.6 | 21.5 | |||||||||||||||||
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无形资产摊销及减值(4)
|
8.1 | 1,803.6 | 10.1 | |||||||||||||||||
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与递延补偿负债市场估值变动相关的补偿费用(5)
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8.9 | 17.9 | 0.3 | |||||||||||||||||
| 调整后营业收入 | $ | 436.0 | $ | 457.8 | $ | 349.5 | ||||||||||||||
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营业利润率(6)
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19.1 | % | (86.2 | %) | 18.1 | % | ||||||||||||||
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调整后营业利润率(7)
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34.5 | % | 36.4 | % | 31.5 | % | ||||||||||||||
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归属于景顺有限公司的净利润与归属于景顺投资管理公司的调整后净利润的对账
| （百万） | Q1-26 | Q4-25 | Q1-25 | |||||||||||||||||
| 归属于景顺投资管理公司的净利润/（亏损），美国公认会计原则基础 | $ | 230.4 | $ | (1,186.2) | $ | 171.1 | ||||||||||||||
| 调整（不含税）： | ||||||||||||||||||||
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无形资产摊销及减值(4)
|
8.1 | 1,803.6 | 10.1 | |||||||||||||||||
|
递延补偿净市场估值变化(5)
|
24.3 | 7.3 | 20.1 | |||||||||||||||||
| 不含税调整总额 | 32.4 | 1,810.9 | 30.2 | |||||||||||||||||
|
无形资产和商誉摊销的税务调整(8)
|
3.8 | 4.3 | 4.1 | |||||||||||||||||
|
无形资产减值的税务调整(9)
|
— | (427.0) | — | |||||||||||||||||
| 上述调整的其他税务影响 | (5.8) | (1.8) | (4.9) | |||||||||||||||||
|
优先股回购成本(10)
|
— | 80.7 | — | |||||||||||||||||
| 归属于景顺投资管理公司的调整后净利润 | $ | 260.8 | $ | 280.9 | $ | 200.5 | ||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股-稀释 | 453.7 | 453.8 | 454.0 | |||||||||||||||||
| 稀释EPS | $ | 0.51 | $ | (2.61) | $ | 0.38 | ||||||||||||||
|
调整后摊薄EPS(11)
|
$ | 0.57 | $ | 0.62 | $ | 0.44 | ||||||||||||||
10
运营费用与调整后运营费用的对账：
| （百万） | Q1-26 | Q4-25 | Q1-25 | |||||||||||||||||
| 运营费用，美国公认会计原则基础 | $ | 1,411.3 | $ | 3,150.1 | $ | 1,251.9 | ||||||||||||||
|
景顺长城(2)
|
42.6 | 36.5 | 37.9 | |||||||||||||||||
| 第三方分销、服务和咨询费用 | (601.4) | (559.1) | (509.0) | |||||||||||||||||
|
CIP(3)
|
(7.2) | (4.9) | (11.2) | |||||||||||||||||
|
无形资产摊销及减值(4)
|
(8.1) | (1,803.6) | (10.1) | |||||||||||||||||
|
与递延补偿负债市场估值变动相关的补偿费用(5)
|
(8.9) | (17.9) | (0.3) | |||||||||||||||||
| 调整后运营费用 | $ | 828.3 | $ | 801.1 | $ | 759.2 | ||||||||||||||
| 员工薪酬，美国公认会计原则基础 | $ | 512.7 | $ | 506.2 | $ | 464.6 | ||||||||||||||
|
景顺长城(2)
|
29.9 | 24.3 | 26.0 | |||||||||||||||||
|
与递延补偿负债市场估值变动相关的补偿费用(5)
|
(8.9) | (17.9) | (0.3) | |||||||||||||||||
| 调整后的员工薪酬 | $ | 533.7 | $ | 512.6 | $ | 490.3 | ||||||||||||||
| 营销，美国公认会计原则基础 | $ | 37.4 | $ | 23.8 | $ | 17.0 | ||||||||||||||
|
景顺长城(2)
|
3.6 | 4.1 | 3.0 | |||||||||||||||||
| 调整后的营销 | $ | 41.0 | $ | 27.9 | $ | 20.0 | ||||||||||||||
| 物业、办公和技术，美国公认会计原则基础 | $ | 104.6 | $ | 108.7 | $ | 113.9 | ||||||||||||||
|
景顺长城(2)
|
4.5 | 4.2 | 4.2 | |||||||||||||||||
| 调整后的物业、办公室和技术 | $ | 109.1 | $ | 112.9 | $ | 118.1 | ||||||||||||||
| 一般和行政，美国公认会计原则基础 | $ | 147.1 | $ | 148.7 | $ | 137.3 | ||||||||||||||
|
景顺长城(2)
|
4.6 | 3.9 | 4.7 | |||||||||||||||||
|
CIP(3)
|
(7.2) | (4.9) | (11.2) | |||||||||||||||||
| 调整后的一般和行政 | $ | 144.5 | $ | 147.7 | $ | 130.8 | ||||||||||||||
| 无形资产摊销和减值，美国公认会计原则基础 | $ | 8.1 | $ | 1,803.6 | $ | 10.1 | ||||||||||||||
|
无形资产摊销及减值(4)
|
(8.1) | (1,803.6) | (10.1) | |||||||||||||||||
| 调整后的无形资产摊销和减值 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
11
(1)收入调整：公司通过减少营业收入来计算净收入，以排除转嫁给代表公司管理基金履行职能的外部各方并分配的费用。净收入列报有助于识别公司产生的收入贡献，消除因不同的分销渠道费用而造成的扭曲，并允许与美国同行投资经理以及在景顺自己的投资单位内进行公平比较。此外，管理层评估AUM的净收入收益率，即等于报告期内的净收入除以平均AUM，作为我们管理的每一美元AUM获得的净收入的指标。
投资管理费由续期佣金及若干行政费用调整。服务和分销费用主要通过就某些股票类别转嫁给经纪交易商的分销费用进行调整，并转嫁与基金相关的成本。其他收入主要通过转嫁给第三方的交易费用进行调整。
(2)景顺长城：公司在其净营收和调整后营业收入（经计算，调整后营业利润率）中反映了景顺长城100%的权益。该公司的非GAAP经营业绩反映了这些持股在与基础AUM和流量一致的基础上的经济性。经调整净收益减去归属于非控股权益的收益金额。
(3)CIP：公司认为，CIP可能会影响读者对我们的基本运营结果的分析，并可能导致投资者混淆或分析师或外部信用评级机构产生的关于公司的信息，这些信息不能反映公司的基本运营结果和财务状况。据此，公司认为，在计算各自的净收入和调整后的营业收入（并通过计算，调整后的营业利润率）时，就CIP的影响调整营业收入和营业收入是适当的。
(4)无形资产的摊销和减值：公司在得出调整后营业收入、调整后营业利润率和调整后摊薄每股收益时去除了与收购资产相关的摊销和非现金减值费用，因为这将有助于我们的业绩期间的可比性，并有助于与可能没有类似收购相关费用的同行公司的可比性。
(5)与递延薪酬计划负债相关的市场估值变化：某些递延薪酬计划奖励为员工提供了与特定投资的增值（折旧）挂钩的回报。该公司在经济上对冲了这些递延补偿负债的市场波动风险。由于这些负债是经济对冲的，该公司认为，有必要从调整后营业收入（以及通过计算，调整后营业利润率）的计算中去除与递延补偿计划负债相关的市场变动，并从调整后净收入（以及通过计算，调整后摊薄每股收益）的计算中去除经济对冲的净影响，以产生更具期间可比性的结果。
(6)营业利润率等于营业收入除以营业收入。
(7)调整后营业利润率等于调整后营业收入除以净收入。
(8)无形资产和商誉摊销的税收调整：公司将商誉和无形资产的税收摊销实现的税收优惠反映在调整后的净收入中。该公司认为，在得出调整后的稀释后每股收益衡量标准时包含这一税收优惠是有用的。
(9)无形资产减值的税务调整：公司取消了与我们之前收购美国零售共同基金的管理合同相关的无限期无形资产减值相关的非现金所得税优惠。该公司认为，在得出调整后的稀释后每股收益衡量标准时包含这一税收优惠是有用的。
(10)优先股回购成本：2025年第四季度，公司回购了美国万通保险持有的5亿美元公司已发行A系列优先股。该公司将与回购相关的成本从调整后的净收入（以及通过计算，调整后的稀释后每股收益）的计算中删除，因为这将有助于我们各期业绩的可比性，并有助于与可能没有类似回购相关费用的同行公司的可比性。
(11)调整后摊薄每股收益等于归属于景顺有限公司的调整后净利润除以已发行普通股和限制性普通股的加权平均数。
12
景顺投资管理公司
管理资产
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| （十亿） | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | %变化 | 2025年3月31日 | |||||||||||||||||||
| 期初资产 | $ | 2,169.9 | $ | 2,124.8 | 2.1 | % | $ | 1,846.0 | |||||||||||||||
| 长期流入 | 162.0 | 135.9 | 19.2 | % | 122.0 | ||||||||||||||||||
| 长期流出 | (140.2) | (116.8) | 20.0 | % | (104.4) | ||||||||||||||||||
| 长期流动净额 | 21.8 | 19.1 | 14.1 | % | 17.6 | ||||||||||||||||||
|
非管理费净流入AUM (a)
|
— | 11.7 | 不适用 | 5.0 | |||||||||||||||||||
| 货币市场基金净流入 | 11.5 | (0.3) | 不适用 | 10.0 | |||||||||||||||||||
| 净流量共计 | 33.3 | 30.5 | 9.2 | % | 32.6 | ||||||||||||||||||
| 再投资分配 | 0.9 | 21.5 | (95.8 | %) | 1.0 | ||||||||||||||||||
| 市场得失 | (42.5) | 10.7 | 不适用 | (42.2) | |||||||||||||||||||
| 处置 | — | (15.9) | 不适用 | — | |||||||||||||||||||
| 外币换算 | (2.1) | (1.7) | 23.5 | % | 7.4 | ||||||||||||||||||
| 期末资产 | $ | 2,159.5 | $ | 2,169.9 | (0.5 | %) | $ | 1,844.8 | |||||||||||||||
| 结束长期AUM | $ | 1,920.1 | $ | 1,942.3 | (1.1 | %) | $ | 1,311.2 | |||||||||||||||
| 平均长期AUM | $ | 1,984.5 | $ | 1,581.7 | 25.5 | % | $ | 1,326.8 | |||||||||||||||
| 平均AUM | $ | 2,218.9 | $ | 2,161.8 | 2.6 | % | $ | 1,880.8 | |||||||||||||||
| 平均QQQ AUM | $ | 398.5 | $ | 402.8 | (1.1 | %) | $ | 320.0 | |||||||||||||||
| 截至2026年3月31日止三个月 | ||||||||||||||
| 按渠道：（十亿） | 零售 | 机构 | ||||||||||||
| 期初资产 | $ | 1,515.7 | $ | 654.2 | ||||||||||
| 长期流入 | 114.6 | 47.4 | ||||||||||||
| 长期流出 | (99.9) | (40.3) | ||||||||||||
| 长期流动净额 | 14.7 | 7.1 | ||||||||||||
|
非管理费净流入AUM(a)
|
(0.1) | 0.1 | ||||||||||||
| 货币市场基金净流入 | 0.4 | 11.1 | ||||||||||||
| 净流量共计 | 15.0 | 18.3 | ||||||||||||
| 再投资分配 | 0.9 | — | ||||||||||||
| 市场得失 | (41.0) | (1.5) | ||||||||||||
| 外币换算 | (1.2) | (0.9) | ||||||||||||
| 期末资产 | $ | 1,489.4 | $ | 670.1 | ||||||||||
| 截至2026年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||
| 按客户住所：（十亿） | 美洲 | 亚太地区 | 欧洲、中东和非洲 | |||||||||||||||||
| 期初资产 | $ | 1,492.4 | $ | 321.0 | $ | 356.5 | ||||||||||||||
| 长期流入 | 69.6 | 60.8 | 31.6 | |||||||||||||||||
| 长期流出 | (68.6) | (47.6) | (24.0) | |||||||||||||||||
| 长期流动净额 | 1.0 | 13.2 | 7.6 | |||||||||||||||||
| 货币市场基金净流入 | 10.3 | (0.1) | 1.3 | |||||||||||||||||
| 净流量共计 | 11.3 | 13.1 | 8.9 | |||||||||||||||||
| 再投资分配 | 0.9 | — | — | |||||||||||||||||
| 市场得失 | (33.3) | (5.1) | (4.1) | |||||||||||||||||
| 外币换算 | (0.5) | 1.0 | (2.6) | |||||||||||||||||
| 期末资产 | $ | 1,470.8 | $ | 330.0 | $ | 358.7 | ||||||||||||||
请参阅这些表格后面的脚注。
13
景顺投资管理公司
管理资产（续）
| 截至2026年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
按投资能力(b)：（十亿）
|
ETF和指数（c）
|
基本固定收益（d）
|
基本股票 （e）
|
私人市场 （f）
|
中国合资公司（g）
|
多资产/其他 （h）
|
全球流动性 （一）
|
QQQ（j）
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期初资产 | $ | 630.2 | $ | 311.5 | $ | 298.4 | $ | 130.7 | $ | 132.5 | $ | 69.7 | $ | 189.7 | $ | 407.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 长期流入 | 55.1 | 21.7 | 14.9 | 5.7 | 47.0 | 7.9 | — | 9.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 长期流出 | (36.5) | (18.0) | (17.3) | (5.3) | (38.3) | (4.3) | — | (20.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 长期流动净额 | 18.6 | 3.7 | (2.4) | 0.4 | 8.7 | 3.6 | — | (10.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金净流入 | — | — | — | — | (0.1) | — | 11.6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净流量共计 | 18.6 | 3.7 | (2.4) | 0.4 | 8.6 | 3.6 | 11.6 | (10.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 再投资分配 | — | 0.5 | 0.2 | 0.1 | — | — | 0.1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场得失 | (10.5) | (1.9) | (7.1) | 0.5 | (1.0) | 1.5 | (0.1) | (23.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币换算 | — | (1.3) | (1.4) | (0.4) | 1.8 | (0.7) | (0.1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期末资产 | $ | 638.3 | $ | 312.5 | $ | 287.7 | $ | 131.3 | $ | 141.9 | $ | 74.1 | $ | 201.2 | $ | 372.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均AUM | $ | 657.2 | $ | 313.5 | $ | 304.1 | $ | 132.1 | $ | 142.3 | $ | 75.2 | $ | 196.0 | $ | 398.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
___________
(a)非管理费赚取AUM包括非管理费赚取ETF、UIT和产品杠杆。
(b)投资能力是按投资策略对AUM进行描述性分组。
（c）ETF和指数包括ETF和指数化策略，不包括景顺QQQ。
（d）基本固定收益包括固定收益产品，包括在此能力范围内管理的某些ETF。
（e）基本股票包括股票产品。
（f）私人市场包括私人信贷和房地产投资，主要由房地产、CLO、私人信贷和上市实物资产组成，包括在此能力范围内管理的某些ETF。
（g）中国合资包括由景顺长城管理的AUM。
（h）多资产/其他包括全球资产配置、景顺量化策略、全球目标回报、解决方案和UIT，包括在此能力范围内管理的某些ETF。
（一）全球流动性主要由货币市场基金组成。
（j）QQQ代表景顺TERM1QQQ。
14
景顺投资管理公司
补充资料(1)
| 截至3个月 2026年3月31日 |
截至3个月 2025年3月31日 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量信息 （百万） |
美国公认会计原则 | CIP的影响 | 不包括CIP | 美国公认会计原则 | CIP的影响 | 不包括CIP | |||||||||||||||||||||||||||||
| 景顺和CIP现金及现金等价物，
期初
|
$ | 1,979.8 | $ | (942.3) | $ | 1,037.5 | $ | 1,496.0 | $ | (509.5) | $ | 986.5 | |||||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | 212.6 | (336.3) | (123.7) | (84.6) | (17.6) | (102.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | (733.2) | 701.7 | (31.5) | (92.0) | 129.8 | 37.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | 271.3 | (332.7) | (61.4) | 529.3 | (650.1) | (120.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物增加/（减少） | (249.3) | 32.7 | (216.6) | 352.7 | (537.9) | (185.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金和现金的外汇变动
等价物
|
(24.4) | 10.4 | (14.0) | 24.7 | (4.3) | 20.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $ | 1,706.1 | $ | (899.2) | $ | 806.9 | $ | 1,873.4 | $ | (1,051.7) | $ | 821.7 | |||||||||||||||||||||||
___________
(1)这些表格包括非GAAP演示文稿。CIP持有的现金不能供景顺使用。此外，CIP债务不存在对景顺的追索权。CIP的现金流不构成公司现金流管理流程的一部分，也不构成公司重大流动性评估和决策的一部分。
15
景顺投资管理公司
补充资料(1)
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债表信息 （百万） |
美国公认会计原则 | CIP的影响 | 不包括CIP | 美国公认会计原则 | CIP的影响 | 不包括CIP | |||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 806.9 | $ | — | $ | 806.9 | $ | 1,037.5 | $ | — | $ | 1,037.5 | |||||||||||||||||||||||
| 投资 | 1,320.9 | 536.7 | 1,857.6 | 1,381.1 | 397.1 | 1,778.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉和无形资产，净额 | 12,331.6 | — | 12,331.6 | 12,404.4 | — | 12,404.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他资产(2)
|
2,247.6 | 10.0 | 2,257.6 | 2,121.2 | 11.2 | 2,132.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
CIP的投资和其他资产(3)
|
10,127.6 | (10,127.6) | — | 10,149.8 | (10,149.8) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 26,834.6 | $ | (9,580.9) | $ | 17,253.7 | $ | 27,094.0 | $ | (9,741.5) | $ | 17,352.5 | |||||||||||||||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务 | $ | 1,966.7 | $ | — | $ | 1,966.7 | $ | 1,825.1 | $ | — | $ | 1,825.1 | |||||||||||||||||||||||
|
其他负债(4)
|
3,032.0 | — | 3,032.0 | 3,296.4 | — | 3,296.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| CIP的债务和其他负债 | 8,573.6 | (8,573.6) | — | 8,967.6 | (8,967.6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | $ | 13,572.3 | $ | (8,573.6) | $ | 4,998.7 | $ | 14,089.1 | $ | (8,967.6) | $ | 5,121.5 | |||||||||||||||||||||||
| 股权 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于景顺投资管理公司的权益合计 | $ | 12,255.0 | $ | — | $ | 12,255.0 | $ | 12,231.0 | $ | — | $ | 12,231.0 | |||||||||||||||||||||||
|
非控制性权益(5)
|
1,007.3 | (1,007.3) | — | 773.9 | (773.9) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总股本 | 13,262.3 | (1,007.3) | 12,255.0 | 13,004.9 | (773.9) | 12,231.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总负债及权益 | $ | 26,834.6 | $ | (9,580.9) | $ | 17,253.7 | $ | 27,094.0 | $ | (9,741.5) | $ | 17,352.5 | |||||||||||||||||||||||
___________
(1)本表包含非GAAP演示文稿。CIP的资产不提供给景顺使用。此外，CIP债务不存在对景顺的追索权。
(2)金额包括应收账款、财产、设备和软件以及其他资产。
(3)金额包括CIP的现金和现金等价物。
(4)金额包括应计薪酬和福利、应付账款和应计费用以及递延税项负债。
(5)金额包括合并实体中可赎回的非控制性权益和归属于合并实体中不可赎回的非控制性权益的权益。
16