附件 99.1
BigBear.ai公布2026年第一季度业绩，增加积压订单包括超过6000万美元的国家安全合同，并确认收入指引
•26年第一季度营收3440万美元；毛利率同比增长1278个基点，从21.3%增至34.0%
•积压订单较第四季度增长14%至2.819亿美元，这主要是由于第一季度获得了5300万美元的独家主要分类奖励。
•结算2029年可转换票据剩余的1.246亿美元，主要是通过公司在2026年1月行使债转股特征；利息支出在26年第一季度与25年第一季度相比减少了480万美元
•截至2026年3月31日，可用现金和投资总额为4.315亿美元
•推出零售股东投票计划，以扩大公司年会的参与范围，并确保零售股东有一种简单、方便的方式表达他们的声音
•确认2026年全年收入指引为1.35亿美元-1.65亿美元
弗吉尼亚州麦克莱恩– 2026年5月5日– BigBear.ai Holdings，Inc.（NYSE：BBAI）（“大熊网”或“公司”），一家提供任务就绪AI的专业国防和安全技术公司，今天公布了2026年第一季度的财务业绩，并发布了一份投资者报告，该报告已发布到公司网站的投资者关系部分。
“很高兴报告第一季度的重大胜利，金额接近7500万美元，这证明了我们的论点，即国家安全和贸易与旅行是两个我们保持专注于服务的市场是正确的。这些胜利使我们有望实现2026年的营收目标，我们很高兴看到我们的管道在今年这个阶段得到加强，”BigBear.AI首席执行官Kevin McAleenan表示。
“本季度，我们还发起了一项内部调整计划，让销售、技术、交付和客户成功团队各自与最优先的增长领域对齐，让每个人都更接近运营商的现实。这将提高我们适应不断变化的客户需求的步伐和能力。BigBear.AI拥有清晰的战略、强大的资产负债表和结构，可以在全球异常混乱的时刻准确地交付我们的任务客户最需要的东西。”
“我们今年开局的基础很稳固。1月份赎回2029年票据标志着我们去年开始努力改善流动性状况和资产负债表去杠杆化的高潮。随着我们专注于2026年的运营执行和业绩，我们已经看到生成性人工智能收入的贡献带来了强劲的毛利率增长，”BigBear.AI首席财务官Sean Ricker表示。
“我们很自豪能够成为首批采用零售投票计划的上市公司之一。该计划为我们的散户投资者提供了更好的便利性和灵活性，以便在未来的代理征集中表达他们的声音，包括我们即将于2026年6月9日举行的年度股东大会。我们鼓励所有有资格选择加入该计划的股东，并确保在年度股东大会之前对你的股票进行投票。”
*EBITDA和调整后EBITDA是非公认会计准则财务指标。有关更多信息和对账，请参阅本新闻稿中的“非GAAP财务措施”部分。
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财务要点
•与2025年第一季度的3480万美元相比，2026年第一季度的收入下降1%至3440万美元，这主要是由于陆军项目的数量减少，这被2025年第四季度完成的Ask Sage收购带来的收入大幅抵消。
•2026年第一季度的毛利率为34.0%，而2025年第一季度的毛利率为21.3%，这是由于与2025年第一季度相比，Ask Sage的利润率更高的GenAI平台和产品在2026年第一季度的销量增加。
•销售、一般和管理费用从2025年第一季度的2270万美元增加到2026年第一季度的2920万美元，增加了650万美元。这一增长主要是由于收购Ask Sage导致的无形资产摊销增加，与我们的特别股东大会和建立我们新的零售投票计划相关的法律和代理费用增加，以及由于合作伙伴关系和扩大我们的增长团队而导致的销售和营销费用增加。
•2026年第一季度净亏损为5680万美元，而2025年第一季度净亏损为6200万美元。净亏损减少的主要原因是衍生工具公允价值非现金变动导致亏损减少1320万美元，利息支出减少480万美元，毛利率增加430万美元，利息收入增加320万美元。上述650万美元的SG & A费用增加，以及1320万美元的债务清偿非现金损失增加，部分抵消了这些费用。2026年第一季度债务清偿的非现金损失与2026年1月将2029年票据转换为股权有关，这消除了2029年票据剩余的1.246亿美元未偿债务，之后与2026年票据有关的债务仅剩1650万美元，将在2026年底前结清。
•非公认会计原则调整后EBITDA*2026年第一季度为（9.9）百万美元，而2025年第一季度为（7.0）百万美元，这主要是由于SG & A费用增加650万美元，部分被430万美元的较高毛利率所抵消。
上述有关财务前景的信息，以及本新闻稿的其他部分包含前瞻性陈述，这些陈述基于公司当前的预期。实际结果可能与预测的结果大不相同。公司的惯例是，在这些项目完成、颁布或采用（视情况而定）之前，不会将调整纳入其拟议收购、资产剥离、法律变更或新会计准则的财务前景。有关可能影响公司实际业绩的其他因素，请参阅本新闻稿中的“前瞻性陈述”部分。
*EBITDA和调整后EBITDA是非公认会计准则财务指标。有关更多信息和对账，请参阅本新闻稿中的“非GAAP财务措施”部分。
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截止第一季度业绩摘要
2026年3月31日及2025年3月31日
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| 千美元（预期每股金额） | 2026 | 2025 | |||||||||
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收入
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$ | 34,435 | $ | 34,757 | |||||||
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收入成本
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22,714 | 27,369 | |||||||||
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毛利率
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11,721 | 7,388 | |||||||||
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营业费用：
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销售，一般和行政
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29,225 | 22,732 | |||||||||
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研究与开发
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5,533 | 4,166 | |||||||||
| 重组费用 | — | 1,698 | |||||||||
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交易费用
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1,218 | — | |||||||||
| 经营亏损 | (24,255) | (21,208) | |||||||||
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利息支出
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317 | 5,116 | |||||||||
| 利息收入 | (3,785) | (556) | |||||||||
| 衍生工具公允价值净增加 | 20,125 | 33,336 | |||||||||
| 债务清偿损失 | 15,826 | 2,577 | |||||||||
| 其他费用，净额 | 11 | 280 | |||||||||
| 税前亏损 | (56,749) | (61,961) | |||||||||
| 所得税费用 | 14 | 25 | |||||||||
| 净亏损 | $ | (56,763) | $ | (61,986) | |||||||
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每股基本及摊薄净亏损
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$ | (0.12) | $ | (0.25) | |||||||
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加权平均流通股：
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基本
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473,059,547 | 252,341,401 | |||||||||
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摊薄
|
473,059,547 | 252,341,401 | |||||||||
第3页
截至
2026年3月31日及2025年12月31日
（未经审计）
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千美元（每股金额除外）
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3月31日， 2026 |
2025年12月31日 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 100,704 | $ | 87,126 | |||||||
| 受限制现金 | 6,002 | 5,521 | |||||||||
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可供出售投资
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248,682 | 200,461 | |||||||||
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应收账款，减信用损失准备
|
22,807 | 22,703 | |||||||||
| 合同资产 | 874 | 218 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 14,946 | 14,514 | |||||||||
| 流动资产总额 | 394,015 | 330,543 | |||||||||
| 非流动资产： | |||||||||||
| 物业及设备净额 | 1,736 | 1,562 | |||||||||
| 商誉 | 238,737 | 241,100 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 137,421 | 139,470 | |||||||||
|
可供出售投资
|
82,066 | 173,949 | |||||||||
| 使用权资产 | 6,830 | 7,063 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 859 | 860 | |||||||||
| 总资产 | $ | 861,664 | $ | 894,547 | |||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 4,234 | $ | 6,088 | |||||||
| 长期债务的流动部分，净额 | 16,601 | 16,560 | |||||||||
| 应计负债 | 15,568 | 19,649 | |||||||||
| 合同负债 | 11,272 | 14,756 | |||||||||
| 长期租赁负债的流动部分 | 1,013 | 1,095 | |||||||||
| 衍生负债 | 9,982 | 116,906 | |||||||||
|
其他流动负债
|
6,094 | 10,466 | |||||||||
| 流动负债合计 | 64,764 | 185,520 | |||||||||
| 非流动负债： | |||||||||||
| 长期债务，净额 | — | 90,484 | |||||||||
| 长期租赁负债 | 6,495 | 6,673 | |||||||||
| 负债总额 | 71,259 | 282,677 | |||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
| 普通股，面值0.0001美元；截至2026年3月31日已授权的500,000，000股和已发行的477,014，064股，截至2025年12月31日已发行的446,908，458股和已发行的436,955，655股 | 49 | 46 | |||||||||
| 额外实收资本 | 1,713,437 | 1,534,792 | |||||||||
| 库存股票，按成本计算；2026年3月31日为零股，2025年12月31日为995.2803万股 | — | (57,350) | |||||||||
| 累计赤字 | (922,318) | (865,555) | |||||||||
| 累计其他综合损失 | (763) | (63) | |||||||||
| 股东权益合计 | 790,405 | 611,870 | |||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 861,664 | $ | 894,547 | |||||||
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截至第一季度的合并现金流量表
2026年3月31日及2025年3月31日
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| 以千美元计 | 2026 | 2025 | |||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (56,763) | $ | (61,986) | |||||||
| 调整净亏损与经营活动所用现金净额的对账： | |||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 7,081 | 3,470 | |||||||||
| 债务贴现和发行费用摊销 | 41 | 2,764 | |||||||||
|
债务证券投资折让的增加
|
(381) | — | |||||||||
| 股权补偿费用 | 3,423 | 7,400 | |||||||||
| 非现金租赁费用 | 233 | 370 | |||||||||
| 呆账拨备 | — | 40 | |||||||||
| 递延所得税（福利）费用 | — | — | |||||||||
| 债务清偿损失 | 15,826 | 2,577 | |||||||||
| 衍生工具公允价值增加 | 20,125 | 33,336 | |||||||||
| 资产和负债变动 | |||||||||||
| 应收账款（增加）减少额 | (660) | 4,348 | |||||||||
| 合同资产（增加）减少额 | (656) | 383 | |||||||||
| 预付费用及其他资产（增加） | (339) | (1,795) | |||||||||
| 应付账款减少 | (1,984) | (4,163) | |||||||||
| 应计费用（减少）增加额 | (534) | 4,446 | |||||||||
| 合同负债（减少）增加 | (3,450) | 476 | |||||||||
| 其他负债增加 | 37 | 1,670 | |||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | (18,001) | (6,664) | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
|
债务证券投资到期收益
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43,225 | — | |||||||||
| 收购业务，扣除收购现金 | (10,183) | — | |||||||||
| 购置不动产和设备 | (319) | (80) | |||||||||
| 资本化软件开发成本 | — | (1,540) | |||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | 32,723 | (1,620) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 就已行使的RDO及PIPE认股权证发行股份所得款项 | — | 64,673 | |||||||||
| 支付私募和注册直接发行交易费用 | — | (551) | |||||||||
| 市场发售所得款项 | — | 6,569 | |||||||||
| 支付场内发售交易费用 | — | (115) | |||||||||
| 偿还短期借款 | — | (366) | |||||||||
|
向第三方支付债务发行费用
|
— | (4,342) | |||||||||
| 行使期权所得款项 | 67 | 1,393 | |||||||||
| 发行普通股预扣税款的支付 | (850) | (1,318) | |||||||||
| 筹资活动提供的现金净额（用于） | (783) | 65,943 | |||||||||
| 外币汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金的影响 | 120 | (190) | |||||||||
| 现金，现金等价物和限制现金的净增加额 | 14,059 | 57,469 | |||||||||
| 现金、现金等价物、期初受限制现金 | 92,647 | 50,141 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物、限制性现金 | $ | 106,706 | $ | 107,610 | |||||||
第5页
EBITDA*和调整后EBITDA*第一季度
2026年3月31日及2025年3月31日
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 千美元 | 2026 | 2025 | |||||||||
| 净亏损 | $ | (56,763) | $ | (61,986) | |||||||
| 利息支出 | 317 | 5,116 | |||||||||
| 利息收入 | (3,785) | (556) | |||||||||
| 所得税费用 | 14 | 25 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 7,081 | 3,470 | |||||||||
| EBITDA | (53,136) | (53,931) | |||||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 基于股权的薪酬 | 3,423 | 7,400 | |||||||||
|
与基于股权的薪酬相关的雇主工资税(1)
|
836 | 1,015 | |||||||||
|
衍生工具公允价值净增加(2)
|
20,125 | 33,336 | |||||||||
|
重组费用(3)
|
— | 1,698 | |||||||||
|
非经常性战略举措(4)
|
1,462 | 894 | |||||||||
|
非经常性诉讼(5)
|
246 | 22 | |||||||||
|
交易费用(6)
|
1,218 | — | |||||||||
|
非经常性整合成本(7)
|
64 | — | |||||||||
|
债务清偿损失(8)
|
15,826 | 2,577 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (9,936) | $ | (6,989) | |||||||
| (1) | 包括授予雇员的股权奖励归属时应缴纳的雇主工资税。 | ||||
| (2) | 截至2026年3月31日止三个月的衍生工具公允价值变动主要与转换前的2029年票据转换期权按市值计价损失2830万美元有关。这被与2025年RDO认股权证、IPO私人认股权证和2026年票据转换期权的公平市值调整相关的820万美元收益所抵消。 截至2025年3月31日止三个月的变动，与行使2024年RDO和2024年PIPE认股权证以及发行2025年RDO认股权证有关的2025年2月5日订立的认股权证行使协议所录得的1,400万美元亏损有关。在截至2025年3月31日的三个月中，在部分转换之前的2029年票据转换期权有5990万美元的按市值计价损失。这被与2025年RDO认股权证、IPO私人认股权证以及2026年和2029年票据转换期权4060万美元的公平市值调整相关的收益所抵消。 |
||||
| (3) | 包括与对公司能力和未来预测的战略审查相关的员工离职成本，以更好地调整组织和成本结构，并提高其产品和服务的可负担性。 | ||||
| (4) | 与离散的非经常性战略举措相关的非经常性专业费用，包括业务转型和战略调整咨询服务，管理层不将其视为公司持续运营费用的一部分。 | ||||
| (5) | 非经常性诉讼主要包括法律和解和特定诉讼的相关费用，我们根据我们定期评估的以下考虑因素确定在正常业务过程之外产生：（1）迄今为止已提起或预计将在两年内提起的类似案件的频率；（2）案件的复杂性；（3）所寻求的补救措施的性质，包括所寻求的任何金钱损失的规模；（4）我们的进攻与防御态势；（5）所涉交易对手；（6）我们的整体诉讼策略。 | ||||
| (6) | 截至2026年3月31日止三个月的交易费用主要包括与Ask Sage和CargoSeer收购相关的尽职调查、法律和其他相关费用。 | ||||
| (7) | 与Ask Sage收购相关的非经常性内部整合成本。 | ||||
| (8) | 债务清偿损失与2029年票据自愿转换为普通股以及相关的未摊销债务贴现和债务成本的清偿有关。 | ||||
*EBITDA和调整后EBITDA是非公认会计准则财务指标。有关更多信息和对账，请参阅本新闻稿中的“非GAAP财务措施”部分。
第6页
前瞻性陈述
本新闻稿包含有关未来事件和我们未来结果的前瞻性陈述，这些陈述受制于根据1933年《证券法》（“证券法”）、1934年《证券交易法》（“交易法”）和1995年《私人证券诉讼改革法案》创建的安全港。前瞻性陈述通常附有“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“应该”、“将”、“计划”、“预测”、“项目”、“潜力”、“似乎”、“寻求”、“未来”、“展望”等词语，以及预测或指示未来事件或趋势或不是历史事件陈述的类似表述。这些前瞻性陈述包括但不限于关于我们行业、未来事件的陈述，以及其他非历史事实的陈述。这些陈述是基于当前对未来发展及其对我们的潜在影响的预期和信念，不应被视为代表BigBear在本新闻稿发布日期之后的任何日期的评估。不能保证影响我们的未来发展将是我们已经预料到的发展。许多实际事件和情况是我们无法控制的。这些前瞻性陈述受到许多风险和不确定性的影响，包括与以下相关的风险和不确定性：国内外业务、市场、金融、政治和法律条件的变化；预计财务信息的不确定性；我们无法控制的因素造成的延误，包括财政或合同政策的变化或可用政府资金的减少，包括战争、恐怖主义事件、自然灾害以及公共卫生问题或流行病等事件造成的结果；政府计划或适用要求的变化；预算限制，包括由于最近或未来联邦政府裁员而产生的任何潜在限制，包括由于联邦政府或其某些部门和机构的拨款出现任何失误而导致的“封存”或类似措施和限制的自动削减，包括政府关闭或美国联邦政府单方面取消合同的能力，无论有无原因，更具体地说，美国DOGE服务临时组织对政府支出和为方便而终止合同的潜在影响；由于资金变化、为方便而终止而导致的包括积压合同的合同未能产生收入，或未行使的期权期；关税或其他限制性贸易措施的影响；支出限制的实施或预算限制的变化；第三方对未决、新、或与政府客户的现有合同；我们在无限期交付/无限期数量合同下成功竞争和接收任务订单并产生收入的能力的变化；我们实现战略合作伙伴关系收益的能力；新业务无法成功整合的风险或合并后的公司将无法实现估计的成本节约；未能实现合并后业务的预期收益；政府拨款或采购流程的潜在延迟或变化；我们对财务报告内部控制的重大缺陷进行补救的能力；有关市场和我们的客户接受和采用我们的产品（包括未来的新产品供应）的风险；对我们的解决方案和产品的需求水平和市场利用的高度不确定性；我们成功执行和实现合资企业、渠道销售关系、伙伴关系、战略联盟的利益的能力，分包机会、客户合同和我们作为当事方的其他商业协议；以及公司报告和向SEC提交的其他文件中讨论的那些因素，包括在标题“风险因素。“如果这些风险中的任何一个成为现实，或者我们的假设被证明是不正确的，实际
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结果可能与这些前瞻性陈述预测的结果大不相同。可能存在我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的额外风险，这也可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同。此外，前瞻性陈述反映了我们截至本新闻稿发布之日对未来事件和观点的预期、计划或预测。我们预计，随后发生的事件和事态发展将导致我们的评估发生变化。然而，我们明确表示不承担这样做的任何义务。因此，不应过分依赖前瞻性陈述。
非GAAP财务指标
本新闻稿所载财务信息和数据未经审计。本新闻稿中包含的一些财务信息和数据，例如EBITDA和调整后EBITDA并未按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制。为了补充我们的未经审计的简明合并财务报表，这些报表是根据我们新闻稿中的GAAP编制和列报的，我们还报告了某些非GAAP财务指标。“非公认会计原则财务计量”是指一家公司的历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的数字计量，其中不包括（或包括）在该公司财务报表中按照公认会计原则计算和列报的最直接可比计量中包含（或不包括）的金额。非GAAP财务指标不应被孤立地考虑或作为相关GAAP指标的替代品，应与以GAAP为基础提供的信息一起阅读。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，我们对非GAAP衡量标准的表述可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较。
这些财务指标的列报不应被孤立地考虑，也不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息，不应被视为衡量BigBear.ai流动性的指标。请投资者注意，使用非公认会计准则财务指标作为分析工具存在重大限制。特别是，我们对GAAP财务指标的许多调整反映了某些项目的排除，正如我们在下文的非GAAP定义中所定义的那样，这些项目是经常性的，将在可预见的未来反映在我们的财务业绩中。此外，这些衡量标准可能与其他公司使用的非GAAP财务衡量标准不同，即使标题相似，也限制了它们用于比较目的的有用性，因此不应用于将BigBear.ai的业绩与其他公司的业绩进行比较。我们努力通过提供最直接可比的GAAP措施和对账项目的描述以及得出非GAAP财务措施的调整来弥补所提出的非GAAP财务措施的局限性。
我们认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者和分析师提供了有关我们业务财务业绩的有用补充信息，能够比较某些项目可能独立于业务业绩而有所不同的期间之间的财务业绩，并允许管理层在不同时期运营和分析我们业务所使用的关键指标方面的更大透明度。
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EBITDA定义为扣除利息费用、利息收入、所得税费用（收益）和折旧摊销前的净亏损。调整后EBITDA定义为根据股权薪酬、与股权薪酬相关的雇主工资税、衍生工具公允价值净（减少）增加、重组费用、非经常性战略举措、非经常性诉讼、交易费用、非经常性整合成本、商誉减值、长期资产减值和债务清偿损失进一步调整的EBITDA。
在计算这些计量时，可能会在未来期间发生类似的排除费用。BigBear.ai认为，这些非公认会计准则财务业绩衡量标准为管理层和投资者提供了有关与公司财务状况和经营业绩相关的某些财务和业务趋势的有用信息。BigBear.AI认为，这些非GAAP财务指标的使用为投资者提供了一个额外的工具，可用于评估预计的经营业绩和趋势，并将BigBear.AI的财务指标与其他类似公司进行比较，其中许多公司向投资者提供了类似的非GAAP财务指标。
管理层不会孤立地考虑这些非GAAP措施，也不会将其作为根据GAAP确定的财务措施的替代方案。这些非GAAP财务指标的主要限制是，它们不包括GAAP要求在公司财务报表中记录的重大费用和收入。此外，它们还受到固有的限制，因为它们反映了管理层对确定这些非公认会计原则财务措施时排除或包括哪些费用和收入项目的判断。
在本新闻稿中的表格中，管理层使用EBITDA和调整后EBITDA作为非GAAP业绩衡量标准，这些衡量标准与最直接可比的GAAP衡量标准进行了核对。该公司没有将前瞻性非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标（或以其他方式描述此类前瞻性GAAP指标）进行核对，因为它无法在没有不合理努力的情况下预测根据GAAP计算和列报的最直接可比的指标。GAAP金额构成的某些要素是不可预测的，这使得公司无法进行预测。因此，没有提供关于公司净（亏损）收入的指导或公司调整后EBITDA指导的调节。基于同样的原因，公司无法评估无法获得的信息的可能重要性，这可能对其未来的净收入（亏损）产生潜在的重大影响。
我们在本新闻稿中的表格中提供了这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账。
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关于BigBear.AI
BigBear.ai是一家专业的国防技术公司，开发和部署可执行任务的AI解决方案和服务。客户和合作伙伴依赖BigBear.ai在高度复杂、分布式、基于任务的操作环境中的预测分析能力。BigBear.ai总部位于弗吉尼亚州麦克莱恩，是一家在纽约证券交易所上市的上市公司，代码为BBAI。欲了解更多信息，请访问https://bigbear.ai/，并在LinkedIn上关注BigBear.ai：@ bigBear.ai和X：@ bigBearai。
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联系人
投资者联系方式
投资者@ bigbear.ai
媒体联系人
媒体@ bigbear.ai
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