Make additive work for you 2025年第二季度业绩发言人Yoav Zeif博士、首席执行官Eitan Zamir、首席财务官Yonah Lloyd、CCO & IR副总裁2025年8月13日
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前瞻性陈述关于前瞻性陈述的警示性陈述这张幻灯片演示中有关斯特塔西战略的陈述，以及有关其预计未来财务业绩的陈述，包括有关其2025年及以后预期业绩的财务指导，均为前瞻性陈述，反映了管理层当前的预期和信念。这些前瞻性陈述基于当前信息，就其性质而言，这些信息可能会发生快速甚至突然的变化。由于与斯特塔西业务相关的风险和不确定性，实际结果可能与这些前瞻性陈述预测或暗示的结果大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于：我们在推出新的或改进的产品和解决方案方面取得市场份额的成功程度；3D打印市场的总体增长程度；全球宏观经济环境，包括美国和其他国家已征收的增加和/或对等的进口关税的影响；涉及通货膨胀、利率、经济活动和货币汇率的全球趋势，及其对增材制造行业、特别是我公司和我们的客户的影响；我们整体战略的变化，包括与任何重组活动和我们的资本支出有关；我们销售的产品或我们提供的服务的价格或利润率的潜在变化的影响，包括由于转向利润率较低的产品或服务；竞争和新技术的影响；由于额外商誉或其他无形资产的减值，我们可能需要对收益收取的潜在进一步费用；我们成功地完成并融入我们现有的业务收购或对新业务、技术的投资的程度，产品或服务；涉及货运承运人和其他第三方的全球中断和延误对我们的供应链和分销网络的潜在不利影响；全球市场、政治和经济状况，特别是在我们开展业务的国家；以色列对恐怖组织哈马斯和伊朗真主党的报复性战争的潜在不利影响，以及间歇性的，其与也门胡塞恐怖组织的冲突；与诉讼和监管程序有关的费用和潜在责任；与他人侵犯我们的知识产权或我们侵犯他人的知识产权有关的风险；我们在维持我们的流动性和为我们的运营和资本需求提供资金方面取得成功的程度；税收法规对我们的经营业绩和财务状况的影响；以及项目3.d“关键信息-风险因素”、项目4“公司信息”、项目5“经营和财务审查与前景”中提及的那些附加因素，以及我们于2025年3月6日向美国证券交易委员会（SEC）提交的截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告的所有其他部分（“2024年年度报告”）。我们敦促读者仔细审查和考虑我们在2024年年度报告中所作的各种披露，以及外国私人发行人在表格6-K上的报告，其中附有斯特塔西 2025年全年季度期间的未经审计的简明综合财务报表及其对经营业绩和财务状况的审查，这些报表已经或将在2025年全年向SEC提供，以及我们向SEC提交或提供的其他报告，这些报告旨在就可能影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景的风险和因素向相关方提供建议。本幻灯片演示中提供的任何指导以及做出的其他前瞻性陈述均在本演示文稿发布之日提供或作出（如适用），并且斯特塔西不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。让添加剂为你工作
使用Non-GAAP财务信息使用Non-GAAP财务指标此处包含但不受限制的非GAAP数据，其中不包括如下所述的某些项目，属于非GAAP财务指标。我们的管理层认为，这些非GAAP财务指标对于我们公司的投资者和股东衡量我们的经营业绩是有用的信息。我们的管理层利用这些非公认会计原则措施，使我们能够（i）在排除与合并、收购和撤资相关的费用或收益以及与重组相关的费用或收益和法律规定后，持续评估我们的财务业绩，（ii）不包括非现金项目，例如股权报酬费用、收购的无形资产摊销，包括与权益法投资相关的无形资产摊销、长期资产和商誉减值、我们的投资重估以及这些项目的相应税收影响，（iii）对于某些非公认会计原则措施，在消除货币汇率波动的影响后，及（iv）撇除完全可归因于前附属公司资产剥离的收入变动后。作为我们计算非公认会计原则财务指标的一部分而消除的项目，要么不反映影响我们流动性和财务状况的实际现金支出，要么对经营报表产生非经常性影响，正如管理层评估的那样。我们的非GAAP财务指标旨在让投资者更全面地了解管理层如何评估我们的业绩以用于内部规划和预测目的。使用这些非公认会计准则财务指标作为业绩指标的局限性在于，它们提供了我们的运营结果视图，而没有包括一段时期内上述所有项目，这可能无法提供与我们行业内其他公司的可比业绩视图。投资者和其他读者应将非GAAP衡量标准仅视为根据GAAP编制的财务业绩衡量标准的补充，而不是替代或优于衡量标准。本幻灯片演示文稿后面的表格中提供了基于GAAP和非GAAP的结果之间的对账。然而，我们没有在此列出我们2025年非公认会计原则指导与最直接可比的公认会计原则指导的对账。请看我们今天发布的关于该调节的收益发布（除了我们对非GAAP毛利率的指导，因为我们无法在没有不合理努力或从量化角度合理确定的情况下提供该调节）。让添加剂为你工作
▪结果与预期一致，反映了我们经常性收入的弹性和对我们技术的依赖▪尽管围绕宏观和关税政策的环境不确定，但参与度强劲，客户资本支出受到约束，等待出现正常化迹象▪与主要客户交付关键用例取得有意义的进展，这些用例将开始传递到我们的财务业绩中。凭借强劲的资产负债表致力于卓越的研发，这使我们能够继续提供创新的解决方案，进一步巩固我们在数字制造领域的领导地位▪以关键大趋势转化的高增长领域的创新和执行为核心的长期战略：供应链外包、下一代移动性，以及对运营效率和成本优化的不懈关注▪优先考虑最引人注目的应用程序，同时保持保证金完整性，以便随着市场动态稳定而变得更强大▪通过启用本地、快速、具有成本效益的生产能力，在关税敏感环境中提供理想解决方案CEO Yoav Zeif博士
Make addive work for you Launched Tooling Center with Automation Intelligence in Michigan▪帮助制造商验证和扩展用于生产的增材制造应用程序。▪斯特塔西 F3300和F900 3D打印机展示了夹具、夹具、手臂末端工具和汽车部件。▪与传统的MFG一起探索添加剂，以简化运营、降低成本并加速应对挑战。▪解决了对本地化、按需生产日益增长的需求，提供了证明添加剂工具既可行又具有成本效益的证据。推出新的美国工装中心
客户成功– GM/Toyota Make Addive Work for You与GM的战略合作展示了变革性的动力增材制造为生产带来▪20 +年的关系。▪北美洲最大的添加剂设施之一。▪许多F900系统部署在15 +家通用汽车工厂。▪高利用率彰显生产准备状态。▪众多好处：丨安全丨降低成本丨简化工作流程丨工装提前期从几周降至几天或几小时▪供应链韧性。0029更快响应紧急生产需求。丨供应链安全降低风险。丰田使用所有五项斯特塔西技术来改进产品开发和生产流程看合作伙伴关系视频▪成本和交货期大幅减少。▪更快的工具生产和更换。▪精密，定制适合的工具，这是常规做不到的。▪斯特塔西聚合物部件通常比金属更坚固▪一致的组装。▪轻巧、符合人体工程学的设计提高了工作场所的安全性。▪丰田使用所有五种斯特塔西技术以及GrabCAD软件来管理他们的打印机机群。
让添加剂为你工作航空航天和医疗更新▪Blue Origin购买了多个Neo800 SLS系统，用于生产熔模铸造图案。▪领先的航空航天制造商、空间技术开拓者和NASA合同的主要参与者，包括计划于2027年将宇航员送上月球的Artemis计划。斯特塔西也在参加这个节目。▪伙伴关系验证了我们用于空间应用的技术的强度和耐用性，可翻译用于仍由手工制造的数万个航空航天部件。▪严格的空间飞行质量和数据安全标准为未来航空生产应用奠定了斯特塔西的位置。▪与我们围绕生产部件的战略保持一致，展示了我们的技术如何为今天的太空旅行做出贡献，同时有可能实现下一代解决方案，这些解决方案可能会远远超出明天的太空探索。▪斯特塔西 J5 DAP解剖模型解决方案针对全球数千家医院并看到积极的牵引和挽救生命的例子，在复杂的手术过程中至关重要，展示了3DP技术如何彻底改变医疗应用以及前所未有的术前规划能力。▪布里斯班的赫斯顿生物制造研究所通过患者扫描创建了一个真人大小的3D打印模型，该模型揭示了一个主动脉气球膨胀到通常大小的4倍左右，有破裂的危险，这种紧急情况很可能已经让患者付出了生命的代价。▪这使得查尔斯王子医院的外科医生能够在手术前对模型进行规划和实践，从而使他们能够优化手术的执行并最大限度地减少潜在的风险和并发症，从而挽救患者的生命。▪解剖建模，例如培训和手术前规划，是一个每年1.8B美元的可寻址机会。
Make addive work for you Materials and Software Update▪推出与全球有机硅龙头日本最大化工企业信越战略合作开发的P3有机硅25A高性能材料，专为斯特塔西 Origin DLP平台设计，用于生产与传统模制有机硅性能相匹配的柔性部件。▪突破性材料解决了工业3DP中的关键空白，提供具有精度、耐用性和可重复性的真正硅胶零件，消除了工具成本，减少了交货时间，并为密封件、垫片、减振器和触感柔软的组件等应用实现了本地化、小批量生产。▪通过了Shin-Etsu生物相容性/阻燃性认证，代表了计划中的有机硅材料组合中的第一个，该组合将斯特塔西生产级P3 DLP技术与Shin-Etsu的有机硅化学专业知识相结合，以提供以可重复结果和真实世界数据为后盾的值得信赖的性能。▪与trinckle 3D GmbH达成独家协议，将fixturemate集成到GrabCAD PrintPro中，用于使用智能自动化设计生产就绪的夹具，允许制造商在几分钟内创建安全、精确的工作保持解决方案。0029省去了设计的复杂性，消除了需要CAD专家的限制，将夹具创建时间从几天减少到几小时。导致更高的打印机利用率和更高的3DP采用率。丨Fortus 450mc Gen3体现了我们完整的解决方案——工厂就绪封装中的集成工具打印机+ SW +材料。▪NASCAR的Tim Murphy最近表示：“使我们与斯特塔西的合作伙伴关系与众不同的是完整的生态系统——从我们的内部机器到Streamline Pro软件再到按需生产。”丨NASCAR通过我们的平台打印100个零件，将3DP从支持功能转变为战略业务部门。▪在第三季度推出专门的客户成功管理团队，以加强入职、推动参与并支持续订。
首席财务官Eitan Zamir▪结果再次证明了我们运营模式的韧性▪实现了正的调整后营业收入和调整后净收入，而去年同期两者均为亏损，尽管与24年第二季度相比，收入略有增长且毛利率较低▪我们在2024年年中开始的成本控制举措带来的全面运行率贡献
季度趋势2025年第二季度收入为您提供附加功能收入细分注：以百万美元计，除非另有说明。64.66 2.458.46 2.66 4.229.03 1.7 46.73 1.23 0.64 4.445.94 5.34 2.24 2.24 3.31 38.01 40.01 50.41 36.01 38.1 Q2‘24 Q3’24 Q4‘24 Q1’25 Q2‘25耗材系统服务93.69 4.11 105.19 3.89 4.84 4.44 5.94 5.34 2.24 3.31 38.01 40.01 50.41 30.41 36.01 38.1 Q2’24 Q3‘24 Q4’24 Q1‘25 Q2’25产品服务
GAAP非美国通用会计准则47.4% 47.2% 49.8% 50.0% 49.3% 24.4% 38.4% 32.2% 30.7% 35.6% 40.5% 44.6% 44.4% 43.8% 44.8% Q3-23 Q4-23 Q1-24 Q2-24 Q3-24 49.0% 49.6% 49.6% 48.3% 47.7% 55.6% 55.1% 53.4% 54.7% 54.3% 35.2% 38.5% 40.7% 33.9% 33.1% Q2-24 Q3-24 Q4-24 Q1-25服务毛利率产品毛利率总毛利率为你做加法。-----47.4% 47.2% 49.8% 50.0% 49.3% 24.4% 38.4% 32.2% 30.7% 35.6% 40.5% 44.6% 44.4% 43.8% Q3-23 Q4-23 Q1-24 Q2-24 Q3-24 50.0% 49.3% 49.0% 49.6% 48.7% 30.7% 35.6% 40.2% 32.5% 30.8% 43.8% 44.8% 46.3% 44.3% 43.1% Q2-24 Q3-24 Q4-24 Q1-25 Q2-25 Q2 2025毛利率注：所有百分比均四舍五入。
GAAP运营费用（绝对值和收入百分比）非GAAP运营费用（绝对值和收入百分比）86.576.155.1% Q2‘24 Q2’25 62.7% 70.96 4.7Q2‘24 Q2’25 46.9% 41.0% 51.3%显着改善由我们的成本节约举措推动注：百万美元，除非另有说明。所有数字和百分比四舍五入。2025年第2季度运营费用让附加功能为您服务
（25.7））16.7（（16.6）Non-GAAP Operating Income（Loss）（2.3%）in Q2’24 vs 0.8% in Q2’25 out of total revenue GAAP Operating Loss Non-GAAP Net Income（Loss）EPS摊薄（0.04美元）in Q2’24 vs $ 0.03 in Q2’25 GAAP Net loss EPS摊薄（0.36美元）in Q2’24 vs（0.20美元）in Q2’25 Q2’24 Q2’256.1 2.3 2.2调整后EBITDA 1.7% in Q2’24 vs 4.4% in Q2’25 out of total revenue（3.2）1.1（3.0）Q2’24 Q2’25 Q2’24 Q2’25 Q2’24 Q2’24 Q2’24 Q2’24 Q2’25 Q2’24 Q2’24 Q2’24 Q2’24 Q2’24 Q2’24 Q2所有数字和百分比四舍五入。让添加剂为你工作
资产负债表项目经营活动现金流15（2.4）（1.1）Q2-24 Q2-25注：百万美元，除非另有说明。所有数字和百分比四舍五入。让添加剂为你工作强大的资产负债表定位于增值机会Q2-24 Q1-25 Q2-25现金和现金等价物和短期存款150.91 50.1254.6应收账款150.51 56.21 57.9存货196.51 69.91 64.6净营运资本359.33 39.64 48.8
收入Q3：略低于或高于Q2 Q4：更高的连续增长Non-GAAP毛利率Non-GAAP营业费用Non-GAAP营业利润率调整后净收入调整后EPS摊薄（7700万美元）-（6600万美元）（0.94美元）-（0.80美元）GAAP每股收益摊薄后CAPEX调整后EBITDA占收入的5.4%-5.7 % Q4：占收入的8.0%或更高5.5亿美元– 5.6亿美元46.7% – 47.0% 2.48亿美元– 2.51亿美元2000万美元– 2500万美元3000万美元– 32M1.5 %– 2.0% 2025年正经营现金流2025年全年展望更新1100万美元– 1300万美元0.13美元– 0.16美元为您创造附加工作
首席执行官Yoav Zeif博士摘要▪由于我们的成本纪律、创新领先以及我们的解决方案在客户运营中发挥的日益关键的任务作用，斯特塔西的差异化方法和商业模式继续展示出非凡的适应性▪专注于高价值应用，结合增强的客户教育和GTM执行为投资信心回升时加速采用奠定基础▪增强的资产负债表使我们能够在系统、材料和软件创新方面继续保持领先，并随着宏观条件最终正常化而向更广泛的制造应用扩展▪经常性收入的稳定性，配合运营效率和利润率纪律，专为引人注目的长期回报而设计▪拥有全面产品组合的领导者具有独特的优势，能够抓住随着客户恢复正常资本部署周期而出现的重大机遇，并接受我们平台提供的本地化制造优势，为您提供附加工作
让添加剂为你工作谢谢
GAAP非GAAP Q2-24 Q2-25变化Y/Y Q2-24 Q2-25变化Y/Y总收入138.01 38.1 0.1% 138.01 38.1 0.1%毛利润60.559.5（1.0）67.76 5.8（1.9）▪%利润率43.8% 43.1%-0.7 % 49.0% 47.7%-1.3 %营业收入（亏损）（26.0）（16.6）9.4（3.2）1.14.3▪%利润率-18.9 %-12.0 % 6.9%-2.3 % 0.8% 3.1%净收入（亏损）（25.7）（16.7）9.0（3.0）2.25.2▪%利润率-18.6 %-12.1 % 6.5%-2.2 % 1.6% 3.8%摊薄每股收益（0.36）（0.20）0.16）0.04（0.03 0.07摊薄股份70.78 3.5 18.1% 70.78 4.0 18.8% 19注：百万美元，除非另有说明。所有数字和百分比四舍五入19附录– 2025年第二季度与2024年第二季度的比较关键指标使添加剂为您工作
注：除非另有说明，否则以千美元为单位。所有数字和百分比四舍五入。附录-GAAP与Non-GAAP经营业绩的对账GAAP调整Non-GAAP调整Non-GAAP毛利润（1）$ 59,494 $ 6,323 $ 65,817 $ 60,500 $ 7,175 $ 67,675营业收入（亏损）（1,2）（16,620）17,7361，116（26,043）22,845（3,198）净收入（亏损）（1,2，3）（16,745）18,9252，180（25,743）22,774（2,969）每股摊薄净收益（亏损）（4）$（0.20）$ 0.23 $ 0.03 $（0.36）$ 0.32 $（0.04）（1）收购的无形资产摊销费用4,5174，489非现金股份补偿费用7461,010重组及其他费用1,0601，6766,3237，175（2）取得的无形资产摊销费用9151,111非现金股份补偿费用5,3926，335重组及其他相关费用4603,639或有对价643523法律及其他费用4,0034，06211,41315，67017,73622，845（3）相应税收影响182204权益法相关费用（收入）1,067（1,593）财务费用（收入）（60）1,31818，92522,774（4）加权平均已发行普通股股数-稀释83,48584，02470,74670，746截至2025年6月30日止三个月截至2024年6月30日止三个月
注：除非另有说明，否则以千美元为单位。所有数字和百分比四舍五入。附录-GAAP净亏损与调整后EBITDA的对账20252024年净亏损$（16,745）$（25,743）财务费用（收入），净额（3,286）726所得税费用1,041762应占联营公司亏损（利润）2,370（1,788）折旧费用5,1295，482摊销费用5,4425，600非现金股权激励费用6,1387，345或有对价643523法律及其他费用3,8784，062重组及其他费用1,5195，315调整后EBITDA 6,129美元2,284截至6月30日的三个月，