展览99.1

独立核数师报告

致董事会和股东XP公司。

意见

我们审计了随附的XP Inc.（“公司”）及其子公司的合并财务报表，包括截至2024年12月31日的合并资产负债表和该日终了年度的合并收益和综合收益表、权益变动和现金流量报表，以及财务报表附注，包括重大会计政策和其他解释性信息。

我们认为，上述合并财务报表根据国际会计准则理事会（IASB）颁布的《国际财务报告准则》（IFRS）（国际财务报告准则基金会目前将其称为“国际财务报告准则”），在所有重大方面公允地反映了公司及其子公司截至2024年12月31日的财务状况以及该日终了年度的财务业绩和现金流量。

意见依据

我们根据巴西和国际审计标准进行了审计。我们在这些准则下的责任在我们报告的财务报表审计部分的审计师责任中进行了描述。根据巴西联邦会计委员会发布的职业道德准则和专业标准中确立的道德要求，我们独立于公司及其子公司，我们已根据这些要求履行了我们的其他道德责任。我们认为，我们获取的审计证据是充分、适当的，为我们发表审计意见提供了依据。

关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，对本年度财务报表审计最为重要的事项。这些事项是在我们对合并财务报表整体进行审计并形成审计意见的背景下处理的，我们不对这些事项单独发表意见。

管理层和治理责任人的责任为并表
财务报表

管理层负责根据国际会计准则理事会（IASB）颁布的国际财务报告准则（IFRS）（目前被IFRS基金会称为“IFRS会计准则”）编制和公允列报合并财务报表，并负责管理层认为必要的内部控制，以使财务报表的编制不存在重大错报，无论是由于舞弊还是错误。

在编制综合财务报表时，管理层负责评估公司及其附属公司作为一个整体持续经营的能力，披露（如适用）与持续经营有关的事项，并使用持续经营的会计基础，除非管理层或打算整体清算公司及其附属公司，或停止经营，或没有现实的替代方案，只能这样做。

负责治理的人员负责监督公司的财务报告流程。

审计师对合并财务报表审计的责任

我们的目标是就综合财务报表整体是否不存在重大错报、是否由于舞弊或错误取得合理保证，并出具包含我们意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但不能保证按照巴西和国际审计标准进行的审计在存在重大错报时总能发现。错报可能源于欺诈或错误，如果可以合理地预期错报单独或总体上会影响用户根据这些财务报表作出的经济决策，则被视为重大错报。

作为根据巴西和国际审计标准进行审计的一部分，我们在整个审计过程中行使职业判断力并保持职业怀疑态度。我们还：

除其他事项外，我们与负责治理的人员就计划的审计范围和时间安排以及重大审计发现进行沟通，包括我们在审计期间发现的内部控制的任何重大缺陷。

我们还向负责治理的人员提供一份声明，表明我们遵守了有关独立性的相关道德要求，并与他们沟通所有可能被合理认为会影响我们独立性的关系和其他事项，并在适用的情况下，为消除对我们独立性的威胁或采取的保障措施而采取的行动。

从与治理负责人沟通的事项中，我们确定那些在本期合并财务报表审计中最重要的事项，因此是关键审计事项。我们会在审计报告中描述这些事项，除非法律或法规禁止对该事项进行公开披露，或者在极其罕见的情况下，我们确定不应在我们的报告中传达某一事项，因为这样做的不利后果将被合理地预期超过此类传播的公共利益利益。

圣保罗，2025年2月18日

目 录

XP公司及其子公司 2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表  以数千巴西雷亚尔计

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

XP公司及其子公司 2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表  以数千巴西雷亚尔计

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

XP公司及其子公司 合并损益表和  截至2024年、2023年及2022年12月31日止年度的综合收益 以数千巴西雷亚尔计算，每股收益除外

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

XP公司及其子公司 截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的合并权益变动表  以数千巴西雷亚尔计

XP公司及其子公司 截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的合并权益变动表  以数千巴西雷亚尔计

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

XP公司及其子公司 截至年度的合并现金流量表  2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

XP Inc.（“公司”）是一家开曼群岛豁免有限责任公司，于2019年8月29日注册成立。公司注册办事处为20，Genesis Close，位于大开曼岛乔治城。

目前在美国证券交易委员会（“SEC”）注册的主体为XP公司。这些普通股在纳斯达克全球精选市场（“NASDAQ-GS”）交易，代码为“XP”。

XP Inc.是由XP Control LLC控制的控股公司，XP Control LLC持有70.4%的投票权，由一群个人控制。

XP Inc.及其子公司（统称“集团”或“XP集团”）是一家领先的、技术驱动的金融服务平台，也是巴西、美国和英国值得信赖的低费用金融产品和服务供应商。XP集团主要从事向其客户（以巴西境内外的个人和法人实体为代表）提供各类金融产品、服务、数字内容及财务顾问服务，主要作为经纪自营商，包括证券经纪、私人养老金计划、贷款业务、外汇市场交易和存款等商业和投资银行产品，通过我们直接接触客户的品牌以及通过独立财务顾问（“IFAs”）网络。

这些合并财务报表已于2025年2月17日经董事会会议批准。

2022年5月12日，董事会批准了一项股份回购计划。根据该计划，XP可以在2022年5月12日开始的一段时间内回购最多相当于10亿雷亚尔的已发行A类普通股的美元，持续到回购完成或2023年5月12日（以较早者为准），具体取决于市场情况。

2022年11月4日，董事会批准修订股份回购计划。根据修订后的计划，XP Inc最多可以相当于20亿雷亚尔的已发行A类普通股的美元回购（因此，与原始计划相比，最高金额增加了10亿雷亚尔）。方案期限未修改，于2023年3月31日达到回购上限20亿雷亚尔。

2024年2月20日，董事会批准了一项新的股份回购计划，旨在消除未来因公司长期激励计划授予限制性股票单位（RSU）而导致的股东稀释。公司建议进行股份回购计划，据此，董事会可以在每个日历年每年批准公司回购相当于在当前日历年已归属或将归属的RSU数量的A类普通股。

根据已获批准的2024年回购计划，XP最多可在2024年2月28日开始至2024年12月27日结束的期间内回购2,500，000股A类普通股。2024年5月23日达到回购上限，该计划已终止。

2024年5月23日，董事会批准了一项新的股票回购计划。根据该计划，XP可在2024年5月23日开始的一段时间内，根据市场情况回购最多相当于10亿雷亚尔的已发行A类普通股的美元，持续到回购完成或2024年12月31日（以较早者为准）。2024年6月4日达到回购上限，该计划已终止。

2024年11月19日，董事会批准了一项新的股票回购计划，根据该计划，XP可以在2024年11月20日开始的一段时间内回购最多相当于10亿雷亚尔的已发行A类普通股的美元，持续到回购完成或2025年11月20日（以较早者为准），具体取决于市场情况。

截至2024年12月31日，公司在库藏中持有132.71万股A类股票（相当于1.05亿雷亚尔或1700万美元），根据其股票回购计划收购，这些股票以每股13.15美元的平均价格收购，价格在11.88美元至16.13美元之间。

关于库存股的进一步信息，见附注25（c）。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

2023年7月10日，XP Inc.宣布终止XP Control LLC、General Atlantic（XP）Bermuda、Iupar Group、ITB Holding Ltd.和Ita ú Unibanco Holding S.A.之间签署的股东协议，该协议原本预计将持续到2026年10月。由于终止，Iupar Group将不再有权提名XP Inc的董事会成员，该董事会成员从11名减少到9名。

为了改善公司结构、改善集团的资金和现金管理，XP Inc结束了部分实体重组，具体如下：

未发生因上述企业重组对集团财务状况和经营业绩造成重大影响的情况。

集团的综合财务报表是根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际财务报告准则（“IFRS”）编制的，目前国际财务报告准则基金会将其称为“国际财务报告准则会计准则”。

合并财务报表以历史成本为基础编制，但以公允价值计量的金融工具除外。

编制财务报表需要使用某些重要的会计估计。它还要求管理层在应用集团会计政策的过程中行使其判断力。涉及更高程度的判断或复杂性的领域，或假设和估计对财务报表具有重要意义的领域，在附注4中披露。

合并财务报表以我们的功能货币巴西雷亚尔（“R $”）列报，除非另有说明，财务报表和附注中披露的所有金额均已四舍五入到最接近的千种货币单位。

资产负债表按资产负债流动性顺序列示。它们实现或结算的时间不仅取决于它们的流动性，还取决于管理层对市场价格预期走势和其他相关方面的判断。

若干新会计准则及会计准则修订已刊发，但于2024年12月31日报告期间并非强制性，且未获集团提早采纳。集团对这些新准则及修订的影响的评估载列如下：

（a）对IAS 21的修订——缺乏可兑换性（自2025年1月1日或之后开始的年度期间生效）：2023年8月，IASB对IAS 21进行了修订，以帮助实体确定一种货币是否可以兑换成另一种货币，以及在不可兑换时使用何种即期汇率。集团预计这些修订不会对其经营或财务报表产生重大影响。

（b）对金融工具分类和计量的修订——对IFRS 9和IFRS 7的修订（自2026年1月1日或之后开始的年度期间生效）：2024年5月30日，国际会计准则理事会发布了对IFRS 9和IFRS 7的有针对性的修订，以回应近期在实践中出现的问题，并不仅包括对金融机构而且对公司实体的新要求。这些修订：

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

•明确部分金融资产和负债的确认和终止确认日期，通过电子现金转账系统结算的部分金融负债新增例外；

•明确并增加评估金融资产是否符合单纯偿付本息（SPPI）标准的进一步指引；

•为某些合同条款可以改变现金流的工具（例如一些具有与实现环境、社会和治理目标相关特征的金融工具）增加新的披露；和

•更新指定以公允价值计量且其变动计入其他综合收益（FVOCI）的权益工具的披露。

集团预计这些修订不会对其经营或财务报表产生重大影响。

（c）对参考自然依赖电力的合同的新“自用”和对冲指南的修订——对IFRS 9和IFRS 7的修订（自2026年1月1日或之后开始的年度期间生效）：国际会计准则理事会发布了对IFRS 9“金融工具”和IFRS 7“金融工具：披露”的有针对性的修订，以确保财务报表忠实地反映实体参考自然依赖电力的合同的影响。集团预计这些修订不会对其经营或财务报表产生重大影响。

（d）IFRS 19无公共问责子公司：披露（自2027年1月1日或之后开始的年度期间生效）：IFRS 19于2024年5月发布，允许根据IFRS会计准则进行报告的母公司的某些符合条件的子公司适用减少的披露要求。本集团预计该准则不会对其经营或财务报表产生影响。

（e）IFRS 18在财务报表中的列报和披露：该准则取代了IAS 1，将IAS 1中的许多要求保持不变，并以新的要求作为补充。此外，部分IAS1段落已移至IAS8和IFRS 7。此外，国际会计准则理事会对《国际会计准则第7号》和《国际会计准则第33号-每股收益》进行了小幅修订。IFRS 18引入了以下新要求：

•在损益表中列示特定类别和定义的小计

•在财务报表附注中披露管理层定义的绩效衡量标准（MPM）

•改进汇总和分类。

实体必须在2027年1月1日或之后开始的年度报告期间应用IFRS 18，允许提前应用。国际会计准则第7号和国际会计准则第33号的修订，以及经修订的国际会计准则第8号和国际财务报告准则第7号，在主体适用国际财务报告准则第18号时生效。IFRS 18要求追溯适用，并附有具体的过渡条款。这些准则的应用可能会对集团未来期间的合并财务报表产生影响。

（f）临时措施n. 1,262/24（MP 1,262）和规范性裁决2,228/24（IN 2,228）：颁布巴西支柱2规则（“CSLL附加费”），确立适用合格的国内最低充值税（“QDMTT”），以确定总收入高于7.5亿欧元的跨国集团的最低当地税率为15%。若要生效，MP 1,262应在其发布后的最长期限120天内转化为法律。

综合财务报表包括本集团截至2024年12月31日及2023年12月31日的综合资产负债表及截至2024年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止各年度的综合收益及全面收益表、综合现金流量表及综合权益变动表。

子公司是指本集团拥有控制权的所有实体（包括结构化实体）。当集团因参与该实体而面临或有权获得可变回报，并有能力通过其指导该实体活动的权力影响这些回报时，集团即控制该实体。附属公司自控制权转移至集团之日起全面合并。从停止控制之日起，它们就被取消合并。

本集团采用收购会计法对企业合并进行会计处理（参见附注5（ii））。

公司间交易、集团公司之间交易的余额和未实现收益予以抵销。未实现损失也将被消除，除非交易提供了转让资产减值的证据。附属公司的会计政策已于必要时作出更改，以确保与集团所采纳的政策保持一致。

附属公司的业绩及权益中的非控股权益分别于综合收益表及综合收益表、权益变动表及资产负债表中分别列示。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

联营公司是指投资者具有重大影响力但不持有控制权的公司。对这些公司的投资最初按收购成本确认，随后采用权益法核算。对联营公司的投资包括收购时确定的商誉，扣除任何累计减值损失。

在权益会计法下，投资最初按成本确认，其后调整，以确认集团在集团损益表中应占被投资方的收购后利润或亏损，以及集团在集团其他综合收益中应占被投资方的其他综合收益变动。已收或应收联营公司的股息确认为投资账面值的减少。

集团与其联营公司之间交易的未实现收益在集团对这些实体的利益范围内予以消除。未实现损失也将被消除，除非交易提供了转让资产减值的证据。权益核算被投资方的会计政策已在必要时进行变更，以确保与本集团所采用的政策保持一致。

若其于联营公司的权益减少，但集团保留重大影响或共同控制，则仅将先前在其他全面收益中确认的金额的比例金额酌情重新分类为收益。

本集团对联营公司的投资按照国际会计准则第28号第18项——对联营公司和合营企业的投资以公允价值计量。这些投资是通过风险投资组织XP FIP Managers和XP FIP Endor持有的。在确定基金是否符合风险投资组织的定义时，管理层会考虑投资组合的特征和目标。归类于这一类别的投资组合的目标是在中期内产生其投资价值的增长，并有一个退出策略。此外，这些投资组合的业绩是根据每项投资的公允价值基础进行评估和管理的。

在审查集团的营运表现及分配资源时，集团的首席营运决策者（“CODM”），即集团的首席执行官（“CEO”）和董事会（“董事会”），由公司直接母公司普通股的法定董事持有人代表，审查损益表和综合收益表的选定项目。

主要经营决策者将整个集团视为单一经营及可报告分部，根据单一经营分部监察营运、作出资金分配决策及评估业绩。主要经营决策者对所有附属公司的相关财务数据进行合并审核。分类信息仅在收入层面（注29）进行审查，在任何利润率或盈利水平上均无相应细节。

集团这一可呈报分部的收入、业绩及资产可参考综合收益表及综合收益表及综合资产负债表厘定。按地理位置分列的收入和收入及选定资产细目见附注29（c）。

集团各实体财务报表所列项目均使用实体经营所在主要经济环境的货币（‘功能货币’）计量。合并财务报表以巴西雷亚尔（“R $”）列报，巴西雷亚尔是集团的功能和列报货币。

公司在巴西的所有子公司的记账本位币也为巴西雷亚尔。巴西境外的某些子公司拥有不同的功能货币，包括美元（“USD”）和英镑（“GBP”）。

外币交易采用交易发生日的汇率折算为记账本位币。因结算该等交易及按年终汇率换算以外币计值的货币资产及负债而产生的汇兑损益一般在损益表中确认。如果它们与符合条件的现金流对冲和符合条件的净投资对冲有关，或者可归因于对国外业务的部分净投资，则它们在权益中被递延。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

以外币公允价值计量的非货币性项目，采用公允价值确定日的汇率折算。以公允价值列账的资产和负债的折算差额作为公允价值损益的一部分列报。例如，以公允价值计入损益的权益等非货币资产和负债的折算差额在损益表中确认为公允价值损益的一部分。

（c）集团公司

具有与列报货币不同的记账本位币的境外经营活动（均无恶性通货膨胀经济体的货币）的结果和财务状况，按如下方式折算为列报货币：

在合并时，因换算对外国实体的任何净投资以及指定为此类投资套期保值的借款和其他金融工具而产生的汇兑差额，在其他综合收益中确认。当出售国外业务或偿还构成净投资一部分的任何借款时，相关汇兑差额将重新分类至损益，作为出售损益的一部分。

收购国外业务产生的商誉和公允价值调整作为国外业务的资产和负债处理，按期末汇率折算。

除已在本综合财务报表其他附注中披露的其他政策外，本附注提供了在编制本综合财务报表时所采用的重要会计政策的说明。除非另有说明，这些政策一直适用于所有提出的时期。

所有企业合并均采用取得会计法进行会计处理，无论是否取得权益工具或其他资产。为收购一间附属公司而转让的代价包括：

取得的可辨认资产、企业合并中承担的负债和或有负债，除有限的例外情况外，均按其在取得日的公允价值进行初始计量。集团在逐项收购的基础上确认被收购实体的任何非控制性权益，无论是按公允价值还是按非控制性权益在被收购实体可辨认净资产中的比例份额。购置相关成本在发生时计入费用。

转让的对价、被收购实体的任何非控制性权益的金额以及被收购实体的任何先前股权在收购日期的公允价值超过所收购的可辨认净资产的公允价值的部分记录为商誉。如果这些金额低于所收购业务的可辨认净资产的公允价值，则差额直接在损益表中确认为议价购买。

现金对价的任何部分递延结算的，未来应付的金额折现为其在兑换日的现值。所使用的贴现率是实体的增量借款利率，是在可比较的条款和条件下可以从独立融资人获得类似借款的利率。

或有对价（如适用）分类为权益或金融负债。分类为金融负债的金额随后按公允价值重新计量，公允价值变动在损益表中确认。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

如果分阶段实现企业合并，则收购人先前持有的收购人股权的收购日账面价值在收购日重新计量为公允价值。此类重新计量产生的任何收益或损失均在损益表中确认。

金融工具是指产生一实体的金融资产和产生另一实体的金融负债或权益工具的任何合同。

1）金融资产

初始识别和测量

初始确认时，金融资产分类为以摊余成本、公允价值计量且其变动计入其他综合收益（“FVOCI”）或公允价值计量且其变动计入损益（“FVPL”）的工具。

金融资产在初始确认时的分类基于（i）本集团管理该金融资产的业务模式和（ii）该工具的合同现金流量特征。

一项金融资产若要分类并以摊余成本或FVOCI计量，则需要在未偿本金上产生‘只还本付息’的现金流（“SPPI”标准）。这种评估称为SPPI测试，是在仪器级进行的。

本集团管理金融资产的业务模式是指如何管理其金融资产以产生现金流。业务模式考虑集团的目标是从持有金融资产、出售资产或两者结合中获得现金流。

需要在监管或市场惯例规定的时间范围内交付资产（常规方式交易）的金融资产的购买或出售在交易日（即本集团承诺购买或出售资产的日期）确认。

分类及后续计量

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括证券、初始确认时指定的以公允价值计量的金融资产或强制要求以公允价值计量的金融资产。这一类别包括证券和衍生金融工具，包括本集团未不可撤销地选择按FVOCI分类的权益工具。

金融资产如未能通过合同现金流量测试或在集团的业务模式中被收购以在近期内出售或回购为目的，则分类为公允价值变动计入损益。金融资产可以在初始确认时指定为FVPL，如果这样做可以消除或显着减少会计错配。

衍生金融工具，包括分离嵌入衍生工具，也被分类为公允价值变动计入损益，除非它们被指定为有效的套期工具。场外交易（“OTC”）衍生工具的公允价值确定包括反映交易对手信用风险（CVA-信用估值调整）和高于无风险利率的融资成本（FVA-融资估值调整）的成分。现金流量不符合SPPI标准的金融资产，无论采用何种业务模式，均按公允价值计量且其变动计入当期损益。

按公允价值计量且按公允价值计量的金融资产在财务状况表中列示，公允价值变动净额在损益表中确认。在损益表中确认的净收益或亏损包括就该金融资产赚取的任何股息或利息。

嵌入混合合同中的具有金融负债或非金融主体的衍生工具，在以下情况下与主体分离并作为单独的衍生工具进行核算：（i）经济特征和风险与主体不密切相关；与嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具将符合衍生工具的定义；（ii）且混合合同不按FVPL计量。嵌入式衍生工具以公允价值计量，公允价值变动在损益表中确认。只有当合同条款发生变化，显着改变了原本需要的现金流量，或将金融资产重新分类为FVPL类别时，才会发生重新评估。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

嵌入包含金融资产主机的混合合约中的衍生工具不单独核算。要求金融资产主体连同嵌入衍生工具整体分类为以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产。

信托账户持有的投资

在这些综合财务报表中列报的上一期间，本集团拥有由我们的一家子公司拥有的某一类证券，这些证券符合金融工具的条件，主要是由于其短期性质。这些证券被归类为FVPL。该集团在信托账户中持有的投资由货币市场基金组成，按公允价值确认，公允价值变动在综合收益表中确认。信托账户所持投资的估计公允价值是根据现有市场信息确定的。

本集团在满足以下两个条件的情况下，以FVOCI计量金融资产：

对于FVOCI的金融资产，利息收入、外汇重估和减值损失或转回在损益表中确认。其余公允价值变动计入其他综合收益。终止确认时，在OCI中确认的累计公允价值变动循环计入损益。

集团于FVOCI的金融资产包括若干债务工具。

在初始确认时，当符合IAS 32下的权益定义-“金融工具：列报”且不是按公允价值计量的金融资产时，本集团可以选择按FVOCI对不可撤销的股权投资进行分类。

分类是在逐个仪器的基础上确定的。

股息在受偿权确立时确认为损益中的收益，但当集团从作为收回金融资产部分成本的收益中获益时除外，在这种情况下，此类收益记入其他综合收益。在FVOCI指定的权益工具不进行减值评估。

本集团不存在不可撤销地归类于该类别下的权益工具。

金融资产同时满足下列条件的，以摊余成本计量：

以摊余成本计量的金融资产采用实际利率（“EIR”）法进行后续计量，并进行减值。收益和损失在资产终止确认、修改或减值时在损益表中确认。

本集团的摊余成本金融资产主要包括‘证券’、‘买入返售证券’、‘证券交易及中介’、‘贷款业务’、‘应收账款’及‘其他金融资产’。

本集团仅在其管理金融资产的业务方法发生变化时才对金融资产进行重新分类。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

终止承认

一项金融资产（或，如适用，一项金融资产的一部分或一组类似金融资产的一部分）在以下情况下被主要终止确认：

当本集团已转让其从资产收取现金流量的合同权利或已订立转嫁安排时，本集团评估其是否以及在何种程度上保留了所有权的风险和报酬。在既未转移也未保留该资产实质上全部的风险和报酬，也未转移对该资产的控制权时，本集团继续按其持续涉及的范围确认该被转移资产。在这种情况下，本集团还确认一项关联负债。转让的资产和关联负债按反映本集团保留的权利和义务的基础计量。

对所转让资产采取担保形式的持续涉入，按该资产的原账面值与本集团可能被要求偿还的最高对价金额两者中的较低者计量。

金融资产预期信用损失

本集团对所有未按公允价值计量持有的金融资产确认预期信用损失（“预期信用损失”）。预期信用损失基于内部统计模型，由信用风险领域进行监测和审查。

由于信用卡和信用卡组合的特点，内部统计模型是由信用风险区建模，使用来自那些产品历史数据的特定参数，即ECL是通过PD（违约概率）、LGS（违约给定损失）和EAD（违约暴露）的输入来衡量的。

对于信用和信用卡组合，本集团将资产分为三个阶段来计量预期信用损失，其中金融资产根据信用风险的变化从一个阶段迁移到另一个阶段。

第一阶段：本阶段所有金融资产初步确认。据了解，处于这一阶段的金融资产自初始确认后不存在风险显著上升的情形。该资产的拨备是指未来12个月内可能因不遵守规定而导致的预期损失。

阶段二：基于内部模型自初始确认或逾期30天以上发生违约风险的变化增加。如果从初始确认时就识别出风险显著增加，且未实现恶化，则该金融资产属于这一阶段。在这种情况下，与预期损失准备相关的金额反映了金融资产剩余寿命（存续期）的估计损失。

第三阶段：逾期90天以上。当合同付款逾期90天时，本集团将一项金融资产视为违约。然而，在某些情况下，当内部或外部信息显示集团在考虑集团持有的任何信用增级之前不太可能全额收到未偿合同金额时，集团也可能认为一项金融资产违约。

当迁移到阶段2和阶段3的金融资产显示信用风险改善时，该金融资产只要满足信用风险领域评估内部产品数据所确定的最短治愈期，就可以回到阶段1。

当没有合理的回收预期时，金融资产被注销，例如债务人未能与公司进行还款计划。当债务人未能按合同付款逾期超过360天时，本集团将贷款或应收款项分类核销。如贷款或应收款项已注销，集团继续进行强制执行活动以试图收回到期应收款项。凡进行追偿，则在利润或亏损中确认。

对于应收账款，以及其他金融合同资产，本集团采用简化方法计算预期信用损失。因此，本集团不跟踪信用风险的变化，而是根据整个存续期的预期信用损失确认损失准备。本集团根据其历史信用损失建立了一项拨备。

对于FVOCI的债务工具，本集团在每个报告日应用低信用风险简化，本集团使用无需过度成本或努力即可获得的所有合理且可支持的信息来评估债务工具是否被认为具有低信用风险。在进行该评估时，集团重新评估债务工具的内部信用评级。此外，集团认为当合约付款逾期超过30天时，信贷风险显著增加。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

本集团通过其风险管理领域，应用政策、方法和程序来减轻其因可归因于对手方的破产而产生的信用风险敞口。

这些政策、方法和程序在赠款中得到应用，并每月使用所持有的可识别风险的变量进行重新评估。

用于识别、计量、控制和减少信用风险敞口的程序基于个人水平或按相似性分组。

基于内部风险评估模型，通过分析并辅以决策支持工具，对结构化信贷操作客户进行风险管理。

标准化客户风险管理，即不符合结构化操作的条件，是以自动化决策和内部风险评估模型为基础，在模型不够全面或不够精确时，由专门从事这类风险的分析师团队进行补充。与标准化客户相关的债权，当其有90天以上的损失和延迟的历史经历时，通常被认为是不可收回的。

2）金融负债

初始识别和测量

金融负债在初始确认时酌情分类为按公允价值计量且摊余成本计量的金融负债或在有效套期中指定为套期工具的衍生金融工具。

所有金融负债初始按公允价值确认，在摊余成本的情况下，扣除直接应占交易成本。

集团的金融负债包括‘证券’、‘衍生金融工具’、‘买入返售证券’、‘证券买卖及中介’、长期债务如‘借款’及‘应付融资工具–债务证券’、‘应付账款’及‘其他金融负债’。

分类及后续计量

按公允价值计量且按公允价值计量的金融负债包括以公允价值计量且在初始确认时指定的出借证券和衍生工具金融工具。

金融负债如为近期回购目的而发生，则分类为出借证券。这一类别还包括本集团输入的、未在IFRS 9定义的套期关系中指定为套期工具的衍生金融工具。分离嵌入衍生工具也分类为公允价值变动计入损益，除非它们被指定为有效的套期工具。

以公允价值计量且其变动计入损益的负债的损益在损益表中确认。

初始确认时按公允价值变动计入的金融负债在初始确认日指定，且仅在满足IFRS 9中的标准的情况下。证券出借，衍生金融工具分类为公允价值变动计入损益，按公允价值确认。

本集团应用公允价值选择权作为选定金融负债的替代计量。金融负债可以不可撤销地指定为按公允价值计量，前提是这样做可以消除或显着减少因在不同基础上计量资产或负债或确认其损益而产生的会计错配，或者根据记录在案的风险管理或投资策略对一组金融工具进行管理并以公允价值为基础对其业绩进行评估。指定为公允价值变动计入当期损益的金融负债的公允价值变动金额，归因于该负债的信用风险变动，在其他综合收益中列报。更多信息见附注7（e）。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

初始确认后，这些金融负债采用实际利率法（“EIR”）以摊余成本进行后续计量。损益在终止确认负债时以及通过EIR摊销过程在损益中确认。

摊销成本是通过考虑购置的任何折扣或溢价以及作为EIR组成部分的费用或成本来计算的。

这一类别一般适用于卖出回购证券、‘证券交易及中介’、‘借款’、‘应付融资工具’、‘应付账款’、‘租赁负债’和‘其他金融负债’。

终止承认

金融负债于负债项下义务解除、取消或届满时终止确认。当一项现有金融负债被同一贷款人以实质上不同的条款替换的另一项金融负债，或一项现有负债的条款被实质上修改时，这种交换或修改被视为终止确认原负债并确认新的负债。各自账面值的差额在损益表中确认。

3）金融工具公允价值

在有组织的金融市场上活跃交易的金融工具的公允价值根据报告日收盘时市场报价的买入价格确定，不扣除交易费用。

采用计量技术确定不存在活跃市场的金融工具的公允价值。这些技术可能包括（在公平基础上）使用最近的市场交易；参考另一种类似工具的当前公允价值；分析贴现现金流或其他计量模型（见附注35）。

4）衍生金融工具和套期活动– IFRS 9

衍生金融工具是金融合约，其价值来源于基础资产的价值、利率、指数或货币汇率。

衍生工具最初按订立衍生工具合同之日的公允价值确认，随后在每个报告期末按公允价值重新计量。后续公允价值变动的会计处理取决于衍生工具是否被指定为套期工具，如果是，则取决于被套期项目的性质。该集团将某些衍生工具指定为：

在套期关系开始时，本集团记录套期工具与被套期项目之间的经济关系，包括套期工具现金流量的变化是否预期会抵消被套期项目现金流量的变化。该集团记录其风险管理目标和策略，以进行其对冲交易。

如果套期不再符合套期会计准则，则对采用实际利率法的被套期项目账面金额的调整在剩余期间内摊销至损益，直至到期，采用重新计算的实际利率。

套期有效性在套期关系开始时确定，并通过定期的预期有效性评估，确保被套期项目与套期工具之间存在经济关系。

为评估这些策略的有效性并衡量其无效性，本集团采用美元抵消法。美元抵消法是将套期工具的公允价值变动或现金流量变动与被套期项目的公允价值变动或现金流量变动进行比较，归因于被套期风险的量化方法。

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现金不存在重大价值变动风险，持有目的为满足短期现金承诺，不用于投资或其他目的。自收购之日起三个月或更短期限的交易被视为短期交易。就合并现金流量表而言，现金等价物是指根据买入返售协议持有的担保品证券、以公允价值计量且其变动计入损益的银行存单以及其他易于转换为已知现金金额的存款，且不存在重大价值变动风险。

本集团存在金融资产买入返售证券（买入返售协议）和卖出买入返售证券（买入返售协议）的情形。买入返售证券和卖出回购证券分别在买入返售证券和卖出回购证券项下核算。销售和回购价格之间的差额作为利息处理，并在协议有效期内使用实际利率法确认。在我们的转售协议中被接受为抵押品的金融资产，如果在协议中有规定，我们可以用作我们的回购协议的抵押品或可以出售。

指在B3 S.A. – Brasil，Bolsa，Balc ã o（“B3”）代表第三方并为其代理的交易。这些交易的经纪商被归类为收入，服务提供费用在交易发生时确认。这些余额被冲销，当且仅当存在合法且可执行的冲销权和以净额为基础清算它们的意图，或同时变现资产和清偿负债时，资产负债表中显示的净额。

应收客户款项和应付客户款项分别指在资产负债表日已签约但尚未结算或交付的已售出证券的应收款项和已购买证券的应付款项。应收客户款项余额留待收回。这些金额细分为以下项目：

这些金额初始按公允价值确认，后续按摊余成本计量。在每个报告日，如果信用风险自初始确认后显著增加，本集团应按等于整个存续期预期信用损失的金额计量应收客户款项的损失准备。于报告日，自初始确认后信用风险未显著增加的，本集团按等于12个月预期信用损失的金额计量损失准备。客户的重大财务困难、客户进入破产或财务重组的可能性、拖欠付款都被认为是可能需要损失准备金的指标。如果信用风险增加到被视为信用减值的程度，将根据经损失准备调整的账面总额计算利息收入。信用风险的显着增加被管理层定义为逾期超过30天的任何合同付款。

任何逾期超过90天的合同付款均被视为信用减值。经纪客户和相关活动的估计信贷损失在所有列报期间都不重要。

贷款业务包括客户可以根据规定的条款和条件借入规定金额的安排。初始按公允价值加上直接归属于本次收购的交易成本后采用实际利率法按摊余成本减去预期信用损失后计量。有关本集团贷款业务会计的进一步资料，见附注10，有关本集团金融资产预期亏损的说明，见附注3（ii）。

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这些金融资产的利息收入采用实际利率法按摊余成本计入金融工具净收益。因终止确认贷款业务而产生的任何收益或损失直接在损益表中确认，并在附注14中列报。预期信用损失在损益表中作为单独的项目列报。

预付费用在资产负债表中确认为一项资产。这些支出主要包括对独立财务顾问的奖励、预付软件许可、某些专业服务和保险费。预付费用在该等项目效益实现期间在损益中摊销。

使用权资产

本集团在租赁开始日（即标的资产可供使用之日）确认使用权资产。使用权资产按成本减任何累计折旧和减值损失计量，并就任何重新计量租赁负债进行调整。

使用权资产的成本包括确认的租赁负债金额、发生的初始直接成本以及在开始日或之前支付的租赁付款减去收到的任何租赁奖励。除非本集团合理确定在租赁期结束时取得租赁资产的所有权，否则确认的使用权资产在其估计使用寿命和租赁期中较短者按直线法折旧。使用权资产发生减值。

租赁负债

在租赁开始日，本集团确认租赁负债按租赁期内应支付的租赁付款现值计量。租赁付款包括固定付款（包括实质上的固定付款）减去任何应收租赁奖励、取决于指数或费率的可变租赁付款，以及根据残值担保预计将支付的金额。租赁付款还包括合理确定将由集团行使的购买选择权的行使价，以及支付终止租赁的罚款，前提是租赁期限反映了集团行使终止选择权。不依赖于指数或费率的可变租赁付款在触发付款的事件或条件发生期间确认为费用。

在计算租赁付款额现值时，如果租赁内含利率不易确定，本集团采用租赁开始日的增量借款利率。在开始日期后，租赁负债的金额增加以反映利息的增加，并减少已支付的租赁付款。此外，若购买标的资产发生变更、租赁期变更、实质上固定租赁付款额发生变化或评估结果发生变化，则重新计量租赁负债的账面金额。

短期租赁和低价值资产租赁

集团将短期租赁确认豁免适用于其物业的短期租赁（即自开始日期起租期为12个月或以下且不包含购买选择权的租赁）。它还将低价值资产的租赁确认豁免适用于被视为低价值的租赁。短期租赁和低价值资产租赁的租赁付款额在租赁期内按直线法确认为费用。

确定有续租选择权合同租期的重大判断

集团将租赁期限确定为不可撤销的租赁期限，连同合理确定将被行使的延长租赁选择权所涵盖的任何期间，或合理确定不会被行使的终止租赁选择权所涵盖的任何期间。

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根据其部分租约，集团可选择以附加条款租赁资产。集团在评估是否合理确定行使续期选择权时运用判断。即，它考虑了所有相关因素，为其行使续期创造了经济激励。在开始日期后，如果发生在其控制范围内的重大事件或情况变化并影响其行使（或不行使）续租选择权的能力（例如，业务战略发生变化），本集团将重新评估租赁期。

所有物业及设备均按历史成本减累计折旧及减值列账。历史成本包括可直接归因于购置物品的支出，如适用，则扣除税收抵免。后续成本仅在与该项目相关的未来经济利益很可能流入本集团且该项目的成本具有重大意义且能够可靠计量时，才酌情计入该资产的账面值或确认为单独资产。所有其他维修和保养支出在发生期间计入损益。折旧在资产的预计使用寿命内按直线法计算，具体如下：

资产的剩余价值、使用寿命和折旧方法在每个报告日进行审查，并酌情进行前瞻性调整。如果资产的账面值大于其估计可收回金额，则资产的账面值立即减记至其可收回金额，即其公允价值减去处置成本与其使用价值两者中的较高者。出售或终止确认的损益乃通过比较出售所得款项（如有）与账面值而厘定，并于损益表中确认。

商誉产生于收购子公司，代表（i）转让的对价；被收购方的任何非控股权益的金额；以及被收购方的任何先前股权在收购日的公允价值超过（ii）所收购的可辨认净资产的公允价值的部分。转让的对价、已确认的非控股权益和以前持有的以公允价值计量的权益合计低于被收购子公司净资产公允价值的，属于议价购买情形的，差额直接在损益表中确认。

如果事件或情况变化表明存在潜在减值，则每年或更频繁地进行商誉减值审查。

与集团技术平台的内部开发软件和软件增强相关的某些直接开发成本已资本化。资本化成本，由技术可行性管理部门在确定后发生，包括外部服务和内部工资成本。这些成本在开发完成、资产达到可使用状态时作为无形资产入账，并在预期为本集团产生经济效益的期间内按直线法摊销。研究和预可行性开发成本，以及维护和培训成本，在发生时计入费用。在某些情况下，管理层可能会确定先前开发的软件及其相关费用不再符合管理层对可行性的定义，这可能会导致此类资产的减值。

单独取得的无形资产在初始确认时按成本计量。企业合并中取得的无形资产的成本与其在取得日的公允价值相对应。初始确认后，无形资产按成本减任何累计摊销及累计减值亏损列账。除软件以外的内部生成的无形资产不予以资本化，相关支出在支出发生期间反映在损益表中。

无形资产的使用寿命评估为有限或不确定。截至2024年12月31日及2023年12月31日，除商誉外，本集团不持有无限期无形资产。

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使用寿命有限的无形资产在其估计可使用年限内摊销，并在有迹象表明其账面值可能无法收回时进行减值测试。使用寿命有限的无形资产的摊销期限和方法至少在每个会计年度终了时或出现减值迹象时进行复核。资产所体现的预计使用寿命或预计消耗未来经济利益的变更，酌情考虑修改摊销期限或方法，作为会计估计变更处理。

使用寿命确定的无形资产摊销在损益表中与无形资产使用情况一致的费用类别中确认。无形资产的使用寿命如下：

因处置或终止确认无形资产而在损益中确认的损益按处置所得款项净额（如有）与其账面值之间的差额计量。

使用寿命不确定的资产，例如商誉，不进行摊销，每年进行减值测试。如果事件或情况变化表明存在潜在减值，则每年或更频繁地进行商誉减值审查。每当有事件或情况变化表明账面值可能无法收回时，将对须进行折旧或摊销的资产进行减值审查。当资产账面值超过其可收回金额时确认减值亏损。可收回金额为资产的公允价值减去出售成本与其使用价值两者中的较高者。

为评估减值，资产按存在可单独识别现金流量（现金产生单位（CGU's））的最低层级进行分组。就减值测试而言，在业务合并中获得的商誉分配给预期将受益于合并协同效应的每个现金产生单位（或现金产生单位组别），这些在经营分部层面确定。

因减值而调整的商誉以外的非金融资产，后续在资产负债表日进行减值可能转回的复核。在损益表中确认的商誉减值不具有可逆性。

集团的每个实体根据以下两种不同方法之一缴纳联邦所得税（IRPJ）和净收入社会贡献（CSLL）：

还根据实体的主要活动确定了适用于APM或PPM的税率：

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

截至2022年8月，根据联邦第14.446号法律，巴西所有金融实体的CSLL费率在2022年12月之前提高了1%。因此，在2022年8月至12月期间，巴西银行适用21%的CSLL费率，包括保险公司在内的所有其他金融实体适用16%的费率。随着第14.446号法律可执行性的结束，银行申请的CSLL的费率恢复到20%的常规水平，所有其他金融实体的费率为15%。

递延所得税和社会贡献，采用负债法，就资产和负债的计税基础与其在财务报表中的账面值之间的暂时性差异确认。但是，如果递延税项是由企业合并以外的交易中的资产或负债的初始确认产生的，且在交易发生时既不影响会计核算也不影响应税损益，则不进行会计处理。

递延税项资产仅在很可能获得未来应课税利润以抵销暂时性差异和/或税项亏损时确认。根据巴西税收立法，亏损结转可用于抵消最高30%的当年应税利润，且不会过期。

对附属公司投资产生的暂时性差异计提递延税项，但暂时性差异转回时间由本集团控制且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回的递延所得税负债除外。

递延税项资产和负债在财务状况表中列报净额时，如果存在法律上可执行的权利，且意图是在计算当期税项时予以抵销，一般是在涉及同一法人实体和同一司法管辖区时。因此，不同实体或不同国家的递延所得税资产和负债一般单独列报，而不是按净额列报。

收入、费用和资产在扣除销售税后确认，但以下情况除外：

可收回或应向税务机关缴纳的销售税款净额，在资产负债表中作为应收或应付款项的一部分，在损益表中扣除相应的收入或成本/费用。

巴西的销售收入须缴纳税款和缴款，税率如下：

对于按照实际利润法（APM）计算所得税的公司，必须采用非累积法。PIS和COFINS的适用税率分别为1.65%和7.60%。

否则，累积法应由假定利润法（PPM）下的实体采用，对金融保险公司也是强制性的。PPM下适用于公司的费率为PIS0.65 %和COFINS 3.00%。金融实体（即XP CCTVM、Modal DTVM、Banco Modal、Banco XP和XPTERM2 DTVM）和保险公司（即XP Vida e Previd ê ncia）有不同比例的COFINS，附加费为1.00%，合计为4.00%。

服务税（“ISS”）是市政当局对提供服务的收入征收的一种税。ISS税被添加到就集团提供的服务向集团客户开具发票的金额中。这些被确认为扣除毛收入（附注29）的税务负债，因为集团作为代理代表市政府收取这些税款。利率可能从2.00%到5.00%不等。目前，XP集团的实体主要位于当时的圣保罗和里约热内卢这两个城市，这些公司感知的收入受这些城市法律规定的费率的约束。

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表示归还证券出借交易现金收益的负债。证券出借交易主要用于赚取价差收入，这主要与收到的有固定期限应付的股本证券有关，基于证券的公允价值加上股本担保贷款期间的按比例利息。借入的股本证券在财务状况表上确认为非限制性资产，可以出售给第三方。股权担保贷款作为交易负债入账，并以公允价值计量，任何收益或损失计入损益表的金融工具公允价值净收益/（损失）项下（附注29b）。

分类为债券、债券、本票和借款的债务证券初始按公允价值确认，扣除已发生的交易成本，随后按摊余成本列账。所得款项（扣除交易成本）与应付款项总额之间的任何差额，均按实际利率法在借款期间的损益表中确认。

摊余成本的计算方法考虑了购置的任何折扣或溢价以及作为实际收益率组成部分的费用或成本。EIR摊销作为债务的利息费用计入损益表。

应付账款是对在正常经营过程中取得的商品或服务的支付义务。应付账款初始按公允价值确认，后续采用实际利率法按摊余成本计量。

退休计划，涉及金融资源的积累，称为PGBL（Plan Generator of Benefits），一种旨在为参与者的退休生活积累资金的计划，以及VGBL（可赎回人寿保险），一种结构为养老金计划的金融产品。在这两种产品中，从参与者收到的缴款应用于特别组成投资基金（“FIE”），并根据FIE投资产生利息。

本集团提供的大部分退休计划不包含重大保险风险，如果特定的不确定未来事件对其产生不利影响，本集团通过同意对参与者进行赔偿来接受参与者的重大保险风险。这些产品也不包含任何全权参与功能。因此，这些合同在国际财务报告准则第9号-金融工具（“IFRS 9”）范围内入账。

法律索赔（劳工、民事和税务）和其他风险的准备金在以下情况下被确认：（i）集团因过去事件而承担目前的法律或推定义务；（ii）很可能需要资源流出以清偿该义务；以及（iii）该金额能够可靠估计。拨备不包括未来经营亏损。

在存在若干类似债务的情况下，通过将债务类别作为一个整体来考虑，确定在结算中需要流出的可能性。即使同一类债务中包括的任何一个项目发生外流的可能性可能很小，也承认一项准备金。

拨备按预期清偿债务所需支出的现值计量，采用反映当前市场对货币时间价值和债务特有风险评估的税前利率。因时间流逝而增加的拨备确认为利息费用。

与短期雇员福利有关的负债按非贴现基准计量，并在提供相关服务时计入费用。

倘集团因雇员过往提供的服务而有支付该金额的法定或推定义务，且该义务可可靠估计，则根据现金奖金或短期利润分享计划下的预期支付金额确认负债。

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共享型计划的设立已于2019年12月6日获董事会会议通过。

集团推出两项以股份为基础的计划，即限制性股票（“RSU”）及业绩份额单位（“PSU”）。基于共享的计划旨在向某些员工、董事和其他符合条件的服务提供商提供长期激励，以换取他们的服务。对于这两个计划，管理层承诺向已确定的参与者授予XP Inc的股票。

股份补偿成本采用授予日公允价值计量。当赠款与过去的服务有关时，该成本与服务期内或授予日的相应权益增加一起计入费用。

拟支出的总金额乃参考授予日授予的批次股份的公允价值厘定，该公允价值亦基于：

费用总额在归属期内确认，归属期是必须满足所有规定归属条件的期间。在每个期间结束时，实体根据非市场归属条件修订其对预期归属的股份数量的估计。公司在损益表中确认对原估计的修正（如有）的影响，并对权益进行相应调整。

当股份归属时，公司将对应数量的股份转让给参与者。参与者收到的股份，扣除任何可直接归属的交易成本（包括预扣税），直接记入权益。

有关以股份为基础的支付和与以股份为基础的支付有关的活动的重大判断、估计和假设在附注33中进一步讨论。

集团根据经若干调整后考虑公司拥有人应占溢利的公式，并根据个别及集体表现，包括定性及定量指标进行分配，确认奖金及利润分享的负债及开支。

员工的利润分享条款是通过与工会进行年度集体谈判的方式广泛确立的。在合同义务或过去的惯例产生了建设性义务的情况下，集团承认一项规定。

其他非金融资产和负债在产生这些资产和负债的合同由本集团签署之日按其在交易日的公允价值入账。其他非金融资产和负债大多为本集团通过子公司XP Comercializadora de Energia Ltda约定的购售电合同。

普通股按权益分类。直接归属于发行新股或期权的增量成本在权益中显示为收益的扣除税后净额。

重新取得的自有权益工具（库存股）按成本确认，从权益中扣除。本集团自有权益工具的购买、出售、发行或注销不在损益表中确认收益或亏损。

出售价格与库存股均价之间的差额，记作资本公积的减少或增加。库存股注销记为以资本公积减持库存股，按注销日库存股均价。

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每股基本盈利的计算方法是，公司拥有人应占溢利（不包括除普通股及优先股以外的任何服务权益成本）除以年内已发行普通股及优先股的加权平均数，并根据年内发行的普通股及优先股的红利成分进行调整，不包括库存股（附注34）。

稀释每股收益对确定基本每股收益时使用的数字进行了调整，以考虑到与稀释性潜在普通股和优先股相关的利息和其他融资成本的所得税后影响，以及假设所有稀释性潜在普通股和优先股均已转换，本应已发行的额外普通股和优先股的加权平均数（附注34）。

收入于集团将服务控制权转让予客户时确认，金额反映集团预期收取以换取该等服务的代价。

本集团适用以下五个步骤：i）识别与客户的合同；ii）识别合同中的履约义务；iii）确定交易价格；iv）将交易价格分配给合同中的履约义务；v）在实体履行履约义务时或作为该实体履行履约义务时确认收入。收入在扣除从客户收取的税款后确认，这些税款随后汇给政府当局。

集团有酌情权让第三方供应商代表其向客户提供服务并与其签约。本集团在被视为本金的情况下按毛额向此类第三方供应商呈报收入和相关成本，在被视为代理人的情况下按净额向其呈报。一般而言，集团被视为该等安排的委托人，因为集团在承诺的服务转移给客户之前控制这些服务，并据此呈列相关成本的收入毛额。

本集团主要收入合同类型为：

经纪佣金收入包括通过基于佣金的经纪服务在例如为客户进行的证券交易所进行的每笔交易上产生的收入，在履行履约义务的某个时间点（交易日）确认。

证券配售收入是指代表发行人配售范围广泛的证券以及其他资本筹集活动（例如并购，包括相关财务咨询服务）所赚取的费用和佣金。配售证券的行为是唯一的履约义务，收入在相关交易根据委聘条款完成的时间点确认，很可能不会发生重大收入转回。

管理费主要涉及（i）作为基金、投资俱乐部和财富管理的投资顾问的服务；以及（ii）由他人管理的投资基金的配额分配。收入在此履约义务交付的时间段内确认，一般按月按每只基金资产净值的约定固定百分比确认。管理费的一部分是基于业绩的（绩效费），这是在交付资产管理服务时确认的，并根据基金资产净值的增值计算，受一定的门槛限制，例如内部收益率或门槛率根据基金章程的条款。业绩费，包括可变对价，只有在对事实和情况进行评估后，以及在不确定性得到解决时极有可能不会发生累计收入确认金额的重大转回时，才予以确认。

指保险经纪、资本化、退休计划和健康保险通过中介销售保险服务。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

收入在向保险公司提供经纪服务后确认。通过XP Corretora de Seguros销售的产品每月进行一次巡检，在履约义务履行完毕的时点将收到的佣金金额确认为收入。

佣金费用在XP向客户提供或提供服务时确认，该金额反映XP预期为换取该等服务而收取的对价。采用五步模型对收入进行核算：i）识别与客户的合同；ii）识别合同中的履约义务；iii）确定交易价格；iv）将交易价格分配给合同中的履约义务；v）收入确认，当与客户的协议中约定的履约义务得到满足时。增量成本和履行与客户协议的成本在发生时确认为费用。

交换费收入指就透过Visa网络处理的信用卡及借记卡交易授权及提供结算的费用，并按集团客户使用XP的卡时处理的总付款的可变百分比（取决于客户购买的机构类型）厘定。有关费用于交易完成时及集团完成合约项下的履约义务后确认。

其他服务指与财务顾问服务、集团网站广告及集团举办活动的赞助有关的收入。

来自金融工具的净收入包括出售投资的已实现损益、我们以公允价值计量的投资产生的未实现损益以及现金余额和与我们的贸易活动相关的投资所赚取的利息。这些损益不在IFRS 15的范围内，但属于IFRS 9 –金融工具的范围，相关会计政策在附注3中披露。

根据附注3所述会计政策编制财务报表需要管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响会计政策的应用以及资产、负债、收入和费用的呈报金额。实际结果可能与这些估计不同。

有关有可能导致未来财政年度发生重大调整的假设和估计的不确定性的信息如下：

未在活跃市场交易的金融工具的公允价值采用估值技术确定。本集团运用其判断，选择多种方法，并主要根据各报告期末存在的市场情况作出假设。

金融资产的预期信用损失是基于对违约风险和预期损失率的假设。集团根据集团的历史和现有市场状况，以及每个报告期末的前瞻性估计，在作出这些假设和选择减值计算的输入值时运用判断。

递延税项资产确认为所有未使用的税项亏损，前提是可能有足够的应课税利润来允许使用此类亏损。需要管理层作出重大判断，才能根据未来应课税利润的可能时机和水平，以及未来的税务筹划策略，确定可确认的递延所得税资产的金额。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

本集团得出结论，对于已确认递延所得税资产的子公司，将使用基于已批准的业务计划和预算的预计未来应纳税所得额收回递延资产。

财产和设备以及无形资产包括使用估计来确定使用寿命，以用于折旧和摊销目的。确定使用寿命需要对资产的预期技术进步和替代用途进行估计。由于未来技术进步的时间和性质很难预测，因此在做出技术发展假设时涉及到一个重要的判断因素。

本集团在每个报告日评估是否存在资产可能发生减值的迹象。使用寿命不确定的无形资产和商誉每年酌情在现金产生单位一级进行减值测试，并在情况表明账面价值可能发生减值时进行。

当资产或现金产生单位的账面价值超过其可收回金额，即其公允价值减去出售成本与其使用价值两者中的较高者，即存在减值。技术过时、暂停某些服务和其他情况的变化表明需要记录可能的减值也被视为估计。

司法和行政诉讼的准备金是在行政或司法诉讼的败诉风险被认为很可能发生且金额能够可靠计量时，根据诉讼的性质、复杂性和历史以及内部和外部法律顾问的意见记录的。

当司法或行政诉讼的败诉风险被评估为很可能发生且所涉金额能够根据可获得的最佳信息以足够准确的方式计量时，就会作出拨备。当义务不复存在或减少时，它们全部或部分被逆转。鉴于诉讼程序产生的不确定性，确定任何流出（现金支付）的时间是不切实际的。

估计以股份为基础的支付交易的公允价值需要确定最合适的估值模型，这取决于授予的条款和条件。这一估计还需要确定估值模型最合适的输入值，包括购股权或增值权的预期期限。

作出估计需要管理层作出重大判断。管理层在制定其估计时考虑到的对合并财务报表日期存在的一项条件、情况或一组情况的影响的估计，至少有合理可能在近期内因一项或多项未来确认事件而发生变化。

就本综合财务报表而言，以下为公司于其附属公司的直接及间接权益：

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

（i）参与百分比代表集团在其附属公司的总资本及投票权资本中的权益。

（ii）2023年收购的新附属公司。详见下文附注5（二）业务合并。

（iii）于2018年注册成立的附属公司，经营退休计划及人寿保险业务，受巴西私人保险监督（SUSEP）监管。

（iv）年内成立的新附属公司及投资基金。

（v）其他基金/公司在年内关闭或合并的子公司和投资基金。

（vi）集团持有或已持有经营控制权的附属公司。经营控制权指公司对子公司拥有的相关权利，即包括（其中包括）提名董事和提议合并目标实体的权利。

（二）业务合并和其他发展

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

2022年1月6日，XP Inc签订了一项具有约束力的协议，以非现金股权交换交易方式收购Banco Modal最多100%的股份总数。

该交易于2022年7月获得经济防御行政委员会（CADE）的批准，并于2023年6月获得巴西中央银行（BACEN）的批准。交割发生在2023年7月1日，即集团根据本次交易条款获得Banco Modal S.A.已发行股份704,200，000股控制权的日期，在交割日，Banco Modal的前股东以每单位BDR 112.05雷亚尔的价格收到18,717，771股新发行的XP Inc的BDR，作为收购Banco Modal 100%股份的对价支付。这一数量的BDR反映了Banco Modal在具有约束力的协议签署日期和交易结束日期之间分配的1950万份BDR的初始对价，调整后的股权利息金额为82052雷亚尔。

在与Banco Modal前股东的结算日，交易按照Banco Modal截至2023年7月1日的净资产公允价值入账，在（i）取得的可辨认资产和承担的负债的公允价值金额和（ii）在该日产生的商誉之间分配购买价格，对应转让的总对价与取得的可辨认资产和承担的负债的公允价值之间的差额。转让的总对价对应于18,717，771份XP Inc BDR在交割日的公允价值，金额为2,097，326雷亚尔。商誉为1,336，092雷亚尔，归因于劳动力和所收购业务的高盈利能力。

下表显示，在交易截止日，归属于被购买方资产负债表中未记录的各项已识别无形资产的公允价值，以及公允价值计量方法及其使用寿命：

在2023年7月1日至2023年12月31日期间，Banco Modal为XP Inc的净收入贡献了93,611雷亚尔，为XP Inc的净收入贡献了343,258雷亚尔。如果收购日期在报告期期初，XP Inc截至2023年12月31日止年度的未经审计的合并净收入和收入将分别为3595461雷亚尔和14896966雷亚尔。

下表列示了所收购净资产的公允价值和收购价格对价（包括收购产生的商誉）的分配情况，以及对集团现金流的影响：

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

于2022年4月25日，由集团（“XPAC”）担保的特殊目的收购公司XPAC Acquisition Corp.（“XPAC”）与巴西生物科技公司SuperBAC订立业务合并协议。

2023年5月2日，SuperBAC通知XPAC，由于不利的市场条件等因素，其已决定终止业务合并协议。在终止与SuperBAC的拟议业务合并后，XPAC董事会认为，加快XPAC的清算日期符合XPAC及其股东的最佳利益。

继宣布终止业务合并协议并有意提前清算后，有意收购并取得XPAC控制权的专业投资者接洽了XPAC的管理层。于2023年7月10日，XPAC Acquisition Corp.订立购买及保荐人交接协议。根据协议，XPAC Sponsor LLC转让对XPAC Acquisition Corp.的控制权，通过出售4,400，283股B类普通股和4,261，485份私募认股权证，以收购保荐人持有的4,261，485股XPAC A类普通股，购买总价为250美元。作为完成保荐人交接的条件，XPAC董事会的新成员和XPAC的新管理团队由现有董事会任命，现有董事会成员和现有管理团队已辞职。此外，XPAC Acquisition Corp.的名称更改为Zalatoris II Acquisition Corp.。

购买及保荐人交接协议已于2023年7月27日（即集团停止控制XPAC之日）的特别股东大会上获得XPAC股东的批准。

截至2023年12月31日止年度，XP Inc.通过其子公司XP Controle 5 Participa çõ es Ltda.订立协议，以收购Monte Bravo Holding JV S.A.（“Monte Bravo”）、Blue3 S.A.（“Blue3”）和á vel Participa çõ es Ltda的少数股权。（“á vel”）。这些公司曾是XP公司IFAs网络的一部分。这些收购记录的公允价值对价总额为784,743雷亚尔，包括总额为487,671雷亚尔的商誉（附注15）。确认的商誉主要归因于投资产生的预期协同效应。截至2024年12月31日，从公允价值对价总额来看：（i）2023年期间支付了45,000雷亚尔，（ii）2024年期间支付了669,521雷亚尔（包括对这一数额的货币更正），（iii）通过应付账款记录的剩余金额为74,066雷亚尔（包括对这一数额的货币更正），其中37,033雷亚尔于2025年1月支付，37,033雷亚尔于2026年1月支付。见附注38（二）（三）。

截至2024年12月31日止年度，XP Inc.通过其子公司XP Controle 5 Participa çõ es Ltda.订立协议，以收购其他三家独立财务顾问的少数股权。这些收购记录的公允价值对价总额为414,503雷亚尔，包括总额为326,735雷亚尔的初步商誉（附注15）。确认的初步商誉主要归因于投资产生的预期协同效应。从公允价值对价总额中：（i）在2024年期间以现金支付了225,766雷亚尔，（ii）通过非公开发行XP Inc A类股票（见附注25a）结算了106,412雷亚尔，（iii）通过或有对价（附注20（b））记录的金额等于20,000雷亚尔，以及（iv）通过应付账款记录的剩余金额62,325雷亚尔（包括对该金额的货币更正），其中26,805雷亚尔将在2025年2月支付，35,520雷亚尔将在2025年最后一个季度支付。见附注38（二）（三）。

2023年10月18日，XP Inc宣布终止XTAGE的运营，该终止于2023年12月15日发生。XTAGE的业务对集团而言并不重要。终止后，XP Inc的客户可以继续通过受巴西证券委员会（CVM）监管的基金（包括交易所交易基金、ETF）接触数字资产。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

（i）以主权债务证券为抵押的买卖承诺投资，是指购买附有出售承诺的主权债务证券的交易，主要起源于子公司XP CCTVM、世界银行XP以及以自营资金进行的交易。

（二）指企业债权资产，为低风险投资抵押品支持。

（iii）按阶段划分的账面毛额和预期信用损失的对账情况载于附注14。

截至2024年12月31日，买入返售证券以平均年利率12.3%（截至2023年12月31日为11.85% p.a.）进行。

截至2024年12月31日，持有的抵押品组合总额中的2,885，843雷亚尔（2023年12月31日-2,760，296雷亚尔）在现金流量表中作为现金等价物列报。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）

 

截至2024年12月31日，卖出回购证券的约定平均利率为11.85% p.a.（2023年12月31日– 10.91% p.a.）。

XP公司及其子公司 综合财务报表附注 2024年12月31日、2023年及2022年12月31日 （以千巴西雷亚尔为单位，除非另有说明）