FNF报告2025年第一季度财务业绩
佛罗里达州杰克逊维尔–（2025年5月7日）—— Fidelity National Financial, Inc.（纽约证券交易所代码：FNF）（“FNF”或“公司”）是一家为房地产和抵押贷款行业提供产权保险和交易服务的领先供应商，也是一家通过其持有多数股权的上市子公司F&G Annuities & Life, Inc.，Inc.（纽约证券交易所代码：FG）（“F & G”）为零售年金和终身客户及机构客户提供保险解决方案的领先供应商，该公司今天公布了截至2025年3月31日的第一季度财务业绩。
归属于普通股股东的净利润第一季度为8300万美元，合稀释后每股（每股）0.30美元，而2024年第一季度的净收益为2.48亿美元，合每股0.91美元。归属于普通股股东的净利润包括按市值计价影响和非经常性项目；所有这些都不包括在调整后归属于普通股股东的净利润中。
调整后归属于普通股股东的净利润（调整后净利润）第一季度为2.13亿美元，合每股0.78美元，而2024年第一季度为2.06亿美元，合每股0.76美元。
•标题部分第一季度贡献了1.58亿美元，而2024年第一季度贡献了1.3亿美元
•F & G部门第一季度贡献了8000万美元，而2024年第一季度贡献了9500万美元
•企业部门，在合并财务报表中剔除F & G的股息收入之前，第一季度调整后净收益为300万美元，而2024年第一季度为800万美元
•FNF的综合调整后净收益包括F & G部门的重要收入和支出项目，以及与长期回报预期不同的短期按市值变动的另类投资组合回报。请看F & G的“分部财务业绩”，以及“Non-GAAP措施和其他信息”部分进一步解释
公司亮点
•尽管环境动态，标题部门仍实现了强劲的经营业绩：对于标题部分，第一季度的总收入为18亿美元，而2024年第一季度的总收入为17亿美元。第一季度不计已确认损益的总收入为18亿美元，比2024年第一季度增长12%。我们行业领先的第一季度调整后税前产权利润率为11.7%
•F & G分部管理下资产增长受持续强劲的指数化年金销售推动：F & G在第一季度末实现流动再保险前管理资产674亿美元，比2024年第一季度增长16%。F & G第一季度总销售额为29亿美元，净销售额为22亿美元
•强劲资产负债表支持的FNF参与F & G普通股权融资：在3月份F & G的普通股发行中，FNF购买了450万股总计800万股；截至2025年3月31日，FNF在F & G的多数股权约为82%
•股票回购重启和稳定现金生成支持的可持续共同股息：FNF已经以总计2500万美元的价格回购了39万股，平均价格为每股63.42美元，第一季度后期以1.36亿美元支付了每股0.50美元的普通股息。FNF在本季度末在该控股公司拥有6.87亿美元现金和短期流动性投资
董事长William P. Foley，II评论道：“我们的业务在第一季度继续表现良好，突出表现在我们的产权部门的行业领先利润率和F & G管理的资产。我们的产权业务成功度过了房地产市场的低迷时期，并正在提供令人印象深刻的盈利能力和现金流，随着利率正常化，这两项业务都有望进一步扩大。鉴于我们对F & G持续增长的信心以及我们希望将FNF的所有权股权保持在80%以上，我们决定通过投资1.5亿美元参与F & G 3月份的融资。这笔资金将使F & G能够利用未来的众多机会，进一步发展业务并扩大回报，同时还能提高股票的流动性。我们还向在第一季度末重启公司股票回购计划的FNF股东返还了资金，同时还支付了季度现金股息。”
财务业绩摘要
| （单位：百万，每股数据除外） | 三个月结束 | ||||||||||
| 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | ||||||||||
| 总收入 | $ | 2,729 | $ | 3,299 | |||||||
| F & G总销售额1 | $ | 2,902 | $ | 3,495 | |||||||
|
F & G净销售额1
|
$ | 2,181 | $ | 2,302 | |||||||
|
F & G管理资产（AUM）1
|
$ | 54,546 | $ | 49,787 | |||||||
|
流量再保险前F & G AUM1
|
$ | 67,398 | $ | 58,020 | |||||||
| 总资产 | $ | 98,209 | $ | 84,496 | |||||||
| 调整后的税前产权利润率 | 11.7 | % | 10.7 | % | |||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | 83 | $ | 248 | |||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益 | $ | 0.30 | $ | 0.91 | |||||||
|
调整后净收益1
|
$ | 213 | $ | 206 | |||||||
|
调整后每股净收益1
|
$ | 0.78 | $ | 0.76 | |||||||
| 加权平均普通股稀释股 | 273 | 272 | |||||||||
| 已发行普通股总数 | 275 | 273 | |||||||||
1见下文非公认会计原则措施的定义
分部财务业绩
标题部分
该分部由公司产权保险承保人及相关业务的运营组成，这些业务提供核心产权保险和托管以及其他与产权相关的服务，包括贷款次级服务、估值、违约服务和房屋保修。
首席执行官迈克·诺兰（Mike Nolan）表示：“今年开局强劲，我们实现了11.7%的调整后税前产权利润率，与去年第一季度10.7%的利润率相比，增长了100个基点。我们提高的利润率证明了我们的员工，也证明了我们在过去几十年中通过技术投资实现的运营效率。我们的投资使我们能够实现高于先前市场低谷的利润率，我们相信，同样也将在下一个周期的高峰期实现更高的利润率。在这个交易量较低的时期，我们也继续产生强劲的自由现金流。这使我们能够有一个动态的资本配置策略，专注于通过我们的股息和股票回购向股东返还资本，同时还通过持续的技术和增长投资投资于我们的业务，因为我们长期定位我们的产权业务。”
2025年第一季度亮点
•总收入18亿美元，2024年第一季度为17亿美元
•总收入，不包括已确认损益，为18亿美元，比2024年第一季度增长12%
◦直接产权溢价5.1亿美元，比2024年第一季度增长16%
◦代理产权溢价6.81亿美元，比2024年第一季度增长15%
◦商业收入2.93亿美元，比2024年第一季度增长23%
•采购订单开盘价较2024年第一季度日增3%，收盘采购订单较2024年第一季度日增2%
•再融资订单开盘日增33%再融资封单较2024年一季度日增31%
•商业订单比2024年第一季度开盘增长8%，商业订单收盘增长7%
•每个文件的总费用第一季度3761美元，比2024年第一季度增长6%
2025年第一季度财务业绩
•税前产权保证金为9.6%，行业领先调整后的税前产权保证金第一季度为11.7%，而2024年第一季度分别为13.1%和10.7%
•标题中的税前收益第一季度为1.71亿美元，而2024年第一季度为2.18亿美元
•Title中的调整后税前收益第一季度为2.11亿美元，而2024年第一季度为1.71亿美元；增长反映了更高的直接订单关闭和代理收入
F & G板块
该分部由FNF持有多数股权的子公司F & G的业务组成，F & G是一家领先的保险解决方案供应商，为零售年金和人寿客户以及资金协议和养老金风险转移机构客户提供服务。
首席执行官克里斯·布朗特（Chris Blunt）评论道：“尽管近期面临一些不利因素，但F & G稳固的基础是由定位保守的投资组合和优化资本配置以确保最高回报业务的能力支撑的，这使我们能够在不确定的经济中取得成功。在强劲的指数化年金销售的推动下，我们在流量再保险前实现了674亿美元的AUM，比去年第一季度增长了16%。此外，鉴于存在强劲的长期顺风，我们在3月份的股票发行为我们提供了灵活性，可以利用这两个机会进一步发展业务，并在环境变得越来越具有挑战性时提供额外资本。总体而言，我们投资组合的信用质量仍然很高，我们96%的固定期限为投资级，加上与信用相关的减值，在过去五年和本季度仍远低于我们的定价假设。我们仍然相信，我们将在未来几年实现我们的中期投资者日目标，以增加AUM并扩大回报。”
2025年第一季度
•流量再保险前AUM第一季度末为674亿美元，比2024年第一季度增长16%。其中包括545亿美元的AUM，在留存的新业务流动的推动下，比2024年第一季度增长9%
•可盈利的销售总额第一季度为29亿美元，比2024年第一季度下降17%；这反映了我们决定将资本分配给回报率最高的业务，特别是指数化年金销售和养老金风险转移销售，导致MYGA销售减少
•零售渠道销售第一季度为21亿美元，比2024年第一季度下降25%；这反映了鉴于当前有利的经济条件和对退休储蓄产品的强劲需求，我们决定将资金分配给指数化年金销售，导致MYGA销售减少。强劲的指数化年金销售额为15亿美元，第一季度指数化万能寿险销售额为4300万美元，均与2024年第一季度持平
•机构市场销售第一季度为8亿美元，比2024年第一季度的7亿美元增长14%；受更高的筹资协议推动，部分被与上一年相比的养老金风险转移减少所抵消，这是第一季度创纪录的
•净销售额稳定第一季度为22亿美元，而2024年第一季度为23亿美元
•F & G分部归属于普通股股东的净亏损由于不利的按市值计价变动，第一季度为1800万美元，而2024年第一季度的净收益为9800万美元，其中包括有利的按市值计价变动
•F & G分部调整后归属于普通股股东的净利润第一季度为8000万美元，而2024年第一季度为9500万美元
◦2025年第一季度F & G部门调整后净收益为8000万美元包括来自再保险校准调整的1300万美元收入。另类投资的投资收益比管理层的长期预期回报率约10%低5200万美元
◦2024年第一季度F & G部门调整后净收益为9500万美元包括200万美元的其他收入项目。另类投资的投资收益为4400万美元，低于管理层约10%的长期预期回报
◦与去年同期相比，调整后的净利润反映了由于近期逆风、自有分销利润率下降以及与我们的资本市场活动相一致的利息支出增加而导致的利润率压缩；部分被资产增长、来自增值流量再保险费用和严格的费用管理的更高收入以及上述另类投资的短期按市值变动和重要收入项目所抵消
◦进一步解释请见F & G在“Non-GAAP措施和其他信息”下的“分部财务业绩”
电话会议
我们将于美国东部时间2025年5月8日（星期四）上午11：00开始，与投资者和分析师举行电话会议，讨论FNF 2025年第一季度的业绩。将在这些活动上提供电话会议的网络直播
及FNF投资者关系网站fnf.com的多媒体页面。电话会议重播将通过FNF投资者关系网站fnf.com通过网络直播进行。
关于Fidelity National Financial, Inc.
Fidelity National Financial, Inc.（NYSE：FNF）是一家为房地产和抵押贷款行业提供产权保险和交易服务的领先供应商。FNF是美国最大的产权保险公司，其产权保险承保人-富达国民信息服务产权、芝加哥产权、联邦土地产权、阿拉莫产权和纽约国家产权-共同发行的产权保险单比美国任何其他产权公司都多。更多关于FNF的信息，可以在fnf.com上找到。
关于F & G
F & G是FNF公司家族的一部分。F & G致力于帮助美国人将他们的愿望变为现实。F & G是一家领先的保险解决方案提供商，服务于零售年金和人寿客户以及机构客户，总部位于爱荷华州得梅因。欲了解更多信息，请访问fglife.com。
使用非公认会计原则财务信息
公认会计原则（GAAP）是指财务会计准则的标准框架。GAAP包括会计师在记录和汇总交易以及编制财务报表时遵循的标准、惯例和规则。除了根据GAAP报告财务业绩外，这份财报还包括非GAAP财务指标，该公司认为这些指标有助于帮助投资者更好地了解其财务业绩、竞争地位和未来前景。这些非GAAP衡量指标包括调整后的每股净收益、调整后的税前产权收益、调整后的税前产权收益占调整后产权收入的百分比（调整后的税前产权利润率）、调整后的归属于普通股股东的净利润（调整后的净利润）、管理资产（AUM）、平均管理资产（AAUM）和销售额。
管理层认为，在某些情况下，这些非公认会计准则财务指标可能有助于在当前业绩与先前运营期间的业绩之间提供更多有意义的比较。我们的非GAAP衡量标准可能无法与其他组织的类似名称的衡量标准进行比较，因为其他组织可能不会以与我们相同的方式计算此类非GAAP衡量标准。
本财务信息的列报不应被视为孤立于或替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。通过披露这些非公认会计准则财务指标，FNF认为，这让投资者对公司管理层运营公司的方式有了更多的了解，并提高了透明度。
任何非GAAP衡量标准都应结合GAAP财务报表来考虑，不应孤立地考虑或替代GAAP净收益、归属于普通股股东的净收益、每股净收益或根据GAAP得出的任何其他衡量标准，作为经营业绩或流动性的衡量标准。此外，FNF的非GAAP衡量标准的计算方法可能与其他公司类似标题的衡量标准不同。下文提供了这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账。
前瞻性陈述和风险因素
本新闻稿包含涉及许多风险和不确定性的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于我们对未来的期望、希望、意图或战略的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述基于管理层的信念，以及管理层做出的假设和目前可获得的信息。由于此类陈述是基于对未来财务和经营业绩的预期，而不是事实陈述，因此实际结果可能与预测的结果存在重大差异。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。前瞻性陈述所涉及的风险和不确定性包括但不限于：总体经济、商业、政治危机、战争和大流行状况的变化，包括持续的地缘政治冲突；消费者支出；政府支出；资本市场的波动性和强度；投资者和消费者信心；外汇汇率；大宗商品价格；通胀水平；贸易政策的变化；对商品的关税和贸易制裁；贸易战；供应链中断；房地产活动水平的疲软或不利变化，这可能是由（其中包括）高利率或利率上升引起的，抵押贷款资金供应有限或美国经济疲软；我们可能无法找到合适的收购候选者；我们依赖产权保险承保人的分配作为现金流的主要来源；F & G和我们的运营子公司面临的重大竞争；遵守政府对我们运营子公司的广泛监管，包括对产权保险和服务以及隐私和数据保护法的监管；系统损坏、故障、中断、网络攻击
和入侵，或未经授权的数据披露；以及在向美国证券交易委员会提交的10-K表格和其他文件的“关于前瞻性信息的声明”、“风险因素”和其他部分中详述的其他风险。
FNF-E
消息来源： Fidelity National Financial, Inc.；F&G Annuities & Life, Inc. F & G Annuities & Life，Inc。
联系方式：
丽莎·福克斯沃西-帕克
投资者与对外关系高级副总裁
投资者@ fnf.com
515.330.3307
Fidelity National Financial, Inc.
第一季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接产权溢价 | $ | 510 | $ | 510 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 代理产权溢价 | 681 | 681 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 托管、产权相关及其他费用 | 1,065 | 525 | 505 | 35 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总所有权和代管 | 2,256 | 1,716 | 505 | 35 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息及投资收益 | 760 | 83 | 666 | 39 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||
| 已确认损益，净额 | (287) | (25) | (263) | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 2,729 | 1,774 | 908 | 75 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||
| 人事费 | 770 | 672 | 67 | 31 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 代理佣金 | 528 | 528 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 377 | 313 | 41 | 23 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 惠益&其他政策储备变动 | 524 | — | 524 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益（收益）损失 | 109 | — | 109 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 196 | 36 | 153 | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 所有权索赔损失准备金 | 54 | 54 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 60 | — | 40 | 20 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 2,618 | 1,603 | 934 | 81 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 111 | $ | 171 | $ | (26) | $ | (6) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 29 | 42 | (5) | (8) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 股权投资收益（亏损） | 1 | 1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益 | — | 3 | (3) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 83 | $ | 127 | $ | (18) | $ | 2 | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-基本 | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-摊薄 | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-基本 | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-摊薄 | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
第一季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 83 | $ | 127 | $ | (18) | $ | 2 | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 111 | $ | 171 | $ | (26) | $ | (6) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 确认（收益）和损失，净额 | 53 | 25 | 29 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场相关负债调整 | 103 | — | 103 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买价格摊销 | 33 | 15 | 16 | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后税前收益（亏损） | $ | 300 | $ | 211 | $ | 122 | $ | (5) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则、税前调整合计 | $ | 189 | $ | 40 | $ | 148 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的所得税 | (40) | (10) | (30) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP调整的非控股权益 | (20) | — | (20) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产估值备抵 | 1 | 1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整数共计 | $ | 130 | $ | 31 | $ | 98 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的调整后净收益（亏损） | $ | 213 | $ | 158 | $ | 80 | $ | 3 | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的每股收益-摊薄 | $ | 0.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
第一季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接产权溢价 | $ | 440 | $ | 440 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 代理产权溢价 | 593 | 593 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 托管、产权相关及其他费用 | 1,281 | 484 | 741 | 56 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总所有权和代管 | 2,314 | 1,517 | 741 | 56 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息及投资收益 | 710 | 83 | 616 | 38 | (27) | |||||||||||||||||||||||||||
| 已确认损益，净额 | 275 | 63 | 212 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 3,299 | 1,663 | 1,569 | 94 | (27) | |||||||||||||||||||||||||||
| 人事费 | 727 | 618 | 66 | 43 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 代理佣金 | 460 | 460 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 369 | 285 | 58 | 26 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 惠益&其他政策储备变动 | 1,161 | — | 1,161 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益（收益）损失 | (11) | — | (11) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 167 | 36 | 123 | 8 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 所有权索赔损失准备金 | 46 | 46 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 49 | — | 30 | 19 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 2,968 | 1,445 | 1,427 | 96 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 331 | $ | 218 | $ | 142 | $ | (2) | $ | (27) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 63 | 45 | 26 | (8) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 股权投资收益 | 1 | 1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益 | 21 | 2 | 18 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 248 | $ | 172 | $ | 98 | $ | 5 | $ | (27) | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-基本 | $ | 0.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-摊薄 | $ | 0.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-基本 | 271 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-摊薄 | 272 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
第一季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 248 | $ | 172 | $ | 98 | $ | 5 | $ | (27) | ||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 331 | $ | 218 | $ | 142 | $ | (2) | $ | (27) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 确认（收益）和损失，净额 | (31) | (63) | 32 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场相关负债调整 | (55) | — | (55) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买价格摊销 | 41 | 16 | 22 | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | 1 | — | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后税前收益（亏损） | $ | 287 | $ | 171 | $ | 141 | $ | 2 | $ | (27) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则、税前调整合计 | $ | (44) | $ | (47) | $ | (1) | $ | 4 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的所得税 | 11 | 11 | 1 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非GAAP调整的非控股权益 | (3) | — | (3) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产估值备抵 | (6) | (6) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整数共计 | $ | (42) | $ | (42) | $ | (3) | $ | 3 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的调整后净收益（亏损） | $ | 206 | $ | 130 | $ | 95 | $ | 8 | $ | (27) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的每股收益-摊薄 | $ | 0.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
汇总资产负债表信息
（百万）
| 3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
|||||||||||||||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||||||||||||||
| 现金和投资组合 | $ | 68,651 | $ | 67,094 | ||||||||||||||||
| 商誉 | 5,271 | 5,271 | ||||||||||||||||||
| 标题植物 | 421 | 420 | ||||||||||||||||||
| 总资产 | 98,209 | 95,263 | ||||||||||||||||||
| 应付票据 | 4,394 | 4,321 | ||||||||||||||||||
| 所有权索赔损失准备金 | 1,695 | 1,713 | ||||||||||||||||||
| 有担保信托存款 | 628 | 551 | ||||||||||||||||||
| 累计其他综合（亏损）收益 | (1,866) | (2,052) | ||||||||||||||||||
| 非控股权益 | 904 | 778 | ||||||||||||||||||
| 总股本及非控制性权益 | 8,797 | 8,532 | ||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的权益合计 | 7,893 | 7,754 | ||||||||||||||||||
非公认会计原则措施和其他信息
标题部分
下表将税前产权收益与调整后的税前产权收益进行了核对。
|
三个月结束
|
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| （百万美元） | 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | |||||||||
|
税前收益
|
$ | 171 | $ | 218 | |||||||
|
非公认会计原则税前调整
|
|||||||||||
|
确认（收益）和损失，净额
|
25 | (63) | |||||||||
|
购买价格摊销
|
15 | 16 | |||||||||
|
非公认会计原则调整数共计
|
40 | (47) | |||||||||
|
调整后税前收益
|
$ | 211 | $ | 171 | |||||||
|
调整后税前利润率
|
11.7 | % | 10.7 | % | |||||||
Fidelity National Financial, Inc.
季度运营统计
（未经审计）
| 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | 2024年第一季度 | 2023年第四季度 | 2023年第三季度 | 2023年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 季度开单（‘000’s except % data） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总开单* | 343 | 299 | 352 | 344 | 315 | 257 | 318 | 347 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每日总开单* | 5.6 | 4.7 | 5.5 | 5.5 | 5.1 | 4.1 | 5.0 | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已开单购买% | 75 | % | 72 | % | 73 | % | 80 | % | 79 | % | 78 | % | 80 | % | 79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 再融资占已开单比例% | 25 | % | 28 | % | 27 | % | 20 | % | 21 | % | 22 | % | 20 | % | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已成交订单总数* | 201 | 232 | 232 | 229 | 186 | 192 | 224 | 233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每日平仓总订单* | 3.3 | 3.7 | 3.6 | 3.6 | 3.0 | 3.1 | 3.6 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已结单购买% | 75 | % | 72 | % | 77 | % | 81 | % | 79 | % | 80 | % | 80 | % | 81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已结单的再融资% | 25 | % | 28 | % | 23 | % | 19 | % | 21 | % | 20 | % | 20 | % | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业（百万，' 000年代订单除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业总收入 | $ | 293 | $ | 376 | $ | 290 | $ | 273 | $ | 238 | $ | 294 | $ | 263 | $ | 263 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业开单总额 | 52.6 | 47.5 | 50.8 | 50.7 | 48.7 | 43.7 | 49.1 | 50.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业已结单总额 | 26.0 | 28.9 | 25.9 | 25.7 | 24.3 | 26.3 | 25.6 | 27.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国商业收入 | $ | 149 | $ | 208 | $ | 151 | $ | 145 | $ | 123 | $ | 164 | $ | 131 | $ | 132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国商业开单 | 22.7 | 20.7 | 21.9 | 21.4 | 19.4 | 18.2 | 19.2 | 19.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国商业封闭式订单 | 10.2 | 11.8 | 10.4 | 9.8 | 9.2 | 10.1 | 9.4 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每个文件的总费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每档收费 | $ | 3,761 | $ | 3,909 | $ | 3,708 | $ | 3,759 | $ | 3,555 | $ | 3,806 | $ | 3,618 | $ | 3,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每档住宿费 | $ | 2,776 | $ | 2,772 | $ | 2,881 | $ | 2,995 | $ | 2,746 | $ | 2,889 | $ | 2,861 | $ | 2,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每档总商业费 | $ | 11,300 | $ | 13,000 | $ | 11,200 | $ | 10,600 | $ | 9,800 | $ | 11,200 | $ | 10,300 | $ | 9,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国每档商业费 | $ | 14,600 | $ | 17,600 | $ | 14,500 | $ | 14,800 | $ | 13,400 | $ | 16,300 | $ | 14,000 | $ | 13,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 人员配置共计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外地业务雇员总数 | 10,200 | 10,300 | 10,400 | 10,300 | 10,000 | 9,900 | 10,400 | 10,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际支付的所有权索赔（百万美元） | $ | 65 | $ | 75 | $ | 64 | $ | 70 | $ | 70 | $ | 64 | $ | 69 | $ | 67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
标题部分（续）
Fidelity National Financial, Inc.
月度冠军订单统计
| 直接开单* | 直接订单关闭* | |||||||||||||||||||||||||
| 月 | /（%购买） | /（%购买） | ||||||||||||||||||||||||
| 2025年1月 | 107,000 | 76% | 62,000 | 74% | ||||||||||||||||||||||
| 2025年2月 | 108,000 | 75% | 64,000 | 76% | ||||||||||||||||||||||
| 2025年3月 | 128,000 | 74% | 75,000 | 75% | ||||||||||||||||||||||
| 2025年第一季度 | 343,000 | 75% | 201,000 | 75% | ||||||||||||||||||||||
| 直接开单* | 直接订单关闭* | |||||||||||||||||||||||||
| 月 | /（%购买） | /（%购买） | ||||||||||||||||||||||||
| 2024年1月 | 102,000 | 79% | 56,000 | 78% | ||||||||||||||||||||||
| 2024年2月 | 102,000 | 79% | 61,000 | 79% | ||||||||||||||||||||||
| 2024年3月 | 111,000 | 80% | 69,000 | 80% | ||||||||||||||||||||||
| 2024年第一季度 | 315,000 | 79% | 186,000 | 79% | ||||||||||||||||||||||
| *包括数量不重要的非购买和非再融资订单 | ||||||||||||||||||||||||||
F & G板块
下表对归属于普通股股东的净利润（亏损）与调整后归属于普通股股东的净利润进行了调节。F & G部门报告的净非控股少数股东权益。
| 三个月结束 | |||||||||||
| （百万美元） | 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | |||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | (18) | $ | 98 | |||||||
|
非公认会计原则调整(1):
|
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| 确认（收益）损失，净额 | 29 | 32 | |||||||||
| 市场相关负债调整 | 103 | (55) | |||||||||
| 购买价格摊销 | 16 | 22 | |||||||||
| 交易及其他成本 | — | — | |||||||||
| 非公认会计原则调整的所得税 | (30) | 1 | |||||||||
| 非GAAP调整的非控股权益 | (20) | (3) | |||||||||
|
归属于普通股股东的调整后净收益（亏损）(1)
|
$ | 80 | $ | 95 | |||||||
•2025年第一季度调整后净收益8000万美元包括来自再保险校准调整的1300万美元或每股0.05美元的收入。另类投资的投资收益为5200万美元，合每股0.19美元，低于管理层约10%的长期预期回报。
•2024年第一季度调整后净收益9500万美元包括200万美元，或每股0.01美元的其他收入项目。另类投资的投资收益为4400万美元，合每股0.16美元，低于管理层约10%的长期预期回报。
脚注：
1.非GAAP财务指标。有关更多信息，请参阅下面的非GAAP措施部分。
F & G分部（续）
下表提供了销售亮点摘要。
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| （百万） | 2025年3月31日 | 2024年3月31日 | ||||||||||||
| 年金销售总额 | $ | 2,023 | $ | 2,764 | ||||||||||
| 指数化万能寿险销售 | 43 | 42 | ||||||||||||
| 资助协议（FABN/FHLB） | 525 | 105 | ||||||||||||
| 养老金风险转移 | 311 | 584 | ||||||||||||
|
总销售额(1)
|
$ | 2,902 | $ | 3,495 | ||||||||||
| 归属于第三方流量再保险的销售 | (721) | (1,193) | ||||||||||||
|
净销售额(1)
|
$ | 2,181 | $ | 2,302 | ||||||||||
脚注：
1.非GAAP财务指标。有关更多信息，请参阅下面的非GAAP措施部分。
定义
以下是公司使用的非GAAP衡量标准的定义。
调整后归属于普通股股东的净利润
调整后归属于普通股股东的净利润是我们用来评估每期财务业绩的非公认会计准则经济指标。调整后归属于普通股股东的净利润是通过调整归属于普通股股东的净收益（亏损）计算得出的，以消除：
i.已确认（收益）和损失，净额：净投资收益/损失的影响，包括在经营中确认的预期信用损失和非临时减值（“OTTI”）损失准备金的变动；以及再保险相关嵌入衍生工具和其他衍生工具，包括利率掉期和远期的公允价值变动的影响；
ii.市场相关负债调整：指数产品相关衍生工具和嵌入衍生工具的公允价值变动相关影响，包括已实现和未实现的损益，扣除套期保值成本；初始养老金风险转移递延利润负债损失的影响，包括以前递延的养老金风险转移递延利润负债损失的摊销；通过递延当期变动并在市场风险收益的存续期内摊销该金额的市场风险收益的公允价值变动；
iii.购买价格摊销：与某些无形资产摊销相关的影响（内部开发的软件、商标和分销资产的价值以及因收购活动而确认的负债的公允价值变动）；
iv.交易费用：与收购、整合及合并相关项目相关的影响；
v.某些所得税调整：与未反映我们核心经营业绩的不寻常税项相关的影响，例如在我们的所有权和公司及其他部门建立或转回重大递延税项资产估值备抵；
vi.其他和“非经常性”、“不经常”或“不寻常的项目”：其他调整包括取消与美国担保基金评估相关的任何费用，因为这些费用既不涉及公司的正常业务过程，也不反映公司的基本业务业绩，而是由公司无法控制的外部情况造成的。此外，如果确定这些费用不是核心业务的反映，并且当项目的性质使其在两年内没有合理可能再次发生和/或前两年没有类似项目时，管理层在发生时将某些被确定为“非经常性”、“不经常”或“不寻常”的项目排除在调整后净收益之外；
vii.非GAAP调整的非控股权益：非GAAP调整归属于FNF不完全拥有的实体的股权的部分；和
viii.所得税：与上述调整相关的所得税影响采用有效税率计量，视情况由税务管辖区
虽然这些调整是FNF整体业绩不可分割的一部分，但市场状况和/或这些项目的非经营性可能会使核心业务的基本业绩黯然失色。因此，管理层认为这是内部以及对投资者和分析师分析我们运营趋势的有用措施。调整后的净收益不应被用作净收益（亏损）的替代品。然而，我们认为为了得出调整后的净收益而对净收益（亏损）进行的调整提供了对我们整体经营业绩的理解。
管理资产（AUM）
AUM由以下部分组成，按照公认会计原则报告为扣除分出的再保险资产：
i.按摊余成本计算的投资资产总额，不包括对未合并关联公司、自有分销和衍生品的投资；
ii.按账面价值对未合并关联公司的投资；
iii.关联方借款及投资；
iv.应计投资收益；
v.购买/出售投资的应付/应收款项净额；及
vi.期末不包括衍生抵押品的现金及现金等价物。
管理层认为，在评估我们保留的投资组合规模时，这一非公认会计准则财务指标在内部以及对投资者和分析师都是有用的。
流量再保险前AUM
流量再保险前的AUM由与AUM一致的组成部分组成，但也包括流量再保险资产。
管理层认为，在评估我们包括再保险资产在内的投资组合规模时，这一非公认会计准则财务指标在内部以及对投资者和分析师都是有用的。
平均管理资产（AAUM）
AAUM的计算方法是期初和期末每个月的AUM，除以期末总月数再加一个。
管理层认为，在评估留存资产回报率时，这一非公认会计准则财务指标在内部以及对投资者和分析师都是有用的。
销售
年金、IUL、融资协议和非人寿或有PRT销售不是来自任何特定的GAAP损益表账户或细列项目，不应被视为可替代根据GAAP确定的任何财务指标。根据公认会计原则，这些产品的销售额在公司合并财务报表中记为存款负债（即合同持有人资金）。人寿或有PRT销售在综合财务报表的收入中作为保费入账。管理层认为，为管理目的衡量的销售额的列报增强了对我们业务的理解，并有助于描绘由于销售和收入确认的时间而可能在经营业绩中不明显的长期趋势。