10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2025年9月30日的季度期间

或


☐	根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从到

委员会文件编号：001-33045

ICF国际公司。

（注册人在其章程中指明的确切名称）


特拉华州		22-3661438
（州或其他司法管辖区成立法团或组织）		（I.R.S.雇主识别号）

1902 Reston Metro Plaza，Reston，VA		20190
（主要行政办公室地址）		（邮编）

登记电话，包括区号：（703）934-3000

不适用

（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

根据该法第12（b）节注册的证券。


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股	ICFI	纳斯达克全球精选市场

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是☐否

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是☐否

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b – 2条中的“‘大型加速申报人’”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”等定义。


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐

非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是否

截至2025年10月24日，注册人的普通股有18,435，932股流通在外。

ICF国际公司。和子公司

表格10-Q的季度报告

截至2025年9月30日止期间


第一部分.财务信息		4

项目1。	财务报表	4

	2025年9月30日（未经审计）和2024年12月31日合并资产负债表	4

	截至二零二五年九月三十日及二零二四年九月三十日止三个月及九个月的综合全面收益表（未经审核）	5

	包括截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的合并股东权益报表（未经审计）	6

	截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月的合并现金流量表（未经审计）	8

	合并财务报表附注	9

	附注1-列报依据	9

	附注2-受限制现金	11

	附注3-合同应收款，净额	11

	附注4-租赁	12

	附注5-债务	13

	附注6-收入确认	13

	附注7-衍生工具和套期保值活动	14

	附注8-所得税	15

	附注9-股东权益	16

	附注10-以股票为基础的薪酬	18

	附注11-收购	18

	附注12-每股盈利	19

	附注13-公允价值	19

	附注14-承付款项和或有事项	20

	附注15-分部信息	20

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	21

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	30

项目4。	控制和程序	30

第二部分。其他信息		31

项目1。	法律程序	31

项目1a。	风险因素	31

项目2。	未登记出售权益性证券、所得款项用途、发行人购买权益性证券	31

项目3。	优先证券违约	31

项目4。	矿山安全披露	31

项目5。	其他信息	31


项目6。	附件	32

第一部分.财务信息

项目1。财务报表

ICF国际公司及其子公司

合并资产负债表


（单位：千，股份和每股金额除外）	2025年9月30日			2024年12月31日
	（未经审计）
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	3,988		$	4,960
受限制现金		46,965			13,857
合同应收款，净额		233,014			256,923
合同资产		225,946			188,941
预付费用及其他资产		22,115			21,133
应收所得税		36,952			6,260
流动资产总额		568,980			492,074
物业及设备净额		58,807			66,503
其他资产：
商誉		1,252,136			1,248,855
其他无形资产，净额		88,824			111,701
经营租赁-使用权资产		108,602			115,531
递延所得税资产		—			1,603
其他资产		36,221			30,086
总资产	$	2,113,570		$	2,066,353

负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	139,235		$	159,522
合同负债		34,680			24,580
经营租赁负债		18,544			20,721
融资租赁负债		2,681			2,612
应计薪金和福利		84,262			105,773
应计分包商和其他直接成本		50,791			49,271
应计费用和其他流动负债		73,182			86,701
流动负债合计		403,375			449,180
长期负债：
长期负债		449,404			411,743
经营租赁负债-非流动		144,077			155,935
融资租赁负债-非流动		9,242			11,261
递延所得税		22,795			—
其他长期负债		60,556			55,775
负债总额		1,089,449			1,083,894

承付款项和或有事项（附注14）

股东权益：
优先股，面值0.00 1美元；授权5,000，000股；未发行		—			—
普通股，面值0.00 1美元；授权70,000，000股；分别于2025年9月30日和2024年12月31日发行的24,345，942股和24,186，962股；分别于2025年9月30日和2024年12月31日发行的18,435，932股和18,666，290股		24			24
额外实收资本		458,902			443,463
留存收益		941,319			874,772
库存股，2025年9月30日和2024年12月31日分别为5,910，010股和5,520，672股		(362,090	)		(320,054	)
累计其他综合损失		(14,034	)		(15,746	)
股东权益合计		1,024,121			982,459
负债总额和股东权益	$	2,113,570		$	2,066,353

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

ICF国际公司及其子公司

综合收益表

（未经审计）


	三个月结束						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
（单位：千，每股金额除外）	2025			2024			2025			2024
收入	$	465,405		$	516,998		$	1,429,178		$	1,523,463
直接成本		290,545			325,047			891,512			964,911
运营成本和费用：
间接和销售费用		122,261			132,816			377,169			389,001
折旧及摊销		14,168			13,111			43,665			40,176
总运营成本和费用		136,429			145,927			420,834			429,177
营业收入		38,431			46,024			116,832			129,375
利息，净额		(7,861	)		(7,195	)		(23,620	)		(23,136	)
其他收入（费用）		176			(899	)		(2,515	)		767
所得税前收入		30,746			37,930			90,697			107,006
准备金		6,980			5,251			16,419			21,399
净收入	$	23,766		$	32,679		$	74,278		$	85,607

每股收益：
基本	$	1.29		$	1.74		$	4.03		$	4.57
摊薄	$	1.28		$	1.73		$	4.01		$	4.53

加权平均份额：
基本		18,432			18,760			18,447			18,752
摊薄		18,526			18,910			18,542			18,915

每股普通股宣派现金股息	$	0.14		$	0.14		$	0.42		$	0.42

其他综合（亏损）收益，税后净额		(1,733	)		(951	)		1,712			(610	)
综合收益，税后净额	$	22,033		$	31,728		$	75,990		$	84,997

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

ICF国际公司及其子公司

股东权益合并报表

（未经审计）


	普通股					额外实缴		保留			库存股票					累计其他综合
（单位：千）	股份			金额		资本		收益			股份		金额			亏损			合计
2024年12月31日余额		18,666		$	24	$	443,463	$	874,772			5,520	$	(320,054	)	$	(15,746	)	$	982,459
净收入		—			—		—		26,851			—		—			—			26,851
其他综合损失		—			—		—		—			—		—			(2,713	)		(2,713	)
股权补偿		—			—		4,186		—			—		—			—			4,186
根据受限制股份单位归属发行股份		116			—		—		—			—		—			—			—
股份回购的付款		(356	)		—		—		—			356		(39,343	)		—			(39,343	)
宣派股息		—			—		—		(2,572	)		—		—			—			(2,572	)
2025年3月31日余额		18,426		$	24	$	447,649	$	899,051			5,876	$	(359,397	)	$	(18,459	)	$	968,868
净收入		—			—		—		23,661			—		—			—			23,661
其他综合收益		—			—		—		—			—		—			6,158			6,158
股权补偿		—			—		4,252		—			—		—			—			4,252
根据员工购股计划发行股份及限制性股票单位归属		34			—		2,524		—			—		—			—			2,524
股份回购的付款		(31	)		—		—		—			31		(2,494	)		—			(2,494	)
宣派股息		—			—		—		(2,577	)		—		—			—			(2,577	)
2025年6月30日余额		18,429		$	24	$	454,425	$	920,135			5,907	$	(361,891	)	$	(12,301	)	$	1,000,392
净收入		—			—		—		23,766			—		—			—			23,766
其他综合损失		—			—		—		—			—		—			(1,733	)		(1,733	)
股权补偿		—			—		4,477		—			—		—			—			4,477
根据受限制股份单位归属发行股份		10			—		—		—			—		—			—			—
股份回购的付款		(3	)		—		—		—			3		(199	)		—			(199	)
宣派股息		—			—		—		(2,582	)		—		—			—			(2,582	)
2025年9月30日余额		18,436		$	24	$	458,902	$	941,319			5,910	$	(362,090	)	$	(14,034	)	$	1,024,121


	普通股					额外实缴		保留			库存股票					累计其他综合
（单位：千）	股份			金额		资本		收益			股份		金额			亏损			合计
2023年12月31日余额		18,846		$	24	$	421,502	$	775,099			5,136	$	(267,155	)	$	(11,885	)	$	917,585
净收入		—			—		—		27,317			—		—			—			27,317
其他综合收益		—			—		—		—			—		—			684			684
股权补偿		—			—		3,551		—			—		—			—			3,551
股票期权的行使		2			—		107		—			—		—			—			107
根据归属发行股份限制性股票单位		125			—		—		—			—		—			—			—
股份回购的付款		(218	)		—		—		—			218		(30,475	)		—			(30,475	)
宣派股息		—			—		—		(2,620	)		—		—			—			(2,620	)
2024年3月31日余额		18,755		$	24	$	425,160	$	799,796			5,354	$	(297,630	)	$	(11,201	)	$	916,149
净收入		—			—		—		25,611			—		—			—			25,611
其他综合损失		—			—		—		—			—		—			(343	)		(343	)
股权补偿		—			—		4,674		—			—		—			—			4,674
根据员工购股计划发行股份及限制性股票单位归属		21			—		2,568		—			—		—			—			2,568
股份回购的付款		(19	)		—		—		—			19		(2,711	)		—			(2,711	)
宣派股息		—			—		—		(2,623	)		—		—			—			(2,623	)
2024年6月30日余额		18,757		$	24	$	432,402	$	822,784			5,373	$	(300,341	)	$	(11,544	)	$	943,325
净收入		—			—		—		32,679			—		—			—			32,679
其他综合损失		—			—		—		—			—		—			(951	)		(951	)
股权补偿		—			—		4,269		—			—		—			—			4,269
根据归属发行股份限制性股票单位		8			—		—		—			—		—			—			—
股份回购的付款		(3	)		—		—		—			3		(377	)		—			(377	)
宣派股息		—			—		—		(2,628	)		—		—			—			(2,628	)
2024年9月30日余额		18,762		$	24	$	436,671	$	852,835			5,376	$	(300,718	)	$	(12,495	)	$	976,317

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

ICF国际公司及其子公司

合并现金流量表

（未经审计）


	九个月结束
	9月30日，
（单位：千）	2025			2024
经营活动产生的现金流量
净收入	$	74,278		$	85,607
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
信用损失准备		(305	)		3,176
递延所得税和未确认的所得税优惠		20,186			(16,957	)
非现金股权补偿		12,915			12,494
折旧及摊销		43,665			40,176
剥离业务的收益		—			(2,009	)
其他经营调整，净额		3,837			2,206
经营资产和负债变动，扣除收购影响：
合同资产和负债净额		(22,676	)		(40,155	)
合同应收款		26,829			(9,634	)
预付费用及其他资产		(2,470	)		(434	)
经营租赁资产和负债，净额		(6,774	)		(3,065	)
应付账款		(21,099	)		(13,402	)
应计薪金和福利		(22,143	)		2,889
应计分包商和其他直接成本		(25	)		9,660
应计费用和其他流动负债		(9,804	)		16,979
应收应交所得税		(30,566	)		(9,574	)
其他负债		396			(1,773	)
经营活动所产生的现金净额		66,244			76,184

投资活动产生的现金流量
购买财产和设备及资本化软件的付款		(14,745	)		(15,559	)
剥离业务的收益		—			1,985
其他投资，净额		403			—
投资活动所用现金净额		(14,342	)		(13,574	)

筹资活动产生的现金流量
营运资金融资垫款		1,048,671			917,953
支付营运资金融资		(1,011,838	)		(930,043	)
其他短期借款收益		10,798			43,735
偿还其他短期借款		(16,620	)		(53,280	)
收到限制性合同资金		—			1,275
支付限制性合同资金		—			(3,586	)
支付的股息		(7,775	)		(7,880	)
股票发行和股票回购的净付款		(39,512	)		(30,995	)
其他融资，净额		(1,950	)		(1,777	)
筹资活动使用的现金净额		(18,226	)		(64,598	)
汇率变动对现金，现金等价物和限制现金的影响		1,433			174

现金、现金等价物、受限制现金净变动		35,109			(1,814	)
现金、现金等价物及受限制现金、期初		18,817			9,449
现金、现金等价物及受限制现金、期末	$	53,926		$	7,635

补充披露现金流信息
期间支付的现金用于：
利息	$	20,045		$	24,388
所得税	$	27,431		$	50,382

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。

合并财务报表附注

（未经审计）

（以千为单位的表格中的美元金额，份额和每股数据除外）

附注1 –陈述的基础

列报依据

随附的合并财务报表由ICF国际，Inc.（“ICFI”）及其主要子公司ICF Consulting Group，Inc.（“Consulting”，连同ICFI，“公司”）编制，并根据美国（“美国”）公认会计原则（“U.S. GAAP”）编制。Consulting是ICFI的全资子公司。ICFI是一家控股公司，除投资于Consulting的普通股外，没有任何业务或资产。本公司所有其他附属公司均由Consulting全资拥有。公司间交易和余额已消除。“联邦”或“联邦政府”是指美国联邦政府，“州和地方”或“州和地方政府”是指美国各州（包括领地）和地方政府，除非另有说明。

此前在公司合并资产负债表中列入“财产和设备净额”和“其他资产”的软件资产，已重新分类并合并在“其他无形资产净额”项下。为符合本年度的列报方式，截至2024年12月31日，160万美元和2180万美元已分别从“财产和设备净额”和“其他资产”重新分类为“其他无形资产净额”。

此前公司合并综合收益表中单独的财务报表项目“折旧及摊销”和“无形资产摊销”已合并在“折旧及摊销”项下。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及收入和费用的报告金额。关键估计数包括与客户合同的可变对价、采用成本对成本法核算的完成固定价格合同的成本、应计奖励薪酬、递延税项资产的税收优惠准备金和估值备抵、应收账款的可收回性、收购的有形和无形资产的估值和使用寿命、商誉和长期资产减值以及或有事项有关的估计数。公司经历的实际结果可能与管理层的估计不同。

在截至2025年9月30日的三个月和九个月中，由于与按完工百分比法核算的固定价格合同相关的估计发生变化，公司分别确认了0.9百万美元和11.7百万美元的净收入。

中期业绩

本季度报告中包含的10-Q表格中的未经审计的合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。这些规则和条例允许精简或省略根据美国公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的一些信息和脚注披露。管理层认为，未经审计的综合财务报表包含所有属于正常经常性的调整，这是公平列报公司中期经营业绩和财务状况所必需的。公司在一个经营分部和报告单位报告经营业绩和财务数据。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月期间的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。这些未经审计的合并财务报表应与截至2024年12月31日的财政年度经审计的合并财务报表以及公司10-K表格年度报告中的附注一并阅读。

最近的会计公告

采用的会计公告

金融工具—信用损失

2025年7月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2025-05：应收账款和合同资产信用损失的计量（“ASU 2025-05”）。根据ASU2025-05，各实体可选择一种实用的权宜之计估计预期信用损失准备金的方法，该方法假定在制定合理和可支持的预测时，截至资产负债表日的条件在资产的剩余期限内不发生变化，作为估计当前应收账款和合同资产预期信用损失的一部分。本ASU对2025年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期报告期有效，允许提前采用。公司于2025年第三季度提前采用ASU2025-05的规定，该采用对合并财务报表没有任何影响。

尚未采用的会计公告

所得税

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09：所得税：改进所得税披露（“ASU 2023-09”），要求对实体缴纳的所得税率和金额进行更大程度的分类。ASU2023-09特别要求所有实体每年披露由联邦、州和外国构成部分分列的国内外持续经营税前收入或损失以及分类的所得税费用或福利，并使用百分比和报告货币金额对八个特定类别进行表格利率调节，以及任何单独调节项目，这些项目等于或大于通过将持续经营的税前收入或损失乘以适用的联邦利率计算的阈值的5%。此外，修正案还要求披露按联邦、州和外国司法管辖区以及任何个别司法管辖区分列的缴纳所得税超过缴纳所得税总额5%的情况。ASU 2023-09将在截至2025年12月31日的财政年度对公司生效。这些修订可在预期或追溯的基础上获得通过。采用ASU2023-09截至2025年12月31日的财政年度的规定将导致脚注披露扩大。

损益表—报告综合收益—费用分类披露

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03：损益表费用的分类（“ASU 2024-03”），要求对某些成本和费用进行额外的分类。ASU 2024-03特别要求所有公共实体在表格格式内披露（a）购买库存、（b）员工薪酬、（c）折旧、（d）无形资产摊销、（e）在每个相关费用标题中确认为石油和天然气生产活动一部分的折旧、损耗和摊销的金额，以及根据当前美国公认会计原则已经要求披露的某些金额。ASU 2024-03还要求公共实体披露未单独分类的相关费用标题中任何金额构成的定性描述，以及实体销售费用的金额和定义。ASU 2024-03将在2027财政年度和2028财政年度内的中期期间对公司生效，允许提前采用。这些修订可在预期或追溯的基础上获得通过。该公司目前正在评估采用ASU2024-03的影响。

无形资产—商誉及其他—内部使用软件

2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06：有针对性地改进内部使用软件的会计核算（“ASU 2025-06”），通过删除对软件开发项目阶段的所有引用，使内部使用软件成本的会计核算现代化，从而使指南对不同的软件开发方法保持中立。ASU 2025-06将在2027年12月15日之后开始的年度报告期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间对公司生效，允许提前采用。修正案可在预期、追溯或修改的基础上通过。该公司目前正在评估采用ASU2025-06的影响。

附注2 –受限制现金

下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月30日的现金、现金等价物和受限制现金与截至2025年9月30日和2024年9月的九个月合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和受限制现金的对账：



	2025年9月30日		2024年9月30日
现金及现金等价物	$	3,988	$	6,911
受限制现金（1）		49,938		724
合并现金流量表中显示的现金、现金等价物、限制性现金合计	$	53,926	$	7,635

(1)

受限制现金 2025年9月30日包括 $ 3.0 百万公司合并资产负债表中属于“其他资产”部分的长期受限制现金。

受限现金主要与公司与公用事业客户的能源奖励业务以及某些项目的受限现金垫款有关。截至2025年9月30日的受限制现金余额包括2024年12月31日收购Applied Energy Group，Inc.（“AEG”）产生的受限制现金。

附注3 –合同应收款，净额

应收合同款，净额包括以下各项：


	2025年9月30日			2024年12月31日
已开票和可开票	$	236,800		$	263,624
预期信贷损失备抵		(3,786	)		(6,701	)
合同应收款，净额	$	233,014		$	256,923

公司根据与MUFG银行股份有限公司（“MUFG”）签订的经修订的应收账款主购买协议出售某些已开票的合同应收款。以下是根据会计准则编纂860、转让和服务（“ASC 860”）符合条件并作为销售入账的出售给MUFG的应收票据合同款项的对账，其中包括截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月期间出售给MUFG并代表MUFG向客户收取的应收票据合同款项，以及截至2025年9月30日和2024年9月30日未向客户收取的应收票据合同款项余额分别：


	截至及截至九个月止之股份发行人的证券变动月报表
	2025年9月30日			2024年9月30日
期初余额、已售出尚未收回的已开票合同应收款（一）	$	25,966		$	21,302
本期已售应收票据合同款（2）		362,563			482,469
期间客户收款情况（二）		(349,981	)		(473,037	)
期末余额、已售出尚未收回的已开票合同应收款（三）	$	38,549		$	30,735

(1)

开始的balanc es指先前已出售并由公司终止确认但截至2025年1月1日和2024年1月1日尚未向客户收取的已开票合同应收款，分别。

(2)

对于t 截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月，公司录得净流入 $ 12.6 百万和 $ 9.4 百万，分别在其经营活动产生的销售已开票合同应收款产生的现金流量中。

(3)

期末余额为公司已出售并终止确认但截至目前尚未向客户收取的已开票合同应收款 2025年9月30日及2024年，分别。

以下是先前出售给MUFG并在ASC 860项下作为销售入账的已开票合同应收款向客户收取的现金收款的对账情况，包括在截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月期间代表MUFG向客户收取先前出售的已开票合同应收款和向MUFG汇款的现金收款，以及截至2025年9月30日和2024年9月30日已收取但未汇入MUFG的现金余额分别：


	截至及截至九个月止之股份发行人的证券变动月报表
	2025年9月30日			2024年9月30日
期初余额、已收款但尚未汇入MUFG的现金（1）	$	23,339		$	21,796
期间客户收款情况（二）		349,981			473,037
期间向MUFG的汇款（2）		(361,462	)		(463,558	)
期末余额、已收回但尚未汇入MUFG的现金（3）	$	11,857		$	31,275

(1)

期初余额为公司之前已出售并终止确认但截至1月1日尚未汇入MUFG的已开票合同应收款代表MUFG向客户收取的现金， 2025年和2024年，分别。

(2)

对于截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月，公司录得净流出 $ 11.5 百万和净流入 $ 9.5 百万，分别计入其经营活动现金流中已售出但尚未汇入MUFG的已开票合同应收款的催收。

(3)

期末余额作为“应计费用和其他流动负债”的一部分计入公司合并资产负债表。

截至2025年9月30日和2024年9月的九个月，出售已开票的合同应收款对公司经营现金流的总影响分别为净流入110万美元和1890万美元。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，根据ASC 860不符合销售条件的已售应收帐单现金已收取但尚未汇出的应付MUFG的金额分别总计210万美元和790万美元。这些金额作为“应计费用和其他流动负债”的一部分列入公司合并资产负债表，并列入公司合并现金流量表筹资活动产生的现金流量。

注4 –租赁

于2025年9月30日，公司有设施及设备的经营及融资租赁，余下期限介乎1至13年。截至2025年9月30日，不可撤销经营租赁和融资租赁项下的未来最低租赁付款如下：


	运营中			金融
2026年9月30日	$	23,656		$	3,041
2027年9月30日		20,564			3,041
2028年9月29日		16,770			3,004
2029年9月29日		14,101			2,967
2030年9月30日		13,352			741
此后		108,400			—
未来最低租赁付款总额		196,843			12,794
减：利息		(34,222	)		(871	)
租赁负债总额	$	162,621		$	11,923

租赁负债-流动	$	18,544		$	2,681
租赁负债-非流动		144,077			9,242
租赁负债总额	$	162,621		$	11,923

附注5 –债务

截至2025年9月30日和2024年12月31日，债务包括：


	2025年9月30日				2024年12月31日
	平均息率	优秀余额			平均息率	优秀余额
定期贷款		$	200,250			$	200,250
延迟提款定期贷款			154,000				156,750
循环信贷			96,809				57,225
债务发行费用前合计	5.7%		451,059		6.6%		414,225
未摊还债务发行成本			(1,655	)			(2,482	)
合计		$	449,404			$	411,743


	2025年9月30日		2024年12月31日
长期债务的流动部分	$	—	$	—
长期债务-非流动		449,404		411,743
合计	$	449,404	$	411,743

截至2025年9月30日，公司在与一组贷方的信贷协议（“信贷便利”）下的6亿美元循环信贷额度下有5.016亿美元的未使用借款能力。未使用的借款能力包括总额为160万美元的未偿信用证。截至2025年9月30日止三个月和九个月，信贷融通项下借款的平均利率分别为5.7%，截至2024年12月31日止十二个月为6.6%。计入浮息转固定利率掉期（见“附注7 –衍生工具及对冲活动”）的影响，截至2025年9月30日止三个月的平均利率分别为5.5%、截至2025年9月30日止九个月的平均利率为5.4%、截至2024年12月31日止十二个月的平均利率为5.3%。

未来债务本金按期偿还情况如下：


应付款项	定期贷款		延迟提款定期贷款		循环信贷		合计
2027年5月6日（到期）		200,250		154,000		96,809		451,059

附注6 –收入确认

收入分类

该公司将来自客户的收入分为几类，这些类别描述了收入和现金流的性质、金额以及不确定性如何受到经济和商业因素的影响。这些类别是客户市场、客户类型和合同组合。


	截至9月30日的三个月，										截至9月30日的九个月，
	2025					2024					2025					2024
	美元		百分比			美元		百分比			美元		百分比			美元		百分比
客户市场：
能源、环境、基础设施、灾后恢复	$	246,239		53	%	$	237,056		46	%	$	732,182		51	%	$	694,940		46	%
卫生和社会方案		151,976		33	%		196,772		38	%		480,489		34	%		583,415		38	%
安全和其他民用&商用		67,190		14	%		83,170		16	%		216,507		15	%		245,108		16	%
合计	$	465,405		100	%	$	516,998		100	%	$	1,429,178		100	%	$	1,523,463		100	%


	截至9月30日的三个月，										截至9月30日的九个月，
	2025					2024					2025					2024
	美元		百分比			美元		百分比			美元		百分比			美元		百分比
客户端类型：
美国联邦政府	$	198,042		43	%	$	281,970		55	%	$	641,240		45	%	$	830,070		55	%
美国各州和地方政府		81,698		17	%		78,686		15	%		244,491		17	%		240,801		16	%
国际政府		29,021		6	%		26,817		5	%		85,369		6	%		80,760		5	%
政府共计		308,761		66	%		387,473		75	%		971,100		68	%		1,151,631		76	%
商业		156,644		34	%		129,525		25	%		458,078		32	%		371,832		24	%
合计	$	465,405		100	%	$	516,998		100	%	$	1,429,178		100	%	$	1,523,463		100	%


	截至9月30日的三个月，										截至9月30日的九个月，
	2025					2024					2025					2024
	美元		百分比			美元		百分比			美元		百分比			美元		百分比
合约组合：
时间和材料	$	205,683		44	%	$	220,332		43	%	$	621,422		43	%	$	644,125		42	%
固定价格		226,781		49	%		236,770		46	%		703,321		49	%		696,910		46	%
基于成本的		32,941		7	%		59,896		11	%		104,435		8	%		182,428		12	%
合计	$	465,405		100	%	$	516,998		100	%	$	1,429,178		100	%	$	1,523,463		100	%

合同资产和负债

合同资产包括确认收入超过开票金额的合同上的未开票应收款。合同负债产生于根据合同收到的预付款或超过已确认收入的账单。

下表汇总了截至2025年9月30日和2024年12月31日的合同资产负债情况：


	2025年9月30日			2024年12月31日
合同资产	$	225,946		$	188,941
合同负债（1）		(37,653	)		(24,580	)
合同资产净额（负债）	$	188,293		$	164,361

(1)

合同负债截至 2025年9月30日包括 $ 3.0 百万公司合并资产负债表中属于“其他长期负债”部分的长期合同负债。

净合同资产（负债）的增加主要是由于履行服务和向客户支付账单之间的时间差异。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月内，公司分别在2024年12月31日和2023年12月31日确认了与合同负债余额相关的1940万美元和1710万美元的收入。

未履行的履约义务

截至2025年9月30日和2024年12月31日，未履行履约义务（“UPO”）分别为9亿美元和13亿美元。在截至2025年9月30日的九个月内，公司收到了根据特朗普政府发布的行政命令或根据政府效率部的建议采取的行动的终止便利通知。终止通知主要是在2025财年第一季度和第二季度收到的。因此，截至2025年9月30日的UPO反映了此前截至2024年12月31日报告的UPO总额约为3亿美元的此类行动的影响。

公司预计到2025年12月31日将剩余的UPO确认为收入约14%，到2026年12月31日将确认为79%，此后剩余部分。

附注7 –衍生工具和套期保值活动

截至2025年9月30日，该公司拥有总名义金额为1.75亿美元的浮动至固定利率互换协议（“互换”）。

在2025财年的第二和第三季度，公司执行了一项策略，以较低的利率延长现有掉期的期限，同时保持每笔掉期的整体名义价值不变。修改后，5000万美元将于2030年2月28日到期，2500万美元将于2030年6月26日到期，1亿美元将于7月31日到期，

2030.公司已将修改后的掉期协议指定为现金流量套期。有关互换协议对公司利率的影响，详见“附注5 –债务”。这些掉期的公允价值见“附注13 –公允价值”。

附注8 –所得税

公司截至2025年9月30日止三个月及截至2024年9月30日止九个月的法定税率与实际税率（“ETR”）的对账如下：


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的九个月，
	2025			2024			2025			2024
法定税率		21.0	%		21.0	%		21.0	%		21.0	%
州税，扣除联邦福利		6.1	%		6.0	%		6.1	%		6.0	%
回归拨备调整		4.4	%		(11.0	%)		1.1	%		(3.7	%)
IRC987法规		—			—			(4.9	%)		—
基于股权的薪酬		(0.3	%)		(0.3	%)		0.3	%		(1.7	%)
不确定的税收状况		1.7	%		4.2	%		3.0	%		4.4	%
税收抵免		(11.7	%)		(8.5	%)		(11.7	%)		(8.5	%)
其他		1.5	%		2.4	%		3.2	%		2.5	%
实际税率		22.7	%		13.8	%		18.1	%		20.0	%

截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月期间确认的拨备调整回归和不确定的税务状况主要与先前在2024年和2023年纳税申报表之前估计的研究与实验（“R & E”）税收抵免有关。

截至2025年9月30日止九个月的ETR包括2025年第一季度根据经修订的1986年《国内税收法》（“国内税收法”）第987节（“IRC 987”）规定的最近定稿的美国联邦税收条例提供的非美国合格子公司的运营、资产和负债的换算产生的未实现外汇损益的“过渡性规则”实施的税收筹划所确认的所得税优惠（“过渡性规则”）。IRC 987下的规定对公司在2024年12月31日之后开始的纳税年度有效，并要求计算过渡前的外币收益或损失，以包括在确定未来应税收入或损失以及对纳税人可用的各种选择的分析中。基于公司目前对法规的分析以及根据《国内税收法》第F小部分影响美国对外国收入征税的2025年前累计未实现外汇损益的可选摊销，公司确认了与其选择在十年内将过渡前的外汇亏损与应税收入摊销相关的450万美元的非现金递延所得税优惠。

2025年7月4日，美国总统特朗普签署了《一大美丽法案法案》（“OB3法案”），使之成为法律。OB3法案对2017年《减税和就业法案》（“TCJA”）的某些关键要素进行了永久性修改，包括100%奖金折旧、国内研究成本支出、商业利息支出限制以及废除各种清洁能源税收抵免。因此，OB3法案影响了公司截至2025年7月4日（即颁布之日）的应付所得税和递延所得税资产，通过冲回截至2025年6月30日发生的资本化研究费用产生的约3200万美元递延所得税资产。该转回反映在公司截至2025年9月30日止季度的中期财务报表和截至2025年12月31日止年度的年度财务报表中。正如通过OB3法案颁布的IRC 174A中所述，这些资本化的研究费用将在2025和2026纳税年度有选择地按比例收回。

附注9 –股东权益

累计其他综合损失

截至2025年9月30日及2024年9月30日的累计其他综合损失包括以下各项：


	截至2025年9月30日止三个月
	国外货币翻译调整			变化公允价值息率对冲协议			合计
2025年6月30日累计其他综合（亏损）收益	$	(10,386	)	$	(1,915	)	$	(12,301	)
本期其他综合（亏损）收益：
改叙前的其他综合（亏损）收入		(1,414	)		(178	)		(1,592	)
从累计其他综合（亏损）收益中重分类的金额（1）		—			(131	)		(131	)
税收的影响		—			(10	)		(10	)
本期其他综合（亏损）收益合计		(1,414	)		(319	)		(1,733	)
2025年9月30日累计其他综合（亏损）收益	$	(11,800	)	$	(2,234	)	$	(14,034	)

（1）公司预计将在未来12个月内将与利率对冲协议公允价值变动相关的约30万美元未实现损失从累计其他综合（亏损）收入重新分类为收益。


	截至2024年9月30日止三个月
	国外货币翻译调整			变化公允价值息率对冲协议和其他调整			合计
截至2024年6月30日累计其他综合（亏损）收益	$	(14,463	)	$	2,919		$	(11,544	)
本期其他综合（亏损）收益：
改叙前的其他综合（亏损）收入		4,745			(5,099	)		(354	)
从累计其他综合（亏损）收益中重分类的金额		—			(1,670	)		(1,670	)
税收的影响		(758	)		1,831			1,073
本期其他综合（亏损）收益合计		3,987			(4,938	)		(951	)
截至2024年9月30日累计其他综合（亏损）收益	$	(10,476	)	$	(2,019	)	$	(12,495	)


	截至2025年9月30日止九个月
	国外货币翻译调整			变化公允价值息率对冲协议			合计
截至2024年12月31日的累计其他综合（亏损）收益	$	(16,383	)	$	637		$	(15,746	)
本期其他综合（亏损）收益：
改叙前的其他综合（亏损）收入		8,677			(2,868	)		5,809
从累计其他综合（亏损）收益中重分类的金额（1）		(4,094	)		(1,011	)		(5,105	)
税收的影响		—			1,008			1,008
本期其他综合（亏损）收益合计		4,583			(2,871	)		1,712
2025年9月30日累计其他综合（亏损）收益	$	(11,800	)	$	(2,234	)	$	(14,034	)

（1）在2025年第一季度，公司将410万美元与外币换算调整相关的税项影响从累计其他综合（亏损）收入重新分类为与IRC 987相关的收益。见“附注8 –所得税”。


	截至2024年9月30日止九个月
	国外货币翻译调整			变化公允价值息率对冲协议和其他调整			合计
2023年12月31日累计其他综合（亏损）收益	$	(12,695	)	$	810		$	(11,885	)
本期其他综合（亏损）收益：
改叙前的其他综合（亏损）收入		2,877			1,161			4,038
从累计其他综合（亏损）收益中重分类的金额		—			(5,002	)		(5,002	)
税收的影响		(658	)		1,012			354
本期其他综合（亏损）收益合计		2,219			(2,829	)		(610	)
截至2024年9月30日累计其他综合（亏损）收益	$	(10,476	)	$	(2,019	)	$	(12,495	)

股份回购

公司根据公司董事会授权的3亿美元股票回购计划回购股票。此外，公司就授予员工的限制性股票单位（“RSU”）和绩效股份奖励（“PSA”）的归属进行股份回购。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的回购情况如下：


	截至9月30日的三个月，
	2025				2024
	股份		支付金额		股份		支付金额
受限制股份单位的归属		2,107		199		2,383		377


	截至9月30日的九个月，
	2025				2024
	股份		支付金额		股份		支付金额
股份回购计划		344,387	$	37,543		191,000	$	26,519
RSU和PSA的归属		44,951		4,493		48,414		7,044
合计		389,338	$	42,036		239,414	$	33,563

附注10 –基于股票的赔偿

公司2018年经修订和重述的综合激励计划（“2018年A & R综合计划”）允许公司向高级职员、关键员工和非雇员董事授予最多2,050，000股普通股。截至2025年9月30日，公司根据2018年A & R综合计划可供授予的股份数量为786,096股。

于截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月期间，授出以下奖项：


	授予的奖项				平均授予日公允价值				授予的奖项				平均授予日公允价值
	三个月结束				三个月结束				九个月结束				九个月结束
	9月30日，				9月30日，				9月30日，				9月30日，
	2025		2024		2025		2024		2025		2024		2025		2024
员工股票奖励-RSU		4,354		672	$	90.39	$	153.50		147,209		83,467	$	84.99	$	152.59
员工股票奖励-公益广告		—		—	$	—	$	—		75,313		28,088	$	76.42	$	166.78
现金结算的RSU		1,740		3,012	$	90.39	$	153.50		75,161		37,570	$	84.96	$	152.64
非雇员董事股票奖励-受限制股份单位		12,040		6,618	$	87.16	$	135.91		12,484		6,618	$	87.06	$	135.91
合计		18,134		10,302						310,167		155,743

截至2025年9月30日止三个月和九个月的股票薪酬支出总额分别为630万美元和1610万美元，截至2024年9月30日止三个月和九个月的股票薪酬支出总额分别为660万美元和1930万美元。截至2025年9月30日，未确认的补偿费用为3210万美元，预计将在未来1.7年内归属。

附注11 –收购

2024年12月31日，该公司以5990万美元现金对价完成了对能源技术和咨询服务公司AEG的收购。AEG向全国的电力和天然气公用事业公司、州和地方政府以及州能源办公室提供一套综合技术和咨询解决方案，这增强了公司的服务范围和客户足迹。

作为购买对价分配的一部分，公司记录了以下内容：


净营运资本	$	3,842
财产和设备		55
与客户相关的无形资产		20,000
发达技术		5,000
商品名称和商标		350
其他，净额		48
商誉		30,574
购买对价	$	59,869

净营运资本包括限制性现金540万美元、应收账款440万美元、合同资产260万美元、应计费用660万美元、应付账款130万美元以及其他资产和负债70万美元。

收购对价的分配在2025财年第三季度完成。

收购的无形资产预计可使用年限如下：


与客户相关的无形资产	6.0年
发达技术	4.0年
商品名称和商标	3.5个月

由于在截至2025年3月31日的季度收到新的信息，公司将与客户相关的无形资产从最初估计的2100万美元修改为2000万美元，并将估计使用寿命从9.0年修改为6.0年。该公司还将商誉从最初估计的3020万美元修正为3060万美元，这主要是由于截至2025年6月30日的季度录得的净营运资本调整。

该商誉归因于AEG的员工队伍以及与公司的预期协同效应。商誉的使用期限是无限期的，可以在所得税方面进行扣除。收购的备考影响对公司的经营业绩并不重要。

附注12 –每股收益

每股收益（“EPS”），包括每期报告的股票奖励的稀释效应汇总如下：


	三个月结束				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
（单位：千，每股数据除外）	2025		2024		2025		2024
净收入	$	23,766	$	32,679	$	74,278	$	85,607

期间已发行基本股份的加权平均数		18,432		18,760		18,447		18,752
股票奖励的稀释效应		94		150		95		163
期间已发行稀释股份的加权平均数		18,526		18,910		18,542		18,915

基本EPS	$	1.29	$	1.74	$	4.03	$	4.57
稀释EPS	$	1.28	$	1.73	$	4.01	$	4.53

截至2025年9月30日止三个月和九个月，分别有60,168股和4,193股限制性股票奖励的潜在稀释股份因具有反稀释性而被排除在加权平均稀释股份计算之外。截至2024年9月30日止三个月和九个月，分别有324股和190股具有潜在稀释性的限制性股票奖励被排除在外，因为它们具有反稀释性。

注13 –公允价值

按经常性公允价值计量的金融工具及其在所附合并资产负债表中的位置如下：


	2025年9月30日
（单位：千）	1级		2级		3级		合计		资产负债表上的位置
资产：
利率互换-流动部分	$	—	$	105	$	—	$	105	预付费用及其他资产
公司自有寿险保单		—		25,943		—		25,943	其他资产

负债：
利率互换-流动部分	$	—	$	366	$	—	$	366	应计费用和其他流动负债
利率互换-长期部分		—		2,890		—		2,890	其他长期负债


	2024年12月31日
（单位：千）	1级		2级		3级		合计		资产负债表上的位置
资产：
利率互换-流动部分	$	—	$	825	$	—	$	825	预付费用及其他资产
利率互换-长期部分		—		129		—		129	其他资产
公司自有寿险保单		—		23,174		—		23,174	其他资产

负债：
利率互换-流动部分	$	—	$	15	$	—	$	15	应计费用和其他流动负债
利率互换-长期部分		—		153		—		153	其他长期负债

附注14 –承诺和意外情况

信用证和保函

该公司在2025年9月30日和2024年12月31日的未结备用信用证总额为160万美元。开放式备用信用证降低了公司在信贷融通下的借贷能力。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司分别有700万美元和820万美元的银行担保用于设施租赁和合同履约义务。

诉讼和索赔

本公司涉及在日常业务过程中产生的各种法律事项和诉讼。虽然这些事项和诉讼导致其产生费用，包括但不限于律师费，但公司目前认为，这些事项和诉讼产生的任何最终责任不会对其财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

附注15 –分部信息

该公司在多个市场为其客户提供广泛的专业服务，主要是在美国。由于首席营运决策者（即行政总裁）以综合基准管理业务活动，公司作为单一可呈报及经营分部营运。尽管公司按客户市场和客户类型对收入进行了分类，但并未根据客户市场或客户类型管理业务或分配资源。

主要经营决策者根据公司综合全面收益表报告的综合净收益评估分部业绩。主要经营决策者使用合并净收益来根据预算评估公司的业绩，并决定是否将利润用于投资业务、偿还债务、回购股票、支付股息或资助收购。向主要经营决策者提供的资产资料不用于作出决策和评估公司业绩的目的。

分部收入、重大分部费用、分部利润情况如下：


	截至9月30日的三个月，					截至9月30日的九个月，
	2025			2024		2025		2024
收入	$	465,405		$	516,998	$	1,429,178	$	1,523,463
重大分部开支：
直接人工和相关附加成本		178,002			197,473		556,072		584,017
分包商和其他直接成本		112,543			127,574		335,440		380,894
间接和销售费用		122,261			132,816		377,169		389,001
折旧及摊销		5,004			4,820		15,797		15,303
企业合并取得的无形资产摊销		9,164			8,291		27,868		24,873
利息支出		7,924			7,242		23,844		23,326
准备金		6,980			5,251		16,419		21,399
其他分部（收入）开支（1）		(239	)		852		2,291		(957	)
净收入	$	23,766		$	32,679	$	74,278	$	85,607

（1）其他分部（收入）费用包括利息收入、外币费用、资产处置损益。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

前瞻性陈述

本季度报告中有关表格10-Q（本“季度报告”）的部分陈述构成经修订的1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的前瞻性陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、活动水平、业绩或成就存在重大差异。在某些情况下，你可以通过“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“应该”、“将”、“将”或类似词语等前瞻性词语来识别这些陈述。你应该仔细阅读包含这些词语的陈述。我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中描述的风险因素，以及本季度报告中的任何警示性语言，提供了可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的预期存在重大差异的风险、不确定性和事件的示例，包括但不限于：

•

国会或其他政府机构未能及时批准预算和提高债务上限以及相关的政府支出削减，以及联邦政府长期停摆带来的影响；

•

与特朗普政府（“政府”）政策变化和政府未能支出国会授权拨款有关的不确定性；

•

政府和国会未能就支出优先事项达成一致，这可能导致非必要的联邦职能暂时关闭，包括我们支持这些职能的工作；

•

联邦政府预算编制和支出优先事项的变化；

•

政府例行和非常规审计和调查的结果，包括政府效率部（“DOGE”）的行政命令和行动的不可预测性；

•

因扩大我们的服务范围和客户群而产生的风险；

•

我们的大部分收入依赖与美国（“美国”）联邦、州和地方以及国际政府、机构和部门的合同；

•

在非常紧张的环境中参与涉及多层政府的重大而复杂的救灾工作和赠款管理计划所固有的风险；

•

未能实现我们积压的全部金额；

•

我们的商业工作对全球经济中某些周期性很强的部门的依赖；

•

难以确定以可接受的价格提供的有吸引力的收购；

•

我们进行的收购带来了整合挑战，未能按预期表现，增加了我们的负债，和/或减少了我们的收益；和

•

因拥有国际业务而产生的额外风险，包括外汇波动。

我们的前瞻性陈述是基于我们管理层的信念和假设以及我们的管理层在准备这些披露时可以获得的信息。尽管我们认为这些声明中反映的期望是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。您不应过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅适用于本季度报告发布之日。我们不承担更新这些前瞻性陈述的义务，即使我们的情况在未来发生变化。

本季度报告通篇使用的“我们”、“我们的”、“我们”、“公司”等词语均指ICF国际及其子公司，除非另有说明。“联邦”或“联邦政府”是指美国联邦政府，“州和地方”或“州和地方政府”是指美国州和地方政府以及美国属地政府。下面的讨论和分析，意在帮助读者了解我们的业务、财务状况、经营成果以及流动性和资金资源。您应该结合我们的合并财务报表和本季度报告其他地方所载的相关说明以及我们于2025年2月28日向SEC提交的截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告（我们的“年度报告”）阅读本讨论。

概览和展望

我们提供专业服务和基于技术的解决方案，包括管理、技术、政策咨询和实施服务。我们帮助客户构思、开发、实施和改进解决方案，以解决复杂的商业、自然资源、社会、技术和公共安全问题。我们的服务主要支持在三个关键市场开展业务的客户：

•

能源、环境、基建、灾后恢复；

•

健康和社会方案；和

•

安全和其他民用&商用。

我们为多样化的客户群提供服务，在政策、计划、项目或倡议的整个生命周期中提供价值。我们的主要服务包括：

•

咨询服务；

•

方案实施服务；

•

分析服务；

•

数字服务；和

•

参与服务。

我们认为，从长期来看，随着政府、行业和其他利益相关者寻求解决关键的长期社会和自然资源问题，因为他们对环境和清洁能源使用和能源效率的担忧加剧；健康促进、治疗和成本控制；可以在跨辖区基础上有效提供医疗保健的手段；自然灾害救济和重建工作；以及持续的国土安全威胁，对我们服务的需求将继续增长。在德克萨斯州、佛罗里达州、北卡罗来纳州、路易斯安那州、美属维尔京群岛和波多黎各的社区遭受重大飓风袭击，夏威夷、俄勒冈州和加利福尼亚州南部受到野火影响之后，受影响地区仍处于疏散、救济和恢复工作的不同阶段。我们相信，我们之前和目前在救灾和重建工作方面的经验，包括在飓风卡特里娜和丽塔和超级风暴桑迪以及俄勒冈州的野火之后，使我们处于有利地位，可以代表联邦部门和机构、州、地区和地方司法机构以及区域机构继续提供恢复和住房援助，以及环境和基础设施解决方案，包括减灾。

随着联邦政府更加关注效率、透明度、整合和问责制，我们看到了ICF适合用途的技术解决方案的增长机会。我们的产品具有创新性、敏捷性、可扩展性，并与商业最佳实践保持一致，可提供明确和可衡量的结果。通过将对客户市场和数据的深厚机构知识与我们在人工智能、开源、云原生以及可商用的现成低代码和无代码平台方面久经考验的专业知识相结合，我们能够提供功能强大、具有成本效益的解决方案，满足客户不断变化的需求，同时为纳税人带来更大的价值和影响。

我们未来的结果将取决于我们的战略是否成功，以增强我们的客户关系并寻求跨越整个项目生命周期的更大参与，并完成并成功整合额外的战略收购。我们将继续专注于在我们的纵向和横向领域专业知识中建立规模，与现有客户以及新客户开展业务，并在有选择的地区复制我们的业务模式。在此过程中，我们将继续评估战略收购机会，以增强我们的主题知识、拓宽我们的服务范围、获得或扩大客户关系，和/或在特定地区提供规模。

尽管我们不断看到有利的长期市场机会，但所有政府服务提供商都面临着一定的业务挑战。灾难恢复产生的机会的本质意味着它们可能涉及不寻常的挑战。受灾后恢复局势影响的社区和人民的整体压力、政治复杂性、相关政府机构之间的挑战以及审计和调查的风险高于正常水平等因素可能会导致我们的收入和利润减少，并对现金流产生不利影响；然而，我们认为，我们有能力提供广泛的服务，以支持将继续成为联邦政府以及州、地方和国际政府以及商业客户优先考虑的举措。

正如我们的年度报告第II部分第7项所讨论的，在截至2025年9月30日的九个月内，我们收到了根据政府发布的行政命令或DOGE的行动导致我们的积压订单减少4.182亿美元的终止便利通知。终止通知主要是在2025财年第一季度和第二季度收到的。2024财年从受这些终止约束的合同中确认的收入约占2024财年总收入的6.4%。

我们的投资组合包括与美国联邦政府的客户合作。由于联邦政府于2025年10月1日开始关闭，随着联邦政府暂停非必要职能，我们在一定程度上受到了一些临时停工令的影响。我们估计，由于联邦政府关闭，10月份的收入将减少760万美元。我们继续采取积极措施，尽量减少停工对我们的业绩和员工的影响，并期望一旦停工结束并解除停工令，将恢复根据合同向联邦政府提供的支持服务。

经营成果

截至2025年9月30日止三个月对比截至2024年9月30日止三个月

下表列出我们未经审核综合全面收益报表的选定项目，这些选定项目的收入百分比，以及所示期间的同期变化率和收入百分比。


	截至9月30日的三个月，
	美元						收入百分比						同比变化
（千美元）	2025			2024			2025			2024			美元			百分比
收入	$	465,405		$	516,998			100.0	%		100.0	%	$	(51,593	)		(10.0	%)
直接成本：
直接人工和相关的附加福利成本		178,002			197,473			38.2	%		38.2	%		(19,471	)		(9.9	%)
分包商和其他直接费用		112,543			127,574			24.2	%		24.7	%		(15,031	)		(11.8	%)
直接费用总额		290,545			325,047			62.4	%		62.9	%		(34,502	)		(10.6	%)
运营成本和费用：
间接和销售费用		122,261			132,816			26.3	%		25.7	%		(10,555	)		(7.9	%)
折旧摊销：
折旧及摊销		5,004			4,820			1.1	%		0.9	%		184			3.8	%
企业合并取得的无形资产摊销		9,164			8,291			2.0	%		1.6	%		873			10.5	%
折旧和摊销总额		14,168			13,111			3.1	%		2.5	%		1,057			8.1	%
总运营成本和费用		136,429			145,927			29.4	%		28.2	%		(9,498	)		(6.5	%)
营业收入		38,431			46,024			8.2	%		8.9	%		(7,593	)		(16.5	%)
利息，净额		(7,861	)		(7,195	)		(1.7	%)		(1.4	%)		(666	)		9.3	%
其他收入（费用）		176			(899	)		—			(0.2	%)		1,075		奈米
所得税前收入		30,746			37,930			6.5	%		7.3	%		(7,184	)		(18.9	%)
准备金		6,980			5,251			1.5	%		1.0	%		1,729			32.9	%
净收入	$	23,766		$	32,679			5.0	%		6.3	%	$	(8,913	)		(27.3	%)

nm-意义不大

收入。收入减少的原因是，我们的美国联邦政府客户减少了8390万美元，这主要是由于政府不断变化的优先事项和DOGE建议的行动导致2025年期间的合同终止，以及典型的美国联邦政府采购周期中断。这一下降被我们的商业、美国州和地方政府以及国际政府客户分别增加的2710万美元、300万美元和220万美元所抵消。以下是来自我们各个客户市场的收入变化：

•

能源、环境、基础设施和灾难恢复客户市场收入增加了920万美元，即3.9%，这是由于我们的商业、美国州和地方政府以及国际政府客户分别增加了2650万美元、320万美元和260万美元，但被我们的美国联邦政府客户减少了2310万美元所抵消。

•

健康和社会计划客户市场收入减少4480万美元，即22.8%，原因是我们的美国联邦政府和美国州及地方政府客户分别减少4590万美元和20万美元，但被我们的商业和国际政府客户分别增加的90万美元和40万美元所抵消。

•

安全和其他民用&商业客户市场收入减少了16.0百万美元，即19.2%，原因是我们的美国联邦政府、国际政府和商业客户分别减少了15.0百万美元、0.7百万美元和0.3百万美元。

截至2025年9月30日止三个月的收入包括分包商和其他直接成本，较2024年第三季度分别减少15.0百万美元或11.8%，截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的总额分别为1.125亿美元和1.276亿美元，以及此类成本的利润率。

直接成本。直接成本减少3450万美元，主要是由于美国联邦政府在2025年期间终止了合同。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月，直接人工及相关附加福利成本占直接成本的百分比分别为61.3%及60.8%，分包商及其他直接成本占直接成本的百分比分别为38.7%及39.2%。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，直接人工和相关附加福利成本分别为38.2%和38.2%，分包商和其他直接成本分别为24.2%和24.7%，占收入的百分比。截至2025年9月30日止三个月，总直接成本占收入的百分比为62.4%，而截至2024年9月30日止三个月为62.9%。

间接和销售费用。截至2025年9月30日的三个月，间接和销售费用较上年减少1060万美元，即7.9%，主要是由于一般和行政成本减少了660万美元。截至2025年9月30日止三个月，我们的间接及销售开支占收入的百分比为26.3%，而截至2024年9月30日止三个月则为25.7%。

折旧和摊销。截至2025年9月30日止三个月的折旧和摊销为500万美元，与截至2024年9月30日止三个月的480万美元相当。

在企业合并中获得的无形资产摊销从截至2024年9月30日止三个月的830万美元增加到截至2025年9月30日止三个月的920万美元，增加了90万美元，这主要是由于我们在2024年第四季度对在收购Applied Energy Group（“AEG”）中获得的无形资产进行了摊销。

利息，净额。利息净额增加70万美元，主要是由于截至2025年9月30日止三个月的平均债务余额为5.084亿美元，高于2024年同期的4.629亿美元。截至2025年9月30日止三个月的债务融资利息为740万美元，而截至2024年9月30日止三个月的利息为790万美元。使用浮动到固定利率互换协议来对冲债务融资的可变利息部分，截至2025年9月30日止三个月的利息减少了20万美元，而2024年同期的利息减少了170万美元。截至2025年9月30日止三个月，我们债务融资的平均利率为5.7%，而2024年为6.7%。包括互换协议的影响，截至2025年9月30日止三个月，我们的利率为5.5%，而2024年的利率为5.3%。

其他收入（费用）。其他收入（费用）的变化主要是由于美元兑英镑和欧元贬值导致2024年未实现外汇损失130万美元。

所得税拨备。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，我们的有效所得税率分别为22.7%和13.8%。差异主要是由于不利的拨备调整部分被与研究和实验税收抵免相关的不确定税收状况的调整所抵消。

截至2025年9月30日止九个月对比截至2024年9月30日止九个月

下表列出我们未经审核综合全面收益报表的选定项目，这些选定项目的收入百分比，以及所示期间的同期变化率和收入百分比。


	截至9月30日的九个月，
	美元						收入百分比						同比变化
（千美元）	2025			2024			2025			2024			美元			百分比
收入	$	1,429,178		$	1,523,463			100.0	%		100.0	%	$	(94,285	)		(6.2	%)
直接成本：
直接人工和相关的附加福利成本		556,072			584,017			38.9	%		38.3	%		(27,945	)		(4.8	%)
分包商和其他直接费用		335,440			380,894			23.5	%		25.0	%		(45,454	)		(11.9	%)
直接费用总额		891,512			964,911			62.4	%		63.3	%		(73,399	)		(7.6	%)
运营成本和费用：
间接和销售费用		377,169			389,001			26.4	%		25.5	%		(11,832	)		(3.0	%)
折旧摊销：
折旧及摊销		15,797			15,303			1.1	%		1.0	%		494			3.2	%
企业合并取得的无形资产摊销		27,868			24,873			1.9	%		1.6	%		2,995			12.0	%
折旧和摊销总额		43,665			40,176			3.0	%		2.6	%		3,489			8.7	%
总运营成本和费用		420,834			429,177			29.4	%		28.1	%		(8,343	)		(1.9	%)
营业收入		116,832			129,375			8.2	%		8.6	%		(12,543	)		(9.7	%)
利息，净额		(23,620	)		(23,136	)		(1.6	%)		(1.5	%)		(484	)		2.1	%
其他（费用）收入		(2,515	)		767			(0.2	%)		0.1	%		(3,282	)	奈米
所得税前收入		90,697			107,006			6.4	%		7.2	%		(16,309	)		(15.2	%)
准备金		16,419			21,399			1.1	%		1.4	%		(4,980	)		(23.3	%)
净收入	$	74,278		$	85,607			5.3	%		5.8	%	$	(11,329	)		(13.2	%)

nm-意义不大

收入。收入减少9430万美元是由于我们的美国联邦政府客户减少了1.888亿美元，这主要是由于政府不断变化的优先事项和DOGE建议的行动导致2025年前九个月的合同终止，以及典型的美国联邦政府采购周期中断。这一下降被我们的商业、国际政府以及美国州和地方政府客户分别增加的8620万美元、460万美元和370万美元所抵消。以下是来自我们各个客户市场的收入变化：

•

能源、环境、基础设施和灾难恢复客户市场收入增加了3720万美元，即5.4%，这是由于我们的商业、国际政府以及美国州和地方政府客户分别增加了7980万美元、380万美元和200万美元，但被我们的美国联邦政府客户减少的4840万美元所抵消。

•

健康和社会计划客户市场收入减少1.029亿美元，即17.6%，原因是我们的美国联邦政府客户减少了1.066亿美元，但被我们的商业、美国州和地方政府以及国际政府客户分别增加的240万美元、90万美元和40万美元所抵消。

•

安全和其他民用&商业客户市场收入减少了2860万美元，即11.7%，这是由于我们的美国联邦政府客户减少了3380万美元，但被我们的商业、美国州和地方政府以及国际政府客户分别增加的400万美元、80万美元和40万美元所抵消。

截至2025年9月30日止9个月的收入包括分包商和其他直接成本，分别减少4550万美元或11.9%，截至2025年9月30日止9个月和2024年9月30日止9个月的收入总额分别为3.354亿美元和3.809亿美元，以及这些成本的利润率。

直接成本。直接成本减少7340万美元，主要是由于美国联邦政府在2025年期间终止了合同。截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月，直接人工及相关附加福利成本占直接成本的百分比分别为62.4%及60.5%，分包商及其他直接成本占直接成本的百分比分别为37.6%及39.5%。截至2025年9月30日止九个月及2024年9月30日止九个月，直接人工及相关附加福利成本分别为38.9%及38.3%，分包商及其他直接成本分别为23.5%及25.0%。截至2025年9月30日止九个月，总直接成本占收入的百分比为62.4%，而截至2024年9月30日止九个月为63.3%。

间接和销售费用。截至2025年9月30日的九个月，我们的间接和销售费用较上年减少了1180万美元，即3.0%，主要是由于一般和行政成本减少了1110万美元。一般和行政费用减少的部分原因是，由于2024年第四季度的设施整合，设施费用减少。截至2025年9月30日止九个月，我们的间接及销售开支占收入的百分比为26.4%，而截至2024年9月30日止九个月则为25.5%。

折旧和摊销。截至2025年9月30日止九个月的折旧和摊销为1580万美元，与截至2024年9月30日止九个月的折旧和摊销1530万美元相当。

在企业合并中获得的无形资产摊销增加300万美元，这主要是由于我们在2024年第四季度对在收购AEG中获得的无形资产进行了摊销。

利息，净额。截至2025年9月30日止九个月的利息净额为2360万美元，与截至2024年9月30日止九个月的利息净额2310万美元相当。截至2025年9月30日的九个月，债务融资利息为2250万美元，而截至2024年9月30日的九个月为2510万美元。截至2025年9月30日止九个月，使用浮动对固定利率互换协议对冲债务融资的可变利息部分减少了110万美元的利息，而2024年同期减少了500万美元。包括互换协议的影响，截至2025年9月30日和2024年9月30日的9个月，我们的利率均为5.4%。

其他（费用）收入。其他（费用）收入同比变动330万美元，主要是由于在截至2024年9月30日的九个月内确认的商业营销业务剥离收益为200万美元，以及截至2025年9月30日的九个月内未实现外汇损失为260万美元，而2024年同期为120万美元，原因是美元兑我们交易的主要货币欧元和英镑贬值。如果美元在2025年出现额外贬值，我们可能会产生额外的外汇损失。

所得税拨备。截至2025年9月30日和2024年9月的9个月，我们的有效所得税率为18.1%，而截至2024年9月30日的9个月为20.0%。差异主要是由于不利的拨备调整回归，部分被与研究和实验税收抵免相关的不确定税收状况调整所抵消。

非公认会计原则措施

下表提供了不按照美国公认会计原则（“非公认会计原则”）计算的财务指标与其最具可比性的美国公认会计原则指标的对账。虽然我们认为这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了额外信息，可能有助于评估我们的财务信息和评估持续趋势以更好地了解我们的运营，但它们应该被视为补充性质，而不是替代根据美国公认会计准则编制的财务信息。其他公司可能会以不同的方式定义类似标题的非GAAP衡量标准，从而限制了它们在可比性方面的使用。

EBITDA和调整后EBITDA

息税折旧摊销前利润（“EBITDA”）是我们用来评估经营业绩的一个衡量标准。调整后EBITDA是进一步调整的EBITDA，以消除某些我们认为不代表我们持续经营业绩的项目（“调整后EBITDA”）的影响。我们根据项目的数量和质量方面，包括它们的大小和性质，以及我们是否期望它们作为我们正常业务的一部分定期重复出现，对这些调整进行个别评估。

EBITDA和调整后EBITDA不打算作为自由现金流的衡量标准，因为这些衡量标准不包括某些现金需求，例如利息支付、税收支付、资本支出和偿债。

下表列出了所示期间的净收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账。


	三个月结束					九个月结束
	9月30日，					9月30日，
（单位：千）	2025		2024			2025			2024
净收入	$	23,766	$	32,679		$	74,278		$	85,607
利息，净额		7,861		7,195			23,620			23,136
准备金		6,980		5,251			16,419			21,399
折旧及摊销		14,168		13,111			43,665			40,176
EBITDA		52,775		58,236			157,982			170,318
收购和剥离相关费用（1）		25		139			479			205
与工作人员调整有关的遣散费和其他费用（2）		359		449			2,909			1,184
与设施合并和办公室关闭有关的收费和调整（3）		—		—			(138	)		—
剥离业务的税前收益（4）		—		(298	)		—			(2,013	)
调整总数		384		290			3,250			(624	)
经调整EBITDA	$	53,159	$	58,526		$	161,232		$	169,694

(1)

这些主要是与收购和整合收购相关的第三方成本。

(2)

这些费用是由于（i）我们的高级职员和（ii）已被通知将作为业务重组或退出的一部分而被终止的一组员工的非自愿员工解雇福利。

(3)

这些费用和调整与先前退出的租赁设施有关，我们将继续支付该设施，直到履行合同义务但对我们没有经济利益，以及关闭某些国际办事处。

(4)

与2023年剥离我们的美国商业营销业务相关的税前收益，其中包括2024年第一季度和第三季度实现的或有收益。

非美国通用会计准则稀释每股收益

Non-GAAP稀释每股收益（“Non-GAAP稀释后每股收益”）是指不包括上述某些项目、所购无形资产摊销以及相关所得税影响的稀释后的美国GAAP每股收益（“U.S. GAAP稀释后每股收益”）。虽然这些调整可能是经常性的，并非罕见或不寻常，但我们不认为这些调整表明我们正在进行的业务的表现。我们认为，补充调整为投资者提供了额外的有用信息。

下表列出了所示期间美国通用会计准则稀释后每股收益与非美国通用会计准则稀释后每股收益的对账。


	三个月结束						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
	2025			2024			2025			2024
美国公认会计原则摊薄每股收益	$	1.28		$	1.73		$	4.01		$	4.53
收购和剥离相关费用		—			0.01			0.02			0.01
与工作人员调整有关的遣散费和其他费用		0.02			0.02			0.16			0.06
与设施合并和办公室关闭有关的收费和调整（1）		—			—			(0.01	)		0.04
剥离业务的税前收益		—			(0.02	)		—			(0.11	)
企业合并取得的无形资产摊销（二）		0.49			0.44			1.50			1.31
调整的所得税影响（三）		(0.12	)		(0.05	)		(0.38	)		(0.26	)
非公认会计原则摊薄每股收益	$	1.67		$	2.13		$	5.30		$	5.58

(1)

这些是之前包含在调整后EBITDA中的办公室关闭费用和调整，以及与计划关闭办公室的固定资产相关的加速折旧。

(2)

截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，从业务合并中获得的无形资产摊销总额分别为920万美元和830万美元，截至2025年9月30日和2024年9月止九个月，摊销总额分别为2790万美元和2490万美元。

(3)

所得税影响乃使用经若干离散项目（如有）调整后的实际税率计算，截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月分别为22.7%及13.8%，截至2025年9月30日及2024年9月止九个月则分别为23.0%及20.0%。

流动性和资本资源

流动性和借贷能力。除手头现金和现金等价物以及经营活动产生的现金外，我们的主要流动资金来源来自我们与多家商业银行组成的银团的信贷融通，如本季度报告“综合财务报表附注”中的“附注5 –债务”所述。信贷融通要求我们继续遵守某些财务和非财务契约（根据信贷协议的定义，更多详情请参见我们年度报告中“综合财务报表附注”中的“附注10 –长期债务”）。截至2025年9月30日，我们遵守了这些契约，我们在信贷安排下有5.016亿美元可用来为我们正在进行的运营、未来的收购、股息支付和股票回购计划提供资金。

我们签订了总名义价值为1.75亿美元的浮动到固定利率互换协议，以对冲我们的部分浮动利率信贷工具。利率互换将于2030年到期，但我们可能会考虑在这些现有对冲到期之前签订额外的互换协议。截至2025年9月30日，我们的固定利率债务占信贷融通总债务的百分比为39%。

我们向美国联邦政府提供支持服务，以及从2025年10月1日开始的联邦政府长期关闭非必要职能，可能会在一定程度上影响我们从该业务中产生现金的能力。还有其他一些情况，例如乌克兰持续的战争、中东的不稳定以及全球贸易的波动（包括征收关税），给全球经济带来了不确定性，这反过来可能会影响（其中包括）我们从运营中产生正现金流的能力以及我们成功执行和资助关键举措的能力。然而，我们目前的信念是，内部产生的资金、可用的银行借款能力以及手头的现金和现金等价物的组合将提供必要的流动性和资本资源，为持续运营、惯常的资本支出、季度现金股息、股票回购和有机增长提供资金。此外，我们不断分析我们的资本结构，以确保我们有资金为未来的战略收购提供资金。

我们持续监测金融市场状况，以评估信贷安排下的借贷能力的可用性以及来自债务和股票市场的额外资本成本。目前，我们认为，如果我们在短期内需要额外资金，我们将能够继续以商业上合理的条款和条件进入这些市场。

股息。我们历来以每股0.14美元的价格向记录在案的股东支付季度现金股息。截至2025年9月30日止九个月的股息支付总额为780万美元。

2025年迄今宣派的现金红利如下：


股息宣派日期	每股股息		记录日期	付款日期
2025年2月27日	$	0.14	2025年3月28日	2025年4月14日
2025年5月1日	$	0.14	2025年6月6日	2025年7月11日
2025年7月31日	$	0.14	2025年9月5日	2025年10月10日
2025年10月30日	$	0.14	2025年12月5日	2026年1月9日

现金流。下表列出我们截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月的现金来源及用途：


	九个月结束
	9月30日，
（单位：千）	2025			2024
经营活动所产生的现金净额	$	66,244		$	76,184
投资活动所用现金净额		(14,342	)		(13,574	)
筹资活动使用的现金净额		(18,226	)		(64,598	)
汇率变动对现金，现金等价物和限制现金的影响		1,433			174
现金、现金等价物、受限制现金净变动	$	35,109		$	(1,814	)

截至2025年9月30日的九个月，经营活动提供的现金净额比2024年减少了990万美元，这主要是由于向我们的客户开具发票的时间、随后的现金收款、向我们的供应商付款以及我们的合同的盈利能力。

用于融资活动的现金变化为4640万美元，这主要是由于我们的信贷融资和短期融资的净借款增加，部分被截至2025年9月30日的九个月内股票回购的增加所抵消。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

我们的年度报告第二部分第7A项中题为“关于市场风险的定量和定性披露”一节中讨论的披露内容没有重大变化。

项目4。控制和程序

财务报告的披露控制和程序及内部控制。我们的管理层在我们的首席执行官和我们的首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序（定义见经修订的1934年《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e））的有效性，并得出结论认为，截至2025年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的。在本报告涵盖的季度期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大变化，从而对我们对财务报告的内部控制产生重大影响，或合理地可能产生重大影响。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

我们涉及在日常业务过程中产生的各种法律事项和诉讼。虽然这些事项和诉讼导致我们产生费用，包括但不限于律师费，但我们目前认为，这些事项和诉讼产生的任何最终责任不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。

项目1a。风险因素

我们的年度报告第一部分第1A项披露的题为“风险因素”一节中讨论的风险因素没有发生重大变化。

项目2。未登记出售权益性证券、所得款项用途、发行人购买权益性证券

股份回购计划。我们股票回购计划的目标之一是抵消员工激励计划导致的稀释。我们回购股票的时间和程度将取决于我们董事会的批准、市场状况和其他公司考虑因素，这可能由我们自行酌情考虑。回购资金来自我们现有的现金余额和/或借款，回购的股份作为库存股持有。

在截至2025年9月30日的三个月内，我们没有根据我们的股份回购计划回购股份。截至2025年9月30日，仍有1.117亿美元的回购授权可用于未来批准的股票回购。

回购股本证券。下表汇总了截至2025年9月30日止三个月的股份回购活动，用于我们的股份回购计划和为履行与限制性股票单位结算相关的员工预扣税款义务而购买的股份。


期	总数股份已购买（1）		平均价格支付每分享		总数购买的股份为部分公开宣布的计划或节目		约美元价值可能的股票尚未被购买根据计划或程序（2）
7月1日-7月31日		—	$	—		—	$	111,742,998
8月1日-8月31日		2,100	$	94.81		—	$	111,742,998
9月1日-9月30日		7	$	96.61		—	$	111,742,998
合计		2,107	$	94.81		—

(1)

购买的股份总数包括根据我们适用的长期激励计划向员工购买的股份，以支付与限制性股票单位结算相关的所需预扣税。在截至2025年9月30日的三个月中，我们以每股94.81美元的平均价格从员工手中回购了2,107股普通股，以履行预扣税义务。

(2)

目前的股票回购计划授权的股票回购总额最高可达3亿美元。我们的信贷便利允许每年进行至少2500万美元的股票回购；前提是公司没有违反其契约，以及更高的金额，前提是我们在实施此类回购之前和之后的综合杠杆比率低于当时适用的最高综合杠杆比率0.50至1.00，并受制于1.00亿美元的净流动性。

项目3。优先证券违约

没有。

项目4。矿山安全披露

不适用。

项目5。其他信息

没有。

项目6。展品


附件数号		附件

31.1		根据《交易法》规则13a-14（a）和15d-14（a）的首席执行干事证书。*

31.2		根据《交易法》规则13a-14（a）和15d-14（a）的首席财务官证书。*

32.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官进行认证。*

32.2		根据18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行的认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。*

101		以下材料来自以内联可扩展商业报告语言（iXBRL）格式编制的截至2025年9月30日止季度的10-Q表格季度报告：（i）综合资产负债表，（ii）综合全面收益表，（iii）综合现金流量表及（iv）综合财务报表附注。*

104		封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。

*随函以电子方式提交。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。


	ICF国际公司。

2025年10月30日	签名：	/s/John Wasson
		John Wasson
		总裁兼首席执行官
		（首席执行官）

2025年10月30日	签名：	/s/Barry Broadus
		Barry Broadus
		执行副总裁兼首席财务官（首席财务官）