Outset Medical投资者说明会2026

前瞻性陈述和非公认会计原则信息本演示文稿和随附的口头陈述包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“打算”、“潜在”、“将”、“继续”、“正在进行”或这些术语或类似表达的否定等术语来识别前瞻性陈述。前瞻性陈述基于管理层当前对未来事件和趋势的假设和预期，这些事件和趋势会影响或可能影响我们的业务、战略、运营或财务业绩，由于众多风险和不确定性，实际结果和其他事件可能与此类陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。这些前瞻性陈述包括但不限于关于我们预期经营业绩的陈述，包括2025年收入、年终现金状况和Tablo游戏机出货量，关于我们可能或假设的未来经营业绩和财务状况的陈述，包括关于预计收入、经常性收入和收入增长率、毛利率（包括非公认会计准则毛利率）、运营费用、资本支出、现金使用、现金消耗、现金状况、盈利能力和前景的预期，关于我们通过现金流盈亏平衡实现现金余额充足的陈述；关于我们的成本削减行动的预期影响和收益的陈述，优化商业组织和提高预测和订单可见度的举措，以及重组；关于我们的整体业务战略、管理计划和目标的声明，我们对Tablo的市场规模和增长潜力的预期以及Tablo的总可寻址市场机会，继续执行我们旨在扩大毛利率的举措，我们及时有效地回应和解决美国食品药品监督管理局（FDA）和其他监管机构的任何报告、观察或其他行动的能力，以及我们对宏观经济因素对我们的影响的预期，我们的客户和供应商。前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性无法预测或量化，这可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括：我们未来的财务业绩，包括我们对收入、收入成本、运营费用、毛利率以及我们实现和保持未来盈利能力的能力的预期；继续执行旨在扩大毛利率的举措；我们在提供者和患者中获得市场认可的能力；我们管理增长的能力；我们向家庭血液透析市场的扩张；我们确保强大产品性能和可靠性的能力；我们与第三方供应商的关系，包括合同制造商和单一来源供应商；我们克服制造中断的能力；流行病的影响，自然灾害或人为灾害，以及类似事件，对我们的行业、业务和运营结果；我们为Tablo提供高质量支持的能力；我们对Tablo市场规模的预期；我们创新和改进Tablo的能力；我们有效管理隐私的能力，信息和数据安全；将我们的收入集中于单一产品，并将很大比例的收入集中于数量有限的客户；我们有效竞争的能力；我们准确预测客户需求和管理库存的能力；我们确保适当培训和使用Tablo的能力；我们遵守FDA和适用于我们的产品和业务运营的其他法规，以及我们对任何报告作出回应和解决的能力，FDA或其他监管机构及时有效的观察或其他行动；以及我们向SEC提交的公开文件的风险因素部分中描述的其他风险和不确定性，包括我们最近提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告。前瞻性陈述应结合这些风险和不确定性加以考虑，不应依赖这些前瞻性陈述作为对未来事件的预测。这些前瞻性陈述仅在发布之日发表，我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因。本次宣讲会及随附的口头宣讲会还包含统计数据， 基于独立行业出版物或其他公开信息的估计和预测，以及基于我们内部来源的其他信息。这些信息涉及许多假设和限制，请注意不要过度重视这些信息。我们未对行业出版物及其他可公开获得的信息中包含的信息的准确性或完整性进行独立验证。因此，我们不对该信息的准确性或完整性作出任何陈述，也不承诺在本演示文稿日期之后更新此类信息。除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）提供的财务信息外，本演示文稿和随附的口头报表还包括某些非GAAP财务指标，其中可能包括非GAAP毛利润/亏损、毛利率、运营费用、净收入/亏损以及基本和稀释后的每股净收入/亏损。任何非GAAP衡量指标仅用于补充信息目的，不应被视为替代或优于根据GAAP提供的财务信息。非GAAP财务指标的使用存在限制，因为它们不是按照GAAP编制的，可能不包括GAAP要求在我们的财务报表中确认的重大费用，并且可能无法与其他公司使用的非GAAP财务指标进行比较。这些措施与最直接可比的GAAP措施的对账包含在本演示文稿的末尾。

以更低的成本和更少的复杂性改善患者预后的透析护理。

投资亮点~70+%经常性收入由可预测的利用率提供支持企业透析解决方案因专家知识、值得信赖的技术和卓越的服务而与众不同强大的现金状况，通过盈亏平衡资本化在$ 2.5B急性/急性后护理市场中，超过1,000个护理站点每年执行> 1,000，000次治疗的规模；在$ 8.9B家庭市场中的新兴存在11。公司估计基于USRDS年度数据报告中包含的数据

5% 2医疗保险支出为1% 2 ESRD患者当前状态透析是医疗保健中最大、最昂贵、变化最小的部门之一美国ESRD患者每年花费71B1美元55B1由医疗保险支付558,0001透析患者90M1年透析治疗1。公司根据USRDS 2025年度数据报告中包含的数据进行估计，该报告基于2023年Medicare支出1.03T美元，Centers for Medicare & Medicaid网站；以及ESRD人口831,000，USRDS 2025年度数据报告。~30% 1 2023 2003

当前州ICU入院率高出近2倍3每次逗留费用高出约2.5倍3住院时间延长约5天（LOS）3 5,000美元– 25,000美元：美国每年诊断出135,000名新的ESRD患者，每住院一次肾衰竭透析平均损失2。1美国每年有超过800,000名慢性透析患者入院。1住院透析是无偿的，对急症护理医院来说是一个巨大的成本负担。公司根据USRDS 2025年度数据报告Hickson LJ中包含的数据进行了估计。等人。肾上腺素。2018.139（1）：1-12；2021年MS-DRG 682和MS-DRG 683 SG2的医疗保险索赔数据。（2025c）。外包还是不外包？院内透析结果与费用的相关研究

“外包”透析服务线成历史性标准……导致意想不到的后果1。SG2，院内透析结果与成本，2025年。2.Saffer & Mesiwala，肾脏医学，20233。Nuermaimaiti等，Scientific Reports，2025。4.Lindsay & Lytle，Applied Clinical Informatics，2022。5.Chopra等人，CLABSI概述，CDC/密歇根大学，2021年。6.HHS OIG，2022年医疗保险透析提供者合规审计（https://www.gao.gov/assets/gao-04-63-highlights.pdf）。平均8.5k美元。每次住院透析停留的损失²护士花费高达其在文件上的转变的40%丨+每延误一小时治疗的1.1%死亡风险φ CLABSI每个事件AVG的费用可能高达48,000美元。与其他住院时间相比，LOS多出5.1天丨15%的透析方案仍存在严重缺陷，符合CMS免责声明：显示的临床和运营影响基于已发表的研究和国家基准。实际结果可能因患者病例、医院环境以及不断发展的CMS和认证标准而异。

我们看到了更好的前进方向

塔布罗®是一项首创的技术，旨在降低从床边到ICU的透析连接和智能小型移动单一设备的成本和复杂性

全面的企业透析解决方案数据分析&车队管理EMR互通实施服务&桥梁护理高级服务&支持工具

将透析引入内部的医院正在转化成果1。Nichols et al.，Journal of Medical Economics，2024。2.Outset Medical，Norman区域内部透析案例研究，2025年。3.克利夫兰诊所，ICU透析项目案例研究，2021年。ICU LOS减少36%丨CLABSI减少²每治疗小时成本减少丨供应和劳动成本减少↓治疗开始延迟减少²每名患者的回收护理小时丨免责声明：性能和节省将因设施和运营因素而异。所描述的结果反映了基于定性反馈的个人客户体验。75% 52% 65% 35% +50

INSOURCE WITH OUTSET经验丰富的合作伙伴规模> 100万次治疗每年300 +百万次累计治疗> 10000名护士和1000名医生培训了10名最大的SUBACUTE提供者中的10名~1000名独特的ACUTE SITES 8 of 8 TOP National Health System广泛的临床证据：70 +摘要15 +手稿由~200人专用销售和服务机构支持

国内市场渗透明显不足新兴机会偿还医疗保险报销与治疗频率错位历史壁垒教育患者和医师意识低技术繁琐技术和培训

Tablo解决了采用和保留家庭透析的关键障碍HOME CARE每周5 – 6次治疗每名患者100小时训练每周16 – 24小时透析准备时间历史设备每周3次治疗< 25小时1每名患者训练0小时透析准备时间1血液透析国际，2020：“使用Tablo血液透析系统的自我保健训练，”Plumb等人

软件数据/分析EMR互操作扩展专业服务耗材服务合同强大的经常性收入模式~总收入的70%每个控制台每年ACUTE 20,000美元HOME每年每个控制台15,000美元增长潜力

进入2026年的强劲财务基础2025年收入1.195亿美元~70%来自经常性来源的收入百分比1收入和现金数字是初步的，未经审计。现金状况包括截至2025年12月31日的估计现金、现金等价物、限制性现金和短期投资。幻灯片上的数字是四舍五入的。2025年烧掉的现金< 5000万美元现金头寸进入20261年1.73亿美元

Outset Medical 3052 Orchard Drive San Jose，加利福尼亚州 95134 outsetmedical.com重要安全信息详见：https://www.outsetmedical.com/indicates/