美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告
截至2025年3月31日的季度
或
☐根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
为从________到__________的过渡期
委托档案号：001-41680
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
|
| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
|
加利福尼亚州洛杉矶 |
|
|
| （主要行政办公室地址） | （邮编） |
(310) 742-9975
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）
根据该法第12（b）条登记的证券：
| 各班级名称： | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||
|
|
|
The
|
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司 | ☐ |
|
☒ |
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
|
| 新兴成长型公司 |
|
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有
截至2025年5月9日，共有57,145，455股普通股发行在外。
ISPIRE技术公司。
目 录
| 页 | ||||
| 第一部分-财务信息 | 1 | |||
| 项目1。 | 财务报表 | 1 | ||
| 截至2025年3月31日和2024年6月30日未经审计的简明合并资产负债表 | 1 | |||
| 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月和九个月未经审计的简明综合经营报表和综合亏损 | 2 | |||
| 截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月及九个月未经审核简明合并股东权益变动表 | 3 | |||
| 截至2025年3月31日和2024年3月31日止九个月未经审计的简明合并现金流量表 | 4 | |||
| 未经审核简明综合财务报表附注 | 5 | |||
| 项目2。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 18 | ||
| 项目3。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 28 | ||
| 项目4。 | 控制和程序 | 28 | ||
| 第二部分-其他信息 | 29 | |||
| 项目1。 | 法律程序 | 29 | ||
| 项目1a。 | 风险因素 | 29 | ||
| 项目2。 | 未登记出售股本证券及所得款项用途 | 30 | ||
| 项目3。 | 优先证券违约 | 30 | ||
| 项目4。 | 矿山与安全披露 | 30 | ||
| 项目5。 | 其他信息 | 30 | ||
| 项目6。 | 附件 | 31 |
i
前瞻性陈述
本报告包含有关我们的业务、财务状况、经营业绩和前景的前瞻性陈述。“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”等词语以及此类词语的类似表述或变体旨在识别前瞻性陈述，但不被视为代表识别本报告中所述前瞻性陈述的一种包罗万象的方式。此外，有关未来事项的陈述是前瞻性陈述。
尽管本报告中的前瞻性陈述反映了我们管理层的善意判断，但此类陈述只能基于我们目前已知的事实和因素。因此，前瞻性陈述本质上受到风险和不确定性的影响，实际结果和结果可能与前瞻性陈述中讨论或预期的结果和结果存在重大差异。可能导致或促成这种结果和结果差异的因素包括但不限于我们截至2024年6月30日的财政年度的10-K表第一部分第1a项“风险因素”和第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中具体涉及的因素，以及本10-Q表和我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他报告中的标题“风险因素”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。我们敦促您不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本报告发布之日起生效。
我们向SEC提交报告。SEC维护一个网站（www.sec.gov），其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息，包括我们。您还可以阅读和复制我们在SEC的公共资料室提交的任何材料，地址为100 F Street，NE，Washington，DC 20549。您可以通过拨打1-800-SEC-0330联系SEC获取更多关于公共资料室运营的信息。
除法律要求外，我们不承担修改或更新任何前瞻性陈述以反映本报告日期之后可能出现的任何事件或情况的义务。促请读者仔细检视及考虑在整个季度报告中作出的各项披露，这些披露旨在就可能影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景的风险和因素向有关各方提供建议。
其他相关信息
除非有特别相反的规定，“公司”、“我们”、“我们”、“我们的”和类似术语指的是Ispire Technology Inc.及其子公司，除非上下文另有说明。
二、
第一部分-财务信息
项目1-财务报表
ISPIRE技术公司。
未经审计简明合并资产负债表
（以美元计，除股票和每股数据外）
| 3月31日， 2025 |
6月30日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 当前资产： | ||||||||
| 现金 | $ |
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$ |
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| 受限制现金 |
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| 应收账款，净额 |
|
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| 库存 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
||||||
| 流动资产总额 |
|
|
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| 非流动资产： | ||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
|
|
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| 无形资产，净值 |
|
|
||||||
| 使用权资产–经营租赁 |
|
|
||||||
| 其他投资 |
|
|
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| 权益法投资 |
|
|
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| 其他非流动资产 |
|
|
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| 非流动资产合计 |
|
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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||||
| 负债和股东权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
||||
| 应付账款–关联方 |
|
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| 合同负债 |
|
|
||||||
| 应计负债及其他应付款 |
|
|
||||||
| 银行贷款–流动部分 |
|
|||||||
| 经营租赁负债–流动部分 |
|
|
||||||
| 流动负债合计 |
|
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||||||
| 非流动负债： | ||||||||
| 银行贷款–扣除流动部分 |
|
|||||||
| 经营租赁负债–扣除流动部分 |
|
|
||||||
| 负债总额 |
|
|
||||||
| 承诺与或有事项 | ||||||||
| 股东权益： | ||||||||
| 普通股，面值$ |
|
|
||||||
| 优先股，面值$ |
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| 库存股票，按成本 | ( |
) | ||||||
| 额外实收资本 |
|
|
||||||
| 累计赤字 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 累计其他综合（亏损）收益 | ( |
) |
|
|||||
| 股东权益合计 |
|
|
||||||
| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
||||
见未经审核简明综合财务报表附注。
1
ISPIRE技术公司。
未经审计的简明合并经营报表和综合亏损
（以美元计，除股票和每股数据外）
| 三个月结束 3月31日， |
九个月结束 3月31日， |
|||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 收益成本 |
|
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| 毛利 |
|
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| 营业费用： | ||||||||||||||||
| 销售和营销费用 |
|
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| 一般和行政费用 |
|
|
|
|
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| 总营业费用 |
|
|
|
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| 经营亏损 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 其他（费用）收入： | ||||||||||||||||
| 利息（费用）收入，净额 | ( |
) |
|
|
|
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| 汇兑收益（亏损），净额 |
|
( |
) | ( |
) | ( |
) | |||||||||
| 其他（费用）收入，净额 | ( |
) |
|
( |
) |
|
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| 其他（费用）收入合计，净额 | ( |
) | ( |
) | ( |
) |
|
|||||||||
| 所得税前亏损 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 所得税 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 其他综合损失 | ||||||||||||||||
| 外币换算调整 | ( |
) |
|
( |
) |
|
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| 综合损失 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 每股净亏损 | ||||||||||||||||
| 基本和稀释 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 加权平均流通股： | ||||||||||||||||
| 基本和稀释 |
|
|
|
|
||||||||||||
见未经审核简明综合财务报表附注。
2
ISPIRE技术公司。
未经审计的股东权益变动简明合并报表
（以美元计，除股票和每股数据外）
| 普通股 | 额外 | 累计 其他 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 数量 股份 |
金额 | 财政部 股票 |
实缴 资本 |
保留 收益 |
综合 （亏损）/收入 |
股东' 股权 |
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| 余额，2025年1月1日 |
|
$ |
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$ | $ |
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$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 净亏损 | - | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
| 发行普通股用于股权激励 |
|
|
|
|
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| 基于股票的补偿费用 | - |
|
|
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| 普通股回购 | - |
- | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | - | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年3月31日 |
|
$ |
|
$ | ( |
) | $ |
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$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 余额，2024年1月1日 |
|
$ |
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$ | $ |
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$ |
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$ | ( |
) | $ |
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| 净亏损 | - | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
| 为二次发行发行普通股 |
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||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | - |
|
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| 外币折算调整 | - |
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| 余额，2024年3月31日 |
|
$ |
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$ | $ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
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| 普通股 | 额外 | 累计 其他 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 数量 股份 |
金额 | 财政部 股票 |
实缴 资本 |
保留 收益 |
综合 （亏损）/收入 |
股东' 股权 |
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| 余额，2024年7月1日 |
|
$ |
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$ | $ |
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$ | ( |
) | $ |
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$ |
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| 净亏损 | - | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
| 发行普通股用于股权激励 |
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| 基于股票的补偿费用 | - |
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| 普通股回购 | - | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | - | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年3月31日 |
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$ |
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$ | ( |
) | $ |
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$ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
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| 余额，2023年7月1日 |
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$ |
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$ | $ |
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$ |
|
$ | ( |
) | $ |
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| 净亏损 | - | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 为二次发行发行普通股 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 发行普通股用于股权激励 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | - |
|
|
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| 外币折算调整 | - |
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年3月31日 |
|
$ |
|
$ | $ |
|
$ | ( |
) | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
见未经审核简明综合财务报表附注。
3
ISPIRE技术公司。
未经审计的现金流量简明合并报表
（以美元计，除股票和每股数据外）
| 九个月结束 3月31日， |
||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 调整净亏损与经营活动使用的现金净额： | ||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 信用损失费用 |
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| 使用权资产摊销 |
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 存货减记 |
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| 股权投资亏损 |
|
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| 经营性资产负债变动情况： | ||||||||
| 应收账款 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 库存 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 预付费用及其他流动资产 | ( |
) |
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| 应付账款及应付账款–关联方 |
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| 合同负债 | ( |
) |
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| 应计负债及其他应付款 | ( |
) |
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| 应交所得税 | ( |
) | ||||||
| 经营租赁负债 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 经营活动使用的现金净额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 收购无形资产 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 短期投资到期 |
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| 为长期投资支付的款项 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | ( |
) |
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| 筹资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 偿还关联方垫款 | ( |
) | ||||||
| 二次发行所得款项 |
|
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| 二次发行的成本 | ( |
) | ||||||
| 普通股回购 | ( |
) | ||||||
| 长期债务收益 |
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| 筹资活动提供的现金净额 |
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| 现金净减少额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 现金、受限制现金及等价物-期初 |
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| 现金、受限制现金及等价物-期末 | $ |
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$ |
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| 现金、受限制现金及等价物的调节 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 受限制现金 |
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| 现金、受限制现金及等价物合计 | $ |
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$ |
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| 补充非现金投融资活动 | ||||||||
| 以经营租赁负债换取的租赁资产 | $ |
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$ |
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| 应计负债和其他应付款的未支付长期投资 | $ |
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$ |
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| 补充现金流量披露 | ||||||||
| 支付所得税的现金 | $ |
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$ |
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| 支付利息的现金 | $ |
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$ |
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见未经审核简明综合财务报表附注。
4
ISPIRE技术公司。
未经审计简明合并财务报表附注
1.组织和主要活动
Ispire Technology Inc.（“公司”或“Ispire”）于2022年6月13日根据特拉华州法律注册成立。公司透过其附属公司从事品牌电子烟及大麻电子烟产品的研发、设计、商业化、销售、营销及分销。
Ispire Technology Inc.是一家控股公司，不从事任何积极的经营活动。其业务主要由两间营运附属公司进行，分别为于2020年中引入的从事大麻蒸气产品开发、营销及销售的Aspire North America，以及从事尼古丁蒸气产品营销及销售的Aspire Science，产品主要销往欧洲及亚太地区（不包括中华人民共和国（「中国」）。
2024年7月，公司根据阿拉伯联合酋长国（“阿联酋”）法律设立全资子公司Aspire AME Electronic Cigarettes Trading LLC（“Ispire阿联酋”），以建立在阿联酋的销售和营销。
2024年10月，公司成立全资子公司Magellan Trading LLC（Magellan Trading），根据美国加利福尼亚州法律注册成立，为公司协助运营和物流。
2025年1月，公司成立全资子公司Ispire Products UK LTD（Ispire UK），根据英格兰和威尔士法律注册成立，为公司协助销售和营销。
下表列示截至2025年3月31日公司及子公司相关信息：
| 实体名称 | 日期 组织机构 |
地点 组织机构 |
% 所有权 |
校长 活动 |
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| Ispire技术公司。 |
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| 艾斯派尔国际 |
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| Aspire北美 |
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| Aspire Science |
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| Ispire马来西亚 |
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| Ispire全球产品有限责任公司 |
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| Aspire AME电子 香烟贸易有限责任公司 |
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| 麦哲伦贸易有限责任公司 |
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| Ispire Products UK LTD |
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2.重要会计政策概要
列报依据
未经审计的简明综合财务报表反映了管理层认为为公允陈述公司截至2025年3月31日的综合财务状况以及截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月和九个月的经营业绩所必需的所有正常和经常性调整。管理层认为，为使财务报表不产生误导，所有被认为必要的调整（包括正常的经常性应计项目）均已包括在内。所有重要的公司间账户和交易已在合并中消除。未经审计的中期综合财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的适用规则和条例编制的，因此不包括公司年度综合财务报表中通常作出的所有披露。因此，这些未经审计的中期综合财务报表应与截至2024年6月30日的财政年度的综合财务报表及其附注一并阅读。
截至2024年6月30日的未经审核简明综合资产负债表来自于该日期的经审核综合财务报表。截至2025年3月31日止三个月和九个月的业务结果并不一定表明任何其他中期或截至2025年6月30日止年度的预期业务结果。
5
使用重大估计
按照美国公认会计原则编制未经审计的简明综合财务报表要求公司作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。重大估计包括信用损失备抵、收入确认、权益工具公允价值、存货准备金、增量借款率、确定递延税项评估备抵等。实际结果可能与这些估计不同。
公允价值计量
公司应用ASC主题820，公允价值计量与披露，其中对公允价值进行了定义，建立了公允价值计量框架，并扩展了公允价值计量的财务报表披露要求。
ASC主题820将公允价值定义为市场参与者在该资产或负债的主要市场或最有利市场上进行的有序交易中，在计量日出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格（退出价格）。
ASC主题820规定了估值技术的层次结构，该层次结构基于估值技术的输入数据是可观察的还是不可观察的。层次结构如下：
| ● | 估值方法的第1级输入值是活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）。 |
| ● | 估值方法的第2级输入值包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及在金融工具的基本上整个期限内直接或间接可观察到的资产或负债的输入值。 |
| ● | 估值方法的第3级输入值是不可观察的，对公允价值具有重要意义。不可观察输入值是反映公司自己对市场参与者在资产或负债定价时所使用的假设的估值技术输入值。 |
公司若干金融工具，包括现金、应收账款、预付费用和其他应收款、应付账款、应付账款关联方、合同负债、应计负债和其他应付款及应付关联方款项，由于其期限较短，其账面价值与其公允价值相近。
信贷损失备抵
公司于2023年7月1日采用修正后追溯法采用会计准则更新后的2016-13“金融工具–信用损失（主题326），金融工具信用损失的计量”。公司根据预期损失模型估计当前预期信用损失的备抵，而以往各期则使用已发生损失模型估计，该模型不需要在整个投资组合的准备金计算中考虑前瞻性经济变量和条件。采用新标准的相关影响并不重大。
基于当前的预期信用损失模型，公司考虑了许多因素，包括账龄、过去事件、任何历史违约、当前可获得的有关客户的信息、当前的经济状况和某些前瞻性信息，包括合理和可支持的预测。
6
库存
存货主要为向供应商采购的制成品。存货以成本与可变现净值孰低者列示。存货项目的成本采用加权平均法确定。
当管理层确定某些存货可能无法销售，或有迹象表明某些存货成本可能超过预期市场价值时，公司将记录成本与可变现净值之间的差额作为存货减记。可变现净值根据预计售价确定，在日常经营过程中减去进行销售所需的预计成本。公司根据最近的销售历史、在手库存数量以及对库存的预期可销售寿命的估计，记录了滞销和潜在过时库存的备抵。公司定期审查库存以识别滞销库存，并将预测销量与库存的数量和预期可售年限进行比较。在这一过程中确定的任何库存都将根据管理层的判断和历史费率按费率保留。数量门槛和准备金率是基于管理层对当前和预计需求的判断和了解。因此，如果公司产品的整体市场发生变化或管理层认为影响其销售潜在过时库存的能力的市场变化，减记估计可能会被修正。截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司分别录得279,286美元和205,594美元的库存减记。
无形资产
无形资产是指为取得已授权专利和专利许可权而发生的资本化的外部成本，如备案费和相关律师费等。公司在所发生期间支出与专利发行后维护相关的成本。资本化的专利成本按直线法在估计可使用年限15 – 20年内摊销，这是基于许可协议的期限，因为公司预计在此期间将获得经济利益。当事件或情况变化表明我们的专利组合的账面值可能无法收回时，公司评估资本化专利成本的潜在减值。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，分别资本化了0美元和247,702美元的专利费。781,254美元和979,295美元的专利费在截至2025年3月31日和2024年3月31日的九个月内分别资本化。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的无形资产摊销分别为21627美元和9755美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日的9个月，无形资产的摊销分别为58,180美元和11,262美元。摊销费用计入一般及行政开支。
收入确认
公司向客户销售电子烟产品并按照ASC 606，客户合同收入的指引确认收入。许多客户是在各个地理区域转售公司产品的分销商。履约义务是公司将货物的所有权和控制权以确定的价格转让给客户。每个订单被视为具有单一履约义务的单独合同。当商品控制权转移至客户时确认收入。对于公司的大多数客户安排，控制权转移在货物已交付到客户指定的提货地点或客户指定的转运商指定的时间点向客户进行，因为这通常是当货物的法定所有权、实物占有以及风险和报酬转移给客户时。
收入根据采购订单的交易价格确认，并根据预期的返利、折扣和其他销售奖励进行调整。在确定交易价格时，管理层在ASC 606下应用投资组合法实务权宜之计对可变对价进行估算。公司可变对价的主要来源是贸易促进资金和现金折扣。这些销售奖励在首次销售时使用最有可能的金额估计法记录为收入的减少。最有可能的金额方法是基于一系列可能的考虑结果中的单一最有可能的结果。
7
该公司向不同的客户提供不同的付款条件。对于尼古丁雾化产品，一般付款期限为下单时按销售金额的30%支付定金，其余70%在发货前支付。对于大麻电子烟产品，根据业务关系、订单规模和其他考虑，为每个客户设计了量身定制的付款期限。期初的所有合同负债均在本报告所述期间确认为收入。该公司提供三十天保修。该保修属于保证型保修，在所售产品无法按预期运行的情况下提供更换产品。在某些销售合同中，提供了退货权。有了退货权，客户如果对产品不满意，就有退货权，会给予信用。公司历史上收益率非常低，根据历史收益率和管理层的判断计提回报准备金。公司获得合同的增量成本最小，发生时计入费用。销售税，是公司根据适用法律向客户收取并汇给适用的税务机关的销售和使用或其他类似税款，不计入收入。
分类收入
公司已考虑到收入和现金流的性质、金额、时间以及不确定性，确定按区域分拆净销售额。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月和九个月按地区分列的销售净额如下：
| 三个月结束 3月31日， |
九个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 欧洲 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 北美（美国和加拿大） |
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| 亚太地区（不含中国） |
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| 非洲 |
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| 南美洲 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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收益成本
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月和九个月的收入成本主要包括采购电子烟产品的成本、运费成本和存货减值，这些成本大部分是从关联方购买的。见附注10。
股票补偿
公司根据奖励的授予日公允价值计量并确认基于股票的支付奖励的补偿费用，包括股票期权、授予董事和顾问的限制性股票以及授予员工的限制性股票单位（“RSU”）。公司聘请第三方估值师协助采用二项式期权定价模型确定股票期权的公允价值，并对行权倍数、预期波动率、无风险利率和预期股息率进行显著假设。受限制股份单位的公允价值在授予日根据公司普通股的收盘市价计量。基于股票的支付奖励通常包括基于时间的归属条件，但是，公司的某些基于股票的支付奖励可能包括基于绩效的归属条件。
对于具有基于时间的归属条件的基于股票的支付奖励，产生的成本在要求员工或服务提供商提供服务以换取奖励的期间内确认，通常是归属期。对于具有基于业绩归属条件的股票支付奖励，公司将在每个报告日估计满足业绩条件的概率。基于股票的补偿费用仅在很可能归属的基于股票的支付奖励中确认。
以股票为基础的补偿费用记录在综合经营报表的一般和行政费用中。公司在发生时确认没收以股票为基础的支付奖励。
8
最近的会计公告
作为一家新兴的成长型公司，公司可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则否则将适用于私营公司。公司打算利用这一延长过渡期的好处，适用于下文所述的所有会计准则（如适用）。
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，Segment Reporting（Topic280），改进可报告的分部披露，这将要求公司披露重大且定期提供给公司首席运营决策者（“CODM”）的分部费用。此外，ASU 2023-07将要求公司披露其主要经营决策者的头衔和地位，以及主要经营决策者如何使用分部损益信息评估分部业绩和决定如何分配资源。公司将在我们的2025年年度期间采用此ASU，目前正在评估此ASU对我们的分部披露的影响
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，所得税（主题740），改进所得税披露。ASU2023-09要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息以及有关已缴纳所得税的额外信息。在未来的基础上，该指南对2024年12月15日之后开始的年度期间的公共企业实体有效，对2025年12月15日之后开始的年度期间的私营实体有效。该公司目前正在评估采用这一ASU对其合并财务报表的影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表：报告综合收入-费用分类披露（子主题220-40），以改进有关实体费用的披露。一旦采用，公司将被要求在财务报表附注中披露损益表正面费用标题中包含的某些费用类别的分类。该准则对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的中期报告期有效，允许提前采用。该标准既可以前瞻性适用，也可以追溯性适用。公司目前正在评估采用时间以及更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的影响。
客户和供应商集中度
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月及九个月，占公司综合收益超过10%的公司主要客户情况如下：
| 三个月结束 3月31日， |
九个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 主要客户 | ||||||||||||||||
| 客户A |
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% |
|
% |
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% |
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% | ||||||||
| 客户B |
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% | ||||||||||||||
| * |
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截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月和九个月，占公司采购总额10%以上的公司供应商情况如下：
| 三个月结束 3月31日， |
九个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 主要供应商 | ||||||||||||||||
| 供应商C |
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% |
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% |
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% |
|
% | ||||||||
| (1) | 主要供应商C是深圳亿嘉，一家中国公司是
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信用风险
可能使公司面临信用风险集中的金融工具包括现金和应收账款。该公司在金融机构中保持现金。美国金融机构的账户由美国联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation，简称“FDIC”）提供最高25万美元的保险。马来西亚金融机构的账户由Perbadanan Insurans Deposit Malaysia（“PIDM”）投保，最高可达人民币250,000元。香港存款保障委员会将支付最高限额为港币（“HKD”）80万元的赔偿。公司在金融机构的现金余额可能超过投保限额。截至2025年3月31日和2024年6月30日，超过存款保险的金额分别为23,109，510美元和34,698，647美元。公司在这些账户上没有出现亏损，管理层认为，基于金融机构的质量，这些存款的信用风险并不大。
9
截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司应收账款余额占公司应收账款总额10%以上的客户情况如下：
| 截至 3月31日， |
截至 6月30日， |
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| 客户 | 2025 | 2024 | ||||||
| D |
|
% |
|
% | ||||
| E |
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% | ||||||
3.现金和现金等价物、限制性现金
以下是公司截至2025年3月31日和2024年6月30日的银行现金余额按地域和币种分列的细目（换算成美元）：
| 截至 3月31日， |
截至 6月30日， |
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| 按地理： | 2025 | 2024 | ||||||
| 现金HK | $ |
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$ |
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| 美国现金 |
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| 马来西亚现金 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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| 按币种： | ||||||||
| 美元 | $ |
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$ |
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| RM |
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| HKD |
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| 欧元 |
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| 英镑 |
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| 人民币 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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“HKD”指港元，“英镑”指英镑，“欧元”指欧元，“人民币”指马来西亚林吉特，“人民币”指中国人民币。
截至2025年3月31日和2024年6月30日，受限制现金总额为72,594美元和0美元。72,594美元的余额包括来自马来西亚的22,594美元人民币，用于向马来西亚海关部门提供进出口活动的银行担保，以及来自美国Aspire North America的50,000美元，用于与航运债券的银行信用证相关的存款证明。
4.应收账款，净额
截至2025年3月31日和2024年6月30日，应收账款构成如下：
| 截至 3月31日， |
截至 6月30日， |
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| 2025 | 2024 | |||||||
| 应收账款–毛额 | $ |
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$ |
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||||
| 信贷损失备抵 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 应收账款，净额 | $ |
|
$ |
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10
截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，该公司分别录得6103688美元和1192488美元的信贷损失费用。截至2025年3月31日和2024年3月31日的9个月，该公司分别录得13,389，767美元和3,318，772美元的信贷损失费用。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，公司分别注销了2823560美元和65801美元的信用损失准备金应收账款。截至2025年3月31日和2024年3月31日止九个月，公司分别注销了4689765美元和771961美元的信用损失准备金应收账款。
信贷损失准备金的活动如下：
| 截至九个月 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | |||||||
| 7月1日余额 | $ |
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$ |
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| 本期预期损失准备 |
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| 从备抵中列支的注销 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 3月31日余额 |
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5.物业、厂房及设备净额
截至2025年3月31日及2024年6月30日，物业、厂房及设备包括以下各项：
| 截至 3月31日， |
截至 6月30日， |
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| 2025 | 2024 | |||||||
| 租赁权改善 | $ |
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$ |
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| 办公及其他设备 |
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| 家具和固定装置 |
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| 在建工程 |
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| 减：累计折旧 | ( |
) | ( |
) | ||||
固定资产、工厂及设备，净值 |
$ |
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$ |
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截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，折旧费用分别为177,328美元和56,842美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日的9个月，折旧费用分别为534,100美元和127,387美元。
6.权益法投资
2024年4月5日，Aspire North America与其他几方订立了出资、认购、合资协议。根据合资协议，双方创建了一个法人实体，即IKE Tech LLC（“IKE”），其业务是在美国市场许可、拥有、运营和开发蒸气（电子烟）设备的行业标准年龄验证解决方案，作为相关计划提交的PMTA申请，寻求FDA在美国电子烟市场的尖端技术营销订单。ISPIRE向IKE提供了100万美元现金，用于为其经营活动提供资金，并签订了一项具有约束力的承诺，即向IKE提供总额高达900万美元的额外出资。作为ISPIRE总投资1000万美元的交换，IKE向ISPIRE发行了总额最初相当于IKE会员权益的40%（40%）的会员权益。
11
截至2025年3月31日，按权益法核算的合资企业投资金额为9841020美元。截至2025年3月31日，公司未注意到有关该投资的减值迹象。
截至2025年3月31日止三个月，该公司应占合资公司净亏损为230,360美元。截至2025年3月31日的9个月，该公司应占合资公司的净亏损为407,028美元。亏损计入综合经营报表“其他（费用）收入净额”及综合亏损。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，公司从IKE收取行政费用的其他收入分别为33,221美元和0美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日的9个月，该公司从IKE收取行政费用的其他收入分别为105,293美元和0美元。截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司应收账款总额分别为187,547美元和17,280美元。
下表列示了被投资方向公司提供的未合并公司的财务信息摘要：
| 三个月结束 3月31日， |
九个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2025 | |||||||
| 净收入 | $ | $ | ||||||
| 毛利 | ||||||||
| 经营亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 净亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
7.合同负债
这些负债是客户在下订单后收到的预付定金。截至2025年3月31日，公司预计全部合同负债将在不到一年的时间内结清。2025年3月31日的余额减少是由于该日期的手头订单减少。在截至2025年3月31日的九个月内确认的收入，即包括在期初合同负债余额中的金额为1890511美元。
合同负债变动情况如下：
| 截至九个月 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | |||||||
| 7月1日余额 | $ |
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$ |
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| 确认的与预付定金有关的合同负债 |
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| 本期确认收入 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 3月31日余额 |
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|
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8.租赁
公司在香港、加州和马来西亚有办公场所的经营租赁安排。这些租约的期限通常为两到五年。
初始期限为12个月或以下的租赁不在合并资产负债表中作为使用权资产列报，并在租赁期内计入费用。所有其他租赁资产和租赁负债均按租赁期内租赁付款额在开始日的现值确认。
12
公司作为承租人的使用权资产和租赁负债余额列示如下：
| 截至 3月31日， 2025 |
截至 6月30日， 2024 |
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| 经营租赁使用权资产 | $ |
|
$ |
|
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| 经营租赁负债–流动 | $ |
|
$ |
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| 经营租赁负债–非流动 |
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||
截至2025年3月31日，我们的租赁负债（不包括短期租赁）到期情况如下：
| 截至 3月31日， 2025 |
||||
| 2025年4月1日至2025年6月30日 |
|
|||
| 2025年7月1日至2026年6月30日 |
|
|||
| 2026年7月1日至2027年6月30日 |
|
|||
| 2027年7月1日至2028年6月30日 |
|
|||
| 2027年7月1日至2029年6月30日 |
|
|||
| 2027年7月1日至2030年6月30日 |
|
|||
| 未来租赁付款总额 |
|
|||
| 减：推算利息 | ( |
) | ||
| 租赁负债总额 |
|
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公司截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的综合经营报表和综合亏损分别产生了包括支付短期租赁在内的租赁费用434935美元和413911美元。公司在截至2025年3月31日和2024年3月31日的九个月的综合经营报表和综合亏损中分别产生了1200668美元和1148902美元的租赁费用，其中包括短期租赁的付款。
该公司在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内分别根据租赁协议支付了440,173美元和378,560美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日的9个月期间，公司根据租赁协议分别支付了1160813美元和1089246美元。
截至2025年3月31日和2024年6月30日，与公司租赁负债相关的加权平均剩余租赁期限分别为3.5年和2.7年。
截至2025年3月31日和2024年6月30日，与公司租赁负债相关的贴现率分别为6.5%和7.9%。贴现率一般基于对公司增量借款利率的估计，因为公司租赁中隐含的贴现率无法轻易确定。
9.应计负债及其他应付款
截至2025年3月31日和2024年6月30日，应计负债和其他应付款包括：
| 截至 3月31日， |
截至 6月30日， |
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| 2025 | 2024 | |||||||
| 应付合营企业投资 | $ |
|
$ |
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| 其他应付款 |
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| 应计薪金和相关福利 |
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| 应计费用 |
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| 产品收益准备金 |
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| 其他应交税费 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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13
10.关联方交易
| a) |
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| 关联方名称及与公司关系 |
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| b) | Tuanfang Liu同时也是Aspire的首席执行官兼公司和Jiangyan Zhu的董事，他的妻子TERM3也是这两家公司的董事。截至2025年3月31日，刘先生和朱女士实益拥有
|
| c) | 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月和九个月，公司的大部分尼古丁和大麻雾化产品是从深圳亿嘉采购的。截至2025年3月31日和2024年6月30日，应付账款–关联方为$
|
| d） | 截至2025年3月31日和2024年6月30日，公司应收账款总额为$
|
11.所得税
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月和九个月的所得税前亏损包括：
| 三个月结束 3月31日， |
九个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| HK | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 美国 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 马来西亚 | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||
| 合计 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月和九个月的所得税采用离散法估算。所得税基于公司截至期末的财务业绩，以及递延所得税资产估值备抵的相关变化。公司无法就实际税率法的目的以足够的精确度估计年度实际税率，这需要公司考虑对全年收入的预测和估值备抵的预期变化。估计年度实际税率法不可靠，因为它对预测年度税前收益的微小变化和估值备抵的影响具有敏感性，这造成了中期期间所得税费用和税前收入之间的习惯关系存在显着差异的结果。由此，公司认定采用离散法比采用年有效税率法更合适。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，公司的运营有效税率分别为（1.66%）和（4.51%）。截至2025年3月31日和2024年3月31日止九个月，公司的运营实际税率分别为（4.68%）和（10.87%）。公司的有效税率与各时期21%的联邦法定税率不同，这主要是由于公司的净亏损状况、不可扣除的费用和估值津贴。
截至2025年3月31日，所得税费用分别为176,990美元和1,093，774美元，分别来自截至2025年3月31日止三个月和九个月期间产生的收入。截至2024年3月31日，所得税费用分别为255485美元和1103710美元，分别来自截至2024年3月31日的三个月和九个月期间产生的收入。所有所得税开支完全来自香港业务。
14
12.股票补偿
2022年10月，公司董事会和股东批准了2022年股权激励计划（经修订，“计划”），据此，根据期权、限制性股票或RSU授予，最多可发行15,000，000股普通股。该计划由董事会薪酬委员会管理。根据最初于2023年7月26日向美国证券交易委员会提交并于2024年11月15日修订的公司表格S-8（文件编号：333-273458）的指示，该计划下的奖励可授予高级职员、董事、雇员和那些有资格成为顾问或顾问的顾问。薪酬委员会在作出奖励方面拥有广泛的酌处权，但任何期权应可按授予日的公平市场价值行使。
限制性股票
在截至2025年3月31日的三个月和九个月内，分别向公司董事会、员工和服务提供商发行了458,473股和665,819股普通股，用于结算根据该计划授予的限制性股票。授予董事的限制性股票在三个月内归属，截至2025年3月31日已全部归属。公司在截至2025年3月31日的三个月内确认了总额为126,778美元的基于股票的补偿费用，这些费用与向公司董事会和一家服务提供商发行的限制性股票有关，基于奖励的授予日公允价值。截至2025年3月31日，与授予一家服务提供商的限制性股票奖励相关的未确认补偿费用为51,218美元。
公司于2024年6月与两名顾问订立咨询协议，其中规定向每位顾问发行最多150,000股普通股（总计300,000股普通股）。根据咨询协议的条款，（a）在执行咨询协议时归属的25,000股普通股（总计50,000股普通股，在截至2024年6月30日的年度内发行），（b）100,000股普通股将在实现五个独立的基于销售的目标时归属，以20,000股的增量（总计200,000股普通股），以及（c）如果咨询协议尚未终止，则25,000股普通股将在2027年10月1日归属（总计50,000股普通股）。该公司估计，根据咨询协议可发行股票的授予日公允价值为每股7.14美元。
2024年7月，公司与两名顾问订立咨询协议，规定向每位顾问发行最多140,000股普通股（共280,000股普通股）。根据咨询协议的条款，如果咨询协议尚未终止，这140,000股普通股将在实现六个独立的基于销售的目标时归属，以20,000股为增量。
2024年7月，公司与两名顾问订立咨询协议，规定向每位顾问发行最多400,000股普通股（共800,000股普通股）。根据咨询协议的条款，（a）在执行咨询协议时归属的75,000股普通股（在截至2024年9月30日的三个月内共发行150,000股普通股），（b）300,000股普通股将在实现三个单独的基于销售的目标时归属，以100,000股的增量（总计300,000股普通股），以及（c）如果咨询协议尚未终止，则在实现一个单独的基于销售的目标时归属25,000股普通股。这些顾问协议在截至2025年3月31日的三个月内被取消。经注销，顾问协议的150,000股股份已归属及发行，另有650,000股未发行及未归属股份被注销。
在实现基于销售的目标时归属的普通股股份包括基于业绩的归属条件，公司已确定该条件在2025年3月31日不太可能实现。因此，截至2025年3月31日，公司没有确认任何与基于业绩归属条件的限制性普通股相关的补偿费用。2027年10月1日归属的普通股股份包括基于时间的归属标准。对于这些股份，公司在规定的服务期内根据授予日公允价值以直线法确认基于股票的补偿费用。截至2025年3月31日的季度，与具有基于时间归属条件的限制性普通股相关的基于股票的补偿费用并不重要。
15
股票期权
以下是截至2025年3月31日止九个月的股票期权活动交易摘要：
| 数量 选项 |
加权 平均 运动 价格 |
加权 平均公平 价值每 选项 |
加权 平均 剩余 契约型 生活在 年 |
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| 截至2024年6月30日 |
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$ |
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$ |
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| 已获批 |
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$ |
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$ |
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| 已锻炼 | $ | $ | ||||||||||||||
| 过期 | $ | $ | ||||||||||||||
| 没收 | ( |
) | $ |
|
$ |
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| 截至2025年3月31日 |
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$ |
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$ |
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||||||||||
| 可于2025年3月31日行使 |
|
$ |
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$ |
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|
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截至2025年3月31日，行权价低于公司普通股收盘价的未行使期权的总内在价值为0美元。总内在价值是指公司在该期间最后一个交易日的收盘股价超过加权平均行权价格的价值乘以未行使或可行权的期权数量。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的期权支出总额分别为564680美元和1078235美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日止九个月的期权总费用分别为189884美元和2785328美元。于截至2025年3月31日及2024年3月31日止九个月期间授出的期权，采用基于以下假设范围的二项期权定价模型进行估值：
| 九个月 结束了 3月31日， 2025 |
九个月 结束了 3月31日， 2024 |
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| 行使倍数 |
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| 预期波动 |
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% | ||||
| 无风险利率 |
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% |
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| 预期股息率 |
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% |
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% | ||||
RSU
授予员工的受限制股份单位通常在授予日的前三个周年中的每一个周年日根据持续服务累计归属限制性股票单位的三分之一。每个既得RSU赋予持有人在行使时获得一股普通股的权利。RSU采用公允价值法作为权益入账，这要求根据授予日公允价值计量和确认授予员工、董事和顾问的所有奖励的补偿费用。
| 股份 | 加权平均 授予日 公允价值 |
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| 未归属，2024年6月30日 |
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$ |
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| 已获批 |
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| 既得 | ( |
) |
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| 取消及没收 | ( |
) |
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| 2025年3月31日 |
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$ |
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截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，RSU的支出总额分别为779419美元和722709美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日的9个月期间，RSU的支出总额分别为3452268美元和1341179美元。
16
下表汇总了随附的综合经营和综合损失报表中基于股票的补偿分配情况：
| 三个月结束 3月31日， |
九个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 一般和行政费用 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 销售和营销费用 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2025年3月31日，公司有大约10,051，112美元与所有非既得期权和RSU相关的未确认补偿费用，这些费用将在2.5年的加权平均期间内确认。
13.每股亏损
下表列出了每股基本净亏损的对账情况：
| 三个月结束 3月31日， |
九个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
| 已发行普通股的加权平均基本和稀释份额 |
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| 每股基本和稀释普通股净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||
该公司按照ASC 260计算每股收益（“EPS”），即每股收益。ASC 260要求具有复杂资本结构的公司呈现基本和稀释后的EPS。基本每股收益的衡量方法是净亏损除以该期间已发行的加权平均普通股。稀释每股收益与基本每股收益相似，但对潜在普通股（例如，可转换证券、期权和认股权证）的每股基础呈现稀释效应，就好像它们在所述期间的期初或发行日期（如果更晚）已被转换一样。具有潜在稀释性的股份可能会稀释未来不包括在计算稀释后每股收益中的基本每股收益，因为这样做会对截至2025年3月31日和2024年3月31日的九个月产生反稀释作用。潜在摊薄股份如下：
| 截至九个月 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | |||||||
| 购股权 |
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| 未归属的限制性股票单位 |
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| 认股权证 |
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| 合计 |
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14.承诺与或有事项
公司可能不时受到法律或监管程序、调查和与其业务开展有关的索赔。公司不是我们的管理层认为可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的任何法律或监管程序、调查或索赔的当事方，公司也不知情。
与合资协议（见注6）同时，Ispire与Berify签订了独家供应协议，据此，Ispire有义务购买所有支持蓝牙的集成电路，用于vape类型的设备，以控制设备的激活，这些设备将以成本加20%的加价出售给IKE。
15.后续事件
2025年4月24日，Ispire Malaysia SDN BDH（“Ispire Malaysia”）与Greenpeak Resources SDN BDH（“Greenpeak”）订立优先股认购协议（“协议”）。Greenpeak是Ispire Malaysia在马来西亚的政府事务和游说公司。根据该协议，Ispire Malaysia向Greenpeak发行了一股优先股，以换取（a）1.00马币的认购价，（b）在2025年5月15日或之前（或双方可能以书面相互商定的其他日期或延长日期）采购与马来西亚制造、进出口尼古丁产品相关的某些许可证（“许可证”），以及（c）在整个协议期限内维持和更新Ispire Malaysia的许可证的义务。该协议自2025年4月24日起生效，直至违约后任何一方终止。优先股使其持有人有权按相关财政年度Ispire Malaysia税后净利润总额（NPAT）的百分之五（5%）的比例获得年度股息。
17
项目2：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们未经审计的简明财务报表以及本报告其他地方出现的相关说明一起阅读。见“谨慎的前瞻性陈述”。实际结果可能与下文讨论的结果大不相同。
概述
我们致力于提供挑战行业规范的卓越产品，目标是提供无与伦比的客户和成人消费者体验。在实现这一目标时，降低风险是我们使命的核心，我们的目标是通过前沿研发改善消费者的生活。我们的技术平台希望减少年轻人获得电子烟产品的机会，这反过来将促进我们为成年消费者提供他们想要的产品的能力。
我们在尼古丁和大麻领域从事品牌和非品牌电子烟硬件产品的研发、设计、商业化、销售、营销和分销。vaping是指对电子雾化装置产生的蒸气进行吸入和呼出的做法。这些产品以电子烟的形式销往全球尼古丁市场，由我们的客户以装满油的烟弹的形式销往全球大麻市场。
我们在全球范围内销售我们的电子烟（或尼古丁）产品，在法律允许我们这样做的市场。迄今为止，我们的尼古丁产品以“Aspire”品牌进行营销，主要通过我们广泛的分销网络进行销售。然而，我们目前正准备通过在Ispire平台下推出尼古丁产品来扩大我们的国际影响力。这些产品将根据与选定合作品牌所有者的许可安排推出。一项这样的许可安排已经推出，预计未来还会发生更多。
我们目前在美国、加拿大、南非和德国销售我们的大麻电子烟硬件。然而，我们正在继续发展我们在欧洲、南美和其他地区的销售网络，为这些市场的合法化做准备。我们的大麻产品以Ispire品牌销售，主要以ODM方式销售给其他大麻蒸气公司，包括多国和单国运营商、品牌所有者和联合包装商。ODM一般涉及核心产品的设计和定制，以满足每个品牌的独特形象和需求。我们的硬件产品由我们的客户以他们自己的品牌销售。我们在生产和销售我们的硬件产品时不会“触碰大麻植物”，因此不受该行业特定的大麻相关监管和税收规定的约束（例如IRS代码第280E条）。
自2023年4月首次公开发行股票以来，我们已经完成了三轮融资。第一次是作为我们首次公开募股的一部分执行的，在扣除承销和其他发行费用后，我们从中筹集了大约1830万美元。
2023年6月，扣除配售代理和发行费用后，我们从向三名投资者的普通股私募中筹集了约740万美元的净收益。
2024年3月，我们通过以每股6.00美元的价格公开发行普通股，在扣除配售代理费和发行费用后，筹集了约1060万美元的净收益。我们将此次发行的净收益用于建立和运营我们在马来西亚的制造工厂、为我们与Touch Point Worldwide Inc. d/b/a/Berify和Chemular Inc.的合资企业提供资金以及用于营运资金和一般公司用途，包括研发。
18
监管风险
尼古丁和大麻产品的销售受全球监管。许多国家禁止销售任何大麻产品，许多国家都有与尼古丁产品有关的法规，特别强调未成年人销售。我们与各种全球分销合作伙伴密切合作，帮助确保我们的尼古丁产品符合当地法规（例如，包装、成分披露、健康警告等）。监管环境的变化可以迅速实施，并可能导致我们的产品在一个或多个国际市场上变得不合规。这种监管方案可能会严重扰乱我们在这些市场的业务，同时我们解决当前产品供应的缺陷（如果可能的话）。
电子烟监管
各国对电子烟的监管各不相同，从有限监管到全面禁止。电子烟的法律地位目前在许多国家悬而未决。随着最近电子烟越来越流行，许多国家正在考虑实施更严格的法律法规来规范这一市场。现有法律法规的变化以及我们的主要客户所处的国家和地区实施新的法律或法规可能会对我们的业务产生不利影响。
在许多市场，电子烟和其他尼古丁产品需要缴纳消费税。我们产品的消费税金额是我们定价的关键决定因素，也是我们对成人消费者目标市场的价值主张。结构（即从价相对于具体）和税收负担可能因市场而异。根据Dauchy E，Fuss C. Global Taxation of Electronic Nicotine and Non-Nicotine Delivery Systems的2023年研究，挪威尼古丁vape产品的税负为81.2%，而巴拉圭相同产品的税负为2.9%。税收负担和由此产生的零售销售价格是决定我们的产品与非法电子烟产品相比有多有竞争力的关键因素。合法和非法的电子烟产品价格差距越大，成年消费者购买非法产品的动机就越大。这些非法电子烟产品不受与我们产品相同的质量标准约束，破坏了合法经营者寻求帮助成年消费者从可燃烟草产品转向电子烟替代品的努力。
美国电子烟市场
在美国，《联邦食品、药品和化妆品法案》要求所有在美国销售产品的电子尼古丁递送系统（“ENDS”）产品制造商向FDA提交上市前烟草产品申请（“PMTA”）。对于2016年8月8日或之前在美国市场上市的ENDS产品，要求在2020年9月9日之前向FDA提交PMTA。对于2016年8月8日之前未在美国市场上市，且在2020年9月9日之前未提交PMTA备案的ENDS产品，需获得FDA颁发的PMTA上市前授权后，标的产品才能进入美国市场。我们已经为一个ENDS产品提交了PMTA备案，根据FDA明显的政策，在对其PMTA进行审查之前，该机构不会对该产品强制执行上市前审查要求。然而，即使提交了PMTA申请，FDA可能会拒绝我们的申请，并可能阻止我们的ENDS产品在美国销售，这将对我们的业务产生不利影响。
由于上述ENDS监管，我们在美国只能销售一种烟草电子烟产品线，即Nautilus Prime.。截至2024年6月30日和2023年6月30日的十二个月，我们在美国与该产品线相关的烟草电子烟销售额分别约为0.2百万美元和0.6百万美元。此外，2021年成为法律的《防止所有香烟贩运（“PACT”）法案》的修正案将PACT法案扩大到包括电子烟和所有电子烟产品，并给美国电子烟产品的销售商带来了重大负担，这可能会使其难以在美国盈利运营。由于这些更严格的政府监管，我们已停止在美国销售烟草电子烟产品，因为我们可能在美国销售的一种烟草电子烟产品的销量并不能证明所涉及的营销和监管成本是合理的。
2024年9月6日，我们提交了4种口味的一次性ENDS产品的PMTA申请。这对我们来说是一个重要的里程碑，因为它标志着我们重新进入美国ENDS市场。我们打算在未来几个月修改或重新提交这份申请，一旦我们与我们的IKE Tech LLC合资企业敲定了年龄门技术解决方案。我们还有进一步的计划，在未来还将为基于pod的ENDS系统提交更多的PMTA申请，其中也将包括年龄门控技术。
19
在美国，大麻电子烟产品受州法律管辖，各州的法律各不相同。大多数州不允许成人娱乐性使用大麻，没有州允许向未成年人出售娱乐性大麻产品。此外，鉴于DEA打算将大麻重新安排为允许药用的附表III受控物质，各国可能更愿意在未来允许娱乐性大麻使用。我们无法预测各州将采取什么行动，也无法预测它们可能征收的税收的性质和数额。然而，就PACT法案适用于雾化液体的大麻产品而言，在允许销售大麻的州销售我们的产品可能更加困难。
然而，根据美国联邦法律，大麻及其衍生物在干重基础上含有超过0.3%的delta-9四氢大麻酚仍然是附表I受控物质，这意味着联邦法律一般禁止其制造和分销。美国联邦法律还认为，在州际贸易中出售、要约出售、运输、进口或出口“毒品用具”是非法的，这些用具包括“主要用于或设计用于制造、复合、转换、隐藏、生产、加工、制备、注射、摄入、吸入或以其他方式将受控物质引入人体的任何设备、产品或任何种类的材料”，联邦法律禁止其拥有，包括附表I“大麻”。有限的豁免是存在的，最明显的是当州或地方法律授权这些物品的制造、拥有或分销时。
欧洲市场
欧盟委员会发布了《烟草制品指令》（“TPD”），该指令于2014年5月19日生效，并于2016年5月20日开始在欧盟成员国适用。TPD对欧盟市场上产品的包装、标签和成分、无烟环境的创建、针对非法贸易和反吸烟运动的税收措施和活动进行监管。要求欧盟成员国确保禁止任何烟草相关产品的广告，不得对那些意图推广电子烟的设备进行宣传。对于2016年5月20日之后发布的电子烟，TPD要求电子烟生产企业提前半年向监管市场提交产品销售申请，并确保产品能满足TPD要求后方可发布。我们在欧洲销售的所有烟草产品都遵守了TPD要求。
除德国和英国外，大麻电子烟产品的销售在欧盟是非法的。
关税
2025年4月2日，美国总统唐纳德·特朗普通过行政命令，对来自马来西亚的所有商品征收24%的关税，对来自中国的所有商品征收54%的关税。2025年4月9日，美国总统特朗普暂停执行4月2日的行政命令90天，针对除中国以外的所有国家，而是对所有非中国输美产品全面征收10%的关税。
截至5月5日，2025年对进入美国的大多数中国制造产品征收的关税为145%，并可能在短期内继续增加或减少。
我们从位于中国深圳的深圳易佳采购大部分尼古丁和大麻电子烟产品，这构成了我们收入成本的重要部分。关税税率的提高可能会影响我们的经营业绩和毛利率。然而，我们目前能够在马来西亚制造范围广泛的大麻硬件，并以与在中国生产和从中国进口相比的大幅折扣进口到美国。我们认为，中国和马来西亚之间的关税差异是我们美国大麻硬件业务的短期和长期竞争优势。虽然我们无法确定这种关税差异将持续下去，但许多客户已与我们接洽，寻求将他们的生产供应链多样化，从中国转移到马来西亚。如果我们继续从中国采购蒸气装置在美国销售，关税成本将继续转嫁给我们的客户。
20
应收账款
我们的业务依赖于及时向客户收回应收账款，以维持流动性并支持我们的持续运营。截至2025年3月31日和2024年6月30日，信贷损失准备金余额分别为1460万美元和590万美元。应收款项在发生穷尽催收努力且认为应收款项无法收回后予以核销。增加是由于催收努力后核销，然后应收款余额和估计损失普遍上升。
我们未能或无法在到期时收回应收账款是由多种因素造成的，包括（i）我们的客户由于不利的经济条件影响客户的现金流而未能付款；（ii）我们未能实施有效的收款努力；以及（iii）就合同条款、产品质量或延迟交付产生争议。尽管我们可能会实施策略以减轻这些风险，但无法保证这些措施将完全有效，我们可能会继续产生应收账款的核销，这可能会损害我们的盈利经营能力。
影响我们运营结果的关键因素
我们认为，以下关键因素可能会影响我们的财务状况和经营业绩：
| ● | 影响烟草和大麻电子烟产品的立法和法规的效果。 |
| ● | 如果我们选择在美国销售烟草电子烟产品，我们获得监管部门批准在美国销售更多烟草电子烟产品的能力以及寻求此类批准的重大成本。 |
| ● | 我们开发和销售烟草和大麻电子烟产品的能力，以满足成年消费者不断变化的口味。 |
| ● | 竞争的影响。 |
| ● | 开发大麻电子烟产品的国际市场，目前主要限于美国的某些州。 |
| ● | 关税、经济制裁和其他贸易壁垒的变化或不确定性。 |
经营成果
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月及九个月
下表列出了我们截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月和九个月的综合运营和综合收益报表摘要（以千美元计，每股金额除外）。
| 三个月结束 3月31日， |
九个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ | % 收入 |
$ | % 收入 |
$ | % 收入 |
$ | % 收入 |
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| 收入 | $ | 26,191 | 100.0 | % | $ | 30,015 | 100.0 | % | $ | 107,357 | 100.0 | % | $ | 114,565 | 100.0 | % | ||||||||||||||||
| 收益成本 | (21,415 | ) | (81.8 | )% | (23,893 | ) | (79.6 | )% | (87,184 | ) | (81.2 | )% | (95,346 | ) | (83.2 | )% | ||||||||||||||||
| 毛利 | 4,776 | 18.2 | % | 6,122 | 20.4 | % | 20,173 | 18.8 | % | 19,219 | 16.8 | % | ||||||||||||||||||||
| 营业费用 | (15,361 | ) | (58.7 | )% | (11,777 | ) | (39.2 | )% | (43,381 | ) | (40.4 | )% | (29,673 | ) | (25.9 | )% | ||||||||||||||||
| 经营亏损 | (10,585 | ) | (0.4 | )% | (5,655 | ) | (18.8 | )% | (23,208 | ) | (21.6 | )% | (10,454 | ) | (9.1 | )% | ||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | (94 | ) | (0.4 | )% | (15 | ) | (0.0 | )% | (148 | ) | (0.1 | )% | 299 | 0.3 | % | |||||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (10,679 | ) | (40.8 | )% | (5,670 | ) | (18.9 | )% | (23,356 | ) | (21.8 | )% | (10,155 | ) | (8.9 | )% | ||||||||||||||||
| 所得税 | (177 | ) | (0.7 | )% | (255 | ) | (0.8 | )% | (1,094 | ) | (1.0 | )% | (1,104 | ) | (1.0 | )% | ||||||||||||||||
| 净亏损 | (10,856 | ) | (41.5 | )% | (5,925 | ) | (19.7 | )% | (24,450 | ) | (22.8 | )% | (11,259 | ) | (9.8 | )% | ||||||||||||||||
| 其他综合收益 | (3 | ) | 0.1 | % | 11 | 0.1 | % | (84 | ) | (0.1 | )% | 170 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||
| 综合损失 | (10,859 | ) | (41.5 | )% | (5,914 | ) | (19.7 | )% | (24,534 | ) | (22.9 | )% | (11,089 | ) | (9.7 | )% | ||||||||||||||||
| 每股净亏损基本及摊薄 | (0.19 | ) | (0.11 | ) | (0.43 | ) | (0.21 | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股加权股份基本和稀释 | 57,003,488 | 54,347,729 | 56,752,454 | 54,287,624 | ||||||||||||||||||||||||||||
21
收入
下表根据分销商提供给我们的信息，列出了我们按地区划分的收入百分比细分。
| 三个月结束 3月31日， |
九个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 欧洲 | $ | 13,235,728 | $ | 13,628,653 | $ | 59,174,779 | $ | 49,144,807 | ||||||||
| 北美（美国和加拿大） | 8,788,476 | 12,361,240 | 29,441,624 | 50,191,212 | ||||||||||||
| 亚太地区（不含中国） | 2,965,023 | 3,771,105 | 10,453,766 | 14,831,769 | ||||||||||||
| 非洲 | 117,975 | 117,695 | 5,840,041 | 261,113 | ||||||||||||
| 南美洲 | 1,083,523 | 136,343 | 2,446,688 | 136,343 | ||||||||||||
| 合计 | $ | 26,190,725 | $ | 30,015,036 | $ | 107,356,898 | $ | 114,565,244 | ||||||||
我们的收入从截至2024年3月31日止三个月的30,015，036美元减少3,824，311美元，或12.7%，至截至2025年3月31日止三个月的26,190，725美元。收入减少是由于（i）南美洲销售额增加0.9百万美元，从截至2024年3月31日止三个月的0.1百万美元增加到截至2025年3月31日止三个月的1.0百万美元，但被（ii）北美电子烟产品销售额减少3.6百万美元，从截至2024年3月31日止三个月的12.4百万美元减少到截至2025年3月31日止三个月的约8.8百万美元所抵消，（iii）对亚太区域的销售额从截至2024年3月31日止三个月的380万美元减少至截至2025年3月31日止三个月的约300万美元，减少0.8百万美元。
我们的收入从截至2024年3月31日止九个月的114,565，244美元减少7,208，346美元，或6.3%，至截至2025年3月31日止九个月的107,356，898美元。收入减少的综合影响是：（i）在北美的电子烟产品销售额从截至2024年3月31日止九个月的5020万美元减少到截至2025年3月31日止九个月的约2950万美元，减少2070万美元；（ii）在亚太地区的销售额从截至2024年3月31日止九个月的1480万美元减少到截至2025年3月31日止九个月的约1040万美元，被（iii）欧洲产品销售额从截至2024年3月31日止九个月的4910万美元增加到截至2025年3月31日止九个月的5910万美元，非洲（主要是南非）销售额从截至2024年3月31日止九个月的30万美元增加到截至2025年3月31日止九个月的580万美元，以及南美销售额从截至2024年3月31日止九个月的0.1美元增加到截至2025年3月31日止九个月的240万美元所抵消。
收益成本
收入成本主要为电子烟产品的采购成本，其中大部分采购来自深圳亿嘉。收入成本从截至2024年3月31日的三个月的23893083美元减少到截至2025年3月31日的三个月的21414820美元，减少了2478263美元，即10.4%。收入成本的下降与收入的下降是一致的。收入成本从截至2024年3月31日的九个月的95,345，545美元减少到截至2025年3月31日的九个月的87,184，044美元，减少了8,161，501美元，即8.6%。
收入成本的下降与收入的下降和更多利润率更高的产品的销售是一致的。
22
毛利
下表显示了我们产品的收入、收入成本和毛利润（单位：千美元）。
| 截至2025年3月31日止三个月 | ||||||||||||||
| 收入 | 成本 收入 |
毛额 利润 |
毛额 盈利% |
|||||||||||
| $ | 26,190 | $ | 21,415 | $ | 4,775 | 18.2 | % | |||||||
| 截至2024年3月31日止三个月 | ||||||||||||||
| 收入 | 成本 收入 |
毛额 利润 |
毛额 盈利% |
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| $ | 30,015 | $ | 23,893 | $ | 6,122 | 20.4 | % | |||||||
| 截至2025年3月31日止九个月 | ||||||||||||||
| 收入 | 成本 收入 |
毛额 利润 |
毛额 盈利% |
|||||||||||
| $ | 107,357 | $ | 87,184 | $ | 20,173 | 18.8 | % | |||||||
| 截至2024年3月31日止九个月 | ||||||||||||||
| 收入 | 成本 收入 |
毛额 利润 |
毛额 盈利% |
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| $ | 114,565 | $ | 95,345 | $ | 19,220 | 16.8 | % | |||||||
毛利从截至2024年3月31日止三个月的6,121，953美元减少1,346，048美元或22.0%，至截至2025年3月31日止三个月的4,775，905美元，而我们的毛利率从20.4%减少至18.2%。毛利率下降主要是由于产品组合发生变化，截至2025年3月31日止三个月销售的利润率较高的产品减少。
毛利润从截至2024年3月31日止九个月的19,219，699美元增加到截至2025年3月31日止九个月的20,172，854美元，增加了953,155美元，即5.0%，而我们的毛利率从16.8%增加到18.8%。毛利率增加主要是由于产品组合的变化，在截至2025年3月31日的九个月内销售了更多利润率更高的产品。
营业费用
运营费用增加3584098美元，增幅为23.3%，从截至2024年3月31日止三个月的11777248美元增至截至2025年3月31日止三个月的15361346美元。运营费用增加13,707，756美元或46.2%，从截至2024年3月31日止九个月的29,673，463美元增至截至2025年3月31日止九个月的43,381，219美元。
我们的销售和营销费用主要包括员工的工资和福利、营销费用、差旅费和其他。销售和营销费用减少98,233美元，即5.6%，从截至2024年3月31日止三个月的1,754，760美元降至截至2025年3月31日止三个月的1,656，527美元。销售和营销费用略有下降主要是由于以下净影响：（i）我们的营销活动、营销活动和贸易展览减少0.4百万美元，但被（ii）Aspire Science的员工人数和工资支出增加0.1百万美元和（iii）其他杂项销售费用增加0.2百万美元所抵消。
销售和营销费用从截至2024年3月31日止九个月的4,174，386美元增加到截至2025年3月31日止九个月的6,710，438美元，增加了2,536，052美元，即60.8%。销售和营销费用的增加主要是由于（i）我们的营销活动、营销活动和贸易展览增加了90万美元，（ii）截至2025年3月31日的九个月与销售人员相关的基于股票的补偿费用增加了120万美元，以及（iii）Aspire Science的员工人数和工资支出增加了20万美元。
23
我们的一般和管理费用主要包括员工工资和福利、租金费用、专业费用、基于股票的支付费用、信用损失费用和其他管理费用。一般和行政支出增加3682331美元，即26.9%，从截至2024年3月31日止三个月的10022488美元增至截至2025年3月31日止三个月的13704819美元。增加的主要原因是：（一）由于管理层对公司应收账款余额的评估，作为账户信用损失备抵的信用损失费用增加490万美元，但被（二）专业费用减少60万美元和（三）工资支出减少40万美元所抵消。
一般和行政支出增加11171704美元，即43.8%，从截至2024年3月31日止九个月的25499077美元增至截至2025年3月31日止九个月的36670781美元。增加的主要原因是：（一）由于管理层对公司应收账款余额的评估，作为账户信用损失备抵的信用损失费用增加了1010万美元；（二）工资支出增加了0.8百万美元；（三）大麻业务产生的专业费用增加了0.3百万美元。
其他费用（收入），净额
其他收入，净额包括利息收入、利息支出、汇兑收益（损失）、净额和其他收入（费用）。
利息支出（收入）从截至2024年3月31日止三个月的利息收入27,296美元变为截至2025年3月31日止三个月的利息支出32,166美元，变动了59,462美元，即217.8%。利息收入减少295,023美元，或98.9%，由截至2024年3月31日止九个月的298,161美元减至截至2025年3月31日止九个月的3,138美元。减少的主要原因是上一年的存款证结束。
其他费用（收入）主要为利息费用、权益法投资损失、公司信用卡贷记及其他杂项费用。其他费用（收入）减少98,504美元，即803.1%，从截至2024年3月31日止三个月的净收入12,265美元降至截至2025年3月31日止三个月的净费用86,239美元。其他支出（收入）减少67,984美元，即338.6%，从截至2024年3月31日止九个月的净收入20,078美元降至截至2025年3月31日止九个月的净支出47,906美元。减少主要是权益法投资亏损所致。
汇兑损失（收益）从截至2024年3月31日止三个月的净汇兑损失53,904美元变动78,245美元，或145.2%，至截至2025年3月31日止三个月的净汇兑收益24,341美元。汇兑亏损（收益）变动83,860美元或432.6%，由截至2024年3月31日止九个月的净汇兑亏损19,387美元转为截至2025年3月31日止九个月的净汇兑亏损103,247美元。
由于这些因素，其他费用净额从截至2024年3月31日止三个月的其他费用净额14343美元减少79721美元至截至2025年3月31日止三个月的其他费用净额94064美元。其他费用（收入）净额减少446867美元，从截至2024年3月31日止九个月的其他收入净额298852美元减至截至2025年3月31日止九个月的其他费用净额148015美元。减少主要是权益法投资亏损所致。
所得税
所得税减少78,495美元，即44.3%，从截至2024年3月31日止三个月的255,485美元降至截至2025年3月31日止三个月的176,990美元。所得税从截至2024年3月31日止九个月的1,103，710美元减少9,936美元，或0.9%，至截至2025年3月31日止九个月的1,093，774美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月和九个月期间，我们都出现了综合净亏损，这是Aspire Science盈利以及Aspire North America和Ispire Malaysia亏损的综合影响。来自Aspire Science的利润导致了当期的税收支出。估值备抵的增加反映了我们的观点，即未来的应课税收入将不足以利用结转亏损。
净亏损
由于上述原因，净亏损增加了4,931，372美元，从截至2024年3月31日止三个月的净亏损5,925，123美元，即每股（基本和稀释后）0.11美元，增加到截至2025年3月31日止三个月的净亏损10,856，495美元，即每股（0.19）美元。净亏损增加了13,191，532美元，从截至2024年3月31日止九个月的净亏损11,258，622美元，或每股（基本和稀释后）（0.21）美元增加到截至2025年3月31日止九个月的净亏损24,450，154美元，或每股（0.43）美元。
24
流动性和资本资源
下表汇总了我们在2024年6月30日至2025年3月31日期间的营运资本变化（单位：千美元）。
| 3月31日， 2025 |
6月30日， 2024 |
改变 | % 改变 |
|||||||||||||
| 流动资产 | $ | 94,027 | $ | 102,572 | $ | (8,545 | ) | (8.3 | )% | |||||||
| 流动负债 | 96,176 | 85,991 | 10,185 | 11.8 | % | |||||||||||
| 营运资金 | (2,149 | ) | 16,581 | (18,730 | ) | (113.0 | )% | |||||||||
下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止九个月的综合现金流量信息（单位：千美元）。
| 九个月结束 3月31日， |
增加 | |||||||||||
| 合并现金流数据： | 2025 | 2024 | （减少） | |||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | $ | (12,069 | ) | $ | (16,878 | ) | $ | 4,809 | ||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (1,690 | ) | 5,949 | (7,639 | ) | |||||||
| 筹资活动提供的现金净额 | 2,279 | 10,083 | (7,804 | ) | ||||||||
| 现金及现金等价物净减少额 | (11,480 | ) | (846 | ) | (10,634 | ) | ||||||
截至2025年3月31日的9个月，用于经营活动的净现金流为1210万美元，反映了我们的净亏损2450万美元，主要调整如下：信用损失费用增加1340万美元，股票补偿费用增加490万美元，应付账款增加1100万美元，但被应收账款增加1410万美元、应计负债和其他应付款增加100万美元以及存货增加净额150万美元所抵消。
截至2024年3月31日的九个月，用于经营活动的净现金流为1690万美元，反映了我们的净亏损1130万美元，主要调整如下：股票补偿费用增加470万美元，信用损失费用增加330万美元，应付账款增加1190万美元，预付费用和其他流动资产减少170万美元，应计负债和其他应付款项减少120万美元，但被应收账款增加2660万美元和存货增加净额250万美元所抵消。
截至2025年3月31日止九个月用于投资活动的现金流量净额170万美元，主要反映购置不动产、厂房和设备10万美元、购置无形资产80万美元以及支付长期投资80万美元。
截至2024年3月31日的9个月用于投资活动的现金流量净额590万美元，主要反映短期投资到期910万美元，被收购股权投资100万美元、购买物业、厂房和设备120万美元以及收购无形资产100万美元所抵消。
截至2025年3月31日的9个月，融资活动提供的净现金流为230万美元，主要反映长期债务收益为230万美元，被6万美元的普通股回购所抵消。
截至2024年3月31日的9个月，融资活动提供的现金流量净额为1010万美元，主要反映了1230万美元的二次发行收益，被150万美元的二次发行成本和70万美元的关联方还款所抵消。
25
迄今为止，我们主要通过运营现金流和应付主要股东的营运资金账户为我们的运营提供资金，这些股东是我们的联席首席执行官和他的妻子，必要时。我们计划主要通过运营产生的现金和手头现金来支持我们未来的运营。我们相信，我们目前的现金和经营活动提供的未来现金流、我们首次公开募股的净收益1830万美元和银行贷款将足以满足我们未来12个月的营运资金需求。如果我们遇到不利的经营环境或产生意外的资本支出需求，或者如果我们决定加快增长，那么可能需要额外的融资。我们无法保证不需要额外的融资，或者，如果需要，如果有的话，可以以优惠的条件获得。此类融资可能包括使用额外债务或出售额外股本证券。任何涉及出售股本证券或可转换为股本证券的工具的融资都可能导致对我们股东的稀释，这可能是巨大的。
香港营运附属公司持有的银行现金可在我们的公司架构内自由转移，不受限制。如果我们的香港运营子公司在未来以自己的名义产生额外债务，管理债务的工具可能会限制我们的运营子公司向我们的美国投资者转移现金的能力。
合同义务
截至2025年3月31日和2024年6月30日，我们的合同负债分别为1,561，842美元和2,218，166美元。这些负债是客户下单后收到的预付定金。我们预计所有合同负债将在不到一年的时间内结清。
我们对香港、加州和马来西亚的办公室和工厂房地有经营租赁安排，这些被视为使用权资产。这些租约的期限通常为两到五年。初始期限为12个月或以下的租赁不作为使用权资产列报，并在租赁期内计入费用。所有其他租赁资产和租赁负债均按租赁期内租赁付款额在开始日的现值确认。
我们作为承租人的使用权资产和租赁负债余额列示如下：
| 截至 3月31日， 2025 |
截至 6月30日， 2024 |
|||||||
| 经营租赁使用权资产 | $ | 5,356,384 | $ | 3,579,140 | ||||
| 经营租赁负债–流动 | $ | 1,667,641 | $ | 1,207,832 | ||||
| 经营租赁负债–非流动 | 3,551,386 | 2,194,094 | ||||||
| 合计 | $ | 5,219,027 | $ | 3,401,926 | ||||
26
截至2025年3月31日，我们的租赁负债（不包括短期租赁）到期情况如下：
| 截至 3月31日， 2025 |
||||
| 2025年4月1日至2025年6月30日 | 477,512 | |||
| 2025年7月1日至2026年6月30日 | 1,995,914 | |||
| 2026年7月1日至2027年6月30日 | 1,473,496 | |||
| 2027年7月1日至2028年6月30日 | 745,509 | |||
| 2027年7月1日至2029年6月30日 | 664,833 | |||
| 2027年7月1日至2030年6月30日 | 443,222 | |||
| 未来租赁付款总额 | 5,800,486 | |||
| 减：推算利息 | (581,459 | ) | ||
| 租赁负债总额 | 5,219,027 | |||
截至2025年3月31日，我们的银行贷款余额为2,339，362美元。我行贷款到期情况如下：
| 截至 3月31日， 2025 |
||||
| 2025年4月1日至2025年6月30日 | 167,215 | |||
| 2025年7月1日至2026年6月30日 | 1,276,015 | |||
| 2026年7月1日至2027年6月30日 | 896,132 | |||
| 银行贷款总额 | 2,339,362 | |||
截至2025年3月31日，我们在合并资产负债表的应计负债和其他应付款项中记录了820万美元的未支付对价，用于对名为IKE Tech LLC的合资企业投资的承诺投资900万美元。
趋势信息
除本10-Q表其他地方披露的情况外，我们不知道有任何趋势、不确定性、要求、承诺或事件有合理可能对我们的净收入、持续经营收入、盈利能力、流动性或资本资源产生重大影响，或导致报告的财务信息不一定代表未来的经营业绩或财务状况。
季节性
季节性不会对我们的业务或经营业绩产生重大影响。
表外安排
我们没有表外安排。
作为一家上一财年收入不到12.35亿美元的公司，根据《就业法》，我们有资格成为“新兴成长型公司”。新兴成长型公司可能会利用特定的减少报告和其他通常适用于上市公司的要求。这些规定包括在评估新兴成长型公司对财务报告的内部控制时免除2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条规定的审计师证明要求。JOBS法案还规定，新兴成长型公司不需要遵守任何新的或修订的财务会计准则，直到私营公司被要求遵守此类新的或修订的会计准则的日期。我们选择利用这种豁免。
27
项目3：关于市场风险的定量和定性披露
作为S-K条例第10项定义的“较小的报告公司”，我们不需要提供该项要求的信息。
项目4：控制和程序
披露控制和程序
在我们的管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，我们根据《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于上述情况，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年3月31日，我们的披露控制和程序尚未生效，原因是（1）缺乏控制，使我们能够根据公认会计原则记录从控股股东处获得的资产，（2）缺乏控制，使我们能够评估重大估计，包括（i）滞销库存的库存储备是否充足，以及（ii）信用损失历史，并将其用于评估主题326下的应收账款信用损失储备是否充足，（3）缺乏符合美国公认会计原则和SEC报告的全面会计政策和程序手册，包括IT一般控制，以及评估控制的财务风险评估，以及（4）缺乏足够的具有适当技术专长的人员来评估复杂的会计事项。
财务报告内部控制的变化
在截至2025年3月31日的三个月内，我们继续发展和实施财务报告内部控制，特别是鉴于上述重大弱点。
控制的固有限制
管理层并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制将防止或发现所有错误和所有欺诈行为。控制和程序，无论设计和操作得多么好，只能提供实现其目标的合理保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必然应用其判断。由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。这些固有的限制包括以下现实：决策中的判断可能是错误的，并且可能因为一个简单的错误或错误而发生故障。此外，控制可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或管理层对控制的超越来规避。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化，或政策或程序的遵守程度恶化而变得不充分。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，可能会发生由于错误或欺诈造成的错报而无法被发现。
28
第二部分–其他信息
项目1。法律程序。
我们可能会不时受到与我们的业务开展相关的法律诉讼、调查和索赔。
我们不是任何法律诉讼、调查或索赔的当事方，我们也不知道，我们的管理层认为，这些诉讼、调查或索赔可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
项目1a。风险因素
作为S-K条例第10项定义的“较小的报告公司”，我们不需要提供该项要求的信息。关于我们目前与我们的运营相关的风险因素，除下文所述之外，请参阅我们于2024年9月27日向SEC提交的截至2024年6月30日的财政年度的10-K表格年度报告中包含的标题为“风险因素”的部分。
我们的业务可能会受到全球政治事件和外交政策反应的负面影响，包括关税。
地缘政治不确定性和事件可能对国际商业和全球经济造成损害或破坏，从而可能对我们、我们的供应商、物流供应商、制造供应商和客户，包括我们的分销商和其他渠道合作伙伴产生重大不利影响。例如，美国、中国和其他国家之间不断升级的紧张关系可能会导致法律或法规发生变化，从而影响我们制造和销售产品的能力。2025年4月2日，美国通过行政命令对来自马来西亚的所有商品征收24%的关税，对来自中国的所有商品征收54%的关税。2025年4月9日，对除中国以外的所有国家暂停执行2025年4月2日发布的行政令，为期90天，改为对所有非中国输美商品实施一揽子10%的关税。截至2025年5月5日，大多数进入美国的中国制造产品的关税为145%，并可能在近期内继续提高或降低。我们的大部分尼古丁和大麻电子烟产品是从位于中国深圳的公司深圳易佳购买的，这构成了我们收入成本的很大一部分，如果关税继续上涨，可能会增加我们的收入成本。与从中国进口的商品相比，我们目前能够在马来西亚制造范围广泛的大麻硬件，并以相对较低的关税税率进口到美国。然而，无法保证目前从马来西亚进口的商品的关税不会增加到之前的24%或更高的税率。对从马来西亚或中国进口的产品继续征收或提高关税可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
美中贸易谈判的进展和延续仍存在不确定性，贸易战进一步升级仍有可能。这些关税已经并将继续对我们的经营业绩和利润率产生不利影响。我们无法就所征收关税的幅度、范围或持续时间，或对增加此类关税的任何减免的幅度、范围或持续时间，以及美国、中国或其他国家可能征收额外关税或贸易壁垒提供任何保证，也无法保证我们为减轻此类关税或其他贸易行动的影响而可能实施的任何战略将取得成功。
29
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
截至2025年3月31日止三个月，公司并无进行任何未登记的股本证券销售。
发行人及关联购买人购买权益性证券的情况
根据公司董事会于2025年1月20日批准的股票回购计划，为期24个月，公司可能会回购最多1000万美元的公司普通股当前流通股。根据批准的回购计划，公司可以（i）在公开市场购买公司普通股的股份，（ii）私下协商交易，（iii）大宗购买，或（iv）根据适用的联邦证券法，包括《交易法》第10b-18条规则以其他方式购买。截至2025年3月31日的季度期间，公司共回购了14,600股普通股。
| 发行人购买股票(1) | ||||||||||||||||
| 期 | 总数 股份 （或单位） 已购买 |
平均价格 支付每 分享 （或单位） |
总数 股份 （或单位） 已购买 作为的一部分 公开 宣布 计划或 节目 |
根据计划或计划可能尚未购买的股份（或单位）的最大数量（或大约美元价值） | ||||||||||||
| 一月（2025年1月1日– 2025年1月31日） | - | - | $ | 10,000,000 | ||||||||||||
| 2月（2025年2月1日– 2025年2月28日） | - | - | - | $ | 10,000,000 | |||||||||||
| 三月（2025年3月1日– 2025年3月31日） | 14,600 | $ | 4.14 | 14,600 | $ | 9,939,556 | ||||||||||
| 合计 | 14,600 | $ | 4.14 | 14,600 | $ | 9,939,556 | ||||||||||
| (1) | 2025年1月20日，公司董事会授权公司进入一项计划，回购最多1000万美元的公司普通股股份，正如此前在公司于2025年1月22日向SEC提交的8-K表格当前报告中所宣布的那样。董事会关于进行此类回购计划的授权将于2027年1月20日到期。 |
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。矿山与安全披露
不适用
项目5。其他信息
在本表格10-Q报告的期间内，没有董事或第16条高级人员采纳或终止旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件的交易安排或“非规则10b5-1”交易安排。
30
项目6。展品
以下是作为本表10-Q的一部分（如适用）提交或提供的证物的完整列表。附件编号对应于S-K条例第601项的附件表格中的编号。
| 附件 | 说明 | |
| 3.1 | 公司注册证书（通过参考公司于2023年1月31日向SEC提交的表格S-1（文件编号：333-269470）上的注册声明的附件 3.1并入）。 | |
| 3.2 | 经修订和重述的章程（参照公司于2024年9月27日向SEC提交的截至2024年6月30日的财政年度的10-K表格年度报告中的附件 3.2并入）。 | |
| 10.1*˄ | Ispire Technology Inc.和Avon River Ventures LLC于2025年2月10日签署的主贷款和担保协议。 | |
| 10.2* | Ispire Technology Inc.与Avon River Ventures LLC于2025年2月10日的本票。 | |
| 10.3*† | Ispire Technology Inc.和Avon River Ventures LLC于2025年2月10日签署的主咨询协议。 | |
| 31.1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对联席首席执行官进行认证。 | |
| 31.2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。 | |
| 32.1** | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对联席首席执行官和首席财务官进行认证。 | |
| 101.INS* | 内联XBRL实例文档 | |
| 101.SCH* | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | |
| 101.CAL* | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | |
| 101.DEF* | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | |
| 101.LAB* | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | |
| 101.PRE* | 内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档 | |
| 104* | 封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中） |
| * | 随函提交。 |
| ** | 特此提供。 |
| ˄ | 根据S-K条例第601（a）（5）项，某些附件、附表和证物已被省略。公司同意应要求在保密的基础上向SEC补充提供任何省略附件的副本。 |
| † | 这件展品的某些部分（以" [*]”）已根据条例S-K第601（a）（6）项被省略。 |
31
签名
根据1934年《证券交易法》第12条的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 日期：2025年5月9日 | ISPIRE技术公司。 | |
| 签名： | /s/王迈克 | |
| 王迈克 | ||
| 联席首席执行官 | ||
| （首席执行官） | ||
| 签名： | /s/James Patrick麦考密克 | |
| James Patrick麦考密克 | ||
| 首席财务官 | ||
| （首席财务和会计官） | ||
32