查看原文
免责申明：同花顺翻译提供中文译文，我们力求但不保证数据的完全准确，翻译内容仅供参考!
424B2 1 ea0243309-01 _ 424b2.htm 初步定价补充
信息在这个初步定价中补充是不是完成和可能被改变了。这个初步定价补充是不是一个
要约出售也没有它寻求 要约购买这些证券在任何司法管辖区哪里报价或出售是不允许的。
受试者至完成日期2025年5月22日
可能,2025
注册声明编号。333-270004和333-270004-01；规则424（b）（2）
定价对产品的补充补充第4-I号过时的2023年4月13日，标的补充第1-i号过时的四月13,2023,招股章程及
招股书补充，每个日期为2023年4月13日，以及招股章程增编日期为6月3日，2024
摩根大通金融公司有限责任公司
结构性投资
挂钩可赎回或有利息票据到表现最差
的纳斯达克-100指数®，罗素2000®指数和标普
500®2029年5月3日到期指数
全面无条件保障摩根大通大通&公司。
● 笔记是专为投资者设计寻求特遣队利息支付有关至每个审核日期
收盘水平纳斯达克100指数的每®，罗素2000®指数和标普500®Index，我们称之为
指数，大于或平等到70.00%其初始值，我们称之为利益壁垒。
● 票据可能提前赎回，整但不是部分地，在我们的选择任何付息日（其他比
第一届至第十一届和最后利息支付日期）。
● 最早的日期在其中票据可能被赎回早是2026年6月4日。
● 投资者应该愿意到接受风险失去的部分或全部他们的本金和没有或有利息的风险
付款可能是就有关一些或所有审查日期。
● 投资者也应愿意放弃固定利息和股息支付，作为交换为了有机会收到
特遣队利息支付。
● 笔记是无抵押和非次级债务的摩根大通金融Company LLC，我们指的是到作为
摩根金融，的全额无条件支付的款项由摩根大通担保&公司。任何
票据的付款是受制于信用风险JPMorgan Financial，as the issuer of笔记，和信用风险
摩根大通 & Co.，作为美国证券交易委员会（SEC）担保人的笔记。
● 付款的笔记不链接到a篮子作曲的指数。票据的付款与
各自的表现单独的指数，如所述下面。
● 最低面额1,000美元和整数倍数其中
● 笔记是预计定价或关于2025年5月30日并预计结算上或 2025年6月4日左右。
● CUSIP：48136ECY9
投资票据涉及多项风险。见“风险因素”开始在第S页-2的伴随
招股书补充、附件A所附招股书增编丨PS页开头的“风险因素”-11的
伴随的产品补充和“精选风险考虑”开始于page PS-7这个的定价
补充。
都不美国证券交易委员会（“SEC”）或任何国家证券委员会已批准或不批准
票据或通过上的 准确性或的充分性这个的定价补充或的伴随产品补充，
底层补充、招股说明书补充、招股说明书及招股章程增编。任何相反的陈述都是
刑事犯罪。
价格公开（1）
费用和佣金(2)
发行人所得款项
每注
$1,000
$
$
合计
$
$
$
（一）见“补充使用收益"在这个定价补充为有关信息的的组成部分价格对公的的笔记。
（二）摩根大通Securities LLC，我们指的是作为JPMS，代理为摩根大通财政，将支付全部的的卖出委托它
接收从我们到其他附属或无关联经销商。在没有事件将这些卖出佣金超过$9.50每1000美元校长
金额票据。见“计划分配（冲突感兴趣）”在的伴随产品补充。
如果今天定价的票据，估计价值的笔记将是约959.80美元每1000美元校长金额
注意。的估计价值笔记，当票据条款为设置，将是提供了在定价补充和
不会是较少比每1000美元900.00美元本金金额注意。见“票据的估计价值”在这个定价
补充附加信息。
这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险y
并且不是义务，或有保障通过，一家银行。
关键术语
发行人： 摩根大通Chase Financial Company LLC，a直接，
全资财务子公司摩根大通大通公司。
保证人：摩根大通&公司。
指数： 纳斯达克-100指数®（彭博股票代码：NDX），the
罗素2000®指数（彭博股票代码：RTY）和标普 500®
Index（彭博股票代码：SPX）（每个都是“指数”，统称为，
“指数”）
或有利息付款：
如果票据之前没有提前赎回和的
各指数收盘水平任何覆核日期均大于
或等于其利益障碍，您将收到关于适用
每1,000美元本金金额票据的付息日a
特遣队利息付款相等到至少7.50美元（等值
到 a 特遣队 利息 率 的 在 最少 9.00% 每 annum，
按每月至少0.75%的费率支付）（将在
定价补充）。
如任何指数于任何覆核日期的收市水平低于
其利息障碍，没有或有利息支付将被制造
关于那个审核日期。
或有利率：在每年最低9.00%，应付
在 a 率 的 在 最少 0.75% 每 月 （至 被 提供了 在 的
定价补充）
利息壁垒/触发值：与尊重每个指数，
其70.00%初值
定价日期： 在或大约5月30日，2025
原发行日（结算日）：6月4日左右，
2025
审查日期*:作为指定在“与的
审查日期和利息支付日期”在本定价
补充
利息 付款 日期*: 作为 指定 下 “键 条款
相关 到 的 审查 日期 和 利息 付款 日期" 在
这个定价补充
到期日*:可能3, 2029
*受试者到发生延期的情况市场中断事件和
作为 描述 下 “一般 条款 的 笔记 — 延期 的 a
决心 日期 — 笔记 挂钩 到 多个 底层证券” 和
“一般 条款 的 笔记— 延期 的 a 付款日期"在 的
伴随产品补充
提前赎回：
我们，在我们的选举中，可能会提前赎回这些票据，在整但
非部分，于任何付息日（除的
第一 直通 第十一届 和 最终 利息 付款 日期） 在 a
价格， 为 每个 $1,000 校长 金额 注意， 平等 到 (a)
$1,000 加 (b) 的 特遣队 利息 付款， 如果 任何，
适用到紧接的前 审核日期。 如果 我们
打算赎回你的笔记早，我们会将通知送达
存管机构 信任 公司， 或 DTC， 至少三个 商业
前几天的适用利息付款日期哪个的
票据提前赎回。
付款到期时：
如果笔记没有被提前赎回和终值
每个指数是大于或等于其触发值，你
将 接收 a 现金 付款 在 成熟， 为 每个 $1,000
校长 金额 注意， 平等 到 (a) $1,000 加 (b) 的
特遣队 利息 付款 适用 到 的 最终 审查
日期。
如果笔记没有被提前赎回和终值
的 任何 指数 是 较少 比 其 触发器 价值， 你的 付款 在
每张1,000美元本金票据的到期日将计算为
以下：
$1,000 + ($1,000 ×表现最差指数返回）
如果笔记没有被提前赎回和终值
的任何指数都小于其触发器价值，你会损失更多
30.00%以上你的校长金额成熟，可能会失去
您所有的本金金额在成熟。
表现最差指数：表现最差的指数
指数回报
最少 表演 指数 返回： The 最低 的 的 指数
指数的回报
指数回报：
关于每个指数，
（最终价值– 初值）
初值
初值： 就各指数而言，收水平
该指数定价日期
终值：尊敬的到每个指数，收盘水平
该指数的终审日期
与审核日期及付息日有关的关键条款
审查日期*: 2025年6月30日，7月2025年9月30日，9月2日，
2025年9月30日，2025年10月30日，2025年12月1,
2025年12月30,2025年1月30日，2026年3月2日，
2026年3月30日，4月2026年6月30日，2026年6月1日，6月30日，2026,
2026年7月30日、2026年8月31日、2026年9月30日、10月
2026年11月30日30,2026,12月2026年2月30日
1, 2027,3月1日，2027年3月30, 2027,4月30日，2027年6月
1, 2027,六月2027年7月30日、2027年7月30日、8月30日、2027,
9月30, 2027,2027年11月1日，11月30日，2027,
德2027年11月30日，一月31, 2028,2月29,2028,
2028年3月30日，2028年5月1日， 可能30,2028年6月30,2028,
2028年7月31日、2028年8月30日、10月2日、2028年10月30,
2028年11月30,2028年1月2日，1月30日，
2029,2月28,2029年4月2029年2月2日和2029年4月30日（第
“最终审查日期"）
付息日期*: 7月3日，2025年8月4日，
9月2025年5月3日、2025年10月3日、11月4日、2025,
2025年12月4日，1月5日，2026,2月4日，2026,
2026年3月5日，4月2日，2026,可能2026年6月4日5日，2026,7月
2026年8月4日，2026年9月3, 2026,10月5日，
2026年11月4,2026年12月3, 2026,1月5日，
2027,2月4, 2027,2027年3月4日，四月2,2027年5月5日，
2027,6月4日，2027年7月6日，2027年8月4, 2027,9月
2027年10月2日2027年11月5日4, 2027,12月3日，
2027,1月4日，2028年2月3日，2028年3月3日，2028,
2028年4月4日，5月4日，2028年6月2日，2028年7月6日，
8月2028年9月5日， 2028年10月5日，
2028年11月2日，12月5, 2028,2029年1月5日，
2月2日，2029年3月5日，2029年4月5日，2029年和
到期日
*受试者推迟在事件市场扰乱事件
正如所描述的下“票据的一般条款—延期
a决心日期— 笔记挂钩到多个底层证券”和
“一般条款的笔记— 延期a付款日期”在的
伴随产品补充
票据的补充条款
任何价值的任何underlier，以及由此衍生的任何值，包括在这个定价补充可能是更正，在活动中的
清单错误或不一致，由修正这个的定价补充和相应的条款的笔记。尽管
任何事到相反在契约管理笔记，该修正案将成为 有效无同意持有人
笔记或任何其他派对。
笔记的工作原理
连接中的付款与第一直通第十一届审查日期
第一届至第十一届审查日期
对比收盘在每个审查日期将每个指数的水平降至其利息壁垒。
各指数收盘水平为大于或等于
到其利益壁垒。
您将收到一笔或有利息付款
适用的付息日。
进入下一个审查日期。
任何指数的收盘水平都是小于其利益
屏障。
不会支付或有利息关于
的适用审核日期。
进入下一个审查日期。
连接中的付款附覆核日期（第一至第十一届及最后一次覆核日期除外）
审核日期（第一届除外至第十一届和最终审查日期）
对比收盘每个指数在每个审核日的利息障碍水平，直至最后审核日或任何早
赎回。
提前赎回
不提前赎回
各自的收盘水平
指数是大于或
等于其利益
屏障。
您将获得（a）$ 1,000加（b）a
或有利息支付
适用
付息日。
将不会再支付任何款项。
笔记。
您将收到一笔或有利息
适用利息的支付
付款日期。
进入下一个审查日期。
任何的收盘水平
指数是小于 其
利益壁垒。
您将收到1,000美元的适用
付息日。
将不会再支付任何款项。
笔记。
将不会有或有利息支付
做了关于适用的
审核日期。
进入下一个审查日期。
付款成熟时如票据未提前赎回
审查之前的日期
最终审核日期
最终审核日期
付款于成熟度
这些笔记还没有
提前赎回
的最终审核日期。
各指数终值为大于
或等于其触发值。
您将获得（a）$ 1,000加（b）该
适用的或有利息支付
至最终审核日期。
走向成熟
任何指数的终值是小于其
触发值。
您将收到：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×表现最差
指数回报）
在这种情况下，你会
失去一些或你所有的本金
到期金额。
或有利息总额付款
桌子下面说明假设总或有利息支付每$1,000本金票据任期的
基于笔记假设 特遣队利率9.00%每年数，视情况而定上或有利息多少付款
都是做出来的先前提前赎回或成熟。The实际特遣队利息率将被提供了在定价中补充并将
至少为9.00%每年票。
数特遣队
利息付款
或有利息总额
付款
47
$352.50
46
$345.00
45
$337.50
44
$330.00
43
$322.50
42
$315.00
41
$307.50
40
$300.00
39
$292.50
38
$285.00
37
$277.50
36
$270.00
35
$262.50
34
$255.00
33
$247.50
32
$240.00
31
$232.50
30
$225.00
29
$217.50
28
$210.00
27
$202.50
26
$195.00
25
$187.50
24
$180.00
23
$172.50
22
$165.00
21
$157.50
20
$150.00
19
$142.50
18
$135.00
17
$127.50
16
$120.00
15
$112.50
14
$105.00
13
$97.50
12
$90.00
11
$82.50
10
$75.00
9
$67.50
8
$60.00
7
$52.50
6
$45.00
5
$37.50
4
$30.00
3
$22.50
2
$15.00
1
$7.50
0
$0.00
假设支付示例
以下实例说明与三个挂钩的票据的付款情况假设指数，假设一系列演出的
假设表现最差索引上审查日期。只为本节目的，表现最差指数 与
相对于每个覆核日期是最少指数的表现 确定的基础在收盘水平上每个指数上那
审核日期比较与其初始值。
假设付款集向前以下假设如下：
● 笔记尚未赎回早；
● 每个指数的初始值100.00；
● 一个利益壁垒和一个触发值为每个指数70.00（相等至70.00%其假设初值）；和
● a或有利率年利率9.00%（应付在a利率为每月0.75%）。
各指数假设初值100.00已选为说明性目的只和可能不代表可能
实际初值任何指数。
实际初值每个指数的收盘该指数的水平定价日期，并将在定价
补充。对于历史关于实际收盘的数据每个指数的水平，请看到历史的信息集Forth下
“指数”在这个定价补充。
每项假设付款一套向前以下是用于说明目的仅和可能不是为实际支付适用给购买者
的笔记。The出现的数字在以下例子有已四舍五入为易于分析。
例1—票据未提前赎回表现最差指数终值较大
大于或等于其触发值。
日期
收盘水平最小
表现指数
付款（每1000美元本金 金额票据）
首次审核日期
95.00
$7.50
第二次审查日期
85.00
$7.50
第三至第四十六届会议
审查日期
小于利息壁垒
$0
决赛审核日期
90.00
$1,007.50
付款总额
$1,022.50（2.25%回报率）
因为笔记有未赎回早期和最终价值最少的表现指数大于或等于其
触发器价值，支付成熟时，为每个1,000美元校长金额注意，将是1007.50美元（或1000美元加特遣队利息
适用的付款至最终审核日期）。当添加到特遣队收到的与先前有关的利息付款
复核日期，的支付的总金额，为每张1,000美元本金票据，为1,0 22.50美元。
例2—票据未提前赎回表现最差指数终值低于
其触发器价值。
日期
收盘水平最小
表现指数
付款（每1000美元本金 金额票据）
首次审核日期
45.00
$0
第二次审查日期
65.00
$0
第三至第四十六届会议
审查日期
小于利息壁垒
$0
决赛审核日期
40.00
$400.00
付款总额
$ 400.00（-60.00 %回报率）
因为笔记有不是已赎回早，决赛价值表现最差的指数较少比其触发值和的
表现最差的指数回报率 为-60.00 %，支付于成熟度将每人400.00美元1,000美元本金金额注，计算为
以下：
$1,000 + [$1,000 × (-60.00%)]= $400.00
假设回报和票据的假设付款上面显示的应用程序只有如果你拿着笔记为他们的整个任期.
这些假设并未反映费用或费用将与任何出售在的二次市场。如果这些费用
费用也包括在内，假设回报和假设付款上面显示的将可能是更低。
精选风险考虑
对票据的投资涉及重大风险。这些风险是解释了在更多细节的“风险因素”部分s的
伴随招股章程补充及产品补充及随附的招股章程增编附件A。
● 您的投资票据可能导致亏损 —
笔记做不保证本金的任何返还。如果笔记有不是被提前赎回而任何指数的终值是
低于其触发值，你会损失1%的校长金额你的笔记为每一个1%的终值最少
表现指数小于其初始值。因此，根据这些情况，你 会输30.00%以上你的
本金金额成熟度和可以全输了您的本金金额在成熟。
● 票据不保证利息的支付和可能根本不会支付任何利息 —
如果笔记没有被提前赎回，我们将组建一支特遣队利息有关付款到a审查日期仅当t他
各指数收盘水平上审查日期更大大于等于其利益屏障。如果收盘水平任何指数上
该复核日期低于其利息障碍，无或有利息付款将与对该审查的尊重日期。
因此，如果收盘水平上的任何指数每次审查日期较少比它的利息壁垒，你会没有收到任何利息
期限内的付款的笔记。
● 摩根大通金融和信贷风险摩根大通集团—
投资者正在依赖于我们和摩根大通Chase & Co.支付所有款项的能力票据到期。任何实际或电位l
我们的变化或摩根大通公司的资信状况或信用利差，由的接受这一点的市场克雷迪t
风险，很可能会对的价值笔记。如果我们和摩根大通 &Co. were to default on our付款
义务，你可以未收到任何欠款你在笔记下你可能会输你的整个投资。
● 作为金融子公司，摩根大通金融没有独立运营并拥有有限的资产
—
作为金融子公司摩根大通公司，我们有没有独立运营超越的发行和管理
我们的证券和公司间债务的集合。 除了最初的资本来自摩根大通公司的贡献，
大幅我们所有的资产都与债务有关的摩根大通公司。到付款根据我们向
摩根大通公司。或在其他公司间协议。结果，我们是依赖的根据JPMorgan的付款
Chase & Co.履行我们在笔记。我们不是一把钥匙运营子公司摩根大通公司。并在a
破产或决议摩根大通公司。我们预计不会有够了资源到满足我们的中的义务
对票据的尊重随着他们的到来。如果摩根大通 &Co.不付款对我们和我们无法到使
付款笔记，你可能有到寻求付款关联担保项下由摩根大通公司，并认为
担保将排名 pari passu 与所有其他无担保和非次级债务of 摩根大通 & Co. for更多
信息，看见的随附的招股说明书增编。
● 票据的升值潜力限于任何或有利息付款的总和
可能在票据期限内支付，
不管任何赞赏任何指数，其中可能是意义重大。你不会参加任何指数的任何升值。
● 潜在冲突 —
我们和我们的关联公司玩个品种中的角色与笔记。在表演这些职责，我们的和摩根大通&
公司的经济利益可能是不利的到你的利益为安投资者在笔记。它是可能套期保值or交易
我们的活动或者我们的附属机构在与的笔记可能导致在可观的回报美国或我们的关联公司在的
价值的音符下降。请参考对“风险因素— 与冲突有关的风险Interest”in the accompanying product
补充。
● 摩根大通集团目前是构成标普 500指数的公司之一® 指数，
但是摩根大通& Co.不会有任何义务考虑您的利益服用任何公司行动可能会影响
标普的水平500®指数。
● 安对票据的投资存在风险与小资本化股票与
尊重罗素2000®指数—
小资本化公司可能不太能经得起不利的经济，市场、贸易和竞争条件相对
到更大公司。小资本化公司较少可能支付股息他们的股票，以及存在的一个股息
付款可以成为一个因素限制股价下行压力下逆市场 条件。
● 非美证券对纳斯达克100指数构成风险® —
非美国股权纳入纳斯达克100指数的证券® 一直在已发行由非美国公司。投资在
证券链接到这类非美国股权的价值证券涉及风险与母国和/或
证券市场在的家国家的这些非美国股票的发行人证券。 另外，关于股本证券
未在美国上市的，一般较少公开可用信息关于公司在其中一些辖区
比那里是关于美国是的公司须遵守报告要求美国证券交易委员会。
● 您将面临每个指数水平下降的风险—
付款的笔记不链接到a篮子作曲的指数，并视每个指数的表现而定
个人指数。表现不佳由期限内的任何指数笔记中的可能会产生负面影响你是否会接收a
特遣队利息支付在任何利息支付日和您的付款成熟时也不会被抵消或减轻
任何其他指数的积极表现。
● 您的到期付款将被确定由表现最差的指数。
● 触发值提供的收益可在最终审核日终止—
如果终值任何指数小于其触发值和笔记未提前赎回，提供的福利由
触发值将终止并且你会完全暴露对任何贬值表现最差的指数。
● 可选的提前赎回功能可能会迫使潜在的提前退出—
如果我们选择提前赎回你的票据，期限的笔记可能减少到短如大约One年而你不会
接收任何适用的利息支付后的或有利息支付日期。有不保证你会是
有能力再投资投资于票据的收益于可比较的回报和/或与可比利率为a
相似水平风险。即使在我们选择赎回的情况下你的之前的笔记成熟，你没有资格对任何费用和d
所描述的佣金上封面这个定价补充。
● 您将不会收到所包含证券的股息在任何指数或拥有任何权利与
尊重那些证券。
● 指数收盘水平跌破其利息壁垒或触发值的风险为
如果该指数的水平是波动的，则更大。
● 缺乏流动性—
笔记将不是被上市上任何证券交换。因此，的你的价格可能能够交易你的笔记很可能
要依赖关于价格，如果任何，在哪JPMS愿意购买笔记。你可能无法卖掉你的笔记。笔记不是
旨在被短期交易工具。因此，你应该是有能力也愿意拿着你的笔记成熟。
● 票据的最终条款和估值将在定价中提供补充—
你应该考虑你的潜力对票据的投资基于上最低要求估计价值的笔记和
特遣队利率。
● 的估计价值票据将低于最初的发行价格（对公众的价格）
笔记—
的估计价值笔记只是一个参考几个因素确定的估计。原发行价格的
票据将超过预估值笔记中的因为与销售相关的成本，结构化和套期保值的笔记是
包括在原发行价格的笔记。这些成本包括卖出佣金，预计利润，如果有的话，我们的
附属公司期望实现为承担对冲我们义务所固有的风险在笔记下和的估计成本套期保值
我们的义务下的笔记。见“估计值的笔记”在这个定价补充。
● 的估计价值票据不代表票据的未来价值，可能会有所不同
来自其他人的估计——
见“票据的估计价值"在这一定价中补充。
● 的估计价值这些票据是通过提及内部资金而派生的费率—
所使用的内部资金利率在决心估计价值的的票据可能不同从市场隐含资金
费率为类似的普通固定收益工具成熟度已发行由摩根大通大通&Co.或其关联公司。任何区别可能
基于，其中其他事物，我们和我们的关联机构的观点的资金价值的笔记以及更高的issuance，
运营和持续负债管理票据成本对比那些费用的常规固定式非晶圆厂e
仪器摩根大通公司董事总经理。这一内部资金费率基于确定的市场投入和假设，这可能
证明要说不正确，并且是打算近似票据的现行市场置换融资利率。The使用
内部资金利率和任何潜力更改为那率可能有不利的效果关于条款的笔记和任何
二次票据的市场价格。见“估计价值of the Notes " in this定价补充。
● JPMS发行的票据的价值（可能反映在客户账户上
报表）可能会在有限的时间内高于票据当时的估计价值
期—
我们一般期待那包括在票据的原始发行价格将部分还了到你在
与任何回购的联系你的笔记由JPMS在金额那将下降到在最初的预定时期内为零。
见“次级市场价格的Notes " in this pricing补充为额外信息与此初始相关的每碘。
因此，的估计价值你的笔记在此期间初期可能低于价值笔记中的作为发布于
JPMS（以及可能显示在你的客户账户语句）。
● 这些票据的二级市场价格很可能会低于最初的发行价格。
注意事项—
任何次级市场价格的笔记将可能是较低比原创发行价格这些笔记是因为，在其他
事情，次要市场价格纳入帐户我们的内部二次市场资金利率结构化债务发行和，
还有，因为次级市场价格可能不包括销售佣金，预计对冲利润，如果有的话，和估计树篱Ng
包含在的票据的原始发行价格。结果，价格，如果任何，JPMS将愿意到买下
你在中学的笔记市场交易，如果根本，是可能比原来低问题价格。任何之前由您出售
到期日可能导致在一个实质性输给你。
● 票据的二级市场价格将受诸多经济和市场因素影响—
次级市场价格的期间的笔记他们的任期将受到多项经济和市场因素，其中
可能要么抵消要么放大每个其他，一边从销售佣金，预计对冲利润，如果有的话，估计套期保值
成本和水平的指数。此外，独立 定价供应商和/或第三政党经纪-交易商可能会发表一个价格
对于笔记，这可能还反映在客户身上账户报表。这个价格可能不同（更高或低于）比
价格的笔记，如果任何，在哪个JPMS可能是愿意购买你的笔记在二次市场。见“风险因素—
相关风险估算值和次级票据市场价格—次级市场价格的笔记将被
受到许多人的影响经济和市场因素”的伴随产品补充。
指数
纳斯达克100指数® 是a修改市场资本化加权指数100最大的非金融证券上市
纳斯达克股票以市场为基础的市场资本化。用于额外信息关于纳斯达克-100指数®,见“权益指数
说明—The纳斯达克-100指数®”在的伴随底层补充。
罗素2000®指数组成中间的2,000公司包括在内在罗素3000ETM索引和，作为的结果指数
计算方法，组成最小的2,000公司包括在拉塞尔3000®指数。罗素2000®指数是
旨在跟踪性能小型股细分市场美国的股权市场。欲了解更多信息关于的
拉塞尔2000® 指数，见“股票指数说明— The罗素指数”在的伴随底层补充。
标普 500指数®Index consists500家公司的股票选择到提供一个美国业绩基准股票市场。
有关标普的更多信息500® 指数，见“权益指数说明— 标普美国指数”在伴随
底层补充。
历史信息
以下图表列出各指数的历史表现，以每周历史收盘水平从一月3,
2020年至2025年5月16日。收盘水平纳斯达克100指数的®上2025年5月21日为21,080.36。The收盘水平的
拉塞尔2000®指数上2025年5月21日为2,046.556。The标普收盘水平500®指数在五月21,2025是5,844.61.我们
获得的收盘水平以上和以下从彭博专业® 服务（“彭博”），未经独立核实。
历史收盘水平每个指数应该不是被视为一种迹象未来性能，并且没有保证可以给定
至于的收盘水平定价日的任何指数或任何审查日期。有可以被无法保证性能的
指数将导致回报的任何你的校长金额或任何利息的支付。
纳斯达克-100指数历史表现®
资料来源：彭博
罗素2000的历史表现®指数
资料来源：彭博
标普 500指数历史表现®指数
资料来源：彭博
税务处理
你应该复习仔细阅读题为“实质性美国联邦收入税务后果"在伴随产品
补充没有。4-I.在确定我们的报告责任我们打算treat（i）the notes for美国联邦所得税目的作为
预付远期合约与关联特遣队息票及（二）作为普通收入的任何或有利息支付，作为
描述在题为“美国联邦所得税的重大后果—— 税 对美国持有者的后果—笔记
被视为带有相关或有息票的预付远期合约”在随附产品中补充。基于上
建议Davis Polk & Wardwell LLP，我们的特别税务顾问，我们认为认为这是一种合理的治疗方法，但那还有其他
合理的治疗方法IRS或a法院可能会采用，在哪个时机和性格任何票据的收入或亏损
可能是受到重大影响。此外，在2007年美国财政部和美国国税局发布了一项要求发表评论的通知美国联邦
收入税“预付远期合约”及类似工具的处理。通知重点在特别是关于是否r平等
投资者在这些仪器在他们的任期内累积收入投资。它也问为评论上一系列相关
话题，包括的性格收入或损失与尊重对这些文书及其相关性因素这样的作为性质的
与这些工具相关联的底层属性。虽然通知要求对适当的过渡规则and
生效日期、经考虑后颁布的任何财政部条例或其他指导这些问题可能会对
税投资的后果在注释中，可能带有追溯性效果。The上面和里面的讨论伴奏Ng
产品补充不解决对纳税人的后果主题到款下的特别税务会计规则第451（b）条
代码。你应该咨询你的税顾问关于美国联邦收入税后果投资在笔记中，包括
可能的替代治疗方法和上述通知提出的问题。
非美国持有者—税务考虑.美国联邦所得税对或有利息支付的处理具有不确定性，且
虽然我们相信这是合理的采取a position that content利息付款无需缴纳美国预扣税（at
最少如果适用表格W-8是提供），预计那个预扣代理将（和我们，如果我们是扣缴义务人，打算
至）扣留上任何特遣队利息支付支付给a非美国持有者一般在a率30%或在降低利率指定由
适用收入“其他收入”下的税收协定或类似规定。我们会不是被要求支付任何额外费用a坐骑与
关于扣留的金额。按顺序到索赔豁免从，或减少，30%的预扣税，a非美国持有人
笔记必须遵守认证要求建立它不是美国人并且是有资格获得此类豁免或
根据一项减少适用税收协定。如果你是a非美国持有者，你应该咨询 你的税顾问关于税务处理
的笔记，包括的的可能性获得退款任何预扣税和上述认证要求。
第871（m）款）颁布的《守则》和《财政部条例》下（“第871（m）条”）一般规定30%的预扣税ing
税（除非安收入税收协定适用）关于股息等价物已付或视为支付给非美国持有人的有关对某些
与之挂钩的金融工具美国股市或包括美国股票的指数。第871（m）条规定了某些例外情况这个
扣缴制度，包括与某些满足《公约》规定要求的基础广泛的指数适用
财政部规定。此外，美国国税局最近的一份通知排除了从的范围科的871（m）发行的文书之前一月
2027年1月1日不相对于底层有一个delta为1可以支付的证券美国来源股息为美国联邦
收入税目的（每一项“底层证券”）。基于关于作出的某些决定US，we expect that Section 871（m）将
不适用于的关于非美国持有者的说明。我们的决心不是对美国国税局具有约束力，和美国国税局可能不同意这一点
决心。第871（m）款）是复合体及其应用可能依赖上你的特别circumstances，including whether you enter
成其他有关方面的交易到基础证券。如有必要，进一步有关潜力的信息应用程序的
第871（m）款）将是定价中提供补充笔记。你应该咨询你的关于潜力的税务顾问
应用程序第871（m）条至笔记。
在任何扣缴的事件在笔记上，我们不会要求到支付与如此扣留的金额有关的任何额外金额。
票据的估计价值
的估计价值封面上列出的笔记本次定价补充是等于总和的值的以下
假设成分：(1)A固定收益债务组件与的相同成熟度作为笔记，被重视使用内部资金
rate described below，and（2）the derivative or基础衍生品的经济条款笔记。票据的估计价值
不代表a最小值JPMS的价格愿意在任何二级市场购买您的票据（如果任何存在）在任何
时间。The内部资金利率使用过在确定估计价值笔记中的可能与市场隐含的不同资金
费率为类似的普通固定收益工具成熟度已发行由摩根大通大通&Co.或其关联公司。任何区别可能是
基于，其中其他事情，我们和我们的关联公司’对票据的融资价值的看法以及更高发行， 可操作的
和正在进行中责任管理费用的笔记与那些传统固定收益的成本的仪器
摩根大通公司。此内部资金利率基于在某些市场投入和假设，这可能证明是不正确，
并打算来近似盛行市场置换资金利率笔记。使用的内部资金利率和
任何潜在变化到那个速度可能有一个不利影响的条款笔记以及任何二级市场价格的笔记。
如需更多信息，请参阅“精选的风险考虑——票据的估计价值是根据参考安
内部资金利率”在这定价补充。
的价值的导数或衍生品潜在的经济条款笔记是派生的从内部定价车型我们的
附属机构。这些车型依赖于输入，例如作为的交易市场价格可比衍生工具及上各种
其他输入，其中一些是市场可观察到的，其中可以包括波动性、股息率、利率和其他因素，作为
以及对未来市场事件的假设和/或环境。据此，票据的估计价值在
票据条款为一套 基于市场条件和其他相关因素和假设当时就存在。
的估计价值笔记做不代表未来价值的笔记和可能不同于其他人的估计。迪费尔NT定价
车型和假设可以提供估值的大于或低于票据的估计价值。在
另外，市场条件和其他未来相关因素可能会改变，任何假设可能被证明是不正确的。上
未来日期，the价值的笔记可以改变显着除其他外，基于市场的变化条件，我们的或
摩根大通公司的信誉，利息率走势和其他相关因素，这可能会影响价格，如果a纽约，在
哪个JPMS会愿意的买票据从你在中学市场交易。
的估计价值笔记会更低比原发行价格的笔记，因为与销售相关的成本，
票据的结构化和套期保值包含在的原创 发行价格的笔记。这些成本包括销售佣金已付款
向JPMS和其他关联或无关联经销商，预计利润，如果任何，我们的关联公司期待实现为假设风险
对冲我们的义务所固有的在笔记下和的估计费用对冲我们的义务下的笔记。贝考斯e
对冲我们的义务需要风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这套期保值可能导致利润
是更多或低于预期， 或可能导致亏本了。一份利润的一部分，如果任何，实现在对冲我们的根据《公约》承担的义务
notes may be allowed to其他附属或无关联经销商，还有我们或一个或更多我们的关联公司将保留任何剩余的对冲
利润。见“精选风险注意事项—估计价值的票据将低于原发行价格（价格至
公开）的笔记”在这一定价补充。
票据的二级市场价格
有关将影响任何因素的信息二次市场价格注，见“风险因素—相关风险
估值与二级市场价格票据的—二级市场价格笔记将是受影响由很多
经济和市场因素”在随附产品中补充。在另外，我们普遍预期一些的成本
包括在原发行价格的笔记将被部分偿还给你在与您的票据的任何回购
JPMS在一金额将下降到零以上首字母预定时期。这些费用能包括卖出佣金,
预计对冲利润，如果任何，并且，在某些情况，估计套期保值成本和我们的内部二级市场资金利率
对于结构化债务发行。这个初始预定时间期间是打算是的较短的六个月份和二分之一
声明的期限的笔记。The长度任何这样的初始期反映了结构的笔记，是否我们的关联公司期望赚a
利润在与我们的对冲活动，the估计票据套期保值成本和当这些成本发生，作为
由我们的决定附属机构。见“精选风险注意事项— 价值票据的由JPMS（和这可能是
反映on customer account statements）可能更高比当时的估计值a的说明限时
期”在这个定价补充。
补充使用所得款项
笔记是提供给满足投资者需求为反映风险收益的产品简介和市场曝光量由
笔记。见“如何Notes Work”和“假设支付示例”在这个定价补充图解的风险-返回
简介的Notes and“The Indices”in this定价补充提供的市场风险描述由无Tes。
原问题价格的notes等于估计的价值笔记加上卖出支付的佣金到JPMS和其他
附属或非关联经销商，加（减）预计我们的关联公司的利润（亏损）期望实现为假设固有风险
对冲我们的义务下注，加上估计费用对冲我们的票据下的义务。
特定于票据的附加条款
你可以撤销你的提供到购买之前任何时间的笔记到时间在那我们通过通知适用的接受该要约
代理。我们保留权利更改条款，或拒绝 任何要约购买，the之前的笔记他们的发行。在事件任何
条款变更笔记，我们将通知你和你将被要求接受这样的与之相关的变化你的购买。
你也可以选择拒绝这样的变化，在这种情况下我们可能会拒绝你的提议购买。
你应该读这篇定价补充连同伴随招股说明书，作为补充由的伴随
招股说明书补充与我们的A系列相关这些票据为其组成部分的中期票据，其所附招股说明书
增编和更详细的信息载于随附的产品补充和随附的底层
补充。这个定价补充，连同下面列出的文件，包含条款笔记和取代全部
其他先或同期口头陈述以及任何其他书面材料包括初步或指示性定价条款，
通信，贸易思想， 结构为实施，样本结构，概况介绍，小册子或其他教育教材的
我们的。你应该小心考虑一下，其中其他事情，事项提出在“风险因素”部分的陪伴迎
招股说明书补充和随附的产品补充以及随附的附件A招股说明书增编，作为
票据涉及风险不与常规债务证券。我们促请您咨询你的投资、法律、税务、会计和
之前的其他顾问你投资的笔记。
你 可能 存取 这些 文件 上 的 SEC 网站 在 www.sec.gov 作为 以下 （或 如果 这样的 地址 有 改变了， 由
审查我们的申请相关日期上SEC网站）：
● 产品补充第4-I号日期为2023年4月13日：
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029539/ea152803_424b2.pdf
● 底层补充第1-i号 日期为4月13,2023:
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000121390023029543/ea151873_424b2.pdf
● 招股说明书补充和招股说明书，每日期为4月13日，2023:
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/19617/000095010323005751/crt_dp192097-424b2.pdf
● 招股章程增编日期6月3日，2024:
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1665650/000095010324007599/dp211753_424b3.htm
我们的中央索引键，或者CIK，SEC网站上是1665650，和摩根大通公司的CIK是19617。如在这个价格g
补充，“我们”“我们”“我们的”指的是摩根大通金融。