1A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r n
2A M R R A T I N G S A G E N C Y P R E S E N T I O N J A N U A R Y 25 | A M R I N V E S T O R P R E N T A T I O N M A Y F O R WA R D L O O K I N G S TAT E M E N T S本演示文稿包含对我们的期望、意图、计划和信念的陈述，构成“前瞻性陈述”。这些陈述涉及风险和不确定性，涉及基于对未来结果的预测和对尚未确定的金额的估计的分析和其他信息，也可能涉及我们的未来前景、发展和业务战略。我们在本演示文稿中使用了“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“应该”和类似的术语和短语，包括对假设的引用，来识别前瞻性陈述，但这些术语和短语并不是识别此类陈述的唯一方式。这些前瞻性陈述是基于对影响我们的未来事件的预期和信念做出的，并受到与我们的运营和商业环境相关的不确定性和因素的影响，所有这些都难以预测，其中许多超出了我们的控制范围，这可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。以下因素可能会导致实际结果与我们的前瞻性陈述产生重大差异：•低迷的煤炭价格水平或下跌；•公司的财务业绩；•我们的流动性、经营业绩和财务状况；•我们产生足够现金或获得融资为我们的业务运营提供资金的能力；•全球市场对煤炭和钢铁的需求，包括对美国煤炭出口的需求，以及煤炭市场的竞争；•铁路、驳船、卡车、港口和其他运输的可用性，业绩和成本；•钢铁和焦炭生产商从我们不经营的盆地转向天然气、可再生能源和煤炭等替代能源；•我们满足员工福利义务的抵押品要求并为其提供资金的能力；•我们在所需抵押品大幅增加后为我们的某些黑肺债务自行投保的能力；•我们以可接受的条款获得或更新担保债券或维持我们目前的担保状态的能力；•征收、延续或修改贸易壁垒，例如关税，以及这些事件目前的不可预测性；•吸引和留住关键人员和其他员工劳动力因素，例如劳动关系；•我们完成融资或再融资交易以及其他服务的能力，以及我们可以获得的这些服务的形式和程度，这可能会受到金融机构和保险公司关于碳能源生产商的贷款、投资和类似政策、煤炭燃烧的环境影响或其他因素的显着限制；•我们遵守健康和安全法规的成本，包括但不限于MSHA的二氧化硅法规；•国内或国际环境法律法规和法院判决的变化，包括那些直接影响我们的煤炭开采和生产以及影响我们客户煤炭使用的法律法规，包括潜在的气候变化举措；•第三方承包商（包括合同采矿和回收承包商）未能履行或不履行服务；•第三方供应商对我们运营所必需的关键设备和材料（例如柴油、钢铁产品、爆炸物）的交付中断或定价变化，轮胎和购买的煤炭；•我们的生产能力和成本；•供应和劳动力的通胀压力以及商品价格的显着或快速上涨；•我们可能不时承担的债务；•我们执行股票回购计划的能力；•网络安全攻击或故障、对人身安全的威胁、极端天气条件或其他自然灾害；•由于乌克兰和中东及其周边地区的事态发展，全球市场、海运和我们的客户的波动性和不确定性增加；•变化、更新或获得，客户在煤炭供应安排下的条款和履行情况以及我们的客户拒绝根据商定的合同条款接收煤炭；•客户煤炭库存的减少或增加以及这些变化的时间安排；•我们获得、维持或更新任何必要许可或权利的能力；•煤炭开采的固有风险，包括我们无法控制的风险；•国内或国际税收或其他法律法规的变化、解释或实施，包括2022年《降低通胀法》及其相关法规；•我们与， 和其他影响我们客户的情况，包括如果我们的客户的信誉下降，无法向他们收取款项；•复垦和矿山关闭义务；•我们关于经济可采煤炭储量估计的假设；•其他因素，包括我们的10-K表格年度报告中包含的“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”部分中讨论的其他因素。上述确定的因素清单并非详尽无遗。我们提醒读者不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述基于我们目前可获得的信息，并且仅在作出这些陈述的日期发表。在考虑这些前瞻性陈述时，您应该牢记本演示文稿中的警示性陈述。我们不承担任何责任公开修改这些前瞻性陈述，以考虑到本演示文稿日期之后发生的事件或情况。此外，除联邦证券法明确要求外，我们不承担任何责任更新或修改任何前瞻性陈述或向您更新任何意外事件的发生，这可能会导致实际结果与本演示文稿中包含的前瞻性陈述中明示或暗示的结果不同。有关根据美国公认会计原则（“GAAP”）的财务指标与本演示文稿中使用的非GAAP财务指标之间差异的调节，请参见附录B。
3a m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r
4a m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r和航运设施76%出口24%国内A L P H A AT G L A N C E注：除非另有说明，指标截至12/31/24。截至3/31/25的员工、矿山和工厂数据。1为2024年全年出货量，按吨位划分。2 DTA出口终端65%的所有权。3调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标。净收入与调整后EBITDA的对账包含在附录中。当前销售组合1710万吨煤炭2024年销售4.08亿美元20243年调整后EBITDA # 1美国Met煤炭生产商3,960名员工资产足迹按出货量销售组合1 37%高Vol-A 31%高Vol-B19 % Mid Vol13 %低Vol-sales按类型1
5a m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r rE N V I R O N M E N TA L AWA R E N E S A N D A C O M M I T M E N T O C O N T I N U O US I M P R O V E M E N T – E S S E N T I A L C O M P O N E N T S O F B U S I N E S E X C E L E N C E注：1见附录有关Alpha关键安全统计与煤炭行业平均水平的更多详细信息。2016年以来植树2棵。总可报告事故率较行业平均低~26%。1~40%非致命损失天数较行业平均低。1 372024年安全和矿山救援奖530万棵树种植2 25 +环境合规奖99.9% +水质合规率安全生产我们相信安全和合乎道德的运营。每个员工都有权消除有风险的行为。环境管理我们开展采矿业务的重点是环境管理和对环境保护的承诺。
6a m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r rBlack Eagle Panther Eagle Horse Creek Eagle Glen Alum Workman Creek North Workman Creek South Low Vol Mid Vol High Vol-A Thermal CSX McClure/Toms Creek Virginia Deep Mine 41 Deep Mine 44 Bear Ridge Long Branch 1 88 Strip Mid Vol High Vol-A Thermal丨CSX丨/NS Aracoma West Virginia Davy Branch Cedar Grove No. 3 Lynn Branch High Vol-B丨CSX CSX丨金斯顿西弗吉尼亚金斯顿# 2金斯顿北金斯顿南低Vol-中Vol-高Vol-A热CSX/NS Power Mountain West Virginia Jerry Fork Eagle Rolling Thunder High Vol-B NS Kepler West Virginia Road Fork 52 Low Vol-B TERMX/NS Elk Run2 West Virginia Checkmate Powellton2 High Vol-B CSX Primary Products Mines注：TERM0CSX = CSX运输和NS = 诺福克南方 Norfolk Southern铁路公司。1座龙科矿山于2025年Q1闲置。2 Elk Run Complex和Checkmate Powellton矿于2024年第四季度闲置。3包括生产煤炭~1560万吨和外购煤炭~10万吨。历史生产吨数（百万吨）产量（2024A）储量（截至2024年底）Marfork 29% McClure/Toms Creek 22% Aracoma 17% Kingston 13% Kepler 11% Nicholas 7% Elk Run 1%总产量：1570万吨3总储量：2.99亿吨Marfork 31% McClure/Toms Creek 22% Aracoma 13% Kingston 12% Kepler 13% Elk Run 9% 16.2 16.1 16.7 15.7 2021202220232024
7a m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r
8a m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r和出口市场经验丰富的管理团队，具有深厚的行业专长，熟悉阿尔法资产基础最大、最多样化的美国国内冶金煤供应商冶金煤前景保持稳健，长期需求强劲，新供应有限灵活的成本结构Structure使韧性通过商品价格周期强大的安全承诺文化、环境管理文化、持续改善纪律严明的资本回报政策，经验证具备调整市场动态的Ability能力4123567
9A M R R A T I N G S A G E N C Y P R E S E T I O N J A N U A R Y 2025 | A M R I N V E S T O R P R E S E N T A T I O N M A Y 1,3371，5061,5081，5251,5391，5521,5661，606 2015A 20242025202620272028202920342232372342312282242172072042025202620272028202820292029203220332034资料来源：Wood Mackenzie和Platts | 1不包括持续的资本支出。2基于季度毕马威煤炭价格和外汇市场预测的共识。1钢铁需求强劲增长全球成品钢需求（公吨）BOF预计仍将在钢铁行业中占主导地位投资符合煤炭供应预期2028年后将下降~65%的钢铁将从2025年起通过BOF生产~1600亿美元预计2022年起BOF扩建投资A – 2034E经纪商长期HCC价格预测继续上调，原因是供应紧张总投资前景（2022-2034）1’25E –’28E：~11mt或~1.6% CAGR全球Met煤炭产量（公吨）O U T LO O K F O R M E TA L L U R G I C A L C OA L R E M A I N S R O B U T W I T H S T R O N G L O N G LO N G-T E R M D E M A N D A N D L I M I T E D N E W S U P LY 64% 21% 7% 4% BOF EAF丨炉CCUS氢生态系统100美元$ 200 $ 300 $ 400 $ 500 $ 600201820192020202120222022202320242025（US $/M et ric T on ne）Broker Consensus LT Price Estimate 2 Platts Australian PLV
1 0A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r百万吨）煤炭经营综合体数量（全球）63414炼钢煤种销售低VolMid VOL High Vol-A/B低VolMid VOL High Vol-A/B SCC PCI低VOL高Vol-A/B低VOL高Vol-A/B低VOL高Vol-A高Vol-A PCI SHCC初级终端市场亚洲、欧洲、北美、欧洲、欧洲、亚洲、北美17.11 3.81 2.08.27.3资料来源：1基于2025年3月投资者介绍中提供的标准化基础上每年1200万短吨的冶金和交叉煤炭销售。L A R G E S T A N D M O S T D I V E R S E D O M E S T I C M E TA L LU R G I C A L COA L S U P L I E R I N T H E U N I T E D S TAT E S 21
1 1A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r rE RV E B OT H D O M E S T I C A N D E X P O R T M A R K E T S 3注：截至2024年底的指标。1代表每吨非美国通用会计准则煤炭销售实现。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。22%国内煤炭收入$ 152国内平均实现价格（美元/吨）1 Dominion Terminal Associates（DTA）煤炭出口终端国内# 1美国Met煤炭生产商410万吨销售国内78%出口煤炭收入$ 140出口平均实现价格（美元/吨）1出口26国服务1300万吨销售国际Alpha拥有DTA煤炭出口终端65%的权益，增强了进入关键出口市场的机会并使其客户群多样化Newport News，Alpha煤炭出口的Virginia Hub提供：—运输灵活性—配煤—储存能力允许控制关键出口市场并保持具有竞争力的成本
1 2A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。2不包括已终止的业务。3代表每吨非美国通用会计准则煤炭销售实现。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。F L E X I B L E CO S T S T R U C T U R E E N A B L E S R E S I L I E N C E T H R O U G H T H E CO M O D I T Y P R I C E C YC L E 4跨商品周期的弹性平均实现价格（美元/吨）3个COVID杠杆以减少现金消耗调整生产水平并优化班次以使产量与需求保持一致，减少超额运营成本重新谈判供应商合同，包括设备租赁和运输，以确保降低成本根据市场情况扩大劳动力水平和管理费用，同时保留核心能力Ability，以推迟大量计划的资本支出21美元77美元111美元100美元218美元177美元143222019202020212022202220232024美元20美元10美元36美元112美元66美元31毛利率（美元/吨）
1 3A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r rD C A P I TA L R E T U R N P O L I C Y W I T H P R OV E N A B I L I T Y to A DJ US T to M A R K E T DY N A M I C S 51代表自由现金流。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。2代表分配。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。3表示股东回报占超额流动性的百分比。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。Alpha已将其股东回报集中在股份回购上，这对股东增值很大管理层已将股东回报与公司的自由现金流产生进行校准股份回购是最灵活的资本回报形式，可以根据自由现金流的产生进行调整展望未来，管理层预计将继续使股东回报和现金产生保持一致，以保持健康的资产负债表关键要点资本回报与自由现金流产生数保持一致NM280 % 581% 36%股东回报占超额流动性的百分比321
1 4a m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r rE N V I R O N M E N TA L S T E WA R D S H I P，A N D C O N T I N U O US M P R O V E M E N T6环境•环境管理系统•水管理系统• 美国废物管理系统•生物多样性控制•“超越合规”态度社会•安全与健康•劳动力和运营•社区参与• Code of Ethics和责任治理•严格报告和文件标准•战略转向远离动力煤环境奖&表彰2024年最佳回收地下矿山2023年示范性回收露天采矿2023年示范性回收地下采矿2023年示范性回收2023年最佳AML危险高墙消除2022地下回收奖2022年排水控制奖杰出员工关系经验丰富的领导力推动增长安全绩效比行业平均水平高出约40% 1有竞争力的薪酬和福利包平等机会雇主严格的反骚扰和反歧视政策2024年85%的劳动力保留率加起来100 +年的煤炭领域经验金融行业83%董事会独立性33%董事会性别多样性平均董事年龄58岁平均董事会任期3年注：1代表2022 – 2024年年初至今的平均非致命天数损失的Alpha为1.23，而煤炭行业平均为2.22。
1 5A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r rD US T RY E X P E R T I S E A N D FA M I L I A R I T Y W I T H A L P H A’s AS E T B AS E 7经验丰富的管理团队带来100多年的行业经验、战略眼光和成功的业绩记录↓ Daniel E. Horn丨执行副总裁兼首席商务官20多年在Alpha工作20多年经验丨Mark M. Manno Mark M. Manno执行副总裁，总法律顾问和秘书在Alpha任职11年20 +年经验Andy Eidson首席执行官兼董事在Alpha任职15年20 +年经验Todd Munsey执行副总裁兼首席财务官在Alpha任职18年20 +年经验丨Jason E. Whitehead 丨Jason E. Whitehead总裁兼首席运营官任职20 +年Alpha任职20 +年经验
1 6A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r
1 7a m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r c r r较少的增长投资• Alpha优先考虑用于健康和安全的资本支出，其次是运营维护和增长资本支出•计划在未来5年内每年向DTA投资约27mm，用于基础设施和设备升级，以提高设施的效率并推动容量的小幅增量扩张•管理层继续通过资本需求、投资和增长机会等多重因素评估资本分配•在强劲年份通过股票回购向股东返还资本的往绩记录，一种高度灵活的资本回报形式•公司不断评估在其现有运营足迹附近的Met Coal业务上的收购•专注于为NPV提供增值的资产•与整合业务的能力相关的协同潜力，包括撬动基础设施和优化矿山计划S T R O N G B A L A N C E S H E E T S U P O R T E D by D I S C I P L I N E D C A P I TA L M A N AG E M E N T F R A M E WO R K资本Structure流动性资本支出资本回报螺栓收购
1 8A M R R A T I N G S A G E N C Y P R E S E N T A T I O N M A Y Q4‘21 Q1’22 Q2‘22 Q3’22 Q4‘22 Q1’23 Q3‘23 Q4’23 Q1‘24 Q2’24 Q3‘24 Q4’24 Q1 ' 25净杠杆3 0.7x 0.1x（0.1）x（0.2）x（0.2）x（0.1）x（0.3）x（0.3）x（0.5）x（0.8）x（1.2）x（2.0）x总杠杆4 0.8x 0.3x0.0x 0.0x 0.0x 0.0x 0.0x 0.0x 0.0x 0.0x 0.0x 0.0x 0.0x S T R O N G C as H F LOW G E N E R at I O N T H R O U G H VO L at I L E M A R K E T S净杠杆和时间总杠杆1代表过去十二个月的自由现金流。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。2基于Wood Mackenzie Queensland HCC Benchmark in Real 2024 US $/tonne。3代表净杠杆。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。4代表总杠杆。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。持续交付强劲运营和财务业绩，同时在整个市场周期保持保守的资产负债表$ 85 $ 429 $ 874 $ 1,261 $ 1,300 $ 1,091 $ 927 $ 564 $ 575 $ 604 $ 418 $ 473 $ 349 $ 198 $ 0 $ 100 $ 200 $ 300 $ 400 $ 500 $ 600 $ 700 $ 0 $ 300 $ 600 $ 900 $ 1,200 $ 1,500 $ 1,500 Q4‘21 Q1’22 Q2‘22 Q4’22 Q1‘23 Q3’23 Q1‘23 Q1’24 Q2‘24 Q3’24 QQ4‘24 Q1’25 H is to ric al M et C oa l S po t P ric e（$/m et ric t on ne）fr ee c as h fl ow（US $ m）lTM FCF历史HCC现货价格12
1 9A M R R A T I N G S A G E N C Y P R E S E N T A T I O N A R Y 2025 | A M R I N V E S T O R P R E S E N T A T I O N M A Y $（71）$（28）$ 85 $ 1,300 $ 575 $ 3492019202020202021202220232024 $ 264 $ 83 $ 534 $ 1,741 $ 1,033 $ 40820192020202120222023202417.2 15.5 16.8 16.41 7.11 7.1 201920202021202220232024 H I S to R I C A L F I N A N A N C I A L S U M M A RY吨销量（百万吨）收入（十亿美元）调整后EBITDA（美元mm）2自由现金流（美元mm）4平均实现价格（美元/吨）1注：2019年不包括已终止经营业务。1代表每吨非美国通用会计准则煤炭销售实现。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。2这是一项非公认会计准则财务指标。净收入与调整后EBITDA的对账包含在附录中。3表示调整后EBITDA除以总收入。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。4代表自由现金流。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。5代表自由现金流转换。有关这一非GAAP财务指标的调节，请参阅附录。保证金（%）3 FCF转换（%）5 $ 2.0 $ 1.4 $ 2.3 $ 4.1$ 3.5 $ 2.9 2019202020212022202220232024 $ 77 $ 111 $ 177 $ 14313% 6% 24% 42% 30% 14% 16% 75% 56% 85%（27）%（34）% $ 218 $ 100
2 0A M R R A T I N G S A G E N C Y P R E S E E N T A T I O N M A Y 2025 | A M R I N V E S T O R P R E S E N T A T I O N M A Y $ 192.4 $ 154.0 $ 83.3 $ 164.3 $ 245.4 $ 198.8 $ 140.0 $ 0 $ 25 $ 50 $ 75 $ 100 $ 125 $ 150 $ 175 $ 200 $ 225 $ 250 $ 275 2019A 2020A 2021A 2022A 2023A 2024A 2025E结转2 $ 10百万– 2025E 1维护资本支出9800万美元– 2025E 1开发项目3200万美元– 2025E 1在m ill io ns d i s c i p l i n e d c a p t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t t2结转反映了由于供应和合同劳动力的时间和可用性而推迟的打算在2024年支出的资本支出。1 Alpha资本支出概览Alpha已显示有能力根据市场动态调整其资本支出并在下行定价环境中减少现金支出目前正在开发位于西弗吉尼亚州费耶特县的新地下矿山Kingston Wildcat（以前名为Kingston Sewell）——预计该矿山将生产一种低挥发性产品——地表场地开发和斜坡挖掘正在进行中，预计将于2025年底首次生产
2 1A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r
2 2A M R R A T I N G S A G E N C Y P R E S E N T I O N J A R Y 2025 | A M R I N V E S T O R P R E S E N T A T I O N M A Y 3.09 3.04 3.02 2.37 2.21 2.22 20222023*2024年初至今1煤炭行业平均总可报告事故率（TRIR）2.20 2.23 2.22 1.05 1.30 1.35 2022*20232024 YTD1 Non-Fatal Days Lost（NFDL）S AF E T Y D R I V E S O U R C U LT U R E A N D CO N T I N U O U S I M P R OV E M E N T Alpha 1 2024年初至今的数据代表1月– 9月，这是MSHA提供的煤炭行业平均数据的最新时间范围。*AMR记录
2 3A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r**现金流出总额$ 36.4 $ 63.1 $ 27.5 $ 31.8 P R OJ EC T E D F U T U R E C as H O U T F LOWS注：除非另有说明，列报的义务截至2025年3月31日，代表与资产退休义务和养老金义务相关的长期负债。上述估计的金额可能会受到我们目前无法预测的未来债务的影响。1现金流不包括市场风险溢价和通货膨胀。2养老金义务基于截至2025年1月的最新可用数据，包括《美国救援计划法案》（“ARPA”）授予的资金减免和ARPA下利率稳定指导的应用的影响。供款金额可能会根据市场表现和利率水平而发生变化。因此，只包括两年的缴款。
2 4A M R R A T I N G S A G E N C Y P R E S E N T A T I O N J A R Y 2025 | A M R I N V E S T O R P R E S E N T A T I O N M A Y 1基于截至2025年5月1日的承诺和定价煤炭发运量。承诺百分比基于发货指导范围的中点。2在未来期间确认的承诺和定价吨的实际平均每吨实现可能会根据未来期间的实际运费费用相对于嵌入在预计平均每吨实现中的假定运费而有所不同。3包括根据合同条款和预期交付时间表对未来煤炭发运量的估计。实际煤炭发运量可能与这些估计数有所不同。4注：由于难以以合理的准确性预测和量化调节所需的重要项目，公司无法在没有不合理努力的情况下将其前瞻性非公认会计原则的每吨销售煤炭销售成本财务指标与最直接可比的公认会计原则指标进行量化调节。最直接可比的GAAP衡量标准，GAAP销售成本，如果没有前瞻性的不合理努力，是无法获得的。调节项目包括运费和装卸费，这是GAAP销售成本的组成部分。由于未承诺销量的终端市场和离岸点以及出口发货的最终发运点的不确定性，管理层无法在不做出不合理努力的情况下预测运费和装卸成本。这些金额在历史上有所不同，每个季度可能会继续有很大差异，这些项目的重大变化可能会对我们未来的GAAP业绩产生重大影响。5不包括与非现金股票补偿和非经常性费用相关的费用。6包括为我们的DTA出口设施的正常运营提供资金的捐款以及与设施升级相关的预期资本投资。G U I DA N C E A S O F M AY 9,2025出货量（百万吨）Low High Metallurgical 13.81 4.8 Non-Metallurgical Byproduct 0.8 1.2 Met Segment-总出货量14.6 16.0承诺/定价卷1,2，3%承诺平均价格（美元/吨）Metallurgical-国内152.05美元Metallurgical-出口113.29美元Metallurgical total 50% $ 133.04 Non-Metallurgical Byproduct 100% $ 80.75 Met Segment 55% $ 125.90 Cost per ton（美元/吨）4 Low High Met Segment $ 103.00 $ 110.00其他项目（百万美元，税除外）低高SG & A 5 $ 53 $ 59闲置运营费用$ 18 $ 28净现金利息收入$ 2 $ 10 DD & A $ 165 $ 185资本支出$ 130 $ 150资本贡献给股权关联公司6 $ 44 $ 54现金税率0% 5%
2 5a m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r
2 6a m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r n这些财务指标不包括或包括根据美国公认会计原则（“U.S. GAAP”或“GAAP”）计算和列报的最直接可比指标中未排除或包含的金额。具体而言，我们使用了非美国通用会计准则财务指标“调整后EBITDA”、“非美国通用会计准则煤炭收入”、“非美国通用会计准则煤炭销售成本”、“非美国通用会计准则煤炭利润率”、“利润率百分比”、“非美国通用会计准则每吨煤炭销售实现”、“非美国通用会计准则每吨煤炭销售成本”、“自由现金流”、“自由现金流转换”、“净杠杆”、“总杠杆”、“总分配”、“超额流动性”和“股东回报占超额流动性的百分比”。除净收入外，我们还使用调整后EBITDA来衡量我们可报告分部的经营业绩。调整后的EBITDA并不意味着可以替代作为经营业绩衡量标准或根据公认会计原则提出的任何其他经营业绩、财务业绩或流动性衡量标准的净收入。此外，并非所有公司都以相同的方式计算这一衡量标准，因此可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准进行比较。之所以提出调整后的EBITDA，是因为管理层认为它是衡量我们煤炭业务财务业绩的有用指标。Margin %的计算方法是调整后EBITDA除以总收入。我们使用非公认会计准则煤炭收入来表示产生的煤炭收入，不包括运费和装卸履行收入。我们业务的每吨非美国通用会计准则煤炭销售实现计算为非美国通用会计准则煤炭收入除以销售吨数。我们使用非美国通用会计准则煤炭销售成本来调整煤炭销售成本，以去除运费和装卸成本、折旧、损耗和摊销-生产（不包括与销售、一般和行政职能相关的折旧、损耗和摊销）、资产报废义务的增加、收购的无形资产的摊销、净额以及闲置和关闭的矿山成本。我们业务的每吨煤炭销售的非美国通用会计准则成本计算为煤炭销售的非美国通用会计准则成本除以销售的吨。我们煤炭业务的每吨非美国通用会计准则煤炭利润率计算为我们煤炭业务的每吨非美国通用会计准则煤炭销售实现减去我们煤炭业务的每吨煤炭销售的非美国通用会计准则成本。自由现金流的计算方法是运营现金流减去资本支出和对股权关联公司的出资。自由现金流转换的计算方法是自由现金流除以调整后的EBITDA。净杠杆的计算方法是最近十二个月的调整后EBITDA除以净债务。总杠杆的计算方法是最近十二个月的调整后EBITDA除以总债务。分配总额的计算方法是支付的股息和股息等价物加上普通股回购和相关费用。超额流动性按现金和现金等价物、短期投资和信贷额度减去未偿信用证和最低流动性计算。股东回报占超额流动性的百分比计算为总分配除以超额流动性。不应孤立地考虑这些措施的表述，也不应替代根据公认会计原则报告的对我们结果的分析。管理层使用非GAAP财务指标来补充GAAP业绩，以提供对影响业务的因素和趋势的更完整理解，而不是单独使用GAAP业绩。管理层可能会定期更改这些非公认会计原则措施的定义，以调整对理解经营趋势很重要的重要项目，并通过排除不代表我们核心经营业绩的交易来调整可能无法反映未来业绩趋势的项目。此外，行业分析师使用类似的衡量标准来评估公司的经营业绩。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，这些措施的表述可能无法与其他公司的其他类似名称的措施进行比较，并且可能因公司而有很大差异，这取决于有关资本结构、公司运营所在的税务管辖区、资本投资和其他因素的长期战略决策。以下幻灯片中包含非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账。
2 7A M R R A T I N G S A G E N C Y P R E S E N T I O N J A R Y 2025 | A M R I N V E S T O R P R E S E N T A T I O N M A Y A DJ US T E D E B I T DA R E CO N C I L I at I O N 1于2019年及2020年期间仅包括持续经营业务。（金额单位：千）201920202021202220232024净（亏损）收入1（219,618）$（241,470）$ 288,790 $ 1,448，545 $ 721,956 $ 187,579 $利息支出67,52174，52869,65421，8026,9233，811利息收入（7,247）（7,027）（336）（3,187）（11,933）（18,208）所得税（收益）支出（53,287）（2,164）3,408106，205123,50323，171折旧，耗损和摊销215,757139，885110,047107，620136,869167，331合并相关成本1,090-----非现金股票补偿费用12,3484，8965,3157，48419,01712，318按市值计价调整-收购相关义务（3,564）（8,750）19,5258，880--收购相关义务结算收益--（1,125）---资产报废义务增值23,86526，50426,52023，76525,50025，050债务变更和清偿损失26,459---2,753-资产减值及重组66,32483，878（561）---商誉减值124,353----煤炭库存公允价值调整的成本影响8,209-----交换交易中获得的资产收益（9,083）----管理层重组费用7,720941----部分清偿福利义务的损失6,4462，966----所购无形资产摊销净额（3,189）9,21413，24419,4988，5236,700调整后EBITDA 264,104美元83,401美元534,481美元1,740，612美元1,033，111美元407,752美元截至12月31日止年度，
2 8A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r rA N D G R O S L E V E R AG E R E CO N C I L I at I O N S 201920202021202220232024调整后EBITDA 264,104 $ 83,401 $ 534,481 $ 1,740，612 $ 1,033，111 $ 407,752 $总收入2,001，2801,416，1872,258，6864,101，5923,471，4172,957，285Margin % 13% 6% 24% 42% 30% 14% Q1 2021 Q2 2021 Q4 2021 Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q4 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024 Q1 2024574,157 $ 252,817 $ 220,680 $ 270,771 $ 181,355 $ 93,814 $ 176,016 $ 126,995 $ 58,909 $ 3,804 $（2,129）$（33,947）$利息支出17,99017，96217,33816，36413,0835，2181,7541，7471,7201，8561,7461，6011,0861，1011,041583763利息收入（164）（104）（54）（14）（184）（170）（1,058）（1,775）（1,518）（2,754）（4,639）（3,022）（3,971）（4,140）（5,145）（4,9耗竭及摊销28,43827，30424,51929，78628,03527，73027,92523，93029,42332，22632,58242，63840,70143，38042,41440，83643,910非现金股票补偿费用2,1839791，1899641,1821，4011,5203，3813,0343，6452,999，3392,7693，5353,0133，0013,438按市值计价调整-收购相关义务3,1763，15711,6761，5169,3614，208（2,954）（1,735）----------收购相关义务结算收益---（1,125）----------资产报废6,3766，3716,1436，2576,3266，3245,614债务变更和清偿损失-----------2,753-----资产减值和重组（561）-------------------------------------------------------------------------净额3,8692，5532,9803，8425,7485，7474,5433，4602,1972，1922,0692，0651,6751，6751,6751，6751,357调整后EBITDA 28,883美元39,917美元148,223美元317,458美元503,661美元692,870美元296,198美元247,883美元354,415美元258,494美元153,911美元266,291美元189,563美元115,995美元49,041美元53,153美元5,652美元过去12个月（LTM）调整后EBITDA 534,481美元1,009，259美元1,662，212美元1,810，187美元1,740，612美元1及现金等价物（81,211）（159,455）（161,732）（404,430）（301,906）（222,507）（312,400）（296,059）（268,207）（269,386）（336,148）（484,560）（481,578）（447,990）净负债367,340 $ 91,915 $（157,043）$（399,732）$（290,931）$（210,566）$（301,153）$（285,557）$（257,833）$（259,960）$（327,584）$（477,877）$（475,794）$（442,956）$净杠杆0.7 x 0.1 x（
2 9A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r rI L I AT I O N S（1/2）12021年期间进行了重新分类，以重新分类已终止经营业务，并将持续经营业务中的相关金额作为所有其他类别的一部分列报。（以千为单位的金额，吨数据除外）2019202020211202220232024煤炭收入1,995，934美元1,413，124美元2,252，624美元4,092，987美元3,456，630美元2,946，579美元减：运费和装卸履行收入（276,182）（219,449）（380,977）（529,063）（439,010）（503,306）非美国通用会计准则煤炭收入1,719，752美元1,193，675美元1,871，647美元3,563，924美元3,017，620美元2,443，273美元吨销售17,15215，51316,83916，37817,07217，127非美国通用会计准则煤炭销售实现每吨100.27美元76。和关闭的矿山成本（14,565）（28,880）（26,578）（28,557）（26,998）（29,868）减：煤炭库存公允价值调整的成本影响（8,209）-----非美国通用会计准则煤炭销售成本1,368，812美元1,032，682美元1,270，227美元1,728，349美元1,890，130美元1,918，427美元吨售出17,15215，51316,83916，37817,127吨煤炭销售成本79.80美元66.57美元75.43美元105.53美元110.72美元112.01美元非美国通用会计准则煤炭利润率350,940美元160,993美元601,420美元1,835，575美元1,127，490美元524,8
3 0A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r rI L I at I O N S（2/2）（金额以千为单位，每吨数据除外）截至12月31日止年度，2024年煤炭收入-出口2,309，777美元煤炭收入-国内636,802煤炭收入2,946，579美元煤炭收入-出口2,309，777美元减：运费和装卸履行收入-出口（488,395）非美国通用会计准则煤炭收入-出口1,821，382美元吨销量-出口13,048吨非美国通用会计准则煤炭销售实现-出口139.59美元煤炭收入-国内636,802美元减：运费和装卸履行收入-国内（14,911）非美国通用会计准则煤炭收入-国内621,891美元吨销量-国内4,079吨非美国通用会计准则煤炭销售实现-国内152.46美元
3 1A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r2024年经营现金流131,880美元129,236美元174,943美元1,484，005美元851,159美元579,919美元资本支出（192,411）（153,990）（83,300）（164,309）（245,373）（198,848）对股权关联公司的出资（10,051）（3,443）（6,677）（19,556）（30,812）（32,504）自由现金流（70,582）$（28,197）$ 84,966 $ 1,300，140 $ 574,974 $ 348,567 $调整后EBITDA 264,104 $ 83,401 $ 534,481 $ 1,740，612 $ 1,033，111 $ 407,752 $ FCF转换-27 %-3496,981美元184,968美元177,387美元317,219美元157,200美元199,353美元196,074美元138,125美元189,462美元56,258美元22,181美元资本支出（20,395）（17,644）（22,347）（22,914）（28,146）（41,866）（33,339）（60,958）（74,248）（54,863）（54,725）（61,537）（63,618）（61,100）（31,449）（42,681）（38,450）对股权关联公司的出资（441）（1,454）（2,578）（2,204）（3,468）（5,057）（5,307）（截至3个月
3 2A m r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r rA % O F E XC E S L I Q U I D I T Y R E CO N C I L I AT I O N S（金额以千计，百分比除外）2021202220232024支付的股息和股息等价物-13,360美元113,013美元3,077美元普通股回购和相关费用786521,803540，071122,299分配总额786美元535,163美元653,084美元125,376美元12/31/202112/31/202212/31/202312/31/2024现金和现金等价物81,211美元301,906美元268,207美元481,578美元短期投资-46,052--信贷额度155,613155，050155,000155，000减：未结信用证（121,650）（61,927）（60,896）（42,149）减：最低流动性（250,000）（250,000）（250,000）（250,000）超额流动性（134，