美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
| （标记一） | |||||
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至本财政年度
12月31日
, 2025
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从 到
委员会文件编号
0-28082
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （公司所在州或其他司法管辖区或组织的其他司法管辖区） | （国税局雇主识别号码） | |||||||
（主要行政办公室地址）（邮编）
(
401
)
847-3327
（注册人电话号码，含区号）
根据该法第12（b）条登记的证券：
| 各班级名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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（纳斯达克全球精选市场） | ||||||
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根据该法第12（g）节注册的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。有 ¨
无
x
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有 ¨
无
x
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
x 无 ¨
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。
有
x无 ¨
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司 | ☐ |
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☒
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| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 ☐ 无
x
截至2025年6月30日，注册人的非附属公司持有的注册人普通股的总市值为$
84,090,253
基于纳斯达克全球精选市场报告的收盘价每股5.33美元。执行官和董事持有的普通股股份
的注册人及其关联公司已被排除在此计算之外，因为这些人可能被视为关联公司。截至2026年3月4日
19,478,934
已发行普通股的股份。
以引用方式纳入的文件
注册人关于其2026年年度股东大会的部分代理声明通过在第III部分中引用的方式并入本文。
形成10-K的索引
| 页 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目1a。 | ||||||||
| 项目1b。 | ||||||||
| 项目1c。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 项目5。 | ||||||||
| 项目6。 | ||||||||
| 项目7。 | ||||||||
| 项目7a。 | ||||||||
| 项目8。 | ||||||||
| 项目9。 | ||||||||
| 项目9a。 | ||||||||
| 项目9b。 | ||||||||
| 项目9c。 | ||||||||
| 项目10。 | ||||||||
| 项目11。 | ||||||||
| 项目12。 | ||||||||
| 项目13。 | ||||||||
| 项目14。 | ||||||||
| 项目15。 | ||||||||
| 项目16。 | ||||||||
2
第一部分
| 项目1。 | 商业 | ||||
关于前瞻性信息的警示性声明
除了历史事实，这份年度报告还包含前瞻性陈述。前瞻性陈述仅仅是我们目前对未来事件的预测。这些陈述本质上是不确定的，实际事件可能与我们的预测存在重大差异。可能导致实际事件与我们的预测不同的重要因素包括本年度报告中在“项目7”标题下讨论的因素。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”和“第1a项。风险因素。”我们不承担更新我们的前瞻性陈述以反映新信息或发展的义务。我们敦促读者仔细审查本年度报告和我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中描述的风险因素。
可获得的其他信息
我们的主要互联网地址是www.kvh.com.我们的网站提供了一个第三方网站的超链接，通过该网站我们的年度、季度和当前报告以及对这些报告的修订可免费获得。我们相信，这些报告是在我们以电子方式向SEC提交或提供给SEC后，在合理可行的范围内尽快提供的。我们不会直接向第三方网站提供有关我们向SEC提交的文件的任何信息，我们也不会检查其准确性或完整性。SEC在http://www.sec.gov维护一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交文件的发行人的其他信息。
简介
我们是一家全球领先的创新和技术驱动的连接解决方案供应商，主要面向海上商业和休闲客户。我们通过卫星和综合5G/LTE蜂窝通信向海上和陆上移动用户提供全球高速互联网和互联网协议语音（VoIP）服务。我们也是一家领先的提供商，向海运市场的商业客户提供商业许可的娱乐，包括电影、电视节目、新闻和音乐，以及补充增值网络和带宽管理网络安全、电子邮件和船员互联网服务。
我们目前在罗得岛州米德尔敦生产我们的产品，我们在美国和多个国际地区创造收入，主要包括新加坡、加拿大、南美国家、欧盟国家和其他欧洲国家，以及非洲、中东和亚太地区国家，包括印度。我们正在逐步结束我们的产品制造业务，目前计划在2026年底之前基本停止所有制造活动。
我们总部位于罗德岛州米德尔敦，计划于2026年春季迁移至罗德岛州布里斯托尔。我们在丹麦、英国、菲律宾和新加坡都有积极的业务。KVH是一家成立于1985年的特拉华州公司。
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我们的生意
我们提供集成的、端到端的服务、软件和硬件，支持客户在移动中访问互联网、VoIP、运营内容和娱乐服务的需求。在我们业务的服务端，我们的低地轨道（LEO）和全球高通量卫星（HTS）通话时间服务的销售额分别占我们2025年和2024年综合净销售额的82%和80%。内容服务销售额分别占我们2025年和2024年综合净销售额的4%和3%。在我们业务的硬件方面，我们主要分销由支持LEO卫星服务的第三方制造的产品。此外，我们目前还制造和分销一个全面的移动卫星天线产品系列，这些产品使用KU波段VSAT服务提供双向互联网接入和VoIP服务，集成5G/LTE蜂窝服务并支持岸基Wi-Fi。我们还制造动态稳定天线，提供仅接收卫星电视服务。产品销售额分别占我们2025年和2024年综合净销售额的11%和15%。
在全球海运市场，我们认为移动互联网接入、运营数据、语音服务、娱乐内容、卫星电视等需求显著。对于移动互联网接入和VoIP服务，我们统称为我们的通话时间服务，我们提供使用全球卫星服务的通信服务（包括使用SES HTS网络的KU波段VSAT以及Starlink、Eutelsat OneWeb、Iridium、Inmarsat和其他卫星服务）、5G/LTE蜂窝服务以及岸基Wi-Fi接入，这些服务以KVH ONE混合网络品牌进行营销。对于客户访问我们的通话时间服务，我们目前提供一系列抛物线混合移动卫星天线产品，这些产品以TracNet混合终端网络品牌进行营销。在我们的KVH ONE OpenNet计划下，使用非KVH KU波段VSAT终端的客户可以订阅我们的通话时间服务。我们还是支持Starlink和Eutelsat OneWeb LEO服务的通话时间和终端的授权经销商。除了基于卫星通信的服务，我们还提供TracNet Coastal，这是一种基于5G/蜂窝和Wi-Fi的解决方案，旨在沿海水道沿线使用，在130多个国家提供蜂窝服务。
我们为支持我们的通话时间服务而开发的网络基础设施也支持其他增值服务的交付，例如我们的KVH Link内容服务，其中包含特定国家的新闻、娱乐、音乐以及使用我们的linkHUB OTA（空中）交付服务交付的其他机组人员福利内容。对于希望在移动中访问直播电视的海上和陆上客户，我们提供以TracVision品牌营销的全面的抛物线移动卫星天线产品系列。
我们的认证支持网络为我们的TracNet、TracVision和TracPhone客户提供了一个由熟练的技术经销商和支持中心组成的国际网络，在我们的客户可能旅行或开展业务的许多地方。我们根据这些经销商的技术专长、专业精神、对质量的承诺，选择了他们，并定期为他们提供我们产品的销售、安装、支持等方面的广泛培训。我们还依靠同样的销售和技术合作伙伴网络来支持我们的LEO硬件和通话时间客户。
2024年2月，我们宣布分阶段结束位于罗德岛米德尔敦的产品制造业务。在2023年第三和第四季度竞争加剧的情况下，我们的硬件产品需求减少，推动了这一放缓。我们得出的结论是，我们应该停止资本密集型的制造活动，集中精力增加我们的多轨道、多渠道、综合通信解决方案的销售。我们预计，我们将继续我们的产品制造活动，以便产生目标数量的海事卫星连接和卫星电视终端库存，以满足预期的需求，并且我们将在2026年底之前基本停止所有制造活动。由于我们减少的劳动力一直在优先完成LEO产品订单和翻新AgilePlans终端，而不是制造新的单元，因此这一停产时间已经延长。我们预计将继续促进客户过渡到与我们的移动卫星通信服务兼容的第三方硬件产品。我们还计划继续在罗德岛州米德尔敦的地点进行维护、服务、仓储、运输和接收活动，直到我们预期的2026年春天搬迁。
通话时间服务
我们提供订阅计划，使客户能够获得互联网和VoIP通话时间服务。我们通过第三方供应商获取卫星带宽，管理我们的网络运营，并提供24/7/365售后支持。我们提供各种灵活的费率计划，以满足客户的需求。KVH基于VSAT的通话时间服务的关键特点是可以选择高速和无限使用的通话时间计划、网络管理门户以及全面的全球客户支持计划。我们的高速计划提供简单的、基于使用情况的月度数据包。当高速数据包被消费时，用户可以选择在任何时候以较低的每MB超时率保持较高的数据速度，或者在本月剩余时间内转向较慢的无限使用数据速度。我们的无限使用数据计划提供基于最大
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上传和下载速度。所有TracNet、TracPhone和OpenNet 60厘米至1米天线都支持同时高速和无限使用计划，以实现最佳灵活性，而所有37厘米终端都提供单一高速数据通道。
我们的客户门户网站myKVH是一个安全站点，为KVH客户提供技术支持、产品保修和用户文档、计费以及直接访问KVH Manager的权限。KVH Manager提供了一套工具和报告，除其他功能外，还包括终端状态、实时数据报告激活，以及按应用程序类别管理数据访问的能力、配置KVH终端、通过跟踪避险区提高性能、设置数据使用警报并获得具有长达一年历史数据的实时船舶跟踪报告。这些工具和功能还支持并帮助客户管理KVH的LEO产品。我们是星链授权一级经销商。我们提供一套终端，可以在全球优先上激活，适用于海上和全球连接，覆盖所有Starlink服务区域，或本地优先服务，适用于陆地和内陆水道上的固定和移动业务，包括湖泊和河流。除了通话时间激活外，我们的Starlink服务的自助在线激活可通过链接为新客户提供，现有客户可通过其KVH Manager门户提供。我们的Eutelsat OneWeb服务在Eutelsat OneWeb的近全球网络上运行，提供高性能、低延迟服务，可选择Intellian紧凑型或企业终端。计划范围从50 GB到15 TB。
AgilePlans是我们为商业海运客户提供的选项之一，它提供了一种包罗万象的连接即服务（CAaS）、基于使用的定价模式。在这种一体化的CAaS模式下，我们向用户收取单月费，作为交换，我们提供卫星通信硬件、补贴的运输和安装、维护和支持、通话时间和VoIP服务、一个服务管理门户和某些基本内容服务，没有最低承诺，也没有长期合同。
我们为AgilePlans客户提供与非AgilePlan客户相同范围的通话时间数据计划。在我们的CAaS模式下，我们保留硬件的所有权，不将其出售给订阅者，如果他们终止我们的服务，订阅者必须将其退还给我们。退回的单元可能会进行翻新，并为新的AgilePlans订阅重新部署。由于客户订阅了我们的AgilePlans服务，我们的产品销售收入有所下降，我们预计这一趋势将持续下去。我们预计，我们向用户提供这种设备将继续构成我们经常性资本支出的大部分。
2017年10月，我们与SES共同推出我们的海上宽带网络。HTS高速网络包含SES卫星服务，包括Epic卫星，以及IntelsatOne Flex平台，这是一种全球托管服务，旨在优化带宽分配并在需要时提供灵活覆盖。我们的全球HTS网络还受益于SKY Perfect JSAT提供的日本卫星容量。总体而言，我们的全球HTS网络目前在28颗卫星上使用185个KU波段转发器（其中4个是我们直接签约的）的组合，以提供整个南北半球的KU波段覆盖。在这28颗卫星中，有5颗被认为是通过重叠的高功率点波束提供覆盖的高通量卫星。在185个KU波段转发器中，有141个在高通量卫星上。除了我们的KU波段HTS网络，我们还通过其他网络提供通话时间服务，例如Starlink、Eutelsat OneWeb、Inmarsat和Iridium。
2023年5月，我们宣布了一项针对休闲和商业船舶的新计划：KVH ONE OpenNet计划。包括Intellian和Cobham在内的其他制造商建造的配备60厘米至1米终端的船只，可以使用其现有的非KVH VSAT天线订阅KVH的全球HTS网络通话时间，获得24/7的通话时间和技术支持，并利用KVH的增值服务套件。通常，订阅该服务不需要硬件交换。
2023年10月，我们与Kognitive Networks签署了一项多年协议，通过该协议，我们将Kognitive的企业级网络和带宽管理工具套件（自有标签为CommBox Edge）集成到我们的海上移动通信服务产品中。CommBox Edge是我们多轨道、多通道海洋通信解决方案的一个组成部分，可实现更多样化的混合配置。新的工具套件集成并管理板载连接，其特点包括云管理的用户界面、实时数据计量和分析、具有高级路由和信道绑定的广域网组合和控制，它将多个互联网连接与深度数据包检查、流量策略和VPN相结合，以提高速度和性能、网络保护和安全性。网络和带宽配置通过板载服务以及基于云的和移动应用程序进行控制。作为这套工具的一部分，我们增加了CommBox Edge Core，这是一种通信网关和Wi-Fi路由器，适用于需要可靠的网络管理、易于部署的Wi-Fi、增强的安全性以及广泛的许可证和功能集的休闲和轻型商船。
内容服务
我们为海运客户提供多种增值服务。这些增值服务绝大多数都是以订阅为基础的。
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我们的KVH媒体集团总部设在英国，向商业海事部门的客户分销商业许可的娱乐活动，包括电影、电视节目、新闻、音乐和其他以船员为重点的内容。KVH Media Group的销售作为内容服务销售的一部分包括在内。对于电影和电视内容，我们是全球某些好莱坞、宝莱坞和独立工作室的授权内容的认可分销商。我们的“家有新闻”数字报服务包括20多种语言的100多种日报。这些数字内容可以在板上打印，也可以在电视（通过机顶盒）、平板电脑、智能手机或笔记本电脑上观看。
我们提供内容订阅服务，专为商业海事部门提供，称为KVH Link。这项服务可以通过空中、通过接收船的卫星通信系统或通过加密USB驱动器提供。一旦在板载上收到，内容将存储在专用的KVH Link linkHUB服务器上，该服务器包含工作室批准的DRM（数字版权管理）软件。版权法要求在商船上展示受版权保护的电影、电视和新闻内容必须得到权利人的许可。KVH Media Group拥有允许在商业船只上进行此内容的非剧场级展览以供船员观看的权利。
订阅我们其中一个娱乐套餐的客户通常会收到各种本地缓存的影视内容。我们每天、每周或每月以多种语言传输本地“家门口的新闻”和国际新闻片段，一个电影库加上每日体育节目、新闻剪辑和体育赛事集锦等特别节目。
增值服务
我们认识到，我们的客户渴望的不仅仅是一个用于数据和连接的简单管道。我们设计并提供一系列增值服务，既能提高客户系统的能力，又能为KVH带来额外的经常性收入。在这些增值服务中，有由行业领导者飞塔信息提供支持的企业级托管防火墙、面向商业船队和海员的云电子邮件系统、船员互联网支持、实时船只跟踪、我们的KVH Link内容服务以及CommBox Edge。这些服务大部分可通过我们作为KVH ONE多轨道、多通道网络的一部分提供的第三方服务和网络获得，包括Starlink、Eutelsat OneWeb和5G/cellular。
海运产品
在海洋市场，我们目前提供一系列通信和移动卫星电视产品。如上所述，我们正在结束位于罗德岛州米德尔敦的产品制造业务。我们计划在2026年春季迁移到罗德岛州布里斯托尔的新工厂，并打算在2026年底之前基本停止所有制造业活动。我们预计将继续促进客户过渡到与我们的移动卫星通信服务和LEO产品兼容的第三方硬件产品，包括Starlink和Eutelsat OneWeb。
我们的抛物线移动卫星天线产品使用先进的机器人、稳定、控制软件、传感技术、收发器集成和先进的天线设计，在船只或车辆行驶时自动搜索、识别并直接指向最佳通信和电视卫星。我们的天线使用数字惯性测量单元、陀螺仪和测斜仪来测量天线平台相对于地球在三个不同轴线上的运动。微处理器和我们专有的稳定和控制软件使用这些数据来计算天线马达正确指向天线并与卫星保持联系所需的天线移动。如果有障碍物暂时阻挡了卫星信号，我们的产品要么自动切换到可用的、备用的卫星波束，要么，如果没有其他波束可用，继续根据天线平台的移动跟踪卫星的位置，以便在恢复对卫星的直接视线时对信号进行自动、快速的重新采集。
卫星互联网和电话。 2023年3月，我们开始销售Starlink终端，作为我们自己的TracNet和TracPhone系统的新安装和现有安装的配套终端。2023年9月，我们成为Starlink的授权硬件和通话时间经销商。我们目前提供Starlink作为独立服务，也作为KVH ONE全球网络伴侣服务。虽然Starlink提供了快速且成本更低的数据管道，但我们认为，由于我们的智能通道切换、KVH ONE全球混合网络、集成服务、企业级网络安全和其他特性，KVH和Starlink系统的混合部署提供了更强大的解决方案。
2024年1月，我们宣布与Eutelsat OneWeb达成分销协议，该协议使我们能够扩展我们的多轨道混合网络，以包括Eutelsat OneWeb的高速、低延迟服务。根据协议条款，KVH提供Eutelsat OneWeb的LEO连接服务，支持通过Eutelsat OneWeb的商业和休闲船只的终端
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LEO卫星星座。Eutelsat OneWeb的网络损害了低地球轨道上的630多颗卫星，这些卫星可以提供企业级宽带连接服务。Eutelsat OneWeb正在扩展其网络和地面基础设施，以满足海事的全球需求。我们目前从第三方采购Eutelsat兼容OneWeb的平板终端，并于2025年第二季度开始出货终端和服务激活。
我们的TracNet混合终端（TracNet H系列）提供端到端、多通道连接解决方案。每一款TracNet H系列终端均包含一根集成的KU波段VSAT天线、高效5G/LTE蜂窝天线，以及用于连接岸基Wi-Fi信道的大功率Wi-Fi网桥。这些相同的蜂窝和Wi-Fi技术也是我们TracNet沿海产品的组成部分。TracNet H系列和沿海系统提供基于服务可用性、成本和数据传输质量等因素的智能混合通道切换。我们的TracNet H系列和沿海系统还提供了增加两个额外的第三方服务及其配套终端的选项，以作为备用的主要或备用服务。我们还将继续为传统的TracPhone VSAT专用终端提供服务和支持。连同我们的通话时间服务，这些产品为寻求移动通信和无缝区域间漫游的集成硬件和服务解决方案的商业和休闲客户提供了离岸移动连接的端到端解决方案。我们制造TracNet和TracPhone终端，并提供24/7/365售后支持。我们将通常用于传统VSAT系统的分立甲板下设备的整个机架集成到一个单一的、精简的单元中，该单元比竞争对手的VSAT解决方案更易于部署。
我们提供三款TracNet H系列终端：37厘米TracNet H30、60厘米TracNet H60、1米TracNet H90。这些系统都提供多通道混合连接、KVH的全球SIM卡，以及使用客户提供的SIM卡进行本地蜂窝服务的选项。此外，每根天线都包含穹顶中的调制解调器，以提高效率并减少信号损耗，同时还安装了单根电缆。TracNet系统提供的VSAT数据速度因天线直径而异：TracNet H30提供的最高速度为6/2Mbps（下行/上行），TracNet H60和H90提供的最高速度为20/3Mbps（下行/上行）。这些尺寸和速度支持范围广泛的船只，从小至40英尺长的休闲船只和小型渔船到超级游艇和大型商业船。每个TracNet H系列终端都包括一个甲板下集线器，其中包括一个Wi-Fi路由器，并支持多达五个离散广域网（WAN）之间的智能自动信道切换，包括集成的VSAT、5G/蜂窝和岸上Wi-Fi服务。自动切换是根据一系列性能和服务成本参数进行管理的。
除了TracNet系统，我们还继续提供我们的TracPhone V30船用VSAT天线。TracPhone V30结合了37厘米的小天线尺寸、易于安装、快速的数据速度，使得在帆船、中控台船和休闲船上可以进行互联网连接、内容流媒体和社交媒体使用。TracPhone V30也非常适合不在全球航行的商业船只，包括渔船、拖船和海上服务船。作为AgilePlans连接即服务计划的一部分，我们继续提供翻新的60厘米TracPhone V7-HTS终端。
5G/蜂窝解决方案。TracNet Coastal于2024年底推出，提供具有智能切换的多通道蜂窝和Wi-Fi连接，使客户能够自动从卫星切换到成本更低的岸基Wi-Fi网络。此外，我们的5G/蜂窝服务扩展了沿海的覆盖区域，并提供高达300Mbps的数据速度。TracNet Coastal提供全球蜂窝连接，可轻松集成和管理额外的广域网连接。
其他海洋解决方案。对于我们的传统TracPhone系统，我们提供CommBox，这是一种船对岸网络管理产品，包括船载硬件、KVH托管或私人拥有的岸基枢纽以及一套软件应用程序。我们的CommBox产品通常已集成到我们的大多数VSAT产品中。我们没有从销售独立的CommBox硬件中获得可观的收入。我们还通过与Kognitive Networks的海运分销协议，推出了CommBox Edge，这是一种下一代网络和带宽管理系统以及相关服务。
我们还提供Iridium Certus，这是一种下一代L波段解决方案，可提供极到极的全球覆盖。我们目前提供两款兼容Iridium Certus服务的终端—— Thales VesseLINK 200（数据速度可达176/176Kbps下行/上行），以及Thales VesseLINK 700（数据速度可达704/352Kbps下行/上行）。可选路由使板载数据能够在我们的KVH ONE混合网络服务和Iridium Certus之间切换。
与我们的VSAT宽带通话时间不同，我们对通话时间进行控制和销售，我们直接从这些公司购买Starlink、Eutelsat OneWeb、Viasat/Inmarsat、Iridium和区域蜂窝数据，然后再转售给我们的客户。
海事卫视.我们的TracVision电视系列卫星电视天线在设计时考虑到了船只尺寸的全谱，从休闲船只到大型商业船只都有。该电视系列包含一个支持互联网协议（IP）的控制单元，允许从任何Wi-Fi设备访问系统信息。我们的海洋家族TracVision
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产品包括直径60厘米的TracVision TV6、81厘米的TracVision TV8、1米的TracVision TV10。这些产品根据可用信号强度和天线尺寸要求，兼容KU波段SDTV和HDTV节目以及全球高功率区域卫星电视服务。TracVision电视系列产品还通过可选的免费TracVision应用程序提供配置、状态和服务功能，可在iOS和Android移动设备上使用。
我们的TracVision UHD7卫星电视天线提供了可与家庭DIRECTV高清电视用户相媲美的高清电视体验。TracVision UHD7使用直径60厘米的卫星电视天线，同时接收来自两颗DIRECTV KA波段卫星和一颗DIRECTV KU波段卫星的信号。它还支持美国的KU-Band DISH Network、加勒比地区的部分地区以及加拿大的贝尔电视台。它包括一个支持IP的天线控制单元，与TracVision电视系列一样，TracVision UHD7通过可选的免费TracVision应用程序提供配置、状态和服务功能，可在iOS和Android移动设备上使用。
销售、营销和支持
我们的销售、营销和支持工作针对的是大量和复杂的市场，在许多情况下，需要中间商网络，例如经销商、分销商、通话时间服务提供商和制造商代表，才能接触到我们的最终用户客户。这些销售渠道各不相同，并因时而异，但目前包括有针对性地努力触及商业和休闲海运市场。随着我们业务的发展，我们可能会在各个市场寻求额外的销售渠道，包括直接销售。我们的品牌包括：
•AgilePlans®–连接即服务计划
•CommBox™–海事通信数据管理软件
•CommBox™Edge –先进的海事网络优化和管理解决方案
•KVH Link –采用空中和安全驱动交付机制的机组人员福利内容订阅服务
•KVH一®–支持互联网、VoIP、内容交付等的全球混合通信网络
•KVH OneCare®– TracNet和TracPhone系统的全球服务和支持
•MOVIELink™ –通过多种方式发行电影
•音乐链接™–通过多种方式传递的音乐和卡拉OK
•NEWSlink™–通过多种方式提供海事新闻传递服务
•OpenNet –向非KVH KU波段VSAT终端提供KVH VSAT数据服务
•TracNet™–与VSAT、5G/LTE、岸基Wi-Fi集成的混合双向通信终端
•TracPhone®–双向VSAT专用卫星通信系统
•TracVision®–船只和车辆的卫星电视系统
•TVLink™ –通过多种方式提供的电视节目
我们直接并通过独立零售商、连锁店、分销商和服务提供商的国际网络以及船舶、海事设备和车辆制造商销售我们的产品。
我们通过总部位于英国利兹的KVH媒体集团直接销售娱乐媒体、新闻和体育内容。
我们位于丹麦的欧洲总部负责协调我们在欧洲、中东和非洲的产品销售、营销和支持工作。我们的亚太总部通过我们在新加坡的办事处进行管理。
8
知识产权
我们目前持有与我们的硬件产品、软件和服务的各个方面有关的知识产权。我们认为，我们有效竞争的能力部分取决于我们保护这些知识产权和我们专有信息的能力。我们主要依靠专利、版权和商业秘密法、商标、服务标志、商业外观、保密程序和许可安排来保护我们在美国和我们认为此类保护有益的若干其他国家的知识产权。在适当的时候，我们寻求提交专利申请，以保护我们的研究、开发和设计活动中产生的创新。截至2025年12月31日，我们的专利组合包括大约三项美国颁发的实用专利。我们还在美国和我们开展业务的其他主要国际市场注册了我们的商标。我们的专利将在2031年5月至2032年5月的不同日期到期。我们与我们的顾问、关键员工和销售代表签订保密协议，并保持对我们的技术、软件和其他专有信息的访问和分发的控制。
我们不时面临第三方声称我们的产品或技术侵犯其专利或其他知识产权的索赔。我们不会进行详尽的专利检索来确定我们产品中使用的技术是否侵犯了第三方持有的专利。此外，在快速发展的技术环境中，产品开发具有内在的不确定性，在这种环境中，可能有许多专利申请正在申请中，其中许多在提交时是保密的，与类似技术有关。
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制造业
我们产品的制造业务包括轻型制造、总装和测试。我们在罗德岛州米德尔敦的工厂生产、仓储和分销我们的产品。我们的制造工艺受ISO 9001：2015认证的质量标准计划控制。我们计划在2026年春天迁移到罗德岛州布里斯托尔的一个新设施。新设施目前计划于2026年第二季度接受ISO 9001：2015认证审核。
我们正在逐步结束我们的产品制造业务，目前计划在2026年底之前基本停止所有制造活动and转而专注于增加我们的多轨道、多渠道、综合通信解决方案的销售，包括越来越依赖并最终完全依赖与我们的解决方案兼容的第三方硬件的过渡。
在2024年第三季度，我们开始了出售位于罗德岛米德尔敦75 Enterprise Center的仓库大楼和地面停车场的计划。此次出售于2025年9月完成。公司亦与买方订立协议，租赁该物业至2026年3月底。
原材料、组件和服务
我们采购原材料和我们各种制造过程中使用的大部分组件，例如印刷电路板、注塑塑料零件、机械加工金属部件、连接器和外壳。此外，我们购买某些服务，主要是网络和移动宽带服务，以支持交付我们的解决方案。
从其他制造商采购的材料、模具和模具、子组件和组件，以及我们制造过程中使用的其他材料和供应品，一般都可以从各种来源获得。我们相信，我们采购的组件有许多可以接受的供应商。我们定期评估国内外供应商的质量、可靠性和成本效益。材料和服务的成本和可得性不时受到其他行业的需求以及其他因素的影响。在可行的情况下，我们寻求建立采购原材料、组件和服务的多个来源，以实现有竞争力的定价，保持灵活性，减少关税风险，并防止供应中断。在可能的情况下，我们采用全公司范围的采购策略，旨在降低材料、采购组件和服务的采购价格。
出于质量保证、稀缺性或成本效益的原因，我们产品制造中使用的某些组件和原材料，以及我们解决方案交付中使用的某些服务，只能从有限数量的供应商或唯一来源供应商处获得。我们与供应商合作制定应急计划，旨在确保供应的连续性，同时保持高质量和可靠性，在某些情况下，我们与供应商建立了长期供应合同。由于某些原材料、购买的组件和服务的性质，我们可能无法迅速为某些组件、材料或服务建立额外或替代来源。如果我们无法获得足够数量的原材料或组件，或无法获得以商业上合理的条款或及时交付我们的解决方案所需的充分服务，我们在具有成本竞争力的基础上及时制造和交付我们的产品和服务的能力可能会受到影响，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
营运资金和季节性
我们持有大量库存以支持我们的客户并提供及时交付的成品。因此，我们在收到客户订单之前就花费了大量的营运资金。此外，我们大幅增加了库存，因为我们正在逐步减少位于罗德岛州米德尔敦的产品制造业务，以提高产量，从而产生有针对性的海上卫星连接和卫星电视终端库存数量，以满足预期需求。我们计划于2026年春季迁移到罗德岛州布里斯托尔的新工厂，并打算在2026年底之前基本停止所有制造业活动。我们预计将继续促进客户过渡到与我们的移动卫星通信服务兼容的第三方硬件产品。
我们的休闲海洋业务具有很强的季节性，季节性也会影响我们的商业海洋业务，特别是在商业捕鱼市场。从历史上看，我们的大部分海洋休闲产品收入是在每年的第一和第二季度产生的，这些收入通常在每年的第三和第四季度下降。由于船只在冬季月份停运，我们的通话时间服务的临时暂停通常会在每年的第四季度和第一季度增加。
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竞争
我们在所服务的市场中遇到激烈的竞争，我们预计未来竞争的激烈程度将继续增加。我们的许多主要竞争对手都是大型、成熟的公司，许多公司拥有比我们大得多的财务、管理、技术、营销、运营和其他资源，还有一些公司以显着颠覆性的新技术和服务进入市场。
在高速互联网、语音、传真和数据服务的海洋市场，我们主要与Marlink、Navarino、Speedcast、Viasat/Inmarsat、Elcome、Station Satcom和Network Innovations竞争。最近，SpaceX的Starlink凭借平板、电子转向阵列（ESA）终端及其新的LEO网络，成为了一个重要的竞争对手。其他LEO服务，如Eutelsat OneWeb，也在进入市场。此外，我们还面临来自低速数据服务提供商的一些竞争，其中包括Viasat/Inmarsat和Iridium。
在语音、传真、数据和互联网通信设备的海洋市场，我们主要在抛物线天线方面与Intellian和Cobham竞争。Starlink等公司ESA终端的出现，显著增加了传统抛物线天线的竞争压力。
在媒体内容市场，我们主要与Swank Motion Pictures、FrontM、Baze Technology和PressReader竞争。
在卫星电视设备的海洋市场，我们主要与Intellian、Cobham Satcom和Raymarine（Intellian制造）竞争。海洋市场的传统卫星电视产品和服务也面临着越来越多的流媒体服务使用带来的压力，随着高速、低成本LEO服务的推出，这些服务在海洋应用中更加实用。
在通话时间服务的市场中，主要的竞争因素是价格、地理覆盖范围、数据速度和增值服务。在媒体内容的市场中，主要的竞争因素是价格、许可权和分发。在移动卫星连接产品的市场中，主要的竞争因素是价格、产品尺寸、特性、设计、性能和可靠性。如上所述，由于竞争加剧，我们正在逐步缩减产品制造业务。我们目前预计，作为我们计划的一部分，逐步将客户过渡到第三方硬件，我们将在2026年之前继续提供KVH制造的VSAT和卫星电视终端。
在我们的通话时间服务和媒体内容市场中，我们认为，基于我们现有的产品和服务、我们与Eutelsat OneWeb的协议等新的供应商关系和服务，以及我们不断扩展的具有先进网络和带宽管理的集成解决方案套件，我们在大多数这些因素方面都具有有利的竞争优势。然而，不能保证我们将继续这样做。
对于2026年，我们预计对我们提供LEO、GEO和5G/LTE蜂窝连接的混合连接解决方案的持续需求。虽然我们看到购买的GEO服务水平总体上有所降低，但我们的商业客户历来更喜欢通信冗余，以最大限度地减少潜在的中断，并确保始终提供对船舶至关重要的数据。因此，我们预计大量客户将继续希望保持GEO连接，尽管水平有所降低，同时正在增加LEO容量。我们还面临着来自Marlink、Navarino和Speedcast等供应商的日益激烈的竞争，这些供应商除了提供通信服务外，还提供完全托管的IT服务。这些服务可能会使我们更难与之竞争，尤其是与那些既喜欢通信又喜欢托管IT服务的单一来源提供商的客户竞争。
研究与开发
专注、高效的研发投资对我们未来的增长和在市场上的竞争地位非常重要。我们的研发努力直接关系到及时开发新的和增强的服务和相关产品，这些对我们的核心业务战略以及我们推动盈利和可持续增长的能力至关重要。我们竞争的行业受制于快速的技术发展、不断演变的行业标准、客户要求的变化以及新服务和产品的推出和增强。因此，我们的成功部分取决于我们是否有能力在具有成本效益和及时的基础上继续增强我们现有的服务，并开发和推出新的产品和服务，以提高性能并满足客户的运营和成本要求。我们目前的研发活动涉及增值服务支持平台和新兴的非地球静止卫星轨道（NGSO）产品和服务，特别是Starlink和Eutelsat OneWeb，并努力将这些整合到我们的整体海事产品中。
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政府监管
我们的制造业务受有关环境和员工保护的各种法律的约束。这些法律法规可能会发生变化，任何此类变化可能要求我们改进我们的技术、产生支出，或两者兼而有之，以遵守此类法律法规。
我们还受制于我们提供和销售我们的卫星和无线通信产品和服务的美国和外国司法管辖区的法律法规，包括欧盟、巴西、挪威、新加坡、日本和印度的法律法规。m我们的客户使用我们的产品和服务的任何国家对卫星和无线通信和接收设备的进口和使用都有许可和监管要求，包括此类设备的认证或型号批准、在领水内使用此类设备、在某些无线电频率上传输卫星和无线信号、使用此类设备承载VoIP服务，以及在某些情况下接收某些视频节目服务。在美国，这些事务中有许多是由联邦通信委员会监管的。
由于我们的国际业务，我们受到一些额外的法律要求，包括美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和美国的海关、出口、贸易制裁和反抵制法律，包括由美国海关和边境保护局、工业和安全局、商务部、国务院和财政部外国资产控制办公室管理的法律，以及我们开展业务的其他国家的法律。我们的运营还受制于各种国内和国际隐私法，包括欧盟的《通用数据保护条例》。
这些法律法规以及这些法律法规的解释和适用可能会发生变化，任何此类变化可能会影响我们提供和销售现有和计划中的卫星通信产品和服务的能力。
欲了解更多信息，请参阅“风险因素——与政府监管相关的风险。”
KVH团队人口统计
KVH团队成员对于KVH的成功至关重要。截至2025年12月31日，我们有300名团队成员，包括全职员工、兼职员工和长期承包商。本节中的数字提供了截至2025年12月31日的信息。
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KVH团队成员人数
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| 类别 | 2025年12月31日数字 | ||||
| 全职员工 | 258 | ||||
| 兼职员工 | 27 | ||||
| 长期承包人/顾问 | 10 | ||||
| 临时雇员 | 5 | ||||
| 合计 | 300 | ||||
我们的团队成员直接负责我们产品和服务的创建、开发、制造、营销、销售、维修和支持。因为我们在全球范围内销售和支持我们的产品，我们有一支分布在全球的员工队伍在美国制造产品，并支持我们在美国和国际上的客户：
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KVH团队成员人数
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| 国家 | 2025年12月31日数字 | ||||
| 美国 | 110 | ||||
| 英国 | 68 | ||||
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菲律宾
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64 | ||||
| 新加坡 | 25 | ||||
| 印度 | 9 | ||||
| 希腊 | 6 | ||||
| 丹麦 | 4 | ||||
| 挪威 | 3 | ||||
| 巴西 | 2 | ||||
| 香港 | 2 | ||||
| 其他 | 7 | ||||
| 合计 | 300 | ||||
大约53名团队成员，即17.7%，在工程师、技术人员或软件开发人员等岗位上直接参与支持我们的技术。
员工敬业度
我们相信，我们通常与我们的员工有着牢固的关系。2025年，我们的全球离职率为8.3%。2025年没有高管领导层更替。
职工平均服务年限9.75年。我们员工基础的连续性对我们业务的成功很重要，因为我们的员工对我们的产品有深入的了解，并且对我们为客户提供的服务至关重要。
包容性和多样性
KVH努力以符合联邦和州反歧视法律的方式招聘和保留多元化和包容性的员工队伍。我们认为，这种方法可以实现更好的业务决策、增强的产品开发以及卓越的客户服务。我们的多样性和包容性原则也反映在我们的员工培训中，特别是在我们反对工作场所歧视和骚扰的政策方面。
有竞争力的薪酬和福利
KVH的薪酬计划旨在使我们员工的薪酬与KVH的业绩保持一致，并提供激励措施以吸引、留住和激励员工以取得更好的结果。我们薪酬计划的结构平衡了短期和长期业绩的激励收益。具体来说：
•我们提供的员工工资，我们认为是有竞争力的，并且与员工的职位、技能水平、经验、知识和地理位置一致。
•我们审查薪酬和福利调查以获得相关行业数据，以便将我们的做法与行业同行的做法进行对比。
•我们寻求通过以股权奖励的形式支付高管总薪酬的很大一部分来使高管的利益与股东的利益保持一致，股权奖励随着我们普通股价格的上涨而增值。
•年度加薪和激励薪酬包括基于绩效的调整，这些调整通过我们的年度审查流程以及内部调动和/或晋升传达给员工。
•所有美国雇员都有资格享受健康保险、带薪和无薪假期、退休计划以及人寿和残疾/意外保险，但须遵守适用的法规。国际雇员的福利因国家而异。
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健康与安全
我们致力于保护员工和进入我们设施的其他人员的健康和安全。2025年，KVH的职业安全与健康管理局（OSHA）总可记录事故率为0.0%，与2025年OSHA全国平均2.6%相比，这是有利的。
我们致力于持续改进我们的安全、健康和健康计划，以满足员工的需求，我们认为这对于吸引和留住人才至关重要。我们相信，创造一个安全和支持性的工作场所对我们的成功至关重要。
KVH团队成员招聘
我们孜孜不倦地工作，以吸引来自不同来源的最佳可用人才，以满足我们业务当前和未来的需求。我们与各大高校、专业协会、行业团体建立联系，主动吸引人才。2025年，我们聘用了37名专业水平的团队成员。
| 项目1a。 | 风险因素 | ||||
投资我们的普通股涉及高度风险。在评估我们的业务时，您应该仔细考虑以下风险因素。如果这些风险中的任何一个，或我们目前不知道或我们目前认为并不重大的其他风险发展为实际事件，那么我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。如果发生这种情况，我们普通股的市场价格可能会下降。
与我们的财务表现相关的风险
我们有亏损的历史，实现持续盈利可能需要比我们预期更长的时间，或者可能无法实现。
我们在过去六个财政年度中的每个财政年度都录得重大亏损（尽管我们在2025年确认了出售50 Enterprise Center和75 Enterprise Center的收入，在2022年确认了出售惯性导航业务的收入，并在2021年确认了免除PPP贷款的收入）。由于我们面临日益激烈的竞争，我们可能会继续蒙受损失。我们最近的重组、裁员和其他成本削减措施可能不足以抵消我们的收入减少，这些减少仍在继续。最近，包括工资在内的商品和服务价格的通胀也阻碍了我们提高盈利能力的能力。为了保持和提高我们的竞争地位，创造收入并实现持续盈利，我们必须继续扩大我们的通话时间用户群，降低我们的带宽和其他成本，并不断推出新的和改进的解决方案。我们无法实现任何这些目标都可能对我们的收入、盈利能力和现金流产生重大不利影响，我们无法保证何时或是否将实现持续盈利。我们购买VSAT通话时间的协议包含到2027年底的某些最低固定年度支出要求。我们的带宽消耗低于2025年的最低要求，导致购买了超过使用量的150万美元的VSAT通话时间。未来未能达到合同规定的最低标准可能会导致我们产生超出我们需求的费用，从而降低我们的利润率，也许会大幅降低。
如果我们不能有效适应业务和行业的变化，我们的亏损可能会继续大幅增加。
传统的地球同步卫星通信行业正在经历重大颠覆，这是由于客户迅速过渡到价格较低的LEO服务，包括Starlink和Eutelsat OneWeb，以及对其他形式数据传输的依赖增加，包括Wi-Fi和蜂窝数据服务。与我们行业的其他公司一样，我们正经历对我们传统的卫星通信服务和产品的需求显着减少，我们预计这种情况将继续下去。尽管我们正在通过成为Starlink、Eutelsat OneWeb以及蜂窝数据服务和相关产品的授权经销商来适应这一转变，但无法保证我们将从这些来源产生与我们之前通过销售VSAT通话时间和相关产品所获得的相同水平的收入或毛利率。此外，我们的VSAT服务需要一个单独的基础设施，这会产生一些在一段时间内相对固定的成本，包括到2027年对于VSAT通话时间服务的某些最低年度购买义务。随着客户从VSAT服务过渡，我们剩余的VSAT服务的利润变得更少，最终可能会变得利润不足以继续下去，特别是考虑到我们的固定承诺。如果我们无法同时高效地运营VSAT和LEO服务并以具有成本效益的方式管理正在进行的向后者的过渡，我们产生的费用将继续超过我们的收入，从而增加我们的亏损。
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我们季度净销售额和经营业绩的波动可能会压低我们普通股的市场价格。
由于各种原因，我们的季度净销售额和经营业绩可能会继续存在显着差异，其中许多原因超出了我们的控制范围。例如，与2024年第二季度相比，2025年第二季度的服务销售额下降了6.6%，与2024年第四季度相比，2025年第四季度的产品销售额下降了52.3%。您不应依赖我们的运营结果的季度间比较作为未来业绩的指示。我们一个季度的净销售额或经营业绩可能会低于证券分析师或投资者的预期。如果发生这种情况，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌。我们的经营业绩可能会因多种原因而波动，包括竞争的影响以及由此导致的对我们的产品和服务的需求变化；我们采购的商品和服务的关税影响；订单履行的延迟，包括组件和原材料短缺的结果；我们销售的服务和产品的组合，包括通话时间服务的固定费率和计量合同的组合；我们的制造能力，以及时和具有成本效益的方式测试和交付产品；我们或我们的竞争对手推出新服务和产品的时机；我们在研发方面投资的范围和成功；将我们的设施从罗德岛米德尔敦迁至罗德岛布里斯托尔的相关费用；进行收购和投资所产生的费用；扩大、维护或改进我们的全球HTS网络所产生的费用；市场和竞争性定价压力；意外的费用或开支，例如，我们在2023年第三季度记录的总计600万美元的商誉和长期资产减值费用；与2025年第三季度的库存减记相关的550万美元费用；与2023年第四季度的库存减记相关的520万美元费用；360万美元的超额采购订单义务准备金；为实施以制造为中心的新会计系统的项目中止而产生的210万美元费用我们在2023年第四季度记录的以及我们在2024年第三季度记录的110万美元的长期资产减值费用；为应对股东激进主义而产生的费用；总体经济环境；游船和休闲车使用的季节性；以及供应链中断的影响。
我们的费用有很大一部分，包括网络基础设施、设施、设备、人员的费用，都是比较固定的。例如，我们购买VSAT通话时间的协议包含到2027年底的某些最低固定年度支出要求。我们对带宽的消耗低于2025年的最低要求，导致购买了超过使用量的150万美元VSAT通话时间。最近，为了努力提高利润率并降低所售商品的数据成本，我们承诺以4500万美元的价格购买更大的Starlink Global Priority数据块。我们在2025年第四季度预付了其中的500万美元，在2026年1月又预付了1000万美元，在2026年2月又预付了600万美元。我们必须在2027年第一季度之前分四次等额定期付款支付剩余的2400万美元余额。因此，这些合同最低要求可能会导致购买的通话时间超过我们客户的预期使用量。如果我们的净销售额继续下降，我们的营业利润率也很可能会下降。因此，任何未能实现预期净销售额的情况都可能严重损害我们的经营业绩。
第三方通话时间服务和产品销售的实质性增长可能会降低我们的毛利率和盈利能力。
在某些情况下，我们的VSAT通话时间服务的毛利率百分比超过了其他第三方产品和通话时间服务的毛利率百分比。如果我们销售的通话时间服务的组合继续从VSAT服务转移，如果我们无法显着增加非VSAT通话时间服务的收入，我们的毛利润可能会继续大幅下降，这将降低我们的盈利能力。
我们主要通过转售卫星通话时间服务产生收入，而我们无法获得卫星服务容量并以足够的利润转售将对我们的业务产生重大不利影响。
2025年，我们82%的收入来自转售通话时间服务。我们从少数可用的供应商（主要是SpaceX的Starlink、SES和Eutelsat OneWeb）处获取卫星服务能力，并寻求主要通过批量或以我们预计将使我们能够以更高价格将这些服务转售给客户的批发价格购买这些服务来产生利润。几年来，我们从这些服务中获得的毛利率一直不足以让我们盈利运营。尽管我们与我们的通话时间提供商签订了某些协议，其中规定了我们为在短时间内交付的特定数量的通话时间服务向他们支付的价格，但我们的提供商没有义务在这些协议到期时续签这些协议。因此，我们未来的通话时间服务成本可能会增加，也许会大幅增加，这可能会使我们的亏损永久化或增加，并使实现盈利变得更加困难。此外，通话时间服务市场竞争的加剧已经导致并可能继续导致价格下降，这损害了我们的利润率。当我们为未来的通话时间确定价格和数量时，我们可能会高估我们以有吸引力的利润转售该通话时间的能力，或者根本没有。我们的供应商还直接或通过其他供应商提供他们的通话时间服务，并且随时可能降低他们向其他客户收取的价格，减少他们分配给我们的通话时间，增加最低购买承诺，修改
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条款和条件的转售，或以其他方式改变我们的关系的性质，对我们不利。通话时间提供商的数量非常少，我们可能无法与任何其他提供商做出替代安排。任何未来无法以有吸引力的价格、足够的数量和可接受的条件获得通话时间都可能对我们的业务、收入和经营业绩产生重大不利影响。
与我们的运营相关的风险
我们计划的向依赖第三方硬件产品的过渡可能不会成功。
2024年2月，我们宣布分阶段结束我们的产品制造业务，这是由于在竞争加剧的情况下对我们的硬件产品的需求减少。我们计划在2026年底之前基本停止所有制造活动，转而专注于增加我们的多轨道、多渠道、综合通信解决方案的销售，包括过渡到越来越依赖与我们的解决方案兼容的第三方硬件。这一多年战略带来了重大风险，包括失去作为获奖产品领先制造商的竞争差异化、制造专业知识和专有技术可能不可逆转的丧失、对第三方制造商和供应商的依赖增加、对技术创新和改进失去控制、第三方产品转售的利润率显着降低、与第三方硬件的潜在技术不兼容、可能为过剩和过时的库存和其他费用（例如我们与2025年第三季度库存减记相关的550万美元费用）、意外费用以及产品制造商对服务客户的竞争加剧。如果我们遇到对我们产品的需求意外复苏，我们可能无法重新启动内部生产或聘请第三方以可靠的方式按时以可承受的成本生产和交付。因此，这一战略过渡带来了有意义的执行风险，特别是考虑到我们在2024年的有效裁员以及由此导致的经验丰富的员工流失。未能成功过渡到基于第三方硬件的新业务模式将对我们的业务、收入和经营业绩产生重大不利影响。
我们未来的成功将部分取决于我们的执行官和关键员工的服务。
公司未来的成功在很大程度上取决于我们的执行官和关键员工的技能和努力。我们的大部分执行官和关键员工都是随心所欲的员工。高级管理层竞争激烈，他们随时可能终止与我们的雇佣关系。我们没有为我们的任何人员维持关键人物人寿保险。因此，我们的一名或多名执行官或关键员工的流失可能会对我们的业务产生重大不利影响。
如果我们不能有效管理我们业务的变化并继续吸引和留住技术人才，我们的业务可能会受到影响。
如果我们不能因应我们的经营变化而调整费用，我们的经营业绩可能会受到损害。例如，与我们的制造业务相关的相对固定的成本有时使我们无法迅速降低这些成本以应对需求的减少，从而导致产品利润率为负。为有效管理我们业务的变化，除其他外，我们必须成功完成制造业务的逐步结束，包括正确估计生产的单位数量；确保适当的卫星容量以匹配对通话时间服务的需求；有效管理我们的库存，特别是考虑到我们在2025年第三季度和2023年第四季度记录的大量过剩和过时库存拨备；有效管理我们的营运资金；确保对KVH和客户数据和系统提供强有力的网络安全保护；并确保我们的程序和内部控制得到修订和更新，以对我们较小的员工队伍以及我们业务运营规模和规模缩小的情况保持有效。我们目前计划在2026年初将我们的业务转移到新的设施。无法保证搬迁不会对我们的运营造成重大干扰，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们高度依赖各级合格人员，包括我们的高级管理团队和其他关键的技术、运营、管理以及销售和营销人员，他们每个人都很难被取代。我们在2024年生效的裁员增加了我们对持续人员的依赖。如果我们未能留住和吸引必要的人员，我们可能无法实现我们的业务目标，并可能失去我们的竞争地位，这可能导致净销售额显着下降。目前的人员就业市场竞争非常激烈，导致薪酬增加。我们面临着留住我们的人员和吸引新人员来满足我们未满足的需求的挑战，特别是考虑到我们最近的裁员-生效。我们决定将我们的设施从罗德岛州米德尔敦迁至罗德岛州布里斯托尔，这可能会导致我们失去员工，这可能会影响我们的业务运营。更换关键人员可能很困难，可能需要较长时间，因为具备执行我们业务战略的技能和经验的个人数量有限。我们
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可能无法以可接受的条件为任何此类职位确定或雇用合格人员，如果有的话。我们可能还需要支付比我们预期更高的补偿，这将使我们更难实现持续盈利的目标。
未来的战略活动可能会扰乱我们的业务并影响我们的经营业绩。
为应对日益增加的竞争压力，我们可能会采取旨在提高盈利能力的额外措施，并使我们的业务与我们当前的战略和财务目标更紧密地保持一致，包括与新供应商的接触、进一步修改我们的制造安排以及其他降低成本的努力。例如，在2024年2月，我们宣布分阶段结束我们的制造业务，并相应裁减75名员工，因此我们产生了约1480万美元的总费用，其中包括与2023年库存减记相关的520万美元非现金费用、约390万美元的遣散费、360万美元的超额采购订单义务准备金，以及210万美元的项目中止费用，用于实施以制造为中心的新会计系统。我们也可能会选择处置资产或进行战略剥离，比如2022年8月出售我们的惯性导航业务。在2025年第三季度，我们完成了位于罗德岛州米德尔敦75 Enterprise Center的仓库大楼和地面停车场的出售。在2025年第二季度，我们完成了位于罗德岛米德尔敦50 Enterprise Center的物业、建筑、改善和土地的出售。这些努力可能无法成功提高盈利能力。诸如此类的任何变化都可能对我们的业务造成干扰，并可能导致重大费用，包括任何资产处置或资产剥离的损失（例如出售75 Enterprise Center的30万美元损失）、任何库存或技术相关注销的会计费用或任何劳动力削减成本，例如风险因素中其他部分所述的成本。我们可能会产生巨大的交易成本，包括不进行的潜在交易。重组活动、我们的设施搬迁、资产处置或资产剥离产生的大量费用或费用可能会对我们采取这些行动期间的经营业绩和现金使用产生不利影响。任何资产处置或剥离也可能导致保留买方未承担的负债和费用，或导致剥离资产或业务的营业收入损失，这两种情况都可能对任何剥离后的盈利能力产生负面影响。
我们必须产生一定水平的服务销售，以保持或提高我们的服务毛利率。
由于我们的全球卫星网络基础设施，我们产生了某些成本，这些成本通常不会直接与服务销售的数量成比例变化，我们降低这些固定成本的能力有限。如果服务销售，包括通过我们的AgilePlans订阅模式进行的服务销售继续下降，我们的服务毛利率也将继续下降，特别是如果我们上面提到的VSAT通话时间供应协议的合同最低支出要求继续要求我们支付超过我们需求的款项。未能改善我们的全球VSAT服务毛利率和单位销量将对我们的整体盈利能力产生重大不利影响。
在2025年第四季度，我们签订了一项协议，以优惠的价格购买了一大块Starlink Mobile Priority数据。我们在2025年第四季度预付了其中的500万美元，在2026年1月又预付了1000万美元，在2026年2月又预付了600万美元。我们必须在2027年第一季度之前支付剩余的2400万美元定期付款余额。如果服务销售的数量不足以在适用期间内消耗这些汇总数据，我们的毛利率将受到影响。虽然我们目前希望在合同期内使用所有这些汇集的数据，但如果在任何时候我们要确定我们很可能不会使用一部分汇集的数据，我们希望在每次此类确定时花费适用的部分。
如果我们不能提供足够的服务能力来满足客户的需求，我们在海上通话时间服务市场的竞争能力将受到损害。
我们目前在美洲、欧洲、中东、非洲、亚太、印度以及澳大利亚和新西兰水域提供我们的全球HTS VSAT服务和LEO服务，但须获得当地监管机构和许可。我们可能需要维持或扩大现有覆盖区域的容量，以支持我们的用户群。如果我们无法与第三方卫星提供商达成经济协议以支持我们的全球卫星服务及其技术，或者如果转发器容量无法满足特定区域的需求，我们提供通话时间服务的能力将面临风险，并可能降低我们产品和服务的吸引力。
我们的经营业绩受到不合时节的寒冷天气、长时间的冬季条件、灾害或类似事件的不利影响。
我们的休闲海洋业务具有很强的季节性，季节性也会影响我们的商业海洋业务，特别是在商业捕鱼市场。从历史上看，我们在每年的第一和第二季度产生了大部分休闲海洋产品收入，这些收入通常在每年的第三和第四季度下降，
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与前两个季度相比。从历史上看，我们在每年的第二和第三季度产生了大部分休闲海上服务收入，因为由于船只在冬季停止服务，我们的通话时间服务的临时暂停通常会在每年的第四和第一季度增加。我们的休闲海洋业务也受到天气的显著影响。不合时节的凉爽天气、延长的冬季条件、飓风、不寻常的大量降雨以及自然和其他灾害可能会减少划船，这可能会减少我们的收入。具体而言，我们可能会遇到新的通话时间激活减少以及我们的通话时间服务取消或临时暂停的数量增加。
我们正在逐步关闭我们的单一制造工厂，短期内该工厂的任何重大中断都将削弱我们交付产品的能力。
我们在罗德岛州米德尔敦的制造工厂生产我们所有的产品，我们已经开始逐步减少在该工厂的制造业务。我们目前计划在2026年底之前基本停止所有制造业活动。我们的一些生产流程很复杂，我们可能无法对失去使用我们的生产设施的情况作出快速反应。例如，我们使用一些专门的设备，如果因为任何原因损坏或无法使用，可能需要时间来更换。在这种情况下，发货将被延迟，这可能会导致客户或经销商的不满、销售损失和我们的声誉受损。鉴于停产，我们可能会选择停产，而不是产生大量费用来维修或更换制造设备，这可能会限制我们的生产并加速产品销售的损失。
收购和战略关系可能会扰乱我们的运营或对我们的业绩产生不利影响。
我们评估收购其他业务和资产的机会，并在它们出现时寻求其他战略关系。例如，在2025年10月，我们收购了一家在亚太地区运营的卫星服务提供商的海事卫星服务业务，收购价格约为470万美元。我们评估和寻求收购和战略关系所产生的费用可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。如果我们收购一项业务，我们可能无法对其进行盈利管理或成功地将其运营与我们自己的业务进行整合。此外，我们可能无法实现我们预期的战略、财务、运营和其他利益，任何收购或战略关系都可能增加我们的运营费用。此外，我们处理收购和战略关系的方法可能涉及一些特殊的财务和业务风险，例如进入新的和不熟悉的业务线或市场，这可能会带来我们没有预料到的挑战或风险；进入新的或不熟悉的地理区域，包括面临额外的税收和监管制度；与所购无形资产摊销相关的费用增加；外币汇率波动风险增加；与任何放弃的收购相关的费用；转移我们管理层的时间、注意力，和资源；关键人员流失；所购合同丢失或终止；对第三方的依赖增加；改善或协调管理、运营、财务和行政系统的成本增加，包括财务报告的内部控制；稀释性发行股本证券；承担法律责任；以及与商誉或无形资产相关的减值费用产生的损失。就我们2025年10月的收购而言，我们记录了与此次收购相关的商誉和无形资产，意外提前终止和/或不续签所收购协议的重要部分可能会导致确认减值费用，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响，甚至可能是重大影响。
与我们行业相关的风险
日益激烈的竞争可能会限制我们销售产品和服务的能力。
移动连接市场竞争激烈，我们预计未来竞争激烈程度将持续提升。我们可能无法成功地与当前和未来的竞争对手竞争，这将削弱我们销售产品和服务的能力。我们正面临着来自寻求主要在价格和当前LEO服务（例如SpaceX的Starlink和Eutelsat OneWeb）以及未来LEO服务（例如Amazon Leo（以前的Kuiper）、Telesat等）的公司的重大竞争。来自这些来源的竞争在过去三年中急剧增加，并在2026年继续存在，导致我们的VSAT用户群出现实质性且持续减少。这些公司可能会继续对产品和服务实施降价和折扣，这要求我们降低价格或提供折扣，以努力减轻对我们市场份额的侵蚀。额外的降价或折扣可能会导致我们对库存价值记录额外的减记。我们的大多数客户没有长期承诺，可以转换供应商而不会受到处罚。例如，AgilePlans的客户签订了月度协议。2024年第三季度，我们收到并处理了美国海岸警卫队的预期服务降级请求，这使该客户2025年至2027年的预期收入减少了约95%。因此，我们预计从美国海岸警卫队获得的收入将大大减少。例如，美国海岸警卫队的收入从
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2024年第三季度约为240万美元，2025年第四季度约为10万美元。
许多竞争对手拥有比我们更大的财务资源，这使他们能够以较低的利润率运营以获得市场份额。我们认为，竞争加剧导致我们的产品销量在2025年下降，我们预计这一趋势将在未来几个时期持续下去。
我们依赖向我们提供卫星通信网络容量的一些公司可能会通过引入自己的产品和服务进行垂直整合，与我们竞争，这可能会促使他们停止向我们提供卫星网络容量，或者以不太优惠的条件提供。
尽管KVH是Starlink终端和服务的一级经销商，但我们继续面临来自Starlink直销以及其他Starlink经销商不断扩大的网络的竞争挑战。大量休闲客户在双向通信和流媒体传输方面都采用了Starlink系统，这对我们的VSAT宽带和TracVision卫星电视业务都产生了影响。尽管我们的休闲业务占我们总收入的比例不到15%，但来自各种来源的Starlink的竞争也对我们的商业业务产生了不利影响，尤其是我们在该细分领域的增长以及我们的整体VSAT用户群。虽然在KVH提供的Starlink服务用户增加的刺激下，我们确实在2025年每个季度和2024年第二、第三和第四季度增加了用户数量，但我们的用户总数在2023年第三和第四季度以及2024年第一季度有所下降。如果我们无法持续增长，将对我们的收入、盈利能力和现金流产生重大不利影响。
在高速互联网、语音和数据服务的海洋市场，我们历来主要与Marlink、Navarino、SpeedCast、Viasat/Inmarsat和Network Innovations竞争，同时还与更小的、单一枢纽的区域服务竞争，以提供VSAT服务。此外，我们还面临着来自SpaceX的Starlink和Eutelsat OneWeb等新的以LEO为重点的供应商以及一群新兴的较小供应商的有意义的竞争，这些供应商包括Clarus、Pivotel、Elcome和Station Satcom。我们还面临来自低速数据服务提供商的竞争，其中包括Viasat/Inmarsat和Iridium。在卫星电视设备的海洋市场，我们主要与Intellian、Cobham和Raymarine（Intellian制造）竞争。在双向通信设备的海洋市场，我们主要与Intellian和Cobham竞争。在媒体内容市场，KVH媒体集团主要与Swank Motion Pictures、Baze Technology、FrontM和PressReader展开竞争。我们的一些竞争对手是成熟的公司，拥有比我们大得多的财务、管理、技术、营销、人员和其他资源，这可能有助于他们更有效地与我们竞争。
我们依赖唯一或有限的来源供应商，任何供应中断都可能损害我们按时或以预期成本交付产品的能力。
我们从第三方供应商获得许多产品和产品的关键部件，包括星链终端，在某些情况下我们使用单一或有限数量的供应商。在我们确定并确定新的供应来源之前，任何供应中断都可能削弱我们交付所售产品的能力，这可能需要几周、几个月或更长时间，并可能显着增加我们的成本。例如，由于新冠疫情导致的全球芯片短缺和供应链限制，对我们及时交付产品的能力产生了不利影响，并由于材料价格上涨而增加了我们的销售成本。我们可能无法将任何这些成本增加转嫁给我们的客户，客户可能不会等待产品上市。我们供应链的这些中断可能会恶化，这可能会延迟产品和服务的交付，并对我们的收入和经营业绩产生不利影响。供应商可能会更改或停产产品或关键部件，这可能要求我们修改产品设计或停止生产或销售。一般来说，我们与供应商没有书面的长期供应协议，而是通过采购订单购买产品和组件，这使我们面临潜在的价格上涨和在没有通知或追索权的情况下终止供应。我们一般不会对产品或组件进行大量库存，这可能会放大供应商损失的影响。如果我们必须使用新的供应来源，我们可能会面临意想不到的制造困难和产品性能或可靠性的损失。此外，由于整体市场供需失衡，某些产品或组件的交货时间可能会显着增加。这反过来可能会限制我们满足对所售产品需求的能力，并可能导致客户订单被取消。
竞争环境的变化、客户需求、供应链问题以及向新产品的过渡可能需要存货减记和/或处置AgilePlans的创收固定资产。
由于客户需求大幅下降，我们不时记录大量库存费用和/或库存冲销。例如，在2025年第三季度，由于对我们某些硬件产品的需求进一步减少以及我们对某些TracNet H系列终端收取的价格降低，我们记录了550万美元的库存减记费用。2023年，我们记录了520万美元的库存减记费用和360万美元的
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超额采购订单义务，两者都与对我们硬件产品的需求减少有关，这导致我们在2024年开始的罗德岛米德尔敦工厂的制造活动阶段性停止。由于客户对VSAT宽带AgilePlans单元的需求下降，我们还在处置AgilePlans产生收入的固定资产方面录得重大亏损。例如，在2024年，我们记录了与处置AgilePlans创收固定资产相关的非现金0.9百万美元亏损，其中没有收到任何收益。市场或竞争变化，例如我们过去三年一直经历的硬件产品需求下降的持续，可能会导致对过剩或过时的库存或固定资产损失产生额外费用，特别是如果我们无法适当调整供应商的材料供应，就像我们在2023年无法做到的那样。
与我们对第三方和第三方技术的依赖相关的风险
我们的移动卫星通信解决方案目前依赖第三方卫星服务、网关传送和第三方提供的地面网络，这些服务中断可能会对销售产生不利影响。
我们的通信解决方案利用第三方卫星服务和其他通信网络。我们不拥有提供双向卫星通信的卫星，不拥有将我们的设施与与卫星通信的卫星传送互联的地面网络，也不拥有任何其他通信网络。SpaceX的Starlink提供Starlink LEO服务的数据服务，而Eutelsat OneWeb和SES提供Eutelsat OneWeb LEO服务的数据连接，我们于2025年1月开始为海事提供这些服务。SES和SKY Perfect JSAT目前提供的卫星容量可支持我们的全球高通量卫星（HTS）宽带服务、我们的TracNet H系列和TracPhone V-HTS系列产品以及与我们的服务兼容的第三方产品。沃达丰目前提供我们TracNet H系列终端和兼容第三方产品使用的5G/LTE服务，在150 +个国家提供蜂窝服务。对于2024年12月推出的TracNet Coastal产品，我们从T-Mobile购买5G/LTE蜂窝数据用于在美国提供服务，从沃达丰购买用于全球服务。此外，我们从Flexiroam购买蜂窝数据，Flexiroam是一家移动虚拟网络运营商（MVNO），在200多个国家拥有连接。我们依赖Viasat/Inmarsat为我们的FleetBroadband兼容、Fleetone兼容、Global XPress兼容和BGAN兼容的产品以及我们的手持产品提供卫星通信服务。我们还与Iridium达成了一项安排，为手持设备提供额外的卫星通信服务，以及我们作为备用选项向客户提供的服务，以通过我们的主要服务产品提供通信冗余。
此外，我们与全球各地的各种远程传输和互联网服务提供商达成协议，以支持我们的全球HTS宽带服务。我们用来连接互联网以及在我们的设施和支持我们服务的各个卫星地面站之间移动我们的VoIP和数据服务的地面光纤链路是通过众多服务提供商提供给我们的，其中一些服务提供商与我们的卫星服务提供商有合同关系，而不是直接与我们。
我们目前提供的卫星电视解决方案兼容美国的DIRECTV和DISH Network服务、加拿大的Bell TV服务、墨西哥的Sky Mexico服务、英国的Sky UK服务、法国的Canal +服务和西班牙的Movistar服务，以及世界其他地区的其他区域卫星电视服务。
我们对这些卫星、远程传输和地面网络服务的第三方供应商几乎没有或根本没有控制权，这增加了我们对它们提供的服务和覆盖范围出现问题的脆弱性。由于我们依赖这些服务提供商，当出现问题时，可能很难确定问题的根源。服务中断或中断，无论是否由我们的服务、我们的第三方服务提供商的设备或服务，或我们的客户或他们的设备和系统造成，都可能导致我们的服务失去市场认可度，任何必要的维修或其他补救行动都可能导致我们产生重大成本和费用。第三方服务提供商未能在关键区域实现或保持预期的性能水平、稳定性、安全性或足够的数据服务覆盖可能会损害我们与客户的关系，导致信用或损害索赔，损害我们的声誉，显着降低客户对我们解决方案的需求，并严重损害我们的财务状况和经营业绩。
如果客户对任何这些卫星服务的定价、服务、可用性、编程或其他方面不满意，或者如果这些服务中的任何一项或多项由于任何原因无法获得，我们可能会遭受我们提供的卫星服务或产品的销售大幅下降。在特定地理区域可能没有可供我们使用的替代卫星服务提供商，我们的客户使用的调制解调器或其他技术可能与任何可能可用的替代服务提供商的技术不兼容。即使可用，由于将我们的系统切换到另一家服务提供商并使这家新服务提供商获得资格而导致的延迟可能会对我们的客户关系、业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。此外，卫星的意外故障可能会扰乱编程和服务的可用性，这可能会降低对我们提供的服务或产品的需求或客户满意度。
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我们依赖第三方运营的基于云的数据服务，这些服务运营的任何中断都可能损害我们的业务。
我们的一些内容服务和业务记录由第三方运营的各种基于云的数据服务托管。其中一项服务的任何故障或停机都可能影响我们相当大比例的客户。尽管我们控制并可以访问我们的服务器和位于我们内部设施和某些外部数据设施中的网络组件，但我们不控制外部设施的运行。我们的数据管理服务提供商没有义务以商业上合理的条款与我们续签协议，或者根本没有义务。如果我们无法以商业上合理的条款续签这些协议，或者如果我们的一个或多个数据管理服务提供商被收购、关闭、遭受财务困难或无法满足我们不断增长的产能需求，我们可能会被要求将我们的数据转移到其他服务，我们可能会因此而产生重大成本和服务中断，这可能会损害我们在客户中的声誉，并对我们的收入和经营业绩产生不利影响。
我们的媒体和娱乐业务依赖与内容提供商的许可安排，这些安排的损失或变化可能会对我们的业务产生不利影响。
我们向海运市场的商业客户分销优质电影、电视节目、新闻和音乐。我们在没有长期许可协议的情况下，以非排他性的方式从第三方许可此内容。任何内容提供商都可以在没有通知的情况下终止我们的安排，或者可能对安排的条款进行不利的修改，包括价格上涨。此外，我们获得的许可范围有限，任何违反许可条款的行为都可能使我们承担侵犯版权的责任。我们支付许可费的部分依据是我们从分许可中产生的收入，我们的许可人通常有权审计我们的记录。未能支付所需的许可费用可能会导致我们的许可权利终止、处罚和损害赔偿。内容的流失可能会对我们的媒体和娱乐产品的吸引力产生不利影响，进而可能对我们的收入产生不利影响。内容成本的任何增加都可能降低这些产品的盈利能力。
网络安全漏洞可能会扰乱我们的运营，使我们承担责任，损害我们的声誉，并要求我们承担大量成本或以其他方式对我们的财务业绩产生不利影响。
我们高度依赖信息技术网络和系统，包括互联网和第三方系统，以安全地处理、传输和存储电子信息，包括我们客户的个人信息。我们还保留敏感数据，包括知识产权、专有商业信息、个人身份信息、信用卡信息，以及我们的员工和客户在我们的计算机网络和第三方网络上的使用数据。尽管我们采取了某些保护措施，并努力根据我们认为情况的需要对其进行修改，但侵入性技术和技术仍在继续快速发展，越来越复杂的黑客组织正在瞄准商业系统，包括我们的系统。因此，我们使用的计算机系统、软件和网络容易受到破坏、关闭、未经授权的访问、滥用、擦除、更改、员工错误、网络钓鱼、计算机病毒、勒索软件或其他恶意代码以及其他可能产生重大安全影响的事件的影响。一些网络攻击，例如网络钓鱼，利用了人类的漏洞，而这些漏洞不一定能通过保护技术来解决。我们所依赖的保护措施，包括对我们人员的培训，可能不足以防止或检测所有重大网络安全漏洞或确定任何重大漏洞的程度，并且无法保证尚未发生重大未检测到的漏洞。如果发生任何重大网络安全事件，可能会扰乱我们的运营，分散我们的管理注意力，导致我们失去现有客户，无法吸引新客户，并使我们面临监管行动、诉讼、罚款、损害我们的声誉或竞争地位，或要求我们修改业务做法的命令或法令，其中任何一项都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
与经济状况和贸易关系相关的风险
我们的收入、经营业绩和财务状况可能受到经济动荡、战争、政治不稳定、消费者和企业支出下降的不利影响。
我们所服务的地理市场的经济和政治状况在过去几年中经历了重大动荡，包括长期国际关系受到严重破坏、政府停摆、美国对航海船只发动军事打击、外国元首被捕和监禁、美国在国际水域的军事行动、美国地缘政治优先事项最近和正在发生的变化、潜在的全球衰退、经济活动缓慢、中东和欧洲的战争和难民危机、信贷市场紧张、通胀和通缩担忧、利率变化、消费者信心低迷、资本支出有限、不利的商业环境、恐怖袭击，政府优先事项的变化、贸易战、反全球化运动、应对气候变化的努力、对商业捕鱼的限制、两极分化的国会造成的僵局以及流动性问题。这些因素在强度上因地区而异。例如，中东冲突
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已导致全球运输的周期性中断，这可能加剧并导致产品或供应品的运输严重延误，大幅增加运输成本和收入损失。此外，据预测，最近的税收改革立法将大幅增加联邦政府的借款，这可能导致利率上升和通胀上升。我们无法预测动荡对我们的市场或供应商的时间、持续时间或最终影响。我们预计，我们的业务将受到我们所有地理市场在不同程度和不同时间内的任何重大动荡的不利影响。
美国贸易政策的变化，包括持续威胁和征收重大关税以及由此导致的国际贸易关系变化，可能对我们产生重大不利影响。
现任总统政府对美国处理国际贸易的方式进行了戏剧性的改变，这正在破坏与其他国家现有的双边和多边贸易协定和条约。这些干扰似乎正在加剧。美国已对范围广泛的外国商品征收、暂停、恢复、减少、增加或以其他方式修改重大关税，并可能继续这样做。某些外国政府已经进行了报复，并且可能会继续这样做。我们的大部分收入来自国际销售，这使我们特别容易受到关税增加的影响。美国贸易政策的优先事项难以预测且经常发生变化，这正在国际贸易关系中引发重大动荡，目前尚不清楚各国政府将或不会就关税或其他国际贸易协定和政策采取哪些行动。例如，特朗普总统此前曾对来自加拿大、墨西哥、中国和其他国家的一系列进口商品征收10%至145%不等的关税。其中许多关税仍然存在，通常会进行修改。作为回应，这些国家已经或正在考虑对美国出口产品征收报复性关税以及对美贸易的其他限制措施。目前尚不清楚总统政府将在关税方面采取哪些进一步行动，但未来的关税税率可能会大大高于历史平均水平。正在进行的或新的贸易战或与关税或国际贸易协定或政策相关的其他政府行动可能会大幅减少对我们的服务和产品的需求，增加我们的成本，大幅降低我们的盈利能力，对我们的供应链产生不利影响，或以其他方式对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
外币汇率变动可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们面临外汇汇率变动的重大风险敞口，尤其是英镑。当美元兑某些外币走强时，这会对以美元报告的收入产生不利影响，并降低我们在外国资产的报告价值。相反，当美元兑某些外币贬值时，这会对以美元报告的收入产生积极影响，并增加我们在外国资产的报告价值。我们还有集团内部的应收账款和负债，例如贷款，可以产生显着的外汇影响。汇率变动，尤其是美元兑英镑汇率变动，可能导致确认未实现的外汇损失。
我们的某些产品和服务以美元在国际上销售；如果美元走强，这些产品和服务对位于外国的客户的相对成本将会增加，这可能会对出口销售产生不利影响。此外，我们的大部分财政义务必须以美元支付。随着我们业务实践的演变，我们对外汇汇率变化的风险可能会随着时间而变化，并可能导致成本增加或收入减少，并可能对我们的现金流产生不利影响。货币相对价值的变化经常发生，可能对我们的经营业绩产生重大影响。我们无法有把握地预测外汇汇率的变化，也无法预测我们可以在多大程度上以具有成本效益的方式减轻这种风险。
与知识产权和技术创新相关的风险
我们的研发努力可能不成功。如果我们不能改进现有的解决方案，开发新的、创新的解决方案，我们的销售额和市场份额很可能会继续下降。
移动连接解决方案市场的特点是技术变革迅速、新产品创新频繁、客户要求和期望发生变化，以及不断演变的行业标准。例如，我们传统的VSAT服务业务正面临来自SpaceX的Starlink和Eutelsat OneWeb等新型LEO网络的重大竞争。此外，像Starlink这样的服务的销售进入门槛对于其他提供商来说相对较低。如果我们未能对现有的服务和产品进行创新，降低服务和产品的成本，或成功地将辅助或第三方服务和产品整合到我们的产品组合中以区分我们的服务产品，我们的市场份额将可能继续下降。使用这些或其他新技术的服务或产品，或新兴的行业标准，可能会使我们的服务和产品过时。如果我们的竞争对手的新的或增强的服务或产品要么优于我们的服务或产品，要么提供更大的价值，或者被认为这样做，我们的销售额可能会继续下降。
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研发具有内在的复杂性和不确定性，我们当前和预期的研发项目可能无法达到我们所寻求的结果。我们投入研发努力的财政资源一直在大幅减少。我们的努力可能不会带来任何可行的服务或产品供应，或者可能导致其性能、功能、价格或可用性可能对客户没有吸引力或我们无法进行盈利销售的服务或产品供应。
如果我们不能保护我们的专有技术，我们的业务可能会受到影响。
我们的竞争能力部分取决于我们的专利、版权、源代码和其他专有技术。我们为保护我们的技术而采取的措施可能不足以阻止其他人使用我们视为我们的技术与我们竞争。我们的专利最终将到期，可能会受到质疑、无效或规避。客户或其他有权访问我们专有或许可媒体内容的人可能会在未经许可的情况下复制该内容或以其他方式违反我们客户协议的条款，这将对我们的收入产生不利影响，并可能损害我们与内容提供商的关系。此外，国外一些国家的法律对我国专有技术的保护程度不如美国法律，这可能会增加盗用的可能性。对我们技术的任何盗用都可能严重损害我们的竞争地位，这可能导致净销售额大幅减少。如果我们诉诸法律程序来强制执行我们的知识产权，那么诉讼程序可能是繁重的、破坏性的和昂贵的。诉讼程序可能会分散管理层的注意力，我们可能不会胜诉。
其他人声称我们侵犯了他们的知识产权可能会损害我们的业务和财务状况。
我国行业的特点是存在大量专利，专利等知识产权索赔及相关诉讼频繁。我们无法确定我们的产品和服务不会也不会侵犯已发布的专利、未来可能发布的专利或他人的其他知识产权。
与政府监管相关的风险
我们的国际业务使我们的业务复杂化，并要求我们遵守多个监管环境。
从历史上看，对美国以外客户的销售占我们净销售额的比例越来越大。我们在2025年和2024年分别有78%和73%的收入来自对这些外国客户的销售。我们在丹麦、英国、新加坡、日本、挪威、菲律宾和巴西设有驻外办事处。尽管如此，我们几乎所有的行动和大量关键人员都位于美国。我们有限的国际业务可能会削弱我们在国际市场上成功竞争的能力，以及在我们几乎没有基础设施甚至没有基础设施的国家满足客户的服务和支持需求的能力。与我们的国际业务活动相关的风险可能会增加我们的成本，需要管理层给予重大关注。这些风险包括对国际旅行的限制，这可能会限制我们的业务增长和服务能力；国际航运延误；关税；制裁或其他贸易限制，阻止或限制与特定外国政府开展业务，公司或个人；我们在调整我们的解决方案以适应全球各地区正在使用的不同卫星服务和技术方面可能面临的技术挑战；满足国际监管要求以及与采购任何必要的许可证或许可相关的延误和成本；可能无法获得涵盖国际水域和外国地点的内容许可证；以多种语言提供客户支持的成本增加；管理具有国际范围的业务的成本增加；潜在的不利税收后果，包括对收入汇回的限制；有利于当地竞争对手的保护主义法律和商业惯例，这可能会减缓我们在国际市场的增长；可能更长的销售周期；可能更长的应收账款支付周期和应收账款回收困难；以及一些国际市场的经济和政治不稳定。
我们可能会产生与我们的国际业务相关的额外法律合规成本，如果我们不遵守某些规定，我们可能会受到法律处罚。
我们的国际业务使我们遵守多项法律要求，包括美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》以及美国的海关、出口、贸易制裁和反抵制法律，包括美国海关和边境保护局、工业和安全局、商务部、国务院、财政部外国资产控制办公室以及其他国家的法律。此外，我们的客户使用我们的服务和产品的许多国家对进口和使用卫星通信和接收设备有许可和监管要求，包括在领海使用此类设备、在某些无线电频率上传输卫星信号、使用此类设备传输VoIP服务以及接收某些视频节目服务。这些法律法规不断变化，合规变得复杂。我们在识别和保持遵守方面产生了大量成本
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适用的许可和监管要求。我们的培训和合规计划以及我们的其他内部控制政策可能不足以保护我们免受员工、代理或第三方承包商的行为的影响。我们或我们的员工、代理商或第三方承包商违反这些要求的任何行为都可能使我们承担重大的刑事和民事责任。此外，我们的许多卫星传输能力商业供应商对我们施加了合同义务，允许他们在我们未能遵守这些法律法规的情况下暂停或终止提供卫星服务以支持我们的网络。失去卫星能力将对我们的海上通信服务产生重大不利影响。
我们受FCC规则和法规的约束，任何不遵守情况都可能使我们受到FCC执法行动、罚款、失去许可证，并可能限制我们运营或提供某些服务的能力。
美国的卫星通信行业受联邦通信委员会（FCC）监管，我们受FCC有关隐私、向普遍服务基金（Universal Service Fund）或USF捐款以及其他要求的监管。如果我们不遵守FCC的规定，我们可能会面临执法行动、巨额罚款、处罚、失去执照，并可能限制我们的运营或提供服务的能力。FCC的任何执法行动，可能是一个公开程序，可能会损害我们的声誉，损害我们向客户销售服务的能力，并损害我们的业务和运营结果。
隐私问题和国内或国外法律法规可能会减少对我们服务的需求，增加我们的成本并损害我们的业务。
我公司和我们的客户可以使用我们的服务收集、使用和存储有关他们、他们的雇员和海事船员使用我们服务的内容和方式的个人、机密和敏感信息。联邦、州和外国政府已经通过并正在提出有关信息收集、使用、存储和转移的新的更严格的法律法规，例如欧盟的《通用数据保护条例》（“GDPR”）。遵守此类法律法规的成本以及由此带来的其他负担可能会限制我们服务的使用和采用，并降低总体需求。不遵守这些法律法规可能会导致大量补救费用、罚款、处罚或其他责任，例如要求修改我们的隐私惯例的命令或同意法令，以及声誉损害或寻求损害赔偿或其他救济的第三方诉讼。例如，GDPR规定了严格的数据保护合规制度，处罚金额最高可达全球收入的2%-4 %或1100-2200万欧元，以较高者为准。
国内和国际立法和监管举措可能会损害我们的能力，以及我们的客户处理、处理、存储、使用和传输信息的能力，这可能会减少对我们服务的需求，增加我们的成本，并迫使我们改变我们的业务做法。这些法律法规仍在演变中，很可能会不断变化，并可能在可预见的未来受到不确定的解释。如果各国采用、解释或实施的立法或法规的方式不一致或与我们当前的政策和做法或客户的政策和做法不一致，我们的业务也可能受到损害。
与拥有我们的普通股相关的风险
我们普通股的市场价格可能会波动。
我们的股价历来波动剧烈。在2021年1月1日至2025年12月31日期间，我们普通股的交易价格从4.17美元到15.29美元不等。许多因素可能导致我们的股价波动，包括季度业绩的差异；我们或我们的竞争对手推出新产品和服务；不利的业务发展；有效削减；证券分析师对我们的业绩或建议的估计发生变化；关键人员的雇用或离职；涉及我们或我们的竞争对手的收购或战略联盟；我们行业的市场状况；以及全球宏观经济和地缘政治环境。市场的广泛波动可能会对我们的股价产生不利影响。当一家公司股票的市场价格明显下跌时，股民往往会对该公司提起证券诉讼。任何此类诉讼都可能导致我们为索赔辩护而产生大量费用，转移我们管理层的时间和注意力，并导致重大损失。
| 项目1b。 | 未解决员工意见 | ||||
没有。
| 项目1c。 | 网络安全 | ||||
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我们从执法报告和我们的网络安全运营提供商获得网络安全威胁情报信息，并将这些信息传达给组织内的相关利益相关者。我们雇用
第三方网络安全运营提供商
监测网络安全事件，并对任何关键事件提供快速响应。此外，我们采用合同条款要求我们的
第三方信息服务提供商
对我们委托给他们的信息实施和维护适当的安全措施。由于我们的信息技术劳动力规模相对较小，我们的内部网络安全专业知识和监控能力有限；因此，我们寻求通过聘请规模更大、知名的第三方服务提供商来增强我们的内部能力，这些服务提供商的网络安全能力比我们拥有的要大得多。由于我们依赖他们更多的专业知识，我们识别和补救他们提供的服务中的弱点或漏洞的能力是有限的。我们没有聘请第三方评估我们的网络安全防御措施或审计我们的网络安全计划，也没有对我们的第三方服务提供商使用的信息系统进行直接或间接的技术评估。
我们的
信息安全官（“ISO”）
负责实施、监督和维护WISP，包括实施预防措施。ISO直接向首席执行官报告。ISO在信息技术领域拥有超过30年的经验，包括在医疗保健系统信息技术方面的经验，其中包括网络安全责任，然后在信息技术管理服务提供商的项目管理办公室领导方面。ISO由我们的前首席信息安全官提供支持，他将以个人贡献者的身份留在KVH，直到2026年年中，并继续为该计划提供网络安全专业知识。
我们还实施了事件响应计划（“IRP”），该计划提供了一套关于在发生网络安全事件时应采取的适当响应行动的指导方针，具体取决于事件的特定事实和情况。
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| 项目2。 | 物业 | ||||
我们目前的总部设在罗德岛州米德尔敦。2025年7月23日，我们就位于罗德岛州布里斯托尔的约3.2万平方英尺办公和仓库空间签订了一份为期七年的新租赁协议。我们目前计划在2026年春季将我们的罗德岛业务迁移到这个租赁设施。
下表提供了截至2025年12月31日我们主要设施的信息。
| 位置 | 类型 | 本金用途 | 约 广场 画面 |
所有权 | 租赁 到期 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 米德尔敦， 罗德岛 |
办公室、厂房及仓库 | 企业总部、研发、销售与服务、市场营销、行政、制造与仓储 | 75,300 | 租赁 | 2026年3月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
| 项目3。 | 法律程序 | ||||
我们不时涉及与经营业务有关的附带诉讼。在日常业务过程中，我们是查询、法律诉讼和索赔的一方，包括不时与供应商和客户发生分歧。
| 项目4。 | 矿山安全披露 | ||||
不适用。
第二部分
| 项目5。 | 市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券 | ||||
市场资讯。我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为“KVHI”。
股东。截至2026年3月4日，我们有56名记录在案的普通股持有人。这一数字不包括被提名人或以“街道”名义持有股票的股东。
股息.我们从未就股本宣派或派发过现金红利，在可预见的未来也没有任何现金红利的计划。我们目前打算保留任何未来收益，为我们的运营和未来增长提供资金。
发行人购买股本证券.2024年12月10日，我们的董事会宣布了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以以最高1000万美元的总购买价格购买我们普通股的流通股。2026年3月6日，我们的董事会授权将回购计划的规模从1000万美元增加到1500万美元。
根据该计划，管理层可酌情决定，我们可能会不时通过各种方式回购股份，包括在公开市场、私下协商交易或大宗交易，或通过加速回购协议。我们可以选择根据经修订的1934年《证券交易法》第10b-18条或《交易法》进行购买，该法规定了一定的交易量限制，和/或根据该法第10b5-1条，这将允许在根据内幕交易法或KVH政策我们可能无法进行购买的期间进行回购。任何此类回购的数量和时间将取决于多种因素，包括股份的可用性、价格、市场条件、资本的替代用途、流动性、一般商业条件、债务契约的满足情况以及适用的监管要求。该计划不要求我们回购任何最低数量或美元金额的股票，该计划可能随时修改、暂停或终止，恕不另行通知。该计划的到期日期已延长至2026年12月，并可能进一步延长。
2025年，我们在公开市场交易中回购了约327,000股普通股，耗资约170万美元。除上述情况外，没有其他未完成的回购计划。
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期(1)
|
购买的股票总数 |
每股平均支付价格(2)
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 |
根据计划或计划可能尚未购买的股份的大约美元价值(3)
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| 10月1日-10月31日 | 266 | $ | 5.30 | 266 | $ | 13,626,646 | ||||||||
| 11月1日-11月30日 | 37,853 | 5.86 | 37,853 | 13,403,681 | ||||||||||
| 12月1日-12月31日 | 24,378 | 5.97 | 24,378 | 13,257,502 | ||||||||||
| 合计 | 62,497 | 5.90 | 62,497 | |||||||||||
(1)表格前面的段落提供了有关宣布股票回购计划的日期、批准的美元金额以及该计划的预期到期日期的信息。在表所涵盖的期间内，没有其他股份回购计划到期、被终止或被放弃。
(2)不反映券商佣金。
(3)使我们董事会于2026年3月6日授权的回购计划规模增加生效。
| 项目6。 | 保留 | ||||
| 项目7。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | ||||
以下讨论和分析应与本年度报告其他地方出现的其他财务信息和合并财务报表及相关附注一并阅读。本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于多种因素，包括在“项目1a”标题下讨论的因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中的预期存在重大差异。风险因素”和本年度报告的其他部分。
概述
我们是一家全球领先的创新和技术驱动的连接解决方案供应商，主要面向海上商业和休闲客户。我们通过卫星向海上和陆上移动用户提供全球高速互联网和互联网协议语音（VoIP）服务。我们还是一家领先的提供商，向海运市场的商业客户提供商业许可的娱乐，包括电影、电视节目、新闻和音乐，以及补充增值的网络安全、电子邮件和船员互联网服务。
我们在美国和多个国际地区产生收入，主要包括新加坡、加拿大、南美国家、欧盟国家和其他欧洲国家，以及非洲、中东和亚太地区国家，包括印度。对美国以外客户的销售分别占我们2025年和2024年综合净收入的78%和73%。
我们的大部分收入来自卫星互联网通话时间服务的销售。我们通过我们的KVH ONE混合网络向客户提供包括宽带互联网、数据和VoIP服务在内的卫星连接，收取每月固定费用和每次使用费用，该混合网络整合了全球卫星服务（包括Starlink、使用SES HTS网络的KU波段VSAT、Eutelsat OneWeb、Iridium和其他卫星服务）、KVH在130多个国家提供的蜂窝服务以及岸基Wi-Fi接入。我们的低地轨道（LEO）和全球高通量卫星（HTS）通话时间服务的销售额分别占我们2025年和2024年综合净销售额的82%和80%。2023年3月，我们开始销售Starlink终端，并于2023年9月成为Starlink授权硬件和通话时间经销商，为海事用户提供全球优先数据计划。2024年10月，我们扩展了我们的产品组合，包括Starlink Local Priority数据计划，该计划适用于陆地和内陆水道的固定和移动用途，包括湖泊和河流。在2025年，星链产品和服务是我们增长最快的产品和服务。我们现在还从我们于2025年1月推出的Eutelsat OneWeb海事服务中赚取使用费。来自我们的蜂窝通话时间服务的收入补充了我们的卫星专用通话时间收入。此外，我们通过向Inmarsat、Iridium、Starlink和Eutelsat OneWeb客户销售VoIP和补充服务的第三方卫星连接每月赚取使用费。2024年12月，我们推出了TracNet Coastal和TracNet Coastal Pro终端，通过独立的5G/蜂窝和Wi-Fi系统扩展了我们广泛的多渠道海事产品和服务组合。我们还从产品维修和延长保修销售中获得服务收入。
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我们的服务销售还包括通过KVH Media Group向海运市场的商业客户分销娱乐，包括电影、电视节目、新闻和音乐，以及补充增值服务。内容服务销售占我们2025年和2024年综合净收入的比例分别为4%和3%。
从历史上看，我们的KU波段VSAT通信服务是收入增长的主要驱动力。然而，近年来，面对新兴LEO服务的需求和竞争增加，这些服务在我们的收入中所占的百分比正在下降。我们的卫星专用和混合产品使海洋客户能够通过商业和休闲船只上的卫星、蜂窝和岸上Wi-Fi网络接收数据、VoIP和增值服务。此外，我们的动态电视终端允许客户通过海上船只以及休闲车、公共汽车和汽车上的区域卫星服务接收现场数字电视。我们通过广泛的国际经销商和分销商网络销售我们的产品。我们还向服务提供商和最终用户销售和租赁产品。产品销售额分别占我们2025年和2024年综合净销售额的11%和15%。
制造业收尾；重组
2024年2月，我们宣布分阶段结束位于罗德岛米德尔敦的产品制造业务。在2023年第三和第四季度竞争加剧的情况下，我们的硬件产品需求减少，推动了这一放缓。我们得出的结论是，我们应该停止资本密集型的制造活动，集中精力增加我们的多轨道、多渠道、综合通信解决方案的销售。我们预计，我们将继续我们的产品制造活动，以便产生目标数量的海事卫星连接和卫星电视终端库存，以满足预期的需求，并且我们将在2026年底之前基本停止所有制造活动。由于我们减少的劳动力一直在优先完成LEO产品订单和翻新AgilePlans终端，而不是制造新的单元，因此这一停产时间已经延长。我们预计将继续促进客户过渡到与我们的移动卫星通信服务兼容的第三方硬件产品。我们还计划继续在罗德岛州米德尔敦的地点进行维护、服务、仓储、运输和接收活动，直到我们预期的2026年春天搬迁。
作为此次重组的一部分，我们减少了大约75名员工，约占我们宣布重组时员工总数的20%。截至2024年6月30日，所有员工解雇均已完成。在2024年期间，我们为这次重组和其他重组支付了390万美元的遣散费。该年度产生的390万美元遣散费包括约360万美元的现金费用和约30万美元的非现金费用，这些费用产生于为加速归属某些未偿股权补偿裁决而预先存在的合同义务。
Starlink分销协议
在2024年第二季度，我们通过批量数据分发协议扩大了与Starlink的关系。根据协议，我们预付了1700万美元，用于以优惠价格访问大量Starlink Global Priority数据。该协议为我们在开发和销售使用Starlink全球优先服务的定制通话时间计划方面提供了灵活性。我们从2024年第三季度开始从这些预付的集合数据中提取，到2025年底，这些数据已被完全消耗。在2025年第四季度，我们签订了一项协议，购买了一个大得多的Starlink Global Priority数据块。我们在2025年第四季度预付了与该协议相关的500万美元，在2026年1月额外支付了1000万美元，在2026年2月额外支付了600万美元。我们必须在2027年第一季度之前支付剩余的2400万美元定期付款余额。
持有待售资产
在2024年第三季度，我们开始了出售位于罗德岛米德尔敦75 Enterprise Center（“75 Enterprise Center”）的仓库大楼和地面停车场的计划。截至2024年9月30日，75 Enterprise Center的账面价值约为780万美元。我们确定，截至2024年9月30日，将75 Enterprise Center归类为持有待售的所有标准均已满足。估计公允价值是根据这些资产的预期销售价格根据当前市场状况和管理层作出的假设，减去销售成本后确定的。我们在2024年记录了110万美元的减值费用，因为在满足待售资产标准时，75 Enterprise Center的账面价值超过了公允价值减去出售成本。
2024年12月，我们签订了一项协议，以850万美元的价格出售75 Enterprise Center。出售于2025年9月完成，导致亏损0.3百万美元，计入其他收入（费用），净额在我们的2025年综合运营报表中。此次出售产生了780万美元的净现金。2025年9月，我们还与买方达成协议，以约10万美元的价格将这处房产出租至2026年3月底。
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此外，在2024年第三季度，我们开始计划出售位于罗德岛米德尔敦50 Enterprise Center（“50 Enterprise Center”）的物业、建筑物、改善和土地。截至2024年9月30日，50 Enterprise Center的账面价值约为360万美元。我们确定，截至2024年9月30日，将50企业中心归类为持有待售的所有标准均已满足。50企中心在该日期的估计公允价值超过其账面价值。2024年12月，我们订立了出售50企业中心的协议，但买方有权在一个考察期内终止协议。2025年1月，在考察期结束前，我们收到了买方的终止通知。2025年3月，我们与另一位买家达成协议，以530万美元的价格出售50 Enterprise Center。此次出售于2025年6月完成，产生了130万美元的收益，计入其他收入（费用），净额在我们的2025年综合运营报表中。此次出售产生了490万美元的净现金。
季节性
我们的海洋休闲业务一直具有很强的季节性，季节性也会影响我们的商业海洋业务，特别是在商业捕鱼市场。由于船只在冬季月份停运，我们的通话时间服务的临时暂停通常会在每年的第三和第四季度增加。从历史上看，我们的大部分海洋休闲产品收入是在每年的第一和第二季度产生的，与前两个季度相比，这些收入通常在每年的第三和第四季度下降。
库存过剩和过时
在2025年期间，我们记录了550万美元的库存减记，这与我们某些硬件产品的需求进一步减少以及我们对某些TracNet H系列终端收取的价格降低有关。我们在2025年第三季度末实施了这一降价，因此，基于较低的客户定价，我们将这些产品的剩余库存价值降低至可变现净值。如果需求继续下降，我们可能需要记录额外的库存减记。
业务组合
2025年10月8日，我们购买了一家在亚太地区运营的卫星服务提供商的海事卫星服务业务。从我们转让给卖方的总购买价格对价总计470万美元，其中包括在收盘时支付的现金，总计380万美元，以及以结算卖方欠我们的某些应收账款的形式支付的非现金对价，价值为90万美元。由于业务合并，我们确认了340万美元的无形资产和70万美元的商誉。有关企业合并的更多详细信息，请参见我们随附的财务报表附注18。
我们计划继续探索更多的机会，通过战略性客户获取交易来增加我们的收入。这些交易可能采取购买个人客户合同、购买多个客户合同、较大规模的资产收购或其他业务合并交易的形式。
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经营成果
下表提供了所示期间的某些财务数据，以净销售额的百分比表示：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 销量： | |||||||||||
| 服务 | 88.6 | % | 84.7 | % | |||||||
| 产品 | 11.4 | 15.3 | |||||||||
| 净销售额 | 100.0 | 100.0 | |||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||
| 服务销售成本 | 57.4 | 52.7 | |||||||||
| 产品销售成本 | 17.4 | 16.3 | |||||||||
| 研究与开发 | 3.1 | 7.4 | |||||||||
| 销售、营销和支持 | 18.4 | 18.5 | |||||||||
| 一般和行政 | 13.8 | 14.5 | |||||||||
| 长期资产减值费用 | — | 1.0 | |||||||||
| 总费用和支出 | 110.1 | 110.4 | |||||||||
| 经营亏损 | (10.1) | (10.4) | |||||||||
| 利息收入 | 2.3 | 2.7 | |||||||||
| 利息支出 | — | — | |||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 1.0 | (1.6) | |||||||||
| 所得税（福利）费用前亏损 | (6.8) | (9.3) | |||||||||
| 所得税（福利）费用 | (0.1) | 0.4 | |||||||||
| 净亏损 | (6.7) | % | (9.7) | % | |||||||
截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度
我们2025年和2024年的净销售额如下：
| 改变 | |||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | 2025年对比2024年 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||
| 服务销售 | $ | 98,407 | $ | 96,446 | $ | 1,961 | 2 | % | |||||||||||||||
| 产品销售 | 12,602 | 17,382 | (4,780) | (27) | % | ||||||||||||||||||
| 净销售额 | 111,009 | 113,828 | (2,819) | (2) | % | ||||||||||||||||||
与2024年相比，2025年的净销售额减少了280万美元，即2%。服务销售额从2024年的9640万美元增长到2025年的9840万美元，增幅为200万美元，增幅为2%。
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服务销售额的增长主要是由于CommBox Edge服务销售额增加了90万美元，我们的内容服务销售额增加了60万美元，我们的通话时间服务销售额增加了50万美元。我们通话时间服务销售额的增长反映出，由于Starlink和Eutelsat OneWeb的用户增加，LEO服务销售额大幅增长。LEO服务销售额的增长在很大程度上被VSAT服务销售额的大幅下降所抵消，这主要是由于VSAT用户的减少，以及与美国海岸警卫队2024年第三季度合同降级相关的销售额减少了770万美元。2025年，LEO服务销售额占通话时间服务销售额的30%以上，而2024年这一比例不到15%。LEO服务销售额占总通话时间销售额的百分比增加是由于LEO服务销售额的大幅增加和VSAT服务销售额的大幅减少。LEO服务提供商继续扩大其产品和服务范围，进一步加剧了全球商业市场和休闲领域的竞争。我们预计，来自LEO卫星服务商的竞争加剧的趋势将持续下去，我们的VSAT服务销售收入将继续同比下降。降低速度加快是有可能的。
产品销售额从2024年的1740万美元下降至2025年的1260万美元，降幅为480万美元，降幅为27%。产品销售额减少的主要原因是Starlink产品销售额减少220万美元、TracVision产品销售额减少160万美元、VSAT宽带产品销售额减少110万美元以及配件和服务部件产品销售额减少80万美元，但被Eutelsat OneWeb产品销售额增加100万美元部分抵消。Starlink产品销售额的下降主要是由折扣定价驱动的，而其他产品销售额的下降主要是由产品组合和VSAT宽带产品的折扣定价驱动的。来自VSAT低成本替代品（包括流媒体功能）的竞争对我们TracVision产品的销售产生了重大影响。
销售成本
销售成本包括服务销售成本和产品销售成本。销售成本从2024年的7860万美元增至2025年的8300万美元，增幅为440万美元，增幅为6%。销售成本增加的原因是服务销售成本增加370万美元，产品销售成本增加70万美元。销售成本占净销售额的百分比在2025年和2024年分别为75%和69%。
我们的服务销售成本主要包括卫星服务容量、折旧、与我们的HTS宽带网络基础设施相关的服务网络间接费用、直接网络服务人工、产品安装成本、媒体材料和分发成本以及服务维修材料。
2025年，服务销售成本从2024年的6000万美元增加到6370万美元，增幅为370万美元，增幅为6%。服务销售成本增加的主要原因是服务销售的通话时间成本增加了310万美元，服务销售的内容服务成本增加了60万美元。服务销售的通话时间成本包括与向2025年10月发生的业务合并获得的客户提供通话时间服务相关的150万美元成本。按服务销售的百分比计算，服务销售的成本在2025年和2024年分别为65%和62%。服务销售成本占服务销售百分比的增加主要是由于在2025年第四季度期间以超过使用量的价格购买了150万美元的VSAT通话时间，以履行我们在2025年对VSAT通话时间的合同最低购买义务，以及客户在该数据到期之前对Starlink通话时间数据的使用率增加。
我们的产品销售成本主要包括材料、制造费用以及用于生产我们产品的直接人工。2025年，产品销售成本从2024年的1860万美元增加到1930万美元，增加了70万美元，即4%，这主要是由于各种制造和其他未吸收费用增加了430万美元，以及Eutelsat OneWeb产品销售成本增加了90万美元。制造和其他未吸收成本包括550万美元的库存减记，这主要与我们某些硬件产品的需求进一步减少以及我们对某些TracNet H系列终端收取的价格降低有关。这些增长被Starlink产品销售成本减少190万美元、TracVision产品销售成本减少120万美元、产品销售的VSAT宽带成本减少80万美元以及产品销售的配件成本减少50万美元部分抵消。占产品销售的百分比，2025年和2024年产品销售成本分别为153%和107%。产品销售成本占产品销售的百分比增加主要是由于各种制造和其他未吸收费用的增加。
营业费用
研发费用包括直接人工、材料、外部顾问以及支持我们内部资助的产品开发和产品维持工程活动的相关间接费用。2025年的研发费用从2024年的840万美元下降至350万美元，降幅为500万美元，降幅为59%。研发费用减少的主要原因是薪金、福利和税收减少了430万美元，而2024年期间与我们的劳动力减少有关的费用减少了140万美元，以及
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分配给我们研发业务的设施费用。研发费用占净销售额的百分比在2025年和2024年分别为3%和7%。
销售、营销和支持费用主要包括销售和营销人员的工资和相关费用、内部和第三方代表的佣金、与共同开发某些内容相关的成本、其他销售和营销支持成本，如广告、文学和宣传材料、产品服务人员和支持成本、与保修相关的成本和坏账费用。销售、营销和支持费用还包括我们在丹麦、新加坡、巴西和日本的销售办事处子公司的运营费用。销售、营销和支持费用从2024年的2100万美元减少到2025年的2040万美元，减少了60万美元，即3%。销售、营销和支持费用的减少主要是由于分配给我们的销售、营销和支持业务的设施费用减少了90万美元，以及与裁员相关的成本减少了40万美元，但被专业费用增加了40万美元部分抵消。2025年和2024年，销售、营销和支持费用占净销售额的百分比均为18%。
一般和行政费用包括归属于管理、财务和会计、信息技术、人力资源、某些外部专业服务以及其他行政成本的成本。2025年的一般和行政费用从2024年的1650万美元减少到1530万美元，减少了120万美元，降幅为7%。一般和行政费用的减少主要是由于工资、福利和税收减少了90万美元，此前与我们的劳动力减少相关的成本减少了60万美元，会费和订阅费用减少了50万美元，折旧费用减少了40万美元，部分被分配给我们的一般和行政业务的设施费用增加了100万美元所抵消。2025年和2024年，一般和管理费用占净销售额的百分比分别为14%和15%。
利息及其他收入（支出）净额
利息收入是指我们的现金和现金等价物以及投资和销售类租赁应收款所赚取的利息。利息收入从2024年的300万美元减少50万美元至260万美元，主要是由于2024年6月以优惠利率访问大量Starlink Mobile Priority数据的预付款1700万美元，导致2025年现金余额减少。在本期利息收入260万美元中，220万美元来自现金和现金等价物赚取的利息，40万美元来自租赁应收款的利息。其他收入（费用），净额变动290万美元至其他收入，2025年其他费用净额110万美元，2024年净额180万美元。这一变化主要是由于2025年6月出售50 Enterprise Center的130万美元收益、与处置AgilePlans创收固定资产相关的非现金损失减少130万美元、外汇损失减少50万美元以及2024年为上一期间巴西税收结算产生的40万美元费用，部分被2025年9月出售75 Enterprise Center的30万美元损失和2025年处置一个已终止项目的30万美元损失所抵消。
所得税（福利）费用
2025年和2024年的所得税（福利）费用分别为（0.1）百万美元和0.4百万美元，与在外国司法管辖区赚取的收入的税收有关。
2025年和2024年的实际税率分别为1.7%和（4.0）%。对于2025年和2024年，有效税率与法定税率不同，主要是由于我们对我们的美国递延所得税资产维持估值备抵准备金、商誉减值、离散的税收调整以及以不同税率征税的外国司法管辖区的收入构成。
关键会计估计
对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们的合并财务报表，这些报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。编制这些财务报表需要我们作出估计和判断，这些估计和判断会影响我们财务报表日期的资产和负债、收入和支出的报告金额以及相关披露。我们的重要会计政策摘要载于我们所附的经审计综合财务报表附注1。关键会计估计是指那些涉及重大程度的估计不确定性并已经或合理可能对我们的运营报表产生影响的估计。我们认为，我们对商誉、无形资产和其他长期资产的会计估计是对理解和评估我们2025年财务业绩至关重要的唯一估计，如下文所述。
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无形资产和其他长期资产
使用寿命有限的无形资产和其他长期资产，每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，均会对其进行减值审查。使用寿命有限的无形资产和其他使用寿命较长的资产的可收回性，是通过将某一资产或资产组的账面值与该资产或资产组预期产生的未来未折现现金流量进行比较来衡量的。资产组是在可识别现金流量在很大程度上独立于其他资产和负债的现金流量的最低水平上确定的。如果这些比较表明某项资产不可收回，我们将就该资产或资产组的账面价值超过相关估计公允价值的金额确认减值损失。估计的公允价值基于贴现的未来经营现金流或评估价值，取决于资产的性质。在2025年期间，没有任何事件或情况变化表明我们的无形资产或其他长期资产的任何账面金额可能无法收回。有关进一步讨论，请参阅我们随附的经审计综合财务报表附注9。
流动性和资本资源
我们的主要流动性需求一直是为一般业务需求提供资金，包括营运资金需求和资本支出。近年来，我们的运营资金主要来自于2022年出售的两项业务，即出售50 Enterprise Center、出售75 Enterprise Center、运营现金流以及行使股票期权和发行股票所获得的收益。
2022年8月9日，我们将惯性导航业务出售给EMCORE Corporation，净收益为5490万美元，减去特定的扣除额。
截至2025年12月31日，我们拥有6990万美元的现金和现金等价物，其中360万美元的现金等价物由我们的外国子公司以当地货币持有。截至2025年12月31日，我国境外子公司未持有有价证券。截至2025年12月31日，我们的营运资金为1.011亿美元。
根据我们目前的营运资金状况、当前的运营计划和预期的业务状况，我们预计自向SEC提交本报告之日起至少十二个月内将有足够的资金来满足我们的短期和长期营运资金需求，包括资本支出和合同义务。鉴于自2024年第二季度以来Starlink通话时间服务占我们收入的百分比大幅增长，并努力提高利润率，我们在2025年第四季度达成协议，将以4500万美元的价格购买大量Starlink Global Priority数据。我们在签订协议时支付了500万美元的预付款，2026年1月支付了1000万美元，2026年2月支付了600万美元。所欠余额的定期付款将在合同期内继续进行，合同期将持续到2027年第一季度。如果我们关于预期收入和支出的基本假设未能实现，我们的营运资金需求和其他承诺的筹资计划可能会受到不利影响。如果我们的经营业绩未能达到我们的预期，我们可能会被要求通过公共或私人融资或其他安排寻求额外资金。在这种情况下，可能无法在需要时获得足够的资金，或者可能只能在可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响的条件下获得。此外，如果我们通过发行股本证券筹集资金，我们的股东可能会经历稀释。
我们认为，我们的主要长期资本需求与AgilePlans的创收资产、我们新的企业资源规划系统的开发和实施以及服务和支付我们的卫星服务能力和设备租赁义务有关。截至2025年12月31日，我们有未偿还的不可撤销的卫星服务能力和其他购买义务，未来的最低付款为7250万美元。
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经营活动
经营活动在2025年提供的现金净额为1710万美元，2024年使用的现金净额为1320万美元，经营活动提供的现金净额增加了3030万美元。运营提供的现金净额增加3030万美元，主要是由于与预付费用和其他流动资产相关的现金流出减少了1970万美元，这反映了2025年和2024年分别购买了500万美元和1700万美元的Starlink集合数据，与存货相关的现金流出减少了1260万美元，与应计赔偿、产品保修和其他费用相关的现金流出减少了820万美元，净亏损减少了370万美元，与递延收入相关的现金流入增加了80万美元，与其他非流动资产相关的现金流入增加70万美元，与应付账款相关的现金流出减少60万美元，但被与应收账款相关的现金流入减少810万美元和非现金项目减少790万美元部分抵消。
投资活动
2025年投资活动提供的现金净额为390万美元，而2024年投资活动提供的现金净额为5240万美元。投资活动提供的现金净额减少4850万美元，主要是由于有价证券净销售收益减少5850万美元，这是由于2024年对富国银行持有的有价证券进行了清算，其中380万美元为2025年的业务合并支付的现金，部分被出售75 Enterprise Center的收益780万美元、出售50 Enterprise Center的收益490万美元所抵消，出售固定资产收益增加90万美元，资本支出减少10万美元。
融资活动
2025年筹资活动使用的现金净额为170万美元，而2024年筹资活动提供的现金净额为10万美元。用于筹资活动的现金净额增加180万美元，主要是由于与购买库存股票有关的现金流出增加了170万美元。
其他事项
我们打算继续在世界范围内投资于我们的全球网络。我们不时签订多年协议，租用卫星容量，以及以优惠价格预付大块移动数据的访问费用。这些协议可能涉及数百万美元。
表外安排
截至2025年12月31日，我们根据ASC 842有某些不被视为经营或融资租赁的卫星服务容量义务。截至该日，我们没有任何对我们的财务状况、财务状况变化、收入、费用、经营业绩、流动性、现金需求或资本资源产生或合理可能产生重大当前或未来影响的表外安排。有关我们的卫星服务能力义务的更多信息，请参见我们随附的经审计综合财务报表附注6。
最近发布的会计公告
有关最近发布的会计公告的说明，包括采用日期以及对我们的经营业绩、财务状况和披露的影响，请参见我们随附的经审计的综合财务报表附注1。
| 项目7a。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | ||||
不适用。
| 项目8。 | 财务报表和补充数据 | ||||
我们的合并财务报表，连同我们的独立注册公共会计师事务所Grant Thornton LLP的报告，在本年度报告的签名页之后呈列。致同会计师事务所关于我们财务报告内部控制的报告载于本年度报告第9A项。
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| 项目9。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | ||||
没有。
| 项目9a。 | 控制和程序 | ||||
评估披露控制和程序
我们维持《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的披露控制和程序，旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息被积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。
在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们的管理层评估了截至2025年12月31日（即本年度报告涵盖的期末）我们的披露控制和程序的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序截至2025年12月31日有效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制是由我们的首席执行官和首席财务官设计并在其监督下进行的过程，目的是就我们的财务报告的可靠性以及根据美利坚合众国普遍接受的会计原则为外部报告编制我们的财务报表提供合理保证。管理层已使用Treadway委员会（COSO）发起组织委员会在内部控制-综合框架（2013年）中规定的标准评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。
在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们的管理层评估了截至2025年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性，并得出结论认为是有效的。
2025年10月8日，我们购买了一家在亚太地区运营的卫星服务提供商的海事卫星服务业务。新收购的总资产和收入分别占我们截至2025年12月31日止年度的综合财务报表所显示的公司综合总资产和收入的约3%和2%。根据美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）工作人员发布的指导意见，我们已将该业务排除在截至2025年12月31日我们对财务报告内部控制的评估之外。
我们的独立注册会计师事务所致同会计师事务所（Grant Thornton LLP）已就截至2025年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性发布了一份报告，该报告包含在本年度报告的第9A项中。
对财务报告内部控制变化的评价
在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们的管理层评估了我们在2025年第四季度发生的财务报告内部控制的变化。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官没有发现我们对财务报告的内部控制发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
重要考虑
我们的披露控制和程序以及我们对财务报告的内部控制的有效性受到各种固有限制，包括成本限制、决策中使用的判断、对未来事件可能性的假设、我们系统的健全性、人为错误的可能性以及欺诈风险。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，以及政策或程序的遵守程度可能随着时间的推移而恶化的风险。因为这些
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限制，无法保证任何披露控制和程序系统或财务报告内部控制将成功地防止所有错误或欺诈，或及时向适当级别的管理层公布所有重大信息。
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独立注册会计师事务所的报告
董事会和股东
Kvh Industries, Inc.
关于财务报告内部控制的意见
我们根据Treadway委员会发起组织委员会（“COSO”）发布的2013年内部控制——综合框架中确立的标准，对KVH Industries，Inc.（一家特拉华州公司）及其子公司（“公司”）截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO2013年内部控制——综合框架发布的标准，截至2025年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
我们亦已根据美国公众公司会计监督委员会（“PCAOB”）的标准，审计公司截至2025年12月31日止年度的合并财务报表，而我们日期为2026年3月10日的报告对该等财务报表发表了无保留意见。
意见依据
T公司管理层负责维护有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告（“管理层报告”）中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
我们对公司财务报告内部控制的审计和意见不包括公司于2025年10月收购的海事卫星服务业务的财务报告内部控制，其财务报表反映的资产总额和收入分别占截至2025年12月31日止年度和截至2025年12月31日止年度相关合并财务报表金额的3%和2%。如管理层报告所示，海事卫星服务业务是从一家在亚太地区运营的卫星服务提供商收购的。管理层关于公司财务报告内部控制有效性的断言排除了海事卫星服务业务财务报告内部控制。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括（1）与保持记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据管理层和董事的授权进行
37
公司；（3）就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的获取、使用或处置提供合理保证。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
|
/s/Grant Thornton LLP
|
||
| 康涅狄格州哈特福德 | ||
| 2026年3月10日 | ||
38
| 项目9b。 | 其他信息 | ||||
在2025年第四季度期间，没有董事或高级管理人员（定义见经修订的1934年《证券交易法》第16a-1（f）条）
通过
或
终止
任何规则10b5-1的交易安排或非规则10b5-1的交易安排（这些条款在S-K条例第408（a）（1）项中定义），包括根据此类现有交易安排购买或出售证券的金额、价格或时间的任何修订或修改。
| 项目9c。 |
关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
|
||||
不适用。
第三部分
我们省略了这份年度报告第三部分中要求的信息，因为我们打算将这些信息纳入我们2026年年度股东大会的最终代理声明中，我们预计该声明将在2025财年结束后的120天前提交。我们通过参考我们的2026年代理声明纳入本年度报告第三部分所要求的信息。
| 项目10。 | 董事、执行官和公司治理 | ||||
除下文所述外，本项目所需信息通过引用并入我们的2026年代理声明。
我们的董事会通过了适用于我们的董事、执行官和员工的商业行为和道德准则。我们的商业行为和道德准则可在我们的网站上找到，该网站位于www.kvh.com。我们打算在我们的网站上就我们的商业行为和道德准则的任何修订或豁免进行所有必要的披露。任何人都可以通过以下地址写信给我们，免费索取商业行为和道德准则的副本：KVH Industries，Inc.，75 Enterprise Center，Middletown，Rhode Island，02842，注意：投资者关系部。
我们的董事会也
通过
a证券交易政策，其副本已向SEC提交，并以引用方式并入为本年度报告的附件。本政策适用于我们的董事、高级职员和雇员以及某些其他人以我们认为合理设计的方式购买、出售和/或以其他方式处置某些证券，以促进遵守内幕交易法律、规则和法规以及纳斯达克股票市场的适用上市要求。
| 项目11。 | 高管薪酬 | ||||
本项目所需信息通过引用我们的2026年代理声明并入。
| 项目12。 | 若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项 | ||||
本项目所需信息通过引用我们的2026年代理声明并入。
| 项目13。 | 若干关系及关联交易、董事独立性 | ||||
本项目所需信息通过引用我们的2026年代理声明并入。
| 项目14。 | 首席会计师费用和服务 | ||||
本项目所需信息通过引用我们的2026年代理声明并入。
39
第四部分
| 项目15。 | 展品和财务报表附表 | ||||
| 页 | |||||||||||
| (a) | 1. | ||||||||||
| (a) | 2. | 财务报表附表 | |||||||||
| 没有。 | |||||||||||
| 3. | 附件 | ||||||||||
| 附件编号 | 说明 | 提起与 此表格 10-K |
以参考方式纳入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 表格 | 备案日期 | 附件编号 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| KVH Industries，Inc.、EMCORE Corporation和Delta Acquisition Sub，Inc.于2022年8月9日签署的资产购买协议。 | 8-K | 2022年8月10日 | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 经修订及重订的法团注册证明书，经修订 | 10-Q | 8月6日， 2010 |
3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| KVH Industries，Inc.分类指定A系列初级参与累积优先股的A系列初级参与累积优先股指定证书 | 8-A | 2022年8月19日 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 经修订及重述的附例 | 10-Q | 2017年11月1日 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股的样本证书 | 10-K | 2018年3月2日 | 4.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股本说明 | 10-K | 2024年3月15日 | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 经修订及重报的1996年员工购股计划 | DEF 14A | 2016年4月25日 | 应用程序。b | |||||||||||||||||||||||||||||
|
KVH Industries，Inc.修订并重述2016年股权和激励计划，经修订
|
DEF 14A | 2022年5月2日 | 应用程序。a | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2016年股权与激励计划授予的激励股票期权协议形式 | 10-K | 2017年3月9日 | 10.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2016年股权与激励计划授予的非法定股票期权协议形式 | 10-K | 2017年3月9日 | 10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2016年股权与激励计划授予的限制性股票协议形式 | 10-K | 2017年3月9日 | 10.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 关于非职工董事薪酬和持股指引的政策 | 10-K | 2024年3月15日 | 10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
40
| 附件编号 | 说明 | 提起与 此表格 10-K |
以参考方式纳入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 表格 | 备案日期 | 附件编号 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
*10.7
|
KVH Industries，Inc.与Brent C. Bruun于2022年5月2日签订的高管雇佣协议 | 10-Q | 2022年8月9日 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
*10.8
|
KVH Industries，Inc.与Brent C. Bruun之间的高管雇佣协议截至2022年10月11日的第1号修正案 | 10-Q | 2022年12月6日 | 10.8 | ||||||||||||||||||||||||||||
| KVH Industries，Inc.与Felise B. Feingold于2022年5月2日签订的高管雇佣协议 | 10-Q | 2022年8月9日 | 10.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| KVH Industries，Inc.、Black Diamond Capital Management，L.L.C.、Stephen H. Deckoff和Investor Group设计者（定义见其中）于2023年2月3日签署的合作协议 | 8-K | 2023年2月3日 | 10.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 董事及执行人员的赔偿协议表格 | 10-K | 2024年3月15日 | 10.13 | |||||||||||||||||||||||||||||
| KVH Industries，Inc.与Knight Capital LLC于2024年12月5日就75 Enterprise Center签订的买卖协议 | 10-K | 2025年3月10日 | 10.14 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 证券交易政策 | 10-K | 2025年3月10日 | 19.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 子公司名单 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Grant Thornton LLP的同意 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 细则13a-14（a）/15d-14（a）首席执行干事的证明 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 细则13a-14（a）/15d-14（a）首席财务干事的证明 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 细则1350核证 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||
| KVH补偿回收政策 | 10-K | 2024年3月15日 | 97.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 101.1 | 有关（a）我们截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表，（b）我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的合并经营报表，（c）我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的综合全面亏损报表，（d）我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的合并股东权益报表，（e）我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的合并现金流量表，以及（f）此类合并财务报表附注的交互式数据文件 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 104.1 | 封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中） | X | ||||||||||||||||||||||||||||||
*管理合同或补偿性计划。
41
| 项目16。 | 表格10-K摘要 | ||||
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| Kvh Industries, Inc. | ||||||||
| 日期：2026年3月10日 | 签名： |
/S/布伦特·C·布鲁恩
|
||||||
| Brent C. Bruun 总裁、首席执行官兼董事 |
||||||||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员在所示日期以身份签署如下。
| 姓名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
| /s/布伦特·C·布鲁恩 | 总裁、首席执行官及董事（首席执行官） | 2026年3月10日 | ||||||||||||
| Brent C. Bruun | ||||||||||||||
| /s/安东尼F. PIKE | 首席财务官（首席财务官兼首席会计官） | 2026年3月10日 | ||||||||||||
| 安东尼·派克 | ||||||||||||||
| /s/David M. TOLLEY | 董事会主席 | 2026年3月10日 | ||||||||||||
| David M. Tolley | ||||||||||||||
| /s/Stephen H. DECKOFF | 董事 | 2026年3月10日 | ||||||||||||
| Stephen H. Deckoff | ||||||||||||||
| /s/大卫·B·卡根 | 董事 | 2026年3月10日 | ||||||||||||
| 大卫·B·卡根 | ||||||||||||||
| /s/Joseph A. SPYTEK | 董事 | 2026年3月10日 | ||||||||||||
| Joseph A. Spytek | ||||||||||||||
42
独立注册会计师事务所的报告
董事会和股东
Kvh Industries, Inc.
对财务报表的意见
我们审计了随附的KVH Industries，Inc.（一家特拉华州公司）及其子公司（“公司”）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表、截至2025年12月31日止两年期间每年的相关合并经营、综合亏损、股东权益和现金流量表以及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允地反映了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止两年期间每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）的标准，根据2013年制定的标准，审计了公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制内部控制—一体化框架由Treadway委员会发起组织委员会（“COSO”）发布，我们日期为2026年3月10日的报告发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
关键审计事项是指财务报表当期审计中产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，并且：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂的判断。我们已确定不存在关键审计事项。
|
/s/
|
||
| 我们自2014年起担任公司的核数师。 | ||
|
|
||
| 2026年3月10日 | ||
43
Kvh Industries, Inc.和子公司
合并资产负债表
（单位：千，份额和每股数据除外）
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
应收账款，扣除 $
|
|
|
|||||||||
| 库存 |
|
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| 持有待售流动资产 |
|
|
|||||||||
| 流动资产总额 |
|
|
|||||||||
| 物业及设备净额 |
|
|
|||||||||
| 无形资产，净值 |
|
|
|||||||||
| 商誉 |
|
|
|||||||||
| 使用权资产 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计通话时间 |
|
|
|||||||||
| 应计薪酬和雇员相关费用 |
|
|
|||||||||
| 未来实盘采购承诺的应计损失 |
|
|
|||||||||
| 应计其他 |
|
|
|||||||||
| 应计产品保修费用 |
|
|
|||||||||
| 递延收入 |
|
|
|||||||||
| 当前经营租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 不确定税务状况的责任 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
|
|||||||||
| 长期经营租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税负债 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 承付款项及或有事项（附注1、6、13及14） |
|
|
|||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
|
优先股，$
|
|
|
|||||||||
|
普通股，$
|
|
|
|||||||||
| 额外实收资本 |
|
|
|||||||||
| 累计赤字 | (
|
(
|
|||||||||
| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
|
减：按成本计的库存股、普通股、
|
(
|
(
|
|||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见所附合并财务报表附注。
44
Kvh Industries, Inc.和子公司
综合业务报表
（单位：千，每股金额除外）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 销量： | |||||||||||
| 服务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 产品 |
|
|
|||||||||
| 净销售额 |
|
|
|||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||
| 服务销售成本 |
|
|
|||||||||
| 产品销售成本 |
|
|
|||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|||||||||
| 销售、营销和支持 |
|
|
|||||||||
| 一般和行政 |
|
|
|||||||||
| 长期资产减值费用 |
|
|
|||||||||
| 总费用和支出 |
|
|
|||||||||
| 经营亏损 | (
|
(
|
|||||||||
| 利息收入 |
|
|
|||||||||
| 利息支出 |
|
|
|||||||||
| 其他收入（费用），净额 |
|
(
|
|||||||||
| 所得税（福利）费用前亏损 | (
|
(
|
|||||||||
| 所得税（福利）费用 | (
|
|
|||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 每股普通股净亏损 | |||||||||||
| 基本 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 摊薄 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 加权平均流通股数： | |||||||||||
| 基本 |
|
|
|||||||||
| 摊薄 |
|
|
|||||||||
见所附合并财务报表附注。
45
Kvh Industries, Inc.和子公司
综合损失表
（单位：千）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 其他综合（亏损）收益，税后净额： | |||||||||||
| 外币折算调整 | (
|
|
|||||||||
|
其他综合（亏损）收益，税后净额(1)
|
(
|
|
|||||||||
| 综合亏损总额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
(1)
所有时期的税收影响都是名义上的。
见所附合并财务报表附注。
46
Kvh Industries, Inc.和子公司
股东权益合并报表
（单位：千）
| 普通股 | 额外 实缴 资本 |
累计赤字 | 累计 其他 综合 亏损 |
库存股票 | 合计 股东' 股权 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2023年12月31日余额
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
(
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | — | (
|
— | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 | — | — | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根据员工购股计划发行普通股 |
|
— |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 行使股票期权和发行限制性股票奖励，扣除没收 |
|
|
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024年12月31日余额
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
(
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | — | (
|
— | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失 | — | — | — | — | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 根据员工购股计划发行普通股 |
|
— |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购库存股 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 行使股票期权和发行限制性股票奖励，扣除没收 |
|
|
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
(
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
见所附合并财务报表附注。
47
Kvh Industries, Inc.和子公司
合并现金流量表
（单位：千）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 调整净亏损与经营活动提供（用于）的现金净额： | |||||||||||
| 信用损失准备 | (
|
|
|||||||||
|
折旧及摊销
|
|
|
|||||||||
| 商誉和长期资产减值支出 |
|
|
|||||||||
|
递延所得税
|
(
|
|
|||||||||
| 固定资产处置（收益）损失 | (
|
|
|||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|||||||||
| 未实现货币换算（收益）损失 | (
|
|
|||||||||
| 出售位于50 Enterprise Center Middletown，Rhode Island的固定资产的收益 | (
|
|
|||||||||
| 出售位于75 Enterprise Center Middletown，Rhode Island的固定资产的损失 |
|
|
|||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
|
应收账款
|
(
|
|
|||||||||
|
库存
|
|
(
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
(
|
|||||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
|||||||||
|
应付账款
|
|
(
|
|||||||||
| 递延收入 |
|
(
|
|||||||||
| 应计赔偿、产品保修及其他 |
|
(
|
|||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | $ |
|
$ | (
|
|||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 资本支出 | (
|
(
|
|||||||||
| 收购无形资产支付的现金 | (
|
(
|
|||||||||
| 企业合并支付的现金 | (
|
|
|||||||||
| 出售固定资产收益 |
|
|
|||||||||
| 出售位于50 Enterprise Center Middletown，Rhode Island的固定资产的收益 |
|
|
|||||||||
| 出售位于75 Enterprise Center Middletown，Rhode Island的固定资产所得款项 |
|
|
|||||||||
| 购买有价证券 |
|
(
|
|||||||||
| 有价证券的到期和出售 |
|
|
|||||||||
| 投资活动提供的现金净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 股票期权行权收益及员工购股计划 |
|
|
|||||||||
| 回购库存股 | (
|
|
|||||||||
| 筹资活动提供的（用于）现金净额 | $ | (
|
$ |
|
|||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
(
|
|||||||||
| 现金及现金等价物净增加额 |
|
|
|||||||||
| 期初现金及现金等价物 |
|
|
|||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 补充披露现金流信息： | |||||||||||
|
就企业合并结算若干应收款项
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 与财产和设备增加有关的应计其他和应付账款变动 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 订立新的经营租赁义务所产生的使用权资产（ROU）资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见所附合并财务报表附注。
48
Kvh Industries, Inc.和子公司
合并财务报表附注
2025年12月31日及2024年12月31日
（单位：千，每股金额除外）
(1)
重要会计政策摘要
(a)业务说明
KVH为海洋和陆地市场开发、营销和支持移动连接和托管服务和产品。
KVH的服务销售主要是从卫星互联网通话时间服务中获得的收入。2023年3月，KVH开始销售Starlink低地球轨道（LEO）服务的终端，并于2023年9月成为Starlink授权硬件和通话时间经销商。2024年10月，KVH扩大了其产品组合，包括Starlink Local Priority数据计划，该计划适用于陆地和内陆水道的固定和移动用途，包括湖泊和河流。KVH于2025年1月推出了面向海事应用的Eutelsat OneWeb服务，进一步扩展了其LEO服务和硬件产品组合。此外，KVH为其TracNet提供包括宽带互联网和互联网协议语音（VoIP）服务在内的卫星连接，用于每月固定费用和每次使用费用®H系列和TracPhone®V-HTS系列客户通过KVH的全球高通量卫星（HTS）网络。继2022年7月推出KVH ONE®混合网络和TracNet H系列终端以及随后推出的TracNet沿海蜂窝/Wi-Fi终端，KVH开始用其蜂窝通话时间服务的收入补充其仅卫星通话时间收入。KVH提供这种服务和产品的组合在超过
130
国家。2023年5月推出的KVH ONE OpenNet计划扩大了对KVH全球HTS网络和非KVH终端的通话时间服务的访问。
KVH的连接即服务产品AgilePlans是一种包月模式，为商业海事客户提供全球连接。订阅可包括KVH的VSAT终端和数据服务，Starlink和Eutelsat的OneWeb终端和数据服务，KVH的CommBox™Edge Communications网关和相关服务许可、VoIP、每日新闻、补贴运费和安装，以及全球支持月费，无最低合同承诺。KVH为AgilePlans用户提供各种通话时间数据计划，这些计划具有不同的数据速度和固定的数据使用水平，每兆字节超额收费。这些通话时间计划与该公司向选择购买或租赁TracNet H系列、TracPhone V-HTS系列、Starlink或Eutelsat OneWeb终端的客户提供的计划类似。
公司将每月的AgilePlans订阅费确认为服务交付期间的服务收入。该公司保留其向AgilePlans客户提供的硬件的所有权，如果客户决定终止服务，他们必须将硬件归还给KVH。由于KVH不销售AgilePlans下的硬件，当硬件部署到AgilePlans客户时，公司不确认任何产品收入。KVH将AgilePlans客户使用的硬件成本记录为创收资产，并在估计使用寿命内对成本进行折旧到
五年
.由于公司保留硬件的所有权，因此不会为AgilePlans硬件计提任何保修费用；但是，硬件上的任何维护或翻新费用在这些费用发生期间计入费用。
服务销售还包括通过KVH媒体集团向海运市场的商业客户分销商业许可的娱乐，包括电影、电视节目、新闻和音乐，以及补充增值的网络安全、电子邮件和船员互联网服务。此外，KVH每月从向其Viasat/Inmarsat和Iridium客户提供的第三方卫星连接服务（包括VoIP、数据和互联网服务）赚取使用费，这些客户选择通过KVH激活其订阅。服务销售还包括来自产品维修和延长保修销售的销售。
KVH的卫星专用和混合产品使海洋客户能够通过商业和休闲船只上的卫星、蜂窝和岸上Wi-Fi网络接收数据、VoIP和增值服务。此外，该公司的动态电视终端允许客户通过海上船只、休闲车、公共汽车和汽车上的区域卫星服务接收现场数字电视。KVH通过广泛的国际经销商和分销商网络销售其产品。KVH还向服务提供商和最终用户销售和租赁产品。
KVH的海上休闲业务具有很强的季节性。季节性也会影响公司的商业海运业务，尽管程度通常较小。由于船只在冬季停运，该公司的通话时间服务的临时暂停通常会在每年的第四和第一季度增加。从历史上看，公司
49
其海洋休闲产品的大部分收入是在每年的第一和第二季度产生的，与前两个季度相比，这些收入通常在每年的第三和第四季度下降。
2024年2月，该公司宣布分阶段结束其位于罗德岛米德尔敦的产品制造业务。该公司预计，它将继续其产品制造活动，以便产生目标数量的海事卫星连接和卫星电视终端库存，以满足预期的需求，并将在2026年底之前基本停止所有制造活动。由于减少的劳动力一直优先履行LEO产品订单和翻新AgilePlan终端，而不是制造新单位，因此延长了停产时间。该公司预计将继续促进客户过渡到与其移动卫星通信服务兼容的第三方硬件产品。有关公司制造活动逐渐减少的更多详细信息，请参见附注15。
(b)
合并原则
随附的KVH Industries，Inc.及其全资子公司的合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。作为公司欧洲、新加坡、日本和巴西国际分销商的子公司的所有运营费用均反映在随附的综合运营报表中的销售、营销和支持中。所有重要的公司间账户和交易已在合并中消除。
（c）
重大估计和假设以及其他重大非经常性交易
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间的销售和费用的报告金额。管理层使用的估计和假设影响公司的收入确认、应收账款估值、存货估值、预付资产估值、预期未来现金流（包括增长率、贴现率、终值和其他用于评估长期资产和商誉可收回性的假设和估计）、长期资产的估计公允价值（包括商誉、摊销方法和摊销期限）、某些应计费用和其他相关费用、基于股票的补偿、或有负债、没收和其基于股份的奖励的关键估值假设、保修义务的估计履行成本，公司递延所得税资产净额及相关估值备抵的税务储备及可收回性、使用权资产及租赁负债的估值。
尽管公司定期评估这些估计，但实际结果可能与这些估计存在重大差异。估计数的变化记录在它们为人所知的时期。公司的估计基于历史经验和它认为在当时情况下合理的各种其他假设。
50
（d）
信用风险集中、供应商来源单一
现金、现金等价物和有价证券。公司通过现金、现金等价物和有价证券投资，存在潜在的金融工具集中信用风险。为减轻这些风险，公司与信誉良好和国家认可的金融机构保持现金、现金等价物和有价证券。截至2025年12月31日，几乎所有的现金和现金等价物都由美国银行持有。在2024年第四季度，富国银行持有的我们的有价证券余额被清算并转移到美国银行持有的计息账户。
贸易应收账款。贸易应收账款方面的风险集中（见附注11）一般是有限的，因为客户数量众多且分散在几个地理区域。尽管公司预计与这些应收账款相关的信用风险不会偏离历史经验，但还款取决于这些个人客户的财务稳定性。公司为潜在的预期信用损失建立备抵，并根据历史经验及其对未来可收回性担忧的预期，每月评估这些准备金的充足性。公司对客户的财务状况进行持续的信用评估，一般不需要抵押品。
信用损失准备在存在类似风险特征时按集合（集合基准）计量。公司确定了以下投资组合分部，并采用以下方法计量信用损失备抵。
贸易应收账款-公司使用混合方法计量贸易应收账款的预期信用损失，该方法既包括基于账龄的分析，也包括针对个人客户的特定准备金。信用损失准备金反映了历史支付模式和过去的信用损失经验，并根据当前情况和有关客户可收回性的前瞻性预期进行了调整。该公司还评估已知财务困难的特定客户，并在必要时记录额外储备。
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| （减少）新增 | (
|
|
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| 准备金扣除（注销/回收） | (
|
(
|
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| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
收入和运营。公司产品中使用的某些来自第三方的组件是从单一供应来源采购的。包括分包商在内的供应商未能如期交付可能会延迟或中断公司的产品交付，从而对公司的收入和经营业绩产生重大不利影响。
（e）
收入确认
根据会计准则编纂（ASC）606，当客户获得对承诺产品和服务的控制权时确认收入。确认的收入金额反映了公司预期有权获得的代价，以换取这些产品和服务。为实现这一核心原则，公司应用以下五个步骤：
51
1）确定与客户的合同
当（i）公司与客户订立可强制执行的合同，该合同界定了每一方关于拟转让产品和服务的权利并确定了与这些产品和服务相关的付款条款，（ii）该合同具有商业实质，以及（iii）公司根据客户支付承诺对价的意图和能力确定很可能收取所转让产品和服务的几乎所有对价时，就存在与客户的合同。公司在确定客户的支付能力和意图时应用判断，这是基于多种因素，包括客户的历史支付模式，或者在新客户的情况下，发布与客户有关的信用和财务信息。
2）识别合同中的履约义务
合同中承诺的履约义务是根据将转让给客户的产品和服务确定的，这些产品和服务既可以是可区分的，据此，客户可以自己或与从第三方或公司随时可以获得的其他资源一起从产品或服务中受益，并且在合同范围内是可区分的，据此，产品或服务的转让可与合同中的其他承诺分开识别。如果一份合同包含多个承诺的产品和服务，公司必须应用判断来确定承诺的产品和服务在合同上下文中是否能够区分和区分。如果未达到这些标准，则承诺的产品和服务作为合并履约义务进行会计处理。
3）确定交易价格
交易价格根据公司向客户转让产品和服务将有权获得的对价确定。向客户收取的销售税金额不计入交易价格。在交易价格包含可变对价的范围内，公司根据可变对价的性质，采用预期价值法或最可能金额法估计交易价格中应包含的可变对价金额。可变对价包含在交易价格中，如果公司判断该合同项下的累计收入未来很可能不会发生重大转回。
4）将交易价款分配给合同中的履约义务
合同含有单项履约义务的，将全部交易价款分摊至单项履约义务。然而，如果一系列基本相同的可明确区分的产品或服务符合可变对价合同中的单一履约义务，公司必须确定可变对价是归属于整个合同还是归属于合同的特定部分。包含多项履约义务的合同要求根据相对独立的售价基础将交易价格分配给每项履约义务，除非交易价格是可变的，并且符合完全分配给履约义务或构成单一履约义务一部分的不同产品或服务的标准。公司根据单独出售履约义务的价格确定单独售价。若通过过往交易无法观察到独立售价，公司会在考虑与履约义务相关的市场状况和内部认可的定价准则等现有信息的情况下估计独立售价。
5)在公司履行履约义务时或在公司履行履约义务时确认收入
公司在一段时间内或在某个时间点履行履约义务。收入在通过向客户转让承诺的产品或服务而履行相关履约义务时确认。
产品销售
产品销售收入在商品控制权转移给客户时确认，一般发生在发货时。与运输和装卸有关的收入在产品发运时确认，并根据公司选择将运输和装卸活动作为履行转让产品的承诺而不是作为合并承诺而计提相关成本。
52
公司对产品销售的标准付款条件一般为净30。在某些有限条件下，公司可全权酌情规定退货。除非公司已通过适当授权的方式给予并确认事先书面许可，否则不接受任何产品退货，也不允许对任何退货产品进行信用担保。公司为潜在的销售退货、信贷和备抵建立准备金，并根据历史经验和对未来的预期，每月评估这些准备金的充足性。
卫星连接和媒体内容服务销售
直接出售和再出售的VoIP、数据和互联网的卫星连接服务主要根据合同约定的固定费用时间表以及处理的流量的分钟或兆字节的任何超额按月确认。公司在评估作为本金的毛收入报告与作为代理的卫星连接服务销售及其向适用服务提供商的付款的净收入报告时，评估了是否获得了对正在转让给客户的服务的控制权。根据公司对指标的评估，公司确定毛收入报告作为本金是适当的。毛收入报告的适用指标包括但不限于以下方面：
•公司是其与认购人的安排的主要承付人。公司管理与用户的所有交互，而卫星连接服务提供商不与用户交互。此外，公司根据其与认购人的安排承担全部履约风险，并且在发生履约问题时，公司可能会产生费用减少，而不考虑公司可能与适用的卫星服务提供商有任何追索权。
•公司在确定定价方面拥有酌处权，因为其与认购人安排下的定价是通过订约程序协商确定的。然后，公司与适用的卫星服务提供商分别协商费用。
•在确定将与哪些卫星服务提供商签订合同时，公司拥有完全的酌处权。
因此，公司已确定从向其用户交付卫星连接服务中赚取收入（作为本金），并将向用户的所有卫星连接服务销售记录为销售总额。
媒体内容销售包括公司在海运市场为商业和休闲客户发行商业许可的电影、电视节目、新闻和音乐内容。公司通常在服务合同期间按比例确认媒体内容销售收入。
根据AgilePlans，该公司保留其向这些客户提供的硬件的所有权，如果他们决定终止服务，这些客户必须将硬件归还给KVH。由于KVH不销售AgilePlans下的硬件，当硬件部署到AgilePlans客户时，公司不确认任何产品收入。在对相关服务收入进行会计处理时，公司应用了ASC 606-10-55-18下允许的实务变通方法，按照发票权金额的比例确认租金收入。公司将订阅费在服务交付期内按月确认为服务收入。有时，客户可能会选择从公司购买先前部署的AgilePlans硬件。在这些情况下，处置这项产生收入的长期资产的收益或损失根据ASC 360-10-45-5在公司合并经营报表的其他收入/费用中确认。
如果公司向客户转让承诺的商品或服务与客户为该商品或服务付款之间的期间为一年或一年以下，则公司适用实务变通办法，不对重大融资成分的交易价格进行调整。公司还适用可选豁免，不披露分配给原预计存续期为一年或一年以下的剩余履约义务的交易价格或使用开具发票的权利实际权宜之计随着时间推移确认收入的交易价格。
产品服务销售
开发合同项下以外的产品服务销售在向客户交付已完成的服务时确认。该公司还销售延长保修合同。这些合同项下的销售在合同期内按比例确认。包括延长保修在内的产品服务销售额在公司总销售额中不占很大比例。与产品服务销售相关的收入在公司合并经营报表的服务销售中确认。
53
递延收入
递延收入包括预付款和超过已确认收入的账单。公司根据预期确认收入的时间，将任何超过确认为递延收入的收入的账单分类为流动或非流动。2025年和2024年期间从期初递延收入中所列数额确认的收入为$
870
和 $
1,527
，分别。
销售型租赁
收入就主要来自TracPhone VSAT产品的销售型租赁确认。根据ASC 842，公司以通常相当于正常售价且超过成本或账面金额的价格记录租赁。在交付时，公司将这些租赁下的所有付款的净现值记录为产品收入，产品的相关成本计入销售成本。见附注14。
（f）
租约
公司按照ASC 842，将资产负债表上所有存续期超过一年的租赁确认为使用权资产和租赁负债。在ASC 842中，租赁的定义如下：“[ a ]合同是或包含一项租赁，如果该合同在一段时间内转让了对已识别的不动产、厂房或设备（已识别资产）的使用的控制权以换取对价。”
我们的许多租赁协议都包含续租选项，如果确定公司在开始时或触发事件发生时合理确定续租，则确认这些选项。我们的一些租赁协议包含租金上涨条款、租金假期、资本改善资金或其他租赁优惠。公司根据租赁安排的固定组成部分按直线法确认经营租赁成本，并在自开始日起的租赁期限内摊销该等费用。在租赁开始时不固定的可变租赁部分确认为已发生。
根据某些第三方服务协议，公司控制第三方服务提供商在提供服务时使用的特定空间或基础资产。这些安排符合ASC 842下的定义，因此在ASC 842下进行会计处理。使用权资产和租赁负债在开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认，并包括在合理确定将被行使时延长或终止租赁的选择权。租赁付款额现值采用增量借款率为
5.5
%.
（g）
金融工具公允价值
公司金融工具的账面值，包括现金等价物、有价证券、应收账款、应付账款和应计费用，由于这些工具的期限较短，与其公允价值相近。有关公司有价证券公允价值的更多信息，请参见附注2。
（h）
现金、现金等价物和有价证券
在2024年第四季度，富国银行持有的我们的有价证券余额被清算并转入美国银行（Bank of America，N.A.）持有的计息账户。此前，超出运营需求的现金被投资于货币市场共同基金、政府机构债券、美国国债、市政债券、公司票据或存单。所有在购买之日到期日为三个月或更短的高流动性投资都被归类为现金等价物。公司在每个资产负债表日确定了适当性的有价证券分类。
每当一项投资的公允价值低于摊余成本且有证据表明一项投资的账面值无法在合理期限内收回时，公司均会审查债务证券投资的非临时减值情况。为确定减值是否为非临时性减值，公司考虑了其是否有意出售该证券，是否预期可以收回信用损失，以及是否更有可能要求公司在收回前出售该证券。本次评估中考虑的证据包括
54
减值原因、是否符合公司投资政策、减值的严重程度和持续时间、年末后的价值变化及被投资单位的预测业绩。
（一）
库存
存货采用先进先出成本法，以成本与可变现净值孰低者列示。公司根据过剩和过时部件以及未来预计需求的考虑，调整存货的账面价值。公司将库存费用计入产品销售成本。
（j）
财产和设备
财产和设备按成本、扣除累计折旧和摊销后的净额列报。折旧和摊销在各自资产的估计可使用年限内按直线法计算。用于确定各类资产折旧率的主要年限为：建筑物和装修、
5
-
40
年；租赁物改良，原租期或使用年限中较短者；机械、卫星枢纽和设备，
4
-
10
年；办公和电脑设备，
3
-
7
年；和机动车，
5
年。
(k)
商誉、无形资产和其他长期资产
截至2025年12月31日，公司的无形资产主要来自于2025年10月购买一家在亚太地区运营的卫星服务提供商的海事卫星服务业务、2023年10月向Kognitive Networks Inc.购买分销权以及2010年9月购买Virtek Communications（现称为KVH Industries Norway AS）。截至2025年12月31日，公司的商誉与2025年10月购买一家在亚太地区运营的卫星服务提供商的海事卫星服务业务有关。
使用寿命有限的无形资产和其他长期资产，每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，均会对其进行减值审查。使用寿命有限的无形资产和其他使用寿命较长的资产的可收回性，是通过将某一资产或资产组的账面值与该资产或资产组预期产生的未来未折现现金流量进行比较来衡量的。可辨认现金流量在很大程度上独立于其他资产和负债的现金流量的最低层级确定资产组。如果这些比较表明某项资产无法收回，公司将就该资产或资产组的账面价值超过相关估计公允价值的金额确认减值损失。公司已确定，公司各报告单位（移动宽带（MBB）和KVH传媒集团（媒体））内的资产高度相互关联、相互依赖以产生收入，因此独立现金流量的可识别水平不低于这些报告单位。据此，确定公司的资产组为报告单位（MBB和传媒）。
2024年期间，公司录得减值费用$
1,137
到长期存在的资产。更多详情见附注5。
无
2025年记录了对长期资产的减值费用。
（l）
其他非流动资产
其他非流动资产主要包括长期租赁应收款。
55
(m)
产品保修
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 费用中的费用 |
|
|
|||||||||
| 产生的成本 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
（n）
运输和装卸费用
运输和装卸费用在发生时计入费用，并计入销售成本。运输和装卸的账单反映在随附的综合经营报表的净销售额中。
（o）
研究与开发
研发支出在发生时计入费用。
（p）
广告费用
与广告相关的成本在发生时计入费用。广告费用为$
498
和$
491
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，并在随附的综合经营报表中计入销售、营销和支持费用。
（q）
外币换算与交易
公司位于丹麦、新加坡、巴西和塞浦路斯的外国子公司的财务报表以美元为记账本位币进行维护。交易之日有效的汇率用于记录货币资产和负债。收入和其他费用要素按近似于交易日期有效的费率入账。外币汇兑损益在随附的综合经营报表“其他费用，净额”内确认。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，公司在随附的综合经营报表中共录得外币汇兑净损益，包括已实现和未实现的外币汇兑损益$
8
和$（
493
），分别。
公司位于英国、挪威、印度和日本的外国子公司的财务报表以外国子公司各自的当地货币为记账本位币。本公司按各报告期末的有效汇率折算该等境外子公司的资产负债。净销售额、成本和费用使用该期间有效的平均汇率换算。外币折算损益在随附的合并资产负债表中记入或记入计入股东权益的累计其他综合损失。
56
（r）
所得税
该公司须在美国和许多外国司法管辖区缴纳所得税。The company accounts for income taxes following ASC Topic740，所得税会计。
递延税项资产及负债乃就现有资产及负债的财务报表账面值与其各自的税基之间的差异所产生的未来税务后果，使用预期于预期收回或结算该等暂时性差异的年度适用于应课税收入的已颁布税率确认。如果递延所得税资产的部分或全部很可能无法实现，则递延所得税资产将减少估值备抵。公司在审查后确定是否更有可能维持税务状况。如果一个职位维持下去的可能性不大，则不确认该职位应占的利益数额。满足可能性高于不确认门槛的任何税收状况应确认的税收优惠，计算为在解决意外情况时实现的可能性超过50%的最大金额。
税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。公司在随附的综合经营报表中确认所得税费用项目内的利息和罚款。应计利息和罚款计入合并资产负债表的相关纳税义务项目。有关所得税的进一步讨论，请参见附注8。
（s）
每股普通股净亏损
基本和稀释加权平均已发行普通股的对账如下：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 加权平均已发行普通股——基本 |
|
|
|||||||||
| 与股票计划相关可发行的稀释性普通股 |
|
|
|||||||||
| 加权平均已发行普通股——稀释 |
|
|
|||||||||
（t）
或有负债
57
（u）
经营分部
公司经营于
一
可报告分部。经营分部被确定为企业的组成部分，有关这些组成部分可获得单独的离散财务信息，供主要经营决策者在作出有关资源分配和评估业绩的决策时进行评估。该公司的首席运营决策者是其总裁、首席执行官和董事。
该公司在包括国际在内的多个主要地理区域开展业务。收入来自国际地点，主要包括新加坡、加拿大、南美国家、欧盟国家和其他欧洲国家，以及非洲、中东和亚太地区国家，包括印度（见附注11，“与客户订立合约的收入”).
（五）
近期发布的会计准则
财务会计准则委员会（FASB）或其他标准制定机构不时发布新的会计公告。最近发布的标准通常不需要在未来生效日期之前采用。在其生效日期之前，公司对这些公告进行评估，以确定采用这些公告对我们的合并财务报表的潜在影响。
已实施的标准
2023年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）第2023-09号，所得税（主题740）：所得税披露的改进。本ASU中的修订适用于受主题740，所得税约束的所有实体。修正案要求公共企业实体在其税率调节中披露特定类别，并为满足数量门槛的调节项目提供额外信息。这些修正案还要求所有实体披露已支付的所得税，扣除已收到的退款，按联邦、州和外国税收以及按个别司法管辖区分类，其中已支付的所得税，扣除已收到的退款，等于或大于已支付的所得税总额的百分之五。截至2025年12月31日止年度，公司在预期基础上采用ASU2023-09。ASU第2023-09号的采用并未对公司的财务报表，包括披露产生重大影响。
有待实施的标准
2024年11月，FASB发布ASU第2024-03号，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。该准则要求公共企业实体在其合并经营报表中提供相关费用标题的进一步分类信息。该准则对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的年度期间内的中期期间有效。该标准可以前瞻性适用，也可以追溯适用。采用将仅导致披露变更。
FASB近期没有发布尚未生效的其他会计公告，公司预计会对公司的财务报表产生重大影响，包括披露。
(2)
有价证券
2024年第四季度，富国银行持有的公司有价证券余额被清算并转入美国银行持有的计息账户。有价证券利息收入为$
0
和$
1,990
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度。
58
(3)
库存
存货采用先进先出成本法，以成本与可变现净值孰低者列示。截至2025年12月31日和2024年12月31日的存货包括材料、人工、工厂间接费用等成本。
库存的组成部分包括以下内容：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 在制品 |
|
|
|||||||||
| 成品 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
2025年，公司录得$
5,510
库存减记主要与公司某些硬件产品的需求进一步减少以及公司对某些TracNet H系列终端收取的价格降低有关。公司于2025年第三季度末实施了此次降价，因此基于较低的客户定价，将该等产品的剩余存货价值降低至可变现净值。请参阅附注15，了解有关公司制造活动结束的更多详细信息。
(4)
预付费用及其他流动资产
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 预付Starlink汇集的数据 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他预付费用及其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
在2024年第二季度，KVH通过批量数据分发协议扩大了与Starlink的关系。根据协议，KVH预付$
17.0
百万，用于以优惠价格访问一大块Starlink Global Priority数据。该协议为KVH使用Starlink的全球优先服务开发和销售定制的、具有成本效益的通话时间计划提供了灵活性。KVH于2024年第三季度开始从这些预付的集合数据中提取数据，到2025年底，这些数据已被完全使用。2025年第四季度，KVH达成协议，以$
45.0
百万，以努力提高利润率。第四季度，KVH预付了$
5.0
万与本协议有关。
(5)
财产和设备
截至2025年12月31日和2024年12月31日的财产和设备净额包括：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 租赁权改善 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 创收资产 |
|
|
|||||||||
| 机械设备 |
|
|
|||||||||
| 办公和计算机设备 |
|
|
|||||||||
| 机动车辆 |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 减去累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的折旧费用为$
10,177
和$
12,891
，分别。
59
公司将某些创收硬件资产用于交付公司的通话时间服务、媒体和其他内容。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，与公司国际子公司相关的长期有形资产不到公司长期有形资产的10%。
2024年第三季度，公司开始计划出售位于罗德岛米德尔敦75 Enterprise Center的仓库大楼和地面停车场（“75 Enterprise Center”）。截至2024年9月30日，75 Enterprise Center的账面价值约为$
7.8
百万。公司确定，截至2024年9月30日，将75 Enterprise Center归类为持有待售的所有标准均已满足。估计公允价值是根据这些资产的预期销售价格根据当前市场状况和管理层作出的假设，减去销售成本后确定的。公司录得减值费用$
1.1
2024年百万，由于75Enterprise Center在满足待售资产标准时的账面价值超过公允价值减去出售成本。出售事项于2025年9月完成，亏损$
0.3
百万元，计入其他收入（费用），净额计入公司截至2025年12月31日止年度的综合经营报表。该公司还与买方达成协议，以大约$
0.1
百万。
此外，在2024年第三季度，公司开始计划出售位于罗德岛米德尔敦的50 Enterprise Center（“50 Enterprise Center”）的物业、建筑物、改善和土地。截至2024年9月30日，50企业中心的账面价值约为$
3.6
百万。公司确定，截至2024年9月30日，将50企业中心归类为持有待售的所有标准均已满足。50企中心在该日期的估计公允价值超过其账面价值。2025年3月，公司与买方订立协议，以$
5.3
百万。出售于2025年6月完成，产生收益$
1.3
百万，计入其他收入（费用），净额于公司截至2025年12月31日止年度的综合经营报表内。
(6)
承诺与或有事项
公司对卫星容量、库存、设备、设施、软件和技术有一定的经营租赁和其他承诺。
以下反映了截至2025年12月31日具有初始或剩余不可取消条款的经营租赁和其他承诺项下的未来最低付款：
| 截至12月31日的年度， | 承付款项（a） | ||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 最低付款总额 | $ |
|
|||
（a）包括附注14所述公司经营租赁的未来最低租赁付款。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度设施经营租赁项下发生的租金支出总额为$
654
和$
627
，分别。2025年和2024年卫星容量和设备经营租赁及其他承付款项下发生的费用总额为$
41,358
和$
34,727
，其中还包括支付超过最低合同要求的使用费。
在正常业务过程中，公司与供应商就库存和其他经营性采购订立无条件采购订单义务。未偿和无条件采购订单债务为$
2,137
截至2025年12月31日，公司预计2026年全部实现。截至2025年12月31日，该公司的卫星服务能力债务约为$
59.0
百万。
60
截至2025年12月31日，公司有某些卫星服务容量义务在ASC 842下不被视为经营或融资租赁。截至2025年12月31日，公司不存在其他表外安排、担保、备用回购义务。
(7)
股东权益
公司根据ASC主题718、补偿-股票补偿.基于股票的补偿费用为$
1,560
和$
2,020
，不包括$
7
和$
7
与我们分别截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的经修订和重述的1996年员工股票购买计划（ESPP）相关的补偿费用。
公司被授权根据其经修订和重述的2016年股权和激励计划（2016年计划）授予股票期权、限制性股票奖励和其他以股票为基础的奖励，最高可达
6,080
普通股股份（不包括展期股份），增加
1,280
根据我们的股东于2022年6月8日批准的先前2016年计划预留发行的股份。期权通常授予的行权价等于授予日普通股的公平市场价值，并且通常规定每年以相等的金额归属超过
四年
自授予之日起一周年开始。没有期权可在超过
五年
在授予日期之后。根据2016年计划，根据期权和股票增值权以外的奖励发行的每一股股票将减少预留发行的股票数量由
two
股份。根据期权或股票增值权发行的股份将减少按股份换股基准预留发行的股份。公司对发生的没收进行会计处理。2016年计划和更早的股权补偿计划，据此，合计
15,495
公司普通股股票预留发行，均获得公司股东同意。截至2025年12月31日，
1,053
股票可用于未来的授予。董事会薪酬委员会管理股权薪酬计划，批准将授予奖励的个人，并确定每项奖励的股份数量和其他条款。截至2025年12月31日，公司股权补偿计划下的未行使期权将于2026年3月至2030年6月到期。截至2025年12月31日，公司未行使的期权均不包含基于业绩或基于市场的归属条件。
(a)员工股票期权
公司采用Black-Scholes期权定价模型估算了每份期权授予日的公允价值。预期波动率假设基于公司普通股在相当于公司期权加权平均预期寿命期间的历史每日价格数据。授予期权的预期期限是使用基于历史行权模式的假设行权率得出的，代表授予的期权预期未行使的时间段。无风险利率以截至期权授予日与期权预期期限匹配的债券的实际美国国债零息票利率为基础。的股息收益率
零
是基于公司历史上没有宣派或派发过现金股利，预计在可预见的未来也不会宣派或派发股利。
2025年和2024年授予的股票期权的每股加权平均公允价值为$
2.12
和$
2.23
，分别。
截至授予日，用于对期权进行估值的加权平均假设如下：
| 年终 12月31日， |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% | |||||||
| 预期波动 |
|
% |
|
% | |||||||
| 预期寿命（年） |
|
|
|||||||||
| 股息收益率 |
|
% |
|
% | |||||||
61
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的未行使股票期权变动情况如下：
| 期权数量 | 加权平均 行权价格 |
加权平均 剩余 契约生活 （以年计） |
聚合本征 价值 |
||||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 已锻炼 | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 过期、取消或没收 | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
|
截至2025年12月31日
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
可于2025年12月31日行使
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
2025年12月31日归属或预期归属的期权
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 期权数量 | 加权平均 行权价格 |
加权平均 剩余 契约生活 （以年计） |
聚合本征 价值 |
||||||||||||||||||||
|
截至2023年12月31日
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 已锻炼 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 过期、取消或没收 | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
2024年12月31日可行使
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
2024年12月31日已归属或预期归属的期权
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
2025年行使的期权总内在价值为$
3
.
无
期权于2024年行使。
截至2025年12月31日，有$
1,515
与股票期权相关的未确认补偿费用总额，预计在加权平均期间确认
2.63
年。2025年和2024年，公司记录的赔偿费用为$
689
和$
710
，分别与股票期权相关。仅受按比例归属的服务条件约束的期权的补偿成本在整个授予的必要服务期内按直线法确认。2025年和2024年期间，根据股票期权计划行权收到的现金为$
33
和$
0
，分别。
(b)限制性股票
公司授予
70
和
207
分别于截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度根据2016年计划条款向雇员作出的限制性股票奖励。限制性股票奖励一般规定每年归属超过
四年
自授予日起，受赠人须在适用的归属日期前仍为雇员。限制性股票奖励的补偿费用根据授予的股票数量和公司普通股的市场收盘价，在授予日以公允价值计量。该价值在奖励归属期内确认为费用，扣除没收。2025年和2024年期间授予的限制性股票的加权平均授予日公允价值为$
5.50
和$
4.82
每股，分别。
截至2025年12月31日，有$
884
与限制性股票奖励相关的未确认补偿费用总额，预计将在加权平均期间内确认
1.33
年。仅受按比例归属的服务条件限制的奖励的补偿费用在整个奖励的必要服务期内按直线法确认。2025年和2024年，公司记录的赔偿费用为$
871
和$
1,310
，分别与限制性股票奖励相关。
62
2025年和2024年2016年计划下的限制性股票活动如下：
| 数量 股份 |
加权- 平均 授予日 公允价值 |
||||||||||
|
截至2024年12月31日未偿还，未归属
|
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 既得 | (
|
|
|||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||
|
截至2025年12月31日未偿还，未归属
|
|
$ |
|
||||||||
| 数量 股份 |
加权- 平均 授予日 公允价值 |
||||||||||
|
截至2023年12月31日未偿还，未归属
|
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 既得 | (
|
|
|||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||
|
截至2024年12月31日未偿还，未归属
|
|
$ |
|
||||||||
（c）普通股回购
2025年期间，
327
回购普通股股份。2024年期间，
无
回购普通股股份。
（d）员工股票购买计划
在该公司的ESPP下，合计
1,650
已预留发行普通股股份，其中
731
截至2025年12月31日，股票仍然可用。
ESPP覆盖公司所有员工。根据ESPP的条款，符合条件的员工可以选择最多
六个
他们每半年扣留的税前补偿的百分比，以购买公司普通股的股份
85
每个申购期第一天或最后一天市场价格的%，以较低者为准。于2025年及2024年期间，根据本计划发行的股份为
4
和
27
股，分别。公司利用Black-Scholes期权定价模型计算这些贴现购买的公允价值。公允价值
15
%的折扣确认为购买期间的补偿费用。公司采用分级归属方法，因为ESPP规定了多个购买期，实质上是一系列挂钩奖励。2025年和2024年，公司记录的赔偿费用为$
7
和$
7
，分别与ESPP有关。2025年和2024年期间，根据ESPP收到的现金为$
17
和$
110
，分别。
63
（e）基于股票的补偿费用
以下列出了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的合并运营报表中基于股票的补偿费用，包括ESPP的费用。
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 服务销售成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 产品销售成本 |
|
|
|||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|||||||||
| 销售、营销和支持 |
|
|
|||||||||
| 一般和行政 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
（f）累计其他综合损失（AOCL）
综合亏损包括净亏损和外币折算产生的未实现损益。
公司综合亏损的构成部分及对呈列期间收益的影响详见随附的综合综合亏损报表。
| 外币换算 | 累计其他综合损失合计 | ||||||||||
|
余额，2023年12月31日
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 其他综合收益 |
|
|
|||||||||
| 其他综合收益净额 |
|
|
|||||||||
|
余额，2024年12月31日
|
(
|
(
|
|||||||||
| 其他综合损失 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他综合损失净额 | (
|
(
|
|||||||||
|
余额，2025年12月31日
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
(8)
所得税
经营亏损导致的截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的所得税（福利）费用列示如下。
| 当前 | 延期 | 合计 | |||||||||||||||
| 截至2025年12月31日止年度 | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 状态* | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||
| 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 状态* |
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
64
*-罗德岛州的州税占这一类别税收影响的大部分
公司采用ASU 2023-09“所得税（主题740）：所得税披露的改进”作为截至2025年12月31日止年度的前瞻性基础。根据ASU2023-09的要求，使用21%的美国联邦法定税率与运营中反映的税率计算得出的截至2025年12月31日止年度的所得税对账包括：
| 截至2025年12月31日止年度 | |||||||||||
| 金额 | 百分比 | ||||||||||
| 联邦法定所得税率的所得税优惠 | $ | (
|
|
% | |||||||
| 所得税增加（减少）的原因是： | |||||||||||
| 州所得税（费用）福利，扣除联邦福利* |
|
|
|||||||||
| 外国税收影响 | |||||||||||
| 巴西 | |||||||||||
| 法定费率差异 |
|
(
|
|||||||||
| 估价津贴 | (
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
(
|
|||||||||
| 其他外国法域 | |||||||||||
| 法定费率差异 | (
|
|
|||||||||
| 估价津贴 |
|
(
|
|||||||||
| 其他 |
|
(
|
|||||||||
| 估值备抵变动 |
|
(
|
|||||||||
| 不可课税或不可扣除 | |||||||||||
| 股份支付奖励 |
|
(
|
|||||||||
| 其他 |
|
(
|
|||||||||
| 不确定的税务状况 |
|
(
|
|||||||||
| 其他调整 |
|
(
|
|||||||||
| 实际税率 | $ | (
|
|
% | |||||||
*-罗德岛州的州税占这一类别税收影响的大部分
根据ASU2023-09的要求，使用21%的美国联邦法定所得税率与业务中反映的税率计算得出的截至2024年12月31日止年度的所得税对账包括：
65
| 截至12月31日止年度， | |||||
| 2024 | |||||
| 联邦法定所得税率的所得税优惠 | $ | (
|
|||
| 所得税增加（减少）的原因是： | |||||
| 州所得税（费用）福利，扣除联邦福利 | (
|
||||
| 国家研发、投资信贷 |
|
||||
| 不可扣除的餐饮和娱乐 |
|
||||
| 不可扣除的股票补偿费用 |
|
||||
| 汇兑损失 |
|
||||
| 外国税率差异 |
|
||||
| 不确定的税务状况 |
|
||||
| 报税调整拨备 | (
|
||||
| 估值备抵变动 |
|
||||
| 不可抵扣的国外交易税 |
|
||||
| 其他 |
|
||||
| 所得税费用 | $ |
|
|||
由税务管辖区确定的所得税（福利）费用前亏损，具体如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 美国 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 国外 | (
|
(
|
|||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
列报期间的递延税项资产和负债包括以下各项：
66
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 递延所得税资产： | |||||||||||
| 应收账款，应计呆账备抵 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 库存 |
|
|
|||||||||
| 经营亏损结转 |
|
|
|||||||||
| 基于股票的补偿费用 |
|
|
|||||||||
| 财产和设备，因折旧差异 |
|
|
|||||||||
| 研发税收抵免结转 |
|
|
|||||||||
| 外国税收抵免结转 |
|
|
|||||||||
| 州税收抵免结转 |
|
|
|||||||||
| 资本化研发 |
|
|
|||||||||
| 保修准备金 |
|
|
|||||||||
| 应计费用 |
|
|
|||||||||
| 无形资产 |
|
|
|||||||||
| 租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 |
|
|
|||||||||
| 减去估值备抵 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 |
|
|
|||||||||
| 递延税项负债： | |||||||||||
| 财产和设备，因折旧差异 | (
|
(
|
|||||||||
| 使用权资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税负债合计 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税资产净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延所得税资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延所得税负债 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
截至2025年12月31日，该公司的联邦和州税亏损结转约为$
39,151
和$
3,560
，分别。联邦损失结转没有到期日期。该州的损失将持续到2045年。截至2025年12月31日，该公司的联邦研发税收抵免结转金额为$
5,843
和其他一般商业信贷$
9
将于2029年至2043年到期。截至2025年12月31日，该公司的外国税收抵免结转金额为$
2,345
将于2026年至2027年到期。截至2025年12月31日，该公司的国家研发税收抵免结转金额为$
3,000
将于2026年至2032年到期。该公司还有其他州税收抵免结转$
109
可用于减少2026年至2032年到期的未来州税支出。
如果公司根据《国内税收法》第382条发生所有权变更，未来公司利用这些净经营亏损结转和税收抵免结转的能力可能会受到限制。当5%或以上股东的所有权百分比在三年期间内变化超过50%时，即发生所有权变更。
公司在评估递延所得税资产净额的可变现性时，考虑了递延所得税资产部分或全部无法变现的可能性是否较大。截至2025年12月31日，估值增加$
710
.这一变化主要是由于本年度亏损和存货估价准备金增加所致。作为公司分析的一部分，除其他因素外，公司评估了其最近产生税收损失的历史以及对未来应税收入或损失的近期预测。
67
截至2025年12月31日，未汇出的境外收益，并不重大，已由公司境外子公司留存，用于无限期再投资。一旦以股息或其他形式汇回这些收益，公司可能需要缴纳应付给不同外国的州税和预扣税。
公司根据管理层对与税收减免、永久性税收差异和税收抵免相关的风险敞口的评估，为不确定的税收状况建立准备金。对税收准备金进行定期分析，并在发生需要对准备金进行调整的事件时进行调整。公司的政策是将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款确认为所得税费用的组成部分。
未确认的税收优惠总额（不包括罚款和利息）的汇总变化如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 截至1月1日未确认的税收优惠 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 货币波动导致未确认的税收优惠毛额增加（减少）-上一年税收状况 |
|
(
|
|||||||||
| 诉讼时效失效 | (
|
(
|
|||||||||
| 截至12月31日未确认的税收优惠 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日所有未确认的税收优惠，如果确认，将导致公司的有效税率降低。
该公司记录的利息和罚款为$
86
和$
80
分别在截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的综合经营报表中。与在我们的纳税申报表上采取并计入非流动应付所得税的税务头寸相关的应计利息和罚款总额约为$
508
和$
431
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日。
任何解决所得税审查的时间都是高度不确定的，任何结算付款的金额和时间也是如此。这些事件可能导致流动和非流动资产和负债的资产负债表分类出现波动。
该公司的税务管辖区包括美国、英国、丹麦、塞浦路斯、挪威、巴西、新加坡、日本和印度。总体而言，公司美国联邦所得税的诉讼时效在2022年之前的几年已经到期，相关的州和外国法规各不相同。然而，在未来利用前一年产生的净经营亏损和研发税收抵免的程度方面，前几年仍可由美国联邦、州和外国税务当局进行审查。
2025年7月4日，美国颁布了《一大美丽法案》（“OBBBA”）。OBBBA使减税和就业法案的永久关键要素，包括100%奖金折旧、国内研究费用支出以及商业利息费用限制。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。该公司采用OBBBA并未对其合并财务报表产生重大影响。
支付的净所得税（扣除退款）：
| 截至12月31日止年度， | |||||
| 2025 | |||||
| 联邦 | $ |
|
|||
| 状态 |
|
||||
| 国外 |
|
||||
| $ |
|
||||
68
下列法域缴纳的所得税（扣除退税款）超过缴纳的所得税总额（扣除退税款）的5%：
| 截至12月31日止年度， | |||||
| 2025 | |||||
| 状态 | * | ||||
| 国外 | |||||
| 巴西 |
|
||||
| 丹麦 |
|
||||
| 印度 |
|
||||
*-没有任何管辖范围超过5%
2024年期间支付的净所得税（扣除退款）为$
173
.
(9)
商誉和无形资产
2025年10月8日，公司购买了一家在亚太地区运营的卫星服务提供商的海事卫星服务业务。从公司转让给卖方的总购买价格对价总计$
4,721
.由于该协议，公司确认无形资产为$
3,374
和商誉$
732
.
有关业务合并的更多详细信息，请参见附注18。
无形资产
无形资产产生于2025年10月购买一家在亚太地区运营的卫星服务提供商的海事卫星服务业务、2023年10月向Kognitive Networks Inc.购买分销权以及2010年9月购买KVH Industries Norway AS。与购买卫星服务商海事卫星服务业务相关的资产，在预计使用寿命内按直线法摊销
9
年。来自Kognitive Networks的分配权相关的资产，在其预计使用寿命内按直线法摊销
3
年。收购知识产权购买KVH Industries Norway AS相关资产截至2025年12月31日全部摊销。
2017年1月，公司完成向第三方收购若干认购方关系。本次收购不符合ASC下业务定义2017-01，企业组合（专题805）-明确企业定义.该公司将$
100
的初始购买价格对被收购的认购人关系具有一定寿命的无形资产的初始估计使用寿命为
10
年。根据资产购买协议，购买价格包括或有对价的一部分，根据该部分，公司需在2026年之前支付从被收购的订户关系收到的经常性收入的一定百分比，最高年度付款为$
114
.根据或有对价安排应付的金额（如有）将包括在所收购认购人关系的成本计量中。
69
收购的无形资产需进行摊销。
下表分别汇总了2025年12月31日和2024年12月31日收购的无形资产：
| 总账面金额 | 累计摊销 | 账面净值 | |||||||||||||||
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||
| 订阅者关系 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 分配权 |
|
|
|
||||||||||||||
| 客户关系 |
|
|
|
||||||||||||||
| 知识产权 |
|
|
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||
| 订阅者关系 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 分配权 |
|
|
|
||||||||||||||
| 知识产权 |
|
|
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
与无形资产有关的摊销费用为$
519
和$
407
分别截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度，分类为一般及行政开支。
截至2025年12月31日，使用寿命有限的无形资产加权平均剩余使用寿命合计
7.8
年和按使用寿命确定的无形资产类别划分的加权平均剩余使用年限如下：
| 无形资产 | 加权平均剩余使用年限年 | ||||
| 订阅者关系 |
|
||||
| 分配权 |
|
||||
| 客户关系 |
|
||||
公司于2025年12月31日记录的无形资产预计未来摊销费用如下：
| 截至12月31日的年度， | 摊销 费用 |
||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 摊销费用总额 | $ |
|
|||
70
截至2025年12月31日止年度无形资产账面值变动情况如下：
| 2025 | |||||
|
2024年12月31日余额
|
$ |
|
|||
| 摊销费用 | (
|
||||
| 资产收购取得的无形资产 |
|
||||
| 企业合并取得的无形资产 |
|
||||
|
2025年12月31日余额
|
$ |
|
|||
商誉
截至2025年12月31日，公司商誉与2025年10月购买一家在亚太地区运营的卫星服务提供商的海事卫星服务业务有关。
当一项收购的对价超过所收购的有形和可辨认无形资产净值的公允价值时记录商誉。
截至2025年12月31日止年度的商誉账面值变动情况如下：
| 2025 | |||||
|
2024年12月31日余额
|
$ |
|
|||
| 企业合并中的商誉收购 |
|
||||
|
2025年12月31日余额
|
$ |
|
|||
(10)
401（k）计划
公司为所有符合条件的员工制定了401（k）计划（计划）。参与者可根据美国国税局确定的限制，递延部分税前或税后收入。50岁或以上的参与者可能有资格提供额外捐款。公司匹配计划参与者的供款，直至
6
%.公司的捐款归属于a
五年
自聘用之日起的期限。公司匹配捐款为$
265
和$
351
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度。此外，公司可根据董事会薪酬委员会的酌情权为该计划作出额外贡献。有
无
2025年和2024年的酌情缴款。
71
(11)
与客户订立合约的收入
按照ASC 606，当客户获得对承诺产品和服务的控制权时确认收入。确认的收入金额反映了公司预期有权获得的代价，以换取这些产品和服务。
收入分类
下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度与客户签订的合同的销售净额：
| 年终 12月31日， |
||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 服务-随时间推移 |
|
|
||||||||||||
| 产品-时间点 |
|
|
||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
对于产品销售而言，公司履约义务的交付一般会转移给客户，并在某个时点确认关联收入。对于服务销售，公司履约义务的交付转移给客户，并确认相关收入，随着时间的推移。这些服务协议的收入是使用基于时间推移的产出方法随着时间的推移而确认的，因为这提供了对控制权转移模式的忠实描述。该公司的业绩受到海洋和陆地移动市场活动水平等因素的影响。任何特定时期的业绩都可能受到向某些大客户销售的时机的影响。
该公司提供全面的移动卫星天线服务和产品系列，可在移动中提供互联网、电视和VoIP服务接入。通话时间服务的服务销售约占
82
%和
80
分别占公司2025年和2024年综合净销售额的百分比。服务销售的余额包括分销商业许可的娱乐和新闻、产品维修和延长保修销售。产品销售占
11
%和
15
分别占公司2025年和2024年合并净销售额的百分比。
没有其他单一产品类别占合并净销售额的10%或以上。
该公司在包括国际在内的多个主要地理区域开展业务。来自国际地区的收入主要包括新加坡、加拿大、南美国家、欧盟国家和其他欧洲国家，以及包括印度在内的非洲、中东和亚太地区国家。收入基于客户所在地和所代表的国际地点的收入
78
%和
73
分别占公司2025年和2024年合并净销售额的百分比。对新加坡客户的销售代表
21
占公司2025年和2024年合并净销售额的百分比。没有其他个别外国占公司2025年或2024年合并净销售额的10%或以上。
72
业务和信贷集中度
贸易应收账款方面的风险集中度一般有限，因为客户数量众多，且分散在几个地理区域。尽管公司预计与这些应收账款相关的信用风险不会偏离历史经验，但还款取决于这些个人客户的财务稳定性。公司建立信用损失准备金，并根据预期损失、历史经验及其对未来可收回性担忧的预期，每月评估这些准备金的充足性。
一名客户占
11
占2025年和2024年合并净销售额的百分比。没有其他客户占2025年或2024年合并净销售额的10%或以上。一名客户约占
16
%和
19
分别于2025年12月31日和2024年12月31日应收帐款%。一名客户占
29
%和
45
2025年12月31日和2024年12月31日合并资产负债表中与销售类租赁相关的计入其他非流动资产的长期应收账款%。
公司产品中使用的某些来自第三方的组件是从单一供应来源采购的。包括分包商在内的供应商未能如期交付可能会延迟或中断公司的产品交付，从而对公司的收入和经营业绩产生重大不利影响。
(12)
公允价值计量
ASC主题820，即公允价值计量和披露（ASC 820），提供了一个公允价值计量的框架，并要求扩大有关公允价值计量的披露。ASC 820将公允价值定义为市场参与者在计量日进行的有序交易中，在该资产或负债的主要市场或最有利市场上，该资产或负债将收到或支付的转移负债的交换价格（退出价格）。ASC 820还建立了公允价值层次结构，要求主体在计量公允价值时最大限度地使用可观察输入值，最大限度地减少不可观察输入值的使用。ASC 820描述了可用于计量公允价值的三个级别的输入值：
第1级：相同、非限制性资产或负债在计量日可获取的活跃市场中未经调整的报价。
第2级：活跃市场中类似资产或负债的报价；或基于可观察市场数据、直接或间接基于市场证实的投入的可观察价格。
第3级：由很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，是根据特定情况下可获得的最佳信息开发的。
截至2025年12月31日、2025年12月31日和2024年12月31日，没有基于ASC 820公允价值层次以公允价值计量的金融资产或负债。
由于某些金融工具的短期、高流动性，其账面值接近公允价值。这些工具包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计费用。
以非经常性基础以公允价值计量和记录的资产
公司的非金融资产，如商誉、无形资产以及企业合并产生的其他长期资产，在收购日采用收益法估值方法以公允价值计量，如存在减值迹象则后续重新计量。2025年期间，有
无
注意到公司非金融资产的减值。2024年期间，公司录得减值费用$
1,137
商誉和长期资产。本公司并无任何非经常性按公允价值入账的负债。
73
(13)
法律事项
在日常业务过程中，公司是查询、法律诉讼和索赔的一方，包括不时与供应商和客户发生分歧。公司不是管理层认为可能对公司业务、经营业绩、财务状况或现金流造成重大损害的任何诉讼或程序的当事方。
(14)
租约
承租人
公司存在办公设施、设备、卫星服务能力及相关设备的经营租赁。租赁费用为$
970
和$
1,297
分别为2025年和2024年。短期经营租赁费用为$
166
和$
95
分别为2025年和2024年。
初始或剩余不可撤销期限为一年或一年以上的经营租赁项下截至2025年12月31日的租赁负债到期情况如下：
| 截至12月31日的年度， | |||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029年及之后 |
|
||||
| 未贴现租赁付款总额 | $ |
|
|||
| 减去代表利息的金额 | $ | (
|
|||
| 经营租赁负债现值 | $ |
|
|||
| 减去当期经营租赁负债项下债务的当期分期 | $ |
|
|||
| 长期经营租赁负债项下的债务，不包括本期分期付款 | $ |
|
|||
| 加权-平均剩余租期-经营租赁（年） |
|
||||
| 加权-平均折现率-经营租赁 |
|
% | |||
于2025年7月23日，公司订立新租赁协议，约
32,000
罗德岛州布里斯托尔1平方英尺的办公和仓库空间。该公司目前计划在2026年春季将其罗德岛业务迁移到这一租赁设施，届时其销售成本和运营支出将包括租赁费用，费率约为$
0.6
每年百万。租赁协议期限为
87
个月，可选择延长租约以获得额外
10
年。这一租赁协议导致使用权资产和经营租赁负债约为$
3,600
截至2025年12月31日。
出租人
该公司与某些客户主要就TracPhone和TracNet VSAT系统签订租赁合同。这些租赁被归类为销售型租赁，因为设备的所有权在租赁期结束时转移给客户。公司以通常相当于正常售价且超过成本或账面金额的价格记录租赁。在交付时，公司将这些租赁下的所有付款的净现值记录为产品收入，产品的相关成本计入销售成本。利息收入在整个租赁期内确认（通常为到
五年
）使用隐含利率。销售型租赁不存在未担保剩余资产。
74
在采用ASC 842时，公司选择应用向出租人提供的实务变通方法，在收入确认模式相同且租赁部分在单独核算时将被视为经营租赁的情况下，将合同的租赁部分和非租赁部分合并。实用权宜之计还允许出租人根据ASC 606（与客户签订的合同收入）对合并后的租赁和非租赁部分进行会计处理，当非租赁部分是合并部分的主要要素时。
这些租赁净投资的当前部分为$
2,360
和$
3,021
截至2025年12月31日和2024年12月31日，这些租赁净投资的非流动部分分别为$
2,237
和$
3,145
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日。租赁净投资的流动部分计入应收账款，扣除随附综合资产负债表的信用损失准备金，这些租赁净投资的非流动部分计入随附综合资产负债表的其他非流动资产。销售型租赁利息收入为$
398
和$
463
分别在2025年和2024年期间。
截至2025年12月31日，这些租赁产生的未来未折现现金流为：
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 未贴现现金流总额 | $ |
|
|||
| 租赁付款现值 | $ |
|
|||
| 未折现现金流与贴现现金流的差额 | $ |
|
|||
(15)
重组
2024年2月9日，公司董事会投票决定对公司位于罗德岛米德尔敦的工厂的制造活动实施分阶段停产。董事会是在对公司的制造业务进行战略审查后做出这一决定的，原因是在2023年第三和第四季度竞争加剧的情况下，对公司硬件产品的需求减少。董事会认为，公司应停止资本密集型的制造活动，集中精力增加其多轨道、多渠道、综合通信解决方案的销售，这些解决方案近年来已构成公司总体收入的最大部分。
该公司预计，它将在一段时间内继续其产品制造活动，以便产生目标数量的海事卫星连接和卫星电视终端库存，以满足预期需求，并将在2026年底之前基本停止所有制造活动。公司预计将继续促进客户过渡到与公司移动卫星通信服务兼容的第三方硬件产品。该公司还计划继续在罗德岛米德尔敦的地点进行维护、翻新服务、仓储、运输和接收活动，直到该公司预计于2026年春季搬迁。
75
(16)
分段信息
为评估业绩和作出经营决策，公司将其经营作为一个单一的经营分部进行管理，从而形成一个单一的可报告分部。该公司已确定其首席运营决策者（CODM）为其首席执行官。主要经营决策者以综合基准审查公司的财务资料，以分配资源及评估财务表现。
主要经营决策者用来分配资源及评估业绩的分部损益的关键衡量标准是公司的综合净收益（亏损）。根据预算预期对此进行审查，以评估分部业绩并分配资源。
该公司2025年和2024年的分部净收入包括以下内容：
76
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 销量： | |||||||||||
| 服务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 产品 |
|
|
|||||||||
| 净销售额 |
|
|
|||||||||
| 服务销售成本 | |||||||||||
| VSAT通话时间 |
|
|
|||||||||
| LEO通话时间 |
|
|
|||||||||
| 其他（1） |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 产品销售成本 | |||||||||||
| VSAT |
|
|
|||||||||
| 利欧股份 |
|
|
|||||||||
|
TracVision & Land Mobile
|
|
|
|||||||||
| 其他（2） |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 研究与开发 | |||||||||||
| 人事费 |
|
|
|||||||||
| 专业费用 |
|
|
|||||||||
| 其他（3） |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 销售、营销和支持 | |||||||||||
| 人事费 |
|
|
|||||||||
| 专业费用 |
|
|
|||||||||
| 其他（4） |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 一般和行政 | |||||||||||
| 人事费 |
|
|
|||||||||
| 专业费用 |
|
|
|||||||||
| 其他（5） |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 商誉减值费用 |
|
|
|||||||||
| 长期资产减值费用 |
|
|
|||||||||
| 其他分部项目（6） | (
|
(
|
|||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
(1)包括与国际海事卫星组织、服务激活、内容服务、CommBox Edge和其他杂项相关的费用
(2)包括与CommBox Edge、TracNet沿海、过时库存注销和其他杂项有关的费用
(3)包括设施和其他不太重要的费用
77
(4)包括营销费用、外部佣金、差旅和娱乐、设施费用、保修费用和其他不太重要的费用
(5)包括融资费用、设施费用、计算机费用、折旧和摊销及其他不太重要的费用
(6)其他分部项目包括利息收入；其他收入（费用），净额；以及损益表正面的所得税费用（收益）项目
关于公司长期资产$
26,414
, $
8,788
这些资产中有一部分位于美国。关于位于美国境外的资产，$
5,612
都位于新加坡。公司AgilePlans创收资产的地理位置已根据客户发货地址确定。
78
(17)
股份回购计划
2024年12月9日，公司董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，公司可以购买公司普通股的流通股，总购买价格最高为$
10
百万。2026年3月6日，我们公司董事会授权将回购计划的规模从$
10
百万至$
15
百万。
根据该计划，公司可根据管理层的酌情权，不时通过各种方式回购股份，包括在公开市场、私下协商交易或大宗交易，或通过加速回购协议。公司可以选择根据经修订的1934年《证券交易法》第10b-18条进行购买，该条规定了一定的交易量限制，和/或根据该法案的第10b5-1条，这将允许在公司根据内幕交易法或公司政策可能无法进行购买的期间进行回购。任何此类回购的数量和时间将取决于多种因素，包括股份的可用性、价格、市场条件、资本的替代用途、流动性、一般商业条件、债务契约的满足情况以及适用的监管要求。该计划不要求公司有义务回购任何最低数量或美元金额的股份，该计划可随时修改、暂停或终止，恕不另行通知。
2025年，公司回购
327
公开市场交易中的普通股股份，成本约为$
1,743
.除上述情况外，没有其他未完成的回购计划。
(18)
业务组合
于2025年10月8日（“交割日”），公司订立协议（“协议”），购买一家在亚太地区运营的卫星服务提供商（“卖方”）的海事卫星服务业务。将控制权从卖方转移至公司称为“收购事项”。收购事项已于截止日完成。收购资金来自公司现有现金。这些财务报表包括收购完成后2025年10月8日至2025年12月31日期间的经营业绩，其中包括通话时间收入$
2.5
百万和服务销售的通话时间成本$
1.5
百万。
就收购事项而言，公司的一间附属公司向
十一
卖方的雇员，全部被接受。公司亦与卖方订立过渡安排，以促进业务的有序转移。某些协议的转让需要对方的同意。公司预计，如果未能获得同意，公司和卖方将在允许的情况下通过分包安排履行这些协议。这些协议仍可根据其条款终止，任何协议的意外终止可能会阻止公司实现收购的部分或全部预期收益。
购买代价
从公司转让给卖方的总购买价格对价总计$
4,721
，其中包括收盘时的现金付款，总额为$
3,775
和非现金对价，以清偿卖方欠公司的某些应收账款的形式，价值为$
945
.
取得的资产和负债
此次收购按照ASC 805，企业合并，使用收购会计法作为企业合并进行会计处理。购买价格超过所收购的有形和无形资产及承担的负债的公允价值的部分已记为商誉。由于预期将实现协同效应、集结劳动力，以及公司期望如何利用业务为其股权持有人创造额外价值，此次收购导致了记录的商誉。此次收购有望扩大公司在亚太市场的海事卫星通信分销能力和客户基础。此次收购也有望贡献增量毛利率，对公司盈利带来增值。购买价款已分配给有形资产和
79
以截至购买日的公允价值为基础取得的可辨认无形资产和承担的负债。该商誉预计可用于所得税抵扣。
下表汇总了截至2025年10月8日所收购资产的公允价值：
| 收购资产的公允价值： | |||||
| 存货 | $ |
|
|||
| 无形资产： | |||||
| 客户关系 |
|
||||
| 商誉 |
|
||||
| $ |
|
||||
公司聘请第三方专家协助管理层确定所收购无形资产的估计公允价值。无形资产的公允价值采用多期超额收益法（MPEEM）进行估计，这是一种收益法，专门用于计量产生不同、可分离现金流的无形资产的公允价值。MPEEM的使用通过证明客户关系产生独立的经济利益，并可以独立或与相关合同或资产一起出售、许可或转让，进一步支持客户关系的可分离性。
下表汇总了取得的可辨认无形资产、截止日公允价值、使用年限：
| 无形资产 | 截止日期公允价值 | 使用年限 | ||||||
| 客户关系 | $
|
|
||||||
过渡服务
该协议包括卖方将向公司提供的某些过渡服务，预计这些服务并不重要。
交易成本
与收购有关，该公司的收购费用约为$
352
已计入随附综合经营报表的一般及行政开支。
80