2023年6月
定价补编第9217号
登记声明书编号：333-250103；333-250103-01
2023年6月16日
根据细则424（b）（2）提交）
摩根士丹利金融有限责任公司
结构性投资
美国股票的机会
基于标普500 ®指数价值的Trigger PLUS将于2029年7月5日到期
触发业绩杠杆上行证券SM
由摩根士丹利提供全额无条件担保
主要风险证券
Trigger PLUS是摩根士丹利金融有限责任公司（“MSFL”）的无担保债务，由摩根士丹利提供全额无条件担保。Trigger PLUS将不支付利息，不保证在到期时返还任何本金，并具有随附的PLUS产品补充、指数补充和招股说明书中描述的条款，这些条款由本文件补充或修改。到期时，如果标的指数升值，投资者将获得其投资的规定本金加上标的指数的杠杆上涨表现。如果基础指数贬值，但最终指数价值大于或等于触发水平，投资者将获得其投资的规定本金。然而，如果基础指数的价值贬值，使得最终指数价值低于触发水平，投资者将损失相当大的部分或全部投资，导致在触发优化期间指数价值每下降1%，就有1%的损失。在这种情况下，到期付款将低于规定本金的75%，可能为零。因此，你可能会损失你的全部投资。这些长期的Trigger PLUS适用于那些寻求基于股指的回报的投资者，他们愿意拿本金冒险，放弃当前收益，以换取上行杠杆功能和有限的损失保护，只有当最终指数价值大于或等于触发水平时，这种保护才适用。投资者可能会失去对Trigger PLUS的全部初始投资。Trigger PLUS是作为MSFL A系列全球中期票据计划的一部分发行的票据。
所有付款都要承担我们的信用风险。如果我们不履行我们的义务，你可能会损失你的部分或全部投资。这些Trigger PLUS不是担保债务，您将不会对任何基础引用资产或资产拥有任何担保权益，或以其他方式拥有任何访问权限。
| 最后条款 |
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| 发行人： |
摩根士丹利金融有限责任公司 |
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| 保证人： |
摩根士丹利 |
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| 到期日： |
2029年7月5日 |
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| 基础指数： |
标普500 ®指数 |
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| 本金总额： |
$3,106,000 |
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| 每份Trigger PLUS到期付款： |
如果最终索引值大于初始索引值： 1,000美元+杠杆上行支付 如果最终索引值小于或等于初始索引值，但大于或等于触发级别： $1,000 如果最终索引值小于触发水平： 1000美元×指数业绩系数 在这种情况下，到期付款将低于规定的本金1,000美元，并将代表超过25%的损失，可能是所有的，您的投资。 |
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| 杠杆上行支付： |
1000美元×杠杆系数×指数涨幅 |
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| 指数百分比增加： |
（最终索引值–初始索引值）/初始索引值 |
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| 初始索引值： |
4,409.59，这是定价日的指数收盘价值 |
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| 最终指数值： |
估值日的指数收盘价值 |
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| 触发电平 |
3307.193，约为指数初值的75% |
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| 估价日期： |
2029年6月29日，可能会因非指数营业日和某些扰乱市场事件而推迟 |
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| 杠杆系数： |
125% |
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| 指数业绩系数： |
最终索引值除以初始索引值 |
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| 规定的本金数额： |
每个Trigger PLUS 1000美元 |
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| 发行价格： |
每个Trigger PLUS 1000美元（见下文“佣金和发行价格”） |
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| 定价日期： |
2023年6月16日 |
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| 原始发行日期： |
2023年6月22日（定价日后3个营业日） |
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| CUSIP： |
61774XZ71 |
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| ISIN： |
US61774XZ716 |
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| 清单： |
Trigger PLUS不会在任何证券交易所上市。 |
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| 代理： |
摩根士丹利有限公司（“MS & Co.”）是MSFL的附属公司，也是摩根士丹利的全资子公司。见“关于分配计划的补充信息；利益冲突。” |
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| 定价日的估计价值： |
每个Trigger PLUS 937.80美元。见第2页开始的“投资摘要”。 |
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| 佣金和发行价格： |
公开价格 |
代理人的佣金和费用 |
收益给我们（3） |
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| 每触发器PLUS |
$1,000 |
$30(1) |
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$5(2) |
$965 |
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| 合计 |
$3,106,000 |
$108,710 |
$2,997,290 |
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（1）选定的交易商，包括摩根士丹利财富管理公司（代理商的附属公司）及其财务顾问，将从代理商MS & Co.获得固定的销售佣金，每售出一笔Trigger PLUS为30美元。见“关于分配计划的补充信息；利益冲突。”如需更多信息，请参阅PLUS随附产品补充中的“分配计划（利益冲突）”。
（2）反映代理人或其联属公司就每笔Trigger PLUS须向摩根士丹利财富管理支付5元的结构费。
（3）见第12页“收益的使用和套期保值”。
触发PLUS涉及与普通债务证券投资无关的风险。见从第5页开始的“风险因素”。
美国证券交易委员会和各州证券监管机构没有批准或不批准这些证券，也没有确定本文件或随附的产品补充、指数补充和招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
Trigger PLUS不是存款或储蓄账户，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构或工具的保险，也不是银行的债务或银行的担保。
您应该阅读本文件连同相关的产品补充，索引补充和招股说明书，每一个都可以通过下面的超链接访问。还请参阅本文末尾的“触发优化的附加条款”和“关于触发优化的附加信息”。
正如本文所使用的，“我们”、“我们”和“我们的”指的是摩根士丹利或MSFL，或摩根士丹利和MSFL的统称，视上下文而定。
摩根士丹利金融有限责任公司
基于标普500 ®指数价值的Trigger PLUS将于2029年7月5日到期
触发业绩杠杆上行证券SM
主要风险证券
投资摘要
触发业绩杠杆上行证券
主要风险证券
将于2029年7月5日到期的基于S & P 500 ®指数价值的Trigger PLUS（“Trigger PLUS”）可用于：
Ø作为直接投资于基础指数的替代选择，提高基础指数任何积极表现的回报
Ø提高回报，并在看涨的情况下有可能跑赢基础指数
TERM0.提供有限的保护，防止在估值日期基础指数下跌时本金损失，但仅限于最终指数价值大于或等于触发水平的情况
| 成熟度： |
约6年 |
| 杠杆系数： |
125% |
| 触发级别： |
初始索引值的75% |
| 到期时的最低付款： |
没有。你可能会失去你在Trigger PLUS的全部初始投资。 |
| 优惠券： |
无 |
每个Trigger PLUS的原始发行价格为1000美元。此价格包括与发行、销售、组织和对冲Trigger PLUS相关的费用，这些费用由您承担，因此，Trigger PLUS在定价日期的估计价值低于1000美元。我们估计每个Trigger PLUS在定价日期的价值为937.80美元。
定价日期的估计价值是多少？
在定价日期对Trigger PLUS进行估值时，我们考虑到Trigger PLUS既包括债务部分，也包括与基础指数挂钩的基于业绩的部分。Trigger PLUS的估计价值是根据我们自己的定价和估值模型、与基础指数有关的市场输入和假设、基于基础指数的工具、波动性和其他因素（包括当前和预期利率）以及与我们的二级市场信用利差有关的利率确定的，这是我们的常规固定利率债务在二级市场交易的隐含利率。
是什么决定了Trigger PLUS的经济条款？
在确定Trigger PLUS的经济条款（包括杠杆系数和触发水平）时，我们使用的是内部融资利率，该利率可能低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。如果您承担的发行、销售、结构和对冲成本较低，或者如果内部融资利率较高，Trigger PLUS的一项或多项经济条款将对您更有利。
定价日的估值与Trigger PLUS的二级市场价格有什么关系？
MS & Co.在二级市场上购买Trigger PLUS的价格，如果不考虑市场条件的变化，包括与基础指数相关的市场条件的变化，可能会与定价日的估计值不同，甚至低于该价格，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用价差以及MS & Co.在此类二级市场交易中收取的买卖价差以及其他因素。然而，由于发行、出售、构建和对冲Trigger PLUS的相关成本在发行时并未完全扣除，在发行日期后最多6个月的时间内，只要MS & Co.可以在二级市场上购买或出售Trigger PLUS，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础指数相关的变化，以及与我们的二级市场信用利差相关的变化，它将根据高于估算值的价值进行扣除。我们希望这些更高的价值也将反映在你的经纪账户报表中。
MS & Co.可以（但没有义务）在Trigger PLUS上做市，如果它一旦选择做市，可能会在任何时候停止做市。
2023年6月第2页
摩根士丹利金融有限责任公司
基于标普500 ®指数价值的Trigger PLUS将于2029年7月5日到期
触发业绩杠杆上行证券SM
主要风险证券
主要投资理由
Trigger PLUS对标的指数的任何积极表现提供杠杆敞口。作为杠杆特性的交换，投资者面临着因触发特性而损失相当大一部分或全部投资的风险。在到期时，投资者将收到一笔基于估值日期基础指数期末价值的现金。Trigger PLUS是我们的无担保债务，所有关于Trigger PLUS的付款都受到我们的信用风险的影响。投资者可能会失去对Trigger PLUS的全部初始投资。
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| 杠杆业绩 |
Trigger PLUS为投资者提供了一个机会，以获取相对于直接投资标的指数的更高回报。 |
| 触发功能 |
在到期时，即使基础指数在触发优化期间下降，您将收到您的声明本金金额，但只有当最终指数值大于或等于触发水平。 |
| 上行情景 |
基础指数的价值增加，到期时，Trigger PLUS赎回规定的1000美元本金加上指数增加的125%。 |
| 标准情景 |
最终索引值小于或等于初始索引值，但大于或等于触发级别。在这种情况下，即使基础指数已经贬值，您也会在到期时收到规定的本金1000美元。 |
| 下行情景 |
最终索引值小于触发电平。在这种情况下，Trigger PLUS赎回的本金至少比规定的本金少25%，而这一减少的数额将与Trigger PLUS期间基础指数价值的全部下降成比例。 |
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主要风险证券
Trigger PLUS的工作原理
付费图
下面的付款图说明了Trigger PLUS的到期付款，其依据是以下条款：
| 规定的本金数额： |
每个Trigger PLUS 1000美元 |
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| 杠杆系数： |
125% |
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| 触发级别： |
初始索引值的75% |
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| 到期时的最低付款： |
无 |
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| Trigger PLUS付费图 |
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工作原理
TERM0.上行情景。如果最终指数价值大于初始指数价值，投资者将获得1000美元的申报本金加上基础指数在触发优化期间升值的125%。
Ø如果基础指数升值2%，投资者将获得2.50%的回报，即每Trigger PLUS 1,025美元。
TERM0. Par Scenario。如果最终索引值小于或等于初始索引值，但大于或等于触发水平，投资者将获得所述本金1000美元。
TERM0.如果基础指数贬值15%，投资者将获得1000美元的本金。
TERM0.下行情景。如果最终的指数价值低于触发水平，投资者将获得大大低于1000美元的本金数额，其依据是基础指数每下跌1%本金损失1%。
Ø如果基础指数贬值50%，投资者将损失50%的本金，到期时每个Trigger PLUS只能获得500美元，即规定本金金额的50%。
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主要风险证券
风险因素
本节介绍与Trigger PLUS相关的重大风险。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，您应该阅读随附的PLUS产品补充、指数补充和招股说明书中题为“风险因素”的部分。我们也敦促您咨询您的投资，法律，税务，会计和其他顾问与您的投资在触发PLUS。
与Trigger PLUS投资有关的风险
Ø Trigger PLUS不支付利息，也不保证返还任何本金。Trigger PLUS的条款与普通债务证券的条款不同，因为Trigger PLUS在到期时不支付利息或保证支付任何本金。如果最终索引值低于触发水平（即初始索引值的75%），则到期支付的现金数额将至少比每个Trigger PLUS规定的1000美元本金数额少25%，这一减少额将与基础索引值的全部减少额成比例。Trigger PLUS到期时没有最低还款额，您可能会损失全部投资。
Ø Trigger PLUS的市场价格将受到许多不可预测因素的影响。若干因素（其中许多是我们无法控制的）将影响Trigger PLUS在二级市场的价值以及MS & Co.可能愿意在二级市场购买或出售Trigger PLUS的价格，包括标的指数的价值、波动性（价值变化的频率和幅度）和股息收益率、市场上的利率和收益率、Trigger PLUS到期前的剩余时间、地缘政治条件以及经济、金融、政治，一般影响基础指数或股票市场的监管或司法事件，可能影响基础指数的最终指数值以及我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化。一般来说，剩余到到期的时间越长，Trigger PLUS的市场价格受上述其他因素的影响就越大。基础指数的价值可能是波动的，而且最近一直是波动的，我们不能向你保证波动将会减少。见下文“S & P 500 ®指数概览”。如果您试图在到期前出售您的Trigger PLUS，您收到的每笔Trigger PLUS的本金金额可能会更少，而且可能会显著更少。
Ø Trigger PLUS受我们的信用风险影响，我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化都可能对Trigger PLUS的市场价值产生不利影响。您依赖于我们在到期时支付Trigger PLUS到期的所有款项的能力，因此您将受到我们的信用风险的影响。如果我们不履行我们在Trigger PLUS下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失部分或全部投资。因此，Trigger PLUS在到期前的市值将受到市场对我们信誉的看法变化的影响。我们的信用评级的任何实际或预期的下降，或市场为承担我们的信用风险而收取的信用利差的任何增加，都可能对Trigger PLUS的市场价值产生不利影响。
Ø作为一家金融子公司，MSFL没有独立的业务，也不会拥有独立的资产。作为一家金融子公司，MSFL除了发行和管理其证券之外没有独立的业务，如果MSFL证券持有人在破产、决议或类似程序中就此类证券提出索赔，他们将没有可供分配的独立资产。因此，此类持有人的任何追偿将仅限于摩根士丹利相关担保下可获得的追偿，而该担保将与摩根士丹利的所有其他无担保、非次级债务享有同等地位。持有人只能对摩根士丹利及其担保下的资产提出一项索赔。因此，MSFL发行的证券的持有人应假定，在任何此类程序中，他们对摩根士丹利的其他无担保、非次级债权人，包括摩根士丹利发行的证券的持有人的债权没有任何优先权，并应得到同等待遇。
Ø在估值日期以外的任何时间，Trigger PLUS的应付金额不与基础指数的价值挂钩。最终指数价值将以估值日期的指数收盘价值为基础，但可能推迟到非指数营业日和某些扰乱市场的事件。即使基础指数的价值在估值日期之前升值，但在估值日期之前下降，到期付款也将比在到期付款与基础指数价值下降之前挂钩时少，而且可能大大减少。虽然基础指数在规定的到期日或在触发PLUS期间的其他时间的实际价值可能高于估值日的指数收盘价值，但到期付款将完全基于估值日的指数收盘价值。
Ø投资于Trigger PLUS并不等同于投资于标的指数。投资于Trigger PLUS并不等同于投资于标的指数或其成分股。作为Trigger PLUS的投资者，您将没有投票权或权利获得股息或其他分配或任何其他权利与构成基础指数的股票有关。
TERM0.我们愿意为这种类型、期限和发行规模的证券支付的利率很可能低于我们的二级市场信用利差所暗示的利率，对我们有利。较低的费率以及将与发行、销售、结构设计和套期保值相关的成本纳入原始发行价格降低了Trigger PLUS的经济条款，导致Trigger PLUS的估计价值低于原始发行
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触发业绩杠杆上行证券SM
主要风险证券
价格，并将对二级市场价格产生不利影响。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，包括MS & Co.在内的交易商可能愿意在二级市场交易中购买Trigger PLUS的价格（如果有的话）将很可能大大低于原始发行价格，因为二级市场价格将不包括发行和出售，与结构和套期保值相关的成本，这些成本包含在原始发行价格中，并由您承担，因为二级市场价格将反映我们的二级市场信用利差和任何交易商在此类二级市场交易中收取的买卖价差以及其他因素。
将Trigger PLUS的发行、销售、结构设计和套期保值的成本包含在原始发行价格中，以及我们作为发行人愿意支付的较低利率，使得Trigger PLUS的经济条款对您不利。
然而，由于发行、出售、构建和对冲Trigger PLUS的相关成本在发行时并未完全扣除，在发行日期后最多6个月的时间内，MS & Co.可以在二级市场上购买或出售Trigger PLUS，如果市场状况不发生变化，包括与基础指数相关的变化，以及与我们的二级市场信用利差相关的变化，它将基于高于估计价值的价值，我们预计这些更高的价值也将反映在您的经纪账户报表中。
Ø Trigger PLUS的估值是参考我们的定价和估值模型确定的，该模型可能与其他交易商的定价和估值模型不同，并非二级市场的最高或最低价格。这些定价和估值模型是专有的，部分依赖于对某些市场投入的主观看法和对未来事件的某些假设，这些假设可能被证明是不正确的。因此，由于没有市场标准的方法对这些类型的证券进行估值，我们的模型可能会产生比其他人（包括市场上的其他交易商）产生的估值更高的Trigger PLUS估计值，如果他们试图对Trigger PLUS进行估值。此外，定价日期的估计价值并不代表交易商，包括MS & Co.，愿意随时在二级市场（如果存在的话）购买贵公司Trigger PLUS的最低或最高价格。在本文件日期之后的任何时间，您的Trigger PLUS的价值将根据许多无法准确预测的因素而变化，包括我们的信誉和市场条件的变化。另见上文“Trigger PLUS的市场价格将受到许多不可预测因素的影响”。
Ø Trigger PLUS将不会在任何证券交易所上市，二级交易可能会受到限制。Trigger PLUS不会在任何证券交易所上市。因此，Trigger PLUS的二级市场可能很少或根本没有。MS & Co.可以（但没有义务）在Trigger PLUS上做市，如果它一旦选择做市，可能会在任何时候停止做市。当它确实做市时，它一般会根据其对Trigger PLUS当前价值的估计，考虑到其买卖价差、我们的信用价差、市场波动性、拟议出售的名义规模、解除任何相关对冲头寸的成本、到期剩余时间以及它能够转售Trigger PLUS的可能性，对常规二级市场规模的交易进行交易。即使有一个二级市场，它也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松地交易或出售Trigger PLUS。由于其他经纪自营商可能不会大量参与Trigger PLUS的二级市场，你可能能够交易你的Trigger PLUS的价格可能取决于MS & Co.愿意交易的价格（如果有的话）。如果MS & Co.在任何时候停止在Trigger PLUS上做市，Trigger PLUS很可能不会有二级市场。因此，您应该愿意持有您的Trigger PLUS到期。
摩根士丹利子公司和MSFL附属公司的计算代理将对Trigger PLUS作出决定。作为计算代理，MS & Co.将确定初始索引值、触发水平和最终索引值，包括基础指数是否已降至触发水平以下，并将计算您在到期时收到的现金数量（如果有的话）。此外，MS & Co.以其计算代理的身份所作的某些决定可能要求它行使酌处权并作出主观判断，例如对于市场扰乱事件的发生或不发生以及在市场扰乱事件或基础指数中断的情况下选择后续指数或计算最终指数价值。这些潜在的主观判断可能会对到期时支付给你的款项产生不利影响，如果有的话。有关这些类型的确定的更多信息，请参阅随附的产品补充文件中的“PLUS说明——推迟估价日期”和“——计算剂和计算”以及相关定义。此外，MS & Co.已在定价日期确定了Trigger PLUS的估计价值。
Ø我们的关联公司的对冲和交易活动可能会对Trigger PLUS的价值产生潜在的不利影响。我们的一个或多个附属公司和/或第三方交易商预期将开展与Trigger PLUS（以及与基础指数或其成分股相关的其他工具）相关的对冲活动，包括交易构成基础指数的股票以及与基础指数相关的其他工具。因此，这些实体可能在触发加值期内解除或调整对冲头寸，而对冲策略可能涉及随着估值日期的临近对对冲进行更大和更频繁的动态调整。我们的一些附属公司还定期交易构成基础指数的股票和与基础指数有关的其他金融工具，作为其一般经纪-交易商和其他业务的一部分。在定价日期当日或之前进行的任何这些对冲或交易活动都可能增加指数的初始值，因此可能增加触发水平，即基础指数在估值日期必须达到或超过的水平，以使投资者在Trigger PLUS的初始投资不会遭受重大损失。此外，在Trigger PLUS期间，包括在估值日期，这种套期保值或交易活动可能
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触发业绩杠杆上行证券SM
主要风险证券
可能影响到估值日期的基础指数价值是否低于触发水平，因此，投资者在到期时获得的收益是否会大大低于Trigger PLUS规定的本金金额。
Ø投资Trigger PLUS的美国联邦所得税后果是不确定的。请阅读本文件中“附加信息——税务考虑”下的讨论，以及PLUS随附的产品补充文件中“美国联邦税收”下的讨论（合称“税务披露部分”），这些讨论涉及对Trigger PLUS投资的美国联邦所得税后果。如果美国国税局（“IRS”）成功地提出了另一种处理方式，那么触发加税机制收入的时间和性质可能与税务披露章节中描述的税务处理方式有很大不同。例如，在一种可能的处理方式下，IRS可以寻求将Trigger PLUS重新定性为债务工具。在这种情况下，美国持有者将被要求每年按发行时确定的“可比收益率”计入Trigger PLUS的原始发行折扣收入，并将Trigger PLUS的所有收入和收益确认为普通收入。提供缓冲、触发或类似的下行保护特征的金融工具，如触发PLUS，被重新定性为债务的风险，大于不具备此类特征的可比金融工具被重新定性的风险。我们不打算要求美国国税局就Trigger PLUS的税务处理作出裁决，而美国国税局或法院可能不同意税务披露章节中所述的税务处理。
2007年，美国财政部和美国国税局发布了一份通知，要求就“预付远期合约”和类似工具的联邦所得税处理发表意见。该通知特别侧重于是否要求这些工具的持有者在其投资期限内累积收入。它还要求就一些相关议题提出意见，包括与这些工具有关的收入或损失的性质；短期工具是否应受制于任何此类权责发生制；这些工具的交易所交易状况和与这些工具相关的基础财产的性质等因素的相关性；非美国投资者实现的收入（包括任何规定的权责发生制）应在何种程度上缴纳预扣税；以及这些工具是否应受制于或应受制于“建设性所有权”规则，这在很大程度上可以用来将某些长期资本收益重新定性为普通收入，并征收利息费用。虽然通知要求就适当的过渡规则和生效日期提出意见，但在审议这些问题后颁布的任何财务条例或其他指导意见都可能对投资Trigger PLUS的税务后果产生重大不利影响，可能具有追溯效力。美国和非美国持有者都应就投资于Trigger PLUS的美国联邦所得税后果咨询其税务顾问，包括可能的替代处理方法、本通知提出的问题以及任何州、地方或非美国税收管辖区的法律所产生的任何税务后果。
与基础指数有关的风险
Ø政府监管措施，如制裁，可能会对您在Trigger PLUS的投资产生不利影响。政府监管行动，包括但不限于美国或外国政府的制裁相关行动，可以禁止或以其他方式限制个人持有Trigger PLUS或基础指数的成分证券，或参与其中的交易，任何此类行动都可能对基础指数或Trigger PLUS的价值产生不利影响。这些监管行动可能会导致对Trigger PLUS的限制，并可能导致你在Trigger PLUS的初始投资损失很大一部分或全部，包括如果你因政府授权而被迫剥离Trigger PLUS，特别是如果这种剥离必须在Trigger PLUS价值下降的时候进行。
Ø对基础指数的调整可能会对Trigger PLUS的价值产生不利影响。基础指数发布者可添加、删除或替换构成基础指数的股票，或进行可能改变基础指数价值的其他方法变更。基础索引发布者可随时中止或暂停计算或发布基础索引。在这种情况下，计算代理将拥有唯一的酌处权，以替代与已终止的基础指数相当的后续指数，并且不排除考虑由计算代理或其任何附属机构计算和公布的指数。如果计算代理确定不存在适当的后续指数，则触发优化指数的到期付款将是计算代理根据基础指数终止前最后有效的基础指数计算公式计算的金额，该金额基于构成基础指数的证券在终止时的到期收盘价，不作再平衡或替代。
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标普500 ®指数概览
S & P 500 ®指数由标普道琼斯指数有限责任公司（S & P Dow Jones Indices LLC，简称“S & P”）计算、维护和发布，由500家成分股公司的股票组成，这些公司被选为美国股市的业绩基准。S & P 500 ®指数的计算是基于500家成分股公司在特定时间的流通调整后总市值相对于500家同类公司在1941年至1943年基期的总平均市值的相对价值。有关S & P 500 ®指数的更多信息，请参阅随附的指数补充中“S & P 500 ®指数”下的信息。
截至2023年6月16日收市信息：
| 彭博股票代码： |
SPX |
| 当前指数值： |
4,409.59 |
| 52周前： |
3,666.77 |
| 52周高点（2023年6月15日）： |
4,425.84 |
| 52周低点（2022年12月10日）： |
3,577.03 |
下图列出了2018年1月1日至2023年6月16日期间每个季度的基础指数每日收盘价。相关表格列出了同一时期内每个季度基础指数公布的最高和最低期末值以及季度末期末值。基础指数于2023年6月16日的收盘值为4,409.59。我们从彭博金融市场获得了下表和图表中的信息，但未经独立核实。基础指数有时经历过高波动性时期。你不应把基础指数的历史价值作为其未来表现的指示，也不能保证基础指数在估值日期的收盘价值。
| 标普500 ®指数每日指数收盘价 2018年1月1日至2023年6月16日 |
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主要风险证券
| 标普500 ®指数 |
高 |
低 |
期末 |
| 2018 |
|
|
|
| 第一季度 |
2,872.87 |
2,581.00 |
2,640.87 |
| 第二季度 |
2,786.85 |
2,581.88 |
2,718.37 |
| 第三季度 |
2,930.75 |
2,713.22 |
2,913.98 |
| 第四季度 |
2,925.51 |
2,351.10 |
2,506.85 |
| 2019 |
|
|
|
| 第一季度 |
2,854.88 |
2,447.89 |
2,834.40 |
| 第二季度 |
2,954.18 |
2,744.45 |
2,941.76 |
| 第三季度 |
3,025.86 |
2,840.60 |
2,976.74 |
| 第四季度 |
3,240.02 |
2,887.61 |
3,230.78 |
| 2020 |
|
|
|
| 第一季度 |
3,386.15 |
2,237.40 |
2,584.59 |
| 第二季度 |
3,232.39 |
2,470.50 |
3,100.29 |
| 第三季度 |
3,580.84 |
3,115.86 |
3,363.00 |
| 第四季度 |
3,756.07 |
3,269.96 |
3,756.07 |
| 2021 |
|
|
|
| 第一季度 |
3,974.54 |
3,700.65 |
3,972.89 |
| 第二季度 |
4,297.50 |
4,019.87 |
4,297.50 |
| 第三季度 |
4,536.95 |
4,258.49 |
4,307.54 |
| 第四季度 |
4,793.06 |
4,300.46 |
4,766.18 |
| 2022 |
|
|
|
| 第一季度 |
4,796.56 |
4,170.70 |
4,530.41 |
| 第二季度 |
4,582.64 |
3,666.77 |
3,785.38 |
| 第三季度 |
4,305.20 |
3,585.62 |
3,585.62 |
| 第四季度 |
4,080.11 |
3,577.03 |
3,839.50 |
| 2023 |
|
|
|
| 第一季度 |
4,179.76 |
3,808.10 |
4,109.31 |
| 第二季度（至2023年6月16日） |
4,425.84 |
4,055.99 |
4,409.59 |
“Standard & Poor’s ®”、“S & P ®”、“S & P 500 ®”、“Standard & Poor’s 500”和“500”是标准普尔金融服务有限责任公司的商标。参见随附的指数补充中的“S & P 500 ®指数”。
2023年6月第9页
摩根士丹利金融有限责任公司
基于标普500 ®指数价值的Trigger PLUS将于2029年7月5日到期
触发业绩杠杆上行证券SM
主要风险证券
触发附加条款
请结合本文件封面的条款阅读本信息。
| 附加条款： |
|
| 如果此处描述的术语与随附的产品补充、指标补充或招股说明书中描述的术语不一致，则应以此处描述的术语为准。 |
|
| 基础指数发布者： |
标普道琼斯指数有限责任公司或其任何继承者 |
| 兴趣： |
无 |
| 牛市或熊市加： |
牛市加 |
| 推迟到期日： |
如果预定的估值日期不是一个指数营业日，或者如果在该日发生市场中断事件，使得被推迟的估值日期比预定的到期日早不到两个营业日，则触发优质证券的到期日将被推迟到被推迟的估值日期之后的第二个营业日。 |
| 面额： |
每个Trigger PLUS 1000美元及其整数倍 |
| 受托人： |
纽约梅隆银行 |
| 计算剂： |
MS & Co。 |
| 发行人向已登记证券持有人、受托人和保存人发出的通知： |
如到期日因估价日期延后而延后，发票人须就该等延后发出通知，并在确定该等延后日期后，（i）将该等延后的通知以预付邮资的第一类邮件方式寄往登记簿上所载该等登记持有人的最后地址，发给Trigger PLUS的每名登记持有人，（ii）以传真方式发给受托人，并以预付邮资的第一类邮件方式将该等通知寄往受托人，予以确认，（三）以电话或传真向存托信托公司（“保存人”）发出通知，并以预付邮资的头等邮件向保存人发出此种通知予以确认。以本协议规定的方式邮寄给Trigger PLUS的注册持有人的任何通知，均应最终推定已妥为发给该注册持有人，不论该注册持有人是否收到该通知。发行人应尽可能迅速地发出通知，在任何情况下，不得迟于（i）关于推迟到期日的通知、紧接预定到期日之前的营业日和（ii）关于到期日被重新安排到的日期的通知、紧接实际估值日期之后的营业日。 签发人须（或须促使计算代理人）（i）在到期日之前的营业日上午10时30分（纽约市时间）或之前，向受托人提供书面通知（受托人可据此作出最终决定），并向保存人提供就Trigger PLUS的每一所述本金所交付的现金数额（如有的话），及（ii）向受托人交付就Trigger PLUS所到期的现金总额（如有的话），以交付作为Trigger PLUS持有人的保存人，在到期日。 |
2023年6月第10页
摩根士丹利金融有限责任公司
基于标普500 ®指数价值的Trigger PLUS将于2029年7月5日到期
触发业绩杠杆上行证券SM
主要风险证券
关于触发器PLUS的附加信息
| 附加信息： |
|
| 最小出票规模： |
$ 1,000/1 Trigger PLUS |
| 税务考虑： |
尽管由于缺乏管理权限，投资于Trigger PLUS的美国联邦所得税后果存在不确定性，但我们的律师Davis Polk & Wardwell LLP认为，根据现行法律和当前市场状况，Trigger PLUS应被视为单一金融合同，在美国联邦所得税方面属于“公开交易”。 假设对Trigger PLUS的这种处理方式得到尊重，并受制于随附的PLUS产品补充文件中“美国联邦税收”中的讨论，根据现行法律，应产生以下美国联邦所得税后果： TERM0者不应被要求在结算前确认触发加税期限内的应税收入，除非是根据出售或交换。 Ø在出售、交换或结算Trigger PLUS时，美国持有人应确认收益或损失，该收益或损失等于已实现的金额与美国持有人在Trigger PLUS中的计税基础之间的差额。如果投资者持有Trigger PLUS超过一年，则此种收益或损失应为长期资本收益或损失，否则为短期资本收益或损失。 2007年，美国财政部和美国国税局（“IRS”）发布了一份通知，要求就“预付远期合约”和类似工具的联邦所得税处理发表意见。该通知特别侧重于是否要求这些工具的持有者在其投资期限内累积收入。它还要求就一些相关议题提出意见，包括与这些工具有关的收入或损失的性质；短期工具是否应受制于任何此类权责发生制；这些工具的交易所交易状况和与这些工具相关的基础财产的性质等因素的相关性；非美国投资者实现的收入（包括任何规定的权责发生制）应在何种程度上缴纳预扣税；以及这些工具是否应受制于或应受制于“建设性所有权”规则，通常情况下，它可以将某些长期资本收益重新定性为普通收入，并征收利息费用。虽然通知要求就适当的过渡规则和生效日期提出意见，但在审议这些问题后颁布的任何财务条例或其他指导意见都可能对投资Trigger PLUS的税务后果产生重大不利影响，可能具有追溯效力。 正如随附的PLUS产品补充文件中所讨论的，经修订的1986年《国内税收法》第871（m）节以及根据该条颁布的财政部条例（“第871（m）节”）通常对支付或被视为支付给非美国持有者的与美国股票或包括美国股票的指数相关的某些金融工具（每一种都称为“基础证券”）的股息等价物征收30%（或更低的适用条约税率）的预扣税。除某些例外情况外，第871（m）条一般适用于实质上复制一种或多种基础证券的经济表现的证券，这些证券是根据适用的财政部条例中规定的测试结果确定的（“特定证券”）。然而，根据美国国税局的通知，第871（m）条将不适用于2025年1月1日之前发行的任何标的证券的delta不为1的证券。基于我们认为Trigger PLUS就任何基础证券而言并无1的delta，我们的大律师认为Trigger PLUS不应是指明证券，因此不应受第871（m）条的规限。 我们的决定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这一决定。第871（m）条是复杂的，其适用可能取决于你的具体情况，包括你是否就基础证券进行其他交易。如果需要预扣，我们将不需要为预扣的金额支付任何额外的金额。你应就第871（m）条可能适用于Trigger PLUS谘询你的税务顾问。 考虑投资Trigger PLUS的美国和非美国投资者都应阅读本文件中“风险因素”下的讨论和PLUS随附产品补充文件中“美国联邦税收”下的讨论，并就投资Trigger PLUS的美国联邦所得税后果的所有方面咨询其税务顾问，包括可能的替代处理方法、上述通知中提出的问题以及任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税收后果。 前几段在“税务考虑”下的讨论和讨论 |
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基于标普500 ®指数价值的Trigger PLUS将于2029年7月5日到期
触发业绩杠杆上行证券SM
主要风险证券
| 随附的PLUS产品补充文件中题为“美国联邦税收”的部分，只要它们旨在描述美国联邦所得税法的规定或与之相关的法律结论，就构成Davis Polk & Wardwell LLP对Trigger PLUS投资的重大美国联邦税收后果的完整意见。 |
|
| 收益的使用和套期保值： |
出售Trigger PLUS所得款项将由我们用作一般公司用途。我们每发行一份Trigger PLUS，将总共收到1000美元，因为当我们进行对冲交易以履行我们在Trigger PLUS下的义务时，我们的对冲交易对手将偿还代理佣金的成本。从上文第2页开始描述的由您承担的Trigger PLUS费用包括代理商的佣金以及发行、组织和对冲Trigger PLUS的费用。 在定价日期或之前，我们将通过与我们的关联公司和/或第三方交易商进行对冲交易，对我们与Trigger PLUS相关的预期风险敞口进行对冲。我们期望我们的对冲交易对手持有标的指数的股票、标的指数的期货和期权合约，以及在主要证券市场上市的标的指数的任何成分股，或持有他们可能希望在进行此种对冲时使用的任何其他可用证券或工具的头寸。这种购买活动可能会增加定价日期基础指数的价值，因此可能会增加触发水平，即基础指数在估值日期必须达到或超过的水平，这样投资者在Trigger PLUS的初始投资就不会遭受重大损失。此外，通过我们的关联公司，我们很可能会在整个触发优化期间（包括在估值日期）修改我们的对冲头寸，方法是购买和出售构成相关指数的股票、相关指数的期货或期权合约，或在主要证券市场上市的其成分股，或我们可能希望在此类对冲活动中使用的任何其他可用证券或工具的头寸。因此，这些实体可能在触发加值期内解除或调整对冲头寸，对冲策略可能涉及随着估值日期的临近对对冲进行更大和更频繁的动态调整。我们不能保证我们的对冲活动不会影响基础指数的价值，因此会对Trigger PLUS的价值或您在到期时收到的付款（如果有的话）产生不利影响。有关我们使用收益和对冲的更多信息，请参阅随附的PLUS产品补充中的“收益和对冲的使用”。 |
| 其他考虑： |
摩根士丹利、摩根士丹利财富管理或其任何子公司拥有投资酌处权的客户账户不得直接或间接购买Trigger PLUS。 |
| 关于分配计划的补充资料；利益冲突： |
代理人可通过选定的交易商摩根士丹利美邦有限责任公司（“摩根士丹利财富管理”）或其他交易商分销Trigger PLUS，其中可能包括摩根士丹利 & Co. International plc（“MSIP”）和Bank 摩根士丹利 AG。摩根士丹利财富管理、MSIP和摩根士丹利银行是我们的附属公司。包括摩根士丹利财富管理公司在内的一些特定交易商及其财务顾问将从代理公司摩根士丹利公司获得固定的销售佣金，每售出一笔30美元的Trigger PLUS。此外，摩根士丹利财富管理公司将为每个Trigger PLUS收取5美元的结构费。Trigger PLUS原始发行价格中包含的费用将包括MS & Co.向LFT证券有限责任公司支付的费用，该公司是摩根士丹利财富管理的一家关联公司拥有所有权的实体，为此次发行提供某些电子平台服务。 MS & Co.是MSFL的附属公司，也是摩根士丹利的全资子公司，它和我们的其他附属公司预计将通过出售、构建和在适用情况下对冲Trigger PLUS获利。 MS & Co.将按照金融业监管局（FINRA）第5121条规则的要求进行此次发行，该规则通常被称为FINRA，涉及FINRA成员公司分销关联公司的证券和相关利益冲突。MS & Co.或我们的任何其他关联公司不得在本次发行中向任何全权委托账户进行销售。参见PLUS随附产品补充中的“分配计划（利益冲突）”和“收益的使用和对冲”。 |
| Trigger PLUS的有效性： |
作为MSFL和摩根士丹利的特别顾问，Davis Polk & Wardwell LLP认为，当本定价补充提供的Trigger PLUS已由MSFL执行和发行，并经受托人根据MSFL优先债务契约（定义见随附招股说明书）认证，并按照本合同的规定在付款后交付时，该Trigger PLUS将是MSFL的有效和有约束力的义务，相关担保将是摩根士丹利的有效和有约束力的义务，可根据其条款执行，但须适用破产，破产法和一般影响债权人权利的类似法律、合理性概念和普遍适用的衡平法原则（包括但不限于诚信、公平交易和缺乏诚信的概念），但此种律师须表示 |
2023年6月第12页
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触发业绩杠杆上行证券SM
主要风险证券
| 对于（一）欺诈性转让、欺诈性转让或适用法律的类似规定对上述结论的影响，以及（二）MSFL优先债务契约中任何旨在通过限制摩根士丹利在相关担保下的债务数额来避免欺诈性转让、欺诈性转让或适用法律的类似规定的影响，没有任何意见。本意见自本意见提出之日起生效，仅限于纽约州法律、特拉华州一般公司法和特拉华州有限责任公司法。此外，这一意见还受制于有关受托人授权、执行和交付MSFL优先债务契约及其对Trigger PLUS的认证以及MSFL优先债务契约对受托人的有效性、约束性和可执行性的惯常假设，所有这些都载于该律师2020年11月16日的信函中，这是摩根士丹利于2020年11月16日提交的S-3表格登记声明的附件 5-a。 |
|
| 您可以在哪里找到更多信息： |
摩根士丹利和MSFL已就本通讯所涉及的发行向美国证券交易委员会（SEC）提交了注册声明（包括招股说明书，并辅以PLUS的产品补充和指数补充）。您应该阅读该注册声明中的招股说明书、PLUS的产品补充、指数补充以及摩根士丹利和MSFL向SEC提交的与此次发行有关的任何其他文件，以获得有关摩根士丹利、MSFL和此次发行的更完整的信息。你可以通过访问美国证交会网站www.sec.gov上的EDGAR免费获得这些文件。或者，摩根士丹利、MSFL、任何承销商或任何参与发行的交易商将安排向您发送PLUS的产品补充、指数补充和招股说明书，如果您有此要求，请拨打免费电话1-（800）-584-6837。 你可以在证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅这些文件，详情如下： 本文件中使用但未定义的术语在PLUS的产品补充、指数补充或招股说明书中定义。 “Performance Leveraged Upside SecuritiesSM”和“PLUSSM”是我们的服务标志。 |
2023年6月第13页