美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | |||||||
截至本财政年度
11月2日
, 2025
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 | |||||||
对于从到的过渡期
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| （州或其他司法管辖区 成立法团或组织） |
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（委员会文件编号） | （I.R.S.雇主 识别号） |
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（其章程所指明的注册人的确切名称
主要行政办公室地址，包括邮编
注册人的电话号码，包括区号）
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根据该法第12（b）节登记的证券：
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| 各班级名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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根据该法第12（g）节注册的证券：无
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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
☑无☐
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有☐
无
☑
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☑无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
☑无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☑ | 加速披露公司 | ☐ | 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册公共会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☑
如果证券是根据该法第12（b）节进行登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有
☐
无☑
截至2025年5月2日，非关联公司持有的有投票权和无投票权的普通股的总市值，基于此类股票在该日期在纳斯达克全球精选市场的收盘价，约为$
939.2
十亿。
截至二零二五年十一月二十八日止
4,741,273,799
我们已发行普通股的股份。
以引用方式并入的文件
Broadcom Inc.
2025年10-K表格年度报告
目 录
| 页 | ||||||||
1
第一部分
以下讨论应与本年度报告其他地方关于表格10-K的合并财务报表及其附注一并阅读。这份关于表格10-K的年度报告包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述，特别是在本年度报告表格10-K的第1项：“业务”、第1A项：“风险因素”、第3项：“法律程序”和第7项：“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中。这些陈述以“预期”、“预期”、“估计”、“寻求”、“计划”、“相信”、“可能”、“打算”、“将”等词语或短语表示，和类似的词或短语。前瞻性陈述提供了基于某些假设的对未来事件的当前预期，包括与任何历史或当前事实没有直接关系的任何陈述。这些前瞻性陈述可能包括我们预计的财务业绩或有关收购、技术和产品发展的预期。此类陈述基于对我们行业业绩和宏观经济状况的当前预期、估计、预测和预测，基于管理层的判断、信念、当前趋势和市场状况，并涉及可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的风险和不确定性。我们的许多前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测，它们基于许多详细的假设。虽然我们认为我们的假设是合理的，但我们警告说，很难预测已知因素的影响，我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。因此，我们提醒您不要过分依赖这些声明。可能导致实际结果与我们预期存在重大差异的重大因素包括但不限于本年度报告第I部分第1A项中关于表格10-K的“风险因素”以及我们不时向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中披露的因素。除法律要求外，我们不承担以任何理由公开更新或修改任何前瞻性陈述的意图或义务。
除非另有说明或文意另有所指，否则提及“博通”、“我们”、“我们的”和“我们”均指博通 Inc.及其合并子公司。我们在最接近10月31日的周日结束的52周或53周的财政年度中运营。截至2025年11月2日的财年为52周。我们以它们结束的日历年指代我们的财政年度。
2
项目1。商业
概述
我们是一家全球技术领先企业，设计、开发和供应范围广泛的基于半导体和半导体的解决方案和基础设施软件解决方案。我们60多年的创新历史可以追溯到我们源自美国电话电报/贝尔实验室、朗讯和惠普公司的多元化起源，并通过收购发展而来，其中包括LSI公司、博通公司、Brocade Communications Systems, Inc.、加利福尼亚州，Inc.、Symantec Enterprise Security和VMware，Inc.（“VMware”）。多年来，我们在世界各地组建了一支庞大的半导体和软件设计工程师团队。我们主要在美国、亚洲和欧洲的地点维护设计、产品和软件开发工程专业知识和资源。我们结合全球规模、工程深度、广泛的产品组合、卓越的执行力和运营重点，提供类别领先的半导体和基础设施软件解决方案。
经营策略
我们的战略专注于持续的技术领先地位和开发类别领先的解决方案，以向全球领先的企业和政府客户提供一整套创新基础设施技术产品。我们寻求通过广泛的内部研发，以及对业务和技术的战略收购来实现这一目标，以确保我们的产品保持其技术市场领先地位。这一战略产生了一个稳健的商业模式，旨在推动多元化和可持续的经营和财务业绩。
产品和市场
半导体解决方案
我们基于半导体和半导体的解决方案包括广泛的复杂数字和混合信号器件组合，这些器件基于具有互补金属氧化物半导体（“CMOS”）晶体管的硅晶圆、基于III-V的器件、网络接口卡（“NIC”）和其他模块、开关、子系统，在某些情况下还包括机架。我们的解决方案应用于广泛的环境、终端产品和应用，例如企业和人工智能（“AI”）数据中心、服务器和网络和连接设备，以及存储系统、家庭连接设备、机顶盒（“STB”）、宽带接入、电信设备、无线设备和基站、工厂自动化、发电和替代能源系统以及电子显示器。我们通过我们的高性能设计和集成能力实现差异化，并专注于为需要我们高质量、领先技术和基于半导体和半导体的综合解决方案的市场开发半导体产品。
我们基于半导体和半导体的解决方案还使我们的客户能够为他们的训练和推理工作负载构建和部署AI数据中心基础设施，并基于开放、灵活、基于标准的以太网管理跨其AI网络基础设施的数据移动。此外，我们的解决方案可实现大规模、AI服务器机架内部和跨AI数据中心站点的加速计算和网络连接。这些解决方案的客户是超大规模企业和拥有AI前沿模型的公司，以及开发部署在大型AI数据中心以运行训练和推理工作负载的服务器、交换机和机架的原始设备制造商（“OEM”）和系统集成商。我们的AI半导体解决方案包括定制加速器或XPU、以太网交换和路由硅、以太网NIC、物理层器件（“PHY”）和光学组件，以及基于我们XPU的机架和系统。
我们在五个主要终端市场提供基于半导体和半导体的解决方案：网络连接、无线设备连接、服务器和存储系统、宽带和工业。以下是我们按终端市场和应用划分的关键解决方案的描述。
网络连接。我们的解决方案管理数据中心、服务提供商和企业联网应用程序中的数据移动。我们开发的半导体产品可实现部署在企业和AI数据中心和服务提供商中的加速计算和网络连接，以满足其工作负载。我们的产品提供开放、灵活、基于标准的以太网NIC和交换解决方案，以解决数据中心的连接瓶颈，特别是在计算带宽和集群规模快速增长的AI数据中心。以下产品可用于AI和非AI工作负载和应用程序。
•定制硅解决方案:我们为客户提供先进的技术和知识产权（“IP”）平台，以设计和开发用于AI和高性能计算、网络和存储应用的特定应用集成电路（“ASIC”）。我们的定制硅解决方案提供了使用先进封装技术集成嵌入式逻辑、高带宽内存、序列化程序/反序列化程序技术、IP核和处理器核的平台。ASIC是根据我们的个人客户的规格构建的定制产品，例如我们的定制加速器或XPU，适用于超大规模、具有AI前沿模型的公司和系统集成商，在某些情况下用于机架或系统。
3
•以太网交换&路由:以太网是一种无处不在的互连技术，可实现高性能和经济高效的网络基础设施。我们提供广泛的以太网交换和路由产品，这些产品针对企业和AI数据中心、服务提供商和企业网络进行了优化。对于我们的超大规模和其他具有AI前沿模型的客户，我们的高容量、低延迟、交换硅支持围绕数据中心的虚拟化和多路径的高级协议。我们的以太网交换结构技术提供了构建支持数万台服务器的高度可扩展扁平网络的能力。我们的服务提供商交换机组合使运营商网络能够支持在其网络的无线回传、接入、聚合和核心中优先交付数据流量。对于企业网络，我们提供具有安全、加密交换功能的产品系列，并支持符合围绕节能以太网的行业标准的低功耗模式。
•以太网NIC控制器:我们的以太网NIC控制器专为高性能虚拟化、智能流处理、安全数据中心连接和机器学习而设计。
•物理层设备:这些设备是收发器，能够通过铜线或光纤等物理介质接收和传输以太网数据包。我们的高性能以太网收发器建立在专有的数字信号处理（DSP）通信架构之上，该架构针对高速网络连接进行了优化，并支持最新标准和先进功能，例如节能以太网、数据加密和时间同步。我们还提供一系列汽车以太网产品，包括用于车载连接和智能视觉的PHY、交换机和摄像头微控制器。
•光纤组件:我们为以太网网络、存储、接入、城域和长途电信市场提供广泛的光学组件。我们的光学组件能够通过光纤实现数据的高速接收和传输。
无线设备连接解决方案。我们为无线设备市场提供领先的边缘连接解决方案。我们的产品包括射频（“RF”）前端模块和滤波器、Wi-Fi/蓝牙组合芯片、定制触控控制器和感应式充电设备。
•射频半导体器件:我们的设备有选择地过滤，以及放大和路由，射频信号。滤波器通过确保语音和数据流的多重传输和接收互不干扰，使现代无线通信系统能够同时支持大量用户。我们的射频器件包括集成多频段发射/接收切换和滤波功能的多芯片前端模块、滤波器模块和分立滤波器，所有这些都使用我们专有的商业薄膜体声谐振器（“FBAR”）滤波器技术。我们在FBAR技术、放大器设计和模块集成方面的专业知识使我们能够在蜂窝射频收发器应用中提供行业领先的性能。
•连接解决方案:我们的解决方案专为包括智能手机、平板电脑和可穿戴产品在内的无线设备而设计。我们提供一系列高性能、低功耗Wi-Fi芯片组，以及蓝牙芯片和软件产品。这些解决方案包括提供集成Wi-Fi和蓝牙功能的组合芯片，与独立解决方案相比，这提供了显着的性能优势。
•自定义触控控制器:我们的触摸控制器处理来自无线设备中触摸屏的信号。
•感应充电ASIC:这些产品提供了高效率，是无线和可穿戴设备的高度集成解决方案。
服务器和存储系统解决方案。我们的解决方案使数字数据能够在服务器、个人计算机和存储系统等主机之间安全地移动到硬盘驱动器（“HDD”）和固态驱动器（“SSD”）等底层存储设备。
•PCIE交换机:我们的互连半导体支持AI和非AI应用中的外围组件互连快递（“PCIE”）通信标准。PCIE是现代计算系统内部的主要互联机制。
•SAS & RAID产品:我们的串行附加小型计算机系统接口（“SAS”）和独立磁盘冗余阵列（“RAID”）控制器和适配器产品可在服务器等主机与HDD和SSD等存储外围设备之间实现安全和高速的数据传输。RAID技术是我们服务器存储连接解决方案的关键部分，因为它提供保护，防止因HDD故障而导致的关键数据丢失。
•光纤通道产品:我们提供光纤通道主机总线适配器，将服务器等主机连接到光纤通道存储区域组网（“FC SAN”）产品。
•HDD & SSD解决方案:我们提供基于读通道的片上系统（“SoC”）和前置放大器，它们是读、写和保护数据所需的关键芯片。HDD SoC是一种集成电路（“IC”），它结合了功能
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小型、高性能、低功耗和高性价比封装中的读取通道、串行接口、内存和硬盘控制器。读取通道将通过读取物理介质上存储的数据而产生的模拟信号转换为数字信号。
我们的前置放大器是复杂、高速、混合的信号设备，能够在HDD头之间写入和读取数据，它们与SoC接口，以提供HDD中的电子数据路径。
我们还提供定制闪存控制器，用于管理SSD中的底层闪存，执行关键功能，例如与闪存之间的读写数据以及执行纠错、磨损校准和不良块管理。
宽带解决方案。我们为使能机顶盒和宽带接入应用提供解决方案。
•机顶盒:我们为有线、卫星、互联网协议电视、Overtop和地面机顶盒提供完整的SoC平台解决方案。我们的解决方案使全球服务提供商能够在机顶盒中引入新的和增强的技术和服务，包括转码、数字视频录制功能、高清视频处理、增加的网络能力，以及增加的调谐器，以实现快速的信道更改和多个同时录制。
•宽带接入:我们为数字用户线路、电缆、无源光组网（“PON”）和无线局域网提供完整的SoC平台解决方案，用于消费端设备（“CPE”）和中心局部署。我们的CPE设备用于宽带调制解调器、住宅网关以及Wi-Fi接入点和路由器。我们的解决方案使全球服务提供商能够继续跨多个标准部署下一代宽带接入技术，包括G.fast、Data Over Cable服务接口规范、PON和Wi-Fi，为消费者提供更多带宽和更快的速度。
工业。我们提供种类繁多的工厂自动化、可再生能源和汽车电子解决方案，包括光耦合器、工业光纤、工业和医疗传感器、运动编码器、发光二极管器件和以太网IC。我们的工业产品应用范围广泛，涵盖工业自动化、发电和配电系统、医疗系统和设备、国防和航空航天，以及包括电动汽车动力总成、信息娱乐和高级驾驶辅助系统在内的车辆子系统。
基础设施软件
我们的基础设施软件解决方案帮助企业简化其信息技术（“IT”）环境。世界上许多最大的公司，包括大多数财富500强，以及许多政府机构都依赖我们的基础设施和安全软件解决方案来实现最复杂的私有云、混合云和边缘环境的现代化、优化和安全。这实现了可伸缩性、敏捷性、自动化、洞察力、弹性和安全性，使客户能够轻松运行其关键任务工作负载。我们还以包含多种半导体产品的模块、开关和子系统的形式提供任务关键型FC SAN产品和相关软件。
我们提供五大基础设施软件组合：私有云、主机软件、网络安全、企业软件和FC SAN管理。以下是我们主要投资组合产品的描述。
私有云软件组合。 与原生公有云相比，我们的产品组合通过私有云的安全性、弹性和性能以及更低的总拥有成本提供公有云规模和敏捷性，为客户提供基础设施、应用程序和安全现代化、私有AI即服务和增强的网络弹性数据。
•VMware Cloud Foundation（“VCF”）:VCF在任何受支持的环境中提供集成的企业级计算、网络、存储、管理和安全性。VCF包括原生Kubernetes，以支持单一平台上的虚拟机和容器化工作负载，支持企业规模的高级AI和机器学习工作负载，并提供集成数据服务能力。我们的解决方案增强了客户持续优化性能和成本的能力，保护业务免受威胁，并通过先进的可观察性和洞察力使业务能够专注于结果而不是运营。我们的客户可能会选择额外的高级服务，例如VMware vDefend、VMware Avi负载均衡器、VMware Tanzu平台、VMware Private AI和VMware Live Recovery，以及业务流程工作负载自动化和网络可观察性解决方案。
•VMware Cloud Foundation Edge:该解决方案旨在以有限的资源跨许多站点提供边缘应用程序和基础设施的无摩擦管理。
•VMware vSphere基金会:这种软件定义的解决方案提供计算、存储、网络和智能操作，帮助客户在现有基础设施上运行现代应用程序，而不会增加复杂性。
•电信云平台: 这一基于VCF的解决方案支持电信运营商和通信服务提供商的网络运营，以实现其基础设施的现代化，并允许他们创建可货币化的5G和云服务等。这种现代化对于实现运营敏捷性、跨域更快地入职和交付服务，同时通过自动化简化运营至关重要。
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•VMware Private AI: 这项功能添加到VCF后，能够使用生成式AI技术，同时满足客户的数据隐私和合规需求。
•VMware实时恢复: 我们的灾难和勒索软件恢复高级服务通过解决方案和技术帮助VCF客户应对不断变化的威胁形势，这些解决方案和技术通过快速恢复应用程序、数据和关键业务服务来实现组织弹性。
•应用网络和安全组合: 我们的产品组合提供零信任横向安全和现代负载平衡解决方案，使全球数字组织能够打击恶意软件和勒索软件，并确保弹性应用程序交付。这些软件定义解决方案提供分布式和横向扩展架构、深度应用级可见性、即插即用操作和自助消费。客户可以快速部署我们的解决方案，并在其所有私有云应用程序中大规模操作它们。VMware vDefend和VMware Avi负载均衡器解决方案都可以作为VCF的高级服务提供。
•应用程序开发和数据服务组合: 我们的Tanzu解决方案提供了一个具有内置最佳实践、配置和优化的AI应用程序开发平台，使开发人员能够专注于构建和部署应用程序。我们的解决方案进一步使应用程序和AI团队能够访问低延迟、实时的数据，无论是在本地还是在云端，以构建推动业务价值的AI应用程序。VMware Tanzu平台也可作为VCF的高级服务使用。
大型机软件组合。 我们的产品组合包括AIOps & Automation、Database & Data Management、DevX & DevOps、Cybersecurity & Compliance和Foundational & Open Mainframe解决方案，这些解决方案使客户能够将他们的大型机作为其混合环境的一部分进行创新，并通过开放工具和技术放大他们的大型机投资价值。
•AIOPS &自动化: 这些解决方案结合了一个集成平台，用于跨不同来源统一工具、工作流和数据，以提供企业应用程序的端到端可见性，从而能够增强问题检测和简化补救。机器学习功能降低了复杂性，并提供了有意义且可操作的洞察力，以增强和自动化日常操作。
•数据库&数据管理: 这些高性能工具存储、组织和管理主机数据，从而实现关键系统的最佳性能、高效管理和可靠性。客户还可以使用安全地将数据存储在包括云在内的任何设备上的解决方案来管理他们的主机数据存储。这些纯软件解决方案旨在节省成本并保持对数据安全的信心。
•DevX & DevOps: 这些解决方案使客户能够加速软件交付，同时使用我们的敏捷流程和工具提高代码质量。我们的open-first战略帮助客户使用跨人员、流程、工具和应用程序的开源和开放应用程序编程技术实现其主机环境的现代化，从而实现与其企业IT环境的更大协同和一致性。
•网络安全与合规管理: 我们的安全解决方案旨在通过管理主机访问和使用增强的安全实践，如多因素身份验证和特权用户管理，以及支持外部安全管理器，使客户的主机平台与其企业安全控制任务保持一致。我们的解决方案进一步保护关键的主机数据，以实现合规、识别风险、主动应对潜在威胁并降低这些风险，从而通过自动识别和授权清理减轻安全管理的负担。
•超越代码程序:这些计划通过教育和提升员工技能、为变革事件提供专家指导和支持，以及发现提高效率和节省成本的机会，帮助我们的客户充分利用他们的主机投资。
•基础&开放大型机解决方案:我们的基础大型机解决方案提供关键任务核心能力，包括企业所依赖的安全、自动化、运营和弹性，以确保大型机以最佳性能运行。我们的开放式大型机解决方案通过提供现代的、API驱动的、云集成的工具扩展了这些优势，这些工具将大型机开放给混合IT环境和当代开发者实践。
网络安全组合。我们的解决方案利用来自全球安全工程师、威胁分析师和研究人员网络的威胁情报，以及先进的人工智能和机器学习引擎，使客户能够保护数据，将授权用户与可信应用程序连接起来，保护跨本地和云基础设施的任何应用程序、设备或网络上的数据，并检测和响应高级目标攻击。
•端点安全: 我们的赛门铁克和Carbon Black端点安全解决方案旨在通过人工智能驱动的安全控制台和单一代理解决方案，预防、检测和响应所有设备和操作系统（包括笔记本电脑、台式机、无线设备、服务器和云工作负载）中新出现的威胁。
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•网络安全: 我们的一系列网络安全解决方案，以及先进的威胁防护技术，旨在阻止针对最终用户、信息和关键基础设施的入站和出站威胁。
•信息安全: 我们的综合信息安全解决方案基于可在整个环境中应用的高效、单一策略框架，旨在帮助客户识别有风险的用户和应用程序，并在端点、本地网络、云服务和私有应用程序的任何地方保护他们最敏感的数据。
•应用程序安全:我们的解决方案旨在保护关键系统，防止不需要的变化，并提供持续遵守监管规定。我们的Carbon Black解决方案采用了积极的安全模型，可以保护经常被忽视的用例，例如报废操作系统、关键系统、固定功能设备和气隙系统。
•身份和访问管理:我们的解决方案通过积极识别合法用户、执行细粒度访问控制策略和简化访问治理，降低了网络犯罪分子通过利用用户访问权限和特权获得对敏感资源和数据的未经授权访问的风险。
企业软件组合。我们的解决方案使全球企业能够优化软件的规划、开发和交付，通过调整业务、开发和运营团队，为其关键业务数字服务提供动力。我们的产品组合在AIOps、自动化和网络可观察性、DevOps和价值流管理等领域进行了组织，可在数字生命周期的所有阶段提供端到端的可见性。
FC SAN管理层。我们的任务关键型FC SAN产品旨在帮助客户降低在共享数据存储环境中管理业务信息的成本和复杂性，从而以包含多种半导体产品的模块、交换机和子系统的形式实现任务关键型应用的高水平可用性。我们通过基于软件的管理工具为这些FC SAN产品提供可靠和简化的管理，这些管理工具旨在最大限度地延长正常运行时间，显着简化存储区域联网部署和管理，并提供对存储网络的高度可见性和洞察力。
研究与开发
我们致力于在产品开发和增强方面持续投入，重点是快速引入新的、专有的产品和发布。我们的许多产品都是从我们自己的研发努力中成长起来的，并且由于性能的差异化，使我们在某些目标市场上具有竞争优势。然而，我们机会主义地寻求通过收购具有互补研发技能和互补技术和业务的工程师来增强我们的能力。我们将研发精力集中在开发任务关键型、创新性、保留性和更高价值的产品平台，以及那些在我们广泛部署的产品中提高质量和稳定性的平台。我们在市场上利用我们的设计能力，我们相信我们的创新和声誉将使我们能够通过开发高附加值产品赚取可观的利润。
我们计划继续投资于产品开发，无论是有机的还是通过收购，以推动我们业务的增长。我们还投资于工艺开发和产品特性和功能的改进，以及为内部制造的设备优化工艺的制造能力。我们的现场应用工程师、设计工程师以及产品和软件开发工程师分布在世界各地，在许多情况下，靠近我们的顶级客户。这增强了我们的客户覆盖面和我们对新产品机会的可见性，就我们的半导体客户而言，这使我们能够在客户产品开发周期的每个阶段为其提供支持，从生产设计的早期阶段到批量制造和未来增长。通过与客户合作，我们有机会为他们开发利用我们现有技术的高附加值、定制化产品和解决方案。我们预计，我们将继续进行重大的研发投资，以保持我们的竞争地位，并确保创新和保持性产品和解决方案的持续流动。
客户、销售及分销
我们通过我们的直销队伍和精选的全球分销商和渠道合作伙伴网络销售我们的产品和解决方案。分销商和原始设备制造商，或其合同制造商（“CMs”），通常占我们半导体销售额的绝大部分。相对较少的客户占我们净收入的很大一部分。对分销商的销售占我们2025和2024财年净收入的48%。我们认为，通过所有渠道向我们的前五大终端客户的总销售额约占我们2025和2024财年每一财年净收入的40%。我们预计未来期间将继续经历显着的客户集中。我们的任何前五名终端客户的损失或需求显着减少可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的许多半导体客户在北美或欧洲设计产品，然后在亚洲制造。服务全球客户，与全球大型电子元器件战略发展关系
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分销商，并辅以多个区域分销商，根据各自产品范围建立客户关系。我们还向各种各样的主机厂或其CMM销售我们的产品。我们与多个目标市场的领先OEM客户建立了牢固的关系。我们的直销团队专注于支持我们的大型OEM客户，并拥有专门的产品和服务知识，使我们能够在整个客户组织的关键级别上销售特定产品。某些客户要求我们直接与他们签约，并与特定的中介机构签约，例如CMs。我们的许多主要客户关系已经建立多年，通常是多年合作产品开发的结果。这使我们能够建立我们广泛的知识产权组合，并开发有关客户要求的关键专业知识，包括大量系统级知识。这一合作为我们提供了对客户业务的关键洞察，使我们能够提高效率和生产力，并更好地服务于我们的目标市场和客户。我们的许多客户和他们的CMs经常要求将我们的产品交付到世界各地的多个地点。我们在各国设有销售办事处，在马来西亚设有我们的主要仓库，并设有专门的区域客户支持呼叫中心，我们在那里解决客户问题并处理物流和其他订单履行要求，我们相信我们有能力在所有地区的整个设计、技术转让和制造阶段为客户提供支持。
我们的软件客户一般由大型企业组成，这些企业拥有来自多个供应商的计算环境，并且在全球大多数主要行业中，包括银行、保险公司、其他金融服务提供商、政府机构、全球IT服务提供商、电信提供商、运输公司、制造商、技术公司、零售商、教育组织和医疗保健机构。我们的私有云基础设施解决方案套件可直接从博通、经销商和分销商、超大规模云提供商、增值原始设备制造商和VMware云服务提供商合作伙伴处获得。VCF提供许可证可移植性，使客户能够购买VCF软件的订阅，并在本地数据中心和受支持的云端点之间移动其VCF环境。我们仍然专注于加强关系并提高在我们现有的核心、大型机、VMware和赛门铁克端点客户中的渗透率，并扩大我们的企业软件产品在这些客户中的应用。我们相信，我们的企业范围许可模式将继续为我们的客户提供降低的复杂性、更大的灵活性和更容易的更新过程，这将有助于推动收入增长。
制造业
我们专注于维持高效的全球供应链和可变的、低成本的运营模式。因此，我们将大部分制造业务外包，利用第三方代工、组装和测试能力，以及我们的一些企业基础设施功能。我们的大部分前端晶圆制造业务都外包给外部代工厂，包括台湾积体电路制造股份有限公司（“台积电”）。我们使用第三方CMM进行绝大多数组装和测试业务，包括台积电、Advanced Semiconductor Engineering，Inc.、富士康科技集团、艾马克技术，Inc.和Siliconware Precision Industries Co., Ltd.。我们使用内部制造设施生产利用我们创新和专有工艺的产品，例如我们用于无线通信的FBAR滤波器以及我们用于光纤通信的基于砷化镓（“GaAs”）和磷化铟（“INP”）激光器的垂直腔表面发射激光器和侧发射激光器，同时外包标准CMOS等商品工艺。通过这样做，我们可以保护我们的IP并加快我们产品的上市时间。我们内部的大部分III-V半导体晶圆制造都是在美国和新加坡完成的。
我们在全球范围内向数百家供应商采购材料。这些采购一般以采购订单为基础，有些零件由于其独特的设计或重新设计或认证所需的时间和成本的长度，不容易从替代供应商处获得。为了解决我们供应链中的潜在中断问题，我们可能会使用一些技术，包括为替代组件重新设计产品、进行增量或“终身”采购，或者对不止一个供应来源进行资格认证。我们与供应商的长期关系使我们能够主动管理我们的技术开发和产品停产计划，并监控供应商的财务状况。
我们在亚洲也有很长的经营历史，我们在那里制造和采购我们的大部分产品和材料。我们将大部分产品库存存放在马来西亚的仓库中，我们在亚洲的存在使我们与许多客户的制造设施非常接近。
竞争
我们参与的市场竞争激烈。我们的竞争对手从提供范围广泛的产品的大型国际公司到专门针对狭窄市场的较小公司。我们预计许多行业内的整合趋势将继续下去，因为我们的一些竞争对手已经与其他竞争对手合并或被其他竞争对手收购，而其他竞争对手已经开始相互协作。我们还预计，随着现有竞争对手改进或扩大其产品供应，以及随着包括我们的一些客户在内的新公司进入市场，这些市场的竞争将继续增加。此外，我们有效竞争的能力取决于多个因素，包括：质量、技术性能、价格、产品特性、产品系统兼容性、系统级设计能力、
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工程专业知识、对客户的响应能力、新产品创新、产品可用性、交付时间和可靠性，以及客户销售和技术支持。
半导体解决方案的竞争对手包括集成器件制造商、无晶圆厂半导体公司以及大型集成OEM的内部资源。在基础设施软件方面，我们与提供云、安全、大型机、企业和其他软件解决方案的大型企业软件供应商展开竞争，其中许多供应商继续扩展其产品和服务产品，并将产品整合为广泛的产品线，而其他规模较小、专注于特定市场的利基参与者。
知识产权
我们的成功部分取决于我们保护知识产权的能力。为了做到这一点，我们依靠知识产权的组合，包括专利、版权、商标、服务标志、商业秘密和类似的知识产权，以及与我们的客户、供应商、雇员和顾问的习惯合同保护，并通过安全措施来保护我们的商业秘密。我们相信，我们目前的产品专长、关键工程人才和IP组合为我们在关键目标市场开发特定应用产品提供了一个强大的平台。
截至2025年11月2日，我们拥有约19,000项美国专利和其他专利，以及2,170项美国专利和其他未决专利申请。我们专利的到期日期从2025年到2044年不等，少数专利将在不久的将来到期，预计这些专利都不会对我们的知识产权组合产生重大影响。我们实质上并不依赖任何单一专利或相关专利组。
我们将专利申请计划更多地集中在那些我们认为可能被纳入我们产品的发明和改进上，与更多的基础研究形成对比。然而，我们不知道有多少我们的未决专利申请将导致专利的颁发，也不知道审查过程可能在多大程度上要求我们缩小索赔范围。
我们和我们的前任还达成了各种IP许可和交叉许可安排，这既使我们的业务受益，也使我们的一些竞争对手受益。我们的部分收入来自知识产权许可使用费以及与此类知识产权相关的诉讼和解。我们还许可第三方技术，这些技术被纳入我们的设计活动、产品和制造过程的某些要素中。从历史上看，我们使用的第三方技术的许可通常以可接受的条款提供给我们。
我们所竞争的行业的特点是存在大量的专利、版权、商标和商业秘密以及对知识产权的大力追求、保护和执法，包括不生产或销售产品的专利持有公司。我们的一些客户协议要求我们就我们的产品引起的第三方知识产权侵权索赔对我们的客户进行赔偿。这种索赔可能会损害我们与客户的关系，并可能阻止未来的客户与我们开展业务。关于针对我们或我们的客户或分销商的任何知识产权索赔，我们可能被要求在诉讼中为我们自己或我们的客户或分销商进行辩护，停止制造侵权产品，支付损害赔偿，花费资源开发非侵权技术，寻求可能无法以商业上合理的条款或根本无法获得的许可，或放弃专利或其他知识产权。
此外，我们基础设施软件源代码的专有部分作为商业秘密和受版权保护的作品受到保护。除了受开源许可约束的软件组件，我们的客户一般无法访问我们软件的源代码。相反，本地客户通常只访问我们软件的可执行代码，SaaS客户只访问我们SaaS产品的功能。在某些特定情况下，我们的一些客户是源代码托管安排的受益者，如果满足特定条件，这将使他们能够获得访问和使用我们源代码的有限权利。
员工
我们的持续成功取决于我们在竞争激烈的劳动力市场中吸引、激励和留住员工的能力。作为我们技术和产品创新的源泉，我们的工程技术人员是一笔至关重要的财富。
我们通过自愿流失率和员工反馈来衡量员工的敬业度。我们在2025财年的全球自愿流失率约为4.1%，低于科技行业基准（AON，2025年加薪和更替研究—第一版，2025年5月）。
我们还跟踪我们的员工在研发角色中所占的比例。截至2025年11月2日，我们在全球拥有约33,000名员工，其中约57%担任研发职务。按地域划分，我们约49%的员工位于北美，36%位于亚洲，15%位于欧洲、中东和非洲。
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政府监管
我们受美国和国外涉及我们业务核心事项的众多法规和法律的约束。其中许多法律法规正在演变，其适用性和范围，正如法院所解释的那样，仍然不确定。
我们受美国职业安全和健康管理局以及其他司法管辖区类似环境、健康和安全法的监管。我们相信，我们设施的物业和运营在所有重大方面均符合适用的环境法和工人健康与安全法。然而，环境责任的风险无法完全消除，无法保证对我们的业务适用环境、健康和安全法律不会要求我们产生重大支出。
我们的半导体制造业务和研发涉及有害物质的使用，并受到有关健康、安全和环境的国际、联邦、州和地方法律的监管。这些规定包括对向大气、水、土壤排放污染物的限制；修复要求；产品化学品含量限制；制造业化学品使用和处理限制；污染控制要求；废物最小化考虑；以及固体和危险废物的处理、运输、储存和处置。我们还受到有关回收、产品包装和产品含量要求的多项国际、联邦、州和地方法律的监管，包括美国、欧盟和中国颁布的立法，在越来越多的司法管辖区中，这些法律对电子产品中使用铅以及其他受限制物质施加了更大的限制，这会影响材料成分和半导体包装。
此外，我们的业务受制于各种进出口法规，例如美国出口管理条例，以及适用的行政命令，以及工业标准机构的规则，例如国际标准化组织，以及其他机构的法规，例如美国联邦贸易委员会。这些法律、法规和命令是复杂的，可能会频繁变化且通知有限，总体上已经并可能随着时间的推移继续变得更加严格。因此，我们可能会在未来期间产生大量支出。
有关适用于我们业务的政府法规的更多信息，请参阅第1A项。本10-K表格年度报告中的风险因素。
可用信息
我们的网站是www.broadcom.com。在本网站“投资者中心”页面，我们及时免费提供我们根据1934年《证券交易法》（“交易法”）第13（a）或15（d）条向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供的报告，以及我们的代理声明。此类定期报告、代理声明和其他信息也可在SEC网站www.sec.gov上查阅。我们网站上发布的信息并未纳入本年度报告的10-K表格。
关于我们的执行官的信息
下表提供了截至2025年12月18日有关我们执行官员的信息：
| 姓名和职务 | 年龄 | 职位和办公室 | ||||||
| Hock E. Tan | 74 | 总裁、首席执行官兼董事 | ||||||
| Kirsten M. Spears | 61 | 首席财务官兼首席财务官 | ||||||
| Mark D. Brazeal | 57 | 首席法律和公司事务干事 | ||||||
| Charlie B. Kawwas，博士。 | 55 | 半导体解决方案集团总裁 | ||||||
Hock E. Tan自2006年3月起担任本公司总裁兼首席执行官。从1999年到2005年被集成设备技术公司收购，他在Integrated Circuit Systems，Inc.担任总裁兼首席执行官，该公司是一家公开上市的定时解决方案IC公司。他还曾在ICS担任多个行政职务，包括1996年至1999年担任首席运营官，1995年至1999年担任高级副总裁兼首席财务官。1992年至1994年担任Commodore International，Ltd.财务副总裁，曾在百事可乐公司和通用汽车公司担任高级管理职务。他于1988年至1992年担任新加坡风险投资基金Pacven Investment，Ltd.的董事总经理，并于1983年至1988年担任马来西亚Hume Industries Ltd.的董事总经理。自2020年以来，他还担任总统的国家安全和电信咨询委员会成员。
Kirsten M. Spears自2020年12月起担任本所首席财务官和首席财务官等职务。她于2016年3月至2020年12月担任我们的首席会计官，并于2014年5月至2020年12月担任副总裁兼公司财务总监。从2007年到2014年被我们收购，她在LSI公司担任副总裁兼公司财务总监。1997年至2007年，她曾在LSI担任多个会计和报告管理职务。在加入LSI之前，她还曾在普华永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP）工作。
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Mark D. Brazeal自2021年12月起担任我们的首席法律和公司事务官。他于2017年3月至2021年12月担任我们的首席法务官。从2014年起，他担任闪迪公司的首席法务官和高级副总裁，负责IP授权，直到2016年该公司被西部数据公司收购。2000年至2014年，他曾在博通公司担任多个高级法律职务，包括负责所有商业、运营、知识产权许可和诉讼事务的高级副总裁和高级副总法律顾问。在加入博通公司之前，他还是Wilson Sonsini Goodrich & Rosati PC、Yuasa & Hara和Howrey & Simon LLP律师事务所交易组和IP组的律师。
Charlie B. Kawwas，博士，自2022年7月起担任本社半导体解决方案集团总裁。他于2020年12月至2022年7月担任我们的首席运营官，于2015年6月至2020年12月担任高级副总裁兼首席销售官，并于2014年5月至2015年6月担任全球销售高级副总裁。他从2010年开始担任LSI公司的全球销售主管，直到2014年被我们收购。2007年至2010年，他曾在LSI担任多个行政领导职务，包括网络部门的销售和营销副总裁以及网络和存储产品集团的营销副总裁。在加入LSI之前，他还是北电网络公司光以太网和多业务边缘产品组合产品线管理的负责人。
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项目1a。风险因素
我们的业务、运营和财务业绩受到各种风险和不确定性的影响，包括下文所述的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们普通股的交易价格产生不利影响。除其他外，以下重大因素可能导致我们的实际结果与历史结果以及我们或代表我们在提交给SEC的文件、新闻稿、与投资者的沟通和口头陈述中所作的前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险、趋势和不确定性也可能损害我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、我们的声誉或我们普通股的交易价格。
风险因素汇总
以下是可能对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响的重大风险的摘要。
与我们业务相关的风险
•不利的全球经济状况可能对我们产生负面影响。
•我们的业务受制于各种政府法规和贸易限制。
•全球政治和经济状况以及与我们的国际业务相关的其他因素可能会对我们产生不利影响。
•我们所处的是一个高度周期性的半导体行业，该行业正因人工智能而经历深刻变革。
•需求大幅减少或我们的一个或多个重要客户流失可能会对我们产生不利影响。
•我们在研发、扩展业务战略或采用新业务模式方面的投资回报缓慢或不成功，可能会对我们产生不利影响。
•在半导体解决方案行业赢得业务是一个不可预测的过程，通常需要我们承担大量费用、发展我们的业务战略或采用新的业务模式，这可能会对我们的经营业绩、毛利率或现金流产生负面影响。
•依赖于我们供应链中数量有限的关键材料和组件的合同制造商和供应商，以及可能无法调整此类制造和供应链以满足客户需求，可能会对我们将产品推向市场的能力和我们的经营业绩产生不利影响。
•我们依赖高级管理层，如果我们无法吸引和留住合格的人员，我们可能无法有效地执行我们的业务战略。
•我们维持或提高毛利率的能力。
•网络安全威胁或其他安全漏洞，或对我们的信息技术（“IT”）系统或我们的一个或多个公司基础设施供应商的系统的机密性、完整性或可用性的任何其他损害，都可能对我们的业务产生重大不利影响。
•我们或我们的客户或供应商的设施或其他重大运营的长期中断可能会对我们产生重大不利影响。
•我们可能无法在我们自己的制造设施中保持适当的制造能力或产品产量。
•我们面临与我们的分销商和其他渠道合作伙伴相关的风险。
•我们的软件组合未能管理和保护IT基础设施和环境以及我们在某些软件和服务中使用开源软件可能会对我们的业务产生重大不利影响。
•我们软件业务的增长取决于对我们数据中心虚拟化产品组合的需求，以及客户对我们的软件、服务和业务战略的接受程度。
•我们的软件组合与操作环境、平台或第三方产品不兼容可能会对我们的软件和服务的需求产生不利影响。
•未能在令人满意的基础上订立软件许可协议可能会对我们产生不利影响。
•我们对政府客户的销售使我们受到不确定因素和额外的政府法规的影响。
•未能有效管理我们的软件解决方案和服务生命周期可能会损害我们的业务。
•我们行业的竞争可能会阻止我们增加收入。
•我们的经营业绩受到季度和年度大幅波动的影响。
•我们已经并可能在未来进行合并、收购、投资、合资和处置，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
•我们可能会卷入可能对我们的业务产生重大不利影响的法律诉讼。
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•未能保护我们业务中使用的知识产权可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们受到保修索赔、产品召回和产品责任。
•我们产品的复杂性可能会导致不可预见的延迟或费用或未被发现的缺陷或错误。
•我们受制于隐私和数据安全法律以及合同承诺，我们实际或被认为未能遵守此类法律和承诺可能会损害我们的业务。
•企业责任事项可能会对我们与客户和投资者的关系产生不利影响，并增加合规成本。
•我们的半导体制造和分销必须遵守各种技术标准、国内和国际法律法规。
与我们的税收相关的风险
•我们的所得税和整体现金税成本受到许多因素的影响，这些因素可能对我们的财务业绩产生重大的不利影响。
•如果我们的税收优惠或免税期安排发生变化或不再有效或适用，我们的企业所得税可能会显着增加。
•由于VMware之前由戴尔控股，我们有潜在的税务责任，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
与我们的债务相关的风险
•我们的巨额债务可能会对我们的财务状况和我们执行业务战略的能力产生不利影响。
与拥有我们的普通股相关的风险
•我们的股价可能会波动，你的投资可能会失去价值。
•我们股票回购的金额和频率可能会有波动。
•无法保证我们将继续宣布现金分红。
有关我们业务面临的重大风险的更完整讨论，请参见下文。
与我们业务相关的风险
不利的全球经济状况可能对我们的业务、经营业绩以及财务状况和流动性产生负面影响。
全球或特定地区或行业的经济普遍走弱、金融市场的不确定性和波动性、政府为刺激或稳定经济或实现特定政策目标所做的努力，例如半导体制造业的外包和经济状况的其他不利变化，例如通货膨胀、利率上升、信贷市场收紧、经济衰退或增长放缓，以及贸易紧张局势加剧以及与美国贸易伙伴的相关关税，都可能对我们的业务、财务状况、现金流和流动性产生负面影响。不利的全球经济状况不时导致或加剧我们经营所在行业和市场的显着放缓，从而对我们的业务和经营业绩产生不利影响。宏观经济疲软和不确定性也可能使准确预测经营业绩变得更加困难，当前宏观经济事件引起的市场波动可能会对我们的现金流以及我们以优惠利率筹集或再融资债务的能力产生重大影响。美国与其贸易伙伴之间的贸易紧张局势升级，可能会继续导致贸易限制和两端保护主义加剧，损害我们参与某些市场或有效竞争的能力。
当前全球经济状况的持续不确定性或恶化、美国与其贸易伙伴特别是中国之间进一步征收关税和贸易紧张局势升级，加剧了地缘政治波动，全球经济脱钩可能导致全球经济放缓和全球贸易的长期变化。此类事件还可能（i）导致我们的客户和最终用户减少、延迟或放弃技术支出，（ii）导致客户从不受此类限制或关税限制的其他供应商采购产品或自行开发这些产品，（iii）导致关键供应商和客户资不抵债或合并，以及（iv）加剧定价压力。任何或所有这些因素都可能对我们产品的需求以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们的业务受各种政府法规的约束。遵守 这些规定可能会导致我们产生大量费用和未能维护 遵守适用法规可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的业务受制于各种国内和国际法律及其他法律要求，包括反垄断和进出口法规，例如美国出口管理条例，以及适用的行政命令。这些法律，
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法规、命令、关税、联邦政策和其他政府行为是复杂的，在有限的通知下不断演变和频繁变化，并且随着时间的推移通常会变得更加严格。我们可能需要承担大量费用以遵守这些法律要求或对任何政府行为作出回应。此外，如果我们的供应商或客户未能或选择不遵守这些法律要求或政府行为，我们可能会被要求暂停向这些供应商采购或向这些客户销售，这可能会损害我们的声誉并对我们的经营业绩产生重大不利影响。美国政府继续将公司列入其限制实体清单和/或技术列入其禁止向特定国家出口的清单，并施加其他限制或要求，这些已经并可能在未来对我们的收入、供应链以及我们制造或销售我们的产品的能力产生不利影响。这些限制性政府行为以及其他政府可能对美国公司实施的任何类似措施，特别是考虑到与美国贸易伙伴的持续贸易紧张局势，可能会限制或阻止我们与某些客户或供应商开展业务，并损害我们有效竞争的能力，或以其他方式对我们销售产品的能力产生负面影响。此外，外国政府当局已提议和/或可能采取报复行动，对产品供应施加条件或要求许可或以其他方式转让知识产权，这可能对我们的业务产生重大不利影响。此类不断演变的政策或行动带来的不确定性也可能扰乱我们的供应链，如果我们无法有效地减轻此类措施带来的任何不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的产品和运营也受到美国和非美国监管机构的监管，例如美国联邦贸易委员会。我们一直参与或可能在未来参与或被要求参与韩国、日本和欧盟监管机构对我们的某些订约和商业行为的监管调查或调查，这些行为已经并可能在未来演变为法律或其他行政诉讼。科技行业受到媒体、政治和监管机构的严格审查，这可能会增加我们在政府调查、监管、法律行动和处罚方面的曝光率。参与监管调查或查询可能是昂贵、冗长、复杂和耗时的，会转移我们管理和技术人员的注意力和精力。如果任何未决或未来的政府调查导致不利的解决方案，我们可能被要求停止制造和销售标的产品或技术、支付罚款或上缴利润或其他付款，和/或停止某些行为和/或修改我们的承包或商业惯例，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
全球政治和经济状况以及与我们的国际业务相关的其他因素可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的大部分产品都是在国际上生产、采购和销售的，我们的国际收入占我们整体收入的很大比例。与我们的国际业务和我们经营所在的特定国家相关的多重因素可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。这些因素包括：
•政治、监管、法律或经济状况的变化，地缘政治动荡（包括中台关系），包括恐怖主义、战争或政治或军事政变、国家支持或出于政治动机的网络攻击、内乱或政治不稳定（国外和国内）；
•限制性或报复性政府行为，例如限制资金转移或汇回外国投资、数据隐私法规、与可持续发展相关的法规、贸易保护措施，包括日益加剧的保护主义和经济民族主义、进出口限制（包括关于先进技术）、进出口关税和配额、贸易制裁以及关税和关税，所有这些都已经增加，并可能进一步增加；
•全球税收法规的变化；
•难以获得产品分销和支持，运输延误；
•可能无法将我们的软件本地化；
•执行合同、催收应收账款和保持适当财务控制的难度；
•对商业伙伴进行尽职调查的困难；
•公共健康或安全问题、医疗流行病或大流行病以及其他自然或人为灾害；和
•企业国有化，资产被征用。
虽然美国的关税和反关税，包括与半导体相关的关税，并未对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响，但关税和其他宏观经济因素可能会大幅增加成本并扰乱我们的供应链。我们不断管理供应链中的产品可用性和成本，以减轻关税和其他宏观经济影响的直接和间接影响。最终影响仍不确定，将取决于
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我们无法控制的几个因素。如果我们无法有效驾驭这些变化，可能会对我们的业务、经营业绩和股价产生重大不利影响。
与在国际上开展业务相关的一个重大法律风险是遵守我们开展业务的许多国家的各种不同的法律法规。尽管我们的政策和程序禁止我们、我们的员工和我们的代理人从事不道德的商业行为，并且旨在满足监管要求，但无法保证所有这些措施将有效防止违规或违规索赔。任何此类违规行为或被视为违规行为都可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们所处的是一个高度周期性的半导体行业，该行业正因人工智能而经历深刻变革。
半导体行业具有很强的周期性，受到价格快速侵蚀、产品供需的宽幅波动、持续快速的技术变革、不断演变的技术标准和不断演变的产品应用的影响。由于AI的采用和扩散，半导体行业正在经历深刻变革，并经历了一次显著的好转，这可能无法持续。人工智能的增长正在给半导体行业造成压力，要求他们及时设计、制造和交付半导体产品和解决方案，以满足客户对算力和人工智能基础设施的需求。其中一些人工智能客户的资源或资金可能受到限制，可能无法为其所需的人工智能基础设施付款和/或向其供应商和供应商寻求替代融资或新颖或延期付款模式。如果我们的AI客户大幅减少其扩张计划、取消、减少或延迟其订单、无法产生抵消其支出所需的利润或无法以其他方式履行其义务而我们无法抵消其业务的低迷，则可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和股价产生重大不利影响。
某些客户的需求大幅减少或我们的一个或多个重要客户的流失可能会对我们的业务产生不利影响。
我们历来依赖少数终端客户、原始设备制造商、其各自的合同制造商（“CMs”）和某些分销商来获得我们的大部分业务和收入。在2025财年，对分销商的销售占我们净收入的48%。我们认为，通过所有渠道向我们的前五大终端客户的总销售额约占我们2025财年净收入的40%。这种客户集中增加了我们的经营业绩季度波动的风险，以及我们对这些客户所经历的任何重大不利发展的敏感性。此外，一些客户可能会减少产品数量或拒绝向我们采购，原因是资本支出支出减少、无法获得足够的资本、他们的业务低迷、从我们的竞争对手购买或他们对产品的内部开发。
当我们的半导体客户同意从我们购买特定数量的产品或采购其产品需求的约定部分时，此类安排通常包括定价时间表或适用的方法，而无论购买的产品数量如何，这些客户可能不会或不会不时购买我们预期的产品数量。此外，我们的顶级客户，包括我们的AI客户，可能在定价和合同条款方面对我们提出并且已经提出了更大的要求，例如寻求租赁基于我们的XPU的AI机架或系统而不是购买，以及此类租赁或其他新颖或延期付款模式的替代融资。因此，我们可能无法产生我们或投资者在此类安排下所期望的收入或自由现金流金额或实现盈利水平，和/或此类安排可能会增加我们面临的信用或客户违约风险敞口。我们的任何主要客户，包括我们的定制AI加速器或XPU或基于我们XPU的AI机架或系统的客户的损失或销售的任何大幅减少，可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们在研发、扩展业务战略或采用新业务模式方面的投资回报缓慢或不成功，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和利润率产生重大不利影响。
我们所竞争的行业的特点是技术变革迅速、AI和云计算等新技术发展、客户需求变化、新产品推出和增强频繁、产品周期短、行业标准不断演变、交付方式新。此外，要在半导体行业成功竞争，我们必须不断发展和应对技术进步和要求，例如低功耗、更高带宽和大计算集群，并且我们不时演变我们的业务战略并采用新的业务模式来应对客户的需求和挑战。未能成功开发日益先进的技术，包括我们定制的AI加速器或XPU、网络交换机和其他与AI相关的产品，或执行新的战略或模式，例如出售或租赁基于我们XPU的AI机架或系统，可能会损害我们的竞争地位。为了保持竞争力，我们已经并预计将继续在研发、扩展业务战略或采用新的业务模式方面进行重大投资。如果我们未能及时开发新的和增强的产品和技术，如果我们专注于没有广泛成为
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采用，如果我们不支持的新的竞争性技术被广泛接受，或者如果我们无法成功执行新的业务战略或模式，例如销售或租赁基于我们XPU的AI机架或系统，则对我们的产品和解决方案的需求可能会减少，例如我们的定制AI加速器或XPU、网络交换机或其他AI相关产品。对我们的研发努力或扩展或修改我们的业务战略和模式的投资缓慢或不成功，并为这些行动产生重大费用，将对我们的业务、财务状况和利润率产生负面影响。
在半导体解决方案行业赢得业务是一个不可预测的过程，通常时间很长，需要我们承担大量费用、发展我们的业务战略或采用新的业务模式，这可能会对我们的经营业绩、毛利率或现金流产生负面影响。
我们的半导体业务依赖于我们赢得竞争性投标选择过程，即所谓的“设计胜出”。这些选择过程往往时间漫长，可能要求我们为追求单一客户机会而投入大量开发支出和稀缺的工程资源。未能获得特定的设计胜利可能会阻止我们在特定产品的后续世代中获得设计胜利。这可能会导致收入损失，并可能削弱我们在未来选择过程中的地位。
赢得产品设计并不能保证销售给客户。客户可能加速、延迟或取消计划、使用他们自己的产品、从我们的竞争对手购买产品、未能对我们的产品进行认证、减少或停止使用我们的产品，或未能成功营销和销售他们的产品，这可能会减少对我们产品的需求并导致我们持有大量过剩库存，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，由于某些产品的定制性质，我们也可能无法实质性地收回我们的成本或将我们的产品转售给其他客户。
设计获胜的时机是不可预测的，同时为重大设计获胜或多个设计获胜而实施生产，例如我们为定制AI加速器或XPU、网络交换机和其他AI相关产品赢得的设计胜利，可能会使我们的资源和我们CMs的资源紧张。我们的一些选择了我们的客户也可能资源或资金有限，但需要立即提供我们的定制XPU。在这种情况下，我们可能会投入大量额外资源或执行新的业务战略或模式，例如通过替代融资或新颖或延期付款模式向我们的客户出售或租赁基于我们XPU的AI机架或系统，这可能会导致额外的成本、费用、信用或客户违约风险，降低毛利率和现金流。
依赖合同制造和我们供应链中关键部件的供应商可能会对我们将产品推向市场的能力产生不利影响，损害我们的声誉，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们运营的主要是外包制造业务模式，主要利用CMs，例如第三方晶圆代工厂。我们的半导体产品要求晶圆制造商拥有最先进的制造设备和技术，我们的大多数产品被设计为在特定工艺中制造，通常是在特定的晶圆厂或代工厂，要么是我们自己的，要么是使用特定的CM。用新的CMM来鉴定并以可接受的产量建立可靠的生产，如果有的话，是一个漫长且往往昂贵的过程。
我们依靠我们的CMs分配足够的制造能力和关键部件来满足我们的需求，以可接受的产量和价格生产质量可接受的产品，并及时将这些产品交付给我们。我们一般不会与我们的CMs有长期的产能承诺，我们几乎所有的制造服务都是在没有最低数量的采购订单基础上。此外，我们的CMs可能无法及时开发或成功实施新的先进制造工艺，包括过渡到更小的几何工艺技术。有时，我们的CMs也可能停止或无法为我们制造一个组件，并且在前所未有的需求时期遇到了产能限制。
在2025财年，我们CM制造的晶圆约95%由台积电生产。我们认为，我们的晶圆需求代表了台积电总产能的重要部分。然而，台积电也为其他公司制造晶圆，包括我们的一些竞争对手，可能会选择或被要求为其他客户实质性优先考虑产能，或在短时间内减少或取消对我们的交付。此外，台积电已经提高，并可能在未来提高，他们的价格来制造我们的晶圆。
如果发生上述任何情况，我们可能无法满足客户的需求，或者在与竞争对手相同的程度上，未能履行我们的合同义务或放弃收入机会。这可能会损害我们与客户的关系，导致因涉嫌未能履行我们的义务而引发诉讼，或导致支付重大损害赔偿，我们的净收入可能会下降，从而对我们的业务、财务状况、经营业绩和毛利率产生不利影响。
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未能调整我们的制造和供应链以满足客户需求可能会对我们的 运营结果。
我们根据客户的要求或估计做出重大决策，包括确定我们将寻求和接受的业务水平、发展我们的业务战略或采用新的业务模式，例如根据我们的XPU、生产计划、对CMs和外包的依赖程度、内部制造利用率和其他资源需求出售或租赁AI机架或系统，这可能不准确，并可能导致资源重新分配。许多因素可能会影响我们对客户需求的估计，包括产品开发周期的变化、竞争技术和产品发布、新的或意想不到的最终用户产品或应用，例如对人工智能相关产品和解决方案的需求，以及商业和经济状况的变化。我们的客户也可能低估了满足最终用户需求所需的数据中心或相关电力或水容量，这可能会影响我们及时满足他们要求的能力。此外，如果我们的产品是数据中心等大型基础设施项目的一部分，任何一个组件的任何供应限制或可用性问题都可能影响我们的收入或我们的运营结果。《为美国生产半导体创造有益激励措施法案》也可能导致供应增加，导致库存过剩和平均售价下降。如果我们无法及时响应客户需求的变化或执行新的业务战略或模式，这可能会损害我们的客户关系，损害我们的声誉，阻止我们利用机会，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们从数量有限的供应商处采购大量用于我们产品的材料，包括组件。
我们和CMs的制造工艺依赖于许多材料，包括硅、砷化镓和磷化铟（“INP”）晶片、铜引线框架、贵金属和稀土金属、模具化合物、陶瓷封装以及各种化学品和气体。在2025财年，我们从五家材料供应商购买了大约三分之二的制造材料，其中一些是单一来源供应商。识别和认证新供应商所需的准备时间通常很长，而且通常没有现成的替代来源。我们与材料供应商一般没有长期合同，我们几乎所有的采购都是以采购订单为基础的。供应商此前以及未来可能会延长交货期、限制供应、将产品置于调拨或提高价格，其中任何一项都可能扰乱行业供应或增加需求。此外，这些材料的供应不时受到美国与其贸易伙伴，特别是中国之间贸易紧张局势加剧以及不断演变的贸易限制带来的不确定性的影响。任何此类供应限制都可能导致收入机会的丧失，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的业务将受到高级管理团队现有成员离职的不利影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们高级管理团队的持续贡献，尤其是我们的总裁兼首席执行官Hock E. Tan的服务。有效的继任规划对我们的长期成功也很重要。未能确保知识的有效转移和涉及高级管理层的平稳过渡可能会阻碍我们的战略规划和执行。我们的高级管理人员都不受书面雇佣合同的约束。此外，我们目前没有维持覆盖我们高级管理层的关键人物人寿保险。失去我们的任何高级管理层可能会损害我们实施业务战略和应对我们经营所在的快速变化的市场条件的能力。
我们的毛利率取决于许多因素，包括我们的产品组合、采用新的商业模式、价格侵蚀、产能利用率水平和商品价格。
我们的毛利率高度依赖于我们的产品组合，以及我们从半导体解决方案、软件许可和其他产品或解决方案中获得收入的时间和金额。此外，竞争加剧和产品替代品的存在、更复杂的工程要求、更低的需求、支出重点的转变、客户的资源或资本受限、经济状况的不利变化、行业供过于求或与竞争对手相比我们的技术领先优势减少，以及其他因素在过去和未来可能导致进一步的价格侵蚀、收入下降和毛利率下降。我们半导体解决方案的毛利率通常低于我们的基础设施软件解决方案。出售或租赁基于我们XPU的AI机架或系统可能会增加我们的营业利润率，但会压缩或降低未来的毛利率，这将对我们的股价产生不利影响。
网络安全威胁或其他安全漏洞，或对我们或我们的一个或多个公司基础设施供应商的IT系统的机密性、完整性或可用性的任何其他损害，都可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们的业务依赖于各种复杂的IT系统和服务，包括基于云的和其他与产品研发、财务报告、产品订单等相关的关键企业服务
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和履行、HR、福利计划管理、IT网络管理、电子通信与协作服务。这些系统和服务都是内部管理和外包的，在很多情况下我们依赖第三方数据中心。这些内部或第三方系统和服务未能有效运作可能会扰乱我们的运营，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们的运营取决于我们保护IT基础设施免受可能产生重大破坏性影响的业务连续性事件损害的能力。尽管这些系统旨在保护和保护我们的客户、供应商和员工的机密信息以及我们自己的专有信息，但出于必要，我们依赖我们的供应商和第三方数据中心来充分应对对其自身系统和基础设施的网络安全威胁，并及时部署必要的缓解措施。此外，我们使用的软件产品和我们生产的技术在过去和未来偶尔会有漏洞，如果不加以缓解，可能会降低安装软件的系统的整体安全水平。
网络攻击的数量和复杂程度都在增加，资金充足，在某些情况下得到国家行为者的支持，其目的不仅是攻击，而且是为了逃避侦查。由于用于获得对系统的未经授权的访问或以其他方式破坏这些系统的技术经常发生变化，并且通常在针对目标发射之前不会被识别，因此我们过去是，将来可能是，无法预测这些技术或实施适当的预防措施。人工智能能力的出现和成熟也可能导致新的和/或更复杂的攻击方法，包括依赖“深度伪造”冒充技术或其他形式的生成自动化的欺诈行为，这些行为可能会扩大网络威胁活动的效率或有效性。
作为政府实体和关键基础设施运营商的数字供应链中的关键供应商，我们和我们的产品可能成为那些试图威胁支持基本公共服务的系统的机密性、完整性和可用性的人的目标。地缘政治不稳定可能会增加我们经历民族国家之间的网络冲突或其他以关键技术基础设施为目标的具有政治动机的行为者的直接或附带后果的可能性。
对我们的信息系统或我们的服务提供商和业务合作伙伴的系统的意外或故意安全漏洞或其他未经授权的访问，或我们或他们的数据或软件中存在计算机病毒或恶意软件（例如勒索软件），过去曾并可能在未来使我们面临信息丢失、业务中断以及专有和机密信息被盗用的风险，包括与我们的产品或客户有关的信息以及我们的员工或第三方的个人信息。除其他外，此类事件可能导致不利的宣传、我们的声誉受损、我们的商业秘密和其他竞争性信息的丢失、受影响方的诉讼以及与窃取或滥用此类信息相关的责任和损害可能承担的财务义务、重大补救成本、关键业务运营中断和我们资源的重大转移，以及因任何监管违规行为而导致的罚款和其他制裁，其中任何一项都可能对我们的业务、盈利能力和财务状况产生重大不利影响。虽然如果我们的供应商未能根据其与我们的协议履行义务，我们可能有权获得损害赔偿，但任何裁决可能不足以支付我们产生的实际费用，并且由于供应商未能履行义务，我们可能无法收取任何损害赔偿。
尽管我们对安全措施进行了内部控制和投资，但我们仍不时受到破坏性网络攻击和未经授权的网络入侵以及我们自己的IT网络或我们的服务提供商或业务合作伙伴的网络上的恶意软件的影响。虽然没有这类网络安全事件对我们造成重大影响，但我们继续投入资源保护我们的系统和数据免受未经授权的访问或滥用，未来我们可能会被要求花费更多资源。我们收购的业务以前增加了，并且可能会继续增加，我们IT网络的范围和复杂性，这不时增加了我们在整合支持被收购业务运营的各种遗留系统时面临的网络攻击风险。
此外，有效网络安全的某些方面取决于我们的员工、承包商和其他值得信赖的合作伙伴可靠地保护秘密（例如应用程序凭据）并遵守我们的安全政策和访问控制机制。我们过去经历过，并预计未来会经历因未能妥善处理此类机密或遵守此类政策而产生的安全事件，尽管没有此类事件对我们的业务产生重大不利影响，但无法保证内部威胁不会导致重大网络事件。我们的日志记录、警报和网络事件检测机制存在技术限制，在某些情况下，导致并可能在未来导致对威胁行为者或其他未经授权的活动所针对的系统上发生的事件的可见性存在差距，并且没有也可能不会始终捕获或显示足以及时检测内部或外部威胁并对其采取响应行动的信息。
美国和非美国监管机构以及客户和服务提供商也加大了对网络安全漏洞和风险的关注。遵守有关隐私、网络安全、安全技术开发、数据治理、数据保护、机密性和知识产权的法律、法规和合同条款可能会导致大量费用，任何不遵守都可能导致监管机构或其他第三方对我们提起诉讼，也可能
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增加我们的整体合规负担。另见"我们的软件组合未能管理和保护IT基础设施和环境，可能会对我们的业务产生重大不利影响。”
如果我们无法吸引和留住合格的人才，特别是我们的 工程技术人员，我们可能无法执行我们的业务战略 有效。
我们未来的成功取决于我们吸引、留住和激励合格人才的能力。作为我们技术和产品创新的源泉，我们的工程技术人员，例如我们与人工智能相关的产品工程师和网络安全专家，是一笔重要的财富。在我们经营的世界许多地区，对这些员工的竞争非常激烈，特别是在硅谷和东南亚，那里对合格的工程师需求量很大。此外，当前或未来的移民法可能会增加聘用或留住合格工程师的难度，进一步限制了可用人才库。我们认为，股权奖励提供了强大的长期保留激励，并且历来将这些奖励授予我们的绝大多数员工。如果我们无法延续目前的股权授予理念，或者我们的股票表现不佳，这可能会削弱我们吸引和留住必要人员的努力。任何无法留住、吸引或激励这类人员并提供有竞争力的就业福利的情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们或我们的客户或供应商的设施或其他重大运营的长期中断可能会产生重大不利影响 对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响。
虽然我们经营的主要是外包制造业务模式，但我们也依赖于我们自己的制造设施，特别是在新加坡科罗拉多州的柯林斯堡和宾夕法尼亚州的布雷尼格斯维尔。我们的Fort Collins和Breinigsville设施分别是我们许多无线设备中使用的FBAR滤波器和光纤产品中使用的基于InP的晶圆的唯一来源。我们的许多设施，以及我们的CMs和供应商的设施，都集中在加利福尼亚州和环太平洋地区的同一地理区域，这些区域有高于平均水平的地震、野火和恶劣天气活动，并增加了自然灾害影响多个供应商的风险。此外，我们的研发人员绝大多数位于美国和印度，我们的主要仓库在马来西亚。
由于自然或人为灾害或我们无法控制的其他事件，例如气候变化、恶劣天气事件、水或电力短缺、政治动荡、军事冲突、地缘政治动荡、贸易紧张局势、政府命令、劳动力短缺、医疗流行病、经济不稳定、设备故障或出于任何其他原因，我们的一个或多个制造或其他设施或我们的CMs、供应商或客户的设施（包括数据中心）长期中断或关闭，将限制我们满足客户需求的能力，并推迟新产品开发，直到找到必要的替代设施和设备，可能会破坏我们的硬件产品、库存或设备。迄今为止，此类事件尚未对我们的业务产生重大不利影响。然而，此类事件可能会扰乱我们的运营，放弃收入机会，可能会失去市场份额，导致我们无法及时满足客户需求，使我们面临客户的索赔，导致维修或更换我们受影响的设施、产品或设备的大量费用，在某些情况下，可能会显着限制我们在特定产品领域或目标市场的研发工作，其中任何一项都可能对我们的业务产生重大不利影响。这种中断还可能阻止我们的客户恢复他们自己的制造或提供服务，包括通过他们的人工智能数据中心，在发生此类事件后，他们可能会取消或缩减他们从我们那里获得的订单，这反过来可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们可能没有任何或足够的保险来弥补损失，此类事件也可能导致相对于我们产生的收入的固定成本增加，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们可能无法在我们自己的制造设施中保持适当的制造能力或产品产量，这可能会对我们与客户的关系以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们必须在我们自己的制造设施中保持适当的产能和产品产量，以满足预期的客户需求。不时地，这要求我们投资扩建或改善那些设施，这可能不够充分或不及时，以满足客户的需求，我们可能不得不将客户放在产品分配上，放弃销售或因此失去客户。相反，如果我们高估客户需求，我们将遇到产能过剩，这些设施的固定成本将无法完全消化，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。同样，由于设计或制造问题或其他原因，产品产量降低可能涉及大量时间和成本来补救，并导致我们向客户供应产品的能力出现延迟，所有这些都可能导致我们放弃销售、承担责任或失去客户，并损害我们的经营业绩。
我们面临与我们的分销商和其他渠道合作伙伴相关的风险，包括产品库存水平和产品销售情况。
我们通过直销队伍和精选的分销商网络以及全球其他渠道合作伙伴销售我们的产品。对分销商的销售占我们2025财年净营收的48%，并面临多项风险，包括：
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•基于我们分销商产品库存水平的需求波动，以及交付给终端客户的时间和需求；
•我们的分销商和其他渠道合作伙伴一般不受最低销售要求或向其客户推销我们的产品的任何义务的约束，并可能营销和分销竞争产品；和
•我们的分销商和其他渠道合作伙伴的协议通常是非排他性的，可能会在任何时候无故终止。
收购VMware后，我们对渠道合作伙伴的依赖增加了。未能与我们的分销商和渠道合作伙伴保持良好关系可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外，我们通过越来越有限的分销商销售我们的半导体产品，这使我们面临额外的客户集中和相关的信用风险。
我们不时邀请我们的分销商和渠道合作伙伴领导某些产品的上市和客户关系，例如我们针对某些基础设施软件产品的Accelerate Program和Catalyst Initiative，并按地区建立某些单独的分销关系。如果这些分销商和渠道合作伙伴未能与我们的客户保持良好关系，或者我们无法继续争取我们的分销商和渠道合作伙伴来领导上市和客户关系，我们的业务、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。
我们并不总是与我们产品的最终客户有直接的关系。因此，我们的半导体产品可能被用于不一定为其设计或测试的应用，而我们的半导体产品的滥用或失败可能导致我们承担重大责任，损害我们的声誉并损害我们的业务、经营业绩和现金流。
我们的软件组合未能管理和保护IT基础设施和环境，可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们软件组合的某些方面旨在管理和保护IT基础设施和环境，因此，我们预计这些产品将成为网络攻击的持续目标。这些产品中使用的开放源代码或其他第三方软件也可能成为目标，并可能使我们的软件容易受到非纯粹专有软件带来的额外安全风险的影响。我们的软件组合很复杂，在部署时已经包含在过去，并且可能包含在未来的错误、缺陷或安全漏洞中，其中一些是在软件发布、安装和客户使用之前未被发现的。我们的技术和生产环境的复杂性和广度涉及全球分散的开发和工程团队，这增加了引入错误、缺陷或漏洞的风险，并可能延迟我们检测、缓解或补救此类事件的能力。
过去，我们专有源代码的元素曾以未经授权的方式被曝光。有可能这样曝光源代码可能会暴露出我们软件中的未知安全漏洞，这些漏洞可能会被恶意行为者利用。我们的软件还受到已知和未知安全漏洞的影响，包括与第三方产品或服务集成导致的安全漏洞。
尽管我们不断寻求改进我们的应对措施以防止此类事件发生，但我们可能无法预测每一种情况，因此，某些网络威胁或漏洞在过去和将来都可能未被及时发现或未被缓解，以防止对我们或我们的客户造成伤害。此外，恶意网络行为者或其他人的努力可能导致我们的软件交付中断、延迟或停止，或修改我们的软件，这可能导致我们失去现有或潜在客户。
涉及我们软件的成功网络攻击或虚假报告可能会导致客户和潜在客户认为我们的软件无效或不可靠，并导致（其中包括）客户损失、不利的宣传、我们的声誉受损、我们的软件难以营销，以及客户指控我们没有履行合同义务，并可能产生重大成本，包括与开发解决方案或根据我们的协议承担赔偿义务相关的成本。任何此类事件都可能对我们的收入和经营业绩产生不利影响。另见“网络安全威胁或其他安全漏洞，或对我们IT系统的机密性、完整性或可用性的任何其他损害，或我们的一个或多个公司基础设施供应商的那些，都可能对我们的业务产生重大不利影响。”
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我们软件业务的增长取决于对我们数据中心虚拟化产品组合的需求，以及客户对我们的软件、服务和业务战略的接受程度。
我们的许多软件解决方案和服务都基于数据中心虚拟化以及用于管理分布式计算架构的相关混合云技术，这些技术构成了私有和混合云计算的基础。使企业能够实现应用程序现代化并有效实施其私有云和混合云服务提出了新的、困难的技术、运营和合规挑战。如果企业在场外构建新的计算工作负载或将现有的计算工作负载转移给公有云提供商，这可能会限制我们数据中心虚拟化产品组合的本地部署市场。当前和未来的客户可能不会接受我们的永久许可模式，或认为采用我们的企业级私有云和混合云平台或我们的简化产品组合（包括新版本发布）相关的好处。如果对我们软件的需求、采用和持续使用明显低于预期或我们未能实现业务战略的预期回报，我们为实施我们的战略所做的投资可能没有价值或价值有限，我们可能会失去重要客户，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。
如果我们的软件不能与不断变化的操作环境、平台或第三方产品保持兼容，对我们的软件和服务的需求可能会减少，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们可能被要求对我们的软件进行重大修改，以保持与我们客户使用的操作系统、系统软件和计算机硬件的兼容性，或为我们的客户提供所需的功能或能力。WWe还必须不断应对动态和加速的市场趋势和竞争性发展的挑战，如安全领域出现高级持久性威胁等，以有效竞争。无法保证我们将能够调整我们的软件以应对这些发展。
此外，我们的软件解决方案与第三方以及云提供商开发的各种软件和硬件进行交互。如果我们无法获得开发代码的第三方代码和规范，或者云提供商未能支持我们的软件，或者以其他方式限制我们软件的功能、兼容性或认证，或者以其他方式施加不利的条款和条件，这可能会对我们开发兼容软件的能力产生负面影响。这可能会导致更高的研发成本，用于增强和修改我们现有的软件或开发新的软件解决方案。任何额外限制都可能对我们的业务、财务状况以及经营业绩和现金流产生重大不利影响。
未能在令人满意的基础上订立软件许可协议可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们现有的许多软件客户都有多年的企业软件许可协议，其中一些协议涉及大量的总费用金额。这些客户通常没有购买额外解决方案的合同义务，可能有权终止。未能或无法以对我们具有商业吸引力的条款续签类似范围的客户协议，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，客户无权终止的软件许可协议可能会导致每个期间确认的收入发生变化，我们的经营业绩也会不时波动。
我们在某些软件和服务中使用开源软件可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的许多软件解决方案和服务包含开源软件，使用这些软件可能会使我们受到某些条件的限制，包括有义务免费提供此类软件或公开此类软件的专有源代码。开源许可通常是“原样”的，不提供对所有权或原产地控制的保证、支持或保证，如果软件无法工作或存在安全漏洞，这可能会使我们承担潜在的责任。
尽管我们监控我们对开源软件的使用，以避免使我们的软件受到意外条件和安全漏洞的影响，但我们可能会收到关于我们遵守此类开源许可条件的第三方索赔，我们可能会被要求采取措施对涉嫌侵权或不合规行为进行补救，包括修改或发布我们的产品代码或支付损害赔偿。
我们向政府客户的销售使我们受到不确定性和政府法规的影响，这可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们与美国联邦、州和地方政府以及非美国政府机构签订的合同通常需要获得年度财政资金批准，政府可能会酌情重新谈判或终止。终止、重新谈判或缺乏对合同的资金批准可能会对我们的销售、收入和声誉产生不利影响。如果对我们履行这些合同至关重要的人员无法获得或维持其安全许可，我们可能无法履行这些合同或竞争此类性质的其他项目，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，我们的政府合同以及我们与可能直接向政府客户销售的渠道合作伙伴的安排通常会受到通常可能不存在于
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商业合同和/或可能是复杂的，以及审计和调查。未能满足合同要求可能会导致各种民事和刑事诉讼和处罚以及行政处罚，包括终止合同、退还部分已收费用、没收利润、暂停付款、罚款和暂停或禁止与政府开展业务，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
未能有效管理我们的软件解决方案和服务生命周期可能会损害我们的业务。
作为我们软件解决方案和服务自然生命周期的一部分，客户会被告知软件或服务何时将达到其使用寿命或可用性结束，并且将不再受到支持或接收更新和安全补丁。如果这些软件解决方案或服务仍然受制于服务合同，客户可能会过渡到替代软件或服务。未能有效管理我们的软件和服务生命周期及其通信，此前已导致并可能在未来导致客户不满和潜在的合同责任，这可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
我们行业的竞争可能会阻止我们增加收入。
我们经营的行业竞争激烈，其特点是技术变化迅速、行业标准不断演变、客户要求发生变化、通常采用激进的定价做法，在某些情况下还采用新的交付方式。我们预计，随着现有竞争对手改进或扩大其产品供应，或随着包括我们的客户在内的新竞争对手进入我们的市场，这些行业的竞争将继续增加。为保持竞争力，我们不时寻求发展我们的业务战略或采用新的业务模式，例如出售或租赁基于我们XPU的AI机架或系统，这需要大量财务资源，这可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。此外，我们可能提供并已经提供替代融资或其他新颖或延期付款模式，用于租赁基于我们XPU的AI机架或系统以有效完成，这可能对我们的收入、自由现金流和毛利率产生重大不利影响，并使我们面临信用或客户违约风险。
我们的一些竞争对手拥有更长的经营历史、更大的知名度或在关键市场的存在、更大的安装客户群、更大的技术人员、更全面的IP组合或更好的专利保护、与供应商或供应商建立更多的关系，或者比我们拥有更多的制造、分销、财务、研发、技术和营销资源。我们面临来自获得母国政府财政和其他支持的公司、开发竞争产品的客户、公有云提供商、众多专注于高度分散的软件行业特定方面的小型公司、免费提供软件和IP的开源作者以及通过试买或免费增值模式提供产品的竞争对手的竞争。此外，走向整合的趋势也在改变竞争格局。我们预计这一趋势将持续下去，这可能会导致合并后的竞争对手拥有比我们更多的资源。
我们的竞争对手的行为，特别是在定价和产品捆绑方面的行为，可能会对我们产生重大的不利影响。此外，竞争对手可能会利用其优越的市场地位，以及IP或其他专有信息，包括接口、互操作性或技术信息，在可能会抑制我们有效竞争能力的新兴技术和平台中。如果我们无法成功竞争，我们可能会失去我们产品的市场份额或导致我们的毛利率大幅下降，这两种情况都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
我们的经营业绩受到季度和年度大幅波动的影响。
我们的经营业绩在过去有波动，未来很可能会有波动。这些波动可能按季度和年度发生，是由许多因素造成的，其中许多因素是我们无法控制的。除了本“风险因素”部分其他地方描述的许多风险之外，这些因素包括：
•我们的客户推出包含我们产品的新产品的时间以及最终用户对我们客户的产品或服务的需求变化；
•我们的客户持有的组件或产品库存水平波动，这可能导致我们的半导体产品延迟发货的请求增加；
•转向基于云的IT解决方案和服务，例如超大规模计算，这可能会对我们用于企业数据中心的半导体产品的销售时间和销量产生不利影响；
•AI数据中心的开发和可用性可能会影响我们运送产品的能力；
•我们的软件许可和订阅收入，以及其他非产品收入的时间和范围；
•新的软件合同和续签的时间安排，包括不存在便利条款终止的软件合同的时间安排；
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•要求我们向客户退还合同项下任何预付款项的软件合同的任何终止时间；
•与分销商和渠道合作伙伴签订合同的时间安排，以引导某些产品的上市和客户关系；
•我们的财务指标波动，以执行我们当前或新的业务战略或模型；
•我们订立和利用保理安排的时间和程度；
•我们基于半导体和半导体的解决方案（包括基于我们XPU的AI机架或系统）的交付和支付时间和范围；
•我们的客户由于资源或资金受限而无法支付我们的产品或服务；
•我们及时开发、引进和营销新产品和技术的能力；
•我们或我们的竞争对手的新产品公告和介绍；
•我们市场需求的季节性或其他波动；
•研发及相关新产品支出的时间安排和金额，以及收到任何研发资助款项的时间安排；以及
•任何监管变化的时机，特别是在贸易制裁和关税和关税以及税收改革方面，或现有要求的解释或执行方面的变化。
上述因素通常难以预测，这些因素以及其他因素可能会对我们的季度或年度经营业绩产生重大不利影响。此外，我们的运营费用中有相当一部分在性质上是相对固定的。任何未能足够快地调整支出以弥补收入短缺的情况都可能放大这种收入短缺对我们经营业绩的不利影响。因此，我们认为，我们的收入和经营业绩的季度间比较可能不是我们未来业绩的有意义或可靠的指标。如果我们在未来一个或多个季度的经营业绩未能达到证券分析师或投资者的预期，我们普通股的交易价格可能会发生显着下降，这可能会立即发生或随着时间的推移发生。
我们已经并可能在未来进行合并、收购、投资、合资和处置，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的增长战略包括收购或投资于提供互补产品、服务和技术的业务，或增强我们的市场覆盖范围、业务战略或技术能力。我们可能进行的任何收购，包括收购VMware，及其整合涉及风险和不确定性，这可能会阻碍我们业务战略的执行，例如：
•美国和非美国监管机构的批准可能需要比预期更长的时间，不是即将到来或包含繁重的条件，包括由于美国与国际关系和其他地缘政治事件；
•市场波动影响我们为收购或投资提供资金的能力或成本；
•意外的延误、挑战和相关费用，以及我们的业务中断；
•转移管理层对日常经营的注意力，追求其他机会；
•产生重大的重组费用和摊销费用、承担负债和正在进行的或新的诉讼、收购的商誉和其他无形资产的潜在减值，以及增加我们的费用和营运资金需求；
•被收购业务内部控制的潜在缺陷，以及对被收购业务实施我们自己的管理信息系统、运营系统和内部控制；
•我们的尽职调查流程可能无法识别被收购企业的产品、财务披露、会计实务、法律、税务和其他突发事件、遵守美国和多个国际司法管辖区的当地法律法规（及其解释）的重大问题；
•整合被收购业务或公司以及管理和留住被收购员工、供应商和客户的困难；和
•我们用于评估交易的原始估计和假设不准确，这可能导致我们无法实现任何此类交易的预期财务或战略利益。
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我们不时寻求剥离或结束部分业务或退出少数股权投资，其中任何一项都可能对我们的现金流和经营业绩产生重大影响。此类处置涉及风险和不确定性，包括我们业务其他部分的中断、员工或客户的潜在损失，或在任何此类处置后面临意外负债或持续义务。此外，处置可能包括向第三方购买者转让技术和/或许可某些知识产权，这限制了我们利用此类知识产权或向第三方主张这些权利的能力。此类事件可能对我们的业务和运营产生重大不利影响。
我们可能会涉及法律诉讼，包括知识产权、证券诉讼和与员工相关的索赔，这可能会（其中包括）分散管理层的努力并导致 我们知识产权的重大支出和损失。
我们经常涉及法律诉讼，包括涉及我们和他人知识产权的案件、商业事项、与收购相关的诉讼、证券集体诉讼、与员工相关的索赔和其他诉讼。这类行动的诉讼或解决，无论其优点如何，一直是，而且可能继续是，代价高昂、冗长、复杂和耗时，转移了我们管理和技术人员的注意力和精力。
我们所经营的行业的特点是，公司持有大量专利、版权、商标和商业秘密，并大力追求、保护和执行知识产权，包括不生产或销售产品的专利持有公司的行为。第三方不时对我们以及我们的客户和分销商主张其对我们的业务很重要的技术的知识产权。我们可能会被要求就第三方知识产权侵权索赔向我们的客户或购买者进行赔偿，包括为这些索赔进行辩护的费用，以及在不利裁决的情况下支付损害赔偿金。然而，如果我们或我们的客户受到此类第三方索赔，我们的CMs和供应商可能会或可能不会被要求对我们进行赔偿。这类索赔还可能损害我们与客户的关系，并可能阻止未来的客户与我们开展业务。如果任何未决或未来的程序导致不利结果，我们可能会被要求：
•停止制造、使用或销售侵权产品、工艺或技术和/或更改我们的工艺或产品；
•对过去、现在和将来使用侵权技术支付实质性损害赔偿，如发现故意侵权，包括最高三倍的损害赔偿；
•花费大量资源开发非侵权技术；
•来自声称侵权的第三方的许可技术，哪种许可可能无法以商业上合理的条款获得，或根本无法获得；
•与我们的竞争对手进行交叉许可，这可能会削弱我们的整体IP组合和我们在特定产品类别中的竞争能力；
•向我们的直接或终端客户支付重大损害赔偿以停止使用侵权技术或以非侵权技术替代侵权技术；或
•放弃与我们的一项或多项专利权利要求相关的知识产权。
上述任何结果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们在业务中利用了大量的知识产权。未能保护我们业务中使用的知识产权可能会产生不利影响 影响我们的生意。
我们的成功部分取决于保护我们的知识产权。为了做到这一点，我们依靠知识产权的组合，包括专利、版权、商标和商业秘密，以及与客户、供应商、员工和顾问的习惯合同保护。我们花费大量资源来监控和保护我们的知识产权，包括未经授权使用我们的产品以及我们销售的软件席位许可和订阅的使用率。即使有大量支出，我们可能无法保护对我们的业务有价值或拥有足够知识产权来保护我们的产品或我们的业务的知识产权。此外，相对于在美国可获得的保护，有效的知识产权保护在其他司法管辖区可能无法获得或受到更多限制，并且可能不会在一个或多个相关司法管辖区申请或可能被放弃。此外，当专利到期时，我们失去了它们为我们提供的保护和竞争优势。
我们还从许可使用费和与我们的某些知识产权相关的技术索赔和解中获得收入。许可我们的知识产权，特别是独家许可，可能会限制我们向第三方（包括这些权利的被许可人）主张这些知识产权的能力。此外，我们不时收购拥有知识产权的公司，这些公司须向其他第三方承担许可义务。这些许可义务已经延伸到并可能在未来延伸到我们自己的知识产权，限制了我们维护知识产权的能力。
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我们不时进行诉讼以维护我们的知识产权，包括在某些情况下针对我们的客户和供应商。这类索赔还可能损害我们与客户的关系，并可能阻止未来的客户与我们开展业务。相反，第三方已经并可能在未来对我们提起知识产权诉讼，包括由于我们的知识产权许可业务。无法充分保护我们的知识产权可能会限制我们技术的价值，导致失去向他人出售或许可我们的技术的机会，或限制我们收取特许权使用费，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
此外，我们不时获得或更新IP许可。我们无法以可接受的条款获得或更新这些许可，或者根本无法获得这些许可，可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
我们受到保修索赔、产品召回和产品责任。
有时，我们可能会受到可能导致重大费用的保修或产品责任索赔。我们的客户合同通常包含保证和赔偿条款，在某些情况下还可能包含违约金条款。与此类拨备相关的潜在负债是巨大的，在某些情况下，包括在与我们一些最大客户的协议中，潜在的负债是无限的。任何此类负债可能大大超过我们从相关产品获得的任何收入。我们因保修和产品责任索赔以及产品召回而招致或支付的成本、付款或损害可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。由于我们未来可能进行的任何收购，我们也可能面临此类索赔。尽管我们对可合理估计的负债保持自保保留，但我们的准备金可能不足以支付此类索赔。
我们产品的复杂性可能导致不可预见的延迟或费用或未被发现的缺陷或错误，这可能会对新产品的市场接受度产生不利影响，损害我们在当前或潜在客户中的声誉，并对我们的运营成本产生重大不利影响。
高度复杂的产品，例如我们提供的产品，在首次引入或作为新版本、软件文档或增强发布时，过去包含并且将来可能包含缺陷和错误，或者由于产品开发过程中不可预见的困难，它们的发布可能会延迟。如果我们的任何产品或我们产品中使用的第三方组件，包含缺陷或错误，或存在可靠性、质量或兼容性问题，我们可能无法成功设计解决方法。此外，如果这些问题中的任何一个直到我们开始商业生产或部署之后才被发现，我们可能会被要求承担额外的开发成本以及产品召回、维修或更换成本。我们的软件产品组合也出现了重大的技术挑战，因为我们的客户正在为更复杂的计算环境管理更复杂、更大的云基础设施，在各种计算机平台上许可和部署我们的产品组合，并将它们与许多第三方软件应用程序、数据库和环境集成。因此，如果在我们的最终用户客户的某个系统中发生全系统故障或实际或感知到的信息完整性、安全性或可用性遭到破坏，则可能难以确定哪种产品存在过错，我们最终可能会因另一供应商的产品故障而受到损害。因此，我们的声誉可能会受到损害，客户可能不愿意购买我们的产品，我们可能不得不投入大量资金和其他资源，这可能会对我们留住现有客户或吸引新客户的能力产生重大不利影响。因此，我们的财务业绩可能会受到重大不利影响。
我们收集、使用、存储或以其他方式处理个人信息，这使我们受到隐私和数据安全法律以及合同承诺的约束，而我们实际或感知到的未能遵守此类法律和承诺可能会损害我们的业务。
我们收集、使用和存储（本段统称为“过程”）与我们的业务运营相关的某些个人信息。这会在我们业务的不同部分产生不同程度的隐私风险，具体取决于个人信息的类型、相关司法管辖区及其处理目的。我们处理的个人信息受到越来越多的联邦、州、地方和外国有关隐私和数据安全的法律法规以及合同承诺的约束。隐私立法和其他数据保护法规、执法和政策活动在许多司法管辖区迅速扩大，并创造了复杂的监管合规环境。适用于我们某些类别客户的部门立法、认证要求和技术标准，例如金融服务或公共部门的客户，加剧了这一趋势。遵守和实施这些与隐私相关和数据治理措施的成本可能会增加，这取决于任何额外的繁琐安全、业务流程或业务记录或数据本地化要求。此外，对政府干预和数字主权的担忧，以及扩大隐私、网络安全和数据治理立法，特别是在云计算和人工智能方面，可能会对我们的客户、我们的产品和服务以及我们自己的数据管理实践产生不利影响。我们为经营业务而收集、使用、存储或转移的个人数据被盗、丢失或滥用，可能会导致业务和安全成本或与为法律索赔辩护相关的成本显着增加。我们未能遵守隐私、数据治理或网络安全义务的任何疏忽或感知失败可能会导致政府执法行动、诉讼、巨额罚款和损害赔偿，并可能导致我们的客户对我们失去信任，这可能对我们的声誉和业务产生不利影响。
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企业责任事项可能会对我们与客户和投资者的关系产生不利影响，并增加合规成本。
各司法管辖区、投资者、客户和其他利益相关者继续关注企业责任事项。我们的一些客户已采纳或可能采纳包含其供应商应遵守的企业责任条款或要求的采购政策，或寻求将此类条款或要求纳入其采购条款和条件。一些投资者要求企业公开披露与企业责任相关的政策、做法和衡量标准。
此外，各司法管辖区已经通过或正在制定复杂和冗长的与公司责任相关的法律或法规，这些法律或法规可能难以遵守，并将增加我们的直接合规成本，以及从我们的客户和供应商转嫁给我们的间接成本。如果我们未能在实质上遵守或满足我们各个利益相关者不断变化的法律和监管要求或期望，我们可能会受到执法行动、被要求支付罚款、面临客户需求减少或失去投资者，这可能会损害我们的声誉、收入和经营业绩。我们实际或被认为未能实现我们公开披露的公司责任倡议可能会对我们的声誉产生负面影响，使我们面临诉讼或执法行动，或以其他方式损害我们的业务。
各种通过或提议的法规和客户要求也可能对半导体产品制造或用于制造的矿物和材料的采购、可用性和定价产生不利影响。因此，我们可能会在满足客户的需求方面面临困难，这可能会损害我们的收入和经营业绩。
我们在制造和分销半导体时必须遵守技术标准以及各种国内和国际法律法规，其成本可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们半导体的制造和分销必须遵守技术标准和各种国内和国际法律法规，包括与我们半导体产品的材料成分或包装有关的法律法规，以及危险材料的使用、处置、清理和人类接触有关的法律法规。这可能会增加我们产品设计和采购业务的复杂性和成本，要求我们停止商业分销我们的产品，直到它们符合此类新标准，导致我们的客户暂停将其产品进口到该国，要求我们重新设计我们的产品并扰乱跨境制造关系。此外，我们可能被要求修改我们的制造工艺或设备，或在我们扩大设施的能力方面受到限制。我们未能遵守此类要求的任何行为都可能导致对我们提起诉讼，并在出现重大不利判决时由我们支付巨额罚款和损害赔偿。任何此类事件都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。遵守我们负责或将负责的任何清理或补救义务也可能代价高昂，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与我们的税收相关的风险
我们的所得税和整体现金税成本受到许多因素的影响，这些因素可能对我们的财务业绩产生重大的不利影响。
我们的所得税易受波动影响，并可能受到多种因素的不利影响，包括我们的业务重组或重组、税务结构、业务合并、我们的收入和资产的司法管辖组合，以及税法或会计政策或相关解释的变化。
我们的全球收入在美国要缴税。此外，许多国家正在实施旨在使全球公司税收政策标准化和现代化的反税基侵蚀立法和指南，包括修改跨境税收、转让定价文件规则和基于关联的税收激励做法。许多国家已经或正在实施全球最低税，我们预计这将大幅增加我们截至2026年11月1日的财政年度的有效税率和现金税成本。国内或国际公司税收政策、法规或指导的重大变化，包括最近颁布的《一大美丽法案》，以及执法活动或立法调查和调查，可能会对我们的业务产生重大不利影响，并影响我们的所得税拨备、净收入、现金流和我们的总体经营业绩。
在确定我们的全球所得税时需要做出重大判断，我们对当前和递延基础上的应付所得税的计算是基于我们对适用税法的解释。尽管我们认为我们的税务估计是合理的，但无法保证我们的所得税负债的最终确定将不会与我们的所得税拨备和应计项目所反映的存在重大差异。此外，我们正在接受和正在接受不同司法管辖区的税务审计。尽管我们认为我们的税务状况是合理的，但税务审计的最终确定可能与我们的所得税准备金和应计费用存在重大差异，这可能对我们在作出该确定的一个或多个期间的经营业绩和现金流量产生重大不利影响。
26
如果我们的税收优惠或免税期安排发生变化或不再有效或适用，我们的企业所得税可能会显着增加。
我们的运营受益于在各个司法管辖区向我们提供的各种税收优惠，以鼓励投资或就业。每个税收优惠和免税期都取决于我们是否符合各种条件，在某些情况下，相关政府机构可能会在其预定终止日期之前对其进行修改或终止。如果我们不能或选择不遵守与我们的税收优惠或免税期相关的条件，我们可能会被要求退还先前已实现的重大税收优惠。如果在没有新的激励措施申请的情况下，此类税收优惠或免税期在到期前被修改或终止，我们可能会遭受重大的不利税收和其他财务后果，这将增加我们的开支，降低我们的盈利能力，并对我们的现金流产生不利影响。此外，我们可能会被要求或选择修改我们的运营结构和税收策略，以保留一项激励措施，这可能会导致该激励措施的好处减少。在我们拥有现有税收优惠的国家采用全球最低税收规定可能会对该优惠的税收优惠产生重大不利影响。我们的税收优惠和免税期，在考虑美国外国税收抵免之前，减少了大约$
2,709
总计百万，2025财年每股摊薄净收益增加0.56美元。
我们关于税收优惠的解释和结论对任何税务机关都没有约束力，如果我们的假设和解释不正确，税收优惠的好处可能会受到不利影响。
由于VMware之前由戴尔控股，我们有潜在的税务责任，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果2021年11月从戴尔分拆的VMware因任何原因被确定为不免税，我们可能会承担全部或部分纳税义务，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，如果收购VMware导致分拆不符合《国内税收法》第355条规定的免税交易资格，戴尔、其关联公司以及潜在的股东将承担重大的税务责任，我们可能需要就任何此类税务责任向戴尔及其关联公司作出赔偿，这可能是重大的。
与我们的债务相关的风险
我们的巨额债务可能会对我们的财务状况和我们执行业务战略的能力产生不利影响。
我们不时需要大量支出来支持我们的增长和应对业务挑战。截至2025年11月2日，负债总额为671.2亿美元。我们的巨额债务和管理我们债务的工具可能产生重要后果，包括：
•增加我们对不利的一般经济和行业条件的脆弱性；
•限制我们对经济和我们经营所在行业的变化进行规划或作出反应的灵活性；
•与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；
•使未来更难借入额外资金来为增长、收购、营运资金、资本支出和其他目的提供资金；以及
•可能要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付我们的债务，从而减少我们的现金流的可用性，以满足我们的其他业务需求。
我们获得美国主要信用评级机构的债务评级，我们的信用评级或债务评级的任何下调，或债务资本市场的不利条件，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，当前的市场波动可能会对我们管理债务的能力产生不利影响，包括通过以优惠利率借款或由于现金流减少。
与拥有我们的普通股相关的风险
我们的股价一直而且将来可能会波动，你的投资可能会失去价值。
我们普通股的交易价格有时会大幅波动，并可能因应本“风险因素”部分所列的任何风险因素以及其他因素而出现宽幅波动，包括：
•证券分析师发布新的或更新的研究报告或其他报告；
•对用于AI相关解决方案的产品的预期或实际需求，包括定制AI加速器或XPU等ASIC；
•市场、行业和竞争对手相关波动；
•关于我们或我们的业务或我们的重要客户的未经证实的新闻报道或其他不准确的宣传；
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•我们的重要客户以及投资者认为与我们具有可比性的公司的估值和经营业绩的波动；
•关于我们或我们的竞争对手的拟议收购的公告；
•额外债务或股权融资交易的公告或预期；
•涉及我们普通股的对冲或套利交易活动；和
•我们的一个或多个最大投资者大量出售我们的普通股。
这些波动往往与我们的经营业绩无关或不成比例。广泛的市场和行业波动，以及经济衰退、利率变化、市场回调或货币波动等一般经济、政治和市场状况，可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。您在我们的投资可能无法实现任何回报，并可能损失部分或全部投资。过去，经历过股票市场价格波动的公司，都曾遭遇过证券集体诉讼。我们将来可能会成为这类诉讼的对象。此外，我们一直，并且在未来我们可能会，受到来自于我们的收购的诉讼。针对我们的证券诉讼，包括与此类收购相关的诉讼，可能会导致大量成本，并转移我们管理层对其他业务关注的注意力，这可能会严重损害我们的业务。
我们股票回购的金额和频率可能会有波动。
我们的股票回购计划的金额、时间和执行可能会根据我们将现金用于其他目的的优先事项而波动。这些目的包括运营支出、资本支出、收购、偿还债务以及将现金作为股息支付返还给我们的股东。现金流、税法和我们股价的变化也可能影响我们的股票回购计划。我们没有义务回购任何特定数量的普通股，股票回购计划可能随时暂停或终止。
无法保证我们将继续宣布现金分红。
我们的董事会通过了一项股息政策，根据该政策，我们目前按季度支付普通股的现金股息。任何股息的宣派及派付须经我们的董事会批准，我们的股息可随时终止或减少。因为我们是一家控股公司，我们支付现金股息的能力也受到限制，或者我们通过子公司分红获得充足资金的能力受到限制。无法保证我们将在未来宣布任何特定金额的现金股息，或根本没有。减少我们的现金股息支付可能会对我们的股价产生负面影响。
项目1b。未解决的工作人员评论
没有。
项目1c。网络安全
风险管理和战略
我们的网络安全风险管理计划旨在保护我们关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。在任何特定时间，我们都会面临网络安全风险和威胁，其中一些风险和威胁没有得到充分缓解，我们会定期处理新发现的漏洞。我们不断努力增强我们的信息安全方案和风险管理力度。
我们的计划包括根据美国国家标准与技术研究院的网络安全框架、ISO27001信息安全国际标准和其他适用的行业基准指导的识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程。
我们的网络安全风险管理计划被整合到我们的整体企业风险管理系统和流程中，包括：
•我们的Global Technology组织内的一支专业团队，负责识别和缓解网络安全风险，并管理我们的安全控制和响应活动；
•旨在识别对我们的关键系统、信息、产品、服务和更广泛的企业IT环境的网络安全风险的风险评估流程；
•模拟应对网络安全事件的年度桌面演习；和
•针对所有员工和承包商的数据隐私和网络安全主题的年度和聘用时强制性培训。
在适当的时候，
我们利用独立的外部服务提供商来评估、测试或以其他方式协助我们的网络安全风险管理计划和相关流程的某些方面，包括渗透测试、威胁
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网络安全治理
我们的董事会积极参与监督我们的网络安全风险管理，并与董事会审计委员会（“审计委员会”）分担监督责任和流程。
我们的管理层通过各种手段了解和监测网络安全风险和事件的预防、检测、缓解和补救，其中可能包括（其中包括）从政府、公共或私人来源（包括我们聘请的外部顾问）获得的威胁情报和其他信息，以及由部署在我们IT环境中的安全工具产生的警报和报告。
项目2。物业
我们的总部位于加利福尼亚州帕洛阿尔托，我们的主要仓库位于马来西亚。我们在自有和租赁设施中进行管理、制造、研发、销售和营销。我们认为，我们拥有和租赁的设施足以满足我们目前的运营。我们不按经营分部识别或分配资产。
截至2025年11月2日，我们拥有和租赁的超过100,000平方英尺的设施包括：
| （单位：平方英尺） | 美国 | 其他国家 | 合计 | |||||||||||||||||
|
自有设施(a)
|
2,919,706 | 928,888 | 3,848,594 | |||||||||||||||||
|
租赁设施(b)
|
735,706 | 1,881,685 | 2,617,391 | |||||||||||||||||
| 设施总数 | 3,655,412 | 2,810,573 | 6,465,985 | |||||||||||||||||
| _______________ | ||||||||||||||||||||
|
（a）包括马来西亚318,000平方英尺和153,000平方英尺的物业，但须与国家当局分别于2051年5月和2077年3月到期的60年土地租约，但我们可选择续签。还包括位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的561,000平方英尺的房产，但须与2046年5月到期的斯坦福大学董事会签订为期40年的土地租约，该租约没有续约选项。
|
||||||||||||||||||||
|
（b）建筑物租约在不同日期到期，直至2046年2月，一般包括我们可选择的续期。
|
||||||||||||||||||||
项目3。法律程序
附注14所列信息。本年度报告第10-K表格第II部分第8项中包含的“承诺和或有事项”以引用方式并入本文。有关与法律诉讼相关的某些风险的更多讨论，请参见上面的“风险因素”。
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项目4。矿山安全披露
没有。
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第二部分
项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券
市场资讯
博通普通股股票在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“AVGO”。
持有人
截至2025年11月28日，我们的普通股记录持有人有2,061人。更多的股东是“街道名称”或实益持有人，其股份由银行、经纪商和其他金融机构记录在案。
发行人购买股本证券
2025年4月，我们的董事会授权一项股票回购计划，在2025年12月31日之前不时回购最多100亿美元的普通股，该计划在2025财年之后延长至2026年12月31日。截至2025年11月2日的财季没有回购股票。截至2025年11月2日，授权金额中仍有75.5亿美元可用于回购。
该股票回购计划下的回购可通过多种方式进行，包括公开市场或私下协商购买。回购股份的时机和金额将取决于股价、业务和市场状况、企业和监管要求、另类投资机会、收购机会等因素。我们没有义务回购任何特定数量的普通股，股票回购计划可能随时暂停或终止。
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股票表现图
下图显示了截至2025年11月2日的五个财年我们的普通股、标准普尔500股票指数（“标普 500指数”）和纳斯达克100指数的累计总回报率的比较。总回报图表和表格假设在2020年10月30日（2020财年的最后一个交易日）向博通普通股、标普 500指数和纳斯达克100指数各投资100美元，并假设所有股息都进行再投资。指数按月末计算。
下图中的比较基于历史数据，并不表示或旨在预测我们普通股未来可能的表现。
五年累计总回报比较
在Broadcom Inc.中，标普 500指数和纳斯达克100指数
| 2020年11月1日 | 2021年10月31日 | 2022年10月30日 | 10月29日， 2023 |
11月3日， 2024 |
2025年11月2日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Broadcom Inc. | $ | 100.00 | $ | 156.83 | $ | 143.70 | $ | 261.58 | $ | 535.10 | $ | 1,182.35 | ||||||||||||||||||||||||||
| 标普 500指数 | $ | 100.00 | $ | 142.91 | $ | 122.94 | $ | 131.94 | $ | 186.28 | $ | 225.31 | ||||||||||||||||||||||||||
| 纳斯达克100指数 | $ | 100.00 | $ | 144.43 | $ | 106.05 | $ | 131.38 | $ | 187.18 | $ | 243.37 | ||||||||||||||||||||||||||
上述图表和表格不应被视为根据《交易法》第18条的目的向SEC“提交”或以其他方式受该部分的责任约束，也不应被视为通过引用并入我们向SEC提交的任何文件中，无论此类文件中的任何通用合并语言如何。
项目6。[保留]
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项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表和附注出现在本年度报告的10-K表格的其他地方。本讨论可能包含基于当前预期的前瞻性陈述，其中涉及风险和不确定性。由于各种因素，包括在“风险因素”标题下或本年度报告10-K表格其他部分中所述的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。
以下部分一般讨论我们截至2025年11月2日的财政年度（“2025财政年度”）与截至2024年11月3日的财政年度（“2024财政年度”）相比的财务状况和经营业绩。与截至2023年10月29日的财政年度相比，有关我们2024财政年度的财务状况和经营业绩的讨论可在我们于2024年12月20日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的2024财政年度10-K表格年度报告的第二部分第7项中找到。
概述
我们是一家全球技术领先企业，设计、开发和供应范围广泛的基于半导体和半导体的解决方案和基础设施软件解决方案。我们基于半导体和半导体的解决方案包括广泛的复杂数字和混合信号器件组合，这些器件基于具有互补金属氧化物半导体晶体管的硅晶圆、基于III-V的器件、网络接口卡和其他模块、交换机、子系统，在某些情况下，还包括机架。我们的解决方案应用于广泛的环境、终端产品和应用，例如企业和人工智能（“AI”）数据中心、服务器和网络和连接设备，以及存储系统、家庭连接设备、机顶盒、宽带接入、电信设备、无线设备和基站、工厂自动化、发电和替代能源系统以及电子显示器。我们的基础设施软件解决方案帮助企业简化其信息技术环境。我们的客户依靠我们的基础设施和安全软件解决方案来现代化、优化和保护最复杂的私有云、混合云和边缘环境。这实现了可伸缩性、敏捷性、自动化、洞察力、弹性和安全性，使客户能够轻松运行其关键任务工作负载。我们还以包含多种半导体产品的模块、交换机和子系统的形式提供任务关键型光纤通道存储区域组网（“FC SAN”）产品和相关软件。
我们有两个可报告的分部：半导体解决方案和基础设施软件。我们的半导体解决方案部门包括我们所有基于半导体的产品线和知识产权（“IP”）许可。我们的基础设施软件部门包括我们的私有云、主机软件、网络安全和企业软件组合，以及我们的FC SAN业务。
我们的战略专注于持续的技术领先地位和开发类别领先的解决方案，以向全球领先的企业和政府客户提供一整套创新基础设施技术产品。我们寻求通过广泛的内部研发，以及对业务和技术的战略收购来实现这一目标，以确保我们的产品保持其技术市场领先地位。这一战略产生了一个稳健的商业模式，旨在推动多元化和可持续的经营和财务业绩。
对我们解决方案的需求在过去受到影响，并且很可能在未来继续受到各种因素的影响，包括以下因素：
•重要客户的收益或损失；
•我们竞争的行业和市场的一般经济和市场状况；
•对人工智能相关产品和解决方案的预期或实际需求；
•我们经销商的产品库存和终端用户需求；
•我们现在和未来的客户和终端用户在目标市场采用我们的解决方案（包括我们的人工智能相关解决方案）的比率，以及包括我们的解决方案的客户的产品在其市场中被接受的比率；
•转向基于云的信息技术解决方案和服务，例如超大规模计算，这可能会对我们用于传统企业数据中心的解决方案的销售时间和销量产生不利影响；和
•预期客户订单的时间安排、重新安排或取消。
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财年亮点
2025财年的亮点包括以下内容：
•我们从运营中获得了275.37亿美元的现金。
•我们支付了111.42亿美元的现金股息。
•我们回购了24.5亿美元的普通股。
收购和资产剥离
收购VMware和剥离EUC
2023年11月22日，我们以现金加股票交易（“VMware合并”）的方式收购了VMware，Inc.（“VMware”）。VMware的这批股东获得了约307.88亿美元现金和5.44亿股博通普通股，公允价值为5.3398亿美元。此外，我们承担了持续员工持有的所有未偿还的VMware限制性股票单位（“RSU”）奖励和绩效股票单位奖励。假定的奖励已转换为博通普通股股份的RSU奖励。非雇员董事持有的所有未兑现的RSU奖励和价内VMware股票期权都被加速转换为获得现金和股份的权利，等额分配给博通普通股。
我们用发行2023年定期贷款的净收益为VMware合并的现金部分提供资金，定义和讨论见附注10。“借款”包含在本年度报告第10-K表格第II部分第8项中，以及手头现金。我们承担了82.5亿美元的VMware未偿还的高级无担保票据。
于2024年7月1日，我们将VMware的最终用户计算（“EUC”）业务出售予KKR股份有限公司，现金代价为35亿美元，经营运资金调整后。
收购希捷的片上系统运营业务
于2024年4月23日，我们收购了与希捷科技控股有限公司的片上系统运营的设计、开发和制造相关的某些资产，用于6亿美元.
净收入
我们的大部分净收入来自于广泛的半导体和半导体解决方案的销售，这些解决方案被纳入电子产品，以及模块、开关和子系统，在某些情况下，还包括机架。净收入还来自软件解决方案的销售，这些解决方案使我们的客户能够跨大型机、分布式、边缘、移动以及私有和混合云平台规划、开发、交付、自动化、管理和保护应用程序。
我们的总体净收入，以及我们的半导体解决方案和基础设施软件部门的销售所产生的总净收入的百分比，每个季度都有所不同，这主要是由于终端市场需求的波动，这在第一部分第1A项中有详细讨论。本10-K表格年度报告的风险因素。
分销商和原始设备制造商（“OEM”），或其合同制造商，通常占我们半导体销售的绝大部分。为服务全球客户，我们与全球大型电子元器件分销商战略发展关系，并辅之以若干区域分销商，其客户关系基于各自的产品范围。我们与多个目标市场的领先OEM客户建立了牢固的关系。我们的直销团队专注于支持我们的大型OEM客户，并拥有专门的产品和服务知识，使我们能够在整个客户组织的关键级别上销售特定产品。某些客户要求我们直接与他们签订合同，并与特定的中间商签订合同，例如合同制造商。我们的许多主要客户关系已经建立多年，通常是多年合作产品开发的结果。这使我们能够建立我们广泛的知识产权组合，并开发有关客户要求的关键专业知识，包括大量系统级知识。这一合作为我们提供了对客户业务的关键洞察，使我们能够提高效率和生产力，并更好地服务于我们的目标市场和客户。我们在向分销商交付产品时确认收入，这可能导致我们的季度净收入大幅波动。此类收入因估计退货和分销商津贴而减少。
我们的软件客户通常由拥有多个供应商的计算环境且高度复杂的大型企业组成。我们的私有云基础设施解决方案套件可直接从博通、经销商和分销商、超大规模云提供商、增值原始设备制造商和VMware云服务提供商合作伙伴处获得。VMware Cloud Foundation（“VCF”）提供许可证可移植性，使客户能够购买VCF软件的订阅，并在本地数据中心和受支持的云端点之间移动其VCF环境。我们仍然专注于加强关系并提高在我们现有的核心、大型机、VMware和赛门铁克端点内的渗透率
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客户，并与这些客户一起扩大采用我们的企业软件产品。我们相信，我们的企业范围许可模式将继续为我们的客户提供降低的复杂性、更大的灵活性和更容易的更新过程，这将有助于推动收入增长。
成本和费用
产品销售成本。销售产品的成本主要包括半导体晶圆和其他材料的成本，以及组装和测试这些产品和材料的成本。这些成本包括与我们的制造业务相关的人员和间接费用，其中包括基于库存的补偿费用、相关占用、计算机服务、设备成本、制造质量、订单履行、保修调整，以及包括库存过时减记在内的库存调整。
尽管我们将大部分制造活动外包，但我们确实拥有一些专有的半导体制造设施。如果我们无法以理想的水平利用我们拥有的制造设施，与这些设施相关的固定成本将无法完全消化，从而导致更高的平均单位成本和更低的毛利率。
订阅和服务成本。订阅和服务成本包括人员、与专业服务相关的项目成本或支持我们的订阅和服务收入，以及分配的设施成本和其他公司费用。人员成本包括基于股票的薪酬费用。
总收入成本还包括与收购相关的无形资产摊销和重组费用。
研发。研发费用主要包括从事我们的产品和技术的设计和开发的工程师的人员成本，包括基于股票的补偿费用。这些费用还包括项目材料成本、支付给顾问的第三方费用、原型开发费用、分配的设施成本和其他公司费用，以及与工程和设计过程中使用的配套计算机工具相关的计算机服务成本。
销售,一般和行政。销售费用主要包括销售和营销人员的补偿和相关成本，包括基于股票的补偿费用、支付给我们独立销售代表的销售佣金、广告费用、贸易展览、企业营销、促销、与我们的销售和营销业务相关的差旅、相关占用和设备费用，以及其他营销成本。一般和行政费用主要包括行政管理、财务、人力资源和其他行政人员的薪酬和相关成本，包括基于股票的薪酬费用、外部专业费用、分配的设施成本、与收购相关的成本，其中包括直接交易成本和整合成本，以及其他公司费用。
收购相关无形资产摊销。就我们的收购而言，我们确认在其估计可使用年限内摊销的无形资产。我们还确认不摊销的商誉，以及与我们的收购相关的初始资本化为无限期无形资产的进行中研发（“IPR & D”）。每一基础项目完成后，IPR & D资产重新分类为可摊销购置的无形资产，并在其预计使用寿命内摊销。
重组等收费。重组和其他费用主要包括与员工离职计划相关的补偿成本、知识产权诉讼、调整我们的全球制造业务、产品开发计划成本合理化、设施和租赁放弃、资产减值以及其他离职成本（包括削减服务或供应协议）相关的非经常性费用。
利息支出。利息支出包括息票利息、承诺费、原发行折扣增值、债务溢价摊销和债务发行成本，以及与债务修改或消灭相关的费用。
其他收入，净额。其他收入，净额包括利息收入、投资或出售业务损益、外币重新计量、其他杂项。
所得税拨备（受益）。我们受益于在各个司法管辖区向我们提供的税收优惠，以鼓励投资或就业。我们来自新加坡经济发展局的税收优惠规定，在新加坡赚取的任何符合条件的收入均须遵守税收优惠或新加坡所得税的降低税率，但须遵守这些优惠和立法发展中规定的条件。这些新加坡税收优惠计划将于2030年11月到期。新加坡原本适用于我们的企业所得税税率将为17%。我们在马来西亚获得的合格收入也有免税期，计划于2028年到期。
每次税收优惠和免税期均以我司符合各项经营等条件为准。如果我们不能或选择不遵守规定的任何此类经营条件，在某些情况下，我们可能会被要求退还先前已实现的重大税收优惠，或者如果此类税收优惠或免税期在其到期前被终止而没有新的优惠申请，我们将比预定时间更早地失去相关的税收优惠。我们可能会选择修改我们的
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运营结构和税收策略，这对我们的好处可能不如在目前的税收优惠安排下提供的好处。在考虑到间接税的影响之前，这些税收优惠和免税期的影响使2025和2024财年的所得税拨备分别减少了约27.09亿美元和22.61亿美元。
我们关于税收优惠的解释和结论对任何税务机关都没有约束力，如果我们对税收和其他法律的假设不正确，税收优惠的好处可能会受到不利影响。
许多国家已经颁布或正在颁布全球最低税，其中一些从我们的2025财年开始对我们生效，更重要的是，新加坡的颁布将在我们截至2026年11月1日的财年（“2026财年”）生效。虽然税收对我们的2025财年综合经营业绩没有实质性影响，但我们预计这些法律的颁布将对我们的2026年综合经营业绩和现金流产生实质性影响。
关键会计估计
根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。我们的估计和假设基于当前事实、历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素，其结果构成对资产和负债的账面价值以及从其他来源不易看出的成本和费用的应计作出判断的基础。我们的实际财务业绩可能与我们的估计存在重大不利差异。我们的关键会计政策是那些对我们的财务报表产生重大影响并涉及管理层的困难、主观或复杂判断的政策。这些政策包括收入确认、企业合并、商誉和长期资产的估值以及所得税。见附注2。“重要会计政策摘要”包含在本年度报告第10-K表的第II部分第8项中，以获取有关我们关键会计政策和估计的更多信息。
收入确认。当双方认可合同并承诺履行各自义务，每一方的权利可以被识别，付款条件可以被识别，合同具有商业实质，我们很可能会收取我们有权获得的几乎所有对价时，我们与客户进行会计处理。收入在通过将承诺的产品或服务的控制权转让给客户而履行履约义务时或作为履约义务时确认。我们的产品和服务可大致分类为销售产品和订阅和服务。
当控制权转移给客户时，我们从向直接客户和分销商的销售中确认产品收入。根据我们对历史经验率的估计以及考虑经济条件和合同条款，对涵盖价格调整的分销商信用额度进行了备抵。迄今为止，实际的分销商索赔活动与我们根据历史估计作出的拨备基本一致。然而，由于估计的内在性质，始终存在实际金额与我们的估计之间可能存在重大差异的风险。不同的判断或估计可能导致可能对报告的经营业绩产生重大影响的差异。我们还在相关收入记录的同一时期记录了回扣的收入减少。我们在销售时计提100%的潜在返利。当特定的回扣计划以合同方式结束并且当我们认为无人认领的回扣不再需要支付也不会支付时，我们会逆转应计未领取的回扣金额。因此，未领取回扣的冲回可能会对我们后续期间的净收入和净收入产生积极影响。
业务合并。对企业合并进行会计处理要求我们的管理层对无形资产、承担的合同义务、重组负债、收购前或有事项和或有对价（如适用）作出重大估计和假设，尤其是在收购日期。尽管我们认为我们过去所做的假设和估计是合理和适当的，但它们部分是基于历史经验和从被收购公司管理层获得的信息，本质上是不确定的。对某些收购的无形资产进行估值时的关键估计数包括：与预计收入有关的预计现金流量现值、预计费用，其中包括收入成本、研发和销售、一般和行政费用、技术废旧率、贡献资产费用、折现率和已开发技术的所得税率；预计收入、客户保留率、客户爬坡期限、客户合同及相关关系的折现率和所得税率；预计收入、技术废旧率、将IPR & D开发为商业上可行的产品的预期成本，IPR & D的贴现率和所得税率；以及预计收入、品牌资产淘汰格局、品牌资产使用费率、贴现率和商品名称的所得税率。可能发生可能影响此类假设、估计或实际结果的准确性或有效性的意外事件和情况。
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商誉和长期资产的估值。我们在每个财年的第四财季对我们的商誉进行年度减值审查，如果我们认为存在减值迹象，则更频繁地进行。评估商誉潜在减值的过程主观性较强，需要进行重大判断。为审查减值，我们首先评估定性因素，以确定事件或情况是否导致确定我们的任何报告单位的公允价值很可能低于其账面值。我们对商誉可收回性的定性评估，无论是每年进行一次还是基于特定事件或情况，都考虑了各种宏观经济、行业特定和公司特定因素。这些因素包括：（i）严重的不利行业或经济趋势；（ii）针对特定公司的重大行动，包括退出与业务重组相关的活动；（iii）我们当前、历史或预计的财务业绩恶化；或（iv）我们的市值持续下降至低于我们的账面净值。在评估事件和情况的整体后，如果我们确定我们的任何报告单位的公允价值低于其账面值的可能性不大，则不再进行进一步评估。如果我们确定我们的任何报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，我们计算该报告单位的公允价值，并将公允价值与报告单位的账面净值进行比较。
确定报告单位的公允价值涉及使用重大估计和假设。我们的商誉减值测试同时使用收益法和市场法来估计报告单位的公允价值。收益法基于贴现现金流量法，该方法使用报告单位估计来预测未来的财务业绩，包括收入、运营费用和税收，以及营运资金和资本资产要求。这些估计是作为我们长期规划过程的一部分，基于假设的细分市场增长率和我们假设的细分市场份额，基于历史数据和各种内部估计的估计成本。然后，采用适当考虑到估计的市场加权平均资本成本以及标的现金流特有的任何风险的贴现率，将预计现金流折现为现值。市场法基于可比公司的财务倍数加权，并应用控制权溢价。报告单位的账面价值代表各种资产和负债的转让，不包括某些公司资产和负债，例如现金和债务。
我们评估长期资产的减值，包括购买的IPR & D、物业、厂房和设备、使用权资产和无形资产，每当有事件或情况变化表明此类资产的账面价值可能无法收回时。我们认为可能触发减值审查的重要因素包括：（i）相对于历史或预计的未来经营业绩而言，业绩显着低于预期，（ii）我们对收购资产的使用方式或我们整体业务的战略发生重大变化，或（iii）重大的负面行业或经济趋势。物业、厂房及设备、无形资产会计指引下评估长期资产潜在减值的过程也具有较强的主观性，需要进行重大判断。为了估计长期资产的公允价值，我们通常会对我们业务的未来前景或与长期资产相关的业务部分做出各种假设。我们还考虑了业务特有的市场因素，并估计了业务将产生的未来现金流，这需要做出重大判断，因为它是基于对我们产品在未来几年的市场需求的假设。根据这些假设和估计，我们确定是否需要计提减值费用，以降低我们综合资产负债表上所述的长期资产的价值，以反映其估计的公允价值。关于未来价值和剩余使用寿命的假设和估计是复杂的，而且往往是主观的。它们可能受到多种因素的影响，包括外部因素，例如房地产市场、行业和经济趋势，以及内部因素，例如我们的经营策略和内部预测的变化。尽管我们认为我们过去所做的假设和估计是合理和适当的，但假设和估计的变化可能会对我们报告的财务业绩产生重大影响。
所得税。在制定我们的所得税拨备或收益时，需要有重大的管理层判断，包括确定递延税项资产和负债以及可能需要针对递延税项资产的任何估值备抵。在评估估值津贴的必要性时，我们考虑了预计的未来应税收入和正在进行的审慎可行的税务规划策略。估值备抵的调整将增加或减少我们在作出此类确定期间的所得税拨备或受益。在评估与各种报税职位相关的风险敞口时，当这类职位未达到确认的可能性更大的门槛时，我们会计提所得税负债。
我们的税务负债的计算涉及处理在多个司法管辖区适用复杂税务法律法规的不确定性。我们根据我们对是否以及在多大程度上应缴纳额外税款、利息和罚款的估计，确认美国和其他税务管辖区的预期税务审计问题的潜在责任。如果我们对所得税负债的估计证明低于最终评估的实际金额，则需要进一步计入税收费用。如果这些金额的支付最终被证明是不必要的，则应计负债的转回将导致在我们确定负债不再存在的期间确认税收优惠。
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财政年度报告
我们在最接近10月31日的周日结束的52周或53周的财政年度运营。我们的2025财年是一个为期52周的财年。2024财年为53周财年，2023财年为52周财年。
本年度报告第10-K表格第II部分第8项中包含的财务报表按照GAAP列报，并以美元表示。
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经营成果
2025财年与2024财年相比
下表列出我们列报期间的业务结果：
| 财政年度结束 | ||||||||||||||||||||||||||
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||||||||||||
| （百万） | （占净收入的百分比） | |||||||||||||||||||||||||
| 运营数据报表： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入： | ||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 44,847 | $ | 34,960 | 70 | % | 68 | % | ||||||||||||||||||
| 订阅和服务 | 19,040 | 16,614 | 30 | 32 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入总额 | 63,887 | 51,574 | 100 | 100 | ||||||||||||||||||||||
| 收入成本： | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售产品成本 | 12,115 | 9,805 | 19 | 19 | ||||||||||||||||||||||
| 订阅和服务成本 | 2,371 | 2,983 | 4 | 6 | ||||||||||||||||||||||
| 收购相关无形资产摊销 | 6,031 | 6,023 | 9 | 12 | ||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 76 | 254 | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 收入总成本 | 20,593 | 19,065 | 32 | 37 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 43,294 | 32,509 | 68 | 63 | ||||||||||||||||||||||
| 研究与开发 | 10,977 | 9,310 | 17 | 18 | ||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 4,211 | 4,959 | 7 | 10 | ||||||||||||||||||||||
| 收购相关无形资产摊销 | 2,031 | 3,244 | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||
|
重组和其他费用
|
591 | 1,533 | 1 | 3 | ||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 17,810 | 19,046 | 28 | 37 | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 25,484 | $ | 13,463 | 40 | % | 26 | % | ||||||||||||||||||
在2025财年，我们在产品收入中包含了7800万美元的前期许可收入。为符合本年度的表述，我们在2024财年将46.01亿美元的前期许可收入从订阅和服务收入重新分类为产品收入。我们还将前期许可收入的相关成本重新分类，这些成本对于所述期间并不重要。见附注3。本年度报告第10-K表第二部分第8项中的“与客户签订的合同收入”，以获取更多信息。
净收入
相对较少的客户占我们净收入的很大一部分。对一家半导体解决方案客户的直接销售，即分销商，分别占我们2025和2024财年净营收的32%和28%。
我们认为，通过所有渠道向我们的前五大终端客户的总销售额约占我们2025和2024财年每一财年净收入的40%。我们预计未来期间将继续经历显着的客户集中。我们的任何前五名终端客户的损失或需求显着减少可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的一些关键半导体客户不时下大订单或延迟订单，导致我们的季度净营收大幅波动。我们用于AI和无线应用的产品尤其如此，因为波动可能会因客户部署的时间以及产品发布而放大。对于基础设施软件而言，向订阅许可的过渡，以及客户是否有权终止，导致每期确认的收入存在差异。
尽管我们在马来西亚槟城的所有权和控制权转移时确认大部分产品的收入，但我们主要根据我们的分销商、原始设备制造商、合同制造商、渠道合作伙伴或软件客户指定的地理发货或交付地点，按国家披露净收入。在2025和2024财年，我们净收入的17%和20%分别来自对中国（包括香港）的发货或交付。然而，我们的产品或我们的产品纳入的最终产品的最终客户，经常位于中国以外的国家（包括香港）。因此，我们认为，我们的净
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收入最终取决于向位于中国（包括香港）的终端客户销售我们的产品或包含我们产品的客户的产品。
下表按分部列出所列期间的净收入：
| 财政年度结束 | ||||||||||||||||||||||||||
| 按分部划分的净收入 | 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
$变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 半导体解决方案 | $ | 36,858 | $ | 30,096 | $ | 6,762 | 22 | % | ||||||||||||||||||
| 基础设施软件 | 27,029 | 21,478 | 5,551 | 26 | % | |||||||||||||||||||||
| 净收入总额 | $ | 63,887 | $ | 51,574 | $ | 12,313 | 24 | % | ||||||||||||||||||
| 财政年度结束 | ||||||||||||||
| 按分部划分的净收入 | 2025年11月2日 | 2024年11月3日 | ||||||||||||
| （占净收入的百分比） | ||||||||||||||
| 半导体解决方案 | 58 | % | 58 | % | ||||||||||
| 基础设施软件 | 42 | 42 | ||||||||||||
| 净收入总额 | 100 | % | 100 | % | ||||||||||
由于对我们的网络解决方案（主要是定制AI加速器和AI网络产品）的强劲需求，我们的半导体解决方案部门的净收入有所增长。我们基础设施软件部门的净收入增长主要是由于对我们的VCF产品的强劲需求，包括在客户无权终止的合同上确认的许可收入以及向订阅许可模式的过渡。
毛利率
2025财年的毛利率为432.94亿美元，而2024财年的毛利率为325.09亿美元。这一增长主要是由于软件收入增加以及对我们与人工智能相关的半导体解决方案的强劲产品需求。
作为净收入的百分比，2025和2024财年的毛利率分别为净收入的68%和63%。这一增长主要是由于收入对利润率的影响增加，以及基础设施软件毛利率百分比提高，这是由于我们整合VMware业务后，许可收入增加和基础设施软件劳动力成本降低。
研发费用
与上一财年相比，2025财年的研发费用增加了16.67亿美元，增幅为18%。这一增长主要是由于基于股票的薪酬增加。
销售、一般和行政费用
与上一财年相比，2025财年的销售、一般和管理费用减少了7.48亿美元，降幅为15%。减少的主要原因是员工人数减少导致薪酬减少，以及VMware收购相关成本降低，部分被基于股票的薪酬增加所抵消。
营业费用中与收购相关的无形资产摊销
与上一财年相比，2025财年在运营费用中确认的与收购相关的无形资产摊销减少了12.13亿美元，即37%，这主要是由于VMware以外的先前软件收购的与客户相关的无形资产的全部摊销。
重组和其他费用
与上一财年相比，2025财年在运营费用中确认的重组和其他费用减少了9.42亿美元，即61%，这主要是由于与整合VMware业务相关的员工解雇成本降低。
基于股票的补偿费用
在截至2025年5月4日的财政季度，我们授予了两年的基于时间和市场的限制性股票单位奖励（“两年股权奖励”），以代替我们历来在每个财政年度第二季度授予的年度员工股权奖励。每项两年期股权奖励的归属基础与两项交错归属起始日期的年度授予相同
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2025年3月15日和2026年3月15日及连续四年归属期。我们确认与这些奖励相关的基于股票的补偿费用，从授予日到其各自的归属日，范围从四年到五年不等。
2025和2024财年的股票薪酬支出总额分别为75.68亿美元和56.70亿美元。这一增长主要是由于以更高的授予日公允价值授予的两年期股权奖励，部分被VMware收购中承担的某些股权奖励的全部归属和没收所抵消。
下表列出截至2025年11月2日与未归属且预计归属的基于股票的未归属奖励相关的未确认补偿成本总额。剩余的加权平均服务期为3.4年。
| 财政年度： | 未确认的补偿成本，扣除预期没收后的净额 | |||||||
| （百万） | ||||||||
|
2026
|
$ | 8,301 | ||||||
|
2027
|
7,118 | |||||||
|
2028
|
4,985 | |||||||
|
2029
|
2,689 | |||||||
|
2030
|
740 | |||||||
| 合计 | $ | 23,833 | ||||||
分部经营业绩
| 财政年度结束 | ||||||||||||||||||||||||||
| 分部营业收入 | 2025年11月2日 | 2024年11月3日 | $变化 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 半导体解决方案 | $ | 21,232 | $ | 16,759 | $ | 4,473 | 27 | % | ||||||||||||||||||
| 基础设施软件 | 20,765 | 13,977 | 6,788 | 49 | % | |||||||||||||||||||||
| 未分配费用 | (16,513) | (17,273) | 760 | (4) | % | |||||||||||||||||||||
| 营业总收入 | $ | 25,484 | $ | 13,463 | $ | 12,021 | 89 | % | ||||||||||||||||||
由于对我们的网络解决方案（主要是定制AI加速器和AI网络产品）的强劲需求，我们的半导体解决方案部门的营业收入有所增长。
我们基础设施软件部门的营业收入增加主要是由于对我们的VCF产品的强劲需求，包括在客户无权终止的合同上确认的许可收入以及向订阅许可模式的过渡。此外，在我们整合VMware业务后，劳动力成本更低。
未分配费用包括与收购相关的无形资产摊销、基于股票的补偿费用、重组和其他费用，以及未用于评估我们分部的结果或分配资源给我们分部的与收购相关的成本。与上一财年相比，2025财年未分配费用减少了4%，这主要是由于与收购相关的无形资产摊销、重组和其他费用以及与收购相关的成本减少，部分被基于股票的补偿费用增加所抵消。
营业外收支
利息支出。2025和2024财年的利息支出分别为32.10亿美元和39.53亿美元。减少的主要原因是未偿债务余额和债务再融资活动减少，导致实际利率低于上一财年。
其他收入，净额。其他收入，净额包括利息收入、投资损益、外币重新计量及其他杂项。2025和2024财年其他收入净额分别为4.55亿美元和4.06亿美元。这一增长主要是由于出售一项业务的收益，部分被投资余额减少导致利率下降导致的利息收入减少所抵消。
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所得税拨备（受益）。2025年7月4日，美国颁布了《一大美丽法案》，允许国内研发成本和某些资本支出立即费用化，并改变了美国对来自国外业务的利润征税的做法。因此，我们不再有可能利用我们的联邦公司替代最低税收（“CAMT”）抵免额，我们根据本财年产生的CAMT信用结转和CAMT抵免额建立了13.21亿美元的估值备抵。我们的政策是在我们对经常递延所得税资产的估值备抵评估中不考虑未来年度的CAMT的影响。大多数规定在我们截至2026年11月1日或2027年10月31日的财政年度开始生效，但符合条件的财产的立即支出在2025财政年度生效。
2025财年所得税收益为3.97亿美元，主要是由于确认了因诉讼时效到期和审计结算而产生的不确定税收优惠，以及基于股票的奖励产生的超额税收优惠，部分被运营收入和我们的CAMT贷项下的估值备抵所抵消。
2024财年的所得税拨备为37.48亿美元，主要是由于供应链调整导致某些知识产权向美国的非经常性集团内部转让的影响以及由此导致的收入管辖组合的变化，部分被基于股票的奖励的超额税收优惠所抵消。
流动性和资本资源
以下部分讨论我们的主要流动性和资本资源以及我们的主要流动性要求和现金用途。我们的现金和现金等价物在购买时保持在剩余期限为90天或更短的高流动性投资中。我们相信我们的现金等价物是流动的和可获得的。
截至2025年11月2日，我们流动性的主要来源包括：（i）161.78亿美元的现金和现金等价物，（ii）我们预计从运营中产生的现金，以及（iii）我们75亿美元无担保循环信贷额度下的可用产能。此外，我们还可能不时从出售资产和债务或股权融资中产生现金。
我们的短期和长期流动性需求主要来自：（i）营运资金需求，（ii）研发和资本支出需求，（iii）现金股息支付（如果且当我们的董事会宣布时），（iv）与我们671.20亿美元的未偿债务相关的利息和本金支付，其中31.52亿美元的本金金额应在12个月内支付，（v）支付所得税，（vi）我们可能不时进行的业务收购和投资，以及（vii）酌情回购股份。我们为这些需求提供资金的能力将部分取决于我们未来的现金流量，这取决于我们未来的经营业绩，因此取决于当前的全球宏观经济状况以及金融、商业和其他因素，其中一些因素超出了我们的控制范围。我们预计，与2025财年相比，2026财年的资本支出将更高。
我们相信，我们手头的现金和现金等价物、经营活动产生的现金流以及我们的循环信贷额度将为我们的业务运营提供充足的流动性，并为我们目前的债务提供至少未来12个月的资金。有关我们合同义务、债务和租赁义务所需现金的更多信息，请参见附注14。“承诺和或有事项”，注10。“借款”和注6。本年度报告第10-K表第II部分第8项中的“租赁”。
我们不时与第三方就业务、技术和产品线的潜在收购或投资进行讨论。任何此类交易，或对潜在交易的评估，都可能需要大量使用我们的现金和现金等价物，或要求我们增加借款来为此类交易提供资金。如果我们没有足够的现金为我们的运营提供资金或为增长机会提供资金，包括收购，或意外的资本支出，我们的业务和财务状况可能会受到影响。在这种情况下，我们可能会寻求获得新的债务或股权融资。然而，我们无法向您保证，此类额外融资将以我们可接受的条款提供或根本不提供。我们偿还未偿债务和我们可能产生的任何其他债务的能力将取决于我们未来产生现金的能力。我们也可能出于上述规定以外的原因选择发行额外的债务或股本证券。我们不时通过融资、赎回、偿还、交换、要约收购和其他交易来管理我们的债务。此类交易将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、契约条款、合同限制和其他因素。
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营运资金
营运资金从2024年11月3日的28.98亿美元增至2025年11月2日的1.3059亿美元。增加的主要原因如下：
•现金和现金等价物从2024年11月3日的93.48亿美元增至2025年11月2日的161.78亿美元，这主要是由于经营活动提供的净现金275.37亿美元，部分被111.42亿美元的股息支付、与净结算股权奖励相关的38.60亿美元的员工预扣税款支付、28.12亿美元的借款净偿还以及24.50亿美元的普通股回购所抵消。
•应收贸易账款净额从2024年11月3日的44.16亿美元增至2025年11月2日的71.45亿美元，这主要是由于更高的账单。
•其他流动资产从2024年11月3日的40.71亿美元增至2025年11月2日的59.80亿美元，这主要是由于软件合同资产增加，部分被预缴税款减少和持有待售资产出售所抵消。
这些营运资金的增加被以下因素部分抵消：
•短期债务从2024年11月3日的12.71亿美元增至2025年11月2日的31.52亿美元，这主要是由于某些优先票据将在未来十二个月内到期，部分被还款所抵消。
资本回报
| 财政年度结束 | ||||||||||||||
| 宣派和支付的现金股利 | 2025年11月2日 | 2024年11月3日 | ||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||||||||
| 向普通股股东派发每股股息 | $ | 2.360 | $ | 2.105 | ||||||||||
| 普通股股东的股息 | $ | 11,142 | $ | 9,814 | ||||||||||
2025年4月，我们的董事会授权一项股票回购计划，在2025年12月31日之前不时回购最多100亿美元的普通股，该计划在2025财年之后延长至2026年12月31日.在2025财年，我们以24.5亿美元的价格回购并退出了1600万股普通股，截至2025年11月2日，剩余的授权金额为75.5亿美元，可用于未来的购买。
该股票回购计划下的回购可通过多种方式进行，包括公开市场或私下协商购买。回购股份的时机和金额将取决于股价、业务和市场状况、企业和监管要求、另类投资机会、收购机会等因素。我们没有义务回购任何特定数量的普通股，股票回购计划可能随时暂停或终止。
在2021年12月和2022年5月，我们的董事会授权股票回购计划，在2023年12月31日之前不时回购总额高达200亿美元的普通股。在2024财年第一季度，我们以71.76亿美元的价格回购和清退了6700万股普通股，全部200亿美元的总授权金额在2023年12月31日到期前使用。
在2025和2024财年，我们分别支付了38.6亿美元和52.16亿美元的员工预扣税，这些税款是在归属净结算股权奖励时到期的。在2025和2024财年，我们分别因此类净股份结算而向员工扣留了1700万股和3800万股普通股。在2025财年下半年，我们使用出售部分已归属股份的收益结算了员工股权奖励归属的预扣税。
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现金流
| 财政年度结束 | ||||||||||||||
| 2025年11月2日 | 2024年11月3日 | |||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 27,537 | $ | 19,962 | ||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (580) | (23,070) | ||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (20,127) | (1,733) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物净变动 | $ | 6,830 | $ | (4,841) | ||||||||||
经营活动
经营活动产生的现金流量包括对某些非现金和其他项目以及资产和负债变动进行调整的净收入。与2024财年相比，2025财年运营提供的现金增加了75.75亿美元，这主要是由于净收入增加了17 2.31亿美元，但被递延税和其他非现金税的非现金调整减少了59.73亿美元以及运营资产和负债变化带来的38.63亿美元部分抵消。
投资活动
投资活动产生的现金流主要包括用于收购的现金、出售业务的收益、资本支出以及与投资相关的收益和付款。与2024财年相比，2025财年用于投资活动的现金减少了22490亿美元，这主要是由于与收购VMware相关支付的254.16亿美元现金（扣除2024财年获得的现金），与2024财年相比，2025财年出售业务的收益减少了31.85亿美元，部分抵消了这一影响。
融资活动
融资活动产生的现金流主要包括与我们的借款相关的收益和付款、股息支付、与净结算股权奖励和授权股票回购相关的员工预扣税款支付。与2024财年相比，2025财年用于融资活动的现金增加了183.94亿美元，这主要是由于与2024财年相比，与2024财年收购VMware相关的定期贷款发放的净收益、债务偿还和2025财年更高的股息支付，部分被2025财年与净结算股权奖励相关的股票回购和员工预扣税款减少所抵消。
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露
外币兑换风险
我们不时使用外汇远期合约来对冲我们的部分货币汇率变化风险敞口，这是由我们的全球运营和融资活动产生的。我们不会将衍生金融工具用于交易或投机目的。假设货币汇率变动10%不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
利率风险
利率变动影响我们未偿还的固定利率借款的公允价值。截至2025年11月2日和2024年11月3日，我们有671亿美元和563亿美元的未偿还固定利率借款本金，这些借款的估计公允价值总额分别为646亿美元和514亿美元。截至2025年11月2日和2024年11月3日，假设市场利率上升或下降50个基点，我们的固定利率借款的公允价值将分别改变约19亿美元和17亿美元。然而，这种假设的利率变化不会影响我们未偿还借款的利息支出。为对冲预期未来发债基准利率变动导致的现金流变动，我们已订立、未来可能订立的国债利率锁定合约。
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项目8。财务报表和补充数据
Broadcom Inc.
合并财务报表指数
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独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID
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独立注册会计师事务所报告
向Broadcom Inc.的董事会和股东
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的博通及其子公司（“公司”）截至2025年11月2日和2024年11月3日的合并资产负债表，以及截至2025年11月2日止三年期间每年相关的合并经营报表、综合收益表、股东权益表和现金流量表，包括第15（a）（2）项下出现的索引中所列的相关附注和财务报表附表（统称“合并财务报表”）。我们还对公司截至2025年11月2日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制-综合框架Treadway Commission（COSO）赞助组织委员会（Committee of Sponsoring Organizations）发布的（2013）。
我们认为，上述综合财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2025年11月2日和2024年11月3日的财务状况，以及截至2025年11月2日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2025年11月2日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制-综合框架（2013）由COSOO发布。
意见的依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在项目9a下出现的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在审计的基础上，对公司合并报表和公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制取得合理保证。
我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是由合并财务报表当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（i）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
收入确认—基础设施软件细分领域的某些软件和支持收入
如综合财务报表附注13所披露，截至2025年11月2日止年度，公司基础设施软件部门的净收入为2702.9万美元，其中很大一部分与某些软件和支持收入有关。如附注2所披露，收入在通过将承诺的产品或服务的控制权转让给客户而履行履约义务时或作为履约义务时确认。软件安排主要包括向客户提供使用公司软件和获得一般支持和维护的权利的费用。某些软件安排允许客户在客户方便时随时单方面取消这些安排，称为终止便利条款。对于没有终止便利条款的软件安排，管理层在控制权转移给客户时预先确认协议许可部分的收入。对于带有便利条款终止的软件安排，管理层将这些安排作为一系列日常合同入账，从而导致在合同期内确认应课税收入。支持服务主要包括电话支持和提供未指明的更新和升级，在何时可用的基础上，收入在安排期限内按比例确认。管理层以相对独立售价为基础，在捆绑安排中将合同总对价分配给每项不同的履约义务。管理层使用直接可观察到的交易来确定履约义务的独立售价。
我们确定在基础设施软件部门执行与某些软件的收入确认和支持收入相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是审计师在执行与公司收入确认相关的程序方面的高度努力。
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与收入确认过程相关的控制措施的有效性。这些程序还包括（其中包括）（i）通过获取和检查报价、合同、采购订单、控制权转移证据和发票等来源文件，测试为收入交易样本确认的收入；（ii）重新计算为交易样本确认的收入，包括（如适用），根据相对独立售价向履约义务分配交易价格；（iii）测试用于确定履约义务独立售价的历史售价数据的完整性和准确性，并重新计算管理层对独立售价的确定；（iv）确认截至2025年11月2日的未结清客户发票余额样本，对于未退回的确认，获取并检查合同、发票、销售订单、后续现金收款等来源文件。
/s/
普华永道会计师事务所
2025年12月18日
我们自2006年起担任公司的核数师。
46
Broadcom Inc.
合并资产负债表
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万，面值除外） | ||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 贸易应收账款，净额 |
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| 存货 |
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| 其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 长期资产： | ||||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 商誉 |
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| 无形资产，净值 |
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| 其他长期资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 职工薪酬和福利 |
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| 短期债务 |
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| 其他流动负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债： | ||||||||||||||
| 长期负债 |
|
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| 其他长期负债 |
|
|
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| 负债总额 |
|
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承付款项和或有事项（附注14）
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| 股东权益： | ||||||||||||||
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优先股，$
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普通股，$
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额外实收资本
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| 留存收益 |
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累计其他综合收益
|
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| 股东权益合计 |
|
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| 总负债及权益 | $ |
|
$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
47
Broadcom Inc.
综合业务报表
| 财政年度结束 | ||||||||||||||||||||
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
10月29日， 2023 |
||||||||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 净收入： | ||||||||||||||||||||
| 产品 | $ |
|
$ |
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$ |
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| 订阅和服务 |
|
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| 净收入总额 |
|
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| 收入成本： | ||||||||||||||||||||
| 销售产品成本 |
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| 订阅和服务成本 |
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| 收购相关无形资产摊销 |
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| 重组费用 |
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| 收入总成本 |
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| 毛利率 |
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| 研究与开发 |
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| 销售，一般和行政 |
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| 收购相关无形资产摊销 |
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|
重组和其他费用
|
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| 总营业费用 |
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| 营业收入 |
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| 利息支出 | (
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(
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(
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其他收入，净额
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来自持续经营的所得税前收入
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|
所得税拨备（受益）
|
(
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| 持续经营收益 |
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| 已终止经营业务的亏损，扣除所得税后的净额 |
|
(
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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基本每股收益：
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持续经营业务每股收益
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$ |
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$ |
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$ |
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终止经营业务每股亏损
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(
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每股净收益
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$ |
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$ |
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$ |
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|
稀释每股收益：
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| 持续经营业务每股收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 终止经营业务每股亏损 |
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(
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| 每股净收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 每股计算中使用的加权平均股份： | ||||||||||||||||||||
| 基本 |
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| 摊薄 |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
48
Broadcom Inc.
综合收益表
| 财政年度结束 | ||||||||||||||||||||
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
10月29日， 2023 |
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| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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$ |
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其他综合收益，税后净额：
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| 衍生工具未实现收益变动 | (
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(
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| 与设定受益计划相关的精算损失和先前服务成本的变化 |
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(
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其他综合收益，税后净额
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| 综合收益 | $ |
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$ |
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$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
49
Broadcom Inc.
合并现金流量表
| 财政年度结束 | ||||||||||||||||||||
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
10月29日， 2023 |
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| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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$ |
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| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||||||||||||||
| 无形资产和使用权资产摊销 |
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| 折旧 |
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| 股票补偿 |
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| 递延税款和其他非现金税款 | (
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(
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| 债务清偿损失 |
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| 非现金利息支出 |
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| 其他 |
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| 资产和负债变动，扣除收购和处置： | ||||||||||||||||||||
| 贸易应收账款，净额 | (
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(
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| 存货 | (
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| 应付账款 | (
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| 职工薪酬和福利 |
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(
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| 其他流动资产和流动负债 | (
|
(
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(
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| 其他长期资产和长期负债 | (
|
(
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(
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||||||||
| 收购业务，扣除收购现金 |
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(
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(
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出售业务所得款项
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| 购置物业、厂房及设备 | (
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(
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(
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| 购买投资 | (
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(
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(
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| 出售投资 |
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| 其他 |
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(
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(
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| 投资活动所用现金净额 | (
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(
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(
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| 筹资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||||||||
| 长期借款收益 |
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| 对债务的付款 | (
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(
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(
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| 支付股息 | (
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(
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(
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| 回购普通股-回购计划 | (
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(
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(
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| 因归属股权奖励而扣缴税款而购回的股份 | (
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(
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(
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| 发行普通股 |
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| 其他 | (
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(
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(
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| 筹资活动使用的现金净额 | (
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(
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(
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| 现金及现金等价物净变动 |
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(
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| 期初现金及现金等价物 |
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| 期末现金及现金等价物 | $ |
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| 补充披露现金流信息： | ||||||||||||||||||||
| 支付利息的现金 | $ |
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$ |
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| 支付所得税的现金 | $ |
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$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
50
Broadcom Inc.
股东权益合并报表
| 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 保留 收益 |
累计
其他
综合
收入（亏损）
|
合计 股东' 股权 |
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| 股份 | 票面价值 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2022年10月30日余额 |
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$ |
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$ | (
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| 净收入 | — | — | — |
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其他综合收益
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| 普通股股东的股息 | — | — |
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(
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— | (
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| 已发行普通股 |
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— | — |
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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回购普通股
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(
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(
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(
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— | (
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|
因归属股权奖励而扣缴税款而购回的股份
|
(
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(
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— | — | (
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| 截至2023年10月29日余额 |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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| 收购VMware，Inc.后发行普通股。 |
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— | — |
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与收购VMware，Inc.相关的部分归属股权奖励的公允价值。
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| 普通股股东的股息 | — | — | (
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(
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— | (
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| 已发行普通股 |
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| 股票补偿 | — | — |
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回购普通股
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(
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(
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(
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— | (
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因归属股权奖励而扣缴税款而购回的股份
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(
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(
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— | — | (
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| 截至2024年11月3日的余额 |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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| 其他综合收益 | — | — | — | — |
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| 普通股股东的股息 | — | — |
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(
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| 已发行普通股 |
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— | — |
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| 股票补偿 | — | — |
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— | — |
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| 回购普通股 | (
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(
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(
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— | (
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因归属股权奖励而扣缴税款而购回的股份
|
(
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(
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— | — | (
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| 截至2025年11月2日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
51
Broadcom Inc.
合并财务报表附注
1.
概述和列报依据
概述
Broadcom Inc.（“博通”）是特拉华州的一家公司，是一家全球技术领先企业，设计、开发和供应范围广泛的基于半导体和半导体的解决方案以及基础设施软件解决方案。我们基于半导体和半导体的解决方案包括广泛的复杂数字和混合信号器件组合，这些器件基于具有互补金属氧化物半导体晶体管的硅片、基于III-V的器件、网络接口卡和其他模块、交换机、子系统，在某些情况下还包括机架。我们的解决方案应用于广泛的环境、终端产品和应用，例如企业和人工智能（“AI”）数据中心、服务器和网络和连接设备，以及存储系统、家庭连接设备、机顶盒、宽带接入、电信设备、无线设备和基站、工厂自动化、发电和替代能源系统以及电子显示器。我们的基础设施软件解决方案帮助企业简化其信息技术（“IT”）环境。我们的客户依靠我们的基础设施和安全软件解决方案来现代化、优化和保护最复杂的私有云、混合云和边缘环境。这实现了可伸缩性、敏捷性、自动化、洞察力、弹性和安全性，使客户能够轻松运行其关键任务工作负载。我们还以包含多种半导体产品的模块、交换机和子系统的形式提供任务关键型光纤通道存储区域组网（“FC SAN”）产品和相关软件。除非另有说明或文意另有所指，否则“博通”、“我们”、“我们的”、“我们”是指博通及其合并子公司。
2023年11月22日，我们以现金加股票交易（“VMware合并”）的方式完成了对VMware，Inc.（“VMware”）的收购。VMware的股东们获得了大约$
30,788
百万现金和
544
百万股博通普通股（经拆分调整后），公允价值为$
53,398
百万。VMware是面向所有应用程序的多云服务的领先供应商，通过企业控制实现数字创新。我们收购了VMware，以增强我们的基础设施软件能力。随附的合并财务报表包括VMware自2023年11月22日开始的运营结果。见附注4。“收购”以获取更多信息。
列报依据
我们在一个
52或53周
财政年度在最接近10月31日的周日结束。我们截至2025年11月2日的财政年度（“财政年度2025”）是一个为期52周的财政年度。我们截至2024年11月3日的财政年度（“2024财政年度”）是一个为期53周的财政年度。我们截至2023年10月29日的财年（“2023财年”）是一个为期52周的财年。
随附的合并财务报表包括博通及其子公司的账目，这些账目是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的。所有公司间余额和交易已在合并中消除。
2.
重要会计政策摘要
外币重新计量。我们在美元功能货币环境下运营。货币账户的外币资产和负债按现行汇率重新计量为美元。存货及物业、厂房及设备等非货币项目按历史汇率计量及入账。外币重新计量的影响在所列的任何期间都不重要。
现金及现金等价物。我们考虑所有高流动性投资证券的原始期限为
三个月
或低于购买日的现金等价物。我们在购买时确定我们的现金和现金等价物的适当分类。
贸易应收账款，净额。应收贸易账款按开票金额确认，不计息。应收账款减去呆账备抵，这是我们对现有应收账款预期信用损失的最佳估计。我们根据历史经验和当前经济状况等因素确定备抵。截至2025年11月2日或2024年11月3日，呆账备抵并不重要。应收账款也在扣除销售退货和分销商信用津贴后确认。这些
52
金额在授予折扣或退回产品的可能性和可估量的情况下确认。截至2025年11月2日和2024年11月3日的销售退货津贴和经销商信用津贴为$
74
百万美元
101
分别为百万。
信用风险和重要客户集中。我们的现金、现金等价物和应收账款可能受到信用风险集中的影响。现金和现金等价物可按要求赎回，并与管理层认为信用质量高、因此承担信用风险最小的金融机构保持联系。我们寻求通过将此类风险分散到多个交易对手并监控这些交易对手的风险状况来减轻我们的信用风险。我们的应收账款来自美国境内外客户的收入。我们通过对客户的财务状况进行定期信用评估来降低客户的收款风险，并在某些情况下要求提供抵押品，例如信用证和银行担保。
其他风险集中。我们在竞争激烈且瞬息万变的市场开展业务。重大的技术变革、客户需求的转移、具有新能力的竞争性产品的出现、世界范围内的总体经济状况、在快速发展的市场中保护专利和其他知识产权（“IP”）的能力以及对第三方晶圆制造商、组装和测试分包商以及独立分销商的依赖等因素可能会影响我们的财务业绩。
退休福利计划。对于设定受益养老金计划，我们在确定我们各自的福利义务和净定期福利成本时考虑了各种因素，包括我们预计将获得福利的员工人数、他们的工资水平和服务年限、计划资产的预期回报率、贴现率、福利支付的时间以及其他精算假设。如果福利计划的实际结果和事件与我们目前的假设不同，则福利义务可能被高估或低估。
关键假设是贴现率和计划资产的预期收益率。美国贴现率是基于一条假设的收益率曲线，该曲线使用选择的高质量公司债券构建，以产生与预期的福利支付时间和金额相匹配的现金流。美国计划资产预期收益率设定为与贴现率相等，是由于实施了我们的全匹配、负债驱动的投资策略。我们至少每年评估一次这些假设。对于非美国的计划，我们设定了每个国家特有的假设。我们选择对截至10月31日的固定收益养老金计划资产和负债进行计量，这是最接近我们财政年度结束的一个月末。
衍生工具。我们使用衍生金融工具来管理外汇风险和利率风险敞口。我们不会将衍生金融工具用于投机或交易目的。
未偿衍生工具根据公允价值层次结构中定义的第2级输入按其公允价值确认为资产或负债。对于指定为现金流量套期的衍生工具，公允价值变动初始确认为其他综合收益，扣除变动期间的税后，随后在被套期交易影响收益或被套期交易很可能不会发生时重新分类并在与被套期项目相同的项目中确认。
我们使用外汇远期合约来管理外汇风险敞口。这些远期合约不被指定为套期工具，公允价值变动在其他收益中确认，变动期间净额。截至2025年11月2日或2024年11月3日，我们没有任何未完成的重大外汇远期合约。未指定为套期保值的衍生工具的其他收入净额中记录的损益并不重大。
53
物业、厂房及设备。物业、厂房及设备按成本减累计折旧及摊销列账。新增、改进和主要更新被资本化，维护、维修和小更新在发生时计入费用。资产在在建工程中持有，直到投入使用，在那一天，我们开始对这些资产进行折旧。当资产报废或处置时，资产及相关累计折旧和摊销将从我们的物业、厂房和设备余额中移除，由此产生的收益或损失将反映在综合经营报表中。建筑物和租赁物改良通常折旧超过
15
到
40
年，或超过租赁期，以较短者为准，机器设备一般折旧超过
3
到
10
年。我们对所有物业、厂房及设备采用直线法折旧。
租约。我们在安排开始时确定一项安排是租赁，还是包含租赁，并在开始日评估该租赁是经营租赁还是融资租赁。我们确认期限超过12个月的经营和融资租赁的使用权（“ROU”）资产和租赁负债，并将租赁和非租赁部分作为单一部分进行会计处理。ROU资产代表我们在租赁期内使用资产的权利，而租赁负债代表我们支付租赁付款的义务。经营和融资租赁ROU资产和负债按租赁开始日租赁期内的租赁付款额现值确认。我们使用隐含利率，或者，如果不是很容易确定的，我们截至租赁开始日的增量借款利率来确定租赁付款的现值。增量借款利率是以我们的无抵押借款利率为基础，根据抵押品的影响进行调整。经营和融资租赁使用权资产在扣除任何租赁预付款和奖励后确认。租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租赁的选择权。经营租赁费用在租赁期内按直线法确认。融资租赁费用在租赁期内按实际利率法确认。
公允价值计量。公允价值定义为在计量日市场参与者在有序交易中出售资产时将收到的价格或转移负债所支付的价格。应用三级层次结构对用于计量公允价值的估值技术的输入进行优先排序。层次结构给予相同资产或负债活跃市场中未经调整的报价最高优先级（第1级计量），给予不可观察输入值最低优先级（第3级计量）。
公允价值计量指引下的公允价值层次结构的三个层次描述如下：
第1级——第1级输入值是报告实体在计量日有能力获取的相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）。
第2级——第2级输入值是除第1级中包含的可直接或间接观察到的资产或负债的报价之外的输入值。如果资产或负债有特定的合同期限，则必须在资产或负债的基本上整个期限内观察到第2级输入。
业务合并。我们根据收购会计法对企业合并进行会计处理，这要求我们将收购的资产和承担的负债按其收购日的公允价值与商誉分开确认，但收购的收入合同除外，后者根据我们的收入确认政策确认。虽然我们使用我们的最佳估计和假设来准确估值在收购日期所收购的资产和承担的负债以及或有对价，但在适用的情况下，我们的估计本质上是不确定的，可能会被细化。因此，在计量期内，也就是从收购之日起可能长达一年，我们记录对收购的资产和承担的负债的调整，并相应抵消商誉。在计量期结束或最终确定所收购资产或承担的负债的价值（以先到者为准）时，任何后续调整均在我们的综合经营报表中确认。对企业合并进行会计处理要求我们的管理层对无形资产、承担的合同义务、重组负债、收购前或有事项和或有对价（如适用）作出重大估计和假设，尤其是在收购日期。尽管我们认为我们过去所做的假设和估计是合理和适当的，但它们部分是基于历史经验和从被收购公司管理层获得的信息，本质上是不确定的。对某些收购的无形资产进行估值时的关键估计数包括与预计收入有关的预计现金流量现值、包括收入成本、研发和销售、一般和行政费用、技术报废率、贡献资产费用、折现率和已开发技术的所得税率在内的预计费用；预计收入、客户保留率、客户爬坡期、客户合同及相关关系的折现率和所得税率；预计收入、技术报废率、将进行中研究和开发（“IPR & D”）投入商业的预期成本
54
善意。商誉是指购买价格和相关成本超过所收购企业的有形和可识别无形资产净值的价值。商誉不摊销，但每年（如果出现减值指标则更频繁地）进行减值审查。为审查减值，我们首先评估定性因素，以确定事件或情况是否导致确定我们的任何报告单位的公允价值很可能低于其账面值。我们对商誉可收回性的定性评估，无论是每年进行一次还是基于特定事件或情况，都考虑了各种宏观经济、行业特定和公司特定因素。这些因素包括：（i）严重的不利行业或经济趋势；（ii）针对特定公司的重大行动，包括退出与业务重组相关的活动；（iii）我们当前、历史或预计的财务业绩恶化；或（iv）我们的市值持续下降至低于我们的账面净值。在评估事件和情况的整体后，如果我们确定我们的任何报告单位的公允价值低于其账面值的可能性不大，则不再进行进一步评估。如果我们确定我们的任何报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，我们计算该报告单位的公允价值，并将公允价值与报告单位的账面净值进行比较。如果报告单位的公允价值大于其账面净值，则不存在减值。否则，我们通过从报告单位的公允价值中扣除报告单位的所有有形和无形资产（不包括商誉）的公允价值来计算商誉的隐含公允价值。商誉的隐含公允价值与商誉的账面价值进行比较。如果商誉的隐含公允价值低于商誉的账面价值，则按差额确认减值损失。确定报告单位的公允价值涉及使用重大估计和假设。
长期资产。购买的使用寿命有限的无形资产按成本减累计摊销列账。摊销在预计无形资产将为我们的现金流做出贡献的期间内确认。购置的知识产权研发项目按公允价值作为无限期无形资产予以资本化，此后进行减值评估。每一基础项目完成后，IPR & D资产重新分类为可摊销购置的无形资产，在其预计使用寿命内摊销。如果一个IPR & D项目被放弃，我们在被放弃期间在我们的合并经营报表中确认相关无形资产的账面价值。我们每季度监测可能表明长期资产（包括购买的无形资产、使用权资产以及物业、厂房和设备）的账面金额可能无法收回的因素和情况变化。我们认为可能触发减值审查的重要因素包括：（i）相对于历史或预计的未来经营业绩而言，业绩明显低于预期，（ii）我们对收购资产的使用方式或我们整体业务的战略发生重大变化，以及（iii）重大的负面行业或经济趋势。资产（或资产组）使用和最终处置产生的预期未来现金流量（未折现和未计利息）之和低于资产（或资产组）账面净值的，必须计量减值损失。减值损失的金额一般会以资产（或资产组）的账面净值与预计公允价值的差额计量。
保修。我们在确认收入时对产品保修的估计成本进行计提。产品保修费用是根据我们的历史经验和对产品要求的具体识别进行估算的，可能会根据产品组合而波动。此外，如果损失很可能发生并且可以合理估计，我们会计提与偶发或意外的产品质量问题相关的保修费用。
收入确认。当双方都认可合同并承诺履行各自义务时，我们与客户的合同进行会计处理，每一方的权利可以被识别，付款条件可以被识别，合同具有商业实质，我们很可能会收取我们有权获得的几乎所有对价。收入在通过将承诺的产品或服务的控制权转让给客户而履行履约义务时或作为履约义务时确认。
付款条款和条件因合同类型而异，开票和到期付款之间的条款期限较短。收入确认和所需付款的时间可能有所不同，付款条款的结构一般是为客户提供可预测和可靠的方式来采购我们的产品，而不是提供或接受客户的融资。
产品和服务的性质
我们的产品和服务可大致分类为销售产品和订阅和服务。以下是我们产生收入的主要活动的描述。
产品。我们的产品收入包括基于半导体和半导体的解决方案的销售以及在我们预先确认收入时软件安排的许可部分。
55
当控制权转移给客户时，我们从向直接客户和分销商的销售中确认半导体产品收入。向分销商提供的回扣和奖励，在完成对终端客户的销售时赚取，在收入确认时进行估计。我们选择从交易价格中排除向客户收取的任何税款，并将客户获得产品控制权后进行的运输和装卸活动作为履行转让产品承诺的活动进行核算。某些客户不时同意向我们支付安全供应费，以换取优先履行产品订单。此类费用包含在产品订单的交易价格中，并在产品控制权转移给客户的期间确认为收入。
我们就所售软件安排的前期许可部分确认软件产品收入。我们的软件安排主要包括费用，这些费用可以在合同开始时支付，也可以在合同期限内分期支付，为客户提供使用软件、获得一般支持和维护以及使用我们的专业服务的权利。我们的软件许可具有独立的功能，客户从中受益，客户在软件交付或可供下载时获得对软件的控制权。我们的某些软件安排允许我们的客户在客户方便时随时单方面终止或取消这些安排，称为终止便利条款，无需实质性终止处罚，并按比例获得任何预付费用的退款。对于没有为便利条款而终止的软件安排，我们在控制权转移给客户时预先确认协议的许可部分的收入，称为预先许可收入，在产品收入中。对于带有便利条款终止的软件安排，我们将这些安排作为一系列日常合同进行会计处理，从而在合同期内确认软件收入的应课税收入，并将其计入订阅和服务收入。
订阅和服务。我们的订阅和服务收入包括来自软件安排、支持服务、专业服务、IP转让和非经常性工程（“NRE”）安排的销售和特许权使用费。
支持服务主要包括电话支持和在可用时提供未指明的更新和升级。我们相信，对于大多数软件安排，客户从我们提供的持续支持中获得了重大利益。支持服务是指在安排期限内按比例确认收入的备用债务。
专业服务包括实施、咨询、客户教育和客户培训服务。提供专业服务的义务一般会随着时间的推移而得到满足，客户在我们履行履约义务的同时，也同时获得和消耗收益。
我们IP的权利要么出售，要么授权给客户。知识产权收入确认取决于每个协议的性质和条款。如果根据该安排没有实质性的未来义务需要履行，我们将在交付知识产权时确认知识产权收入。来自IP许可的基于销售或基于使用的特许权使用费在销售或使用发生期间或部分或全部基于销售或基于使用的特许权使用费已分配到的履约义务的满足期间中的较晚者确认。
我们与客户订立的NRE合同主要有两类：（a）我们开发定制芯片的NRE合同和（b）我们根据客户的要求加速开发新芯片的NRE合同。我们的大部分NRE合同收入符合随时间推移的标准。因此，随着服务的提供，收入在开发期内以使用输入法的进度计量根据发生的成本与总成本确认。对于不符合超时标准的NRE合同，在NRE服务完成的时间点确认收入。
物质权利。与客户的合同也可能包括也是履约义务的物质权利。其中包括有权在未来以折扣价续签或接受产品或服务。分配给重大权利的收入在客户行使权利或权利到期时确认。
具有多项履约义务的安排
我们的合同可能包含不止一项上述产品和服务，每一项都作为一项不同的履约义务单独核算。
考虑的分配。我们以相对独立的售价为基础，在捆绑安排中将合同总对价分配给每项不同的履约义务。独立销售价格反映了如果某一特定产品或服务在类似情况下单独销售给类似客户，我们将对其收取的价格。
独立售价。在可用的情况下，我们使用直接可观察到的交易来确定履约义务的独立售价。当无法获得直接可观察的交易时，我们对每项履约义务的独立售价的估计需要考虑多种因素的判断，包括但不限于合理可用的数据点，例如提供该商品或服务所产生的成本、市场状况、定价策略和目标等实体特定因素以及有关客户的信息。
56
我们按产品或服务类型分别确定独立销售价格。此外，我们对定价策略不同、客户和情况存在差异需要细分的产品的独立售价进行细分。
我们还估算了我们的物权的独立售价。我们通过估算客户在行使期权时将获得的增量折扣以及期权被行使的可能性来估算客户以折扣价购买或获得额外产品或服务的期权价值。
其他政策与判断
合同修改。我们可能会修改合同，为客户提供额外的产品或服务。每一项附加产品和服务通常被认为不同于那些在修改之前转让给客户的产品或服务。我们评估额外产品和服务的合同价格是否反映了根据适用于该合同的事实和情况进行调整的独立售价。在这些情况下，我们将额外的产品或服务作为单独的合同进行核算。在修改中的定价未反映根据适用于该合同的事实和情况调整的单独售价的其他情况下，我们将额外的产品或服务作为现有合同的一部分在预期基础上、在累积追赶基础上或根据修改的性质将两者结合起来进行核算。如果修改中的定价为客户提供了先前安排的信用，我们会调整我们的可变对价储备，用于回报和其他优惠。
退货权。某些合同包含退货权，允许客户取消全部或部分产品或服务并获得信用。我们根据历史回报数据估计回报，该数据被限制在一个不太可能发生重大收入逆转的金额。我们不确认预期将被退回的产品或服务的收入。
研发。研发费用主要包括我们的工程师和从事我们的产品、软件和技术的设计和开发的第三方的人员成本，包括工资、奖金和基于股票的补偿费用、项目材料成本、服务和折旧。此类费用在发生时计入研发费用。
基于股票的补偿费用。我们根据授予日RSU的公允价值采用直线摊销法确认基于时间的限制性股票单位（“RSU”）的补偿费用。RSU的公允价值是博通普通股在授予日的收盘市价，减去归属前预计将向博通普通股支付的股息的现值。我们根据使用Black-Scholes估值模型并采用直线摊销法确定的估计授予日公允价值，根据经修订的Broadcom Inc.员工股票购买计划（“ESPP”）确认员工股票购买计划权利的补偿费用。
某些股权奖励包括服务和市场条件。基于市场的奖励的公允价值是在授予日使用蒙特卡洛模拟技术估计的。市场化奖励的补偿费用，按照分级归属法在服务期内摊销。
我们估计预计将发生的没收，并为预计归属的此类奖励确认基于股票的补偿费用。如果实际没收低于我们的估计，我们将确认额外费用，如果实际没收高于我们的估计，我们将确认收益。估计没收率的变化可以对基于股票的补偿费用产生显着影响，因为调整率的影响是在没收估计发生变化的期间内确认的。
运输和装卸费用。我们向客户收取的运输和装卸费用计入净收入，相关费用计入所有期间的收入成本。
诉讼和和解费用。我们涉及在我们最近的业务收购中以及在正常业务过程中产生的法律诉讼和其他事项。当结果在综合财务报表发布之前很可能出现并且我们能够合理估计任何可能损失的金额或范围时，我们确认估计的损失或有事项。
所得税。我们在资产负债法下对所得税进行会计处理，这要求对已纳入合并报表的事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。在这种方法下，递延税项资产和负债是根据合并财务报表和资产和负债的计税基础之间的差异，使用预期该差异转回的当年有效的已颁布税率确定的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。
我们确认递延所得税资产净额的程度是我们认为这些资产很可能会变现。在做出这样的决定时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括预定的逆转
57
递延所得税负债、预计未来应纳税所得额、税收筹划策略和近期财务操作。如果我们确定我们有能力在未来变现我们的递延所得税资产超过其账面净值，我们调整估值备抵并减少所得税拨备或增加所得税收益。同样，如果我们确定我们无法实现全部或部分递延所得税资产净额，我们将在作出此类确定期间增加所得税拨备或减少所得税收益。
我们根据适用的所得税会计准则对所得税的不确定性进行会计处理。该指南规定，当基于技术优点的审查（包括任何相关上诉或诉讼程序的解决）更有可能维持该职位时，可能会确认来自不确定税收状况的税收优惠。
每股净收益。每股基本净收入的计算方法是将净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股净收益的计算方法是，将净收益除以该期间普通股的加权平均股数和潜在稀释的已发行普通股股份。具有潜在稀释性的流通股包括未归属的RSU和ESPP权利（统称“股权奖励”）的稀释效应。计算稀释后的每股净收益时不包括可能产生反稀释影响的潜在稀释股份。
股权奖励的摊薄效应是根据每个会计期间的平均股价，采用库存股法计算得出的。在库存股法下，员工根据ESPP购买股票必须支付的金额和我们尚未确认的未来服务补偿费用金额被共同假定用于回购股票。
最近通过了会计指导。2023年11月，财务会计准则委员会发布会计准则更新2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进，这增强了有关重大分部费用的披露。我们在2025财年第四季度采用了这一标准。见附注13。“分段信息”以获取更多信息。
3.
与客户订立合约的收入
改叙为合并业务报表
在2025财年，我们计入了前期许可收入$
7,800
百万在我们的合并运营报表中的产品收入中。为符合本年度的列报方式，我们将$
4,601
百万美元
1,058
2024和2023财年订阅和服务收入与产品收入的预付许可收入分别为百万。我们还将前期许可收入的相关成本重新分类，这些成本对于所述期间并不重要。
在下面列出的按类型和按区域分列的收入分类表中，我们包括了$
5,539
百万，$
559
百万美元
1,702
2025财年，美洲；亚太；欧洲、中东和非洲地区的产品收入中的前期许可收入分别为百万。为符合本年度的列报方式，我们将$
2,654
百万，$
650
百万，以及$
1,297
2024财年，从订阅和服务收入到产品收入的预付许可收入分别来自美洲地区；亚太地区；以及欧洲、中东和非洲地区。我们还重新分类了$
990
百万，$
9
百万，以及$
59
2023财年从订阅和服务收入到产品收入的预付许可收入分别为美洲地区；亚太地区；以及欧洲、中东和非洲地区。
分拆
我们在评估财务业绩时考虑了（1）由我们的首席执行官定期审查的信息，该首席执行官被确定为分部报告权威指南所定义的首席运营决策者（“CODM”），以及（2）在我们的收益发布中在我们的财务报表之外提供并用于投资者介绍以分解收入的披露。我们用来分解收入的主要类别是我们的产品、订阅和服务的性质，如我们的综合运营报表所示。此外，按可报告分部划分的收入列于附注13。“细分信息。”
58
以下表格按收入类型和所列期间按区域分列收入：
| 2025财年 | ||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 亚太地区 | 欧洲、中东和非洲 | 合计 | |||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
订阅和服务
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 2024财年 | ||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 亚太地区 | 欧洲、中东和非洲 | 合计 | |||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
订阅和服务
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 2023财年 | ||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 亚太地区 | 欧洲、中东和非洲 | 合计 | |||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
订阅和服务
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
尽管我们在马来西亚槟城的所有权和控制权转移时确认大部分产品的收入，但我们主要根据我们的分销商、原始设备制造商（“OEM”）客户、合同制造商、渠道合作伙伴或软件客户指定的地理发货地点或交付地点，按地区披露收入。
合同余额
合同资产和合同负债余额如下：
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 合同资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 合同负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
我们通过转让产品和服务以换取客户的对价来履行与客户签订的合同义务。当在合同上确认的收入超过开票金额时，我们确认合同资产。合同资产是一种以时间流逝以外的事情为条件的对价权利。合同资产在获得对价的权利成为无条件时开具发票即成为应收款。
当合同的账单超过确认的收入并且未来有义务向客户转让产品或服务时，我们确认合同负债。我们的合同资产和合同负债的变化主要是由于我们的业绩与客户付款之间的时间差异。
截至2025年11月2日，大约
67
与因便利条款而须终止的合同相关的合同负债的百分比.截至2024年11月3日计入合同负债余额的2025财政年度确认的收入金额为$
9,205
百万。截至2023年10月29日计入合同负债余额的2024财政年度确认的收入金额为$
2,440
百万。
59
剩余履约义务
分配给剩余履约义务的收入是指分配给未履行或部分未履行履约义务的交易价格。剩余履约义务包括未实现收入和将在未来期间开具发票并确认为收入的金额，但不包括客户未承诺的软件、订阅或服务合同。当客户合同允许为方便而终止时，客户不被视为承诺。此外，作为一种实用的权宜之计，我们没有包括原始期限为一年或更短的合同，也没有包括承诺以销售或使用为基础的特许权使用费来换取知识产权许可的合同。
我们半导体解决方案部门和基础设施软件部门的某些多年期客户合同，包括客户没有终止权的合同，包含明确承诺的金额，截至2025年11月2日，这些合同项下的剩余履约义务约为$
33.3
十亿。我们预计约
35
该金额的%将在下一年确认为收入
12
几个月。对于带有便利权利终止的合同，我们的客户一般不会行使这些权利。因此，我们上述披露的剩余履约义务并不代表未来期间的收入.
4.
收购
收购VMware，Inc。
上
2023年11月22日
，我们完成了VMware合并。根据《合并协议和计划》，在VMware合并之前已发行和流通的每一股VMware普通股，经VMware普通股持有人选择，间接转换为获得任何$
142.50
以现金或
2.52
博通普通股的股份（在拆分调整的基础上）。股东选举按比例分配，因此在每种情况下，有权获得现金的VMware普通股股份总数和有权获得博通普通股的VMware普通股股份总数等于
50
VMware合并前已发行和流通的VMware普通股股份总数的百分比。基于VMware股东的选举，VMware股东获得了大约$
30,788
百万现金和
544
百万股博通普通股，公允价值为$
53,398
百万。
我们用发行2023年定期贷款的净收益为VMware合并的现金部分提供资金，定义和讨论见附注10。“借款”，以及手头现金。我们假设$
8,250
百万的VMware未偿还的高级无抵押票据。
购买代价
|
（百万）
|
||||||||
| 为已发行VMware普通股发行的博通普通股的公允价值 | $ |
|
||||||
| 为已发行的VMware普通股支付的现金 |
|
|||||||
|
博通为偿还VMware的定期贷款而支付的现金
|
|
|||||||
|
部分归属的假定VMware股权奖励的公允价值
|
|
|||||||
| 为加速VMware股权奖励而发行的博通普通股的公允价值 |
|
|||||||
|
为加速VMware股权奖励支付的现金
|
|
|||||||
| 有效解决既存关系 |
|
|||||||
| 购买总对价 |
|
|||||||
| 减：取得的现金 |
|
|||||||
| 购买总对价，扣除所获现金 | $ |
|
||||||
我们承担了持续员工持有的所有优秀VMware RSU奖和绩效股票单位（“PSU”）奖。假定的奖励已转换为博通普通股股份的RSU奖励。非雇员董事持有的所有未行使的价内VMware股票期权和RSU奖励加速转换为获得现金和股份的权利，均等比例获得博通普通股。
60
下表列出了我们对总购买价格的分配，扣除获得的现金：
|
公允价值
|
||||||||
|
（百万）
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|
贸易应收账款
|
$ |
|
||||||
| 存货 |
|
|||||||
|
持有待售资产
|
|
|||||||
|
其他流动资产
|
|
|||||||
|
物业、厂房及设备
|
|
|||||||
|
商誉
|
|
|||||||
|
无形资产
|
|
|||||||
|
其他长期资产
|
|
|||||||
|
获得的资产总额
|
|
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| 应付账款 | (
|
|||||||
| 职工薪酬和福利 | (
|
|||||||
| 长期债务的流动部分 | (
|
|||||||
|
持有待售负债
|
(
|
|||||||
|
其他流动负债
|
(
|
|||||||
|
长期负债
|
(
|
|||||||
|
其他长期负债
|
(
|
|||||||
|
承担的负债总额
|
(
|
|||||||
|
取得的净资产公允价值
|
$ |
|
||||||
商誉主要归因于集结的员工队伍以及预计整合VMware业务将产生的协同效应和规模经济。协同效应包括VMware合并预计将实现的某些成本节约、运营效率和其他战略利益。商誉不可用于税收抵扣。
持有待售资产和负债主要包括最终用户计算（“EUC”）业务和某些其他资产和负债，这些与我们的战略目标不一致。2024年7月1日，我们将EUC业务出售给KKR & Co. Inc.，现金对价为$
3.5
十亿，营运资金调整后.我们没有任何实质性的持续参与这项业务，并已在已终止的业务中展示了其结果。
我们的持续经营业绩包括$
12,384
百万归属于VMware的净收入2024财年.由于我们立即将VMware整合到我们正在进行的运营中，因此无法确定对归属于VMware的净利润的影响。与VMware合并相关的交易成本$
255
百万计入财年的销售、一般和管理费用2024.
61
无形资产
|
公允价值
|
加权-平均摊销期
|
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|
（百万）
|
（年）
|
|||||||||||||
| 发达技术 | $ |
|
|
|||||||||||
| 客户合同及相关关系 |
|
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商品名称
|
|
|
||||||||||||
|
客户合同的场外部分
|
|
|
||||||||||||
| 已查明的使用寿命有限的无形资产总额 |
|
|||||||||||||
|
知识产权与开发
|
|
不适用 | ||||||||||||
| 已识别无形资产总额 | $ |
|
||||||||||||
开发的技术涉及用于VMware云基础、应用管理、安全、应用网络和安全以及软件定义边缘的产品。我们在收益法下采用多期超额收益法对已开发技术进行了估值。这种方法反映了预期由开发技术产生的预计现金流量的现值减去代表其他资产对这些现金流量贡献的费用。经济使用年限是根据与每项已开发技术相关的技术周期，以及预测期内的现金流量确定的。
客户合同和相关关系代表向VMware现有客户销售产品所产生的未来预计收入的公允价值。客户合同及关联关系采用收益法下的有-无-法进行估值。在有与无法中，公允价值以重新获得客户所需期间内有与无已有客户到位的现金流量现值的差额计量。经济使用年限是通过评估许多因素确定的，包括其他无形资产的使用年限、所购合同剩余时间长度和历史客户周转率。
商品名称与“VMware”商品名称有关。采用收益法下的特许权使用费减免法确定公允价值。这种方法是基于对商品名称下的预测收入应用特许权使用费率。经济使用寿命是根据商品名称的预期寿命和预测期内预期的现金流量确定的。
客户合同的场外部分涉及在VMware合并之前向客户提供的回扣和营销发展资金。我们根据这些合同的剩余未摊销余额对其进行估值，这些余额接近其公允价值。经济使用年限根据客户合同剩余条款确定。
采用收益法下多期超额收益法确定IPR & D公允价值。这种方法反映了预计由IPR & D产生的预计现金流量的现值，减去代表其他资产对这些现金流量贡献的费用。
62
下表列出了截至VMware合并之日按类别划分的IPR & D详情：
| 说明 | 知识产权与开发 | 完成百分比 | 预计完成成本 |
预计发布日期
（按财政年度）
|
|||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||
|
VMware云基础2024年7月发布
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
(a)
|
|||||||||||||||||||||
|
VMware云基础2025年3月发布
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
(b)
|
|||||||||||||||||||||
|
VMware云基础2025年7月发布
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
（c）
|
|||||||||||||||||||||
|
VMware云基础组网和安全虚拟化
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
(a)
|
|||||||||||||||||||||
|
应用网络和安全
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
(a)
|
|||||||||||||||||||||
（a）于2024财政年度发布。
(b)$
1,520
百万和$
1,380
百万分别在2025和2024财年释放。
VMware云基础是一个私有云平台，将计算、存储、网络和管理集成到一个单一的解决方案中，并提供许可证可移植性。它使客户能够实现基础设施现代化，并以更高的弹性和安全性加速开发人员的生产力。
我们认为，上述记录的购买无形资产金额代表了截至VMware合并之日这些无形资产的公允价值，并且近似于市场参与者将支付的金额。
未经审核备考资料
以下未经审计的备考财务信息显示了所示每个期间的合并运营结果，就好像VMware是在2023财年初被收购的一样。未经审计的备考信息包括对收购的无形资产的摊销、基于股票的补偿费用、收购融资的利息费用、递延资产和负债的摊销以及收购的财产和设备的折旧的调整。下文提供的未经审计的备考信息仅供参考，并不一定表明如果收购实际发生在2023财年初，我们对合并后业务的综合经营业绩或我们对合并后业务未来经营的结果。
|
会计年度
|
|||||||||||||||||
| 2024 |
2023
|
||||||||||||||||
|
（百万）
|
|||||||||||||||||
| 备考净收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
备考净收入
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||
收购希捷的SoC业务
于2024年4月23日，我们收购了与希捷科技控股有限公司的芯片系统（“SoC”）业务的设计、开发和制造相关的某些资产，用于$
600
百万.我们收购这些资产是为了加强我们的SoC产品组合。
下表给出了我们对采购总价的分配。商誉分配给半导体解决方案部门，可用于税收抵扣。
|
公允价值
|
||||||||
|
（百万）
|
||||||||
|
无形资产
|
$ |
|
||||||
|
商誉
|
|
|||||||
|
其他资产
|
|
|||||||
| 获得的资产总额 | $ |
|
||||||
63
无形资产
|
公允价值
|
加权-平均摊销期
|
|||||||||||||
|
（百万）
|
（年）
|
|||||||||||||
|
客户合同及相关关系
|
$ |
|
|
|||||||||||
|
发达技术
|
|
|
||||||||||||
| 已查明的使用寿命有限的无形资产总额 |
|
|||||||||||||
|
知识产权与开发
|
|
不适用 | ||||||||||||
| 已识别无形资产总额 | $ |
|
||||||||||||
客户合同和相关关系代表未来预计收入的公允价值，该公允价值将来自销售面向硬盘驱动器应用的SoC控制器产品.采用收益法下的多期超额收益法对客户合同及关联关系进行估值。这种方法反映了预期由客户合同和相关关系产生的预计现金流量的现值减去代表其他资产对这些现金流量贡献的费用。经济使用年限的确定依据的是其他无形资产的使用寿命及所购合同剩余时间长短.
开发的技术涉及硬盘驱动器应用的SoC控制器产品。我们在收益法下使用Relief-from-tyalty法对开发的技术进行了估值。这种方法是基于在开发的技术下对预测收入应用一个特许权使用费率。经济使用年限是根据与每项已开发技术相关的技术周期，以及预测期内的现金流量确定的。
5.
补充财务信息
现金等价物
包括现金等价物$
3,163
百万美元
1,716
百万定期存款和$
2,239
百万美元
1,171
分别截至2025年11月2日和2024年11月3日的货币市场基金百万。对于定期存款，由于工具的短期性，账面价值接近公允价值。货币市场基金的公允价值与其账面价值一致，是使用相同资产在活跃、可进入的市场中未经调整的价格确定的，因此，它们在公允价值层次中被归类为第1级资产。
应收账款保理
我们根据保理安排在无追索权的基础上向第三方金融机构出售我们的某些贸易应收账款。
我们将这些交易作为应收款项销售入账，并将现金收益作为经营活动提供的现金在合并现金流量表中列示
.根据保理安排出售的贸易应收账款总额为$
7,401
百万，$
5,900
百万美元
3,975
分别在2025、2024和2023财年期间达到百万。销售应收款项的保理费记入其他收入净额，对呈列的任何期间均不重要。
存货
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 在制品 |
|
|
||||||||||||
| 原材料 |
|
|
||||||||||||
| 总库存 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
64
物业、厂房及设备，净额
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 在建工程 |
|
|
||||||||||||
| 建筑物及租赁物业改善 |
|
|
||||||||||||
| 机械设备 |
|
|
||||||||||||
| 不动产、厂房和设备共计 |
|
|
||||||||||||
| 累计折旧摊销 | (
|
(
|
||||||||||||
| 不动产、厂房和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
折旧费用为$
574
百万，$
593
百万美元
502
2025、2024和2023财年分别为百万。
其他流动资产
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 合同资产的流动部分 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 预付费用 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 其他流动资产合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
其他流动负债
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 合同负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 税务负债 |
|
|
||||||||||||
| 应付利息 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 其他流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
其他长期负债
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 合同负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
递延所得税负债
|
|
|
||||||||||||
| 未确认的税收优惠、利息和罚款 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 其他长期负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
65
其他收入，净额
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 利息收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 其他收益 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 投资收益（亏损） | (
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 其他费用 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
其他收入，净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
其他收入和其他费用包括出售业务收益、汇兑损益、出售应收款项的保理费以及其他杂项。
停止运营
在2024财年，我们出售了EUC业务$
3.5
亿，营运资本调整后。就出售事项而言，我们同意在短期基础上向买方提供过渡服务。我们没有任何实质性的持续参与这项业务，并已在已终止的业务中展示了其结果。
下表汇总了已终止经营业务的选定财务信息：
| 会计年度 | ||||||||
| 2024 | ||||||||
| （百万） | ||||||||
| 净收入 | $ |
|
||||||
|
已终止经营业务的所得税前亏损
|
$ | (
|
||||||
|
准备金
|
(
|
|||||||
|
已终止经营业务的亏损，扣除所得税后的净额
|
$ | (
|
||||||
6.
租约
我们的设施、土地、数据中心和某些设备都有经营租赁。经营租赁费用为$
182
百万，$
187
百万美元
91
2025、2024和2023财年分别为百万。
其他经营租赁信息，包括2023年11月22日获得的VMware租赁的影响，如下：
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
|
计入经营现金流的租赁支付的现金
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
以租赁负债换取ROU资产
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
||||||||||||||||
|
加权-平均剩余租期（年）
|
|
|
|||||||||||||||
|
加权平均贴现率
|
|
% |
|
% | |||||||||||||
66
与经营租赁相关的补充资产负债表信息如下：
| 合并资产负债表上的分类 | 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
|
ROU资产
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
短期租赁负债
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
长期租赁负债
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
截至2025年11月2日，不可撤销租约项下的未来最低经营租赁付款如下：
| （百万） | ||||||||
| 2026 | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 未贴现负债总额 |
|
|||||||
| 减：利息 | (
|
|||||||
| 租赁负债现值 | $ |
|
||||||
7.
商誉和无形资产
商誉
| 半导体解决方案 | 基础设施软件 | 合计 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 截至2023年10月29日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 收购VMware |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 收购希捷的SoC业务 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 截至2024年11月3日的余额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 销售业务 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 截至2025年11月2日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
在2025、2024和2023财年第四季度，我们完成了年度减值评估，得出的结论是，商誉在这些年度中的任何一年都没有减值。
67
无形资产
| 总携带量 金额 |
累计 摊销 |
网书 价值 |
||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 截至2025年11月2日： | ||||||||||||||||||||
| 购买的技术 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
| 客户合同及相关关系 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 商品名称 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 需摊销的无形资产 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 知识产权与开发 |
|
— |
|
|||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
| 截至2024年11月3日： | ||||||||||||||||||||
| 购买的技术 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
| 客户合同及相关关系 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 商品名称 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 需摊销的无形资产 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 知识产权与开发 |
|
— |
|
|||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
以2025年11月2日需摊销的无形资产金额为基数，预计未来五个会计年度及其后各会计年度的摊销费用如下：
| 财政年度： | 预期摊销费用 | |||||||
| （百万） | ||||||||
| 2026 | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
按无形资产类别划分的加权平均剩余摊销期如下：
| 可摊销无形资产： | 11月2日， 2025 |
|||||||
| （年） | ||||||||
| 购买的技术 |
|
|||||||
| 客户合同及相关关系 |
|
|||||||
| 商品名称 |
|
|||||||
| 其他 |
|
|||||||
68
8.
每股净收益
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 分子： | ||||||||||||||||||||
|
持续经营收益
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
已终止经营业务的亏损，扣除所得税后的净额
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
净收入
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 分母： | ||||||||||||||||||||
| 加权平均流通股-基本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 股权奖励的稀释效应 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 加权平均流通股-稀释 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
基本每股收益：
|
||||||||||||||||||||
|
持续经营业务每股收益
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
终止经营业务每股亏损
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
每股净收益
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
稀释每股收益：
|
||||||||||||||||||||
|
持续经营业务每股收益
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
终止经营业务每股亏损
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
每股净收益
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
9.
退休计划
固定福利养老金计划
美国的固定收益养老金计划主要由合格的养老金计划组成。合格养老金计划的福利是根据调整后的职业平均工资计划、现金平衡计划或每月美元计划提供的。该计划下的应计福利在2009年被冻结。调整后的职业平均工资计划的参与者不再获得服务应计。现金平衡计划的参与者不再赚取服务应计费用，而是继续赚取
4
他们的现金余额账户每年有%的利息。每月一美元计划下没有积极参与者。
对于某些非美国国家，我们还为符合条件的员工制定了固定福利养老金计划。资格通常是根据我们的计划条款和当地法定要求确定的。
净定期福利成本
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
其他
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 净定期福利成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 精算（收益）损失净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
除服务成本外的净定期效益成本的组成部分计入其他收入，净额及服务成本在综合经营报表的经营费用中确认。
69
福利义务和计划资产
| 养老金福利 | ||||||||||||||
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 计划资产变动： | ||||||||||||||
| 计划资产公允价值—期初 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 计划资产实际收益率 |
|
|
||||||||||||
| 雇主供款 |
|
|
||||||||||||
|
计划参与者的贡献
|
|
|
||||||||||||
|
福利金支付
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
VMware收购中获得的计划资产
|
|
|
||||||||||||
| 外币影响 | (
|
(
|
||||||||||||
| 计划资产公允价值—期末 |
|
|
||||||||||||
| 福利义务的变化： | ||||||||||||||
| 福利义务——期初 |
|
|
||||||||||||
| 服务成本 |
|
|
||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
||||||||||||
|
精算损失
|
|
|
||||||||||||
|
计划参与者的贡献
|
|
|
||||||||||||
| 福利金支付 | (
|
(
|
||||||||||||
| 限电 | (
|
(
|
||||||||||||
|
VMware收购中承担的利益义务
|
|
|
||||||||||||
| 外币影响 | (
|
(
|
||||||||||||
| 福利义务——期末 |
|
|
||||||||||||
|
福利义务资金不足状况(a)
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||
|
累计其他综合收益中确认的精算损失和前期服务成本，税后净额
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||
_______________________________
(a)
在合并资产负债表上确认的几乎所有金额均记入所有呈报期间的其他长期资产和其他长期负债。
福利义务少于计划资产的计划：
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 预计的福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 累计福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 计划资产的公允价值 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
70
福利义务超过计划资产的计划：
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 预计的福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 累计福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 计划资产的公允价值 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
截至2025年11月2日和2024年11月3日的养老金计划资产公允价值包括$
299
百万美元
229
分别为我们的非美国养老金计划提供了百万资产。
截至2025年11月2日和2024年11月3日的预计福利债务包括$
329
百万美元
260
与我们的非美国养老金计划相关的义务分别为百万。截至2025年11月2日和2024年11月3日的累计福利债务包括$
294
百万美元
229
与我们的非美国养老金计划相关的义务分别为百万。
预期未来福利金支付
| 财政年度： | 预期福利金支付 | |||||||
| （百万） | ||||||||
| 2026 | $ |
|
||||||
| 2027 | $ |
|
||||||
| 2028 | $ |
|
||||||
| 2029 | $ |
|
||||||
| 2030 | $ |
|
||||||
| 2031-2035 | $ |
|
||||||
投资政策
美国合格养老金计划的计划资产，基本上代表了计划资产的全部，一般投资于第三方基金经理持有的基金。我们的福利计划投资委员会制定了投资策略，以完全匹配负债。我们指导整体的投资组合配置，并使用第三方投资顾问，该顾问有权在这些配置参数范围内构建投资组合并选择投资经理。使用了多个投资经理，包括主动和被动管理方法。计划资产采用负债驱动的投资策略进行投资，旨在最大限度地降低市场和利率风险，并定期将这些资产向资产配置目标进行再平衡。
美国合格养老金计划的目标资产配置反映了我们认为相对于该计划的负债结构和回报目标而言是适当的风险/回报概况。我们定期审查计划资产相对于备选配置模型的配置情况，以评估基于预测负债和计划流动性需求的调整必要性。对于2025和2024财年，
100
%的美国合格养老金计划资产配置到固定收益，与目标配置一致。固定收益配置主要针对长期核心债券投资，对国债通胀保值证券和高收益债券的配置较少。
71
计划资产的公允价值计量
| 2025年11月2日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 报告日的公允价值计量采用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金等价物 | $ |
|
(a)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 股本证券： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非美国股本证券 |
|
(b)
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 固定收益证券： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美国国债 |
|
|
（c）
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 公司债券 |
|
|
（c）
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 市政债券 |
|
|
（c）
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 政府债券 |
|
|
（c）
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
按公允价值层级计量的计划资产
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
以资产净值计量的计划资产
|
|
（d）
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
计划资产总额
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 2024年11月3日 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 报告日的公允价值计量采用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金等价物 | $ |
|
(a)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 股本证券： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 非美国股本证券 |
|
(b)
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 固定收益证券： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美国国债 |
|
|
（c）
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 公司债券 |
|
|
（c）
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 市政债券 |
|
|
（c）
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 政府债券 |
|
|
（c）
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 资产支持证券 |
|
|
（c）
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
按公允价值层级计量的计划资产
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
以资产净值计量的计划资产
|
|
（d）
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
计划资产总额
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
______________________________
(a)
现金等价物主要包括短期投资基金，这些基金由根据活跃市场中的报价进行估值的短期货币市场工具组成
.
(b)
这些股本证券是根据活跃市场中的报价进行估值的。
（c）
这些金额包括交易频率低于第1级证券的投资，其估值使用的输入值包括活跃市场中类似资产的报价和资产可观察到的报价以外的输入值，例如利率、收益率曲线、提前还款速度、抵押品履约情况、经纪人/交易商报价和在通常报价间隔可观察到的指数。
（d）
以净资产价值作为实务权宜之计以公允价值计量的计划资产被排除在公允价值层级之外
.
72
假设
用于确定我们的固定福利养老金计划的福利义务和净定期福利成本的假设如下表所示。下表所示的预期长期资产回报率是对主要由债务、股权和其他投资组合组成的投资组合的长期回报的估计，具体取决于计划。然后根据养老基金投资的资产类别对长期回报率进行加权。贴现率反映了可以根据计划的计量日期结算固定福利养老金义务的当前利率，即10月31日，即最接近我们财政年度结束的月底。假设范围反映了各国内部不同的经济环境。
| 福利义务的假设 截至 |
净定期福利成本假设 会计年度 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 薪酬水平平均增长 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 预期长期资产回报率 | 不适用 | 不适用 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
固定缴款计划
我们符合条件的美国员工参加了公司赞助的401（k）计划。根据该计划，我们将员工供款一美元一美元地匹配到
6
他们合格收入的百分比。所有匹配的贡献立即归属。在2025、2024和2023财年，我们提供了$
174
百万，$
210
百万美元
100
百万，分别为401（k）计划。2024财年的增长是由于VMware合并。
73
10.
借款
| 实际利率 | 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
||||||||||||||||||
|
（百万美元）
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2025年9月优先票据
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2025年7月优先票据
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2025年1月优先票据
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2024年10月优先票据
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2024年7月优先票据
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2022年4月优先票据
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2021年9月优先票据
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2021年3月优先票据
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74
| 实际利率 | 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
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（百万美元）
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2021年1月优先票据
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2020年6月优先票据
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2020年5月优先票据
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2020年4月优先票据
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2019年4月优先票据
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2017年优先票据
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假定VMware高级笔记
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假定加利福尼亚州优先票据
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其他优先票据
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未偿还优先票据总额
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75
| 实际利率 | 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
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（百万美元）
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| 2023年定期贷款-浮动利率 | ||||||||||||||||||||
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SOFR加
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SOFR加
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未偿还定期贷款总额
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未偿债务本金总额
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$ |
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| 未偿本金的当期部分 | $ |
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$ |
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| 短期融资租赁负债 |
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短期债务总额
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$ |
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$ |
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| 未偿本金的非流动部分 | $ |
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$ |
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| 长期融资租赁负债 |
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| 未摊销贴现和发行费用 | (
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(
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| 长期负债合计 | $ |
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$ |
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______________________________
优先票据和定期贷款在扣除贴现和发行成本后入账，并在此类工具的相应条款内摊销至利息费用。
高级笔记
我们可以在我们的任何优先票据各自到期之前全部或部分赎回或购买我们的任何优先票据，但须遵守根据管辖相关票据的契约确定的特定的补足溢价，外加应计和未付利息。除2025年9月发行的优先票据外，在控制权发生变更的情况下，票据持有人将有权要求我们以等于
101
该等票据本金的百分比，加上应计及未付利息。各系列优先票据每半年付息一次。
在2025财政年度，我们发行了本金总额为$
3.0
2025年1月的十亿美元，$
6.0
2025年7月的十亿美元，以及$
5.0
2025年9月的十亿。我们共偿还和赎回了$
4,882
百万优先票据。
固定利率定期贷款
我们进入了一个$
750
百万三年期定期贷款
4.489
2025年5月2日固定率%和a $
1.0
亿元三年期定期贷款
4.540
2025年5月9日固定率%。定期贷款的利息每季度到期一次。我们被允许随时预付定期贷款，但须遵守根据有关定期贷款的信贷协议确定的特定补足溢价，外加应计和未付利息。
76
2025年信贷协议
2025年1月，我们订立了一项信贷协议（“2025年信贷协议”），其中规定了为期五年的$
7.5
亿元无担保循环信贷额度，其中$
500
万可用于开立多币种信用证。根据循环信贷机制签发信用证将减少在这种机制下可用于循环贷款的总额。根据2025年信贷协议的条款，我们被允许在（a）2030年1月13日或（b）应我们的请求或（如果发生违约事件）贷款人终止承诺之日之前的任何时间借入、偿还和再借循环贷款，以较早者为准。关于2025年信贷协议，我们终止了2021年1月签订的信贷协议，其中规定了5年期$
7.5
亿元无抵押循环信贷额度。我们有
无
截至2025年11月2日或2024年11月3日，我们循环信贷额度下的未偿还借款。
商业票据
2025年1月，我们提高了商业票据计划的最高金额，据此，我们可以发行本金总额不超过$
4.0
亿在任何时间未偿还，自发行之日起最长期限为397天。商业票据按商业票据市场的惯常条款出售，可以按面值折价发行，也可以按面值出售，并按发行时市场条件规定的利率计息。与商业票据相关的折扣在其期限内摊销至利息费用。我们有
无
2025年11月2日或2024年11月3日未偿还的商业票据。
2023年定期贷款
2023年8月15日，我们订立了一项信贷协议（“2023年信贷协议”），该协议为我们提供了就VMware合并借入定期贷款的能力。VMware合并完成后，我们进入了一系列无担保融资，本金总额为$
30,390
百万元（“2023年定期贷款”）。2023年定期贷款按与有担保隔夜融资利率（“SOFR”）挂钩的浮动利率计息，按月或按我们的选择每三个月支付一次。根据2023年信贷协议的条款，我们被允许v不由自主提前偿还定期贷款，不受处罚。在2025财年，我们偿还了剩余的$
13,595
百万的2023年定期贷款，并终止2023年信贷协议。由于这些还款，我们注销了未摊销的贴现和发行成本$
118
万，在合并经营报表中计入利息支出。
债务公允价值
截至2025年11月2日，我们债务的估计总公允价值为$
64,609
百万，这是使用较不活跃市场的报价或其他可观察到的输入确定的。我们所有的债务义务都被归类为2级工具。
债务的未来本金支付
截至2025年11月2日债务的未来预定本金支付情况如下：
| 财政年度： | 未来预定本金支付 | |||||||
| （百万） | ||||||||
| 2026 | $ |
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||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
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| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
截至2025年11月2日和2024年11月3日，我们遵守了所有债务契约。
77
11.
股东权益
宣派和支付的现金股利
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 向普通股股东派发每股股息 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 普通股股东的股息 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
股票回购计划
2025年4月，我们的董事会授权了一项股票回购计划，以回购高达$
10
在2025年12月31日之前不时发行10亿股我们的普通股，在2025财年之后延长至2026年12月31日.在2025财年，我们回购并退休
16
百万股我们的普通股，价格为$
2,450
百万美元
7,550
截至2025年11月2日，可用于未来采购的剩余授权金额为百万。该股票回购计划下的回购可通过多种方式进行，包括公开市场或私下协商购买。回购股份的时机和金额将取决于股票价格、业务和市场状况、企业和监管要求、另类投资机会、收购机会等因素。我们没有义务回购任何特定数量的普通股，股票回购计划可能随时暂停或终止。
在2021年12月和2022年5月，我们的董事会授权股票回购计划回购总额最高为$
20
截至2023年12月31日，我们不时发行10亿股普通股。在2024和2023财年，我们回购并退休
67
百万和
91
百万股我们的普通股，价格为$
7,176
百万美元
5,824
分别为百万。全部$
20
在2023年12月31日到期前使用了总授权金额中的10亿。
股权激励奖励计划
2012年计划
根据Broadcom Inc. 2012年股票激励计划（“2012年计划”），我们可以向员工授予行权价格不低于授予日公允市场价值的股票期权和股票增值权、限制性股票奖励、RSU。任何参与者不得因超过合计
40
任何会计年度的百万股。授予的股权奖励一般归属
四年
.根据2012年计划授权发行的股份总数为
450
百万。取消或没收奖励以及为履行预扣税款义务而代扣代缴的股份可用于未来发行。截至2025年11月2日，
299
根据2012年计划，仍有百万股可供发行。
我们可能会授予具有服务条件和市场条件的基于市场的RSU，作为我们股权补偿计划的一部分。以市场为基础的RSU一般归属
四年
，以满足市场条件为准。在2025、2024和2023财年，我们授予基于市场的RSU，根据这些RSU，承授人可以获得的股份数量从
0
%至
200
根据我们普通股的绝对股东总回报（“TSR”）并与一组指数公司的TSR相比，归属时原始授予的百分比。在2023财年，我们还授予基于市场的RSU归属
五年
，以满足股价表现里程碑为准。
2007年计划
关于VMware合并，我们假设VMware，Inc.修订和重述的2007年股权和激励计划（“2007年计划”）以及由持续雇员持有的VMware最初根据2007年计划授予的未归属RSU奖励和PSU奖励。这些假定的授标已转换为大约
46
万份博通受限制股份单位并将按原条款归属，一般超
四年
.根据2007年计划，我们可以向员工授予股票期权和股票增值权，行权价格不低于授予日的公允市场价值、限制性股票、RSU以及其他基于股票或现金的奖励。VMware合并后根据2007年计划授予的股权奖励预计将采用类似的条款，并与根据2012年计划授予的类似赠款保持一致。奖励被取消或没收，为履行预扣税款义务而代扣代缴的股份可用于未来发行。截至2025年11月2日，
33
07年计划下仍有百万股可供发行。
78
员工股票购买计划
ESPP为符合条件的员工提供了通过定期工资扣减获得我们所有权权益的机会，基于
6
-月份回溯期，价格等于以下两者中的较小者
85
我们普通股在相关发行期开始或结束时的公允市场价值%。根据1986年《国内税收法》第423条，ESPP的结构是一个合格的员工股票购买计划。然而，ESPP并不打算成为1986年《国内税收法》第401（a）条规定的合格养老金、利润分享或股票红利计划，也不受1974年《雇员退休收入保障法》规定的约束。
基于股票的补偿费用
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 销售产品成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 订阅和服务成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
股票补偿费用总额(a)
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 股票薪酬的估计所得税优惠 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 以股票为基础的奖励的超额所得税优惠被行使或释放 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
_____________________________
(a)
不包括在2024财年确认的与已终止经营业务相关的基于股票的补偿费用，该费用已计入已终止经营业务的亏损，在我们的综合经营报表中扣除所得税。
2025和2024财年基于股票的补偿费用包括$
479
百万美元
1,613
百万，分别与VMware合并所承担的股权奖励有关。
在2025财年第二季度，我们授予了两年的基于时间和市场的RSU奖励（“两年股权奖励”），以代替我们历来在每个财年第二季度授予的年度员工股权奖励。每项两年期股权奖励的归属基础与两项年度授予相同，交错归属起始日期为2025年3月15日和2026年3月15日及连续年归属期。我们确认与这些奖励相关的基于股票的补偿费用，从授予日到其各自的归属日，范围从到
五年
.与两年期股权奖励相关的股票补偿费用为$
2,846
2025财年的百万。
截至2025年11月2日，与未归属股票奖励相关的未确认补偿费用总额为$
23,833
万，预计在剩余加权平均服务期内确认
3.4
年。
下表汇总了用于计算列报期间授予的基于市场的奖励的公允价值的加权平均假设：
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 股息收益率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 波动性 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 预期期限（年） |
|
|
|
|||||||||||||||||
无风险利率是从美国国债剥离平均利率得出的，该利率近似于在授予时适用于该期限的有效利率。
股息收益率基于截至相关奖励授予日期的历史和预期股息支付。
该波动率是基于我们自己在与预期授予期限相称的期间内的历史股价波动率以及在特定日期计量的我们自己普通股的180天看涨期权的隐含波动率。
预期期限与裁决的合同条款相称。
79
限制性股票奖励
RSU活动摘要如下：
| RSU数量 优秀 |
加权-平均 授予日期 公允价值 每股 |
|||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | ||||||||||||||
|
截至2022年10月30日余额
|
|
$ |
|
|||||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 没收 | (
|
$ |
|
|||||||||||
|
截至2023年10月29日余额
|
|
$ |
|
|||||||||||
|
假设在VMware合并中
|
|
$ |
|
|||||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 没收 | (
|
$ |
|
|||||||||||
|
截至2024年11月3日的余额
|
|
$ |
|
|||||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 没收 | (
|
$ |
|
|||||||||||
|
截至2025年11月2日的余额
|
|
$ |
|
|||||||||||
2025、2024和2023财年归属的RSU合计公允价值为$
21,721
百万，$
14,914
百万美元
5,423
百万，分别代表我们普通股在RSU归属之日的市值。归属的RSU数量包括我们为解决员工在归属RSU时到期的纳税义务而扣留的普通股股份。
12.
所得税
美国和外国法域的所得税前收入构成部分如下：
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
|
国内收入（亏损）
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
| 国外收入 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
来自持续经营的所得税前收入
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
80
所得税（受益）拨备构成如下：
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
|
现行税收规定：
|
||||||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 状态 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 合计 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
递延税项拨备（收益）：
|
||||||||||||||||||||
| 联邦 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 状态 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 合计 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
所得税（受益）拨备总额
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
以下是我们的有效税率与法定联邦税率的对账：
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 法定税率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 州，联邦福利净额 | (
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 按不同税率征税的外国收入 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 视为包括外国收益 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
估值备抵变动
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
某些知识产权的非经常性集团内转让的影响
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
法规到期后的释放和解决
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
应计税务或有利息
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 股票薪酬带来的超额税收优惠 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 研发信贷 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他，净额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 所得税前收入有效税率 | (
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
2025年7月4日，美国颁布了《一大美丽法案》，允许国内研发成本和某些资本支出立即费用化，并改变了美国对来自国外业务的利润征税的做法。结果，我们不再有可能利用我们的联邦公司替代最低税收（“CAMT”）抵免，我们建立了一个$
1,321
针对我们在本财政年度产生的CAMT信用结转和CAMT贷记的百万估值备抵。我们的政策是在我们对经常递延所得税资产的估值备抵评估中不考虑未来年度的CAMT的影响。大多数规定在我们截至2026年11月1日或2027年10月31日的财政年度开始生效，但符合条件的财产的立即支出在2025财政年度生效。
2025财年所得税的好处主要是由于确认了因诉讼时效到期和审计结算而产生的不确定的税收优惠，以及基于股票的奖励产生的超额税收优惠，部分被运营收入和我们的CAMT贷项下的估值备抵所抵消。
与2023财年相比，2024财年所得税拨备的增加主要是由于供应链调整导致集团内部将某些知识产权非经常性转让给美国以及由此导致的收入的管辖组合变化的影响，部分被基于股票的奖励带来的超额税收优惠增加所抵消。
我们主要从我们在新加坡和马来西亚的业务中获得了归属于按不同税率征税的外国收入的有效税率优惠。我们来自新加坡经济发展局的税收优惠规定，在新加坡赚取的任何符合条件的收入均须遵守税收优惠或新加坡所得税的降低税率，但须遵守这些优惠和立法发展中规定的条件。这些新加坡税收优惠政策是
81
计划到2030年11月到期。我们还获得了马来西亚合格收入的免税期，计划于2028财年到期。我们在马来西亚谈判的免税期也取决于我们是否遵守各种运营和其他条件。在考虑到美国减税和就业法案的影响以及其他间接税影响之前，这些税收优惠和免税期的影响是减少了大约$
2,709
百万，$
2,261
百万美元
2,104
2025、2024和2023财年分别为百万。
我们的递延税项资产和负债的重要组成部分包括以下内容：
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 递延所得税资产： | ||||||||||||||
|
净营业亏损、贷项和其他结转
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
资本化研发
|
|
|
||||||||||||
| 递延收入 |
|
|
||||||||||||
| 员工股票奖励 |
|
|
||||||||||||
|
折旧及摊销
|
|
|
||||||||||||
| 其他递延所得税资产 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税资产总额 |
|
|
||||||||||||
| 减：估值备抵 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税负债： | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
||||||||||||
|
未摊销债务贴现和发行费用
|
|
|
||||||||||||
| 外国收益不会无限期地再投资 |
|
|
||||||||||||
| 其他递延所得税负债 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税负债 |
|
|
||||||||||||
|
递延所得税负债净额
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||
上表中披露的估值备抵涉及所有可能无法实现的CAMT信用结转以及几乎所有美国各州和外国的净营业亏损结转以及研发税收抵免。
我们继续无限期地再投资$
1,606
一定累计境外收益的百万。与这些收益相关的未确认递延所得税负债估计为$
169
百万。我们所有外国子公司的所有其他当前和未来收益不被视为永久再投资。
截至2025年11月2日，我们有税收影响的美国各州净营业亏损结转$
182
万美元，国外净营业亏损结转$
151
百万，全部于截至2026年11月1日止财政年度（「 2026财政年度」）开始的各年度到期。我们有$
2,504
2026年财政年度开始到期的百万国家研发税收抵免。我们有$
1,321
万元的现行法律规定未到期的CAMT授信。
82
不确定的税务状况
下表对未确认税收优惠毛额的期初和期末余额进行了核对：
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 诉讼时效的失效 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
与以往期间采取的税务头寸相关的余额增加（包括与年内进行的收购相关的余额）
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 与前期税务头寸相关的余额减少 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
与本期采取的税务头寸相关的余额增加
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 与税务机关结算有关的余额减少 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
我们在所得税拨备（受益）中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。应计利息和罚款计入其他长期负债。在2025财年，我们确认了$
118
与所得税收益内的利息和罚款有关的百万。在2024和2023财年，我们确认了$
144
百万美元
22
万，分别在所得税拨备范围内。截至2025年11月2日和2024年11月3日，应计利息和罚款总额约为$
583
百万美元
701
分别为百万。应计利息和罚款总额的减少主要是由于诉讼时效的失效。
截至2025年11月2日和2024年11月3日，约$
3,757
百万美元
6,544
百万，分别为未确认的税收优惠和应计利息和罚款，如果确认，将有利于我们的有效所得税率。我们将接受截至2022年10月30日及以后的财政年度的美国所得税审查。在截至2005年10月31日及以后的财政年度，我们收购的某些公司在美国以外的主要司法管辖区接受税务审查。有可能我们现有的未被承认的税收优惠可能会变化到$
841
百万由于某些审计期间的诉讼时效失效和/或预计在未来12个月内完成的审计检查。
13.
分段信息
可报告分部
我们有
two
可报告分部：半导体解决方案和基础设施软件。
每个分部都有单独的财务信息。主要经营决策者在预算编制和预测过程中按分部考虑定期提供的净收入和营业收入的实际和预期结果，以支持战略决策并评估每个分部的业绩并为其分配资源。按分部划分的营业收入包括直接归属于各分部的项目和分摊费用，如营销、一般和行政活动、设施和IT费用。分摊费用主要根据收入和员工人数进行分配。主要经营决策者不会使用离散的资产信息对每个分部进行评估。报告分部亦根据若干因素厘定，包括但不限于客户基础、产品的同质性、技术、交付渠道及类似的经济特征。
半导体解决方案.我们的半导体解决方案应用于广泛的环境、终端产品和应用，如企业和AI数据中心、服务器和网络和连接设备，以及存储系统、家庭连接设备、机顶盒、宽带接入、电信设备、无线设备和基站、工厂自动化、发电和替代能源系统以及电子显示器。我们的半导体解决方案部门还包括我们的IP授权。
基础设施软件。我们的基础设施软件解决方案包括来自软件安排、相关支持和帮助企业简化IT环境的专业服务的收入。我们的客户依靠我们的基础设施和安全软件解决方案来现代化、优化和保护最复杂的私有云、混合云和边缘环境。这实现了可伸缩性、敏捷性、自动化、洞察力、弹性和安全性，使客户能够轻松运行其关键任务工作负载。我们还提供任务关键型FC SAN产品和相关软件。
83
直接归属于各报告分部的折旧费用计入各分部的经营业绩。然而，主要经营决策者并无按分部评估折旧开支，因此并无单独列报。与收购相关的无形资产摊销、基于股票的补偿费用、重组和其他费用以及与收购相关的成本不用于评估我们分部的结果或分配资源，因此不分配给每个分部。呈列的任何期间均无分部间收入。分部的会计政策与重要会计政策摘要所述相同。
| 会计年度 | ||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 半导体解决方案： | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 收益成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 基础设施软件： | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 收益成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 合计： | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 收益成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
未分配费用：
|
||||||||||||||||||||
| 收购相关无形资产摊销 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
股票补偿
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 重组和其他费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
购置相关成本
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 营业收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
地理信息
按国家划分的净收入主要基于购买我们产品或服务的分销商、原始设备制造商、合同制造商、渠道合作伙伴或软件客户指定的地理发货或交付地点。对于我们的大部分产品，所有权和控制权转移给我们在马来西亚槟城的客户。然后将产品运送到客户的特定地点。2025、2024和2023财年来自美国的净收入为$
16,506
百万，$
12,887
百万美元
6,975
分别为百万。2025、2024和2023财年来自中国（包括香港）的净收入为$
11,155
百万，$
10,483
百万美元
11,533
分别为百万。2025、2024和2023财年来自新加坡的净收入为$
10,796
百万，$
9,559
百万美元
4,479
分别为百万。2025财年来自台湾的净收入为$
6,451
百万（2024和2023财年金额低于10%）。2025、2024和2023财年来自其他外国的净收入为$
18,979
百万，$
18,645
百万美元
12,832
分别为百万。这些地理交付地点不一定表示我们的最终客户的地理位置或我们的最终客户销售含有我们产品的设备的国家。例如，我们认为我们向中国（包括香港）发运或交付的产品的很大一部分包含在我们在美国和欧洲的终端客户销售的设备中。
84
长期资产包括物业、厂房及设备，并以资产的实际位置为基础。
| 11月2日， 2025 |
11月3日， 2024 |
|||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 长期资产： | ||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 台湾 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 长期资产总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
重要客户信息
14.
承诺与或有事项
承诺
下表汇总了截至2025年11月2日的合同义务和承诺：
| 财政年度： | 采购承诺 | 其他合同承诺 | ||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 2026 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 2027 |
|
|
||||||||||||
| 2028 |
|
|
||||||||||||
|
2029
|
|
|
||||||||||||
|
2030
|
|
|
||||||||||||
| 此后 |
|
|
||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
采购承诺。表示购买商品或服务（主要是库存）的无条件购买义务，这些义务对我们具有强制执行和法律约束力，并规定了所有重要条款，包括固定或最低购买数量、价格规定以及交易的大致时间。购买义务不包括可在没有罚款的情况下取消的协议和剩余期限为一年或更短的无条件购买义务。
其他合同承诺。系指根据与信息技术和其他服务协议有关的协议应付的金额。
由于与我们在2025年11月2日未确认的税收优惠相关的未来现金流出的时间具有内在的不确定性，我们无法可靠地估计与相关税务当局进行现金结算的时间。因此，$
1,628
百万截至2025年11月2日未确认的税收优惠和应计利息及罚款已被排除在上表之外。
85
或有事项
我们不时涉及我们认为属于从事我们业务的公司常见类型的诉讼，包括商业纠纷、雇佣问题、税务纠纷和涉及第三方声称我们的活动侵犯其专利、版权、商标或其他知识产权的纠纷，以及监管调查或调查。法律诉讼和监管调查或调查往往很复杂，可能需要花费大量资金和其他资源，而这类诉讼的结果本质上是不确定的，可能会产生重大不利结果。知识产权财产索赔一般涉及第三方要求我们停止制造、使用或销售涉嫌侵权的产品、工艺或技术和/或为过去、现在和未来使用涉嫌侵权的知识产权支付大量损害赔偿或特许权使用费。关于我们的产品或工艺侵犯或盗用任何第三方知识产权的索赔（包括通过我们对客户的合同赔偿产生的索赔）通常涉及高度复杂的技术问题，其结果本质上是不确定的。此外，我们不时进行诉讼，以维护我们的知识产权。无论任何此类诉讼的优点或解决方案如何，复杂的知识产权诉讼通常成本高昂，并转移了我们管理和技术人员的努力和注意力。
与VMware积压相关的诉讼
2020年3月31日，美国加利福尼亚州北区地方法院（“加州法院”）对VMware和VMware的某些前官员提起证券集体诉讼。2020年9月18日，原告提交了一份合并修正诉状，指控VMware在2018年8月至2020年2月期间关于积压和相关内部控制的陈述具有重大误导性。被告提出驳回动议，于2021年9月10日获准修订。2021年10月8日，原告基于同样的指控披露缺陷提交了第二份经修订的合并诉状。被告驳回第二份经修订综合控诉的动议已于2021年11月5日提出。2023年4月2日，加州法院驳回了被告提出的驳回原告根据1934年《证券交易法》第10和20A条充分陈述索赔的裁决的动议。双方已就和解条款达成一致，2025年3月，加州法院批准了和解协议。
其他事项
我们目前在业务的正常过程中进行了多项法律诉讼。
应急评估
根据目前可获得的事实和情况，我们不认为任何未决法律诉讼、正在进行的监管调查或税务纠纷的最终结果，单独或整体来看，将对我们的合并财务报表产生重大不利影响。然而，诉讼可能涉及复杂的事实和法律问题，可能需要花费大量资金和其他资源进行辩护。诉讼、监管调查或税务纠纷的结果具有内在的不确定性，有可能出现重大不利结果。我们可能会不时就这类诉讼的潜在和解进行保密讨论。任何未决诉讼的和解都可能要求我们承担大量成本和其他持续费用，例如在知识产权纠纷的情况下未来的特许权使用费。
在所列期间，所附综合财务报表中没有就与任何其他法律诉讼、监管调查或税务纠纷相关的或有损失计提或披露重大金额，因为这些事项的潜在损失被认为不太可能发生，损失范围无法合理估计。这些事项受到许多不确定性的影响，最终结果无法预测。无法保证偿付上述事项产生的任何负债所需的实际金额不会对我们的合并财务报表产生重大不利影响。
其他赔偿
按照我们行业的惯例以及美国和其他司法管辖区的当地法律的规定，我们的许多标准合同向我们的客户和与我们订立合同的其他人提供补救措施，例如抗辩、和解或支付与使用我们的产品相关的知识产权索赔的判决。我们不时向客户以及我们的供应商、承包商、出租人、承租人、购买我们的业务或资产的公司以及与我们订立合同的其他人提供赔偿，使其免受与销售和使用我们的产品、使用他们的商品和服务、设施的使用和我们拥有的设施的状态、我们出售的资产和业务的状态以及此类合同涵盖的其他事项相关的各种触发事件所产生的损失、费用或责任的组合，通常不超过规定的最高金额。此外，我们还不时向这些当事人提供保护，使其免受与未被发现的责任、额外的产品责任或环境义务相关的索赔。根据我们的经验，根据此类赔偿提出的索赔很少，相关的负债估计公允价值并不重要。
86
15.
重组和其他费用
重组费用
下表汇总了重组负债内的重大活动及其构成部分：
| 员工解雇费用 |
租赁和减值成本
|
合计 | ||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 截至2022年10月30日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 重组费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 利用 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 截至2023年10月29日余额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 重组费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 利用 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 截至2024年11月3日的余额 |
|
|
(a)
|
|
||||||||||||||||
| 重组费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 利用 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 截至2025年11月2日的余额 | $ |
|
$ |
|
(a)
|
$ |
|
|||||||||||||
_____________________________
关于VMware合并，我们启动了重组活动，以整合收购的业务，调整我们的员工队伍并提高我们运营的效率。2025和2024财年的重组费用主要与员工解雇成本有关。我们还确认了主要与租赁资产和不动产、厂房和设备相关的租赁和减值费用$
169
百万美元
277
分别在2025和2024财年期间达到百万。我们已经基本完成了这些重组活动。这些费用主要在营业费用中确认。
其他收费
16.
后续事件
宣布的现金股息
上
2025年12月9日
，我们的董事会宣布每季度派发现金股息$
0.65
每股我们的普通股，支付日期为
2025年12月31日
致登记在册的股东
2025年12月22日
.
87
附表二—估值及合资格帐目
| 余额 开始 期间 |
添加到 津贴 |
收费 已利用/ 注销 |
余额 结束 期 |
|||||||||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||||||||
| 应收账款备抵： | ||||||||||||||||||||||||||
|
分销商信用津贴(a)
|
||||||||||||||||||||||||||
|
截至2025年11月2日的财政年度
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
截至2024年11月3日的财政年度
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
截至2023年10月29日的财政年度
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
其他应收账款备抵(b)
|
||||||||||||||||||||||||||
|
截至2025年11月2日的财政年度
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
截至2024年11月3日的财政年度
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
截至2023年10月29日的财政年度
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 所得税估值免税额： | ||||||||||||||||||||||||||
|
截至2025年11月2日的财政年度
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
截至2024年11月3日的财政年度
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
截至2023年10月29日的财政年度
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
________________________________
(a)
经销商信用津贴与价格调整和其他津贴有关。
(b)
其他应收账款备抵主要包括销售退货和呆账备抵。
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
不适用。
项目9a。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”）的参与下，评估了截至2025年11月2日我们的披露控制和程序的有效性。《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并酌情传达给我们的管理层，包括其主要执行人员和主要财务官员的控制和程序，以便及时就所要求的披露作出决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必然会运用其判断。根据截至2025年11月2日对我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
88
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告的内部控制在根据《交易法》颁布的规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义为由我们的主要行政人员和主要财务官员设计或在其监督下并由董事会、管理层和其他人员实施的流程，以就财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证，并包括以下政策和程序：
•涉及保持记录，以合理详细准确、公允的方式反映资产的交易和处置情况；
•提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，我们的收支只是根据管理层和董事的授权进行的；和
•就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产提供合理保证。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层评估了截至2025年11月2日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，我们的管理层使用了Treadway委员会赞助组织委员会在内部控制-综合框架(2013).基于这一评估，我们的管理层得出结论，截至2025年11月2日，基于这些标准，我们对财务报告的内部控制是有效的。
截至2025年11月2日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所罗兵咸永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP）审计，如他们的报告所述，该报告包含在本年度报告第10-K表第二部分第8项中。
财务报告内部控制的变化
截至2025年11月2日的第四季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f））没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
项目9b。其他信息
内幕交易安排
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
89
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理
项目11。行政赔偿
第11项要求的信息通过引用从我们为2026年年度股东大会发布的最终代理声明中题为“董事会——董事薪酬”、“董事会——董事会委员会——薪酬委员会——薪酬委员会的联锁和内部人参与”、“薪酬讨论与分析”、“薪酬委员会报告”、“高管薪酬”和“CEO薪酬比例”的部分并入本文。
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项
第12项要求的信息通过我们为2026年年度股东大会的最终代理声明中题为“股东信息——某些受益所有人、董事和执行官的安全所有权”和“股权补偿计划信息”的部分以引用方式并入本文。
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性
第13项要求的信息通过引用从我们为2026年年度股东大会的最终代理声明中题为“董事会”和“某些关系和关联方交易”的部分并入本文。
项目14。首席会计师费用和服务
第14项要求的信息通过引用从我们为2026年年度股东大会的最终代理声明中题为“提案2 ——批准任命独立注册公共会计师事务所”的部分并入本文。
90
第四部分
项目15。展览和财务报表时间表
（a）以下文件作为本年度报告的一部分以表格10-K提交：
1.财务报表
以下合并财务报表包含在本年度报告第10-K表项目8中：
2.财务报表附表
第15（a）项（附表II，估价及合资格帐目）所要求的注册人及其附属公司2025、2024及2023财政年度的财务报表附表载于本年度报告第8项表格10-K：
未提交的附表被省略，因为它们不适用、不是必需的，或者财务报表或其附注中包含了其中要求列出的信息。
3.展品
下列文件随此归档或通过引用并入所示位置。
| 以参考方式纳入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 说明 |
表格
|
档案编号。
|
附件
|
备案日期 | 特此备案 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2.1 |
8-K
|
001-38449
|
2.1
|
05-26-2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.1 |
10-Q
|
001-38449
|
3.1
|
09-11-2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.2 |
8-K12B
|
001-38449 |
3.2
|
04-04-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.1 |
10-Q
|
001-38449 |
4.1
|
06-14-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.2 |
10-K
|
001-38449
|
3.1
|
12-20-2024 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.3 |
8-K
|
001-37690
|
4.1
|
01-20-2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.4 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
04-09-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.5 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
01-25-2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91
| 以参考方式纳入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 说明 |
表格
|
档案编号。
|
附件
|
备案日期 | 特此备案 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.6 |
8-K
|
001-37690 |
4.1
|
01-20-2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.7 |
8-K
|
001-37690 |
4.1
|
10-17-2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.8 |
8-K
|
001-38449 |
4.2
|
04-09-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.9 |
8-K
|
001-38449 |
4.2
|
01-25-2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.10 |
8-K
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001-37690 |
4.1
|
10-17-2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.11 |
8-K
|
001-37690 |
4.1
|
10-17-2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.12 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
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4.1
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04-05-2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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4.1
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8-K
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001-38449 |
4.1
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8-K
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4.1
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8-K
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4.1
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05-08-2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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8-K
|
001-38449 |
4.1
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05-08-2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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8-K
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001-38449 |
4.1
|
05-08-2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.20 |
8-K
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001-38449 |
4.1
|
05-21-2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.21 |
8-K
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001-38449 |
4.1
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05-21-2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.22 |
8-K
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4.1
|
05-21-2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.23 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
01-19-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.24 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
01-19-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
92
| 以参考方式纳入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 说明 |
表格
|
档案编号。
|
附件
|
备案日期 | 特此备案 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.25 |
8-K
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001-38449 |
4.1
|
01-19-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.26 |
8-K
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001-38449 |
4.1
|
01-19-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.27 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
01-19-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.28 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
01-19-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.29 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
03-31-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.30 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
03-31-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.31 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
03-31-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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8-K
|
001-38449 |
4.1
|
09-30-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.33 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
09-30-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.34 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
09-30-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.35 |
8-K
|
001-38449 |
4.4
|
09-30-2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.36 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
04-15-2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.37 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
04-15-2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.38 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
04-15-2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.39 |
8-K
|
001-38449 |
4.4
|
04-15-2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.40 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
04-18-2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.41 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
|
04-18-2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.42 |
8-K
|
001-38449 |
4.3
|
04-18-2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
93
| 以参考方式纳入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 说明 |
表格
|
档案编号。
|
附件
|
备案日期 | 特此备案 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.43 |
8-K
|
001-38449 |
4.1
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07-12-2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.44 |
8-K
|
001-38449 |
4.2
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07-12-2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.45 |
8-K
|
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4.2
|
07-12-2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.46 |
8-K
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4.2
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07-12-2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.47 |
8-K
|
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4.2
|
07-12-2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.48 |
8-K
|
001-38449 |
4.2
|
10-02-2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.49 |
8-K
|
001-38449 |
4.2
|
10-02-2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.50 |
8-K
|
001-38449 |
4.2
|
10-02-2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.51 |
8-K
|
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4.2
|
10-02-2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.52 |
8-K
|
001-38449 |
4.2
|
10-02-2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.53 |
8-K
|
001-38449 | 4.2 | 01-10-2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.54 |
8-K
|
001-38449 | 4.2 | 01-10-2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.55 |
8-K
|
001-38449 | 4.2 | 01-10-2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.56 |
8-K
|
001-38449 | 4.2 | 01-10-2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.57 |
8-K
|
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8-K
|
001-38449 | 4.2 | 07-11-2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.59 |
8-K
|
001-38449 | 4.2 | 07-11-2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.60 |
8-K
|
001-38449 | 4.2 | 07-11-2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.61 |
8-K
|
001-38449 | 4.2 | 09-29-2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.62 |
8-K
|
001-38449 | 4.2 | 09-29-2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.63 |
8-K
|
001-38449 | 4.2 | 09-29-2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.64 |
8-K
|
001-38449 | 4.2 | 09-29-2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.1 |
8-K12B
|
001-38449 |
10.1
|
04-04-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
94
| 以参考方式纳入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 说明 |
表格
|
档案编号。
|
附件
|
备案日期 | 特此备案 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.2 |
10-K
|
001-37690
|
10.29
|
12-21-2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.3 |
10-K
|
001-38449 |
10.18
|
12-18-2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.4 | + |
S-1/a
|
333-153127
|
10.18 | 07-27-2009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.5 | + |
附表14a
|
001-38449 |
附录B-1
|
02-19-2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.6 | + |
S-8
|
333-195741
|
4.1
|
05-06-2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.7 | + |
10-K
|
001-37690
|
10.45
|
12-23-2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.8 | + |
8-K12B
|
001-38449 |
10.10
|
04-04-2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.9 | + |
10-Q
|
001-38449 |
10.1
|
06-11-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.10 | + |
S-8
|
333-275702 |
99.1
|
11-22-2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.11 | + |
10-K
|
001-37690
|
10.53
|
12-23-2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.12 | + |
8-K
|
001-38449 |
10.1
|
12-06-2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.13 | + |
8-K
|
001-38449 |
10.2
|
12-06-2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.14 | + |
10-K
|
001-38449 |
10.51
|
12-18-2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.15 | + |
10-K
|
001-38449 |
10.52
|
12-18-2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.16 | + |
10-Q
|
001-38449 |
10.3
|
06-11-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.17 | + |
10-Q
|
001-38449 |
10.4
|
06-11-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.18 | + |
8-K
|
001-38449 |
10.1
|
11-02-2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.19 | + |
8-K
|
001-38449 |
10.1
|
09-09-2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.20 | + |
S-8
|
333-276053 |
99.1
|
12-14-2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.21 | + |
S-8
|
333-276053 |
99.2
|
12-14-2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
95
| 以参考方式纳入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 说明 |
表格
|
档案编号。
|
附件
|
备案日期 | 特此备案 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.22 | + |
S-8
|
333-276053 |
99.3
|
12-14-2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.23 | + |
8-K
|
001-38449 |
10.1
|
06-03-2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.24 | + |
10-Q
|
001-38449 |
10.2
|
09-06-2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.25 | + |
8-K
|
001-38449 |
10.1
|
12-10-2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.26 | + |
8-K
|
001-38449 |
10.2
|
12-10-2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.27 | + |
10-Q
|
001-38449 |
10.18
|
06-16-2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.28 | + |
8-K
|
001-38449 |
10.5
|
12-10-2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 19.1 |
X
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 21.1 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 23.1 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 24.1 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.1 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.2 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.1 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.2 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 97.1 |
10-K
|
001-38449 |
97.1
|
12-14-2023
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.INS |
内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
|
X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.SCH |
内联XBRL架构文档。
|
X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.CAL |
内联XBRL计算linkbase文档。
|
X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.DEF |
内联XBRL定义linkbase文档。
|
X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.LAB |
内联XBRL标记Linkbase文档。
|
X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
96
| 以参考方式纳入 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附件编号 | 说明 |
表格
|
档案编号。
|
附件
|
备案日期 | 特此备案 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.PRE |
内联XBRL演示linkbase文档。
|
X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件-封面页交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
注意事项：
| + | 表示管理合同或补偿性计划或安排。 | |||||||
| * | 根据向SEC提交的保密处理请求遗漏的某些信息。 | |||||||
项目16。表格10-K摘要
没有。
97
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| Broadcom Inc. | |||||||||||
| 签名： | /s/Hock E. Tan | ||||||||||
| 姓名： | Hock E. Tan | ||||||||||
| 职位： | 总裁兼首席执行官 | ||||||||||
日期：2025年12月18日
律师权
其个人签名出现在下方的每一个人，特此授权并委任Hock E. Tan、Kirsten M. Spears和Mark D. Brazeal，以及他们每个人，拥有完全的替代和重新替代权力以及在没有对方的情况下完全行事的权力，作为他或她的真实和合法的事实上的代理人和代理人，以他或她的名义、地点和代替并以每个人的名义和代表每个人、个别地和以下文所述的每一种身份执行，并以表格10-K提交对本年度报告的任何和所有修订，并将其提交，连同其所有证物，以及与此有关的其他文件，向证券交易委员会，授予上述事实上的律师和代理人，以及他们中的每一个人，全权和授权去做和执行每一个行为和事情，批准和确认所有上述事实上的律师和代理人或他们中的任何人或他们或他的替代人或替代人可能凭借其合法地做或促使做的所有事情。
98
根据1934年《证券交易法》的要求，本10-K表格年度报告已由以下人员以所示身份和所示日期代表注册人签署。
| 签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
| /s/Hock E. Tan |
总裁、行政总裁
干事和主任
（首席执行官）
|
2025年12月18日 | ||||||||||||
| Hock E. Tan | ||||||||||||||
| /s/Kirsten M. Spears | 首席财务官 （首席财务干事和首席会计干事） |
2025年12月18日 | ||||||||||||
| Kirsten M. Spears | ||||||||||||||
| /s/Henry Samueli | 董事会主席 | 2025年12月18日 | ||||||||||||
| Henry Samueli | ||||||||||||||
| /s/Eddy W. Hartenstein | 牵头独立董事 | 2025年12月18日 | ||||||||||||
| Eddy W. Hartenstein | ||||||||||||||
| /s/Diane M. Bryant | 董事 | 2025年12月18日 | ||||||||||||
| Diane M. Bryant | ||||||||||||||
| /s/Gayla J. Delly | 董事 | 2025年12月18日 | ||||||||||||
| Gayla J. Delly | ||||||||||||||
|
/s/Kenneth Y. Hao
|
董事 | 2025年12月18日 | ||||||||||||
|
Kenneth Y. Hao
|
||||||||||||||
| /s/Check Kian Low | 董事 | 2025年12月18日 | ||||||||||||
| Check Kian Low | ||||||||||||||
| /s/Justine F. Page | 董事 | 2025年12月18日 | ||||||||||||
| Justine F. Page | ||||||||||||||
| /s/Harry L. You | 董事 | 2025年12月18日 | ||||||||||||
| Harry L. You | ||||||||||||||
99