2025财年第一季度收益说明会2025年2月6日
关于本演示文稿2本演示文稿包含前瞻性陈述的陈述、估计和预测（定义见经修订的1934年证券交易法第21E条和经修订的1933年证券法第27A条）。此类陈述使用了“相信”、“计划”、“预期”、“继续”、“估计”、“预期”、“可能”等前瞻性词语，或其他类似含义的词语和术语，尽管并非所有前瞻性陈述都包含此类词语。这些声明讨论了我们预期或预期将在未来发生或可能发生的计划、战略、事件或发展。管理层认为，这些仅在今天的日期是合理的。由于难以预测的风险和不确定性，其中许多是管理层无法控制的，实际结果可能会有很大差异；因此，无法保证一定会实现结果。您应该阅读UGI的10-K表格年度报告，了解更广泛的可能影响结果的因素清单。我们不承担任何义务（并明确否认任何义务）公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息或未来事件，除非联邦证券法要求。管理层在评估UGI的整体业绩时使用了“归属于UGI公司的调整后净利润”、“调整后稀释每股收益（“EPS”）”以及“UGI公司调整后利息、税项、折旧及摊销前利润（EBITDA）”，所有这些均为非公认会计准则财务指标。管理层认为，这些非GAAP衡量标准为投资者提供了有关UGI业绩的有意义的信息，因为它们消除了（1）与当期交易无关的商品和某些外币衍生工具的损益以及（2）可能影响期间比较结果的其他重大离散项目的影响。归属于UGI的净利润的波动可能是由于与当期交易无关但根据美国公认会计原则（“GAAP”）计入收益的商品和某些外币衍生工具的损益造成的。非GAAP财务指标不符合或替代GAAP，应作为可比GAAP指标的补充考虑，而不是替代。附录中的表格将调整后的稀释每股收益（EPS）、归属于UGI公司的调整后净利润以及UGI公司调整后的EBITDA与其最接近的GAAP衡量标准进行了核对。
Bob Flexon总裁兼首席执行官Sean O’Brien 首席财务官
25财年第一季度亮点调整后稀释后每股收益1财年第一季度GAAP摊薄后每股收益为1.74美元，而24财年第一季度为0.44美元1.20美元1.37美元24财年第一季度25财年第一季度1。调整后的稀释后每股收益是一种非公认会计准则衡量标准。调节见附录。2.包括对权益法被投资方的投资。丨经调整摊薄后每股收益增长14%，这得益于稳健的业务表现和我们税收优化战略的受益丨天然气-强劲的天然气需求和Mountaineer更高的气价，我们的西弗吉尼亚州天然气公用事业丨全球液化石油气-固体液化石油气的销量以及较低的运营和管理费用丨有纪律的资本配置推动长期增长丨2.36亿美元2的资本支出，84%投资于天然气业务丨持续的客户增加和专注于提供卓越的客户服务o在公用事业公司增加了4,000多家客户o UGI公用事业公司被公认为Cogent 2024公用事业客户冠军丨通过Pine Run Gathering（由UGI美国能源服务拥有49%股权）收购Superior Appalachian，后者在宾夕法尼亚州拥有并运营3个收集系统，以1.2亿美元融资；该交易的融资完全来自Pine Run Gathering的债务丨实现了多个RNG设施的实质性完工，这些设施分别是MBL Bioenergy-Brookings和Lakeside，以及Cayuga-Bergen农场。在满负荷生产时，这些设施将有能力从乳制品原料中生产650 + MMCF的RNG丨向宾夕法尼亚州公用事业委员会提交的用于UGI公用事业的备案气体基准费率案例，要求提高总体分配费率约1.1亿美元4
n改善财务状况投资组合优化人才和文化运营模式并处理AmeriGas Propane 25财年战略优先事项5的绩效入职我们的新业务领导者– AmeriGas Propane组织设计总裁确定核心重点领域以推动更好的业务绩效核心重点领域丨订单到现金丨客户价值主张和保留丨呼叫中心丨液化石油气供应和物流丨路由和交付
25财年第一季度财务业绩25财年第一季度GAAP摊薄后每股收益为1.74美元，而24财年第一季度为0.44美元25财年第一季度调整后摊薄后每股收益–与2021财年第一季度的比较25财年第一季度息税前利润与242财年第一季度的比较71美元74美元117美元110美元102美元95美元135美元141财年第一季度24财年第一季度25美元425美元420美元1。调整后的稀释后每股收益是一种非公认会计原则的衡量标准。调节见附录。2.不包括企业和其他。公用事业中游与营销UGI国际AmeriGas丙烷6（百万美元）
25财年第一季度分部业绩回顾–天然气25财年第一季度息税前利润-与24财年第一季度的比较（百万美元）公用事业中游和营销天气总利润率代表总收入减去总销售成本。就公用事业而言，总利润率也因某些与收入相关的税收而减少。OPEX代表运营和管理费用，D & A代表折旧和摊销。关键驱动因素•核心市场销量增长3%，主要是由于天气转冷•利润率提高主要是由于WV燃气公用事业公司的燃气费率提高（2024年1月1日生效），以及核心市场客户的增长•更高的运营支出反映出，除其他外，更高的人员费用和更高的无法收回的账户费用•更高的D & A费用反映了持续的分销系统资本支出活动的影响3.2% 3.1%与。正常vs. PY增加减少WarmerColder Weather关键驱动因素•利润率下降主要是由于中游利润率降低（1000万美元），由于2024年9月出售一项资产（400万美元）而没有发电利润率以及产能管理活动的利润率下降•较低的运营支出主要反映了较低的工资和福利以及维护费用•较高的其他收入主要是由于不存在上年同期确认的GHI能源减值3.9% 4.2% vs.正常vs. PY Q1 FY24 EBIT Q1 FY25 EBIT总利润率OPEX D & A其他Q1 FY24 EBIT Q1 FY25 EBIT总利润率OPEX D & A其他7
25财年第一季度分部业绩回顾–全球液化石油气25财年第一季度息税前利润-与24财年第一季度的比较（百万美元）UGI International AmeriGas丙烷天气关键驱动因素•零售量增长2%，这主要是由于作物烘干活动带来的销量增加以及天气变冷的影响•非核心能源营销活动带来的利润率下降，在较小程度上，液化石油气单位利润率下降部分被液化石油气产量增加所抵消•较低的运营支出反映了较低的人事相关费用和维护费用，以及退出几乎所有非核心能源营销业务的影响•其他包括上一年退出能源营销业务的影响和外汇交易收益减少增加减少WarmerColder Weather关键驱动因素•零售加仑下降1%，因为净客户流失的影响被天气部分抵消比去年12月明显降温•总利润率相当一致，因为较高的液化石油气单位利润率（700万美元）抵消了零售量小幅下降（300万美元）的影响费用收入减少•运营支出减少主要反映薪酬支出减少•其他收入减少主要是由于资产出售收益减少3.5% 8.2% vs.正常vs. PY 6.3% 0.1% vs.正常vs. PY Q1 FY24 EBIT Q1 FY25 EBIT Total Margin OPEX D & A Other Q1 FY24 EBIT Q1 FY25 EBIT Total Margin OPEX D & A Other 8 Total margin表示总收入减去总销售成本。OPEX代表运营和管理费用，D & A代表折旧和摊销。
流动性和资产负债表更新1。截至2024年12月31日。图表中未显示特定年份到期日低于1000万美元的长期债务。丨截至2024年12月31日，可用流动资金为15亿美元，包括现金和现金等价物以及循环信贷额度的可用借款能力丨2025年2月5日，AmeriGas发布赎回通知，全额赎回其于2025年5月到期的未偿还的5.50%优先票据丨赎回资金将来自UGI国际与AmeriGas之间的2.21亿美元、利率为9.13%的两年期无担保公司间贷款，将使用AmeriGas Propane UGI Corporation长期债务到期产生的自由现金流偿还（百万美元）1可用流动性（十亿美元）0.2美元0.3美元0.2美元0.2美元0.2美元0.2美元0.2美元1.3美元1.4美元1.7美元1.3美元1.3美元1.5美元1.5美元1.7美元1.5美元1.5美元1.5美元1.5美元12月23日3月24日6月24日9月24日12月24日12月24日现金和现金等价物可用信贷便利9美元218美元664美元512美元493美元313美元417美元793美元281美元62美元40美元1,678美元1,100美元282美元25财年26财年27财年28财年29-54美元AmeriGas Propane UGI International Midstream & Marketing Utilities UGI Corporation
股东价值主张1。本幻灯片使用的前瞻性信息仅用于说明目的。实际数字可能与所提供的数字大不相同。天然气业务75% +目标盈利1 4-6%目标长期每股收益增长率1 9% +目标费率基数增长1具有有吸引力的业务组合和在关键市场的领先地位的国际能源分销商专注于审慎的资本配置，同时投资于增长并保持强大的资产负债表和财务灵活性致力于通过股息向股东返还现金，建立持续改善的文化，以推动成本竞争力和可持续的成本节约10不懈地关注客户的体验
问答A
附录
我们的天然气业务13公用事业部门中游和营销部门•约42亿美元的费率基础1 •宾夕法尼亚州（PA）第二大受监管天然气公用事业公司2 •西弗吉尼亚州（WV）最大的受监管天然气公用事业公司2 •宾夕法尼亚州天然气公用事业公司的天气正常化促进盈利稳定•宾夕法尼亚州的授权天然气ROE为10.15%（DSIC3），西弗吉尼亚州为9.75%（IREP3）•预期费率基础增长9% +（FY24 – 27）4 • 47个天然气公用事业系统和20个电力公用事业系统的全套中游服务和天然气营销• LNG峰值•管道和收集能力（~4,600，000 Dth/day）1 •地下天然气储存库（15,000，000 Dth）1 •收集服务• Marcellus页岩/Utica产区的重要战略资产• 81%的收费收入，包括最低数量承诺和照付不议安排11。截至2024年9月30日。2.基于总客户。3.DSIC代表配电系统改进收费，IREP代表基础设施更换和扩展计划。4.本幻灯片使用的前瞻性信息仅用于说明目的。实际结果可能与所提供的信息大相径庭。
我们的全球液化石油气业务涉及UGI国际部门AmeriGas丙烷部门•通过6个知名品牌在欧洲16个国家分销液化石油气o法国、奥地利、比利时、丹麦和卢森堡的最大液化石油气分销商1,2；在匈牙利、挪威、波兰、捷克共和国、斯洛伐克、荷兰的液化石油气1,2最大分销商中，瑞典和芬兰•位于战略位置的供应资产；8个初级储存设施和65 +个二级储存设施的所有权权益•基本上退出了所有非核心能源营销业务•美国最大的零售液化石油气分销商1,2，地理足迹广泛，服务于所有50个州•通过约1,360个零售分销地点为1.1 +万客户提供服务2 •在全国范围内拥有重要的供应和运输网络1。基于每年分配的丙烷加仑体积。2.截至2024年9月30日14
25财年指引11。本幻灯片使用的前瞻性信息仅用于说明目的。实际数字可能与所提供的数字大不相同。2.由于我们无法预测在GAAP基础上影响稀释每股收益的某些潜在重大项目，主要是商品和某些外币衍生工具的按市值计价损益，我们无法根据SEC规则中规定的“不合理努力”例外情况，将非GAAP衡量标准FY25调整后稀释每股收益与最直接可比的GAAP衡量标准稀释每股收益进行核对。2.75美元-3.05美元调整后稀释后每股收益指引2资本支出800美元-9亿美元利率基数增长9% + 15
25财年第一季度调整后稀释每股收益（a）公司及其他包括在得出归属于UGI公司的净利润时对我们的报告分部所做的某些调整。这些调整已被排除在分部业绩之外，以与我们的首席运营决策者在评估分部业绩和分配资源时使用的衡量标准保持一致。16 Q1 FY25 Q1 FY24 Utilities $ 0.41 $ 0.40 Midstream & Marketing 0.4 10.43 UGI International 0.46 0.39 AmeriGas Propane（0.21）0.07 Corporate & Other（a）0.67（0.85）稀释每股收益1.74 0.44与当期交易无关的商品衍生工具净（收益）亏损（0.30）0.37外币衍生工具未实现（收益）亏损（0.07）0.06 AmeriGas为增长而增强运营项目— 0.02重组成本— 0.01与退出UGI国际能源营销业务相关的成本— 0.30总调整（a）（0.37）0.76调整后稀释每股收益1.37美元1.20美元
25财年第一季度调整后净收入（a）公司及其他包括在得出归属于UGI公司的净利润时对我们的报告分部所做的某些调整。这些调整已从分部业绩中排除，以与我们的首席运营决策者在评估分部业绩和分配资源时使用的衡量标准保持一致。（b）使用法定营业单位税率确定的与税前调整相关的所得税。17（百万美元）Q1 FY25 Q1 FY24 Utilities $ 89 $ 86 Midstream & Marketing 8992 UGI International 10083 AmeriGas Propane（46）16 Corporate & Other（a）143（183）归属于UGI Corporation的净利润37594与当期交易无关的商品衍生工具净（收益）亏损（分别为税后14美元和（18）美元）（64）77外币衍生工具未实现（收益）亏损（分别为税后6美元和（6）美元）（16）14 AmeriGas业务增强以促进增长项目（税后净额0美元和（2）美元，分别）— 5重组成本（税后净额分别为0美元和（1）美元）— 3与退出UGI国际能源营销业务相关的成本（税后净额分别为0美元和（13）美元）— 65调整总额（a）（b）（80）164归属于UGI公司的调整后净利润295美元258美元
25财年第一季度分部对账（GAAP）1。出于美国公认会计原则的目的，我们公用事业部门内的某些与收入相关的税收包含在上述“运营和管理费用”中。这些成本降低了我们定期提交的文件中报告的管理层运营结果的利润率。11所有非公认会计准则调整均记入公司和其他。因此，每个可报告部门——公用事业、中游与营销、UGI国际和AmeriGas丙烷——的GAAP和非GAAP收益是相同的。18（百万美元）公用事业中游和营销总额UGI International AmeriGas Propane Corp & Other Revenues $ 2,030 $ 485 $ 367 $ 638 $ 627 $（87）Cost of Sales（923）（204）（229）（374）（280）164 Total margin $ 1,107 $ 281 $ 138 $ 264 $ 347 $ 77 Operating and administrative expenses（497）（98）（29）（134）（236）—折旧和摊销（138）（44）（20）（29）（45）—其他营业收入（费用），净额15（1）2581营业收入（亏损）487138911067478权益被投资单位收益（亏损）3 — 4（1）——其他营业外（费用）收入，净额293 — 5 — 21所得税和利息费用前收益（亏损）519141951107499利息费用（102）（26）（12）（10）（33）（21）所得税前收益（亏损）417115831004178所得税（费用）收益（42）（26）6 —（87）65归属于UGI公司的净利润（亏损）收入375美元89美元89美元100美元（46）143美元
25财年第一季度UGI公司调整后EBITDA（非GAAP）19（百万美元）25财年第一季度24财年第一季度归属于UGI公司的净利润375美元94美元所得税4226利息费用102100折旧和摊销138137 EBITDA 657357商品衍生工具未实现损失（收益）（78）95外币衍生工具未实现（收益）损失（22）20重组成本— 4与退出UGI国际能源营销业务相关的成本— 78 AmeriGas增强运营以促进增长项目— 7调整后EBITDA 557美元561
投资者关系：Tameka Morris morrista@ugicorp.com Arnab Mukherjee mukherjeea@ugicorp.com