美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格
10-K
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至本财政年度
2月1日
, 2026
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从到的过渡期
委托文件编号
001-33608
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（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号码） |
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（主要行政办公室地址）
注册人的电话号码，包括区号：（
604
)
732-6124
根据该法第12（b）节登记的证券：
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各类名称
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交易代码（s）
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注册的各交易所名称
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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
☑没有☐
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐
无
☑
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☑没有☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。
有
☑没有☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☑
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加速披露公司
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☐
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非加速披露公司
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☐
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较小的报告公司
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新兴成长型公司
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☑
如果证券是根据该法第12（b）节进行登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有
☐
无☑
2025年8月1日注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值约为$
17,576,000,000
.这些总市值是参考2025年8月1日在纳斯达克全球精选市场报告的普通股收盘价计算得出的。仅为确定这一数额的目的，注册人将关联公司定义为包括2025年8月1日注册人已发行有表决权股票的10%或更多的执行官、董事和所有者。
普通股：截至2026年3月11日
110,482,671
注册人普通股的股份，每股面值0.005美元，已发行。
可交换及特别表决权股份：截至2026年3月11日，（1）注册人的全资附属公司Lulu Canadian Holding，Inc.有5,115，961股流通在外的可交换股份。可交换股份可交换同等数量的注册人普通股；（2）有5,115，961股特别投票权股票流通在外，Lulu Canadian Holding，Inc.可交换股份持有人可通过这些股票行使其对注册人的投票权。特别投票权股票和注册人的普通股通常作为单一类别在普通股有权投票的所有事项上一起投票。
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以引用方式纳入的文件
2026年年度股东大会的部分委托书已通过引用并入本年度报告第III部分的10-K表格。
目 录
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项目1。
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项目1a。
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项目1c。
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项目2。
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项目3。
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项目4。
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项目5。
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项目6。
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项目7。
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项目7a。
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项目8。
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项目9a。
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项目9b。
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项目9c。
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第10项。
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项目11。
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项目12。
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项目13。
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项目14。
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项目15。
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项目16。
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第一部分
关于前瞻性陈述的特别说明
这份年度报告和一些以引用方式并入的文件包括与我们的业务计划、目标和预期经营业绩相关的估计、预测、陈述，这些陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法》、1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。我们使用“预期”、“相信”、“估计”、“可能”、“打算”、“预期”等词语以及类似的表达方式来识别前瞻性陈述。包含前瞻性陈述的讨论可在“业务”、“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及本报告其他章节中找到。这些陈述本质上是不确定的，因为它们是基于我们对未来事件的预期和假设，可能会被证明是不准确的。我们的这些陈述主要基于我们目前的预期和预测，我们认为这些预期和预测可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略和财务需求。因此，它们可能会受到我们可能做出的不准确假设或已知或未知风险和不确定性的影响，包括“第1A项”中所述的风险和不确定性。风险因素"和本报告其他地方。本报告中讨论的未来事件和情况可能不会按预期发生，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述所预期或暗示的结果存在重大差异。本报告中的所有前瞻性陈述均为截至本报告发布之日作出的，并基于我们可获得的信息，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。
本报告参考了此类网站上提供的网站和其他材料。这些网站上包含或可通过这些网站访问的信息不会以引用方式并入本报告或我们向SEC提交的任何其他报告或文件，也不构成其中的一部分，对网站的任何引用仅旨在成为无效的文本引用。
项目1。商业
一般
Lululemon Sports Inc.主要是一家技术性运动服装、鞋类和配饰的设计师、分销商和零售商。我们的愿景是创造具有变革性的产品和体验，建立有意义的联系，为所有人释放更大的可能性和福祉。自成立以来，我们培育了一种与众不同的企业文化；我们在业务中提倡一套核心价值观，其中包括承担个人责任、勇敢行事、重视联系和包容，以及选择享受乐趣。这些核心价值观吸引了充满激情和积极性的员工，他们被驱使去实现个人和职业目标，并分享我们的宗旨“通过帮助人们感受到自己的最佳状态来提升人的潜力”。
在这份截至2026年2月1日的财政年度的10-K表格年度报告中，lululemon Sports Inc.（连同其子公司）被称为“lululemon”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”。我们将截至2026年2月1日的财年称为“2025”，将截至2025年2月2日的财年称为“2024”。我们的下一个财政年度将于2027年1月31日结束，简称为“2026年”。
本次讨论我们业务的组成部分包括：
•整合营销
•配送设施
•竞争
•季节性
•人力资本
•知识产权
1
我们的产品
我们提供以lululemon品牌销售的全面的技术运动服装、鞋类和配饰系列。我们的服装分类包括：
•为健康生活方式设计的裤子、短裤、上衣、夹克，包括瑜伽、跑步、训练等运动活动，以及大多数其他活动；
•为移动而设计的服装；和
•以健身为灵感的配饰。
我们希望通过在这些产品领域的扩张，继续扩大我们的商品供应。我们的设计和开发团队继续采购技术先进的面料，具有全新的手感和贴合度，并为我们的产品打造创新的功能特征。通过我们的垂直零售战略以及与我们称之为客人的客户的直接联系，我们能够收集反馈并将独特的性能和时尚需求纳入我们的设计过程。通过这种方式，我们相信我们能够更好地满足客人的需求，帮助我们推进产品线并使我们与竞争对手区分开来。
2025年期间，我们的女装、男装、配饰和其他品类分别占净收入的63%、24%和13%。我们在这些类别中的策略包括：
•女子-我们的女装系列仍然是我们业务的核心，我们不断创新，带来新的性能面料和款式，以吸引和留住我们的客人；
•男子-我们的男装系列是我们战略增长计划的关键支柱。我们相信，随着越来越多的客人发现我们男士产品的技术严谨性和优质品质，并被我们独特的品牌所吸引，我们男士系列的净收入正在增长；和
•配件及其他类别-我们不断创新引进新的产品品类，扩大配件品类。我们相信这是我们可以吸引新客人并使他们能够体验我们产品的另一种方式。
我们的市场和细分市场
我们在全球30个国家开展业务，并将我们的业务分为四个区域市场：美洲、中国大陆、亚太地区（“APAC”）以及欧洲和中东（“EMEA”）。
我们报告三个部分，美洲、中国大陆和世界其他地区，它们由亚太地区和欧洲、中东和非洲地区合并组成。
我们经营全渠道零售模式，旨在以最方便客人的方式高效有效地为他们服务。我们不断发展和整合我们的数字和实体渠道，以丰富我们的互动
2
与我们的客人，并提供无缝的全渠道体验。我们投资了支持我们全渠道零售模式的技术。我们的能力因市场而异，包括：
•网购到店自提-客人可以通过我们的网站或数字应用程序购买我们的产品，然后从零售地点收集该产品；
•后背房-我们的门店教育工作者可以访问位于我们其他地点的库存，并将产品直接运送到客人的地址或门店；
•从商店发货–我们能够通过在我们的配送中心和零售地点访问库存来完成电子商务订单，从而扩大了可访问库存池；
•返回处理–电商客人可以在网上或店内退货；以及
•一个库存池–我们能够查看和分配在我们的配送中心持有的产品到我们的实体零售地点，或使其可用于满足在线需求。
我们通过我们的网站、其他特定区域的网站、第三方在线市场和移动应用程序运营实体零售地点和电子商务服务的组合。我们的实体零售地点仍然是我们增长战略的关键部分，我们将其视为帮助我们建立品牌和产品线以及实现我们全渠道能力的宝贵工具。我们计划继续扩大面积并开设新的公司直营店，以支持我们的增长目标。
美洲
我们在美洲经营超过25年。1998年，我们在加拿大温哥华开设了第一家门店。2025年，我们在美洲创造的净收入占我们总净收入的71%。
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 7,847,044 | $ | 7,928,156 | ||||||||||
| 净收入变化 | (1.0) | % | 3.9 | % | ||||||||||
我们在美洲的业务是我们业务的核心，我们的目标是通过不断的产品创新来保持和增加我们在这个市场的净收入，方法是增加新款式的渗透率，以及按商店和市场改进我们的本地化分类。我们继续通过与我们的新产品创新相一致的产品激活战略建立品牌知名度，包括利用我们的大使。我们还计划继续投资于我们的数字化和全渠道能力，搬迁、优化和翻新我们的现有地点，以反映我们更新的门店设计，以及通过新开店在某些市场进行战略性扩张。
我们通过我们的lululemon品牌零售地点在美洲产生净收入，这些地点包括不同规模的公司运营商店、奥特莱斯、快闪店和其他临时地点。我们还通过我们的电子商务网站www.lululemon.com、我们的移动应用程序、我们的“Like New”再商务计划，以及通过某些批发安排，包括健身工作室、运动组织、企业销售、大学校园零售商，以及我们与之合作销售联名lululemon产品的其他组织，为我们的客人提供服务。
2024年9月10日，我们收购了Lululemon品牌在墨西哥的零售地点和业务，此前由第三方授权商经营。
中国大陆
我们在中国经营了十多年，于2014财年在中国大陆开设了我们的第一家门店。2025年，我们在中国大陆创造的净收入占我们总净收入的16%。
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| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,754,799 | $ | 1,361,337 | ||||||||||
| 净收入变化 | 28.9 | % | 41.3 | % | ||||||||||
我们在中国大陆经历了净收入增长，并相信随着我们继续扩大业务和建立我们的品牌知名度，净收入将在这个市场继续增加。我们继续投资于中国大陆分部的品牌建设，我们增加新产品的渗透率也有望推动中国大陆的收入增长。我们相信中国大陆净收入增长将推动我们整体国际净收入的增长。我们计划继续在中国大陆投资，并预计2026年最多的公司自营门店开业将在该市场。
我们在中国大陆以多种不同业态经营lululemon品牌零售点，包括不同规模的公司自营店、奥特莱斯、快闪店和其他临时地点。我们还通过我们的微信商店和第三方在线市场为客人提供服务。
世界其他地区
2025年，我们在亚太地区和欧洲、中东和非洲地区创造的净收入占我们总净收入的13%。
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,500,757 | $ | 1,298,633 | ||||||||||
| 净收入变化 | 15.6 | % | 26.8 | % | ||||||||||
我们在亚太地区和欧洲、中东和非洲地区经历了净营收增长，并打算继续在这些市场投资以建立品牌知名度，包括利用全球大使。在我们发现增长机会的地方，我们计划开设新的零售地点，包括我们发现增长机会的新的欧洲、中东和非洲和亚太地区市场。
我们在这些市场以各种不同的业态经营lululemon品牌零售店，包括不同规模的公司经营的商店、奥特莱斯、快闪店，以及根据许可和供应安排由第三方经营的商店。我们还通过我们国家特定的网站、我们的移动应用程序以及区域第三方在线市场为我们的客人提供服务。
我们的销售渠道
我们在每个市场都有许多不同的渠道：
公司直营店：除了作为销售我们产品的场所，我们的门店还让我们与客人直接连接，我们认为这是帮助我们建立品牌和产品线以及实现我们全渠道能力的宝贵工具。我们的零售店主要位于街道位置、生活方式中心和购物中心。2025年和2024年，我们每平方英尺的销售额分别为1,426美元和1,574美元。
| 按市场划分的公司自营门店数量 | 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | ||||||||||||
| 美国 | 379 | 374 | ||||||||||||
| 加拿大 | 71 | 71 | ||||||||||||
| 墨西哥 | 26 | 17 | ||||||||||||
| 美洲 | 476 | 462 | ||||||||||||
| 中国大陆 | 172 | 151 | ||||||||||||
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| 按市场划分的公司自营门店数量 | 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | ||||||||||||
| 澳大利亚 | 34 | 33 | ||||||||||||
| 韩国 | 22 | 20 | ||||||||||||
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香港特区
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11 | 10 | ||||||||||||
| 日本 | 10 | 10 | ||||||||||||
| 新加坡 | 9 | 7 | ||||||||||||
| 新西兰 | 8 | 8 | ||||||||||||
| 台湾 | 7 | 8 | ||||||||||||
| 马来西亚 | 5 | 5 | ||||||||||||
| 泰国 | 5 | 4 | ||||||||||||
| 澳门特区 | 3 | 2 | ||||||||||||
| 亚太地区 | 114 | 107 | ||||||||||||
| 英国 | 20 | 19 | ||||||||||||
| 德国 | 9 | 9 | ||||||||||||
| 法国 | 6 | 6 | ||||||||||||
| 爱尔兰 | 4 | 4 | ||||||||||||
| 西班牙 | 3 | 3 | ||||||||||||
| 荷兰 | 2 | 2 | ||||||||||||
| 瑞典 | 2 | 2 | ||||||||||||
| 意大利 | 1 | — | ||||||||||||
| 挪威 | 1 | 1 | ||||||||||||
| 瑞士 | 1 | 1 | ||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 49 | 47 | ||||||||||||
| 世界其他地区 | 163 | 154 | ||||||||||||
| 公司自营门店合计 | 811 | 767 | ||||||||||||
电子商务：我们相信电子商务为我们的客人提供了便利，也使我们能够在实体零售店所在地以外的市场接触和服务客人。我们相信这一渠道在建立品牌知名度方面是有效的，尤其是在新市场。我们通过我们的电子商务网站、其他国家和地区特定网站、第三方在线市场和移动应用程序为客人提供服务。电商净收入包括我们在店买线上提货、后背房、从店发货的全渠道零售能力。
其他渠道：我们还使用某些其他分销渠道，通常目的是建立品牌知名度并提供更广泛的产品渠道。这些其他渠道包括：
•临时地点-我们的季节性商店和快闪店通常会在短时间内开业，这使我们能够在我们通常没有实体位置的市场的购物高峰期为客人提供服务，或者在我们认为现有位置的需求很高的市场扩大准入。
•批发-我们向为核心客人和新客人提供便捷访问的合作伙伴进行销售，包括健身工作室、运动组织、企业销售、大学校园零售商，以及我们与之合作销售联名lululemon产品的其他组织。
•网点-我们利用奥特莱斯以折扣价出售移动较慢的库存和前几季的库存。截至2026年2月1日，我们经营58个网点，其中大部分在美洲。
•像新的-我们的再商务计划允许客人将他们轻轻使用过的lululemon产品换成商品信用。这些产品随后经过验证和质量检查，然后在likenew.lululemon.com上在线转售。我们相信这个计划是我们循环生态系统的一个组成部分。
•许可证及供应安排-我们与第三方有许可和供应安排，当我们认为与具有丰富经验和证明成功的第三方合作将是有益的
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某些目标市场。根据这些安排，我们已授予第三方运营lululemon品牌零售点的权利，并在特定国家的网站上销售lululemon产品。
| 按市场划分由第三方经营的零售地点数目 | 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | ||||||||||||
| 阿拉伯联合酋长国 | 13 | 10 | ||||||||||||
| 沙特阿拉伯 | 9 | 8 | ||||||||||||
| 以色列 | 8 | 7 | ||||||||||||
| 科威特 | 4 | 4 | ||||||||||||
| 卡塔尔 | 4 | 4 | ||||||||||||
| 土耳其 | 3 | — | ||||||||||||
| 比利时 | 2 | — | ||||||||||||
| 巴林 | 1 | 1 | ||||||||||||
| 丹麦 | 1 | — | ||||||||||||
| 根据许可和供应安排由第三方运营的地点总数 | 45 | 34 | ||||||||||||
整合营销
我们相信我们有机会在包括瑜伽、普拉提、跑步、训练、高尔夫和网球在内的许多活动和类别中扩大我们的品牌知名度和熟悉度。我们设计了一个多方面的战略，利用客人了解我们的目的；我们的产品、社区和我们跨商店和在线创造的体验。这一战略利用自有和付费渠道、我们的大使网络、活动和内容——在全球、区域和地方层面推动意识、考虑、参与、转化，并最终提高忠诚度。
产品设计与开发
我们的产品设计和开发工作由研究人员、科学家、工程师和设计师团队领导。我们的团队由运动员和我们产品的用户组成，他们体现了我们的设计理念和对优质品质的奉献。我们的设计和开发团队根据市场情报和研究确定趋势，主动寻求客人和大使的投入，并广泛寻求与我们的功能、风格和技术优势目标相一致的灵感。
我们的团队与供应商密切合作，融入最新的技术创新和先进面料，为我们的产品带来特定规格。我们与独立的检验、验证和测试公司合作，他们对我们的面料进行各种测试，测试性能特性，包括起球、收缩、耐磨性和色牢度。我们开发专有面料，并与领先的面料和饰边供应商合作，制造我们通常寻求通过协议、商标和作为商业秘密保护的面料和饰边。
采购和制造
我们通过数量有限的供应商获得我们的面料并生产我们的产品。我们不拥有或经营任何制造设施。以下是关于我们基于成本的供应商分布的信息：
•产品制造-我们与大约51家供应商合作，其中五家在2025年生产了我们47%的产品，最大的制造商生产了15%。2025年期间，我们40%的产品在越南制造，18%在柬埔寨，11%在斯里兰卡，11%在印度尼西亚，7%在孟加拉国，其余在其他地区。
•面料-我们与大约65家面料供应商合作。2025年，我们48%的面料是由我们的前五大面料供应商生产的，最大的制造商生产了20%。2025年期间，我们的面料34%来自台湾，29%来自中国大陆，10%来自韩国，10%来自越南，其余来自其他地区。
•其他原材料-我们还从主要位于亚太地区和中国大陆的供应商处采购我们产品中使用的其他原材料，包括内容标签、松紧带、纽扣、扣子和拉绳。
我们与许多供应商建立了长期合作关系，并与他们密切合作，以确保对质量和道德标准的共同承诺。然而，我们与我们的大多数供应商或制造来源没有任何生产和供应我们的面料和服装的长期合同，我们与其他
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面料、原材料、生产的公司。我们的产品质量和可持续发展团队使用领先的检查和验证公司，密切评估和监控每个供应商对适用法律和供应商Code of Ethics的遵守情况。
配送设施
我们从美国、加拿大和澳大利亚的分销设施运营和分销成品，在那里我们拥有位于俄亥俄州格罗夫波特的分销中心，并租赁其他分销设施。在我们的其他市场，我们利用第三方物流供应商从他们的仓库位置运营、仓储和分销成品。我们定期评估我们的分销基础设施，并在我们认为适合我们的运营和满足预期需求时巩固或扩大我们的分销能力。
竞争
运动服饰行业的竞争主要基于品牌形象和认知度以及产品质量、创新、款式、分布、价格等方面。我们相信，我们成功竞争的基础是我们优质的品牌形象、我们的技术产品创新，以及我们致力于为我们的客人创造最优质的产品。我们也相信，我们引入新品创新、功能与风格相结合、通过店内、线上、社区体验进行连接的能力，可以让我们在竞争中脱颖而出。此外，我们相信，我们的垂直零售分销策略和基于社区的营销使我们进一步与众不同，使我们能够更有效地控制我们的品牌形象并与我们的客人建立联系。
运动服饰市场竞争激烈。它包括来自正在扩大其演出产品生产和营销的老牌公司的日益激烈的竞争，以及来自频繁进入市场的新公司的竞争。我们与运动服装和鞋类的全球以及区域和特定国家的批发商和直销商直接竞争。
季节性
我们的业务受到零售服装行业常见的一般季节性趋势的影响。我们第四财季的净收入通常更大，这反映了我们在美洲假日季节销售的历史实力，而我们的运营费用通常在全年的分配更为平均。因此，我们营业利润的很大一部分通常是在我们财年的第四季度产生的。例如，我们在2025年第四季度创造了约37%的全年营业利润。主要影响我们国际净收入的事件，例如与农历新年和光棍节相关的事件，可能会在不同的财政季度逐年下降。
人力资本
2025年，我们推出了影响力议程2030，它提出了我们的愿景、战略和一套目标来指导我们的影响力工作，由两大支柱--人和星球--组成。详情可以在我们的网站上找到。
我们影响力议程中的人员支柱关注员工、供应链和社区的福祉。
员工福利
我们相信我们的员工是我们业务的基础。我们努力创造一个工作场所，让个人感到受到尊重和重视，并拥有成长和繁荣的资源和支持。我们的目标是通过高绩效和高关怀的文化提升员工福利，我们认为这会带来更高的员工保留率和生产力。
我们有一个持续的反馈方法，以深入了解我们的员工构成，并收集有关员工敬业、包容和归属感的可衡量数据。我们定期审查我们的政策、计划和做法，以帮助确保它们支持公平和包容的工作场所。我们还看到，我们全球员工群对以包容为重点的教育和培训有着强烈的参与，这有助于我们反映各种观点，并更好地满足我们所服务的社区的需求。
我们努力在我们的全球员工群体中保持同工同酬，这意味着按地域划分的同工同酬。我们在全球范围内实现了性别薪酬平等，在美国实现了完全薪酬平等，并根据定期分析继续保持这一水平。(1)
(1)我们将全薪公平定义为包括性别和种族。我们的分析是及时的，并且可能会随着劳动力构成和角色的演变而有所不同。
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截至2026年2月1日，我们在全球拥有约39,000名员工。
我们理解，健康和财富项目需要在人生的各个阶段提供选择。我们目前的产品包括，除其他外：
•奖励卓越表现的竞争性薪酬；
•A Fund your Future program for qualified employees，which provides partial contribution matches to a pension plan and employee share purchase plan；
•一年一度的带薪价值观（志愿、意识、生活、团结、赋能、支持）日，竞争性带薪休假、病假；
•员工折扣计划，其中包括终身折扣，以庆祝我们的长期员工做出的贡献，以使他们保持在我们的集体中，即使他们已经继续追求lululemon之外的目标；
•支持体育活动的报销方案；
•为所有符合条件的员工提供最多六个月带薪休假的为人父母计划；
•员工援助计划，在心理健康、金融服务、新父母建议等多个领域为我们所有员工及其家人提供免费保密支持；和
•对我们所有员工的培训和发展，包括但不限于愿景和目标、领导力发展、辅导和指导计划、全球实习，以及我们的影响力奖学金计划，该计划将员工与非营利合作伙伴联系起来。
供应链福利
我们努力与与我们有共同价值观并与我们合作的供应商合作，以维护道德标准，应对系统性挑战，并支持供应链中工人的福祉。我们的负责任供应链计划建立在三大支柱之上：
•监测-评估并与供应商合作，改善设施的工作条件。
•一体化-在关键的lululemon策略、流程和工具中整合负责任的采购实践。
•协作-与多方利益相关者组织、行业和供应商合作，支持系统性变革和影响。
我们的供应商Code of Ethics概述了我们对供应商的期望，我们的政策遵循国际人权和劳工权利标准和准则。我们只有在确定新的供应商和设施在所有重大方面都符合我们的新供应商批准流程的要求后，才会批准新的供应商和设施，该流程评估对供应商Code of Ethics所概述的工人权利和劳工实践的遵守情况、环境实践以及核心业务因素，例如质量、采购和设施级别的生产。
8
我们的责任招聘&就业标准规定了由我们的供应商、其服务提供者和劳务招聘人员或代表我们的供应商、其服务提供者和劳务招聘人员招聘、选择、雇用和管理农民工的最低要求。
社区福利
我们的目标是通过运动和正念促进心理健康和福祉。在2025年期间，我们实现了总投资7500万美元以推进福利公平的目标。
知识产权
我们对我们的许多产品拥有商标权，并认为拥有易于识别的独特标记是建立我们的品牌形象和将我们的产品与其他产品区分开来的重要因素。我们认为我们的lululemon和wave design商标是我们最有价值的资产之一。此外，我们还拥有许多其他商标，用于我们几个品牌、标语、面料和产品的名称。我们拥有已注册和正在申请的美国和外国实用和设计专利、加拿大的工业设计以及欧洲的已注册社区设计，以保护我们的产品创新、独特的服装和配饰设计。
证券交易委员会备案
我们通过我们的网站www.lululemon.com，在提交或提供各种报告后，在合理可行的范围内尽快通过我们的网站www.lululemon.com免费提供我们向美国证券交易委员会或SEC提交或提供的各种报告。这些报告包括但不限于我们关于10-K表格的年度报告、关于10-Q表格的季度报告、关于8-K表格的当前报告，以及对这些报告的任何修订。我们的SEC报告也可以通过SEC网站www.sec.gov查阅。我们的网站上还提供了我们的全球商业行为和道德准则的可打印版本以及我们董事会常设委员会的章程。我们网站上包含或可通过我们网站访问的信息不包含在本年度报告或我们向SEC提交的任何其他报告或文件中，也不构成其一部分，对我们网站的任何引用仅旨在作为无效的文本引用。
项目1a。风险因素
除了本10-K表中包含的其他信息外，在评估我们的业务时还应考虑以下风险因素。我们的业务、财务状况或经营业绩可能会因这些风险的任何进展、由此产生的影响或结果而受到重大不利影响。
与我们的业务和行业相关的风险
我们的成功取决于我们保持品牌价值和声誉的能力。
lululemon这个名字是我们业务和扩张战略不可或缺的一部分。维护、推广和定位我们的品牌将在很大程度上取决于我们营销和销售努力的成功，以及我们提供一致、高质量产品和客户体验的能力。我们的品牌定位、产品和营销努力可能不被认为是独特的、与文化相关的，或客人、员工和其他利益相关者所希望的。
我们的品牌和声誉可能会受到负面宣传的不利影响，如果我们未能提供客人可以接受的创新和高质量产品，或者如果我们面临或处理不当的产品召回，这可能会被社交媒体放大。我们的声誉也可能受到负面宣传的影响，无论是否有效，有关我们或目前或以前与我们有关联的人违反法律或法规的指控，包括但不限于与安全、就业、歧视、骚扰、举报、隐私、企业公民身份、不当商业行为或网络安全有关的那些。包括非政府组织和政府机构在内的利益相关者的某些活动可能会导致声誉受损，分散高级管理层的注意力，并扰乱我们的业务。此外，虽然我们投入了相当多的努力和资源来保护我们的知识产权，但如果这些努力没有成功，我们的品牌价值可能会受到损害。对我们的品牌和声誉的任何损害都可能对我们的财务状况产生重大不利影响。
我们在竞争激烈的市场中运营，我们的竞争对手可能比我们更有效地竞争，从而导致我们的市场份额损失，我们的净收入和盈利能力下降。
我们产品的市场竞争激烈。竞争可能导致定价压力、利润率下降或失去市场份额，或未能增长或保持我们的市场份额，其中任何一项都可能对我们的业务和经营业绩造成重大损害。我们直接与全球以及区域和特定国家的批发商和直接
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运动服装零售商，包括拥有可观市场份额的大型、多元化服装公司，以及扩大技术运动服装生产和营销的老牌公司，以及与较小的零售商和专门专注于女性运动服装的零售商竞争。我们还面临来自传统商品运动服装的批发商和直接零售商的竞争，例如纯棉T恤和运动衫。我们的许多竞争对手都是大型服装和体育用品公司，在世界范围内拥有强大的品牌认知度。由于行业的分散性，我们也与其他服装销售商竞争，包括专门从事瑜伽服装和其他运动服的销售商。我们的竞争对手也许能够比我们更快、更有效地实现和保持品牌知名度和市场份额。
我们可能无法承认或对一个可行的竞争对手或颠覆性力量的进入或增长做出适当反应，并且可能难以继续创新、差异化并维持我们品牌的价值。我们在某些市场的品牌影响力和知名度可能会鼓励一些客人尝试或迁移到新兴竞争对手。
此外，由于我们在产品背后的技术、面料或工艺方面拥有有限的专利和独家知识产权，我们当前和未来的竞争对手能够制造和销售具有与我们相似的性能特征、制造技术和造型的产品。即使这些产品侵犯了我们的知识产权，我们也可能无法识别所有侵权方，有效地执行我们的权利，或获得及时和有意义的救济。如果“仿冒”或仿制产品泛滥，无论是通过传统零售渠道还是社交媒体驱动的趋势，并导致消费者认为我们的产品与低价替代品之间的差异化较小，我们维持品牌溢价、推动净收入增长以及维持盈利能力的能力可能会受到不利影响。
如果我们无法预测消费者的偏好并成功开发和推出新的、创新的、差异化的产品，我们可能无法保持或提高我们的销售额和盈利能力。
我们的成功取决于我们识别和发起产品趋势的能力，以及及时有效地预测和应对不断变化的消费者偏好的能力。我们的产品受制于无法确定预期的不断变化的消费者偏好。如果我们无法及时推出新产品或技术，或者如果我们的新产品不被客人接受，竞争对手可能会更快地推出类似产品，这可能会破坏我们被视为技术性运动服装创新领导者的目标。我们的新产品可能无法满足消费者的需求，消费者的偏好可能会迅速转向不同类型的运动服装或完全远离我们制造的产品类型，我们未来的成功部分取决于我们预测和应对这些变化的能力。我们未能有效预测和应对不断变化的消费者偏好，除其他外，可能会导致销售额下降、利润率下降和库存水平过剩。我们可能没有或成功地利用相关数据来有效理解和应对消费者的偏好和期望。即使我们成功地预测了消费者的偏好，我们对这些偏好做出适当反应和解决这些偏好的能力也将部分取决于我们持续开发和推出创新、高质量产品的能力。我们未能有效推出消费者接受的新产品，可能导致净收入下降和库存水平过剩，这可能对我们的财务状况产生重大不利影响。
如果我们的任何产品存在制造或设计缺陷，或者我们或我们的客人无法接受，我们的业务可能会受到损害。
我们曾偶尔收到，并可能在未来收到，不符合我们的规格或质量标准的产品发货。我们还收到了，并可能在未来收到，我们或我们的客人在其他方面无法接受的产品，包括如果它们未能达到质量、性能和符合预期。在这种情况下，除非我们能够及时获得替代产品，否则我们将面临因无法销售这些产品以及相关的行政和运输成本增加而导致的净收入损失的风险。此外，如果直到此类产品售出后才发现我们产品的不可接受性，我们的客人可能会对我们的产品失去信心，我们可能会面临产品召回，我们可能会面临监管曝光，我们的经营业绩可能会受到影响，我们的业务、声誉和品牌可能会受到损害。
我们的lululemon Studio子公司以前销售的硬件，以及目前提供的服务，可能会受到设计和制造缺陷的影响。复杂的操作系统软件和应用程序，例如lululemon Studio提供的软件和应用程序，经常会出现一些问题，这些问题可能会意外地干扰硬件或软件产品的预期操作。我们从第三方采购的组件和产品也可能存在缺陷。任何缺陷都可能使我们的产品不安全，并造成财产损失或人身伤害的风险。在我们的任何产品中出现真实或感知到的缺陷，无论是现在还是将来，都可能导致负面宣传、监管调查或对我们提起诉讼。
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由于成本增加和售价下降，我们的销售额和盈利能力可能会下降。
我们的业务受到多种因素造成的成本和定价压力，包括关税、激烈竞争、采购能力受限、通胀压力、合格劳动力的可用性和工资通胀、来自消费者的定价压力以及消费者需求的变化。这些因素和其他因素已经并可能在未来导致我们经历成本增加、降低售价或因应价格上涨而减少销售额，如果我们无法通过降低运营成本来抵消这些因素，其中任何一个因素都可能导致我们的运营利润率下降，并可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。工会化努力或其他员工组织活动可能会导致更高的人员成本或降低我们管理员工的灵活性，这可能会对我们的运营产生负面影响。
如果我们无法准确预测客人对我们产品的需求，我们的经营业绩可能会受到重大损害。
为保证充足的库存供应，我们预测库存需求，并根据对未来需求的估计向我们的制造商下订单。我们预测产品需求的能力可能受到许多因素的影响，包括对我们或竞争对手产品的需求增加或减少、我们未能准确预测客人对新产品的接受度、竞争对手的产品介绍、市场状况的意外变化（例如，由于通货膨胀、经济衰退或当地和国际航运延误和劳动力短缺等全球经济状况），以及经济状况或消费者对未来经济状况的信心减弱（例如，由于通胀压力，或由于制裁、限制和其他与地缘政治事件相关的反应）。如果我们未能准确预测客人的需求，我们可能会遇到库存水平过剩或可供销售的产品短缺的情况。
库存水平超过需求可能会导致库存减记或注销以及以折扣价出售多余的库存，这将导致我们的毛利率受到影响，并可能损害我们品牌的实力和排他性。相反，如果我们低估了需求，我们的制造商可能无法交付产品以满足我们的要求，这可能会导致我们的声誉和客户关系受损。
我们有限的运营经验以及在新的国际市场和新的产品类别中有限的品牌认知度可能会限制我们的扩张，并导致我们的业务和增长受到影响。
我们未来的增长部分取决于我们在美洲以外的扩张努力。我们在国际监管环境和市场实践方面的经验有限，我们可能无法在任何新市场渗透或成功运营。就我们的扩张努力而言，我们可能会遇到我们在美洲没有遇到的障碍，包括文化和语言差异、监管环境、劳工实践和市场实践的差异、难以跟上市场、业务和技术发展以及国际客人的品味和偏好。我们还可能在拓展新的国际市场时遇到困难，因为品牌认知度有限，导致这些新的国际市场的客人延迟接受我们的技术运动服装。我们未能在新的国际市场发展我们的业务或在现有市场之外令人失望的增长可能会损害我们的业务和经营业绩。
此外，我们的增长部分取决于我们扩大产品种类和引入新产品线的能力。我们可能无法成功管理新产品类别或新产品线与我们现有产品的整合。成功销售新的产品类别和产品线将需要开发和测试不同的策略。我们可能在进入新的产品类别和开发或推出新的产品线方面不成功，这需要对新供应商、潜在新客户和新的商业模式进行管理。我们可能没有在这些新产品类别中销售的经验，我们可能无法按计划增长。例如，我们在2020年收购了mIRROR，后者更名为lululemon Studio，并在2023年停止销售其硬件并提供其数字应用程序专用订阅。如果我们无法有效和成功地进一步开发当前和未来的新产品类别和线，我们可能无法增加或维持我们的销售，我们的营业利润率可能会受到不利影响。这也可能会转移管理层的注意力，造成额外的开支。
我们可能会不时评估和寻求其他战略投资或收购。这些涉及各种固有风险，所寻求的利益可能无法实现。
我们未来的成功取决于我们的高级管理层的服务以及我们保持我们的文化以及吸引、管理和留住高素质个人的能力。
我们的高级管理团队以及其他关键员工和承包商的表现可能无法满足我们的需求和期望。此外，这些关键人物中的任何一个失去服务，或公众对
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这些人，可能对我们的业务造成干扰，或造成不确定性，并可能对我们有效管理和发展业务的能力产生负面影响。这种中断可能会对我们的财务业绩、财务状况和我们股票的市场价格产生重大不利影响。
如果我们无法成功地保持和发展我们独特的文化，提供有竞争力的薪酬和福利，以及理想的工作模式，我们可能无法吸引和留住合格的个人来支持我们的业务和增长。我们的工作模式可能无法满足员工的需求和期望，与其他公司相比可能不会被视为有利。我们还面临与员工敬业度和生产力相关的风险，这可能导致员工人数和劳动力成本增加。
我们的首席执行官于2026年1月31日卸任，我们任命了临时联席首席执行官在过渡期间领导，同时我们正在寻找永久首席执行官。此外，我们最近在高级管理人员层面也有其他变动。这些变化可能会造成不确定性，并转移管理层的注意力和资源。我们可能无法及时确定或吸引永久继任者，长时间的寻找可能会扩大不确定性并加剧本段所述的风险。我们的临时领导模式可能与员工、供应商合作伙伴或其他外部利益相关者的期望不一致，并可能对我们的运营、战略举措、员工敬业度和保留率产生负面影响。这些变化也可能导致负面的公众认知，包括在消费者和我们的品牌社区中。任何由此造成的中断都可能对我们的业务、财务业绩或我们股票的市场价格产生重大不利影响。
我们可能无法有效管理我们的增长和业务日益复杂的情况，因此我们的品牌形象和财务业绩可能会受到影响。
如果我们在流程和运营中没有适当水平的效率和可扩展性，我们可能无法实现我们的增长目标。由于我们的产品面临与海外采购和制造相关的风险，我们可能会在获得足够的原材料和制造能力方面遇到困难，以及生产和发货方面的延迟。我们可能被要求继续扩大我们的销售和营销、产品开发和分销职能，升级我们的信息系统和其他流程和技术，并为我们不断扩大的员工队伍获得更多空间。扩张可能会增加我们资源的压力，我们可能会遇到经营困难，包括在雇用、培训和管理越来越多的员工方面。这些困难可能导致我们的品牌形象受到侵蚀，并对我们的财务状况产生重大不利影响。
消费者购物偏好的变化，以及分销渠道的转变可能会对我们的经营业绩产生重大影响。
我们采用全渠道零售模式，旨在以最方便客人的方式高效有效地为客人服务。我们通过我们的网站、其他特定区域的网站、第三方在线市场和移动应用程序运营实体零售地点和电子商务服务的组合。人工智能（“AI”）支持的购物工具的迅速兴起可能会降低我们对消费者决策和品牌忠诚度的控制，因为第三方人工智能平台越来越多地影响产品发现和代表客户购买。我们的实体零售地点仍然是我们增长战略的关键部分，我们将其视为帮助我们建立品牌和产品线以及实现我们全渠道能力的宝贵工具。我们计划继续扩大面积并开设新的公司直营店，以支持我们的增长目标。从我们公司经营的门店转移销售可能会对我们的投资回报率产生不利影响，并可能导致减值费用和门店关闭，包括产生租赁退出成本。我们可能很难通过直接渠道重建店内体验。我们未能成功整合我们的数字和实体渠道并应对这些风险，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，并损害我们的声誉和品牌。此外，我们的渠道有不同的经营利润率，转向多元化的分销渠道可能会对我们的整体经营利润率和经营业绩产生负面影响。
我们面临与租赁零售和分销空间相关的风险，但须遵守长期和不可取消的租约。
我们租赁了大部分门店和许多配送中心，我们无法获得适当的房地产或租赁条款可能会影响我们的运营或向市场交付产品的能力。我们的租约的初始期限一般在2至15年之间，如果有的话，一般可以在2至5年之间以递增方式延长。我们一般不能自行选择取消这些租约。如果现有或新的商店没有盈利，而我们决定关闭它，就像我们过去所做的和未来可能做的那样，我们仍可能根据适用的租约承担义务，其中包括（其中包括）支付租赁期余额的基本租金。同样，我们可能会致力于履行我们的义务，即使随着人口结构的变化，我们门店的当前位置变得没有吸引力。此外，随着我们的租约到期，我们可能无法就续约进行谈判，无论是商业上可接受的条款，还是根本无法进行谈判，这可能要求我们关闭理想地点的门店。
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我们的业务受季节性影响，可能导致我们的经营业绩波动。
我们的业务受到零售服装行业常见的季节性趋势的影响。我们的年度净收入通常更偏重于我们的第四财季，这反映了美洲假日季节的销售情况，而我们的运营费用在全年的分配更为平均。主要影响我们国际净收入的事件，例如与农历新年和光棍节相关的事件，可能会在不同的财政季度逐年下降。季节性，连同天气状况和气候变化影响等我们无法控制的其他因素，可能会对我们的业务产生不利影响，并导致我们的经营业绩波动。
与全球经济、政治和监管状况相关的风险
美国关税和海关政策的变化，包括取消最低限度豁免，已经并可能进一步大幅增加产品成本，并对利润率产生负面影响。
由于自2025年4月以来的关税增加，美国的库存成本增加。美国还取消了自2025年5月2日起生效的对某些货物的微量免税豁免，一项行政命令从2025年8月29日开始在全球范围内延长这一取消，并颁布立法，在2027年7月1日之前完全废除法定豁免。我们大部分产品的来源国家现在对进口到美国的产品征收更高的关税。此外，我们对美国电子商务客人的大部分销售目前都是从加拿大的配送中心完成的，历史上这些订单中有相当大一部分符合微量豁免条件。取消这一豁免增加了履行这些订单的成本。因此，现在更多的出货量需要缴纳关税、税收和海关手续，这增加了2025年的产品成本，我们预计这种情况将持续到2026年及以后。我们正在采取旨在减轻部分财务影响的措施，尽管我们预计关税和微量变化将对产品成本、毛利润和运营收入产生不利影响。2026年2月20日，美国最高法院宣布根据《国际紧急经济权力法》征收的关税无效，紧随其后，美国政府在替代立法权力下启动了不同税率的新关税，这增加了围绕关税的不确定性。
近期美国关税和海关政策出现明显波动，频繁改变税率、突然取消或恢复豁免、实施日期发生变化、以及先前行动发生逆转。此外，关税规则将如何适用于经由第三国（转运）的货物，以及用于计算关税的估值方法的潜在变化，包括美国的首次销售申报程序，都存在不确定性。关税和海关政策和立法的变化可能会影响征收的关税水平和我们的整体产品成本。这种波动性使得预测成本、规划我们的全球供应链以及提供可靠的财务指导变得更加困难。政策变化往往需要快速的运营调整，这可能会增加成本并降低效率。关税和海关变化的公告，以及我们对其潜在影响的披露，有时会导致我们股价的波动。我们预计这种波动和不确定性将持续下去，对我们的运营、财务规划和投资者沟通构成持续挑战。
宏观经济波动、通胀压力以及消费者情绪的转变可能会降低对我们产品的需求。
我们的业绩取决于消费者购买非必需品的意愿和能力。这种意愿可能受到总体经济状况和未来整体环境的不确定性、关税、通货膨胀、利率变化、外汇波动、能源和燃料成本、就业水平、消费者债务、住房市场趋势、商品价格波动以及税收政策变化的影响。地缘政治不稳定、公共卫生危机和其他宏观经济事件也会削弱消费者信心。2025年，我们在美洲经历了门店客流量下降，部分反映了通胀压力和经济不确定性对可自由支配支出造成的压力。宏观经济波动持续或恶化可能会减少需求，削弱我们实现增长目标的能力，并对我们的净收入、利润率和现金流产生重大影响。
全球政治和经济不稳定，包括地缘政治冲突和政治两极分化，可能会扰乱我们的运营并增加成本。
我们在多个国际市场经营和采购产品，我们管理全球供应链的能力取决于稳定的经济和政治条件。全球不稳定、贸易争端、包括最低限度门槛在内的海关待遇变化、关税或关税水平的改变、制裁、禁运或其他政府行为可能会增加成本、延长交货时间，或要求我们调整采购或分销策略。《维吾尔强迫劳动预防法》等立法，以及其他司法管辖区的类似措施，增加了合规义务、供应链尽职调查要求以及装运延误或扣留的风险。如果颁布额外的贸易限制或合规要求，或者执行变得更加严格，我们的采购、进口和交付能力可以
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受到重大影响，导致成本增加和运营中断。此外，地缘政治紧张局势加剧，包括涉及台湾或我们供应商集中的其他地区的潜在冲突，可能会扰乱我们的原材料和制成品供应。我们很大一部分技术面料来自台湾，影响该地区的任何军事冲突、贸易禁运或中断都可能严重影响我们采购材料和履行客户订单的能力。美国的政治两极分化还导致消费者激进主义、品牌抵制以及基于企业感知的政治或社会立场的针对企业的公共压力运动增加。无论我们是否在社会或政治问题上采取公共立场，如果我们被认为与特定观点一致或不一致，我们可能会面临声誉损害、消费者需求减少或员工关系挑战。这些动态可能会对我们的品牌、客户关系和运营结果产生不利影响。
贸易限制、关税和海关变化可能会扰乱我们的供应链并压缩利润。
我们的业务依赖于货物跨境运输的高效、可预测和高成本效益。政府可能会施加新的关税、关税、配额、海关条例或其他贸易限制，或修改现有措施的适用，包括降低最低限度门槛、新的合规要求或改变执法优先事项。这些发展可能会增加产品成本、延迟发货、扰乱采购，或者需要改变我们的供应链。如果我们无法通过定价、采购调整或其他措施抵消这些影响，我们的利润率、运营效率和客户满意度可能会受到不利影响。任何旨在抵消这些增加的成本的价格上涨都可能减少消费者的需求，并对净收入产生负面影响。贸易政策的波动，包括费率的频繁变化、豁免的突然取消或恢复、实施日期的变化以及转运规则的不确定性，使得预测成本、规划我们的全球供应链以及提供可靠的财务指导变得更加困难。
税法、转让定价或未预料到的税务负债的变化可能会对我们的有效所得税率和盈利能力产生不利影响。
我们受制于美国、加拿大、中国大陆和其他国际司法管辖区的所得税法。我们的有效所得税率可能会受到以下因素的不利影响：具有不同法定税率的国家之间收益组合的变化、递延所得税资产和负债估值的变化、税法的变化、新的税收解释和指导、所得税审计的结果，以及我们以前未计提适用所得税和预扣税的任何未汇出收益的汇回。
我们加拿大子公司的遣返可能需要缴纳加拿大预扣税，具体取决于可用的实缴资本金额。自2022年以来，我们对不无限期再投资且不能免预扣税汇回的累积收益确认了加拿大预扣税。我们预计将继续承认这类税收。
我们在多个税务管辖区从事多项公司间交易。尽管我们认为这些交易反映了利润的准确经济分配，但利润分配和转让定价条款可能会在审计期间受到当地税务当局的审查，任何由此产生的变化可能会影响我们在法定税率不同的国家的收益组合。我国与美国国税局（“IRS”）和加拿大税务局（“CRA”）的双边预约定价安排（“APA”）已于2020年底到期。2020年期间，我们与IRS和CRA就续签APA进行了双边谈判，并于2025年10月，CRA退出双边APA谈判。我们继续采用我们的转让定价方法，但这可能会受到审计，并可能导致我们的利润分配和有效税率发生变化。我们正在根据APA计划重新申请，并打算在2026财年向CRA和IRS提交新的APA。我们还在与中国大陆国家税务总局就APA进行谈判，其结果可能会影响我们的有效税率。
当前的经济和政治状况使得任何司法管辖区的税收规则都可能发生重大变化。适用的美国、加拿大、中国或其他国际税收法律法规的变化，或其解释，包括追溯效力的可能性，可能会影响我们的所得税费用和盈利能力。2025年7月4日，美国通过了《一大美丽法案》（OBBBA），该法案包括永久延长2017年《减税和就业法案》的某些条款，将国内研究和实验支出立即费用化，恢复合格财产的加速折旧，并修改国际税收条款，包括修改全球无形低税收入（“GILTI”）、外国衍生无形收入（“FDII”）和税基侵蚀和反滥用税（“BEAT”）条款。2026年1月5日，经济合作与发展组织（“OECD”）发布了包含并排（“SBS”）系统的行政指南，该系统修改了OECD第二支柱全球抗基侵蚀（“GloBE”）模型规则的操作。SBS系统为在美国拥有最终母公司的跨国企业（“MNE”）集团提供了一个安全港，这将使总部位于美国的MNE集团免于适用三个支柱二加总税中的两个。我们目前正在评估这些税法变化对我们财务报表的影响，它们可能会影响我们的所得税费用、盈利能力和资本分配决策。
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我们未能遵守贸易和其他法规可能会导致政府监管机构的调查或行动以及负面宣传。
我们产品的标签、分销、进口、营销和销售，以及我们产品的成分，包括化学品，受到各种监管机构的监管。其中包括联邦机构，例如美国联邦贸易委员会、消费品安全委员会和州检察长、加拿大竞争局和加拿大卫生部、中国国家市场监督管理局、中国海关总署，以及我们产品分销或销售所在国的其他联邦、州、省、地方和国际监管机构。我们跟踪和响应法规的能力可能不足以满足我们在全球范围内受制于越来越多的法规和复杂性。如果我们未能遵守任何这些规定，我们可能会受到执法行动或施加重大处罚或索赔，这可能会损害我们的经营业绩或我们开展业务的能力。此外，政府机构与这些事项相关的任何审计和检查都可能导致大量和解金额、损害赔偿、罚款或其他处罚，转移财政和管理资源，并产生大量法律费用。任何特定程序的不利结果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，采用新法规或对现有法规的解释发生变化，或消费者对我们产品成分的看法发生变化，可能会导致重大合规成本或产品销售中断，并可能损害我们产品的营销，从而导致净收入的重大损失。
我们的国际业务也须遵守美国《反海外腐败法》（“FCPA”）和适用于我们业务的其他反贿赂法律。在许多国家，特别是在发展中经济体，在这些国家经营的企业从事FCPA或适用于我们的其他美国和国际法律法规禁止的商业行为可能是当地的一种习俗。随着我们在多个司法管辖区扩展业务，我们可能会受到相互冲突的法律或消费者对适用法律的不同看法的影响，这可能导致不遵守规定，从而可能对我们的运营产生不利影响。尽管我们实施了旨在确保遵守《反海外腐败法》和类似法律的程序，但我们的一些员工、代理人或其他合作伙伴，以及我们将某些业务运营外包给的那些公司，可能会采取违反我们政策的行动。任何此类违规行为都可能对我们的业务产生重大不利影响。
随着我们的国际扩张，我们受到复杂的员工法规的约束，如果我们未能遵守这些法规，我们可能会受到执法行动或负面的员工关系，这可能会损害我们的经营业绩。
由于我们的净收入和支出的很大一部分是在美国以外的国家产生的，外币汇率的波动影响了我们的经营业绩，并且可能在未来继续如此。
我们国际子公司的功能货币一般为适用的当地货币。我们的合并财务报表以美元表示。因此，我们的国际子公司的净收入、费用、资产和负债由其记账本位币换算成美元。美元汇率波动会影响净收入、费用、资产和负债的报告金额。
我们还面临与我们的子公司以其功能货币以外的货币进行的交易相关的外币汇率变化的风险。其中包括以采购实体功能货币以外的货币计价的公司间交易和库存采购。因此，我们受到了外币汇率变化的影响，并可能在可预见的未来受到影响。货币波动的潜在影响随着我们国际扩张的增加而增加。
尽管我们使用金融工具来对冲某些外汇风险，但这些措施可能无法完全抵消外汇汇率变动的负面影响。
如果我们对冲策略中使用的远期货币合约的交易对手不履约，我们将面临与信用相关的损失。
我们的财务状况可能会受到公共卫生危机的不利影响。
全球或区域公共卫生危机的发生，例如流行病或流行病，以及相关的政府和私营部门的应对措施，可能会减少商店客流量和消费者支出，导致零售场所、办公室和工厂暂时或永久关闭，并对货物流动产生负面影响。这类事件可能会导致卫生官员实施限制措施，并建议采取预防措施，从而扰乱我们的运营，降低消费者逛商店的意愿，以及
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对员工可用性产生负面影响。健康事件也可能导致消费者的购物行为、偏好和对我们产品的需求发生长期变化。
与我们的供应链相关的风险
我们依赖国际供应商的供应链中断可能对我们的经营和财务业绩产生重大不利影响。
由于贸易限制、政治不稳定、战争（包括中东冲突）、恐怖主义、恶劣天气、自然灾害、公共卫生危机、产品召回、劳动力供应短缺或停工、主要供应商和承运商的财务或运营不稳定、外交或贸易关系的变化（包括任何制裁、限制、关税以及其他应对措施，例如与当前地缘政治事件相关的应对措施）或其他原因，我们的供应链能力中断可能会损害我们分销产品的能力。如果我们无法减轻此类事件的可能性或潜在影响，可能会对我们的经营和财务业绩产生重大不利影响。
此外，我们不生产我们的产品或原材料，依赖主要位于亚太地区和中国大陆的供应商和制造商。我们还从主要位于该地区的供应商处采购我们产品中使用的其他材料，包括内容标签、松紧带、纽扣、扣子和拉绳等项目。基于成本，2025年期间：
•我们大约40%的产品在越南制造，18%在柬埔寨，11%在斯里兰卡，11%在印度尼西亚，7%在孟加拉国，其余在其他地区；和
•我们产品所用面料约34%来自台湾，29%来自中国大陆，10%来自韩国，10%来自越南，其余来自其他地区。我们在台湾集中采购面料使我们面临地缘政治风险，包括军事冲突、贸易限制或影响该地区的中断的可能性。
由于全球公共卫生危机、政治不稳定、通胀压力、宏观经济状况和其他因素的影响，包括我们公司在内的整个服装行业可能面临供应链挑战，包括货运供应减少和成本增加、港口中断、制造设施关闭以及相关的劳动力短缺和其他供应链中断。
我们的供应链能力可能会因这些或其他因素而中断，例如恶劣天气、自然灾害、战争或其他军事冲突、恐怖主义、劳动力供应短缺或停工、关键供应商或其经营所在国家的财务或运营不稳定，或外交或贸易关系的变化（包括任何制裁、限制和对地缘政治事件的其他反应）。我们供应链能力的任何重大中断都可能损害我们采购或分销产品的能力，这将对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
数量相对较少的供应商供应和制造我们产品的很大一部分，失去其中一个或多个供应商可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们产品中使用的许多特种面料是由第三方开发和制造的技术先进的纺织品产品，可能在短期内只能从一个或有限数量的来源获得。我们与我们的任何供应商或制造商没有生产和供应我们的原材料和产品的长期合同，我们与其他公司竞争面料，其他原材料，生产。在2025年期间，我们与大约51家供应商合作制造我们的产品，并与65家供应商合作为我们的产品提供面料。基于成本，2025年期间：
•我们约47%的产品由我们的前五大供应商制造，其中最大的供应商生产了约15%的产品；和
•我们大约48%的面料是由我们的前五大面料供应商生产的，其中最大的一家生产了大约20%的所用面料。
我们经历过，并可能在未来经历，面料或原材料供应的重大中断，可能无法以可接受的价格找到质量相当的替代供应商，或者根本无法找到。此外，如果我们的需求显着增加，或者如果我们需要更换现有供应商或制造商，我们可能无法以我们可以接受的条款找到额外的面料或原材料供应或额外的制造能力，或者根本无法找到任何有足够能力满足我们的要求或及时完成我们的订单的供应商或制造商。确定合适的供应商是一个涉及的过程，需要我们对其质量控制、响应能力和服务、财务稳定性以及劳工和其他道德规范感到满意。即使我们能够
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扩大现有的或寻找新的制造或面料来源，我们可能会遇到生产延迟和增加成本，因为需要时间培训我们的供应商和制造商我们的方法、产品和质量控制标准。
我们的面料供应或产品制造可能会因经济、政治或全球健康状况以及相关的政府和私营部门响应行动（如关闭、产品运输限制和旅行限制）而中断或延迟。如果新的供应商位于离我们市场较远的地方或我们供应链中的其他参与者较远的地方，由于运输时间增加，也可能出现与供应商变更相关的延误。此外，由于对航运的需求大得多，运力和设备减少，全球范围内的货运能力问题继续存在。我们产品的面料供应或制造方面的任何延迟、中断或成本增加都可能对我们满足客户对我们产品的需求的能力产生不利影响，并导致短期和长期的净收入和运营收入下降。
如果我们的供应商和制造商不遵守我们的供应商Code of Ethics或适用法律，我们的业务可能会受到损害。
虽然我们要求我们的供应商和制造商遵守我们的供应商Code of Ethics，其中包括劳工、健康和安全以及环境标准，但我们并不控制他们的运营。如果它们不符合这些标准或适用法律，或对我们的任何供应商或制造商的生产方法存在负面宣传，即使没有根据或不特定于我们的供应链，我们的声誉和销售可能会受到不利影响，我们可能会承担法律责任，或可能导致我们与替代供应商或制造来源签订合同。
原材料成本的波动和生产我们产品的成本可能会增加我们销售商品的成本。
用于制造我们产品的面料包括合成面料，其原材料包括石油基产品。我们的产品还包括银和天然纤维，包括棉花。我们的原材料成本受到影响，其中包括天气、消费者需求、对大宗商品市场的投机、生产国对消费国货币的相对估值和波动，以及其他通常无法预测和我们无法控制的因素。所有这些因素都可能因全球气候变化而加剧。此外，政治不稳定、贸易关系、制裁、通胀压力或其他地缘政治或经济状况可能导致原材料成本增加或影响供应，并对我们未来的利润率产生不利影响。原材料成本的增加，包括石油或我们为白银以及我们的棉纱和棉基纺织品支付的价格，可能会对我们的销售成本、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们很大一部分产品是在南亚和东南亚生产的，在该地区国家开展业务的劳动力成本和其他成本的增加可能会显着增加我们生产产品的成本，并可能对我们的运营和收益产生负面影响。可能对我们的业务产生负面影响的因素包括劳动力短缺和劳动力成本增加、劳资纠纷、流行病、气候变化的影响、将这些国家制造的产品运送到我们的配送中心的困难和额外成本，以及对这些国家使用的货币进行重大重估，这可能导致生产产品的成本增加。此外，对我们从其进口的产品实施贸易制裁或其他法规，或与我们的产品制造地任何国家失去“正常贸易关系”地位，可能会显着增加我们的产品成本并损害我们的业务。
如果我们的分销系统遇到问题，我们向市场交付产品和满足客人期望的能力可能会受到损害。
我们依靠我们的分销设施进行产品分销。它们利用并依赖计算机控制和自动化设备，这意味着它们的操作可能会受到与恶意软件、软件和硬件的正确操作、电子或电力中断或其他系统故障相关的一些风险。此外，我们的运营也可能因劳动力短缺和中断、流行病、气候变化的影响、极端或恶劣的天气条件或我们配送中心附近的洪水、火灾或其他自然灾害而中断。我们的主要办事处、我们的几个配送中心以及我们在北美西海岸的一些门店的集中，可能会放大该地区发生的自然灾害对我们业务的影响。如果我们的分销系统遇到问题，我们满足客人期望、管理库存、完成销售以及实现运营效率目标的能力可能会受到损害。
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与信息安全和技术相关的风险
我们可能无法防范可能损害我们的客户关系并导致重大法律和财务风险的安全漏洞。
我们接收并维护机密、专有和个人身份信息，包括例如信用卡信息，以及关于我们的客户、我们的员工、求职者和其他第三方的信息。我们的业务采用允许存储、传输和保护这些信息的系统和网站。然而，尽管我们采取了保障措施和安全流程及保护措施，但仍可能发生安全漏洞，并使我们面临窃取或滥用这些信息的风险，并可能导致诉讼和潜在责任。
零售业一直是最近网络攻击的目标。我们可能没有资源或技术成熟度来预测、检测或预防快速演变的网络攻击类型。攻击可能针对我们、我们的供应商或客户，或委托我们提供信息的其他人。此外，尽管采取措施保护我们的信息安全和隐私环境不受安全漏洞的影响，我们的客户和我们的业务，包括我们的供应链，仍然可能面临风险。实际或预期的攻击可能会导致我们承担越来越多的成本，包括部署额外的人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问。我们过去经历过，并且我们预计将继续经历网络攻击，包括网络钓鱼，以及其他试图破坏或获得未经授权访问我们的系统的企图。尽管这些袭击迄今尚未对我们的行动产生实质性影响，但它们可能在未来。此外，越来越多地使用员工拥有的设备进行通信以及在家工作安排，这给我们的技术系统带来了额外的运营风险，包括网络攻击的风险增加。人工智能和其他技术发展的进步可能会增加网络攻击的复杂性，并可能导致我们用于保护交易或其他数据的技术遭到破坏或破坏。此外，我们越来越多地使用人工智能工具和技术，包括生成式人工智能，会引入新的安全风险，例如可能会对人工智能模型进行对抗性操作，通过人工智能系统意外暴露数据，或者依赖可能不准确或有偏见的人工智能输出。我们为防范网络攻击而实施的措施也可能会影响客户的购物体验，或通过使其更难使用或要求网站停机而减少我们网站上的活动。
数据和安全漏洞也可能因非技术问题而发生，包括员工或与我们有商业关系的人故意或无意违反，包括滥用人工智能，导致未经授权发布或使用个人或机密信息，在某些情况下，我们可能会根据不断发展的隐私法对此类事件负责。对我们安全的任何妥协或破坏都可能导致违反适用的隐私和其他法律、重大的法律和财务风险，并损害我们的品牌和声誉或对我们的业务造成其他损害。
我们受制于不断变化的网络安全、隐私和人工智能监管环境，如果不遵守新的或现有的要求，包括联邦网络安全事件披露义务，可能会导致监管执法和进一步的财务或声誉损害。新兴的人工智能相关法律法规，包括欧盟AI法案、中国的生成AI法规以及潜在的美国联邦和州AI立法，可能会规定新的合规义务，限制AI技术的某些使用，或要求AI驱动决策的透明度。某些司法管辖区的数据本地化和主权要求可能要求我们在本地存储和处理数据，从而增加了操作复杂性和成本。主权人工智能倡议，根据这些倡议，政府要求使用当地数据在国家边界内开发、培训或运营人工智能系统，这可能会限制我们在全球部署集中式人工智能工具的能力，并可能需要对特定区域的基础设施进行大量投资。我们的网络安全保险可能不涵盖与网络攻击相关的所有损失或责任。此外，复杂的攻击可能会在我们的系统内持续很长一段时间而不被发现，然后才被发现，这可能会放大其影响。
隐私和数据保护法增加了我们的合规负担。
我们受制于各种隐私和数据保护法律法规，这些法律法规经常变化，并且在不同司法管辖区有不同的要求。例如，我们受制于欧盟的《通用数据保护条例》（“GDPR”）、加拿大的《个人信息保护和电子文件法》（“PIPEDA”）、经《加利福尼亚州隐私权法案》（“CPRA”）修订的《加利福尼亚州消费者隐私权法案》（“CCPA”）以及中华人民共和国（“中华人民共和国”）的《个人信息保护法》（“PIPL”）等隐私法规定的义务(2).一些隐私法禁止或限制将个人信息转移到某些其他司法管辖区，并可能要求数据本地化。我们受到各种政府机构的隐私和数据保护审计或调查。我们遵守隐私法的努力可能会使我们的运营复杂化，并增加我们的合规成本。我们或我们的第三方服务提供商未能遵守这些法律、法规、政策或监管指导的重大违约或失败或被视为失败可能
(2)中国大陆包括中国大陆、香港特区、台湾、澳门特区。
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使我们面临潜在的监管执法活动、罚款、包括集体诉讼在内的私人诉讼和其他成本，并可能对我们的声誉、业务运营、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
我们的技术系统中断或意外的网络中断可能会扰乱我们的业务。
我们依赖网络、技术系统和第三方来运营我们的电子商务网站、处理交易、回复客人的询问、管理库存、采购、销售和发货，并保持高成本效益的运营。我们的技术系统未能正常或有效运行、过渡到升级或更换系统的问题，或难以整合新系统，可能会对我们的业务产生不利影响。此外，如果技术的变化导致我们的信息系统过时，我们没有有效利用人工智能，或者如果我们的信息系统不足以处理我们的运营，我们可能会失去客人。
我们的技术系统、网站以及我们所依赖的第三方的运营，可能会遇到损坏、减速或中断，包括由于系统升级失败、系统故障、恶意软件、计算机黑客包括由AI辅助的网络攻击、自然灾害或其他原因造成的完全中断。这些可能导致信息，包括与客人订单相关的数据丢失或延迟，特别是如果中断或放缓发生在假日季节，可能导致向我们的商店和客人交付产品的延迟或销售损失，这可能会减少对我们产品的需求并导致我们的销售额下降。我们的技术系统或网站的任何重大中断都可能损害我们的声誉和信誉，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们基于技术的系统，让我们的客户能够在线与我们一起购物，可能无法有效运行。
我们的许多客户通过我们的电子商务网站和移动应用程序购物，除了这些网站和应用程序之外，我们还使用社交媒体与客户互动，并增强他们的购物体验。我们可能无法高效和有效地实施和利用人工智能等技术进步来支持这些交互，如果我们的竞争对手比我们更有效，如果这扰乱了我们的运营，或者如果这导致运营成本增加，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。我们未能提供有吸引力、有效、可靠、用户友好的电子商务平台，这些平台提供种类繁多、可快速交付的商品选择，并不断满足购物者不断变化的期望，可能会使我们处于竞争劣势，导致电子商务和其他销售的损失，损害我们在客户中的声誉，对我们全球电子商务业务的增长产生重大不利影响，并可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
知识产权相关风险
我们的面料和制造技术一般没有专利，可以被竞争对手模仿。如果我们的竞争对手以更低的价格销售与我们类似的产品，我们的净收入和盈利能力可能会受到影响。
用于制造我们产品的技术、面料和工艺方面的知识产权一般由我们的供应商拥有或控制，一般不是我们独有的。因此，我们为我们的产品获得知识产权保护的能力是有限的。我们在我们产品的技术、面料或工艺方面拥有有限的专利和独家知识产权。因此，我们当前和未来的竞争对手能够制造和销售具有与我们产品相似的性能特征、面料和造型的产品。因为我们的许多竞争对手拥有比我们大得多的资金、分销、营销和其他资源，他们可能能够以比我们更低的价格制造和销售基于我们的面料和制造技术的产品。如果我们的竞争对手以更低的价格销售与我们类似的产品，我们的净收入和盈利能力可能会受到影响。
我们未能或无力保护我们的知识产权可能会降低我们的品牌价值并削弱我们的竞争地位。
我们目前依靠专利、版权、商标、商业外观、商业秘密和不正当竞争法的组合，以及保密程序和许可安排，来建立和保护我们的知识产权。我们为保护我们的知识产权而采取的措施可能不足以防止其他人侵犯这些权利，包括模仿我们的产品和盗用我们的品牌。此外，我们的任何知识产权都可能受到质疑，这可能导致其范围缩小或被宣布为无效或不可执行，或者我们的知识产权保护在一些国际国家可能无法获得或受到限制，在这些国家，法律或执法实践可能无法像在美国或加拿大那样充分保护我们的知识产权，我们可能更难成功地质疑这些国家的其他方使用我们的知识产权。如果我们不能保护和维护我们的知识产权，我们的品牌价值可能会被削弱，我们的竞争地位可能会受到影响。
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我们的商标、专利和其他专有权利可能会与他人的权利发生潜在冲突，我们可能会被阻止销售我们的某些产品。
我们的成功在很大程度上取决于我们的品牌形象。我们认为，我们的商标、专利和其他专有权利具有重要价值，对于识别和区分我们的产品与竞争对手的产品以及创造和维持对我们产品的需求非常重要。我们已经申请并获得了一些美国、加拿大和国际商标注册和专利，并将继续酌情评估额外的商标和专利。然而，部分或全部这些待决的商标或专利申请可能无法获得适用的政府当局的批准。此外，即使申请获得批准，第三方可能会寻求反对或以其他方式质疑这些申请或注册。此外，随着我们扩大产品线以及销售和营销的地理范围，我们可能会面临障碍。第三方可能会对我们提出知识产权索赔，尤其是在我们扩大业务和提供产品数量的情况下。我们对任何索赔的辩护，无论其价值如何，都可能是昂贵和耗时的，并且可能会转移管理资源。对我们的侵权索赔成功可能会导致重大的金钱责任或阻止我们销售我们的某些产品。此外，解决索赔可能要求我们重新设计我们的产品，从第三方获得许可权利，或者完全停止使用这些权利。任何这些事件都可能损害我们的业务，并导致我们的经营业绩、流动性和财务状况受到影响。
与法律和治理事项相关的风险
由于股东、活动人士的行为或消费者情绪的转变，我们的业务可能会受到负面影响。
我们可能会受到来自股东、政治或消费者活动家或其他可能与我们的业务战略或我们其他股东的利益不一致的行动或提议的影响。例如，某些股东最近公开表达了对我们的战略方向、领导力和治理的看法，包括寻找新的首席执行官。2025年12月29日，Dennis J.“Chip”Wilson递交了一份意向通知，拟在2026年年度股东大会上提名三名董事进行选举，并提交了一份不具约束力的股东提案，要求我们的董事会采取一切必要步骤，立即对董事会进行解密，以便所有董事都是按年度选举的。
其他行动或提议可能包括对地缘政治冲突的回应，包括中国与其他国家之间的冲突，或对我们在美国或其他地方对社会、政治或文化问题的感知立场的回应。消费者抵制、负面的社交媒体活动或其他形式的公众压力，无论是否基于准确的认知，都可能对我们的品牌声誉、客户关系和销售产生不利影响。应对这些行动可能代价高昂且耗时，扰乱我们的业务和运营，并转移我们董事会、管理层和员工对追求我们的业务战略的注意力。股东、政治或消费者活动家或其他人可能会对我们的业务或战略的未来方向造成感知到的不确定性，这可能会被我们的竞争对手利用，并可能使吸引和留住合格人员和潜在客人变得更加困难，并可能影响我们与现有客人、供应商、投资者和其他第三方的关系。回应代理竞争和威尔逊先生或其他股东的任何相关行动可能会扰乱我们的业务，导致我们产生大量成本，并转移我们董事会、管理层和员工对追求我们的业务战略的注意力。对我们未来方向的感知不确定性也可能影响我们证券的市场价格和波动性。
我们受到定期索赔和诉讼的影响，这些索赔和诉讼可能会导致意外费用，最终可能会对我们不利。
我们不时涉及诉讼和其他诉讼，包括与产品责任索赔、股东集体诉讼和衍生索赔、商业纠纷和知识产权相关的事项，以及与我们的业务相关的贸易、监管、就业和其他索赔。任何这些诉讼都可能导致巨额和解金额、损害赔偿、罚款或其他处罚，转移财务和管理资源，并导致巨额法律费用。任何特定程序的不利结果可能超过我们保单的限制，或者承运人可能拒绝为此类最终和解和/或判决提供资金，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，任何程序都可能对我们在客人中的声誉和我们的品牌形象产生负面影响。
在我们的市场上有相当多的专利和其他知识产权开发活动，基于侵权或其他侵犯知识产权指控的诉讼在健身和技术行业中频繁发生。此外，个人和团体购买专利和其他知识产权资产，以提出侵权主张为目的，向我们这样的公司索取和解的情况也很普遍。我们使用第三方内容，包括音乐内容、软件和其他知识产权，可能会受到侵权或盗用的索赔。我们不能保证我们内部开发或获得的技术和内容不会或不会
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侵犯他人知识产权。有时，我们的竞争对手或其他第三方可能会声称我们侵犯或盗用他们的知识产权，我们可能会被发现侵犯这些权利。任何索赔或诉讼都可能导致我们产生大量费用，如果成功对我们提出索赔，可能要求我们支付大量损害赔偿或持续的特许权使用费，阻止我们提供我们的平台或服务或使用某些技术，迫使我们实施昂贵的变通方法，或施加其他不利条款。我们预计，随着健身产品和服务市场的增长以及我们推出新的和更新的产品和产品，侵权索赔的发生可能会增加。因此，我们面临的侵权索赔造成的损害可能会增加，这可能会进一步耗尽我们的财务和管理资源。上述任何情况都可能阻止我们进行有效竞争，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
特拉华州法律的反收购条款以及我们的公司注册证书和章程可能会延迟和阻止股东可能认为有利的收购尝试。
我们的公司注册证书和章程的某些条款以及特拉华州一般公司法的适用条款可能会使第三方更难或不可能获得我们的控制权或使我们的董事会和管理层发生变化。这些规定包括：
•我们的董事会划分为三个职类，每年选举一个职类；
•董事选举禁止累积投票；
•我们董事会在未经股东批准的情况下发行优先股的能力；
•仅出于原因且仅经至少662/3%我们有表决权股份的持有人投票才能罢免一名董事；
•股东特别大会只能由我们的董事长或首席执行官召集，或根据董事会过半数赞成票通过的决议召集，不能由我们的股东召集；
•通过书面同意禁止股东采取行动；和
•我们的股东必须遵守预先通知程序，以便提名候选人参加我们的董事会选举，或将股东提案列入议程，供我们的任何股东会议审议。
此外，我们受《特拉华州一般公司法》第203条的管辖，除某些特定例外情况外，该条禁止特拉华州公司与“感兴趣的股东”之间的“业务合并”，后者通常被定义为成为特拉华州公司有表决权股份15%或更多的实益拥有人的股东，自该股东成为感兴趣的股东之日起三年内。第203条可能会产生延迟、推迟或阻止控制权变更的效果，我们的股东可能会认为这符合他们的最佳利益。
与环境、社会和治理问题相关的风险
气候变化和相关压力可能会对我们的业务、供应链和财务业绩产生不利影响。
我们面临与气候变化相关的物理和过渡风险，以及来自投资者、监管机构和倡导组织关于气候相关披露和行动的越来越大的压力。物理风险，例如全球气温上升、天气模式变化以及极端天气事件的频率和严重性增加，可能会扰乱我们的供应链，增加原材料和生产成本（包括棉花供应和定价），减少消费者需求或改变购买行为。这些变化还可能导致缺水、能源限制以及影响我们的设施、供应商或物流的基础设施损坏。此外，监管机构和利益相关者对气候相关披露、目标和减排的期望不断增长，这可能会增加合规成本，并需要额外的资源。与气候相关的法规在各个司法管辖区之间差异很大，并且正在迅速演变，这给我们的义务带来了不确定性。自愿与新出现的标准或倡议保持一致也可能需要资本投资或运营调整。
我们还面临来自机构投资者、代理咨询公司、监管机构、政治团体和其他利益相关者越来越多的审查和相互冲突的压力。一些人主张加快气候承诺并详细披露与气候相关的财务信息，而另一些人则通过诉讼、立法行动或公开运动对此类行动提出质疑或反对。这些相互冲突的预期和潜在的执法风险，无论是采取行动还是选择不采取行动，都可能对我们的声誉、运营、投资者关系或法律风险状况产生不利影响。
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在我们的ESG实践和披露方面，我们面临着来自竞争压力的更严格的审查和法律风险。
我们越来越多地受到机构投资者、倡导组织和其他利益相关者关于我们的环境、社会和治理（“ESG”）政策、披露和业绩的审查。一些利益相关者主张在人力资本、劳工实践、供应链监督和多样性等领域提高透明度并做出更积极的ESG相关承诺。其他人，包括倡导组织和以诉讼为重点的团体，批评了与ESG相关的举措，并通过诉讼、监管调查和公开运动，对公司实施他们认为不符合信托义务或法律义务的ESG战略提出质疑。
如果我们的ESG实践或披露被认为是不充分、不一致、误导或政治错位，我们可能会面临声誉、运营或法律后果。随着监管要求的演变，我们还可能面临额外的合规成本，包括潜在的SEC或国际气候和可持续性披露规则。我们还可能产生额外成本，以遵守不同的利益相关者期望和不断演变的ESG披露框架，我们可能会受到更多的激进主义、法律风险或声誉风险的影响，无论我们的ESG实践在未来是否扩大或受到限制。
项目1c。网络安全
风险管理和战略
我们的业务运营以及与客户和供应商的关系严重依赖技术。我们运营一项网络安全计划，旨在评估和管理我们的重大网络安全风险，保护我们的技术系统和数据，并检测和应对网络安全事件。虽然我们的程序旨在降低风险，但没有任何程序可以消除所有的网络安全风险或网络事件的风险。
治理
审计委员会维持一个网络安全小组委员会，该委员会由我们的首席AI &技术官（“CATO”）、我们的高级副总裁、首席信息安全官（“CISO”）以及审计委员会和董事会中具有网络安全事务知识和经验的代表组成。网络安全小组委员会审查了我们的网络安全风险评估以及正在采取的监测、控制和报告这些风险的步骤，并讨论了监管和市场发展。他们还审查了我们及时识别和应对网络安全事件的流程，以及已发生的网络安全攻击或事件的详细信息。
管理层一般每季度与网络安全小组委员会举行会议，并向其提供报告。审计委员会和董事会定期收到有关网络安全小组委员会活动的报告。这些报告和会议旨在向董事会和委员会通报我们信息安全计划的现状，包括网络安全风险、网络安全事件的性质、时间和程度（如果有的话）以及此类事项的解决。
网络安全计划和事件响应
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CDIR团队监控和管理关键的网络安全风险，包括与第三方、云安全、恶意代码、电子商务系统和商店技术相关的威胁，以及识别和评估新的潜在网络威胁。它还进行安全审查、评估漏洞、分析威胁情报，以加强我们的网络防御和事件响应工作。
作为我们网络安全计划的一部分，我们进行网络安全意识培训，包括网络钓鱼模拟和补充活动以及对所有员工的强制性电子学习。我们的员工有多种机制来报告网络安全和数据隐私问题。我们与第三方网络安全顾问合作，对我们的关键系统进行评估，并对发现的任何高风险漏洞进行修复。我们还聘请第三方对我们的关键系统进行渗透测试，以识别潜在的弱点。
我们利用第三方服务提供商作为我们业务运营的正常部分。为解决我们与第三方服务提供商的关系所产生的网络安全风险，我们聘请了一名
供应商风险计划
.我们监测与我们的第三方服务提供商敏感信息的潜在妥协相关的风险，并定期重新评估与我们的合作伙伴相关的风险。在与第三方服务提供商交换我们的数据之前，他们需要经过供应商风险评估。我们还进行第三方安全审查，评估他们的网络、流程和系统。此外，我们从某些第三方服务提供商获得与数据安全和隐私相关的年度认证报告，以进一步支持遵守行业标准的网络安全协议。
网络安全风险对战略和成果的影响
项目2。物业
我们的主要行政和行政办公室位于1818 Cornwall Avenue，Vancouver，British Columbia，Canada，V6J 1C7。
我们在全球多个地点拥有和租赁非零售物业。我们将配送中心设施的未使用部分转租。截至2026年2月1日，我们的主要物业的位置、用途及大致面积如下：
拥有
| 位置 | 使用 | 约方英尺 | ||||||||||||
| 美国俄亥俄州格罗夫波特 | 配送中心 | 605,000 | ||||||||||||
| 加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华 | 行政和行政办公室 | 140,000 | ||||||||||||
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租赁
| 位置 | 使用 | 约方英尺 | 续租日期 | |||||||||||||||||
| 美国加利福尼亚州安大略省 | 配送中心 | 1,255,000 | 2039年2月 | |||||||||||||||||
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加拿大安大略省布兰普顿(1)
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配送中心 | 980,000 | 2039年10月 | |||||||||||||||||
| 加拿大不列颠哥伦比亚省德尔塔 | 配送中心 | 375,000 | 2037年12月 | |||||||||||||||||
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加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华(2)
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行政和行政办公室 | 290,000 | 2041年11月 | |||||||||||||||||
| Milton，ON，Canada | 配送中心 | 255,000 | 2031年5月 | |||||||||||||||||
| 加拿大安大略省密西沙加 | 配送中心 | 250,000 | 2033年9月 | |||||||||||||||||
| Ravenhall，VIC，澳大利亚 | 配送中心 | 250,000 | 2033年9月 | |||||||||||||||||
| 加拿大不列颠哥伦比亚省德尔塔 | 配送中心 | 155,000 | 2031年1月 | |||||||||||||||||
| 加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华 | 行政和行政办公室 | 120,000 | 2032年10月 | |||||||||||||||||
| 加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华 | 行政和行政办公室 | 105,000 | 2027年10月 | |||||||||||||||||
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(1)这个配送中心的租约已经承诺，但尚未开始。我们预计这个配送中心将在2026财年投入运营。
(2)我们预计该办公室将在2027财年投入使用。
项目3。法律程序
请参阅附注22中描述的法律程序。本报告第二部分项目8所列承付款项和或有事项。
项目4。矿山安全披露
不适用。
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第二部分
项目5。注册人共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券的市场
市场资讯与股息
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场的报价代码为“LULU”。
截至2026年3月11日，我们的普通股记录持有人大约有1200人。这还不包括那些通过经纪商将股票存入代名人或“街道名称”账户的人。
我们预计在可预见的未来不会对我们的普通股支付任何现金股息。未来有关支付现金股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、当前和预期的现金需求、扩张计划以及董事会认为相关的其他因素。此外，我们未来订立的任何文书或协议中的财务和其他契约可能会限制我们支付普通股现金股息的能力。
股票表现图
下图比较了2021年1月31日（五年前我们财政年度结束的日期）至2026年2月1日期间我们普通股的累计总股东回报率与同期（i）标普 500指数和（ii）标普 500服装、配饰和奢侈品指数的累计总回报率。这张图假设在2021年1月31日以我们的普通股收盘价、标普 500指数和标普服装、配饰和奢侈品指数投资100美元，并假设股息再投资（如果有的话）。
下图所示的比较基于历史数据。我们提醒，下图所示的股价表现不一定表明，也不打算预测我们普通股未来的潜在表现。图表中使用的信息是从彭博社获得的，该消息来源被认为是可靠的，但我们不对此类信息中的任何错误或遗漏负责。
| 21年1月31日 | 22年1月30日 | 1月29日-23日 | 1月28日-24日 | 02-Feb-25 | 26日2月1日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Lululemon Athletica Inc. | $ | 100.00 | $ | 96.11 | $ | 94.58 | $ | 145.44 | $ | 126.02 | $ | 53.09 | ||||||||||||||||||||||||||
| 标普 500指数 | $ | 100.00 | $ | 119.32 | $ | 109.59 | $ | 131.68 | $ | 162.63 | $ | 186.82 | ||||||||||||||||||||||||||
| 标普 500服装、配饰&奢侈品指数 | $ | 100.00 | $ | 96.85 | $ | 68.26 | $ | 55.22 | $ | 58.60 | $ | 49.47 | ||||||||||||||||||||||||||
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发行人购买股本证券
下表提供了有关我们在2025年第四季度购买与我们的股票回购计划相关的普通股股票的信息：
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期(1)
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购买的股票总数(2)
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每股平均支付价格
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作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(2)
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根据计划或计划可能尚未购买的股票的最高美元价值(2)
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| 2025年11月3日-2025年11月30日 | 491,701 | $ | 168.46 | 491,701 | $ | 587,077,363 | ||||||||||||||||||||
| 2025年12月1日-2026年1月4日 | 465,038 | 197.83 | 465,038 | 1,495,079,645 | ||||||||||||||||||||||
| 2026年1月5日-2026年2月1日 | 473,928 | 198.90 | 473,928 | 1,400,817,402 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 1,430,667 | 1,430,667 | ||||||||||||||||||||||||
__________
(1)每月信息是通过参考我们在2025年第四季度的财政期间提供的。
(2)我们的 董事会批准了一项新的回购计划，授权总额高达40亿美元，其中包括2023年11月29日最初授权的10亿美元，以及2024年5月29日、2024年12月3日和2025年12月3日额外增加的10亿美元。该计划没有到期日，也没有要求回购最低数量的股票。可在公开市场上以现行价格或通过私下协商交易进行回购，包括根据1934年《证券交易法》第10b5-1条和第10b-18条规定的计划进行回购。回购的时机和金额将取决于市场情况、交易资格以及其他因素。
下表汇总了2025年第四季度与我们的员工股票购买计划（ESPP）相关的普通股购买情况：
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期(1)
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购买的股票总数(2)
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每股平均支付价格
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作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(2)
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根据计划或计划可能尚未购买的最大股份数量(2)
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| 2025年11月3日-2025年11月30日 | 20,253 | $ | 169.07 | 20,253 | 4,113,833 | |||||||||||||||||||||
| 2025年12月1日-2026年1月4日 | 23,810 | 204.15 | 23,810 | 4,090,023 | ||||||||||||||||||||||
| 2026年1月5日-2026年2月1日 | 7,882 | 201.91 | 7,882 | 4,082,141 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 51,945 | 51,945 | ||||||||||||||||||||||||
___________
(1)每月信息是通过参考我们在2025年第四季度的财政期间提供的。
(2)根据ESPP购买的所有股票均在纳斯达克全球精选市场（或我们可能指定的其他证券交易所）购买。除非我们的董事会提前终止ESPP，否则它将继续下去，直到所有授权购买的股票都被购买。根据ESPP授权购买的股票数量上限为6,000，000股。
本次披露不包括为解决与基于股票的薪酬奖励归属相关的法定员工税预扣而代扣的股份。
项目6。精选合并财务数据
不适用。
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项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
本管理层对财务状况和运营结果（“MD & A”）的讨论和分析是作为我们的合并财务报表和本年度报告其他地方的10-K表格中包含的相关说明的补充提供的，并应与之一起阅读。本MD & A的组成部分包括：
•概述
•经营成果
我们的财政年度在最接近次年1月31日的星期日结束，通常会产生52周的年度，但偶尔会产生额外的一周，从而产生53周的年度。2025财年是52周的一年，2024财年是53周的一年。2024年的净收入包括第53周的结果；然而，可比销售额是按一周移动计算的，因此截至2026年2月1日的52周与截至2025年2月2日的52周相比，而不是2025年1月26日。
本讨论和分析包含基于当前预期的前瞻性陈述，其中涉及风险、不确定性和假设，例如我们在“关于前瞻性陈述的特别说明”中包含的计划、目标、预期和意图。由于各种因素，包括在“项目1A”下描述的因素，我们的实际结果和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。风险因素》的这份报告。这些声明仅在本报告发布之日发表，我们不承诺更新它们，除非法律要求。
我们使用可比销售额作为衡量我们业务表现的指标。参考可比销售额和每平方英尺销售额 本MD & A部分了解更多信息。
我们提供不变的美元变化，这是一种非GAAP财务指标，作为补充信息，以帮助投资者了解不包括外币汇率变化影响的净收入的潜在增长率。有关非GAAP财务指标与根据GAAP计算的最直接可比指标之间的调节，请参阅本MD & A的非GAAP财务指标部分。
我们通过以下一种或多种渠道披露重大非公开信息：我们的投资者关系网站（http://corporate.lululemon.com/investors）、我们投资者关系网站上确定的社交媒体渠道、新闻稿、SEC文件、公开电话会议和网络广播。我们网站上包含或可通过我们网站访问的信息未纳入本年度报告或我们向SEC提交的任何其他报告或文件，也不构成其中的一部分，对我们网站的任何引用仅旨在作为无效的文本引用。
概述
2025年，我们实现了5%的净收入增长，其中国际地区22%的增长抵消了美洲地区1%的下降。我们的国际收入增长受到中国大陆增长29%和世界其他地区增长16%的推动。
按产品类别划分，我们看到女装增长5%，男装增长4%，配饰和其他品类增长8%。我们扩大了零售业务，净增加了44家公司运营的新店，贡献了11%的面积增长。公司直营店净营收增长1%，电商净营收增长8%。
营业利润率下降380个基点，每股摊薄收益下降9%，主要是由于美国提高关税税率的影响，以及取消了微量条款。我们已采取缓解措施，包括选择性提价和供应商谈判；然而，我们预计这些行动不会完全抵消这些增量成本，我们认为关税和微量变化将继续对2026年的毛利率和运营收入产生不利影响。有关更多信息，请参阅下面的“进口关税”。
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在2025年期间，我们以12亿美元回购了500万股股票。2025年12月，我们的董事会批准增加10亿美元的股票回购授权。
优先事项和行动
我们在北美经历了收入下降的趋势，并制定了一项行动计划，以推动该地区的改善，同时保持我们国际业务的收入增长。我们的行动计划围绕三大战略支柱构建：产品创造、产品激活、企业效率。
产品创建
我们产品创建支柱的目标是确保我们交付客人期望从lululemon获得的产品。我们正在我们的表演和生活方式分类中利用我们的科学感觉原则。这一支柱内的工作流程包括：
•增加新样式的频率和广度。2025年新款包括Daydrift、Be Calm、Big Cozy、Mile Maker。我们正在努力重振我们的几个关键特许经营权，包括Scuba、Dance Studio和ABC，同时还在我们的演出产品中保持强大的新创新管道。
•提高我们的上市速度。我们正在执行旨在缩短产品开发时间的举措，我们认为这可能会支持更及时地引入新样式和创新。此外，我们一直在增强我们的追逐能力，目标是让精选的表现强劲的风格能够更灵敏地进行补货。
产品激活
产品激活柱的目标是确保我们在所有渠道以新的和引人注目的方式为我们的客人带来我们的产品。这一支柱内的工作流程包括：
•通过减少单个商品数量最大限度地发挥我们的分类的影响来改善店内体验，通过转移产品邻接来改善店内故事讲述，并增强视觉营销。
•通过持续增强我们的网站来改善数字体验，以提升客人体验并改善讲故事，目标是提高转化率。
•持续投资于整合营销，其计划的重点是在我们的绩效和生活方式分类中推动对产品新颖性和创新的认识和兴奋。我们正在利用我们的大使以及精心采购的创作者，重点是通过社交渠道和社区活动吸引客人。
企业效率
我们继续在近期和长期采取行动，以确保我们尽可能高效地运作。这些行动有助于减轻关税增加的成本和美洲当前的收入趋势。其中包括企业范围内的运营效率和成本节约举措、选择性涨价以及供应链举措。
财务亮点
以下摘要对2025年至2024年进行了比较：
•净营收增长5%，至111亿美元。
•可比销售额增长2%。
–美洲可比销售额下降3%。
–中国大陆可比销售额增长20%，按固定美元计算增长19%。
–世界其他地区可比销售额增长9%，按固定美元计算增长7%。
•毛利润稳定在63亿美元。
•毛利率下降260个基点至56.6%。
•运营收入减少12%，至22亿美元。
28
•营业利润率下降380个基点至19.9%。
•所得税费用减少13%至6.598亿美元。我们2025年的有效税率为29.5%，而2024年为29.6%。
•2025年稀释后每股收益为13.26美元，而2024年为14.64美元。
市场状况和趋势
细分趋势
美洲地区净收入下降1%，美洲地区可比销售额下降3%。我们在美洲经历了较低的转化率、门店客流量和平均订单价值，部分反映了某些产品类别，包括核心类别，经历了较低的需求。美洲可比销售额的下降也导致了全球每平方英尺销售额的下降。我们在美洲部分的产品利润率下降了340个基点，这主要反映了关税和降价幅度增加的影响。如概览部分所述，我们已经启动了一项行动计划，以推动美洲地区可持续的净收入增长，其中包括一项降低我们产品降价百分比的计划。
中国大陆和世界其他地区的净收入分别增长29%和16%，可比销售额分别增长20%和9%。我们在这些市场的客流量增加部分是由于品牌知名度和产品品类增长，这导致可比销售额增加，而在中国大陆开设21家净新店和在世界其他地区开设9家净新店分别促进了净收入的增长。
在所有市场，我们的业务继续受到宏观经济状况的影响，包括贸易政策、不断变化的消费者需求、外汇波动和地缘政治不稳定。这些因素对我们的市场产生了不同的影响，预计将在2026年及以后继续影响我们的业务。
进口关税
2025年4月2日，美国政府宣布对定于2025年4月9日开始的几乎所有国别关税税率较高的国家的进口商品实施10%的基准关税。随后，包括越南在内的某些国家宣布与美国达成贸易协议，多数谈判关税税率高于10%的基准税率。美国政府取消了对所有国家的最低限度豁免，自2025年8月29日起生效，并颁布立法，在2027年7月1日之前完全废除法定豁免。
关税格局的这些变化，包括取消最低限度关税，对我们的业务和经营业绩产生了重大不利影响。我们大部分产品的来源国家现在对进口到美国的产品征收更高的关税。此外，我们目前向美国电子商务客人的大部分销售是从加拿大的配送中心完成的，历史上这些订单中有相当大的比例符合最低限度豁免的条件。取消这一豁免增加了履行这些订单的成本。关税增加和取消最低限度豁免的彻底影响导致2025年毛利润减少约2.75亿美元。作为我们企业效率努力的一部分，我们继续在近期和长期采取行动，以帮助降低关税增加的成本。
2026年2月20日，美国最高法院宣布根据《国际紧急经济权力法》（简称“IEEPA”）征收的关税无效。紧随IEEPA的这一决定，美国政府根据替代立法权力以不同的税率发起了新的关税。美国政府还证实，IEEPA的决定不影响取消最低限度豁免。2025年，我们根据IEEPA汇出了2.16亿美元的关税；然而，IEEPA的决定没有涉及退款索赔的流程或时间，我们可能收回的最终金额（如果有的话）仍然不确定。
关于新发起的关税的持续时间和范围，以及美国是否会采取额外的贸易行动或进一步征收关税，仍然存在很大的不确定性。基于目前的情况，预计缓解行动不会完全抵消加征关税和取消最低限度豁免的影响，我们预计2026年我们的毛利率和营业利润率将继续下降。
因为这是一个不断发展的领域，未来的发展可能会实质性地改变我们的预期。有关相关风险的更多信息，请参阅本报告中的“风险因素”。
29
我们更新的预测，包括上述趋势，导致基于业绩的限制性股票单位实现业绩条件的概率发生变化。因此，我们在2025年第二季度确认了2630万美元的股票薪酬费用冲回。
影响我们业务的其他因素
外汇波动对我们2025年的财务业绩产生了积极影响，与2024年相比，净收入增长了2760万美元。我们预计持续的汇率波动将继续影响我们的财务业绩。
除其他条款外，OBBBA包括永久延长《减税和就业法》的某些条款、恢复100%奖金折旧、合格研发成本立即支出，以及修改国际税收框架，包括改变全球无形低税收入、税基侵蚀和反滥用税以及外国衍生的无形收入。根据我们目前对立法的评估，我们预计这些税法变化不会对我们的合并财务报表产生重大影响。随着更多监管指导的出现，我们将继续评估OBBBA的潜在影响。
经营成果
下表汇总了我们在所示期间的业务结果的关键组成部分：
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | （占净收入的百分比） | |||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 11,102,600 | $ | 10,588,126 | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
| 销货成本 | 4,818,468 | 4,317,315 | 43.4 | 40.8 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 6,284,132 | 6,270,811 | 56.6 | 59.2 | ||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 4,066,556 | 3,762,379 | 36.6 | 35.5 | ||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 6,961 | 2,735 | 0.1 | — | ||||||||||||||||||||||
| 经营收入 | 2,210,615 | 2,505,697 | 19.9 | 23.7 | ||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 28,352 | 70,380 | 0.3 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用前收入 | 2,238,967 | 2,576,077 | 20.2 | 24.3 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 659,784 | 761,461 | 5.9 | 7.2 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,579,183 | $ | 1,814,616 | 14.2 | % | 17.1 | % | ||||||||||||||||||
2025年与2024年的比较
净收入
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 同比变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | （占净收入的百分比） | （单位：千） | （百分比） | （不变美元变化） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲 | $ | 7,847,044 | $ | 7,928,156 | 70.7 | % | 74.9 | % | $ | (81,112) | (1) | % | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 中国大陆 | 1,754,799 | 1,361,337 | 15.8 | 12.9 | 393,462 | 29 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 世界其他地区 | 1,500,757 | 1,298,633 | 13.5 | 12.3 | 202,124 | 16 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 11,102,600 | $ | 10,588,126 | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | 514,474 | 5 | % | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
净收入增加主要是由于中国大陆和世界其他地区净收入增加。可比销售额增长2%。可比销售额的增长主要是由于电子商务流量增加，但被较低的转化率和平均订单价值的下降部分抵消。2024年第53周，我们的总净营收为1.632亿美元，这部分抵消了净营收的增长。
毛利率
| 2025 | 2024 | 同比变化 | ||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | （单位：千） | （百分比） | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 6,284,132 | $ | 6,270,811 | $ | 13,321 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利率 | 56.6 | % | 59.2 | % |
（260）个基点
|
|||||||||||||||||||||
30
毛利率下降的主要原因是：
•产品保证金净减少230个基点，包括：
–净下降240个基点，主要是由于关税提高，以及降价幅度增加和新的信用卡附属计划。这部分被更高的定价、更低的产品成本和更低的损害赔偿所抵消；和
–外币汇率10个基点的有利影响。
•其他销售成本占净收入的百分比净增加30个基点，包括：
–占用和折旧成本增加40个基点；以及
–与我们产品部门相关的成本下降10个基点。
销售、一般和行政费用
| 2025 | 2024 | 同比变化 | ||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | （单位：千） | （百分比） | ||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 4,066,556 | $ | 3,762,379 | $ | 304,177 | 8.1 | % | ||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用占净收入的百分比 | 36.6 | % | 35.5 | % |
110个基点
|
|||||||||||||||||||||
销售、一般和管理费用增加的主要原因是：
•与我们的运营渠道相关的成本增加了2.048亿美元，包括：
–雇员成本增加77.0百万美元，主要是由于主要由于劳动时间增加导致零售雇员的工资和工资支出增加，部分被奖励薪酬和福利成本减少所抵消；
–数字营销费用增加4900万美元；
–可变成本增加3880万美元，主要是由于净收入增加导致信用卡费用、分销成本和包装成本增加；
–占用和折旧费用增加2250万美元；
–技术成本增加950万美元；以及
–其他运营成本增加8.0百万美元。
•总部费用增加6730万美元，包括：
–包括软件支持和许可在内的技术成本增加3290万美元；
–折旧增加15.0百万美元；
–承包商、咨询和专业费用增加1240万美元，其中包括2025年与代理竞争事项相关的费用510万美元；
–品牌和社区费用增加780万美元；
–其他总部成本增加490万美元；以及
–员工成本减少570万美元，主要是由于激励薪酬减少，包括2025年第二季度由于实现业绩条件的可能性发生变化而冲销了基于股票的薪酬费用，部分被2025年增加的1520万美元的工资和工资费用以及高管过渡费用所抵消。
•外汇兑换和衍生品重估净损失增加3210万美元。
销售、一般和管理费用占净收入的百分比增加了110个基点，这主要是由于与我们的运营渠道相关的成本增加了90个基点。高管过渡成本贡献了10个基点的增长。
31
分部业绩
我们在分部基础上确定运营收入，不考虑公司费用。企业费用包括包含在其他销售成本中的包括产品设计、原材料开发、产品创新、采购、供应链和全球销售在内的集中管理支持职能的成本。行政企业费用包括技术、品牌和营销、财务、人力资源、法律、以及其他总部成本。
美洲
| 2025 | 2024 | 同比变化 | ||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | （单位：千） | （百分比） | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 7,847,044 | $ | 7,928,156 | $ | (81,112) | (1.0) | % | ||||||||||||||||||
| 产品成本 | 2,585,483 | 2,336,251 | 249,232 | 10.7 | ||||||||||||||||||||||
| 其他销售成本 | 674,020 | 641,699 | 32,321 | 5.0 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 4,587,541 | 4,950,206 | (362,665) | (7.3) | ||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 2,026,883 | 1,934,649 | 92,234 | 4.8 | ||||||||||||||||||||||
| 分部营运收入 | $ | 2,560,658 | $ | 3,015,557 | $ | (454,899) | (15.1) | % | ||||||||||||||||||
| 产品毛利 | 67.1 | % | 70.5 | % |
（340）个基点
|
|||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 58.5 | % | 62.4 | % |
（390）个基点
|
|||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用占净收入的百分比 | 25.8 | % | 24.4 | % |
140个基点
|
|||||||||||||||||||||
| 分部运营收入占净收入的百分比 | 32.6 | % | 38.0 | % |
（540）个基点
|
|||||||||||||||||||||
净收入减少主要是由于可比销售额减少，减少了3%。可比销售额的下降主要是由于转化率降低、商店客流量减少以及平均订单价值下降，部分被电子商务客流量增加所抵消，这部分是由于信用卡联盟计划的影响。2024年第53周的净营收为1.18亿美元，这也是净营收减少的原因。净收入的减少被新的或扩大的公司经营的商店和我们的其他渠道增加的1.924亿美元部分抵消。自2024年以来，我们净新开了14家公司自营门店。
毛利率下降主要是由于关税提高和降价幅度增加导致产品利润率下降，以及占用成本占净收入的百分比增加。
销售、一般和管理费用的增加主要是由于营销费用和员工成本增加。
中国大陆
| 2025 | 2024 | 同比变化 | ||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | （单位：千） | （百分比） | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,754,799 | $ | 1,361,337 | $ | 393,462 | 28.9 | % | ||||||||||||||||||
| 产品成本 | 414,504 | 324,237 | 90,267 | 27.8 | ||||||||||||||||||||||
| 其他销售成本 | 221,680 | 198,373 | 23,307 | 11.7 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 1,118,615 | 838,727 | 279,888 | 33.4 | ||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 417,492 | 328,868 | 88,624 | 26.9 | ||||||||||||||||||||||
| 分部营运收入 | $ | 701,123 | $ | 509,859 | $ | 191,264 | 37.5 | % | ||||||||||||||||||
| 产品毛利 | 76.4 | % | 76.2 | % |
20个基点
|
|||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 63.7 | % | 61.6 | % |
210个基点
|
|||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用占净收入的百分比 | 23.8 | % | 24.2 | % |
（40）个基点
|
|||||||||||||||||||||
| 分部运营收入占净收入的百分比 | 40.0 | % | 37.5 | % |
250个基点
|
|||||||||||||||||||||
净收入的增长主要是由于可比销售额的增长，按固定美元计算，可比销售额增长了20%，即19%。可比销售额的增长主要是由于电子商务流量增加，但被平均订单价值的下降部分抵消。净收入的增长还受到新的或扩大的公司经营的商店和我们的其他渠道的净收入增加1.669亿美元的推动。2024年以来净新开公司直营店21家。2024年第53周的净营收为2360万美元，部分抵消了净营收的增长。
32
毛利率的增长主要是由于占用和折旧成本占净收入的百分比降低。
销售、一般和管理费用的增加主要是由于更高的员工成本和营销费用，以及更高的可变成本。
世界其他地区
| 2025 | 2024 | 同比变化 | ||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | （单位：千） | （百分比） | ||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,500,757 | $ | 1,298,633 | $ | 202,124 | 15.6 | % | ||||||||||||||||||
| 产品成本 | 428,044 | 364,906 | 63,138 | 17.3 | ||||||||||||||||||||||
| 其他销售成本 | 255,756 | 217,536 | 38,220 | 17.6 | ||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 816,957 | 716,191 | 100,766 | 14.1 | ||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 471,056 | 401,245 | 69,811 | 17.4 | ||||||||||||||||||||||
| 分部营运收入 | $ | 345,901 | $ | 314,946 | $ | 30,955 | 9.8 | % | ||||||||||||||||||
| 产品毛利 | 71.5 | % | 71.9 | % |
（40）个基点
|
|||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 54.4 | % | 55.1 | % |
（70）个基点
|
|||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用占净收入的百分比 | 31.4 | % | 30.9 | % |
50个基点
|
|||||||||||||||||||||
| 分部运营收入占净收入的百分比 | 23.0 | % | 24.3 | % |
（130）个基点
|
|||||||||||||||||||||
净收入增加的主要原因是，来自新的或扩大的公司经营的商店和我们的其他渠道的净收入增加了1.214亿美元，包括来自第三方根据许可和供应安排经营的更多地点的净收入。自2024年以来，我们净新开了9家公司直营店。净营收的增长还受到可比销售额增长的推动，可比销售额增长了9%，按固定美元计算增长了7%。可比销售额的增长主要是由于流量增加，但部分被较低的转化率和平均订单价值的下降所抵消。2024年第53周的净营收为2170万美元，部分抵消了净营收的增长。
毛利率下降主要是由于产品利润率下降和配送中心成本占净收入的百分比上升。
销售、一般和管理费用的增加主要是由于员工成本增加，以及营销费用和可变成本增加。
企业
与2024年相比，2025年公司开支增加了6240万美元，达到14亿美元。公司费用增加主要是由于外汇兑换和衍生品重估损失净额增加3210万美元和技术成本增加，以及折旧成本增加。企业开支的增长被较低的员工成本和营销费用部分抵消。
其他收入（费用），净额
| 2025 | 2024 | 同比变化 | ||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | （单位：千） | （百分比） | ||||||||||||||||||||||||
|
其他收入（费用），净额
|
$ | 28,352 | $ | 70,380 | $ | (42,028) | (59.7) | % | ||||||||||||||||||
其他收入净额减少主要是由于平均现金余额减少和利率下降导致利息收入减少。
33
所得税费用
| 2025 | 2024 | 同比变化 | ||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | （单位：千） | （百分比） | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | $ | 659,784 | $ | 761,461 | $ | (101,677) | (13.4) | % | ||||||||||||||||||
|
实际税率
|
29.5 | % | 29.6 | % |
（10）基点
|
|||||||||||||||||||||
有效税率的下降主要是由于外国衍生的无形收入（“FDII”）的税率降低以及与外汇损失相关的税收优惠。有效税率的下降被国际法域不可扣除费用的增加部分抵消。
净收入
| 2025 | 2024 | 同比变化 | ||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | （单位：千） | （百分比） | ||||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 1,579,183 | $ | 1,814,616 | $ | (235,433) | (13.0) | % | ||||||||||||||||||
2025年净收入减少的主要原因是销售、一般和管理费用增加3.042亿美元，其他收入（费用）减少，净额为42.0百万美元，但被所得税费用减少1.017亿美元和毛利润增加1330万美元部分抵消。
可比销售额和每平方英尺销售额
可比销售额
我们使用可比销售额，从全渠道角度评估我们公司自营门店和电商业务的表现。它使我们能够监控我们的业务表现，而不会受到最近开设或扩大的门店的影响。我们相信投资者同样会发现这些指标对评估我们业务的表现很有用。我们报告的可比销售指标可能不等同于其他公司报告的类似标题的指标。
可比销售额包括可比公司自营商店和所有电子商务净收入。电子商务净收入除了我们的网站、其他特定区域的网站、第三方在线市场和移动应用程序之外，还包括在商店购买在线自提、后台房间和从商店发货的净收入。我们的后台房间能力允许我们的商店教育者访问位于我们其他位置的库存，并将产品直接运送到客人的地址或商店。可比公司运营的门店已开业，或在大幅扩张后开业，至少已有12个完整的会计月。公司自营商店的净收入从该商店在上一年有一个完整会计月份的销售额的月份开始计入可比销售额。可比销售额不包括至少12个完整会计月未开业的新店的销售额、至少12个完整会计月未处于大幅扩张空间的门店的销售额、因装修或临时关闭而临时搬迁的门店的销售额以及已关闭的公司自营门店的销售额。可比销售额也不包括我们销售渠道的销售额，而不是公司自营店和电子商务。
由于收购墨西哥业务而收购的公司运营门店在自收购之日起12个完整财政月的销售之后，从2025年10月开始被视为具有可比性。在收购前，根据许可和供应安排向第三方进行批发销售。
在有53周的财年中，第53周的净营收被排除在可比销售额的计算之外。在53周的一年之后的一年中，前一年的周期将移动一周，以比较相似的日历周。
每平方英尺销售额
我们使用每平方英尺的销售额来评估我们公司运营的门店相对于其面积的表现。我们认为，每平方英尺的销售额有助于评估我们公司运营门店的业绩。每平方英尺销售额的计算方法是使用所有公司运营门店的总净收入除以该年度每个期间门店的平均期末面积。在有53周的财年中，第53周的净营收被排除在每平方英尺销售额的计算之外。我们公司经营的门店的面积包括所有零售相关空间，包括销售空间以及存储和后台区域。我们报告的每平方英尺销售额指标可能不等同于其他公司报告的类似标题的指标。
34
非GAAP财务指标
我们以固定美元为基础报告某些财务指标，这是一种非GAAP财务指标。
固定美元基础假设该期间的平均外币汇率与上一年同期的平均外币汇率保持不变。我们使用不变的美元指标来促进剔除外币汇率变化影响的基本业绩的比较。管理层在审查和评估财务业绩时，会在内部使用这些不变的货币指标。
这些非GAAP财务指标是根据GAAP计算的相应财务指标的补充，而不是替代。以下是非GAAP财务指标的对账，其中包括与每个非GAAP财务指标最直接可比的GAAP财务指标的更多细节，以及这些财务指标之间的相关对账。我们的非GAAP财务指标的计算方式可能与其他公司报告的类似标题的指标不同，因此可能无法直接进行比较。
不变的美元变化
以下净营收变化显示了与上一年同期相比的变化。由于2024年第53周，可比销售额按一周移动计算，因此截至2026年2月1日的52周与截至2025年2月2日的52周相比，而不是2025年1月26日。
|
2025年与2024年相比
|
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| 改变 | 外汇变动 | 不变美元的变化 | ||||||||||||||||||
| 净收入 | ||||||||||||||||||||
| 美洲 | (1) | % | — | % | (1) | % | ||||||||||||||
| 中国大陆 | 29 | (1) | 28 | |||||||||||||||||
| 世界其他地区 | 16 | (2) | 14 | |||||||||||||||||
| 净收入总额 | 5 | % | — | % | 5 | % | ||||||||||||||
|
可比销售额(1)
|
||||||||||||||||||||
| 美洲 | (3) | % | — | % | (3) | % | ||||||||||||||
| 中国大陆 | 20 | (1) | 19 | |||||||||||||||||
| 世界其他地区 | 9 | (2) | 7 | |||||||||||||||||
| 可比销售总额 | 2 | % | — | % | 2 | % | ||||||||||||||
__________
(1)可比销售额包括可比公司自营商店和电子商务净收入。
流动性和资本资源
我们流动性的主要来源是我们目前的现金和现金等价物余额、运营现金流以及我们承诺的循环信贷额度下的能力，包括为短期营运资金需求提供资金。我们的主要现金需求是开设新门店和改造或搬迁现有门店的资本支出、投资于我们的配送中心、投资于技术和进行系统增强、为营运资金需求提供资金以及进行其他战略性资本投资。我们也可以用现金回购我们的普通股。超出我们需求的现金和现金等价物存放在金融机构的计息账户中，也存放在货币市场基金和定期存款中。
35
下表汇总了我们在所示期间由经营、投资和融资活动提供和使用的现金流量净额：
| 2025 | 2024 | 同比变化 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 提供（用于）的现金总额： | ||||||||||||||||||||
| 经营活动 | $ | 1,602,477 | $ | 2,272,713 | $ | (670,236) | ||||||||||||||
| 投资活动 | (662,118) | (798,174) | 136,056 | |||||||||||||||||
| 融资活动 | (1,208,656) | (1,652,508) | 443,852 | |||||||||||||||||
| 外币汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 91,163 | (81,666) | 172,829 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物增加（减少）额 | $ | (177,134) | $ | (259,635) | $ | 82,501 | ||||||||||||||
经营活动
净收入减少2.354亿美元。经营活动提供的现金减少主要是由于经营资产和负债变动产生的现金流量减少3.575亿美元，这主要是由于外国税款分期付款、应收账款和库存采购的时间导致的所得税支付时间，部分被应付账款的时间和应计赔偿的变化所抵消。经营活动提供的现金减少也是由于递延所得税减少和基于股票的补偿费用减少，部分被折旧增加和与衍生工具相关的现金流入增加所抵消。
投资活动
用于投资活动的现金减少主要是由于2024年在墨西哥收购了第三方经营的lululemon品牌零售点和业务。请参阅附注7。收购包含在本年度报告第II部分第8项的10-K表格，以获取更多信息。投资活动所用现金减少也是由于资本支出减少，主要是由于企业和供应链相关的基础设施资本支出减少，但部分被主要在美洲和中国大陆开设、改造和搬迁公司经营门店的资本支出增加所抵消。投资活动所用现金的减少部分被净投资套期保值的结算所抵消。
融资活动
用于筹资活动的现金减少主要是由于我们为股票回购支付的现金减少。在2025年期间，我们回购了500万股股票，包括佣金和消费税在内的总成本为12亿美元。在2024年期间，我们回购了510万股股票，包括佣金和消费税在内的总成本为16亿美元。普通股在公开市场以现行市场价格回购，包括根据符合1934年《证券交易法》第10b5-1条和第10b-18条规定的计划回购，回购股票的时间和实际数量取决于市场条件、交易资格和其他因素。
流动性展望
我们相信，我们的现金和现金等价物余额、运营产生的现金以及我们承诺的循环信贷额度下可供我们使用的借款将足以满足我们至少未来12个月的流动性需求和资本支出需求。我们在信贷安排下获得借款的能力取决于我们是否持续遵守信贷协议中的契约，如果不能保持这种遵守，可能会对我们的流动性产生不利影响。我们的运营现金可能受到对我们产品的需求减少以及“第1A项”中描述的其他因素的负面影响。风险因素"。此外，我们可能会对我们的商店、分销设施、总部或系统进行酌情的资本改进，或者我们可能会根据经批准的股票回购计划回购股票，我们希望通过使用现金、发行债务或股本证券或其他方式为其提供资金
36
外部融资来源，前提是我们无法从我们的现金和现金等价物以及运营产生的现金中为此类支出提供资金。
下表包含了我们流动性的某些衡量指标：
| 2026年2月1日 | ||||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 1,807,202 | ||||||
|
营运资金(1)不包括现金和现金等价物
|
567,951 | |||||||
| 承诺循环信贷额度下的产能 | 593,635 | |||||||
__________
(1)营运资金计算为流动资产43亿美元减去流动负债19亿美元。
预计2026年资本支出将在7.25亿美元至7.45亿美元之间。
我们目前对库存采购的承诺包含在下文概述的采购义务中。我们库存采购的时间和成本将取决于多种因素，例如收入增长、分类和采购决策、包括运费和关税在内的产品成本，以及产能和速度的可用性。截至2026年2月1日，我们的库存余额为17亿美元，较2025年2月2日增长18%。我们预计，到2026年底，我们的库存将以中个位数增长。按单位计算，我们预计库存将略有下降。
我们现有的美洲信贷额度在无担保的五年期循环信贷额度下提供了6亿美元的承诺。该信贷安排的到期日为2030年10月15日。截至2026年2月1日，除信用证和担保640万美元外，该贷款项下没有未偿还借款。有关我们的信贷融资和相关契约的更多信息，详见附注13。本报告第二部分第8项所列循环信贷便利。
合同义务和承诺
租约。我们根据不可撤销的经营租赁租赁某些商店和其他零售地点、配送中心、办公室和设备。我们的租约的初始期限一般在2至15年之间，如果有的话，一般可以在2至5年之间以递增方式延长。下表详细列出了我们未来的最低租赁付款。最低租赁承诺不包括可变租赁费用，包括或有租金支付、公共区域维护、物业税和房东保险。
购买义务。下表中列出的采购义务金额代表购买产品的协议（包括未结定购单）以及日常业务过程中可强制执行和具有法律约束力并规定了所有重要条款的其他支出。在某些情况下，价值可能会发生变化，例如在整个生产过程中购买产品。报告的金额不包括截至2026年2月1日我们合并资产负债表中包含的负债。
下表汇总了我们截至2026年2月1日按财政年度到期的合同安排，以及这些承诺预计对我们未来期间的流动性和现金流产生的时间和影响：
| 合计 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 此后 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营租赁（最低租金） | $ | 2,103,820 | $ | 370,705 | $ | 391,976 | $ | 334,124 | $ | 287,375 | $ | 182,005 | $ | 537,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买义务 | 631,644 | 578,093 | 16,347 | 24,204 | 13,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2026年2月1日，我们对已承诺但尚未开始的配送中心经营租赁的最低经营租赁承诺为2.785亿美元，这未反映在上表中。
我们签订备用信用证，以确保我们的某些义务，包括租赁、税收和关税。截至2026年2月1日，已签发信用证和保函总额为1450万美元，其中包括我们承诺的循环信贷额度下的640万美元。
37
关键会计政策和估计
按照美国公认会计原则编制财务报表，需要管理层作出估计和假设。预测未来事件本质上是一种不精确的活动，因此需要使用重要的判断。实际结果可能与我们的估计不同，金额可能对财务报表具有重要意义。如果一项会计政策要求根据作出估计时高度不确定事项的假设作出会计估计，并且如果合理地可以使用的不同估计或合理地可能定期发生的会计估计变更可能对我们的合并财务报表产生重大影响，则该会计政策被视为至关重要。管理层已审查这些重要的会计政策和估计，并与审计委员会进行了讨论。
我们的关键会计政策、估计和判断如下，见附注2。第二部分第8项中包含的重要会计政策摘要，以供补充信息：
库存拨备
存货按成本与可变现净值孰低计估值。我们会定期审查我们的库存，并为存在质量问题或损坏的过时和商品计提准备金。我们按等于存货成本与其可变现净值之差的金额计提拨备。截至2026年2月1日，我们存货的账面净值为17亿美元，其中包括8710万美元的过时和损坏存货准备金。该拨备是根据对产品质量、损坏、未来需求、销售价格和市场状况的假设确定的。由于消费者偏好变化导致产品需求下降，或竞争加剧可能会影响公司对其库存的评估，可能需要额外储备。
境外子公司未分配净投资递延税款。
我们没有确认对我们确定无限期再投资的子公司的净投资的美国州所得税和外国预扣税。这一决定是基于我们每个外国子公司的现金流预测以及运营和财务目标。这种估计本质上是不精确的，因为预测中使用的许多假设在未来可能会进行修订。
对于我们对加拿大子公司的净投资中没有无限期再投资的部分，我们记录了在汇回时应缴纳的税款的递延所得税负债。对于我们的加拿大子公司进行的分配，应缴税额部分取决于如何进行汇回交易。递延所得税负债的记录是基于我们会选择以最具税收效率的方式进行汇回交易。具体地说，在加拿大子公司有足够的实缴资本的情况下，任何此类分配将作为资本回报，而不是作为股息，因此不会被征收加拿大预扣税。
截至2026年2月1日，对我们加拿大子公司的净投资为33亿美元，其中16亿美元被确定为无限期再投资。加拿大子公司的实收资本余额约为3.687亿美元。
截至2026年2月1日，我们确认了8070万美元的递延所得税负债，这是我们的加拿大收益和其他外国收益中不是无限期再投资且不能作为资本回报汇回的部分应缴纳的加拿大预扣税，以及在汇回不是无限期再投资的金额时应缴纳的美国州所得税。
在未来期间，如果对我们的加拿大子公司和其他外国子公司的净投资继续增长，无论是由于这些子公司的利润积累还是由于无限期再投资金额的变化，我们将记录额外的递延税项负债，包括超过实收资本余额的金额的加拿大和外国预扣税以及美国州所得税。
或有事项
我们涉及有关合同和雇佣关系以及各种其他事项的法律诉讼。当损失被评估为很可能发生且其金额可合理估计时，我们记录或有负债。如果有合理可能通过正在进行的诉讼发生重大损失，我们将在财务报表的脚注中进行披露。评估损失概率和估计可能损失的金额需要对多种因素进行分析，包括在某些情况下对第三方索赔人和法院的潜在行动作出判决。如果我们遇到不利的法院判决，或者谈判结果与我们对此类正在进行的诉讼的预期不同，可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
38
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露
外币兑换风险
翻译风险.我们国际子公司的功能货币一般为适用的当地货币。我们的合并财务报表以美元表示。因此，我们的国际子公司的净收入、费用、资产和负债由其记账本位币换算成美元。美元价值的波动会影响净收入、费用、资产和负债的报告金额。由于与美元相比的汇率波动，与2024年相比，2025年我们的收入增加了2760万美元。
因将我们国际子公司的资产负债表换算成美元而产生的外币汇兑差额，记为其他综合收益（亏损），并在股东权益内的累计其他综合收益（亏损）中扣除税项。我们净资产的很大一部分由我们的加元子公司持有。我们订立远期货币合约，以对冲与我们在加拿大子公司的净投资换算相关的部分外汇风险。在2025年期间，对我们加拿大子公司的其他综合翻译损失的影响是减少了1.204亿美元的损失，包括净投资对冲收益。
交易风险.我们还面临与我们的子公司以功能货币以外的货币进行的交易相关的外币汇率变化的风险。此类交易包括以采购实体功能货币以外的货币计值的公司间交易和库存采购。我们还持有不同于子公司功能货币的现金和现金等价物及其他货币资产。截至2026年2月1日，我们有若干未完成的远期货币合约，以便对我们的外国子公司（包括我们的加拿大和中国子公司）就其以功能货币以外的货币计值的货币资产和负债确认的外币重估损益进行经济对冲。
我们进行敏感性分析，以确定与我们的远期货币合约的公允价值相关的市场风险敞口。截至2026年2月1日，未偿还衍生品的净公允价值为550万美元的负债。截至2026年2月1日，美元兑被对冲货币贬值10%将导致未偿还衍生品的净公允价值贬值2330万美元。远期货币合约公允价值的假设变动将被基础被套期项目的相应但方向相反的变动大幅抵消。
与2025年2月2日相比，截至2026年2月1日，我们未偿还的远期货币合约的净公允价值有所下降，这主要是由于衍生金融工具的外币汇率变动。
未来，为努力降低外汇兑换风险，我们可能会进一步进入衍生金融工具，包括对冲额外的货币对。我们不从事、也不打算从事交易衍生证券牟利的做法。
请参阅附注18。本报告第II部分第8项中包含的衍生金融工具，以获取有关我们金融工具性质的更多详细信息。
利率风险
我们承诺的循环信贷额度为我们提供了高达6亿美元的可用借款。因为我们的循环信贷额度以浮动利率计息，如果我们有有有意义的未偿余额，我们将面临与利率变化相关的市场风险。截至2026年2月1日，除信用证和担保640万美元外，该贷款项下没有未偿还借款。我们目前没有从事任何利率对冲活动，目前也无意这样做。然而，在未来，如果我们的循环贷款项下有一笔有意义的未偿余额，为了努力减轻与这些风险相关的损失，我们有时可能会进入衍生金融工具，尽管我们历来没有这样做。这些可以采取远期合约、期权合约或利率互换的形式。我们不从事、也不打算从事交易衍生证券牟利的做法。
我们的现金和现金等价物余额以库存现金、银行结余、原始期限为三个月或以下的短期存款以及货币市场基金的形式持有。截至2026年2月1日，我们持有的现金和现金等价物为18亿美元。现金余额产生的利息随利率上升或下降而变动。
39
信用风险
我们在各种大型、信誉良好的金融机构有现金存款，并投资了AAA级货币市场基金。在某些金融机构持有的现金和现金等价物金额超过政府承保限额。如果作为我们远期货币合约对手方的金融机构不履约，我们也会面临与信贷相关的损失。信用风险金额是我们在衍生工具上的未实现收益，基于不履约时的外币汇率。我们寻求通过与投资级、信誉良好和信誉良好的金融机构进行交易、监测其信用状况以及限制对任何一个交易对手的风险敞口来最大限度地降低我们的信用风险。我们没有经历与这些项目相关的重大损失，根据现有信息，我们认为信用风险敞口并不显着。
通货膨胀
如果我们无法通过定价或运营效率来抵消通胀压力，包括更高的产品、运输、劳动力和原材料成本，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。通货膨胀还可能减少消费者的可自由支配支出，并对我们产品的需求产生负面影响。
40
项目8。财务报表
Lululemon Athletica Inc.
合并财务报表指数
41
独立注册会计师事务所报告
致lululemon sportica inc.的董事会和股东。
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的lululemon sportica Inc.及其子公司（本公司）截至2026年2月1日和2025年2月2日的合并资产负债表，以及截至2026年2月1日的52周年度、截至2025年2月2日的53周年度和截至2024年1月28日的52周年度的相关合并经营和综合收益表、股东权益和现金流量表，包括相关附注（统称合并财务报表）。我们还根据Treadway委员会（COSO）发起组织委员会发布的《内部控制——综合框架（2013）》中确立的标准，对截至2026年2月1日的公司财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，上述合并财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2026年2月1日和2025年2月2日的财务状况，以及截至2026年2月1日的52周年度、截至2025年2月2日的53周年度和截至2024年1月28日的52周年度的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2026年2月1日，公司根据COSOO发布的《内部控制——综合框架（2013）》中确立的标准，在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
意见的依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维护有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在公司2025年年度报告10-K表项目9A下出现的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表和公司的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制取得合理保证。
我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层所使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
42
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是合并财务报表当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（i）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
库存拨备
如综合财务报表附注2和4所述，存货按成本和可变现净值孰低进行估值，管理层记录必要的拨备，以适当估值过时、存在质量问题或损坏的存货。拨备开支记入销货成本。截至2026年2月1日，公司合并存货净额余额为17.01亿美元，其中包括8880万美元的存货准备金。存货准备的金额等于基于对产品质量、损坏、未来需求、销售价格、市场情况等假设的存货成本与其预计可变现净值的差额。
我们确定履行与存货拨备有关的程序是一个关键审计事项的主要考虑因素是管理层在确定过时、存在质量问题或损坏的存货的估计可变现净值时作出的重大判断，这反过来又导致了审计师在履行与存货拨备有关的程序和评估审计证据方面的高度判断、主观性和努力。
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与审查库存拨备相关的控制措施的有效性，包括所使用的假设。这些程序还包括（其中包括）（i）在盘点存货时观察存货的物理状况；（ii）评估管理层制定可变现净值估计的流程的适当性；（iii）通过同意基础记录来测试管理层使用的报告的可靠性；（iv）通过考虑历史趋势以及与审计其他领域获得的证据的一致性来测试关于质量、损坏、未来需求、售价和市场状况的假设的合理性；以及（v）与产品团队中的个人证实假设。
/s/
普华永道会计师事务所
特许专业会计师
2026年3月17日
我们自2006年起担任公司核数师。
43
Lululemon Athletica Inc.
合并资产负债表
（金额以千为单位，每股金额除外）
| 2月1日， 2026 |
2025年2月2日 | |||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 应收账款，净额 |
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| 库存 |
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| 预付和应收所得税 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 物业及设备净额 |
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| 使用权租赁资产 |
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| 商誉 |
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| 无形资产，净值 |
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| 递延所得税资产 |
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| 其他非流动资产 |
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| $ |
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$ |
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| 负债与股东权益 | ||||||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 应计负债和其他 |
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| 应计补偿及相关费用 |
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| 流动租赁负债 |
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| 当期应交所得税 |
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| 未赎回的礼品卡负债 |
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| 其他流动负债 |
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| 非流动租赁负债 |
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| 递延所得税负债 |
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| 其他非流动负债 |
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| 承诺与或有事项 |
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| 股东权益 | ||||||||||||||
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未指定优先股，$
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可交换股票，无面值：
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特别投票权股票，$
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普通股，$
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合损失 | (
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(
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| $ |
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$ |
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见合并财务报表附注
44
Lululemon Athletica Inc.
综合经营报表和综合收益
（金额以千为单位，每股金额除外）
| 财政年度结束 | ||||||||||||||||||||
| 2月1日， 2026 |
2月2日， 2025 |
1月28日， 2024 |
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 销货成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 资产减值和重组成本 |
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| 无形资产摊销 |
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| 经营收入 |
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| 其他收入（费用），净额 |
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| 所得税费用前收入 |
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| 所得税费用 |
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| 净收入 | $ |
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$ |
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| 其他综合收益（亏损），税后净额： | ||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | $ |
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$ | (
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| 投资对冲净收益（损失） | (
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| 其他综合收益（亏损），税后净额 |
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(
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(
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| 综合收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 基本每股收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 稀释每股收益 | $ |
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| 基本加权-平均已发行股数 |
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| 稀释加权平均流通股数 |
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见合并财务报表附注
45
Lululemon Athletica Inc.
合并股东权益报表
（金额以千为单位）
| 可交换股票 | 特别投票 股票 |
共同 股票 |
普通股与额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 股东权益总额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
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股份 | 股份 | 票面价值 | 股份 | 票面价值 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年1月29日的余额 |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 净收入 |
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| 其他综合收益（亏损），税后净额 | (
|
(
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 股票补偿结算时发行的普通股 |
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| 与股权补偿净额结算有关的扣缴股份 | (
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— | (
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(
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| 回购普通股，包括消费税 | (
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(
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(
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(
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(
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| 截至2024年1月28日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 净收入 |
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| 其他综合收益（亏损），税后净额 | (
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(
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| 基于股票的补偿费用 |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿结算时发行的普通股 |
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| 与股权补偿净额结算有关的扣缴股份 | (
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— | (
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(
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| 回购普通股，包括消费税 | (
|
(
|
(
|
(
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(
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| 截至2025年2月2日余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 净收入 |
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| 其他综合收益（亏损），税后净额 |
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 股票补偿结算时发行的普通股 |
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| 与股权补偿净额结算有关的扣缴股份 | (
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— | (
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(
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| 回购普通股，包括消费税 | (
|
(
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(
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(
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(
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| 截至2026年2月1日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
|
$ |
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见合并财务报表附注
46
Lululemon Athletica Inc.
合并现金流量表
（金额以千为单位）
| 财政年度结束 | ||||||||||||||||||||
| 2月1日， 2026 |
2月2日， 2025 |
1月28日， 2024 |
||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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$ |
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||||||||||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
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| lululemon Studio报废规定 |
|
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| 资产减值和重组成本 |
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 终止确认未赎回的礼品卡负债 | (
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| 未指定为套期保值关系的衍生工具的结算 | (
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 应付账款 |
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| 应计补偿及相关费用 | (
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| 未赎回的礼品卡负债 |
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| 使用权租赁资产及流动和非流动租赁负债 |
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| 其他流动和非流动负债 |
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 购置财产和设备 | (
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| 净投资对冲的结算 |
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| 收购，扣除收购现金 |
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| 其他投资活动 | (
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| 投资活动所用现金净额 | (
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| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||||||||
| 以股票为基础的补偿的结算收益 |
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| 其他融资活动 | (
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| 筹资活动使用的现金净额 | (
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| 外币汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
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| 现金及现金等价物增加（减少）额 | (
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| 现金及现金等价物，期末 | $ |
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见合并财务报表附注
47
Lululemon Athletica Inc.
合并财务报表附注的索引
| 注1 | ||||||||
| 注2 | ||||||||
| 注3 | ||||||||
| 注4 | ||||||||
| 注5 | ||||||||
| 注6 | ||||||||
| 注7 | ||||||||
| 附注8 | ||||||||
| 附注9 | ||||||||
| 注10 | ||||||||
| 附注11 | ||||||||
| 附注12 | ||||||||
| 附注13 | ||||||||
| 附注14 | ||||||||
| 附注15 | ||||||||
| 附注16 | ||||||||
| 附注17 | ||||||||
| 附注18 | ||||||||
| 附注19 | ||||||||
| 附注20 | ||||||||
| 附注21 | ||||||||
| 附注22 | ||||||||
| 附注23 | ||||||||
| 附注24 | ||||||||
48
Lululemon Athletica Inc.
合并财务报表附注
注1。
业务性质和列报依据
业务性质
Lululemon Sports Inc.，一家特拉华州公司，（“lululemon”，除文意另有所指外，连同其子公司，“公司”）从事技术性运动服装、鞋类和配饰的设计、分销和零售。该公司将其业务组织成
四个
区域市场：美洲、中国大陆、亚太地区（“APAC”）以及欧洲和中东（“EMEA”）。它通过每个市场的多个不同渠道开展业务，包括公司直营店、电子商务、奥特莱斯、临时地点、批发、许可和供应安排，以及再商务计划。有
811
,
767
，和
711
分别截至2026年2月1日、2025年2月2日和2024年1月28日在营的公司自营门店。
列报依据
合并财务报表以美元呈列，并根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制。
该公司的财政年度在最接近次年1月31日的周日结束，通常会产生52周的年度，但偶尔会产生额外的一周，从而产生53周的年度。2025财年和2023财年各为52周年份。2024财年是为期53周的一年。2025财年、2024财年和2023财年分别于2026年2月1日、2025年2月2日和2024年1月28日结束，分别简称为“2025”、“2024”和“2023”。
公司业务受到大多数零售服装业务常见的季节性规律的影响。从历史上看，由于节日期间的净收入增加，该公司在每年的第四财季确认了很大一部分营业利润。主要影响公司国际净收入的事件，例如与农历新年和光棍节相关的事件，可能会在不同的财政季度逐年下降。
注2。
重要会计政策摘要
合并原则
合并报表包括lululemon sportica Inc.及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易均已消除。
现金及现金等价物
现金及现金等价物包括库存现金、银行结余、货币市场基金、原期限为三个月或以下的短期存款。公司没有经历与这些余额相关的重大损失，目前认为信用风险敞口并不重大。
应收账款
应收账款主要产生于第三方在线市场、向批发账户的销售、第三方礼品卡销售、应收关税以及许可和供应安排。呆账准备代表管理层对应收账款可能信用损失的最佳估计。当管理层认为应收款项无法收回时，应收款项将从备抵中注销。截至2026年2月1日和2025年2月2日，公司有一笔微不足道的呆账备抵。
库存
存货，由制成品、在途存货、原材料构成，按成本与可变现净值孰低列示。成本采用加权平均成本确定，包括向公司配送中心交付库存所产生的所有成本，包括运费、不可退还的税款、关税和其他落地成本。
公司定期审查其存货，并根据需要计提拨备，对过时、存在质量问题或损坏的商品进行适当估价。计提金额等于存货成本与其基于产品质量、损坏、未来需求、售价、市场情况等假设的可变现净值之间的差额。如果市场情况变化导致其存货的估计可变现净值低于其先前的估计，公司将在其作出这一确定的期间增加其拨备。
49
企业合并
商誉
商誉是指转让的对价、被收购方的任何非控股权益的公允价值以及公司先前持有的股权在收购日期的公允价值的总和超过所收购的净资产和承担的负债的部分。商誉分配给预计将从合并的协同效应中获得收益的报告单位。
商誉每年进行减值测试，或在事件或情况表明商誉可能发生减值时更频繁地进行减值测试。通常，公司首先进行定性评估，以确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大。如果因素表明情况确实如此，公司随后估计相关报告单位的公允价值。若公允价值低于账面价值，则报告单位的商誉被确定为减值，公司将按账面价值超过其公允价值的部分计提减值。
无形资产
取得的使用寿命有限的无形资产在其预计使用寿命内按直线法摊销，并在有事件或情况表明该无形资产所属的资产组可能发生减值时进行减值审查。当有事件或情况变化需要修订时，公司会修订这些资产的估计剩余使用寿命。若公司修改使用年限，未摊销余额按未来基准在剩余使用年限内摊销。
财产和设备
物业及设备按成本减累计折旧入账。在应用程序开发阶段或为增加功能的升级而发生的与用于内部目的的软件相关的直接内部和外部成本被资本化。与内部使用软件相关的所有其他成本在发生时计入费用。当有事件或情况表明该财产和设备所属的资产组可能发生减值时，对该财产和设备的账面价值进行减值审查。
当资产达到预定用途时开始折旧。建筑物在资产的预计使用寿命内按直线法折旧，单独评估，估计不超过
40
年。租赁物改良按直线法在预期租期与改良的估计可使用年限中较低者计提折旧，最长不超过
10
商店的年数和
15
公司办公室和配送中心的年限。
所有其他财产和设备采用余额递减法折旧如下：
| 家具和固定装置 |
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| 计算机硬件和软件 |
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| 设备和车辆 |
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50
云计算安排
该公司为实施由第三方供应商托管的云计算安排而产生成本。这些成本在应用程序开发阶段发生时予以资本化，确认为其他非流动资产。实施成本随后在相关云服务的预期期限内摊销。云计算实施成本的账面价值在某一事件或情况表明该资产可能发生减值时进行减值测试。云计算安排实施成本的变动在合并现金流量表中归入经营活动。
长期资产减值
持有待用的长期资产，在发生事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，通过将其账面价值与其使用和最终处置产生的估计未贴现未来现金流量进行比较，进行减值评估。减值资产按公允价值入账，主要通过对其使用和最终处置的预期未来现金流量进行折现确定。减值估值导致的资产价值减少在确定减值期间确认为收益。
租赁财产和设备
在租赁开始时，一般是公司占有资产时，公司记录一项租赁负债和相应的使用权资产。租赁负债是指预期租赁期内最低租赁付款额的现值，其中包括在合理确定将行使这些选择权时延长或终止租赁的选择权。租赁负债现值采用租赁开始时公司增量抵押借款利率确定。
最低租赁付款包括基本租金、租金付款的固定递增，以及根据费率或指数定期调整的租金付款。在确定最低租赁付款额时，公司不会将非租赁部分分开用于房地产租赁。非租赁组件一般是出租人为公司执行的与租赁资产相关的服务，例如公共区域维护。
使用权资产是指租赁期间对租赁资产使用的控制权，按与租赁负债相等的金额进行初始确认。此外，预付租金、初始直接成本、租赁奖励调整是使用权资产的组成部分。租赁费用自租赁开始日起按直线法在租赁期内摊销。使用权资产作为长期资产减值的一部分进行减值评估，每当有事件或情况变化表明某一资产或资产组的账面值可能无法收回时，就进行减值评估。
可变租赁付款，包括基于销售量的或有租金付款，在特定目标很可能实现时确认。初始期限为12个月及以下的租赁不确认使用权资产和租赁负债，租赁费用在租赁期内按直线法确认。
公司在资产报废义务（“ARO”）发生时确认一项公允价值负债。公司的ARO主要与租赁物改良相关，在租赁结束时，公司根据合同有义务拆除以遵守租赁协议。在具有此类条件的租赁开始时，公司记录ARO负债和相应的资本资产，金额等于该债务的估计公允价值。该负债是根据一些需要管理层判断的假设进行估计的，包括门店关闭成本、成本通胀率和贴现率，并随着时间的推移增加到其预计的未来价值。资本化资产采用租赁物改良资产折旧惯例进行折旧。在满足ARO条件后，记录的ARO负债与实际发生的退休费用之间的任何差额在综合经营报表中确认为经营损益。
公司在发生此类义务时确认与租赁退出或处置活动相关的成本的负债。租赁退出或处置负债按负债发生期间的公允价值进行初始计量。公司估计于经营租赁停止使用日的公允价值为剩余租赁租金，减去可为该物业合理获得的估计转租租金，即使公司不打算订立转租。估算某些租赁退出成本的成本涉及主观假设，包括转租租赁地点所需的时间以及相关的潜在转租收入。如果未来的经验与初步估计中使用的假设不同，这些费用的估计应计费用可能会受到重大影响。
51
收入确认
净收入包括：
•公司自营门店净营收；
•通过网站、移动应用程序（包括店内设备上允许通过公司的配送中心满足需求的移动应用程序）和第三方在线市场实现的电子商务净收入；和
•其他净收入，包括来自网点的收入、向批发账户的销售、许可和供应安排净收入，其中包括特许权使用费以及向被许可人销售公司产品、电子商务收入、临时地点的收入以及来自数字内容订阅的lululemon Studio收入。
所有收入均报告为净额：
•降价和折扣，
•代表税务机关向客户收取的销售税；和
•返回。
收入在通过向公司客户转让承诺商品或服务的控制权而履行履约义务时确认。一旦客户有能力指导产品的使用，并从中获得基本上所有的收益，控制权就会转移。这包括法定所有权的转移、实物占有、所有权的风险和报酬、客户接受等。公司自营店铺及其他零售地点的收入于销售点确认。电子商务收入、对批发户的销售和家用健身硬件销售在客户收到后确认。在某些安排中，公司在客户收到承诺的货物之前收到付款。这些付款最初记为递延收入，并在控制权转移给客户的期间确认为收入。
收入列报为扣除估计回报备抵后的净额。公司销售退货退款负债在应计负债及其他项下确认，预计退回的存货价值的一项资产在合并资产负债表的其他预付费用及其他流动资产项下确认。
向客户开票的运费记录为收入，运费在确认相关收入的同期销售、一般和管理费用中确认。
销售礼品卡的收益最初递延并在综合资产负债表的未赎回礼品卡负债内确认，并在投标付款时确认为收入。虽然公司将继续兑现所有为付款而出示的礼品卡，但在管理层确定根据无人认领的财产法没有要求将未使用的卡余额汇给政府机构的范围内，预计无法赎回的卡余额部分将根据赎回确认方法按已赎回的礼品卡的比例在净收入中确认。
公司负责为通过信用卡附属计划提供给客户的一部分信贷提供资金，这些信贷在净收入中确认为折扣，相应负债在应计负债和其他中确认。对于某些项目，公司资助的信贷份额根据每年评估的阈值而有所不同，这些阈值是在每个报告日进行估计的。
销货成本
销货成本包括：
产品成本
•采购商品的成本，包括购置和生产成本，包括原材料和劳动力（如适用）；
•向公司配送中心交付库存所产生的成本包括运费、不可退还的税费、关税、其他落地费用；
•收缩和存货计提费用；
52
•数字内容订阅服务费用；
•包边费用和其他产品变更费用；和
•支付给第三方的与产品相关的特许权使用费。
其他销售成本
•公司自营门店位置的最低租金、或有租金（如适用）、物业税、水电费、折旧费用等占用成本；
•公司配送中心的人工、租金、水电费、折旧等成本，以及第三方配送中心的成本；以及
•公司产品设计、原材料开发、产品创新、采购、供应链、销售等部门的成本包括工资、股票薪酬福利、其他费用。
销售、一般和管理费用
销售、一般和管理费用包括未以其他方式计入已售商品成本、无形资产摊销或收购相关费用的所有运营成本。公司的销售、一般和管理费用包括公司和零售员工工资和福利成本、将公司产品从分销设施运送到公司零售地点和电子商务客人的成本、专业费用、营销、技术、人力资源、会计、法律、公司设施和占用成本、电子商务平台成本以及除销售商品成本之外的折旧和摊销费用。
广告和营销成本
门店开业前费用
新店开业前产生的运营成本作为销售、一般和管理费用计入费用。
所得税
公司在所得税会计核算方面采用负债法。递延所得税资产和负债是根据资产和负债的账面价值和计税基础之间的暂时性差异，并针对税收损失、税收抵免结转、其他税收属性确定的。递延所得税资产和负债使用已颁布的税率计量，适用于适当的税收管辖区，预计在这些差异预期逆转时生效。
公司未对公司确定无限期再投资的外国子公司的未分配收益确认美国州所得税和外国预扣税。
递延所得税资产减计估值备抵，如果基于现有证据的权重，很可能部分或全部递延所得税资产无法变现。对递延所得税资产实现收益的可能性的评估是基于递延所得税负债的预定转回时间、应纳税所得额预测和税收筹划策略。递延所得税资产的确认是基于若干假设和预测，包括当前和预期的应纳税所得额、利用以前未实现的非经营性亏损结转以及对税务申报的监管审查。
公司评估其报税职位，并根据该职位的技术优势，确认经相关税务机关审查后认为更有可能持续的最大金额的税收优惠。这一认定需要运用重大判断。所得税费用是在不确定的税务状况得到有效解决、诉讼时效到期、事实或情况发生变化、税法发生变化或获得新信息的期间进行调整的。公司的政策是将与所得税事项相关的利息费用和罚款确认为所得税费用的一部分。应计利息和罚款计入公司合并资产负债表的相关纳税义务。
公司将全球无形低税收入（“GILTI”）税作为当期费用处理。
53
金融工具的公允价值
公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。公允价值计量采用三层公允价值层次结构，对计量公允价值使用的输入值进行优先排序：
•第1级-定义为活跃市场中的报价等可观察输入值；
•第2级-定义为在活跃市场中直接或间接可观察到的报价以外的投入；和
•第3级-定义为市场数据很少或根本不存在的不可观察输入，因此要求实体制定自己的假设。
公允价值计量参照其最低重要投入水平进行整体分类。
公司按成本记录现金、应收账款、应付账款、应计负债。由于这些工具的期限较短，其账面价值与其公允价值相近。
本公司持有若干须按经常性基准以公允价值计量的资产及负债，并按非经常性基准进行若干估值。公司按原始购买价格记录现金等价物加上按规定利率应计的利息。远期货币合同资产和负债的公允价值采用可观察的第2级输入值确定，包括外币即期汇率、远期定价曲线和利率。公允价值考虑了公司与交易对手的信用风险。公司的Master International Swap Dealers Association，Inc.、协议和其他类似安排允许在特定条件下进行净额结算。然而，公司在合并资产负债表中以公允价值记录所有衍生工具，并不抵消衍生资产和负债。更多信息载于附注17。公允价值计量。
外币
这些合并财务报表中包括的每个注册地在美国境外的实体的功能货币一般为适用的当地货币。各外国实体的资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算成美元。净收入和支出按该期间有效的平均费率换算。未实现折算损益作为外币折算调整入账，计入其他综合收益（亏损），税后净额为累计其他综合收益或亏损的组成部分，计入股东权益。
以实体功能货币以外的货币计值的外币交易重新计量为功能货币，由此产生的任何收益和损失在销售、一般和管理费用中确认，但具有长期投资性质的公司间外币交易产生的收益和损失除外，这些收益和损失在其他综合收益（损失）中记为投资对冲净收益（损失），税后净额。
衍生金融工具
公司使用衍生金融工具管理其在某些外币汇率风险方面的敞口。
净投资对冲.公司订立某些被指定为净投资对冲的远期货币合约。套期保值的有效部分在累计其他综合收益或损失（税后净额）中报告，随后将在被套期保值投资被出售或大幅清算期间重新分类为净收益。对冲有效性是使用基于远期汇率变化的方法来衡量的。公司将净投资套期保值结算时的现金流量归入合并现金流量表投资活动项下。
未指定为套期保值工具的衍生工具.公司还签订了某些未指定为净投资对冲的远期货币合约。它们旨在对某些货币资产和负债的外汇重估损益进行经济对冲。公司未对这些工具应用套期会计，这些衍生工具的公允价值变动计入销售、一般和管理费用。公司将未在套期保值关系中指定的远期货币合约结算时的现金流量在合并现金流量表的经营活动中进行分类。
公司在合并资产负债表上按其在预付费用和其他流动资产及其他流动负债内的公允价值总额列报衍生资产和衍生负债。然而，该公司的Master International Swap Dealers Association，Inc.、协议和其他类似安排允许在特定条件下进行净额结算。
54
信用风险集中
应收账款主要来自第三方礼品卡销售、向批发账户销售、第三方在线市场、应收关税以及许可和供应安排。公司一般不要求抵押品来支持应收账款；但在某些情况下，公司可能会要求当事人在货物交付前提供货款或提供信用证。应收账款已扣除呆账准备，呆账准备是根据管理层对基础账户信用风险的评估建立的。
现金及现金等价物由优质金融机构持有。在某些金融机构持有的现金和现金等价物超过政府保险限额。在远期货币合约交易对手不履约的情况下，公司还面临与信用相关的损失。信用风险金额为公司衍生工具的未实现收益，基于不履约时的外币汇率。该公司寻求通过与投资级、信誉良好和信誉良好的金融机构进行交易、监测其信用状况以及限制对任何一个交易对手的风险敞口来最大限度地降低其信用风险。公司没有经历与这些项目相关的重大损失，目前认为信用风险敞口并不重大。
公司衍生品合约包含一定的信用风险相关或有特征。在某些情况下，包括公司美洲循环信贷额度下的违约、破产、终止和交叉违约事件，公司可能需要立即支付其衍生合同项下的未偿债务。
股票补偿
公司采用公允价值法核算股票薪酬。授予奖励的公允价值在授予日估计。职工薪酬费用在规定的服务期内以直线法确认，抵销贷记额外实收资本。
授予的每份股票期权的授予日公允价值采用Black-Scholes模型进行估计。模型中使用的是公司普通股在授予日的收盘价。对用于计算所授期权公允价值的假设进行评估，并视需要进行修订，以反映市场状况和公司的历史经验。期权的预期期限以同类授予的历史经验为基础，考虑了对未来行权行为的预期。预期波动率基于期权预期期限对应期间的公司普通股历史波动率。无风险利率基于期权预期期限对应期限的美债收益率曲线。
限制性股票、基于业绩的限制性股票单位（“PSU”）和限制性股票单位（“RSU”）的授予日公允价值基于授予日公司普通股的收盘价。
每股收益
每股收益是使用该期间已发行普通股和可交换股的加权平均数计算的。可交换股份在所有重大方面是普通股的经济等价物。所有类别的股票实际上具有相同的经济权利，并平等分享未分配的净收入。稀释每股收益的计算方法是，该期间股东可获得的净收入除以该期间已发行股票的稀释加权平均数。稀释每股收益反映了通过股票期权发行的普通股、满足其业绩因素的PSU、限制性股票以及使用库存股法的RSU的潜在稀释。
55
或有事项
在日常业务过程中，公司涉及有关合同和雇佣关系的法律诉讼以及各种其他事项。当评估为很可能发生损失且损失金额可合理估计时，公司记录因对其提出的索赔而产生的或有负债。
估计数的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间净收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
最近通过的会计公告
公司考虑所有会计准则更新（“ASU”）的适用性和影响。对下文未列出的2025年期间采用的ASU进行了评估，并确定其要么不适用，要么对其合并财务状况或经营业绩的影响微乎其微。
2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进。这一披露要求在费率调节范围内扩大披露，并对每年缴纳的税款进行分类。公司追溯性采纳本次更新至2025年，相关披露载于附注20。所得税。
近期发布的会计公告
最近发行的未在下文列出的ASU经评估后确定，要么不适用，要么预计对公司的综合财务状况或经营业绩的影响微乎其微。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。实体将被要求为某些损益表费用细目项目提供分类披露。这一修订对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期期间有效，并将追溯适用于财务报表中列报的期间。该公司目前正在评估这一新指引可能对其财务报表披露产生的影响。
2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06，无形资产——商誉和其他——内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。该修正案以基于原则的内部使用软件成本资本化方法取代了以前的项目阶段模型。本指南对2027年12月15日之后开始的年度报告期和该年度内的中期报告期有效。公司目前正在评估这一新指引可能对其会计政策和相关披露产生的影响。
56
注3。
净收入
分类净收入
除了附注24中按应报告分部分列的净收入。细分信息，下表按地理区域分拆了公司的净收入。
在2024年9月10日收购墨西哥业务之前，根据lululemon athletica canada Inc.的许可和供应安排，向第三方的批发销售被披露为在加拿大境内确认的净收入。
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
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| 加拿大 |
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| 墨西哥 |
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| 美洲 |
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| 中国大陆 |
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香港特区、台湾、澳门特区
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| 中华人民共和国 |
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| 其他地理区域 |
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以下按类别分列该公司的净收入。配件和其他类别主要由配件、鞋类和lululemon Studio组成。
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 女装服饰 | $ |
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| 男装服饰 |
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| 配件及其他类别 |
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| $ |
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以下按渠道分列公司的净收入。
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 公司直营店 | $ |
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$ |
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| 电子商务 |
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| 其他渠道 |
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$ |
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$ |
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礼品卡净收入
在2025、2024和2023年期间，公司确认的净收入为$
179.2
百万，$
180.9
百万，以及$
151.4
万元，分别计入每年年初未赎回礼品卡负债期初余额。2025年、2024年和2023年，未兑换礼品卡余额确认的净收入为$
37.8
百万，$
36.2
百万，以及$
28.5
分别为百万。
57
注4。
库存
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 存货，按成本 | $ |
|
$ |
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| 库存拨备和准备金： | ||||||||||||||
| 报废规定 | (
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(
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| 损害赔偿条款 | (
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(
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| 收缩拨备 | (
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(
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| (
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(
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| 库存 | $ |
|
$ |
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||||||||||
收缩和库存拨备费用为$
134.8
百万，$
139.8
百万，以及$
181.1
2025年、2024年、2023年分别为百万。2023年的费用包括一笔$
23.7
因决定在2023年第三季度停止销售lululemon Studio Mirror而确认的百万。请参阅附注10。资产减值和重组成本，以获取更多信息。
注5。
预付费用及其他流动资产
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 预付费用 |
|
|
||||||||||||
| 远期货币合约资产 |
|
|
||||||||||||
| 其他流动资产 |
|
|
||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
注6。
财产和设备
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 建筑物 |
|
|
||||||||||||
| 租赁权改善 |
|
|
||||||||||||
| 家具和固定装置 |
|
|
||||||||||||
| 电脑硬件 |
|
|
||||||||||||
| 计算机软件 |
|
|
||||||||||||
| 设备和车辆 |
|
|
||||||||||||
| 工作进行中 |
|
|
||||||||||||
| 财产和设备，毛额 |
|
|
||||||||||||
| 累计折旧 | (
|
(
|
||||||||||||
| 物业及设备净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
与财产和设备有关的折旧费用为$
489.7
百万，$
443.3
百万，以及$
374.0
2025年、2024年和2023年分别为百万。
注7。
收购
2024年9月10日，公司收购了第三方在墨西哥经营的lululemon品牌零售点和业务。该公司收购了第三方的所有已发行股份，此前已授予其在墨西哥经营零售地点和销售lululemon产品的权利。
58
下表汇总了转让对价的公允价值，以及按照对价超过取得的净资产公允价值的部分计算商誉。
|
2024年9月10日
|
||||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 转让对价公允价值： | ||||||||
| 支付给股东的现金 | $ |
|
||||||
| 或有对价 |
|
|||||||
| 公司间余额的结算 |
|
|||||||
|
|
||||||||
| 减去获得的现金 | (
|
|||||||
| 转让对价的公允价值，扣除收购的现金和现金等价物 | $ |
|
||||||
| 减去取得的净资产公允价值： | ||||||||
| 收购资产： | ||||||||
| 库存 | $ |
|
||||||
| 无形资产 |
|
|||||||
| 其他流动和非流动资产 |
|
|||||||
|
|
||||||||
| 承担的负债 | (
|
|||||||
| 取得的净资产 | $ |
|
||||||
| 商誉 | $ |
|
||||||
商誉涉及预计因收购而聚集的劳动力和收益，并已分配给美洲分部。
无
的商誉预计可用于所得税目的的扣除。
重新获得的特许经营权使用截至2026年11月的剩余合同特许经营期的未来预期现金流量进行估值。这些无形资产的公允价值为$
15.5
万，正在摊销至2026年11月。或有对价$
15.0
百万与收购日期至2025年12月31日期间的业绩相关条件有关，已按公允价值确认。截至2026年2月1日，$
10.1
百万对价付款已支付。
由于该交易对净收入或净收益不重要，公司未披露合并后业务的备考信息。
2024年期间，公司确认$
3.5
百万在销售、一般和管理费用中的收购相关费用，主要与法律、会计、估值和其他专业服务相关。
注8。
商誉
商誉账面值变动情况如下：
| 商誉 | ||||||||
| （单位：千） | ||||||||
|
截至2024年1月28日的余额
|
$ |
|
||||||
| 收购墨西哥业务 |
|
|||||||
| 外币折算的影响 | (
|
|||||||
|
截至2025年2月2日余额
|
$ |
|
||||||
| 外币折算的影响 |
|
|||||||
|
截至2026年2月1日的余额
|
$ |
|
||||||
59
注9。
无形资产
无形资产余额汇总如下：
| 2026年2月1日 | ||||||||||||||||||||||||||
| 总账面金额 | 累计摊销 | 净账面金额 | 剩余使用寿命（年） | |||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，年份除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 特许经营权 |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 无形资产 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||
| 2025年2月2日 | ||||||||||||||||||||||||||
| 总账面金额 | 累计摊销 | 净账面金额 | 剩余使用寿命（年） | |||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，年份除外） | ||||||||||||||||||||||||||
| 特许经营权 |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
不适用 | ||||||||||||||||||||||
| 无形资产 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||
作为2024年收购墨西哥业务的一部分，公司确认了与重新获得的特许经营权相关的无形资产，这些资产正在摊销至2026年11月。请参阅附注7。收购 了解更多信息。
无形资产摊销为$
7.0
百万，$
2.7
百万，以及$
5.0
2025年、2024年、2023年分别为百万。截至2026年2月1日的未来预期摊销费用为$
6.3
2026年百万。
注10。
资产减值及重组成本
在2023年第三季度，该公司达成了停止销售其lululemon Studio Mirror硬件的决定。它还与Peloton Interactive，Inc.签约，成为现有lululemon Studio订户的独家数字健身内容提供商，并停止制作自己的数字健身内容。该公司于2023年12月停止销售lululemon Studio Mirror和新的数字内容订阅。
60
这些战略转变导致了减值测试以及与lululemon Studio报告单位相关的存货拨备、资产减值和重组成本的确认。
下表汇总了确认的金额：
| 2023 | ||||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 计入销货成本的成本： | ||||||||
| lululemon Studio报废规定 | $ |
|
||||||
| 记入营业费用的成本： | ||||||||
| 资产减值： | ||||||||
| 无形资产减值 |
|
|||||||
| 云计算安排实施成本减值 |
|
|||||||
| 财产和设备减值 |
|
|||||||
| $ |
|
|||||||
| 重组成本 |
|
|||||||
| 资产减值和重组成本 | $ |
|
||||||
| 税前费用总额 | $ |
|
||||||
| 收费的所得税影响 | $ | (
|
||||||
| 税后费用总额 | $ |
|
||||||
lululemon Studio报废规定
由于决定在2023年第三季度停止销售lululemon Studio Mirror，公司确认了一笔$
23.7
2023年期间为百万。lululemon Studio存货的可变现净值是基于有关清算价值的假设。
资产减值
2023年期间，由于公司决定不再制作数字健身内容并停止销售lululemon Studio Mirror，公司于2023年10月29日对lululemon Studio资产组进行了减值测试。lululemon Studio资产组的未折现现金流低于其账面价值，因此公司计算资产组的公允价值，也低于其账面价值。
由于减值测试，公司确认的资产减值总额为$
44.2
2023年期间为百万。长期资产的公允价值基于现金流折现模型，为第3级非经常性公允价值计量。用于估计公允价值的关键假设是用户流失率和运营成本。
重组成本
61
注11。
其他非流动资产
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 云计算安排实施成本： | ||||||||||||||
| 递延云计算安排实施成本 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 累计摊销 | (
|
(
|
||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| 保证金 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 其他非流动资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
注12。
应计负债和其他
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 应计运营费用 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 应计税 |
|
|
||||||||||||
| 应计数字营销 |
|
|
||||||||||||
| 销售退货津贴 |
|
|
||||||||||||
| 应计信用卡关联负债 |
|
|
||||||||||||
| 远期货币合约负债 |
|
|
||||||||||||
| 应计资本支出 |
|
|
||||||||||||
| 应计运费 |
|
|
||||||||||||
| 征收的销售税 |
|
|
||||||||||||
| 应计租金 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 应计负债和其他 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
注13。
循环信贷便利
美洲循环信贷额度
2025年10月15日，该公司订立了经修订和重报的无担保循环信贷协议，其中规定$
600.0
百万无担保项下的承付款项
五年
循环信贷额度。该信贷安排的到期日为2030年10月15日，受
two
一年
应公司要求延期。在符合信贷协议所述条件的情况下，公司可要求增加根据该协议所作的承诺总额，最高可达$
1.0
十亿。该信贷工具允许不时提前偿还借款和减少或终止承诺，而无需支付溢价或罚款，但须支付惯常的违约成本。
截至2026年2月1日，公司已
无
该信贷额度下的未偿还借款，但不包括$
6.4
百万未偿信用证和保函。
根据信贷安排进行的借款按浮动利率计息，利率基于纽约联邦储备银行（“SOFR”）管理的有担保隔夜融资利率或替代基准利率，外加适用的保证金。信贷协议包含适用于公司及其子公司的惯常财务、肯定和否定契约，包括对债务的限制、留置权、基本变化、资产处置、业务性质的变化、子公司股息和分配的限制，以及基于杠杆和固定费用覆盖率的财务契约。截至2026年2月1日，公司遵守了所有此类契约。
中国内地循环信贷融资
公司有一笔总额为等值美元的未承诺且无担保的中国人民币计价循环信贷额度
43.1
万元，按年检讨，提供短期借款及发行
62
保证。截至2026年2月1日
无
未偿还借款或担保，信用证总额美元
7.9
万元发行，公司遵守信贷安排的所有适用条款。
注14。
供应链融资方案
公司为自愿供应链融资（“SCF”）计划提供便利，该计划允许其供应商选择将公司欠他们的应收账款出售给第三方金融机构。参与供应商直接与金融机构协商安排。如果供应商选择参与SCF计划，它可能会要求比公司更早支付发票，而金融机构可以全权和绝对酌情权，选择以折扣价向供应商提前付款。公司对其供应商的义务，包括到期金额和预定付款条件，不受供应商参与安排的影响，公司不根据SCF计划向任何第三方提供担保。
SCF计划下未偿金额的前滚，这些金额在，列示如下：
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 供应链融资方案余额，年初 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 年内新增金额 |
|
|
||||||||||||
| 年内结清金额 | (
|
(
|
||||||||||||
| 供应链融资方案余额，年底 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
注15。
股东权益
特别投票权股份及可交换股份
特别表决权股份持有人有权
一
为持有的每一股投票。特别表决权股份在清算、解散或清盘时无权收取股息或分派或收取任何对价。在下述可交换股份被交换为普通股的情况下，相应数量的特别表决权股份将被注销，不予考虑。
可交换股份持有人享有与公司普通股持有人相当的股息和清算权。可交换股份可转换为
一
持有人在任何时候以一种方式将公司的普通股加上任何应计和未支付的股息的现金支付。可交换股份持有人有权获得与公司普通股宣布的相同或经济上相当的股息。本次可交换股份无表决权。公司有权在最早于2047年7月26日之后的任何时间将可交换股份转换为公司普通股，该日期少于
4.2
万股已发行在外的可交换股份，或在发生控制权变更等特定事件时。
注16。
基于股票的薪酬和福利计划
基于股票的薪酬计划
公司符合条件的员工参与各种基于股票的薪酬计划，由公司直接提供。
2023年6月，公司股东批准通过lululemon sportica inc. 2023年股权激励计划。2023年股权激励计划规定以股票期权、股票增值权、限制性股票购买权、限制性股票红利、RSU、绩效股份、PSU、现金奖励、其他股票奖励以及对公司员工（包括同时也是员工的高级职员和董事）、顾问和董事的递延薪酬奖励等形式进行奖励。
根据2014年股权激励计划授予的奖励仍未完成，并继续按其原始条件归属。将不会根据2014年股权激励计划进一步授予奖励。
公司已授予股票期权、PSU、RSU、限制性股票。迄今授予的股票期权一般具有
四年
归属期和归属率为
25
每年授予日的年度%。股票期权一般在以较早者为准到期或
10
自授予之日起数年，或终止后的规定期限。发行的PSU一般归属
三年
自授予日起，限制性股票一般归属
一年
自授予日起。RSU
63
授予一般具有
三年
归属期，并在授予周年日每年按一定比例归属。
公司在行使公司期权、归属以普通股结算的PSU或RSU以及授予限制性股票时发行先前未发行的股票。
为这些计划计入收入的基于股票的补偿费用为$
61.8
百万，$
88.6
百万，以及$
92.7
2025年、2024年和2023年分别为百万。
所有基于股票的薪酬计划的未确认薪酬总成本为$
150.9
截至2026年2月1日的百万元，预计将在加权平均期间确认
2.5
年，并且是$
122.3
截至2025年2月2日的加权平均期间为百万
2.0
年。
截至2026年2月1日、2025年2月2日和2024年1月28日，公司基于股票的薪酬计划的余额以及截至该日的财政年度的变化汇总如下：
| 股票期权 | 基于业绩的限制性股票单位 | 限制性股票 | 限制性股票单位 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 数 | 加权-平均行使价 | 数 | 加权-平均授予日公允价值 | 数 | 加权-平均授予日公允价值 | 数 | 加权-平均授予日公允价值 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年1月29日的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
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|
|
|
|
|
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| 已行使/已归属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 没收/过期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年1月28日的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
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|
|
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| 已行使/已归属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 没收/过期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年2月2日余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
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|
|
|
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| 已行使/已归属 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 没收/过期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2026年2月1日的余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
共
2.0
百万股公司普通股已根据公司2023年股权激励计划获得未来发行授权。
公司的PSU授予符合条件的员工，并赋予承授人最多可获得
two
如果公司实现了特定的业绩目标并且承授人在归属期内仍然受雇，则每个PSU的普通股股份。PSU的公允价值基于公司普通股在授予日的收盘价。PSU的费用在很可能实现绩效目标时确认。
限制性股票和RSU的授予日公允价值以公司普通股在授予日的收盘价为基础。
授予的每份股票期权的授予日公允价值是在授予日使用Black-Scholes模型估计的，以下是所使用假设的加权平均数：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 预期任期 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 预期波动 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 股息收益率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
64
以下汇总截至2026年2月1日尚未行使和可行权的股票期权信息：
| 优秀 | 可行使 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 行使价范围 | 期权数量 | 加权-平均行使价 | 加权-平均剩余寿命（年） | 期权数量 | 加权-平均行使价 | 加权-平均剩余寿命（年） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，每股金额和年份除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
|
|
|
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|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 内在价值 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2026年2月1日，与这些期权有关的未确认赔偿费用为$
49.2
万，预计将在加权平均期间内确认
3.0
年。2025年、2024年和2023年期间授予的期权的加权平均授予日公允价值为$
90.53
, $
130.87
，和$
130.75
，分别。
下表汇总了已行使的期权和已归属的奖励的内在价值：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 股票期权 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 基于业绩的限制性股票单位 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 限制性股票 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 限制性股票单位 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
员工购股计划
公司有员工股份购买计划（“ESPP”）。供款由符合条件的员工进行，但须遵守ESPP中规定的某些限制，公司匹配三分之一的供款。根据ESPP授权购买的股份数量上限为
6.0
百万股。根据ESPP购买的所有股票均在公开市场购买。在2025年、2024年和2023年期间，有
0.2
百万，
0.1
百万，和
0.1
分别购买了百万股。截至2026年2月1日，
4.1
根据ESPP仍有权购买百万股。
固定缴款养老金计划
公司向符合条件的员工提供固定缴款养老金计划，这些员工可以选择推迟并向计划缴纳部分符合条件的薪酬，最高不超过计划文件中规定的限额，不超过适用法律规定的美元金额。公司匹配
50
%至
75
供款%取决于参与者的服务年限，公司的供款受制于
两年
归属期。该公司用于确定缴款计划的净费用为$
23.7
百万，$
22.2
百万，以及$
19.8
2025年、2024年和2023年分别为百万。
65
注17。
公允价值计量
经常性以公允价值计量的资产和负债
截至2026年2月1日及2025年2月2日，公司持有若干须按经常性公允价值计量的资产及负债：
| 2026年2月1日 | 1级 | 2级 | 3级 | 资产负债表分类 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
现金及现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 远期货币合约资产 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 远期货币合约负债 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年2月2日 | 1级 | 2级 | 3级 | 资产负债表分类 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
现金及现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 定期存款 |
|
|
|
|
现金及现金等价物 | |||||||||||||||||||||||||||
| 远期货币合约资产 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 远期货币合约负债 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
公司有短期、高流动性的投资，分类为现金等价物，投资于货币市场基金和原期限为三个月或以下的短期存款。
非经常性以公允价值计量的资产和负债
注18。
衍生金融工具
公司目前使用远期货币合约对加元、人民币兑美元汇率变动及欧元、澳元兑加元汇率变动进行套期保值。
净投资对冲
公司面临将其国际子公司的资产负债表换算成美元所产生的外汇汇兑损益。这些损益记为其他综合收益（亏损），在股东权益内的累计其他综合收益或亏损中扣除税项。
公司在加拿大持有很大一部分资产，并订立远期货币合约，旨在对冲因将一家加拿大子公司换算成美元而产生的部分外汇风险。这些远期货币合约被指定为净投资对冲。该公司根据远期利率的变化评估套期保值的有效性。该公司在2025年期间没有记录到净投资对冲的无效。
未指定为套期保值工具的衍生工具
于2025年期间，公司订立若干远期货币合约，旨在对其加拿大及中国附属公司就以实体功能货币以外的货币计值的特定货币资产及负债确认的外币汇兑重估损益进行经济对冲。公司未对这些工具应用套期会计，这些衍生工具的公允价值变动计入销售、一般和管理费用。
66
关于衍生金融工具的量化披露
远期货币合约的名义金额和公允价值如下：
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总概念 | 物业、厂房及设备 | 负债 | 总概念 | 物业、厂房及设备 | 负债 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 指定为净投资套期保值的衍生品： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 远期货币合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 未指定为套期保值关系的衍生工具： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 远期货币合约 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并资产负债表上确认的衍生工具净额： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 远期货币合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
截至2026年2月1日，有衍生资产$
31.0
百万和衍生负债$
36.5
百万须遵守可强制执行的净额结算安排。
截至2026年2月1日被指定为净投资对冲的未到期远期货币合约在2026年2月至2026年7月的不同日期到期。
截至2026年2月1日未被指定为套期保值关系的远期货币合约在2026年2月至2026年7月的不同日期到期。
计入累计其他综合收益或损失的外币外汇远期合约税前损益情况如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 投资套期保值净收益（损失）中确认的收益（损失）： | ||||||||||||||||||||
| 被指定为净投资对冲的衍生品 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
由于公司没有出售或清算（或大幅清算）其被对冲子公司，因此没有将收益或损失从累计其他综合收益或损失重新分类为净投资套期关系衍生金融工具的净收益。
计入综合经营报表的税前外汇汇兑及衍生工具损益净额如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 销售、一般及行政开支确认的收益（亏损）： | ||||||||||||||||||||
| 汇兑收益（亏损） | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||
| 未指定为套期保值关系的衍生工具 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 外汇和衍生品净收益（亏损） | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||
注19。
租约
该公司根据经营租赁对其商店和其他零售地点、配送中心、办公室和设备承担义务。截至2026年2月1日，各项租约的初步租期一般由到
15
年。公司的大部分租约包括由公司全权酌情决定的续租选择权。租赁期限包括在合理确定将行使这些选择权时延长或终止租赁的选择权。
67
下表详细列出了公司的净租赁费用。该公司的某些租赁包括租金上涨条款、租金假期和租赁租赁租赁奖励。公司的大部分门店场地租赁还包括基于销量的或有租金付款。下文披露的可变租赁费用包括或有租金支付和其他非固定租赁相关成本，包括公共区域维护、物业税和房东保险。
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 净租赁费用： | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 短期租赁费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 可变租赁费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 转租收入 | (
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
下表列出了按财政年度划分的未来最低租赁付款以及贴现的影响。
| 2026年2月1日 | ||||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 2026 | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 未来最低租赁付款 | $ |
|
||||||
| 贴现的影响 | (
|
|||||||
| 租赁负债现值 | $ |
|
||||||
| 资产负债表分类： | ||||||||
| 流动租赁负债 | $ |
|
||||||
| 非流动租赁负债 |
|
|||||||
| $ |
|
|||||||
截至2026年2月1日，公司已承诺但尚未开始的配送中心经营租赁的最低租赁承诺为$
278.5
万，未在上表中体现。
加权平均剩余租赁期限和加权平均折现率如下：
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | |||||||||||||
| 加权-平均剩余租期 |
|
|
||||||||||||
| 加权平均贴现率 |
|
% |
|
% | ||||||||||
68
注20。
所得税
公司在扣除所得税费用和来自联邦、州和国外来源的当期和递延所得税前的国内外收入如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
|
所得税费用前收入
|
||||||||||||||||||||
| 国内 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 当期所得税费用 | ||||||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 状态 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 递延所得税费用（回收） | ||||||||||||||||||||
| 联邦 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||
| 状态 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 所得税费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
该公司2023年的所得税费用包括离散所得税回收$
26.1
万与资产减值及重组费用有关。请参阅附注10。资产减值和重组成本，以获取更多信息。
截至2026年2月1日，公司对加拿大子公司的净投资为$
3.3
亿，其中$
1.6
十亿被确定无限期再投资。递延所得税负债$
80.7
百万已就公司对其加拿大及香港特区附属公司的净投资中并非无限期再投资的部分确认，即在汇回时应缴纳的加拿大预扣税和美国州所得税。这一递延税项负债是根据公司将选择以最具税收效率的方式进行汇回交易而记录的。具体而言，在加拿大子公司拥有实缴资本的情况下，任何此类分配都将构成资本回报，因此无需缴纳加拿大预扣税。无限期再投资金额未确认的递延所得税负债约为$
89.1
百万。
截至2026年2月1日，公司拥有现金及现金等价物$
935.1
百万美国以外地区。
69
联邦法定所得税率与公司实际税率的对账情况如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金额 | 百分比 | 金额 | 百分比 | 金额 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，百分比除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 按法定税率征收联邦所得税 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| 国内 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 国内联邦和解项目： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税收抵免 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不可课税或不可扣除项目 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 跨境税法的效力 | (
|
(
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估值备抵变动 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他(1)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 州和地方所得税，扣除联邦所得税影响 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
州所得税(2)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外国税收影响 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外国税率差异 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
省级地方税(3)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未汇出收入税，净额 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 中国大陆 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不可课税或不可扣除项目 |
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他外国法域 |
|
|
(
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际税率 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
__________
(1)国内联邦调节项目中的另一类由个别不重要的项目组成。对于2025年，它主要涉及与外汇损失相关的税收优惠。
(2)加利福尼亚州、纽约州、佛罗里达州、伊利诺伊州、新泽西州、宾夕法尼亚州、马萨诸塞州和明尼苏达州分别在2025年、2024年和2023年占这一类别的大多数（超过50%）。
(3)在2025年、2024年和2023年，不列颠哥伦比亚省分别占这一类别的大多数（超过50%）。
为所得税支付的现金，扣除退款后，情况如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 国内 | ||||||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 状态 |
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|
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|
|
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| 国外 | ||||||||||||||||||||
| 加拿大 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 中国大陆 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| 为所得税支付的现金，扣除退款后的净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
70
产生较大部分递延所得税资产和递延所得税负债的暂时性差异的税务影响列示如下：
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 递延所得税资产： | ||||||||||||||
| 库存 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 未赎回的礼品卡负债 |
|
|
||||||||||||
| 非流动租赁负债 |
|
|
||||||||||||
| 研究和试验支出 |
|
|
||||||||||||
| 外国衍生的无形收入（“FDII”） |
|
|
||||||||||||
| 外国税收抵免 |
|
|
||||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
||||||||||||
| 净经营亏损结转 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||||||||
| 估价津贴 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税资产，扣除估值备抵 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 递延所得税负债： | ||||||||||||||
| 物业及设备净额 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
| 使用权租赁资产 | (
|
(
|
||||||||||||
| 未汇出的国外收入 | (
|
(
|
||||||||||||
| 其他 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税负债 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税负债净额 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
| 资产负债表分类： | ||||||||||||||
| 递延所得税资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 递延所得税负债 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税负债净额 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
截至2026年2月1日，公司经营亏损结转净额为$
35.0
百万。如果未使用，大部分净营业亏损结转将在2030财年至2045财年之间到期。
有一个$
9.6
2025年估值备抵净增加百万，相比之下为$
5.6
2024年净增加百万，以及$
1.6
2023年净增百万。
该公司在美国、加拿大、中国大陆以及不同的外国和州司法管辖区提交所得税申报表。2022至2024纳税年度仍需接受美国联邦和州税务当局的审查。2018至2024纳税年度仍需接受加拿大税务当局的审查。2016至2024纳税年度仍待中国内地税务机关审核。2018至2024纳税年度仍需接受某些其他外国司法管辖区税务机关的审查。公司的纳税申报表中没有因采取或预期将采取的不确定税务立场而产生的任何重大未确认的税收优惠。
71
注21。
每股收益
基本及摊薄每股盈利的计算详情如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 基本加权-平均已发行股数 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 假设转换稀释性股票期权和奖励 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 稀释加权平均流通股数 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 基本每股收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
公司计算的加权平均股份包括公司普通股以及可交换股份。可交换股份在所有重大方面是普通股的经济等价物。所有类别的股票实际上具有相同的经济权利，并平等分享未分配的净收入。2025年、2024年、2023年，
127.7
千，
64.2
千，和
62.7
千份股票期权和奖励分别对每股收益具有反稀释性，因此已被排除在稀释每股收益的计算之外。
2022年3月23日，公司董事会批准了一项股票回购计划，授权最高可达$
1.0
亿股普通股，2024年第一季度已全部使用完毕。
随后，董事会批准了一项新的回购计划，授权至多$
4.0
总计10亿美元，其中包括$
1.0
2023年11月29日最初授权的10亿美元，以及额外的$
1.0
2024年5月29日、2024年12月3日、2025年12月3日增加十亿.该计划没有到期日，也没有要求回购最低数量的股票。可在公开市场上以现行价格或通过私下协商交易进行回购，包括根据1934年《证券交易法》第10b5-1条规则和第10b-18条规则的计划进行回购。回购的时机和金额将取决于市场情况、交易资格以及其他因素。截至2026年2月1日，不包括佣金和消费税在内，该计划下可用的剩余授权金额为$
1.4
十亿。
在2025年、2024年和2023年期间，
5.0
百万，
5.1
百万，和
1.5
根据这些计划分别回购了100万股，总成本包括佣金和消费税$
1.2
十亿，$
1.6
十亿，和$
558.7
分别为百万。
2026年2月1日之后，截至2026年3月11日，
0.9
百万股回购，总成本包括佣金和消费税$
159.6
百万。
注22。
承诺与或有事项
承诺
租约.公司根据经营租赁对其商店和其他零售地点、配送中心、办公室和设备承担义务。请参阅附注19。有关租赁承诺和未来最低租赁付款时间的更多详细信息的租约。
许可证及供应安排.公司已与合作伙伴订立许可和供应安排，授予合作伙伴经营lululemon品牌零售点和在特定国家的网站上销售lululemon产品的权利。在这些安排下，公司向合作伙伴提供lululemon产品、培训和其他支持。截至2026年2月1日
45
许可地点，包括
13
在阿拉伯联合酋长国，
九
在沙特阿拉伯，
八个
在以色列，
四个
在科威特，
四个
在卡塔尔，
三个
在土耳其，
two
在比利时，
一
在巴林，和
一
在丹麦。2024年9月10日，公司收购了第三方在墨西哥经营的lululemon品牌零售点和业务。该公司此前已授予第三方在墨西哥经营零售地点和销售lululemon产品的权利。请参阅附注7。收购以获取更多信息。
或有事项
法律诉讼
除下文所述的法律程序外，公司不时涉及日常法律事务，以及政府机构和其他第三方的审计和检查，这些都是其业务开展的附带因素。这包括保护知识产权的诉讼程序的启动和抗辩等法律事项，
72
就业索赔、产品责任索赔、人身伤害索赔，以及类似事项。公司认为，任何此类法律诉讼、审计和检查的最终解决方案不太可能对其合并资产负债表、经营业绩或现金流量产生重大不利影响；然而，诉讼和监管事项本质上是不确定的，一个或多个事项的不利结果可能会在特定报告期产生重大影响。公司已确认与法律诉讼的预期结果相关的非实质性条款。
2024年8月8日，Lululemon Sports Inc.和公司的某些高级管理人员在一项所谓的证券集体诉讼中被列为被告（Patel诉Lululemon Athletica Inc.等.，No. 1：24-CV-06033）在美国纽约南区地方法院审理。2025年3月10日，原告提交了一份经修正的诉状，根据被告在2023年12月8日至2024年7月24日期间关于lululemon的业务、产品供应和库存分配的涉嫌虚假和误导性的公开声明和遗漏，根据1934年《证券交易法》第10（b）和20（a）条主张索赔，原告声称这些声明人为地抬高了公司的股价。修正后的诉状目前寻求未指明的金钱赔偿。2025年5月19日，被告提出动议，驳回修正后的诉状。该公司打算积极捍卫这一行动。
自2024年11月4日以来，已有6起股东派生投诉在美国纽约南区法院被提起：Bhavsar诉McDonald等人。，第1：24-CV-08405；Muszynski诉McDonald等人。，第1：24-CV-08507；Holtz诉McDonald等人。，第1：24-CV-08572；Wong诉McDonald等人。，第1：24-CV-08752；Kanaly诉McDonald等人。，1号：24-CV-08839；和Wasserman诉McDonald等人。，No. 1：25-CV-02793（统称“衍生行动。”）。衍生诉讼中的投诉通常基于证券诉讼投诉中指控的相同指控，并针对公司某些现任和前任董事和高级管理人员提出索赔，其中包括涉嫌违反信托义务和违反《交易法》第10（b）、14（a）和20（a）条。某些衍生诉讼还根据2020年10月28日至2024年4月25日期间与公司“IDEA”计划有关的所谓虚假和误导性陈述主张索赔。除其他事项外，这些投诉寻求代表公司获得金钱赔偿和衡平法救济，以及判给律师费和成本。2025年5月15日，原告在Bhavsar诉McDonald等人。自愿驳回申诉，该诉讼已被终止。于2025年8月1日，衍生行动在标题下为所有目的而合并在re lululemon sportica公司。股东衍生诉讼，主文件1号：24-CV-08507。衍生诉讼被搁置，等待对驳回证券集体诉讼的动议作出裁决。
关税
2026年2月20日，美国最高法院宣布根据《国际紧急经济权力法》（简称“IEEPA”）征收的关税无效。紧随IEEPA的这一决定，美国政府根据替代立法权力以不同的税率发起了新的关税。美国政府还证实，IEEPA的决定不影响取消最低限度豁免。IEEPA的决定没有涉及将管辖退款索赔的流程，以及任何潜在退款的时间，以及我们可能收回的最终金额（如果有的话）仍然不确定。
注23。
补充财务资料
某些补充现金流信息如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 取得的租赁资产换取新的经营租赁负债 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 已付利息 |
|
|
|
|||||||||||||||||
销售、一般和管理费用中包含的某些成本汇总如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||
|
分销成本
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 广告费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
注24。
细分信息
公司报告
三个
分部：美洲、中国大陆、世界其他地区，由其非
73
亚太地区和欧洲、中东和非洲地区的重要运营部门合并报告。
公司的分部基于首席运营决策者（“CODM”）用于评估业绩和分配资源的财务信息。自2026年1月31日起，公司首席执行官（“CEO”）卸任，公司首席财务官、总裁兼首席商务官被任命为临时联席CEO。公司于2025年期间的首席运营官为首席执行官，而在中期期间，临时联席首席执行官为公司的首席运营官。主要经营决策者在分部层面上批准年度预算，并定期使用关键财务指标评估公司分部的业绩，包括净收入和分部运营收入。公司没有按分部报告资本支出和资产，因为该信息未经主要经营决策者审查。
以下概述了细分信息：
|
2025
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
美洲
|
中国大陆
|
世界其他地区
|
分部合计
|
企业(1)
|
合计
|
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| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
产品成本(2)
|
|
|
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|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他销售成本(2)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用前收入 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 补充资料： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
折旧及摊销(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
美洲
|
中国大陆
|
世界其他地区
|
分部合计
|
企业(1)
|
合计
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
产品成本(2)
|
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|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他销售成本(2)
|
|
|
|
|
|
|
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| 销售、一般和管理费用 |
|
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 |
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| 经营收入 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ | (
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$ |
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| 其他收入（费用），净额 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用前收入 | $ |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 补充资料： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
折旧及摊销(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
74
|
2023
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
美洲
|
中国大陆
|
世界其他地区
|
分部合计
|
企业(1)
|
合计
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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|
产品成本(2)
|
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其他销售成本(2)
|
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 资产减值 |
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| 无形资产摊销 |
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| 经营收入 | $ |
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$ |
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| 其他收入（费用），净额 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用前收入 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 补充资料： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
折旧及摊销(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
__________
(1)Corporate包括集中管理的支持职能，包括产品设计、原材料开发、产品创新、采购、供应链和全球销售，这些都包含在其他销售成本中。行政企业费用包括技术、品牌和营销、财务、人力资源、法律、以及其他总部成本。与lululemon Studio有关的存货报废准备金$
23.7
2023年百万计入产品成本。
(2)请参阅附注2。重要会计政策摘要“销售商品成本”对产品成本和其他销售成本的定义。
(3)应报告分部披露的折旧和摊销金额包含在其他销售和销售成本、一般和管理费用中。
长期资产，包括财产和设备、净额和使用权租赁资产，按地理区域分列如下：
| 2026年2月1日 | 2025年2月2日 | |||||||||||||
| （单位：千） | ||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
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| 加拿大 |
|
|
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| 中华人民共和国 |
|
|
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| 其他地理区域 |
|
|
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| $ |
|
$ |
|
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项目9a。控制和程序
评估披露控制和程序
在我们的管理层（包括我们的首席执行官和首席财务和会计官）的监督和参与下，我们根据经修订的1934年《证券交易法》或《交易法》规定的规则13a-15（e）和15d-15（e）对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，截至本报告涵盖期间结束时或评估日期。根据评估，我们的首席执行官和首席财务和会计官得出结论，我们的披露控制和程序在评估日期有效。披露控制和程序是旨在合理确保我们根据《交易法》提交的报告（例如本报告）中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的控制和程序。披露控制和程序包括旨在合理确保此类信息得到积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务和会计官的控制和程序，以便及时就所需披露作出决定。
75
内部控制的固有限制
我们对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性以及根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映我们资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，并且我们的收支只是根据我们的管理层和董事的授权进行的；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的我们的资产。管理层，包括我们的首席执行官和首席财务和会计官员，并不期望我们的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈行为。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标得到满足。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即所有控制系统都存在资源限制；对内部控制的任何评估都不能绝对保证所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。此外，任何对未来期间控制有效性的评估都面临着这样的风险，即这些内部控制可能会因为业务条件的变化而变得不充分，或者政策和程序的遵守程度可能会恶化。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（f）条）。管理层根据Treadway委员会发起组织委员会（COSOO）发布的《内部控制——综合框架（2013）》中规定的标准，对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于这一评估，管理层得出结论，截至2026年2月1日，我们对财务报告保持了有效的内部控制。
截至2026年2月1日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由我们的独立注册公共会计师事务所罗兵咸永道会计师事务所审计，如他们的报告所述，该报告载于本10-K表第二部分第8项。
财务报告内部控制的变化
在2025年第四季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
项目9b。其他信息
交易安排
上
2025年6月20日
,
卡尔文·麦克唐纳
，那么
首席执行官
及lululemon的董事，采纳一项规则10b5-1交易安排（“10b5-1计划”），就潜在出售最多
55,957
与行使2026年3月到期的股票期权有关的lululemon普通股股份。10b5-1计划于2025年9月22日开始，旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩，并定于（1）出售10b5-1计划下的所有股份之日或（2）中较早者终止
2026年3月27日
.上
2025年12月15日
，麦克唐纳先生
终止
10b5-1计划。
在2025年第四季度期间，除上述终止外，没有任何lululemon的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）
通过
，修改，或
终止
a规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（在每种情况下，如S-K条例第408（a）项所定义）。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
76
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理
我们有
通过
内幕交易政策，管理我们的董事会、高级职员、lululemon或我们的子公司的其他员工及其直系亲属和家庭成员购买、出售和其他处置lululemon证券的行为。它也适用于为lululemon提供服务的顾问或承包商。我们还遵循我们的股票回购计划的指导方针。我们认为，我们的内幕交易政策是合理设计的，旨在促进遵守适用于lululemon的内幕交易法律、规则和条例以及上市标准。上述摘要并不旨在完整描述我们的内幕交易政策，而是通过参考lululemon内幕交易政策全文对其进行了整体限定，其副本作为本年度报告10-K表格的附件 19.1。
本项目要求的有关我们的董事、董事提名人和第16条实益所有权报告合规性的其余信息通过参考我们为2026年年度股东大会提供的最终代理声明并入，标题为“选举董事”、“执行官”和“公司治理”，必要时，标题为“未履行的第16（a）条报告”。
我们采用了书面的商业行为和道德准则，适用于我们的所有董事、管理人员和员工，包括我们的首席执行官和我们的首席财务和会计主管。我们的全球商业行为和道德准则可在我们的网站www.lululemon.com上查阅，可通过写信给投资者关系部，lululemon athletica inc.，1818 Cornwall Avenue，Vancouver，British Columbia，Canada V6J 1C7或发送电子邮件至investors@lululemon.com获取。我们网站上包含或可通过我们网站访问的信息未纳入本年度报告或我们向SEC提交的任何其他报告或文件，也不构成其中的一部分，对我们网站的任何引用仅旨在作为无效的文本引用。除技术性、行政或其他非实质性修订外，对我们的全球商业行为和道德准则的任何修订或对我们的首席执行官和首席财务和会计官员的全球商业行为和道德准则条款的豁免将在此类修订或豁免生效日期后立即在我们的网站上披露。
项目11。行政补偿
本项目所要求的信息通过引用我们在“高管薪酬”和“高管薪酬表”标题下的2026年代理声明并入。
项目12。某些受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项
本项目要求的信息通过引用我们在“主要股东和管理层的股票所有权”标题下的2026年代理声明并入。
股权补偿方案信息（截至2026年2月1日）
| 计划类别 |
待行使未行使期权、认股权证及权利时将予发行的证券数目(1)
(A)
|
未行使期权、认股权证及权利的加权-平均行使价(2)
(b)
|
股权补偿方案下剩余可供未来发行的证券数量（不含（a）栏反映的证券）(3)
（c）
|
|||||||||||||||||
| 股权补偿方案获股东批准 | 2,050,820 | $ | 287.41 | 6,099,748 | ||||||||||||||||
| 股权补偿方案未获股东认可 | — | — | — | |||||||||||||||||
| 合计 | 2,050,820 | $ | 287.41 | 6,099,748 | ||||||||||||||||
__________
(1)这一数额如下：（a）1,269，396股受未行使期权约束，（b）220,231股受未行使PSU约束，（c）561,193股受未行使RSU约束。期权、PSU、RSU都在我们的2023年股权激励计划下。根据我们的2023年股权激励计划，已发行在外的限制性股票已经反映在我们的已发行普通股总余额中。
77
(2)加权平均行权价格仅根据未行使期权的行权价格计算，并不反映没有行权价格的PSU和RSU的未偿奖励归属时将发行的股份。
(3)这包括（a）根据我们的2023年股权激励计划可供未来发行的2,017，607股普通股和（b）根据我们的员工购股计划可供未来发行的4,082，141股普通股。根据我们的2023年股权激励计划，未来可供发行的剩余股份数量除授予的股票期权外，每项奖励减少1.7股，每项授予的股票期权奖励减少1股。根据我们的2023年股权激励计划，到期或取消而未被行使或全额结算的未偿还奖励可再次发行，但为履行全额价值奖励的预扣税款义务而预扣的股份不能再次发行。根据前任计划，即我们的2014年股权激励计划，不得再发放奖励。
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性
本项目所要求的信息通过引用我们在“某些关系和关联方交易”和“公司治理”标题下的2026年代理声明并入。
项目14。首席会计师费用和服务
本项目所需信息通过引用我们在“专业服务费用”标题下的2026年代理声明并入。
78
第四部分
项目15。展览和财务报表时间表
（a）作为本报告一部分提交的文件：
1.财务报表。本年度报告第8项下的10-K表格中的财务报表并入本文。
2.财务报表附表。单独的财务报表附表被省略，要么是因为它们不适用，要么是因为所需信息已包含在上文第15（a）（1）项所述的合并财务报表或附注中。
79
3.附件
附件指数
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|
以参考方式纳入
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|
附件
没有。
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附件标题
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已备案
特此
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表格
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附件编号
|
档案编号。
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备案日期
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| 3.1 | 10-K | 3.1 | 001-33608 | 3/21/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3.2 | 10-K | 3.5 | 001-33608 | 3/28/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.1 | S-3 | 4.1 | 333-185899 | 1/7/2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4.2 | 10-K | 4.2 | 001-33608 | 3/26/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.1* | 10-K | 10.1 | 001-33608 | 3/21/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.2* | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.3* | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.4* | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.5* | 8-K | 10.5 | 001-33608 | 6/13/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.6* | S-1 | 10.3 | 333-142477 | 5/1/2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.7 | 10-Q | 10.5 | 001-33608 | 9/10/2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.8 | 10-Q | 10.6 | 001-33608 | 9/10/2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.9 | 10-Q | 10.7 | 001-33608 | 9/10/2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.10 | S-1/a | 10.14 | 333-142477 | 7/9/2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.11 | S-1/a | 10.16 | 333-142477 | 7/9/2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.12* | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.13* | 8-K | 10.1 | 001-33608 | 3/29/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.14* | 10-Q | 10.1 | 001-33608 | 6/5/2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.15* | 10-Q | 10.2 | 001-33608 | 12/10/2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.16* | 10-Q | 10.1 | 001-33608 | 12/09/2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.17* | 8-K | 10.1 | 001-33608 | 11/21/2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.18* | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
80
|
|
|
以参考方式纳入
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
附件
没有。
|
附件标题
|
已备案
特此
|
表格
|
附件编号
|
档案编号。
|
备案日期
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.19* |
8-K
|
10.1
|
001-33608
|
7/24/2018
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.20* | 8-K | 10.1 | 001-33608 | 12/11/2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 10.21 | 8-K | 10.1 | 001-33608 | 10/21/2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 19.1 | 10-K | 19.1 | 001-33608 | 3/27/2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 21.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 23.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.2 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.1** | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 97 | 8-K | 10.1 | 001-33608 | 6/13/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 101 | 以下财务报表来自公司截至2026年2月1日的财政年度的10-K，采用iXBRL格式：（i）合并资产负债表，（ii）合并经营和综合收益报表，（iii）合并股东权益报表，（iv）合并现金流量表（v）合并财务报表附注 | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（采用iXBRL格式，包含在附件 101中） | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| * | 表示补偿性计划、合同或安排，我们的董事或执行官可能参与其中。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ** | 特此提供。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
项目16。表格10-K摘要
没有。
81
签名
根据经修订的1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| Lululemon Athletica Inc. | |||||||||||
| 签名： | /s/梅根·弗兰克 | ||||||||||
| 梅根·弗兰克 | |||||||||||
| 临时联席首席执行官兼首席财务官 | |||||||||||
| （首席执行干事和首席财务和会计干事） | |||||||||||
| 日期： | 2026年3月17日 | ||||||||||
通过这些礼物了解所有人，以下出现的签名的每个人都构成并任命Calvin McDonald和Meghan Frank以及他们每个人，具有完全替代和重新替代的权力以及在没有另一人的情况下采取行动的完全权力，作为他或她的真实和合法的事实上的代理人和代理人，以他或她的名义、地点和代替，以每个人的名义和代表每个人单独和以以下所述的每一种身份执行，并向证券交易委员会提交与此有关的任何和所有文件，授予上述事实上的律师和代理人，以及他们每个人充分的权力和授权去做和执行每一个行为和事情，批准和确认上述事实上的律师和代理人或他们中的任何一个或他们和他或她的替代人或替代人，可以凭借其合法地做或促使做的所有事情。
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下：
| 签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
| /s/梅根·弗兰克 | 临时联席首席执行官兼首席财务官 | 2026年3月17日 | ||||||||||||
| 梅根·弗兰克 | （首席执行干事和首席财务和会计干事） | |||||||||||||
| Martha A.M. Morfitt | 董事会执行主席 | 2026年3月17日 | ||||||||||||
| Martha A.M. Morfitt | ||||||||||||||
| /s/香奈·格兰特 | 董事 | 2026年3月17日 | ||||||||||||
| 沙恩·格兰特 | ||||||||||||||
| Kathryn Henry | 董事 | 2026年3月17日 | ||||||||||||
| Kathryn Henry | ||||||||||||||
| Teri List | 董事 | 2026年3月17日 | ||||||||||||
| Teri List | ||||||||||||||
| /s/艾莉森·洛伊尼斯 | 董事 | 2026年3月17日 | ||||||||||||
| 艾莉森·洛伊尼斯 | ||||||||||||||
| /s/伊莎贝尔·马赫 | 董事 | 2026年3月17日 | ||||||||||||
| 伊莎贝尔·马埃 | ||||||||||||||
| Jon McNeill | 董事 | 2026年3月17日 | ||||||||||||
| Jon McNeill | ||||||||||||||
| David M. Mussafer | 董事 | 2026年3月17日 | ||||||||||||
| David M. Mussafer | ||||||||||||||
| Emily White | 董事 | 2026年3月17日 | ||||||||||||
| Emily White | ||||||||||||||
82