---

---

---

---

---

---

---

Accel Entertainment, Inc.（并连同其附属公司，的“公司”或“Accel”）是美国（“美国”）领先的分布式博彩运营商，也是实体赌场开发商，服务于当地博彩市场和赛马场地。该公司在伊利诺伊州、蒙大拿州、内华达州、内布拉斯加州、佐治亚州、爱荷华州、路易斯安那州和宾夕法尼亚州开展业务。该公司受其经营所在州的各种法规以及其他各种联邦、州和地方法律法规的约束。

列报和编制基础 ：简明综合财务报表及附注是根据美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。 简明综合财务报表包括公司及其全资附属公司的账目。所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。管理层认为，简明综合财务报表包括公允列报公司财务状况、经营业绩和所列日期和期间现金流量所需的所有经常性调整和正常应计项目。这些简明综合财务报表应与公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载的综合财务报表及其相关附注一并阅读 （“表格10-K”） .在编制我们的简明综合财务报表时，我们对10-K表格的综合财务报表采用了附注2所述的相同的重要会计政策。这些会计政策的任何重大变化将在下文讨论。中期业绩不一定代表一整年的业绩。

估计数的使用：编制简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响（i）资产和负债的呈报金额，（ii）在简明综合财务报表日期披露或有资产和负债，以及（iii）报告期内收入和支出的呈报金额。实际结果可能与这些估计不同。公司使用的估计包括（其中包括）可折旧和可摊销资产的使用寿命、所得税拨备、递延所得税资产未来变现的评估、结合业务和资产收购评估无形资产初始估值时的预计现金流量、结合业务和资产收购选择可折旧和可摊销资产的使用寿命、第3级投资的估值、或有盈利份额的估值、利率上限的估值、或有事项，以及计算股票薪酬费用时股票薪酬奖励的预期期限和股价波动情况。实际结果可能与这些估计不同。

---

权益法投资：在正常的业务过程中，公司在公司内部进行投资，这将使其能够扩大公司的核心业务并进入新的市场。在某些情况下，所有权低于100%的此类投资可能被视为可变利益实体（“VIE”）。公司管理层评估是否有权指导对实体经济绩效影响最大的活动，并有义务吸收损失或有权从实体获得利益。该公司认为对其VIE的经济绩效影响最大的活动包括单方面批准年度预算、终止关键管理和批准与供应商签订协议的能力等。如果公司确定其有对VIE的投资，下一步是确定公司是否是VIE的主要受益人，这将要求公司合并投资。在公司管理层评估的因素中，是否有控制财务利益是公司的亏损风险，其投资比例及其对投资的经营控制能力。若公司确定其不是主要受益人，将按权益会计法对投资进行会计处理。

公司对未并表关联企业的投资，不符合VIE权威会计指引的控股财务权益合并标准，采用权益法核算。在权益法会计法下， 公司根据滞后一个季度后的最新可用财务数据，在简明综合经营报表和综合收益中记录其在权益法投资的净收益或亏损中所占份额（收入）来自未合并关联公司的损失。公司还根据其在权益法投资的净收益或亏损中所占份额调整其在未合并关联公司的投资的账面价值。

2024年6月17日，公司投资$ 5.0 百万在HBC Gaming LLC（“HBC”），以换取 5 %股权。HBC是一家位于新罕布什尔州汉普顿的当地娱乐公司，专门为其客户提供各种游戏服务。公司的 5 %投资符合权益法核算条件。该公司将其初始投资记录为$ 5.0 日其他资产内百万e简明合并资产负债表。公司还有义务在某些建设和开发里程碑达到最高金额的情况下为额外的股权投资提供资金 10 %HBC的所有权，在未稀释的基础上，额外费用高达$ 6.5 百万.

公司录得来自未合并附属公司的亏损低于$ 0.1 截至3个月的百万2025年3月31日。

收入确认 : 该公司主要从以下类型的服务中获得收入：游戏终端、游乐设施和ATM。该公司还通过销售游戏终端和相关软件产生制造收入，以及赛车业务的收入。收入按收入类别分类，并在简明综合经营报表及综合收益表内呈列。

---

截至三个月的净收入总额3月31日，2025年和2024年按公司经营所在的主要州分列于下表。

（单位：千）			三个月结束 3月31日，
			2025						2024
各州净收入：
伊利诺伊州			$	233,479					$	224,863
蒙大拿州			41,136						38,141
内华达州			27,617						29,209
路易斯安那州			9,025						—
内布拉斯加州			7,230						5,834
格鲁吉亚			4,325						2,624
其他			1,100						1,146
净收入总额			$	323,912					$	301,817

最近的会计公告:2024年11月，财务会计准则理事会（“FASB”）是起诉会计准则更新（“ASU”）2024-03,损益表-报告综合收益（子主题220-40）:损益表费用分拆，这要求公共实体披露有关某些成本和费用的信息。本ASU中的修订通过要求在中期和年度财务报表附注中额外披露信息和特定费用类别来改进财务报告。ASU在2026年12月15日之后开始的财政年度以及2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期有效。实体必须（1）前瞻性地采用在本次更新生效日期之后为报告期发布的财务报表，或（2）追溯性地采用财务报表中列报的任何或所有以前期间的变更。该公司目前正在评估这一ASU对其财务报表披露的潜在影响。

2024年11月，FASB发布ASU2024-04，债务-有转换和其他选择的债务（子主题470-20）:诱导转换可转换债务工具，这要求结算转换特权被更改以诱导转换的可转换债务工具的公共实体并加强当前关于诱导转换的指导仅适用于包括根据发行时债务条款中规定的转换特权发行所有可发行的股本证券的转换。ASU在2025年12月15日之后开始的财政年度以及年度报告期内的中期有效。实体必须（1）前瞻性地采用在本次更新生效日期之后为报告期发布的财务报表，或（2）追溯性地采用财务报表中列报的任何或所有以前期间的变更。公司目前正在评估这一ASU对其财务报表披露的潜在影响

2023年12月14日，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进.ASU要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息，以及按辖区分类缴纳的所得税信息。新要求将在2024年12月15日之后开始的年度期间生效，并将在未来基础上适用，并可选择追溯适用该标准。该公司目前正在评估这一ASU对其财务报表披露的潜在影响。

最近发布的其他会计准则或公告已被排除在外，因为它们要么与公司无关，要么预计不会或没有对其简明综合财务报表产生重大影响。

---

库存包括以下截至 2025年3月31日和2024年12月31日（单位：千）：

			3月31日， 2025						2024年12月31日
原材料和制造用品			$	6,685					$	6,113
成品			1,873						2,009
总库存			$	8,558					$	8,122

截至2025年3月31日和12月31日，2024, 无 确定有必要减记库存。

财产和设备包括以下截至 2025年3月31日，和2024年12月31日（单位：千）：

			3月31日， 2025						12月31日， 2024
游戏终端、软件和设备			$	429,700					$	415,003
游乐、ATM等设备			29,203						29,174
办公设备和家具			4,440						4,281
计算机设备和软件			23,282						23,136
租赁权改善			10,315						10,151
车辆			22,936						22,974
建筑物和装修			30,430						30,105
土地			7,718						7,718
在建工程			13,653						4,453
财产和设备共计			571,677						546,995
减去累计折旧和摊销			( 249,875 )						( 238,998 )
财产和设备共计，净额			$	321,802					$	307,997

财产和设备折旧和摊销为$ 12.3 百万和$ 10.4 截至3个月的百万2025年3月31日及分别于2024年.

公司与第三方及其博彩场所订立合约，以安装及营运博彩终端。付款应在博彩业务开始时到期，然后在此后的一段特定时间内定期支付。根据活动地点的数量，应支付的款项毛额约为$ 11.6 百万美元 11.2 截至2025年3月31日的百万和分别为2024年12月31日。付款按个别协议的不同条款到期，并按收购合同时公司与其长期债务相关的增量借款利率进行贴现。应付款项的净现值为$ 9.7 百万美元 9.4 截至2025年3月31日的百万和分别为2024年12月31日，其中约$ 2.2 万元计入随附简明合并资产负债表中的流动负债，截至

---

均为2025年3月31日 和2024年12月31日。路线和客户获取成本资产包括对合同支付的预付款$ 22.7 百万美元 22.3 截至2025年3月31日的百万和分别于2024年12月31日。如果客户在完成前取消合同，公司将预付支付给第三方的用于获取客户合同的佣金，这些佣金将受到追回条款的约束。需追回的款项为$ 1.3 百万和$ 1.2 百万截至2025年3月31日和分别为2024年12月31日。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，航线和获客成本包括如下（单位：千）：

			3月31日， 2025						12月31日， 2024
成本			$	39,786					$	39,204
累计摊销			( 16,208 )						( 15,946 )
航线和获客成本，净额			$	23,578					$	23,258

在业务收购中获得的位置合同资产按基于收益法的公允价值入账。 截至2025年3月31日和2024年12月31日获得的地点合同包括以下内容（单位：千）：

			3月31日， 2025						12月31日， 2024
成本			$	330,958					$	330,903
累计摊销			( 133,419 )						( 128,285 )
获得的地点合同，净额			$	197,539					$	202,618

该公司的商誉为$ 116.3 百万元截至2025年3月31日及分别于2024年12月31日，其中$ 38.2 截至2025年3月31日，百万元可用于税收抵扣。

其他无形资产

其他无形资产净额包括有期限的商品名称、客户关系、软件应用程序和无限期经营许可证。其他无形资产按其估计数摊销 7 到 20年 有用的生命。

---

其他无形资产包括截至2025年3月31日和2024年12月31日的下列各项（单位：千）：

									2025年3月31日																		2024年12月31日
			摊销期						总账面金额						累计摊销						净账面金额						总账面金额						累计摊销						净账面金额
客户关系			7 年						$	6,800					$	( 3,521 )					$	3,279					$	6,800					$	( 3,325 )					$	3,475
软件应用			8 年						7,800						( 2,763 )						5,037						7,800						( 2,519 )						5,281
商品名称			20 年						11,700						( 1,421 )						10,279						11,700						( 1,265 )						10,435
经营许可证			无限期						34,749						不适用						34,749						34,749						不适用						34,749
									$	61,049					$	( 7,705 )					$	53,344					$	61,049					$	( 7,109 )					$	53,940

其他无形资产摊销费用为$ 0.6 截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。

无限期无形资产每年或在触发事件发生时进行减值测试。有 无 截至2025年3月31日无限期无形资产减值指标。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，该公司的债务包括以下（单位：千）：

			3月31日， 2025						12月31日， 2024
高级担保信贷工具：
循环信贷额度			$	—					$	6,500
定期贷款			288,750						293,125
延迟提款定期贷款			293,762						297,750
借款总额			582,512						597,375
加：作为债务融资的利率上限的剩余溢价			830						1,076
总债务			583,342						598,451
减：发债费用			( 2,637 )						( 3,072 )
债务总额，扣除债务发行成本			580,705						595,379
减：本期到期			( 34,280 )						( 34,443 )
债务总额，扣除当前到期日			$	546,425					$	560,936

截至2025年3月31日，公司借款加权平均利率约为 6.5 %.

利率上限

公司通过使用利率上限管理其部分利率风险敞口，这是一种衍生金融工具。2022年1月12日，公司对第一期1个月SOFR利率变动导致的现金流量变动进行套期保值$ 300 经修订的公司现有信贷协议项下的定期贷款中的百万 4 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 48 Deferred premium caplets（“caplets”).

公司认可了一未实现亏损，税后净额，on的资本公允值变动$ 1.1 截至3个月的百万2025年3月31日。对比来看，公司认未实现收益，税后净额，的$ 1.1 截至2024年3月31日止三个月的百万元。有关公司如何确定盖层公允价值的更多信息，请参见注12。the Company also recognized interest income on the caplet of$ 1.8 百万和$ 2.6 百万为三个m已结束的月份

---

2025年3月31日及2024,分别。这些金额是反映在利息支出中，净额于简明综合经营及其他全面收益报表内。

2024年业务收购

兰迪的

2024年12月23日，公司完成了对位于伊利诺伊州的运营商Randy’s Vending（“Randy’s”）的某些资产的收购，转让的总对价为$ 0.3 百万，其中包括i）$ 0.1 收盘时的百万现金和二）估计公允价值为美元的或有购买对价 0.2 百万。根据主题805，该收购作为资产收购入账。购买价格分配给以下资产：i）游乐设备总额低于$ 0.1 万美元和二）地点合同总额为$ 0.2 百万。兰迪医院的手术结果被列入浓缩公司自收购之日起的合并财务报表并不重要。

费尔芒特

2024年12月2日，公司完成收购Fairmount Holdings，Inc.（“Fairmount”），伊利诺伊州科林斯维尔FanDuel SportsBook & Racetrack的所有者，总股票对价约$ 40.5 百万。转让的对价约为 3.5 百万公司A-1类普通股的股份，其价值基于先前 二十天 追踪加权平均收盘价。根据主题805，该收购作为业务合并入账。收购价款已按其预计公允价值对取得的有形资产和可辨认无形资产及承担的负债进行了初步分摊。尚未最终确定的购买价格分配领域主要与营运资金的最终调整有关。购买价格超过获得的有形和无形资产和承担的负债的部分$ 12.0 万元已记为商誉。由于Fairmount的运营、行业和劳动力的成熟推动支付了更高的对价，收购Fairmount导致了记录的商誉。虽然管理层已将Fairmount的某些业务整合到其现有的业务结构中，但Fairmount是其自己的运营部门，赌场和赛车。

---

T他下表汇总了转让对价的公允价值以及收购资产和承担的负债在收购日的公允价值（单位：千）：

已发行库存股公允价值			$	40,472
现金及现金等价物			$	858
应收账款，净额			1,477
存货			60
预付费用			575
物业及设备净额			11,788
获得的地点合同，净额			17,600
其他无形资产，净额			8,600
其他资产			356
应付账款和其他应计费用			( 3,267 )
其他长期负债			( 340 )
递延所得税负债，净额			( 9,206 )
取得的净资产			28,501
商誉			$	11,971

Fairmount的经营业绩自收购之日起计入公司的简明综合财务报表。费尔芒特的收购资产产生收入和净亏损$ 5.9 百万美元 0.8 截至二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。Fairmount未经审计的备考收入和净收入，就好像本次收购发生在收购会计年度之前的会计年度开始时一样，对公司截至2025年3月31日止三个月的简明综合业绩并不重要。

河口

2024年11月21日，公司完成了对Bayou Gaming，Inc.（“Bayou”）的收购，Bayou Gaming，Inc.（“Bayou”）是一家位于路易斯安那州的运营商，拥有多个许可视频扑克场所，收购总价为$ 0.5 万，公司于交割时以现金支付。根据主题805，该收购作为资产收购入账。购买价格分配给以下资产：i）游戏和游乐设备共计$ 0.1 万美元和二）地点合同总额为$ 0.4 百万。河口行动成果列入浓缩公司自收购之日起的合并财务报表并不重要。

鹈鹕

2024年11月21日，公司完成了对Pelican State Gaming，Inc.（“Pelican”）的收购，Pelican State Gaming，Inc.（“Pelican”）是一家位于路易斯安那州的运营商，拥有多家获得许可的视频扑克机构，总对价为$ 1.8 百万，其中包括i）$ 1.5 收盘时以现金支付的百万美元和二）估计公允价值为美元的或有购买对价 0.3 百万。根据主题805，该收购作为资产收购入账。购买价格分配给以下资产：i）游戏和游乐资产总计$ 0.3 万美元和二）地点合同总额为$ 1.5 百万。Pelican的运营结果包含在浓缩公司自收购之日起的合并财务报表并不重要。

---

极限

2024年11月1日，该公司完成了对路易斯安那州有限责任公司（“XTREME”）的XTREME ATM某些资产的收购，收购总价为$ 1.5 万，公司于交割时以现金支付。根据主题805，该收购作为资产收购入账。购买价格分配给以下资产：i）地点合同资产总额$ 1.4 百万和二）赎回设备总额低于$ 0.1 百万。Xtreme的操作结果包含在浓缩公司自收购之日起的合并财务报表并不重要。

巨嘴鸟游戏

2024年11月1日，公司完成收购 85 %Toucan Gaming，LLC和LSM Gaming，LLC（以下简称“Toucan Gaming”）的所有权权益总现金对价$ 41.6 百万，其中$ 38.3 万元以现金支付（其中$ 4.6 百万在上一年作为购买价格的预付款支付），剩余的$ 3.3 百万记作应付代价。根据主题805，该收购作为业务合并入账。收购价款已按其预计公允价值对取得的有形资产和可辨认无形资产及承担的负债进行了初步分摊。尚未最终确定的购买价格分配领域主要与营运资金的最终调整有关。购买价格超过获得的有形和无形资产和承担的负债的部分$ 2.1 万元已记为商誉。Toucan Gaming收购导致录得商誉，原因是Toucan Gaming的运营、行业和劳动力的成熟度和质量推动支付了更高的对价。管理层将Toucan Gaming整合到其现有的业务结构中，该结构由一个单一的报告单位组成。

---

T他下表汇总了转让对价的公允价值以及收购资产和承担的负债在收购日的公允价值（单位：千）：

支付的现金			$	38,253
应付代价			3,348
总对价			$	41,601
现金及现金等价物			$	1,816
应收账款，净额			618
库存			38
其他流动资产			29
物业及设备净额			11,625
获得的地点合同，净额			9,200
其他无形资产，净额			22,300
递延所得税资产			767
其他资产			1,194
应付账款和其他应计费用			( 3,122 )
当前到期债务			( 60 )
债务，扣除当前到期日			( 520 )
其他长期负债			( 175 )
临时股权-可赎回非控制性权益			( 4,239 )
取得的净资产			39,471
商誉			2,130

Toucan Gaming的经营业绩自收购之日起计入公司的简明综合财务报表。巨嘴鸟游戏的收购资产产生收入和净亏损$ 9.0 百万美元 0.3 截至二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。Toucan Gaming未经审计的备考收入和净收入，就好像此次收购发生在收购会计年度之前的会计年度开始时一样，对公司截至2025年3月31日止三个月的简明综合业绩并不重要。

24街车站

2024年9月19日，公司完成了对24th Street Station的收购，收购总价为$ 0.8 万，公司于交割时以现金支付。根据主题805，该收购作为业务合并入账。购买价款分配给以下资产：i）无限期无形资产共计$ 0.7 万元和二）商誉合计$ 0.1 百万。第24街车站的营运业绩自收购日期起计入公司的简明综合财务报表，并不重大。

幸运7s

2024年9月19日，公司完成对Lucky 7s的收购，收购总价$ 0.8 万，公司于交割时以现金支付。根据主题805，该收购作为业务合并入账。购买价款分配给以下资产：i）无限期无形资产共计$ 0.7 万元和二）商誉合计$ 0.1 百万。Lucky 7s的经营业绩自收购之日起计入公司的简明综合财务报表，并不重大。

---

乔根森的酒廊

2024年6月26日，公司收购Jorgenson’s Lounge，收购总价$ 1.1 万，公司于交割时以现金支付。根据主题805，该收购作为业务合并入账。购买价款分配给以下资产：i）无限期无形资产共计$ 0.8 万元和二）商誉合计$ 0.3 百万。Jorgenson’s Lounge的经营业绩自收购之日起计入公司的简明综合财务报表，并不重要。

伊利诺伊州博彩娱乐

2024年5月1日，公司收购了伊利诺伊州终端运营商Illinois Gaming Entertainment LLC（“IGE”）的某些资产。公司收购 16 操作地点，以及游戏设备。根据主题805，该收购作为资产收购入账。转让的总购买对价总计$ 13.5 百万，其中包括i）$ 11.4 收盘时的百万现金和二）估计公允价值为美元的或有购买对价 2.1 百万。或有购买代价代表 三个 分期付款$ 0.6 百万美元，将于收购第一、第二和第三个周年日到期，金额为$ 0.7 收购四周年到期的百万。所有付款均以所收购地点在各自的周年日仍在运营为准。应付对价现值为$ 2.1 截至2024年12月31日百万并记入简明综合资产负债表的应付代价。购买总对价$ 13.5 万元分配给以下资产：i）地点合同总额为$ 11.6 万，ii）游戏设备合计$ 1.6 万美元和（iii）赎回设备共计$ 0.3 百万。IGE的经营业绩自收购之日起计入公司简明综合财务报表，并不重大。

Great Lakes自动售货

于2024年2月22日，公司收购了总部位于伊利诺伊州的码头运营商Great Lakes Vending Corporation（“GLV”）的某些资产。公司收购 One 操作地点，以及游戏和兑换终端设备。根据主题805，该收购作为资产收购入账。总购买价格约为$ 1.3 万，公司于交割时以现金支付。总购买价格$ 1.3 万元分配给以下资产：i）地点合同总额为$ 1.2 百万及ii）游戏及兑换设备合计$ 0.1 百万。自收购日期起，GLV的经营业绩已纳入公司的简明综合财务报表内，且并不重大。

Doc & Eddy的

2024年1月10日，公司收购了蒙大拿州的酒店业务Doc & Eddy's West（“D & E”）。根据主题805，该收购作为资产收购入账。总购买价格约为$ 2.3 万，公司在交割时以现金支付，分配给以下资产：i）建筑物总额为$ 1.0 百万，ii）无限期长期资产总额$ 0.9 万和iii）土地总额$ 0.4 百万。D & E的经营业绩自收购之日起计入公司的简明综合财务报表，并不重大。

应付代价

公司有一笔与若干地点有关的或有应付代价，如各相关收购协议所定义，这些地点在收购日期后的特定期间投入运营。或有对价的公允价值包括在截至2025年3月31日和2024年12月31日的简明综合资产负债表的应付对价中。应计或有代价按经常性基准按公允价值计量。该公司在简明综合现金流量表中提出，在投资活动中支付90天内应付的对价，

---

融资活动中90天后至收购日公允价值的付款，经营活动中超过收购日公允价值的付款。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，应付对价的当前和长期部分包括以下部分（单位：千）：

			2025年3月31日												2024年12月31日
			当前						长期						当前						长期
公平分享博彩*			982						5,491						969						5,493
天高*			545						4,094						563						4,264
IVSM*			96						88						94						187
IGE			596						1,634						586						1,605
岛屿*			100						—						100						—
兰迪的			168						—						165						—
巨嘴鸟游戏			482						2,937						474						2,892
鹈鹕			168						159						165						155
合计			$	3,137					$	14,403					$	3,116					$	14,596

*2024年之前发生的收购。

P根据公司经修订和重述的公司注册证书的条款，公司授权并已可供发行 10,000,000 A-2类普通股的股份。A-2类普通股的持有人没有投票权，也无权在不时宣布时获得或参与任何股息或分配。公司得出结论，A-2类普通股应反映为或有盈利股份负债，原因是此类股份在清算的情况下无权获得股息、投票权或公司的股份。或有盈利股份负债按公允价值入账。有关如何确定公允价值的更多信息，请参见附注12。

2019年， 5,000,000 发行了A-2类普通股，但须遵守限制性股票协议（“限制性股票协议”）中规定的条件，该协议规定了A-2类普通股将被交换为同等数量的有效发行、缴足股款且不可评估的A-1类普通股的条款。将A-2类普通股交换为A-1类普通股将受限制性股票协议中规定的条款和条件的约束，此类交换发生在 三个 在满足规定的触发条件下，根据A-1类普通股在特定交易期内超过特定价格的收盘销售价格，单独分批。

2020年第一批结算市场条件满足。结果， 1,666,636 的股份 1,666,666 A-2类普通股转换为A-1类普通股。

其余两个批次的市场情况如下：

•第二批，相当于 1,666,667 A-2类普通股的股票，如果A-1类普通股在纽约证券交易所（“NYSE”）的收盘价等于或超过$ 14.00 至少 二十岁 任意连续交易日 三十岁 交易日期间；及

•第三批，相当于 1,666,667 A-2类普通股的股票，如果A-1类普通股在纽约证券交易所的收盘价等于或超过$ 16.00 至少 二十岁 任意连续交易日 三十岁 交易日期间。

---

ASC主题820，公允价值计量和披露，围绕公允价值计量建立公允价值计量框架和相应的披露要求。本专题适用于正在以公允价值计量和报告的所有金融工具。

公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。在确定公允价值时，采用了市场法、收益法和成本法等多种方法。基于这些方法，使用了市场参与者在为资产或负债定价时使用的某些假设，包括关于风险和/或估值技术输入中固有风险的假设。这些输入可以是很容易观察到的，市场证实的，或者一般无法观察到的输入。采用的估值技术可最大限度地利用可观察输入值，并最大限度地减少不可观察输入值的使用。基于估值技术所用输入值的可观察性，要求其按照公允价值层次提供信息。公允价值层次结构对用于确定公允价值的信息的质量和可靠性进行排名。以公允价值计量的资产和负债将按以下三类之一分类披露：

1级：在活跃的交易所市场，如纽约证券交易所交易的资产和负债的估值。第1级还包括美国财政部和联邦机构证券以及联邦机构抵押贷款支持证券，由交易商或经纪商在活跃市场进行交易。估值是从涉及相同资产或负债的市场交易的现成定价来源获得的。

2级：在不太活跃的交易商或经纪人市场交易的资产和负债的估值。估值是从第三方定价服务获得的相同或相似的资产或负债。

3级：对源自其他估值方法的资产和负债的估值，包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术，且不基于市场交易所、交易商或经纪人交易的交易。第3级估值在确定分配给此类资产或负债的公允价值时包含了某些假设和预测。

以公允价值计量的资产

以下表格汇总了公司经常性以公允价值计量的资产（单位：千）：

报告日的公允价值计量采用

2025年3月31日

相同资产活跃市场的报价 （1级）

重要的其他可观测输入（第2级）

重要的不可观察输入（第3级）

资产：

利率上限

5,024

—

5,024

—

报告日的公允价值计量采用

2024年12月31日

相同资产活跃市场的报价 （1级）

重要的其他可观测输入（第2级）

重要的不可观察输入（第3级）

资产：

利率上限

6,821

—

6,821

—

---

利率上限

公司确定利率公允价值使用基于模型的报价的caplet，这些模型的输入是可观察的SOFR远期利率曲线。利率上限的估值被视为第2级公允价值计量，因为重要的输入是可观察到的。利率上限公允价值的未实现变动在随附的简明综合经营报表和综合收益表中分类为其他综合收益。利率上限的已实现收益记入利息支出，在随附的简明综合经营报表和综合收益报表中为净额，并包括在利息现金支付中，在简明综合现金流量表中为净额。

以公允价值计量的负债

下表汇总了公司按经常性公允价值计量的负债（单位：千）：

									报告日的公允价值计量采用
			2025年3月31日						同资产活跃市场报价（一级）						重要的其他可观测输入（第2级）						重要的不可观察输入（第3级）
负债：
或有对价			$	13,797					$	—					$	—					$	13,797
或有盈利股份			30,748						—						30,748						—
合计			$	44,545					$	—					$	30,748					$	13,797

									报告日的公允价值计量采用
			2024年12月31日						同资产活跃市场报价（一级）						重要的其他可观测输入（第2级）						重要的不可观察输入（第3级）
负债：
或有对价			$	13,928					$	—					$	—					$	13,928
或有盈利股份			33,103						—						33,103						—
合计			$	47,031					$	—					$	33,103					$	13,928

或有代价

公司使用贴现现金流分析来确定收购时或有对价的价值，并在经常性基础上更新这一估计。公司现金流分析中使用的重要假设包括州税后的概率调整预计收入、适用于每项收购的贴现率，以及在或有对价期间与公司“上线”的估计地点数量期间。公司或有对价的估值被视为第3级公允价值计量，因为重大输入值是不可观察的，需要作出重大判断或估计。或有对价负债的公允价值变动在其他费用中分类，并在随附的简明综合经营报表和综合收益表中扣除。

或有盈利股份

公司根据公司A-1类普通股的市场价格确定或有盈利股份的公允价值。然后根据i）根据公司借款利率和适用的无风险利率得出的利率以及ii）预计或有盈利股份何时转换为A-1类普通股的估计，按批次将负债按现值列报。公司或有对价的估值被认为是Level 2公允

---

价值衡量。或有盈利股份的公允价值变动计入随附简明综合的或有盈利股份的公允价值变动损失营运及综合收益报表。

报告所述期间没有转入或转出第3级。

P根据公司经修订和重述的公司注册证书的条款，公司授权并已可供发行以下股份：

A-1类普通股

A-1类普通股持有人有权 One 为每一股投票。A-1类普通股的持有人有权在不时宣布时获得股息或其他分配，并在此种股息和分配中按每股平均分配，但须遵守优先股持有人的此类权利。

库存股票

公司每年或在其业务发生变化时评估其可报告分部。作为评估的一部分，公司已确定其首席经营决策者（“CODM”）为其首席执行官Andrew Rubenstein，他对公司的经营业绩和资源分配承担最终责任。主要经营决策者根据调整后的EBITDA评估财务业绩并分配资源。经调整EBITDA由主要经营决策者用于了解公司盈利的潜在驱动因素、业务趋势，并促进公司间和期间间的比较。分部资产信息提供给主要经营决策者，但不用于分配资源。

公司定义调整后EBITDA作为净收入加上：

•无形资产摊销及航线和获客成本

•基于股票的补偿费用

•来自未合并附属公司的亏损

•或有盈利股份公允价值变动（收益）损失

•其他费用，净额

•财产和设备的折旧和摊销

•利息支出，净额

---

•新兴市场，这反映了在调整后EBITDA基础上的结果，适用于公司业务正在发展的非核心司法管辖区

•所得税费用

公司的分布式博彩可报告分部包括在餐厅、酒吧、便利店、酒类商店、卡车停靠站和杂货店等授权的非赌场场所安装、维护和运营博彩终端、发放奖金并包含ATM功能的兑换设备和其他游乐设施。该公司的运营和服务在该公司的市场中是一致的。

公司已确定，随着收购已更名为伊利诺伊州科林斯维尔的Fairmount Park-Casino & Racing的FanDuel SportsBook & Horse Racing，截至2025年3月31日，公司已 two 经营分部：分布式博彩和赌场及竞速。然而，由于费尔芒特公园赌场的建设正在完成过程中，以及冬季月份的赛车运营有限，赌场和赛车运营分部在2025年第一季度未达到可报告分部的标准。2025年4月，费尔芒特公园赌场开业，赛车季开始。因此，公司预计将在2025年第二季度披露第二个可报告分部。

重大分部开支，包括在一般及行政开支内列报的分类重大开支，在公司简明综合营运及全面收益报表内列报，并载于下表。

下表列出公司截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的单一可报告分部——分布式博彩的财务资料。此外，该公司还包括一个“所有其他”经营分部，这是其赌场和赛车业务，既不能单独报告，也不能与另一个经营分部合并或合并。

---

（单位：千）						三个月结束 3月31日，
						2025						2024
分布式游戏
净收入总额(1)						$	318,062					$	301,817
调整项：(2)
收益成本						219,680						209,167
补偿相关成本-运营(3)						20,956						18,685
赔偿相关费用-一般和行政费用(3)						12,447						12,127
所有其他分部项目(4)						15,632						15,591
分布式游戏的调整后EBITDA						$	49,347					$	46,247
“所有其他”经营分部的调整后EBITDA(5)						$	167					$	—
减去以下方面的调整：
财产和设备的折旧和摊销						$	12,301					$	10,434
无形资产摊销及航线和获客成本						6,290						5,438
利息支出，净额						8,685						8,660
新兴市场						63						40
来自未合并附属公司的亏损						16						—
股票补偿						2,091						2,350
或有盈利股份公允价值变动（收益）损失						( 2,355 )						4,716
其他费用，净额						2,817						2,426
所得税费用前收入						$	19,606					$	12,183
所得税费用						4,993						4,767
净收入						$	14,613					$	7,416

(1)净收入总额按收入流进一步分类，包括在简明综合经营报表和综合收益表中。

(2)重大费用类别和金额与定期向主要经营决策者提供的分部层面信息一致。

(3)薪酬相关成本指在简明综合经营和综合收益报表中计入一般和行政的工资和其他相关成本。

(4)所有其他分部项目包括其他经营及一般及行政开支（例如与零件、广告、信息技术等有关的一般及行政开支），这些开支在简明综合经营报表及综合收益及制造货物销售成本中列入一般及行政开支，以及基于股票的补偿开支及新兴市场的调整。

(5)截至2025年3月31日，所有公司费用均分配至分布式博彩可报告分部。“所有其他”经营部门的净收入总额为$ 5.9 百万；收入成本$ 1.8 百万；赔偿相关费用-运营$ 2.6 百万和所有其他分部项目$ 1.3 百万。

截至2025年3月31日，与分布式游戏部分相关的资产为$ 1.0 亿，“所有其他”经营分部的资产为$ 34.2 百万。

---

公司授予各类股票薪酬奖励。公司根据奖励的授予日公允价值计量其基于股票的补偿费用，并在相应奖励的必要服务期内确认费用。

根据Accel Entertainment, Inc.长期激励计划，公司发 159,105 受限制股份单位（“RSU”）于2025年第一季度向董事会及若干合资格雇员发放，将于 3 年为员工，到2025年底为董事会。公司还发行了 242,230 在2025年第一季度期间向某些符合条件的员工提供基于绩效的限制性股票单位（“PSU”），这些单位将在 3 年。PSU归属时赚取的股份数量（如果有的话）基于业绩期间业绩目标的实现情况，但须继续服务，符合退休资格的雇员和在某些其他有限情况下除外。这些RSU和PSU的估计授予日公允价值总计$ 4.0 百万。

与公司的RSU和PSU相关的基于股票的补偿费用为$ 2.1 截至二零二五年三月三十一日止三个月之百万元。相比之下，基于股票的薪酬支出为$ 2.4 截至2024年3月31日止三个月之百万元。基于股票的补偿费用包含在简明综合经营报表及其他全面收益中的一般及行政开支。

公司确认所得税费用$ 5.0 百万美元 4.8 截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月，分别为百万元。

公司通过对年初至今的税前账面收入或亏损应用年度实际税率的估计来计算中期报告期间的所得税拨备。有效税率（所得税占所得税前收入的百分比）为 25.5 %和 39.1 截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月的证券变动%。公司的有效所得税率可能会因期间而异，这取决于（其中包括）永久性税收调整的金额和离散项目。或有盈利股份的公允价值变动被视为所得税目的的离散项目，是税率逐年波动的主要驱动因素。

在日常业务过程中不时对公司提起诉讼和索赔，包括与雇员事项、聘用专业人员和竞业禁止条款和协议有关的诉讼和索赔。除已解决事项解释如下外，这些行动处于不同阶段，未作出任何判决或决定。管理层在与法律顾问审查事项后认为，该等事项的结果不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

公司因与其错误签约的索赔而涉及一系列相关诉讼事项 10 不同的持牌机构（“被告机构”）在2012年违反了J & J Ventures Gaming，LLC（“J & J”）持有的合同权利，如下文所述。

于二零一二年八月二十一日，公司的其中一间营运附属公司与Action Gaming LLC（“Action Gaming”）的成员Jason Rowell（“Rowell”）订立若干协议，Action Gaming LLC（“Action Gaming”）是一家未经许可的终端机营运商，拥有在包括被告成立在内的多个机构内放置及经营游戏终端机的独家权利。根据与Rowell的协议，公司同意就决定与Accel签订独家位置协议的每个许可机构向他支付费用。于2012年8月底及9月初，各被告机构分别与公司签署了一份地点协议，旨在授予公司在该等机构经营游戏终端的独家权利。另外，在2012年8月24日，Action Gaming将其所有位置协议的权利出售并转让给强生，

---

包括其与被告企业的专有权利（“强生转让协议”）。在将这些权利转让给强生时，被告企业尚未获得美国国家统计局的许可。

Action Gaming、J & J和其他方，合称原告，于2012年8月31日在伊利诺伊州库克县巡回法院（“巡回法院”）对公司、Rowell和其他方提起诉讼，并于2012年11月1日、2012年12月19日和2013年10月3日进行了修订，指控（其中包括）Accel协助和教唆Rowell违反其与Action Gaming的信托义务和合同义务，并以侵权方式干扰Action Gaming与Rowell的合同以及分配给J & J的协议。该申诉寻求损害赔偿以及禁令和衡平法救济。2018年1月24日，公司因缺乏标的管辖权而提出驳回动议，如下文所述。2018年5月14日，巡回法院驳回了公司的驳回动议，并准予案件中止，以待美国国家统计局就强生转让协议的有效性作出裁决。

从2013年到2015年，原告在多个巡回法院提出了额外的索赔，包括J & J Ventures Gaming，LLC等人诉Wild，Inc.（“Wild”），寻求与包括每个被告机构在内的多个机构作出宣告性判决，要求声明，除其他外，由于强生转让的协议，强生在每个被告机构拥有运营游戏终端的独家权利。该公司获准干预所有宣告性判决。巡回法院认定，强生转让协议是有效的，因为每一项基础位置协议都是在未经许可的机构和未经许可的终端运营商之间达成的，因此不构成根据国际会计准则的规定以其他方式被排除转让的使用协议。经公司上诉，伊利诺伊州第五区上诉法院（“地区法院”）撤销巡回法院的判决，驳回上诉，认为IGB对构成当事人主张基础的事项拥有专属管辖权，并拒绝考虑当事人争议的是非曲直。2016年9月22日，在IGB介入后，伊利诺伊州最高法院在Wild发布了一项判决，确认了地区法院撤销巡回法院因缺乏标的管辖权的判决并驳回上诉的决定，认定IGB拥有专属管辖权来决定游戏终端使用协议的有效性和可执行性。

在2017年5月至2017年9月期间，公司和强生均向美国国家统计局提交了请愿书，要求对双方的权利和使用协议的有效性作出裁决。这些请愿最近得到了美国国家统计局的裁决，主要是对公司有利，强生已经提交了 two 新的诉讼将对国际刑联的裁决提出质疑。强生在初审法院和上诉法院两级均败诉，最近向伊利诺伊州最高法院提交了一份请愿书，寻求进一步上诉的许可。上诉许可申请被伊利诺伊州最高法院驳回。第二起案件正在等待审判法院一级的裁定。公司目前没有关于可能在本次诉讼中判给的潜在损害赔偿（如果有的话）的估计，因此，公司没有建立与此类事项有关的准备金。

2019年10月7日，公司向伊利诺伊州库克县巡回法院提起诉讼，起诉Rowell及其他与Rowell违反其与Accel的竞业禁止协议有关的当事人。该公司声称，Rowell和一家竞争对手正在合作，以干扰公司的客户关系。2019年11月7日，Rowell在伊利诺伊州库克县巡回法院对公司提起诉讼，指控他没有收到根据他的协议据称他有权获得的公司某些股权。2024年7月18日，公司与Rowell订立和解协议，据此公司向Rowell支付$ 0.1 百万，以换取公司对Rowell的索赔和Rowell对公司的索赔的相互解除。如上文所述，Action Gaming、强生和其他各方所涉诉讼仍悬而未决。

2019年7月2日，Illinois Gaming Investors，LLC对公司提起诉讼。该诉讼称，一名现任员工违反了他与Illinois Gaming Investors，LLC的竞业禁止协议，并与该公司一起错误地招揽了被禁止的许可视频游戏场所。双方于2022年4月解决了这一纠纷。

---

2020年12月18日，公司收到了美国国家统计局的纪律投诉，指控其违反了《视频游戏法案》和美国国家统计局通过的视频游戏规则。纪律投诉要求对该公司罚款$ 5 百万。2023年7月6日，国际监管机构与公司订立和解协议，以$ 1.1 百万其中$ 1.0 百万是对涉嫌行为的罚款和$ 0.1 百万用于偿还行政和调查费用。这笔款项已于2023年第三季度支付。作为和解协议的结果，该公司已同意在实施新计划或发布任何公告之前与IGB审查类似举措，要求对其员工进行额外的年度培训，并向IGB提供额外的合规披露。

2022年3月9日，公司就Gold Rush可转换票据向伊利诺伊州库克县巡回法院提起针对Gold Rush的诉讼。该诉状要求对违反合同和默示的善意和公平交易契约以及不当得利进行损害赔偿。2022年6月22日，Gold Rush在伊利诺伊州库克县巡回法院对公司提起诉讼。该诉讼称，该公司以侵权方式干预淘金的业务活动，并就淘金可换股票据进行不当行为。2022年4月22日，公司向伊利诺伊州库克县巡回法院提交了一份请愿书，要求对美国国家统计局关于拒绝就公司转换可转换票据而要求的Gold Rush普通股转让的决定进行司法审查。Discovery随后就这些诉讼提起诉讼，但由于此前提到的公司与Gold Rush就可转换票据达成和解，这两起诉讼均被驳回。该公司还撤回了对IGB决定进行司法审查的申请。更多信息，见注4。

2022年3月25日，Midwest Electronics Gaming LLC（“Midwest”）向伊利诺伊州库克县巡回法院提起针对伊利诺伊州博彩委员会、公司和强生的行政复审诉讼，要求对IGB有利于公司和强生的裁决以及针对Midwest的关于涵盖目前由Midwest提供服务的地点的某些使用协议有效性的裁决进行行政复审。不要求公司赔偿金钱损失。该公司提出了一项动议，要求驳回Midwest的修正申诉，该申诉部分获得批准，部分被驳回。公司动议即决判决，审判法庭于2025年1月进行辩论。法官批准并部分驳回了即决判决的动议。双方正在着手发现。

2022年7月，伊利诺伊州的一个市政当局对该公司提起了一项执法行动，涉及涉嫌违反一项要求征收额外税款的法令，该法令的可执行性目前正受到伊利诺伊州博彩机运营商协会的质疑。该公司没有就所谓的违规行为提起诉讼，而是保证不提出异议，并已在2024年和2025年期间向市政当局支付了适当的款项。

2023年2月，伊利诺伊州的一个市政当局发布了一项针对该公司的命令，指控该公司未能为在该市范围内运营游戏终端的特权支付终端运营商税（“TO Tax”）。TO税已于2021年6月8日获市政当局采纳，但直至2023年2月公司获发出聆讯通知后，才有此税项强制执行。2023年4月，该公司与众多其他码头运营商一起，向伊利诺伊州库克县巡回法院提交了一份诉状，质疑TO税的有效性和可执行性，并赢得了暂停该命令的临时限制令。目前，由于一项合并和最终确定法官指派的动议，该事项仍悬而未决。2025年3月21日，法官作出有利于该公司和码头运营商联盟的裁决，要求对诉状作出判决，即市政条例被州法律以及其他54项市政推税条例优先考虑。这些案件全部被驳回，预计市政府将提出上诉。

---

基本和稀释每股收益的构成部分（“EPS”）截至3月31日止三个月业绩如下（单位：千，每股金额除外）：

			三个月结束 3月31日，
			2025						2024
归属于Accel Entertainment, Inc.TERM0的净利润			$	14,639					$	7,416
普通股基本加权平均流通股			86,003						84,298
以股票为基础的普通股奖励的稀释效应			1,220						1,002
稀释加权平均普通股流通股			87,223						85,300
每股普通股收益：
基本			$	0.17					$	0.09
摊薄			$	0.17					$	0.09

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

---

上 2024年12月13日 , Derek Harmer ，我们的 首席合规官 ，订立预先安排的书面售股计划，根据 规则10b5-1 （《交易法》下的“Harmer规则10b5-1计划”），用于出售我们的A-1类普通股股票。Harmer规则10b5-1计划是根据我们的内幕交易政策在开放交易窗口期间采用的，旨在满足《交易法》下规则10b5-1（c）的肯定性抗辩。Harmer规则10b5-1计划规定了最多可能出售 40,000 我们的A-1类普通股的股份，只要我们的A-1类普通股的市场价格高于Harmer规则10b5-1计划中规定的某些最低门槛价格，在2025年3月13日至 2025年12月31日 .我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第9B项无意中省略了Harmer规则10b5-1计划。

Harmer规则10b5-1计划包括Harmer先生向管理该计划的经纪人所作的陈述，即在订立Harmer规则10b5-1计划时，他没有掌握关于我们或我们受Harmer规则10b5-1计划约束的证券的任何重要非公开信息。Harmer先生向我们提供的与根据我们的内幕交易政策采用Harmer规则10b5-1计划有关的证明中也向我们做出了类似的陈述。这些陈述是在通过Harmer规则10b5-1计划或认证（如适用）之日作出的，并且仅在这些日期发言。在作出这些陈述时，对于该高级职员不知情的任何重大非公开信息，或对于该高级职员或董事（如适用）或我们在该陈述的适用日期之后获得的任何重大非公开信息，没有任何保证。

Harmer规则10b5-1计划下的交易将根据适用的证券法律、规则和法规，通过向美国证券交易委员会提交的表格4和/或表格144文件公开披露。除法律要求外，我们不承担任何更新或报告任何修改的义务， 终止 ，或根据现行或未来细则10b5-1计划可能进行的其他活动 通过 由Harmer先生或我们的其他管理人员或董事。

---

---