美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
| 截至2025年9月30日止季度 | |||||
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
委托档案号：
001-11625
|
|
||
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | ||||||||||||||||||||||
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| （主要行政办公室地址） | |||||||||||||||||||||||
注册人的电话号码，包括区号：
44
-
74
-
9421-6154
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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|
||||||
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☑无☐
用复选标记表明注册人是否在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
☑无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
☑ | 加速披露公司 | ☐ | 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告 公司 |
|
新兴增长 公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有
☐
无☑
2025年9月30日，
163,641,880
注册人的普通股已发行。
滨特尔 PLC及其子公司
| 页 | ||||||||
| 第一部分财务信息 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 第二部分其他信息 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目1a。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目5。 | ||||||||
| 项目6。 | ||||||||
2
第一部分财务信息
项目1。财务报表
滨特尔 PLC及其子公司
简明综合经营报表及综合收益（未经审核）
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 以百万计，每股数据除外 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 销货成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 研发费用 |
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| 营业收入 |
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其他费用（收入）
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出售业务亏损
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| 净利息支出 |
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其他费用（收入）
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(
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| 来自持续经营的所得税前收入 |
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| 准备金 |
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| 持续经营净收入 |
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终止经营业务亏损，税后净额
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|
(
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
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| 综合收益，税后净额 | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 累计翻译调整数变动 | (
|
|
|
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|||||||||||||
| 衍生金融工具市值变动，税后净额 |
|
(
|
(
|
(
|
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| 综合收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
每股普通股收益
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| 基本 | |||||||||||||||||
| 持续经营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 已终止经营 |
|
|
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| 每股普通股基本收益 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 摊薄 | |||||||||||||||||
| 持续经营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 已终止经营 |
|
|
|
|
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| 稀释每股普通股收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||
| 加权平均已发行普通股 | |||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
|
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|||||||||||||
| 摊薄 |
|
|
|
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|||||||||||||
见所附简明综合财务报表附注。
3
滨特尔 PLC及其子公司
简明合并资产负债表（未经审计）
| 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
|||||||
| 以百万计，每股数据除外 | ||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
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|
应收账款，扣除备抵$
|
|
|
||||||
| 库存 |
|
|
||||||
| 其他流动资产 |
|
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| 流动资产总额 |
|
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
|
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| 其他资产 | ||||||||
| 商誉 |
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| 无形资产，净额 |
|
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||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
||||||
| 其他资产合计 |
|
|
||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
||||
| 负债和权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 短期借款本期到期情况 | $ |
|
$ |
|
||||
| 应付账款 |
|
|
||||||
| 职工薪酬和福利 |
|
|
||||||
| 其他流动负债 |
|
|
||||||
| 流动负债合计 |
|
|
||||||
| 其他负债 | ||||||||
| 长期负债 |
|
|
||||||
| 养老金和其他退休后薪酬和福利 |
|
|
||||||
| 递延所得税负债 |
|
|
||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
||||||
| 负债总额 |
|
|
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|
承付款项和或有事项（附注16）
|
||||||||
| 股权 | ||||||||
|
普通股$
|
|
|
||||||
| 额外实收资本 |
|
|
||||||
| 留存收益 |
|
|
||||||
| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
||||||
| 总股本 |
|
|
||||||
| 总负债及权益 | $ |
|
$ |
|
||||
见所附简明综合财务报表附注。
4
滨特尔 PLC及其子公司
简明合并现金流量表（未经审计）
| 九个月结束 | ||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
||||||
| 经营活动 | ||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
||||
|
终止经营业务亏损，税后净额
|
|
|
||||||
| 调整以调节持续经营业务净收入与经营活动提供（用于）的现金净额 | ||||||||
| 未并表子公司股权收益 | (
|
(
|
||||||
| 折旧 |
|
|
||||||
| 摊销 |
|
|
||||||
| 递延所得税 |
|
|
||||||
|
出售业务亏损
|
|
|
||||||
| 股份补偿 |
|
|
||||||
| 资产减值和核销 |
|
|
||||||
| 资产和负债变动，扣除业务收购影响 | ||||||||
| 应收账款 |
|
|
||||||
| 库存 | (
|
|
||||||
| 其他流动资产 | (
|
|
||||||
| 应付账款 |
|
|
||||||
| 职工薪酬和福利 | (
|
(
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||||||
| 其他流动负债 |
|
(
|
||||||
| 其他非流动资产和负债 |
|
|
||||||
|
持续经营业务经营活动提供的现金净额
|
|
|
||||||
| 已终止经营业务用于经营活动的现金净额 |
|
(
|
||||||
|
经营活动所产生的现金净额
|
|
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||||||
| 投资活动 | ||||||||
| 资本支出 | (
|
(
|
||||||
|
购买投资
|
(
|
|
||||||
| 出售物业及设备所得款项 |
|
|
||||||
|
净投资对冲结清时的付款
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|
(
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| 收购，扣除已收购现金 | (
|
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||||||
| 其他 |
|
(
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| 用于投资活动的现金净额 | (
|
(
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||||||
| 融资活动 | ||||||||
|
偿还短期借款净额
|
(
|
|
||||||
|
循环长期债务净借款
|
|
|
||||||
| 偿还长期债务 | (
|
(
|
||||||
| 发债成本 | (
|
|
||||||
| 向雇员发行的股份，扣除扣留的股份 | (
|
|
||||||
| 回购普通股 | (
|
(
|
||||||
| 支付的股息 | (
|
(
|
||||||
|
用于筹资活动的现金净额
|
(
|
(
|
||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (
|
(
|
||||||
| 现金及现金等价物变动 |
|
|
||||||
| 现金及现金等价物，期初 |
|
|
||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $ |
|
$ |
|
||||
见所附简明综合财务报表附注。
5
滨特尔 PLC及其子公司
简明合并权益变动表（未经审计）
| 以百万计 | 普通股 | 额外实收资本 | 留存收益 | 累计 其他 综合（亏损）收益 |
合计 | ||||||||||||||||||
| 数 | 金额 | ||||||||||||||||||||||
| 余额-2024年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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| 其他综合收益，税后净额 | — | — | — | — |
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宣布的股息，$
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— | — | — | (
|
— | (
|
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| 股份回购 | (
|
— | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||
| 行使期权，扣除为付款而投标的股份 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||
| 发行受限制股份，注销净额 |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||
| 员工为缴税而退股 | (
|
— | (
|
— | — | (
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| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
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|
余额-2025年3月31日
|
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||
| 净收入 | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||
| 其他综合亏损，税后净额 | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||
|
宣布的股息，$
|
— | — | — | (
|
— | (
|
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| 股份回购 | (
|
— | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||
| 行使期权，扣除为付款而投标的股份 |
|
— | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||
| 发行受限制股份，注销净额 | (
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||
| 员工为缴税而退股 | — | — | (
|
— | — | (
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| 股份补偿 | — | — |
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— | — |
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| 余额-2025年6月30日 |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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|
其他综合收益，税后净额
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— | — | — | — |
|
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宣布的股息，$
|
— | — | — | (
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— | (
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|||||||||||||||||
|
股份回购
|
(
|
— | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||
| 行使期权，扣除为付款而投标的股份 |
|
— |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
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| 余额-2025年9月30日 |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
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6
| 以百万计 | 普通股 | 额外实收资本 | 留存收益 |
累计
其他
综合（亏损）收益
|
合计 | ||||||||||||||||||
| 数 | 金额 | ||||||||||||||||||||||
| 余额-2023年12月31日 |
|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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| 其他综合收益，税后净额 | — | — | — | — |
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|
宣布的股息，$
|
— | — | — | (
|
— | (
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| 行使期权，扣除为付款而投标的股份 |
|
— |
|
— | — |
|
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| 发行受限制股份，注销净额 |
|
— | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||
| 员工为缴税而退股 | (
|
— | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
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余额-2024年3月31日
|
|
$ |
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$ |
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$ |
|
$ | (
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$ |
|
||||||||||||
| 净收入 | — | — | — |
|
— |
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| 其他综合亏损，税后净额 | — | — | — | — | (
|
(
|
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|
宣布的股息，$
|
— | — | — | (
|
— | (
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| 股份回购 | (
|
— | (
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— | — | (
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| 行使期权，扣除为付款而投标的股份 |
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— |
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— | — |
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| 员工为缴税而退股 | — | — | (
|
— | — | (
|
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| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
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| 余额-2024年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 净收入 | — | — | — |
|
— |
|
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| 其他综合亏损，税后净额 | — | — | — | — | (
|
(
|
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|
宣布的股息，$
|
— | — | — | (
|
— | (
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|
股份回购
|
(
|
— | (
|
— | — | (
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|||||||||||||||||
| 行使期权，扣除为付款而投标的股份 |
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— |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||
| 员工为缴税而退股 | — | — | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||
| 余额-2024年9月30日 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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7
1.
中期财务报表的列报基础和责任
随附的滨特尔 PLC及其附属公司（“我们”、“我们”、“我们的”或“滨特尔”）的未经审计简明综合财务报表是根据美国（“美国”）证券交易委员会的中期报告要求编制的。在这些规则允许的情况下，美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）通常要求的某些脚注或其他财务信息可以被压缩或省略。
我们对本文件中包含的未经审计的简明综合财务报表负责。财务报表包括所有正常的经常性调整，这些调整被认为是公允列报我们的财务状况和经营成果所必需的。由于这些是简明财务报表，还应阅读我们的合并财务报表及其附注，这些报表包含在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中。
收入、支出、现金流、资产和负债在一年中的每个季度都可以而且确实会有所不同。因此，这些中期财务报表中的结果和趋势可能无法表明一整年的结果和趋势。
我们的财政年度在12月31日结束。我们以日历季度为基础报告我们的中期季度期间。
2.
收入
我们按可报告分部、地理位置和垂直市场对我们与客户签订的合同的收入进行分类，因为我们认为这些最能说明我们的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。按可报告分部分类的收入见附注15。
地理净销售信息，基于销售的地理目的地，如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 西欧 |
|
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|
发展中(1)
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其他发达(2)
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| 合并净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1)发展中包括中国、东欧、拉丁美洲、中东和东南亚。
|
|||||||||||||||||
|
(2)其他发达国家主要包括澳大利亚和加拿大。
|
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垂直市场净卖出信息如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||
| 住宅 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 商业 |
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|
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| 工业 |
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| 合并净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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履约义务
截至2025年9月30日，我们有$
102.4
原预计存续期为一年或一年以上的合同的剩余履约义务百万。我们预计将在下一次确认我们对这些合同的大部分剩余履约义务
12
到
18
几个月。
8
合同资产和负债
合同资产和负债包括以下内容：
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
$变化 | %变化 | |||||||||||||
| 合同资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
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|
% | |||||||||
| 合同负债 |
|
|
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|
% | ||||||||||||
| 净合同资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | |||||||||
3.
收购
2025年9月17日，作为Flow可报告部分的一部分，我们以$
292.2
百万现金，扣除获得的现金，并按惯例进行调整。购买价款超过取得的有形和可辨认无形净资产的部分，已初步划入商誉，金额为$
166.6
万，预计可全部抵扣所得税。取得的可辨认无形资产包括$
112.0
百万个有固定寿命的客户关系，估计使用寿命为
18
年和$
6.2
万元使用寿命确定的专有技术无形资产，预计使用寿命为
7
年。此次收购的备考影响并不重大。
4.
股份计划
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的股份补偿费用总额如下：
|
三个月结束
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||
| 限制性股票单位 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 股票期权 |
|
|
|
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| 业绩份额单位 |
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|
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| 股份报酬支出总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
在2025年第一季度，我们根据滨特尔 PLC 2020年股票和激励计划向符合条件的员工发放了我们的年度股份补偿授予。发放的奖励总数约为
0.4
万，其中
0.2
百万股为限制性股票单位（“RSU”），
0.1
百万是股票期权和
0.1
百万为业绩份额单位（“PSU”）。发行的RSU、股票期权和PSU的加权平均授予日公允价值为$
93.69
, $
36.73
和$
99.16
，分别。
我们使用Black-Scholes期权定价模型估计了在年度股权激励授予中发行的每份股票期权奖励的公允价值，并针对股息进行了修改，并使用了以下假设：
|
2025
年度补助金
|
|||||
| 无风险利率 |
|
% | |||
| 预期股息率 |
|
% | |||
| 预期股价波动 |
|
% | |||
| 预期任期（年） |
|
||||
这些估算要求我们根据历史结果、股价走势观察、期权行权行为变化、未来预期等相关因素进行假设。如果使用了其他假设，根据会计准则计算和记录的股份补偿费用可能会受到影响。我们基于历史经验以及所授予期权的条款和归属期假设了预期寿命。为了确定预期股价波动，我们考虑了在大约等于预期期权期限的一段时间内测量的历史波动率的滚动平均值。与期权预期期限重合的期限的无风险利率基于授予时有效的美国财政部收益率曲线。
9
5.
重组和转型方案
2021年，我们启动了一项计划，并将资源投入到一项计划中，该计划旨在通过我们的业务模式转型来加速增长并推动利润率扩张，以推动卓越运营、降低复杂性并简化我们的流程（“转型计划”）。转型计划分多个阶段进行，预计将使我们能够更高效地工作并优化我们的业务，以便在满足财务目标的同时更好地为客户服务。
在截至2025年9月30日的九个月内，我们启动并继续执行与我们的转型计划相关的活动，并启动并继续实施某些业务重组举措，旨在降低我们的固定成本结构并重新调整我们的业务。重组和转型方案举措包括将时薪和带薪员工人数减少约
230
截至2025年9月30日止九个月的雇员。
重组和转型相关成本包含在销货成本和销售、一般和管理费用在简明综合经营报表和综合收益报表中，包括以下各项：
|
三个月结束
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||
| 重组举措 | |||||||||||||||||
| 遣散费和相关费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
|
其他重组费用及相关调整(1)
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|
|
|
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| 重组费用总额 |
|
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| 转型方案 | |||||||||||||||||
| 遣散费和相关费用 |
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资产减值和核销
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其他改造费用(2)
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| 改造费用总额 |
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| 重组和转型费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
(1)其他重组成本和相关调整主要包括某些应计费用和相关改进以及与业务和产品线退出相关的各种合同终止成本、资产减值和库存注销。
|
|||||||||||||||||
|
(2)其他转型成本主要包括专业服务和项目管理相关成本。
|
|||||||||||||||||
按应报告分部以及公司和其他分列的重组和转型成本如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||
| 流量 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 水解决方案 |
|
|
|
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| 池子 |
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|
公司及其他
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|
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|
重组和转型费用总额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
与应计遣散费和相关费用相关的活动记录在其他流动负债截至2025年9月30日止九个月的简明综合资产负债表摘要如下：
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
||||
| 期初余额 | $ |
|
|||
| 产生的成本 |
|
||||
| 现金支付及其他 | (
|
||||
| 期末余额 | $ |
|
|||
10
6.
每股收益
基本和稀释每股收益计算如下：
|
三个月结束
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 以百万计，每股数据除外 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
|
持续经营净收入
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 加权平均已发行普通股 | |||||||||||||||||
| 基本 |
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|
股票期权、限制性股票单位和业绩份额单位的摊薄影响
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|
|
|
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| 摊薄 |
|
|
|
|
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|
每股普通股收益
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| 基本 | |||||||||||||||||
| 持续经营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 已终止经营 |
|
|
|
|
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| 每股普通股基本收益 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 摊薄 | |||||||||||||||||
| 持续经营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 已终止经营 |
|
|
|
|
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| 稀释每股普通股收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
|
稀释后每股收益计算中剔除的反稀释股票期权
|
|
|
|
|
|||||||||||||
7.
应收账款
所有贸易应收款在我们的简明综合资产负债表中按未偿本金金额报告，调整后的任何信贷损失和冲销准备金，扣除回收。我们记录了信用损失备抵，将我们的应收账款余额减少到我们估计可以从客户那里收回的金额。用于确定信用损失准备金的估计是基于当前趋势、应收账款账龄、对我们客户财务状况的定期信用评估、历史收款经验以及对未来经济状况的合理和可支持的预测。注销记录在所有催收努力都已用尽之时。我们一般不要求抵押。我们每季度审查我们的信贷损失准备金。
截至2025年9月30日止九个月，与我们的信贷损失准备金相关的活动汇总如下：
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
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| 期初余额 | $ |
|
|||
|
坏账收益
|
(
|
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| 核销，净回收 | (
|
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|
其他(1)
|
|
||||
| 期末余额 | $ |
|
|||
|
(1) 其他金额主要是货币换算变化的影响和贷记备抵的影响。
|
|||||
11
8.
补充资产负债表信息
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||
| 库存 | ||||||||
| 原材料和用品 | $ |
|
$ |
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||||
| 在制品 |
|
|
||||||
| 成品 |
|
|
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| 总库存 | $ |
|
$ |
|
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| 其他流动资产 | ||||||||
| 超过账单的成本 | $ |
|
$ |
|
||||
| 预付费用 |
|
|
||||||
| 其他流动资产 |
|
|
||||||
| 其他流动资产合计 | $ |
|
$ |
|
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| 固定资产、工厂及设备，净值 | ||||||||
| 土地及土地改善 | $ |
|
$ |
|
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| 建筑物及租赁物业改善 |
|
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||||||
| 机械设备 |
|
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||||||
| 大写软件 |
|
|
||||||
| 在建工程 |
|
|
||||||
| 不动产、厂房和设备共计 |
|
|
||||||
| 累计折旧摊销 |
|
|
||||||
| 不动产、厂房和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
|
||||
| 其他非流动资产 | ||||||||
| 使用权租赁资产 | $ |
|
$ |
|
||||
| 递延所得税 |
|
|
||||||
| 递延补偿计划资产 |
|
|
||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
||||||
| 其他非流动资产合计 | $ |
|
$ |
|
||||
| 其他流动负债 | ||||||||
| 应付股息 | $ |
|
$ |
|
||||
| 应计保修 |
|
|
||||||
| 应计回扣和奖励 |
|
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| 应计运费 |
|
|
||||||
| 超出成本的账单 |
|
|
||||||
| 当前租赁负债 |
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| 应付所得税 |
|
|
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| 应计重组 |
|
|
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| 应付利息 |
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|
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| 其他流动负债 |
|
|
||||||
| 其他流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
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| 其他非流动负债 | ||||||||
| 长期租赁负债 | $ |
|
$ |
|
||||
| 应付所得税 |
|
|
||||||
| 自保负债 |
|
|
||||||
| 递延补偿计划负债 |
|
|
||||||
|
外币及利率合约负债
|
|
|
||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
||||||
| 其他非流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||
12
9.
商誉和其他可辨认无形资产
分报告分部的商誉账面值变动情况如下：
| 以百万计 | 12月31日， 2024 |
收购 | 外币 翻译 |
9月30日， 2025 |
||||||||||
| 流量 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 水解决方案 |
|
|
|
|
||||||||||
| 池子 |
|
|
|
|
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| 商誉总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
可辨认无形资产包括以下各项：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
| 以百万计 | 成本 | 累计 摊销 |
净 | 成本 | 累计 摊销 |
净 | |||||||||||||||||
| Definite-Life无形资产 | |||||||||||||||||||||||
| 客户关系 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 专有技术和专利 |
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
确定期限无形资产总额
|
|
(
|
|
|
(
|
|
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| 无限期-生命无形资产 | |||||||||||||||||||||||
| 商品名称 |
|
— |
|
|
— |
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| 无形资产总额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
可辨认无形资产摊销费用为$
13.9
百万美元
13.5
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的百万美元
42.4
百万美元
40.4
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。
减值费用$
30.9
百万在截至2025年9月30日的九个月内入账，这与2025年第二季度我们的水解决方案部门的业务退出导致注销一项有固定期限的客户关系无形资产有关。减值费用记入销售、一般和管理费用在简明综合经营报表和综合收益报表中。
无
截至2025年9月30日止三个月及截至2024年9月30日止三个月及九个月的可辨认无形资产确认减值。
2025年剩余时间和未来五年可辨认无形资产的预计未来摊销费用如下：
|
第四季度
|
||||||||||||||||||||
| 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | |||||||||||||||
| 估计摊销费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
13
10.
债务
债务和未偿债务平均利率如下：
| 以百万计 | 截至2025年9月30日的平均利率 | 成熟度 年份 |
9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||
| 循环信贷机制（高级信贷机制） |
|
2030 | $ |
|
$ |
|
||||||||
| 定期贷款工具 |
|
2027 |
|
|
||||||||||
|
优先票据-固定利率(1)
|
不适用 | 2025 |
|
|
||||||||||
|
优先票据-固定利率(1)
|
|
2029 |
|
|
||||||||||
|
优先票据-固定利率(1)
|
|
2032 |
|
|
||||||||||
|
其他
|
不适用 |
2025
|
|
|
||||||||||
| 未摊还债发行成本及折价 | 不适用 | 不适用 | (
|
(
|
||||||||||
| 总债务 |
|
|
||||||||||||
|
减：短期借款本期到期
|
|
|
||||||||||||
| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
(1)优先票据由滨特尔 PLC提供支付担保。
|
||||||||||||||
滨特尔、滨特尔 Finance S. à r.l（“PFSA”）和滨特尔，Inc.是一项信贷协议（“高级信贷便利”）的当事方，该协议（“高级信贷便利”）由滨特尔作为担保人，PFSA和滨特尔，Inc.为借款人，该协议于2025年5月进行了修订和重述，规定了$
900.0
百万高级无抵押循环信贷额度。高级信贷便利的到期日为2030年5月5日。高级信贷安排下的借款的利率等于备用基准利率、调整后的期限担保隔夜融资利率、调整后的欧元银行间同业拆借利率、调整后的每日简单担保隔夜融资利率或中央银行利率，在每种情况下加上适用的保证金。适用的保证金基于PFSA的选择，滨特尔的杠杆水平或PFSA的公共信用评级。
截至2025年9月30日，高级信贷机制下的可用资金总额为$
680.0
百万。此外，PFSA可以选择请求增加循环信贷额度和/或签订一批或多批总额不超过$
450.0
万，但须遵守惯例条件，包括参与出借人的承诺。
此外，滨特尔和PFSA是一项高级无抵押定期贷款融资（“定期贷款融资”）的当事方，PFSA作为借款人，滨特尔作为担保人，提供的本金总额为$
1.0
十亿。定期贷款工具的到期日为2027年7月28日，所需的季度分期付款为$
6.3
百万，从2023年第三季度的最后一天开始，增加到$
12.5
2024年第三季度最后一天的百万。2024年期间，PFSA偿还了剩余的$
162.5
百万定期贷款工具的季度分期付款，这样PFSA就不需要再进行任何季度分期付款。截至2025年9月30日，剩余债务$
575.0
2027年7月28日百万到期。第e定期贷款融资的利率等于备用基准利率、调整后的定期担保隔夜融资利率或调整后的每日简单担保隔夜融资利率，在每种情况下加上适用的保证金。适用的保证金基于PFSA的选择，滨特尔的杠杆水平或PFSA的公共信用评级。
我们的债务协议包含各种财务契约，但最具限制性的契约包含在高级信贷融资和定期贷款融资中。高级信贷融资和定期贷款融资包含要求我们不允许（i）我们的合并债务比率（扣除我们的合并非限制性现金和现金等价物超过$
5.0
百万但不超过$
250.0
万元）至我们在连续四个财政季度（每个季度，一个“测试期”）的任何期间的最后一天扣除利息、税项、折旧、摊销和非现金股份补偿费用（“EBITDA”）前的综合净收入（其中不包括非现金损益）超过
3.75
到
1.00
（或者，在PFSA的选举中并在某些条件下，
4.25
到
1.00
为
四个
与某些材料收购相关的测试期）（“杠杆比率”）和（ii）我们的EBITDA与我们的综合利息支出的比率，同期低于
3.00
到
1.00
截至每个财政季度末。就杠杆比率而言，高级信贷便利和定期贷款便利规定了EBITDA的计算，从而在此类计算相关期间对某些收购、资产剥离和清算产生了形式上的影响。
除了高级信贷便利和定期贷款便利外，我们还有其他各种信贷便利，可利用总额为$
20.9
万，其中有
无
截至2025年9月30日的未偿还借款。这些信贷安排下的借款按浮动利率计息。
14
我们有
无
未来十二个月内到期的优先票据。
2025年9月30日未偿债务，不包括未摊销的发行费用和贴现，按日历年度到期情况如下：
|
第四季度
|
||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 此后 | 合计 | ||||||||||||||||||
|
合同债务到期日
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
11.
衍生品和金融工具
衍生金融工具
我们的浮动利率债务面临与外币汇率和利率变化相关的市场风险。为管理与这些风险敞口相关的波动性，我们定期订立多种衍生金融工具。我们的目标是，在认为适当的情况下，减少与外币汇率或浮动利率变化相关的收益和现金流波动。衍生工具合约含有信用风险，以致我们的银行交易对手可能无法满足协议条款。这种信用风险的数额一般限于此类合同中的未实现收益（如果有的话）。通过将这些交易对手限制在信用质量高的主要金融机构，可以将这种风险降至最低。
外币合同
我们在世界各地开展业务，由于与我们的报告货币美元相关的外币价值变化，我们面临市场风险。我们通过使用外币衍生金融工具来管理我们对某些基于市场的风险的经济和交易敞口。我们持有这些衍生品的目标是降低与外币汇率变化相关的净收益和现金流的波动性。我国大部分外币合约的原始到期日不到一年。
截至2025年9月30日，我们有未平仓的外币衍生品合约，名义美元等值总额为$
51.8
百万。截至2024年12月31日，有
无
未平仓外币衍生品合约。这些合同对简明综合经营报表和综合收益报表的影响在所列的任何期间都不重大。
交叉货币互换
在2025年9月30日和2024年12月31日，我们有未完成的交叉货币互换协议，合并名义金额为$
816.6
百万美元
728.5
分别为百万。这些协议要么作为现金流对冲，要么作为对冲某些公司间债务的外汇波动，要么作为净投资对冲，以管理我们对欧元兑美元汇率波动的风险敞口。我们推迟了外汇损失$
87.9
百万美元
13.8
分别于2025年9月30日及2024年12月31日录得百万累计其他综合损失与我们的交叉货币互换活动有关。与我们的交叉货币互换协议相关的定期利息结算被归类为经营活动。与本金余额相关的现金流量分类为公司间债务现金流量套期的筹资活动和净投资套期的投资活动。
于2025年10月3日，我们订立新的交叉货币互换协议，名义金额为欧元
212
万，指定为现金流量套期保值，对公司间债务与外币汇率波动相关的现金流量进行套期保值。
浮动利率的对冲
我们通过使用利率互换和项圈来管理与我们的浮动利率债务相关的某些利率风险敞口。我们订立这些协议是为了对冲因我们的浮动利率债务的利率变化而导致的利息支出和现金流量的可变性。截至2025年9月30日，我们的总名义金额为$
300.0
百万美元
200.0
被指定为现金流对冲的利率互换和项圈分别为百万。
与利率掉期公允价值相关的未实现损益记入累计其他综合损失在我们的简明合并资产负债表上。我们有一个未实现的损失$
0.1
截至2025年9月30日的百万美元，未实现收益$
1.9
截至2024年12月31日的百万元，录得累计其他综合损失与我们的利率互换和领子活动有关。与我们的利率互换和项圈相关的定期结息被归类为经营活动。
15
公允价值计量
公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。以公允价值计量的资产和负债采用以下等级进行分类，其依据是截至计量日估值投入的透明度：
| 1级： | 估值基于活跃市场中相同资产或负债的市场报价（未经调整）等可观察输入值。 | |||||||
| 2级： | 估值依据的是输入值，例如活跃市场中类似资产或负债的市场报价，或在金融工具基本上整个期限内直接或间接可观察到的资产或负债的其他输入值。 | |||||||
| 3级： | 估值基于对公允价值计量具有重要意义的其他不可观察输入值。 | |||||||
在进行公允价值计量时，必须在可获得时使用可观察的市场数据。当用于计量公允价值的输入值属于层次结构的不同层次时，公允价值计量的分类层次以对公允价值计量具有重要意义的最低层次输入值为基础。
金融工具的公允价值
采用以下方法对各类金融工具的公允价值进行了估计：
•短期金融工具（现金及现金等价物、应收账款和票据、应付账款和浮动利率债务）—入账金额近似公允价值，因到期期限较短；
•长期固定利率债务，包括当前期限—公允价值基于可用于发行具有类似条款的债务的市场报价，这些债务是在上述定义的估值层次中被归类为第2级的输入；
•外币合约、利率互换和领结协议—公允价值通过使用考虑各种假设的模型确定，包括时间价值、收益率曲线以及其他相关经济计量，这些是在上述定义的估值层次中被归类为第2级的输入值；
•递延薪酬计划资产（共同基金、共同/集合信托和现金等价物，用于支付退休、终止和在职员工的某些不合格福利）—共同基金和现金等价物的公允价值基于在上述定义的估值层次中被归类为第1级的活跃市场中的市场报价；共同/集合信托的公允价值按资产净值（“NAV”）估值，该净值基于基金拥有的基础证券的公允价值除以流通股数量；和
•或有盈利负债—公允价值一般采用概率加权折现收益法，将未来预计现金流量转换为单一现值金额确定。相关输入在上述定义的估值层次中被归类为第3级。
债务总额的记录金额和估计公允价值（不包括未摊销的发行费用和折扣）如下：
| 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||||||
| 以百万计 | 已记录 金额 |
公平 价值 |
已记录 金额 |
公平 价值 |
|||||||||||||
| 浮动利率债 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 固定利率债 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 总债务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
16
按经常性和非经常性基础以公允价值计量的金融资产和负债如下：
| 2025年9月30日 | |||||||||||||||||
| 以百万计 | 1级 | 2级 | 3级 | 资产净值 | 合计 | ||||||||||||
| 经常性公允价值计量 | |||||||||||||||||
|
利率合同负债
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||
|
外币合同资产
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
| 外币合同负债 |
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||
| 递延补偿计划资产 |
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
或有盈利负债
|
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||
| 经常性公允价值计量总额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||
|
非经常性公允价值计量(1)
|
|||||||||||||||||
(1)在截至2025年9月30日的九个月中，我们记录了一笔固定期限客户关系无形资产的减值费用$
30.9
百万。我们使用不可观察的输入确定了价值，并将使用寿命有限的无形资产的余额写为零。减值费用记入销售、一般和管理费用在简明综合经营报表和综合收益报表中。
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||
| 以百万计 | 1级 | 2级 | 3级 | 资产净值 | 合计 | ||||||||||||
| 经常性公允价值计量 | |||||||||||||||||
| 利率合约资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 外币合同资产 |
|
|
|
|
|
||||||||||||
| 外币合同负债 |
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||
| 递延补偿计划资产 |
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
或有盈利负债
|
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||
| 经常性公允价值计量总额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
2024年12月2日，我们完成了对G & F Manufacturing，LLC（“G & F Manufacturing”）的收购。结合收购，我们录得估计公允价值$
8.0
百万的或有盈利负债，在我们的公允价值层次结构下被视为第3级。截至2025年9月30日，相关或有盈利负债的入账公允价值经审查，公允价值无进一步变动。或有盈利负债的公允价值将在每个报告期间重新计量，直至或有盈利付款得到解决，由此产生的公允价值变动将记入收益。
12.
所得税
我们管理我们的事务，以便我们在英国（“英国”）受到集中管理和控制，因此我们在英国拥有税务居民身份。所得税准备金由英国和国际所得税准备金组成。我们在国际环境中运营，在英国以外的不同地点开展业务。因此，综合所得税率是反映不同地点的收益和适用税率的综合税率。
截至2025年9月30日止9个月的实际所得税率为
14.8
%，相较于
14.1
截至2024年9月30日止9个月的证券变动%。我们继续积极推行降低有效税率的举措。任何季度的税率都可能受到要求在决议的特定季度报告的全球收益或调整组合的正面或负面影响。
不确定税务头寸的总负债为$
6.5
百万美元
6.0
分别为2025年9月30日和2024年12月31日的百万。我们将与未确认的税收优惠相关的罚款和利息记录在准备金和净利息支出分别于简明综合经营报表及综合收益报表，与我们以往的做法一致。
经济合作与发展组织关于全球15.0%最低税率的第二支柱示范规则（“第二支柱”）已被我们开展业务的多个司法管辖区采用。截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月，第二支柱对我们简明综合财务报表的影响并不重大。
17
2025年7月4日，美国颁布了H.R.1 – One Big Beautiful Bill Act（“法案”）。该法案包含众多所得税条款，例如《减税和就业法案》某些即将到期的条款的永久延期以及对国际税收框架的修改。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。截至2025年9月30日的九个月，该法案对我们简明综合财务报表的影响并不重大。
13.
福利计划
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月，我们的养老金计划的净定期福利费用组成部分如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
|||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 净定期福利费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
14.
股东权益
股份回购
2020年12月，董事会授权回购我们的普通股，最高限额为$
750.0
百万。授权到期日
2025年12月31日
.截至2025年9月30日止九个月期间，我们购回
1.8
百万股我们的普通股，以$
175.0
百万。截至2025年9月30日，我们有$
275.0
万元，可根据本授权进行股份回购。
应付股息
2025年9月22日董事会宣布季度现金股息$
0.25
每股股份，于2025年11月7日支付予于2025年10月24日收市时登记在册的股东。因此，应支付股利余额计入其他流动负债在我们的简明合并资产负债表上为$
41.0
截至2025年9月30日，百万美元
41.2
截至2024年12月31日，为百万。
15.
分段信息
我们由
三个
可报告分部：流量、水解决方案和池。我们根据净销售额和可报告分部收入评估业绩，并使用某些比率，特别是销售回报率，来衡量我们可报告分部的业绩。这些结果并不一定表明如果每个分部在所述期间是一个独立的独立实体，就会发生的业务结果。可报告分部收入指各可报告分部的营业收入，包括未合并子公司的股权收入，不包括无形摊销、某些收购相关费用、重组和转型活动成本、减值、法定应计调整和结算以及其他不寻常的非经营项目。“企业及其他”活动主要包括未分配给各部门的企业费用，包括执行办公室、董事会以及与财务、人力资源、通信和企业发展相关的中央管理的企业职能或共享服务成本。这些活动不符合会计准则编纂（“ASC”）280下的独立报告分部标准。
18
按应报告分部划分的财务信息以及应报告分部收入与所得税前持续经营业务综合收入的对账情况如下：
| 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 以百万计 |
可辨认资产(1)
|
|||||||
|
流量
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
水解决方案
|
|
|
||||||
|
池子
|
|
|
||||||
|
可报告分部合计
|
|
|
||||||
|
公司及其他
|
|
|
||||||
| 合并 | $ |
|
$ |
|
||||
(1)所有现金和现金等价物都包含在“公司及其他”中。
|
三个月结束
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
||||||||||||||
| 以百万计 | 资本支出 | ||||||||||||||||
| 流量 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 水解决方案 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 池子 |
|
|
|
|
|||||||||||||
|
可报告分部合计
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
公司及其他
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
合并
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
|
三个月结束
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
||||||||||||||
| 以百万计 | 折旧 | ||||||||||||||||
| 流量 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 水解决方案 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 池子 |
|
|
|
|
|||||||||||||
|
可报告分部合计
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
公司及其他
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
合并
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
19
| 截至2025年9月30日止三个月 | ||||||||||||||
| 以百万计 |
流量
|
水解决方案
|
池子
|
合计
|
||||||||||
|
净销售额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
合并净销售额的调节
|
||||||||||||||
|
公司及其他
|
|
|||||||||||||
|
合并净销售总额
|
$ |
|
||||||||||||
|
销货成本(1)(3)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||
|
营业费用(1)(2)(3)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||
|
可报告分部收入
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
公司及其他
|
(
|
|||||||||||||
| 重组及其他 | (
|
|||||||||||||
| 转型成本 | (
|
|||||||||||||
| 资产减值和核销 | (
|
|||||||||||||
|
与交易相关的成本和费用
|
(
|
|||||||||||||
|
无形摊销
|
(
|
|||||||||||||
|
利息支出，净额
|
(
|
|||||||||||||
| 其他费用 | (
|
|||||||||||||
| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
|
||||||||||||
| 截至2024年9月30日止三个月 | ||||||||||||||
| 以百万计 |
流量
|
水解决方案
|
池子
|
合计
|
||||||||||
|
净销售额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
合并净销售额的调节
|
||||||||||||||
|
公司及其他
|
|
|||||||||||||
|
合并净销售总额
|
$ |
|
||||||||||||
|
销货成本(1)(3)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||
|
营业费用(1)(2)(3)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||
|
可报告分部收入
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
公司及其他
|
(
|
|||||||||||||
| 重组及其他 | (
|
|||||||||||||
| 转型成本 | (
|
|||||||||||||
| 资产减值和核销 | (
|
|||||||||||||
|
法定应计调整和结算
|
(
|
|||||||||||||
|
无形摊销
|
(
|
|||||||||||||
|
利息支出，净额
|
(
|
|||||||||||||
|
其他费用
|
(
|
|||||||||||||
| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
|
||||||||||||
20
| 截至2025年9月30日止九个月 | ||||||||||||||
| 以百万计 |
流量
|
水解决方案
|
池子
|
合计
|
||||||||||
|
净销售额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
合并净销售额的调节
|
||||||||||||||
|
公司及其他
|
|
|||||||||||||
|
合并净销售总额
|
$ |
|
||||||||||||
|
销货成本(1)(3)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||
|
营业费用(1)(2)(3)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||
|
可报告分部收入
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
公司及其他
|
(
|
|||||||||||||
| 重组及其他 | (
|
|||||||||||||
| 转型成本 | (
|
|||||||||||||
| 资产减值和核销 | (
|
|||||||||||||
|
出售业务亏损
|
(
|
|||||||||||||
|
与交易相关的成本和费用
|
(
|
|||||||||||||
|
无形摊销
|
(
|
|||||||||||||
|
利息支出，净额
|
(
|
|||||||||||||
| 其他费用 | (
|
|||||||||||||
| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
|
||||||||||||
| 截至2024年9月30日止九个月 | ||||||||||||||
| 以百万计 |
流量
|
水解决方案
|
池子
|
合计
|
||||||||||
|
净销售额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
合并净销售额的调节
|
||||||||||||||
|
公司及其他
|
|
|||||||||||||
|
合并净销售总额
|
$ |
|
||||||||||||
|
销货成本(1)(3)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||
|
营业费用(1)(2)(3)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||
|
可报告分部收入
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
公司及其他
|
(
|
|||||||||||||
| 重组及其他 | (
|
|||||||||||||
| 转型成本 | (
|
|||||||||||||
| 资产减值和核销 | (
|
|||||||||||||
|
法定应计调整和结算
|
|
|||||||||||||
|
无形摊销
|
(
|
|||||||||||||
|
利息支出，净额
|
(
|
|||||||||||||
|
其他费用
|
(
|
|||||||||||||
| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
|
||||||||||||
(1)重大费用类别和金额与定期提供给主要经营决策者的分部层面信息一致，其中包括直接归属于每个分部的某些公司间接费用分配。
(2)运营费用包括销售、一般、行政、研发成本，主要包括非制造业员工薪酬、非制造业间接费用和专业服务成本以及折旧费用。
(3)这些成本不包括在简明综合经营和综合收益报表中报告的某些费用，包括反映在“公司及其他”中的成本，以及不包括在上述定义的可报告分部收入中的费用。
21
16.
承诺与或有事项
保修
我们为我们的产品提供服务和保修政策。服务和保修政策下的责任是基于对历史保修和服务索赔经验的审查。作为索赔数据和历史经验保证，对应计费用进行了调整。
截至二零二五年九月三十日止九个月来自持续经营业务的服务及产品保证账面值变动情况如下：
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
||||
| 期初余额 | $ |
|
|||
| 服务和产品保修条款 |
|
||||
| 付款 | (
|
||||
| 外币换算 |
|
||||
| 期末余额 | $ |
|
|||
备用信用证、银行保函和债券
在日常业务过程中，我们被要求承诺债券、信用证和银行担保，这些要求为任何不履约向我们的客户付款。这些工具的未偿面值随着我们在制品和积压项目的价值而波动。此外，我们签发金融备用信用证主要是为了根据自保计划向第三方保证我们的业绩。
截至2025年9月30日和2024年12月31日，债券、信用证和银行担保的未偿还价值共计$
105.1
百万美元
102.1
分别为百万。
22
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
本报告包含我们认为属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”的陈述。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。不受限制，任何在“目标”、“计划”、“相信”、“预期”、“打算”、“将”、“可能”、“可能”、“预期”、“估计”、“项目”、“应该”、“将”、“可能”、“定位”、“战略”或“未来”或类似内容的词语、短语或术语或其否定词之前或之后的陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，并受风险、不确定性、假设和其他因素的影响，其中一些因素超出了我们的控制范围，这可能导致实际结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。这些因素包括影响我们业务的整体全球经济和商业状况，包括住房和相关市场的实力以及与国际敌对行动有关的条件；与我们所服务的市场相关和在这些市场中的供应、需求、物流、竞争和定价压力；实现我们的重组计划、降低成本举措和转型计划的收益的能力；原材料、物流和劳动力成本以及其他通货膨胀的影响；货币汇率和利率的波动；市场未能接受新产品的推出和增强；成功识别、融资、完成和整合收购；与经营外国业务相关的风险；销售的季节性和天气条件的影响；我们遵守法律法规的能力；法律、法规和行政政策变化的影响，包括那些限制美国税收优惠或影响贸易协定和关税的变化；诉讼和政府诉讼的结果；以及实现我们的长期战略经营和可持续发展目标和目标的能力。有关这些因素和其他因素的更多信息包含在我们提交给美国证券交易委员会的文件中，包括这份10-Q表格和我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告。所有前瞻性陈述仅在本报告发布之日发表。滨特尔不承担任何义务，也不承担任何义务更新本报告中包含的信息。
概述
“我们”、“我们”、“我们的”或“滨特尔”是指滨特尔 PLC及其合并子公司。在滨特尔，我们相信我们世界的健康取决于能否可靠地获得干净的水。我们为世界各地的家庭、企业和行业提供全面的智能、可持续的水解决方案。我们行业领先且经过验证的解决方案组合使我们的客户能够获得清洁、安全的水；减少水的消耗；以及回收和再利用水。无论是搬家、改善还是帮助人们享受水，我们都帮助管理生活中最重要的资源。我们由三个可报告的部分组成：流量、水解决方案和池。截至2025年首九个月，流动、水解决方案及泳池可报告分部分别占综合销售净额总额约37%、26%及37%。我们主要根据所提供的产品类型和所服务的市场将我们的业务划分为可报告的分部：
•流量—该细分市场的重点是将水送到需要的地方，在需要的时候，更有效率地将废物转化为价值。该部门设计、制造和销售各种流体处理和泵产品和系统，包括压力容器、气体回收解决方案、膜生物反应器、废水再利用系统和先进的膜过滤、分离系统、特种插入阀、线路停止配件和安装设备、水处理泵、给水泵、流体输送泵、涡轮泵、固体处理泵和农业喷嘴，同时服务于全球住宅、商业和工业市场。这些产品和系统应用范围广泛，包括流体输送、离子交换、海水淡化、食品和饮料、石油和天然气行业的分离技术、住宅和市政井、水处理、废水固体处理、压力提升、循环和转移、灭火、防洪、农业灌溉和作物喷雾。
•水解决方案—该细分市场的重点是提供美味、更高质量的水和冰，同时帮助人们更高效地使用水。该分部设计、制造和销售商业和住宅水处理产品和系统，包括压力罐、控制阀、活性炭产品、商业制冰机、常规过滤产品以及入口点和使用点水处理系统。这些水处理产品和系统除了用于商业总水管理和餐饮服务运营中的过滤外，还用于住宅全家庭水过滤、饮用水过滤和水软化解决方案。
23
•池子—该分部的重点是提供创新、节能的泳池解决方案，以帮助人们更可持续地享受水。该分部设计、制造和销售一整套节能住宅和商业泳池设备和配件，包括泵、过滤器、加热器、灯、自动控制、自动清洗机、维护设备和泳池配件。我们泳池产品的应用包括住宅和商业泳池维护、泳池维修、翻新、服务、建设和水产养殖解决方案。
2025年9月17日，作为我们的流量可报告部分的一部分，我们以2.922亿美元现金完成了对Hydra-Stop，LLC（“Hydra-Stop”）的收购，扣除收购的现金，并根据惯例进行调整。Hydra-Stop生产特种插阀、线路停止配件和安装设备。
2024年12月2日，作为我们池可报告部分的一部分，我们以1.16亿美元现金完成了对G & F Manufacturing，LLC（“G & F Manufacturing”）的收购，扣除所获得的现金并按惯例进行调整。净购买价格包括预付现金1.08亿美元（按惯例调整），以及根据在收购后两年内实现某些确定的经营业绩而产生的或有盈利负债在收购日的估计公允价值。G & F Manufacturing制造和服务泳池热泵。
有关我们现有业务的主要趋势和不确定性
以下趋势和不确定性影响了我们在2025年前九个月的财务业绩，并有合理可能影响我们未来的业绩：
•我们有一个转型计划，旨在通过推动卓越运营、降低复杂性和简化流程来加速增长并推动利润率扩张。在2024年和2025年前九个月期间，我们在转型计划举措方面取得了战略进展，重点是我们的四个关键主题：卓越定价、卓越采购、卓越运营和组织效率。我们预计将继续执行我们的关键转型计划举措，以推动利润率扩张，并在2025年剩余时间及以后继续产生转型成本。
•在2024年和2025年前九个月，我们实施了80/20指导原则，以使我们的转型计划成为可能。这种80/20分析有望通过基于象限的策略聚焦关键客户和产品来创造价值。我们预计该分析将产生行动，通过推动与我们最高价值客户的增长、减少利润率较低的销售和消除未来的复杂性来改善经营业绩。
•在2024年和2025年前九个月，我们执行了某些业务重组举措，旨在降低我们的固定成本结构并重新调整我们的业务。我们预计这些行动将持续到2025年剩余时间，并推动利润率增长。
•在2024年和2025年前9个月，我们经历了某些原材料以及物流和运输成本的通胀成本上涨。大宗商品持续波动的市场有可能继续推动我们供应链的价格上涨。此外，美国现任政府已经实施了关税，并宣布了实施额外或提高现行关税的可能性。我们预计，这些行动和其他国家的反动关税调整将继续影响我们的业务，并导致通胀成本增加。因此，我们采取了一些行动来减轻关税的影响，例如价格上涨、库存预购和供应链优化行动，这些行动可能会继续下去。此外，我们的转型计划举措旨在提高生产力并抵消成本增加。我们预计，由于这些关税以及由此对宏观经济状况和我们的业务产生的任何影响，供应链压力以及通胀成本增加将在2025年剩余时间内继续存在。
•经济合作与发展组织第二支柱示范规则（“第二支柱”）针对全球15.0%的最低税率已被我们开展业务的多个司法管辖区采纳。第二支柱对我们2025年的有效税率产生了负面影响，并且很可能在未来继续影响我们的有效税率。我们将继续评估已颁布的立法变化和新的指导意见。
•我们已经确定了我们认为具有吸引力并继续追求的特定产品和地理市场机会，包括在美国境内外。我们预计将继续投资于我们的业务，通过研发和额外的销售和营销资源来推动这些机会。除非我们成功打入这些市场，否则我们的核心销售增长很可能会受到限制，或者可能会下降。
24
2025年，我们的经营目标集中在交付我们的核心和建设我们的未来。我们希望通过以下方式来实现这些目标：
•为客户和股东提供可盈利的收入增长和生产力；
•持续聚焦资金配置通过：
◦承诺维持我们的投资级评级；
◦专注于减少我们的长期债务；
◦通过分红、股份回购等方式向股东返还现金；以及
◦通过战略一致的并购加速我们的业绩；
•聚焦增长举措，加速我们在数字、创新、技术和可持续性方面的投资；
•继续实施我们的转型计划举措，这些举措将推动卓越运营、降低复杂性并改善我们的组织结构，其中包括专注于推动盈利增长的80/20行动；和
•建立高绩效的增长文化，兑现我们的承诺，同时践行我们的WIN Right价值观。
综合经营业绩
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月的综合经营业绩如下：
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
$ 改变 |
%/点 改变 |
||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,022.0 | $ | 993.4 | $ | 28.6 | 2.9 | % | ||||||
| 销货成本 | 603.4 | 600.2 | 3.2 | 0.5 | % | |||||||||
| 毛利 | 418.6 | 393.2 | 25.4 | 6.5 | % | |||||||||
|
占净销售额的百分比
|
41.0 | % | 39.6 | % | 1.4 | 分 | ||||||||
|
销售，一般和行政
|
162.2 | 190.4 | (28.2) | (14.8) | % | |||||||||
|
占净销售额的百分比
|
15.9 | % | 19.2 | % | (3.3) | 分 | ||||||||
|
研究与开发
|
24.7 | 22.9 | 1.8 | 7.9 | % | |||||||||
| 占净销售额的百分比 | 2.4 | % | 2.3 | % | 0.1 | 分 | ||||||||
| 营业收入 | 231.7 | 179.9 | 51.8 | 28.8 | % | |||||||||
| 占净销售额的百分比 | 22.7 | % | 18.1 | % | 4.6 | 分 | ||||||||
|
其他费用（收入）
|
0.6 | (0.1) | 0.7 | N.M。 | ||||||||||
| 净利息支出 | 14.4 | 19.8 | (5.4) | (27.3) | % | |||||||||
| 来自持续经营的所得税前收入 | 216.7 | 160.2 | 56.5 | 35.3 | % | |||||||||
|
准备金
|
32.4 | 20.6 | 11.8 | 57.3 | % | |||||||||
| 实际税率 | 15.0 | % | 12.9 | % | 2.1 | 分 | ||||||||
N.M. =没有意义
25
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的综合经营业绩如下：
| 九个月结束 | ||||||||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
$ 改变 |
%/点 改变 |
||||||||||
| 净销售额 | $ | 3,155.5 | $ | 3,109.9 | $ | 45.6 | 1.5 | % | ||||||
| 销货成本 | 1,877.0 | 1,888.7 | (11.7) | (0.6) | % | |||||||||
| 毛利 | 1,278.5 | 1,221.2 | 57.3 | 4.7 | % | |||||||||
|
占净销售额的百分比
|
40.5 | % | 39.3 | % | 1.2 | 分 | ||||||||
|
销售、一般和管理费用
|
552.6 | 540.7 | 11.9 | 2.2 | % | |||||||||
|
占净销售额的百分比
|
17.5 | % | 17.4 | % | 0.1 | 分 | ||||||||
|
研发费用
|
73.4 | 71.8 | 1.6 | 2.2 | % | |||||||||
| 占净销售额的百分比 | 2.3 | % | 2.3 | % | — | 分 | ||||||||
| 营业收入 | 652.5 | 608.7 | 43.8 | 7.2 | % | |||||||||
| 占净销售额的百分比 | 20.7 | % | 19.6 | % | 1.1 | 分 | ||||||||
|
出售业务亏损
|
26.3 | — | 26.3 | N.M。 | ||||||||||
| 其他费用 | 2.1 | 0.8 | 1.3 | N.M。 | ||||||||||
| 净利息支出 | 52.0 | 73.4 | (21.4) | (29.2) | % | |||||||||
| 来自持续经营的所得税前收入 | 572.1 | 534.5 | 37.6 | 7.0 | % | |||||||||
|
准备金
|
84.4 | 75.3 | 9.1 | 12.1 | % | |||||||||
| 实际税率 | 14.8 | % | 14.1 | % | 0.7 | 分 | ||||||||
N.M. =没有意义
净销售额
综合销售净额较上一期间变动的构成部分如下：
| 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||
| 与上年同期相比 | 与上年同期相比 | |||||||
| 成交量 | (0.5) | % | (2.1) | % | ||||
| 价格 | 3.8 | 3.4 | ||||||
| 核心增长 | 3.3 | 1.3 | ||||||
| 收购/剥离 | (1.4) | (0.1) | ||||||
| 货币 | 1.0 | 0.3 | ||||||
| 合计 | 2.9 | % | 1.5 | % | ||||
的2.9和1.5 与2024年相比，2025年第三季度和前九个月净销售额分别增长百分比，主要受以下因素推动：
•提高我们所有部门的销售价格，以缓解通胀成本上涨；
•与上年同期相比有利的外汇影响；
•与去年第三季度相比，我们的流量部门的商业和工业业务的销售量增加了；和
•由于与去年同期相比需求增加，我们泳池部门的销量增加。
26
这些增长被以下因素部分抵消：
•与去年同期相比，我们的水解决方案部门的销量下降；
•与去年前九个月相比，我们流量部门的销量下降；和
•在2024年第四季度和2025年第二季度，我们的水解决方案部门的住宅和商业业务将退出业务。
毛利
自2024年起，2025年第三季度和前九个月的毛利润占净销售额的百分比分别增加1.4和1.2个百分点，主要是由于：
•提高我们所有部门的销售价格，以缓解通胀成本上涨；
•我们的流量和水解决方案部门的生产力提高，这主要是由转型举措推动的；和
•2025年第三季度的资产减值和冲销为110万美元，而2024年第三季度为280万美元。
这些增长被以下因素部分抵消：
•通胀成本增加，包括更高的关税、某些原材料和劳动力成本；以及
•2025年前9个月的资产减值和冲销为1660万美元，而2024年前9个月为350万美元。
销售、一般和管理费用（“SG & A”）
与2024年相比，2025年第三季度SG & A占净销售额的百分比下降了3.3个百分点，这主要是由于：
•2025年第三季度重组和其他费用为430万美元，而2024年第三季度为2340万美元；
•2025年第三季度的转型成本为1080万美元，而2024年第三季度为1260万美元；以及
•2025年第三季度的资产减值费用为40万美元，而2024年第三季度的资产减值费用为570万美元。
The 与2024年相比，2025年前9个月SG & A占净销售额的百分比增加了0.1个百分点，这主要是由于：
•由于我们的水务解决方案部门在2025年第二季度的业务退出，与注销一项有固定期限的客户关系无形资产有关的减值费用为3090万美元。
这一增长被以下因素部分抵消：
•2025年前9个月的重组和其他费用为2980万美元，而2024年前9个月为3390万美元；和
•2025年前9个月的转型成本为3260万美元，而2024年前9个月的转型成本为4140万美元。
净利息支出
与2024年相比，2025年第三季度和前九个月的净利息支出分别下降27.3%和29.2%，主要原因是：
•与上年同期相比债务水平较低；和
•与2024年第三季度相比，2025年第三季度的利率有所下降。
27
准备金
2.1 和0.7 百分点 增加 从2024年开始，2025年第三季度和前九个月的有效税率分别主要由以下因素驱动：
•全球收益的不利组合；和
•与2024年相比，2025年有利的离散项目数量有所下降。
分部经营业绩
以下摘要提供了对我们三个可报告分部（流量、水解决方案和池）的运营结果的讨论。这些细分市场中的每一个都包含为多个最终用户提供服务的各种产品。
我们根据净销售额和可报告分部收入（“分部收入”）评估业绩，并使用某些比率，特别是销售回报率，来衡量我们可报告分部的业绩。分部收入指各报告分部的营业收入，包括未合并子公司的股权收入，不包括无形摊销、重组和转型活动成本、减值、法定应计调整和结算以及其他不寻常的非经营项目。
流量
Flow的净销售额和分部收入如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
%/点变化 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
%/点变化 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 394.0 | $ | 372.2 | 5.9% | $ | 1,159.2 | $ | 1,153.3 | 0.5% | |||||||||||||||||||
|
分部收入
|
95.3 | 82.8 | 15.1% | 272.0 | 244.5 | 11.2% | |||||||||||||||||||||||
| 占净销售额的百分比 | 24.2 | % | 22.2 | % | 2.0 | 分 | 23.5 | % | 21.2 | % | 2.3 | 分 | |||||||||||||||||
净销售额
变化的组成部分流量上一期间的净销售额如下：
| 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||
| 与上年同期相比 | 与上年同期相比 | |||||||
| 成交量 | 0.4 | % | (3.1) | % | ||||
| 价格 | 3.2 | 2.8 | ||||||
| 核心增长 | 3.6 | (0.3) | ||||||
|
收购/剥离
|
0.4 | 0.1 | ||||||
| 货币 | 1.9 | 0.7 | ||||||
| 合计 | 5.9 | % | 0.5 | % | ||||
Flow 2025年第三季度和前九个月的净销售额较2024年分别增长5.9%和0.5%，主要受以下因素推动：
•提高售价以缓解通胀成本上涨；
•与上年同期相比有利的外汇影响；
•与去年第三季度相比，我们的商业和工业业务的销售量有所增加；和
•由于收购Hydra-Stop于2025年第三季度完成，销售额增加。
这些增长被以下因素部分抵消：
•与去年前九个月相比销量下降。
28
分部收入
流动分部收入变动的构成部分为与上一期间相比，净销售额的百分比如下：
| 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||
| 与上年同期相比 | 与上年同期相比 | |||||||
|
量/价/收购/剥离
|
3.7 | 分 | 3.0 | 分 | ||||
| 货币 | — | 0.1 | ||||||
| 通货膨胀 | (3.8) | (3.0) | ||||||
| 生产力 | 2.1 | 2.2 | ||||||
| 合计 | 2.0 | 分 | 2.3 | 分 | ||||
2.0和 自2024年起，Flow在2025年第三季度和前九个月的分部收入占净销售额的百分比分别增加2.3个百分点，主要是由于：
•提高销售价格以减轻通货膨胀的影响；和
•主要由转型举措推动的生产率提高。
这些增长被以下因素部分抵消：
•通胀成本增加，包括提高关税和某些原材料。
水解决方案
Water Solutions的净销售额和分部收入如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
%/点变化 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
%/点变化 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 273.3 | $ | 289.5 | (5.6)% | $ | 829.8 | $ | 873.1 | (5.0)% | |||||||||||||||||||
| 分部收入 | 68.4 | 64.4 | 6.2% | 199.3 | 192.9 | 3.3% | |||||||||||||||||||||||
| 占净销售额的百分比 | 25.0 | % | 22.2 | % | 2.8 | 分 | 24.0 | % | 22.1 | % | 1.9 | 分 | |||||||||||||||||
净销售额
与上一期间相比，Water Solutions净销售额变化的组成部分如下：
| 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||
| 与上年同期相比 | 与上年同期相比 | |||||||
| 成交量 | (4.6) | % | (5.6) | % | ||||
| 价格 | 5.1 | 3.3 | ||||||
| 核心增长 | 0.5 | (2.3) | ||||||
|
收购/剥离
|
(6.8) | (3.0) | ||||||
| 货币 | 0.7 | 0.3 | ||||||
| 合计 | (5.6) | % | (5.0) | % | ||||
5.6 和 与2024年相比，Water Solutions在2025年第三季度和前九个月的净销售额分别下降5.0%，主要原因是：
•与上年同期相比销量下降；和
•我们的住宅和商业业务将于2024年第四季度和2025年第二季度退出业务。
这些减少被以下因素部分抵消：
•提高销售价格以缓解通胀成本上涨；和
29
•与上年同期相比有利的外汇影响。
分部收入
与上一期间相比，水务解决方案部门收入占净销售额的百分比变化的组成部分如下：
| 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||
| 与上年同期相比 | 与上年同期相比 | |||||||
|
量/价/收购/剥离
|
4.3 | 分 | 2.4 | 分 | ||||
| 货币 | 0.2 | 0.1 | ||||||
| 通货膨胀 | (4.2) | (3.4) | ||||||
| 生产力 | 2.5 | 2.8 | ||||||
| 合计 | 2.8 | 分 | 1.9 | 分 | ||||
2.8和 增加1.9个百分点 自2024年起，Water Solutions在2025年第三季度和前九个月的分部收入占净销售额的百分比分别主要受以下因素推动：
•提高销售价格以减轻通货膨胀的影响；和
•主要由转型举措推动的生产率提高。
这一增长被以下因素部分抵消：
•通胀成本增加，包括提高关税和某些原材料。
池子
Pool的净销售额和分部收入如下：
| 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
%/点变化 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
%/点变化 | |||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 354.3 | $ | 331.4 | 6.9% | $ | 1,165.4 | $ | 1,082.4 | 7.7% | |||||||||||||||||||
| 分部收入 | 116.2 | 112.7 | 3.1% | 394.9 | 357.1 | 10.6% | |||||||||||||||||||||||
| 占净销售额的百分比 | 32.8 | % | 34.0 | % | (1.2) | 分 | 33.9 | % | 33.0 | % | 0.9 | 分 | |||||||||||||||||
净销售额
变化的组成部分池子上一期间的净销售额如下：
| 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||
| 与上年同期相比 | 与上年同期相比 | |||||||
| 成交量 | 2.4 | % | 1.7 | % | ||||
| 价格 | 3.2 | 4.0 | ||||||
| 核心增长 | 5.6 | 5.7 | ||||||
| 收购/剥离 | 1.3 | 1.9 | ||||||
| 货币 | — | 0.1 | ||||||
| 合计 | 6.9 | % | 7.7 | % | ||||
6.9 和 与2024年相比，2025年第三季度和前九个月的Pool净销售额分别增长7.7%，主要受以下因素推动：
•提高售价以缓解通胀成本上涨；
•与上年同期相比需求增加导致销量增加；和
•由于对2024年第四季度完成的G & F Manufacturing的收购，销售额增加。
30
分部收入
与上一期间相比，池部门收入占净销售额百分比的变化构成如下：
| 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||
| 与上年同期相比 | 与上年同期相比 | |||||||
|
量/价/收购/剥离
|
4.2 | 分 | 3.4 | 分 | ||||
| 货币 | (0.1) | 0.1 | ||||||
| 通货膨胀 | (3.1) | (2.6) | ||||||
| 生产力 | (2.2) | — | ||||||
| 合计 | (1.2) | 分 | 0.9 | 分 | ||||
与2024年相比，2025年第三季度Pool的分部收入占净销售额的百分比下降了1.2个百分点，这主要是由于：
•通胀成本增加，包括更高的关税、某些原材料和劳动力成本；以及
•由于对增长举措的投资，生产率下降。
这一减少被以下因素部分抵消：
•提高销售价格以减轻通货膨胀的影响。
与2024年相比，2025年前9个月，Pool的分部收入占净销售额的百分比增加了0.9个百分点，这主要是由于：
•提高销售价格以减轻通货膨胀的影响。
这一增长被以下因素部分抵消：
•通胀成本增加，包括更高的关税、某些原材料和劳动力成本。
流动性和资本资源
我们通常从运营产生的现金、现有承诺循环信贷额度下的可用性以及在某些情况下的公共和私人债务和股票发行中为营运资金、资本支出、股权投资、收购、债务偿还、股息支付和股票回购的现金需求提供资金。我们的主要循环信贷额度通常足以满足这些目的，尽管我们已经根据需要谈判了额外的信贷额度或完成了债务和股票发行，以使我们能够完成收购。
我们遇到季节性现金流主要是由于一些市场的季节性需求。与历史趋势一致，我们在2025年第一季度经历了季节性现金使用，并利用我们的循环信贷额度为我们的运营提供资金。随着我们业务的季节性达到顶峰并产生大量现金为我们的运营提供资金，这种现金使用在第二季度发生了逆转。我们继续产生大量现金，为2025年第三季度的运营提供资金。
泳池部分的泳池设备、水解决方案部分的水解决方案产品以及流量部分的住宅供水和农产品的最终用户需求遵循温暖的天气趋势，季节性高点在4月至9月。从历史上看，通过采用一些预售“早期购买”计划（通常包括延长付款期限和/或额外折扣），销售飙升的幅度得到了部分缓解。对住宅和农业供水系统的需求也受到天气模式的影响，特别是受到气温、严重洪水和干旱的影响。
我们预计将继续拥有充足的现金和借贷能力，以支持营运资金需求和资本支出，支付利息和偿还债务，并按季度向股东支付股息。我们相信，我们现有的流动性状况，加上我们目前预期的经营现金流，将足以满足我们在未来十二个月的正常业务过程中产生的现金需求。
31
现金流量总表
| 九个月结束 | ||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
||||||
|
提供（用于）的现金净额：
|
||||||||
| 持续经营业务的经营活动 | $ | 764.0 | $ | 680.4 | ||||
| 投资活动 | (354.3) | (68.2) | ||||||
| 融资活动 | (370.8) | (560.0) | ||||||
经营活动
2025年前9个月持续经营业务的经营活动提供的现金净额主要反映持续经营业务的净收入，扣除非现金折旧、有期限的无形摊销、股份补偿、出售业务损失、递延所得税和资产减值，为6.977亿美元。此外，由于净营运资本的变化，我们有5780万美元的现金流入，这主要是由于应收账款减少和应付账款余额增加。应收账款减少是由于期内现金收款增加所致。应付账款余额增加主要是由于2025年前九个月供应商付款的一般时间安排。
2024年前9个月持续经营业务的经营活动提供的现金净额主要反映持续经营业务的净收入，扣除非现金折旧、有期限的无形摊销、股份补偿和资产减值，为5.805亿美元。此外，由于净营运资本的变化，我们有8090万美元的现金流入，这主要是由于库存和应收账款余额减少。这些下降主要与供应链效率和改进的交货时间有关。
投资活动
2025年前9个月用于投资活动的现金净额主要反映为收购Hydra-Stop支付的现金净额2.922亿美元、资本支出4510万美元和购买投资1800万美元。
2024年前9个月用于投资活动的现金净额主要反映了5170万美元的资本支出和1640万美元的净投资对冲结算时支付的现金。
融资活动
2025年前9个月用于融资活动的现金净额主要用于偿还定期贷款融资下的剩余本金2.50亿美元、偿还1930万美元的优先票据、1.75亿美元的股票回购和1.233亿美元的股息支付，部分被2.105亿美元的循环长期债务净借款所抵消。
2024年前9个月用于融资活动的现金净额主要用于偿还高级信贷融资下的2.00亿美元定期贷款、1.625亿美元定期贷款融资本金支付、1.143亿美元股息支付和1.00亿美元股票回购。
32
自由现金流
除了根据简明合并现金流量表中包含的经营、投资和融资分类来衡量我们的现金流产生或使用情况外，我们还衡量我们的自由现金流。我们的长期目标是持续产生相当于净收入100%转换的自由现金流。自由现金流是一种非美国通用会计准则财务指标，我们用它来评估我们的现金流表现。我们认为，自由现金流是衡量流动性的重要指标，因为它为我们和我们的投资者提供了一种衡量运营产生的现金的指标，可用于支付股息、回购股票和偿还债务。此外，以自由现金流作为衡量和支付薪酬激励的标准。我们对自由现金流的衡量标准可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准相提并论。
下表为自由现金流对账：
| 九个月结束 | ||||||||
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
9月30日， 2024 |
||||||
|
持续经营业务经营活动提供的现金净额
|
$ | 764.0 | $ | 680.4 | ||||
| 持续经营的资本支出 | (45.1) | (51.7) | ||||||
| 出售持续经营物业及设备所得款项 | 0.1 | 0.4 | ||||||
| 持续经营产生的自由现金流 | 719.0 | 629.1 | ||||||
| 已终止经营业务用于经营活动的现金净额 | — | (0.2) | ||||||
| 自由现金流 | $ | 719.0 | $ | 628.9 | ||||
债务和资本
滨特尔、滨特尔 Finance S. à r.l（“PFSA”）和滨特尔，Inc.是一项信贷协议（“高级信贷安排”）的当事方，该协议由滨特尔作为担保人，PFSA和滨特尔，Inc.作为借款人，该协议于2025年5月进行了修订和重述，提供了9.00亿美元的高级无抵押循环信贷安排。高级信贷便利的到期日为2030年5月5日。高级信贷安排下的借款的利率等于备用基准利率、调整后的期限担保隔夜融资利率、调整后的欧元银行间同业拆借利率、调整后的每日简单担保隔夜融资利率或中央银行利率，在每种情况下加上适用的保证金。适用的保证金基于PFSA的选择，滨特尔的杠杆水平或PFSA的公共信用评级。
截至2025年9月30日，高级信贷安排下的可用总额为6.80亿美元。此外，PFSA可以选择请求增加循环信贷额度和/或签订一批或多批总额不超过4.50亿美元的定期贷款，但须遵守惯例条件，包括参与贷款人的承诺。
此外，滨特尔和PFSA是一项高级无抵押定期贷款融资（“定期贷款融资”）的当事方，PFSA作为借款人，滨特尔作为担保人，提供的本金总额为10亿美元。定期贷款工具的到期日为2027年7月28日，所需的季度分期付款为630万美元，从2023年第三季度的最后一天开始，到2024年第三季度的最后一天增加到1250万美元。2024年期间，PFSA偿还了定期贷款工具剩余的1.625亿美元季度分期付款，因此PFSA无需再支付任何季度分期付款。截至2025年9月30日，剩余的5.750亿美元债务将于2027年7月28日到期。定期贷款融资的利率等于备用基准利率、调整后的定期担保隔夜融资利率或调整后的每日简单担保隔夜融资利率，在每种情况下加上适用的保证金。适用的保证金基于PFSA的选择，滨特尔的杠杆水平或PFSA的公共信用评级。
我们的债务协议包含各种财务契约，但最具限制性的契约包含在高级信贷融资和定期贷款融资中。高级信贷融资和定期贷款融资包含的契约要求我们不允许（i）我们的综合债务（扣除我们的综合非限制性现金和现金等价物超过500万美元但不超过2.50亿美元）与我们在连续四个财政季度（每个季度，“测试期”）的任何期间的最后一天的利息、税项、折旧、摊销和非现金股份补偿费用（“EBITDA”）前的综合净收入（除其他外，不包括非现金损益）的比率超过3.75至1.00（或者，根据PFSA的选择并在某些条件下，与某些材料收购相关的四个测试期为4.25至1.00）（“杠杆比率”）和（ii）我们的EBITDA与我们的综合利息支出的比率，同期截至每个财政季度末低于3.00至1.00。就杠杆率而言，高级信贷便利和期限
33
贷款融资规定计算EBITDA，从而在此类计算相关期间对某些收购、资产剥离和清算产生备考影响。
除了高级信贷便利和定期贷款便利外，我们还有其他各种信贷便利，可用总额为2090万美元，其中截至2025年9月30日没有未偿还借款。这些信贷安排下的借款按浮动利率计息。
我们没有在未来十二个月内到期的优先票据。
截至2025年9月30日，我们在某些国家持有7830万美元现金，由于当地法规或潜在的重大税收后果，这些国家的汇回能力受到限制。
股份回购
2020年12月，董事会授权回购我们的普通股，最高金额上限为7.50亿美元。该授权将于2025年12月31日到期。在截至2025年9月30日的九个月中，我们以1.75亿美元的价格回购了180万股普通股。截至2025年9月30日，根据这项授权，我们有2.75亿美元可用于股票回购。
应付股息
2025年9月22日，董事会宣布季度现金股息为每股0.25美元，将于2025年11月7日支付给在2025年10月24日营业结束时登记在册的股东。因此，应支付股利余额计入其他流动负债截至2025年9月30日，我们的简明合并资产负债表为4100万美元，而2024年12月31日为4120万美元。
我们在2025年前九个月支付的股息为1.233亿美元，即每股普通股0.75美元，而去年同期为1.143亿美元，即每股普通股0.69美元。
根据爱尔兰法律，未来现金股息的支付和股票回购只能从滨特尔 plc法定资产负债表上的“可分配储备”中支付。滨特尔 PLC不得以股本支付股息，其中包括股份溢价。可分配储备可以通过爱尔兰母公司的收益以及通过爱尔兰高等法院批准的股本减少来创造。可分配储备不与美国公认会计原则（“GAAP”）报告的金额（例如留存收益）挂钩。截至2024年12月31日，我们的可分配储备余额为68亿美元。
补充担保人信息
滨特尔 PLC（“母公司担保人”）为PFSA（“子公司发行人”）的优先票据提供全额无条件担保。子公司发行人为卢森堡私营有限责任公司，母公司担保人100%持股的子公司。
母公司担保人是为直接和间接拥有其几乎所有经营子公司和其他子公司而成立的控股公司。附属发行人是一家控股公司，其成立的目的是直接和间接拥有其几乎所有经营及其他附属公司，并发行债务证券，包括优先票据。母公司担保人的主要现金流来源，包括根据担保支付优先票据的现金流，是来自其子公司的股息。子公司发行人现金流的主要来源为子公司利息收入。母公司担保人或附属发行人的任何附属公司均无任何直接义务就优先票据或担保支付或以其他方式支付到期的资金金额，无论是以股息、分派、贷款或其他付款的形式。此外，母公司担保人或附属发行人的某些子公司的股息支付可能存在法定和监管限制。如果这类子公司无法向母公司担保人或子公司发行人划转资金，且无法以其他方式获得充足的现金或流动资金，母公司担保人或子公司发行人可能无法对其未偿债务（包括优先票据或担保）进行本息支付。
34
下表汇总了母公司担保人和子公司发行人截至2025年9月30日和2024年12月31日的合并财务信息，其中剔除了（i）母公司担保人和子公司发行人之间的公司间交易和余额，以及（ii）来自非担保人或发行人的任何子公司的收益和投资的权益。
| 以百万计 | 9月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||
|
流动资产(1)
|
$ | 25.7 | $ | 1.3 | ||||
|
非流动资产(2)
|
2,843.0 | 2,551.7 | ||||||
|
流动负债(3)
|
2,563.4 | 1,893.1 | ||||||
|
非流动负债(4)
|
1,866.5 | 1,828.6 | ||||||
|
(1)分别截至2025年9月30日和2024年12月31日，未纳入应收非担保子公司的资产。
|
||||||||
|
(2)包括截至2025年9月30日和2024年12月31日应收非担保子公司的资产分别为28.43亿美元和25.473亿美元。
|
||||||||
|
(3)包括截至2025年9月30日和2024年12月31日应付非担保子公司的负债分别为25.053亿美元和18.43亿美元。
|
||||||||
|
(4)包括截至2025年9月30日和2024年12月31日应付非担保子公司的负债分别为1.699亿美元和1.515亿美元。
|
||||||||
母公司担保人和子公司发行人不存在合并经营的实质性结果。
关键会计政策
我们采用了各种会计政策，按照公认会计原则编制合并财务报表。我们的某些会计政策要求管理层在选择计算财务估计的适当假设时应用重大判断。在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中，我们确定了影响我们在编制合并财务报表时使用的更重要的估计和假设的关键会计政策。与我们在截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中披露的内容相比，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
截至2025年9月30日的季度，我们的市场风险没有发生重大变化。有关更多信息，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第7A项。
35
项目4。控制和程序
（a）对披露控制和程序的评估
我们维持一套披露控制和程序制度，旨在为我们公布的财务报表和本报告中包含的其他披露的可靠性提供合理保证。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据1934年证券交易法（“交易法”）第13a-15（b）条，评估了截至2025年9月30日止季度末我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据他们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年9月30日止季度末，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息被积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。
（b）财务报告内部控制的变化
在截至2025年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
在2024年期间，我们开始了新的全球企业资源规划（“ERP”）系统的多年实施。最终，这个ERP系统将使我们现有的几个运营和交易财务系统实现现代化。我们认为，由于改进了运营功能并进一步整合了相关流程，这一实施将加强我们对财务报告的内部控制。由于这一ERP实施过程，我们已酌情自动化、修改或实施了某些内部控制。我们将继续监测我们对财务报告的内部控制，以确保在本次实施的剩余时间内的有效性。
第二部分其他信息
项目1。法律程序
我们已经并在未来可能成为提起的多项诉讼的当事方，或者已经并在未来可能被告知与我们的业务开展有关的潜在索赔，包括与供应商、客户、当局或收购和剥离的当事方的商业、监管或合同纠纷有关的索赔；知识产权事项；环境、石棉、安全和健康事项；产品责任；使用或安装我们的产品；消费者事项；以及就业和劳工事项。
项目1a。风险因素
与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告第1A项先前披露的风险因素相比，没有重大变化。
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项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
下表提供了有关我们在2025年第三季度购买普通股的信息：
| (a) | (b) | （c） | （d） | |||||||||||
| 期 | 总人数 股份 已购买 |
平均价格 每股支付 |
总数
购买的股份为
部分公开
宣布的计划或
程序
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美元价值
可能尚未上市的股份
被购买下
计划或
程序
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7月1日-7月26日
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107 | $ | 103.64 | — | $ | 325,002,438 | ||||||||
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7月27日-8月23日
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393,353 | 104.47 | 387,858 | 284,502,994 | ||||||||||
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8月24日-9月30日
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88,213 | 108.70 | 87,407 | 275,002,489 | ||||||||||
| 合计 | 481,673 | 475,265 | ||||||||||||
(a)本栏购买的股票包括7月1日至7月26日期间的107股、7月27日至8月23日期间的5,495股以及8月24日至9月30日期间的806股，这些股票被我们的股权激励计划的参与者视为向我们交出，以满足与行使股票期权以及授予限制性和业绩股份相关的行权价格或预扣税款义务。
(b)本栏支付的平均价格包括我们的股权激励计划参与者为满足股票期权行权价格的行权价格和股票期权行权时到期的预扣税义务以及限制性和业绩股份的归属而视为向我们交还的股份。
（c）本栏中的股份数量代表作为我们公开宣布的回购普通股计划的一部分而回购的股份数量，最高可达董事会授权的最高美元限额，下文将对此进行讨论。
（d）2020年12月，董事会授权回购我们的普通股，最高金额上限为7.50亿美元。该授权将于2025年12月31日到期。截至2025年9月30日，根据这项授权，我们有2.75亿美元的剩余可用于回购。我们可能会不时订立规则10b5-1的交易计划，以根据本授权回购股份。
项目5。其他信息
（c）在2025年第三季度期间，我们的董事或第16条高级管理人员均未
通过
或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”（每个术语在S-K条例第408（a）项中定义），但下表中列出的除外。
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(a)
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(b)
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姓名和职务
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采取的行动
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日期
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交易安排类型
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交易安排的期限
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拟出售股份总数
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规则10b5-1交易安排
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最多
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（a）标记为规则10b5-1交易安排的每项交易安排旨在满足规则10b5-1（c）的肯定性抗辩。
（b）每项交易安排允许通过并包括交易安排项下所有销售完成或表格所列日期的较早者进行交易。
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项目6。展览
下列附件索引所列的展品，均作为本季度报告的一部分以表格10-Q存档。
截至2025年9月30日止期间之表格10-Q之附件指数
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Lance Bonner关键高管雇佣和遣散协议表格。
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担保证券担保人及子公司发行人名单。
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| 首席执行官的认证。 | ||||||||
| 首席财务官认证。 | ||||||||
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官的认证。 | ||||||||
| 根据18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行的认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。 | ||||||||
| 101 |
兹提交以下来自滨特尔 PLC截至2025年9月30日止季度的10-Q表格季度报告的材料，格式为iXBRL（内联可扩展业务报告语言）：（i）截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的简明综合经营报表和综合收益表，（ii）截至2025年9月30日和2024年12月31日的简明综合资产负债表，（iii）截至2025年9月30日和2024年9月止九个月的简明综合现金流量表，（iv）截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月的简明综合权益变动表，（v）简明综合财务报表附注，及（vi）第二部分第5（c）项所载的资料。实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
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| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。 | |||||||
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已于2025年10月21日正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 滨特尔公司 | ||||||||
| 注册人 | ||||||||
| 由 | /s/Robert P. Fishman | |||||||
| Robert P. Fishman | ||||||||
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执行副总裁兼首席财务官
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| 由 |
/s/詹妮弗·亨斯利
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詹妮弗·亨斯利
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高级副总裁、首席财务官兼财务总监
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