附件 99.1
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| 布鲁塞尔– 2026年5月5日-CET上午7：00 | 监管信息1 |
百威英博报告2026年第一季度业绩
顶底业绩稳健：收入增长5.8%，啤酒销量增长1.2%基础EPS增长20.8%
“为啤酒干杯——品类的实力和我们以消费者为中心的战略的始终如一的执行推动了我们足迹的持续势头。我们正在投资支持我们的超级品牌和创新，以引领和发展该品类。凭借我们团队强大的执行力和即将到来的重大庆祝时刻，我们为2026年做好了准备。”–百威英博首席执行官邓明潇
| 收入
+5.8%
收入增长5.8%，每HL收入增长4.5%。
报告收入增长12.0%至152.67亿美元，受到货币换算的积极影响。
在Corona的带领下，超级品牌的综合收入增长了8.2%，该公司在本土市场以外的地区增长了16%。
无酒精啤酒收入增长27%。
Beyond Beer收入增长37%。
通过BEES Marketplace销售第三方产品带来的商品总值（GMV）增长55%，达到11亿美元。
卷
+0.8%
销量增长0.8%，其中啤酒销量增长1.2%，非啤酒销量下降1.9%。 |
正常化EBITDA
+5.3%
正常化EBITDA增长5.3%至54.37亿美元，利润率收缩15个基点至35.6%。
基础利润
19.23亿美元
26年第一季度基础利润为19.23亿美元，较
百威英博权益持有人应占报告溢利为
基础EPS
0.97美元
26年1季度基本EPS增长20.8%至0.97美元，25年1季度为0.81美元。
按固定汇率计算，基本每股盈利增长8.8%。 |
1所附信息构成2007年11月14日比利时皇家法令所定义的关于已获准在受监管市场上交易的金融工具发行人义务的受监管信息。准备基础上的重要免责声明和注意事项，请参见第12页。
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 1 |
管理层评论
持续和复合增长，啤酒销量增长1.2%，基础EPS增长20.8%
我们的业务今年开局表现稳健，销量增长基础广泛，基本每股收益增长20.8%，达到0.97美元，创第一季度历史新高。Megabrand势头、均衡选择方面的创新以及我们Beyond Beer产品组合的加速推动了我们5个区域中4个区域的顶线和底线增长，我们估计已经在75%的市场获得或保持了市场份额。
收入增长5.8%，总销量增长0.8%，每HL收入增长4.5%，这得益于收入管理以及高端化和Beyond Beer的积极组合。啤酒销量增长1.2%，墨西哥、哥伦比亚、巴西、南非和秘鲁的第一季度销量创历史新高。在美国，我们对零售商的销售额增长，我们继续跑赢行业。
EBITDA增长5.3%，利润率持平，因为严格的间接费用管理使销售和营销投资增加，并抵消了交易外汇逆风。
我们本季度业绩的一些关键亮点包括：我们的全球超级品牌Corona、Stella Artois和Michelob Ultra的势头持续，它们在本国市场以外的收入分别增长了16%、14%和39%；扩大了我们的无酒精啤酒和Beyond Beer产品组合，收入分别增长了27%和37%；BEES Marketplace GMV增长了55%，季度GMV超过10亿美元。
推进我们的战略重点
我们继续执行并投资于三个关键战略支柱，以实现持续增长和长期价值创造。
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引领并壮大品类： |
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| 在营销投资和有效性增加的推动下，我们增加了整体组合品牌力。此外，我们估计我们在75%的市场中获得或保持了市场份额。 |
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数字化和货币化我们的生态系统： |
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| BEES Marketplace GMV增长55%，来自第三方产品销售的GMV达到11亿美元。整体BEES GMV增长15%，达到146亿美元。 |
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优化我们的业务： |
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| 基础EPS增长20.8%至0.97美元，达到历史新高的第一季度。 |
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引领并壮大品类 |
我们正在执行可复制的杠杆，以推动品类增长。每个杠杆的表现都由我们的超级品牌引领，实现了8.2%的收入增长。
| • | 核心优势：受哥伦比亚、秘鲁和多米尼加共和国两位数增长的推动，我们主流投资组合的收入增长了0.8%。 |
| • | Balanced Choices：我们的Balanced Choices组合的低碳水化合物、低热量、无糖、无麸质和无酒精啤酒品牌实现了17%的收入增长。根据尼尔森的数据，我们的无酒精啤酒产品组合在我们的业绩中领先，实现了27%的收入增长，并获得了份额，目前按价值计算成为无酒精啤酒的全球领导者。 |
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 2 |
| • | 高端化：我们上述核心啤酒组合实现了11%的收入增长。业绩受到Corona、Stella Artois和Michelob Ultra的推动，它们在本土市场以外分别实现了16%、14%和39%的收入增长。Corona成功激活米兰科尔蒂纳冬奥会，在32个市场实现了两位数的销量增长。 |
| • | Beyond Beer：我们的Beyond Beer组合增长加速，收入增长37%。业绩由Flying Fish的全球扩张和美国的Cutwater引领，收入增长了三位数，是第3rd26年第一季度全球收入增长按品牌划分的最大贡献者。 |
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数字化和货币化我们的生态系统 |
| • | 数字化我们与全球600多万客户的关系：截至2026年3月31日，BEES在29个市场上线，我们72%的收入通过B2B数字平台获得。26年1季度，BEES拿下146亿美元GMV，较25年1季度增长15%。 |
| • | 将我们的上市路线货币化；交付超过10亿美元的季度GMV：BEES Marketplace增长势头持续，GMV较2015年第一季度增长55%，来自第三方产品销售的GMV达到约11亿美元。 |
| • | 在DTC解决方案方面处于领先地位：我们的数字DTC大品牌Z é Delivery、TaDa Delivery和PerfectDraft为1200万活跃消费者提供服务，创造了1.39亿美元的收入，与2025年第一季度相比增长了5%。通过我们的DTC市场销售的第三方产品的GMV达到4100万美元，与2025年第一季度相比增长了42%。 |
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优化我们的业务 |
| • | 最大化价值创造：EBITDA增长5.3%，利润率持平，因为严格的资源分配和间接费用管理抵消了交易外汇逆风。资本支出优化带动折旧摊销费用效率提升，带来7.1%的息税前利润增长。为表彰我们一贯的财务表现和资产负债表的实力，我们的信用评级最近被穆迪从A3上调至A2。截至2026年5月1日，我们已完成2025年10月30日宣布的60亿美元股票回购计划中的14亿美元。 |
| • | 推进我们的可持续发展优先事项：在完成2025年可持续发展目标后，我们制定了新的2030年目标，以加强整个价值链的复原力，重点关注农业、水、能源和排放。欲了解更多详情，请参阅我们这里的网站。 |
持续的势头和可靠的复合增长
我们业务的势头在年初继续保持，基础广泛的销量增长、收入管理和积极的组合推动了5.8%的收入增长。营收增长、严格的成本管理和转化的外汇顺风推动基本每股收益增长20.8%。
我们对第一季度的表现感到鼓舞，展望未来，我们处于有利位置，可以在一年中一些最重要的庆祝时刻激活该类别，包括FIFA世界杯。我们一贯的表现和啤酒品类的实力增强了我们对实现26财年展望和创造更多欢呼的未来的能力的信心。
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 3 |
2026年展望
| （一） | 整体业绩：我们预计我们的EBITDA将增长与我们的中期展望一致，在4-8 %之间。26财年的前景反映了我们目前对通胀和其他宏观经济状况的评估。 |
| （二） | 净财务成本：净养老金利息支出和增值支出预计将在每季度1.9亿至2.2亿美元的范围内，具体取决于货币和利率波动。我们预计26财年的平均总债务票息约为4%。 |
| （三） | 有效税率（ETR）：我们预计26财年正常化的ETR将在26%至28%的范围内。ETR前景并未考虑未来立法潜在变化的影响。 |
| （四） | 净资本支出：我们预计26财年净资本支出在35-40亿美元之间。 |
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 4 |
| 图1。合并业绩 |
| 以美元计的MIO，除以美元计的每股EPS和以千HLs计的成交量 | 25年第一季度 | 2016年第一季度 | 有机 | |||||||||||||||||||
| 增长 | ||||||||||||||||||||||
| 卷 |
136 268 | 136 409 | 0.8% | |||||||||||||||||||
| 啤酒 |
117 385 | 118 480 | 1.2% | |||||||||||||||||||
| 非啤酒 |
18 883 | 17 929 | (1.9)% | |||||||||||||||||||
| 收入 |
13 628 | 15 267 | 5.8% | |||||||||||||||||||
| 毛利 |
7 583 | 8 647 | 7.2% | |||||||||||||||||||
| 毛利率 |
55.6% | 56.6% | 76bps | |||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA |
4 855 | 5 437 | 5.3% | |||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA利润率 |
35.6% | 35.6% | （15）bps | |||||||||||||||||||
| 正常化EBIT |
3 587 | 4 073 | 7.1% | |||||||||||||||||||
| 正常化息税前利润率 |
26.3% | 26.7% | 33bps | |||||||||||||||||||
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| 百威英博权益持有人应占溢利 |
2 148 | 2 563 | ||||||||||||||||||||
| 基础利润 |
1 606 | 1 923 | ||||||||||||||||||||
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| 基本EPS |
1.08 | 1.30 | ||||||||||||||||||||
| 基础EPS |
0.81 | 0.97 | ||||||||||||||||||||
| 图2。卷 |
| 以千hls计 | 25年第一季度 | 范围 | 有机 | 2016年第一季度 | 有机增长 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 增长 | 合计 | 啤酒 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 |
19 842 | (97 | ) | (615 | ) | 19 131 | (3.1)% | (3.2)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲中部 |
35 081 | (728 | ) | 1 632 | 35 985 | 4.8% | 5.6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南美洲 |
40 891 | - | (126 | ) | 40 765 | (0.3)% | 0.8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 |
20 752 | (95 | ) | 274 | 20 931 | 1.3% | 1.5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 |
19 648 | (18 | ) | (83 | ) | 19 548 | (0.4)% | (0.4)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全球出口和控股公司 |
54 | 8 | (11 | ) | 50 | (18.4)% | (18.4)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百威英博全球 |
136 268 | (931 | ) | 1 072 | 136 409 | 0.8% | 1.2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 5 |
主要市场表现
美国：啤酒和Beyond啤酒推动的STR销量增长分享收益和行业改善
| • | 经营业绩：收入增长1.1%，在收入管理和积极的品牌组合的推动下，每HL收入增长4.4%。销售对零售商（STRs）增长0.3%，估计表现优于改善的行业。销售到批发商（STW）下降了3.2%，因为我们循环了具有挑战性的出货量阶段可比。我们的STR和STW倾向于在全年的基础上趋同。EBITDA增长0.2%，因为收入增长和生产力举措被重新投资于增加营销支出以推动势头。 |
| • | 商业亮点：根据Circana的数据，由于我们继续在啤酒和烈酒领域获得份额，我们是总酒精类中排名第一的股票。我们的啤酒表现由Michelob Ultra和Busch Light领衔，继续分别是行业# 1和# 2的销量份额涨幅榜。我们的Beyond Beer产品组合在60年代实现了收入增长，Cutwater引领了这一增长，该公司的收入增长达到了三位数，并且是26年第一季度整个烈酒行业中份额增长第一的品牌。我们是无酒精啤酒的领导者，我们的产品组合在20多岁时获得了份额和不断增长的收入。根据Circana的数据，随着天气模式正常化和消费者情绪稳定，收入增长和销量持平，啤酒品类趋势在26年第一季度有所改善。 |
墨西哥：创纪录的高销量推动了高单位数的最高和中单位数的底线增长
| • | 经营业绩：营收高个位数增长，营收管理驱动单位HL营收中个位数增长。销量增长中个位数，表现优于低个位数增长的行业，受益于复活节发货阶段。EBITDA以中个位数增长，因为收入增长被交易外汇逆风和营销投资增加部分抵消。 |
| • | 商业亮点：我们的业绩由我们上述核心啤酒组合引领，在Modelo和Michelob Ultra的推动下，该组合的收入增长了十几岁。我们的主流啤酒组合继续增长，在Corona的带领下实现了中个位数的收入增长。我们巩固了我们作为无酒精啤酒行业领导者的地位，我们的产品组合在Corona Cero和Modelo Cero的带领下以强劲的两位数增长。在Beyond Beer，我们的产品组合在Vicky品牌家族的引领下，销量以两位数强劲增长。 |
哥伦比亚：创纪录的高销量推动了两位数的顶线和底线增长
| • | 经营业绩：收入增长较低，每HL收入增长中个位数，受收入管理和积极组合的推动。销量以中个位数增长，我们的投资组合增加了酒精饮料的份额。由于严格的成本管理和运营杠杆抵消了交易外汇逆风，EBITDA增长了十几岁。 |
| • | 商业亮点：品牌力的增强和始终如一的执行推动了我们的势头，我们产品组合所有价格段的收入都在增长，我们的业务在第一季度的销量创下历史新高。我们的上述核心啤酒品牌以高个位数的销量增长领跑我们的业绩，Corona领衔。我们的主流啤酒组合继续增长，实现了中个位数的销量增长。 |
巴西：啤酒销量创历史新高，在市场份额增长和行业改善的推动下实现两位数的底线增长
| • | 经营业绩：收入增长8.4%，每HL收入增长8.6%，收入管理和高端化推动。啤酒销量增长1.2%，估计表现优于行业。非啤酒销量下降3.9%，导致总销量下降0.2%。EBITDA增长10.6%，利润率扩大71个基点，因为严格的收入和成本管理抵消了交易外汇逆风。 |
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 6 |
| • | 商业亮点：我们的优质和超级优质啤酒品牌引领我们的表现，实现了低至20年代的销量增长，并加强了我们在高端细分市场的领导地位。我们的主流啤酒业绩环比改善，估计已获得细分市场份额。我们在无酒精啤酒方面处于行业领先地位，我们的产品组合销量增长了十几岁，估计已经获得了份额。在Beyond Beer中，在Beats和Flying Fish的推出带动下，我们的产品组合销量增长了十几岁。 |
欧洲：持续的市场份额增长和高端化抵消了软行业推动顶线和底线增长
| • | 经营业绩：销量以低个位数增长，估计在我们的大多数关键市场表现优于行业，并受到复活节发货阶段的支持。营收和HL营收在营收管理和高端化的推动下低个位数增长。由于我们增加了营销投资，EBITDA以低个位数增长，利润率持平。 |
| • | 商业亮点：我们的业绩是由我们的超级品牌推动的，以Corona为首，实现了高个位数的销量增长。据估计，我们的无酒精啤酒产品组合在我们6个关键市场中的5个市场的市场份额有所增长，其中Corona Cero引领，实现了强劲的两位数销量增长。我们成功激活了Milano Cortina 2026年冬奥会，为消费者创造了黄金时刻，Corona和Corona Cero占奥运场馆销售的所有饮料的60%。 |
南非：创纪录的高销量推动了中个位数的收入增长
| • | 经营业绩：营收中个位数增长，每HL营收低个位数增长。销量以低个位数增长，估计啤酒销量的表现逊于低个位数增长的行业，而Beyond Beer的表现更胜一筹。EBITDA以低个位数下降，收入增长主要被分阶段的销售和营销投资所抵消。 |
| • | 商业亮点：我们业务的势头继续保持，我们战略的持续执行推动了我们产品组合品牌力的提升和创纪录的第一季度销量。业绩受到我们的优质和超级优质啤酒品牌的推动，这些品牌在Corona的带领下在20年代中期实现了销量增长。我们的主流啤酒组合继续增长，在Carling Black Label的带领下实现了低个位数的收入增长。在Beyond Beer，我们的产品组合在飞鱼和基于精神的RTD创新的引领下，销量以高个位数增长。 |
中国：随着我们增加投资以重建势头，成交量趋势有所改善
| • | 经营业绩：销量下降1.5%，较25年第4季度环比改善，但根据我们的估计，表现逊于行业。每HL收入下降2.5%，受增加投资以扩大我们的家庭存在的推动，导致收入下降3.9%。EBITDA下降11.8%，受顶线业绩以及销售和营销投资增加的影响。 |
| • | 商业亮点：啤酒行业销量环比改善，估计26年1季度略有增长。我们的当务之急是重建势头和重燃增长。我们正在为我们的超级品牌和创新进行投资，加强我们的执行力，并扩大我们的家庭渠道存在。在2016年第一季度，我们增加了销售和营销投资，以激活百威啤酒的中国新年活动，我们推出了100%纯麦芽经典拉格啤酒创新产品哈尔滨1900，以增加我们在快速增长的核心加细分市场的参与。 |
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 7 |
我们其他市场的亮点
| • | 加拿大：营收持平，每HL营收低个位数增长。销量以低个位数下降，啤酒业绩估计符合疲软的行业，而我们的表现优于增长中的Beyond Beer细分市场。我们的啤酒表现由Michelob Ultra和Busch领跑，这两家公司是行业销量份额涨幅前两名。Beyond Beer的增长由Cutwater和Mike’s Hard Lemonade引领，这两家公司是该类别股票涨幅前三的两家公司。 |
| • | 秘鲁：第一季度成交量以高个位数增长达到历史新高。业绩领先的是我们的主流啤酒品牌，其销量以高个位数增长，以及我们的Beyond Beer产品组合，其销量以三位数增长。在收入管理和积极组合的推动下，收入增长了十几岁，每HL的收入增长了中个位数。 |
| • | 厄瓜多尔：收入以低至十几岁的速度增长，增长由我们的上述核心啤酒品牌引领，这些品牌的收入以两位数强劲增长。销量以高个位数增长，行业增长受到消费环境改善的推动，并受到2025年第一季度自行车行业疲软的支持。 |
| • | 阿根廷：销量以低个位数下降，在消费环境受限的情况下，估计啤酒销量的表现优于行业。营收在营收管理的推动下实现高个位数增长。 |
| • | 非洲不包括南非：在尼日利亚，收入在收入管理的推动下以中个位数增长。啤酒销量下降了中个位数，估计已经跑赢了一个疲软的行业。 |
在我们非洲的其他市场，在坦桑尼亚、莫桑比克和乌干达的推动下，收入总体以高个位数增长，销量以低个位数增长。
| • | 韩国：由于我们在2025年4月的价格上涨，我们的业务周期性地出现了具有挑战性的发货阶段，导致销量下降了十几岁。营收以高个位数下降，每HL营收以低个位数增长。我们估计，我们在内部部署和内部部署两个渠道都持续获得市场份额。 |
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 8 |
合并利润表
| 图3。合并利润表 |
| 以美元计MIO | 25年第一季度 | 2016年第一季度 | 有机 增长 |
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| 收入 |
13 628 | 15 267 | 5.8% | |||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
(6 044) | (6 620) | (3.9)% | |||||||||||||||||||||
| 毛利 |
7 583 | 8 647 | 7.2% | |||||||||||||||||||||
| SG & A |
(4 188) | (4 743) | (6.5)% | |||||||||||||||||||||
| 其他营业收入/（费用） |
192 | 170 | (11.6)% | |||||||||||||||||||||
| 正常化EBIT |
3 587 | 4 073 | 7.1% | |||||||||||||||||||||
| 息税前利润以上的非基础项 |
(49) | 56 | ||||||||||||||||||||||
| 财务净收入/（费用） |
(984) | (1 050) | ||||||||||||||||||||||
| 非基础净财务收入/（费用） |
602 | 631 | ||||||||||||||||||||||
| 应占联营公司业绩 |
52 | 52 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 |
(664) | (786) | ||||||||||||||||||||||
| 利润 |
2 544 | 2 977 | ||||||||||||||||||||||
| 非控股权益应占溢利 |
396 | 414 | ||||||||||||||||||||||
| 百威英博权益持有人应占溢利 |
2 148 | 2 563 | ||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA |
4 855 | 5 437 | 5.3% | |||||||||||||||||||||
| 基础利润 |
1 606 | 1 923 | ||||||||||||||||||||||
息税前利润以上的非基础项
| 图4。高于息税前利润的非基础项目&非基础应占联营公司业绩 |
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| 以美元计MIO |
25年第一季度 | 2016年第一季度 | ||||||||||||||
| 重组 |
(12) | (23) | ||||||||||||||
| 业务和资产处置（包括减值损失） |
(37) | 79 | ||||||||||||||
| 息税前利润中的非基础项目 |
(49) | 56 | ||||||||||||||
正常化EBIT不包括1Q26的正非基础项目5600万美元和1Q25的负非基础项目4900万美元。
财务净收入/（费用）
| 图5。财务净收入/（费用） |
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| 以美元计MIO |
25年第一季度 | 2016年第一季度 | ||||||||||||||
| 净利息支出 |
(621) | (613) | ||||||||||||||
| 养老金的增值费用和利息 |
(167) | (216) | ||||||||||||||
| 其他财务业绩 |
(196) | (220) | ||||||||||||||
| 财务净收入/（费用） |
(984) | (1 050) | ||||||||||||||
非基础净财务收入/（费用）
| 图6。非基础净财务收入/（费用） |
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| 以美元计MIO |
25年第一季度 | 2016年第一季度 | ||||||||||||||
| 按市值计价 |
602 | 631 | ||||||||||||||
| 非基础净财务收入/（费用） |
602 | 631 | ||||||||||||||
非基础净财务收入包括为对冲我们的股份支付计划和与Grupo Modelo和SAB的组合相关的已发行股份而订立的衍生工具的按市值计价收益。
我们以股份为基础的支付计划、递延股份工具和限制性股票的对冲覆盖的股份数量如下所示，连同开盘和收盘股价。
| 图7。非标的权益衍生工具 |
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| 25年第一季度 | 2016年第一季度 | |||||||||||||||
| 期初股价（欧元） |
48.25 | 54.90 | ||||||||||||||
| 期末股价（欧元） |
56.92 | 59.72 | ||||||||||||||
| 期末权益类衍生工具数量（百万） |
100.5 | 94.0 | ||||||||||||||
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 9 |
所得税费用
| 图8。所得税费用 |
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| 以美元计MIO |
25年第一季度 | 2016年第一季度 | ||||||||||||||
| 所得税费用 |
664 | 786 | ||||||||||||||
| 实际税率 |
21.0% | 21.2% | ||||||||||||||
| 正常化有效税率 |
25.9% | 25.2% | ||||||||||||||
26年第一季度和25年第一季度的有效税率受到与以股份为基础的支付计划的对冲相关的衍生工具的非应税收益以及与Grupo Modelo和SAB合并相关的交易中发行的股票的对冲的积极影响。
与25年前一季度相比，26年前一季度正常化ETR的下降主要是由于积极的国家组合。
基础EPS
| 图9。基础EPS |
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| 美元/股，除股份数量百万 |
25年第一季度 | 2016年第一季度 | ||||||||||||||
| 正常化EBITDA |
2.43 | 2.75 | ||||||||||||||
| 折旧、摊销和减值 |
(0.64) | (0.69) | ||||||||||||||
| 正常化EBIT |
1.80 | 2.06 | ||||||||||||||
| 财务净收入/（费用） |
(0.49) | (0.53) | ||||||||||||||
| 所得税费用 |
(0.34) | (0.39) | ||||||||||||||
| 联营公司&非控股权益 |
(0.17) | (0.18) | ||||||||||||||
| 恶性通货膨胀的影响 |
0.01 | 0.01 | ||||||||||||||
| 基础EPS |
0.81 | 0.97 | ||||||||||||||
| 普通股与限制性股票加权平均数 |
1 994 | 1 978 | ||||||||||||||
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 10 |
国际财务报告准则和非国际财务报告准则财务措施的调节
权益持有人应占溢利及基本溢利
| 图10。基础利润 |
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| 以美元计MIO |
25年第一季度 | 2016年第一季度 | ||||||||||||||
| 百威英博权益持有人应占溢利 |
2 148 | 2 563 | ||||||||||||||
| 非基础项目对利润的净影响 |
(565) | (667) | ||||||||||||||
| 恶性通货膨胀的影响 |
23 | 28 | ||||||||||||||
| 基础利润 |
1 606 | 1 923 | ||||||||||||||
基本和基本每股收益
| 图11。基本和基本每股收益 |
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| 美元/股，除股份数量百万 |
25年第一季度 | 2016年第一季度 | ||||||||||||||
| 基本EPS |
1.08 | 1.30 | ||||||||||||||
| 非基础项目的净影响 |
(0.28) | (0.34) | ||||||||||||||
| 恶性通货膨胀的影响 |
0.01 | 0.01 | ||||||||||||||
| 基础EPS |
0.81 | 0.97 | ||||||||||||||
| 外汇翻译影响 |
- | (0.09) | ||||||||||||||
| 以固定货币计算的基本每股收益 |
0.81 | 0.88 | ||||||||||||||
| 普通股与限制性股票加权平均数 |
1 994 | 1 978 | ||||||||||||||
权益持有人应占溢利及正常化EBITDA
| 图12。正常化EBITDA与百威英博权益持有人应占溢利的对账 |
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| 以美元计MIO |
25年第一季度 | 2016年第一季度 | ||||||||||||||
| 百威英博权益持有人应占溢利 |
2 148 | 2 563 | ||||||||||||||
| 非控股权益 |
396 | 414 | ||||||||||||||
| 利润 |
2 544 | 2 977 | ||||||||||||||
| 所得税费用 |
664 | 786 | ||||||||||||||
| 应占联营公司业绩 |
(52) | (52) | ||||||||||||||
| 净财务（收入）/支出 |
984 | 1 050 | ||||||||||||||
| 非基础净财务（收入）/费用 |
(602) | (631) | ||||||||||||||
| 息税前利润以上的非基础项目（包括减值损失） |
49 | (56) | ||||||||||||||
| 正常化EBIT |
3 587 | 4 073 | ||||||||||||||
| 折旧、摊销和减值 |
1 268 | 1 364 | ||||||||||||||
| 正常化EBITDA |
4 855 | 5 437 | ||||||||||||||
正常化EBITDA、正常化EBIT和基本利润是百威英博用来反映公司基本业绩的非国际财务报告准则财务指标。基础每股收益和固定货币基础每股收益是非国际财务报告准则财务指标，百威英博认为这些指标对投资者有用，因为它们有助于对不同时期的每股收益进行比较。
正常化EBITDA的计算方法是调整百威英博股权持有人应占利润，以排除：（i）非控股权益；（ii）所得税费用；（iii）应占联营公司业绩；（iv）非基础应占联营公司业绩；（v）财务收入或成本净额；（vi）非基础财务收入或成本净额；（vii）息税前利润以上的非基础项目；（viii）折旧、摊销和减值。
基础利润的计算方法是调整归属于百威英博股权持有人的利润，以排除：（i）非基础项目和（ii）恶性通胀影响。基础EPS的计算方法为基础利润除以普通股和限制性股票的加权平均数。固定货币基础每股收益通过使用上年同期汇率换算当期数字，计算为不包括外币换算影响的基础每股收益。
正常化EBITDA、正常化EBIT和基本利润不是国际财务报告准则下的会计计量，不应被视为替代权益持有人应占利润作为经营业绩的衡量标准，或替代现金流量作为流动性的衡量标准。基础每股收益和固定货币基础每股收益不是国际财务报告准则下的会计计量，不应被视为每股收益的替代品，作为每股经营业绩的衡量标准。这些非国际财务报告准则财务指标没有标准的计算方法，百威英博对正常化EBITDA、正常化EBIT、基本利润、基本每股收益和固定货币基本每股收益的定义可能无法与其他公司进行比较。
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 11 |
笔记
| 为便于了解百威英博的基本业绩，对增长的分析，包括本新闻稿中的所有评论，除非另有说明，均基于有机增长和正常化的数字。换言之，财务分析剔除货币变动对国外业务折算的影响，范围变化。自24年第一季度以来，对有机收入增长的定义进行了修订，将阿根廷的价格增长限制在每月最高2%（同比26.8%）。通过范围变更对内生增长计算中的所有利润表相关项目进行相应调整。范围变化还代表收购和资产剥离、活动的开始或终止或分部之间的活动转移、削减损益和会计估计的逐年变化以及管理层不认为是业务基本业绩一部分的其他假设的影响。啤酒销量和收入主要包括啤酒、无酒精啤酒、其他基于麦芽的酒精饮料和基于烈酒的饮料。非啤酒销量和收入主要包括碳酸软饮料和能量饮料。此外，啤酒和非啤酒类别不仅包括我们拥有或许可的品牌，还包括我们酿造和销售的第三方品牌，以及我们通过我们的分销网络销售的第三方产品。我们的全球品牌百威、Stella Artois和Corona的有机增长不包括在2020年处置澳大利亚业务时向第三方授予永久许可的对澳大利亚的出口。所有参考资料每百升（per hl）均不包括美国的非饮料活动。无论何时在这份文件中提出，所有业绩衡量指标（EBITDA、EBIT、利润、税率、EPS）都是在“正常化”的基础上提出的，这意味着它们是在非基础项目之前提出的。非基础项目要么是收入，要么是支出，它们不是作为公司正常活动的一部分定期发生的。由于其规模或性质，它们对于理解公司潜在的可持续业绩很重要，因此它们被单独列出。常态化措施是管理层使用的额外措施，不应取代根据国际财务报告准则确定的措施，作为公司业绩的指标。自2026年1月1日起，CerveCer í a Bucanero S.A.，一家古巴公司，我们通过子公司Ambev间接持有50%的股权，使用权益会计法作为联营公司入账。这一列报方式变化的影响反映为范围变化。我们正在报告阿根廷自2018年第三季度以来应用恶性通胀会计的结果。国际财务报告准则规则（IAS 29）要求我们重述年初至今当地货币一般购买力变化的结果，使用官方指数，然后再按期末汇率换算当地金额。在2016年第一季度，我们报告了恶性通胀会计对百威英博权益持有人应占利润2800万美元的负面影响。影响1Q26基本EPS为0.01美元。由于四舍五入，数字和附件中的数值可能不相加。1Q26 EPS基于19.78亿股的加权平均，而1Q25的加权平均为19.94亿股。 |
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| 法律免责声明
这份新闻稿包含“前瞻性陈述”。这些陈述是基于当前对百威英博管理层未来事件和发展的预期和看法，自然会受到不确定性和环境变化的影响。本新闻稿中包含的前瞻性陈述包括历史事实以外的陈述，包括通常包含“将”、“可能”、“应该”、“相信”、“打算”、“预期”、“预期”、“目标”、“雄心”、“估计”、“可能”、“预见”等词语的陈述以及类似含义的词语。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。您不应过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述反映了百威英博管理层当前的观点，受到有关百威英博的众多风险和不确定性的影响，并取决于许多因素，其中一些因素超出了百威英博的控制范围。存在可能导致实际结果和结果出现重大差异的重要因素、风险和不确定性，包括但不限于与百威英博有关的风险和不确定性，这些风险和不确定性在百威英博于2026年3月3日向SEC提交的20-F表格年度报告的第3.D项下进行了描述。全球商业和经济环境的任何进一步恶化，包括外汇汇率波动和持续的地缘政治不稳定，都正在并将会加剧其中许多风险和不确定性。其他未知或不可预测的因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。这些前瞻性陈述应与其他地方包含的其他警示性陈述一起阅读，包括百威英博最近的20-F表格和在6-K表格中提供的其他报告，以及百威英博公开的任何其他文件。本通讯中所作的任何前瞻性陈述均受这些警示性陈述的全部限制，无法保证百威英博预期的实际结果或发展将会实现，或者即使已基本实现，也将对百威英博或其业务或运营产生预期的后果或影响。除法律要求外，百威英博不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。本新闻稿的图1至图6、8、10及12所列的2026年第一季度（1Q26）财务数据（数量信息除外）摘自集团截至2026年3月31日止三个月的未经审核简明综合中期财务报表，该等报表已由我们的法定审计师PWC Bedrijfsrevisoren BV/R é viseurs d’Entreprises根据上市公司会计监督委员会（美国）的标准进行审查。本新闻稿图7、9和11中包含的财务数据是从截至2026年3月31日止三个月期间的基础会计记录中提取的。本文件中对我们网站上的材料的引用，例如www.ab-inbev.com，作为对其位置的帮助而包括在内，并且不通过引用并入本文件。 |
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 12 |
电话会议和网络直播
2026年5月5日星期二投资者电话会议和网络直播：
下午3点布鲁塞尔/下午2点伦敦/上午9点纽约
报名详情：
网络直播（只听模式）：
百威英博26年第一季度业绩网络直播
电话加盟，请使用以下两个电话号码之一：
免费电话：+ 1-877-407-8029
收费：+ 1-201-689-8029
| 投资者 |
媒体 |
|
| 肖恩·富拉洛夫 |
媒体关系 |
|
| 邮箱：shaun.fullalove@ab-inbev.com |
邮箱：media.relations@ab-inbev.com |
|
叶卡捷琳娜·贝利
邮箱：ekaterina.baillie@ab-inbev.com
Patrick Ryan
邮箱：patrick.ryan@ab-inbev.com
| 关于百威英博
百威英博（AB InBev）是一家上市公司（Euronext：ABI），总部位于比利时鲁汶，在墨西哥（MEXBOL：ANB）和南非（JSE：ANH）证券交易所第二上市，并在纽约证券交易所（NYSE：BUD）发行美国存托凭证。作为一家公司，我们梦想远大，用更多的欢呼声创造未来。我们一直在寻求提供新的方式来满足生活的时刻，推动我们的行业向前发展，并在世界上产生有意义的影响。我们致力于打造经得起时间考验的伟大品牌，致力于用最好的原料酿造最好的啤酒。啤酒是适度的饮料，一个多世纪以来，百威英博一直倡导负责任的饮酒。我们致力于为我们的消费者提供在任何场合都能享受到的均衡选择。我们还投资于旨在加强积极行为的营销，我们与社区、客户和合作伙伴合作，通过循证举措促进负责任的消费。
我们拥有超过400个啤酒品牌的多样化产品组合，其中包括全球品牌百威®，电晕®，斯特拉·阿图瓦®和Michelob Ultra®；多国品牌Beck’s®，Hoegaarden®和Leffe®；以及阿圭拉等本土冠军®，南极洲®，芽光®，梵天®，卡斯®，城堡®，Castle Lite®，Cristal®，哈尔滨®，Jupiler®，Modelo Especial®，奎尔梅斯®，维多利亚®，Sedrin®，和Skol®.我们的酿酒遗产可以追溯到600多年前，跨越大陆和世代。来自我们在比利时鲁汶的Den Hoorn啤酒厂的欧洲根源。致美国圣路易斯Anheuser & Co啤酒厂的开拓精神。到约翰内斯堡淘金热期间在南非创建城堡啤酒厂。到波希米亚，巴西第一家啤酒厂。地域多元化，均衡接触发达和发展中市场，我们利用了来自全球40多个国家的约137000名同事的集体力量。对于2025年，百威英博报告的收入为593亿美元（不包括合资企业和联营公司）。 |
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 13 |
附件1：分部报告
| 百威英博全球 | 25年第一季度 | 范围 | 货币 翻译 |
有机 增长 |
2016年第一季度 | 有机 增长 |
||||||||||||||||||||||||||
| 卷 |
136 268 | (931) | - | 1 072 | 136 409 | 0.8% | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
13 628 | (100) | 961 | 778 | 15 267 | 5.8% | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
(6 044) | 59 | (400) | (235) | (6 620) | (3.9)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
7 583 | (41) | 561 | 543 | 8 647 | 7.2% | ||||||||||||||||||||||||||
| SG & A |
(4 188) | (7) | (277) | (271) | (4 743) | (6.5)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业收入/（费用） |
192 | (17) | 15 | (20) | 170 | (11.6)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBIT |
3 587 | (64) | 300 | 251 | 4 073 | 7.1% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA |
4 855 | (69) | 396 | 255 | 5 437 | 5.3% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA利润率 |
35.6% | 35.6% | （15）bps | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | 25年第一季度 | 范围 | 货币 翻译 |
有机 增长 |
2016年第一季度 | 有机 增长 |
||||||||||||||||||||||||||
| 卷 |
19 842 | (97) | - | (615) | 19 131 | (3.1)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
3 364 | (30) | 20 | 32 | 3 385 | 0.9% | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
(1 410) | 30 | (7) | 32 | (1 356) | 2.3% | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
1 953 | (1) | 13 | 63 | 2 029 | 3.2% | ||||||||||||||||||||||||||
| SG & A |
(1 052) | (5) | (9) | (31) | (1 095) | (2.9)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业收入/（费用） |
14 | (0) | (1) | (10) | 2 | (74.2)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBIT |
916 | (6) | 4 | 22 | 936 | 2.4% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA |
1 087 | (2) | 5 | 7 | 1 097 | 0.7% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA利润率 |
32.3% | 32.4% | （9）bps | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美洲中部 | 25年第一季度 | 范围 | 货币 翻译 |
有机 增长 |
2016年第一季度 | 有机 增长 |
||||||||||||||||||||||||||
| 卷 |
35 081 | (728) | - | 1 632 | 35 985 | 4.8% | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
3 784 | (78) | 450 | 349 | 4 505 | 9.4% | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
(1 350) | 40 | (151) | (102) | (1 562) | (7.8)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
2 434 | (37) | 299 | 247 | 2 943 | 10.3% | ||||||||||||||||||||||||||
| SG & A |
(911) | 13 | (110) | (72) | (1 081) | (8.0)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业收入/（费用） |
12 | (0) | 1 | (6) | 6 | (48.1)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBIT |
1 535 | (25) | 189 | 169 | 1 869 | 11.2% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA |
1 858 | (24) | 224 | 149 | 2 206 | 8.1% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA利润率 |
49.1% | 49.0% | （59）bps | |||||||||||||||||||||||||||||
| 南美洲 | 25年第一季度 | 范围 | 货币 翻译 |
有机 增长 |
2016年第一季度 | 有机 增长 |
||||||||||||||||||||||||||
| 卷 |
40 891 | - | - | (126) | 40 765 | (0.3)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
2 978 | 3 | 192 | 267 | 3 440 | 9.0% | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
(1 450) | (3) | (92) | (112) | (1 657) | (7.7)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
1 528 | (0) | 100 | 156 | 1 784 | 10.2% | ||||||||||||||||||||||||||
| SG & A |
(849) | (5) | (47) | (56) | (957) | (6.6)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业收入/（费用） |
97 | (10) | 11 | 10 | 108 | 11.4% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBIT |
776 | (15) | 64 | 110 | 935 | 14.4% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA |
1 007 | (10) | 80 | 113 | 1 190 | 11.3% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA利润率 |
33.8% | 34.6% | 73bps | |||||||||||||||||||||||||||||
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 14 |
| 欧洲、中东和非洲 | 25年第一季度 | 范围 | 货币 翻译 |
有机 增长 |
2016年第一季度 | 有机 增长 |
||||||||||||||||||||||||||
| 卷 |
20 752 | (95) | - | 274 | 20 931 | 1.3% | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
1 965 | (31) | 252 | 87 | 2 274 | 4.5% | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
(1 028) | 17 | (129) | (13) | (1 153) | (1.3)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
937 | (14) | 123 | 75 | 1 121 | 8.1% | ||||||||||||||||||||||||||
| SG & A |
(607) | (5) | (84) | (44) | (739) | (7.1)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业收入/（费用） |
44 | (6) | 4 | (8) | 35 | (19.9)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBIT |
375 | (25) | 43 | 23 | 416 | 6.7% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA |
624 | (21) | 76 | 24 | 703 | 3.9% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA利润率 |
31.7% | 30.9% | （18）bps | |||||||||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 25年第一季度 | 范围 | 货币 翻译 |
有机 增长 |
2016年第一季度 | 有机 增长 |
||||||||||||||||||||||||||
| 卷 |
19 648 | (18) | - | (83) | 19 548 | (0.4)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
1 450 | (2) | 44 | (19) | 1 474 | (1.3)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
(685) | 1 | (19) | 11 | (691) | 1.7% | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
766 | (1) | 26 | (8) | 783 | (1.0)% | ||||||||||||||||||||||||||
| SG & A |
(420) | 0 | (13) | (22) | (455) | (5.1)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业收入/（费用） |
24 | (0) | 1 | (6) | 18 | (27.3)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBIT |
369 | (1) | 13 | (36) | 346 | (9.8)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA |
523 | 4 | 18 | (48) | 497 | (9.2)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA利润率 |
36.1% | 33.7% | （289）基点 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 全球出口和控股公司 | 25年第一季度 | 范围 | 货币 翻译 |
有机 增长 |
2016年第一季度 | 有机 增长 |
||||||||||||||||||||||||||
| 卷 |
54 | 8 | - | (11) | 50 | (18.4)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
86 | 38 | 2 | 62 | 189 | 71.3% | ||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 |
(122) | (26) | (2) | (52) | (202) | (42.4)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
(36) | 13 | 0 | 10 | (13) | 29.0% | ||||||||||||||||||||||||||
| SG & A |
(349) | (6) | (14) | (47) | (416) | (13.6)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业收入/（费用） |
1 | - | (0) | (0) | (0) | (70.7)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBIT |
(384) | 7 | (14) | (38) | (429) | (9.8)% | ||||||||||||||||||||||||||
| 正常化EBITDA |
(244) | (16) | (7) | 11 | (256) | 4.1% | ||||||||||||||||||||||||||
| AB-inbev.com | 新闻稿– 2026年5月5日– 15 |