2025财年第二季度收益评论2024年12月5日NYSE：WLY
安全港声明本新闻稿包含有关公司运营、业绩和财务状况的某些前瞻性陈述。不应依赖前瞻性陈述，因为实际结果可能与任何前瞻性陈述中的结果大不相同。任何此类前瞻性陈述都是基于一些假设和估计，这些假设和估计本质上受到不确定性和意外事件的影响，其中许多超出了公司的控制范围，并且可能会根据许多重要因素而发生变化。这些因素包括，但不限于：（i）对新技术和产品的投资水平；（ii）公司期刊的订户续订率；（iii）期刊订阅代理的财务稳定性和流动性；（iv）图书批发商和零售账户的整合；（v）主要在线零售商的市场地位和财务稳定性；（vi）公司教育业务的季节性和旧书市场的影响；（vii）全球经济和政治状况；（viii）公司保护其版权的能力和全球其他知识产权（ix）公司成功整合收购的业务并实现预期机会的能力；（x）与我们多年全球重组计划和已完成的处置相关的随着时间的推移和2025财年实现运营节约的能力；（xi）网络风险和未能维护我们的运营或安全系统或基础设施的完整性，或与我们有业务往来的第三方的系统或基础设施的完整性；（xii）由于收购，我们拥有并可能记录大量商誉和其他可识别无形资产，我们可能永远不会实现这些资产的全部账面价值；（xiii）我们在产品和服务中利用人工智能技术的能力，包括生成人工智能、大语言模型、机器学习和其他人工智能工具；（xiv）我们向SEC提交的文件中不时详述的其他因素。公司不承担更新或修改任何此类前瞻性陈述以反映后续事件或情况的义务。在本演示文稿中，Wiley提供了以下非GAAP业绩衡量标准：调整后收入调整后每股收益（“调整后EPS”）；自由现金流减产品开发支出；调整后营业收入和利润率；调整后EBITDA和利润率；有机收入；以及以固定货币（“CC”）为基础的结果。管理层认为，不包括重组费用和贷项以及某些其他项目的影响的非公认会计准则财务指标，以及资产剥离和收购的影响，为分析经营业绩和收益提供了有用的可比基础。请参阅补充信息中的非GAAP财务指标的对账和非GAAP指标的使用说明。我们没有提供最直接可比的美国公认会计原则财务指标的2025年展望，因为由于某些项目的高度可变性、复杂性和低可见性，包括重组费用和贷项、外币损益以及其他损益，这些指标无法在没有不合理努力的情况下获得。这些项目是不确定的，取决于各种因素，可能对我们根据美国公认会计原则计算的综合业绩具有重要意义。2
3 Wiley使知识的创造及其在科学、学习、创新和知识经济的其他关键领域的应用成为可能The Knowledge Company
Q225Earnings Presentation.pptx42025年第二季度摘要收入增长由学习方面的稳健表现和研究方面的适度增长推动持续的利润率扩张和EPS增长符合执行计划人工智能进展随着早期发展中健康的管道和市场而加速领导层变动侧重于围绕核心的技能和经验，并随着组织对持续改进的研究和文化进行再投资而更快地行动，以使我们长期受益
Q225Earnings Presentation.pptx5执行我们的2025财年目标目标1H现状1H进展推动研究复苏和增长•在有利的需求指标（+ 18%的提交和+ 7%的产出）和持续的OA增长的推动下，实现了2%的研究增长• CY25续订季开始订阅和转型协议•对呈现良好势头的期刊品牌、营销和出版平台进行再投资，果断抓住人工智能机会•执行了价值2100万美元的第二个大型内容版权项目•与大型制药公司执行了较小的内容版权项目•在科技、制药、和信息服务；STEM类别需求强劲•推出Wiley AI合作伙伴关系：共同创新计划推动利润持续改善•调整后EBITDA和调整后每股收益增长17%和47% •调整后EBITDA利润率较上年增长220bps •所有资产剥离正式完成
Q225Earnings Presentation.pptx6第二季度业绩调整后收入增长，受学习稳健增长和研究GAAP适度增长的推动EPS增长主要是由于上一年的减值和重组费用调整后EBITDA增长由收入业绩和运行率成本节约抵消再投资驱动调整后每股收益增长进一步增加由资产剥离产生的应计利息调整后收入*▲ 3% $ 4.23亿GAAP EPS ▲ $ 1.09 $ 0.74 Adj. EPS*▲ 36% $ 0.97 Adj. EBITDA*▲ 14% 1.06亿美元*调整后的收入、调整后的每股收益和调整后的EBITDA业绩不包括持有待售或出售的业务。调整后的数字不包括外汇影响Q2摘要
Q225Earnings Presentation.pptx7领导层变动Andrew Weber，技术和运营执行副总裁-专注于对Wiley的运营和出版基础设施和流程进行现代化改造，以提高服务、成本和速度-自2021年起担任Wiley的运营高级副总裁-在大型出版商的运营和技术方面经验丰富的行业高管-财务驱动的运营商和久经考验的节省者Christopher Caridi，临时首席财务官-专注于推动战略财务决策、改善成本结构和推动资本效率-自2017年起担任Wiley的公司控制人和首席财务官-在行业拥有30 +年经验丰富的财务领导者，包括担任大型上市公司的高级财务主管Anna Reeves，首席营销官-专注于执行营销计划，以吸引和留住作者、合作伙伴和客户，增加市场份额，并扩大品牌曝光率-Wiley自2023年起担任营销高级副总裁-经过验证的主管，在推动大型和中型公司的营销转型和增长方面拥有25年以上的经验
Q225 Earnings Presentation.pptx8 AI Strategic Progress O bj ec ti ve s ST ra te gi c pi lla rs通过更快的同事参与、客户响应能力和生产力提高速度和效率，通过更快、更高效的发布和扩展的产品供应推动份额增长、收入增长和利润率扩张，推动增量，通过IP许可为跨行业培训和商业化LLM带来高利润率的收入增长生产力为同事赋能并重新设计核心业务功能以实现客户参与和生产力收益出版创新为作者和编辑转变出版体验；增加新的客户特征并开发新的AI产品许可和应用程序利用高质量的内容和数据目录来训练和开发AI应用程序和新的商业模式Q2 PR og re ss专注于三个关键领域：研究完整性、内容创作和出版效率；启动使用AI匹配文章到期刊的参考和转让试点，为作者、审稿人和编辑提供更好的体验建立了专注于科技、制药和信息服务领域的强大管道；需求仍然强劲，尤其是在STEM领域；宣布与第一个合作伙伴共同创新计划在赛富时的财报电话会议上被选为人工智能早期采用者；25%的同事最近报告说，人工智能工具提高了生产力
Q225 Earnings Presentation.pptx9在扩大利润率的同时对质量增长进行再投资领域投资预期Q2进展扩大研究出版市场份额•扩大编辑能力•扩大期刊组合•优化走向市场以推动作者参与和保留•推动作者和合作伙伴沟通•作为规模和质量领先者，我们的目标是随着时间的推移达到并超过3-4 %的市场增长•先进的品牌延伸看到强劲势头，市场上22种期刊，计划增加6种•营销负责人提升为CMO和执行团队；品牌振兴启动，通过研究出版平台转变出版和作者体验•加快研究端到端出版平台开发•围绕研究完整性和参考和转移添加功能•支持新的内容提供•材料减少每篇文章的出版时间和成本•更大的文章吞吐量•超过350种期刊现已迁移到新平台•运营和技术组织合并在一个领导者的速度和重点下，从许可推动人工智能增长和应用程序•持续扩大内容目录•投资于内容管理、权利管理和业务发展•利用和扩大企业客户群•通过培训和应用程序提供增量收入增长，重点关注经常性模型•持续扩大科技、制药和信息服务领域的业务发展管道•启动合作伙伴创新计划以开发人工智能应用程序
分部业绩展望财务状况
Q225Earnings Presentation.pptx11研究业绩（百万）2025年第二季度变化变化CC Research Publishing $ 2231% 1% Research Solutions $ 393% 2%总收入$ 262% 1% 1%调整后EBITDA $ 82.1%调整后EBITDA利润率31.3% Q2摘要研究出版：黄金开放访问和机构模式增长抵消了遗留印刷品和许可收入的大幅波动Research Solutions：在招聘和出版服务更有利的市场条件的推动下如期改善调整后的EBITDA表现，因为收入表现部分被投资所抵消CY25期刊更新季正在进行中；印度政府不批准“一个国家，一次认购」 1H 2025变动变动CC $ 4542% 2% 2% $ 731% 1% $ 5272% 2% $ 1601% 30.3%
Q225 Earnings Presentation.pptx12 Learning Performance Academic：收入增长主要由AI收入、STEM数字课件、普惠接入、其他许可（不含AI）收入驱动，抵消印刷品下滑Professional：由有利的零售环境和改善的销售推动的收入增长；frontlist产出的高个位数增长调整后EBITDA增长来自收入增长和成本节约；调整后EBITDA利润率为41.3%，而上年为36.2%（百万）2025年第二季度变化变化CC Academic $ 956% 5% Professional $ 6712% 11%总收入*$ 1628% 7%调整后EBITDA $ 6723%调整后EBITDA利润率41.3% 2025年上半年变化变化CC $ 15513% 12% $ 1318% 8% 8% $ 28611% 10% $ 10133% 35.2%*Q2和年初至今按固定汇率计算的收入增长及不包括一次性AI收入+ 5%及+ 2% Q2总结
Q225Earnings Presentation.pptx13 2H Quarterly Phasing Uneven下半年预计Q3受到挑战，Q4有所提升• Q3：受到学习和当年投资的季节性波动的挑战• Q4：预计25财年收入和利润增长的很大一部分-强劲的势头和研究中有利的收入组合-学习中预计良好的基本业绩，不包括上一年的大型人工智能合同，重申所有指标的全年展望
Q225Earnings Presentation.pptx14重申2025财年指导指标（百万，EPS除外）2024财年业绩2025财年展望调整后收入*1,617美元1,650美元至1,690美元研究1,043美元中低个位数增长学习574美元低个位数增长调整后EBITDA 369美元385美元至410美元调整后EBITDA利润率22.8% 23-24 %调整后每股收益2.78美元3.25美元至3.60美元自由现金流约114美元。25财年再投资125美元• 3000万美元来自年内成本节约（6000万美元的一半）• 1500万美元来自第一季度人工智能权利项目的收益
Q225 Earnings Presentation.pptx 15财务状况和资本分配6400万美元6100万美元•自由现金流使用了1.3亿美元，而上一年为1.32亿美元。由于年度期刊订阅收据的时间安排，FCF在历史上一直通过1H使用。股息：连续第31年提高股息股票回购：以约2500万美元的价格收购约55.7万股，平均成本为44.89美元/股杠杆：净债务与EBITDA（ttm）为2.2，而去年为2.0（24财年4月底为1.7）股息和回购1H分配FY24 FY25
总结
Q225Earnings Presentation.pptx17 Executive Summary Revenue Growth Driven by Solid performance in Learning and modest growth in Research Continuous margin expansion and EPS growth in line with executed plans AI progress accelerating with healthy pipeline and market in early development Leadership changes focused on skills and experience around core and mov
感谢您加入我们investors.wiley.com联系人：Brian Campbell brian.campbell@wiley.com + 1（201）748-6874
Q225Earnings Presentation.pptx19附录– US GAAP与Non-GAAP EPS的对账美国GAAP每股收益（亏损）与Non-GAAP调整后EPS的对账2024202320242023 US GAAP每股收益（亏损）-稀释后0.74 $（0.35）$ 0.71 $（2.02）$调整：商誉减值---0.43重组和相关费用0.06 0.34 0.12 0.50公司间交易的汇兑损失，包括某些累计换算调整的核销（3）0.04 0.04-0.04所购无形资产的摊销（4）0.2 10.19 0.40 0.42出售业务、资产的净（收益）亏损，与持有待售资产相关的减值费用（5）-0.77（0.08）1.94持有待售或已售分部调整后净亏损（收益）（5）0.01（0.27）0.05（0.34）所得税调整（0.09）-0.24-使用加权平均稀释股份计算调整后每股收益的每股收益影响（6）-0.01-0.02 Non-GAAP调整后每股收益-稀释0.97美元0.73美元1.44美元0.99美元（以千为单位）2024202320242023 US GAAP税前收入（亏损）48,937美元（22,030）71,940美元（128,753）美元商誉减值--26,695重组和相关费用3,62725，1027,49737，225公司间交易的外汇损失，包括注销若干累计折算调整数（3）2,9433，2233513,217所购无形资产摊销（4）12,94414，30325,91330，971出售业务、资产净（收益）亏损，与持有待售资产相关的减值费用（5）（369）51,414（6,170）127,343持有待售或已售分部调整后税前亏损（收入）（5）1,059（19,099）3,578（24,133）Non-GAAP调整后税前收益69,141 $ 52,913 $ 103,109 $ 72,565 $ US GAAP所得税准备（收益）8,479 $（2,585）$ 32,918 $（17,044）$商誉减值---2,697重组和相关费用1616,3159119，251公司间交易的外汇损失，包括某些累计换算调整的冲销（3）729888338854所购无形资产摊销（4）1,7923，6453,6017，517出售业务净（资产、与持有待售资产相关的减值费用（5）（588）8,542（1,513）19,203持有待售或已售分部调整后税益（拨备）（5）515（4,270）887（5,266）估值备抵对美国公认会计原则有效税率的影响（8）4,911-（13,119）-非公认会计原则调整后所得税拨备15,999美元12,535美元24,023美元17,212美元美国公认会计原则有效税率17.3% 11.7% 45.8% 13.2%非公认会计原则调整后有效税率23.1% 23.7% 23.3% 23.7%调整前税前影响：美国公认会计原则所得税拨备（收益）与非公认会计原则调整后所得税拨备的调节，包括我们的美国公认会计原则有效税率和我们的非公认会计原则调整后有效税率所得税影响调整（7）所得税调整10月31日、10月31日、10月31日、10月31日，美国公认会计原则税前收入（亏损）与非公认会计原则调整后税前收入的调节JOHN WILEY & SONS，INC。补充资料（1）（2）美国公认会计原则措施与非公认会计原则措施的对账（未经审计）三个月结束六个月结束注：（8）截至2024年10月31日止六个月，由于美国递延税项资产的估值备抵为1310万美元，其中包括截至2024年10月31日止三个月的490万美元调整，对美国公认会计原则有效税率产生影响。（1）请参阅本补充信息中包含的非公认会计原则业绩计量的使用说明，了解管理层认为每一非公认会计原则业绩计量的列报为投资者提供有用信息的原因的更多详细信息。本新闻稿中包含的截至2024年10月31日止三个月和六个月的补充信息为初步信息，可能会在我们即将向美国证券交易委员会提交表格10-Q的季度报告之前发生变化。（2）由于四舍五入，所有金额均为近似值。（3）在2023财年，由于我们在俄罗斯的业务关闭，俄罗斯实体被视为大幅清算。在截至2024年10月31日的三个月和六个月中，我们分别注销了额外的80万美元和30万美元的收益累计换算调整。在截至2023年10月31日的三个月和六个月中，我们分别注销了额外的10万美元和100万美元的收益累计换算调整。这些金额反映在我们的简明合并净收益（亏损）报表的外汇交易净亏损中。（4）反映被收购业务在期初资产负债表上建立的无形资产摊销情况。这包括已开发技术、客户关系、商号等无形资产的摊销， 反映在简明合并净收益（亏损）表中的“无形资产摊销”项目中。它还包括已收购产品开发资产的摊销，反映在简明合并净收益（亏损）报表的销售成本中。（5）2024年8月31日，我们完成了CrossKnowledge的出售。税前销售亏损为5150万美元（扣除税后亏损5150万美元）。关于持有待售分类，我们确认了累计减值费用5100万美元，其中包括2024财年确认的5540万美元和截至2024年7月31日的三个月减少的440万美元。出售完成后，我们在截至2024年10月31日的三个月内确认了0.5百万美元的额外亏损。这导致截至2024年10月31日止六个月的亏损净减少390万美元。2024年5月31日，我们完成了Wiley Edge的出售，但其印度业务于2024年8月31日出售。税前亏损总额1860万美元（税前亏损净额2010万美元）。关于持有待售分类，我们确认了1940万美元的累计减值费用。出售完成后，我们在截至2024年10月31日的六个月内确认了0.8百万美元的净收益，其中包括截至2024年10月31日的三个月的1.0百万美元。截至2024年10月31日的六个月，出售大学服务的税前亏损减少了约150万美元，导致税前亏损总额为1.056亿美元（税前亏损净额为7940万美元）。在截至2024年10月31日的六个月中，出售我们的学费管理器业务的税前亏损减少了约0.1百万美元，导致税前净亏损总额为1.4百万美元（税前净亏损1.0百万美元）。截至2023年10月31日止三个月，由于交割后收到的现金约为50万美元，出售我们的学费管理器业务的税前亏损减少，导致税前净亏损总额为150万美元（扣除税前亏损110万美元）。在截至2024年10月31日的三个月中，我们出售了一项反映在技术、财产和设备中的设施，净额反映在我们未经审计的简明综合财务状况报表中，导致出售税前亏损20万美元。在2024财年，虽然大学服务、Wiley Edge和CrossKnowledge继续报告为持有待售，但我们以账面价值或公允价值减去出售成本中的较低者来衡量每项业务。截至2023年10月31日止三个月和六个月，我们分别录得与大学服务相关的持有待售税前减值费用3480万美元和7540万美元。在截至2023年10月31日的三个月和六个月中，我们分别记录了与CrossKnowledge相关的持有待售税前减值费用1710万美元和5040万美元。此外，我们的调整后每股收益不包括我们的持有待售或已售分部的调整后净收入或亏损。（6）表示使用包括在非公认会计原则调整后每股收益计算中的已发行普通股稀释加权平均数（截至2023年10月31日止三个月和六个月分别为5560万股和5570万股）的影响，以便应用由于未归属的限制性股票单位和其他股票奖励的影响而对调整后净收入产生的稀释影响。当报告美国通用会计准则净亏损且使用稀释性股票的效果具有反稀释性时，就会产生这种影响。（7）截至2024年10月31日及2023年10月31日止三个月及六个月，基本上所有税务影响均来自递延税项。
Q225 Earnings Presentation.pptx20附录–调整后EBITDA的净收入2024202320242023净收入（亏损）40,458 $（19,445）$ 39,022 $（111,709）$利息支出14,46312，93727,25024，271所得税拨备（收益）8,479（2,585）32,918（17,044）折旧和摊销36,71840，17473,97183，902非公认会计原则EBITDA 100,11831，081173,161（20,580）商誉减值---26,695重组和相关费用3,62725，1027,49737，225净外汇交易损失3,3282，3573,0943，977净（收益）出售业务、资产的损失，以及与持净额（2,226）1,567（3,008）3,052持有待售或已售分部调整后EBITDA（2）1,059（19,100）3,578（25,621）非美国通用会计准则调整后EBITDA 105,537美元92,421美元178,152美元152,091美元调整后EBITDA利润率24.9% 22.7% 21.9% 19.7%注：（1）有关管理层认为每项非美国通用会计准则业绩计量的列报为投资者提供有用信息的原因的更多详细信息，请参阅本补充信息中包含的非美国通用会计准则业绩计量的使用说明。本新闻稿中包含的截至2024年10月31日止三个月和六个月的补充信息为初步信息，在我们即将向美国证券交易委员会提交表格10-Q的季度报告之前可能会发生变化。（2）我们的非GAAP调整后EBITDA不包括持有待售或已售部分非GAAP调整后EBITDA。10月31日，10月31日，John WILEY & SONS，INC。补充资料（1）美国公认会计原则净收入（亏损）与非公认会计原则EBITDA和调整后EBITDA（未经审计）的对账截至六个月的三个月