展览99.1
2021年7月22日
2021年7月22日
道氏公布2021年第二季度业绩
财务要点
•GAAP每股收益（EPS）为2.51美元；营运每股收益1每股亏损2.72美元，上年同期每股亏损0.26美元，较上一季度增加1.36美元。运营每股收益不包括本季度的某些项目，总计每股0.21美元，主要与提前清偿债务和数字化计划费用有关。
•净销售额为139亿美元，同比增长66%，环比增长17%，所有业务部门、业务和地区都实现了增长。
•本地价格较上年同期上涨53%，环比上涨16%，反映出在关键价值链供需基本面趋紧的推动下，所有运营部门、企业和地区价格均出现上涨。
•与去年同期相比，销量增长了9%，所有业务部门的销量都有所增长，其中聚氨酯和硅酮的应用需求从疫情影响中复苏。由于基础设施、工业和个人护理终端市场的需求增长被墨西哥湾沿岸冬季风暴Uri影响造成的供应制约所部分抵消，销量环比增长了1%。
•股票收益为2.78亿美元，比去年同期增长3.73亿美元，主要是由于萨达拉和科威特合资企业聚氨酯和聚乙烯的利润增长。与上一季度相比，股本收益增加了5400万美元，这主要是由泰国合资企业推动的。
•GAAP净收入为19亿美元。经营息税前利润1与去年同期相比增长了28亿美元，所有运营部门和业务都有所增长。这一增长反映出，由于供应紧张和各关键链的需求增加，利润率扩大，股本收益改善。营运息税前利润依次增长了13亿美元，各营运部门和业务都有所增长。
•经营活动提供的现金-持续经营为20亿美元，比去年同期增加4.22亿美元，比上一季度增加22亿美元。自由现金流1是17亿美元。
•道琼斯指数在这个季度将总债务减少了11亿美元。该公司为赎回2024年到期的现有票据而采取的积极负债管理行动，导致到2025年底没有实质性的长期负债到期，年度利息支出减少了3500万美元。
•本季度股东回报总计7.22亿美元，包括5.22亿美元的股息和2亿美元的股票回购。
财务业绩摘要
| 截至6月30日的三个月 | 截至3月31日的三个月 | ||||||||||||||||
| 以百万计，每股金额除外 | 2Q21 | 2Q20 |
VS SQLY
【b/（w）】
|
1Q21 |
VS PQ
【b/（w）】
|
||||||||||||
| 净销售额 | $ | 13,885 | $ | 8,354 | $ | 5,531 | $ | 11,882 | $ | 2,003 | |||||||
| GAAP收入，税后净额 | $ | 1,932 | $ | (217) | $ | 2,149 | $ | 1,006 | $ | 926 | |||||||
|
经营息税前利润1
|
$ | 2,828 | $ | 57 | $ | 2,771 | $ | 1,554 | $ | 1,274 | |||||||
|
经营息税前利润1
|
20.4 | % | 0.7 | % | 1970个基点 | 13.1 | % | 730bps | |||||||||
|
营业EBITDA1
|
$ | 3,573 | $ | 757 | $ | 2,816 | $ | 2,271 | $ | 1,302 | |||||||
| GAAP每股收益 | $ | 2.51 | $ | (0.31) | $ | 2.82 | $ | 1.32 | $ | 1.19 | |||||||
|
每股经营收益1
|
$ | 2.72 | $ | (0.26) | $ | 2.98 | $ | 1.36 | $ | 1.36 | |||||||
| 经营活动提供的现金。OPS | $ | 2,021 | $ | 1,599 | $ | 422 | $ | (228) | $ | 2,249 | |||||||
1.OP。每股收益，op.EBIT，OP。息税前利润，op.EBITDA、自由现金流和现金流转换是非公认会计原则的指标。有关进一步讨论，请参见第6页。
陶氏化学公司（“Dow”）或其附属公司的商标
1
道氏公布2021年第二季度业绩
CEO报价
董事长兼首席执行官Jim Fitterling对本季度的业绩发表了评论:
“我们第二季度的业绩反映了我们所有价值链和地区的强劲需求，因为我们实现了销售额和盈利的环比和同比大幅增长。陶氏团队保持了对执行和成本纪律的关注，导致利润率持续扩大。通过深思熟虑的资本配置方法，我们将总债务减少了逾10亿美元；推进了增量、高增长的投资；通过行业领先的股息向股东返还了现金；并恢复了股票回购计划。此外，我们发布了我们的综合ESG报告《交集》（Crossations），该报告提高了我们在环境、社会和治理方面的优先事项和表现的透明度。”
细分亮点
包装和特种塑料
| 截至6月30日的三个月 | 截至3月31日的三个月 | ||||||||||||||||
| 以百万计，保证金百分比除外 | 2Q21 | 2Q20 |
VS SQLY
【b/（w）】
|
1Q21 |
VS PQ
【b/（w）】
|
||||||||||||
| 净销售额 | $ | 7,121 | $ | 4,001 | $ | 3,120 | $ | 6,082 | $ | 1,039 | |||||||
| 经营息税前利润 | $ | 2,014 | $ | 318 | $ | 1,696 | $ | 1,228 | $ | 786 | |||||||
| 经营息税前利润 | 28.3 | % | 7.9 | % | 2040个基点 | 20.2 | % | 810bps | |||||||||
| 股票收益 | $ | 130 | $ | 20 | $ | 110 | $ | 106 | $ | 24 | |||||||
包装和特种塑料部门的净销售额为71亿美元，同比增长78%。由于强劲的供需基本面，本地价格上涨了70%，企业和所有地区的价格都有所上涨。货币使净销售额增加了4%。产量增长了4%，主要是由烯烃、副产品和弹性体的增长所推动，但由于供应限制，聚乙烯的产量下降部分抵消了这一增长。在连续的基础上，该部门录得17%的净销售额增长，这是由各业务和所有地区的本地价格持续上涨所推动的。
该部门的股票收益为1.3亿美元，比去年同期增加了1.1亿美元。科威特、泰国和萨达拉合资企业的聚乙烯一体化利润率提高，推动了利润增长。按顺序计算，由于泰国和科威特合资企业的利润率扩大，股本收益增加了2400万美元。
运营息税前利润为20亿美元，上年同期为3.18亿美元，反映出利润率提高和股本收益增加。OP。息税前利润同比增长2040个基点。依次为，op。息税前利润增加了7.86亿美元，扩大了业务。息税前利润增长810个基点。
包装和特种塑料该公司公布的净销售额较上年同期增长，主要得益于工业和消费者包装以及灵活食品和饮料包装应用的本地价格上涨。由于冬季风暴Uri的挥之不去的影响和计划中的维护变更，聚乙烯供应量减少，销量同比下降。与上一季度相比，在强劲的供需基本面的推动下，该公司在所有地区实现了本地价格上涨。由于与天气有关的生产中断和计划中的维护变更继续导致供应受限，连续产量下降。
碳氢化合物和能源该公司公布的净销售额较上年同期有所增长。推动这些增长的是当地碳氢化合物和能源价格和数量的上涨，以及除亚太以外的所有区域的价格和数量的上涨。依次是，该业务实现了销售增长，这主要是由于烯烃在当地的价格上涨。
2
道氏公布2021年第二季度业绩
工业中间产品和基础设施
| 截至6月30日的三个月 | 截至3月31日的三个月 | ||||||||||||||||
| 以百万计，保证金百分比除外 | 2Q21 | 2Q20 |
VS SQLY
【b/（w）】
|
1Q21 |
VS PQ
【b/（w）】
|
||||||||||||
| 净销售额 | $ | 4,215 | $ | 2,417 | $ | 1,798 | $ | 3,607 | $ | 608 | |||||||
| 经营息税前利润 | $ | 648 | $ | (220) | $ | 868 | $ | 326 | $ | 322 | |||||||
| 经营息税前利润 | 15.4 | % | (9.1) | % | 2450个基点 | 9.0 | % | 640bps | |||||||||
| 股票收益（亏损） | $ | 144 | $ | (113) | $ | 257 | $ | 115 | $ | 29 | |||||||
工业中间体和基础设施部门净销售额为42亿美元，较上年同期增长74%，较2020年疫情高峰时期显著复苏。本地价格上涨53%，企业和所有地区的涨幅均达到两位数，消费耐用品和家电终端市场涨幅居前。由于基础设施、移动性以及家具和床上用品终端市场的强劲需求被溶剂和中间产品的供应限制部分抵消，部门销量增长了15%。货币净销售额同比增长6%。按环比计算，该部门净销售额增长17%，这得益于业务和所有地区两位数的价格上涨，以及聚氨酯和建筑化学品的销量增长。
该部门的股本收益为1.44亿美元，与去年同期相比增加了2.57亿美元，这是由于萨达拉和科威特合资企业的利润率扩大所致。按环比计算，由于Sadara和泰国合资企业的利润率提高，股本收益增加了2900万美元。
运营EBIT为6.48亿美元，较上年同期增长8.68亿美元，主要得益于疫情恢复以及两项业务强劲的供需基本面。OP。息税前利润同比增长2450个基点。依次为，op。息税前利润增加了3.22亿美元，扩大了业务。息税前利润率上升640个基点，主要受两项业务利润率改善的推动。
聚氨酯和建筑化学品由于当地价格强劲、需求复苏和汇率上涨，企业净销售额较上年同期的低点有所增长。在所有关键价值链、终端市场应用和供需基本面紧张的地区，本地价格均出现上涨。销量增长的主要原因是耐用品和家用电器以及建筑终端市场的强劲消费需求。依次而言，该业务的销售增长得益于持续强劲的潜在市场动态（尤其是在基础设施应用领域）带来的本地价格和销量增长。
工业解决方案由于所有地区的涂料、工业和电子终端市场在当地的价格上涨，企业净销售额较上年同期有所增长。用于工业制造、涂料和基础设施的材料数量增加，被计划中的转变、第三方供应限制以及冬季风暴Uri的挥之不去的影响所抵消。在所有地区当地价格上涨的推动下，净销售额都出现了环比增长，但由于冬季风暴乌里（Uri）的供应限制，销量下降，这部分抵消了净销售额的增长。
性能材料和涂料
| 截至6月30日的三个月 | 截至3月31日的三个月 | ||||||||||||||||
| 以百万计，保证金百分比除外 | 2Q21 | 2Q20 |
VS SQLY
【b/（w）】
|
1Q21 |
VS PQ
【b/（w）】
|
||||||||||||
| 净销售额 | $ | 2,465 | $ | 1,855 | $ | 610 | $ | 2,123 | $ | 342 | |||||||
| 经营息税前利润 | $ | 225 | $ | 27 | $ | 198 | $ | 62 | $ | 163 | |||||||
| 经营息税前利润 | 9.1 | % | 1.5 | % | 760bps | 2.9 | % | 620bps | |||||||||
| 股票收益 | $ | — | $ | 2 | $ | (2) | $ | 2 | $ | (2) | |||||||
3
道氏公布2021年第二季度业绩
性能材料和涂料部门的净销售额为25亿美元，比去年同期增长33%。当地物价上涨了16%，商业和所有地区都有所上涨。移动设备、电子产品以及建筑和基础设施终端市场的需求从去年同期的疫情影响中显著恢复，销量增长了13%。货币净销售额同比增长4%。在连续的基础上，该部门的销售额增长了16%，业务和所有地区的价格都有所上涨。销量环比增长8%，原因是计划中的维护活动减少，以及对硅油和涂料应用的强劲需求。
运营息税前利润为2.25亿美元，上年同期为2700万美元。息税前利润率上升760个基点，原因是定价提高以及消费者和工业需求强劲复苏。依次为，op。息税前利润增加了1.63亿美元，扩大了业务。息税前利润增加620个基点的定价动力和较低的计划维护成本。
消费者解决方案随着硅油产品的需求复苏，所有地区的本地价格和销量都有所增长，业务实现了同比更高的净销售额。依次是，随着某些地区的旅行、工作场所和社会活动开始增加，由于计划的维护活动减少，以及对硅酮应用（包括个人护理应用）的强劲需求，该业务实现了广泛的数量增长。
涂料和性能单体该公司的净销售额同比增长，主要是由于所有地区的本地价格上涨。产量与去年同期持平，因为涂料应用需求的增加被供应有限所抵消，这是由于冬季风暴Uri带来的原材料和物流方面的限制。依次是，在供需基本面和原材料成本上升的支撑下，该企业实现了本地价格上涨。由于工业和建筑涂料的季节性需求强劲，销量环比增长。
展望
菲特林表示:“我们上半年的业绩反映出，尽管许多价值链上的行业供应出现中断，陶氏团队仍灵活应对客户需求的增加。”“展望未来，我们预计消费者支出、国际旅行和工业生产的进一步改善将带来盈利动力。随着全球经济复苏的扩大，陶氏公司已做好准备，将继续利用我们差异化的材料科学投资组合和对快速增长的终端市场的参与来获取价值。在2021年10月6日即将到来的投资者日，我们将分享更多关于我们战略和财务优先事项的信息，以继续为我们所有利益攸关方创造长期价值。”
电话会议
道琼斯指数将于美国东部时间今天上午8点举行第二季度财报电话会议的网络直播，与投资者讨论其业绩、业务展望和其他事项。伴随电话会议的网络直播和幻灯片演示将发布在Investors.dow.com的活动和演示页面上。
关于陶氏
陶氏将全球广度、资产整合和规模、专注创新和领先的业务地位结合在一起，实现了盈利增长。公司的目标是成为最具创新性、以客户为中心、最具包容性和可持续性的材料科学公司，通过我们的材料科学专业知识和与合作伙伴的合作，为世界提供可持续的未来。陶氏公司的塑料、工业中间体、涂料和硅油业务组合为其高增长细分市场（如包装、基础设施、移动性和消费者护理）的客户提供了广泛的基于科学的差异化产品和解决方案。陶氏公司在31个国家和地区拥有106个生产基地，雇员约3.57万人。陶氏2020年的销售额约为390亿美元。指DowInc.及其子公司。欲知详情，请访问www.dow.com或在Twitter上关注@downewsroom。
4
道氏公布2021年第二季度业绩
###
如欲了解更多信息，请联系:
| 投资者: | 媒体: | ||||
| Pankaj Gupta家族家族 | 凯尔·班德洛 | ||||
| pgupta@dow.com | kbandlow@dow.com | ||||
| +1 989-638-5265 | +1 989-638-2417 | ||||
关于前瞻性陈述的警告性陈述
本通讯中的某些陈述是联邦证券法所指的“前瞻性陈述”，包括经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。此类陈述通常涉及预期的未来业务和财务业绩、财务状况以及其他事项，通常包含诸如“预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“机会”、“前景”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“战略”、“目标”、“将会”、“将会”、“将继续”、“可能结果”、“将会”等词语或短语，以及这些词或短语的变化或否定。
前瞻性陈述基于当前的假设和对未来事件的预期，这些假设和预期会受到风险、不确定性和其他超出陶氏公司控制范围的因素的影响，这些因素可能导致实际结果与预测结果大不相同，在前瞻性陈述中预期或暗示的，并仅在陈述发表之日发言。这些因素包括但不限于:陶氏公司产品的销售；陶氏公司的费用，未来收入和盈利能力；2019年冠状病毒病（“COVID-19”）大流行和其他公共卫生相关风险和事件对陶氏业务的持续全球和区域经济影响；资本要求以及融资需求和可用性；陶氏产品和服务的市场规模以及在此类市场上竞争的能力；未能开发和营销新产品并优化管理产品生命周期；陶氏产品的市场接受率和程度；重大诉讼和环境事项以及相关意外事件和意外开支；竞争性技术的成功已经存在或可能存在的；保护陶氏在美国和海外的知识产权的能力；与预期的重组活动和拟议的资产剥离或收购相关的发展，例如裁员、制造设施和/或资产关闭以及相关的退出和处置活动，以及与前述各项相关的收益和成本；能源和原材料价格的波动；过程安全管理和产品管理；与陶氏重要客户和供应商关系的变化；消费者偏好和需求的变化；法律法规的变化，政治条件或行业发展；全球经济和资本市场条件，如通货膨胀、市场不确定性、利率和汇率以及股票和商品价格；业务或供应中断；安全威胁，如破坏行为，恐怖主义或战争；天气事件和自然灾害；陶氏公司信息技术网络和系统的中断。
与陶氏脱离陶氏杜邦公司（DowDuPont Inc.）相关的风险包括，但不限于:（i）陶氏无法实现部分或全部收益预期从DowDuPont Inc.的分离中获得；（ii）与分离相关的某些税收风险；（iii）Dow的形式财务信息未能成为Dow未来业绩的可靠指标；（iv）分离协议下的竞业禁止限制；（v）收到不太有利的条款在陶氏与DuPont deNemours，Inc.（“杜邦”）和Corteva，Inc.（“Corteva”）达成的商业协议中，包括知识产权交叉许可协议下的限制，超过陶氏从非关联第三方获得的限制；（vi）陶氏有义务赔偿杜邦和/或Corteva的某些责任。
在任何前瞻性陈述中，对未来结果或事件表达了期望或信念的，该期望或信念基于管理层的当前计划和期望，并真诚地表达，认为具有合理的基础，但是，不能保证期望或信念会产生、实现或完成。有关可能导致实际结果和事件与此类前瞻性陈述存在重大差异的主要风险和不确定性的详细讨论，包含在公司截至2020年12月31日的年度10-K表年度报告中题为“风险因素”的部分。这些并不是道琼斯指数面临的唯一风险和不确定性。可能还有其他风险和不确定性，陶氏目前无法识别，或者陶氏目前预计不会对其业务产生重大影响。如果这些风险或不确定因素中的任何一个发展成为实际事件，都可能对陶氏的业务产生重大不利影响。道氏不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修订任何前瞻性陈述的义务，除非证券和其他适用法律要求。
TM陶氏化学公司（“道氏”）或其附属公司的商标
5
非GAAP财务指标
此收益发布包括不符合美国公认会计原则的信息，并被视为非公认会计原则的指标。管理层在内部使用这些指标来规划、预测和评估公司各部门的业绩，包括分配资源。陶氏管理层认为，这些非GAAP指标最能反映公司在所呈报期间的持续业绩，并为投资者提供更相关和更有意义的信息，因为它们提供了有关公司持续经营业绩的洞察力，以及更有用的同比业绩比较。这些非公认会计原则的指标补充了公司在美国公认会计原则的披露，不应被视为替代美国公认会计原则的业绩指标。此外，这些非GAAP指标可能与其他公司提供或使用的类似指标不一致。本新闻稿中包含的非GAAP指标定义如下。这些非公认会计原则计量与美国公认会计原则计量之间的对账在第11页开始的选定财务信息和非公认会计原则计量部分中提供。陶氏不提供前瞻性的美国公认会计原则财务指标，也不提供前瞻性的非公认会计原则财务指标与最具可比性的美国公认会计原则财务指标之间的对账，因为该公司无法合理确定地预测未决诉讼的最终结果、不寻常损益，外币汇兑损益和潜在的未来资产减值，以及离散的应税事件，而不需要做出不合理的努力。这些项目是不确定的，取决于各种因素，并可能对指导期内美国公认会计原则的结果产生重大影响。
每股经营收益定义为“每股普通股收益（亏损）-稀释”，不包括重大项目的税后影响。
营业息税前利润（Operating EBIT）被定义为利息前利润（即“所得税前收入（亏损）”），不包括重要项目的影响。
营业息税前利润被定义为营业息税前利润占净销售额的百分比。
营业ebitda的定义是未计利息、折旧及摊销的收益（即“所得税前的收益（亏损）”），不包括重大项目的影响。
自由现金流被定义为“经营活动提供的现金-持续经营”减去资本支出。根据这一定义，自由现金流是指公司在投资于其资产基础后，从经营活动中产生的现金。自由现金流，结合现金余额和其他流动性来源，代表可用于为债务提供资金和为股东提供回报的现金。自由现金流是公司财务规划过程中不可缺少的一项财务指标。
现金流量转换被定义为“经营活动提供的现金-持续经营”除以经营EBITDA。管理层认为，现金流转换是一项重要的财务指标，因为它有助于公司确定将盈利转化为现金流的效率。
6
DowInc.和子公司
综合收益表
| 以百万为单位，每股金额除外（未经审计） | 三个月结束 | 六个月结束 | ||||||||||||
| 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||||||||
| 净销售额 | $ | 13,885 | $ | 8,354 | $ | 25,767 | $ | 18,124 | ||||||
| 销售成本 | 10,740 | 7,610 | 20,802 | 15,840 | ||||||||||
| 研究与开发费用 | 228 | 182 | 422 | 361 | ||||||||||
| 销售、一般和行政费用 | 440 | 357 | 806 | 691 | ||||||||||
| 无形资产摊销 | 100 | 100 | 201 | 200 | ||||||||||
| 重组及资产相关费用-净额 | 22 | 6 | 22 | 102 | ||||||||||
| 整合和分离成本 | — | 46 | — | 111 | ||||||||||
| 非合并附属公司收益（亏损）权益 | 278 | (95) | 502 | (184) | ||||||||||
| 杂项收入（费用）-净额 | (3) | 53 | 125 | (28) | ||||||||||
| 利息收入 | 13 | 6 | 21 | 21 | ||||||||||
| 利息支出和债务折价摊销 | 187 | 200 | 383 | 415 | ||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | 2,456 | (183) | 3,779 | 213 | ||||||||||
| 准备金 | 524 | 34 | 841 | 172 | ||||||||||
| 净收入（亏损） | 1,932 | (217) | 2,938 | 41 | ||||||||||
| 归属于非控股权益的净收入 | 31 | 8 | 46 | 27 | ||||||||||
| 可供DowInc.普通股股东使用的净收入（亏损） | $ | 1,901 | $ | (225) | $ | 2,892 | $ | 14 | ||||||
| — | — | |||||||||||||
| 每股普通股数据: | ||||||||||||||
| 每股普通股盈利（亏损）-基本盈利 | $ | 2.53 | $ | (0.31) | $ | 3.86 | $ | 0.01 | ||||||
| 每股普通股盈利（亏损）-摊薄 | $ | 2.51 | $ | (0.31) | $ | 3.83 | $ | 0.01 | ||||||
| 加权平均已发行普通股-基本股 | 747.0 | 739.3 | 745.9 | 739.7 | ||||||||||
| 加权平均已发行普通股-稀释 | 752.9 | 739.3 | 751.4 | 741.0 | ||||||||||
7
DowInc.和子公司
合并资产负债表
|
以百万计，股份金额除外（未经审计）
|
6月30日， 2021 |
12月31日， 2020 |
||||||
| 资产 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物（2021年限制的可变利益实体:36美元；2020年:26美元） | $ | 3,491 | $ | 5,104 | ||||
| 应收帐款和票据: | ||||||||
| 贸易（扣除坏账准备-2021:59美元；2020:51美元） | 6,456 | 4,839 | ||||||
| 其他 | 2,650 | 2,551 | ||||||
| 库存 | 6,952 | 5,701 | ||||||
| 其他流动资产 | 803 | 889 | ||||||
| 流动资产总额 | 20,352 | 19,084 | ||||||
| 投资 | ||||||||
| 对非合并附属公司的投资 | 1,754 | 1,327 | ||||||
| 其他投资（按公允价值计量的投资-2021年:1,655美元；2020年:1,674美元） | 2,764 | 2,775 | ||||||
| 非流动应收款项 | 480 | 465 | ||||||
| 投资总额 | 4,998 | 4,567 | ||||||
| 财产 | ||||||||
| 财产 | 56,564 | 56,325 | ||||||
| 减:累计折旧 | 36,700 | 36,086 | ||||||
| 净资产（2021年限制的可变权益实体:204美元；2020年:232美元） | 19,864 | 20,239 | ||||||
| 其他资产 | ||||||||
| 商誉 | 8,833 | 8,908 | ||||||
| 其他无形资产（扣除累计摊销-2021年:4,650美元；2020年:4,428美元） | 3,093 | 3,352 | ||||||
| 经营租赁使用权资产 | 1,745 | 1,856 | ||||||
| 递延所得税资产 | 1,529 | 2,215 | ||||||
| 递延费用和其他资产 | 1,354 | 1,249 | ||||||
| 其他资产共计 | 16,554 | 17,580 | ||||||
| 总资产 | $ | 61,768 | $ | 61,470 | ||||
| 负债和权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付票据 | $ | 203 | $ | 156 | ||||
| 一年内到期的长期负债 | 445 | 460 | ||||||
| 应付账款: | ||||||||
| 贸易 | 4,664 | 3,763 | ||||||
| 其他 | 2,638 | 2,126 | ||||||
| 经营租赁负债-当前 | 402 | 416 | ||||||
| 应付所得税 | 462 | 397 | ||||||
| 应计及其他流动负债 | 3,494 | 3,790 | ||||||
| 流动负债合计 | 12,308 | 11,108 | ||||||
| 长期负债（可变利益实体无追索权-2021年:5美元；2020年:6美元） | 15,093 | 16,491 | ||||||
| 其他非流动负债 | ||||||||
| 递延所得税负债 | 504 | 405 | ||||||
| 退休金及其他退休后福利-非流动 | 8,888 | 11,648 | ||||||
| 与石棉有关的负债-非流动 | 975 | 1,013 | ||||||
| 经营租赁负债-非流动 | 1,419 | 1,521 | ||||||
| 其他非流动债务 | 6,428 | 6,279 | ||||||
| 其他非流动负债合计 | 18,214 | 20,866 | ||||||
| 股东权益 | ||||||||
| 普通股（授权5,000,000,000股，每股面值0.01美元； 已发行2021年:761,524,466股；2020年:755,993,198股） |
8 | 8 | ||||||
| 普通股与额外实收资本 | 7,898 | 7,595 | ||||||
| 留存收益 | 18,200 | 16,361 | ||||||
| 累计其他综合损失 | (9,676) | (10,855) | ||||||
| 未赚取的员工持股 | (32) | (49) | ||||||
| 库藏股成本（2021年:15,752,678股；2020年:12,803,303股） | (825) | (625) | ||||||
| DowInc.的股东权益 | 15,573 | 12,435 | ||||||
| 非控制性权益 | 580 | 570 | ||||||
| 总股本 | 16,153 | 13,005 | ||||||
| 总负债及权益 | $ | 61,768 | $ | 61,470 | ||||
8
DowInc.和子公司
合并现金流量表
| 以百万计（未经审计） | 六个月结束 | |||||||
| 6月30日， 2021 |
6月30日， 2020 |
|||||||
| 经营活动 | ||||||||
| 净收入 | $ | 2,938 | $ | 41 | ||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||
| 折旧及摊销 | 1,462 | 1,424 | ||||||
| 递延所得税准备（抵免） | 388 | (59) | ||||||
| 非合并附属公司的盈利少于（超过）已收取的股息 | (283) | 455 | ||||||
| 定期养老金净收益成本 | 29 | 129 | ||||||
| 养老金缴款 | (1,109) | (112) | ||||||
| 出售资产、业务和投资的净收益 | (50) | (39) | ||||||
| 重组及资产相关费用-净额 | 22 | 102 | ||||||
| 其他净亏损 | 224 | 163 | ||||||
| 资产和负债的变化，扣除被收购和被剥离公司的影响: | ||||||||
| 应收帐款和票据 | (1,903) | 696 | ||||||
| 库存 | (1,278) | 429 | ||||||
| 应付账款 | 1,357 | (896) | ||||||
| 其他资产和负债净额 | (4) | 502 | ||||||
| 业务活动提供的现金-持续经营 | 1,793 | 2,835 | ||||||
| 用于经营活动的现金-终止经营 | (80) | (6) | ||||||
| 经营活动提供的现金 | 1,713 | 2,829 | ||||||
| 投资活动 | ||||||||
| 资本支出 | (622) | (668) | ||||||
| 对气田开发的投资 | (24) | (5) | ||||||
| 购买先前租赁的资产 | (3) | (2) | ||||||
| 出售物业及业务所得款项，扣除已剥离现金 | 10 | 14 | ||||||
| 物业及业务收购，扣除已购现金 | (107) | — | ||||||
| 对非合并附属公司的投资和贷款 | — | (236) | ||||||
| 非合并关联公司的分配和贷款偿还 | 11 | 6 | ||||||
| 购买投资 | (560) | (462) | ||||||
| 出售所得款项及投资到期日 | 527 | 790 | ||||||
| 其他投资活动净额 | — | 29 | ||||||
| 用于投资活动的现金 | (768) | (534) | ||||||
| 融资活动 | ||||||||
| 短期应付票据的变动 | (38) | 181 | ||||||
| 发行超过三个月的短期债务的收益 | 72 | 163 | ||||||
| 3个月以上短期债务的付款 | — | (100) | ||||||
| 发行长期负债的收益 | 68 | 2,509 | ||||||
| 对长期负债的付款 | (1,425) | (2,359) | ||||||
| 购买库藏股 | (200) | (125) | ||||||
| 股票发行的收益 | 200 | 30 | ||||||
| 交易融资、债务发行和其他费用 | (95) | (99) | ||||||
| 为基于股票的支付安排支付的员工税 | (11) | (26) | ||||||
| 对非控制性权益的分配 | (28) | (19) | ||||||
| 支付给股东的股息 | (1,043) | (1,034) | ||||||
| 用于筹资活动的现金 | (2,500) | (879) | ||||||
| 汇率变化对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (12) | (66) | ||||||
| 概述 | ||||||||
| 现金、现金等价物和限制现金的增加（减少） | (1,567) | 1,350 | ||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 5,108 | 2,380 | ||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 3,541 | $ | 3,730 | ||||
| 减:限制性现金及现金等价物，列入“其他流动资产” | 50 | 6 | ||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 3,491 | $ | 3,724 | ||||
9
DowInc.和子公司
按细分市场和地理区域划分的净销售额
| 按部门划分的净销售额 | 三个月结束 | 六个月结束 | ||||||||||||
| 以百万计（未经审计） | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | ||||||||||
| 包装和特种塑料 | $ | 7,121 | $ | 4,001 | $ | 13,203 | $ | 8,610 | ||||||
| 工业中间产品和基础设施 | 4,215 | 2,417 | 7,822 | 5,462 | ||||||||||
| 性能材料和涂料 | 2,465 | 1,855 | 4,588 | 3,920 | ||||||||||
| 企业 | 84 | 81 | 154 | 132 | ||||||||||
| 总计 | $ | 13,885 | $ | 8,354 | $ | 25,767 | $ | 18,124 | ||||||
| 美国和加拿大 | $ | 4,927 | $ | 2,944 | $ | 8,955 | $ | 6,494 | ||||||
|
埃梅艾1
|
5,102 | 2,711 | 9,431 | 6,122 | ||||||||||
| 亚太地区 | 2,479 | 1,932 | 4,844 | 3,777 | ||||||||||
| 拉丁美洲 | 1,377 | 767 | 2,537 | 1,731 | ||||||||||
| 总计 | $ | 13,885 | $ | 8,354 | $ | 25,767 | $ | 18,124 | ||||||
| 按细分市场和地理区域划分的净销售额差异 | 截至2021年6月30日的三个月 | 截至2021年6月30日的六个月 | ||||||||||||||||||||||||
| 本地价格和产品组合 | 货币 | 音量 | 总计 | 本地价格和产品组合 | 货币 | 音量 | 总计 | |||||||||||||||||||
| 与前一年相比的百分比变化 | ||||||||||||||||||||||||||
| 包装和特种塑料 | 70 | % | 4 | % | 4 | % | 78 | % | 46 | % | 3 | % | 4 | % | 53 | % | ||||||||||
| 工业中间产品和基础设施 | 53 | 6 | 15 | 74 | 36 | 4 | 3 | 43 | ||||||||||||||||||
| 性能材料和涂料 | 16 | 4 | 13 | 33 | 10 | 3 | 4 | 17 | ||||||||||||||||||
| 总计 | 53 | % | 4 | % | 9 | % | 66 | % | 34 | % | 4 | % | 4 | % | 42 | % | ||||||||||
| 合计，不包括碳氢化合物和能源业务 | 45 | % | 4 | % | 8 | % | 57 | % | 31 | % | 4 | % | 2 | % | 37 | % | ||||||||||
| 美国和加拿大 | 55 | % | — | % | 12 | % | 67 | % | 36 | % | — | % | 2 | % | 38 | % | ||||||||||
|
埃梅艾1
|
63 | 11 | 14 | 88 | 38 | 9 | 7 | 54 | ||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 28 | 4 | (4) | 28 | 21 | 4 | 3 | 28 | ||||||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 70 | — | 10 | 80 | 45 | — | 2 | 47 | ||||||||||||||||||
| 总计 | 53 | % | 4 | % | 9 | % | 66 | % | 34 | % | 4 | % | 4 | % | 42 | % | ||||||||||
| 按细分市场和地理区域划分的净销售额差异 | 截至2021年6月30日的三个月 | |||||||||||||
| 本地价格和产品组合 | 货币 | 音量 | 总计 | |||||||||||
| 与上一季度相比的百分比变化 | ||||||||||||||
| 包装和特种塑料 | 19 | % | (1) | % | (1) | % | 17 | % | ||||||
| 工业中间产品和基础设施 | 17 | (1) | 1 | 17 | ||||||||||
| 性能材料和涂料 | 9 | (1) | 8 | 16 | ||||||||||
| 总计 | 16 | % | — | % | 1 | % | 17 | % | ||||||
| 合计，不包括碳氢化合物和能源业务 | 17 | % | (1) | % | 1 | % | 17 | % | ||||||
| 美国和加拿大 | 13 | % | — | % | 9 | % | 22 | % | ||||||
|
埃梅艾1
|
21 | (1) | (2) | 18 | ||||||||||
| 亚太地区 | 10 | (1) | (4) | 5 | ||||||||||
| 拉丁美洲 | 23 | — | (4) | 19 | ||||||||||
| 总计 | 16 | % | — | % | 1 | % | 17 | % | ||||||
1.欧洲、中东、非洲和印度。
10
DowInc.和子公司
部分财务信息和非公认会计原则计量
| 逐项经营息税前利润 | 三个月结束 | 六个月结束 | |||||||||||||||
| 以百万计（未经审计） | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||||||||||
| 包装和特种塑料 | $ | 2,014 | $ | 318 | $ | 3,242 | $ | 898 | |||||||||
| 工业中间产品和基础设施 | 648 | (220) | 974 | (45) | |||||||||||||
| 性能材料和涂料 | 225 | 27 | 287 | 189 | |||||||||||||
| 企业 | (59) | (68) | (121) | (142) | |||||||||||||
| 总计 | $ | 2,828 | $ | 57 | $ | 4,382 | $ | 900 | |||||||||
| 按部门分列的折旧及摊销 | 三个月结束 | 六个月结束 | |||||||||||||||
| 以百万计（未经审计） | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||||||||||
| 包装和特种塑料 | $ | 352 | $ | 334 | $ | 688 | $ | 686 | |||||||||
| 工业中间产品和基础设施 | 168 | 145 | 324 | 295 | |||||||||||||
| 性能材料和涂料 | 217 | 215 | 435 | 431 | |||||||||||||
| 企业 | 8 | 6 | 15 | 12 | |||||||||||||
| 总计 | $ | 745 | $ | 700 | $ | 1,462 | $ | 1,424 | |||||||||
| 按部门划分的营业EBITDA | 三个月结束 | 六个月结束 | |||||||||||||||
| 以百万计（未经审计） | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||||||||||
| 包装和特种塑料 | $ | 2,366 | $ | 652 | $ | 3,930 | $ | 1,584 | |||||||||
| 工业中间产品和基础设施 | 816 | (75) | 1,298 | 250 | |||||||||||||
| 性能材料和涂料 | 442 | 242 | 722 | 620 | |||||||||||||
| 企业 | (51) | (62) | (106) | (130) | |||||||||||||
| 总计 | $ | 3,573 | $ | 757 | $ | 5,844 | $ | 2,324 | |||||||||
| 按分部划分的非合并附属公司收益（亏损）权益 | 三个月结束 | 六个月结束 | |||||||||||||||
| 以百万计（未经审计） | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | |||||||||||||
| 包装和特种塑料 | $ | 130 | $ | 20 | $ | 236 | $ | 25 | |||||||||
| 工业中间产品和基础设施 | 144 | (113) | 259 | (189) | |||||||||||||
| 性能材料和涂料 | — | 2 | 2 | 3 | |||||||||||||
| 企业 | 4 | (4) | 5 | (23) | |||||||||||||
| 总计 | $ | 278 | $ | (95) | $ | 502 | $ | (184) | |||||||||
| 将“净收入”改为“经营息税前利润” | 三个月结束 | 六个月结束 | |||||||||||||||
| 以百万计（未经审计） | 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | ||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,006 | $ | 1,932 | $ | (217) | $ | 2,938 | $ | 41 | |||||||
| +准备金 | 317 | 524 | 34 | 841 | 172 | ||||||||||||
| 所得税前收入 | $ | 1,323 | $ | 2,456 | $ | (183) | $ | 3,779 | $ | 213 | |||||||
| -利息收入 | 8 | 13 | 6 | 21 | 21 | ||||||||||||
| +利息支出和债务折扣摊销 | 196 | 187 | 200 | 383 | 415 | ||||||||||||
| -重要项目 | (43) | (198) | (46) | (241) | (293) | ||||||||||||
| 经营EBIT（非GAAP） | $ | 1,554 | $ | 2,828 | $ | 57 | $ | 4,382 | $ | 900 | |||||||
11
DowInc.和子公司
部分财务信息和非公认会计原则计量
| 对截至2021年6月30日的三个月的业绩产生影响的重要项目 | ||||||||||||||
| 以百万为单位，每股金额除外（未经审计） |
税前1
|
净收入2
|
EPS3
|
损益表分类 | ||||||||||
| 报告结果 | $ | 2,456 | $ | 1,901 | $ | 2.51 | ||||||||
| 减:重要项目 | ||||||||||||||
|
数字化项目成本4
|
(48) | (37) | (0.05) |
销售成本（4100万美元）；
研发（100万美元）；SG&A（600万美元）
|
||||||||||
|
重组、实施成本和资产相关费用-净额5
|
(43) | (34) | (0.04) |
销售成本（1700万美元）；
研发（200万美元）；SG&A（200万美元）；重组和资产相关费用-净额（2200万美元）
|
||||||||||
| 提前清偿债务的损失 | (102) | (84) | (0.11) | 杂项收入（费用）-净额 | ||||||||||
|
赔偿和其他与交易有关的费用6
|
(5) | (5) | (0.01) | 杂项收入（费用）-净额 | ||||||||||
| 重要项目合计 | $ | (198) | $ | (160) | $ | (0.21) | ||||||||
| 经营成果（非公认会计原则） | $ | 2,654 | $ | 2,061 | $ | 2.72 | ||||||||
| 影响截至2020年6月30日的三个月业绩的重要项目 | ||||||||||||||
| 以百万为单位，每股金额除外（未经审计） |
税前1
|
净收入2
|
EPS3
|
损益表分类 | ||||||||||
| 报告结果 | $ | (183) | $ | (225) | $ | (0.31) | ||||||||
| 减:重要项目 | ||||||||||||||
| 整合和分离成本 | (46) | (36) | (0.05) | 整合和分离成本 | ||||||||||
| 重组、实施成本和资产相关费用-净额 | (6) | (6) | (0.01) |
重组和资产相关
收费净额
|
||||||||||
| 与诉讼有关的费用、裁决和调整 | 6 | 6 | 0.01 | 杂项收入（费用）-净额 | ||||||||||
| 重要项目合计 | $ | (46) | $ | (36) | $ | (0.05) | ||||||||
| 经营成果（非公认会计原则） | $ | (137) | $ | (189) | $ | (0.26) | ||||||||
1.“所得税前的收入（损失）。”
2."DowInc.普通股股东可获得的净收入（亏损）。“对重要项目的所得税影响是根据已颁布的税法和适用于相关非GAAP调整的税务管辖区的法定所得税率计算的。
3.“每股普通股的收益（亏损）被稀释。”
4.与实施公司的数字加速计划相关的成本。
5.重组费用，资产相关费用，以及与实施公司2020年重组计划相关的成本。
6.主要与与作为分离和分配的一部分与杜邦和Corteva签订的协议相关的费用有关，该协议除其他事项外，规定了交叉赔偿以及在分离完成之前、当时和之后的期间内义务和负债的分配。
12
DowInc.和子公司
部分财务信息和非公认会计原则计量
| 影响截至2021年6月30日止六个月业绩的重大项目 | ||||||||||||||
| 以百万为单位，每股金额除外（未经审计） |
税前1
|
净收入2
|
EPS3
|
损益表分类 | ||||||||||
| 报告结果 | $ | 3,779 | $ | 2,892 | $ | 3.83 | ||||||||
| 减:重要项目 | ||||||||||||||
|
数字化项目成本4
|
(81) | (62) | (0.08) |
销售成本（7,000万美元）；
研发（100万美元）；SG&A（1000万美元）
|
||||||||||
|
重组、实施成本和资产相关费用-净额5
|
(53) | (42) | (0.05) |
销售成本（2,600万美元）；
研发（300万美元）；SG&A（200万美元）；重组和资产相关费用-净额（2200万美元）
|
||||||||||
| 提前清偿债务的损失 | (102) | (84) | (0.11) | 杂项收入（费用）-净额 | ||||||||||
|
赔偿和其他与交易有关的费用6
|
(5) | (5) | (0.01) | 杂项收入（费用）-净额 | ||||||||||
| 重要项目合计 | $ | (241) | $ | (193) | $ | (0.25) | ||||||||
| 经营成果（非公认会计原则） | $ | 4,020 | $ | 3,085 | $ | 4.08 | ||||||||
| 影响截至2020年6月30日止六个月业绩的重要项目 | ||||||||||||||
| 以百万为单位，每股金额除外（未经审计） |
税前1
|
净收入2
|
EPS3
|
损益表分类 | ||||||||||
| 报告结果 | $ | 213 | $ | 14 | $ | 0.01 | ||||||||
| 减:重要项目 | ||||||||||||||
| 整合和分离成本 | (111) | (87) | (0.12) | 整合和分离成本 | ||||||||||
| 重组、实施成本和资产相关费用-净额 | (102) | (85) | (0.12) |
重组和资产相关
收费净额
|
||||||||||
| 提前清偿债务的损失 | (86) | (70) | (0.09) | 杂项收入（费用）-净额 | ||||||||||
| 与诉讼有关的费用、裁决和调整 | 6 | 6 | 0.01 | 杂项收入（费用）-净额 | ||||||||||
| 重要项目合计 | $ | (293) | $ | (236) | $ | (0.32) | ||||||||
| 经营成果（非公认会计原则） | $ | 506 | $ | 250 | $ | 0.33 | ||||||||
1.“所得税前收入”
2."净收入可供DowInc.普通股股东使用。“对重要项目的所得税影响是根据已颁布的税法和适用于相关非GAAP调整的税务管辖区的法定所得税率计算的。
3.“每股普通股的收益被稀释了。”
4.与实施公司的数字加速计划相关的成本。
5.重组费用，资产相关费用，以及与实施公司2020年重组计划相关的成本。
6.主要与与作为分离和分配的一部分与杜邦和Corteva签订的协议相关的费用有关，该协议除其他事项外，规定了交叉赔偿以及在分离完成之前、当时和之后的期间内义务和负债的分配。
13
DowInc.和子公司
部分财务信息和非公认会计原则计量
| 影响截至2021年3月31日止3个月业绩的重大项目 | ||||||||||||||
| 以百万为单位，每股金额除外（未经审计） |
税前1
|
净收入2
|
EPS3
|
损益表分类 | ||||||||||
| 报告结果 | $ | 1,323 | $ | 991 | $ | 1.32 | ||||||||
| 减:重要项目 | ||||||||||||||
|
重组、实施成本和资产相关费用-净额4
|
(10) | (8) | (0.01) |
销售成本（900万美元）；
研发（100万美元）
|
||||||||||
|
数字化项目成本5
|
(33) | (25) | (0.03) |
销售成本（2900万美元）；
SG&A（400万美元）
|
||||||||||
| 重要项目合计 | $ | (43) | $ | (33) | $ | (0.04) | ||||||||
| 经营成果（非公认会计原则） | $ | 1,366 | $ | 1,024 | $ | 1.36 | ||||||||
1.“所得税前收入”
2."净收入可供DowInc.普通股股东使用。“对重要项目的所得税影响是根据已颁布的税法和适用于相关非GAAP调整的税务管辖区的法定所得税率计算的。
3.“每股普通股的收益被稀释了。”
4.重组费用，资产相关费用，以及与实施公司2020年重组计划相关的成本。
5.与实施公司的数字加速计划相关的成本。
|
自由现金流的调节
|
三个月结束 | 六个月结束 | ||||||||||||
|
以百万计（未经审计）
|
2021年6月30日 | 2020年6月30日 | 2021年6月30日 | 2020年6月30日 | ||||||||||
| 经营活动（用于）提供的现金-持续经营（GAAP） | $ | 2,021 | $ | 1,599 | $ | 1,793 | $ | 2,835 | ||||||
| 资本支出 | (333) | (273) | (622) | (668) | ||||||||||
|
自由现金流（非公认会计原则）1
|
$ | 1,688 | $ | 1,326 | $ | 1,171 | $ | 2,167 | ||||||
1.2021年前6个月的自由现金流反映了10亿美元的选择性养老金缴款。
|
现金流量转换的对账
|
三个月结束 | |||||||||||||
|
以百万计（未经审计）
|
2020年9月30日 | 2020年12月31日 | 2021年3月31日 | 2021年6月30日 | ||||||||||
| 经营活动（用于）提供的现金-持续经营（GAAP） | $ | 1,761 | $ | 1,656 | $ | (228) | $ | 2,021 | ||||||
| 营业EBITDA（非公认会计原则） | $ | 1,485 | $ | 1,780 | $ | 2,271 | $ | 3,573 | ||||||
|
现金流量转换（营业EBITDA到营业现金流量）（非GAAP）1
|
118.6 | % | 93.0 | % | (10.0) | % | 56.6 | % | ||||||
| 现金流量转换-跟踪12个月（非公认会计原则） | 57.2 | % | ||||||||||||
1.2021年第一季度的现金流转换反映了10亿美元的选择性养老金缴款。
14