联合健康 2023年第一季度业绩报告
•营收919亿美元，同比增长15%
•运营收益增长16%
•经营活动产生的现金流量为163亿美元；调整后的经营活动产生的现金流量为51亿美元
•每股收益为5.95美元，调整后每股收益为6.26美元
明尼苏达州MINNETONKA（2023年4月14日）– 联合健康（纽约证券交易所代码：UNH）公布了2023年第一季度业绩，反映出Optum和UnitedHealthcare持续的广泛增长。
联合健康首席执行官Andrew Witty表示：“本季度，我们在全企业范围内的强劲增长，直接得益于我们的同事们坚定不移地致力于为更多人提供更多的医疗服务，并让消费者更容易获得高质量、负担得起的医疗服务。”
第一季度的增长主要得益于为整个企业的更多员工提供服务，以及该公司不断扩大的能力，以更全面地照顾他们。该公司将全年净利润预期上调至每股23.25美元至23.75美元，调整后净利润预期为每股24.50美元至25.00美元。
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| 季度财务业绩 | ||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||
| 收入 | 919亿美元 | 801亿美元 | 828亿美元 | |||||||||||
| 运营收益 | 81亿美元 | 70亿美元 | 69亿美元 | |||||||||||
| 净利率 | 6.1% | 6.3% | 5.8% | |||||||||||
•联合健康 2023年第一季度收入同比增长15%，达到919亿美元，其中Optum和UnitedHealthcare都实现了两位数的增长。
•2023年第一季度运营收益为81亿美元，增长16%，其中Optum和UnitedHealthcare贡献强劲。由于Optum Health在为患者提供基于价值的护理服务方面的积极影响越来越大，该公司的收入同比增长处于领先地位。
•由于业务组合的原因，2023年第一季度的医疗保健比率为82.2%，而去年为82%。应付索赔天数为47.8天，而2022年第四季度为49.9天，2022年第一季度为49.1天。第一季度的有利医疗储备发展为4.7亿美元，而2022年第四季度为6.2亿美元，去年第一季度为2.9亿美元。
•2023年第一季度的营业成本比率为14.8%，高于2022年的14.2%，原因是业务组合以及公司为加速和支持未来增长机会而持续投资，但生产力的持续提升部分抵消了这一影响。
•2023年第一季度的运营现金流为163亿美元，是净利润的2.8倍。剔除3月底收到的4月CMS付款的影响，调整后的运营现金流为51亿美元，相当于净利润的0.9倍，与该公司的预期一致。该公司在第一季度通过分红和股票回购向股东返还了35亿美元。该季度28.2%的股本回报率反映了该公司持续、多样化的盈利状况和高效的资本结构。
第2页，共6页
UnitedHealthcare在全球范围内提供医疗保健福利，为个人和雇主以及联邦医疗保险和联邦医疗补助的受益人提供服务。UnitedHealthcare致力于通过改善健康和保健、提高所接受护理的质量、简化保健体验和降低护理总成本来提高客户和消费者获得的价值。
| 季度财务业绩 | ||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||
| 收入 | 705亿美元 | 626亿美元 | 630亿美元 | |||||||||||
| 运营收益 | 43亿美元 | 38亿美元 | 29亿美元 | |||||||||||
| 营业利润率 | 6.2% | 6.1% | 4.7% | |||||||||||
•UnitedHealthcare第一季度收入增长13%，至705亿美元，营业利润增长14%，至43亿美元，反映出服务人数的增长。
•2023年第一季度，UnitedHealthcare的服务人数比一年前增加了近200万人，该公司的商业、社区和老年人福利产品都实现了广泛增长。与2022年底相比，2023年第一季度国内商业福利服务的消费者数量增加了66.5万，反映出对创新、负担得起、以消费者为中心的福利计划的持续关注。最近在印第安纳州和德克萨斯州授予的医疗补助合同将扩大所服务的产品和地区。UnitedHealthcare正积极展望未来一年的市场领先增长，通过其Medicare Advantage产品为更多人提供服务。
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Optum的医疗服务业务服务于全球医疗保健市场，包括支付方、医疗服务提供者、雇主、政府、生命科学公司和消费者。Optum利用市场领先的信息、分析和技术来产生临床洞见，帮助改善整体卫生系统的表现：优化护理质量、降低护理成本和改善消费者体验。
| 季度财务业绩 | ||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||||
| 2023 | 2022 | 2022 | ||||||||||||
| 收入 | 541亿美元 | 433亿美元 | 479亿美元 | |||||||||||
| 运营收益 | 37亿美元 | 32亿美元 | 40亿美元 | |||||||||||
| 营业利润率 | 6.9% | 7.3% | 8.3% | |||||||||||
•Optum第一季度营收增长25%，至541亿美元，营业利润增长19%，至37亿美元。
•Optum Health服务的每名消费者的收入比去年同期增长了34%，这得益于在基于价值的护理安排下服务的人数的增长。这些结果反映出，为满足患者在家庭、数字和临床环境中的护理需求而提供的护理服务不断扩大。
•与一年前相比，Optum Insight的未完成收入增长了35%，达到307亿美元，这主要得益于Change Healthcare的加入以及医疗系统综合管理服务的增长。Optum Insight继续加快其在服务、能力和向护理提供者和健康计划提供产品方面的整合活动和投资。
•Optum Rx第一季度的收入增长了15%，这得益于为新客户提供服务的进展，以及其专业和社区药房服务的进一步扩展。调整后的脚本数量从去年的3.52亿份增长到了3.78亿份。
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关于联合健康
联合健康（纽约证券交易所代码：UNH）是一家医疗保健和福利公司，其使命是帮助人们过上更健康的生活，并通过两个不同且互补的业务帮助使医疗系统更好地为每个人服务。Optum在技术和数据的帮助下提供护理，为人们、合作伙伴和提供者提供实现更好健康所需的指导和工具。UnitedHealthcare提供全方位的健康福利，实现负担得起的覆盖，简化医疗保健体验，并提供高质量的护理。访问联合健康www.unitedhealthgroup.com并跟随@ UnitedHealthGrp在Twitter上。
收益电话会议
正如之前宣布的那样，联合健康将在美国东部时间今天上午8点45分与投资者举行电话会议，讨论公司的业绩、战略和未来展望。联合健康将在公司网站的投资者关系网页（www.unitedhealthgroup.com).电话会议结束后，将在投资者关系网页和https://uhg.com/Replay到2023年4月28日。这份收益报告和日期为2023年4月14日的8-K表格也可以从该公司网站的投资者关系页面上查阅。
非公认会计原则财务信息
本新闻稿提供的非GAAP财务信息是对根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）提供的结果的补充。非GAAP财务信息与最直接可比的GAAP财务指标的对账在本新闻稿末尾的附表中提供。
前瞻性陈述
本文件中包含的陈述、估计、预测、指导或展望包括旨在利用联邦证券法“安全港”条款的“前瞻性”陈述。“相信”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“预测”、“展望”、“计划”、“项目”、“应该”以及类似的表达方式可识别前瞻性陈述。这些陈述可能包含有关财务前景、经济状况和趋势的信息，并涉及风险和不确定性。实际结果可能与管理层预期的结果存在重大差异，这取决于某些因素的结果，这些因素包括：我们有效估计、定价和管理医疗成本的能力；现有医疗保健法律或法规的新的或变化，或其执行或应用；政府项目下的收入减少或现金流延迟；联邦医疗保险的变化，CMS星级评定计划或风险调整数据验证审计的应用；美国司法部就风险调整提交事项采取的法律行动；我们维持并提高影响收入的质量评分的能力；未能维持有效和高效的信息系统，或我们的技术产品未能按预期运行；
第5页
网络攻击、其他隐私/数据安全事件，或我们未能遵守相关法规；与我们提供药房护理服务的业务相关的风险和不确定性；竞争压力，包括我们保持或增加市场份额的能力；我们公共部门合同授予的变化或挑战；未能实现有针对性的运营成本和生产力改进；未能与医疗保健支付方、医生建立和维持令人满意的关系，医院和其他服务提供商；税法和法规的潜在变化（包括适用于公司的美国所得税率的任何提高）的影响；与诉讼、政府调查、审计或审查相关的成本和其他责任的增加；未能成功管理我们的战略联盟，或未能完成、管理或整合战略交易；与大规模医疗紧急情况、流行病、自然灾害和其他极端事件引起的公共卫生危机相关的风险；外币汇率波动；未能吸引、发展和保留，管理关键员工和高管的继任；我们的投资组合业绩；商誉和无形资产减值；未能保护我们的数据库、软件和相关产品的所有权；我们的信用评级被下调；我们有能力从受监管的子公司或外部融资获得足够的资金，为我们的债务提供资金，将我们的债务与总资本比率保持在目标水平，维持我们的季度股息支付周期，或继续回购我们的普通股。
上述清单并非详尽无遗。我们在提交给美国证交会的文件中更全面地讨论了这些问题，以及可能影响我们的业务运营、财务状况和经营业绩的某些风险，包括我们关于10-K、10-Q和8-K表格的报告。就其性质而言，前瞻性陈述不是对未来业绩或业绩的保证，并且受到难以预测或量化的风险、不确定性和假设的影响。实际结果可能与本文件或我们之前的任何通信中明示或暗示的预期存在重大差异。你不应过分依赖前瞻性陈述，因为这些陈述仅代表作出陈述之日的情况。除法律要求外，我们不承诺更新或修改任何前瞻性陈述。
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| 投资者联系方式： | 媒体联系人： | |||||||
| 扎克·索普恰克 | 马特·斯特恩斯 | |||||||
| 高级副总裁 | 高级副总裁 | |||||||
| 952-936-7215 | 202-276-0085 | |||||||
| zack.sopcak@uhg.com |
matt.stearns@uhg.com
|
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第6页
联合健康集团
收益发布时间表和补充信息
截至2023年3月31日
•简明综合业务报表
•合并资产负债表
•简明合并现金流量表
•补充财务资料-业务
•补充财务资料-业务指标
•非公认会计原则财务措施的调节
联合健康集团
简明合并经营报表
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||
| 保费 | $72,786 | $64,070 | ||||||||||||
| 产品 | 10,267 | 9,340 | ||||||||||||
| 服务 | 8,080 | 6,372 | ||||||||||||
| 投资和其他收入 | 798 | 367 | ||||||||||||
| 总收入 | 91,931 | 80,149 | ||||||||||||
| 业务费用 | ||||||||||||||
| 医疗费用 | 59,845 | 52,523 | ||||||||||||
| 业务费用 | 13,625 | 11,401 | ||||||||||||
| 产品销售成本 | 9,405 | 8,487 | ||||||||||||
| 折旧及摊销 | 970 | 788 | ||||||||||||
| 业务费用共计 | 83,845 | 73,199 | ||||||||||||
| 业务收入 | 8,086 | 6,950 | ||||||||||||
| 利息费用 | (754) | (433) | ||||||||||||
| 所得税前利润 | 7,332 | 6,517 | ||||||||||||
| 准备金 | (1,558) | (1,369) | ||||||||||||
| 净收益 | 5,774 | 5,148 | ||||||||||||
| 归属于非控制性权益的收益 | (163) | (121) | ||||||||||||
| 归属于联合健康普通股股东的净利润 | $5,611 | $5,027 | ||||||||||||
| 归属于联合健康普通股股东的稀释每股收益 | $5.95 | $5.27 | ||||||||||||
| 归属于联合健康普通股股东的调整后每股收益（a） | $6.26 | $5.49 | ||||||||||||
| 已发行稀释加权平均普通股 | 943 | 954 | ||||||||||||
(a)关于非公认会计原则计量的调节，见第6页
1
联合健康集团
简明合并资产负债表
（百万）
（未经审计）
| 3月31日， 2023 |
12月31日， 2022 |
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| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 现金和短期投资 | $46,497 | $27,911 | ||||||||||||
| 应收账款净额 | 22,414 | 17,681 | ||||||||||||
| 其他流动资产 | 24,984 | 23,477 | ||||||||||||
| 流动资产总额 | 93,895 | 69,069 | ||||||||||||
| 长期投资 | 46,884 | 43,728 | ||||||||||||
| 其他长期资产 | 142,900 | 132,908 | ||||||||||||
| 总资产 | $283,679 | $245,705 | ||||||||||||
| 负债、可赎回的非控制性权益和股本 | ||||||||||||||
| 应付医疗费 | $31,809 | $29,056 | ||||||||||||
| 短期借款和当前到期的长期债务 | 9,931 | 3,110 | ||||||||||||
| 其他流动负债 | 74,742 | 57,071 | ||||||||||||
| 流动负债合计 | 116,482 | 89,237 | ||||||||||||
| 长期债务，减去当前到期日 | 60,657 | 54,513 | ||||||||||||
| 其他长期负债 | 15,918 | 15,608 | ||||||||||||
| 可赎回的非控制性权益 | 4,801 | 4,897 | ||||||||||||
| 股权 | 85,821 | 81,450 | ||||||||||||
| 负债、可赎回非控制性权益和股本总额 | $283,679 | $245,705 | ||||||||||||
2
联合健康集团
简明合并现金流量表
（百万）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 业务活动 | ||||||||||||||
| 净收益 | $5,774 | $5,148 | ||||||||||||
| 非现金项目： | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 970 | 788 | ||||||||||||
| 递延所得税和其他 | (263) | 178 | ||||||||||||
| 股份补偿 | 362 | 299 | ||||||||||||
| 经营资产和负债变动净额 | 9,484 | (1,094) | ||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | 16,327 | 5,319 | ||||||||||||
| 投资活动 | ||||||||||||||
| 投资购买额，扣除销售额和到期日 | (2,319) | (1,632) | ||||||||||||
| 购置财产、设备和资本化软件 | (760) | (555) | ||||||||||||
| 为购置支付的现金，净额 | (7,826) | (1,231) | ||||||||||||
| 其他，净额 | (115) | (255) | ||||||||||||
| 用于投资活动的现金流量 | (11,020) | (3,673) | ||||||||||||
| 融资活动 | ||||||||||||||
| 普通股回购 | (2,000) | (2,500) | ||||||||||||
| 支付的股息 | (1,537) | (1,363) | ||||||||||||
| 短期借款和长期债务净变化 | 12,375 | 2,048 | ||||||||||||
| 其他，净额 | 4,352 | 4,119 | ||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | 13,190 | 2,304 | ||||||||||||
| 汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 51 | 157 | ||||||||||||
| 现金和现金等价物增加 | 18,548 | 4,107 | ||||||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 23,365 | 21,375 | ||||||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $41,913 | $25,482 | ||||||||||||
3
联合健康集团
补充财务信息-商业
（百万，百分比除外）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2023 | 2022 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||
| 联合医疗 | $70,468 | $62,595 | ||||||||||||
| Optum | 54,059 | 43,259 | ||||||||||||
| 消除 | (32,596) | (25,705) | ||||||||||||
|
合并收入共计
|
$91,931 | $80,149 | ||||||||||||
| 运营收益 | ||||||||||||||
| 联合医疗 | $4,343 | $3,798 | ||||||||||||
| Optum（a） | 3,743 | 3,152 | ||||||||||||
|
业务合并收益总额
|
$8,086 | $6,950 | ||||||||||||
| 营业利润率 | ||||||||||||||
| 联合医疗 | 6.2 | % | 6.1 | % | ||||||||||
| Optum | 6.9 | % | 7.3 | % | ||||||||||
|
合并营业利润率
|
8.8 | % | 8.7 | % | ||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||
| UnitedHealthcare Employer & Individual-Domestic | $16,544 | $15,822 | ||||||||||||
| UnitedHealthcare Employer & Individual-Global | 2,163 | 2,133 | ||||||||||||
| UnitedHealthcare Employer & Individual-Total | 18,707 | 17,955 | ||||||||||||
| UnitedHealthcare Medicare & Retirement | 33,006 | 29,100 | ||||||||||||
| 联合保健社区和州 | 18,755 | 15,540 | ||||||||||||
| Optum健康 | $23,004 | $16,682 | ||||||||||||
| Optum洞察 | 4,496 | 3,219 | ||||||||||||
| Optum Rx | 27,418 | 23,911 | ||||||||||||
| Optum消除 | (859) | (553) | ||||||||||||
(a)截至2023年3月31日和2022年3月31日止三个月，Optum的运营收益包括：Optum Health分别为1776美元和1366美元；Optum Insight分别为907美元和847美元；Optum Rx分别为1060美元和939美元。
4
联合健康集团
补充财务信息-商业指标
UNITEDHEALTHCARE CUSTOMER PROFILE
（以千计）
| 服务过的人 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年3月31日 | |||||||||||||||||
| 商用-国内： | ||||||||||||||||||||
| 基于风险 | 8,025 | 8,045 | 7,950 | |||||||||||||||||
| 收费 | 19,325 | 18,640 | 18,460 | |||||||||||||||||
| 商业-国内合计 | 27,350 | 26,685 | 26,410 | |||||||||||||||||
| 联邦医疗保险优势 | 7,545 | 7,105 | 6,890 | |||||||||||||||||
| 医疗补助 | 8,380 | 8,170 | 7,810 | |||||||||||||||||
| 医疗保险补助金（标准化） | 4,320 | 4,375 | 4,355 | |||||||||||||||||
| 社区和老年人共计 | 20,245 | 19,650 | 19,055 | |||||||||||||||||
| Total UnitedHealthcare-Domestic Medical | 47,595 | 46,335 | 45,465 | |||||||||||||||||
| 商业-全球 | 5,295 | 5,360 | 5,500 | |||||||||||||||||
| UnitedHealthcare总计-医疗 | 52,890 | 51,695 | 50,965 | |||||||||||||||||
| 补充数据 | ||||||||||||||||||||
| 联邦医疗保险D部分独立 | 3,380 | 3,295 | 3,360 | |||||||||||||||||
光学性能指标
| 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年3月31日 | ||||||||||||||||||
| Optum健康服务消费者（百万） | 103 | 102 | 100 | |||||||||||||||||
| Optum Insight合同积压（十亿） | $30.7 | $30.0 | $22.8 | |||||||||||||||||
| Optum Rx季度调整脚本（百万） | 378 | 370 | 352 | |||||||||||||||||
注：截至2023年3月31日，联合健康为所有企业的1.52亿独立个人提供服务。
5
联合健康集团
非公认会计原则财务措施的调节
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
调整后每股净收益(a)
| 三个月结束 3月31日， |
预计年底 12月31日， |
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| 2023 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 归属于联合健康普通股股东的GAAP净收益 | $5,611 | $5,027 | $21,800 - $22,400 | |||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 388 | 281 | ~1,565 | |||||||||||||||||
| 无形资产摊销的税务影响 | (96) | (69) | ~(390) | |||||||||||||||||
| 调整后归属于联合健康普通股股东的净利润 | $5,903 | $5,239 | $22,975 - $23,575 | |||||||||||||||||
| GAAP摊薄每股收益 | $5.95 | $5.27 | $23.25 - $23.75 | |||||||||||||||||
| 每股无形资产摊销 | 0.41 | 0.29 | ~1.65 | |||||||||||||||||
| 每股无形摊销的税收影响 | (0.10) | (0.07) | ~(0.40) | |||||||||||||||||
| 调整后稀释每股收益 | $6.26 | $5.49 | $24.50 - $25.00 | |||||||||||||||||
调整后的经营现金流(a)
| 三个月结束 2023年3月31日 |
||||||||
| GAAP经营现金流 | $16,327 | |||||||
| 减：3月收到的4月CMS保费 | (11,196) | |||||||
| 调整后的经营活动现金流量 | $5,131 | |||||||
(a)调整后的每股净收益和调整后的经营活动现金流量是非公认会计准则财务指标。非GAAP财务指标应被视为是根据GAAP编制的财务指标的补充，但不能替代或优于这些指标。
调整后的每股净收益不包括相关的GAAP指标（如适用）、无形摊销和其他与公司基本业务表现无关的项目（如果有的话）。管理层认为，使用调整后的每股净收益为投资者和管理层提供了有关与收购相关的无形资产摊销的收益影响的有用信息。由于摊销会根据公司收购活动的规模和时间而波动，管理层认为，这一排除可以更好地比较公司的基本业务表现和不同时期的趋势。虽然无形资产有助于公司创收，但无形资产摊销并不直接相关。因此，相关收入计入调整后的每股收益。
管理层认为，调整后的运营现金流的使用为投资者和管理层提供了有用的信息，可以将我们当前期间的运营现金流与其他期间的现金流进行比较，当公司在适用的季度没有从联邦医疗保险和联邦医疗补助服务中心（CMS）收到每月付款时。CMS一般在适用月份的第一个日历日汇出其每月付款。但是，如果每月的第一个日历日是在周末或假日，CMS通常会在前一个日历月的最后一个工作日向公司付款。调整后的经营活动现金流量是指假设在适用月份的第一个日历日收到所有CMS付款的经营现金流量。
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